聯合 國
證券 交易委員會
華盛頓特區，20549
形式
(標記一)
或
財政
止年度
或
或
需要的活動日期 該空殼公司報告_
的過渡期 至
委託文件編號：
（註冊人的確切名稱 憲章）
不適用
（註冊人的姓名翻譯成 英語）
(註冊成立或組織的司法管轄權)
中華人民共和國
（主要行政辦公室地址）
聯席首席執行官兼首席財務官 官
電話：+
電郵：
中華人民共和國
(Name、電話、電子郵件和/或傳真號碼 和公司聯繫人地址）
已登記或將登記的證券 根據該法案第12（b）條：
| 每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
| * | 不是爲了交易，而只是爲了連接 美國存托股票在紐約證券交易所美國有限責任公司上市。 |
已登記或將登記的證券 根據該法案第12（g）條：
無
(班級名稱)
有報告義務的證券 根據該法案第15（d）條：
無
(班級名稱)
確認各發行人的已發行股份數量 截至年度報告涵蓋期間結束時的資本或普通股類別。
截至2024年3月31日，已發行普通股160，729，482股，
是
如果註冊人是知名的經驗豐富的發行人，請勾選標記， 如《證券法》第405條所定義。
是☐
如果本報告是年度報告或過渡報告，請勾選註明 如果註冊人不需要根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交報告，請標記。
是☐
注意-勾選上面的方框 不會免除任何根據1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交報告的註冊人的責任 這些條款下的義務。
用複選標記表示註冊人(1)是否已提交所有報告 須根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條在過去12個月內(或更短時間內)提交 登記人被要求提交這種報告的期限)，以及(2)在過去90天裏一直遵守這種提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已以電子方式提交 根據規則S-t(本章232.405節)第405條規定在 在12個月之前(或註冊人被要求提交此類檔案的較短期限)。
通過勾選註冊人是否是大型加速器 文件夾、加速文件夾、非加速文件夾或新興成長型公司。請參閱「大型加速文件」的定義， 《交易法》第120億.2條中的「加速備案人」和「新興成長公司」。
| 大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | ☒ | ||||||
| 新興成長型公司 |
如果一家編制財務報表的新興成長型公司
根據美國GAAP，如果註冊人選擇不使用延長的過渡期來遵守，請勾選標記
符合根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。
| † | 術語「新的或修訂的 財務會計準則」是指財務會計準則委員會對其會計準則發佈的任何更新 2012年4月5日之後編纂。 |
用複選標記表示註冊人是否已於
並證明其管理層根據第#條對其財務報告的內部控制的有效性進行評估
根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)條)，由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所執行。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，
用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以下錯誤的更正
以前發佈的財務報表。
通過勾選這些錯誤更正是否是重述來檢查 這需要對登記人的任何行政人員在此期間收到的激勵性補償進行回收分析 根據§240.10D-1（b）的相關恢復期。 ☐
用複選標記表示註冊人的會計基礎是什麼 用於編制本文件所包括的財務報表：
| ☒ |
| ☐ | 國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則 |
| ☐ | 其他 |
如果已勾選「其他」以回應之前 問題，通過勾選標記表明登記人選擇遵循的財務報表項目。
☐ 項目17 ☐ 項目18
如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否 是空殼公司(定義見《交易法》第120億.2條)。
是☐
沒有
（僅適用於參與破產程序的發行人 蒼白的五年）
通過檢查註冊人是否已提交所有文件來檢查 以及1934年證券交易法第12、13或15（d）條要求在分發後提交的報告 經法院確認的計劃下的證券。
是☐ 沒有 ☐
目錄
| 引言 | ii | |
| 前瞻性信息 | iv | |
| 第一部分 | 1 | |
| 項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份 | 1 | |
| 項目2.報價統計數據和預期時間表 | 1 | |
| 項目3.密鑰信息 | 1 | |
| 項目4.關於公司的信息 | 59 | |
| 項目4A.未解決的工作人員評論 | 87 | |
| 項目5.運營和財務審查及前景 | 87 | |
| 項目6.董事、高級管理人員和員工 | 99 | |
| 項目7.大股東和關聯方交易 | 106 | |
| 項目8.財務資料 | 107 | |
| 項目9.報價和列表 | 107 | |
| 項目10.附加信息 | 108 | |
| 項目11.關於市場風險的定量和定性披露 | 114 | |
| 第12項.股權證券以外的證券的說明 | 115 | |
| 第二部分 | 117 | |
| 項目13.項目失敗、拖欠股息和清算 | 117 | |
| 項目14.對證券持有人權利和收益使用的重大修改 | 117 | |
| 項目15.控制和程序 | 117 | |
| 項目16 [保留] | 118 | |
| 項目16.A.審計委員會財務專家 | 118 | |
| 項目16.B.道德守則 | 118 | |
| 項目16.C.首席會計師費用和服務 | 119 | |
| ITEm 16.D.審計委員會上市標準的豁免 | 119 | |
| ITEm 16.E.發行人和關聯買家購買股票證券 | 119 | |
| ITEm 16.F.註冊人認證會計師的變更 | 119 | |
| 項目16.G.公司治理 | 119 | |
| 項目16.H.煤礦安全信息披露 | 121 | |
| 項目16.I.關於防止檢查的外國司法管轄區的披露 | 122 | |
| 項目16. J.內部貿易政策 | 122 | |
| 項目16.K.網絡安全 | 122 | |
| 第三部分 | 124 | |
| 項目17.財務報表 | 124 | |
| 項目18.財務報表 | 124 | |
| 項目19.展品 | 125 | |
i
引言
除非上下文中的 另有說明，僅爲本年度報告的目的：
| ● | 在一定時期內的「活躍買家」是指已登記的 在我們的在線銷售平台上接受一個或多個發貨訂單的帳戶；爲免生疑問，活躍的買家包括 個人客戶和中小型寵物企業。活躍買家是使用公司內部數據計算出來的， 作爲單獨的活躍買家的帳戶，即使某些買家可能通過不同的帳戶購買並且多個買家可能通過相同的帳戶購買 賬號； |
| ● | 「美國存託憑證」指 美國存托股份，每股相當於15股A類普通股(定義如下)； |
| ● | 「波奇寵物」指的是開曼群島的波奇寵物。 獲豁免的公司； |
| ● | 「我們」，「我們」，「我們的公司」， 本公司、「本集團」及「本公司」係指波奇寵物及其附屬公司，在描述本公司 業務和綜合財務信息，包括VIE(定義見下文)及其各自子公司； |
| ● | 「品牌所有者」指的是 經營品牌寵物用品生產、銷售的公司； |
| ● | 「品牌合作伙伴」 指通過我們的線上銷售平台和線下網絡銷售產品的特定品牌所有者； |
| ● | 「複合年增長率」是指 複合年增長率; |
| ● | 「A類普通股」 指我們的A類普通股，每股票面價值0.001美元； |
| ● | 「B類普通股」 指我們的B類普通股，每股票面價值0.001美元； |
| ● | 「中國」或 「中華人民共和國」是指人民Republic of China，包括香港和澳門，僅就本年度 報道，不包括臺灣；唯一「中國」或「中華人民共和國」不包括香港或澳門的情況 用於人民Republic of China通過的法律、法規，其中包括稅務事項； 與在中國經營有關的法律和操作風險也適用於我們在香港的業務； |
| ● | 「GMV」是指 商品交易總額，即向我們下達確認訂單並通過分銷模式或直運銷售的總價值。 我們在交易中充當委託人的模型，無論產品是交付還是退回，計算依據是 不考慮任何折扣的訂購產品的標價。關於南京興木銷售的產品 生物技術有限公司，這種GMV是根據訂購產品的建議零售價計算的，而不考慮 任何折扣，無論產品是送貨還是退貨。爲免生疑問，已披露的GMV總金額 本年度報告(一)包括南京星牧生物科技有限公司銷售的產品的GMV，(二)不包括通過 寄售模式和(Iii)不包括我們提供的服務的價值； |
ii
| ● | 「KOL」是指 關鍵意見領袖，或有權參與並影響特定社區或領域內的人的個人； |
| ● | 「網絡平台」 指的是我們的網絡銷售平台和我們的內容平台； |
| ● | 網上銷售平台指的是我們的旗艦產品波奇寵物商城 第三方電子商務平台上的商店和我們專有的SaaS系統； |
| ● | 「MAA」係指第十三份經修訂和重述的備忘錄 和現行有效的《波奇寵物》章程； |
| ● | 「美亦知WFOE」 指上海美一智供應鏈有限公司； |
| ● | 「人民幣」或「人民幣」 是指中華人民共和國的法定貨幣; |
| ● | 「上海廣城」 指光誠(上海)信息技術有限公司； |
| ● | 《上海新城》 指新城(上海)信息技術有限公司； |
| ● | 「股份」或「普通股」 股份“是指我們的A類和B類普通股，每股票面價值0.001美元； |
| ● | 「蘇州太城」 指蘇州泰誠供應鏈有限公司； |
| ● | 《蘇州星雲》 指蘇州星雲月明供應鏈有限公司； |
| ● | 「美元」，「美元」 或「美元」是指美國的法定貨幣； |
| ● | 可變利益實體， 或「VIE」，指的是我們有權控制其管理、財務和經營政策的中國實體 並有權承認並獲得基本上所有的經濟利益，在這些經濟利益中，我們有權購買 在中國法律允許的範圍內以可能的最低價格獲得全部或部分股權； |
| ● | 「杏木」或「南京」 「星牧」是指南京星牧生物科技有限公司； |
| ● | 「杏木WFOE」是指 致南京鑫牧信息技術有限公司；以及 |
| ● | 「Yoken WFOE」是指 致成都崇愛達信息技術有限公司。 |
除非另有說明，否則所有 本年度報告中人民幣兌美元和美元兌人民幣的折算價格爲7.2203元人民幣兌1.00元人民幣。 2024年3月31日聯邦儲備委員會發布的H.10統計數據中規定的匯率。我們不做任何陳述， 任何人民幣或美元金額都可能已經或可能被兌換成美元或人民幣，視情況而定 特定利率，以下所述的利率，或根本不包括在內。
除非另有說明，否則 本年度報告、所有美國存託憑證數量及相關數據均已更新，以反映我們的美國存託憑證與A類普通股比率的變化 股份，其中一(1)股美國存托股份代表十五(15)股A類普通股，於2023年8月21日生效。
iii
前瞻性信息
本年度報告包含的報表構成 前瞻性陳述，反映我們目前對未來事件的期望和看法。這些聲明是在《外管局》下作出的 《1995年美國私人證券訴訟改革法》中的「港口」條款。許多前瞻性陳述包含 在這份年度報告中，可以通過使用「預期」、「相信」、「可能」等前瞻性詞彙來識別。 「預期」、「應該」、「計劃」、「打算」、「估計」和「潛在的」 還有其他的。
前瞻性陳述中出現了許多 包括但不限於關於我們的意圖、信念或當前期望的陳述。 前瞻性陳述是基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息。 此類陳述受風險和不確定因素的影響，實際結果可能與 由於各種因素而產生的前瞻性陳述，包括但不限於在題爲“項目 3.關鍵信息--3.D.風險因素在這份年度報告中。這些風險和不確定性包括與以下因素有關的因素：
| ● | 我們的使命和戰略; |
| ● | 我們未來的業務發展， 財務狀況和經營成果； |
| ● | 中國經濟的預期增長 中國的網絡零售和寵物行業； |
| ● | 我們對以下方面的期望 對我們的產品和服務的需求和市場接受度； |
| ● | 我們對以下方面的期望 保持並加強我們與客戶、用戶、KOL、品牌合作伙伴、製造商、戰略合作伙伴、線下寵物的關係 商店和寵物醫院以及其他利益相關者； |
| ● | 我們行業的競爭； |
| ● | 一般經濟和商業 中國的情況；以及 |
| ● | 相關政府政策 以及與我們行業相關的法規。 |
本年度報告包含某些數據和信息 這是我們從各種政府和私人出版物上獲得的。這些出版物中的統計數據還包括基於 基於一些假設。我們的行業可能不會以市場數據預測的速度增長，或者根本不會。這個市場未能發展壯大 預計的匯率可能會對我們的業務和我們的美國存託憑證的市場價格產生實質性的不利影響。此外，快速增長的 寵物行業性質的變化導致與增長前景相關的任何預測或估計都存在重大不確定性 或者我們市場的未來狀況。此外，如果市場數據背後的任何一個或多個假設後來被發現是 不正確的實際結果可能與基於這些假設的預測不同。你不應該過分依賴這些前瞻性的觀點 發言。
前瞻性陳述僅表示截至發表之日的情況， 除適用法律和法規要求的範圍外，我們不承擔任何義務根據新的 或公開發布對這些聲明的任何修訂，以反映後來發生的事件或情況 或反映意外事件的發生。你應該閱讀這份年度報告和我們在這份年度報告中提到的文件 完整地報告和展示本年度報告，並理解我們未來的實際結果可能與本年度報告大相徑庭 出乎我們的意料。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
iv
第一部分
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
項目2.報價統計數據和預期時間表
不適用。
項目3.關鍵信息
控股公司結構和與 VIES
波奇寵物是開曼群島的一家控股公司， 沒有商業運作。本公司透過其中國附屬公司及綜合可變權益於中國進行業務 實體，或VIE，以及VIE的子公司。本公司、其非中國居民股東及其附屬公司 由於中國現行法律和法規限制外國投資，在VIE中不擁有任何股權，法律上也不允許 從事增值電信服務和某些與我公司業務有關的其他限制服務的公司。AS 因此，本公司通過WFOE、VIE和VIE之間的某些合同安排在中國經營相關業務 以及VIE各自的股東。這種結構允許WFOEs被認爲是VIE的主要受益者 並能將VIE的經營業績綜合於本公司的財務報表中 美國公認會計原則這種結構還提供了對此類公司的外國投資的合同敞口。截至本年度報告之日， 據我們所知，VIE協議還沒有在中國的法院進行過測試。我們的公司結構涉及獨特的風險 給美國存託憑證的投資者。公司美國存託憑證的投資者正在購買一家開曼群島控股公司的股權證券，而不是 本公司的附屬公司及VIE發行的股本證券。非中國居民的投資者不得直接持有 根據中國現行法律和法規在VIE中的股權。
截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的年度， VIE產生的收入分別約佔我們總淨收入的78.7%、79.9%和71.2%。 截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日，VIE的總資產(不包括本公司其他公司的應付金額)約爲 分別佔截至同一日期我們合併總資產的34.2%、44.3%和44.8%。如果中國政府認爲我們的合同 與VIE的安排不符合中國對相關行業的外國投資的監管限制，或者如果這些 法規或現有法規的解釋在未來發生變化時，我們可能會受到實質性的懲罰或被迫 放棄我們在這些業務中的權益或以其他方式大幅改變我們的公司結構。我們和我們的投資者面臨着重大的 中國政府未來可能採取的行動的不確定性，這些行動可能會影響合同的合法性和可執行性 與VIE之間的安排，並因此對我們公司整體的財務表現產生重大影響。我們的美國存託憑證可能會下降 價值或變得一文不值，如果我們不能要求我們對VIE資產的合同控制權，這些VIE進行了大量的 我們所有的業務都在中國。有關詳細討論，請參閱“項目3.關鍵信息-3.D.風險因素-與我們的 公司結構和合同安排.”
1
下圖說明了我們的公司 結構，包括我們的主要子公司和VIE，截至本年度報告日期。
備註：
 |
股權 | |
 |
合同安排，包括獨家技術諮詢 和服務協議、知識產權許可協議、股權質押協議、獨家認購期權協議、股東協議 投票權代理協議和貸款協議。請參閱“項目3.關鍵信息-與職業安全工程師的合約安排 和他們各自的股東.” | |
2
與VIE及其各自股東的合同安排
現行的中國法律法規規定了某些 限制或禁止外資控股從事增值電信服務的公司。波奇寵物是一種免稅產品 在開曼群島註冊成立的有限責任公司和我們的全資中國子公司目前被視爲外商投資 進取號。因此，我們的中國子公司沒有資格在中國提供增值電信服務或進口獸藥 毒品。爲確保嚴格遵守中國法律法規，我們通過VIE、蘇州太城、 上海廣城、南京星牧、蘇州星雲。我們的全資子公司上海新城、興木WFOE和美一智WFOE 在中國，我們與VIE及其各自的股東達成了一系列合同安排，使我們能夠(I) 指導投資實體的活動；(2)獲得投資實體的幾乎所有經濟利益；(3)擁有專屬選擇權 在中國法律允許的範圍內購買VIE的全部或部分股權。這些合同安排 包括獨家諮詢和技術服務協議、貸款協議、股權質押協議、獨家購買選擇權 協議、股東投票權信託協議和配偶同意，視情況而定。
由於這些合同安排， 在會計方面，我們被認爲是VIE的主要受益者，並能夠將它們的經營成果整合到我們的 美國公認會計准則下的財務報表。
以下是主要術語的摘要 關於上海新城、上海廣成和上海廣成股東之間的合同安排。契約性 興目外商投資公司、南京興目和南京興目股東之間的合同安排 上海新城、蘇州太城和蘇州太城股東，以及美一智WFOE之間的合同安排， 蘇州星雲與蘇州星雲股東實質上與所討論的相應合同安排相似 以下，除非另有說明。
獨家技術諮詢和服務協議
根據獨家技術諮詢 和服務協議於2020年8月4日由上海新城和上海廣城之間簽訂，上海廣城同意 指定上海新城爲其獨家提供與電子商務平台相關的諮詢和服務 設計和維護、商業諮詢、內部培訓、勞動力支持、市場研究和開發、戰略規劃和 客戶支持和開發。作爲交換，上海廣成同意向上海新城支付每年的服務費，金額爲 這是雙方都同意的。除非上海新城和上海廣城終止本協議，否則本協議將繼續有效 以書面形式。
知識產權許可協議
根據知識產權許可協議 於2020年8月4日在上海新城和上海廣城之間簽訂，上海新城同意授予上海 廣成某些知識產權的不可轉授、不可轉讓和非排他性許可，僅供上海廣成 使用。作爲交換，上海廣成同意支付雙方商定的特許權使用費。本協議的期限爲 自該協議之日起十年，並將自動延長另一十年期限，除非終止三年 許可方几個月前發出的書面通知。
股東表決權代理協議
根據股東的表決權 於2020年8月4日由上海新城、上海廣成以及隨後的上海股東簽訂的委託代理協議 作爲補充，上海光誠的此類股東不可撤銷地授權了當時指定的人 由上海新城在上海廣城行使此類股東權利，包括但不限於參與權 在股東大會和表決中，有權提名和任命董事、高級管理人員、提名權 召開股東會及《上海公司章程》允許的其他股東表決權 廣城。
股權質押協議
根據訂立的股權質押協議 2019年10月16日，上海新城、上海廣城、上海廣城股東之間，補充 根據2020年8月4日簽訂的股權質押協議和2022年9月25日簽訂的股權質押協議， 上海新城、上海廣城和當時的股東上海車林信息技術中心(有限合夥)之間 上海廣城的上述股東將其持有的上海廣城的全部股權質押給上海 新城，以保證上海光誠的業績，並在適用的範圍內，上海光誠的該等股東， 或根據職業教育機構的合同安排承擔的義務。如果上海廣成或此類股東未能履行其 根據VIE的合同安排，上海新城將有權出售，其中包括 質押上海光城股權。上海光誠的股東亦承諾，在本公司任期內 股權質押協議，他們不會處置質押股權，也不會對質押股權產生或允許任何產權負擔。 未經上海新城事先書面同意的權益。截至本年度報告日期，股份項下的股權質押 質押協議已根據中國法律及法規向中國有關法律機關登記。
截至本年度報告日期，所有股權 南京興木和興木外商投資公司股東之間及股東之間的股權質押協議下的質押 蘇州星運和美一智WFOE以及蘇州太城和上海新城股東之間的註冊 根據中國法律和法規，與中國相關法律機構進行協商。
3
獨家看漲期權協議
根據獨家看漲期權協議 於2020年8月4日由上海新城、上海廣成及當時的上海廣成股東訂立，並經補充 不時地，上海廣成的此類股東不可撤銷地無條件地授予上海新城獨家催繳 購股權，或由其指定人士(S)酌情購買上海廣城全部或部分股權。 購買價格應爲適用的中國法律法規允許的最低價格。上海廣成的股東 承諾未經上海新城事先書面同意，不得增減註冊資本或行爲 任何合併、轉讓或處置其股權期權及其任何其他第三方權利、處置或促成管理層 處置上海廣城的實物資產，終止或促使管理層終止任何重大協議或進入 在任何協議中與任何現有的實質性協議相沖突，任免任何董事、監事或任何其他高級管理人員 應當由股東聘任或者解聘的管理層，促使上海光誠申報或者分配 利潤或分紅，促使上海廣城的清盤、清算或解散，修改其公司章程或 向第三方提供貸款或向第三方借款，或提供擔保或擔保，或承擔任何實質性義務 超越了正常的業務過程。獨家看漲期權協議將一直有效，直至上海的所有股權期權 該等股東所持有的廣成股份轉讓或轉讓予上海新城或其指定代表。
貸款協議
上海光誠的股東們已經進入 於2020年8月4日與上海新城簽訂貸款協議，並不時修改。根據貸款協議，上海 新城爲此類股東提供了一筆長期無息貸款。貸款所得款項用於投資或 上海廣城的一般業務發展。貸款可以通過轉讓股東各自的股權來償還 將上海廣城的權益轉讓給上海新城或其指定人。
配偶同意書
除了討論的合同安排之外 上圖，南京星牧個人股東各自的配偶分別簽署了一份額外的配偶同意書 它包含如下所述的術語。根據日期爲2019年9月26日的配偶同意書，各自的配偶 在南京興木的個人股東中，無條件和不可撤銷地同意南京興木的股權持有 並登記在其配偶名下的股份將根據股權質押協議、獨家認購期權出售。 協議和股東投票權代理協議。配偶同意不主張對股權的任何權利 在南京由其配偶持有的杏木。此外，如果配偶獲得南京興木持有的任何股權 由於任何原因，配偶同意受合同安排的約束。
這些合同安排可能不會那麼有效 作爲直接所有權，爲我們提供對VIE的控制權。如果VIE或其各自的股東未能履行各自的職責 合同安排下的義務，我們執行合同安排的能力可能會受到限制，並可能 以招致龐大的費用和額外資源以執行這些安排。我們還可能不得不依靠法律補救措施 中國法律，包括尋求特定履行或禁令救濟，以及索賠，我們不能保證這些法律將在 中華人民共和國法律。截至本年度報告日期，據我們所知，VIE協議尚未在中國法院進行測試。
利豐合夥人認爲，我們的中國律師：
| ● | 公司的所有權結構 VIE不違反任何中國現行法律或法規；以及 |
| ● | 合同項下的協議 上海新城、上海廣城及其各自股東之間、興木外商投資公司、南京興木及其各自股東之間的安排 美一智WFOE、蘇州星雲及其各自股東之間，以及上海新城、蘇州 受中國法律管轄的太成及其股東對該等協議的每一方均有效，並可強制執行。 根據合同每一方的條款和現行有效的中國法律法規，對合同的每一方提起訴訟。 |
2019年3月，全國人民代表大會 中華人民共和國通過了《中華人民共和國外商投資法》，並於2020年1月1日起生效。其中，中國外商投資 法律將外商投資定義爲外國投資者以直接或間接方式對中國進行的投資活動， 包括下列明示爲設立新項目、外商投資企業或者收購股份的情形 法律、行政法規規定或者法律、行政法規規定的其他投資方式 國務院。《中華人民共和國外商投資法》沒有明確規定外國投資者控制中國境內的可變權益 通過合同安排的實體將被確認爲「外國投資」，因此受到限制和/或 禁止外國投資。因此，中國監管當局未來可能會採取與 以上是我們中國律師的意見。如果未來的法律法規規定VIE協議違反中國相關法律 和法規，並且中國政府相應地發現，建立我們播客運營結構的VIE協議， 音響娛樂和其他與互聯網有關的業務或進口獸藥不符合中國政府的限制 在某些行業的外商投資方面，例如增值電訊服務業務，我們的美國存託憑證的價值可能會下降或 如果我們變得一文不值，我們可能會受到嚴厲的懲罰，包括被禁止繼續運營。有關詳細討論，請參閱 請參閱“項目3.主要信息--3.D.風險因素--與公司結構和合同安排有關的風險.”
4
通過我們組織的現金流
轉移資金和其他資產
我們目前沒有現金管理政策 這決定了我們、我們的子公司和VIE之間的資金轉移方式。在實踐中，我們估計並分配資金給我們的WFOE 和VIE基於各自的可用現金餘額和預測的現金需求。根據中國有關法律法規， 我們被允許通過貸款而不是出資向VIE匯款。下圖總結了資金是如何 截至2024年3月31日，在波奇寵物、我們的子公司和VIE之間轉移。
截至2024年3月31日，波奇寵物已累計 通過中級資本向其中國子公司出資約人民幣118660元萬(約合16430美元萬) 控股公司，這些被視爲波奇寵物的長期投資。此外，相當於約3140元人民幣的資金萬， 於截至二零二二年、二零二三年及二零二四年三月三十一日止年度，零利率及零利率分別作爲貸款提供予中國附屬公司，該等貸款爲 應收本集團實體之集團內應付款項。這些資金已被公司在中國的子公司使用 爲他們的行動。
VIE可以將現金 根據獨家業務合作協議向相關WFOEs支付服務費。根據這些協議 在每個VIE與其對應的WFOE之間，每個VIE同意向相關WFOE支付與設計相關的服務 電子商務平台的維護、諮詢服務、技術培訓、研究、市場規劃和開發 和客戶支持，金額基於每個VIE合併毛利潤餘額的100%，在抵消累積的 上一財政年度的虧損，並扣除所需的營運資金、費用、稅款和其他法定繳款 任何財政年度，或WFOE根據協議條款確定的金額。考慮到未來的運營 和現金流需求，在截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的年度內，WFOEs不向VIE收取服務費， 根據這些協議，VIE沒有支付任何款項。如果根據VIE協議向相關WFOE支付任何款項， VIE將相應地解決這筆金額。有關詳細信息，請參閱“項目3.關鍵信息--簡明合併計劃“ 以及本年度報告其他部分所列的合併財務報表。VIE欠我們中國子公司的任何款項 根據VIE協議，除非中國政府當局根據中國相關法律和法規另有要求， 根據現行有效的中國法律和法規，我們能夠不受限制地支付此類金額，前提是VIE具有 有足夠的資金這樣做。
5
向美國投資者分配股息 和稅收後果
我們之前沒有申報或支付過任何現金 股息、實物股息或分派，並且沒有計劃在不久的將來宣佈或支付任何股息或分派 或代表我們普通股的美國存託憑證。我們目前打算保留大部分(如果不是全部)我們的可用資金和任何未來 盈利來經營和擴大我們的業務。有關詳細信息，請參閱“項目8.財務信息--8.A.合併 報表和其他財務信息-股利政策.”
爲了便於說明，下面的討論 反映了中國可能需要在內地繳納的假設稅款，假設：(I)我們有應納稅收入， 以及(Ii)我們決定在未來支付股息：
| 稅務 場景(1) 法定 稅賦和 標準 費率 | ||||
| 假設稅前收益(2) | 100.0 | % | ||
| 按25%的法定稅率徵收所得稅(3) | (25.0 | )% | ||
| 可供分配的淨收益 | 75.0 | % | ||
| 按10%的標準稅率預繳稅款(4) | (7.5 | )% | ||
| 淨分配給波奇寵物/股東 | 67.5 | % | ||
備註：
| (1) | 出於本例的目的， 納稅計算已經簡化了。假設賬面稅前收益數額，不考慮時間差異。 以相等中國的應納稅所得額。 |
| (2) | 根據VIE協議的條款， 我們的中國子公司可能向VIE收取向VIE提供的服務的費用。這些費用應確認爲VIE的費用，並 由我們的中國子公司支付的相應金額作爲服務收入，並在合併中沖銷。出於所得稅目的，我們在中國的子公司 VIE在單獨的公司基礎上提交所得稅申報單。已支付的費用被VIE確認爲稅收減免，並 收入由我們的中國附屬公司持有，並屬稅務中性。 |
| (3) | 我們的某些子公司和 在中國，VIE有資格享受15%的優惠所得稅稅率。然而，這一比率是有條件的，是暫時性的， 並可能在未來支付分配時不可用。出於此假設示例的目的，上表反映了 最高稅收方案，在該方案下，全額法定稅率將有效。 |
| (4) | 中華人民共和國企業所得稅 法律對外商投資企業分配給其直接控股公司的股息徵收10%的預提所得稅 中國以外的公司。如果外商投資企業的直屬控股公司已註冊，適用5%的較低預提所得稅稅率 在香港或其他與中國有稅收條約安排的司法管轄區，須在 分發。出於此假設示例的目的，上表假設了最高稅收方案，在該方案下，全額預扣 稅收將會被徵收。 |
上表是在以下假設下編制的 VIE的所有利潤將根據稅收中性合同安排作爲費用分配給我們的中國子公司。如果，在 未來，VIE的累計收益超過支付給我們中國子公司的費用(或如果當前和預期的費用結構 公司間實體之間的關係被確定爲非實質性的，並且不被中國稅務機關允許)，VIE可以作爲 作爲最後手段，向我們的中國子公司進行不可扣除的轉移，以支付VIE中滯留現金的金額。這將會 導致該等轉讓成爲VIE不可扣除的開支，但仍爲中國附屬公司的應納稅所得額。這樣的轉讓和 相關的稅收負擔將 將我們的稅後收入減少到稅前收入的50.6%左右。我們的管理層相信 這種情況發生的可能性微乎其微。
對於中國和美國的聯邦所得稅考慮因素 對美國存託憑證的投資，見“第10項.補充資料--10.E.稅務”
外匯限制與轉賬能力 實體間、跨境和美國投資者之間的現金
波奇寵物的S有能力分紅，如果有的話， 向其股東和美國存托股份持有人支付股息以及償還其可能產生的任何債務將取決於我們中國子公司支付的股息。在……下面 根據中國法律和法規，我們的中國子公司在支付股息或以其他方式轉讓方面受到某些限制 他們的任何淨資產都轉移到了波奇寵物。特別是，根據現行有效的中國法律法規，可以支付股息 只能從可分配的利潤中拿出來。可分配利潤是根據中華人民共和國公認會計原則確定的淨利潤，減去累計的任何回收。 法定準備金和其他規定準備金的損失和撥付。我們在中國的每一家子公司都必須在 每年至少10%的稅後利潤，在彌補前幾年的累計虧損後，如果有的話，以資助某些法定的 儲備基金，直至基金總額達到其註冊資本的50%。因此，我們的中國子公司可能 沒有足夠的可分配利潤在不久的將來向我們支付股息。
6
此外，如果某些程序要求 支付經常項目，包括利潤分配以及與貿易和服務有關的外匯交易， 無需國家外匯管理局(「外匯局」)或其國家外匯管理局(以下簡稱「外匯局」)的事先批准即可使用外幣 當地的分支機構。但是，如果人民幣要兌換成外幣並從中國匯出支付資本費用，如 償還以外幣計價的貸款，經政府主管部門或其授權機構批准或登記 銀行是必填項。如果我們不能滿足這些要求，滿足我們的外匯需求，我們可能無法支付股息 以外幣支付給我們的離岸中介控股公司或最終母公司，因此，我們的股東或投資者 在我們的美國存託憑證中。鑑於與人民幣兌換外幣有關的要求，我們不能向您保證 我們目前或未來的中國子公司將能夠履行各自以外幣計價的付款義務， 包括將股息匯出中國境外。如果我們的任何子公司在未來以自己的名義發生債務， 管理此類債務的工具可能會限制其向波奇寵物支付股息的能力。此外，我們的中國子公司必須 撥付某些法定儲備金，除非有償付能力，否則不能作爲現金股息分配 公司的清算。
簡明合併計劃
下表顯示了精簡的合併 波奇寵物、我們作爲VIE的主要受益者的子公司及其子公司VIE的財務信息附表 及其附屬公司，以及截至所述期間和日期的其他附屬公司。
| 截至2022年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||
| 波奇寵物控股 有限 | 全 別人 | 主要 受益者： VIE和他們的 附屬公司 | VIE和他們的 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 合計 | |||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||||||||||
| 流動資產： | ||||||||||||||||||||||||
| 現金及現金等價物 | 1,166 | 112,876 | 28,246 | 20,567 | - | 162,855 | ||||||||||||||||||
| 短期投資 | - | 128,084 | - | - | - | 128,084 | ||||||||||||||||||
| 應收賬款淨額 | - | 2,704 | 15,092 | 31,435 | - | 49,231 | ||||||||||||||||||
| 庫存，淨額 | - | 4,777 | 89,130 | 16,014 | - | 109,921 | ||||||||||||||||||
| 預付款和其他流動資產 | 9,727 | 13,154 | 36,750 | 57,107 | - | 116,738 | ||||||||||||||||||
| 關聯方應付款項 | - | - | - | 11,726 | - | 11,726 | ||||||||||||||||||
| 應收集團實體的集團內應收賬款（1） | - | 80,224 | 896,341 | 16,535 | (993,100 | ) | - | |||||||||||||||||
| 非流動資產： | ||||||||||||||||||||||||
| 財產和設備，淨額 | - | 61 | 1,003 | 6,715 | - | 7,779 | ||||||||||||||||||
| 無形資產 | - | - | 25,037 | 507 | - | 25,544 | ||||||||||||||||||
| 經營性租賃使用權資產 | - | - | 2,879 | 35,688 | - | 38,567 | ||||||||||||||||||
| 商譽 | - | - | 39,690 | 994 | - | 40,684 | ||||||||||||||||||
| 長期投資 | 670 | - | - | 81,649 | - | 82,319 | ||||||||||||||||||
| 其他非流動資產 | - | 306 | 1,166 | 3,389 | - | 4,861 | ||||||||||||||||||
| 對集團實體的長期投資（2） | 189,471 | - | - | - | (189,471 | ) | - | |||||||||||||||||
| 總資產 | 201,034 | 342,186 | 1,135,334 | 282,326 | (1,182,571 | ) | 778,309 | |||||||||||||||||
| 負債、夾層權益和股東權益 | ||||||||||||||||||||||||
| 流動負債： | ||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | - | 31,741 | 128,513 | 872 | - | 161,126 | ||||||||||||||||||
| 應付帳款 | - | 39 | 39,041 | 55,144 | - | 94,224 | ||||||||||||||||||
| 應付薪金及福利 | - | 827 | 447 | 5,597 | - | 6,871 | ||||||||||||||||||
| 應計負債和其他流動負債 | 349 | 1,189 | 1,369 | 24,417 | - | 27,324 | ||||||||||||||||||
| 應付關聯方金額，當期 | - | - | 215 | 4 | - | 219 | ||||||||||||||||||
| 合同責任 | - | - | - | 7,007 | - | 7,007 | ||||||||||||||||||
| 經營租賃負債，流動 | - | - | 2,763 | 7,238 | - | 10,001 | ||||||||||||||||||
| 衍生負債 | - | 9,086 | - | - | - | 9,086 | ||||||||||||||||||
| 應付集團實體的集團內應付款項（1） | 1,510 | 12,123 | 33,507 | 945,960 | (993,100 | ) | - | |||||||||||||||||
| 非流動負債： | ||||||||||||||||||||||||
| 遞延稅項負債 | - | - | 4,847 | - | - | 4,847 | ||||||||||||||||||
| 非流動經營租賃負債 | - | - | - | 28,197 | - | 28,197 | ||||||||||||||||||
| 其他債務，非流動 | - | - | 23,188 | 157,874 | - | 181,062 | ||||||||||||||||||
| 集團實體的投資赤字（2） | - | 91,196 | 955,158 | - | (1,046,354 | ) | - | |||||||||||||||||
| 總負債 | 1,859 | 146,201 | 1,189,048 | 1,232,310 | (2,039,454 | ) | 529,964 | |||||||||||||||||
| 夾層股本： | ||||||||||||||||||||||||
| 可贖回的非控股權益 | - | 6,522 | - | - | - | 6,522 | ||||||||||||||||||
| 夾層總股本 | - | 6,522 | - | - | - | 6,522 | ||||||||||||||||||
| 股東權益： | ||||||||||||||||||||||||
| Total Boqii Holding Limited股東權益 | 199,175 | 189,471 | (91,196 | ) | (955,158 | ) | 856,883 | 199,175 | ||||||||||||||||
| 非控制性權益 | - | (8 | ) | 37,482 | 5,174 | - | 42,648 | |||||||||||||||||
| 股東權益總額 | 199,175 | 189,463 | (53,714 | ) | (949,984 | ) | 856,883 | 241,823 | ||||||||||||||||
| 總負債、夾層權益和股東權益 | 201,034 | 342,186 | 1,135,334 | 282,326 | (1,182,571 | ) | 778,309 | |||||||||||||||||
7
| 截至2023年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||
| 博奇控股 有限 | 全 別人 | 主要 的受益者 VIE及其 附屬公司 | VIES和 他們的 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總數 | |||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||||||||||
| 流動資產： | ||||||||||||||||||||||||
| 現金及現金等價物 | 129 | 6,420 | 67,779 | 15,522 | - | 89,850 | ||||||||||||||||||
| 短期投資 | - | 69,797 | - | - | - | 69,797 | ||||||||||||||||||
| 應收賬款淨額 | - | 1,763 | 41,807 | 33,172 | - | 76,742 | ||||||||||||||||||
| 庫存，淨額 | - | 1,693 | 51,465 | 27,894 | - | 81,052 | ||||||||||||||||||
| 預付款和其他流動資產 | 10,507 | 8,268 | 12,293 | 48,291 | - | 79,359 | ||||||||||||||||||
| 關聯方應付款項 | 100 | 5,497 | - | 3,782 | - | 9,379 | ||||||||||||||||||
| 應收集團實體的集團內應收賬款（1） | - | 96,497 | 1,035,667 | 83,700 | (1,215,864 | ) | - | |||||||||||||||||
| 非流動資產： | ||||||||||||||||||||||||
| 財產和設備，淨額 | - | 29 | 802 | 4,661 | - | 5,492 | ||||||||||||||||||
| 無形資產 | - | 50 | 21,443 | 101 | - | 21,594 | ||||||||||||||||||
| 經營性租賃使用權資產 | - | - | 49 | 22,305 | - | 22,354 | ||||||||||||||||||
| 商譽 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 長期投資 | 102 | - | - | 75,505 | - | 75,607 | ||||||||||||||||||
| 對集團實體的長期投資 | 170,476 | - | - | - | (170,476 | ) | - | |||||||||||||||||
| 關聯方應收非流動款項 | - | - | - | 2,988 | - | 2,988 | ||||||||||||||||||
| 其他非流動資產 | - | 262 | 1,105 | 5,219 | - | 6,586 | ||||||||||||||||||
| 總資產 | 181,314 | 190,276 | 1,232,410 | 323,140 | (1,386,340 | ) | 540,800 | |||||||||||||||||
| 負債、夾層權益和股東權益 | ||||||||||||||||||||||||
| 流動負債： | ||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | - | - | 85,898 | 363 | - | 86,261 | ||||||||||||||||||
| 應付帳款 | - | 92 | 42,471 | 13,459 | - | 56,022 | ||||||||||||||||||
| 應付薪金及福利 | - | 371 | 946 | 5,573 | - | 6,890 | ||||||||||||||||||
| 應計負債和其他流動負債 | 350 | 1,697 | 3,161 | 16,896 | - | 22,104 | ||||||||||||||||||
| 應付關聯方金額，當期 | - | - | 450 | 21 | - | 471 | ||||||||||||||||||
| 應付集團實體的集團內應付款項（1） | 2,681 | 12,112 | 105,619 | 1,095,452 | (1,215,864 | ) | - | |||||||||||||||||
| 合同責任 | - | - | - | 4,471 | - | 4,471 | ||||||||||||||||||
| 經營租賃負債，流動 | - | - | 13 | 9,207 | - | 9,220 | ||||||||||||||||||
| 衍生負債 | - | 7,850 | 2,851 | - | - | 10,701 | ||||||||||||||||||
| 非流動負債： | ||||||||||||||||||||||||
| 遞延稅項負債 | - | - | 5,325 | (1,184 | ) | - | 4,141 | |||||||||||||||||
| 非流動經營租賃負債 | - | - | - | 12,741 | - | 12,741 | ||||||||||||||||||
| 長期債務 | - | - | 27,346 | 75,481 | - | 102,827 | ||||||||||||||||||
| 集團實體的投資赤字（2） | - | (9,510 | ) | 915,738 | - | (906,228 | ) | - | ||||||||||||||||
| 總負債 | 3,031 | 12,612 | 1,189,818 | 1,232,480 | (2,122,092 | ) | 315,849 | |||||||||||||||||
| 夾層股本： | ||||||||||||||||||||||||
| 可贖回的非控股權益 | - | 7,197 | - | - | - | 7,197 | ||||||||||||||||||
| 夾層總股本 | - | 7,197 | - | - | - | 7,197 | ||||||||||||||||||
| 股東權益： | ||||||||||||||||||||||||
| Boqii Holding Limited股東赤字總額 | 178,283 | 170,476 | 9,510 | (915,738 | ) | 735,752 | 178,283 | |||||||||||||||||
| 非控制性權益 | - | (9 | ) | 33,082 | 6,398 | - | 39,471 | |||||||||||||||||
| 股東權益總額 | 178,283 | 170,467 | 42,592 | (909,340 | ) | 735,752 | 217,754 | |||||||||||||||||
| 總負債、夾層權益和股東權益 | 181,314 | 190,276 | 1,232,410 | 323,140 | (1,386,340 | ) | 540,800 | |||||||||||||||||
8
| 截至2024年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||
| 博奇控股 有限 | 全 別人 | 主要 的受益者 VIE及其 附屬公司 | VIES和 他們的 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總數 | |||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||||||||||
| 流動資產： | ||||||||||||||||||||||||
| 現金及現金等價物 | 69 | 28,769 | 24,687 | 19,197 | - | 72,722 | ||||||||||||||||||
| 應收賬款淨額 | - | 2,811 | 23,576 | 23,731 | - | 50,118 | ||||||||||||||||||
| 庫存，淨額 | - | 2,581 | 41,504 | 11,104 | - | 55,189 | ||||||||||||||||||
| 預付款和其他流動資產 | 9,693 | 33,499 | 18,908 | 32,418 | - | 94,518 | ||||||||||||||||||
| 關聯方應付款項 | - | 4,064 | - | 1,640 | - | 5,704 | ||||||||||||||||||
| 應收集團實體的集團內應收賬款（1） | 102,392 | 934,134 | 19,140 | (1,055,666 | ) | - | ||||||||||||||||||
| 非流動資產： | ||||||||||||||||||||||||
| 財產和設備，淨額 | - | - | 659 | 2,444 | - | 3,103 | ||||||||||||||||||
| 無形資產 | - | - | 17,885 | 25 | - | 17,910 | ||||||||||||||||||
| 經營性租賃使用權資產 | - | - | 1,605 | 7,346 | - | 8,951 | ||||||||||||||||||
| 商譽 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 長期投資 | 38 | - | - | 65,849 | - | 65,887 | ||||||||||||||||||
| 對集團實體的長期投資 | 211,476 | (211,476 | ) | |||||||||||||||||||||
| 關聯方應收非流動款項 | - | - | - | 5,658 | - | 5,658 | ||||||||||||||||||
| 其他非流動資產 | - | 110 | 1,252 | 2,093 | - | 3,455 | ||||||||||||||||||
| 總資產 | 211,276 | 174,226 | 1,064,210 | 190,645 | (1,267,142 | ) | 383,215 | |||||||||||||||||
| 負債、夾層權益和股東權益 | ||||||||||||||||||||||||
| 流動負債： | ||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | - | - | 5,000 | 10,213 | - | 15,213 | ||||||||||||||||||
| 應付帳款 | - | 22 | 21,978 | 2,279 | - | 24,279 | ||||||||||||||||||
| 應付薪金及福利 | - | 406 | 2,126 | 440 | - | 2,972 | ||||||||||||||||||
| 應計負債和其他流動負債 | (126 | ) | 34 | 8,799 | 7,960 | - | 16,667 | |||||||||||||||||
| 應付關聯方金額，當期 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 應付集團實體的集團內應付款項（1） | 2,721 | 12,112 | 42,911 | 997,922 | (1,055,666 | ) | - | |||||||||||||||||
| 合同責任 | - | - | - | 1,579 | - | 1,579 | ||||||||||||||||||
| 經營租賃負債，流動 | - | - | 359 | 5,254 | - | 5,613 | ||||||||||||||||||
| 衍生負債 | - | 5,721 | - | - | - | 5,721 | ||||||||||||||||||
| 非流動負債： | ||||||||||||||||||||||||
| 遞延稅項負債 | - | - | 4,435 | (1,201 | ) | - | 3,234 | |||||||||||||||||
| 非流動經營租賃負債 | - | - | 906 | 2,209 | - | 3,115 | ||||||||||||||||||
| 長期債務 | - | - | 32,441 | 11,500 | - | 43,941 | ||||||||||||||||||
| 集團實體的投資赤字（2） | - | (63,488 | ) | 851,208 | - | (787,720 | ) | - | ||||||||||||||||
| 總負債 | 2,595 | (45,193 | ) | 970,163 | 1,038,155 | (1,843,386 | ) | 122,334 | ||||||||||||||||
| 夾層股本： | ||||||||||||||||||||||||
| 可贖回的非控股權益 | 7,963 | 7,963 | ||||||||||||||||||||||
| 夾層總股本 | 7,963 | 7,963 | ||||||||||||||||||||||
| 股東權益： | ||||||||||||||||||||||||
| Boqii Holding Limited股東赤字總額 | 218,681 | 211,476 | 63,488 | (851,208 | ) | 576,244 | 218,681 | |||||||||||||||||
| 非控制性權益 | - | (20 | ) | 30,559 | 3,698 | - | 34,237 | |||||||||||||||||
| 股東權益總額 | 218,681 | 211,456 | 94,047 | (847,510 | ) | 576,244 | 252,918 | |||||||||||||||||
| 總負債、夾層權益和股東權益 | 221,276 | 174,226 | 1,064,210 | 190,645 | (1,267,142 | ) | 383,215 | |||||||||||||||||
備註：
| (1) | 代表消除 Boqii、VIE及其子公司的主要受益人、其他子公司和VIE之間的公司間餘額 我們整合了他們的子公司。 |
| (2) | 代表消除 Boqii、VIE及其子公司的主要受益人、其他子公司以及VIE及其子公司之間的投資 我們鞏固的。 |
9
| 截至2022年3月31日的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 博奇控股 有限 | 全 別人 | 主要 的受益者 VIE及其 附屬公司 | VIE及其 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總數 | |||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 淨收入： | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方收入 | - | 42,769 | 266,280 | 877,380 | - | 1,186,429 | ||||||||||||||||||
| 集團內收入（1） | - | - | 550,585 | 56,079 | (606,664 | ) | - | |||||||||||||||||
| 總收入 | - | 42,769 | 816,865 | 933,459 | (606,664 | ) | 1,186,429 | |||||||||||||||||
| 收入成本： | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方收入成本 | - | (38,203 | ) | (744,834 | ) | (160,661 | ) | - | (943,698 | ) | ||||||||||||||
| 集團內收入成本（1） | - | (637 | ) | (1,761 | ) | (550,585 | ) | 552,983 | - | |||||||||||||||
| 收入總成本 | - | (38,840 | ) | (746,595 | ) | (711,246 | ) | 552,983 | (943,698 | ) | ||||||||||||||
| 毛利 | - | 3,929 | 70,270 | 222,213 | (53,681 | ) | 242,731 | |||||||||||||||||
| 運營費用： | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方運營費用 | (17,058 | ) | (21,896 | ) | (54,015 | ) | (288,291 | ) | - | (381,260 | ) | |||||||||||||
| 集團內運營費用（1） | - | - | (53,681 | ) | - | 53,681 | - | |||||||||||||||||
| 總運營支出 | (17,058 | ) | (21,896 | ) | (107,696 | ) | (288,291 | ) | 53,681 | (381,260 | ) | |||||||||||||
| 其他收入，淨額 | - | - | 182 | 98 | - | 280 | ||||||||||||||||||
| 運營虧損 | (17,058 | ) | (17,967 | ) | (37,244 | ) | (65,980 | ) | - | (138,249 | ) | |||||||||||||
| 集團實體損失中的權益（2） | (132,683 | ) | (115,665 | ) | (81,790 | ) | - | 330,138 | - | |||||||||||||||
| 營業外收入/（費用） | 21,351 | 941 | 1,825 | (20,680 | ) | - | 3,437 | |||||||||||||||||
| 所得稅費用前虧損 | (128,390 | ) | (132,691 | ) | (117,209 | ) | (86,660 | ) | 330,138 | (134,812 | ) | |||||||||||||
| 所得稅優惠 | - | - | 890 | 681 | - | 1,571 | ||||||||||||||||||
| 股權被投資人的業績份額 | - | - | - | 418 | - | 418 | ||||||||||||||||||
| 淨虧損 | (128,390 | ) | (132,691 | ) | (116,319 | ) | (85,561 | ) | 330,138 | (132,823 | ) | |||||||||||||
| 減：歸屬於非控股權益股東的淨利潤 | - | (8 | ) | (654 | ) | (3,771 | ) | - | (4,433 | ) | ||||||||||||||
| Boqii Holding Limited應占淨虧損 | (128,390 | ) | (132,683 | ) | (115,665 | ) | (81,790 | ) | 330,138 | (128,390 | ) | |||||||||||||
10
| 截至2023年3月31日的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 博奇控股 有限 | 全 別人 | 主要 的受益者 VIE及其 附屬公司 | VIE及其 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總數 | |||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 淨收入： | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方收入 | - | 8,937 | 297,005 | 786,152 | - | 1,092,094 | ||||||||||||||||||
| 集團內收入（1） | - | - | 534,559 | 86,463 | (621,022 | ) | - | |||||||||||||||||
| 總收入 | - | 8,937 | 831,564 | 872,615 | (621,022 | ) | 1,092,094 | |||||||||||||||||
| 收入成本： | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方收入成本 | - | (8,967 | ) | (767,831 | ) | (81,810 | ) | - | (858,608 | ) | ||||||||||||||
| 集團內收入成本（1） | - | - | (982 | ) | (534,518 | ) | 535,500 | - | ||||||||||||||||
| 收入總成本 | - | (8,967 | ) | (768,813 | ) | (616,328 | ) | 535,500 | (858,608 | ) | ||||||||||||||
| 毛利 | - | (30 | ) | 62,751 | 256,287 | (85,522 | ) | 233,486 | ||||||||||||||||
| 運營費用： | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方運營費用 | 1,076 | (10,342 | ) | (49,737 | ) | (237,852 | ) | - | (296,855 | ) | ||||||||||||||
| 商譽減值 | - | - | (39,690 | ) | (994 | ) | - | (40,684 | ) | |||||||||||||||
| 集團內運營費用（1） | - | - | (85,481 | ) | (41 | ) | 85,522 | - | ||||||||||||||||
| 總運營支出 | 1,076 | (10,342 | ) | (174,908 | ) | (238,887 | ) | 85,522 | (337,539 | ) | ||||||||||||||
| 其他收入/(支出)，淨額 | - | - | 127 | 158 | - | 285 | ||||||||||||||||||
| 運營虧損 | 1,076 | (10,372 | ) | (112,030 | ) | 17,558 | - | (103,768 | ) | |||||||||||||||
| 集團實體損失中的權益（2） | (109,424 | ) | (101,087 | ) | 16,245 | - | 194,266 | - | ||||||||||||||||
| 營業外收入/（費用） | 5,550 | 2,033 | (10,591 | ) | (29 | ) | - | (3,037 | ) | |||||||||||||||
| 所得稅費用前虧損 | (102,798 | ) | (109,426 | ) | (106,376 | ) | 17,529 | 194,266 | (106,805 | ) | ||||||||||||||
| 所得稅優惠 | - | - | 890 | 21 | - | 911 | ||||||||||||||||||
| 股權被投資人的業績份額 | - | - | - | (82 | ) | - | (82 | ) | ||||||||||||||||
| 淨虧損 | (102,798 | ) | (109,426 | ) | (105,486 | ) | 17,468 | 194,266 | (105,976 | ) | ||||||||||||||
| 減：歸屬於非控股權益股東的淨利潤 | - | (1 | ) | (4,400 | ) | 1,224 | - | (3,177 | ) | |||||||||||||||
| Boqii Holding Limited應占淨虧損 | (102,798 | ) | (109,425 | ) | (101,086 | ) | 16,244 | 194,266 | (102,799 | ) | ||||||||||||||
11
| 截至2024年3月31日的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 博奇控股 有限 | 全 別人 | 主要 的受益者 VIE及其 附屬公司 | VIE及其 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總數 | |||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 淨收入： | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方收入 | 5,386 | 240,509 | 463,457 | - | 709,352 | |||||||||||||||||||
| 集團內收入（1） | - | 266,536 | 41,335 | (307,871 | ) | - | ||||||||||||||||||
| 總收入 | 5,386 | 507,045 | 504,792 | (307,871 | ) | 709,352 | ||||||||||||||||||
| 收入成本： | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方收入成本 | - | (4,747 | ) | (471,571 | ) | (92,297 | ) | - | (568,615 | ) | ||||||||||||||
| 集團內收入成本（1） | - | - | (918 | ) | (266,823 | ) | 267,741 | - | ||||||||||||||||
| 收入總成本 | - | (4,747 | ) | (472,489 | ) | (359,120 | ) | 267,741 | (568,615 | ) | ||||||||||||||
| 毛利 | - | 639 | 34,556 | 145,672 | (40,130 | ) | 140,737 | |||||||||||||||||
| 運營費用： | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方運營費用 | (9,900 | ) | (12,467 | ) | (42,696 | ) | (138,799 | ) | - | (203,862 | ) | |||||||||||||
| 集團內運營費用（1） | - | - | (40,416 | ) | 286 | 40,130 | - | |||||||||||||||||
| 總運營支出 | (9,900 | ) | (12,467 | ) | (83,112 | ) | (138,513 | ) | 40,130 | (203,862 | ) | |||||||||||||
| 其他收入/(支出)，淨額 | - | - | 2,005 | 961 | - | 2,966 | ||||||||||||||||||
| 運營虧損 | (9,900 | ) | (11,828 | ) | (46,551 | ) | 8,120 | - | (60,159 | ) | ||||||||||||||
| 集團實體損失中的權益（2） | (64,439 | ) | (55,107 | ) | (4,834 | ) | - | 124,380 | - | |||||||||||||||
| 營業外收入/（費用） | 10,677 | 2,483 | (7,132 | ) | (15,744 | ) | - | (9,716 | ) | |||||||||||||||
| 所得稅費用前虧損 | (63,662 | ) | (64,452 | ) | (58,517 | ) | (7,624 | ) | 124,380 | (69,875 | ) | |||||||||||||
| 所得稅優惠 | - | - | 889 | 38 | - | 927 | ||||||||||||||||||
| 股權被投資人的業績份額 | - | - | - | 50 | - | 50 | ||||||||||||||||||
| 淨虧損 | (63,662 | ) | (64,452 | ) | (57,628 | ) | (7,536 | ) | 124,380 | (68,898 | ) | |||||||||||||
| 減：歸屬於非控股權益股東的淨利潤 | - | (13 | ) | (2,521 | ) | (2,700 | ) | - | (5,234 | ) | ||||||||||||||
| Boqii Holding Limited應占淨虧損 | (63,662 | ) | (64,439 | ) | (55,107 | ) | (4,836 | ) | 124,380 | (63,664 | ) | |||||||||||||
備註：
| (1) | 代表消除 合併層面的公司間交易。截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度，主要受益人 根據獨家諮詢和服務協議，VIE的不收取任何服務費。 |
| (2) | 代表消除 Boqii、VIE及其子公司的主要受益人、其他子公司以及VIE及其子公司之間的投資 我們鞏固的。 |
12
| 截至2022年3月31日的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 博奇控股 有限 | 全 別人 | 主要 的受益者 VIE及其 附屬公司 | VIE及其 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總數 | |||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 經營活動的現金流： | ||||||||||||||||||||||||
| 與外部交易提供/(用於)交易的淨現金 | (3,626 | ) | 16,466 | (686,545 | ) | 526,201 | - | (147,504 | ) | |||||||||||||||
| 與集團實體的交易提供/（用於）的淨現金 | 563 | (29 | ) | 328,791 | (329,325 | ) | - | - | ||||||||||||||||
| 經營活動提供的(用於)現金淨額 | (3,063 | ) | 16,437 | (357,754 | ) | 196,876 | - | (147,504 | ) | |||||||||||||||
| 投資活動產生的現金流： | ||||||||||||||||||||||||
| 對集團實體的注資 | (242,713 | ) | (252,255 | ) | - | - | 494,968 | - | ||||||||||||||||
| 向集團實體提供的貸款資金的現金流（扣除已收還款） | - | (22,616 | ) | (91,552 | ) | 6,294 | 107,874 | - | ||||||||||||||||
| 其他投資活動 | (34,687 | ) | (9,593 | ) | 83,909 | (18,482 | ) | - | 21,147 | |||||||||||||||
| 投資活動提供/(用於)的現金淨額 | (277,400 | ) | (284,464 | ) | (7,643 | ) | (12,188 | ) | 602,842 | 21,147 | ||||||||||||||
| 融資活動的現金流： | ||||||||||||||||||||||||
| 集團實體的出資 | - | 242,713 | 252,255 | - | (494,968 | ) | - | |||||||||||||||||
| 從集團實體收到的貸款資金的現金流（扣除還款後） | - | (7,167 | ) | 23,247 | 91,794 | (107,874 | ) | - | ||||||||||||||||
| 其他融資活動 | 264,010 | - | 11,891 | (273,906 | ) | - | 1,995 | |||||||||||||||||
| 融資活動提供的/(用於)的現金淨額 | 264,010 | 235,546 | 287,393 | (182,112 | ) | (602,842 | ) | 1,995 | ||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 博奇控股 有限 | 全 別人 | 主要 的受益者 VIE及其 附屬公司 | VIE及其 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總數 | |||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 經營活動的現金流： | ||||||||||||||||||||||||
| 與外部交易提供/(用於)交易的淨現金 | (36,058 | ) | (18,677 | ) | (471,325 | ) | 471,991 | - | (54,069 | ) | ||||||||||||||
| 與集團實體的交易提供/（用於）的淨現金 | - | - | 449,155 | (449,155 | ) | - | - | |||||||||||||||||
| 經營活動提供的(用於)現金淨額 | (36,058 | ) | (18,677 | ) | (22,170 | ) | 22,836 | - | (54,069 | ) | ||||||||||||||
| 投資活動產生的現金流： | ||||||||||||||||||||||||
| 對集團實體的注資 | (85,947 | ) | (215,537 | ) | - | - | 301,484 | - | ||||||||||||||||
| 向集團實體提供的貸款資金的現金流（扣除已收還款） | 36,672 | (62,075 | ) | (107,248 | ) | - | 132,651 | - | ||||||||||||||||
| 其他投資活動 | (100 | ) | 58,234 | (2,000 | ) | (9,638 | ) | - | 46,496 | |||||||||||||||
| 投資活動提供/(用於)的現金淨額 | (49,375 | ) | (219,378 | ) | (109,248 | ) | (9,638 | ) | 434,135 | 46,496 | ||||||||||||||
| 融資活動的現金流： | ||||||||||||||||||||||||
| 集團實體的出資 | - | 85,947 | 215,537 | - | (301,484 | ) | - | |||||||||||||||||
| 從集團實體收到的貸款資金的現金流（扣除還款後） | - | 57,397 | 6,050 | 69,204 | (132,651 | ) | - | |||||||||||||||||
| 其他融資活動 | 87,984 | (33,557 | ) | (42,614 | ) | (88,469 | ) | - | (76,656 | ) | ||||||||||||||
| 融資活動提供的現金淨額 | 87,984 | 109,787 | 178,973 | (19,265 | ) | (434,135 | ) | (76,656 | ) | |||||||||||||||
13
| 截至2024年3月31日的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 博奇控股 有限 | 全 別人 | 主要 的受益者 VIE及其 附屬公司 | VIE及其 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總數 | |||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 經營活動的現金流： | ||||||||||||||||||||||||
| 與外部交易提供/（用於）的淨現金 當事人 | (8,944 | ) | (15,112 | ) | (246,170 | ) | 244,798 | - | (25,428 | ) | ||||||||||||||
| 與集團實體的交易提供/（用於）的淨現金 | - | - | 717,589 | (717,589 | ) | - | - | |||||||||||||||||
| 經營活動提供的(用於)現金淨額 | (8,944 | ) | (15,112 | ) | 471,419 | (472,791 | ) | - | (25,428 | ) | ||||||||||||||
| 投資活動產生的現金流： | ||||||||||||||||||||||||
| 對集團實體的注資 | (35,466 | ) | (39,938 | ) | - | - | 75,404 | - | ||||||||||||||||
| 向集團實體提供的貸款資金的現金流（扣除已收還款） | - | (28,328 | ) | (569,335 | ) | - | 597,663 | - | ||||||||||||||||
| 其他投資活動 | 19 | 40,675 | 1,901 | 5,219 | - | 47,814 | ||||||||||||||||||
| 投資活動提供/(用於)的現金淨額 | (35,447 | ) | (27,591 | ) | (567,434 | ) | 5,219 | 673,067 | 47,814 | |||||||||||||||
| 融資活動的現金流： | ||||||||||||||||||||||||
| 發行普通股所得款項 | 35,920 | 35,920 | ||||||||||||||||||||||
| 集團實體的出資 | - | 35,466 | 39,938 | - | (75,404 | ) | - | |||||||||||||||||
| 從集團實體收到的貸款資金的現金流（扣除還款後） | - | 29,551 | 99,898 | 468,214 | (597,663 | ) | - | |||||||||||||||||
| 其他融資活動 | 8,815 | - | (80,899 | ) | 3,032 | - | (69,052 | ) | ||||||||||||||||
| 融資活動提供的現金淨額 | 44,735 | 65,017 | 58,937 | 471,246 | (673,067 | ) | (33,132 | ) | ||||||||||||||||
需要從中國當局獲得的許可和許可 運營
根據我們的中國律師利豐合夥公司的建議， 除本年報另有披露外，截至本年報日期，我們的中國子公司及VIE已獲得 在中國開展業務所需的所有許可證和審批，目前我們預計不會對我們 完成此類更新或續訂。此外，我們租賃物業的所有租賃協議並未在 根據中國法律的要求，相關的中國政府當局和我們的某些租賃物業是用於工業用途的，這可能會暴露 我們面臨潛在的罰款。
如果未來的法律法規，對現行法律的解釋 和法規，或其他相關法律法規要求我們或我們所依賴的各方獲得額外的許可證，許可， 未來我們的業務運營的備案、證書或批准，或者如果我們、VIE或其子公司被發現在 違反任何現行或未來的中國法律或法規，或未能獲得或保持任何所需的許可證、批准、證書、 對於我們、VIE或其子公司是否會成功獲得此類許可、執照或證書，不能保證我們、VIE或其子公司會成功獲得此類許可、執照或證書。 中國相關監管機構將採取行動處理此類違規或失敗行爲。另外，如果我們不經意間 結論認爲不需要此類批准、許可、登記或備案，或適用的法律、法規或解釋 如果更改的方式要求我們在將來獲得此類批准、許可、註冊或備案，我們和VIE可能無法 及時獲得必要的批准、許可、登記或備案。任何這樣的情況都可能使我們受到罰款。 以及其他監管、民事或刑事責任，我們可能會被主管政府當局責令暫停相關 運營，這將對我們的業務運營產生實質性的不利影響。此外，我們可能會接受定期檢查， 監管部門的檢查、詢問或審計以及該等檢查、檢查、詢問或審計的不利結果 可能導致相關許可證和批准的丟失或不續簽。此外，在審查申請時使用的標準， 或者，許可證的續訂和審批可能會不時更改，並且不能保證我們將能夠滿足新的標準 這可能是爲了獲得或續簽必要的許可證和批准而強制實施的。許多這樣的許可證和批准對運營來說是至關重要的 如果我們未能維持或續簽重要的許可證和審批，我們開展業務的能力可能會受到實質性的影響 受傷了。請參閱“項目3.關鍵信息-3.風險因素--《中國》中與經商有關的風險--中國法律法規 關於數據安全和網絡安全的問題正在演變。這些法律法規可能會對我們的業務運營產生實質性影響.”
14
監管的發展
網絡安全審查措施
2021年12月28日，網信辦 中國部長髮布了修訂後的《網絡安全審查辦法》，該辦法於2022年2月15日生效，廢除了 2020年4月13日頒佈的《網絡安全審查辦法》。修訂後的網絡安全審查措施提供了一項關鍵信息 基礎設施運營商購買網絡產品和服務，平台運營商進行數據處理活動， 影響或者可能影響國家安全的，應當申請網絡安全審查，擁有百萬以上用戶的平台經營者應當 欲在境外上市的個人信息必須申請網絡安全審查。
過去，我們被上海網信罰款10萬元 2021年12月在我們的波奇寵物寵物APP上發佈和傳輸非法信息辦公室被上海浦東罰款5000元人民幣 新區市場監督管理局2023年5月因未及時停止向消費者發送商業信息 他們取消訂閱的請求。截至本年度報告日期，我們尚未參與任何調查或成爲調查對象 至CAC根據修訂後的《網絡安全審查辦法》發起的網絡安全審查，我們尚未收到任何詢問， 在這方面的通知、警告、制裁或監管機構對我們在NYSE American LLC或NYSE American LLC上市的任何反對 CAC.如果中國證監會、CAC或其他監管機構後來認爲我們是關鍵信息基礎設施運營商，並要求 如果我們未來的離岸發行獲得他們的批准，我們可能無法及時獲得批准，或在 都是。任何此類情況都可能影響我們繼續向投資者提供證券的能力，並導致此類證券的價值 顯著下降或變得一文不值此外，影響我們運營的全行業法規的實施可能會影響 我們吸引新客戶和/或用戶的能力，並導致我們證券的價值大幅下降。了解更多信息 有關與我們業務相關的網絡安全審查風險，請參閱項目3.關鍵信息-3.風險因素--風險 與在中國做生意相關-中國有關數據安全和網絡安全的法律法規正在演變。這些法律法規 可能會對我們的業務運營產生實質性影響.”
