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フォーム 10-Q
（表1）
☒ 1934年の証券取引法第13条または第15(d)条に基づく四半期報告書
報告期間が終了した2023年6月30日をもって2024年9月27日
OR
☐ 証券取引法第13条または第15(d)条に基づく移行報告書
過渡期は　　　　　　　　　　　までの間　　　　　　　　　　　　まで
証券取引委員会ファイル番号001-37570001-02217
Corporate_Mark_Primary_Logo_Black.jpg
COCA COLA CO
（登記簿に指定された正確な名称）
デラウェア 58-0628465
（設立または組織の州または管轄区域）（国税庁雇用者識別番号）
コカコーラ・プラザ1
アトランタ　30313
(主要執行オフィスの住所)（郵便番号）
（前回の報告以降に変更した場合の前名称または前住所）404) 676-2121
法第12条（b）に基づく登録証券
各クラスのタイトルトレーディングシンボル登録されている各取引所の名前
普通株式、額面0.25ドルKOニューヨーク証券取引所
2026年満期の 1.875% 紙幣KO26さんニューヨーク証券取引所
2026年満期の 0.750% 紙幣KO26Cニューヨーク証券取引所
2027年満期の 1.125% 紙幣KO27ニューヨーク証券取引所
2029年満期の 0.125% 紙幣KO29Aさんニューヨーク証券取引所
2029年満期の 0.125% 紙幣KO29Bニューヨーク証券取引所
2030年満期の 0.400% 紙幣KO30Bニューヨーク証券取引所
2031年満期の 1.250% 紙幣コ31ニューヨーク証券取引所
2032年満期の 3.125% 紙幣KO32ニューヨーク証券取引所
0.375% 2033年満期紙幣コ33ニューヨーク証券取引所
2033年満期の 0.500% 紙幣KO33Aニューヨーク証券取引所
2035年満期の 1.625% 紙幣KO35ニューヨーク証券取引所
1.100% 2036年満期ノートKO36ニューヨーク証券取引所
2036年満期の 0.950% 紙幣KO36Aさんニューヨーク証券取引所
3.375% 2037年満期紙幣コ37さんニューヨーク証券取引所
2040年満期の 0.800% 紙幣KO40Bニューヨーク証券取引所
2014年満期の 1.000% 紙幣KO41ニューヨーク証券取引所
3.500% 2044年満期ノートコ44ニューヨーク証券取引所
2053年満期の 3.750% 紙幣KO53ニューヨーク証券取引所


取引所法施行規則第1934号に規定された規定すべてを記載したか（ただし、報告書を提出する必要があった前述の12か月間またはそのより短い期間中）および過去90日間にわたってその報告義務の対象となっていたかをチェックマークで示してください。 はい ☒いいえ☐
登録主体が前の12か月間（または登録主体がそのようなファイルを提出する必要があったより短い期間）の間、規則405に基づいて提出が必要とされたすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかについて、チェックマークで示してください（本章の§232.405にあるRegulation S-tの規定）。 はい ☒いいえ☐
登録者が大幅な加速型格付け企業、加速型格付け企業、非加速型格付け企業、小規模報告会社、または新興成長企業であるかどうかのチェックマークを付けます。取引所法の条例1202における「大幅な加速型格付け企業」、「加速型格付け企業」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。
大型加速ファイラー☒加速度的な申告者☐
非加速ファイラー☐レポート義務のある中小企業☐
新興成長企業☐
新興成長企業である場合、証券取引所法第13(a)条に基づき提供された新しいまたは改訂された財務会計基準に準拠するための拡張移行期間を使用しないことを選択した場合、チェックマークによって示してください。 ☐
登録者が取引所法第120億2条で定義されるシェル企業である場合は、チェックマークで示してください。はい☐いいえ☒
最新の発生日時点で、発行者の普通株式の各クラスの発行済み株式数を示してください。
普通株式の種類 2024年10月22日現在の発行済株式数
1株の額面価値は$0.25 4,307,797,138



コカコーラ社および関連会社
目次
  ページ
 
 


未来に関する声明：
このレポートには「将来を見通す声明」となり得る情報が含まれています。一般的に、「信じる」、「期待する」、「意図する」、「見積もる」、「予測する」、「プロジェクトする」、「するだろう」といった表現は将来を見通す声明を特定しますが、これらは一般的に歴史的なものではありません。 ただし、これらの単語や似たような表現がない場合でも、その記述が将来を見通すとは限りません。当社が将来に予想または予期する運用業績、出来高の成長、シェアの売上高と1株当たりの当期純利益の成長、将来の運用結果に関する一般的な見解を表す記述を含むすべての記述は、将来を見通す声明であるとされます。経営陣は、これらの将来を見通す声明はその時点で合理的であると考えています。ただし、そのような将来を見通す声明に過度に依存しないよう注意する必要があります。なぜなら、そのような記述は発表された時点のみ有効だからです。当社は、新しい情報、将来の出来事、またはその他による場合を問わず、将来を見通す声明を公に更新または修正する義務はないと考えています。さらに、将来を見通す声明は、当社の実際の結果が歴史的な経験と現在の期待または予測と大きく異なる原因となる可能性がある特定のリスクと不確実な要素に影響を受けます。これらのリスクや不確実な要素には、現在進行中の米国内国歳入庁との納税争議の結果が不利になる可能性に伴う見積もり計算に使用される仮定が大きく変わる可能性; 本報告書および当社の2023年12月31日までの年次報告書「第II部、『1A項. リスク・ファクター』」などに記載されているもの; および証券取引委員会に提出される当社の将来の報告書に随時記載されるものが含まれます。
1

第I部、財務情報
Item 1. 財務諸表
コカコーラ社および関連会社
損益計算書
（百万単位、1株あたりのデータを除く）
終了した三ヶ月間終了した9か月間
9月27日
2024		2023年9月29日,
2023		9月27日
2024		2023年9月29日,
2023
純営業収入$11,854 $11,953 $35,517 $34,905 
売上原価（cogs）4,664 4,657 13,711 13,886 
粗利益7,190 7,296 21,806 21,019 
販売、一般および管理費用3,636 3,667 10,536 10,173 
その他の運営費1,044 359 3,987 1,808 
営業利益2,510 3,270 7,283 9,038 
利息収入263 248 784 640 
利子費用425 368 1,225 1,114 
株式利益（損失）―純541 517 1,432 1,330 
その他の収益（損失）— 純額491 (130)2,006 576 
法人税前当期純利益3,380 3,537 10,280 10,470 
所得税530 454 1,844 1,753 
連結当期純利益2,850 3,083 8,436 8,717 
非支配株主に帰属する当期純利益（損失）を控除した金額2 (4)— (24)
コカコーラカンパニーの株主に帰属する当期純利益$2,848 $3,087 $8,436 $8,741 
1株当たり基本当期純利益1
$0.66 $0.71 $1.96 $2.02 
1株当たり希薄化後当期純利益1
$0.66 $0.71 $1.95 $2.01 
基本的な普通株式発行済株式数4,311 4,324 4,310 4,325 
希薄化証券の影響12 15 11 17 
希薄化後の普通株式の平均数4,323 4,339 4,321 4,342 
1 当期純利益に基づいてコカコーラの株主に帰属する純利益に基づいて計算されます。
連結財務諸表の注記を参照してください。


2

コカコーラ社および関連会社
包括利益に関する連結財務諸表
(百万円)
終了した三ヶ月間終了した9か月間
9月27日
2024		2023年9月29日,
2023		9月27日
2024		2023年9月29日,
2023
連結当期純利益$2,850 $3,083 $8,436 $8,717 
その他の包括利益：  
為替換算差額の当期純変動額228 (927)(1,089)(126)
デリバティブに関する純増減(損失)(218)56 (51)(39)
有価証券・債務証券の未実現な利益(損失)の純変動3 (3)(19)6 
企業年金およびその他の年金給付負債の純変動(10)52 13 65 
総包括利益2,853 2,261 7,290 8,623 
非支配株主に帰属する包括利益（損失）の差額83 (28)115 (198)
株主に帰属する総包括利益
コカコーラ社のもの
$2,770 $2,289 $7,175 $8,821 
連結財務諸表の注記を参照してください。



3

コカコーラ社および関連会社
(千ドル、株式および株式当たりのデータを除く)
(百万ドル単位)
9月27日
2024		12月31日
2023
資産
流動資産 
現金及び現金同等物$13,938 $9,366 
新規売投資2,439 2,997 
現金、現金同等物及び短期投資の合計16,377 12,363 
売買可能有価証券1,787 1,300 
売掛金、債権引当金 の取引502と $502それぞれ
4,233 3,410 
在庫 4,714 4,424 
前払費用およびその他の流動資産3,177 5,235 
現在の総資産30,288 26,732 
エクイティメソッド投資18,993 19,671 
その他の資産44 118 
その他の非流動資産12,904 7,162 
繰延税金資産1,428 1,561 
減価償却費を控除した固定資産の9,784と $9,233それぞれ
9,864 9,236 
無形資産13,598 14,349 
のれん18,686 18,358 
その他461 516 
総資産$106,266 $97,703 
負債および純資産
流動負債  
支払調整金および未払金$23,820 $15,485 
負債および手形2,203 4,557 
長期債務の流動部分1,067 1,960 
未払い法人税1,479 1,569 
流動負債合計28,569 23,571 
新規買債務42,994 35,547 
その他の長期負債4,257 8,466 
繰延税金負債2,292 2,639 
コカコーラ株主資本  
普通株式、1株当たり0.001ドルの割額株式、承認済み株式総数900,000,000株、発行済み株式577,806,659株、2023年12月31日時点での流通株式540,387,949株、発行済み株式577,805,623株、2023年3月31日時点での流通株式545,459,814株、追加資本金0.25 par value; authorized — 11,200 shares; issued — 7,040株式
1,760 1,760 
資本剰余金19,710 19,209 
再投資利益75,946 73,782 
その他包括利益/損失差額額(15,536)(14,275)
自己株式、取得原価 2,730 と 2,732普通株式の発行済み株式数
(55,362)(54,535)
コカコーラ会社の株主に帰属する株主資本26,518 25,941 
非支配株主持分に帰属する自己資本1,636 1,539 
株式ファンド28,154 27,480 
負債合計及び株主資本$106,266 $97,703 
連結財務諸表の注記を参照してください。
4

コカ・コーラ社と子会社
キャッシュ・フロー集計表
(百万円)
 終了した9か月間
 9月27日
2024		2023年9月29日,
2023
営業活動  
当期純利益$8,436 $8,717 
当期純利益を連結するための調整：
減価償却費および償却費799 857 
株式報酬費用 207 177 
繰延税金資産— (154)
株主資本（収益）損失 ― 配当を差し引いた純額(693)(952)
為替調整(61)(22)
重要な（利益）損失 ― 純額(1,722)(442)
その他の運営費3,874 1,665 
その他の項目(143)(48)
営業資産および負債の純変動(7,843)(869)
営業活動による純現金2,854 8,929 
投資活動  
投資の購入(4,398)(4,588)
投資売却による収入5,125 2,892 
ビジネス、関連会社投資、非売却証券の取得(153)(45)
ビジネス、関連会社投資、非売却証券の売却による収入3,468 327 
固定資産の購入(1,261)(1,001)
有形固定資産の売却益33 46 
ヘッジ活動に関連する受領済の担保-純額299 (124)
その他の投資活動194 70 
投資活動による現金流入口金の合計3,307 (2,423)
財務活動 
ローン、支払手形および長期借入金の発行11,298 6,013 
ローン、支払手形および長期借入金の支払い(7,925)(4,794)
株の発行717 424 
自己株買い取得(1,228)(1,193)
配当(4,274)(4,078)
その他の融資活動(14)(457)
資金調達活動による純現金の増加(減少)(1,426)(4,085)
為替レートの変動が現金、現金同等物、拘束された現金および拘束された現金同等物に与える影響
(266)(36)
現金、現金同等物、制限付き現金及び制限付き現金同等物
当期現金、現金同等物、拘束された現金および拘束された現金同等物の純増（減少）額4,469 2,385 
期首の現金、現金同等物、制限付き現金および制限付き現金同等物9,692 9,825 
期末の現金、現金同等物、制限付き現金および制限付き現金同等物14,161 12,210 
控除：期末の制限付き現金および制限付き現金同等物223 327 
期末現金及び現金同等物$13,938 $11,883 
連結財務諸表の注記を参照してください。


5


コカ・コーラ社と子会社
財務諸表注記
注意１： 見積もりの使用
「Performance-Based Awards（成果に基づく受賞）」は、第7.7条に基づき、委員会によって設定されたパフォーマンス目標や他の事業目標の達成に依存して現金、株式またはその他の受賞を受け取るための受賞です。
付属の未監査連結財務諸表は、米国で一般的に受け入れられている会計原則（「米国GAAP」）に従い、中間財務情報のためのForm 10-QおよびRegulation S-XのRule 10-01の指示に従って作成されました。完全な財務諸表に必要なすべての情報および注記は含まれていませんが、ここで開示されている内容を除いて、2023年12月31日に終了するコカコーラの年次報告書に掲載された連結財務諸表の注記に開示された情報に重大な変更はありません。
これらのメモで使用される用語「コカコーラカンパニー」、「会社」、「私たち」「我々」、「弊社」は、コカコーラカンパニーおよび当社の連結財務諸表に含まれるすべての実体を意味します。経営陣の意見では、公正な開示のために必要とされる全ての調整（通常の再発生負債を含む）が含まれています。2024年9月27日に終了した3か月および9か月の運営結果は、2024年12月31日に終了する年の予想結果を必ずしも示すものではありません。当社のレディ・トゥ・ドリンク製品の売り上げは、第2四半期と第3四半期が通常最高の出来高を占める多少季節的なものです。飲料ビジネスの売り上げ量は、天候条件に影響を受ける可能性があります。
四半期報告期間は、その他の四半期を除いては、それに対応する四半期カレンダー期間の最終日に最も近い金曜日に終了します。2024年第3四半期および2023年第3四半期は、それぞれ2024年9月27日および2023年9月29日に終了しました。12月31日が週の曜日に関係なく、私たちの第四半期および財政年度は12月31日に終了します。
広告費用
企業の会計方針に関連する広告費については、年次報告のために印刷物、ラジオ、テレビ、その他の広告の制作コストを広告が初めて行われる日から費用化します。その他のマーケティング支出は、支出が発生した年次期間に費用化されます。
四半期ごとの報告目的のために、複数の四半期に利益をもたらす推定年間のマーケティング支出をそれぞれの四半期に割り当てます。各四半期の実際のユニットケースの出来高に対する推定年間のユニットケースの出来高の割合を割り当ての基準として使用しています。この方法論により、弊社のマーケティング支出はユニットケースごとの標準レートで認識されます。各四半期の最後には、推定年間のユニットケースの出来高と複数の四半期に利益をもたらす推定年間のマーケティング支出を見直し、見積もりの変更が必要かどうかを評価します。推定年間の見積もりの変更の影響は、見積もりの変更が発生した四半期に認識されます。弊社の推定年間のマーケティング支出には、この臨時会計ポリシーの影響はありません。
現金、現金同等物、制限付き現金及び制限付き現金同等物
当社は、高い流動性があり、購入時の満期が3か月以下である有価証券やその他の投資を、現金同等物または制限された現金同等物として分類しています。制限された現金および制限された現金同等物は、一般に当社のキャプティブ保険会社が保有する金額から構成され、当社の合算貸借対照表のその他の非流動資産の項目に含まれます。現金および現金同等物のライン項目には、売却用資産に関連する資産の現金および現金同等物が含まれる場合があり、当社の合算貸借対照表の前払費用およびその他の流動資産の項目に含まれます。取引先に対する信用リスクへの当社の露出は、特定の最低信用基準、取引先の多様化、および信用リスクの集中度を監視する手順を通じて管理しています。売却用資産に関する詳細情報については、ノート2を参照してください。キャプティブ保険会社に関する詳細情報については、ノート4を参照してください。
次の表は、私たちのキャッシュフロー計算書に表示される総額を構成する現金、現金同等物、制限付き現金、および制限付き現金同等物の概要を示しています（百万単位で）:
9月27日
2024		12月31日
2023
現金及び現金同等物$13,938 $9,366 
制限付き現金及び支払手形223 326 
現金、現金同等物、制限付き現金及び制限付き現金同等物$14,161 $9,692 
6

2023年9月29日,
2023		12月31日
2022
現金及び現金同等物$11,883 $9,519 
制限付き現金及び支払手形327 306 
現金、現金同等物、制限付き現金及び制限付き現金同等物$12,210 $9,825 
最近発行された会計指針
『2023-07 会計基準の更新』を公表し、主に重要なセグメント費用に関する開示を強化し、報告対象セグメント開示の改善を図ることを意図しています。本ガイダンスは、2023年12月15日以降開始する会計年度および2024年12月15日以降開始する会計年度内の中間期に遡及的に適用する必要があります。ただし、早期採用が許可される。本社は、財務諸表の開示に対する本ガイダンスの影響を現在評価中です。 セグメント報告（トピック280）：報告上のセグメント開示の改善全セクターを通じた開示要件を拡大し、主に重要なセグメントの費用についての強化された開示を通じて行います。拡大された年次報告書は、2024年12月31日に終了する年次報告書に有効であり、拡大された中間報告書は2025年に有効となり、これらは遡及的に適用されます。企業は、ASU 2023-07が当社の連結財務諸表に与える影響を現在評価しています。
2023年12月、FASBはASU 2023-09「所得税（課題740）：所得税開示の改善」を発行し、公開会社に対して、定量的閾値を超える調整項目の調整に対する追加情報を含む、有効税率調整の特定のカテゴリを開示することを要求することで、さらに拡大された開示を要求します。 ASU 2023-09は、2024年12月15日以降の会計年度に適用され、早期採用が許可されています。当社は、ASU 2023-09の採用が当社の連結財務諸表および関連する開示に与える影響を現在評価しています。所得税（トピック740）：所得税開示の改善その他について、所得税率調整および支払所得税に主に関連する追加の開示が必要となる 2025年12月31日終了年次開示を拡大し、現在、ASU 2023-09が当社の連結財務諸表に与える影響を評価しており、基準を前向きに適用するか、あるいは検討を行うかを検討中です。
注意2: 買収と売却
買収
当社の企業買収、持分法による投資、非流動証券の合計額は、2024年9月27日および2023年9月29日に終了した9ヶ月間で$です。153$百万の売上高を認識しました452024年には、代替エネルギーの限定パートナーシップに$百万を投資しました。これらの投資に関する詳細は、ノート15を参照してください。1142024年の9月27日と2023年の9月29日に終了した9ヶ月間に、当社は事業、持分法による投資、非流動証券に合計$百万を取得しました。2024年には、代替エネルギーに関する限定パートナーシップに$百万を投資しました。これらの投資についての詳細は、ノート15を参照してください。
売却
2024年9月27日までの9か月間における事業の売却、持分法関連の投資、そして流動でない証券からの収益は合計$3,468 百万ドルで、主に2023年12月31日時点で売却が予定されていた企業のボトリング事業のフランチャイズ化に関連しています。また、タイにおける持分法投資会社への所有権の売却も含まれ、その際に$718百万ドルの純現金収益を得、投後調整の影響を含めて純利益$506百万ドルを認識しました。また、企業の資産コカ･コーラ･コンソリデーティッド（Coke Consolidated）に対する持分の一部をCoke Consolidatedに売却し、その際に$554 百万ドルの現金収益を得、純利益$338 百万ドルを認識しました。これらの利益は、当社の損益計算書に記載されているその他の収入（損失）項目に計上されました。
2023年9月29日までの9か月間における事業譲渡、持分法適用対象の投資、非公開証券の売却益は合計○ドルでした327すなわち、インドネシアにおける持分法適用の投資先であるコカ・コーラ・ユーロピアン・パートナーズplc（「CCEP」）に対する当社の所有割合の売却に主に関連しており、当該売却で○ドルの現金収益を得て、○ドルの純利益を認識しました302なお、当社は2023年1月にベトナムでのボトリング事業のフランチャイズを再編成し、売却に伴う○ドルの純利益を認識しました。当社は関連する現金収益として○ドルを2022年12月に受領しました。これらの利益は、純利益（損失）のその他の収入欄に計上されました12なお、当社は2023年1月にベトナムでのボトリング事業のフランチャイズを再編成し、売却に伴う○ドルの純利益を認識しました。当社は関連する現金収益として○ドルを2022年12月に受領しました。これらの利益は、純利益（損失）のその他の収入欄に計上されました439なお、当社は2023年1月にベトナムでのボトリング事業のフランチャイズを再編成し、売却に伴う○ドルの純利益を認識しました。当社は関連する現金収益として○ドルを2022年12月に受領しました。これらの利益は、純利益（損失）のその他の収入欄に計上されました823 なお、当社は2023年1月にベトナムでのボトリング事業のフランチャイズを再編成し、売却に伴う○ドルの純利益を認識しました。当社は関連する現金収益として○ドルを2022年12月に受領しました。これらの利益は、純利益（損失）のその他の収入欄に計上されました
売却資産および負債
2023年12月31日現在、フィリピン、バングラデシュ、および一部のインドの特定地域における会社のボトリング事業は、売却予定資産として分類される基準を満たしました。その結果、関連する資産および負債を、帳簿価額または売却に要するコストを控除した価格の低い方に記録する必要がありました。帳簿価額を上回る売却に要するコストを控除した公正価値が、帳簿価額を上回ったため、関連する資産および負債は帳簿価額で記録されました。これらの資産と負債は、ボトリング投資事業セグメントに含まれていました。
企業は2024年1月および2月にインドの一部地域でボトリング事業をフランチャイズ化し、純現金収益が$を受け取った。474百万ドルを認識し、ポストクロージングの調整の影響を含む純利益を認識した。290企業は2024年2月にバングラデシュでボトリング事業をコカコーライチェックA.Ş.（CCI）、エクイティメソッド投資家にフランチャイズ化し、純現金収益が$を受け取った。27百万ドルと受取手形が含まれ、純損失を認識した。29累積翻訳調整の関連する逆転により、主に純損失が百万ドルを認識した。18さらに、2024年2月にフィリピンでボトリング事業をCCEPと現地のビジネスパートナーにフランチャイズ化し、純現金収益が$を受け取った。1,652百万ドルを認識し、純利益を認識した。595。
7

投稿閉鎖後の調整の影響を含む。これらの利益および損失は、当社の損益計算書のその他の収益（損失）―純額の項目に記録されました。
次の表は、売却対象として分類された主要な資産および負債のクラスに関連する情報を示しており、それらは弊社の合算貸借対照表に前払費用およびその他の流動資産、および支払および未払費用として含まれていました（百万単位）:
2023年12月31日
現金、現金同等物および短期投資$37 
売買可能有価証券8 
売掛金勘定、債権減価引当金を除く95 
在庫 299 
前払費用およびその他の流動資産60 
エクイティメソッド投資4 
その他の非流動資産51 
繰延税金資産28 
固定資産、設備及び減価償却累計額1,267 
のれん231 
その他14 
売却予定の資産$2,094 
支払調整金および未払金$464 
負債および手形63 
未払い法人税24 
新規買債務2 
その他の長期負債108 
繰延税金負債58 
新規売の負債$719 
8

注3: 純営業収益
以下の表は、ビジネス別に米国と国際間で分類された純運営収益を示しており、さらに各ビジネス別に（百万ドル単位で）詳細に分かれています。
アメリカ国際総計
2024年9月27日終了の3ヶ月間
濃縮オペレーション$2,283 $4,775 $7,058 
完成品オペレーション2,620 2,176 4,796 
総額$4,903 $6,951 $11,854 
Three Months Ended September 29, 2023
オペレーションを集中させる$2,410 $4,802 $7,212 
製品のオペレーションを終了しました2,001 2,740 4,741 
総額$4,411 $7,542 $11,953 
アメリカ国際総計
2024年9月27日までの9カ月間
運用に集中してください$6,686 $14,521 $21,207 
製品の運用を完了してください7,075 7,235 14,310 
総額$13,761 $21,756 $35,517 
2023年9月29日までの9か月間
操作を集中してください$6,746 $13,849 $20,595 
製品の操作を完了しました5,816 8,494 14,310 
総額$12,562 $22,343 $34,905 
営業セグメントおよび企業による純売上高の開示については、ノート17を参照してください。
ノート4： 投資
株式証券
私たちの株式有価証券の帳簿価額は、当社の連結貸借対照表の以下の行に含まれていました（百万単位で）：
収益認識に変更が認識される公正価値測定オルタナティブ―明確な公正価値なし
2024年9月27日
売買可能有価証券$413 $— 
その他の資産2 42 
その他の非流動資産1,679 — 
株式証券の総額$2,094 $42 
2023年12月31日
売買可能有価証券$345 $— 
その他の資産76 42 
その他の非流動資産1,585 — 
株式証券の総額$2,006 $42 
9

