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目录                            
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格10-Q
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（标记一）
☒根据1934年证券交易法第13或15(d)条的规定报告季度情况
截至季度结束日期的财务报告2024年9月30日
或者
☐根据1934年证券交易所法案第13或第15(d)条规定提交的过渡报告
从          到         的过渡期间
委托文件编号：001-39866001-35669
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Shutterstock，Inc。
(根据其章程规定的注册人准确名称)
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特拉华州80-0812659
（设立或组织的其他管辖区域）（纳税人识别号码）
第五大道350号，20楼
纽约, NY。 10118
（总部地址，包括邮政编码）
(646) 710-3417
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
（前名称、地址及财政年度，如果自上次报告以来有更改）
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根据法案第12（b）条注册的证券：
每一类的名称交易标志在其上注册的交易所的名称
普通股，每股价值0.01美元SSTK请使用moomoo账号登录查看New York Stock Exchange
请在复选框中标示：1) 在过去12个月内（或注册人为了需要提交此类报告的较短期限内）已提交证券交易法（1934年版本）第13条或第15(d)条要求提交的所有报告；以及2) 在过去90天内一直受到此类提交要求的约束。 ☒ 是   ☐ 否
请勾选，以指示注册者是否在过去的12个月内（或注册者需要提交这类文件的较短期间内），根据S-T条例第232.405条的规定，已经电子提交了所有互动数据文件。 ☒ 是   ☐ 否
请在检查标记中标明注册人是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、较小的报告公司还是新兴增长公司。详见交易所法第120亿.2条中“大型加速申报者”、“加速申报者”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速报告人☒ 加速器文件☐
非加速文件提交人☐较小的报告公司☐
新兴成长公司 ☐
如果是新兴成长型企业，请勾选复选标记，表明注册者已选择不使用延长过渡期来符合根据证券交易法第13(a)条规定提供的任何新财务会计准则。 ☐
请在选项前打勾，标示注册公司是否为空壳公司（按照《交易所法规》120亿.2中所定义） ☐是的 ☒不
请注明在最新适用日期时本发行人每种普通股的流通股数。
截至2024年10月25日 34,860,865 截至2024年8月2日，登记人的普通股面值为0.01美元，共有35,418,308股。

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Shutterstock，Inc。
10-Q表格
目录 
截至2024年9月30日的季度结束
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前瞻性声明
 

本季度的第10-Q表格中包含根据1933年修订版《证券法》第27A条和1934年修订版《交换法》第21E条的前瞻性陈述，特别是在“管理层对财务状况和经营业绩的讨论”标题下的讨论中。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性的。前瞻性陈述的示例包括但不限于，关于指引、行业前景、未来业务、未来经营业绩或财务状况、未来分红、未来股票表现、我们完成收购和整合已收购或可能收购的业务的能力、新的或计划中的功能、产品或服务、管理策略和我们的竞争地位等方面的陈述。您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“能够”、“期望”、“旨在”、“预期”、“相信”、“估计”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“寻求”、“潜在机会”等词语以及这些表达的否定形式识别许多前瞻性陈述。然而，并非所有前瞻性陈述均包含这些词语。前瞻性陈述受已知和未知风险、不确定因素和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述表达或暗示的结果有实质性差异。此类风险和不确定性包括，我们继续吸引和留住我们创意平台的客户和贡献者的能力；我们行业中的竞争；我们营销工作的效果和效率；我们在技术创新方面的能力或开发、市场营销和提供新产品和服务，或增强现有技术和产品和服务；与诉讼、侵权索赔、赔偿索赔以及无法防止我们内容被滥用相关的成本；我们提高市场对我们品牌以及我们现有和新产品和服务的认识的能力；价格压力和增加的服务、赔偿金和营运资金要求；将我们的业务扩展到新的产品、服务和技术；全球经济、政治和社会状况的影响；与使用人工智能等新兴技术相关的社会和道德问题；我们以历史速度增长收入的能力；我们有效扩大、培训、管理销售团队的变化和保留能力；我们有效管理增长的能力；我们成功进行、整合和维持收购和投资，包括与最近收购Envato Pty Ltd相关的整合以及其他风险；与我们人员相关的风险；与我们使用独立承包商相关的风险；我们应收款项无法支付或延迟支付以及其他与支付相关的风险；我们商誉或无形资产潜在减值；需要筹集额外资本的需求；与我们债务相关的风险；我们对信息技术和系统的依赖以及其他与知识产权和安全漏洞相关的风险；我们的国际业务和我们在国际的持续扩张；汇率风险；与监管和税收挑战相关的风险；以及在我们最近提交给证券交易委员会（“SEC”）的2023年10-K年度报告中讨论的风险，详见我们最新文件“风险因素”标题下讨论的风险. 您不应过度依赖任何前瞻性陈述。此季度报告中的前瞻性陈述仅截止至本报告日期，我们不打算，并且除非有法律要求，我们不承诺在本报告日期之后更新任何此处包含的前瞻性陈述以反映实际结果或未来事件或情况。

除非上下文另有指示，否则本第10-Q表格季度报告中提到的「shutterstock」、「公司」、「我们」、「我们的」和「我们」指的是shutterstock，Inc.及其子公司。 「shutterstock」、「Shutterstock设计」、「资产保证」、「Offset」、「Bigstock」、「Rex Features」、「PremiumBeat」、「TurboSquid」、「PicMonkey」、「Pattern89」、「Shotzr」、「Pond5」、「Splash News」、「Giphy」、「Shutterstock Studios」、「Shutterstock编辑」、「Shutterstock.AI」、「创意流」、「Backgrid」、「Envato」、「Envato Elements」、「Photodune」、「Tuts+」、「Themeforest」、「Codecanyon」、「Audiojungle」、「Graphicriver」、「Videohive」、「3DOcean」、「Mixkit」和「Placeit」及其标志均为注册商标，是shutterstock，Inc.或我们的一家子公司的财产。 本第10-Q表格季度报告中出现的所有其他商标、服务标记和商标，均为其各自所有者的财产。
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第I部分。 财务信息
项目 1。基本报表。
Shutterstock, Inc.
合并资产负债表
(以千为单位，除每股面额以外)
（未经审计）
九月三十日，12月31日，
20242023
资产
流动资产:
现金及现金等价物$131,393 $100,490 
应收帐款，扣除$3,934和$3,564的折让金额，分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。4,368 15.16,335
92,169 91,139 
预付费用及其他流动资产53,820 100,944 
全部流动资产277,382 292,573 
物业及设备，扣除折旧后净值68,623 64,300 
租赁资产14,738 15,395 
无形资产，扣除累计摊销245,671 184,396 
商誉607,382 383,325 
递延所得税资产，净值49,960 24,874 
其他资产85,085 71,152 
资产总额$1,348,841 $1,036,015 
负债及股东权益’ 股东权益
流动负债：
应付账款$15,083 $9,108 
应计费用119,401 131,443 
贡献者应付的版税90,572 54,859 
逐步认列的收入226,367 203,463 
债务158,834 30,000 
其他流动负债53,108 23,513 
流动负债合计663,365 452,386 
递延所得税负债，净额3,115 4,182 
长期负债120,392 — 
租赁负债24,739 29,404 
其他非流动负债14,315 22,949 
总负债825,926 508,921 
承诺与或然性 （14.注）
股东权益：
0.010.01 面额为0.0001； 200,000 授权股份为 40,371 和 39,982 股份发行和 34,850 和 35,572 截至2024年9月30日和2023年12月31日，分别的流通股数
403 399 
库藏股股数，成本法； 5,521 和 4,410 2024年9月30日和2023年12月31日的流通股数
(269,804)(228,213)
资本公积额额外增资453,734 424,229 
累积其他全面损失(9,494)(11,974)
保留收益348,076 342,653 
股东权益总额522,915 527,094 
负债和股东权益总额$1,348,841 $1,036,015 
参见未经审核的合并基本报表附注。
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Shutterstock, Inc.
综合损益表
(以千为单位，除每股数据外)
（未经审计）
 结束于三个月的期间
九月三十日，		九个月结束了
九月三十日，
 2024202320242023
营业收入$250,588 $233,248 $684,956 $657,368 
营业费用：
营业成本 104,405 94,219 283,863 256,798 
销售和市场推广费用55,403 56,165 163,520 152,084 
产品开发28,610 28,098 69,520 72,722 
总务与行政44,021 37,574 112,492 109,488 
营业费用总计232,439 216,056 629,395 591,092 
营业收入18,149 17,192 55,561 66,276 
低廉购买利益— 9,864 — 51,804 
利息费用(4,451)(562)(5,574)(1,286)
其他收益，净额3,829 1,119 4,490 3,614 
税前收入17,527 27,613 54,477 120,408 
(Benefit) / Provision for income taxes(88)(806)17,116 9,133 
净利润$17,615 $28,419 $37,361 $111,275 
每股盈余：
基础$0.50 $0.79 $1.05 $3.10 
稀释$0.50 $0.79 $1.04 $3.06 
加权平均普通股股本：
基础35,17435,91235,48635,938
稀释35,47236,08135,83836,352
参见未经审核的合并基本报表附注。
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Shutterstock, Inc.
综合损益表
(以千为单位)
（未经审计）
 结束于三个月的期间
九月三十日，
九个月结束了
九月三十日，
 2024202320242023
净利润$17,615 $28,419 $37,361 $111,275 
外币翻译收益/(损失)4,260 (1,457)2,480 (149)
其他全面收入/(损失)4,260 (1,457)2,480 (149)
综合收益$21,875 $26,962 $39,841 $111,126 
 
参见未经审核的合并基本报表附注。
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Shutterstock, Inc.
股东权益合并报表
(以千为单位)
（未经审计）
额外的
实收资本
资本		累计
其他
综合
亏损		保留收益
累积盈余
普通股库藏股
2024年9月30日结束的三个月股份金额股份金额总计
2024年6月30日余额40,286 $402 4,927 $(248,805)$441,497 $(13,754)$341,072 $520,412 
股权报酬— — — — 15,094 — — 15,094 
在员工股票期权执行和 RSU 解约的过程中发行普通股163 1 — — (1)— — — 
为了清算与以股份为基础的薪酬相关的税款而扣留的普通股(78)— — — (2,856)— — (2,856)
购回库藏股— — 594 (20,999)— — — (20,999)
支付的现金股利— — — — — — (10,611)(10,611)
其他综合收益— — — — — 4,260 — 4,260 
净利润— — — — — — 17,615 17,615 
2024年9月30日结余40,371 $403 5,521 $(269,804)$453,734 $(9,494)$348,076 $522,915 
2023年9月30日结束的三个月
2023年6月30日结余39,884 $398 3,856 $(204,008)$402,728 $(14,131)$334,520 $519,507 
股权报酬— — — — 13,003 — — 13,003 
在员工股票期权行使和限制性股票计划解锁之际发行普通股132 1 — — (1)— — — 
扣留普通股以支付与股权相关的报酬所需的税款(60)— — — (2,869)— — (2,869)
购回库藏股— — 351 (15,004)— — — (15,004)
支付的现金股利— — — — — — (9,636)(9,636)
其他全面损失— — — — — (1,457)— (1,457)
净利润— — — — — — 28,419 28,419 
截至2023年9月30日的结余39,956 $399 4,207 $(219,012)$412,861 $(15,588)$353,303 $531,963 
2024年9月30日结束的九个月
2023年12月31日余额39,982 $399 4,410 $(228,213)$424,229 $(11,974)$342,653 $527,094 
股权报酬— — — — 41,220 — — 41,220 
员工股票期权行使及限制性股份单位（RSU）解约相关普通股的发行664 6 — — (6)— — — 
普通股被扣留用于与股权相关薪酬的税务结算(275)(2)— — (11,709)— — (11,711)
买回库存股份— — 1,111 (41,591)— — — (41,591)
支付的现金股利— — — — — — (31,938)(31,938)
其他综合收益— — — — — 2,480 — 2,480 
净利润— — — — — — 37,361 37,361 
2024年9月30日结余40,371 $403 5,521 $(269,804)$453,734 $(9,494)$348,076 $522,915 
2023年9月30日结束的九个月
2022年12月31日结余39,605 $396 3,776 $(200,008)$391,482 $(15,439)$271,051 $447,482 
股权报酬— — — — 36,589 — — 36,589 
员工股票期权行使和RSU解锁相关的普通股发行593 5 — — (3)— — 2 
为股权基础薪酬所扣留的普通股用于支付税款(242)(2)— — (15,207)— — (15,209)
回购库藏股— — 431 (19,004)— — — (19,004)
支付的现金股利— — — — — — (29,023)(29,023)
其他全面损失— — — — — (149)— (149)
净利润— — — — — — 111,275 111,275 
截至2023年9月30日的结余39,956 $399 4,207 $(219,012)$412,861 $(15,588)$353,303 $531,963 
参见未经审核的合并基本报表附注。
7
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Shutterstock, Inc.
综合现金流量表
(以千为单位)
（未经审计）
 九个月结束了
九月三十日，
 20242023
营运活动现金流量  
净利润$37,361 $111,275 
调整净利润以达经营活动所提供之净现金流量：
折旧与摊提64,339 59,373 
递延税(8,766)(20,960)
非现金股权基础补偿41,220 36,589 
呆帐费用(1,790)1,394 
低廉购买利益— (51,804)
投资未实现收益，净值(1,688)— 
营运资产和负债的变化：
应收帐款8,595 (18,641)
预付费用和其他流动和非流动资产(19,907)(42,167)
应付款项及其他流动和非流动负债(47,433)3,893 
Envato卖家的义务(45,748)— 
贡献者应付的版税22,626 11,281 
逐步认列的收入(24,129)16,370 
经营活动产生的净现金流量$24,680 $106,603 
投资活动现金流量
资本支出(38,297)(34,715)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents(179,071)(53,721)
与Giphy保留补偿相关的现金收入63,444 34,707 
收购内容(2,473)(9,725)
安防存款支付277 1,539 
投资活动中使用的净现金$(156,120)$(61,915)
融资活动之现金流量净额
回购库藏股(41,591)(19,004)
行使股票期权所得— 2 
与股票酬劳单位解冻相关的员工税款结算支付的现金(11,715)(15,209)
分红派息支付(31,938)(29,023)
由信贷额度取得之收益280,000 30,000 
还款信贷设施(30,000)(50,000)
发行债务成本支付(2,200)— 
业务提供的／（用于）筹资活动的净现金$162,556 $(83,234)
汇率变动对现金的影响(213)(1,380)
现金及现金等价物的净增加/(减少)30,903 (39,926)
期初现金及现金等价物100,490 115,154 
现金及现金等价物期末余额$131,393 $75,228 
现金信息补充披露：
所支付的所得税现金 $22,295 $15,970 
支付利息的现金2,955 1,232 
参见未经审核的合并基本报表附注。
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Shutterstock, Inc.
合并财务报表附注
（未经审计）




(1) 业务概要及重大会计政策摘要
营运摘要
Shutterstock公司（以下简称“公司”或“Shutterstock”）是一家领先的全球创意平台，将品牌和企业与高品质内容联系在一起。
该公司的平台通过提供便于搜索的内容，聚集用户和内容贡献者，让客户支付许可费用，并在内容被许可时补偿贡献者。贡献者将其内容上传到该公司的网站，以换取根据客户下载活动而支付的版税。除了内容外，客户还利用该公司的平台帮助整个创意过程，从构思到创意执行。
业务提供数位内容授权给客户，包括图像、影片、音乐和3D模型（公司的「内容」提供）。内容收入代表了公司大部分的业务，并得到公司可搜寻的创意平台的支持，同时受到公司庞大贡献者网络的推动。
此外，客户有超过传统内容授权产品和服务的需求。这些需求包括（i）通过公司的数据服务而与公司图片、片段、音乐曲目和3D模型相关的元数据授权，（ii）来自公司Giphy业务的分发和广告服务，该业务包括GIF（图形交换格式视觉）作为文本和信息交流以及情境广告设置中的重要元素，（iii）提供高质量内容与制作工具和服务相匹配的专业解决方案通过Shutterstock Studios，以及（iv）其他定制的白手套服务（全部统称为公司的“数据、分发和服务”产品）。
公司的内容提供包括:
•图像 - 包括照片、向量和插图。 图像通常用于视觉通信，例如网站、数码和印刷营销材料，企业通信，书籍，出版物和其他类似用途。
•影片素材 - 由行业专家拍摄的视频剪辑、高级素材以及电影级视频效果，提供高清和0.4K格式。影片素材通常被整合到网站、社交媒体、市场营销活动和电影制作中。
•音乐 - 包含高品质的音乐曲目和音效，通常用来配合影像和片段。
•3D模型 - 包含在广告、媒体和视频制作、游戏、零售、教育、设计和建筑等各种行业中使用的3D模型。
•生成式人工智能内容-由使用高质量、道德来源内容训练的演算法所生成的图像。顾客可以透过将他们期望的内容描述输入模型提示来生成图像。
2024年2月1日，公司收购了Backgrid美国公司和Backgrid伦敦有限公司（合称「Backgrid」）。Backgrid向媒体组织提供即时名人内容。2024年7月22日，公司收购了Envato Pty Ltd.（「Envato」）。Envato提供数位创意资产和模板。请参见备注3 收购
报告基础
未经核数的总体财务基本报表和附注已按照美国通用会计原则（“GAAP”）编制，以满足中期财务信息要求的10-Q表格说明和S-X条例10的规定。因此，这些财务报表不包含完成财务报表所需的所有信息和附注。
截至2024年9月30日的暂行合并资产负债表，2024年9月30日和2023年9月30日结束的三个和九个月份的合并综合损益表、股东权益表和2024年9月30日和2023年9月30日结束的九个月份的合并现金流量表均未经审核。 2023年12月31日的合并资产负债表，已报告在此，来源于该日期的已审核基本报表，但不包括GAAP要求的所有披露。 这些未经审核的暂行财务报表是根据公司年度财务报表的原则编制的，并且在管理层的意见中，反映了所有
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Shutterstock, Inc.
合并财务报表附注
（未经审计）



调整项目包括所有正常的循环调整，以便公正地揭示公司截至2024年9月30日的财务状况，以及截至2024年9月30日和2023年9月30日三个月和九个月的综合业绩、综合损益、股东权益和现金流量。财务报表附注中披露的财务资料和其他相关财务资讯也未经审计。截至2024年9月30日的九个月业绩并不能必然地预示截至2024年12月31日的财政年度，或者任何未来年度或中期期间的业绩。
这些基本报表应当与公司截至2023年12月31日之稽核合并基本报表及相关附注一并阅读，该报表已纳入于公司于2024年2月26日向SEC提交的10-k表中。未经稽核的合并基本报表包含了公司及其全资子公司的账目。所有关联公司余额和交易在合并时已被消除。为了将前期报告与目前期间报告保持一致，已对某些不重要的变更进行了呈现调整。
估计的使用
根据GAAP准则准备合并基本报表需要管理层进行影响报告金额和披露金额的估计和假设。实际结果可能与该等估计有所不同。此等估计包括但不限于：应收帐款账款提存的确定、我们基于订阅产品预期未使用许可证的成交量、资产和设备可回收性的评估、取得商誉和无形资产的公允价值、非现金股权报酬的金额、推迟赋税资产的可回收性的评估、所得税及条款型非所得税负债的计量以及用于计算租赁负债的增量借款利率的确定。
现金及现金等价物
公司的现金及现金等价物主要由银行存款组成。
应收帐款与呆帐准备
公司的应收帐款包括根据正常交易条件到期的客户债务，按其面值减去应收账款存疑条款（如有）。公司根据对应收帐款的评估，考虑历史应收帐款损失率（i）以及（ii）根据客户自客户的基础，适当时（iii）公司运营的经济环境，来确定其应收账款存疑条款和信用亏损。
对于某些资料、发行和服务交易，公司拥有$资产56.4百万未开票应收账款中，$百万记录在应收账款内，而$百万记录在其他资产内，截至2024年9月30日。31.1百万未开票应收账款中，$百万记录在应收账款内，而$百万记录在其他资产内，截至2024年9月30日。25.3百万未开票应收账款中，$百万记录在应收账款内，而$百万记录在其他资产内，截至2024年9月30日。
截至2024年9月30日止九个月，公司记录到的呆账收回金额为$1.8 百万。截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的呆账准备金分别约为$4.4百万和$6.3百万。呆账准备金已列为合并资产负债表上应收账款的减项。
公司有某些客户安排包含融资元素。从这些融资应收款项中赚取的利息收入是按照有效利率法记入，并包括在综合营运报表的利息收入中。截至2024年9月30日和2023年12月31日，分别有约$的融资应收款项。13.2 百万美元和16.0 百万的融资应收款项分别在综合资产负债表的应收帐款和其他资产中包括。
此外，截至2024年9月30日，一位客户占应收账款余额的近 18，截至2023年12月31日，两位客户占应收账款余额的近 29。
抵消退款和销售折让
公司根据历史信用卡退款趋势、历史销售退款趋势和其他相关资讯，设立了退款备抵帐款和销售退款预备金。截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的退款备抵帐款和销售退款合计为$0.3百万和$0.4百万美元，分别列入综合资产负债表上的其他流动负债项下。
营业收入认定
公司的营业收入中有相当大一部分来自内容许可证。内容许可通常是按月或按年购买，客户支付预先确定的内容数量。
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目录
Shutterstock, Inc.
合并财务报表附注
（未经审计）



公司可以在特定时期内或交易基础上进行下载，即客户在下载时支付单独的内容许可证费用。该公司还从透过该公司平台提供的工具产生营业收入。
对于包含多个履行义务的合同，公司根据相对独立销售价格将交易价格分配给每个履行义务。独立销售价格是根据履行义务单独销售的价格确定的，或者如果过往交易中没有观察到，则根据可用信息（包括内部批准的定价指南和可比产品的定价信息）估算。
公司在履行履行义务后确认营业收入。当顾客下载内容时，不论是基于订阅或交易的产品，公司都会确认营业收入，此时授权书将会提供予顾客。此外，对于订阅产品，若顾客可以下载一定数量的数位资产，公司会预估预期未使用的授权书数量，并在数位资产被下载并该项内容由顾客在订阅期间取得时确认相关营业收入。未使用授权书的估计基于历史下载活动，估计变动可能会影响公司订阅产品营收确认的时间。对于无限下载订阅产品，公司将根据订阅期间内的预估内容下载模式确认营业收入。内容下载模式的估计基于无限下载产品的历史下载活动。与公司平台可用工具相关的营业收入将在订阅期间内按等额摊销的方式确认。公司将根据即时情况开支契约获取成本，假若摊销期限如果原则上是一年或更短。
对于以电子支付的客户，当订单或合约输入时，收款可能性是肯定的。公司的很大部分客户在交易时使用信用卡进行电子支付购买产品。在未确认收益之前收到的客户付款属于合同负债，并被记录为递延收入。没有提前付款的客户将收到发票，并根据标准信用条款要求付款。对于按照信用条款支付并允许在服务开始日期之后支付的客户，支付能力取决于对某些新客户的信用评估以及现有客户的交易历史。
公司承认营业收入时，因公司在交易中是主体，负责履行义务并在将产品或服务交付给客户之前控制产品或服务，所以将营业收入毛额排除贡献人版税。公司还通过第三方经销商向客户授权内容。第三方经销商直接向客户销售公司的产品，因此，公司在这些交易中认列扣除支付给经销商的成本后的营业收入。
公司报告的营业收入已扣除退货和退税补贴。这些补贴是基于历史趋势（如有的话）。
(2) 公允价值衡量与长期投资
公允价值衡量
截至2024年9月30日或2023年12月31日，公司并无需要披露公允价值等级的资产或负债，除非下文另有注明。
其他公平值衡量
现金及现金等价物、应收账款、应付账款及应计负债的携带金额大致等同于公平价值，因为这些工具具有短期性质。债务包括我们信贷设施下的应付本金，由于基础利率定期根据当前市场利率重设，因此接近公平价值，并被分类为第二级。公司的非金融资产，包括长期资产、无形资产和商誉，无需定期按照公平价值计量。但是，如果公司需要评估非金融资产是否存在损耗，无论是由于某些触发事件还是因为需要每年进行损耗测试，导致资产损耗的情况需要将非金融资产记录为公平价值。

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（未经审计）



长期投资
投资于美图公司（"美图"）
2018年，公司投资了$ 百万美元用以购买由ZCool Technologies Limited（“ZCool”）发行的可转换优先股（“优先股”）。ZCool的主要业务是在中国的电子商务平台操作，客户可以支付费用许可由创意专业人士贡献的内容。自2014年以来，ZCool和其联营公司一直是Shutterstock在中国的独家分销商。公司采用了评估替代方案，ZCool的投资报告成本，根据对同一或类似投资的损耗或任何可观察价格变动进行调整。15.0 百分之百
2024年3月27日，ZCool被美图公司收购，并且该公司在ZCool的优先股被换取为美图公司普通股，以$1百万记录，在合并营运报告书中的其他收入中。18.4 $1百万的美图公司普通股，导致投资带来价值增长$1百万，这笔投资在网上广告业务和其他增值业务在中华人民共和国提供，美图公司普通股在香港联合交易所有限公司主板上有公开交易。这项投资负值基于公允价值反复记录，公允价值的变动在合并营运报告书的其他收入中予以记录。3.4 交易所主板。 2024年9月30日的公允价值层次和金额如下（以千为单位）：
截至2024年9月30日
阶层级别：公平价值
一级$17,758 
其他长期投资
就业务的资料、分发和服务方面，公司可能收取除现金外的权益工具作为营业收入合约的考量。截至2024年9月30日，公司从所收到的权益工具在综合资产负债表中记录了$百万。到2023年12月31日，未记录任何客户权益工具。公司根据发行人最近的市场交易估计这些权益工具的价值。由于这些权益工具没有明确可确定的公允价值，公司将采用公平价值的计量替代方案，并将以成本报告这些工具，在同类或类似投资的交易中经观察到的损耗或任何价格变动进行调整。24.0 自2024年9月30日起，公司在综合资产负债表中记录了自权益工具收入的其他资产$百万。截至2023年12月31日，未有客户权益工具记录。公司根据发行人最近的市场交易估计这些权益工具的价值。由于这些权益工具没有明确可确定的公允价值，公司将采用公平价值的计量替代方案，并将以成本报告这些工具，在同类或类似投资的交易中经观察到的损耗或任何价格变动进行调整。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司还持有一项股权安防长期投资，其公允值不能容易确定，总金额为$5.0 百万。公司采用公平值的测量替代方案，该投资的携带金额以成本报告，根据对等或相似投资的明显价格变动进行调整。
(3) 收购
2024年收购活动
Envato
2024年7月22日，公司根据于2024年5月1日签订的股权购买协议（「购买协议」）完成对Envato Pty Ltd.（「Envato」）的收购，以收购Envato的已发行和未全面投放的全部股本。根据购买协议条款的惯例营运资本和其他调整，公司支付的总金额为$250.2 百万。考虑到通过A&R信用协议取得的现金，请参阅第7条债务备注以了解更多资讯。有关本次收购，公司总共负担了约$7.6 百万的交易成本，这些成本已包括在综合营业报表的一般和管理费用中。

Envato提供数码创意资产和模板，包括Envato Elements，一项创意订阅服务，提供丰富多样的资产、模板等无限下载。公司认为这项收购对Shutterstock现有的产品具有补充性，并扩大了对像自由职业者、业余爱好者、小型企业和机构等快速增长受众的覆盖范围。

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（未经审计）



所购买的资产包括可识别的无形资产，包含商标、开发的科技和客户关系，预计加权平均使用寿命大约为 10 年， 5 年和 6 年，分别为。商标和开发科技的公允价值是使用减免特许权使用费法确定的，而客户关系的公允价值是使用超额收益法确定的。交易产生的商誉主要归因于预期的运营协同效应，并且不能用于所得税目的的扣除。

Backgrid
在2024年2月1日，公司完成了对Backgrid美国公司和Backgrid伦敦有限公司（统称为「Backgrid」）所有已发行股份的收购，金额约为$20百万美元，受常规营运资金调整的影响。总购买价格以现有现金支付。在与此次收购相关的过程中，公司总共发生了约$1.5百万美元的交易费用，这些费用已包含在合并损益表的一般及行政开支中。
Backgrid为媒体机构提供实时名人内容。该公司认为，此次收购扩展了Shutterstock Editorial的新闻编辑室，将名人、红毯和现场活动的编辑图片及视频服务提升到一个新水平。
可辨识的无形资产、商标和开发的科技的可用年限大约为 10 年和 5 年。商标和开发的科技的公允价值分别采用超额收益法和免版税法确定。因该交易产生的商誉主要归因于预期的运营协同效应，并且在所得税目的上不可扣除。
Envato和Backgrid的交易采用收购法进行会计处理，因此，自各自收购日期起，收购企业的结果已纳入公司的运营结果中。这些业务组合中转移的对价的公允价值已分配给收购时获得的无形和有形资产以及承担的负债，剩余的未分配金额则记为商誉。这些收购的可识别无形资产按直线法摊销。
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(未经审计)



Envato和Backgrid收购的总购买价格已分配给所收购的资产和承担的负债，如下所示（以千计）：
所收购的资产和承担的负债：EnvatoBackgrid总计
现金及现金等价物1
$90,591 $1,718 $92,309 
应收账款6,818 732 7,550 
其他资产5,404 77 5,481 
使用权资产273 — 273 
固定资产
895 — 895 
无形资产：
商标31,000 300 31,300 
开发的科技47,000 900 47,900 
客户关系
12,400 — 12,400 
无形资产90,400 1,200 91,600 
商誉202,932 19,843 222,775 
递延税资产17,790 — 17,790 
获得的总资产$415,103 $23,570 $438,673 
应付账款(4,173)— (4,173)
应付贡献者版税(11,917)(849)(12,766)
应计费用(34,066)(1,302)(35,368)
透过收入(46,888)— (46,888)
递延所得税负债— (271)(271)
其他负债1
(67,654)— (67,654)
租赁负债(190)— (190)
总负债(164,888)(2,422)(167,310)
获取的净资产$250,215 $21,148 $271,363 
1 Envato的现金包括$63.4 百万用于资助在收购完成时触发的Envato义务（「Envato卖方义务」）。这些义务也被列为其他负债中的假定负债。$45.7 百万的Envato卖方义务在截至2024年9月30日的三个月内已支付，截止到2024年9月30日，$17.7 百万继续被报告在其他负债中。

