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展示99.1
プレスリリース
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フィリップ モリス インターナショナルは2024年第3四半期および第1-3四半期の業績を発表しました;
報告希薄化後epsを$6.20に引き上げ - $6.26と調整後の希薄化後epsを$6.45に引き上げました - $6.51

第三四半期の報告された希薄化後epsは49.2％増の1.97ドルに成長しました。
調整後の希薄化後epsは14.4%増の$1.91であり、通貨を除くと18.0%増加しました。

2024年10月22日、フィリップ モリス インターナショナル社（PMI）（nyse: PM）は、2024年第3四半期および最初の9か月の業績を発表しました。1
「第三四半期において、私たちは記録的な四半期純収益と一株当たり利益を達成しました。」 と述べた、Jacek Olczak、最高経営責任者。
これは、全セクターとカテゴリーで優れた勢いを反映しており、IQOS調整後で再加速が見られます。
市場内売り上げの成長の伸び、強いZYNの出荷量、そして頑健な可燃性製品のパフォーマンスが持続しています。
強力な納品の結果、当社は希薄化後epsの全年成長展望を、通貨を除く14%から15%の範囲に引き上げています。
第3四半期のハイライト
•禁煙ビジネス（SFB）： 禁煙製品（SFP）の四半期出荷は、92の市場で行われ、約400億ユニットに達しました。禁煙ビジネスは、当社の総売上高の38%、粗利益の40%を占め、前年同期比でそれぞれ1.9ポイント、2.2ポイント増加し、優れたパフォーマンスを維持しており、純売上高が14.2%（オーガニックで16.8%）、粗利益が15.9%増加しました（オーガニックで20.2%増加しました）。
•吸入可能な無煙製品： IQOS 現在、存在する市場においてニコチンのセカンドブランドとしての総合的な地位を強化し（組み合わせたたばこおよびHTU業種の出来高で1.0ppを獲得）、ヒートノットバーンカテゴリーの成長を牽引し（世界のカテゴリー出来高の約77%に達する）。推定される販売量（IMS）調整後のHTU市場内売上処理の出来高（推定される販売元および卸売業者在庫動向の純インパクトを除外）は、推定される14.8%増加しました。
•日本では、 ILUMA i が成長を牽引しました IQOS 調整後のIMSが14.3%増加し、2桁成長の8四半期連続増加となりました。階 IQOS、 HTUの調整後の市場シェアは3.2pp増加し、東京や横浜を含む8つの主要都市で、総ニコチンの少なくとも50%まで引き上げました。
•ヨーロッパでは、 IQOS HTU調整後のシェアは0.8ポイント増の9.5%に増加しました。調整後IMS成長率は11.3%に再加速し、イタリアの回復が順調で、ギリシャとドイツを含む8つの市場が20%を超える成長を遂げました。当社のポートフォリオは、 IQOS 消耗品の両方を拡大し続けています。 DELIA および LEVIA 現在、それぞれ9つのマーケットで利用可能であり、さらなる展開は第4四半期に計画されています。
•ヨーロッパと日本以外では、調整後のIMS成長が加速し、ソウル、トロント、メキシコシティ、カイロ、ジャカルタを含む世界中の主要都市での出荷シェアが拡大しました。インドネシアでの強い成長がメリットです。
1 このドキュメントで引用されているPMIの非GAAP対策の説明と、最も直接関連する米国GAAP対策への調整は、このリリースの「非GAAP対策、用語集および説明注」セクション、2024年10月22日付のExhibit 99.2、および会社のフォーム8-kのwww.pmi.com/2024Q3earningsで見つけることができます。 www.pmi.com/2024Q3earnings.



