展示 99.2

インドネシアエネルギーコーポレーションリミテッド

運営・財務レビュー

2024年6月30日と2023年の6ヵ月期間について

当社の業績および財務諸表の結果に関する以下の議論は、未監査の簡易連結財務諸表とともに読むべきです。この報告書には、リスク、不確実性、および仮定を含む前向きな声明が含まれています。想定されているこれらの前向きな声明と実際の結果が異なる場合があります。その原因は、2024年4月26日にSECに提出された当社のForm 20-Fに記載されている「Item 3. Key Information–D. Risk Factors」に示されている要因を含む多くの要因によるものです。

ビジネス概要

「インドネシアエネルギー株式会社（IEC、以下「当社」「弊社」「私たち」などの用語）は、インドネシア市場に焦点を当てた石油およびgas探査開発会社です。操作の優秀さに加え、当社は倫理、安全、企業の社会的責任の実践に対して最高の基準を設定して、社会に価値を付加することを確信しています。経験豊富な石油およびgasの専門家からなるプロの経営チームに率いられ、持続可能な開発と統合されたエネルギー探査開発ビジネスモデルの利益相反を確保するために、常に最高の専門知識を提供いたします。」

私たちは現在、インドネシア政府との契約を通じて、1つの油田およびガス田ブロック（「Kruh Block」）と1つの油田およびガス田の探査ブロック（「Citarum Block」）に関する権利を有しています。また、潜在的な第三の探査ブロックである「ランカス地域」を特定し、追加の油田およびガス田資産の権利を取得または取得することを検討しています。2024年6月、会社の63000エーカーのKruh Blockで新しい3D地震測定作業が開始されました。重要なこととして、会社はこの地震作業の結果により、2025年初頭にKruh Blockで新しい生産ウェルを1つ掘削できると予想しており、残りの13基のウェルは2025年から2028年の間に掘削される予定ですが、そのような活動を実施するために必要な資金の入手可能性によるものです。

私たち を通して石油を生産します Pt グリーンワールド・ヌサンタラ（「グリーン・ワールド」）は、私たちが間接的に完全所有しています 子会社、 インドネシアの国営石油会社であるPt Pertamina EP（Persero）との契約に基づいてKruhブロックを運営しています。 ガス会社（「プルタミナ」）。私たちの運営会社であるKruh Blockは、以前は10年間の共同運営パートナーシップの下で2030年5月まで運営されていました (「KSO」) とプルタミナ。クルーブロックは258kmのエリアをカバーしています² (63,753エーカー) で、16マイルの陸上に位置しています ペンドポ、パーリ、南スマトラの北西。2022年12月、私たちはプルタミナとの5年間の延長交渉を開始しました Kruh Blockとの契約です。2023年8月9日より、グリーンワールドとプルタミナはKSOの改正（「改正」）を実施しました。 KSO」）により、Kruh Blockの運営期間の有効期限が2035年9月に変更されました。この拡張により、実質的に13になります Kruh Blockにある既存の3つの油田と、他の5つの未開発の石油・ガス供給構造物を完全に開発するのに何年もかかります。さらに、 修正されたKSOにより、税引き後の利益配分が現在の 15% から 35% に引き上げられ、100% 以上増加します。プルタミナのものを受け取りました 2023年9月初旬に、修正されたKSOに署名します。

Citarum ブロックは、最初に3,924.67 km（969,807 エーカー）の面積をカバーする探査ブロックです。² 2024年4月18日、インドネシアの特別任務部隊は、石油およびgasビジネス活動のための1,378.78 km^2の領域の放棄を承認しました（「SKk Migas」）。² 残りのブロック面積は、2,545.89 km^2です。²このブロックは、西ジャワ州の陸上に位置し、インドネシアの首都ジャカルタの南16マイルに位置しています。Citarumブロックへの権利は、20248年7月まで、SKk Migasとの生産共有契約（「PSC」）に基づいています。

業績結果の概要 の概要

2024年6月30日までの半年間にわたる主要な財務および運営ハイライトは次の通りです:

Kruhブロック掘削プログラムの更新

Kruhブロックでの掘削プログラムに関しては、2021年3月に2021年に合計5つの井戸、2022年に6つの井戸、2023年に7つの井戸を掘削する計画を発表しました。これにより、Kruhブロックに合計18基の新しい井戸が掘削される予定でした。2021年にインドネシア政府の許可手続きの遅れやCOVID-19に関連する遅れが発生したため、Kruhブロックの全体の採掘プログラムも同様に遅れています。

18本井掘削プログラムの一環として、2021年と2022年にそれぞれ2本の井戸を掘削し、新たに取得した三次元地震データの解釈が完了した後、残りの14本の井戸を完成する予定です。2024年6月30日現在、Kruhブロックの掘削計画を変更し、2025年に1本の井戸を掘削する予定であり、残りの13本の井戸は、そのような活動を行うために必要な資金の入手可能性に応じて、2025年から2028年の間に掘削する予定です。

修正されたKSO契約により、2023年8月に有効となる5年間の生産期間の延長とより高い利益のシェアが提供されることに加え、残り14基の掘削井戸の掘削が完了することで、追加の掘削プログラムがクルーのフィールド開発の純現金収支および現在価値を最大化するでしょう。