期間中に認識された株式の未実現利益および損失の計算は、期間末に引き続き保有されている株式に関して次の通りです（百万ドル単位）：
終了した三ヶ月間
9月27日
2024		2023年9月29日,
2023
損益計上額（期中の）関連株式に係る$116 $(61)
さらに：売却された関連株式に係る期中の純損益
期中に
18 9 
未実現損益（期中の）関連株式に係る
期末時点で保有し続ける関連株式に係る
$98 $(70)
終了した9か月間
9月27日
2024		2023年9月29日,
2023
当期において認識された株式有価証券に関連する純利益（純損失）$351 $194 
当期において認識された株式有価証券に関連する純利益（純損失）売却した額
当期中
85 34 
当期において認識された株式有価証券に関連する未実現利益（損失）
期末に保有しているもの
$266 $160 
債券・債務証券
当社の債券・債務証券は、次の通りでした（百万単位で）：
未実現総額推定
公正価値
費用利益損失
2024年9月27日
証券取引
$46 $1 $(1)$46 
売却可能な証券
1,738 25 (58)1,705 
負債証券総額
$1,784 $26 $(59)$1,751 
2023年12月31日
証券取引
$43 $— $(2)$41 
売却可能な証券
1,136 26 (28)1,134 
負債証券総額
$1,179 $26 $(30)$1,175 
当社の債券・債務証券の帳簿価額は、当社の連結貸借対照表の以下の項目に含まれています（百万ドル単位）：
2024年9月27日2023年12月31日
売買証券 売買証券 売買証券 売買証券
売買可能有価証券
$46 $1,328 $41 $914 
その他の非流動資産
— 377 — 220 
債券・債務証券の合計$46 $1,705 $41 $1,134 
2024年9月27日時点のこれらの売買可能な債券・債務証券の契約満期は、次のとおりでした（百万ドル単位）:
コスト101.00
公正価値
1年以内$328 $326 
1年から5年後1,199 1,171 
5年から10年後38 44 
10年後173 164 
総計$1,738 $1,705 
企業は、借入者が特定の義務をコールまたは前渡しする権利を有しているため、実際の満期が契約上の満期と異なる可能性があると予想しています。
10

売却および持分有価証券の満期が次の実現した活動をもたらしました（百万単位で）：
3 か月が終了9か月が終わりました
9月27日、
2024		9月29日
2023		9月27日、
2024		9月29日
2023
総利益$9 $— $14 $2 
総損失(1)(3)(10)(7)
収入206 184 646 292 
キャプティブ保険会社
地元の保険規制に準拠して、当社の連結保有保険会社は最低の自己資本要件を満たすことが求められています。当社は、その自己資本の大部分を流動性のある株式と債券のポートフォリオに投資することを選択しました。これらの証券は、上記の開示の中に含まれています。当社は、当社の欧州およびカナダの年金計画の一部の義務をカバーする集団年金保険契約の再保険を行うために、当社の連結保有保険会社の一つを利用しています。この保有会社の自己資本すべて投信には、2024年9月27日および2023年12月31日時点で、合計100万ドル相当の株式と債券が含まれており、これらはその他の非流動資産の勘定に分類されています。なぜなら、これらの資産は当社の現在の義務を果たすために利用できないからです。1,929$百万の売上高を認識しました1,643 百万ドルをそれぞれ2024年9月27日および2023年12月31日時点で、当社の連結貸借対照表のその他の非流動資産欄に分類されていました。このため、これらの資産は、当社の現在の義務を果たすために利用できないためです。
ノート5： 在庫
在庫は以下の通りで構成されていました（百万単位で）：
9月27日
2024		12月31日
2023
原材料と包装資材$2,751 $2,618 
完成品1,577 1,449 
その他386 357 
財務諸表$4,714 $4,424 
注釈6：ヘッジ取引とデリバティブ金融商品
次の表は、ヘッジ関係の一環として指定および適格となった会社のデリバティブ取引の公正価値（百万単位で）を示しています。
 
公正価値1,2
ヘッジ商品として指定されたデリバティブ
貸借対照表の場所1
9月27日、
2024		12月31日、
2023
資産:  
外貨契約前払費用およびその他の流動資産$113 $109 
外貨契約その他の固定資産10 13 
金利契約その他の固定資産70 50 
総資産 $193 $172 
負債:   
外貨契約買掛金と未払費用$87 $111 
外貨契約その他の非流動負債48 40 
商品契約買掛金と未払費用— 3 
金利契約買掛金と未払費用— 5 
金利契約その他の非流動負債854 1,113 
負債総額 $989 $1,272 
1全セクターのデリバティブ取引は、合法的に強制執行可能なマスターネッティング契約や現金担保を考慮した上で、当該相手方と保有または提供された現金担保を含め、当社の連結貸借対照表に公正な価値で計上されています。現在の開示要件により、デリバティブ取引は、マスターネッティング契約および現金担保の影響を反映せず開示することも義務付けられています。会社のデリバティブ取引の正味表示については、ノート16を参照してください。
2推定公正価値に関連する追加情報については、ノート16を参照してください。
11

以下のテーブルは、ヘッジインストゥルメントとして指定されていない会社のデリバティブインストゥルメントの公正価値（百万単位）を示しています。
 
公正価値1,2
同社の金融商品の名義額は次のとおりです（百万）：
貸借対照表上の位置1
9月27日
2024		2023年12月31日
資産:   
為替変動契約前払費用およびその他の流動資産$46 $91 
為替変動契約その他の非流動資産2 3 
ベンチマーク契約前払費用およびその他の流動資産10 5 
その他のデリバティブ取引前払費用およびその他の流動資産12 4 
総資産 $70 $103 
負債:   
為替変動契約支払調整金および未払金$133 $106 
為替変動契約その他の長期負債14 3 
ベンチマーク契約支払調整金および未払金55 62 
ベンチマーク契約その他の長期負債5 1 
その他のデリバティブ取引支払調整金および未払金— 4 
負債合計 $207 $176 
1当社の全セクターの派生商品は、法的に強制可能なマスターネッティング取引および現金担保を考慮した後、当社の連結貸借対照表に公正価値で表示されています。現行の開示要件では、派生商品は、マスターネッティング取引および現金担保の影響を反映しない状態で開示することが求められています。当社の派生商品の純表示については、ノート16を参照してください。
2推定公正価値に関連する追加情報については、ノート16を参照してください。
デリバティブに関連する信用リスク
私たちは厳格なカウンターパーティー信用ガイドラインを確立し、投資適格なファイナンシャルインスティテューションズとの取引のみを行っています。カウンターパーティーのエクスポージャーを定期的に監視し、信用格付けのダウングレードが発生した場合はすぐに再点検します。カウンターパーティーの信用格付けのダウングレードが発生した場合、ほとんどの取引に担保を必要とする規定があります。決済前リスクを緩和するため、派生金融商品の期間が長くなるにつれて、最低信用基準がより厳格になります。また、当社のマスターネッティング契約により、同一のカウンターパーティーとの取引についてネット清算することで信用リスクを軽減しています。信用リスクの集中を最小限に抑えるため、当社は複数のファイナンシャルインスティテューションズとデリバティブ取引を行っています。さらに、一部の派生金融商品については、当社が担保を交換することを求めるカウンターパーティーとの契約を結んでいます。当社は、担保の支払いと受取額をインストルメントの公正価値の変動に基づいて交換する必要があるカウンターパーティーとの取引の場合に投資現金流として分類しています。担保口座が資産ポジションにある場合は、財務キャッシュフローとして分類され、借入金になる場合は財務キャッシュフローとして分類されます。これらの要因により、私たちはカウンターパーティーのデフォルトリスクを最小限に抑えていると考えています。
キャッシュ・フロー・ヘッジング戦略
会社は、資産や負債または予測取引のキャッシュフローに対する変動性を最小限に抑えるために、外国通貨の為替レート、商品価格、interest ratesの変動によって引き起こされる現金フローの変動を抑えるためにキャッシュフロー・ヘッジを利用しています。キャッシュフロー・ヘッジとして指定されたデリバティブの公正価値の変動は、その他包括利益（損失）（「AOCI」）に記録され、ヘッジ対象の項目が収益に影響を与える期間内に、弊社の連結損益計算書のラインアイテムに再分類されます。効果がないと判断されたヘッジの公正価値の変動は、直ちにAOCIから収益に再分類されます。会社が将来のキャッシュフローの変動性に対するヘッジを行う最大の期間は、通常 3年間.
当社は、アメリカ合衆国外での売上げによる米ドルによる純現金流入および調達活動からの米ドルによる純現金流出が外国通貨の為替レートの変動によって不利な影響を受けるリスクを軽減するための外国通貨のキャッシュフローヘッジプログラムを維持しています。外国通貨建ての予測されたキャッシュフローの一部をヘッジするために、先物取引契約を締結し、外国通貨のオプションおよびカラー（主にユーロ、英ポンド、および日本円）を取得しています。米ドルが外貨に対して強くなると、将来の外国通貨キャッシュフローの現在価値の低下は、デリバティブ取引の公允価値の利益によって部分的に相殺されます。逆に、米ドルが弱まると、将来の外国通貨キャッシュフローの現在価値の上昇は、デリバティブ取引の公正価値の損失によって部分的に相殺されます。当社の外国為替取引プログラムに指定され、会社の外国通貨キャッシュフローヘッジプログラムのために適格とされた金融派生商品の総名目価額は、2024年9月27日および2023年12月31日時点で、それぞれ$百万でした。9,271百万ドルと$9,408 2024年9月27日および2023年12月31日時点で、会社の外国通貨キャッシュフローヘッジプログラム用に指定され、適格とされた金融派生商品の名目金額は、それぞれ$百万でした。
12

当社は、為替レートの変動による外国通貨建ての債務やその他の金銭資産または負債のキャッシュフローの変化をヘッジするためにクロスカレンシースワップを使用しています。このヘッジプログラムでは、外国通貨建て資産と負債の為替レートの変動による帳簿価値の変化を各期において収益として認識しています。 クロスカレンシースワップデリバティブの公正価値の変化は、外国通貨為替レートの変動に起因する公正価値の変化については直ちに収益への再分類を伴ってAOCIに記録されます。 当社の外国通貨建て資産と負債のキャッシュフローヘッジとして指定されたデリバティブの名目金額の合計は、2024年9月27日および2023年12月31日時点でそれぞれ$557$百万の売上高を認識しました958 百万ドルでした。
企業は、製造業プロセスで使用される資材の予定購入に伴う価格リスクを緩和するため、様々な商品に関する先物契約やその他のデリバティブ取引を行っています。これらのデリバティブ取引は、企業の商品のキャッシュフローヘッジプログラムの一部として指定されています。このヘッジプログラムの目的は、将来の特定の商品の購入に伴うキャッシュフローの変動性を軽減することです。このプログラムに指定および適格となったデリバティブの総名目額は、それぞれ2024年9月27日および2023年12月31日にドルで〇〇百万ドルでした。37$百万の売上高を認識しました542024年9月27日および2023年12月31日時点で、このプログラムに指定され、適格となったデリバティブの総名目額は〇〇百万ドルでした。
当社は、短期借入金と長期借入金のミックスを定期的に監視しています。利子の変動に関連するリスクを、デリバティブ金融商品を使用して管理しています。当社は時折、利子スワップ契約を締結し、これらの金融商品を当社の利子率のキャッシュフローヘッジプログラムの一部として指定しています。このヘッジングプログラムの目的は、当社の将来の利息支払額に対する基準利率の不利な変化のリスクを軽減することです。このプログラムに指定され、このプログラムに適格とされたデリバティブの合計名義金額は、2024年9月27日と2023年12月31日時点でそれぞれ$250$百万の売上高を認識しました750百万ドルです。
13

次の表は、現金流れヘッジとして指定されたデリバティブの公正価値の変動がその他包括利益（OCI）、AOCI、および収益に与える税引前影響（百万ドル単位）を示しています：
利益（損失）
認識されました
OCI 内		利益（損失）の位置OCIから所得に再分類された獲得（損失）
2024年9月27日終了の3ヶ月間
為替変動契約$(150)当期純売上高$48 
為替変動契約(15)売上原価（cogs）4 
為替変動契約— 利子費用(1)
為替変動契約10 その他の収益（損失）—当期純利益22 
ベンチマーク契約1 売上原価（cogs）— 
金利契約(55)利子費用(1)
総計$(209)$72 
Three Months Ended September 29, 2023
為替変動契約$90 当期純売上高$(2)
為替変動契約8 売上原価（cogs）— 
為替変動契約— 利子費用(1)
為替変動契約(12)その他の収益（損失）—当期純利益(29)
ベンチマーク契約(5)売上原価（cogs）(4)
総計$81 $(36)
利益 (損失)
認識済みです
で、OCIで		利益に計上される利益（損失）の場所利益（損失）をAOCIから収入に再分類
2024年9月27日に終了した9か月間
外貨契約$58 純営業収益$30 
外貨契約5 売上原価13 
外貨契約— 支払利息(3)
外貨契約(14)その他の収益（損失）— 純額(4)
商品契約(1)売上原価(3)
金利契約(53)支払利息(1)
合計$(5)$32 
2023年9月29日に終了した9か月間
外貨契約$32 純営業収益$(8)
外貨契約25 売上原価8 
外貨契約— 支払利息(3)
外貨契約(3)その他の収益（損失）— 純額(26)
商品契約(16)売上原価(10)
合計
$38  $(39)
2024年9月27日現在、会社は次の12か月間において、予想される現金流入の発生を受けて、他の包括利益に記載された税引前額から、$の純損失を収益として再分類する見積もりです。43発生が予想される現金流入に従い、税引前額に記録された額から、百万ドルを債務処分利益金として再分類する予定です。
公正価値ヘッジ戦略
会社は、固定金利債務の公正価値がベンチマーク金利の変動から生じる変化に対する露出を最小限に抑えるため、公正価値ヘッジとして指定された金利スワップ契約を使用しています。また、会社は、外国通貨建債務の公正価値に対する変動とベンチマーク金利に関連する変化をヘッジするためにクロスカレンシー金利スワップを使用しています。公正価値ヘッジとして指定されたデリバティブの公正価値の変化とヘッジアイテムの公正価値の変化は収益として認識されます。したがって、差額は無効利益として収益に反映されます。デリバティブが任意の理由、解約、または満期を含む公正価値ヘッジとしての指定を解除した場合、その時点でのヘッジアイテムの帳簿価額とヘッジアイテムの額面価額との間の未償却の差額は、ヘッジアイテムの残存期間中に収益に償却されます。ヘッジアイテムが満期を迎えたか、消滅した場合は、即座に償却されます。デリバティブの指定が解除されると、その残りの未償却差額は、ヘッジアイテムの残存期間中に収益に償却されます。指定され、
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このタイプの公正価値ヘッジとして適格であった金額は$でした13,237$百万の売上高を認識しました13,693百万ドルです。
次の表は、公正価値ヘッジとして指定されたデリバティブの公正価値の変動が収益に与える税引前影響を要約したものです（百万ドル単位）：
ヘッジインストゥルメンツ及びヘッジ対象アイテム利益（損失）の位置利益（損失）
の動議の審理が終了するまで、「In re United States Oil Fund, LP Derivative Litigation」の一切の手続きは停止されます。
終了した三ヶ月間
9月27日
2024		2023年9月29日,
2023
金利契約利子費用$447 $(103)
固定金利債務利子費用(449)109 
公正価値ヘッジ取引の純影響$(2)$6 
ヘッジツールとヘッジ対象資産利益（損失）の位置利益（損失）
の動議の審理が終了するまで、「In re United States Oil Fund, LP Derivative Litigation」の一切の手続きは停止されます。
終了した9か月間
9月27日
2024		2023年9月29日,
2023
金利契約利子費用$283 $3 
固定金利債務利子費用(282)18 
フェアバリュー適合ヘッジ取引の純影響$1 $21 
次の表は、公正価値ヘッジ関係にあるヘッジ対象として記録された金額をまとめたものです（百万単位で）：
公正価値ヘッジ調整の累積金額1
持ち分
ヘッジ対象		ヘッジ対象の持ち分に含まれるヘッジ会計が中止された残り
ヘッジ対象の貸借対照表上の位置9月27日
2024		12月31日
2023		9月27日
2024		12月31日
2023		9月27日
2024		12月31日
2023
長期債務の流動部分$— $552 $— $1 $— $— 
新規買債務12,548 12,186 (853)(1,135)138 162 
1公允価値ヘッジ調整金の累積額には、外国為替取引の変動による変更は含まれていません。
2023年6月、会社は利息スワップ契約の条件を修正し、ロンドン銀行間取引金利の代わりに保護されたオーバーナイト資金調達金利に基づいた将来の利子率を実装しました。利息スワップ契約は基準金利改革の影響を受けたため、会社は過去の金利ヘッジの提示を維持するために提供される簡便措置および例外を適用し、既存のヘッジ関係を非除指定に変更しませんでした。利息スワップ契約の修正はすべて既存の取引相手と実行され、ヘッジ関係の元本額、満期日、その他の重要条件を変更しませんでした。
外国営業におけるネット投資のヘッジ戦略
当社は為替取引契約と、外国通貨建ての債務の一部、非派生金融商品を使用して、外国子会社への純投資価値を保護します。外国子会社への純投資価値をヘッジとして指定し適格となる金融派生商品については、その金融派生商品の公正価値の変動は、AOCIの構成要素である純為替換算調整に認識され、ヘッジされている純投資価値の変動を相殺します。外国子会社への純投資価値をヘッジとして指定し適格となる非派生金融商品については、外国通貨為替レートの変動による非派生金融商品の指定部分の帳簿価額の変動が、純為替換算調整に計上されます。純投資ヘッジの無効な部分は、変動期間中にAOCIから収益に再分類されます。
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以下の表は、ネット投資ヘッジとして指定された証券の公正価値の変化の概念的な価値と税引前の影響を要約しています（百万単位）。
概念的な値OCI に認識された利益（損失）
2023年12月31日現在終了した三ヶ月間終了した9か月間
 9月27日
2024		12月31日
2023		9月27日
2024		2023年9月29日,
2023		9月27日
2024		2023年9月29日,
2023
為替変動契約$— $150 $(8)$1 $16 $— 
外貨建債務14,255 12,437 (567)383 (210)149 
総計$14,255 $12,587 $(575)$384 $(194)$149 
会社は$の利益を再分類しました32024年9月27日に終了した9か月間の収益へのAOCIからの純投資ヘッジに関連する100万件です。当社は、2024年9月27日に終了した3か月間、または2023年9月29日に終了した3か月と9か月間の利益または損失を再分類しませんでした。さらに、2024年9月27日および2023年9月29日に終了した3か月および9か月間、当社は純投資ヘッジに関連する効果はありませんでした。純投資ヘッジとして指定された当社のデリバティブ契約に関連するキャッシュインフローとキャッシュアウトフローは、連結キャッシュフロー計算書の「その他の投資活動」という項目に分類されます。
経済（指定外）ヘッジ戦略
ベンチマーク会計基準に指定されており該当する金融派生商品に加えて、会社は外国通貨、金利、およびコモディティのリスクをヘッジするためにある派生商品も使用しています。これらの派生商品は指定されていないか、またはヘッジ会計基準には該当しないものの、効果的な経済的ヘッジ手段となっています。経済的ヘッジの公正価値の変動は直ちに収益に認識されます。
当社は、特定の非機能通貨で計算される一部の金銭的資産および負債に対する外国通貨経済ヘッジを使用して、外国通貨為替レートの変動が収益に与える影響を相殺します。それらの金銭的資産および負債を相殺するために使用される経済ヘッジの公正価値の変化は、当社の連結損益計算書のその他の収益（損失）項目に直ちに認識されます。さらに、特定の買収および売却活動に関連する外国通貨為替レートの変動に関連するキャッシュフローの変動を最小限に抑えるために外国通貨経済ヘッジを使用しています。米ドルの純現金流動性に関連する変動性を相殺するために使用される経済ヘッジの公正価値の変化は、当社の連結損益計算書の適用される売上高、売上原価（cogs）、その他の収益（損失）項目に直ちに認識されます。当社の外国通貨為替レートヘッジに関連する金融派生取引の総名義金額は、$7,750百万ドルと$6,989 百万ドルでした。
会社は、ベンチマーク金利の変動から生じる固定金利の債務の公正価値の変化への露出を最小限に抑えるため、金利契約を経済的なヘッジとして利用しています。2024年9月27日および2023年12月31日現在、経済的ヘッジとして使用される金利契約はありませんでした。
会社はまた、製造プロセスや車両燃料の購入に伴う価格リスクを緩和するために、特定のデリバティブを経済ヘッジとして使用しています。 これらの経済ヘッジの公正価値の変動は、当該する場合、収益から直ちに認識され、我々の包括損益計算書の売上総利益、売上原価（cogs）、または販売、一般管理費の行項目で認識されます。このタイプの経済ヘッジに関連するデリバティブの総名目金額は、2024年9月27日および2023年12月31日時点でそれぞれ$386百万ドルと$325 百万です。
次の表は、ヘッジ手段として指定されていないデリバティブの公正価値の変化が収益に与えた税引前影響を発表しています（百万ドル単位）:
ヘッジング商品として指定されていないデリバティブ利益に計上される利益（損失）の場所利益 (損失)
収入に計上されます
3 か月が終了
9月27日、
2024		9月29日
2023
外貨契約純営業収益$(83)$40 
外貨契約売上原価(33)(1)
外貨契約その他の収益（損失）— 純額(42)(15)
商品契約売上原価(24)40 
その他のデリバティブ商品販売費、一般管理費15 (10)
合計 $(167)$54 
16

