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丹尼餐厅公司公布2024年第三季度业绩报告
今天举办投资者日活动


2024年10月22日，南卡罗来纳州斯帕坦堡 - 丹尼斯公司（"公司"）（纳斯达克股票代码：DENN），丹尼斯餐厅公司（"丹尼斯"）和凯凯公司（"凯凯"）的所有者和运营商，今天报告了截至2024年9月25日的第三季度业绩，并提供了有关公司业务运营的最新消息。

凯莉·瓦莱德（Kelli Valade），首席执行官，表示：“我们第三季度的销售业绩直接反映了持续投资品牌和专注价值的成果，使得我们超越了同类别。Denny's美国国内整体餐厅同店销售**连续第三个季度超过了BBI家庭餐饮指数，这主要得益于我们重新推出的备受喜爱的$2-$4-$6-$8价值菜单以及继续扩大外带业务，引入第三个虚拟品牌Banda Burrito。Keke's的同店销售**也实现了明显的连续改善，我们的倡导基础营销策略和扩大酒水计划的举措继续推动我们努力缩小与竞争对手的差距。我们也非常高兴今天举办投资者日。”

今天上午9:00开始，公司将在纽约举行投资者日活动，并进行现场网络直播，详细介绍战略举措，以建立在第三季度进展基础上的长期财务机会。投资者日将突出公司的计划，增长平均单位成交量销售额、利润率和投资组合，同时平衡资本配置以最大化股东回报。


2024年第三季度业绩亮点(1)

•去年同期季度的营业收入为11180万元，相比去年11420万元。
•丹尼斯的全美体系内同店销售额**与2023财年同期相比下降了(0.1%)，其中全美特许餐厅下降了(0.1%)，公司经营餐厅下降了(0.4%)。
•开设了两家丹尼斯国内特许经营的餐厅。
•完成了六家丹尼斯的翻新工程，包括三家公司的翻新工程。
•营业收入为1170万美元 相比之下1400万美元 与去年同期相比。
•调整后的特许经营利润率为3010万美元，或特许和许可收入的51.0%。 调整后的公司餐厅营业利润率为620万美元，或公司餐厅销售额的11.8%。
•净利润为650万美元，每股摊薄后为0.12美元。
•调整后的净利润*和每股调整后净利润*分别为720万美元和0.14美元。
•调整后的EBITDA*为2000万美元。

(1) 截至2024财年初，公司已经调整了非通用会计指标的定义。请参阅本公告中更详细的定义、解释和调解。






1

2024年第三季度业绩

总营业收入为11180万美元，而去年同期为11420万美元。

特许经营和许可收入为5910万美元，而去年同期为6100万美元。这一变化主要是由于去年同期与厨房设备销售相关的初始费用和其他费用的减少，以及等效单位和特许经营收入的减少，部分抵消了特许经营广告收入的增加，主要与当季更高的地方广告合作贡献有关。

公司餐厅销售额为5270万美元，与上一年同期的5320万美元相比，主要是由于4个丹尼斯等效单位减少，其中包括3个转让后的单位，部分抵消了当前季度新增的3个Keke's等效单位。

调整后的特许经营利润率为3010万美元，或特许和许可收入的51.0%。 51.0% 特许经营和许可收入的营业利润率为3100万美元，相比之下为3110万美元，或 上一财年同期为51.0%。这种利润率变化主要是由于特许收入和租赁终止单位减少对版税收入的影响。

调整后的公司餐厅营业利润率为620万美元，占公司餐厅销售额的11.8%，较去年同期的760万美元，占销售额的14.3%。这种利润率变化主要是由于本季度在市场营销和较高的占用成本（包括普通责任保险费用）方面的投资。

