アメリカ合衆国証券取引委員会
ワシントンDC20549
フォーム
証券取引法第13条または15条（d）に基づく四半期報告書 |
報告期間が終了した2023年6月30日をもって
OR
証券取引法第13条または15(d)条に基づく移行報告書 |
から までの移行期間
コミッションファイル番号：001-08504
（会社設立時の指定名）
（設立または組織の州またはその他の管轄区域） | （I.R.S. 雇用主識別番号） | |
（I.R.S.雇用者識別番号） | 識別番号） | |
( | ||
（本社所在地） | （登録者の電話番号（市外局番を含む）） |
法第12(b)条に基づき登録された証券:
各クラスの名称 | 取引シンボル | 登録されている各取引所の名称 | ||
ニューヨーク証券取引所（ |
過去12か月間（または登録者がこのような報告書を提出する義務があったより短い期間）に、登録者が1934年証券取引法第13条または第15条(d) により提出が義務付けられているすべての報告書を提出しているかどうかをチェックマークで示してください。さらに、過去90日間、登録者がこのような報告書の提出要件の対象となっているかどうかを確認してください。
本章の§ 232.405に基づき提出が必要なすべてのインタラクティブデータファイルを、登録申請者が前述の12か月間（またはそのような短い期間については、登録申請者がそのようなファイルを提出する必要があった期間について）電子的に提出したかどうかについては、チェックマークを付けて示してください。
登録者が大量加速提出者、加速提出者、非加速提出者、報告書提出規模の小さい企業、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。 「大量加速提出者」、「加速提出者」、「報告書提出規模の小さい企業」、「新興成長企業」の定義については、Exchange Actの規則120億2を参照してください。
加速度的な申告者◻ | ||
非加速度的な申告者◻ | 小規模報告会社 新興成長企業 | |
新興成長企業の場合は、証券取引法第13条（a）に基づく新しいまたは改訂された財務会計基準の遵守に対する延長移行期間を使用しないことを選択したかどうかにチェックマークをつけてください。 ◻
取引所法第1202条の定義に従い、申請者がシェル企業であることをチェックマークで示してください。 はい
2024年10月18日時点で、発行登録者は普通株式を持っていました。
PART I-財務情報
項目 1.財務諸表（未監査）。
STRIDE, INC.
未監査の簡略化された連結貸借対照表
2024年6月30日および2023年9月30日における | 6月30日 | |||||
| 2024 |
| 2024 | |||
(監査済み) | ||||||
（株式と1株当たりのデータを除く、単位: 千） | ||||||
資産 | ||||||
流動資産 | ||||||
現金及び現金同等物 | $ | | $ | | ||
貸倒れ引当金を控除した債務者勘定残高 $ | | | ||||
棚卸資産（正味） | | | ||||
前払費用 | | | ||||
有価証券 | | | ||||
その他の流動資産 | | | ||||
流動資産合計 | | | ||||
使用中リース資産、正味額 | | | ||||
有形固定資産、正味額 | | | ||||
ソフトウェアの資本化純額 | | | ||||
資本化されたカリキュラム開発コスト、純額 | | | ||||
無形資産、純額 | | | ||||
のれん | | | ||||
逆強制法適用資産 | — | | ||||
預金及びその他の資産 | | | ||||
総資産 | $ | | $ | | ||
負債及び株主資本 | ||||||
流動負債 | ||||||
支払調整金 | $ | | $ | | ||
未払費用 | | | ||||
未払いの報酬と福利厚生 | | | ||||
前受収益 | | | ||||
ファイナンスリース債務の当期償還分 | | | ||||
営業リース債務の当期償還分 | | | ||||
流動負債合計 | | | ||||
新規買によれば、長期のファイナンスリース債務 | | | ||||
長期運転リース債務 | | | ||||
新規買債務 | | | ||||
繰延税金負債 | | — | ||||
その他の長期負債 | | | ||||
負債合計 | | | ||||
コミットメント及び事態に関する注記 | ||||||
株主資本 | ||||||
優先株式、1株当たりの額 $ | ||||||
普通株式、割当資本金 1株の額 $ | | | ||||
資本剰余金 | | | ||||
その他の総合損失 | ( | ( | ||||
留保利益 | | | ||||
自己株式の | ( | ( | ||||
純資産合計 | | | ||||
負債及び株主資本の合計 | $ | | $ | | ||
未監査の簡略化された連結財務諸表に関連する注記を参照してください。
3
STRIDE, INC.
未監査の簡易合併決算損益計算書
| 9月30日終了の3か月間 | |||||
|
| 2024 |
| 2023 | ||
(千単位で、シェアや一株当たりのデータを除く) | ||||||
売上高 | $ | | $ | | ||
教育コストとサービス | | | ||||
粗利率 | | | ||||
販売費及び一般管理費 | | | ||||
営業利益 | | | ||||
金利費用、純額 | ( | ( | ||||
その他の収入、純額 | | | ||||
当期純利益税引前および持分法投資に関する損失 | | | ||||
法人税等課税当期純利益 | ( | ( | ||||
持分法による投資からの損失 | ( | ( | ||||
普通株主に帰属する当期純利益 | $ | | $ | | ||
1株当たりの普通株主に帰属する当期純利益: | ||||||
基本 | $ | | $ | | ||
株式非純益指標についての定義および調整は10ページから12ページで説明されています。 | $ | | $ | | ||
発行済株式平均数 | ||||||
基本 | | | ||||
株式非純益指標についての定義および調整は10ページから12ページで説明されています。 | | | ||||
未監査の簡略化された連結財務諸表に関連する注記を参照してください。
4
5
STRIDE, INC.
未監査の簡略化された株主資本の連結財務諸表
Stride, Inc. 株主資本 | ||||||||||||||||||||||
（株式データを除く千ドル単位） | 普通株式 | 追加 | その他の繰延勘定 | 保有 | 自己株式 | |||||||||||||||||
| 株式 |
| 金額 |
| 資本支出 |
| 利益（損失） |
| 決算 |
| 株式 |
| 金額 |
| 総額 | |||||||
2024年6月30日の貸借対照表 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ( | $ | ( | $ | | ||||||||
当期純利益 | — | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
為替差損益 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
ストックベースの報酬費用 | — | — | | — | — | — | — | | ||||||||||||||
パフォーマンス株式ユニットのベスティング、税引後 | | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
制限付き株式報酬の発行 | | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
制限株式報酬の没収 | ( | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
制限株の取り消し買いアムのための税金控除 | ( | — | ( | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||
2024年9月30日の残高 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ( | $ | ( | $ | | ||||||||
ストライド, インク株主資本 | ||||||||||||||||||||||
（株式データを除く千ドル単位） | 普通株式 | 追加 | その他の繰延勘定 | 保有 | 自己株式 | |||||||||||||||||
| 株式 |
| 金額 |
| 資本支出 |
| 利益（損失） |
| 決算 |
| 株式 |
| 金額 |
| 総額 | |||||||
630,282 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ( | $ | ( | $ | | ||||||||
当期純利益 | — | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
ストックベースの報酬費用 | — | — | | — | — | — | — | | ||||||||||||||
発行制限付き株式賞 | | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
制限付き株式報酬の喪失 | ( | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
税金控除のための制限株の買い戻し | ( | — | ( | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||
2023年9月30日の残高 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ( | $ | ( | $ | | ||||||||
未監査の簡略化された連結財務諸表に関連する注記を参照してください。
6
STRIDE, INC.
未検査の簡易合併現金及び現金同等物計算書
9月30日までの3か月間 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
（単位：千円、株式数などを除く） 普通株式発行済み株式数 | ||||||
営業活動からの現金流入 | ||||||
当期純利益 | $ | | $ | | ||
当期純利益に対する調整: | ||||||
減価償却費 | | | ||||
ストックベースの報酬費用 | | | ||||
繰延税金負債 | | | ||||
貸倒費用引当金 | | | ||||
債務にかかる手数料の償却 | | | ||||
現金で支払われないオペレーティングリース費用 | | | ||||
他 | | | ||||
資産および負債の変動： | ||||||
売掛金 | ( | ( | ||||
棚卸資産、前払費用、預託金及びその他の流動資産および新規買資産 | ( | ( | ||||
支払調整金 | | | ||||
未払費用 | ( | ( | ||||
未払いの報酬と福利厚生 | ( | ( | ||||
稼働リース負債 | ( | ( | ||||
未収収益およびその他の負債 | ( | | ||||
営業によるキャッシュフローの純流出 | ( | ( | ||||
投資活動からの現金流入 | ||||||
有形固定資産の購入 | ( | ( | ||||
ソフトウェア開発の資本化費用 | ( | ( | ||||
キャピタライズされたカリキュラム開発コスト | ( | ( | ||||
その他の買収、貸付け、投資、分配を差し引いた純額 | ( | ( | ||||
売却可能証券の満期に伴う収入 | | | ||||
売買可能有価証券の購入 | ( | ( | ||||
投資活動によるキャッシュフローの純流出 | ( | ( | ||||
財務活動からのキャッシュ・フロー | ||||||
ファイナンスリース契約の償還 | ( | ( | ||||
収入源泉徴収のための制限株の取り戻し | ( | ( | ||||
資金調達活動に使用された純現金流入額 | ( | ( | ||||
現金、現金同等物および拘束された現金の純変動額 | ( | ( | ||||
期首残高の現金、現金同等物及び制限付き現金 | | | ||||
期末残高の現金、現金同等物及び制限付き現金 | $ | | $ | | ||
未監査の簡略化された連結財務諸表に関連する注記を参照してください。
7
1. Description of the Business
