附件99.2 2024年第三季度业绩会 莱昂·托帕里安 主席、 总裁 史蒂夫·拉克斯顿 执行副总裁兼首席财务官 2024年10月22日
前瞻性声明 本演示中作出的某些声明可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性声明。这些声明涉及风险和不确定性。"预计"、"相信"、"期望"、"打算"、"可能"、"项目"、"将"、"应该"、"可能"等类似表达旨在识别前瞻性声明。这些前瞻性声明反映了公司根据当前信息做出的最佳判断,尽管我们在做出这些声明时基于我们认为合理的情况,但不能保证未来事件不会影响这些前瞻性信息的准确性。公司不承担更新这些声明的任何义务。前瞻性声明不是对未来绩效的保证,实际结果可能与本演示中讨论的预期结果和期望大不相同。可能导致公司实际结果与前瞻性声明中预期的结果不符的因素包括但不限于:(1) 销售和定价的竞争压力,包括来自进口和替代材料的压力;(2) 影响钢铁进口或出口的美国和外国贸易政策;(3) 我们运营结果对一般市场状况的敏感性,特别是主流市场钢铁价格和原材料供应成本的变化,包括生铁、铁矿石和废钢;(4) 电力和天然气的供应和成本,可能对我们的钢铁生产成本产生负面影响或导致我们的天然气钻井计划的现有或未来钻井延迟或取消;(5) 关键设备故障和业务中断;(6) 钢铁产品的市场需求,在我们许多产品的情况下,由美国非住宅建筑活动水平推动;(7) 库存、股权投资、固定资产、商誉或其他长期资产账面价值的减值;(8) 全球经济的不确定性和波动性,包括钢铁生产的全球过剩产能、通胀和利率变化;(9) 货币转换率的波动;(10) 影响环保合规的法律或政府监管的重大变化,包括导致更严格监管温室气体排放的立法和法规,可能增加我们的能源成本、资本开支和营运成本,或导致我们的一个或多个许可证被吊销或更难获得许可证修改;(11) 钢铁行业的周期性;(12) 资本投资及其对我们绩效的影响;(13) 我们的安全表现;(14) 我们整合收购的业务能力;(15) 新冠疫情、病毒变种及任何类似的公共卫生情况的影响;以及(16) 公司年度报告 on Form 10-k"第1A项“风险因素”中讨论的风险,及其他报告中提到的以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告。2
企业在本条新闻发布中使用了某些非GAAP(通常会计准则)财务指标,包括EBITDA和自由现金流(FCF)。一般而言,非GAAP财务指标是公司业绩或财务状况的数字衡量,要么排除或包括通常未在符合GAAP计算和报告的最直接可比财务指标中排除或包括的金额。我们将EBITDA定义为净利润,在非控制利益之前加回以下项目:利息费用,净额;企业所得税准备金;折旧;摊销;以及资产减值和损失。我们将自由现金流(FCF)定义为经营活动提供的现金减去资本支出。请注意,其他公司可能会将他们的非GAAP财务指标定义得与我们不同。管理层在本新闻发布中提出EBITDA和FCF的非GAAP财务指标,因为它们被认为是一项重要的绩效补充指标。管理团队认为,这些非GAAP财务指标通过提供跨期间的一致比较基础,为分析师和投资者评估公司的财务和业务绩效提供了额外的洞察。非GAAP财务指标作为分析工具是有局限性的。鼓励投资者查看本演示文稿中提供的非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的调整表,包括附在附录中的表格。
2024年第三季度:推进我们的战略 ✓ 纽柯钢铁历史上最安全年度计划成功至今承诺 ✓ 年初至今事故率为0.77,低于之前同期的0.83 安全 ✓ 109个纽柯钢铁分部中的35个年初至今零记录 ✓ 从运营中获得13亿美元现金和86900万美元EBITDA 第3季度财务 ✓ 每股盈利1.05美元(摊薄)表现 ✓ 调整后每股盈利1.49美元(摊薄) ✓ 第3季度回购股票40000万美元(第3季度约250万股,年初至今1100万股) 资本配置 ✓ 年初至今向股东返还23亿美元;年初至今支出23亿美元 & 资产负债表 ✓ 现金余额49亿美元;净债务/上市以来的EBITDA仍然低于1倍 ✓ 按计划于2025年全面完成几个施工项目成长举措 ✓ 在Brandenburg钢板厂继续达到生产里程碑 ✓ 整合最近的收购;扩展客户群 1. EBITDA是一项非通用会计原则财务指标。有关非通用会计核算的调和,请参考附录。 2. EBITDA和调整后的每股盈利不包括一次性、非现金支出的12300万美元(或每股0.44美元)的影响,详细说明请参阅第3季度收益发布。 3. 包括通过分红和回购股份返还给股东的现金 4
市场的不确定性对长期策略没有影响,当前的逆风条件 潜在催化剂 • 施工、制造业等行业需求疲软 • 预计货币政策宽松与 • 选举不确定性及地缘政治 • 通胀得到控制,就业状况紧张关切 紧密联系,市场走势仍然保持稳健 • 项目延误与紧缩的融资 • 制造业重返国内的补贴项目 • 钢铁某些进口水平升高 • 住宅和商业施工开始需求积压 • 纽柯钢铁已经在经济周期中循环经历了五十年,并且每次都更加强大 构建长期 • 如今,我们比以往任何时候都更有利于实现长期盈利增长 5
多元化的钢铁产品能力 纽柯钢铁的钢铁产品演变 1960-2000 2025+ 2000-2020 2020-2024 寻求新的钢筋 绝缘金属板 钢梁 机会: 制造 仓储 货架 铺设 • 有吸引力的增长率 钢桩 门 Overhead 水流 钉类 塔及结构 管状制品 • 可实现的协同效应 预制金属建筑 idc概念 • 更稳定的收入 制造行业1 改进的钢铁产品 EBITDA 边际增益 更高的钢铁产品收入贡献 21% 16% 42% 9% 2017-19平均 长期预期利润贡献 2017-2019平均 钢铁产品部门预计15%以上的长期运行率 EBITDA 边际 钢铁厂及原料 钢铁产品 6 1 部门利润 在所得税前及非控股利益前
公平贸易得到了两党的支持,但还需要更多支持 • 国内工厂利用率下降并影响了国内钢铁利润率 • 进口量增加 • 碳排放量增加,因为进口钢铁的排放量更高 • 国内生产者提起了耐蚀钢(CORE)贸易案 最近的行动 • 美国DOC维持了越南在美国贸易法下的非市场经济地位 处理这方面的问题 • 墨西哥实施了熔化倾倒要求 进口 • 加拿大对来自中国的部分进口钢铁加征25%的关税 • 纽柯钢铁在过去的五十年和10届白宫两党政府的支持下蓬勃发展,无论政党支持如何… • 贸易执法得到了两党的支持 ‒ 根据当前和以往政府的支持,第232条款得到了支持 (共和党和民主党) 但还需要更多支持 ‒ 平等竞争法案2.0是下一个合乎逻辑的步骤
合并财务业绩(以十亿为单位,除每股数据外) 摊薄后每股收益 EBITDA 2023 2023 2024 2024 $14.83 $7.66 调整为$0.44 非现金 $6.05 减值 $7.22 $4.57 $3.61 $1.49 $1.82 $1.05 $0.87 Q3 年初至今 Q3 年初至今 Q3 年初至今 Q3 年初至今 2 资本支出 返还股东的现金 2023 2024 2023 2024 $2.30 $2.29 $1.76 $1.50 $0.82 $0.63 $0.53 $0.44 Q3 年初至今 Q3 年初至今 Q3 年初至今 Q3 年初至今 (1) EBITDA 和调整后每股收益(EPS)不包括$12300万(或每股$0.44)的税前、非现金费用的影响,详细描述请参阅第三季度财报公告。 EBITDA 是一项非 GAAP 财务指标。有关非 GAAP 指标的调节,请参阅附录 8 (2) 返还股东的现金包括分红和股份回购
2024年第三季度业绩与去年同期对比(1)税前部门收益 季度(百万美元)$71 • 平均销售价格降低 $10 钢铁 • 销量下降 $512 钢铁厂 $807 • 每吨较去年同期EBT下降51% $39 $656 $441 • 平均销售价格下降 钢铁 • 销量降低 $1,102 产品 $883 • 含$4000万 资产减值损失 $588 $645 $309($14)($66)($151)($213)($228) • 平均销售价格下降($168)($398) 原材料 • 销量下降 • 含$8300万资产减值损失 2023年第三季度 2023年第四季度 2024年第一季度 2024年第二季度 2024年第三季度 钢铁厂 钢铁产品 原材料 企业/未予确认公司(1)税前部门收入合计9
2024年第四季度对第四季度业绩预期的影响 与第三季度收入相比的第四季度预期 • 较低的平均销售价格和较低的钢铁厂销量 • 较低的平均销售价格和较低的钢铁制品销量 • 稳定的销量和定价,较低的营运原材料成本 • 预计公司内部消除对公司/消除更低(对收入的净正面影响) 综合 • 与第三季度相比,综合收益下降 其他指标 钢铁厂 • 预计第四季度每吨基础稍微降低 转换成本 • 预计是第四季度现金的来源 营运资本 10
平衡的资本配置推动长期股东价值平衡的资本配置增加股东价值。2017年1月至2024年9月2017年1月至2024年9月总体股东回报率300%19%现金支付给股东200%约340亿美元44%资本开支自2017年以来100%收购率37%-100%增加盈利能力8000140135%33%平均roe’20-’2312030%600010025%40008018%平均roe 20%2017-20196015%20004010%205%0美元百万美元2017年2018201920202021202220232024美元0%2017201920202021202220232024收购资本支出截至目前净资产价值每股积累股息现金支付给股东自由现金流平均roe%(右轴)11
附录 12
资产负债表和资本配置 26%股份总数自2017年以来减少 至2024年9月28日 最接近百万美元的股份数量 318.1 EBITDA金额单位(百万美元)6,939 总负债 ~1.4倍 EBITDA 24% 235 现金及现金等价物 4,858 净债务 2,081 ~0.4倍总权益 及非控股利益 21,557 76% 总资本化 28,496 100% 2017年 2019年 2021年 2023年 第三季度2024年 股东回报(2020年至Q3 2024年) 现金回报 比例占净利润132% ✓ 至少承诺将年度净 利润的40%返回给股东 分红 供应 给Nucor股东的分红为2.4美元 74% 55% 约120亿美元 46% 43% 40% 股份回购 9.5美元 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年截至目前 EBITDA是一项非GAAP财务指标。有关非GAAP指标的调节,请参阅附录。 13 长期债务 包括 长期债务的当前部分 和 融资租赁义务
CAPEX计划资金来源充裕,具有强劲的营运现金流和健康的资产负债表 $3,000自由现金流线= 营运现金流减去年度资本支出 平均年度现金与现金等价物及短期投资代表 2017 – 2019 平均年度年期 平均年度年期 平均年度年期 净经营 吃现金流量资产负债表现金流 $2,500 企业 2017 – 2019 $21亿 $10亿 $11亿 $14亿 (平均) $2,000 2021 – 2023 $78亿 $19亿 $59亿 $49亿 (平均) $1,500 最近三十天三个月 $48亿 $30亿 $18亿 $49亿 $1,000 营运 $500 现金流量 $0 -$500 资本支出 -$1,000 -$1,500 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 本年至今 $百万 每季度资本支出 每季度营运现金流 每季度自由现金流 代表 多年期间年度末现金、现金等价物和短期投资的平均数。 对于最近三十天期间,代表截至 Q3 ‘24 年底的余额。 14
中期市场展望:主要终端市场NUE主要市场和总外部运输量(2023年)重型机械股、传统施工、汽车和消费运输、可再生基础设施耐用物流及其他能源百分比 NUE‘23货运量:53% 25% 13% 9% • 可再生能源 • 数据中心 • 电力 • 高级制造工厂 • 传输 • 桥梁 • 道路 • 机构建筑 • 驳船 • 暖通空调及热水器 • 制造 • 重型机械股 • 传统 • 能源 • 轻型车辆 • 卡车和挂车 • 住宅 • 家用电器 • 铁路 • 仓库 • 农业 • 传统办公室 15市场展望
钢铁厂和钢铁产品钢铁厂的分部结果: 成千上万吨,百万美元,千吨的变化Q3‘24 Q2’24 Q3’23 上一季度 2024年第3季度与2024年第2季度相比 年度板材 2,837 2,869 2,723 -1% 4% • 降价是该部门低收入的主要推动因素 棒材 1,926 2,005 2,001 -4% -4% 52% 低收入与Q2相比 结构钢 493 512 530 -4% -7% 对比Q2 板材 435 448 460 -3% -5% • 与上一季度相比,集团内部的装运量较低 其他钢铁 28 33 32 -15% -13% 较去年同期总装船量 5,719 5,867 5,746 -3% 0% 1 EBT $309 $645 $883 -52% -65% 1每吨EBt $54 $110 $154 -51% -65% 钢铁产品百万美元,千吨的变化钢铁产品Q3‘24 Q2’24 Q3’23 上一季度 2024年第3季度与2024年第2季度相比 年度管材 213 214 223 0% -4% • 连梁和踏板 169 185 231 -9% -27% 主要在连梁和踏板热轧筋制造 278 265 307 5% -9% 和管材产品建筑系统 60 66 71 -9% -15% • 总体装船量较低 其他 291 344 309 -15% -6% 总装船量 1,011 1,074 1,141 -6% -11% 1每吨EBt $314 $441 $807 -29% -61% 不包括减值费用 $40 1 调整EBt $354 $441 $807 -20% -56% 1调整每吨EBt $350 $411 $707 -15% -50% 16 1 EBt 指的是纽柯钢铁季度财报中披露的税前收益(损失)以及非控制权益
业绩分析: 原材料原材料单位百万美元,吨数单位千分之一 % 相对于2024年第三季度与2024年第二季度之间的变化 之前的生产 第三季度‘24 第二季度’24 第三季度’23 上一季度 年 DRI 835 987 1,005 -15% -17% 废钢加工 993 1,037 993 -4% 0% • 低产量和销售价格 1 总产量 1,828 2,024 1,997 -10% -8% 2 EBt -$66 $39 $71 -269% -193% 不包括减值损失 $83 2 调整后的EBt $17 $39 $71 -56% -76% 1 不包括废钢券商活动的总产量。 2 EBt 指的是纽柯钢铁相关 17 季度收益资讯中披露的税前收益(亏损)和非控制利益
每季销售和盈利数据 销售吨数(千吨)至外部客户 盈利(亏损) 钢铁 钢铁制品税前利润 公司销售 其他 总价 钢铁 钢铁钢筋 管材 建筑钢 钢结构 原材料 总吨位 净销售额 ($) 每吨 ($) ($ 000’S) 每年 金属板 条 钢筋* 钢梁 钢板 钢梁 钢栅栏 钢制品 系统制品 材料吨数 ($ 000’S) 每吨 ($) ($ 000’S) 每吨 2024 年第1季度 2,517 1,344 431 384 4,676 99 81 238 208 55 284 965 583 6,224 $8,137,083 $1,307 $1,111,220 $188 第2季度 2,348 1,445 407 417 4,617 103 82 265 214 66 344 1,074 598 6,289 $8,077,172 $1,284 $831,237 $139 第3季度 2,394 1,402 406 405 4,607 90 79 278 213 60 291 1,011 578 6,196 $7,444,160 $1,201 $335,358 $57 第4季度 2023 年第1季度 2,384 1,550 440 430 4,804 135 99 279 275 51 302 1,141 498 6,443 $8,709,980 $1,352 $1,501,697 $244 第2季度 2,404 1,481 399 490 4,774 142 107 332 239 63 310 1,193 621 6,588 $9,523,256 $1,446 $1,924,061 $306 第3季度 2,305 1,408 439 426 4,578 127 104 307 223 71 309 1,141 521 6,240 $8,775,734 $1,406 $1,468,333 $247 第4季度 2,239 1,402 414 341 4,396 106 91 251 212 63 288 1,011 527 5,934 $7,704,531 $1,298 $990,676 $175 全年 9,332 5,841 1,692 1,687 18,552 510 401 1,169 949 248 1,209 4,486 2,167 25,205 $34,713,501 $1,377 $5,884,767 $245 18 *梁包括所有结构钢
季度销售价格、废钢成本 钢铁厂平均废钢和废钢平均外部替代成本 销售价格 总金额 板材 钢筋 信封* 钢板每净吨每毛吨 钢铁每吨使用的吨 2024 2024年年 第一季度 $1,079 $993 $1,417 $1,334 $1,108 $421 $376 第一季度第二 季度 $1,015 $942 $1,374 $1,301 $1,051 第二季度 $396 $354 上半年 $1,048 $967 $1,396 $1,317 $1,079 上半年 $409 $365 第三季度 $913 $902 $1,319 $1,145 $967 第三季度 $378 $338 九个月 $1,003 $945 $1,371 $1,259 $1,042 九个月 $399 $356 第四季度 第四 季度 年 年 2023 2023 第一季度 $876 $1,031 $1,452 $1,490 $1,035 第一季度 $414 $370 第二季度 $1,103 $1,080 $1,456 $1,506 $1,168 第二季度 $455 $406 $990 $1,055 $1,454 $1,499 $1,101 $435 $388 上半年 上半年 第三 季度 $1,021 $1,029 $1,429 $1,558 $1,114 第三季度 $415 $371 九个月 $1,000 $1,047 $1,445 $1,517 $1,105 九个月 $429 $383 第四季度 $914 $961 $1,407 $1,407 $1,015 第四季度 $397 $354 年 $979 $1,026 $1,436 $1,495 $1,084 年 $421 $376 19 *横梁包括所有结构钢
季度销售价格 钢铁产品 钢铁产品 平均 外部 其他 总销售价格 管状 结构梁 甲板 钢筋 钢铁 钢铁 每净吨 产品 系统 产品 产品 2024 年第1 季度 $3,349 $3,307 $1,732 $1,776 $5,759 $2,889 $2,608 第2 季度 $3,284 $3,182 $1,745 $1,606 $5,428 $2,731 $2,517 上半年 $3,316 $3,244 $1,739 $1,689 $5,577 $2,803 $2,560 第3 季度 $3,053 $3,050 $1,752 $1,369 $5,702 $2,945 $2,469 $3,235 $3,180 $1,743 $1,582 $5,619 $2,851 $2,530 九个月 第4 季度 2023 年第1 刻 $4,698 $4,896 $1,784 $1,595 $5,488 $3,115 $2,872 第2 刻 $4,514 $4,427 $1,856 $1,825 $5,415 $3,005 $2,884 上半年 $4,604 $4,653 $1,823 $1,702 $5,448 $3,059 $2,878 第3 季度 $4,145 $3,943 $1,967 $1,666 $5,495 $3,020 $2,837 九个月 $4,459 $4,414 $1,871 $1,691 $5,466 $3,046 $2,865 第4 季度 $3,855 $3,757 $1,849 $1,609 $5,789 $3,086 $2,776 年 $4,333 $4,265 $1,867 $1,673 $5,547 $3,056 $2,845 20
GAAP与非GAAP指标的调和 - EBITDA(以百万美元计)2020年 2021年 2022年 2023年 YTD ‘23 YTD ‘24 LTM税前净收入(不包括非控制权益)$836 $7,122 $8,080 $4,913 $4,040 $1,974 $2,847 利息净额 $153 $159 $170 ($30) $1 ($33) ($63) 所得税 -- $2,078 $2,165 $1,360 $1,155 $538 $743 折旧费用 $702 $735 $827 $930 $681 $809 $1,058 摊销费用 $83 $129 $235 $238 $176 $189 $251 资产减值及损失 $614 $62 $102 -- -- $137 $137 EBITDA $2,388 $10,292 $11,579 21
GAAP与非GAAP指标协调 - 自由现金流(FCF) 以百万美元计的YTD YTD 2020 2021 2022 2023 LTm 2023 2024 现金流来源 $2,697 $6,231 $10,072 $7,112 $5,592 $3,246 $4,766 经营活动资本支出 ($1,543) ($1,622) ($1,948) ($2,214) ($1,496) ($2,294) ($3,012) 自由现金流 $1,154 $4,609 $8,124 $4,898 $4,096 $952 $1,754 22