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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

________________________________________________

表格 10-Q

________________________________________________

（标记一）

☒			根据1934年证券交易法第13或15(d)节的季度报告

截至季度结束日期的财务报告2024年9月30日

或

☐			根据1934年证券交易法第13或15(d)节的转型报告书

过渡期从________到________

委托文件编号：001-39866001-38636

________________________________________________

Garrett Motion股份有限公司

（依据其宪章指定的注册名称）

________________________________________________

特拉华州			82-4873189
（国家或其他管辖区的 公司成立或组织）			（IRS雇主 唯一识别号码）
第16号房间, 1180 Rolle, 瑞士
和
47548 Halyard Drive, 普利茅斯, MI 48170
（总部地址）（邮政编码）

+41 21 695 30 00

和
734 392 5500

(注册人电话号码，包括区号)

在法案第12(b)条的规定下注册的证券：

每一类的名称			交易标志			在其上注册的交易所的名称
普通股，每股面值0.001美元			GTX			纳斯达克证券交易所 LLC

请勾选以下选项以指示注册人是否在过去12个月内(或在注册人需要提交此类报告的较短时间内)已提交证券交易法1934年第13或15(d)条所要求提交的所有报告，并且在过去90天内已受到此类报告提交要求的影响。是 ☒否☐

请勾选方框，以表明注册人是否在过去12个月内（或其要求提交此类文件的较短期限内）提交了每份交互式数据文件，其提交是根据规则405号第S-T条（本章第232.405条）要求提交的。是 ☒否☐

请勾选标记以说明注册人是大型快速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。请查看《交易所法》第120亿.2条中“大型快速申报人”、“加速申报人”、“较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速报告人

☒

加速文件提交人

☐

非加速文件提交人

☐

较小的报告公司

☐

新兴成长公司

☐

如果是新兴成长型企业，请勾选复选标记，表明注册者已选择不使用延长过渡期来符合根据证券交易法第13(a)条规定提供的任何新财务会计准则。 ☐

请勾选以下选项以指示注册人是否为外壳公司(根据交易所法规则12b-2定义)。是☐否☒

请在勾选框中标明，登记者在根据法院确认的计划分配证券后，是否已提交《1934年证券交易法》第12、13或15(d)条规定提交的所有文件和报告。是 ☒否☐

截至2024年10月18日，注册人持有 213,562,312股 Common股票，每股面值$0.001，为发行中。

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目录

第I部分			财务信息			2
项目1。			基本报表(未经审计)			2
			未经审计的合并中期经营报表			2
			综合收益的合并中期财务报表（未经审计）			3
			未经审计的合并中期资产负债表			4
			未经审计的合并中期现金流量表			5
			未经审计的合并中期权益（赤字）表			6
			合并中期财务报表附注 (未经审计)			8
事项二			分销计划			25
第3项。			有关市场风险的定量和定性披露			37
事项4。			控制和程序			37
第二部分			其他信息			38
项目1。			法律诉讼			38
项目1A。			风险因素			38
事项二			未注册的股票股权销售和筹款用途			38
第3项。			对优先证券的违约			38
事项4。			矿山安全披露			38
项目5。			其他信息			39
项目6。			展示资料			39
签名						40

1

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第一部分——财务信息

项目1.基本报表

GARRETT MOTION INC.

综合中期营业状态表

(未经审计)

			三个月之内结束 2020年9月30日												九个月结束 2020年9月30日
			2024						2023						2024						2023
			（金额单位为百万美元，每股金额除外）
净销售额（附注3）			$	826					$	960					$	2,631					$	2,941
营业成本			660						784						2,108						2,374
毛利润			166						176						523						567
销售，总务及管理费用			53						59						178						178
其他费用，净额			1						1						5						3
利息支出			37						48						130						104
股权投资出售收益（附注21）			—						—						(27)						—
非营业（收入）费用			(1)						(2)						(7)						3
税前收入			76						70						244						279
税费支出（附注5）			24						13						62						70
净收入			52						57						182						209
减：优先股股息			—						—						—						(80)
减：视为优先股分红			—						—						—						(232)
可供分配的净利润（损失）			$	52					$	57					$	182					$	(103)
每股普通股盈利（亏损）
基本			$	0.24					$	0.23					$	0.80					$	(0.73)
稀释的			0.24						0.23						0.80						(0.73)
加权平均流通股份
基本			217,283,749						250,888,716						226,057,803						141,745,701
稀释的			218,403,681						252,381,719						227,649,747						141,745,701

综合中期财务报表附注是本报表的重要组成部分。

2

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加勒特运动公司

综合收益简表

(未经审计)

			三个月之内结束 2020年9月30日												九个月结束 2020年9月30日
			2024						2023						2024						2023
			(金额单位：百万美元)
净收入			$	52					$	57					$	182					$	209
汇率期货调整			(30)						14						(12)						8
净有形益金的责任养老金计划调整			1						—						4						—
净投资套期汇率期货的公允价值变动，税后（附注16）			4						(2)						5						(3)
净投资套期汇率期货的公允价值变动，税后（附注16）			(31)						20						(4)						18
其他综合(损失)收益净额，税后			(56)						32						(7)						23
综合损益			$	(4)					$	89					$	175					$	232

综合中期财务报表附注是本报表的组成部分。

3

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加勒特运动公司

汇编的中期资产负债表

(未经审计)

			2020年9月30日 2024						12月31日 2023
			(金额单位：百万美元)
资产
流动资产：
现金及现金等价物			$	96					$	259
受限现金			1						1
应收账款、应收票据及其他应收款净额（注6）			698						808
存货净额（注8）			267						263
其他资产			81						75
总流动资产			1,143						1,406
投资和长期应收款项			12						29
产业、工厂和设备净值			450						477
商誉			193						193
延迟所得税			198						216
其他资产（注9）			159						206
总资产			$	2,155					$	2,527
负债
流动负债:
应付账款			$	896					$	1,074
长期债务到期的流动部分（附注14）			7						7
应计负债（注11）			319						293
流动负债合计			1,222						1,374
长期债务（注14）			1,464						1,643
延迟所得税			25						27
其他负债（注12）			222						218
负债合计			$	2,933					$	3,262
请见上文。 （附注19）
股东权益（赤字）
普通股，每股面值 $0.001; 1,000,000,000和页面。1,000,000,000 240,937,724和页面。238,543,624已发行 214,694,934和页面。238,249,056 截至2024年9月30日和2023年12月31日的未清偿余额			—						—
超额缴足的资本			1,207						1,190
赤字			(1,740)						(1,922)
其他综合收益累积额（注17）			(10)						(3)
公司库藏股，按成本计量； 26,242,790和页面。0 截至2024年9月30日和2023年12月31日分别为（附注15）			(235)						—
总亏损			(778)						(735)
总负债和赤字			$	2,155					$	2,527

综合中期财务报表附注是本报表的重要组成部分。

4

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加瑞特动力公司

CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF CASH FLOWS

(Unaudited)

			截至九月三十日的九个月
			2024						2023
			(单位：百万美元)
经营活动产生的现金流：
净利润			$	182					$	209
调整净利润与经营活动提供的净现金的关系
递延所得税			16						13
折旧			67						66
递延发行费用的摊销			35						17
远期购买合同重新计量损失			—						13
股权投资出售收益			(27)						—
汇率期货收益			(10)						—
股票补偿费用			17						12
养老金费用			1						1
衍生品未实现损失			39						21
其他			2						7
资产和负债的变动:
应收账款、票据及其他应收款			110						(76)
存货			(10)						(30)
其他资产			2						2
应付账款			(154)						57
应计负债			8						26
其他负债			(1)						(8)
经营活动提供的净现金			$	277					$	330
投资活动的现金流：
物业、厂房和设备支出			(69)						(57)
跨货币掉期合约的收益			24						9
出售股权投资的收益			46						$	—
投资活动提供（使用）现金			$	1					$	(48)
融资活动产生的现金流:
长期债务发行的收益，扣除债务融资成本			794						667
开多期债务偿还			(991)						(205)
回购A系列优先股			—						(580)
回购普通股			(226)						(178)
转换A系列优先股的额外金额支付			—						(25)
优先分红派息的支付			—						(42)
债务及循环融资成本的支付			(7)						(2)
其他			(9)						(1)
用于融资活动的净现金			$	(439)					$	(366)
汇率变化对现金、现金等价物及限制性现金的影响			(2)						(1)
现金、现金等价物和受限现金的净减少			(163)						(85)
期初现金、现金等价物和受限现金			260						248
期末的现金、现金及现金等价物以及受限现金			$	97					$	163
补充现金流量披露：
所得税支付（减去退款）			$	43					$	38
支付的利息			49						45

    

The Notes to the Consolidated Interim Financial Statements are an integral part of this statement

5

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GARRETT MOTION INC.

CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF EQUITY (DEFICIT)

(Unaudited)

			A轮 优先股												普通股												库存股												额外 实缴 资本						留存 赤字						累积其他 综合（亏损）/ 收入						总计 赤字
			股份						金额						股份 (1)						金额						股份						金额
			(单位：百万)
截至2023年12月31日的余额			—						$	—					238						$	—					—						$	—					$	1,190					$	(1,922)					$	(3)					$	(735)
净利润			—						—						—						—						—						—						—						66						—						66
股票回购			—						—						—						—						12						(109)						—						—						—						(109)
股份回购的消费税			—						—						—						—						—						(1)						—						—						—						(1)
根据股票计划发行的股份，扣除员工税收留存的股份			—						—						2						—						1						(5)						—						—						—						(5)
其他综合收益，扣除税费			—						—						—						—						—						—						—						—						41						41
基于股票的补偿			—						—						—						—						—						—						8						—						—						8
截至2024年3月31日的余额			—						$	—					240						$	—					13						$	(115)					$	1,198					$	(1,856)					$	38					$	(735)
净利润			—						—						—						—						—						—						—						64						—						64
股票回购			—						—						—						—						7						(65)						—						—						—						(65)
股份回购的消费税			—						—						—						—						—						(1)						—						—						—						(1)
根据股票计划发行的股份，扣除员工税收留存的股份			—						—						1						—						—						(1)						—						—						—						(1)
其他综合收益，扣除税费			—						—						—						—						—						—						—						—						8						8
基于股票的补偿			—						—						—						—						—						—						5						—						—						5
截至2024年6月30日的余额			—						$	—					241						$	—					20						$	(182)					$	1,203					$	(1,792)					$	46					$	(725)
净利润			—						—						—						—						—						—						—						52						—						52
股票回购			—						—						—						—						6						(52)						—						—						—						(52)
股票回购的消费税			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
根据股票计划发行的股份，扣除用于员工税的股份			—						—						—						—						—						(1)						—						—						—						(1)
其他综合损失，税后净额			—						—						—						—						—						—						—						—						(56)						(56)
基于股票的补偿			—						—						—						—						—						—						4						—						—						4
截至2024年9月30日的余额			—						$	—					241						$	—					26						$	(235)					$	1,207					$	(1,740)					$	(10)					$	(778)

6

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			A轮 优先股												普通股												库存股												额外 已支付的 资本						留存 赤字						累积其他 综合 收入						总计 赤字
			股份						金额						股份 (1)						金额						股份						金额
			(以百万计)
截至2022年12月31日的余额			246						$	—					64						$	—					—						$	—					$	1,333					$	(1,485)					$	36					$	(116)
净利润			—						—						—						—						—						—						—						81						—						81
其他综合损失，税后净额			—						—						—						—						—						—						—						—						(6)						(6)
分红派息			—						—						—						—						—						—						—						(42)						—						(42)
基于股票的补偿			—						—						—						—						—						—						3						—						—						3
2023年3月31日的余额			246						$	—					64						$	—					—						$	—					$	1,336					$	(1,446)					$	30					$	(80)
净利润			—						—						—						—						—						—						—						71						—						71
回购A系列优先股票			(70)						—						—						—						—						—						(366)						(201)						—						(567)
回购普通股			—						—						(2)						—						—						—						—						(18)						—						(18)
股权回购的消费税			—						—						—						—						—						—						—						(6)						—						(6)
其他综合损失，扣除税费			—						—						—						—						—						—						—						—						(3)						(3)
发行普通股以支付优先股分红派息			—						—						26						—						—						—						209						(209)						—						—
A系列优先股的转换			(176)						—						176						—						—						—						—						(25)						—						(25)
基于股票的补偿			—						—						—						—						—						—						5						—						—						5
截至2023年6月30日的余额			—						$	—					264						$	—					—						$	—					$	1,184					$	(1,834)					$	27					$	(623)
净利润			—						—						—						—						—						—						—						57						—						57
回购普通股			—						—						(21)						—						—						—						—						(161)						—						(161)
股票回购的消费税			—						—						—						—						—						—						—						(1)						—						(1)
其他综合收益，扣除税费			—						—						—						—						—						—						—						—						32						32
基于股票的补偿			—						—						—						—						—						—						4						—						—						4
截至2023年9月30日的余额			—						$	—					243						$	—					—						$	—					$	1,188					$	(1,939)					$	59					$	(692)

1) 发行的普通股减去库藏股等于流通在外的普通股

综合中期财务报表附注是本报表的组成部分。

7

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加瑞特动力公司

合并中期基本报表附注

(未经审计)

(以百万美元为单位，除了每股金额)

注1. 背景和呈现基础

背景

加勒特动能公司（"公司"或"加勒特"）是一家前沿科技领导者，提供差异化的减排和能源效率解决方案。我们设计、制造并卖出高度工程化的涡轮增压、空气和流体压缩以及高速电动机技术，面向原始设备制造商（"OEM"）和移动及工业领域的分销商。我们在为使用汽油、柴油、天然气和氢气的内燃机提供大规模产品方面拥有显著的专业知识，同时也为移动和工业使用的氢燃料电池系统的零排放技术提供专业支持。随着客户在电气化进程中的不断推进，我们正在运用我们的科技支柱，开发高度工程化的E-Powertrain和E-Cooling压缩机产品，以支持他们的愿景。这些产品是实现燃油经济性、能源效率、热管理和遵循排放标准以及整体温室气体和其他减排目标的关键推动因素。

财务报表的基础

附带的未经审计的合并中期基本报表是根据证券交易委员会适用于中期基本报表的规则和法规编制的。尽管这些报表反映了管理层认为为了公平展示中期结果所必需的所有正常循环调整，但它们并未包含美国公认会计原则（“GAAP”）对于完整基本报表所需的所有信息和附注。因此，未经审计的合并中期基本报表应与截至2023年12月31日的合并基本报表及其附注结合阅读。 包含在我们于2024年2月15日提交给证券交易委员会的10-K表年报中（我们的“2023年10-K表”）。 三和九 截至月份 2024年9月30日 和现金流的 九个月期间 截至月份 2024年9月30日 不一定可以作为整年的指示。所有金额均以百万为单位，除每股金额外。

我们使用日历惯例报告季度财务信息：第一、第二和第三季度的报告截止日期分别为3月31日、6月30日和9月30日。我们通常会根据预定的财政日历确定实际季度结算日期，这要求我们的业务在周六结账，以尽量减少季度结账对业务流程可能造成的干扰。对于在年度间比较季度或年初至今结果时，对实际结算日期的重大差异，我们已对截至2024年9月30日的三个月进行了调整。截止2024年9月30日的三个月的实际结算日期为2024年9月28日。截至2023年9月30日的三个月没有实际结算日期的差异。

我们根据ASC 280评估分部报告， 分部报告我们得出结论，Garrett在一个单一的经营领域和一个单一的可报告领域内运营，基于可用的运营结果并定期由首席运营决策者（“CODM”），即我们的首席执行官，进行评估，以做出关于资源分配和绩效评估的决策。CODM在综合基础上进行运营绩效评估和资源分配决策，包括公司在各个渠道和地区的所有产品。

根据一般公认会计原则（GAAP）编制基本报表需要管理层做出影响资产和负债报告金额及在基本报表日期披露或有资产和负债的估计。管理层基于在当时环境下认为合理的假设来进行这些估计。实际结果可能与最初的估计有所不同，可能需要在未来期间调整这些余额。

注释2。重要会计政策的摘要

公司的会计政策在我们2023年10-K表格中包含的截至2023年12月31日的合并基本报表的附注3中列出。

8

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已发布但尚未采用的会计准则

2023 年 11 月，财务会计准则委员会（“FASB”）”) 发布的会计准则更新 (“ASU”) 2023-07, 分部报告（主题 280）：对可申报分部披露的改进。本更新中的修正案要求拥有单一可报告细分市场的公司提供所有现有的细分市场披露，并要求披露增量细分市场信息。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度具有追溯效力，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。该公司目前正在评估该指南，以确定对其披露的影响。

在2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税（主题740）：所得税披露的改进. 本次更新的修订提高了有关所得税信息的透明度，主要是通过改善与税率调节和已支付所得税信息相关的披露。该指导方针自2024年12月15日后开始的财政年度起生效，采用前瞻性原则。允许提前采用。公司目前正在评估该指导方针，以判断其对披露的影响。

没有其他最近发布但尚未采用的会计公告预计会对公司的合并中期基本报表及相关披露产生重大影响。

注意3. 营业收入确认与客户合同

分解的营业收入

各地域板块的净销售额（根据发货国家确定）和渠道如下：

			截至2024年9月30日的三个月																								截至2023年9月30日的三个月
			OEM						售后市场						其他						总计						OEM						售后市场						其他						总计
			(单位：百万美元)
美国			$	129					$	46					$	3					$	178					$	147					$	54					$	2					$	203
欧洲			318						53						5						376						382						45						9						436
亚洲			233						13						6						252						287						13						5						305
其他			15						5						—						20						9						6						1						16
			$	695					$	117					$	14					$	826					$	825					$	118					$	17					$	960
			截至2024年9月的九个月																								截至2023年9月30日的九个月
			OEM						售后市场						其他						总计						OEM						售后市场						其他						总计
			(单位：百万美元)
美国			$	374					$	150					$	6					$	530					$	412					$	150					$	4					$	566
欧洲			1,114						145						20						1,279						1,265						136						26						1,427
亚洲			714						39						14						767						846						38						12						896
其他			39						16						—						55						33						18						1						52
			$	2,241					$	350					$	40					$	2,631					$	2,556					$	342					$	43					$	2,941

合同余额

下表总结了我们的合同资产和负债余额：

			2024						2023
			(以百万美元计)
合同资产—1月1日			$	38					$	46
合同资产—9月30日			53						44
合同资产变动—增加/(减少)			$	15					$	(2)
合同负债—1月1日			$	(11)					$	(8)
合同负债—9月30日			(9)						(12)
合同负债变动—减少/(增加)			$	2					$	(4)

9

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注意 4. 研究、开发与工程

加勒特进行研究、开发和工程（"RD& E"）活动，主要包括新产品和产品应用的开发。RD& E成本在发生时计入费用，除非公司有来自客户的合同保证可进行报销。客户的报销与总RD& E支出进行抵减，因为它们被视为成本的回收。 这些成本包含在营业成本中，具体如下：

			截至三个月 九月三十日												截至九个月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(单位：百万美元)
研发费用			$	49					$	42					$	138					$	128
与工程相关的费用，客户（报销）后净额 (1)			(6)						(3)						(10)						(8)
			$	43					$	39					$	128					$	120

(1)    与工程相关的费用包括截至2024年和2023年9月30日的三个月期间客户报销金额$17 百万和$10 百万，分别为2024年和2023年，以及截至2024年和2023年9月30日的九个月期间$41 百万和$34 百万，分别为2024年和2023年。

与长期供应协议相关的某些工程费用在满足特定标准时资本化，例如存在合同担保的报销。至 2024年9月30日 和2023年12月31日， $30 百万 和 $12 百万的此类合同报销费用分别被资本化。这些金额记录在合并中期资产负债表中的其他流动资产中。

注意 5. 所得税

			截至三个月 九月三十日												截至九个月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(单位：百万美元)
税费			$	24					$	13					$	62					$	70
有效税率			31.6		%				18.6		%				25.4		%				25.1		%

截至2023年10月，适用的有效税率为 截至2024年9月30日的三个月中， 和 2023 被 31.6% 和 18.6%，分别为。适用的有效税率为 以及2023年并不重大。 和 2023 被 25.4% 和 25.1%，分别。

截至本季度的有效税率变动 2024年9月30日 与上一时期相比，主要与全球货币收益的组合有关，部分由于税务储备的调整抵消，由于法定时效的到期。

截至九个月的有效税率变化 2024年9月30日 与之前期间相比，主要与收入的全球货币组合和与出售非合并创业公司股权相关的税费有关，部分被税收准备金的逆转和较低的不可抵扣交易成本抵消。

截至2024年9月30日的三个月有效税率 高于美国联邦法定税率21%，主要是由于美国对国际业务的税收以及预扣税，部分被因法定期限到期而调整的税收准备金、非美国收益的较低税收以及全球研发优惠所抵消。

截至九个月的有效税率 2024年9月30日 高于美国联邦法定税率21%，主要是因为美国对国际业务的税收、预扣税以及与对非合并合资企业出售权益相关的税费，部分被税收储备的反转、非美国收入的较低税收和全球货币研发优惠所抵消。

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注意 6. 应收账款、应收票据及其他应收款—净额

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(单位：百万美元)
应收账款			$	576					$	614
应收账款			46						101
其他应收款			82						99
			704						814
减—预期信用损失的准备金			(6)						(6)
			$	698					$	808

应收账款包括 $53 百万和$38 百万未开票客户合同资产余额，截至 2024年9月30日 及2023年12月31日。这些金额按照相关客户合同的条款开具发票。 见附注3、营业收入确认与客户合同.

应收票据与公司在结算应收账款中收到的无追索权的担保银行票据有关，主要在亚太地区。请参见注释7， 保理和应收票据.

其他应收款包括增值税应收款 $59 百万和$76 百万，截至 2024年9月30日 和2023年12月31日，分别。

注意 7. 应收账款和票据

公司与金融机构达成协议，以卖出符合条件的应收账款。这些应收账款是无追索权出售的，公司将这些安排视为真正的销售。公司还收到无追索权的银行票据，用于结算应收账款，主要是在亚太地区。公司可以持有这些银行票据直到到期，也可以与供应商交换以结清负债，或卖出给第三方金融机构以换取现金。卖给第三方金融机构的无追索权银行票据同样被视为真正的销售。

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2024						2023						2024						2023
			(单位：百万美元)
无追索权的合格应收账款出售			$	140					$	184					$	542					$	584
无追索权的担保银行票据出售			95						41						147						41

与出售应收账款和担保银行票据相关的费用在合并中期运营报表中被列入其他费用净额，金额为$1 百万和$1 百万，截止日期为三个月的 2024年9月30日 和2023年，分别为$3 百万和$3 百万，截止日期为九个月的 2024年9月30日和2023年，分别为。

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(以百万美元计)
应收款已售出但尚未由银行向客户收款			$	4					$	7
已售出的担保银行票据，但尚未由银行向客户收款			41						—

截至2024年9月30日以及 2023年12月31日，公司没有作为抵押品的担保银行票据。.

11

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注释8. 库存—净值

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(以百万美元计)
原材料			$	196					$	198
在制品			21						21
成品			93						85
			310						304
减少—储备			(43)						(41)
			$	267					$	263

注意 9. 其他资产

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(单位：百万美元)
爱文思控股对客户的折扣，非流动性			$	34					$	41
使用权资产的运营 （注释 13）			48						40
应收所得税			20						20
养老金和其他员工相关			11						11
指定为净投资对冲的衍生品（注16）			24						37
指定和未指定的衍生品（注16）			13						46
其他			9						11
			$	159					$	206

注意10. 供应商融资

该公司与供应商有融资安排 二 第三方金融机构，根据这些机构，某些供应商可以将来自加勒特的应收账款进行保理。该公司还与银行机构达成协议，向银行家签发承兑汇票，以结算应付账款，主要是在亚太地区。银行承兑汇票或有担保的银行票据的合同到期日为 六个月 或更少, 可由供应商持有直至到期, 转让给其供应商, 或向金融机构打折以换取现金. 供应商未偿还的融资债务和有担保的银行票据记录在我们的合并中期资产负债表的应付账款中。

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(以百万美元计)
与金融机构未清偿的供应商融资义务			$	66					$	68
未清偿的担保银行票据			161						193

注释11. 应计负债

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(单位：百万美元)
客户定价准备金			$	85					$	57
补偿、福利和其他与员工相关的事项			76						80
重新定位			10						9
产品保修和性能保证 - 开空（注19）			17						18
收入和其他税			31						42
客户预付款和递延收入 (1)			18						15

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应计利息			32						26
短期租赁负债 (注释13)			11						9
应计运费			8						9
指定和非指定衍生品（注释16）			13						12
其他（主要是营业费用） (2)			18						16
			319						293

(1)客户预付款和递延收入包括$9 百万 和多少9 百万 的 截至2024年9月30日和2023年12月31日的合同负债。请参阅注释3， 营业收入确认与客户合同.

(2)包括 $6 百万和$5 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日的环保母基负债金额为百万。

公司会计记录与优化产品成本和调整组织结构相关的重定位成本。与重定位预提相关的费用包括在我们的综合临时经营报表中的营业成本和销售、一般和行政费用中。

以下表格总结了我们重新配置计提的活动：

			遣散费用						其他成本						总计
			(以百万美元计)
截至2023年12月31日的余额			$	9					$	—					$	9
费用			16						—						16
使用—现金			(15)						—						(15)
截至2024年9月30日的余额			$	10					$	—					$	10

			遣散费						其他成本						总计
			(以百万美元计)
截至2022年12月31日的余额			$	9					$	—					$	9
费用			13						2						15
使用—现金			(10)						—						(10)
非现金资产减值			—						(2)						(2)
截至2023年9月30日的余额			$	12					$	—					$	12

注意 12. 其他负债

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(单位：百万美元)
所得税			$	100					$	99
指定和未指定的衍生品（注16）			27						20
养老金和其他员工相关			20						23
长期租赁负债 （注13）			39						33
来自供应商的爱文思控股折扣			2						3
产品保修和性能保证 - 开多期 (注19)			9						9
环保母基修复 - 开多期			11						13
开多期应付账款			6						7
其他			8						11
			222						218

13

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注释13：租赁

我们有主要包括房地产业、机械和设备的经营租赁。截至2024年9月30日，公司尚未识别出任何重要的融资租赁。我们的租赁剩余租期最长为 15 年，其中一些包含延长租赁的期权，最长可达 两年，其中一些包含在一年内终止租赁的期权。

租赁费用的组成部分如下：

			截至三个月 九月三十日												截至九个月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(单位：百万美元)
运营租赁成本			$	4					$	4					$	11					$	12

与经营租赁相关的补充现金流信息如下：

			截至三个月 九月三十日												截至九个月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(单位：百万美元)
用于测量租赁负债的现金支付：
来自经营租赁的经营现金流出			$	4					$	3					$	10					$	10
因租赁义务获得的使用权资产：
经营租赁			1						—						10						2

与经营租赁相关的补充资产负债表信息如下：

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(单位：百万美元)
其他资产			$	48					$	40
应计负债			11						9
其他负债			39						33

			九月三十日 2024						2023年12月31日
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）			7.18						8.08
加权平均折现率			6.11		%				5.69		%

截至2024年9月30日，经营租赁负债的到期情况如下：

			(以百万美元计)
2024			$	5
2025			12
2026			10
2027			8
2028			7
之后			20
总租赁付款			62
减去应计利息			(12)
			$	50

14

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注14. 开多期债务和信用协议

长期债务

优先票据

在2024年5月21日，Garrett Motion Holdings Inc. 和 Garrett LX I S.à.r.l.（称为“发行人”），作为公司的全资子公司，完成了一项总额为 $ 的发行。800 百万美元的本金金额的 7.75% 无担保优先票据，到期于2032年（称为“2032年优先票据”）。2032年优先票据将于2032年5月31日到期。12 公司发生了 $ 的债务发行费用，这些费用已经资本化并将以直线法摊销。

2032年高级票据由公司及其全资子公司担保，这些子公司担保根据现有信贷协议（定义见下文）所承担的义务，但有某些例外情况。2032年高级票据的销售收益与手头现金一起，用于偿还约 $800百万的贷款债务，如下所述，并支付相关的费用和开支。

定期贷款

在2021年4月30日， 该公司签订了一项信贷协议 (经不时修订的“信贷协议”) 信贷协议规定了以下长期高级担保融资（统称为“定期贷款融资”）：

•2021年美元期限贷款设施： a 七年 获得首位担保的美元期限贷款设施，金额为$715 百万;

•2023年美元定期信贷: a 五年 获得首个优先担保的美元定期贷款金额为$500百万；以及

•欧元贷款设施: a 七年 确保了第一抵押的欧元定期贷款设施，金额为€450百万。

截至2024年9月30日的九个月中，我们提前偿还了总计$985 百万美元的欧元指数临时贷款和2023年美元临时贷款。截止2024年9月30日，这两笔贷款均已全部偿还。提前还款导致债务发行成本的增量摊销为$27 百万美元，已包含在合并临时损益表的利息费用中。

2024年5月21日，除了上述交易外，公司还签署了信贷协议（经修正案修订的 “经修订的信贷协议”）的第4号修正案（“第四修正案”）和第5号修正案（“第五修正案”，以及第四修正案的 “修正案”）。第四修正案（i）取消了对某些以美元计价的定期贷款借款（定义见经修订的信贷协议）的信用利差调整，（ii）将某些以美元计价的定期贷款的适用利率（定义见经修订的信贷协议）降低至 2.75定期基准贷款的百分比和 1.75ABR贷款的百分比（定义见经修订的信贷协议）。

第五修正案增加了公司根据信用协议可用的循环贷款承诺金额，增加额为$30 百万（"增量循环承诺"），总金额为$600 百万，如下所述。增量循环承诺具有相同的条款，并受修订信用协议下循环贷款的一般适用条件的限制。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们长期债务的主要未偿还金额和账面余额如下：

15

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			到期						利率						九月三十日 2024						12月31日 2023
2021美元定期贷款			4/30/2028						SOFR加上 275 基点						$	693					$	699
2023年美元定期信贷			4/30/2028						SOFR加上 450 基点						—						500
欧元贷款设施			4/30/2028						欧元指数加上 350 基点						—						497
2032年高级票据			5/31/2032						7.75%						800						—
其他															2						—
未偿还的本金总额															1,495						1,696
减：未摊销的递延融资费用															(24)						(46)
减：长期债务的流动部分															(7)						(7)
所有长期债务															$	1,464					$	1,643

循环信贷和信用证

修订后的信用协议还提供了一项高级有担保的第一优先循环保函贷款，提供多货币的再循环贷款（“循环设施”）。循环设施将在2028年4月30日到期，最长可借款金额为 $600 百万的所得税收益。

根据循环信贷工具，公司可使用最多$125 百万美元来向其子公司发放信用证。信用证的发放将在修订后的信贷协议下，根据此类融资的惯常条款和条件进行，这些发放会减少循环信贷工具下的可用额度。到2024年9月30日，公司有 无 循环信贷工具下的贷款未偿还， 无 尚未发出的信用证，以及可用的借款能力为$600 百万的所得税收益。

除循环信贷外，公司有一项金额为$的双边信用证融资。15 该融资于2026年4月30日到期。截至2024年9月30日，公司已利用$12 的融资，剩余可用融资额度为$3 。

截至2024年9月30日，长期债务的最低还本还款安排如下：

			九月三十日 2024
			(单位：百万美元)
2024			$	2
2025			7
2026			7
2027			7
2028			672
之后			800
总债务支付			$	1,495

利率和费用

2032年高级票据的利率为 7.75每年百分之%s。2032年高级票据的利息于每年的5月31日和11月30日按半年支付，从2024年11月30日开始支付。

2021年美元期限融资将适用利率，由我们选择，(a)替代基准利率（“ABR”）（不得低于 1.50%）或(b)调整后的SOFR利率（“SOFR”）（不得低于 0.50%），在每种情况下，加上适用的边际利率，SOFR贷款为 2.75%，而ABR贷款为 1.75%。

循环信贷额度的利率由《信用协议》规定的适用基准利率组成（如果该基准是ABR利率，则不低于 1.00%，而在其他适用基准利率的情况下，不低于 0.00％），该利率根据未偿还借款的货币而选定，在每种情况下，加上一个可能基于我们的杠杆比率而变化的适用利差。

16

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除了对循环信贷额度下未偿借款支付利息外，我们还需要支付基于该季度循环信贷额度平均每日未使用部分的季度承诺费，该费用由我们的杠杆比率决定，范围从 0.25% 到 0.50%年利率。

某些契约

2032年高级票据

2032年优先票据包含某些契约，限制了公司及其受限子公司承担某些额外债务、承担某些留置权担保债务、支付某些股息或进行其他限制性付款、进行某些投资、进行某些资产出售以及与关联公司进行某些交易的能力。这些契约受2032年优先票据契约中规定的许多例外、限制和条件的约束。此外，该契约包含某些控制权变更条款，在某些条件下，这些条款将要求公司提出要约，以等于的价格回购所有未偿还的2032年优先票据 101本金总额的百分比，加上应计和未付利息。契约还包含惯常的违约事件。

定期贷款

修订后的信贷协议包含了此类融资惯例中常见的某些正面和负面契约。 4.7 如果在任何财政季度的最后一天，循环信贷的贷款和信用证的总额（不包括有担保或现金抵押的信用证以及其他面值总额不超过$的信用证）超过30百万）未偿还的总金额，循环信贷还包含一项财务契约，要求维护不超过 35%的当日有效的总承诺。