以下情況需要中國當局的許可或批准 向外國投資者發行證券
2021年7月6日，中國有關政府 有關部門發佈了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》。這些意見 強調要加強對非法證券活動的管理和對中國境外上市的監管 並建議採取有效措施，如推動相關監管制度建設，以應對 中國境外上市公司面臨的風險和事件。
2021年12月24日，中國證監會發布《規定》 《國務院關於境內公司境外發行上市管理的意見稿》，以及 境內公司境外發行上市備案管理辦法(徵求意見稿)或集體、 海外上市條例草案，爲尋求上市的中國公司制定了新的監管要求和備案程序 在海外市場直接或間接上市。《境外上市條例》草案等規定，中國公司 尋求在境外市場發行上市的，應當履行備案手續，並向 中國證監會，首次公開募股申請後三個工作日內提交首次公開募股備案 提交境外市場上市申請，並在上市完成後三個工作日內提交第二次申請。 此外，在下列情況下，禁止境外發行和上市：(一)被中國法律禁止，(二)可能構成 經中華人民共和國主管機關審查認定，對國家安全構成威脅或危害的；(三)有重大所有權糾紛的 關於股權、重大資產和核心技術，(四)近三年來，中國經營主體及其控股股東 實際控制人有相關規定的犯罪行爲或者涉嫌犯罪正在接受調查的 有違法行爲或者重大違法行爲的；(五)董事、監事、高級管理人員因下列原因受到行政處罰的 嚴重違法行爲，或目前因涉嫌刑事犯罪或重大違法行爲正在接受調查，或(六)有其他 國務院規定的情形。《境外上市條例草案》等規定，在確定 發行上市是否應視爲「中國公司在境外間接發行上市」的原則 應遵循實質重於形式的原則，發行人符合下列條件的，其發行上市應 被認定爲「中國公司在境外間接發行上市」，因此須遵守備案要求： (一)中國經營主體最近一個財政年度的收入、利潤、總資產或淨資產 發行人同期經審計的合併財務報表中相應數據的50%以上； 負責業務經營的高級管理人員大多爲中國公民或在中國有住所，其主要負責人 營業地點位於中國境內或主要業務活動在中國境內進行。
此外，2023年2月17日，中國證監會發布了 《境內企業境外發行上市試行管理辦法》或《境外上市試行辦法》， 於2023年3月31日生效。在發佈境外上市試行辦法的同一天，證監會下發了 第1至5號配套指引規則、《關於境外上市試行辦法的說明》、《關於企業境外上市管理安排的通知》 境內企業境外上市備案情況及相關證監會在官網答記者問 中國證監會或本指導意見的細則和通知。根據《境外上市試行辦法》和《指導規則及通知》， 境內公司在境外直接或者間接進行證券發行上市活動的，應當完成備案 根據境外上市試行辦法的要求，在境外上市後三個工作日內向中國證監會辦理 提交首次公開發行或上市申請。已經在境外證券交易所上市的公司 不需要立即爲其上市備案，但需要根據境外上市申請備案 列出試行辦法。鑑於《境外上市試行辦法》已於2023年3月31日起施行，我們將 按照《境外上市試行辦法》要求，向中國證監會辦理未來境外發行的備案手續。 根據中國證監會《關於境外證券發行上市試行管理辦法的問答》 境內公司於2023年2月17日，爲境外VIE結構企業上市備案的，備案程序 將堅持市場化、法治化原則，加強監管協同。中國證監會將徵求 相關主管部門，並對符合合規要求的VIE結構化企業的境外上市進行備案。 備案材料不全或不符合證監會要求的，可能無法完成備案。任何失敗 爲我們的任何離岸發行獲得或延遲辦理備案程序，或在完成後撤銷此類備案程序，可 使我們受到中國證監會或其他中國監管機構的制裁，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響， 財務狀況和經營結果。
15
3.A.[預留]
3.B.資本化和負債化
不適用。
3.C.提出和使用收益的理由
不適用。
3.風險因素
重大風險因素摘要
下面是主要風險的摘要 我們面對的是，在相關標題下組織的。
與我們的商業和工業有關的風險
與我們的業務相關的風險和不確定性 和行業包括但不限於以下內容：
| ● | 我們有限的運營歷史 我們的各種業務計劃使得我們很難評估我們的業務前景和未來的增長率。有關詳情，請參閱 本年報第18頁標題相同的風險因素。 |
| ● | 我們有過淨虧損的歷史 並可能在未來繼續蒙受損失。有關詳情，請參閱本年報第18頁相同標題的風險因素。 |
| ● | 我們有重要的工作要做 資本要求，並在歷史上經歷過營運資本赤字。如果我們繼續經歷這樣的營運資本赤字 未來，我們的業務、流動資金、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。有關詳細信息，請參見 請參閱本年報第19頁標題相同的風險因素。 |
| ● | 如果我們不能實現多元化 我們的盈利渠道、我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響。有關詳細信息，請參閱 本年度報告第19頁的標題相同。 |
| ● | 我們的業務、前景和 財務業績可能會受到我們與第三方電子商務平台關係的影響。有關詳細信息，請參閱 本年度報告第19頁的標題相同。 |
| ● | 我們的業務受 我們的客戶及其寵物不斷變化的偏好和需求。如果我們未能根據變化及時調整我們的產品 客戶的喜好可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。有關詳細信息，請參閱相同標題的風險因素 載於本年度報告第19頁。 |
| ● | 如果我們不能獲得和保留 新客戶，或未能以符合成本效益的方式這樣做，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的影響 並受到不利影響。有關詳情，請參閱本年報第20頁相同標題的風險因素。 |
與我們的公司結構相關的風險 和合同安排
以公司結構爲基礎的 中國的投資給投資者帶來了風險。與我們的公司結構和合同安排有關的風險和不確定性包括： 但不限於以下內容：
| ● | 有很大的不確定性 關於中國現行和未來的法律、法規和規則的解釋和適用，這些法律、法規和規則與建立 我們在中國業務的VIE結構，包括中國政府未來可能採取的行動，這些行動可能會影響可執行性 這將嚴重影響我們與VIE的合同安排，並因此對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。 如果中華人民共和國政府發現我們的合同安排不符合中國有關法律、法規和規則，或者如果這些法律， 法規、規則或其解釋在未來發生變化，我們可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄 我們在VIE中的利益。有關詳情，請參閱本年報第37頁相同標題的風險因素。 |
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| ● | 在尊重的基礎上存在不確定性 對新頒佈的外商投資法的解釋和實施以及它可能對我們的業務、財務狀況產生的影響 以及手術的結果。有關詳情，請參閱本年報第38頁相同標題的風險因素。 |
| ● | 我們依靠合同安排 爲我們的業務運營與VIE及其各自的股東進行合作，這可能不如直接所有權在提供 操作控制。有關詳情，請參閱本年報第38頁相同標題的風險因素。 |
| ● | 任何VIE的任何故障 或他們的股東根據我們與他們的合約安排履行各自的義務，將會有一份材料和 對我們的業務產生不利影響。有關詳情，請參閱本年報第39頁相同標題的風險因素。 |
| ● | 我們的合同安排 受中國法律管轄。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將得到解決。 根據中國的法律程序。有關詳情，請參閱本年報第39頁相同標題的風險因素。 |
在中國做生意的相關風險
我們的大部分業務都在中國 給投資者帶來風險。我們面臨着來自中國法律制度的風險，包括執行方面的風險和不確定性 中國的法律、法規和規章：
| ● | 帶着敬意的不確定性 對中國法律體系的影響可能會對我們產生不利影響。有關詳情，請參閱本年報第41頁相同標題的風險因素。 |
| ● | 中華人民共和國有關法律法規 數據安全和網絡安全正在演變。這些法律法規可能會對我們的業務運營產生實質性影響。爲 詳情見本年度報告第42頁相同標題的風險因素。 |
| ● | 任何失敗或感知到的失敗 由我們來遵守互聯網平台的反壟斷指引和其他反壟斷法律法規可能會導致政府 針對我們的調查或執法行動、訴訟或索賠，並可能對我們的業務、財務狀況產生不利影響 以及手術的結果。有關詳情，請參閱本年報第44頁相同標題的風險因素。 |
我們面臨着中國政府可能 隨時干預或影響我們的運營，或可能對在海外和/或外國投資進行的發行施加更多控制 在基於中國的發行人中，這可能導致我們的業務發生實質性變化，極大地限制或阻礙我們的發售能力 或繼續向投資者提供證券，並導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值：
| ● | 中國經濟的變化， 政治或社會條件或政府政策可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。有關詳細信息，請參見 請參閱本年度報告第40頁相同標題的風險因素。 |
| ● | 許可和批准 根據中國法律，離岸發行可能需要中國證監會或其他中國政府機構提供，如果需要， 我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得這樣的許可或批准。有關詳細信息，請參閱 本年度報告第42頁的標題相同。 |
此外，我們還面臨着其他風險 以及與在中國做生意相關的不確定性，包括但不限於與我們業務相關的風險，執行 與上市公司會計監督委員會(「PCAOB」)檢查有關的法律程序和監管動態：
| ● | 我們的業務、財務狀況 經營業績取決於中國的消費者信心和支出水平，可能會受到經濟低迷的不利影響 在全球或中國經濟中。有關詳情，請參閱本年報第41頁相同標題的風險因素。 |
| ● | 你可能會遇到困難 在履行法律程序、執行外國判決或者在中國對我公司或者我公司管理層提起訴訟時 這份基於外國法律的年度報告，以及美國當局對中國提起訴訟的能力也可能有限。有關詳細信息，請參見 請參閱本年度報告第45頁相同標題的風險因素。 |
| ● | 在國外可能會很困難 監管層對中國內部進行調查或取證。有關詳細信息，請參閱第頁上相同標題的風險因素 這份年度報告的45%。 |
| ● | 我們的證券交易將 如果PCAOB確定它沒有能力，則根據《追究外國公司責任法案》(以下簡稱HFCAA)禁止 全面檢查或調查我們的註冊會計師事務所，因此，美國國家證券交易所，如 作爲紐約證券交易所的美國人，可能決定將我們的證券退市。有關詳細信息，請參閱本手冊第51頁相同標題的風險因素 年度報告。 |
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與我們A類普通股相關的風險 和我們的美國存託憑證
除了上述風險外，我們還 受制於與我們的美國存託憑證相關的風險，包括但不限於：
| ● | 美國存託憑證的交易價格 很可能是不穩定的，這可能會給投資者帶來重大損失。有關詳細信息，請參閱相同標題的風險因素 載於本年度報告第53頁。 |
| ● | 我國的雙層股權結構 擁有不同的投票權會限制你影響公司事務的能力，並可能會阻止其他人尋求任何改變 我們的A類普通股持有人和美國存託憑證持有人可能認爲有益的控制交易。有關詳細信息，請參閱風險因素 本年度報告第54頁的標題相同。 |
| ● | 的雙重階級結構。 我們的普通股可能會對我們的美國存託憑證的交易市場產生不利影響。有關詳細信息，請參閱第頁上相同標題的風險因素 本年度報告的54%。 |
| ● | 如果證券或行業分析師不發表研究或報告 關於我們的業務，或者如果他們對美國存託憑證、美國存託憑證的市場價格和交易的建議有相反的改變 交易量可能會下降。有關詳情，請參閱本年報第54頁相同標題的風險因素。 |
| ● | 出售或可供使用 銷售大量的美國存託憑證可能對其市場價格產生不利影響。有關詳細信息，請參閱相同標題的風險因素 見本年度報告第54頁。 |
| ● | Short使用的技術 賣家可能會壓低美國存託憑證的市場價格。有關詳情，請參閱本年報第55頁相同標題的風險因素 報告情況。 |
| ● | 由於我們美國存托股份的價格 波動，我們的被動型外國投資公司，或稱PFIC，截至2024年3月31日的年度狀況不確定，並且存在 在本課稅年度或未來任何課稅年度，我們將成爲PFIC的重大風險，這可能導致不利的美國聯邦收入 美國存託憑證或我們A類普通股對美國投資者的稅收後果。有關詳細信息，請參閱相同標題的風險因素 載於本年度報告第58頁。 |
與我們的商業和工業有關的風險
我們在各種業務計劃中有限的運營歷史 這使得我們很難評估我們的業務前景和未來的增長率。
我們有一個有限的運營 我們的各種業務活動的歷史，例如運營我們的自有品牌系列，與KOL合作在 我們的平台，爲線下寵物商店提供SaaS解決方案，從事寵物保健業務和其他寵物相關新產品和 提供的服務。因此，我們的歷史表現可能不能預示我們未來的增長或財務業績。此外, 我們可能會繼續推出和實施新的業務策略和措施，以應對不斷變化的市場需求。 和客戶喜好。我們不能向您保證，我們將能夠成功實施我們的業務計劃或實現我們的 隨着我們的商業模式繼續發展，預期增長率，或者根本不會。我們的整體業務增長可能會放緩或出現負增長， 我們的收入可能會因爲一些可能的原因而下降，其中一些是我們無法控制的，包括客戶支出的減少， 消費者偏好的變化，競爭的加劇，我們整個市場或行業增長的下降，替代產品的出現 商業模式、規則、法規、政府政策或總體經濟狀況的變化。我們的淨收入約爲 截至2022年3月31日的年度，人民幣118640元萬、人民幣109210元萬和人民幣70940元萬(約合9,820美元萬) 和2024年。如果我們的淨收入在未來繼續下降，或者如果我們的業務計劃未能產生積極的客戶 接受度或經濟回報如預期，或如果此類舉措對我們的商業模式造成任何實質性破壞，投資者的 對我們業務和前景的看法可能會受到重大不利影響，美國存託憑證的市場價格可能會下降。你 應該根據經營歷史有限的公司可能遇到的風險和不確定因素來考慮我們的前景。
我們有淨虧損的歷史，可能會繼續蒙受虧損 在未來。
我們錄得淨虧損 截至2022年3月31日的年度，約人民幣13280元萬、人民幣10600元萬和人民幣6890元萬(約合950美元萬)， 分別爲2023年和2024年。我們的淨收入將受到各種因素的影響，包括客戶支出和偏好、競爭力 景觀、宏觀經濟和監管環境。因此，我們的淨收入可能不會以我們預期的速度增長。
此外，我們的淨收入 可能不足以抵消隨着我們進一步提高品牌知名度、擴大客戶而增加的費用 建立基礎，增強客戶體驗，擴大我們的產品和服務以及線下分銷網絡。我們將繼續 投資於銷售、營銷和品牌推廣工作，預計這將導致我們的銷售和營銷費用不斷增加 而且速度很快。我們還將繼續投資於改進我們的技術，開發更多的產品和服務。這些努力 可能比我們預期的要貴。我們未來可能會繼續蒙受損失，我們不能向您保證我們最終會實現 盈利能力。
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我們有大量的營運資金要求，並在歷史上 經歷了營運資本赤字。如果我們未來繼續經歷這樣的營運資本赤字，我們的業務、流動性、 財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。
我們有一個積極的工作 資本，即流動資產總額與流動負債總額之間的差額，約爲26270元萬，210.0元 截至2022年3月31日、2023年3月31日和2024年3月31日，分別爲20620元萬(約合2860美元萬)和600萬元人民幣。儘管我們取得了積極的進展 營運資金截至2024年3月31日爲滿足我們持續的營運資金需求，不能保證我們將產生足夠的資金 淨收益或運營現金流，以滿足我們的營運資本要求，並在未來到期時償還我們的債務。 營運資本限制在過去一直限制，並可能繼續限制我們增長收入的能力，特別是在新興市場 在早期商業開發中通常需要更大庫存投資的品牌。營運資本赤字將限制 我們的流動性狀況，並對我們償還流動負債的能力產生負面影響。我們無法採取行動來解決 及時有效地解決我們的營運資本赤字，包括審慎管理我們的營運資本，或籌集額外的資金 在必要時，以我們可以接受的條款進行股權或債務融資，可能會對我們的流動性、結果產生重大不利影響。 經營狀況、財務狀況和經營能力。
如果我們不能使我們的盈利渠道多樣化，我們的 業務和前景可能會受到實質性和不利的影響。
爲了促進業務增長和提升我們的平台， 我們將使我們的盈利渠道多樣化，例如擴大我們的線下存在和將我們的在線社區用戶基礎貨幣化。然而， 我們不能向您保證，我們將能夠成功地執行任何此類戰略，以實現盈利和業務擴張。
此外，這些貨幣化戰略將需要大量 來自我們管理層的努力和資源。例如，我們需要繼續管理與KOL的關係，以確保我們的 內容吸引我們的用戶和客戶，以努力將我們的在線社區用戶基礎貨幣化。內容提供可能無法實現 廣泛的用戶接受度，並可能帶來新的困難的技術或操作挑戰，並使我們受到索賠，如果用戶和 客戶對內容的質量不滿意，或者客戶對我們平台上推廣的產品不滿意。 有關更多信息，請參閱“項目3.關鍵信息-3.D.風險因素--如果我們不能保持與 內容創作者，特別是KOL，或者如果我們的KOL無法制作受歡迎的以寵物爲重點的內容，我們可能無法吸引或留住 我們在線社區的用戶以及我們的收入和運營結果可能會受到損害“此外，我們還需要獲得認可 並與他們保持穩定的關係，以擴大我們的線下分銷網絡。欲了解更多信息，請訪問 請參閱“項目3.關鍵信息-3.風險因素-我們的業務、前景和財務業績可能會受到 我們與線下寵物店的關係“所有這些努力都涉及風險，並將需要大量的管理、財務 和人力資源。我們不能向你保證我們將能夠成功地實施我們的戰略。如果我們不能實現多元化 我們的貨幣化渠道和實現我們的財務有效增長，我們的業務和前景可能是實質性的和不利的 受影響。
我們的業務、前景和財務結果可能會受到影響 通過我們與第三方電子商務平台的關係。
除了我們自營的波奇寵物商城，我們 還在第三方電商平台運營旗艦店，包括天貓、京東、抖音、紅色和拼多多。我們利用 這些電子商務平台的客戶流量促進了我們的產品銷售。通過這些平台的銷售做出了重大貢獻 爲我們的財務業績。然而，這些電子商務平台往往缺乏寵物行業的專業知識，可能會失去吸引力 爲需要量身定做的服務和專業寵物產品的客戶。如果我們未能利用這些第三方上的流量 在平台上，我們的旗艦店銷售額可能會下降，我們可能會遇到尋找客戶的困難。同時，我們的合作 與這些第三方平台合作可能受到一些因素的負面影響，包括但不限於更高的佣金和 這些平台的收費、負面宣傳和服務中斷，都是我們無法控制的。此外，這些第三方平台 可能會認爲我們的業務是他們的強大競爭對手，因此終止了他們與我們的合作。如果我們與這些第三方的關係 平台惡化或終止，或者如果我們不能以商業上可行的條款維持關係，我們可能無法 快速找到替代銷售渠道。因此，我們的運營和財務狀況將受到實質性的不利影響。
我們的業務受到不斷變化的偏好和需求的影響 我們的客戶和他們的寵物。如果我們未能根據客戶偏好的變化及時調整我們的產品，可能會對我們造成不利影響 影響我們的業務和經營結果。
我們的增長在一定程度上取決於我們的能力 成功地推出新產品，以滿足客戶和他們寵物不斷變化的需求。而這又取決於 關於我們預見和響應不斷變化的客戶趨勢、需求和偏好的能力。新產品的開發和引進 涉及相當大的成本，可能不會產生足夠的客戶興趣或銷售額來支付他們的開發或營銷費用， 這可能會減少我們的營業收入。此外，任何此類不成功的努力都可能對我們的品牌和聲譽造成不利影響。發送到 如果我們不能成功識別客戶喜好、開發或推廣新產品，我們可能會失去競爭力 在市場上的優勢和我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
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如果我們未能獲得和留住新客戶，或未能做到這一點 因此，在具有成本效益的情況下，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們的成功取決於我們獲得和留住新客戶的能力 並以具有成本效益的方式做到這一點。我們必須繼續獲取客戶，以增加銷售額和實現盈利。考慮 我們將在線社區的用戶群貨幣化的能力對我們的業務和增長也至關重要，我們在以下方面進行了大量投資 品牌、銷售和營銷，以獲取和留住客戶。我們在中國的寵物市場經營着一個以寵物爲中心的在線社區 截至2024年3月31日的一年中，約有5，30名萬活躍買家。截至2024年3月31日，我們管理了750多隻專注於寵物的寵物 微信/微信集團，以擴大我們的客戶範圍，推廣我們的品牌。我們還利用第三方電子商務平台和社交網絡 用於客戶流量的網絡。隨着社交網絡和電子商務渠道的持續快速發展，我們可能無法開發或維持 在這些渠道中的存在。此外，我們根據需要不時利用在線搜索引擎來產生額外的 流量通過搜索引擎優化和發佈贊助文章到我們的平台。截至2022年3月31日及2023年3月31日止年度 2024年，我們在銷售和營銷方面產生了約人民幣17100元的萬、人民幣12400元的萬、人民幣8510元的萬(約合1,180美元萬) 分別是費用。我們預計將繼續花費大量資金來獲得更多客戶並留住現有客戶，這 可能導致淨虧損增加。然而，不能保證我們能夠收回銷售和營銷的成本 活動或成功地將我們在線社區上的用戶轉化爲我們的客戶，或者這些活動將有效地吸引 新客戶或留住現有客戶。如果我們不能吸引足夠的新客戶，增加我們的每個客戶的銷售額，產生 我們在線銷售平台的客戶流量、產生重複購買或以經濟高效的方式保持高水平的客戶參與度 我們的收入可能會減少，我們的業務、財務狀況和運營結果將會大幅下降 並受到不利影響。
我們依靠假設和估計來計算某些關鍵字 運營指標，如GMV，此類指標可能無法直接與其他公司採用的類似名稱的運營指標進行比較 這可能會導致對我們的業務運營和市場定位的不準確解讀。
GMV和某些其他關鍵運營指標是 使用公司內部數據計算。雖然這些數字是基於我們認爲合理的適用計算 在衡量時期內，在衡量這些指標方面存在固有的挑戰。例如，在計算GMV時，我們不包括產品 通過寄售模式和我們提供的服務的價值進行銷售。儘管我們的管理層認爲這些指標是定義的 在它認爲最能反映我們業務運營的方式中，我們的運營指標可能與第三方發佈的估計有所不同 或來自我們行業中其他公司使用的類似名稱的運營指標，原因是數據可用性、來源和 方法論。如果第三方不認爲我們的運營指標是我們業務運營的準確表示，或者如果我們 如果在我們的運營指標中發現重大不準確，我們的聲譽可能會受到損害，這可能會對我們的業務和運營產生不利影響 結果。
日益重視環境、社會和治理 事情可能會給我們帶來額外的成本，或使我們面臨額外的風險。不遵守環境方面的法律法規的， 社會和治理問題可能會使我們受到懲罰，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
中華人民共和國政府和公衆倡導團體 近年來，我越來越關注環境、社會和治理或ESG問題，使我們的業務更加敏感 與環境保護相關的政府政策和法律法規的變化以及其他與ESG相關的ESG問題 事情。投資者權益倡導團體、某些機構投資者、投資基金和其他有影響力的投資者也越來越多 重點關注ESG實踐，近年來越來越重視其投資的影響和社會成本。 無論行業如何，投資者和中國政府對ESG和類似問題的關注增加，可能會阻礙獲得資本。 因爲投資者可能會根據他們對公司ESG實踐的評估而決定重新分配資本或不投入資本。 ESG的任何擔憂或問題都可能增加我們的合規成本。如果我們不適應或不遵守不斷變化的期望 以及投資者和中國政府對ESG事項的標準，或者被認爲沒有對不斷增長的 對於ESG問題的擔憂，無論是否有法律要求這樣做，我們都可能遭受聲譽和業務的損害， 財務狀況，我們的美國存託憑證的價格可能會受到實質性的不利影響。
我們面臨着與自然災害、衛生流行病、 國內和社會混亂以及其他疫情，這可能會嚴重擾亂我們的行動。
我們很容易受到自然災害的影響，其他 流行病和災難。火災、洪水、颱風、地震、停電、電信故障、入室盜竊、戰爭、騷亂、恐怖分子 攻擊或類似事件可能導致服務器中斷、故障、系統故障或互聯網故障，這可能會導致 數據丟失或損壞或軟件或硬件故障，並對我們提供產品的能力產生不利影響。
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對我們品牌的任何損害或未能維護和加強我們的 品牌認知度可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們相信，我們的認可和聲譽 我們的品牌在客戶和品牌合作伙伴中的影響力對我們的業務和競爭力至關重要。許多因素，其中一些是超越的 我們的控制，對於維護和提升我們的品牌很重要，如果不恰當的話，可能會對我們的品牌和聲譽產生負面影響 有管理的。這些因素包括我們有能力：
| ● | 保持卓越的客戶 體驗； |
| ● | 保持多樣化的選擇 高品質的產品； |
| ● | 維護和發展我們的客戶 基礎，在線社區用戶基礎，保持我們的用戶高度活躍和參與度； |
| ● | 維護和增長我們的內容 提供服務，並確保接觸到高質量的內容創作者，特別是KOL； |
| ● | 維護和提升我們的聲譽 和商譽，以及在產品質量、客戶服務、互聯網安全或其他方面的任何負面宣傳 影響我們或我們在中國的行業的問題； |
| ● | 維護我們的關係 與品牌合作伙伴、製造商、寵物實體店和寵物醫院合作，監督 這些第三者；以及 |
| ● | 維護我們的關係 並確保他們的行爲代表我們的品牌和產品。 |
我們在一個相對較新、不斷髮展的市場中運營。
我們的業務和前景主要取決於 中國的寵物行業不斷髮展壯大，這是一個比較新的、不斷髮展的、未經證實的行業。中國的寵物 產業受衆多因素影響，包括但不限於，全面消費升級、政府和監管 政策以及寵物產品和服務組合的擴張和多樣化。與美國的寵物父母相比，中國的寵物父母一般 養育寵物的經驗較少。他們通常對價格更敏感，對品牌忠誠度較低。因此，我們認爲第一次 中國的寵物父母更喜歡以有競爭力的價格提供寵物產品的一般電子商務平台，我們也相信他們有 對專門的、純粹的在線零售平台的需求有限，這些平台提供高質量的寵物產品，例如我們的在線 銷售平台。如果我們不再提供競爭性折扣，我們的客戶數量和他們的訂單可能會減少， 這對我們的經營業績和財務狀況產生了實質性的不利影響。寵物產品仍然代表着一個利基市場 在中國。如果中國的寵物行業沒有增長或增長慢於預期，我們的業務、財務狀況和業績 運營可能會受到實質性的不利影響。
我們面臨着激烈的競爭。如果我們不能成功競爭 面對現有的或新的競爭對手，我們可能會失去客戶和市場份額。
中國的寵物行業競爭激烈 中國的寵物父母通常對價格很敏感。我們與寵物產品零售店、超市、非專利電子商務平台競爭 以及其他專注於寵物的在線零售平台。我們的競爭對手可能擁有比我們更多的資金、技術、營銷和其他資源 我們確實而且可能會更有經驗和能力投入更多的資源來發展、促進和支持他們的業務。具體來說， 他們或許能夠從現有的龐大客戶群中獲得更大的淨銷售額和利潤，以更低的成本獲得客戶，或者 比我們更快地對新技術或新興技術以及客戶偏好或習慣的變化做出反應。他們還可以從事 更廣泛的研發努力，開展更深遠的營銷活動，採取更積極的價格政策， 包括但不限於掠奪性定價政策和提供大幅折扣，這可能會使他們建立更大的客戶 併產生比我們更多的淨銷售額。競爭的加劇可能會減少我們的市場份額，要求我們增加銷售額和 未來的營銷努力和資本承諾，這可能會對我們的運營結果產生負面影響，或迫使我們進一步 損失。此外，與當前或未來競爭對手的任何糾紛都可能導致與我們相關的負面宣傳，這可能會導致我們 爲防禦這些活動並損害我們的業務而產生的巨額成本。
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我們預計中國的寵物行業會有競爭， 尤其是在以寵物爲主的網絡零售平台中，繼續增加。我們相信，我們成功競爭的能力 在這個市場上，取決於我們控制之內和之外的許多因素，包括：
| ● | 的大小和組成 我們的客戶基礎； |
| ● | 品牌合作伙伴的數量 以及我們的特色產品； |
| ● | 產品的質量和價格 我們提供的產品； |
| ● | 我們定製內容的能力 爲客戶量身定做的產品推薦； |
| ● | 便捷的購物體驗 我們所提供的； |
| ● | 我們的銷售和營銷努力， 包括我們推廣品牌合作伙伴品牌和自有品牌的能力；以及 |
| ● | 我們的聲譽和品牌實力。 |
如果我們不能在這個市場上成功競爭， 我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們可能無法管理和擴展與 品牌合作伙伴，或以其他方式未能與他們以有利的條件合作，我們的業務和增長前景可能會因此受到影響。
我們與我們的品牌合作伙伴合作，爲 我們平台上提供的大部分產品。與我們的品牌合作伙伴保持牢固的關係很重要 爲我們的業務增長。如果我們失去現有的品牌合作伙伴，例如，競爭加劇，我們的 廣告解決方案或實施流程，相關品牌合作伙伴的商業政策或運營的重大變化， 或我們與這些品牌合作伙伴關係的任何惡化，我們的業務、財務狀況和運營結果可能是 受到實質性和不利的影響。
我們一般不會長期保持獨家 與我們的品牌合作伙伴簽訂供應合同。我們不能向您保證我們現有的品牌合作伙伴將繼續與我們合作 商業上有吸引力的條款，或者根本沒有，在當前協議的期限到期後。如果這些品牌合作伙伴選擇進入 與我們的競爭對手簽訂分銷協議或開發並依賴他們的內部電子商務能力，我們的銷售額可能會受到影響 我們的業務可能會受到不利影響。失去我們的任何重要品牌合作伙伴或停止任何優惠 他們目前向我們提供的定價或供應條款將對我們的業務、財務狀況和 手術的結果。此外，不能保證我們目前的品牌合作伙伴能夠滿足我們的要求。 我們現有的品牌合作伙伴不能及時或具有成本效益地提供產品也可能損害我們的業務和 增長前景。此外，我們的主要品牌合作伙伴爲我們提供了一定的激勵措施，如現金回扣和免費產品。 減少或停止這些激勵措施將增加我們的成本，並阻止我們實現盈利。此外, 如果我們的一個或多個品牌合作伙伴向我們的競爭對手、我們的競爭對手提供這些激勵措施，包括優惠定價 優勢將會減少，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與此同時，我們正在不斷尋求建立 與其他優質品牌合作伙伴的關係。如果我們無法吸引或合作新的品牌合作伙伴，或更換 如果我們失去任何現有的品牌合作伙伴，及時或根本，我們可能會經歷競爭劣勢，我們的業務 可能會中斷，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。
我們的自有品牌產品可能並不總是吸引我們的客戶， 並可能與我們的品牌合作伙伴競爭。
我們推出了自有品牌Yoken和Mocare， 分別在2015年和2018年。我們的Yoken品牌提供高性價比的寵物食品和產品，我們的Mocare品牌專注於高端 冷凍乾燥貓糧。我們在2022年推出了兩個D-CAT品牌，在這兩個品牌下，我們提供(I)寵物零食和寵物用品和(Ii) 分別是寵物藥品和醫療保健產品。
然而，不能保證我們的私人 標籤產品將繼續引起客戶的興趣，並迎合他們的需求。如果我們不能產生足夠的 銷售我們的自有品牌產品，我們可能無法支付這些產品的開發、製造和營銷費用，以及 我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
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此外，由於我們銷售的品牌產品都來自我們的品牌合作伙伴 而我們的自有品牌產品在我們的在線銷售平台上，我們可能會面臨來自我們品牌合作伙伴的競爭。品牌產品 可能比我們的自有品牌產品更具優勢，主要是因爲名稱識別，儘管自有品牌產品通常 與品牌產品相比，價格更具競爭力。此外，銷售自有品牌產品可能會損害我們與我們的 品牌合作伙伴。如果我們失去了品牌合作伙伴，或者如果我們與品牌合作伙伴的關係惡化，我們的業務可能會受到不利影響 受影響。請參閱“項目3.關鍵信息-3.風險因素–我們可能無法管理和擴展關係 與品牌合作伙伴，或以其他方式未能與他們以有利的條件合作，我們的業務和增長前景可能會受到 一個結果.”
我們將自有品牌產品的製造外包出去。 因此，我們的業務、經營結果、財務狀況和聲譽可能會受到與我們製造商有關的問題的影響。
我們將我們私人公司的製造外包給 在中國給寵物食品生產廠家貼上標籤。我們可能無法維持與製造合作伙伴的關係或確定 或與新的製造合作伙伴建立關係，以及時滿足我們自有品牌業務的製造需求 舉止，或者根本不是。此外，我們製造合作伙伴的生產可能會因各種原因而中斷或延遲，包括， 但不限於，自然災害和人爲災害、衛生流行病、信息技術系統故障、商業糾紛、勞工 爭端，以及環境和工人健康和安全問題。因此，我們可能會遇到供應短缺和交貨延誤的情況。 我們的自有品牌產品，以及我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽可能會受到實質性的不利影響 受影響。
未能維護我們產品的質量和安全以及 由此產生的大量商品退貨或退款可能會對我們的聲譽、財務狀況和 手術的結果。
我們產品的質量和安全是至關重要的 爲了我們的生意。我們對我們的自有品牌產品實施了嚴格的質量控制體系。然而，由於我們的業務規模 而我們的線下業務快速增長，保持一致的產品質量在很大程度上取決於我們質量的有效性 控制系統，這又取決於許多因素，包括我們質量控制系統的設計和實施 我們的質量控制程序。我們可能無法完全監控我們的自有品牌產品的製造過程以及 我們製造商採取的質量控制措施可能不會奏效。不能保證我們的質量控制系統將 總是被證明是有效的。
我們可能會面臨產品召回和撤回的風險 如果我們的產品被指控爲假冒或過期，或導致傷害或疾病，或如果我們被指控貼錯標籤，則會產生負面宣傳 或貼錯我們產品的品牌，或以其他方式違反政府規定。我們也可以自願召回或撤回我們 考慮低於我們的標準，無論是味道、外觀還是其他方面。消費者對我們產品安全的擔憂，無論是 無論是否合理，都可能對我們的品牌聲譽和業務產生不利影響。產品召回或撤回可能導致大量 以及意外支出、產品庫存的破壞和銷售損失，這可能會減少我們的現金流，使我們無法實現 盈利能力。此外，產品召回或撤回可能會對我們的品牌聲譽產生不利影響，導致 監管機構的審查和對我們產品的需求急劇下降，所有這些都需要管理層的高度關注。 這些可能會對我們的業務產生負面影響，從而對我們的運營結果和聲譽產生不利影響。
我們不投保產品責任險，而且 如果消費和使用我們的產品被指控對客戶造成傷害或疾病，可能會受到產品責任索賠的影響 還有他們的寵物。如果我們真實或感知地銷售受污染的食品，可能會導致針對我們品牌的產品責任索賠。 合作伙伴或我們，使我們或我們的品牌合作伙伴面臨政府執法行動或私人訴訟，或導致代價高昂的召回和 消費者信心的喪失，任何一種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。 雖然我們可能會試圖向負責任的品牌合作伙伴或我們的製造商索賠，但如果我們受到 由於他們的不當行爲而提出的索賠，這種賠償可能是有限的，如果我們不能從他們那裏完全追回我們的損害賠償，我們將被要求 以我們自己的代價承擔這樣的損失。任何重大產品責任索賠、訴訟或政府執法行動都可能對 並對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。即使不成功的索賠也可能導致使用 資金和管理層的努力來捍衛它們，並可能對我們的聲譽產生負面影響。
此外，我們允許我們的客戶退貨 根據我們的退貨和退款政策，某些產品並提供退款。如果商品退貨或退款數額很大或更高 如果超出預期和預測，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。此外， 我們會不時修改有關退貨或退款的政策，並可能在將來這樣做，這可能會導致客戶的不滿 損害我們的聲譽或品牌，或增加產品退貨次數或退款金額。
如果我們不能管理我們業務的增長或執行我們的 如果不採取有效的戰略，我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響。
業務增長將帶來巨大的需求 關於我們的管理、運營和財務資源。我們在擴展業務、數據和技術時可能會遇到困難， 銷售和市場營銷，以及一般和行政職能。我們預計我們的費用在未來將繼續增加，因爲我們收購了 更多的用戶和客戶，推出新的計劃。持續的增長也可能使我們保持質量和可靠性的能力變得緊張 我們提供的平台、產品和服務，開發和改進我們的運營、財務、法律和管理控制，以及 改進我們的報告制度和程序。我們的開支可能比我們的收入增長得更快，我們的開支可能比我們的 預想一下。管理我們的增長將需要大量的支出和寶貴的管理資源。如果我們不能 爲了有效地管理我們的增長或執行我們的戰略，我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響。
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使我們的產品多樣化可能會使我們面臨更多風險。
自成立以來，我們一直專注於銷售 寵物食品、治療和用品，還擴大了我們的產品供應，包括獸藥。使我們的產品多樣化 涉及不同於我們現有產品類別的新風險和挑戰。我們不熟悉和缺乏相關性 與新產品有關的客戶數據可能會使我們更難預測客戶的需求和偏好、檢查和控制 產品的質量、處理和儲存。隨着我們擴大產品供應範圍，我們可能還需要獲得額外的許可證 或銷售某些新產品的許可證，並須受中國有關政府當局的額外規定所規限。那裏 不能保證我們將能夠獲得額外的必要許可證或許可或遵守相關的法律要求， 這可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。此外，隨着我們繼續使我們的產品多樣化，我們將需要繼續 加強和升級我們的技術，優化我們的品牌推廣、銷售和營銷努力，擴大我們的研發團隊並進行培訓 我們的客戶服務人員。所有這些工作都需要大量的管理、財政和人力資源。同時，新的 產品的利潤率可能比我們現有的產品低，我們可能需要積極定價以獲得市場份額或保持 在任何新的類別中都具有競爭力，這可能會進一步降低我們的利潤率。
如果我們不能保持與內容創作者的關係， 尤其是KOL，或者如果我們的KOL無法制作受歡迎的以寵物爲重點的內容，我們可能無法吸引或留住我們的 在線社區，我們的收入和運營結果可能會受到損害。
我們尤其依賴於我們的內容創作者 KOL，在我們的在線社區中展示受歡迎的寵物內容，並推廣我們的產品，以吸引現有和潛在的客戶。 因此，如果我們不能保持與KOL的關係，我們的收入和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們通常與 我們的KOL，在這種情況下，他們會爲每一條廣告帖子或視頻支付費用。我們可能需要提供更高的補償並招致 由於對KOL的競爭加劇，留住我們KOL的額外招聘成本。即便如此，我們也不能向您保證我們將能夠 控制、激勵或留住KOL以提供受歡迎的內容並刺激對我們產品的購買。如果我們的KOL停止貢獻 內容到我們的在線社區，或者他們的內容無法吸引用戶和客戶，我們可能會經歷用戶流量的下降和 我們在線社區的用戶參與度。如果我們無法擴大用戶基礎或增加用戶參與度，我們的在線社區將 對現有和潛在客戶的吸引力下降，這將對我們的業務和業績產生實質性的不利影響 行動計劃。
特徵和功能中的任何更改、中斷、中斷 可能會嚴重限制我們繼續增長客戶基礎的能力，我們的業務可能會在物質上和 受到不利影響。
我們利用社交網絡作爲獲取客戶和 訂婚。通過微信/微信等社交網絡，我們的客戶可以分享產品信息和他們的購買體驗 與他們的朋友、家人和其他社交聯繫，這有助於我們產生低成本的有機流量和客戶之間的積極互動。 我們的部分客戶流量來自社交網絡上的此類用戶推薦或產品介紹功能。在一定程度上 如果我們不能利用這樣的社交網絡，我們吸引或留住客戶的能力可能會受到嚴重損害。如果這些社交媒體中的任何一個 網絡改變其功能或支持，例如對當前的免費功能收費，或者停止爲我們提供基礎設施 支持，我們可能無法找到類似規模的替代平台來提供類似功能或商業上合理的支持 及時使用條款，或者根本不使用。此外，我們可能無法與社交網絡運營商建立或維護關係，以 在經濟上可行的條件下支持我們的業務增長，或者根本不支持。我們關係的任何中斷或中斷 與主要社交網絡運營商的合作可能會對我們繼續增長客戶基礎的能力產生嚴重和負面的影響， 上述情況的發生可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們可能要對任何虛假或誤導性的陳述負責。 或者KOL在我們的在線社區上給出的建議。
我們可能被要求對任何虛假或誤導性的行爲負責 KOL在我們的在線社區上提供的聲明或建議。當這些KOL發佈與寵物相關的內容時，響應用戶的詢問，提供 寵物育兒建議或向寵物父母推薦產品，他們可能會就寵物育兒或 寵物產品的適宜性和有效性。這些KOL可能在提供建議時疏忽，或者沒有具體說明他們的建議 是一般性質的，可能不適用於特定寵物父母及其寵物的情況。我們可能並不總是有適當的 對於這種行爲，我們的在線社區中有適當的免責聲明。
我們可能會受到法律和行政方面的約束 當這些聲明被發現對我們的客戶或他們的寵物造成傷害時，我們會不時地提起訴訟和索賠。這些主張 調查和辯護程序可能既昂貴又耗時，並可能分散資源和管理人員的注意力 我們業務的運作。雖然這些索賠可能不會成功，但它們可能會損害我們的聲譽和業務。
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媒體的負面報道可能會對我們的業務產生不利影響 聲譽。
負面宣傳關於 我們或我們的企業、股東、附屬公司、董事、管理人員或其他員工、品牌合作伙伴、製造商、內容創建者、 第三方平台、遞送服務提供商和其他第三方以及我們所在的行業可能會損害我們的運營 和聲譽。這種負面宣傳可能與各種問題有關，包括但不限於：
| ● | 指稱的不當行爲或其他 我們的股東、關聯公司、董事、高級管理人員和其他員工以及我們的品牌合作伙伴的不當行爲， 製造商、內容創作者、第三方平台、交付服務提供商等第三方； |
| ● | 關於…的指控或謠言 我們或我們的股東、附屬公司、董事、高級管理人員和其他員工，以及我們的品牌合作伙伴、製造商、內容創作者、 第三方平台、快遞服務商等第三方； |
| ● | 客戶投訴 我們或與我們合作的第三方提供的產品和服務的質量； |
| ● | 相關侵權活動 在我們的平台上有假冒商品； |
| ● | 安全漏洞或客戶 數據泄露； |
| ● | 政府和監管部門 因我們未能遵守適用的法律法規而引起的調查或處罰； |
| ● | 產品或服務的實例 安全問題，即使是那些與我們或我們的業務夥伴無關的問題；以及 |
| ● | 其他訴訟和法律程序， 不管有沒有優點。 |
除了傳統媒體，還有 中國越來越多地使用社交媒體平台和類似設備，包括即時通訊應用、社交媒體網站 以及其他形式的基於互聯網的通信，爲個人提供對廣大用戶和其他感興趣的受衆的訪問 人。即時消息應用程序和社交媒體平台上的信息幾乎是即時可用的，可能不會 給我們一個補救或改正的機會。傳播信息的機會，包括不準確的信息， 似乎是無窮無盡的，而且很容易獲得。有關公司、股東、董事、高級管理人員和員工的信息 作爲我們的品牌合作伙伴、製造商、內容創作者、第三方平台和其他第三方可能會在這樣的平台上發佈 任何時候都可以。這樣的負面宣傳，無論是否有效，都可能導致客戶對我們的信心下降，並對我們造成實質性和不利的影響。 影響我們的聲譽、業務、財務狀況和經營結果。
我們的聲譽、業務和經營結果將是不利的 受我們平台上銷售的任何假冒、未經授權或侵權的產品的影響，這些產品不符合適用的法律要求 在我們的平台上銷售。
儘管我們採取了各種措施來確保 對於我們平台上銷售的產品的真實性，這些措施可能並不總是成功的。如果我們疏忽地參與 或協助與假冒商品有關的侵權活動或未及時核實 我們的品牌合作伙伴，我們可能會受到中國法律的制裁，包括停止侵權活動的禁令，糾正， 賠償、行政處罰，甚至刑事責任，這取決於這種不當行爲的嚴重性。請參閱“項目4.B。 業務概覽-法規-消費者保護條例「和」項目4.B。業務概述-法規-法規 淺談電子商務.”
我們相信我們的品牌和聲譽是非常 對我們的成功和我們的競爭地位很重要。如果假冒產品在我們的平台上銷售，或者我們面臨任何管理 由於產品不符合適用的法律要求而對我們進行處罰，我們的聲譽可能會受到嚴重損害 客戶可以選擇不在我們的平台上花費時間。因此，我們的業務運營和財務業績可能會受到負面影響。
我們的業務、前景和財務結果可能會受到影響 通過我們與線下寵物店的關係。
我們將精選的產品出售給線下寵物商店 和寵物醫院，作爲我們在線銷售的補充。寵物商店和寵物醫院的線下銷售總體上是穩定的，這有助於我們 保持健康的庫存水平，提高我們的品牌知名度，擴大我們的客戶覆蓋面。我們打算與更多的線下合作 寵物商店和寵物醫院，以擴大我們的地理足跡，並在未來進一步建立我們的線下網絡。如果我們的關係 隨着此類業務的惡化或終止，或者我們未能以商業上可行的條款維持此類關係，我們的業務、 財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。
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如果我們沒有成功地優化、運營和管理我們的實施 網絡、我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。
未能成功優化、運營和 管理我們的履行網絡會導致履行能力過剩或不足、成本增加和減損費用， 這可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。截至2024年3月31日，我們運營了一個倉庫，並利用了三個實施 隨着我們不斷根據不同的需求擴展業務並增加履行能力，我們的履行網絡將 變得越來越複雜，操作它們將變得更具挑戰性。我們策略性地關閉了我們在香港的倉庫 並尋求與中國在內地增設新倉庫合作，以更好地管理全球宏觀經濟風險。如果我們成長 我們可能會比我們預期的更快地超出我們的履行能力，我們可能會遇到實現的困難 我們的客戶可能會在收到他們的購買商品時遇到延遲，這可能會損害客戶體驗和 我們的聲譽。因此，我們需要比預期更早地增加資本支出，以擴大我們的履行網絡。 我們不能向您保證我們將能夠找到合適的設施或招募合格的管理和運營人員來支持 擴大我們的履約網絡。此外，不能保證我們將能夠經濟高效地運營我們的履行網絡。
此外，未能優化庫存 我們的履行網絡可能會增加我們的運輸成本，並導致延遲發貨。特別是，我們維持着大部分 我們的品牌合作伙伴的產品，這進一步複雜化了我們的庫存管理。如果我們不能妥善處理庫存，可能 導致我們無法獲得足夠的存儲空間或優化我們倉庫的使用，或導致其他意外成本，以及 損害我們的業務和運營。
交付是我們業務的關鍵部分， 或中斷我們的交付安排，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們依賴於有限數量的第三方交付 服務提供商，向我們的客戶履行訂單。如果我們不能與這些貨物協商可接受的價格和其他條件 服務提供商、我們的運營結果和財務狀況都將受到負面影響。我們的快遞服務提供商可能會經歷 在處理訂單或按時向客戶交付我們的產品時出現性能問題或其他困難，包括自然災害， 勞資糾紛、經濟困難、系統故障或其他經營中斷。我們還面臨着損壞的風險 或由我們的遞送服務提供商在遞送過程中丟失。如果我們的客戶訂購的產品沒有及時發貨 或在送貨過程中損壞或丟失，我們的客戶可能會變得不滿意，不再購買我們的產品，這將 對我們的業務、財務狀況、經營結果和聲譽造成不利影響。
我們的經營結果受以下因素的影響而波動 我們業務和其他活動的季節性。
我們已經經歷了，並希望繼續 體驗我們財務業績的季節性波動。這些季節性模式已經並將繼續造成波動。 在我們的經營業績中。從歷史上看，我們在日曆年第四季度錄得更強勁的表現，主要是因爲 在中國，消費者在電商節日期間增加購買，如雙十一購物節(這是 是每年11月11日的在線促銷活動)和雙十二(這是另一種在線促銷活動 每年12月12日的事件)。此外，我們通常在第一季度的銷售活動水平較低 由於春節假期，網上購物量和物流業務量大幅下降，原因是 度假和停業。
預計之前的銷售活動將會增加 對於購物節，我們增加了庫存水平，併產生了額外的費用，如採購額外的營運資金和 臨時增加我們的勞動力規模。如果我們的季節性銷售模式在未來變得更加明顯，這可能會 給我們的人員、客戶服務運營、履行運營和發貨活動帶來壓力，並可能導致收入不足 與某一特定時期的費用相比。因此，我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。除了增加 除了我們自己的庫存水平，我們還依賴我們的品牌合作伙伴增加他們的庫存水平，以滿足預計的季節性需求。如果 我們和我們的品牌合作伙伴不會增加受歡迎產品的足夠數量的庫存水平，或者如果我們無法重新庫存受歡迎的產品 如果我們的品牌合作伙伴及時向我們提供產品，我們可能無法滿足客戶的需求。這可能會損害我們的聲譽，並損害 信任消費者對我們業務的信任，這是我們商業模式的關鍵部分。因此，我們可能會經歷一種實質性的和不利的 對我們的財務狀況和經營結果的影響。
我們的SaaS解決方案可帶來額外的業務和運營 風險，可能對線下寵物店沒有吸引力。
我們首先介紹了我們自主開發的軟件即服務， 或SaaS，在2015年進入寵物商店。我們目前免費提供SaaS解決方案，不能保證我們的SaaS解決方案 被線下寵物商店很好地接受，或者我們將來能夠將我們的SaaS解決方案貨幣化。另外，我們可能會發現 支持我們的SaaS解決方案困難且成本高昂，需要專業的實施和技術支持服務， 我們不可能在不招致巨額成本的情況下提供服務。如果我們的SaaS解決方案有缺陷或出現中斷 對於我們的服務來說，對我們的SaaS解決方案的需求可能會減少，我們將面臨巨大的責任。具體地說，如果我們經歷了 如果存在安全漏洞和對客戶數據或我們數據的未經授權訪問，我們的SaaS解決方案可能會被認爲不安全。 因此，客戶可能會停止使用我們的SaaS解決方案，從而失去盈利機會，我們可能會因此而蒙受巨大損失 法律和財務風險及責任。我們的聲譽和經營結果可能會受到不利影響。
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我們的客戶使用第三方支付服務提供商進行 在我們的平台上進行支付。如果這些支付服務受到任何限制或限制，或者我們或我們的客戶無法使用這些支付服務 無論出於何種原因，我們的業務都可能受到實質性的不利影響。
我們的客戶通過各種方式付款 包括通過我們的第三方在線支付服務合作伙伴進行支付。我們依賴於帳單、付款和託管系統 這些服務提供商必須保持銷售收入付款的準確記錄，並收取這類付款。如果質量、效用、 這些支付處理和託管服務的便利性或吸引力下降，我們的平台對我們的 顧客。此外，中國的某些商業銀行對自動支付從 客戶的銀行帳戶與其與第三方在線支付服務相關聯的帳戶。我們無法預測這些和 任何可能實施的額外限制都將對我們的平台產生實質性的不利影響。我們也可能會受到 管理電子資金轉賬和在線支付的各種規則、條例和要求，無論是監管還是其他方面，這可能 改變或被重新解釋，使我們難以或不可能遵守。
此外，我們不能向您保證我們會 成功地與其他在線支付服務提供商建立友好關係或與 現有的。確定、談判和維護與這些供應商的關係需要大量的時間和資源。他們 可以選擇終止與我們的關係，或提出我們無法接受的條款。例如，增加這些付款的成本 服務提供商，包括銀行通過在線支付渠道處理交易所收取的費用，將增加我們的一般 和行政費用。此外，根據我們與這些服務提供商的協議，這些服務提供商的表現可能不符合預期，而我們可能 與此類支付服務提供商有分歧或糾紛，其中任何一項都可能對我們的品牌和聲譽造成不利影響 作爲我們的業務運營。同時，我們可能會受到欺詐、客戶數據泄露和其他與以下相關的非法活動的影響 我們提供的各種支付方式。
我們的在線平台的正常運作對於 我們的生意。資訊科技系統的任何中斷，都會嚴重影響我們維持平台令人滿意的表現的能力。 併爲我們的用戶和客戶提供一致的服務。
我們在線平台的正常運行 對我們的業務至關重要。我們的資訊科技系統令人滿意的性能、可靠性和可用性，對我們的成功至爲重要。 我們吸引和留住用戶和客戶的能力，以及我們保持和向他們提供一致服務的能力。然而，我們 可能無法實時監控和確保我們的信息技術系統和基礎設施的高質量維護和升級，以及 客戶在訪問和使用我們的平台下單時可能會遇到服務中斷或延遲。具體地說，我們可能會經歷 與促銷活動相關的在線流量和訂單激增，通常隨着我們的規模擴大，我們的平台可能會 超載，可能無法正常工作。我們的技術基礎設施也可能跟不上銷售增長的步伐， 我們的在線平台上的流量，因此，我們可能需要產生大量額外成本來升級底層網絡 容量和功能方面的基礎設施。我們不能向您保證我們會成功地執行這些系統 及時升級，或者根本不升級，如果不這樣做，可能會影響我們的用戶體驗，阻礙我們的發展。
我們目前使用第三方雲服務， 服務器來存儲我們的數據，使我們能夠同時分析大量數據，並更新我們的用戶和客戶數據庫以及 快速配置文件。服務器可能容易受到計算機病毒、物理或電子入侵以及類似中斷的攻擊，這可能 導致系統中斷、網站或移動應用程序速度減慢或不可用、交易處理延遲或出錯、數據丟失 或無法接受和履行客戶訂單。我們還依賴各種互聯網服務提供商和移動網絡來提供 並向用戶和客戶「推送」通信，並允許他們訪問我們的在線平台。任何中斷或延遲 在這些雲服務提供商的功能中，服務器或網絡可能會對我們的業務運營產生實質性的不利影響。 此外，擴展和升級我們的系統所涉及的成本和複雜性可能會阻礙我們及時這樣做 並可能阻止我們充分滿足對我們系統的需求。鑑於我們對這些第三方几乎沒有控制 對於服務提供商，我們很容易受到他們提供的服務的問題的影響。
此外，我們的技術或基礎設施 可能無法始終正常運行，可能會受到自然災害、事故、電力中斷、電信等造成的干擾 故障、恐怖主義或戰爭行爲、計算機病毒、物理或電子入侵或其他事件或中斷。此類事件中的任何一種 可能導致我們的在線平台和移動應用程序不可用，我們的供應鏈和交付中斷，泄漏或永久 客戶數據丟失、連接速度中斷或降低，或其他可能影響我們運營的事件。當我們有了 某些災難恢復安排，例如備份服務器和數據冗餘計劃，我們的預防措施可能是 不充分，我們的業務中斷保險可能不足以彌補潛在的損失。如果發生任何IT中斷 對於我們的業務來說，我們的聲譽或與客戶的關係可能會受到損害，我們的客戶可能會轉向我們的競爭對手。AS 因此，我們的運營可能會受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響 受影響。
如果我們不能提供產品，我們的業務可能會受到不利影響 我們爲我們的客戶提供了一個經濟高效的平台，能夠響應和適應技術的快速變化。
通過互聯網訪問互聯網的人數 近年來，移動電話和平板電腦等個人電腦以外的設備急劇增加。的版本 我們在微信上爲這些設備開發的網站、移動應用和小程序可能對客戶沒有吸引力。調整我們的服務 和/或這些設備的基礎設施以及其他新的互聯網、網絡或電信技術可能很耗時 並可能需要我們產生大量支出，這可能會對我們的業務、財務狀況和業績產生不利影響 行動。
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此外，隨着新的移動設備和平台 一旦發佈，我們可能需要投入大量時間和資源來創建、支持和維護這類應用程序。如果我們 無法通過這些設備吸引消費者訪問我們的網站或移動應用程序，或者開發我們網站或移動應用程序的版本速度緩慢 更兼容替代設備的移動應用程序，我們可能無法在寵物行業獲得相當大的客戶份額 和或失去現有客戶，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外，我們還定期升級我們的技術 和業務應用，我們將在未來繼續實施新技術或業務應用。技術升級 而變化需要大量的投資。我們的財務狀況和經營結果可能會受到時機、有效性的影響 以及與我們的系統和基礎設施的任何這些升級或更改相關的成本。在更困難的情況下， 我們的客戶在他們的移動設備上向我們購買產品，或者如果我們的客戶選擇不在他們的移動設備上從我們那裏購買產品 如果我們使用不能訪問我們網站的移動設備或移動產品，我們可能無法留住現有客戶或吸引客戶 新客戶。因此，我們的客戶增長可能會受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響 受到實質性和不利的影響。
我們可能因在以下位置投放廣告而承擔責任 根據中國法律被認爲不適當或具有誤導性的內容。
我們提供線上和線下在線營銷 併爲我們的品牌合作伙伴提供信息服務，幫助他們設計和實施有效的營銷戰略。中華人民共和國法律法規 禁止廣告公司製作、發行、發佈含有違反中國法律、法規內容的廣告， 損害中華人民共和國的民族尊嚴，涉及中華人民共和國國旗、國徽、國歌的圖案或者音樂 國歌被認爲是反動的、淫穢的、迷信的或荒謬的，是欺詐性的，或者是貶低類似產品的。我們可以 並不時受到因誇大或欺詐廣告而招致的行政處罰。另外， 我們可能會受到客戶的聲明的影響，這些客戶被我們發佈廣告的移動應用程序、網站或其他門戶網站上的信息誤導。 我們可能無法通過執行合同中的賠償條款從品牌合作伙伴那裏追回此類損失，這可能 導致我們將管理層的時間和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，以防禦這些侵權行爲 索賠。因此，我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽可能會受到實質性的不利影響。
我們的業務生成並處理大量數據， 而不當收集、存儲、使用或披露此類數據可能會損害我們的聲譽，併產生實質性的不利影響 關於我們的業務和前景。
我們的業務產生和加工了大量的 數據。我們在處理和擁有大量數據以及保護這些數據的安全方面面臨着固有的風險。特別是， 我們面臨着與我們平台上的交易和其他活動的數據有關的一些挑戰，包括但不限於：
| ● | 保護和中的數據 託管在我們的系統上，包括針對外部人員對我們系統的攻擊、欺詐性行爲或我們員工的不當使用； |
| ● | 解決相關問題 隱私和共享、安全、安保和其他因素；以及 |
| ● | 遵守適用的法律， 與個人信息的收集、使用、存儲、轉移、披露或安全有關的規則和條例，包括 監管當局和政府當局就此類數據提出的要求。 |
對我們在收集、使用或 披露個人信息或其他與隱私和安全相關的問題，即使沒有根據，也可能損害我們的聲譽和運營。 2019年11月28日，工業和信息化部辦公廳、中國網絡空間管理局局長 信息技術、公安部辦公廳、國家市場管理局辦公廳 條例發佈《通過App非法收集使用個人信息認定辦法》，提供指導 監管部門通過手機應用程序識別非法收集和使用個人信息的行爲，並針對該應用程序 經營者進行自我檢查和自我糾正，並讓其他參與者自願監督遵守情況。此外， 《中華人民共和國憲法》、《中華人民共和國刑法》、《中華人民共和國民法典》和《網絡安全法》一般保護個人隱私權， 在收集、使用或披露他們的個人數據之前，需要得到互聯網用戶的一定授權或同意，並提供保護 這些用戶的個人數據的安全性。特別是，《中華人民共和國刑法修正案》第七條禁止事業單位、公司 及其在電信等行業的從業人員出售或者以其他方式非法泄露公民個人信息的 在履行職責或提供服務過程中獲得的信息。雖然我們努力遵守所有適用的數據 保護法律法規以及我們自己的隱私政策，任何不遵守或被認爲不遵守的行爲都可能導致訴訟 或政府實體或個人針對我們的行動，這可能會對我們的業務產生不利影響。看見“項目 3.關鍵信息-D.風險因素--與中國做生意有關的風險--中國有關數據安全的法律法規 和網絡安全正在演變。這些法律法規可能會對我們的業務運營產生實質性影響“此外， 未能或被認爲未能遵守與收集、使用或共享個人信息有關的適用法律法規 或其他與隱私和安全相關的問題可能會導致客戶和用戶對我們失去信心，這可能會對我們造成不利影響 影響我們的業務、財務狀況和經營結果。
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此外，在2021年8月，常設委員會 日前，全國人大常委會正式頒佈了《中華人民共和國個人信息保護法》 Republic of China，或稱個人信息保護法。個人信息保護法爲個人提供了一個全面的 信息保護制度，在該制度下，如果進行任何個人信息處理，必須獲得個人事先同意，除非 有相反規定的其他情形的。任何組織和個人不得非法收集、使用、加工、傳輸 非法買賣、提供、公開他人個人信息，或者從事 處理危害國家安全或者公共利益的個人信息。《個人信息保護法》提出 個人信息處理的保護要求，以及個人信息保護的許多具體要求 法律仍有待CAC、其他監管機構和法院在實踐中予以澄清。我們可能需要做進一步的調整 以我們的商業行爲來遵守個人信息保護的法律法規。另外，如果我們收不到， 正確使用、處理或傳輸個人信息，可能會對我們的聲譽以及我們的業務和前景造成不利影響。
未能保護我們用戶的機密信息和 客戶和網絡的安全漏洞可能會損害我們的聲譽和品牌，並對我們的業務和業績造成實質性損害 行動計劃。
我們提供的產品的訂單是通過 我們的在線銷售平台。我們產品的在線支付是通過第三方在線支付服務提供商進行結算的。我們也 與第三方遞送服務提供商共享有關我們客戶的某些個人信息，例如他們的姓名、地址和 電話號碼。在這種情況下，維護我們平台上機密信息傳輸的完全安全，例如 客戶姓名、個人信息和帳單地址對於維護客戶信心至關重要。
我們採取了安全政策和措施， 包括加密技術，以保護我們的專有數據和客戶信息。我們不保損害險。 我們因客戶身份盜竊和隨後的欺詐性付款而招致的損失。然而，技術的進步，專業知識 黑客、密碼學領域的新發現或其他事件或發展可能導致對 我們用來保護機密信息的技術。我們可能無法阻止第三方，特別是黑客或其他個人 或從事類似活動的實體因以下原因非法獲取我們持有的此類機密或私人信息 客戶在我們的在線平台上的訪問。因此，我們可能面臨訴訟和監管行動以及可能的責任， 造成重大的法律和財務風險、負面宣傳和對我們的安全措施失去信心，這可能會在 這對我們的業務、財務狀況和經營結果都有實質性的不利影響。這樣的個人或實體獲得 我們的用戶和客戶的機密或隱私信息可能會進一步從事各種其他非法活動 這樣的信息。此外，我們對第三方提供商採用的安全策略或措施的控制或影響有限 在線支付服務的一部分。我們的第三方遞送服務提供商也可能違反其保密義務，並披露 或非法使用我們客戶的信息。對我們平台的安全或隱私保護機制的任何負面宣傳 而政策可能會對我們的公衆形象和聲譽產生實質性的不利影響。對我們信息安全的任何損害或 第三方服務提供商的信息安全措施可能需要我們花費大量資本和其他資源 爲了緩解問題，儘管我們做出了最大的補救努力，但對我們的聲譽、業務、前景、 財務狀況和經營結果。
我們已經並可能繼續投資或獲得互補性 資產、技術和業務，或進入戰略聯盟。這樣的努力可能會失敗，並在過去產生結果，並可能繼續下去 導致股權或收益稀釋，這可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們過去曾投資或收購，以及 可以繼續投資或收購資產、技術和業務，或建立戰略聯盟，以補充 我們的生意。這些投資可能涉及其他公司的少數股權、收購整個公司或收購選定的 資產。
與此類投資相關的風險和不確定性， 收購或戰略聯盟包括：
| ● | 被收購的企業或資產 可能不會產生我們預期的結果； |
| ● | 收購資產和 企業過去曾導致，並可能繼續導致大量現金的使用，潛在地稀釋了發行 股權證券、與無形資產有關的重大攤銷費用以及對潛在未知負債的風險敞口 被收購的企業或者資產； |
| ● | 任何未來的戰略聯盟， 投資或收購以及隨後通過這種交易獲得或發展的新資產和業務的整合 可能會轉移管理層的主要責任，使我們承擔額外的責任； |
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| ● | 就我們爲這些項目提供資金的程度而言 通過發行股權或可轉換債務證券進行投資或收購，我們股東的所有權利益 可能會被顯著稀釋； |
| ● | 識別和識別成本 完成收購，並將收購的業務或資產整合到我們的業務或資產中，可能會大大超出我們的預期， 被收購的業務或資產的整合可能會對我們的業務運營造成干擾； |
| ● | 我們可能不能成功地 長期留住收購的客戶和關鍵人員，這也可能對我們的業務產生不利影響； |
| ● | 我們可能需要獲得批准 有關中國政府當局或世界其他地方的對口單位進行收購，並遵守任何適用的 中華人民共和國的規則和條例，可能代價高昂；以及 |
| ● | 如果我們不能成功整合 此類收購，或與此類收購相關的業務，併入我公司的收入和經營業績的總和 公司可能會受到不利影響。 |
我們的業務規模和複雜性都在增加 在之前的收購之後，並可能在未來的額外收購後繼續增加。例如，我們的收購 星牧的成立使我們能夠利用星牧龐大的寵物醫院網絡來發展我們的寵物保健業務。然而，我們的未來 成功在一定程度上取決於我們管理這一擴大業務的能力，這也帶來了重大挑戰，包括挑戰 與我們以前沒有從事的醫療產品的新業務和銷售的管理和監測有關。整合 收購興木的業務還需要大量的時間和資源，並與增加的成本和複雜性相關。我們可以 未成功評估或利用收購的業務，準確預測收購興木的財務影響。 因此，不能保證我們將實現收購興木的預期收益。我們最終可能不會 加強我們的競爭地位或通過收購星牧實現我們的目標，這可能會被用戶、客戶、 商業夥伴或投資者。
我們可能需要額外的資本，而融資可能無法獲得 以我們可以接受的條件，或者根本不是。
我們需要額外的現金資源來資助我們的 業務運營，包括我們可能決定進行的任何營銷舉措或投資。如果這些資源不足以 爲了滿足我們的現金需求，我們可能尋求獲得額外的信貸安排或出售額外的股權或債務證券。此次發行 出售額外的股權證券可能會導致我們現有股東的股權被稀釋。債務的產生將會導致 這會增加償債義務，並可能導致運營和融資契約限制我們的運營。它是 不確定是否可以獲得我們可以接受的融資金額或條款，如果有的話。如果證明無法獲得融資 或者在不可接受的條件下，我們可能被迫以不受歡迎的條件籌集資金，或者我們可能無法維持或發展我們的業務，或者 應對競爭壓力，任何競爭壓力都可能對我們的業務、財務狀況和業績產生實質性的不利影響 行動計劃。
如果我們將資金存入的任何一家銀行倒閉 對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
涉及有限流動性、違約、 影響金融機構、交易對手或其他公司的不良業績或其他不利事態發展 金融服務業或一般的金融服務業，或對任何這類或其他事件的擔憂或謠言 類似的風險，在過去和未來都會導致整個市場的流動性問題。最近一次是在2023年3月10日，硅谷 硅谷銀行(SVB)被加州金融保護和創新部關閉，該部任命了美國 聯邦存款保險公司(「FDIC」)作爲接管人。同樣，2023年3月12日，Signature Bank也被放入 接管人。美國財政部、聯儲局和聯邦存款保險公司的一份聲明表示，SVB的所有儲戶 然而，僅在關閉一個工作日後，他們就可以提取所有資金，包括沒有保險的存款帳戶中持有的資金， 與SVB、簽字銀行或任何其他金融機構簽訂的信貸協議、信用證和某些其他金融工具下的借款人 被FDIC置於破產管理狀態的機構可能無法獲得其下未提取的金額。
儘管我們不在銀行持有資金 上圖中，我們在其他銀行也有資金，包括新加坡廣播公司和上海浦東發展銀行聯合持有的中國一家商業銀行。AS 截至2024年3月31日，我們存放在該銀行的資金約佔我們總資產的1.1%，截至本年度日期 據報告，我們在從有關存款帳戶提取現金時沒有遇到任何困難。此外，我們通常會尋求 將我們的現金和現金等價物分散在幾家金融機構，試圖將其中任何一家的風險敞口降至最低 實體。然而，我們與金融機構的現金餘額可能會超過 相關司法管轄權。如果我們存入資金的任何一家金融機構最終倒閉，我們可能會輸 我們的存款超過相關司法管轄區存款擔保計劃下的金額，和/或我們可能被要求 將我們的帳戶轉移到另一家金融機構，這可能會導致操作上的困難，例如延遲向 第三方，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
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金融市場和經濟狀況的混亂可能 影響我們籌集資金的能力。
全球經濟可能遭遇戲劇性衰退 由於信貸市場惡化和相關的金融危機，以及各種其他因素，包括極端 證券價格波動，流動性和信貸供應嚴重減少，某些投資評級下調和下降 其他人的估值。例如，新冠肺炎導致全球金融市場大幅波動。在過去, 各國政府採取了前所未有的行動，試圖解決和糾正這些極端的市場和經濟狀況，方法是 提高金融市場的流動性和穩定性。如果這些行動不成功，不利經濟狀況的回歸可能會導致 對我們籌集資金的能力產生重大影響，如果需要，及時以可接受的條件籌集資金，或者根本沒有。
我們的業務在很大程度上依賴於持續的努力 我們的高級管理層。如果我們失去他們的服務，我們可能會在尋找合適的替代者和我們的業務方面產生巨大的成本 可能會受到嚴重干擾。
我們的業務運營在很大程度上取決於 我們高級管理層的持續努力。如果我們的一名或多名高級管理層成員不能或不願繼續 如果他們受僱於我們，我們可能不能及時地替換他們，或者根本不能。由於合格的人才需求量很大， 我們可能會產生額外的費用來招聘和留住合格的繼任者。因此，我們的業務可能會嚴重中斷， 我們的財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。此外，我們的高級管理層可能會加入 競爭對手或組成競爭對手的公司。我們不能保證我們將能夠成功地執行我們的合同權利 包括在我們與我們的高級管理團隊簽訂的僱傭協議中，特別是在中國，這些人 住下來。因此，我們的業務可能會因爲失去一名或多名高級管理人員而受到負面影響。
員工或其他業務不當行爲可能會使我們面臨金錢風險 損失、法律責任、監管審查和聲譽損害。
我們的員工和外包員工可能會參與 從事對我們的業務造成不利影響的非法、欺詐、腐敗或串通活動。例如，如果一名員工要參與 在欺詐、盜竊、回扣或賄賂等非法或可疑活動中，我們可能會遭受直接損失，成爲監管機構的對象 制裁並對我們的財務狀況和聲譽造成嚴重損害。此外，任何違反適用規定的業務不當行爲 法律和法規還可能使我們受到主管部門的行政處罰或罰款，在極端情況下甚至承擔刑事責任 當局。過去，我們曾在2021年12月因發佈和傳播信息而被上海市網信辦罰款10萬元 2023年5月，我們的波奇寵物寵物APP上的違法信息和上海浦東新區市場監督管理局的5000元人民幣 未能在收到客戶退訂請求後及時更新系統，從而導致重新發送商業廣告 給他們提供信息。截至本年度報告之日，我們已對這兩項活動進行了糾正。不能保證我們的內部 控制和政策將防止欺詐或非法活動，或者今後不會發生類似事件。此類活動中的任何一種 可能會嚴重損害我們的品牌和聲譽，可能會將客戶從我們的平台趕走，並對我們的平台造成實質性和不利的影響 我們的業務、財務狀況和經營結果。
我們依賴於我們平台的適當運營和維護 以及中國的互聯網基礎設施和電信網絡。任何缺陷、故障、容量限制或操作 中斷、任何未檢測到的編程錯誤或缺陷或未能維持有效的客戶服務都可能損害我們的聲譽， 損害我們的平台，並可能對我們的業務產生不利影響。
目前，我們的大部分產品銷售都是 通過我們的在線銷售平台產生。因此，我們的平台具有令人滿意的性能、可靠性和可用性 對我們的成功以及我們吸引和留住用戶和客戶的能力至關重要。我們的業務依賴於性能和可靠性 中國的互聯網基礎設施。我們平台的可靠性和可用性取決於電信運營商和 通信和存儲容量的其他第三方提供商，包括帶寬和服務器存儲。如果我們不能進入 以可接受的條款加入並與這些提供商續簽協議，或者如果我們與這些提供商的任何現有協議終止 由於我們的違規行爲或其他原因，我們向用戶和客戶提供服務的能力可能會受到不利影響。
中國的互聯網接入是通過 行政管理下的國有電信運營商，我們可以進入這些電信運營的最終用戶網絡 運營商和互聯網服務提供商允許客戶訪問我們的移動平台。電信網絡運營商的失敗 爲我們提供必要的帶寬也可能干擾我們平台的速度和可用性。服務中斷 阻止客戶訪問我們的平台和下單，頻繁的中斷可能會讓用戶和客戶感到沮喪，並 阻止他們嘗試下訂單或訪問我們的平台，這可能會導致我們失去客戶並損害我們的運營 結果。
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此外，我們的平台和內部系統 依賴於高度技術性和複雜性的軟件，依賴於此類軟件的存儲、檢索、處理和管理能力 海量的數據。我們所依賴的軟件已經包含，並且現在或將來可能包含未檢測到的編程錯誤 或瑕疵。有些錯誤可能只有在代碼發佈供外部或內部使用後才會被發現。錯誤或其他設計缺陷 在我們所依賴的軟件內，可能會給使用我們平台的客戶帶來負面體驗，推遲推出新的 功能或增強，導致錯誤或影響我們支持有效的客戶服務和愉快的客戶互動的能力。 在我們所依賴的軟件中發現的任何錯誤、錯誤或缺陷都可能損害我們的聲譽，並導致用戶和客戶的損失， 這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能會受到侵犯知識產權的指控， 這可能是昂貴的防禦，並可能擾亂我們的業務和運營。
我們不能確定我們的行動或任何 我們業務的各個方面不會也不會侵犯或以其他方式違反商標、專利、版權、專有技術或其他知識產權 第三方持有的財產權。我們可能會受到與知識產權有關的法律程序和索賠的影響 其他人的。此外，可能還有其他第三方知識產權被我們的產品、服務、內容 在我們的平台或我們業務的其他方面展示。也可能存在現有的專利或其他知識產權 我們沒有意識到我們的產品或內容可能會無意中侵權。我們不能向您保證，有關知識的持有者 據稱與我們技術平台或業務的某些方面有關的產權，如果存在這樣的持有者，不會尋求 在中國、美國或任何其他司法管轄區對我們行使此類知識產權。自本文件發佈之日起 年報，我們沒有收到業主或主管部門的任何警告、傳票、行政處罰或罰款 由於我們未經授權使用此類it軟件或系統，但我們不能向您保證不會在 未來。我們努力密切關注我們平台上提供的產品。然而，我們不能確定這些措施是否會 有效地完全防止侵犯商標、專利、版權、專有技術或其他知識產權 由第三方持有。此外，中國知識產權法律和程序的適用和解釋 中國授予商標、專利、著作權、專有技術或其他知識產權的標準仍在發展中 並不確定，我們不能向您保證中國法院或監管機構會同意我們的分析。如果我們被發現 侵犯了他人的知識產權，我們可能會爲自己的侵權行爲承擔責任，也可能會被禁止 使用這種知識產權，我們可能會產生許可費或被迫開發我們自己的替代方案，但這種替代方案 可能不會以我們可以接受的條款提供，或者根本不能接受。此外，我們可能會招致巨額費用，並可能被迫改道 管理層從我們的業務和運營中抽出時間和其他資源來對抗這些第三方侵權索賠， 不管他們的優點是什麼。對我們提出的成功的侵權或許可索賠可能會導致重大的金錢賠償責任。 並可能通過限制或禁止我們對相關知識產權的使用而對我們的業務和運營造成實質性的干擾。 這些風險因第三方的增加而放大，這些第三方的唯一或主要業務是主張此類索賠。
我們可能無法阻止他人未經授權使用 我們的知識產權，這可能損害我們的業務和競爭地位。
我們把我們的商標、版權、專利 域名、專有技術、專有技術和類似的知識產權對我們的成功至關重要，我們依賴於 知識產權法和合同安排，包括保密、發明轉讓和競業禁止協議 與我們的員工和其他人一起，保護我們的所有權。我們的任何知識產權都可能受到挑戰、無效、 規避或挪用，或者這種知識產權可能不足以爲我們提供競爭優勢。此外, 不能保證(I)我們的商標、專利和其他知識產權的註冊申請將 被批准，(Ii)任何知識產權將得到充分保護，或(Iii)此類知識產權將不會 被第三方質疑或被司法當局認定爲無效或不可執行。此外，由於技術的快速發展 我們行業的變化，我們的部分業務依賴於第三方開發或許可的技術，我們可能無法獲得 或繼續以完全或合理的條件從這些第三方獲得許可證和技術。
它通常很難註冊、維護和 在中國身上執行知識產權。成文法和規章受司法解釋和執行， 由於缺乏關於法律解釋的明確指導，可能不會一致地適用。機密性、發明轉讓和 競業禁止協議可能會被交易對手違反，我們可能沒有足夠的補救措施來應對此類違規行爲。 因此，我們可能無法有效地保護我們的知識產權或執行我們在中國的合同權利。 監管任何未經授權使用我們的知識產權是困難和昂貴的，我們採取的步驟可能不足以防止 侵犯或挪用我們的知識產權。例如，第三方可以註冊商標或域名 或購買與我們的商標、品牌或網站相似的互聯網搜索引擎關鍵字，或盜用我們的知識 財產或數據和複製我們的平台，所有這些都可能給我們的用戶和客戶造成困惑，將在線客戶從 我們的內容和產品，並損害我們的聲譽。如果我們訴諸訴訟來執行我們的知識產權， 這樣的訴訟可能會導致巨額成本，並轉移我們的管理和財務資源，並可能使我們的智力 有可能被宣佈無效或範圍縮小的財產。我們不能保證我們會在這樣的訴訟中獲勝，甚至 如果我們真的佔上風，我們可能得不到有意義的復甦。此外，我們的商業祕密可能會被泄露或以其他方式泄露。 給我們的競爭對手，或被我們的競爭對手獨立發現。在維護、保護或執行我們的知識產權方面的任何失誤 權利可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
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我們可能要對上顯示的信息或內容負責， 從我們的平台檢索或鏈接到我們的平台，或分發給我們的用戶和客戶，中國當局可能會對 在嚴重情況下，包括暫停或吊銷運營我們平台所需的許可證。