ヘッジング商品として指定されていないデリバティブ利益に計上される利益（損失）の場所利益 (損失)
収入に計上されます
9か月が終わりました
9月27日、
2024		9月29日
2023
外貨契約純営業収益$36 $23 
外貨契約売上原価(41)50 
外貨契約その他の収益（損失）— 純額(100)(15)
商品契約売上原価(92)(90)
その他のデリバティブ商品販売費、一般管理費27 (6)
合計 $(170)$(38)
会社の行使可能なオプションの累積内在価値が2024年5月31日時点で約$サプライチェーンファイナンスプログラム
現在、大多数のサプライヤーとの支払い条件は120日です。2つのグローバル金融機関が、自主的なサプライチェーンファイナンス（「SCF」）プログラムを提供しています。これにより、サプライヤーは、独自の裁量で、当社の信用格付けを活用したレートで、会社からの売掛金をノンリコースベースでこれらの金融機関に売却できるため、サプライヤーにとってより有益な場合があります。SCFプログラムは、当社の連結損益計算書における売上原価、一般管理費に含まれる商品やサービスのサプライヤーが利用できます。当社とサプライヤーは、サプライヤーがSCFプログラムへの参加を選択したかどうかにかかわらず、価格、数量、支払い条件など、当社が調達する商品とサービスの契約条件について合意します。サプライヤーは、必要に応じて商品やサービスを会社に販売し、合意された契約条件に基づいて関連する請求書を会社に発行します。次に、SCFプログラムに参加している場合、サプライヤーは請求書を金融機関に販売します。サプライヤーのSCFプログラムへの自発的な参加は、当社の支払い条件には影響しません。SCFプログラムでは、当社または当社の子会社による保証は一切ありません。私たちは、サプライヤーがSCFプログラムに参加するという決定に経済的利益はありません。また、SCFプログラムに関連して金融機関と直接的な金銭的関係はありません。したがって、SCFプログラムへの参加を選択したサプライヤーに支払うべき金額は、明細項目に含まれています 買掛金と未払費用 当社の連結貸借対照表に。SCFプログラムへの参加を選択したサプライヤーに支払うべき金額に関連するすべての活動は、連結キャッシュフロー計算書の営業活動セクションに反映されます。2024年9月27日および2023年12月31日の時点で、当社がSCFプログラムに基づいて金融機関に有効であることを確認した未払債務の額はドルでした1,389百万と $1,421それぞれ百万。
注8：顧客集中度と海外販売借金と借入れの取り決め
借入金および支払手形は、主にアメリカ合衆国で発行された商業手形から構成されています。2024年9月27日および2023年12月31日時点で、当社はそれぞれ未払いの商業手形借入金が$1,817$百万の売上高を認識しました4,209百万ドルを有していました。
2024年の間に、当社は米ドルおよびユーロ建ての固定金利債務を発行しました6,000百万とユーロ2,000それぞれ100万で、満期日は2032年から2064年の範囲で、金利は 3.125% から 5.400%。2024年9月27日現在のこの負債の帳簿価額は8,130 百万。
注9：コミットメントや予想外の出来事
保証
2024年9月27日現在、第三者からの負債保証について、当社は条件付きの責任を負っていました。その金額は$7722000万ドル88百万ドルを変数利益を持つ実体に関連しています。当社の保証は主に第三者顧客、ボトラー、ベンダーに関連し、通常のビジネス運営の過程で生じています。これらの保証にはさまざまな条件があり、これらの保証のいずれも個別に重要ではありません。これらの金額は、当社が保証の下で支払う可能性のある最大の将来支払額を表します。ただし、管理陣は、これらの保証の下で当社が支払うことになる重要な金額の可能性が高いとは思っていませんでした。
信用リスクの集中
私たちは、業務地域の多様性により、信用リスクの集中への露出が限られていると考えています。
法的な不測の事態
当社はさまざまな法的手続きに関与しています。不利な結果の可能性が高いと判断し、損失額を合理的に見積もることができる場合、特定の法的手続きに対する準備金を設定します。また、経営陣は、不利な結果が十分に可能であると判断されると信じている特定のその他の法的問題を特定し、対応できる損失金額が合理的に見積もることができない場合もあります
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損失の見積もりが可能です。経営陣は、現在未解決の法的手続きによって生じる可能性がある会社の総債務（税務監査請求を除く）が会社全体に対して重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。
税務調査
会社はさまざまな税務問題に関与しており、そのうちいくつかの結果は不確かです。これらの不確かな税務問題は追加の税金の評価につながる可能性があります。
2015年9月17日、会社は米国内国歳入庁（"IRS"）から約$ 億の追加連邦所得税を求める法定債務通知書（"Notice"）を受領しました。3.32007年から2009年までの連邦追加所得税約$ 億を求めるIRSからの通知を受け取りました。 通知書では、IRSは、米国親会社によって製造、流通、販売、マーケティング、製品の宣伝をするために一部の外国関連会社にライセンスを与えた収入を再配分する意向を示しました。9米国の親会社によって製造、流通、販売、マーケティング、製品の宣伝をするために一部の外国市場で製品を製造する外国関連会社から、約$ 億の収入を米国親会社に再割り当てする意向を示したIRSの通知書。
通知は、会社の米国親会社とそのいくつかの外国系関連会社間の移転価格に関するものでした。米国財務省の移転価格を規制する規則では、会社の米国親会社とその外国系関連会社の間の取引についての武装解除価格を要求しています。 IRSの規則によると、移転価格を規制するものは、会社の米国親会社とその外国系関連会社のような関連会社間の取引における武装解除価格を求めています。
1987年から1995年までの税金の年に同じ移転価格の問題を解決するために、企業とIRSは1996年に合意し、アームズレングスの方法論で合意した。この方法論は、アメリカの親会社が外国のライセンシーからの報酬として報告する米国課税所得の金額を決定するためのものであり、IRSは同意を記録した。この合意は、事実や状況の実質的な変更や関連する連邦税法の変更がない限り、会社が将来の収入税を計算する際に、1987年から1995年の税金の年に使用された合意された税金計算の方法論を使用する際にIRSからの罰金を課されないことを提供した。
IRSは、1996年から2006年までの税制度に関する5つの連続した監査サイクルで、会社が合意されたクロージング契約方法論に準拠していることを監査し、確認しました。
2015年9月17日のIRSからの通知は、以前に合意された2007年から2009年の課税年度の方法論を一方的に拒否し、会社に事前通知なしに全く異なる方法論に変更しました。新しい課税計算方法を使用して、IRSは2007年から2009年の課税年度にわたり、外国のライセンス業者から米国親会社に800億ドル以上の所得を再配分しました。9閉鎖協定に準拠して、IRSは罰金を請求しておらず、また今後もそうする予定はありません。
米国国税庁（IRS）は、2015年10月15日に会社の問題を訴訟の対象と指定しました。訴訟指定は、納税紛争の解決手段を会社に対して閉ざすIRSの決定です。IRSが会社の問題を訴訟の対象と指定した結果、会社は、IRSが新たに課した税金評価を受け入れて全額を支払うか、連邦裁判所で問題を訴訟するかのどちらかを強いられました。この問題はIRSの訴訟指定の対象となっており、IRSとの和解や相互に問題を解決する任意の試みを会社に防いでいます。
会社はその結果、2015年12月に米国税務裁判所（「税務裁判所」）に訴状を提出して訴訟手続きを開始し、通知書に列挙された税の調整に異議を唱えました。
裁判の前に、IRSは移転価格調整を増額して$385百万ドルに上昇し、税の調整が追加されました$135百万ドルに達しました。会社は、メキシコの外国税額控除に関連する別の問題に関して有利な要約判決を得、その後IRSの潜在的な税の調整を効果的に$削減しました138（c）約$の非支配的利益に帰属する当期純利益を含みます。非支配的利益に帰属する所得税費用は、約$を下回ります。
2018年3月から5月にかけて裁判が税務裁判所で行われ、最終的な口頭弁論の提出および交換が2019年4月に行われました。
2020年11月18日、税務裁判所は意見書（「意見書」）を発表し、IRSに主に肩入れしましたが、外国ライセンス許諾者がクロージング契約に依存して以前に米国親会社に支払われた配当が、意見書に従って会社が受け取るはずのロイヤルティを相殺するのを許可され続けるべきであると合意しました。2023年11月8日、税務裁判所は補足的な意見書（元の税務裁判所の意見書と合わせて「意見書」とします）を発表し、同意見書に準拠して、ブロックされた所得規則として知られる米国のある税規則（特定のブラジルの法的規制が同社のブラジルのライセンシーによるロイヤルティ支払いに及ぼす影響に対処する規則）が、会社の業務に適用されること、およびその規則の妥当性についての判決では、IRSと肩を並べました。 300万Co. & Subs. 対委員 （2023年2月9日）においてその規則の妥当性に関して主導権を握った。
会社は、IRSおよび税務裁判所が、会社の外国ライセンシーが稼いだ収入を再配分して会社の米国税を増やすために適用される規則を誤解し誤用したと信じています。さらに、IRSと会社が以前合意したものと異なる計算方法を使用してこの税務責任を追認し、IRSが10年以上にわたり監査しているにもかかわらず、追認されることは違憲だと会社は信じています。会社は、その主張をする意向です。
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控訴を主張し、その立場を精力的に弁護します。さらに、IRSとの訴訟および税務裁判所の判決に対する控訴を目的として、当社は現在、米国最高裁判所が最近判決を下したいくつかの重要な行政法訴訟の影響を評価しています。最も注目すべきは ローパー・ブライト対ライモンド、これは覆されました シェブロンU.S.A., Inc.v. NRDC (“山形そで章」)。1984年以来、 山形そで章 裁判所に、法令の政府機関の解釈と政府機関の措置に従うよう要求していました。に オハイオ州対環境保護庁 そして ガーランド対カーギル、最近の判決のうちの2つは、米国最高裁判所が、政府機関の解釈と訴訟について、以前に要求されていたような敬意なしに裁判所がどのように判決を下すべきかを示しました シェブロン。
2024年8月2日、税務裁判所は、2007年から2009年までの追加の連邦所得税額を$未満の決定を行いました。2.72007年から2009年までの税金合計負債は、関連する利息を含めて、税務裁判所の決定により$未満です。IRSは2024年9月3日に会社に請求書を発行しました。6.02024年9月10日、会社はこれらの請求書を支払い、2007年から2009年までの追加税金の利息の蓄積を停止しました。この金額に加えて、得た利息は、会社の税務立場が最終的に控訴で維持される場合、全額または一部が払い戻されます。2024年9月27日までの3か月間および9か月間について、会社は純金利収入として$の収益を、当社の損益計算書の所得税項目に記録しました。142024年9月27日時点の当社の連結貸借対照表において、IRSの請求書の支払いと関連した過剰金利は、その他の不動産資産の項目に記録されました。2024年10月22日、会社は税務裁判所の決定を第11巡回区控訴裁判所に控訴しました。
2020年12月31日時点で記録すべき税引き当て額を決定する際、会社は会計基準コーディネーション740で規定された必要な2段階の評価プロセスを完了しました。 ASU 2023-07では、CODM ceo決定者に提供される個別のセグメント情報の開示、およびセグメントの利益または損失の報告された尺度に含まれるその他のセグメント項目の集計金額が、年次および間隔性で開示される必要があります。このASUは、2023年12月15日以降の会計年度および2024年12月15日以降の会計年度の間隔期間に適用され、追加の開示が必要です。これにより、外部顧問と協議を行い、意見および関連する判例を含む関連法律、規則、および規制を検討しました。また、強く自社の立場を守り、各利用可能な上訴手段を通じて正当な法的主張を行う意向を考慮しました。会社の税務立場の技術的および法的根拠に基づき、会社の税務立場が最終的に上訴で維持される可能性が高いことを結論付けました。さらに、最終的な訴訟の結果に基づいて適用できるいくつかの代替の移転価格計算方法を検討しました。我々は、連邦裁判所が最終的に会社の税金を算出するために命じる可能性のある方法を決定するための必要な確率分析に基づいて、控除額を計上する方法を決定しました。この分析の結果、2020年12月31日までに、会社の税金の計算に使用されるべき結果の方法論および米国親会社によって外国ライセンサーに最初に支払われた配当に適用される異なる税制に関連して、閉鎖協定に依存し、意見書および会社の分析に従って再分類されるであろう税引き当て額を、$4382020年12月31日までの年に、最終的な解決に基づく方法論の適用およびOpinionsと会社の分析に従い、米国親会社による外国ライセンサーによって元々支払われた配当に適用される異なる税的取扱いに関連した税引き当て額を、$
企業の結論は、2024年9月27日時点で、企業の納税立場が控訴で最終的に支持される可能性が高いという点に変更はありません。ただし、必要な確率分析と現在の報告期間を通じた利子の積算に基づき、2024年9月27日時点での税金積立金を更新し、$465（c）約$の非支配的利益に帰属する当期純利益を含みます。非支配的利益に帰属する所得税費用は、約$を下回ります。
会社はIRSの立場やそれを支持する意見の一部に強く異議を唱えていますが、IRSが提案し、税務裁判所によって維持された調整の一部または全体が最終的に支持される可能性があります。その場合、会社は、2024年9月にIRSから発行された請求書に応じて支払った該当部分または全額の返金を受け取らない可能性があります。さらに、会社はその後の年度において、業績及びキャッシュフローに対して重大な影響を与える可能性のある著しい追加の責任を負うことになるでしょう。6.02024年9月に発行されたIRSの請求書に応じて支払った10億ドルと関連する2024年9月27日時点の債権金利受取額「$」1000万ドルの一部または全額を最終的に支持される可能性があります。14さらに、会社はその後の年度において、業績及びキャッシュフローに著しい不利益を及ぼす可能性のある重大な追加の責任を負うことになるでしょう。
会社は、税務裁判所の方法論を適用して外国ライセンシーからの所得を再配分する潜在的影響を計算しました。これは、2010年から2023年までの税制度に関して遂行の述でカバーされる可能性のある者達に適用されるものと仮定され、その方法論が最終的に裁判所によって支持され、IRSがその方法論を将来の年度に適用することを決定し、連邦裁判所の同意を得た場合を想定しています。 この影響は、2023年12月31日までに発生した税金と利子が含まれます。 計算には、2017年の減税法の下で支払うために先に償却された推定の過渡税に対する相関的調整の影響が組み込まれています。 会社は、2010年から2023年までの税金および利息の残りの増分の可能な累積責任額は、2023年12月31日時点で 約$と推定しています102023年12月31日時点で、未払いの潜在的責任に対する追加の所得税と利子により、2010年から2023年までの税金および利息が支払われるまで、続くことになります。 会社は、2024年9月27日終了時点での3か月と9か月のTax Court Methodologyの継続適用の影響を推定しており、それによる税金および利息の増加額はそれぞれ約$と見積もっています400$百万の売上高を認識しました1.1私たちは、2013年12月31日時点での事実や状況が同様であると仮定した将来の年度における税務裁判所の方法論の継続的適用が、会社の実効税率を 約$増加させるという、追加の年次の税金責任につながると予測しています 3.5%.

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リスク管理プログラム
会社は多くのグローバル保険プログラムを導入しており、損失リスクから会社を保護するのに役立っています。一般的に、多くの異なる種類の請求に対して大部分を自己保険していますが、巨大な損失のリスクを軽減するために自己保険の適用超過部分以上に商業保険を使用しています。会社の自己保険損失のための準備金は、保険業界のアクチュアリー手法と仮定を用いて見積もられており、当社の請求履歴に基づく当社の特定の期待に調整されています。自己保険の準備金は合計で$171$百万の売上高を認識しました197百万ドルです。
注記10： その他包括利益
コカコーラの株主に帰属するAOCIは、共通株主資本の構成要素として、私たちの連結貸借対照表で別途計上されており、これには、持分法投資先のAOCIの比例シェアも含まれています。非支配株主に帰属するOCIは、非支配権益に配分され、私たちの連結貸借対照表に含まれています。
コカコーラの株主に帰属するAOCIは、次のとおりです（税引後、百万ドル単位）：
9月27日
2024		12月31日
2023
為替換算差額の当期純変動額$(13,930)$(12,726)
デリバティブ取引の純利益（損失）累計額(205)(154)
売却可能な債券に係る評価損益未実現純損益(20)(1)
年金及びその他の退職給付負債に対する調整(1,381)(1,394)
その他包括利益/損失差額額$(15,536)$(14,275)
次の表は、合計包括利益をコカコーラの株主と非支配株主の間で割り当てたものを要約しています（百万単位）：
2024年9月27日までの9カ月間
株主
コカコーラ社		非支配株主持分
インタレスト		総計
当期純利益$8,436 $— $8,436 
その他の包括利益：
為替換算差額の当期純変動額(1,204)115 (1,089)
デリバティブに関する純増減(損失)1
(51)— (51)
債券・債務証券の未実現利益（損失）の純変動2
(19)— (19)
企業年金およびその他の年金給付負債の純変動13 — 13 
総包括所得（損失）合計$7,175 $115 $7,290 
1デリバティブ取引に関連する純利益または純損失に関する追加情報については、ノート6を参照してください。
2債券・債務証券の未実現損益に関連する追加情報については、ノート4を参照してください。
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以下の表は、株主であるコカコーラカンパニーに帰属するOCIを示しており、我々の持分法適用関連会社のOCIも含まれています（百万ドル単位）:
2024年9月27日終了の3ヶ月間税引前金額 所得税税引後金額
外貨換算調整:
期中に生じた翻訳調整$(469)$89 $(380)
長期投資性質の関連当事者取引による利益（損失）959 — 959 
期中に生じた純投資ヘッジの利益（損失）1
(575)143 (432)
為替換算差額の当期純変動額$(85)$232 $147 
デリバティブ：
期間中に生じた利益（損失）$(216)$52 $(164)
当期純利益に認識される再分類調整(72)18 (54)
デリバティブに関する純増減(損失)1
$(288)$70 $(218)
債券・債務証券:
期間中に発生した未実現利益（損失）$11 $(2)$9 
当期純利益に認識される再分類調整(8)2 (6)
債券・債務証券の未実現利益（損失）の純変動2
$3 $— $3 
年金およびその他の退職給付 pass負債:
期間中に生じた年金およびその他の退職給付債務の当期純利益$(20)$5 $(15)
債券・債務証券に認識された再分類調整6 (1)5 
企業年金およびその他の年金給付負債の純変動$(14)$4 $(10)
コカコーラの株主に帰属するその他包括的利益（損失）
企業		$(384)$306 $(78)
1 デリバティブ取引に関連する純利益または純損失に関する追加情報については、ノート6を参照してください。
2 債券・債務証券の未実現損益に関連する追加情報については、ノート4を参照してください。
2024年9月27日までの9カ月間税引前金額 所得税税引後金額
外貨換算調整:
期間中に生じた翻訳調整$(1,612)$181 $(1,431)
当期純利益への再分類調整103 — 103 
新規買を持つ長期投資性質の企業間取引の利益（損失）271 — 271 
当期純利益に生ずる純投資ヘッジの損益1
(194)47 (147)
為替換算差額の当期純変動額$(1,432)$228 $(1,204)
デリバティブ：
期間中に生じた利益（損失）$(33)$6 $(27)
当期純利益に認識された再分類調整(32)8 (24)
デリバティブに関する純増減(損失)1
$(65)$14 $(51)
債券・債務証券:
期間中に発生した未実現利益（損失）$(27)$11 $(16)
当期純利益に認識される再分類調整(4)1 (3)
債券・債務証券の未実現利益（損失）の純変動2
$(31)$12 $(19)
年金およびその他の退職給付負債：
当期に発生した純年金およびその他の退職給付負債$(29)$3 $(26)
当期純利益に認識される再分類調整51 (12)39 
企業年金およびその他の年金給付負債の純変動$22 $(9)$13 
コカコーラの株主に帰属する他の包括利益（損失）
企業		$(1,506)$245 $(1,261)
1 デリバティブ取引に関連する純利益または純損失に関する追加情報については、ノート6を参照してください。
2 債券・債務証券の未実現損益に関連する追加情報については、ノート4を参照してください。
21

Three Months Ended September 29, 2023税引前金額 所得税税引後金額
外貨換算調整:
期間中に発生した翻訳調整$(508)$41 $(467)
新規買本性のあるグループ内取引の利益（損失）(724)— (724)
当期に発生したネット投資ヘッジの利益（損失）1
384 (96)288 
為替換算差額の当期純変動額$(848)$(55)$(903)
デリバティブ：
期間中に生じた利益（損失）$49 $(20)$29 
当期純利益に認識される再分類調整36 (9)27 
デリバティブに関する純増減(損失)1
$85 $(29)$56 
債券・債務証券:
期間中に発生した未実現利益（損失）$(7)$2 $(5)
当期純利益に認識される再分類調整3 (1)2 
債券・債務証券の未実現利益（損失）の純変動2
$(4)$1 $(3)
年金およびその他の退職給付債務:
当期に発生した純年金およびその他の退職給付債務$27 $7 $34 
当期純利益に認識される再分類調整23 (5)18 
企業年金およびその他の年金給付負債の純変動$50 $2 $52 
コカコーラの株主に帰属するその他包括利益（損失）
企業		$(717)$(81)$(798)
1デリバティブ取引に関連する純利益または純損失に関する追加情報については、ノート6を参照してください。
2債券・債務証券の未実現損益に関連する追加情報については、ノート4を参照してください。
2023年9月29日までの9か月間税引前金額 所得税税引後金額
外貨換算調整:
期間中に発生した翻訳調整$229 $(113)$116 
当期純利益に認識された再分類調整101 — 101 
長期投資性質を持つ企業間取引における利益（損失）(281)— (281)
当期に発生した純投資ヘッジ取引の利益（損失）1
149 (37)112 
為替換算差額の当期純変動額$198 $(150)$48 
デリバティブ：
期間中に生じた利益（損失）$(58)$(10)$(68)
当期純利益に認識された再分類調整39 (10)29 
デリバティブに関する純増減(損失)1
$(19)$(20)$(39)
債券・債務証券:
期間中に発生した未実現利益（損失）$6 $(4)$2 
新規買に認識される再分類調整5 (1)4 
債券・債務証券の未実現利益（損失）の純変動2
$11 $(5)$6 
年金およびその他の退職給付負債：
当期に発生した正味年金およびその他の退職給付負債$11 $1 $12 
新規買に認識される再分類調整67 (14)53 
企業年金およびその他の年金給付負債の純変動$78 $(13)$65 
コカコーラの株主に帰属するその他の包括利益（損失）
企業		$268 $(188)$80 
1デリバティブ取引に関連する純利益または純損失に関する追加情報については、ノート6を参照してください。
2債券・債務証券の未実現損益に関連する追加情報については、ノート4を参照してください。
22


以下の表は、AOCIから所得に再分類された調整が記録された当社の連結損益計算書内の金額と項目を示しています（百万単位）：
AOCIから再分類された金額
収益へ
AOCI構成要素の説明財務諸表の項目2024年9月27日終了の3ヶ月間2024年9月27日までの9カ月間
外貨換算調整:
事業譲渡、除却、およびその他1
その他の収益（損失）—当期純利益$— $103 
税引前当期純利益— 103 
所得税— — 
当期純利益$— $103 
デリバティブ：
為替変動契約当期純売上高$(48)$(30)
外貨建て契約およびベンチマーク契約売上原価（cogs）(4)(10)
外国通貨の契約と金利の契約利子費用2 4 
為替変動契約その他の収益（損失）—当期純利益(22)4 
税引前当期純利益(72)(32)
所得税18 8 
当期純利益$(54)$(24)
債券・債務証券:
債券・債務証券の売却その他の収益（損失）—当期純利益$(8)$(4)
税引前当期純利益(8)(4)
所得税2 1 
当期純利益$(6)$(3)
年金およびその他の退職給付債務:
ディベスチャー、除籍およびその他2
その他の収益（損失）—当期純利益$1 $(2)
決済損失（利益）その他の収益（損失）—当期純利益(19)(19)
認識された純割引金利損失（利得）その他の収益（損失）—当期純利益25 74 
認識された前払経費コスト（貸付）その他の収益（損失）—当期純利益(1)(2)
税引前当期純利益6 51 
所得税(1)(12)
当期純利益$5 $39 
1フィリピンとバングラデシュでのボトリング事業の再フランチャイズおよびタイの株式法投資元の所有権利益の売却に関連する。ノート2を参照してください。
2フィリピンとバングラデシュでのボトリング事業の再フランチャイズが主な関連となっています。ノート2を参照してください。
23

注意11: 資本金の変更
以下の表は、総資本の初めと終わりの持分額、コカコーラ株式会社の株主に帰属する資本、および非支配持分に帰属する資本の調整を提供しています（百万単位）。
 
コカコーラの株主  
 
2024年9月27日終了の3ヶ月間普通株式発行数 総計再投資利益その他包括利益累積額（損失）普通株式資本剰余金自己株式非支配株主持分
2024年6月28日4,309 $27,411 $75,189 $(15,458)$1,760 $19,468 $(55,106)$1,558 
包括利益（損失）— 2,853 2,848 (78)— — — 83 
配当はコカコーラの株主に支払われます
　コカコーラ・カンパニーの株主（$
　コカコーラ・カンパニーの株主（$0.485 （シェアあたり）
— (2,091)(2,091)— — — — — 
非支配株主に支払われる配当
　利害関係
— (5)— — — — — (5)
自己株式の購入(5)(358)— — — — (358)— 
株式報酬計画に関連する影響
　賠償計画		6 344 — — — 242 102 — 
2024年9月27日4,310 $28,154 $75,946 $(15,536)$1,760 $19,710 $(55,362)$1,636 
 
コカコーラの株主  
 
2024年9月27日までの9カ月間普通株式の発行数量 総計再投資利益その他包括利益累積額（損失）普通株式資本剰余金自己株式非支配株主持分
2023年12月31日4,308 $27,480 $73,782 $(14,275)$1,760 $19,209 $(54,535)$1,539 
包括利益（損失）— 7,290 8,436 (1,261)— — — 115 
配当は、コカコーラの株主に支払われます
　コカコーラの株主への配当
　コカコーラ社の株主（$1.455 （シェアあたり）
— (6,272)(6,272)— — — — — 
非支配持分に支払われた配当
利益に支払われる配当
— (14)— — — — — (14)
売却、合併とその他
その他		— (4)— — — — — (4)
自己株式の購入(18)(1,135)— — — — (1,135)— 
株式報酬プランに関連する影響
株式報酬プランに関連する影響		20 809 — — — 501 308 — 
2024年9月27日4,310 $28,154 $75,946 $(15,536)$1,760 $19,710 $(55,362)$1,636 
24

 
コカコーラの株主  
 
Three Months Ended September 29, 2023普通株式の発行数量 総計再投資利益その他包括利益累積額（損失）普通株式資本剰余金自己株式非支配株主持分
2023年6月30日4,324 $27,552 $72,695 $(14,017)$1,760 $18,993 $(53,418)$1,539 
包括利益（損失）— 2,261 3,087 (798)— — — (28)
配当が支払われる/支払われるべき
コカコーラのシェアオーナー
その他のコカコーラの普通株式保有者（$0.46株式当たり)
— (1,989)(1,989)— — — — — 
非支配持分に支払われた配当
利益に帰属する非支配株主の利益		— (3)— — — — — (3)
自己株式の購入(2)(108)— — — — (108)— 
株式報酬プランに関連する影響
補償プラン		2 120 — — — 88 32 — 
2023年9月29日 4,324 $27,833 $73,793 $(14,815)$1,760 $19,081 $(53,494)$1,508 
 