私たちの地理的範囲と消耗品ポートフォリオの拡大、プレミアムクローブ製品とカプセル製品から。
ベイピングカテゴリーにおいて、私たちの重点戦略は優れた出来高の勢いと単価改善を提供することです。ヨーロッパは先駆けで、クローズドポッドセグメントがディスポーザブルからシェアを奪い続けています。 VEEV イタリア、ルーマニア、チェコ共和国を含む複数の市場で、クローズドポッドセグメントをリードし続けています。
•オーラルSFP2: 出荷量は缶で24.7%増加しました（袋または袋に相当するものでは22.2%）、燃料は ZYN ニコチンパウチの成長が推進され、米国での出荷は前年比41.4%増の14910万缶に達しました。供給制約が和らぎ始めたところです。米国外では、缶入りのニコチンパウチの出来高がほぼ70%増加し、パキスタンと南アフリカから目立った貢献があります。存在する市場の数は30に増加し、ギリシャとチェコ共和国での最近の立ち上げも含まれています。 ZYN の出現が30に増加し、ギリシャとチェコ共和国での最近の立ち上げも含まれています。
•燃料: 純売上高は5.2％成長しました（オーガニックで8.6％）。これは、高い一桁の価格設定と堅調な業種需要のもう一つの四卄によるものです。両方とも、当社のグローバルブランドのポートフォリオと マールボロ は、2008年の分社以来最高の四卄の市場シェアを達成しました。
•配当: 定期四半期配当を3.8%引き上げ、1株あたり1.35ドル、年間換算で1株あたり5.40ドルに増額しました。
第三四半期の業績レビュー
総計HTUOral SFP3シガレット
出荷量（単位：十億）203.035.34.4163.2
vs. Q3 2023
2.9%8.9%22.2%1.3%
フィリップ モリス インターナショナル禁煙
ビジネス		可燃物
純収益（10億ドル）$9.9$3.8$6.1
2023年第3四半期に報告されたものとの比較
8.4%14.2%5.2%
2023年第3四半期との有機比較
11.6%16.8%8.6%
粗利益（10億ドル）$6.5$2.6$3.9
2023年第3四半期に報告された対有機
9.5%15.9%5.7%
2023年第3四半期の有機対
13.0%20.2%8.7%
営業利益（$十億）$3.7
2023年第3四半期に報告された対有機
8.4%
2023年第3四半期の有機対
13.8%
報告ベース
希薄化後
EPS		調整後
アイテム		調整後
希薄化後
EPS		通貨
影響		調整後
希薄化後
eps ex. 通貨
EPS$1.97$0.06$1.91$(0.06)$1.97
vs. 2023年第3四半期
49.2%14.4%18.0%
（＊）調整項目のリストについては、21ページを参照してください
2 経口のたばこ製品の出来高には、鼻たばこ、鼻たばこ葉、および米国のチューイングタバコは含まれません。
3 I袋または同等の袋
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通年の予測
通年
2024
予測		2023成長
希薄化後epsの報告$6.20-$6.26$ 5.02
調整後:
資産の減損費用と退出費用0.090.06
中東での配信契約の終了—0.04
の商標とその他の無形資産の減損0.010.44
無形資産の償却(1)
0.420.25
Vectura Groupの売却に関連する減損0.13—
エジプトの消費税負担0.03—
ウクライナの戦争に関連する費用—0.03
スウェーデンマッチABの買収に関連する会計に係る項目—0.01
スウェーデンマッチABのファイナンスに関連する所得税影響(0.01)(0.11)
韓国の間接税負担—0.11
Smoke-Free World基金との契約の終了—0.07
株式証券投資の公正価値調整(0.39)(0.02)
税項目(0.03)0.11
全調整項目0.250.99
調整後の希薄化後EPS$6.45-$6.51$ 6.017.3%-8.3%
減少：currency(0.40)
調整後の希薄化後eps、currencyを除く$6.85-$6.91$ 6.0114.0%-15.0%
（1）詳細は予測の前提を参照
報告された希薄化後epsは、2023年に報告された希薄化後epsが$5.02である範囲で、現行の為替レートにおいて$6.20から$6.26に予測されています。株当たり$0.25の合計2024年の調整を除外すると、この予測は2023年の調整後希薄化後epsが$6.01である場合に、7.3%から8.3%の見込まれる増加を示しています。また、現行の為替レートにおいて、株当たり$0.40の不利な通貨影響を除外すると、この予測は2023年の調整後希薄化後epsが$6.01である場合に、14.0%から15.0%の見込まれる増加を示しています。上記の表に記載されている通りです。
2024年の全年度予測仮定
この予測は次を前提としています:
•シガレットとHTUを除く、中国と米国を除く推定される国際業種の出来高は最大1%の成長予測です；
•PMIの出来高は、喫煙具によって2%から3%のペースで成長し、その内訳は喫煙具によるものです;
•HTUは、調整後、年間約13%の成長を達成し、約1400億ユニットのHTU出荷量を達成することになります;
•アメリカのニコチンパウチの出荷量は570から58000万缶です;
•有機的なベースで約9.5％の売上高成長；
•14%から14.5%の有機的な営業収益成長；
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•2023年と比較して、有機のシモフリー売上高と粗利益の成長が加速しました。
•2023年と比較して、ウェルネスとヘルスケアセグメントの純売上高および調整後の営業損失はほぼ変わらずです。
•2024年5月15日に発効したドイツのHTUに対する追加税金の妥当性に関するデュッセルドルフ裁判所の判決による収益への影響はありません。2022年に発効しました。2024年6月19日、PMIのドイツ子会社が控訴を提出しました。
•潜在的な株式保有物の減損から収益への影響はありません。これにはPMIのカナダ系列会社であるRothmans、Benson＆Hedges Inc.の潜在的な減損も含まれています。
•1株当たり0.42ドルの買収時無形資産の年間償却額には、アルトリア・グループとの商業協定を終了し、2024年5月1日に有効となる米国での商業化権利の償却額の見積もりが含まれています。 IQOS アルトリア・グループとの商業関係終了に伴う米国での商業化権利をカバーしています。 IQOS 米国における商用関係終了協定の締結後の、2024年5月1日より有効なものです。
•約1.1から12億ドルの純資金調達コスト；
•離散的な税金イベントを除き、約21％から22％の実効税率;
•現行の為替レートに基づいて、年末の運転資金要件に応じて、約110億ドルの営業キャッシュフロー
•約14億ドルの資本支出。米国内の設備投資を含む。 ZYN 米国内の生産能力を拡大するためのさらなる投資を含む。
•現行の為替レートで、為替レートを継続して2倍程度を目指して、2026年末までに0.3倍から0.4倍の調整後純負債EBITDA比率の改善
•2024年にはシェアの取り消しはありません
本リリースの「将来を見通すおよび注意すべき事項」セクションで説明されている要因は、これらの予測に対する継続的なリスクを表しています。
ベクチュラ・グループの販売
2024年9月、PMIは子会社Vectura Group Ltd.（Vectura）をMolex Asia Holdings Ltd.に売却し、Vectura Fertin Pharmaの吸入治療専用パイプラインの開発に関するマスターサービス契約の設立を発表しました。取引は2024年末までに完了する予定で、規制当局の承認や時期などの他の通常の終了条件に影響を受ける可能性があります。詳細については、2024年9月17日付のPMIのフォーム8-kを参照してください。2024年第3四半期に、PMIはVecturaを売却予定の資産として分類したことに関連する1億9800万ドルの減損損失を記録しました（アナウンス時には約2,2000万ドルと推定されていました）。
ベクチュラ・ファーティン・ファーマの残りのユニットは、PMIの所有のもとで別個の会社として運営を続け、新しい企業イメージが与えられます。このビジネスは、口腔用消費関連製品と吸入式処方薬品の開発および商業化に焦点を当て、疼痛管理や心臓緊急時などの治療分野に特化します。
カナダにおけるCCAA手続きの最新情報
2024年10月、PMIは非連結のカナダ系子会社であるロスマンズタバコ（RBH）から通告を受けた。 RBHの会社法人金銭整理法（CCAA）手続きの仲介人および監視人が、カナダでのRBHおよびその関連会社に対するタバコ製品関連の請求および訴訟の包括的な解決の一部を概説した和議計画を提出したことがPMIの2024年10月18日付けの8-kフォームに詳細が記載されています。
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コンファレンスコール
イマヌエル・バボー最高財務責任者が開催する会議コールは2024年10月22日午前9時（米国東部時間）にウェブキャストされます。ウェブキャストはこちらでご覧いただけます www.pmi.com/2024Q3earnings.
投資家関係：メディア：
スタンフォード、CT：+1（203）905 2413ローザンヌ：+ 41 582 424 500
スイス、ローザンヌ：+41 582 424 666電子メール：David.Fraser@pmi.com
電子メール：InvestorRelations@pmi.com

『フィナンシャル・レビュー』
総取引高、総出荷量＆市場シェア
総市場の出来高
第3四半期
喫煙具およびHTUにおける中国と米国を除く推定国際業種の出来高は1.3%増加し、地域別の節で説明されているように、SSEA、CIS＆MEAおよびヨーロッパ地域の増加に反映された一部をEA、AU＆PMI DFおよび米州地域の減少に部分的に相殺されました。
今年度の9ヶ月間
たばことHTUを除く推定国際業種の出来高（中国および米州を除く）は1.2%増加し、SSEA、CIS＆MEA地域で増加した。これは米州地域での減少を部分的に相殺し、EA、AU＆PMI DF地域およびヨーロッパ地域で広く安定しています。詳細は以下の地域別のセクションで説明されています。
総輸送量
PMI タバコと HTUs第3四半期年初来 9 か月
（百万個）20242023変化20242023変化
シガレット163,238 161,137 1.3 %464,047 461,855 0.5 %
加熱式タバコユニット35,347 32,471 8.9 %104,025 91,291 13.9 %
全タバコとHTU198,585 193,608 2.6 %568,072 553,146 2.7 %

PMI口腔SFP(1)
第3四半期年度累計9ヶ月
（百万缶）20242023変化20242023変化
ニコチンパウチ164.6 114.6 43.6 %460.2 295.4 55.8 %
スヌース61.3 60.3 1.6 %181.5 178.5 1.7 %
湿式スナッフ34.1 33.2 2.6 %102.6 102.5 0.1 %
その他の口腔SFP(2)
0.7 0.9 (20.9)%2.7 3.3 (17.9)%
全体の口腔SFP260.7 209.0 24.7 %747.0 579.8 28.9 %
（1）スナッフ、スナッフ葉、米国製嚼みを除く
（2）チューバッグとタバコの粒を含む
注意：丸め処理により、合計が一致しない場合があります。

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第3四半期
PMIの全セクターたばこの並びにHTU出荷量は、HTUの出荷量が8.9％増加（たばこの出荷量が1.3％増加）し、米州地域を除く全地域で増加しました。
PMIの缶入り総口腔製品出来高は24.7％増加し、主にニコチンパウチの成長を反映しています。
HTUの調整後の市場販売は14.8%増加し、そのうち日本は14.3%、ヨーロッパは11.3%増加しました。
年度累計9ヶ月
PMIの総たばこおよび加熱式たばこユニット（HTU）の出荷量は、HTUの出荷量は13.9%増加し、一方たばこの出荷量はほぼ横ばいとなり、2.7%増加しました。
PMIの総合口腔製品の出来高は缶入りで28.9%増加し、主にニコチンパウチの成長を反映しています。
調整後の市場でのHTUの販売は12.6%増加しました。日本では13.4%、ヨーロッパでは9.2%増加しました。
国際市場シェア - タバコおよび加熱式たばこ製品
第3四半期年度累計9ヶ月
20242023シェア (pp)20242023シェア (pp)
総合的な国際市場シェア(1)
29.5 %28.9 %0.6 28.7 %28.3 %0.4 
シガレット24.2 %24.3 %(0.1)23.6 %23.7 %(0.1)
HTU5.3 %4.6 %0.7 5.2 %4.6 %0.6 
タバコ市場シェアにおけるタバコ(2)
26.0 %25.9 %0.1 25.3 %25.2 %0.1 
(1) シェアは、PMIの市場におけるたばこと加熱式タバコの販売量を業種全体のたばこと加熱式タバコの販売量の割合として定義し、中国と米国を除き、日本のシガリロも含む
(2) シェアは、PMIの市場におけるたばこの販売量を業種全体のたばこの販売量の割合として定義し、中国と米国を除き、日本のシガリロも含む
注意: 製品カテゴリごとの市場シェアの合計が四捨五入により合計にならない場合があります
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財務概要の集約
第3四半期
四半期終了時の財務サマリー
9月30日		変化
好/(不良)		差異
好/(不良)
20242023総計その他
Curr. & Acquis.		総計Cur-
rency		Acqui-sitions価格Vol/
Mix		費用 /
他
（百万ドル）
純収益$ 9,911$ 9,1418.4%11.6%770 (289)— 689 322 48 
売上原価(1)
 (3,366) (3,165)(6.4)%(9.0)%(201)63 21 — (159)(126)
マーケティング、管理および調査費用(2)
 (2,891) (2,606)(10.9)%(15.1)%(285)108 — — — (393)
営業利益$ 3,654$ 3,3708.4%11.3%284 (118)21 689 163 (471)
無形資産の償却(256)(205)(24.9)%(24.9)%(51)— — — — (51)
ベクトゥラ・グループの予想される売却に関連する減損(198)——%—%(198)— — — — (198)
エジプトの消費税負担(45)——%—%(45)— — — — (45)
ウクライナの戦争に関連する費用—(19)+100％+100％19 — — — — 19 
Smoke-Free World基金との契約の終了 — (140)+100％+100％140 — — — — 140 
調整後の営業収益$ 4,153$ 3,73411.2%13.8%419 (118)21 689 163 (336)
調整後の営業利益率41.9 %40.8 %1.1ポイント0.9ポイント
(1) 特別アイテムに関連する2024年の1400万ドルと2023年の1000万ドルが含まれています。
(2) 特別アイテムに関連する2024年の48500万ドルと2023年の35400万ドルが含まれています。
売上高はオーガニックベースで11.6%増加し、主に次のことを反映しています：有利な価格変動、主に高い可燃性タバコの価格によるもの；そして有利な出来高/組み合わせ、主に高い無煙製品の出来高によるもの。
調整後の営業利益は、有機的な基準で13.8%増加しました。主に純収益と同じ要因が反映されましたが、不利なタバコのミックスを除いて; タバコの葉に関連する製造コストの増加や、マーケティング、管理、研究コストの増加によって部分的に相殺されました。

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年度累計9ヶ月
9月30日までの財務サマリー変化
好（悪）		差異
好（悪）
20242023総計除外
調整後&取得		総計カレンシー
アクィシーションズ		その他獲得価格ボル/
Mix		費用 /
他
（百万ドル）
純収益$ 28,172$ 26,1277.8 %11.0 %2,045 (841)— 1,721 1,089 76 
中東での配信契約の終了—(80)+100％+100％80 — — — — 80 
調整後の純収益$ 28,172$ 26,2077.5 %10.7 %1,965 (841)— 1,721 1,089 (4)
純収益$ 28,172$ 26,1277.8 %11.0 %2,045 (841)— 1,721 1,089 76 
売上原価 (1)
(9,906)(9,431)(5.0)%(6.8)%(475)134 33 — (473)(169)
マーケティング、管理および研究費用 (2)
(8,123)(7,364)(10.3)%(9.4)%(759)(70)— — — (689)
グッドウィル減損損失—(665)+100％+100％665 — — — — 665 
営業利益$ 10,143$ 8,66717.0 %25.6 %1,476 (777)33 1,721 616 (117)
資産の減損および撤退費用(168)(109)(54.1)%(54.1)%(59)— — — — (59)
ベクトゥラ・グループの予定売却に関連する減損(198)—— %— %(198)— — — — (198)
エジプトの消費税負担(45)—— %— %(45)— — — — (45)
中東における流通契約の終了 (3)
—(80)+100％+100％80 — — — — 80 
のれんおよびその他無形資産の減損 (4)
(27)(680)96.0 %96.0 %653 — — — — 653 
無形資産の償却(588)(368)(59.8)%(59.8)%(220)— — — — (220)
ウクライナの戦争に関連する費用—(19)+100％+100％19 — — — — 19 
スウェーデンマッチABの買収に関連する会計に係る項目—(18)+100％+100％18 — — — — 18 
韓国の間接税負担—(204)+100％+100％204 — — — — 204 
Smoke-Free World基金との契約の終了—(140)+100％+100％140 — — — — 140 
調整後の営業収益$ 11,169$ 10,2858.6 %15.8 %884 (777)33 1,721 616 (709)
調整後の営業利益率39.6 %39.2 %0.4パーセントポイント1.9パーセントポイント
(1) 2024年に4600万ドル、2023年に7200万ドルを以下の特別アイテムに関連して含む。
(2) 2024年に98000万ドル、2023年に80,100万ドルを以下の特別アイテムに関連して含む。
(3) 上記の純収入に含まれる。
(4) 2023年には、商標の減損金額66500万ドルを含んでいます。
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調整後の純収入は、主に有機的な基盤で10.7%増加しました。これは、主により高い可燃性タバコの価格設定による好ましい価格変動、およびより多くの無煙製品の出来高による好ましい出来高/ミックスを反映しており、一部が不利なたばこミックスで部分的に相殺されました。
調整後の運営利益は、有機的なベースで15.8％増加し、主に次の要因によるものです。純収益と同じ要因が一部オフセットされ、主に高いマーケティング、管理、および研究コストによるものです（インフレーションの影響、特に賃金に関連するもの、および高い商業投資に関連するもの）、また、タバコ葉およびEUの使い捨てプラスチック指令に関連する製造コストが高くなり、生産性によって一部オフセットされます。
ヨーロッパ 地域
トータルマーケット、PMI出荷およびマーケットシェアに関するコメント
第3四半期
地域のたばことHTUの推定総市場は1.8%増の1486億ユニットとなり、たばこの0.6%増とHTUの成長が継続しています。推定総市場の増加は、主にウクライナ（9.4%増）、イタリア（3.5%増）、スペイン（3.8%増）によるものであり、一部、フランス（10.9%減）、オランダ（25.6%減）、ベルギー（16.2%減）によるものが部分的に相殺されました。
年度累計9ヶ月
地域のたばことHTUの推定総市場は大まかに安定し、たばこは1.5%減少し、HTUは増加したことを反映しています。推定総市場の減少は、主にフランス（12.8%減）、イギリス（11.0%減）、オランダ（18.7%減）によるものであり、一部がブルガリア（7.9%増）、ギリシャ（8.2%増）、ポーランド（1.9%増）によって相殺されました。
ヨーロッパの主要データ第3四半期年度累計9ヶ月
変化変化
20242023% / ポイント20242023% / ポイント
PMI出荷数量（百万ユニット）
シガレット43,73543,3650.9 %124,291126,263(1.6)%
加熱式タバコユニット14,19913,1557.9 %38,47434,95910.1 %
ヨーロッパ全体57,93456,5202.5 %162,765161,2221.0 %
PMI マーケットシェア
シガレット30.1 %30.5 %(0.4)30.1 %30.4 %(0.3)
加熱式タバコユニット9.5 %8.6 %0.9 9.7 %8.8 %0.9 
ヨーロッパ全体39.6 %39.1 %0.5 39.8 %39.1 %0.7 
注意：丸め処理により、合計が一致しない場合があります。
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ヨーロッパ オーラル SFP第3四半期年度累計9ヶ月
20242023変化20242023変化
PMI 出荷量 (百万缶)
ニコチンパウチ11.29.123.5 %35.326.234.4 %
スヌース60.559.51.7 %179.2175.32.2 %
その他の口腔SFP(1)
0.70.9(22.3)%2.73.3(18.2)%
ヨーロッパ全体72.469.54.2 %217.2204.96.0 %
(1) チューズバッグやタバコの粒を含みます
注意：丸め処理により、合計が一致しない場合があります。
第3四半期
PMIの地域内の総たばことHTUの出来高は2.5％増の579億個に増加しました。ウクライナ（12.3％増）、ポーランド（5.7％増）で特にたばことHTUの出荷量が増加し、同様にベルギー（25.8％減）とオランダ（24.9％減）で顕著に減少しました。
PMIの推定HTU調整後の市場販売量は、地域で11.3%増加し、四半期における持続的な成長勢いを反映しています。 IQOS.
PMI's HTU share of the total cigarette and HTU market in the Region increased by 0.8 pp on an adjusted basis.
Oral SFP shipments increased by 4.2%, primarily driven by nicotine pouches (up by 23.5%).
Nine Months Year-to-Date
PMI's total cigarette and HTU shipment volume in the Region increased by 1.0% to 162.8 billion units. Total cigarette and HTU shipment volume increased notably in Poland (up by 7.1%) and Ukraine (up by 8.7%), and decreased notably in France (down by 18.4%) as well as the Netherlands (down by 18.2%).
PMI's estimated HTU adjusted in-market sales volume in the Region increased by 9.2%, reflecting continued growth momentum for IQOS, partly offset by the impact from the EU characterizing flavor ban.
PMI's HTU share of the total cigarette and HTU market in the Region increased by 0.9 pp on an adjusted basis.
Oral SFP shipments increased by 6.0%, driven by growth of nicotine pouches (up by 34.4%).
- 10 -

