新闻发布稿
中国公布第三季度业绩
公司专注于将资源与需求对齐
2024年10月22日，蒙特利尔 —— 证券龙头（tsx: CNR）（纽交所: 证券龙头）今日公布了截至2024年9月30日的第三季度财务和运营结果。
在第三季度，我们的计划表现出了弹性，使我们能够调整我们的运营以适应野火和长期劳工问题带来的挑战。我们的运营迅速恢复正常，并且铁路正常运行。随着2024年的结束，我们将继续专注于恢复货运量，增长，并确保我们的资源与需求保持一致。
–Tracy Robinson，总裁兼首席执行官，加拿大国家铁路
季度亮点
•营业收入吨英里（RTMs）为56,548（百万），增长2%。
•收入为411000万加币，增长12300万加币，增幅为3%。
•加$151500万元的营业收入与去年持平。
•营业比率，指营业费用占收入的百分比， 为63.1%，增加了1.1个百分点。
•每股收益（EPS）为1.72加元，增长2%。
2024年指引和长期财务展望 (1)(2)
加拿大国家铁路仍然期望摊薄后每股收益低位数位区间增长，并继续期望在其资本计划中投资约35亿加元，扣除客户报销金额。公司亦预计调整投资回报率（ROIC）将在13%-15%的区间内。
在2024年至2026年期间，加拿大国家铁路继续旨在实现高位数位区间的年复合调整摊薄后每股收益增长。
参与者拨入：+1-647-484-8814 or 1-844-763-8274
加拿大国家铁路的高级主管将在10月22日下午4:30开始进行电话会议，审查业绩和铁路前景。CN总裁兼首席执行官特蕾西·罗宾逊将主持电话会议。希望通过电话参加的各方可以拨打1-800-715-9871（加拿大/美国）或1-647-932-3411（国际），使用5497429作为密码。建议参与者在电话会议开始前10分钟拨打电话。
（1）非通用会计准则指标
CN的全年和长期调整后的摊薄每股收益预期以及全年调整后的资本回报率（ROIC）预期 (2) 不包括特定调整项目，预计与往年相比的调整项目差不多。然而，管理层无法单独量化这些调整对其调整后的摊薄每股收益或调整后的资本回报率的前瞻性影响，因为这些项目可能是重要的，难以预测且可能会产生极大的变量。因此，CN不为其调整后的摊薄每股收益预期或其调整后的资本回报率（ROIC）预期提供相应的GAAP指标或与之对应的调整后的摊薄每股收益预期或资本回报率（ROIC）预期的调解。
（2）前瞻性陈述
本新闻稿中的某些声明构成《1995年美国私人证券诉讼改革法》和加拿大证券法下的“前瞻性声明”，包括基于管理评估和假设以及关于CN的公开信息的声明。按其性质，前瞻性声明涉及风险、不确定性和假设。 CN警告说，其假设可能不会实现，当前经济状况使这些假设虽然在提出时是合理的，但面临更大的不确定性。前瞻性声明可通过使用“相信”、“预计”、“预期”、“假设”、“展望”、“计划”、“目标”或其他类似词汇的术语来识别。 根据《1995年美国私人证券诉讼改革法》和加拿大证券法，在本新闻稿中包含的某些声明属于“前瞻性声明”，包括基于管理评估和假设以及关于CN的公开信息。按其性质，前瞻性声明涉及风险、不确定性和假设。 CN警告说，其假设可能不会实现，当前经济状况使这些假设虽然在提出时是合理的，但面临更大的不确定性。前瞻性声明可通过使用“相信”、“预计”、“预期”、“假设”、“展望”、“计划”、“目标”或其他类似词汇的术语来识别。 根据加拿大证券法，在本新闻稿中包含的某些声明构成“前瞻性声明”，包括基于管理评估和假设以及关于CN的公开信息的声明。按其性质，前瞻性声明涉及风险、不确定性和假设。 CN警告说，其假设可能不会实现，当前经济状况使这些假设虽然在提出时是合理的，但面临更大的不确定性。前瞻性声明可通过使用“相信”、“预计”、“预期”、“假设”、“展望”、“计划”、“目标”或其他类似词汇的术语来识别。
中国 | 2024年第三季度季度审查 1
新闻发布稿
2024关键假设
CN在准备2024年展望时进行了许多经济和市场假设。公司继续假设2024年北美工业生产略为正向。对于2023/2024年度作物季，加拿大的粮食作物产量低于其三年平均水平（不包括明显较低的2021/2022年度作物季），而美国的粮食作物产量高于其三年平均水平。公司继续假设2024/2025年度加拿大的粮食作物产量将与其三年平均水平持平（不包括明显较低的2021/2022年度作物季），而美国的粮食作物产量将高于其三年平均水平。 CN继续假设RTM增长将位于之前假设的3%-5%区间的下限。 CN假设继续保持高于铁路通胀的定价。 CN还继续假设，2024年，加币兑美元的价值约为$0.75，而2024年WTI原油（西德克萨斯中质原油）的平均价格将在每桶80美元至90美元的区间内。此外，CN假设2024年不会再发生铁路或港口劳资纠纷。