コカコーラの株主  
 
2023年9月29日までの9か月間普通株式の発行数量 総計再投資利益その他包括利益累積額（損失）普通株式資本剰余金自己株式非支配株主持分
2022年12月31日4,328 $25,826 $71,019 $(14,895)$1,760 $18,822 $(52,601)$1,721 
包括利益（損失）— 8,623 8,741 80 — — — (198)
配当支払は
　　コカコーラの株主に
　　企業の株主に ($1.38株式当たり)
— (5,967)(5,967)— — — — — 
非支配持分に支払われた配当
利益に帰属する非支配株主の利益		— (16)— — — — — (16)
持っている利益の取得
非支配株主
— (22)— — — (20)— (2)
自己株式の購入(18)(1,087)— — — — (1,087)— 
株式報酬プランに関連する影響
報酬計画		14 476 — — — 282 194 — 
その他の活動— — — — — (3)— 3 
2023年9月29日 4,324 $27,833 $73,793 $(14,815)$1,760 $19,081 $(53,494)$1,508 
注記12： 重要な運営と非運営アイテム
その他の運営費
2024年9月27日までの3ヶ月間、会社はその他の運営費として$を計上しました。1,044 百万ドル。これらの費用には、2020年にfairlife, LLC（「fairlife」）を取得した際のコンティンジェント・コンサイダレーション債務の公正価値への再評価に関連する百万ドル、ラテンアメリカの商標の減損に関連する百万ドル、および会社の生産性と再投資プログラムに関連する百万ドルが含まれていました。さらに、その他の運営費には、2021年にBAスポーツ栄養LLC（「BodyArmor」）の買収に関連するノンコンペティション合意の減価償却費が百万ドル、Coke Consolidatedにおいて一部の持分の売却に関連する取引コストが百万ドル含まれていました。これらの費用は、純利益が百万ドルの節税訴訟費用の見直しに関連する利益によって一部相殺されました。919百万ドル。87百万ドル。34百万ドル。4百万ドルの中には、2021年のBA Sports Nutrition, LLC（「BodyArmor」）の買収に関連するノンコンペティション契約の償却費が含まれていました。2百万ドルの取引コスト。2 税訴訟費用の管理見通しの見直しに関連する百万ドルの利益。
2024年9月27日に終了した9か月間に、当社はその他の営業費用を計上しました3,987 百万。これらの料金は $でした3,021100万ドルは、フェアライフの買収に伴う偶発対価の公正価値に対する負債の再測定に関するものです。$760当社のBodyArmor商標の減損に関連する金額は100万件です、$102100万は会社の生産性と再投資プログラムに関連していて、そして$87中南米の商標の減損に関連する金額は100万件です。さらに、その他の運営費には$が含まれています11BodyArmorの買収に関連する競業避止契約の償却に100万ドル、$7インドの特定の地域でのボトリング事業の再フランチャイズ化に関連する数百万の取引費用と2コーラ・コンソリデーテッドの持分の一部の売却に関連する数百万件の取引費用。これらの費用は、$の純利益によって一部相殺されました3100万ドルは、税務訴訟費用に関する経営陣の見積もりの修正に関連しています。
25

2023年9月29日までの3か月間、会社はその他の運営費として$を計上しました。359 これらの費用には、fairlifeの買収にかかる当社の条件付きコンサルティング責任の公正な価値への再計測に関連する$および、当社の生産性と再投資プログラムに関連する$、BodyArmorの買収に関連するノンコンペアグリーメントの償却に$、および税訴訟費用に関連する$が含まれています。296 これらの費用には、fairlifeの買収にかかる当社の条件付きコンサルティング責任の公正な価値への再計測に関連する$および、当社の生産性と再投資プログラムに関連する$、BodyArmorの買収に関連するノンコンペアグリーメントの償却に$、および税訴訟費用に関連する$が含まれています。58これらの費用には、fairlifeの買収にかかる当社の条件付きコンサルティング責任の公正な価値への再計測に関連する$および、当社の生産性と再投資プログラムに関連する$、BodyArmorの買収に関連するノンコンペアグリーメントの償却に$、および税訴訟費用に関連する$が含まれています。4これらの費用には、fairlifeの買収にかかる当社の条件付きコンサルティング責任の公正な価値への再計測に関連する$および、当社の生産性と再投資プログラムに関連する$、BodyArmorの買収に関連するノンコンペアグリーメントの償却に$、および税訴訟費用に関連する$が含まれています。1これらの費用には、fairlifeの買収にかかる当社の条件付きコンサルティング責任の公正な価値への再計測に関連する$および、当社の生産性と再投資プログラムに関連する$、BodyArmorの買収に関連するノンコンペアグリーメントの償却に$、および税訴訟費用に関連する$が含まれています。
2023年9月29日に終了した9か月間に、当社はその他の営業費用を計上しました1,808 百万。これらの料金は $でした1,620 100万円は、フェアライフの買収に伴う当社の偶発対価の公正価値に対する負債の再測定に関するものです。$109100万は会社の生産性と再投資プログラムに関連していて、そして$35100万件は、アジア太平洋地域における特定の製造事業の中止に関するものです。さらに、その他の運営費には$が含まれています26北米事業部門の再編に関連する百万、$11BodyArmorの買収に関連する競業避止契約の償却に100万ドルと7100万ドルは税務訴訟費用に関連しています。
インドの特定の地域での当社のボトリング事業の再フランチャイズとCoke Consolidatedへの一部の持分売却に関する追加情報については、Note 2を参照してください。税務訴訟に関する追加情報については、Note 9を参照してください。会社の再編成イニシアチブに関する追加情報については、Note 13を参照してください。fairlifeの買収と減損に関する追加情報については、Note 16を参照してください。これらの費用が当社の事業セグメントと企業に与えた影響については、Note 17を参照してください。
その他の営業外項目
株式収益（損失）— 純額
2024年9月27日に終了した3か月と9か月の間に、当社はドルの純利益を記録しました4百万で、正味請求額は45それぞれ 100 万です。2023年9月29日に終了した3か月と9か月の間に、当社は$の純費用を記録しました48百万と $132それぞれ 100 万です。これらの金額は、特定の持分法投資先によって記録された重要な営業項目および営業外項目における当社の比例配分を表しています。これらの項目が当社の事業セグメントと企業に与えた影響については、注記17を参照してください。
その他の収入（損失）― 純額
2024年9月27日に終了した3か月間で、当社はドルの純利益を計上しました338100万ドルは、コーラコンソリデーテッドの持分の一部の売却と純利益の$に関連しています103百万ドルは、株式証券と取引負債証券の実現損益、未実現損益、および売却可能な負債証券の実現損益に関するものです。これらの利益は、$の手数料によって部分的に相殺されました10100万ドルは、タイの持分法投資先の当社の所有権を売却するためのクロージング後の調整と$の手数料に関連しています4100万ドルは、フィリピンでのボトリング事業の再フランチャイズ化のためのクロージング後の調整に関するものです。
2024年9月27日に終了した9か月間で、当社はドルの純利益を計上しました595100万ドルは、クローズ後の調整の影響を含め、フィリピンでのボトリング事業の再フランチャイズ化に関連しており、純利益は$でした506100万ドルは、クロージング後の調整の影響を含め、タイの持分法投資先における当社の所有権の売却に関するものです。また、同社は$の純利益も計上しました338コーラ・コンソリデーテッドの持分の一部の売却に関連する百万ドル、純利益は331百万ドルは、株式証券と取引負債証券の実現損益および未実現損益、ならびに売却可能な負債証券の実現損益、および純利益$に関連しています290100万ドルは、クロージング後の調整の影響を含め、インドの特定の地域における当社のボトリング事業の再フランチャイズ化に関するものです。これらの利益は、一時的以外の減損費用によって部分的に相殺されました34中南米の持分法投資先と$の損失に関連する100万ドル72023年にベトナムでボトリング事業を再フランチャイズ化するためのクロージング後の調整に関するものです。
2023年9月29日までの3か月間、会社は、実現および未実現の株式証券および取引債券に関連する損益と、売り出し用債券に関連する実現損益について、純損失を認識しました。$119 発行株式の利益および損失と取引債券、債券・債務証券の実現された利益および損失に関連するmillionドルに関連した損失を認識しました。
2023年9月29日までの9か月間、当社はベトナムのボトリング事業の売店権に関連する純利益を$を認識しました。439 さらに、当社は、実現および未実現の株式証券および取引債券に関連する純利益、および償却可能債券に関連する実現損益を$と認識しました。121 実現および未実現の株式証券および取引債券に関連する実現および未実現の利益および損失、および償還可能な債券に関連する実現利益および損失について、当社は$と認識しました。
ボトリング事業のフランチャイズ化、タイの持分法投資先の所有権売却、Coke Consolidatedにおける持分の一部売却に関する詳細については、注記2を参照してください。株式および債券に関する詳細については、注記4を参照してください。その他の一時的でない減損損失に関する詳細については、注記16を参照してください。これらの項目が当社の事業セグメントおよび企業全体に与えた影響については、注記17を参照してください。
26

注13： 2024年リストラプログラム：当社は2024年3月31日終了の3ヶ月間に、企業戦略を推進し、コスト構造を削減するためのリストラプログラム（「2024年リストラプログラム」）を開始しました。2024年リストラプログラムは段階的に実行され、廃棄物削減、製品およびテクノロジーチームを少なくおいた戦略的イニシアチブへの再重点付け、ポートフォリオ全体でシナジーを生み出し、部門ごとのマーケティング戦略を統一することに重点を置いています。リストラクチャリング
生産性と再投資プログラム
2012年2月、同社はブランドを強化し、長期的な収益成長を促進するための生産性向上および再投資プログラムを発表しました。このプログラムは何度も拡大され、最後の拡張は2017年4月に行われました。このプログラムに含まれる残りの取り組みは、主に組織をさらに簡素化し標準化することを目的としており、2024年にほぼ完了する予定です。
2024年9月27日に終了した3か月と9か月の間に、会社はドルの費用を負担しました34 百万と $102 2023年9月29日に終了した3か月と9か月間に、それぞれ100万ドルの費用が発生しました58 百万と $109それぞれ、当社の生産性と再投資プログラムに関連しています。これらの費用には、主にプログラムのイニシアチブの実施に関連する内部費用と外部費用が含まれており、連結損益計算書のその他の営業費用という項目に記録されました。これらの費用が当社の事業セグメントと企業に与えた影響については、注記17を参照してください。会社が負担した税引前費用の合計は4,395このプログラムが開始されて以来、100万件もの関連がありました。
北米オペレーティングユニットの再編成
2022年11月、当社は、北米事業部のリストラプログラムを発表しました。このプログラムは、お客様とボトラーとの適合性を高めるために設計されました。改善された運営構造は、ボトラー関連の全部品（フランチャイズリーダーシップ、商品リーダーシップ、デジタル、ガバナンス、技術革新）を統合し、業務のスムーズ化に役立ちました。2023年9月29日までの9ヶ月間に、会社はこのプログラムに関連する経費を$で負担しました。26このプログラムに関連する経費は、このプログラムに起因する$百万が発生しました。これらの費用には、主に一時金費用が含まれ、我々の連結損益計算書のその他の運営費用の項目に計上されました。会社は、このプログラムに関連して、開始からの累計税引前費用が$百万を超えました。このリストラプログラムは、2023年12月31日時点で完了しました。652022年11月、当社は、北米事業部のリストラプログラムを発表しました。このプログラムは、お客様とボトラーとの適合性を高めるために設計されました。改善された運営構造は、ボトラー関連の全部品（フランチャイズリーダーシップ、商品リーダーシップ、デジタル、ガバナンス、技術革新）を統合し、業務のスムーズ化に役立ちました。2023年9月29日までの9ヶ月間に、会社はこのプログラムに関連する経費を$で負担しました。
ノート 14: 年金およびその他の退職給付制度
当社の年金およびその他の退職給付プランの純期間給付費用または収益は、以下の通りでした（百万ドル単位）：
年金計画管理者：波及するカナダの法規制の目的のために、当該法人の年金計画の管理を行い、当該法人の年金義務の管理を監督する。その他のポスト退職
福利厚生計画
終了した三ヶ月間
9月27日
2024		2023年9月29日,
2023		9月27日
2024		2023年9月29日,
2023
サービスコスト$26 $24 $1 $1 
利息費用77 80 3 6 
計画資産の予想収益1
(118)(119)(1)(3)
一定額法積立高の償却（貸し方）— — (1)— 
純実質損失の償却（引き方）26 24 (1)(1)
決済損失（利益）— — (19)— 
純期待利益費用（収入）$11 $9 $(18)$3 
12024年の純周期的給付コスト（収益）の計算に使用された企画資産の加重平均期待長期利回りは、 7.00年金制度の場合は％、 4.50その他の退職給付制度の場合は％でした。
27

年金計画管理者：波及するカナダの法規制の目的のために、当該法人の年金計画の管理を行い、当該法人の年金義務の管理を監督する。その他の退職給付
福利厚生計画
終了した9か月間
9月27日
2024		2023年9月29日,
2023		9月27日
2024		2023年9月29日,
2023
サービスコスト$79 $71 $3 $3 
利息費用231 242 12 20 
計画資産の予想収益1
(353)(357)(5)(10)
一定額法積立高の償却（貸し方）1 1 (3)(2)
純実質損失の償却（引き方）77 72 (3)(4)
決済損失（利益）— — (19)— 
純期待利益費用（収入）$35 $29 $(15)$7 
12024年の純周期的給付コスト（収益）の計算に使用された企画資産の加重平均期待長期利回りは、 7.00年金制度の場合は％、 4.50その他の退職給付制度の場合は％でした。
上記の表の金額は、サービスコスト以外のすべての項目は、連結損益計算書のその他の収入（損失）−純額に記載されています。2024年9月27日までの9カ月間に、会社は投資しました$20百万（$）を年金信託に、対照的に$44百万の国際計画資産余剰の年金信託から会社の一般資産への移転を行いました。2024年の残りの期間中に、約$16 百万を追加での寄付を予期しています。会社は2023年9月29日までの9か月間に、年金信託に$27百万を寄付しました。
ノート15: 所得税
会社は$の所得税を計上しました530 百万 (15.7% 実効税率) と $454 百万 (12.82024年9月27日および2023年9月29日に終了した3か月間の実効税率（%）。会社は$の所得税を計上しました1,844百万 (17.9% 実効税率) と $1,753 百万 (16.72024年9月27日と2023年9月29日にそれぞれ終了した9か月間の実効税率（%）。
2024年9月27日および2023年9月29日に終了した3か月および9か月の会社の有効税率は、米国法人税率とは異なります。 21.0%主に、重要な運営および非運用項目の税効果、ノート12に記載されているように、米国外で発生した重要な収益と株式法適用される投資から生じる税上の利益の両方について、通常は米国法の税率よりも低い税率で課税されます。
2024年9月27日に終了した三か月および九か月の間、会社の有効税率には、異なる税務案件に関連する純税務利益および純税務費用を含む、様々な個別の税務項目に関連した$45百万ドルが含まれ、それぞれいずれも、特定の外国税に関する問題の解決、調整処置に関する返品、および合意に達した監査問題の純税務影響を含んでいます。$15百万ドルの純税務費用が含まれています。
2023年9月29日終了の3か月間および9か月間にわたる会社の実効税率には、それぞれの時点で$が含まれていた186百万ドルと$311さまざまな離散的な税金関連アイテムに関連する純税制上の利益を含む、返戻および規定の調整、合意済み監査問題の純税制上の影響を含む9か月間にわたる2023年9月29日における会社の実効税率は、さらに、特定の外国管轄区に関連する税制法改正による$という税制上の利益を含んでいた902023年9月29日に終了した9か月間にわたる会社の実効税率には、特定の外国管轄区における税法改正に関連する$ミリオンの税制上の利益が含まれていた
2020年11月18日、税務裁判所は、会社が2015年にIRSとの間で転送価格税の調整を巡る訴訟を行った結果に関する意見を発表し、IRSの立場を主に支持しました。2023年11月8日、税務裁判所は、会社の業務にブロックされた所得規則が適用されること、および2023年2月9日の税務裁判所の意見がそれらの規則の有効性に関して指摘していることを結論付け、追加意見を発表し、IRSの立場を支持しました。会社はこれらの意見に強く反対し、自らの立場を強く主張する意向です。ノート9を参照してください。 300万Co. & Subs. 対委員 （2023年2月9日）について、その規則の妥当性に関して制御される点についてIRSが主張した裁判所の意見に同意しなければならないという、IRSに肩入れする裁判所の追加意見を含んだ2023年11月8日の税務裁判所の意見に反対しています。
2024年9月27日までの9か月間、会社は$を投資しました。114発生した税額控除やその他の税制上の利点を受け取る有限パートナーシップには、代替エネルギー発電施設の建設、所有、運営に投資しました。このような投資は、弊社の連結貸借対照表の 「投資法会計による投資」という項目に含まれています。 弊社は、所得税控除、その他の税制上の利点、現金分配を受けることにより、リターンを得ています。 会社はこれらの投資に対して比例償却法（”PAM”）会計を適用する選択を行いました。 PAM会計に従い、会社は、投資の原価を、期間中に受け取った所得税利益の受け取り額と、投資の寿命全体で期待される総所得税利益額との比率に基づいて、連結損益計算書の「税金」項目に償却し、所得税控除やその他の所得税利益によって受け取る収益を記録します。所得税控除やその他の所得税利益を受け取ることで、私たちの所得税支払いが減少し、連結キャッシュフロー計算書の 「運転資産及び負債の純変動」項目に記録されます。742024年9月27日までの3か月および9か月間で、会社は$を超える税額控除やその他の所得税利益を受け取り、これらの投資に関連する$の償却費を認識しました。70非所得
28

2024年9月27日を終える3ヶ月と9ヶ月間にわたる税金関連活動およびこれらの投資に関連するその他の収益は、存在しませんでした。2024年9月27日時点で、これらの投資の簿価は$44百万ドルです。会社は、2024年12月31日までに、これらの投資に関連する未決約の約$135百万ドルを果たすことを予定しています。
ノート16: この会社の金融資産および負債の公正価値の見積もりは、公正価値会計基準に基づく枠組みに基づいています。この枠組みは、評価に使用される入力に基づいており、能動的市場での引用価格を最優先し、観察可能な入力が利用可能な場合は観察可能な入力を使用することを要求します。公正価値会計基準階層での公正価値評価の開示は、評価における重要な入力が観察可能かどうかに基づいています。評価が開示される階層のレベルは、能動的市場での未調整引用価格に最優先が与えられ、この会社の重要な市場仮定を反映する観察可能な入力に最低限優先されます。公正価値評価が報告される公正価値階層は、測定全体に重要な入力の最も低いレベルに基づいています。階層は以下の3つです。
繰り返しのフェアバリュー計測
以下のテーブルには、毎期評価額で計測された資産と負債がまとめられています（百万単位で）:
2024年9月27日レベル1レベル2レベル3
他3
ネット
調整
4
公正価値
bbl
資産:     
公正価値が容易に決定できる株式証券1
$1,827 $160 $14 $93 $— $2,094 
債券・債務証券1
— 1,751 — 

— — 1,751 
派生商品2
1 262 — — (254)
6
9 
8
総資産$1,828 $2,173 $14 $93 $(254)$3,854 
負債:     
コンティンジェント・コンシネレーション・リアビリティ$— $— $6,038 
5
$— $— $6,038 
派生商品2
— 1,196 — — (1,034)
7
162 
8
負債合計$— $1,196 $6,038 $— $(1,034)$6,200 
1公正な価値を容易に決定可能な自己資本証券および債券・債務証券の構成に関連する追加情報については、ノート4を参照してください。
2私たちのデリバティブポートフォリオの構成に関連する追加情報については、ノート6を参照してください。
3純資産価値1株当たり（または同等）の実務的な手続きを用いて公正価値で測定された特定の投資は、公正価値階層に分類されていませんが、ノート4に提示された金額と調整するために含まれています。
4金額は、企業が正味のプラスおよびマイナスのポジションを決済し、同一の取引先と保有された現金担保もしくは置かれた法的強制力のあるマスターネッティング契約の影響を示しています。管理陣がオフセットしないか、オフセット要件を満たさないと判断した法的に強制力のあるマスターネッティング契約に基づく金額はありません。ノート6を参照してください。
52020年にfairlifeを買収した際の残りのマイルストーン支払いの公正価値を表し、fairlifeが2024年までに一定の財務目標を達成した場合に支払われることが条件となっており、それが達成された場合は2025年に支払われます。このマイルストーン支払いは、fairlifeの運営結果に関連する合意された式に基づいており、その価値は上限が設けられていません。公正価値はディスカウントキャッシュフロー分析を使用して決定されました。この責任を四半期ごとに公正価値に再計測する必要があり、公正価値の変動は最終的なマイルストーン支払いが完了するまで、収入に計上されます。
6会社は、デリバティブポジションに対してネットで得た現金担保金額を返還する義務があります。17 百万ドルの現金担保金額を返還する義務があります。
7会社は派生商品ポジションに対してネットで取り消された現金担保金額を取り戻す権利があります。798 百万ドル
8当社のデリバティブ金融商品は、当社の連結貸借対照表において、$の公正価値で記録されています。9その他の非流動資産の項目で $百万が記録されています。と $162その他の項目で その他の非流動負債$百万が記録されています。当社のデリバティブポートフォリオの構成に関する詳細については、注記6を参照してください。
29

2023年12月31日レベル 1レベル 2レベル 3
その他3
ネッティング
調整
4
公正価値
測定値
資産: 
 
   
価値が簡単に決定できる株券1
$1,727 $188 $6 $85 $— $2,006 
債務証券1
— 1,172 3 — — 1,175 
デリバティブ2
— 275 — — (222)
6
53 
8
総資産$1,727 $1,635 $9 $85 $(222)$3,234 
負債:     
偶発対価賠償責任$— $— $3,017 
5
$— $— $3,017 
デリバティブ2
3 1,445 — — (1,256)
7
192 
8
負債総額$3 $1,445 $3,017 $— $(1,256)$3,209 
1公正な価値を容易に決定可能な自己資本証券および債券・債務証券の構成に関連する追加情報については、ノート4を参照してください。
2私たちのデリバティブポートフォリオの構成に関連する追加情報については、ノート6を参照してください。
3ネット資産価値（またはその同等物）を使用して公正価値で計測される一部の投資は、公正価値階層に分類されていませんが、ノート4で提示されている金額と調整するために含まれています。
4金額は、企業が正味のプラスおよびマイナスのポジションを決済し、同一の取引先と保有された現金担保もしくは置かれた法的強制力のあるマスターネッティング契約の影響を示しています。管理陣がオフセットしないか、オフセット要件を満たさないと判断した法的に強制力のあるマスターネッティング契約に基づく金額はありません。ノート6を参照してください。
52020年にfairlifeを買収した関連する残存するマイルストーン・ペイメントの公正な価値を表しており、2024年までfairlifeが一定の財務目標を達成した場合に支払われる、2025年に支払われる条件付きの該当サービスを表します。このマイルストーン・ペイメントは、fairlifeの業績結果に関連する合意された数式に基づいており、その価値は上限がない。公正な価値はモンテカルロ評価モデルを使用して決定されました。この債務を四半期ごとに公正な価値に再評価する必要があり、公正な価値に変更があれば、最終的なマイルストーン・ペイメントが行われるまで、その変更額が収益に記録されます。会社は2023年に1000万ドルのマイルストーン・ペイメントを行いました。275 2023年に会社は1000万ドルのマイルストーン・ペイメントを行いました。
6会社は、デリバティブ取引に対してネットで受け取った現金担保金を$ 返還する義務がありました。4 百万ドルの現金担保金をデリバティブ取引に対してネットで受け取っていました。
7会社は、デリバティブポジションに対して差し押さえた現金担保額を取り戻す権利を有していました。1,039 百万ドル
8当社のデリバティブ金融商品は、当社の連結貸借対照表において、$の公正価値で記録されています。53その他の項目で $百万が記録されています。と $192その他の項目で その他の非流動負債。 当社のデリバティブポートフォリオの構成に関する詳細情報については、ノート6を参照してください。
2024年9月27日および2023年9月29日までの3ヶ月および9ヶ月間のレベル3資産および負債における総合的な実現および未実現の利益および損失は、予想される負債を除くと、重要ではなかった。
会社は、報告期間の開始時点で階層内でのレベル間の移動を認識します。階層内でのレベル間の総移動は、2024年9月27日および2023年9月29日終了の3か月および9か月にわたり、ほとんど影響がありませんでした。
一時的な公正価値測定
2024年9月27日終了の3か月および9か月間にわたり、会社はラテンアメリカの商標に関連する資産減損費用を記録しました。この減損費用は、将来の業績予測の見直しとマクロ経済状況の変化によって主に引き起こされました。この費用は、連結損益計算書のその他の営業費用の項目に記載されています。商標の残存帳面価額は、 87百万ドルに関する情報が含まれています。125（c）約$の非支配的利益に帰属する当期純利益を含みます。非支配的利益に帰属する所得税費用は、約$を下回ります。
2024年9月27日に終了した9か月間に、当社は$の資産減損費用を計上しました760100万件は、北米でのBodyArmorの商標に関するものです。これは主に、将来の業績予測の修正と、買収日以降のマクロ経済状況の変化による割引率の上昇によるものです。この商標の公正価値は、レベル3のインプットに基づく割引キャッシュフロー分析を使用して導き出されました。この費用は、当社の連結損益計算書の「その他の営業費用」という項目に記録されています。商標の残りの帳簿価は $です3,400百万。さらに、2024年9月27日に終了した9か月間に、当社は一時的な減損費用以外の金額を計上しました34100万ドルは中南米の持分法投資先に関するものです。この減損費用は、レベル3のインプットを使用して算出されたもので、主に将来の業績予測の修正によるものです。この費用は、連結損益計算書の「その他の収益（損失）—差し引き」という項目に記録されました。
2023年9月29日を終了した9か月間にわたり、会社はアジア太平洋地域における一部の製造業務の中止に関連する資産減損費用を記録しました。この減損費用は、第3レベルの入力を使用して導き出され、関連する資産の売却による潜在的な収益の管理陣の最良見積もりに基づいて主に引き起こされました。この費用は、当社の包括損益計算書のその他の運営費用の項目に記録されました。252023年9月29日を終了した9か月間にわたり、会社はアジア太平洋地域における一部の製造業務の中止に関連する資産減損費用を記録しました。この減損費用は、第3レベルの入力を使用して導き出され、関連する資産の売却による潜在的な収益の管理陣の最良見積もりに基づいて主に引き起こされました。この費用は、当社の包括損益計算書のその他の運営費用の項目に記録されました。
30