2023年收购
Giphy, Inc.
2023年5月22日，公司与Meta Platforms, Inc.（"Meta"）签订了日期为2023年5月22日的股票购买协议（"购买协议"）。2023年6月23日，公司完成了从Meta处收购Giphy, Inc.（"Giphy"）所有已发行股份的交易。根据购买协议，公司支付的对价为$53 百万净现金，此外还有收购现金、假定债务和其他营运资金调整。对价通过现有现金支付。Giphy是一家位于纽约的公司，经营着一个GIF和贴纸的集合，提供休闲对话内容。公司认为收购Giphy将Shutterstock的受众接触点从主要的专业营销和广告使用案例扩展到休闲对话中。
2023 年 1 月，英国竞争与市场管理局（「CMA」）发布了最终命令，要求 Meta 剥离 Meta 于 2020 年收购的 Giphy 的所有权。与收购的完成有关（其条款已获得CMA的预先批准），公司与Meta签订了过渡服务协议（「TSA」），根据该协议，Meta负责支付与留住Giphy员工相关的某些费用，包括（i）2024年8月之前的经常性工资、奖金和福利，金额为美元35.6 如果在2024年8月之前留用所有员工，则为百万美元，以及 (ii) 非经常性项目，总额为美元87.9 百万，包括一次性就业激励奖金和未归属的 Meta 股权奖励（统称为 「Giphy 留存补偿」）的现金价值以及与技术和整合费用相关的某些成本，总计 $30百万美元将以美元支付1.25截至 2025 年 5 月，每月分期付款 100 万次。

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(未经审计)



Giphy 留任补偿将支付给在收购完成后仍为公司员工的个人。因此，确定公司的支付是为了未来的服务要求，并将在公司的运营报表中作为营业费用反映，扣除收购前员工所赚取的任何金额。Giphy 留任补偿作为购买价格的减少部分，已被资金存入一个托管账户。
Giphy的购买价格计算如下：
购买价格
购买价格$53,000 
获得的现金和其他营运资本调整4,750 
在成交时支付的现金$57,750 
Giphy保留补偿附带的公允价值1
(98,723)
与合并前服务相关的对价公允价值2
34,972 
净购买价格$(6,001)
1 - 该金额包括$123.5 百万的Giphy保留补偿，已调整$18.9 百万的与Giphy保留补偿有关的所得税义务，以及$5.9 百万的时间价值。
2 - 与因组合前服务而替换的未归属Meta股权奖励的现金价值相关。
在收购完成后，公司还与Meta达成协议，规定公司将通过API向Meta提供访问Giphy内容的权限，期限为 两年。公司确定该API安排代表与业务组合分开的交易，且价格低于市场价。因此，公司将$30百万的购置价格分配到这些服务上，代表了公允市场价值的提升。此金额已被确认为递延营业收入，并将在提供API时逐渐确认为营业收入。
可识别的无形资产，包括开发的科技和商标，平均使用寿命约为 7 年和 15 年。开发科技的公允价值是通过重建成本法确定的，商标的公允价值是通过免除特许权使用费法确定的。
Giphy交易采用收购法进行会计处理，因此自收购日起，被收购业务的财报已被纳入公司的运营财报中。在此次业务组合中转移的对价的公允价值已分配给收购时的无形和有形资产以及承担的负债，收购净资产的公允价值超过所收对价的部分记录为洽购收益。这些收购的可识别无形资产正以直线法进行摊销。
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（未经审计）



此次收购的总购买价格已分配到获取的资产和承担的负债，如下所示（单位：千元）：
所收购的资产和承担的负债：Giphy
现金及现金等价物$4,030 
预付费用及其他流动资产1,416 
使用权资产1,243 
无形资产：
商标21,000 
开发的科技
19,500 
无形资产40,500 
递延税资产
1,463 
其他资产1,647 
获得的总资产$50,299 
应付账款、应计费用及其他负债(4,949)
租赁负债(1,090)
总负债(6,039)
获取的净资产$44,260 
净购买价格(6,001)
讨价还价收益$50,261 

公司确认了一项非应税的便宜购买收益，金额为$50.3 百万，代表着在获得的净资产的公允价值与来自Meta的净对价之间的差额。便宜购买收益是由于CMA的监管命令要求Meta剥离Giphy以及Giphy保留补偿支付所致。3.0 与此次收购相关，公司发生了约$百万的交易费用，这些费用被计入合并运营损益表中的一般和管理费用。
截至2024年9月30日，Shutterstock的应收账款为$13.8 百万，来源于Meta全额资助的托管账户。$12.0 百万美元和$1.8 百万分别包含在合并资产负债表的预付费用和其他流动资产以及其他资产中。



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(未经审计)



财务信息（未审计）
以下未经审计的临时合并财务信息（以千为单位）反映了公司截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月的运营结果，假设Envato和Backgrid的收购在2023年1月1日完成，以及假设Giphy的收购在2022年1月1日完成，并考虑了某些购买会计调整，主要与Giphy保留补偿——一次性费用，无形资产和交易成本相关。 这些临时结果仅为比较目的而准备，基于为制定该临时信息而做出的估算和假设，并不一定表明如果在前一个年度周期开始时实际发生收购时，公司的运营结果会是如何。
截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
2024202320242023
营业收入
As Reported$250,588 $233,248 $684,956 $657,368 
Pro Forma261,610 286,487 795,085 827,085 
所得税前收入
As Reported$17,527 $27,613 $54,477 $120,408 
Pro Forma21,499 22,909 70,920 57,248 

(4) 房产和设备
资产和设备的总结如下（以千为单位）：
 截至2024年9月30日截至2023年12月31日
计算机设备和软件$345,491 $308,473 
家具及装置11,054 10,829 
租赁改良20,309 19,153 
物业和设备376,854 338,455 
减去累计折旧(308,231)(274,155)
物业和设备，净值$68,623 $64,300 

与物业和设备相关的折旧费用为$10.7 百万和$9.5百万美元，截止到2024年和2023年9月30日的三个月，分别为$31.4 百万和$27.7截至2024年和2023年9月30日的九个月中，费用为百万。收入成本包括折旧费用为$10.3 百万美元和$9.1 百万，截止到2024年和2023年9月30日的三个月，分别为$30.2 百万美元和$26.5 截至2024年和2023年9月30日的九个月，金额为百万。管理和行政费用包括折旧费用$0.5 截至2024年和2023年9月30日的三个月，金额为百万，以及$1.2 百万美元和$1.3 2024年和2023年截至9月30日的九个月为百万美元。
资本化内部使用软件
公司将与内部使用软件开发相关的成本资本化，金额为$9.2 百万和$12.1百万美元，截止到2024年和2023年9月30日的三个月，分别为$27.8 百万和$33.7千万元，截止到2024和2023年9月30日的九个月内。资本化的金额作为计算机设备和软件在合并资产负债表中的物业和设备组成部分。
与资本化内部使用软件相关的总折旧费用部分为$10.0 百万和$8.8百万美元，截止到2024年和2023年9月30日的三个月，分别为$29.3 百万和$25.6截至2024年和2023年9月30日的九个月内分别为百万美元。与资本化内部使用软件相关的折旧费用包含在合并经营报表中的营业收入成本中。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司资本化了内部使用的软件，总金额为$58.7 百万和$60.3百万，分别为扣除累计折旧后，包含在净物业和设备中。
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(5) 商誉和无形资产
商誉
公司的商誉余额归因于其内容报告单位，并每年在10月1日或发生触发事件时进行减值测试。在截至2024年9月30日的九个月内未识别到触发事件。
下表总结了截至2024年9月30日公司商誉余额的账面价值变化（单位：千）:
 商誉
截至2023年12月31日的余额$383,325 
与收购相关的商誉222,775 
外币换算调整1,282 
截至2024年9月30日的余额$607,382 

无形资产
无形资产，所有板块都需要进行摊销，截至2024年9月30日和2023年12月31日的情况如下（单位：千元）：
 截至2024年9月30日截至2023年12月31日
 毛额
资产
金额		累计
摊销		净值
资产
金额		加权
平均寿命
(年)		毛额
资产
金额		累计
摊销		净值
资产
金额
摊销无形资产：   
客户关系$103,374 $(33,361)$70,013 11$90,350 $(26,982)$63,368 
商标69,457 (11,870)57,587 1137,937 (9,272)28,665 
开发的科技164,723 (80,964)83,759 5115,914 (61,376)54,538 
贡献者内容68,342 (34,112)34,230 865,628 (27,897)37,731 
专利259 (177)82 18259 (165)94 
总计$406,155 $(160,484)$245,671  $310,088 $(125,692)$184,396 

摊销费用为 $10.9 百万和$11.7百万美元，截止到2024年和2023年9月30日的三个月，分别为$32.9 百万和$31.7 百万，截止到2024年和2023年9月30日的九个月内。营业收入中包括摊销费用 $9.4 百万美元和$10.8 百万，截止到2024年和2023年9月30日的三个月，分别为$29.4 百万，截止到2024年和2023年9月30日的九个月内。一般和管理费用中包括摊销费用 $1.5 百万美元和$1.0 百万，截止到2024年和2023年9月30日的三个月，分别为$3.5 百万美元和$2.3 截至2024年和2023年9月30日的九个月收入为百万。
公司确定在所列示的任何期间内没有出现无形资产减值的迹象。预计摊销费用为：$11.5$ 百万，2024年剩余三个月，$43.0$ 百万，2025年，$40.7$ 百万，2026年，$34.3$ 百万，2027年，$31.4$ 百万，2028年，$25.5$ 百万，2029年，以及$59.4 百万，之后。

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(6) 应计费用 
应计费用包括以下内容（单位：千元）：
截至2024年9月30日截至2023年12月31日
报酬$41,315 $75,752 
非所得税43,869 23,702 
网站托管和营销费用7,727 11,804 
其他支出26,490 20,185 
总应计费用$119,401 $131,443 
截至2024年9月30日和2023年12月31日，与薪酬相关的应计费用包括因收购前所赚取的薪酬而应付给Giphy员工的金额以及与员工优化相关的遣散费用。大约$3.9 百万美元和$7.7 与员工优化相关的遣散费用在2024年9月30日和2023年12月31日的应计费用中分别包括了约$百万。

(7) 债务
在2022年5月6日，公司签订了一项 五年 $100百万无担保循环贷款协议（「信用融资」）与美国银行（Bank of America, N.A.）作为行政代理及其他贷方。该信用融资包括一项信用证子融资和一项临时贷款设施，并且在满足某些条件的情况下，允许在行政代理的同意下，额外的最高100百万循环贷款承诺。
2024年7月22日，公司签署了一份修订和重述的信用协议（「A&R信用协议」），该协议由公司作为借款人、公司的某些直接和间接子公司作为担保人、参与的贷款方以及美国银行，国家协会，作为贷款方的行政代理人共同签署。A&R信用协议规定了 五年 （i）一项总本金金额为$的无担保高级定期贷款融资（「定期贷款」）125和（ii）一项总本金金额为$的无担保高级循环信贷融资（「循环信贷」）。250A&R信用协议还规定了一项信用证子融资和一项短期贷款融资。
根据公司的选择，A&R信贷协议下的贷款利息按每年利率计算，该利率基于(i) 基准利率加上一个范围从 0.375%至 0.750%，该范围是根据公司的合并净杠杆比率确定的，或(ii) 期限担保隔夜融资利率（「SOFR」）（适用于1、3或6个月的利息期）加上一个范围从 1.375%至 1.750%的利差，该范围是根据公司的合并净杠杆比率确定的，加上一个利差为 0.100%。公司还需支付未使用承诺费用，范围从 0.175%至 0.250%，该范围是根据公司的合并杠杆比率确定的。与本协议的签署相关，公司支付了大约$2.2 百万。
A&R信贷协议取代了公司现有的信贷工具，该信贷工具在A&R信贷协议生效时已完全还清并终止。与信贷工具的关闭相关，公司偿还了$30.0 百万现有未偿借款和应计利息。
截至2024年9月30日，公司还有剩余借款能力为$94 百万美元，扣除备用信用证。
A&R信贷协议包含限制公司某些活动的财务契约和要求，这在此类信贷设施中是惯常的。公司还需保持与A&R信贷协议条款相一致的合并杠杆比率和合并利息保障比率的合规性。截至2024年9月30日，公司已遵守这些契约。
公司的未偿债务（以千为单位）反映在下面的表格中。公司将循环信贷视为流动负债，因为公司可以根据需要提取并偿还未偿还的金额。循环信贷的到期时间是2029年。
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合并财务报表附注
(未经审计)



截至2024年9月30日截至2023年12月31日
当前债务：
循环信用 - 信贷融资— 30,000 
循环信用 - A&R 信贷协议155,000 — 
定期贷款 - A&R 信贷协议3,834 — 
非流动负债：
定期贷款 - A&R 信贷协议120,392 — 
根据第2级输入，公司的债务账面价值大致等于其公允价值，因为借款受到市场利率和市场条件变化的影响，适用变量利率，目前的利率大致等于类似金融安排下可获得的利率。
截至2024年9月30日的三个月和九个月，公司确认的利息费用为$4.5 百万美元和$5.6 百万。截至2024年9月30日，与定期贷款 - A&R信贷协议相关的未摊销债务发行成本为$0.8 百万。

(8) 股东权益和基于权益的补偿
股东权益
普通股
公司在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月内发行了大约 85,000 和 72,000 普通股，与期权的行使和限制性股票单位的归属有关。
库存股
在2023年6月，公司董事会批准了一项股票回购计划（「2023年股票回购计划」），授权回购最高达$100 百万的普通股。
公司预计将通过手头现金、运营产生的现金和适当的未来融资交易相结合来资助未来的回购（如果有的话）。因此，2023年股份回购计划的实施取决于公司是否有可用现金来资助回购。在2023年股份回购计划下，管理层被授权不时通过公开市场购买或私下谈判交易，从而以证券法律和其他法律要求允许的现行价格购买公司普通股，并受市场条件和其他因素的限制。
截至2024年9月30日，公司已根据2023年股票回购计划回购了大约 5.5 百万股普通股，平均每股成本为$48.86。截至2024年9月30日的三个月和九个月内，公司回购了大约 594,400 和 1,111,500 普通股，平均成本为$35.33 和$37.42。在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，公司回购了大约 351,000 和 431,000 以平均成本$购买其普通股42.75 和$44.06分别在2023年股票回购计划下。截止到2024年9月30日，公司尚有$30.2 百万的剩余授权用于2023年股票回购计划的购买。
股息
公司宣布并支付了$的现金分红派息0.30 和$0.90 每股普通股，或$10.6 百万美元和$31.9 在截至2024年9月30日的三个月和九个月中，总计$百万；0.27 和$0.81 每股普通股，或$9.6 百万美元和$29.0 百万，在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，分别为。
在2024年10月21日，公司董事会宣布每股现金分红为$0.30 的普通股，红利将在2024年12月13日支付给2024年11月29日收盘时的股东。未来的分红声明需经董事会最终决定，且包括公司的未来财务控件、运营结果、资本需求、资本支出需求、合同限制、预计现金需求、业务前景、适用法律的条款以及董事会可能认为相关的其他因素。
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基于股权的补偿
公司根据每项奖励在授予日的公允价值确认所有基于股票的补偿费用，包括员工限制性股票单位和基于财报的限制性股票单位（"PRSUs"，与限制性股票单位统称为"RSUs"）以及股票期权。2022年6月1日之前授予的奖励是根据公司的修订和重申的2012年综合股票激励计划（"2012计划"）授予的。在2022年6月2日举行的年度会议上，公司股东批准了2022年综合股票激励计划（"2022计划"）。2022年6月2日之后授予的奖励是根据2022计划授予的。在2024年6月6日举行的年度会议上，公司股东批准了修订和重申的2022年综合股票激励计划（"2022修订和重申计划"）。2024年6月6日之后授予的奖励是根据2022修订和重申计划授予的。

下表总结了截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月期间，随附合并运营报表中包含的金融报表项目的非现金股权基础补偿费用（扣除注销费用），以千元为单位：
 截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
 2024202320242023
成本收入$443 $180 $967 $670 
销售和市场营销3,226 2,067 8,404 5,158 
产品开发2,745 3,509 9,201 10,178 
一般和管理费用8,680 7,247 22,648 20,583 
总计$15,094 $13,003 $41,220 $36,589 
截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月期间，公司几乎所有的非现金股权补偿费用均与限制性股票单位（RSUs）相关。
股票期权奖励
截至2024年9月30日的九个月期间， 2024财年没有记录减值损失。 授予了购买其普通股的期权。到2024年9月30日，约有 299,000 可行使的期权已归属，加权平均行使价格为$34.14.
限制性股票单位奖励
截至2024年9月30日，公司在九个月期间内的RSU授予（扣除违约）约为 1,940,000截至2024年9月30日，未归属的RSU大约为 3,214,000 未归属的RSU的加权平均授予日公允价值为$47.50截至2024年9月30日，与未归属RSU相关的总未确认非现金股权补偿费用约为$98.9百万，预计将通过2028年进行确认。
截至2024年和2023年9月30日的九个月期间，普通股的总价值为$11.7 百万$15.2 百万$在限制性股票单位（RSU）归属时被扣留，并与相关的员工预扣税款支付给税务机关。

(9) 营业收入
公司通过分销其产品， 两个 主要产品：
内容公司的大多数客户通过公司的自助网页或专门的销售团队，直接授权图像、视频、音乐和3D内容供商业使用。内容客户可以灵活选择按月或按年支付的订阅计划。客户还能够以交易的方式授权内容。这些客户通常在公司的标准或增强许可证下授权内容，并提供额外的许可选项以满足客户的个别需求。某些内容客户还有独特的内容、许可和工作流程需求。这些客户与专门的销售专业人员、服务和研究团队沟通，这些团队为他们的创作工作流程提供了一系列量身定制的增强，包括非标准许可权、多席位访问、能够以信贷条款支付、多品牌许可套餐、增加的赔偿保护以及用于电子商务平台上不可用的用例的内容授权。
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数据、分发和服务公司的数据、分发和服务产品满足客户对超越库存图像、视频音乐和3D模型许可证的产品和服务的需求。这些服务包括访问公司的元数据，以支持机器学习和生成人工智能ETF模型训练，以及由Shutterstock Studios提供的大规模高质量制作和定制内容。
截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月内，公司的营业收入按产品提供分类如下（单位：千美元）：
 截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
 2024202320242023
内容$203,713 $178,791 $547,494 $559,738 
数据、分发和服务46,875 54,457 137,462 97,630 
总营业收入$250,588 $233,248 $684,956 $657,368 
资产负债表上的递延收入代表公司未履行的财报义务，公司已收到款项或有未收款项。2024年9月30日的递延收入余额将在内容下载或订阅产品到期时收入，预计几乎全部将在接下来的十二个月内实现收益。$167.8截至2023年12月31日，已确认的总营业收入为截至2024年9月30日的九个月为$ 百万，反映在递延收入中。此外，截至2024年9月30日，公司大约有$42.9 百万的已签约但未满足的财报义务，主要与我们的数据交易产品相关，并未包括在递延收入中，公司预计将在 五年 的时间内实现。在某些数据交易合同中，公司已向客户提供了取消的权利。截至2024年9月30日，与这些合同相关的总退款准备金为$19.5 百万，并记录在其他流动负债中。如果这些取消权未被行使，则此退款准备金将转为营业收入。对于截至2024年9月30日的三个月，公司确认了$10.3 百万的营业收入来自于退款准备金的转回。
(10) 其他（费用）/ 收入，净额
下表总结了截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月期间，公司其他收入和支出活动的情况，数据以千为单位：
 截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
 2024202320242023
外币（损失）/ 利润$1,185 $(775)$(675)$887 
利息费用(4,451)(562)(5,574)(1,286)
利息收入、投资的未实现利润/（损失）以及其他2,644 1,894 5,165 2,727 
其他总（费用）/ 收入，净额$(622)$557 $(1,084)$2,328 

(11) 所得税
公司的有效税率带来了净收益 0.5% 2.9在2024年和2023年截至9月30日的三个月中分别为% 31.4% 7.6在2024年和2023年截至9月30日的九个月中分别为%
在截至2024年9月30日的三个月和九个月中，离散项目的净影响使有效税率降低了 32.9% 并将有效税率提高了 8.2分别为％。截至2024年9月30日的三个月，离散项目主要与撤销未确认的美元税收优惠有关7.3百万美元应归因于美国国税局的审计结算。截至2024年9月30日的九个月的离散项目主要与股权奖励归属的短缺和一次性收取的美元有关6.3百万美元与撤销因授予公司创始人兼执行董事长的股权奖励到期而产生的递延所得税资产有关，但部分抵消了未确认的美元税收优惠的撤销7.3百万美元应归因于美国国税局的审计结算。不包括离散项目，该公司的有效税率本应为 32.4% 和 23.2截至2024年9月30日的三个月和九个月分别为百分比。
截至2023年9月30日的三个月和九个月，离散项目的净影响使有效税率降低了 14.9% 8.9截至2023年9月30日的三个月的离散项目主要与公司在2022年报税中申请的美国研发（「R&D」）税收抵免的影响有关，
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在2023年第三季度基本完成。截止至2023年9月30日的九个月内，离散项目主要与收购Giphy相关的非应税惠购收益及在公司2022年税务申报中申请的美国研发（「R&D」）税收抵免的影响相关，这在2023年第三季度基本完成。排除离散项目后，公司的有效税率将为 12.0% 16.5%，针对截止于2023年9月30日的三个月和九个月。
公司根据估计的年度有效税率计算了所得税准备金，排除了没有税收利益的亏损管辖区，以及在适用期间内的任何离散项目的应用。
在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，公司记录了未确认税收福利的增加额为$4.4 百万和$5.0百万。在2023年截至三个月和九个月期间，公司记录的未确认税收福利增加额并不显著。如果剩余的未确认税收福利最终被确认，公司未来期间的有效税率可能会受到影响。
公司在合并运营报表中将与未确认税收福利相关的利息支出和税务罚款计入所得税支出。公司对截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月期间与未确认税收福利相关的利息和罚款的计提并不显著。
截至2024年和2023年9月30日的九个月期间，公司支付的净现金税款为$22.3 百万美元和$16.0 分别为百万美元。

(12) 每股净利润
基础每股净利润是通过计算期内流通的普通股加权平均股数得出的，不包括未归属的限制性股票单位和期权。稀释每股净利润是基于期内流通的普通股加权平均股数，加上稀释性的潜在普通股，包括未归属的限制性股票单位和期权，采用库藏股票法进行计算。
下表列出了截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月的基本和稀释后每股净利润的计算（单位：千美元）：
截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
2024202320242023
净利润$17,615 $28,419 $37,361 $111,275 
用于计算基本每股净利润的股份35,174 35,912 35,486 35,938 
稀释潜在普通股
股票期权27 70 53 114 
未归属的限制性股票奖励271 99 299 300 
计算稀释后每股净利润的股份35,472 36,081 35,838 36,352 
基本每股净利润$0.50 $0.79 $1.05 $3.10 
摊薄每股净利润$0.50 $0.79 $1.04 $3.06 
计算中包含的稀释性股份1,304 663 1,238 1,152 
计算中排除的反稀释性股份1,679 1,342 1,446 857 

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(13) 地理信息
下表展示了公司的营业收入按客户所在地（单位：千）:
 截至九月三十日的三个月截至九个月
9月30日
 2024202320242023
北美$120,541 $123,330 $351,088 $318,672 
欧洲69,456 56,559 178,229 174,006 
世界其他地区60,591 53,359 155,639 164,690 
总营业收入$250,588 $233,248 $684,956 $657,368 
上述表格中包括的北美地区的美国，占比 48% 45%的合并营业收入，截止到2024年和2023年9月30日的九个月内。没有其他国家在任何报告期内的营业收入超过公司的10%。
公司的开多实体资产位于以下地方（以千为单位）:
截至9月30日，截至12月31日,
20242023
北美$47,782 $46,531 
欧洲18,802 17,695 
世界其他地区2,039 74 
总开多实体资产$68,623 $64,300 
美国，在上述表格中包含在北美， accounted for 65% 68% 的总开多可辨认的有形资产截至2024年9月30日和2023年12月31日。爱尔兰，在上述表格中包含在欧洲， accounted for 21% 的总开多可辨认的有形资产截至2024年9月30日和2023年12月31日。没有其他国家在任何报告期内占公司总开多可辨认的有形资产的比例超过10%。

(14) 承诺与或有事项
截至2024年9月30日，公司总的非租赁义务约为$54.6百万，这主要包括与制造行业和其他商业服务相关的最低特许权使用费保证和无条件购买义务。截止至2024年9月30日，公司2024年剩余时间以及截至2025年和2026年12月31日的非租赁义务约为$10.3百万，$38.0百万，和$6.3分别为百万。
法律事务
公司在正常的业务过程中，可能会不时成为诉讼的当事方，包括直接针对公司的知识产权、合同、就业及其他事项提起的索赔，以及针对公司客户的索赔，后者是公司有合同赔偿义务的。公司评估这些事项可能出现的不利判决或结果的可能性，并在评估损失发生的概率及损失是否合理可估计后，确定按毛额基础进行的损失准备评估。此外，公司还考虑其他相关因素，这些因素可能影响其合理估计损失的能力。对于这些或有事项所需准备金的金额（如有），是在分析每个事项后做出的。公司至少每季度审查准备金，如有，在未来可能因新发展或处理这些事项的策略变化而改变任何该准备金的金额。尽管诉讼及诉讼威胁、调查和索赔的结果无法确定预测，公司目前认为这些事项的最终结果不会对其业务、合并财务状况、经营财报或现金流产生重大不利影响。公司目前没有重大悬而未决的诉讼事项，因此也没有与诉讼相关的重大准备金。
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赔偿和雇佣协议
在正常的业务过程中，公司签订合同安排，承诺对客户提供不同范围和条款的赔偿，涉及某些事项，包括但不限于因公司违反知识产权保障造成的损失，这些损失直接归因于公司的违约。公司对因客户所做的修改或图像使用背景而产生的任何损害、费用或损失不承担责任。对任何一个客户所有索赔的标准最大总责任通常限制在 一万 美元。公司为某些客户提供更高水平的赔偿，包括无限制的赔偿，并相信已拥有适当的保险覆盖，以足够覆盖赔偿索赔（如有必要）。截至2024年9月30日止的九个月，公司在客户赔偿索赔上没有进行重大支付，并记录了 2024财年没有记录减值损失。 与损失或有损失赔偿相关的负债，在考虑任何保险索赔之前。
根据公司的章程文件和单独的书面赔偿协议，公司对其高管、某些员工及董事，以及某些前高管和董事有一定的赔偿义务。
公司还与其高管和部分员工签订了就业协议。这些协议规定了各种与就业相关的事项，包括年薪、绩效激励奖金以及在终止合同或控制权变更等情况下的遣散福利，无论是否有正当理由。