中華人民共和國政府通過了關於 互聯網接入以及在互聯網上發佈新聞和其他信息。根據這些規定，互聯網內容提供商 禁止互聯網出版商在互聯網上發佈或展示違反中國法律的內容 和條例，損害中國的民族尊嚴，或者是反動的，淫穢的，迷信的，欺詐的，誹謗的。未能做到 遵守這些要求可能會導致吊銷提供互聯網內容的許可證和其他許可證，並關閉 有關網站的名單。網站運營商也可能對網站上顯示或鏈接到網站的此類經審查的信息承擔責任。 我們的內容創作者通過與我們的用戶和客戶互動和交換信息來從事促銷活動 以及生成和分發內容。我們的用戶和客戶，包括我們的內容創建者，可能會從事非法、 淫穢或煽動性的談話或活動，包括展示或發佈可能被視爲非法的信息或內容 根據中國法律和法規在我們的平台上。我們的信息和互動內容平台，波奇寵物社區，也允許用戶 將用戶生成的內容上傳到我們的平台，這使我們面臨與第三方相關的潛在糾紛和責任 版權。當用戶在我們的平台上註冊時，他們同意我們的標準協議，根據該協議，他們同意不傳播任何 在我們的平台上侵犯第三方版權的內容。然而，如果我們平台上的任何信息或內容被視爲非法， 淫穢或煽動性，或如果沒有獲得適當的許可證和第三方同意，可能會對我們提出索賠 誹謗、誹謗、疏忽、侵犯版權、專利或商標、其他非法活動或其他理論和主張 關於在我們的平台上提供或以其他方式訪問的信息的性質和內容。對任何此類行爲進行辯護 成本可能很高，並且需要我們的管理層和其他資源投入大量的時間和精力。
如果我們的平台或內容被發現在 違反任何適用的要求，我們可能會受到有關當局的處罰，或者，如果我們沒有資格獲得安全港 豁免，或者如果發現我們沒有充分管理我們平台上的信息或內容，我們可能會受到聯合 侵權責任和中國當局可能對我們實施法律制裁，嚴重時包括暫停或吊銷許可證 運營我們的平台所必需的，我們的業務和聲譽可能相應地受到不利影響。
我們可能會時不時地受到索賠、爭議、 訴訟和其他法律和行政程序，這可能會對我們的業務、運營結果、 財務狀況和聲譽。
截至本年度報告發布之日起，我們沒有 任何重大法律或行政訴訟的一方。然而，鑑於我們的性質， 業務方面，我們很容易受到潛在索賠或爭議的影響。我們過去一直，將來也可能不時地受到 或者捲入各種索賠、爭議、訴訟和其他法律、行政訴訟。訴訟和其他行政管理 或在我們的運營過程中可能出現的法律程序可能涉及大量成本，包括與 調查、訴訟和可能的和解、判決、處罰或罰款。此外，訴訟和其他法律和行政 訴訟程序可能既昂貴又耗時，並可能需要投入管理和人力資源，而這些資源將被轉用 這將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們授予股票期權和其他形式的基於股票的激勵 獎勵可能導致以股份爲基礎的巨額薪酬支出。
我們在2014年7月採用了股票激勵計劃 和2016年3月，以加強我們吸引和留住非常合格的個人的能力，並鼓勵他們 獲得對我們的增長和業績的專有權益。爲此，我們於2018年8月通過了2018年全球股票計劃 向員工、董事和顧問發放以股份爲基礎的薪酬獎勵，以激勵他們的業績和協調他們的利益 和我們一起。2014年7月和2016年3月通過的兩個股權激勵計劃在2018年通過後同時取消 根據2018年全球股票計劃，這兩個股票激勵計劃的每個參與者都獲得了相應的獎勵。 2018年全球股票計劃上一次修訂和重述是在2022年5月，保留用於獎勵的A類普通股總數 將授予符合條件的參與者的A類普通股增加400萬股，以保留和吸引 推動波奇寵物長期成功的人才。
A類普通股的最大總和 根據修訂和重述的2018年全球股票計劃或修訂和重述的2018年全球股票計劃可能發行的股票爲 12,987,836.截至2024年3月31日，購買總計11,683,234股A類普通股的期權已發行，不包括 被沒收或註銷的，其中10,684,953股A類普通股的期權已成爲既有和可行使的。我們 使用基於公允價值的方法對某些股票期權的補償成本進行會計處理，並在我們的合併計劃中確認費用 符合美國公認會計原則的損益表。我們相信，給予以股份爲基礎的薪酬對 我們有能力吸引和留住關鍵人員和員工，我們將繼續向員工發放基於股份的薪酬 未來。因此，我們與股票薪酬相關的費用可能會增加，這可能會對我們的業績產生不利影響 行動計劃。
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我們租賃物業的所有租賃協議都沒有 已根據中國法律的要求向中國有關政府部門登記，我們的某些租賃物業是用於工業 使用，這可能會使我們面臨潛在的罰款。
根據中國法律，商品房租賃協議 租約需向當地建設(房地產)部門登記。截至本年度報告日期，所有 我們在中國的租賃物業的租賃協議的一部分尚未向中國政府有關部門登記，中國政府有關部門 如果我們在收到相關中國政府當局的任何通知後沒有進行補救，可能會使我們面臨潛在的罰款。失敗 完成租賃登記不會影響租賃協議根據中華人民共和國法律的法律效力，但不會影響不動產 房地產管理部門可以要求租賃協議當事人在規定的期限內完成租賃登記 逾期未予履行的，各方可能就該等租賃協議各處以人民幣1,000元至人民幣10,000元不等的罰款。此外， 我們要求出租人遵守各種法律法規，使他們能夠將其物業的有效所有權出租給 我們的用途。我們用於倉庫的某些租賃物業僅在中國法律下被定義爲工業用途的物業。 我們可能需要尋求另一種租賃，我們的業務運營可能會受到相應的影響。
未能爲員工的各項福利作出足夠的貢獻 根據中國法規的要求，計劃和扣繳員工工資的個人所得稅可能會受到處罰。
根據《中華人民共和國社會保險法》 以及《住房公積金管理條例》等相關法律法規，中國建立了社會保險 制度和其他僱員福利，包括基本養老保險、基本醫療保險、工傷保險、失業 保險、生育保險、住房公積金和殘疾人就業保障基金，或統稱職工福利。僱主 應當按照有關規定的費率爲其職工支付職工福利，並扣繳 應當由職工承擔的社會保險和其他職工福利。例如，一個僱主沒有將社交 可以責令按照法律規定的費率和數額繳納保險費，或者根本不繳納保險費，以糾正不遵守規定的情況 並在規定的期限內繳納所需的繳費，並收取每天0.05%的滯納金。如果僱主仍未能如願 對未在規定期限內繳納社會保險的，可處以以下罰款 逾期金額的一至三倍。
根據《中華人民共和國社會保險法》和《社會保險法條例》 關於住房公積金的管理，中國子公司應當向當地社會保險經辦機構登記，並向適用的登記機關登記 住房公積金管理中心，在委託銀行設立住房公積金專用帳戶。中國子公司及其員工 被要求向員工福利繳費。在中國經營的公司還被要求預提個人所得稅 關於員工的工資，以每位員工支付時的實際工資爲基礎。我們可能會被處以滯納金和罰款。 未支付的員工福利和未預扣的個人所得稅，如果是的話，我們的財務狀況和經營業績 可能會受到不利影響。
不遵守與勞動有關的法律法規的 中國可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們受到了更嚴格的監管要求 在與我們的員工簽訂勞動合同和支付各種法定員工福利方面，包括養老金、住房 基金、醫療保險、工傷保險、失業保險、生育保險 爲了我們員工的利益。根據《中華人民共和國勞動合同法》，也就是《勞動合同法》，於今年1月起生效 2008年修訂，並於2008年9月生效的實施細則，僱主受到更嚴格的要求 在簽訂勞動合同、最低工資、支付報酬、確定員工試用期和單方面 終止勞動合同。如果我們決定解僱我們的部分員工或以其他方式改變我們的僱傭或勞動 但是，《勞動合同法》及其實施細則可能會限制我們以可取的或具有成本效益的方式實現這些變化的能力 這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。我們相信我們目前的做法符合勞動合同 法律及其實施細則。不過，有關政府當局可能會持不同意見，對我們處以罰款。
作爲對勞動關係的解釋和執行 法律和法規仍在發展中，我們不能向您保證我們的僱傭做法不會也不會違反與勞動有關的規定 中國的法律法規，這可能會使我們受到勞資糾紛或政府調查。如果我們被認爲違反了 相關的勞工法律法規，我們可以被要求爲我們的員工和我們的業務提供額外的補償，財務 行動的條件和結果可能會受到實質性和不利的影響。
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如果我們不能實施和維持一個有效的內部系統 如果我們的財務狀況受到控制，我們可能無法準確報告我們的經營業績、履行我們的報告義務或防止欺詐。
在編制我們的合併財務報表時 在截至2024年3月31日的年度內，我們和我們的獨立註冊會計師事務所發現我們的 財務報告的內部控制。正如PCAOB制定的標準所定義的那樣，「實質性弱點」是 財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，從而有合理的可能性 不會及時防止或發現年度或中期財務報表的重大錯報。
發現的主要弱點是：(I)我們的 公司缺乏足夠和稱職的財務報告和會計人員，並對美國公認會計准則有適當的了解 和美國證券交易委員會的報告和合規要求；(2)缺乏充分的書面財務結算政策和程序，具體而言 與期末後勤費用中斷和應計及供應商回扣應計有關的費用，以及(3)缺乏適當的貸款審批 要求和流程。這些重大弱點，如果不及時補救，可能會導致我們合併財務中的重大錯報 在未來的聲明。
在確定了重大弱點之後 和其他控制缺陷，我們已經採取措施，並計劃繼續採取措施，彌補這些控制缺陷。我們 正在執行若干措施，以解決已查明的這些重大弱點，包括：(1)聘用更合格的 資源，配備美國公認會計准則和美國證券交易委員會的相關報告經驗和資格，以加強財務報告職能 並建立財務和系統控制框架，(Ii)實施定期和持續的美國公認會計准則會計和財務報告 會計和財務報告人員培訓方案；(3)建立有效監督和澄清報告要求 對於非經常性和複雜的交易，確保合併財務報表和相關披露準確、完整 並遵守美國公認會計准則和美國證券交易委員會的報告要求，(Iv)繼續完善會計政策和結算程序 在準備美國公認會計准則財務報告方面，提高期末融資結算流程的質量和準確性 報表(五)改進貸款審批要求和程序，以確保所有貸款，不論數額，都要遵守適當的 盡職調查，包括信用評估、業務目的評估和多層管理層的批准，以及(6)加強 在財務決策過程中分離責任，使任何一位高管都不會有單方面批准的權力 對公司的財務健康或治理標準構成潛在風險的交易。設計和實施的過程 有效的財務報告系統是一項持續的努力，要求我們預測和應對業務和 經濟和監管環境，並花費大量資源維持適當的財務報告制度 以履行我們的報告義務。然而，這些措施的實施可能不能完全解決我們內部的這些缺陷 對財務報告的控制，我們不能得出結論，這些問題已經得到完全補救。我們未能糾正這些控制缺陷 或者我們未能發現和解決任何其他控制缺陷，可能會導致合併財務報表中的不準確 並損害我們及時遵守適用的財務報告要求和相關監管文件的能力。
我們是一家在美國上市的公司 2002年的薩班斯-奧克斯利法案。美國證券交易委員會，或美國證券交易委員會，根據薩班斯-奧克斯利法案第404條通過了規則 2002年頒佈的法案，要求每一家上市公司都包括一份關於該公司財務報告內部控制的管理報告 在其年度報告中，載有管理層對我們財務報告內部控制有效性的評估。 此外，當我們失去《就業法案》中所定義的「新興成長型公司」的地位時，一旦我們 成爲1934年修訂的《證券交易法》或我們獨立的《交易法》中所定義的「加速申請者」。 註冊會計師事務所必須證明並報告我們對財務報告的內部控制的有效性。
由於我們內部發現的重大弱點 對財務報告的控制，我們管理層得出的結論是，我們對財務報告的內部控制不是有效的，因爲 2024年3月31日。未來，即使我們的管理層得出結論認爲我們對財務報告的內部控制是有效的，我們的 獨立註冊會計師事務所進行獨立測試後，可以出具合格的報告。 對我們的內部控制或我們的控制被記錄、設計、操作或審查的水平不滿意，或者如果 對相關要求的解釋與我們不同。
此外，由於我們現在是一家上市公司，我們的 在可預見的情況下，報告義務可能會給我們的管理、運營和財政資源及系統帶來巨大壓力。 未來。我們可能無法及時完成評估測試和任何所需的補救措施。
在記錄和測試我們的 內部控制程序，爲了滿足第404節的要求，我們可以找出內部控制程序中的弱點和不足 對財務報告的控制。此外，如果我們未能保持對財務報告的內部控制的充分性，如 這些標準是不時修改、補充或修改的，我們可能無法在持續的基礎上得出結論，我們已經 根據第404條對財務報告進行有效的內部控制。一般來說，如果我們不能實現和保持 在有效的內部控制環境下，我們可能會在合併財務報表中出現重大錯報，從而無法 履行我們的報告義務，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。這可能會， 反過來，這會限制我們進入資本市場的機會，損害我們的經營業績，並導致我們的美國存託憑證交易價格下降。另外， 對財務報告的內部控制無效可能會使我們面臨更大的欺詐或濫用公司資產和主題的風險 美國可能從我們上市的證券交易所退市，監管調查和民事或刑事制裁。
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我們是一家「新興成長型公司」，可能會 某些減少的報告要求的優勢。
我們是一家「新興成長型公司」， 根據《就業法案》的定義，我們可以利用適用於其他上市公司的各種要求的某些豁免 不是新興的成長型公司，最重要的是，沒有被要求遵守核數師認證要求 只要我們是一家新興的成長型公司，我們就不會違反2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條。因此，如果我們選擇不遵守 有了這樣的核數師認證要求，我們的投資者可能無法獲得他們認爲重要的某些信息。
《就業法案》還規定，新興的增長 公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則，直到私人公司不遵守的日期 被要求遵守這樣的新的或修訂的會計準則。我們不打算「選擇不參與」這類豁免。 一家新興的成長型公司。因此，我們的經營業績和財務報表可能無法與經營業績相媲美 採用新會計準則或修訂會計準則的其他公司的財務報表。
氣候變化和溫室氣體限制可能會產生不利影響 影響我們的運營和市場。
出於對氣候變化風險的擔憂， 一些國家已經或正在考慮採用監管框架來減少溫室氣體排放。這些 監管措施包括採用總量管制和交易制度、徵收碳稅、提高能效標準和激勵措施。 或對可再生能源的要求。遵守與氣候變化有關的法律、法規和義務的情況可能會增加 我們的成本與操作和維護我們的船隻有關，並要求我們安裝新的排放控制、獲得津貼或支付 與我們的溫室氣體排放相關的稅收，或管理和管理溫室氣體排放計劃。創收和戰略 增長機會也可能受到不利影響。
我們已經並將繼續增加成本，因爲 這是作爲一家上市公司的結果，特別是在我們不再具有「新興成長型公司」的資格之後。
作爲一家上市公司，我們目前 產生並預計將繼續產生大量的法律、會計和其他費用，這些費用是我們作爲一傢俬人公司沒有發生的。The the the 2002年的薩班斯-奧克斯利法案，以及隨後由美國證券交易委員會和紐約證券交易所美國交易所實施的規則，對 上市公司的公司治理實踐。遵守這些規章制度的情況已經增加，並將繼續 增加了我們的法律和財務合規成本，並且已經並將繼續使一些公司活動更加耗時 而且價格不菲。我們目前正在招致，並預計將繼續招致巨額費用，並投入大量管理努力，以確保 遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條和美國證券交易委員會的其他規則和條例的要求。爲 例如，由於我們現在是一家上市公司，我們增加了獨立董事的數量，並採取了關於內部 控制和披露控制及程序。作爲一家上市公司，我們維護董事的成本更高 和高級人員責任保險，我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍，或者招致更高的費用 保持相同或相似的覆蓋面。此外，我們正在並預計將繼續招致與以下方面相關的額外費用 我們的上市公司報告要求。對於我們來說，找到合格的人進入董事會也可能更加困難 (「董事會」)或作爲行政人員。我們目前正在評估和監測與這些規則有關的事態發展 和法規，我們不能以任何程度的確定性預測或估計我們可能產生的額外成本的數額或時間 這樣的成本在未來。
我們的保險承保範圍有限，這可能使我們面臨重大風險 成本和業務中斷。
我們相信我們已經獲得了相當數量的 與我們的業務有關的可保險別，包括倉庫和辦公樓的財產保險 作爲我們的總部，截至本年度報告之日。然而，我們不能保證我們維持的保險單 足以覆蓋我們的業務運營。如果我們要承擔保險無法承保的重大責任，我們 可能會產生成本和虧損，從而對我們的經營業績產生重大不利影響。
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與公司結構和合同安排有關的風險
關於這一解釋有很大的不確定性 與建立VIE結構的協議有關的現行和未來中華人民共和國法律、法規和規則的適用 我們在中國的業務，包括中國政府未來可能採取的行動，這可能會影響我們合同的可執行性 與VIE之間的安排，並因此對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。如果中國政府 發現我們的合同安排不符合中國有關法律、法規和規則，或者如果這些法律、法規和規則 或其解釋在未來改變，我們可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在 VIE一家。
中國法律法規對此施加了一定的限制 或禁止外資擁有從事互聯網和其他相關業務的公司，包括提供互聯網 內容。具體而言，網絡音頻節目服務和互聯網文化業務(不含)行業禁止外資持股 互聯網內容提供商管理增值電信業務的外資持股比例不得超過50%。外國 對增值電信服務行業和某些其他業務的投資受到廣泛監管，並受 無數的限制。依據發佈的《外商投資准入特別管理措施(負面清單)(2021)》 國家發展改革委、商務部於2021年12月27日，2022年1月1日起施行， 除少數例外情況外，外國投資者不得在增值電信公司擁有超過50%的股權。 服務提供商。
有很大的不確定性，關於 中華人民共和國現行和未來法律、法規和規章的解釋和適用。特別是，2019年3月，全國人民代表大會 中華人民共和國國會通過了《中華人民共和國外商投資法》，並於2020年1月1日起施行。在其他方面，中華人民共和國外國 《投資法》將外商投資定義爲外國投資者對中國的直接或間接投資活動。 方式，包括下列明示爲設立新項目、外商投資企業或者收購的情形 法律、行政法規或者其他規定的企業入股中國股份和其他出資方式 由國務院批准。《中華人民共和國外商投資法》對外國投資者是否控制中國境內留下了不確定性 通過合同安排的可變利益實體將被確認爲「外國投資」，因此須遵守 對外國投資的限制和/或禁令。如果中國政府發現建立該結構的VIE協議 經營我們的播客、音頻娛樂和其他與互聯網有關的業務或進口獸藥不符合 中國政府對外商投資這些行業的限制，或者如果這些規定發生變化或有不同的解釋 未來，我們的證券可能會貶值或變得一文不值，我們可能會受到嚴厲的懲罰，包括被禁止 從持續的行動。
波奇寵物是一家獲豁免的有限責任公司 於開曼群島註冊成立及我們的全資中國附屬公司目前被視爲外商投資企業。因此， 我們的中國子公司沒有資格在中國提供增值電信服務或進口獸藥。爲了確保 嚴格遵守中國法律法規，我們通過包括上海廣城在內的VIE進行此類商業活動， 南京興木、蘇州太城、蘇州星雲。我們在上海的全資子公司上海新城、美一智WFOE和興木WFOE 中國，與VIE及其各自的股東達成了一系列合同安排，使我們能夠：(I) 指導投資實體的活動；(2)獲得投資實體的幾乎所有經濟利益；(3)擁有專屬選擇權 在中國法律允許的範圍內購買VIE的全部或部分股權。作爲這些合同的結果 就會計目的而言，我們的WFOE被視爲VIE的主要受益者，因此能夠合併其 根據美國公認會計准則，VIE的財務業績。這種結構還提供了對此類公司的外國投資的合同敞口。 截至本年度報告日期，據我們所知，VIE協議尚未在中國法院進行測試。
我們的中國律師利豐合夥公司認爲 (I)跨國企業的所有權結構不違反任何中國現行法律或法規；及(Ii)協議 根據上海新城、上海廣成及其各自股東之間、興木外商投資企業之間的合同安排， 南京星牧及其各自的股東，美的智WFOE、蘇州星雲及其各自的股東之間，以及 受中國法律管轄的上海新城、蘇州泰城及其股東均有效，對雙方均有約束力。 協議，並可根據協議的條款和現行適用的中國法律法規對每一方強制執行 實際上。
然而，不能保證中華人民共和國 政府當局將採取與我們的中國律師的意見並不相反或在其他方面不同的觀點。 中國政府當局也有可能通過新的法律、法規和解釋，從而使 合同安排。
如果中國政府發現我們的合同 安排不符合其對外商投資增值電信服務業的限制或某些 其他業務，或如果中國政府發現我們、VIE或其任何子公司違反中國法律 或缺乏經營我們業務所需的許可或執照，中國有關監管部門將有廣泛的 在處理此類違規或失敗時的酌情決定權，包括但不限於：
| ● | 吊銷營業執照 和/或此類實體的經營許可證； |
| ● | 終止或施加限制 或通過我們的中國子公司與VIE之間的任何交易對我們的經營造成的繁重條件； |
| ● | 對我們處以罰款，將 對我們收取收入的權利的限制，沒收我們中國子公司或VIE的收入，或施加其他要求 我們或VIE可能無法遵守的； |
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| ● | 需要我們進行重組 我們的所有權結構或業務，包括終止與VIE的合同安排和註銷股權 VIE的承諾，這反過來將影響我們鞏固、從這些活動中獲得經濟利益或指導活動的能力 在VIE中； |
| ● | 關閉我們的服務器或 屏蔽我們的移動應用程序和網站； |
| ● | 需要我們進行重組 強迫我們成立新的企業，重新申請必要的許可證或搬遷我們的業務的經營方式， 工作人員和資產； |
| ● | 施加附加條件 或我們可能無法遵守的要求；或 |
| ● | 採取其他監管或 針對我們的執法行動可能對我們的業務有害。 |
施加這些處罰中的任何一種都可能導致 對我們開展業務運營的能力造成了實質性的不利影響。中國政府擁有廣泛的自由裁量權 對不遵守或者違反中華人民共和國法律、法規的，採取可糾正或者懲罰性措施。VIE協議從來沒有 在中國的一家法院接受了考驗。此外，可能會出臺新的中華人民共和國法律、法規和細則，以施加額外的要求， 對我們的公司結構和合同安排提出了額外的挑戰。如果施加這些處罰中的任何一項導致 我們失去了指導我們VIE活動的權利或獲得他們經濟利益的權利，我們將不再是 能夠合併他們的財務結果和/或要求我們對從事實質性業務的VIE的資產的合同控制權 我們在中國的所有業務，這可能會對我們的財務狀況、業務和事業的結果產生實質性的不利影響 我們的證券將大幅貶值或變得一文不值。
在解釋和執行方面存在不確定性 新頒佈的外商投資法，以及它可能如何影響我們的業務、財務狀況和經營結果。
2019年3月15日，全國人民代表大會 中華人民共和國大會頒佈了《人民Republic of China外商投資法》，或《外商投資法》， 2020年1月1日起施行，取代了中國現行的三部外商投資管理法律，即中外合資 《合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》與外商獨資企業 法律及其實施細則和附屬條例。2019年12月26日，國務院公佈實施 外商投資法細則或實施細則，於2020年1月1日起施行。外商投資法和 其實施細則體現了預期的中國監管趨勢，即使其外商投資監管制度合理化，符合 國際通行做法和統一國內外公司法律要求的立法努力 投資。頒佈的《外商投資法》及其實施細則並未提及「實際控制」等概念 以及「以合同或信託方式控制中國公司」，這些都包括在以前的草案中，也沒有具體說明監管規定。 關於通過合同安排進行控制，因此這一監管專題仍然不清楚。然而，這些法律和規則是相對的 新的，在其解釋和執行方面仍然存在不確定性。例如，雖然外商投資法 沒有明確地將合同安排歸類爲外國投資的一種形式，它在定義下包含一個包羅萬象的條款 外商投資，包括外國投資者以法律或法律規定的方式對中國進行的投資 行政法規或者國務院規定的其他辦法。因此，它仍然爲未來的法律、行政 國務院發佈的將合同安排作爲外商投資形式的規定或規定。此外， 今後的法律、行政法規或者國務院規定要求公司採取進一步行動的 關於現有的合同安排，例如解除我們現有的合同安排和/或處置我們的相關 在商業運作方面，我們可能面臨很大的不確定性，不知道我們是否能及時或根本不能完成這些行動。失敗 採取及時和適當的措施來應對任何這些或類似的監管合規挑戰可能會帶來實質性的不利影響 影響我們目前的公司結構、公司治理和業務運營。如果這些事件中的任何一個導致我們無法 爲了指導任何VIE的活動和/或我們未能從任何VIE中獲得經濟利益，我們可能無法鞏固 他們的結果根據美國公認會計准則納入我們的合併財務報表。
我們依賴與VIE及其各自的VIE的合同安排 股東對我們的業務運營，這在提供運營控制方面可能不如直接所有權有效。
我們已經依賴並預計將繼續依賴 關於與VIE及其各自股東的合同安排，以在中國經營我們的業務。這些合同安排 在爲我們提供對VIE的控制權方面，可能不如直接所有權有效。例如，VIE及其各自的股東 可能違反與我們的合同安排，其中包括未能以可接受的方式開展業務 或者採取其他有損我們利益的行爲。如果我們直接擁有中國的VIE，我們就能夠行使 我們作爲股東有權對VIE的董事會進行改革，這反過來又可以實施改革，但必須遵守 在管理和運營層面的任何適用的受託義務。然而，根據目前的合同安排，我們 依靠VIE及其各自股東履行合同規定的義務，對 VIE一家。VIE的股東可能不會以我們公司的最佳利益行事，或者可能不會履行這些義務 合同。這種風險在我們打算通過合同方式經營某些業務的整個期間都存在。 與VIE的安排。如果與這些合同有關的任何爭議仍未得到解決，我們將不得不執行我們在這些合同下的權利。 合同通過中國法律和仲裁、訴訟和其他法律程序的運作，因此將受到不確定因素的影響 在中華人民共和國的法律制度中。如果我們無法執行這些合同安排，或者如果我們遭受重大延誤 或在執行這些合同安排的過程中遇到其他障礙時，我們可能無法對 VIE以及我們開展業務的能力可能會受到負面影響。因此，我們與VIE的合同安排可能 在確保我們對業務運營的相關部分的控制方面，不像直接所有權那樣有效。
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任何VIE或其股東未能履行 根據我們與他們的合同安排，他們各自承擔的義務將對我們的業務產生實質性的不利影響。
如果任何一家VIE或其股東倒閉 爲了履行各自在合同安排下的義務，我們執行合同的能力可能受到限制。 如果我們不能維持這種控制，我們鞏固VIE財務業績的能力將會受到影響。 我們還可能不得不依靠中國法律下的法律救濟，包括尋求特定履行或禁令救濟，以及要求損害賠償， 我們不能向您保證，根據中國法律，它將是有效的、充分的或有效的。例如，如果任何VIE的股東 如果我們根據這些合同行使購買選擇權，拒絕將其在此類VIE中的股權轉讓給我們或我們的指定人 或者如果他們對我們不守信用，那麼我們可能不得不採取法律行動迫使他們履行他們的職責 合同義務。此外，如果任何第三方聲稱在該等股東在任何 VIE，我們根據合同安排行使股東權利或取消股份質押的能力可能是 受傷了。如果VIE的股東和第三方之間的這些或其他糾紛會削弱我們對VIE的控制， 我們鞏固VIE的財務結果的能力將受到影響，這將反過來導致重大的不利影響 關於我們的業務、運營和財務狀況。
此外，該公司的個人股東 VIE可能涉及與第三方的個人糾紛或其他可能對其各自股權產生不利影響的事件 在VIE中的利益和合同安排的有效性或可執行性。例如，如果這樣的股東 離婚，配偶可聲稱該股東所持有的VIE的股權是其婚姻的一部分 或共同財產，並應在該股東和他或她的配偶之間分配。如果這種主張得到了主管人員的支持 相關股權可由股東的配偶或不受我們合同約束的另一第三方獲得。 這可能會導致我們失去指導VIE活動的能力。即使我們收到一封來自 VIE的個人代名人股東的配偶承諾他或她不會採取任何行動 干預我們控制這類VIE的合同安排，包括聲稱 這些股東持有的VIE是他們婚姻或社區財產的一部分，我們不能向您保證這些承諾將得到遵守 具有或有效地強制執行。如果其中任何一項被違反或變得無法執行並導致法律程序，它可能會 擾亂我們的業務，分散我們管理層的注意力，並使我們面臨任何這樣的結果的極大不確定性 法律程序。同樣，如果VIE的任何股權由第三方繼承，而當前合同對其具有 安排不具約束力，我們可能會失去對VIE的控制，或不得不以不可預測的成本保持這種控制，這可能 對我們的業務運營造成重大幹擾，損害我們的財務狀況和運營結果。
我們的合同安排受中國法律管轄。因此， 這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將根據中國法律程序解決。
中國的法律制度在不斷髮展。 而且可能比美國等其他司法管轄區涉及更多的不確定性。因此，中國法律的不確定性 系統可能會限制我們執行這些合同安排的能力。與此同時，很少有先例，也幾乎沒有正式的指導。 關於VIE範圍內的合同安排應如何在中國法律下解釋或執行。仍然存在很大的不確定性 關於這種仲裁的最終結果，如有必要採取法律行動。此外，根據中國法律，仲裁員的裁決 如果仲裁結果是終局的，當事人不能向法院提起上訴，如果敗訴的一方不履行仲裁裁決 在規定的期限內，當事各方只能在中國法院執行仲裁裁決，這將需要額外的 費用和延誤。如果我們不能執行這些合同安排，或者如果我們遭受重大延誤或其他 在執行這些合同安排的過程中遇到障礙，我們可能無法指導VIE的活動，而我們的 開展業務的能力可能會受到負面影響。
VIE的股東可能存在實際或潛在的衝突 這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
該公司的股東 VIE可能與我們有實際或潛在的利益衝突。這些股東可能拒絕簽字或違約，或導致VIE 違反或拒絕續簽我們與他們和職業教育機構之間的現有合同安排，這將對他們產生實質性的不利影響 影響我們有效控制VIE並從中獲得經濟利益的能力。例如，股東可能能夠 導致我們與VIE的協議以對我們不利的方式履行，其中包括未能匯出到期款項 根據合同安排及時向我們發貨。我們不能向您保證，當任何或所有利益衝突發生時 這些股東將以我們公司的最佳利益行事，否則此類衝突將以有利於我們的方式解決。目前，我們沒有 是否有任何安排來解決這些股東和我們公司之間的潛在利益衝突。如果我們不能解決任何 如果我們與這些股東之間存在利益衝突或糾紛，我們將不得不訴諸法律程序，這可能會導致 這可能會擾亂我們的業務，並使我們面臨任何此類法律訴訟結果的極大不確定性。
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與VIE有關的合同安排可能會受到 對中國稅務機關的審查，他們可能確定我們或我們的VIE欠額外的稅，這可能會產生負面影響 我們的財務狀況和您的投資價值。
根據適用的中國法律和法規，安排 關聯方之間的交易，可以在納稅後十年內接受中國稅務機關的審計或者異議 進行交易的年份。如果中國稅務機關認定，我們可能面臨實質性和不利的稅收後果 VIE合同安排不是在保持一定距離基礎上達成的，因此不會導致不允許的削減 根據適用的中國法律、規則和法規繳納稅款，並以轉讓定價調整的形式調整VIE的收入。 轉讓定價調整除其他事項外，可能導致VIE記錄的用於中國稅收的費用扣減減少 這可能會增加VIE的稅項負擔，而不會減少我們中國子公司的稅項開支。此外, 中國稅務機關對經調整但未繳納的稅款，中國稅務機關可以對其處以滯納金等處罰。 適用的法規。如果VIE的稅務負擔增加，我們的財政狀況可能會受到重大不利影響 或者如果VIE被要求支付滯納金和其他罰款。
我們可能會失去使用或以其他方式受益於 VIE持有的許可證、批准和資產可能會嚴重擾亂我們的業務，使我們無法進行部分或全部 我們的業務運營並制約着我們的增長。
作爲我們與美國政府合同安排的一部分 VIE，VIE持有對我們的業務運營至關重要的某些資產、許可證和許可證，如ICP許可證和獸醫許可證 藥品經銷許可證。合同安排包含明確規定VIE的股東有義務確保 VIE的有效存在，並限制VIE的物質資產的處置。然而，如果VIE的股東 違反這些合同安排的條款，自願清算VIE，或者VIE宣佈破產並全部或部分 的資產受第三方債權人的留置權或權利的制約，或在未經我們同意的情況下以其他方式處置，我們可能會 無法進行我們的部分或全部業務運營或以其他方式受益於VIE持有的資產，這些資產可能具有 對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。此外，如果任何VIE經歷了自願或 非自願清算程序中，其股東或者與其無關的第三方債權人可以對部分或者全部資產主張權利 這樣的VIE，從而阻礙了我們的業務運營能力，並限制了我們的增長。
在中國做生意的相關風險
中國的經濟、政治或社會條件的變化 或者，政府政策可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。
我們幾乎所有的資產和業務 都位於中國。因此，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能會受到重大影響 程度受中國的政治、經濟和社會條件的普遍影響。中國經濟與大多數發達國家的經濟不同 各國在許多方面，包括政府的參與程度、發展水平、增長率、外匯管制 和資源的配置。儘管中國政府採取了一些措施，強調利用市場力量 經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，建立完善的企業法人治理結構 作爲企業，中國的很大一部分生產性資產仍然屬於政府所有。此外，中國政府 繼續通過實施產業政策在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府也在演習 通過配置資源、控制外幣支付對中國經濟增長的顯著控制 這些措施包括履行債務、制定貨幣政策和向特定行業或公司提供優惠待遇。而中國經濟 在過去的幾十年裏經歷了顯著的增長，但近年來增長放緩，而且在地理上也是不平衡的 以及在不同的經濟部門之間。中國經濟狀況的任何不利變化，中國政府的政策 或法律法規中的中國可能會對中國的整體經濟增長產生實質性的不利影響。這樣的發展 可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響，導致對我們服務的需求減少，並對我們的競爭力產生不利影響 位置。中國政府實施了多項措施，鼓勵經濟增長，引導資源配置。 其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。例如，我們的財務狀況 政府對資本投資的控制或稅收法規的變化可能會對經營業績產生不利影響。此外, 過去，中國政府實施了包括利率調整在內的某些措施，以控制經濟增長速度 成長。這些措施可能會導致中國的經濟活動減少，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
中國政府在監管方面有很大的權力 並可能影響我們的運營。它可能對由和/或在海外進行的發行施加更多監督和控制 外國對中國發行人的投資，這可能會顯著限制或完全阻礙我們發售或繼續發售的能力 向投資者出售證券。實施這種性質的全行業法規可能會導致此類證券的價值大幅下降 拒絕。
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我們的業務、財務狀況和經營結果取決於 中國的消費者信心和支出水平，並可能受到全球或中國經濟低迷的不利影響。
我們的業務、財務狀況和結果 運營部門對影響中國消費支出的整體經濟狀況的變化很敏感。零售業，包括 在線零售部門，對一般經濟變化高度敏感。在經濟衰退期間，網上購物往往會大幅下降 句號。許多我們無法控制的因素，包括通貨膨脹和通貨緊縮、利率、股票和債務證券的波動 市場、稅率、就業和其他政府政策可能會對消費者信心和支出產生不利影響。雖然經濟 在過去的幾十年裏，中國的經濟顯著增長，無論是在地理上還是在各個經濟部門之間，增長都是不平衡的， 而且增長速度一直在放緩。在線零售業對經濟低迷特別敏感，宏觀經濟 中國所處的環境可能會影響我們的業務和前景。全球或中國經濟長期放緩或惡化， 可能是由於烏克蘭或中東的事件，或者更高的利率和通脹可能導致在線水平下降 採購活動，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
此外，國內和國際政治 環境，包括軍事衝突和政治動盪或社會不穩定，也可能對消費者信心產生不利影響。 並減少支出，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與中國法律制度有關的不確定性可能會對 影響我們。
中華人民共和國法律體系是以大陸法系爲基礎的 關於成文法規。與普通法制度不同，它是一種先前法院判決作爲先例的價值有限的制度。我們的中華人民共和國 附屬公司及VIE須遵守一般適用於中國公司的各項中國法律及法規。然而，由於這些 法律和法規是相對較新的，中國的法律體系繼續快速發展，它們的解釋並不總是一致的 而且它們的執行也存在不確定性。
1979年，中華人民共和國政府開始頒佈 全面規範經濟事務的法律法規體系。過去立法的總體效果 四十年來，顯著加強了對中國各種形式的外國投資的保護。然而，中國已經 沒有發展一個完全完整的法律體系，最近頒佈的法律和法規可能不足以涵蓋經濟的所有方面 在中國的活動。特別是，這些法律法規的解釋和執行存在不確定性。自中華人民共和國以來 行政和法院當局在解釋和執行法定條款和合同方面擁有重大自由裁量權 就這一點而言，可能很難評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護程度。 這些不確定性可能會影響我們對法律要求的相關性的判斷，以及我們執行合同權利或 侵權索賠。此外，監管方面的不確定性可能會通過不當或輕率的法律行動或威脅企圖加以利用。 向我們索要款項或福利。
中國政府有重大的監督和 自由裁量權，並可干預或影響我們的運作，如政府認爲適當 進一步的監管、政治和社會目標。中國政府最近公佈了對我們的行業產生不利影響的新政策。 和我們的業務，我們不能排除它未來會進一步發佈關於 這可能會進一步對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，中國政府 最近還表示有意對證券發行和其他資本市場活動施加更多監督和控制 這些都是在海外進行的，以及像我們這樣的中國公司的外國投資。中華人民共和國政府一旦採取任何此類行動， 可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致 這類證券將大幅下跌，或者在極端情況下變得一文不值。
不過，由於監管方面仍存在不確定性， 在這方面，我們不能向您保證我們將能夠在所有方面遵守新的法律和法規，我們可能會被命令 整改、暫停或終止任何被監管部門視爲違法併成爲材料 處罰，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景造成實質性的損害。此外，中國法律 系統在一定程度上基於政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈，或者根本沒有公佈，可能 具有追溯力。因此，我們可能不會意識到我們違反了任何這些政策和規則，直到 違章行爲。此外，中國的任何行政訴訟和法院訴訟都可能曠日持久，導致大量費用和分流 資源和管理方面的關注。
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中國證監會或其他中國政府的許可和批准 根據中國法律，可能需要與離岸發行相關的當局，如果需要，我們無法預測是否或爲了 我們能在多長時間內獲得這樣的許可或批准。
2023年2月17日，中國證監會發布試行 境內企業境外發行上市管理辦法或試行辦法已生效 2023年3月31日。在試行辦法發佈的同一天，證監會下發了1號至5號配套指導規則， 《試行辦法》、《關於境內企業境外上市備案管理安排的通知》 並由相關證監會在證監會官網上回答記者提問，或集中發佈指導規則和通知。 根據試行辦法和指導規則及通知，境內公司開展境外證券發行上市活動， 直接或間接方式，應當按照試行辦法的要求，在 提交首次公開招股或上市申請後三個工作日。已經上市的公司 在海外證券交易所上市不需要立即備案，但需要爲後續發行申請備案 按照試行辦法執行。鑑於試行辦法已於2023年3月31日起施行，我們將履行 按照《試行辦法》的要求，向中國證監會備案。根據 中國證監會關於境外證券境內發行上市試行管理辦法的問答 公司2023年2月17日，對VIE結構企業境外上市備案，按備案程序執行 要堅持市場化、法治化原則，加強監管協同。中國證監會將徵求有關主管部門的意見 符合合規要求的VIE結構化企業的海外上市將被備案。此外, 2023年2月24日，證監會發布《關於加強涉案保密檔案管理的規定》。 3月1日起施行的境內企業境外證券發行上市保密規定 2023年3月31日。根據保密規定，未來境外證券監管機構進行的任何檢查或調查 或我國境內公司境外發行上市的有關主管部門 以符合中國法律法規的方式進行。由於試行辦法和保密條款是最近才出台的 對於它們的實施、解釋以及對我們目前的上市和任何未來的影響，都存在重大的不確定性。 提供或融資。如果備案材料不完整或不符合要求，我們可能無法完成上述備案 證監會的要求。未能獲得或延遲獲得中國證監會對我公司境外發行的許可和批准， 或撤銷此類許可和批准，如果獲得，可能會受到中國證監會或其他中國監管機構的制裁， 這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
中國關於數據安全和網絡安全的法律法規 都在進化。這些法律法規可能會對我們的業務運營產生實質性影響。
中國監管機構，包括全國人大常委會、商務部 中國工業和信息化部，或工信部和CAC，已經越來越關注這些領域的監管 數據安全和網絡安全。一系列涉及保護隱私、數據安全和網絡安全的法律法規 都已經頒佈了。然而，這種法律和法規目前正在演變，在可預見的未來可能仍然不確定。
2015年7月1日，中國人民代表大會頒佈了《國家 《安全法》，或稱新的《國家安全法》，於同一天生效，取代了原來頒佈的《國家安全法》 在2009年。新《國家安全法》涵蓋了包括技術安全和信息安全在內的各種類型的國家安全。 根據新的國家安全法，國家應當確保重要領域的信息系統和數據的安全 而且是可控的。此外，根據新的國家安全法，國家設立國家安全審查監督機構 政策和機制，並對影響或可能影響的關鍵技術和it產品和服務進行國家安全審查 國家安全。特別是，根據新的《國家安全法》，我們有義務維護國家安全，例如， 提供與危害國家安全活動有關的證據，爲國家安全工作提供便利和協助， 爲國家安全機構、公安機構和軍事機構提供必要的支持和幫助。 因此，我們可能需要向中國政府當局和軍事機構提供數據，以遵守新的國家安全 法律，這可能會給我們帶來額外的費用，並使我們受到負面宣傳，這可能會損害我們在用戶和 對我們的美國存託憑證的交易價格產生負面影響。
2016年11月7日，中國全國人大常委會頒佈了 2017年6月1日起施行的《網絡安全法》。《網絡安全法》規定了適用的用戶信息保護要求 對網絡運營商，禁止未經許可收集、披露或有限出售個人信息 例外情況。網絡運營商知曉任何法律、行政法規禁止發佈或傳輸的信息時 規定，要求他們立即停止傳輸此類信息，並採取刪除相關信息等措施 以防止它的傳播。此外，根據《網絡安全法》和相關規定，網絡運營商有義務 採取技術和其他必要措施，確保網絡的安全穩定運行，維護網絡的完整性、機密性 和網絡數據的可用性，並依法爲公共安全和國家安全提供協助和支持 安全當局保護國家安全或協助刑事調查。此外，《中華人民共和國網絡安全法》規定 關鍵信息基礎設施操作員在課程中收集和生成的個人信息和重要數據 他們在中國的業務應存放在中國，法律規定了更嚴格的監管和額外的安全義務 關鍵信息基礎設施運營商。2022年9月12日，CAC提出了關於網絡安全的一系列修正案草案 法律，包括提高對一些違規行爲的罰款金額。這樣的修正案草案將發佈以徵求公衆意見，直到 2022年9月29日，其最終形式、解釋和實施仍存在很大不確定性。
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2021年6月10日，中國全國人大常委會發布了《中華人民共和國 2021年9月生效的《數據安全法》。《中華人民共和國數據安全法》規定了數據安全和隱私義務 開展數據活動的實體和個人，並引入了基於 數據在經濟和社會發展中的重要性，以及它對國家安全，公共利益， 或個人或組織的合法權益時，此類數據被篡改、銷燬、泄露或非法獲取 或者是被利用過。《中華人民共和國數據安全法》還規定了對可能影響國家安全的數據活動的國家安全審查程序 安全，並對某些數據和信息實施出口限制。2021年12月28日，CAC會同其他部門， 聯合發佈修訂後的《網絡安全審查辦法》，自2022年2月15日起施行，廢止《網絡安全審查辦法》 於2020年4月13日公佈。修訂後的網絡安全審查措施規定，關鍵信息基礎設施運營商購買 影響或者可能影響國家安全的網絡產品和服務以及開展數據處理活動的平台經營者， 應當申請網絡安全審查，擁有百萬以上用戶個人信息的平台運營者 要在境外上市，必須申請網絡安全審查。這些措施進一步重申和擴大了網絡安全的適用範圍 複習一下。
2021年7月30日，國務院發佈 2021年9月1日起施行的《關鍵信息基礎設施保護條例》。2021年12月31日， 民航局會同其他有關管理部門發佈了《互聯網信息服務管理規定 算法推薦，於2022年3月1日生效。該建議規定，除其他外，該算法建議 服務提供者應(一)建立健全算法機制和原理的管理制度和技術措施 審查、科技倫理審查、用戶註冊、信息發佈審查、數據安全和個人信息 保護、反電信和互聯網欺詐、安全評估和監測、安全事件應急響應， 制定並公佈算法推薦服務的相關規則，配備專業人員和技術人員 與算法推薦服務的規模相適應的支持；(Ii)定期審查、評估和驗證原則、模型、 數據和算法機制的應用效果，(三)加強信息安全管理，建立健全特色 識別非法和不良信息的數據庫，完善進入標準、規則和程序；(4)加強管理 用戶模型和用戶標籤，完善記錄在用戶模型和用戶標籤管理中的興趣點規則，並應 不得將違法有害信息關鍵詞記錄到用戶興趣點或作爲用戶標籤推送信息。
2021年11月14日，CAC發佈了《條例》 關於網絡數據安全(徵求意見稿)，或條例草案。條例草案規定，數據處理者將 對於諸如數據收集等數據處理活動的目的和方式具有自主權的個人或組織， 存儲、利用、傳輸、發佈和刪除。按照條例草案的規定，數據處理者應當申請 對某些活動的網絡安全審查，除其他事項外，包括(1)將處理 超過100萬用戶的個人信息；(Ii)影響或可能影響國家安全的任何數據處理活動。 然而，截至本年度報告之日，有關當局尚未澄清以下標準： 確定一項活動是否「影響或可能影響國家安全」。此外，條例草案 要求處理「重要數據」或在海外上市的數據處理商必須進行年度數據安全評估 自行或委託數據安全服務提供商進行評估，並將上一年度的評估報告提交給市 網絡安全部門每年1月底前。條例草案於2021年12月13日前向公衆徵求意見。 它們各自的條款和預期通過或生效日期可能會發生變化，具有很大的不確定性。
2024年9月30日，國務院發佈 《網絡數據安全管理條例》，自2025年1月1日起施行。網絡數據安全管理 條例規定，網絡數據處理人員的網絡數據處理活動影響或者可能影響國家安全的，應當 接受國家安全審查。截至本年報發佈之日，《網絡數據安全管理條例》尚未 生效。
2022年7月7日，CAC 發佈《數據外移安全評估辦法》或《安全評估辦法》，自9月1日起施行 1,2022年。《安全評估辦法》規定，數據處理者應向主管機關申請安全保障 在將重要數據傳輸到國外時進行評估，或者在關鍵信息基礎設施運營商或個人 一種信息處理器，已處理了100多萬個人的個人信息，傳輸個人信息 出國。
我們正在努力遵守適用的 與保護隱私、數據安全和網絡安全有關的法律、法規和標準。由於仍有很高的不確定性 在相關法律法規的解釋和執行中(包括條例草案是否將於 擬議表格及何時實施)，不能保證我們的措施將是有效和足夠的，或 我們將能夠及時遵守其中的要求。此外，我們還採購服務器和系統進行存儲、處理 以及其他方面的業務運營時有發生。目前還不清楚這種服務器和系統是否會屬於這一類 因缺乏針對性的所謂「關鍵網絡設備」或「專用網絡安全產品」 網絡安全法中的標準或標準。因此，我們不能向您保證我們已採購或可能採購的服務器和系統 在將來遵守相關要求的情況下，我們可能會產生額外的費用來遵守這些要求。此外，由於範圍 關鍵信息基礎設施運營商的身份並不完全清楚，參與我們業務運營的某些方面(例如， 我們的客戶或供應商)可能被視爲關鍵信息基礎設施的運營商，網絡安全審查可能會在此進行 在我們與他們建立可能對我們的業務和前景產生重大不利影響的相關業務關係之前需要。 不遵守這些法律法規可能會導致罰款、暫停營業、吊銷營業執照或 許可證和其他制裁，這可能會對我們的業務運營產生實質性影響。新頒佈的法律法規反映了 中華人民共和國政府進一步努力加強對國家網絡安全、數據安全、網絡安全的法律保護 信息基礎設施和個人信息安全保護。有關數據保護和隱私的法規的詳細信息 在中國，請參閱“項目4.關於公司的信息--4.B.業務概述-法規-網絡安全和隱私法規“ 有關中國的數據保護和隱私法規的詳細信息。
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此外，根據 中國有關法律法規規定，任何單位和個人不得提供網絡視聽節目服務，包括製作 未取得網絡傳播許可證，擅自編輯視聽節目並向社會公衆在線播放的 國家新聞出版廣電總局或廣電總局發行的視聽節目(目前 國家廣播電視總局)或其地方局或完成相關登記手續。總體而言， 只有國有或國有控股實體才有資格申請此類許可證。上海廣成可能被要求獲得 在我們的波奇寵物寵物應用程序中提供視頻互動或錄製視頻功能的互聯網視聽節目傳輸許可證，由 上海廣城。然而，上海廣城沒有資格申請這樣的牌照，因爲我們不是國有或國有控股的 實體。請參閱“項目4.關於公司的信息--項目4.B業務概述-規章-關於網上傳輸的規定 視聽節目“截至本年度報告日期，我們尚未提交任何許可證申請，也沒有 收到有關政府當局的任何書面警告通知，或受到有關政府當局的懲罰 我們未能遵守視聽節目的規定。如果當局發現我們違反了相關規定 法律和法規，我們可能會受到警告，罰款或責令改正此類違規行爲。在嚴重的情況下，我們可能會被命令 在我們的應用程序中禁用視頻交互或錄製視頻功能，並處以相當於我們總投資一至兩倍的罰款 在受影響的業務中，我們用於此類操作的設備可能會被沒收。此外，主管當局可下令 美國關閉我們的平台，吊銷提供互聯網信息服務的相關許可證或備案，並責令相關 網絡運營實體停止向我們提供信號接入服務，這可能會對我們的業務、財務狀況產生不利影響 以及手術的結果。
作爲互聯網行業 在中國還處於比較早期的發展階段，可能會不時通過新的法律法規來解決新的 引起當局注意的問題。在解釋和執行方面仍然存在相當大的不確定性 管理我們商業活動的現有和未來的法律法規。我們不能向您保證我們不會被發現違規 任何未來的法律法規或任何現行法律法規因下列方面的變化或不符而生效 對有關部門對本法律法規的解釋表示異議。任何不遵守此類法律和法規的行爲 或獲得此類許可證或批准可能會使我們面臨潛在的行政處罰、罰款甚至暫停我們的業務。看見 “項目4.關於公司的信息--項目4.B業務概述-法規“我們不能向您保證我們將能夠 及時獲得或維護所有必要的許可證或批准，或在未來進行所有必要的備案。
我們是否應該被要求獲得額外的許可證 或批准，我們可能無法及時這樣做，甚至根本不能這樣做。如果我們未能獲得或維護任何所需的許可證 或批准或進行必要的備案，或未能及時獲得所需的許可證或批准，我們可能會受到 各種處罰，如沒收通過無照活動產生的收入、處以罰款 以及終止或限制我們的業務。任何此類處罰都可能擾亂我們的業務運營，或對我們造成實質性的不利影響 影響我們的業務、財務狀況和經營結果。
任何我們未能或被認爲未能遵守反壟斷法的行爲 互聯網平台指導方針和其他反壟斷法律法規可能導致政府調查或執行 針對我們的訴訟、訴訟或索賠，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
近年來，中國反壟斷執法 各機構已根據《中華人民共和國反壟斷法》加強執法。2018年3月，國家市場監管總局， 或者SAMR是作爲一個新的政府機構成立的，目的是接管反壟斷執法職能，包括 人民商務部有關部門Republic of China，或商務部，國家發展和 改革委員會，或國家發改委和國家工商行政管理總局，或國家工商總局(國家工商行政管理總局的前身)。 自成立以來，SAMR不斷加強反壟斷執法。2018年12月，國資委發佈《關於反壟斷的通知》 執法授權，授權其省級分支機構在各自的範圍內進行反壟斷執法 司法管轄區。2021年11月，國務院成立國家反壟斷局，旨在進一步落實 公平競爭政策，加強中國的反壟斷監管，特別是加強監管和執法 在涉及平台經濟、創新、科技、信息安全、民生等領域。
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中國反壟斷監管機構還可以發佈 不時制定實施細則或準則，以加強對某些工業部門的監管。2021年2月， 國務院反壟斷委員會發布了《互聯網平台反壟斷指南》。這一指導方針禁止壟斷 訂立壟斷協議、濫用市場支配地位和經營者集中等可能產生影響的行爲 消除或限制平台經濟領域的競爭。更具體地說，互聯網平台反壟斷指南 概述了某些做法，如果沒有正當理由，可能構成濫用支配地位，包括但不限於， 使用大數據和分析在定價和其他交易條件方面區分客戶，脅迫交易對手 進入排他性安排，使用技術手段屏蔽競爭對手的界面，使用捆綁服務銷售服務或 產品，強制收集用戶不必要的數據。《互聯網平台反壟斷指引》進一步明確 涉及VIE的集中也將受到反壟斷備案要求的約束，因此也將屬於 反壟斷審查的範圍。此外，《互聯網平台反壟斷指引》加強了對互聯網的反壟斷合併審查 平台關聯交易，維護市場競爭。由於《互聯網平台反壟斷指引》相對 在實施此類指南的過程中，可能會受到監管機構的解釋，我們不能向您保證 業務運營將在所有方面遵守該法規，以及我們任何未能或被認爲不遵守該法規的行爲 可能導致政府對我們進行調查、罰款和/或其他制裁。此外，2021年10月23日，中國全國人大常委會發表了關於 反壟斷法修正案草案。2022年6月24日，全國人民代表大會常務委員會決定 關於修改人民Republic of China反壟斷法，或修訂後的反壟斷法發佈，成爲 2022年8月1日生效。根據修訂後的反壟斷法，對非法集中經營者的罰款有 經營者集中度已經或可能增加到不超過其上一年銷售收入的10% 具有排除、限制競爭的效力；經營者集中不履行的，處以500元以下的萬罰款 具有排除或限制競爭的效果。修訂後的《反壟斷法》還規定，有關部門應當調查 有任何證據表明該集中具有或可能具有消除或限制競爭的效果的交易， 即使這樣的集中度沒有達到申請的門檻。而爲了適應修訂後的反壟斷法，2023年3月10日， SAMR發佈了《關於禁止濫用市場支配地位的規定》，並於2023年4月15日起施行。請參閱“項目 4.公司信息--4.B.業務概覽-管制-反壟斷條例.”
你可能會在完成送達法律文件時遇到困難 執行外國判決或在中國對本年度報告中點名的我們、我們的董事或我們的管理層提起訴訟 基於外國法律，以及美國當局對中國提起訴訟的能力也可能有限。
波奇寵物是一家獲豁免的有限責任公司，註冊成立於 開曼群島的法律。我們幾乎所有的業務都在中國進行，我們幾乎所有的資產都位於這裏 在中國。此外，我們所有的高級管理人員和董事大部分時間都居住在中國內部， 大多數是中國公民。就我們的合同安排而言，波奇寵物的權利狀況也存在不確定性 與VIE、我們的創始人和股東一起。因此，我們的股東可能很難將法律程序文件送達 我們還是中國裏面的那些人。
外國判決的承認和執行 均由《中華人民共和國民事訴訟法》規定。中國法院可以根據要求承認和執行外國判決。 《中華人民共和國民事訴訟法》和其他適用的法律、法規和解釋，這些法律、法規和解釋是基於中國和 作出判決的國家或司法管轄區之間的對等原則。中國沒有任何條約或其他 與美國和許多其他司法管轄區的互惠形式，規定相互承認和執行判決 來自美國和其他許多司法管轄區。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》，中國法院不執行 外國對我們或我們的董事和高級管理人員的判決，如果他們認爲該判決違反了中國法律或 國家主權、安全或公共利益。因此，不確定中國法院是否以及在何種基礎上執行 由美國和許多其他司法管轄區的法院作出的判決。此外，美國證券交易委員會、美國司法部等美國 許多其他司法管轄區的主管當局和可比當局在提起和執行訴訟方面也可能遇到困難。 針對我們或我們在中國的董事或高級管理人員。
在香港執行判決可能有困難。
美國法院的判決不會直接 在香港強制執行，因爲目前沒有條約或其他安排規定相互強制執行外國判決 香港和美國之間的關係。然而，在某些條件的約束下，包括但不限於判決適用於 在民事案件中的固定金額，而不是關於稅收、罰款、罰款或類似的指控，判決是最終的和決定性的 申索的案情並未完全擱置或獲得完全清償，則取得判決的法律程序並無牴觸 理所當然地，不是以欺詐手段獲得的，執行判決並不違反香港的公共政策 根據普通法執行規則，香港法院可將從美國法院取得的判決作爲到期債務接受。然而， 爲向判定債務人追討該等債項，必須在香港展開另一項有關債項的法律訴訟。
海外監管機構可能很難進行調查 或者在中國內部取證。
股東索賠或監管調查 這些在美國很常見的事情，在中國身上通常很難從法律或實用的角度進行追查。比如說在中國裏面， 提供監管調查或發起的訴訟所需的信息存在重大的法律和其他障礙 在中國門外。雖然中國有關部門可以與證券監管部門建立監管合作機制 對另一個國家或地區實施跨境監督管理的，與證券監管部門等合作 在缺乏相互和實際合作機制的情況下，美國當局可能不會有效率。此外，根據 根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條或第一百七十七條，境外證券監管機構不得 在中華人民共和國境內直接進行調查或者取證活動。雖然詳細解釋了 或第177條下的實施細則尚未頒佈，海外證券監管機構無法直接進行 中國內部的調查或取證活動可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。
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我們可以依靠股息和其他已支付的權益分配。 由我們的中國子公司爲我們可能有的任何現金和融資需求提供資金，以及對我們中國子公司的能力的任何限制 向我們付款可能會對我們開展業務的能力產生實質性的不利影響。
波奇寵物是開曼群島的控股公司， 主要依靠我們中國子公司的股息和其他股權分配來滿足其現金需求，包括服務 它可能招致的任何債務。我們中國子公司支付股息和其他股權分配的能力，反過來又取決於 根據我們的中國子公司、VIE之間的某些合同安排，他們從VIE獲得作爲服務費的付款 而VIE的股東訂立協議是爲了遵守中國法律對外商投資的某些限制。了解更多信息 關於此類合同安排，請參閱“項目3.關鍵信息--與各獨立投資機構及其各自的合同安排 股東.”
我們在中國的子公司的分銷能力 股息是根據其可分配收益計算的。中國現行法規允許我們的中國子公司向其各自的子公司支付股息 股東只能從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中提取。在……裏面 此外，我們的每一家中國子公司、VIE及其子公司都必須預留至少10%的稅後利潤 每年(如果有的話)爲法定準備金提供資金，直至該準備金達到其註冊資本的50%。這些儲備是不可分配的 作爲現金股利。如果我們的中國子公司將來以自己的名義產生債務，管理債務的工具可能會限制 他們向我們支付股息或其他付款的能力。對我們的中國子公司分配股息的能力的任何限制 或其他支付給各自股東的款項，可能會對我們的增長、投資或收購能力造成實質性的不利影響 這可能有利於我們的業務，支付股息或以其他方式爲我們的業務提供資金和開展業務。比如說我們中國的基金， 在內地的子公司或可變利益實體中國不得在內地以外的地方爲業務提供資金或作其他用途 中國因干預或對我們的控股公司、我們的子公司的能力施加限制 或中國政府在現金轉移方面的VIE。雖然我們不知道香港現行法律有任何類似的限制， 不能保證未來不會出台這樣的限制，也不能保證香港政府不會干預 或對香港實體日後將現金或資產轉移出香港的能力施加限制。
爲了解決持續的資本外流問題， 2016年第四季度人民幣對美元貶值--人民中國銀行與國家 在接下來的幾個月裏，外匯管理局實施了一系列資本管制措施，包括 對總部位於中國的公司爲海外收購、股息支付和股東匯出外匯的審查程序更加嚴格 償還貸款。例如，《關於推進外匯管理改革提高真實性和合規性的通知》 2017年1月26日發佈的外匯局第三次審查通知規定，銀行在處理股利匯款交易時，應 從境內企業到其境外股東5萬美元以上，審核相關董事會決議，納稅申報原件 以真實交易爲原則編制和審計境內企業財務報表。中華人民共和國政府可 繼續加強資本管制，我們中國子公司的股息和其他分配可能會收緊 未來的審查。對我們中國子公司向我們支付股息或進行其他分配的能力的任何限制都可能 實質上和不利地限制了我們的增長、進行可能對我們的業務有利的投資或收購、支付股息、 或以其他方式爲我們的業務提供資金和開展業務。
此外，《企業所得稅法》和 其實施細則規定，中國公司支付給非中國居民的股息，將適用10%的預扣稅。 企業，除非根據中華人民共和國中央政府與其他國家或地區政府之間的條約或安排予以減少 非中國居民企業爲稅務居民的。
我們控制的非有形資產的託管人或授權用戶 包括印章和印章在內的資產可能無法履行其責任，或者挪用或濫用這些資產。
根據中國法律，公司的法律文件 交易，包括協議和合同，使用簽署實體的印章或印章，或由 經中華人民共和國工商行政管理部門登記備案的法定代表人。
爲了確保我們的印章和印章的使用， 我們已經建立了使用這些印章和印章的內部控制程序和規則。在任何情況下，印章和印章是故意的 使用時，負責人員將提交申請，然後由授權員工在 符合我們的內部控制程序和規則。此外，爲了維護我們的印章的物理安全，我們一般 將它們存儲在只有授權員工才能訪問的安全位置。雖然我們監控這樣的授權員工，但程序 可能不足以防止所有濫用或疏忽的情況。我們的員工有可能濫用職權， 例如，通過簽訂未經我們批准的合同或尋求控制我們的某一子公司或VIE。如果有任何員工 獲取、濫用或挪用我們的印章和印章或其他控制無形資產的行爲，無論出於什麼原因，我們都可以經歷 擾亂了我們的正常業務運營。我們可能不得不採取公司或法律行動，這可能涉及大量時間和 資源來解決和轉移我們運營中的管理。
匯率的波動可能會產生重大的不利影響 對我們的運營結果和您的投資價值的影響。
人民幣對美元的價值 而其他貨幣在過去曾大幅波動，未來可能會繼續如此。自2016年10月1日起，人民幣 已經加入國際貨幣基金組織的特別提款權貨幣籃子，與美元一起， 歐元、日元和英鎊。隨着外匯市場的發展和利率的進步 自由化和人民幣國際化，中國政府未來可能會宣佈進一步調整匯率制度。 也不能保證未來人民幣對美元不會大幅升值或大幅貶值。 很難預測市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率 未來的美元。
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我們的大部分收入是以人民幣計價的。 我們絕大多數的成本都是以人民幣計價的，其中一部分是以美元和港元計價的，因爲 我們從國外進口某些產品。波奇寵物是一家控股公司，我們依靠在中國的運營子公司支付股息 以滿足我們的現金需求。人民幣的任何重大升值都可能對我們的經營業績和財務業績產生實質性的不利影響。 換算成美元時以人民幣報告的頭寸，以及以美元表示的美國存託憑證的價值和應付的任何股息。
可利用的對沖選擇非常有限 中國減少了我們對匯率波動的風險敞口。此外，我們的貨幣匯兌損失可能會因中國的匯兌而放大。 控制限制我們將人民幣兌換成外幣的能力的監管規定。
政府對貨幣兌換的控制可能會限制我們的能力 有效利用我們的收入並影響您的投資價值。
中國政府對人民幣可兌換實施管制 將人民幣兌換成外幣，在某些情況下，還會將中國的貨幣匯出。我們收到了幾乎所有的 我們的收入以人民幣計價。在我們目前的公司結構下，我們的開曼群島控股公司主要依賴股息支付 從我們的中國子公司獲得資金，以滿足我們可能有的任何現金和融資需求。根據中國現行的外匯法規，支付 經常項目，包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務有關的外匯交易， 符合一定的程序要求，無需外匯局事先批准即可使用外幣。具體地說，在 現有的外匯限制，未經外匯局事先批准，從我們在中國的中國子公司的運營中產生的現金 可能被用來向我們公司支付股息。然而，需要得到適當的政府當局的批准或登記。 將人民幣兌換成外幣並從中國匯出支付償還貸款等資本性費用的 以外幣計價。因此，我們需要獲得外管局的批准，才能使用我們中國子公司的運營產生的現金 以及VIE以人民幣以外的貨幣償還各自欠中國以外的實體的債務，或將其他資本 中國以外的支出以人民幣以外的貨幣支付。
中國政府實施了更嚴格的外匯政策。 以及對包括海外直接投資在內的重大對外資本流動進行審查。更多限制和實質性的審查程序 由外管局實施，以監管屬於資本帳戶的跨境交易。請參閱“項目4.關於 公司--項目4.B.業務概覽-監管-外匯管理規定「和」項目4.關於 公司--項目4.B。業務概覽-監管-對外直接投資管理規定.”
我們已經通知了所有直接 或間接持有我們開曼群島控股公司的股份，以完成海外直接投資登記和備案。 然而，我們可能不會被告知與我們公司有直接或間接利益的所有中國實體的身份，也不能 我們強制我們的受益者遵守國家外管局、國家發改委的海外直接投資登記或備案要求。 和交通部的規定。因此，我們不能向您保證我們的所有股東或實益所有人都遵守了中國實體的規定 擁有並將在未來進行、獲取或更新任何適用的海外直接投資登記或批准。如果我們的任何人 受此類政策監管的股東未及時滿足適用的境外直接投資備案或審批要求 或者，它可能會受到中國有關當局的處罰，我們的中國子公司可能被禁止分發 他們的利潤和從任何減資、股份轉讓或清算中獲得的收益，我們可能會進一步限制我們的 有能力向我們的中國子公司提供額外資本。中華人民共和國政府可酌情進一步限制進入 未來經常帳戶交易的外幣。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的 外幣爲了滿足我們的外幣需求，我們可能無法向股東支付外幣股息， 包括美國存託憑證持有人。此外，我們的股東可能被要求暫停或停止投資並完成登記。 在規定的時間內，構成犯罪的，可以警告或追究刑事責任。此外，不遵守 在外管局註冊可能導致根據中國法律逃避適用的外匯限制的責任。
中國的某些法規可能會使我們更難 通過收購實現增長。
除其他事項外，關於合併的規定 和外國投資者收購境內企業，或併購規則，由六個中國監管機構於2006年通過，以及 2009年修訂，建立了額外的程序和要求，可以使外國投資者的併購活動 更耗時、更復雜。這種規定要求，除其他事項外，任何控制權的變更都必須事先通知商務部 外國投資者獲得對中國境內企業或在中國有大量業務的外國公司的控制權的交易， 如果國家發佈的《經營者集中事前通知門檻規定》中的某些門檻 委員會在2008年和2018年修訂的，都是觸發的。此外，中國全國人大常委會頒佈的《反壟斷法》於6月進行了新的修改 2022年24日，自2022年8月1日起施行。根據修訂後的《反壟斷法》，有關部門應對交易進行調查 如果有任何證據表明該集中具有或可能具有消除或限制競爭的效果，即使如此 集中度未達到備案門檻。2021年2月7日，國務院反壟斷委員會公佈 互聯網平台經濟部門的反壟斷指導方針，旨在規定在某些情況下 互聯網平台的活動可被認定爲壟斷行爲，並澄清涉及的經營者集中 VIE結構應接受反壟斷審查。此外，商務部關於實施安全審查制度的規定 2011年9月起施行的商務部發布的《外國投資者併購境內企業辦法》要求 外國投資者對從事軍事相關或某些對國家至關重要的行業的中國公司的收購 在完成任何此類收購之前，應對安全進行安全審查。此外，外國公司的安全審查辦法 國家發改委、商務部發布的自2021年1月起施行的投資項目，要求有關政府進行安全審查 對影響或者可能影響國家的外商投資，按照《外商投資管理辦法》的規定執行。 保安。我們可能會尋求與我們的業務和運營互補的潛在戰略收購。遵守要求 完成此類交易的這些法規可能很耗時，任何所需的審批流程，包括獲得批准 或商務部的許可，可能會延遲或抑制我們完成此類交易的能力，這可能會影響我們擴大 業務或保持我們的市場份額。
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中國對中國實體的貸款和直接投資的監管 離岸控股公司和政府對貨幣兌換的控制可能會推遲我們發放貸款或額外出資 向我們的中國子公司以及向VIE提供貸款，這可能會對我們的流動資金和我們的融資能力產生重大不利影響 並擴大我們的業務。
我們在中國的業務是通過我們的 中國子公司、VIE及其子公司。我們可以向我們的中國子公司、VIE及其子公司提供貸款，或者我們可以 對我們的中國子公司的額外出資，或者我們可以設立新的中國子公司並向這些子公司出資 此外，吾等亦可能以離岸交易方式收購在中國擁有業務的離岸實體。
這些方式中的大多數都受到中國法規的約束 和批准。例如，我們向我們的全資中國子公司提供的貸款，爲其活動提供資金，不能超過法定限額。 並必須向當地外匯局登記。如果我們決定以資本的方式爲我們在中國的全資子公司提供資金 出資，這些出資必須在外商投資綜合體中進行必要的備案 中國的管理信息系統和其他政府部門的登記。由於對貸款的限制 以適用於任何中國境內公司的外幣計算，我們不太可能向我們的合併關聯實體提供此類貸款， 這些都是中國國內的公司。此外，我們不太可能通過以下方式爲我們合併的附屬實體的活動提供資金 因外商投資從事增值業務的中國境內企業的監管限制而出資 電信服務和某些其他業務。
國家外匯局發佈關於推進外匯管理體制改革的通知 《外商投資企業外幣資本結算管理辦法》，或外匯局第19號通知，於 2015年6月1日，最近於2023年3月23日修改，取代《關於啓動改革有關問題的通知》 試行外商投資企業外幣資金結算管理模式 國家外匯管理局關於加強外匯業務管理有關問題的意見 關於進一步明確和規範部分資本項目外匯管理有關問題的通知 做生意。根據外匯局第19號通知，外幣登記人民幣資金的流動和使用 對外商投資公司的資本金進行管理，不得將人民幣資金用於發放人民幣委託貸款， 償還已轉讓給第三方的企業間貸款或償還銀行貸款。雖然安全通告 允許使用外商投資企業外幣註冊資本折算的人民幣資本 對於中國內部的股權投資，它還重申了人民幣資本由外幣計價的原則 外商投資公司的資本不得直接或者間接用於超出其經營範圍的用途。因此，目前還不清楚 在實際操作中，外匯局是否允許將這筆資金用於中國的股權投資。國家外匯局發佈關於全國人民生活質量監督管理工作的通知 國家外匯管理局關於改革和規範資本項目結匯管理政策的意見， 或2016年6月9日生效的國家外匯管理局第16號通知，該通知重申了國家外匯管理局第19號通知中規定的一些規則，但改變了禁令 不得使用外商投資公司外幣註冊資本折算的人民幣資本發行人民幣 禁止使用委託貸款向非關聯企業發放貸款。違反安全通告第19號 外管局第16號通知可能會導致行政處罰。安全通告19和安全通告16可能會顯著限制我們的能力 將我們持有的任何外幣，包括我們海外發行的淨收益，轉移到我們的中國子公司，這可能會對我們造成不利的影響 影響我們的流動性以及我們爲中國的業務提供資金和擴大業務的能力。
2019年10月23日，外匯局發佈《通知》 國家外匯管理局關於進一步促進跨境貿易投資便利化的通知 28，其中包括允許所有外商投資公司使用從外幣計價資本轉換而來的人民幣 對於中國的股權投資，只要股權投資是真實的，不違反適用的法律，並符合 外商投資負面清單。然而，由於外管局第28號通知是新頒佈的，目前尚不清楚安全和有能力的銀行如何 將在實踐中貫徹這一點。
根據以下各項要求， 關於境外控股公司向中國實體貸款和直接投資中國實體的規定，我們不能向您保證我們將 能夠及時完成必要的政府註冊或獲得必要的政府批准，如果有的話， 有關吾等對中國附屬公司的未來貸款或吾等對我們中國附屬公司的未來出資。如果 我們沒有完成這樣的登記或獲得這樣的批准，我們沒有能力使用我們從首次公開募股中獲得的收益。 以及爲我們在中國的業務提供資本或資金可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動資金產生重大不利影響。 以及我們爲業務提供資金和擴大業務的能力。
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中華人民共和國關於設立離岸特別行政區的規定 中國居民的目的公司可能會使我們的中國居民實益所有者或我們的中國子公司承擔責任或處罰， 我們向中國子公司注資的能力，限制了我們中國子公司增加註冊資本的能力 或將利潤分配給我們，或可能以其他方式對我們產生不利影響。
國家外匯局發佈《關於處理有關問題的通知》 境內居民境外投融資和往返投資專項外匯管理 目的車輛，或安全通函37，在2014年7月。外匯局第37號通知要求中國居民或實體向外匯局或其 與設立或控制爲海外投資目的而設立的離岸實體有關的本地分行 或者與該中國居民或者單位合法擁有的資產或者境內企業、境外資產的股權進行融資 也不是興趣。此外，該等中國居民或單位在離岸特殊目的車輛註冊時，必須更新其安全登記。 發生與基本信息變更有關的重大事件(包括該中國公民或居民、姓名和業務的變更 投資額的增減、股份的轉讓或交換、合併或分立。根據《通知》 《關於進一步簡化和完善外匯管理對直接投資適用政策的意見》2月發佈 2015年前，各地銀行將審核辦理境外直接投資外匯登記，包括首期 外匯登記和變更登記，自2015年6月起根據國家外匯管理局第37號通知辦理。請參閱“項目4.信息 公司-4.b.業務概述-監管-外匯監管「和」項目4.關於公司的信息--4.B. 業務概覽-規則-中國居民持有離岸特殊目的公司管理規定.”
如果我們的股東是中國居民或實體 未在當地外匯局、發改委或交通部分支機構完成登記的，我們的中國子公司可能被禁止分銷 他們從任何減資、股份轉讓或清算中獲得的利潤和收益，我們的能力可能會受到限制 向我們的中國子公司提供額外資本。此外，我們的股東可能被要求暫停或停止投資。 並在規定的時間內完成登記，構成犯罪的，可以警告或者追究刑事責任。 此外，不遵守上述安全註冊可能導致根據中國法律逃避適用法律的責任。 外匯限制。
我們已通知所有中國居民或實體 直接或間接持有我們開曼群島控股公司的股份，併爲我們所知的中國居民完成 外匯登記。然而，我們可能不會被告知所有中國居民或實體的身份， 我們也不能強迫我們的實益所有人遵守安全註冊要求。因此， 我們不能向您保證，我們所有屬於中國居民或實體的股東或實益所有人都已遵守並將 在未來進行、獲取或更新外管局法規要求的任何適用登記或批准。該等股東的失敗 或實益擁有人遵守外匯局規定，或我們未能修改我們中國子公司的外匯登記， 可能會對我們處以罰款或法律制裁，限制我們的海外或跨境投資活動，限制我們在中國的子公司 向我們進行分配或向我們支付股息或影響我們的所有權結構的能力，這可能會對我們的業務和 前景看好。
此外，由於這些外匯監管規定 仍然相對較新，其解釋和實施一直在不斷演變，目前尚不清楚這些規定是如何， 以及未來有關離岸或跨境交易的任何法規，將由有關部門負責解釋、修訂和實施 政府當局。例如，我們可能會對我們的外匯進行更嚴格的審查和審批 可能對我們的財務狀況產生不利影響的活動，如股息匯款和外幣借款 以及手術的結果。此外，如果我們決定收購一家中國國內公司，我們不能向您保證，我們或 該公司(視屬何情況而定)將能夠獲得所需的批准或完成所需的備案和登記 按外匯規定辦理。這可能會限制我們實施收購戰略的能力，並可能對我們的 業務和前景。
未遵守中華人民共和國有關注冊的規定的 員工股票激勵計劃的要求可能會使中國計劃參與者或我們受到罰款和其他法律或行政管理 制裁。
2012年2月，外匯局發佈了《關於有關問題的通知》。 境內個人參與境外上市公司股權激勵計劃外匯管理局， 取代了2007年和2008年頒佈的較早規則。根據本規則，在中國居住的中國公民和非中國公民 連續一年以上參與境外上市公司股權激勵計劃的主體 除少數例外情況外，必須通過國內合格的代理機構向外匯局註冊，該代理機構可能是 境外上市公司，並完成某些其他程序。此外，還必須保留境外委託機構辦理 與行使或出售股票期權及買賣股份及權益有關的事宜。我們和我們的高管 屬於中華人民共和國公民或在中華人民共和國連續居住滿一年並具有 當我們公司成爲一家海外上市公司時，被授予的期權就受到了這些規定的約束。自本文件發佈之日起 年報中，我們和我們的一些高管和員工受到註冊要求的限制還沒有完成 所需的註冊。我們正在完成並將協助這些中國期權承授人完成所需的註冊。 和程序。*如吾等或任何PRC購股權承授人未能完成安全登記，吾等或PRC購股權承授人可 被處以罰款和其他法律或行政處罰。此外，他們的能力可能會受到額外的限制 行使其股票期權或將其出售股票所得款項匯往中國。我們還面臨着監管的不確定性， 可能會限制我們根據中國法律爲我們的董事、高管和員工實施額外激勵計劃的能力。請參見 “項目4.關於公司的信息--4.B.業務概述-規章制度-股票激勵計劃規定.”
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如果我們被歸類爲中國企業的中國居民企業 出於所得稅目的，這樣的分類可能會對我們以及我們的非中國股東和美國存托股份持有人造成不利的稅收後果。
根據《中華人民共和國企業所得稅法》及其 實施細則，在中國境外設立，其「事實上的管理機構」在中國境內的企業被視爲 「居民企業」，對其全球所得按25%的稅率徵收企業所得稅。實施 規則將術語「事實上的管理機構」定義爲行使充分和實質性控制和全面管理的機構。 對企業的業務、生產、人員、帳目和財產進行管理。2009年，國家稅務總局，或稱STA， 發佈了一份被稱爲STA第82號通告的通告，其中規定了某些具體標準，以確定是否存在事實管理 一家在境外註冊成立的中國控股企業的「主體」位於中國。雖然本通告只適用於離岸 由中國企業或中國企業集團控制的企業，而不是由中國個人或外國人控制的企業 通知中提出的可能反映出STA對「事實上的管理機構」案文應如何處理的一般立場 適用於確定所有離岸企業的納稅居民身份。根據STA通告82，一家離岸註冊企業 由中國企業或中國企業集團控制的，將被視爲中國稅務居民，因爲其 管理機構“在內地中國，並將繳納中國企業所得稅的全球收入，只有在以下所有情況 符合下列條件：(一)日常經營管理的主要地點在中國；(二)與企業的 財務和人力資源事項由中華人民共和國的組織或人員制定或批准；(三)企業 主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章、董事會和股東決議位於或保存在中國境內； 及(Iv)至少50%有投票權的董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。
我們相信我們的公司不是中國居民企業。 爲中國稅務目的。然而，企業的稅務居民身份取決於中國稅務機關的決定和不確定因素 對「事實上的管理機構」一詞的解釋仍然存在。如果中國稅務機關認定 我們公司是一家中國居民企業，就企業所得稅而言，我們將在全球範圍內繳納中國企業所得稅。 收入按25%的稅率計算。此外，我們將被要求從支付給股東的股息中預扣10%的預扣稅。 非居民企業，包括美國存託憑證的持有者。另外，非居民企業股東(包括我們的美國存托股份 持股人)出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股所獲得的收益，可按10%的稅率繳納中華人民共和國稅，條件是 該等收益被視爲來自中國來源。此外，如果我們被視爲中國居民企業，向我們的非中國人支付的股息 個人股東(包括我們的美國存托股份持有人)以及該等股東轉讓美國存託憑證或普通股所獲得的任何收益 可按20%的稅率繳交中國稅項(就股息而言，可由吾等從源頭扣繳)。這些稅率可能會降低。 通過適用的稅收條約。例如，《中華人民共和國企業所得稅法》對分配的股息徵收10%的預提所得稅 外商投資企業或外商投資企業向其在內地境外的直屬控股公司中國。降低預提所得稅 如果外商投資企業的直接控股公司在香港或其他有稅收條約的司法管轄區註冊，適用5%的稅率 與大陸中國的安排，但須在分發時進行資格審查。但目前還不清楚非中國 在實踐中，我們公司的股東將能夠獲得他們的稅務居住國之間的任何稅收協定的好處。 和大陸中國在事件中，我們被視爲中國居民企業。任何這樣的稅收都可能減少你的投資回報 在美國存託憑證或普通股中。
我們在間接轉讓股權方面面臨不確定性。 其非中國控股公司在中國居民企業中的權益。
2015年2月3日，國家稅務總局， 或國家統計局下發《關於非稅居民間接轉讓財產若干企業所得稅問題的公告》 企業，或STA公告7。STA公告7將其稅收管轄權擴大到涉及通過以下方式轉移應稅資產的交易 境外中間控股公司的境外轉移。此外，STA Bulleting7還爲內部集團引入了安全港 重組和通過公開證券市場買賣股權。STA公告7也給兩家外國公司帶來了挑戰 應稅資產的轉讓人和受讓人(或其他有義務支付轉讓費用的人)。
2017年10月17日，國家統計局發佈公告 國家稅務總局關於非居民企業所得稅源頭預提問題的公告 37條，自2017年12月1日起施行，2018年6月15日修訂。STA公告37進一步明確了實踐和程序 代扣代繳非居民企業所得稅。
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哪裏 非居民企業通過處置境外控股公司股權間接轉讓應稅資產， 是間接轉讓，作爲轉讓方或者受讓方的非居民企業，或者直接擁有應稅項目的中華人民共和國實體 資產的，可以向有關稅務機關報告這種間接轉移。使用「實質重於形式」的原則，中華人民共和國 境外控股公司缺乏合理商業目的並設立的，稅務機關可以不予理會 爲減免、避稅或遞延中國稅項之目的。因此，從這種間接轉移中獲得的收益可能會受到 中華人民共和國企業所得稅，受讓人或其他有義務支付轉讓款項的人有義務扣繳適用的 目前，轉讓中國居民企業股權的稅率爲10%。轉讓方和受讓方 如果受讓人沒有預扣稅款，轉讓人沒有繳納稅款，可能會受到中國稅法的懲罰。
我們 在涉及中國應稅資產的某些過去和未來交易的報告和其他影響方面面臨不確定性， 例如離岸重組、出售我們離岸子公司的股份和投資。我們公司可能會被備案 如果我們公司是此類交易的轉讓方，則可能被扣繳義務；如果我們公司是此類交易的轉讓方，則可能被扣繳義務 根據STA公告7和/或STA公告37，是此類交易的受讓人。投資者轉讓我公司股份 非中國居民企業，我們的中國子公司可能會被要求協助根據STA公告7和/或STA公告進行備案 37.因此，我們可能需要花費寶貴的資源來遵守STA公告7和/或STA公告37，或要求 向我們購買應稅資產的相關轉讓人遵守這些通知，或確定我們的公司不應 將根據這些通告徵稅，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
交易 如果PCAOB確定它無法檢查或調查我們的證券，則根據HFCAA，我們的證券將被禁止 註冊會計師事務所，因此，美國國家證券交易所，如紐約證券交易所美國交易所，可能決定退市 我們的安全。
美國 近年來，立法者和監管機構表達了對投資總部設在 或者在新興市場有大量業務，包括中國。特別是，立法者強調了相關風險的增加 與其獨立核數師無法接受PCAOB徹底檢查或調查的公司進行合作。
AS 美國繼續把重點放在獲取目前受國內法律保護的審計和其他信息上，這是重點的一部分 中國介紹，2020年12月18日，美國總裁簽署了《HFCAA》，使之成爲法律。除其他外，HFCAA要求美國證券交易委員會 確定已聘請註冊會計師事務所出具審計報告的上市公司，該事務所設有分支機構 或辦公室：(I)位於外國司法管轄區，以及(Ii)上市公司會計監督委員會或PCAOB已確定 由於外國管轄當局採取的立場，它無法進行徹底的檢查或調查。在12月 2022年2月29日，美國總裁簽署了《2023年綜合撥款法案》，其中修改了 HFCAA要減少發行人連續幾年可以被確定爲歐盟委員會確定的發行人，美國證券交易委員會必須 對發行人的證券實施初始交易禁令，期限爲三年至兩年。因此，如果我們被確認 作爲證監會指定的連續兩年的發行商，根據《中國證券交易法》，美國證券交易委員會必須禁止我們的證券交易 在美國國家證券交易所和場外交易市場。
2021年12月16日， PCAOB發佈了HFCAA確定報告，根據這份報告，總部位於內地的註冊會計師事務所中國和 香港，包括我們的前核數師普華永道中天律師事務所(「普華永道」)，都受到這些裁決的影響 PCAOB無法進行全面檢查或調查。2022年8月22日，我們被美國證券交易委員會根據 HFCAA提交了由註冊會計師事務所出具的審計報告，而該報告不能被完全檢查或調查 由PCAOB提交截至2022年3月31日的20-F表格年度報告。無能爲力 PCAOB過去進行檢查也剝奪了我們的投資者從這種檢查中獲得的好處。
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我們的核數師，Assenure 出具審計報告的獨立註冊會計師事務所PAC(「Assenure」) 作爲在美國上市公司的核數師和在PCAOB註冊的公司，這份年度報告是 受美國法律的約束，根據這些法律，PCAOB進行定期檢查以評估我們的核數師的合規性 具有適用的專業標準。我們的核數師總部設在新加坡，並接受PCAOB對 定期檢查，最近一次檢查是在2024年9月。截至本年度報告之日，我們的核數師不在這些事務所之列。 被列入2021年12月發佈的PCAOB確定清單。
2022年8月26日，PCAOB與中國簽署了《議定書聲明 中國證監會和中國財政部Republic of China邁出了第一步 關於開放PCAOB檢查調查總部設在內地的註冊會計師事務所中國和 香港。2022年12月15日，PCAOB宣佈能夠對PCAOB註冊的人員進行全面檢查和調查 2022年，會計師事務所總部設在大陸、中國和香港。PCAOB相應地撤銷了之前的2021年裁決。 在取消這些決定的同時，每年PCAOB都將決定是否可以全面檢查和調查會計 公司總部設在大陸、中國和香港。在執行這一框架方面存在不確定性，而且 不能保證PCAOB將能夠在2023年及以後繼續進行全面檢查和調查。如果 PCAOB決定今後不再完全有權全面檢查和調查大陸的會計師事務所 中國和香港，我們聘請一家總部位於上述司法管轄區之一的會計師事務所發佈關於我們財務狀況的審計報告 提交給美國證券交易委員會的聲明，我們的證券將被禁止在國家證券交易所交易 在交易所或在美國的場外交易市場。我們的美國存託憑證退市，或威脅 它們被除牌，可能會對您的投資價值產生實質性的不利影響。HFCAA或其他加強美國監管的努力 獲取審計信息可能會給包括我們在內的受影響發行人帶來投資者不確定性，而我們的美國存託憑證的市場價格可能 受到不利影響。
如果 我們的美國存託憑證已從紐約證券交易所美國交易所退市，並被禁止在美國的場外交易市場進行交易。 我們不能確定我們的證券是否能夠在非美國證券交易所上市，或者我們的證券市場是否會 在美國以外的地方發展。這樣的退市將嚴重影響我們以可接受的條款籌集資本的能力 這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
變化 美國和國際政策，特別是與中國有關的政策，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
最近 國際貿易政策發生了變化，政治緊張局勢不斷加劇，特別是美國和中國之間，但也有 由於烏克蘭戰爭和對俄羅斯的制裁。例如，美國政府過去強加了額外的、新的、 或者對從中國進口的某些產品徵收更高的關稅，以懲罰中國所稱的不公平貿易行爲。中國 作爲回應，對從美國進口的某些產品徵收額外、新的或更高的關稅。儘管美聯隊 美國和中國簽訂了《美利堅合衆國和中華人民共和國經濟貿易協定》 中國作爲一項第一階段貿易協議，將於2020年2月14日生效，目前尚不確定是否會有進一步的實質性變化 關稅政策。政府在國際貿易方面的任何不利政策，如資本管制或關稅，都可能影響我們的業務， 財務狀況和經營結果。如果實施了任何新的關稅、立法和/或法規，或者如果現有貿易 重新談判協議，特別是如果美國政府因最近的美中貿易而採取報復性貿易行動的話 在緊張局勢下，此類變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
在……裏面 關於中國公司遵守適用的美國證券的擬議美國立法和政策的補充 法律、我們的業務和前景也可能受到其他政府政策變化的負面影響，包括制裁和出口 由美國政府當局實施的控制，包括由於政治局勢實質性惡化而實施的控制 或中國與美國之間的經濟關係和其他地緣政治挑戰。沒有人能保證政府 如果中國與我們的關係緊張，美國當局不會對我們或其附屬公司採取任何此類行動 美國局勢升級，這可能會對我們的業務和前景造成實質性的不利影響。
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風險 與我們的A類普通股和我們的美國存託憑證有關
這個 美國存託憑證的交易價格可能會波動，這可能會給投資者帶來巨大損失。
這個 美國存託憑證的交易價格可能會波動，並可能因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因爲 廣泛的市場和行業因素，包括其他有業務的公司的表現和市場價格的波動 業務主要位於中國，即已在美國上市的證券。除了市場和行業因素外， 由於我們自身業務的特定因素，美國存託憑證的價格和交易量可能會非常不穩定，包括以下因素：
| ● | 實際 或我們經營結果的預期波動，例如淨收入、收益和 現金流； |
| ● | 這個 我們可能向公衆提供的財務預測，這些預測的任何變化或我們的 未能達到這些預測； |
| ● | 公告 重大技術創新、新投資、新收購、戰略合作伙伴關係、 我們或我們的競爭對手的合資企業、經營成果或資本承諾； |
| ● | 公告 我們或我們的競爭對手提供的新產品、解決方案和擴展； |
| ● | 失穩 證券分析師發起或維持對我們公司的報道，財務變化 跟蹤我們公司的任何證券分析師或我們未能 滿足這些估計或投資者的期望； |
| ● | 有害的 對我們、我們的服務或我們的行業的負面宣傳； |
| ● | 公告 與我們的業務相關的新法規、規則或政策； |
| ● | 添加 或關鍵人員離職; |
| ● | 發佈 鎖定或其他轉讓限制我們的未償還股本證券或出售 額外的股權證券； |
| ● | 潛力 訴訟或監管調查；以及 |
| ● | 其他 事件或因素，包括戰爭、流行病、恐怖主義事件造成的事件或因素 或對這些事件的反應。 |
任何 這些因素中的任何一個都可能導致美國存託憑證的交易量和價格發生巨大而突然的變化。
在……裏面 此外，一般的股票市場，以及互聯網相關公司和其他公司的市場價格的表現和波動 尤其是主要在中國開展業務的公司，可能會影響我們美國存託憑證的價格和交易量的波動。 一些已在美國上市的中國公司的證券經歷了大幅波動 這往往與這類公司的經營業績無關，在某些情況下，包括交易中的大幅下滑 他們證券的價格。這些公司證券的交易表現可能會影響投資者對 在美國上市的中國公司，這可能會影響我們的美國存託憑證的交易表現，無論如何 我們的實際經營業績。此外，任何關於公司治理實踐不足的負面消息或看法，或 其他中國公司的虛假會計、公司結構或其他事項也可能對投資者的態度產生負面影響。 對包括我們在內的一般中國公司，無論我們是否從事了任何不適當的活動。特別是， 全球金融危機、隨之而來的經濟衰退以及許多國家信貸市場的惡化都起到了推動作用。 並可能繼續加劇全球股市的極端波動。這些廣泛的市場和行業波動可能會對 影響我們美國存託憑證的市場價格。美國存托股份價格的波動或缺乏積極表現也可能對我們的能力產生不利影響 留住關鍵員工，他們中的大多數人都獲得了期權或其他股權激勵。
在 過去，上市公司的股東經常在期限後對這些公司提起證券集體訴訟 其證券市場價格不穩定。如果我們捲入集體訴訟，可能會轉移大量資金 我們管理層的注意力和業務和運營的其他資源，並要求我們承擔大量費用 爲訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果。任何此類集體訴訟，無論是否成功，都可能損害我們的利益 聲譽並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果對我們成功提出索賠，我們可能會 需要支付重大損害賠償，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
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我們的 擁有不同投票權的雙層股權結構將限制你影響公司事務的能力，並可能阻礙其他人 避免進行A類普通股及美國存託憑證持有人可能認爲有利的任何控制權變更交易。
我們採用了雙層股權結構，這樣我們的普通股 股份由A類普通股和B類普通股組成。關於需要股東投票的事項，各自 A類普通股有權投一票，B類普通股每股有20票。每股B類普通股 可隨時由A類普通股持有人轉換爲一股A類普通股，而A類普通股不能轉換爲 在任何情況下，B類普通股。於下列人士出售、轉讓、轉讓或處置任何B類普通股時 持有者不是創始人(根據我們的MAA定義)或創始人的附屬公司的任何人，或在發生變化時 任何B類普通股的最終實益擁有權授予不是創始人或創始人的關聯公司的人， 此類B類普通股將自動並立即轉換爲一股A類普通股。沒有任何限制 B類普通股持有人可以轉讓或以其他方式處置其B類普通股的情況。浩先生(路易) 梁女士、唐英志女士及一名前董事人士實益擁有我們所有已發行的B類普通股。截至2024年3月31日， 他們合共持有的B類普通股約佔我們已發行及已發行股本總額的8.1%。 以及我們總已發行和流通股總投票權的63.8%。
AS 這種雙層股權結構的結果是，我們B類普通股的持有者將完全控制 由股東投票表決的事項，對我們的業務有重大影響，包括關於合併、合併、 清算和出售我們的全部或幾乎所有資產，選舉董事和其他重大公司行動。這個 對於需要普通決議的事項，B類普通股的持有者控制股東投票的結果(I) 這需要簡單多數股東的贊成票，在一定程度上，B類普通股代表 至少佔本公司已發行及已發行股本總額的4.8%；及(Ii)需要特別決議的事項 需要不少於三分之二的股東表決權的贊成票，只要B類普通股代表 至少佔我們已發行和已發行股本總額的9.1%。B類普通股的持有者可以採取非 爲了吾等或吾等其他股東或美國存託憑證持有人的最佳利益。它可能會阻礙、推遲或阻止控制權的改變 ，這可能會剝奪我們其他股東獲得股票溢價的機會 作爲出售我們公司的一部分，並可能降低美國存託憑證的價格。這種集中的控制會限制你的影響力 公司事務，並可能阻止其他人尋求任何潛在的合併、收購或其他控制變更交易 A類普通股和美國存託憑證的持有者可能認爲是有益的。
我們未來發行的 可由董事會批准的B類普通股可能會導致我們A類普通股的現有持有者股權被稀釋。 此類發行，或認爲此類發行可能發生的看法，可能會壓低我們美國存託憑證的市場價格。我們可能會額外發放 不定期的股權證券，包括B類普通股。因此，美國存託憑證的持有者承擔未來發行的風險 股權證券的價值可能會降低其美國存託憑證的價值，稀釋其所有權權益。此外，任何類的任何轉換 根據B類普通股任何持有人的選擇，將B類普通股轉換爲A類普通股，將稀釋B類普通股的持有者 A普通股的投票權和實益所有權，因此，我們的美國存託憑證的市場價格可能是不利的 受影響。此外，將B類普通股轉換爲A類普通股，同時增加絕對投票權 我們A類普通股持有人的相對投票權，可能會增加B類普通股持有人的相對投票權 長期持股的股票。因此，A類普通股持有人的相對投票權可能會保持不變 在相當長的一段時間內是有限的。
這個 我們普通股的雙層結構可能會對我們的美國存託憑證的交易市場產生不利影響。
S律師事務所 道瓊斯和富時羅素已宣佈修改其納入上市公司股票的資格標準 包括S指數在內的指數，剔除擁有多種股票類別的公司和公衆股東持有的公司 不得超過總投票權的5%加入此類指數。此外，幾家股東諮詢公司已經宣佈 他們反對使用多重階級結構。因此，我們普通股的雙重股權結構可能會阻止 將代表A類普通股的美國存託憑證納入此類指數，可能會導致股東諮詢公司發佈負面消息 對我們公司治理實踐的評論或其他試圖導致我們改變資本結構的評論。任何這樣的排除 可能會導致我們的美國存託憑證交易市場不那麼活躍。股東諮詢公司採取的任何行動或發表的任何批評 我們的公司治理實踐或資本結構的缺陷也可能對我們的美國存託憑證的價值產生不利影響。
如果 證券或行業分析師不會發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們改變了他們的建議 關於美國存託憑證，美國存託憑證的市場價格和交易量可能會下降。
The the the 美國存託憑證的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的關於我們業務的研究或報告的影響， 我們的市場和我們的競爭對手。我們對這些分析師沒有任何控制權。如果追蹤我們的一位或多位分析師下調美國存託憑證評級 或者改變他們對美國存託憑證的看法，美國存託憑證的市場價格可能會下降。如果這些分析師中的一個或多個不再 如果我們不定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能會導致市場 美國存託憑證的價格或交易量下降。
這個 大量美國存託憑證的銷售或可供出售可能對其市場價格產生不利影響。
銷售額 公開市場上大量ADS的銷售，或認爲這些銷售可能發生，可能會對市場產生不利影響 這會降低美國存託憑證的價格，並可能嚴重削弱我們未來通過股票發行籌集資金的能力。我們無法預測 對我們的大股東或任何其他股東所持證券的市場銷售有什麼影響(如果有的話)？ 這些未來出售的證券將對美國存託憑證的市場價格產生影響。
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技術 受僱於賣空者可能會壓低美國存託憑證的市場價格。
短的 拋售是指出售賣方並不擁有的證券，而是有意從第三方借入的證券。 在晚些時候回購相同的證券，以返還給貸款人。賣空者希望從價值下降中獲利。 按賣空者的預期，在出售借入的證券和購買置換股票之間的證券 在那次購買中支付的價格低於在出售中獲得的價格。因爲賣空者對證券的價格是有興趣的 爲了拒絕，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務的負面評論。 爲了製造負面的市場勢頭，並在賣空一隻證券後爲自己創造利潤。這些短褲 在過去，襲擊曾導致股票在市場上拋售。
公衆 基本上所有業務都在中國的公司一直是賣空對象。大部分的審查和負面的 宣傳集中在對財務報告缺乏有效的內部控制的指控上，導致財務和會計 違規和錯誤，公司治理政策不充分或沒有遵守，在許多情況下，指控 詐騙罪。因此，許多這些公司現在正在對這些指控進行內部和外部調查，並在 臨時，受到股東訴訟和/或美國證券交易委員會執法行動的影響。
它 目前還不清楚這種負面宣傳會對我們產生什麼影響。如果我們成爲任何不利指控的對象，無論 這些指控被證明是真實的或不真實的，我們可能不得不花費大量的資源來調查這些指控 和/或自衛。雖然我們會強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到 我們可以根據言論自由原則、適用的州法律或商業問題對相關賣空者提起訴訟 保密協議。這種情況可能既昂貴又耗時，並可能分散我們管理層的注意力，使其無法發展業務。連 如果這些指控最終被證明是沒有根據的，對我們的指控可能會嚴重影響我們的業務運營，以及 對美國存託憑證的任何投資都可能大幅減少，甚至變得一文不值。
因爲 我們在可預見的未來不會派發股息，您必須依靠美國存託憑證的價格升值來獲得您的投資回報。
我們 目前打算保留我們大部分(如果不是全部)的可用資金和任何未來的收益，爲我們的發展和增長提供資金 公事。因此，在可預見的未來，我們將不會支付任何現金股息。因此，你不應該依賴於一項投資 在美國存託憑證中作爲任何未來股息收入的來源。
我們的董事會有自由裁量權 關於是否分配股息，取決於開曼群島法律的某些要求。此外，我們的股東可以通過普通 決議案宣佈派發股息，但派息不得超過本公司董事會建議的數額。在任何一種情況下，所有股息都是以 根據開曼群島法律的某些限制，即我們公司可以從利潤或股票溢價帳戶中支付股息， 但在任何情況下，如派發股息會導致公司無力償還其債項，則不得派發股息 因爲它們在正常的業務過程中到期。即使我們的董事會決定宣佈和支付股息，時間、金額和形式 未來股息的多少，將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、 我們從子公司收到的分派金額(如果有)、我們的財務狀況、合同限制和其他因素 本公司董事會認爲相關。因此，您在美國存託憑證的投資回報很可能完全取決於未來的任何價格。 美國存託憑證的價值。不能保證美國存託憑證會升值，甚至不能保證你購買時的價格不變。 美國存託憑證。您在我們的美國存託憑證上的投資可能得不到回報，甚至可能失去對美國存託憑證的全部投資。
你 可能會面臨保護您的利益的困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因爲 我們是根據開曼群島法律註冊成立的。
波奇寵物 是根據開曼群島法律註冊成立的獲豁免有限責任公司。我們的公司事務由 本公司的組織章程大綱及章程細則經不時修訂、《公司法》(經修訂)或《公司法》 開曼群島和開曼群島的普通法。股東對我們的董事採取行動的權利，由 根據開曼群島法律，我們的少數股東和董事對我們的受託責任在很大程度上受 開曼群島的普通法。開曼群島的普通法部分源於相對有限的司法判例。 在開曼群島以及英格蘭和威爾士的普通法中，其法院的裁決具有說服力， 但在開曼群島的一家法院上沒有約束力。我們股東的權利和我們董事的受託責任 開曼群島的法律並不像開曼群島某些司法管轄區的成文法或司法判例所規定的那樣明確。 美國。特別是，開曼群島的證券法體系不如美國發達。美國的一些州， 與開曼群島相比，像特拉華州這樣擁有更完善和司法解釋的公司法機構。此外， 開曼群島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。
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股東 根據開曼群島法律，像我們這樣的豁免公司沒有一般權利檢查公司記錄或獲得 該等公司成員登記冊(組織章程大綱及章程細則、按揭登記冊除外)的副本 和指控以及股東通過的任何特別決議)。開曼群島公司註冊處處長應 本公司現任董事名單(如適用，亦包括本公司現任候補董事)以供查閱 由任何人在繳付費用後作出。根據我們第13次修訂和重述的備忘錄，我們的董事有自由裁量權 和目前有效的公司章程，或MAA，以確定我們的公司記錄是否以及在什麼條件下 可能會被我們的股東檢查，但沒有義務將它們提供給我們的股東。這可能會使它變得更加困難。 以獲取所需信息，以確定股東動議所需的任何事實或向其他股東征集委託書 與一場代理權競賽有關。
一定的 開曼群島是我們的祖國，開曼群島的公司治理做法與對公司的要求大不相同 在其他司法管轄區註冊成立，如美國。如果我們選擇遵循本國的做法，我們的股東可能會 與適用於美國國內發行人的規則和法規相比，提供的保護較少。
由於所有的 如上所述，面對管理層採取的行動，我們的公衆股東可能會更難保護自己的利益。 或董事會成員，而不是作爲在美國註冊成立的公司的公衆股東。有關重大問題的討論 《公司法》條款與適用於在美國註冊成立的公司及其 股東，請參閱“項目10.補充資料--10.b.組織章程大綱及章程細則.”
一定的 我們股東獲得的對我們不利的判決可能無法強制執行。
波奇寵物 是根據開曼群島法律註冊成立的獲豁免股份有限公司。截至本年度報告發布之日， 我們所有的資產都位於美國以外的地方。我們目前幾乎所有的業務都是在中國進行的。此外, 我們所有現任董事和官員都是美國以外國家的國民和居民。基本上所有的 這些人的資產位於美國以外。因此，您可能很難或不可能將 在您認爲您的權利受到侵犯的情況下，在美國對我們或這些個人採取行動 根據美國聯邦證券法或其他法律。即使你成功地提起了這類訴訟，開曼群島的法律 在本公司的資產或我們董事和高級管理人員的資產上，您可能無法執行鍼對本公司資產或我們董事和高管資產的判決。然而， 存款協議賦予您將針對我們的索賠提交具有約束力的仲裁的權利，仲裁裁決可能是可執行的。 針對我們和我們在中國的資產，即使法院判決不是這樣。
美國存託憑證 持有者可能無權就存款協議下產生的索賠進行陪審團審判，這可能會導致不利的結果 對原告(S)在任何此類訴訟中的結果。
這個 管理代表我們A類普通股的美國存託憑證的存款協議規定，在法律允許的最大範圍內， 美國存托股份持有者放棄就他們可能對我們或託管銀行提出的任何索賠進行陪審團審判的權利，這些索賠是由於或與我們的 股票、美國存託憑證或存款協議，包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠。
如果 如果我們或保管人根據這一棄權反對陪審團審判，法院將不得不確定該棄權是否可強制執行。 根據適用的州和聯邦法律，根據案件的事實和情況。據我們所知，可執行性 合同糾紛前陪審團對根據聯邦證券法提出的索賠的審判豁免尚未最終完成 由美國最高法院裁決。然而，我們認爲，合同規定的爭議前陪審團審判豁免條款一般是 可強制執行，包括根據管理存款協議的紐約州法律，或由聯邦或州法院執行 紐約市，對存款協議項下發生的事項擁有非排他性管轄權。在確定是否要 執行合同糾紛前陪審團的審判豁免時，法院通常會考慮當事人是否知情、明智和自願 放棄了接受陪審團審判的權利。我們認爲，存款協議和美國存託憑證也是如此。這是可取的 在投資美國存託憑證之前，您應就陪審團豁免條款諮詢法律顧問。
如果 閣下或任何其他美國存託憑證持有人或實益擁有人，包括在二手市場交易中購買美國存託憑證的人，向 美國或託管銀行就存款協議或美國存託憑證下產生的事項，包括聯邦證券項下的債權 法律，您或該其他持有人或實益所有人可能無權就此類索賠進行陪審團審判，這可能具有 增加索賠成本以及限制和阻止針對我們或託管人的訴訟的影響。如果訴訟是 根據存款協議對我們或我們雙方提起的訴訟，只能由法官或法官審理 適用的審判法院，將根據不同的民事程序進行，並可能產生不同於 陪審團審判將有，包括在任何此類訴訟中可能對原告(S)不利的結果。
不過， 如果適用法律不允許這種陪審團審判豁免，訴訟可以根據存款協議的條款進行， 陪審團審判。存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或規定均不構成任何持有人的放棄或受益。 美國存託憑證的所有人，或由我們或遵守美國聯邦證券法和規則的任何實質性條款的保存人 以及根據該條例頒佈的條例。
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這個 美國存託憑證持有人的投票權受到存款協議條款的限制，您可能無法行使您的權利 指導您的美國存託憑證相關的A類普通股的投票。
我們 可以召開股東年度股東大會，但不受《公司法》約束。我們的MAA規定我們可以(但是 沒有義務)每年舉行一次股東大會，作爲我們的年度股東大會。作爲美國存託憑證的持有者，您不會有任何直接的 出席股東大會或在股東大會上投票的權利。您將只能行使投票權 間接附屬於您的美國存託憑證背後的A類普通股的權利，方法是向 按照定金協議的規定。根據存款協議，您只能通過發出投票指示才能投票 作爲您的美國存託憑證相關A類普通股的持有者。在收到您的投票指示後，託管人 根據您的指示，您可能會嘗試投票支持您的美國存託憑證的A類普通股。如果我們向你請示， 然後，在收到您的投票指示後，託管銀行將嘗試按照以下規定投票標的A類普通股 那些指示。如果我們不指示託管人徵求您的指示，託管人仍可按照 您給出指示，但它不是必須這樣做的。您將不能直接行使關於 標的A類普通股，除非你撤回該等股份，並在登記前成爲該等股份的登記持有人 股東大會的日期。當召開股東大會時，您可能不會收到足夠的會議提前通知，以便 閣下須於一般登記日期前，撤回閣下的美國存託憑證相關股份，併成爲該等股份的登記持有人。 會議允許您出席股東大會，並就將審議的任何具體事項或決議直接投票 並在股東大會上表決。此外，根據我們的MAA，爲了確定哪些股東有權 如欲出席任何股東大會並於大會上投票，本公司董事可關閉本公司會員名冊及/或預先定出記錄日期。 會議，關閉我們的會員名冊或設定這樣的記錄日期可能會阻止您撤回課程 A普通股作爲您的美國存託憑證的基礎，並在記錄日期之前成爲該等股份的登記持有人，以便您 不能出席股東大會或直接投票。凡任何事項須於股東大會上付諸表決，保管人 如果我們要求，我們將通知您即將進行的投票，並將我們的投票材料遞送給您。我們不能向你保證你會的 及時收到投票材料，確保您可以指示託管機構對您的股票進行投票。此外，託管人及其 代理商不對未能執行投票指示或他們執行您的投票指示的方式負責。 這意味着您可能無法行使您的權利來指示您的美國存託憑證相關股票的投票方式，並且您可能沒有 如果您的美國存託憑證相關股票沒有按您的要求投票，法律補救措施。
你 由於無法參與配股，您的持股可能會被稀釋。
我們 可能會不時向我們的股東分配權利，包括購買證券的權利。然而，我們不能將這種權利 在美國提供給您，除非我們在證券項下登記權利和與權利相關的證券 經修訂的1933年法案或證券法，或豁免登記要求。根據存款協議， 託管人不會將權利分配給美國存託憑證持有人，除非權利的分配和出售以及這些證券 相關權利可根據《證券法》對所有美國存託憑證持有人豁免登記，或根據 證券法的規定。保管人可以，但不是必須的，試圖將這些未分配的權利出售給第三方 當事人的權利，並可允許權利失效。我們可能無法根據證券法建立註冊豁免，並且 我們沒有義務就這些權利或標的證券提交登記聲明，或努力擁有 宣佈生效的登記聲明。因此，美國存託憑證持有人可能無法參與我們的供股及 可能會因此經歷他們所持股份的稀釋。
你 可能會受到轉讓您的美國存託憑證的限制。
你的 美國存託憑證可以在託管人的賬簿上轉讓。但是，在下列情況下，保管人可以隨時或不時地結清賬簿 它認爲在履行其職責方面是有利的。託管人可以在緊急情況下和週末結賬。 和公共節假日。當我們登記時，託管銀行一般可以拒絕交付、轉讓或登記轉讓我們的美國存託憑證。 會員或保管人的賬簿被關閉，或在我們或保管人認爲由於以下原因而這樣做是可取的任何時候 法律或任何政府或政府機構的任何要求，或存款協議的任何規定，或任何其他原因。
我們 是證券法所指的「新興成長型公司」，並可能利用某些減少報告的機會 要求。
我們 根據《就業法案》的定義，我們是一家新興的成長型公司，我們可能會利用某些免除要求的機會 適用於其他非新興成長型公司的上市公司，最重要的是，包括不被要求遵守 符合2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的核數師認證要求，只要我們仍是一個新興增長 公司。因此，如果我們選擇不遵守此類核數師認證要求，我們的投資者可能無法訪問某些 他們可能認爲重要的信息。
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我們 是《交易法》規則所指的外國私人發行人，因此我們不受某些條款的約束 適用於美國國內上市公司。
因爲 根據《交易法》，我們有資格成爲外國私人發行人，我們不受證券規則和法規的某些條款的約束 在美國，適用於美國國內發行人，包括：
| ● | 這個 《交易法》規定的規則，要求向美國證券交易委員會提交Form 10-Q季度報告或Form 8-K當前報告； |
| ● | 這個 《交易法》中規範就根據下列條款登記的證券徵求委託書、同意書或授權的條款 《交易法》； |
| ● | 這個 《交易法》中要求內部人提交其股票所有權、交易活動和責任的公開報告的條款 對於在短時間內從交易中獲利的內部人士；以及 |
| ● | 這個 FD規則下重大非公開信息發行人的選擇性披露規則。 |
我們 必須在每個財政年度結束後四個月內提交一份20-F表格的年度報告。此外，我們還打算髮布 我們的業績每半年發佈一次，根據《紐約證券交易所美國人》的規則和規定發佈。新聞稿 有關財務結果和重大事件的信息也將以表格6-k的形式提供給美國證券交易委員會。然而，我們需要的信息 與美國政府要求向美國證券交易委員會提交的文件相比，向美國證券交易委員會提交文件或向其提交文件將不那麼廣泛和不及時。 國內發行人。因此，如果您是您的話，您可能不會獲得相同的保護或信息 投資一家美國國內發行人。
在……裏面 此外，紐約證交所美國規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理做法。 開曼群島是我們的祖國，開曼群島的某些公司治理做法可能與紐約證券交易所的美國證券交易所截然不同 公司治理上市標準。這些做法可能給股東提供的保護比我們遵守的話要少 完全符合紐約證交所美國公司治理上市標準。
我們 目前打算遵循開曼群島的公司治理做法，以取代紐約證券交易所的公司治理要求 美國規定，上市公司必須(I)獨立董事佔多數，(Ii)其審計委員會至少有三名成員， (Iii)設立提名委員會和薪酬委員會，每個委員會均由獨立董事組成；。(Iv)舉行週年會議。 不遲於財政年度結束後一年內的股東人數，以及(V)就設立事宜取得股東批准 股票期權或股權補償計劃的(或重大修訂)，以及(Vi)在發行之前獲得股東批准 根據《紐約證券交易所美國有限責任公司公司指南》第712和713條規定的任何交易或一系列相關交易的證券。爲 詳細信息，請參閱“項目16.G.公司治理“由於我們選擇遵循如上所述的本國做法， 在紐約證券交易所美國公司治理上市計劃下，我們的股東得到的保護可能會比其他情況下要少。 適用於美國國內發行人的標準。
到期 由於我們美國存托股份的價格波動，我們被動外國投資公司(簡稱PFIC)截至2024年3月31日的年度狀況尚不確定， 而且，在本課稅年度或未來任何納稅年度，我們都有成爲PFIC的重大風險，這可能會導致不利的美國經濟。 聯邦所得稅對美國存託憑證投資者或我們A類普通股的影響。
在……裏面 一般來說，對於美國聯邦所得稅而言，非美國公司是指在以下任何課稅年度內繳納美國聯邦所得稅的PFIC：(I)50%或以上的平均 其資產價值(通常按季度確定)包括生產或爲生產被動式產品而持有的資產 收入(「資產測試」)，或(Ii)其總收入的75%或以上爲被動收入。就上述目的而言 計算，直接或間接擁有(或被視爲擁有)美國聯邦所得稅目的的非美國公司， 按價值計算，另一公司至少有25%的股份被視爲持有另一公司資產的比例份額 並直接從另一家公司的收入中獲得其按比例分攤的份額。被動收入通常包括股息， 利息、租金、特許權使用費和金融投資收益。就這些目的而言，現金通常是一種被動資產。取決於 我們持有的現金數額，加上爲產生被動收入而持有的任何其他資產，對於我們目前的 在課稅年度或其後任何一年，我們超過50%的資產可能是產生被動收入的資產。我們作爲PFIC的地位是 每年作出的事實密集的決定。我們會在任何特定課稅年度完結後作出這項決定。 考慮到我們的收入和資產構成，我們認爲我們不是PFIC的立場是合理的 截至2024年3月31日的納稅年度。然而，由於上述不確定性，以及關於 爲了資產測試的目的，我們的某些資產的特徵和價值，我們在截至3月的納稅年度的PFIC狀態 2024年31日還不完全清楚，美國國稅局可能會斷言，我們在那一年是PFIC。此外，它也不是 完全清楚我們、VIE及其名義股東之間的合同安排將如何被視爲 如果VIE在這些目的上不被視爲我們所有，我們可能會成爲或成爲PFIC。
如果 對於美國納稅人持有美國存託憑證或A類普通股的任何課稅年度，我們都是PFIC，美國納稅人一般會 受到不利的美國聯邦所得稅後果的影響，包括增加對處置收益的納稅義務和 分發“和額外的報告要求。即使我們不再是PFIC，這種情況通常也會繼續存在。 在晚些時候的納稅年度，除非做出某些選擇。請參閱“項目10.E.稅收--重要的美國聯邦所得稅考慮因素--被動稅 《外商投資公司章程》.”
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| 第四項。 | 關於該公司的信息 |
4.A. 公司的歷史與發展
企業 歷史
我們 2008年開始運營，成立了上海光誠信息技術有限公司(「光誠信息」) 2007年12月。二零一二年十一月，上海光誠在中國成立。2012年11月和2013年3月，光誠信息 與上海光誠分別訂立資產轉讓協議及補充協議，據此 光誠信息將其所有業務和資產轉讓給上海廣成。
我們 波奇寵物是一家獲豁免的有限責任公司，於2012年6月在開曼群島註冊爲我們的離岸控股公司，以 促進離岸融資和我們的首次公開募股。2012年7月和2016年8月，波奇寵物有限公司和波奇寵物國際 我們的兩家全資附屬公司LTD是在香港註冊成立的。2019年10月，Yoken International Limited(“Yoken 我們的全資附屬公司)在香港註冊成立。2019年11月，我們成立了Yoken Holding Limited (「Yoken Holding」)作爲開曼群島法律下的全資子公司，並於2019年12月，我們將 將我們在Yoken International的所有股份轉讓給Yoken Holding。
在……裏面 於二零一二年十一月，我們的全資附屬公司上海新城於中國成立。同年，由於限制， 由中華人民共和國關於外資控股增值電信服務公司的法律法規實施，上海新城 與上海廣成以及隨後的上海股東簽訂了一系列補充和修訂的合同安排 廣城，上海新城可以通過它來控制上海廣城，鞏固上海廣城的金融 美國公認會計准則下的聲明。2020年8月，上海新城重新簽訂了另一系列類似的合同安排， 補充和修訂，以上海廣成，然後上海廣成的股東，取代或補充 以上是2019年簽訂的合同安排。有關詳情，請參閱“項目3.主要信息--合同安排 與VIE及其各自的股東“截至本年度報告之日，股東的股份質押登記 上海廣城的部分項目已經完工。
2021年6月，蘇州太城在中國成立。在相同的 月，上海新城與蘇州太城簽訂了一系列經補充和修訂的合同安排，並於 蘇州太城股東，上海新城可藉此控制蘇州太城，鞏固蘇州太城 美國公認會計准則下的財務報表。有關詳情，請參閱“項目3.主要信息--與 VIE及其各自的股東.”
在 二零一三年八月，南京星牧於中國成立。2019年8月，第三方興木集團有限公司(以下簡稱興木集團) 公司成立後，又成立了全資附屬公司星牧控股有限公司(「星牧控股」)。 其後，興木控股於年成立全資附屬公司興木國際有限公司(「興木國際」)。 2019年8月。星牧國際隨後於2019年8月成立了星牧香港，星牧國際又於2019年9月成立了星牧WFOE。 2019年11月，興木控股將其持有的興木國際49%股份轉讓給興木集團，波奇寵物收購剩餘51%股份 從興木控股獲得興木國際的股權。2019年9月，興木WFOE簽訂了一系列合同 經補充和修訂的與南京興目以及南京興目股東的安排，通過該安排，興目WFOE可以行使 控制南京興目，並根據美國公認會計准則合併南京興目的財務報表。有關詳情，請參閱 “項目3.關鍵信息--與VIE及其各自股東的合同安排.”
在……裏面 2013年2月，上海益勤寵物用品有限公司(「上海益勤」)在中國成立。2020年2月，Yoken 國際在中國設立了Yoken WFOE作爲其全資子公司。繼上海億勤重組後，波奇寵物 持有1,862,142股普通股及2,887,858股A系列普通股，約佔Yoken股權的83.6% 在完全稀釋和轉換的基礎上持有。我們將上海新城、興木WFOE、YOKEN WFOE和美一智WFOE分別稱爲 我們的全資外商獨資實體，或WFOE，並以蘇州太城、上海廣城和南京興木各爲可變權益 實體，或VIE，在本年度報告中。
在……裏面 2020年10月，我們完成了首次公開募股，發行和出售了總計5,250,000股A類普通股 以美國存託憑證的形式。美國存託憑證已於2020年9月30日在紐約證券交易所上市，交易代碼爲 「燒烤。」
在……裏面 2022年5月，我們改變了美國存託憑證與A類普通股的比率，從一(1)美國存托股份代表四分之三(0.75)A類普通股 一(1)股美國存托股份，相當於四股半(4.5)股A類普通股，自2022年6月3日起生效。
在……裏面 2023年8月，我們更改了美國存託憑證與A類普通股的比率，從一(1)美國存托股份代表四(4.5)股A類普通股 一(1)股美國存托股份，相當於十五(15)股A類普通股，自2023年8月21日起生效。
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2023年9月，我們的股東 批准了我們的MAA協議，根據該協議，我們的股本從200,000美元增加到200,000,000股，面值爲0.001美元 包括：(A)每股面值0.001美元的129,500,000股A類普通股；(B)15,000,000股B類普通股 每股面值0.001美元；及(C)55,500,000股，每股面值0.001美元，由本公司董事會厘定(不論如何指定) 根據我們有效的公司章程和章程，將20,000,000美元分爲20,000,000,000股面值股票 每股0.001美元，包括(A)15,000,000,000股每股面值0.001美元的A類普通股；(B)2,000,000,000股B類普通股 每股面值0.001美元的股份；及(C)3,000,000,000股每股面值0.001美元的股份，其類別(不論如何指定)如下： 本公司董事會可根據本公司有效的組織章程大綱及章程細則作出決定。
在……裏面 2023年10月，我們將我們的美國存託憑證從紐約證券交易所轉移到紐約證券交易所美國證券交易所，股票代碼相同，代碼爲「BQ」。
波奇寵物 本公司爲一家控股公司，並無在中國直接擁有任何主要業務。我們目前專注於我們的業務運營 在中國境內，主要通過VIE、蘇州太城、上海廣城、南京興木和上海宜勤。請參閱“項目 3.關鍵信息-3.D.風險因素-與我們的公司結構和合同安排相關的風險-我們可能會失去 使用或以其他方式受益於VIE持有的許可證、審批和資產，這可能嚴重擾亂我們的業務，呈現 美國無法進行部分或全部業務運營並限制我們的增長.”
公司 信息
我們的 主要行政辦公室位於上海市浦東新區勝榮路388號9號樓，郵編：201210 Republic of China。我們這個地址的電話號碼是+86-21-6882 6799。我們在開曼群島的註冊辦事處位於 維斯特拉(開曼)有限公司，開曼群島開曼群島西灣路802號芙蓉路31119號郵政信箱31119號，KY1-1205號 島嶼。我們在美國的製程服務代理是Cogency Global Inc.，位於紐約新城18樓東42街122號 紐約，郵編：10168。投資者如有任何疑問，請通過我們主要執行辦公室的地址和電話與我們聯繫。 我們的主要網站是www.boQii.com。我們網站上的信息不是本年度報告的一部分。
的 SEC維護一個網站www.sec.gov，其中包含有關發行人的報告、信息聲明和其他信息 以電子方式向SEC提交文件。
近期 發展
公共 2023年9月和12月的報價
對 2023年7月28日，我們簽訂了一份證券購買協議，並於2023年8月16日修訂（「公開募股SPA」） 與VG Master Fund SPC（「VG」）合作，根據規定的條款和條件，我們可以自行決定出售和發行， (i)最高7，000，000美元的我們的ADS和（ii）最高35，000美元的ADS作爲承諾股份不時發行給VG 從2023年7月28日開始至（i）VG購買多股股份的日期（以較早者爲準）結束的期間 根據購買協議，相當於7，000，000美元或（ii）2024年7月28日。本協議也可由公司終止 隨時以任何原因向投資者發出書面通知。
在……裏面 2023年9月，我們根據公開發售SPA向VG出售了總計900,000份美國存託憑證。我們收到的總收益約爲 2,304,000美元。2023年12月，我們根據公開發售SPA向VG額外出售了2,100,000份美國存託憑證，並獲得了總收益 總額約爲664,608美元。2024年2月，我們根據公開發售SPA向VG額外出售了1,500,000份美國存託憑證，並 收到的毛收入總額約爲336 360美元。我們打算將出售美國存託憑證的淨收益用作營運資金。 和一般企業用途。
這個 向VG出售美國存託憑證是根據我們在經修訂的F-3表格(第333-267919號文件)上的「擱置」登記聲明進行的， 最初於2022年10月18日向美國證券交易委員會提交。
私 2023年9月的就業安排
在……上面 2023年9月8日，我們與某些非美國投資者簽訂了證券購買協議(私募SPA)， 據此，我們向這些投資者出售了總計15,000,000股A類普通股(相當於1,000,000股美國存托股份)，價格約爲 每股0.23美元，根據證券法S的規定，總收益約爲3,500,000美元。
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4. B.業務概述
我們的 視覺
我們的 願景是將人和寵物聯繫起來。
我們的 使命
波奇寵物 是爲熱愛寵物而成立的。懷着這樣的信念，我們受到鼓舞，要賦予寵物生態系統力量，並向寵物灌輸愛和信任。 爲人父母。
波奇寵物 一目瞭然
波奇寵物 是中國旗下領先的寵物專屬平台。我們提供真正的一站式目的地，中國的寵物父母可以去取所有東西 他們需要他們的寵物，並分享他們對寵物育兒的熱情。他們來波奇寵物是爲了發現最適合他們寵物的寵物產品， 分享他們最難忘的寵物飼養故事，並找到讓他們的寵物更健康、更快樂的方法。藉助我們專門打造的平台， 我們正在重塑中國的寵物父母如何與他們的寵物打交道-通過教育和激勵他們成爲更好的寵物父母，幫助 他們找到寵物需要的東西，併爲他們帶來獨特的購物體驗。我們相信，如果你喜歡寵物，你也會喜歡波奇寵物。使用 作爲其核心的在線銷售平台，我們將我們的觸角延伸到線下，以連接和支持寵物價值鏈中的其他參與者，包括 品牌合作伙伴、寵物產品製造商、寵物實體商店和寵物醫院，以及寵物相關內容提供商。
我們經營着一家領先的專注於寵物的 中國寵物市場的網上零售業務，以商品交易總額計。在截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日的三年中，我們互聯互通 在中國，共有707個品牌合作伙伴與寵物父母。我們正在爲寵物父母重新定義電子商務，爲他們提供可訪問的、個性化的 基於對我們的用戶、客戶和他們的寵物的深入了解，利用廣泛的用戶，提供愉快的購物體驗 多年來我們觀察到的互動和交易行爲。我們創建並繼續發展我們的自有品牌，包括 Yoken，Mocare和兩個D-CAT品牌，具有極具競爭力的質量和價格。用戶和顧客來波奇寵物購物是因爲 截至2024年3月31日，我們爲他們提供高質量、高觸覺的體驗，可訪問約19,842個SKU。在這三年中 截至2022年、2023年和2024年3月31日，我們向我們的用戶和客戶交付了總計約2,660份萬訂單。
我們在中國的寵物市場有一個以寵物爲中心的大型在線社區. 在截至2024年3月31日的一年裏，我們大約有5，30名萬活躍買家。我們深切理解和關心我們的用戶和 顧客和他們的寵物。我們通過購物、內容、社交媒體和線下活動與我們的用戶和客戶互動，刺激 以傳統零售商所不具備的方式進行互動。除了我們觀察到的廣泛的互動和交易行爲之外， 我們對我們的用戶和客戶是誰，他們熱衷於爲他們的寵物購買什麼，他們如何溝通，已經形成了深刻的理解 和其他寵物父母，以及他們能產生共鳴的內容。我們豐富的內容不僅引導用戶和客戶進行購物 寵物之旅，但也成爲所有寵物愛好者發現和靈感的可靠來源。
我們 主要通過在我們的在線銷售平台上完成的交易和向實體寵物商店提供產品來創造收入 我們與之合作。我們的總淨收入約爲人民幣118,640元萬，人民幣109,210元萬和人民幣70940元萬(9,820美元萬) 分別在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度內。銷售產品的淨收入約爲人民幣1137.3元 百萬，人民幣104,850元萬，人民幣68010萬(9,420美元萬)，約佔我們總數的95.9%，96.0%和95.9% 分別截至2022年3月31日、2023年3月31日和2024年3月31日的年度淨收入。我們錄得淨虧損約人民幣13,280元萬， 截至2022年、2023年及2024年3月31日止年度分別爲人民幣10,600元萬及人民幣6,890元萬(美元萬)。
我們的 商業模式
調焦 在寵物父母和他們的寵物的需求上，我們在中國建立了一個大的寵物生態系統，從收入和數量上 客戶.通過波奇寵物，我們爲中國的寵物父母提供了一個真正的一站式目的地，爲他們提供他們需要的一切 他們的寵物，從寵物產品和服務到寵物知識和育兒建議。我們的在線銷售平台，包括波奇寵物商城 而我們的旗艦店在第三方電子商務平台上，爲客戶提供了便捷的優質選擇 寵物產品和引人入勝的個性化購物體驗。我們的信息和互動內容平台，波奇寵物社區， 允許用戶分享他們的寵物育兒經驗，並發現讓他們的寵物更健康、更快樂的新產品和方法。我們 截至2024年3月31日，已與超過15,000家寵物實體商店和寵物醫院合作，進一步擴展我們的產品和服務 提供與所在社區的用戶和客戶建立聯繫的服務。
在中國的寵物市場，我們有一個大型的寵物在線社區。 在截至2024年3月31日的一年裏，我們大約有5，30名萬活躍買家。我們爲建立一個充滿活力的在線社區而自豪 我們帶領我們的用戶完成內容和產品的發現之旅，開發以用戶爲中心的、以內容爲導向的“發現和 買進“模型。
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我們的 用戶
我們的 動態且不斷增長的用戶群包括寵物愛好者、寵物父母和KOL。我們的用戶來自中國各地的城鎮，但 主要集中在經濟發達的省市。根據用戶自願提供的信息，我們 相信我們的大多數用戶都有寵物，主要是貓和狗。我們主要通過第三方電子商務獲得用戶 平台、社交媒體營銷、口碑推薦和實體寵物店。我們的用戶主要訪問我們的寵物平台 通過我們的在線銷售平台。
莫比爾縣 APP
什麼時候 用戶和客戶打開我們的移動應用程序，他們將立即看到我們充滿活力的用戶社區的主頁，其中包含與寵物相關的特色 內容，並可以切換到我們自營的在線銷售平台，波奇寵物商城，和帶導航的線下寵物服務主頁 底部的欄杆。用戶和客戶可以直接按主題瀏覽和搜索內容，按品牌和類別瀏覽產品，按服務 按各自主頁上的位置排列。
發稿維信/微信 小程序
小程序 是微信/微信內置的創新平台，促進服務和產品的發現和消費。我們的小程序 微信/微信上有波奇寵物旗艦店、小波奇寵物商城、波奇寵物團購和萌衝好物關，它們的界面相似 並作爲我們的移動應用程序。用戶和客戶也可以通過微信/微信訪問我們的小程序。這些小程序服務於 作爲我們以寵物爲中心的平台的額外訪問點，並補充我們的全功能原生移動應用程序。
貨幣化 渠道
穿過 多樣化的產品選擇、信息豐富的內容提供和有趣的社交互動功能，我們參與了一個充滿活力和不斷增長的 用戶群，並開發了各種貨幣化模式。
| ● | 自營 網上銷售平台。用戶可以通過波奇寵物商城、我們的手機應用程序和微信/微信訪問我們自營的在線銷售平台 小程序。我們通過我們的在線銷售平台銷售品牌產品和自有品牌產品。我們收購品牌產品 在我們向客戶銷售之前，從我們的品牌合作伙伴和製造合作伙伴的自有品牌產品中獲得這些產品。我們通常 確認銷售收入爲我們的收入，產品採購成本爲我們的收入成本。 |
| ● | 旗艦產品 第三方電子商務平台上的商店。我們還在第三方的旗艦店銷售品牌產品和自有品牌產品 電商平台，包括天貓、京東和拼多多。我們通常支付市場推廣服務費和年度服務費。 向這些第三方平台收取費用，並計入銷售和營銷費用等費用。 |
| ● | 離線 分銷網絡。我們向寵物實體店和寵物醫院提供品牌產品和自有品牌產品，主要是散裝的。 以折扣價出售。 |
| ● | 會籍 程序。爲了培養客戶粘性，我們向波奇寵物商城的用戶提供預付費會員服務。我們的預付會員卡，魔術黑 刷卡需要至少人民幣500元的按金，以後可以在波奇寵物商城購買。我們不承認按金的支付。 作爲收入，我們只在向客戶成功銷售時才確認收入。 |
| ● | 線上 市場營銷和信息服務。我們爲寵物產品品牌所有者提供在線營銷和信息服務，包括幫助 他們在我們的在線平台和第三方平台上投放廣告，並組織營銷活動來推廣他們的產品 和品牌。我們確認在服務期內根據我們的服務提供在線營銷和信息服務的收入 與品牌所有者簽訂合同。截至2022年3月31日、2023年及2024年3月31日止年度，我們的淨收入約爲人民幣49.1元 提供在線營銷和信息服務，提供人民幣4,360元萬和人民幣2,920元萬(400美元萬)。 |
| ● | 內容 供品。我們爲用戶提供內容豐富、有趣和互動的內容。雖然我們的內容提供是免費的，但它們提供 爲美國提供了大量的賺錢機會。我們聘請KOL向我們的用戶推薦產品，並整合我們精心策劃的內容 以相關產品引導用戶的購物之旅。具體地說，我們在波奇寵物商城的內容中放置產品鏈接 捕捉購買衝動並滿足用戶需求，提供無縫的用戶體驗。 |
| ● | SaaS 解決方案。我們推出了專有的SaaS解決方案，提供庫存管理、會員管理、價格信息 和其他服務，到線下商店。我們目前免費爲寵物店提供SaaS解決方案。我們的免費SaaS解決方案可作爲 我們與實體寵物商店的初步接觸，我們預計將與這些商店打開更多的商業機會。 |
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我們的 網絡銷售平台
我們在中國經營着領先的寵物在線零售業務 GMV條款。在截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的三年中，我們共連接了707個品牌合作伙伴與寵物父母 在中國。我們主要通過自營的在線銷售平台波奇寵物商城，提供品牌產品和自有品牌產品， 以及天貓、京東、拼多多等主要第三方電商平台。
這個 下表列出了我們在指定時期內按產品類型和銷售渠道劃分的GMV細目。
| 截至2013年3月31日的年度， | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | ||||||||||||||||||||||
| (除百分比外，以百萬爲單位) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 品牌產品銷售產生的GMV | 2,490.8 | 85.7 | 2,121.7 | 82.7 | 1,195.3 | 165.5 | 75.1 | |||||||||||||||||||||
| 銷售我們的自有品牌產品所產生的GMV | 416.4 | 14.3 | 442.3 | 17.3 | 396.5 | 55.0 | 24.9 | |||||||||||||||||||||
| 總 | 2,907.2 | 100.0 | 2,564.0 | 100.0 | 1,591.8 | 220.5 | 100.0 | |||||||||||||||||||||
| 截至2013年3月31日的年度， | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | ||||||||||||||||||||||
| (除百分比外，以百萬爲單位) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 波奇寵物商城銷售產生的商品交易總量 | 1,242.7 | 42.7 | 1,229.8 | 48.0 | 785.6 | 108.8 | 49.3 | |||||||||||||||||||||
| GMV來自我們在第三方電子商務平台上的銷售 | 1,664.5 | 57.3 | 1,334.3 | 52.0 | 806.2 | 111.7 | 50.7 | |||||||||||||||||||||
| 總 | 2,907.2 | 100.0 | 2,564.1 | 100.0 | 1,591.8 | 220.5 | 100.0 | |||||||||||||||||||||
的 下表按產品類型和銷售渠道列出了指定期間我們的淨收入細目。
| 截至3月31日的一年， | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | ||||||||||||||||||||||
| (除百分比外，以千爲單位) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 品牌產品銷售產生的淨收入 | 962,215 | 84.6 | 839,829 | 80.1 | 483,635 | 66,983 | 71.1 | |||||||||||||||||||||
| 銷售自有品牌產品產生的淨收入 | 175,114 | 15.4 | 208,662 | 19.9 | 196,508 | 27,216 | 28.9 | |||||||||||||||||||||
| 總 | 1,137,329 | 100.0 | 1,048,491 | 100.0 | 680,143 | 94,199 | 100.0 | |||||||||||||||||||||
| 截至3月31日的一年， | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | ||||||||||||||||||||||
| (除百分比外，以千爲單位) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Boqii Mall銷售產生的淨收入 | 433,573 | 38.1 | 433,983 | 41.4 | 276,992 | 38,363 | 40.7 | |||||||||||||||||||||
| 我們在第三方電子商務平台上的銷售產生的淨收入 | 703,756 | 61.9 | 614,508 | 58.6 | 403,151 | 55,836 | 59.3 | |||||||||||||||||||||
| 總 | 1,137,329 | 100.0 | 1,048,491 | 100.0 | 680,143 | 94,199 | 100.0 | |||||||||||||||||||||
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我們的 提供寵物產品
我們 爲我們的客戶，包括寵物父母和中小型寵物企業，提供多樣化的優質寵物產品選擇 價格具有競爭力，包括食品、款待、洗髮水、籠子、玩具、服裝、非處方獸藥等。截至2024年3月31日， 我們提供了來自大約592個品牌的大約19842個SKU，其中包括大約63個國際品牌。 我們 致力於提供全面和相關的產品庫存選擇，以便寵物父母能夠獲得他們需要的一切 爲他們的寵物在一個目的地。
品牌 產品
在.期間 在截至2024年3月31日的三年中，我們爲大約707個品牌合作伙伴與中國的寵物父母建立了聯繫，如皇家佳寧和 血統。我們的品牌合作伙伴總共爲我們的在線銷售平台貢獻了約16,409個SKU，約佔 截至2024年3月31日，佔我們總SKU的82.7%。 除了品牌寵物食品和其他日常用品外，我們還合作 與某些品牌合作伙伴提供非處方獸藥，如皮膚病藥物和蠕蟲藥物。我們已經指定了一個小組 擁有獸藥行業背景，監督我們在線銷售平台上非處方獸藥的採購。
我們 根據品牌聲譽、產品質量、製造能力和價格選擇我們的品牌合作伙伴。在與一個品牌合作之前 合作伙伴，我們檢查其營業執照、許可證和商標，進行背景調查，對產品進行樣品，並在某些情況下進行 實地考察。
我們 通常與我們的品牌合作伙伴簽訂爲期一年的非排他性框架協議，在大多數情況下，外國品牌合作伙伴的 如果我們對他們的表現感到滿意，我們可以每年續簽一次。我們供貨合同的主要條款如下。
| ● | 送貨 和接受度。我們的品牌合作伙伴負責將產品交付到我們的倉庫，交付的產品應符合， 在形式和實質上，對我們已經接受的樣品。 |
| ● | 質量。 產品應滿足相關法律法規、行業標準和我們的質量要求 協議中規定的標準。我們可以拒絕或退回任何不合格的產品。 |
| ● | 購買 承諾。一些品牌合作伙伴在我們的供應協議中規定了最低採購要求。 |
私 標籤產品
互補性 除了我們豐富的品牌產品選擇外，我們還以極具競爭力的價格提供高質量的自有品牌產品。利用我們的 憑藉在寵物行業的豐富專業知識和對客戶需求的深入了解，我們開發了我們的自有品牌Yoken和 Mocare分別於2015年和2018年推出。我們在2022年推出了兩個「D-CAT」品牌。我們取得了顯著的增長， 自有品牌產品的銷售。2024年3月31日，我們提供了大約3433個SKU的自有品牌產品，佔 約佔我們總SKU的17.3%。此外，當我們將我們高質量、價格具有競爭力的自有品牌產品介紹給實體 在寵物商店和寵物醫院，我們能夠與他們發展密切的關係，提供更多的商業機會。
我們 在截至2024年3月31日的一年中，我們的Yoken品牌擁有約1,603個SKU。我們在我們的Yoken品牌下經營兩個業務線， 易卜拉欣和尤貝子。我們主要提供價格有競爭力的貓砂、襯墊、沐浴用品、狗糧、貓糧、罐頭食品、寵物服裝。 易趣下的寵物玩具，油貝子下的物有所值的寵物食品。Yoken榮獲2020和2021年年度馬匹品牌，2020年度消費者 天貓金妝節最愛貓砂品牌暨2021年度貓砂。
我們 在截至2024年3月31日的一年中，我們的Mocare品牌下有大約56個SKU。Mocare專注於優質凍幹貓和狗 食物，由煮熟的新鮮食物製成，通過特殊的工藝去除幾乎所有的水分。凍幹貓 衆所周知，狗糧比傳統的乾糧保存了更多的營養成分，比溼糧有更長的保質期，以及 允許比冷凍食品更方便的運輸和儲存。Mocare榮獲深圳年度十大黑馬品牌 2019年國際寵物產品博覽會。
在……裏面 2022年，我們推出了兩個D-CAT品牌，在這兩個品牌下，我們提供(I)寵物零食和寵物用品，以及(Ii)寵物藥品 和醫療保健產品。
我們 採用「客戶對製造商」的模式開發我們的自有品牌產品。我們通過分析確定客戶需求 我們觀察到了大量的客戶和交易行爲，評估了開發的可行性和盈利能力 滿足這種需求的產品，並吸引製造合作伙伴將產品推向市場。例如，自2020年以來，我們 確定對寵物用品的快速增長的需求，並擴大我們的寵物供應商的供應，以滿足客戶的需求，如貓 貓砂和貓砂盒、寵物牀上用品、貓抓器和符合航空公司標準的板條箱。這些產品在全球範圍內廣受歡迎 寵物用品市場。
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我們 對我們的自有品牌產品實施了嚴格的質量控制程序。爲我們的自有品牌進行製造工廠 每批產品的出廠前檢驗。對於新開發的產品，我們自己的人員將進行現場檢查 在製造工廠，確保符合我們嚴格的質量標準。同時，我們會在下列情況下進行突擊檢查 每一批產品都送到我們自己的倉庫。我們還將對我們合作的製造進行不定期的現場檢查 工廠和產品，我們有權要求製造商改正，處以罰款，或要求退款或更換 如果他們沒有通過任何這樣的檢查，他們的產品。
我們 根據製造商的能力仔細選擇製造商，以確保以具有競爭力的價格及時交付優質產品。在參與之前 作爲一家制造商，我們檢查其營業執照、許可證和經營歷史，抽樣產品並評估其質量控制效果， 評估其生產能力，並進行實地考察。我們的製造協議一般都規定了每種產品的價格上限。 類別將在協議中列出。我們通常在接受以下付款後的約定時間內一次性付款。 這些產品。爲了加強我們與領先寵物食品青島雙安生物科技有限公司(「雙安」)的關係 製造商中國，我們在2017年對其進行了股權投資。我們將其他自有品牌產品的生產外包出去 以中國爲代表的其他各類優質廠家。
波奇寵物 商城
波奇寵物商城，我們的自營 在線銷售平台，將寵物產品的購物從傳統的基於搜索的體驗轉變爲個性化的發現 旅行。用戶和顧客可以通過我們的手機應用程序、網站或微信/微信小程序輕鬆瀏覽波奇寵物商城。
我們的用戶和客戶可能 瀏覽我們廣泛的寵物產品目錄，按寵物種類和年齡，以及產品類型、味道和品牌分類。例如，用戶和 顧客可選擇15個品種的特色狗糧，例如金毛獵犬、拉布拉多、貴賓犬和哈士奇，以及特色貓。 爲所有年齡段的貓咪品種提供食物。這種詳細的搜索類別使用戶和客戶能夠快速找到最合適的產品 給他們的寵物。
在我們的手機上註冊時 寵物父母可以創建他們的寵物檔案，輸入寵物的名字、品種、年齡和性別。寵物檔案幫助我們更好地理解 滿足寵物父母的需求，並在寵物的一生中在正確的時間將他們與正確的產品聯繫起來。當我們個性化的時候 寵物父母的購物體驗，我們能夠進一步提升客戶忠誠度。
通過我們的自動推薦 算法中，我們研究和分析顧客的瀏覽和購買歷史以及他們的寵物檔案，以識別他們的需求和偏好 並向他們推薦他們感興趣的產品。此外，我們將我們在線社區上的內容提供與最相關的 並提供個性化推薦，爲我們的用戶和客戶創造獨特的、引人入勝的體驗。看見“項目 4.關於公司的信息--4.B.業務概述-我們的內容平台。我們一直在不斷改進我們的算法 爲客戶提供更精準的智能推薦。
我們接洽了各種第三方 雙方在波奇寵物商城上爲我們的客戶提供支付和遞送服務。我們要求我們的客戶在付款前全額付款 我們把他們的訂單發出去。我們與銀聯、微信支付、支付寶和銀聯合作，提供方便、安全的支付方式。 我們已經聘請了STO快遞、圓通和韻達爲我們的客戶提供快速可靠的送貨服務。看見“第四項。 關於公司的信息-4.B.業務概述-供應鏈管理.”
旗艦產品 第三方電子商務平台上的商店
我們 在天貓、京東、拼多多、抖音等主要第三方電商平台運營旗艦店。這些第三方電子商務 平台擴大了我們的客戶範圍，並作爲我們與客戶的初步聯繫，特別是尚未接觸到的第一次寵物父母 培養品牌忠誠度。截至2022年、2023年及2024年3月31日止年度，我們產生的收入約爲人民幣70380元萬、人民幣614.5元 分別來自我們第三方電子商務平台旗艦店的銷售額，分別爲人民幣40320萬(合5,580美元萬)。
根據 根據我們與第三方電子商務平台的安排，我們負責產品的挑選和展示、產品的交付、倉儲 和客戶支持服務，同時電子商務平台提供在線營銷和信息服務，支付處理服務 和客戶關係管理系統。我們通常在第三方電子商務平台上爲基本的門店運營支付年費， 我們還需要支付額外的服務，如技術服務附加費、在線營銷和信息服務，以及 支付處理服務。
離線 分銷網絡
我們 我開發了專有的SaaS解決方案，提供庫存管理、會員管理、價格信息等服務 到線下寵物店。我們於2015年12月首次將這一SaaS解決方案免費引入寵物店。我們的免費SaaS解決方案可爲 作爲我們與實體寵物店的第一次接觸。
使用 我們的SaaS系統，寵物店老闆可以訪問他們的庫存狀態，查看銷售狀態的實時分析，跟蹤即將到來的重新訂購 需求，並隨時隨地跟蹤運輸狀態。他們還可以很容易地以具有競爭力的價格用我們的產品補充庫存 並更高效地管理他們的業務。我們的SaaS系統提醒寵物店老闆，當他們的庫存水平較低時重新訂購，並提供 他們有一個簡單的訂購過程.此外，寵物店老闆可以將他們的會員計劃與我們的SaaS系統集成在一起，以便於管理 他們的成員檔案和互動。
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我們 以優惠價向寵物實體店和寵物醫院批量供應各種品牌產品和自有品牌產品， 這使他們的商店產品組合多樣化。憑藉我們寶貴的數據洞察，我們確定了當地寵物商店的獨特需求，並推薦 高質量和物有所值的產品相應地提供給他們。在某些情況下，我們與我們的品牌合作伙伴協調提供免費 在決定批量購買之前，他們會把樣品送到寵物店。我們與實體寵物商店簽訂常規供應協議，並 寵物醫院，根據這一規定，寵物實體商店或寵物醫院不得以低於 協議，除非另有約定。截至2022年3月31日、2023年及2024年3月31日止年度，我們的收入約爲人民幣142.0元 通過我們的線下分銷網絡銷售，人民幣19040元萬和人民幣17800元萬(2,460美元萬)，佔 分別約佔同期我們總淨收入的12.5%、17.4%和25.1%。
我們的 線下分銷網絡還將我們品牌合作伙伴的客戶範圍擴展到經常光顧實體寵物店的寵物父母 和寵物醫院。我們幫助我們的品牌合作伙伴設計量身定製的線下營銷策略。例如，我們推廣他們的品牌產品 在我們合作的實體寵物店和交易會期間展示他們的營銷活動。
客戶 服務
我們的 專業的客戶服務使我們有別於普通零售商，併爲客戶的購物體驗增添了個性化的觸感。不像 購買個人用品，購買寵物用品可能更具挑戰性，需要專業指導。我們保持着一支敬業的 客戶服務人員團隊，包括我們的九名員工和其他外包客戶服務人員。 寵物父母 每天都可以聯繫到我們知識淵博的客戶服務人員和我們的智能客戶服務系統。我們反應迅速，經驗豐富 客戶服務團隊的服務滿意度平均爲4.88分(滿分爲5分) 截至2024年3月31日的年度態度。
多數 在我們平台上提供的產品，可以在收到發貨後七天內全額退款或更換，並且 如果有產品質量問題，我們會向客戶提供全額退款。我們通常支付運輸費用，以促進成功 退換有缺陷的產品。同時，我們與第三方保險公司合作，爲客戶提供 退貨和換貨保險，包括退貨或換貨所產生的運費，請到我們的商店 天貓和京東。
供給量 連鎖經營
我們 擁有涵蓋從庫存管理到訂單履行的完整供應鏈管理系統。我們的集成系統旨在 爲了確保我們的倉庫保持適當的庫存水平，並確保我們可以優化訂單傳送，這有助於我們減少 庫存風險、運輸時間和運輸成本。
我們 我採用了三種庫存模式-分銷模式、寄售模式和直運模式-平均庫存週轉率 截至2024年3月31日的年度天數約爲44天。年平均庫存週轉天數的計算方法是 期末庫存餘額除以產品銷售成本，再乘以365。
| ● | 分佈 模特。配送模式是我們運營中最常見的庫存模式。在這種模式下，我們從我們的品牌購買產品 在將產品出售給客戶並清點庫存之前，應先與合作伙伴合作。 |
| ● | 寄售 模特。我們最初與一些新興品牌合作伙伴合作，使用的是寄售模式，產品的所有權仍爲 這樣的品牌合作，直到產品售出。我們相信，這種模式使我們能夠將庫存和營運資本風險降至最低。 從2019年初開始，我們開始通過寄售模式大幅降低產品銷量，同時戰略性地降低了銷量 新興品牌合作伙伴提供的某些長尾、不太受歡迎的產品的數量。 |
| ● | 丟棄 船運模型。我們只有少數幾家製造商選擇了直運模式。在這種模式下，我們盤點庫存，儘管我們的製造商 在這種模式下，產品直接發貨給客戶。 |
AS 截至2024年3月31日，我們運營了一個倉庫，並在中國全境使用了三個履行中心，並維護了一支8人的團隊 和38名外包員工。我們存儲我們的庫存，並將產品從我們的倉庫分類、包裝和發貨給客戶。我們還利用 履行中心設在自由貿易區，我們在那裏與某些品牌合作伙伴直接將他們的產品發貨給我們或我們的客戶。 截至2024年3月31日，我們還與七家快遞服務商合作，確保快速可靠地交付給我們的客戶。 我們龐大的履約網絡使我們能夠在24小時或更短的時間內到達中國的某些地區，爲客戶提供便利的 點擊上門購物體驗。
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會籍 節目
我們 建立了預付費和免費會員計劃，以提高客戶忠誠度。截至2024年3月31日，我們大約有44,316 預付費會員。我們的預付費會員在三年的時間裏平均每年在他們的會員卡上存入大約1585元人民幣 2021年4月1日至2024年3月31日。
| ● | 預付 會員制。預付費會員僅對波奇寵物商城用戶開放。我們的預付會員卡，魔術黑卡，需要按金 最低500元，可以在波奇寵物商城購買。我們的魔術黑卡持有者所有購物都可以享受折扣 在波奇寵物商城上，獲得限時優惠、生日優惠券、每月兩次免費送貨、貴賓客服等增值服務 服務。 |
| ● | 免費 會員制。免費會員僅對天貓、京東和拼多多旗艦店的用戶開放。用戶通過訪問獲得積分， 在我們的旗艦店購物或抽獎，積分可以用來在以後的購買中扣除訂單金額 在這些商店裏。免費會員在我們的旗艦店不定期享受折扣優惠和一對一的客戶服務。 |
我們的 內容平台
波奇寵物 社區爲用戶提供了一個互動的內容平台，分享他們對寵物的知識和熱愛。我們努力爲我們的用戶提供 擁有各種高質量和引人入勝的原創內容。
什麼時候 用戶打開我們移動應用程序上的「社區」功能，他們將立即看到我們基於他們最初的推薦內容 登記時的利益表示及其閱讀、社交和購買行爲。他們可以瀏覽來自其他社區的帖子 他們關注的成員，最新的更新，視頻和新聞，滑動通過頂部導航欄。通過單擊導航按鈕 在頁面中間，用戶可以瀏覽熱門話題、KOL、問答和產品評論。用戶也可以發佈問題和分享 他們豐富的寵物育兒經歷、令人難忘的寵物飼養故事、最喜歡的寵物照片和我們手機應用程序上的短視頻。
內容 創作
我們的 用戶和客戶不斷爲我們多樣化、高質量和引人入勝的內容做出貢獻。其中，一些吸引了顯著的 追隨者的數量，併成長爲KOL。我們還聘請了一些KOL，他們在創建和分享方面特別活躍 關於寵物育兒和寵物產品的內容。他們鼓勵我們的用戶和客戶之間的社交互動，並幫助塑造他們的購買 決定。截至2024年3月31日，我們的平台上約有270個KOL，社交媒體上約有837個KOL帳戶 站臺。我們持續監控我們平台上的用戶活動和原創內容創作，以發現潛在的KOL並鼓勵 讓他們與我們合作。
我們 爲KOL提供廣泛的用戶基礎，並幫助他們從內容產品中獲利。KOL因積極推廣而從我們那裏賺取佣金 品牌產品和我們的自有品牌產品。同時，我們依靠KOL的內容創作能力來振興 波奇寵物社區，並充分利用他們的營銷技能，從而增強我們在線銷售平台上的產品銷售。我們通常 根據每個案例，爲KOL的廣告帖子或視頻的每一部分支付費用。
我們的 多樣化、引人入勝和原創的內容以各種格式提供，包括文章、照片和短視頻。
內容 監控
我們 非常重視對我們平台上發佈的內容進行篩選和監控，以確保它們不會侵犯版權 和其他知識產權，並完全遵守適用的法律和法規。我們的在線內容篩選 監測程序包括由自動過濾系統執行的自動篩選以及一套手動審查 由我們的編輯進行的程序。我們擁有一支敬業的內容編輯團隊，並定期舉行關於最新合規性的內部培訓 要求和發展。
貨幣化 通過內容產品
我們的 豐富而豐富的內容爲我們提供了大量的盈利機會。我們向用戶和客戶推薦相關內容 根據他們的寵物檔案，註冊時的初始興趣指示，以及他們的閱讀、社交和購買行爲。此外 爲了方便用戶和客戶發現內容，我們還利用我們的自動推薦算法將我們精選的 滿足相關產品，提出定製化產品推薦。我們在波奇寵物商城的內容中放置產品鏈接以 捕捉購買衝動並滿足用戶需求，提供無縫的用戶體驗。我們的客戶服務人員時不時地 郵寄免費樣品，並打電話給我們的用戶和客戶，以提供報價、更新和推廣我們的產品。
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社交 媒體
穿過 通過互動社交網絡平台，我們將我們充滿活力的社區及其多樣化和引人入勝的內容展現在生活中。我們分發 通過中國幾乎所有主要的社交傳播和社交媒體平台提供內容，包括微信/微信、微博、Red 和抖音。我們在這些平台上提供的內容吸引了大量忠實粉絲。截至2024年3月31日，我們成功地 750個微信/微信群，大部分都在我們的直接管理之下。
我們 利用這些主要的社交媒體平台進行病毒式和互動營銷。這樣的平台使我們的用戶和客戶能夠 購物是他們社交網絡和娛樂的一部分，提高了他們的購買頻率和價值。
我們的 離線網絡
儘管 在線銷售平台的便利性，我們相信寵物實體商店和寵物醫院仍然是寵物行業不可或缺的一部分。 某些服務，如寵物護理、培訓和美容，只能在線下提供。離線商店設置爲我們提供了一個機會 與寵物父母面對面互動，提供更多增值產品和服務。
我們 2013年開始與寵物實體店和寵物醫院合作。截至2024年3月31日，我們已與超過15000家實體合作 寵物商店和寵物醫院，橫跨中國的250多個城市。我們的線下網絡提高了我們的品牌知名度，並提供了互補 用戶流量的來源。通過使寵物產品和服務更容易獲得並吸引寵物父母，我們能夠推動客戶 以更具成本效益的方式獲得和客戶忠誠度。通過我們的品牌影響力和專有技術，我們還 通過我們的SaaS解決方案，開始以數字方式連接並支持不斷增長的寵物實體商店和寵物醫院的廣泛網絡。
我們的 手機APP可以讓用戶和客戶快速準確地定位到我們合作的附近寵物店和寵物醫院。我們是東道主 在我們的移動應用程序上爲我們合作的每個商店創建主頁，用戶和客戶可以在那裏查看商店照片，瀏覽服務類型 提供，審查員工背景，訪問並提供商店評論。
採集 興木國際
到 爲了進一步擴大我們在寵物醫療保健市場的地位，我們於2019年11月收購了興牧國際51%的股權，並已 自興木國際合併業績以來。作爲中國有競爭力的獸藥經銷商，興牧擁有區域獨家 截至3月31日，擁有8個獸藥品牌的分銷權，並與中國約1，300家寵物醫院建立密切關係， 2024.我們對興牧的收購使我們能夠利用興牧廣泛的寵物醫院網絡來發展我們的寵物保健業務。 我們是中國領先的在線UGC音頻社區、互動音頻娛樂平台和在線音頻平台。
夥伴關係 和PetDog一起
在……裏面 爲了擴大我們的線下業務並增強寵物服務產品，我們在北京進行了約23.6%的股權投資 2019年PetDog科技發展有限公司(簡稱：PetDog)。寵物狗提供各種關於寵物美容、寵物培訓、 寵物店管理和寵物營養管理，培養和準備學生成爲有執照的寵物專業人員，擴大人才 寵物行業的泳池。根據Frost&Sullivan的數據，就寵物商店的數量而言，PetDog是最大的寵物商店特許經營權 和截至2019年中國培訓服務收入最大的寵物服務專業人員培訓中心。我們爲寵物狗配備了 通過我們的SaaS解決方案爲商店提供智能庫存管理，並通過我們廣泛的高質量產品選擇使其產品組合多樣化 和物有所值的寵物產品。
穿過 除了我們對PetDog的投資外，我們還成功地將專業培訓的範圍擴展到更多的線下寵物商店，以提高 他們的服務質量。隨着更多有執照的寵物專業人士的出現，寵物商店能夠提供更多種類的高質量 爲寵物父母提供的服務。
我們的 市場營銷服務
我們 爲我們的品牌合作伙伴以及其他品牌所有者提供量身定做的營銷、信息服務和分銷支持，以促進 他們的品牌，並增加產品的銷售。我們向我們的營銷服務客戶收取在線營銷和信息的服務費。 服務，按合同中的服務總價格結算。我們充滿活力的在線社區和廣泛的線下 網絡爲我們的品牌合作伙伴和品牌所有者提供了廣泛的訪問目標和高質量用戶流量的途徑。
使用 除了對用戶行爲的寶貴數據洞察，我們還幫助我們的品牌合作伙伴和品牌所有者設計和實施有效的營銷戰略， 並引導他們提供更多相關的產品，優化定價策略。2013年，我們開始提供在線營銷 以及爲中國新寵物產品品牌春翠寵物用品(上海)有限公司提供信息服務。
銷售 和營銷
我們的 多樣化和高質量的產品供應、豐富和引人入勝的內容以及個性化的用戶體驗推動了我們的擴張 用戶基礎和不斷增加的用戶參與度，帶來了強大的口碑效應，增強了我們的品牌知名度。
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另外， 我們通過各種線上線下營銷活動來推廣我們的平台，提升我們的品牌知名度。我們與之合作 第三方電子商務平台、社交媒體平台和流行的在線和移動營銷搜索引擎。我們還進行 通過參加成都國際寵物博覽會、中國寵物展等行業領先的交易會和展品進行線下營銷 很公平。
競爭
這個 在中國，寵物行業競爭非常激烈。我們主要與在線和實體寵物產品零售店、寵物產品板塊競爭 在超市、一般電商平台等專注於寵物的網絡零售平台。
我們 在中國有一個很大的寵物生態系統，無論是收入還是客戶數量.我們相信，我們將自己與 我們的競爭對手通過我們顯著的品牌知名度、變革性的零售模式、內容驅動的營銷方式、多樣化和高質量 產品、豐富且引人入勝的內容、智能推薦、個性化客戶服務和可靠的實施 服務。
許可證 和批准
這個 下表列出了我們的中國子公司和VIE需要進一步續簽的材料許可證和批准清單 除了每個經營公司所需的營業執照外，在中國開展業務還需要獲得營業執照 在中國。
| 許可證 | 實體 持有駕照 | 類型 這一實體的 | 監管 權威 | |||
| 比較方案 許可證 | 上海廣成 | VIE | 上海通信 管理 | |||
| 獸醫 毒品經營許可證 | 上海廣成 | VIE | 上海浦東農業 委員會 | |||
| 獸醫 毒品經營許可證 | 上海新城 | WFOE | 上海浦東農業 委員會 | |||
| 獸醫 毒品經營許可證 | 上海廣成五湖 分支 | 分支 VIE | 五湖經濟科技 開發區社會事務局 | |||
| 獸醫 毒品經營許可證 | 蘇州泰城 | VIE | 蘇州農業和 國家局 | |||
| 獸醫 毒品經營許可證 | 南京杏木 | VIE | 南京市雨花區 農業局 | |||
| 獸醫 《毒品經營許可證》 | 台州新牧生物科技 香港中信實業有限公司 | 子公司 VIE的 | 台州海陵區 農業和國家局 | |||
我們的 技術
我們的 強大的技術和數據能力使我們能夠提供卓越的用戶體驗，並提高我們的運營效率。自.起 2024年3月31日，我們有一個五人研發團隊，致力於算法和升級的設計和開發 和維護我們的技術基礎設施。
數據 分析
使用 訪問海量的客戶和交易數據，我們基於詳細的用戶標記構建了我們的大數據分析能力 以及可高效處理複雜分析計算任務的第三方計算基礎設施。我們已經創建了大約 通過研究用戶互動和購買行爲，得出16種不同的用戶購買行爲標籤。具有這樣的用戶和事務行爲 我們觀察到，我們利用大數據分析和人工智能技術來提高用戶行爲預測的準確性 和用戶簡檔，並因此定製我們的內容和產品推薦，以優化用戶體驗。
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數據 隱私和安全
我們 相信數據安全對我們的業務運營至關重要。用戶必須確認用戶協議的條款和條件 向我們註冊帳戶，據此，他們同意我們按照以下規定收集、使用和披露他們的數據 適用的法律法規。爲了保護用戶的信息，我們有內部規則和政策來管理我們可以如何使用和 共享個人信息，以及防止不正當訪問或泄露個人信息的協議、技術和系統。 我們收集個人信息和數據時，必須事先徵得用戶的同意。我們還採取了嚴格的數據保護政策，以 確保我們專有數據的安全，並備份我們從我們的平台收集的重要信息。內部數據的使用 我們的各個部門都受到我們嚴格的監督和管理。我們已將部分資料保安工作外判，包括 雲存儲和反黑客，提供給某些第三方技術服務提供商。
至 確保數據安全並避免數據泄露，我們限制訪問我們的服務器，這些服務器存儲我們的用戶信息和內部數據，需要知道 通過建立嚴格的內部協議，我們只允許有限的人機密訪問個人數據 具有嚴格定義和分層訪問權限的員工。我們還採用了數據加密系統，旨在確保安全 存儲和傳輸數據，並防止任何未經授權訪問使用我們的數據。此外，我們還全面實施了 數據屏蔽，以抵禦潛在的黑客和安全攻擊。
在……裏面 此外，我們每天在各種單獨的安全數據備份系統中備份我們的數據，以最大限度地減少數據丟失的風險。我們 此外，亦會經常檢討我們的後備系統，以確保這些系統得到妥善保養和正常運作。
庫存 管理
我們 我採用了智能的ERP庫存管理系統，可以實現實時庫存跟蹤和銷售分析，這有助於我們監控 以及管理倉庫運營和預測需求。此外，我們的直運系統能夠將我們的製造商連接到 第三方送貨服務商，確保訂單發貨高效。
此外，我們還爲實物寵物提供庫存管理系統 將商店和寵物醫院作爲SaaS解決方案，幫助他們更高效地管理業務。請參閱“項目4.關於 The Company-4.B.業務概述-我們的業務模式-線下分銷網絡。”
知識 財產
我們的 商標、版權、域名、商業名稱、商業祕密、專利和其他專有權利對我們的成功至關重要。AS 截至2024年3月31日，我們擁有5項註冊專利，267個註冊商標，49項註冊版權和23個註冊域名 在中國。我們依託中國的專利、商標、著作權和商業祕密保護法，簽訂標準的保密協議 與我們所有的員工一起保護我們的知識產權。
季節性
我們 在我們的業務中體驗季節性，主要是由於個人消費需求和模式的季節性波動。我們 通常在第四個日曆季度錄得較高的淨收入，主要是因爲消費者傾向於在 中國的電商節日，如雙十一前後的購物節(這是一種在線促銷活動， 每年的11月11日)和雙十二(這是另一項在線促銷活動，每年的12月12日 年)。此外，由於中國春節的原因，我們通常在第一個日曆季度的銷售活動水平較低 節假日，在此期間，由於假期和商務活動，網購和物流業務量可能會大幅下降 關閉。因此，我們通常在截至12月31日的季度產生更高的淨收入。與我們淨收入的趨勢類似， 我們的收入成本，以及較小程度的實施費用、銷售和營銷費用以及一般和管理費用 一般也會經歷季節性波動。由於我們有限的運營歷史，我們經歷的季節性趨勢 過去可能不適用於我們未來的經營業績，也不能預示我們未來的經營業績。請參閱“項目3.關鍵信息-項目3.D.風險因素-風險 與我們的業務和行業相關-我們的運營結果會因業務的季節性和 其他活動.”
條例
這 部分概述了影響我們在中國業務活動的最重要規則和法規。
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條例 淺談外商投資
的 中華人民共和國外商投資法，或稱外商投資法，由全國人民代表大會正式通過 2019年3月15日，自2020年1月1日起施行。爲進一步擴大對外開放，大力發展對外開放，特制定外商投資法 促進對外投資，保護外國投資者合法權益。根據外國投資局的說法 法律規定，外商投資有權享受准入前國民待遇，實行負面清單管理制度。入門前 國民待遇是指在投資准入階段給予外國投資者及其投資的待遇不是 低於國內投資者及其投資。負面清單管理制度是指國家實行特殊的 特定領域外商投資准入管理程序。外國投資者不得投資任何禁止進入的領域 在投資任何受限制的領域之前，應滿足負面清單中規定的條件。
外國 依法保護投資者在中國境內的投資、收益和其他合法權益 依法辦事，國家支持企業發展的各項政策同樣適用於外商投資企業。 國家保障外商投資企業平等參與標準的制定。國家保證 外商投資企業依法通過公平競爭參與政府採購活動。 除特殊情況外，國家不得徵收外商投資。在特殊情況下，國家可以徵收 或者出於公共利益的需要，依法徵收外國投資者的投資。徵用 並按照法定程序進行徵用，及時合理補償。在攜帶中 外商投資企業從事經營活動，應當遵守勞動保護、社會保險、稅收、 法律、法規規定的會計、外匯等事項。
在……上面 2020年12月19日，國家發改委、商務部聯合發佈外商投資安全審查辦法，有效 2021年1月18日，對外商投資安全審查機制作出規定，包括類型 需要審查的投資、審查範圍和程序等。安全審查工作機制辦公室 國家發改委下設外商投資部，或工作機制辦公室，負責日常工作 對外商投資進行安全審查。外國投資者或中國的相關方必須向中國辦公室申報安全審查 (一)軍工、軍工配套等領域投資前的工作機制 涉及國防安全，以及對軍事設施和軍工設施周邊地區的投資； 和(2)對重要農產品、重要能源和資源、重要裝備製造、重要 基礎設施、重要交通服務、重要文化產品和服務、重要信息技術和互聯網 產品和服務、重要金融服務、關鍵技術等涉及國家安全的重要領域，並獲得 目標企業的控制權。當外國投資者(I)持有目標公司50%以上的股權，(Ii)具有 可對目標公司董事會或股東大會的決議產生重大影響的投票權，即使在 持有被收購對象50%以下股權，或者(3)對被收購對象的經營決策、人力資源、 會計和技術等。
從 2020年1月1日，中華人民共和國外商獨資企業法，連同《中華人民共和國法》 中國談中外合資經營以及中華人民共和國Republic of China中外合作經濟合作法 合資企業應予以廢除。管理外商投資企業的組織形式、組織形式和活動 根據法律的規定《中華人民共和國公司法》Republic of China以及人民合夥企業法 Republic of China。外商投資法施行前設立的外商投資企業可以保留 外商投資法施行後五年內原營業機構等。
對 2019年12月26日，國務院頒佈《 外商投資法實施條例，它進入了 自2020年1月1日起施行，並進一步要求對外商投資企業和國內企業一視同仁 在政策制定和執行方面。根據《外商投資法實施條例，如果 有關市場監管部門表示，自2025年1月1日起，現有外商投資企業仍未改變其原有形式 不爲企業辦理其他登記事項，並可以向社會公開有關信息。
在……上面 2019年12月30日，商務部、國家市場監管總局聯合發佈《涉外報道辦法》 投資信息，或外商投資信息措施，於2020年1月1日起生效，取代 外商投資企業設立和變更備案暫行管理辦法。自.以來 2020年1月1日外國投資者在中國直接或間接開展投資活動的，外國投資者或外商投資的 企業應當通過企業登記系統和國家企業信用信息報送投資信息 國家市場監管總局實行的公示制度。外國投資者或外商投資企業 通過提交其設立、修改和取消的報告以及年度報告來披露其投資信息 按照《外商投資信息管理辦法》進行報告。外商投資企業在中國境內投資已經結束的 提交其設立、修改和取消的報告以及其年度報告時，有關資料將爲 由市場監管主管部門共享給商務主管部門，不要求外商投資 企業單獨提交報告。
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外國 投資產業政策
投資 外國投資者和外商獨資企業在中國境內經營的，應當遵守《國外指南目錄》 投資行業，或目錄，於1995年首次發佈，並不時修訂。最新的目錄是 商務部、國家發改委於2017年6月28日發佈，2017年7月28日起施行，並有具體的指導規定 外國資本市場準入，並詳細規定了與鼓勵外商投資類別有關的進入領域 行業、限制外商投資行業和禁止外商投資行業。2022年10月26日，商務部和 國家發改委頒佈了鼓勵外商投資產業目錄(2022年版)，或鼓舞人心的目錄, 於2023年1月1日生效，以取代 之前的鼓舞人心的目錄。2021年12月27日，商務部 發改委發佈了外商投資准入特別管理辦法(2021年版)，或者負面清單 2021年，於2022年1月1日起生效，取代之前的負面清單。根據目前的規定，任何行業 未列入2021年負面清單的行業是允許的行業，除非特別禁止，否則通常對外國投資開放 或者受到中國法律法規的限制。根據2021年負面清單，增值電信領域的外資 服務不得超過50%(不包括電子商務、國內多方電信、倉儲和轉發業務、呼叫 居中)。
條例 淺談電信增值業務
外國 增值電信的投資
外國 對中國電信公司的直接投資受《中華人民共和國投資促進法》監管。外商投資電信管理規定 企業，或2001年12月11日國務院發佈，最近於3月29日修訂的外商投資企業條例， 2022年和2022年5月1日起分別生效。《外商投資企業條例》規定，外商投資電信企業 在中國，或FITE，必須以中外合資企業的形式在中國經營。在FITE法規下 根據世貿組織相關協議，外商投資經營增值電信服務的外商投資企業 可持有FITE最終股權的50%。外商投資企業須經工信部、商務部或其主管部門批准 授權的當地對應機構，它們在批准時保留相當大的自由裁量權。此外，投資於中國的外方 電子商務業務作爲增值電信業務的一種，已被允許持有最高100%的股權 基於FITE的工業和信息化部關於取消持股限制的通知 境外投資者在網上數據處理和交易處理(經營電子商務)業務中的持股比例於6月發出 19,2015和當前生效的電信服務目錄，或電信目錄。
在……上面 2006年7月13日，中華人民共和國信息產業部(工信部的前身)頒佈了告示 信息產業部關於加強增值電信業務外商投資管理的意見， 或信息產業部通知，重申了FITE條例的某些要求，並加強了信息產業部的管理。在……下面 信息產業部通知，外國投資者投資中國增值電信業務的，必須設立外商投資企業。 申領有關電信業務許可證。此外，持有該條款許可證的一家國內公司 禁止將增值電信業務許可證出租、轉讓或出售給外國投資者 提供任何協助，包括向外國投資者提供資源、場地或設施，以進行增值 在中國非法經營電信業務。用於提供增值電信業務的商標和域名 服務必須由許可證持有者或其股東擁有。信息產業部通知還要求，各增值電信 服務許可證持有者對其批准的業務運營具有適當的設施，並在業務中維護此類設施 其許可證覆蓋的地區。增值電信業務許可證持有人應當完善相關保障措施 網絡和信息，建立相關的信息安全管理制度，建立突發事件處理程序 加強網絡和信息安全，落實信息安全責任。
電信 條例
的 《中華人民共和國電信條例》Republic of China，或9月25日頒佈的《電信條例》， 2000年通過，並分別於2014年7月29日和2016年2月6日修訂，爲管理電信服務的主要法律。 並列出由中國境內公司提供電訊服務的一般架構。《電訊規例》 要求電信服務提供商在開業前必須取得經營許可證。《電訊規例》 區分基本電信服務和增值電信服務。這個電信目錄, 已公佈 信息產業部於2003年2月21日發佈，作爲《電信條例》的附件發佈，並於2015年12月28日和6月經工信部修訂 6,2019年，將互聯網信息服務和在線數據處理和交易處理確定爲增值電信 服務。
對 2017年7月3日，工信部發布修訂後的 電信業務許可管理辦法，或電信 許可辦法於2017年9月1日起生效，以補充《電信條例》。《電信許可證辦法》要求 增值電信業務經營者取得增值電信業務經營許可證 工信部或省級對口單位。增值電信業務許可證有效期爲五年，適用 年檢。
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網際網路 信息服務
對 2000年9月25日，國務院頒佈 互聯網信息服務管理辦法，或 國際比較方案措施，於2011年1月8日修訂。根據《國際比較方案》措施，互聯網信息服務被歸類爲商業性服務。 互聯網信息服務和非商業性互聯網服務。非商業性互聯網信息服務經營者必須 向政府有關部門備案，經營經營性互聯網信息服務的中國必須取得許可證 向有關政府當局提供因特網信息或國際比較方案許可證，並提供特定信息 新聞、出版、教育、醫療保健、醫療、醫療器械等服務也必須遵守有關法律法規 並經政府主管部門批准。
互聯網 信息服務提供商必須監控其網站。他們不得發佈或傳播屬於以下內容的任何內容 法律、行政法規規定的禁止類別，必須停止在其網站上提供任何此類內容。的 中國政府可以命令違反內容限制的備案許可證持有者糾正這些違規行爲並吊銷其備案許可證 在嚴重的情況下。
的 工信部發布了 關於規範互聯網信息服務使用域名的通知2017年11月27日，生效 自2018年1月1日起，規定互聯網信息服務提供者提供互聯網信息所使用的域名 服務應當由該互聯網信息服務提供者登記並擁有，如果該互聯網信息服務提供者 爲法人的，域名註冊人應爲法人(或其任何股東)，或其主要或高級管理人員。
莫比爾縣 互聯網應用信息服務
在……上面 2016年6月28日，中國民航局頒佈了《移動互聯網應用信息服務管理規定，或 APP規定，於2022年6月14日修訂，2022年8月1日起施行。根據APP條款，移動應用提供商 禁止從事危害國家安全、擾亂社會秩序、侵犯合法權益的活動 不得製作或通過互聯網移動應用程序傳播法律法規禁止的任何內容。 APP規定還要求應用程序提供商獲得法律法規要求的相關資質，以提供 通過此類應用程序提供服務，並要求應用程序分發平台向CAC當地分支機構備案 在他們上線運營30天后。
此外， 2016年12月16日，工信部頒佈《應用程序預裝和分發管理暫行辦法 適用於移動智能終端於2017年7月1日起施行，其中要求互聯網信息服務提供商 應確保可以卸載移動應用程序及其輔助資源文件、配置文件和用戶數據 由用戶在方便的基礎上使用，除非它是基本功能軟件，其指的是支持正常功能的軟件 移動智能設備的硬件和操作系統。
條例 淺談視聽節目的網上傳播
在……上面 2007年12月20日，國家廣播電影電視總局(前身爲國家廣電總局 新聞出版廣電總局(以下簡稱廣電總局)和信息產業部聯合發佈了《行政規定 淺談網絡視聽節目服務，或《視聽節目規定》，自2008年1月31日起生效，並於8月修訂 2015年2月28日。視聽節目規定適用於通過互聯網向公衆提供視聽節目服務(包括 移動網絡)內的中國。網絡視聽節目服務提供者必須取得《網絡傳播許可證》 由廣電總局發佈的視聽節目，或者向廣電總局辦理某些登記手續。網絡視聽提供商 節目服務通常要求是國有的或由中華人民共和國政府控制的，以及要開展的業務 網絡視聽節目服務提供者必須符合下列規定的網絡視聽節目服務總體規劃和指導目錄 廣電總局。在2008年廣電總局和信息產業部聯合舉行的新聞發佈會上，廣電總局和信息產業部澄清，互聯網視聽提供商 在《視聽節目規定》發佈前從事過視聽節目服務的，符合條件 登記其業務，繼續經營互聯網視聽節目服務，只要該提供者有 沒有違反法律法規的。
在……上面 2008年4月8日，廣電總局發佈了關於網絡傳輸許可證申請和審批有關問題的通知 視聽節目中的，並於2015年8月28日修訂，其中進一步對申請作出了詳細規定 《網絡傳播視聽節目許可證》的審批程序。通知還規定，供應商 在《視聽節目規定》發佈前從事互聯網視聽節目服務的 只要其違法違規行爲輕微，可以糾正，也有資格申請許可證 在《視聽節目規定》頒佈之前的最近三個月內，他們沒有違反規定的記錄。 廣電總局進一步發佈了關於加強網絡傳播電視劇、電影管理工作的通知在……上面 2007年12月28日及關於進一步實施境外電視劇和電影管理工作的通知 網際網路2014年9月2日。根據這些通知，電影和戲劇類視聽節目向 公衆通過信息網絡傳播的電視劇，應當根據《電視劇許可證》、《電視劇許可證》發放。 公開放映電影、動畫片、動畫片發行許可證或學術文學影視劇 《學術文獻、電影、電視劇公開放映許可證》。此類服務的提供者應獲得 事先徵得所有此類視聽節目著作權人的同意。
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的 網絡視聽節目服務分類(試行)，或音像節目類別， 廣電總局於2017年3月10日發佈，對互聯網音視頻節目服務進行了細化分類。
在……上面 2018年10月31日，國家廣播電視總局發佈關於進一步加強無線電管理工作的通知 電視和網絡視聽節目，或60號通知。根據第60號通知，所有廣播和電視廣播 事業單位、網絡視聽節目服務機構、節目製作機構要堅持正確的政治方向 並加強價值引領；追求以人民爲中心的創作導向，遏制追名流、泛娛樂化等不良傾向 等等；堅持提供優質內容，不斷創新節目，嚴格控制嘉賓報酬。
條例 論飼料和飼料添加劑
這個 國務院頒佈本條例飼料及飼料添加劑管理條例1999年5月29日，經11月29日修訂， 2001年11月3日、2013年12月7日、2016年2月6日和2017年3月1日。根據《飼料和飼料管理條例 飼料添加劑、飼料和飼料添加劑經營者應當檢驗產品標識、產品質量檢驗證書和 購買該產品時的相應許可文件，任何飼料經營者或飼料添加劑經營者不得拆開或分裝任何 飼料或飼料添加劑，或在飼料或飼料添加劑中再加工或添加任何其他物質。
打開 2018年4月27日，農業農村事務部發布系列公告，包括行政性 關於寵物飼料的措施, 這個寵物飼料製造商的許可證條件, 這個寵物飼料標籤 法規，這個寵物飼料衛生規定, 這個寵物配合飼料生產許可證要求 應用材料和 這個寵物添加劑預混料生產許可證申請材料要求， 對飼料和飼料添加劑的生產、經營和使用作了詳細規定。
條例 關於獸藥
打開 2004年4月9日，國務院發佈獸藥管理條例，並於2014年7月29日修訂， 2016年2月6日和2020年3月27日。根據《獸藥管理條例、獸藥的分佈 藥物需要獸藥經銷許可證。《獸藥經營許可證》應當載明經營範圍 營業範圍、營業地點、有效期、法定代表人姓名、住所。獸醫的有效期 《藥品經營許可證》有效期爲五年。
這個 中國境內的獸藥經銷商也應遵守獸醫業務運作和質量管理規範 毒品，又稱普惠制，農業部於2010年1月15日發佈，2017年11月30日修訂。普惠制 是一套與中國獸藥分銷質量管理有關的標準。它設定了監管的標準 獸藥分銷商在分銷地點、設備、人員、附例、採購、倉儲、分銷和 運費。
在……上面 2007年7月31日，農業部、海關總署發佈《國家稅務總局管理辦法 進口獸藥，或於2019年4月25日和2022年1月7日修訂的《獸藥進口辦法》。根據 根據《獸藥進口辦法》，進口應當取得《進口獸藥通關文件》 獸藥。《進口獸藥通關單證》由中國境內代理人申請辦理 獸藥進口地省級人民政府獸醫行政主管部門 左舷。《獸藥進口辦法》還規定，境外企業不得在境內直接銷售獸藥。 中國的領地。進口獸用生物製品由獸藥企業在境內銷售 中國爲代理人；但沒有外商獨資企業、中外合資企業和中外合作企業 可銷售進口獸用生物製品。
條例 淺談電子商務環境
在……上面 2014年1月26日，國家工商行政管理總局(國家市場監管總局的前身)發佈《行政性 網上交易管理辦法，或2014年3月15日生效的《網上交易辦法》，以規範所有經營活動 通過互聯網(包括移動互聯網)進行產品銷售和服務提供的活動。它規定了網上交易的義務 產品運營商和服務提供商以及適用於第三方平台運營商的某些特殊要求。3月15日， 2021年，國家市場監管總局發佈《網上交易監督管理辦法， 於2021年5月1日起施行，完全取代了《網上交易辦法》。此外，商務部還頒佈了條文 關於制定第三方網絡零售平台交易規則的程序(試行)2014年12月24日，也就是成爲 2015年4月1日起施行，指導和規範網絡零售第三方交易規則的制定、修訂和執行 平台運營商。這些措施對第三方平台運營商提出了更嚴格的要求和義務。例如, 第三方平台經營者有義務向商務部或者所在省份公示並備案交易規則 同行，審查並註冊在其平台上銷售產品或服務的每個第三方商家的法律地位，以及 在商家網頁的顯眼位置顯示商家營業執照或鏈接中所述的信息 到它的營業執照。第三方平台經營者也在平台上進行產品或服務自營的，這些 第三方平台經營者必須明確其在線直銷和銷售第三方商家產品的區別 在他們的第三方平台上，避免誤導消費者。
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在……上面 2018年8月31日，中國全國人大常委會發布《中華人民共和國電子商務法》Republic of China，或電子商務法，它 自2019年1月1日起生效。《電子商務法》的頒佈爲電子商務的發展奠定了基本的法律框架 對中國的電子商務業務進行了分析，明確了電子商務平台經營者的義務和可能的法律後果 電子商務平台經營者被發現違反法定義務的。例如，根據電子商務 法律規定，所有電子商務經營者應當(一)依法登記成爲市場主體，但銷售自產商品的個人除外 農副產品或者家庭手工業，在免徵登記的勞動活動中運用自己的技能， 或者從事依法不需要許可的零星小額交易活動；(二)履行納稅義務 並依法享受稅收優惠；(三)始終有關於本企業營業執照、行政許可的信息 爲其業務頒發的許可證，以及其作爲不需要註冊爲市場主體的一方的地位，或鏈接到 在主頁的顯眼位置發佈此類信息的網頁；(四)承擔下列可能的風險和責任 商品在運輸途中，除非消費者選擇單獨的快遞物流服務提供商；以及(V)明確通知 消費者不得搭售，不得將搭售商品或服務作爲默認選項。此外，電子商務運營商 佔有市場支配地位的，不得濫用市場支配地位排除、限制競爭。
在 此外，電子商務法規定，平台經營者應當(一)核實登記平台經營者的身份、地址、聯繫方式和管理方式 電子商務經營者申請在其平台上銷售商品或提供服務的許可證，建立登記檔案和 定期核實和更新；(2)記錄和保存在其平台上發佈的有關商品和服務的信息，以及 三年內達成的交易(另有規定的除外)，並確保交易的完整性、保密性和可用性 (3)使用醒目的標籤清楚地識別它在自己的平台上進行的任何業務。站臺操作員 不得對電子商務在其平台上達成的交易施加不合理的限制或增加無理的條件 平台經營者不得向其平台上的電子商務經營者收取任何不合理的費用。
違規行爲 違反電子商務法規定的，可以責令在規定的期限內改正、沒收 違法所得、罰款、暫停營業、在信用記錄中列入此類違規行爲以及可能的民事責任。 平台經營者知道或者應當知道電子商務經營者實施了侵犯合法權利的行爲 消費者的利益，但平台經營者未採取任何必要措施的，平台經營者應共同承擔責任 並與電子商務運營商承擔各自的責任。平台經營者未對電子商務經營者資格進行審查的 在其平台上或在可能影響消費者安全的商品或服務方面未能保護消費者的安全 健康，平台經營者應當對消費者承擔相應的責任。平台運營人未採取必要措施的 針對電子商務經營者在其平台上侵犯知識產權的措施，相關管理部門 知識產權權利人可以責令平台經營者在規定的期限內改正；未改正的 在規定的期限內，平台運營者可能面臨最高200萬元的行政罰款。
條例 淺談產品質量
根據 發送到人民產品質量法Republic of China，自1993年9月1日起生效，並經修訂 全國人大常委會於2000年7月8日、2009年8月27日和2018年12月29日分別規定，銷售的產品必須符合相關安全標準 銷售者應當採取措施，保證銷售產品的質量。銷售商不得在產品中混入雜質或仿製品， 或者以假冒僞劣產品冒充正品，以次品冒充良品，以不合格產品冒充合格產品。對於賣家來說， 任何違反國家或行業健康和安全標準或其他要求的行爲都可能導致民事責任和行政管理。 懲罰，如損害賠償、罰款、沒收非法制造或銷售的產品以及從 銷售非法制造、銷售的此類產品，甚至吊銷營業執照的；情節嚴重的，將受到 對負有責任的個人或企業追究刑事責任。
在 添加到人民產品質量法Republic of China，還有其他適用於該產品的中國法律。 責任。在.之下《中華人民共和國民法典》Republic of China，於2021年1月1日生效，如果不合格 產品給他人造成財產損失或者人身傷害的，生產者、銷售者應當依法承擔民事責任。如果 運輸人、倉儲人對此負有責任的，生產者、銷售者有權要求賠償 損失。
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條例 論消費者權益保護
根據 發送到《中華人民共和國消費者權益保護法》Republic of China，或消費者權益 保護法自1994年1月1日起施行，並分別於2009年8月27日和2013年10月25日由中國人民代表大會修訂， 經營者應當保證其提供的產品和服務符合人身、財產安全的要求， 並向消費者提供有關產品或服務的質量、功能、用途和有效期的真實信息。 消費者在網上交易中購買或者接受的產品或者服務，利益受到損害的 平台可以向賣家或服務提供商索賠。在線交易平台的經營者無法提供 銷售者或服務提供者的真實姓名、地址和有效聯繫方式，消費者也可以向 在線交易平台的運營商。清楚知道或應該知道賣家的在線交易平台的經營者 或者服務提供者利用其平台侵犯消費者合法權益但未採取必要措施 措施必須與銷售者或服務提供者承擔連帶責任。此外，如果經營者欺騙消費者 或者明知是銷售不合格、瑕疵產品而銷售的，不僅要賠償消費者的損失，還要額外支付 相當於商品或者服務價格三倍的損害賠償金。
打開 2017年1月6日，國家工商行政管理總局發佈網購商品七天無條件退貨暫行辦法，這就變成了 2017年3月15日起施行，2020年10月23日修訂，進一步明確了消費者退貨權利的範圍 無理由，包括例外、退貨程序和網絡交易平台經營者的責任制定七天 無條件退貨規則和相關的消費者保護制度，並監督商家遵守這些規則。
條例 淺談定價
在 中國說，少數產品和服務的價格是由政府引導或固定的。根據定價法： 人民Republic of China，即《價格法》，由全國人大常委會於1997年12月29日公佈，自5月1日起施行 1998年1月1日起，經營者必須按照政府定價主管部門的要求，明碼標價並註明 載明名稱、產地、規格等相關事項。經營者不得溢價銷售產品 或收取任何未明確註明的費用。經營者不得從事規定的違法定價行爲，如 串通操縱市場價格，以虛假、誤導性價格欺騙消費者交易或者進行 對其他經營者的價格歧視。不遵守價格法的，經營者將受到行政處罰 給予警告、停止違法活動、賠償、沒收違法所得、罰款等處罰。經營者可以 情節嚴重的，責令停業整頓或者吊銷營業執照。
條例 淺談廣告學
在 1994年，全國人大常委會頒佈了《人民廣告法Republic of China，或廣告法，這是最近 於2021年4月29日修訂，並於同日生效。《廣告法》規定了我國的商業廣告活動。 規定了廣告主、廣告經營者、廣告發布者和廣告代言人的義務，並禁止 禁止任何含有淫穢、色情、賭博、迷信、恐怖主義或暴力內容的廣告。任何廣告商 違反廣告內容要求的，責令停止發佈此類廣告，並處以罰款， 可以吊銷廣告客戶的營業執照，有關部門可以吊銷廣告審批文件 審查並在一年內拒絕受理該廣告主提交的申請。此外，任何廣告運營商或廣告 出版商違反此類要求的，將處以罰款，並沒收收到的廣告費；情節嚴重的 有情形的，可以吊銷廣告經營者、廣告發布者的營業執照。
的 互聯網廣告管理辦法，或《互聯網廣告管理辦法》，規範基於互聯網的廣告 活動於2023年2月25日由SAMR頒佈，並於2023年5月1日起生效。根據互聯網廣告 辦法，網絡廣告主對廣告內容的真實性負責，所有網絡廣告必須 標記爲「廣告」，以便觀衆可以很容易地將其識別爲廣告。通過以下途徑發佈和傳播廣告 互聯網不得影響用戶正常使用互聯網。不允許誘使用戶點擊廣告內容 以任何欺詐手段，或未經許可在電子郵件中附加廣告或廣告鏈接。
條例 論網絡安全與隱私
The the the 中華人民共和國憲法規定，中華人民共和國法律保護公民的通信自由和隱私，禁止侵犯 這樣的權利。中國政府部門頒佈了有關互聯網信息安全和保護的法律法規 個人信息不受任何濫用或未經授權的披露，其中包括大會常務委員會的決定 全國人民代表大會關於互聯網安全保護的意見2000年12月28日和8月由全國人大常委會制定並修訂 27,2009年，分別爲互聯網安全防護技術辦法規定公安部發布 2005年12月13日的保安，並於2006年3月1日生效，全國人民代表大會常務委員會決定 關於加強網絡信息保護的大會由全國人大常委會於2012年12月28日發佈，幾項規定 規範網絡信息服務市場秩序的思考工信部於2011年12月29日發佈，條文 論電信和互聯網用戶的個人信息保護工信部於2013年7月16日發佈。互聯網信息 在中國身上，從國家安全的角度受到了規範和制約。
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The the the 電信和互聯網用戶個人信息保護規定規範用戶信息的收集和使用 在中國提供電信服務和互聯網信息服務的個人信息。電信 經營者和互聯網服務提供商必須制定並披露自己的收集和使用規則 用戶信息。電信運營商和互聯網服務提供者必須明確目的、方式和條件 信息收集和使用的範圍，徵得有關公民的同意，並對收集的個人信息保密。 禁止電信運營商和互聯網服務提供商泄露、篡改、損壞、出售 或非法向他人提供收集的個人信息。電信運營商和互聯網服務提供商 被要求採取技術和其他措施，防止收集的個人信息受到任何未經授權的披露、損害 或者是損失。用戶一旦終止使用電信服務或者互聯網信息服務，電信運營商 互聯網信息服務提供者應當停止收集和使用用戶的個人信息，並向用戶提供 以及註銷他們的賬號的服務。
的 電信和互聯網用戶個人信息保護規定進一步定義個人信息 包括用戶名、出生日期、身份證號、地址、電話號碼、帳號、密碼和其他信息 其可用於獨立地或結合其他信息以及使用的時間、地點等來識別用戶 由用戶提供的服務。此外，根據關於法律適用中的幾個問題的解釋 侵犯公民個人信息刑事案件的辦理，或解釋，由 最高人民法院、最高人民檢察院2017年5月8日起施行，2017年6月1日起施行，個人信息 指以電子方式或通過其他方式記錄的各種信息，可用於識別以下個人或活動 個人，包括但不限於姓名、身份識別號碼、聯繫信息、地址、用戶帳號和密碼， 財產所有權和下落。
打開 2015年11月1日，《中華人民共和國刑法修正案》第九條Republic of China中國全國人大常委會發布的文件生效， 互聯網服務提供者不履行互聯網信息安全管理義務的， 根據適用法律的要求，拒不責令改正的，將因下列原因受到刑事處罰：(一)大規模傳播 違法信息；(二)泄露用戶信息造成嚴重後果的；(三)重大犯罪證據損失的； (四)有其他嚴重情節的。此外，任何個人或實體(I)以某種方式出售或分發個人信息 違反有關規定，或者(二)竊取、非法獲取個人信息的，從重處罰 情況。
打開 2017年6月1日，《人民網絡安全法》Republic of China，即《網絡安全法》，由全國人大常委會頒佈 爲維護網絡安全，維護網絡空間主權、國家安全和公共安全，特制定施行 保護公民、法人和其他組織的合法權益，並要求網絡經營者， 其中包括互聯網信息服務提供商，採取技術措施和其他必要措施保障 網絡安全穩定運行，有效應對網絡安全事件，防範違法犯罪活動， 並維護網絡數據的完整性、機密性和可用性。《網絡安全法》重申基本原則和 其他現有法律法規對個人信息保護的要求，並加強了義務和 互聯網服務供應商的要求，包括但不限於：(I)嚴格保存收集的所有用戶信息 保密，建立全面的用戶信息保護制度；(二)遵守合法、合理的原則 收集和使用用戶信息以及披露收集和使用用戶信息的規則、目的、方法和範圍的必要性 用戶信息的使用；以及(Iii)保護用戶的個人信息不被泄露、篡改、銷燬或提供 賣給第三方。違反《網絡安全法》和其他相關法規、規章的規定和要求的 可能導致行政責任，如警告，罰款，沒收非法所得，吊銷執照，暫停 商業和關閉網站，或在嚴重的情況下，刑事責任。《網絡安全法》發佈後，於4月 2020年13日，食典委會同其他有關行政部門聯合發佈網絡安全審查措施，這是 隨後於2021年12月28日修訂，並於2022年2月15日生效。
The the the 推薦國家標準，信息安全技術個人信息安全規範，提出了具體的 細化了收集、保存、使用和佣金處理、共享、轉讓、公開披露等要求 由於網絡安全和其他個人信息法缺乏明確的實施規則和標準，它不是強制性的 保護，將作爲判斷和確定的依據。
在……上面 2021年8月20日，中國全國人大常委會發布人民Republic of China個人信息保護法，這就變成了 2021年11月1日生效。它規定了個人信息的範圍和處理個人信息的方式，確立了 處理個人信息和將信息轉移到海外的規則，並澄清了個人和處理者的權利 在處理個人信息方面的義務。
在……上面 2021年6月10日，中國全國人大常委會發布《《人民數據安全法》Republic of China，於9月起生效 1,2021年。爲規範數據處理，保障數據安全，促進數據開發利用， 保護公民和組織的合法權益，維護國家主權、安全、發展 興趣。法律規定，開展數據處理活動應當遵守法律法規，尊重社會風尚 和道德，遵守商業道德和職業道德，誠實守信，履行保護數據安全的義務， 承擔社會責任，不得危害國家安全、公共利益和個人、組織的利益 合法權益。此外，關於依法嚴厲打擊證券違法違規活動的意見 《律法》，或辦公廳印發的《關於嚴厲打擊非法證券活動的意見》 國務院和另一部門於2021年7月6日要求加快修訂《關於加強保密的規定》 與境外證券發行上市監管機構之間的檔案協調，以及法律和法規的完善 與數據安全、跨境數據流動和機密信息管理相關的法規。
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在……上面 2021年11月14日，CAC發佈了網絡數據安全管理條例(徵求意見稿)面向公衆 意見，數據處理者應根據該意見採取備份、加密、訪問控制或其他必要措施來保護數據 防止泄露、盜竊、篡改、損壞、丟失和非法使用，應對數據安全事件，防範非法 以及針對或使用數據的犯罪活動，以維護數據的完整性、保密性和可用性。在7月 2022年7月7日，中國民航局頒佈《數據出站安全評估辦法或安全評估措施，其中 於2022年9月1日生效。《安全評估辦法》規定，除其他事項外，數據處理者應向合格的 在將重要數據轉移到國外時或在關鍵信息基礎設施的情況下進行安全評估的當局 操作員，或者已經處理了100多萬個人的個人信息的個人信息處理器，轉移 國外的個人信息。
條例 知識產權
中國 通過了關於知識產權的全面立法，包括版權、商標、專利和域名。 中國是知識產權主要國際公約的簽署國，也是該協定的成員 2001年12月11日加入世界貿易組織以來與貿易有關的知識產權問題。
版權所有
在……上面 1990年9月7日，全國人大常委會頒佈了《中華人民共和國著作權法，或著作權法，生效 分別於1991年6月1日、2001年10月27日、2010年2月26日和2020年11月11日修訂。修訂後的著作權法延長了 對互聯網活動、在互聯網上傳播的產品和軟件產品的版權保護。此外，還有一項自願的 中國著作權保護中心管理的登記制度。根據著作權法，中國公民，合法 個人或其他組織，無論是否出版，應對其可受版權保護的作品擁有版權，其中包括， 文學、藝術、自然科學、社會科學、工程技術和計算機軟件的作品。版權所有人享有某些 法定權利，包括髮表權、署名權和複製權。侵犯著作權的人應當 承擔各種民事責任，包括停止侵權行爲、向著作權人道歉和賠償 版權所有者的損失。侵犯著作權的人還可能被處以罰款和/或行政或刑事責任 情況。
在……下面 這個信息網絡傳播權保護條例該規定於2006年7月1日生效，並於 2013年1月30日修訂，進一步規定互聯網信息服務提供者在各種情況下可以承擔責任， 包括如果它知道或應該合理地知道通過互聯網侵犯版權，並且服務提供商未能 採取措施刪除或阻止或斷開與相關內容的鏈接，或儘管不知道侵權行爲，但仍連接到互聯網 信息服務提供者在收到著作權人的侵權通知後，未採取此種措施的。
在……裏面 爲進一步落實計算機軟件保護條例1991年6月4日國務院公佈， 最近於2013年1月30日修訂的國家版權局發佈了計算機軟件登記管理辦法 版權所有2002年2月20日，對軟件著作權登記的具體程序和要求進行了規定。
商標
根據 發送到人民商標法Republic of China中國人民代表大會於1982年8月23日發佈，2月1日修訂 1993年22日、2001年10月27日、2013年8月30日和2019年4月23日，國家工商行政管理總局商標局負責 中國的商標註冊和管理。國務院工商行政管理總局成立商標評審委員會 商標糾紛解決委員會。註冊商標的有效期爲十年，自批准註冊之日起算。註冊人 可以在登記期滿前12個月內申請續展登記。如果註冊人沒有在 如情況及時，可給予額外六個月的寬限期。如果註冊人未能在寬限期屆滿前提出申請， 對註冊商標予以撤銷註冊。續期註冊的有效期爲十年。2014年4月29日，國務院發佈 修訂後的中華人民共和國商標法實施條例，其中詳細說明了要求 申請商標註冊和續展。
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專利
根據 發送到《人民專利法》Republic of China，或專利法，由中國人民代表大會於1984年3月12日公佈，並作了修訂 分別於1992年9月4日、2000年8月25日、2008年12月27日及2020年10月17日，以及專利實施細則 《中華人民共和國法律》Republic of China，即《專利法實施細則》，國務院於6月1日發佈 2001年12月15日、2002年12月28日和2010年1月9日修訂的，由國務院專利行政部門負責 全國專利工作管理和省、自治區專利行政主管部門 或者，市政府負責管理各自行政區域內的專利。《專利法》及其實施 專利法規定了「發明」、「實用新型」和「外觀設計」三種類型的專利。 發明專利的有效期爲20年，實用新型專利的有效期爲10年，外觀設計專利的有效期爲15年 在每種情況下，自申請之日起計的年限。中國的專利制度實行先到先備案的原則， 這意味着，如果一個以上的人爲同一項發明提交了專利申請，該人將被授予專利 誰最先提交申請。發明或者實用新型必須具有新穎性、創造性和實用性 可申請專利的。第三方必須獲得專利所有者的同意或適當的許可才能使用該專利。否則，未經授權的 使用構成對專利權的侵犯。
域 姓名
在……上面 2012年5月29日，中國互聯網絡信息中心發佈域名註冊實施細則， 於2012年5月29日起施行，對域名註冊實施細則作出規定。2019年6月18日，CNNIC 頒佈了國家頂級域名註冊實施細則，它在同一天生效 一天，並完全取代了域名註冊實施細則。2017年8月24日，工信部發布《行政性 互聯網域名管理辦法，即《域名管理辦法》，於2017年11月1日起施行。域名衡量標準 規範域名註冊，如中國的國家頂級域名「.cn」。根據 根據域名管理辦法，工信部負責中華人民共和國互聯網域名的管理工作。域名註冊如下 先提交文件的原則。域名註冊申請者應當提供真實、準確、完整的域名註冊信息 域名註冊服務機構的身份。完成後，申請者將成爲該等域名的持有人 註冊程序的一部分。根據國家頂級域名註冊實施細則，如果 任何單位或者個人認爲他人註冊的域名與其合法權益相沖突， 它或他可以向爭議解決服務提供商提出投訴。
條例 淺談外匯
的 中國管理外幣兌換的主要法規是 中華人民共和國外匯管理條例 Republic of China，或者1月29日國務院公佈的《外匯管理條例》， 1996年4月1日生效，其後分別於1997年1月14日和2008年8月5日修訂，行政性 結售匯和付匯管理條例這是由人民銀行中國銀行頒佈的， 於1996年6月20日生效，並於1996年7月1日生效。根據這些規定，經常帳戶項目的支付，如利潤分配 與貿易和服務有關的外匯交易，可以用外幣進行，無需事先獲得國家外匯管理局的批准 人民外匯管理局Republic of China，或外匯局，通過遵守一定的程序要求。相反， 人民幣兌換成外幣需經政府有關部門批准或登記。 並匯出中國支付償還外幣計價貸款、直接投資等資本項目 境外及中國境外的證券或衍生產品投資。允許外商投資企業將其稅後股息 兌換外匯，並將該外匯從其在中國的外匯銀行帳戶中滙出。
在……上面 2015年3月30日，外匯局公佈關於改革外商投資資本結匯管理工作的通知 企業，或者是2015年6月1日生效的外管局第19號通函。根據外匯局第19號通知，外幣資本 外商投資企業在其資本項目中的出資可酌情兌換成人民幣。
在……上面 2016年6月9日，外匯局公佈關於改革規範外商投資結算管理政策的通知 資本項目的互換，或外匯局第16號通函。外管局第16號通函統一了自由裁量結匯 對於所有的國內機構。自由結匯是指資本金中的外匯資本 已按相關政策確認的帳戶，可自行結匯(含外幣 匯兌資本、境外貸款和境外上市所得資金匯出)可按下列條件在銀行結算 國內機構的實際業務需求。外國銀行的自由結匯比例 匯兌資本暫定爲100%。違反安全通告19或安全通告16可能會導致行政管理 依照《外匯管理條例》及有關規定進行處罰。
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此外，外管局第16號通函規定， 外商投資企業使用資本項目外匯收入，應當遵循真實、自用的原則。 企業的經營範圍。外商投資企業從外匯中取得的資本項目和人民幣資本的外匯收入 結算不得用於下列目的：(一)直接或間接用於超出下列業務範圍的支付 (二)直接或間接用於證券投資的 或銀行擔保產品以外的金融計劃，除非有關法律法規另有規定；(三)用於發放 對非關聯企業的貸款，但業務範圍另有許可的除外；(四)用於建設或購買 非自用的房地產(房地產企業除外)。
2019年10月23日，外匯局公佈了 國家外匯管理局關於進一步促進跨境貿易投資便利化的通知， 或者是外管局第28號通函。外匯局第28號通知規定，非投資性外商投資企業可以利用資本開展境內股權投資 在不違反負面清單和投資項目真實、合規的前提下依法依規 法律法規。
2023年12月4日，外匯局發佈《通知》 關於進一步深化跨境貿易投資便利化改革，放寬初步規模限制 用於海外直接投資的費用，並便利支付和使用國內再投資項下的股權轉讓所得資金 外商直接投資境外上市募集資金。
關於股利分配的規定
關於分配的主要規定 外商獨資企業或外商獨資企業股息的範圍包括《中華人民共和國公司法》。根據這些規定，中國的WFOEs可以 只能從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中支付股息。 此外，中國的外商投資企業每年至少要從其累計利潤中撥出10%作爲一定的準備金。 資金，除非這些準備金已達到企業註冊資本的50%。這些儲備不能作爲現金分配。 紅利。
關於外債的規定
外國投資者以股東身份發放的貸款 對外商投資企業的投資在中國被視爲外債，並受各種法律和法規的監管，包括 外匯管理條例，外債管理暫行規定外匯局發佈， 發改委和財政部，或財政部，並於2003年3月1日生效，登記管理辦法 外債問題外匯局於2013年4月28日發佈，經國家外匯局關於廢止和修改規範性文件的通知 與註冊資本登記制度改革有關的文件2015年5月4日。根據這些規則，股東貸款 以外債形式向中國實體舉債，不需要外匯局事先批准。但是，這種外債必須登記。 並由當地銀行記錄。外匯局第28號通知規定，試點地區的非金融企業可以登記許可的 非金融企業淨資產的兩倍於當地外匯局的外債數額。是這樣的 非金融企業可以在允許的額度內借入外債，直接到銀行辦理有關手續，無需 每筆外債的登記。但是，非金融企業應當定期報告國際收支情況。
中華人民共和國境外特殊目的公司管理規定 居民
外匯局公佈關於有關問題的通知 對境內居民境外投融資和往返投資的外匯管理 目的載體，或2014年7月4日的外管局第37號通知，要求中國居民或實體向外匯局或其所在地登記 與設立或控制爲海外投資或融資目的而設立的離岸實體有關的分支機構。 此外，當離岸特殊目的車輛經過材料時，該中國居民或單位必須更新其安全登記 變更基本信息(包括變更中國公民或居民、姓名、經營期限)、資金等事項 增資或減資、股份轉讓或交換、合併或分立。發出外管局第37號通告，以取代告示 關於中國居民境外融資和往返投資的外匯管理有關問題 特殊用途車輛.
外匯局進一步制定了國家通告 外匯管理局關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的意見， 或外管局第13號通知，允許中國居民或實體在符合條件的銀行註冊成立 或者控制以境外投資或融資爲目的設立的境外實體。然而，補救性登記申請 中國居民此前未遵守外匯局第37號通告的行爲繼續由有關部門管轄 外匯局當地分局。如果持有特殊目的載體權益的中國股東未能履行規定 外匯局註冊，可禁止該特殊目的載體的中國子公司將利潤分配給離岸母公司 以及隨後開展跨境外匯活動，特殊目的載體的能力可能受到限制 向其中國子公司注入額外資本。
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2017年1月26日，外匯局發佈告示 加強真實性、合規性審核進一步推進外匯管理，或國家外匯管理局通告3，其中規定 與國內實體向境外實體匯出利潤有關的幾項資本管制措施，包括 (一)在真實交易原則下，銀行應覈對董事會關於利潤分配的決議原件 納稅申報記錄和經審計的財務報表；以及(2)國內實體應對前幾年的收入進行覈算。 在利潤匯出前的虧損。此外，根據外匯局通知3，境內機構應對 資金來源和使用安排，並在完成註冊時提供董事會決議、合同和其他證據 與對外投資有關的程序。
關於股票激勵計劃的規定
根據國家行政管理總局的通知 國家外匯局關於境內個人參與股票激勵外匯管理有關問題的意見 境外上市公司的上市計劃，或2012年2月15日發佈的股票期權規則和其他法規、董事、 參加境外上市公司股權激勵計劃的監事、高級管理人員和其他工作人員 中國公民或非中國公民在中國連續居住一年以上，除某些例外情況外， 都被要求在保險箱登記。所有此類參與者都需要授權一名合格的中國代理商，例如 境外上市公司向外匯局登記，辦理開戶、調撥等外匯事宜 並結清相關收益。股權激勵規則進一步要求指定一名離岸代理人來處理有關事宜。 與股票激勵計劃參與者行使股票期權和出售收益有關。未能完成 上述外匯局登記可能會對我公司參與的董事、監事、高級管理人員和其他員工處以罰款和法律制裁。 制裁。
此外，海事局已發出若干通告。 關於員工股票期權和限制性股票。根據該等通告，在中國工作並行使股票期權的僱員 或獲授予限制性股份將須繳交中國個人所得稅。境外上市公司在中國的子公司是 需要向有關稅務機關備案與員工股票期權和限制性股票有關的文件，並扣留個人 行使股票期權或購買限制性股票的員工的所得稅。如果員工未能支付或中國子公司 未按照有關法律法規扣繳所得稅的，中國子公司可能面臨該稅的處罰 有關當局或其他中國政府當局。
關於對外直接投資的規定
2017年12月26日，發改委發佈 企業境外投資管理辦法，或發改委第11號令，於2018年3月1日起施行。根據 根據發改委第11號令，非敏感的海外投資項目必須向發改委當地分支機構備案。 2014年9月6日，商務部發布修訂後的《境外投資管理辦法，於10月1日起生效 6、2014年。根據該規定，涉及非敏感國家和地區、非敏感國家和地區的中國企業的海外投資 各行業必須向商務部當地分支機構備案。The the the國家外匯管理局關於進一步加強外匯管理工作的通知 完善和調整直接投資外匯管理政策於2012年11月19日由外匯局發佈，並 分別於2015年5月4日、2018年10月10日和2019年12月30日修訂，中國企業必須在海外註冊 與當地銀行的直接投資。屬於中國實體的股東或實益所有人必須遵守 有關境外投資的規定。未完成境外直接投資所需備案或者登記的 有關主管機關可責令其暫停或停止實施該項投資，並於 一個特定的時間。
《稅收條例》
所得稅
根據《企業所得稅法》 人民的Republic of China，或2007年3月16日頒佈的《企業所得稅法》自1月1日起生效 2008年1月1日，並於2017年2月24日和2018年12月29日修改爲在中華人民共和國境外設立的具有實際管理能力的企業 就中國企業所得稅而言，中國境內的機構被視爲居民企業，通常適用統一的 對其全球收入徵收25%的企業所得稅稅率。這個《中華人民共和國企業所得稅法實施細則》 中國的故事，或《企業所得稅法實施細則》將事實上的管理機構定義爲在實踐中行使 對生產經營、人事、會計、財產等進行全面、實質性的管理和控制 對企業的影響。在中國境內沒有設立分支機構的非中國居民企業，按下列條件繳納企業所得稅 來自中國的所得，稅率爲10%。
被認定爲高新技術企業 科技型企業按照高新技術企業認定管理辦法已發佈 經科技部、財政部和國家科技局批准，享受15%的企業所得稅優惠稅率。 高新技術企業資質的有效期爲自證書頒發之日起三年。 企業可以在原證書有效期屆滿之前或之後重新申請高新技術企業認定。
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2015年2月3日，國家統計局發佈了公告 關於非居民企業間接轉讓資產徵收企業所得稅的幾個問題，或《STA通告》 7.《國家安全行動通告》第7號廢除了《國家稅務總局關於加強行政管理工作的通知 對非居民企業股權轉讓所得徵收企業所得稅的思考，或STA於12月發出的STA通告698 10,2009和關於非居民企業所得稅管理若干問題的通知已發佈 2011年3月28日被國家安全局批准，並澄清了國家安全局通告698中的某些規定。STA通告7提供了全面的指導方針 關於和加強中國稅務機關對非居民企業間接轉移資產的審查 (包括在中國的機構和場所的資產、在中國的不動產、對中國居民企業的股權投資) 或中國應納稅資產。例如，非居民企業轉讓境外控股公司股權時， 直接或間接持有一定的中國應納稅資產，且中國稅務機關認爲轉讓沒有合理理由的 除逃避企業所得稅外的商業目的，STA通知7允許中國稅務機關重新分類 將中國應納稅資產間接轉移爲直接轉移，因此對非居民徵收10%的中國企業所得稅 進取號。國家稅務總局第7號通知列出了稅務機關在確定間接轉讓是否 有合理的商業目的。然而，不管這些因素，關於間接轉移的總體安排 滿足以下所有標準將被視爲缺乏合理的商業目的：(I)公司股權價值的75%或以上 被轉讓的中間企業直接或間接來源於中國應納稅資產；(二)一年內的任何時間 間接轉讓前一段時間，中間企業資產價值的90%或以上(不含現金)直接構成 在中國境內的投資，或者在間接轉移前的一年內，取得90%或以上的收入 直接或間接來自中國的；(三)中介企業及其子公司履行的職能和承擔的風險 直接或者間接持有中華人民共和國應稅資產的分支機構數量有限，不足以證明其經濟實質的； (四)中國應稅資產間接轉讓所得的應納境外稅額低於潛在應稅資產 直接轉讓該等資產的中國稅項。另一方面，間接轉讓屬於避風港的範圍 根據STA通告7，STA通告7可能不需要繳納中國稅。避風港包括符合條件的集團重組、公開 市場交易和稅收條約或安排下的免稅。
2017年10月17日，國家統計局發佈了公告 關於非居民企業所得稅稅源扣繳問題的探討，或生效的STA第37號通告 2017年12月1日。《國家統計局第37號通告》的某些條款已被國家稅務總局公告 關於修訂若干稅務規範性文件的幾點思考。根據STA通告第37條，扣除股權淨值後的餘額 股權轉讓所得爲股權轉讓所得的應納稅所得額。股權轉讓所得是指對價 股權轉讓人從股權轉讓中收取的，包括貨幣形式和非貨幣形式的各種收入。權益淨值 價值是指取得上述權益的計稅依據。權益的計稅基礎爲：(一)資本 股權轉讓人在投資和參股時向中國居民企業實際支付的出資費用， 或(二)取得該股權時實際支付給該股權原轉讓人的股權轉讓費用。 股權持有期內發生減值或者增值，其損益可以依據 根據國務院財政、稅務機關的規定，相應調整股權淨值。當一家企業 計算股權轉讓收入時，不得從股東留存收益中扣除未分配利潤等金額 被投資企業的股權等，可以按照上述股權分配。在發生部分股權轉讓的情況下 在多次投資或收購的情況下，企業應當按規定確定轉讓股權對應的成本 隨着轉讓比例的增加，股權的所有成本中。
根據運輸及房屋局通告7及《律法》 人民Republic of China談稅收徵收管理中國人民代表大會於1992年9月4日發佈，新修訂 2015年4月24日，間接轉讓的，有義務向轉讓人支付轉讓價款的單位或個人 應擔任扣繳義務人。未足額代扣代繳或者代扣代繳的，股權轉讓人 應當自納稅義務發生之日起七日內向有關稅務機關申報納稅。在那裏扣繳 代理人不代扣代繳，股權轉讓人不繳納應納稅款的，稅務機關可以徵收 轉讓方的逾期付款利息。此外，稅務機關還可以追究扣繳義務人的責任，給予處罰 從他們未繳稅款的50%到300%不等。扣繳義務人可以減輕或者免除扣繳義務人的處罰 代理人已按照《中華人民共和國稅務條例》向中國稅務機關報送了與間接轉讓有關的材料。 STA通告7.
股息分配預扣稅
《企業所得稅法》規定了扣繳的標準 對無設立機構和經營場所的非中國居民企業的股息和其他中國來源的所得徵收20%的稅率 在中國，或如果成立，有關股息或其他中國來源的收入實際上與該設立無關 或在中國的營業地點。然而，《企業所得稅法實施細則》將稅率從20%降至10%，自1月份起生效 1,2008年。然而，如果中國與外國司法管轄區之間有稅收條約，則可能適用較低的預提稅率。 控股公司。例如，根據中國內地與香港特別行政區的安排 對所得避免雙重徵稅地區，或雙重避稅安排和其他適用的中國法律，如果 香港居民企業經中華人民共和國主管稅務機關認定符合有關條件和條件 根據雙重避稅安排及其他適用法律，香港居民派發股息的10%預扣稅 經主管稅務機關批准，企業從中國居民企業取得的收入可減至5%。
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基於關於有關問題的通知 執行稅收條約中的分紅條款國家稅務總局於2009年2月20日發佈的，如果中國有關稅務機關 根據他們的判斷，確定一家公司受益於這種降低的所得稅稅率，這是由於一種結構或安排主要是 在稅收驅動下，中國稅務機關可以調整稅收優惠。這個國家稅務總局公告 論稅收協定中的「實益所有人」問題，由國家統計局於2018年2月3日公佈，並採取了 2018年4月1日起施行，進一步明確了確定受益人資格時的分析標準。
增值稅
根據《增值暫行條例 人稅Republic of China1993年12月13日國務院公佈，11月1日修訂 2008年5月5日、2016年2月6日和2017年11月19日，以及中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則 人民Republic of China，由財政部和國家統計局於2008年12月15日公佈，1月1日起施行， 2009年和2011年10月28日修訂的，從事銷售貨物、提供加工服務、維修 在中國境內提供替代服務或者進口貨物，應當繳納增值稅。除非提供，否則 否則，增值稅稅率爲銷售的17%，服務的6%。2018年4月4日，財政部和國家統計局聯合頒佈了《本通告的內容 財政部、國家稅務總局關於調整增值稅稅率的意見，或32號通告，根據 (一)原適用17%和11%稅率的增值稅銷售行爲或貨物進口， 分別調整爲16%和10%；(二)購買原按11%稅率徵收的農產品， 稅率調整爲10%；(三)收購農產品用於生產、銷售或者委託加工的 稅率爲16%的貨物，按12%的稅率計算；(四)原徵收16%稅率的出口貨物 稅率爲17%，出口退稅率爲17%的，出口退稅率調整爲16%；(五)對出口貨物和 跨境應稅行爲原稅率爲11%，出口退稅率爲11%，出口退稅率爲 調整爲10%。第32號通知自2018年5月1日起生效，將取代與《通知》不一致的現行規定 32.
自2011年11月16日以來，財政部和國家統計局 實施了增值稅代徵營業稅試點方案，或增值稅試點計劃，徵收增值稅 在某些地區代替營業稅，並最終擴展到全國 2013年申請。根據增值稅營改增試點實施細則 稅收財政部和國家統計局發佈的《增值稅試點方案》指出，現代服務業包括研發 和技術服務、信息技術服務、文化創新服務、物流支持、有形財產租賃、 認證和諮詢服務。這個關於全面推進營業稅改徵增值稅試點工作的通知 稅收於2016年3月23日公佈，自2016年5月1日起施行，2017年7月11日和2019年3月20日修訂，成套 提出在所有地區和行業徵收增值稅以代替營業稅。
2019年3月20日，財政部、國家統計局、總局 海關總署聯合頒佈關於深化增值稅改革有關政策的公告，它開始生效 2019年4月1日，並規定：(一)關於增值稅應稅銷售行爲或進口原適用16%增值稅稅率的貨物 分別調整爲13%和9%；(二)農產品收購 原適用10%稅率的，調整爲9%；(三)收購農產品 爲生產或者委託加工適用13%稅率的貨物，按稅率計算 10%；(四)對原適用16%稅率和16%出口退稅率的貨物和勞務出口， 出口退稅率調整爲13%；(五)原受影響的貨物出口和跨境應稅行爲 稅率爲10%、出口退稅率爲10%的，出口退稅率調整爲9%。
《就業和社會福利條例》
根據《勞動合同法》 人民Republic of China，或勞動合同法，由中國人民代表大會於2007年6月29日公佈，12月28日修訂， 2012年，以及人民Republic of China勞動合同法實施細則，或實施細則 2008年9月18日國務院公佈的《勞動合同法》規定，書面勞動合同應當於 建立僱傭關係。如果僱主沒有在以下時間內與僱員訂立書面僱傭合同 自僱傭關係建立之日起一年，僱主必須通過簽訂協議糾正這種情況。 與僱員簽訂書面僱傭合同，並從次日起向僱員支付僱員工資的兩倍 從僱傭關係建立之日起到書面合同簽訂的前一天相隔一個月 僱傭合同。《勞動合同法》及其實施細則也要求在某些終止合同時支付賠償金。 此外，如果僱主打算執行與僱員簽訂的僱傭合同或競業禁止協議中的競業禁止條款， 它必須在終止或期滿後的限制期內按月補償僱員 勞動合同。在大多數情況下，僱主還被要求在與僱員建立僱傭關係後向其提供遣散費 都被終止了。
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根據《中國社會保險法 人民Republic of China，由全國人大常委會於2010年10月28日公佈，自2011年7月1日起施行，最後一次修訂 2018年12月29日，社會保險費徵收暫行條例，國務院於1月1日發佈 1999年3月22日最後一次修訂是在2019年3月24日，以及住房公積金管理條例，由 1999年4月3日國務院上一次修改是在2019年3月24日，要求中國企業參與某些員工 福利計劃，包括社會保險基金，即養老金計劃、醫療保險計劃、失業保險計劃、與工作有關的 工傷保險計劃、生育保險計劃和住房公積金，並向計劃或基金繳納同等數額的資金 按照當地政府規定的一定比例支付員工工資，包括獎金和津貼 到他們經營業務的地點或他們所在的地點計時。
關於境外上市和併購的規定
2006年8月8日，六個中華人民共和國監管機構， 包括中國證券監督管理委員會，或中國證監會，頒佈了關於併購境內企業的規定 外商投資企業，或併購規則，於2006年9月8日生效，並於2009年6月22日修訂。 除其他規定外，併購規則還要求爲海外上市目的而通過收購形成的離岸特殊目的載體。 由中國境內企業或個人控制的中國境內公司在上市前獲得中國證監會的批准 以及該特殊目的載體的證券在境外證券交易所交易。2006年9月，證監會發布了關於 其官方網站關於批准特殊目的機構境外上市的程序。中國證監會的審批程序 要求向中國證監會備案若干文件。雖然(一)中國證監會目前尚未發佈明確的規則或解釋 關於本年度報告中類似我們的產品是否受併購規則的約束，(Ii)該公司設立了WFOEs 以直接投資的方式，而不是通過併購「中國境內公司」的股權或資產 (Iii)《併購規則》並無條文將合約安排歸類爲 VIE協議作爲一種收購交易，屬於併購規則、規則的解釋和適用範圍 目前仍不清楚。併購規則以及其他有關合並和收購的法規和細則設立了額外的程序 以及可能使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜的要求。例如, 併購規則要求，外國投資者控制的控制權變更交易，必須事先通知商務部 對於中國境內企業，如果(一)涉及任何重要行業，(二)該交易涉及影響或可能影響的因素 國家經濟安全，或(三)此類交易將導致持有著名商標的國內企業的控制權發生變化 或中國老字號。
此外，根據關於設立的通知 外資併購境內企業的安全審查制度辦公廳印發 2011年2月3日國務院發佈，自2011年3月4日起施行，安全審查實施細則 外國投資者併購境內企業制度商務部於2011年8月25日發佈，其中 自2011年9月1日起生效，外國投資者的併購提升了「國防和安全」 外國投資者可能獲得對國內企業的實際控制權的擔憂和併購 「國家安全」問題受到商務部的嚴格審查，《條例》禁止任何企圖 繞過這種安全審查，包括通過代理或合同控制安排安排交易結構。
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2023年2月17日，經中國證監會批准 國務院發佈了試行辦法。根據試行辦法，國內企業在中國大陸直接 或間接在境外市場發行或上市的，須向中國證監會備案。具體地說，以下證券 試行辦法是指股票、存託憑證、可轉換公司債券、可交換債券和其他股權掛鉤證券 境內公司直接或間接在境外市場發行上市，直接發行上市 在中國內地註冊成立的股份公司境外發行上市和間接發行上市 指主要在中國大陸開展業務的境內公司在境外上市， 以離岸公司的名義，以境內公司的股票、資產、收益或類似權益爲基礎。 特別是，間接發行和上市的確定將在「實質重於形式」的基礎上進行， 如果發行人同時滿足這兩項條件，發行和上市應被視爲境內公司在海外間接發行和上市 下列情況：(一)該境內公司最近一個財政年度的任何收入、利潤、總資產或淨資產 年度佔發行人經審計的合併財務報表中相應數據的50%以上 (二)其大部分業務在中國內地進行或其主要營業地位於中國內地； 在中國大陸，或大多數負責業務經營的高級管理人員是中國公民或在中國有住所 中國大陸。根據試行辦法，有下列情形之一的，禁止境外發行上市： (一)法律、行政法規和國家有關規定明令禁止擬發行上市的 規定；(2)擬發行和上市的證券可能構成威脅或危及審查的國家安全 由國務院有關主管部門依法確定的；(三)境內公司或者其控股公司 股東或者實際控制人有貪污、受賄、挪用公款、挪用財產或者其他刑事犯罪的 過去三年擾亂社會主義市場經濟秩序的；(四)國內公司目前正在接受調查 與涉嫌犯有刑事犯罪或重大違反適用法律和法規的行爲有關， 仍無明確結論；(五)控股股東持股存在重大權屬糾紛 或者控股股東或者實際控制人控制的股東。根據試行辦法，發行人 或其關聯境內公司首次公開發行股票須向中國證監會(一)備案 在與其上市市場不同的境外市場上市和隨後的證券發行，在三個業務內 在向擬上市地的有關監管機構提交上市申請文件後數日；(Ii) 在其上市的同一海外市場進行後續發行(包括髮行任何可交換的公司可轉換債券 債券和其他與股權掛鉤的證券，但不包括對員工的激勵、股息按股份分配 分拆)，(Iii)以單一或多個方式上市 在最初提交上市申請後三個工作日內進行收購、換股、股份轉讓和類似交易 申請或交易的首次公開公告(視情況而定)。不遵守備案要求可能會導致 責令改正，對不合規的境內公司和直接責任人員處以警告和1000元以下萬以下罰款 公司人員將受到警告，並處以500,000元以上500元萬以下的罰款。此外，如果控股股東和 違規公司的實際控制人組織或煽動違規行爲的，處以100元以上10元以下的萬罰款 百萬美元。除上述備案要求外，《備案規則》還要求發行人在三個業務範圍內向中國證監會報告 下列事件發生之日後：(一)其控制權的變更；(二)其受到調查或制裁 境外證券監管機構或者境外機構；(三)變更上市地位或者上市環節；(四)自願或者強制 退市；(V)不再受備案要求限制的主要業務活動發生重大變化 試驗措施的一部分。
此外，2023年2月24日，中國證監會發布了 關於加強境外證券發行上市保密和檔案管理的規定 由國內企業，或保密規定，於2023年3月31日起施行。根據保密協議 規定，未來海外證券監管機構或有關主管部門對 我們的中國境內公司在境外發行和上市的方式應符合中華人民共和國 法律法規。
反壟斷條例
這個反壟斷法 全國人民代表大會常務委員會公佈，自2008年8月1日起施行，條文 論經營者集中審查於2023年4月15日生效的SAMR發佈的要求交易 被認爲是集中的，涉及具有指定營業額門檻的各方，必須由SAMR批准，然後才能 完成。以外資併購境內企業的方式參與企業集中的 或者其他涉及國家安全的方法，經營者集中審查應當依照 依照本法規定進行國家安全審查，依照國家有關規定進行。 不遵守上述規定可能會導致停止集中、處置股份/資產或轉移業務的命令 在規定的期限內，或者採取其他必要措施恢復濃縮前狀態的，或者處以罰款。
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2021年10月23日，中國全國人大常委會發布徵求意見稿 修訂後的《反壟斷法》徵求公衆意見。2022年6月24日，全國人民代表大會常務委員會的決定 全國人大常委會關於修改反壟斷法的意見Republic of China，或者修訂後的《反壟斷法》發佈， 將於2022年8月1日起生效。根據修訂後的反壟斷法，對非法集中經營的罰款 運營商已經增加到不超過其去年銷售收入的10%，如果運營商集中 具有或者可能具有排除、限制競爭的效果；經營者集中的，處以500元以下的萬罰款 不具有排除或限制競爭的效果。修訂後的《反壟斷法》還規定，有關部門 應調查有任何證據表明該集中具有或可能具有消除或限制效果的交易 競爭，即使這種集中度沒有達到申報門檻。爲適應修訂後的《反壟斷法》， 2023年3月10日，SAMR發佈 這個關於禁止濫用市場支配地位的規定，生效日期爲 2023年4月15日。
2021年2月7日，反壟斷委員會 國務院印發了互聯網平台經濟領域反壟斷指引它的目的是指定一些 互聯網平台的活動在什麼情況下可被認定爲壟斷以及澄清這種集中 涉及VIE結構的企業也應接受反壟斷審查。
關於反長臂管轄的規定
商務部發布了《清單上的規定 不可靠的實體，或商務部令2020年第4號，於2020年9月19日發佈。根據商務部2020年第4號令， 工作機制應當根據調研結果，綜合考慮以下因素， 決定是否將有關外國實體列入不可靠實體名單，並就列入作出公告： (一)對中國的主權、安全和發展利益造成損害的程度；。(二)對 中國企業、其他組織和個人的合法權益；(三)國際經濟是否 並遵守貿易規則；(四)應當考慮的其他因素。如果外部實體包含在 對於不可靠的實體，工作機制可決定採取以下一項或多項措施：(1)限制或禁止 外國單位從事與中國有關的進出口活動的；(二)限制或者禁止外國單位 在中國境內投資；(三)限制、禁止外國實體有關人員入境的 或者運輸車輛進入中國境內的；(四)限制或者取消中國的工作許可、居留或者居留資格的 外國實體的有關人員在中國；(五)對外國實體處以與情節嚴重相適應的罰款 (六)其他必要措施。
2021年1月9日，商務部發布了《 關於反不正當域外適用外國立法和其他措施的規則，或商務部令 2021年第1號。根據商務部2021年第1號令，禁止中國的公民、法人或者其他組織 或者受到外國立法和其他措施的限制，不得與第三國進行正常的經濟、貿易和相關活動 (或者地區)或者其公民、法人或者其他組織，應當如實向主管部門報告 30日內報國務院商務部批准。工作機制在評估時會綜合考慮以下因素 是否存在不合理地域外適用外國立法和其他措施：(一)國際法是否 或者違反國際關係基本原則；(二)對中國國家主權、安全的潛在影響 和發展利益；(三)對公民、法人或其他組織合法權益的潛在影響 中國；(四)其他應當考慮的因素。如果工作機制確定存在不合理的域外 適用外國立法和其他措施的，商務部可以發佈禁令，禁止有關外國立法和其他措施 不得接受、執行或遵守措施。中國的公民、法人或者其他組織可以申請豁免 遵守禁令。
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4.c.組織架構
下圖說明了我們的公司 結構，包括我們的主要子公司和VIE，截至本年度報告日期。
備註：
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股權 | |
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合同 安排，包括獨家技術諮詢和服務協議、知識產權許可協議、股權 質押協議、獨家看漲期權協議、股東投票權代理協議和貸款協議。看見“項目 3.關鍵信息--與VIE及其各自股東的合同安排。 |
4.財產、廠房和設備
我們的總部設在上海。截至3月 2024年3月31日，我們沒有任何自有物業，我們租賃了17個物業，總建築面積約爲17,117 在中國，主要用作寫字樓和倉庫的平方米。我們相信我們現有的物業足以滿足 目前的運營需求，但我們預計將尋求更多空間來適應我們未來的增長。
項目4A。未解決的員工意見
沒有。
項目5.業務和財務審查及展望
您應該一起閱讀下面的討論 我們的綜合財務報表及相關附註已包括在本年度報告的其他部分。此討論可能包含 關於我們業務和運營的前瞻性聲明。我們的實際結果可能與我們目前預期的大不相同 由於許多因素，包括我們在“項目3.關鍵信息--3.D.風險因素“和其他地方 在這份年度報告中。關於外幣波動對公司的影響，以及外幣淨投資的程度 以貨幣借貸和其他對沖工具進行對沖，請參閱項目11.數量和質量披露 關於市場風險--外匯風險.”