总计一般和管理性费用为1980万美元，相比上一年同期的1820万美元。这种变化主要是由于公司管理费用的增加。

所得税准备金为150万美元，反映出本季度的有效税率为18.5%。

净利润为650万美元，每股摊薄后盈利为0.12美元。调整后每股净利润为0.14美元。

公司季末总债务达到27200万美元，其中包括其信贷额度下的26100万美元借款。

资本配置

公司在现金资本支出上投资了780万美元，其中包括Keke的新开发和丹尼斯公司的翻新。

在本季度，公司分配了180万美元用于回购股份，导致其现有回购授权中剩余约8920万美元。











2

业务展望

2024年整年的预期反映了管理层预计当前的消费者和经济环境不会发生重大变化，以及公司加速关闭销量较低的丹尼斯餐厅的战略举措。

•丹尼斯国内范围内同店销售额** （1%）和0%之间（与（1%）和1%之间）
•合并餐厅开业数量为30至40家，其中包括12至16家新的Keke's餐厅，合并净下降为45至55家（相对于20至30家）。
•大约2％的商品通胀（相对于0％至2％之间）。
•劳动力通胀在3%和4%之间。
•总的一般和行政费用在8200万美元和8500万美元之间，其中大约1100万美元与基于股份的补偿费用有关，这不会影响调整后的EBITDA*。
•调整后的EBITDA* 在8100万美元和8400万美元之间（对比8300万美元和8700万美元之间）。

*    请参考以下表格中包含的净利润与非通用会计准则财务指标的调解，以及营业收入与非通用会计准则财务指标的调解。由于无法合理努力地对照美国通用会计准则（GAAP）的估计值进行向前看的非通用会计准则估计，原因在于无法合理精确地预测、预计或判断影响这些估计值的项目的可能重要性，包括利润、损失和其他费用。因此，并未提供最直接可比的向前看GAAP估计值。

** 同店销售额包括在可比期间内营业的公司餐厅和非合并特许经营和授权餐厅的销售额。总营业收入仅限于公司餐厅销售额、特许经营费、广告收入、初始和其他费用以及来自非合并特许经营和授权餐厅的占用收入。因此，国内特许经营同店销售额和国内系统同店销售额应作为对公司根据美国通用会计准则报告的结果的补充，而非替代。


电话会议和网络直播信息

公司将于今天东部时间上午9:00在网络研讨会上进一步评论截至2024年9月25日的第三季度业绩，并举行投资者日活动。欢迎有兴趣的各方访问公司投资者关系网站收听网络研讨会。 investor.dennys.com .

丹尼斯公司简介

Denny's公司是美国餐厅数量最多的全方位服务型连锁餐厅之一。截至2024年9月25日，该公司拥有1,586家餐厅，其中1,514家为特许经营和授权餐厅。 其中有72家是公司自营的。 其中有72家是公司自营的。

该公司包括丹尼斯品牌和凯奇品牌。截至2024年9月25日，丹尼斯品牌的全球餐厅数量为1,525家，其中有1,464家是特许经营餐厅，61家是公司经营餐厅。截至2024年9月25日，凯奇品牌的餐厅数量为61家。 其中50家是特许经营餐厅，11家是公司经营餐厅。

有关Denny's Corporation的更多信息，包括新闻发布、SEC文件链接和其他财务信息，请访问 investor.dennys.com .


3

非通用会计原则定义更改

公司从2024财年开始调整了非通用会计准则财务指标的定义，以提供更清晰、可比性的参考。丹尼斯公司管理层在分析运营绩效时使用某些非通用会计指标，并认为这些指标的呈现为投资者和分析师提供了有益于理解公司财务业绩的信息。不应将非通用会计披露视为根据通用会计准则确定的财务结果的替代。

公司从调整后的营业利润率*、调整后的净利润*、每股调整后净利润*和调整后的EBITDA*中排除法律和解费用、开业前费用和其他管理人员在评估其持续的核心运营绩效中不考虑的项目。此外，公司不再从调整后的EBITDA*中扣除用于重组及退出成本的现金支付，或者股权报酬的现金支付。最后，公司已经转向使用其提交给证监会的文件中包括的GAAP现金流量，而不是非GAAP财务指标。