その他の公正価値の開示
現金及び現金同等物、短期投資、取引口座の売掛金、支払手形及び未払金、および貸付金及び支払手形の簿価は、これらの金融機関が比較的短期間で満期するため、その公正価値に近いです。 長期債務の公正価値は、その債務証券の価格を引用して2次参照レベルを使用して推定されています。 引用価格が利用できない場合、割引キャッシュフローと金利、信用リスク、債務証券の契約条件に関する市場の期待値を使用して、公正価値が推定されます。2024年9月27日現在、長期負債、含む現在の部分を含む自己株式の簿価および公正価値は、"44,061$百万の売上高を認識しました40,404百万ドル、それぞれです。2023年12月31日現在、長期負債、含む現在の部分を含む自己株式の簿価および公正価値は、$37,507それぞれ2024年と2023年の第2四半期に1,000万ドルと1,200万ドル、それぞれ第1半期に700万ドルと850万ドル。これは、償却割引、溢価、発行およびその他の関連費用の純額を除いたものです。投資家への有価証券の発行によって生じる譲渡税およびその他の税金は、当社の純所得に反映されていません。編入利息は、それぞれ2024年と2023年の第2四半期に2,200万ドルと2,100万ドル、それぞれ第1半期に1,600万ドルと1,700万ドルでした。33,445百万ドル
ノート17: 営業セグメント
当社の事業の運営セグメントおよび企業に関する情報は次のとおりです（百万単位で）：
ヨーロッパ、中東およびアフリカ ラテン
アメリカ 		ノース
地域		アジアパシフィック グローバルベンチャー ボトリング
投資		コーポレート除去統合された
2024年9月27日終了の第3四半期現在        
純売上高：        
第三者$1,847 $1,639 $4,983 $1,272 $781 $1,314 $18 $— $11,854 
セグメント間172 — 1 77 — 2 — (252)— 
総純営業収入2,019 1,639 4,984 1,349 781 1,316 18 (252)11,854 
営業収益（損益）977 933 1,405 459 77 43 (1,384)— 2,510 
所得税前利益（損失）995 933 1,415 462 78 502 (1,005)— 3,380 
識別可能な営業資産7,378 2,535 25,601 2,664 
2
7,994 8,341 
2
32,716 — 87,229 
投資1
398 687 15 57 — 12,688 5,192 — 19,037 
2023年9月29日までの3か月間の期間末時点および終了時点を示す        
純営業収入：        
第三者$2,009 $1,574 $4,461 $1,235 $779 $1,855 $40 $— $11,953 
セグメント間167 — 2 167 — 4 — (340)— 
総純運営収益2,176 1,574 4,463 1,402 779 1,859 40 (340)11,953 
営業収益（損益）1,136 985 1,276 491 81 132 (831)— 3,270 
所得税前利益（損失）1,154 988 1,295 491 84 571 (1,046)— 3,537 
識別可能な運営資産7,142 3,124 25,591 2,324 
2
7,349 9,342 
2
23,346 — 78,218 
投資1
372 709 15 71 — 13,310 4,883 — 19,360 
2023年12月31日現在        
識別可能な運営資産$7,117 $3,149 $25,808 $2,428 
2
$7,607 $9,871 
2
$21,934 $— $77,914 
投資1
389 712 15 71 — 13,639 4,963 — 19,789 
1主に持分法投資とボトリング会社へのその他の投資。
2インドにおける固定資産は、2024年9月27日、2023年9月29日、および2023年12月31日時点の連結固定資産の割合を表しています。 14%, 12償還期限が2025年のUS$122024年9月27日、2023年9月29日、および2023年12月31日時点の連結固定資産の割合として
2024年9月27日までの3ヶ月間、当社の事業部門と企業全体の業績は、以下の項目によって影響を受けました:
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。919 当社における法人活動は、ファーライフ取得と連動して当社の将来にわたる検討事項の負債を公正価値に再評価したことにより、$〇〇百万が減少しました。ノート16を参照してください。
•営業利益（損失）および法人税引前利益（損失）は、商標の減損により、ラテンアメリカで$〇〇百万減少しました。ノート16を参照してください。87 商標の減損により、ラテンアメリカで$〇〇百万の減少がありました。ノート16を参照してください。
•営業利益（損失）および法人税課前利益（損失）は、企業の生産性向上および再投資プログラムにより、$で減少しました。34 会社の生産性および再投資プログラムによるため、企業の事業部門は、$の減少がありました。ノート13を参照してください。
31

•営業利益（損失）および法人税課前利益（損失）は、企業の生産性向上および再投資プログラムにより、$で減少しました。7 米国における製造業の再編により、北米向けに数百万ドルを割り当てました。
•営業利益（損失）および法人税課前利益（損失）は、企業の生産性向上および再投資プログラムにより、$で減少しました。4 BodyArmorの買収に関連する料金による法人向けの百万ドル。Note 12を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、当社のCoke Consolidatedの利益権の一部売却に伴い、$で増加しました。338 Corporateに関する売却により、我々のCoke Consolidatedの利益権の一部売却に伴い、$ミリオン増加しました。Note 2を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、株式や売買債券の実現および未実現の利益および損失、売却可能債券の実現損益により、法人の場合、$で増加しました。103 利用可能な売却債券に関しては、実現した損益と繰り越し損益により、法人のコーポレートの純利益（損失）は、＄の百万単位で増加しました。ノート4を参照してください。
•所得税前損益は、ボトリング投資による$シェアの増加によって増加しました4 同社の持分法適用対象のいくつかの投資会社が記録した重要なオペレーティングおよび非オペレーティング項目によるものです。
•所得税引前の利益（損失）は、タイの関連する持分法適用投資法人の売却に関連する事後処理調整を受け、【投稿】により各々100万ドル減少しました。10百万ドルと$4 フィリピンでのボトリング事業のリフランチャイジングに関連する事後処理調整に対して、総会によりそれぞれ100万ドル減少しました。ノート2を参照してください。
2023年9月29日までの3か月間、当社の事業セグメントと企業全体の業績は、以下の項目によって影響を受けました：
•営業利益（損失）および法人税課前利益（損失）は、企業の生産性向上および再投資プログラムにより、$で減少しました。296 フェアライフの買収に関連して、当社の潜在的な債務の見直しによる公正価値により、企業に百万ドルの負担。詳細は16章を参照してください。
•営業利益（損失）および法人税課前利益（損失）は、企業の生産性向上および再投資プログラムにより、$で減少しました。58 会社の生産性および再投資プログラムによるため、企業の事業部門は、$の減少がありました。ノート13を参照してください。
•営業利益（損失）および法人税課前利益（損失）は、企業の生産性向上および再投資プログラムにより、$で減少しました。4 製造業の再編により、北アメリカ向けに百万ドルの損失が発生しました。
•営業利益（損失）および法人税課前利益（損失）は、企業の生産性向上および再投資プログラムにより、$で減少しました。4 BodyArmorの買収に関連する料金により、企業部門の利益が百万ドル減少しました。ノート12を参照してください。
•法人の税引前利益（損失）は、株式有価証券および取引債券における実現された損益と未実現損益、また有価債券売却益および売却損を原因として、$で減少しました。119 企業においては、株式有価証券および取引債券における実現された損益と未実現損益、また有価債券売却益および売却損が発生したことにより、利益および損失の前に課税所得額が減少しました。 詳細は、ノート4を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、アジア太平洋地域が$シェア、ボトリング投資が$シェア、規模の大きい運営および非運営項目に関連して、当社の持分法関連投資先に記録された影響により減少しました。6 所得税前利益（損失）は、アジア太平洋地域が$シェア、ボトリング投資が$シェア、規模の大きい運営および非運営項目に関連して、当社の持分法関連投資先に記録された影響により減少しました。42 所得税前利益（損失）は、アジア太平洋地域が$シェア、ボトリング投資が$シェア、規模の大きい運営および非運営項目に関連して、当社の持分法関連投資先に記録された影響により減少しました。
ヨーロッパ、中東およびアフリカ ラテン
アメリカ 		ノース
地域		アジアパシフィック グローバル ベンチャー ボトリング
投資		コーポレート除去統合された
2024年9月27日までの9カ月間        
ネット営業収益：        
第三者$5,807 $4,816 $13,963 $3,911 $2,279 $4,666 $75 $— $35,517 
セグメント間524 — 7 419 — 6 — (956)— 
総合純営業収入6,331 4,816 13,970 4,330 2,279 4,672 75 (956)35,517 
営業収益（損益）3,309 2,795 3,162 1,760 224 297 (4,264)— 7,283 
所得税前利益（損失）3,351 2,767 3,194 1,768 228 1,474 (2,502)— 10,280 
2023年9月29日までの9か月間        
営業収入：        
第三者$5,883 $4,338 $12,728 $3,769 $2,251 $5,841 $95 $— $34,905 
セグメント間505 — 6 571 — 6 — (1,088)— 
総合純営業収入6,388 4,338 12,734 4,340 2,251 5,847 95 (1,088)34,905 
営業収益（損益）3,404 2,635 3,525 1,727 210 393 (2,856)— 9,038 
所得税前利益（損失）3,443 2,645 3,563 1,589 219 1,652 (2,641)— 10,470 
32

2024年9月27日までの9か月間にわたって、当社の事業セグメントと企業全体の結果は、以下の項目によって影響を受けました:
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。3,021 フェアライフの買収に関連して、当社の潜在的な債務の見直しによる公正価値により、企業に百万ドルの負担。詳細は16章を参照してください。
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。760 北米向けの売上高が600万ドル減少しました。BodyArmor商標の減損によるものです。ノート16を参照してください。
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。102 会社の生産性および再投資プログラムによるため、企業の事業部門は、$の減少がありました。ノート13を参照してください。
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。87 商標の減損により、ラテンアメリカで$〇〇百万の減少がありました。ノート16を参照してください。
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。17 製造業の再編により、北アメリカ向けに百万ドルの損失が発生しました。
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。11 BodyArmorの買収に関連する料金による法人向けの百万ドル。Note 12を参照してください。
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。7 インドの一部の領土でのボトリング事業のフランチャイズ化に伴う取引コストにより、企業向けの売上高が百万単位で減少しました。ノート2を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、当社のCoke Consolidatedの利益権の一部売却に伴い、$で増加しました。595 フィリピンでのボトリング事業の投稿再構築による影響を含め、企業への投稿支払いのため百万ドル。ノート2を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、当社のCoke Consolidatedの利益権の一部売却に伴い、$で増加しました。506 タイの持分法投資法人における所有権の売却に関連する企業に、投稿後の調整の影響を含めて、百万ドル支払われた。ノート2を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、当社のCoke Consolidatedの利益権の一部売却に伴い、$で増加しました。338 Corporateに関する売却により、我々のCoke Consolidatedの利益権の一部売却に伴い、$ミリオン増加しました。Note 2を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、株式や売買債券の実現および未実現の利益および損失、売却可能債券の実現損益により、法人の場合、$で増加しました。331 利用可能な売却債券に関しては、実現した損益と繰り越し損益により、法人のコーポレートの純利益（損失）は、＄の百万単位で増加しました。ノート4を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、当社のCoke Consolidatedの利益権の一部売却に伴い、$で増加しました。290 インドの一部の地域でのボトリング業務の再フランチャイズに伴う売り上げ減少の影響を含め、企業投稿につき発生した百万ドル。ノート２を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、アジア太平洋地域が$シェア、ボトリング投資が$シェア、規模の大きい運営および非運営項目に関連して、当社の持分法関連投資先に記録された影響により減少しました。40ボトリング投資に対しての百万ドル、3ラテンアメリカに対しての百万ドル、2 企業に対しての百万ドル、特定の関連会社のオペレーティングおよび非オペレーティングの重要な項目に対する私たちの割合のシェアのため。
•所得税前利益（損失）は、アジア太平洋地域が$シェア、ボトリング投資が$シェア、規模の大きい運営および非運営項目に関連して、当社の持分法関連投資先に記録された影響により減少しました。34南アメリカへの数百万ドルは、資本法に関連するその他一時的でない減損損失によるものです。ノート16を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、アジア太平洋地域が$シェア、ボトリング投資が$シェア、規模の大きい運営および非運営項目に関連して、当社の持分法関連投資先に記録された影響により減少しました。7ベトナムでのボトリング事業のフランチャイズ化に関連する投稿後の調整について、 百万ドル。注2を参照してください。
2023年9月29日までの9か月間にわたり、当社の事業部および法人が、以下の項目によって影響を受けました:
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。1,620 フェアライフの買収に関連して、当社の潜在的な債務の見直しによる公正価値により、企業に百万ドルの負担。詳細は16章を参照してください。
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。110 企業に対して、会社の生産性と再投資プログラムにより、$ミリオン増加しました。営業利益（損失）および法人税課前利益（損失）は、$ミリオン増加しました。1 北アメリカに関して、会社の生産性と再投資プログラムに関連する以前に確立された引当金の改訂により、$ミリオン増加しました。注13を参照してください。
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。35 一部の製造業の中止により、アジア太平洋地域向けの 〇 million です。
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。26 北アメリカ事業部の再編により、北アメリカ向けの百万ドルが発生しました。ノート13を参照してください。
33

•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。15 製造業の再編により、北アメリカ向けに百万ドルの損失が発生しました。
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。11 BodyArmorの買収に関連する料金による法人向けの百万ドル。Note 12を参照してください。
•営業利益（損失）および所得税前利益（損失）は、ファーライフ取得に関連し、当社の将来にわたる検討事項の責任について公正価値への再評価により、$〇〇百万減少しました。7 税務訴訟費用関連の会社に対する 万ドル。 詳細は 注釈9 を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、当社のCoke Consolidatedの利益権の一部売却に伴い、$で増加しました。439 ベトナムでのボトリング事業のフランチャイズ化に伴い、企業の「億」が発生しました。ノート2を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、株式や売買債券の実現および未実現の利益および損失、売却可能債券の実現損益により、法人の場合、$で増加しました。121 企業においては、株式有価証券および取引債券における実現された損益と未実現損益、また有価債券売却益および売却損が発生したことにより、利益および損失の前に課税所得額が減少しました。 詳細は、ノート4を参照してください。
•所得税前利益（損失）は、アジア太平洋地域が$シェア、ボトリング投資が$シェア、規模の大きい運営および非運営項目に関連して、当社の持分法関連投資先に記録された影響により減少しました。146 アジア太平洋地域向けの100万ドルで、シェアが増加しました$14 所得税前利益（損失）は、アジア太平洋地域が$シェア、ボトリング投資が$シェア、規模の大きい運営および非運営項目に関連して、当社の持分法関連投資先に記録された影響により減少しました。
34

第2項　財務状態及び事業結果に関する経営者の討論・分析
このレポートで使用される用語「コカコーラ」とは、「会社」、「我々」、「私たち」、「われわれ」、「弊社」とは、コカコーラおよび当社の財務諸表に含まれるすべての実体を意味します。
重要な会計方針および見積もりに関する説明については、当社の2023年度年次報告書10-Kを参照してください。2024年3月30日現在、当社の重要な会計方針および見積もりに関しては、重要な変更はありませんでした。
エクイティ法に基づく投資および無形資産の回復性
当社は、新興市場を含む各国や地域の経済、政治、規制環境に関連する多くの不確実性やリスクに直面しています。特に、以下に詳細に記載されている「Item 1A. リスクファクター」の見出し（第Ⅰ部）および「当社のビジネス — 課題とリスク」の見出し（第Ⅱ部）、2023年12月31日に終了した年次報告書（Form 10-k）での「運用レビュー」の見出しに関連する追加情報を参照してください。そのため、経営陣は、世界中のさまざまな地域の投資におけるエクイティメソッド投資と無形資産の減損テストを実施する際に、多くの仮定を行う必要があります。減損テストの実施には、重要な会計上の見積りが含まれます。これらの見積りには、重大な経営判断が必要であり、固有の不確実性が含まれます。経営陣が見積る必要がある要因には、資産の経済寿命、販売数量、価格、ロイヤルティ率、原材料費用、配送費用、新規買成長率、割引率、マーケティング支出、外国為替レート、税率、資本支出、資産売却益などがあります。これらの要因の変動性はさまざまな状況に依存し、したがって、我が社の会計上の見積もりは期ごとに変わる可能性があります。これらの要因は、世界の金融市場が非常に変動する場合にはより推定が困難です。これらの要因がしばしば相互に関連し、単独では変更されない可能性があり、そのため、単一の要因を変更する影響を提示することが実用的または有意義だとは考えていません。
2021年11月、当社はBA Sports Nutrition, LLC（「BodyArmor」）の残りの85%の所有権を取得し、現在は同社の100%を所有しており、スポーツパフォーマンスと水分補給飲料を提供しています。 2021年に残りの所有権を取得する際、BodyArmorに対する先行持分を公正価値に再計算することで、非現金で83400万ドルの利益を認識しました。 会社は、56億ドルの取得価格のうち、42億ドルをBodyArmorの商標に配分しました。 2024年3月29日までの3か月間における商標に関連する営業結果は予想を下回っており、それにより商標に関連する将来の営業結果の予測を見直す必要が生じ、減価評価分析を更新する必要がありました。 その結果、商標の公正価値が帳簿価額を下回っていると結論し、76000万ドルの減損損失を計上しました。 公正価値の減少は、将来の営業結果の修正予測、および取得時以降のマクロ経済状況の変化に伴う割引率の上昇によるものが主な要因でした。 この商標の近期の営業結果が修正された財務予測を達成できない場合、またはマクロ経済状況によって割引率が増加し、営業結果が増加することなくオフセットされる場合、追加の減損損失を認識する必要がある可能性があります。 経営陣は今後もこの商標の公正価値を監視し続けます。
オペレーションレビュー
私たちのレディ・トゥ・ドリンク飲料の売上は、第2四半期と第3四半期が通常、最も多くの販売量を占めます。飲料ビジネスの売上高は、天候条件の影響を受ける可能性があります。
構造変更、取得ブランドおよび新規ライセンス取得ブランド
会社の業績を継続的に向上させるために、時折、ボトリングパートナーやその他の製造業務への出資や売却に取り組んでいます。さらに、時折、ブランドや関連する業務を取得したり、特定のブランドのためのライセンス契約を締結することで、当社の飲料製品の補完を図っています。これらの項目は、当社の業績を評価する際に経営陣が使用する特定の主要指標や業績に影響を与えます。
ユニットケースの出来高成長は、会社のパフォーマンスを評価する際に経営陣が使用する主要な指標であり、これは消費者レベルでの当社製品の需要を測定するためです。会社のユニットケースの出来高は、当社およびボトリングパートナーが顧客または消費者に直接または間接的に販売した企業飲料製品のユニットケース（またはユニットケースの等価物）の数を表し、したがって、総合および非統合ボトラーの両方のユニットケースの出来高を反映しています。「飲料の出来高」の見出しを参照してください。
集中販売出来高は、同社がその製品の販売においてボトリングパートナーやその他の顧客に販売した、または使用した、濃縮物、シロップ、原水およびパウダー/ミネラル（すべての場合においてユニットケース当たりの換算で表される）の量を表しています。コスタの非即席飲料製品の場合、集中販売出来高は、同社が顧客や消費者に販売した飲料の量を表しており、主に取引回数で測定されます（すべての場合においてユニットケース当たりの換算で表されます）。以下の「飲料出来高」を参照してください。
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当社の純運転収益を分析する際には、通常、次の要因を考慮します：(1) 出来高の増加（該当する場合、濃縮販売量またはユニットケース販売量）；(2) 価格、製品、地理的ミックスの変化；(3) 外国通貨の為替レートの変動；および(4) 買収と売却（以下で定義される構造的変更を含む、該当する場合）。以下の見出し「純運転収益」を参照してください。 当社は濃縮液とシロップを、連結および非連結のボトリングパートナーに販売しています。当社のボトリングパートナーの所有構造は、濃縮液の収益および濃縮販売量の認識タイミングに影響を与えます。 当社が濃縮液やシロップを連結ボトリングパートナーに販売すると、そのボトリングパートナーが濃縮液やシロップから製造した完成品を第三者に販売するまで、濃縮収益または濃縮販売量を認識しません。 当社が濃縮液やシロップを非連結ボトリングパートナーに販売すると、濃縮収益および濃縮販売量を、濃縮液やシロップがボトリングパートナーに販売された時点で認識します。 濃縮液やシロップから製造した完成品が第三者に販売された場合でも、濃縮収益または濃縮販売量の認識タイミングに影響しません。 非連結ボトリングパートナーを持ち分法適用投資として処理する場合、濃縮販売に関連する関連企業利益は、われわれの所有権利益の範囲内で、持分法投資先が濃縮液やシロップから製造した完成品を第三者に販売するまで除去します。 当社がボトリングパートナーに対する所有権利益の有無に関わらず、濃縮液やシロップから製造した完成品が第三者に販売されるときには、通常、ユニットケース販売量を報告します。
私たちは一般的に買収および売却のボトリング事業を「構造的変化」と呼んでおり、これは買収および売却の一部です。通常、構造的変化は、地理的運営セグメントレベルまたは総合ベースで会社のユニットケース出来高や濃縮販売出来高に影響を与えません。所有するボトリングパートナーがいる場合でも、会社の飲料製品のすべての販売に対するユニットケース出来高を報告します。ただし、ボトリング投資事業セグメントが報告するユニットケース出来高は通常、構造的変化の影響を受けます。なぜなら、それには私たちの連結ボトリング事業のユニットケース出来高のみが含まれているからです。会社の売却に関する補足情報については、連結財務諸表の「諸表注2」を参照してください。
「取得ブランド」とは、過去12か月間に取得されたブランドを指します。通常、企業は取引の完了前の期間において、取得したブランドに関連するユニットケースの出来高や濃縮販売出来高を報告していません。したがって、取得ブランドに関連するユニットケースの出来高と濃縮販売出来高は、前年度の出来高に付加されるものです。ブランドの取得を構造変更とは考慮していません。
「ライセンスされたブランド」とは、当社が所有していないブランドを指し、通常、流通権などを含む特定の権利を保持しており、関連製品が販売された際に経済的利益を得ています。通常、ライセンス契約の期間が開始される前の期間において、当社はライセンスされたブランドに関連するユニットケースの出来高や濃縮販売の出来高を報告しておらず、したがって、ライセンス契約が締結される年において、ライセンスされたブランドに関連するユニットケースの出来高と濃縮販売の出来高は前年の出来高に追加されます。我々は通常、ブランドのライセンスを構造的な変更とは考えていません。
2023年5月、当社はアジア太平洋地域で特定のブランドを取得しました。これらのブランドを取得した影響は、2024年9月27日までの9か月間にわたる売上高の分析において、総合的におよびアジア太平洋地域の事業セグメントに含まれています。さらに、2023年1月、当社はベトナムでのボトリング事業をフランチャイズ化しました。このフランチャイズ化の影響は、2024年9月27日までの9か月間にわたる売上高の分析において、総合的におよびボトリング投資およびアジア太平洋地域の事業セグメントに構造変更として含まれています。2024年1月と2月、当社はインドの特定の地域でボトリング事業をフランチャイズ化し、また2024年2月にはバングラデシュとフィリピンでボトリング事業をフランチャイズ化しました。これら各々のフランチャイジングの影響は、2024年9月27日までの3か月および9か月間にわたる売上高の分析において、総合的におよびボトリング投資およびアジア太平洋地域の事業セグメントに構造変更として含まれています。
飲料の出来高
私たちは、会社の飲料製品の販売数量を2つの方法で測定しています：（1）完成品のユニットケース、および（2）濃縮販売。このレポートで使用されている「ユニットケース」とは、完成飲料の192アメリカ合衆国液量オンス（8オンスの給仕が24回分）に等しい計量単位を意味し、Costaの非すぐに飲める飲料製品用のユニットケース当量は、主に取引回数で測定されます。また、「ユニットケース数量」とは、会社及び当該会社のボトリングパートナーにより、顧客や消費者に直接または間接的に販売される会社の飲料製品のユニットケース（またはユニットケースと同等の単位）の数を意味します。ユニットケース数量は主に、会社商標を持つ飲料製品で構成されています。ユニットケース数量には、当社がライセンス供与したり、配布したりする特定のブランド、当社がマーケティングサポートを提供し、経済的利益を得る商品の販売からも生じるコカ・コーラシステムのボトラーや当社が所有するブランドも含まれています。さらに、ユニットケース数量には、当社が所有権を有する特定の合弁事業体の販売も含まれます。ユニットケース数量は、コカ・コーラシステムの基盤となる強さの一つの指標であると信じています。なぜなら、これは消費者レベルでの当社製品への需要を測定するからです。このレポートで使用されているユニットケース数量の数字は、当社がボトリングパートナーや販売代理店から受け取った見積りに基づいています。濃縮販売数量は、濃縮液や糖液の量を表します。
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会社がボトリングパートナーやその他の顧客に売却する、または販売する完成飲料に使用される、ウォーターズとパウダー/ミネラル（すべての場合において単位ケース換算で表される）取引先からの販売。コスタ非即戦斗飲料製品の場合、濃縮販売量は、取引先や消費者によって販売される飲料の量を表し、主に取引の回数で計測される（すべての場合において単位ケース換算で表される）。ユニットケースの出来高と濃縮販売量の成長率は、任意の期間中に必ずしも等しくない。季節要因、ボトラーの在庫管理慣行、供給地変更、価格の引き上げのタイミング、新製品の導入、製品ミックスの変更などの要因により、ユニットケースの出来高と濃縮販売量の成長率に差異が生じる可能性があります。これらの項目に加えて、会社が濃縮液、シロップ、ウォーターズやパウダー/ミネラルを販売していないが、会社が所有権を持っている特定の合弁事業からのユニットケースの影響が発生すると、ユニットケースの出来高と濃縮販売量の成長率の差異が生じる場合があります。
世界各地と各セグメントごとの出来高成長に関する情報は次の通りです:
2024年と2023年のパーセント変化
終了した三ヶ月間
2024年9月27日		終了した9か月間
2024年9月27日
ユニットケース1,2,3
集中販売4
ユニットケース1,2,3
集中販売4
世界的(1)%(1)%
6
1 %— %
6
ヨーロッパ、中東、アフリカ (2)(7)— (3)
ラテンアメリカ— 2 3 4 
北米— 1 (1)— 
アジア(2)(3)
7
— 2 
7
グローバルベンチャー1 1 2 2 
ボトリング投資(31)
5
     N/A(22)
5
該当なし
1Bottling Investmentsの運営セグメントデータは、連結サプライヤーの単位ケース出来高成長を反映しています。
2地理的およびグローバルなベンチャー事業セグメントのデータは、関連する地理的地域のボトラーの全セクター、統合および非統合、および販売店におけるセグメンテーションユニットケース出来高の成長を反映しています。グローバルなベンチャー事業セグメントのデータは、Costa小売店におけるユニットケース出来高の成長も反映しています。
3ユニットケースの出来高増加率は、1日平均販売量に基づいています。期間ごとの1日平均販売量を比較することで、ユニットケースの出来高増加率を算出します。1日平均販売量は、期間中に販売されたユニットケース数を期間の日数で割ることで求められます。
4販売出来高は、同社がボトリングパートナーやその他の顧客に販売した濃縮物、シロップ、原水、粉末/ミネラルの量を表し、すべての場合においてユニットケース当たりで表現され、平均日次売上に基づいていません。Costaの非即席飲料製品において、濃縮物販売出来高は、主に取引件数（すべての場合においてユニットケース当たりで表現され）で表現される、同社が顧客や消費者に販売した飲料の量を表し、平均日次売上に基づいていません。第4四半期以外の各四半期は、該当する四半期カレンダー期間の最終日に最も近い金曜日に終了します。その結果、2024年第1四半期は、2023年第1四半期と比較して1日少なく、2024年第4四半期は、2023年第4四半期と比較して2日追加されます。
5構造変更の影響を考慮した後、2024年9月27日までの3か月間と9か月間のボトリング投資の単位ケース出来高は、それぞれ1％減少し、5％成長しました。
6構造変更の影響を考慮した後、2024年9月27日までの3か月および9か月間の世界的な濃縮販売数量はそれぞれ2％減少し、1％増加しました。
7構造変更の影響を考慮した後、2024年9月27日終了時点のアジア太平洋地域の販売出来高は、それぞれ3か月と9か月でそれぞれ4%減少し、1%成長しました。
出来高単位
私たち会社の純運営収入の大部分が直接的にケース数量に基づいていませんが、消費者レベルでの製品の需要を測定するため、ユニットケースの出来高のパフォーマンスはコカコーラシステムの基盤となる強さの指標の1つだと考えています。
2024年9月27日までの3ヶ月間と2023年9月29日までの3ヶ月間の対比
ユニットケースの出来高がヨーロッパ、中東、アフリカで2%減少し、商標コカコーラが3%減少、スパークリングフレーバーが2%減少、ジュース、付加価値のある乳製品、植物性飲料が5%減少しました。これらは、ウォーター、スポーツ、コーヒー、紅茶が1%成長し、部分的に相殺されました。運営セグメントの出来高実績には、ユーラシア・中東地域の運営部門が7%減少し、アフリカ運営部門も3%減少しましたが、ヨーロッパ運営部門は1%成長しました。
ラテンアメリカの単位ケース出来高は変わらず、コーラ商標の2%成長を含みましたが、水、スポーツ配信、コーヒー、紅茶が3%減少し、スパークリングフレーバーが4%、ジュース、付加価値のある乳製品、植物性が3%減少しました
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飲料。営業セグメントの出来高は、ブラジルで7%の成長を記録し、メキシコで3%の減少、アルゼンチンで8%の減少を相殺しました。
北アメリカのユニットケース出来高は横ばいであり、商標のコカコーラが2%成長し、ジュース、付加価値のある乳製品および植物ベースの飲料が1%成長し、スパークリングフレーバーも1%成長しましたが、水、スポーツ、コーヒー、お茶は6%減少しました。
アジア太平洋地域のユニットケースの出来高は2％減少し、水、スポーツ、コーヒー、紅茶、果汁、付加価値のある乳製品、植物性飲料がそれぞれ5％減少し、商標コカ・コーラは1％成長しました。スパークリングフレーバーのユニットケースの出来高は横ばいでした。オペレーションセグメントの出来高は、グレーターチャイナ・モンゴルオペレーティングユニットで5％のユニットケースの出来高減少と、ASEANと南太平洋のオペレーティングユニットで1％の減少、一方、日本と韓国のオペレーティングユニットでは4％の成長が見られました。インドと南西アジアのオペレーティングユニットのユニットケースの出来高は横ばいでした。
グローバルベンチャーのユニットケースの出来高は、エネルギードリンクの成長やジュースの3%成長により1%増加しました。価値のある乳製品や植物性飲料の増加もありますが、水、スポーツ、コーヒー、紅茶は8%減少しました。
ボトリング投資のユニットケースの出来高は、フィリピン、バングラデシュ、およびインドの一部の地域でボトリング業務の再フランチャイズの影響により、31%減少しました。
2024年9月27日に終了した9ヶ月間と2023年9月29日に終了した9ヶ月間を比較
ユニットケースの出来高は、ヨーロッパ、中東、アフリカで横ばいでした。これには、水、スポーツ配信、コーヒー、紅茶が4%成長しましたが、商標コカコーラが1%減少し、ジュース、付加価値のある乳製品、植物性飲料が2%減少しました。スパークリングフレーバーのユニットケースの出来高は横ばいでした。事業セグメントでは、アフリカ事業部でユニットケースの出来高が4%増加しましたが、ユーラシアと中東事業部では4%の減少が報告されました。ヨーロッパ事業部のユニットケースの出来高のパフォーマンスは横ばいでした。
ラテンアメリカのユニットケース出来高は3%増加し、その中には商標コカ・コーラが5%成長し、水、スポーツ配信、コーヒー、紅茶が2%成長し、スパークリングフレーバーやジュース、付加価値のある乳製品、植物性飲料がそれぞれ1%減少した部分的な補填を含んでいます。営業セグメントの出来高成績には、ブラジルが9%成長し、メキシコが2%成長し、それを部分的に相殺する形でアルゼンチンが17%減少しました。
北米における単位ケースの出来高は1％減少し、その中には水、スポーツ配信、コーヒー、紅茶が5％減少したが、ジュース、付加価値のある乳製品、植物性飲料が3％成長し、商標コカコーラとスパークリングフレーバーの単位ケースの出来高はどちらも同じでした。
アジア太平洋地域のユニットケースの出来高は均等で、スパークリングフレーバーが3%成長し、トレードマークのコカコーラが2%成長しましたが、水、スポーツ、コーヒー、お茶が6%減少しました。ジュース、付加価値のある乳製品、植物性飲料のユニットケースの出来高は均等でした。運営セグメントの出来高は、インドと南西アジア運営部門で7%成長し、ASEANと南太平洋運営部門で3%成長し、日本と韓国運営部門で4%成長しましたが、大中華とモンゴル運営部門はユニットケースの出来高が7%減少しました。
グローバル・ベンチャーズの出来高は、エネルギードリンクの成長と果汁の1%の成長により、2%増加しました。付加価値のある乳製品や植物性飲料の成長もありましたが、水、スポーツ、コーヒー、紅茶が7%減少しました。
ボトリング投資の出来高は、フィリピン、バングラデシュ、およびインドの特定地域でのボトリング運用のフランチャイズ化の影響により、22%減少しました。
出来高集中
2024年9月27日までの3ヶ月間、世界的な濃縮販売数量とユニットケースの数量は、2023年9月29日までの3ヶ月間と比較してそれぞれ1％減少しました。2024年9月27日までの9ヶ月間の間、世界的な濃縮販売数量は横ばいであり、ユニットケースの数量は2023年9月29日までの9ヶ月間と比較して1％増加しました。濃縮販売数量の成長は、報告期間中に販売された量に基づいて計算され、日数の影響を受けます。一方、ユニットケースの数量の成長は、1日当たりの平均販売を基に計算され、報告期間中の日数の影響を受けません。事業部門ごとの濃縮販売数量とユニットケースの数量の成長率の違いは、濃縮物の出荷のタイミングに起因して主に生じました。さらに、2024年の第1四半期は、2023年の第1四半期と比較して1日少なかったため、これも2024年9月27日までの9ヶ月間において統合して業績を評価する際の濃縮販売数量とユニットケースの数量の成長率の違いに寄与しました。当社は濃縮販売数量とユニットケースの数量の成長率の違いが今年の残りの期間にわたり緩和されると予想しています。
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正味営業収入
2024年9月27日までの3ヶ月間と2023年9月29日までの3ヶ月間の対比
2024年9月27日までの3か月間における純営業収益は11億8540万ドルで、2023年9月29日までの3か月間の11億9530万ドルと比較して9,900万ドル（または1%）の減少となりました。
次の表は、当社の連結ベースおよび各事業セグメントごとの純売上高の増減要因の見積もり影響をパーセンテージで示しています。
2024年と2023年のパーセント変化
出来高1
価格、製品＆地理的ミックス 外国通貨の変動
買収と売却2
総計
統合された(2)%10 %(5)%(4)%(1)%
ヨーロッパ、中東、アフリカ (7)9 (10)— (7)
ラテンアメリカ2 21 (20)— 4 
北米1 11 — — 12 
アジア(4)7 (7)— (4)
グローバルベンチャー1 (3)2 — — 
ボトリング投資(1)4 (1)(32)(29)
注意: 一部の行は、四捨五入のため追加されない場合があります。
1私たちの地理的事業セグメントとグローバルベンチャー事業セグメント（ユニットケース換算）の出来高増減に起因する純営業収益のパーセント変動を表し、買収および売却の影響を考慮した後、総受入ケース換算による増減が示されます。ボトリング投資事業セグメントにおいては、対応する期間の合計販売額の比較により算出されるユニットケース換算の増減を表し、構造上の変更の影響を考慮した後、純営業収益のパーセント変動が示されます。ボトリング投資事業セグメントのデータは、構造上の変更の影響を考慮した後、連結ボトラーにおける単位ケース出来高成長を反映しています。詳細は上記の「飲料出来高」の見出しを参照してください。
2変更がある場合は、上記の見出し「構造変更、取得ブランドおよび新規ライセンス取得ブランド」を参照してください。
単位当たりのケースと濃縮物販売量の変化に関連する追加情報については、「飲料の出来高」という見出しを参照してください。
「価格、製品、地理的ミックス」とは、会社が行った価格設定などの行動や、適用される場合は当社のボトリングパートナーが取った行動によって引き起こされた純営業収益の変化を指し、販売されるカテゴリ、製品、パッケージのミックス、販売が発生したチャンネルや地理的地域のミックスを含む。経営陣は、投資家に価格、製品、地理的ミックスを提供することで、これらの要素が会社の純営業収益に与えた総合的な影響についての理解を深めると考えています。価格、製品、地理的ミックスの影響は、純営業収益の変化から、出来高の増加または減少、外国通貨為替レートの変動、会社の買収および売却による影響を差し引いたもので計算されます。経営陣は、この指標を財務、営業、計画上の決定を行う際や、会社の業績を評価する際に使用しています。
価格、製品、および地理的な組み合わせが、当社の総合純営業収益に好影響をもたらしました。価格、製品、および地理的な組み合わせは、次の要因や出来事を含む様々な影響を受けました。
•ヨーロッパ、中東、アフリカ - ナイジェリア、トルコ、ジンバブエ主にインフレ率に基づく価格上昇などの好都合な価格設定イニシアティブと地理的ミックスの好都合、これに対してカテゴリーのミックスの不利な部分的相殺;
•ラテンアメリカ−アルゼンチンでのインフレによる価格設定を含む好ましい価格設定イニシアチブ
•北米では価格設定の取り組みやカテゴリーミックスが好調であり、一部マイナス要因としてチャンネルミックスが不利な状況となっています。
•アジア太平洋 - 有利な地理的構成と有利な価格設定イニシアチブ;
•グローバル・ベンチャーズ-不利な製品ミックス、有利な価格戦略に部分的にオフセット
•ボトリング投資-ほとんどの市場で好都合な価格設定イニシアティブと好都合な地理的配列。
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外国為替レートの変動により、私たちの連結純売上高は5%減少しました。この不利な影響は、アルゼンチンペソ、メキシコペソ、ブラジルレアル、ナイジェリアナイラ、およびジンバブエドルに対する強い米ドルの影響が主な要因であり、これらの通貨には、当社のラテンアメリカ、ヨーロッパ、中東アフリカ、ボトリング投資事業部への不利な影響を及ぼしました。上記通貨に対する強い米ドルの不利な影響は、特定の他の外国通貨、英国ポンド、ケニアシリング、南アフリカランドに対する弱い米ドルの影響に部分的に相殺され、これらの通貨は、私たちのグローバルベンチャー、ヨーロッパ、中東アフリカ、ボトリング投資事業部に有利な影響を与えました。詳細は、以下の見出し「流動性、資本資源と財務状況 - 外国為替」を参照してください。
「買収と事業の売却」とは、通常、ブランドや事業の買収および売却を指し、会社が一部を構造的な変更と見なしていることがあります。買収と売却の影響は、純営業収益の変化と、もしこの変化から買収または売却に起因する純営業収益を当該年度または該当する前年度から除去した場合に純営業収益がどのように変わるかの違いです。経営陣は、買収と売却が会社の純営業収益に与えた影響を定量化することで、投資家にとって有用な情報を提供し、我々の期間ごとの結果を比較する能力を向上させ、会社の純営業収益のパフォーマンスを理解することを促進すると考えています。経営陣は、会社のパフォーマンスを評価する際に買収および売却の影響を考慮しています。買収および売却に関連する追加情報については、「構造的変化、取得ブランド、および新規ライセンスブランド」の見出しを参照してください。
2024年9月27日に終了した9ヶ月間と2023年9月29日に終了した9ヶ月間を比較
2024年9月27日までの9か月間の純運営収入は3,551,700万ドルで、2023年9月29日までの9か月間の3,490,500万ドルと比較して、61,200万ドル、または2%増加しました。
次の表は、当社の連結ベースおよび各事業セグメントごとの純売上高の増減要因の見積もり影響をパーセンテージで示しています。
2024年と2023年の変化率
ボリューム1
価格、製品、地域構成 外貨の変動
買収と売却2
合計
統合されました1 %11 %(6)%(4)%2 %
ヨーロッパ、中東、アフリカ(3)19 (17)— (1)
ラテンアメリカ4 21 (14)— 11 
北アメリカ— 10 — — 10 
アジアパシフィック1 4 (5)— — 
グローバル・ベンチャーズ2 (2)1 — 1 
ボトリング投資5 6 (2)(28)(20)
注意: 一部の行は、四捨五入のため追加されない場合があります。
1私たちの地理的な事業セグメントとグローバルベンチャー事業セグメント（ユニットケース換算）における濃縮物販売出来高の増減に起因する純運営収益のパーセント変化を表し、取得および売却等の影響を考慮した後の数字です。ボトリング投資事業セグメントについては、構造変化等の影響を考慮した後、各期間の合計売上（平均日売上ではなく）を比較することにより算出されたユニットケース出来高の増減に起因する純運営収益のパーセント変化を表します。当社のボトリング投資事業セグメントのデータは、構造変化等の影響を考慮した後に、合併ボトラーにおけるユニットケース出来高成長を反映しています。詳細は上記の「飲料出来高」の見出しを参照してください。
2Includes structural changes, if any. Refer to the heading “Structural Changes, Acquired Brands and Newly Licensed Brands” above.
Refer to the heading “Beverage Volume” above for additional information related to changes in our unit case and concentrate sales volumes.
Price, product and geographic mix had an 11% favorable impact on our consolidated net operating revenues. Price, product and geographic mix was impacted by a variety of factors and events including, but not limited to, the following:
•Europe, Middle East and Africa — favorable pricing initiatives, including inflationary pricing primarily in Nigeria, Türkiye and Zimbabwe, and favorable geographic mix;
•Latin America — favorable pricing initiatives, including inflationary pricing in Argentina;
•North America — favorable pricing initiatives and favorable category mix, partially offset by unfavorable channel mix;
•Asia Pacific — favorable pricing initiatives and favorable geographic and package mix;
•Global Ventures — unfavorable product mix, partially offset by favorable pricing initiatives; and
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•Bottling Investments — favorable pricing initiatives across most markets and favorable package mix.
Fluctuations in foreign currency exchange rates unfavorably impacted our consolidated net operating revenues by 6%. This unfavorable impact was primarily due to a stronger U.S. dollar compared to certain foreign currencies, including the Argentine peso, Nigerian naira, Zimbabwean dollar, Turkish lira and Japanese yen, which had an unfavorable impact on our Latin America; Europe, Middle East and Africa; Asia Pacific; and Bottling Investments operating segments. The unfavorable impact of a stronger U.S. dollar compared to the currencies listed above was partially offset by the impact of a weaker U.S. dollar compared to certain other foreign currencies, including the British pound and Mexican peso, which had a favorable impact on our Global Ventures; Europe, Middle East and Africa; and Latin America operating segments. Refer to the heading “Liquidity, Capital Resources and Financial Position — Foreign Exchange” below.
Net operating revenue growth rates are impacted by sales volume; price, product and geographic mix; foreign currency exchange rate fluctuations; and acquisitions and divestitures. The size and timing of acquisitions and divestitures are not consistent from period to period. Based on current spot rates and our hedging coverage in place, we expect foreign currency exchange rate fluctuations will have an unfavorable impact on our full year 2024 net operating revenues.
Gross Profit Margin
Gross profit margin is a ratio calculated by dividing gross profit by net operating revenues. Management believes gross profit margin provides investors with useful information related to the profitability of our business prior to considering all of the selling, general and administrative expenses and other operating charges incurred. Management uses this measure in making financial, operating and planning decisions and in evaluating the Company’s performance.
Our gross profit margin decreased to 60.7% for the three months ended September 27, 2024, compared to 61.0% for the three months ended September 29, 2023. The decrease was primarily due to the unfavorable impact of foreign currency exchange rate fluctuations and higher commodity costs, partially offset by the impact of favorable pricing initiatives and the refranchising of our bottling operations in the Philippines, Bangladesh and certain territories in India. Our gross profit margin increased to 61.4% for the nine months ended September 27, 2024, compared to 60.2% for the nine months ended September 29, 2023. The increase was primarily due to the impact of favorable pricing initiatives and the refranchising of our bottling operations in the Philippines, Bangladesh and certain territories in India, partially offset by the unfavorable impact of foreign currency exchange rate fluctuations and higher commodity costs.
Selling, General and Administrative Expenses
The following table sets forth the components of selling, general and administrative expenses (in millions):
Three Months EndedNine Months Ended
September 27,
2024		September 29,
2023		September 27,
2024		September 29,
2023
Selling and distribution expenses$603 $694 $1,833 $2,030 
Advertising expenses1,376 1,526 3,937 3,810 
Stock-based compensation expense67 57 207 177 
Other operating expenses1,590 1,390 4,559 4,156 
Selling, general and administrative expenses$3,636 $3,667 $10,536 $10,173 
During the three months ended September 27, 2024, selling, general and administrative expenses decreased $31 million, or 1%, versus the prior year. Foreign currency exchange rate fluctuations decreased selling, general and administrative expenses by 2%. Additionally, the lower advertising expenses were due to the timing of advertising spending and the lower selling and distribution expenses were due to the refranchising of our bottling operations in the Philippines, Bangladesh and certain territories in India. These decreases were partially offset by an increase in other operating expenses.
During the nine months ended September 27, 2024, selling, general and administrative expenses increased $363 million, or 4%, versus the prior year. The increase was primarily due to higher advertising expenses and higher other operating expenses, partially offset by a decrease in selling and distribution expenses. The decrease in selling and distribution expenses was primarily due to the refranchising of our bottling operations in the Philippines, Bangladesh and certain territories in India. During the nine months ended September 27, 2024, foreign currency exchange rate fluctuations decreased selling, general and administrative expenses by 4%.
As of September 27, 2024, we had $298 million of total unrecognized compensation cost related to nonvested stock-based compensation awards granted under our plans, which we expect to recognize over a weighted-average period of 1.7 years as stock-based compensation expense. This expected cost does not include the impact of any future stock-based compensation awards.
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Other Operating Charges
Other operating charges incurred by operating segment and Corporate were as follows (in millions):
Three Months EndedNine Months Ended
September 27,
2024		September 29,
2023		September 27,
2024		September 29,
2023
Europe, Middle East & Africa$— $— $— $— 
Latin America87 — 87 — 
North America— — 760 25 
Asia Pacific— — — 35 
Global Ventures— — — — 
Bottling Investments— — — — 
Corporate957 359 3,140 1,748 
Total$1,044 $359 $3,987 $1,808 
During the three months ended September 27, 2024, the Company recorded other operating charges of $1,044 million. These charges consisted of $919 million related to the remeasurement of our contingent consideration liability to fair value in conjunction with our acquisition of fairlife, LLC (“fairlife”) in 2020, $87 million related to the impairment of a trademark in Latin America and $34 million related to the Company’s productivity and reinvestment program. In addition, other operating charges included $4 million for the amortization of noncompete agreements related to the BodyArmor acquisition and $2 million of transaction costs related to the sale of a portion of our interest in Coca-Cola Consolidated, Inc. (“Coke Consolidated”). These charges were partially offset by a net benefit of $2 million related to a revision of management’s estimates for tax litigation expense.
During the nine months ended September 27, 2024, the Company recorded other operating charges of $3,987 million. These charges consisted of $3,021 million related to the remeasurement of our contingent consideration liability to fair value in conjunction with our acquisition of fairlife, $760 million related to the impairment of our BodyArmor trademark, $102 million related to the Company’s productivity and reinvestment program and $87 million related to the impairment of a trademark in Latin America. In addition, other operating charges included $11 million for the amortization of noncompete agreements related to the BodyArmor acquisition, $7 million of transaction costs related to the refranchising of our bottling operations in certain territories in India and $2 million of transaction costs related to the sale of a portion of our interest in Coke Consolidated. These charges were partially offset by a net benefit of $3 million related to a revision of management’s estimates for tax litigation expense.
During the three months ended September 29, 2023, the Company recorded other operating charges of $359 million. These charges consisted of $296 million related to the remeasurement of our contingent consideration liability to fair value in conjunction with the fairlife acquisition, $58 million related to the Company’s productivity and reinvestment program, $4 million for the amortization of noncompete agreements related to the BodyArmor acquisition and $1 million related to tax litigation expense.
During the nine months ended September 29, 2023, the Company recorded other operating charges of $1,808 million. These charges consisted of $1,620 million related to the remeasurement of our contingent consideration liability to fair value in conjunction with the fairlife acquisition, $109 million related to the Company’s productivity and reinvestment program and $35 million related to the discontinuation of certain manufacturing operations in Asia Pacific. In addition, other operating charges included $26 million related to the restructuring of our North America operating unit, $11 million for the amortization of noncompete agreements related to the BodyArmor acquisition and $7 million related to tax litigation expense.
Refer to Note 2 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the refranchising of our bottling operations in certain territories in India and the sale of a portion of our interest in Coke Consolidated. Refer to Note 9 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the tax litigation. Refer to Note 13 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the Company’s restructuring initiatives. Refer to Note 16 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the fairlife acquisition and the impairments. Refer to Note 17 of Notes to Consolidated Financial Statements for the impact these charges had on our operating segments and Corporate.
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Operating Income and Operating Margin
Information about our operating income contribution by operating segment and Corporate on a percentage basis is as follows:
Three Months EndedNine Months Ended
September 27,
2024		September 29,
2023		September 27,
2024		September 29,
2023
Europe, Middle East & Africa38.9 %34.7 %45.4 %37.7 %
Latin America37.1 30.1 38.4 29.1 
North America56.0 39.0 43.4 39.0 
Asia Pacific18.3 15.0 24.1 19.1 
Global Ventures3.1 2.5 3.1 2.3 
Bottling Investments1.7 4.1 4.1 4.4 
Corporate(55.1)(25.4)(58.5)(31.6)
Total100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
Operating margin is a ratio calculated by dividing operating income by net operating revenues. Management believes operating margin provides investors with useful information related to the profitability of our business after considering all of the selling, general and administrative expenses and other operating charges incurred. Management uses this measure in making financial, operating and planning decisions and in evaluating the Company’s performance.
Information about our operating margin on a consolidated basis and for each of our operating segments and Corporate is as follows:
Three Months EndedNine Months Ended
September 27,
2024		September 29,
2023		September 27,
2024		September 29,
2023
Consolidated21.2 %27.4 %20.5 %25.9 %
Europe, Middle East & Africa52.9 56.6 57.0 57.9 
Latin America56.9 62.5 58.0 60.7 
North America28.2 28.6 22.6 27.7 
Asia Pacific36.1 39.8 45.0 45.8 
Global Ventures9.9 10.4 9.8 9.3 
Bottling Investments3.3 7.1 6.4 6.7 
Corporate****
* Calculation is not meaningful.
Three Months Ended September 27, 2024 versus Three Months Ended September 29, 2023
During the three months ended September 27, 2024, operating income was $2,510 million, compared to $3,270 million during the three months ended September 29, 2023, a decrease of $760 million, or 23%. The decrease was driven by the impact of refranchising our bottling operations in the Philippines, Bangladesh and certain territories in India; a decrease in concentrate sales volume of 2%; higher commodity costs; higher other operating charges; and an unfavorable foreign currency exchange rate impact of 15%. These items were partially offset by favorable pricing initiatives and lower selling, general and administrative expenses.
Fluctuations in foreign currency exchange rates unfavorably impacted consolidated operating income by 15% due to a stronger U.S. dollar compared to certain foreign currencies, including the Argentine peso and Mexican peso, which had an unfavorable impact on our Latin America operating segment. Refer to the heading “Liquidity, Capital Resources and Financial Position — Foreign Exchange” below.
The Europe, Middle East and Africa operating segment reported operating income of $977 million and $1,136 million for the three months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, respectively. The decrease in operating income was primarily driven by a decline in concentrate sales volume of 7%, higher commodity costs, higher operating expenses and an unfavorable foreign currency exchange rate impact of 12%, partially offset by favorable pricing initiatives and the timing of marketing spending.
Latin America reported operating income of $933 million and $985 million for the three months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, respectively. The decrease in operating income was primarily due to increased marketing spending, higher
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operating expenses, higher other operating charges and an unfavorable foreign currency exchange rate impact of 28%, partially offset by an increase in concentrate sales volume of 2% and favorable pricing initiatives.
Operating income for North America for the three months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $1,405 million and $1,276 million, respectively. The increase in operating income was primarily driven by an increase in concentrate sales volume of 1% and favorable pricing initiatives, partially offset by higher commodity costs, increased marketing spending, higher operating expenses and an unfavorable foreign currency exchange rate impact of 1%.
Asia Pacific’s operating income for the three months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $459 million and $491 million, respectively. The decrease in operating income was primarily driven by a decrease in concentrate sales volume of 4%, higher commodity costs and an unfavorable foreign currency exchange rate impact of 18%, partially offset by favorable pricing initiatives and the timing of marketing spending.
Global Ventures’ operating income for the three months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $77 million and $81 million, respectively. The decrease in operating income was primarily driven by higher operating expenses, partially offset by concentrate sales volume growth of 1% and lower commodity costs.
Bottling Investments’ operating income for the three months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $43 million and $132 million, respectively. The decrease in operating income was primarily driven by the impact of refranchising our bottling operations in the Philippines, Bangladesh and certain territories in India; a decline in unit case volume of 1%; higher commodity costs; higher operating expenses; and an unfavorable foreign currency exchange rate impact of 4%, partially offset by favorable pricing initiatives.
Corporate’s operating loss for the three months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $1,384 million and $831 million, respectively. Operating loss in 2024 increased as a result of higher other operating charges, primarily due to the remeasurement of our contingent consideration liability to fair value in conjunction with the fairlife acquisition, partially offset by a favorable foreign currency exchange rate impact of 1%. Refer to Note 16 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the fairlife acquisition.
Nine Months Ended September 27, 2024 versus Nine Months Ended September 29, 2023
During the nine months ended September 27, 2024, operating income was $7,283 million, compared to $9,038 million during the nine months ended September 29, 2023, a decrease of $1,755 million, or 19%. The decrease was driven by the impact of refranchising our bottling operations in the Philippines, Bangladesh and certain territories in India; higher commodity costs; higher selling, general and administrative expenses; higher other operating charges; and an unfavorable foreign currency exchange rate impact of 12%. These items were partially offset by an increase in concentrate sales volume of 1% and favorable pricing initiatives.
Fluctuations in foreign currency exchange rates unfavorably impacted consolidated operating income by 12% due to a stronger U.S. dollar compared to certain foreign currencies, including the Argentine peso, Zimbabwean dollar and Turkish lira, which had an unfavorable impact on our Latin America; Europe, Middle East and Africa; and Bottling Investments operating segments. The unfavorable impact of a stronger U.S. dollar compared to the currencies listed above was partially offset by the impact of a weaker U.S. dollar compared to certain other foreign currencies, including the Mexican peso and British pound, which had a favorable impact on our Latin America, Global Ventures and Europe, Middle East and Africa operating segments. Refer to the heading “Liquidity, Capital Resources and Financial Position — Foreign Exchange” below.
The Europe, Middle East and Africa operating segment reported operating income of $3,309 million and $3,404 million for the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, respectively. The decrease in operating income was primarily driven by a decrease in concentrate sales volume of 3%, higher commodity costs, increased marketing spending, higher operating expenses and an unfavorable foreign currency exchange rate impact of 16%, partially offset by favorable pricing initiatives.
Latin America reported operating income of $2,795 million and $2,635 million for the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, respectively. The increase in operating income was primarily driven by concentrate sales volume growth of 4% and favorable pricing initiatives, partially offset by higher commodity costs, increased marketing spending, higher operating expenses, higher other operating charges and an unfavorable foreign currency exchange rate impact of 16%.
Operating income for North America for the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $3,162 million and $3,525 million, respectively. The decrease in operating income was primarily driven by higher commodity costs, increased marketing spending, higher operating expenses and higher other operating charges due to the impairment of our BodyArmor trademark, partially offset by favorable pricing initiatives. Refer to Note 16 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the impairment of our BodyArmor trademark.
Asia Pacific’s operating income for the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $1,760 million and $1,727 million, respectively. The increase in operating income was primarily driven by concentrate sales volume growth of
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1%, favorable pricing initiatives, lower other operating charges and the impact of acquired brands and structural changes, partially offset by higher commodity costs and an unfavorable foreign currency exchange rate impact of 8%.
Global Ventures’ operating income for the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $224 million and $210 million, respectively. The increase in operating income was primarily driven by concentrate sales volume growth of 2%, lower commodity costs and a favorable foreign currency exchange rate impact of 1%, partially offset by higher operating expenses.
Bottling Investments’ operating income for the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $297 million and $393 million, respectively. The decrease in operating income was primarily driven by the impact of refranchising our bottling operations in the Philippines, Bangladesh and certain territories in India, higher commodity costs, increased marketing spending, higher operating expenses and an unfavorable foreign currency exchange rate impact of 3%, partially offset by unit case volume growth of 5% and favorable pricing initiatives.
Corporate’s operating loss for the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $4,264 million and $2,856 million, respectively. Operating loss in 2024 increased as a result of higher operating expenses and higher other operating charges, primarily due to the remeasurement of our contingent consideration liability to fair value in conjunction with the fairlife acquisition. Refer to Note 16 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the fairlife acquisition.
Based on current spot rates and our hedging coverage in place, we expect foreign currency exchange rate fluctuations will have an unfavorable impact on our full year 2024 operating income.
Interest Income
During the three months ended September 27, 2024, interest income was $263 million, compared to $248 million during the three months ended September 29, 2023, an increase of $15 million, or 6%. During the nine months ended September 27, 2024, interest income was $784 million, compared to $640 million during the nine months ended September 29, 2023, an increase of $144 million, or 23%. The increases were primarily driven by higher average investment balances on our Corporate and certain international investments.
Interest Expense
During the three months ended September 27, 2024, interest expense was $425 million, compared to $368 million during the three months ended September 29, 2023, an increase of $57 million, or 15%. During the nine months ended September 27, 2024, interest expense was $1,225 million, compared to $1,114 million during the nine months ended September 29, 2023, an increase of $111 million, or 10%. The increases were primarily due to the impact of higher debt balances and higher interest rates on derivative instruments compared to the prior year.
Equity Income (Loss) — Net
Three Months Ended September 27, 2024 versus Three Months Ended September 29, 2023
During the three months ended September 27, 2024, equity income was $541 million, compared to equity income of $517 million during the three months ended September 29, 2023, an increase of $24 million, or 5%. The increase reflects, among other items, the impact of more favorable operating results reported by certain of our equity method investees in the current year and a $52 million decrease in net charges resulting from the Company’s proportionate share of significant operating and nonoperating items recorded by certain of our equity method investees. These favorable impacts were partially offset by the impact of the sale of our ownership interests in certain of our equity method investees and an unfavorable foreign currency exchange rate impact.
Nine Months Ended September 27, 2024 versus Nine Months Ended September 29, 2023
During the nine months ended September 27, 2024, equity income was $1,432 million, compared to equity income of $1,330 million during the nine months ended September 29, 2023, an increase of $102 million, or 8%. The increase reflects, among other items, the impact of more favorable operating results reported by certain of our equity method investees in the current year and an $87 million decrease in net charges resulting from the Company’s proportionate share of significant operating and nonoperating items recorded by certain of our equity method investees. These favorable impacts were partially offset by the impact of the sale of our ownership interests in certain of our equity method investees and an unfavorable foreign currency exchange rate impact.
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Other Income (Loss) — Net
Three Months Ended September 27, 2024 versus Three Months Ended September 29, 2023
During the three months ended September 27, 2024, other income (loss) — net was income of $491 million. The Company recognized a net gain of $338 million related to the sale of a portion of our interest in Coke Consolidated, a net gain of $103 million related to realized and unrealized gains and losses on equity securities and trading debt securities as well as realized gains and losses on available-for-sale debt securities, dividend income of $74 million and income of $34 million related to the non-service cost components of net periodic benefit income. Other income (loss) — net also included $34 million of costs related to our trade accounts receivable factoring program, a charge of $10 million related to post-closing adjustments for the sale of our ownership interest in an equity method investee in Thailand, net foreign currency exchange losses of $7 million and a charge of $4 million related to post-closing adjustments for the refranchising of our bottling operations in the Philippines.
During the three months ended September 29, 2023, other income (loss) — net was a loss of $130 million. The Company recognized a net loss of $119 million related to realized and unrealized gains and losses on equity securities and trading debt securities as well as realized gains and losses on available-for-sale debt securities, recognized net foreign currency exchange losses of $52 million and recorded $27 million of costs related to our trade accounts receivable factoring program. Additionally, other income (loss) — net included dividend income of $44 million and income of $13 million related to the non-service cost components of net periodic benefit cost.
Refer to Note 2 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the sale of a portion of our interest in Coke Consolidated. Refer to Note 4 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on equity and debt securities. Refer to Note 14 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on net periodic benefit cost or income. Refer to Note 17 of Notes to Consolidated Financial Statements for the impact that certain of these items had on our operating segments and Corporate.
Nine Months Ended September 27, 2024 versus Nine Months Ended September 29, 2023
During the nine months ended September 27, 2024, other income (loss) — net was income of $2,006 million. The Company recognized a net gain of $595 million related to the refranchising of our bottling operations in the Philippines, including the impact of post-closing adjustments, and recognized a net gain of $506 million related to the sale of our ownership interest in an equity method investee in Thailand, including the impact of post-closing adjustments. The Company also recognized a net gain of $338 million related to the sale of a portion of our interest in Coke Consolidated, a net gain of $331 million related to realized and unrealized gains and losses on equity securities and trading debt securities as well as realized gains and losses on available-for-sale debt securities, and a net gain of $290 million related to the refranchising of our bottling operations in certain territories in India, including the impact of post-closing adjustments. Additionally, the Company recognized dividend income of $147 million and income of $62 million related to the non-service cost components of net periodic benefit cost. Other income (loss) — net also included net foreign currency exchange losses of $139 million, $85 million of costs related to our trade accounts receivable factoring program, an other-than-temporary impairment charge of $34 million related to an equity method investee in Latin America and a loss of $7 million related to post-closing adjustments for the refranchising of our bottling operations in Vietnam in 2023.
