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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格 10-Q
☒ 根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的季度報告。
截至該季度結束 2024年9月30日
或
☐ 根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的過渡報告
過渡期從 開始至             

委員會文件編號 001-33829
Keurig_Dr_Pepper_logo.jpg
keurig dr pepper inc.
（依憑章程所載的完整登記名稱）
特拉華州98-0517725
(成立地或組織其他管轄區)(I.R.S.雇主身份識別號碼)
南大街53號
伯靈頓, 麻薩諸塞州
01803
(總部辦公地址)
(781) 418-7000
(註冊公司之電話號碼，包括區號)
根據法案第12(b)條規定註冊的證券：
每種類別的名稱交易符號每個註冊交易所的名稱
普通股票KDP納斯達克股票交易所 LLC
請勾選指示：是否申報人（1）已於過去12個月內依據1934年證券交易法第13或15(d)條的規定申報所有要求申報的報告（或者對於申報人需要申報這些報告的較短期間），以及（2）申報人是否過去90天內受到此類申報要求的約束。 是   ☒ 否 ☐
請用打勾的方式指示，本申報人是否在過去十二個月內（或其需提交此類文件的較短期間）已按照Regulation S-t條例第405條的規定遞交每個互動資料檔案。 是  ☒無 ☐
請勾選該公司是否為大型快速申報者、快速申報者、非加速申報者、較小的報告公司或新興成長公司。請參見1934年證券 交易所法案規則120億2中「大型快速申報者」、「快速申報者」、「較小的報告公司」和「新興成長公司」的定義。
大型加速報告人 ☒ 加速申報者 ☐ 非加速申報者 ☐
較小報告公司 ☐ 新興成長公司 ☐
如果是新興成長型企業，在符合任何依據證券交易法第13(a)條所提供的任何新的或修改的財務會計準則的遵循的延伸過渡期方面，是否選擇不使用核准記號進行指示。☐
請以勾選方式指示註冊人是否為貝殼公司（如1934年證券交易法第120億2條所定義）。是☐否☒
截至2024年10月22日，該公司普通股股數為 1,356,453,649 每股面值0.01美元的已發行股份。

keurig dr pepper inc.
表格10-Q
目 錄

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s-i
keurig dr pepper inc.
表格10-Q
主要詞彙表
期限定義
基本報表
2023年12月31日結束之年度10-k表格
其他綜合損益累積其他綜合收益或損失
運動啤酒keurig dr pepper inc的股權法投資，健身啤酒控股公司，LLC
董事會The Board of Directors of KDP
bpsBasis points
首席執行官首席執行官
ChobaniFHU US Holdings LLC, an equity method investment of KDP
DIO存貨周轉天數
DPO應付款項周轉天數
DPSDr Pepper Snapple Group, Inc.
DPS MergerKeurig Dr Pepper Inc的業務運營與DPS於2018年7月9日的合併交易
DSDDirect Store Delivery，keurig dr pepper inc的市場路線，完成的飲料直接送到零售商處
DSODays sales outstanding
每股收益每股收益
證券交易所法案1934年修改後的證券交易法案
外匯期貨匯率期貨
GHOSTGHOST生活方式有限責任公司，一家德拉瓦州有限責任公司
JABJAb控股公司S.a.r.l.及其聯屬公司
KalilKalil裝瓶公司
卡利爾收購於2024年8月9日，keurig dr pepper inc收購卡利爾的所有生產、銷售和分銷資產
KDPkeurig dr pepper inc.
Keurigkeurig dr pepper inc的全資子公司Keurig Green Mountain, Inc.和我們釀造機的品牌
LRB液體提神飲料
註釋公司的優先無擔保票據
NutraboltWoodbolt Holdings LLC，即Nutrabolt，是keurig dr pepper inc的股權法下投資
循環授信協議keurig dr pepper inc 于2022年2月簽署的40億美元循環信貸協議
RSU限制股份單位
拖拉機拖拉機飲料公司，keurig dr pepper inc的股權投資
美國證券交易委員會證券交易委員會
SG&A銷售，一般及行政費用
SOFR隔夜拆款利率
美國通用會計原則美國通受會計原則
Vita CocoVita Coco公司
WDWarehouse Direct，keurig dr pepper inc的出貨方式，已完成的飲料運送到零售商倉庫，然後由零售商通過自己的送貨系統送貨到其商店
s-二
目錄

第一部分 - 財務信息
項目1.財務報表(未經審計)

keurig dr pepper inc.
縮寫的綜合損益表
(未經查證的)
 第三季前九個月
（以百萬為單位，除每股數據外）2024202320242023
淨銷售額$3,891 $3,805 $11,281 $10,947 
銷貨成本1,751 1,694 5,029 5,051 
毛利潤2,140 2,111 6,252 5,896 
銷售、一般及管理費用1,245 1,217 3,716 3,654 
無形資產減損— 2 — 2 
其他營業(收入)費用，淨額(7)(4)8 (9)
營業收入902 896 2,528 2,249 
利息費用，淨額106 237 488 432 
其他收益，淨額(6)(5)(28)(41)
稅前收入802 664 2,068 1,858 
所得税费用186 146 483 370 
凈利潤$616 $518 $1,585 $1,488 
每普通股盈利：    
基礎$0.45 $0.37 $1.16 $1.06 
稀釋0.45 0.37 1.16 1.05 
加權平均普通股股本：  
基礎1,356.2 1,397.4 1,364.2 1,401.3 
稀釋1,361.9 1,406.2 1,370.4 1,410.8 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的一個組成部分。


1
目錄

keurig dr pepper inc.
綜合損益簡明合併財務報表
(未經審計的)
 第三季度2020年前九個月
（單位百萬）2024202320242023
淨收入$616 $518 $1,585 $1,488 
其他綜合收益（損失）：
外幣翻譯調整(69)(135)(326)132 
貨幣對沖淨變動，稅後淨變動爲$2, $—, $3 和 $24 的壞賬準備
6 9 25 (90)
其他全面收益（損失）總額爲(63)(126)(301)42 
綜合收益$553 $392 $1,284 $1,530 
附帶說明是這些未經審計的簡化合並財務報表的組成部分。


2
目錄

KEURIG DR PEPPER INC.
簡明合併資產負債表
(未經審計的)
 2020年9月30日12月31日
（以百萬計，除股份數和每股數據外）。20242023
資產
流動資產：  
現金及現金等價物$552 $267 
受限現金及受限現金等價物8 — 
交易應收賬款淨額1,448 1,368 
存貨1,351 1,142 
預付費用和其他流動資產743 598 
總流動資產4,102 3,375 
固定資產淨額2,794 2,699 
非控股聯營企業投資1,492 1,387 
商譽20,078 20,202 
其他無形資產，淨額23,072 23,287 
其他非流動資產1,139 1,149 
遞延所得稅資產41 31 
總資產$52,718 $52,130 
負債和股東權益
流動負債:  
應付賬款$3,133 $3,597 
應計費用1,288 1,242 
Structured payables70 117 
短期借款和長期債務的流動部分2,472 3,246 
其他流動負債736 714 
流動負債合計7,699 8,916 
長期負債12,413 9,945 
遞延稅款負債5,736 5,760 
其他非流動負債1,901 1,833 
負債合計27,749 26,454 
承諾和 contingencies
股東權益:  
優先股，$0.00010.01每股面值，15,000,000 否 股票已發行
— — 
普通股，每股面值爲 $0.0001；0.01每股面值，2,000,000,000 1,356,443,009和頁面。1,390,446,043 股份分別爲2024年9月30日和2023年12月31日的已發行和流通股份
14 14 
額外實收資本19,692 20,788 
保留盈餘5,249 4,559 
累計其他綜合收益14 315 
股東權益合計24,969 25,676 
負債和股東權益總額$52,718 $52,130 
附帶說明是這些未經審計的簡化合並財務報表的組成部分。

3
目錄

KEURIG DR PEPPER INC.
現金流量表簡明綜合報表
(未經審計的)
 2020年前九個月
（單位百萬）20242023
經營活動：  
淨收入$1,585 $1,488 
調整淨利潤以計入經營活動現金流量:  
折舊費用310 299 
無形資產攤銷100 103 
其他攤銷費用140 136 
銷售退貨準備金50 42 
延遲所得稅21 (22)
員工股權報酬費用76 86 
處置固定資產的損失（收益）19 (3)
未實現的外幣利潤（損失）14 (4)
未實現的衍生品損失23 44 
利率合約的結算— 54 
合營企業及聯營企業的權益持有份額收益(22)(24)
通過分銷安排獲得的股權(64)(2)
無形資產減值損失— 2 
其他，淨額9 (3)
資產和負債變動：  
交易應收款項(148)170 
存貨(220)(31)
應收款項和應付款項的所得稅，淨額(7)(39)
其他流動資產和非流動資產(204)(159)
應付賬款及應計費用(275)(1,155)
其他流動和非流動負債(37)50 
經營性資產和負債淨變動額(891)(1,164)
經營活動產生的現金流量淨額1,370 1,032 
投資活動：  
繼續經營部門的投資現金流量(85)— 
購買固定資產(398)(271)
固定資產出售的收益1 9 
購買無形資產(49)(55)
非控股聯營企業投資(7)(308)
其他，淨額— 2 
投資活動產生的淨現金流出$(538)$(623)
    
附帶說明是這些未經審計的簡化合並財務報表的組成部分。

4
目錄

KEURIG DR PEPPER INC.
現金流量表簡明綜合報表
(未經審計，續）
 2020年前九個月
（單位百萬）20242023
籌資活動：  
債券發行收益
$3,000 $— 
債券償還
(1,150)— 
商業票據淨（償還）發行(153)750 
結構化應付款項收益39 91 
結構化應付款項償還(89)(105)
支付現金分紅派息(883)(842)
購回普通股(1,105)(457)
與淨股份結算有關的稅額代扣(58)(57)
財務租賃支付款項(83)(74)
其他，淨額(22)(3)
籌集資金淨額(504)(697)
現金、現金等價物、受限現金和受限制的現金等價物：  
經營、投資和籌資活動產生的淨變動328 (288)
匯率變動影響(35)13 
期初餘額267 535 
期末餘額$560 $260 
非現金投資活動補充現金流量披露:
包括在Accounts Payable和Accrued Expenses中計入的資本支出$164 $196 
通過分銷安排獲得的股權64 2 
以股權方式收到，以換取相關方合同的修改19 — 
繼續經營部門的投資現金流量18 — 
財務費用包括在應付賬款和應計費用中— 13 
現金的補充資金流披露:非現金融資活動
已宣佈但未支付的分紅派息311 300 
淨股回購應計的消費稅14 3 
補充現金流披露:
支付的利息現金308 255 
支付的所得稅費用246 413 
附帶說明是這些未經審計的簡化合並財務報表的組成部分。