这些非GAAP措施的调和在本新闻稿的表格中包含，历史非GAAP财务指标的重分类可在公司网站上找到，或最新的投资者介绍中找到。

关于前瞻性陈述的警示性语言

公司敦促谨慎考虑本新闻稿中披露的当前趋势和盈利展望。此外，本新闻稿讨论的某些问题可能构成前瞻性声明。这些前瞻性声明仅代表管理层根据当前已知因素作出的最佳判断，仅在发表这些声明的日期说话，涉及食品加盟商丹尼餐厅产生实际业绩可能与这些声明所示或暗示的业绩明显不同的风险，不确定性和其他因素。诸如“期望”，“预期”，“相信”，“打算”，“计划”，“希望”，“将”等词以及类似表达意图识别此类前瞻性声明。除非法律要求，公司特此否认有责任更新这些前瞻性声明，以反映本新闻稿日期之后的事件或情况，也不反映意外事件的发生。可能导致实际业绩与这些前瞻性声明所示业绩不同的因素包括，经济，公共卫生和政治条件对消费者信心和支出的影响，商品和劳动通货膨胀;有效地为餐厅和支持人员配备人员的能力;公司为其现金需求包括债务偿还，支付分红，计划的股票回购和资本支出以及其客户，供应商，特许经营者和债权人能否获得流动性来源满足自己的现金需求的流动性水平;来自餐饮行业内部的竞争压力;公司整合和实现预期收益能力的能力其收购Keke's 早餐咖啡馆的行为成败;公司经营计划和广告促销活动的成功程度;不利宣传;由食品相关大流行病，流感病毒爆发或其他疾病引起的健康问题;业务战略或发展计划的变更;资本条件和可获得性;区域性天气条件;总体经济的变化（尤其在零售层面涉及能源成本），尤其在零售层面;政治环境和地缘政治事件（包括战争和恐怖主义行为）;以及公司不时在SEC报告和其他备份中提出的因素，包括但不限于在管理层讨论和分析和在公司年度报告10-k的第1A项中标识的风险因素中讨论的风险。风险因素报告，截至2023 年12 月27 日结束的公司表格10-k年度报告（以及公司随后的表格10-q季度报告和表格8-k当前报告中的风险）。


投资者联系电话: 877-784-7167

媒体联系人： 864-597-8005
4

DENNY'S CORPORATION
合并资产负债表
(未经审计)
（以千美元计）9/25/2412/27/23
资产
流动资产
现金及现金等价物$1,466 $4,893 
投资2,902 1,281 
应收款项，净额17,038 21,391 
存货1,835 2,175 
待售资产— 1,455 
预付和其他流动资产10,610 12,855 
总流动资产33,851 44,050 
资产，净额101,532 93,494 
融资租赁的使用权资产，净额。6,411 6,098 
经营租赁使用权资产，净值121,169 116,795 
商誉66,357 65,908 
无形资产, 净额92,112 93,428 
净递延融资成本1,225 1,702 
其他非流动资产38,966 43,343 
总资产$461,623 $464,818 
负债
流动负债
电子融资租赁流动负债$1,457 $1,383 
当前经营租赁负债15,076 14,779 
应付账款14,685 24,070 
其他流动负债56,474 63,068 
流动负债合计87,692 103,300 
长期负债  
长期债务261,000 255,500 
资产9,540 9,150 
非流动工程租赁负债117,390 114,451 
保险索赔责任，减去流动部分7,160 6,929 
递延所得税，净额4,619 6,582 
其他非流动负债28,705 31,592 
长期负债总额428,414 424,204 
负债合计516,106 527,504 
股东赤字
533 529 
实收资本13,129 6,688 
$(7,009)(21,784)
合计其他综合损失，净额(43,445)(41,659)
自家保管的股票(17,691)(6,460)
股东赤字总额(54,483)(62,686)
负债合计和股东权益赤字总额$461,623 $464,818 
债务余额
2026年到期的信贷额度循环贷款$261,000 $255,500 
融资租赁负债10,997 10,533 
总债务$271,997 $266,033 
5

DENNY'S CORPORATION
收入简明合并表格
(未经审计)
季度结束
（千美元，除每股金额 外）9/25/249/27/23
营业收入：
公司餐厅销售额$52,701 $53,153 
特许经营和许可收入59,058 61,030 
营业收入总额111,759 114,183 
公司餐厅销售成本，不包括折旧和摊销46,820 45,893 
特许经营收入成本，不包括折旧及摊销费28,999 29,810 
一般及管理费用19,831 18,237 
折旧和摊销3,622 3,605 
净营收、损失和其他费用746 2,620 
总营业成本和费用，净额100,018 100,165 
营业利润11,741 14,018 
利息费用，净额4,571 4,381 
其他非营业收入(费用)，净额(824)43 
税前收入7,994 9,594 
所得税费用1,478 1,686 
净收入$6,516 $7,908 
每股净利润-基本$0.12 $0.14 
每股净利润-摊薄$0.12 $0.14 
加权平均每股基本收益52,148 55,869 
摊薄加权平均股份数52,207 56,082 
综合损益$(2,468)$20,469 
总部和管理费用
企业管理费用$15,875 $14,580 
股权酬金3,006 2,864 
激励报酬447 1,049 
延期补偿估值调整503 (256)
总管理费用$19,831 $18,237 