Financial Summary
Third-Quarter
Financial Summary - Quarters Ended
September 30,		Change
Fav./(Unfav.)		Variance
Fav./(Unfav.)
20242023TotalExcl.
Curr. & Acquis.		TotalCur-
rency		Acqui-sitionsPriceVol/
Mix		Cost/
Other
(in millions)
Net Revenues$ 4,121$ 3,8237.8%8.7%298 (35)— 228 105 — 
Operating Income$ 2,020$ 1,71717.6%15.5%303 37 — 228 47 (9)
Adjustments (1)
(40)(148)73.0%73.0%108 — — — — 108 
Adjusted Operating Income$ 2,059$ 1,86510.4%8.4%194 37 — 228 47 (117)
Adjusted Operating Income Margin50.0 %48.8 %1.2pp(0.1)pp
(1) See Schedule 10 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated October 22, 2024, for additional detail.
Net revenues increased by 8.7% on an organic basis, reflecting: a favorable pricing variance, mainly driven by higher combustible tobacco pricing; and favorable volume/mix, primarily driven by higher HTU volume, partly offset by adverse cigarette mix.
Adjusted operating income increased by 8.4% on an organic basis, primarily reflecting: the same factors as for net revenues; partly offset by higher marketing, administration and research costs.
Nine Months Year-to-Date
Financial Summary -
Nine Months Ended
September 30,		Change
Fav./(Unfav.)		Variance
Fav./(Unfav.)
20242023TotalExcl.
Curr. & Acquis.		TotalCur-
rency		Acqui-sitionsPriceVol/
Mix		Cost/
Other
(in millions)
Net Revenues$ 11,301$ 10,4658.0 %7.7 %836 34 — 596 206 — 
Operating Income$ 5,136$ 4,55112.9 %12.7 %585 6 — 596 113 (130)
Adjustments (1)
(120)(251)52.1 %52.1 %131 — — — — 131 
Adjusted Operating Income$ 5,256$ 4,8029.5 %9.3 %454 6 — 596 113 (260)
Adjusted Operating Income Margin46.5 %45.9 %0.6pp0.7pp
(1) See Schedule 11 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated October 22, 2024, for additional detail.
Net revenues increased by 7.7% on an organic basis, primarily driven by the same factors as for the quarter.
Adjusted operating income increased by 9.3% on an organic basis, primarily reflecting: a favorable pricing variance, mainly driven by higher combustible tobacco pricing; and favorable volume/mix, primarily driven by higher HTU volume, notwithstanding lower cigarette volume; partly offset by higher marketing, administration and research costs as well as manufacturing costs, including the impact of the EU single-use plastics directive.

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SSEA, CIS & MEA REGION
Total Market, PMI Shipment & Market Share Commentaries
Third-Quarter
The estimated total market for cigarettes and HTUs in the Region increased by 2.0% to 399.4 billion units. The increase in the estimated total market was mainly due to Egypt (up by 32.4%), Russia (up by 8.3%), and Turkey (up by 9.4%), partly offset by Bangladesh (down by 30.8%), Indonesia (down by 3.3%), and Thailand (down by 17.0%).
Nine Months Year-to-Date
The estimated total market for cigarettes and HTUs in the Region increased by 2.4% to 1,167.0 billion units. The increase in the estimated total market was mainly due to Turkey (up by 10.4%), Russia (up by 6.4%), and Egypt (up by 9.4%), partly offset by Bangladesh (down by 4.9%), Thailand (down by 15.4%), and the Philippines (down by 5.4%).
PMI Shipment VolumeThird-QuarterNine Months Year-to-Date
(million units)20242023Change20242023Change
Cigarettes91,456 89,398 2.3 %259,038 250,344 3.5 %
Heated Tobacco Units7,127 6,088 17.1 %20,142 17,388 15.8 %
Total SSEA, CIS & MEA98,583 95,486 3.2 %279,180 267,732 4.3 %
Third-Quarter
PMI's total cigarette and HTU shipment volume in the Region increased by 3.2% to 98.6 billion units, mainly driven by Turkey (up by 13.1%), partly offset by Indonesia (down by 8.9%). PMI's estimated HTU adjusted in-market sales volume increased by 20.9%, with 17.1% HTU shipment volume growth.
Nine Months Year-to-Date
PMI's total cigarette and HTU shipment volume in the Region increased by 4.3% to 279.2 billion units, mainly driven by Turkey (up by 14.9%), partly offset by Indonesia (down by 4.6%). PMI's estimated HTU adjusted in-market sales volume increased by 15.5%, with 15.8% HTU shipment volume growth.
- 12 -