5
目錄

KEURIG DR PEPPER INC.
壓縮的股東權益變動表
(未經審計的)
 普通股發行共計
實收資本		未分配利潤累計其他綜合收益（損失）股東權益總計
（單位：百萬美元，除每股數據外）股份數量
2024年1月1日的餘額1,390.4 $14 $20,788 $4,559 $315 $25,676 
淨收入— — — 454 — 454 
其他綜合損失— — — — (58)(58)
宣佈分紅，$0.215。
— — — (292)— (292)
普通股回購，包括消耗稅款義務(38.0)— (1,114)— — (1,114)
在員工股權補償計劃和其他計劃下發行的股票3.2 — — — — — 
與淨股份結算有關的稅額代扣— — (41)— — (41)
基於股票的薪酬和行使的股票期權— — 28 — — 28 
2024年3月31日的餘額
1,355.6 $14 $19,661 $4,721 $257 $24,653 
淨收入— — — 515 — 515 
其他綜合損失— — — — (180)(180)
宣佈分紅，$0.215。
— — — (292)— (292)
員工股票激勵計劃及其他發行的股份0.2 — — — — — 
與淨股份結算有關的稅額代扣— — (2)— — (2)
股票補償和行使的股票期權— — 24 — — 24 
2024年6月30日的餘額
1,355.8 $14 $19,683 $4,944 $77 $24,718 
淨收入— — — 616 — 616 
其他綜合損失— — — — (63)(63)
宣佈分紅，$0.23。
— — — (311)— (311)
在員工股權補償計劃和其他發行的股票0.6 — — — — — 
與淨股份結算有關的稅額代扣— — (15)— — (15)
股票薪酬和期權行權— — 24 — — 24 
2024年9月30日餘額
1,356.4 $14 $19,692 $5,249 $14 $24,969 

6
目錄

 普通股發行共計
實收資本		未分配利潤累計其他綜合收益（損失）股東權益總計非控制權益總股本
（單位：百萬美元，除每股數據外）股份數量
2023年1月1日餘額
1,408.4 $14 $21,444 $3,539 $129 $25,126 $(1)$25,125 
淨收入— — — 467 — 467 — 467 
其他綜合收益— — — — 26 26 26 
宣佈分紅，$0.20。
— — — (282)— (282)— (282)
普通股的回購，包括稅款義務(6.6)— (232)— — (232)— (232)
在員工股權補償計劃和其他方面發行的股份1.9 — — — — — — — 
與淨股份結算有關的稅額代扣— — (31)— — (31)— (31)
股權補償和期權行權— — 29 — — 29 — 29 
截至2023年3月31日的餘額
1,403.7 $14 $21,210 $3,724 $155 $25,103 $(1)$25,102 
淨收入— — — 503 — 503 — 503 
其他綜合收益— — — — 142 142 — 142 
宣佈分紅，$0.20。
— — — (279)— (279)— (279)
普通股回購，包括免徵稅息責任(7.0)— (229)— — (229)— (229)
員工股權補償計劃發行的股份和其他0.2 — — — — — — — 
與淨股份結算有關的稅額代扣— — (1)— — (1)— (1)
股權補償和行使的股票期權— — 29 — — 29 — 29 
截至2023年6月30日的餘額
1,396.9 $14 $21,009 $3,948 $297 $25,268 $(1)$25,267 
淨收入— — — 518 — 518 — 518 
其他綜合損失— — — — (126)(126)— (126)
宣佈分紅，$0.215。
— — — (300)— (300)— (300)
普通股回購，包括消費稅義務— — 1 — — 1 — 1 
在員工股權補償計劃和其他方面發行的股份1.4 — — — — — — — 
與淨股份結算有關的稅額代扣— — (25)— — (25)— (25)
股票補償和行使期權— — 29 — — 29 — 29 
非控制股權放棄股份— — — (1)— (1)1 — 
截至2023年9月30日的餘額
1,398.3 $14 $21,014 $4,165 $171 $25,364 $— $25,364 
附帶說明是這些未經審計的簡化合並財務報表的組成部分。

7
目錄
KEURIG DR PEPPER INC.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）

1. 普通的
組織
所有板塊《第10-Q表格季度報告》中對"KDP"、"本公司"、"我們"或"我們的"的引用均指Keurig Dr Pepper Inc.及其在未經審計的簡明合併基本報表中包括的所有全資子公司。本《第10-Q表格季度報告》中使用的術語定義已包含在主要術語表中。
本季度的10-Q表格涉及我們擁有或許可的商標、商號和服務標記，這些被稱爲我們的品牌。這裏包含的所有產品名稱都是KDP註冊商標或我們許可方的商標。
提供的基礎
附帶的未經審計的簡明綜合財務報表已按照美國通用會計準則和《表格10-Q》說明書和《S-X條例》第10條的規定編制。因此，它們不包括美國通用會計準則要求的所有信息和附註，用於完整的綜合財務報表。在管理層的意見中，爲了公正呈現，已包括所有調整，主要是正常的循環調整。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與我們的綜合財務報表和附註一起閱讀，這些內容包含在我們的年度報告中。
對「第三季度」的提及指的是截至2024年和2023年9月30日的季度期。
估計的使用
根據美國通用會計準則，編制我們的未經審計的簡明綜合財務報表的過程需要使用影響報告金額的估計和判斷。這些估計和判斷基於歷史經驗、未來預期以及我們認爲在該情況下合理的其他因素和假設。這些估計和判斷是持續審查的，並在必要時進行修訂。估計變更記錄在變更期間。實際金額可能與這些估計不同.
2. 長期債務和借款安排
以下表格總結了我們的長期責任：
（單位百萬）2024年9月30日2023年12月31日
票據
$12,942 $11,095 
減：長期債務的流動部分(529)(1,150)
長期負債$12,413 $9,945 
下表總結了我們的短期借款和長期負債的當前部分:
（單位百萬）2024年9月30日2023年12月31日
商業票據$1,943 $2,096 
長期債務的流動部分529 1,150 
短期借款和長期債務的流動部分$2,472 $3,246 

8
目錄
KEURIG DR PEPPER INC.
簡明合併財務報表附註
(未經審計，續)
優先無擔保票據
我們的筆記包括以下內容:
(以百萬美元除%計)到期日利率2024年9月30日2023年12月31日
2024年票據2024年3月15日0.750%$— $1,150 
2025 Merger Notes2025年5月25日 4.417%529 529 
2025年票據2025年11月15日 3.400%500 500 
2026年票據2026年9月15日2.550%400 400 
2027-b Notes2027年3月15日
浮動(2)
350 — 
2027-C筆記2027年3月15日5.100%750 — 
2027 Notes2027年6月21日 3.430%500 500 
2028合併筆記2028年5月25日4.597%1,112 1,112 
2029-b筆記2029年3月15日5.050%750 — 
2029年債券2029年4月15日3.950%1,000 1,000 
2030票據2030年5月1日3.200%750 750 
2031註記2031年3月15日2.250%500 500 
2031年b型筆記2031年3月15日5.200%500 — 
2032票據2032年4月15日4.050%850 850 
2034年債券2034年3月15日5.300%650 — 
2038年合併筆記2038年5月25日4.985%211 211 
2045年筆記2045年11月15日4.500%550 550 
2046年筆記2046年12月15日4.420%400 400 
2048年合併筆記2048年5月25日5.085%391 391 
2050年的筆記2050年5月1日3.800%750 750 
2051年票據2051年3月15日3.350%500 500 
2052註釋2052年4月15日4.500%1,150 1,150 
名義金額13,093 11,243 
從本金金額調整到賬面金額(1)
(151)(148)
賬面餘額$12,942 $11,095 
(1)資產賬面價值包括尚未攤銷的折扣、債務發行成本和與DPS合併相關的公允價值調整。
(2)2027年版的債券利息率相當於複利SOFR（在相應的契約中定義），再加上 0.88% 的年利率，並且利率每季度重新評估。
2024年3月7日，我們完成了2027-b票據、2027-C票據、2029-b票據、2031-b票據和2034票據的發行，總本金金額爲$3十億。這些票據相關的折讓約爲$5百萬，公司發行債務成本爲$16百萬。發行所得用於我們的股份回購計劃，償還未償還的商業票據，並償還2024到期的票據，其餘用於一般公司用途。


9
目錄
KEURIG DR PEPPER INC.
簡明合併財務報表附註
(未經審計，續)
可變利率借款安排
循環信貸協議
以下表格總結了關於循環信貸協議的信息：
未結清金額
（單位百萬）到期日職位2024年9月30日2023年12月31日
循環信貸協議(1)
2027年2月23日$4,000 $— $— 
(1)循環信貸協議額度爲$200 百萬信用證可用， 無 截至2024年9月30日，其中已使用。
截至2024年9月30日， KDP 符合其與最低利息覆蓋率有關的要求 循環信貸協議.
商業票據計劃-在2021年9月30日結束的9個月中，我們進行了現金償還 $
以下表格提供了關於我們的加權平均借款額的信息 我們商業票據計劃下的加權平均借款額如下：
第三季度2020年前九個月
(以百萬美元除%計)2024202320242023
加權平均商業票據借款$2,163 $1,495 $2,299 $1,061 
加權平均借款利率5.50 %5.49 %5.57 %5.31 %
信用證設施
除了保留用於信用證發行的循環信貸協議部分外，KDP還有一個增量信用證額度。根據該方案，可用於信用證發行的金額爲$150 百萬美元，其中已被使用$74 百萬美元，截至目前尚有 2024年9月30日 和 $76 百萬美元可供使用。
公平價值披露
我們商業票據的公允價值大致等同於賬面價值，並被視爲公允價值等級2中的一部分。
我們票據的公允價值基於我們可獲得的當前市場利率，並被認爲是公允價值層次結構中的二級。公允價值與賬面價值之間的差額代表了理論淨溢價或折讓，用於清償所有票據和相關未攤銷成本，該成本將在該日期發生。我們票據的公允價值爲$12,531萬美元和10,486 截至2024年9月30日和2023年12月31日，分別爲百萬美元。
3.收購
KALIL收購
概況和購買價格
2024年5月30日，我們與Kalil達成協議，同意收購Kalil的所有生產、銷售和分銷資產，總代價爲$103 百萬，根據協議中列明的一些調整條款。Kalil是亞利桑那州關鍵KDP品牌（包括Canada Dry、7UP、A&W、Snapple和Core Hydration）的獨立裝瓶商，擁有裝瓶和分銷權。2024年8月9日，我們完成了Kalil收購，並將約$8 百萬現金暫扣並存入第三方託管。

10
目錄
KEURIG DR PEPPER INC.
簡明合併財務報表附註
(未經審計，續)
交換的考慮分配
我們對Kalil收購中交換的對價進行初步分配，基於2024年8月9日的估計公允價值所得到的淨有形和無形資產和承擔的負債。 以下是截至2024年9月30日Kalil收購中交換的對價分配的初步總結，基於所得到的資產和承擔的負債的估計公允價值：
（單位百萬）公正價值
庫存(1)
$10 
房地產、廠房和設備(2)
45 
其他無形資產38 
商譽10 
交換的總對價103 
減：放置在託管中的保留款項(3)
(8)
業務收購$95 
(1)截至2024年9月30日，我們已經預提了$10 百萬作爲應付款項給卡利，該金額已被列入2024年前九個月未經審計的簡明綜合現金流量表中的非現金投資活動。
(2)我們初步使用成本法和銷售對比法對房地產進行了估值，對土地使用了市場對比法。我們初步使用成本法和銷售對比法對個人財產進行了估值。
(3)託管帳戶中的金額已包含在2024年9月30日未經審計的簡明綜合資產負債表的受限現金和受限現金等價物一欄中，並被視爲2024年前九個月未經審計的簡明綜合現金流量表的補充現金流量披露中的一項非現金投資活動。
Kalil收購初步導致$結果10 百萬美元的商譽。初步商譽承認主要歸因於組建的員工隊伍。在Kalil收購中創造的商譽預計可用於稅務目的。
4. 商譽及其他無形資產
商譽
報告分部商譽帶金額的變動如下:
（單位百萬）美國飲料美國咖啡國際總費用
2024年1月1日的餘額$8,714 $8,622 $2,866 $20,202 
收購(1)
10 — — 10 
外幣翻譯— — (134)(134)
2024年9月30日餘額$8,724 $8,622 $2,732 $20,078 
(1)2024年前九個月的收購活動代表了作爲Kalil收購的結果記錄的商譽。有關更多信息，請參閱附註3.
無形資產除商譽外的其他資產
無形資產除商譽外具有無限生命週期的淨賬面金額如下:
（單位百萬）2024年9月30日2023年12月31日
品牌(1)
$19,280 $19,476 
商標名稱2,479 2,478 
分銷權(2)
229 155 
總費用$21,988 $22,109 
(1)具有無限生命週期品牌的變化是由2024年前九個月不利的外幣翻譯影響推動的$196 百萬。
(2)分配權無限生命的變化主要是由收購Electrolit相關的分銷權驅動的。49百萬美元。