影響我們經營結果的一般因素
我們的業務和經營業績受到影響 中國寵物行業的一些普遍因素，包括：
| ● | 中國的整體經濟增長、城市化水平 和人均可支配收入水平； |
| ● | 中國的人口結構轉變，無子女家庭數量增加，人口老齡化； |
87
| ● | 中國網絡零售市場的發展，如網絡購物者數量的不斷增長，完善了物流基礎設施 以及越來越多地採用移動支付； |
| ● | 中國網上零售市場的季節性，每年第四季度的銷售額都在增加； |
| ● | 寵物和寵物父母的數量不斷增加，對優質寵物產品和服務的需求不斷增加； |
| ● | 增加寵物父母在寵物、寵物產品和寵物服務方面的支出；以及 |
| ● | 市場競爭。 |
這些一般因素中的任何一個都有不利的變化 可能會對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的不利影響。
影響我們經營業績的具體因素
我們能夠使產品供應多樣化，並促進私人 標籤產品
我們將繼續使我們的產品多樣化，並優化我們的 迎合客戶需求的產品組合，並推動盈利。截至2024年3月31日止年度，我們的GMV銷售收入爲(I) 寵物主食、零食和溼食品、用品和保健品分別佔32.5%、11.6%、21.4%和34.5% 我們的總GMV，與截至2023年3月31日的年度的36.8%、9.3%、19.4%和34.5%相比。通過使產品來源多樣化， 我們將繼續支持利潤率有吸引力的新興品牌的發展，爲他們提供接觸我們廣泛用戶的途徑 基礎和可靠的履行基礎設施。與此同時，與這些新興品牌相比，我們往往擁有更大的定價權 更老牌的品牌。在截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日的三年中，我們總共連接了大約707個品牌 在中國與寵物父母合作，在截至3月的年度實現品牌產品銷售GMV人民幣15.918億元 2024年3月31日。
除了第三方 品牌，我們將進一步推廣自有品牌產品，擴大產品組合，從而實現更高的毛利率 與第三方品牌相比。我們已經推出了一些私人品牌，包括Yoken，Mocare和兩個D-CAT品牌， 並將繼續積累有關客戶行爲的數據洞察，並相應地定製我們的自有品牌產品。在三月 2024年31月，提供了約3,433個自有品牌產品SKU，約佔我們總SKU的17.3% 到2023年3月31日，我們的自有品牌SKU約爲4,884個，約佔我們總SKU的18.3%。截至該年度爲止 2024年3月31日，我們實現自有品牌產品銷售GMV 39650元萬，佔我們總GMV的24.9%， 相比之下，我們自有品牌產品的銷售GMV爲人民幣44230萬，佔截至本年度GMV總額的17.3% 2023年3月31日。通過與我們的製造合作伙伴密切合作，我們希望進一步提高我們的私營部門的盈利能力 給產品貼上標籤。
我們擴大和吸引用戶基礎的能力
我們將繼續擴大我們的用戶基礎並加強 用戶參與度，以實現可持續增長。我們的目標是吸引更多的用戶，並以豐富的信息保持我們充滿活力的社區 內容提供、智能內容推薦和卓越的用戶體驗。例如，我們不斷吸引更多的KOL和 製作更專業的寵物相關內容，使我們的內容產品多樣化。此外，我們的用戶可以與 在我們平台廣泛的創新和吸引人的社交功能的支持下，彼此之間。這樣的實時交互 在我們的平台上培養強烈的歸屬感，我們相信這有效地增加了我們的用戶粘性。一個大型的，迷人的， 忠實的用戶群不僅爲我們提供了多樣化的內容，也爲我們帶來了更多的商業機會。通過多種方式 信息豐富的內容和有趣的社交互動，我們能夠激勵更多的用戶在我們的在線銷售平台上購物。
我們使用內容推動銷售的能力
我們專注於開發以用戶爲中心的內容驅動 「發現和購買」模式，我們的運營結果在一定程度上取決於我們教育用戶和轉換用戶的能力 賣給買家。在社交媒體工具和高級數據分析的幫助下，我們能夠識別用戶偏好、新趨勢、未滿足 需求和新興品牌，並相應地創建精選內容。然後，我們通過鏈接策展的 將內容添加到相關產品頁面。我們相信，這種以內容爲導向的方法將使我們能夠推動買家的參與度和經常性購買。
我們通過戰略部署實現服務產品多樣化的能力 收購和投資
我們設想在網上培育一個寵物生態系統 銷售平台和不斷擴大的線下網絡，並進行了戰略性收購和投資，以擴大我們的產品和服務。 通過收購中國的獸藥經銷商星牧，我們進入了中國的寵物保健行業。 2019年，我們投資了中國的大型寵物專營店PetDog，將專業寵物服務培訓的範圍擴大到 線下商店，以改善他們的服務。我們所收購或投資的公司的業務或財務表現 以及我們成功地將這些收購的業務或投資與現有業務整合的能力將影響我們的 經營業績和財務狀況。請參閱“項目3.關鍵信息-3.D.風險因素-與我們的 商業和工業-我們已經並可能繼續投資或收購互補的資產、技術和業務，或進入 轉變爲戰略聯盟。這樣的努力可能會失敗，並且在過去已經並可能繼續導致股權或收益稀釋，並在物質上 並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響.”
88
運營結果的關鍵組成部分
淨收入
下表列出了以下項目的細目 我們的淨收入，以絕對額和所示期間淨收入總額的百分比計算。
| 截至3月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | ||||||||||||||||||||||
| (除百分比外，以千爲單位) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 產品銷售 | 1,137,329 | 95.9 | 1,048,491 | 96.0 | 680,143 | 94,199 | 95.9 | |||||||||||||||||||||
| 在線營銷和信息服務以及其他收入 | 49,100 | 4.1 | 43,603 | 4.0 | 29,209 | 4,045 | 4.1 | |||||||||||||||||||||
| 淨收入合計 | 1,186,429 | 100.0 | 1,092,094 | 100.0 | 709,352 | 98,244 | 100.0 | |||||||||||||||||||||
產品銷售量。我們提供多樣化的選擇 品牌和自有品牌的寵物食品和其他寵物產品。產品銷售的淨收入在收到客戶時確認 產品的價格。我們的大部分產品銷售收入來自品牌產品的銷售。我們還生產產品 我們自有品牌產品的銷售收入，包括Yoken、Mocare、Dokete和D-CAT。我們產生了相當大的多數 我們產品銷售收入的一半來自對零售客戶的銷售。隨着我們不斷擴大我們的線下網絡，我們也產生了越來越多的 我們總產品銷售收入的一部分來自對線下寵物商店和寵物醫院的銷售。
在線營銷和信息服務以及 其他收入。我們通過提供在線營銷產生在線營銷以及信息和其他服務的淨收入 以及向品牌所有者提供信息和其他服務。我們幫助品牌所有者投放廣告，組織線上和線下營銷 以KOL爲特色的活動。我們主要向我們的品牌所有者收取在線營銷和信息服務的服務費。淨收入 來自網上的營銷和信息服務都是在服務期內認可的。
收入成本
我們的收入成本由產品成本組成。 銷售和服務成本。產品銷售成本包括產品採購價格、供應商返利和存貨減記。 在截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，這三個項目合計佔我們總收入的98.6%、98.2%和98.5%， 分別進行了分析。服務成本包括廣告和促銷費用、員工工資和與我們的規定相關的福利 營銷和信息服務的費用，包括我們向第三方支付的在各種在線和 離線頻道。
毛利和毛利率
我們錄得的毛利爲人民幣242.7300萬， 截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度分別爲人民幣2.335億元人民幣、人民幣14070元萬(1950萬美元萬)。
在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度中， 我們的整體毛利率分別爲20.5%、21.4%和19.8%。同期產品銷售毛利率爲18.2%， 19.6%和17.6%，網絡營銷和信息服務的毛利率分別爲72.9%、63.6%和71.0%。
我們努力使我們的產品多樣化。 推廣自有品牌產品，我們認爲與品牌產品相比，自有品牌產品的毛利率通常更高。此外， 隨着我們的自有品牌變得更加成熟，我們計劃進一步提高自有品牌產品的毛利率。我們正在逐步地 對我們的產品結構進行戰略性調整，減少某些執行費用較高的產品的銷售，如品牌 一是提高淨利潤率，打折推出自有品牌產品，提升品牌知名度，培養客戶 忠誠。最後但同樣重要的是，隨着我們繼續通過推動對中小型寵物企業的銷售來擴大我們的寵物生態系統，我們的 毛利率可能會面臨短期下行壓力，因爲對這類企業的銷售通常會帶來更大的訂單規模 以及較低的毛利率水平。
89
運營費用
下表列出了以下項目的細目 我們的運營費用，以絕對額和佔我們總運營費用的百分比和我們總淨收入的百分比計算， 在指定的時間段內。
| 截至3月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 佔總數的% | 佔總數的% | 人民幣 | 佔總數的% | 佔總數的% | 人民幣 | 美元 | 佔總數的% | 佔總數的% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (除百分比外，以千爲單位) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 運營費用： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 履約費用 | 134,026 | 35.2 | 11.3 | 126,295 | 42.5 | 11.6 | 59,506 | 8,241 | 29.2 | 8.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 銷售和市場營銷費用 | 170,986 | 44.8 | 14.4 | 124,007 | 41.8 | 11.4 | 85,091 | 11,785 | 41.7 | 12.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政費用 | 76,248 | 20.0 | 6.4 | 46,554 | 15.7 | 4.3 | 59,265 | 8,208 | 29.1 | 8.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 總運營費用 | 381,260 | 100.0 | 32.1 | 296,856 | 100.0 | 27.3 | 203,862 | 28,234 | 100.0 | 28.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
履約費用。我們的履約費用 主要包括向消費者發送和交付產品的倉儲、運輸和搬運費用，員工工資 以及相關人員的福利、通關費用等相關交易費用。我們將繼續改進我們的 履行和倉儲能力，並減少某些履行費用較高的產品的銷售，以提高我們的淨利潤 按金。此外，隨着我們規模的擴大，我們能夠與品牌合作伙伴、倉庫和送貨獲得更多的議價能力 服務提供商，這將進一步提高我們履行流程的成本效益。
銷售和營銷費用。 我們的銷售額 營銷費用主要包括廣告費、第三方平台佣金、員工工資、租賃費 以及銷售和市場營銷人員的福利、折舊費用和其他與銷售和營銷有關的日常費用 功能。我們希望探索和利用新的具有成本效益和高轉換率的銷售和營銷渠道，例如紅色 和鬥陰.
一般和行政費用。我們的 一般和行政費用主要包括員工工資和公司員工的福利以及其他費用，包括 都與公司的一般職能有關。我們正在招致並預計將繼續因運營而產生額外成本 作爲一家上市公司。
稅收
開曼群島
開曼群島目前不對 以利潤、收入、收益或增值爲基礎的個人或公司，不徵收遺產稅 或遺產稅。
沒有其他可能是實質性的稅收 開曼群島政府向我們徵收的印花稅除外，印花稅可能適用於在或之後籤立的文書 在開曼群島管轄範圍內執行死刑。此外，開曼群島不對股息徵收預扣稅。 付款。
英屬維爾京群島
根據英屬維爾京群島的現行法律， 在英屬維爾京群島註冊的實體在英屬維爾京群島的外國收入免徵所得稅 島嶼。英屬維爾京群島沒有預扣稅。
香港
根據現行的香港稅務條例， 我們在香港註冊的附屬公司的應納稅所得額分別按8.25%和16.5%的兩級稅率徵收利得稅 在香港的業務。此外，在香港註冊成立的附屬公司向本公司支付股息不受限制。 任何所得稅。
中華人民共和國
一般而言，我們的中國子公司、VIE和 其附屬公司在中國的應納稅所得額按25%的稅率繳納企業所得稅。企業所得稅 按中國稅法及會計準則所厘定的實體全球收入計算。波奇寵物(上海)信息 科技有限公司於2019年獲得高新技術企業資格，享受優惠待遇 2019年至2022，在企業項下有應納稅所得者 《中華人民共和國所得稅法》或《企業所得稅法》。2018年7月25日，波奇寵物(上海)信息技術有限公司(簡稱：上海波奇寵物) 被授予「軟件企業」稱號。根據《企業所得稅法》及相關規定 在中國，自2018年起，上海波奇寵物可享受2年免徵個稅，隨後3年12.5%的優惠 稅率和證書有效期至2023年10月。截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日的年度，上海波奇寵物 稅率爲12.5%、12.5%和25%，分別爲。
90
自2019年4月1日起，我們的寵物產品銷售 收入的增值稅稅率爲13%，我們的寵物食品銷售收入的增值稅稅率爲 9%的稅率。我們的服務收入按6%的稅率徵收增值稅。
根據《企業所得稅法》及其實施細則， 受中國與我們中國子公司股東所在司法管轄區之間任何適用的稅收協定或類似安排的約束 居住規定不同的所得稅安排，中國的預扣稅稅率爲10%通常適用於股息 支付給沒有設立機構或營業地點的非中國居民企業股東的來自中國的來源 在中國，或者在有關收入與該機構沒有有效聯繫的情況下設有該機構或營業地點 或營業地點。根據《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施細則，來自中國境內的股息支付 對於非中國居民的外國個人股東，一般按20%的稅率徵收中國預提稅。 適用的稅收條約和中國法律規定的任何減稅或免稅。儘管我們的大部分業務運營都基於 在中國，我們不清楚我們就普通股或美國存託憑證支付的股息是否會被視爲源自 如吾等被視爲中國居民企業，則彼等來自中國境內，因此須繳納中國所得稅，如下所述。 請參閱“項目3.關鍵信息-3.D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-如果我們被分類 就中國企業所得稅而言，作爲中國居民企業，這種分類可能會導致不利的稅收後果。 致我們以及我們的非中國股東和美國存托股份持有者.”
如果我們或任何 根據企業所得稅法，我們在中國境外的子公司被視爲「居民企業」，它將受到企業 對其全球收入徵收25%的所得稅。見“項目3.關鍵信息--3.D.風險因素--與以下方面有關的風險 在中國做生意-如果我們在中國企業所得稅中被歸類爲中國居民企業，這樣的分類 可能會給我們以及我們的非中國股東和美國存托股份持有者帶來不利的稅收後果。
經營成果
下表總結了我們的合併 以絕對金額和佔所列期間淨收入總額的百分比表示的經營業績。經營業績 任何歷史時期的結果並不一定表明任何未來時期可能預期的結果。
| 截至3月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % 佔總淨收入 | 人民幣 | % 佔總淨收入 | 人民幣 | 美元 | % 佔總淨收入 | ||||||||||||||||||||||
| (以千爲單位，不包括每股和每股數據) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 產品銷售 | 1,137,329 | 95.9 | 1,048,491 | 96.0 | 680,143 | 94,199 | 95.9 | |||||||||||||||||||||
| 在線營銷和信息服務以及其他收入 | 49,100 | 4.1 | 43,603 | 4.0 | 29,209 | 4,045 | 4.1 | |||||||||||||||||||||
| 淨收入合計 | 1,186,429 | 100.0 | 1,092,094 | 100.0 | 709,352 | 98,244 | 100.0 | |||||||||||||||||||||
| 收入總成本 | (943,698 | ) | (79.5 | ) | (858,608 | ) | (78.6 | ) | (568,615 | ) | (78,752 | ) | (80.2 | ) | ||||||||||||||
| 毛利 | 242,731 | 20.5 | 233,486 | 21.4 | 140,737 | 19,492 | 19.8 | |||||||||||||||||||||
| 運營費用： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 履約費用 | (134,026 | ) | (11.3 | ) | (126,295 | ) | (11.6 | ) | (59,506 | ) | (8,241 | ) | (8.4 | ) | ||||||||||||||
| 銷售和市場營銷費用 | (170,986 | ) | (14.4 | ) | (124,007 | ) | (11.4 | ) | (85,091 | ) | (11,785 | ) | (12.0 | ) | ||||||||||||||
| 一般和行政費用 | (76,248 | ) | (6.4 | ) | (46,554 | ) | (4.3 | ) | (59,265 | ) | (8,208 | ) | (8.4 | ) | ||||||||||||||
| 商譽減值 | — | — | (40,684 | ) | (3.7 | ) | - | - | - | |||||||||||||||||||
| 其他收入，淨額 | 280 | 0.0 | 286 | 0.0 | 2,966 | 411 | 0.4 | |||||||||||||||||||||
| 運營虧損 | (138,249 | ) | (11.7 | ) | (103,768 | ) | (9.5 | ) | (60,159 | ) | (8,331 | ) | (8.5 | ) | ||||||||||||||
| 利息收入 | 15,477 | 1.3 | 7,420 | 0.7 | 2,638 | 366 | 0.4 | |||||||||||||||||||||
| 利息開支 | (20,884 | ) | (1.8 | ) | (13,350 | ) | (1.2 | ) | (7,326 | ) | (1,015 | ) | (1.0 | ) | ||||||||||||||
| 其他收益，淨額 | 6,020 | 0.5 | 5,159 | 0.5 | (3,994 | ) | (553 | ) | (0.6 | ) | ||||||||||||||||||
| 衍生負債的公允價值變化 | 2,824 | 0.2 | (2,266 | ) | (0.2 | ) | (1,034 | ) | (143 | ) | (0.1 | ) | ||||||||||||||||
| 所得稅費用前虧損 | (134,812 | ) | (11.4 | ) | (106,805 | ) | (9.8 | ) | (69,875 | ) | (9,676 | ) | (9.8 | ) | ||||||||||||||
| 所得稅費用 | 1,571 | 0.1 | 911 | 0.1 | 927 | 128 | 0.1 | |||||||||||||||||||||
| 股權投資公司業績份額 | 418 | 0.0 | (82 | ) | 0.0 | 50 | 7 | 0.0 | ||||||||||||||||||||
| 淨虧損 | (132,823 | ) | (11.2 | ) | (105,976 | ) | (9.7 | ) | (68,898 | ) | (9,541 | ) | (9.7 | ) | ||||||||||||||
| 減：歸屬於非控股權益股東的淨利潤 | (4,433 | ) | (0.4 | ) | (3,177 | ) | (0.3 | ) | (5,234 | ) | (724 | ) | (0.7 | ) | ||||||||||||||
| Boqii Holding Limited應占淨虧損 | (128,390 | ) | (10.8 | ) | (102,799 | ) | (9.4 | ) | (63,664 | ) | (8,817 | ) | (9.0 | ) | ||||||||||||||
| 可贖回非控股權益對贖回價值的增值 | (575 | ) | (0.0 | ) | (675 | ) | (0.1 | ) | (766 | ) | (106 | ) | (0.1 | ) | ||||||||||||||
| Boqii Holding Limited普通股股東應占淨虧損 | (128,965 | ) | (10.9 | ) | (103,474 | ) | (9.5 | ) | (64,430 | ) | (8,923 | ) | (9.1 | ) | ||||||||||||||
| Boqii Holding Limited普通股股東應占每股淨虧損 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基本信息 | (1.90 | ) | (1.50 | ) | (0.64 | ) | (0.09 | ) | ||||||||||||||||||||
| 稀釋 | (1.90 | ) | (1.50 | ) | (0.64 | ) | (0.09 | ) | ||||||||||||||||||||
| 普通股加權平均數 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基本信息 | 68,006,172 | 68,858,823 | 100,637,760 | 100,637,760 | ||||||||||||||||||||||||
| 稀釋 | 68,006,172 | 68,858,823 | 100,637,760 | 100,637,760 | ||||||||||||||||||||||||
91
截至2024年3月31日的年度與截至2023年3月31日的年度比較
淨收入
我們的淨收入比本年度的人民幣109,210元萬下降了35% 截至2023年3月31日止年度至2024年3月31日止年度人民幣70,940元萬(9,820美元萬)。產品產生的淨收入 銷售額下降35.1%，從截至2023年3月31日的年度人民幣104,850元萬降至年度的人民幣68,010元萬(9,420美元萬) 截至2024年3月31日。我們來自在線營銷和信息服務的淨收入從4360元萬下降了33.0% 截至2023年3月31日的年度至截至2024年3月31日的年度的人民幣2920元萬(美元萬)。這一下降是由於 *我們的主要業務和戰略需要更多地專注於提高盈利能力，而不是銷售量。
收入成本
我們的收入成本爲56860元萬(78.8億美元 截至2024年3月31日的年度，較截至2023年3月31日的年度人民幣85860元萬下降33.8%， 與我們不斷減少的收入保持一致。
毛利
我們的總毛利潤比去年同期下降了39.7% 截至2023年3月31日止年度的萬人民幣23350元至截至2024年3月31日止年度的人民幣14070元萬(1,950美元萬)。我們的整體 毛利率從截至2023年3月31日的21.4%降至截至2024年3月31日的19.8%。毛收入的減少 利潤率主要歸因於傳統上毛利率較高的服務收入的下降。
運營費用
我們的運營費用比去年同期下降了31.3% 截至2023年3月31日的年度的人民幣29690元萬至截至2024年3月31日的年度的人民幣20390元萬(2,820美元萬) 原因：
履約費用
我們的履行費用比去年同期下降了52.9% 截至2023年3月31日止年度的萬人民幣12630元至截至2024年3月31日止年度的人民幣5950元萬(820美元萬)。履約 支出佔總收入的百分比爲8.4%，低於截至2023年3月31日的一年的11.6%，這主要是由於 運輸和倉儲費用減少，這是因爲更多地利用了履行中心。
銷售和市場營銷費用
我們的銷售和營銷費用減少了 截至2023年3月31日止年度的人民幣12,400元萬至截至2024年3月31日止年度的人民幣8510元萬(1,180美元萬)，增幅爲31.4%。 減少的主要原因是：(I)由於我們努力節約成本，廣告費用減少了人民幣1870元萬； (Ii)員工裁員導致薪酬福利減少1140元萬；及(Iii)第三方平台佣金減少 由於收入減少，費用爲人民幣820元的萬。
一般和行政費用
我們的一般和行政費用爲人民幣5930元(萬)(8.2美元 百萬元)，較2023財年萬人民幣4,660元增長27.3%。增加的主要原因是：(I)增加 與2023財年相比，專業費用爲330元萬，與我們2024財年的融資交易相關； 及(Ii)因向員工授予購股權而增加股份薪酬支出人民幣950元萬。 2024財年，以及2023財年因員工離職而取消的期權。
商譽減值
我們有一筆全額商譽減值準備 截至2023年3月31日止年度的人民幣4070元萬，由本公司報告單位公允價值人民幣11980元萬的差額所致 根據量化商譽減值測試，截至2023年3月31日，我們淨資產的賬面價值爲人民幣21,780元萬。AS 截至2023年3月31日和2024年3月31日，商譽的賬面價值爲零。
其他收入，淨額
我們有其他收入，扣除29元萬和 截至2023年3月31日和2024年3月31日的年度分別爲300元萬(41美元萬)，主要歸因於政府 在各自時期收到的補貼。
運營虧損
由於上述原因，我們在運營中的損失 由截至2023年3月31日止年度的人民幣10380元萬下跌42.0%至截至3月31日止年度的人民幣6020元萬(830美元萬) 2024年3月31日。
92
利息收入
我們的利息收入爲人民幣260元萬(0.4美元 截至2024年3月31日的年度爲人民幣740元)，而截至2023年3月31日的年度爲人民幣740元萬。減少的主要原因是 由於銀行存款餘額減少，發行普通股的應收賬款減少。
利息支出
我們的利息支出爲人民幣730元萬(1美元 截至2024年3月31日的年度爲人民幣1340元)，截至2023年3月31日的年度爲人民幣1340元萬。下降的主要原因是 由於本票攤銷費用減少人民幣560元萬。
其他收益，淨額
我們錄得其他虧損，扣除人民幣400元萬 (55美元萬)截至2024年3月31日的年度，主要原因是(I)外匯淨收益人民幣110元萬(美元萬)， (Ii)與公開發行普通股折價有關的淨虧損人民幣590萬(80美元萬)；。(Iii)a。 處置其他債務淨虧損人民幣140元萬(合20美元萬)；(4)淨收益人民幣180元萬(合0.3美元) 百萬美元)，與我們長期投資的處置相對應。我們錄得其他收益，截至該年度的萬淨額爲人民幣520元 2023年3月31日，由於外匯淨收益人民幣270元萬。
淨虧損
由於上述原因，我們的淨虧損減少了 由截至2023年3月31日止年度的人民幣10600元萬至截至2024年3月31日止年度的人民幣6890元萬(950美元萬)，增幅爲35.0%。
截至2023年3月31日的年度與截至2023年3月31日的年度比較， 2022年
有關詳細的信息 本公司截至2023年3月31日止年度與截至2022年3月31日止年度的經營業績比較說明，見“項目 5.經營和財務回顧及展望--5.a.經營業績--與截至2023年3月31日的年度相比 2022年3月31日從我們最初提交的截至2023年3月31日的Form 20-F年度報告的第101頁開始 與美國證券交易委員會於2022年7月27日(檔案號001-39547)。
5.B流動資金和資本資源
現金流和營運資本
下表列出了我們的總結 所示期間的現金流量：
爲 截至2013年3月31日的一年， | ||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||
| (單位：千) | ||||||||||||||||
| 用於經營活動的現金流量淨額 | (147,504 | ) | (54,069 | ) | (25,428 | ) | (3,523 | ) | ||||||||
| 淨現金流量(用於投資活動)/產生於投資活動 | 21,147 | 46,496 | 47,814 | 6,624 | ||||||||||||
| 融資活動產生/用於融資活動的現金流量淨額 | 1,995 | (76,656 | ) | (33,132 | ) | (4,589 | ) | |||||||||
| 現金和現金等價物淨增加/(減少) | (124,362 | ) | (84,229 | ) | (10,746 | ) | (1,488 | ) | ||||||||
| 年初現金及現金等價物 | 292,237 | 162,855 | 89,850 | 12,444 | ||||||||||||
| 外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (5,020 | ) | 11,224 | (6,382 | ) | (884 | ) | |||||||||
| 期末現金和現金等價物 | 162,855 | 89,850 | 72,722 | 10,072 | ||||||||||||
從歷史上看，我們沒有盈利或產生 營運現金流爲正。我們的主要流動性來源一直是融資活動產生的現金。截至3月31日， 2022年、2023年和2024年，我們有1629億元、8990萬元和人民幣72.7萬 (美元10.1百萬美元)分別爲現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物 主要包括手頭現金和存放在銀行和第三方支付處理商的活期存款，這些存款不受限制 提款或使用，在購買時原始到期日爲三個月或更短，並可隨時兌換爲已知金額 現金。我們的現金和現金等價物主要以人民幣計價。
93
我們有一個正的營運資本，代表着 流動資產總額與流動負債總額的差額，分別爲人民幣2.627億元、2.1億元和人民幣206.2 百萬(美元)28.6百萬)，分別截至2022年、2023年和2024年3月31日。自.起 2024年3月31日，我們的流動負債總額爲人民幣72.0百萬(美元)10.0 百萬美元)，主要包括短期借款、應付賬款、應計負債和其他流動負債及衍生工具 負債。我們記錄了人民幣。15.2百萬(美元)2.1 截至2024年3月31日的短期借款)。截至本年度報告日期，所有未償還的短期借款 截至3月31日，2024年已全額支付。我們記錄了人民幣。2430萬(美元3.4. 截至2024年3月31日的應付賬款中)。我們的大部分應收賬款都是欠品牌合作伙伴的，並有信用 在30至60天之間。我們記錄了人民幣。16.7百萬(美元)2.3 截至2024年3月31日的應計負債和其他流動負債，其中主要包括應付後勤費用， 銷售退貨、客戶墊款及投資應付的退款義務。我們記錄了人民幣。5.7 百萬(美元)0.8截至2024年3月31日的衍生品負債爲百萬美元。我們評估了 與Yoken系列A-1認股權證的轉換特徵一起嵌入認股權證，並得出結論，這需要分開 並作爲衍生負債單獨入賬。
儘管我們有一個積極的工作 資本截至2024年3月31日，營運資本限制在過去限制了我們的收入增長能力，而且可能會繼續限制我們的能力， 尤其是新興品牌，它們在早期商業開發過程中通常需要更大的庫存投資。勞作 資本赤字將限制我們的流動性狀況，並對我們償還流動負債的能力產生負面影響。我們的無能 採取措施及時有效地解決營運資金不足的問題，包括審慎管理營運資金， 或在必要時以我們可以接受的條款籌集額外的股權或債務融資，可能會對我們的 流動資金、經營成果、財務狀況和經營能力。我們認爲，我們目前的現金、現金等價物和短期 投資和借款將足以滿足我們預期的現金需求，包括我們對營運資本和資本的現金需求。 支出，至少在接下來的12個月。
然而，由於下列原因，我們可能需要額外的現金 不斷變化的商業環境或其他未來發展，包括我們可能決定進行的任何投資或收購。如果我們現有的 如果現金不足以滿足我們的要求，我們可能會尋求發行債務或股權證券或獲得額外的信貸安排。 可能無法獲得我們所需的金額或我們可以接受的條款(如果有的話)。發行額外的股權證券， 包括可轉換債務證券在內，將稀釋我們的每股收益。債務的產生將把現金轉移到營運資金上。 和資本支出來償還債務，並可能導致運營和財務契約限制我們的運營 以及我們向股東支付股息的能力。如果我們無法按要求獲得額外的股權或債務融資，我們的 商業運營和前景可能會受到影響。
經營活動
經營活動中使用的現金淨額爲人民幣25.4萬 (美元3.5截至2024年3月31日的年度。我們淨虧損之間的差額 人民幣68.91000萬歐元(美元)9.5百萬)和 2024年3月31日終了年度經營活動中使用的現金淨額主要是由於：(1)應付賬款減少 人民幣3150萬(美元4.4百萬)，和 (二)經營租賃負債減少人民幣18.0百萬(美元)2.5 百萬美元)，由(1)預付款和人民幣其他流動資產減少部分抵消11.5 百萬(美元)1.600萬)，(二)人民幣應收賬款減少27.2 百萬(美元)3.8(3)庫存減少人民幣2,650元萬(370美元萬)， (四)人民幣使用權資產攤銷17.9 百萬(美元)2.5 在截至2024年3月31日的一年中。
經營活動中使用的現金淨額爲人民幣54.1元 截至2023年3月31日的一年(790萬美元萬)。我們淨虧損10,600元人民幣萬(1,540美元萬) 2023年3月31日終了年度經營活動中使用的現金淨額主要是由於：(1)帳戶減少 應付3,630元萬(5，30美元萬)，(2)經營租賃負債減少2,640元萬(3，80萬)，及(3) 應收賬款增加2,750元萬(400美元萬)，由(1)預付款和其他經常項目的減少部分抵銷 資產4,780元萬(7,000美元萬)，(2)截至3月31日止年度商譽減值4,070元萬(5，90美元萬)， 及(Iii)於截至2023年3月31日止年度內攤銷使用權資產人民幣2,460元萬(3，60億美元萬)。
經營活動使用現金淨額爲人民幣147.5元 在截至2022年3月31日的一年中，我們淨虧損人民幣13,280元萬與經營所用現金淨額之間的差額 截至2022年3月31日的年度活動主要歸因於：(1)預付款和其他流動資產增加 業務增長帶來的3510元萬，(2)庫存增加2320元萬，(3)營運減少 租賃負債1,280元萬，由(1)當年一次性分攤補償費用1,440元萬部分抵消 截至2022年3月31日，(Ii)截至2022年3月31日年度其他債務利息支出人民幣1710元萬及(Iii) 截至2022年3月31日的年度應付賬款人民幣1810元萬。
投資活動
投資活動產生的淨現金爲 人民幣47.81000萬歐元(美元)6.6百萬)用於 截至2024年3月31日的年度，主要原因是人民幣短期投資減少69.8 百萬(美元)9.7百萬美元)，部分被用於未來的存款所抵消 收購人民幣29.1百萬(美元)4.0百萬)。
投資活動產生的淨現金爲 截至2023年3月31日的年度爲人民幣4650萬元(合680萬美元萬)，主要原因是短期業務增加 投資5830元萬(850美元萬)，部分被向第三方墊付790元萬(1.1美元)的應收貸款所抵消 百萬)。
94
投資活動產生的淨現金爲 截至2022年3月31日止年度人民幣2,110萬元，主要歸因於短期減持的淨影響 投資4050萬元人民幣，收購長期投資1580萬元人民幣。
融資活動
用於融資活動的現金淨額爲人民幣33.1萬 (美元4.6截至2024年3月31日的年度，主要歸因於 人民幣短期借款和長期借款的償還86.0百萬(美元)11.9 百萬美元)，部分被髮行美國存託憑證和普通股的收益抵消，減去發行成本人民幣35.9 百萬(美元)5.0 百萬)。
用於融資活動的現金淨額爲人民幣7670萬元 (1,120美元萬)，主要歸因於償還短期和長期借款 18,720元人民幣萬(2,730美元萬)，部分被11060元人民幣萬(16.1美元)的短期和長期借款收益所抵消 百萬)。
融資活動產生的現金淨額爲人民幣200萬元 截至2022年3月31日止年度，主要由於(I)借款所得人民幣1.856億元， 扣除償還借款人民幣1.769億元和(2)發行普通股所得人民幣2.629億元后， 部分由償還其他債務人民幣2709百萬元所抵銷。
材料現金需求
除以下項目的普通現金需求外 我們的業務、截至2024年3月31日的重大現金需求以及隨後的任何過渡期主要包括我們的資本支出 和合同義務。
資本支出
我們的資本支出主要發生在 與購買固定資產有關，包括電子設備、辦公設備和車輛以及無形資產。我們的 資本支出分別爲310萬元、190萬元和人民幣0.6萬 (美元0.08分別爲2022年3月31日、2023年3月31日和2024年3月31日。 我們打算用我們現有的現金餘額和我們的銀行貸款以及股權或債券發行的收益爲我們未來的資本支出提供資金。
合同義務
截至2024年3月31日，我們有人民幣借款15.2萬 (美元2.1百萬)，應付利息爲人民幣0.23 百萬(美元)0.03百萬美元)，將在一年內支付。這個 借款和應付利息是指我們從商業銀行或其他金融機構借入的營運資金。 以及相應的應付利息。
截至同一天，我們也有經營租約 人民幣的承諾6.61000萬歐元(美元)0.9 百萬美元) 和人民幣3.2百萬(美元)0.4百萬)，其中 將在以下時間內支付一年份及之間一 至三分別是幾年。我們的經營租賃承諾與我們的辦公室租賃有關 和倉庫。
我們打算爲我們現有的和未來的材料提供資金 現金需求與我們現有的現金餘額和其他融資選擇。我們將繼續作出現金承諾，包括 資本支出，以支持我們業務的短期和/或長期增長。
控股公司結構
波奇寵物是一家控股公司，沒有實質性的業務。 自成一格。我們主要通過我們的子公司和VIE及其在中國的子公司開展業務。這一年的 截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日，VIE產生的收入金額佔78.7%、79.9%和71.2%， 分別佔我們總淨收入的一半。
我們是被中國法律法規允許的 通過出資或貸款向我們在中國的中國子公司提供資金，但須經政府當局批准 以及出資額和貸款額的限制。此外，我們在中國的子公司可能會向 只有通過貸款才能競爭。因此，我們是否有能力向中國提供及時的財政支持還存在不確定性 當需要時，子公司和VIE。請參閱“項目3.關鍵信息--3.D.風險因素--與經商有關的風險 在中國-中國對境外控股公司向中國實體提供的貸款和對中國實體的直接投資的監管和政府控制 貨幣兌換可能會推遲我們使用首次公開募股的收益來發放貸款或額外的資本貢獻。 向我們的中國子公司以及向VIE提供貸款，這可能會對我們的流動資金和我們的融資能力產生重大不利影響 並擴大我們的業務“儘管有上述規定，我們的中國子公司可以使用其自身的留存收益(而不是 從外幣計價的資本轉換爲人民幣)，以通過從中國貸款向VIE提供資金支持 或直接向VIE的指定股東提供貸款，這些貸款將作爲注資貢獻給VIE。是這樣的 對VIE指定股東的直接貸款將在我們針對此類VIE的合併財務報表中取消 股本。有關詳細信息，請參閱“項目3.關鍵信息--簡明合併計劃“並已合併 本年度報告中其他部分包括的財務報表。
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我們支付紅利的能力取決於紅利 由我們的附屬公司支付，而這又取決於在中國的VIE根據 根據我們的中國附屬公司、VIE及VIE股東之間的若干合約安排。考慮到未來的運營 和現金流需求，在截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的年度內，WFOEs不向VIE收取服務費， VIE沒有支付任何款項。我們在中國的子公司向我們支付股息或其他現金的能力受 遵守中國法律法規的各種限制。我們在中國的子公司只被允許從他們的 按照財政部頒佈的《企業會計準則》確定的留存收益 中華人民共和國財政部，或中華人民共和國公認會計原則。根據中國公司法和外商投資法，在中國的合資企業和子公司 必須從稅後利潤中撥款給不可分配的儲備金，包括：(一)法定盈餘 基金和(Ii)酌情盈餘基金。撥付給法定盈餘基金的款項必須至少爲稅後利潤的10% 按中華人民共和國公認會計原則計算。如果法定盈餘基金已達到註冊基金的50%，則不需要撥款 VIE的資本。對可自由支配的盈餘基金的撥款由VIE酌情決定。有關相關風險，請參閱 “第三項關鍵信息-3.D.風險因素-與中國做生意有關的風險-我們可以依靠股息 和其他由我們的中國子公司支付的股權分配，以資助我們可能有的任何現金和融資需求，以及任何限制 我們中國子公司向我們付款的能力可能會對我們開展業務的能力產生實質性的不利影響“ 此外，如果我們的子公司或任何新成立的子公司將來以自己的名義發生債務，管理 他們的債務可能會限制他們向我們支付股息的能力。
5.C.研究與開發
我們一直專注於並將繼續 投資並增強我們的技術系統，這些系統支持我們在線平台的所有關鍵方面，並旨在優化可擴展性 和靈活性。我們相信強大的技術和數據能力有助於實現我們的長期戰略目標。因此，我們進行了 我們根據我們的戰略目標、市場趨勢和客戶需求進行研發。
我們的研究和開發活動主要集中在增強 我們的在線平台的性能，使它們更高效、用戶友好和響應更快。2022年3月，我們整合了一項支付 和我們在微信小程序上銷售的收款系統來滿足我們的業務需求。此外，我們還開發了新的功能 併爲我們的在線平台整合了多個支付平台，進一步提高了用戶的便利性。我們的目標是增強我們的平台 不僅滿足了寵物父母目前的需求，爲他們提供了儘可能好的體驗，而且還具有適應能力 並隨着我們的成長而擴張。
我們強大的技術和數據能力使 我們將提供卓越的用戶體驗並提高我們的運營效率。請參閱“項目4.關於公司的信息--4.B. 業務概述-我們的技術.”
5.趨勢信息
除在本年度其他地方披露的信息外 在截至2024年3月31日的年度內，我們不知道有任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件是合理的 可能對我們的淨收入、收入、盈利能力、流動性或資本資源產生實質性的不利影響，或者這將 使披露的財務信息不一定表明未來的經營結果或財務狀況。
5.E.關鍵會計估計
我們的合併財務報表一直是 根據美國公認會計原則編制，要求管理層做出影響報告金額的估計和假設 合併財務報表中的資產和負債、收入和費用以及或有負債的相關披露 以及附註。
我們的估計是基於歷史經驗。 以及我們認爲在這種情況下合理的各種假設。鑑於環境、事實和經驗的變化 可能導致我們修改我們的估計，但實際結果可能與這些估計大不相同。我們的關鍵會計估計是 如下所述。
預期信貸損失準備
在2023年4月1日之前，本公司監測 收取應收賬款並記錄特別確定的不可收回金額的備抵，如果經濟形勢和 客戶的財務狀況惡化，導致客戶的付款能力受損、額外的津貼 可能是必需的。應收賬款餘額在確定爲無法收回時予以註銷。
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自2023年4月1日起，公司採用 ASU第2016-13號，「金融工具--信貸損失(主題326)金融工具信貸損失的計量」(“ASC 主題326“)，它創建了一個基於預期損失而不是已發生損失的減值模型。估計免稅額 當前預期信貸損失(「CECL」)。本公司已確定客戶的相關風險特徵 以及相關應收賬款和其他應收賬款，包括但不限於地域和行業。應收賬款與 類似的風險特徵也被歸類到池中。對於每個池，公司會考慮過去的收集歷史、未來預測 以及宏觀經濟因素。影響CECL的其他關鍵因素分析包括行業特定因素和某些定性因素 可能影響公司應收賬款的調整。這是在每個期間結束時根據公司的具體事實和 情況。
盤存
存貨以成本和成本中較低者爲準。 可變現淨值。我們庫存的成本要素包括產品的採購價格、供應商回扣、收貨的運費 當供應商的產品嵌入到採購價格中時。成本是採用先進先出的方法確定的。條文 適用於過多、移動緩慢、過期和陳舊的庫存以及賬面價值超過市價的庫存。 某些因素可能會影響庫存的可變現價值，因此我們基於以下假設不斷評估可回收性 客戶需求和市場狀況。該評估可以考慮歷史使用情況、庫存老化、有效期， 預期需求、預期銷售價格、新產品開發進度、新產品可能對現有產品銷售的影響 產品、產品過時、客戶集中度等因素。準備金或減記等於 存貨成本和基於對未來需求和市場狀況的假設估計的可變現淨值。如果是實際的 市場狀況不如管理層預測的那樣有利，可能需要額外的庫存儲備或減記 這可能會對我們的毛利率和經營業績產生負面影響。如果實際市場條件更有利，我們可能會有更高的 指以前保留或減記的產品最終被出售時的毛利。
除減值外的長期資產減值 商譽
長期資產(包括財產和設備 和可攤銷無形資產)在發生事件或情況變化(如重大不利因素)時評估減值 將影響資產未來使用的市場狀況的變化)表明賬面金額可能無法完全收回 或者是使用壽命比我們最初估計的要短。當這些事件發生時，我們通過比較 將資產的賬面價值計入預期因使用資產而產生的未來未貼現現金流的估計，以及 他們最終的性情。如果預期未來未貼現現金流的總和小於資產的賬面價值，我們 根據資產賬面價值超過資產公允價值確認減值損失。無減損 確認了截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日的年度的費用。
商譽
商譽代表購買的超額部分 在企業合併中收購的可識別資產和負債的價格高於公允價值。商譽不攤銷，但 每年進行損害測試，在年度測試之間，當事件發生或情況發生變化時，可能表明 該資產可能已被減值。
根據ASU No. 2017-04，「無形資產--商譽和其他(主題350)：簡化商譽減值測試」(「ASU 2017-04」)， 取消了將商譽的隱含公允價值與其賬面價值進行比較的要求，作爲商譽第二步的一部分。 減損試驗。管理層每年進行一次截至3月31日的商譽減值評估，如果發生事件或變化，則進行更頻繁的評估 在某些情況下，表明其可能受損。我們首先評估定性因素，以確定它是否更有可能 報告單位的公允價值小於包括商譽在內的賬面價值，以履行量化商譽 減損試驗。如果確定有必要，則使用量化減值測試通過比較來識別商譽減值 報告單位的公允價值及其賬面價值，併爲賬面金額確認減值費用 金額超過報告單位的公允價值。確認的損失不應超過分配給 那個報告單位。
97
我們公司只有一個報告單位。 因此，我公司作爲一個報告單位進行了綜合水平的商譽評估。截至2024年3月31日， 沒有記錄任何善意。
長期投資
我們的投資包括權益法投資， 公允價值易於確定的股權證券和可供出售的債務證券。
我們採用權益法進行會計覈算。 對於普通股或實質普通股的股權投資，根據ASC 323“投資-權益法和聯合 風險投資“，對其有重大影響，但不擁有多數股權或其他控制。在股權項下 方法，我們在股權被投資方收購後的利潤或虧損中的份額計入股權被投資方的業績份額。 在綜合全面損失表中。投資的賬面價值超過相關權益的部分 股權被投資人的淨資產，如有的話，代表取得的商譽和無形資產。當我們在股權中的虧損份額 如果被投資方的權益等於或超過其在被投資方中的權益，我們不會確認進一步的損失，除非我們承擔了債務 或代表股權被投資人支付或擔保。
具有易於確定的公允的股權證券 價值按公允價值經常性計量和記錄，並記錄公允價值的變動，無論已實現或未實現。 通過損益表。
我們有意持有的債務證券 無限期有價證券或者因經濟形勢變化而可能出售有價證券的，歸類爲可供出售證券。 債務證券，並按公允價值報告。報告未實現損益(減值損失除外)，扣除相關的 稅收效應，在其他綜合所得中。在出售時，已實現的損益在淨收入中報告。
我們不斷審查我們的投資，以確定 公允價值跌至賬面價值以下是否是暫時的？我們在做出決定時考慮的主要因素 公允價值下跌的持續時間和嚴重程度；財務狀況、經營業績和股權前景 被投資人；以及其他公司特定信息，如最近幾輪融資。如果公允價值的下降被認爲是非暫時的， 投資的賬面價值減記爲公允價值。
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項目6.董事、高級管理人員和僱員
6.董事和高級管理人員
下表列出了有關以下內容的信息 截至本年度報告之日，我們的高級管理人員和董事。
| 董事及行政人員 | 年齡 | 職位/頭銜 | ||
| 梁昊(Louis) | 45 | 董事、主席兼首席執行官 | ||
| 唐穎芝(Lisa) | 44 | 董事聯席首席執行官兼首席財務官 | ||
| 董Li | 48 | 獨立董事 | ||
| 蘇章 | 51 | 獨立董事 | ||
| 曹果 | 40 | 高級副總裁 |
梁昊(Louis)已經成爲我們的董事， 自2012年起擔任董事長兼首席執行官，目前負責我們的整體戰略規劃和管理。梁先生 有15年的管理和戰略經驗，對互聯網、寵物和媒體行業有深刻的理解。在加入之前 在美國，梁先生曾擔任PPLive Inc.的首席運營官，騰訊控股視頻的董事首席運營官，以及 QQ。梁先生在桂林電子科技大學獲得計算機科學學士學位。
唐穎芝(Lisa)已經成爲我們的董事 自2012年起擔任我們的聯席首席執行官和首席財務官，目前負責我們的自有品牌業務， 在線社區、MCN和內容營銷、外部合作和人力資源管理。唐女士有14年的工作經驗 在互聯網、寵物、媒體行業，以及金融投資和併購方面的專長。在加入我們之前，唐女士是 PPLive Inc.的營銷董事和騰訊控股商業服務部的負責人。唐女士獲得了學士學位 同濟大學計算機科學專業畢業。
董Li已經成爲我們的獨立董事 自2020年9月以來。Mr.Li目前擔任高端咖啡連鎖網絡蒂姆·霍頓·中國的首席財務官 在納斯達克(納斯達克：THCH)上市的中國，自2021年9月以來。Mr.Li還擔任過格林酒店的獨立董事 中國集團(一家領先的酒店管理集團，於2018年3月在紐約證券交易所上市，股票代碼：GHG)，自2018年3月起獨立 海倫斯國際控股有限公司(中國在香港上市的最大酒吧連鎖店網絡)非執行董事 證券交易所，股票代碼：09869)自2021年8月起，作爲洛格里物流科技有限公司的獨立非執行董事， 中國領先的端到端數字貨運服務提供商，在香港聯合交易所(HKEx：02482)上市。 自2023年3月以來，作爲董事集團的獨立非執行董事，中國是提供優質白酒的領先白酒公司 具有醬油香味特徵的產品自2023年4月起在香港聯合交易所(HKEx：06979)上市。2023年2月至 2024年3月，Mr.Li擔任政府大數據領先企業中軟科技集團有限公司獨立非執行董事 及先前在香港聯合交易所(香港交易所編號：01297)上市的相關服務供應商。在加入蒂姆·霍頓之前，中國先生。 Li曾擔任多家公司的首席財務官，其中包括中國最大的在線音頻平台之一喜馬拉雅公司 2019年9月至2021年9月；精銳教育集團有限公司，一家多元化的優質k至12教育公司 中國於2017年7月至2019年6月在紐約證券交易所(NYSE：ONE)上市；飛馬傳媒集團有限公司，專注於 2016年4月至2017年4月，關於電影和電視節目的製作、投資、許可、營銷和衍生品；以及Ecoacs Robotics 中國消費機器人公司，於2015年3月在上海證券交易所上市(股票代碼：603486) 2016年2月。2008年9月至2015年2月，Mr.Li任中國銀行投行業務助理，總裁任副行長 美銀美林和工商銀行國際在香港。在此之前，Mr.Li在畢馬威審計實踐組工作，從 1999年8月至2006年4月，分別在其北京和硅谷辦事處。Mr.Li獲得會計學學士學位 1999年7月在清華大學經濟管理學院獲得工商管理碩士學位 2008年6月，西北大學凱洛格管理學院金融專業畢業。Mr.Li是中國註冊會計師協會會員 加拿大公共會計師和註冊總會計師協會。
蘇章曾擔任我們的獨立人士 2023年5月至今的董事。Mr.Zhang在科技和互聯網行業擁有超過28年的經驗，曾在國際 有20多年曆史的知名科技企業。Mr.Zhang獲得信息技術專業自動控制學士學位 1995年畢業於xi交通大學控制工程專業。
曹果曾擔任我們的高級副總裁 總裁自2019年起，目前分管南京星牧。郭先生在寵物保健領域有16年的經驗 工業。在加入我們之前，郭先生是千元浩南京生物製藥廠的技術員，中牧的銷售員 南京動物藥業有限公司，郭先生自2013年起擔任南京星牧總經理。郭先生獲得了學士學位 江蘇海洋大學生物技術專業畢業。
99
6.B.補償
截至2024年3月31日的年度，我們總共支付了約 我們向我們的高管支付了人民幣130元萬(20美元萬)的現金，我們沒有向我們的非執行董事支付任何現金薪酬。 本公司並無預留或累積任何款項以向董事及行政人員提供退休金、退休或其他類似福利。 根據法律規定，我們在中國的子公司和VIE必須繳納相當於每個員工工資的一定百分比的繳費 享受養老保險、醫療保險、失業保險等法定待遇和住房公積金。 有關向我們的董事和高管授予股票激勵的信息，請參閱“項目6.董事、高級管理人員和僱員--6.b. 薪酬-股份激勵計劃.”
僱傭協議和賠償協議
我們已與以下公司簽訂了僱傭協議 我們的每一位執行官員。我們的每一位執行官員都在特定的時間段內受聘。我們可能會因以下原因終止僱傭關係 在任何時候，在沒有事先通知或報酬的情況下，對執行幹事的某些行爲負責。我們也可以解僱一名高管 在事先書面通知的情況下無故僱用人員。在我方非因其他原因終止合同的情況下，我方將 按照適用法律的規定，向執行幹事支付額外的金額。執行官員可在任何時間辭職，但須提交 提前書面通知。
每一位高管都同意持有，雙方 在終止或終止僱傭協議期間或之後，嚴格保密，不使用所有非公開信息 與我們和我們的客戶、用戶和供應商的業務、財務狀況和其他方面有關的信息，不得披露 非公開信息用於除履行其責任以維護公司最大利益之外的任何目的，除非 由我們授權。此外，每名執行幹事都同意在下列期間受競業禁止和請示限制的約束 他或她的僱用期限，通常是在最後一次僱用日期之後的一年。
我們還簽訂了一項賠償協議 與我們的每一位董事和高管。根據這些協議，我們同意賠償我們的董事和高管。 針對該等人士因身爲董事或因其身分而提出申索而招致的若干法律責任及開支 我們公司的高級職員。
股票激勵計劃
修訂和重申2018年全球股票計劃
我們在8月通過了2018年全球股票計劃 2018年，旨在向員工、董事和顧問授予基於股份的薪酬獎勵，以激勵他們的業績 並使他們的利益與我們的利益保持一致。2018年全球股票計劃上一次修訂和重述是在2022年5月，類別總數 爲獎勵而預留的普通股增加了400萬股A類普通股 股份，以留住和吸引人才，推動波奇寵物的長遠成功。增加後，最大合計數 根據修訂和重述的2018年全球股票計劃或修訂和重述的2018年全球股票計劃可能發行的A類普通股 全球股票計劃，爲12,987,836。
以下各段總結了關鍵術語 修訂和重新修訂的2018年全球股票計劃。
獎項的種類。經修訂及 重述的2018年全球股票計劃允許授予期權，包括激勵性股票期權和非法定股票期權和權利 購買限售股，包括S登記的股份購買權和S登記的股份認購權以外的股份購買權。
計劃管理。 經修訂及重訂的2018年全球股票計劃將由董事會或我們的行政總裁管理。在適用的情況下 法律規定，管理人可將有限的權力授予本公司指定的高級職員，以代表本公司簽署任何文書 執行之前由管理人授予的裁決所必需的。
資格。 我們的僱員、董事及顧問(統稱爲「服務提供者」)均有資格參與經修訂及 重述2018年全球股票計劃。通常，只有非美國人的服務提供商或與以下方面相關的信託 我們爲此類服務提供商制定的任何員工福利計劃，均有資格獲得S期權和註冊中心的授權 S的股份購買權。未指定爲S登記的非法定股票期權和未指定爲股份購買權的股份購買權 被指定爲S的股份購買權只能授予服務提供商。可向員工授予激勵性股票期權 只有這樣。授予顧問的任何獎勵，旨在遵守根據證券規則頒佈的第701條並符合該規則的資格 ACT只能授予符合《證券法》適用要求的自然人。擁有的服務提供商 波奇寵物或其任何母公司或子公司所有類別已發行證券總投票權總和的10%以上 不應有資格授予激勵性股票期權，除非根據修訂和重新發布的《2018全球 股票計劃，並且儘管修訂和重新發布的2018年全球股票計劃有任何相反的規定，位於 加州只有資格獲得符合修訂和重新發布的2018全球份額規定的某些要求的獎勵 計劃一下。
100
評獎的指定。 修訂和重申的2018全球股票計劃下的每個獎勵都在獎勵協議中指定，該獎勵協議是一份書面協議，證明 授予由我公司和受贈人執行的裁決，包括對裁決的任何修改。
授獎條件。 董事會或首席執行官應決定每項裁決的條款和條件，包括但不限於行使 價格、購買價格、行使條件、回購或贖回權、歸屬加速或放棄沒收 對任何與其有關的獎勵或股份的限制、限制或限制。
授獎條款. 這個 每項獎勵的期限在我公司與獲獎者簽訂的獎勵協議中規定，最長不超過十年。 自授予之日起生效。
轉讓限制. 除非 由管理人另行決定，並在適用的獎勵協議中如此規定(或修改以規定)，任何裁決不得 以任何方式出售、質押、轉讓、質押、轉讓或處置(無論是通過法律的實施或其他方式)，而不是 通過遺囑或適用的繼承法和分配法，或(激勵性股票期權除外)依據國內關係 命令，不應受到執行、扣押或類似程序的影響，每項裁決可在 參與者只能由參與者決定。
控制權的變化。在該事件中 我們的公司是控制權變更的一方(無論是以合併、股份購買、安排計劃或其他類似方式構建的 交易)、未清償獎勵及根據經修訂及重訂的2018年環球股票計劃收購的股份須受最終 協議涵蓋了控制權的這種變化，不需要以相同的方式對待所有未決的裁決。
修訂或終止。管理員 可隨時修訂、更改、暫停或終止經修訂及重訂的2018年全球股票計劃 共享計劃。
截至2024年3月31日，購買的期權總數 在11,683,234股A類普通股中，不包括那些被沒收或註銷的A類普通股，其中有購買選擇權的 10,684,953股A類普通股已成爲既有和可行使的股份。下表彙總了相關普通股的數量 我們已授予董事及行政人員但尚未根據經修訂及重訂的 截至同日的2018年全球股票計劃。
| A類 普通 股份 底層 選項 授與 |
行權價格 (美元/股) |
批地日期 | 有效期屆滿日期 | |||||||||
| 梁昊(Louis) | 791,331 | 0.10至4.13 | 從9月27日開始的各個日期， 2012年至2023年4月12日 |
各種日期 2022年9月26日至 2033年4月11日 | ||||||||
| 唐英芝（麗莎） | 379,486 | 0.10至4.13 | 從9月27日開始的各個日期， 2012年至2023年4月12日 |
各種日期 2022年9月26日至 2033年4月11日 | ||||||||
| 東里 | - | - | - | - | ||||||||
| 蘇章 | - | - | - | - | ||||||||
| 超果 | 50,000 | 4.13 | 2021年5月17日 | 2031年5月16日 | ||||||||
| 所有董事和高級管理人員作爲一個整體 | 1,220,817 | |||||||||||
截至2024年3月31日，有未執行期權 購買10，462，417股普通股，行使價格從每股0.0001美元至每股4.13美元不等 我們的員工（高級管理人員除外）。
101
6.C.董事會常規
董事會
我們的董事會由四人組成 董事，包括兩名獨立董事。董事並不需要持有我們公司的任何股份才有資格擔任 董事。董事可以就任何合同、擬議的合同或安排投票，儘管他可能有利害關係 如果他或她這樣做了，他或她的投票將被計算在內，他或她可能被計入我們任何董事會議的法定人數 在考慮任何此類合同或擬議的合同或安排時，只要(I)該董事聲明其性質 在最初審議訂立合同或安排問題的董事會會議上的利益，如果他知道 他或她的利益即存在，或在任何其他情況下，在他或她知道他或她已成爲 (Ii)如該合約或安排是與關聯方進行的交易，則該交易已獲 審計委員會。董事可以行使公司的一切權力，借入資金、抵押或抵押公司的業務、財產 和未催繳資本，以及每當借入款項時發行債權證或其他證券，或作爲任何債務、負債或 公司或任何第三方的義務。我們的非執行董事都沒有與我們簽訂服務合同，其中規定 服務終止時的福利。
董事會各委員會
我們已經建立了一項審計 委員會，薪酬委員會以及提名和公司治理委員會，並通過了一項章程， 三個委員會中的每一個。各委員會的成員和職能如下所述。
審計委員會。我們的審計委員會 由董Li先生和Mr.Su·張先生組成。董Li先生是我們審計委員會的主席。我們已經決定，董先生中的每個人 Li和Mr.Su滿足紐約證券交易所美國有限責任公司公司指南和規則第803節的「獨立性」要求 10A-3根據1934年《證券交易法》。我們已經確定，董Li先生有資格成爲「財務審計委員會」 專家。“審計委員會監督我們的會計和財務報告程序以及對綜合財務的審計。 我們公司的報表。除其他事項外，審計委員會負責：
| ● | 選擇 獨立註冊會計師事務所，並預先批准所有審計和非審計服務，允許 獨立註冊會計師事務所； |
| ● | 與獨立註冊會計師事務所審查任何審計問題或困難以及管理層的回應； |
| ● | 審查和批准所有擬議的關聯方交易； |
| ● | 與管理層和獨立註冊會計師事務所討論年度經審計的合併財務報表； |
| ● | 審查關於我們內部控制的充分性的主要問題，以及針對重大控制缺陷採取的任何特別審計步驟； |
| ● | 每年審查和重新評估我們審計委員會章程的充分性； |
| ● | 分別定期與管理層和獨立註冊會計師事務所舉行會議；以及 |
| ● | 定期向董事會彙報工作。 |
102
薪酬委員會。 我們的薪酬委員會由梁昊先生、Li先生和唐英芝女士組成，由梁昊先生擔任主席。 梁先生。我們已確定，董Li先生符合紐約證券交易所美國有限責任公司第803條的「獨立性」要求。 公司指南。薪酬委員會協助董事會審查和批准薪酬結構，包括所有形式 薪酬方面，與我們的執行官員有關。我們的執行幹事不得出席任何委員會會議，在會議期間 行政官員的業績或薪酬是經過深思熟慮的。薪酬委員會負責除其他事項外 事情：
| ● | 審查和批准我們高管的薪酬； |
| ● | 與首席執行官協商，定期審查和評估管理層繼任計劃； |
| ● | 審查任何激勵性薪酬或股權計劃、計劃或類似安排； |
| ● | 只有在考慮到與該人脫離管理層的獨立性有關的所有因素後，才能選擇薪酬顧問、法律顧問或其他顧問；以及 |
| ● | 定期向董事會彙報工作。 |
提名及公司 治理委員會. 我們的提名和公司治理委員會由梁浩(Louis)先生和 Mr.Su、張曉東、梁昊先生擔任主席。我們已經認定，Mr.Su·張符合獨立的條件 《紐約證券交易所美國有限責任公司公司指南》第803節。提名及企業管治委員會協助董事會遴選 有資格成爲我們的董事和決定董事會及其委員會的組成的個人。提名和公司 除其他事項外，治理委員會負責：
| ● | 根據《行動綱領》的條款推薦董事會及其委員會成員的提名人選； |
| ● | 至少每年領導和監督董事會的自我評價，以確定董事會及其各委員會是否有效運作； |
| ● | 向董事會及其各委員會推薦遴選候選人的標準； |
| ● | 遴選並向董事會推薦擔任審計委員會和薪酬委員會成員以及提名和公司治理委員會成員的董事名單； |
| ● | 制定商業行爲和道德守則並向董事會提出建議；以及 |
| ● | 監督和制定董事的薪酬。 |
董事的職責及職能
根據開曼群島的法律， 我們的董事對公司負有受託責任，包括忠誠的義務、誠實行事的義務和履行職責的義務。 真誠地認爲這符合我們的最大利益。我們的董事也必須只爲適當的目的行使他們的權力。我們的導演 對我們公司也有責任行使他們實際擁有的技能和謹慎和勤奮，一個合理謹慎的人 會在類似的情況下進行鍛鍊。以前人們認爲董事人員在履行職責時不需要出示證物 比一個人的知識和經驗所能合理預期的更高的技術水平。然而，英格蘭和英聯邦 法院已經在所需技能和照顧方面朝着客觀標準邁進，這些權威很可能會得到遵循。 在開曼群島。在履行對我們的注意義務時，我們的董事必須確保遵守我們的備忘錄和細則 協會，經不時修訂和重述。如果董事的義務被違反，我們公司有權要求損害賠償。 在有限的特殊情況下，股東有權以我們的名義要求損害賠償，如果我們董事的義務是 被攻破了。根據我們的MAA，我們董事會的職能和權力包括(I)召開股東年度會議 股東大會及臨時股東大會並向股東彙報工作，(二)宣佈派息， (Iii)委任高級人員，並決定他們的任期和職責；及。(Iv)批准本公司股份轉讓。 公司，包括將這些股份登記在我們的成員登記冊上。
103
董事及高級人員的任期
我們的軍官是選舉產生的 由委員會酌情決定，並由委員會酌情決定。每一位董事的任期不受限制，任期到他 繼任者上任，或直至其去世、辭職或以普通決議或肯定方式免職爲止 在董事會會議上出席並投票的其他董事的簡單多數票。根據我們的MAA，董事將是 如果除其他事項外，董事(I)破產或與以下各方達成任何安排或和解，則自動免職 其債權人一般；(Ii)去世或被本公司發現精神不健全；(Iii)以書面通知本公司 公司；(Iv)被法律或紐約證券交易所美國規則禁止成爲董事；或(V)根據任何其他規定被免職 我們的MAA。
感興趣的交易
除另有要求外，董事可以 根據適用的法律或適用的紐約證券交易所美國規則，審計委員會對以下任何合同或交易進行投票 任何董事在該合約或交易中的權益性質須予披露 在審議和就該事項進行任何表決時或之前由他或她提出。
6.D.僱員
我們有417名、256名和241名全職員工 分別爲2022年3月31日、2023年和2024年3月31日。下表列出了截至以下日期我們的全職員工人數 2024年3月31日，這些專職員工全部進駐中國。
| 功能 | 僱員人數 | |||
| 履約 | 14 | |||
| 銷售和營銷 | 153 | |||
| 一般和行政 | 74 | |||
| 總 | 241 | |||
此外，我們還有92名外包工人 截至2024年3月31日，其中35家主要支持我們的客戶服務，38家主要支持我們的履行服務。
我們的成功取決於我們吸引、 激勵、培養和留住人才。我們培養了一種友好和富有成效的工作文化，鼓勵自我發展 和協作。我們相信，我們爲員工提供具有競爭力的薪酬方案，包括基本工資和各種績效 獎金。因此，我們一直在吸引和留住人才，並保持一支穩定的核心管理團隊。
按照《中國》的規定，我們參加 在適用的地方政府組織的住房公積金和包括醫療保險在內的各種職工社會保障計劃中， 生育保險、工傷保險、失業救濟金計劃和養老金計劃，我們在這些計劃下繳費 按我們員工工資的特定百分比支付。
我們的一些員工由勞工代表 工會。我們與員工保持着良好的工作關係。截至本年度報告之日，我們沒有經歷過任何 重大勞資糾紛。
6.股份所有權
以下表格集 第四，關於截至2024年10月23日我們普通股的實益所有權的信息，具體如下：
| ● | 每一個 我們的董事和高級管理人員；以及 |
| ● | 每一個 我們所知的實益擁有我們5%以上普通股的人。 |
表中的計算結果 以下是基於截至2024年10月23日已發行和已發行的160,729,482股普通股，包括(I)147,691,753股A類普通股 股份，包括1,692股A類普通股，由已授予但尚未行使的期權的開戶銀行持有 經修訂及重訂的2018年環球股票計劃，及(Ii)13,037,729股B類普通股。
104
確定受益所有權 按照美國證券交易委員會的規章制度。在計算某人實益擁有的股份數目和百分比時 該人的所有權，我們已包括該人有權在2024年10月23日起60天內獲得的股票，包括 通過行使任何期權、認股權證或其他權利或轉換任何其他證券。然而，這些股票不包括在內。 在計算任何其他人的所有權百分比時。
| 截至2024年10月23日實益擁有的普通股 | ||||||||||||||||||||
| A類普通 股份 |
B類 普通 股份 |
普通合計 股份於 作爲- 轉換股權 |
% 有益 所有權 ** |
% 集料 投票 權力 * |
||||||||||||||||
| 董事和執行官：ð | ||||||||||||||||||||
| 浩（路易斯）梁（1）（3） | 1,097,650 | 8,314,160 | 9,411,810 | 5.9 | % | 40.9 | % | |||||||||||||
| 唐英芝（麗莎）（2）（3） | 539,587 | 4,345,475 | 4,885,062 | 3.0 | % | 21.4 | % | |||||||||||||
| 東里 | - | - | - | - | - | |||||||||||||||
| 蘇章 | - | - | - | - | - | |||||||||||||||
| 超果（4） | 280,756 | - | 280,756 | * | * | |||||||||||||||
| 所有董事和高級管理人員作爲一個整體 | 1,917,993 | 12,659,635 | 14,577,628 | 9.1 | % | 62.5 | % | |||||||||||||
| 主要股東： | ||||||||||||||||||||
| 商業大亨有限公司（5） | 480,350 | 13,037,729 | 13,518,079 | 8.4 | % | 64.0 | % | |||||||||||||
備註：
| * | 不到1%。 |
| ** | 就本欄所包括的每名人士及集團而言，實益擁有權百分比的計算方法爲：(I)該人士或集團實益擁有的股份數目除以(I)160,729,482股，即截至2024年10月23日的已發行及已發行普通股數目；及(Ii)該人士或集團於2024年10月23日起60天內可行使的認股權相關普通股數目。 |
| *** | 對於每個人和每個組 包括在本欄內，投票權的百分率是通過將該人實益擁有的投票權除以 或按我們所有普通股的投票權作爲一個單一類別進行分組。A類普通股的每位持有者有權 每股一票，而我們B類普通股的每位持有人有權就提交給 他們來投票。我們的A類普通股和B類普通股在提交的所有事項上作爲一個類別一起投票 由我們的股東投票表決，除非法律另有要求。我們的B類普通股可以隨時兌換。 由其持有人以一對一的方式轉換爲A類普通股。 |
| † | 除下文另有說明外，本公司董事及高級管理人員的辦公地址爲上海市浦東新區勝榮路388號9號樓，郵編201210，人民Republic of China。 |
| (1) | 代表約9,411,810股普通股的總和， 包括(I)持有的13,037,729股B類普通股(約合8,314,160股B類普通股)中的63.77% 根據英屬維爾京群島法律成立的有限責任公司商人大亨有限公司(「MTL」)的記錄； (Ii)MTL透過以下途徑間接持有的480,350股A類普通股(約爲306,319股A類普通股)的63.77% 其持有星牧控股有限公司51%的股權(見下文注(5))；及(Iii)持有的791,331股A類普通股購股權 由梁浩(Louis)提出，可在2024年10月23日起60天內行使。梁浩(Louis)持有MTL 63.77%的股權， 間接持有A類普通股480,350股，直接持有B類普通股共13,037,729股。因此，李先生。 梁擁有對MTL實益擁有的63.77%普通股的投票權和投資權。註冊地址 MTL的地址是英屬維爾京群島托爾托拉路鎮4301信箱的三一律師事務所。根據MTL管理文件的條款， 梁昊(Louis)否認對唐英志(Lisa)唐英智和前董事實益擁有的普通股的實益所有權 通過他們各自在MTL的持股。 |
| (2) | 表示的集合 約4,885,062股普通股，包括(I)13,037,729股B類普通股中的33.33%(約爲 4,345,475股B類普通股)；(Ii)480,350股A類普通股中的33.33%(約爲 160,101股A類普通股)，由MTL通過其持有的興目控股有限公司51%的股權間接持有(見下文注(5))； 及(Iii)379,486股可於60天內行使的唐英志(Lisa)持有的A類普通股 2024年10月23日。唐英志(Lisa)持有MTL 33.33%的股權，MTL間接持有480,350股A類普通股 直接持有B類普通股共13,037,729股。因此，唐女士擁有投票權和投資權。 關於MTL實益擁有的33.3%的普通股。MTL的註冊地址是郵政信箱4301號三一商務室， 英屬維爾京群島托爾托拉路鎮。基於MTL管理文件的條款，唐英志(Lisa)否認 梁昊和一位前董事通過各自的方式實益擁有的普通股 MTL的持股比例。 |
| (3) | 梁浩先生和唐英志女士是夫妻。每個 其中一方放棄對另一方實益擁有的所有普通股的實益所有權。 |
105
| (4) | 代表約280,756股普通股的總和，包括 (I)興木控股有限公司持有約230,756股A類普通股，興木集團有限公司持有興木集團有限公司49%的股份 根據英屬維爾京群島法律成立的責任公司。郭先生持有星牧集團有限公司50%的股權，並 對星牧控股有限公司持有的941,863股A類股份中的24.5%擁有投票權和投資權；及(Ii)50,000股 2024年10月23日起60天內可行使的郭超直接持有的A類普通股標的股票期權。這個 星牧集團有限公司的註冊地址是VG-1110，英屬維爾京群島托爾托拉市Roan鎮Craigmuir辦公室。 曹國否認實益擁有由興木集團有限公司另一名50%股東實益擁有的A類普通股 通過他們各自持有的星牧集團有限公司的股份。 |
| (5) | 代表約13,518,079股普通股的總和， 包括(I)約480,350股A類普通股，由MTL通過其持有的星牧控股有限公司51%的股權間接持有； 及(Ii)MTL登記持有的13,037,729股B類普通股。MTL是一家根據法律成立的有限責任公司。 英屬維爾京群島。梁昊、唐英志和前董事成員分別持有63.77%、33.33%和2.9%的股權 擁有MTL的權益，並實益擁有MTL直接持有的約8,314,160股、4,345,475股及378,094股B類普通股。這個 MTL的註冊地址是英屬維爾京群島托爾托拉路鎮郵政信箱4301號三一律師事務所。 |
據我們所知，截至2024年10月23日，總共 在105,045,510股A類普通股中(約佔我們全部已發行和已發行流通股的65.4%)由一個記錄保持者持有 在美國，也就是紐約梅隆銀行，我們美國存托股份項目的存款人。本公司的實益擁有人數目 美國的美國存託憑證數量遠遠超過我們A類普通股在美國的記錄持有者數量。我們是 不知道任何可能在以後的日期導致我們公司控制權變更的安排。
6.f.披露登記人錯誤追回的行動 判給的賠償金
不適用。
項目7.大股東和關聯方交易
7.a.大股東
請參閱“項目6.資深董事 管理層和員工-6.E.股權.”
7.B.關聯方交易
2023年4月至2023年12月，我們從江蘇南京採購商品 農業大學動物藥業有限公司，我們的股權投資，直到2022年12月，總金額約爲 389元萬(54美元萬)，我們向南京動物藥業預付了總計540元萬(75美元萬) 用於購買商品。
2023年1月，我們預付了 人民幣550元萬給我們的股東Superb Origin International Limited，用於購買商品。截至2024年3月31日，餘額 預付款爲人民幣410元萬。
合同安排
請參閱“項目3.關鍵信息--合同 與VIE及其各自股東的安排.”
股東協議
我們目前有效的股東 協議由我們、我們的股東和其中提到的某些其他方於2020年8月19日簽訂。除了 以下所述的登記權，所有優先權，包括管理理事會的規定，已自動終止 在我們的首次公開募股完成後。
註冊權
根據目前的股東協議， 在符合條件的首次公開募股完成前，公司應當將股東登記權利擴大到 以類似類型和規模的交易慣常使用的條款和條件，包括要求登記的條款和條件，對其持有的股份 權利、搭載登記權和表格F-3或表格S-3登記權。有關此類註冊權的詳細信息，請參閱 作爲本年度報告證物提交的股東協議。
僱傭協議和賠償協議
請參閱“項目6.董事、高級管理人員 和員工-6.b.補償--僱傭協議和賠償協議.”
股票激勵計劃
請參閱“項目6.董事、高級管理人員 和員工-6.b.薪酬-股份激勵計劃.”
7.C.專家和律師的利益
不適用。
106
項目8.財務信息
8.a.合併報表和其他財務信息
我們已附上合併財務報表 作爲本年度報告的一部分提交。
法律和行政訴訟
有時，我們可能會受到法律的約束 在我們正常的業務過程中產生的訴訟和索賠。截至本年度報告日期，我們並未參與任何 訴訟、仲裁或行政訴訟待決，或據我們所知，對我們的威脅可能會有實質性的和 對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
股利政策
我們以前沒有宣佈或支付過現金股息。 我們沒有計劃在不久的將來宣佈或支付我們的普通股或代表我們A類普通股的美國存託憑證的任何股息。 股份。我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，以運營和擴大我們的業務。
我們主要依靠我們中國的股息。 對於我們的現金需求，包括向我們的股東支付任何股息。中國的法規可能會限制這種能力 我們的中國子公司將向我們支付股息。請參閱“項目4.關於公司的信息--4.B.業務概述-法規-法規 與股利分配相關的問題.”
我們的董事會有自由裁量權 關於是否分配股息，取決於開曼群島法律的某些要求。此外，我們的股東可以通過普通 決議案宣佈派發股息，但派息不得超過本公司董事會建議的數額。根據開曼群島法律，開曼群島 獲豁免的公司可從利潤或股份溢價賬中支付股息，但在任何情況下不得 如果這將導致公司無法償還在正常業務過程中到期的債務，則支付。即使我們的 董事會決定派息，派息的形式、頻率和金額將取決於我們未來的運營和收益、資本要求 及盈餘、一般財務狀況、合約限制及本公司董事會可能認爲相關的其他因素。如果我們支付任何紅利 關於我們的普通股，我們將支付與美國存託憑證相關的A類普通股應支付的股息給 託管銀行作爲此類A類普通股的登記持有人，然後託管銀行將向美國存托股份持有人支付這筆款項 在符合存款協議條款的情況下，與該等美國存托股份持有人持有的美國存託憑證相關的A類普通股比例， 包括根據該協議應支付的費用和開支。請參閱“第12項.除股權證券外的其他證券的說明--12.D. 美國存托股份.”
8.B.重大變化
除本報告另有披露外， 自本公司經審計的綜合財務報表納入本報告之日起，我們並未經歷任何重大變化。
項目9.報價和清單
9.a.優惠和上市詳情
我們的美國存託憑證自9月30日起在紐約證券交易所上市， 2020年，代號爲「BQ」。2023年10月2日，我們將我們的美國存託憑證從紐約證券交易所轉移到紐約證券交易所美國證券交易所，在 同樣的股票代碼是「BQ」每股美國存托股份代表十五(15)股A類普通股。
9.B.配送計劃
不適用。
9.C.市場
每個美國存托股份代表十五(15)個A類普通 股份。我們的美國存託憑證自2020年9月30日起在紐約證券交易所上市，代碼爲「BQ」。2023年10月2日，我們將 我們的美國存託憑證從紐約證券交易所到紐約證券交易所美國證券交易所，以相同的股票代碼「BQ」上市。
9.D.出售股東
不適用。
9.稀釋
不適用。
9.發行事宜的開支
不適用。
107
項目10.補充信息
10.A.股本
不適用。
10.B.組織章程大綱及章程細則
波奇寵物是一家獲豁免的有限責任公司 根據開曼群島的法律註冊成立，我們的事務由我們的MAA管理，並不時修訂和重申， 《公司法》和開曼群島的普通法。
我們通過引用將其併入本年度報告 我們的MAA作爲我們6-k表報告的附件3.1於2023年9月11日提交給美國證券交易委員會。
註冊辦事處及物件
我們在開曼群島的註冊辦事處是 地址：開曼群島開曼群島西灣路802號芙蓉路31119號郵政信箱31119號維斯特拉(開曼)有限公司，郵編：KY1-1205. 島嶼
根據我們的MAA第3條，這些對象 公司成立的目的是不受限制的，公司有充分的權力和授權來實現任何不 被《公司法》規定的任何法律或可能不時修訂的任何法律或開曼群島的任何其他法律禁止 島嶼。
董事會
請參閱“項目6.董事、高級管理人員 和員工.”
普通股
見圖2.4萬億。這份年度報告。
公司法中的差異
見圖2.4萬億。這份年度報告。
10.c.材料合同
經修訂的《證券購買協議》， 日期：2023年7月28日
有關本協議條款的說明， 請參閱“項目4.公司信息--4.A.公司的歷史和發展--最近的發展--公衆 2023年9月和12月提供的服務.”
九月份的證券購買協議 2023年8月
有關本協議條款的說明， 請參閱“項目4.公司信息--4.A.公司的歷史和發展--最近的發展--私人 2023年9月的就業安排.”
除上文所述和所描述的以外 在本年度報告的其他部分，除在正常業務過程中外，我們沒有簽訂任何重大合同。
10.外匯管制
開曼群島目前沒有外匯管制。 法規或貨幣限制。請參閱“項目4.公司信息--4.B.業務概述-法規-相關法規 去外匯兌換.”
108
10.徵稅
開曼群島稅收
據Maples and Calder(Hong Kong)LLP稱， 我們開曼群島的法律顧問開曼群島目前不根據利潤、收入、 任何人都不能獲得收益或增值，而且不存在遺產稅或遺產稅的性質。開曼群島不是任何 適用於支付給我公司或由我公司支付的任何款項的雙重稅收協定。沒有外匯管制規定或貨幣 開曼群島的限制措施。
在開曼群島的物質稅收後果方面 對於我們或美國存託憑證的持有者或美國存託憑證的持有者來說，沒有其他稅種可能是實質性的，也沒有其他由政府徵收的普通股 開曼群島，但可適用於在本司法管轄權範圍內籤立的文書或在籤立後籤立的文書的印花稅除外 開曼群島。有關美國存託憑證或普通股的股息及資本的支付，將不須於 開曼群島，向美國存託憑證或普通股的任何持有人支付股息或資本時不需要扣留， 出售美國存託憑證或普通股獲得的收益也不需要繳納開曼群島所得稅或公司稅。
人民Republic of China稅
根據生效的《中華人民共和國企業所得稅法》 2008年1月1日，最近一次修改是在2018年12月29日，在中國境外設立的企業 在中國境內的「管理機構」在中國企業所得稅中被視爲「居民企業」， 一般對其全球收入統一徵收25%的企業所得稅稅率。根據《中華人民共和國實施條例》 《企業所得稅法》的定義是：對製造企業進行物質和全面管理和控制的機構 以及企業的業務運營、人員和人力資源、財務和財產。
此外，本局發出的第82號通函 2009年4月的《中華人民共和國企業法》規定，某些由中國企業或中國企業集團控制的境外註冊企業將 如果下列企業位於或居住在中國境內，則歸類爲中國境內企業：(A)高級管理人員和部門 負責日常生產、經營和管理的機構；(B)財務和人事決策機構；(C)關鍵財產， 會計賬簿、公司印章、董事會會議紀要和股東大會紀要；及(D)半數或以上高級管理人員 或擁有投票權的董事。繼第82號通告之後，國家統計局發佈了第45號公報，並於2011年9月生效， 爲實施國家統計局第82號通告提供更多指導。STA公告45規定了程序和管理細節 關於居民身份的確定和關於確定後事項的管理。我們公司是一家在國外註冊成立的公司 中華人民共和國。作爲一家控股公司，其關鍵資產是其在子公司中的所有權權益，其關鍵資產位於 中華人民共和國。因此，我們不相信本公司符合上述所有條件，或就中國稅務目的而言，本公司並非中國居民企業。 出於類似原因，我們相信我們在中國以外的其他實體也不是中國居民企業。然而，稅收居民身份 企業名稱須由中國稅務機關決定，有關解釋仍有不確定因素 術語「事實上的管理機構」。不能保證中國政府最終會採取這樣的觀點 和我們一致。
就美國存托股份持有者的物質稅收後果而言， 如果中國稅務機關認定我們的開曼群島控股公司是中國居民企業，繳納中國企業所得稅 爲此目的，我們將對我們支付給我們的非中國企業股東(包括美國存托股份持有人)的股息徵收10%的預扣稅。 此外，非居民企業股東(包括美國存托股份持有人)可按實現的收益按10%的稅率繳納中華人民共和國稅。 出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股，如果該等收益被視爲來自中國來源。此外，如果我們 被視爲中國居民企業，向我們的非中國個人股東(包括美國存托股份持有人)支付的股息和任何已實現的收益 這些股東轉讓美國存託憑證或普通股，可按20%的稅率繳納中國個人所得稅(其中 股息的情況，我們可以在來源上扣留)。這些稅率可能會通過適用的稅收條約來降低，但目前還不清楚是否 我們公司的非中國股東將能夠在實踐中獲得他們所在國家之間的任何稅收協定的好處 在我們被視爲中國居民企業的情況下，我們的居住地和中華人民共和國。請參閱“項目3.關鍵信息--3.D.風險因素--風險 與在中國做生意有關-如果我們在中國企業所得稅中被歸類爲中國居民企業，這種分類 可能對我們以及我們的非中國股東和美國存托股份持有者造成不利的稅收後果.”
109
美國聯邦所得稅的重要考慮因素
以下是美國聯邦物質收入 下文描述了擁有和處置美國存託憑證或A類普通股對美國持有人的稅務後果，但本次討論 並不旨在全面描述可能與特定人的稅務考慮因素 決定擁有ADS或A類普通股。
以下規定僅適用於美國持有人 持有ADS或A類普通股作爲美國聯邦所得稅的資本資產。此外，它並沒有解決所有問題 根據美國持有人的特殊情況可能相關的稅收後果，包括替代最低限度 稅收、淨投資收入的醫療保險繳款稅和適用於美國持有人的稅收後果，受特殊規則的約束， 例如：
| ● | 某些 金融機構; |
| ● | 保險 公司; |
| ● | 調節 投資公司; |
| ● | 經銷商 或使用按市值計價稅務會計方法的證券交易員; |
| ● | 人 作爲跨行、綜合或類似交易的一部分持有ADS或A類普通股; |
| ● | 人 其用於美國聯邦所得稅的功能貨幣不是美元; |
| ● | 實體 出於美國聯邦所得稅目的分類爲合夥企業及其合作伙伴; |
| ● | 免稅 實體、「個人退休帳戶」或「羅斯IRA」; |
| ● | 人 收購ADS或A類普通股作爲補償; |
| ● | 人 擁有或被視爲擁有代表我們投票權或價值10%或以上的ADS或A類普通股;或 |
| ● | 人 持有與美國境外的貿易或業務有關的美國存託憑證或A類普通股。 |
如果合夥企業(或其他被分類的實體 作爲美國聯邦所得稅目的的合夥企業)擁有美國存託憑證或A類普通股，美國聯邦所得稅待遇 合夥人將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。擁有美國存託憑證或A類普通股的合夥企業 股票及其合夥人應諮詢他們的稅務顧問，了解他們擁有和擁有 處置美國存託憑證或A類普通股。
以下內容基於美國國稅局 經修訂的1986年法典或該法典、行政聲明、司法裁決、最終的、臨時的和擬議的財政部條例； 以及美國和中華人民共和國之間的所得稅條約，或本條約，所有這些條約中的任何一項都受 變更，可能具有追溯力。以下假設存款協議和任何相關協議下的每項義務 將按照其條款執行。
如本文所用，「美國持有者」是 就美國聯邦所得稅而言，是美國存託憑證或A類普通股的實益擁有人，並且：
| ● | 一個 在美國居住的公民或個人； |
| ● | A 在美國境內或根據美國任何州的法律設立或組織的公司或其他應作爲公司徵稅的實體 或哥倫比亞特區； |
| ● | 一個 其收入可包括在總收入中的遺產，無論其來源如何，均可計入美國聯邦所得稅； 或 |
| ● | A 信託(A)，其管理受美國法院的主要監督，並有一個或多個 有權控制信託的所有實質性決定的美國人或(B)以其他方式選擇的人 根據《守則》被視爲美國公民。 |
110
通常擁有美國存託憑證的美國持有者將被視爲所有者 爲美國聯邦所得稅目的，這些美國存託憑證所代表的標的A類普通股。因此，沒有任何收益或損失 如果美國持有者用美國存託憑證交換這些存託憑證所代表的A類普通股，將被確認。
美國持有者應該諮詢他們的稅務顧問 關於擁有和處置美國存託憑證或A類普通股的美國聯邦、州、地方和非美國稅收後果 他們的特殊情況。
被動型外國投資公司規則
一般說來，非美國公司是指 任何課稅年度的美國聯邦所得稅目的：(I)資產平均價值的50%或以上(通常確定 按季度計算)包括產生或爲產生被動收入而持有的資產(「資產測試」)， 或(Ii)其總收入的75%或以上爲被動收入。就上述計算而言，一家非美國公司 直接或間接擁有(或在美國聯邦所得稅方面被視爲擁有)至少25%的另一人的股份 公司被視爲持有其在另一公司資產中的比例份額，並直接獲得其比例份額 另一家公司的收入份額。被動收入一般包括股息、利息、租金、特許權使用費和金融收益。 投資。就這些目的而言，現金通常是一種被動資產。取決於我們持有的現金數量，以及任何其他資產 爲生產被動收入而持有的，在本課稅年度或任何下一年度，有可能超過50%的 我們的資產可能是產生被動收入的資產。我們作爲PFIC的地位是每年作出的事實密集的決定。 我們會在任何特定課稅年度完結後作出這項決定。考慮到我們的收入和資產的構成， 我們認爲，在截至2024年3月31日的納稅年度內，我們不是PFIC的立場是合理的。然而，由於 上述不確定性，以及有關我們某些資產的特性和價值的不確定性 在資產測試中，我們截至2024年3月31日的納稅年度的PFIC狀況並不完全清楚，美國國稅局 可能會斷言，我們在那一年是PFIC。此外，尚不完全清楚我們和VIE之間的合同安排是如何 他們的名義股東將根據PFIC規則的目的受到對待，如果VIE不被對待，我們可能會成爲或成爲PFIC 爲這些目的而由我們擁有。
如果我們是任何課稅年度和任何課稅年度的PFIC 我們擁有或被視爲擁有股權的實體(包括我們的子公司和VIE)也是PFIC(任何此類實體， 較低級別的PFIC)，美國持有者將被視爲擁有每個較低級別股票的比例數量(按價值計算) 根據下一段中關於(I)某些分配的規則，應繳納美國聯邦所得稅 由較低級別的PFIC和(Ii)處置較低級別的PFIC的股份，在每一種情況下，就像美國持有人直接持有此類股份一樣， 即使美國持有者沒有從這些分配或處置中獲得任何收益。
如果我們是任何課稅年度的PFIC， 美國持有者擁有美國存託憑證或A類普通股，除非適用於下一段所述的按市值計價的選擇， 由該美國持有者在出售或其他處置(包括某些質押)其美國存託憑證或A類普通股時確認的收益 將在其持有期內按比例分配。分配給銷售或處置的課稅年度和任何年度的金額 在我們成爲PFIC之前，將作爲普通收入徵稅。分配給其他課稅年度的金額將在 適用於個人或公司(視乎情況而定)的最高稅率，並徵收利息費用 每一年由此產生的納稅義務。此外，如果美國持有者在任何應稅項目中收到的分配 其美國存託憑證或A類普通股年度分派超過美國存託憑證或A類普通股年度分派平均值的125% 在前三個納稅年度或美國持有者的持有期(以較短的時間爲準)期間收到的此類超額分配 將以同樣的方式徵稅。如果我們是美國持有者擁有ADS或A類股票的任何課稅年度的PFIC 作爲普通股，我們將繼續被視爲美國持股人的PFIC，在此期間，美國 持有者擁有美國存託憑證或A類普通股，即使我們不再滿足PFIC地位的門檻要求，除非美國 持有者及時做出了「被視爲出售」的選擇，在這種情況下，被視爲出售的任何收益都將根據PFIC規則徵稅 如上所述。美國持有者應諮詢他們的稅務顧問，以了解在這種情況下做出視爲出售選擇的可行性 我們在任何課稅年度都是PFIC，此後不再是PFIC。
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或者，如果我們是PFIC，如果ADSS 美國存託憑證的持有者可以進行按市值計價的選舉 這將導致稅收待遇不同於上一段所述的對PFIC的一般稅收待遇。美國存託憑證將 在任何日曆年被視爲定期交易，在任何日曆年極小的數量的美國存託憑證在符合條件的 在每個日曆季度內至少兌換15天。美國存託憑證的上市地紐約證交所美國交易所是一家合格的交易所。 目的，但不能保證我們的美國存託憑證將定期交易。如果美國存託憑證持有者進行按市值計價的選舉， 美國持有者將在每個課稅年度結束時將美國存託憑證公平市值的任何超額部分確認爲普通收入 其經調整的課稅基礎，並將就美國存託憑證的經調整課稅基礎超出其 課稅年度結束時的公平市價，以以前按市價計入的收入淨額爲限 選舉。如果美國持有者做出選擇，美國持有者在美國存託憑證中的納稅基礎將被調整，以反映收入或 確認的損失金額。在我們是PFIC的一年內，因出售或以其他方式處置ADS而確認的任何收益將被視爲 作爲普通收入和任何損失將被視爲普通損失(但僅限於先前包括的收入淨額 由於按市值計價選舉的結果，任何超出的部分都被視爲資本損失)。如果美國持有者進行按市值計價的選舉， 就美國存託憑證支付的分派將按下文「-分派的稅項」中討論的方式處理。美國持有者應該諮詢 他們的稅務顧問就在他們的特定情況下是否可以和是否適宜進行按市值計價的選舉進行了討論。 特別是，美國持有者應該仔細考慮按市值計價的選舉對他們的美國存託憑證的影響，因爲我們 可能有較低級別的PFIC，並且守則、財政部法規或其他官方指導中沒有任何條款允許美國 持有者有權對其股票不定期交易的任何較低級別的PFIC進行按市值計價的選舉。因此， 如果我們是任何課稅年度的PFIC，美國持有者可以遵守上一段所述的一般PFIC規則 尊重任何較低級別的PFIC，即使美國持有者對我們進行按市值計價的選舉。按市值計價的選舉 將不適用於A類普通股，除非它們在合格的交易所進行定期交易。我們的A類普通股 目前沒有在任何交易所上市，因此，如果我們的美國存託憑證在紐約證券交易所美國交易所退市，這將是一次按市值計價的選舉 將不可用。
如果我們是PFIC(或與特定的 美國持有者被視爲PFIC)，在我們支付股息的納稅年度或上一納稅年度， 以下介紹的有關支付給某些非公司美國股東的股息的稅率將不適用。
我們不打算提供必要的信息 對於美國持有者進行合格的選舉基金選舉，如果可行，將導致不同於一般的稅收待遇 上述PFIC的稅收待遇。
如果我們是任何課稅年度的PFIC， 美國持有者擁有任何美國存託憑證或A類普通股，但受適用的財政部法規規定的某些有限例外情況的限制 美國持有者將被要求向美國國稅局提交年度報告。美國持有者應該諮詢他們的稅務顧問 關於確定我們在任何課稅年度是否爲PFIC，以及可能對其所有權適用PFIC規則 美國存託憑證或A類普通股。
分派的課稅
以下內容將在下面的討論中討論 “-被動型外國投資公司規則“上圖。
按美國存託憑證或A類普通股支付的分配 股份，但某些股份除外按比例分配美國存託憑證或A類普通股，在一定程度上將被視爲股息 從我們當前或累積的收入和利潤中支付，根據美國聯邦所得稅原則確定。因爲我們沒有 根據美國聯邦所得稅原則對我們的收入和利潤進行計算，預計分配將是 由金融中介機構報告給美國持有者作爲股息。股息將不符合收到的股息扣除的條件 根據《守則》向美國公司普遍提供。根據適用的限制，我們的美國存託憑證向某些非公司支付的股息 美國持有者可以優惠的稅率納稅，前提是我們不是支付股息或 上一納稅年度。此外，假設我們沒有資格享受條約的好處(這是我們採取的立場)， 如果我們的美國存託憑證在紐約證券交易所美國證券交易所退市，優惠稅率將不適用。非公司美國持股人應諮詢 他們的稅務顧問決定優惠稅率是否適用於股息(如果有的話)，以及是否受任何特殊待遇的約束。 限制他們以這種優惠稅率徵稅的規則。
股息將包括在美國持有者的 在美國持有者的收據或在美國存託憑證的情況下，萬億.E存託憑證之日的收入。任何股息收入的數額 以非美國貨幣支付的金額將參考收貨之日生效的即期匯率計算的美元金額，無論如何 這筆款項實際上是否兌換成了美元。如果股息在收到之日兌換成美元， 美國持有者不應被要求就收到的金額確認外幣收益或損失。美國持有者可能有 如果股息在收到之日後兌換成美元，則爲外幣損益。
112
股息將被視爲外國來源的收入 用於外國稅收抵免目的。如“-人民Republic of China稅、“由我們支付的股息 可能需要繳納中國預提稅金。就美國聯邦所得稅而言，股息收入的金額將包括任何金額 代扣代繳中國預提稅金。受適用限制的限制，這些限制因美國持有人的情況而異， 以及以下關於某些國庫法規、中華人民共和國從股息支付中預扣的稅款(稅率不超過任何 適用的條約稅率)將抵免美國持有人的美國聯邦所得稅義務。管理外國公司的規則 稅收抵免是複雜的。例如，財政部條例規定，在沒有選舉的情況下，適用 所得稅條約，爲了使外國所得稅可抵免，相關的外國所得稅規則必須與某些 美國聯邦所得稅原則，我們還沒有確定中國的所得稅制度是否符合這些要求。美國持有者 應就外國稅收在其特定情況下的可信度諮詢其稅務顧問。而不是聲稱 在計算其應納稅所得額時，美國持有者可以選擇扣除可抵免的中國稅款，但受適用限制的限制。一個 選擇扣除外國稅而不是申請外國稅收抵免適用於在 相關課稅年度。
美國存託憑證或A類普通品的出售或其他應稅處置 股票
以下內容將在下面的討論中討論 “-被動型外國投資公司規則“上圖。
美國持有者將確認資本收益或虧損 出售或以其他應稅方式處置美國存託憑證或A類普通股，其金額相當於已變現的 美國存託憑證或A類普通股的出售或處置及美國持有人的課稅依據，每宗個案的厘定 以美元表示。這種收益或損失將是長期資本收益或損失，如果在出售或處置時美國持有 持有美國存託憑證或A類普通股超過一年。非公司美國持有者確認的長期資本收益爲 適用低於普通收入的稅率。資本損失的扣除是有限制的。
如“-中華人民共和國 中國稅務局局長“，出售美國存託憑證或A類普通股的收益可能須繳納中國稅項。根據《守則》，資本 美國人的收益通常被視爲美國的來源收入。然而，有資格享受條約福利的美國持有者可能是 能夠選擇將收益視爲本條約下的外國來源收入，並就任何中國稅項的處置申請外國稅收抵免。 根據財政部的某些規定，美國持有者通常不能就中國的收入申請外國稅收抵免 對出售美國存託憑證或A類普通股的收益徵稅，除非美國持有者有資格享受條約福利 並選擇應用它們。然而，如果美國持有者被排除在申請外國稅收抵免之外，任何中國稅收都有可能 處分收益可以是可扣除的，也可以減少處分變現的金額。管理外國稅收抵免的規定 而且外國稅收的扣除也很複雜。美國持有者應該就徵稅的後果諮詢他們的稅務顧問 中國對處分收益的任何徵稅，包括《條約》的資源分配規則、在《條約》中享有《條約》利益的資格 美國持有人的情況、報告基於條約的退貨立場的義務以及對信譽或 在特定情況下處置收益可扣除任何中國稅項。
信息報告和備份扣繳
支付股息和銷售收益 在美國境內或通過某些與美國相關的金融中介機構進行的，可能需要進行信息報告和 扣留備份，除非(I)美國持有者是公司或其他「豁免收件人」，以及(Ii)在備份的情況下 預扣，美國持有者提供正確的納稅人識別碼，並證明它不受備用預扣的約束。 支付給美國持有者的任何備用預扣金額將被允許作爲其美國聯邦所得稅義務的抵免 只要及時向國稅局提供所需信息，就有權獲得退款。
某些美國持有者是個人(或某些 指定實體)可能被要求報告與其持有A類普通股或非美國帳戶的所有權有關的信息 通過其持有美國存託憑證或A類普通股。美國持有人應就其申報義務諮詢其稅務顧問 關於美國存託憑證和A類普通股。
113
10.股息及付款代理人
不適用。
10.G.專家的發言
不適用。
10.h.展出的文件
我們之前向美國證券交易委員會提交了註冊申請 表格F-1(第333-248641號文件)上的聲明，以登記我們與首次公開募股有關的A類普通股， 並向美國證券交易委員會提交經修訂的F-3表格(文件第333-267919號)的登記聲明，以在以下方面登記某些證券 提供任何後續服務。我們還向美國證券交易委員會提交了一份相關的F-6表格登記聲明(文件第333-248968號)，以登記我們的 以S-8表格(檔案號第333-256675及第333-265313號)的美國存託憑證及註冊說明書註冊本公司將根據經修訂的 並重申了2018年全球股票計劃。
我們受定期報告和其他 適用於外國私人發行人的《交易法》的信息要求。根據交易法，我們被要求提交 與美國證券交易委員會的報道和其他信息。具體來說，我們被要求在結束後的四個月內每年提交一份20-F表格 每一財年的。我們已經以Form 20-F的形式向美國證券交易委員會提交了這份年度報告，包括展品。根據美國證券交易委員會的允許，我們成立了 通過引用，我們向美國證券交易委員會提交了某些信息。這意味着我們可以通過推薦您來向您披露重要信息 另一份單獨提交給美國證券交易委員會的文件。通過引用併入的信息被視爲本年度報告的一部分。
在美國證券交易委員會備案的所有信息都可以獲得 在美國證券交易委員會網站(www.sec.gov)或在由 美國證券交易委員會，郵編：20549，郵編：20549。你可在繳付複印費後，以書面索取文件副本 去美國證券交易委員會。
作爲一家外國私人發行人，我們不受 交易法的規則規定了季度報告和委託書的提供和內容，以及我們的高管， 董事和主要股東不受第16條所載的報告和短期週轉利潤回收條款的約束 《交易所法案》。此外，根據《交易法》，我們不需要向交易所提交定期報告和財務報表 美國證券交易委員會的交易頻率和美國公司一樣頻繁或迅速，這些公司的證券是根據交易法註冊的。但是，我們將向您提供 紐約梅隆銀行，我們的美國存託憑證，以及我們的年度報告，其中將包括對運營的審查和年度審計 根據美國公認會計原則編制的合併財務報表，以及所有股東大會通知和其他報告 以及向我們的股東普遍提供的通信。保管人將發出這樣的通知、報告和通信 可供美國存託憑證持有人使用，並會在本行要求下，向所有美國存託憑證持有人郵寄下列通知所載資料 託管人從我們這裏收到的股東大會。
10.一、附屬信息
不適用。
項目11.關於市場風險的定量和定性披露
外幣匯率風險
人民幣兌美元貶值約爲 2022年爲2.3%。2023年人民幣兌美元升值約8.5%。人民幣兌美元貶值約爲 2024年爲1.7%。很難預測市場力量或中國或美國政府的政策可能如何影響兩國之間的匯率 未來的人民幣和美元。
在某種程度上，我們需要將美元 對於我們的業務來說，人民幣對美元的升值將減少我們從兌換中獲得的人民幣金額。相反， 如果我們爲了支付普通股或美國存託憑證的股息而決定將人民幣兌換成美元， 我們的未償債務，或出於其他商業目的，美元對人民幣的升值將減少美元金額 對我們來說是可用的。
截至2024年3月31日，我們擁有人民幣計價現金 以及約人民幣2970元萬(420美元萬)的現金等價物。人民幣對美元按國外匯率計算貶值10% 2024年3月31日的匯率將導致現金和現金等價物減少約40美元萬。10%的升值 如果按2024年3月31日的匯率計算，人民幣兌美元匯率將增加約40美元萬 現金和現金等價物。
114
利率風險
利率風險是指公允價值 否則，金融工具的未來現金流將因市場利率的變化而波動。我們的利率風險上升 主要來自長期借款。截至2024年3月31日，我們尚未獲得長期銀行借款。以可變利率發放的借款 利率和固定利率分別使我們面臨現金流量利率風險和公允價值利率風險。我們還沒有被曝光 由於利率變化而產生的重大風險，我們沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險。 曝光。
信用風險集中
潛在的受制於 美國對信貸風險的集中包括現金和現金等價物、短期投資、應收賬款和應付金額 來自關聯方的。此類資產對信用風險的最大風險敞口是截至資產負債表日期的賬面金額。我們 將我們的現金和現金等價物以及短期投資存入子公司所在地區的金融機構 都被定位了。我們認爲，由於這些金融機構的信用質量較高，因此不存在重大信用風險。
應收賬款通常是無擔保的， 來自於通過第三方消費者賺取的收入。我們對第三方客戶和關聯方進行信用評估， 一般不需要第三方客戶和關聯方提供抵押品或其他擔保。我們設立了一項津貼 預期信用損失主要基於應收賬款的年限和圍繞特定第三方信用風險的因素 客戶和相關方。
客戶和供應商的集中度
幾乎所有的收入都來自客戶。 位於中國。沒有客戶的個人收入佔公司總收入的10%以上 截至2022年3月31日的年度。浙江浩超網絡科技有限公司的收入佔總收入的11.4% 截至二零二四年三月三十一日止年度。皇家佳寧中國有限公司貢獻了我們總購買量的17%、22%和26% 至於截至2022年、2023年及2024年3月31日止年度。
通貨膨脹風險
自我們成立以來，通貨膨脹在中國沒有 對我們的運營結果產生了實質性的影響。根據國家統計局的中國，同比變化的百分比 2022年3月份、2023年和2024年居民消費價格指數分別上漲1.5%、0.7%和0.1%。儘管我們還沒有 自成立以來，我們過去一直受到通貨膨脹的重大影響，但我們不能保證我們不會受到 未來受中國較高的通貨膨脹率影響。
第12項.股權證券以外的證券的說明
12.a.債務證券
不適用。
12.B.認股權證和權利
不適用。
12.C.其他證券
不適用。
115
12.美國存托股份
費用及開支
根據存款協議的條款， 作爲美國存托股份的持有者，您需要向開戶銀行支付以下手續費以及某些稅費和政府手續費 (除任何適用的費用、費用、稅金和其他政府收費外，還應對由 您的任何ADS)：
| 存取人或美國存托股份持有者必須支付： | 用於： | |
| 每100張美國存託憑證$5(或以下)(不足100張美國存託憑證之數) | 美國存託憑證的發行，包括因股份或權利的分配或爲提取目的而註銷美國存託憑證的其他財產，包括在存款協議終止的情況下 | |
| 每個美國存托股份0.05美元(或更少) | 對美國存托股份持有者的任何現金分配 | |
| 一項費用，相當於如果分發給您的證券是股票，並且這些股票是爲發行美國存託憑證而存入的，則應支付的費用 | 分配給已存放證券(包括權利)持有人的證券，該證券由託管機構分配給美國存托股份持有人 | |
| 每歷年每美國存托股份0.05美元(或更少) | 託管服務 | |
| 註冊費或轉讓費 | 當您存入或提取股票時，將本公司股票登記冊上的股票轉移到或從託管人或其代理人的名義轉移和登記 | |
| 保管人的費用 | 將外幣兌換成美元的電報(包括SWIFT)和傳真(如果存款協議中有明確規定) | |
| 託管人或託管人必須爲任何美國存託憑證或股票支付的稅款和其他政府費用，如股票轉讓稅、印花稅或預扣稅 | 必要時 | |
| 託管人或其代理人因爲已交存證券提供服務而產生的任何費用 | 必要時 | |
寄存人收取交付費用。 以及直接從存放股票的投資者或向中介機構交出美國存託憑證或交出美國存託憑證 爲他們表演。託管機構通過從分配的金額中扣除向投資者分配的費用來收取分配費用。 或者通過出售部分可分配財產來支付費用。託管機構可通過以下方式收取託管服務年費 從現金分配中扣除，或直接向投資者付款，或向參與者的記賬系統帳戶收取費用 爲了他們。保管人可以通過從任何應付現金分配中扣除(或出售一部分證券)來收取任何費用。 或其他可分配的財產)給有義務支付這些費用的美國存托股份持有者。保管人一般可以拒絕提供吸引費用的服務。 在其支付這些服務的費用之前，該公司將不再使用這些服務。
保管人可以不時地付款。 向我們報銷因建立和維護美國存托股份計劃而產生的一般費用和開支，免除費用和 託管人向我們提供服務的費用或從美國存托股份持有人收取的費用中分享的收入。在履行其職責時 根據存款協議，託管機構可以使用經紀人、交易商、外幣交易商或擁有的其他服務提供商。 由託管人或與託管人有關聯，並可賺取或分享費用、利差或佣金。在截至2024年3月31日的一年中，我們做到了 不會從紐約梅隆銀行獲得與我們的美國存托股份項目相關的任何費用報銷。
保管人可自行兌換貨幣或 通過其任何附屬公司或託管人，或者我們可以兌換貨幣並向託管人支付美元。凡受託管理人 本身或通過其任何附屬機構兌換貨幣，託管機構作爲其自己帳戶的委託人，而不是代理人、顧問、 經紀人或受託人代表任何其他人，並賺取收入，包括但不限於，交易利差，它將 爲自己的帳戶保留。除了其他因素外，收入是基於分配給貨幣的匯率之間的差額 根據存款協議進行的轉換以及當購買或出售外匯時，託管機構或其關聯公司收到的利率 貨幣爲其自己的帳戶。託管銀行不表示其或其附屬公司在#年使用或獲得的匯率 根據存款協議進行的任何貨幣兌換都將是當時可以獲得的最優惠利率，或者該方法 利率的確定將對美國存托股份持有者最有利，但託管機構有義務在沒有 疏忽或不守信用。用於確定保管人進行貨幣轉換所使用的匯率的方法是可用的 如有要求，請提供。託管人兌換貨幣時，託管人沒有義務獲得所能獲得的最優惠匯率。 在當時或確保確定該利率的方法將是對美國存托股份持有者和託管銀行最有利的 不表示該匯率是最優惠的匯率，並且不對與以下各項相關的任何直接或間接損失負責 這個匯率。在某些情況下，託管人可能會收到我們以美元表示的股息或其他分配 按我們獲得或確定的匯率兌換外幣或從外幣轉換的收益， 在這種情況下，託管人不會從事任何外幣交易，也不會對任何外幣交易負責，它和我們也不會 任何由我們獲得或確定的匯率是最優惠的匯率的聲明，它和我們都不對任何 與匯率相關的直接或間接損失。
116
第II部
項目13.項目違約、拖欠股息和拖欠
沒有。
項目14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改
14.a.--14.D.對擔保持有人權利的實質性修改
請參閱“項目10.補充信息“ 以獲取股東權利的描述，這些權利保持不變。
14.收益的使用
不適用。
項目15.控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在我們的參與下 首席執行官和首席財務官對我們的信息披露控制和程序的有效性進行了評估 (根據《交易法》第13a-15(E)條的定義)自本年度報告所涉期間結束之日起，符合第13a-15(B)條的要求 根據《交易法》。
基於這一評估，我們的管理層已經 結論是，截至2024年3月31日，由於以下所述的突出重大弱點，我們的披露控制和程序 都不是很有效。我們開始採取措施，按照規定糾正我們的披露控制和程序中的重大弱點 在下面的下面“財務報告的內部控制.”
財務報告的內部控制
在編制我們的合併財務報表時 在截至2019年3月31日的年度內，我們和我們的獨立註冊會計師事務所發現我們的 財務報告的內部控制。正如PCAOB制定的標準所定義的那樣，「實質性弱點」是 財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，從而有合理的可能性 不會及時防止或發現年度或中期財務報表的重大錯報。
發現的主要弱點是：(I)我們的 公司缺乏足夠和稱職的財務報告和會計人員，並對美國公認會計准則有適當的了解 和美國證券交易委員會的報告和合規要求；(2)缺乏充分的書面財務結算政策和程序，具體而言 與期末後勤費用中斷和應計及供應商回扣應計有關的費用，以及(3)缺乏適當的貸款審批 要求和流程。
我們正在實施一系列措施 解決這些重大弱點的一系列措施，包括：(I)聘用更多合格的資源，配備相關的美國 美國公認會計准則和美國證券交易委員會報告經驗和資格強化財務報告職能，建立財務和制度 控制框架，(2)實施定期和持續的美國公認會計准則會計和財務報告會計培訓方案 和財務報告人員，(3)建立有效的監督，並澄清對非經常性和 複雜的交易，以確保合併財務報表和相關披露準確、完整並符合 美國公認會計准則和美國證券交易委員會的報告要求，(Iv)繼續完善會計政策和結算程序，以提高質量 在編制美國公認會計准則財務報表方面，我們期末融資結算過程的準確性(V)改進 貸款審批要求和程序，以確保所有貸款，無論數額，都經過適當的盡職調查，包括 信用評估、業務目的評估和多層管理層的批准，以及(Vi)加強責任劃分 在金融決策過程中，使任何一位高管都不會有單方面批准具有潛在潛力的交易的權力 公司財務健康或治理標準面臨的風險。設計和實施有效財務的過程 報告制度是一項持續的努力，要求我們對業務以及經濟和監管方面的變化做出預測和反應 此外，我們還將繼續努力改善環境，並花費大量資源來維持足以履行我們報告義務的財務報告制度。 請參閱“項目3.關鍵信息-3.D.風險因素--與我們的商業和工業有關的風險--如果我們不執行和保持 一個有效的內部控制系統，我們可能無法準確報告我們的經營結果，履行我們的報告義務，或 防止欺詐.”
117
作爲一家億低於12.35億美元的公司 在我們上一財年的收入中，根據《就業法案》，我們有資格成爲「新興成長型公司」。新興的增長 公司可以利用特定的減少報告和其他一般適用於上市公司的要求。 這些規定包括豁免2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條規定的核數師認證要求。 對新興成長型公司財務報告內部控制的評估。《就業法案》還規定，一個新興的 成長型公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則，直到私人公司 以其他方式被要求遵守該新的或修訂的會計準則。我們選擇利用這種豁免。
管理層財務內部控制年度報告 報道
我們的管理層負責建立 以及保持對財務報告的充分內部控制，如《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義。 我們的管理層根據聯交所規則13a-15(C)的要求，對財務報告內部控制的有效性進行了評估 根據贊助委員會發布的《內部控制框架--綜合框架(2013年)》中確定的標準 特雷德韋委員會的組織。根據這一評估，我們的管理層得出結論，我們對財務的內部控制 截至2024年3月31日，由於我們對財務報告的內部控制發現存在重大缺陷，報告未生效 如上所述。
由於其固有的侷限性，內部 對財務報告的控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，任何有效性評估的預測 我們對未來財務報告的內部控制可能會受到控制不足的風險，因爲 條件的變化，或遵守政策和程序的程度可能惡化。
註冊會計師事務所認證報告
因爲我們是一家「新興成長型公司」 根據《就業法案》的定義，我們可以免除遵守我們的獨立核數師認證要求的要求 註冊會計師事務所對我國財務報告內部控制的有效性進行證明和報告。
財務報告內部控制的變化
我們的內部控制沒有任何變化 在本年度報告所涉期間內的財務報告(定義見《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條) 已對或相當可能對我們的財務內部控制產生重大影響的表格20-F的報告 報道。
第16項。 [保留]
沒有。
項目16.A.審計委員會財務專家
我們的審計委員會由董建華先生、Li先生和 Mr.Su，張。董Li先生是我們審計委員會的主席。我們已經確定，董Li先生和Mr.Su·張先生各自滿足 《紐約證券交易所美國有限責任公司指南》第803節和《交易法》規則10A-3的「獨立性」要求。 經認定，董Li先生具有「審計委員會財務專家」資格。
項目16.b.道德準則
我們的董事會通過了一項準則 適用於我們所有董事、高級管理人員、員工的商業行爲和道德規範，包括特定於 適用於本公司主要行政人員、主要財務人員、主要會計人員或財務總監及任何其他人士 他們爲我們執行類似的功能。我們已經提交了我們的商業行爲和道德準則，作爲我們註冊聲明的附件99.1 在經修訂的F-1表格(第333-248641號文件)上，最初於2020年9月8日向美國證券交易委員會提交，並張貼了我們的業務守則副本 我們網站https://ir.boqii.com/.上的行爲和道德規範我們在此承諾免費向任何人提供我們的 我們在收到此人的書面要求後十個工作日內遵守商業行爲和道德規範。
118
項目16.C.首席會計師費用和服務
以下表格集 第四，與我們的前獨立機構普華永道提供的某些專業服務有關的以下類別的總費用 註冊會計師事務所，直至我們於2024年7月26日終止(見《項目16.F.更改註冊人的證明 會計員“詳情見下文)及本所現時的獨立註冊會計師事務所Assenure。
| 截至三月三十一日止年度， | ||||||||||||
| 2023 | 2024 | |||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||
| (單位：千) | ||||||||||||
| 審計費(1) | 3,800 | 9,437 | 1,307 | |||||||||
| 審計相關費用 | - | - | - | |||||||||
| 稅費 | - | - | - | |||||||||
| 所有其他費用 | - | - | - | |||||||||
| 總計 | 3,800 | 9,437 | 1,307 | |||||||||
備註：
| (1) | 審計費。審計費是指每個項目中收取的總費用 列出了我們前任和現任首席核數師爲審計我們的年度合併提供的專業服務的財政期 財務報表以及協助和審查向SEC提交的文件。 |
我們審計委員會的政策是預先批准 由我們的獨立註冊會計師事務所提供的所有審計和非審計服務，包括審計服務和與審計相關的 上述服務，除以下服務外 極小的完成前經審計委員會批准的服務 審計的。
ITEm 16.D.審計委員會上市標準的豁免
不適用。
ITEm 16.E.發行人和關聯買家購買股票證券
不適用。
ITEm 16.F.註冊人認證會計的變更
2024年7月26日，公司 委任阿森哲爲獨立註冊會計師事務所，審計本公司的綜合財務報表 截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的財年。在該日，公司還駁回了普華永道的獨立註冊 公共會計師事務所，立即生效。董事會批准了對普華永道的解職和對阿森哲的任命。 董事會審計委員會。
普華永道的審計報告 本公司截至2023年及2022年3月31日止財政年度的綜合財務報表並無任何 不利意見或免責聲明，且未對不確定性、審計範圍或會計原則進行保留或修改。
與普華永道的 審計公司截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的財政年度及其後的中期財務報表 在截至2024年7月26日的期間內，與普華永道在任何事項上沒有分歧(該詞在表格20-F的第16F(A)(1)(Iv)項中使用 會計原則或做法、財務報表披露或審計範圍或程序，如果不能解決到令人滿意的程度 如果是普華永道，就會導致普華永道在其報告中提及分歧的主題。有幾個 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財政年度內，沒有應報告的事件(該術語在表格20-F的第16F(A)(1)(V)項中描述) 或在截至2024年7月26日的後續過渡期內，本年度報告中披露的除外。
在同一時期， 普華永道向公司通報了公司財務報告內部控制中存在的以下突出重大缺陷： (I)公司缺乏足夠和稱職的財務報告和會計人員，對美國 《公認會計准則》和《美國證券交易委員會》的報告和合規要求，以及(2)缺乏充分的書面財務結算政策和程序， 具體地說，與期末後勤費用截止以及應計和供應商回扣應計有關的費用，這些費用在 公司截至2023年3月31日的財政年度的20-F表格。
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此外，在課程期間， 普華永道在解散前對公司年度合併財務報表進行的審計程序 在截至2024年3月31日的年度，普華永道向本公司通報了其在以下交易中發現的與付款有關的問題。 在2023年9月至11月期間，公司的香港子公司電匯給一名財務顧問，總額約爲 根據與本財務顧問訂立的資產合併及收購按金協議，410美元萬作爲按金。在……裏面 於2024年2月，本公司附屬公司向一名個人提供人民幣300萬元萬(約合40美元萬)的免息貸款。 隨後在2024年3月，借款人將人民幣200萬元萬轉入了公司高管的一個銀行帳戶(普華永道 這位高管於2024年3月和4月向本公司轉賬200億元萬。在一月份和 2024年2月，本公司根據一項財務諮詢協議向一名財務顧問支付了總計150美元的萬 本公司於2023年9月至2024年3月期間發行股權證券，總收益爲680美元萬。
普華永道已通知公司 委員會對上述總額約爲600萬美元萬的付款的實質內容表示關切。普華永道進一步建議 公司要求對上述付款的實質內容進行調查，並告知公司有必要這樣做 大幅擴大截至2024年3月31日的財政年度的審計範圍，如果普華永道擴大了審計範圍， 它可能已經注意到一些信息，如果進一步調查，可能會對 擬出具的合併財務報表。由於解僱普華永道，普華永道沒有擴大其審計或行爲的範圍 進一步調查。
上述事項 構成可報告的事件。董事會審計委員會已與普華永道和本公司討論了上述應報告的事件 已要求普華永道全面答覆Assenure就應報告事件提出的詢問。
公司提供了普華永道 並要求普華永道向本公司提供一封致美國證券交易委員會的信，說明是否或 非普華永道同意上述說法。普華永道日期爲2024年10月29日的信函副本已作爲附件16.1萬億存檔。本年度 報告情況。
在截至2023年3月31日和2024年3月31日的最近兩個財政年度 在隨後至2024年7月26日的過渡期內，本公司或代表本公司的任何人均未就 (I)將會計原則應用於已完成或擬進行的特定交易；或(Ii)審計意見的類型 可在公司的合併財務報表中列報，但既沒有提供書面報告，也沒有提供口頭諮詢 向本公司保證，這是本公司在就任何會計、審計作出決定時考慮的重要因素 或財務報告問題。此外，在截至2023年3月31日和2024年3月31日的最近兩個財政年度以及隨後的 在截至2024年7月26日的過渡期內，本公司或代表本公司的任何人均未就下列任何事項徵詢Assenure的意見 是否是爭議的主題(該術語在表格20-F的第16F(A)(1)(Iv)項中使用)或應報告的事件(該術語 載於表格20-F第16F(A)(1)(V)項)。
項目16.G.公司治理
我們是一家「外國私人發行人」 (該術語在交易法下的規則30億.4中定義)，並且我們的美國存託憑證，每個代表15股A類普通股，被上市 《紐約證券交易所美國人報》。因此，我們必須遵守紐約證券交易所美國公司的某些公司治理上市標準， 或紐約證交所美國標準。作爲一家外國私人發行人，我們被允許遵循本國的做法，而不是紐約證券交易所美國證券交易所。 有有限例外的標準。
我們的公司治理實踐在某些方面有所不同 美國公司爲保持紐約證券交易所美國上市而必須採取的重大尊重，並根據第節 110的《紐約證券交易所美國有限責任公司公司指南》中，對這些區別的簡要概括如下。
120
董事自主性
紐約證券交易所的美國標準 要求紐約證券交易所美國上市公司董事會的大多數成員由獨立董事組成，這並不是必需的 根據開曼群島的法律，我國的公司註冊法。截至本年度報告之日，我們的董事會由四名成員組成， 其中兩人是獨立董事。
非管理董事執行會議
紐約證券交易所的美國標準 要求紐約證券交易所美國上市公司的非管理層董事定期開會，並至少每年舉行一次預定的執行會議 如果沒有管理的話。根據開曼群島法律，我們不受這一要求的約束。
委員組成
提名委員會；薪酬委員會
紐約證券交易所美國準則要求在紐約證券交易所美國上市 有提名委員會和薪酬委員會的公司，這些委員會完全由獨立董事組成。 開曼群島的法律沒有施加類似的要求。截至本年度報告發布之日，我們的提名和公司治理 委員會由兩名成員組成，其中只有一人是獨立的董事。從同一天起，我們的薪酬委員會由 三個成員中，只有一個是獨立的董事。
審計委員會
紐約證券交易所美國準則要求在紐約證券交易所美國上市 公司必須有一個至少有三名成員的審計委員會，所有成員都是獨立的。開曼群島法律不強制 類似的要求。截至本年度報告之日，我們的審計委員會只有兩名成員，他們都是獨立的 董事們。
股東批准
開曼群島法律不要求股東 批准設立(或重大修訂)我們的股票期權或股權補償計劃。2024年3月， 我們正式採用了母國的做法，並選擇退出紐約證券交易所的美國規則，否則我們將需要獲得股東 批准設立(或重大修訂)我們的股票期權或股權補償計劃。
此外，紐約證券交易所美國標準要求 在紐約證券交易所上市的公司在發行證券之前必須獲得股東的批准才能進行任何交易或一系列相關的 根據《紐約證券交易所美國有限責任公司公司指南》第712和713條進行的交易。開曼群島法律不需要股東批准 在證券發行之前，在證券獲得授權的範圍內。我們打算依靠外國私人發行人豁免 關於《紐約證券交易所美國有限責任公司公司指南》中的上述股東批准要求。
股東周年大會
根據開曼群島的法律，我們可以，但不是 有義務召開股東年度大會。我們的MAA規定，我們可以，但沒有義務，召開股東大會 每年作爲我們的年度股東大會。2024年3月，我們開始遵循本國的做法，選擇退出紐約證券交易所美國證券交易所 否則，我們必須在我們的財政年度結束後一年內召開年度股東大會。
項目16.H.煤礦安全信息披露
不適用。
121
項目16.i.披露妨礙檢查的外國司法管轄區
不適用。
項目16.J.內幕交易政策
前述對內幕交易的描述 保單並不聲稱是完整的，並且完全符合內幕交易保單的條款和條件，複印件 其作爲附件11.2附於此，並通過引用結合於此。
項目16.k.網絡安全
風險管理與戰略
我們已經制定了全面的網絡安全
威脅防禦系統，以應對內部和外部威脅。該系統包括網絡、主機和主機等多個層次
應用程序安全，並整合了系統的安全功能，用於威脅防禦、監控、分析、響應、欺騙和
對策。我們努力通過技術保障等多種手段管控網絡安全風險，保護敏感信息，
程序要求，對我們公司網絡的密集監控計劃，對我們安全狀況各方面的持續測試
在內部，健全的事件響應計劃和對員工的定期網絡安全意識培訓。此外，我們還參與了
122
截至本年度報告發布之日，我們有 沒有經歷過任何重大網絡安全事件，也沒有發現任何影響或合理地 可能對我們、我們的業務戰略、經營結果或財務狀況產生實質性影響。
治理
在管理層，我們的 首席執行官、首席財務官和網絡安全官，統稱爲我們的網絡安全風險 管理人員，負責評估、識別和管理對公司構成的網絡安全威脅帶來的重大風險 監測重大網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救。我們的網絡安全風險管理 官員將每季度向我們的董事會報告任何重大網絡安全事件或材料的最新狀態 對我們公司的網絡安全威脅的風險，以及相關的披露問題，如果有的話，以及(Ii)關於網絡安全的披露 我們在20-F表格年度報告中的事項。我們的網絡安全官員熟悉我們公司的運營和數據收集 練習一下。我們的網絡安全官員還全面了解相關的信息安全和數據合規法規。
如果一起網絡安全事件 發生時，我們的網絡安全風險管理人員將立即組織相關人員進行內部評估，如果確定 該事件可能是一次重大的網絡安全事件，我們的網絡安全風險管理官員將立即報告 將事件和評估結果提交給我們的披露委員會、我們的董事會和其他高級管理層成員和外部法律人員 律師，在適當的範圍內。我們的網絡安全風險管理官員將準備有關網絡安全的披露材料 由董事會和其他高級管理人員(如有必要)審查和批准的事件，然後再分發給 公開的。
123
第三部分
項目17.財務報表
我們已選擇提供財務報表 根據項目18。
項目18.財務報表
我們的合併財務報表包括在內 在本年度報告的末尾。
124
項目19.展品
125
126
| 展品 Number |
描述 號文件 | |
| 11.1 | 代碼 註冊人的商業行爲和道德規範(通過引用我們表格註冊聲明的附件99.1併入 F-1(第333-248641號文件)，經修訂，於2020年9月8日初步提交給美國證券交易委員會) | |
| 11.2* | 內幕 交易政策 | |
| 12.1* | 首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條進行認證 | |
| 12.2* | 首席財務官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證 | |
| 13.1** | 首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行認證 | |
| 13.2** | 首席財務官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行認證 | |
| 15.1* | 梅普爾斯和考爾德的同意 (Hong港）LLP | |
| 15.2* | 立峯合夥人的同意 | |
| 15.3* | 評估PAC的同意 | |
| 16.1* | 普華永道中海律師事務所2024年10月29日的信函 | |
| 97* | 薪酬補償政策 | |
| 101.INS* | 內聯MBE實例文檔- 該實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因爲其MBE標籤嵌入在Inline MBE文檔中。 | |
| 101.Sch* | 內聯XBRL分類擴展 架構文檔 | |
| 101.卡爾* | Inline DatabRL分類擴展 計算Linkbase文檔 | |
| 101.定義* | Inline DatabRL分類擴展 定義Linkbase文檔 | |
| 101.實驗所* | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
| 101.前期* | Inline MBE分類擴展演示Linkbase 文件 | |
| 104 | 封面交互式數據文件（格式爲內聯 BEP幷包含在附件101中） | |
| * | 隨函存檔 |
| ** | 隨信提供 |
127
簽名
註冊人特此證明符合 以表格20-F提交年度報告的所有要求，並且已正式促使並授權以下簽名人簽署本報告 代表其年度報告。
| 博奇控股有限公司 | ||
| 作者： | /s/唐英芝（麗莎） | |
| 姓名： | 唐英芝（麗莎） | |
| 標題： | 董事、聯席首席執行官和 首席財務官 | |
日期：2024年10月29日
128
博奇控股有限公司
合併財務報表索引
| 報告 獨立註冊會計師事務所（PCAOb ID# 6783） | F-2 | |
| 截至2023年3月31日和2024年3月31日的合併資產負債表 | F-3-F-4 | |
| 截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度合併經營報表和全面虧損 | F-5 | |
| 截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度合併股東權益變動表 | F-6-F-8 | |
| 截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度合併現金流量表 | F-9-F-10 | |
| 合併財務報表附註 | F-11-F-56 |
F-1
獨立註冊公共會計報告 公司
致波奇寵物的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們已經審計了隨附的合併文件 波奇寵物及其附屬公司(「本公司」)截至2023年3月31日及2024年3月31日的資產負債表，相關綜合 年度內每一年度的營運及綜合虧損、股東權益變動及現金流量 截至2024年3月31日止期間及相關附註(統稱爲「財務報表」)。在我們看來， 財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至3月31日的綜合財務狀況， 2023年和2024年，以及截至3月的三年期間每年的綜合經營業績和現金流 2024年31日，符合美利堅合衆國普遍接受的會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表 是公司管理層的責任。我們的責任是就公司的合併發表意見 基於我們審計的財務報表。我們是一家在上市公司會計監督委員會註冊的公共會計師事務所 (美國)(PCAOB)，並根據美國聯邦證券要求對公司保持獨立 證券交易委員會和PCAOB的法律和適用的規章制度。
我們對這些合併的 根據PCAOB的標準編制財務報表。這些標準要求我們計劃和執行審計以獲得 關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。 本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作爲一部分 在我們的審計中，我們被要求了解財務報告的內部控制，但不是爲了表達 關於公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行程序以評估 合併財務報表出現重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是舞弊，以及執行程序 對這些風險做出反應的公司。這些程序包括在測試的基礎上審查關於 合併財務報表。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和所作的重大估計 管理，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計提供了 我們的觀點有一個合理的基礎。
| /s/ | |
| 2024年10月29日- | |
| PCAOB ID號 |
我們曾擔任該公司的核數師 從2024年開始。
F-2
博奇控股有限公司
合併資產負債表
截至2023年3月31日和2024年3月31日
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 截至3月31日， | ||||||||||||||
| 注意 | 2023 | 2024 | ||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 美元 (Note 2（f）） |
||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||
| 流動資產： | ||||||||||||||
| 現金及現金等價物 | 5 | |||||||||||||
| 短期投資 | ||||||||||||||
| 應收賬款淨額 | 6 | |||||||||||||
| 庫存，淨額 | 7 | |||||||||||||
| 預付款和其他流動資產 | 8 | |||||||||||||
| 關聯方應付款項 | 27 | |||||||||||||
| 流動資產總額 | ||||||||||||||
| 非流動資產： | ||||||||||||||
| 財產和設備，淨額 | 9 | |||||||||||||
| 無形資產 | 10 | |||||||||||||
| 經營性租賃使用權資產 | 15 | |||||||||||||
| 長期投資 | 11 | |||||||||||||
| 商譽 | 12 | |||||||||||||
| 關聯方應收非流動款項 | 27 | |||||||||||||
| 其他非流動資產 | 13 | |||||||||||||
| 非流動資產總額 | ||||||||||||||
| 總資產 | ||||||||||||||
| 負債、夾層權益和股東權益 | ||||||||||||||
| 流動負債 | ||||||||||||||
| 短期借款（包括合併VIE及其子公司無追索權的金額人民幣） |
21 | |||||||||||||
| 應付賬款（包括合併VIE及其子公司不向公司追索的應付賬款人民幣 |
||||||||||||||
| 應付工資和福利（包括合併VIE及其不向公司追索的VIE子公司的金額人民幣 |
||||||||||||||
| 應計負債和其他流動負債（包括合併VIE及其不向公司追索的子公司金額人民幣 |
14 | |||||||||||||
| 應付關聯方款項，流動（包括合併VIE和VIE子公司不向公司追索的金額人民幣） |
27 | |||||||||||||
| 合同負債（包括合併VIE及其不向公司追索的VIE子公司的金額人民幣 |
||||||||||||||
| 經營租賃負債，流動（包括合併VIE和VIE子公司不向公司追索的金額人民幣 |
15 | |||||||||||||
| 衍生負債（包括合併VIE及其子公司的金額，無需向公司追索 分別截至2023年3月31日和2024年3月31日） | 21 | |||||||||||||
| 流動負債總額 | ||||||||||||||
F-3
博奇控股有限公司
合併資產負債表(續)
截至2023年3月31日和2024年3月31日
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 截至3月31日， | ||||||||||||||
| 注意 | 2023 | 2024 | ||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 美元 (Note 2（f）） | ||||||||||||
| 負債、中間股票和股東股票（續） | ||||||||||||||
| 非流動負債 | ||||||||||||||
| 遞延所得稅負債（包括合併VIE及其子公司的金額，無需向公司追索 分別截至2023年3月31日和2024年3月31日） | 18 | |||||||||||||
| 經營租賃負債，非流動（包括合併VIE和VIE子公司不向公司追索的金額人民幣 | 15 | |||||||||||||
| 其他債務，非流動（包括合併VIE及其無追索權的子公司的金額人民幣） | 21 | |||||||||||||
| 非流動負債總額 | ||||||||||||||
| 總負債 | ||||||||||||||
| 承付款及或有事項（附註28） | ||||||||||||||
| 夾層股本： | ||||||||||||||
| 可贖回的非控股權益 | 20 | |||||||||||||
| 夾層總股本 | ||||||||||||||
| 股東權益： | ||||||||||||||
| A類普通股(美元 | 19 | |||||||||||||
| B類普通股(美元 | 19 | |||||||||||||
| 額外實收資本 | ||||||||||||||
| 法定儲備金 | ||||||||||||||
| 累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 累計赤字 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 發行普通股應收賬款 | 22 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
| Total Boqii Holding Limited股東權益 | ||||||||||||||
| 非控制性權益 | ||||||||||||||
| 股東權益總額 | ||||||||||||||
| 總負債、夾層權益和股東權益 | ||||||||||||||
隨附註釋是這些合併財務的組成部分 報表
F-4
博奇控股有限公司
綜合運營報表和全面 損失
截至2022年3月31日、2023年3月31日的年度 和2024
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 截至三月三十一日止年度， | ||||||||||||||||||
| 注意 | 2022 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 (Note 2（f）） | |||||||||||||||
| 淨收入： | ||||||||||||||||||
| 產品銷售 | ||||||||||||||||||
| 在線營銷和信息服務以及其他收入 | ||||||||||||||||||
| 總收入 | ||||||||||||||||||
| 收入總成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||||
| 運營費用： | ||||||||||||||||||
| 履約費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 銷售和市場營銷費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 一般和行政費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 商譽減值 | 12 | ( | ) | |||||||||||||||
| 其他收入，淨額 | ||||||||||||||||||
| 運營虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||||
| 利息開支 | 16 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
| 其他收益，淨額 | 17 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
| 衍生負債的公允價值變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 所得稅費用前虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 所得稅優惠 | 18 | |||||||||||||||||
| 股權被投資人的業績份額 | ( | ) | ||||||||||||||||
| 淨虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 減：歸屬於非控股淨虧損 利益股東 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| Boqii Holding Limited應占淨虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 可贖回非控股權益對贖回價值的增值 | 20 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
| Boqii Holding Limited普通股股東應占淨虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 淨虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 其他全面收益(虧損)： | ||||||||||||||||||
| 外幣兌換調整，扣除零稅 | ( | ) | ||||||||||||||||
| 未實現證券持有損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 全面損失總額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 減：歸屬於非企業的全面虧損總額 控股股東 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| Boqii Holding Limited應占全面虧損總額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| Boqii Holding Limited普通股股東應占每股淨虧損 | ||||||||||||||||||
| - 基本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| - 稀釋 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 普通股加權平均數 | ||||||||||||||||||
| - 基本 | ||||||||||||||||||
| - 稀釋 | ||||||||||||||||||
隨附註釋是 這些合併財務報表。
F-5
博奇控股有限公司
合併報表 股東權益變動
截至2022年3月31日、2023年3月31日的年度 和2024
(All金額以數千計， 份額和每股數據除外，除非另有說明）
| 類
一 普通股 (US每價值0.001美元） | 類
B 普通股 (US每價值0.001美元） | 其他內容 | 積累 其他 | 非 | 應收
發行 | 總 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 數量： | 數量： | 已繳費 | 法定 | 全面 | 累計 | 控管 | 普通 | 股東 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 量 | 股份 | 量 | 資本 | 儲量 | 損失 | 赤字 | 利益 | 股票 | 股權 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 結餘 2021年3月31日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外幣換算 調整 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 對可贖回非控制性的認可 利息與贖回價值之比 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 發行應收賬款 普通股（注22） | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未實現證券持有量 損失，扣除稅款 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收購一家子公司 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 發行普通股 用於行使股票期權 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 注資 非控股權益 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 法定撥款 儲備 | - | - | ( | ) | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨 損失 | - | - | ( | ) | ( | ) | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 結餘 截至2022年3月31日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
F-6
博奇控股有限公司
股東變動綜合報表 股票（續）
截至2022年3月31日、2023年3月31日的年度 和2024
(All金額以數千計， 份額和每股數據除外，除非另有說明）
| 類
一 普通股（每股價值0.001美元） | 類
B 普通股（每股價值0.001美元） | 其他內容 | 累計其他 | 非 | 應收 發行 | 總 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 數量： | 數量： | 已繳費 | 法定 | 全面 | 累計 | 控管 | 普通 | 股東 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 量 | 股份 | 量 | 資本 | 儲量 | 損失 | 赤字 | 利益 | 股票 | 股權 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 結餘 2022年3月31日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外幣換算 調整 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 對可贖回非控制性的認可 利息與贖回價值之比 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 發行應收賬款 普通股（注22） | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未實現證券持有量 損失，扣除稅款 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 發行普通股 用於行使股票期權 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 法定撥款 儲備 | - | - | ( | ) | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨 損失 | - | - | ( | ) | ( | ) | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 結餘 截至2023年3月31日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
F-7
博奇控股有限公司
股東變動綜合報表 股票（續）
截至2022年3月31日、2023年3月31日的年度 和2024
(All金額以數千計， 份額和每股數據除外，除非另有說明）
| 類
一 普通股（每股價值0.001美元） | 類
B 普通股（每股價值0.001美元） | 其他內容 | 累計其他 | 非 | 應收 發行 | 總 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 數量： | 數量： | 已繳費 | 法定 | 全面 | 累計 | 控管 | 普通 | 股東的 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 量 | 股份 | 量 | 資本 | 儲量 | 損失 | 赤字 | 利益 | 股票 | 股權 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 結餘 2023年3月31日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 會計政策變更 * | - | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三月份的餘額 2023年31日 (調整後) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外幣換算 調整 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 對可贖回非控制性的認可 利息與贖回價值之比 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 發行應收賬款 普通股（注22） | - | - | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未實現證券持有量 損失，扣除稅款 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 發行普通股 用於行使股票期權 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 法定撥款 儲備 | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 李衝債務免除 | - | - | ( | ) | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 發行普通股 用於公開募股和私募 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨 損失 | - | - | ( | ) | ( | ) | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 結餘 截至2024年3月31日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
附註是 該等綜合財務報表的組成部分。
* 該公司使用修改後的回顧性方法採用ASC Topic 326，對保留收益的累積影響爲280萬元。
F-8
博奇控股有限公司
合併現金流量表
截至2022年3月31日、2023年3月31日的年度 和2024
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 年 截至3月31, | ||||||||||||||||||||
| 注意 | 2022 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||
| (Note 2（f）） | ||||||||||||||||||||
| 經營活動的現金流： | ||||||||||||||||||||
| 淨虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 將淨虧損調整爲經營活動提供的現金淨額： | ||||||||||||||||||||
| 折舊及攤銷費用 | ||||||||||||||||||||
| 庫存報廢撥備 | 7 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 預期信貸損失準備 | 6 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 其他債務的利息支出 | 16 | |||||||||||||||||||
| 發行普通股應收利息 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 使用權資產攤銷 | 15 | |||||||||||||||||||
| 租賃負債利息 | 15 | |||||||||||||||||||
| 投資收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 股權被投資人的業績份額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 公開發行普通股的折扣 | 19 | |||||||||||||||||||
| 處置財產和設備以及無形資產的損失/（收益） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 處置其他債務損失 | 21 | |||||||||||||||||||
| 業務收購中將先前持有的股權重新計量至公允價值的收益 | 17 | ( | ) | |||||||||||||||||
| 出售子公司的收益 | 17 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
| 商譽減值 | ||||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬費用 | 23 | ( | ) | |||||||||||||||||
| 衍生負債的公允價值變化 | 25 | ( | ) | |||||||||||||||||
| 遞延稅費 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 經營性資產和負債的變動，扣除收購業務的影響： | ||||||||||||||||||||
| 應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 庫存 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 預付款和其他流動資產 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 關聯方應付款項 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 經營租賃負債 | 15 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
| 應付帳款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 應付薪金及福利 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 應計負債和其他流動負債 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 應付關聯方的款項 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 合同責任 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 其他非流動資產 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 用於經營活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 投資活動產生的現金流： | ||||||||||||||||||||
| 向第三方預付貸款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 償還第三方應收貸款 | ||||||||||||||||||||
| 向關聯方預支貸款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 償還關聯方應收貸款 | ||||||||||||||||||||
| 收購附屬公司 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 出售子公司，扣除所收購現金及現金等值物 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 出售短期投資所得收益 | ||||||||||||||||||||
| 購買無形資產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 處置財產和設備所得收益 | ||||||||||||||||||||
| 長期投資的收購 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 用於未來收購的按金 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 處置長期投資 | 11 | |||||||||||||||||||
| 投資活動產生/（用於）淨現金 | ||||||||||||||||||||
F-9
博奇控股有限公司
現金流量綜合報表（續）
截至2022年3月31日、2023年3月31日的年度 和2024
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 截至三月三十一日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 注意 | 2022 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||
| (Note 2（f）） | ||||||||||||||||||||
| 融資活動的現金流： | ||||||||||||||||||||
| 從非控股權益收購子公司的額外權益 | ||||||||||||||||||||
| 短期和長期借款收益 | ||||||||||||||||||||
| 償還短期和長期借款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 發行其他債務的收益，扣除發行成本 | ||||||||||||||||||||
| 償還其他債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 行使購股權所得款項 | ||||||||||||||||||||
| 發行普通股所得收益，扣除發行成本 | 19 | |||||||||||||||||||
| 融資活動產生/（用於）的淨現金流量 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 年初現金、現金等價物和限制性現金 | ||||||||||||||||||||
| 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 年終現金、現金等價物和限制性現金 | ||||||||||||||||||||
| 非現金投融資活動補充日程表： | ||||||||||||||||||||
| 可贖回非控制性權益的增加 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 業務收購未支付現金對價 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 附加ASC 842補充披露： | ||||||||||||||||||||
| 計入經營活動租賃義務計量的固定經營租賃成本支付的現金 | ||||||||||||||||||||
| 以經營性租賃義務換取的使用權資產 | ||||||||||||||||||||
隨附附註 是該等綜合財務報表的組成部分。
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博奇控股有限公司
合併財務報表附註
(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 1. | 組織和主要活動 |
| (a) | 主要活動 |
波奇寵物(“波奇寵物 控股「或」公司“)於2012年6月根據開曼群島的法律註冊爲豁免公司 承擔有限責任。在這些合併財務報表中，「公司」一詞酌情也指其 子公司、VIE和VIE的子公司作爲一個整體。
該公司以在線方式運營 一站式目的地，讓用戶購買各種寵物產品，並在其在線寵物社區與其他用戶互動 人民Republic of China(「中華人民共和國」)，通過其在線平台(博奇網和波奇寵物應用，統稱爲「波奇寵物」) Marketplace「)、第三方在線平台上的品牌商店(」在線品牌商店“)及其在線寵物社區 (「波奇寵物社區」)。除了線上業務，該公司還向線下寵物商店和醫院提供寵物產品。
公司的綜合財務 報表包括本公司、其子公司、合併VIE和VIE子公司的財務報表。
| 子公司名稱和VIE | 註冊成立地點 | 註冊成立日期 或收購 | 百分比 直達的 或間接 | 主要活動 | |||||
| 子公司： | |||||||||
| 波奇寵物有限公司(「波奇寵物」) | % | ||||||||
| 博琪國際有限公司 | % | ||||||||
| 興木國際有限公司 | % | ||||||||
| 興牧香港有限公司 | % | ||||||||
| 南京新牧信息技術有限公司有限公司（「興牧WFOE」） | % | 技術開發與銷售 商品 | |||||||
| 新城（上海）信息技術有限公司有限公司（「上海新城」） | % | 技術開發與銷售 商品 | |||||||
| 上海益勤寵物用品有限公司公司 | % | 技術開發與銷售 商品 | |||||||
| 合併後的VIE | |||||||||
| 廣成（上海）信息技術有限公司有限公司（「上海廣成」） | % | 運營公司自己的 線上電商平台 | |||||||
| 南京興木生物科技有限公司有限公司（「南京興木」） | % | 生物技術研究和 發展 | |||||||
| 蘇州泰誠供應鏈有限公司有限公司（「蘇州泰成」） | % | ||||||||
| 蘇州星雲月明供應鏈有限公司(蘇州星雲) | % | ||||||||
| VIE的子公司 | |||||||||
| 波奇寵物(上海)信息技術有限公司。 | % |
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波奇寵物
合併財務報表附註
(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 1. | 組織機構和負責人 活動(續) |
| (b) | 合併可變利息實體 |
爲了遵守中華人民共和國的法律 以及禁止或限制外商投資從事受限業務的公司的規定，公司經營 提供互聯網信息服務，並通過特定方式從事其他外資限制業務的網絡平台 中國境內公司(中國境內公司，或「VIE」)。中國境內公司的股權爲 由本公司的某些管理成員或本公司的某些投資者的境內代名人(「代名股東」)持有， 代表上海新城和興木WFOE擔任中國境內公司的代名股權持有人，公司的全資 於中國擁有的附屬公司(「WFOEs」)。WFOES與中國國內簽訂了一系列合同安排 公司及其各自的指定股東(「合同安排」)。這些合同協議不能 由指定股東或中國境內公司單方面終止。通過合同安排，被提名者 股東已授予其在中國境內的所有法定權利，包括投票權和股權處置權。 公司到WFOEs。被提名股東沒有權力指揮大多數中國境內公司的活動 對他們的經濟表現產生重大影響。被指定股東沒有義務承擔中國境內的損失 可能對他們具有重大意義的公司，或者有權從中國國內公司獲得利益，這些公司可能 對他們有意義。因此，中國境內公司被視爲本公司的可變權益實體，通過 WFOEs。
按照會計準則
編撰(「ASC」)810-10-25-38A，本公司透過其WFOEs擁有於
VIE是因爲WFOEs有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現有最重大的影響
VIES。此外，根據合同安排的條款，WFOEs有權(I)獲得以下經濟利益：
可能以專屬諮詢和服務協議的服務費形式對VIE產生重大影響；。(Ii)
有權獲得VIE宣佈的所有股息，以及有權獲得VIE的所有未分配收益；以及(3)義務
通過其獨家選擇權吸收VIE的重大預期損失和獲得剩餘收益的權利
收購
基於上述情況，本公司通過 WFOES是VIE的最終主要受益者。因此，VIE及其子公司的財務報表如下 在公司的合併財務報表中合併。
貸款協議
根據相關貸款協議， WFOES已向相關VIE的相關提名股東提供免息貸款，唯一目的是提供 向相關VIE注資所需的資金。
貸款只能通過轉賬方式償還。 被提名股東持有的相關VIE的股權，並應在發生以下情況時償還 事件發生時，WFOES根據獨家購股權協議行使其購股權以購買相關VIE的股權 (有關更多詳細信息，請參閱下一節)。代名股東轉讓股權所得的任何收益 也應作爲償還貸款的一部分償還給WFOEs。
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合併財務報表附註
(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 1. | 組織和主要活動（續） |
(B)綜合浮動利息 實體(續)
貸款協議(續)
其他將導致貸款的事件
還款包括：被指定股東收到相關中國子公司要求償還貸款的書面通知；
被指定股東死亡或者喪失民事行爲能力；被指定股東不再擔任股東
相關VIE或相關VIE、中國子公司或其關聯方的員工；涉及的代名股東
在犯罪活動中；或者第三人索賠金額超過人民幣
貸款應充分考慮 當被提名人股東將他們持有的所有股權轉讓給WFOEs或WFOEs指定的一方時償還。 貸款協議將保持有效，直到被提名股東償還了WFOEs的相關貸款。
獨家期權協議
VIE的指定股東 已授予WFOE獨家且不可撤銷的購買權或由其酌情指定一人或多人(S)購買 在任何時間以最低收購價從指定股東手中購得VIE的部分或全部股權 中國法律法規允許的價格。VIE及其指定股東同意，在沒有事先書面同意的情況下 WFOEs及其各自的指定股東不能出售、轉讓、質押或處置其股權，VIE也不能 出售、轉讓、質押或處置但不限於股權、重大資產、重大收入和重大業務。 此外，根據協議，VIE不能宣佈任何股息或改變VIE的資本結構，也不能進行任何貸款或 投資協議。此外，被提名人股東已同意，任何收益但不限於被提名人的銷售 股東於相關VIE的股權應酌情無償支付予WFOES或一名或多名人士(S)。 獨家期權協議將繼續有效，直至該等指定股東持有的VIE的所有股權轉讓完畢爲止 或分配給WFOEs或其指定的代表。
委託書和委託書
根據不可撤銷的權力 授權書，各代名股東委任WFOES爲其事實受權人，以行使中華人民共和國項下的所有股東權利 法律和相關的組織章程，包括但不限於，出席股東大會，代表股東投票 所有需要股東批准的事項，包括但不限於出售、轉讓、質押或處置全部或部分 被指定股東的股權，法定代表人、董事、監事、首席執行官的指定和聘任 VIE的高級官員和其他高級管理成員。每份授權書在被提名人 股東仍然是VIE的股東。各指定股東已放棄所有已獲授權的權利 WFOES根據每份授權書指定的人。
專屬諮詢和服務 協議
根據排他性協商 根據服務協議，WFOES已同意向VIE提供服務，包括但不限於設計和維護 電子商務平台、諮詢服務、技術培訓、研究、市場規劃和開發及客戶支持。這個 VIE應向WFOES支付根據服務的複雜性和難度、標題和消耗的時間確定的服務費 按從業人員、服務內容和價值、所提供服務的經營條件和市場價格劃分。獨家諮詢 除非由WFOEs終止，否則服務協議將是永久有效的。WFOEs擁有所有知識分子的獨家所有權 因履行協議而產生的財產權。
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(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 1. | 組織和主要活動（續） |
(B)綜合浮動利息 實體(續)
知識產權許可協議
根據知識產權
根據許可協議，WFOEs已授予VIE使用非獨佔且不可轉讓的許可，沒有再許可權
它的知識產權。VIE只能在自己的業務運營中使用許可證。VIE同意向WFOEs支付季度工資
相當於VIE當季收入的服務費，並按一定的百分比或數額進行調整
在相關季度由WFOE單獨決定，應在以下時間內支付
股權質押協議
根據相關股權
質押協議，VIE的提名股東已承諾
最初簽訂了一套現有的合同協議 2012年9月，由上海新城(本公司WFOEs之一)、上海廣成(本公司VIE之一) 和其指定股東，隨後在2017年9月、2019年10月、8月按基本相似的條款進行了修訂和重述 2020年和2022年9月。興木WFOE於2019年9月簽訂了一套現有的合同協議(一份 公司的外商投資企業)、南京興木(公司的VIE之一)及其指定股東。 協議於2021年6月由上海新城(本公司的外企之一)、蘇州泰城(本公司的外企之一) VIE)及其提名股東，隨後在2023年2月以基本相似的條款進行了修訂和重述。 上海美意智供應鏈有限公司(該公司的WFOEs之一)於2022年4月簽訂了一系列合同協議， 蘇州星運(本公司的VIE之一)及其指定股東。貸款協議、獨家期權協議、委託書 協議和授權書、獨家諮詢和服務協議、知識產權許可協議和股權 質押協議進行了修訂，以反映股東在VIE的持股在各自日期的變化。沒有其他材料 這些協議的條款或條件被更改或更改。對公司對VIE的控制沒有影響， 本公司繼續合併VIE。
(C) 與VIE結構有關的風險
根據與以下公司簽訂的合同協議
合併後的VIE，本公司有權通過
公司在中國的相關子公司，並可自由地將資產從合併後的VIE和VIE的子公司轉移出去
沒有任何限制。因此，本公司認爲，合併VIE沒有隻能用於結算的資產
各合併VIE的債務，但合併VIE的註冊資本爲人民幣的除外
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合併財務報表附註
(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 1. | 組織和主要活動（續） |
(C) 與VIE結構有關的風險(續)
本公司相信本公司的 有關中國附屬公司與綜合VIE及指定股東的合約安排符合 適用的中華人民共和國法律和法規，具有法律約束力和可執行性。然而，中國法律體系的不確定性可能 限制公司執行這些合同安排的能力。
此外，如果 目前的結構或任何合同安排被發現違反了任何現行或未來的中國法律，公司 可能受到懲罰，包括但不限於，取消或撤銷公司的業務，以及 經營許可證，用於重組公司的經營或終止公司的經營活動。 施加上述或其他任何處罰可能會對公司的行爲能力造成實質性的不利影響 它的運營。在這種情況下，本公司可能無法運營或控制VIE，這可能會導致VIE解除合併。
| 截至3月31日， | ||||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 現金及現金等價物 | ||||||||
| 應收賬款淨額 | ||||||||
| 關聯方應付款項 | ||||||||
| 庫存，淨額 | ||||||||
| 預付款和其他流動資產 | ||||||||
| 公司間應收款 | ||||||||
| 財產和設備，淨額 | ||||||||
| 無形資產 | ||||||||
| 經營性租賃使用權資產 | ||||||||
| 長期投資 | ||||||||
| 其他非流動資產 | ||||||||
| 總資產 | ||||||||
| 截至3月31日， | ||||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 短期借款 | ||||||||
| 應付帳款 | ||||||||
| 應付關聯方金額，當期 | ||||||||
| 應付薪金及福利 | ||||||||
| 應計負債和其他流動負債 | ||||||||
| 合同責任 | ||||||||
| 經營租賃負債，流動 | ||||||||
| 公司間應付款 | ||||||||
| 非流動經營租賃負債 | ||||||||
| 其他債務，非流動 | ||||||||
| 總負債 | ||||||||
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(All金額以千計，份額和每股數據除外，除非另有說明）
| 1. | 組織和主要活動（續） |
（c） 與VIE結構相關的風險（續）
| 截至三月三十一日止年度， | ||||||||||||
| 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 淨收入： | ||||||||||||
| 第三方收入 | ||||||||||||
| 公司間收入 | ||||||||||||
| 總收入 | ||||||||||||
| 收入成本： | ||||||||||||
| 第三方收入成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 公司間收入成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 收入總成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 毛利 | ||||||||||||
| 運營費用： | ||||||||||||
| 第三方運營費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 公司間運營費用 | ( | ) | ||||||||||
| 總運營支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 商譽減值 | ( | ) | ||||||||||
| 其他收入，淨額 | ||||||||||||
| 運營利潤/（虧損） | ( | ) | ||||||||||
| 營業外費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 所得稅費用前利潤/（虧損） | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 所得稅優惠 | ||||||||||||
| 股權被投資人的業績份額 | ( | ) | ||||||||||
| 淨利潤/(虧損) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 經營活動的現金流： | ||||||||||||
| 與外部交易提供的現金淨額 | ||||||||||||
| 與公司實體交易中使用的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 經營活動產生/（用於）淨現金 | ( | ) | ||||||||||
| 投資活動產生的現金流： | ||||||||||||
| 其他投資活動 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 向公司實體提供的貸款資金的現金流，扣除已收到的還款 | ||||||||||||
| 投資活動所用現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 融資活動的現金流： | ||||||||||||
| 其他融資活動 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 從公司實體收到的貸款資金的現金流（扣除還款後） | ||||||||||||
| 融資活動產生/（用於）現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
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(All金額以千計，份額和每股數據除外，除非另有說明）
| 2. | 主要會計政策 |
(A)準備基礎
隨附的綜合財務報告 報表乃根據美國公認會計原則(「美國公認會計原則」)編制。 本公司在編制所附綜合財務報表時所遵循的主要會計政策進行了總結 下面。
(B)合併基礎
公司的綜合財務 報表包括本公司、其子公司、合併VIE和VIE子公司的財務報表 本公司是主要受益者。
子公司是一個實體，在該實體中 公司直接或間接控制一半以上的投票權，有權任免多數 在董事會成員中，在董事會會議上投過半數票或管理財務 以及被投資方根據法規或股東或股權持有人之間的協議制定的經營政策。
合併VIE是中的實體 公司或其子公司通過合同協議承擔風險並享受通常相關的回報 擁有該實體的所有權，因此本公司或其附屬公司是該實體的主要受益人。
之間的所有交易和餘額 本公司、其子公司、合併後的VIE和VIE的子公司已在合併後註銷.