6

丹尼的公司
简明合并损益表
（未经审计）
三季度已结束
（千美元，每股金额除外）9/25/249/27/23
收入：
公司餐厅销售$159,391 $161,486 
特许经营和许可收入178,269 187,083 
总营业收入337,660 348,569 
公司餐厅销售成本，不包括折旧和摊销142,516 138,953 
特许经营和许可收入的成本，不包括折旧和摊销89,801 92,657 
一般和管理费用61,539 58,515 
折旧和摊销10,938 10,878 
商誉减值费用20 — 
经营（收益）、亏损和其他费用，净额1,984 2,467 
总运营成本和支出，净额306,798 303,470 
营业收入30,862 45,099 
利息支出，净额13,564 13,288 
其他非营业（收入）支出，净额(1,685)9,470 
所得税前收入18,983 22,341 
所得税准备金4,208 5,298 
净收入$14,775 $17,043 
每股净收益-基本$0.28 $0.30 
每股净收益——摊薄$0.28 $0.30 
基本加权平均已发行股份52,635 56,764 
摊薄后的加权平均已发行股数52,739 56,973 
综合收益$12,989 $31,980 
一般和管理费用
公司管理费用$46,843 $43,919 
基于股份的薪酬8,406 8,477 
激励补偿4,868 5,335 
递延薪酬估值调整1,422 784 
一般和管理费用总额$61,539 $58,515 
7

DENNY'S CORPORATION
净利润与非通用会计财务指标的调节
(未经审计)

公司认为，除了符合GAAP标准的措施外，某些非GAAP财务措施对于投资者和分析师在按期间进行经营绩效评估方面是有用的信息。但是，非GAAP措施应被视为对按照GAAP准则编制的营业收入、净利润和每股净利润等财务绩效措施的补充，而非替代品。公司在内部使用调整后的EBITDA、调整后的净利润以及调整后的每股净利润作为绩效考核指标，用于规划目的，包括编制年度营运预算，以及用作激励某些员工的激励报酬。这些非GAAP措施经过调整，排除了公司在评估其持续核心经营绩效时不考虑的某些项目。这些调整要么是一次性的，要么因期间而异，与公司的持续核心经营绩效无关。

季度结束结束的三季度
（千美元，除每股金额 外）
9/25/249/27/239/25/249/27/23
净收入$6,516 $7,908 $14,775 $17,043 
所得税费用1,478 1,686 4,208 5,298 
商誉减值收益— — 20 — 
净营收、损失和其他费用
746 2,620 1,984 2,467 
其他非营业收入(费用)，净额(824)43 (1,685)9,470 
基于股份的报酬支出3,006 2,864 8,406 8,477 
推迟的报酬计划估值调整503 (256)1,422 784 
利息费用，净额4,571 4,381 13,564 13,288 
折旧和摊销3,622 3,605 10,938 10,878 
法律和解费用152 245 1,809 475 
开店前费用209 105 766 130 
其他调整40 (78)2,532 (75)
调整后的EBITDA$20,019 $23,123 $58,739 $68,235 
净收入$6,516 $7,908 $14,775 $17,043 
利息率互换衍生工具的亏损和摊销，净额194 94 502 10,838 
资产出售损益和其他费用的亏损（盈利），净额6 (88)(88)(2,132)
减值损失 (1)
78 1,711 812 1,840 
法律和解费用152 245 1,809 475 
开店前费用209 105 766 130 
其他调整40 (78)2,532 (75)
税收影响 (2)
(4)(237)(1,406)(2,581)
调整后净利润$7,191 $9,660 $19,702 $25,538 
摊薄加权平均股份数52,207 56,082 52,739 56,973 
每股净利润-摊薄$0.12 $0.14 $0.28 $0.30 
每股调整0.02 0.03 0.09 0.15 
每股调整后的净收入$0.14 $0.17 $0.37 $0.45 

(1)减值损失包括截至2024年9月25日的年度至今不足10万美元的商誉减值损失。
(2)截至2024年9月25日的季度和年初至今税务调整分别反映出0.6%和22.2%的有效税率。截至2023年9月27日的季度和年初至今税务调整分别反映出11.9%和23.3%的有效税率。




8

DENNY'S CORPORATION
将营业收入与非通用会计准则财务指标进行调节
(未经审计)