チタルム ブロック更新

Citarum ブロックは、最初に3,924.67 km（969,807 エーカー）の面積をカバーする探査ブロックです。² (969,807 エーカー)。2024年4月18日、SKk Migas は 1,378.78 Km の放棄を承認しました。² 残りのブロック面積は、2,545.89 km^2です。²サイトラム・ブロックへの権利は、SKk Migas との PSC 協定に基づいて、2048年7月まで続きます。

シタルム・ブロックに関して、現在2次元の地震プログラムを設計中であり、2026年にそのようなプログラムを実施する予定です。資金調達の可用性に応じます。 そのような活動を行うために必要な資金の調達が条件です。ブロック内の石油プロジェクトの評価とランキングに焦点を当て、次の段階の掘削および地震作業に備えています。

2024年6月30日および2023年までの6か月間の業績結果

売上高

売上高は2024年6月30日に終了した6か月間、2023年と同じ期間と比較して約22%減の144万ドルに減少しました。この減少は、原油およびガスの生産量が年々徐々に減少することが予想されるため、主に原油およびガスの生産量が大幅に減少したためです。

リース 営業費用

2024年6月30日までの6ヶ月間、2023年と比較して、リースの営業費用は約13.63%、221,731ドル減少しました。主に機器レンタルとウェルサービスコストの減少が原因です。

減価償却費、枯渇費および償却費（DD＆A）

DD&Aは2024年6月30日に終了した6ヶ月間において2023年と比較して292,375ドル、または約49%減少しました。これは、2024年の石油およびガス資産の追加に伴う減耗経費の減少と、石油およびガス生産の減少が主な要因です。

一般管理費用

一般管理費は、シェアベースの報酬の償却費の増加と銀行保証料および旅行費の増加により、2024年6月30日までの6ヶ月間に約4.00%増の62,445ドル、つまり1,623,973ドルに増加し、2023年と同期間と比較して増加しました。

その他の所得及び支出純額。

2024年6月30日までの半年間には、$208,042のその他の経費がありました。これは2023年と同時期に$323,734のその他の収益と比較しています。2024年6月30日までの半年間の純その他の経費は、主に為替損失と手形債務の公正価値変動によるものです。

Net Loss

We had a net loss of $2,099,146 for the six months ended June 30, 2024 compared to $1,621,164 for the same period in 2023. The increase in net loss was due to the combination of the factors discussed above.

Liquidity and Capital Resources

We generated a net loss of $2,099,146 and net cash used in operating activities of $700,941 for the six months ended June 30, 2024. In addition, we had an accumulated deficit of $41,682,583 and working capital of $2,432,159 as of June 30, 2024. Our operating results for future periods are subject to numerous risks and uncertainties and it is uncertain if we will be able to reduce or eliminate our net losses and achieve cash flow positive operations in the near term or eventually achieve profitability. If we are not able to increase revenues or manage operating expenses in line with revenue forecasts, or if the price of oil should drop significantly, we may not be able to achieve profitability.

Our principal sources of liquidity during the six months ended June 30, 2024 and subsequently were proceeds from At The Market Offering Agreement (the “ATM Agreement”) we entered with H.C. Wainwright & Co., LLC on July 22, 2022. Pursuant to this ATM Agreement, we may offer and sell, from time to time, to or through the Sales Agent, ordinary shares having an aggregate gross offering price of up to $20,000,000. The ATM Agreement was amended on March 22, 2024 (“ATM Amendment No.1”), pursuant to which the Company may sell ordinary shares with an aggregate gross offering price of up to $9,600,000. From January to June 2024, we have received net proceeds of $323,934 through our utilization of such at-the-market offering program, although subsequent to June 30, 2024, we have raised an additional $7,470,909 via this program.

As of October 24, 2024, we had approximately $5.61 million of cash which is placed with financial institutions and is unrestricted as to withdraw al or use. Management’s plan for mitigating the conditions of substantial doubt about our ability to continue as a going concern includes a combination of improving operational efficiency, cost reductions, debt and equity. In June 2024, new 3D seismic exploratory operations at our 63,000 acre Kruh Block commenced. Importantly, we anticipate that the results of this seismic work will allow us to drill one new production well at Kruh Block in early 2025, with the remaining 13 wells to be drilled between 2025 and 2028, subject to the availability of funding necessary to conduct such activity. We currently do not have any outstanding short-term or long-term bank borrowings balance. Management expects that it will be able to obtain new bank loans based on past experience and our good credit history. We intend to meet our cash requirements for the 12 months following the date of the issuance of the condensed consolidated financial statements through operations and the foregoing potential funding opportunities.

We believe that our current cash and anticipated cash flows from operating and financing activities will be sufficient to meet our anticipated working capital requirements and commitments for at least the next 12 months after the issuance of this report. If we encounter unforeseen circumstances that place constraints on our capital resources, management will be required to take various measures to conserve liquidity. Management cannot provide any assurance that the Company will be able to raise additional capital if needed.

Contractual Obligations

After taking into consideration our updating seismic and drilling plans for Kruh Block as described above under “Update to Kruh Block Drilling Program”, the following table summarizes future commitments amounts on an undiscounted basis as of June 30, 2024 for all the planned expenditures to be carried out at Kruh Block and Citarum Block:

Nature of commitments: