EX-99.1 2 pool-q32024xer.htm POOL Q3 2024 EARNINGS RELEASE Document

image1a.jpg
展示99.1

即時リリース
プールコーポレーションが第三四半期の業績を報告

ハイライト

•Q3 2024の純売上高は14億ドルに寄与した、頑健な定期メンテナンス収益
•季節性の粗利率は 29.1%
•17640万ドルの営業利益と営業利益率は12.3％です
•2024年第3四半期の希薄化後epsは $3.27または税制優遇措置を受けず$3.26
•年間収益ガイダンス範囲を維持します $11.06 - $11.46の希薄化後シェアあたり
______________________

2024年10月24日、ルイジアナ州コビントン。 ナスダック/GSM：POOLのプールコーポレーションは、2024年第3四半期の業績を報告しました。
「第3四半期の純売上高は 14億ドル、2023年の第3四半期から3％減少しました。これは、当社の事業の裁量部門が引き続き圧迫されている一方で、メンテナンス製品に対する堅調な需要に支えられています。四半期中に、Pool360テクノロジーの展開とデジタルマーケティングの拡大がさらに進み、プライベートラベルの化学薬品の売上が大幅に増加し、Pool360の使用量が増加し、粗利益が持続しました。私たちの専任チームは、効率的な資本構造と強力なキャッシュフロー創出により、接続されたソフトウェアソリューションと全国的な統合流通ネットワークの力を活用して、クラス最高の顧客体験を提供し、将来の成長に備えることに引き続き注力しています」と、社長兼CEOのピーター・D・アーバンはコメントしています。

2024年9月30日終了の第3四半期は、2023年9月30日終了の第3四半期と比較して
2024年第3四半期の売上高は、2023年第3四半期の$15億に比べて3%減の$14億となりました。 ベースビジネスの結果は、当該期間の連結結果とほぼ同等でした。 今年上半期の傾向に続いて、第3四半期の結果は、必需品のメンテナンス製品の売り上げが堅調でしたが、プール建設と任意製品の売り上げは、2023年第3四半期と比較して苦戦しました。 2024年第3四半期に1日多い販売日があったことから、売上高は前年同期比で約2%の恩恵を受けました。
2024年第3四半期の粗利益は、2023年同期の42870万ドルから3%減の41640万ドルに減少しました。粗利率は、2024年と2023年の第3四半期ともに29.1%で一貫して維持されました。
2024年第3四半期には、当社の販売および管理費（営業費用）の増加が緩和され、2023年第3四半期の$23430万に比べて2%増の$24010万となりました。四半期の費用増加は、主にインフレの影響、ネットワークの拡大、および当社のテクノロジーイニシアチブに関連しており、一部は変数コストの低下と特定の費用の第4四半期へのタイミングのシフトによって部分的に相殺されました。 売上高に対する営業費用の割合は、2024年第3四半期には15.9%から16.8%に増加しました。
2024年第3四半期の営業利益は2023年の1億9640万ドルから9%減の1億7640万ドルでした。 前年同期比での減少は、主に420万ドルの影響によるものです。 営業利益率は2024年第3四半期に12.3%で、2023年第3四半期の13.2%と比較して低下しました。
2024年第3四半期の利子やその他の非営業費用、純額 前年同期比での減少は、主に420万ドルの影響によるものです。 2024年第3四半期の120万ドルは2023年第3四半期と比べて 主に期間間の平均債務の減少に起因しています
シェアベースの支払会計の改善に関する会計基準アップデート（ASU）2016-09から、2024年9月30日に終了した四半期には税制優遇0.5百万ドルが記録されました。 2024年第3四半期に毎希薄化後シェアに対して0.01ドルの税制優遇が発生し、2023年同期間に実現した毎希薄化後シェアに対する0.01ドルの税制優遇と一致しています。2024年第3四半期に毎希薄化後シェアに対して0.01ドルの税制優遇が発生し、2023年同期間に実現した毎希薄化後シェアに対する0.01ドルの税制優遇と一致しています。