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(未經審計，續)
除商譽外具有明確使用壽命的無形資產的淨賬面金額如下：
2024年9月30日2023年12月31日
（單位百萬）原值累計攤銷淨額原值累計攤銷淨額
取得的技術。$1,146 $(603)$543 $1,146 $(548)$598 
客戶關係645 (261)384 638 (236)402 
合同安排145 (19)126 146 (13)133 
商標名稱126 (122)4 126 (114)12 
品牌51 (30)21 51 (25)26 
分銷權29 (23)6 29 (22)7 
總費用$2,142 $(1,058)$1,084 $2,136 $(958)$1,178 
無形資產的已知壽命攤銷費用如下：
 第三季度2020年前九個月
（單位百萬）2024202320242023
攤銷費用$33 $34 $100 $103 
5. 衍生工具
KDP面臨來自利率、商品價格和外匯匯率不利變化的市場風險。KDP通過各種策略管理這些風險，包括利率合約、外匯遠期合約、商品遠期合約、期貨、掉期和期權合約以及供應商定價協議。KDP不持有或發行衍生金融工具用於交易或投機目的。
我們會正式指定並記錄符合美國通用會計準則下既定會計標準的外匯遠期合約和利率合約作爲現金流量套期保值。對於這類合約，衍生工具的收益或損失的有效部分（扣除適用稅項後）會記錄在AOCI中。當淨利潤受到基礎交易的波動影響時，從AOCI中延遲報告的與衍生工具的收益或損失相關的可抵銷金額將重新分類至淨利潤。指定爲符合套期關係的衍生工具產生的現金流量將分類至與受套期保值的項目相同的類別。如果現金流量套期保值不能再符合套期會計要求，或被終止，那麼衍生工具將繼續以公允價值計入資產負債表，套期會計將被前瞻性地停止。如果基礎受套期保值交易停止存在，那麼任何與之相關的金額將在那時重新分類至收益。
對於未被指定或指定對沖關係已中止的衍生工具，該工具的收益或損失將在變動期間確認爲收入。
我們在衍生工具中持有的資產頭寸面臨信用損失風險，這種風險來源於協議交易對手的不履約。歷史上，我們並未因交易對手不履約而遭受重大信用損失。我們基於信用評級選擇並定期審查交易對手，根據規定的指導方針限制我們對單一交易對手的敞口，並在執行對沖交易時監控節目的市場位置，至少每季度進行一次檢查。
利率期貨
經濟對沖
我們面臨與借款安排和債務相關的利率風險。我們簽訂利率合同以提供整體成本結構的可預測性，並管理固定利率和浮動利率債務的平衡。我們主要簽訂固定收入，支付浮動利率以及收取浮動利率，支付固定利率的利率互換和期權互換合同。 存在自然套期保值關係，其中工具公平價值的變動作爲基礎項目公平價值變動的經濟抵消。這些工具的公允價值變動將在衍生工具期間的各階段記錄在收入中，並通常在未經審計的損益表利息費用方面報告。截至2024年9月30日，經濟利率衍生工具的到期日從2024年12月到2043年7月不等。

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(未經審計，續)
現金流套期保值
截至2023年12月31日，我們擁有$500百萬名義金額的未來啓動掉期已被取消和終止；然而，由於預測的債務交易仍被認爲是可能的，因此在取消後儀器的公允價值仍在AOCI範圍內。2024年3月，預測的債務交易發生，發行了2034年債券，而工具的公允價值開始按照2034年債券的期限攤銷爲利息費用淨額。
匯率期貨
我們在國際子公司或與某些境外交易對手存在匯率期貨風險，這些實體可能進行貨幣交易，而這些貨幣與我們的法律實體的功能貨幣不同。此外，我們加拿大和墨西哥業務的資產負債表也受到匯率變動的影響。
經濟對沖
我們持有外匯期貨合約，以在上述外匯匯率變動導致的資產負債表敞口方面進行經濟管理。這些外匯合約的目的是最小化與本地貨幣非資產負債表頭寸相關的外匯風險影響。在這些情況下，存在套期保值關係，其中工具的公允價值變動作爲底層項目公允價值變動的經濟抵消。這些工具的公允價值變動將在衍生工具的期限內記錄在損益表中，並在未經審計的簡明綜合利潤表中與相關風險一起報告。截至2024年9月30日，這些外匯合約的到期日從2024年10月至2026年9月不等。
現金流套期保值
我們將某些外匯遠期合同指定爲現金流量套期保值，以管理上述外匯匯率變化導致的敞口。 這些指定的外匯遠期合同涉及我們加拿大和墨西哥業務的美元預測庫存採購。 這些外匯合同的目的是爲公司整體成本結構提供可預測性。 截至2024年9月30日，這些外匯合同的到期日從2024年10月到2025年12月不等。
商品
經濟對沖
我們通過各種衍生合同，集中管理我們在生產過程中使用的某些商品的價格波動風險和運輸風險。通常，我們持有未來、掉期和期權合同的組合，以經濟上對沖我們某些風險。在這些情況下，存在對沖關係，儀器的公允價值變化起到了經濟上的對沖作用，對基礎物品的公允價值變化或生產成本的某些部分進行了對沖。這些儀器的公允價值變動將在衍生工具的期限內記入收益，並在未經審計的《簡明綜合收入表》上的同一行項目中報告，如同已對沖交易。未實現的收益和損失將被確認爲未分配的企業成本的一部分，直到我們的可報告部門受到基礎交易的完成所影響，屆時收益或損失將作爲相應部門營運收入的一部分得以反映。截至2024年9月30日，這些商品合同的到期日從2024年10月至2026年7月不等。

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(未經審計，續)
衍生工具的名義金額
以下表格呈現了我們各種類型未到期衍生工具的名義金額：
（單位百萬）2024年9月30日2023年12月31日
利率合約
未指定爲套期保值工具的遠期起始互換$2,200 $1,700 
未指定爲套期保值工具的掉期權1,350 3,200 
外匯合約
未指定爲套期保值工具的遠期合約599 710 
遠期合約，被指定爲現金流量套期保值544 425 
商品合約，未被指定爲套保工具(1)
458 500 
(1)商品合同的名義價值是按照預期成交量乘以每單位的執行價格在毛額基礎上計算的。
衍生工具的公允價值
商品合同、利率合同和外匯遠期合同的公允價值是基於公開市場上易獲得的輸入或可根據公開報價市場中可得到的信息確定的。商品合同的公允價值是根據市場交易爲基礎的市場方法確定的，主要以報告日期爲基礎的可觀察市場交易、主要基礎商品期貨或實物指數價格。利率合同的價值是基於模型進行估值，主要以可觀察的市場參數爲基礎，如SOFR遠期利率，適用於我們所有合同的所有重要條款和交易對手的信用風險。外匯遠期合同的公允價值是根據報告日期的引用遠期外匯價格確定的。因此，我們已將這些合同歸類爲2級。
未指定爲套期工具
以下表格總結了我們未標記爲套期工具的衍生工具的公允價值在未經審計的簡明合併資產負債表中的位置。所有這些工具均被視爲公允價值層次中的第2級。
（單位百萬）資產負債表上的位置2024年9月30日2023年12月31日
資產：
外匯期貨合約預付費用和其他流動資產$1 $5 
商品合約預付費用和其他流動資產16 9 
商品合約其他非流動資產3 3 
負債：   
利率合約其他流動負債33 80 
外匯期貨合約其他流動負債2 3 
商品合約其他流動負債75 53 
利率合約其他非流動負債245 186 
外匯期貨合約其他非流動負債1 4 
商品合約其他非流動負債5 11 

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(未經審計，續)
指定爲套期保值工具
以下表格總結了我們衍生工具的公允價值定位情況，這些工具被指定爲避險工具，列在未經審計的簡明合併資產負債表內。所有這些工具均被指定爲公允價值層次中的第2級。
（單位百萬）資產負債表上的位置2024年9月30日2023年12月31日
資產：
外匯期貨合約預付費用和其他流動資產$16 $1 
外匯期貨合約其他非流動資產4 — 
負債：   
外匯期貨合約其他流動負債2 14 
外匯期貨合約其他非流動負債1 — 
衍生工具未指定爲對沖工具的影響
以下表格顯示了在未經審計的簡明綜合收入表中，與未被指定爲美國通用會計準則下的避險工具的衍生工具相關的(收益)損失淨額。金額包括已實現和未實現的收益和損失。
 損益表地點第三季度前九個月
（單位：百萬）2024202320242023
利率合約利息支出，淨額$(66)$104 $(14)$49 
外匯合約銷售成本(2)(4)(4)(4)
外匯合約其他收入，淨額6 (6)(2)(1)
商品合約銷售成本7 (7)29 2 
商品合約銷售和收購費用20 (20)11 (2)
現金流量套期工具的影響
下表列出了在所述期間內從AOCI重新分類爲未經審計的現金流量套期工具有關的損益淨額到損益表中的情況：
損益表地點第三季度前九個月
（單位：百萬）2024202320242023
利率合約利息支出，淨額$(3)$(2)$(9)$(72)
外匯合約銷售成本(1)4 1 (1)
我們預計在接下來的十二個月內，將大約$重新分類爲淨利潤，分別與利率合同和外匯期貨合同有關。131百萬美元和16百萬的稅前淨收益，分別與利率合同和外匯期貨合同有關，將被重新分類至淨利潤。

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(未經審計，續)
6. 租賃協議
下表顯示了租賃成本的元件:
 第三季度前九個月
（單位：百萬）2024202320242023
運營租賃成本$42 $40 $127 $118 
融資租賃成本
使用權資產的攤銷33 21 93 60 
租賃負債的利息8 6 22 18 
可變租賃成本(1)
9 10 29 30 
短期租賃成本1 1 2 1 
轉租收入(1)— (1)— 
總租賃成本$92 $78 $272 $227 
(1)變量租賃成本主要包括公共區域維護費用、物業稅和通貨膨脹調整。
以下表格顯示了關於我們租賃的補充現金流量和其他信息:
前九個月
（單位：百萬）20242023
爲計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流$121 $110 
來自融資租賃的運營現金流22 18 
爲來自融資租賃的現金流融資83 74 
爲換取租賃義務而獲得的使用權資產：
經營租賃60 78 
融資租賃128 75 
以下表格展示了我們的加權平均折扣率和剩餘租期的信息:
2024年9月30日2023年12月31日
加權平均折扣率
經營租賃5.3 %5.3 %
融資租賃4.4 %3.9 %
加權平均剩餘租賃期限
經營租賃9年10年
融資租賃9年9年

