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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
 
表 10-Q
 
（标记一）
☒
根据1934年证券交易法第13或15(d)节的季度报告
截至季度结束日期的财务报告2024年9月30日
或者
☐
根据1934年证券交易法第13或15(d)节的转型报告书
过渡期从             到               
委托文件编号：001-39866001-35480
enpha15.jpg
恩菲公司能源股份有限公司
(根据其章程规定的注册人准确名称)
特拉华州
20-4645388
（设立或组织的其他管辖区域）
（纳税人识别号码）
47281海湾公园路 (707) 774-7000 注意：法律部门
弗里蒙特, 加州 CA 94538
374-7782
(707) 774-7000
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(如与上次报告不同，列明前名称、前地址及前财政年度)
根据法案第12(b)条规定注册的证券：
每种类别的名称交易标的（s）每个注册交易所的名称
普通股，每股面值$0.00001ENPH纳斯达克全球市场
请在核选记号区域表明：（1）本登记申请人在过去12个月（或申请人需要提交此项申报的较短期间）内已提交证券交易所法案第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，且（2）本申请人在过去90日内已遵守上述提交要求。是  ☒没有☐
请在勾选符号上注明，是否在过去的12个月内（或更短的时间内，如果注册人需提交此类文件），根据Regulation S-t第405条规定向本章第232.405条提交所需提交的每个交互式资料档案。是  ☒ 没有 ☐
请勾选，标示登记人是否为大型加速规模申报者、加速规模申报者、非加速规模申报者、较小的申报公司，或是「新兴成长型公司」。参见《交易所法》第120亿2条中对「大型加速规模申报者」、「加速规模申报者」、「较小的申报公司」和「新兴成长型公司」的定义：
大型加速归档人
☒

加速归档人
☐

非加速归档人
☐

较小报告公司
☐
新兴成长型企业
☐
如果一家新兴成长型公司，请用勾选标记表示该申报人已选择不使用根据证交所法案13(a)条款提供的任何新的或修订过的财务会计准则的延长过渡期。 ☐
请打勾表示，登记者是否为一家外壳公司（交易所法案第120亿2条所定义）。 是☐ 没有 ☒
截至2024年10月18日，公司尚有 135,106,623 公司普通股股份，每股面值$0.00001。

Enphase Energy, Inc. | 2024年表格10-Q | 1

恩菲斯能源有限公司。
第10-Q表格截至2024年9月30日季度结束
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Enphase Energy, Inc. | 2024年第10-Q表格 | 2
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第一部分. 财务资讯
项目 1. 基本报表（未经审核）
恩菲能源股份有限公司。
缩表合并资产负债表
（以千为单位，除面值外）
截至日期
九月三十日，
2024		12月31日，
2023
资产
流动资产:
现金及现金等价物$256,325 $288,748 
有价证券1,510,299 1,406,286 
结余应收帐款$6,213 15.12,502 截至2024年9月30日和2023年12月31日，分别
232,225 445,959 
存货158,837 213,595 
预付费用及其他资产203,195 88,930 
全部流动资产2,360,881 2,443,518 
物业及设备，扣除折旧后净值148,444 168,244 
经营租赁，使用权资产，净额28,120 19,887 
无形资产，扣除累计摊销51,152 68,536 
商誉214,292 214,562 
其他资产185,448 215,895 
递延所得税资产，净值275,854 252,370 
资产总额$3,264,191 $3,383,012 
负债及股东权益
流动负债：
应付账款$112,417 $116,164 
应付负债189,819 261,919 
待支付收益，流动129,556 118,300 
当前保固负债35,755 36,066 
流动负债99,931 — 
流动负债合计567,478 532,449 
长期负债：
待支付收益，非流动354,210 369,172 
非流动保固负债148,477 153,021 
其他负债62,392 51,008 
非流动负债1,200,261 1,293,738 
总负债2,332,818 2,399,388 
合同和应付之可能负债（注10）
股东权益：
0.010.00001 每股面额为 300,000 股份授权; 及 135,084 和 135,722 于2024年9月30日和2023年12月31日分别发行和流通的股份
1 1 
资本公积额额外增资1,033,036 939,338 
累积盈余（赤字）(104,927)46,273 
其他综合损益（损失）累积额3,263 (1,988)
股东权益总额931,373 983,624 
负债和股东权益总额$3,264,191 $3,383,012 

参阅简明合并基本报表附注。
Enphase Energy, Inc. | 2024 年第三季度 10-Q 表格
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恩菲斯能源有限公司。
综合营业损益汇缩陈述
(以千为单位，除每股数据外)
(未经查核)
三个月结束了
9月30日，		截至九个月
九月三十日，
2024202320242023
净收入$380,873 $551,082 $947,670 $1,988,216 
销售成本202,702 289,069 516,825 1,076,490 
毛利润178,171 262,013 430,845 911,726 
营业费用：
研发费用47,843 54,873 150,925 172,045 
销售和市场推广费用49,671 55,357 154,753 178,383 
总务与行政30,192 33,794 98,924 104,456 
重组和资产减损费用677 — 3,755 870 
营业费用总计128,383 144,024 408,357 455,754 
营业收入49,788 117,989 22,488 455,972 
其他收益，净额
利息收入19,977 19,669 58,889 49,235 
利息费用(2,237)(2,196)(6,653)(6,571)
其他收入（费用），净额(16,785)1,883 (24,264)2,276 
其他综合收益净额955 19,356 27,972 44,940 
税前收入50,743 137,345 50,460 500,912 
所得税负担(4,981)(23,392)(9,962)(82,895)
净利润 $45,762 $113,953 $40,498 $418,017 
每股净利润
基础$0.34 $0.84 $0.30 $3.06 
稀释$0.33 $0.80 $0.30 $2.92 
每股计算中使用的股份：
基础135,329 136,165 135,621 136,491 
稀释139,914 143,863 136,236 145,081 

参见简明合并财务报表附注。
Enphase Energy, Inc. | 2024年第10-Q表格 | 4
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恩菲斯能源有限公司。
综合损益简明合并财务报表
(以千为单位)
(未经查核)
三个月结束了
9月30日，		截至九个月
九月三十日，
2024202320242023
净利润 $45,762 $113,953 $40,498 $418,017 
其他综合收益：
外汇转换调整4,356 (3,742)698 (2,234)
有价证券
净未实现收益变动，扣除净利润税项备查$2,286 15.11,517 截至2024年9月30日止三个月和九个月，分别为$293 15.11,179 截至2023年9月30日止三个月和九个月，分别为$
6,858 832 4,553 3,354 
综合收益 $56,976 $111,043 $45,749 $419,137 
    

参阅简明合并基本报表附注。
Enphase Energy, Inc. | 2024年第10-Q表格 | 5
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恩菲斯能源有限公司。
缩短的股东权益合并财务报表
(以千为单位)
(未经查核)
三个月结束了
9月30日，		截至九个月
九月三十日，
2024202320242023
普通股和资本溢价
期初余额$993,369 $858,040 $939,339 $819,120 
因行使股权奖而发行普通股14 719 7,969 1,315 
因整合费用发帖365 Pronto, Inc.发行普通股— — — 10,307 
支付与股权奖励净股份结算相关的代扣税款(6,286)(8,465)(73,801)(93,100)
结算到期于2023年的可转换票据— 5,000 — 5,000 
以股份为基础之报酬支出45,940 43,814 159,530 156,466 
期末余额$1,033,037 $899,108 $1,033,037 $899,108 
库藏股票，成本
期初余额$— $(68,140)$— $— 
以成本购买库藏股— — — (68,140)
回购库藏股并再分类至累积盈余— 68,140 — 68,140 
期末余额$— $— $— $— 
累积盈余（赤字）
期初余额$(100,895)$189,539 $46,273 $17,335 
库藏股退股并重新分类为累积盈余— (68,140)— (68,140)
回购普通股(49,794)(110,000)(191,698)(241,860)
净利润 45,762 113,953 40,498 418,017 
期末余额$(104,927)$125,352 $(104,927)$125,352 
其他综合损益（损失）累积额
期初余额$(7,951)$(6,852)$(1,988)$(10,882)
外汇转换调整4,356 (3,742)698 (2,234)
投资标的未实现价值增值（扣税后），溢出换算6,858 832 4,553 3,354 
期末余额$3,263 $(9,762)$3,263 $(9,762)
股东权益总计，期末结余
$931,373 $1,014,698 $931,373 $1,014,698 

请参阅简明合并财务报表中的说明。
Enphase Energy, Inc. | 2024 表格 10-Q | 6
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恩菲能源股份有限公司。
现金流量表简明综合报表
（以千为单位）
(未经审计)
九个月已结束
九月三十日
20242023
来自经营活动的现金流：
净收入 $40,498 $418,017 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销60,724 53,867 
有价证券折扣的净增加(1,109)(12,611)
可疑账款准备金4,471 1,282 
资产减值24,141 903 
非现金利息支出6,462 6,254 
债务证券公允价值变动产生的净亏损（收益）1,730 (5,408)
基于股票的薪酬159,530 157,635 
递延所得税(27,644)(38,295)
运营资产和负债的变化：
应收账款208,956 (118,249)
库存54,758 (24,406)
预付费用和其他资产(117,856)(57,376)
应付账款、应计负债和其他负债(58,140)117,128 
保修义务(4,855)57,420 
递延收入(5,265)105,169 
经营活动提供的净现金346,401 661,330 
来自投资活动的现金流：
购买财产和设备(25,540)(90,326)
对私营公司的投资— (15,000)
购买有价证券(1,091,511)(1,743,674)
有价证券的到期日和出售994,677 1,406,608 
用于投资活动的净现金(122,374)(442,392)
来自融资活动的现金流：
可转换票据的部分结算(7)— 
根据员工股权计划发行普通股的收益7,969 1,315 
支付与股权奖励净股结算相关的预扣税(73,801)(93,100)
回购普通股(191,698)(310,000)
用于融资活动的净现金(257,537)(401,785)
汇率变动对现金和现金等价物的影响1,087 (322)
现金和现金等价物的净减少(32,423)(183,169)
现金和现金等价物——期初288,748 473,244 
现金及现金等价物—期末$256,325 $290,075 
补充现金流披露：
非现金投资活动的补充披露：
应付账款所列财产和设备的采购$5,722 $16,183 

请参阅简明合并财务报表中的说明。
Enphase Energy, Inc. | 2024年第10-Q表格 | 7
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恩菲能源股份有限公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)