当期純利益 前年同期比での減少は、主に420万ドルの影響によるものです。 2024年第3四半期の当期純利益は、2023年第3四半期の13780万ドルに比べて、9%減の12570万ドルとなりました。2024年第3四半期の希薄化後1株当たり利益は、2023年の同期間の3.51ドルに比べて7%減の3.27ドルとなりました。両期間ともASU 2016-09の影響を除いた場合、希薄化後1株当たり利益 前年同期比での減少は、主に420万ドルの影響によるものです。 は、2023年第3四半期の3.50ドルに比べて7%減の3.26ドルとなりました。
2024年9月30日終了の9か月間と2023年9月30日終了の9か月間を比較した場合
2024年9月30日までの9か月間の純売上高は、2023年9月30日までの９か月間の45億ドルから43億ドルに減少しました。ベースビジネスの結果は、その期間の連結結果にほぼ匹敵しました。粗利率は、前年同期の30.1%から29.7%に40ベースポイント減少しました。 減少 前年同期と同様の期間において、粗利率は40ベースポイント減少し、30.1%から29.7%に減少しました。
2024年9月30日までの営業費用は、2023年の同じ期間の6,990百万ドルに比べて4%増の7,286百万ドルでした。 増加しました 2024年9月30日までの営業利益率は、2023年9月30日までの9カ月間の14.7%に対して12.9%でした。 2024年9月30日までの営業利益は、2023年の同じ期間の66,720百万ドルに比べて17%減の55,660百万ドルでした。
2024年の最初の9ヶ月の利息費およびその他の営業外費用の純額は、前年同期比で $650万 減少しました。 期間間の平均負債の減少が主な理由です。
2024年9月30日までの9ヶ月間の当期純利益は、2023年9月30日までの9ヶ月間の$47180万に比べて16%減の$39700万となりました。2024年9月30日までの9ヶ月間には、ASU 2016-09からの税制上の利益である$8.3百万、または希薄化後$0.21の株式当たりの税制上の恩恵が計上されました。 2023年と同じ期間に比べて、希薄化後$0.15の株式当たり$5.9百万の税制上の利益に対して、2024年9月30日までの同じ期間には税制上の利益が記録されました。
稀薄化後1株当たり利益は、2024年の最初の9か月間に10.30ドルとなり、2023年の同期間の12.00ドルに比べて14%減少しました。両期間ともASU 2016-09の影響を除くと、2024年の最初の9か月間における稀薄化後1株当たり利益は、2023年の同期間の11.85ドルに比べて10.09ドルでした。
貸借対照表と流動性
質権売掛金を含む純売掛金の合計は、2023年9月30日と比較して2024年9月30日の時点で 8% 減少しました。これは主に、2024年の売上が減少したためです。私たちの i在庫管理の努力が在庫残高に貢献しました 12億ドル、ダウン 2023年9月30日からの7,880万ドル、つまり 6% です。2024年9月30日の未払いの負債総額は9億2,380万ドルで、2023年9月30日から1億1,010万ドル減少しました。以前に発表したように、2024年の第3四半期に、とりわけ期間を3年延長し、借入能力を高めるために、クレジットファシリティを修正しました。
2024年の最初の9か月の運転による純現金は、2023年の最初の9か月の$75000万に比べて$48860万に減少しました。これは、2023年の最初の9か月における前年の在庫削減努力による$33090万と、2024年の当期純利益の低下の影響を受けました。調整後のEBITDAは、2024年9月30日までの9か月間に$60330万で15%減少し、昨年の$71230万に比べて低下しました。
見通し
2024年のプールシーズンが終わり、今年実現した$0.21の税制優遇を含む、希薄化後の1株あたりの利益が$11.06から$11.46に維持されています。この環境で機会を追求し続ける多くのチームメンバーに感謝申し上げます。水泳プールや屋外生活製品の業種のリーディングディストリビューターとして、お客様一人ひとりの体験を向上させるために継続的な改善に投資しており、マーケティングや技術ツールを拡充し、ベンダーとの長年のパートナーシップを通じて最も幅広い商品のアソートメントを提供し、垂直統合能力を最適化し、デジタルエコシステムを構築しています。これらの有機成長要因が、将来の私たちの能力を大幅に加速させると信じています。アルヴァン氏は述べています。

Non-GAAP Financial Measures
This press release contains certain non-GAAP measures (adjusted EBITDA and adjusted diluted EPS). See the addendum to this release for definitions of our non-GAAP measures and reconciliations of our non-GAAP measures to GAAP measures.
2