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(未經審計，續)
2024年9月30日未經審核的摘要合併資產負債表中已開始並反映的不可取消租約的未來最低租賃付款如下：
（單位：百萬）經營租賃融資租賃
2024 年的剩餘時間$28 $36 
2025161 145 
2026149 182 
2027126 92 
202897 81 
202991 78 
此後460 313 
未來最低租賃付款總額1,112 927 
減去：估算利息(233)(160)
最低租賃付款的現值$879 $767 
尚未開始的重要租約
截至2024年9月30日，我們已簽訂未開始的租約，預計未來的租金支付總額約爲$227 百萬美元。這些租賃約定預計將於2024年第四季度至2027年開始生效，初始租期範圍從 5年至11年。
7. 業務板塊
我們的運營和可報告分部包括以下內容:
•美國飲料業務部門反映了我們在美國銷售自有品牌和第三方品牌的濃縮液、糖漿、成品飲料的製造和分銷業務，包括向第三方裝瓶商、經銷商和零售商出售。
•美國咖啡部門反映了在美國銷售與我們的K-Cup 軟殼咖啡豆、單杯式沖泡機和配件，以及其他咖啡產品有關的成品的製造和分銷，通過合作伙伴、零售商和直接通過Keurig.com網站銷售給消費者。
•國際部門反映了國際市場的銷售情況，包括以下內容：
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。加拿大、墨西哥、加勒比海及其他國際市場銷售品牌濃縮飲料、糖漿和成品飲料，包括我們自有品牌和第三方品牌，銷售給第三方裝瓶商、經銷商和零售商。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。加拿大銷售與我們的單杯沖泡機萬杯咖啡和其他咖啡產品的生產和分銷有關的成品。
分部業績基於管理報告。淨銷售額和營業收入是評估我們各業務部門運營績效的重要財務指標。業務部門間銷售按成本覈算，並在未經審計的簡明合併利潤表中予以消除。「未分配的公司成本」不包括在我們對業務部門績效的評估中，幷包括未實現的商品衍生工具收益和損失，以及某些一般公司費用。

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(未經審計，續)
按可報告分部劃分的運營信息如下：
 第三季度2020年前九個月
（單位百萬）2024202320242023
分割結果 - 淨銷售額
美國飲料$2,390 $2,270 $6,890 $6,607 
美國咖啡976 1,012 2,837 2,913 
國際525 523 1,554 1,427 
淨銷售額$3,891 $3,805 $11,281 $10,947 
業務收入分析 - 營業利潤
美國飲料$722 $676 $2,054 $1,795 
美國咖啡254 293 730 775 
國際157 139 419 331 
未分配的公司成本(231)(212)(675)(652)
營業利潤$902 $896 $2,528 $2,249 
8. 營業收入確認
當客戶合同條款下的義務得以滿足時，我們確認營業收入。品牌產品銷售，包括LRB萬Cup咖啡豆和家電，一旦控制權轉移，即發生交易。營業收入的計量標準爲我們預計因轉讓貨物而接收的對價金額。我們接收的對價金額和確認的營業收入會隨着我們向客戶和最終消費者提供的客戶激勵措施的變化而變化。銷售稅和其他類似稅收不計入營業收入。與運輸和處理等活動相關的費用，例如商品銷售費用，因確認營業收入而計入SG&A費用。

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下表按產品組合和報告分部細分了我們的營業收入：
（單位：百萬）美國茶點飲料美國咖啡國際總計
2024 年第三季度：
LRB
$2,351 $12 $348 $2,711 
K-cup 吊艙— 733 126 859 
家電— 203 19 222 
其他39 28 32 99 
淨銷售額$2,390 $976 $525 $3,891 
2023 年第三季度：
LRB
$2,232 $— $348 $2,580 
K-cup 吊艙— 769 120 889 
家電— 211 20 231 
其他38 32 35 105 
淨銷售額$2,270 $1,012 $523 $3,805 
在 2024 年的前九個月：
LRB
$6,785 $26 $1,041 $7,852 
K-cup 吊艙— 2,225 359 2,584 
家電— 496 49 545 
其他105 90 105 300 
淨銷售額$6,890 $2,837 $1,554 $11,281 
在 2023 年的前九個月裏：
LRB
$6,498 $— $932 $7,430 
K-cup 吊艙— 2,301 345 2,646 
家電— 512 46 558 
其他109 100 104 313 
淨銷售額$6,607 $2,913 $1,427 $10,947 
LRb代表我們品牌組合內擁有的、授權的和合作夥伴品牌的淨銷售額，包括帶有品牌濃縮液、糖漿和成品飲料，以及爲我們的裝瓶商和經銷商代工製造我們品牌產品的合同製造業-半導體。K-Cup 咖啡藝術代表擁有的、被授權的和合作夥伴品牌以及自有品牌所有者的淨銷售額。合作伙伴品牌和自有品牌所有者的淨銷售額是基於合同和長期性質。

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9. 每股收益
下表顯示基本和攤薄後每股收益以及流通在外股數:
 第三季度2020年前九個月
（單位：百萬美元，除每股數據外）2024202320242023
淨收入$616 $518 $1,585 $1,488 
加權平均流通股份1,356.2 1,397.4 1,364.2 1,401.3 
股權激勵計劃的稀釋效應5.7 8.8 6.2 9.5 
加權平均普通股份和普通股等價物1,361.9 1,406.2 1,370.4 1,410.8 
每股收益$0.45 $0.37 $1.16 $1.06 
攤薄後每股收益0.45 0.37 1.16 1.05 
攤薄後每股收益計算中排除反稀釋股份0.8 1.0 0.8 1.0 
10. 股權補償
股份補償費用的組成元件如下:
第三季度前九個月
（單位：百萬）2024202320242023
股票薪酬支出總額$24 $29 $76 $86 
所得稅優惠(4)(5)(12)(14)
股票薪酬支出，扣除稅款$20 $24 $64 $72 
限制性股份單位
下表總結了 RSU 活動:
 RSUs支付加權平均授予日期公允價值加權平均剩餘合同期限（年）總內在價值
（單位百萬）
2023年12月31日持有量15,748,820 $29.42 1.7$525 
已行權4,248,100 26.63 
已歸屬和釋放(5,829,906)26.67 178 
被取消(1,251,163)29.23 
截至2024年9月30日優秀12,915,851 $29.77 2.2$484 
截至2024年9月30日，公司預計將會識別與未歸屬的RSU相關的未確認的補償成本$。187 待確認的補償成本金額預計將在加權平均期間內逐步確認。 3.3年。

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11. 投資
以下表格總結了我們在非合併關聯公司的投資：
2020年9月30日12月31日
（單位百萬）20242023
Nutrabolt(1)
$1,054 $960 
Chobani309 307 
拖拉機(2)
58 44 
Athletic Brewing47 50 
飲料新創公司5 5 
其他19 21 
非控股聯營企業投資$1,492 $1,387 
(1)我們持有一定數量的股票。 35.0持有Nutrabolt的基礎上按轉換計算的利息，包括 31.42022年12月投資獲得的A類優先股中的%，被視爲實質上的普通股，在分佈協議中包含的特定里程碑的達成中， 3.6通過與Nutrabolt的分銷協議中包括的某些里程碑的實現賺取的B類普通股中的%
(2)2024年5月，我們修改了與拖拉機的銷售代理合同。作爲交易，我們收到了額外的股權，將我們的總利益提高到 23.02024年9月30日爲止，%。
12. 所得稅
我們的有效稅率如下:
第三季度2020年前九個月
2024202320242023
有效稅率23.2 %22.0 %23.4 %19.9 %
2024年前九個月，我們的有效稅率變化主要是由於與前年收到的非現金調整稅收益的不利比較以及收入構成從低稅收司法管轄區向高稅收司法管轄區的轉變所驅動。

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13. 累計其它綜合收益
以下表格提供了稅後AOCI變化摘要:
（單位百萬）外幣翻譯調整養老金和養老後福利責任。累計其他綜合損益
2024年第三季度：
期初餘額$(55)$(14)$146 $77 
其他綜合（損失）收益(69)(1)10 (60)
由AOCI重分類的金額— 1 (4)(3)
其他全面收益（損失）總額爲(69)— 6 (63)
2024年9月30日餘額$(124)$(14)$152 $14 
2023年第三季度：
期初餘額$181 $(10)$126 $297 
其他綜合（損失）收益(135)— 7 (128)
由AOCI重分類的金額— — 2 2 
其他全面收益（損失）總額爲(135)— 9 (126)
截至2023年9月30日的餘額$46 $(10)$135 $171 
2024年前九個月：
期初餘額$202 $(14)$127 $315 
其他綜合（損失）收益(326)(1)32 (295)
由AOCI重分類的金額— 1 (7)(6)
其他全面收益（損失）總額爲(326)— 25 (301)
2024年9月30日餘額$(124)$(14)$152 $14 
2023年前九個月：
期初餘額$(86)$(10)$225 $129 
其他綜合收益（損失）132 — (34)98 
由AOCI重分類的金額— — (56)(56)
其他綜合收益（損失）總額132 — (90)42 
截至2023年9月30日的餘額$46 $(10)$135 $171 
以下表格顯示了從AOCI重新分類爲未經審計的損益綜合收入表中的金額：
損益表項目標題第三季度2020年前九個月
（單位百萬）2024202320242023
養老金和PRMb負債銷售與一般管理費用$1 $— $1 $— 
所得稅收益— — — — 
淨額，稅後1 — 1 — 
現金流量套期保值：
利率合約(1)
利息支出$(3)$(2)$(9)$(72)
外匯期貨合約銷售成本(1)4 1 (1)
總費用(4)2 (8)(73)
所得稅費用— — 1 17 
淨額，稅後$(4)$2 $(7)$(56)
(1)2023年前九個月從AOCI重新分類到利息費用的金額包括大約$與終止作爲現金流量套期交易指定的遠期起始互換相關聯的已實現收益66股票回購活動以及因員工基於股票的補償目的而重新發行國庫股的情況如下：

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簡明合併財務報表附註
(未經審計，續)
14. 其他財務信息
選定資產負債表信息
以下表格提供了未經審計的合併資產負債表中的部分財務信息：
 2020年9月30日12月31日
（單位百萬）20242023
存貨：
原材料$536 $409 
在製品10 12 
成品826 742 
總費用1,372 1,163 
過度和淘汰庫存的準備金(21)(21)
總庫存$1,351 $1,142 
預付款項及其他流動資產：
其他應收款$152 $135 
預付所得稅240 196 
客戶激勵計劃49 24 
ETF可能面臨的主要風險包括：與跟蹤指數相關的風險、管理風險、市場風險、指數調整的風險、衍生工具風險、股票市場投資風險和新興市場投資風險。33 15 
預付營銷費用24 20 
備件124 111 
應收所得稅16 16 
其他105 81 
預付款和其他流動資產總計$743 $598 
其他非流動資產：  
經營租賃權使用資產$841 $876 
客戶激勵計劃47 45 
ETF可能面臨的主要風險包括：與跟蹤指數相關的風險、管理風險、市場風險、指數調整的風險、衍生工具風險、股票市場投資風險和新興市場投資風險。7 3 
股票投資76 69 
其他168 156 
其他非流動資產合計$1,139 $1,149 
股票的權益
股權證券的公允價值是根據每日交易市場的報價市場價格確定的，以資產負債表日的收盤價爲基礎，並分類爲一級。未實現的按市場計價（收益）損失記入其他收入，淨額。以下表格顯示了在未經審計的損益表中關於這些證券的未實現按市場計價（利得）損失淨額。
第三季度2020年前九個月
（單位百萬）2024202320242023
未實現的按市場計價（盈利）損失
Vita Coco$(1)$1 $(4)$(16)
信託公司(2)1 (4)(3)

