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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格 10-Q
☒ 根据1934年证券交易法第13或15(d)条款的季度报告。
截至该季度结束 2024年9月30日
或
☐ 根据1934年证券交易法第13或15(d)条款的过渡报告
过渡期从 开始至             

委员会文件编号 001-33829
Keurig_Dr_Pepper_logo.jpg
keurig dr pepper inc.
（依凭章程所载的完整登记名称）
特拉华州98-0517725
(成立地或组织其他管辖区)(I.R.S.雇主身份识别号码)
南大街53号
伯灵顿, 麻萨诸塞州
01803
(总部办公地址)
(781) 418-7000
(注册公司之电话号码，包括区号)
根据法案第12(b)条规定注册的证券：
每种类别的名称交易符号每个注册交易所的名称
普通股票KDP纳斯达克股票交易所 LLC
请勾选指示：是否申报人（1）已于过去12个月内依据1934年证券交易法第13或15(d)条的规定申报所有要求申报的报告（或者对于申报人需要申报这些报告的较短期间），以及（2）申报人是否过去90天内受到此类申报要求的约束。 是   ☒ 否 ☐
请用打勾的方式指示，本申报人是否在过去十二个月内（或其需提交此类文件的较短期间）已按照Regulation S-t条例第405条的规定递交每个互动资料档案。 是  ☒无 ☐
请勾选该公司是否为大型快速申报者、快速申报者、非加速申报者、较小的报告公司或新兴成长公司。请参见1934年证券 交易所法案规则120亿2中「大型快速申报者」、「快速申报者」、「较小的报告公司」和「新兴成长公司」的定义。
大型加速报告人 ☒ 加速申报者 ☐ 非加速申报者 ☐
较小报告公司 ☐ 新兴成长公司 ☐
如果是新兴成长型企业，在符合任何依据证券交易法第13(a)条所提供的任何新的或修改的财务会计准则的遵循的延伸过渡期方面，是否选择不使用核准记号进行指示。☐
请以勾选方式指示注册人是否为贝壳公司（如1934年证券交易法第120亿2条所定义）。是☐否☒
截至2024年10月22日，该公司普通股股数为 1,356,453,649 每股面值0.01美元的已发行股份。

keurig dr pepper inc.
表格10-Q
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keurig dr pepper inc.
表格10-Q
主要词汇表
期限定义
基本报表
2023年12月31日结束之年度10-k表格
其他综合损益累积其他综合收益或损失
运动啤酒keurig dr pepper inc的股权法投资，健身啤酒控股公司，LLC
董事会The Board of Directors of KDP
bpsBasis points
首席执行官首席执行官
ChobaniFHU US Holdings LLC, an equity method investment of KDP
DIO存货周转天数
DPO应付款项周转天数
DPSDr Pepper Snapple Group, Inc.
DPS MergerKeurig Dr Pepper Inc的业务运营与DPS于2018年7月9日的合并交易
DSDDirect Store Delivery，keurig dr pepper inc的市场路线，完成的饮料直接送到零售商处
DSODays sales outstanding
每股收益每股收益
证券交易所法案1934年修改后的证券交易法案
外汇期货汇率期货
GHOSTGHOST生活方式有限责任公司，一家德拉瓦州有限责任公司
JABJAb控股公司S.a.r.l.及其联属公司
KalilKalil装瓶公司
卡利尔收购于2024年8月9日，keurig dr pepper inc收购卡利尔的所有生产、销售和分销资产
KDPkeurig dr pepper inc.
Keurigkeurig dr pepper inc的全资子公司Keurig Green Mountain, Inc.和我们酿造机的品牌
LRB液体提神饮料
注释公司的优先无担保票据
NutraboltWoodbolt Holdings LLC，即Nutrabolt，是keurig dr pepper inc的股权法下投资
循环授信协议keurig dr pepper inc 于2022年2月签署的40亿美元循环信贷协议
RSU限制股份单位
拖拉机拖拉机饮料公司，keurig dr pepper inc的股权投资
美国证券交易委员会证券交易委员会
SG&A销售，一般及行政费用
SOFR隔夜拆款利率
美国通用会计原则美国通受会计原则
Vita CocoVita Coco公司
WDWarehouse Direct，keurig dr pepper inc的出货方式，已完成的饮料运送到零售商仓库，然后由零售商通过自己的送货系统送货到其商店
s-二
目录

第一部分 - 财务信息
项目1.财务报表(未经审计)

keurig dr pepper inc.
缩写的综合损益表
(未经查证的)
 第三季前九个月
（以百万为单位，除每股数据外）2024202320242023
净销售额$3,891 $3,805 $11,281 $10,947 
销货成本1,751 1,694 5,029 5,051 
毛利润2,140 2,111 6,252 5,896 
销售、一般及管理费用1,245 1,217 3,716 3,654 
无形资产减损— 2 — 2 
其他营业(收入)费用，净额(7)(4)8 (9)
营业收入902 896 2,528 2,249 
利息费用，净额106 237 488 432 
其他收益，净额(6)(5)(28)(41)
税前收入802 664 2,068 1,858 
所得税费用186 146 483 370 
净利润$616 $518 $1,585 $1,488 
每普通股盈利：    
基础$0.45 $0.37 $1.16 $1.06 
稀释0.45 0.37 1.16 1.05 
加权平均普通股股本：  
基础1,356.2 1,397.4 1,364.2 1,401.3 
稀释1,361.9 1,406.2 1,370.4 1,410.8 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的一个组成部分。


1
目录

keurig dr pepper inc.
综合损益简明合并财务报表
(未经审计的)
 第三季度2020年前九个月
（单位百万）2024202320242023
净收入$616 $518 $1,585 $1,488 
其他综合收益（损失）：
外币翻译调整(69)(135)(326)132 
货币对冲净变动，税后净变动为$2, $—, $3 和 $24 的坏账准备
6 9 25 (90)
其他全面收益（损失）总额为(63)(126)(301)42 
综合收益$553 $392 $1,284 $1,530 
附带说明是这些未经审计的简化合并财务报表的组成部分。


2
目录

KEURIG DR PEPPER INC.
简明合并资产负债表
(未经审计的)
 2020年9月30日12月31日
（以百万计，除股份数和每股数据外）。20242023
资产
流动资产：  
现金及现金等价物$552 $267 
受限现金及受限现金等价物8 — 
交易应收账款净额1,448 1,368 
存货1,351 1,142 
预付费用和其他流动资产743 598 
总流动资产4,102 3,375 
固定资产净额2,794 2,699 
非控股联营企业投资1,492 1,387 
商誉20,078 20,202 
其他无形资产，净额23,072 23,287 
其他非流动资产1,139 1,149 
递延所得税资产41 31 
总资产$52,718 $52,130 
负债和股东权益
流动负债:  
应付账款$3,133 $3,597 
应计费用1,288 1,242 
Structured payables70 117 
短期借款和长期债务的流动部分2,472 3,246 
其他流动负债736 714 
流动负债合计7,699 8,916 
长期负债12,413 9,945 
递延税款负债5,736 5,760 
其他非流动负债1,901 1,833 
负债合计27,749 26,454 
承诺和 contingencies
股东权益:  
优先股，$0.00010.01每股面值，15,000,000 否 股票已发行
— — 
普通股，每股面值为 $0.0001；0.01每股面值，2,000,000,000 1,356,443,009和页面。1,390,446,043 股份分别为2024年9月30日和2023年12月31日的已发行和流通股份
14 14 
额外实收资本19,692 20,788 
保留盈余5,249 4,559 
累计其他综合收益14 315 
股东权益合计24,969 25,676 
负债和股东权益总额$52,718 $52,130 
附带说明是这些未经审计的简化合并财务报表的组成部分。

3
目录

KEURIG DR PEPPER INC.
现金流量表简明综合报表
(未经审计的)
 2020年前九个月
（单位百万）20242023
经营活动：  
净收入$1,585 $1,488 
调整净利润以计入经营活动现金流量:  
折旧费用310 299 
无形资产摊销100 103 
其他摊销费用140 136 
销售退货准备金50 42 
延迟所得税21 (22)
员工股权报酬费用76 86 
处置固定资产的损失（收益）19 (3)
未实现的外币利润（损失）14 (4)
未实现的衍生品损失23 44 
利率合约的结算— 54 
合营企业及联营企业的权益持有份额收益(22)(24)
通过分销安排获得的股权(64)(2)
无形资产减值损失— 2 
其他，净额9 (3)
资产和负债变动：  
交易应收款项(148)170 
存货(220)(31)
应收款项和应付款项的所得税，净额(7)(39)
其他流动资产和非流动资产(204)(159)
应付账款及应计费用(275)(1,155)
其他流动和非流动负债(37)50 
经营性资产和负债净变动额(891)(1,164)
经营活动产生的现金流量净额1,370 1,032 
投资活动：  
继续经营部门的投资现金流量(85)— 
购买固定资产(398)(271)
固定资产出售的收益1 9 
购买无形资产(49)(55)
非控股联营企业投资(7)(308)
其他，净额— 2 
投资活动产生的净现金流出$(538)$(623)
    
附带说明是这些未经审计的简化合并财务报表的组成部分。

4
目录

KEURIG DR PEPPER INC.
现金流量表简明综合报表
(未经审计，续）
 2020年前九个月
（单位百万）20242023
筹资活动：  
债券发行收益
$3,000 $— 
债券偿还
(1,150)— 
商业票据净（偿还）发行(153)750 
结构化应付款项收益39 91 
结构化应付款项偿还(89)(105)
支付现金分红派息(883)(842)
购回普通股(1,105)(457)
与净股份结算有关的税额代扣(58)(57)
财务租赁支付款项(83)(74)
其他，净额(22)(3)
筹集资金净额(504)(697)
现金、现金等价物、受限现金和受限制的现金等价物：  
经营、投资和筹资活动产生的净变动328 (288)
汇率变动影响(35)13 
期初余额267 535 
期末余额$560 $260 
非现金投资活动补充现金流量披露:
包括在Accounts Payable和Accrued Expenses中计入的资本支出$164 $196 
通过分销安排获得的股权64 2 
以股权方式收到，以换取相关方合同的修改19 — 
继续经营部门的投资现金流量18 — 
财务费用包括在应付账款和应计费用中— 13 
现金的补充资金流披露:非现金融资活动
已宣布但未支付的分红派息311 300 
净股回购应计的消费税14 3 
补充现金流披露:
支付的利息现金308 255 
支付的所得税费用246 413 
附带说明是这些未经审计的简化合并财务报表的组成部分。