截至2024年9月30日，公司已遵守2032年高级票据契约和修订后的信贷协议的所有条款。

注15. 股本

优先股

2023年4月12日，公司与Centerbridge Partners, L.P.和Oaktree Capital Management, L.P.管理的所有基金类型签署了单独的正式协议，以实施一系列综合交易（统称为“交易”），旨在通过将所有未偿还的A系列优先股转换为单一类别的普通股来简化公司的资本结构，前提是满足某些条件。

在2023年6月6日，公司完成了交易的所有步骤，并且截至该日期没有剩余的A系列优先股。请参阅第21条， 股权，有关截至2023年12月31日的合并基本报表，包含在我们2023年的10-K表格中。

库存股

库藏股票指的是公司已经发行并随后回购的普通股，或为了满足与股权奖励归属相关的预扣税义务而被扣留的股票，这些股票尚未被注销或取消。公司按成本法对库藏股票进行会计处理，并将库藏股票作为合并 interim 资产负债表上的权益（赤字）组成部分。公司使用平均成本法对库藏股票的再发行进行会计处理。截止2024年9月30日，公司在过去三个月和九个月内没有重新发行或注销任何库藏股票。

股份回购计划

在2024年2月12日，董事会授权了一个价值$350百万的股票回购计划，有效期至2024年12月31日。公司可能会不定期地通过多种方式在该计划下回购股票，包括在公开市场交易、区块交易、私下谈判交易等。回购的时机，以及回购的股票数量和价值，将取决于多种因素。公司没有义务根据回购计划购买任何股票，并且该计划可能随时在没有事先通知的情况下暂停、修改或终止。在截至2024年9月30日的九个月内，公司回购了$226 百万普通股，并且在股票回购计划下还有$124 百万的剩余资金。回购的股票作为国库股票持有。

17

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注16. 财务工具及公允价值计量

我们的信用、市场和外汇风险管理政策在第19注中进行了描述， 金融工具和公允价值计量截至2023年12月31日的合并基本报表中包含于我们的2023年10-K表格中。到2024年9月30日和2023年12月31日，我们有合同的总名义金额为$790 百万和$1,171 百万，用于对冲外汇，主要是美元、瑞士法郎、英镑、欧元、人民币、日币、墨西哥比索、新罗马列伊、捷克克朗、澳币和韩元。

金融工具的公允价值

FASB的会计指导将公允价值定义为在计量日期（退出价格）市场参与者之间有序交易中卖出资产或转移负债时所收到的价格或支付的价格。金融和非金融资产及负债根据对公允价值计量具有重要意义的最低输入水平进行全面分类。 下表列出了截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司按照公允价值经常性计量的金融资产和负债：

															公允价值
			名义金额												资产												负债
			九月三十日 2024						2023年12月31日						九月三十日 2024						2023年12月31日						九月三十日 2024						2023年12月31日
指定工具：
指定的远期货币兑换合同			$	369					$	456					$	3					$	11		(a)			$	10					$	6		(c)
指定的货币互换			1,515						1,015						24						37			(b)			24						17			(d)
指定的利率互换			—						200						—						—						—						—
总指定工具			1,884						1,671						27						48						34						23
未指定工具：
未指定利率互换			502						917						13						46			(b)			3						3			(d)
未指定远期货币兑换合约			421						715						1						1			(a)			2						6			(c)
未指定工具总额			923						1,632						14						47						5						9
指定和未指定工具总额			$	2,807					$	3,303					$	41					$	95					$	39					$	32

(a) 记录在其他流动资产中

(b) 记录在其他资产中

(c) 记录在应计负债中

(d) 记录在其他负债中

现金流对冲

在2023年，公司签订了总名义金额为$的浮动到固定利率互换合同，200 金额为百万，并于2024年7月和2024年10月到期。公司还签订了一份浮动到固定的跨币种互换合同，由一个摊销互换组成，280 百万（$300 总名义金额为€百万，并在2026年6月、2027年6月和2028年6月进行名义交割。利率互换和跨币种互换合同于2024年提前结算，导致记录了$的净收益18百万入账至利息费用，并在合并临时经营损益表中记录了$4百万的损失，入账至非经营性费用。

公司还持有到期日最长为的外汇远期合约， 18 个月，名义总额为$369 百万和$456 百万，截至2024年9月30日和2023年12月31日。这些外汇远期合约被指定为现金流套期保值，以缓解我们在库存采购和制造业-半导体成本上的外币风险。外汇远期合约的收益和损失记录在其他综合收益（"AOCI"）中，并重新分类到成本中。

18

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在合并中期经营报表中，当基础交易被确认收入时，销售额的处理。

为了减轻其2032年高级票据的外汇风险，公司签订了总名义金额为€的固定对固定币种掉期合约。507 百万（$550 （百万欧元）和在2027年5月、2028年5月、2029年5月和2030年5月的名义交换。根据基础债务的即期汇率重新计量的变化，掉期合约的公允价值变化被计入其他综合收益（AOCI）并重新分类为合并中期运营报表中的非经营（收入）费用。掉期合约的净利息结算被记录在合并中期运营报表中的利息费用。

公司所有的现金流对冲被评估为高度有效。截止三个月的结束， 2024年9月30日 和2023年，公司记录了税后盈利$4 百万，税后亏损$2 百万，分别在其他综合收益中。截止至2024年和2023年九个月结束，公司记录了税后盈利$5 百万，税后亏损$3 百万，分别在其他综合收益中。

净投资对冲

公司已指定交叉货币掉期，名义总金额为欧元指数858百万（$965 百万欧元指数615 百万（$715 百万欧元指数，截至2024年9月30日和2023年12月31日，分别作为其以欧元计价的业务的净投资对冲。在2024年4月，公司重新调整了交叉货币掉期合同，并获得现金结算$13 百万。净投资对冲的公允价值为净 资产o的$10 百万和$37 百万 截至2024年9月30日， 2023年12月31日，分别。我们的综合中期全面收益表包括对净投资对冲的公允价值变动，扣除税款后， $31 百万损失和$20 百万收益，截止于2024年和2023年9月30日的三个月，分别，和$4 百万损失和$18 百万收益为 在 九个月期间 截至2024年9月30日的月份与 2023，分别。 否 对净投资对冲的无效性已被记录。

非指定衍生品

截至 2024年9月30日和 截至2023年12月31日，公司有未结浮动利率掉期合约，合计名义金额为€450 百万（$502 百万欧元)和€830 百万（$917 百万欧元)，到期日为2024年10月，2025年4月，2026年4月，2027年4月和2028年4月。未指定利率掉期合约的公允价值变动计入合并中期经营报表中的利息支出。对于截至 2024年9月30日 到2023年，公司录得损失$9 百万和$5 百万，净额税后，分别在 非运营（收入）费用截至2024年和2023年9月30日的九个月，公司分别录得损失$33 百万和$11 百万，分别在非运营（收入）费用中。

公司还未到期的远期货币兑换合同通常到期为 3 个月，总名义金额为$421 百万和$715 百万，截至 2024年9月30日和 2023年12月31日, 分别。这些衍生品没有被指定为对冲工具，并通过合并中期经营报表中的非经营（收入）费用调整为公允价值。对于截至 2024年9月30日 截止到2023年，公司录得亏损$5 百万，扣税后，获得$4 百万，分别在 利息支出。截至2024年9月30日的九个月和2023年，公司分别录得扣税后的收益$4 百万，和亏损$1 百万，分别在利息支出中。

公允价值计量

外汇兑换、利率互换和跨货币互换合同是使用市场可观察输入进行估值的。因此，这些衍生工具被归类为第二级。用于测量跨货币互换公允价值的假设被视为第二级输入，这些输入基于市场可观察的利率曲线、跨货币基差曲线、信用违约掉期曲线和汇率。

合并中期资产负债表中现金、现金等价物和受限现金、应收账款及其他应收款的账面价值大致等于公允价值。

19

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下表列出了公司未以公允价值计量的财务资产和负债：

			2024年9月30日												2023年12月31日
			账面价值						公允价值						账面价值						公允价值
			(单位：百万美元)
定期贷款设施			$	680					$	694					$	1,650					$	1,692
2032年高级票据			789						818						—						—

公司根据上市市场类似负债的交易情况确定了其定期贷款设施及相关当前到期金额的公允价值。因此，定期贷款设施及相关当前到期金额的公允价值被视为二级。2032年高级票据的公允价值是通过每天交易市场的报价确定的，并被归类为一级计量。

注17. 累计其他综合收益

以下是各组成部分的AOCI变化：

			截至三个月 九月三十日												截至九个月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(单位：百万美元)
汇率期货转换调整
期初余额			$	(39)					$	(50)					$	(57)					$	(44)
其他综合（亏损）收入前     重新分类			(30)						14						(7)						8
从综合收益中重新分类的数额			—						—						(5)						—
期末余额			(69)						(36)						(69)						(36)
养老金调整
期初余额			(17)						(18)						(20)						(18)
其他综合收益（损失）在      重新分类 (1)			1						—						4						—
期末余额			(16)						(18)						(16)						(18)
有效现金流对冲公允价值变动
期初余额			(1)						12						(2)						13
其他综合（损失）收益前 重分类 (2)			(19)						3						(1)						17
从AOCI中重分类的金额，净额			23						(5)						6						(20)
期末余额			3						10						3						10
净投资对冲公允价值变动
期初余额			103						83						76						85
其他综合（损失）收益前 重分类后，净额 (3)			(31)						20						(4)						18
期末余额			72						103						72						103
累计其他综合收益，期末			$	(10)					$	59					$	(10)					$	59

(1)    截止到2024年和2023年9月30日的三个月和九个月内有 无 所得税的影响。

20

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(2)     税后费用（收益）净额为$(14）百万和$2 百万，截止到2024年和2023年9月30日的三个月，分别为$(8）百万和$4百万，截止到2024年和2023年9月30日的九个月，分别为。

(3) 税后费用（收益）为 $(4) 百万美元和 $4 百万，分别为2024年和2023年，以及截至2024年和2023年9月30日的九个月期间$2 百万美元以及 $(2) 百万美元，截止至2024年9月30日和2023年的九个月。

从其他综合收益到收入的重新分类如下：

			截至三个月 九月三十日												截至九个月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(单位：百万美元)
汇率期货翻译调整
在收入中确认的重分类调整 (1)			$	—					$	—					$	(5)					$	—
从AOCI重分类的金额			—						—						(5)						—
有效现金流对冲公允价值的变动
将外汇合同重分类为营业成本			$	1					$	(6)					$	(3)					$	(21)
将跨币种互换重分类为利息支出			1						(1)						—						(1)
将跨币种互换重分类为非营业（收入）支出			23						(1)						10						3
重分类至收入的税务影响			(2)						3						(1)						(1)
从其他综合收益重分类的金额，净额			23						(5)						6						(20)
本期间的总重分类			$	23					$	(5)					$	1					$	(20)