Financial Summary
Third-Quarter
Financial Summary - Quarters Ended
September 30,		Change
Fav./(Unfav.)		Variance
Fav./(Unfav.)
20242023TotalExcl.
Curr. & Acquis.		TotalCur-
rency		Acqui-sitionsPriceVol/
Mix		Cost/
Other
(in millions)
Net Revenues$ 2,964$ 2,7776.7%12.1%187 (148)— 296 39 — 
Operating Income$ 960$ 82316.6%29.8%137 (129)21 296 21 (72)
Adjustments (1)
(50)(46)(7.6)%(7.6)%(4)— — — — (4)
Adjusted Operating Income$ 1,009$ 86916.1%28.5%140 (129)21 296 21 (68)
Adjusted Operating Income Margin34.0 %31.3 %2.7pp4.6pp
(1) See Schedule 10 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated October 22, 2024, for additional detail.
Net revenues increased by 12.1% on an organic basis, primarily reflecting: a favorable pricing variance, predominantly driven by higher combustible tobacco pricing; and favorable volume/mix, driven by HTU performance.
Adjusted operating income increased by 28.5% on an organic basis, primarily reflecting: the same factors as for net revenues; partly offset by higher manufacturing costs (primarily due to higher cost of tobacco leaf).

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Nine Months Year-to-Date
Financial Summary - Nine Months Ended September 30,Change
Fav./(Unfav.)		Variance
Fav./(Unfav.)
20242023TotalExcl.
Curr. & Acquis.		TotalCur-
rency		Acqui-sitionsPriceVol/
Mix		Cost/
Other
(in millions)
Net Revenues$ 8,393$ 7,9225.9 %13.4 %471 (593)— 680 306 78 
Adjustment (1)
—(80)+100%+100%80 — — — — 80 
Adjusted Net Revenues$ 8,393$ 8,0024.9 %12.3 %391 (593)— 680 306 (2)
Net Revenues$ 8,393$ 7,9225.9 %13.4 %471 (593)— 680 306 78 
Operating Income$ 2,623$ 2,4377.6 %30.9 %186 (600)33 680 117 (44)
Adjustments (2)
(59)(168)64.8 %64.8 %109 — — — — 109 
Adjusted Operating Income$ 2,682$ 2,6053.0 %24.7 %77 (600)33 680 117 (152)
Adjusted Operating Income Margin32.0 %32.6 %(0.6)pp3.6pp
(1) Termination of distribution arrangement in the Middle East.
(2) See Schedule 11 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated October 22, 2024, for additional detail.
Adjusted net revenues increased by 12.3% on an organic basis, primarily reflecting: a favorable pricing variance, predominantly driven by higher combustible tobacco pricing; and favorable volume/mix, driven by higher cigarette and HTU volume as well as favorable mix.
Adjusted operating income increased by 24.7% on an organic basis, primarily reflecting: a favorable pricing variance, predominantly driven by higher combustible tobacco pricing; and favorable volume/mix, driven by higher cigarette and HTU volume, notwithstanding unfavorable cigarette mix; partly offset by higher manufacturing costs (primarily due to higher cost of tobacco leaf).
EA, AU AND PMI DF REGION
Total Market, PMI Shipment & Market Share Commentaries
Third-Quarter
The estimated total market for cigarettes and HTUs in the Region, excluding China, decreased by 1.4% to 82.2 billion units, with a decrease in cigarettes, partly offset by HTU growth. The decrease in the estimated total market was mainly driven by Taiwan (down by 10.0%) and Korea (down by 3.2%), partly offset by International Duty Free (up by 7.2%) and Japan (up by 0.9%).
Nine Months Year-to-Date
The estimated total market for cigarettes and HTUs in the Region, excluding China, was broadly stable, with a decrease in cigarettes, largely offset by HTU growth. The decrease in the estimated total market was mainly driven by Australia (down by 29.0%) and Korea (down by 2.5%), partly offset by International Duty Free (up by 10.9%) and Japan (up by 1.0%).
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PMI Shipment VolumeThird-QuarterNine Months Year-to-Date
(million units)20242023Change20242023Change
Cigarettes12,806 12,941 (1.0)%36,246 39,402 (8.0)%
Heated Tobacco Units13,864 13,099 5.8 %44,937 38,561 16.5 %
Total EA, AU & PMI DF26,670 26,040 2.4 %81,183 77,963 4.1 %
Third-Quarter
PMI's total cigarette and HTU shipment volume in the Region increased by 2.4% to 26.7 billion units, driven by Japan (up by 1.5%), partly offset by Australia (down by 30.0%).
PMI's estimated HTU adjusted in-market sales volume in the Region increased by 15.5% in the quarter, including growth in Japan of 14.3%.
Nine Months Year-to-Date
PMI's total cigarette and HTU shipment volume in the Region increased by 4.1% to 81.2 billion units, driven by Japan (up by 8.9%), partly offset by Australia (down by 28.2%).
PMI's estimated HTU adjusted in-market sales volume in the Region increased by 14.7%, including growth in Japan of 13.4%.
Financial Summary
Third-Quarter
Financial Summary - Quarters Ended
September 30,		Change
Fav./(Unfav.)		Variance
Fav./(Unfav.)
20242023TotalExcl.
Curr. & Acquis.		TotalCur-
rency		Acqui-sitionsPriceVol/
Mix		Cost/
Other
(in millions)
Net Revenues$ 1,602$ 1,5712.0%7.4%31 (85)— 71 45 — 
Operating Income$ 788$ 7692.5%7.8%19 (41)— 71 (21)10 
Adjustments (1)
(1)(25)97.2%97.2%24 — — — — 24 
Adjusted Operating Income$ 789$ 794(0.6)%4.5%(5)(41)— 71 (21)(14)
Adjusted Operating Income Margin49.3 %50.5 %(1.2)pp(1.3)pp
(1) See Schedule 10 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated October 22, 2024, for additional detail.
Net revenues increased by 7.4% on an organic basis, reflecting: a favorable pricing variance and favorable volume/mix, mainly driven by higher HTU volume, partly offset by lower cigarette volume.
Adjusted operating income increased by 4.5% on an organic basis, reflecting: favorable pricing variance, partly offset by unfavorable volume/mix, driven by cigarettes, and higher marketing, administration and research costs.
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Nine Months Year-to-Date
Financial Summary - Nine Months Ended September 30,Change
Fav./(Unfav.)		Variance
Fav./(Unfav.)
20242023TotalExcl.
Curr. & Acquis.		TotalCur-
rency		Acqui-sitionsPriceVol/
Mix		Cost/
Other
(in millions)
Net Revenues$ 4,959$ 4,7713.9 %10.5 %188 (314)— 289 213 — 
Operating Income$ 2,304$ 1,96317.4 %30.5 %341 (257)— 289 53 256 
Adjustments (1)
(2)(250)99.1 %99.1 %248 — — — — 248 
Adjusted Operating Income$ 2,306$ 2,2134.2 %15.8 %93 (257)— 289 53 8 
Adjusted Operating Income Margin46.5 %46.4 %0.1pp2.2pp
(1) See Schedule 11 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated October 22, 2024, for additional detail.
Net revenues increased by 10.5% on an organic basis, reflecting: a favorable pricing variance and favorable volume/mix, mainly driven by higher HTU volume, partly offset by lower cigarette volume.
Adjusted operating income increased by 15.8% on an organic basis, primarily driven by the same factors as for net revenues.
AMERICAS REGION
Total Market, PMI Shipment & Market Share Commentaries
Third-Quarter
The estimated total market for cigarettes and HTUs in the Region, excluding the U.S., decreased by 0.7% to 46.5 billion units, primarily reflecting a decline in the cigarette market. The decrease in the estimated total market was mainly due to Canada (down by 15.4%) and Mexico (down by 5.8%), partly offset by Brazil (up by 12.3%).
Nine Months Year-to-Date
The estimated total market for cigarettes and HTUs in the Region, excluding the U.S., decreased by 2.1% to 136.1 billion units, primarily reflecting a decline for cigarettes. The decrease in the estimated total market was mainly due to Argentina (down by 11.5%) and Canada (down by 13.1%), partly offset by Brazil (up by 8.5%).
PMI Shipment VolumeThird-QuarterNine Months Year-to-Date
(million units)20242023Change20242023Change
Cigarettes15,241 15,433 (1.2)%44,472 45,846 (3.0)%
Heated Tobacco Units157 129 21.7 %472 383 23.2 %
Total Americas15,398 15,562 (1.1)%44,944 46,229 (2.8)%
Note: Sum may not foot due to rounding.
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Americas Oral SFP1
Third-QuarterNine Months Year-to-Date
20242023Change20242023Change
PMI Shipment Volume (million cans)
Nicotine Pouches149.6105.441.9 %416.3268.555.0 %
Moist Snuff34.133.22.6 %102.6102.50.1 %
Snus0.70.8(4.3)%2.23.2(30.0)%
Total Americas184.4139.432.3 %521.1374.239.3 %
(1) Excluding U.S. chew;
Note: Volumes of other oral SFP introduced in Q3'24 are not material. Sum may not foot due to rounding.
Third-Quarter
PMI's total cigarette and HTU shipment volume in the Region decreased by 1.1% to 15.4 billion units, mainly due to Mexico (down by 5.9%) and Argentina (down by 4.3%), partly offset by Brazil (up by 13.6%).
Oral products shipments increased by 32.3%, predominantly driven by ZYN nicotine pouches in the U.S.
Nine Months Year-to-Date
PMI's total cigarette and HTU shipment volume in the Region decreased by 2.8% to 44.9 billion units, mainly due to Argentina (down by 11.6%), partly offset by Brazil (up by 10.8%).
Cigar shipment volume decreased by 14.6%, predominantly due to trade inventory movements in the prior-year around the April 2023 price increase. Gross profit for cigars grew robustly.
Oral products shipments increased by 39.3%, predominantly driven by ZYN nicotine pouches in the U.S.
Financial Summary
Third-Quarter
Financial Summary - Quarters Ended
September 30,		Change
Fav./(Unfav.)		Variance
Fav./(Unfav.)
20242023TotalExcl.
Curr. & Acquis.		TotalCur-
rency		Acqui-sitionsPriceVol/
Mix		Cost/
Other
(in millions)
Net Revenues$ 1,148$ 89528.3%30.5%253 (20)— 92 133 48 
Operating Income$ 137$ 9839.8%20.4%39 19 — 92 116 (188)
Adjustments (1)
(198)(131)(51.3)%(51.3)%(67)— — — — (67)
Adjusted Operating Income$ 336$ 22946.7%38.4%107 19 — 92 116 (121)
Adjusted Operating Income Margin29.3 %25.6 %3.7pp1.5pp
(1) See Schedule 10 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated October 22, 2024, for additional detail.