5
目录

KEURIG DR PEPPER INC.
压缩的股东权益变动表
(未经审计的)
 普通股发行共计
实收资本		未分配利润累计其他综合收益（损失）股东权益总计
（单位：百万美元，除每股数据外）股份数量
2024年1月1日的余额1,390.4 $14 $20,788 $4,559 $315 $25,676 
净收入— — — 454 — 454 
其他综合损失— — — — (58)(58)
宣布分红，$0.215。
— — — (292)— (292)
普通股回购，包括消耗税款义务(38.0)— (1,114)— — (1,114)
在员工股权补偿计划和其他计划下发行的股票3.2 — — — — — 
与净股份结算有关的税额代扣— — (41)— — (41)
基于股票的薪酬和行使的股票期权— — 28 — — 28 
2024年3月31日的余额
1,355.6 $14 $19,661 $4,721 $257 $24,653 
净收入— — — 515 — 515 
其他综合损失— — — — (180)(180)
宣布分红，$0.215。
— — — (292)— (292)
员工股票激励计划及其他发行的股份0.2 — — — — — 
与净股份结算有关的税额代扣— — (2)— — (2)
股票补偿和行使的股票期权— — 24 — — 24 
2024年6月30日的余额
1,355.8 $14 $19,683 $4,944 $77 $24,718 
净收入— — — 616 — 616 
其他综合损失— — — — (63)(63)
宣布分红，$0.23。
— — — (311)— (311)
在员工股权补偿计划和其他发行的股票0.6 — — — — — 
与净股份结算有关的税额代扣— — (15)— — (15)
股票薪酬和期权行权— — 24 — — 24 
2024年9月30日余额
1,356.4 $14 $19,692 $5,249 $14 $24,969 

6
目录

 普通股发行共计
实收资本		未分配利润累计其他综合收益（损失）股东权益总计非控制权益总股本
（单位：百万美元，除每股数据外）股份数量
2023年1月1日余额
1,408.4 $14 $21,444 $3,539 $129 $25,126 $(1)$25,125 
净收入— — — 467 — 467 — 467 
其他综合收益— — — — 26 26 26 
宣布分红，$0.20。
— — — (282)— (282)— (282)
普通股的回购，包括税款义务(6.6)— (232)— — (232)— (232)
在员工股权补偿计划和其他方面发行的股份1.9 — — — — — — — 
与净股份结算有关的税额代扣— — (31)— — (31)— (31)
股权补偿和期权行权— — 29 — — 29 — 29 
截至2023年3月31日的余额
1,403.7 $14 $21,210 $3,724 $155 $25,103 $(1)$25,102 
净收入— — — 503 — 503 — 503 
其他综合收益— — — — 142 142 — 142 
宣布分红，$0.20。
— — — (279)— (279)— (279)
普通股回购，包括免征税息责任(7.0)— (229)— — (229)— (229)
员工股权补偿计划发行的股份和其他0.2 — — — — — — — 
与净股份结算有关的税额代扣— — (1)— — (1)— (1)
股权补偿和行使的股票期权— — 29 — — 29 — 29 
截至2023年6月30日的余额
1,396.9 $14 $21,009 $3,948 $297 $25,268 $(1)$25,267 
净收入— — — 518 — 518 — 518 
其他综合损失— — — — (126)(126)— (126)
宣布分红，$0.215。
— — — (300)— (300)— (300)
普通股回购，包括消费税义务— — 1 — — 1 — 1 
在员工股权补偿计划和其他方面发行的股份1.4 — — — — — — — 
与净股份结算有关的税额代扣— — (25)— — (25)— (25)
股票补偿和行使期权— — 29 — — 29 — 29 
非控制股权放弃股份— — — (1)— (1)1 — 
截至2023年9月30日的余额
1,398.3 $14 $21,014 $4,165 $171 $25,364 $— $25,364 
附带说明是这些未经审计的简化合并财务报表的组成部分。

7
目录
KEURIG DR PEPPER INC.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1. 常规
组织
所有板块《第10-Q表格季度报告》中对"KDP"、"本公司"、"我们"或"我们的"的引用均指Keurig Dr Pepper Inc.及其在未经审计的简明合并基本报表中包括的所有全资子公司。本《第10-Q表格季度报告》中使用的术语定义已包含在主要术语表中。
本季度的10-Q表格涉及我们拥有或许可的商标、商号和服务标记，这些被称为我们的品牌。这里包含的所有产品名称都是KDP注册商标或我们许可方的商标。
提供的基础
附带的未经审计的简明综合财务报表已按照美国通用会计准则和《表格10-Q》说明书和《S-X条例》第10条的规定编制。因此，它们不包括美国通用会计准则要求的所有信息和附注，用于完整的综合财务报表。在管理层的意见中，为了公正呈现，已包括所有调整，主要是正常的循环调整。这些未经审计的简明综合财务报表应与我们的综合财务报表和附注一起阅读，这些内容包含在我们的年度报告中。
对“第三季度”的提及指的是截至2024年和2023年9月30日的季度期。
估计的使用
根据美国通用会计准则，编制我们的未经审计的简明综合财务报表的过程需要使用影响报告金额的估计和判断。这些估计和判断基于历史经验、未来预期以及我们认为在该情况下合理的其他因素和假设。这些估计和判断是持续审查的，并在必要时进行修订。估计变更记录在变更期间。实际金额可能与这些估计不同.
2. 长期债务和借款安排
以下表格总结了我们的长期责任：
（单位百万）2024年9月30日2023年12月31日
票据
$12,942 $11,095 
减：长期债务的流动部分(529)(1,150)
长期负债$12,413 $9,945 
下表总结了我们的短期借款和长期负债的当前部分:
（单位百万）2024年9月30日2023年12月31日
商业票据$1,943 $2,096 
长期债务的流动部分529 1,150 
短期借款和长期债务的流动部分$2,472 $3,246 

8
目录
KEURIG DR PEPPER INC.
简明合并财务报表附注
(未经审计，续)
优先无担保票据
我们的笔记包括以下内容:
(以百万美元除%计)到期日利率2024年9月30日2023年12月31日
2024年票据2024年3月15日0.750%$— $1,150 
2025 Merger Notes2025年5月25日 4.417%529 529 
2025年票据2025年11月15日 3.400%500 500 
2026年票据2026年9月15日2.550%400 400 
2027-b Notes2027年3月15日
浮动(2)
350 — 
2027-C笔记2027年3月15日5.100%750 — 
2027 Notes2027年6月21日 3.430%500 500 
2028合并笔记2028年5月25日4.597%1,112 1,112 
2029-b笔记2029年3月15日5.050%750 — 
2029年债券2029年4月15日3.950%1,000 1,000 
2030票据2030年5月1日3.200%750 750 
2031注记2031年3月15日2.250%500 500 
2031年b型笔记2031年3月15日5.200%500 — 
2032票据2032年4月15日4.050%850 850 
2034年债券2034年3月15日5.300%650 — 
2038年合并笔记2038年5月25日4.985%211 211 
2045年笔记2045年11月15日4.500%550 550 
2046年笔记2046年12月15日4.420%400 400 
2048年合并笔记2048年5月25日5.085%391 391 
2050年的笔记2050年5月1日3.800%750 750 
2051年票据2051年3月15日3.350%500 500 
2052注释2052年4月15日4.500%1,150 1,150 
名义金额13,093 11,243 
从本金金额调整到账面金额(1)
(151)(148)
账面余额$12,942 $11,095 
(1)资产账面价值包括尚未摊销的折扣、债务发行成本和与DPS合并相关的公允价值调整。
(2)2027年版的债券利息率相当于复利SOFR（在相应的契约中定义），再加上 0.88% 的年利率，并且利率每季度重新评估。
2024年3月7日，我们完成了2027-b票据、2027-C票据、2029-b票据、2031-b票据和2034票据的发行，总本金金额为$3十亿。这些票据相关的折让约为$5百万，公司发行债务成本为$16百万。发行所得用于我们的股份回购计划，偿还未偿还的商业票据，并偿还2024到期的票据，其余用于一般公司用途。


9
目录
KEURIG DR PEPPER INC.
简明合并财务报表附注
(未经审计，续)
可变利率借款安排
循环信贷协议
以下表格总结了关于循环信贷协议的信息：
未结清金额
（单位百万）到期日职位2024年9月30日2023年12月31日
循环信贷协议(1)
2027年2月23日$4,000 $— $— 
(1)循环信贷协议额度为$200 百万信用证可用， 无 截至2024年9月30日，其中已使用。
截至2024年9月30日， KDP 符合其与最低利息覆盖率有关的要求 循环信贷协议.
商业票据计划-在2021年9月30日结束的9个月中，我们进行了现金偿还 $
以下表格提供了关于我们的加权平均借款额的信息 我们商业票据计划下的加权平均借款额如下：
第三季度2020年前九个月
(以百万美元除%计)2024202320242023
加权平均商业票据借款$2,163 $1,495 $2,299 $1,061 
加权平均借款利率5.50 %5.49 %5.57 %5.31 %
信用证设施
除了保留用于信用证发行的循环信贷协议部分外，KDP还有一个增量信用证额度。根据该方案，可用于信用证发行的金额为$150 百万美元，其中已被使用$74 百万美元，截至目前尚有 2024年9月30日 和 $76 百万美元可供使用。
公平价值披露
我们商业票据的公允价值大致等同于账面价值，并被视为公允价值等级2中的一部分。
我们票据的公允价值基于我们可获得的当前市场利率，并被认为是公允价值层次结构中的二级。公允价值与账面价值之间的差额代表了理论净溢价或折让，用于清偿所有票据和相关未摊销成本，该成本将在该日期发生。我们票据的公允价值为$12,531万美元和10,486 截至2024年9月30日和2023年12月31日，分别为百万美元。
3.收购
KALIL收购
概况和购买价格
2024年5月30日，我们与Kalil达成协议，同意收购Kalil的所有生产、销售和分销资产，总代价为$103 百万，根据协议中列明的一些调整条款。Kalil是亚利桑那州关键KDP品牌（包括Canada Dry、7UP、A&W、Snapple和Core Hydration）的独立装瓶商，拥有装瓶和分销权。2024年8月9日，我们完成了Kalil收购，并将约$8 百万现金暂扣并存入第三方托管。

10
目录
KEURIG DR PEPPER INC.
简明合并财务报表附注
(未经审计，续)
交换的考虑分配
我们对Kalil收购中交换的对价进行初步分配，基于2024年8月9日的估计公允价值所得到的净有形和无形资产和承担的负债。 以下是截至2024年9月30日Kalil收购中交换的对价分配的初步总结，基于所得到的资产和承担的负债的估计公允价值：
（单位百万）公正价值
库存(1)
$10 
房地产、厂房和设备(2)
45 
其他无形资产38 
商誉10 
交换的总对价103 
减：放置在托管中的保留款项(3)
(8)
业务收购$95 
(1)截至2024年9月30日，我们已经预提了$10 百万作为应付款项给卡利，该金额已被列入2024年前九个月未经审计的简明综合现金流量表中的非现金投资活动。
(2)我们初步使用成本法和销售对比法对房地产进行了估值，对土地使用了市场对比法。我们初步使用成本法和销售对比法对个人财产进行了估值。
(3)托管账户中的金额已包含在2024年9月30日未经审计的简明综合资产负债表的受限现金和受限现金等价物一栏中，并被视为2024年前九个月未经审计的简明综合现金流量表的补充现金流量披露中的一项非现金投资活动。
Kalil收购初步导致$结果10 百万美元的商誉。初步商誉承认主要归因于组建的员工队伍。在Kalil收购中创造的商誉预计可用于税务目的。
4. 商誉及其他无形资产
商誉
报告分部商誉带金额的变动如下:
（单位百万）美国饮料美国咖啡国际总费用
2024年1月1日的余额$8,714 $8,622 $2,866 $20,202 
收购(1)
10 — — 10 
外币翻译— — (134)(134)
2024年9月30日余额$8,724 $8,622 $2,732 $20,078 
(1)2024年前九个月的收购活动代表了作为Kalil收购的结果记录的商誉。有关更多信息，请参阅附注3.
无形资产除商誉外的其他资产
无形资产除商誉外具有无限生命周期的净账面金额如下:
（单位百万）2024年9月30日2023年12月31日
品牌(1)
$19,280 $19,476 
商标名称2,479 2,478 
分销权(2)
229 155 
总费用$21,988 $22,109 
(1)具有无限生命周期品牌的变化是由2024年前九个月不利的外币翻译影响推动的$196 百万。
(2)分配权无限生命的变化主要是由收购Electrolit相关的分销权驱动的。49百万美元。