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簡明合併財務報表附註
(未經審計，續)
 2020年9月30日12月31日
（單位百萬）20242023
應計支出：
已計提客戶交易$374 $477 
應計的薪資198 208 
保險儲備66 50 
應計利息152 72 
其他應計費用498 435 
總應計費用$1,288 $1,242 
其他流動負債：
分紅派息應付款$311 $299 
應付所得稅65 29 
經營租賃負債121 114 
融資租賃負債112 106 
ETF可能面臨的主要風險包括：與跟蹤指數相關的風險、管理風險、市場風險、指數調整的風險、衍生工具風險、股票市場投資風險和新興市場投資風險。112 150 
其他15 16 
其他流動負債總額$736 $714 
其他非流動負債:
經營租賃負債$758 $793 
融資租賃負債655 620 
養老金和其他離退休人員責任31 35 
保險準備金90 85 
ETF可能面臨的主要風險包括：與跟蹤指數相關的風險、管理風險、市場風險、指數調整的風險、衍生工具風險、股票市場投資風險和新興市場投資風險。252 201 
遞延薪酬負債33 32 
其他82 67 
其他非流動負債總額$1,901 $1,833 
應付賬款
我們與第三方管理員有協議，允許參與供應商跟蹤我們的付款義務，並且，如果供應商自願選擇，可以將我們的付款義務賣給金融機構。供應商可以自行決定賣出我們的一個或多個付款義務，我們對供應商的權利和義務，包括到期金額和付款條款，不受影響。我們對供應商決定參與這些協議並不感興趣，也與金融機構沒有直接的財務關係。截至2024年9月30日和2023年12月31日的應付賬款中的確認有效應付款項爲$1,786萬美元和2,3892024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計，續)
15. 承諾和不確定事項
KDP偶爾會涉及訴訟或其他法律訴訟。當公司確定不利結果的可能性很高且損失金額可以合理估計時，會爲特定法律訴訟記錄儲備金。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們分別擁有訴訟準備金$2萬美元和12 百萬。我們還確定了某些其他法律事項，我們認爲不利結果可能性合理存在和/或無法估計可能損失。我們相信這些或任何其他未決法律事項的結果，單獨或合併，不會對我們的經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
反壟斷訴訟
2014年2月，TreeHouse Foods, Inc.及其關聯實體針對KDP的全資子公司Keurig（前身爲Green Mountain Coffee Roasters, Inc.）在紐約南區聯邦地區法院（「SDNY」）提起訴訟（TreeHouse Foods, Inc. 等訴 Green Mountain Coffee Roasters, Inc. 等）。TreeHouse的訴狀主張違反聯邦反壟斷法和各州法律，並稱Keurig壟斷了單杯咖啡沖泡機和單杯咖啡膠囊的指定市場。TreeHouse的訴狀要求三倍賠償金、宣告判決、禁令和律師費。隨後幾個月，其他行動陸續提起，包括另一家咖啡生產商（JBR, Inc.）的索賠，以及代表Keurig產品直接和間接購買者的集體訴訟，這些行動在各聯邦地區法院提起的索賠和尋求救濟與TreeHouse的相似。2019年和2021年，部分直接購買者（包括McLane Company, Inc.、BJ’s Wholesale Club, Inc.、Winn-Dixie Stores Inc.和Bi-Lo Holding LLC）也提起了類似的訴訟。所有這些行動均被轉移到SDNY進行協調審前程序（In re: Keurig Green Mountain Single-Serve Coffee Antitrust Litigation）（「多區域反壟斷訴訟」）。
2020年7月，Keurig與多地反托拉斯訴訟中的原告團體之一達成協議，解決了對其提起的訴訟，金額爲美金31百萬。和解類別包括在美國購買Keurig生產或授權的單份飲料包裝，而不是爲了轉售，從非Keurig公司購買的個人和實體，適用於該類別期間（大多數州從2010年9月開始）。和解獲得批准並支付，間接購買者的索賠已被駁回。
多重訴訟中所有待處理事項的發現工作已經結束，原告方共計聲稱超過$的貨幣損害賠償。5Keurig強烈質疑這些主張的合理性和損害賠償的計算。因此，Keurig已經全面介紹瞭如果成功將終止這些案件的總結裁定動議。Keurig還全面介紹了其他重要動議，包括對原告損害計算有效性的質疑。Keurig還在自2021年以來紐約南區聯邦地區法院等待決定的一些動議和反對意見，還有其他自2023年以來懸而未決。
Keurig打算繼續積極捍衛剩餘的訴訟。目前，我們無法預測這些訴訟的結果，與解決這些訴訟相關的潛在損失或區間，如果有的話，以及它們可能對我們或我們的運營結果產生的任何潛在影響。因此，我們尚未爲損失準備儲備金。另外，由於這些案件的時間表可能超出我們的控制範圍，我們無法保證在這些事項中是否會有重要進展，也不能確定何時會出現重大進展。
16. 該公司基本記錄員工裁員費用，當這些費用是確定的，並且金額是可估計的或者當通知發出時，根據員工所在地區而有所不同。與取消未來利益的合同或合同終止相關的成本將於合同終止或使用終止日期之前的較早時間納入。其他退出相關成本應在收到時記錄。
重組計劃
2023年CEO接班和相關重新調整
2023年，我們開始實施多項組織運動，以確保有效的繼任計劃，加強企業能力以支持增長，並控制成本。該計劃的一個關鍵組成部分是於2023年11月6日任命Tim Cofer爲首席運營官，Tim先生將在2024年第二季度接替Robert Gamgort擔任我們的CEO。我們還正在重新調整我們的高管和運營領導結構，以實現更快的決策，並更好地支持各項戰略計劃。該計劃預計將產生約$的費用55百萬，主要是由離職費用驅動，預計將持續到2024年，以及給Tim Cofer先生的簽約獎金。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計，續)
2024網絡優化
2024年3月，我們宣佈了一項重組計劃，旨在更有效地滿足消費者和客戶的需求。該計劃最初包括關閉我們位於佛蒙特州威利斯頓的製造工廠，將運營和員工遷往其他現有的製造地點。搬遷工作在2024年第二季度開始，於2024年第三季度完成。2024年7月，我們還宣佈將關閉我們位於弗吉尼亞州溫莎的製造工廠，預計將於2025年第一季度開始。我們的重組計劃還包括其他成本，旨在優化我們在各地運營中的製造和分銷網絡。
重組計劃預計將在2025年第二季度期間產生估計區間內的稅前重組費用$125 百萬至145百萬美元，主要包括與資產相關的成本。
重組費用
在所示期間，定義的程序的重組和整合費用如下:
 第三季度前九個月
（單位：百萬）2024202320242023
2023 年首席執行官繼任及相關調整$3 $25 $16 $25 
2024 網絡優化24 — 45 — 
重組負債
符合美國通用會計準則的資產負債重組費用包括在未經審計的簡明合併基本報表的應付賬款和預提費用中。 主要包括人員減少成本的資產負債重組費用如下：
（單位百萬）重組負債
2024年1月1日的餘額$27 
費用計入支出11 
現金支付(11)
2024年9月30日餘額$27 
17. 關聯方交易
KDP普通股回購
在2024年3月，JAb BevCo b.V.，JAb的子公司，通過一項承銷的二次發行出售了 100 百萬股KDP普通股。與此發行相關，我們回購了 35 百萬股股票，回購價格與承銷商支付的每股價格相同，總計1,012 百萬美元，這是在我們現有的股票回購計劃下實施的。
18。後續活動
2024年10月23日，我們與GHOSt及其他在其中列名的一些方達成了明確協議，以收購GHOSt的控制權。根據協議的條款，我們將最初以 $ 60 萬的總代價購買GHOSt中的百分之990 股權，並在該交易關閉後，我們將與GHOSt簽訂後續協議，要求GHOSt的剩餘股東在2028年將其所持的百分之 40的股權賣給我們。該交易受慣例的交割條件約束。


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第2項.管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析
以下討論應與我們年度報告中的審計過的合併基本報表和附註一起閱讀。
本季度的10-Q表格中包含根據修正後的1933年證券法第27A條和《交易法》第21E條的前瞻性陳述，具體包括關於未來事件影響、未來財務表現、計劃、戰略、業務組合、預期、前景、競爭環境、監管、勞工事務、供應鏈問題、通貨膨脹和原材料供應等方面的陳述。前瞻性陳述包括一切非歷史事實的陳述，並可通過使用「展望」、「指引」、「預計」、「期待」、「相信」、「可能」、「估計」、「感覺」、「預測」、「打算」、「可能性」、「項目」、「應」、「目標」、「將」、「將會」等前瞻性術語以及《本季度報告》中這些詞的變體或否定形式來確認。我們基於對未來事件和財務表現的當前看法做出了這些前瞻性陳述。由於估計、預測和投影具有固有的不確定性，並且存在我們可能無法成功按照預期條款和時間完成GHOSt交易或成功將GHOSt整合到我們業務中的可能性，因此我們的實際財務表現可能會與前瞻性陳述中預期的有所不同，我們的財務表現可能好於或差於預期。鑑於這些不確定性，您不應過分依賴任何前瞻性陳述。所有前瞻性陳述均以我們在年度報告第I部分第1A項「風險因素」下討論的因素以及我們隨後向SEC提交的文件爲參考，並且這些前瞻性陳述僅代表我們製作時的估算和假設。我們不承擔更新前瞻性陳述及其關聯的估算和假設的義務，除非根據適用的證券法律的要求。
本第10-Q表格季度報告包含了我們擁有或持有許可的商標、商業名稱和服務商標的名稱，我們稱之爲我們的品牌。本第10-Q表格季度報告中包含的所有產品名稱要麼是我們的註冊商標，要麼是我們許可方的商標。
概述
KDP是北美領先的飲料公司，生產、推廣、分銷和銷售熱飲料、冷飲料和單人份泡茶系統。我們擁有多個標誌性的飲料品牌，包括Keurig、Dr Pepper、Canada Dry、Mott's、A&W、Snapple、Peñafiel、7UP、Green Mountain Coffee Roasters、Clamato、Core Hydration和The Original Donut Shop。KDP擁有北美最知名的飲料品牌之一，具有重要的消費者意識水平和悠久的歷史，與消費者產生強烈的情感聯繫。我們提供超過125個自有、授權和合作品牌，幾乎可在人們購物和消費飲料的任何地方通過我們的銷售和分銷網絡獲得。
KDP作爲一家綜合品牌所有者、製造商和經銷商運營。我們相信我們的綜合業務模式通過我們的直接送貨銷售系統和批發分銷系統，整合了我們品牌所有權、製造和分銷業務之間的經濟利益一致性，從而爲淨銷售和利潤增長提供機會。我們將產品推廣和賣出給零售商，包括超市、大型商品零售商、俱樂部店、純電子商務零售商以及辦公用品超市；向餐廳、酒店連鎖店、辦公用品和咖啡分銷商、合作品牌擁有者銷售；並通過我們的網站直接面向消費者。我們的綜合業務模式使我們能夠更靈活、更快速地響應我們的大型零售客戶不斷變化的需求，並允許我們更充分地利用我們的規模，通過更廣泛的地理製造和分銷覆蓋範圍降低成本。
我們的運營和報告分部如下:
•美國飲料補給部門反映了在美國銷售的品牌濃縮物、糖漿和成品飲料的製造和分銷情況，包括公司自有品牌和第三方品牌的銷售，以及向第三方裝瓶商、經銷商和零售商的銷售。
•美國咖啡業務反映了在美國銷售公司的K杯咖啡、單人份泡茶壺和其他咖啡產品的製造和分銷，通過我們的Keurig.com網站將產品直接銷售給合作伙伴、零售商和消費者。

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•國際部門反映了國際市場的銷售情況，包括以下內容：
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。加拿大、墨西哥、加勒比地區和其他國際市場上製造和銷售品牌濃縮飲料、糖漿和成品飲料，包括公司自己的品牌和第三方品牌，銷售給第三方裝瓶商、分銷商和零售商。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。加拿大銷售公司單杯沖泡咖啡機和其他咖啡產品的製造和分銷的成品。
運營可比結果
我們在基本報表中排除了所有適用的合併財務報表中包括的實體之間的公司內交易，以及與我們權益法下投資的公司間交易。下表中關於不具有實質性變化的百分比變動的參考，均標註爲「NM」。
執行概要
2024年第三季度財務概況與2023年第三季度相比
按報告顯示，單位爲百萬（每股收益除外）
88899091
2024年第三季度重要事件
從卡利爾飲料公司收購戰略資產
2024年8月，我們完成了卡里爾收購交易，該交易前於2024年5月31日宣佈。因此，我們的DSD業務獲得了在亞利桑那州關鍵KDP品牌，包括Canada Dry、7UP、A＆W、Snapple和Core Hydration的新裝瓶和分銷權。有關更多信息，請參考我們未經審計的簡明合併基本報表附註3。
增加季度股息
2024年9月12日，我們宣佈將年息率提高7.0%，每股$0.92，從之前的每股$0.86提高，自當天宣佈的常年度現金股息生效。
收購GHOST的明確協議
2024年10月23日，我們與GHOSt以及其中列名的其他一些方當簽署了一份最終協議，收購了GHOSt的控股權。成立於2016年，GHOSt是一家以GHOSt Energy爲核心的生活方式體育營養業務，該品牌是領先的即飲能源品牌。
根據協議條款，我們將首次以99000萬美元計價購買GHOSt 60% 的股權；交易封閉後，我們將與GHOSt簽訂隨後的協議，該協議要求GHOSt剩餘的股東在2028年將其40% 的股份賣給我們。該交易受常規的封閉條件約束。

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目錄
經常虧損。我們的財務報表已經假定我們將繼續作爲一個持續經營的實體，並相應地不包括有關資產清收和實現以及負債分類的調整，如果我們無法繼續經營，則可能需要這些調整。
2024年第三季度與2023年第三季度相比
正如今天宣佈的一樣，董事會宣佈每股派發0.15美元的季度股息，股東登記日爲2024年5月3日，支付日爲2024年5月10日。
以下表格列出了我們2024年第三季度和2023年第三季度的未經審計的綜合經營成果：
 第三季度美元百分比
（百萬美元，每股金額除外）20242023改變改變
淨銷售額$3,891 $3,805 $86 2.3 %
銷售成本1,751 1,694 57 3.4 
毛利潤2,140 2,111 29 1.4 
銷售、一般和管理費用1,245 1,217 28 2.3 
無形資產減值— 2 (2)NM
其他運營費用，淨額(7)(4)(3)NM
運營收入902 896 6 0.7 
利息支出，淨額106 237 (131)(55.3)
其他收入，淨額(6)(5)(1)20.0 
所得稅準備金前的收入802 664 138 20.8 
所得稅準備金186 146 40 NM
淨收入$616 $518 98 18.9 
每股普通股收益：   
基本$0.45 $0.37 $0.08 21.6 %
稀釋0.45 0.37 0.08 21.6 
毛利率55.0 %55.5 %(50) bps
營業利潤率23.2 %23.5 %(30) bps
有效稅率23.2 %22.0 %120 個點子
銷售成交量。 以下表格提供了2024年第三季度銷售成交量相對於去年同期的百分比變化：
百分比變化
LRB3.5 %
K-cup 吊艙1.0 
家電13.9 

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淨銷售額。 2024年第三季度，淨銷售額同比增加8600萬美元，增長2.3％，達到389100萬美元，而去年同期爲380500萬美元。這一業績反映了3.5％的成交量/產品組合增長，部分被外匯期貨翻譯（0.8％）和淨價格實現（0.4％）的不利影響所抵消。
毛利潤。 2024年第三季度，與前一年同期相比，毛利潤增加了2900萬美元，達到214000萬美元，增長了1.4%。這一表現主要反映了成分、材料和生產率變化帶來的淨利益（3個百分點），部分抵消了其他製造成本的增加（1個百分點）。
銷售、一般和行政費用。 2024年第三季度，銷售和管理費用增加了2800萬美元，或2.3%，至124500萬美元，相較於前一年同期的121700萬美元，主要受不利的未經實現商品按市值計量影響（4個百分點）的影響，部分抵消了與重組和生產力項目相關的成本的降低（2個百分點）。
營業收入。 2024年第三季度，營業收入增加了600萬美元，或0.7%，達到90200萬美元，相比於前一年同期的89600萬美元，因爲我們的毛利潤增加幾乎被增加的銷售和管理費用所完全抵消。
利息費用。 與前一年同期的23700萬相比，2024年第三季度利息支出減少了13100萬，降至10600萬。這一變化反映了未實現的市場標記活動的有利年度變化（71個百分點），部分抵消了加權平均借款額的增加（17個百分點）。
淨利潤。 2024年第三季度，與上一年同期的51800萬美元相比，淨利潤增加了9800萬美元，增長了18.9%，主要是由於利息支出減少。
攤薄後每股收益。 攤薄後每股收益增長21.6%，至每股攤薄份額0.45美元，在2024年第三季度，相比之下，去年同期爲0.37美元。
各業務領域的運營結果
以下表格詳細列出了我們2024年第三季度和2023年各業務部門的淨銷售額和營業收入，以及其他必要金額，用以調整我們各業務部門的業績至按照美國通用會計準則（U.S. GAAP）呈現的合併業績。
 第三季度
（單位：百萬）20242023
淨銷售額  
美國茶點飲料$2,390 $2,270 
美國咖啡976 1,012 
國際525 523 
淨銷售總額$3,891 $3,805 
運營收入  
美國茶點飲料$722 $676 
美國咖啡254 293 
國際157 139 
未分配的公司成本(231)(212)
運營收入$902 $896 

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目錄
美國提神飲料
以下表格提供了關於我們美國清涼飲料部門業績的一些選定信息:
第三季度美元變化百分比變化
（單位百萬）20242023
淨銷售額$2,390 $2,270 $120 5.3 %
營業利潤722 676 46 6.8 
營業利潤率30.2 %29.8 %40個點子
銷售量。 2024年第三季度銷售成交量較去年同期增長3.7%，主要受碳痠軟飲料增長以及與Electrolit和C4等合作伙伴的貢獻推動。
2024年第一季度，淨銷售額較2023年第一季度增加了660萬美元，增長了3.7%，由於可比店鋪銷售增長了3.1%。2024年第三季度淨銷售額增長5.3%，至239000萬美元，較去年同期的227000萬美元增長，主要受到成交量/混合增長4.0%和有利的淨價格實現1.3%的推動。
營業收入。 2024年第三季度營業收入增加4600萬美元，增長6.8%，至72200萬美元，而去年同期爲67600萬美元。這一業績主要反映了淨銷售增長的毛利潤影響（8個百分點），從特定分銷協議里程碑的達成中獲得的權益（3個百分點），以及來自成分、材料和生產力變化的淨益（2個百分點），部分抵消了運輸和倉儲費用的增加（4個百分點）和其他製造成本的增加（3個百分點）。
美國咖啡
以下表格提供了有關我們美國咖啡部門業績的部分信息：
第三季度美元變化百分比變化
（單位百萬）20242023
淨銷售額$976 $1,012 $(36)(3.6)%
營業利潤254 293 (39)(13.3)
營業利潤率26.0 %29.0 %-300個點子
銷售成交量。 2024年第三季度，與前一年同期相比，k-Cup咖啡豆的成交量減少了0.4%。與前一年同期相比，電器的成交量增加了14.2%，這得益於Keurig市場份額的增長勢頭和咖啡機類別趨勢的改善。
淨銷售額。 2024年第三季度淨銷售額同比下降3.6%，爲97600萬美元，而上一年同期淨銷售額爲101200萬美元，反映了6.3%的不利淨價格實現，部分抵消了2.7%的成交量/產品組合增長。
營業收入。 經營收入下降了3900萬美元，或13.3％，至2024年第三季度的25400萬美元，相比之前年度的29300萬美元，主要反映了淨銷售額下降所造成的毛利潤影響（21個百分點）以及與我們2024年網絡優化計劃相關的資產處置損失（4個百分點），部分抵消了因原材料、材料和生產力變化帶來的淨利益（11個百分點）。

31
目錄
國際
以下表格提供了關於我們國際業務部門結果的部分信息:
第三季度美元變化百分比變化
（單位百萬）20242023
淨銷售額$525 $523 $2 0.4 %
營業利潤157 139 18 12.9 
營業利潤率29.9 %26.6 %330個點子
成交量。 本基金尋求於東歐地區註冊的主要權益關聯發行人的長期升值投資。下表顯示國際部門與去年同期相比銷售成交量的百分比變化：
百分比變化
LRB2.6 %
K-cup 吊艙10.7 
家電10.1 
2024年第一季度，淨銷售額較2023年第一季度增加了660萬美元，增長了3.7%，由於可比店鋪銷售增長了3.1%。2024年第三季度，淨銷售額增長0.4%，達到52500萬美元，而去年同期爲52300萬美元，反映了淨價格實現增長3.4%和成交量/產品組合增長3.1%，但這在很大程度上被不利的外匯期貨翻譯影響6.1%所抵消。
營業收入。 運營收入相比前一年同期增加了1800萬美元，增長了12.9%，達到了2024年第三季度的15700萬元，而去年同期爲13900萬元。這種表現主要反映了有利的淨價實現（13個百分點）以及來自成分、材料和生產率變化的淨利益（6個百分點），部分抵消了運輸和倉儲費用的增加（7個百分點）。