During the nine months ended September 29, 2023, other income (loss) — net was income of $576 million. The Company recognized a net gain of $439 million related to the refranchising of our bottling operations in Vietnam. The Company recognized a net gain of $121 million related to realized and unrealized gains and losses on equity securities and trading debt securities as well as realized gains and losses on available-for-sale debt securities, recognized net foreign currency exchange losses of $172 million and recorded $58 million of costs related to our trade accounts receivable factoring program. Additionally, other income (loss) — net included dividend income of $172 million and income of $38 million related to the non-service cost components of net periodic benefit cost.
Refer to Note 2 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the refranchising of our bottling operations, the sale of our ownership interest in an equity method investee in Thailand and the sale of a portion of our interest in Coke Consolidated. Refer to Note 4 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on equity and debt securities. Refer to Note 14 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on net periodic benefit cost or income. Refer to Note 16 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the other-than-temporary impairment charge. Refer to Note 17 of Notes to Consolidated Financial Statements for the impact that certain of these items had on our operating segments and Corporate.
Income Taxes
The Company recorded income taxes of $530 million (15.7% effective tax rate) and $454 million (12.8% effective tax rate) during the three months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, respectively. The Company recorded income taxes
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of $1,844 million (17.9% effective tax rate) and $1,753 million (16.7% effective tax rate) during the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, respectively.
The Company’s effective tax rates for the three and nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 vary from the statutory U.S. federal tax rate of 21.0% primarily due to the tax impact of significant operating and nonoperating items, as described in Note 12 of Notes to Consolidated Financial Statements, along with the tax benefits of having significant earnings generated outside of the United States and significant earnings generated in investments accounted for under the equity method, both of which are generally taxed at rates lower than the statutory U.S. federal tax rate.
The Company’s effective tax rates for the three and nine months ended September 27, 2024 included $45 million of net tax benefits and $15 million of net tax expense, respectively, related to various discrete tax items, including the resolution of certain foreign tax matters, return to provision adjustments and the net tax impact of agreed-upon audit issues.
The Company’s effective tax rates for the three and nine months ended September 29, 2023 included $186 million and $311 million, respectively, of net tax benefits related to various discrete tax items, including return to provision adjustments and the net tax impact of agreed-upon audit issues. The Company’s effective tax rate for the nine months ended September 29, 2023 also included a tax benefit of $90 million related to a change in tax law in a certain foreign jurisdiction.
On November 18, 2020, the U.S. Tax Court (“Tax Court”) issued an opinion (“Opinion”) regarding the Company’s 2015 litigation with the United States Internal Revenue Service (“IRS”) involving transfer pricing tax adjustments in which it predominantly sided with the IRS. On November 8, 2023, the Tax Court issued a supplemental opinion (together with the original Tax Court opinion, “Opinions”), siding with the IRS in concluding both that the blocked-income regulations apply to the Company’s operations and that the Tax Court opinion in 3M Co. & Subs. v. Commissioner (February 9, 2023) controlled as to the validity of those regulations. The Company strongly disagrees with the Opinions and intends to vigorously defend its position. Refer to Note 9 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the tax litigation.
At the end of each quarter, we make our best estimate of the effective tax rate expected to be applicable for the full fiscal year. This estimate reflects, among other items, our best estimate of operating results and foreign currency exchange rates. Based on enacted tax laws, as well as our current interpretation of recently issued regulations, the Company’s effective tax rate in 2024 is expected to be 18.8% before considering the potential impact of any significant operating and nonoperating items that may affect our effective tax rate. This rate does not include the impact of the ongoing tax litigation with the IRS, if the Company were not to prevail.
Many jurisdictions have enacted legislation and adopted policies resulting from the Organization for Economic Co-operation and Development’s (“OECD”) Anti-Base Erosion and Profit Shifting project. The OECD is currently coordinating a two-pillared project on behalf of the G20 and other participating countries which would grant additional taxing rights over profits earned by multinational enterprises to the countries in which their products are sold and services rendered. Pillar One would allow countries to reallocate a portion of profits earned by multinational businesses with an annual global revenue exceeding €20 billion and a profit margin of over 10% to applicable market jurisdictions. While the OECD issued draft language for the international implementation of Pillar One in October 2023, both the substantive rules and implementation process remain under discussion at the OECD, so the timetable for any implementation remains uncertain.
In December 2021, the OECD issued Pillar Two model rules which would establish a global per-country minimum tax of 15%, and the European Union has approved a directive requiring member states to incorporate similar provisions into their respective domestic laws. The directive requires the rules to initially become effective for fiscal years starting on or after December 31, 2023. While it is uncertain whether the United States will enact legislation to adopt Pillar Two, numerous countries have enacted legislation, or have indicated their intent to adopt legislation, to implement certain aspects of Pillar Two effective January 1, 2024, with general implementation of the remaining global minimum tax rules by January 1, 2025. The OECD and implementing countries are expected to continue to make further revisions to their legislation and release additional guidance. The Company will continue to monitor developments to determine any potential impact in the countries in which we operate.
LIQUIDITY, CAPITAL RESOURCES AND FINANCIAL POSITION
We believe our ability to generate cash flows from operating activities is one of the fundamental strengths of our business. Refer to the heading “Cash Flows from Operating Activities” below. The Company does not typically raise capital through the issuance of stock. Instead, we use debt financing to lower our overall cost of capital and increase our return on shareowners’ equity. Refer to the heading “Cash Flows from Financing Activities” below. We have a history of borrowing funds both domestically and internationally at reasonable interest rates, and we expect to be able to continue to borrow funds at reasonable rates over the long term. Our debt financing also includes the use of a commercial paper program. We currently have the ability to borrow funds in this market at levels that are consistent with our debt financing strategy, and we expect to continue to be able to do so in the future. The Company regularly reviews its optimal mix of short-term and long-term debt.
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The Company’s cash, cash equivalents, short-term investments and marketable securities totaled $18.2 billion as of September 27, 2024. In addition to these funds, our commercial paper program, and our ability to issue long-term debt, we had $4.6 billion in unused backup lines of credit for general corporate purposes as of September 27, 2024. These backup lines of credit expire at various times through 2028.
Our current payment terms with the majority of our suppliers are 120 days. Two global financial institutions offer a voluntary supply chain finance program which enables our suppliers, at their sole discretion, to sell their receivables from the Company to these financial institutions on a non-recourse basis at a rate that leverages our credit rating and thus may be more beneficial to them. We do not believe there is a risk that our payment terms will be shortened in the near future. Refer to Note 7 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information.
The Company has a trade accounts receivable factoring program in certain countries. Under this program, we can elect to sell trade accounts receivables to unaffiliated financial institutions at a discount. In these factoring arrangements, for ease of administration, the Company collects customer payments related to the factored receivables and remits those payments to the financial institutions. The Company sold $16,015 million and $12,793 million of trade accounts receivables under this program during the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, respectively. The costs of factoring such receivables were $85 million and $58 million for the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, respectively. The cash received from the financial institutions is reflected within the operating activities section of our consolidated statement of cash flows.
Our current capital allocation priorities are as follows: investing wisely to support our business operations, continuing to grow our dividend payment, enhancing our beverage portfolio and capabilities through consumer-centric acquisitions, and using excess cash to repurchase shares over time. We currently expect 2024 capital expenditures to be approximately $2.2 billion. During 2024, we expect to repurchase shares to offset dilution resulting from employee stock-based compensation. During 2025, we expect to pay the remaining milestone payment related to the acquisition of fairlife. Refer to Note 16 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the milestone payment for fairlife.
We are currently in litigation with the IRS for tax years 2007 through 2009. On November 18, 2020, the Tax Court issued the Opinion in which it predominantly sided with the IRS. On November 8, 2023, the Tax Court issued a supplemental opinion, siding with the IRS in concluding both that certain U.S. tax regulations (known as the blocked-income regulations) that address the effect of certain Brazilian legal restrictions on royalty payments by the Company’s licensee in Brazil apply to the Company’s operations and that the Tax Court opinion in 3M Co. & Subs. v. Commissioner (February 9, 2023) controlled as to the validity of those regulations. On August 2, 2024, the Tax Court entered a decision reflecting additional federal income tax of $2.7 billion for the 2007 through 2009 tax years. With applicable interest, the total liability for the 2007 through 2009 tax years resulting from the Tax Court’s decision is $6.0 billion, for which the IRS issued the Company invoices on September 3, 2024. The Company paid those invoices on September 10, 2024, which stopped interest from accruing on the additional tax due for the 2007 through 2009 tax years. That amount, plus interest earned, would be refunded in full or in part if the Company’s tax positions are ultimately sustained on appeal. For the three and nine months ended September 27, 2024, the Company recorded net interest income of $14 million related to this tax payment in the line item income taxes in our consolidated statements of income, in accordance with our accounting policy. The payment of the IRS invoices and the related accrued interest were recorded in the line item other noncurrent assets in our consolidated balance sheet as of September 27, 2024. On October 22, 2024, the Company appealed the Tax Court’s decision to the U.S. Court of Appeals for the Eleventh Circuit. The Company strongly disagrees with the IRS’ positions and the portions of the Opinions affirming such positions and intends to vigorously defend our positions utilizing every available avenue of appeal. While the Company believes that it is more likely than not that we will ultimately prevail in this litigation upon appeal, it is possible that all, or some portion of, the adjustments proposed by the IRS and sustained by the Tax Court could ultimately be upheld. In that event, the Company would not receive a refund of the applicable portion or all of the $6.0 billion it paid in response to the IRS invoices issued in September 2024 and the related accrued interest receivable of $14 million as of September 27, 2024. Additionally, the Company would likely be subject to significant additional liabilities for subsequent years, which could have a material adverse impact on the Company’s financial position, results of operations and cash flows. The Company estimates that the potential aggregate remaining incremental tax and interest liability for the tax years 2010 through 2023 could be approximately $10 billion as of December 31, 2023. Additional income tax and interest on any unpaid potential liabilities for the 2010 through 2023 tax years would continue to accrue until the time any such potential liability, or portion thereof, were to be paid. The Company estimates the impact of the continued application of the methodology asserted by the IRS and affirmed in the Opinions for the three and nine months ended September 27, 2024 would increase the potential aggregate incremental tax and interest liability by approximately $400 million and $1.1 billion, respectively. Refer to Note 9 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the tax litigation.
While we believe it is more likely than not that we will prevail in the tax litigation discussed above, we are confident that, between our ability to generate cash flows from operating activities and our ability to borrow funds at reasonable interest rates, we can manage the range of possible outcomes in the final resolution of the matter.
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Based on all of the aforementioned factors, the Company believes its current liquidity position is strong and will continue to be sufficient to fund our operating activities and cash commitments for investing and financing activities for the foreseeable future.
Cash Flows from Operating Activities
Net cash provided by operating activities during the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $2,854 million and $8,929 million, respectively, a decrease of $6,075 million, or 68%. This decrease was primarily driven by a $6.0 billion tax litigation deposit paid to the IRS, an unfavorable impact due to foreign currency exchange rate fluctuations, higher other tax payments and additional annual incentive payments in the current year due to improved business performance in the prior year. In addition, the decrease was impacted by the timing of concentrate sales and marketing payments, and the prior year impact of working capital initiatives. These items were partially offset by strong cash operating results, a dividend payment from an equity method investee in Thailand, payments in the prior year resulting from the buildup of inventory to manage potential supply chain disruptions, and $167 million of the $275 million milestone payment for fairlife in the prior year. Refer to Note 9 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the tax payment to the IRS. Refer to Note 16 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the milestone payment for fairlife.
Cash Flows from Investing Activities
Net cash provided by investing activities during the nine months ended September 27, 2024 was $3,307 million, and net cash used in investing activities during the nine months ended September 29, 2023 was $2,423 million.
Purchases of Investments and Proceeds from Disposals of Investments
During the nine months ended September 27, 2024, purchases of investments were $4,398 million and proceeds from disposals of investments were $5,125 million, resulting in a net cash inflow of $727 million. During the nine months ended September 29, 2023, purchases of investments were $4,588 million and proceeds from disposals of investments were $2,892 million, resulting in a net cash outflow of $1,696 million. This activity primarily represents the purchases of, and proceeds from the disposals of, investments in marketable securities and short-term investments that were made as part of the Company’s overall cash management strategy. Also included in this activity are purchases of, and proceeds from the disposals of, investments held by our captive insurance companies. Refer to Note 4 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on our investments.
Proceeds from Disposals of Businesses, Equity Method Investments and Nonmarketable Securities
During the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, proceeds from disposals of businesses, equity method investments and nonmarketable securities were $3,468 million and $327 million, respectively. The activity during the nine months ended September 27, 2024 primarily related to sales of our ownership interests in certain equity method investees and the refranchising of certain of our bottling operations. The activity during the nine months ended September 29, 2023 primarily related to sales of our ownership interests in certain equity method investees. Refer to Note 2 of Notes to Consolidated Financial Statements.
Purchases of Property, Plant and Equipment
Purchases of property, plant and equipment during the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 were $1,261 million and $1,001 million, respectively.
Other Investing Activities
During the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, the total cash inflow was $194 million and $70 million, respectively. The activity during the nine months ended September 27, 2024 included the receipt of a $100 million installment payment on the note receivable related to the sale of our ownership interest in an equity method investee in Pakistan in 2023 and the collection of $69 million of deferred proceeds related to the refranchising of our bottling operations in Vietnam.
Cash Flows from Financing Activities
Net cash used in financing activities during the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 was $1,426 million and $4,085 million, respectively.
Loans, Notes Payable and Long-Term Debt
During the nine months ended September 27, 2024, the Company had issuances of debt of $11,298 million, which consisted of $3,129 million of issuances of commercial paper and short-term debt with maturities greater than 90 days and long-term debt issuances of $8,169 million, net of related discounts and issuance costs. Refer to Note 8 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information.
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The Company made payments of debt of $7,925 million during the nine months ended September 27, 2024, which consisted of $818 million of net payments of commercial paper and short-term debt with maturities of 90 days or less, payments of $4,829 million related to commercial paper and short-term debt with maturities greater than 90 days and payments of long-term debt of $2,278 million.
During the nine months ended September 29, 2023, the Company had issuances of debt of $6,013 million, which consisted of $5,979 million of issuances of commercial paper and short-term debt with maturities greater than 90 days and long-term debt issuances of $34 million, net of related discounts and issuance costs.
The Company made payments of debt of $4,794 million during the nine months ended September 29, 2023, which consisted of $630 million of net payments of commercial paper and short-term debt with maturities of 90 days or less, payments of $3,893 million related to commercial paper and short-term debt with maturities greater than 90 days and payments of long-term debt of $271 million.
On December 31, 2021, the United Kingdom’s Financial Conduct Authority, the governing body responsible for regulating the London Interbank Offered Rate (“LIBOR”), ceased to publish certain LIBOR reference rates. However, other LIBOR reference rates, including U.S. dollar overnight, 1-month, 3-month, 6-month and 12-month maturities, continued to be published through June 2023. As a result of the discontinuation of LIBOR, we have amended our LIBOR-referencing agreements to either reference the Secured Overnight Financing Rate or include mechanics for selecting an alternative rate. Refer to Note 6 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on our hedging activities.
Issuances of Stock
The issuances of stock during the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023 were related to the exercise of stock options by employees.
Purchases of Stock for Treasury
During the nine months ended September 27, 2024, the total cash outflow for treasury stock purchases was $1,228 million. The Company repurchased 18.0 million shares of common stock under the share repurchase plan authorized by our Board of Directors. These shares were repurchased at an average cost of $63.03 per share, for a total cost of $1,135 million. In addition to shares repurchased under the share repurchase plan, the Company’s treasury stock activity included shares surrendered to the Company to pay the exercise price and/or to satisfy tax withholding obligations in connection with so-called stock swap exercises of employee stock options and/or the vesting of restricted stock issued to employees. The net impact of the Company’s issuances of stock and share repurchases during the nine months ended September 27, 2024 resulted in a net cash outflow of $511 million.
During the nine months ended September 29, 2023, the total cash outflow for treasury stock purchases was $1,193 million. The Company repurchased 17.9 million shares of common stock under the share repurchase plan authorized by our Board of Directors. These shares were repurchased at an average cost of $60.79 per share, for a total cost of $1,088 million. In addition to shares repurchased under the share repurchase plan, the Company’s treasury stock activity included shares surrendered to the Company to pay the exercise price and/or to satisfy tax withholding obligations in connection with so-called stock swap exercises of employee stock options and/or the vesting of restricted stock issued to employees. The net impact of the Company’s issuances of stock and share repurchases during the nine months ended September 29, 2023 resulted in a net cash outflow of $769 million.
Dividends
During the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, the Company paid dividends of $4,274 million and $4,078 million, respectively. As a result of the timing of our quarterly reporting periods as well as our dividend payment dates, the Company paid substantially all of the 2023 and 2024 third quarterly dividends in the fourth quarter of each year.
Our Board of Directors approved the Company’s regular quarterly dividend of $0.485 per share at its October 2024 meeting. This dividend is payable on December 16, 2024 to shareowners of record as of the close of business on November 29, 2024.
Other Financing Activities
During the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023, the total cash outflow for other financing activities was $14 million and $457 million, respectively. The cash outflow during the nine months ended September 29, 2023 included $108 million of the $275 million milestone payment for fairlife. Additionally, the cash outflow during the nine months ended September 29, 2023 included payments totaling $311 million of the purchase price of BodyArmor, which included amounts originally held back for indemnification obligations. Refer to Note 16 of Notes to Consolidated Financial Statements for additional information on the milestone payment for fairlife.
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Foreign Exchange
Our international operations are subject to certain opportunities and risks, including currency fluctuations and governmental actions. We closely monitor our operations in each country and seek to adopt appropriate strategies that are responsive to changing economic and political environments as well as to fluctuations in currencies.
Due to the geographic diversity of our operations, weakness in some currencies may be offset by strength in other currencies over time. Our foreign currency management program is designed to mitigate, over time, a portion of the potentially unfavorable impact of exchange rate fluctuations on our net income. Taking into account the effects of our hedging activities, the impact of fluctuations in foreign currency exchange rates decreased our operating income for the three and nine months ended September 27, 2024 by 15% and 12%, respectively.
Based on current spot rates and our hedging coverage in place, we expect foreign currency exchange rate fluctuations will have an unfavorable impact on operating income and cash flows from operating activities through the end of the year.
Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk
We have no material changes to the disclosures on this matter made in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023.
Item 4. Controls and Procedures
Evaluation of Disclosure Controls and Procedures
The Company, under the supervision and with the participation of its management, including the Chief Executive Officer and the Chief Financial Officer, evaluated the effectiveness of the design and operation of the Company’s “disclosure controls and procedures” (as defined in Rule 13a-15(e) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (“Exchange Act”)) as of the end of the period covered by this report. Based on that evaluation, the Chief Executive Officer and the Chief Financial Officer concluded that the Company’s disclosure controls and procedures were effective as of September 27, 2024.
Changes in Internal Control Over Financial Reporting
There have been no changes in the Company’s internal control over financial reporting during the quarter ended September 27, 2024 that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting.
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Part II. Other Information
Item 1. Legal Proceedings
Information regarding reportable legal proceedings is contained in Part I, “Item 3. Legal Proceedings” in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023, as updated in Part II, “Item 1. Legal Proceedings” in our Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 28, 2024. The following updates and restates the description of the previously reported U.S. Federal Income Tax Dispute matter. Management believes that, except as disclosed in “U.S. Federal Income Tax Dispute” below, the total liabilities of the Company that may arise as a result of currently pending legal proceedings will not have a material adverse effect on the Company taken as a whole.
U.S. Federal Income Tax Dispute
On September 17, 2015, the Company received a Statutory Notice of Deficiency (“Notice”) from the United States Internal Revenue Service (“IRS”) seeking approximately $3.3 billion of additional federal income tax for years 2007 through 2009. In the Notice, the IRS stated its intent to reallocate over $9 billion of income to the U.S. parent company from certain of its foreign affiliates that the U.S. parent company licensed to manufacture, distribute, sell, market and promote its products in certain non-U.S. markets.
The Notice concerned the Company’s transfer pricing between its U.S. parent company and certain of its foreign affiliates. IRS rules governing transfer pricing require arm’s-length pricing of transactions between related parties such as the Company’s U.S. parent and its foreign affiliates.
To resolve the same transfer pricing issue for the tax years 1987 through 1995, the Company and the IRS had agreed in 1996 on an arm’s-length methodology for determining the amount of U.S. taxable income that the U.S. parent company would report as compensation from its foreign licensees. The Company and the IRS memorialized this accord in a closing agreement resolving that dispute (“Closing Agreement”). The Closing Agreement provided that, absent a change in material facts or circumstances or relevant federal tax law, in calculating the Company’s income taxes going forward, the Company would not be assessed penalties by the IRS for using the agreed-upon tax calculation methodology that the Company and the IRS agreed would be used for the 1987 through 1995 tax years.
The IRS audited and confirmed the Company’s compliance with the agreed-upon Closing Agreement methodology in five successive audit cycles for tax years 1996 through 2006.
The September 17, 2015 Notice from the IRS retroactively rejected the previously agreed-upon methodology for the 2007 through 2009 tax years in favor of an entirely different methodology, without prior notice to the Company. Using the new tax calculation methodology, the IRS reallocated over $9 billion of income to the U.S. parent company from its foreign licensees for tax years 2007 through 2009. Consistent with the Closing Agreement, the IRS did not assert penalties, and it has yet to do so.
The IRS designated the Company’s matter for litigation on October 15, 2015. Litigation designation is an IRS determination that forecloses to a company any and all alternative means for resolution of a tax dispute. As a result of the IRS’ designation of the Company’s matter for litigation, the Company was forced to either accept the IRS’ newly imposed tax assessment and pay the full amount of the asserted tax or litigate the matter in the federal courts. The matter remains subject to the IRS’ litigation designation, preventing the Company from any attempt to settle or otherwise mutually resolve the matter with the IRS.
The Company consequently initiated litigation by filing a petition in the U.S. Tax Court (“Tax Court”) in December 2015, challenging the tax adjustments enumerated in the Notice.
Prior to trial, the IRS increased its transfer pricing adjustment by $385 million, resulting in an additional tax adjustment of $135 million. The Company obtained a summary judgment in its favor on a different matter related to Mexican foreign tax credits, which thereafter effectively reduced the IRS’ potential tax adjustment by $138 million.
The trial was held in the Tax Court from March through May 2018, and final post-trial briefs were filed and exchanged in April 2019.
On November 18, 2020, the Tax Court issued an opinion (“Opinion”) in which it predominantly sided with the IRS but agreed with the Company that dividends previously paid by the foreign licensees to the U.S. parent company in reliance upon the Closing Agreement should continue to be allowed to offset royalties, including those that would become payable to the Company in accordance with the Opinion. On November 8, 2023, the Tax Court issued a supplemental opinion (together with the original Tax Court opinion, “Opinions”), siding with the IRS in concluding both that certain U.S. tax regulations (known as the blocked-income regulations) that address the effect of certain Brazilian legal restrictions on royalty payments by the Company’s licensee in Brazil apply to the Company’s operations and that the Tax Court opinion in 3M Co. & Subs. v. Commissioner (February 9, 2023) controlled as to the validity of those regulations.
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The Company believes that the IRS and the Tax Court misinterpreted and misapplied the applicable regulations in reallocating income earned by the Company’s foreign licensees to increase the Company’s U.S. tax. Moreover, the Company believes that the retroactive imposition of such tax liability using a calculation methodology different from that previously agreed upon by the IRS and the Company, and audited by the IRS for over a decade, is unconstitutional. The Company intends to assert its claims on appeal and vigorously defend its position. In addition, for its litigation with the IRS and for purposes of its appeal of the Tax Court decision, the Company is currently evaluating the implications of several significant administrative law cases recently decided by the U.S. Supreme Court, most notably Loper Bright v. Raimondo, which overruled Chevron U.S.A., Inc. v. NRDC (“Chevron”). Since 1984, Chevron had required that courts defer to agency interpretations of statutes and agency action. In Ohio v. EPA and Garland v. Cargill, two of the recent decisions, the U.S. Supreme Court demonstrated how courts are to rule on agency interpretations and actions without the deference previously required by Chevron.
On August 2, 2024, the Tax Court entered a decision reflecting additional federal income tax of $2.7 billion for the 2007 through 2009 tax years. With applicable interest, the total liability for the 2007 through 2009 tax years resulting from the Tax Court’s decision is $6.0 billion, for which the IRS issued the Company invoices on September 3, 2024. The Company paid those invoices on September 10, 2024, which stopped interest from accruing on the additional tax due for the 2007 through 2009 tax years. That amount, plus interest earned, would be refunded in full or in part if the Company’s tax positions are ultimately sustained on appeal. For the three and nine months ended September 27, 2024, the Company recorded net interest income of $14 million related to this tax payment in the line item income taxes in our consolidated statements of income, in accordance with our accounting policy. The payment of the IRS invoices and the related accrued interest were recorded in the line item other noncurrent assets in our consolidated balance sheet as of September 27, 2024. On October 22, 2024, the Company appealed the Tax Court’s decision to the U.S. Court of Appeals for the Eleventh Circuit.
In determining the amount of tax reserve to be recorded as of December 31, 2020, the Company completed the required two-step evaluation process prescribed by Accounting Standards Codification 740, Accounting for Income Taxes. In doing so, we consulted with outside advisors, and we reviewed and considered relevant laws, rules, and regulations, including, but not limited to, the Opinions and relevant caselaw. We also considered our intention to vigorously defend our positions and assert our various well-founded legal claims via every available avenue of appeal. We concluded, based on the technical and legal merits of the Company’s tax positions, that it is more likely than not the Company’s tax positions will ultimately be sustained on appeal. In addition, we considered a number of alternative transfer pricing methodologies, including the methodology asserted by the IRS and affirmed in the Opinions (“Tax Court Methodology”), that could be applied by the courts upon final resolution of the litigation. Based on the required probability analysis, we determined the methodologies we believe the federal courts could ultimately order to be used in calculating the Company’s tax. As a result of this analysis, we recorded a tax reserve of $438 million during the year ended December 31, 2020 related to the application of the resulting methodologies as well as the different tax treatment applicable to dividends originally paid to the U.S. parent company by its foreign licensees, in reliance upon the Closing Agreement, that would be recharacterized as royalties in accordance with the Opinions and the Company’s analysis.
The Company’s conclusion that it is more likely than not the Company’s tax positions will ultimately be sustained on appeal is unchanged as of September 27, 2024. However, based on the required probability analysis and the accrual of interest through the current reporting period, we updated our tax reserve as of September 27, 2024 to $465 million.
While the Company strongly disagrees with the IRS’ positions and the portions of the Opinions affirming such positions, it is possible that some portion or all of the adjustments proposed by the IRS and sustained by the Tax Court could ultimately be upheld. In that event, the Company would not receive a refund of the applicable portion or all of the $6.0 billion it paid in response to the IRS invoices issued in September 2024 and the related accrued interest receivable of $14 million as of September 27, 2024. Additionally, the Company would likely be subject to significant additional liabilities for subsequent years, which could have a material adverse impact on the Company’s financial position, results of operations and cash flows.
The Company calculated the potential impact of applying the Tax Court Methodology to reallocate income from foreign licensees potentially covered within the scope of the Opinions for the 2010 through 2023 tax years, assuming such methodology were to be ultimately upheld by the courts, and the IRS were to decide to apply that methodology to subsequent years, with consent of the federal courts. This impact would include taxes and interest accrued through December 31, 2023. The calculations incorporated the estimated impact of correlative adjustments to the previously accrued transition tax payable under the 2017 Tax Cuts and Jobs Act. The Company estimates that the potential aggregate remaining incremental tax and interest liability for the tax years 2010 through 2023 could be approximately $10 billion as of December 31, 2023. Additional income tax and interest on any unpaid potential liabilities for the 2010 through 2023 tax years would continue to accrue until the time any such potential liability, or portion thereof, were to be paid. The Company estimates the impact of the continued application of the Tax Court Methodology for the three and nine months ended September 27, 2024 would increase the potential aggregate incremental tax and interest liability by approximately $400 million and $1.1 billion, respectively. We currently project the continued application of the Tax Court Methodology in future years, assuming similar facts and circumstances as of
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December 31, 2023, would result in an incremental annual tax liability that would increase the Company’s effective tax rate by approximately 3.5%.
Item 1A. Risk Factors
In addition to the other information set forth in this report, you should carefully consider the factors discussed in Part I, “Item 1A. Risk Factors” in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023, which could materially affect our business, financial condition or future results. The risks described in this report and in our Annual Report on Form 10-K are not the only risks facing our Company. Additional risks and uncertainties not currently known to us, or that we currently deem to be immaterial, could also materially adversely affect our business, financial condition or future results.
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds
The following table presents information with respect to purchases of common stock of the Company made during the three months ended September 27, 2024 by the Company or any “affiliated purchaser” of the Company as defined in Rule 10b-18(a)(3) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (“Exchange Act”):
Period
Total Number of Shares Purchased1
Average
Price Paid
Per Share
Total Number of
 Shares Purchased as Part of the Publicly
Announced Plan2