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(未经审计，续)
除商誉外具有明确使用寿命的无形资产的净账面金额如下：
2024年9月30日2023年12月31日
（单位百万）原值累计摊销净额原值累计摊销净额
取得的技术。$1,146 $(603)$543 $1,146 $(548)$598 
客户关系645 (261)384 638 (236)402 
合同安排145 (19)126 146 (13)133 
商标名称126 (122)4 126 (114)12 
品牌51 (30)21 51 (25)26 
分销权29 (23)6 29 (22)7 
总费用$2,142 $(1,058)$1,084 $2,136 $(958)$1,178 
无形资产的已知寿命摊销费用如下：
 第三季度2020年前九个月
（单位百万）2024202320242023
摊销费用$33 $34 $100 $103 
5. 衍生工具
KDP面临来自利率、商品价格和外汇汇率不利变化的市场风险。KDP通过各种策略管理这些风险，包括利率合约、外汇远期合约、商品远期合约、期货、掉期和期权合约以及供应商定价协议。KDP不持有或发行衍生金融工具用于交易或投机目的。
我们会正式指定并记录符合美国通用会计准则下既定会计标准的外汇远期合约和利率合约作为现金流量套期保值。对于这类合约，衍生工具的收益或损失的有效部分（扣除适用税项后）会记录在AOCI中。当净利润受到基础交易的波动影响时，从AOCI中延迟报告的与衍生工具的收益或损失相关的可抵销金额将重新分类至净利润。指定为符合套期关系的衍生工具产生的现金流量将分类至与受套期保值的项目相同的类别。如果现金流量套期保值不能再符合套期会计要求，或被终止，那么衍生工具将继续以公允价值计入资产负债表，套期会计将被前瞻性地停止。如果基础受套期保值交易停止存在，那么任何与之相关的金额将在那时重新分类至收益。
对于未被指定或指定对冲关系已中止的衍生工具，该工具的收益或损失将在变动期间确认为收入。
我们在衍生工具中持有的资产头寸面临信用损失风险，这种风险来源于协议交易对手的不履约。历史上，我们并未因交易对手不履约而遭受重大信用损失。我们基于信用评级选择并定期审查交易对手，根据规定的指导方针限制我们对单一交易对手的敞口，并在执行对冲交易时监控节目的市场位置，至少每季度进行一次检查。
利率期货
经济对冲
我们面临与借款安排和债务相关的利率风险。我们签订利率合同以提供整体成本结构的可预测性，并管理固定利率和浮动利率债务的平衡。我们主要签订固定收入，支付浮动利率以及收取浮动利率，支付固定利率的利率互换和期权互换合同。 存在自然套期保值关系，其中工具公平价值的变动作为基础项目公平价值变动的经济抵消。这些工具的公允价值变动将在衍生工具期间的各阶段记录在收入中，并通常在未经审计的损益表利息费用方面报告。截至2024年9月30日，经济利率衍生工具的到期日从2024年12月到2043年7月不等。

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(未经审计，续)
。
截至2023年12月31日，我们拥有$500百万名义金额的未来启动掉期已被取消和终止；然而，由于预测的债务交易仍被认为是可能的，因此在取消后仪器的公允价值仍在AOCI范围内。2024年3月，预测的债务交易发生，发行了2034年债券，而工具的公允价值开始按照2034年债券的期限摊销为利息费用净额。
汇率期货
我们在国际子公司或与某些境外交易对手存在汇率期货风险，这些实体可能进行货币交易，而这些货币与我们的法律实体的功能货币不同。此外，我们加拿大和墨西哥业务的资产负债表也受到汇率变动的影响。
经济对冲
我们持有外汇期货合约，以在上述外汇汇率变动导致的资产负债表敞口方面进行经济管理。这些外汇合约的目的是最小化与本地货币非资产负债表头寸相关的外汇风险影响。在这些情况下，存在套期保值关系，其中工具的公允价值变动作为底层项目公允价值变动的经济抵消。这些工具的公允价值变动将在衍生工具的期限内记录在损益表中，并在未经审计的简明综合利润表中与相关风险一起报告。截至2024年9月30日，这些外汇合约的到期日从2024年10月至2026年9月不等。
。
我们将某些外汇远期合同指定为现金流量套期保值，以管理上述外汇汇率变化导致的敞口。 这些指定的外汇远期合同涉及我们加拿大和墨西哥业务的美元预测库存采购。 这些外汇合同的目的是为公司整体成本结构提供可预测性。 截至2024年9月30日，这些外汇合同的到期日从2024年10月到2025年12月不等。
商品
经济对冲
我们通过各种衍生合同，集中管理我们在生产过程中使用的某些商品的价格波动风险和运输风险。通常，我们持有未来、掉期和期权合同的组合，以经济上对冲我们某些风险。在这些情况下，存在对冲关系，仪器的公允价值变化起到了经济上的对冲作用，对基础物品的公允价值变化或生产成本的某些部分进行了对冲。这些仪器的公允价值变动将在衍生工具的期限内记入收益，并在未经审计的《简明综合收入表》上的同一行项目中报告，如同已对冲交易。未实现的收益和损失将被确认为未分配的企业成本的一部分，直到我们的可报告部门受到基础交易的完成所影响，届时收益或损失将作为相应部门营运收入的一部分得以反映。截至2024年9月30日，这些商品合同的到期日从2024年10月至2026年7月不等。

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(未经审计，续)
衍生工具的名义金额
以下表格呈现了我们各种类型未到期衍生工具的名义金额：
（单位百万）2024年9月30日2023年12月31日
利率合约
未指定为套期保值工具的远期起始互换$2,200 $1,700 
未指定为套期保值工具的掉期权1,350 3,200 
外汇合约
未指定为套期保值工具的远期合约599 710 
远期合约，被指定为现金流量套期保值544 425 
商品合约，未被指定为套保工具(1)
458 500 
(1)商品合同的名义价值是按照预期成交量乘以每单位的执行价格在毛额基础上计算的。
衍生工具的公允价值
商品合同、利率合同和外汇远期合同的公允价值是基于公开市场上易获得的输入或可根据公开报价市场中可得到的信息确定的。商品合同的公允价值是根据市场交易为基础的市场方法确定的，主要以报告日期为基础的可观察市场交易、主要基础商品期货或实物指数价格。利率合同的价值是基于模型进行估值，主要以可观察的市场参数为基础，如SOFR远期利率，适用于我们所有合同的所有重要条款和交易对手的信用风险。外汇远期合同的公允价值是根据报告日期的引用远期外汇价格确定的。因此，我们已将这些合同归类为2级。
未指定为套期工具
以下表格总结了我们未标记为套期工具的衍生工具的公允价值在未经审计的简明合并资产负债表中的位置。所有这些工具均被视为公允价值层次中的第2级。
（单位百万）资产负债表上的位置2024年9月30日2023年12月31日
资产：
外汇期货合约预付费用和其他流动资产$1 $5 
商品合约预付费用和其他流动资产16 9 
商品合约其他非流动资产3 3 
负债：   
利率合约其他流动负债33 80 
外汇期货合约其他流动负债2 3 
商品合约其他流动负债75 53 
利率合约其他非流动负债245 186 
外汇期货合约其他非流动负债1 4 
商品合约其他非流动负债5 11 

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(未经审计，续)
指定为套期保值工具
以下表格总结了我们衍生工具的公允价值定位情况，这些工具被指定为避险工具，列在未经审计的简明合并资产负债表内。所有这些工具均被指定为公允价值层次中的第2级。
（单位百万）资产负债表上的位置2024年9月30日2023年12月31日
资产：
外汇期货合约预付费用和其他流动资产$16 $1 
外汇期货合约其他非流动资产4 — 
负债：   
外汇期货合约其他流动负债2 14 
外汇期货合约其他非流动负债1 — 
衍生工具未指定为对冲工具的影响
以下表格显示了在未经审计的简明综合收入表中，与未被指定为美国通用会计准则下的避险工具的衍生工具相关的(收益)损失净额。金额包括已实现和未实现的收益和损失。
 损益表地点第三季度前九个月
（单位：百万）2024202320242023
利率合约利息支出，净额$(66)$104 $(14)$49 
外汇合约销售成本(2)(4)(4)(4)
外汇合约其他收入，净额6 (6)(2)(1)
商品合约销售成本7 (7)29 2 
商品合约销售和收购费用20 (20)11 (2)
现金流量套期工具的影响
下表列出了在所述期间内从AOCI重新分类为未经审计的现金流量套期工具有关的损益净额到损益表中的情况：
损益表地点第三季度前九个月
（单位：百万）2024202320242023
利率合约利息支出，净额$(3)$(2)$(9)$(72)
外汇合约销售成本(1)4 1 (1)
我们预计在接下来的十二个月内，将大约$重新分类为净利润，分别与利率合同和外汇期货合同有关。131百万美元和16百万的税前净收益，分别与利率合同和外汇期货合同有关，将被重新分类至净利润。

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(未经审计，续)
6. 租赁协议
下表显示了租赁成本的元件:
 第三季度前九个月
（单位：百万）2024202320242023
运营租赁成本$42 $40 $127 $118 
融资租赁成本
使用权资产的摊销33 21 93 60 
租赁负债的利息8 6 22 18 
可变租赁成本(1)
9 10 29 30 
短期租赁成本1 1 2 1 
转租收入(1)— (1)— 
总租赁成本$92 $78 $272 $227 
(1)变量租赁成本主要包括公共区域维护费用、物业税和通货膨胀调整。
以下表格显示了关于我们租赁的补充现金流量和其他信息:
前九个月
（单位：百万）20242023
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流$121 $110 
来自融资租赁的运营现金流22 18 
为来自融资租赁的现金流融资83 74 
为换取租赁义务而获得的使用权资产：
经营租赁60 78 
融资租赁128 75 
以下表格展示了我们的加权平均折扣率和剩余租期的信息:
2024年9月30日2023年12月31日
加权平均折扣率
经营租赁5.3 %5.3 %
融资租赁4.4 %3.9 %
加权平均剩余租赁期限
经营租赁9年10年
融资租赁9年9年