Stride, Inc., together with its subsidiaries (“Stride” or the “Company”) is a technology company providing an educational platform to deliver online learning to students throughout the U.S. The brand reflects the Company’s continued growth into lifelong learning, regardless of a student’s age or location. The Company’s platform hosts products and services to attract, enroll, educate, track progress, and support students. These products and services, spanning curriculum, systems, instruction, and support services are designed to help learners of all ages reach their full potential through inspired teaching and personalized learning. The Company’s clients are primarily public and private schools, school districts, and charter boards. Additionally, it provides solutions to employers, government agencies and consumers. These products and services are provided through
| ● | 一般教育市場向けの製品とサービスは、算数、英語、理科、歴史などの主要科目に焦点を当てており、幼稚園から12年生までの生徒に、共通の知識基盤を築くのに役立ちます。これらのプログラムは伝統的な学校の選択肢に代わるものを提供し、さまざまな生徒のニーズに対応しています。製品とサービスは、学校向けとして包括的な学校サービスとして提供されるか、独立した製品とサービスとして提供されます。Strideの一般教育プログラムを提供している学校に在籍する学生は、キャリアコースを選択できますが、その学生と関連する売上高は、一般教育の在籍および一般教育の売上として報告されます。. |
| ● | キャリアラーニングの製品とサービスは、情報技術、医療、一般ビジネスを含む成長著しい需要産業でのキャリア進出と成功を重点的に考えています。同社は中高生にキャリアラーニングプログラムを提供し、コアの一般教育コースワークを補完しています。Strideは、多様なコースカタログを通じて複数のキャリアパスウェイを提供しています。中学プログラムでは、生徒にさまざまなキャリアオプションを紹介し、キャリアスキルの開発を促しています。高校生は、業界コンテンツパスウェイコース、バーチャルチームでのプロジェクトベースの学習、キャリア開発サービスに参加することができます。高校生は、認定資格を取得したり、業界のプロフェッショナルと連絡を取ったり、高校在学中に大学の単位を取得したり、今日のデジタルテクノロジー対応の経済で成功するために求められるスキルを学ぶため、ジョブシャドウイングや働きながらの学習体験に参加する機会があります。学生は、キャリアラーニングプログラムに在籍している場合にのみ、キャリアラーニングの在籍と関連するキャリアラーニングの売上が報告されます。一般教育の製品とサービス同様、キャリアラーニングの製品とサービスも包括的な学校サービスとして販売されるか、独立した製品とサービスとして提供されます。その他、ソフトウェアエンジニアリング、医療などのポストセカンダリーキャリアラーニングプログラムも提供しています。これらのプログラムは消費者、雇用主、政府機関に直接販売されます。 |
2. 提示の前提
2024年9月30日時点の要約連結貸借対照表、2024年および2023年9月30日までの3か月間の要約連結損益計算書および包括利益計算書、2024年および2023年9月30日までの3か月間の要約連結キャッシュ・フロー計算書、および2024年および2023年9月30日までの3か月間の要約連結株主資本計算書は未監査である。未監査の四半期間の財務諸表は年次財務諸表と同様の方法で作成され、経営陣の見解では、適正に会社の財務状況と業績を示すために必要な全ての調整（通常の繰返し調整のみを含む）が反映されているとされる。2024年9月30日までの3か月間の結果は、2025年6月30日までの年間、他の四半期、または将来の任意の財政年度の期待される結果を必ずしも示すものではない。2024年6月30日時点の要約連結貸借対照表は、その日付の監査済み連結財務諸表に基づいている。
会社の添付された未監査の要約連結財務諸表は、米国で一般的に受け入れられている会計原則（GAAP）に従い、中間財務情報のために作成され、証券取引法1934年の規則S-Xの10-Qフォームの指示およびルール10-01に準拠している。そのため、経営陣の意見では、これらの財務諸表は完全な財務諸表に必要なすべての情報および脚注を含んでいないものの、すべてを含んでいるとされる。
8
会社の要約された連結業績、財務状態、及びキャッシュフローを公正に表現するために必要とされる調整（通常の繰り返し調整を含む）。GAAPに準拠して会社の財務諸表を作成するには、報告された金額や脚注に影響を与える見積もりや仮定を管理部門が行う必要があります。実際の結果はこれらの推定と異なる可能性があります。この第10-Qフォームの四半期報告書は、2024年8月6日に証券取引委員会（SEC）に提出された会社の最新の年次報告書（第10-kフォーム）に含まれる、2024年6月30日までの会計年度に関する会社の監査済み財務諸表とその注記とともにお読みいただくことが適切です。
同社は、
3. 重要な会計方針の概要
最近の会計原則
未採用の会計基準
2020年3月、財務会計基準委員会（FASB）はASU 2020-04、「参照金利改革（トピック848）」を発行しました。これは、別名LIBORとして知られる参照金利改革が暫定的に予定されていた2023会計年度の終了時に影響を受ける企業に対する救済措置を提供します。ASUは、参照金利改革による契約変更を契約見直しを必要としない事象とみなすことを企業に許可しました。このASUは2020年3月12日から2022年12月31日まで適用され、採用は期間中いつでも前方配分に基づいて認められました。2022年12月、FASBはASU 2022-06、「参照金利改革（トピック848）：トピック848のサンセット日の延長」を発行し、トピック848の規定を2024年12月31日まで延長しました。当社の優先担保回転型クレジット施設は、LIBORが利用できない場合には代替金利の使用を含みます。当社は、LIBORから代替金利への変更が短縮された総資産財務諸表に対して実質的な影響を及ぼすことはないと考えており、LIBOR廃止に影響を受ける契約変更に関して合意を求められる場合は、そのようなガイダンスを当該契約変更に適用します。
2023年11月、FASBはASU 2023-07、セグメント報告(トピック280) ("ASU 2023-07")を発行しました。この更新では、その他のことに加えて、重要なセグメント費用に関する開示要件が強化されます。ASU 2023-07は、2023年12月15日以降に始まる会計年度および2024年12月15日以降に始まる会計年度内の四半期に適用されます。ASU 2023-07の側面の中には、1つの報告セグメントを持つ事業体に適用されるものがあります。当社は、2025会計年度の実施前に、新しい開示の程度を検討します。追加開示以外に、簡約された連結財務諸表に変更は予想されていません。
2023年12月、FASBはASU 2023-09、所得税(トピック740): 所得税開示の改善 ("ASU 2023-09")を発行しました。ASU 2023-09は、所得税開示の透明性と意思決定の有用性を高めることを意図しています。ASU 2023-09の修正は、主に税率の調整と支払われた所得税情報の変更を通じて、投資家からの所得税情報の強化を要求に対応します。ASU 2023-09は、2024年12月15日以降に始まる会計年度と2025年12月15日以降に始まる会計年度の四半期に適用されます。当社は、新しい開示の程度を検討し、2026会計年度の実施前に実施する必要があるかを今後の四半期で検討します。追加開示以外に、簡約された連結財務諸表に変更は予想されていません。
9
収益認識
売上高は、約束された商品またはサービスの管理が会社の顧客に移転された時点で認識され、次のステップを使用して、それらの商品またはサービスに対する交換に見合うと予想される対価を反映しています。
| ● | 顧客との契約、または契約を特定する； |
| ● | 契約内の履行義務を特定する； |
| ● | 取引価格を決定する； |
| ● | 契約内の履行義務に取引価格を配分する； そして |
| ● | 会社が業績義務を果たしたとき、または果たす時に収益を認識します。 |
幼稚園から12年生または成人学習者に提供する製品やサービスに関連する売上は、学生が在籍する学校または成人プログラムに応じて、一般教育またはキャリア学習と見なされます。一般教育の製品やサービスは、数学、英語、科学、歴史などの中核科目に焦点を当て、幼稚園から12年生までの学生が共通の知識基盤を築くのを支援します。キャリア学習の製品やサービスは、中学から高校および成人学習者向けに、情報技術、医療、一般ビジネスを含む成長著しい需要のある産業に参入し、成功するためのスキルの開発に焦点を当てています。
会社の契約のほとんどは、以下の種類の顧客と締結されています:
| ● | 収益額が主に学校が受け取る資金によって決定されるバーチャルまたは統合学校。 |
| ● | 特定のカリキュラムを定額制またはコース単位でライセンスする学校または個人。または |
| ● | ビジネスは、会社と契約してジョブトレーニングを提供する企業です。 |
資金に基づく契約
当社は、仮想またはブレンドされた公立学校をサポートするために一体化されたシステム、サービス、製品、専門知識の包括的なパッケージを提供しています。契約上の合意は通常複数年にわたり、パフォーマンスの義務は通常、会社の会計年度と一致する年次に限定されます。これらのプログラムの顧客は、交渉サービス契約の条件の下で、行政サポート、情報技術、学術サポートサービス、オンラインカリキュラム、学習システムプラットフォーム、指導サービスを取得することができます。学校は、公立学校や学区がある州から、生徒1人あたりの基準で資金を受け取ります。学校への資材の出荷は、第4四半期に発生し、次の学年のために収益の先取り計上が行われます。
会社は、仮想およびブレンドされた公立学校との契約の下で収益を上げ、必要に応じて以下の部品を含みます:
| ● | 学校の各生徒に会社のオンライン学校とレッスンへのアクセスを提供すること; |
| ● | オフライン学習キットで、オンラインレッスンを補完するための書籍や教材が含まれています; |
| ● | 個人用コンピュータおよび関連するリクレメーションサービスの利用; |
| ● | インターネットアクセスおよびテクノロジーサポートサービス; |
| ● | 州認定教師による指導; および |
| ● | バーチャルもしくはブレンドスクールを支援するために必要な管理およびテクノロジーサービス。一部の契約では、売上高は登録者ごとの直接的な資金によって決定されます。 |
会社は、特定の学年に各学校が受け取る予定の総額を推定し、財務四半期で認識すべき売上高の比例額を決定します。学校の総資金は、学校に登録されている学生の数と確立された登録資金水準に基づいて主に決定されます。登録された学校の生徒数とローカルの機関から一般的に年次で公表される市場。会社は資金の見積もりを定期的に見直し、必要に応じて更新します。
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必要に応じて、会計年度発生売上を、会計年度中に見込まれる合計売上に比例するよう調整します。実際の学校資金はこれらの見積もりと異なる場合があり、その差異の影響は会社の業績に影響する可能性があります。学年の終わりが会社の決算期と一致しているため、年間売上は通常、実際の学校資金と実際に発生した費用（学校へのサービス提供にかかる費用に加えて、学校が負担するその他の費用も含む）に基づいています。会社の報告された業績は、年次の学区財務監査を受けており、在籍数、資金調達およびその他の定例の財務監査を考慮しています。これらの監査の結果は、2024年9月30日および2023年の3ヶ月間以内の会社の月次資金見積に取り込まれています。歴史的に、総資金の見積もりは実際の返済額と異なっており、一般的には年間売上の
各州および/または学区には、各校の収益認識のための資金を見込むために使用する学校資金の公式や方法論に違いがあります。会社は各校の資金を見積もる際に、各州が収入の認識のために使用する在籍者数が何時点で定義されているかを考慮に入れます。収益認識のために資金を見積る際に会社が検討するパラメータには、学区の在籍定義、離席率、新規登録、平均日出席率、特別支援学生の在籍状況、学業の進捗状況、歴史的な卒業率、学生の位置、資金キャップ、その他の州指定の分類プログラムの資金が含まれます。
