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アメリカ合衆国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム 10-Q
（記入マーク1）
☒証券取引法第13条または15(d)条に基づく四半期報告書
報告期間が終了した2023年6月30日をもって2024年9月30日
または
☐移行期間：             から             まで
移行期間：から

委員会ファイル番号 001-36243
ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス株式会社
（登録者の正式名称）
デラウェア
27-4384691
（設立または組織の州または管轄区域）（国税庁雇用者識別番号）
7930 Jones Branch Drive, Suite 1100, マクリーン市, VA
22102
（本社所在地）（郵便番号）

登録者の電話番号（地域コードを含む）: (703) 883-1000
該当なし
（前回の報告以来変更された場合の前名称、前住所、および前決算期）

法第12条（b）に基づく登録証券
各クラスの名称取引シンボル 登録されている各取引所の名称
普通株式、株式一株あたりの名義額0.01ドルHLTニューヨーク証券取引所

本登録者が、前述の12か月間（あるいは登録者が当該報告書を提出しなければならなかった短い期間）において、証券取引法第13条または15条（d）で定められた提出すべき報告書を全て提出したかどうかをチェックマークで示し、(2) 本登録者が過去90日間にわたってその提出要件に従っていたかどうかを示します。はい ☒ いいえ ☐

規則405に基づき、本章の§232.405に規定されている対話型データファイルを、過去12か月間（またはそのようなファイルを提出する義務があった期間の短い場合）に電子提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい ☒✓印を付しませんでした場合、登録者の内部統制に関するマネジメント評価を報告するよう求められたことを意味します。☐

以下の「Exchange Actのrule 120億2における「大型加速ファイラー」、「加速ファイラー」、「報告書の提出対象となる中小企業」、「成長企業」に対する定義を参照してください。"
大型加速ファイラー
☒
加速ファイラー☐
非加速ファイラー☐レポート義務のある中小企業☐
新興成長企業☐
新しいまたは改定された財務会計基準の遵守に関する規定に基づいて提供されるいかなる新しいまたは改訂された財務会計基準に対しても、拡張移行期間を使用しないことを登録者が選択した場合は、チェックマークで示してください。13 (a)条に基づく
添付されたExhibit 99.1は、The Coca-Cola Company（以下、当社）が作成したプレスリリースのコピーです。日付：2024年4月30日、第1四半期の財務結果を報告しています。当該項目2.02に記載された情報（添付書類99.1を含む）は、修正された1934年の証券取引所法第18条の目的にかかる「提出」とは見なされず、修正された1933年の証券法の下で、明示的に参照が明示的に記載された場合を除き、いかなるファイリングにおいても参照されていないものとみなされます。    

本登録者が取引所法12b-2条で定義されるシェル企業である場合、はい☐ No☒

発行済み普通株式の株式数は、株1株当たり$0.01の名目額を持つ登録者の場合、2024年10月18日現在、 243,779,806.


ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス
10-Qフォーム目次
ページ番号
パート I財務情報
アイテム 1.
アイテム 2.
アイテム 3.
アイテム 4.
パート 2その他の情報
アイテム 1.
アイテム 1A.
アイテム 2.
アイテム 3.
アイテム 4.
アイテム 5.
アイテム 6.

1

第I部 財務情報

アイテム1.財務報告書
ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス
連結簡易貸借対照表
（百万ドル、株のデータ以外）

9月30日12月31日
20242023
(未監査)
資産
流動資産：
現金及び現金同等物
$1,580 $800 
制限付現金及び現金同等物
75 75 
信用損失引当金を差し引いた売掛金 $144と $131
1,597 1,487 
前払費用191 131 
他
130 121 
変数利益を得るための総現在資産 – $81と $65)
3,573 2,614 
無形固定資産とその他資産：
のれん
5,065 5,052 
ブランド
5,015 4,846 
マネジメント契約およびフランチャイズ契約、純額1,211 1,064 
その他無形資産所有純額187 173 
運用リース契約に基づく資産
620 618 
有形固定資産、正味額
395 382 
繰延税金資産
140 140 
他
483 512 
無形資産合計およびその他の資産（変数利益関連法主体 – $104と $112)
13,116 12,787 
資産合計$16,689 $15,401 
負債及び償還可能な非支配株主持分および株主資本（赤字）
支払手形および手形交換可能債務
未払い勘定、支払込みおよびその他
$2,074 $1,979 
長期債務の流動部分
538 39 
先送りされた収益の現在の部分
543 502 
ゲスト忠誠プログラムの負債の短期部分1,336 1,202 
可変利益法主体の総流動負債 – $56と $50)
4,491 3,722 
新規買債務10,626 9,157 
オペレーティングリース債務798 808 
前受収益
1,241 1,132 
繰延税金負債357 401 
顧客忠誠プログラムに関する負債1,617 1,530 
他989 998 
負債総額（変数利益主体 – $128と $137)
20,119 17,748 
Verplichtingen en risico's– ノート13をご覧ください
償還可能な非支配持分
20 — 
株主資本（赤字）：
普通株式、1株当たり0.001ドルの割額株式、承認済み株式総数900,000,000株、発行済み株式577,806,659株、2023年12月31日時点での流通株式540,387,949株、発行済み株式577,805,623株、2023年3月31日時点での流通株式545,459,814株、追加資本金0.01の帳簿価額； 10,000,000,000 承認済株式総数、 244,611,310 2024年9月30日時点で優れています 253,488,288 2023年12月31日現在発行済み株式
3 3 
自己株式91,048,652 2024年9月30日時点で株式 80,807,049 2023年12月31日現在保有株式
(10,514)(8,393)
追加の資本金
11,072 10,968 
累積欠損(3,290)(4,207)
その他の総合損失
(741)(731)
ヒルトン株主の赤字総額
(3,470)(2,360)
非支配株主持分
20 13 
総赤字 (3,450)(2,347)
負債、償還可能な非支配持分および株主資本（赤字）の合計$16,689 $15,401 

有短縮合併財務諸表に関する注記を参照してください。
2

ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス
簡易合算損益計算書
（百万ドル、1株当たり金額を除く）
(未監査)

3 か月が終了9か月が終わりました
9月30日9月30日
2024202320242023
収入
フランチャイズ料とライセンス料$698 $643 $1,958 $1,769 
基本料やその他の管理費88 81 287 247 
インセンティブ管理手数料66 63 204 197 
所有ホテルとリースホテル330 335 922 924 
その他の収入58 45 179 126 
1,240 1,167 3,550 3,263 
管理施設やフランチャイズ施設からのその他の収入
1,627 1,506 4,841 4,363 
総収入2,867 2,673 8,391 7,626 
経費
所有ホテルとリースホテル
288 301 833 849 
減価償却と償却37 40 107 114 
一般と管理101 96 318 298 
その他の費用26 26 93 80 
452 463 1,351 1,341 
管理施設やフランチャイズ施設からのその他の費用
1,790 1,557 5,164 4,460 
経費合計2,242 2,020 6,515 5,801 
資産の売却による利益（損失）、純額
(2)— 5 — 
営業利益623 653 1,881 1,825 
支払利息(140)(113)(412)(340)
外貨取引による損失
(3)(7)(5)(13)
非連結関連会社への投資損失— — — (92)
その他の営業外収益（損失）、純額
11 15 (17)38 
税引前利益491 548 1,447 1,418 
所得税費用
(147)(169)(413)(417)
純利益344 379 1,034 1,001 
償還可能および償還不可能な非支配持分に帰属する純利益
— (2)(4)(7)
ヒルトンの株主に帰属する純利益
$344 $377 $1,030 $994 
一株当たり利益:
ベーシック$1.40 $1.45 $4.13 $3.77 
希釈しました$1.38 $1.44 $4.09 $3.74 
1株当たりの現金配当金の申告額$0.15 $0.15 $0.45 $0.45 

有短縮合併財務諸表に関する注記を参照してください。
3

ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス
総合利益計算書（連結）の簡易版
（百万ドル）
(未監査)

終了した三ヶ月間終了した9か月間
9月30日9月30日
2024202320242023
当期純利益$344 $379 $1,034 $1,001 
その他の包括的収支（損失），税金引当金（負債）を除く：
為替換算調整、税引前$—(1), $(2), $3と$(3)
54 (31)15 (33)
税引前の年金負債調整額($当期純利益)1), $(1), $(2累積その他の包括利益（損失）、税引前の額は$(2)
2 2 6 6 
キャッシュフローヘッジ調整額，税金 $を除く11, $(1), $10と$(1)
(32)4 (30)4 
その他の包含的損益合計
24 (25)(9)(23)
包括的利益368 354 1,025 978 
償還可能および非償還可能な非支配株主持分に帰属する包括的利益
(2)(2)(5)(6)
ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングスの株主に帰属する包括的利益
$366 $352 $1,020 $972 
____________
(1)金額が$100万未満でした。
有短縮合併財務諸表に関する注記を参照してください。

4

ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス
キャッシュフローの概要
（百万ドル）
(未監査)

終了した9か月間
9月30日
20242023
営業活動:
当期純利益$1,034 $1,001 
当期純利益に調整するための項目:
契約締結費用の減価償却37 32 
減価償却費107 114 
資産の売却益、純額
(5)— 
外貨建取引損失
5 13 
非連結グループ会社への投資損失— 92 
シェアベースの報酬費用140 133 
繰延税金資産(31)(38)
契約締結費用，返金を除く(87)(164)
未収収益の変動
150 140 
ゲストロイヤリティプログラムの負債変動
221 204 
運転資金の変更およびその他(140)(46)
営業活動によるキャッシュフロー1,431 1,481 
投資活動:
物件および設備のための資本支出
(48)(109)
事業買収に対する現金支払い、取得済現金相殺済み(236)— 
ファイナンス債権の発行(15)(8)
資産の譲渡による受領金
8 — 
指定されていない金融派生商品の決済
— (28)
ソフトウェアの費用化(71)(68)
未統合の関連会社に対する投資(5)(15)
投資活動によるキャッシュフローの純流出(367)(228)
財務活動:
借入金2,283 3 
借入金の返済(315)(40)
債務発行費用(30)(9)
配当支払い(113)(120)
普通株式の自己株式取得(2,127)(1,595)
株価ベースの報酬の税金控除(72)(53)
株価ベースの報酬からの受領金57 32 
金利スワップの決済43 38 
資金調達活動に使用された純現金流入額
(274)(1,744)
現金、制限付き現金及び現金同等物の為替レート変動の影響(10)(16)
現金及び現金同等物の純増減
780 (507)
期首の現金、制限付き現金及び現金同等物875 1,286 
期末の現金、制限付き現金及び現金同等物$1,655 $779 

この要約した連結財務諸表についての詳細は付属の注釈を参照してください。「現金及び現金同等物の追加的記載」について詳しくは注釈14を参照してください。
5

ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス
コンデンスド連結財務諸表に関する注記
(未監査)

注釈1：組織、報告の方法及び会計方針の概要

組織

ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス社（以下、「当社」、「ビジネスの子会社」または「Hilton」を含め、子会社とともに「親会社」といいます）は、米国デラウェア州に登録された、最も大きなグローバルなホスピタリティ企業の1つで、ホテルとリゾートの管理、フランチャイズ、所有およびリース、および商標、商標およびサービスマークを含む知的財産（「IP」）のライセンス供与を行っています。

「Performance-Based Awards（成果に基づく受賞）」は、第7.7条に基づき、委員会によって設定されたパフォーマンス目標や他の事業目標の達成に依存して現金、株式またはその他の受賞を受け取るための受賞です。

2024年9月30日および2023年9月30日終了の連結簡約財務諸表は、米国一般に受け入れられる会計原則（"GAAP"）に準拠して準備され、未監査です。 GAAPに準拠した年次財務諸表に通常含まれる一部の開示を簡素化または省略していますが、弊社は、行われた開示が情報を誤解させないようにするために十分であると考えています。これらの財務諸表は、2023年12月31日までの会計年度に関する弊社の年次報告書の連結財務諸表および注記と併せて読まれるべきです。

GAAPに基づいた財務諸表の作成には、報告される金額に影響を及ぼす見積りと仮定を行う必要があります。したがって、最終的な結果が異なる場合があります。また、期中の結果は必ずしも年間業績を示すわけではありません。当社は、当期間の適正な報告に必要な通常の繰り返し項目を含むすべての調整、全ての重要な関係会社間取引を除去したと考えています。

 

以下に示す方針以外に、当社の重要な会計方針に重大な変更はありません。

買収

取引が事業の結合または資産の取得として処理されるかを決定するために、当社は一定の判断を行います。これらの判断には、取得された一連の活動と関連する入力、プロセス、出力の評価が含まれること、および総資産の公正価値が単一の明確に識別可能な資産または類似の資産グループに集中していないことが含まれます。当社は、入力と1つ以上の実質的なプロセスが取得された資産のアウトプットの能力に重要な貢献をする場合、および総資産の公正価値が単一の明確に識別可能な資産または類似の資産グループに集中していない場合、取引を事業の結合として処理します。それ以外の場合は、当社は取引を資産取得として処理します。

事業の結合の定義に合致する買収については、標準的な取得会計の方法を使用し、取得された識別可能な資産および引き受けた負債、および取得した事業の非支配出資も同様に取得時の公正価値で記録し、純資産取得価額を超過する取得価格の差額を良心的商慣行に従い資本剰余として記録しています。事業の結合に関連する取引コストは、支払われた時点で費用として計上します。取得した会社の純資産と営業成績を、取得日から付属の連結財務諸表に記録します。

ビジネス・コンビネーションにおいて取得資産および引受負債の公正価値を決定するため、プレゼントバリューモデリングおよび参照市場価格を含む、様々な認められた評価方法を使用します。さらに、将来キャッシュフローの割引率およびタイミングを含む一定の評価方法内の仮定を行います。見積りは、経営陣の管理下で技能および資格を有する外部評価専門家によって行われています。取得資産および引受負債に割り当てられた見積もり公正価値が、市場参加者が使用すると考えられる仮定に基づいていると信じています。ただし、そのような仮定は本質的に不確実であり、実際の結果とは異なる場合があります。

6

ビジネス・コンビネーションの定義を満たさない取得は、資産の取得として計上されます。取得のコスト、直接および増分的なトランザクションコストを、相対的な公正価値に基づいて各取得資産および引受負債に割り当てます。資産の取得については、営利配当を認識しません。

償還可能な非支配株の利益

一定の支配権を有する株主の支配権の変更が不完全なものである場合、償還可能な非支配株の利益が考慮されます。償還可能な非支配株の利益は、一時的な資本に属するものであり、負債および資本（赤字）の間に報告されます（当社の簡易合併貸借対照表）。報告期ごとに、償還可能な非支配株の利益は、 （1）初期帳簿価額に対する収益（損失）および配当の調整、または305（2）バランスシート日時点における償還価格のいずれか高い方に評価されます。償還できる非支配株および非償還株支配下の利益に帰属する当期純利益に、償還価格の変更による償還できる非支配株の帳簿価額の調整を含めます（当社の簡易合併損益計算書）。

Note 2: シエラ・ワイヤレス株式会社の買収買収

グラジュエイトホテルズ

2024年5月に、グラジュエイトブランドを総額で取得し、取引完了時に現金で支払いました。残りの3000万ドルは、2024年6月30日時点の当社の簡易合併キャッシュフロー計算書に反映されておらず、2024年6月30日現在の当社の簡易合併貸借対照表の社債、未払費用およびその他の債務に含まれています。残りの金額は、次の12ヶ月以内に予想される売主の特定の条件が満たされた場合に支払われます。当社は、この取引を資産取得として処理しました。取得日に、当社は米国およびイギリスにある33の既存の建物を当社のフランチャイズポートフォリオに追加しました。210 百万、$200残りの3000万ドル102024年9月30日までの9か月間にわたる当期において、 5000万ドルについては現金支払額としては反映されておらず、2024年9月30日時点の当社の連結貸借対照表においては、支払予定の残高として認識されており、その他の未払金、未払費用その他として計上されています。残りの金額は、売り手による特定の条件の達成に伴い、次の12か月以内に支払われます。当社はこの取引を資産取得として処理しています。取得時点で 32 米国およびイギリス（"イギリス"）にある既存の33の建物

取引費用を含めた購入価格を、相対的な公正価値に基づいて取得された資産に割り当てました。その結果、約2,000万ドルの無期限のブランド無形固定資産および約2,000万ドルのフランチャイズ契約無形固定資産を計上しました。フランチャイズ契約の無形固定資産は、それぞれの期間中に貸倒引当金および償却費用として償却されます。122 約2,000万ドル91 認められる使用期間は、最大20年です。 15 当社は取得日時点の公正価値に基づいて純資産を計測しました。各純資産の公正価値は、外部評価専門家からの支援を得て、管理陣によって決定されました。当社は、ブランド無形資産および契約無形資産の公正価値の見積もりを、複数期間余剰収益法を適用することで決定しました。複数期間余剰収益法は、予測される財務結果および割引率を含む、予測現金フローの観察されない入力を使用します。これらは公正価値測定評価階層内のLEVEL 3の入力と考えられます。

2024年9月30日に終了した三ヵ月および九ヵ月間の当社の営業活動に影響を与えなかったグラジュエイトブランドに関連する業務の結果は、取得日から2024年9月30日までの期間における簡略連結財務諸表に含まれています。

NoMad

2024年4月に、当社はSydell Hotels＆Resorts、LLCおよびSydell Holding Company UK Ltd（総称して「Sydell Group」といいます）の支配的な金融利益を取得しました。当社は、ビジネス・コンビネーションとして取引を処理し、約3,000万ドルの無期限ブランド無形固定資産と約5,000万ドルのマネジメント契約無形固定資産を公正価値で認識しました。マネジメント契約の無形固定資産は、それぞれの期間中に償却されます。45 約5000万ドル11 およそ9年間の重み付け平均推定有用生命に基づいて減価償却費および償却費用が計上されます。 14 当社は取得日時点の公正価値に基づいて純資産を計測しました。各純資産の公正価値は、外部評価専門家からの支援を得て、管理陣によって決定されました。当社は、ブランド無形資産および契約無形資産の公正価値の見積もりを、複数期間余剰収益法を適用することで決定しました。複数期間余剰収益法は、予測される財務結果および割引率を含む、予測現金フローの観察されない入力を使用します。これらは公正価値測定評価階層内のLEVEL 3の入力と考えられます。

私たちは取得時点での公正価値に基づく純資産を計測しました。取得された各純資産の公正価値は、マネジメントと外部の評価専門家からの支援を受けて決定されました。ブランド無形資産および契約無形資産の公正価値の見積もりは、多期間超過利益法を適用して行いました。多期間超過利益法は、予測キャッシュフローに対する観測不可能な入力を使用しており、予測される財務結果や割引率などが含まれ、これらは公正価値評価階層内でレベル3の入力と見なされています。

当社の償還可能な非支配株主間の関係は、Sydell Groupへの持分に関連しています。Sydell Groupの統括文書には、2030年第2四半期から当社に対して株式を売却する権利を与えるプットオプション、および2032年第2四半期から残りの株式を購入する権利を当社に与えるコールオプションが含まれています。プットオプションとコールオプションの行使価格は、当該オプションの行使日のSydell Groupの利益の倍数に基づいています。償還可能な非支配権利は、公正価値$に計上されています。22シデル・グループの事業の結果は、取得日から2024年6月30日までの短縮連結財務諸表に含まれていました。シデル・グループにおける支配的な財務利益の取得は、2024年6月30日終了時点およびそれ以降の3ヶ月と6ヶ月の期間において、当社の短縮連結財務諸表には物質的な影響を与えず、過去およびプロフォーマの結果は開示されない。
7

シデル・グループの業務結果は、取得日から2024年9月30日までの期間において簡略化された連結財務諸表に含まれていました。シデル・グループにおける支配的な財務的利益の取得は、2024年9月30日に終了した3か月および9か月間の会社の簡略化された連結財務諸表に対して実質的な影響を与えませんでした。したがって、歴史的およびプロフォーマの結果は開示されていません。.

注意事項3：以下の表は、2024年6月30日までの6ヶ月間にわたる当社の契約債務の活動を要約したものです。これらは、カレントおよび長期の逆送済収入の構成要素として分類されます。

契約負債

以下の表は、2024年9月30日までの9か月間における当社の契約負債の活動をまとめたものであり、これらは現在の部品および新規買の前受収益の構成要素として分類されています:

（百万ドル）
2023年12月31日現在残高
$1,521 
認識された収益(1)
585 
売上高を認識しました(1)
(310)
他(2)
(95)
2024年9月30日の残高
$1,701 
____________
(1)主に、ヒルトン・オナーズ・ポイントの発行に関連するパフォーマンス債務に関する見積価額の変更を示しており、収益には影響しませんでした。
(2)2024年6月30日時点で、未完了のパフォーマンス債務のための逆送情報は以下のとおりです: (i) 約10億ドルは、次の約数の期間にわたって収益として認識されるヒルトン・オナーズに関連しています; (ii) 1,100万ドルは、ホテルのオーナーからの事前受取に関連する手数料およびシステム実装手数料に対するものである; (3) 約9,800万ドルは、その他の債務に関連しています。これらのパフォーマンス債務は、当社の10-Kフォーム「プレゼンテーションの基礎と重要な会計方針の概要」のNote 2で説明されているように、収益として認識されます。

履行の義務

2024年9月30日現在、未完了の業績義務に対する前受収益は、次の通りでした：(i) $916 2024年6月30日および2023年12月31日時点では、当社は各々のホテル物件をリースする可変利益実体("VIEs")を合わせて2つの可変利益実体を(以下"VIEs")を合弁しています。両方の物件は日本にあり、それぞれの規定によって資産はそれぞれの義務を償還するためにのみ利用可能であり、それぞれの債務は当社に対して無返済です。当社は、これらのVIEsを支配的な持分法で見積もると判断されたため、それぞれの経済的成績に最も重要な影響を与える活動を指示する力を持っています。加えて、当社は損失を吸収する義務と、各VIEsにおいて重要であるとされる利益を受け取る権利を有しています。 2年以内私たちの短縮連結財務諸表には、これらの会社の資産および負債が含まれており、為替変動の影響を受けます。これらの負債は、主に以下のようなものです。768 長期債務(1)(2)17 含む$

注4: 財務諸表の影響およびプレゼンテーション連結変数利益主体

2024年9月30日と2023年12月31日現在、私たちは〜を統合しました。 two 2024年6月30日と2023年12月31日時点で、当社は日本に所在する各ホテル物件をリースする可変利益実体（以下、「VIE」）を2つ支配していました。支配的な持分法により合理的に判断されたため、当社は経済的成績に最も大きな影響を及ぼす活動を指示する能力を有していました。さらに、当社は、損失を吸収する義務と、各VIEにおいて重大な利益を受け取る権利を有していました。

当社の短縮連結財務諸表には、これらの会社の資産および負債が含まれており、為替変動の影響を受けます。これらの負債は、主に以下のようなものです。

9月30日12月31日
20242023
(百万単位)
現金および現金同等物$65 $46 
売掛金、純額12 17 
資産および設備、純額35 37 
繰延所得税資産26 32 
その他の非流動資産43 43 
買掛金、未払費用、その他38 29 
長期債務(1)(2)
80 95 
____________
(1)資産および債務が予測されています。74百万ドルと$86 百万ドル
(2)現在の満期含め$17$百万の売上高を認識しました192024年9月30日と2023年12月31日時点でそれぞれ百万人

8

注記5：次の表は、当社の売却可能有価証券の価値を要約したものです。非連結子会社への投資損失

当社は、ネットワークの成長を支援する目的で、特定の非連結子会社への株式および債務融資を提供しています。これらの投資に関連する資産は、該当する投資の予想償還期間に基づき、その他の流動資産またはその他の固定資産として、当社の連結貸借対照表に分類されています。

市場に基づく金利の上昇の結果、当社が管理またはフランチャイズ契約を結んでいる特定のホテルに基礎を持つ第三者非連結子会社（「ファンド」）が、2023年3月に、その債務契約の特定の要件に違反したため、当社は、(i)当社のファンドへの投資が完全に損失を計上し、(ii)ファンドから当社に支払われる、サブオーディネート財務債権を繰り渡し不能であるものとして、当該債権の短期債権を完全に貸倒しました。そのため、当社は、投資損失$で、貸倒損失$にて、2023年6月30日における非連結子会社への投資損失に計上されました。44百万ドル、そして信用損失の$に対して、財務債権に対して net carrying values がゼロとなるように完全に蓄積されました。これらの損失は、2023年6月30日に終了した6か月間の当社の非連結子会社への投資損失に関する財務債権損失にて計上されました。48収益債権を完全に償還し、その純損失額がゼロとなるようにしました。これらの損失は、2023年9月30日までの9か月間における当社の損益計算書の非連結アフィリエイトへの投資に関する損失として計上されました。