2024-2026关键假设
CN在准备其未来三年财务前景时做出了许多经济和市场假设。CN继续假设北美工业产值将以大约1%的复合年增长率增长，涵盖2024年至2026年。CN假设继续保持铁路通胀之上的定价。CN假设加币兑美元的价值约为0.75美元，而witi原油的平均价格在这段时期内约为每桶80美元。
前瞻性声明不能保证未来业绩，并涉及风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致CN的实际结果、表现或成就与前瞻性声明所暗示的展望或任何未来结果、表现或成就存在重大差异。因此，读者被告知不要过分依赖前瞻性声明。可能影响本新闻稿中前瞻性声明的重要风险因素包括但不限于：一般经济和业务环境，包括影响全球供应链的因素，例如大流行病和地缘政治冲突与紧张局势；行业竞争；通货膨胀、货币和利率波动；燃料价格的变化；立法和/或监管发展；遵守环境法律和法规；监管机构的行动；维护和营运成本的增加；安全威胁；依赖技术和相关网络安全风险；贸易限制或国际贸易安排的其他变化；危险物质的运输；可能干扰运营的各种事件，包括非法封锁铁路网络和自然事件，如恶劣天气、干旱、火灾、洪水和地震；气候变化；劳资谈判和中断；环境索赔；各种调查、诉讼和其他类型索赔的不确定性；由脱轨导致的风险和责任；资本计划的时间和完成；可再生燃料的可用性和成本竞争力以及新型机车动力技术的发展；声誉风险；供应商集中程度；养老金资金需求和波动性；以及CN定期向加拿大和美国证券监管机构提交的报告中不时披露的其他风险。还应参考收录在CN网站上CN年度和中期报告、年度信息表和40-F表中的管理层讨论与分析（MD&A），以了解与CN相关的重大风险因素的描述。
展望性陈述反映了信息截至其发布的日期。CN假设不会更新或修订展望性陈述以反映未来事件、环境变化或信念的变化，除非适用的证券法要求这样做。如果CN更新了任何展望性陈述，不应推断出CN将对该声明、相关事项或其他任何展望性陈述进行其他更新。我们网站上的信息不会被引用到此新闻稿中。
此收益资讯公告，以及其他信息，包括财务报表、附注和管理层讨论与分析，均包含在CN季度审查中，可在公司网站www.cn.ca/financial-results以及SESDAR+网站www.sedarplus.ca，以及美国证券交易委员会的网站www.sec.gov通过EDGAR查阅。
自1919年以来，CN通过其近20,000英里的铁路网络和相关运输服务，安全地运输每年超过3亿吨的自然资源、制成品和成品到北美各地，连接加拿大的东部和西部海岸与美国的中西部和墨西哥湾，为可持续贸易和本地社区的繁荣作出贡献。
CN通过安全运输每年超过30000万吨自然资源、制成品和成品，为其客户在北美洲境内提供服务。凭借近2万英里的铁路网络和相关的运输服务，CN将加拿大的东海岸和西海岸与美国中西部和墨西哥湾连接起来，自1919年以来为可持续的贸易和所在社区的繁荣做出贡献。
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| 联系人： | |||||
| 媒体 | 投资社区 | ||||
| Jonathan Abecassis | Stacy Alderson | ||||
| 董事 | 助理副总裁 | ||||
| 公共事务和媒体关系 | 投资者关系 | ||||
| (438) 455-3692 | (514) 399-0052 | ||||
| media@cn.ca | investor.relations@cn.ca | ||||
2 CN | 2024 年季度回顾 — 第三季度
选定铁路统计数据-未经审计
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||
| 财务措施 | ||||||||||||||
关键财务绩效指标 (1) | ||||||||||||||
总收入 （以百万美元为单位） | 4,110 | 3,987 | 12,688 | 12,357 | ||||||||||
货运收入 （以百万美元为单位） | 3,922 | 3,820 | 12,212 | 11,933 | ||||||||||
营业收入 （以百万美元为单位） | 1,515 | 1,517 | 4,619 | 4,779 | ||||||||||
调整后的营业收入($百万)(2)(3) | 1,515 | 1,517 | 4,697 | 4,779 | ||||||||||
净利润($百万) | 1,085 | 1,108 | 3,302 | 3,495 | ||||||||||
调整后净利润 （以百万美元计） (2)(3) | 1,085 | 1,108 | 3,360 | 3,495 | ||||||||||