会社が学校に製品やサービスを提供する契約では、会社は学校が発生するほぼ全ての経費を負担し、通常、与えられた学年度内の学校の営業損失を吸収することを同意しています。これらの学校の営業損失は、その財務諸表に反映される学校（学校の予想される資金調達）の売り上げを超過するコストの余剰を表し、学校への会社の請求も含まれています。学校が各生徒に対して不十分な資金を受け取らない場合、未資金化の登録の提供に関連するコストが発生します。未資金化の登録による損失が当該年に純利益損失をもたらす場合、当該損失は学校からの会社の収入と回収される純債権の減少として反映されます。1年間の学校の純利益損失は、会社がその学校との全契約で損失を予見しているわけではありません。ただし、学校の純営業損失は、会社が自らの管理手数料を完全に回収する能力を低下させ、認識される収入は、そのような学校からの予想される現金収入に基づいて制約されます。会社は、会計年度の全ての見積もり収入に対する期間の実際の収入の割合に基づき、学校の推定純利益損失を収入に対して記録します。実際の学校の純営業損失は、これらの見積もりや修正と異なる場合があり、これらの違いの影響は業績に重大な影響を及ぼす可能性があります。2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3ヶ月間について、会社の収入には全学校の純学校営業損失がそれぞれ$
定期契約
会社は、一定のオンラインカリキュラムとサービスを学校や学区に定期契約のもと提供しています。定期契約に基づくカリキュラムのライセンス料収入は、定期契約期間全体を均等割の方法で認識されます。専門コンサルティング、トレーニング、およびサポートサービスからの収益は繰延され、サービス期間全体に均等割で認識されます。
さらに、会社は個々の顧客と契約し、アクセス権を持っている 売上高 調整後 EBITDA の
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企業契約
当社は、企業に対して特定の契約期間中に職業訓練を提供しています。これらの契約はそれぞれ1つの業績義務と見なされます。当社は、定義された契約価格に基づいて、契約期間中に訓練を受けた学生の数に応じてこれらの売上を認識します。
次の表は、当社がクルーズ旅程を提供する地域別に、当社の合計売上高を分類したものです（単位：百万ドル）：
The revenue recognition related to the types of contracts discussed above can span both of the Company’s lines of revenue as shown below. For example, a funding-based contract may include both General Education and Career Learning students. In total, there is one performance obligation and revenue is recognized over the Company’s fiscal year. The revenue is then disaggregated between General Education and Career Learning based on the Company’s estimated full-year enrollment totals of each category. During the three months ended September 30, 2024 and 2023, approximately
The following table presents the Company’s revenues disaggregated based on its
9月30日終了の3か月間 | ||||||
2024 |
| 2023 | ||||
（千） | ||||||
一般教育 | $ | | $ | | ||
キャリア学習 | ||||||
中学 - 高校 | | | ||||
成人 | | | ||||
トータル・キャリア・ラーニング | | | ||||
総売上高 | $ | | $ | | ||
顧客の集中度
2024年9月30日および2023年9月30日を終了した3か月間、会社は
契約残高
売上高の時期、請求、入金のタイミングにより、総括された連結貸借対照表には、売掛金、未請求金（契約資産）、そして遅延収益（契約負債）が記載されます。売掛金は、顧客との契約が締結され、請求書が送付された時点で記録されます。債権が記録される際には、見込み損失を反映する引当金が計上されます。未請求金は、顧客に請求が行われる前に収益が発生した場合に発生します。遅延収益は、サービス提供前に顧客に請求または入金があった場合に記録されます。
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会社の売掛金、請求書記載売掛金、および前受収益の期首残高と期末残高は次の通りです。
| 2024年6月30日および2023年9月30日における | 6月30日 | 6月30日 | ||||||
2024 |
| 2024 | 2023 | ||||||
（千） | |||||||||
売掛金 | $ | | $ | | $ | | |||
未請求売掛金（売掛金に含まれます） | | | | ||||||
前払収益 | | | | ||||||
その他の長期負債に含まれる長期の未収入 | | | | ||||||
売掛金および未請求売掛金の期首残高と期末残高の差は、会社の請求のタイミングが月末や契約に関連している。売上前受金の期首残高と期末残高の差は、顧客への請求と契約期間とのタイミングの違い、および変数の検討の変更によるものである。通常、これらの残高は会計年度の第一四半期に最も高く、年度末に最も低い。2024年9月30日までの3ヶ月間に認識された売上の金額と2023年7月1日を含む前回st 未収売上高残高は$
履行の義務
履行義務は、契約における明確な商品またはサービスを顧客に譲渡するという約束であり、単位にアカウントされます。契約の取引価格は、それぞれの明確な履行義務に配分され、履行義務が満たされると同時に収益として認識されます。その多くの契約では、会社の履行義務は時間経過とともに満たされ、会社がサービスを提供し、顧客が契約のサービス期間中にサービスを受け取ります。会社の支払条件は一般的にネット またはネット であり、ただし、顧客や学校が州から資金を受け取るタイミングによって異なる場合があります。
会社は、実質的な便益として、予想される契約期間が1年以下の顧客との契約について、満たされていない履行義務の金額を報告しないことを選択しました。「2024年9月30日現在、契約の期間が
重要な判断
企業は、顧客との契約の大部分に1つの履行義務が含まれていることを判断しました。企業は、カリキュラムの提供に基づく統合パッケージとして製品やサービスを販売しています。独立してカリキュラムの提供から販売する独自の製品やサービスを販売していません。企業は、学校の稼働および学生の教育に商品やサービスを統合する重要なサービスを提供しており、そのために顧客が契約しています。
企業は、経過した時間法が履行義務の達成に向けた進捗状況の最も適切な基準であると判断しました。一般に、企業は、企業の決算年度にわたって統合された製品とサービスパッケージを提供します。このパッケージには、入学、マーケティング、教師研修、その他のものに加えて、基本的なカリキュラムと指導も含まれています。これらすべての活動が必要であり、年間を通じて均等に学生の総合教育に貢献しています。したがって、企業は直線法に基づいて収益を認識しています。
企業は、期待価格法が変動報酬を処理する最も適切な方法であり、企業の予測方法は期待される資金を決定する確率を使用した推定プロセスです。月次で、企業は、各学校が特定の学年に受け取る総資金と1年間の学校収入および営業費用の額を見積もり、企業が収益を認識する額を決定します。
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認識する。登録と州の資金率はこの見積もりの主要な入力です。見積もりは毎月調整され、累積の追いつき調整が必要に応じて収益に記録され、財政年内に総収益が獲得された総収益に比例するようになっています。会社は既知の制約（すなわち、登録、資金、純運営損失など）を見込みの変数を収益の記録に組み込み、最も確からしい金額を記録しています。
売上税
お客様から徴収される消費税は収益に含まれません。徴収されたが未送金の消費税は、短縮された連結貸借対照表の未払負債の一部として含まれています。売上には消費税は含まれておらず、会社は自らを消費税の徴収および送金を行うパススルー経路と考えています。
統合
要約された連結財務諸表には、会社、会社が直接的または間接的に所有する完全子会社および提携会社の勘定、およびすべての支配子会社が含まれています。すべての重要な企業間取引および残高は連結において除去されています。
有価証券への投資
会社の有価証券は、通常、債券およびその他の証券で構成され、償還日まで保有されるものとして分類されます。3か月から1年の賞味期限を持つ証券は短期として分類され、要約された連結貸借対照表の有価証券に含まれます。1年を超える賞味期限を持つ証券は長期として分類され、要約された連結貸借対照表の預金およびその他の資産に含まれます。保有償還日証券は償還原価で記録されます。会社は、それぞれ2024年9月30日および2023年の3か月間において金額ドル数百万ドルの利子収入を記録しました。この活動は、連結財務諸表のその他の収益(費用)内に記録されています。
会社は、債券・債務証券を債務基準コーディング（“ASC”）トピック326の信用損失モデルに基づいて償却原価以下の公正価値の低下を検討します。 金融商品-信用損失（ASU 2016-13） （“ASC 326”）。信用損失に関連する公正価値の低下は、業績の要約された連結財務諸表に認識され、損失額は公正価値と償却原価の差額に限定されます。2024年9月30日および2024年6月30日時点で、債券・債務証券に関連する認識された信用損失引当金は
2024年9月30日時点で、会社の売買可能有価証券は企業債券、米国国債、商業用手形に投資されていました。それぞれ、短期および長期の部分は、それぞれ、$
許容範囲に | 純額 | 総未実現損益 | ||||||||||||
償却原価 | 信用損失 | 数量 | 増加（減少） | 公正価値 | ||||||||||
コーポレート債券 | $ | | $ | - | $ | | $ | | $ | | ||||
米国財務省手形 | | - | | | | |||||||||
コマーシャルペーパー | | - | | - | | |||||||||
総計 | $ | | $ | - | $ | | $ | | $ | |
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2024年6月30日現在、会社の売買可能証券は、企業債、米国債券、商業用手形への投資から構成されていました。短期および長期の部分はそれぞれ$資産でした。
引当金 | 純額 | 総未実現損益 | ||||||||||||
償却原価 | 信用損失 | 数量 | 増加（減少） | 公正価値 | ||||||||||
コーポレート債券 | $ | | $ | - | $ | | $ | ( | $ | | ||||
米国財務省手形 | | - | | ( | | |||||||||
コマーシャルペーパー | | - | | | | |||||||||
総計 | $ | | $ | - | $ | | $ | ( | $ | |
貸倒引当金
会社は、個々の顧客が必要な支払いを行わないことにより生じる損失の見積もりに基づいて、主に信用損失のための引当金を維持しています。会社は、歴史的損失、支払い履歴の変更、顧客固有の情報、現在の経済状況、将来の経済状況の合理的でサポート可能な予測に基づいてASC 326における引当金を維持しています。ASC 326に基づく引当金は、追加の損失が発生した場合や顧客や経済状況に関連する情報が入手可能になった場合に更新されます。
2024年6月30日時点の会社の信用損失引当金は、$
The Company writes-off accounts receivable based on the age of the receivable and the facts and circumstances surrounding the customer and reasons for non-payment. Actual write-offs might differ from the recorded allowance.