注記6：公正価値を測定するために使用される入力データを開示するために以下の公正価値階層が適用され、入力データは次の3つのレベルに優先されます:債務

2024年9月30日時点の財務リースの債務残高、関連する利子率、満期は以下の通りでした：

9月30日12月31日
20242023
（百万ドル）
2028年満期のファシリティを担保する優先保証付期限付きローン
$— $1,000 
2028年満期のファシリティを担保するシニア保証付期限付きローンレートは 6.6030年満期、金利は
3,119 2,119 
、金利は3.750 5.375%、2025年満期(1)
500 500 
、金利は3.750 4.875%、2027年満期(1)
600 600 
、金利は3.750 5.750%、2028年満期(1)
500 500 
、金利は3.750 5.875%、2029年満期(1)
550 — 
、金利は3.750 3.750%、2029年満期(1)
800 800 
、金利は3.750 4.87530年満期、金利は(1)
1,000 1,000 
、金利は3.750 4.0002031年満期(1)
1,100 1,100 
、金利は3.750 3.6252032年満期(1)
1,500 1,500 
、金利は3.750 6.1252032年満期(1)
450 — 
、金利は3.750 5.8752033年までに支払う%(1)
1,000 — 
加重平均利率を持つファイナンスリース債務 6.042024年から2030年までに支払う%(2)
129 139 
加重平均利率を持つVIEsのその他の借金 1.582024年から2026年までに支払う%(2)
6 9 
11,254 9,267 
償却前の未摂動費用および割引を差し引いた金額
(90)(71)
長期借入金の流動的償還引当金を差し引いた残高(3)
(538)(39)
$10,626 $9,157 
____________
(1)これらのノートは、総称して優先債と呼ばれ、親会社及びその直接及び間接で完全子会社である主たるすべての国内の制限付き子会社によって、親会社とほぼすべての連帯保証の元で無担保の先償還可能債務として連帯保証されます。 ただし、親会社の間接的な完全子会社であり、すべてのシリーズの優先債の発行体であるヒルトン・ドメスティック・オペレーティング・カンパニー・インク（以下「HOC」という）は除きます。
(2)当社の連結されたVIEの長期負債は、連結されたVIEのファイナンスリース債務およびその他の債務に含まれており、該当する場合は追加情報についてはノート4「連結変数利害関係主体」を参照してください。
(3)財務リース pass負債の現在の期限、連結VIEの借入金、および2025年満期のシニアノート（以下、「2025年5月のシニアノート」）を表します。私たちは、長期債務の現在の満期に対処するための十分な資金調達源と債務金融へのアクセス手段を有していると考えています。 5.375私たちは、長期債務の現在の満期に対処するための十分な資金調達源とその満期日までに満期を迎える前の長期債務が必要と想定しています。

当社の優先担保クレジット施設は、優先担保回転クレジット施設（「回転クレジット施設」という）と、優先担保元金ローン施設（「元金ローン」という）で構成されています。当社の優先担保クレジット施設の義務は、親会社によって不可分的かつ取り消し不能に保証されており、そのほとんどがHOCを除く親会社の直接および間接の完全子会社によって担保されています。

2024年6月、私たちはタームローンを規定するクレジット契約を修正しました。その基準は1.02028年6月に期限が到来する10億件の未払いのタームローンがドルに置き換えられました1.02030年11月に満期を迎える10億件の追加タームローン。その満期は未払いのドルと一致します2.12030年11月に期限が切れるタームローン（10億トランシェ）。さらに、タームローンの全残高は、担保付きオーバーナイト融資金利（「SOFR」）にプラスされた金利で再計算されました 1.75% (まとめると
9

"2024年6月修正案"に関して、当社は10億ドルの負債発行コストを負担しました。これらは2024年9月30日までの9か月間にわたる当社の簡略化された連結損益計算書において、その他の非営業収益(損失)に認識されました。32024年9月30日までの9か月間にわたる当社の簡略化された連結損益計算書において、その他の非営業収益(損失)に認識された債務発行コストは1000万ドルでした。

2024年3月、私たちは$を借りて、その後返済しました200リボルビング・クレジット・ファシリティの下で100万です。2024年9月30日現在、リボルビング・クレジット・ファシリティでは未払いの借入はありませんでした。借り入れ可能額はドルでした。1,913$を考慮すると100万です87 何百万もの未払いの信用状。

2024年9月に$を発行しました111.625％の優先債/シニア債2027年満期分5.8752044年期限の$シニア債（「2033年シニア債」または「9月シニア債発行」）を発行し、総額$発行手数料を負担しました。これは当社の簡約連結貸借対照表の未払債務残高を減少として認識され、2033年シニア債の満期日まで利払費用に償却されます。2033年シニア債の利子は、毎年3月15日と9月15日に支払われる予定で、2025年3月15日に開始されます。152033年シニアノートの利息は、満期日までの間、毎年3月15日と9月15日に支払われ、それらは当社の簡約連結貸借対照表の未払債務残高を減少させるように認識され、2033年シニアノートの満期日まで利払費用に償却されます。

2024年3月に、私たちは$を発行しました550元本総額百万円 5.8752029年満期のシニアノート%（「5.875% 2029 シニアノート」) と $450元本総額百万円 6.1252032年満期のシニアノート%（「6.125% 2032 シニアノート」）（総称して「3月のシニアノート発行」）で発生し、総額$が発生しました15数百万件の債務発行費用は、当社の要約連結貸借対照表で未払債務残高の減少として認識され、それぞれの満期日までに利息費用として償却されます 5.875% 2029 シニアノートと 6.125% 2032 シニアノート。への関心 5.875% 2029 シニアノートと 6.125% 2032 シニアノートは、2024年10月1日から、毎年4月1日と10月1日に半年ごとに延滞して支払われます。3月のシニアノート発行による純収入の一部を$の返済に使用しました2002024年3月の初めに、リボルビング・クレジット・ファシリティの下で100万が借りられました。

注7： 公正価値計量は、2024年3月31日と2023年12月31日にそれぞれ類似する資産および負債、および重要な未公開入力（それぞれレベル2およびレベル3の資産および負債）を使用して計測された資産または負債を含みます。2024年3月31日および2023年12月31日における金融機関が保有する金利市場ファンドに保有される現金の簿価は、現金および現金同等物に含まれ、引用市場価格（レベル1の入力）に基づく市場価値に近似しています。同社は2024年3ヶ月間と2023年3ヶ月間に再発生する財産を公正価値で測定することはありませんでした。

特定の金融商品の公正価値および公正価値を推定するために使用された階層レベルは以下に示されています:

2024年9月30日
階層レベル
運送価額(1)
レベル 1レベル 2レベル 3
(百万単位)
資産:
金利スワップ$41 $— $41 $— 
負債:
長期債務(2)
11,119 7,787 — 3,111 

2023年12月31日
階層レベル
運送価額(1)
レベル 1レベル 2レベル 3
(百万単位)
資産:
金利スワップ$75 $— $75 $— 
負債:
長期債務(2)
9,119 5,631 — 3,129 
____________
(1)現金同等物および制限された現金同等物の公正価値は、短期満期により簡易的な価値を示しています。これらの表に含まれない全セクターの金融商品の公正価値は、帳簿価額と同じだと推定されています。
(2)時価と帳簿価額は、償却前の支払手数料や適用可能な割引、全セクターのファイナンスリース債務および他の債務を除く。追加情報については、Note 6:「負債」を参照してください。

私たちは、利率スワップの公正価値を測定しました。これは、利率スワップの契約条件を反映した割引キャッシュフロー分析を使用して決定され、満期までの期間を含み、利率曲線などの類似した金融商品の観測可能な市場ベースのインプットが適用されています。

2024年9月30日までの9か月間に、資産取得時に獲得した資産を、非定期的な方法で公正価値で計測しました。詳細は、追加情報についてはノート2:「取得」を参照してください。
10


注記8: 所得税

四半期の終わりに、私たちは予想される年間適用所得税率を推定します。有効な所得税率は、連邦、州、地方、および外国の所得税が課される所得（損失）の水準と構成によって決定されます。

シェアベースの報酬

当社の株式報酬は主に、ヒルトン2017年インセンティブプラン（「2017年プラン」としている）の下で対象従業員に付与する賞を含んでおり、時間ベストリストリクテッドストックユニット（「RSUs」）、非限定ストックオプション（「オプション」）、および業績ベストリングRSUs（「パフォーマンスシェア」）を含んでいます。我々は、2024年および2023年の9月30日に終了する3か月間でそれぞれ$の株式報酬費用を認識しました。44百万ドルと$48 百万ドルとして、2024年および2023年の9月30日に終了する3か月間で$の株式報酬費用を認識しました。140百万ドルと$133 百万ドルとして、2024年および2023年の9月30日に終了する9か月間で$の株式報酬費用を認識しましたが、これにはホテルオーナーからの返金額が含まれています。

RSU

2024年9月30日を終えた9か月間、私たちはシェアごとの加重平均付与日の公正価値でRSUを付与しました。 473,000 $シェアあたりの加重平均付与日公正価値を持つRSUを付与しました。203.98、均等に年次分割して付与されます。 twoCall of Duty3年間付与日から10年間で期限切れとなります。

オプション

2024年9月30日までの9か月間に、私たちは…を与えました 264,000 株ごとの加重平均行使価格が$...のオプションを付与しました203.95与えられた日から均等に毎年分割して授与され、...に終了します 3年間 授与日から...年後または個人のサービスが特定の状況で終了した場合にさらに早期に終了します 10 授与日から...年後または個人のサービスが特定の状況で終了した場合にさらに早期に終了します

2024年9月30日を終了する9か月間に付与されたオプションごとの株式当該時点公正価値の加重平均は、$71.25、以下の加重平均仮定を使用して、ブラック-ショールズ-マートン・オプション価格モデルを用いて決定されました:

オプションの取引時に使用される債務不履行リスクフリー金利を使用する必要があります。 (1)
27.94 %
配当利回り(2)
0.33 %
無リスク利子率(3)
4.17 %
期待される期間（年）(4)
6.0
____________
(1)過去の変動と含意変動を組み合わせたアプローチを使用して推定されます。過去の変動は、オプションの予想される期間に対応するヒルトンの株価の過去の動きに基づいています。
(2)四半期配当と各付与日の3か月間の平均株価に基づいて推定されています。
(3)各付与時点で、同様の期待期間を持つ米国財務省証券の利回りに基づく。
(4)オプションの付与期間の中間点と契約条件を使用して推定しています。私たちには、株のオプション行使データが不十分なため、オプション付与の条件を推定することができません。

パフォーマンス株式

2024年9月30日までの9か月間、私たちはシェアを付与しました。 185,000 シェア当たりの加重平均付与価値は$です203.95で、付与日からベストされます 3年間 さまざまな業績評価の達成に基づいて

2024年9月30日時点で、2022年、2023年、2024年に付与されたすべての業績指標について、達成が可能であり、2022年と2023年に付与された業績株式に関する適用可能な達成要因の平均値は、目標および最大達成率の間に見積もられ、2024年に付与された業績株式については目標の達成率となると判断しました。

11

注記10: 一株当たり利益

以下の表は、基本的な希薄化後利益1株当たり（"eps"）の計算を示しています。

3 か月が終了9か月が終わりました
9月30日9月30日
2024202320242023
（百万単位、1株あたりの金額を除く）
ベーシックEPS:
分子:
ヒルトンの株主に帰属する純利益
$344 $377 $1,030 $994 
分母:
加重平均発行済株式数246 260 249 264 
ベーシックEPS$1.40 $1.45 $4.13 $3.77 
希薄化後のEPS:
分子:
ヒルトンの株主に帰属する純利益
$344 $377 $1,030 $994 
分母:
加重平均発行済株式数(1)
249 262 252 266 
希釈後のEPS$1.38 $1.44 $4.09 $3.74 
____________
(1)全セクターの期間の金額には、希薄化後epsの計算から除外された、株式報酬に関連する100万株未満のシェアが含まれており、その影響が買い戻し株式法に従って抗拡散的であるためです。

