10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-Q


☒	根据1934年证券交易法第13条或第15条递交的季度报告

截至季度结束日期d 9月28日， 2024

或者


☐	根据1934年证券交易法第13或15（d）条进行的过渡报告

过渡期从至

委托文件号码：1-14092

波斯顿啤酒公司

(根据其章程规定的注册人准确名称)


马萨诸塞州马萨诸塞州		04-3284048
（国家或其他管辖区的公司成立或组织）		（内部税务服务雇主识别号码）
One Design Center Place, 850套房, 波士顿, 马萨诸塞州		02210
，（主要行政办公地址）		(邮政编码)

(617) 368-5000

(注册人电话号码，包括区号)

根据证券法第12(b)条注册的证券。


每一类的名称	交易符号:	在其上注册的交易所的名称

A类普通股每个价值$0.01	SAM	请使用moomoo账号登录查看New York Stock Exchange

请勾选以下选项以指示注册人是否在过去12个月内(或在注册人需要提交此类报告的较短时间内)已提交证券交易法1934年第13或15(d)条所要求提交的所有报告，并且在过去90天内已受到此类报告提交要求的影响。是根据交易所法规12b-2中“大型加速文件报告人”，“加速文件报告人”，“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义，请勾选发行人是否为大型加速文件报告人。

请在以下复选框内表明注册者是否已在过去的12个月内（或注册者被要求提交这些文件的较短期间内）提交了根据规则405 of Regulation S-T所需提交的每个交互式数据文件。是根据交易所法规12b-2中“大型加速文件报告人”，“加速文件报告人”，“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义，请勾选发行人是否为大型加速文件报告人。


大型加速报告人	☒	加速文件提交人	☐

非加速文件提交人	☐	较小的报告公司	☐

新兴成长公司	☐

如果是新兴增长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用根据《交易法》第13(a)条规定提供的任何新的或修订的财务会计准则的延长过渡期。 ____

请用勾勾表示是否注册人是一个空壳公司（如法案第120亿.2条定义的那样）是 ☐ 否 ☒

截至2024年10月18日，每个发行人普通股类的流通股数：


A类普通股，每股价值0.01美元		9,416,751
普通股B类，每股面值$0.01		2,068,000
(每个类的标题)		（股数）

波斯顿啤酒公司

10-Q表格

2024年9月28日

目录2024年6月4日，Nano Dimension股份有限公司（“注册人”）发布了一份新闻稿，题为“大使乔吉特·莫斯巴赫加盟Nano Dimension董事会”，现附上99.1展览，并成为本文档的一部分。


第I部分	财务信息		页码

	项目1。	基本报表（未经审计）	3
		2024年9月28日和2023年12月30日的压缩合并资产负债表	3
		截至2024年9月28日和2023年9月30日的十三周和三十九周压缩合并综合经营报表	4
		截至2024年9月28日和2023年9月30日的三十九周压缩合并现金流量表	5
		2024年9月28日和2023年9月30日结束的控件股东权益简明合并报表	6
		简明合并财务报表注释	8
	事项二	分销计划	20
	第3项。	市场风险的定量和定性披露	26
	事项4。	控制和程序	26

第二部分	其他信息

	项目1。	法律诉讼	27
	项目1A。	风险因素	27
	事项二	未注册的股票股权销售和筹款用途	28
	第3项。	对优先证券的违约	28
	事项4。	矿山安全披露	28
	项目5。	其他信息	28
	项目6。	展示资料	29

签名			30

EX-31.1章节 302 CEO认证

EX-31.2 第302节 CFO 认证

EX-32.1 第 906 节 CEO 认证

EX-32.2 财务主管认证 906

第一部分。财务信息

项目1. 简明综合财务报表财务报表（未经审计）

波斯顿啤酒公司及其子公司

浓缩合并 B资产负债表

（以千为单位，每股数据除外）

(未经审计)


	9月28日， 2024			12月30日 2023
资产
流动资产：
现金及现金等价物	$	255,601		$	298,491
应收账款		94,101			66,997
存货		160,322			115,773
预付费用和其他流动资产		25,659			20,538
应收所得税		-			1,711
总流动资产		535,683			503,510
固定资产净额		619,013			642,509
租赁权资产		29,766			35,559
商誉		112,529			112,529
无形资产, 净额		16,870			59,644
第三方生产预付款		18,015			33,581
应收票据		16,606			—
其他		33,510			42,661
总资产	$	1,381,992		$	1,429,993
负债和股东权益
流动负债:
应付账款	$	102,906		$	87,245
应计费用及其他流动负债		154,139			126,930
当前经营租赁负债		6,602			9,113
流动负债合计		263,647			223,288
递延所得税，净额		66,445			85,721
非流动经营租赁负债		31,592			36,161
其他负债		6,151			6,894
负债合计		367,835			352,064
承诺和事后约定（见注1）
股东权益：
0.0000010.01面值;22,700,000.01股已发行并流通；9,470,066 和 10,033,303截至2024年9月28日和2023年12月30日相应的已发行和未流通		95			100
B类普通股，$2,443,750股已发行并流通截至2023年12月31日和2024年3月31日。0.01面值;4,200,000.01股已发行并流通；2,068,000 截至2024年9月28日和2023年12月30日的已发行和未流通		21			21
额外实收资本		671,781			656,297
累计其他综合损失		(238	)		(57	)
保留盈余		342,498			421,568
股东权益合计		1,014,157			1,077,929
负债和股东权益合计	$	1,381,992		$	1,429,993

随附说明是这些简明合并财务报表的一部分。

波斯顿啤酒公司及其子公司

综合捷报表综合业务

（以千为单位，每股数据除外）

(未经审计)


	13周年结束						三十九周结束
	9月28日， 2024			截至2023年9月30日年度报告 2023			9月28日， 2024			截至2023年9月30日年度报告 2023
营业收入	$	642,131		$	639,394		$	1,708,555		$	1,715,883
减除消费税		36,654			37,795			97,928			100,980
营业收入		605,477			601,599			1,610,627			1,614,903
营业成本		325,236			326,951			877,580			910,430
毛利润		280,241			274,648			733,047			704,473
营业费用：
广告、促销和销售费用		147,986			152,579			412,484			427,369
一般及管理费用		43,818			42,241			142,226			130,834
无形资产减值损失		42,584			16,426			42,584			16,426
酿酒资产减值		20			1,900			3,751			3,916
营业费用总计		234,408			213,146			601,045			578,545
营业利润		45,833			61,502			132,002			125,928
其他收入：
利息收入		3,582			3,478			10,021			6,977
其他支出		(317	)		(913	)		(795	)		(1,137	)
总其他收入		3,265			2,565			9,226			5,840
所得税前收益		49,098			64,067			141,228			131,768
所得税费用		15,584			18,772			42,778			37,394
净收入	$	33,514		$	45,295		$	98,450		$	94,374
每股普通股净收益 - 基本	$	2.87		$	3.70		$	8.29		$	7.69
每股稀释后净利润	$	2.86		$	3.70		$	8.27		$	7.67
加权平均普通股股份数量 - 基本		11,682			12,228			11,878			12,268
加权平均普通股股份数量 - 稀释		11,671			12,233			11,871			12,280
净收入	$	33,514		$	45,295		$	98,450		$	94,374
其他综合收益（损失）：
外币翻译调整		40			(144	)		(181	)		—
其他综合收益（损失）		40			(144	)		(181	)		—
综合收益	$	33,554		$	45,151		$	98,269		$	94,374

随附说明是这些简明合并财务报表的一部分。

波斯顿啤酒公司及其子公司

综合收益的压缩综合财务状况表现金流量表

（以千为单位）

(未经审计)


	三十九周结束
	9月28日， 2024			截至2023年9月30日年度报告 2023
现金流量来源于经营活动：
净收入	$	98,450		$	94,374
调整净利润以计入经营活动现金流量:
折旧和摊销		70,904			66,603
无形资产减值损失		42,584			16,426
酿酒资产减值		3,751			3,916
出售房地产、厂房和设备的收益		(263	)		—
租赁资产的变动		5,793			5,781
股票补偿费用		14,686			12,313
延迟所得税		(19,276	)		(10,349	)
其他非现金费用		220			40
经营性资产和负债变动:
应收账款		(27,324	)		(31,253	)
存货		(40,148	)		3,786
预付费用、应收所得税和其他资产		(3,429	)		3,986
第三方生产预付款		15,566			22,130
其他		4,987			(9,368	)
应付账款		18,053			31,341
应计费用、应付所得税和其他负债		29,244			29,217
经营租赁负债		(6,808	)		(6,542	)
经营活动产生的现金流量净额		206,990			232,401
投资活动中使用的现金流量:
兑付应收票据的现金		(20,000	)		—
购置固定资产		(52,770	)		(48,777	)
出售固定资产的收入		23			1,708
投资活动产生的净现金流出		(72,747	)		(47,069	)
筹资活动产生的现金流量：
回购和养老A类普通股		(175,953	)		(62,477	)
行使股票期权和出售投资股份所得		2,699			10,660
融资租赁支付的现金		(1,473	)		(1,184	)
支付股权激励奖励和投资股份的代扣税款		(2,406	)		(2,113	)
筹集资金净额		(177,133	)		(55,114	)
现金及现金等价物净变动额		(42,890	)		130,218
期初现金及现金等价物余额		298,491			180,560
期末现金及现金等价物	$	255,601		$	310,778
现金流量补充披露：
净所得税支付	$	(35,527	)	$	(13,776	)
为计量租赁负债支付的现金
经营租赁的经营现金流出	$	7,930		$	7,865
融资租赁的经营现金流出	$	175		$	100
融资租赁的筹资现金流出	$	1,473		$	1,183
以金融租赁义务换得的使用权资产	$	2,017		$	2,825
供应商应付账款和购置固定资产的应付账款和应计费用增加（减少）	$	(3,818	)	$	(1,843	)
非现金融资活动的应付费用增加 - 应付股份回购的已征收车上税	$	1,574		$	629
非现金投资活动 - 应付费用和应收票据减少	$	2,423		$	-