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项目 2.         管理层对财务控件和运营结果的讨论与分析。
以下关于我们财务状况和经营结果的讨论与分析应与本季度报告10-Q表格中包含的未经审计的合并基本报表及相关附注一并阅读，并与我们其他提交材料中的信息一同参考，包括2023年10-K表格中包含的审计合并基本报表。
除了历史合并财务信息外，本讨论还包含前瞻性陈述，包括关于我们的计划、估计和信念的陈述。这些陈述涉及风险和不确定性，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。有关可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异的风险和不确定性的更多讨论，请参阅上述的「前瞻性陈述」和我们2023年10-K表格中的「风险因素」披露。
概述与近期发展
Shutterstock, Inc.（以下简称为「公司」、「我们」、「我们的」和「我们」）是一个领先的全球创意平台，将品牌和企业与高质量内容连接起来。
我们的平台通过提供便于搜索的内容将用户和内容贡献者汇聚在一起，客户支付授权费用来使用这些内容，并在其内容被授权时对贡献者进行补偿。贡献者将其内容上传到我们的网络平台，以换取基于客户下载活动的版权费用。除了内容，客户还利用我们的平台来协助整个创作过程，从构思到创意执行。
授权给客户用于创意需求的数字内容包括图像、视频、音乐和3D模型（我们的「内容」服务）。我们的内容收入占据了我们业务的大部分，并由我们可搜索的创意平台支持，同时得益于我们庞大的贡献者网络。
此外，我们的客户有一些超出传统内容许可产品和服务的需求。这些需求包括 (i) 通过我们的数据提供，获取与我们图片、视频、音乐轨道和3D模型相关的元数据许可， (ii) 来自我们的Giphy业务的分发和广告服务，该业务由GIF（图形交换格式视觉）组成，这些GIF在基于文本和消息的对话以及上下文广告环境中发挥着关键作用， (iii) 通过Shutterstock Studios提供的高质量内容与制作工具和服务匹配的专业解决方案，以及 (iv) 其他量身定制的白手套服务（统称为我们的「数据、分发和服务」产品）。
截至2024年9月30日，我们的内容库包含8亿张图片和5500万段可供分发的ARVR影视片段，提供在我们的内容和数据、分发和服务产品中。我们相信，这种大量高质量内容的选择使我们能够吸引和留住客户，并推动我们的网络效应。此外，截至2024年9月30日的12个月期间，我们有超过410万活跃的付费客户为我们的营业收入贡献了力量。
我们的内容提供
我们的内容提供包括以下许可：
•图像 - 包括照片、矢量图和插图。图像通常用于视觉通信-半导体，如网站、数字和印刷营销材料、企业通信-半导体、书籍、出版物及其他类似用途。
•素材 - 包括视频剪辑、行业专家拍摄的优质素材和影院级别的视频特效，提供高清和0.4万格式。素材通常被整合到网站、社交媒体、市场营销活动和电影制作中。
•音乐 - 由高质量的音乐曲目和音效组成，这些通常用于补充图像和视频素材。
•三维（"3D"）模型 - 由各种格式的3D模型组成，广泛应用于广告、媒体和视频制作、ARVRARVR游戏、零售、教育、设计和建筑等多个行业。
•生成式人工智能内容 - 由经过高质量、伦理来源的内容训练的算法生成的图像组成。客户可以通过在模型提示中输入他们所需内容的描述来生成图像。
我们的内容通过以下品牌分发给客户：Shutterstock；Pond5；TurboSquid；PicMonkey；PremiumBeat；Splash News；Bigstock；Envato；以及Offset。Shutterstock是我们的旗舰品牌，包括图像、视频、音乐和编辑内容等多种类型。
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目录                            
Pond5 是一个以视频为主的内容市场，扩展了公司的内容提供，包括素材、图像和音乐。TurboSquid 运营一个市场，提供超过一百万个 3D 模型和一个基于 3D 对象的二维（"2D"）市场。PicMonkey 是一个领先的在线图形设计和图像编辑平台。PremiumBeat 提供独家高质量音乐曲目，让制作人、电影制作人和市场营销人员能够从世界顶级作曲家那里搜索精心挑选的制作音乐。Splash News 提供有关名人和红毯活动的编辑图像和视频内容。Bigstock 保持一个单独的内容库，专为寻求在项目中融入具有成本效益的图像的创作者量身定制。我们的 Offset 品牌为需要非凡图像的高影响力用例提供真实且卓越的内容，展示来自世界各地顶级摄影师和插画师的作品。
在2024年2月1日，我们收购了Backgrid USA, Inc.和Backgrid London, Ltd.（统称为「Backgrid」）。Backgrid为媒体组织提供实时的名人内容。在2024年7月22日，我们完成了对Envato Pty Ltd.（「Envato」）的收购。Envato提供数字创意资产和模板。
我们的数据、分发和服务产品：
我们的数据、分发和服务产品满足客户对超出内容许可证的产品和服务的需求。这些产品和服务包括但不限于使用我们的元数据，利用我们的Giphy, Inc.平台，以及定制的Shutterstock Studios产品。
我们已经看到对我们元数据的需求增加，这些元数据用于机器学习和生成人工智能模型的训练。我们提供经过伦理审查且可授权的元数据，具有行业领先的规模和质量。我们的元数据客户群范围从大型科技和媒体公司到小型初创组织。
在2023年，我们完成了对Giphy, Inc.（"Giphy"）的收购。Giphy是一个内容平台，允许用户通过GIF来个性化闲聊，并通过超过14,000个API合作伙伴每月产生数十亿次展示。我们相信，各行各业的客户将会在营销活动中使用Giphy，作为另一个广告渠道。
我们的数据、分发和服务产品还包括由Shutterstock Studios（「Studios」）提供的大规模高质量制作和定制内容。Studios是满足品牌和机构内容需求并创造新鲜动态数字资产的具有成本效益的解决方案。客户可以提出一个想法，我们的Studios团队将提供360度的内容创作解决方案。我们在前期制作、制作、现场制作和后期制作阶段提供全方位的服务。
收购Backgrid USA, Inc.和Backgrid London LTD
在2024年2月1日，公司完成了对Backgrid USA, Inc.和Backgrid London LTD（统称为「Backgrid」）所有未偿还股份的收购，交易金额约为2000万美元，需根据惯常的营运资本调整。总购买价格由现有现金支付。Backgrid为媒体机构提供实时名人内容。公司相信，此次收购扩大了Shutterstock的新闻编辑部在名人、红毯和现场活动方面的编辑图像和视频产品。
收购Envato Pty Ltd.
2024年7月22日，公司完成了之前宣布的对Envato Pty Ltd.（「Envato」）的收购，按照2024年5月1日签订的股份购买协议（「购买协议」）收购Envato所有已发行和流通的资本股票。公司支付的总对价，在根据购买协议的条款进行的惯常营运资金和其他调整后，为2.5亿美元。
Envato的加入是：
•补充了Shutterstock现有的服务，提供Envato Elements，这是一个领先的无限多资产订阅服务。
•扩大Shutterstock在快速增长的受众中的覆盖范围，例如自由职业者、爱好者、小型企业和代理商，
•增加了Shutterstock的视频、音频、图形、字体和模板的内容营业收入，以及
•进一步将Shutterstock多样化，新增内容类型包括代码及网页主题、产品模型、字体和模板（例如幻灯片、PowerPoint、Keynote、WordPress、视频、社交媒体设计、ARVRARVR游戏、播客和按需印刷）。

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目录                            
关键运营指标
除了关键财务指标之外，我们还定期审核多个关键运营指标，以评估我们的业务，判断资源配置并做出业务战略决策。我们相信这些指标对于理解我们业务中的基本趋势非常有用。
在这些指标中，订阅用户数、订阅用户收入和每位客户的平均收入从收购完成后的十二个月开始计算。因此，这些指标包括自2023年5月起来自Pond5和Splash News的订阅用户数、订阅用户收入及每位客户的平均收入，平均每位客户的收入自2024年7月起来自Giphy。这些指标不包括来自Backgrid和Envato的相关用户数和收入。
订阅用户数
我们将订阅用户数定义为在报告期末至少连续三个月购买一个或多个我们的月度循环产品的客户。我们认为，订阅用户数是一个重要的指标，可以深入了解我们的月度循环业务。我们相信，订阅用户数的增加表明用户在我们平台上的参与度以及未来增长的潜力。
订阅营业收入
我们将订阅用户数产生的营业收入定义为在此期间从订阅用户中产生的收入。我们相信，订阅营收与我们的订阅用户数一起，可以深入了解我们的业务中由每月经常性产品推动的部分。
每位客户的平均营业收入
每位客户的平均营业收入是通过将最近十二个月的总营业收入除以客户总数来计算的。我们将客户定义为在最近十二个月期间内对总营业收入产生贡献的所有活跃付费客户。每位客户的平均营业收入的变化将受到我们基于订阅的产品和交易产品的组合变化以及交易业务定价变化的驱动。
付费下载
我们将付费下载定义为我们的客户在特定时间内下载我们内容的数量。付费下载不包括与我们的业务相关的内容、客户免费提供的内容下载（包括我们的免费试用）以及通过我们的数据交易提供的元数据。测量客户在特定时间内的付费下载数量很重要，因为这衡量了客户在我们平台上的参与度，并触发了营业收入和贡献者版权的确认。
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目录                            
下表总结了我们截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月的关键运营指标，这些指标未经审计：
截至九月三十日的三个月
Shutterstock1
Envato2
Pro Forma3
 2024202420242023
 
订阅用户数（期末）
470,000 635,000 1,105,000 551,000 
订阅用户数营业收入（以百万计）
$78.7 $34.4 $113.1 $88.3 
每位客户的平均营业收入（最近十二个月）
$446 $85 $254 $401 
付费下载（以百万计）32.9 79.4 112.3 36.4 
截至九月三十日的九个月
Shutterstock1
Envato2
Pro Forma3
 2024202420242023
 
订阅用户数（期末）
470,000 635,000 1,105,000 551,000 
订阅用户数营业收入（以百万计）
$242.9 $102.0 $344.9 $266.3 
每位客户的平均营业收入（过去十二个月）
$446 $85 $254 $401 
付费下载量（以百万计）101.3 229.6 330.9 117.6 
___________________________________________________
1 代表Shutterstock, Inc.的关键运营指标，在合并Envato相关指标之前。订阅用户数、订阅收入和每位客户平均收入自相关业务合并关闭后十二个月开始纳入这些指标。因此，从2023年5月开始，这些指标包括来自Pond5和Splash News的订阅用户数、订阅收入和每位客户平均收入，并且对于每位客户平均收入，从2024年7月开始包括来自Giphy的收入。这些指标不包括我们对Backgrid和Envato收购的相关数据和收入。
2 Envato的订阅用户数和订阅收入是基于假设Envato在报告期初被收购的前提下呈现的，并代表在「Shutterstock, Inc.」标题下所呈现金额的增量指标。Envato的每客户平均营业收入是基于过去十二个月的历史结果得出的。
3 Pro Forma关键运营指标来源于(i)与Envato合并前的Shutterstock金额，以及(ii)上述脚注2中讨论的历史Envato指标。
关键会计估计
我们的基本报表是依据GAAP编制的。根据GAAP编制合并基本报表需要我们的管理层进行多项估计和假设，这些估计和假设与报告的资产和负债金额、在合并基本报表日期是否披露或包含有条件的资产和负债，以及报告期间的营业收入和费用金额有关。我们不断评估我们的重大估计，包括但不限于与坏账准备、预计未使用许可证在我们基于订阅的产品中用于营业收入确认的成交量、所收购的商誉和无形资产的公允价值及所得税准备相关的估计。我们根据历史经验以及我们认为在情况合理的各种其他假设来进行估计，这些结果为我们对资产和负债的账面价值做出的判断提供了基础，这些账面价值并不是从其他来源得出的明显结果。因此，我们认为这些是我们的关键会计估计。实际结果可能与这些估计不同。
我们2023年10-K表格中，关于涉及重大管理判断的关键会计政策的描述出现在「管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——关键会计估计」部分。
请参见本季度10-Q报告第一部分第1项中包含的未经审计的合并基本报表的注释1，以全面了解新会计准则的采用对我们基本报表的影响。与我们2023年10-K表格中包含的关键会计政策和估计相比，我们的关键会计估计没有发生重大变化。

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我们营业结果的关键元件
营业收入
我们通过两个主要渠道分发我们的产品。
内容： 我们的大多数客户直接通过我们的自助服务网络资产或通过我们的专业销售团队为商业目的许可图像、视频、音乐和 3D 内容。内容客户可以灵活地购买基于订阅的计划，这些计划按月或按年支付。客户还可以在交易基础上许可内容。这些客户通常使用我们的标准或增强许可证来许可内容，并提供其他许可选项以满足客户的个人需求。某些内容客户还有独特的内容、许可和工作流程需求。这些客户与专门的销售专业人员、服务和研究团队进行沟通，他们为他们的创作工作流程提供了许多量身定制的改进，包括非标准许可权、多席位访问权限、信贷条款付款能力、多品牌许可套餐、增强的赔偿保护以及为电子商务平台上提供的用例之外的用例许可的内容。
数据、分发和服务： 我们的数据、分发和服务产品满足客户对超出我们的库存图像、录像音乐和3D模型许可的产品和服务的需求。我们看到对访问元数据以进行机器学习和生成性人工智能模型训练的需求增加。我们提供道德来源的可许可元数据，具有独特的规模和质量。我们的元数据客户基础涵盖了从大型科技和媒体公司到较小的初创公司的广泛范围。
在2023年，我们完成了对Giphy, Inc.（「Giphy」）的收购。Giphy是一个内容平台，允许用户用GIF来个性化休闲对话，并通过超过14,000个API合作伙伴生成数十亿的每月展示量。我们相信各行业的客户会考虑在营销活动中使用Giphy，作为另一种广告渠道。
我们的数据、分发和服务产品还包括由Shutterstock Studios（「Studios」）提供的大规模高质量制作和定制内容。Studios是品牌和代理商满足其内容需求、创造新鲜动态数字资产的经济高效的解决方案。客户可以提出一个想法，我们的Studios团队将提供360度内容创作解决方案。我们在前期制作、制作和后期制作阶段提供全方位的服务。
截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月，公司按分销渠道的收入如下（单位：千元）：
 三个月结束
9月30日
截至九个月
9月30日
 2024202320242023
内容$203,713 $178,791 $547,494 $559,738 
数据、分发和服务46,875 54,457 137,462 97,630 
总营业收入$250,588 $233,248 $684,956 $657,368 

费用和支出
营业收入成本。 营业收入成本包括支付给贡献者的版税、信用卡处理费用、内容审核成本、客户服务支出、与维护我们的创意平台及基于云的软件平台相关的制造行业和托管费用、内部使用软件的折旧和摊销、购买内容和与收购相关的无形资产、分配的设施成本及其他支持性间接费用。营业收入成本还包括员工薪酬，包括非现金股权基础补偿、与维护我们的创意平台和基于云的软件平台相关的奖金和福利。
销售与市场营销。 销售和市场营销费用包括第三方市场营销、广告、品牌推广、公共关系和销售费用。销售和市场营销费用还包括相关员工的薪酬，包括非现金股权补偿、奖金和福利、佣金以及分摊的设施和其他支持性间接费用。
产品开发。 产品开发费用包括员工薪酬，包括非现金股权补偿、奖金和福利，以及与参与产品管理、设计、开发和测试我们网站和产品的供应商相关的费用。产品开发成本还包括软件和其他IT设备费用、分摊的设施费用和其他支持性间接费用。
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一般和管理费用。 一般和管理费用包括员工薪酬，包括非现金的股权基础薪酬、奖金和高管、财务、会计、法律、人力资源、内部信息技术、互联网安防-半导体、业务智能以及其他管理人员的福利。此外，一般和管理费用还包括外部法律、税务和会计服务、坏账费用、保险、设施成本、其他支持性间接费用以及折旧和摊销费用。
廉价购买收益。 如果所收购的净资产和承担的负债的公允价值超过净对价，则在收购后确认廉价购买收益。
利息费用。 利息费用包括我们债务的利息和递延融资费用的摊销。
其他收入，净额。 其他收入，净额包括非经营性成本，如外币交易的收益和损失，以及投资的未实现收益和损失，利息收入和费用。
所得税. 我们使用资产和负债法计算所得税，根据财务报表与资产和负债的税基之间的差异，确定递延所得税资产和负债，使用在差异预期影响应纳税所得额的年份生效的法定所得税率。当有必要时，设立估值准备，以将净递延所得税资产减少到预计可以实现的金额。

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目录                            
经营结果
下表展示了我们在指明期间的运营结果。各个期间的结果比较不一定能预示未来期间的结果。
 截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
 2024202320242023
 (以千计，单位：元)
合并经营报表：    
营业收入$250,588 $233,248 $684,956 $657,368 
营业费用：
成本收入104,405 94,219 283,863 256,798 
销售和市场营销55,403 56,165 163,520 152,084 
产品开发28,610 28,098 69,520 72,722 
一般和管理费用44,021 37,574 112,492 109,488 
营业费用总额232,439 216,056 629,395 591,092 
经营收入18,149 17,192 55,561 66,276 
讨价还价收益— 9,864 — 51,804 
利息费用(4,451)(562)(5,574)(1,286)
其他收入，净额3,829 1,119 4,490 3,614 
所得税前收入17,527 27,613 54,477 120,408 
所得税准备(88)(806)17,116 9,133 
净利润$17,615 $28,419 $37,361 $111,275 