1.    公司业务概述及理论基础
业务描述
Enphase Energy, Inc.（“公司”）是一家全球能源科技公司。 该公司提供智能、易于使用的解决方案，可以在一个平台上管理太阳能发电、储能和通信。 该公司的智能微逆变器可与几乎所有太阳能电池板配对使用，当与公司的智能技术配合使用时，将实现行业板块中表现最佳的清洁能源系统。
创课推荐基本报表原则和合并原则。
附表列有关联的简明综合财务报表，根据美国通用会计准则（“U.S. GAAP”）编制。简明综合财务报表包含公司及其全资子公司的账目。所有公司间的余额和交易在合并中已予以抵消。
未经审计的中期财务信息
这些附表未经审计的简明合并基本财务报表是根据美国证券交易委员会（"SEC"）的规定和法规编制的中期财务报告。在管理层的意见中，这些未经审计的简明合并财务报表反映了所有调整，包括一些正常循环项目，被认为是必要的，以公平呈现公司的财务状况、营业成果、全面收益、股东权益和经营活动的现金流量，以指示所示的中期时段。截至2024年9月30日三个月和九个月的运营结果不一定代表整个年度的运营结果。
使用估计
根据美国通用会计准则编制基本报表需要管理层进行估计和假设，这些估计和假设将影响资产和负债的报告金额、基本报表日期的附注资产和负债披露以及报告期间内的收入和费用金额。基本报表中反映的重要估计和假设包括营业收入确认、坏账准备、股权激励、递延薪酬安排、所得税贷款摊销、存货估值、政府资助、累计保修责任、投资公允价值、可转换票据、收购无形资产和商誉的公允价值、收购无形资产和固定资产的预期使用寿命、租赁资产权益及租赁负债的额外借款利率。这些估计基于基本报表日期可获得的信息；因此，由于风险和不确定性，实际结果可能与这些估计有实质性差异，包括半导体供应持续不确定性和物流限制。
年末简化的合并资产负债表数据来源于已审计的基本报表，但并不包括所有U.S. GAAP要求的披露。公司已提交经审计的合并基本报表，并已包含所有相关信息和注释，以在2023年12月31日结束的财政年度相关联的年度报告10-k表格中进行完整呈现，并在2024年2月9日提交给SEC。（“10-K表格”）。
重要会计政策之摘要
公司重要会计政策概述未发生变化，详见基本报表附注中第II部分第8项中包括的《年度报告Form 10-K》的第2号注。
Enphase Energy公司 | 2024年第十季度表格 | 8
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恩菲能源股份有限公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
最近发布的会计准则
尚未采用
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07，“报告分部（主题280）：对可报告分部披露的改进”（“ASU 2023-07”）。 ASU 2023-07要求对分部报告进行额外披露，包括披露首席经营决策者的职务和职位，并要求具有单一可报告分部的上市实体提供ASU 2023-07修订的所有披露，以及主题280中的所有现有分部披露。 ASU 2023-07自2023年12月15日后的财政年度开始生效，并自2024年12月15日后开始的财政年度内的中期期间。 公司计划在截至2024年12月31日的年度10-K表的报告中采用ASU 2023-07，并适用于随后的中期期间。由于ASU 2023-07仅涉及披露，因此预计采纳ASU 2023-07对其合并财务报表不会产生重大影响。
尚未生效
2023年12月，FASb发布了ASU 2023-09，“所得税（主题740）：改进所得税披露”（“ASU 2023-09”）。 ASU 2023-09要求实体按有效税率协调表中的特定类别披露，并为满足定量门槛的协调项目提供额外信息，披露国家与联邦所得税开支和缴纳的税款。 ASU 2023-09适用于2024年12月15日后开始的财政年度。公司预计采纳ASU 2023-09不会对其合并财务报表产生重大影响，并将于2025年1月1日生效采纳该准则。
2.    收入确认。
收入分解
公司有一个主要的业务活动，即为太阳能光伏行业设计、制造和销售解决方案。 按主要地理市场和产品线的营业收入分解及营收确认时间，该公司的单一产品线如下：
截至三个月结束
2022年9月30日		截至九个月的结束日期
2020年9月30日
2024202320242023
（以千为单位）
主要地理市场：
美国$284,033 $350,447 $632,719 $1,240,990 
国际96,840 200,635 314,951 747,226 
总费用$380,873 $551,082 $947,670 $1,988,216 
营业收入确认时间：
产品在某一时点交付$348,669 $522,419 $854,406 $1,908,193 
产品和服务随时间交付32,204 28,663 93,264 80,023 
总费用$380,873 $551,082 $947,670 $1,988,216 
Enphase Energy，Inc. | 2024年表格10-Q | 9
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恩菲能源股份有限公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
合同余额
客户应收账款，合同资产和合同负债如下：
2020年9月30日
2024		12月31日
2023
（以千为单位）
应收账款$232,225 $445,959 
开空期合同资产（预付费用和其他资产）42,582 40,241 
开多期合同资产（其他资产）117,457 124,190 
开空期合同负债（递延收入，流动）129,556 118,300 
开多期合同负债（递延收入，非流动）354,210 369,172 
公司根据合同计费计划从客户那里收到付款。应收账款的入账金额反映了当对价权变为无条件时，为换取这些商品或服务而预期收到的对价。公司为无法收回的应收账款保留可疑账款备抵金。管理层根据逾期天数、客户具体经验、收款记录、客户财务状况，包括美国2023年第二季度开始太阳能行业普遍放缓的影响，以及欧洲2023年第三季度开始的太阳能行业普遍放缓的影响等因素，估算了可疑账户的预期信贷损失。应收账款在扣除总额为美元的可疑账款备抵后入账6.2百万和美元2.5截至2024年9月30日和2023年12月31日，分别为百万人。美元6.2截至2024年9月30日，百万美元可疑账户备抵金包括美元4.8百万美元涉及在截至2024年9月30日的三个月内根据《美国破产法》第11章（“第11章破产”）申请破产的客户。随着更多信息的公开，管理层将继续监控某些遇到严重财务困难的客户，以进行可收性评估并评估对公司收入确认和可疑账目备抵对其财务报表的影响。
合同资产包括推迟产品成本和与推迟营业收入相关的佣金，将与相关的营业收入一起摊销。公司截至2024年9月30日 否 资产减值费用与截至2024年9月30日的合同资产有关。
2024年9月30日，合同资产（预付费用和其他资产）的余额发生了重大变化，具体如下（以千计）：
合同资产
合同资产，期初$164,431 
已确认金额(32,336)
由于结算增加27,944 
合同资产，期末$160,039 
合同责任在附表的资产负债表上记录为递延营业收入，包括在履行合同之前收到的付款，在合同下相关营业收入确认时实现。
2024年9月30日合同负债（递延收入）余额发生重大变化如下（以千为单位）：
合同负债
期初合同负债$487,472 
营业收入确认(93,265)
由于开具账单增加89,559 
期末合同负债$483,766 
Enphase能源公司 | 2024年第10-Q表格 | 10
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恩菲能源股份有限公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
剩余绩效承诺
预计未来期间应确认的营业收入与履约将义务有关，这些履约将义务在报告期末尚未履行或仅部分履行，将如下：
2020年9月30日
2024
（以千为单位）
隐含利息
2024年（剩余三个月）$35,112 
2025124,071 
2026106,829 
202787,140 
202865,775 
此后64,839 
总费用$483,766 
3.    其他财务信息
库存
存货如下：
2020年9月30日
2024		12月31日
2023
（以千为单位）
原材料$26,369 $30,849 
成品132,468 182,746 
19,782$158,837 $213,595 
应计负债
应计负债包括以下内容：
2020年9月30日
2024		12月31日
2023
（以千为单位）
客户回扣和销售激励$74,798 $158,338 
供应协议下的责任47,544 32,973 
货运10,252 19,262 
工资、佣金、激励性报酬和福利12,072 10,316 
应交所得税2,187 8,531 
经营租赁负债，流动负债6,320 5,220 
增值税应付4,201 3,243 
与重组应计相关的负债630 3,104 
其他31,815 20,932 
总应计负债$189,819 $261,919 
安费诺能源股份有限公司 | 2024年第三季度10-Q表格 | 11
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恩菲能源股份有限公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
4.    商誉和无形资产
截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的商誉如下：
商誉2020年9月30日
2024		12月31日
2023
（以千为单位）
期初商誉$214,562 $213,559 
货币翻译调整(270)1,003 
期末商誉$214,292 $214,562 
公司截至2024年9月30日和2023年12月31日购买的无形资产如下：
2024年9月30日2023年12月31日
毛利累计摊销净利毛利累计摊销减值损失净利
（以千为单位）
无形资产：
其他无限可归属无形资产$286 $— $286 $286 $— $— $286 
有限寿命的无形资产:
开发技术51,054 (34,118)16,936 51,044 (27,093)— 23,951 
客户关系51,306 (34,248)17,058 55,106 (29,527)(3,807)21,772 
交易名称37,700 (20,828)16,872 37,700 (15,173)— 22,527 
购买的无形资产总额$140,346 $(89,194)$51,152 $144,136 $(71,793)$(3,807)$68,536 
2024年9月30日结束的九个月内，无形资产由于外汇转换的影响增加了不到$0.1百万。
有限寿命无形资产的摊销费用如下：
截至三个月结束
2022年9月30日		截至九个月的结束日期
2020年9月30日
2024202320242023
（以千为单位）
开发的科技资产$2,100 $2,456 $7,025 $7,366 
客户关系
1,578 2,456 4,721 7,364 
商标名称1,885 1,885 5,655 5,655 
2025财年（剩余九个月） 19,003 2026财年 24,240 2027财年 22,064 2028财年 21,577 2029财年 18,823 2030财年 16,317 总摊销费用
$5,563 $6,797 $17,401 $20,385 
开发技术的摊销计入营业成本，客户关系和商标的摊销计入销售和营销费用，某些客户关系的摊销则作为收入的减少记录。
当发生事件或情况表明资产（资产组）的账面价值可能无法收回时，有限寿命无形资产会进行减值测试。当资产组的账面价值超过预计未折现现金流时，将确认减值损失。截至2024年9月30日，客户无形关系资产余额为$17.1万美元，其中包括从某些客户那里收到的不可取消和不可退款的承诺基金 $万美元，各方正在讨论安排的可执行权利和义务。7.6百万美元，这涉及到于2024年9月30日结束的三个月内申请破产保护的一位客户。管理层评估认为，截至2024年9月30日，该资产的账面金额是可以收回的，并将继续评估其对财务报表的影响，以便在更多信息公开后进行调整。
Enphase Energy, Inc. | 2024年第十季度表格 | 12
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恩菲能源股份有限公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
2024年9月30日预期未来无形资产摊销费用如下：
九月三十日，
2024
(以千为单位)
财政年度：
2024年（剩下三个月）$5,373 
202521,479 
202619,190 
20274,824 
总计$50,866 
5.    现金及现金等价物及有市场性证券
现金及现金等价物和有价证券包括以下内容：
截至2024年9月30日
摊销后成本毛未实现收益未实现亏损总额公平价值现金等价物可销售证券
(以千为单位)
货币市场基金$94,245 $— $— $94,245 $94,245 $— 
存款证明26,356 19 — 26,375 — 26,375 
商业本票77,139 101 (1)77,239 23,914 53,325 
$456,985 2,807 (145)459,647 — 459,647 
美国国债222,450 151 (16)222,585 — 222,585 
美国政府机构证券745,569 3,018 (220)748,367 — 748,367 
总计$1,622,744 $6,096 $(382)$1,628,458 $118,159 $1,510,299 
截至2023年12月31日
摊销后成本毛未实现收益未实现亏损总额公平价值现金等价物可销售证券
(以千为单位)
货币市场基金$132,037 $— $— $132,037 $132,037 $— 
存款证明55,863 58 (9)55,912 750 55,162 
商业本票71,427 29 (19)71,437 1,694 69,743 
$406,093 934 (931)406,096 462 405,634 
美国国债327,773 152 (34)327,891 — 327,891 
美国政府机构证券548,391 690 (1,225)547,856 — 547,856 
总计$1,541,584 $1,863 $(2,218)$1,541,229 $134,943 $1,406,286 
下表总结了截至2024年9月30日的公司现金等价物和可变现证券的合约到期情况：
摊销后成本公平价值
(以千为单位)
一年内到期的$1,108,638 $1,110,185 
一至三年内到期514,106 518,273 
总计$1,622,744 $1,628,458 
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基本报表附注
(未经查核)
根据管理层的意向和能力将所有可供出售的证券归类为流动资金。
6.    保固责任
公司的保固履行活动如下：
三个月结束了
9月30日，		截至九个月
九月三十日，
2024202320242023
(以千为单位)
期初保固责任$177,179 $180,715 $189,087 $131,446 
期间内发行之保固应计数7,763 12,477 20,285 44,992 
估计变动导致的费用（利益）4,584 (1,983)(8,052)(8,618)
结算(6,615)(6,283)(21,114)(20,269)
由于负债增加产生的增加2,649 3,157 8,244 10,609 
折现率的变动(1)
— 2,811 759 34,608 
其他(1,328)(2,028)(4,977)(3,902)
保固责任，期末184,232 188,866 184,232 188,866 
减：当期保固责任(35,755)(40,750)(35,755)(40,750)
非流动保固负债$148,477 $148,116 $148,477 $148,116 
(1)请参阅附注7，“公平值衡量”，以获取有关利率折让变动的金融影响额的额外资讯。
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基本报表附注
(未经查核)
估计数据的变动
在截至2024年9月30日的三个月中，公司记录下来的保固费用为$4.6 百万美元，来自于估算值的变动，其中$8.4百万与公司主动处理特定产品族群中某些元件缺陷有关，这些产品不符合公司的高品质标准，$0.5百万与将墨西哥，哥伦比亚，巴拿马，哥斯达黎加和 20 加勒比地区销售的微逆变器单元保固期延长至 9 年，部分抵销了$4.3百万，这些与Enphase IQ 电池系统和相关配件的产品替换成本下降有关，因为公司扩大了在美国的现场服务技术人员网络，以提供直接的房主帮助。在截至2023年9月30日的三个月中，公司记录下来的$2.0 百万美元的保固利益来自估计变更，其中$9.2百万美元与Enphase IQ电池系统和相关配件的产品更换成本减少有关，因为该公司在美国、欧洲和澳洲扩展其现场服务技术人员网络以提供直接帮助给屋主。这个利益部分被$6.0百万美元与公司主动解决某些部件缺陷有关，这些缺陷出现在一个特定产品族群中，这些产品不符合公司的高品质标准。$0.7百万美元用于持续分析现场性能数据和先前世代产品的故障诊断根本原因分析，以及$0.5百万美元与所有其他产品的产品更换成本增加有关。
截至2024年9月30日的九个月中，公司记录了$8.1 百万的保固效益来自估计变动，其中$15.5百万与产品更换成本下降有关，主要涉及Enphase IQ电池系统和相关配件，因公司扩展其在美国、欧洲、澳洲的现场服务技术员网络，提供直接的业主协助，以及$4.4百万与持续分析现场性能数据和IQ电池早期产品代故障分析有关。这一效益部分抵消了$10.2百万与公司主动处理特定产品群体的某些部件缺陷有关，因这些产品未达到公司的高品质标准，$1.1百万用于对所有其他产品进行持续分析现场性能数据和故障原因分析，以及$0.5百万与将在墨西哥、哥伦比亚、巴拿马、哥斯达黎加和九个加勒比国家出售的微逆变器单元的保固期延长至 20 年。截至2023年9月30日的九个月中，公司记录了$8.6 百万美元的保修利益受到估计变更影响，其中有$29.7百万美元与产品更换成本相关，涉及Enphase IQ 电池系统和配件的减少，因公司在美国、欧洲和澳洲扩展了现场服务技术人员网络，以提供直接的房主协助，还有$1.6百万美元与所有其他产品的产品更换成本减少有关。这项好处部分被$11.9百万美元与公司主动解决某些特定产品群体中的组件缺陷有关，这些产品不符合公司的高品质标准，还有$6.1百万美元用于将Enphase IQ 电池的保修期延长 10 年到 15 年，以及$4.7百万美元与持续分析现场性能数据和主要用于先前世代产品的诊断根本原因故障分析相关。
7.    公允价值衡量
会计准则将公允价值定义为在测量日期，市场参与者间在有秩序的交易中出售资产或转移负债所收到的价格。在确定记录公允价值的资产和负债的公允价值测量时，公司考虑进行交易的主要或最有利的市场，并考虑市场参与者定价资产或负债时所使用的假设，如固有风险、转让限制和履约风险。
公平价值层次结构要求实体在衡量公平价值时最大程度地利用可观察输入，最小程度地利用不可观察输入。资产或负债在公平价值层次中的分类基于对公平价值衡量具有重要意义的输入的最低层级。可以使用三个层次的输入来衡量公平价值：
•第一级 - 根据公司能够获取的相同资产或负债在活跃市场上的挂牌价格进行估值。由于估值基于在活跃市场上经常可靠地获取的挂牌价格，因此这些资产或负债的估值不需要涉及重大程度的判断。
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(未经查核)
•二级 - 估值基于一个或多个在非活跃市场的报价价格，或所有重要输入因素均可直接或间接观察到。
•第三级 - 估值基于对整体公允价值评估不可观察且具有重要意义的输入。
以下表格呈现了使用上述输入类别，按照重复性基础计量公允价值的资产和负债：
2024年9月30日2023年12月31日
(以千为单位)
一级二级等级 3一级二级等级 3
资产：
现金及现金等价物：
货币市场基金$94,245 $— $— $132,037 $— $— 
存款证明— — — 750 — 
商业本票— 23,914 — — 1,694 — 
$— — — 462 — 
市场可流通证券:
存款证明— 26,375 — — 55,162 — 
商业本票— 53,325 — — 69,743 — 
$— 459,647 — — 405,634 — 
美国国债— 222,585 — — 327,891 — 
美国政府机构证券— 748,367 — — 547,856 — 
其他资产：
投资于债券证券— — 61,137 — — 79,855 
以公平价值衡量的总资产$94,245 $1,534,213 $61,137 $132,037 $1,409,192 $79,855 
负债：
保固责任:
目前$— $— $26,087 $— $— $28,667 
非流动资产— — 130,633 — — 133,126 
以公允价值衡量的总保固责任— — 156,720 — — 161,793 
以公允价值计量的总负债$— $— $156,720 $— $— $161,793 
2028年到期备注, 到期日为2026年。 2025年到期备注
公司在其简明综合账目表上，按面值扣除未摊销债务发行成本，购入截至2028年到期的债券（如注9“债务”所定义）和截至2026年到期的债券（如注9“债务”所定义）。公司在其简明综合账目表上，按面值扣除未摊销债务折扣和发行成本，购入截至2025年到期的债券（如注9“债务”所定义）。截至2024年9月30日，截至2028年到期的债券、截至2026年到期的债券和截至2025年到期的债券的公平价值分别为$491.9 百万和588.5 百万美元和147.1 百万美元，分别对应于2024年9月30日的公平价值是根据期末最后交易日每$100本金金额的收盘交易价格确定的。公司认为截至2028年到期的债券、截至2026年到期的债券和截至2025年到期的债券的公平价值为第2级衡量，因为它们没有活跃交易。
无法随时确定公允价值的股权投资
公司此前已在私人控股公司投资了$6.0百万，该金额包含于2023年12月31日简明综合账目表中的“其他资产”项下。在截至2024年9月30日的九个月内，公司确定该投资的帐面价值无法收回。因此，公司在2024年9月30日九个月“综合收支表”的“其他收入，净额”中记录了$6.0百万的减值费用。
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基本报表附注
(未经查核)
投资于债券证券
公司先前已以约＄购入一家私人公司的贷款权益，该项目列入截至2023年12月31日的简明综合资产负债表中的“其他资产”中。15.0截至2024年9月30日，公司在简明合并损益表的“其他收入（费用），净额”中赚取利息约＄百万。公司确定投资的帐面价值无法收回，因为该私人公司在截至2024年9月30日的三个月内宣告破产重整。因此，公司在截至2024年9月30日的三个月和九个月的简明合并损益表中按“其他收入，净额”记录了约＄百万的减值损失。2.0截至2024年9月30日，公司在简明合并损益表的“其他收入（费用），净额”中赚取利息约＄百万。公司确定投资的帐面价值无法收回，因为该私人公司在截至2024年9月30日的三个月内宣告破产重整。因此，公司在截至2024年9月30日的三个月和九个月的简明合并损益表中按“其他收入，净额”记录了约＄百万的减值损失。17.0截至2024年9月30日，公司在简明合并损益表的“其他收入（费用），净额”中赚取利息约＄百万。公司确定投资的帐面价值无法收回，因为该私人公司在截至2024年9月30日的三个月内宣告破产重整。因此，公司在截至2024年9月30日的三个月和九个月的简明合并损益表中按“其他收入，净额”记录了约＄百万的减值损失。
投资债务证券账记于2024年9月30日和2023年12月31日之随附简明综合账目负债表中的“其他资产”项下。 期间内投资债务证券余额的变动如下：
三个月结束了
9月30日，		截至九个月
九月三十日，
2024202320242023
(以千为单位)
期初余额$78,866 $60,275 $79,855 $56,777 
投资— 15,000 — 15,000 
其他收益净额中包括公允价值调整。(741)1,910 (1,730)5,408 
损伤 (16,988)— (16,988)— 
期末余额$61,137 $77,185 $61,137 $77,185 
保固义务
自2014年1月1日起售出之产品相关保固责任的公平价值选项
公司通过计算保固责任，以与2014年1月1日之前的销售保固责任相同的方式，并将预期现值技术应用于该结果，估计保固义务的公平价值。预期现值技术是一种收入法，将未来金额转换为一个目前折扣金额。除了回报率和更换成本的关键估计外，公司还使用了某些第3级输入，这些输入是无法观察且对整体公平价值评估至关重要的。这些额外的假设是基于公司的信用调整无风险率（“折现率”）和补偿，包括利润元素以及市场参与者为承担该义务所需的风险溢价。
下表提供了有关公司保固义务变动的非财务负债信息，该信息按照重要不可观察输入评估计算公平值，并指定为周期性以Level 3为基础的。
三个月结束了
9月30日，		截至九个月
九月三十日，
2024202320242023
(以千为单位)
期初余额$150,193 $150,540 $161,793 $106,489 
期间内发行之保固应计数7,752 12,485 20,251 44,854 
估计数字的变化2,161 (2,561)(12,307)(14,241)
结算(4,707)(5,514)(17,043)(19,527)
由于负债增加产生的增加2,649 3,157 8,244 10,609 
折扣率变动 — 2,811 759 34,608 
其他(1,328)(2,028)(4,977)(3,902)
期末余额$156,720 $158,890 $156,720 $158,890 
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恩菲斯能源有限公司。
基本报表附注
(未经查核)
有关三级公允价值衡量的定量和定性信息
截至2024年9月30日和2023年12月31日，用于公司负债公允价值计量的重要不可观察输入如下，其中折扣率变化对货币影响包含在上表中的“折扣率变动”中：
使用百分比
（加权平均）
以公平价值衡量的物品估值技巧主观未观察输入的描述九月三十日，
2024		12月31日，
2023
自2014年1月1日以来出售的产品保固义务贴现现金流量利润要素和风险溢酬17%17%
信用调整后的无风险利率7%7%
Level 3输入的敏感度 - 保固义务
每个重要的非观察输入都与其他输入独立。利润因素和风险溢价是根据愿意承担公司保固义务的第三方参与者的要求估计的。折扣率是根据公司在公允价值衡量日期具有的信用状况来确定的，在截至2023年9月30日的三个和九个月中得到改善，有助于上述“折扣率变动”中的折价优惠。2.8百万和$34.6 百万美元的保固费用变动分别捕获在上表中的“折扣率变动”中。在预期现值技术下，将利润元素和风险溢价减少100个基点将导致负债增加 百万美元。增加利润元素和风险溢价输入100基点将导致负债增加 百万美元。减少折扣率100个基点将导致负债减少 百万美元。1.1 百万美元增加债务。将利润元素和风险溢价降低100个基点将导致债务减少 百万美元。1.1 百万美元的折扣率进行减少将导致债务增加 百万美元。10.8 百万美元的减少债务。将折扣率减少100个基点将导致债务增加 百万美元。12.2 百万美元增加债务。
8.    重组和资产减值费用
2023年重组计划
2023年第四季度，公司实施了一项重组计划（“2023重组计划”），旨在提高运营效率和执行力，降低运营成本，更好地使公司的劳动力和成本结构与当前市场条件以及公司的业务需求、战略重点和持续致力于盈利增长保持一致。公司计划在2024年第四季度完成其根据2023年重组计划的重组活动。