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(未经审计，续)
2024年9月30日未经审核的摘要合并资产负债表中已开始并反映的不可取消租约的未来最低租赁付款如下：
（单位：百万）经营租赁融资租赁
2024 年的剩余时间$28 $36 
2025161 145 
2026149 182 
2027126 92 
202897 81 
202991 78 
此后460 313 
未来最低租赁付款总额1,112 927 
减去：估算利息(233)(160)
最低租赁付款的现值$879 $767 
尚未开始的重要租约
截至2024年9月30日，我们已签订未开始的租约，预计未来的租金支付总额约为$227 百万美元。这些租赁约定预计将于2024年第四季度至2027年开始生效，初始租期范围从 5年至11年。
7. 业务板块
我们的运营和可报告分部包括以下内容:
•美国饮料业务部门反映了我们在美国销售自有品牌和第三方品牌的浓缩液、糖浆、成品饮料的制造和分销业务，包括向第三方装瓶商、经销商和零售商出售。
•美国咖啡部门反映了在美国销售与我们的K-Cup 软壳咖啡豆、单杯式冲泡机和配件，以及其他咖啡产品有关的成品的制造和分销，通过合作伙伴、零售商和直接通过Keurig.com网站销售给消费者。
•国际部门反映了国际市场的销售情况，包括以下内容：
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。加拿大、墨西哥、加勒比海及其他国际市场销售品牌浓缩饮料、糖浆和成品饮料，包括我们自有品牌和第三方品牌，销售给第三方装瓶商、经销商和零售商。
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。加拿大销售与我们的单杯冲泡机万杯咖啡和其他咖啡产品的生产和分销有关的成品。
分部业绩基于管理报告。净销售额和营业收入是评估我们各业务部门运营绩效的重要财务指标。业务部门间销售按成本核算，并在未经审计的简明合并利润表中予以消除。“未分配的公司成本”不包括在我们对业务部门绩效的评估中，并包括未实现的商品衍生工具收益和损失，以及某些一般公司费用。

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(未经审计，续)
按可报告分部划分的运营信息如下：
 第三季度2020年前九个月
（单位百万）2024202320242023
分割结果 - 净销售额
美国饮料$2,390 $2,270 $6,890 $6,607 
美国咖啡976 1,012 2,837 2,913 
国际525 523 1,554 1,427 
净销售额$3,891 $3,805 $11,281 $10,947 
业务收入分析 - 营业利润
美国饮料$722 $676 $2,054 $1,795 
美国咖啡254 293 730 775 
国际157 139 419 331 
未分配的公司成本(231)(212)(675)(652)
营业利润$902 $896 $2,528 $2,249 
8. 营业收入确认
当客户合同条款下的义务得以满足时，我们确认营业收入。品牌产品销售，包括LRB万Cup咖啡豆和家电，一旦控制权转移，即发生交易。营业收入的计量标准为我们预计因转让货物而接收的对价金额。我们接收的对价金额和确认的营业收入会随着我们向客户和最终消费者提供的客户激励措施的变化而变化。销售税和其他类似税收不计入营业收入。与运输和处理等活动相关的费用，例如商品销售费用，因确认营业收入而计入SG&A费用。

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(未经审计，续)
下表按产品组合和报告分部细分了我们的营业收入：
（单位：百万）美国茶点饮料美国咖啡国际总计
2024 年第三季度：
LRB
$2,351 $12 $348 $2,711 
K-cup 吊舱— 733 126 859 
家电— 203 19 222 
其他39 28 32 99 
净销售额$2,390 $976 $525 $3,891 
2023 年第三季度：
LRB
$2,232 $— $348 $2,580 
K-cup 吊舱— 769 120 889 
家电— 211 20 231 
其他38 32 35 105 
净销售额$2,270 $1,012 $523 $3,805 
在 2024 年的前九个月：
LRB
$6,785 $26 $1,041 $7,852 
K-cup 吊舱— 2,225 359 2,584 
家电— 496 49 545 
其他105 90 105 300 
净销售额$6,890 $2,837 $1,554 $11,281 
在 2023 年的前九个月里：
LRB
$6,498 $— $932 $7,430 
K-cup 吊舱— 2,301 345 2,646 
家电— 512 46 558 
其他109 100 104 313 
净销售额$6,607 $2,913 $1,427 $10,947 
LRb代表我们品牌组合内拥有的、授权的和合作伙伴品牌的净销售额，包括带有品牌浓缩液、糖浆和成品饮料，以及为我们的装瓶商和经销商代工制造我们品牌产品的合同制造业-半导体。K-Cup 咖啡艺术代表拥有的、被授权的和合作伙伴品牌以及自有品牌所有者的净销售额。合作伙伴品牌和自有品牌所有者的净销售额是基于合同和长期性质。

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(未经审计，续)
9. 每股收益
下表显示基本和摊薄后每股收益以及流通在外股数:
 第三季度2020年前九个月
（单位：百万美元，除每股数据外）2024202320242023
净收入$616 $518 $1,585 $1,488 
加权平均流通股份1,356.2 1,397.4 1,364.2 1,401.3 
股权激励计划的稀释效应5.7 8.8 6.2 9.5 
加权平均普通股份和普通股等价物1,361.9 1,406.2 1,370.4 1,410.8 
每股收益$0.45 $0.37 $1.16 $1.06 
摊薄后每股收益0.45 0.37 1.16 1.05 
摊薄后每股收益计算中排除反稀释股份0.8 1.0 0.8 1.0 
10. 股权补偿
股份补偿费用的组成元件如下:
第三季度前九个月
（单位：百万）2024202320242023
股票薪酬支出总额$24 $29 $76 $86 
所得税优惠(4)(5)(12)(14)
股票薪酬支出，扣除税款$20 $24 $64 $72 
限制性股份单位
下表总结了 RSU 活动:
 RSU加权平均拨款日期公允价值加权平均剩余合同期限（年）聚合内在价值
（单位：百万）
截至 2023 年 12 月 31 日的未缴税款15,748,820 $29.42 1.7$525 
已授予4,248,100 26.63 
归属后释放(5,829,906)26.67 178 
被没收(1,251,163)29.23 
截至 2024 年 9 月 30 日的未缴款项12,915,851 $29.77 2.2$484 
截至2024年9月30日，公司预计将会识别与未归属的RSU相关的未确认的补偿成本$。187 待确认的补偿成本金额预计将在加权平均期间内逐步确认。 3.3年。

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11. 投资
以下表格总结了我们在非合并关联公司的投资：
2020年9月30日12月31日
（单位百万）20242023
Nutrabolt(1)
$1,054 $960 
Chobani309 307 
拖拉机(2)
58 44 
Athletic Brewing47 50 
饮料新创公司5 5 
其他19 21 
非控股联营企业投资$1,492 $1,387 
(1)我们持有一定数量的股票。 35.0持有Nutrabolt的基础上按转换计算的利息，包括 31.42022年12月投资获得的A类优先股中的%，被视为实质上的普通股，在分布协议中包含的特定里程碑的达成中， 3.6通过与Nutrabolt的分销协议中包括的某些里程碑的实现赚取的B类普通股中的%
(2)2024年5月，我们修改了与拖拉机的销售代理合同。作为交易，我们收到了额外的股权，将我们的总利益提高到 23.02024年9月30日为止，%。
12. 所得税
我们的有效税率如下:
第三季度2020年前九个月
2024202320242023
有效税率23.2 %22.0 %23.4 %19.9 %
2024年前九个月，我们的有效税率变化主要是由于与前年收到的非现金调整税收益的不利比较以及收入构成从低税收司法管辖区向高税收司法管辖区的转变所驱动。

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13. 累计其它综合收益
以下表格提供了税后AOCI变化摘要:
（单位百万）外币翻译调整养老金和养老后福利责任。累计其他综合损益
2024年第三季度：
期初余额$(55)$(14)$146 $77 
其他综合（损失）收益(69)(1)10 (60)
由AOCI重分类的金额— 1 (4)(3)
其他全面收益（损失）总额为(69)— 6 (63)
2024年9月30日余额$(124)$(14)$152 $14 
2023年第三季度：
期初余额$181 $(10)$126 $297 
其他综合（损失）收益(135)— 7 (128)
由AOCI重分类的金额— — 2 2 
其他全面收益（损失）总额为(135)— 9 (126)
截至2023年9月30日的余额$46 $(10)$135 $171 
2024年前九个月：
期初余额$202 $(14)$127 $315 
其他综合（损失）收益(326)(1)32 (295)
由AOCI重分类的金额— 1 (7)(6)
其他全面收益（损失）总额为(326)— 25 (301)
2024年9月30日余额$(124)$(14)$152 $14 
2023年前九个月：
期初余额$(86)$(10)$225 $129 
其他综合收益（损失）132 — (34)98 
由AOCI重分类的金额— — (56)(56)
其他综合收益（损失）总额132 — (90)42 
截至2023年9月30日的余额$46 $(10)$135 $171 
以下表格显示了从AOCI重新分类为未经审计的损益综合收入表中的金额：
损益表项目标题第三季度2020年前九个月
（单位百万）2024202320242023
养老金和PRMb负债销售与一般管理费用$1 $— $1 $— 
所得税收益— — — — 
净额，税后1 — 1 — 
现金流量套期保值：
利率合约(1)
利息支出$(3)$(2)$(9)$(72)
外汇期货合约销售成本(1)4 1 (1)
总费用(4)2 (8)(73)
所得税费用— — 1 17 
净额，税后$(4)$2 $(7)$(56)
(1)2023年前九个月从AOCI重新分类到利息费用的金额包括大约$与终止作为现金流量套期交易指定的远期起始互换相关联的已实现收益66股票回购活动以及因员工基于股票的补偿目的而重新发行国库股的情况如下：

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14. 其他财务信息
选定资产负债表信息
以下表格提供了未经审计的合并资产负债表中的部分财务信息：
 2020年9月30日12月31日
（单位百万）20242023
存货：
原材料$536 $409 
在制品10 12 
成品826 742 
总费用1,372 1,163 
过度和淘汰库存的准备金(21)(21)
总库存$1,351 $1,142 
预付款项及其他流动资产：
其他应收款$152 $135 
预付所得税240 196 
客户激励计划49 24 
ETF可能面临的主要风险包括：与跟踪指数相关的风险、管理风险、市场风险、指数调整的风险、衍生工具风险、股票市场投资风险和新兴市场投资风险。33 15 
预付营销费用24 20 
备件124 111 
应收所得税16 16 
其他105 81 
预付款和其他流动资产总计$743 $598 
其他非流动资产：  
经营租赁权使用资产$841 $876 
客户激励计划47 45 
ETF可能面临的主要风险包括：与跟踪指数相关的风险、管理风险、市场风险、指数调整的风险、衍生工具风险、股票市场投资风险和新兴市场投资风险。7 3 
股票投资76 69 
其他168 156 
其他非流动资产合计$1,139 $1,149 
股票的权益
股权证券的公允价值是根据每日交易市场的报价市场价格确定的，以资产负债表日的收盘价为基础，并分类为一级。未实现的按市场计价（收益）损失记入其他收入，净额。以下表格显示了在未经审计的损益表中关于这些证券的未实现按市场计价（利得）损失净额。
第三季度2020年前九个月
（单位百万）2024202320242023
未实现的按市场计价（盈利）损失
Vita Coco$(1)$1 $(4)$(16)
信托公司(2)1 (4)(3)

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简明合并财务报表附注
(未经审计，续)
 2020年9月30日12月31日
（单位百万）20242023
应计支出：
已计提客户交易$374 $477 
应计的薪资198 208 
保险储备66 50 
应计利息152 72 
其他应计费用498 435 
总应计费用$1,288 $1,242 
其他流动负债：
分红派息应付款$311 $299 
应付所得税65 29 
经营租赁负债121 114 
融资租赁负债112 106 
ETF可能面临的主要风险包括：与跟踪指数相关的风险、管理风险、市场风险、指数调整的风险、衍生工具风险、股票市场投资风险和新兴市场投资风险。112 150 
其他15 16 
其他流动负债总额$736 $714 
其他非流动负债:
经营租赁负债$758 $793 
融资租赁负债655 620 
养老金和其他离退休人员责任31 35 
保险准备金90 85 
ETF可能面临的主要风险包括：与跟踪指数相关的风险、管理风险、市场风险、指数调整的风险、衍生工具风险、股票市场投资风险和新兴市场投资风险。252 201 
递延薪酬负债33 32 
其他82 67 
其他非流动负债总额$1,901 $1,833 
应付账款
我们与第三方管理员有协议，允许参与供应商跟踪我们的付款义务，并且，如果供应商自愿选择，可以将我们的付款义务卖给金融机构。供应商可以自行决定卖出我们的一个或多个付款义务，我们对供应商的权利和义务，包括到期金额和付款条款，不受影响。我们对供应商决定参与这些协议并不感兴趣，也与金融机构没有直接的财务关系。截至2024年9月30日和2023年12月31日的应付账款中的确认有效应付款项为$1,786万美元和2,3892024年4月30日和2023年4月30日的六个月内的外汇重新计量净收益分别为$百万。

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KEURIG DR PEPPER INC.
简明合并财务报表附注
(未经审计，续)
15. 承诺和不确定事项
KDP偶尔会涉及诉讼或其他法律诉讼。当公司确定不利结果的可能性很高且损失金额可以合理估计时，会为特定法律诉讼记录储备金。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们分别拥有诉讼准备金$2万美元和12 百万。我们还确定了某些其他法律事项，我们认为不利结果可能性合理存在和/或无法估计可能损失。我们相信这些或任何其他未决法律事项的结果，单独或合并，不会对我们的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。
反垄断诉讼
2014年2月，TreeHouse Foods, Inc.及其关联实体针对KDP的全资子公司Keurig（前身为Green Mountain Coffee Roasters, Inc.）在纽约南区联邦地区法院（“SDNY”）提起诉讼（TreeHouse Foods, Inc. 等诉 Green Mountain Coffee Roasters, Inc. 等）。TreeHouse的诉状主张违反联邦反垄断法和各州法律，并称Keurig垄断了单杯咖啡冲泡机和单杯咖啡胶囊的指定市场。TreeHouse的诉状要求三倍赔偿金、宣告判决、禁令和律师费。随后几个月，其他行动陆续提起，包括另一家咖啡生产商（JBR, Inc.）的索赔，以及代表Keurig产品直接和间接购买者的集体诉讼，这些行动在各联邦地区法院提起的索赔和寻求救济与TreeHouse的相似。2019年和2021年，部分直接购买者（包括McLane Company, Inc.、BJ’s Wholesale Club, Inc.、Winn-Dixie Stores Inc.和Bi-Lo Holding LLC）也提起了类似的诉讼。所有这些行动均被转移到SDNY进行协调审前程序（In re: Keurig Green Mountain Single-Serve Coffee Antitrust Litigation）（“多区域反垄断诉讼”）。
2020年7月，Keurig与多地反托拉斯诉讼中的原告团体之一达成协议，解决了对其提起的诉讼，金额为美金31百万。和解类别包括在美国购买Keurig生产或授权的单份饮料包装，而不是为了转售，从非Keurig公司购买的个人和实体，适用于该类别期间（大多数州从2010年9月开始）。和解获得批准并支付，间接购买者的索赔已被驳回。
多重诉讼中所有待处理事项的发现工作已经结束，原告方共计声称超过$的货币损害赔偿。5Keurig强烈质疑这些主张的合理性和损害赔偿的计算。因此，Keurig已经全面介绍了如果成功将终止这些案件的总结裁定动议。Keurig还全面介绍了其他重要动议，包括对原告损害计算有效性的质疑。Keurig还在自2021年以来纽约南区联邦地区法院等待决定的一些动议和反对意见，还有其他自2023年以来悬而未决。
Keurig打算继续积极捍卫剩余的诉讼。目前，我们无法预测这些诉讼的结果，与解决这些诉讼相关的潜在损失或区间，如果有的话，以及它们可能对我们或我们的运营结果产生的任何潜在影响。因此，我们尚未为损失准备储备金。另外，由于这些案件的时间表可能超出我们的控制范围，我们无法保证在这些事项中是否会有重要进展，也不能确定何时会出现重大进展。
16. 该公司基本记录员工裁员费用，当这些费用是确定的，并且金额是可估计的或者当通知发出时，根据员工所在地区而有所不同。与取消未来利益的合同或合同终止相关的成本将于合同终止或使用终止日期之前的较早时间纳入。其他退出相关成本应在收到时记录。
重组计划
2023年CEO接班和相关重新调整
2023年，我们开始实施多项组织运动，以确保有效的继任计划，加强企业能力以支持增长，并控制成本。该计划的一个关键组成部分是于2023年11月6日任命Tim Cofer为首席运营官，Tim先生将在2024年第二季度接替Robert Gamgort担任我们的CEO。我们还正在重新调整我们的高管和运营领导结构，以实现更快的决策，并更好地支持各项战略计划。该计划预计将产生约$的费用55百万，主要是由离职费用驱动，预计将持续到2024年，以及给Tim Cofer先生的签约奖金。

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简明合并财务报表附注
(未经审计，续)
2024网络优化
2024年3月，我们宣布了一项重组计划，旨在更有效地满足消费者和客户的需求。该计划最初包括关闭我们位于佛蒙特州威利斯顿的制造工厂，将运营和员工迁往其他现有的制造地点。搬迁工作在2024年第二季度开始，于2024年第三季度完成。2024年7月，我们还宣布将关闭我们位于弗吉尼亚州温莎的制造工厂，预计将于2025年第一季度开始。我们的重组计划还包括其他成本，旨在优化我们在各地运营中的制造和分销网络。
重组计划预计将在2025年第二季度期间产生估计区间内的税前重组费用$125 百万至145百万美元，主要包括与资产相关的成本。
重组费用
在所示期间，定义的程序的重组和整合费用如下:
 第三季度前九个月
（单位：百万）2024202320242023
2023 年首席执行官继任及相关调整$3 $25 $16 $25 
2024 网络优化24 — 45 — 
重组负债
符合美国通用会计准则的资产负债重组费用包括在未经审计的简明合并基本报表的应付账款和预提费用中。 主要包括人员减少成本的资产负债重组费用如下：
（单位百万）重组负债
2024年1月1日的余额$27 
费用计入支出11 
现金支付(11)
2024年9月30日余额$27 
17. 关联方交易
KDP普通股回购
在2024年3月，JAb BevCo b.V.，JAb的子公司，通过一项承销的二次发行出售了 100 百万股KDP普通股。与此发行相关，我们回购了 35 百万股股票，回购价格与承销商支付的每股价格相同，总计1,012 百万美元，这是在我们现有的股票回购计划下实施的。
18。后续活动
2024年10月23日，我们与GHOSt及其他在其中列名的一些方达成了明确协议，以收购GHOSt的控制权。根据协议的条款，我们将最初以 $ 60 万的总代价购买GHOSt中的百分之990 股权，并在该交易关闭后，我们将与GHOSt签订后续协议，要求GHOSt的剩余股东在2028年将其所持的百分之 40的股权卖给我们。该交易受惯例的交割条件约束。


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第2项.管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析
以下讨论应与我们年度报告中的审计过的合并基本报表和附注一起阅读。
本季度的10-Q表格中包含根据修正后的1933年证券法第27A条和《交易法》第21E条的前瞻性陈述，具体包括关于未来事件影响、未来财务表现、计划、战略、业务组合、预期、前景、竞争环境、监管、劳工事务、供应链问题、通货膨胀和原材料供应等方面的陈述。前瞻性陈述包括一切非历史事实的陈述，并可通过使用“展望”、“指引”、“预计”、“期待”、“相信”、“可能”、“估计”、“感觉”、“预测”、“打算”、“可能性”、“项目”、“应”、“目标”、“将”、“将会”等前瞻性术语以及《本季度报告》中这些词的变体或否定形式来确认。我们基于对未来事件和财务表现的当前看法做出了这些前瞻性陈述。由于估计、预测和投影具有固有的不确定性，并且存在我们可能无法成功按照预期条款和时间完成GHOSt交易或成功将GHOSt整合到我们业务中的可能性，因此我们的实际财务表现可能会与前瞻性陈述中预期的有所不同，我们的财务表现可能好于或差于预期。鉴于这些不确定性，您不应过分依赖任何前瞻性陈述。所有前瞻性陈述均以我们在年度报告第I部分第1A项“风险因素”下讨论的因素以及我们随后向SEC提交的文件为参考，并且这些前瞻性陈述仅代表我们制作时的估算和假设。我们不承担更新前瞻性陈述及其关联的估算和假设的义务，除非根据适用的证券法律的要求。
本第10-Q表格季度报告包含了我们拥有或持有许可的商标、商业名称和服务商标的名称，我们称之为我们的品牌。本第10-Q表格季度报告中包含的所有产品名称要么是我们的注册商标，要么是我们许可方的商标。
概述
KDP是北美领先的饮料公司，生产、推广、分销和销售热饮料、冷饮料和单人份泡茶系统。我们拥有多个标志性的饮料品牌，包括Keurig、Dr Pepper、Canada Dry、Mott's、A&W、Snapple、Peñafiel、7UP、Green Mountain Coffee Roasters、Clamato、Core Hydration和The Original Donut Shop。KDP拥有北美最知名的饮料品牌之一，具有重要的消费者意识水平和悠久的历史，与消费者产生强烈的情感联系。我们提供超过125个自有、授权和合作品牌，几乎可在人们购物和消费饮料的任何地方通过我们的销售和分销网络获得。
KDP作为一家综合品牌所有者、制造商和经销商运营。我们相信我们的综合业务模式通过我们的直接送货销售系统和批发分销系统，整合了我们品牌所有权、制造和分销业务之间的经济利益一致性，从而为净销售和利润增长提供机会。我们将产品推广和卖出给零售商，包括超市、大型商品零售商、俱乐部店、纯电子商务零售商以及办公用品超市；向餐厅、酒店连锁店、办公用品和咖啡分销商、合作品牌拥有者销售；并通过我们的网站直接面向消费者。我们的综合业务模式使我们能够更灵活、更快速地响应我们的大型零售客户不断变化的需求，并允许我们更充分地利用我们的规模，通过更广泛的地理制造和分销覆盖范围降低成本。
我们的运营和报告分部如下:
•美国饮料补给部门反映了在美国销售的品牌浓缩物、糖浆和成品饮料的制造和分销情况，包括公司自有品牌和第三方品牌的销售，以及向第三方装瓶商、经销商和零售商的销售。
•美国咖啡业务反映了在美国销售公司的K杯咖啡、单人份泡茶壶和其他咖啡产品的制造和分销，通过我们的Keurig.com网站将产品直接销售给合作伙伴、零售商和消费者。

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•国际部门反映了国际市场的销售情况，包括以下内容：
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。加拿大、墨西哥、加勒比地区和其他国际市场上制造和销售品牌浓缩饮料、糖浆和成品饮料，包括公司自己的品牌和第三方品牌，销售给第三方装瓶商、分销商和零售商。
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。加拿大销售公司单杯冲泡咖啡机和其他咖啡产品的制造和分销的成品。
运营可比结果
我们在基本报表中排除了所有适用的合并财务报表中包括的实体之间的公司内交易，以及与我们权益法下投资的公司间交易。下表中关于不具有实质性变化的百分比变动的参考，均标注为“NM”。
执行概要
2024年第三季度财务概况与2023年第三季度相比
按报告显示，单位为百万（每股收益除外）
88899091
2024年第三季度重要事件
从卡利尔饮料公司收购战略资产
2024年8月，我们完成了卡里尔收购交易，该交易前于2024年5月31日宣布。因此，我们的DSD业务获得了在亚利桑那州关键KDP品牌，包括Canada Dry、7UP、A＆W、Snapple和Core Hydration的新装瓶和分销权。有关更多信息，请参考我们未经审计的简明合并基本报表附注3。
增加季度股息
2024年9月12日，我们宣布将年息率提高7.0%，每股$0.92，从之前的每股$0.86提高，自当天宣布的常年度现金股息生效。
收购GHOST的明确协议
2024年10月23日，我们与GHOSt以及其中列名的其他一些方当签署了一份最终协议，收购了GHOSt的控股权。成立于2016年，GHOSt是一家以GHOSt Energy为核心的生活方式体育营养业务，该品牌是领先的即饮能源品牌。
根据协议条款，我们将首次以99000万美元计价购买GHOSt 60% 的股权；交易封闭后，我们将与GHOSt签订随后的协议，该协议要求GHOSt剩余的股东在2028年将其40% 的股份卖给我们。该交易受常规的封闭条件约束。

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经常亏损。我们的财务报表已经假定我们将继续作为一个持续经营的实体，并相应地不包括有关资产清收和实现以及负债分类的调整，如果我们无法继续经营，则可能需要这些调整。
2024年第三季度与2023年第三季度相比
正如今天宣布的一样，董事会宣布每股派发0.15美元的季度股息，股东登记日为2024年5月3日，支付日为2024年5月10日。
以下表格列出了我们2024年第三季度和2023年第三季度的未经审计的综合经营成果：
 第三季度美元百分比
（百万美元，每股金额除外）20242023改变改变
净销售额$3,891 $3,805 $86 2.3 %
销售成本1,751 1,694 57 3.4 
毛利润2,140 2,111 29 1.4 
销售、一般和管理费用1,245 1,217 28 2.3 
无形资产减值— 2 (2)NM
其他运营费用，净额(7)(4)(3)NM
运营收入902 896 6 0.7 
利息支出，净额106 237 (131)(55.3)
其他收入，净额(6)(5)(1)20.0 
所得税准备金前的收入802 664 138 20.8 
所得税准备金186 146 40 NM
净收入$616 $518 98 18.9 
每股普通股收益：   
基本$0.45 $0.37 $0.08 21.6 %
稀释0.45 0.37 0.08 21.6 
毛利率55.0 %55.5 %(50) bps
营业利润率23.2 %23.5 %(30) bps
有效税率23.2 %22.0 %120 个基点
销售成交量。 以下表格提供了2024年第三季度销售成交量相对于去年同期的百分比变化：
百分比变化
LRB3.5 %
K-cup 吊舱1.0 
家电13.9 

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净销售额。 2024年第三季度，净销售额同比增加8600万美元，增长2.3％，达到389100万美元，而去年同期为380500万美元。这一业绩反映了3.5％的成交量/产品组合增长，部分被外汇期货翻译（0.8％）和净价格实现（0.4％）的不利影响所抵消。
毛利润。 2024年第三季度，与前一年同期相比，毛利润增加了2900万美元，达到214000万美元，增长了1.4%。这一表现主要反映了成分、材料和生产率变化带来的净利益（3个百分点），部分抵消了其他制造成本的增加（1个百分点）。
销售、一般和行政费用。 2024年第三季度，销售和管理费用增加了2800万美元，或2.3%，至124500万美元，相较于前一年同期的121700万美元，主要受不利的未经实现商品按市值计量影响（4个百分点）的影响，部分抵消了与重组和生产力项目相关的成本的降低（2个百分点）。
营业收入。 2024年第三季度，营业收入增加了600万美元，或0.7%，达到90200万美元，相比于前一年同期的89600万美元，因为我们的毛利润增加几乎被增加的销售和管理费用所完全抵消。
利息费用。 与前一年同期的23700万相比，2024年第三季度利息支出减少了13100万，降至10600万。这一变化反映了未实现的市场标记活动的有利年度变化（71个百分点），部分抵消了加权平均借款额的增加（17个百分点）。
净利润。 2024年第三季度，与上一年同期的51800万美元相比，净利润增加了9800万美元，增长了18.9%，主要是由于利息支出减少。
摊薄后每股收益。 摊薄后每股收益增长21.6%，至每股摊薄份额0.45美元，在2024年第三季度，相比之下，去年同期为0.37美元。
各业务领域的运营结果
以下表格详细列出了我们2024年第三季度和2023年各业务部门的净销售额和营业收入，以及其他必要金额，用以调整我们各业务部门的业绩至按照美国通用会计准则（U.S. GAAP）呈现的合并业绩。
 第三季度
（单位：百万）20242023
净销售额  
美国茶点饮料$2,390 $2,270 
美国咖啡976 1,012 
国际525 523 
净销售总额$3,891 $3,805 
运营收入  
美国茶点饮料$722 $676 
美国咖啡254 293 
国际157 139 
未分配的公司成本(231)(212)
运营收入$902 $896 

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美国提神饮料
以下表格提供了关于我们美国清凉饮料部门业绩的一些选定信息:
第三季度美元变化百分比变化
（单位百万）20242023
净销售额$2,390 $2,270 $120 5.3 %
营业利润722 676 46 6.8 
营业利润率30.2 %29.8 %40个基点
销售量。 2024年第三季度销售成交量较去年同期增长3.7%，主要受碳酸软饮料增长以及与Electrolit和C4等合作伙伴的贡献推动。
2024年第一季度，净销售额较2023年第一季度增加了660万美元，增长了3.7%，由于可比店铺销售增长了3.1%。2024年第三季度净销售额增长5.3%，至239000万美元，较去年同期的227000万美元增长，主要受到成交量/混合增长4.0%和有利的净价格实现1.3%的推动。
营业收入。 2024年第三季度营业收入增加4600万美元，增长6.8%，至72200万美元，而去年同期为67600万美元。这一业绩主要反映了净销售增长的毛利润影响（8个百分点），从特定分销协议里程碑的达成中获得的权益（3个百分点），以及来自成分、材料和生产力变化的净益（2个百分点），部分抵消了运输和仓储费用的增加（4个百分点）和其他制造成本的增加（3个百分点）。
美国咖啡
以下表格提供了有关我们美国咖啡部门业绩的部分信息：
第三季度美元变化百分比变化
（单位百万）20242023
净销售额$976 $1,012 $(36)(3.6)%
营业利润254 293 (39)(13.3)
营业利润率26.0 %29.0 %-300个基点
销售成交量。 2024年第三季度，与前一年同期相比，k-Cup咖啡豆的成交量减少了0.4%。与前一年同期相比，电器的成交量增加了14.2%，这得益于Keurig市场份额的增长势头和咖啡机类别趋势的改善。
净销售额。 2024年第三季度净销售额同比下降3.6%，为97600万美元，而上一年同期净销售额为101200万美元，反映了6.3%的不利净价格实现，部分抵消了2.7%的成交量/产品组合增长。
营业收入。 经营收入下降了3900万美元，或13.3％，至2024年第三季度的25400万美元，相比之前年度的29300万美元，主要反映了净销售额下降所造成的毛利润影响（21个百分点）以及与我们2024年网络优化计划相关的资产处置损失（4个百分点），部分抵消了因原材料、材料和生产力变化带来的净利益（11个百分点）。

31
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国际
以下表格提供了关于我们国际业务部门结果的部分信息:
第三季度美元变化百分比变化
（单位百万）20242023
净销售额$525 $523 $2 0.4 %
营业利润157 139 18 12.9 
营业利润率29.9 %26.6 %330个基点
成交量。 本基金寻求于东欧地区注册的主要权益关联发行人的长期升值投资。下表显示国际部门与去年同期相比销售成交量的百分比变化：
百分比变化
LRB2.6 %
K-cup 吊舱10.7 
家电10.1 
2024年第一季度，净销售额较2023年第一季度增加了660万美元，增长了3.7%，由于可比店铺销售增长了3.1%。2024年第三季度，净销售额增长0.4%，达到52500万美元，而去年同期为52300万美元，反映了净价格实现增长3.4%和成交量/产品组合增长3.1%，但这在很大程度上被不利的外汇期货翻译影响6.1%所抵消。
营业收入。 运营收入相比前一年同期增加了1800万美元，增长了12.9%，达到了2024年第三季度的15700万元，而去年同期为13900万元。这种表现主要反映了有利的净价实现（13个百分点）以及来自成分、材料和生产率变化的净利益（6个百分点），部分抵消了运输和仓储费用的增加（7个百分点）。