32
目錄
2024年前九個月與2023年前九個月相比
正如今天宣佈的一樣，董事會宣佈每股派發0.15美元的季度股息，股東登記日爲2024年5月3日，支付日爲2024年5月10日。
下表列出了我們2024年和2023年前9個月的未經審計的簡明合併經營業績：
 前九個月美元變化百分比變化
（百萬美元，每股金額除外）20242023
淨銷售額$11,281 $10,947 $334 3.1 %
銷售成本5,029 5,051 (22)(0.4)
毛利潤6,252 5,896 356 6.0 
銷售、一般和管理費用3,716 3,654 62 1.7 
無形資產減值— 2 (2)NM
其他運營（收入）支出，淨額8 (9)17 NM
運營收入2,528 2,249 279 12.4 
利息支出 488 432 56 13.0 
其他收入，淨額(28)(41)13 NM
所得稅準備金前的收入2,068 1,858 210 11.3 
所得稅準備金483 370 113 30.5 
淨收入$1,585 $1,488 97 6.5 
每股普通股收益：   
基本$1.16 $1.06 $0.10 9.4 %
稀釋1.16 1.05 0.11 10.5 
毛利率55.4 %53.9 %150 bps
營業利潤率22.4 %20.5 %190 bps
有效稅率23.4 %19.9 %350 bps
銷售成交量。 以下表格顯示了與去年同期相比銷售成交量的百分比變化：
百分比變化
左圓括號0.9 %
k-Cup 軟件包0.5 
電器12.0 
淨銷售額。 2024年前九個月，淨銷售額增加了33400萬元，或3.1%，達到1128100萬元，高於去年同期的1094700萬元。這一表現反映出1.7%的成交量/混合增長和1.4%有利的淨價格實現。
毛利潤 2024年前9個月，與上一年同期的589600萬元相比，毛利潤增加了35600萬元，增幅爲6.0%。這一表現主要反映了成分、材料和生產率變化帶來的淨效益（3個百分點），淨銷售增長對毛利潤的影響（3個百分點），以及通過實現與某些分銷協議相關的里程碑而獲得的股權盈利（1個百分點），部分抵消了其他製造業成本的增加（1個百分點）。
銷售，總務及管理費用銷售及管理費用增加6200萬美元，或1.7%，至2024年前九個月的371600萬美元，相比上年同期的365400萬美元，主要是由於人員成本增加。
Other operating (income) expense, net. Other operating (income) expense, net reflected an unfavorable change of $17 million from the prior year period, primarily driven by losses on the disposal of assets related to our 2024 Network Optimization program.

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Income from Operations. Income from operations increased $279 million, or 12.4%, to $2,528 million for the first nine months of 2024 compared to $2,249 million in the prior year period, primarily driven by increased gross profit, partially offset by increased SG&A expenses.
Interest Expense. Interest expense increased $56 million to $488 million for the first nine months of 2024 compared to $432 million for the prior year period, primarily driven by increased weighted average borrowings (29 percentage points), which was partially offset by a favorable year-over-year change in unrealized mark-to-market activity (14 percentage points).
Effective Tax Rate. The effective tax rate increased 350 bps to 23.4% for the first nine months of 2024, compared to 19.9% in the prior year period, primarily driven by the unfavorable comparison to the prior year tax benefit received from a non-cash adjustment (150 bps) and a shift in the mix of income from lower tax jurisdictions to higher tax jurisdictions (100 bps).
Net Income. Net income increased $97 million, or 6.5%, to $1,585 million for the first nine months of 2024 as compared to $1,488 million in the prior year period, driven by increased income from operations, partially offset by increases in our effective tax rate and interest expense.
Diluted EPS. Diluted EPS increased 10.5% to $1.16 per diluted share for the first nine months of 2024 as compared to $1.05 in the prior year period.
Results of Operations by Segment
The following tables provide net sales and income from operations for our reportable segments for the first nine months of 2024 and 2023, as well as the other amounts necessary to reconcile our total segment results to our consolidated results presented in accordance with U.S. GAAP.
First Nine Months
(in millions)20242023
Net sales
U.S. Refreshment Beverages$6,890 $6,607 
U.S. Coffee2,837 2,913 
International1,554 1,427 
Total net sales$11,281 $10,947 
Income from operations  
U.S. Refreshment Beverages$2,054 $1,795 
U.S. Coffee730 775 
International419 331 
Unallocated corporate costs(675)(652)
Total income from operations$2,528 $2,249 

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U.S. REFRESHMENT BEVERAGES
The following table provides selected information about our U.S. Refreshment Beverages segment's results:
 First Nine MonthsDollar ChangePercentage Change
(in millions)20242023
Net sales$6,890 $6,607 $283 4.3 %
Income from operations2,054 1,795 259 14.4 
Operating margin29.8 %27.2 %260 bps
Sales Volume. Sales volume for the first nine months of 2024 decreased approximately 0.3% compared to the prior year period, as growth in carbonated soft drinks, as well as the contributions from partnerships such as Electrolit and C4, were offset by softness in our still portfolio.
Net Sales. Net sales increased 4.3% to $6,890 million in the first nine months of 2024, compared to $6,607 million in the prior year period, driven by favorable net price realization of 3.2% and volume/mix growth of 1.1%.
Income from Operations. Income from operations increased $259 million, or 14.4%, to $2,054 million for the first nine months of 2024 compared to $1,795 million for the prior year period. This performance was led by the gross profit impact of net sales growth (10 percentage points), a net benefit from changes in ingredients, materials, and productivity (4 percentage points), and earned equity from the achievement of milestones associated with certain distribution agreements (4 percentage points).
U.S. COFFEE
The following table provides selected information about our U.S. Coffee segment's results:
 First Nine MonthsDollar ChangePercentage Change
(in millions)20242023
Net sales$2,837 $2,913 $(76)(2.6)%
Income from operations730 775 (45)(5.8)
Operating margin25.7 %26.6 %(90) bps
Sales Volume. K-Cup pod volume decreased 0.4% for the first nine months of 2024 compared to the prior year period. Appliance volume increased 12.4% in the first nine months of 2024, driven by Keurig market share momentum and improving coffeemaker category trends.
Net Sales. Net sales decreased 2.6% to $2,837 million for the first nine months of 2024 compared to $2,913 million in the prior year period, driven by unfavorable net price realization of 3.7%, partially offset by volume/mix growth of 1.1%.
Income from Operations. Income from operations decreased $45 million, or 5.8%, to $730 million for the first nine months of 2024, compared to $775 million in the prior year period, driven by the gross profit impact of the net sales decrease (13 percentage points) and costs associated with our 2024 Network Optimization program (4 percentage points), partially offset by a net benefit from changes in ingredients, materials, and productivity (8 percentage points) and lower people costs (1 percentage points).

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INTERNATIONAL
The following table provides selected information about our International segment's results:
 First Nine MonthsDollar ChangePercentage Change
(in millions)20242023
Net sales$1,554 $1,427 $127 8.9 %
Income from operations419 331 88 26.6 
Operating margin27.0 %23.2 %380 bps
Sales Volume. The following table provides the percentage change in sales volume for the International segment compared to the prior year period:
Percentage Change
LRB6.0 %
K-Cup pods6.9 
Appliances8.3 
Net Sales. Net sales increased 8.9% to $1,554 million in the first nine months of 2024, compared to $1,427 million in the prior year period, reflecting volume/mix growth of 6.1% and higher net price realization of 3.4%, partially offset by unfavorable FX translation of 0.6%.
Income from Operations. Income from operations increased $88 million, or 26.6%, to $419 million for the first nine months of 2024 compared to $331 million in the prior year period. This performance reflected the gross profit impact of net sales growth (26 percentage points) and a net benefit from changes in ingredients, materials, and productivity (6 percentage points), partially offset by higher marketing investment (6 percentage points) and increased transportation and warehousing expenses (5 percentage points).
CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES
The process of preparing our consolidated financial statements in conformity with U.S. GAAP requires the use of estimates and judgments that affect the reported amounts of assets, liabilities, revenue and expenses. Critical accounting estimates are both fundamental to the portrayal of a company’s financial condition and results and require difficult, subjective or complex estimates and assessments. These estimates and judgments are based on historical experience, future expectations and other factors and assumptions we believe to be reasonable under the circumstances. The most significant estimates and judgments are reviewed on an ongoing basis and revised when necessary. These critical accounting estimates are discussed in greater detail in Part II, Item 7 of our Annual Report.

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LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES
Overview
We believe our financial condition and liquidity remain strong. We continue to manage all aspects of our business, including, but not limited to, monitoring the financial health of our customers, suppliers and other third-party relationships, implementing gross margin enhancement strategies through our productivity initiatives, and developing new opportunities for growth such as innovation and agreements with partners to distribute brands that are accretive to our portfolio.
Cash generated by our foreign operations is generally repatriated to the U.S. periodically as working capital funding requirements, where allowed. We do not expect restrictions or taxes on repatriation of cash held outside the U.S. to have a material effect on our overall business, liquidity, financial condition or results of operations for the foreseeable future.
The following summarizes our cash activity for the first nine months of 2024 and 2023:
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Principal Sources of Capital Resources
Our principal sources of liquidity are our existing cash and cash equivalents, cash generated from our operations, and borrowing capacity currently available under our Revolving Credit Agreement. Additionally, we have an uncommitted commercial paper program where we can issue unsecured commercial paper notes on a private placement basis. Based on our current and anticipated level of operations, we believe that our operating cash flows will be sufficient to meet our anticipated obligations for the next twelve months and thereafter for the foreseeable future. To the extent that our operating cash flows are not sufficient to meet our liquidity needs, we may utilize cash on hand or amounts available under our financing arrangements, if necessary. At any time, and from time to time, we may seek additional deleveraging, refinancing or liquidity enhancing transactions, including entering into transactions to repurchase or redeem outstanding indebtedness or otherwise seek transactions to reduce interest expense, extend debt maturities and improve our capital and liquidity structure.

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Sources of Liquidity - Operations
Net cash provided by operating activities increased $338 million for the first nine months of 2024, as compared to the first nine months of 2023, driven by the favorable comparison in working capital versus the prior year period.
Cash Conversion Cycle
Our cash conversion cycle is defined as DIO and DSO less DPO. The calculation of each component of the cash conversion cycle is provided below:
ComponentCalculation (on a trailing twelve month basis)
DIO(Average inventory divided by cost of sales) * Number of days in the period
DSO(Accounts receivable divided by net sales) * Number of days in the period
DPO(Accounts payable * Number of days in the period) divided by cost of sales and SG&A expenses
The following table summarizes our cash conversion cycle:
September 30,
20242023
DIO67 72 
DSO35 32 
DPO98 127 
Cash conversion cycle4 (23)
Our cash conversion cycle increased 27 days to approximately 4 days as of September 30, 2024 as compared to (23) days as of September 30, 2023, which was primarily driven by the decrease in DPO, reflecting the reduction of payment terms for certain suppliers.
Accounts Payable Program
As part of our ongoing efforts to improve our cash flow and related liquidity, we work with our suppliers to optimize our terms and conditions, which includes payment terms. Excluding our suppliers who require cash at date of purchase or sale, our current payment terms with our suppliers generally range from 10 to 360 days. We also enter into agreements with third party administrators to allow participating suppliers to track payment obligations from us, and, if voluntarily elected by the supplier, sell payment obligations from us to financial institutions. Suppliers can sell one or more of our payment obligations at their sole discretion and our rights and obligations to our suppliers are not impacted. We have no economic interest in a supplier’s decision to enter into these agreements and no direct financial relationship with the financial institutions. Our obligations to our suppliers, including amounts due and scheduled payment terms, are not impacted.