以下表格展示了公司在2023年重组计划下截至2024年9月30日和2023年9月30日三个月和九个月的重组和资产减值损失及应计余额的详细情况:

截至三个月结束
2022年9月30日		截至九个月的结束日期
2020年9月30日
2024202320242023
（以千为单位）
员工离职和福利$105 $— $1,214 $870 
合同终止费用 (8)— 1,576 — 
资产减值580 — 965 — 
总重组费用$677 $— $3,755 $870 
Enphase Energy, Inc. | 2024年第四季度10-Q表格 | 18
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恩菲能源股份有限公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
以下表格提供了有关公司在指定期间内累计重组余额变动的信息:
员工离职和福利终止合同费用 资产减值总费用
（以千为单位）
2023年12月31日的余额$1,304 $1,800 $— $3,104 
费用1,214 1,576 965 3,755 
现金支付(1,715)(2,073)— (3,788)
非现金结算和其他(276)(1,200)(965)(2,441)
2024年9月30日余额$527 $103 $— $630 
9.    债务
以下表格提供了有关公司债务的信息：
2020年9月30日
2024		12月31日
2023
（以千为单位）
转换票据
2028年到期的债券$575,000 $575,000 
减：未摊销债务发行成本(4,429)(5,408)
2028年到期票据的账面金额 570,571 569,592 
到期日为2026年632,500 632,500 
减：未摊销债务发行成本(2,810)(4,317)
2026年到期的票据账面价值 629,690 628,183 
到期日为2025年102,168 102,175 
减：未摊销债券折价(2,040)(5,644)
减：未摊销债务发行成本(197)(568)
2025年到期的票据账面价值99,931 95,963 
总负债带账面金额1,300,192 1,293,738 
减：流动负债(99,931)— 
非流动负债$1,200,261 $1,293,738 
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恩菲能源股份有限公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
以下表格显示了在综合损益简明综合报表中确认的利息成本总额，涉及有关注释的事项：
截至三个月结束
2022年9月30日
20242023
2028年到期的债券到期日为2026年到期日为2025年到期日为2023年的可转换优先票据（以下简称 “2023年到期票据” ）2028年到期的债券到期日为2026年到期日为2025年2023年到期的笔记
（以千为单位）
合同利息费用$— $— $64 $— $— $— $64 $17 
债务折扣摊销— — 1,222 — — — 1,161 — 
债务发行成本摊销327 502 122 — 327 502 122 3 
承认的总利息费用$327 $502 $1,408 $— $327 $502 $1,347 $20 
截至九个月的结束日期
2020年9月30日
20242023
2028年到期的债券到期日为2026年到期日为2025年2023年到期的笔记2028年到期的债券到期日为2026年到期日为2025年2023年到期的注释
（以千为单位）
合同利息费用$— $— $192 $— $— $— $192 $117 
债务折扣摊销— — 3,604 — — — 3,410 — 
债务发行成本摊销979 1,507 371 — 970 1,489 363 23 
承认的总利息费用$979 $1,507 $4,167 $— $970 $1,489 $3,965 $140 
到2028年到期的可转换高级票据
2021年3月1日，公司发行了$575.02028年到期票据的初始转换比率为每$1,000本金金额的票据可转换为3.5104股普通股（代表初始转换价格约为$284.87/股）。转换时，公司将通过现金、其普通股或现金和其普通股的组合，按公司选择，解决2028年到期票据的转换。0.0%可转换2028年到期的高级票据（“2028年到期票据”）。2028年到期票据将不支付定期利息，2028年到期票据的本金不会递增。2028年到期票据是一般无抵押债务，受到公司与美国银行国家协会作为受托人之间的债券契约的约束。2028年到期票据将于2028年3月1日到期，除非公司提前回购或按持有人的选择转换。公司从发行2028年到期票据中获得了约$566.4 百万美元的净收益，扣除了初始购买者的折扣。
2028年到期债券的初始转换比率为每1000美元本金对应3.5104股普通股（这代表了约每股1美元的初始转换价格）。284.87 转换后，公司将通过支付或交付现金、普通股或现金和普通股的组合来解决2028年到期债券的转换，视情况而定，由公司选择。
公司不得在2024年9月6日之前赎回2028年到期的票据。如果公司上次公布的普通股销售价格高于或等于，则公司可以在2024年9月6日当天或之后选择将2028年到期票据的全部或任何部分兑换成现金 1302028年到期票据当时有效的转换价格的百分比（即， $370.33，这是 130至少占2028年到期票据当前转换价格的百分比 20 任何期间的交易日（无论是否连续） 30 连续交易日时段以公司提供赎回通知之日之前的交易日结束，包括在内。兑换价格将等于 1002028年到期的票据本金的百分比，加上截至但不包括相关赎回日的应计和未付特别利息（如果有）。没有为2028年到期的票据提供偿债基金。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
2028年到期的票据可在2027年9月1日前任何一天关闭业务之前按照1000美元本金的倍数转换，仅由持有人在以下任何情况下进行选择：(1) 在2021年6月30日结束的日历季度后的任何日历季度（仅在该日历季度期间），如果公司普通股的最后报价至少为每个适用交易日票据到期的转换价格的百分之 20个交易日，无论是否连续30连续交易日，每天的交易价格均大于或等于转换价格的％，最后一个交易日为上一日历季度的最后一个交易日。130票据到期2028年转换价格的收购价格的%；(2)在测量期（相关证券条例定义）中，每个交易日1000美元票据本金的交易价格低于 五个营运部门：猎鹰创意集团、PDP、Sierra Parima、目的地运营和Falcon's Beyond Brands，所有这些板块均为可报告板块。公司的首席营运决策者是执行主席和首席执行官，他们评估财务信息以做出营运决策、评估财务表现和分配资源。营运板块基于产品线组织，对于我们的基于位置的娱乐板块，根据地理位置组织。营运板块的结果包括直接归属于板块的成本，包括项目成本、工资和与工资有关的开支以及与业务板块运营直接相关的间接费用。未分配的企业费用，包括高管、会计、财务、市场营销、人力资源、法律和信息技术支持服务、审计、税收企业法律开支的工资和相关福利，作为未分配的企业开销呈现，成为报告板块的总收入（亏损）和公司未经审计的汇总财务报表结果之间的调节项。连续的x个交易日后，紧接着的y个交易日内。五个营运部门：猎鹰创意集团、PDP、Sierra Parima、目的地运营和Falcon's Beyond Brands，所有这些板块均为可报告板块。公司的首席营运决策者是执行主席和首席执行官，他们评估财务信息以做出营运决策、评估财务表现和分配资源。营运板块基于产品线组织，对于我们的基于位置的娱乐板块，根据地理位置组织。营运板块的结果包括直接归属于板块的成本，包括项目成本、工资和与工资有关的开支以及与业务板块运营直接相关的间接费用。未分配的企业费用，包括高管、会计、财务、市场营销、人力资源、法律和信息技术支持服务、审计、税收企业法律开支的工资和相关福利，作为未分配的企业开销呈现，成为报告板块的总收入（亏损）和公司未经审计的汇总财务报表结果之间的调节项。 1000美元票据本金每个交易日低于 98公司普通股最新报价及2028年到期票据转换率的乘积；(3)如果公司于任何交易日当天之前的任何时候，提前赎回2028年到期票据的任何部分或全部金额；或(4)在指定企业事件发生时。从2027年9月1日起至2028年3月1日到期之前的第二个交易日结束营业前，2028年到期票据持有人可以随时转换其票据，无论前述情况如何。在发生基本变化(根据相关契约定义)时，持有人可以要求公司以现金回购他们的2028年到期票据全部或部分份额，价格相等于 100回购日期之前的应回购票据本金金额的%，再加上任何应计未付的特别利息金额，若有的话，直至但不包括基本变更回购日期。
截至2024年9月30日，公司普通股的销售价格不大于或等于$370.33 (130%的票据转换价格），至少 20 个交易日（无论是否连续）在2024年9月30日前的一段 30 个连续交易日内，因此，截至2024年12月31日，2028年到期的票据不可由持有人选择转换。因此，公司将2028年到期的票据的净账面金额分类为2024年9月30日财务报表上的非流动负债。截至2024年9月30日，2028年到期票据的未摊销发行成本为$570.6 百万，记录在2024年9月30日的资产负债表上的非流动负债中。截至2024年9月30日，2028年到期票据的未摊销的递延发行成本为$4.4百万，记录在2024年9月30日的资产负债表上。
到期日为2028年的对冲和认股交易笔记
关于2028年到期的债券发行，公司进行了私下谈判的可转债对冲交易（“2028到期的债券对冲交易”），根据该交易，公司有权购买约总计 2.0 百万股普通股（经过抗稀释调整），这与最初可转换为2028年到期债券的股份数量相同，价格为$284.87 每股。可转债对冲交易的总成本约为$161.6 百万。预计可转债对冲交易通常能够降低在任何2028年到期债券转换时对公司普通股的潜在稀释，并/或抵消公司需支付的可能超过转换票据本金金额的任何现金支付，视情况而定。
另外，公司另外进行了私下协商的认股权交易（“2028认股权”），公司出售了约 2.0万股公司普通股的认股权（经过防稀释调整），初始行使价格为每股397.91 美元。公司从出售2028认股权中获得了约123.4百万美元的总收入。如果按照2028认股权所测量的每股公司普通股的市值超过2028认股权的行使价格，则2028认股权将对公司的每股收益产生稀释效果，除非公司根据一定条件选择以现金结算2028认股权。综合考虑，购买到期2028年票据对冲交易和出售2028认股权的目的在于减少由于2028年票据转换可能带来的稀释，并有效增加每股转换价格至每股284.87增加到$397.91 美元。2028认股权仅可根据符合2028年票据对冲交易的适用到期日行使。根据2028认股权的其他条款，适用于2028年票据对冲交易的第一个到期日为2028年6月1日，最后一个到期日为2028年7月27日。
鉴于交易符合某些会计准则，2028年到期的对冲票据和2028年的认股权证交易记录在股东权益中，并且不被视为衍生工具，每个报告期均不进行重估。
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(未经审计)
可转换高级票据到期2026年
2021年3月1日，公司发行了$575.0总额为百万的0.02026年到期的可转换优先票据（以下简称“2026年到期票据”）。此外，2021年3月12日，公司根据首次买家充分行使额外的2026年到期票据超额配售选择权，发行了额外的$57.5美元总本金金额的2026年到期票据。2026年到期票据不会计付常规利息，且不会按照债券上所载原额投资。2026年到期票据为一般无抵押债务，受公司和美国银行全国协会行事会的信托赋权。2026年到期票据将于2026年3月1日到期，除非公司提前回购或由持有人选择转换。公司从发行2026年到期票据中获得了约623.0美元的净收益，在扣除首次买家折扣后。
到期日为2026年的票据的初始转换率为3.2523美元，每1000美元票据的本金金额（这代表了每股约$的初始转换价格）。307.47在转换时，公司将根据情况通过支付或交付现金、普通股或现金和普通股的组合来结算到期日为2026年的票据的转换。
公司可能不会在2023年9月6日之前赎回2026年到期的Notes。公司可以选择在2023年9月6日或之后的任何时间以现金形式赎回2026年到期的所有或任何部分Notes，如果公司的普通股最近报告的销售价格大于或等于 130转换价格则对应于2026年到期Notes的（即。公司的股份少数股东）。., $399.71，该值是130）的当前转换价格的%或更高，持续至少 20个交易日，无论是否连续30 连续交易日，至最后一天为止，包括公司提供赎回通知之前的交易日（含当日）。赎回价格将等于将要赎回的2026年到期Notes的本金金额的%，再加上应计未付的特别利息（如有），截止至2026年到期Notes的相关赎回日期之前但不包括该日期。根据相关证券契约中描述的，赎回价格将会增加公司的额外股份数量。2026年到期Notes没有提供沉没基金。 100，公司提供的关于可选赎回。没有为2026年到期的Notes提供沉没基金。
到期日为2026年的票据可在2025年9月1日之前的任何一天结束业务前转换，本金金额为$1,000的倍数，仅当持有人在以下任何情况下选择转换：(1) 在2021年6月30日结束的日历季度后的任何日历季度开始（仅在该日历季度期间），如果公司普通股的最后报价至少为票据转股价值的某个百分比； 20个交易日，无论是否连续30连续交易日，每天的交易价格均大于或等于转换价格的％，最后一个交易日为上一日历季度的最后一个交易日。130票据到期2026年，每个适用交易日票据转股价值的%；(2) 在连续的交易日期间（“计量期”），每个计量期交易日票据每$1,000本金的“交易价格”（定义于相关契约中）均低于 五个营运部门：猎鹰创意集团、PDP、Sierra Parima、目的地运营和Falcon's Beyond Brands，所有这些板块均为可报告板块。公司的首席营运决策者是执行主席和首席执行官，他们评估财务信息以做出营运决策、评估财务表现和分配资源。营运板块基于产品线组织，对于我们的基于位置的娱乐板块，根据地理位置组织。营运板块的结果包括直接归属于板块的成本，包括项目成本、工资和与工资有关的开支以及与业务板块运营直接相关的间接费用。未分配的企业费用，包括高管、会计、财务、市场营销、人力资源、法律和信息技术支持服务、审计、税收企业法律开支的工资和相关福利，作为未分配的企业开销呈现，成为报告板块的总收入（亏损）和公司未经审计的汇总财务报表结果之间的调节项。连续的x个交易日后，紧接着的y个交易日内。五个营运部门：猎鹰创意集团、PDP、Sierra Parima、目的地运营和Falcon's Beyond Brands，所有这些板块均为可报告板块。公司的首席营运决策者是执行主席和首席执行官，他们评估财务信息以做出营运决策、评估财务表现和分配资源。营运板块基于产品线组织，对于我们的基于位置的娱乐板块，根据地理位置组织。营运板块的结果包括直接归属于板块的成本，包括项目成本、工资和与工资有关的开支以及与业务板块运营直接相关的间接费用。未分配的企业费用，包括高管、会计、财务、市场营销、人力资源、法律和信息技术支持服务、审计、税收企业法律开支的工资和相关福利，作为未分配的企业开销呈现，成为报告板块的总收入（亏损）和公司未经审计的汇总财务报表结果之间的调节项。 每个交易日的计量期内票据每$1,000本金的“交易价格”（定义于相关契约中）均低于 98上市公司普通股最近报告销售价格和2026年到期票据的转换率的乘积在每个交易日；（3）上市公司在最接近赎回日期前一交易日营业结束前任何时间内赎回2026年到期票据的任何或所有金额；或者（4）发生特定公司事件时。2025年9月1日之后直到2026年3月1日到期日期前第二个预定交易日营业结束前，2026年到期票据持有人可以在任何时候转换他们的票据，不受前述情况限制。发生基本变化时（根据相关证券问询所定义），持有人可以要求上市公司回购其2026年到期票据的全部或部分，回购价格等于 100票据应回购的本金金额的%，加上任何应 pay 的但未支付的特别利息，需在基本变化回购日期之前支付，但不包括基本变化回购日期。
截至2024年9月30日，公司普通股的售价不超过或等于$399.71 (130%的票据转换价格），至少 20 个交易日（无论是否连续）在2024年9月30日前的一段 30 在截至2024年9月30日的季度之前的连续交易日内。因此，到期日为2026年的票据在2024年12月31日之前不可由持有人选择转换。因此，公司将到期日为2026年的票据净提取金额$分类为非流动负债，截至2024年9月30日的简化合并资产负债表。629.7 截至2024年9月30日，到期日为2026年的票据的未摊销递延发行成本为$2.8百万，记录在2024年9月30日的资产负债表上。
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(未经审计)
2026年到期的对冲和认股权交易笔记
关于2026年到期的债券（包括在初始买家行使超额配置选择权后发行额外的2026年到期的债券）的发行，公司进行了私下协商的可转换债券对冲交易（“2026年到期债券对冲”），根据这些交易，公司有权购买总计约 2.1万股普通股（经抗稀释调整），这与最初转换为2026年到期的债券的股份数量相同，价格为每股美元307.47，这是2026年到期债券的初始转换价格。2026年到期债券对冲的总成本约为124.6万美元。预计2026年到期债券对冲通常会减少公司普通股在任何转换2026年到期债券时的潜在稀释情况和/或抵消公司需要支付的超过转换债券本金金额的任何现金支付。
此外，该公司单独进行了谈判订立的权证交易，其中包括与初次购买者行使其过量配售选择权（“2026权证”）有关的额外2026到期票据的发行，该公司销售了大约 2.1万股公司普通股的认股权（经过防稀释调整），初始行使价格为每股397.91 美元。公司从出售2028认股权中获得了约97.4从2026权证销售中获得了百万。如果按照2026权证规定的公司普通股的市值超过2026权证的行权价，2026权证将对公司的每股收益产生摊薄效应，除非公司选择在现金中履行2026权证，视条件而定。综合考虑，购买2026到期票据对冲和出售2026权证旨在减少由于转换2026到期票据而可能产生的稀释，并有效提高每股转换价格至每307.47增加到$397.91 美元。2026权证仅可按照2026权证规定的适用到期日行使。在符合2026权证的其他条款的前提下，适用于权证的第一个到期日是2026年6月1日，最终适用于2026权证的到期日是2026年7月27日。
鉴于交易符合某些会计标准，2026年到期的债券和2026年权证交易记录在股东权益中，并且不按照衍生工具进行核算，也不会在每个报告期重新计量。
到期日为2025年的可转换优先票据
在2020年3月9日，公司发行了$320.0到2021年2月应偿还的总额为0.25%到期于2025年的可转换高级票据（以下简称“2025年到期票据”）。 2025年到期票据是一般无担保债务，年利率为0.25%，每年3月1日和9月1日分半年付息。 2025年到期票据受到公司与美国银行国家协会之间的契约的约束，美国银行国家协会担任受托人。 除非公司提前回购或根据持有人的选择转换，否则2025年到期票据将于2025年3月1日到期。 公司不得在到期日之前赎回票据，且未提供用于票据的沉没基金。 根据下文描述的某些情况，2025年到期票据可以转换，基于每$1,000本金12.2637股普通股的初始转换率（代表初始转换价格为$81.54 每股）。 2025年到期票据的转换率将根据某些特定事件的发生而进行调整，但不会因应计及未支付利息而进行调整。此外，一旦发生一项补偿性基本变更（在相关契约中定义），公司将在某些情况下为选择在此类基本变更中转换其票据的持有人增加转换率的额外股数。 公司从发行2025年到期票据中获得了约$313.0 百万美元的净收益，扣除了初始购买者折扣。
2025年到期的票据可以在2024年9月1日之前的营业日结束前被转换，以每1,000美元的本金金额为倍数，仅由持有人在以下情况下选择：(1) 在2020年6月30日结束的日历季度后的日历季度期间（仅在该日历季度期间），如果公司普通股的最后报价至少为转换价格的... 20个交易日，无论是否连续30连续交易日，每天的交易价格均大于或等于转换价格的％，最后一个交易日为上一日历季度的最后一个交易日。130%的转换价格，在每个适用的交易日; (2) 在 五个营运部门：猎鹰创意集团、PDP、Sierra Parima、目的地运营和Falcon's Beyond Brands，所有这些板块均为可报告板块。公司的首席营运决策者是执行主席和首席执行官，他们评估财务信息以做出营运决策、评估财务表现和分配资源。营运板块基于产品线组织，对于我们的基于位置的娱乐板块，根据地理位置组织。营运板块的结果包括直接归属于板块的成本，包括项目成本、工资和与工资有关的开支以及与业务板块运营直接相关的间接费用。未分配的企业费用，包括高管、会计、财务、市场营销、人力资源、法律和信息技术支持服务、审计、税收企业法律开支的工资和相关福利，作为未分配的企业开销呈现，成为报告板块的总收入（亏损）和公司未经审计的汇总财务报表结果之间的调节项。连续的x个交易日后，紧接着的y个交易日内。五个营运部门：猎鹰创意集团、PDP、Sierra Parima、目的地运营和Falcon's Beyond Brands，所有这些板块均为可报告板块。公司的首席营运决策者是执行主席和首席执行官，他们评估财务信息以做出营运决策、评估财务表现和分配资源。营运板块基于产品线组织，对于我们的基于位置的娱乐板块，根据地理位置组织。营运板块的结果包括直接归属于板块的成本，包括项目成本、工资和与工资有关的开支以及与业务板块运营直接相关的间接费用。未分配的企业费用，包括高管、会计、财务、市场营销、人力资源、法律和信息技术支持服务、审计、税收企业法律开支的工资和相关福利，作为未分配的企业开销呈现，成为报告板块的总收入（亏损）和公司未经审计的汇总财务报表结果之间的调节项。连续的
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(未经审计)
交易日周期（“计测期间”），每个计测期间的交易日“交易价格”（按照相关债券契约定义）每1,000美元票面金额的票据少于 98公司普通股最后报价和转换率的乘积的％，在此类交易日（3）发生特定公司事件时。自2024年9月1日起至2025年3月1日到期日前的第二个预定交易日结束，持有人可以随时将其票据转换，不受前述情况限制。这些转换将采用组合结算方式进行，其中以现金结算的本金价值和以公司普通股的方式结算的剩余价值。在发生根本性变化（按照相关债券契约定义）时，持有人可以要求公司以相当于 100％的票据本金金额回购价值加上任何截至但不包括根本性变更回购日期的应计及未支付利息进行现金回购他们的2025年到期的部分或全部票据。
由于2025年到期的票据将在不到一年内到期，公司将2025年到期的票据的净账面金额$分类为负债。99.9 百万作为截至2024年9月30日的综合资产负债表上的债务。
2025年到期债券部分回购
2024年6月5日，公司收到了一份关于将$转换的请求。5,000 到2024年7月，已经将到期日为2025年的转换债券的本金部分以现金形式偿还。在转换过程中，公司还向到期日为2025年的转换债券持有人发行了 16 股普通股，总计公允价值低于$百万，代表了超出到期日为2025年债券本金部分的转换价值。这些股票与公司从相应的债券对冲行使中收到的0.1股相抵。 14 股
2023年12月29日，公司收到一份关于将$转换的请求。2,000 到2024年2月，应付2025年到期的已转换票据的本金已用现金偿还。与转换相关，公司还向应付2025年到期的已转换票据持有人发行了 六个 股普通股，总计公允价值低于$，代表超过应付2025年到期的票据本金的转换价值。经过此次回购及之前几年的回购，截至2024年9月30日，仍有$价值的2025年到期票据本金待偿。0.1万美元，代表应付2025年到期票据本金超额转换价值。此次回购以及之前几年的回购后，截至2024年9月30日，仍有$102.2万美元的2025年到期票据本金尚未偿还。
截至2025年到期票据的衍生有效利率确定为 5.18票据的期权合同的有效利率确定为 %，从发行日期起保持不变。未摊销的债务贴现为 $，将于 2024 年 6 月 30 日后约分摊。2.0 2024年9月30日为百万美元，并将在2024年9月30日起约 0.4 年摊销。
到期日2025年对冲和认股权交易
关于到期于2025年的债券的发行，公司进行了私下协商的可转换债券对冲交易（称为"到期于2025年对冲"），根据该交易，公司拥有购买总约的权利 3.9 百万股普通股（经过防稀释调整），这是最初发行的债券可以转换为的股数，价格为每股$81.54 每股，这是2025年到期的债券的最初转换价格。可转换债券对冲交易的总成本约为$89.1 百万。预计可转换债券对冲交易通常可以减少公司的普通股在任何转换2025年到期的债券时可能发生的潜在稀释，并/或抵消公司如有必要支付的超过已转换债券本金金额的任何现金支付。
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(未经审计)
此外，公司还单独与2025年到期票据发行相关进行了私下协商的认股权交易，公司将其中的2025认股权出售，获得了约 3.9万股公司普通股的认股权（经过防稀释调整），初始行使价格为每股106.94 美元。公司从出售2028认股权中获得了约71.6万美元。如果按照2025认股权所测定的公司普通股的市价超过2025认股权的行权价格，2025认股权将对公司每股收益产生摊薄效应，除非公司选择在现金中解决2025认股权，此选项受特定条件约束。购买可转换债券对冲工具与2025年到期票据对冲以及出售2025认股权等相结合，旨在减少2025年到期票据转换所带来的潜在摊薄效应，从而有效提高整体转换价格至每股81.54增加到$106.94 美元。2025认股权仅可在与每份2025认股权相关的协议规定的适用到期日期行使。根据2025认股权的其他条款，适用于2025认股权的第一个到期日期为2025年6月1日，最后一个到期日期为2025年9月23日。
截至2024年9月30日，购买约期权 1.3万份普通股尚未行使，到期日为2025年，以及2025年的期权，可行使购买约 1.3万股尚未行使。
鉴于交易符合特定的会计准则，2025年到期的注释对冲交易和2025年的权证交易记录在股东权益中，它们不被视为衍生品，且每个报告期都不重新计量。
10.    承诺和 contingencies
营业租赁
公司租赁的办公设施属于不可取消的营运租赁，租约到2034年各种不同日期届满，其中一些可能包括延长租约的期权，最长延长至 12年。
租赁费用的元件如下所示：
截至三个月结束
2022年9月30日		截至九个月的结束日期
2020年9月30日
2024202320242023
（以千为单位）
经营租赁成本$2,845 $2,699 $8,167 $7,707 
租赁负债的元件如下：
2020年9月30日
2024		12月31日
2023
(以千为单位，除年份和百分比数据外)
经营租赁负债，流动（应计负债）
$6,320 $5,220 
经营租赁负债，非流动（其他负债）25,730 18,802 
3,582,475
$32,050 $24,022 
补充租赁信息：
加权平均剩余租赁期限
6.2年5.8年
加权平均折扣率
6.8%7.0%
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(未经审计)
补充现金流量和操作租赁相关的其他信息如下：
三个月已结束
九月三十日		九个月已结束
九月三十日
2024202320242023
（以千计）
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流$2,015 $1,852 $5,619 $5,342 
非现金投资活动：
因获得使用权资产而产生的租赁负债
$10,337 $637 $12,687 $5,005 
2024年9月30日的经营租赁负债未打折现金流如下：
租赁金额
（以千为单位）
年份:
2024年（剩余三个月）$2,055 
20257,941 
20267,401 
20274,993 
20283,988 
此后13,297 
总租赁支付
39,675 
减：隐含租赁利息
(7,625)
租赁负债的总额
$32,050 
采购义务
公司对于代工厂商代其购买与生产预测相符的组件库存以及其他库存购买承诺存在合同义务。截至2024年9月30日，这些采购义务总计约为$141.9股票回购活动以及因员工基于股票的补偿目的而重新发行国库股的情况如下：
诉讼
公司正面临各种法律诉讼和索赔，这些诉讼和索赔是业务常规活动中出现的，并且尚未完全解决。在可能性和金额可以合理预估的情况下，对损失或赔偿做出预提。诉讼结果本质上是不确定的。如果在报告期内有一个或多个法律事项超出了公司管理层的预期金额解决，那么该报告期内公司的业务、运营结果、财务状况和现金流量可能会受到重大不利影响。截至2024年9月30日和2023年12月31日，据管理层看法，公司可能发生重大损失，或针对主张的法律和其他索赔的损失准备金大于已记录的损失准备金的可能性至少是合理的，但针对下文所述的投诉除外。
2024年7月17日，Zola Electric International，Ltd.（“Zola”）在美国加利福尼亚北区联邦地区法院针对公司提起了诉讼，指控违约和违反诚信和公平原则，涉及Zola与公司之间的联合开发协议和主供应协议。Zola在诉状中没有量化任何所称损害，但除了律师费和成本之外，还寻求裁定强制公司履行合同义务，并要求支付根据庭审证明的损害赔偿。2024年9月19日，公司提起了驳回诉状的动议。关于驳回诉状的听证会目前计划于2024年11月22日举行。由于此次诉讼处于早期阶段，公司无法合理估计潜在的损失范围，如果有的话，或潜在不利结果的可能性。公司打算坚决捍卫这个案件。
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11.    股东权益
2023年7月，董事会授权了一个股票回购计划（“2023回购计划”），根据该计划，公司被授权回购高达xx美元的股份1.0公司可以不时通过征求意见或未经索取的交易在公开市场上回购普通股，也可以通过私下协商的交易或根据《规则10b5-1》计划回购普通股。
截至2024年9月30日结束的三个月内，公司回购并随后注销 434,947 每股普通股的平均成本为$114.48每股115.87美元，共计1.419亿美元。49.8截至2024年9月30日结束的九个月内，公司回购并随后注销 1,659,578 每股普通股的平均成本为$115.51每股115.87美元，共计1.419亿美元。191.7截至2024年9月30日，尚有$598.3百万用于回购2023年回购计划下的股份。
在截至2023年9月30日的三个月内，公司回购并随后注销了 846,648 股票股份，平均成本为$129.92每股115.87美元，共计1.419亿美元。110.0百万。在截至2023年9月30日的九个月内，公司回购并随后注销了 2,101,122 股票股份，平均成本为$147.54每股115.87美元，共计1.419亿美元。310.0百万。在截至2023年9月30日的三个月和九个月内， 420,957 库存股份在截至2023年6月30日的三个月内回购，并被注销，被注销股份的成本，从库存股份，按成本计算，转入合并资产负债表中的累积收入。
12.    基于股票的报酬
股权奖励成本
所有股权奖励的股权补偿费用，包括公司员工股票购买计划（“ESPP”）下购买的股份、受限制的股票单位（“RSU”）和绩效股票单位（“PSU”），预计解锁的部分被认为是授予日的公允价值，并按照所需服务期间匀速确认。
此外，作为某些业务收购的一部分，公司有义务发行公司普通股作为支付，以达到特定目标为前提。对于这类支付，公司记录的以股票为基础的补偿被归类为发帖组合费用，预期目标将会被实现，并在测量期间按比例确认。
下表总结了在所提供期间的压缩综合经营声明中包括的股票奖励支出的元件。
三个月已结束
九月三十日		九个月已结束
九月三十日
2024202320242023
（以千计）
收入成本$2,948 $2,708 $10,860 $9,775 
研究和开发19,790 19,285 64,550 64,528 
销售和营销14,237 13,297 49,199 49,231 
一般和行政8,965 8,524 34,921 34,101 
总计$45,940 $43,814 $159,530 $157,635 
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(未经审计)
下表总结了所呈现期间的各种股份作为补偿支出类型。
截至三个月结束
2022年9月30日		截至九个月的结束日期
2020年9月30日
2024202320242023
（以千为单位）
RSUs和PSUs$44,727 $42,241 $154,834 $151,050 
员工股票购买计划1,213 1,573 4,696 5,416 
发帖组合费用 — — — 1,169 
总费用$45,940 $43,814 $159,530 $157,635 
截至2024年9月30日，未经承认的股票补偿费用约为$395.4百万，相关未行使股权奖励预计将在加权平均期间内承认 2.7年。