注記11: 非支配株主持分、株主資本（赤字）および累積その他包括損失

以下の表は、償還可能および償還不可能な非支配株主持分の変動と、Hilton株主に帰属する株主資本（赤字）の構成要素を示しています。

2024年9月30日に終了した3か月間
償還可能な非支配持分自己株式[追加]
支払い済です
資本		累積赤字累積
その他
包括的
損失
普通株式非制御
興味
総赤字
株式金額
(百万単位)
2024年6月30日現在の残高$21 247.8 $3 $(9,781)$11,022 $(3,597)$(763)$17 $(3,099)
純利益 (損失)
(1)— — — — 344 — 1 345 
その他の包括利益
— — — — — — 22 2 24 
配当金
— — — — — (37)— — (37)
普通株式の買戻し
— (3.3)— (733)— — — — (733)
株式ベースの報酬
— 0.1 — — 50 — — — 50 
2024年9月30日現在の残高$20 244.6 $3 $(10,514)$11,072 $(3,290)$(741)$20 $(3,450)

2023年9月30日に終了した3か月間
自己株式[追加]
支払い済です
資本		累積赤字累積
その他
包括的
損失
普通株式非制御
興味
総赤字
株式金額
(百万単位)
2023年6月30日現在の残高262.3 $3 $(6,956)$10,879 $(4,654)$(703)$8 $(1,423)
純利益— — — — 377 — 2 379 
その他の包括損失
— — — — — (25)— (25)
配当金— — — — (39)— — (39)
普通株式の買戻し
(4.5)— (691)— — — — (691)
株式ベースの報酬
0.1 — — 46 — — — 46 
2023年9月30日現在の残高257.9 $3 $(7,647)$10,925 $(4,316)$(728)$10 $(1,753)

12

2024年9月30日までの9ヶ月間
償還可能な非支配持分自己株式追加
出資
2002年に設立されたKingSett Capitalは、機関投資家と超高純資産のクライアントとの共同投資で、持続可能でプレミアムなリスク加重リターンを提供する、カナダをリードするプライベートエクイティ不動産会社です。KingSettは、グローバル不動産サステナビリティベンチマーク（GRESB）調査において、リストに掲載されていない同業種の純財産部門で第1位、北アメリカの多様化したオフィス/リストに掲載されていない純財産部門で第2位にランクインし、持続可能性への取り組みが評価されました。業界のリーダーとして、KingSettは不動産セクターを前進させ、様々な不動産物件、開発、共同事業、住宅ローンの新しい投資機会を探し続けることに専念しています。		累積赤字 
他
包括的
損失
普通株式非支配株主持分
インタレスト
借り越し合計
株式数量
（百万ドル）
2023年12月31日現在残高$— 253.5 $3 $(8,393)$10,968 $(4,207)$(731)$13 $(2,347)
譲渡日における償還可能な非支配持分の公正価値22 — — — — — — — — 
当期純利益
(2)— — — — 1,030 — 6 1,036 
その他包括利益（損失）
— — — — — — (10)1 (9)
配当
— — — — — (113)— — (113)
普通株式の自己株式取得
— (10.2)— (2,131)— — — — (2,131)
株式報酬費用
— 1.3 — 10 104 — — — 114 
2024年9月30日の残高$20 244.6 $3 $(10,514)$11,072 $(3,290)$(741)$20 $(3,450)

2023年9月30日に終了した9か月間
自己株式[追加]
支払い済です
資本		累積赤字累積
その他
包括的
損失
普通株式非制御
興味
総赤字
株式金額
(百万単位)
2022年12月31日現在の残高267.9 $3 $(6,040)$10,831 $(5,190)$(706)$4 $(1,098)
純利益— — — — 994 — 7 1,001 
その他の包括損失
— — — — — (22)(1)(23)
配当金— — — — (120)— — (120)
普通株式の買戻し
(11.0)— (1,615)— — — — (1,615)
株式ベースの報酬
1.0 — 8 94 — — — 102 
2023年9月30日現在の残高257.9 $3 $(7,647)$10,925 $(4,316)$(728)$10 $(1,753)


13

その他包括利益の部品の変更（税引き後）は以下の通りでした:

為替換算換額差損益(1)
年金負債調整(2)
キャッシュフローヘッジ調整(3)
総計
（百万ドル）
2023年12月31日現在残高$(539)$(262)$70 $(731)
再分類前綜合利益(損失)
13 (1)8 20 
累積他の包括的損失から再分類された金額
1 7 (38)(30)
その他包括利益（損失）の純額
14 6 (30)(10)
2024年9月30日の残高$(525)$(256)$40 $(741)

為替換算換額差損益(1)
年金負債調整(2)
キャッシュフローヘッジ調整(3)
総計
（百万ドル）
2022年12月31日の残高$(548)$(259)$101 $(706)
再分類前綜合利益(損失)
(32)— 31 (1)
累積他の包括的損失から再分類された金額
— 6 (27)(21)
その他包括利益（損失）の純額
(32)6 4 (22)
2023年9月30日の残高$(580)$(253)$105 $(728)
____________
(1)新規買投資ヘッジの利益と、長期投資性質のグループ内外貨建短期商品取引を含みます。2024年9月30日までの9か月間に再分類された金額は、外国企業への投資の清算に関連し、当社の簡易連結損益計算書の外貨建取引損失として認識されました。
(2)再分類された金額は、過去の勤務年金給付費の償還および净損失の償還に関連し、我々の要約された連結損益計算書のその他非営業収益（損失）、純額に認識されました。
(3)再分類された金額は、主に利子スワップを含むヘッジ取引の結果であり、前の期間に指定解除された利子スワップを含み、関連金額は収益計算書の利息費用で認識されています。再分類される金額は、外貨建て手数料をヘッジする外国為替先物契約にも関連しており、該当する場合は収益計算書の各売上項目に認識されています。

ノート12： ビジネスセグメントは以下の通りです。

当社は、運営が組織されたおもてなしの会社です two 異なる運営セグメント：(i) 管理とフランチャイズ、及び (ii) 所有権、それぞれが (a) 類似の製品やサービスの提供に基づくセグメントとして報告されています
(b)その異なる経済的特性を考慮して個別に管理されています。

経営およびフランチャイズセグメントには、第三者所有者の管理を行っている全ホテル、私たちのIPをライセンスする全フランチャイズホテル、その他契約サービスを提供し、ただし、ホテルの日常的なサービスは私たち以外の誰かによって運営または管理されています。このセグメントからの収益には、以下が含まれます：(i) 第三者ホテルオーナーに請求される管理およびフランチャイズ料金；(ii) クーコーブランドクレジットカードプロバイダーおよび私たちの予約チャネルや関連プログラムを使用する管理またはフランチャイズされていない第三者ホテル（「戦略的パートナーホテル」）、およびヒルトングランドバケーションズインク.（「HGV」）からのライセンス料；および(iii) 所有セグメントのホテルの管理に対する手数料。所有セグメントは、主に当社が所有およびリースするホテルの夜間客室販売、フード＆ビバレッジ販売、およびその他のサービスから収益を得ています。

私たちの運営セグメントの業績評価は、主に営業利益（損失）によって行われますが、契約獲得コストの償却、その他の収益およびその他の経費、管理対象およびフランチャイズ契約物件のその他の収益およびその他の経費の割り当てを行わず、減価償却費や売上高に関する損益、一般管理経費、その他の営業収入（損失）項目、持分法適用の子会社からの利益（損失）も含む損害の損失または資産売却にかかる利益（損失）を指します。当社の最高経営責任者は、パフォーマンスの評価や運用セグメントのリソース配分を行う際に、運用セグメントごとの資産を使用しません。

14

以下の表は、報告セグメントの収益を示し、連結金額に調整されています。

終了した三ヶ月間終了した9か月間
9月30日9月30日
2024202320242023
（百万ドル）
フランチャイズおよびライセンス料$704 $647 $1,974 $1,782 
ベースおよびその他の管理費(1)
103 94 330 283 
インセンティブ管理手数料66 63 204 197 
管理とフランチャイズ873 804 2,508 2,262 
所有権330 335 922 924 
セグメントの収益1,203 1,139 3,430 3,186 
契約締結費用の減価償却(12)(11)(37)(32)
その他の収入58 45 179 126 
その他の管理対象物件およびフランチャイズ物件からの収益
1,627 1,506 4,841 4,363 
セグメント間手数料の除去(1)
(9)(6)(22)(17)
収益合計$2,867 $2,673 $8,391 $7,626 
____________
(1)所有部門が管理およびフランチャイズ部門によって所有セグメントの統合ホテルに請求された管理料、ロイヤリティ料、知的財産権料金が、我々の収支の縮小された連結財務諸表で取り除かれています。

当社の報告セグメントごとの営業利益を示した表は、法人税引前の連結利益に調整されています。

終了した三ヶ月間終了した9か月間
9月30日9月30日
2024202320242023
（百万ドル）
管理とフランチャイズ(1)
$873 $804 $2,508 $2,262 
所有権(1)
33 28 67 58 
セグメント運営利益906 832 2,575 2,320 
契約締結費用の減価償却(12)(11)(37)(32)
その他の収入からその他の費用を差し引いたもの32 19 86 46 
マネージドおよびフランチャイズされた物件からの他の営業外費用
(163)(51)(323)(97)
減価償却費(37)(40)(107)(114)
一般管理費用(101)(96)(318)(298)
資産売却による利益（損失）
(2)— 5 — 
営業利益623 653 1,881 1,825 
利子費用(140)(113)(412)(340)
外貨建取引損失(3)(7)(5)(13)
非連結グループ会社への投資損失— — — (92)
その他の非営業損益純額11 15 (17)38 
税引前当期純利益$491 $548 $1,447 $1,418 
____________
(1)我々が所有するセグメントの総合ホテルに請求された管理、ロイヤルティ、知的財産権料金と、我々の経営およびフランチャイズセグメントによって、業務の簡略化された包括的な財務諸表にて除外されたもの。

ノート13： 義務と不確定性

私たちの管理契約の一部には、パフォーマンス条項を含めていますが、これらの条項のほとんどは私たちに不足分の資金提供を義務付けるものではなく、代わりに、特定の運営パフォーマンスレベルが達成されない場合は契約の解除を許可するものです。限られたケースでは、私たちはパフォーマンスの不足分を資金提供する義務があり、将来期間におけるこれらの保証の下での私たちの義務は、関連するホテルの運営パフォーマンスレベル、そのパフォーマンス保証の残りの期間に依存しています。
15

特定のホテル。2024年9月30日現在、2025年から2043年までの有効期限を持つパフォーマンス保証と、合計$を支払う可能性がありました14％債券-％満期日XXX年

私たちは、現在または将来マネージメントまたはフランチャイズを行う特定のホテルのオーナーに対して、拡張された負債保証および信用状も提供しています。2024年9月30日までの9か月間には、「その他」の非営業損失で$の損失を認識しました。50営業外損失のネット額には、役務に従わなかった当社が管理する特定のホテルに提供した負債保証のために、2024年9月30日までの9か月間の損失が含まれています。私たちは2024年9月30日までの9か月間に、負債保証に関連して$を支払いました。772024年9月30日時点の当社の負債保証および信用状の有効期限は、2025年から2033年までの範囲があり、残りの現金支出は合計$です。49百万ドルでした。

パフォーマンスおよび債務保証は、関連ホテルの所有エンティティに変数利益を生み出しますが、私たちはその主たる受益者ではありません。

弊社は、ヒルトン・オナーズプログラム、マーケティング、販売、およびその他の共用サービスを運営するために契約上義務付けられている、マネージメントとフランチャイズ契約施設からヒルトン・オナーズとプログラム料金を受け取ります。支出額を超過する金額を受領した場合、関連するプログラムにその金額を費やす義務を負うことになります。

私たちはビジネスの通常業務に起因する様々なクレームや訴訟に関与しています。その中には大きな金額を求めるクレームも含まれます。クレームや訴訟の最終結果を確実に予測することはできませんが、2024年9月30日時点で保留中または脅されている全てのクレームや訴訟の最終的な解決は、当社の財務状況、業績、キャッシュフローに重大な影響を与えるとは思われません。