随附说明是这些简明合并财务报表的一部分。

波斯顿啤酒公司及其子公司

综合捷报表股东权益

截至2024年9月28日和2023年9月30日的十三周和三十九周

（以千为单位）

(未经审计)


				A级										累积的
	A级			普通股			B类		B类		额外的			其他						总费用
	普通股			股份,			普通股		普通股		实收资本			综合			留存收益			股东的
	股份			股票名义价值			股份		股票, 前值		资本			损失			收益			股权
截至2023年12月30日的余额		10,033		$	100			2,068	$	21	$	656,297		$	(57	)	$	421,568		$	1,077,929
净收入																		12,597			12,597
期权行使和限制股份股份活动		24			—							(482	)								(482	)
股票补偿费用												7,127									7,127
回购和养老A类普通股		(148	)		(1	)												(50,280	)		(50,281	)
外币翻译调整															(162	)					(162	)
2024年3月30日的余额		9,909		$	99			2,068	$	21	$	662,942		$	(219	)	$	383,885		$	1,046,728
净收入																		52,339			52,339
期权行权和受限股份活动		8			—							1,266									1,266
股票补偿费用												3,881									3,881
回购和养老A类普通股		(221	)		(2	)												(63,618	)		(63,620	)
外币翻译调整															(59	)					(59	)
2024年6月29日余额		9,696		$	97			2,068	$	21	$	668,089		$	(278	)	$	372,606		$	1,040,535
净收入																		33,514			33,514
行权和受限股股份活动		1			—							14									14
股票补偿费用												3,678									3,678
回购和养老A类普通股		(226	)		(2	)												(63,622	)		(63,624	)
外币翻译调整															40						40
2024年9月28日余额		9,471		$	95			2,068	$	21	$	671,781		$	(238	)	$	342,498		$	1,014,157


				A 级										累积
	A 级			常见			B 级		B 级		额外			其他						总计
	常见			股票，			常见		常见		付费			全面			已保留			股东
	股票			标准杆数			股票		股票，面值		资本			损失			收益			股权
截至2022年12月31日的余额		10,238		$	102			2,068	$	21	$	629,515		$	(210	)	$	439,121		$	1,068,549
净亏损																		(8,956	)		(8,956	)
已行使和限制的股票期权股票活动		20			1							(212	)								(211	)
股票薪酬支出												4,073									4,073
A类普通股的回购和报废		(65	)		(1	)												(22,115	)		(22,116	)
外币折算调整															18						18
截至2023年4月1日的余额		10,193		$	102			2,068	$	21	$	633,376		$	(192	)	$	408,050		$	1,041,357
净收入																		58,035			58,035
已行使和限制的股票期权股票活动		44			1							8,517									8,518
股票薪酬支出												4,193									4,193
A类普通股的回购和报废		(77	)		(1	)												(25,038	)		(25,039	)
外币折算调整															126						126
截至 2023 年 7 月 1 日的余额		10,160		$	102			2,068	$	21	$	646,086		$	(66	)	$	441,047		$	1,087,190
净收入		—			—			—		—		—			—			45,295			45,295
已行使和限制的股票期权股票活动		4			—			—		—		741			—			—			741
股票薪酬支出					—			—		—		4,047			—			—			4,047
A类普通股的回购和报废		(48	)		(1	)		—		—		—			—			(16,351	)		(16,352	)
外币折算调整		—			—			—		—		—			(144	)		—			(144	)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额		10,116		$	101			2,068	$	21	$	650,874		$	(210	)	$	469,991		$	1,120,777

随附说明是这些简明合并财务报表的一部分。

波斯顿啤酒公司及其子公司

汇编简明综合附注汇编基本报表

A. 组织和报告基础

波斯顿啤酒公司及其部分子公司（以下简称“公司”）专注于在美国和部分国际市场销售酒精饮料，商标包括“The Boston Beer Company®”、“Twisted Tea Brewing Company®”、“Hard Seltzer Beverage Company”、“Angry Orchard® Cider Company”、“Dogfish Head® Craft Brewery”、“Dogfish Head Distilling Co.”、“Angel City® Brewing Company”、“Coney Island® Brewing Company”、“Green Rebel Brewing Co.”、“Truly Distilling Co.”和“Sun Cruiser Beverage Co.”。

附表未经审计的2024年9月28日摘要的综合资产负债表，以及截至2024年9月28日和2023年9月30日止的中期综合收入、股东权益和现金流量的未经审计的摘要综合利润表，根据美国通用会计准则（“GAAP”）和美国证券交易委员会的规定，由公司编制。因此，根据GAAP编制的财务报表通常包括的某些信息和脚注已经被压缩或省略。所有公司内部账户和交易已经被消除。这些摘要的综合财务报表应与公司截至2023年12月30日的年度10-k表中包含的审计财务报表一起阅读。

据公司管理层意见，公司截至2024年9月28日未经审计的综合资产负债表，以及截至2024年9月28日和2023年9月30日止的综合资产负债表、股东权益和现金流量表的未经审计的综合利润表，反映了所有调整（仅包括正常和连续性调整），以公正呈现所呈示中期的结果。所呈示中期的运营结果并不一定代表全年预期结果。

b. 最近的会计准则公告

FASB定期发布新的会计准则公告，并于指定的生效日期起由公司采纳。除非下文另有披露，公司相信最近发布并已采纳的准则公告不会对公司的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大影响，或不适用于公司的业务。

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07—黑石矿产有限合伙企业及附属企业(主题280): 报告性板块披露的改进。该ASU旨在通过加强对重要部门费用的披露，从而改进可报告部门的披露要求。此ASU适用于根据主题280《部门报告》要求报告部门信息的所有公众实体。ASU 2023-07自2023年12月15日后开始的财政年度和2024年12月15日后开始的财政年度内的中间期间生效。允许提前采用该标准，并应以追溯方式应用。ASU 2023-07将在2024年12月28日结束的公司财年生效。公司将于2024年第四季度采纳此ASU披露，并认为采纳不会对其合并财务报表和披露产生重大影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09—所得税(主题 740)：改进所得税披露这份ASU旨在通过改进与税率协调和所付所得税信息相关的所得税披露，以及提高所得税披露的效果，以回应投资者对更多关于所得税信息透明度的要求。这份ASU将于2024年12月15日后开始的年度期间对公开实体有效。允许提前采用。ASU 2023-09将于2025年12月27日结束的财政年度第一季度对公司生效。公司目前正在评估采纳这份ASU将对其合并财务报表和披露产生的影响。

C. 营业收入确认

在截至2024年9月28日和2023年9月30日的三十九周内，约有公司营业收入的 94% 来自向国内分销商发货的产品。向主要位于加拿大的国际分销商发货，在2024年9月28日和2023年9月三十九周结束时，分别占到公司收入的约 5%和4% 。公司收入的约 1%和2% 来自2024年9月28日和2023年9月30日结束时在公司零售店的啤酒、苹果酒和商品销售。

当与客户签订的合同条款下的义务得到履行时，公司就会确认收入；通常，这种情况发生在产品控制权的转让中。收入是按转让产品而预计收到的对价金额来衡量的。如果收入确认条件未得到满足，公司将推迟收入，直到所有条件都得到满足。截至2024年9月28日和2023年12月30日，公司已延期 $17.3 百万和美元8.9 与这些日期之前发货的产品相关的收入分别为百万美元。这些金额包含在随附的简明合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债中。

客户促销折扣计划由公司在特定时间段内与分销商签订。向分销商提供的折扣补偿被记录为净收入的减少，并且 $20.1 百万和 $50.4 截至2024年9月28日的十三周和三十九周分别为百万美元，以及美元18.6 百万和美元52.8 截至2023年9月30日的十三周和三十九周分别为百万美元。根据数量指标，商定的折扣率适用于某些分销商向零售商的销售，以确定总折扣金额。光盘的计算计数津贴要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响收入和负债的记录时间和金额。历史上，所欠和支付的实际促销折扣与公司记录的津贴一致；但是，金额可能与估计的津贴有所不同。

客户计划和激励措施是酒精饮料行业的常见做法。根据支出的性质，与客户计划和激励措施相关的支付金额记作净收入减少额或广告、促销和销售费用。向分销商支付的客户激励和其他款项主要基于某些营销和广告活动的表现。根据适用的州法律法规，这些推广公司产品的活动可能包括但不限于销售点和商品投放、样品、产品展示、零售场所的促销计划以及mealswanlilro.avel和娱乐。向客户支付的与这些计划相关的金额，这些金额被记录为净收入减少或作为十三项计划的广告、促销和销售费用，以及截至2024年9月28日的三十九周为美元14.4 百万和美元37.4 分别为百万。在截至2024年9月28日的十三周和三十九周内，公司记录了 $9.1 百万和 $22.8 毫米将这些成本分别列为净收入的减少。在截至2023年9月30日的十三周和三十九周内，向客户支付的与这些计划相关的金额为美元11.0 百万和美元32.0 分别为百万。在截至2023年9月30日的十三周和三十九周内，公司记录了美元8.3 百万和美元23.1 这些成本中分别有100万美元是净收入的减少。净收入中确认的成本包括但不限于促销折扣、销售激励和某些其他促销活动。广告、促销和销售费用中确认的费用ense包括销售点材料、样品和当地市场的广告支出。这些费用通常在收到发票时记作已发生的费用；但是，需要在期末进行某些估算。估算值基于每种计划或客户的历史和预计经验，历来与实际产生的费用一致。

D. 库存

库存由原材料、在制品和成品组成，按照先进先出法计算的成本，或净可变现价值，以较低的金额计算。原材料主要包括啤酒花、麦芽、调味料、果汁、其他酿造原料和包装。公司的目标是至少储备一年的主要啤酒花品种，以限制意外供应减少的风险。存货通常被列为流动资产。公司将超过两年预测使用量的啤酒花库存分类为其他长期资产。在制品和成品库存的成本要素包括原材料、直接劳动和制造业-半导体间接费用。库存包括以下内容:


	9月28日， 2024		12月30日， 2023
	（以千为单位）
现有库存:
原材料	$	58,444	$	55,116
在制品		21,527		18,750
成品		80,351		41,907
当前库存总量		160,322		115,773
开多期货库存		9,968		14,369
19,782	$	170,290	$	130,142

截至2024年9月28日和2023年12月30日，公司已记录了库存过时降值准备金。 $13.6 百万美元。元和7.62024年4月30日和2023年4月30日的六个月内的外汇重新计量净收益分别为$百万。

E. 商誉与无形资产

公司已记录具有无限期使用寿命的无形资产和商誉，需要每年至少进行减值测试，或者如果事件或情况表明这些资产可能受损，则需要更频繁地进行减值测试。公司每年进行减值测试，并在每个财政年度第三季度的减值测试测量日期重新评估其他具有无限期使用寿命的无形资产的有用寿命，或者在出现表明可能存在减值或有用寿命变更的情况时进行重新评估。

商誉。商誉减值测试的指导允许实体评估定性因素，以确定事件或情况的存在是否导致更可能是预计报告单位的估计公允价值小于其账面价值，或者直接进行定量减值测试。在定量评估中，公司报告单位的估计公允价值将与其账面价值进行比较，包括商誉在内。公司报告单位的公允价值估计通常基于利润法，使用贴现现金流量方法，并辅以市场法，考虑公司的市值和企业价值。如果公司报告单位的估计公允价值小于其报告单位的账面价值，将确认商誉减值。在估计公司报告单位的公允价值时，管理层必须对诸如未来现金流量、未来营收、未来盈利、资本成本等项目进行假设和预测。在公允价值估计中使用的假设基于历史趋势以及最新经营计划中使用的预测和假设。这些假设反映了管理层对未来经济和竞争条件的估计，因此可能会因市场条件的变化而发生变化。如果这些估计或其相关假设在未来发生变化，公司可能需要确认公司商誉的减值损失，这可能对公司的财务报表造成重大不利影响。

不在任何一个期间都记录了商誉减值。

无形资产。公司的无形资产主要包括商标和通过公司的Dogfish Head收购取得的客户关系。客户关系按其预计有用生命进行摊销。截至2024年9月28日，被确定具有无限有用生命的Dogfish Head商标没有进行摊销。对于无限有生命的无形资产减值测试的指导允许实体评估定性因素，以确定是否存在事件或情况表明无限有生命的无形资产遭到减值，或直接进行定量减值测试。在定量评估下，商标通过将商标的账面价值与其预计公允价值进行比较来进行减值评估。商标的预计公允价值是基于使用免除版税方法的收入方法计算的。如果预计公允价值低于商标的账面价值，则会确认减值损失，以将商标的账面价值减少到其预计公允价值。

公司的年度减值测试日期是每个财政年度的9月1日。2024年，此测试导致公司的Dogfish Head、Coney Island和Angel City商标资产分别减值$。41.2（未明确提到美元）1.0公司对该计划中所支付的所有款项均列入简明合并现金流量表中“应付账款”的减少。0.4 百万。2023年，此测试导致公司的Dogfish Head和Coney Island商标资产分别减值$。15.8万美元和0.62024年4月30日和2023年4月30日的六个月内的外汇重新计量净收益分别为$百万。

公司评估了Dogfish Head品牌的负面趋势，包括截至2024年9月28日的三十九周中品牌的偏离计划表现，这归因于品牌啤酒产品的持续销量下降、精酿啤酒行业板块的整体下滑，以及其铁罐鸡尾酒产品由于竞争加剧导致销量低于预期。公司更新了对Dogfish Head品牌的预测，包括用于判断Dogfish Head商标公允价值的预测营业收入和特许权利率假设，进一步降低了由上述因素导致的营业收入以及由于预计商标所产生的收益减少而减少了特许权利率假设。由于进行了这项评估，Dogfish Head商标资产的账面价值为$55.6 降价处理了的百万美元 write down 到了其估计的公允价值 $14.4 百事达（PepsiCo）品牌受到的负面精酿啤酒趋势也对公司的Coney Island和Angel City商标资产造成了负面影响。Coney Island商标资产的账面价值为$1.0 万美金，Angel City商标资产的账面价值为$ 零万美金。0.4 写下了百万美元零，导致总减值金额为 $42.6 百万美元记录在截至2024年9月28日的十三周和三十九周结束时。

公司在2024年9月28日的无形资产，2024年和2023年12月30日如下：


	截至2024年9月28日	截至2024年9月28日							截至2023年12月30日
	预计有用	毛利搬运		累积的			账面净值		毛利搬运		累积的			账面净值
	寿命（年）	数值		摊销			数值		数值		摊销			数值
							（以千为单位）
商标	无限期	$	14,400	$	—		$	14,400	$	56,984	$	—		$	56,984
客户关系	15		3,800		(1,330	)		2,470		3,800		(1,140	)		2,660
总无形资产，净值		$	18,200	$	(1,330	)	$	16,870	$	60,784	$	(1,140	)	$	59,644

2024年第四季度开始，公司将对Dogfish Head商标资产的无限使用年限进行变更，并开始摊销剩余的$14.4 百万余额，估计使用寿命为 10年。

第十三个和第三十九周的摊销费用截至2024年9月28日约为$在十三和三十九周截至2024年9月28日的摊销费用约为$63,000 和 $189,000，分别为。公司预计将记录未来的摊销费用，包括剩余的Dogfish Head商标资产的摊销，如下所示：


财年	金额（以千为单位）
2024年余下的时间	$	423
2025		1,693
2026		1,693
2027		1,693
2028		1,693
2029		1,693
此后		7,982
2025财年（剩余九个月） 19,003 2026财年 24,240 2027财年 22,064 2028财年 21,577 2029财年 18,823 2030财年 16,317 总摊销费用	$	16,870

F. 第三方生产预付款

在截至2024年9月28日和2023年9月30日的三十九周内，公司分别在公司自有酿酒厂生产和包装了大约百分之 68%和页面。69的产量。在业务正常运作的情况下，公司历来与其他啤酒公司签订了各种生产安排。根据这些安排，公司通常向那些酿酒公司提供原料和包装，并在液体生产和包装时发生人工转换费用。公司先期付款用于这些第三方生产设施的资本改善，并在合同期间内列支。根据这些生产安排，存在最低生产数量，公司有责任支付低于这些门槛的生产数量的不足费用.

截至2024年9月28日和2023年12月30日，第三方生产预付款分别为 $18.0万美元和33.6 百万美元，这两个期间的所有预付款均与其与City Brewing Company，LLC（“City Brewing”）的主交易协议有关。截至2024年9月28日，作为2025年12月31日合同期满的销售成本的组成部分，公司将费用 $18.0 百万美元的总预付金额作为2024年9月28日的成本量的组成部分。

根据当前的产量预测，公司认为将无法达到未来年度在某些第三方生产设施的订货量承诺，并将支付不足费用。公司在合同期内将不足费用视为营业成本的一部分予以支出。在2024年9月28日结束的十三周和三十九周内，公司分别支付了 $0.6500万股，并且总成本（包括佣金和消费税）分别为$$4.7 百万。截至2024年6月30日，与未行权的股权期权补偿安排相关的总未确认补偿费用约为$ 不足费用。在2023年9月30日结束的十三周和三十九周内，公司分别支付了$0.5万美元和4.6 万美元。截至2024年9月28日，如果剩余期限内的产量为零，则合同的不足费用在相关合同规定的提前通知下，将在合同到期日至2031年12月31日间总计约 $101百万美元上述合同期间支出。公司定期与第三方生产供应商讨论未来的产能需求和合同条款。产量预测的变化，未来合同的修改或取消可能加速或改变预计将发生的总不足费用。根据当前的产量预测和与这些第三方生产设施达成的共识，公司预计将认可约 $41百万缺口费用，并预计将这些开支记录如下:


	预期将产生违约费用
	（单位百万）
2024年余下的时间	$	9
2025		14
2026		3
2027		3
2028		3
2029		3
此后		6
预计将产生的总违约费用	$	41

G. 应收票据

公司和City Brewing于2024年1月2日签订了一项贷款和安防协议，当时公司支付了$20 百万美元给City Brewing。应收票据的偿还款项加上约定的投资回报合计$22.4 百万美元将通过减少不足费用记入公司账户，按年度偿还限额和通过其他支付或贷记而计入，如果欠款不足费用低于这些年度偿还限额。年度偿还限额为 $3.0万于2024年，$7.5公司使用二级类别法计算每股净收益，该法要求公司将净收益分配给其A类普通股、B类普通股和未解除限制的股权支付奖励，这些奖励参与普通股股息计算。10.0 百万美元，在2026年及以后。贷款的最终到期日为 2028年12月31日.

公司确定了应收票据的公允价值，发行日为$18.6资产中第三方生产款预付款资产包括一份面额为$100万的票据，该票据公允价值为$200万，已记录为第三方生产的预付款资产，在第三方生产安排的期间内作为营业成本的组成部分被确认。截至2024年6月29日，未摊销余额为$300万。票据应收利息在贷款期内被确认，最迟在还款日期全额偿还。公司支付的现金为$5000万，差额为$2000万。1.4 现金支付给City Brewing的$与票据的公允价值之间的差额为$20.0 在发行日，第三方生产预付款资产的项目成本组成部分是票据的公允价值$与现金支付$的差额，将在第三方生产安排期间逐步计入营业成本。截至2024年9月28日，未摊销余额为$18.6 作为第三方生产预付款资产的一部分，将在第三方生产安排期间逐步计入营业成本。截至2024年9月28日，未摊销余额为$ $1.0百万应收票据的利息收入将在贷款期内逐步确认，最迟于全额偿还贷款之日 2028年12月31日.

公司分别从Simon Langelier, Health Diplomats Pte Ltd和Mario Gobbo那里收到了数额为$3.0 在截至2024年9月28日的十三周内偿还了xxx百万美元，其中 xxx 百万美元用于本金，其余 xxx 百万美元用于利息。截至2024年9月28日，公司对应收票据余额为 xxx 百万美元。2.4 在截至2024年9月28日的十三周内偿还了xxx百万美元，其中 xxx 百万美元用于本金，其余 xxx 百万美元用于利息。截至2024年9月28日，公司对应收票据余额为 xxx 百万美元。0.6 在截至2024年9月28日的十三周内偿还了xxx百万美元，其中 xxx 百万美元用于本金，其余 xxx 百万美元用于利息。截至2024年9月28日，公司对应收票据余额为 xxx 百万美元。16.6 在截至2024年9月28日的十三周内偿还了xxx百万美元，其中 xxx 百万美元用于本金，其余 xxx 百万美元用于利息。截至2024年9月28日，公司对应收票据余额为 xxx 百万美元。

H. 每股净利润

公司使用双层法计算每股净利润，该法要求公司将净利润分配给其A类普通股、B类普通股和未获授予的基于股份的支付奖励，在净利润每股的计算中与普通股享有分红权的股份。

A类普通股无表决权，除了（1）法律要求，（2）用于选举A类董事，并且（3）要求A类普通股持有人批准（a）未来某些授权或发行的其他优先于A类普通股的证券，（b）公司组织章程中规定的A类股份或B类普通股的某些权利或条款的变更，（c）公司组织章程的其他修订，（d）与其他实体的某些合并或合并或收购交易，及（e）公司资产的销售或处分的重大部分。

B类普通股具有完整的表决权，包括（1）选举公司董事会的大部分成员和（2）批准所有（a）更改公司组织章程，（b）与其他实体的合并或合并或收购，（c）公司资产中的销售或处分的任何重大部分和（d）基于股权和其他实体薪酬的批准等重要公司事务。公司B类普通股不在交易列表上。每一份B类普通股可自由转换为一份A类普通股，请求各自的B类股东，并参与同等的分红。

公司的未获授予的基于股份的支付奖励包括未获授予的股份（1）根据公司的投资股份计划发行的，在该计划下公司已有一年可获得至少一部 20可以降低至0.75%每年40% 根据雇佣年限低于市场价值发生的雇佣年限和（2）由公司董事会酌情授予的受限制股票单位。投资股份于月内。2023年和2022年的三个和九个月期权授予均以授予日公司普通股的公允价值相等的行权价格授予，并且是非法定股票期权。以相等数量的股票获得，受限制股票单位通常于公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。以相等数量的股份获得。如果宣布分红，未获授予的股份将平等参与。有关当年未获授予的股票奖励和发行情况的讨论，请参阅 Note 中单。

净利润每股摊薄的计算中包括激励性的未行使股票期权和已获授权或预计获授权的限制性股票。董事会自行决定向高管和某些关键员工授予股票期权和限制性股票。员工股票期权的条款由董事会在授予时确定。迄今为止，授予员工的股票期权根据各种服务期限和/或特定绩效标准授予，并且通常在十年后到期。2018年12月，员工股权激励计划已经修改，以允许授予限制性股票单位。限制性股票单位通常分为等数目的股票。每个限制性股票单位代表一项未融资、无担保权利，即在达到归属标准时获得一股A类股股票。未获得的股票可以平等参与分红（如果宣布的话），并且可能被没收。公司还根据当选或连任公司董事会的情况，向非雇员董事授予股票期权。授予非雇员董事的期权股份数量是基于一个明确定义的公式计算的，并且这些股票期权在授予后立即生效，并在十年后到期。公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。未行使股票期权和已获得或预计获得的限制性股份将纳入每股摊薄的净利润计算中。董事会自由裁量地向高级管理人员和某些关键员工授予股票期权和限制性股份。员工股票期权的条款由董事会在授予时确定。迄今为止，授予员工的股票期权根据不同的服务期限和/或特定的绩效标准授予，并且通常在十年后到期。2018年12月，员工股权激励计划已经修订，允许发放限制性股票单位。限制性股票单位通常会按照相同数量的股份进行归属。每个限制性股票单位表示一项未获融资且未担保的权利，即在达到归属条件时获得一股A类股票。未获得的股份如有分红（若被宣布）则有平等份额，且可能被没收。公司还会根据当选或重新当选公司董事会非雇员董事向其授予股票期权。授予非雇员董事的期权股数根据一个明确的公式计算，并且这些股票期权在授予后立即生效，十年后到期。公司也会根据董事会选举或重选情况向其非雇员董事授予股票期权。根据定义的公式计算非雇员董事获得的期权股数，并且这些股票期权在授予后立即生效，并在十年后到期。

普通股每股净利润 - 基本

以下表格详细说明了使用双类法计算基本每股净利润的方法：


	13周年结束				三十九周结束
	9月28日， 2024		2020年9月30日 2023		9月28日， 2024		2020年9月30日 2023
	（以千为单位，每股数据除外）				（以千为单位，每股数据除外）
净收入	$	33,514	$	45,295	$	98,450	$	94,374
基本净利润分配:
A类普通股	$	27,500	$	37,542	$	81,082	$	78,276
B类普通股		5,933		7,660		17,140		15,908
未归属的受益参股份		81		93		228		190
	$	33,514	$	45,295	$	98,450	$	94,374
基本加权平均股份数量：
A类普通股		9,586		10,135		9,783		10,175
B类普通股		2,068		2,068		2,068		2,068
未归属的受益参股份		28		25		27		25
		11,682		12,228		11,878		12,268
基本每股净利润：
A类普通股	$	2.87	$	3.70	$	8.29	$	7.69
B类普通股	$	2.87	$	3.70	$	8.29	$	7.69

摊薄公共股每股净收入

公司计算每股摊薄净利润，使用更具稀释性的（1）库存法，或（2）两类法，该法假定参与证券未行使。

以下表格列出了摊薄每股净利润的计算，假定将所有B类普通股转换为A类普通股，截至2024年9月28日的十三周和三十九周，以及截至2023年9月30日的十三周和三十九周：eeks and thirty-nine weeks ended September 28, 2024 and for the thirteen weeks and thirty-nine ended September 30, 2023:


	13周年结束
	2024年9月28日						2023年9月30日
	Earnings to 普通股股东		普通股股份		每股收益		Earnings to 普通股股东		普通股股份		每股收益
	（以千为单位，每股数据除外）
如报告 - 基本	$	27,500		9,586	$	2.87	$	37,542		10,135	$	3.70
加：稀释普通股的影响净未归属参与股份的影响
股票奖励		—		17				—		30
B类普通股		5,933		2,068				7,660		2,068
未取得权益参与者的净影响净未归属参与股份的影响		—		—				1		—
每股净收益- 64,788	$	33,433		11,671	$	2.86	$	45,203		12,233	$	3.70

	三十九周结束
	2024年9月28日						2023年9月30日
	Earnings to 普通股股东		普通股股份		每股收益		Earnings to 普通股股东		普通股股份		每股收益
	（以千为单位，每股数据除外）
按报告 - 基本	$	81,082		9,783	$	8.29	$	78,276		10,175	$	7.69
添加：稀释普通股的影响净未归属参与股份的影响
股票奖励		—		20				—		37
B类普通股		17,140		2,068				15,908		2,068
未归属不受限制的参与结果净未归属参与股份的影响		—		—				1		—
每股净收益- 64,788	$	98,222		11,871	$	8.27	$	94,185		12,280	$	7.67

截至2024年9月28日的十三周，根据双类法，加权平均股票期权购买 135,343持续经营活动中普通股股东的收益20,395 未归属股份支付未结算，但未计入计算每股普通股收益，因为其影响是抗稀释的。截至2024年9月28日的三十九周，根据双类法，加权平均股票期权购买约 129,101 A类普通股约 17,699 未归属股份支付未结算，但未计入计算每股普通股收益，因为其影响是抗稀释的。此外，绩效为基础的股票期权购买 10,8434,642,636股B类普通股。36,302 截至2024年9月28日，基于绩效的股票奖励未列入计算每股稀释收益，因为绩效标准尚未在报告期结束时达到。.

截至2023年9月30日结束的13周，根据双类别法，加权平均期权股票购买约 83,797 股，并约 31,962 未归属股份的未结股份支付未包括在计算每股普通股稀释收益中，因为其效果具有抗稀释性。截至2023年9月30日结束的三十九周，根据双类别法，加权平均期权股票购买约 76,548 股份的A类普通股以及约 32,962 未归属股份的未结股份支付未包括在计算每股普通股的稀释收益中，因其效果具有抗稀释性。此外，还有基于绩效的期权购买 21,8354,642,636股B类普通股。10,421 截至2023年9月30日，基于绩效的股票奖励表现出色，但未计入每股稀释收益的计算，因为绩效标准未在报告期结束时达到.

I. 承诺和应急情况

合同义务

截至 2024年9月28日，不可取消合同义务下预计现金流出如下：


	承诺
	（以千为单位）
原料和包装（不包括啤酒花和麦芽）	$	42,947
啤酒花和麦芽		42,647
品牌压力位		36,568
设备和机械		27,787
其他		29,497
承诺总额	$	179,446

公司预计在2024财年剩余时间支付这些义务$103.8 在2024财政年度剩余时间内的这些义务的百万美元，56.6百万，2026财年支付$13.3 在2026财政年度的百万美元，以及$5.7 控件在2027财年及以后可能达到一百万美元以上。

诉讼

公司与法律诉讼和索赔有关，索赔中存在重大损害索赔。鉴于诉讼的固有不确定性，公司可能会因这些索赔而承担责任，这可能会对公司的财务状况或经营业绩产生或不产生重大不利影响。在管理层和法律顾问的意见中，如果认为损失风险是可能的且可以估计损失，则公司会计提取损失准备金。重大待处理的法律诉讼如下所述。

在2022年12月31日，Ardagh金属包装美国公司（“Ardagh”）对公司提起诉讼，主要指控公司未能在2021和2022年购买一定量的某些铝制饮料罐容器。公司否认违反双方合同条款，并打算积极辩护以应对Ardagh的索赔。2023年2月23日和4月4日，Ardagh和公司进行了中立的第三方调解对话，但未能解决问题，诉讼将继续。2023年5月5日，公司对诉状提出答辩，并针对Ardagh提出反诉。2023年6月26日，Ardagh提出了驳回某些反诉的动议和撤销某些肯定抗辩的动议，公司于2023年7月24日提出反对意见。公司于2024年3月25日提出了修正答辩、修正肯定抗辩和修正反诉。2023年11月9日，Ardagh提出关于诉状第二项诉求的原告动议通知，公司于2023年11月22日提出反对意见。2024年2月26日，法院批准了该动议。2024年3月27日，公司提出澄清和请求法院重新考虑的动议。在双方提交书面材料后，法院于2024年6月17日批准了公司的请求重新考虑的动议，驳回了Ardagh的判决动议，并撤销了其2024年2月26日的裁决。尽管法院尚未确定最终日期，但公司预计事实调查将在2024年结束。法院尚未确定专家调查结束、提起诉讼书的日期或审判日期。

J.所得税

以下表格总结了2024年9月28日和2023年9月30日结束的十三周和三十九周的所得税费用。


	13周年结束		三十九周结束
	9月28日， 2024	2020年9月30日 2023	9月28日， 2024	2020年9月30日 2023
有效税率	31.7%	29.3%	30.3%	28.4%

2024年9月28日结束的13周和39周税率比2023年9月30日结束的13周和39周税率主要是由于不可扣除的补偿增加。

截至2024年9月28日和2023年12月30日，公司拥有约$的未确认所得税收益。0.3 百万未确认所得税收益。

公司的做法是将与所得税事项相关的利息和罚款分类为所得税费用。截至2024年9月28日和2023年12月30日，公司应付利息和罚款的金额约为$0.2 百万，已记录在其他负债中。

美国国内税务局完成了对2015年度合并企业所得税申报表的审计，并在2018年出具了无修改报告。公司的州所得税申报暂时还受到三或。公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。某些州的诉诸时效限制，截至2024年9月28日，公司当前没有进行任何所得税审计检查。

信用额度。

公司于2022年12月修改了现有的信贷额度，为其提供了一笔$150.0 百万美元的循环信用额度，将到期日延长至 2027年12月16日。根据修订协议的条款，公司可以根据适用的担保隔夜融资利率选择信贷额度下的借款利率（"SOFR”）加 1.1%。截至2024年9月28日，否截至2024年9月28日，借款仍未偿还。2023年12月30日，公司未违反信贷授额下的任何财务约定，并且信贷额度未使用的余额为$150.0 百万美元的授信额度仍可供公司未来借款使用。

公允价值计量

公司将公允价值定义为在计量日期时市场参与者之间进行有序交易时将收到的出售资产或支付的转移负债的价格。公司应用以下公允价值层次结构，优先考虑用于衡量公允价值的输入，将其分为三个层次，并根据对公允价值测量重要且可用的最低级别的输入来分类。该层次结构最优先考虑对相同资产或负债的活跃市场中的未调整报价价格（一级测量），最低优先权考虑不可观察的输入（三级测量）。

•

一级 — 一级输入是在计量日期时报告主体能够获取的相同资产或负债的活跃市场中的报价（未调整）价格。

•

二级 — 二级输入是在一级内包括的除报价价格外的资产或负债的可观察输入，直接或间接地。如果资产或负债具有指定（合同）期限，则必须观察到资产或负债的大部分期限的二级输入。

•

三级 — 三级输入是对在计量日期时对资产或负债的不可观察输入，其中对于资产或负债几乎没有任何市场活动。

公司的现金及现金等价物投资于货币型基金。这些货币型基金按公允价值（至少每年一次）进行定期衡量，并被分类为公允价值层次结构中的一级，因为它们是使用报价市场价格进行估值的。货币型基金主要投资于美国国债和政府证券。公司不会调整这些金融工具的报价市场价格。现金、应收账款和应付账款根据其短期性质以成本计量，接近公允价值。

截至2024年9月28日和2023年12月30日，公司持有一只“AAA”级的货币市场基金。公司认为“AAA”级的货币市场基金是一家规模庞大、信誉极高的投资级机构。截至2024年9月28日和2023年12月30日，公司的现金及现金等价物余额为 $255.6万美元和298.5 百万美元，其中包括货币市场基金 $246.0 百万美元及以上291.52024年4月30日和2023年4月30日的六个月内的外汇重新计量净收益分别为$百万。

非经常性公允价值计量

截至公司应收票据发行日的公允价值属于公允价值层次表中的二级分类，因为公允价值部分来源于类似期限、条款、和到期日的贷款的市场利率公开报价输入。

由于没有市场活动的可观察输入，公司的Dogfish Head商标无形资产的公允价值被分类为公允价值层次的第3级。在对商标资产进行定量评估时，公司通过计算商标资产的账面价值超过其预估公允价值的金额来衡量减值的数量。预估的公允价值是基于使用免除版税法的收入方法确定的，该方法假设第三方愿意支付版税以利用商标资产的相关益处，而不是拥有该商标。公司用于估算Dogfish Head商标无形资产的公允价值的现金流量预测涉及几个假设，包括(i) 预计营业收入增长，(ii) 估计的版税率，(iii) 预期从商标所有权中获得的税后版税节省以及(iv) 用于推导商标资产预估公允价值的折现率。

普通股和基于股票的补偿

期权活动

有关员工股权激励计划和非雇员董事和高级管理人员期权计划的信息总结如下：


	股份			加权授予日期公允价值的平均数平均数行使价格		加权授予日期公允价值的平均数平均数剩余加权年限		总计截至2023年7月29日的余额数值（以千为单位）
截至2023年12月30日的未行权总数		207,810		$	361.53
已行权		25,635			299.57
行使		(6,164	)		204.25
被取消/到期		(15,487	)		383.46
2024年9月28日未偿还金额		211,794		$	357.00		5.14	$	5,004
2024年9月28日可行使		128,930		$	326.59		4.10	$	4,756
于2024年9月28日取得并预计会取得		191,971		$	360.56		5.01	$	4,965

在2024年9月28日尚未行使的期权总数中， 28,033 这些股票是基于业绩的期权，其业绩标准尚未实现。

2024年4月1日，公司授予了购买所有板块A类普通股的期权。 21,205 每股期权的公允价值和行权价格为$141.48 和 $304.42，分别为。

2024年5月7日，公司授予了购买所有板块A类普通股的期权。 2,840 这些期权立即于授予日行使，每股期权的公允价值和行权价格为$114.47 和 $268.20，分别为。

2024年7月29日，公司授予了两位新任非雇员董事购买公司A类普通股的期权。这些期权在授予日立即获得。 1,590 扣除税项所得此账户上所有的板块都获利。这些期权每股的公允价值和行权价为$143.23 和 $290.91，分别为。

用于估算期权公允价值的加权平均假设是：


	2024
预期波动性		40.0	%
无风险利率		4.2	%
预期分红		0.0	%
锻炼因素		2.1
发帖限制折扣		0.0	%

未投资股份活动

以下表格总结了投资股份计划下发行股份和受限制股票单位的归属活动:


	普通股数量			加权平均公允价值
2023年12月30日未授予的股份		114,797		$	373.56
已行权		86,601			290.19
34,105		(32,823	)		381.95
被取消		(4,212	)		320.93
2024年9月28日尚未获得归属权		164,363		$	329.30

截至2024年9月28日，所有未获得归属权的股份中 45,375 这些股份是基于绩效的股份，其绩效标准尚未实现。

于2024年3月1日，公司授予了一定数量的受限股票单位给某些高级管理人员、高级经理和关键员工。 64,708 受限股票单位中，有一部分是基于绩效的归属标准，潜在达成了总发放量的%以及 8,384 的服务期。此外， 0可以降低至0.75%每年200的视托付总额可以实现。三年服务期。另外， 20,000 授予的受限股票单位中，有绩效为基础的归属准则，可能会在一段时间内进行分配。七年。 2024年3月1日授予的剩余限制性股票单位将按比例在服务期间分配。公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。此外，2024年3月1日，员工选择购买公司投资股票计划下的合计股票。 12,007 限制性股票单位和投资股票的加权平均公允价值，员工以折扣价格购买，折让其投资股票计划下的投资股票，是$308.14 和 $186.77，分别以每股$

2024年4月1日，公司授予合计 6,570 股受限股票单位给首席执行官，所有股份将在 3年根据达到绩效指标以及继续与公司的雇佣有关。受限股票单位的公允价值为每股$304.42 ，其中所有股份均为基于绩效的股份。

2024年4月1日，公司授予合计 1,069 股受限股票单位给高级管理人员的一员，其中所有股份按比例分期解锁，最长服务期为公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。。受限股票单位的公允价值为$304.42每股.

2024年5月7日，公司向所有非雇员董事授予了一组限制性股票单位，其中所有股份从授予日期起分配。受限股票单位的公允价值为$ 1,215 一共一年从授予日起。受限股票单位的公允价值为$268.20每股.

2024年7月29日，公司向所有非雇员董事授予了一组 782 向公司的两位新非雇员董事分享了有限股票单位，其中所有股份均有权益一年从授予日期起。有限股票单位的公允价值为$290.91每股.

2024年8月1日，公司授予了合共的有限股票单位 250 股份给管理层成员，其中所有股份按比例在服务期内分期共同发行公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。。有限股票单位的公允价值为$280.21每股.

以股票为基础的补偿

以下表格提供了有关股票补偿费用的信息，包括营业费用在附属的综合经营利润简表中的


	13周年结束				三十九周结束
	9月28日， 2024		2020年9月30日 2023		9月28日， 2024		2020年9月30日 2023
	（以千为单位）				（以千为单位）
广告、促销和销售费用中包括的金额	$	1,310	$	1,370	$	5,241	$	4,952
一般及管理费用中包括的金额	$	2,368	$	2,677	$	9,445	$	7,361
共计股份奖励支出	$	3,678	$	4,047	$	14,686	$	12,313

2021年3月，公司董事会授权回购其普通股最高达数亿美元，无到期日期。股份回购可以通过符合《交易所法》第10b-18条规定的公开市场回购方式进行，包括通过旨在满足交易所法第10b5-1条规定的交易计划、通过私下协商的交易、加速股票回购计划、大宗买卖或其他类似的购买技术进行，并以管理层认为适当的数量进行。公司没有义务回购任何特定数量的股份，回购的时间和实际数量将取决于多种因素，包括公司的股票价格、一般经济、业务和市场条件以及替代投资机会。公司可以随时在事先通知的情况下停止购买其普通股。截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司分别回购了180,845和1,182,410股，总计金额分别为$71,484,000和$780,451,000。截至2021年9月30日，可用于回购的金额为$211,888,000，直接用于收购股票的成本包含在股票总成本中。未结算的股份回购的数量为0，截至2021年9月30日。

公司于1998年开始了一项股票回购计划。在该计划下，公司的董事会授权回购公司的A类股票。2024年10月2日，董事会授权增加公司股票回购计划的总支出限额$400.0 百万美元，将限额提高至$1.2亿美元增加至 $1.6 十亿。董事会没有指定授权总额的到期日期，并且未来可以进一步增加授权金额。此计划下的股份回购在此包括的期间内通过公开市场交易实施。

Table of Contents

During the thirteen and thirty-nine weeks ended September 28, 2024, the Company repurchased and subsequently retired 226,197 and 595,732 shares of its Class A Common Stock, respectively, for an aggregate purchase price of $63 million and $176 million, respectively. As of September 28, 2024, the Company had repurchased a cumulative total of approximately 14.7 million shares of its Class A Common Stock for an aggregate purchase price of approximately $1.1 billion and had approximately $90.5 million remaining on the $1.2 billion stock repurchase expenditure limit set by the Board of Directors.

N. Licensing Agreements

Pepsi Licensing Agreement

On August 9, 2021, the Company signed a series of agreements with PepsiCo, Inc. (“Pepsi”) to develop, market, and sell alcohol beverages. Under the agreements, the Company is responsible for developing, manufacturing, and marketing a flavored malt beverage product under the HARD MTN DEW® brand. As part of the agreements, Pepsi provides certain proprietary ingredients and also licenses the Company the use of its HARD MTN DEW® trademark in connection with manufacturing, promoting, marketing, and distributing the developed product, primarily through the Pepsi distribution network.

The Company began shipping flavored malt beverages to Pepsi during the first quarter of 2022. Pursuant to the terms of the agreements, the Company makes payments to Pepsi for proprietary ingredients, freight costs to ship the product to Pepsi, and certain marketing services. The cost of the proprietary ingredients above fair market value are recorded within net revenue at the time revenue is recognized for the flavored malt beverages sold to Pepsi and were $0.0 million and $0.3 million during the thirteen weeks and thirty-nine weeks ended September 28, 2024, respectively, and were $0.4 million and $1.7 million during the thirteen weeks and thirty-nine weeks ended September 30, 2023, respectively. Freight costs and marketing costs are recorded in advertising, promotional and selling expenses. The excess cost over fair market value of proprietary ingredients on hand at the end of the period are classified within prepaid expenses and other current assets. The excess over fair market value for inventory on hand was zero and $0.1 million as of September 28, 2024 and December 30, 2023, respectively. During the thirteen weeks ended September 28, 2024, total net revenue recognized under these agreements amounted to less than 1% of the Company's total net revenues. During the thirteen and thirty-nine weeks ended September 30, 2023, total net revenue recognized under these agreements amounted to approximately 1% and 3%, respectively, of the Company's total net revenues.

On February 24, 2024, the Company and Pepsi amended the terms of these agreements, most notably to change distribution from the Pepsi Distribution network to the Company’s distribution network. The transition of distributor networks began in May of 2024 and is expected to extend into 2025. Under the agreements, the Company is responsible for developing, manufacturing, and marketing a flavored malt beverage product under Pepsi’s MTN DEW® brand. Pepsi provides certain proprietary ingredients and also licenses the Company the use of its HARD MTN DEW® trademark in connection with manufacturing, promoting, marketing, and distributing the developed product.

O. Related Party Transactions

In connection with the Dogfish Head Transaction, the Company entered into a lease with the Dogfish Head founders and other owners of buildings used in certain of the Company’s restaurant operations. The lease is for ten years with renewal options. The total payments due under the initial ten-year term is $3.6 million. Total related parties expense recognized related to the lease was $91,000 for the thirteen weeks ended September 28, 2024 and September 30, 2023. Additionally, the Company incurred expenses of less than $25,000 to various other suppliers affiliated with the Dogfish Head founders during the thirteen weeks ended September 28, 2024 and September 30, 2023. Total related parties expense recognized related to the lease was $274,000 for the thirty-nine weeks ended September 28, 2024 and September 30, 2023. Additionally, the Company incurred expenses of less than $50,000 to various other suppliers affiliated with the Dogfish Head founders during the thirty-nine weeks ended September 28, 2024 and September 30, 2023.

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Item 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS

The following is a discussion of the significant factors affecting the consolidated operating results, financial condition and liquidity and cash flows of the Company for the thirteen and thirty-nine week periods ended September 28, 2024, as compared to the thirteen and thirty-nine week period ended September 30, 2023. This discussion should be read in conjunction with the Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations, and the Consolidated Financial Statements of the Company and Notes thereto included in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 30, 2023.

RESULTS OF OPERATIONS

Thirteen Weeks Ended September 28, 2024 compared to Thirteen Weeks Ended September 30, 2023


	Thirteen Weeks Ended (in thousands, except per barrel)
	September 28, 2024							September 30, 2023							Amount change			% change			Per barrel change
Barrels sold				2,243							2,286					(43	)		(1.9	)%
			Per barrel		% of net revenue					Per barrel		% of net revenue
Net revenue	$	605,477	$	269.94		100.0	%	$	601,599	$	263.14		100.0	%	$	3,878			0.6	%	$	6.80
Cost of goods		325,236		145.00		53.7	%		326,951		143.01		54.3	%		(1,715	)		(0.5	)%		1.99
Gross profit		280,241		124.94		46.3	%		274,648		120.13		45.7	%		5,593			2.0	%		4.81
Advertising, promotional, and selling expenses		147,986		65.98		24.4	%		152,579		66.74		25.4	%		(4,593	)		(3.0	)%		(0.76	)
General and administrative expenses		43,818		19.54		7.2	%		42,241		18.48		7.0	%		1,577			3.7	%		1.06
Impairment of intangible assets		42,584		18.99		7.0	%		16,426		7.18		2.7	%		26,158			159.2	%		11.81
Impairment of brewery assets		20		0.01		0.0	%		1,900		0.83		0.3	%		(1,880	)		(98.9	)%		(0.82	)
Total operating expenses		234,408		104.52		38.7	%		213,146		93.23		35.4	%		21,262			10.0	%		11.29
Operating income		45,833		20.42		7.6	%		61,502		26.90		10.2	%		(15,669	)		(25.5	)%		(6.48	)
Other income		3,265		1.46		0.5	%		2,565		1.12		0.4	%		700			27.3	%		0.34
Income before income tax provision		49,098		21.88		8.1	%		64,067		28.02		10.6	%		(14,969	)		(23.4	)%		(6.14	)
Income tax provision		15,584		6.95		2.6	%		18,772		8.21		3.1	%		(3,188	)		(17.0	)%		(1.26	)
Net income	$	33,514	$	14.93		5.5	%	$	45,295	$	19.81		7.5	%	$	(11,781	)		(26.0	)%	$	(4.88	)

Net revenue. Net revenue increased by $3.9 million, or 0.6%, to $605.5 million for the thirteen weeks ended September 28, 2024, as compared to $601.6 million for the thirteen weeks ended September 30, 2023 primarily as a result of price increases of $11.2 million and lower returns of $3.2 million, partially offset by lower shipment volume of $11.4 million.

Volume. Total shipment volume decreased by 1.9% to 2,243,000 barrels for the thirteen weeks ended September 28, 2024, as compared to 2,286,000 barrels for the thirteen weeks ended September 30, 2023, reflecting decreases in the Company’s Truly, Dogfish Head, Samuel Adams and Angry Orchard brands, partially offset by increases in its Twisted Tea, Sun Cruiser and Hard Mountain Dew brands.

The Company believes distributor inventory as of September 28, 2024 averaged approximately five and a half weeks on hand which was slightly higher than the Company’s target level of four to five weeks. The Company expects that distributor inventory will return to target levels during the fourth quarter.

Net revenue per barrel. Net revenue per barrel increased by 2.6% to $269.94 per barrel for the thirteen weeks ended September 28, 2024, as compared to $263.14 per barrel for the comparable period in 2023, primarily due to price increases and lower returns.

Table of Contents

Cost of goods sold. Cost of goods sold was $145.00 per barrel for the thirteen weeks ended September 28, 2024, as compared to $143.01 per barrel for the thirteen weeks ended September 30, 2023. The 2024 increase in cost of goods sold of $1.99, or 1.4% per barrel was primarily due to increases in inventory obsolescence of $7.6 million, or $3.39 per barrel, and inflationary impacts of $3.5 million, or $1.56 per barrel, partially offset by contract renegotiations and recipe optimization savings of $6.3 million, or $2.81 per barrel.

Inflationary impacts of $3.5 million consist primarily of increased internal brewery costs of $1.8 million and increased material costs of $1.7 million.

Gross profit. Gross profit was $124.94 per barrel for the thirteen weeks ended September 28, 2024, as compared to $120.13 per barrel for the thirteen weeks ended September 30, 2023.

The Company includes freight charges related to the movement of finished goods from its manufacturing locations to distributor locations in its advertising, promotional and selling expense line item. As such, the Company’s gross margins may not be comparable to those of other entities that classify costs related to distribution differently.