该公司相信，除了GAAP措施外，某些其他非GAAP财务指标对投资者和分析师有用，可用于评估餐厅级别的运营效率和持续餐厅级别运营的表现。然而，非GAAP措施应被视为营业利润、净利润、每股净利润或其他按照GAAP准则编制的财务业绩指标的补充，而非替代品。公司在内部使用餐厅级别营业利润率、公司餐厅营业利润率和特许经营营业利润率作为规划目的的绩效衡量标准，包括年度运营预算的编制，以及作为补偿目的，包括向某些员工提供激励性报酬。

餐厅级别的营业利润率是公司餐厅营业利润率和特许经营营业利润率的总和，不包括：(i) 内务管理开支，主要包括与支持公司和特许经营餐厅以及在公司总部进行的其他活动相关的非餐厅级别成本；(ii) 折旧和摊销费用，其中几乎全部与公司餐厅资产相关，因为这些费用代表历史性沉没成本，不反映餐厅当前的现金支出；(iii) 特殊项目，包括在运营（收益）中的收益、损失和其他费用之内，以便让投资者更清楚地了解其持续运营绩效，并与之前期间的结果进行更相关的比较。

公司餐厅营业利润率定义为公司餐厅销售额减去公司餐厅销售成本（包括产品成本、公司餐厅级别的工资和福利、租金成本和其他营运成本，包括公用事业、维修和保养、营销和其他费用），并以此占公司餐厅销售额的百分比呈现。调整后的公司餐厅营业利润率定义为公司餐厅营业利润率减去诸如法律解决费用、前期费用和公司在评估其持续核心运营绩效时不考虑的其他项目等特定项目。

特许经营利润率被定义为特许和许可收入（包括特许金和其他非餐饮收入流，如首期特许金和其他费用、广告收入和占用收入）减去特许和许可收入成本，并以特许和许可收入的百分比呈现。调整后的特许经营利润率被定义为特许经营利润率减去公司在评估其持续核心营运表现中不考虑的某些项目。

Adjusted restaurant-level operating margin is the total of adjusted company restaurant operating margin and adjusted franchise operating margin and is defined as restaurant-level operating margin adjusted for certain items the Company does not consider in the evaluation of its ongoing core operating performance. These adjustments are either non-recurring in nature or vary from period to period without correlation to the Company's ongoing core operating performance.

Quarter EndedThree Quarters Ended
($ in thousands)9/25/249/27/239/25/249/27/23
Operating income$11,741 $14,018 $30,862 $45,099 
General and administrative expenses19,831 18,237 61,539 58,515 
Depreciation and amortization3,622 3,605 10,938 10,878 
Goodwill impairment charges— — 20 — 
Operating (gains), losses and other charges, net746 2,620 1,984 2,467 
  Restaurant-level operating margin$35,940 $38,480 $105,343 $116,959 
Restaurant-level operating margin consists of:
 Company restaurant operating margin (1)
$5,881 $7,260 $16,875 $22,533 
 Franchise operating margin (2)
30,059 31,220 88,468 94,426 
  Restaurant-level operating margin$35,940 $38,480 $105,343 $116,959 
    Adjustments (3)
401 272 5,107 530 
  Adjusted restaurant-level operating margin$36,341 $38,752 $110,450 $117,489 
(1)Company restaurant operating margin is calculated as operating income plus general and administrative expenses; depreciation and amortization; operating (gains), losses and other charges, net; and costs of franchise and license revenue, excluding depreciation and amortization; less franchise and license revenue.
(2)Franchise operating margin is calculated as operating income plus general and administrative expenses; depreciation and amortization; operating (gains), losses and other charges, net; and costs of company restaurant sales, excluding depreciation and amortization; less company restaurant sales.
(3)Adjustments include legal settlement expenses, pre-opening costs, and other adjustments the Company does not consider in the evaluation of its ongoing core operating performance. Adjustments for the year-to-date period ended September 25, 2024 include a $2.6 million distribution to franchisees related to a review of advertising costs.
9

DENNY’S CORPORATION
Operating Margins
(Unaudited)
Quarter Ended
($ in thousands)9/25/249/27/23
Company restaurant operations: (1)
Company restaurant sales$52,701 100.0 %$53,153 100.0 %
Costs of company restaurant sales, excluding depreciation and amortization:
Product costs13,611 25.8 %13,587 25.6 %
Payroll and benefits19,838 37.6 %19,754 37.2 %
Occupancy4,443 8.4 %4,085 7.7 %
Other operating costs:
Utilities1,959 3.7 %2,120 4.0 %
Repairs and maintenance964 1.8 %996 1.9 %
Marketing1,859 3.5 %1,393 2.6 %
Legal settlements152 0.3 %245 0.5 %
Pre-opening costs209 0.4 %105 0.2 %
Other direct costs3,785 7.2 %3,608 6.8 %
Total costs of company restaurant sales, excluding depreciation and amortization$46,820 88.8 %$45,893 86.3 %
Company restaurant operating margin (non-GAAP) (2)
$5,881 11.2 %$7,260 13.7 %
Adjustments (3)
3610.7 %3500.7 %
Adjusted company restaurant operating margin (non-GAAP) (2)
$6,242 11.8 %$7,610 14.3 %
Franchise operations: (4)
Franchise and license revenue:
Royalties$29,101 49.3 %$29,703 48.7 %
Advertising revenue20,172 34.2 %19,297 31.6 %
Initial and other fees1,639 2.8 %3,388 5.6 %
Occupancy revenue8,146 13.8 %8,642 14.2 %
Total franchise and license revenue$59,058 100.0 %$61,030 100.0 %
Costs of franchise and license revenue, excluding depreciation and amortization:
Advertising costs$20,172 34.2 %$19,297 31.6 %
Occupancy costs5,256 8.9 %5,389 8.8 %
Other direct costs3,571 6.0 %5,124 8.4 %
Total costs of franchise and license revenue, excluding depreciation and amortization$28,999 49.1 %$29,810 48.8 %
Franchise operating margin (non-GAAP) (2)
$30,059 50.9 %$31,220 51.2 %
Adjustments (3)
40 0.1 %(78)(0.1)%
Adjusted franchise operating margin (non-GAAP) (2)
$30,099 51.0 %$31,142 51.0 %
Total operating revenue (5)
$111,759 100.0 %$114,183 100.0 %
Total costs of operating revenue (5)
75,819 67.8 %75,703 66.3 %
Restaurant-level operating margin (non-GAAP) (5)
$35,940 32.2 %$38,480 33.7 %
(1)As a percentage of company restaurant sales.
(2)Other operating expenses such as general and administrative expenses and depreciation and amortization relate to both company and franchise operations and are not allocated to costs of company restaurant sales and costs of franchise and license revenue. As such, operating margin and adjusted operating margin are considered non-GAAP financial measures and should be considered as a supplement to, not as a substitute for, operating income, net income or other financial measures prepared in accordance with GAAP.
(3)Adjustments include legal settlement expenses, pre-opening costs, and other adjustments the Company does not consider in the evaluation of its ongoing core operating performance.
(4)As a percentage of franchise and license revenue.
(5)As a percentage of total operating revenue.
10