摊薄每股收益($) | 1.72 | 1.69 | 5.19 | 5.27 | ||||||||||
调整后的摊薄每股收益($) (2)(3) | 1.72 | 1.69 | 5.28 | 5.27 | ||||||||||
自由现金流($百万)(2)(4) | 584 | 581 | 2,060 | 2,274 | ||||||||||
固定资产增设 （以百万美元为单位） | 1,176 | 934 | 2,605 | 2,270 | ||||||||||
股票回购（以百万美元为单位） | 427 | 1,196 | 2,498 | 3,438 | ||||||||||
每股分红 ($) | 0.8450 | 0.7900 | 2.5350 | 2.3700 | ||||||||||
| 财务比率 | ||||||||||||||
营业费用率 (%) (5) | 63.1 | 62.0 | 63.6 | 61.3 | ||||||||||
调整后营业比率 (%) (2)(3) | 63.1 | 62.0 | 63.0 | 61.3 | ||||||||||
运营措施 (6) | ||||||||||||||
| 4,366 | ||||||||||||||
总吨英里（GTMs） （百万） | 110,555 | 108,221 | 344,034 | 333,356 | ||||||||||
营业收入吨英里（RTMs） （百万） | 56,548 | 55,640 | 176,233 | 171,478 | ||||||||||
车辆装载量 （千） | 1,304 | 1,326 | 4,066 | 4,048 | ||||||||||
路线里程 （包括加拿大和美国） | 18,800 | 18,600 | 18,800 | 18,600 | ||||||||||
员工（期末） | 25,428 | 25,101 | 25,428 | 25,101 | ||||||||||
员工2020年底和2021年底 | 25,593 | 25,168 | 25,451 | 24,859 | ||||||||||
| 关键运营度量 | ||||||||||||||
每RTm的货运营业收入 （美分） | 6.94 | 6.87 | 6.93 | 6.96 | ||||||||||
每列车货运营业收入 ($) | 3,008 | 2,881 | 3,003 | 2,948 | ||||||||||
每位平均员工的GTMs （千） | 4,320 | 4,300 | 13,518 | 13,410 | ||||||||||
每GTM的营业费用 （美分） | 2.35 | 2.28 | 2.35 | 2.27 | ||||||||||
每GTm的劳务和福利费用 （美分） | 0.72 | 0.71 | 0.74 | 0.70 | ||||||||||
消耗的柴油燃料 （百万美加仑） | 94.4 | 90.0 | 301.0 | 291.5 | ||||||||||
平均油价（美元/加仑) （每美加仑的美元） | 4.43 | 4.66 | 4.50 | 4.56 | ||||||||||
燃油效率 (每1,000 GTM消耗的美国火车燃料加仑) | 0.854 | 0.832 | 0.875 | 0.874 | ||||||||||
列车重量 （吨） | 9,130 | 9,246 | 9,104 | 9,146 | ||||||||||
列车长度 （英尺） | 7,849 | 7,927 | 7,885 | 7,870 | ||||||||||
车速 (每天的汽车里程) | 208 | 209 | 208 | 212 | ||||||||||
通过居住 (整个铁路，小时) | 7.1 | 7.1 | 7.0 | 7.0 | ||||||||||
通过网络火车速度 (每小时英里) | 19.2 | 19.7 | 18.7 | 19.9 | ||||||||||
机车利用率 (每总马力牵引的GTMs) | 182 | 189 | 186 | 191 | ||||||||||
安全指标 (7) | ||||||||||||||
受伤频率 （每20万人时） | 1.04 | 1.08 | 1.08 | 1.03 | ||||||||||
事故率 （每百万列车英里） | 1.46 | 2.10 | 1.62 | 1.86 | ||||||||||
(1)金额以加币表示，并按照美国普遍公认的会计原则（GAAP）编制，除非另有说明。
(2)这些非GAAP指标没有任何由GAAP规定的标准含义，因此可能与其他公司呈现的类似指标不可比性。
(3)查看附表 非通用会计准则指标-调整后的绩效指标 以了解这些非通用会计准则指标的说明.