About Pool Corporation
POOLCORP is the world’s largest wholesale distributor of swimming pool and related backyard products. POOLCORP operates 447 sales centers in North America, Europe and Australia, through which it distributes more than 200,000 products to roughly 125,000 wholesale customers. For more information, please visit www.poolcorp.com.
Forward-Looking Statements
This news release includes “forward-looking” statements that involve risks and uncertainties that are generally identifiable through the use of words such as “believe,” “expect,” “anticipate,” “intend,” “plan,” “estimate,” “project,” “should,” “will,” “may,” and similar expressions and include projections of earnings. The forward-looking statements in this release are made pursuant to the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements speak only as of the date of this release, and we undertake no obligation to update or revise such statements to reflect new circumstances or unanticipated events as they occur. Actual results may differ materially due to a variety of factors, including the sensitivity of our business to weather conditions; changes in economic conditions, consumer discretionary spending, the housing market, inflation or interest rates; our ability to maintain favorable relationships with suppliers and manufacturers; the extent to which home-centric trends will continue to moderate or reverse; competition from other leisure product alternatives or mass merchants; our ability to continue to execute our growth strategies; changes in the regulatory environment; new or additional taxes, duties or tariffs; excess tax benefits or deficiencies recognized under ASU 2016-09 and other risks detailed in POOLCORP’s 2023 Annual Report on Form 10-K, 2024 Quarterly Reports on Form 10-Q and other reports and filings filed with the Securities and Exchange Commission (SEC) as updated by POOLCORP's subsequent filings with the SEC.

Investor Relations Contacts:

Kristin S. Byars
985.801.5153
kristin.byars@poolcorp.com

Curtis J. Scheel
985.801.5341
curtis.scheel@poolcorp.com

3


POOL CORPORATION
Consolidated Statements of Income
(Unaudited)
(In thousands, except per share data)

Three Months EndedNine Months Ended
September 30,September 30,
 2024202320242023
Net sales$1,432,879 $1,474,407 $4,323,474 $4,538,545 
Cost of sales1,016,476 1,045,676 3,038,370 3,172,276 
Gross profit416,403 428,731 1,285,104 1,366,269 
Percent29.1 %29.1 %29.7 %30.1 %
Selling and administrative expenses240,050 234,288 728,550 699,046 
Operating income176,353 194,443 556,554 667,223 
Percent12.3 %13.2 %12.9 %14.7 %
Interest and other non-operating expenses, net12,355 13,599 39,818 46,327 
Income before income taxes and equity in earnings163,998 180,844 516,736 620,896 
Provision for income taxes38,361 43,079 119,891 149,339 
Equity in earnings of unconsolidated investments, net64 78 180 235 
Net income $125,701 $137,843 $397,025 $471,792 
Earnings per share attributable to common stockholders: (1)
    
Basic$3.29 $3.54 $10.37 $12.09 
Diluted$3.27 $3.51 $10.30 $12.00 
Weighted average common shares outstanding:    
Basic37,983 38,735 38,104 38,816 
Diluted38,187 39,023 38,330 39,112 
Cash dividends declared per common share$1.20 $1.10 $3.50 $3.20 

(1)    Earnings per share under the two-class method is calculated using net income attributable to common stockholders (net income reduced by earnings allocated to participating securities), which was $125.0 million and $137.1 million for the three months ended September 30, 2024 and September 30, 2023, respectively, and $395.0 million and $469.3 million for the nine months ended September 30, 2024 and September 30, 2023, respectively. Participating securities excluded from weighted average common shares outstanding were 206,000 and 205,000 for the three months ended September 30, 2024 and September 30, 2023, respectively, and 206,000 and 207,000 for the nine months ended September 30, 2024 and September 30, 2023, respectively.
4


POOL CORPORATION
Condensed Consolidated Balance Sheets
(Unaudited)
(In thousands)
September 30,September 30,
Change
20242023
$
%
Assets
Current assets:
Cash and cash equivalents
$
91,347 
$
85,220 
$
6,1277
%
Receivables, net (1)
119,538 140,997 (21,459)(15)
Receivables pledged under receivables facility
306,155 320,585 (14,430)(5)
Product inventories, net (2)
1,180,491 1,259,308 (78,817)(6)
Prepaid expenses and other current assets
43,168 26,414 16,75463
Total current assets
1,740,699 1,832,524 (91,825)(5)
Property and equipment, net
243,308 213,732 29,57614
Goodwill
700,147 699,270 877—
Other intangible assets, net
292,722 300,237 (7,515)(3)
Equity interest investments
1,434 1,383 514
Operating lease assets
309,648 293,673 15,9755
Other assets
79,431 89,915 (10,484)(12)
Total assets
$
3,367,389 
$
3,430,734 
$
(63,345)(2)
%
Liabilities and stockholders’ equity
Current liabilities:
Accounts payable
$
401,702 
$
429,436 
$
(27,734)(6)
%
Accrued expenses and other current liabilities
185,118 157,172 27,94618
Short-term borrowings and current portion of long-term debt
44,683 37,788 6,89518
Current operating lease liabilities
95,412 84,724 10,68813
Total current liabilities
726,915 709,120 17,7953
Deferred income taxes
65,106 55,226 9,88018
Long-term debt, net
879,146 996,109 (116,963)(12)
Other long-term liabilities
43,612 37,885 5,72715
Non-current operating lease liabilities
220,101 214,168 5,9333
Total liabilities
1,934,880 2,012,508 (77,628)(4)
Total stockholders’ equity
1,432,509 1,418,226 14,2831
Total liabilities and stockholders’ equity
$
3,367,389 
$
3,430,734 
$
(63,345)(2)
%

(1)The allowance for doubtful accounts was $10.0 million at September 30, 2024 and $10.6 million at September 30, 2023.
(2)The inventory reserve was $28.6 million at September 30, 2024 and $25.9 million at September 30, 2023.
5


POOL CORPORATION
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
(Unaudited)
(In thousands)
Nine Months Ended
September 30,
20242023Change
Operating activities
Net income$397,025 $471,792 $(74,767)
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: 
Depreciation26,848 23,355 3,493 
Amortization6,514 6,425 89 
Share-based compensation14,391 14,592 (201)
Equity in earnings of unconsolidated investments, net(180)(235)55 
Goodwill impairment— 550 (550)
Other3,123 1,157 1,966 
Changes in operating assets and liabilities, net of effects of acquisitions:
Receivables(80,362)(110,078)29,716 
Product inventories181,326 330,850 (149,524)
Prepaid expenses and other assets57,151 (23,431)80,582 
Accounts payable(109,021)20,667 (129,688)
Accrued expenses and other liabilities(8,196)14,374 (22,570)
Net cash provided by operating activities488,619 750,018 (261,399)
Investing activities
Acquisition of businesses, net of cash acquired(4,435)(11,500)7,065 
Purchases of property and equipment, net of sale proceeds(45,951)(42,958)(2,993)
Other investments, net944 (48)992 
Net cash used in investing activities(49,442)(54,506)5,064 
Financing activities
Proceeds from revolving line of credit1,146,900 1,154,601 (7,701)
Payments on revolving line of credit(1,274,400)(1,497,501)223,101 
Payments on term loan under credit facility(18,750)(6,250)(12,500)
Proceeds from asset-backed financing623,900 465,500 158,400 
Payments on asset-backed financing(606,300)(422,700)(183,600)
Payments on term facility— (47,313)47,313 
Proceeds from short-term borrowings and current portion of long-term debt8,873 19,428 (10,555)
Payments on short-term borrowings and current portion of long-term debt(8,643)(19,182)10,539 
Payments of deferred financing costs(1,731)(52)(1,679)
Payments of deferred and contingent acquisition consideration— (551)551 
Proceeds from stock issued under share-based compensation plans11,955 9,278 2,677 
Payments of cash dividends(134,181)(124,983)(9,198)
Repurchases of common stock(159,408)(187,110)27,702 
Net cash used in financing activities(411,785)(656,835)245,050 
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents(2,585)952 (3,537)
Change in cash and cash equivalents24,807 39,629 (14,822)
Cash and cash equivalents at beginning of period66,540 45,591 20,949 
Cash and cash equivalents at end of period$91,347 $85,220 $6,127 

6


ADDENDUM

Base Business

When calculating our base business results, we exclude sales centers that are acquired, opened in new markets or closed for a period of 15 months. We also exclude consolidated sales centers when we do not expect to maintain the majority of the existing business and existing sales centers that are consolidated with acquired sales centers.
We generally allocate corporate overhead expenses to excluded sales centers on the basis of their net sales as a percentage of total net sales. After 15 months, we include acquired, consolidated and new market sales centers in the base business calculation including the comparative prior year period.
We have not provided separate base business income statements within this press release as our base business results for the three and nine months ending September 30, 2024 closely approximated our consolidated results, and acquisitions and sales centers excluded from base business contributed less than 1% to the change in net sales.