(C)企業合併 和非控制性權益
公司對其業務進行了覈算 使用根據會計準則編撰(ASC)805的會計的獲取方法的組合， 企業合併。收購成本是指收購日期資產公允價值的總和。 本公司向賣方及已發行的股權工具轉讓及產生的負債。直接歸屬的交易成本 因收購而產生的費用計入已發生的費用。已取得或承擔的可識別資產和負債在各自的 於收購日期之公允價值，不論任何非控股權益之程度如何。超額部分(I)總成本 非控股權益的公允價值及收購日期任何先前持有的 被收購方超過(2)被收購方可確認淨資產的公允價值計入商譽。如果採購成本 低於所收購附屬公司的資產淨值，差額直接在合併報表中確認 的經營和綜合損失作爲一種廉價的購買收益。在測算期內，從收購之日起最長可達一年 自日期起，公司可記錄對收購資產和承擔的負債的調整，並與商譽或討價還價進行相應的抵消 購買收益。在計量期結束或取得的資產或承擔的負債的價值最終確定時， 無論哪個先發生，隨後的任何調整都記錄在綜合經營報表和全面虧損中。
在業務合併中實現 本公司於收購日期取得控制權前，分階段重新計量先前於被收購方持有的股權 公允價值及重新計量損益(如有)於綜合經營及全面損益表確認。
當所有權發生變化時 權益或合同安排的變更導致失去對子公司或合併VIE的控制，本公司解除合併 從日期控制開始的子公司或合併VIE丟失。對前子公司的任何保留的非控股投資或 合併VIE按公允價值計量，計入子公司解除合併時的損益。 或合併VIE。
對於本公司的綜合 子公司、VIE和VIE的子公司，非控股權益被確認爲反映其股權的部分 並不直接或間接歸屬於作爲控股股東的本公司。非控股權益分類爲 在公司綜合資產負債表的權益部分單獨列明的項目，已在 公司的綜合經營報表和全面虧損，以區別於公司的利益。
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(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 2. | 主要會計政策(續) |
(D)預算的使用
本公司的準備工作 符合美國公認會計原則的合併財務報表要求管理層做出影響 截至財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露 以及報告期內報告的收入和費用數額。
該公司認爲，該評估 對於長期資產的減值和可供出售的債務證券的估值，需要使用重大判斷和估計 在編制合併財務報表的過程中。
管理基地 根據歷史經驗和綜合財務報表其他地方討論的各種其他假設作出的估計 這被認爲是合理的，其結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎。 在持續的基礎上，管理層根據目前可用的信息評估其估計數。情況、事實的變化 經驗可能會導致該公司修改其估計。估計的變化被記錄在它們被知道的時間段。 實際結果可能與這些估計大相徑庭。
(E)功能 貨幣和外幣折算
本公司的報告貨幣 人民幣(「人民幣」)。本公司在開曼群島、英屬維爾京群島註冊的實體的本位幣 離島和香港是美元(「美元」)。本公司在中國的子公司、合併的VIE和VIE 子公司確定其本位幣爲人民幣。根據以下標準確定各自的本位幣 ASC 830中，外幣事務.
以其他方式計價的交易 則按交易中的現行匯率將本位幣轉換爲實體的本位幣 日期。以本位幣以外的貨幣計價的金融資產和負債在資產負債表兌換日進行折算 費率。由此產生的匯兌差額作爲其他收益計入合併經營報表和全面虧損， NET。
本公司的財務報表 從本位幣換算成人民幣。以外幣計價的資產和負債折算成人民幣 使用資產負債表日的適用匯率。當期產生的收益以外的權益帳戶被折算 以適當的歷史匯率兌換成人民幣。收入、費用、損益用定期平均數換算成人民幣。 匯率。由此產生的外幣換算調整作爲組成部分記錄在累計其他全面損失中 股東權益。
用於折算的匯率
2023年3月31日和2024年3月31日爲美元
(F)便利 翻譯
合併餘額的折算
表、合併經營表和綜合損失表以及合併人民幣現金流量表
截至2024年3月31日止年度，僅爲方便讀者而按美元計算。
(G)金融資產的公允價值 儀器
會計準則界定公允價值 作爲在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所獲得的價格 在測量日期。在確定需要或允許記錄的資產和負債的公允價值計量時 按公允價值計算，本公司考慮其將進行交易的主要或最有利市場，並考慮假設 市場參與者在爲資產或負債定價時將使用的。
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(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 2. | 主要會計政策(續) |
(G)金融資產的公允價值 樂器(續)
已確立的公允價值等級 要求一個實體在計量公允價值時最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。A金融 工具在公允價值層次中的分類是基於對公允意義重大的最低投入水平 價值衡量。
輸入的三個級別可能 用於計量公允價值：
級別1：報價(未調整) 在活躍的市場上購買相同的資產或負債。
級別2：可觀察的、基於市場的 相同資產或負債在活躍市場上的投入，但報價除外。
級別3：無法觀察到的 對計量資產或負債的公允價值具有重要意義的估值方法。
會計準則還描述了 計量資產和負債公允價值的三種主要方法：(1)市場法；(2)收益法；(3)成本法 接近。市場法使用相同或可比的市場交易產生的價格和其他相關信息。 資產或負債。收益法使用估值技術將未來金額轉換爲單一現值金額。測量 是基於當前市場對這些未來金額的預期所表明的價值。成本法的基礎是 目前需要用來替換資產。
的金融資產和負債 公司主要由現金和現金等價物組成, 短期投資，帳目 應收賬款，關聯方應付款項，預付款和其他流動資產，可供出售債務投資，應付賬款， 短期借款、衍生負債、應計負債和其他流動負債、應付關聯方的金額以及 其他債務。
截至3月31日， 2023年和2024年，除可供出售債務投資和衍生負債外，其價值爲現金和現金等價物， 短期投資、應收賬款、關聯方應付款項、某些提前還款 和其他流動資產應付賬款、短期借款、某些應計負債和其他流動負債、數額 因關聯方和其他債務的當期部分在合併資產負債表中報告的接近其公允價值到期 這些工具的短期到期日。長期應收貸款、長期借款和非流動貸款的賬面價值 其他債務的部分接近其截至2023年3月31日和2024年3月31日的公允價值，因爲它們承擔的利率和信用風險反映了這些債務的利率和信用風險 可比工具的當前市場收益率。公司在每個資產負債表日按公允價值報告衍生負債 公允價值變動反映在綜合經營報表的「衍生負債公允價值變動」中。 和全面虧損。公司在每個資產負債表日期按公允價值報告可供出售的債務投資， 未實現損益合計，扣除稅金後，反映在合併的「累計其他綜合虧損」中 資產負債表。
(H)現金和現金等價物
現金和現金等價物包括 手頭現金和存放在銀行和第三方支付處理商的定期存款不受取款或使用限制，有 購買時的原始到期日爲三個月或更短，並可隨時兌換爲已知金額的現金。
(一)短期投資
短期投資主要包括
(I)原來到期日超過3個月但不足12個月的固定利率現金存款；及
由商業銀行或其他金融機構發行的投資，其浮動利率與標的業績掛鉤
一年內資產。截至2023年3月31日，人民幣
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(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 2. | 主要會計政策(續) |
(J)應收賬款，淨額
應收賬款列於 管理層希望根據客戶的未付發票向客戶收取的金額。
2023年4月1日之前，本公司 監督應收賬款的收取，並記錄特別確定的不可收回金額的撥備，如果經濟狀況 客戶的狀況和財務狀況惡化，導致客戶的付款能力受損， 可能需要額外的津貼。應收賬款餘額在確定爲無法收回時予以註銷。
自2023年4月1日起，本公司 通過ASU第2016-13號，「金融工具--信貸損失(主題326)金融工具信貸損失的計量」 (「ASC主題326」)，它創建了一個基於預期損失而不是已發生損失的減值模型。估計 當期預期信貸損失準備(「CECL」)。本公司已確定以下相關風險特徵 其客戶及其相關應收賬款和其他應收賬款，包括但不限於地理區域和行業。應收賬款 具有相似風險特徵的公司已被分組到池中。對於每個池，公司會考慮過去的收集歷史、未來 預測和宏觀經濟因素。影響CECL的其他關鍵因素分析包括行業特定因素和某些 可能影響公司應收賬款的質量調整。這將在每個期間結束時根據公司的具體情況進行評估 事實和情況。
該公司使用了修改後的回顧
採用ASC主題326的方法，留存收益的累積效應爲人民幣
(K)庫存
庫存以較低的價格列示 成本和可變現淨值。我們庫存的成本要素包括產品採購價格、供應商回扣、運費 當供應商的產品包含在採購價格中時，接收供應商的產品。成本是採用先進先出的方法確定的。 爲過多、移動緩慢、過期和陳舊的庫存以及賬面價值過高的庫存撥備 市場。某些因素可能會影響存貨的可變現價值，因此公司不斷評估可回收性 基於對客戶需求和市場狀況的假設。該評估可以考慮歷史使用、庫存老化、 到期日、預期需求、預期銷售價格、新產品開發進度、新產品可能對市場的影響 現有產品的銷售、產品陳舊、客戶集中度等因素。準備金或減記相當於 庫存成本與基於對未來需求和市場的假設估計的可變現淨值之間的差額 條件。如果實際市場狀況不如管理層預測的那樣有利，增加庫存儲備或減記 這可能會對公司的毛利率和經營業績產生負面影響。如果實際市場狀況比 有利的情況下，當之前保留或減記的產品最終被出售時，公司可能會有更高的毛利率。
(L)財產和設備， 網絡
所攜帶的財產和設備 按成本減去累計折舊和攤銷。折舊是按直線計算的，超出下列估計數 有用的生活。
| 使用年限 | ||
| 倉庫設備 | ||
| 傢俱、電腦和辦公設備 | ||
| 車輛 | ||
| 軟件 | ||
| 租賃權改進 | 超過預期壽命中較短的一個 租賃物改進或租賃期限 |
維護和維修支出 在發生時列爲費用。處置財產和設備的損益是淨銷售收益之間的差額 和相關資產的公允價值，並在綜合經營報表和全面損失中確認。
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合併財務報表附註
(All金額以千計，份額和每股數據除外，除非另有說明）
| 2. | 主要會計政策（續） |
(m)無形資產，淨值
從第三方購買的無形資產 各方最初按成本記錄。公司對企業合併產生的無形資產進行估值， 確定分配給所收購每項資產的相對公允價值。無形資產採用直線法攤銷 超過資產的估計使用壽命。
| 使用年數 | ||||
| 商標 | ||||
| 經銷商 | ||||
| 許可證 |
攤銷無形資產的估計壽命 如果發生表明生活發生變化的情況，則重新評估。
(N)商譽
商譽代表超過 收購價格高於在企業合併中獲得的可識別資產和負債的公允價值。商譽不是 已攤銷，但截至3月31日每年進行減值測試，並在發生事件或情況時在年度測試之間進行測試 可能表明資產可能已減值的變化。
根據ASU第2017-04號， 「無形資產--商譽和其他(主題350)：簡化商譽減值測試」(「ASU 2017-04」)， 取消了將商譽的隱含公允價值與其賬面價值進行比較的要求，作爲商譽第二步的一部分。 減損試驗。管理層每年進行一次截至3月31日的商譽減值評估，如果發生事件或變化，則進行更頻繁的評估 在某些情況下，表明其可能受損。該公司首先評估定性因素，以確定是否更有可能 而不是報告單位的公允價值小於其賬面價值，包括商譽，以履行量化 商譽減值測試。如果確定有必要，則使用量化減值測試通過比較來識別商譽減值 報告單位的公允價值及其賬面價值，併爲賬面金額確認減值費用 金額超過報告單位的公允價值。確認的損失不應超過分配給 那個報告單位。
只有一種
(O)長期投資
本公司的投資包括權益法投資、 公允價值易於確定的股權證券和可供出售的債務證券。
本公司採用權益法 根據ASC 323「投資-股權」的規定，對普通股或實質普通股的股權投資進行會計覈算 方法及合營公司“，對其有重大影響，但並不擁有多數股權或其他控制。 在權益法下，公司應占被投資公司收購後利潤或虧損的份額以股份入賬 綜合經營報表中被投資權益的結果和全面虧損。超過賬面價值的部分 投資於被投資公司淨資產中的相關權益，如有，則爲已取得的商譽及無形資產。 當公司在股權被投資人中的虧損份額等於或超過其在股權被投資人中的權益時， 不確認進一步的損失，除非本公司已爲股權被投資人承擔債務或支付或擔保。
可隨時確定的股權證券 公允價值按公允價值經常性計量和記錄，無論已實現或未實現的公允價值變動均已記錄。 通過損益表。
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波奇寵物
合併財務報表附註
(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 2. | 主要會計政策(續) |
(O)長期投資(續)
公司擁有的債務證券 無限期持有證券的意圖或可能因應經濟狀況的變化而出售證券的意圖如下 分類爲可供出售的債務證券，並按公允價值報告。未實現損益(減值損失除外) 均已報告，扣除相關稅項影響，在其他綜合損失中。在出售時，已實現的損益在淨收入中報告。 (損失)。
該公司不斷審查其 確定公允價值下降至賬面價值以下是否是暫時的投資。主要因素是 公司在其決定中考慮的是公允價值下降的持續時間和嚴重程度；財務狀況，運營 被投資公司的業績和前景；以及其他公司具體信息，如最近幾輪融資。如果經濟下滑 在公允價值被視爲非暫時性時，投資的賬面價值減記爲公允價值。
(P)長壽減值 商譽以外的資產
對長期資產進行評估 一旦發生事件或情況變化(如市場狀況發生重大不利變化，將影響 資產未來用途)表示賬面金額可能無法完全收回，或使用年限較本公司爲短 最初估計。當這些事件發生時，公司通過比較資產的賬面價值來評估減值 對資產的使用及其最終處置預計產生的未來未貼現現金流的估計。如果 預期未來未貼現現金流量的總和少於資產的賬面價值，公司確認減值 基於資產賬面價值超過資產公允價值的損失。
(Q)收入確認
2014年5月，FASB發佈了ASU第2014-09號， 「與客戶的合同收入(主題606)」(「ASU 2014-09」)，隨後，財務會計準則委員會發布了若干 對ASC 2014-09(ASU編號：2014-09)指南的某些方面進行修改的修正案和相關修正案統稱爲 稱爲「ASC 606」)。根據ASC 606，收入在承諾的貨物或服務的控制權轉移時確認 支付給客戶，金額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。
符合主題標準 本公司的收入確認遵循五個步驟：(一)識別與客戶的合同(S)，(二)識別 合同中的履行義務，(Iii)確定交易價格，(Iv)將交易價格分配給 合同中的履約義務，以及(5)當實體履行履約義務時確認收入。收入 具有多個履行義務的安排被分成不同的不同貨物或服務。該公司分配該交易 每項履約義務的價格基於所提供的商品或服務的相對獨立銷售價格。該公司的 收入主要來自(I)產品銷售和(Ii)在線營銷和信息服務以及其他收入。
當合同的任何一方有
履行時，公司在財務狀況表中將合同作爲合同資產或合同負債列報，具體取決於
關於實體業績和客戶付款之間的關係。應收賬款在本公司
有無條件的考慮權利。如果在此之前只需要經過一段時間，則考慮權是無條件的
這筆對價的支付是到期的。當公司將產品或服務轉讓給客戶時，合同資產被記錄下來
在收到或到期付款之前，公司的對價權利取決於未來的業績或其他因素
在合同裏。截至2023年3月31日和2024年3月31日，沒有記錄任何合同資產。公司的合同債務包括付款
在期末收到或獎勵與未履行履約義務有關的客戶(以波奇寵物豆的形式)。
截至2022年4月1日和2023年4月1日，公司的合同總負債爲人民幣
收入被記錄下來 扣除增值稅後的淨額。
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合併財務報表附註
(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 2. | 主要會計政策(續) |
(Q)收入確認(續)
收入確認 針對每種類型的收入流的政策如下：
商品銷售
這個 公司主要通過以下途徑銷售寵物產品面向個人在線客戶的在線商店。 除了線上銷售外，該公司還通過線下渠道向全國各地的商業客戶和寵物店銷售產品。 由於公司在這些交易中擔任委託人，公司按毛數確認產品銷售的產品收入。 在將產品轉讓給客戶之前，公司已經獲得了產品的控制權。本公司在以下方面負有主要責任 交易，承受庫存風險或有能力指導庫存的使用，並在制定價格方面有自由 以及選擇供應商。當消費者在交貨後實際接受產品時，即當 產品的控制權被轉移，並在扣除寵物店的退貨津貼和回扣後入賬。
本公司亦訂立安排 使用其業務合作伙伴在公司的在線商店上銷售他們的產品。這個 公司認爲該安排符合ASC 606-10-55-80項下的寄售安排指標，因爲(I)業務 合作伙伴不會放棄對產品的控制權，即使公司擁有貨物的實際所有權。「公司」(The Company)會嗎？ 不能控制底層的產品，這些產品被認爲是業務夥伴的庫存，直到它們被出售給 最終消費者；(Ii)業務夥伴保留要求退還公司持有的貨物的權利；(Iii) 公司沒有義務爲其實際擁有的產品付款；和(四)這個 公司無權決定其業務夥伴提供的產品的價格。銷售成功後，公司 將根據銷售金額向業務合作伙伴收取協商金額或固定費率的佣金。佣金收入爲 在消費者接受產品時按淨額確認，扣除退貨津貼後的淨額。
網絡營銷 以及信息服務和其他收入
這個 公司在公司的各種渠道和第三方平台上向第三方提供在線營銷和信息服務， 包括但不限於廣告投放，組織以社交媒體影響者爲特色的線上和線下營銷活動 並向終端消費者傳播營銷信息。關於公司的營銷服務，超過的期限 哪些服務通常在幾個月內或更短時間內提供，此類安排的收入將按比例在服務中確認 第三方在廣告展示或活動進行期間同時消費收益。
本公司還提供倉庫 服務。倉儲服務包括倉儲、包裝、配送等服務。收入主要在下列情況下確認 這些服務就提供了。
(R)銷售申報表
「公司」(The Company) 爲在線消費者提供在收到產品後七天內無條件退貨的權利。返程津貼，其中 減少銷售收入和成本，根據向在線客戶提供的退貨政策類別，基於歷史數據進行估計 本公司維持實際回報不同或預期不同的程度，並須作出調整。
(S)銷售激勵
「公司」(The Company)
採取了客戶獎勵計劃，根據該計劃，公司可酌情向客戶發放一定數量的波奇寵物
在不同的情況下。波奇寵物豆不能兌換現金，可以作爲客戶未來購買的優惠券
在波奇寵物商城和伯奇網上。10個單位的波奇寵物在考慮之前相當於1元人民幣
破損的影響。
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合併財務報表附註
(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 2. | 主要會計政策(續) |
(S)銷售激勵(續)
爲波奇寵物做準備 被授予併發收入事務的Bean，分配的交易價格基於其相對獨立的銷售 價格確認爲收入的減少，並應計爲合同負債。當客戶兌換獎勵時，應計負債 相應地減少。對於在沒有併發收入交易的情況下授予的波奇寵物豆，它們在以下情況下不會被考慮 並在將來的銷售中應用時被確認爲收入的減少。
「公司」(The Company) 也有優惠券計劃，通過該計劃，公司在網上客戶成功購買訂單時向他們發放優惠券，Finish 首次在波奇寵物商城註冊或評論產品。當優惠券與收入交易同時發放時，公司 將優惠券未來使用的估計成本計入收入的減少。當優惠券未同時發放時 收入交易，它們在授予時不會入賬，在應用時會被確認爲收入減少 在未來的銷售中。
(T)收入成本
收入成本
包括產品銷售成本人民幣
(U)供應商回扣
「公司」(The Company) 定期收到某些供應商的考慮，代表在一段時間內銷售的產品的返點。公司帳目 對於從供應商那裏收到的回扣，作爲其爲購買產品支付的價格的減少。返點的賺取依據是 在特定時期內達到最低購買門檻。當可以根據公司的 根據過去的經驗、目前的預測和採購量，部分返點在公司取得進展時確認 購買門檻。
(V)履約費用
履約 成本主要是指向消費者發送和交付產品的倉儲、運輸和搬運費用，員工工資 以及相關人員的福利、通關費用等相關交易費用。
(W)銷售和市場推廣費用
銷售和 營銷費用主要包括廣告費、第三方平台佣金、員工工資、租金費用和 銷售和市場營銷人員的福利、折舊費用和其他與銷售和營銷職能相關的日常費用。
廣告
費用主要包括客戶獲取成本以及公司形象推廣和產品營銷的成本。「公司」(The Company)
已發生的所有廣告成本，並將這些成本歸類爲銷售和營銷費用。截至3月31日止年度，
2022年、2023年和2024年，廣告費爲人民幣
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(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 2. | 主要會計政策(續) |
(X)一般和行政事務 費用
一般和行政費用
包括員工工資和公司員工福利、研發費用和與此相關的其他費用
對於一般公司職能，包括會計、財務、稅務、法律和人力資源，與這些使用相關的成本
設施和設備的功能，如折舊費用、租金和其他與公司有關的一般費用。多年來
截至2022年、2023年和2024年3月31日，研發費用爲人民幣
(Y)租契
本公司適用ASC 842、《租賃》、 通過在通過日期使用可選的過渡方法，而無需重新計算比較期間。該公司確定一項安排是否 是一開始時的租約。經營性租賃主要用於辦公和倉庫空間，包括在經營性租賃使用權中。 (「ROU」)資產、經營租賃負債、流動和經營租賃負債、合併餘額中的非流動資產 牀單。
ROU資產代表公司的 在租賃期內使用標的資產的權利和租賃負債代表公司支付租賃款項的義務 從租約中產生。經營租賃ROU資產和負債在開始之日按租賃現值確認 超過租賃期的付款。在確定租賃期限時，本公司包括延長或終止租賃期限的選項 合理地確定，它將行使這一選擇權(如果有的話)。由於該公司的租約不提供隱含利率，該公司 使用其遞增借款利率，該利率是根據公司的信用質量並通過比較可用利率來計算的 在市場上進行類似的借款，並根據抵押品在每次租賃期間的影響調整這一數額。租賃費 租賃付款以直線方式在租賃期內確認。
經營租約的年期爲 一年或一年以下，公司已選擇不在其綜合資產負債表上確認租賃負債或淨資產收益率。相反， 它確認租賃付款爲租賃期內直線基礎上的費用。短期租賃成本對其 綜合經營報表及全面虧損和現金流。
(Z)政府撥款
公司在中國的子公司
從某些地方政府獲得政府補貼。政府的補貼是隨時酌情發放的。
有關政府當局的報告。這些補貼是爲一般企業目的而發放的，並支持集團持續的
在該地區的業務。現金補貼記入其他收入，在綜合經營報表和全面報表上淨額
收到並滿足所有收貨條件時的損失。公司確認政府補貼人民幣
(Aa)所得稅
當期所得稅入賬 按照有關稅務轄區的規定辦理。公司對資產和負債項下的所得稅進行覈算 方法根據ASC 740，所得稅。在這種方法下，遞延稅項資產和負債被確認爲稅項 可歸因於財務報表中現有資產和負債賬面值差異的後果 它們各自的計稅依據和營業虧損結轉。遞延稅項資產和負債是使用制定的稅率計量的。 預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應納稅所得額。效果 關於稅率變化的遞延稅項在合併經營報表和期間全面虧損中確認 變化的力量。估值免稅額在必要時設立，以便在認爲更有可能減少遞延稅項資產額的情況下減少。 那麼這筆遞延稅項資產就不會變現。
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合併財務報表附註
(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 2. | 主要會計政策(續) |
(Aa)所得稅(續)
不確定的稅收狀況
本公司在其綜合財務報告中確認 財務報表如果稅務狀況根據事實「更有可能」佔上風，那麼該納稅狀況的好處。 以及該職位的技術優點。對符合「更可能」確認門檻的稅務頭寸進行衡量 在結算時有超過50%的可能性實現的最大稅收優惠。該公司估計 它對未確認的稅收優惠的責任是定期評估的，可能會受到法律、裁決解釋變化的影響 稅務機關、稅務審計方面的變化和/或發展，以及訴訟時效到期。終極的 在稅務審計結束之前，可能無法確定特定稅務狀況的結果，在某些情況下， 上訴或訴訟程序。最終實現的實際收益可能與公司的估計不同。因爲每次審計都是 完成後，如有任何調整，將在審計期間記入公司的合併財務報表 已經結束了。此外，在未來一段時間內，事實、情況和新信息的變化可能需要公司調整 關於個人稅務頭寸的確認和計量估計。確認確認和計量估計的變化 在發生變化的時期內。截至2023年3月31日和2024年3月31日，公司沒有任何未確認的不確定因素 稅務頭寸。
(Ab)基於股份的薪酬
該公司遵循ASC 718來確定 股票期權是否應歸類並計入負債獎勵或股權獎勵。所有以股份爲基礎的獎勵授予 員工、管理層和非員工被歸類爲股權獎勵，在財務報表中根據其授予日期予以確認 使用期權定價模型計算的公允價值。
僱員股份薪酬 獎勵在授予日計量獎勵的公允價值，並確認爲支出：(A)如果沒有歸屬，則在授予日立即確認 條件是必需的；或(B)對於僅帶有服務條件的股票獎勵，使用分級歸屬方法，淨額爲估計 在歸屬期間內的沒收；或(C)在服務條件下授予的基於股票的獎勵和首次公開募股的發生 首次公開發行(IPO)作爲業績條件，已滿足的期權的累計股權薪酬費用 首次公開募股完成後，應使用分級歸屬方法記錄服務狀況。
根據ASC 718，公司適用 二項式期權定價模型在確定授予期權公允價值中的應用。ASC 718要求估計罰沒率 在發放時，如果實際沒收不同於最初的估計，在必要時，在隨後的期間進行修訂。以股份爲基礎 補償費用被記錄爲扣除估計的沒收，因此只記錄基於股票的獎勵的費用，這些獎勵 預計將被授予。
(Ac)每股淨虧損
每股基本虧損的計算方法爲 除普通股持有人應占淨虧損除以年度內已發行普通股的加權平均數 年使用兩類方法。使用兩級法，在普通股和其他參與者之間分配淨利潤/虧損 基於其參與權的證券(即優先股)。
計算每股攤薄虧損 通過將普通股股東應占淨虧損除以稀釋性普通股等價股的影響(如有)， 按該年度/期間已發行的普通股及攤薄普通股的加權平均數計算。普通股 等價物包括與公司的可轉換可贖回優先股相關的普通股，可使用 如果轉換的方法，以及在轉換股票期權時可發行的普通股，使用庫存股方法。普通 等值股票不包括在計算稀釋後每股收益的分母中，如果計入此類股票將 要具有抗稀釋性。
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(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 2. | 主要會計政策(續) |
(Ad)全面損失
綜合損失定義爲 公司股東權益在一段期間內的變動交易及不包括交易的其他事件及情況 來自股東的投資、對股東的分配、可轉換可贖回優先股的增加以及 可轉換可贖回優先股的修改和終止。所列期間的綜合損失包括淨額 損失、外幣折算調整和未實現證券持有收益損失。
(AE)分類報告
ASC 280，段 報告，爲公司在其財務報表中報告有關運營部門、產品、 服務、地理區域和主要客戶。
基於
由ASC 280制定的標準，公司的首席運營決策者(CODM)已被確定爲首席
執行幹事，在作出關於分配資源和評估以下項目的業績的決定時審查綜合結果
結伴。因此，該公司只有
(AF) 最近的會計聲明
該公司被譽爲「新興市場」 根據經修訂的2012年JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act，「成長型公司」或EGC。作爲一名EGC， 公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則，直到私人公司不遵守的日期 被要求遵守這樣的新的或修訂的會計準則。公司在延長過渡期的基礎上採用了以下標準 提供給私營公司的期限，或根據各自標準的允許提前採用。
新的 和公司採用的經修訂的標準：
2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08《商業 合併(主題805)：從與客戶的合同中核算合同資產和合同負債“，這需要 實體(收購人)確認和計量在企業合併中取得的合同資產和合同負債 主題爲606。在收購之日，收購人應按照主題606將相關收入合同說明如下 如果是它發起這些合同的話。本次更新中的修改也爲收購人在認識到 以及從企業合併中的收入合同計量獲得的合同資產和合同負債。該標準是有效的 2022年12月15日之後開始的中期和年度期間，允許提前採用。該公司採用了此更新 在2023年第一季度，該準則的採用並未對本公司的披露產生實質性影響。
2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-02，問題債務重組和Vintage披露。這個ASU取消了對問題債務重組的會計指導 已採用ASU 2016-13《金融工具信貸損失計量》的債權人。這個ASU也加強了披露 當借款人遇到財務困難時，債權人對某些貸款再融資和重組的要求。此外, ASU修改了關於葡萄酒披露的指南，要求實體按年份披露當期總沖銷 用於爲ASC 326-20範圍內的租賃中的應收款和淨投資融資。亞利桑那州立大學在每年開始的期間內有效 2022年12月15日之後，包括這些財政年度內的過渡期。採用ASU將是有前景的。這個 公司在2023年第一季度採用了這一更新，該標準的採用對公司的 披露。
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合併財務報表附註
(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 2. | 主要會計政策(續) |
(AF) 最近的會計聲明(續)
新的 和尚未被公司採納的修訂標準：
2022年6月，FASB發佈了ASU 2022-03公允價值計量(主題820)：受合同銷售限制的股權證券公允價值計量。這個 更新澄清，對出售股權證券的合同限制不被視爲 因此，在計量公允價值時不考慮股權擔保。更新還澄清了實體不能作爲一個單獨的 記賬單位，確認和衡量合同銷售限制。此次更新還要求對股權進行某些額外的披露 受合同銷售限制的證券。對於公共企業實體，董事會決定，本更新中的修正案 在2023年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期內有效。對於所有其他實體， 修正案適用於2024年12月15日之後的財政年度，以及這些財政年度內的過渡期。早些時候 中期和年度財務報表允許採用尚未印發或可供印發的財務報表。這個 該公司正在評估新指引對其合併財務報表的影響。
2023年11月，財務會計準則委員會發布了 ASU編號2023-07，對可報告分部披露的改進(主題280)。本ASU更新了可報告的部門披露要求 要求披露定期提供給首席運營決策者的重大可報告部門支出 (「CODM」)，並計入各分部損益的每項報告計量。這個ASU也需要披露 被確認爲CODM的個人的頭銜和職位，以及CODM如何使用報告的 在評估部門業績和決定如何分配資源時，部門的利潤或損失。ASU的有效期爲每年一次 2023年12月15日之後開始的期間，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期間。採用ASU 應追溯適用於財務報表中列報的以往所有期間。提前領養也是允許的。這個ASU 可能會導致本公司在採用時包括所需的額外披露。該公司正在進行評估 新指引對其綜合財務報表的影響，預計將在截至2025年3月31日的年度採用。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了 ASU第2023-09號，改進所得稅披露(專題740)。ASU要求提供報告實體的分類信息 有效的稅率對賬以及有關已繳納所得稅的其他信息。對於公共企業實體，修正案 在2024年12月15日之後的年度期間內有效。對於公共業務實體以外的實體， 修正案在2025年12月15日之後的年度期間生效。年度財務報表也允許提前採用。 尚未發行或尚未可供發行的資產。該公司正在評估新指南的影響 在其合併財務報表上。
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(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 3. | 企業合併 |
截至3月31日止年度， 2022年，本公司已完成以下業務合併。被收購實體的業務結果已包括在內 自各自收購之日起在公司合併財務報表中列報。
(一)崇尼網絡科技 (上海)有限公司(「崇尼網絡」)
2018年10月，公司
收購的
在收購其他
在崇尼網絡中的利益，on
被收購的業務貢獻了
的收入和人民幣的損失
| 4. | 風險和集中度 |
(A)外幣 匯率風險
「公司」(The Company)
由於兩國之間匯率的波動，可能會遭受經濟損失和對收益和股權的負面影響
美元和人民幣。人民幣對美元的貶值幅度約爲
(B)利率風險
利率風險就是風險 金融工具的公允價值或未來現金流將因市場利率的變化而波動。該公司的 利率風險主要來自長期借款。以浮動利率和固定利率發行的借款使公司面臨風險 分別爲現金流量利率風險和公允價值利率風險。
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合併財務報表附註
(除另有說明外，除每股和每股數據外，所有金額均以千爲單位)
| 4. | 風險和集中度(續) |
(C)信貸集中 風險
潛在的金融工具 使公司面臨集中的信用風險，包括現金和現金等價物、短期投資、應收賬款 以及關聯方的應付款項。此類資產對信用風險的最大風險敞口是其截至餘額的賬面金額。 圖紙日期。公司將現金和現金等價物以及短期投資存入位於司法管轄區的金融機構 子公司所在的位置。本公司認爲不存在重大信用風險，因爲這些金融機構具有較高的 信用質量。
應收賬款通常是 無擔保，並來自通過第三方消費者賺取的收入。公司對第三方客戶進行信用評估 和關聯方，一般不需要第三方客戶和關聯方提供抵押品或其他擔保。這個 公司主要根據應收賬款的年限和與應收賬款相關的因素建立預期信貸損失準備 特定第三方客戶及關聯方的信用風險。
(D)客戶集中 和供應商
幾乎所有的收入都來自
來自位於中國的客戶。確實有個別收入佔總收入10%以上的客戶
截至2022年3月31日及2023年3月31日止年度。浙江浩超網絡科技有限公司營收佔比
截至的年度 2022年3月31日 | 截至的年度 2023年3月31 | 截至的年度 2024年3月31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 皇家犬寧中國有限公司公司 | % | % | % | |||||||||
| 5. | 現金及現金等價物 |
現金及現金等價物指
手頭現金和存入銀行和第三方支付處理商的活期存款，提款或使用不受限制。
| 截至2023年3月31日 | 截至2024年3月31日 | |||||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||||||||||
| 量 | 等價物 | 量 | 等價物 | |||||||||||||
| 人民幣 | ||||||||||||||||
| 港幣 | ||||||||||||||||
| 美元 | ||||||||||||||||
| 歐元 * | ||||||||||||||||
| 新西蘭元 * | ||||||||||||||||
| 總 | ||||||||||||||||
| * |
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博奇控股有限公司
合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 6. | 應收賬款淨額 |
| 截至 3月31日， | 截至 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 應收賬款-產品銷售 | ||||||||
| 應收賬款-在線營銷和信息服務等服務 | ||||||||
| 預期信用損失備抵 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 總 | ||||||||
| 自.起 3月31日， | 截至 3月31日， | 自.起 3月31日， | ||||||||||
| 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 在年初 | ||||||||||||
| 添加/（逆轉） | ( | ) | ||||||||||
| 在年底 | ||||||||||||
| 7. | 盤存 |
| 截至 3月31日， | 截至 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 產品 | ||||||||
| 包裝材料及其他 | ||||||||
| 庫存總額，扣除庫存儲備 | ||||||||
| 截至 3月31日， | 自.起 3月31日， | 自.起 3月31日， | ||||||||||
| 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 在年初 | ||||||||||||
| 撥備/（逆轉） | ( | ) | ||||||||||
| 在年底 | ||||||||||||
向合併收取的總金額
庫存儲備撥備/（轉回）的經營報表和全面損失約爲人民幣b
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合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 8. | 預付款和其他流動資產 |
| 截至 3月31日， | 自.起 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 購買產品的預付款（a） | ||||||||
| 應收供應商回扣（b） | ||||||||
| 可扣除的增值稅（「增值稅」）（c） | ||||||||
| 應收貸款（d） | ||||||||
| 銷售退貨資產 | ||||||||
| 存款（e） | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 總 | ||||||||
| (a) |
| (b) |
| (c) |
| (d) |
| (e) |
| 9. | 財產和設備，淨額 |
| 自.起 3月31日， | 自.起 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 成本： | ||||||||
| 倉庫設備 | ||||||||
| 傢俱、電腦和辦公設備 | ||||||||
| 車輛 | ||||||||
| 租賃權改進 | ||||||||
| 軟件 | ||||||||
| 總成本 | ||||||||
| 減去：累計折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 財產和設備，淨額 | ||||||||
計入合併報表的總金額
營業額和折舊費用綜合損失約人民幣
F-32
博奇控股有限公司
合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 10. | 無形資產，淨額 |
| 自.起 3月31日， | 截至 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 成本： | ||||||||
| 商標 | ||||||||
| 許可證 | ||||||||
| 經銷商 | ||||||||
| 總成本 | ||||||||
| 減去：累計攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 無形資產，淨額 | ||||||||
許可證
業務合併產生的經銷商地位 截至2021年3月31日的年度內完成 有
已分配給公司的單一報告單位。業務產生的無形資產的總賬面價值
組合爲RMb
攤銷費用總額
計入合併經營報表和綜合損失的無形資產約爲人民幣
| 截至3月31日， | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | ||||||||||||||||
| 攤銷費用 | ||||||||||||||||||||
F-33
博奇控股有限公司
合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 11. | 長期投資 |
| 截至 3月31日， | 自.起 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 權益法投資 | ||||||||
| 可供出售的投資 | ||||||||
| 公允價值易於確定的股權證券 | ||||||||
| 總 | ||||||||
股權 法覈算的被
該公司收集
對公司有能力行使重大影響力的實體的投資採用權益法進行會計處理，但
沒有控制權。 截至2023年3月31日、2024年3月31日，權益法的公允價值
投資爲人民幣
2019年4月，公司投資
在……裏面江蘇南京農業大學動物藥業有限公司。 (“南京
動物藥業”）購買
的
公司
可供出售 債務投資
| 成本 | 毛收入 未實現 收益 | 毛收入 未實現 損失 | 處置 長期 投資 | 公平 值 | ||||||||||||||||
| 非上市債務證券 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 成本 | 毛收入 未實現 收益 | 毛收入 未實現 損失 | 處置 長期 投資 | 公平 值 | ||||||||||||||||
| 非上市債務證券 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
F-34
博奇控股有限公司
合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 11. | 長期投資（續） |
舉行之本公司
在……裏面
2019年10月，公司購買
在……裏面
2021年7月和11月，本公司與南京動物藥業簽訂投資協議。公司爲南京提供了
動物製藥一年期貸款，金額爲人民幣
權益 公允價值易於確定的證券
| 成本 | 毛收入 未實現 利得 | 毛收入 未實現 損失 | 公平 值 | |||||||||||||
| 上市公司 | ( | ) | ||||||||||||||
| 成本 | 毛收入 未實現 收益 | 毛收入 未實現 損失 | 公平 值 | |||||||||||||
| 上市公司 | ( | ) | ||||||||||||||
在
2021年6月，公司收購
F-35
波奇寵物
合併財務報表附註
(除份額外，所有金額均以千爲單位 和每股數據，除非另有說明)
| 12. | 商譽 |
| 總 | ||||
| 人民幣 | ||||
| 截至2022年3月31日的餘額 | ||||
| 商譽 | ||||
| 累計減值損失 | ||||
| 年內成交 | ||||
| 減值 | ( | ) | ||
| 截至2023年3月31日餘額 | ||||
| 商譽 | ||||
| 累計減值損失 | ( | ) | ||
| 截至2024年3月31日餘額 | ||||
| 商譽 | ||||
| 累計減值損失 | ( | ) | ||
在本財年下半年
2023年，新冠肺炎在某些地區捲土重來，中國和市場低迷對我們的運營造成了觸發事件，
商譽可能減值。連同其他指標，例如歷史上的淨虧損和我們的低市值，
結果，管理層得出結論，減值指標的存在要求公司履行量化商譽
截至2023年3月31日的減值測試。由於公司只有一個報告單位，管理層使用市值
確定報告單位的公允價值。基於量化商譽減值測試，報告單位的公允價值
是人民幣嗎
| 13. | 其他非流動資產 |
| 自.起 3月31日， | 截至 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 存款（a） | ||||||||
| 長期應收貸款（b） | ||||||||
| (a) |
| (b) |
F-36
博奇控股有限公司
合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 14. | 應計負債和其他流動負債 |
| 自.起 3月31日， | 截至 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 應付物流費用 | ||||||||
| 來自客戶的預付款 | ||||||||
| 應付投資 | ||||||||
| 銷售退貨的退款義務 | ||||||||
| 專業服務費應計項目 | ||||||||
| 應計廣告費用 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 總 | ||||||||
| 15. | 租契 |
作爲
20日3月31日23 至2024年，該公司的經營租賃記錄在其合併中
某些辦公空間和設施的資產負債表將於2027年之前的不同日期到期。公司不打算取消
其現有設施的現有租賃協議在各自到期日之前。在確定租賃期限時，
當公司合理確定其將行使或不行使時，公司會考慮延長或終止租賃的選擇權
選項.
| 自.起 3月31日， | 自.起 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 經營性租賃使用權資產 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 經營租賃負債，流動 | ||||||||
| 非流動經營租賃負債 | ||||||||
| 經營租賃負債總額 | ||||||||
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | ||||||||
| 加權平均貼現率 | % | % | ||||||
截至的年度 2022年3月31日 | 截至的年度 2023年3月31 | 截至的年度 2024年3月31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 經營性租賃以租賃義務換取的使用權資產 | ||||||||||||
| 經營租賃相關費用 | ||||||||||||
| 使用權資產攤銷 | ||||||||||||
| 租賃負債利息 | ||||||||||||
F-37
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合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 15. | 租賃（續） |
截至的年度 2022年3月31日 | 截至的年度 2023年3月31 | 截至的年度 2024年3月31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 經營租賃付款（包括租賃負債計量） | ||||||||||||
截至的年度 2024年3月31日 | ||||
| 人民幣 | ||||
| 截至3月31日的一年中， | ||||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 租賃付款總額 | ||||
| 減去：推定利息 | ( | ) | ||
| 總 | ||||
| 16. | 利息支出 |
截至的年度 2022年3月31日 | 截至的年度 2023年3月31 | 截至的年度 2024年3月31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 期票攤銷費用 | ||||||||||||
| 借款利息支出 | ||||||||||||
| 總 | ||||||||||||
| 17. | 其他收益淨額 |
截至的年度 2022年3月31日 | 截至的年度 2023年3月31 | 截至的年度 2024年3月31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 重新計量之前持有的股權以公允價值獲得的收益 步驟收購中的價值（注3） | ||||||||||||
| 匯兌損失淨額 | ||||||||||||
| 處置其他債務損失（注21） | ( | ) | ||||||||||
| 存款銀行的報銷（a） | ||||||||||||
| 投資（損失）/收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 出售子公司的收益（b） | ||||||||||||
| 公開發行普通股的折扣（注19） | ( | ) | ||||||||||
| 其他 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 總 | ( | ) | ||||||||||
| (a) |
F-38
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(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 17. | 其他收益，淨（續） |
| (b) |
| 18. | 所得稅 |
開曼群島
根據開曼群島現行稅法 本公司及其於開曼群島註冊成立的附屬公司於開曼群島註冊成立，無須就收入或資本利得稅繳稅。另外， 開曼群島不對向股東支付股息徵收預扣稅。
香港
在目前的香港內地 根據《稅務條例》，本公司在香港註冊成立的附屬公司須按8.25%的兩級利得稅稅率及 來自香港業務的應納稅所得額的16.5%。此外，成立爲法團的附屬公司支付股息 在香港，本公司不須繳交所得稅。
中國
2018年7月25日，波奇寵物(上海)
上海波奇寵物信息技術有限公司被授予「軟件企業」稱號。根據
《中華人民共和國企業所得稅法》及相關規定，自2018年起，
此外，上海波奇寵物也被
於2019年10月28日被評爲「高新技術企業」(HNTE)，可享受
2019年至2022年的稅率爲15%，只要保持HNTE資格，根據《企業所得稅法》有應納稅所得者
並及時向有關稅務機關辦理企業所得稅備案手續。上海波奇寵物可以重新申請HNTE證書
先前證書過期的時間。而上海波奇寵物在這兩項「HNTE」項下均享有稅收優惠
而《軟件企業》，上海波奇寵物選擇適用《軟件企業》優惠稅率。
截至2022年、2022年、2023年及2024年3月31日止年度，上海波奇寵物須按
公司的其他子公司，
VIE和VIE在中國設立的子公司適用中國一般所得稅稅率
截至的年度 2022年3月31日 | 截至的年度 2023年3月31 | 截至的年度 2024年3月31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 所得稅前虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 按各自適用稅率計算的所得稅 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 不同稅收管轄權的影響 | ||||||||||||
| 研發費用超額扣除(A) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 不可扣除的費用 | ||||||||||||
| 更改估值免稅額 | ||||||||||||
| 總 | ||||||||||||
| (a) |
F-39
波奇寵物
合併財務報表附註
(除份額外，所有金額均以千爲單位 和每股數據，除非另有說明)
| 18. | 所得稅(續) |
年收入所得稅規定 截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日止年度與應用企業所得稅計算的金額不同，主要原因是估值的變化 與本公司某些稅率優惠的子公司提供的免稅額和稅差。
截至的年度 2022年3月31日 | 截至的年度 2023年3月31 | 截至的年度 2024年3月31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 免稅期效應 | ||||||||||||
截至的年度 2022年3月31日 | 截至的年度 2023年3月31 | 截至的年度 2024年3月31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 中華人民共和國法定所得稅稅率 | % | % | % | |||||||||
| 免稅期效應 | % | ( | )% | ( | )% | |||||||
| 中國境外子公司稅率差異 | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ||||||
| 研發費用超級扣除 | % | % | % | |||||||||
| 不可扣除的費用 | % | % | % | |||||||||
| 更改估值免稅額 | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ||||||
| 有效所得稅率 | % | % | % | |||||||||
所得稅費用構成
截至的年度 2022年3月31日 | 截至的年度 2023年3月31 | 截至的年度 2024年3月31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 本期所得稅費用/（福利） | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 遞延稅項優惠 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 所得稅抵免，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
F-40
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(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 18. | 所得稅(續) |
遞延所得稅資產和遞延所得稅負債
遞延稅採用以下方式衡量
預計將逆轉的時期的頒佈稅率。
| 截至 3月31日， | 自.起 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 遞延稅項資產： | ||||||||
| 累計淨虧損-結轉 | ||||||||
| 津貼 | ||||||||
| 合同責任 | ||||||||
| 應計項目 | ||||||||
| 公允價值變動 | ||||||||
| 減去：估值免稅額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 遞延稅項負債： | ||||||||
| 資產收購和企業合併產生的無形資產的確認 | ( | ) | ( | ) | ||||
截至2023年、2023年和2024年3月31日，
本公司中國實體的稅項虧損結轉約人民幣
計價免稅額是針對
遞延稅項資產本公司認爲遞延稅項資產極有可能不會用於
未來。在作出這一決定時，公司考慮了除臨時沖銷外的未來應納稅所得額等因素
差額和稅收損失會結轉。如果未來發生允許公司實現部分或全部遞延收入的事件
當這些事件發生時，對估值免稅額的調整將導致稅收支出的減少。截至3月31日，
2023年和2024年，人民幣計價額度
截至的年度 2022年3月31日 | 截至的年度 2023年3月31 | 截至的年度 2024年3月31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 期初餘額 | ||||||||||||
| 更改估值免稅額 | ||||||||||||
| 營業淨虧損到期覈銷 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 與出售子公司相關的估值撥備減少 | ( | ) | ||||||||||
| 期末餘額 | ||||||||||||
F-41
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(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 19. | 普通股 |
截至三月份
2023年31日，公司已
首次公開 提供
十月
2020年，公司於年在紐約證券交易所完成IPO
在完成後
在本次IPO中，公司所有系列可贖回可轉換優先股均被轉換並指定爲A類普通股。
面值爲美元的股票
在尊重方面
在所有由股東投票決定的事項中，
在2月份
2021年，公司回購
公開發行
2023年7月28日，本公司簽訂了一項證券
與VG Master Fund SPC(「VG」)於2023年8月16日修訂的購買協議，根據該協議，在符合指定條款的情況下
及條件下，本公司可酌情出售及發行：(I)最多$
私募
在9月份
2023年，公司與某些美國以外的投資者達成協議，出售總計
| 20. | 可贖回的非控股權益 |
Yoken Holding Limited(「Yoken」)，
本公司全資附屬公司發行
F-42
波奇寵物
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(除份額外，所有金額均以千爲單位 和每股數據，除非另有說明)
| 20. | 可贖回的非控股權益(續) |
截至2022年3月31日止的年度，
2023年和2024年，公司確認增值人民幣
年 結束 三月 2022年3月31日 | 年 結束 三月 2023年31日 | 年 結束 三月 2024年31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 期初餘額 | ||||||||||||
| 增加可贖回的非控股權益 | ||||||||||||
| 期末餘額 | ||||||||||||
| 21. | 借款、其他債務和衍生負債 |
短期借款
| 自.起 3月31日， | 截至 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 銀行借款 | ||||||||
銀行借款
截至2023年3月31日和2024年3月31日，
公司獲得短期銀行借款人民幣
截至2024年3月31日，公司 尚未獲得長期銀行借款，且長期借款未使用的貸款額度爲 .
截至的年度 2023年3月31 | 截至的年度 2024年3月31日 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 截至3月31日的一年中， | ||||||||
| - 1年內 | ||||||||
| 總 | ||||||||
截至 截至本年度報告日期，截至2024年3月31日的所有未償還短期借款隨後均已結清。
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(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 21. | 借款、其他債務及衍生負債（續） |
其他債務
| 截至 3月31日， | 截至 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 李衝貸款（a） | ||||||||
| Yoken系列A-1許可證貸款（b） | ||||||||
| 應付投資 | ||||||||
| 總 | ||||||||
(a) 李衝貸款
上海廣成簽署貸款協議
2020年3月與李衝（「李衝貸款」）。該貸款無息，本金爲人民幣
該公司發行了優先股
將由卓越起源國際有限公司(「卓越起源」)解決，Li是
2023年9月，上海
光誠與Li達成免除債務協議，約定Li免除人民幣
(b) Yoken系列A-1授權
2020年3月2日，Yoken Holding Limited
本公司全資附屬公司Yoken與三名投資者(「Yoken」)訂立購股協議
系列A-1 SPA“)。根據Yoken系列A-1 SPA，Yoken將向每位投資者發行一份權證(「Yoken系列A-1權證」)
購買一定數量的Yoken A-1系列優先股(「Yoken系列A-1優先股」)。作爲對價
對於每個Yoken系列A-1認股權證，各自的投資者應提供一筆貸款(「Yoken系列A-1認股權證貸款」)，其內容爲
一種簡單的興趣
F-44
波奇寵物
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(除份額外，所有金額均以千爲單位 和每股數據，除非另有說明)
| 21. | 借款、其他債務和衍生負債(續) |
其他債務(續)
(b) Yoken系列A-1授權 (續)
2020年10月23日，其中一位投資者
終止並與Yoken訂立新購股協議，據此
| 截至 3月31日， | 自.起 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| Yoken系列A-1權證的轉換功能(A) | ||||||||
| 遠期外匯合約(B) | ||||||||
| 總 | ||||||||
對於每個對象的初始識別 在總對價中具有分支衍生債務(即嵌入式權證或轉換特徵)的債務工具 收到後，衍生負債按公允價值確認，然後分配剩餘對價(扣除發行成本)。 提供給東道國債務工具。衍生負債其後按公允價值列賬，並確認公允價值的任何變動。 目前在損益表中。隨後，使用實際利率法攤銷東道國債務工具。在轉換時 將宿主債務工具轉換爲優先股或償還債務，既包括宿主債務工具，也包括各自的衍生負債 應進行清償會計，從兩項負債的記錄價值之間的差額中確認損益 和公司給予的對價的公允價值(即優先股或現金)。
(A)因以下情況而發出的手令 使用Yoken系列A-1認股權證是嵌入的，而不是獨立的，因爲它是(1)與儀器一起簽發的，(2)不是 可在不終止債務工具的情況下單獨行使。因此，每個組合工具(帶有嵌入式權證的貸款)基本上都是 類似於可轉換債券，其中嵌入的權證類似於能夠將債務工具轉換爲 優先股。
該公司評估了嵌入的認股權證 以及Yoken系列A-1認股權證中的轉換特徵，並得出結論，需要將其分開並單獨覈算 作爲衍生負債。這是因爲(1)嵌入的權證或轉換特徵作爲與股權掛鉤的特徵不被考慮 明顯與其債務託管工具密切相關，以及(2)可轉換優先股的贖回權可以給予 升至淨結算價的優先股轉換功能。
(B)6月
以及2021年12月和2022年3月，公司與一家金融機構簽訂了三份新的遠期外匯合同。根據這一規定，
金融機構同意購買美元
F-45
波奇寵物
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(除份額外，所有金額均以千爲單位 和每股數據，除非另有說明)
| 21. | 借款、其他債務和衍生負債(續) |
衍生負債(續)
在12月
2022年和2023年3月，2021年12月和2022年3月簽訂的遠期外匯合約續簽至2023年12月和3月
分別爲2024年。公司提前結算，金額爲美元
The the the
2021年12月和2022年3月簽署的遠期外匯合同已於2023年12月和2024年3月到期，該公司
已付人民幣
| 22. | 發行普通股應收賬款 |
「公司」(The Company) 向投資者發行優先股，待上海光誠償還招商銀行貸款和貸款後由投資者結算 從Li衝到投資者。公司在夾層股權中記錄了發行優先股的應收款項，作爲對價 尚未收到投資者認購的優先股。於2020年10月完成招股後，優先股爲 自動轉換爲A類普通股。本公司將該等經轉換普通股的代價入賬如下 股東權益項下發行普通股的應收賬款。
在
2023年9月，上海光城與Li訂立債務豁免協議，約定Li免除債務
人民幣
在.期間
截至2023年及2024年3月31日止年度，本公司收到人民幣
| 23. | 基於股份的薪酬 |
在……上面
2012年9月27日，公司通過《2012年度全球股票計劃》(以下簡稱《2012計劃》)並預留
除
在截至2015年3月31日和2016年3月31日的年度內授予某些高級管理人員的購股權，該等購股權立即
一旦授予完全授予和行使，根據2012和2018計劃授予員工和非員工的其他股票期權將
一般可對本公司行使’s 完成合格的IPO或確定的
公司交易(即控制權變更等)員工按照約定爲公司提供服務
服務時間表。員工參與者通常要遵守四年的服務時間表，在這一時間表下，員工可以賺取
歸屬的權利
爲
截至2023年3月31日和2024年3月31日的年度， 和
F-46
波奇寵物
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(除份額外，所有金額均以千爲單位 和每股數據，除非另有說明)
| 23. | 以股份爲基礎的薪酬（續） |
數量 股票 | 加權平均 行使價 | 加權平均 剩餘 合同條款 | 集料 固有的 值 | 加權平均 公允價值 | ||||||||||||||||
| 美元 | 美元 | 美元 | ||||||||||||||||||
| 截至2022年3月31日未完成 | ||||||||||||||||||||
| 截至2022年3月31日可撤銷 | ||||||||||||||||||||
| 已鍛鍊 | ( | ) | - | |||||||||||||||||
| 被沒收 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日未完成 | ||||||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日可撤銷 | ||||||||||||||||||||
| 授與 | ||||||||||||||||||||
| 已鍛鍊 | ( | ) | - | |||||||||||||||||
| 被沒收 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日未完成 | ||||||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日可撤銷 | ||||||||||||||||||||
的
總內在價值計算爲期權行使價與期權估計公允價值之間的差額
美元標的股票
作爲
2023年和2024年3月31日，有美元
選項
授予參與者的期權使用二項期權定價模型按授予日期的公允價值計量。
| 截至的年度 3月31日， 2024 | ||
| 預期波幅 | ||
| 無風險利率 | ||
| 多次鍛鍊 | ||
| 預期股息收益率 | ||
| 合同期限(年) |
這個 預期波動率是基於可比同行上市公司的歷史波動率估計的，時間範圍接近 本公司期權的預期期限。無風險利率是根據美國國債到期收益率估算的 以美元計價的債券，期限與本公司於期權估值日期生效的期權的預期期限一致。 預期行權倍數被估計爲股票價格與員工將決定的行權價格的平均比率。 自願行使他們的既得期權。由於公司沒有足夠的過去員工鍛鍊歷史的信息，因此 是通過參考一本被廣泛接受的學術研究出版物來估計的。預期股息收益率爲零，因爲本公司 從未宣佈或支付其股票的任何現金股息，公司預計在可預見的時間內不會支付任何股息 未來。預期期限是期權的合同期限。
F-47
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合併財務報表附註
(除份額外，所有金額均以千爲單位 和每股數據，除非另有說明)
| 23. | 以股份爲基礎的薪酬（續） |
爲
本公司向參與者授予購股權，完成合格IPO被視爲業績條件
獲獎名單。合格的IPO在完成之前不被認爲是可能的。根據ASC 718，應應計補償費用
如果有可能達到性能條件。因此，將不會確認與以下項目相關的補償費用
該等期權直至符合資格的首次公開招股完成爲止，因此於截至該年度止年度內並無確認以股份爲基礎的薪酬開支
2020年3月31日。截至2021年3月31日止年度，於首次公開招股完成時2020年10月，
本公司入賬人民幣
這個
授予參與者的2023年和2024年3月31日終了年度期權的公允價值爲 及美元
| 24. | 員工福利 |
本公司的全職員工
在中國註冊成立的子公司和VIE有權享受員工福利，包括醫療保險、基本養老金、
失業保險、工傷保險、生育保險和住房公積金。這些公司被要求爲這些
按照有關規定按員工工資的一定比例發放福利，並按金額收取
爲合併經營報表和全面虧損貢獻了這些利益。本公司沒有法律義務
除了所做的貢獻之外的好處。福利、醫療福利和最終養老金由中華人民共和國政府負責
對這些員工的責任。計入合併經營報表的總金額和該員工的全面損失
福利總額爲人民幣
| 25. | 公允價值計量 |
該公司衡量了其短期 公允價值易於確定的投資、可供出售投資、權益證券和公允價值衍生負債 在經常性基礎上的價值。第1級以下的股權證券使用報價進行估值 目前在紐約證券交易所註冊的美國證券交易所的市場價格。分類中的短期投資 二級是使用市場上直接或間接可見的投入進行估值的。作爲公司可供出售 投資和衍生負債不是在活躍的市場中交易的，價格容易觀察到，公司使用大量 衡量可供出售投資和衍生負債公允價值的不可觀察的投入。這些工具被歸類爲 在基於整體公允價值計量中不可觀察因素的重要性的第三級估值層次中。「公司」(The Company) 在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度內，沒有將任何資產或負債移入或移出3級。
F-48
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合併財務報表附註
(除份額外，所有金額均以千爲單位 和每股數據，除非另有說明)
| 25. | 公允價值計量(續) |
| 報告日的公允價值計量使用 | ||||||||||||||||
| 描述 | 公允價值 截至 3月31日， 2023 | 報價在 活躍的市場 對於相同的 資產（1級） | 重要的其他人 可觀察 輸入 （水平 2） | 意義重大 不可觀察 輸入（3級） | ||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | |||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||
| 短期投資 | ||||||||||||||||
| 可供出售債務投資 | ||||||||||||||||
| 公允價值易於確定的股權證券 | ||||||||||||||||
| 總資產 | ||||||||||||||||
| 負債： | ||||||||||||||||
| 衍生負債 | ||||||||||||||||
| 報告日的公允價值計量使用 | ||||||||||||||||
| 描述 | 公允價值 截至 3月31日， 2024 | 報價作 活躍市場 對於相同 資產（1級） | 意義重大 其他可觀察 輸入 （水平 2） | 意義重大 不可觀察 輸入（3級） | ||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | |||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||
| 短期投資 | ||||||||||||||||
| 可供出售債務投資 | ||||||||||||||||
| 公允價值易於確定的股權證券 | ||||||||||||||||
| 總資產 | ||||||||||||||||
| 負債： | ||||||||||||||||
| 衍生負債 | ||||||||||||||||
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合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 25. | 公允價值計量（續） |
| 導數 負債 | 可用- 供出售 債務 投資 | |||||||
| 截至2021年3月31日第三級投資的公允價值 | ||||||||
| 新增功能 | ||||||||
| 遠期外匯合同的重新分類 | - | |||||||
| 衍生負債的未實現公允價值變動 | ( | ) | ||||||
| 可供出售債務投資的未實現公允價值變動 | ( | ) | ||||||
| 截至2022年3月31日的第3級投資的公允價值 | ||||||||
| 遠期外匯合約的重新分類 | ( | ) | ||||||
| 衍生負債的未實現公允價值變動 | - | |||||||
| 可供出售債務投資的未實現公允價值變動 | ( | ) | ||||||
| 可供出售債務投資的處置 | ( | ) | ||||||
| 截至2023年3月31日的第3級投資的公允價值 | ||||||||
| 遠期外匯合約的重新分類 | ( | ) | ||||||
| 衍生負債的未實現公允價值變動 | - | |||||||
| 可供出售債務投資的未實現公允價值變動 | - | ( | ) | |||||
| 可供出售債務投資的處置 | ( | ) | ||||||
| 截至2024年3月31日的第3級投資的公允價值 | ||||||||
公司決定了公平
運用股權配置模型、市場法和二叉樹模型計算其投資價值。公允價值的確定爲
基於其他可比上市公司的估計、判斷和信息。
| 截至 3月31日， | 截至 3月31日， | |||
| 2023 | 2024 | |||
| 由於缺乏適銷性，折扣價對銷售額的隱含價格 | ||||
| 加權平均資金成本 | ||||
| 缺乏適銷性折扣 | ||||
| 無風險利率 | ||||
| 預期波幅 | ||||
| 概率論 | 清算情景：35%、40% 贖回場景：35%、40% IPO方案：30%-20% | 清算情景：40%、35% 贖回場景：40%、35% IPO方案：20%-30% |
無法觀察到的重要輸入 用於計量投資公允價值的公允價值包括加權平均資本成本、隱含銷售價格 折價後因缺乏適銷性、缺乏適銷性折扣、無風險利率、預期波動率和不同 場景。缺乏適銷性折扣和無風險利率的顯著增加將導致公允價值顯著降低。 測量。預期波動率的顯著下降將導致公允價值計量顯著降低。如果這些概率 假設贖回和清算情景保持相同，IPO情景的概率將顯著增加 以明顯較低的公允價值計量。
公司確定了公允價值
利用二叉樹模型計算其衍生負債。公允價值的確定是基於估計、判斷和信息。
其他可比的上市公司。
| 自.起 3月31日， | 截至 3月31日， | |||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| 現貨價格（美元） | ||||||||
| 無風險利率 | % | % | ||||||
| 預期波幅 | % | % | ||||||
| 預計到期年（年） | ||||||||
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合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 25. | 公允價值計量（續） |
重大不可觀察輸入數據 衍生負債公允價值計量使用的包括現貨價格、無風險利率、預期波動率和預期 到期年。現貨價格、無風險利率、預期波動性和預期到期年數的大幅下降將導致 較低的公允價值計量。
| 26. | 每股淨虧損 |
| 年
告一段落 2022年3月31 | 年
告一段落 2023年3月31 | 年
告一段落 2024年3月31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 分子： | ||||||||||||
| 波奇寵物應占淨虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 可贖回非控制權益增加至贖回價值(附註20) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 普通股股東應占淨虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 分母： | ||||||||||||
| 用於計算每股淨虧損的普通股加權平均數， | ||||||||||||
| 基本和稀釋(注(A)) | ||||||||||||
| 普通股股東應占每股淨虧損： | ||||||||||||
| 基本的和稀釋的 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
注(A)：
截至2023年3月31日止的年度 和2024年，假設的股票期權並沒有反映在根據ASC 260《每股收益》進行的攤薄計算中。 由於具有抗稀釋作用。
| 年
告一段落 2022年3月31 |
年
告一段落 2023年3月31 |
年
告一段落 2024年3月31日 |
||||||||||
| 股票期權-加權平均 | ||||||||||||
F-51
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合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 27. | 關聯方交易 |
| 關聯方名稱 | 與公司的關係 | |
| 南京動物製藥 | ||
| 武漢春之金 | ||
| 威視網絡 | ||
| 北京寵物狗 | ||
| 上海廣成信息技術（有限合夥） （「上海廣成信息」） | ||
| 商昌大亨有限公司 | ||
| 卓越起源國際有限公司 | ||
| 唐英芝（麗莎） | ||
| 顏江 | ||
| 陳迪（傑基） | ||
| 張英（克里斯蒂娜） | ||
| 費王 | ||
| 周麗君 |
年 結束 三月 2022年31日 | 年 結束 三月
31, | 年 結束 三月
31, | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 在線營銷和信息服務 | ||||||||||||
| 威視網絡 | ||||||||||||
| 購買商品 | ||||||||||||
| 威視網絡 | ||||||||||||
| 南京動物製藥 | ||||||||||||
F-52
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合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 27. | 關聯交易（續） |
年 結束 三月 2022年31日 | 年 結束 三月 2023年31日 | 年 結束 三月 2024年31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 給予關聯方貸款 | ||||||||||||
| 上海廣成信息（a） | ||||||||||||
| 武漢春之金（b） | ||||||||||||
| 商昌大亨有限公司 | ||||||||||||
| 唐英芝（麗莎） | ||||||||||||
| 周麗君 | ||||||||||||
| 顏江 | ||||||||||||
| (a) | 2021年4月，公司向上海廣成信息發放短期貸款，本金總額爲人民幣 |
| (b) |
年 結束 三月 2022年31日 | 年 結束 三月 2023年31日 | 年 結束 三月 2024年31日 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 向關聯方提供預付款 | ||||||||||||
| SUPER ORIGIN INTERNATIONAL LIMITED（b） | ||||||||||||
| 南京動物製藥（c） | ||||||||||||
| 關聯方貸款 | ||||||||||||
| 上海廣成信息（a） | ||||||||||||
| (a) | 2021年4月，公司獲得總額高達美元的貸款便利 |
| (b) |
| (c) |
F-53
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合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 27. | 關聯交易（續） |
關聯方餘額詳情如下：
| 自.起 3月31日， | 截至 3月31日， | 自.起 3月31日， | ||||||||||
| 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 向關聯方預付款項 | ||||||||||||
| 卓越起源國際有限公司 | ||||||||||||
| 南京動物製藥 | ||||||||||||
| 威視網絡 | ||||||||||||
| 關聯方的其他應收款 | ||||||||||||
| 武漢春之金 | ||||||||||||
| 對關聯方的貸款 | ||||||||||||
| 顏江 | ||||||||||||
| 王飛（a） | ||||||||||||
| 周麗君 | ||||||||||||
| 上海廣成信息 | ||||||||||||
| 商昌大亨有限公司 | ||||||||||||
| (a) |
F-54
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合併財務報表附註
(All金額以千計，份額除外 和每股數據，除非另有說明）
| 27. | 關聯交易（續） |
| 自.起 3月31日， | 自.起 3月31日， | 截至 3月31日， | ||||||||||
| 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 應付賬款與關聯方交易 | ||||||||||||
| 南京動物製藥 | ||||||||||||
| 28. | 承付款和或有事項 |
| (a) | 資本承諾 |
公司的資本承諾 主要與租賃權改善和設備購買的承諾有關。截至2023年3月31日和2024年3月31日，無資本承諾 與租賃權改進和設備購買有關。
| (b) | 或有事件 |
公司面臨法律訴訟 以及正常業務過程中的監管行動。此類訴訟的結果無法確定地預測，但 公司預計任何此類事項產生的最終結果不會對我們的綜合財務狀況產生重大不利影響 單獨或總體的財務狀況、現金流量或經營結果。截至2023年3月31日和2024年3月31日， 公司不是任何重大法律或行政訴訟的一方。
| 29. | 後續事件 |
沒有後續事件具有材料 對公司的影響是通過財務報表的發佈日期確定的。
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(除份額外，所有金額均以千爲單位 和每股數據，除非另有說明)
| 30. | 受限淨資產 |
公司的支付能力 分紅可能取決於公司從以下方面獲得資金分配公司旗下子公司 和在中國註冊成立的VIE。中國相關法律法規允許本公司的 中國子公司只能從其留存收益(如有)中提取，該等留存收益是根據中國會計準則和法規確定的。 根據美國公認會計原則編制的綜合財務報表所反映的經營結果與所反映的結果不同 在本公司中國子公司的法定財務報表中。
根據《公司法》
在中華人民共和國境內，境內企業必須至少提供法定準備金
截至2022年3月31日止年度， 於二零二三年及二零二四年，由於兩間中國附屬公司於該等期間產生利潤，故撥作法定儲備金。
由於這些中華人民共和國的法律和法規
在上述限額的限制下，需要每年撥款#
外匯和其他法規 在中國進一步限制本公司的中國子公司以股息、貸款等形式向本公司轉移資金 和進步。
截至2024年3月31日，總計 本公司附屬公司及在中國註冊成立並受限制的VIE的受限制淨資產達 .
規例第12-04(A)及4-08(E)(3)條
S-X要求母公司的財務狀況、現金流和經營成果的簡明財務信息爲
已列報經審計的合併財務報表的同一期間的
合併和未合併的子公司合計超過
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