Net revenues increased by 30.5% on an organic basis, primarily reflecting: a favorable pricing variance and favorable volume/mix, both predominantly driven by nicotine pouches in the U.S., partly offset by lower cigarette volume and unfavorable cigarette mix outside of the U.S.
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Adjusted operating income increased by 38.4% on an organic basis, mainly reflecting: favorable volume/mix and price variance, mainly due to the same factors as for net revenues; partly offset by higher marketing, administration and research costs, including incremental investment in the U.S.
Nine Months Year-to-Date
Financial Summary -
Nine Months Ended
September 30,		Change
Fav./(Unfav.)		Variance
Fav./(Unfav.)
20242023TotalExcl.
Curr. & Acquis.		TotalCur-
rency		Acqui-sitionsPriceVol/
Mix		Cost/
Other
(in millions)
Net Revenues$ 3,273$ 2,73219.8 %18.7 %541 31 — 146 364 — 
Operating Income$ 419$ 524(20.0)%(34.5)%(105)76 — 146 333 (660)
Adjustments (1)
(578)(226)-(100)%-(100)%(352)— — — — (352)
Adjusted Operating Income$ 997$ 75032.9 %22.8 %247 76 — 146 333 (309)
Adjusted Operating Income Margin30.5 %27.5 %3.0pp0.9pp
(1) See Schedule 11 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated October 22, 2024, for additional detail.
Net revenues increased by 18.7% on an organic basis, primarily reflecting: favorable volume/mix, mainly due to growth of ZYN nicotine pouches in the U.S., partly offset by cigarette volume declines outside of the U.S.; and favorable cigarette pricing.
Adjusted operating income increased by 22.8% on an organic basis, mainly reflecting: favorable price variance and favorable volume/mix, mainly due to the same factors as for net revenues, partly offset by higher marketing, administration and research costs, including incremental investment in the U.S.
WELLNESS AND HEALTHCARE
The results of PMI’s Vectura Fertin Pharma business are reported in the Wellness and Healthcare segment.
Third-Quarter
Financial Summary - Quarters Ended
September 30,		Change
Fav./(Unfav.)		Variance
Fav./(Unfav.)
20242023TotalExcl.
Curr. & Acquis.		TotalCur-
rency		Acqui-sitionsPriceVol/
Mix		Cost/
Other
(in millions)
Net Revenues$ 76$ 751.3 %2.7 %1 (1)— 2 — — 
Operating Income / (Loss)$ (251)$ (37)-(100)%-(100)%(214)(4)— 2 — (212)
Adjustments (1)
(211)(14)-(100)%-(100)%(197)— — — — (197)
Adjusted Operating Income / (Loss)$ (40)$ (23)(73.9)%(56.5)%(17)(4)— 2 — (16)
Adjusted Operating Income / (Loss) Margin(52.6)%(30.7)%(21.9)pp(16.1)pp
(1) See Schedule 10 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated October 22, 2024, for additional detail.