DENNY’S CORPORATION
Operating Margins
(Unaudited)
Three Quarters Ended
($ in thousands)9/25/249/27/23
Company restaurant operations: (1)
Company restaurant sales$159,391 100.0 %$161,486 100.0 %
Costs of company restaurant sales, excluding depreciation and amortization:
Product costs40,554 25.4 %41,796 25.9 %
Payroll and benefits60,805 38.1 %60,482 37.5 %
Occupancy13,687 8.6 %12,259 7.6 %
Other operating costs:
Utilities5,309 3.3 %6,037 3.7 %
Repairs and maintenance2,977 1.9 %2,667 1.7 %
Marketing5,339 3.3 %4,207 2.6 %
Legal settlements1,809 1.1 %475 0.3 %
Pre-opening costs766 0.5 %130 0.1 %
Other direct costs11,270 7.1 %10,900 6.7 %
Total costs of company restaurant sales, excluding depreciation and amortization$142,516 89.4 %$138,953 86.0 %
Company restaurant operating margin (non-GAAP) (2)
$16,875 10.6 %$22,533 14.0 %
Adjustments (3)
2,575 1.6 %605 0.4 %
Adjusted company restaurant operating margin (non-GAAP) (2)
$19,450 12.2 %$23,138 14.3 %
Franchise operations: (4)
Franchise and license revenue:
Royalties$88,421 49.6 %$90,106 48.2 %
Advertising revenue59,098 33.2 %58,818 31.4 %
Initial and other fees5,903 3.3 %10,994 5.9 %
Occupancy revenue24,847 13.9 %27,165 14.5 %
Total franchise and license revenue$178,269 100.0 %$187,083 100.0 %
Costs of franchise and license revenue, excluding depreciation and amortization:
Advertising costs$59,098 33.2 %$58,818 31.4 %
Occupancy costs15,482 8.7 %16,853 9.0 %
Other direct costs15,221 8.5 %16,986 9.1 %
Total costs of franchise and license revenue, excluding depreciation and amortization$89,801 50.4 %$92,657 49.5 %
Franchise operating margin (non-GAAP) (2)
$88,468 49.6 %$94,426 50.5 %
Adjustments (3)
2,532 1.4 %(75)0.0 %
Adjusted franchise operating margin (non-GAAP) (2)
$91,000 51.0 %$94,351 50.4 %
Total operating revenue (5)
$337,660 100.0 %$348,569 100.0 %
Total costs of operating revenue (5)
232,317 68.8 %231,610 66.4 %
Restaurant-level operating margin (non-GAAP) (5)
$105,343 31.2 %$116,959 33.6 %
(1)As a percentage of company restaurant sales.
(2)Other operating expenses such as general and administrative expenses and depreciation and amortization relate to both company and franchise operations and are not allocated to costs of company restaurant sales and costs of franchise and license revenue. As such, operating margin and adjusted operating margin are considered non-GAAP financial measures and should be considered as a supplement to, not as a substitute for, operating income, net income or other financial measures prepared in accordance with GAAP.
(3)Adjustments include legal settlement expenses, pre-opening costs, and other adjustments the Company does not consider in the evaluation of its ongoing core operating performance. Adjustments for the year-to-date period ended September 25, 2024 include a $2.6 million distribution to franchisees related to a review of advertising costs.
(4)As a percentage of franchise and license revenue.
(5)As a percentage of total operating revenue.
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DENNY’S CORPORATION
Statistical Data
(Unaudited)
Denny'sKeke's
Changes in Same-Restaurant Sales (1)
Quarter EndedThree Quarters EndedQuarter EndedThree Quarters Ended
(Increase (decrease) vs. prior year)9/25/249/27/239/25/249/27/239/25/249/27/239/25/249/27/23
Company Restaurants(0.4)%(1.4)%(2.0%)4.1%(1.7)%(3.4)%(2.4%)(3.4)%
Domestic Franchise Restaurants(0.1)%2.1%(0.6%)4.3%(0.9)%(5.3)%(3.2%)(5.3)%
Domestic System-wide Restaurants(0.1)%1.8%(0.7%)4.3%(1.0)%(5.0)%(3.1%)(5.0)%
Average Unit Sales
($ in thousands)
Company Restaurants$771$755$2,288$2,303$423$429$1,323$1,354
Franchised Restaurants$465$458$1,395$1,376$439$430$1,368$1,397
(1)
Same-restaurant sales include sales at company restaurants and non-consolidated franchised and licensed restaurants that were open during the comparable periods noted. Total operating revenue is limited to company restaurant sales and royalties, advertising revenue, initial and other fees and occupancy revenue from non-consolidated franchised and licensed restaurants. Accordingly, domestic franchise same-restaurant sales and domestic system-wide same-restaurant sales should be considered as a supplement to, not a substitute for, the Company's results as reported under GAAP.

Restaurant Unit ActivityDenny's
Keke's
FranchisedFranchised
Company & LicensedTotalCompany& LicensedTotal
Ending Units June 26, 202464 1,477 1,541 11 51 62 
Units Opened— 2 2 — — — 
Units Refranchised(3)3 — — — — 
Units Closed— (18)(18)— (1)(1)
Net Change(3)(13)(16)— (1)(1)
Ending Units September 25, 202461 1,464 1,525 11 50 61 
Equivalent Units
Third Quarter 202462 1,470 1,532 11 50 61 
Third Quarter 202366 1,523 1,589 8 48 56 
Net Change(4)(53)(57)3 2 5 
Ending Units December 27, 202365 1,508 1,573 8 50 58 
Units Opened— 10 10 4 — 4 
Units Refranchised(3)3 — (1)1 — 
Units Closed(1)(57)(58)— (1)(1)
Net Change(4)(44)(48)3 — 3 
Ending Units September 25, 202461 1,464 1,525 11 50 61 
Equivalent Units
Year-to-Date 202463 1,485 1,548 10 50 60 
Year-to-Date 202365 1,525 1,590 8 47 55 
Net Change(2)(40)(42)2 3 5 
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