(4)请参阅附表 非普通会计核算措施 - 自由现金流 以了解这个非普通会计核算措施的解释。
(5)营运比率定义为营业费用占营业收入的百分比。
(6)统计经营数据、关键经营指标和安全指标均未经审计，仅基于当时可获取的估算数据，并随着更完整的信息的到来可能会发生变化。毛吨里程、营业吨里程、每吨货物营业收入、燃油效率、列车重量、列车长度、车辆速度、路过时间和路过网络列车速度的定义包含在公司管理层讨论和分析中。所有其他因子的定义可在CN的网站www.cn.ca/glossary上查找。
(7)根据联邦铁路管理局（FRA）的报告标准。
中国 | 2024年第三季度季度审查 3
补充信息 - 未经审计
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 百分比变动 Fav（不利） | 货币 所有板块 货币翻译(b) (1) Fav（不利） | 2024 | 2023 | 百分比变动 Fav（不利） | 货币 所有板块 货币翻译(b) (1) Fav（不利） | ||||||||||||||||||||||
收入 （百万美元） (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 石油和化学品 | 839 | 758 | 11 | % | 9 | % | 2,546 | 2,334 | 9 | % | 8 | % | |||||||||||||||||
| 金属和矿物 | 502 | 515 | (3 | %) | (4 | %) | 1,560 | 1,541 | 1 | % | — | % | |||||||||||||||||
| 林产品 | 467 | 466 | — | % | (1 | %) | 1,462 | 1,457 | — | % | — | % | |||||||||||||||||
| 煤 | 229 | 242 | (5 | %) | (6 | %) | 691 | 768 | (10 | %) | (10 | %) | |||||||||||||||||
| 谷物和肥料 | 786 | 722 | 9 | % | 8 | % | 2,384 | 2,271 | 5 | % | 4 | % | |||||||||||||||||
| 联运 | 882 | 880 | — | % | — | % | 2,881 | 2,875 | — | % | — | % | |||||||||||||||||
| 汽车 | 217 | 237 | (8 | %) | (9 | %) | 688 | 687 | — | % | (1 | %) | |||||||||||||||||
| 货运总收入 | 3,922 | 3,820 | 3 | % | 2 | % | 12,212 | 11,933 | 2 | % | 2 | % | |||||||||||||||||
| 其他营业收入 | 188 | 167 | 13 | % | 11 | % | 476 | 424 | 12 | % | 11 | % | |||||||||||||||||
| 总收入 | 4,110 | 3,987 | 3 | % | 2 | % | 12,688 | 12,357 | 3 | % | 2 | % | |||||||||||||||||
营业收入吨英里（RTMs） （百万） (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 石油和化学品 | 11,398 | 10,470 | 9 | % | 9 | % | 34,763 | 31,915 | 9 | % | 9 | % | |||||||||||||||||
| 金属和矿物 | 7,275 | 7,630 | (5 | %) | (5 | %) | 22,183 | 21,458 | 3 | % | 3 | % | |||||||||||||||||
| 林产品 | 5,323 | 5,719 | (7 | %) | (7 | %) | 16,843 | 17,529 | (4 | %) | (4 | %) | |||||||||||||||||
| 煤 | 4,908 | 5,421 | (9 | %) | (9 | %) | 14,839 | 17,234 | (14 | %) | (14 | %) | |||||||||||||||||
| 谷物和肥料 | 15,072 | 14,528 | 4 | % | 4 | % | 46,690 | 45,138 | 3 | % | 3 | % | |||||||||||||||||
| 联运 | 11,793 | 11,048 | 7 | % | 7 | % | 38,538 | 35,918 | 7 | % | 7 | % | |||||||||||||||||
| 汽车 | 779 | 824 | (5 | %) | (5 | %) | 2,377 | 2,286 | 4 | % | 4 | % | |||||||||||||||||
| 总收入吨公里数 | 56,548 | 55,640 | 2 | % | 2 | % | 176,233 | 171,478 | 3 | % | 3 | % | |||||||||||||||||
货运营业收入 / RTM (分) (2)(3) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 石油和化学品 | 7.36 | 7.24 | 2 | % | 1 | % | 7.32 | 7.31 | — | % | — | % | |||||||||||||||||
| 金属和矿物 | 6.90 | 6.75 | 2 | % | 1 | % | 7.03 | 7.18 | (2 | %) | (3 | %) | |||||||||||||||||