Advertising, promotional, and selling expenses. Advertising, promotional and selling expenses decreased by $4.6 million, or 3.0%, to $148.0 million for the thirteen weeks ended September 28, 2024, as compared to $152.6 million for the thirteen weeks ended September 30, 2023, primarily due to decreased freight to distributors of $2.8 million from improved efficiencies and lower volumes. Brand and selling costs decreased $1.8 million, primarily due to lower salaries and benefit costs.

Advertising, promotional and selling expenses were 24.4% of net revenue, or $65.98 per barrel, for the thirteen weeks ended September 28, 2024, as compared to 25.4% of net revenue, or $66.74 per barrel, for the thirteen weeks ended September 30, 2023. This decrease per barrel is primarily due to advertising, promotional, and selling expenses decreasing at a higher rate than the decrease in shipments. The Company invests in advertising and promotional campaigns that it believes will be effective, but there is no guarantee that such investments will generate sales growth.

The Company conducts certain advertising and promotional activities in its distributors’ markets, and the distributors make contributions to the Company for such efforts. These amounts are included in the Company’s condensed consolidated statements of comprehensive operations as reductions to advertising, promotional and selling expenses. Historically, contributions from distributors for advertising and promotional activities have amounted to between 2% and 3% of net sales. The Company may adjust its promotional efforts in the distributors’ markets, if changes occur in these promotional contribution arrangements, depending on industry and market conditions.

General and administrative expenses. General and administrative expenses increased by $1.6 million, or 3.7%, to $43.8 million for the thirteen weeks ended September 28, 2024, as compared to $42.2 million for the thirteen weeks ended September 30, 2023, primarily due increased professional fees.

Impairment of intangible assets. Impairment of intangible assets reflects a $42.6 million non-cash impairment charge recorded primarily for the Dogfish Head brand, taken as a result of the Company’s annual impairment analysis as of September 1, 2024. The impairment determination was primarily based on the latest forecasts of brand performance which has been below projections made on the acquisition date. In the third quarter of 2023, the Company recorded an impairment charge of $16.4 million for the Dogfish Head brand.

Impairment of brewery assets. Impairment of brewery assets of $0.02 million decreased by $1.9 million from the comparable period of 2023, due to lower write-offs of equipment at Company-owned breweries.

Income tax provision. The Company's effective tax rate of 31.7% increased from 29.3% in the prior year. The increased effective tax rate is due to increased non-deductible compensation and the impact of the impairment charge which resulted in lower pre-tax income compared to the prior year.

Table of Contents

Thirty-Nine Weeks Ended September 28, 2024 compared to Thirty-Nine Weeks Ended September 30, 2023


	Thirty-Nine Weeks Ended (in thousands, except per barrel)
	September 28, 2024							September 30, 2023							Amount change			% change			Per barrel change
Barrels sold				5,997							6,175					(178	)		(2.9	)%
			Per barrel		% of net revenue					Per barrel		% of net revenue
Net revenue	$	1,610,627	$	268.57		100.0	%	$	1,614,903	$	261.53		100.0	%	$	(4,276	)		(0.3	)%	$	7.04
Cost of goods		877,580		146.34		54.5	%		910,430		147.44		56.4	%		(32,850	)		(3.6	)%		(1.10	)
Gross profit		733,047		122.23		45.5	%		704,473		114.09		43.6	%		28,574			4.1	%		8.14
Advertising, promotional, and selling expenses		412,484		68.78		25.6	%		427,369		69.21		26.5	%		(14,885	)		(3.5	)%		(0.43	)
General and administrative expenses		142,226		23.72		8.8	%		130,834		21.19		8.1	%		11,392			8.7	%		2.53
Impairment of intangible assets		42,584		7.10		2.6	%		16,426		2.66		1.0	%		26,158			159.2	%		4.44
Impairment of brewery assets		3,751		0.63		0.2	%		3,916		0.63		0.2	%		(165	)		(4.2	)%		-
Total operating expenses		601,045		100.23		37.3	%		578,545		93.69		35.8	%		22,500			3.9	%		6.54
Operating income		132,002		22.00		8.2	%		125,928		20.40		7.8	%		6,074			4.8	%		1.60
Other income		9,226		1.54		0.6	%		5,840		0.95		0.4	%		3,386			58.0	%		0.59
Income before income tax provision		141,228		23.54		8.8	%		131,768		21.35		8.2	%		9,460			7.2	%		2.19
Income tax provision		42,778		7.13		2.7	%		37,394		6.06		2.3	%		5,384			14.4	%		1.07
Net income	$	98,450	$	16.41		6.1	%	$	94,374	$	15.29		5.8	%	$	4,076			4.3	%	$	1.12

Net revenue. Net revenue decreased by $4.3 million, or 0.3%, to $1.611 billion for the thirty-nine weeks ended September 28, 2024, as compared to $1.615 billion for the thirty-nine weeks ended September 30, 2023, primarily as a result of lower shipment volume of $46.4 million, partially offset by price increases of $31.8 million and lower returns of $11.5 million.

Volume. Total shipment volume decreased by 2.9% to 5,997,000 barrels for the thirty-nine weeks ended September 28, 2024, as compared to 6,175,000 barrels for the thirty-nine weeks ended September 30, 2023, reflecting decreases in the Company’s Truly, Hard Mountain Dew, Samuel Adams, Dogfish Head and Angry Orchard brands, partially offset by increases in its Twisted Tea and Sun Cruiser brands.

Net revenue per barrel. Net revenue per barrel increased by 2.7% to $268.57 per barrel for the thirty-nine weeks ended September 28, 2024, as compared to $261.53 per barrel for the comparable period in 2023, primarily due to price increases and lower returns.

Cost of goods sold. Cost of goods sold was $146.34 per barrel for the thirty-nine weeks ended September 28, 2024, as compared to $147.44 per barrel for the thirty-nine weeks ended September 30, 2023. The 2024 decrease in cost of goods sold of $1.10, or 0.7%, per barrel was primarily due to contract renegotiations and recipe optimization savings of $16.7 million, or $2.78 per barrel, partially offset by inflationary impacts of $11.7 million, or $1.95 per barrel.

Inflationary impacts of $11.7 million consist primarily of increased internal brewery costs of $6.5 million and material costs of $5.2 million.

Gross profit. Gross profit was $122.23 per barrel for the thirty-nine weeks ended September 28, 2024, as compared to $114.09 per barrel for the thirty-nine weeks ended September 30, 2023.

Advertising, promotional, and selling expenses. Advertising, promotional and selling expenses decreased by $14.9 million, or 3.5%, to $412.5 million for the thirty-nine weeks ended September 28, 2024, as compared to $427.4 million for thirty-nine weeks ended September 30, 2023, primarily due to decreased freight to distributors of $9.2 million from lower rates and volumes. Brand and selling costs decreased $5.7 million primarily due to lower consulting costs.

Advertising, promotional and selling expenses were 25.6% of net revenue, or $68.78 per barrel, for the thirty-nine weeks ended September 28, 2024, as compared to 26.5% of net revenue, or $69.21 per barrel, for the thirty-nine weeks ended September 30, 2023. This decrease per barrel is primarily due to advertising, promotional, and selling expenses decreasing at a higher rate than the decrease in shipments. The Company invests in advertising and promotional campaigns that it believes will be effective, but there is no guarantee that such investments will generate sales growth.

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General and administrative expenses. General and administrative expenses increased by $11.4 million, or 8.7%, to $142.2 million for the thirty-nine weeks ended September 28, 2024, as compared to $130.8 million for the thirty-nine weeks ended September 30, 2023, primarily due to higher salaries and benefits costs, resulting from Chief Executive Officer transition costs recorded in the first quarter and inflation costs.

Impairment of brewery assets. Impairment of brewery assets of $3.8 million decreased by $0.2 million from the comparable period of 2023, due to lower write-offs of equipment at Company-owned breweries.

Income tax provision. The Company’s effective tax rate of 30.3% increased from 28.4% in the prior year. The increased effective tax rate is due to higher non-deductible compensation primarily related to Chief Executive Officer transition costs.

LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES

The Company’s primary sources of liquidity are its existing cash balances, cash flows from operating activities and amounts available under its revolving credit facility. The Company’s material cash requirements include working capital needs, satisfaction of contractual commitments, stock repurchases, and investment in the Company’s business through capital expenditures.

Cash decreased to $255.6 million as of September 28, 2024 from $298.5 million as of December 30, 2023, primarily reflecting repurchases of the Company's Class A common stock, a note receivable issued, purchases of property, plant, and equipment, and payments of tax withholdings on stock-based payment awards and investment shares, partially offset by net cash provided by operating activities.

Cash provided by operating activities consists of net income, adjusted for certain non-cash items, such as depreciation and amortization, stock-based compensation expense, and other non-cash items included in operating results, and changes in operating assets and liabilities, such as accounts receivable, inventory, accounts payable, and accrued expenses.

Cash provided by operating activities for the thirty-nine weeks ended September 28, 2024 was comprised of net income of $98.5 million and non-cash items of $118.4 million, partially offset by a net increase in operating assets and liabilities of $9.9 million. Cash provided by operating activities for the thirty-nine weeks ended September 30, 2023 was comprised of net income of $94.4 million, non-cash items of $94.7 million, and a net decrease in operating assets and liabilities of $43.3 million. The decrease in cash provided by operating activities for the thirty-nine weeks ended September 28, 2024 compared to September 30, 2023 is primarily due to lower inventory reduction compared to the prior year, partially offset by higher net income.

The Company used $72.7 million in investing activities during the thirty-nine weeks ended September 28, 2024, as compared to $47.1 million during the thirty-nine weeks ended September 30, 2023. The increase in investing activity cash outflows is due to a $20.0 million note receivable issued. For both periods, capital investments were made mostly in the Company’s breweries to drive efficiencies and cost reductions and support product innovation and future growth.

Cash used in financing activities was $177.1 million during the thirty-nine weeks ended September 28, 2024, as compared to $55.1 million during the thirty-nine weeks ended September 30, 2023. The $122.0 million increase in financing activity cash outflows in 2024 compared to 2023 is primarily due to higher repurchases of the Company's Class A common stock in the current period.