下表展示了我们在所示期间内的营业收入各项元件的百分比：
 截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
 2024202320242023
合并经营报表：    
营业收入100 %100 %100 %100 %
营业费用：
成本收入42 %40 %41 %39 %
销售和市场营销22 %24 %24 %23 %
产品开发11 %12 %10 %11 %
一般和管理费用18 %16 %16 %17 %
营业费用总额93 %93 %92 %90 %
经营收入7 %7 %8 %10 %
讨价还价收益— %4 %— %8 %
利息费用(2)%— %(1)%— %
其他收入，净额2 %— %1 %1 %
所得税前收入7 %12 %8 %18 %
所得税准备— %— %2 %1 %
净利润7 %12 %5 %17 %
__________________________________
注意：由于四舍五入，百分比可能无法加总为总数。
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目录                            

2024年9月30日和2023年9月30日结束的三个月比较
下表展示了我们在所示期间的运营结果（单位：千）:
 截至九月三十日的三个月
 20242023$ 变动% 变动
合并经营报表：    
营业收入$250,588 $233,248 $17,340 7 %
营业费用：  
成本收入104,405 94,219 10,186 11 
销售和市场营销55,403 56,165 (762)(1)
产品开发28,610 28,098 512 2 
一般和管理费用44,021 37,574 6,447 17 
营业费用总额232,439 216,056 16,383 8 
经营收入18,149 17,192 957 6 
讨价还价收益— 9,864 (9,864)*
利息费用(4,451)(562)(3,889)692 
其他收入，净额3,829 1,119 2,710 242 
所得税前收入17,527 27,613 (10,086)(37)
所得税的好处(88)(806)718 (89)
净利润$17,615 $28,419 $(10,804)(38)%

营业收入
截至2024年9月30日的三个月中，营业收入增加了1730万美元，或7%，达到2.506亿美元，与2023年同期相比。与2023年同期相比，截至2024年9月30日的三个月内，营业收入在固定货币基础上没有受到影响。
The Company’s Content revenues increased by 14%, to $203.7 million in the three months ended September 30, 2024, compared to the same period in 2023. On a constant currency basis, Content revenues grew 13% in the three months ended September 30, 2024, compared to the same period in 2023. During the three months ended September 30, 2024, growth in our Content revenue was driven by the contribution of Envato, which was acquired on July 22, 2024. The increase was partially offset by a reduction in Content revenue generated from Shutterstock’s content offering due to weakness in new customer acquisition.
The Company’s Data, Distribution, and Services revenues decreased by 14%, to $46.9 million in the three months ended September 30, 2024, compared to the same period in 2023. The decrease in Data, Distribution, and Services revenues was driven by a decline in our data offering, which was offset by growth in our Distribution and Services offerings.
Changes in our revenue by region were as follows: revenue from North America decreased by $2.8 million, or 2%, to $120.5 million, revenue from Europe increased by $12.9 million, or 23%, to $69.5 million and revenue from outside Europe and North America increased by $7.2 million, or 14%, to $60.6 million, in the three months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023.
Costs and Expenses
Cost of Revenue. Cost of revenue increased by $10.2 million to $104.4 million in the three months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023. As a percentage of revenue, cost of revenue increased to 42% for the three months ended September 30, 2024, from 40% for the same period in 2023. This increase was driven by increased royalties, content expenses, and employee-related costs driven by the acquisition of Envato. These amounts were partially offset by a decrease in Shutterstock-legacy related royalties, content expenses, production costs and employee-related costs, and a decrease in recurring and non-recurring Giphy Retention Compensation. We expect that our cost of revenue will continue to fluctuate in-line with changes in revenue.
Sales and Marketing. Sales and marketing expenses decreased by $0.8 million, or 1%, to $55.4 million in the three months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023. As a percentage of revenue, sales and marketing
33
Table of Contents                            
截至2024年9月30日的三个月内，费用从2023年同期的24%下降至22%。这一变化主要是由于Shutterstock遗留品牌和基于财报的营销费用的减少，以及顾问费用的降低。这在一定程度上被与Envato业务相关的营销支出和员工相关成本抵消。此外，来自于Giphy留任补偿费用的经常性和非经常性支出分别增加了90万美元和110万美元。我们预计，销售和营销费用将继续波动，因为我们在优化销售渠道并投资于新客户获取、产品和地区。
产品开发产品开发费用在截至2024年9月30日的三个月内增加了50万美元，达到2860万美元，与2023年同期相比。产品开发的增加是由于与Envato业务相关的员工成本增加，受到Shutterstock遗留员工成本下降的抵消。此外，Giphy保留补偿费用中的经常性和非经常性支出分别减少了120万美元和增加了270万美元。我们预计，产品开发费用（其中一部分将资本化）将在可预见的未来继续增长，因为我们寻求投资开发新产品和内部工具的机会，并增强我们现有产品和技术的功能。
一般事务和行政管理. 一般和管理费用在截至2024年9月30日的三个月内增加了640万美元，达到4400万美元，与2023年同期相比。这一增长是由于与Envato业务相关的专业费用和员工相关成本的增加，部分被Shutterstock遗留的员工相关成本的下降所抵消。此外，来自定期和非定期Giphy留任补偿费用分别减少了70万美元和110万美元。在截至2024年9月30日的三个月内，公司还产生了与收购Envato相关的320万美元的交易成本。
优惠购买收益. 在截至2023年9月30日的三个月内，我们记录了与更新Giphy开盘资产负债表上延税所得税余额相关的Giphy优惠购买收益增加990万美元。
利息支出. 截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月中，我们分别确认了450万美元和60万美元的利息支出，这与我们的信贷额度以及递延融资费用的摊销有关。截止2024年9月30日的三个月期间，利息支出增加是由于在2024年9月30日结束的季度内，根据A&R信贷协议借款用于收购Envato。
其他收入，净额。 截至2024年9月30日的三个月中，其他收入净额受益于160万美元与我们在美图公司的投资相关的未实现收益。此外，其他收入净额还有110万的利息收入和120万美元的未实现外币收益。在截至2023年9月30日的三个月中，其他收入净额主要由190万美元的利息收入和80万美元的未实现外币亏损构成。随着我们在国际扩张中增加以外币进行的业务成交量，并且随着货币汇率的波动，我们预计外币收益和亏损将继续波动。
所得税截至2024年9月30日的三个月，所得税收益相比2023年同期减少了70万美元。我们的有效税率分别为2024年和2023年截至9月30日的三个月净收益率为0.5%和2.9%。
截至2024年9月30日的三个月内，离散项目的净影响使有效税率降低了32.9%。截至2024年9月30日的三个月内，离散项目主要与由于美国国税局审计结案而导致的730万美元未确认税收优惠的逆转有关。如果不考虑离散项目，我们截至2024年9月30日的有效税率将为32.4%。

截至2023年9月30日的三个月，离散项目的净影响使有效税率降低了14.9%。截至2023年9月30日的三个月的离散项目主要与公司2022年税务申报中所申请的美国研发（「R&D」）税收抵免有关，该申报在2023年第三季度基本完成。不考虑离散项目，我们在截至2023年9月30日的三个月内的有效税率将为12.0%。
随着我们继续在美国以外扩展运营，我们已经并可能继续在其他非美国辖区面临税收，因而我们的有效税率可能会相应波动。

34
目录                            
2024年和2023年截至9月30日的九个月对比
下表展示了我们在所示期间的经营财报。
 截至九月三十日的九个月
 20242023$ 变动% 变动
 (以千计，单位：元) 
合并经营数据表：    
营业收入$684,956 $657,368 $27,588 4 %
营业费用：  
成本收入283,863 256,798 27,065 11 %
销售和市场营销163,520 152,084 11,436 8 %
产品开发69,520 72,722 (3,202)(4)%
一般和管理费用112,492 109,488 3,004 3 %
营业费用总额629,395 591,092 38,303 6 %
经营收入55,561 66,276 (10,715)(16)%
讨价还价收益— 51,804 (51,804)*
利息费用(5,574)(1,286)(4,288)333 %
其他收入，净额4,490 3,614 876 24 %
所得税前收入54,477 120,408 (65,931)(55)%
所得税准备17,116 9,133 7,983 87 %
净利润$37,361 $111,275 $(73,914)(66)%
*没有意义

营业收入
截至2024年9月30日的九个月内，营业收入增加了2760万美元，或4%，达68500万美元，与2023年同期相比。在截至2024年9月30日的九个月内，按照固定货币计算，营业收入未受到影响，与2023年同期相比。
公司的内容营业收入在截至2024年9月30日的九个月内下降了2%，降至54750万美元，较2023年同期减少。 外币波动对公司在截至2024年9月30日的九个月内的内容营业收入没有产生重大影响。 我们的内容营业收入下降主要是由于新客户获取的疲软，部分被2024年7月22日收购的Envato的营业收入所抵消。
公司的数据、分发和服务收入在截至2024年9月30日的九个月内增长了41%，达到13750万美元，较2023年同期相比。外汇波动对公司截至2024年9月30日九个月的数据、分发和服务收入没有产生重大影响。数据、分发和服务收入的增长得益于我们的数据产品的增长，该产品在截至2024年9月30日的九个月内增长了22%，以及我们分发和服务产品的增长。
我们各地域板块的营业收入变化如下：北美的营业收入增加了3240万，增长了10%，达到了35110万；欧洲的营业收入增加了420万，增长了2%，达到了1.782亿；而欧洲和北美以外地区的营业收入减少了910万，下降了5%，降至15560万。与2023年同期相比，这一变化发生在截至2024年9月30日的九个月内。
费用和支出
营业成本。 营业成本在截至2024年9月30日的九个月内增加了2710万美金，增幅为11%，达到28390万美金，与2023年同期相比。作为营业收入的百分比，截至2024年9月30日的九个月内营业成本从2023年同期的39%增至41%。这一增长主要是由于特许权使用费和内容成本、网站托管相关成本、硬件和软件许可证费用、员工相关成本，以及由于收购Envato而导致的折旧和摊销。我们预计，营业成本将继续根据营业收入的变化而波动。
销售和市场推广。 销售和市场推广费用在截至2024年9月30日的九个月中增加了1140万美元，或8%，达到16350万美元，相比2023年同期。销售和市场推广费用占营业收入的百分比，从2023年同期的23%增加到2024年截至9月30日的24%。这一下增幅源于员工相关费用的增加以及由Envato业务驱动的绩效营销支出，部分被下降所抵消。
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目录                            
在Shutterstock的绩效营销支出中。此外，来自于Giphy保留补偿的经常性和非经常性费用分别增加了320万美元和80万美元。我们预计销售和营销费用将继续波动，因为我们在优化销售渠道和投资于新客户获取、产品及地区方面进行调整。
产品开发。 产品开发费用在截至2024年9月30日的九个月中减少了320万，或4%，降至6950万，相比于2023年同一时期。产品开发费用的减少是由于外部顾问费用的下降以及Shutterstock遗留员工相关成本的减少。这部分被Envato业务驱动的员工相关成本的增加所抵消。此外，重复性和非重复性Giphy保留补偿费用分别增加了270万和减少了70万。我们预计，产品开发费用的一部分将被资本化，并将在可预见的未来继续，因为我们寻求投资开发新产品和内部工具的机会，并增强现有产品和技术的功能。

综合管理。 综合管理费用在截至2024年9月30日的九个月内增加了300万美元，或3%，达到了1.125亿美元，与2023年同期相比。这一增长主要受Envato和Backgrid收购相关的专业费用增加以及由于收购Envato所导致的员工相关成本增加的推动。部分被坏账费用的减少和Shutterstock-遗留的员工相关成本的减少所抵消。此外，Giphy留任补偿费用中的经常性和非经常性费用分别增加了30万美元和减少了150万美元。截止2024年9月30日的九个月的综合管理费用还包括了820万美元的Backgrid和Envato收购相关的交易成本。
Bargain Purchase Gain. In the nine months ended September 30, 2023, we recognized a bargain purchase gain of $51.8 million related to the acquisition of Giphy, which represents the excess of the fair value of the net assets acquired in addition to the net negative purchase price.
Interest Expense. In the nine months ended September 30, 2024 and September 30, 2023, we recognized interest expense of $5.6 million and $1.3 million, respectively related to our credit facility and the amortization of deferred financing fees. Interest expense for the nine months ended September 30, 2024 increased due to borrowings under the A&R Credit Agreement entered into during the quarter ended September 30, 2024 to fund the acquisition of Envato.
其他收入，净额。 截至2024年9月30日的九个月中，其他收入，净额主要包括350万美元的利息收入和170万美元与我们对美图公司的投资相关的未实现收益，部分被70万美元的未实现外币损失抵消。截止2023年9月30日的九个月中，其他收入，净额包括90万美元的未实现外币收益和270万美元的利息收入。随着我们因国际扩张而增加的以外币进行的业务成交量以及汇率波动，我们预计外币收益和损失将继续波动。
所得税。 截至2024年9月30日的九个月内，所得税费用比2023年同期增加了800万美金。我们的有效税率分别为31.4%和7.6%。
截至2024年9月30日的九个月期间，离散项目的净效应使有效税率增加了8.2%。截至2024年9月30日的九个月期间，离散项目与股权奖项行权的不足以及与公司创始人兼执行主席授予的股权奖项到期所导致的640万美元的递延税资产逆转相关，部分被因IRS审计结案而追回的730万美元未确认税收收益所抵消。如果不考虑离散项目，截至2024年9月30日的九个月期间，我们的有效税率将为23.2%。
截至2023年9月30日的九个月中，离散项目的净影响使有效税率降低了8.9%。截至2023年9月30日的九个月中的离散项目主要与收购Giphy相关的非应税交易购买收益以及公司在2022年税务申报中申请的美国研发（「R&D」）税收抵免的影响有关，该申报基本在2023年第三季度完成。如果不考虑离散项目，我们截至2023年9月30日的有效税率将为16.5%。
随着我们继续在美国以外扩展业务，我们已经并可能继续在其他非美国地区面临税收，这可能导致我们的有效税率有所波动。

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目录                            
季度趋势
我们的经营财报在过去的季度之间常常波动，这种波动是由于多种因素造成的，包括客户行为的一些季节性趋势，收购的时机，以及与数据交易合作伙伴相关的营业收入确认的时机。例如，对于内容业务，我们预计某些客户的使用量可能会在每个日历年的第三季度因暑假季节而减少，而在每个日历年的第四季度可能会因需求通常较高以支持第四季度假日季节之前的营销活动而增加。尽管我们相信季节性趋势已经影响并将继续影响我们的季度财报，但我们的增长轨迹可能至今掩盖了这些影响。
此外，客户在内容上的支出往往具有自主性，反映了整体经济状况、特定行业的经济前景、预算限制、购买模式以及多种其他因素，其中许多因素超出了我们的控制范围。因此，由于这些以及其他因素，任何之前季度或年度的结果不应被视为我们未来运营表现的因子。

流动性和资本资源
截至2024年9月30日，我们的现金及现金等价物总计为13140万美元，主要由银行余额构成。自成立以来，我们主要通过运营产生的现金流来为我们的运营提供资金。此外，如有必要，我们能够根据2024年7月22日签署的应收账款信贷协议进行借款。
历史上，我们现金的主要用途包括资助我们的运营、资本支出和内容采购。此外，我们的资本分配策略还包括资助商业合并和增强我们战略地位的资产收购、现金分红支付、我们的信贷设施下的本金和利息支付，以及我们股份回购计划下的股份购买。我们计划主要通过我们运营产生的现金和我们的信贷设施来融资我们的运营、资本支出和公司行动。由于我们的运营结果对我们面临的竞争水平敏感，增加的竞争可能会对我们的流动性和资本资源产生不利影响。
股息
我们在截至2024年9月30日的九个月内，宣告并支付了每股普通股$0.90，即3190万美元的现金分红派息。
在2024年10月21日，我们的董事会宣布每股流通普通股的季度现金分红为0.30美元，将于2024年12月13日支付给截至2024年11月29日营业结束时的股东。未来的分红声明需根据我们董事会的最终决定，并将受我们未来的财务控件、经营成果、资本需求、资本支出需求、合同限制、预期现金需求、业务前景、适用法律条款及董事会认为相关的其他因素的影响。
股份回购计划
在2023年6月，我们的董事会批准了一项股票回购计划（「2023年股票回购计划」），授权回购最多达到10000万美元的普通股。
我们预计未来的回购，如果有的话，将通过手头现金、运营产生的现金和未来融资交易的组合来资助，如果合适的话。因此，我们的2023年股份回购计划取决于我们是否有可用的现金来资助回购。在回购计划下，管理层获授权根据证券法和其他法律要求，在市场条件和其他因素允许的情况下，不时通过公开市场购买或私下谈判交易购买我们普通股的股份。
截至2024年9月30日，我们在2023年股票回购计划中回购了约550万股普通股，平均每股成本为48.86美元。在截至2024年9月30日的三个月和九个月中，我们回购了约594,400股和1,111,500股普通股，平均成本分别为35.33美元和37.42美元。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们回购了约351,000股和431,000股普通股，平均成本分别为42.75美元和44.06美元，均在2023年股票回购计划下。截至2024年9月30日，我们在2023年股票回购计划下剩余3,000万美元的回购授权。
37
目录                            
信贷安排与A&R信贷协议
2022年5月6日，我们与美国银行及其他贷方签订了一项为期五年的1亿美元无担保循环贷款设施（「信贷设施」）。信贷设施包括信用证子设施和随借随还设施，并且在满足某些条件的前提下，还允许在管理代理人的同意下最多增加1亿美元的循环贷款承诺。
于2024年7月22日，我们签订了一份修订和重述的信贷协议（「A&R信贷协议」），该协议由我们作为借款方、我们的某些直接和间接子公司作为担保方、参与的贷款方和美国银行（Bank of America, N.A.）作为贷款方的行政代理人共同签署。A&R信贷协议规定了五年期（i）高级无担保定期贷款设施（「定期贷款」），总本金金额为1.25亿美元，以及（ii）高级无担保循环信贷设施（「循环贷款」），总本金金额为2.5亿美元。A&R信贷协议还规定了信用证子设施和临时贷款设施。
根据我们的选择，根据A&R信贷协议的贷款年利率要么基于（i）基准利率加上0.375%到0.750%的利差，这一利差是根据我们的合并杠杆比率确定的，或者（ii）基于期限担保隔夜融资利率（「SOFR」）（适用于1、3或6个月的利息期间）加上1.375%到1.750%的利差，这一利差也是根据我们的合并杠杆比率确定的，还加上0.100%的信用利差。我们还需要支付未使用承诺费，范围从0.175%到0.250%，同样是根据我们的合并杠杆比率确定的。与该协议的执行相关，我们支付了大约220万美元的债务发行成本。
A&R信用协议取代了我们现有的信用机构，该机构在A&R信用协议生效时已完全偿还并终止。 在信用机构关闭时，我们偿还了3000万美元的现有未偿还借款及应计利息。
截至2024年9月30日，我们的剩余借贷能力为9400万美元，不包括备用信用证。
A&R信贷协议包含限制我们某些活动的财务约定和要求，这是此类信贷设施的惯例。我们还需保持遵守合并杠杆比率和合并利息覆盖比率，在每种情况下，均根据A&R信贷协议的条款确定。截至2024年9月30日，我们已遵守这些约定。
我们的未偿债务（单位：千）在下表中体现。我们将循环信贷视为流动负债，因为我们可以根据需要提取并偿还未偿金额。循环信贷的到期时间是在2029年。
我们的债务包括以下内容（以千计）：
截至2024年9月30日截至2023年12月31日
当前债务：
循环信用 - 信贷融资— 30,000 
循环信用 - A&R 信贷协议155,000 — 
定期贷款 - A&R 信贷协议3,834 
非流动负债：
定期贷款 - A&R 信贷协议120,392 — 

Based on Level 2 inputs, the carrying value of our debt approximates its fair value, as borrowings are subject to variable interest rates that adjust with changes in market rates and market conditions and the current interest rate approximates that which would be available under similar financial arrangements.
For the three and nine months ended September 30, 2024, we recognized interest expense of $4.5 million and $5.6 million, respectively. As of September 30, 2024, unamortized debt issuance cost related to the Term Loan - A&R Credit Agreement is $0.8 million.
Sources and Uses of Funds
We believe, based on our current operating plan, that our cash and cash equivalents, and cash from operations, will be sufficient to meet our anticipated cash needs for at least the next 12 months. Our longer-term liquidity is contingent upon future operating performance. Future capital expenditures will generally relate to the functionality of our current platform, the acquisition of additional storage, servers, network connectivity hardware, security apparatus and software, leasehold improvements and furniture and fixtures related to office expansion and relocation, content and general corporate infrastructure. 
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Table of Contents                            
As of September 30, 2024, we had approximately $55 million in unconditional cash obligations, consisting primarily of purchase obligations related to contracts for cloud-based services, infrastructure and other business services as well as minimum royalty guarantees in connection with certain content licenses, of which the majority is due to be paid within the next two years. In addition, as of September 30, 2024, we had approximately $40 million in operating lease obligations with lease payments extending through 2029.
See Note 14 to our Unaudited Consolidated Financial Statements included in Part I, Item 1 of this Quarterly Report on Form 10-Q for information regarding our existing capital commitments as of September 30, 2024.
Cash Flows 
The following table summarizes our cash flow data for the nine months ended September 30, 2024 and 2023 (in thousands):
 Nine Months Ended September 30,
 20242023
Net cash provided by operating activities$24,680 $106,603 
Net cash used in investing activities$(156,120)$(61,915)
Net cash provided by / (used in) financing activities$162,556 $(83,234)
Operating Activities
我们经营活动的主要现金来源是来自客户的现金收款。我们营业收入的主要来源是信用卡交易，通常在一到五个工作日内结算。我们经营活动的主要现金使用是支付给内容贡献者的版权费用、与员工相关的支出以及在业务日常过程中发生的其他营业费用。
截至2024年9月30日的九个月内，运营活动提供的净现金为2470万美元，而截至2023年9月30日的九个月内，运营活动提供的净现金为1.066亿美元。在截至2024年和2023年9月30日的九个月内，运营现金流包含了对Giphy员工的常规和非常规支付增加2870万美元，相关的报销在现金流量表的投资活动中反映。在截至2024年9月30日的九个月内，运营现金流包含了为Envato卖家义务支付的4570万美元现金流出。
此外，截至2023年9月30日的九个月经营现金流受到经营收入增加和数据交易客户现金收款及与营业费用相关的支付时间变化的有利影响，这可能导致经营现金流在不同期间之间波动。此外，截至2023年9月30日的九个月经营现金流还受到对Giphy员工的定期和非定期支付的不利影响，这些支付的报销在现金流量表中的投资活动中反映。
投资活动
截至2024年9月30日的九个月内，投资活动使用的现金为15610万美元，主要包括(i) 用于收购Envato和Backgrid的17910万美元（扣除获得的现金）；(ii) 用于内部使用软件和网站开发成本、软件和设备采购的资本支出3830万美元；以及(iii) 为获得某些数字内容的永久发行权支付的250万美元。这些现金流出部分被6340万美元的Giphy保留补偿抵消，补偿由Giphy卖方支付。
截至2023年9月30日的九个月内，投资活动产生的现金为6190万美元，主要包括 (i) 5370万美元用于收购Giphy，扣除获得的现金，(ii) 3470万美元用于内部使用软件和网站开发成本及软件和设备的购买，(iii) 970万美元支付以获取某些数字内容的永久分发权。这些现金流出部分被以下项目抵消：(i) 3470万美元的Giphy保留补偿，由Giphy卖方报销。
融资活动
截至2024年9月30日的九个月期间，融资活动提供的现金为16260万美元，包括：(i) 从我们的A&R信贷协议获得的28000万美元；(ii) 用于偿还我们的信贷设施的3000万美元；(iii) 与季度现金分红相关的3190万美元；(vi) 在我们的2023年股票回购计划下，支付的4160万美元用于回购普通股；(v) 支付的1170万美元用于结算与员工股票补偿奖励相关的税务代扣义务；以及(vi) 支付的220万美元用于债务发行成本。
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截至2023年9月30日的九个月中，融资活动使用的现金为8320万美元，其中包括(i) 用于偿还我们的信贷额度的5000万美元；(ii) 与季度现金红利支付相关的2900万美元；(iii) 根据2023年股票回购计划支付的1900万美元；以及(iv) 用于结清与员工股票补偿奖励相关的税收代扣义务的1520万美元。这些金额部分被从我们的信贷额度获得的3000万美元收入抵消。
非公认会计原则财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则（GAAP）呈现的合并基本报表，管理层考虑某些不符合GAAP的财务指标，统称为非GAAP财务指标，包括调整后的净利润、调整后的每股稀释普通股净利润、调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）、调整后的EBITDA利润率、按固定货币计的营业收入增长（包括按产品类型）以及调整后的自由现金流。这些非GAAP财务指标仅用于为投资者提供有关我们财务财报的额外信息，并不是基于GAAP规定的任何标准化方法，且不一定可与其他公司呈现的类似标题的指标相比较。
截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
2024202320242023
非公认会计原则财务指标（单位：千）:
调整后的净利润$46,351 $45,549 $115,369 $131,741 
调整后的EBITDA$69,997 $64,690 $188,046 $194,509 
自由现金流$45,672 $12,651 $93,102 $96,870 
在固定货币基础上的营业收入增长7 %12 %4 %7 %

这些非公认会计原则的财务措施并未按照公认会计原则进行计算，应仅作为根据公认会计原则编制结果的补充，而不应被视为替代或优于公认会计原则的措施。此外，调整后的净利润、调整后的每股稀释普通股净利润、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、以固定货币计算的收入增长（包括按产品类别）百分比及调整后的自由现金流不应被解读为我们经营财报、流动性或由经营、投资和融资活动所产生的现金流的因子，因为它们可能未能解决某些显著因素或趋势。我们提醒投资者，非公认会计原则的财务信息在本质上偏离了传统会计惯例；因此，其使用可能使我们当前的结果难以与我们来自其他报告期的结果以及与其他公司的结果进行比较。
我们的管理层将这些非公认会计原则（non-GAAP）财务指标与公认会计原则（GAAP）财务指标一起作为管理业务的重要组成部分，并且用于： (i) 监控和评估我们业务运营、财务表现和整体流动性； (ii) 促进管理层对其业务运营历史财报的内部比较； (iii) 促进管理层对其整体业务结果与其他可能拥有不同资本结构和债务水平的公司的历史运营表现的外部比较； (iv) 审查和评估我们管理团队的运营表现，并与其他运营目标一起，作为评估员工薪酬的一个标准； (v) 分析和评估有关未来运营投资的财务和战略规划决策； (vi) 为未来年度运营预算进行规划和准备，并判断适当的运营投资水平。
管理层认为，调整后的净利润、每股摊薄普通股的调整后净利润、调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）、调整后的EBITDA利润率、在固定货币基础上的营业收入增长（按产品提供分类）百分比以及调整后的自由现金流对于投资者非常有用，因为这些指标使投资者能够以管理层使用的相同标准分析Shutterstock的经营财报。此外，管理层认为，调整后的净利润、每股摊薄普通股的调整后净利润、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率为投资者提供了有关公司整体业务表现的有用信息，因为这些指标消除了与Shutterstock基础经营财报无直接关系的异常或其他不频繁费用的影响，而在固定货币基础上的营业收入增长（按产品提供分类）百分比为投资者提供了有用的信息，通过消除与Shutterstock经营财报无直接关系的外汇波动的影响。管理层还认为，提供这些非公认会计原则（GAAP）财务指标增强了投资者在评估Shutterstock财务报告时的可比性。管理层认为，调整后的自由现金流对投资者很有用，因为它为他们提供了一个重要的视角，了解在对内部使用的软件和网站开发成本进行必要的资本投资后可用于战略措施的现金。
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支持公司的持续业务运营，并为他们提供管理层作为资源分配决策基础的相同措施。
我们使用非公认会计原则（non-GAAP）财务指标作为分析工具是有限的，这些指标不应单独考虑，也不应替代对我们根据公认会计原则（GAAP）报告的结果进行分析，因为被排除的项目可能对我们的运营结果和财务状况产生重大影响。此外，我们衡量非公认会计原则财务指标的方法可能与其他公司类似标题的指标有所不同。在评估我们的表现时，这些非公认会计原则财务指标应与其他财务绩效指标一起考虑，包括各种现金流量指标、净利润以及我们的其他GAAP结果。
我们计算调整后净利润、调整后每股稀释普通股净利润、调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）、调整后EBITDA利润率、以固定货币计算的营业收入增长（包括按产品提供）百分比以及调整后的自由现金流的方法，以及对我们每个非GAAP财务指标（调整后EBITDA、调整后净利润、以固定货币计算的营业收入增长（包括按产品提供）百分比和调整后的自由现金流）和与GAAP计算和展示的每个指标的最直接可比财务指标之间差异的调节，均如下所示。
与Giphy留任补偿相关的费用包括（i）一次性就业诱导奖金和（ii）在交易关闭前员工持有的未归属Meta股权奖励的现金价值归属，这些费用反映在营业费用中（统称为「Giphy留任补偿费用 - 非经常性」），是根据收购条款所需支付的款项。Meta出售Giphy是由CMA指示的，因此，收购条款需经CMA预先批准。管理层认为与这些必付款项相关的营业费用在性质上是非常规和非经常性的。Giphy留任补偿费用 - 非经常性不被视为运营公司业务所必需的连续费用。因此，这些费用已被纳入下述调整中，以计算调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净利润和每稀释普通股的调整后净利润。在截至2024年9月30日的三个月中，公司还发生了450万美元的与重复员工成本相关的Giphy留任补偿费用，该费用包含在营业费用中，并未包含在下述调整中，以计算调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净利润和每稀释普通股的调整后净利润。
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调整后的净利润和每股稀释普通股的调整后净利润
我们将调整后的净利润定义为调整了非现金股权薪酬、与收购相关的无形资产摊销、Giphy保留补偿费用 - 非经常性、投资的未实现收益和损失、与战略性员工优化相关的遣散费及此类调整的预计税务影响后的净利润。我们将每稀释普通股的调整后净利润定义为 调整后的净利润除以加权平均稀释股份。
以下是各个指示期间净利润与调整后净利润的对账（以千为单位，除每股数据外）：
 截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
 2024202320242023
(以千计，单位：元)
净利润$17,615 $28,419 $37,361 $111,275 
加 / （减）非公认会计原则调整：
非现金权益基础补偿15,094 13,003 41,220 36,589 
非现金权益基础补偿的税务影响(1)(2)
(3,547)(3,056)(3,332)(8,599)
与收购相关的摊销费用(3)
9,332 9,052 27,658 25,580 
与收购相关的摊销费用的税务影响(1)
(2,193)(2,127)(6,499)(6,011)
讨价还价收益— (9,864)— (51,804)
Giphy保留补偿费用 - 非经常性
10,281 8,198 21,825 25,389 
Giphy保留补偿费用 - 非经常性的税务影响(1)
(2,416)(1,927)(5,129)(5,967)
其他(4)
3,272 4,969 3,413 6,825 
其他的税务影响(1)
(1,087)(1,118)(1,148)(1,536)
调整后的净利润(4)
$46,351 $45,549 $115,369 $131,741 
每稀释普通股的净利润$0.50 $0.79 $1.04 $3.06 
每稀释普通股的调整后净利润$1.31 $1.26 $3.22 $3.62 
加权平均稀释股份35,472 36,081 35,838 36,352 
(1)法定税率用于计算调整的税务影响。
(2)截至2024年9月30日的九个月期间，非现金股权激励的税务影响包括因2014年授予公司创始人兼执行董事的财报股票期权和限制性股票单位到期而减少的递延税资产的630万美元的调回。由于未满足财报标准，这些奖励无法行使，公司因此确认了递延税的非现金税务费用。
(3)在这些金额中，780万美元和810万美元包含在截至2024年和2023年9月30日的三个月的营业收入成本中，2410万美元和2340万美元则包含在截至2024年和2023年9月30日的九个月的营业收入成本中。收购相关的摊销费用的其余部分包含在《运营报表》的一般及行政费用中。
(4)其他包括未实现的投资收益和损失，以及与战略性员工优化相关的裁员费用。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA毛利率
我们定义调整后的EBITDA为净利润扣除折旧和摊销、非现金股权基础薪酬、与收购Giphy相关的优惠购买收益、Giphy保留薪酬费用-一次性费用、外汇交易的收益和损失、与战略性人力资源优化相关的解雇成本、投资的未实现收益和损失、利息收入和支出以及所得税。我们定义调整后的EBITDA利润率为调整后的EBITDA与营业收入的比率。