在庫
Inventories consist primarily of textbooks and curriculum materials, a majority of which are supplied to virtual and blended public schools, and utilized directly by students. Inventories represent items that are purchased and held for sale and are recorded at the lower of cost (first-in, first-out method) or net realizable value. The Company classifies its inventory as current or long-term based on the holding period. As of September 30, 2024 and June 30, 2024, $
その他の流動資産
その他の流動資産には、主に教科書、カリキュラム教材、および他の消耗品が含まれており、これらは学年終了時に返却されることが期待されています。返却されなかった資材は、教育費用およびサービスの一部として費用化されます。
ソフトウェア・サービスの費用を大文字で表示
会社は、サービス契約で発生したソフトウェア・サービス（「SaaS」）ライセンスおよび導入費用を債券・債務証券化しています。これらの要件は、内部利用ソフトウェアの開発にかかる費用を資本化するための要件に類似しています。SaaSの費用の資本化は、プロジェクトが実質的に完了し、ソフトウェアが意図された目的に使用可能になった時点で停止します。償却は、関連するホスティング契約の期間中、通常の範囲内で直線法を使用して計算されます と
15
受託資産やその他の資産は、簡易連結貸借対照表に記載されています。サービス提供のSaaSプロジェクトが完了し、サービス提供開始が不確実である場合、減損が認識されます。
2024年9月30日および2024年6月30日時点で、会社はそれぞれ$ の費用をSaaS導入に関連する事前支払費用として連結貸借対照表に計上しました。
サービス関連の教育コストとsaas実装コストに関連する償却費は1つは$を示していました。
固定資産
固定資産と設備は、減価償却費および償却費控除後の原価で表示されます。減価償却費は、財産の見込み有用寿命の間（またはリースの期間と財産の見込み有用寿命との短い方）にわたって直線法を用いて算出されます。リース契約に基づいて資本化された資産の償却は、減価償却費に含まれます。リースホールド償却は、リース期間または資産の見込み有用寿命の短い方にわたって償却されます。リース期間の決定は以下の「リース」のセクションで議論されています。
資産および設備は以下の有用寿命で減価償却されます:
| 有益な寿命 | |
Other non-current assets: | ||
コンピューターソフトウェア | ||
Student and state testing computers and printers | ||
ウェブサイト開発 | ||
事務用機器 | ||
家具設備 | ||
借地改良費 | 有益寿命或租赁期限中较短者 |
同社は、返却されていない学生用コンピューターおよびプリンターの見積もりを、最近の返品トレンドの分析に基づいて行いました。同社は、2024年9月30日と2023年9月30日の3か月間にわたり、返却されていない学生用コンピューターおよびプリンターに関連する加速償却額を記録しました。
2024年9月30日および2023年に終了した3か月間の学生向けコンピュータとプリンタの減価償却費（加速度減価償却を含む）は、それぞれ$ミリオンで、教育費およびサービスに反映されていました。
会社は、コンピュータ周辺機器（例：キーボード、マウス）に関して回復が経済的に見込めないと判断し、購入時に全額経費処理します。これらの経費は合計で$でした。
大文字のソフトウェアコスト
会社は内部利用のためにソフトウェアを開発しています。応用開発段階で発生したソフトウェア開発費用は資本化されます。会社はこれらの費用をソフトウェアの見込み有用寿命を超えて償却します。
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キャピタライズされたソフトウェアの追加額は、2024年および2023年の9月30日に終了した3か月間でそれぞれ$百万でした。
資本化されたカリキュラム開発費
会社は主にオンラインコンテンツとして提供され、インターネット経由でアクセスされるカリキュラムを内部で開発しています。会社はオンラインコンテンツに補完される教科書やその他の教材も作成しています。
The Company capitalizes curriculum development costs incurred during the application development stage, as well as the design and deployment phases of the project. As a result, a significant portion of the Company’s courseware development costs qualify for capitalization due to the concentration of its development efforts on the content of the courseware. Capitalization ends when a course is available for general release to its customers, at which time amortization of the capitalized costs begins. The period of time over which these development costs are amortized is generally
Total capitalized curriculum development additions were $
リース
会社の主要なリース活動には、ファイナンスリースに分類される学生用コンピューターおよび周辺機器、およびオペレーティングリースに分類される施設が含まれています。
以下のいずれかの基準を満たさない限り、リースはオペレーティングリースとして分類されます：
| ● | リース契約は、リースの終わりに資産の所有権を移転する; |
| ● | リース契約は、リース期間終了時にリース取得のオプションを与え、リース受益者が行使することが期待される; |
| ● | リース期間は、資産の経済寿命の主要な部分を反映している; |
| ● | リース支払額の現在価値が資産の公正価値と等しいかそれを上回る場合; |
| ● | リース終了時にリースバックにより他で使用できない特定資産です。 |
ファイナンスリース
会社は、自校の学生に提供される学生用コンピューターおよび周辺機器の購入をファイナンスする契約を締結します。個々のリースには通常、支払条件が含まれています。 会社は、未払いリースを担保するためにファイナンスされた資産を担保にします。
運営リース契約
会社は、本社および学校運営のオフィスとして機能する施設のための契約を締結します。リース契約の条件は、 と
ディスカウント率
リース支払いの現在価値は、リース契約に内在する利子率またはリース期間中のリシーのインクリメンタル借入金利を使用して計算されます。企業の多くのファイナンスリースおよびオペレーティングリースに対して、示された金利がリース契約内で定義されていません。したがって、企業は割引率としてインクリメンタル借入金利を使用しています。
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新規売利率とは、賃借人が同様の経済環境下で同額のリース支払いをするために借入を行う場合に支払う必要がある利子率であり、比較的信用格付けを使用して計算されます。
方針選択
短期リース
企業は、12ヶ月以内の短期リース契約について、引き続き会計政策選択として、使用権資産またはリース passibility を記録しないことを選択し、リース期間全体でリース料を直線的に費用として計上します。 会計政策選択は、使用権が関連する基礎資産のクラスによって行われます。 企業は、会計政策選択を運用リースにのみ適用することを選択しました。
所得税
繰延税資産および負債は、資産および負債の財務報告と所得税ベースとの差に基づいて、制定された限界税率を使用して計算されます。 ネット繰延税資産は、利用可能な証拠の重みに基づいて、ネット繰延税資産の一部またはすべてが実現されない可能性が高い場合は、評価引当金によって減額されます。
のんびりとした運賃と無形資産
会社は、取得価格が識別可能な純資産の公正価値を上回る場合、余剰金を資産価値として計上します。取得した有限寿命の無形資産は、その公正価値で計上されます。取得した有限寿命の無形資産には、商号、取得客先および販売代理店、開発されたテクノロジー、競合禁止契約が含まれます。こうした無形資産は、見積もられた役務の寿命にわたって直線法に基づいて償却されます。2024年9月30日までの3か月間の償却費はそれぞれ、2024ドルであり、売上総利益および一般管理費に含まれています。将来の無形資産の償却費は$
The Company reviews its finite-lived intangible assets for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount of an asset may not be fully recoverable. If the total of the expected undiscounted future cash flows is less than the carrying amount of the asset, a loss is recognized for the difference between fair value and the carrying value of the asset.
同社は、第三者事業の買収に起因する特定の商標の償却や法人再編に関するブラジルの税務事件があります。一つの事件は、2005年から2008年の税務年度を対象としており（事件1）、もう一つは、2009年から2012年の税務年度を対象としています（事件2）。事件2は、事件1よりも加速されたスケジュールで進行しています。事件2では、同社は2014年に税務査定を受け、利子や罰金を含むものでした。2019年11月、同社は最終税務行政審査の段階で不利な結果を受けました。これにより、$の税金不足を理由としたアリバイ法違反の罪に問われたロンドンの警察官に対する裁判の裁判長として、真っ当な裁判を行うことができないという分析が話題になっています。代表取締役の日本語口座が250万円以下の場合は、同委員会の審査が不要です。自動車運転免許を持っている人は年齢に関係なくすべてダミーの助手席に乗ることができるため、法律上の運転手として評価する必要があります。
2024年および2023年の9月30日までの3ヶ月間において、善良なる価値の帯域額に影響を及ぼすような事象や状況の変更はありませんでした。
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次の表は、2024年9月30日および2024年6月30日時点の会社の無形資産の残高を示しています。
2024年9月30日 | 2024年6月30日 | |||||||||||||||||
($ （百万単位で） |
| 手数料 |
| |
| 収益 |
| 手数料 |
| |
| 収益 | ||||||
商号 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||
顧客および流通業者との関係 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
開発された技術 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
他 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
総計 | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
| $ | ( | $ | | |||||
長期有価証券損失
新規買資産には、内部使用のために開発または取得されたプロパティ、設備、使用権資産、カリキュラム、ソフトウェアが含まれます。経営陣は、資産の帳簿価額が完全に回収不能である可能性が示唆されるイベントや状況が発生した場合、毎年または必要に応じて、当該企業の記録された新規買資産を減損するための検討を行います。企業は、資産の将来の活用可能性に基づいて、また資産に関連する将来のキャッシュフローがその帳簿価額を上回ることに合理的に確信を持つ程度を決定します。期待される割引されていない将来のキャッシュフローの合計が資産の帳簿価額を下回る場合、資産の公正価値と帳簿価値の差額の損失が認識されます。2024年9月30日および2023年までの3か月間に、新規買資産の帳簿価額が回収不能である可能性を示すイベントや状況はありませんでした。
公正価値測定
公正価値とは、資産を売却するために受け取る価格、または負債を譲渡するために支払われる価格であり、測定日時点で資産または負債のための主要なまたは最も有利な市場において、取引参加者間で整然としたトランザクションによって決定されます。測定は、公正価値階層で説明され、公正価値を測定する際に、観察可能な投入を最大化し、不可観察な投入の使用を最小限に抑えることを要求します。
フェアバリューを測定するために使用される3つのレベルの入力は次のとおりです：
レベル1：測定日の活発な市場での同一資産や負債に基づく示された市場価格に基づく入力。
レベル2：レベル1に含まれる引用価格以外の観測可能な入力、例えば活発な市場で類似の資産や負債の引用価格、非活発な市場での同一または類似の資産や負債の引用価格、または観測可能な市場データによって裏付けられるその他の入力。
レベル3：入力は市場では観測不可能であり、取引日時における資産や負債の価格設定に市場参加者が使用すると管理が最良と考える見積もり。
財務諸表に示されている現金及び現金同等物、債権、短期債務の簡易連結貸借対照表上の簿価は、そのほとんどが短期的であるため、公正価値にほぼ等しい。2024年9月30日時点で、長期債務の公定公正価額は$
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非活発な市場（レベル2）での引用市場価格。売買可能証券は、「財務諸表に関する重要な会計方針の概要 - 売買可能証券への投資」に詳細に説明されています。
多くの主張があり、私はすべてを調べていなかったので、判断を下しませんでした。ただし、確認した特定の項目は、事実に基づいているように見えました。
一株あたりの当期純損失又は当期純利益
普通株式1株当たりの基本当期純利益（損失）は、報告期間中の普通株式の加重平均発行株数で当期純利益（損失）を割って計算されます。発行済みの普通株式の加重平均株数には、帰属株式報酬が含まれます。希薄化後1株当たりの当期純利益（損失）（「EPS」）は、希薄性を反映し、全ての希薄性オプションの換算または行使、および全ての希薄性未行使株式報酬の付与を前提とした希薄化を反映しています。希薄性オプションおよび制限株式報酬の希薄効果は、自己株式処分法を用いて決定されました。自己株式処分法に基づき、オプションの行使と制限株式報酬の取得による受取額、会社がまだ認識していない将来のサービスに対する報酬費用の金額、オプションが法人税目的で控除可能となった時に法人税費用として計上される税務利益の額は、全て、会社の普通株式の取得に使用されると仮定されます。希薄性オプションおよび制限株式報酬が希薄的でない場合は、希薄化後1株当たりの当期純利益（損失）の計算には含まれません。会社の要約連結貸借対照表に反映される発行済みの普通株式には、制限株式報酬が含まれます。会社の換算可能債務の希薄効果は、会社の株価が換算価格を上回って取引されている場合に、換算方法を用いて決定されます。ただし、取引される金融商品の構造と換算時の処理方法に基づき、以前に適用されていた自己株式処分法と類似の結果を生み出すでしょう。