股权奖励活动
股票期权
下表总结了股票期权的活动情况:
数量
股份
未偿还金额		加权授予日期公允价值的平均数
平均数
行权价格
每股		加权授予日期公允价值的平均数
平均数
剩余
加权
术语
总计
截至2023年7月29日的余额
价值 (1)
（以千为单位）（年）（以千为单位）
2023年12月31日未行使的股票期权692 $2.01 
行使(677)1.77 $81,938 
取消的— — 
截至2024年9月30日应收款项15 $13.00 0.7$1,489 
已投资并预计在2024年9月30日完全投资15 $13.00 0.7$1,489 
2024年9月30日可行使15 $13.00 0.7$1,489 
(1) 期权行使的内在价值是基于公司股票的行使价值。截至2024年9月30日，未行使、实行和预期实行的期权以及可行使的内在价值基于截至2024年9月30日结束的最后交易日的收盘价。本次计算中使用的公司股票公允价值为$113.02每股.
以下表格总结了2024年9月30日尚未行使的期权信息：
未偿期权可行使期权
行使价范围的数量
股票		加权-
平均值
剩余的
生活		加权-
平均值
运动
价格		的数量
股票		加权-
平均值
运动
价格
（以千计）（年份）（以千计）
$2.76 —– $2.76
6 0.3$2.76 6 $2.76 
$2.80 —– $2.80
5 0.22.80 5 2.80 
$2.90 —– $2.90
2 0.172.90 2 2.90 
$64.17 —– $64.17
2 2.664.17 2 64.17 
总计15 0.7$13.00 15 $13.00 
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(未经审计)
受限股票单位
以下表格总结了 RSU 活动情况:
数量
股份
未偿还金额		加权授予日期公允价值的平均数
平均数
公正价值
每股
授予日期		加权授予日期公允价值的平均数
平均数
剩余
加权
术语
总计
截至2023年7月29日的余额
价值 (1)
（以千为单位）（年）（以千为单位）
2023年12月31日未行使的股票期权2,332 $177.64 
已行权1,262 102.41 
34,105(763)175.92 $91,574 
取消的(265)170.82 
截至2024年9月30日应收款项2,566 $141.86 1.5$290,016 
预计于2024年9月30日结转2,566 $141.86 1.5$290,008 
(1) RSUs已授予的内在价值是基于授予时公司股票的价值。截至2024年9月30日尚未实现的RSUs的内在价值和预计实现的内在价值基于2024年9月30日结束时的最后交易日收盘价。该计算中使用的公司股票公允价值为$113.02每股.
绩效股票单元
以下是PSU活动的总结：
数量
股份
未偿还金额		加权授予日期公允价值的平均数
平均数
公正价值
每股价格为
授予日期		加权授予日期公允价值的平均数
平均数
剩余
加权
术语
总计
截至2023年7月29日的余额
价值 (1)
（以千为单位）（年）（以千为单位）
2023年12月31日未行使的股票期权396 $235.99 
已行权724 127.06 
34,105(100)214.91 $12,958 
取消的(120)206.21 
截至2024年9月30日应收款项900 $154.67 1.4$101,765 
预计在2024年9月30日解锁900 $154.67 1.4$101,765 
(1)PSU已经授予的内在价值是基于授予时的公司股票价值。截至2024年9月30日未执行且有望执行的PSU的内在价值基于截至2024年9月30日期间的最后交易日收盘价。公司股票的公允价值在此计算中使用了$113.02每股.
13.    所得税
截至2024年9月30日的三个月内，公司的所得税费用总计为$5.01百万美元和23.4百万美元，分别为2024年和2023年的税前所得为$50.71百万美元和137.3百万美元。截至2024年9月30日的九个月内，公司的所得税费用总计为$10.01百万美元和82.9百万美元，税前所得为$50.51百万美元和500.9百万。
2024年9月30日止三个月和九个月，所得税费用是使用年化有效税率法计算的，主要是由美国和盈利的外国司法管辖区的税收费用以及股权补偿缺口的税收费用所致，部分被对一家私人公司投资减值的离散税收益所抵消。
就2023年9月30日结束的三个月和九个月，所得税费用是使用年化有效税率法计算的，主要是由于在美国的预计税费支出。
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恩菲能源股份有限公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
境外具盈利的司法辖区，部分抵消员工股票报酬所得税抵免作为单独事件报告。
截至2024年和2023年9月30日止三个月和九个月，根据FASB有关所得税中期报告的指引，公司已根据预计年度有效税率计算其所得税费用，同时排除无法获益的亏损司法管辖区。
2021年12月，经济合作与发展组织关于利润转移和税基侵蚀的包容框架发布了基础侵蚀和利润移转全球范围法规模型(Global Minimum Tax)（“模型规则”）Pillar Two 下的“通用方法”(common approach)。在营业额超过75000万欧元的跨国企业中，模型规则规定了15%的全球最低税率。Pillar Two下的规则将于2024年1月1日生效。公司预计，2024年财政年度不会对其合并财务报表产生重大影响。
14.    每股净收益
基本每股净利润是通过将净利润除以期间内流通的普通股加权平均股数来计算的。稀释每股净利润的计算方式类似，但还包括期间内潜在流通的普通股对净利润的影响，是否具有稀释效应。
下表显示了所示期间的基本和稀释每股净利润的计算：
截至三个月结束
2022年9月30日		截至九个月的结束日期
2020年9月30日
2024202320242023
（以千为单位，除每股数据外）
分子：
净收入$45,762 $113,953 $40,498 $418,017 
转股优先票据利息和融资成本，税后618 1,655 — 4,910 
调整后净利润$46,380 $115,608 $40,498 $422,927 
分母：
基本每股金额中使用的股份
加权平均流通股份135,329 136,165 135,621 136,491 
稀释每股金额中使用的股份
基本计算中使用的加权平均普通股份135,329 136,165 135,621 136,491 
摊薄效应:
员工股权奖励456 1,307 528 1,907 
2023年到期的笔记— 750 — 850 
到期日为2025年— 1,253 — 1,253 
2025期权
54 313 87 505 
到期日为2026年2,057 2,057 — 2,057 
2028年到期的债券2,018 2,018 — 2,018 
稀释计算的加权平均普通股份139,914 143,863 136,236 145,081 
基本和摊薄每股净利润
基本每股净利润$0.34 $0.84 $0.30 $3.06 
稀释每股净利润$0.33 $0.80 $0.30 $2.92 
Enphase能源公司 | 2024年第10-Q表格 | 30
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恩菲能源股份有限公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
2024年9月30日结束的三个月和九个月的摊薄每股收益包括通过金库存量法对期权、RSUs、PSUs、ESPP、2025年认股权证进行摊薄处理的潜在摊薄普通股，同时包括通过折股法对2025年到期的债券、2026年到期的债券和2028年到期的债券进行摊薄处理的潜在摊薄普通股。2023年9月30日结束的三个月和九个月潜在摊薄普通股包括期权、RSUs、PSUs、ESPP下待购买的股票、2025年到期的债券、2026年到期的债券、2028年到期的债券、2023年到期的债券和2025年认股权证。在这些潜在普通股属于抗稀释时，它们被排除在摊薄每股净利润的计算之外。
此外，根据债券契约相关条款，公司可以选择以现金结算本金和任何多余部分的现金或公司的普通股分别支付到2025年到期的票据、2026年到期的票据和2028年到期的票据。如果公司做出这样的选择，将不会对净利润进行调整，公司将使用该期间的平均股价来判断潜在可发行股数，以便计入稀释后的股份总数。
由于其效果将是抗稀释的，因此未包括在计算每股稀释净利润归属于普通股股东的普通股等价证券中。
截至三个月结束
2022年9月30日		截至九个月的结束日期
2020年9月30日
2024202320242023
（以千为单位）
员工股权奖励1,330 1,533 1,396 1,067 
2028年到期的债券— — 2,018 — 
2028认股权证5,170 3,620 4,970 2,468 
到期日为2026年— — 2,057 — 
2026认股权证5,269 3,689 5,065 2,515 
到期日为2025年1,253 — 1,253 — 
总费用13,022 8,842 16,759 6,050 

Enphase Energy，Inc. | 2024年第三季度10-Q表格 | 31
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下面对我们的财务状况和业务运营成果进行讨论应与我们在本季度10-Q表格中所包含的简明合并财务报表及相关附注一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。当您审查下面的讨论时，您应该牢记可能影响我们业务的重大风险和不确定性。特别是，我们鼓励您阅读本季度10-Q表格中第II部分第1A条中描述的“风险因素”的风险和不确定性。这些风险和不确定性可能导致实际结果与本报告中或过去结果和趋势所暗示的前瞻性陈述大不相同。前瞻性陈述是企图预测或预测我们业务、财务状况或业绩的未来发展趋势的陈述。参见本季度10-Q报告开头的“前瞻性陈述”一节。这些陈述，像本报告中的所有陈述一样，仅在本季度10-Q报告发布之日(除非另有指示)，并且除法律要求外，我们不承担更新或修订这些陈述，以反映未来的发展趋势。我们的简明合并财务报表根据美国(U.S.)通用会计准则(U.S. GAAP)编制，并以美元(USD)呈现。
前瞻性声明
我们的财务状况和经营业绩的下面讨论和分析应当与本季度报告表格10-Q中其他地方出现的我们的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。本讨论包含反映我们当前期望并涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应当”、“期望”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“打算”、“潜在”或“继续”或这些术语的负面形式或其他可比术语来识别前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于关于以下事项的陈述：我们对未来财务表现的期望，包括支出、资金来源和现金需求；我们的科技和产品的能力、表现和竞争优势以及计划中的变化；新产品发布的时间，以及当前和未来产品在市场上的预期采用情况；我们对产品需求的期望；我们的业务策略，包括预期的趋势和经营条件；我们针对的市场的增长和发展，以及我们扩展到新市场和现有市场的情况；我们运营的表现，包括影响我们供应链的因素；我们产品质量和客户服务；我们对宏观经济环境的预期，可能影响我们经营活动、财务表现以及我们、我们的供应商、制造商和安装商所经营的市场的地缘政治发展以及政府激励太阳能产品的重要性和预期收益，包括通过税收法律、规则和法规的变化。您应该知道，本报告中包含的前瞻性陈述是基于我们当前的看法和假设，并且受已知风险、不确定性和其他可能导致实际事件或结果有重大差异的因素的影响。有关可导致实际结果与前瞻性陈述中预期差异的一些重要因素的讨论，请参见下文，本文中题为“风险因素”的部分以及我们于2024年2月9日提交的截至2023年12月31日年度报告10-K（“10-K”）中讨论的内容。除非上下文另有要求，本报告中对“Enphase”，“我们”，“我们”和“我们的”等的引用指的是Enphase Energy, Inc及其合并的子公司。
业务概述
我们是一家全球能源科技公司。我们提供智能、易于使用的解决方案，可在一个平台上管理太阳能发电、储能和通讯。我们智能的微逆变器可与几乎所有太阳能电池板配套使用，再配合我们的智能科技，将成为行业板块最佳性能的清洁能源系统之一。截至2024年9月30日，我们已经发货大约7800万微逆变器，Enphase住宅和商业系统已在160多个国家部署超过450万套。
Enphase®能源系统™，由IQ驱动® Microinverters和IQ® 电池，我们当前一代集成太阳能、储能和能源管理产品，实现自主消耗，提供更多能源，简化设计和安装，提高系统运行时间和可靠性。IQ系列微逆变器与我们以前的所有微逆变器一样，完全符合NEC 2014和2017快速停机要求。不同于串联式逆变器，这种功能是内建的，无需额外设备。
enphase energy系统采用高科技、网络化的太阳能发电和能源储存方法，通过充分利用我们在功率电子、半导体和基于云的软件技术方面的设计专长。我们对能源解决方案的综合方法最大程度地发挥了家庭能源潜力，同时提供先进的监控和远程维护功能。Enphase Energy系统采用IQ，使用单一技术平台对整体解决方案进行无缝管理，使得Enphase的安装师傅和消费监控能够快速启用。®安装者应用程序和使用IQ进行消费监控® 具有IQ的网关® 组合器+，Enphase® App是基于云的能源管理平台，配有我们的IQ电池。系统所有者可以使用enphase energy App从任何可连接网络的设备监控他们家中的太阳能发电、能源存储和消耗。与一些采用传统逆变器或提供单独解决方案元件的竞争对手不同，我们在光伏发电和能源存储中内建系统冗余，消除了单点故障带来的风险。此外，我们基于云的监控系统的性质允许远程固件和软件更新，实现成本效益的远程维护和持续的公用事业合规性。
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我们主要销售给太阳能分销商，他们将我们的产品与其他产品（包括太阳能模块产品和支架系统）结合起来，然后转售给每个目标地域的安装商。除了我们的太阳能分销商，我们还直接销售给一些大型安装商、原始设备制造商（“OEM”）和战略合作伙伴。我们的OEM客户包括太阳能模块制造商，他们将我们的微型逆变器与他们的太阳能模块产品整合，然后向分销商和安装商转售。战略合作伙伴包括太阳能融资解决方案提供商。此外，我们还向居民销售某些产品和服务，主要是为了支持我们的保修服务和历史产品升级计划，通过我们的在线商店。
影响我们业务和运营的因素
随着我们在全球范围内的业务不断扩张，我们面临着来自不断演变的宏观经济环境的风险和影响，包括全球通胀压力增加、关税和利率期货的影响、外币汇率波动、潜在的经济放缓或衰退、地缘政治压力、潜在的通过未来立法行动或新政府的潜在监管变化，包括当前和未来贸易法规的未知影响。我们不断监测这些情况对我们业务和财务业绩的直接和间接影响。
产品需求。 我们产品的需求环境在2023年第二季度开始在美国，以及在2023年第三季度开始在欧洲出现了广泛放缓，持续到2024年。这种需求环境已经对多家分销商和安装商造成负面影响，导致资金流动性减少、破产以及业务关闭，这已经影响到了我们的营业收入、盈利能力、应收帐款账龄以及坏账准备金。较低的需求环境还导致了在过去几个季度分销商和安装商手中存货增加，因此我们在2024年9月30日结束的九个月内向分销商和安装商销售的微逆变器较2013年同期减少，以应对这种较低的需求环境。
在美国，这种放缓主要是由于利率上升和加利福尼亚州从净能源计量2.0（NEm 2.0）过渡到净能源计量3.0（NEm 3.0）的结果，这增加了我们加利福尼亚州客户的回本期。在欧洲，这种放缓主要是由于2023年第三季度开始购买量减少，这是继2022年乌克兰武装冲突初期销售激增之后的结果，以及整体渠道库存调整。此外，在一个关键的欧洲市场中，净能源计量政策和太阳能出口处罚的不确定性增加。在该市场中，取消净能源计量最终未获批准，但太阳能出口处罚仍在引起消费者的不确定性。尽管我们认为我们已经对渠道库存做出了适当的调整，但在2024年第四季度，美国和欧洲的前述趋势可能仍会对我们的运营业绩产生不利影响。
产品
由IQ微逆变器、IQ电池和其他产品与服务提供支持的enphase energy系统，是一种集成的太阳能、储能和能源管理解决方案，可以实现自身消耗，并提供我们的核心价值主张，即产生更多能源，简化设计和安装，并提高系统正常运行时间和可靠性。
IQ微逆变器。 我们将IQ8™系列微逆变器运往全球51个国家。我们还将IQ8微逆变器（带有480瓦AC峰值输出功率）运往北美的小型商业市场以及南非、墨西哥、巴西、印度、泰国、菲律宾、法国、西班牙、哥伦比亚、巴拿马、哥斯达黎加、越南和13个加勒比国家的并网应用。新的IQ8微逆变器旨在最大化能源产量，并且可以处理14安培的连续直流电流，通过增加能量收集来支持功率更高的太阳能模块。
我们的新款IQ8微型逆变器，IQ8P-3P™，针对北美小型商业太阳能市场，支持高达480W的峰值输出功率，可应用于小型三相商业设备和新一代高功率太阳能电池板。
我们现在从美国的合同制造工厂运送供应更高国内含量的IQ8HC™微逆变器，当配对使用其他美国制造的太阳能设备时，可以符合2022年通胀削减法案（IRA）下的国内含量奖励税收抵免资格。
IQ 电池。我们的Enphase IQ 电池存储系统在美国具有可用和可扩展的容量，分别为10.1千瓦时和3.4千瓦时，在欧洲和其他国际国家分别为10.5千瓦时和3.5千瓦时，基于我们的Ensemble OS™能源系统，为我们的独立于电网的基于微逆变器的存储系统提供动力。
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我们目前将Enphase IQ电池储能系统运送至美国、波多黎各、加拿大、墨西哥、澳洲、新西兰、比利时、德国、英国、意大利、奥地利、法国、荷兰、卢森堡、芬兰、瑞士、西班牙、葡萄牙、瑞典、丹麦和希腊的客户。欧洲的Enphase IQ电池可与单相和三相的第三方太阳能逆变器配套安装，使业主能够使用居家电池储能解决方案升级现有太阳能系统，降低成本并提高自给自足能力。
我们最新的enphase energy系统，配备了新的IQ® 电池5P和IQ8微逆变器。 IQ电池5P采用模块化设计，容量为5千瓦时，IQ8微逆变器提供最大输出功率为384瓦。 IQ电池5P可供澳洲，新西兰，美国，波多黎各，墨西哥，加拿大，英国，意大利，法国，荷兰，卢森堡和比利时客户使用。 IQ电池5P通过设计具有模块化结构，旨在提供3.84千瓦持续功率和7.68千瓦峰值功率，使业主可以在停电期间轻松启动空调等大功率设备。
电动汽车（“EV”）充电器。 我们的电动汽车充电器兼容北美销售的大多数电动汽车。客户可以购买Enphase品牌的电动汽车充电器，支持J1772和北美充电标准（“NACS”）连接器，充电功率范围在32安培至64安培之间。
我们智能的IQ® 在美国和加拿大出售的EV充电器配备了Wi-Fi，并具备智能控制和监控功能。IQ充电器设计用于无缝集成到我们的太阳能和电池系统中，帮助业主通过直接从太阳能充电来最大限度地节省电费。
CS-100型号的全新EV充电器，是迄今为止我们提供的最强大的EV充电器，可为美国的商业车队EV提供高达19.2千瓦的持续功率。
电网服务。 我们通过新的IQ Battery 5P推动，扩大了我们在新罕布什尔州、北卡罗来纳州和加利福尼亚州的虚拟电厂（VPPs）的支持，实施电网服务项目。电网服务有助于公用事业公司在电力需求高峰时避免使用昂贵、污染严重的电厂电力。
经营结果
净收入
三个月已结束
九月三十日
变化
九个月已结束
九月三十日
变化
20242023
$
%
20242023
$
%
（以千计，百分比除外）
净收入
$380,873 $551,082 $(170,209)(31)%$947,670 $1,988,216 $(1,040,546)(52)%
于2024年和2023年截至9月30日的三个月
截至2024年9月30日的三个月，与2023年同期相比，净营收下降了$17020万，或31％，主要由于微逆变器发货量减少了56％，部分抵消了我们微逆变器的平均售价（“ASP”）的增加，因为相对于IQ7™逆变器，我们销售了更多的IQ8微逆变器。 在截至2024年9月30日的三个月内，我们销售了约170万台微逆变器，而在截至2023年9月30日的三个月内，销售了约390万台微逆变器。净营收下降部分地也被IQ电池兆瓦时（“MWh”）发货量增加了101％所部分抵消。在截至2024年9月30日的三个月内，我们发货了172.9兆瓦时的IQ电池，而在截至2023年9月30日的三个月内，发货量为86.2兆瓦时。
2024年和2023年截至9月30日的九个月
2024年9月30日结束的九个月内，净收入下降了10亿美元，相比2023年同期减少了52%，主要是由于微逆变器出货量下降了68%，部分抵消了我们的微逆变器ASP增加，因为我们销售了更多IQ8微逆变器相对于IQ7微逆变器。2024年9月30日结束的九个月内，我们销售了约450万个微逆变器单位，而2023年9月30日结束的九个月内销售了约1390万个微逆变器单位。净收入的减少也在一定程度上被IQ电池出货的MWh增加36%部分抵消。2024年9月30日结束的九个月内，我们出货了368.6 MWh的IQ电池，而2023年9月30日结束的九个月内出货了270.9 MWh。
Enphase Energy, Inc. | 2024年第10-Q表格 | 34
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与2023年同期相比，截至2024年9月30日的三个月和九个月内，净收入总体下降，这是由于2013年第二季度在美国和2013年第三季度在欧洲开始的全面放缓造成的，导致经销商和安装商存货积压，因此在与2013年同期相比的截至2024年9月30日的九个月内，我们向经销商和安装商销售的微型逆变器较少。在美国，这种放缓主要是由于较高的利率、高渠道存货和从加利福尼亚的NEm 2.0过渡到NEm 3.0造成的。较高的利率导致那些对其系统进行融资的客户付出更大的月费用和更长的回收期。在欧洲，这种放缓主要是由于顾客需求减弱，公用事业费率下降，政策变化得以实施以及乌克兰战争的影响被认为不那么具有冲击力。这导致供应过剩，行业内的财务压力增加，进而导致渠道存货的调整。
营业成本和毛利率
三个月已结束
九月三十日
变化
九个月已结束
九月三十日
变化
20242023
$
%
20242023
$
%
（以千计，百分比除外）
收入成本
$202,702 $289,069 $(86,367)(30)%$516,825 $1,076,490 $(559,665)(52)%
毛利润
178,171 262,013 (83,842)(32)%430,845 911,726 (480,881)(53)%
毛利率
46.8 %47.5 %45.5 %45.9 %
2024年9月30日结束的三个月和2023年
营收成本在2024年9月30日结束的三个月中减少了8,640万美元，或30%，与2023年同期相比，主要是由于出货的微逆变器数量减少，以及2024年9月30日结束的三个月中税收抵免金额为4,660万美元，与2023年同期的1,850万美元相比，根据美国《爱文思控股生产税务优惠法案》（AMPTC）为向客户出货到美国制造的微逆变器享受的税收抵免。 AMPTC获得的税收抵免部分被用于抵消2024年9月30日结束的三个月中美国制造的额外制造成本为1,140万美元和2013年9月30日结束的410万美元，因此提供了分别为3,520万美元和1,440万美元的净IRA收益。
毛利率在2024年9月30日结束的三个月内与2023年同期相比，下降了0.7个百分点。这主要是由于产品组合、相对较高的固定经营成本以及2024年9月30日结束的三个月内460万美元较高的更改估计的质保费用，相比于2023年9月30日结束的三个月内的200万美元较低的更改估计的质保费用所致，部分抵消了2024年9月30日结束的三个月内认可的净IRA利益9.2个百分点，相比于2023年9月30日结束的三个月内的净IRA利益2.6个百分点以及微逆变器ASP的上升。
2024年和2023年截至9月30日的九个月
营业成本在2024年9月30日结束的九个月中减少了55970万美元，或减少了52％，相比之下，主要是由于微逆变器单位的成交量较低，以及2024年9月30日结束的九个月中，由于美国制造的微逆变器根据出货到客户的AMPTC获得的税收抵免8950万美元，相比之下，2023年同期为2060万美元。 AMPTC获得的好处部分被2024年9月30日结束的九个月中和2023年9月30日结束的美国制造业增加的2220万美元和450万美元的额外成本部分抵消，从而提供分别为6730万美元和1610万美元的净IRA收益。
2024年9月30日结束的九个月，毛利率较2023年同期下降了0.4个百分点。主要是由于产品组合和相对较高的固定经营成本，部分被2024年9月30日结束的九个月内承认的7.1个百分点净IRA福利所抵消，相比于2023年同期的0.8个百分点净IRA福利，以及微逆变器ASP的增加。
Enphase Energy, Inc. | 2024年第10-Q表格 | 35
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研究和开发
三个月已结束
九月三十日
变化
九个月已结束
九月三十日
变化
20242023
$
%
20242023
$
%
（以千计，百分比除外）
研究和开发$47,843 $54,873 $(7,030)(13)%$150,925 $172,045 $(21,120)(12)%
占净收入的百分比13 %10 %16 %9 %
2024年9月30日止三个月及2023年
在2024年9月30日结束的三个月内，研发支出下降了700万美元，或13%，相比于2023年同期。此次下降主要是由于与2023年重组计划（如下定义）相关的措施，这些措施通过减少人员相关费用400万美元，减少人员数量和设备，以及降低300万美元的专业服务成本。在2023年第四季度，我们实施了一项旨在提高运营效率和执行能力，减少运营成本，并使我们的员工队伍和成本结构更好地与当前市场条件、我们的业务需求、战略重点和对利润增长的持续承诺相一致的重组计划（“2023年重组计划”）。由于我们产品开发活动的不同水平和阶段，研发支出的金额可能因此在不同的时期出现波动。
2024年和2023年截至9月30日的九个月
研发费用在2024年9月30日结束的九个月内减少了2110万美元，或12％，与2023年同期相比。 这种减少主要是由于与2023年重组计划相关的措施，降低了设备和专业服务成本1060万美元，由于人员数量减少，人员相关费用降低1050万美元。 由于产品的开发活动水平和阶段不同，研发费用的金额可能会因期间而异。
销售与市场营销费用汇总如下(单位是千，百分号除外):
三个月已结束
九月三十日
变化
九个月已结束
九月三十日
变化
20242023
$
%
20242023
$
%
（以千计，百分比除外）
销售和营销$49,671 $55,357 $(5,686)(10)%$154,753 $178,383 $(23,630)(13)%
占净收入的百分比13 %10 %16 %9 %
Enphase Energy, Inc. | 2024年第三季度10-Q表格 | 36