(1) 由于出售对一个未合并合资公司的股权，累计汇兑损失已重新分类至净利润。有关讨论，请参见第21条说明。

注释18. 每股收益

截至2024年9月30日的三个月和九个月以及截至2023年9月30日的三个月，基本每股收益（"每股收益"）是通过使用期内流通的普通股加权平均数量计算得出的。

截至2023年9月30日的九个月期间，基本每股收益是通过两类方法计算的，因为我们的A系列优先股在转为普通股并根据交易取消之前被视为参与性证券。两类方法要求将收益分配给所有与普通股共同参与分红的证券，包括我们的A系列优先股，以便每种证券可以分享该实体的收益。基本每股收益通过将分配给普通股的未分配收益除以该期间在外普通股的加权平均数量来计算。

截至2024年9月30日的三个月和九个月的每股摊薄收益，以及截至2023年9月30日的三个月的每股摊薄收益，是根据该期间的加权平均流通普通股股份数，加上使用库藏股票法的普通股等价物的摊薄影响来计算的。截至2023年9月30日的九个月的每股摊薄收益是使用双类或转换法中的更具摊薄性的方式进行计算的。双类方法使用可分配给普通股股东的净利润，并假设所有潜在股份（不包括参与证券）都已转换。转换法使用净利润，并假设所有潜在股份（包括参与证券）都已转换。

截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月的每股收益计算详情如下：

21

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			截至三个月 九月三十日												截至九个月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(以百万美元计，除每股外)
基本每股收益：
净利润			$	52					$	57					$	182					$	209
减：优先股分红派息			—						—						—						(80)
减：优先股视为分红派息			—						—						—						(232)
可用于普通股东的净利润（亏损）			$	52					$	57					$	182					$	(103)
加权平均普通股 - 基本			217,283,749						250,888,716						226,057,803						141,745,701
每股收益 - 基本			$	0.24					$	0.23					$	0.80					$	(0.73)
摊薄后每股收益：
使用的方法：																					两类
加权平均普通股 - 基本			217,283,749						250,888,716						226,057,803						141,745,701
未归属的限制性股票单位和其他有条件发行股份的稀释效应			1,119,932						1,493,003						1,591,944						—
加权平均流通普通股股份 – 稀释			218,403,681						252,381,719						227,649,747						141,745,701
每股收益-摊薄			$	0.24					$	0.23					$	0.80					$	(0.73)

对于存在应归属于普通股东的净亏损的期间，稀释性证券已被排除在适用于普通股东的稀释净亏损每股计算之外，因为包括它们会导致反稀释。截止2023年9月30日的九个月内，排除在计算之外的未归属的限制性股票单位（RSUs）和其他条件发行股的加权平均数量为 1,349,442 股。

注意 19. 承诺和不确定性

证券诉讼

在2020年，各类证券集体诉讼投诉在美国纽约南区地方法院对Garrett Motion Inc.及其部分现任和前任高管和董事提起，声称根据1934年修订的证券交易法第10(b)和20(a)条款，存在证券欺诈和控制人责任。2022年3月，审判法院驳回了对某些被告的索赔，并且在2023年3月，审判法院驳回了所有剩余索赔。2023年4月，原告向美国第二巡回上诉法院上诉审判法院的裁决。2024年4月，第二巡回法院确认驳回索赔的决定，进一步上诉的截止日期已过。

巴西税务问题

在2020年9月，巴西税务机关对Garrett Motion Industria Automotiva Brasil Ltda发出了违法通知，质疑公司在2017年1月至2020年2月间使用某些税收抵免（“Befiex Credits”）。该违法通知导致一个损失或有可能不由公司最终承担的或有险情。截止到2024年9月30日，预计该险情的总金额为$24 百万，包括罚款和利息。公司基于管理层的评估和外部法律顾问的建议，相信对该违法通知有合理的辩护理由，当前对该违法通知产生的任何责任并不可能。因此，目前不需要进行计提。

担保和保证

在正常的业务过程中，我们会提供产品保证和产品性能保证。我们根据合同条款和历史经验，预计产品保证和性能保证的成本并进行计提。

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销售给客户的时间。对保修和保证的初始义务的调整是在义务变得可以合理估算时进行的。产品保修和产品性能保证包括在应计负债和其他负债中。 下表总结了我们记录的产品保修和产品性能保证的相关义务信息。

			截至三个月 九月三十日												截至九个月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(单位：百万美元)
保修和产品性能保证在周期开始时			$	25					$	27					$	27					$	28
在期间内发行的保修/保证的应计			3						2						8						8
保修/保证索赔的结算			(4)						(2)						(10)						(9)
外币折算			1						(1)						—						(1)
期末的保修和产品性能保证			$	25					$	26					$	25					$	26

我们的经营子公司U.S. Silica Company（“U.S. Silica”）已被指控在造成硅肺病的二氧化硅暴露事件中存在产品责任争议。在2024年6月30日结束的六个月中，共有13起新的针对U.S. Silica的索赔。2024年6月30日时，尚有1300多起活跃的与二氧化硅相关的产品责任争议，U.S. Silica是其中的被告。尽管无法准确预测这些索赔的结果，但在管理层看来，这些事项的最终解决并不会对我们的财务状况或财务业绩产生超过预计负债额的重大不利影响。我们在其他长期负债中记录了这些索赔的估计负债，而在其他资产中估计了未来的保险赔偿额。截至2024年6月30日和2023年12月31日，其他非流动资产中包括了用于第三方产品责任索赔的保险金，而其他长期负债包括了用于第三方产品责任索赔的1,000万美元和850万美元的估计负债。

我们面临其他诉讼、调查和因我们的业务行为而产生的争议，包括与商业交易、政府合同、产品责任、先前的收购和出售、员工福利计划、知识产权以及环保母基、健康和安全事项有关的事宜。我们认识到对于任何可能发生且合理可估计的或有负债。我们不断评估这些事项中不利判决结果的可能性以及可能损失的潜在范围（考虑到任何保险赔偿），基于外部法律顾问的协助以及在适用的情况下其他专家的仔细分析。

第20条。养老金福利

我们赞助多个有资金支持的美国及非美国定义利益养老金计划。美国以外的重要计划在瑞士和爱尔兰。其他美国以外的养老金计划对公司而言，无论是单独还是总体均不重要。

我们对合格的确定收益养老金计划的一般资金政策是至少贡献足够满足监管资金标准的金额。我们在2024年不需要向我们的美国养老金计划进行任何贡献。7 我们预计将在2024年向我们的非美国养老金计划贡献约$百万，以满足监管资金标准，其中$5 截至2024年9月30日，已贡献$百万。

我们重要的固定福利计划的净定期福利成本包括以下元件：

			截至9月30日的三个月																								截至9月30日的九个月
			美国计划												非美国计划												美国计划												非美国计划
			2024						2023						2024						2023						2024						2023						2024						2023
			(单位：百万美元)
服务成本			$	—					$	—					$	2					$	1					$	—					$	—					$	5					$	4
利息成本			2						2						1						1						6						6						3						4
计划资产的预期回报			(2)						(2)						(2)						(2)						(6)						(6)						(6)						(6)
以前服务的摊销（信用）			—						—						—						—						—						—						(1)						(1)
总计			$	—					$	—					$	1					$	—					$	—					$	—					$	1					$	1

对于我们美国和非美国的定义收益退休金计划，我们通过采用完整的收益率曲线方法来估算净定期福利（收入）成本的服务和利息成本组成部分，具体是利用在确定养老金福利义务时所用的收益率曲线上的具体瞬时利率，结合其基础的预测现金流进行估算。这种方法通过改善预测现金流与其相应的瞬时利率之间的相关性，提供了更精确的服务和利息成本的测量。

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注释21. 收购和剥离

在2024年4月3日，公司以约$出售其在非合并合资企业中的股权。58 百万，需进行常规的债务和运营资本调整。我们在出售日期收到了$的现金对价。46百万，以及额外的$7 百万将在 两个 等额分期付款到期 作为收入确认，时间跨度为十二个月 和 三十六个月 自剥离日期起。预税收益为$27 百万，因这次剥离而确认，包括$5百万的累积翻译损失从AOCI重新分类到账面利润。1 与剥离相关的交易费用为$百万，并计入我们合并中期经营业绩报表的销售、一般和行政费用中。

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项目2. 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下对我们财务状况和经营成果的讨论与分析，我们称之为"MD&A"，应与我们的合并中期基本报表及本季度报告第10-Q表格中其他部分相关的注释一起阅读，以及包含在我们2023年10-K表格中的截至2023年12月31日的审计年度合并基本报表。本MD&A中包含的信息或在本季度报告第10-Q表格中其他地方列出的信息，包括关于我们业务的计划和策略的信息，包含涉及各种风险和不确定性的前瞻性声明。请参阅下面的"关于前瞻性声明的特别说明"。

以下的管理层讨论与分析旨在帮助您了解加勒特动力公司截至2024年9月30日的三个月和九个月的运营结果及财务控件。

执行摘要

在2024年第三季度，我们面临轻型车辆（柴油和汽油）行业板块的挑战，包括欧洲和中国行业的疲软、全球OEM面临的竞争压力以及客户车辆平台组合所带来的短期逆风。对此，我们有效地调整了我们的变量成本结构，并主动实施了可持续的成本措施以推动运营表现。这使我们在本季度实现了净利润5200万和调整后的EBITDA 14400万。

我们在涡轮增压、混合动力和零排放科技应用方面继续取得成功。本季度，我们在海洋和发电行业获得了大型涡轮增压器的重要工业合同。此外，我们收到了来自一家主要卡车制造商的意向书，涉及我们的E-Powertrain，属于商用车行业。我们的E-Cooling科技获得了一家电动巴士制造商的进一步预开发奖，而我们也因在商用车应用中使用电芯科技而获得了新的系列生产奖。

截至2024年9月30日的三个月和九个月，我们在股票回购计划下分别回购了5200万美元和22600万美元的普通股。截至2024年9月30日，我们的股票回购计划下仍有12400万美元的授权金额剩余。

如前所述，2024年4月3日，我们将对一家未合并的创业公司股权进行了约5800万的出售，受常规债务和营运资金调整的影响。我们在出售日期收到了4600万美元的现金对价，还有700万尚待收到，并确认与此次出售相关的收益为2700万。

此外，如之前所披露的，我们在第二季度完成了80000万美元总额的7.75% 2032年高级票据的发行，并提前偿还了总计98500万美元的欧元定期贷款和2023年美元定期贷款，这两项贷款均在2024年6月30日之前全部偿还。

分解的营业收入

以下表格显示了截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月内，我们按地域板块和产品线的收入情况。

按地域板块

			截至三个月 九月三十日																								截至九个月 九月三十日
			2024												2023												2024												2023
			(单位：百万美元)
美国			$	178					22%						$	203					21%						$	530					20%						$	566					19%
欧洲			376						46%						436						45%						1,279						49%						1,427						49%
亚洲			252						30%						305						32%						767						29%						896						30%
其他			20						2%						16						2%						55						2%						52						2%
总计			$	826											$	960											$	2,631											$	2,941

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按产品线

			截至三个月 九月三十日																								截至九个月 九月三十日
			2024												2023												2024												2023
			(单位：百万美元)
柴油			$	180					22%						$	229					24%						$	641					24%						$	751					26%
天然气			360						43%						441						46%						1,123						43%						1,299						44%
商用车			155						19%						156						16%						477						18%						507						17%
售后市场			117						14%						118						12%						350						13%						342						12%
其他			14						2%						16						2%						40						2%						42						1%
总计			$	826											$	960											$	2,631											$	2,941