以下のスケジュールは、1株当たりの基本的および希薄化後の当期純利益（損失）の計算を示しています。
| 9月30日終了の3か月間 | |||||
|
| 2024 |
| 2023 | ||
（千を除く株式数と株式価格のデータ） | ||||||
基本当期純利益シェアの計算: | ||||||
普通株主に帰属する当期純利益 | $ | | $ | | ||
希薄化後の平均普通株式 | | | ||||
希薄化後1株当たり当期純利益 | $ | | $ | | ||
希薄化後当期純利益シェアの計算: | ||||||
普通株主に帰属する当期純利益 | $ | | $ | | ||
シェアの計算: | ||||||
希薄化後の加重平均普通株式 — 基本 | | | ||||
希薄化後のストックオプションおよび制限付き株式賞与の影響 | | | ||||
希薄化後の加重平均普通株式数 | | | ||||
希薄化後1株当たり当期純利益 | $ | | $ | | ||
2024年9月30日および2023年までの3ヶ月間にわたる
4. 法人税
法人税引当額は、収益がコンデンスド財務諸表に報告された金額に基づいています。繰延税金資産または負債は、現行の施行中の税法および税率を期待される逆転に適用することで決定されます。
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財務諸表および所得税上の資産と負債の帳簿価額の一時的な累積差額の繰延所得税の費用または利益は、期間中の繰延所得税の資産または負債の変化によって測定されます。2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間、当社の実効所得税率は
5。ファイナンスリースとオペレーティングリース
ファイナンスリース
当社は、バンク・オブ・アメリカ・リーシング・アンド・キャピタル合同会社（「BALC」）およびCSIリース株式会社（「CSIリース」）との契約に基づき、学生用コンピューターおよび周辺機器のファイナンスリース契約に基づく借手です。2024年9月30日および2024年6月30日の時点で、ファイナンスリース負債はドルでした
当社は2020年4月にBALCとドルで契約を締結しました
当社は2022年8月にCSIリースとリース資金を提供する契約を締結しました。CSI Leasingとの契約に基づく個人リースには以下が含まれます
21
2024年9月30日および2024年6月30日時点の、当社のファイナンスリースに基づく最低納付リース料の現在価値の要約は、次のとおりです:
| 2024年9月30日 |
| 2024年6月30日 | |||
| （千米ドル単位） | |||||
2025 | $ | | $ | | ||
2026 | | | ||||
2027 | | | ||||
2028 | | | ||||
総支払い最低額 | | | ||||
減: 暗黙の利息 | ( | ( | ||||
ファイナンス・リース債務 | | | ||||
ファイナンスリース債務の現行部分を減額 | ( | ( | ||||
新規買によれば、長期のファイナンスリース債務 | $ | | $ | | ||
オペレーティングリース
会社は、各施設のオペレーティングリースのリースアカウントとして、会社の運用を支援しています。2024年9月30日および2024年6月30日時点で、オペレーティングリース債務はそれぞれ$ミリオンでした。
個々のオペレーティングリースは、範囲が異なります。 売上高 調整後 EBITDA の
以下は、会社の運用リースに基づく最低リース支払額の現在価値の2024年9月30日および2024年6月30日の要約です。
| ||||||
| 2024年9月30日 |
| 2024年6月30日 | |||
（千米ドル単位） | ||||||
2025 | $ | | $ | | ||
2026 | | | ||||
2027 | | | ||||
2028 | | | ||||
2029 | | | ||||
それ以降 | | | ||||
総支払い最低額 | | | ||||
減: 暗黙の利息 | ( | ( | ||||
稼働リース負債 | | | ||||
オペレーティング・リース債務の当期償還額 | ( | ( | ||||
長期運転リース債務 | $ | | $ | | ||
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The Company is subleasing
| ||||||
| 2024年9月30日 |
| 2024年6月30日 | |||
（千米ドル単位） | ||||||
2025 | $ | | $ | | ||
2026 | | | ||||
総サブリース収入 | $ | | $ | | ||
以下は、2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間に関する、会社のリース費用、加重平均残存リース期間、加重平均割引率、およびその他の現金流に関する要約です。
9月30日終了の3か月間 | |||||||
2024 |
| 2023 | |||||
（千米ドル単位） | |||||||
リースコスト | |||||||
ファイナンスリース費用： | |||||||
資産の使用権の償却 | $ | | $ | | |||
リース債務利息 | | | |||||
指導費用とサービス: | |||||||
事業用リース費用 | | | |||||
短期リース費用 | | | |||||
サブリース料収入 | ( | ( | |||||
営業、一般管理および管理費用： | |||||||
事業用リース費用 | | | |||||
短期リース費用 | | | |||||
サブリース料収入 | ( | ( | |||||
リース全体の費用 | $ | | $ | | |||
その他の情報 | |||||||
リース債務の測定に含まれる金額に支払われた現金 | |||||||
オペレーティングリースからのオペレーティングキャッシュフロー | $ | ( | $ | ( | |||
ファイナンスリースからの財務キャッシュフロー | ( | ( | |||||
新しいファイナンスリース債務の代わりに得た取引所資産 | | | |||||
新規オペレーティング・リース債務により取得した使用権資産 | | | |||||
加重平均残存リース期間 - 財務リース | 年 | 年 | |||||
オペレーティングリース契約における加重平均残存リース期間 | 年 | 年 | |||||
ファイナンスリースの加重平均割引率 | | % | | % | |||
オペレーティングリースの加重平均割引率 | | % | | % | |||
23
6. 負債
2024年9月30日および2024年6月30日時点で、会社の未解約の長期負債の要件の要約は次のとおりです。
2024年9月30日 | 2024年6月30日 | |||||
（千米ドル単位） | ||||||
2027年満期の転換社債 | $ | | $ | | ||
流動負債部分：18,876 | ( | ( | ||||
合計債務 | | | ||||
長期負債の流動部分を減算 | — | — | ||||
新規買債務 | $ | | $ | | ||
2027年満期の転換社債
2020年8月および9月、会社は$を発行しました
この債券は年利率
会社は$の債務発行費を負担しました。その費用は優先債の契約期間中に償却されます。2024年および2023年の9月30日を終了する三か月間、会社は債務発行費の償却に関連する利子費用を計上しました。
Before June 1, 2027, noteholders will have the right to convert their Notes only upon the occurrence of certain events. After June 1, 2027, noteholders may convert their Notes at any time at their election until
In connection with the Notes, the Company entered into privately negotiated capped call transactions (the “Capped Call Transactions”) with certain counterparties. The Capped Call Transactions are expected to cover the aggregate number of shares of the Company’s common stock that initially underlie the Notes, and are expected to reduce potential dilution to the Company’s common stock upon any conversion of Notes and/or offset any cash payments the Company is required to make in excess of the principal amount of converted Notes. The upper strike price of the Capped Call Transactions is $
7. Credit Facility
On January 27, 2020, the Company entered into a $
24
LIBORに加えて、%から始まり、契約で定義された企業のレバレッジ比率に基づく追加金利を含む。
8. 資本インセンティブプラン
2022年12月9日、当社株主は2016年の資本インセンティブ受賞計画（以下「修正および再発行された2016年プラン」という）の修正と再発行を承認しました。修正および再発行された2016年プランは、発行可能な普通株式の株数が増加し、下記の特定の規定が削除され、それ以外には賞がパフォーマンスベースの報酬として適格であるために必要だったものであるという例外に基づき2016年米国内国歳入法典第162(m)条（後の改正）の撤廃前に、修正および再発行された2016年プランの期間が2032年10月7日まで延長され、励起型株式オプションの行使によって発行される株式の上限が増加され、未受給の賞に配当金や配当に相当するものを支払うことが禁止されました。
修正された及び再度発行された2016年プランは、企業に重要な貢献をする従業員を引き留め、促し、モチベーションを与えることを目的としており、こうした個人に資産所有の機会を提供します。修正された及び再度発行された2016年プランの下で付与される賞は、ストックオプション、ストックアプレシエーションライツ、制限つき株式、制限つき株式付単位、その他の株式ベースの賞を含む場合があります。修正された及び再発行された2016年プランの下で、修正されたおよび再発行された2016年プランの下の剥奪または取消された賞に関連する未発行株、または会社の2007年株式インセンティブ賞プラン（「前回プラン」という）の下に付与された賞（前回プランの下で付与された賞が2016年12月15日までに有効であり、2022年9月19日以前に剥奪または取消された場合）は、再び修正されたおよび再発行された2016年プランの下で発行するために利用可能となります。しかしながら、ストックオプションの行使価格または税金の源泉徴収を支払うために提供される株式、または行使に関連して発行されない株式、またはオプションの行使による現金の利益から購入された株式は、再び修正されたおよび再発行された2016年プランの下で発行再開の対象とはなりません。
2024年9月30日現在、修正された及び再発行された2016年プランの下で将来の発行予定のために認可された企業の普通株式の株式総数は、
全ての株式ベースの報酬賞の報酬費用は、付与日の公正価値に基づいています。企業は、これらの報酬費用を、一般的には付与された賞の付与期間である必要勤務期間にわたって直線的に認識します。パフォーマンスベースの賞の付与条件は、特定のパフォーマンス尺度の達成に依存しています。報酬費用は、パフォーマンス条件が達成された場合、または企業がパフォーマンス条件が達成される可能性が高いと判断した場合に、累積的にキャッチアップ調整を通じて、追加認識されます。パフォーマンスベースの報酬賞に対する報酬費用の金額は、達成レベルによって影響を受けます。経営陣は、3つの達成レベル（しきい値、目標、アウトパフォーム）を設定しています。ストックベースの報酬費用は、販売、一般、および管理経費の中で記録されます。
制限株式の授与
会社は、修正されたおよび改訂された2016年プランおよび前のプランに基づき、制限株式賞（RSA）の付与を承認しました。修正されたおよび改訂された2016年プランおよび前のプランでは、従業員、取締役外部委員、独立請負業者が制限付き株式賞の付与を通じて会社の将来の業績に参加することができます。各RSAは、一般的に制限付き株式協定に規定されたベスティングスケジュールに従って実施されます。
25
2024年9月30日を終了した3か月間の制限株式インセンティブの活動は、次のようになりました 次のようでした：
|
| 加重平均価格 | |||
平均値 | |||||
付与日 | |||||
株式 | 公正価値 | ||||
非授権、2024年6月30日 | | $ | | ||
承諾されました | | | |||
Vested | ( | | |||
キャンセル済み | ( | | |||
非付与、2024年9月30日 | | $ | | ||
2024年9月30日終了の3か月間には、
全制限付き株式報酬の概要
2024年9月30日現在、非発生株式報酬費用総額は$です。
パフォーマンスシェアユニット
会社は、修正された及び再発行された2016年計画に基づいて、実績株式ユニット（PSUs）のグラントを承認しました。各PSUは、一定期間にわたる従業員サービスの継続と成果に基づく指標の達成によって獲得されます。パフォーマンスに対するレベルは、授与されたPSUsの数を決定し、一般的には賞の下限、目標、およびアウトパフォームの達成レベルと比較されます。各PSUは、
PSUの業績条件に加えて、サービスの帰属条件があり、この条件は、PSU契約に規定されている変更と資格付けされた終了により早期の帰属が可能な場合を除いて、受取人が引き続き会社の従業員として勤務していることに依存しています。PSUは一般的に段階的な帰属スケジュールに従い、株式報酬費用はトランチごとに計算され、期待される達成レベルに基づいてトランチの適用期間全体にわたって直線的に認識されます。
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2024年9月30日までの3か月間におけるパフォーマンス共有単位の活動（負債に分類された賞を除く）は次の通りでした:
加重平均価格 | |||||
平均値 | |||||
付与日 | |||||
| 株式 |
| 公正価値 | ||
非付与、2024年6月30日 | | $ | | ||
承諾されました | | | |||
Vested | ( | | |||
キャンセル済み | ( | | |||
非授与金、2024年9月30日 | | $ | | ||
2025会計年度のLTIP
2024年9月30日までの3か月間に、会社は新設買購を実施しました
Fiscal Year 2024 LTIP
During fiscal year 2024, the Company granted
Fiscal Year 2023 LTIP
During fiscal year 2023, the Company granted
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売上総利益に。株主からのフィードバック、テクノロジー業界、同業他社の常識に合わせて、指標を営業利益に変更しました。業績基準を粗利益から営業利益に変更した結果、修正日の時点で新しい公正市場価値が$になりました
2022会計年度 LTIP
2022会計年度中に、当社は付与しました