ノート14： キャッシュ・フローの補足説明

現金利払いは、2024年および2023年9月30日までの9か月間における当社の要約連結キャッシュフロー計算書内の営業活動に含まれ、それぞれ$388百万ドルと$345 百万ドルでした。これらの金額には、2024年および2023年9月30日までの9か月間における当社の金利スワップによる融資要素を伴う決済に関連する、それぞれの現金受領額$43$百万の売上高を認識しました38 百万ドルが含まれており、これらは当社の要約連結キャッシュフロー計算書内の財務活動内で別途開示されています。

受け取った払い戻しを差し引いた所得税支払額は$399百万ドルと$349 2024年および2023年の9月30日までの9か月間の結果

16

項目2.財務状況および業績の管理陣の説明と分析

財務状態と業績に関する以下の論議と分析は、この10-Qフォームに記載されている監査されていない要約連結財務諸表および関連注記とともに、2023年12月31日に終了した当該財務年度の10-Kフォームに関連して読まれるべきです。

出典：Nutex Health, Inc。

このフォーム10-Qに記載されている四半期報告書には、1933年証券法の第27A条および修正された第21E条、および1934年修正販売所法の第27A条で規定されている先取りの声明が含まれています（以下、「取引所法」とします）。これらの記述には、弊社の業績に関する期待、将来の財務結果、流動性および資本システム、およびその他の歴史的でない記述などが含まれています。いくつかの場合には、「見通し」、「信じる」、「予想する」、「予測する」、「潜在的」、「継続する」、「可能性がある」、「行うべきである」、「可能性がある」、「求める」、「計画する」、「見積もる」、「予測する」、「するつもりである」、「計画する」、「見込む」といった言葉の使用でこれらの先取りの声明を特定することができます。このような先取りの声明は、ホスピタリティ業界固有のリスクやインフレーション、利子率の変化、労働力不足や紛争による課題、サプライチェーンの混乱など、弊社のコントロールを超えるマクロ経済的要因など、様々なリスクと不確実性にさらされています。キーシニア管理役員の喪失、ホテルゲストとマネジメント契約、フランチャイズ契約の競争、第三者ホテルオーナーとの取引に関連するリスク、情報技術システムのパフォーマンス、弊社システム外の予約チャネルの成長、米国外でのビジネスリスク、東ヨーロッパおよび中東地域の紛争、その他の地政学的イベントに伴うリスク、および当社の負債といったリスクがあります。したがって、これらの記述で示されている実績や結果と異なることがあるかもしれない重要な要因が存在します。これらの要因には、「第I部— Item 1A. リスクファクター」に記載されているものを含めて外部のすべての警告記述と併せて、このフォーム10-Qに記載されていることを読むことが重要です。新しい情報や将来の展開などを理由として、またはそれ以外の理由で、いかなる先行きの声明も必要に応じて、公に更新または検討する義務を負いません。

概要

私たちのビジネス

ヒルトンは 世界最大のホスピタリティ企業のひとつであり、2024年9月30日時点で138カ国と地域に所在する8,301の施設と1,250,506の客室を有しています。当社のプレミアムブランドポートフォリオには、ラグジュアリー、ライフスタイル、フルサービス、フォーカストサービス、そして全てのスイートホテルブランド、さらにはタイムシェアブランドも含まれています。2024年9月30日時点で、当社はHilton Honorsという受賞歴のあるゲストロイヤリティプログラムに20300万人のメンバーがおり、これは2023年9月30日から17パーセント増加しています。

セグメントと地域

私たちは、運営セグメントと地理的な地域ごとに、自社のビジネスおよび運営を分析しています。 私たちの運営は、類似した製品およびサービスに基づく2つの報告セグメントで構成されています: (i) マネジメントおよびフランチャイズ、(ii) オーナーシップ。 マネジメントおよびフランチャイズセグメントでは、ホテルマネジメントや知的財産のライセンス供与を含むサービスを提供しています。 このセグメントからの収益には、以下が含まれます：(i) 第三者ホテル所有者に請求されるマネジメントおよびフランチャイズ料金、(ii) 共同ブランドのクレジットカードプロバイダーや戦略的パートナーホテル、HGVなどからのライセンス料金、および(iii) オーナーシップセグメントでのホテル運営に対する料金。 私たちはホテルの管理者として、一般的にはホテルの監督または運営を行い、報酬として管理料を受け取ります。 ホテルのフランチャイズ業者として、私たちはフランチャイズ料金を受け取り、私たちのブランド名または関連する商用サービス（予約システム、マーケティング、情報技術サービスなど）の使用を提供します。一方、第三者がそのようなフランチャイズホテルを管理または運営します。 オーナーシップセグメントは、主に当社の所有およびリースされたホテルでの毎晩の客室販売、フードおよび飲料販売、およびその他のサービスに由来する収益を得ています。

私たちは、アメリカ、 欧州、中東、アフリカ（「EMEA」）、およびアジア太平洋の3つの異なる地理的地域でビジネスを展開しています。 米州地域には北米、南米、中央アメリカ、すべてのカリブ諸国が含まれます。2024年9月30日時点で当社のシステム全体のホテル客室の66％を代表していた米国が米州地域に含まれているものの、アメリカ合衆国はアメリカ州地域と別個に分析されることが多く、そのため、「—業績の結果」で当社のホテル運営の統計に別個に提示されます。欧州地域には、アイスランドから西にロシアまで広がるユーラシア大陸の最西端を代表するヨーロッパ、および中東とアフリカ（「MEA」）、中東地域とインド洋の島国を含むすべてのアフリカ諸国を代表するMEAが含まれます。欧州とMEAはしばしば別々に分析され、そのため、当社のホテル運営の中で別々に提示されます。
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「—業績結果—に関する統計。アジア太平洋地域には、インド、豪州、ニュージーランド、および太平洋諸島国家、そしてアジア東部および東南部の国々が含まれています。」

システムの成長と開発パイプライン

戦略的目標には、特に手数料ビジネスの継続的な拡大を含む、当社のグローバルホテルネットワークの拡大が含まれています。新しい経営およびフランチャイズ契約を締結し、当社のホテルポートフォリオを補完するための戦略協定を締結するにつれて、当社はマネージャー、フランチャイザー、またはライセンサーとして当社の資本投資が制限されるかまたはない場合に、ホテルの建設、改装、および維持に必要な資本は通常、マネジメントサービスの提供契約を締結する第三者オーナーから提供され、私たちはホテルの管理権利関係を提供するフランチャイズ契約や私たちの予約チャネルへのアクセスを提供するために、許諾者として提供されます。新しいホテルを管理およびフランチャイズ開発パイプラインに追加する前に、ホテルの経済的有効性を、その地理的位置、第三者オーナーの信用格付け、およびその他の要因に基づいて評価しております。第三者オーナーとのマネジメントおよびフランチャイズ契約数を増やすことにより、長期的には収益、投資資本全体の収益率、およびフリーキャッシュフローを増やすことを期待しております。当社のキャッシュ管理ポリシーに関する詳細な議論については、「—流動性と資本資源」をご覧ください。リクイディティと資本資源での当社の現在の経済環境は、インフレ率とinterest ratesの水準が高いことも含め、成長戦略の実行に一定の課題を提起しており、その一部には開業の遅れや新規開発が含まれ、今後も含まれる可能性があります。

現在のホテルポートフォリオに加えて、私たちは開発パイプラインを通じてグローバルネットワークを拡大することに重点を置いており、将来システムに追加することを期待しているホテルを表しています。以下の表は、私たちの開発活動を要約しています。

以下の日時または期間について
終了した9か月間
2024年9月30日
ホテル
客室(1)
ホテルシステム
新規オープン数(2)
802 75,800 
登録者数の増加数(3)
762 65,800 
開発パイプライン
追加(4)
1,166 120,000 
期末時点の数(5)
3,525 492,400 
____________
(1)最も近い百に丸められた。
(2)オープニングには、戦略的パートナーホテルから400軒のホテルと18,800室以上が含まれています。
(3)システムから削除されたルームを差し引いた客室追加を表し、そのうち400軒のホテルと18,800室以上は戦略的提携ホテルからのものでした。2023年9月30日から2024年9月30日までのネットユニット成長率は7.8パーセントでした。
(4)追加は、戦略的パートナーホテルに関連する411軒のホテルと19,300室以上の客室を含みます。
(5)当社の開発パイプラインには、120カ国と地域で開発が進行中のホテルがあり、そのうち28カ国と地域は、当社が既存のホテルを持たない国と地域です。建設中の部屋数は235,400室で、U.S.の外に280,700室があります。建設中の部屋には、建設中のホテルの部屋や当社のシステムに転換中のホテルの部屋が含まれます。開業時には、開発パイプラインの部屋のほとんどは、マネジメントとフランチャイズ部門に所属することになります。個々の開発プロジェクトを当社にとって重要なものとは見なしていません。

経営陣が使用する主要なビジネスと財務メトリクス

比較可能なホテル

私たちは、ビジネス用途として、以下のように定義している: (i) 少なくとも1年間完全なカレンダー年内にシステム内で活動しており、現在または比較期間中にブランドまたは所有形態の変更を経験していないホテルで、前年の1月1日に開業しているもの; および (ii) 大規模な資本プロジェクトを経験していない、重要な不動産被害を被らない、ビジネスの中断に遭遇していない、または比較可能な結果が利用できなかったホテル。 我々は比較対象ホテルから戦略パートナーホテルを除外しています。 2024年9月30日時点で、当社システムには8,200のホテルがあり、そのうち400のホテルが戦略的パートナーホテルであり、6,150のホテルが比較可能ホテルとして分類されています。 2024年9月30日時点での1,650の非比較ホテルには、(i) 2023年1月1日以降に当社システムに追加されたか、現在または報告された比較期間中にブランドまたは所有形態が変更された844のホテル 、および (ii) 大規模な資本プロジェクトを経験し、重要な不動産被害を被り、ビジネスの中断に遭遇した、または比較可能な結果が利用できないため、現在または報告された比較期間の比較可能なグループから削除された806のホテルが含まれています。

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占有費用

占有率は、特定の期間におけるホテルまたはホテルグループの利用可能な部屋数で割った客室宿泊数の合計を表します。占有率は、ホテルまたはホテルグループの利用可能な容量の利用状況を測定します。経営陣は、特定の期間における特定ホテルまたはホテルグループの需要を把握するために占有率を利用します。占有率レベルはまた、ホテル客室の需要が増減するにつれて管理陣が実現可能な1泊平均料金（"ADR"）の価格設定レベルを判断するのに役立ちます。

ADRは、2023年12月31日までの年間において、前年度の2022年12月31日までの124ドルに対し、5.6％増の131ドルに上昇しました。

ADRは、特定期間に売れた客室数で割ったホテルの客室売上高を表します。ADRは、ホテルが達成する平均部屋価格を測定し、ADRの傾向は価格環境やホテルまたはホテルグループの顧客基盤の性質に関する有用な情報を提供します。ADRは業種で一般的に使用されるパフォーマンス指標であり、ADRは、顧客タイプ別に生成できる価格水準を評価するために使用されます。なぜなら、客室利用率の変化とは異なり、顧客に請求されるレートの変化は、総売上高や増加利益に異なる影響を与えるからです。

利用可能部屋あたりの売上高（"RevPAR"）

RevPARは、ホテルの客室売上高をゲストが利用可能な客室数で割って計算されます。私たちはRevPARを、ホテルまたはホテルグループの業績を示す有意義な指標と考えています。なぜなら、それは過去に説明したように、ホテルの運営における2つの主要かつ重要な要因、つまり稼働率とADR（平均客室料金）に関連する指標を提供するからです。RevPARは、比較可能な期間における比較可能なホテルの業績を計測する際にも有用な指標です。

占有率、ADR、RevPARに言及されているデータは、2024年9月30日時点での比較可能なホテルを基にして、2024年9月30日時点での為替レートに中立な基準で示されており、特記事項がない限り、それらのホテル運営統計の比較は、2024年9月30日時点での会社の未監査簿に記載されている外国事業の結果を翻訳するために使用された外国通貨為替レートを参照して、2024年および2023年の9か月または3か月がどれも同様に行われています。