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目录
2024年前九个月与2023年前九个月相比
正如今天宣布的一样，董事会宣布每股派发0.15美元的季度股息，股东登记日为2024年5月3日，支付日为2024年5月10日。
下表列出了我们2024年和2023年前9个月的未经审计的简明合并经营业绩：
 前九个月美元变化百分比变化
（百万美元，每股金额除外）20242023
净销售额$11,281 $10,947 $334 3.1 %
销售成本5,029 5,051 (22)(0.4)
毛利润6,252 5,896 356 6.0 
销售、一般和管理费用3,716 3,654 62 1.7 
无形资产减值— 2 (2)NM
其他运营（收入）支出，净额8 (9)17 NM
运营收入2,528 2,249 279 12.4 
利息支出 488 432 56 13.0 
其他收入，净额(28)(41)13 NM
所得税准备金前的收入2,068 1,858 210 11.3 
所得税准备金483 370 113 30.5 
净收入$1,585 $1,488 97 6.5 
每股普通股收益：   
基本$1.16 $1.06 $0.10 9.4 %
稀释1.16 1.05 0.11 10.5 
毛利率55.4 %53.9 %150 bps
营业利润率22.4 %20.5 %190 bps
有效税率23.4 %19.9 %350 bps
销售成交量。 以下表格显示了与去年同期相比销售成交量的百分比变化：
百分比变化
左圆括号0.9 %
k-Cup 软件包0.5 
电器12.0 
净销售额。 2024年前九个月，净销售额增加了33400万元，或3.1%，达到1128100万元，高于去年同期的1094700万元。这一表现反映出1.7%的成交量/混合增长和1.4%有利的净价格实现。
毛利润 2024年前9个月，与上一年同期的589600万元相比，毛利润增加了35600万元，增幅为6.0%。这一表现主要反映了成分、材料和生产率变化带来的净效益（3个百分点），净销售增长对毛利润的影响（3个百分点），以及通过实现与某些分销协议相关的里程碑而获得的股权盈利（1个百分点），部分抵消了其他制造业成本的增加（1个百分点）。
销售，总务及管理费用销售及管理费用增加6200万美元，或1.7%，至2024年前九个月的371600万美元，相比上年同期的365400万美元，主要是由于人员成本增加。
Other operating (income) expense, net. Other operating (income) expense, net reflected an unfavorable change of $17 million from the prior year period, primarily driven by losses on the disposal of assets related to our 2024 Network Optimization program.

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Table of Contents
Income from Operations. Income from operations increased $279 million, or 12.4%, to $2,528 million for the first nine months of 2024 compared to $2,249 million in the prior year period, primarily driven by increased gross profit, partially offset by increased SG&A expenses.
Interest Expense. Interest expense increased $56 million to $488 million for the first nine months of 2024 compared to $432 million for the prior year period, primarily driven by increased weighted average borrowings (29 percentage points), which was partially offset by a favorable year-over-year change in unrealized mark-to-market activity (14 percentage points).
Effective Tax Rate. The effective tax rate increased 350 bps to 23.4% for the first nine months of 2024, compared to 19.9% in the prior year period, primarily driven by the unfavorable comparison to the prior year tax benefit received from a non-cash adjustment (150 bps) and a shift in the mix of income from lower tax jurisdictions to higher tax jurisdictions (100 bps).
Net Income. Net income increased $97 million, or 6.5%, to $1,585 million for the first nine months of 2024 as compared to $1,488 million in the prior year period, driven by increased income from operations, partially offset by increases in our effective tax rate and interest expense.
Diluted EPS. Diluted EPS increased 10.5% to $1.16 per diluted share for the first nine months of 2024 as compared to $1.05 in the prior year period.
Results of Operations by Segment
The following tables provide net sales and income from operations for our reportable segments for the first nine months of 2024 and 2023, as well as the other amounts necessary to reconcile our total segment results to our consolidated results presented in accordance with U.S. GAAP.
First Nine Months
(in millions)20242023
Net sales
U.S. Refreshment Beverages$6,890 $6,607 
U.S. Coffee2,837 2,913 
International1,554 1,427 
Total net sales$11,281 $10,947 
Income from operations  
U.S. Refreshment Beverages$2,054 $1,795 
U.S. Coffee730 775 
International419 331 
Unallocated corporate costs(675)(652)
Total income from operations$2,528 $2,249 

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U.S. REFRESHMENT BEVERAGES
The following table provides selected information about our U.S. Refreshment Beverages segment's results:
 First Nine MonthsDollar ChangePercentage Change
(in millions)20242023
Net sales$6,890 $6,607 $283 4.3 %
Income from operations2,054 1,795 259 14.4 
Operating margin29.8 %27.2 %260 bps
Sales Volume. Sales volume for the first nine months of 2024 decreased approximately 0.3% compared to the prior year period, as growth in carbonated soft drinks, as well as the contributions from partnerships such as Electrolit and C4, were offset by softness in our still portfolio.
Net Sales. Net sales increased 4.3% to $6,890 million in the first nine months of 2024, compared to $6,607 million in the prior year period, driven by favorable net price realization of 3.2% and volume/mix growth of 1.1%.
Income from Operations. Income from operations increased $259 million, or 14.4%, to $2,054 million for the first nine months of 2024 compared to $1,795 million for the prior year period. This performance was led by the gross profit impact of net sales growth (10 percentage points), a net benefit from changes in ingredients, materials, and productivity (4 percentage points), and earned equity from the achievement of milestones associated with certain distribution agreements (4 percentage points).
U.S. COFFEE
The following table provides selected information about our U.S. Coffee segment's results:
 First Nine MonthsDollar ChangePercentage Change
(in millions)20242023
Net sales$2,837 $2,913 $(76)(2.6)%
Income from operations730 775 (45)(5.8)
Operating margin25.7 %26.6 %(90) bps
Sales Volume. K-Cup pod volume decreased 0.4% for the first nine months of 2024 compared to the prior year period. Appliance volume increased 12.4% in the first nine months of 2024, driven by Keurig market share momentum and improving coffeemaker category trends.
Net Sales. Net sales decreased 2.6% to $2,837 million for the first nine months of 2024 compared to $2,913 million in the prior year period, driven by unfavorable net price realization of 3.7%, partially offset by volume/mix growth of 1.1%.
Income from Operations. Income from operations decreased $45 million, or 5.8%, to $730 million for the first nine months of 2024, compared to $775 million in the prior year period, driven by the gross profit impact of the net sales decrease (13 percentage points) and costs associated with our 2024 Network Optimization program (4 percentage points), partially offset by a net benefit from changes in ingredients, materials, and productivity (8 percentage points) and lower people costs (1 percentage points).

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INTERNATIONAL
The following table provides selected information about our International segment's results:
 First Nine MonthsDollar ChangePercentage Change
(in millions)20242023
Net sales$1,554 $1,427 $127 8.9 %
Income from operations419 331 88 26.6 
Operating margin27.0 %23.2 %380 bps
Sales Volume. The following table provides the percentage change in sales volume for the International segment compared to the prior year period:
Percentage Change
LRB6.0 %
K-Cup pods6.9 
Appliances8.3 
Net Sales. Net sales increased 8.9% to $1,554 million in the first nine months of 2024, compared to $1,427 million in the prior year period, reflecting volume/mix growth of 6.1% and higher net price realization of 3.4%, partially offset by unfavorable FX translation of 0.6%.
Income from Operations. Income from operations increased $88 million, or 26.6%, to $419 million for the first nine months of 2024 compared to $331 million in the prior year period. This performance reflected the gross profit impact of net sales growth (26 percentage points) and a net benefit from changes in ingredients, materials, and productivity (6 percentage points), partially offset by higher marketing investment (6 percentage points) and increased transportation and warehousing expenses (5 percentage points).
CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES
The process of preparing our consolidated financial statements in conformity with U.S. GAAP requires the use of estimates and judgments that affect the reported amounts of assets, liabilities, revenue and expenses. Critical accounting estimates are both fundamental to the portrayal of a company’s financial condition and results and require difficult, subjective or complex estimates and assessments. These estimates and judgments are based on historical experience, future expectations and other factors and assumptions we believe to be reasonable under the circumstances. The most significant estimates and judgments are reviewed on an ongoing basis and revised when necessary. These critical accounting estimates are discussed in greater detail in Part II, Item 7 of our Annual Report.

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LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES
Overview
We believe our financial condition and liquidity remain strong. We continue to manage all aspects of our business, including, but not limited to, monitoring the financial health of our customers, suppliers and other third-party relationships, implementing gross margin enhancement strategies through our productivity initiatives, and developing new opportunities for growth such as innovation and agreements with partners to distribute brands that are accretive to our portfolio.
Cash generated by our foreign operations is generally repatriated to the U.S. periodically as working capital funding requirements, where allowed. We do not expect restrictions or taxes on repatriation of cash held outside the U.S. to have a material effect on our overall business, liquidity, financial condition or results of operations for the foreseeable future.
The following summarizes our cash activity for the first nine months of 2024 and 2023:
947
Principal Sources of Capital Resources
Our principal sources of liquidity are our existing cash and cash equivalents, cash generated from our operations, and borrowing capacity currently available under our Revolving Credit Agreement. Additionally, we have an uncommitted commercial paper program where we can issue unsecured commercial paper notes on a private placement basis. Based on our current and anticipated level of operations, we believe that our operating cash flows will be sufficient to meet our anticipated obligations for the next twelve months and thereafter for the foreseeable future. To the extent that our operating cash flows are not sufficient to meet our liquidity needs, we may utilize cash on hand or amounts available under our financing arrangements, if necessary. At any time, and from time to time, we may seek additional deleveraging, refinancing or liquidity enhancing transactions, including entering into transactions to repurchase or redeem outstanding indebtedness or otherwise seek transactions to reduce interest expense, extend debt maturities and improve our capital and liquidity structure.

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Sources of Liquidity - Operations
Net cash provided by operating activities increased $338 million for the first nine months of 2024, as compared to the first nine months of 2023, driven by the favorable comparison in working capital versus the prior year period.
Cash Conversion Cycle
Our cash conversion cycle is defined as DIO and DSO less DPO. The calculation of each component of the cash conversion cycle is provided below:
ComponentCalculation (on a trailing twelve month basis)
DIO(Average inventory divided by cost of sales) * Number of days in the period
DSO(Accounts receivable divided by net sales) * Number of days in the period
DPO(Accounts payable * Number of days in the period) divided by cost of sales and SG&A expenses
The following table summarizes our cash conversion cycle:
September 30,
20242023
DIO67 72 
DSO35 32 
DPO98 127 
Cash conversion cycle4 (23)
Our cash conversion cycle increased 27 days to approximately 4 days as of September 30, 2024 as compared to (23) days as of September 30, 2023, which was primarily driven by the decrease in DPO, reflecting the reduction of payment terms for certain suppliers.
Accounts Payable Program
As part of our ongoing efforts to improve our cash flow and related liquidity, we work with our suppliers to optimize our terms and conditions, which includes payment terms. Excluding our suppliers who require cash at date of purchase or sale, our current payment terms with our suppliers generally range from 10 to 360 days. We also enter into agreements with third party administrators to allow participating suppliers to track payment obligations from us, and, if voluntarily elected by the supplier, sell payment obligations from us to financial institutions. Suppliers can sell one or more of our payment obligations at their sole discretion and our rights and obligations to our suppliers are not impacted. We have no economic interest in a supplier’s decision to enter into these agreements and no direct financial relationship with the financial institutions. Our obligations to our suppliers, including amounts due and scheduled payment terms, are not impacted.