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Net revenues increased by 2.7% on an organic basis. The adjusted operating loss of $40 million was primarily due to R&D and administration costs.
Nine Months Year-to-Date
Financial Summary - Nine Months Ended
September 30,		Change
Fav./(Unfav.)		Variance
Fav./(Unfav.)
20242023TotalExcl.
Curr. & Acquis.		TotalCur-
rency		Acqui-sitionsPriceVol/
Mix		Cost/
Other
(in millions)
Net Revenues$ 246$ 2373.8 %3.4 %9 1 — 10 — (2)
Operating Income / (Loss)$ (339)$ (808)58.0 %58.3 %469 (2)— 10 — 461 
Adjustments (1)
(266)(723)63.2 %63.2 %457 — — — — 457 
Adjusted Operating Income / (Loss)$ (72)$ (85)15.3 %17.6 %13 (2)— 10 — 4 
Adjusted Operating Income / (Loss) Margin(29.3)%(35.9)%6.6pp7.3pp
(1) See Schedule 11 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated October 22, 2024, for additional detail.
Net revenues increased by 3.4% on an organic basis. The adjusted operating loss of $72 million was primarily due to R&D and administration costs.
Philip Morris International: Delivering a Smoke-Free Future
Philip Morris International (PMI) is a leading international tobacco company, actively delivering a smoke-free future and evolving its portfolio for the long term to include products outside of the tobacco and nicotine sector. The company’s current product portfolio primarily consists of cigarettes and smoke-free products. Since 2008, PMI has invested over $12.5 billion to develop, scientifically substantiate and commercialize innovative smoke-free products for adults who would otherwise continue to smoke, with the goal of completely ending the sale of cigarettes. This includes the building of world-class scientific assessment capabilities, notably in the areas of pre-clinical systems toxicology, clinical and behavioral research, as well as post-market studies. In 2022, PMI acquired Swedish Match – a leader in oral nicotine delivery – creating a global smoke-free champion led by the companies’ IQOS and ZYN brands. The U.S. Food and Drug Administration has authorized versions of PMI’s IQOS devices and consumables and Swedish Match’s General snus as Modified Risk Tobacco Products and renewal applications for these products are presently pending before the FDA. As of June 30, 2024, PMI's smoke-free products were available for sale in 90 markets, and PMI estimates that 36.5 million adults around the world use PMI's smoke-free products. The smoke-free business accounted for approximately 38% of PMI’s total first-nine months 2024 net revenues. With a strong foundation and significant expertise in life sciences, PMI announced in February 2021 its ambition to expand into wellness and healthcare areas and aims to enhance life through the delivery of seamless health experiences. References to “PMI”, “we”, “our” and “us” mean Philip Morris International Inc., including its subsidiaries. For more information, please visit www.pmi.com and www.pmiscience.com.


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Forward-Looking and Cautionary Statements
This press release contains projections of future results and goals and other forward-looking statements, including statements regarding expected financial or operational performance; capital allocation plans; investment strategies; regulatory outcomes; market expectations; and business plans and strategies. Achievement of future results is subject to risks, uncertainties and inaccurate assumptions. In the event that risks or uncertainties materialize, or underlying assumptions prove inaccurate, actual results could vary materially from those contained in such forward-looking statements. Pursuant to the “safe harbor” provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, PMI is identifying important factors that, individually or in the aggregate, could cause actual results and outcomes to differ materially from those contained in any forward-looking statements made by PMI.
PMI's business risks include: excise tax increases and discriminatory tax structures; increasing marketing and regulatory restrictions that could reduce our competitiveness, eliminate our ability to communicate with adult consumers, or ban certain of our products in certain markets or countries; health concerns relating to the use of tobacco and other nicotine-containing products and exposure to environmental tobacco smoke; litigation related to tobacco and/or nicotine use and intellectual property; intense competition; the effects of global and individual country economic, regulatory and political developments, natural disasters and conflicts; the impact and consequences of Russia's invasion of Ukraine; changes in adult smoker behavior; the impact of natural disasters and pandemics on PMI's business; lost revenues as a result of counterfeiting, contraband and cross-border purchases; governmental investigations; unfavorable currency exchange rates and currency devaluations, and limitations on the ability to repatriate funds; adverse changes in applicable corporate tax laws; adverse changes in the cost, availability, and quality of tobacco and other agricultural products and raw materials, as well as components and materials for our electronic devices; and the integrity of its information systems and effectiveness of its data privacy policies. PMI's future profitability may also be adversely affected should it be unsuccessful in its attempts to introduce, commercialize, and grow smoke-free products or if regulation or taxation do not differentiate between such products and cigarettes; if it is unable to successfully introduce new products, promote brand equity, enter new markets or improve its margins through increased prices and productivity gains; if it is unable to expand its brand portfolio internally or through acquisitions and the development of strategic business relationships; if it is unable to attract and retain the best global talent, including women or diverse candidates; or if it is unable to successfully integrate and realize the expected benefits from recent transactions and acquisitions. Future results are also subject to the lower predictability of our smoke-free products performance.
PMI is further subject to other risks detailed from time to time in its publicly filed documents, including PMI's Annual Report on Form 10-K for the fourth quarter and year ended December 31, 2023, Quarterly Report on Form 10-Q for the second quarter ended June 30, 2024, and the Quarterly Report on Form 10-Q for the third quarter ended September 30, 2024, which will be filed in the coming days. PMI cautions that the foregoing list of important factors is not a complete discussion of all potential risks and uncertainties. PMI does not undertake to update any forward-looking statement that it may make from time to time, except in the normal course of its public disclosure obligations.
Non-GAAP Measures, Glossary and Explanatory Notes
Reconciliations of non-GAAP measures in this release to the most directly comparable U.S. GAAP measures can be found in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated October 22, 2024, and at www.pmi.com/2024Q3earnings. A glossary of key terms, definitions and explanatory notes is available in the aforementioned Exhibit 99.2 and on
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the same webpage, where additional financial schedules, as well as adjustments and other calculations have also been made available.
Management reviews net revenues, gross profit, operating income, operating income margin, operating cash flow and earnings per share, or "EPS," on an adjusted basis, which may exclude the impact of currency and other items such as acquisitions, asset impairment and exit costs, tax items and other special items. Additionally, starting in 2022 and on a comparative basis, for these measures other than net revenues and operating cash flow, PMI includes adjustments to add back amortization expense on acquisition related intangible assets that are recorded as part of purchase accounting and contribute to PMI’s revenue generation, as well as impairment of intangible assets, if any. While amortization expense on acquisition related intangible assets is excluded in these adjusted measures, the net revenues generated from these acquired intangible assets are included in the company's adjusted measures, unless otherwise stated. Currency-neutral and organic growth rates reflect the way management views underlying performance for these measures. PMI believes that such measures provide useful insight into underlying business trends and results. Management reviews these measures because they exclude changes in currency exchange rates and other factors that may distort underlying business trends, thereby improving the comparability of PMI’s business performance between reporting periods. Furthermore, PMI uses several of these measures in its management compensation program to promote internal fairness and a disciplined assessment of performance against company targets. PMI discloses these measures to enable investors to view the business through the eyes of management.
Non-GAAP measures used in this release should neither be considered in isolation nor as a substitute for the financial measures prepared in accordance with U.S. GAAP.