EBITDAおよび調整後のEBITDA

当期純利益を反映するEBITDAは、利息費用、所得税の負担（収益）、減価償却費を除いたものです。調整後EBITDAは、前述のEBITDAをさらに調整して、利益、損失、収益、費用を除くよう算出されます：（i）連結および非連結投資に関する資産譲渡；（ii）外貨取引；（iii）債務再編成および債務償還；（iv）家具、備品および設備（「FF&E」）,一部のリース契約に基づく交換準備金；（v）株式報酬；（vi）再編、解雇、転勤およびその他の費用；（vii）非現金減損；（viii）契約獲得費用の償化；（ix）当社のコスト還付収入および他の収益から含まれる他の資産管理およびフランチャイズされた物件の収益および費用の純効果；および（x）その他の項目。

その他、当社や財務状況、業績に関する有用な情報を投資家に提供すると考えています。その理由は以下の通りです：(i) これらの指標は、当社の経営チームが当社の運営業績を評価し、日々の運営上の意思決定を行う際に使用する指標の中に含まれており、(ii) これらの指標は、証券アナリスト、投資家、その他の関係者によく使用される共通の業績指標であり、業界内の企業間で結果を比較したり評価額を推定するために利用されています。加えて、これらの指標には、異なる業種や業界内の競合他社間で広範囲に変動する可能性がある特定の項目が除外されています。たとえば、利息費用や法人税は企業固有の事項に依存し、それぞれ資本構造や運営管轄区域によって大幅に異なる可能性があります。減価償却費や償却費と同様に、契約の獲得コストの償却も、企業のポリシーに依存しており、資産の取得および償却方法、および会計上の目的で割り当てられたそれらの減価償却または償却資産の有用寿命に依存しています。Adjusted EBITDAについては、(i) FF&Eのリプレイスメントリザーブが含まれます。こちらは資産及び設備の減価償却費に報告されたキャピタル支出の処理と一貫性を持たせるためです。(ii) 株式ベースの報酬が除外されています。これは、異なる計画やそれらの使用方法によって、企業間で大きく異なる可能性があるためです。(iii) 負債の再編成や債務の償還に関連する金額、再編成および関連する解雇手当など、当社の運用業績を反映していないその他の項目が除外されています。さらに、Adjusted EBITDAは、当社の原価精算収益と費用の純効果を除外しています。これらは、他の収益（運営およびフランチャイズされた物件からの収益）およびその他の費用（運営およびフランチャイズされた物件からの費用）に分類されており、当社が契約上、関連プログラムを収益性または損失性を生む目的で運営していないためです。
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これらのプログラムの寿命。ホテルオーナーからの直接払い戻しは、発生したコストと同時に請求および払い戻し可能であり、当期純利益（損失）にはネット効果がありません。間接的な払い戻しに関連する手数料は、関連費用が発生する前または後に認識される可能性があり、発生した費用とホテルオーナーからの関連払い戻しの認識の間にタイミングの違いが生じ、報告期間において当期純利益（損失）に影響を与えます。ただし、間接的な払い戻しに関連する発生費用は、時間の経過と共に間接的な払い戻しから得られる収益と等しくなると予想され、したがって、コスト払い戻し収益と費用の純効果は、経営陣が当社の事業パフォーマンスを評価したり運営上の決定を行ったりする際に使用されません。

EBITDAおよび調整後EBITDAは、GAAPの下で認識されない用語であり、単独でまたは代替手段として当期純利益（損失）やその他の財務パフォーマンスまたは流動性の尺度、GAAPに準拠して導かれたキャッシュフローを代替するべきではありません。さらに、EBITDAおよび調整後EBITDAには、以下のような分析ツールとしての限界があります:

•EBITDAおよび調整後EBITDAは、営業資本ニーズの変化や現金要件を反映していません;

•EBITDA および調整後 EBITDA は、当社の負債に対する利息費用や利息または元本の支払いに必要な現金の要件を反映していません。

•EBITDAと調整後EBITDAは、所得税費用や税金を支払うためのキャッシュ要件を反映していません;

•EBITDAと調整後EBITDAは、過去のキャッシュ支出や将来の資本支出や契約上の義務に必要な要件を反映していない。

•EBITDAおよび調整後EBITDAは、将来の業務を示すものではないと考える事柄から生じる収益への影響や変化を反映していません。

•減価償却および償却は非現金費用ですが、減価償却および償却される資産は将来的に置き換えなければならないことが多く、EBITDAおよび調整後EBITDAはそのような置き換えのための現金要件を反映していません。

•私たちの業種のその他の企業はEBITDAと調整後EBITDAを異なる方法で計算する可能性があり、それらの比較手段としての有用性を制限しています。

これらの制限のため、EBITDAおよび調整後EBITDAは、ビジネスの成長に再投資するためや、シェア買い戻しや配当を通じて株主に還元するために利用できる裁量的な現金とは見なされるべきではなく、私たちの義務を果たすために利用可能な現金の指標とも見なされるべきではありません。

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Results of Operations

The hotel operating statistics by region for our system-wide comparable hotels were as follows:

Three Months EndedChangeNine Months EndedChange
September 30, 20242024 vs. 2023September 30, 20242024 vs. 2023
System-wide
Occupancy75.3 %0.3 %pts.72.8 %0.7 %pts.
ADR$161.18 1.0 %$159.92 1.5 %
RevPAR$121.40 1.4 %$116.37 2.4 %
U.S.
Occupancy75.4 %0.2 %pts.73.5 %0.3 %pts.
ADR$169.59 0.8 %$167.83 0.9 %
RevPAR$127.83 1.0 %$123.27 1.4 %
Americas (excluding U.S.)
Occupancy72.7 %0.4 %pts.69.9 %1.1 %pts.
ADR$155.80 3.9 %$156.53 4.2 %
RevPAR$113.22 4.4 %$109.46 5.9 %
Europe
Occupancy81.3 %2.3 %pts.74.7 %2.6 %pts.
ADR$179.46 4.3 %$166.42 3.9 %
RevPAR$145.89 7.3 %$124.34 7.7 %
MEA
Occupancy70.5 %2.3 %pts.70.9 %2.5 %pts.
ADR$143.94 (0.1)%$176.25 6.3 %
RevPAR$101.48 3.3 %$125.03 10.2 %
Asia Pacific
Occupancy73.2 %(0.5)%pts.69.5 %0.6 %pts.
ADR$107.81 (2.8)%$108.98 0.6 %
RevPAR$78.97 (3.4)%$75.69 1.5 %

System-wide RevPAR increased during the three and nine months ended September 30, 2024, supported by improvements in system-wide ADR, which included the impact of inflation, and increases in occupancy in most regions, which were driven by increases in group demand. The increases in RevPAR in the U.S. were driven by increases in weekday travel, primarily for groups, with consistent growth in business. The Americas region, excluding the U.S., continued to see improvement resulting from increases in inbound leisure travel in Mexico and the Caribbean and Latin America. The RevPAR increases in Europe were driven by continued growth in inbound international travel, which, during the periods, increased in several major cities that held large popular sporting events. MEA continued to benefit from increased demand driven by special regional events as well as more relaxed travel policies. The decrease in Asia Pacific during the three months ended September 30, 2024 was driven by tougher year-over-year comparisons in China, after the reacceleration in the prior year as a result of the removal of cross-border travel restrictions. The increase in Asia Pacific for the nine months ended September 30, 2024 was due to growth in countries outside of China across the region, as the result of less restrictive tourism policies and special events in the region, particularly in leisure travel.

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The table below provides a reconciliation of net income to EBITDA and Adjusted EBITDA:

Three Months EndedNine Months Ended
September 30,September 30,
2024202320242023
(in millions)
Net income$344 $379 $1,034 $1,001 
Interest expense140 113 412 340 
Income tax expense147 169 413 417 
Depreciation and amortization expenses37 40 107 114 
EBITDA668 701 1,966 1,872 
Loss (gain) on sales of assets, net
2 — (5)— 
Loss on foreign currency transactions
3 7 5 13 
Loss on investments in unconsolidated affiliate(1)
— — — 92 
Loss on debt guarantees(2)
— — 50 — 
FF&E replacement reserves14 17 38 40 
Share-based compensation expense44 48 140 133 
Amortization of contract acquisition costs12 11 37 32 
Net other expenses from managed and franchised properties
163 51 323 97 
Other adjustments(3)
(2)(1)17 7 
Adjusted EBITDA$904 $834 $2,571 $2,286 
____________
(1)Amount includes losses recognized related to equity and debt financing that we had previously provided to an unconsolidated affiliate with underlying investments in certain hotels that we manage or franchise; refer to Note 5: "Loss on Investments in Unconsolidated Affiliate" in our unaudited condensed consolidated financial statements for additional information.
(2)Amount includes losses on debt guarantees for certain hotels that we manage; refer to Note 13: "Commitments and Contingencies" in our unaudited condensed consolidated financial statements for additional information.
(3)2024年9月30日に終了した9か月間の金額は、ArbutusBioをリースする1件の財産に関連する再編成コスト、また、当社の定額ローンの修正に伴う取引コストおよび買収のために発生した取引コストに主に関連しています。すべての期間の金額には、一部の非連結関連会社への投資に関連する純損失（利益）および、「非連結関連会社への投資に関する損失」に別途含まれる損失、リストされた「非連結関連会社への投資に関する損失」を除いた退職手当その他の項目が含まれます。

収益

3 か月が終了パーセント9か月が終わりましたパーセント
9月30日変更9月30日変更
202420232024対2023年202420232024対2023年
(百万単位)(百万単位)
フランチャイズ料とライセンス料$698 $643 8.6$1,958 $1,769 10.7
基本料やその他の管理費$88 $81 8.6$287 $247 16.2
インセンティブ管理手数料66 63 4.8204 197 3.6
管理費の合計$154 $144 6.9$491 $444 10.6

フランチャイズ料および管理料の増加は、当社の類似のフランチャイズおよび運営ホテルにおけるRevPARの増加に主に起因しています。2024年9月30日までの3か月間、当社の類似のフランチャイズおよび運営ホテルでRevPARはそれぞれ1.0%、2.7%増加し、それぞれニュートラルな通貨でフランチャイズ料および管理料がそれぞれ1400万ドル、700万ドル増加しました。2024年9月30日までの3か月間、当社の類似のフランチャイズおよび運営ホテルにおけるRevPARの増加は、運営ホテルでの1.3ポイントの稼働率の増加と、フランチャイズおよび運営ホテルのADRの0.9%の増加に起因しています。2024年9月30日までの9か月間、当社の類似のフランチャイズおよび運営ホテルでRevPARはそれぞれ1.4%、5.4%増加し、それぞれニュートラルな通貨でフランチャイズ料および管理料がそれぞれ4300万ドル、2800万ドル増加しました。2024年9月30日までの9か月間、当社の類似のフランチャイズおよび運営ホテルにおけるRevPARの増加は、それぞれ0.2ポイントと2.4ポイントの稼働率の増加、それぞれ1.2%、1.8%のADRの増加に起因しています。

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さらに、フランチャイズ料および管理料は、2024年9月30日に終了した3か月間でそれぞれ$15百万と$4百万増加し、同じく2024年9月30日に終了した9か月間でそれぞれ$40百万と$10百万増加したため、期間間のホテルの追加により。2024年9月30日に終了した9か月間で、フランチャイズ料および管理料は、システムを退出したホテルから受け取った終了料金がそれぞれ$8百万と$21百万増加した結果として増加しました。

2024年9月30日に終了した3か月と9か月で、ライセンス料はそれぞれ2,300万ドルと9,500万ドル増加しました。これは、主に共同ブランドのクレジットカード契約とブランド住宅料金に基づく活動により、戦略的パートナーシップからの手数料が増加したためです。2024年9月30日に終了した9か月間の増加には、HGVのタイムシェア収益によるライセンス料の増加も含まれていました。これには、HGVが第三者から取得したタイムシェアプロパティを含め、期間中に新しいタイムシェアプロパティをシステムに追加した場合の影響も含まれます。

終了した三ヶ月間パーセント終了した9か月間パーセント
9月30日変化9月30日変化
202420232024年対2023年202420232024年対2023年
（百万ドル）（百万ドル）
所有されるホテルとリースされるホテルの収入
$330 $335 (1.5)$922 $924 (0.2)

所有およびリースされたホテルの収入は、2024年9月30日までの3ヶ月間、為替ニュートラルベースで500万ドル減少しました。2024年9月30日までの9ヶ月間にわたる所有およびリースされたホテルの収入の200万ドル減少には、外国為替レートの不利な変動に起因する1300万ドルの減少が含まれており、これは部分的に為替レートニュートラルによる1100万ドルの増加で相殺されました。