すべてのパフォーマンス・シェア・ユニットの概要
2024年9月30日の時点で、$がありました
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Deferred Stock Units（「DSUs」）
DSUsは、授与された日の記念日に発動し、会社との分離時に株主に発行される普通株式の形で決済されます。DSUsは取締役会メンバーにのみ特有です。
2024年9月30日までの3か月間における後回し株式ユニットの活動は次の通りです：
加重平均価格 | |||||
平均値 | |||||
付与日 | |||||
| 株式 |
| 公正価値 | ||
非付与株式、2024年6月30日 | | $ | | ||
承諾されました | | | |||
Vested | — | — | |||
キャンセル済み | — | — | |||
非発行済株式、2024年9月30日 | | $ | | ||
全セクターの延期株式ユニットの概要
2024年9月30日現在、非発行済DSUに関連する未承認の総報酬費用は$
9. 関連会社取引
当社は教育の質へのアクセスに焦点を当てた慈善団体であるFuture of Schoolに貢献しました。元幹部が同団体の取締役を務めていたため、Future of Schoolは関連会社です。2024年9月30日および2023年に当社がFuture of Schoolに行った寄付は、
10. Commitments and Contingencies
訴訟
会社の業務の通常運営の中で、会社は時折訴訟、仲裁、および行政手続きに直面しています。会社はこれらの請求に断固として対処しますが、現在進行中の法的手続きの結果については保証できません。会社は、現時点で入手可能な情報に基づき、既存または脅迫されている手続きの結果が不利に決定されたとしても、そのビジネス、財務状況、流動性、または業績に重大な悪影響を与えるものとは考えていません。
雇佣协议
会社は一部の役員と雇用契約を締結しており、雇用終了時には退職手当および場合によってはその他の特典が支給されます。全ての契約は「任意解雇」の基本で雇用されることが規定されています。従業員が「正当な理由」で辞職するか無理由で解雇された場合、従業員には契約に応じて異なる期間給与継続および場合によっては特典継続が支払われます。
報告書日付の外債残高
2024年9月30日現在、会社は約$ の保証を提供しています。
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さらに、会社は契約に基づき、会社の管理下にある特定の学校が年間運営赤字にならないことを保証し、これらの学校からの会社の管理料が適宜削減され、学校の運営赤字を補うために使用されることがあります。
これらのリースおよび運営赤字保証以外に、会社は財務状態、財務状態の変化、収益、経費、業績、流動性、資本支出または資本資源に現在または将来の影響を有する可能性のある、会社の財務状態に対するバランスシート外の取り決めを持っていません。
11. キャッシュ・フロー情報の補足開示
| 9月30日終了の3か月間 | |||||
|
| 2024 |
| 2023 | ||
（千） | ||||||
支払利息の現金 | $ | |
| $ | | |
支払われた税金 | $ | |
| $ | | |
現金以外の資金調達活動の補足開示： | ||||||
新しいファイナンスリース債務の代わりに得た取引所資産 | $ | |
| $ | | |
現金以外の投資活動の補足開示： | ||||||
ソフトウェア開発における株式ベースの報酬費用の資本化 | $ | |
| $ | | |
カリキュラム開発に資産化された株式報酬費用 | |
| | |||
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項目2。 管理および手順に関するコントロール。
経営陣による分析および検討またはMD＆Aにおいて、純粋な歴史的情報以外の一部の記述、推定、予測、我々のビジネスプラン、目標、期待される業績、およびその記述が基づく仮定、は「前向きな見通しに関する記述」で、1995年のプライベート有価証券訴訟改革法、修正された1933年の証券法第27A条、または証券法、および修正された1934年の証券取引法第21E条、または取引法の意味においてです。これらの前向きな記述は一般的に「信じる」「計画」「期待する」「予測する」「見積る」「意図する」「戦略」「計画」「できる」「すべき」「するだろう」「続行するだろう」「おそらく結果になるだろう」「など」といった言葉で識別されます。歴史的結果が将来の業績を示すとは限らない。当社の前向きな記述は、将来の出来事に関する現在の見解を反映しており、仮定に基づいており、これらの記述で検討される実際の結果と実際の結果との間に実際の差異を引き起こす既知および未知のリスクや不確実性に影響を受けます。実際の結果と前向きな記述で検討される結果との間の相違を引き起こす可能性のある要因には、以下に示す特に制約されないが、「リスク要因」で議論されているとおり、直接的に影響を受ける可能性のある6月30日に終了した2024会計年度に関するForm 10-kの「Part I、Item 1A」で、年次報告書として言及しています。 」今後の結果、出来事、活動のレベル、パフォーマンス、または達成についてを保証することはできません。
このMD＆Aは、業績および財務状態のトレンドと重要な変化を理解し評価するのを支援することを意図しています。このMD＆Aで使われる「私たち」「私たちの」「私たち」は、Stride, Inc.およびその連結子会社を指します。このMD＆Aは、当社の簡略化された連結財務諸表およびこれらの報告書の他の箇所に含まれる関連ノート、および当社の年次報告書の連結財務諸表およびMD＆Aと併せてお読みください。以下の概要は、当社のMD＆Aに含まれるセクションの要約を提供します。
| ● | エグゼクティブサマリー — ビジネスの一般的な説明と2024年9月30日までの3ヶ月の主なハイライトについての概要。 |
| ● | 重要な会計の推定値 — 判断が必要な重要な会計の推定値に関する議論と重要な会計方針の適用。 |
| ● | 業績の結果 当社要約連結財務諸表における業績結果の分析。 |
| ● | 流動性と資本リソース 現金フロー、現金の出入り源、コミットメントと未来契約、市場リスクに関する数量的及び質的な開示の分析。 |
エグゼクティブサマリー
私たちは、アメリカ中の学生にオンライン学習を提供する教育プラットフォームを提供するテクノロジーカンパニーです。当社のプラットフォームは、製品やサービスを提供し、生徒を集め、登録させ、教育を提供し、進捗を追跡し、生徒をサポートします。これらの製品やサービスは、カリキュラム、システム、指導、サポートサービスを含み、あらゆる年齢層の学習者がインスパイアされた指導と個別の学習を通じて最高の潜在能力に到達するのを支援するよう設計されています。
当社のクライアントは主に公立および私立学校、学校区、チャーター・ボードです。さらに、雇用主、政府機関、消費者向けのソリューションも提供しています。
当社は、カスタマイズされたソリューションを提供する能力を持ち、プラットフォーム全体で幅広い製品とサービスを提供しています。包括的なスクール・アズ・ア・サービス・オファリングは、K-12市場でフルタイムのバーチャルスクールを運営するクライアントをサポートしています。オンラインスクールのネットワークと連携して、Strideは数百万の学生に製品とサービスを提供してきました。2024年6月30日に終了した最新の学年で、私たちはパートナースクールから15,987名の高校卒業生を輩出しました。
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Our platform addresses two markets in the K-12 space: General Education and Career Learning.
General Education
Products and services for the General Education market are predominantly focused on core subjects, including math, English, science and history, for kindergarten through twelfth grade students to help build a common foundation of knowledge. These programs provide an alternative to traditional school options and address a range of student needs. Products and services are delivered as a comprehensive school-as-a-service offering for schools or as stand-alone products and services. A student enrolled in a school that offers Stride’s General Education program may elect to take career courses, but that student and the associated revenue is reported as a General Education enrollment and General Education revenue.
Career Learning
Career Learning products and services are focused on developing skills to enter and succeed in careers in high-growth, in-demand industries—including information technology, healthcare and general business. We provide middle and high school students with Career Learning programs that complement their core general education coursework. Stride offers multiple career pathways through a diverse catalog of courses. The middle school program exposes students to a variety of career options and introduces career skill development. In high school, students may engage in industry content pathway courses, project-based learning in virtual teams, and career development services. High school students have the opportunity to progress toward certifications, connect with industry professionals, earn college credits while in high school, and participate in job shadowing and/or work-based learning experiences that facilitate success in today’s digital, tech-enabled economy. A student is reported as a Career Learning enrollment and associated Career Learning revenue only if the student is enrolled in a Career Learning program. Like General Education products and services, the products and services for Career Learning are sold as a comprehensive school-as-a-service offering or as stand-alone products and services.
We also provide focused post-secondary career learning programs to adult learners, for the software engineering, healthcare, and medical fields. These programs are sold directly to consumers, employers and government agencies.
For both the General Education and Career Learning markets, the majority of revenue is derived from our comprehensive school-as-a-service offering which includes an integrated package of curriculum, technology systems, instruction, and support services that we administer on behalf of our customers. The average duration of the agreements for our school-as-a-service offering is greater than five years, and most provide for automatic renewals absent a customer notification of non-renewal. For the 2024-2025 school year, we provide our school-as-a-service offering to 89 schools in 31 states and the District of Columbia in the General Education market, and 56 schools or programs in 27 states and the District of Columbia in the Career Learning market.
We generate a significant portion of our revenues from the sale of curriculum, administration support and technology services to virtual and blended public schools. The amount of revenue generated from these contracts is impacted largely by the number of enrollments, the mix of enrollments across grades and states, state or district per student funding levels and attendance requirement, among other items. The average duration of the agreements for our school-as-a-service offering is greater than five years, and most provide for automatic renewals absent a customer notification within a negotiated time frame.
The two key financial metrics that we use to assess financial performance are revenues and operating income. For the three months ended September 30, 2024, revenues increased to $551.1 million from $480.2 million in the prior year, an increase of 14.8%. Over the same period, operating income increased to $47.3 million from $3.3 million in the prior year. The increase in operating income was driven by revenue growth and an increase in gross margin. Additionally, we use the non-financial metric of total enrollments to assess performance, as enrollment is a key driver of our revenues. Total enrollments for the three months ended September 30, 2024 were 222.6 thousand, an increase of 34.7 thousand, or 18.5%, over the prior year. Our revenues are subject to annual school district financial audits, which incorporate enrollment counts, funding and other routine financial audit considerations. The results from these audits and other routine changes in funding estimates are incorporated into the Company’s monthly funding estimates for the current and prior periods. Historically, aggregate funding estimates have differed from actual reimbursements, generally in the range of 2% of annual revenue or less, which may vary from quarter to quarter.
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Environmental, Social and Governance
As overseers of risk and stewards of long-term enterprise value, Stride’s Board of Directors play a vital role in assessing our organization’s environmental and social impacts. They are also responsible for understanding the potential impact and related risks of environmental, social and governance (“ESG”) issues on the organization’s operating model. Our Board and management aim to identify those ESG issues most likely to impact business operations and growth. We craft policies that are appropriate for our industry and that are of concern to our employees, investors, customers and other key stakeholders. Our Board helps ensure that the Company’s leaders have ample opportunity to leverage ESG for the long-term good of the organization, its stakeholders, and society. Each Committee of the Board monitors ESG efforts in their respective areas, with the Nominating and Governance Committee coordinating across all Committees.
Since our inception more than 20 years ago, we have removed barriers that impact academic equity. We provide high-quality education for anyone—particularly those in underserved communities—as a means to foster economic empowerment and address societal inequities from kindergarten all the way through college and career readiness. We reinforced our commitment in this area by launching several initiatives including initially offering scholarships to advance education and career opportunities for students in underserved communities, expanding career pathways in socially responsible law enforcement and increasing employment of teachers in underserved communities at Stride-powered schools. We developed interactive, modular courses focused on racial equity and social justice that are being made available for free to every public school.
Among the many ESG issues we support within the Company, we endeavor to promote diversity and inclusion across every aspect of the organization. We sponsor employee resource groups to provide support for female, minority, differently abled, LGBTQ+, and veteran employees and support employee volunteer efforts. Our commitment is evident in the make-up of our leadership team. We have more minorities in executive management and more women in executive management than the representative population. Importantly, our Board of Directors is also diverse with female, Hispanic, and black or African American members.
Our commitment to ESG initiatives is an endeavor both the Board and management undertake for the general betterment of those both inside and outside of our Company.
The nature of our business supports environmental sustainability. Most of our employees work from home and most students at Stride-powered schools attend virtual classes, even prior to the COVID-19 crisis, reducing the carbon output from commuting in cars or buses. Our online curriculum reduces the need for paper. Our meetings are most often held virtually using digital first presentations rather than paper.
Critical Accounting Estimates
The preparation of financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”) requires us to make estimates and assumptions that affect the amounts reported in our condensed consolidated financial statements and accompanying notes. Therefore, the determination of estimates requires the exercise of judgment. Actual results could differ from those estimates, and any such differences may be material to our consolidated financial statements. Critical accounting policies and estimates are disclosed in our Annual Report. There have been no significant updates to our critical accounting estimates disclosed in our Annual Report.
Results of Operations
Lines of Revenue
We operate in one operating and reportable business segment as a technology company providing an educational platform to deliver proprietary and third-party curriculum, software systems and educational services designed to facilitate individualized learning. The Chief Operating Decision Maker evaluates profitability based on consolidated results. We have two lines of revenue: (i) General Education and (ii) Career Learning.
Enrollment Data
The following table sets forth total enrollment data for students in our General Education and Career Learning lines of revenue. Enrollments for General Education and Career Learning only include those students in full service public or
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private programs where Stride provides a combination of curriculum, technology, instructional and support services inclusive of administrative support. No enrollments are included in Career Learning for Galvanize, Tech Elevator or MedCerts. This data includes enrollments for which Stride receives no public funding or revenue.
If the mix of enrollments changes, our revenues will be impacted to the extent the average revenue per enrollment is significantly different. We do not award or permit incentive compensation to be paid to our public school program enrollment staff or contractors based on the number of students enrolled.
The following represents our current enrollment for each of the periods indicated:
Three Months Ended | ||||||||||||
September 30, | 2024 / 2023 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| Change |
| Change % | |||||
(In thousands, except percentages) | ||||||||||||
General Education (1) | 130.9 | 117.6 | 13.3 | 11.3% | ||||||||
Career Learning (1) (2) | 91.7 | 70.3 | 21.4 | 30.4% | ||||||||
Total Enrollment | 222.6 | 187.9 | 34.7 | 18.5% | ||||||||
| (1) | Enrollments reported for the first quarter are equal to the official count date number, which was September 30, 2024 for the first quarter of fiscal year 2025 and September 30, 2023 for the first quarter of fiscal year 2024. |
| (2) | No enrollments are included in Career Learning for Galvanize, Tech Elevator or MedCerts. |
Revenue Data
Revenues are captured by market based on the underlying customer contractual agreements. Where customers purchase products and services for both General Education and Career Learning markets we allocate revenues based on the program for which each student is enrolled. All kindergarten through fifth grade students are considered General Education students. Periodically, a middle school or high school student enrollment may change line of revenue classification.
The following represents our current revenues for each of the periods indicated:
Three Months Ended | ||||||||||||
September 30, | Change 2024 / 2023 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| $ |
| % | |||||
(In thousands, except percentages) | ||||||||||||
General Education | $ | 329,407 | $ | 299,338 | $ | 30,069 | 10.0% | |||||
Career Learning | ||||||||||||
Middle - High School | 198,885 | 150,974 | 47,911 | 31.7% | ||||||||
Adult | 22,792 | 29,869 | (7,077) | (23.7%) | ||||||||
Total Career Learning | 221,677 | 180,843 | 40,834 | 22.6% | ||||||||
Total Revenues | $ | 551,084 | $ | 480,181 | $ | 70,903 | 14.8% | |||||
Products and Services
Stride has invested over $700 million in the last twenty years to develop curriculum, systems, instructional practices and support services that enable us to support hundreds of thousands of students. The following describes the various products and services that we provide to customers. Products and services are provided on an individual basis as well as customized solutions, such as our most comprehensive school-as-a-service offering which supports our clients in operating full-time virtual or blended schools. Stride is continuously innovating to remain at the forefront of effective educational techniques to meet students’ needs. It continues to expand upon its personalized learning model, improve the user experience of its products, and develop tools and partnerships to more effectively engage and serve students, teachers, and administrators.
Curriculum and Content – Stride has one of the largest digital research-based curriculum portfolios for the K-12 online education industry that includes some of the best in class content available in the market. Our customers can select from hundreds of high-quality, engaging, online coursework and content, as well as many state customized versions
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of those courses, electives, and instructional supports. Since our inception, we have built core courses on a foundation of rigorous standards, following the guidance and recommendations of leading educational organizations at the national and state levels. State standards are continually evolving, and we continually invest in our curriculum to meet these changing requirements. We provide high-quality, engaging, online coursework and content in software engineering, healthcare, and medical fields.
Systems – We have established a secure and reliable technology platform, which integrates proprietary and third-party systems, to provide a high-quality educational environment and gives us the capability to grow our customer programs and enrollment. Our end-to-end platform includes single-sign on capability for our content management, learning management, student information, data reporting and analytics, and various support systems that allow customers to provide a high-quality and personalized educational experience for students. Stand-alone products and services can provide curriculum and content hosting on customers’ learning management systems, or integration with customers’ student information systems.
Instructional Services – We provide a broad range of instructional services that includes customer support for instructional teams, including recruitment of state - certified teachers, training in research-based online instruction methods and Stride systems, oversight and evaluation services, and ongoing professional development. Stride also provides training options to support teachers and parents to meet students’ learning needs. Stride’s range of training options are designed to enhance skills needed to teach using an online learning platform, and include hands-on training, on-demand courses, and support materials.
Support Services – We provide a broad range of support services, including marketing and enrollment, supporting prospective students through the admission process, assessment management, administrative support (e.g., budget proposals, financial reporting, and student data reporting), and technology and materials support (e.g., provisioning of student computers, offline learning kits, internet access and technology support services).
Financial Information
The following table sets forth statements of operations data and the amounts as a percentage of revenues for each of the periods indicated:
| Three Months Ended September 30, | ||||||||||
|
| 2024 |
| 2023 |
| ||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Revenues | $ | 551,084 |
| 100.0 | % | $ | 480,181 |
| 100.0 | % | |
Instructional costs and services | 335,231 | 60.8 | 307,293 | 64.0 | |||||||
Gross margin | 215,853 | 39.2 | 172,888 | 36.0 | |||||||
Selling, general, and administrative expenses | 168,509 | 30.6 | 169,568 | 35.3 | |||||||
Income from operations | 47,344 | 8.6 | 3,320 | 0.7 | |||||||
Interest expense, net | (2,353) | (0.4) | (2,068) | (0.4) | |||||||
Other income, net | 8,778 | 1.6 | 5,165 | 1.1 | |||||||
Income before income taxes and loss from equity method investments | 53,769 | 9.8 | 6,417 | 1.3 | |||||||
Income tax expense | (11,277) | (2.0) | (1,536) | (0.3) | |||||||
Loss from equity method investments | (1,610) | (0.3) | (3) | (0.0) | |||||||
Net income attributable to common stockholders | $ | 40,882 | 7.4 | % | $ | 4,878 | 1.0 | % | |||
Comparison of the Three Months Ended September 30, 2024 and 2023
Revenues. Our revenues for the three months ended September 30, 2024 were $551.1 million, representing an increase of $70.9 million, or 14.8%, from $480.2 million for the same period in the prior year. General Education revenues increased $30.1 million, or 10.0%, year over year. The increase in General Education revenues was primarily due to the 11.3% increase in enrollments, and school mix (distribution of enrollments by school). Career Learning revenues increased $40.8 million, or 22.6%, primarily due to a 30.4% increase in enrollments and school mix.
Instructional costs and services expenses. Instructional costs and services expenses for the three months ended September 30, 2024 were $335.2 million, representing an increase of $27.9 million, or 9.1%, from $307.3 million for the
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same period in the prior year. This increase in expense was due to hiring of personnel in growth states and salary increases. Instructional costs and services expenses were 60.8% of revenues during the three months ended September 30, 2024, a decrease from 64.0% for the three months ended September 30, 2023.
Selling, general, and administrative expenses. Selling, general, and administrative expenses for the three months ended September 30, 2024 were $168.5 million, representing a decrease of $1.1 million, or 0.6% from $169.6 million for the same period in the prior year. Selling, general, and administrative expenses were 30.6% of revenues during the three months ended September 30, 2024, a decrease from 35.3% for the three months ended September 30, 2023.
Interest income (expense), net. Net interest expense for the three months ended September 30, 2024 was $2.4 million as compared to $2.1 million for the same period in the prior year. The increase in net interest expense was primarily due to our finance leases.
Other income (expense), net. Other income, net for the three months ended September 30, 2024 was $8.8 million as compared to $5.2 million for the same period in the prior year. The increase in other income, net was primarily due to the increase in our investments in marketable securities and the returns on those investments year over year.
Income tax expense. Income tax expense was $11.3 million for the three months ended September 30, 2024, or 21.6% of income before income taxes, as compared to an expense of $1.5 million, or 23.9% of income before income taxes for the same period in the prior year. The decrease in the effective tax rate for the three months ended September 30, 2024 was primarily due to the excess tax benefit of stock-based compensation, which was partially offset by the tax impact of non-deductible compensation.
Liquidity and Capital Resources
As of September 30, 2024, we had net working capital, or current assets minus current liabilities, of $1,060.7 million. Our working capital includes cash and cash equivalents of $317.8 million and accounts receivable of $675.7 million. Our working capital provides a significant source of liquidity for our normal operating needs. Our accounts receivable balance fluctuates throughout the fiscal year based on the timing of customer billings and collections and tends to be highest in our first fiscal quarter as we begin billing for students. In addition, our cash and accounts receivable were significantly in excess of our accounts payable and short-term accrued liabilities at September 30, 2024.
During the first quarter of fiscal year 2021, we issued $420.0 million aggregate principal amount of 1.125% Convertible Senior Notes due 2027 (“Notes”). The Notes are governed by an indenture (the “Indenture”) between us and U.S. Bank National Association, as trustee. The net proceeds from the offering of the Notes were approximately $408.6 million after deducting the underwriting fees and other expenses paid by the Company. The Notes bear interest at a rate of 1.125% per annum, payable semi-annually in arrears on March 1st and September 1st of each year, beginning on March 1, 2021. The Notes will mature on September 1, 2027. In connection with the Notes, we entered into privately negotiated capped call transactions (the “Capped Call Transactions”) with certain counterparties. The Capped Call Transactions are expected to cover the aggregate number of shares of the Company’s common stock that initially underlie the Notes, and are expected to reduce potential dilution to the Company’s common stock upon any conversion of Notes and/or offset any cash payments the Company is required to make in excess of the principal amount of converted Notes. The upper strike price of the Capped Call Transactions is $86.174 per share. The cost of the Capped Call Transactions was $60.4 million and was recorded within additional paid-in capital.
Before June 1, 2027, noteholders will have the right to convert their Notes only upon the occurrence of certain events. After June 1, 2027, noteholders may convert their Notes at any time at their election until two days prior to the maturity date. We will settle conversions by paying cash up to the outstanding principal amount, and at our election, will settle the conversion spread by paying or delivering cash or shares of our common stock, or a combination of cash and shares of our common stock. The initial conversion rate is 18.9109 shares of common stock per $1,000 principal amount of Notes, which represents an initial conversion price of approximately $52.88 per share of common stock. The Notes will be redeemable at our option at any time after September 6, 2024 at a cash redemption price equal to the principal amount of the Notes, plus accrued and unpaid interest, subject to certain stock price hurdles as discussed in the Indenture.
On January 27, 2020, we entered into a $100.0 million senior secured revolving credit facility (“Credit Facility”) to be used for general corporate operating purposes with PNC Capital Markets LLC. The Credit Facility has a five-year term and incorporates customary financial and other covenants, including but not limited to a maximum leverage ratio and a
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minimum interest coverage ratio. The majority of our borrowings under the Credit Facility were at LIBOR plus an additional rate ranging from 0.875% - 1.50% based on our leverage ratio as defined in the agreement. The Credit Facility is secured by our assets. The Credit Facility agreement allows for an amendment to establish a new benchmark interest rate when LIBOR is discontinued during the five-year term. As of September 30, 2024, we were in compliance with the financial covenants. As part of the proceeds received from the Notes, we repaid our $100.0 million outstanding balance and as of September 30, 2024, we had no amounts outstanding on the Credit Facility. The Credit Facility also includes a $200.0 million accordion feature.
We are a lessee under finance lease obligations for student computers and peripherals under loan agreements with Banc of America Leasing & Capital, LLC (“BALC”) and CSI Leasing, Inc. (“CSI Leasing”). As of September 30, 2024 and June 30, 2024, the finance lease liability was $90.1 million and $55.6 million, respectively, with lease interest rates ranging from 2.25%to 6.72%.
We entered into an agreement with BALC in April 2020 for $25.0 million (increased to $41.0 million in July 2020) to provide financing for our leases through March 2021 at varying rates. We entered into additional agreements during fiscal year 2021 to provide financing of $54.0 million for our student computers and peripherals leases through October 2022 at varying rates. Individual leases with BALC include 36-month payment terms, fixed rates ranging from 2.25% to 6.72%, and a $1 purchase option at the end of each lease term. We pledged the assets financed to secure the outstanding leases.
We entered into an agreement with CSI Leasing in August 2022 to provide financing for our leases. Individual leases under the agreement with CSI Leasing include 36-month payment terms, but do not include a stated interest rate. We use our incremental borrowing rate as the implied interest rate and the total lease payments to calculate our lease liability.
Our cash requirements consist primarily of day-to-day operating expenses, capital expenditures and contractual obligations with respect to interest on our Notes, office facility leases, capital equipment leases and other operating leases. We expect to make future payments on existing leases from cash generated from operations. We believe that the combination of funds to be generated from operations, borrowing on our Credit Facility and net working capital on hand will be adequate to finance our ongoing operations on a short-term (the next 12 months) and long-term (beyond the next 12 months) basis. In addition, we continue to explore acquisitions, strategic investments and joint ventures related to our business that we may acquire using cash, stock, debt, contribution of assets or a combination thereof.
Operating Activities
Net cash used in operating activities for the three months ended September 30, 2024 was $142.0 million compared to $135.3 million for the three months ended September 30, 2023. The $6.7 million increase in cash used for operations was primarily due to changes in working capital resulting from seasonal fluctuations in accounts receivable, accounts payable, accrued compensation and benefits, and accrued liabilities partially offset by higher net income in the current period as compared to the prior year quarter.
Investing Activities
Net cash used in investing activities for the three months ended September 30, 2024 was $20.9 million compared to $7.1 million for the three months ended September 30, 2023, an increase of $13.8 million. The increase was primarily due to higher net purchases of marketable securities of $15.0 million partially offset by a decrease in capital expenditures year over year of $1.3 million.
Financing Activities
Net cash used in financing activities for the three months ended September 30, 2024 was $20.0 million compared to $13.8 million during the three months ended September 30, 2023, an increase of $6.2 million. The increase was primarily due to an increase in the repurchase of restricted stock for income tax withholding of $9.1 million partially offset by a decrease in the repayment of finance lease obligations incurred for the acquisition of student computers of $3.0 million.
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Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk.
Inflation Risk
Current inflation has resulted in higher personnel costs, marketing expenses and supply chain expenses. There can be no assurance that future inflation will not have an adverse or material impact on our operating results and financial condition.
Interest Rate Risk
As of September 30, 2024 and June 30, 2024, we had cash and cash equivalents totaling $317.8 million and $500.6 million, respectively. Our excess cash has been invested in money market funds, government securities, corporate debt securities and similar investments. At September 30, 2024, a 1% gross increase in interest rates for our variable-interest instruments would result in a $3.2 million annualized increase in interest income. Additionally, the fair value of our investment portfolio is subject to changes in market interest rates.
Our short-term debt obligations under our Credit Facility are subject to interest rate exposure. At September 30, 2024, we had no outstanding balance on our Credit Facility.
Foreign Currency Exchange Risk
We currently operate in several foreign countries, but we do not transact a material amount of business in a foreign currency. If we enter into any material transactions in a foreign currency or establish or acquire any subsidiaries that measure and record their financial condition and results of operations in a foreign currency, we will be exposed to currency transaction risk and/or currency translation risk. Exchange rates between U.S. dollars and many foreign currencies have fluctuated significantly over the last few years and may continue to do so in the future. Accordingly, we may decide in the future to undertake hedging strategies to minimize the effect of currency fluctuations on our financial condition and results of operations.
Item 4. Controls and Procedures.
Evaluation of Disclosure Controls and Procedures
We maintain disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a-15(e) of the Exchange Act) that are designed to ensure that information required to be disclosed in our Exchange Act reports is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified in the Securities and Exchange Commission’s rules and forms and that such information is accumulated and communicated to our management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, as appropriate, to allow timely decisions regarding required disclosure. In designing and evaluating our disclosure controls and procedures, management recognizes that any controls and procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving the desired control objectives, and management necessarily was required to apply its judgment in evaluating the cost benefit relationship of possible controls and procedures.
We carried out an evaluation, required by paragraph (b) of Rule 13a-15 under the Exchange Act, under the supervision and with the participation of management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, of the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a-15(e) of the Exchange Act) as of the end of the period covered by this Quarterly Report on Form 10-Q. Based on this review, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer concluded that our disclosure controls and procedures were effective as of September 30, 2024.
Changes to Internal Control over Financial Reporting
There have been no changes in our internal control over financial reporting during our most recent fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.
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Part II. Other Information
Item 1. Legal Proceedings.
See Item 1 of Part I, “Financial Statements – Note 10 – Commitments and Contingencies - Litigation.”
Item 1A. Risk Factors.
There have been no material changes to the risk factors disclosed in “Risk Factors” in Part I, Item 1A, of our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended June 30, 2024, as filed with the SEC on August 6, 2024.
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds.
None.
Item 3. Defaults Upon Senior Securities.
None.
Item 4. Mine Safety Disclosures.
None.
Item 5. Other Information.
During the period covered by this Quarterly Report on Form 10-Q,
On October 21, 2024, Vincent W. Mathis, Executive Vice President, General Counsel and Secretary of the Company, submitted his resignation from all of his positions with the Company, effective November 3, 2024, to pursue an opportunity with another company outside of the Company’s industry. Mr. Mathis’s resignation is not the result of any disagreement with the Company on any matter relating to the Company’s operations, policies or practices.
Item 6. Exhibits.
(a) Exhibits.
Number |
| Description |
31.1 | ||
31.2 | ||
32.1 | ||
32.2 | ||
101 | The following financial statements and footnotes from the Stride, Inc. Quarterly Report on Form 10-Q for the fiscal quarter ended September 30, 2024, formatted in Inline XBRL (Inline eXtensible Business Reporting Language): (i) Condensed Consolidated Balance Sheets (unaudited), (ii) Condensed Consolidated Statements of Operations (unaudited), (iii) Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income, (iv) Condensed Consolidated Statement of Equity (unaudited), (v) Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (unaudited), and (vi) Notes to Condensed Consolidated Financial Statements (unaudited). | |
104 | The cover page from this Quarterly Report on Form 10-Q, formatted in Inline XBRL (contained in Exhibit 101). |
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SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.
Stride, Inc. | ||
/s/ DONNA M. BLACKMAN | ||
Name: | Donna M. Blackman | |
Title: | Chief Financial Officer, Principal Accounting Officer and Authorized Signatory | |
Date: October 22, 2024
40