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Sources of Liquidity - Financing
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Refer to Note 2 of the Notes to our Unaudited Condensed Consolidated Financial Statements for management's discussion of our financing arrangements.
We also have an active shelf registration statement, filed with the SEC on August 19, 2022, which allows us to issue an indeterminate number or amount of common stock, preferred stock, debt securities and warrants from time to time in one or more offerings at the direction of our Board.
Debt Ratings
Our credit ratings are as follows:
Rating AgencyLong-Term Debt RatingCommercial Paper RatingOutlook
Moody'sBaa1P-2Stable
S&PBBBA-2Stable
These debt and commercial paper ratings impact the interest we pay on our financing arrangements. A downgrade of one or both of our debt and commercial paper ratings could increase our interest expense and decrease the cash available to fund anticipated obligations.
As of September 30, 2024, we were in compliance with all debt covenants and we have no reason to believe that we will be unable to satisfy these covenants.
Principal Uses of Capital Resources
Our capital allocation priorities are investing to grow our business both organically and inorganically, continuing to strengthen our balance sheet, and returning cash to shareholders through regular quarterly dividends and opportunistic share repurchases. We dynamically adjust our cash deployment plans based on the specific opportunities available in a given period, but over time we allocate capital to balance each of these priorities.
Regular Quarterly Dividends
We have declared total dividends of $0.66 per share and $0.615 per share for the first nine months of 2024 and 2023, respectively.
Repurchases of Common Stock
Our Board authorized a four-year share repurchase program, ending December 31, 2025, of up to $4 billion of our outstanding common stock. We repurchased and retired $1,105 million of common stock during the first nine months of 2024. As of September 30, 2024, $1,810 million remained available for repurchase under the authorized share repurchase program.


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Capital Expenditures
Purchases of property, plant and equipment were $398 million and $271 million for the first nine months of 2024 and 2023, respectively.
Capital expenditures, which includes both purchases of property, plant and equipment and amounts included in accounts payable and accrued expenses, for the first nine months of 2024 and 2023 primarily related to investments in manufacturing capabilities, both in the U.S. and internationally. Capital expenditures included in accounts payable and accrued expenses were $164 million and $196 million for the first nine months of 2024 and 2023, respectively, which primarily related to these investments.
Investments in Unconsolidated Affiliates
From time to time, we expect to invest in beverage startup companies or in brand ownership companies to grow our presence in certain product categories, or enter into various licensing and distribution agreements to expand our product portfolio. Our investments generally involve acquiring a minority interest in equity securities of a company, in certain cases with a protected path to ownership at our future option. Investments in unconsolidated affiliates were $7 million and $308 million for the first nine months of 2024 and 2023, respectively.
Acquisitions of Businesses and Purchases of Intangible Assets
We have invested in the expansion of our DSD network through transactions with strategic independent bottlers or third-party brand ownership companies to ensure competitive distribution scale. From time to time, we additionally acquire brand ownership companies to expand our portfolio. These transactions could be accounted for either as an acquisition of a business or as an asset acquisition, as the majority of the transaction price represents the acquisition of a single intangible asset. In the third quarter of 2024, we completed the Kalil Acquisition for total consideration of $103 million. Purchases of intangible assets were $49 million and $55 million for the first nine months of 2024 and 2023, respectively.
Uncertainties and Trends Affecting Liquidity
Disruptions in financial and credit markets, including those caused by inflation, global economic uncertainty and fluctuations in interest rates, may impact our ability to manage normal commercial relationships with our customers, suppliers and creditors. These disruptions could have a negative impact on the ability of our customers to timely pay their obligations to us, thus reducing our cash flow, or the ability of our vendors to timely supply materials.
Customer and consumer demand for our products may also be impacted by the risk factors discussed under "Risk Factors" in Part 1, Item 1A of our Annual Report, as well as subsequent filings with the SEC, that could have a material effect on production, delivery and consumption of our products, which could result in a reduction in our sales volume.
SUPPLEMENTAL GUARANTOR FINANCIAL INFORMATION
The Notes are fully and unconditionally guaranteed by certain of our direct and indirect subsidiaries (the "Guarantors"), as defined in the indentures governing the Notes. The Guarantors are 100% owned either directly or indirectly by us and jointly and severally guarantee, subject to the release provisions described below, our obligations under the Notes. None of our subsidiaries organized outside of the U.S., any of the subsidiaries held by Maple Parent Holdings Corp. prior to the DPS Merger or any of the subsidiaries acquired after the DPS Merger (collectively, the "Non-Guarantors") guarantee the Notes. The subsidiary guarantees with respect to the Notes are subject to release upon the occurrence of certain events, including the sale of all or substantially all of a subsidiary's assets, the release of the subsidiary's guarantee of our other indebtedness, our exercise of the legal defeasance option with respect to the Notes and the discharge of our obligations under the applicable indenture.
The following schedules present the summarized financial information for Keurig Dr Pepper Inc. (the “Parent”) and the Guarantors on a combined basis after intercompany eliminations; the Parent and the Guarantors' amounts due from and amounts due to Non-Guarantors are disclosed separately. The consolidating schedules are provided in accordance with the reporting requirements of Rule 13-01 under SEC Regulation S-X for the issuer and guarantor subsidiaries.

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The summarized financial information for the Parent and Guarantors were as follows:
(in millions)For the First Nine Months of 2024
Net sales$7,173 
Gross profit3,805 
Income from operations1,178 
Net income1,585 
(in millions)September 30, 2024December 31, 2023
Current assets$2,287 $1,957 
Non-current assets48,721 48,029 
Total assets(1)
$51,008 $49,986 
Current liabilities$5,730 $6,749 
Non-current liabilities19,436 16,689 
Total liabilities(2)
$25,166 $23,438 
(1)Includes $157 million and $56 million of intercompany receivables due to the Parent and Guarantors from the Non-Guarantors as of September 30, 2024 and December 31, 2023, respectively.
(2)Includes $1,549 million and $1,399 million of intercompany payables due to the Non-Guarantors from the Parent and Guarantors as of September 30, 2024 and December 31, 2023, respectively.
Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk
There have been no material changes to the disclosures on market risk made in our Annual Report.
Item 4. Controls and Procedures
EVALUATION OF DISCLOSURE CONTROLS AND PROCEDURES
Based on evaluation of the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a-15(e) and 15d-15(e) of the Exchange Act) our management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, has concluded that, as of September 30, 2024, our disclosure controls and procedures are effective to (i) provide reasonable assurance that information required to be disclosed in the Exchange Act filings is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified by the SEC's rules and forms, and (ii) ensure that information required to be disclosed by us in the reports we file or submit under the Exchange Act are accumulated and communicated to our management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure.
No change in our internal control over financial reporting (as defined in Rule 13a-15(f) of the Exchange Act) occurred during the quarter ended September 30, 2024 that materially affected, or is reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

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PART II – OTHER INFORMATION
Item 1. Legal Proceedings
We are occasionally subject to litigation or other legal proceedings relating to our business. See Note 15 of the Notes to our Unaudited Condensed Consolidated Financial Statements for more information related to commitments and contingencies, which is incorporated herein by reference.
On September 10, 2024, the SEC approved a settlement to resolve an investigation, which we previously disclosed, of certain statements in our prior Exchange Act reports regarding the recyclability of our K-Cup pods. To settle the SEC’s charges, and without admitting or denying the SEC’s findings, the Company paid a civil penalty of $1.5 million.
Item 1A. Risk Factors
There have been no material changes from the risk factors set forth in Part I, Item 1A in our Annual Report.
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds
On October 1, 2021, our Board authorized a share repurchase program of up to $4 billion of our outstanding common stock, enabling us to opportunistically return value to shareholders. The $4 billion authorization is effective for four years, beginning on January 1, 2022 and expiring on December 31, 2025, and does not require the purchase of any minimum number of shares. We did not repurchase any shares under this program during the third quarter of 2024. As of September 30, 2024, $1,810 million remained available for repurchase under the authorized share repurchase program.
Item 5. Other Information
During the third quarter of 2024, no directors or executive officers of the Company adopted or terminated any contract, instruction or written plan for the purchase or sale of Company securities that was intended to satisfy the affirmative defense conditions of Rule 10b5-1(c) or any “non-Rule 10b5-1 trading arrangement,” as defined in Item 408 of Regulation S-K.

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Item 6. Exhibits
No.Exhibit Description
Amended and Restated Certificate of Incorporation of Dr Pepper Snapple Group, Inc. (filed as Exhibit 3.1 to the Company's Current Report on Form 8-K (filed on May 12, 2008) and incorporated herein by reference).
Certificate of Amendment to Amended and Restated Certificate of Incorporation of Dr Pepper Snapple Group, Inc. effective as of May 17, 2012 (filed as Exhibit 3.2 to the Company's Quarterly Report on Form 10-Q (filed July 26, 2012) and incorporated herein by reference).
Certificate of Second Amendment to Amended and Restated Certificate of Incorporation of Dr Pepper Snapple Group, Inc. effective as of May 19, 2016 (filed as Exhibit 3.1 to the Company's Current Report on Form 8-K (filed May 20, 2016) and incorporated herein by reference).
Certificate of Third Amendment to the Amended and Restated Certificate of Incorporation of Dr Pepper Snapple Group, Inc. effective as of July 9, 2018 (filed as Exhibit 3.1 to the Company's Current Report on Form 8-K (filed July 9, 2018) and incorporated herein by reference).
Amended and Restated By-Laws of Keurig Dr Pepper Inc. effective as of July 9, 2018 (filed as Exhibit 3.2 to the Company's Current Report on Form 8-K (filed July 9, 2018) and incorporated herein by reference).
Certification of Chief Executive Officer of Keurig Dr Pepper Inc. pursuant to Rule 13a-14(a) or 15d-14(a) promulgated under the Exchange Act.
Certification of Chief Financial Officer of Keurig Dr Pepper Inc. pursuant to Rule 13a-14(a) or 15d-14(a) promulgated under the Exchange Act.
Certification of Chief Executive Officer of Keurig Dr Pepper Inc. pursuant to Rule 13a-14(b) or 15d-14(b) promulgated under the Exchange Act, and Section 1350 of Chapter 63 of Title 18 of the United States Code.
Certification of Chief Financial Officer of Keurig Dr Pepper Inc. pursuant to Rule 13a-14(b) or 15d-14(b) promulgated under the Exchange Act, and Section 1350 of Chapter 63 of Title 18 of the United States Code.
101*
The following financial information from Keurig Dr Pepper Inc.'s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2024, formatted in Inline XBRL: (i) Condensed Consolidated Statements of Income, (ii) Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income, (iii) Condensed Consolidated Balance Sheets, (iv) Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, (v) Condensed Consolidated Statement of Changes in Stockholders' Equity, and (vi) the Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. The Instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.
104*The cover page from this Quarterly Report on Form 10-Q, formatted as Inline XBRL.
* Filed herewith.
** Furnished herewith.



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SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.

 Keurig Dr Pepper Inc.
 By:/s/ Sudhanshu Priyadarshi
 Name:Sudhanshu Priyadarshi
 Title:Chief Financial Officer
  (Principal Financial Officer)
Date: October 24, 2024


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