| 林产品 | 8.77 | 8.15 | 8 | % | 6 | % | 8.68 | 8.31 | 4 | % | 4 | % | |||||||||||||||||
| 煤 | 4.67 | 4.46 | 5 | % | 4 | % | 4.66 | 4.46 | 4 | % | 4 | % | |||||||||||||||||
| 谷物和肥料 | 5.21 | 4.97 | 5 | % | 4 | % | 5.11 | 5.03 | 2 | % | 1 | % | |||||||||||||||||
| 联运 | 7.48 | 7.97 | (6 | %) | (7 | %) | 7.48 | 8.00 | (6 | %) | (7 | %) | |||||||||||||||||
| 汽车 | 27.86 | 28.76 | (3 | %) | (4 | %) | 28.94 | 30.05 | (4 | %) | (4 | %) | |||||||||||||||||
| 总运费收入/运输量 | 6.94 | 6.87 | 1 | % | — | % | 6.93 | 6.96 | — | % | (1 | %) | |||||||||||||||||
车辆装载量 (千) (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 石油和化学品 | 158 | 156 | 1 | % | 1 | % | 485 | 468 | 4 | % | 4 | % | |||||||||||||||||
| 金属和矿物 | 243 | 264 | (8 | %) | (8 | %) | 730 | 749 | (3 | %) | (3 | %) | |||||||||||||||||
| 林产品 | 73 | 76 | (4 | %) | (4 | %) | 228 | 234 | (3 | %) | (3 | %) | |||||||||||||||||
| 煤 | 116 | 124 | (6 | %) | (6 | %) | 343 | 386 | (11 | %) | (11 | %) | |||||||||||||||||
| 谷物和肥料 | 163 | 153 | 7 | % | 7 | % | 496 | 483 | 3 | % | 3 | % | |||||||||||||||||
| 联运 | 501 | 494 | 1 | % | 1 | % | 1,625 | 1,556 | 4 | % | 4 | % | |||||||||||||||||
| 汽车 | 50 | 59 | (15 | %) | (15 | %) | 159 | 172 | (8 | %) | (8 | %) | |||||||||||||||||
| 总货车数 | 1,304 | 1,326 | (2 | %) | (2 | %) | 4,066 | 4,048 | — | % | — | % | |||||||||||||||||
货运营业收入/车厢 ($) (2)(3) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 石油和化学品 | 5,310 | 4,859 | 9 | % | 8 | % | 5,249 | 4,987 | 5 | % | 5 | % | |||||||||||||||||
| 金属和矿物 | 2,066 | 1,951 | 6 | % | 4 | % | 2,137 | 2,057 | 4 | % | 3 | % | |||||||||||||||||
| 林产品 | 6,397 | 6,132 | 4 | % | 3 | % | 6,412 | 6,226 | 3 | % | 2 | % | |||||||||||||||||
| 煤 | 1,974 | 1,952 | 1 | % | — | % | 2,015 | 1,990 | 1 | % | 1 | % | |||||||||||||||||
| 谷物和肥料 | 4,822 | 4,719 | 2 | % | 1 | % | 4,806 | 4,702 | 2 | % | 2 | % | |||||||||||||||||
| 联运 | 1,760 | 1,781 | (1 | %) | (2 | %) | 1,773 | 1,848 | (4 | %) | (4 | %) | |||||||||||||||||
| 汽车 | 4,340 | 4,017 | 8 | % | 7 | % | 4,327 | 3,994 | 8 | % | 8 | % | |||||||||||||||||
| 3,389 | 3,008 | 2,881 | 4 | % | 3 | % | 3,003 | 2,948 | 2 | % | 1 | % | |||||||||||||||||
(1)这个非GAAP（通用会计准则之外）的衡量标准没有经过通用会计准则规定的标准意义，因此可能与其他公司提出的类似衡量标准不可比较。请查看附表标题为 非GAAP（通用会计准则之外）衡量标准 - 恒定货币 以了解这个非普通会计核算措施的解释。
(2)以加币表示的金额。
(3)统计运营数据和相关关键运营指标未经审计，基于当时可用的估计数据，随着更完整的信息变得可用，数据可能会发生变化。
4 CN | 2024 年季度回顾 — 第三季度
非GAAP指标-未经审计
在此补充时间表中，“公司”或“CN”指加拿大国家铁路公司及其全资子公司。除非另有说明，包含在本时间表中的财务信息均以加元表示。
CN根据美国通用会计准则（GAAP）公布其财务业绩。公司还使用一些非GAAP指标，这些指标没有GAAP规定的标准含义，包括调整后绩效指标、自由现金流、恒定货币和调整后负债与调整后EBITDA倍数。这些非GAAP指标可能与其他公司提出的类似指标不可比。从管理层的角度来看，这些非GAAP指标是衡量绩效的有用指标，并为投资者提供了补充信息，以评估公司的营运业绩和流动性。这些非GAAP指标不应单独作为按照GAAP编制的财务指标的替代。
调整后的绩效度量
调整后的净利润、调整后的摊薄后每股收益、调整后的营业利润、调整后的营业费用和调整后的营业比率是用于设定绩效目标和衡量证券龙头表现的非GAAP指标。管理层认为，这些调整后的绩效指标为管理层和投资者提供了对公司经营和基础业务趋势的额外洞察，以及促进时期对时期的比较，因为它们排除了一些不反映证券龙头基础业务运营的重要项目，可能扭曲业绩趋势分析。这些项目可能包括:
i.营业费用调整：员工减少计划、部署替换系统的折旧费用、与股东事项相关的咨询费用、持有待售资产的损失和收入、与业务收购相关的成本；
ii.非营业费用调整：与业务收购相关的融资费用、合并终止收入、处置财产的收益和损失；和
iii.税务法规变化的影响，包括税率制定和影响前期的税务立场的变化。
这些非GAAP指标没有经过GAAP规定的标准化意义，因此可能无法与其他公司提出的类似指标进行比较。
截至2024年9月30日的三个月和九个月，公司的调整后净利润分别为108500万美元，每股摊薄1.72美元，以及336000万美元，每股摊薄5.28美元。截至2024年9月30日的九个月调整数不包括抵消资产减值损失，金额为7800万美元，税后5800万美元（每股摊薄0.09美元），该损失记录在第二季度，系因同意将加拿大魁北克省魁北克大桥的所有权以及相关风险和义务转让给加拿大政府造成的。详情请参阅公司基本报表的未经审计的中期合并财务报表。 附注4 - 待售资产 至公司未经审计的中期合并财务报表，了解更多信息。
截至2023年9月30日的三个月和九个月, 公司的净利润为110800万美元, 每摊薄股1.69美元, 净利润为349500万美元, 每摊薄股5.27美元, 分别。2023年第三季度和头九个月均未进行调整。
调整后的净利润被定义为根据GAAP调整后的公司净利润。调整后的摊薄每股收益被定义为调整后的净利润除以加权平均摊薄股份。以下表格提供了根据GAAP报告的截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月的净利润和每股收益与此处呈现的非GAAP调整业绩指标的调和情况：
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||
| 以百万计，每股数据除外 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
| 净收入 | $ | 1,085 | $ | 1,108 | $ | 3,302 | $ | 3,495 | ||||||
| 调整： | ||||||||||||||
| 待售资产的损失 | — | — | 78 | — | ||||||||||
调整的税收影响 (1) | — | — | (20) | — | ||||||||||
| 调整总额 | — | — | 58 | — | ||||||||||
| 调整后净收益 | $ | 1,085 | $ | 1,108 | $ | 3,360 | $ | 3,495 | ||||||
| 摊薄后的每股收益 | $ | 1.72 | $ | 1.69 | $ | 5.19 | $ | 5.27 | ||||||
| 调整的影响，每股 | — | — | 0.09 | — | ||||||||||
| 调整后的摊薄后每股收益 | $ | 1.72 | $ | 1.69 | $ | 5.28 | $ | 5.27 | ||||||
(1)调整的税务影响取决于项目在税务目的上的性质，以及适用司法管辖区的相关税率。
中国 | 2024年第三季度季度审查 5
非GAAP指标-未经审计
调整后的营业收入被定义为根据GAAP调整的营业收入，调整后排除了一些对CN基础业务运营不具代表性的重大营业费用项目。调整后的营业费用被定义为根据GAAP调整的营业费用，调整后排除了一些对CN基础业务运营不具代表性的重大营业费用项目。调整后的营业比率被定义为调整后的营业费用占收入的百分比。以下表格提供了2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月报告的营业收入、营业费用和营业比率的调整，以反映本文所呈现的非GAAP调整后业绩指标：
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||
| 以百万计，百分比除外 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
| 营业收入 | $ | 1,515 | $ | 1,517 | $ | 4,619 | $ | 4,779 | ||||||
| 调整： | ||||||||||||||
| 待售资产的损失 | — | — | 78 | — | ||||||||||
| 调整总额 | — | — | 78 | — | ||||||||||
| 调整后的营业收入 | $ | 1,515 | $ | 1,517 | $ | 4,697 | $ | 4,779 | ||||||
| 运营费用 | $ | 2,595 | $ | 2,470 | $ | 8,069 | $ | 7,578 | ||||||
| 调整总额 | — | — | (78) | — | ||||||||||
| 调整后的运营费用 | $ | 2,595 | $ | 2,470 | $ | 7,991 | $ | 7,578 | ||||||
| 运营比率 | 63.1 | % | 62.0 | % | 63.6 | % | 61.3 | % | ||||||
| 调整的影响 | — | % | — | % | (0.6) | % | — | % | ||||||
| 调整后的运营比率 | 63.1 | % | 62.0 | % | 63.0 | % | 61.3 | % | ||||||