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Sources of Liquidity - Financing
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Refer to Note 2 of the Notes to our Unaudited Condensed Consolidated Financial Statements for management's discussion of our financing arrangements.
We also have an active shelf registration statement, filed with the SEC on August 19, 2022, which allows us to issue an indeterminate number or amount of common stock, preferred stock, debt securities and warrants from time to time in one or more offerings at the direction of our Board.
Debt Ratings
Our credit ratings are as follows:
Rating AgencyLong-Term Debt RatingCommercial Paper RatingOutlook
Moody'sBaa1P-2Stable
S&PBBBA-2Stable
These debt and commercial paper ratings impact the interest we pay on our financing arrangements. A downgrade of one or both of our debt and commercial paper ratings could increase our interest expense and decrease the cash available to fund anticipated obligations.
As of September 30, 2024, we were in compliance with all debt covenants and we have no reason to believe that we will be unable to satisfy these covenants.
Principal Uses of Capital Resources
Our capital allocation priorities are investing to grow our business both organically and inorganically, continuing to strengthen our balance sheet, and returning cash to shareholders through regular quarterly dividends and opportunistic share repurchases. We dynamically adjust our cash deployment plans based on the specific opportunities available in a given period, but over time we allocate capital to balance each of these priorities.
Regular Quarterly Dividends
We have declared total dividends of $0.66 per share and $0.615 per share for the first nine months of 2024 and 2023, respectively.
Repurchases of Common Stock
Our Board authorized a four-year share repurchase program, ending December 31, 2025, of up to $4 billion of our outstanding common stock. We repurchased and retired $1,105 million of common stock during the first nine months of 2024. As of September 30, 2024, $1,810 million remained available for repurchase under the authorized share repurchase program.


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Capital Expenditures
Purchases of property, plant and equipment were $398 million and $271 million for the first nine months of 2024 and 2023, respectively.
Capital expenditures, which includes both purchases of property, plant and equipment and amounts included in accounts payable and accrued expenses, for the first nine months of 2024 and 2023 primarily related to investments in manufacturing capabilities, both in the U.S. and internationally. Capital expenditures included in accounts payable and accrued expenses were $164 million and $196 million for the first nine months of 2024 and 2023, respectively, which primarily related to these investments.
Investments in Unconsolidated Affiliates
From time to time, we expect to invest in beverage startup companies or in brand ownership companies to grow our presence in certain product categories, or enter into various licensing and distribution agreements to expand our product portfolio. Our investments generally involve acquiring a minority interest in equity securities of a company, in certain cases with a protected path to ownership at our future option. Investments in unconsolidated affiliates were $7 million and $308 million for the first nine months of 2024 and 2023, respectively.
Acquisitions of Businesses and Purchases of Intangible Assets
We have invested in the expansion of our DSD network through transactions with strategic independent bottlers or third-party brand ownership companies to ensure competitive distribution scale. From time to time, we additionally acquire brand ownership companies to expand our portfolio. These transactions could be accounted for either as an acquisition of a business or as an asset acquisition, as the majority of the transaction price represents the acquisition of a single intangible asset. In the third quarter of 2024, we completed the Kalil Acquisition for total consideration of $103 million. Purchases of intangible assets were $49 million and $55 million for the first nine months of 2024 and 2023, respectively.
Uncertainties and Trends Affecting Liquidity
Disruptions in financial and credit markets, including those caused by inflation, global economic uncertainty and fluctuations in interest rates, may impact our ability to manage normal commercial relationships with our customers, suppliers and creditors. These disruptions could have a negative impact on the ability of our customers to timely pay their obligations to us, thus reducing our cash flow, or the ability of our vendors to timely supply materials.
Customer and consumer demand for our products may also be impacted by the risk factors discussed under "Risk Factors" in Part 1, Item 1A of our Annual Report, as well as subsequent filings with the SEC, that could have a material effect on production, delivery and consumption of our products, which could result in a reduction in our sales volume.
SUPPLEMENTAL GUARANTOR FINANCIAL INFORMATION
The Notes are fully and unconditionally guaranteed by certain of our direct and indirect subsidiaries (the "Guarantors"), as defined in the indentures governing the Notes. The Guarantors are 100% owned either directly or indirectly by us and jointly and severally guarantee, subject to the release provisions described below, our obligations under the Notes. None of our subsidiaries organized outside of the U.S., any of the subsidiaries held by Maple Parent Holdings Corp. prior to the DPS Merger or any of the subsidiaries acquired after the DPS Merger (collectively, the "Non-Guarantors") guarantee the Notes. The subsidiary guarantees with respect to the Notes are subject to release upon the occurrence of certain events, including the sale of all or substantially all of a subsidiary's assets, the release of the subsidiary's guarantee of our other indebtedness, our exercise of the legal defeasance option with respect to the Notes and the discharge of our obligations under the applicable indenture.
The following schedules present the summarized financial information for Keurig Dr Pepper Inc. (the “Parent”) and the Guarantors on a combined basis after intercompany eliminations; the Parent and the Guarantors' amounts due from and amounts due to Non-Guarantors are disclosed separately. The consolidating schedules are provided in accordance with the reporting requirements of Rule 13-01 under SEC Regulation S-X for the issuer and guarantor subsidiaries.

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The summarized financial information for the Parent and Guarantors were as follows:
(in millions)For the First Nine Months of 2024
Net sales$7,173 
Gross profit3,805 
Income from operations1,178 
Net income1,585 
(in millions)September 30, 2024December 31, 2023
Current assets$2,287 $1,957 
Non-current assets48,721 48,029 
Total assets(1)
$51,008 $49,986 
Current liabilities$5,730 $6,749 
Non-current liabilities19,436 16,689 
Total liabilities(2)
$25,166 $23,438 
(1)Includes $157 million and $56 million of intercompany receivables due to the Parent and Guarantors from the Non-Guarantors as of September 30, 2024 and December 31, 2023, respectively.
(2)Includes $1,549 million and $1,399 million of intercompany payables due to the Non-Guarantors from the Parent and Guarantors as of September 30, 2024 and December 31, 2023, respectively.
Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk
There have been no material changes to the disclosures on market risk made in our Annual Report.
Item 4. Controls and Procedures
EVALUATION OF DISCLOSURE CONTROLS AND PROCEDURES
Based on evaluation of the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a-15(e) and 15d-15(e) of the Exchange Act) our management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, has concluded that, as of September 30, 2024, our disclosure controls and procedures are effective to (i) provide reasonable assurance that information required to be disclosed in the Exchange Act filings is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified by the SEC's rules and forms, and (ii) ensure that information required to be disclosed by us in the reports we file or submit under the Exchange Act are accumulated and communicated to our management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure.
No change in our internal control over financial reporting (as defined in Rule 13a-15(f) of the Exchange Act) occurred during the quarter ended September 30, 2024 that materially affected, or is reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

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PART II – OTHER INFORMATION
Item 1. Legal Proceedings
We are occasionally subject to litigation or other legal proceedings relating to our business. See Note 15 of the Notes to our Unaudited Condensed Consolidated Financial Statements for more information related to commitments and contingencies, which is incorporated herein by reference.
On September 10, 2024, the SEC approved a settlement to resolve an investigation, which we previously disclosed, of certain statements in our prior Exchange Act reports regarding the recyclability of our K-Cup pods. To settle the SEC’s charges, and without admitting or denying the SEC’s findings, the Company paid a civil penalty of $1.5 million.
Item 1A. Risk Factors
There have been no material changes from the risk factors set forth in Part I, Item 1A in our Annual Report.
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds
On October 1, 2021, our Board authorized a share repurchase program of up to $4 billion of our outstanding common stock, enabling us to opportunistically return value to shareholders. The $4 billion authorization is effective for four years, beginning on January 1, 2022 and expiring on December 31, 2025, and does not require the purchase of any minimum number of shares. We did not repurchase any shares under this program during the third quarter of 2024. As of September 30, 2024, $1,810 million remained available for repurchase under the authorized share repurchase program.
Item 5. Other Information
During the third quarter of 2024, no directors or executive officers of the Company adopted or terminated any contract, instruction or written plan for the purchase or sale of Company securities that was intended to satisfy the affirmative defense conditions of Rule 10b5-1(c) or any “non-Rule 10b5-1 trading arrangement,” as defined in Item 408 of Regulation S-K.

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Item 6. Exhibits
No.Exhibit Description
Amended and Restated Certificate of Incorporation of Dr Pepper Snapple Group, Inc. (filed as Exhibit 3.1 to the Company's Current Report on Form 8-K (filed on May 12, 2008) and incorporated herein by reference).
Certificate of Amendment to Amended and Restated Certificate of Incorporation of Dr Pepper Snapple Group, Inc. effective as of May 17, 2012 (filed as Exhibit 3.2 to the Company's Quarterly Report on Form 10-Q (filed July 26, 2012) and incorporated herein by reference).
Certificate of Second Amendment to Amended and Restated Certificate of Incorporation of Dr Pepper Snapple Group, Inc. effective as of May 19, 2016 (filed as Exhibit 3.1 to the Company's Current Report on Form 8-K (filed May 20, 2016) and incorporated herein by reference).
Certificate of Third Amendment to the Amended and Restated Certificate of Incorporation of Dr Pepper Snapple Group, Inc. effective as of July 9, 2018 (filed as Exhibit 3.1 to the Company's Current Report on Form 8-K (filed July 9, 2018) and incorporated herein by reference).
Amended and Restated By-Laws of Keurig Dr Pepper Inc. effective as of July 9, 2018 (filed as Exhibit 3.2 to the Company's Current Report on Form 8-K (filed July 9, 2018) and incorporated herein by reference).
Certification of Chief Executive Officer of Keurig Dr Pepper Inc. pursuant to Rule 13a-14(a) or 15d-14(a) promulgated under the Exchange Act.
Certification of Chief Financial Officer of Keurig Dr Pepper Inc. pursuant to Rule 13a-14(a) or 15d-14(a) promulgated under the Exchange Act.
Certification of Chief Executive Officer of Keurig Dr Pepper Inc. pursuant to Rule 13a-14(b) or 15d-14(b) promulgated under the Exchange Act, and Section 1350 of Chapter 63 of Title 18 of the United States Code.
Certification of Chief Financial Officer of Keurig Dr Pepper Inc. pursuant to Rule 13a-14(b) or 15d-14(b) promulgated under the Exchange Act, and Section 1350 of Chapter 63 of Title 18 of the United States Code.
101*
The following financial information from Keurig Dr Pepper Inc.'s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2024, formatted in Inline XBRL: (i) Condensed Consolidated Statements of Income, (ii) Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income, (iii) Condensed Consolidated Balance Sheets, (iv) Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, (v) Condensed Consolidated Statement of Changes in Stockholders' Equity, and (vi) the Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. The Instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.
104*The cover page from this Quarterly Report on Form 10-Q, formatted as Inline XBRL.
* Filed herewith.
** Furnished herewith.



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SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.

 Keurig Dr Pepper Inc.
 By:/s/ Sudhanshu Priyadarshi
 Name:Sudhanshu Priyadarshi
 Title:Chief Financial Officer
  (Principal Financial Officer)
Date: October 24, 2024


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