During the period from December 31, 2023 through October 18, 2024, the Company repurchased and subsequently retired 647,728 shares of its Class A Common Stock for an aggregate purchase price of $190.9 million. On October 2, 2024, the Board of Directors authorized an increase in the share buyback expenditure limit set for the program from $1.2 billion to $1.6 billion. As of October 18, 2024, the Company had repurchased a cumulative total of approximately 14.7 million shares of its Class A Common Stock for an aggregate purchase price of approximately $1.1 billion and had approximately $476 million remaining on the $1.6 billion stock repurchase expenditure limit set by the Board of Directors.

The Company expects that its cash balance as of September 28, 2024 of $255.6 million, along with its projected future operating cash flow and its unused line of credit balance of $150.0 million, will be sufficient to fund future cash requirements. The Company’s $150.0 million credit facility has a term not scheduled to expire until December 16, 2027. As of the date of this filing, the Company was not in violation of any of its covenants to the lender under the credit facility.

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Critical Accounting Policies

Valuation of Goodwill and Indefinite Lived Intangible Assets

The Company has recorded intangible assets with indefinite lives and goodwill for which impairment testing is required at least annually or more frequently if events or circumstances indicate that these assets might be impaired. The Company performs its annual impairment tests and re-evaluates the useful lives of other intangible assets with indefinite lives at the annual impairment test measurement date in the third quarter of each fiscal year or when circumstances arise that indicate a possible impairment or change in useful life might exist.

Significant judgement is required to estimate the fair value of the Dogfish Head trademark. Accordingly, the Company obtains the assistance of third-party valuation specialists as part of the impairment evaluation. In estimating the fair value of the trademark, management must make assumptions and projections regarding future cash flows based upon future revenues, the market-based royalty rate, the discount rate, and the after-tax royalty savings expected from ownership of the trademark. The assumptions and projections used in the estimate of fair value are consistent with recent trends and represent the projections used in Company’s current strategic operating plans which include reductions in revenues from the Dogfish Head beer products. These assumptions reflect management’s estimates of future economic and competitive conditions and consider many factors including macroeconomic conditions, industry growth rates, and competitive activities and are, therefore, subject to change as a result of changing market conditions. Beginning in the fourth quarter of 2024, the Company will change the indefinite useful life of the Dogfish Head trademark asset and begin amortizing the remaining $14.4 million balance over an estimated useful life of 10 years.

The Company performed a sensitivity analysis on its significant assumptions used in the Dogfish Head trademark fair value calculation and determined the following:

A decrease in the annual forecasted revenue growth rate of 1.0% would result in a 4.9% decrease to the current fair value of $14.4 million.

A decrease in the discount rate of 1.5% would result in a 8.3% increase to the current fair value of $14.4 million and an increase in the discount rate of 1.5% would result in a 6.9% decrease to the current fair value of $14.4 million.

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FORWARD-LOOKING STATEMENTS

In this Quarterly Report on Form 10-Q and in other documents incorporated herein, as well as in oral statements made by the Company, statements that are prefaced with the words “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “continue,” “estimate,” “project,” “intend,” “designed” and similar expressions, are intended to identify forward-looking statements regarding events, conditions, and financial trends that may affect the Company’s future plans of operations, business strategy, results of operations and financial position. These statements are based on the Company’s current expectations and estimates as to prospective events and circumstances about which the Company can give no firm assurance. Further, any forward-looking statement speaks only as of the date on which such statement is made, and the Company undertakes no obligation to update any forward-looking statement to reflect subsequent events or circumstances. Forward-looking statements should not be relied upon as a prediction of actual future financial condition or results. These forward-looking statements, like any forward-looking statements, involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those projected or anticipated. Such risks and uncertainties include the factors set forth below in addition to the other information set forth in this Quarterly Report on Form 10-Q and in the section titled “Risk Factors” in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 30, 2023.

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Item 3. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK

Since December 30, 2023, there have been no significant changes in the Company’s exposures to interest rate or foreign currency rate fluctuations. The Company currently does not enter into derivatives or other market risk sensitive instruments for the purpose of hedging or for trading purposes.

Item 4. CONTROLS AND PROCEDURES

As of September 28, 2024, the Company conducted an evaluation under the supervision and with the participation of the Company’s management, including the Company’s Chief Executive Officer and Chief Financial Officer (its principal executive officer and principal financial officer, respectively) regarding the effectiveness of the design and operation of the Company’s disclosure controls and procedures as defined in Rule 13a-15(e) and 15d-15(e) of the Securities Exchange Act of 1934 (the “Exchange Act”). Based upon that evaluation, the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer concluded that the Company’s disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) were effective as of September 28, 2024 to ensure that information required to be disclosed by the Company in reports that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported within the requisite time periods and that such disclosure controls and procedures were effective to ensure that information required to be disclosed by the Company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to its management, including its principal executive and principal financial officers, or persons performing similar functions, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure.

There were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the thirteen weeks ended September 28, 2024 that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting.

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PART II. OTHER INFORMATION

Item 1. LEGAL PROCEEDINGS

For information regarding the Company's legal proceedings, refer to Note I of the Condensed Consolidated Financial Statements.

Item 1A. RISK FACTORS

In addition to the other information set forth in this report, careful consideration should be given to the factors discussed in Part I, "Item 1A. Risk Factors" in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 30, 2023, which could materially affect the Company’s business, financial condition or future results. The risks described in the Company’s Annual Report on Form 10-K are not the only risks facing the Company. Additional risks and uncertainties not currently known to the Company or that it currently deems to be immaterial also may materially adversely affect its business, financial condition and/or operating results.

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Item 2. UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES AND USE OF PROCEEDS

In 1998, the Company's Board of Directors ("the Board") authorized the Company's share buyback program. In October 2024, the Board authorized an increase in the share buyback expenditure limit set for the program from $1.2 billion to $1.6 billion. The Board did not specify a date upon which the authorization would expire. Share repurchases for the periods included herein were effected through open market transactions.

As of October 18, 2024, the Company had repurchased a cumulative total of approximately 14.7 million shares of its Class A Common Stock for an aggregate purchase price of $1.1 billion and had $476 million remaining on the $1.6 billion share buyback expenditure limit set by the Board.

During the thirty-nine weeks ended September 28, 2024, the Company repurchased and subsequently retired 595,732 shares of its Class A Common Stock, including 1,319 unvested investment shares issued under the Investment Share Program of the Company’s Employee Equity Incentive Plan, as illustrated in the table below:


Period	Total Number of Shares Purchased		Average Price Paid per Share		Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs		Approximate Dollar Value of Shares that May Yet be Purchased Under the Plans or Programs (in thousands)
December 31, 2023 - February 3, 2024		61,817	$	349.89		61,525	$	244,893
February 4, 2024 - March 2, 2024		53,335		345.82		53,328		226,450
March 3, 2024 - March 30, 2024		33,386		298.76		33,330		216,490
March 31, 2024 - May 4, 2024		86,768		288.13		86,741		191,494
May 5, 2024 - June 1, 2024		69,743		273.32		69,339		172,497
June 2, 2024 - June 29, 2024		64,486		294.91		64,366		153,499
June 30, 2024 - August 3, 2024		84,144		285.37		84,067		129,502
August 4, 2024 - August 31, 2024		72,999		274.42		72,744		109,504
September 1, 2024 - September 28, 2024		69,054		275.29		68,973		90,505
Total		595,732	$	295.74		594,413	$	90,505

As of October 18, 2024, the Company had 9.4 million shares of Class A Common Stock outstanding and 2.1 million shares of Class B Common Stock outstanding.

Item 3. DEFAULTS UPON SENIOR SECURITIES

Not Applicable

Item 4. MINE SAFETY DISCLOSURES

Not Applicable

Item 5. OTHER INFORMATION

Insider Trading Arrangements

No trading plans were adopted or terminated during the thirteen weeks ended September 28, 2024 by an executive officer that is intended to satisfy the affirmative defense conditions of Securities Exchange Act Rule 10b5-1(c) or a non-Rule 10b5-1(c) trading agreement.

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Item 6. EXHIBITS


Exhibit No.		Title

3.1		Amended and Restated By-Laws of the Company, dated June 2, 1998 (incorporated by reference to Exhibit 3.5 to the Company’s Form 10-Q filed on August 10, 1998).

3.2		Restated Articles of Organization of the Company, dated November 17, 1995, as amended August 4, 1998 (incorporated by reference to Exhibit 3.6 to the Company’s Form 10-Q filed on August 10, 1998).

10.1		Offer Letter to Michael Spillane, Chief Executive Officer dated February 23, 2024 (incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company's Current Report on Form 8-K filed on February 24, 2024.)

10.2		Offer Letter to Diego Reynoso, Chief Finance Officer dated July 21, 2023 (incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company's Current Report on Form 8-K filed on July 24, 2023.)

*31.1		Certification of the President and Chief Executive Officer pursuant to Rule 13a-14(a) under the Securities Exchange Act of 1934, as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

*31.2		Certification of the Chief Financial Officer pursuant to Rule 13a-14(a) under the Securities Exchange Act of 1934, as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

*32.1		Certification of the President and Chief Executive Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

*32.2		Certification of the Chief Financial Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

*101.INS		Inline XBRL Instance Document – the instance document does not appear in the Interactive Data File because XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.
*101.SCH		Inline XBRL Taxonomy Extension Schema With Embedded Linkbase Documents
*104		Cover page formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101

* Filed with this report

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SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this Form 10-Q to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.

    THE BOSTON BEER COMPANY, INC

   

    (Registrant)

   


Date: October 24, 2024	/s/ Michael Spillane
	Michael Spillane
	President and Chief Executive Officer
	(Principal Executive Officer)


Date: October 24, 2024	/s/ Diego Reynoso
	Diego Reynoso
	Chief Financial Officer
	(Principal Financial Officer)