自由现金流
自由现金流是一种有用的流动性衡量标准，它表明了公司生成用于偿还债务和用于分红、股票回购和战略性机会等自由用途的现金的能力。公司将自由现金流量的指标定义为营业活动产生的净现金流与投资活动使用的净现金流之间的差异，根据以下影响进行调整：（i）业务收购和（ii）并购交易相关付款、现金收入和现金所得税，这些项目不反映操作趋势。自由现金流量没有按照GAAP规定的标准化意义，因此可能无法与其他公司提出的类似指标进行比较。
以下表格提供了根据GAAP报告的2024年和2023年9月30日三个月和九个月的经营活动提供的净现金与本页面所呈现的非GAAP自由现金流的调解：
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||
| 以百万计 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
| 经营活动提供的净现金 | $ | 1,774 | $ | 1,512 | $ | 4,704 | $ | 4,552 | ||||||
| 用于投资活动的净现金 | (1,190) | (931) | (2,644) | (2,278) | ||||||||||
| 自由现金流 | $ | 584 | $ | 581 | $ | 2,060 | $ | 2,274 | ||||||
6 CN | 2024 年季度回顾 — 第三季度
非GAAP指标-未经审计
恒定汇率
常态货币下的财务结果可以在不受外汇汇率波动影响的情况下进行查看，从而便于分析业务表现趋势的周期对比。在常规货币下的衡量被认为是非普通会计准则衡量标准，没有被普通会计准则规定的任何标准化含义，因此可能无法与其他公司提供的类似衡量标准进行比较。常态货币下的财务结果是通过以用于转换US$事务的加权平均外汇汇率翻译本期以美元计价的结果，从而获得与去年同期相比较期的结果。
平均汇率为$1.364和$1.360每美元1.00，分别为截至2024年9月30日的三个月和九个月，以及$1.341和$1.345每美元1.00，分别为截至2023年9月30日的三个月和九个月。在恒定货币基础上，公司截至2024年9月30日的三个月和九个月的净利润将会低12百万美元（每股摊薄$0.02）和低17百万美元（每股摊薄$0.03 每股摊薄），分别。
以下表格提供了对截至2024年9月30日三个月和九个月的财务结果的常态货币影响及常态货币相关百分比变化的调和表。
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 以百万计，每股数据除外 | 2024 | 持续的货币影响 | 2023 | 按固定货币计算的百分比变化 最爱（不收藏） | 2024 | 持续的货币影响 | 2023 | 按固定货币计算的百分比变化 最爱（不收藏） | ||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||
| 石油和化工 | $ | 839 | $ | (9) | $ | 758 | 9 | % | $ | 2,546 | $ | (16) | $ | 2,334 | 8 | % | ||||||||||
| 金属和矿物 | 502 | (7) | 515 | (4 | %) | 1,560 | (13) | 1,541 | — | % | ||||||||||||||||
| 林业产品 | 467 | (6) | 466 | (1 | %) | 1,462 | (11) | 1,457 | — | % | ||||||||||||||||
| 煤炭 | 229 | (2) | 242 | (6 | %) | 691 | (3) | 768 | (10 | %) | ||||||||||||||||
| 谷物和肥料 | 786 | (7) | 722 | 8 | % | 2,384 | (11) | 2,271 | 4 | % | ||||||||||||||||
| 多式联运 | 882 | (4) | 880 | — | % | 2,881 | (8) | 2,875 | — | % | ||||||||||||||||
| 汽车 | 217 | (2) | 237 | (9 | %) | 688 | (5) | 687 | (1 | %) | ||||||||||||||||
| 运费收入总额 | 3,922 | (37) | 3,820 | 2 | % | 12,212 | (67) | 11,933 | 2 | % | ||||||||||||||||
| 其他收入 | 188 | (2) | 167 | 11 | % | 476 | (4) | 424 | 11 | % | ||||||||||||||||
| 总收入 | 4,110 | (39) | 3,987 | 2 | % | 12,688 | (71) | 12,357 | 2 | % | ||||||||||||||||
| 运营费用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 劳动和附带福利 | 795 | (6) | 773 | (2 | %) | 2,539 | (10) | 2,332 | (8 | %) | ||||||||||||||||
| 购买的服务和材料 | 566 | (3) | 534 | (5 | %) | 1,715 | (8) | 1,698 | (1 | %) | ||||||||||||||||
| 燃料 | 519 | (7) | 486 | (5 | %) | 1,579 | (14) | 1,528 | (2 | %) | ||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | 475 | (3) | 457 | (3 | %) | 1,403 | (6) | 1,354 | (3 | %) | ||||||||||||||||