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以下是净利润与调整后的EBITDA的调解，适用于所示的每个期间（单位：千）:
 截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
 2024202320242023
(以千计，单位：元)
净利润$17,615 $28,419 $37,361 $111,275 
加 / （减）非GAAP调整:
利息费用4,451 562 5,574 1,286 
利息收入(1,086)(1,894)(3,477)(2,727)
（收益）/ 所得税准备(88)(806)17,116 9,133 
折旧和摊销21,643 21,271 64,339 59,373 
息税折旧摊销前利润$42,535 $47,552 $120,913 $178,340 
非现金股权基础补偿15,094 13,003 41,220 36,589 
讨价还价收益— (9,864)— (51,804)
Giphy 留任补偿费用 - 非经常性
10,281 8,198 21,825 25,389 
外币（收益）/ 损失(1,185)775 675 (887)
投资未实现收益(1,558)— (1,688)— 
劳动力优化 - 解雇补偿4,830 5,026 5,101 6,882 
调整后的EBITDA$69,997 $64,690 $188,046 $194,509 
营业收入$250,588 $233,248 $684,956 $657,368 
净利率7.0 %12.2 %5.5 %16.9 %
调整后的EBITDA利润率27.9 %27.7 %27.5 %29.6 %

在不变货币基础上按产品提供的营业收入增长

我们将营业收入增长（包括按产品提供）定义为在固定汇率下，当前期间营业收入与前期营业收入的百分比增长，用于将所有比较期间的外币营业收入进行转换。
 截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
 2024202320242023
报告的营业收入（以千为单位）$250,588 $233,248 $684,956 $657,368 
营业收入增长7 %14 %4 %8 %
在固定货币基础上的营业收入增长7 %12 %4 %7 %
报告的内容营业收入（以千为单位）$203,713 $178,791 $547,494 $559,738 
内容营业收入增长14 %(9)%(2)%(5)%
在固定汇率基础上内容营业收入增长13 %(11)%(2)%(6)%
数据、分发和服务报告的营业收入（千位）$46,875 $54,457 $137,462 $97,630 
数据、分发和服务营业收入增长(14)%611 %41 %433 %
在固定汇率基础上数据、分发和服务营业收入增长(14)%609 %41 %433 %

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调整后的自由现金流
我们将调整后的自由现金流定义为我们通过经营活动提供的净现金，调整包括资本支出、内容收购、与收购Giphy相关的Giphy保留补偿所收到的现金，以及支付给Envato卖方义务的现金。
以下是运营活动提供的净现金与调整后的自由现金流的调节，每个所示期间的数额（以千为单位）：
 截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
 2024202320242023
现金流信息：(以千计，单位：元)
经营活动中使用的净现金 / 提供的净现金$(11,585)$10,014 $24,680 $106,603 
投资活动中使用的净现金 / 提供的净现金$(147,893)$4,213 $(156,120)$(61,915)
融资活动提供的/（使用的）净现金$213,334 $(25,305)$162,556 $(83,234)
调整后的自由现金流：
来自经营活动的净现金（使用）/提供$(11,585)$10,014 $24,680 $106,603 
资本支出(14,761)(11,845)(38,297)(34,715)
内容收购(652)(4,473)(2,473)(9,725)
与Giphy保留补偿相关的现金收入
26,922 18,955 63,444 34,707 
支付给Envato卖方义务的现金(1)
45,748 — 45,748 — 
调整后的自由现金流$45,672 $12,651 $93,102 $96,870 
(1)Envato Seller Obligations relate to payments made on behalf of the Envato sellers’ after the closing of the acquisition. These liabilities were funded from the acquired cash on the Envato balance sheet and are not indicative of obligations and cash flows to be incurred prospectively.

项目3.         关于市场风险的定量和定性披露。
在我们日常业务中，我们面临市场风险，包括与外汇汇率波动、利率波动和通货膨胀相关的风险。
外汇风险 
我们向国际客户的销售以多种货币计价，包括但不限于美元、欧元、英镑、澳币和日币。以外币计价的营业收入占总营业收入的比例在截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月中约为27%和29%。汇率的变化将影响我们的营业收入和某些营业费用，前提是我们的营业收入和费用是以美元以外的货币生成和发生的。支付给贡献者的版税以美元计价，不会受到汇率变化的影响。根据截至2024年9月30日的九个月的外币计价营业收入，我们估计美元对所有外币计价营业收入汇率变化10%将导致我们营业收入约3%的影响。
我们在多个国家建立了外资子公司，并得出结论，这些实体的功能货币通常是当地货币。以除每个实体的功能货币之外的货币进行的交易会导致交易性盈亏。将外资子公司的基本报表转换为美元所产生的翻译调整被记录为股东权益中累计其他综合损失的一个组成部分。我们目前并没有进入衍生品或其他金融工具以对冲我们的外汇风险，但未来可能会这样做。
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我们的历史营业收入按货币分类如下（以千为单位）：
截至九月三十日的三个月截至九月三十日的九个月
2024202320242023
美元来源货币美元来源货币美元原始货币美元原始货币
欧元$36,900 €33,841 $33,186 €29,985 $102,724 €94,693 $104,563 €95,986 
英镑14,784 £11,424 14,306 £11,321 43,655 £34,343 42,704 £34,061 
所有板块其他非美货币(1)
13,052 13,011 39,253 41,382 
外国货币总额64,736 60,503 185,632 188,649 
美元185,852 172,745 499,324 468,719 
总营业收入$250,588 $233,248 $684,956 $657,368 
(1)在所呈现的任何期间内，没有单一货币超过总营业收入的5%。
利率波动风险
我们的现金及现金等价物包括现金和货币市场账户。我们投资活动的主要目标是保护本金，同时在没有显著增加风险的情况下最大化收益。我们的现金及现金等价物的公允价值对于利率变化并不特别敏感。
根据A&R信贷协议借款的金额按年利率计息，利率基于(i) 基准利率加上范围为0.375%到0.750%的利差，具体取决于公司的综合净杠杆率，或(ii) 期限SOFR利率（针对1、3或6个月的利息期间）加上范围为1.375%到1.750%的利差，具体取决于公司的综合净杠杆率，外加0.100%的信用利差调整。假设利率变化10%，对我们截至2024年9月30日的利息支出不会产生重大影响。
通胀风险
我们认为通货膨胀对我们的业务、财务状况或运营结果没有产生重大影响。如果我们的成本受到显著的通货膨胀压力，我们可能无法通过价格上涨来完全抵消这些更高的成本。我们无法或未能做到这一点可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

项目 4.         控制和程序。
披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2024年9月30日我们的披露控制和程序的有效性。「披露控制和程序」一词，按照1934年证券交易法（「交易法」）第13a-15(e)和15d-15(e)条规定的定义，是指为了确保按照交易法披露的公司在其提交或呈报的报告中所需披露的信息能够在美国证券交易委员会（SEC）规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告而设计的公司控制和其他程序。披露控制和程序包括旨在确保公司在其提交或呈报的报告中所需披露的信息能够被累积并传达给公司的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决策的控制和程序。然而，任何控制和程序，无论设计和运作得多么良好，仅能提供实现其目标的合理保证。
2024年7月22日，公司完成了对Envato Pty Ltd.（「Envato」）的收购。管理层目前正在将Envato整合到我们的运营和内部控制流程中，并根据美国证券交易委员会的指导，近期收购的业务的评估可以从收购年度的评估范围中排除，因此公司在2024年9月30日的披露控制和程序有效性评估中不包含Envato的财务报告内部控制。

根据我们在2024年9月30日对披露控制和程序的评估，并在此基础上，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
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对财务报告内部控制的变更
在管理层根据《交易所法》第13a-15(d)或15d-15(d)条的评估中，在本季度报告表格10-Q所涵盖的期间内未识别出任何会对我们的财务报告内部控制产生重大影响或可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。 如上所述，公司于2024年7月22日完成了对Envato的收购。公司正在对Envato的内部控制结构进行审查，并将在必要时在将Envato整合到公司的整体财务报告内部控制流程中时进行适当的更改。
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第二部分。 其他信息
项目 1. 法律程序。
尽管我们目前并未成为任何重大待决诉讼的当事方，但时不时会有第三方对我们提出与知识产权、就业事务、隐私问题以及其他在业务正常过程中产生的事项相关的索赔。尽管我们无法确定任何诉讼的结果或任何索赔的处理情况，也无法确定我们可能承担的损害赔偿金额和风险，但我们目前相信，所有现有事项的最终处理不会对我们的业务、经营财报、财务状况或现金流产生重大不利影响。此外，在我们业务的正常过程中，我们还会面临定期的诉讼威胁、调查和索赔。无论结果如何，诉讼都可能对我们产生不利影响，因为它会带来防御和和解成本、管理资源的转移以及其他因素的影响。

项目1A。风险因素。
我们在一个快速变化的环境中运营，这个环境涉及许多风险，这些风险可能会对我们的业务、财务控件或未来财报产生重大影响，其中一些风险超出了我们的控制范围。除了在本季度报告的10-Q表格中列出的其他信息外，您还应仔细考虑我们2023年10-K表格中第一部分「项目1A. 风险因素」中讨论的因素，这些因素可能会对我们的业务、财务控件或未来财报产生重大影响。在截至2024年9月30日的三个月期间，这些风险因素没有发生重大变化，如我们2023年10-K表格所述。

项目2.        未注册的股权证券销售及收益使用。
发行人购买股票
期间(a) 购买的股票（或单位）总数(b) 每股（或单位）平均支付的价格
(c) 作为公开宣布计划或项目的一部分购买的股票（或单位）总数(1)
(d) 根据计划或项目可能还将购买的最大数量（或大致美元价值）股票（或单位）(1)
2024年7月1日至7月31日— $— — 
2024年8月1日 - 31日478,946 35.50 478,946 
2024年9月1日 - 30日115,485 34.63 115,485 
594,431 $35.33 594,431 $30,203,000 
_______________________________________________________________________________
(1)我们根据董事会授权的股票回购在公开市场购买了普通股。2023年6月，董事会授权回购最多10000万美元的普通股，公司于2023年6月7日宣布了这一消息。截止到2024年9月30日，仍有3020万可用于根据此授权进行购买。

项目4.        矿山安全披露。
无。

项目5.    其他信息。
(c) 内幕交易安排

在截至2024年9月30日的季度期间，我们的董事或高级职员（如1934年证券交易法第16节所定义）没有任何变化， 采用了 或 终止 「规则10b5-1交易安排」或「非规则10b5-1交易安排」（分别如S-K法规第408(a)和(c)中所定义）。

第6项  附录。
请参见本季度10-Q表格签名页之前的指数，特此纳入引用。
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目录                            
展品指数
展品  
编号 展览描述
10.1修订及重述信贷协议，日期为2024年7月22日，由Shutterstock, Inc.作为借款人、某些子公司担保人、某些金融机构作为贷方以及美国银行，N.A.作为这些贷方的行政代理。
31.1# 
31.2# 
32# 
101.INS XBRL实例文档 - 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH XBRL分类法扩展模式文档
101.CAL XBRL分类法扩展计算链接库文档
101.DEF XBRL分类法扩展定义链接库文档
101.LAB XBRL分类法扩展标签链接库文档
101.PRE XBRL分类法扩展演示链接库文档
104封面页交互式数据文件（格式为Inline XBRL，幷包含在附件101中）
______________________________________ 
#    随附文件。

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目录                            
签名

根据1934年证券交易所法案的要求，本公司已经授权下述人员代表本公司签署此报告。
 Shutterstock, 公司
   
日期：2024年10月29日作者：/s/ 贾罗德·雅赫斯
  贾罗德·雅赫斯
  首席财务官
  （信安金融主要财务负责人）
   
日期：2024年10月29日作者：/s/ 史蒂文·恰尔迪耶罗
  史蒂文·恰尔迪耶罗
  首席会计官
  (首席会计官)

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