截至2024年9月30日的三个月和九个月的运营结果

净销售额

			截至三个月 九月三十日												截至九个月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(单位：百万美元)
净销售额			$	826					$	960					$	2,631					$	2,941
% 与前一期间相比的变化			(14.0)		%										(10.5)		%

截至2024年9月30日的三个月，净销售额相比去年减少了13400万美元，下降了14%（包括因外国货币换算带来的100万美元或0%的有利影响，主要是由于欧元对美元增加）。这一下降主要是由于在欧洲和中国的行业疲软导致汽油和柴油应用的销售下降，全球OEM面临的竞争压力，以及短期客户车辆平台组合的影响。由于商品通缩导致的定价、扣除通胀转嫁后的影响，以及部分被有利的产品组合抵消，净销售额也有所减少。

汽油产品销售下降了8100万美元或19%（包括由于货币转换带来的100万美元或0%的有利影响），主要是因为中国和北美的需求下降，部分被其他亚洲和南美地区持续的需求所抵消。

柴油产品销售下降了4900万美元，或21%（包括由于外汇转换带来的100万美元或1%的有利影响），主要是由于欧洲的乘用车销售下降，部分被南美的皮卡车需求持续所抵消。

商用车销量同比保持稳定（没有外汇转换影响），主要受施工和农业行业疲软的影响，但中国在天然气项目应用方面的强劲需求和有利产品组合对其进行了补偿。

售后市场销售减少了100万美元或1%（包括由于外币汇率转换带来的100万美元或0%的有利影响），主要是由于北美销售疲软，部分受到亚洲和欧洲替换零件需求及有利的售后市场条件的抵消。

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截至2024年9月30日的九个月内，净销售额相比于前一年减少了31000万美金，降幅为11%（其中由于外汇兑换造成的不利影响为2500万美金，降幅为1%，主要受人民币对美元和日币对美元汇率降低的驱动，部分被欧元对美元汇率上升所抵消），主要原因是所有区域的汽油、柴油和商用车需求疲软以及由商品贬值导致的价格下降（扣除通货膨胀的影响），部分被售后市场的替换零件需求上升和有利的产品组合所抵消。

汽油产品销售额下降了$17600万或14%（包括由于外汇转换造成的不利影响$1300万或1%），主要是由于中国和北美的需求疲软，部分被欧洲、日本和印度的项目提升所抵消。

柴油产品销售下降了11000万美元或15%（其中包括由于外汇转换造成的不利影响300万美元或1%），主要受到欧洲乘用车销量减少的影响，但北美和南美的皮卡车需求持续，对此进行了部分抵消。

商用车销售减少了3000万美元，或6%（包括由于外币转换产生的700万美元或1%的不利影响），主要受利率上升和作物价格下跌导致的施工和农业行业疲软的影响，部分被公路行业持续的需求所抵消，特别是在中国，天然气项目的应用。

售后市场销售增长了800万美金或2%（包括因外币汇率转换产生的不利影响100万美金或1%），主要是由于售后市场条件良好，以及在欧洲、中国和北美对替换零件的持续高需求，部分抵消了其他亚洲国家销售下滑的影响。

营业成本和毛利润

			截至三个月 九月三十日												截至九个月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(单位：百万美元)
营业成本			$	660					$	784					$	2,108					$	2,374
% 与前一期间相比的变化			(15.8)		%										(11.2)		%
毛利润百分比			20.1		%				18.3		%				19.9		%				19.3		%

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			营业成本						毛利润
			(单位：百万美元)
截至2023年9月30日的三个月内，营业成本/毛利润			$	784					$	176
因以下原因的增加/减少：
成交量			(113)						(46)
产品组合			32						10
价格，扣除通胀传导			—						(13)
商品、运输与能源通货膨胀			(16)						16
生产率，净值			(38)						33
研发			6						(6)
汇率影响			5						(4)
截至2024年9月30日的三个月内，营业成本/毛利润			$	660					$	166

截至2024年9月30日的三个月内，营业成本减少了12400万美元，主要由于销售量减少了11300万美元，商品、运输和能源的通缩为1600万美元，以及净劳动通胀后的生产率降低了3800万美元。这些减少部分被不利的产品组合影响3200万美元、研发成本增加600万美元（反映了Garrett对新技术的持续投资）和外币影响500万美元所抵消。

截至2024年9月30日的三个月内，毛利润减少了1000万美元，主要是由于销售量减少了4600万美元，商品通缩对定价的影响为1300万美元，扣除通胀传递，研发成本增加了600万美元，以及外汇影响为400万美元。这些减少部分被商品、运输和能源通缩的1600万美元、劳动通胀扣除后的3300万美元的生产效率提升和1000万美元的有利产品组合部分抵消。

			营业成本						毛利润
			(单位：百万美元)
截至2023年9月30日的九个月营业成本/毛利润			$	2,374					$	567
因以下原因的增加/(减少)：
成交量			(220)						(92)
产品组合			75						1
价格，扣除通货膨胀影响后的净值			—						(51)
商品、运输与能源通胀			(60)						60
生产力，净值			(67)						69
研发			10						(10)
汇率影响			(4)						(21)
截至2024年9月30日的九个月营业成本/毛利润			$	2,108					$	523

For the nine months ended September 30, 2024, cost of goods sold decreased by $266 million, primarily driven by lower sales volumes of $220 million, $60 million of commodity, transportation, and energy deflation, $67 million of productivity, net of labor inflation and repositioning costs, and $4 million from foreign currency impacts. These decreases were partially offset by $75 million unfavorable product mix and $10 million of higher R&D costs, reflecting Garrett's continued investment in new technologies.

For the nine months ended September 30, 2024, gross profit decreased by $44 million, primarily driven by $92 million of lower sales volumes, $51 million from commodity deflation impact on pricing net of inflation pass-through, $21 million favorable foreign currency impact, and $10 million of higher R&D costs. These decreases were partially offset by $60 million of commodity, transportation, and energy deflation and $69 million of higher productivity, net of labor inflation and repositioning costs and $1 million of favorable product mix.

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Selling, General and Administrative Expenses

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Selling, general and administrative expense			$	53					$	59					$	178					$	178
% of sales			6.4		%				6.1		%				6.8		%				6.1		%

Selling, general and administrative (“SG&A”) expenses for the three months ended September 30, 2024 decreased by $6 million compared with the prior year, mainly driven by $5 million of lower professional service and legal fees, $2 million of lower bad debt expense and $2 million of lower IT-related costs. These decreases were partially offset by $2 million of higher repositioning costs and $1 million of unfavorable foreign exchange impact.

SG&A expenses for the nine months ended September 30, 2024 were consistent with the prior year. Year over year variances are primarily related to $5 million of higher stock-based compensation expense and $2 million of higher repositioning costs. These increases were offset by $6 million of lower professional service and legal fees and $2 million of lower IT-related costs. SG&A expenses also increased due to $1 million of unfavorable exchange impact.

Interest Expense

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Interest expense			$	37					$	48					$	130					$	104

For the three months ended September 30, 2024, interest expense decreased by $11 million compared to the prior year, primarily driven by $10 million lower of debt issuance cost amortization and $9 million of lower interest expense due to a different notional amount of debt outstanding during the period. In addition, we recorded $4 million of gains on our interest derivatives in the current year, in comparison to $7 million of gains in the prior year. We also recognized $9 million of marked-to-market remeasurement losses during the three months ended September 30, 2024 on our undesignated interest rate swap contracts, in comparison to $5 million of marked-to-market remeasurement losses in the prior year.

For the nine months ended September 30, 2024, interest expense increased by $26 million compared to the prior year, primarily driven by $17 million of higher accelerated debt issuance cost amortization, and $10 million of higher interest expense related to our 2032 Senior Notes partially offset by lower interest expense related to our 2023 Dollar Term Facility. In addition, we recorded $23 million of gains, net of settlements of $18 million, on our interest derivatives in the current year, in comparison to $18 million of gains in the prior year. We also recognized $33 million of marked-to-market remeasurement losses during the nine months ended September 30, 2024 on our undesignated interest rate swap contracts, in comparison to $12 million of marked-to-market remeasurement losses in the prior year.

Non-operating (income) expense

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Non-operating (income) expense			$	(1)					$	(2)					$	(7)					$	3

For the three months ended September 30, 2024, we had non-operating income of $1 million versus $2 million in the prior year, primarily driven by lower equity income due to the sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture.

For the nine months ended September 30, 2024, we had non-operating income of $7 million versus an expense of $3 million in the prior year, primarily driven by foreign exchange transactional gains, partially offset by $2 million of lower equity income due to the sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture.

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Tax Expense

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Tax expense			$	24					$	13					$	62					$	70
Effective tax rate			31.6		%				18.6		%				25.4		%				25.1		%

The effective tax rates for the three months ended September 30, 2024 and 2023 were 31.6% and 18.6%, respectively. The effective tax rates for the nine months ended September 30, 2024 and 2023 were 25.4% and 25.1%, respectively.

The change in the effective tax rate for the three months ended September 30, 2024 compared to the prior period is primarily related to global mix of earnings, partially offset by adjustments to tax reserves due to expiration of statute of limitations.

The change in the effective tax rate for the nine months ended September 30, 2024 compared to the prior period is primarily related to global mix of earnings and tax expense related to the sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture, partially offset by reversal of tax reserves and lower non-deductible transaction costs.

In January 2019, the Organization for Economic Co-operation and Development (“OECD”) announced further work in continuation of its Base Erosion and Profit Shifting project, focusing on two “pillars.” Pillar One provides a framework for the reallocation of certain residual profits of multinational enterprises to market jurisdictions where goods or services are used or consumed. Pillar Two consists of two interrelated rules referred to as Global Anti-Base Erosion (“GloBE”) Rules, which operate to impose a minimum tax rate of 15% calculated on a jurisdictional basis. On December 20, 2021, the OECD published GloBE model rules and released multiple rounds of commentary on those rules over the subsequent months. More than 135 OECD member countries have agreed to the key parameters of the model rules, which allow those OECD member countries to begin implementing the GloBE rules in a manner consistent with the agreement reached. The rules were adopted by a number of countries, with an effective date for fiscal years beginning after December 31, 2023.

We do not expect that Pillar One will have an impact on our operations or effective tax rate. Based on currently enacted legislation, we do not expect Pillar Two to have a material impact to our 2024 effective tax rate. However, further enactment of legislation by countries in which we do business could have an impact on our 2024 effective tax rate.

The effective tax rate can vary from quarter to quarter due to changes in the Company’s global mix of earnings, the resolution of income tax audits, changes in tax laws (including updated guidance on U.S. tax reform), deductions related to employee share-based payments, internal restructurings, and pension mark-to-market adjustments.

Net Income

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Net income			$	52					$	57					$	182					$	209
Net income margin			6.3		%				5.9		%				6.9		%				7.1		%

Net income for the three months ended September 30, 2024 decreased by $5 million compared with the prior year, primarily due to $10 million of decreased gross profit and $11 million of higher tax expense. These decreases were partially offset by $11 million of lower interest expense and $6 million of lower SG&A expense.

Net income for the nine months ended September 30, 2024 decreased by $27 million compared with the prior year, primarily due to $44 million of decreased gross profit and $26 million of higher interest expense. These decreases were partially offset by a $27 million gain on the sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture, $10 million of higher non-operating income, and $8 million of lower tax expense.

30

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Non-GAAP Measures

It is management’s intent to provide non-GAAP financial information to supplement the understanding of our business operations and performance, and it should be considered by the reader in addition to, but not instead of, the financial statements prepared in accordance with GAAP. Each non-GAAP financial measure is presented along with the most directly comparable GAAP measure so as not to imply that more emphasis should be placed on the non-GAAP measure. The non-GAAP financial information presented may be determined or calculated differently by other companies and may not be comparable to other similarly titled measures used by other companies. Additionally, the non-GAAP financial measures have limitations as analytical tools and should not be considered in isolation from, or as a substitute for, an analysis of the Company’s operating results as reported under GAAP.

EBITDA and Adjusted EBITDA

We evaluate performance on the basis of EBITDA and Adjusted EBITDA. We define “EBITDA” as our net income calculated in accordance with U.S. GAAP, plus the sum of interest expense net of interest income, tax expense and depreciation. We define “Adjusted EBITDA” as EBITDA, plus the sum of stock compensation expense, repositioning costs, foreign exchange (gain) loss on debt net of related hedging gains, discounting costs on factoring, gain on sale of equity investment, acquisition and divestiture expenses, other non-operating income, capital structure transformation expenses, debt refinancing and redemption costs, net reorganization items and loss on extinguishment of debt (if any). Adjusted EBITDA now also adjusts for acquisition and divestiture expenses, and debt refinancing and redemption costs, but no adjustments were made to the prior period as there were no similar adjustments in the prior periods. We believe that EBITDA and Adjusted EBITDA are important indicators of operating performance and provide useful information for investors because:

•EBITDA and Adjusted EBITDA exclude the effects of income taxes, as well as the effects of financing and investing activities by eliminating the effects of interest and depreciation expenses and therefore more closely measure our operational performance; and

•certain adjustment items, while periodically affecting our results, may vary significantly from period to period and have disproportionate effect in a given period, which affects the comparability of our results.

In addition, our management may use Adjusted EBITDA in setting performance incentive targets to align performance measurement with operational performance.

The following table reconciles Net income under GAAP to EBITDA and Adjusted EBITDA:

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Net income			$	52					$	57					$	182					$	209
Interest expense, net of interest income (1)			37						47						127						98
Tax expense			24						13						62						70
Depreciation			23						23						67						66
EBITDA			136						140						438						443
Stock compensation expense (2)			4						4						17						12
Repositioning costs (3)			4						6						16						14
Foreign exchange gain on debt, net of related hedging loss			—						—						(1)						—
Discounting costs on factoring			1						1						3						3
Gain on sale of equity investment			—						—						(27)						—
Other non-operating income (4)			(1)						(1)						(4)						(4)
Acquisition and divestiture expenses (5)			—						—						1						—
Capital structure transformation expenses (6)			—						2						—						22
Debt refinancing and redemption costs (7)			—						—						2						—
Adjusted EBITDA			$	144					$	152					$	445					$	490

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(1)Reflects interest income of $0 million and $1 million for the three months ended September 30, 2024 and 2023, respectively, and $3 million and $6 million for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively.

(2)Stock compensation expense includes only non-cash expenses.

(3)Repositioning costs includes severance costs related to restructuring projects to improve future productivity.

(4)Reflects the non-service component of net periodic pension income.

(5)Reflects the incremental third-party costs incurred for the sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture.

(6)Reflects the third-party incremental costs that were directly attributable to the transformation of the Company's capital structure through the partial repurchase and subsequent conversion of the remaining outstanding Series A Preferred Stock into a single class of common stock in June 2023.

(7)Reflects the third-party costs directly attributable to the repricing of our 2021 Dollar Term Facility.

Adjusted EBITDA for the Three Months Ended September 30, 2024

For the three months ended September 30, 2024, net income decreased by $5 million versus the prior year as discussed above within Results of Operations for Three and Nine Months Ended September 30, 2024.

Adjusted EBITDA decreased by $8 million compared to the prior year, mainly due to lower volumes, as discussed above, commodity deflation impact on pricing net of inflation pass-through as well as unfavorable foreign exchange impacts. These decreases were partially offset by strong operational performance through productivity, net of labor inflation, as well as commodity, transportation, and energy deflation, and a favorable product mix.

During the three months ended September 30, 2024, we saw soft demand for gasoline and diesel, driven by regional industry and customer mix headwinds, partially offset by favorable demand in aftermarket for replacement parts. Net sales also decreased due to pricing, net of inflation pass-through, driven by commodity deflation.

The increased productivity from our ability to flex our variable cost structure, while driving sustained fixed cost productivity, was partially offset by year-over-year labor inflation and lower equity income following prior quarter's sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture.

R&D expenses increased $6 million, reflecting our continued investment in new technologies and increased hiring to accelerate growth in the zero emission technologies.

Losses in foreign currency from translational, transactional, and hedging effects in the three months ended September 30, 2024, primarily driven by lower Euro-to-US dollar, Chinese Yuan-to-US dollar and Japanese Yen-to-US dollar exchange rates versus the prior year period, accounted for a $4 million decrease in Adjusted EBITDA.

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Adjusted EBITDA for the Nine Months Ended September 30, 2024

For the nine months ended September 30, 2024, net income decreased by $27 million versus the prior year as discussed above within Results of Operations for Three and Nine Months Ended September 30, 2024.

Adjusted EBITDA decreased by $45 million compared to the prior year, mainly due to soft demand across all product lines except aftermarket, pricing net of inflation pass-through, and unfavorable foreign exchange impacts. These decreases were partially offset by strong operational performance through productivity, net of labor inflation, as well as commodity, transportation, and energy deflation.

During the nine months ended September 30, 2024, we saw demand softness for gasoline, diesel, and commercial vehicle applications, driven by challenging regional dynamics and customer mix headwinds, partially offset by favorable demand in aftermarket for replacement parts. Net sales also decreased due to pricing decreases, net of inflation pass-through, driven by commodity price decreases.

The increased productivity from our ability to flex our variable cost structure while driving sustained fixed cost productivity was partially offset by year-over-year labor inflation.

R&D expenses increased $10 million, reflecting our continued investment in new technologies and increased hiring to accelerate growth in the zero emission technologies.

Losses in foreign currency from translational, transactional, and hedging effects in the nine months ended September 30, 2024, primarily driven by lower Chinese Yuan-to-US dollar and Japanese Yen-to-US dollar exchange rates and partially offset by higher Euro-to-US dollar exchange rates versus the prior year period, accounted for a $18 million decrease in Adjusted EBITDA.

Liquidity and Capital Resources

Overview

			September 30, 2024						December 31, 2023
			(Dollars in millions)
Cash and cash equivalents			$	96					$	259
Restricted cash			1						1
Revolving Facility - available borrowing capacity			600						570
Revolving Facility - borrowings or letters of credit outstanding			—						—
Term Loan Facilities - principal outstanding			693						1,696
Senior Notes - principal outstanding			800						—
Bilateral letter of credit facility - available capacity			3						3
Bilateral letter of credit facility - utilized capacity			12						12

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On May 21, 2024, our wholly owned subsidiaries, Garrett Motion Holdings Inc. and Garrett LX I S.a.r.l., completed an offering of $800 million in aggregate principal amount of the 2032 Senior Notes. The 2032 Senior Notes mature on May 31, 2032 and bear interest at a rate of 7.75% per annum. We incurred $12 million of debt issuance costs, which have been capitalized and will be amortized on a straight-line basis.

On May 21, 2024, we also entered into the Fourth and Fifth Amendments to the Credit Agreement, which (i) removed the credit spread adjustment with respect to certain US dollar denominated term loan borrowings that are Term Benchmark Loans, (ii) reduced the Applicable Rate on certain US dollar denominated term loans to 2.75% for Term Benchmark Loans and 1.75% for ABR Loans, and (iii) increased the maximum borrowings available under the Revolving Facility by $30 million. During the nine months ended September 30, 2024, we repaid $500 million on our 2023 Dollar Term Facility, $485 million (€450 million) on our Euro Term Facility and $6 million on our 2021 Dollar Term Facility.

We employ several means to manage our liquidity, and our sources of financing include cash flows from operations, cash and cash equivalents, the 2032 Senior Notes, our Term Loan Facilities, and our Revolving Facility. We expect to continue investing in our facilities as we expand our manufacturing capacity for new product launches and invest in new technologies and strategic growth opportunities, in particular in the electrification of drivetrains. We believe the combination of expected cash flows, the term loan borrowings, the 2032 Senior Notes, and the Revolving Facility being committed until 2028, will provide us with adequate liquidity to support the Company's operations.

Share Repurchase Program

On February 13, 2024, the Board of Directors authorized a $350 million share repurchase program valid until December 31, 2024. During the nine months ended September 30, 2024, the Company repurchased $226 million of Common Stock, with $124 million remaining under the share repurchase program as of that date. The Company may repurchase shares from time to time under the program through various methods, including in open market transactions, block trades, privately negotiated transactions, and otherwise. The timing, as well as the number and value of shares repurchased under the program, will depend on a variety of factors. The Company is not obligated to purchase any shares under the repurchase program, and the program may be suspended, modified, or discontinued at any time without prior notice. For more information, see Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds.

Cash Flow Summary for the Nine Months Ended September 30, 2024

			Nine Months Ended September 30,
			2024						2023
			(Dollars in millions)
Cash provided by (used for):
Operating activities			$	277					$	330
Investing activities			1						(48)
Financing activities			(439)						(366)
Effect of exchange rate changes on cash and restricted cash			(2)						(1)
Net decrease in cash, cash equivalents and restricted cash			$	(163)					$	(85)

Cash provided by operating activities decreased by $53 million for the nine months ended September 30, 2024 versus the prior year. The decrease was primarily driven by a decrease of $37 million in net income, excluding the effects of non-cash items, as well as $11 million of unfavorable impacts from changes in other assets and liabilities and $5 million of unfavorable impacts from working capital changes.

Cash flow from investing activities increased by $49 million for the nine months ended September 30, 2024 versus the prior year, mainly due to $46 million of proceeds from the sale of equity interest in an unconsolidated joint venture and a $15 million increase in proceeds on our cross currency swap contracts which have been designated as net investment hedges of our Euro-denominated operations. This was partially offset by $12 million of increased expenditures for property, plant and equipment.

Cash used for financing activities was $439 million for the nine months ended September 30, 2024 compared with $366 million in the prior year. During 2024, we made an aggregate of $991 million in debt repayments on our term loan facilities. We also made payments of $226 million for Common Stock repurchases, $7 million for debt issuance costs and $9 million for other financing activities. These payments were partially offset by proceeds of $794 million, net of deferred financing costs, from the issuance of our 2032 Senior Notes.

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In comparison, cash used for financing activities for the nine months ended September 30, 2023 was primarily driven by payments of $605 million in aggregate to holders of the Series A Preferred Stock related to the Transaction, including conversion of the Series A Preferred Stock, and $42 million for dividends declared on our Series A Preferred Stock. We also made payments of $178 million for the repurchase of Common Stock under our share repurchase program and debt repayments of $205 million including a $200 million early debt repayment on the 2023 Dollar Term Facility and quarterly payments for our 2021 Dollar Term Facility. These uses of cash were partially offset by proceeds of $667 million from the 2023 Dollar Term Facility net of debt financing costs.

Off-Balance Sheet Arrangements

We do not engage in any off-balance sheet financial arrangements that have or are reasonably likely to have a material current or future effect on our financial condition, changes in financial condition, revenues or expenses, results of operations, liquidity, capital expenditures, or capital resources.

Critical Accounting Policies

The preparation of our Consolidated Interim Financial Statements in accordance with generally accepted accounting principles is based on the selection and application of accounting policies that require us to make significant estimates and assumptions about the effects of matters that are inherently uncertain. Actual results could differ from our estimates and assumptions, and any such differences could be material to our financial statements. Our critical accounting policies are summarized in the “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” section of our 2023 Form 10-K.

Recent Accounting Pronouncements

See Note 2, Summary of Significant Accounting Policies of the Notes to the Consolidated Interim Financial Statements for further discussion of recent accounting pronouncements.

Special Note Regarding Forward-Looking Statements

This Quarterly Report on Form 10-Q contains forward-looking statements. We intend such forward-looking statements to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”) and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”). All statements other than statements of historical fact contained in this Quarterly Report on Form 10-Q, including without limitation statements regarding the following, are forward-looking statements: statements regarding our future results of operations and financial position, expectations regarding the growth of the turbocharger and electric vehicle markets and other industry trends, the sufficiency of our liquidity and capital resources, anticipated impacts of changes in legislation and government policy relating to taxation or otherwise, anticipated sources and uses of cash, anticipated investments in our business, our business strategy, pending litigation, anticipated interest expense, and the plans and objectives of management for future operations and capital expenditures are forward-looking statements. These statements involve known and unknown risks, uncertainties and other important factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by the forward-looking statements. In some cases, you can identify forward-looking statements by terms such as “may,” “will,” “should,” “expect,” “plan,” “anticipate,” “could,” “intend,” “target,” “project,” “contemplate,” “believe,” “estimate,” “predict,” “potential,” or “continue” or the negative of these terms or other similar expressions. The forward-looking statements in this Quarterly Report on Form 10-Q are only predictions. We have based these forward-looking statements largely on our current expectations and projections about future events and financial trends that we believe may affect our business, financial condition and results of operations. These forward-looking statements speak only as of the date of this Quarterly Report on Form 10-Q and are subject to a number of important factors that could cause actual results to differ materially from those in the forward-looking statements, including:

•increases in the costs and availability of raw materials, components, energy and transportation and our ability to offset inflation;

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•sales to major customers as well as a network of independent dealers to manage the distribution of our products, and we could be adversely impacted by the loss of any of our such major customers or dealers, changes in their requirements for our products or changes in their financial condition.

•the negotiating positions of our customers and our ability to negotiate favorable pricing terms;

•risks associated with changes in the automotive industry and our inability, or a perception that we are unable, to respond appropriately to such changes, our financial condition and results of operations could be adversely impacted;

•risks associated with any program launch difficulties and inaccuracies in estimates of volumes of awarded business;

•changes in the automotive industry and economic or competitive conditions;

•risks related to economic, political, regulatory and foreign exchange;

•geopolitical conditions, catastrophic events and pandemics;

•risks related to international operations and our investment in foreign markets;

•risks of increased scrutiny from customers, investors, regulators and others regarding sustainability/ESG practices, as well as the climate-related risks we may face, each of which could expose us to liabilities, including reputational harm, impact demand for our products, lead to increased costs and have other adverse effects on our business, supply chain and results of operations;

•risks associated with joint venture partnerships and joint development projects;

•any failure to protect our intellectual property or allegations that we have infringed the intellectual property of others, and our ability to license necessary intellectual property from third parties;

•work stoppages, other disruptions or the need to relocate any of our facilities;

•inability to recruit and retain qualified personnel;

•any failure to increase productivity or successfully execute repositioning projects or manage our workforce;

•potential material losses and costs as a result of any warranty claims and product liability actions brought against us;

•the commencement of any lawsuits, investigations and disputes arising out of our current and historical businesses, and the consequences thereof;

•potential material environmental liabilities and hazards;

•risks of changes in the effective tax rates;

•the effects of any deterioration on industry, economic or financial conditions on our ability to access the capital markets on favorable terms;

•quality control and creditworthiness of the suppliers on which we rely;

•risks for system or service failures, including cyber or other security incidents, each of which could disrupt business operations, result in loss of critical and confidential information and adversely impact our reputation and results of operations; and

•the other factors described under the caption “Risk Factors” in our 2023 Form 10-K, as updated in this Quarterly Report on Form 10-Q and our other filings with the SEC.

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You should read this Quarterly Report on Form 10-Q and the documents that we reference herein completely and with the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. We qualify all of our forward-looking statements by these cautionary statements. Except as required by applicable law, we do not plan to publicly update or revise any forward-looking statements contained herein, whether as a result of any new information, future events, changed circumstances or otherwise.

Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk

As of September 30, 2024, the net fair value of all financial instruments with exposure to currency risk was a $8 million liability. The potential loss or gain in fair value for such financial instruments from a hypothetical 10% adverse or favorable change in quoted currency exchange rates would be $213 million and $(187) million, respectively, at September 30, 2024 exchange rates. The model assumes a parallel shift in currency exchange rates; however, currency exchange rates rarely move in the same direction. The assumption that currency exchange rates change in a parallel fashion may overstate the impact of changing currency exchange rates on assets and liabilities denominated in currencies other than the U.S. dollar.

There have been no other material changes to the Company’s quantitative and qualitative disclosures about interest rate or commodity price risks as disclosed in Part II, Item 7A, Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risks, in our 2023 Form 10-K.

Item 4. Controls and Procedures

In designing and evaluating our disclosure controls and procedures, management recognizes that any controls and procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving the desired control objectives. In addition, the design of disclosure controls and procedures must reflect the fact that there are resource constraints and that management is required to apply judgment in evaluating the benefits of possible controls and procedures relative to their costs.

Our management, with the participation of our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, conducted an evaluation of our disclosure controls and procedures, as such term is defined under Rule 13a-15(e) promulgated under the Exchange Act. Based on management’s evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer concluded that our disclosure controls and procedures were effective at the reasonable assurance level as of September 30, 2024.

There were no changes in our internal control over financial reporting (as defined in Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Exchange Act) that occurred during the quarter ended September 30, 2024 that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

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PART II—OTHER INFORMATION

Item 1. Legal Proceedings

We are involved in various lawsuits, claims and proceedings incident to the operation of our businesses, including those pertaining to product liability, product safety, environmental, safety and health, intellectual property, employment, commercial and contractual matters and various other matters. Although the outcome of any such lawsuit, claim or proceeding cannot be predicted with certainty and some may be disposed of unfavorably to us, we do not currently believe that such lawsuits, claims or proceedings will have a material adverse effect on our financial position, results of operations or cash flows. We accrue for potential liabilities in a manner consistent with accounting principles generally accepted in the United States. Accordingly, we accrue for a liability when it is probable that a liability has been incurred and the amount of the liability is reasonably estimable.

For additional information regarding our legal proceedings, see the discussion under Note 19, Commitments and Contingencies of the Notes to the Consolidated Interim Financial Statements, which is incorporated by reference into this Part II, Item 1.

Item 1A. Risk Factors

There have been no material changes to the risks described under "Risk Factors” in our 2023 Form 10-K. In addition to the other information set forth in this Quarterly Report on Form 10-Q, you should carefully consider the factors discussed under “Risk Factors” in our 2023 Form 10-K. These factors could materially adversely affect our business, financial condition, or results of operations, and could cause our actual results to differ materially from our historical results or the results contemplated by any forward-looking statements contained in this report.

Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

On February 15, 2024, the Company announced that the Board of Directors had authorized a $350 million share repurchase program valid from February 13, 2024 until December 31, 2024. The Company may repurchase shares from time to time under the program through various methods, including in open market transactions, block trades, privately negotiated transactions, and otherwise. The timing, as well as the number and value of shares repurchased under the program, will depend on a variety of factors. The Company is not obligated to purchase any shares under the repurchase program, and the program may be suspended, modified, or discontinued at any time without prior notice. The following table summarizes our share repurchase activity for the three months ended September 30, 2024 and additional information regarding our share repurchase program:

Period						Total Number of Common Shares Purchased (1)						Average Price Paid per Share																		Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plan or Program						Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plan or Program
July 1, 2024 - July 31, 2024						2,946,890						9.03																		2,946,890						$	149,003,868
August 1, 2024 - August 31, 2024						1,495,122						8.18																		1,495,122						136,767,452
September 1, 2024 - September 30, 2024						1,544,534						8.02																		1,544,534						124,377,974
Total						5,986,546						$	8.56																	5,986,546						$	124,377,974

(1) Excludes shares withheld to satisfy tax withholding obligations in connection with equity award vestings.

Other than the repurchases reflected in the table above, there were no purchases of equity securities by the issuer or affiliated purchasers during the quarter ended September 30, 2024.

Item 3. Defaults Upon Senior Securities

Not applicable.

Item 4. Mine Safety Disclosures

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Not applicable.

Item 5. Other Information

Trading Agreements

During the three months ended September 30, 2024, no director or Section 16 officer of the Company adopted or terminated a "Rule 10b5-1 trading agreement" or "non-Rule 10b5-1 trading agreement," as each term is defined in Item 408(a) of Regulation S-K.

Item 6. Exhibits

Incorporated by Reference

Exhibit Number

Description

Form

File No.

Exhibit

Filing Date

Filed/ Furnished Herewith

3.1

Third Amended and Restated Certificate of Incorporation of Garrett Motion Inc., dated May 29, 2024

10-Q

001-38636

3.1

07/25/2024

3.2

Fifth Amended and Restated By-Laws of Garrett Motion Inc., dated May 29, 2024

10-Q

001-38636

3.2

07/25/2024

31.1

Certification of Principal Executive Officer Pursuant to Rules 13a-14(a) and 15d-14(a) under the Securities Exchange Act of 1934, as Adopted Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

*

31.2

Certification of Principal Financial Officer Pursuant to Rules 13a-14(a) and 15d-14(a) under the Securities Exchange Act of 1934, as Adopted Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

*

32.1

Certification of Principal Executive Officer Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as Adopted Pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

**

32.2

Certification of Principal Financial Officer Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as Adopted Pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

**

101

The following financial information from the Company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2024, formatted in Inline Extensible Business Reporting Language (iXBRL) includes: (i) the Consolidated Interim Statements of Operations, (ii) the Consolidated Interim Statements of Comprehensive Income, (iii) the Consolidated Interim Balance Sheets, (iv) the Consolidated Interim Statements of Cash Flows, (v) the Consolidated Interim Statements of Equity (Deficit) and (vi) Notes to the Consolidated Interim Financial Statements

*

104

Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101)

*

*			Filed herewith.

**			Furnished herewith.

39

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SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.

			Garrett Motion Inc.
Date: October 24, 2024			By:			/s/ Olivier Rabiller
						Olivier Rabiller
						President and Chief Executive Officer
Date: October 24, 2024			By:			/s/ Sean Deason
						Sean Deason
						Senior Vice President and Chief Financial Officer

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