The table below summarizes the changes in our sales center count in the first nine months of 2024.

December 31, 2023439 
Acquired locations
2 
New locations
9 
Consolidated/closed locations
(3)
September 30, 2024447

7


Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures

The non-GAAP measures described below should be considered in the context of all of our other disclosures in this press release.

Adjusted EBITDA

As illustrated in detail in the reconciliation table below, we define Adjusted EBITDA as net income or net loss plus interest and other non-operating expenses, income taxes, depreciation, amortization, share-based compensation, goodwill and other impairments and equity in earnings or loss of unconsolidated investments.  Other companies may calculate Adjusted EBITDA differently than we do, which may limit its usefulness as a comparative measure.

Adjusted EBITDA is not a measure of performance as determined by generally accepted accounting principles (GAAP). We believe Adjusted EBITDA should be considered in addition to, not as a substitute for, operating income or loss, net income or loss, net cash flows provided by or used in operating, investing and financing activities or other income statement or cash flow statement line items reported in accordance with GAAP.

We have included Adjusted EBITDA as a supplemental disclosure because management uses it to monitor our performance, and we believe that it is widely used by our investors, industry analysts and others as a useful supplemental performance measure. We believe that Adjusted EBITDA, when viewed with our GAAP results and the accompanying reconciliations, provides an additional measure that enables management and investors to monitor factors and trends affecting our ability to service debt, pay taxes and fund capital expenditures.
The table below presents a reconciliation of net income to Adjusted EBITDA.

(Unaudited)Three Months EndedNine Months Ended
(In thousands)September 30,September 30,
2024202320242023
Net income$125,701 $137,843 $397,025 $471,792 
Adjustments to increase (decrease) net income:
Interest and other non-operating expenses (1)
12,230 13,647 39,484 47,054 
Provision for income taxes38,361 43,079 119,891 149,339 
Share-based compensation4,047 4,596 14,391 14,592 
Equity in earnings of unconsolidated investments, net(64)(78)(180)(235)
Goodwill impairment— 550 — 550 
Depreciation9,257 8,063 26,848 23,355 
Amortization (2)
1,963 2,001 5,854 5,863 
Adjusted EBITDA$191,495 $209,701 $603,313 $712,310 
(1)Shown net of losses (gains) on foreign currency transactions of $125 and $(48) for the three months ended September 30, 2024 and September 30, 2023, respectively, and $334 and $(727) for the nine months ended September 30, 2024 and September 30, 2023, respectively.
(2)Excludes amortization of deferred financing costs of $350 and $187 for the three months ended September 30, 2024 and September 30, 2023, respectively, and $660 and $562 for the nine months ended September 30, 2024 and September 30, 2023, respectively. This non-cash expense is included in Interest and other non-operating expenses, net on the Consolidated Statements of Income.

8


Adjusted Diluted EPS

We have included adjusted diluted EPS, a non-GAAP financial measure, in this press release as a supplemental disclosure, because we believe this measure is useful to management, investors and others in assessing our period-to-period operating performance.

Adjusted diluted EPS is a key measure used by management to demonstrate the impact of tax benefits from ASU 2016-09 on our diluted EPS and to provide investors and others with additional information about our potential future operating performance to supplement GAAP measures.

We believe this measure should be considered in addition to, not as a substitute for, diluted EPS presented in accordance with GAAP, and in the context of our other disclosures in this press release. Other companies may calculate this non-GAAP financial measure differently than we do, which may limit its usefulness as a comparative measure.
The table below presents a reconciliation of diluted EPS to adjusted diluted EPS.
(Unaudited)Three Months EndedNine Months Ended
September 30,September 30,
2024202320242023
Diluted EPS$3.27 $3.51 $10.30 $12.00 
ASU 2016-09 tax benefit(0.01)(0.01)(0.21)(0.15)
Adjusted diluted EPS$3.26 $3.50 $10.09 $11.85 

9