Maximum Number
of Shares That May
Yet Be Purchased
Under the Publicly
Announced Plan
June 29, 2024 through July 26, 2024761,311 $64.13 749,000 89,232,697 
July 27, 2024 through August 23, 20241,459,485 68.71 1,459,100 87,773,597 
August 24, 2024 through September 27, 20243,458,132 71.59 2,929,500 84,844,097 
Total5,678,928 $69.85 5,137,600  
1The total number of shares purchased includes: (1) shares purchased, if any, pursuant to the 2019 Plan described in footnote 2 below and (2) shares surrendered, if any, to the Company to pay the exercise price and/or to satisfy tax withholding obligations in connection with so-called stock swap exercises of employee stock options and/or the vesting of restricted stock issued to employees.
2In February 2019, the Company publicly announced that our Board of Directors had authorized a plan (“2019 Plan”) for the Company to purchase up to 150 million shares of our common stock. This column discloses the number of shares purchased, if any, pursuant to the 2019 Plan during the indicated time periods (including shares purchased pursuant to the terms of preset trading plans meeting the requirements of Rule 10b5-1 under the Exchange Act).
Item 5. Other Information
During the fiscal quarter ended September 27, 2024, none of our Directors or officers (as defined in Rule 16a-1(f) under the Exchange Act) adopted or terminated a “Rule 10b5-1 trading arrangement” or a “non-Rule 10b5-1 trading arrangement,” as each term is defined in Item 408 of Regulation S-K.
Item 6. Exhibits
In reviewing the agreements included as exhibits to this report, please remember they are included to provide you with information regarding their terms and are not intended to provide any other factual or disclosure information about the Company or the other parties to the agreements. The agreements contain representations, warranties, covenants and conditions by or of each of the parties to the applicable agreement. These representations, warranties, covenants and conditions have been made solely for the benefit of the other parties to the applicable agreement and:
•should not in all instances be treated as categorical statements of fact, but rather as a way of allocating the risk to one of the parties if those statements prove to be inaccurate;
•may have been qualified by disclosures that were made to the other party in connection with the negotiation of the applicable agreement, which disclosures are not necessarily reflected in the agreement;
•may apply standards of materiality in a way that is different from what may be viewed as material to you or other investors; and
•were made only as of the date of the applicable agreement, or such other date or dates as may be specified in the agreement, and are subject to more recent developments.
Accordingly, these representations, warranties, covenants and conditions may not describe the actual state of affairs as of the date they were made or at any other time. Additional information about the Company may be found elsewhere in this report and the Company’s other public filings, which are available without charge through the Securities and Exchange Commission’s website at http://www.sec.gov.
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EXHIBIT INDEX
Exhibit No.
(With regard to applicable cross-references in the list of exhibits below, the Company’s Current, Quarterly and Annual Reports are filed with the Securities and Exchange Commission (“SEC”) under File No. 001-02217; and Coca-Cola Refreshments USA, LLC’s (formerly known as Coca-Cola Refreshments USA, Inc. and Coca-Cola Enterprises Inc.) Current, Quarterly and Annual Reports are filed with the SEC under File No. 001-09300).
4.1As permitted by the rules of the SEC, the Company has not filed certain instruments defining the rights of holders of long-term debt of the Company or consolidated subsidiaries under which the total amount of securities authorized does not exceed 10% of the total assets of the Company and its consolidated subsidiaries. The Company agrees to furnish to the SEC, upon request, a copy of any omitted instrument.
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4.48Indenture, dated as of July 30, 1991, between Coca-Cola Refreshments USA, Inc. and Deutsche Bank Trust Company Americas, as trustee — incorporated herein by reference to Exhibit 4.1 to Coca-Cola Refreshments USA, Inc.’s Current Report on Form 8-K dated July 30, 1991.
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4.49First Supplemental Indenture, dated as of January 29, 1992, to the Indenture, dated as of July 30, 1991, between Coca-Cola Refreshments USA, Inc. and Deutsche Bank Trust Company Americas, as trustee — incorporated herein by reference to Exhibit 4.01 to Coca-Cola Refreshments USA, Inc.’s Current Report on Form 8-K dated January 29, 1992.
101The following financial information from The Coca-Cola Company’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 27, 2024, formatted in iXBRL (Inline Extensible Business Reporting Language): (i) Consolidated Statements of Income for the three and nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023; (ii) Consolidated Statements of Comprehensive Income for the three and nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023; (iii) Consolidated Balance Sheets as of September 27, 2024 and December 31, 2023; (iv) Consolidated Statements of Cash Flows for the nine months ended September 27, 2024 and September 29, 2023; and (v) Notes to Consolidated Financial Statements.
104Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the iXBRL document and included in Exhibit 101).

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SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the Registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
  THE COCA-COLA COMPANY
(Registrant)
/s/ ERIN MAY
Date:October 24, 2024Erin May
Senior Vice President, Controller and Chief Accounting Officer
(Principal Accounting Officer)
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