当社の所有およびリースされているホテルからの収入は、2024年9月30日までの3か月および9か月間の通貨ニュートラルベースでそれぞれ800万ドル増加し、4,800万ドル増加しました。これは、それぞれ6.7%の所有およびリースされたホテルのRevPARの増加によるものです。2024年9月30日までの3か月および9か月間のRevPARの増加は、それぞれ2.5ポイントと3.1ポイントの稼働率の増加、ADRのそれぞれ3.4%と4.5%の増加によるものです。2024年9月30日までの3か月および9か月間のノンコンパラブルな所有およびリースされたホテルからの通貨ニュートラル減少はそれぞれ1,300万ドルと3,700万ドルで、期間中に改装中のホテルや当社のシステムから離脱したホテル、イスラエルのリースホテルで発生したビジネスの中断に関連する減少を含んでいます。

終了した三ヶ月間パーセント終了した9か月間パーセント
9月30日変化9月30日変化
202420232024年対2023年202420232024年対2023年
（百万ドル）（百万ドル）
その他の収入$58 $45 28.9$179 $126 42.1

その他の収入の増加は、主に、当社の購買プログラムに参加する物件（当社のシステム外の物件も含む）による調達出来高と関連するベンダーリベートの増加によるものでした。

営業費用

3ヶ月の終了パーセント9ヶ月の終了パーセント
9月30日、変化9月30日、変化
202420232024対2023202420232024対2023
(百万単位)(百万単位)
所有およびリースされたホテルの経費
$288 $301 (4.3)$833 $849 (1.9)

所有およびリースホテルの費用は、2024年9月30日に終了した3か月間で、為替レートをニュートラルにすると1300万ドル減少しました。2024年9月30日に終了した9か月間の所有およびリースホテルの費用の1600万ドルの減少には、為替レートをニュートラルにすると1000万ドルの減少と、外国通貨の為替レートの有利な変動による600万ドルの減少が含まれています。

2024年9月30日終了の3ヶ月および9ヶ月間において、当社が比較可能な保有および賃貸ホテルからの費用は、通貨 ニュートラル ベースでそれぞれ600万ドルおよび2300万ドル増加しました。これは、主に給与およびその他の補償コストの増加による客室稼働率の向上とコストインフレの結果です。保有および
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2024年9月30日締切の3か月及び9か月間における比較可能でない自社所有及び賃貸ホテルからの、通貨においてニュートラルな基準での賃貸ホテル費用には、改修中のホテル、システムを退出したホテル、そしてイスラエルの賃貸ホテルで発生したビジネスの混乱に関連する減少が含まれています。

3 か月が終了パーセント9か月が終わりましたパーセント
9月30日変更9月30日変更
202420232024対2023年202420232024対2023年
(百万単位)(百万単位)
減価償却費および償却費$37 $40 (7.5)$107 $114 (6.1)
一般管理費101 96 5.2318 298 6.7
その他の費用26 26 —93 80 16.3

2024年9月30日終了時点の3か月および9か月の償却費および減価償却費の減少は、2024年9月30日終了時点の3か月および9か月における無形資産の減少による償却費の減少に主に起因しており、2023年12月31日終了時点の3か月間で完全に償却された一部の無形資産により、それぞれ1000万ドルと2900万ドルの減少が発生しました。これらの減少額は、期間間にサービスに投入されたソフトウェアおよび企業資産、ホテル資産に関連する増加によってほぼ相殺されました。

一般管理費の増加は、主に人件費およびその他の補償費用の増加に起因しています。

2024年9月30日に終了した9か月間のその他の経費の増加は、購買業務からの調達量の増加に関連する費用が主な要因でした。

営業外収支

終了した三ヶ月間パーセント終了した9か月間パーセント
9月30日変化9月30日変化
202420232024年対2023年202420232024年対2023年
（百万ドル）（百万ドル）
利子費用$(140)$(113)23.9$(412)$(340)21.2
外貨建取引損失
(3)(7)(57.1)(5)(13)(61.5)
非連結グループ会社への投資損失— — —— (92)
NM(1)
その他の非営業損益純額
11 15 (26.7)(17)38 NM⁽¹
法人税等課税当期純利益
(147)(169)(13.0)(413)(417)(1.0)
____________
(1)割合変化の変動は意味を持たないです。

2023年11月、私たちは期限付きローンを管轄する与信契約を修正し、未払いの期限付きローンを新しいトランチに変換して、利率はSOFRに1.85％を加算した10億ドルと、未払いの期限付きローン16億ドルに加えて新たに総元本金額50000万ドルを、利率がSOFRに2.10％（「2023年11月の修正」）に変換しました。

2024年9月30日に終了した3か月および9か月における利子費用の増加は、主に(i) 2024年9月30日に終了した3か月および9か月におけるTerm Loansに関連する増加に起因しており、これは2023年11月の修正によるもので、2024年9月30日に終了した9か月については、同様に一か月のSOFRが同等期間に対して増加した結果であり、および(ii) 2024年9月30日に終了した3か月および9か月における$8百万および$37百万の増加は、それぞれ、2024年9月のSenior Notes発行と9月のSenior Notes発行に起因しています。2024年9月30日に終了した9か月における利子費用の増加には、通常、ホテルリース契約の対象となるホテルの可変家賃の増加も含まれており、これは通常、ホテル収益や利益の一定割合に基づいており、『-収益』で議論されたように、当社の比較可能なホテルのために増加しました。2024年9月30日に終了した9か月間の増加は、浮動金利リスクを緩和するために使用された利子スワップによる利子費用の減少に加えて、利子負担を相殺するために指定された金利スワップからの累積その他包括損失からリリースされた累積のネットスワップ利益の減価償却の増加と、以前の金利スワップに関連する累積その他包括損失から金利費用にリリースされたネットスワップ損失の金額の減少によるものであった。
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外国為替取引における純利益および損失は、外国為替レートの変動の結果であり、短期クロスカレンシーインターカンパニーローンなどの一部のインターカンパニーファイナンス取引、および外貨建て取引を含みます。

2023年9月30日までの9か月間における未統合関連会社への投資に関する損失には、(i)Fundへの投資における4400万ドルの一時的でない減損損失と、(ii) Fundに提供されたファンディング債権に関する4800万ドルの信用損失が含まれています。詳細については、未承認の簡易連結財務諸表の注記5:「未統合関連会社への投資に関する損失」を参照してください。

2024年9月30日終了の9か月間のその他の営業外収益（損失）の純変化は、ヒルトンが管理する特定のホテルの債務保証にかかる損失の増加が主な要因でした。その他の詳細については、未監査の要約連結財務諸表のノート13「債務とコンティンジェンシー」を参照してください。

2024年9月30日までの3か月間における所得税費用の減少は、主に所得税前の収入の減少に起因しています。2024年9月30日までの9か月間における所得税費用の減少は、主にシェアベースの報酬からの過剰税制上の利益の増加に起因し、一部相殺されました。それは、所得税前の収入の増加によるものです。

リインシュアランス: 総保険料収入は前年同期比で9.7%増の20億ドルに改善しました。我々の見積もりは28億ドルでした。

2024年9月30日現在、私たちの経営及びフランチャイズセグメントには、管理された820軒、フランチャイズ及びライセンス契約のある7,431軒の物件が含まれており、その中には101軒の分割所有権（タイムシェア）物件や400軒の戦略パートナーホテルが含まれており、総客室数は1,233,343室です。また、所有セグメントには17,163室からなる50軒のホテルが含まれています。ビジネスセグメントについては、当社の未監査の財務諸表における収益の報告セグメントから合算された総収益への調整や、セグメントの営業利益から法人税引前利益への合算については、ノート12「ビジネスセグメント」を参照してください。

2024年9月30日までの3か月と9か月については、「-収益」を参照し、フランチャイズおよびライセンス料および総経営料の増加に関するさらなる議論が含まれており、これは当社の経営およびフランチャイズセグメントの収益およびセグメントの営業利益を反映している。また、所有およびリースされたホテルからの収益の減少に関するさらなる議論が含まれており、これは所有セグメントの収益を反映しています。さらに、所有およびリースされたホテルの営業費用の減少に関するさらなる議論が「-営業費用」を参照しており、これは所有セグメントの収益と経営およびフランチャイズセグメントが請求する経営料金と控除される場合、所有セグメントの営業利益（損失）となります。

流動性と資本リソース 2024年2月29日までの3か月間の運営活動において、アメリカおよびカナダ証券委員会に関連するプロフェッショナル料金と、年次規制申請書、トロント証券取引所およびNYSE American取引所への年会費、および企業の人件費に対して、合計60万ドルを支出しました。

概要

2024年9月30日現在、当社は総現金及び現金同等物が1億6550万ドルであり、うち7500万ドルが制限付き現金及び現金同等物でした。制限付きの現金及び現金同等物の大部分は、現金担保およびFF&E準備金のために保持されています。

新規売の主な流動性要件は、ホテルの運営およびその他の支出に必要なすべての投信、管理およびフランチャイズ化に関連するコスト、企業の経費、給与および報酬コスト、税金およびコンプライアンスコスト、当社の未払い負債に関連する予定された債務満期および利息支払い、当社のファイナンスおよび運営リースの履行される賃料支払い、補償およびリース支払い以外の費用、公益事業および運用用品を含む、自社およびリース付きホテルの運用に関連するコスト（ただし、報酬およびリースの支払いを別途規定されているものを除く）、コミットされた契約獲得コスト、所有セグメント内のホテルでの必要な改装および定期的なメンテナンスの資本支出および維持費、宣言された配当、株式の自己取得を含みます。

私たちの既知の長期流動性要件は、主に次の支払いに必要な資金で構成されています：(i) 償還期の債務と未払金に対する利払い；(ii) ファイナンスおよび運転リースに基づくリース料金；(iii) 承認済みの契約取得コスト；(iv) 所有部門におけるホテルへの資本改良；(v) 企業資本および情報技術支出；(vi) 配当金の支払い；(vii) シェア買取り；および(viii) 通常業務において行う管理およびフランチャイズ部門のオーナーへのコミットメント、その後これらによって弁償される
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ヒルトンオーナーの皆様と当社のヒルトンオーナー プログラムを運営するためのプログラム料金、マーケティング、販売およびブランドプログラム、共有サービス。

2024年3月には、5.875% 2029優先債/シニア債および6.125% 2032優先債/シニア債合計10億ドルを発行し、その内訳のうち2億ドルの純収益を引き出し可能な与信枠の未返済残高の返済に充てました。2024年6月には、私たちは期限付きローンの担保となる与信契約を修正し、(i) 2028年6月に満期を迎える未返済の期限付きローン10億ドルを2028年11月に満期が到来する追加の期限付きローン10億ドルに置き換え、2028年11月に満期が到来する2.1兆ドルの未返済トランチと調整を行いました。また(ii)2024年6月時点で期限付きローンの残高全体の利子率をSOFRに1.75%を加えた金利に再設定しました。2024年9月には、2033年満期の優先債/シニア債10億ドルを発行し、その収益を一般企業目的に使用する予定です。財務諸表の補足情報については、私たちの未監査の要約された連結財務諸表の「債務」に関する注記6を参照してください。2024年3月および9月の優先債/シニア債発行、および2024年6月の期限付きローンの与信契約の修正を除き、2023年12月31日に終了する財政年度の10-kフォームで開示された契約上の義務に重要な変更はありませんでした。

2024年9月30日までの9か月間に、当社は約1020万株の普通株式を21億1300万ドルで自己株式の買い戻しを行いました。2024年9月30日時点で、株式買い戻しプログラムの下で約17億ドルが株式買い戻しのために利用可能なままとなりました。

戦略目標をサポートできる状況では、現在または将来的に管理またはフランチャイズ契約を結ぶホテルの所有者やその他の第三者に、必要に応じて保証またはその他のコミットメントを提供することがあります。2024年9月30日時点で未承認簡易合算財務諸表における「コミットメントおよびリスク」を参照して、当社の未解消コミットメントに関する追加情報をご覧ください。

長期投資方針を採用し、資本の維持と新規および既存の投資の収益最大化に重点を置いており、利用可能な資本を株主に配当とシェア・リパーチェスによって還元することに焦点を当てています。投資方針の枠組みの中で、2024年9月30日時点の財務諸表上の現金を主に使用してビジネス活動を資金調達する意向であり、オペレーションから生じる現金と必要に応じて回転信用契約施設の利用可能な能力も活用します。さらに、当社は引き続き債務市場へのアクセスを持ち、必要な場合には流動性の源として資金調達が可能であり、必要に応じて既存の借入金の満期を延長することが期待されています。