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2024年9月30日为期三个月，截至2023年
销售和市场营销费用在2024年9月30日结束的三个月内减少了570万美元，或10％，与2023年同期相比。这种减少主要是由于与2023年重组计划相关的措施，通过降低专业服务费用和广告费用430万美元以及由于人员减少而导致的人员相关费用减少了140万美元。
2024年9月30日止的九个月和2023年
截至2024年9月30日的九个月内，销售和市场推广费用减少了2360万美元，或13％，相比于2023年同期。这一减少主要是由于与2023年重组计划相关的措施，降低了专业服务和广告费用1420万美元，人员相关费用由于人员减少而降低了940万美元。
一般和行政
三个月已结束
九月三十日
变化
九个月已结束
九月三十日
变化
20242023
$
%
20242023
$
%
（以千计，百分比除外）
一般和行政$30,192 $33,794 $(3,602)(11)%$98,924 $104,456 $(5,532)(5)%
占净收入的百分比8 %6 %10 %5 %
2024年9月30日结束的三个月和2023年
在截至2024年9月30日的三个月内，总务及行政费用降低360万美元，或11%，相比2023年同期。这种减少主要是由于与2023年重组计划相关的措施，降低了专业服务和设施费用。
2024年和2023年截至9月30日的九个月
在2024年9月30日结束的九个月中，总务及行政支出减少了$5.5 million，或5％，与2023年同期相比。支出减少主要是由于与2023年重组计划有关的实施措施，降低了专业服务和设施支出$3.6 million，以及由于人员规模减少导致人员相关成本降低了$1.9 million。
重组和资产减值费用
截至三个月结束
2022年9月30日
变化在
截至九个月的结束日期
2020年9月30日
变化在
20242023
$
%
20242023
$
%
(以千美元为单位，除百分比外)
重组和资产减值费用$677 $— $677 100 %$3,755 $870 $2,885 332 %
Percentage of net revenues 0.2 %— %0.4 %0.1 %
2024年9月30日结束的三个月和2023年
与2023年重组计划相关的重组和资产减值费用在2024年9月30日结束的三个月内比2023年同期增加了70万美元，增长了100%。
2024年9月30日结束的三个月内，重组费用为70万美元，主要包括60万美元的资产减值费用和10万美元的一次性终止福利以及其他员工相关费用。
Enphase Energy, Inc. | 2024 年第四季度 10-Q 表格 | 37
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2024年和2023年截至9月30日的九个月
2024年9月30日结束的九个月内，重组费用为380万美元，主要包括160万美元的合同终止费用，120万美元的员工裁员一次性福利和其他员工相关费用，以及100万美元的资产减值费用。2023年9月30日结束的三个月内，重组费用为90万美元，主要包括一次性终止福利和其他员工相关费用。
其他收入，净额
三个月已结束
九月三十日
变化
九个月已结束
九月三十日
变化
20242023
$
%
20242023
$
%
（以千计，百分比除外）
利息收入$19,977 $19,669 $308 2 %$58,889 $49,235 $9,654 20 %
利息支出(2,237)(2,196)(41)2 %(6,653)(6,571)(82)1 %
其他收入（支出），净额(16,785)1,883 (18,668)(991)%(24,264)2,276 (26,540)(1,166)%
其他收入总额，净额$955 $19,356 $(18,401)(95)%$27,972 $44,940 $(16,968)(38)%
2024年9月30日结束的三个月和2023年
2024年9月30日结束的三个月中，利息收入增加了2000万美元，相比于2023年9月30日结束的三个月的1970万美元，主要是由于更高的平均余额。
2024年9月30日结束的三个月中，220万元的利息费用主要包括22百万元的票面利息、 与截至2025年到期的0.25%可转换优先票据（“2025到期票据”）的债务折让摊销以及与2025到期票据、截至2026年到期的0.0%可转换优先票据（“2026到期票据”）和截至2028年到期的0.0%可转换优先票据（“2028到期票据”）的债务发行成本摊销。2023年9月30日结束的三个月中，22百万元的利息费用主要与票面利息费用、 与2025到期票据的债务折让摊销以及与截至2023年到期的4.0%可转换优先票据（“2023到期票据”）、2025到期票据、2026到期票据和2028到期票据的债务发行成本摊销有关。
2024年9月30日结束的三个月内，其他费用净额为1680万美元，主要与私人公司投资的1700万美元减值以及由于外币计价货币资产和负债而导致的50万美元净损失有关，部分抵消了因债务证券公允价值变动而产生的60万美元非现金净利润和10万美元的投资实现收益。其他收入净额为2023年9月30日结束的三个月内的190万美元支出，主要与债务证券公允价值变动相关的190万美元非现金净利润和因外币计价货币资产和负债而产生的10万美元净利润有关，部分抵消了由于投资产生的10万美元的实现亏损。
2024年9月30日和2023年截至九个月
2024年9月30日结束的九个月中，利息收入为5,890万美元，较2023年9月30日结束的九个月的4,920万美元增加，主要是由于利率期货的增加。
利息费用 在截至2024年9月30日的九个月内，670万美元的利息费用主要包括截至2025年到期的票面利息、债务贴现摊销和2025年到期、2026年到期和2028年到期票据的债务发行成本摊销。2023年9月30日截至的九个月中，660万美元的利息费用主要涉及2025年到期的票面利息费用、2023年到期的债务贴现摊销和2023年、2025年、2026年和2028年到期票据的债务发行成本摊销。
其他费用净额为2430万美元，截至2024年9月30日的九个月主要与私人公司投资的2300万美元减值、110万美元由于外币标价的货币资产和负债所致的净损失以及与债务证券公允价值变动相关的30万美元非现金净损失有关，部分抵销了投资实现收益的10万美元。其他收入净额为230万美元，截至2023年9月30日的九个月主要与债务证券公允价值变动相关的540万美元非现金净收益和投资实现收益的40万美元有关，部分抵消了外币标价的货币资产和负债所致的350万美元净损失。
Enphase Energy，Inc. | 2024年第10-Q表格 | 38
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所得税费用
三个月已结束
九月三十日		变化九个月已结束
九月三十日		变化
20242023$
%
20242023$
%
（以千计，百分比除外）
所得税条款$(4,981)$(23,392)$18,411 (79)%$(9,962)$(82,895)$72,933 (88)%
2024年9月30日结束的三个月和2023年
2024年9月30日结束的三个月内，所得税准备金为500万美元，相比2023年同期的所得税准备金23.4百万美元有所下降。主要原因是由于2024年我们在美国和国外司法管辖区的运营利润较2023年同期较少，以及来自股权补偿缺口的税费，部分抵消了对某私人公司投资减值的离散税收益。
2024年9月30日和2023年截至九个月
2024年9个月截至2024年9月30日的所得税负债为1000万美元，相比之下，2023年同期的所得税负债为8290万美元。主要原因是由于我们在2024年的美国和海外司法管辖区的运营相比于2023年同期盈利较少，以及由股权激励缺陷导致的税负增加，部分抵消了私人公司投资减值带来的离散税收利益。
非GAAP财务指标
流动性来源
截至2024年9月30日，我们的净营运资本为18亿美元，包括18亿美元的现金、现金等价物和可供出售证券，其中大约17亿美元存放在美国。我们的现金、现金等价物和可供出售证券主要包括美国国债、货币市场货币基金、公司票据、商业票据、债券以及既有利息又无利息存款，其余资金存放在各个海外子公司。我们认为在美国以外持有的资金是可以取得的，并就外国收入再投资回美国的预计所得税负债进行了提供。
九个月已结束
九月三十日		变化
20242023$%
（以千计，百分比除外）
现金、现金等价物和有价证券$1,766,624 $1,783,884 $(17,260)(1)%
债务总额$1,300,192 $1,291,612 $8,580 0.7 %
截至2024年9月30日止九个月，我们的现金、现金等价物和可变现证券减少了1.73亿美元，与2023年同期相比，主要是因为根据我们的股份回购计划回购普通股和支付与净股份结算股权奖励有关的预扣税，部分抵消了运营产生的现金。
2024年9月30日结束的九个月，债务总携带金额增加了860万美元，与2023年同期相比，主要是由于债务折让和发行成本的增加。
我们预计，在接下来的12个月或更长时间内，与我们的业务相关的主要短期和长期现金需求将用于资助营运资金、战略投资、收购、根据分股回购计划回购普通股、净份额结算权益奖励的代扣税款支付、应对未偿债务以及购买固定资产和设备。我们计划来自现有现金、现金等价物和手头上的有价证券，以及来自经营活动的现金，来满足未来12个月和更长期的任何现金需求。我们预计，与以往相比，由于利率已上升且预计将保持高位，我们将更难获得债券市场的融资机会。我们获取债务或任何其他可能选择或需要获得的额外融资能力，将取决于我们的发展努力、业务计划、运营绩效以及在我们寻求融资时资本市场的状况，等等。
Enphase Energy, Inc. | 2024 Form 10-Q | 39
Table of Contents
Repurchase of Common Stock. In July 2023, our board of directors authorized a share repurchase program (the “2023 Repurchase Program”) pursuant to which we were authorized to repurchase up to $1.0 billion of our common stock. The repurchases could be funded from available working capital and could be executed from time to time, subject to general business and market conditions and other investment opportunities, through open market purchases or privately negotiated transactions, including through Rule 10b5-1 plans. The program may be discontinued or amended at any time and expires on July 26, 2026. During the three months ended September 30, 2024, we repurchased 434,947 shares, for an aggregate amount of $49.8 million.
Cash Flows. The following table summarizes our cash flows for the periods presented:
截至九个月的结束日期
2020年9月30日
20242023
（以千为单位）
经营活动产生的现金流量净额$346,401 $661,330 
投资活动产生的净现金流出(122,374)(442,392)
筹集资金净额(257,537)(401,785)
汇率变动对现金及现金等价物的影响1,087 (322)
现金及现金等价物净减少$(32,423)$(183,169)
经营活动产生的现金流量
经营活动产生的现金流量包括我们的净利润，调节为某些非现金对账项目，例如基于股票的薪酬费用、非现金利息费用、债务证券公允价值变动、递延所得税、资产减值、折旧和摊销以及经营性资产和负债的变动。截至2024年9月30日的九个月结束时，经营活动产生的净现金流下降了31490万美元，与2023年同期相比，主要原因是营业收入较低。
投资活动产生的现金流量
截至2024年9月30日止九个月，投资活动使用的净现金为1.224亿美元，主要来源于购买9690万美元的可交易证券，减去到期和销售，部分偿还25.5百万美元用于购买美国制造业的测试和组装设备，相关设施改善和信息技术增强，包括与内部使用软件相关的资本化成本。
截至2023年9月30日止九个月，投资活动中使用的净现金为4.424亿美元，主要来自于33710万美元的有价证券到期和出售净额，减去购买额，以及9030万美元用于购买测试和装配设备以扩大我们的供应能力，相关设施改善和信息技术增强，包括与内部使用软件相关的资本化成本，以及1500万美元用于投资私人公司。
筹资活动产生的现金流量
截至2024年9月30日的九个月期间，大约使用了2.575亿美元用于融资活动，主要来自于在2023年回购计划下回购我们普通股的19170万美元，支付了7.38千万美元用于支付与员工股权奖励的净份额结算相关的员工预扣税，以及不到10万美元用于部分偿还截至2025年到期的票据，部分地抵消了来自员工股票期权行使和在员工股票购买计划下的8.0百万美元净收入。
截至2023年9月30日的九个月内，约合4.018亿美元的筹资活动中使用的净现金主要来源于31000万美元用于回购我们在股份回购计划下的普通股，并支付了9310万美元的员工预扣税，涉及股权奖励的净股份结算，部分抵消了来自员工才穿股票期权行使和在员工股票购买计划下的购买的130万美元净收益。
Enphase Energy, Inc. | 2024年第四季度10-Q表格 | 40
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合同义务
我们主要的合同义务主要包括到期日为2028年的票据、到期日为2026年的票据和到期日为2025年的票据，以及经营租赁和库存组件购买的义务。截至2024年9月30日，除了2025年到期的票据在不到一年内到期并被分类为债务，计入2024年9月30日的简明综合资产负债表（基本报表）上的流动负债表内，我们的披露在10-k表格中没有发生重大变化。有关我们截至2024年9月30日的未来最低经营租赁和库存组件购买义务的更多信息，请参考 注10，“承诺和或许事项 - 采购义务”，以及有关我们票据和其他相关债务的更多信息，请参考 注9，“债务”中的简明综合财务报表附件包含在本季度10-Q表格的第I部分、第1项中。
重要会计政策
我们的简明综合财务报表是根据通行会计准则（“GAAP”）编制的。在编制我们的简明综合财务报表时，我们需要对未来事件进行假设和估计，并应用会计判断，这些将影响资产、负债、营业收入、费用和相关披露的报告金额。我们的假设、估计和判断是基于历史经验、当前趋势和管理层在编制简明综合财务报表时认为相关的其他因素。我们定期审查会计政策、假设、估计和判断，以确保我们的简明综合财务报表公平呈现并符合GAAP。然而，由于未来事件及其影响无法确定，实际结果可能会与我们的假设和估计有所不同。在这些估计与实际结果存在重大差异的情况下，我们未来的财务报表呈现、财务状况、经营成果和现金流将受到影响。
我们认为，如果会计政策要求根据当时高度不确定的事项做出会计估计，并且不同的估计方法或合理可预见的会计估计变更可能会对简明综合财务报表产生重大影响，则该会计政策被视为关键。截至2023年12月31日的10-k表中所述的关键会计政策未发生变化。
新会计准则的采纳和最近发布的会计准则，请参见本季度报告第1部分第1项所包含的简明合并财务报表的第1条“业务描述和基础说明-重要会计帖”的注。
请参阅 ​请参阅本季度10-Q表格中第I部分第1项中包含的压缩合并财务报表附注中的"业务描述和报告基础-重大会计政策摘要"，以讨论采用新会计准则的情况。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
与10-k表格中第II部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中披露的情况相比，我们的市场风险没有发生实质性变化。还请参阅10-k表格中第I部分第1A项的“风险因素”部分。
项目4.控制和程序
披露控件和程序的评估
在2024年9月30日，我们的管理层在致富金融(临时代码)和首席执行官参与下，评估了我们的信息披露控制和程序的有效性。在1934年修订的《证券交易法》第13a-15(e)和第15d-15(e)条中定义的“信息披露控制和程序”一词，包括但不限于旨在确保公司在根据《交易法》提交的报告中需要披露的信息被积累并传达给公司管理层的控制和程序，包括其首席执行官和信安金融，以便及时做出有关必要披露的决策。根据我们在2024年9月30日对披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和信安金融得出结论，截至该日期，我们的信息披露控制和程序是有效的。
管理层承认，无论设计和操作如何，任何控制和程序都只能提供实现其目标的合理保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用自己的判断。
Enphase能源公司 | 2024年第10-Q表格 | 41
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本季度报告中涵盖的期间内，在董事长兼首席执行官和首席财务官的参与下，未发现在根据证券交易法规则13a-15(d)或15d-15(d)对我们的财务报告进行内部控制评估的管理评估中的内部控制发生变化，这可能会显著影响或可能合理地影响我们的财务报告内部控制。
根据《交易所法》第13a-15(d)或15d-15(d)规定，本季度10-Q表中涵盖的期间内，我们的管理层评估未发现公司内部财务报告控制方面的任何变化，这些变化对于我们的内部财务报告控制产生了或有可能产生重大影响。

Enphase Energy, Inc. | 2024年第二季度10-Q报告 | 42
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第二部分.其他信息
项目1.法律诉讼。
我们可能不时面临与业务运营相关的索赔而引发的各种法律诉讼。诉讼结果本质上是不确定的。如果一个或多个法律事项在报告期内超出管理层预期的金额得到解决，我们该报告期的业务、运营结果、财务状况和现金流可能会受到实质性不利影响。除了本第1条中所述外，我们目前并未涉及可能对我们的运营、财务状况或现金流产生重大不利影响的任何重大法律诉讼。
证券集体诉讼案
2024年5月29日，在美国加利福尼亚北区联邦法院，对我们、我们的首席执行官和致富金融(临时代码)执行官(统称“被告”)提起了一项名为“Bialic v. Enphase Energy, Inc.”的声称证券集体诉讼诉状，案号为3:24-cv-03216-BLF。 Bialic诉Enphase Energy, Inc，“Bialic诉讼”号案，据称代表那些在2023年2月7日至2023年4月25日期间购买或其他方式取得我们普通股的个人组成的集体提起起诉。
2024年7月15日，在美国加利福尼亚北区联邦地区法院提起了第二起代表性集体诉讼，被告相同，案件题为 Hayes诉Enphase Energy, Inc.，案号3:24-cv-04249（“Hayes 诉 Enphase Energy, Inc.”案件以及Bialic诉Enphase Energy, Inc.”案件合称为“证券集体诉讼”），据称代表于2022年12月12日至2023年4月25日期间购买或以其他方式取得我们普通股的个人所受影响。Bialic案件和Hayes案件均声称被告违反了《证券交易法》第10（b）和第20（a）条及其制定的100亿.5规定。两位原告均寻求未指明的金钱赔偿和其他救济。
2024年7月23日左右，Bialic 诉讼中的原告自愿撤销了案件。
2024年7月29日前后，又有六名股东提出动议，希望被任命为首席原告，并选择其律师团队作为首席律师。法院于2024年9月5日就首席原告动议进行了听证会，但尚未作出决定。一旦确定了首席原告和首席律师，各方将就拟议的修正诉状和驳回动议的时间表进行协商。
股东衍生诉讼
2024年7月16日，在美国北加州联邦地区法院对原告我们的名义对被告、我们的非雇员董事和我们（名义被告）提起了一起股东派生诉讼，案件编号为3:24-cv-04278（“Ibarra 诉讼”）。Ibarra 诉讼声称存在违反受托责任、不当得利、滥用控制、极其糟糕的经营管理、浪费公司资产，以及违反《交易法》第14(a)、10(b)和20(a)条款，以及根据据说与证券类集体诉讼中声称的几乎相同的虚假和误导性陈述相关的《交易法》第10(b)和21D条款的赔偿。Ibarra 诉讼寻求未明示的损害赔偿和其他救济措施，包括对我们企业治理和内部程序的改革和完善。 Ibarra 诉 Kothandaraman 等人等案。Ibarra 诉讼声称存在违反受托责任、不当得利、滥用控制、极其糟糕的经营管理、浪费公司资产，以及违反《交易法》第14(a)、10(b)和20(a)条款，以及根据据说与证券类集体诉讼中声称的几乎相同的虚假和误导性陈述相关的《交易法》第10(b)和21D条款的赔偿。Ibarra 诉讼寻求未明示的损害赔偿和其他救济措施，包括对我们企业治理和内部程序的改革和完善。
2024 年 9 月 5 日，据称代表我们向美国加利福尼亚北区地方法院对被告、我们的非雇员董事和我们（名义被告）提起了另一起股东衍生诉讼，标题是 艾萨克诉科坦达拉曼等人， 第 4:24-CV-06257-KAW 号案件（“艾萨克诉讼” 和伊巴拉诉讼中的 “衍生诉讼”），其中的指控与伊巴拉诉讼中的指控基本相同。2024年9月20日，法院合并了艾萨克和伊巴拉诉讼。
2024年10月11日，法庭批准各方的协议，暂停衍生诉讼，直到解决所有驳回证券集体诉讼的动议。
我们就上述诉讼中的指控提出异议，并打算积极地进行辩护。
Zola Electric International，Ltd. 诉 Enphase Energy，Inc。
2024年7月17日，Zola Electric International, Ltd.（“Zola”）向美国加利福尼亚北区地方法院提起诉讼，指控我们违反合同和违反善意信用义务，涉及Zola与我们之间的联合开发协议和主要供应协议。Zola
Enphase能源公司 | 2024年第10-Q表格 | 43
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诉讼中没有量化任何所称的损害，但除了律师费和成本之外，还寻求强制执行我们的合同义务，并要求在审判中证明的损害金额。2024年9月19日，我们提交了驳回诉状的动议。关于驳回动议的听证会目前计划于2024年11月22日举行。我们打算积极防御此案。
未决诉讼和其他相关诉讼受固有不确定性影响，实际的军工股和处置成本将取决于许多未知因素。未决诉讼和其他相关诉讼的结果必然不确定。我们可能被迫在未决诉讼和任何其他诉讼的辩护中耗费大量资源，但我们可能不会成功。此外，我们可能会为此类诉讼承担大量法律费用和成本。
事项1A.    风险因素
投资我们的证券涉及较高的风险。在投资我们的证券之前，您应该仔细考虑本季度报告和10-k表格中包含的信息，包括第I部分，项目1A，“风险因素”中识别的风险因素。本季度报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性声明。请参阅上面“财务状况和业绩管理讨论与分析”中的“前瞻性声明”。我们的实际结果可能会与前瞻性声明中包含的结果有重大不同。在10-k表格中讨论的任何风险，我们向SEC提交的其他报告中的风险，以及我们未曾预料或讨论的其他风险，都可能对我们的业务，财务状况或业绩产生重大不利影响。除下文所述外，我们的风险因素自10‑k表格中披露的风险因素未发生重大变化。
我们依赖少量的外部代工厂商，如果我们与这些代工厂商出现问题，我们的业务和运营可能会受到影响。
我们没有内部制造能力，依赖少数的代工厂商来制造我们的产品。具体来说，我们将产品制造外包给第三方代工厂商。Flex、Salcomp和Sunwoda组装和测试我们的IQ微逆变器、IQ电池储存系统和IQ网关产品。此类服务的价格由各方每季度协商确定，我们有义务购买生产制品和无法在相关协议终止时转售的原材料。截至2023年12月31日，我们的相关采购义务（包括主要代工厂商为我们代购的零部件库存金额）约为18440万美元。未来时期的购买时间可能与我们的估计存在重大差异，这是由于需求要求的波动与销售水平的变化以及经济状况的变化。
Flex还在由Flex管理的位置提供收货、装配、存储、运输、库存可见性和其他增值物流服务。此外，我们依赖多家非关联公司提供用于制造产品的某些元件。
我们对少数代工厂商的依赖使我们容易受到潜在产能限制和对元件可用性、交货时间、制造收益和成本的控制减少的影响。我们与代工厂商没有长期供应合同。因此，这些制造商没有义务在未来的任何时间、任何指定数量或任何特定价格向我们提供产品。如果其中任何一家供应商未来减少或停止向我们供应元件，我们的营业收入、业务、财务状况和经营业绩都将受到不利影响。
此外，代工厂商从我们的订单中获得的营业收入可能只占其总营业收入的一小部分。因此，在无法按时履行所有客户义务的情况下，完成我们的订单可能不被视为优先事项。此外，我们的一些产品仍在美国境外制造。我们认为这些位于美国以外的设施的位置可能会增加我们的供应风险，包括供应中断风险或制造质量或控制减少的风险。
如果我们的任何代工厂商无法或不愿意按照要求的规模和高质量水平制造我们的产品，或无法更新现有供应协议的条款，我们将不得不确定、评估和选择可接受的替代代工厂商，这些代工厂商可能不会以有利的条件对我们开放，如果有的话。当需要时，替代代工厂商可能对我们不可用，或者可能无法以商业上合理的条件满足我们的质量或生产要求。制造中的任何重大中断将要求我们减少向客户的产品供应，这反过来将减少我们的营业收入，损害我们与客户的关系，并使我们放弃潜在的营业收入机会。
Enphase Energy, Inc. | 2024年第三季度10-Q | 44
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我们任何一个大客户的流失或受影响事件都可能降低我们的销售额，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们主要向太阳能分销商销售产品，他们将我们的产品与其他产品（包括太阳能模块产品和支架系统）结合，然后转售给每个目标地域的安装商。除了太阳能分销商外，我们还直接向一些大型安装商、OEM厂商和战略合作伙伴销售。
我们的客户购买我们产品的决定受多种我们无法控制的因素影响，包括但不限于零售能源价格、宏观经济环境、政府监管、太阳能安装商的奖励和流动性限制。尽管我们与客户有协议，这些协议通常没有长期的购买承诺，并且通常可以在相对短的通知期后由任何一方终止。此外，这些客户可能因为其他我们无法控制的原因决定不再使用或减少使用我们的产品和服务。我们还可能受到影响，因为影响我们的大客户的事件导致他们减少向我们订购或减少支付我们产品的能力，无论是由于他们所服务的终端市场的需求减少，还是由于任何此类客户的财务状况恶化或破产，或是他们转售给的太阳能安装商的业务显着减少。在截至2024年9月30日的三个月内，我们的一个大客户根据美国破产法第11章申请破产。我们评估了与该客户相关的客户无形资产的账面价值，并确定截至2024年9月30日该资产的账面价值是可收回的。此外，截至2024年9月30日的坏账准备净额中，包括与该客户相关的480万美元。我们定期监测和评估客户的信用状况，尝试根据需要调整销售条款，但这可能不成功。丢失或影响任何一个我们的大客户，过去时不时地，未来也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的财务结果可能会因多种因素而在季度间出现显著波动，这可能导致我们股票价格的波动。
我们的季度营业收入和运营结果在过去有过波动，未来可能也会在季度之间出现显著波动。因此，我们的普通股交易价格已经且可能会继续波动，并可能受到各种因素的影响，其中一些因素超出我们的控制。此外，太阳能公司证券的交易价格总体上也一直很不稳定，在证券的市场价格和成交量波动往往与公司财务表现无关或不成比例。影响我们普通股市场价格的因素包括：
•我们产品需求的季节性和其他波动；
•我们产品销售的时机、成交量和产品组合可能具有不同的ASP或利润率；
•我们的定价和销售政策变化，或者我们竞争对手的定价和销售政策变化;
•供应链中断对我们的业务、销售和运营结果的影响；
•我们有能力及时、具成本效益地设计、制造和交付产品，以满足客户要求；
•我们管理与我们的代工厂商、客户和供应商的关系的能力；
•我们制造业-半导体的质量控制或产量问题；
•我们和竞争对手对新产品或改进产品的期待、公告或介绍；
•电力零售价格降低；
•由于任何主要客户由于流动性问题、破产或其他原因未能支付订单而导致的失败；
•我们对客户的信用风险敞口较大，特别是考虑到我们的一些客户是太阳能市场的新进入者，经营时间不长或征信记录较短，再加上通货膨胀和较高的利率期货的影响；
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•对我们的业务和产品适用的法律、法规和政策的变化，特别是涉及政府对太阳能应用提供激励措施的变化；
•关税对太阳能行业整体和我们产品的影响；
•与维护和扩大我们业务运营相关的运营成本和资本支出的金额和时间安排；
•政府赞助计划对我们客户的影响;
•我们估计未来保修责任的能力，取决于产品故障率、索赔率或更换成本。
•我们能够预测客户需求和制造业-半导体要求，并管理我们的库存；
•外汇汇率波动；
•资产或业务运营收购或处置公告;
•发行我们的普通股或类似可转换债券的权益类证券;
•我们管理层发生了变化;
•我们普通股在公开交易市场中的技术因素可能会产生价格波动，这些波动可能符合宏观、行业或公司特定的基本面，包括但不限于零售投资者的情绪（包括在金融交易和其他社交媒体网站上的表达）、我们证券中的空头持仓数量和状态、利率期货上升、通货膨胀、保证金负债准入、我们普通股期权和其他衍生产品的交易以及任何相关对冲或其他技术交易因素；和
•一般社会、地缘政治、环保母基或健康因素，包括大流行病或广泛的健康流行病，如COVID-19大流行。
上述因素难以预测，而这些因素以及其他因素可能会对我们的季度和年度经营业绩产生重大不利影响。未能及时调整支出以弥补营业收入不足可能会放大这种营业收入不足对我们经营业绩的不利影响。此外，我们的经营业绩可能无法达到我们宣布的指引或研究分析师或投资者的预期，这种情况下，我们普通股的价格可能会大幅下跌。无法保证我们能够成功应对这些风险。
此外，在过去，许多公司股票市场价格波动的经历，导致了证券集体诉讼。我们过去曾经是，目前是，并且可能在未来成为此类诉讼的目标。针对我们的证券诉讼可能会导致巨额成本，并使我们管理团队分散精力，从而严重损害我们的业务。
项目2.非注册出售股权及使用收益。
未注册的权益证券销售
在2024年9月30日结束的三个月内，截至2025年到期的债券的某些持有人选择将总额为5,000美元的2025年到期债券转换为5,000美元现金和16股我们的普通股的组合。根据1933年制定的证券法案第3（a）（9）条规定发行的2025年到期债券转换后发行的普通股。
关于到期于2025年的债券转换，我们在2024年9月30日结束的三个月内行使了在某些可转换债券对冲交易中的权利，并收到我们公司普通股的14股。
股票回购计划
2023年7月，我们的董事会授权了2023年回购计划，根据该计划，我们可以回购总额高达10亿美元的普通股。截至2024年9月30日，我们在2023年回购计划下仍剩约59830万元用于股票回购。购买行为可能不时在公开市场或私下协商的交易中完成，包括通过10b5-1规则计划。该计划可随时停止或修改，并将于2026年7月26日到期。
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目录
以下表格提供了截至2024年9月30日三个月内我们回购普通股的信息（以千为单位，除每股金额外）：
期限已结束
购买的股票总数
每股支付的平均价格(1)
作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数
根据该计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(2)
2024 年 7 月— $— — $648,098 
2024 年 8 月166,839 $118.68 166,839 $628,297 
2024 年 9 月268,108 $111.87 268,108 $598,304 
总计
434,947 434,947 
(1) 平均每股支付价格包括券商佣金。
(2) 截至2024年9月30日止三个月内，我们以加权平均价格每股114.48美元，回购了434,947股普通股，总计金额为4980万美元。
项目 3.    高级证券违约
无。
项目 4.    矿山安全报告
不适用。
项目 5.    其他资料
规则10b5-1交易计划。
不适用.

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目录 目录
项目6.陈列品
在下方附件指数中找到本报告提交或参考的陈述清单。

参照附注
展示编号附件描述形式证券交易委员会文件编号。展示文件归档日期Deloitte&Touche独立注册的公共会计事务所同意。
8-K
001-35480
3.1
4/6/2012
10-Q
001-35480
3.1
8/9/2017
10-Q
001-35480
2.1
8/6/2018
8-K
001-354803.15/27/2020
S-8333-2562904.55/19/2021
8-K
001-354803.1
4/8/2022
X
X
X
101.INS
XBRL实例文档。
X
101.SCH
XBRL分类术语扩展结构文档。
X
101.CAL
XBRL分类扩展计算链接库文档。
X
101.DEF
XBRL分类术语定义链接库文档。
X
101.LAB
XBRL分类扩展标签链接库文档。
X
101.PRE
XBRL分类标准扩展表现文档。
X
104
封面页互动数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件101中）。
X
* 附表32.1所附的认证书是根据美国《18 U.S.C.》第1350节附表提交的第10-Q表格附录，并根据《萨班斯-豪利法案》第906节的规定采纳，恩菲斯能源公司不应被视为根据1934年证券交易法第18节的规定而“提交”，也不应被视为任何文件中的参考文件。
恩菲斯能源公司 | 2024年第三季度10-Q表格 | 48
目录 目录

签名
根据1934年证券交易所法案的要求，申报人已经掰着手指按照授权进行了形式10-Q季度报告签字。

日期：2024年10月22日
恩菲能源股份有限公司。
通过： /s/ 杨曼迪
 Mandy Yang
 执行副总裁兼首席财务官
（财务总监）
（合法授权代表）

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