Diluted EPS reconciliation

Third-Quarter
20242023% Change
Reported Diluted EPS$ 1.97$ 1.3249.2 %
Amortization of intangibles0.12 0.10 
Egypt sales tax charge0.03 — 
Impairment related to Vectura Group's expected sale0.13 — 
Income tax impact associated with Swedish Match AB financing(0.10)0.09 
Charges related to the war in Ukraine— 0.01 
Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World— 0.07 
Fair value adjustment for equity security investments(0.24)(0.03)
Tax items— 0.11 
Adjusted Diluted EPS$ 1.91$ 1.6714.4 %
Less: Currency(0.06)
Adjusted Diluted EPS, excluding Currency$ 1.97$ 1.6718.0 %
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Appendix 1
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries
Key Market Data
Quarters Ended September 30,
Market
Total Market,
bio units
PMI Shipments, bio units
PMI Market Share(2), %
TotalCigaretteHTUTotalHTU
20242023% Change20242023% Change20242023% Change20242023% Change20242023pp Change20242023pp Change
Total(1)(2)
676.7 667.8 1.3 198.6 193.6 2.6 163.2 161.1 1.3 35.3 32.5 8.9 29.5 28.9 0.6 5.3 4.6 0.7 
Europe
France6.8 7.6 (10.9)2.4 2.7 (9.0)2.4 2.6 (9.4)— — — 41.0 42.2 (1.2)0.6 0.7 (0.1)
Germany(3)
19.7 19.3 2.1 7.0 6.9 0.3 5.9 6.0 (2.7)1.1 0.9 20.9 37.9 38.4 (0.5)5.9 4.9 1.0 
Italy(3)
20.1 19.4 3.5 10.5 10.4 0.9 7.2 6.8 5.0 3.3 3.6 (6.8)54.9 53.5 1.4 16.6 16.0 0.6 
Poland(3)
15.4 15.2 1.1 6.9 6.5 5.7 5.5 5.2 7.0 1.3 1.3 0.8 44.0 42.0 2.0 8.6 8.4 0.2 
Spain12.3 11.9 3.8 3.6 3.5 3.6 3.2 3.1 2.5 0.4 0.3 14.3 29.6 29.9 (0.3)2.7 2.3 0.4 
SSEA, CIS & MEA
Egypt21.5 16.2 32.4 6.5 6.4 2.1 6.0 6.1 (1.5)0.5 0.2 92.8 30.4 40.2 (9.8)1.9 2.0 (0.1)
Indonesia75.5 78.1 (3.3)20.7 22.7 (8.9)20.3 22.5 (9.7)0.3 0.2 99.9 27.4 29.0 (1.6)0.4 0.2 0.2 
Philippines10.4 10.5 (0.9)5.3 5.7 (7.9)5.2 5.6 (8.3)0.1 0.1 39.4 50.7 54.5 (3.8)0.7 0.5 0.2 
Russia58.8 54.3 8.3 19.0 17.1 11.4 14.5 12.9 11.9 4.6 4.2 9.9 32.9 31.8 1.1 8.1 7.7 0.4 
Turkey41.2 37.7 9.4 21.4 18.9 13.1 21.4 18.9 13.1 — — — 52.0 50.3 1.7 — — — 
EA, AU & PMI DF
Australia1.3 1.8 (28.3)0.5 0.7 (30.0)0.5 0.7 (30.0)— — — 37.2 38.1 (0.9)— — — 
Japan(2)
38.6 38.2 0.9 15.7 15.5 1.5 4.2 4.3 (3.0)11.5 11.2 3.2 41.4 39.5 1.9 30.0 26.5 3.5 
South Korea18.2 18.8 (3.2)3.7 3.7 (1.2)2.2 2.4 (9.0)1.5 1.3 12.6 19.9 19.6 0.3 8.2 7.1 1.1 
Americas
Argentina6.1 6.6 (6.4)3.9 4.0 (4.3)3.9 4.0 (4.3)— — — 62.7 61.4 1.3 — — — 
Mexico7.3 7.7 (5.8)4.6 4.9 (5.9)4.5 4.8 (6.2)0.1 — — 62.7 62.7 — 0.7 0.5 0.2 
(1) Market share estimates are calculated using IMS data, unless otherwise stated
(2) Total market and market share estimates include cigarillos in Japan
(3) PMI market share reflects estimated adjusted IMS volume share; Total Market is based on reported IMS
Note: % change for Total Market and PMI shipments is computed based on millions of units. "-" indicates volume below 50 million units and market share below 0.1%


Appendix 2
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries
Key Market Data
Nine Months Ended September 30,
MarketTotal Market,
bio units 		PMI Shipments, bio units
PMI Market Share(2), %
TotalCigaretteHTUTotalHTU
20242023% Change20242023% Change20242023% Change20242023% Change20242023pp Change20242023pp Change
Total(1)(2)
1,952.0 1,929.4 1.2 568.1 553.1 2.7 464.0 461.9 0.5 104.0 91.3 13.9 28.7 28.3 0.4 5.2 4.6 0.6 
Europe
France19.8 22.7 (12.8)8.3 10.2 (18.4)8.2 10.0 (18.3)0.1 0.2 (22.1)40.9 42.3 (1.4)0.6 0.7 (0.1)
Germany(3)
53.0 53.0 — 20.1 19.8 1.3 17.0 17.7 (4.0)3.1 2.2 44.7 38.8 39.0 (0.2)6.1 5.2 0.9 
Italy(3)
55.7 55.1 1.2 29.0 29.1 (0.3)20.9 20.8 0.8 8.1 8.4 (2.9)53.7 53.6 0.1 17.0 16.6 0.4 
Poland(3)
44.5 43.7 1.9 19.4 18.1 7.1 15.4 14.3 7.5 4.0 3.8 5.7 43.5 41.3 2.2 8.9 8.8 0.1 
Spain33.3 33.0 0.7 9.9 9.9 (0.6)9.0 9.2 (1.9)0.9 0.8 15.1 29.2 29.4 (0.2)2.7 2.2 0.5 
SSEA, CIS & MEA
Egypt59.9 54.8 9.4 18.5 18.1 2.0 17.4 17.4 (0.1)1.1 0.7 55.0 30.6 33.3 (2.7)1.9 1.6 0.3 
Indonesia221.4 219.5 0.9 60.5 63.5 (4.6)59.7 63.1 (5.3)0.8 0.4 +100 27.3 28.9 (1.6)0.4 0.2 0.2 
Philippines30.4 32.2 (5.4)15.8 18.0 (12.2)15.6 17.8 (12.6)0.2 0.2 33.2 52.0 56.0 (4.0)0.7 0.5 0.2 
Russia160.7 151.0 6.4 51.9 48.3 7.5 38.9 36.5 6.6 13.0 11.8 10.3 32.3 31.9 0.4 8.5 7.9 0.6 
Turkey111.7 101.2 10.4 57.8 50.3 14.9 57.8 50.3 14.9 — — — 51.7 49.7 2.0 — — — 
EA, AU & PMI DF
Australia4.0 5.6 (29.0)1.4 2.0 (28.2)1.4 2.0 (28.2)— — — 35.8 35.4 0.4 — — — 
Japan(2)
112.2 111.1 1.0 51.1 47.0 8.9 12.6 13.9 (9.6)38.5 33.0 16.7 41.1 39.5 1.6 29.6 26.4 3.2 
South Korea52.9 54.3 (2.5)10.6 10.6 (0.1)6.3 6.8 (6.8)4.3 3.8 12.0 20.0 19.5 0.5 8.0 7.0 1.0 
Americas
Argentina19.1 21.6 (11.5)11.8 13.4 (11.6)11.8 13.4 (11.6)— — — 61.9 62.0 (0.1)— — — 
Mexico21.0 21.3 (1.4)12.9 13.2 (2.1)12.8 13.1 (2.6)0.2 0.1 61.2 61.6 62.1 (0.5)0.8 0.5 0.3 
(1) Market share estimates are calculated using IMS data, unless otherwise stated
(2) Total market and market share estimates include cigarillos in Japan
(3) PMI market share reflects estimated adjusted IMS volume share; Total Market is based on reported IMS
Note: % change for Total Market and PMI shipments is computed based on millions of units. "-" indicates volume below 50 million units and market share below 0.1%