| 设备租金 | 93 | (1) | 89 | (3 | %) | 294 | (3) | 262 | (11 | %) | ||||||||||||||||
| 其他 | 147 | (1) | 131 | (11 | %) | 461 | (3) | 404 | (13 | %) | ||||||||||||||||
| 待售资产的损失 | — | — | — | — | % | 78 | — | — | — | % | ||||||||||||||||
| 运营费用总额 | 2,595 | (21) | 2,470 | (4 | %) | 8,069 | (44) | 7,578 | (6 | %) | ||||||||||||||||
| 营业收入 | 1,515 | (18) | 1,517 | (1 | %) | 4,619 | (27) | 4,779 | (4 | %) | ||||||||||||||||
| 利息支出 | (230) | 3 | (185) | (23 | %) | (660) | 5 | (523) | (25 | %) | ||||||||||||||||
| 定期福利净收入的其他组成部分 | 114 | — | 121 | (6 | %) | 341 | — | 360 | (5 | %) | ||||||||||||||||
其他收入（亏损） | 10 | — | (2) | 600 | % | 44 | — | — | — | % | ||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 1,409 | (15) | 1,451 | (4 | %) | 4,344 | (22) | 4,616 | (6 | %) | ||||||||||||||||
| 所得税支出 | (324) | 3 | (343) | 6 | % | (1,042) | 5 | (1,121) | 7 | % | ||||||||||||||||
净收入 | $ | 1,085 | $ | (12) | $ | 1,108 | (3 | %) | $ | 3,302 | $ | (17) | $ | 3,495 | (6 | %) | ||||||||||
| 摊薄后的每股收益 | $ | 1.72 | $ | (0.02) | $ | 1.69 | 1 | % | $ | 5.19 | $ | (0.03) | $ | 5.27 | (2 | %) | ||||||||||
中国 | 2024年第三季度季度审查 7
非GAAP指标-未经审计
调整后的债务与调整后的EBITDA倍数
管理层认为调整后的债务对调整后的税前利润倍数是一个有用的信用衡量标准，因为它反映了公司偿还债务和其他长期债务的能力。公司将调整后的债务对调整后的税前利润倍数计算为调整后的债务除以过去12个月的调整后税前利润。调整后的债务定义为根据公司的合并资产负债表，长期债务和长期债务的流动部分以及经营租赁负债（包括流动部分）和因其合同和金融义务具有类似债务性质而在公司的合并资产负债表中确认的养老金计划赤字。调整后的税前利润按如下计算：排除利息费用、所得税费用、折旧和摊销、经营租赁成本、净周期性利益的其他元件、其他收入（亏损）和不反映公司基础业务运营的其他重要项目，这些项目可能扭曲CN业务表现趋势分析的数据。调整后的债务和调整后的税前利润是用于计算调整后的债务对调整后的税前利润倍数的非GAAP度量标准。这些度量标准没有任何GAAP规范的标准化含义，因此，可能与其他公司提供的类似度量标准不可比。
下表提供了根据GAAP报告截至2024年9月30日和2023年12个月的和为调整措施提供了债务和净利润的对账，这些措施已用于计算非GAAP调整后的债务与调整后的EBITDA倍数。
| 以百万计，除非另有说明 | 截至2022年9月30日的12个月内和之后 | 2024 | 2023 | ||||||||
| 债务 | $ | 20,698 | $ | 18,382 | |||||||
| 调整： | |||||||||||
经营租赁负债，包括流动部分 (1) | 363 | 429 | |||||||||
养老金计划赤字 (2) | 356 | 351 | |||||||||
| 调整后的债务 | $ | 21,417 | $ | 19,162 | |||||||
| 净收入 | $ | 5,432 | $ | 4,915 | |||||||
| 利息支出 | 859 | 676 | |||||||||
| 所得税费用 | 784 | 1,582 | |||||||||
| 折旧和摊销 | 1,866 | 1,805 | |||||||||
经营租赁成本 (3) | 153 | 147 | |||||||||
| 净周期性利益的其他组成部分 | (460) | (484) | |||||||||
| 其他损失（收益） | (178) | 2 | |||||||||
| 调整： | |||||||||||
资产减值损失 (4) | 78 | — | |||||||||
| 调整后的EBITDA | $ | 8,534 | $ | 8,643 | |||||||
调整后的债务与调整后的EBITDA倍数 （倍数） | 2.51 | 2.22 | |||||||||
(1)代表经营租赁付款的现值。
(2)代表所有定义受益养老金计划的全额缺口，其承诺福利义务超过计划资产。
(3)在合并利润表中，表示记录在购买服务和材料以及设备租赁中的经营租赁成本。
(4)关于2024年第二季度在出售资产方面损失7800万美元，这是由于转让位于加拿大魁北克的魁北克大桥的所有权以及相关风险和义务到加拿大政府的协议。详见 附注4 - 待售资产 至公司未经审计的中期合并财务报表，了解更多信息。
8 CN | 2024年季度审查－第三季度