新規買について検討した結果、現金の状況や利用可能な資金源に基づいて、当社の現金ポジションと流動性源は、現在の状況に基づいて将来の運営費用やその他の支出、企業経費、給与やその他の報酬費用、税金とコンプライアンスコスト、長期債務の短期償還と将来のコミットメントを含む見込み要件を満たすと考えています。当社の現金管理方針の目標は、流動性の可用性を維持し、運営コストを最小限に抑えることです。

時折、あるいは新たな借金の発行、若しくは購入をし、または我々の既存の借金を引き受ける能力を増やすことがあります。 アンダーライティング契約に基づく公開取引、市場での取引、非公開の交渉取引、その他の手段によって既存の借金を引受けたり、一部または全部を償還したりすることがあります。 新たな借金の発行（若しくは新たな借金の取得能力の増加）や既存の借金の購入や償還、その有無は、市場動向、流動性要件、契約上の制約およびその他の要因に左右されます。 関与する金額は重要なものになる可能性があります。

当社の現金及び現金同等物の収支と用途

次の表は当社の純現金流を要約しています:

終了した9か月間パーセント
9月30日変化
202420232024年対2023年
（百万ドル）
営業活動によるキャッシュフロー$1,431 $1,481 (3.4)
投資活動によるキャッシュフローの純流出(367)(228)61.0
資金調達活動に使用された純現金流入額(274)(1,744)(84.3)

営業活動

営業活動からのキャッシュフローは、主に経営、フランチャイズおよびライセンス料収入、および所有およびリースされたホテルからの営業利益から生成されました。期間中の純現金流入の減少は、主に"売上高からの減少に起因しています。
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所得税支払いに関連する純現金流出の増加は5000万ドル増加した主に2023年9月30日に受け取った所得税還付および債務保証支払いの流出77百万ドルに起因しています。営業活動による現金提供額の減少は、管理およびフランチャイズ事業部門からの現金流入増加によって部分的に相殺され、これは「-収益」で議論されたものです。これは、管理およびフランチャイズされたホテルのRevPARの増加、新しいホテルの追加に伴う収益、削除されたホテルを差し引いた純額、及び戦略的ホテル開発の一部のタイミングによる契約取得コストの支払い7700万ドルの減少により、2023年9月30日までの9か月間における成長を支援する特定の戦略的ホテル開発の増加によって主に増加しました。

投資活動

投資活動における実質的な現金使用額には、主に以下のキャッシュフローが含まれています：(i) 2024年9月30日までの9ヶ月間に完了したGraduateブランドと関連するフランチャイズ契約、およびSydell Groupの支配的な金融利益の取得、(ii) 当社のホテルオーナーおよび当社全体の企業活動のための様々なシステムイニシアチブに関連する資本化されたソフトウェアコスト、および、(iii) 当社所有部門の特定のホテルの改装および企業不動産に関連する資産と設備に対する資本支出が含まれており、特定の企業とホテルの資本支出プロジェクトのタイミングの違いにより、期間間でギャップが生じたものです。さらに、当社の投資活動には、当社がインターカンパニーの貸借と現金残高における外国通貨為替レートの変動の影響からヘッジするために設定している未指定のデリバティブ金融商品に関連する実質的な純現金流入および流出が含まれます。これらの変動は、2023年9月30日までの9ヶ月間におけるポンドスターリングから米ドルへの為替レートの変化に主に起因しています。

財務活動

財務活動における純現金使用額の減少は、主に3月および9月の優先債発行からの現金流入が20億ドル増加したことに起因しています。 この現金流入の増加は、株式の買い戻しに対する5億3200万ドルの現金流出の増加で部分的に相殺されました。

借金と借入能力

2024年9月30日時点では、財務諸表に記載される未償還債務の控除を除く当社の合計負債は約113億ドルでした。2024年9月30日時点でリボルビングクレジット施設に残高はなく、未使用の借入能力は8億7千万ドルの未使用信用状額を考慮して1,913百万ドルでした。当社の総負債および負債に対する保証に関する追加情報については、財務諸表のNote 6:「Debt」をご参照ください。

将来、業務活動から十分な現金フローを生み出すことができない場合、債務を支払うために資本支出を削減したり、追加の株式証券を発行する必要が生じる可能性があります。2027年以前に満期を迎える重要な未返済の債務は、2025年5月に満期を迎える2025年5月の優先債/シニア債を除き残っていません。2025年5月に満期を迎える優先債/シニア債の償還に対処するための十分な流動性源と債務金融へのアクセスがあると考えています。予定された元本支払いや債務の利払い能力は、当社の将来の業績に依存しており、ホスピタリティ業界に一般的に影響する状況に左右される可能性があります。

重要な会計上の見積もり

一般に受理されている会計原則（GAAP）に従って作成された未監査の要約連結財務諸表を準備するには、報告額や開示に影響を及ぼす見積もりと仮定を行う必要があります。当社は、2023年12月31日までの決算報告書及び2024年9月30日までの9か月間に関する10-Kフォームの年次報告書で、より高い判断が必要で不確実性を伴う情報に基づいていると考えられる見積もりと仮定について議論しており、過去に開示された重要な会計上の見積もりについて重大な変更はありませんでした。

Item 3. 市場リスクに関する数量的及び定性的開示

当社は、主に1か月のSOFRの変動から市場リスクにさらされており、当社の可変金利負債の大半に基づく基準金利によって影響を受けています。また、外国通貨為替レートも市場リスクの要因です。これらの金利変動は将来の収入、キャッシュフロー、当社、その資産および負債の公正価値に影響を与える可能性があります。特定の状況では、このような金利および為替レートの変動に伴う変動性を軽減するため、これらのリスクの一部に対するヘッジとなるような金融派生商品を取引することで、対応しています。
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ヘッジされていない限り、このようなリスクに対して引き続き曝露されます。結果としての変動を減らすという目的を満たす限り、デリバティブ金融商品を利用します。また、投機的目的でデリバティブを使用することはありません。市場リスクへの曝露は、2023年12月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書で以前に開示された内容から実質的に変更されていません。

項目 4.    管理手続き

開示管理および手続き

当社は、取引所法に基づく報告書において開示が求められる情報が、証券取引委員会（"SEC"）の規則および様式に定められた期間内に記録、処理、要約、報告されるように設計された一連の開示管理および手続きを維持しています。この情報は、必要に応じて、当社の経営陣、特に最高経営責任者および最高財務責任者に集約され、適時に必要な開示に関する決定を行えるように伝達されます。開示管理および手続きの設計は、将来の出来事が発生する可能性に関する特定の前提に部分的に基づいていますが、どのような設計でもすべての将来の潜在的な条件においてその目標を達成することが成功するという保証はありません。 どんなに効果的に設計され運用されていても、管理目的の達成に向けた合理的ではあっても絶対的な保証を提供することはできません。取引所法のルール13a-15(b)に従い、この四半期報告書（フォーム10-Q）を対象とした期間の終了時点において、当社の経営陣（最高経営責任者および最高財務責任者を含む）の監督および参加のもと、開示管理および手続きの有効性について評価が行われました。その評価に基づき、当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、当社の開示管理と手続きが、四半期報告書（フォーム10-Q）でカバーされる期間の終了時点において、取引所法に基づいて提出またはファイルする報告書において開示が求められる情報が、SECの規則および様式に定められた期間内に記録、処理、要約、報告され、当社の経営陣（最高経営責任者および最高財務責任者を含む）に集約され、適時に必要な開示に関する決定を行えることを合理的に保証できると結論付けました。

Changes in Internal Control Over Financial Reporting

There has been no change in the Company’s internal control over financial reporting during the Company’s most recent fiscal quarter that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting.
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PART II. OTHER INFORMATION

Item 1.     Legal Proceedings

We are involved in various claims and lawsuits arising in the ordinary course of business, some of which include claims for substantial sums, including proceedings involving tort and other general liability claims, employee claims, consumer protection claims and claims related to our management of certain hotels. We recognize a liability when we believe the loss is probable and can be reasonably estimated. Most occurrences involving liability, claims of negligence and employees are covered by indemnification from third-party hotel owners and/or policies that we hold with solvent insurance carriers. The ultimate results of claims and litigation cannot be predicted with certainty. We believe we have adequate reserves against such matters. We currently believe that the ultimate outcome of such lawsuits and proceedings will not, individually or in the aggregate, have a material adverse effect on our consolidated financial position, results of operations or cash flows. However, depending on the amount and timing, an unfavorable resolution of some or all of these matters could materially affect our future results of operations in a particular period.

Item 1A. Risk Factors

As of September 30, 2024, there have been no material changes from the risk factors previously disclosed under "Part I—Item 1A. Risk Factors" of our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2023.

Item 2.     Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

(a) Unregistered Sales of Securities

None.

(b) Use of Proceeds

None.

(c)発行者による株式の取得

次の表は、2024年9月30日までの3か月間における私たちの普通株式の取得に関する情報を示しています。
購入した株数の合計
1株あたりの平均購入価格(1)
公表されたプログラムの一環として購入された株式総数(2)
プログラムにおいてこれから購入可能な株のドル換算額の最大値(2)
（百万ドル）
2024年7月1日から2024年7月31日まで
1,312,143 $217.97 1,312,143 $2,110 
2024年8月1日から2024年8月31日まで
1,036,006 211.95 1,036,006 1,890 
2024年9月1日から2024年9月30日まで
997,360 221.47 997,360 1,669 
総計3,345,509 217.15 3,345,509 
____________
(1)手数料を支払う
(2)当社の株式取り戻しプログラムは、2017年2月に最初に発表され、その後2017年11月、2019年2月、2020年3月、2022年11月、2023年11月と増加し、総額110億ドル相当の普通株式の取り戻しを許可しています。この公表されたプログラムに基づき、当社は、オープン市場での購入、非公開で交渉された取引、または適用される連邦証券法に従い、ルール10b5-1取引計画およびエクスチェンジ法第100億18条に基づいて株式を取り戻すことができます。この取り戻しプログラムには有効期限がなく、いつでも中止または廃止される可能性があります。

アイテム 3.     上位証券に対するデフォルト

なし。

項目4. 鉱山安全情報開示

該当なし。
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アイテム5。 その他の情報

2024年9月30日までの3か月間、当社の取引所法第16a-1(f)条に定義される取締役または役員はいませんでした。 採択、変更Call of Duty解除しました項目408の規定に定義されている「ルール10b5-1取引契約」または「非ルール10b5-1取引契約」と呼ばれるものはありませんでした。

アイテム6。　添付資料
展示番号展示の説明
3.1
3.2
3.3
4.1
4.2
31.1
31.2
32.1
32.2
101.INS
インラインXBRLインスタンス文書 - このインスタンス文書は、そのXBRLタグがインラインXBRL文書内に埋め込まれているため、インタラクティブデータファイルに表示されません
101.SCH
Inline XBRLタクソノミ拡張スキーマドキュメント。
101.CAL
インラインXBRLタクソノミ拡張計算リンクベースドキュメント。
101.DEF
インラインXBRLタクソノミ拡張定義リンクベースドキュメント。
101.LAB
インラインXBRLタクソノミ拡張ラベルリンクベースドキュメント。
101.PRE
Inline XBRLタクソノミ拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント。
104Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document).

本報告書に添付された契約書およびその他の書類に記載された情報は、それらの契約書または書類自体の条項に関するものであり、事実関係またはその他の開示を提供することを意図していません。特に、当社がこれらの契約書または書類で行ったいかなる表明や保証も、当該契約書または書類の具体的な文脈内でのみ行われたものであり、その表明や保証がなされた日時またはその他の時点における実際の状況を必ずしも説明しているわけではありません。
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署名

証券取引法に基づき、当該報告書を承認した登録者は、正当に代表者によって署名されました。

ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス
署名:
Christopher J. Nassetta
名前：Christopher J. Nassetta
役職：社長兼最高経営責任者
署名:
/s/ケビンJ.ジェイコブス
名前：ケビンJ.ジェイコブス
役職：chief financial役員兼グローバル開発担当社長

日付: 2024年10月23日
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