美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式 20-F

(Mark一）

☐ 註冊聲明根據 根據1934年證券交易所法第12（B）或12（G）條

或

☒ 根據第13條提交的年度報告 或1934年證券交易所法第15（D）條

日終了的財政年度 六月30, 2024

或

☐ 根據第13條提交的過渡報告 或1934年證券交易所法第15（D）條

或

☐ 殼牌公司根據 1934年證券交易所法第13或15（D）條

從 到

委員會文件號： 001-41568

千禧集團國際控股有限公司

（章程中規定的註冊人的確切名稱）

開曼群島

（公司成立或組織的管轄權）

一樓b-C公寓, 宏光工業大廈,

鴻圖道45號, 觀塘, 九龍 999077

電話： +852 36195768

（主要行政辦公室地址）

賴明彥, 執行長

一樓b-C公寓, 宏光工業大廈,

鴻圖道45號, 觀塘, 九龍 999077
(Name、電話、電子郵件和/或傳真號碼以及公司聯繫人的地址）

根據第12（b）條登記或將登記的證券 該法案的：

根據第12（g）條登記或將登記的證券 該法案的： 沒有一

根據第15（d）條有報告義務的證券 該法案的： 沒有一

指定每股已發行股份的數量 截至年度報告涵蓋期間結束時發行人的資本或普通股類別： 11,250,000 普通 截至2024年6月30日已發行和發行的股票。

如果註冊人是 根據《證券法》第405條的定義，知名經驗豐富的發行人。

是的 沒有

如果本報告是年度或過渡報告， 如果註冊人無需根據證券交易所第13或15（d）條提交報告，請勾選標記 1934年法案。

是的 沒有

用複選標記表示註冊人是否： (1)已提交1934年證券交易法第(13)或第(15)(D)節要求提交的所有報告 在12個月前(或登記人被要求提交此類報告的較短期限內)，以及(2)已 在過去的90天內遵守這樣的備案要求。

☒表示：是的**☐不是

用複選標記表示註冊人是否 已經以電子方式提交了根據S-t規則第405條(§232.405)要求提交的所有交互數據檔案 在過去12個月內(或在登記人被要求提交此類檔案的較短期限內)。

☒表示：是的*☐**號

用複選標記表示註冊人是否 是大型加速檔案伺服器、加速檔案伺服器、非加速檔案伺服器或新興成長型公司。見“大型”的定義 《交易法》第120億2條中的加速申請者、加速申請者和新興成長型公司。

如果一家新興的成長型公司準備 根據美國公認會計原則的財務報表，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長過渡期 符合根據聯交所第13(A)條提供的任何新的或經修訂的財務會計準則†的期間 行動起來。☐

用複選標記表示註冊人是否 已提交報告，並證明其管理層對其財務內部控制有效性的評估 根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)條)第404(B)條提交報告的註冊會計師事務所 發佈了審計報告。☐ 

如果證券是根據第節登記的 12(B)，用複選標記表示列入申報的登記人的財務報表是否反映了更正 以前發佈的財務報表有誤。☐

用複選標記表示其中是否有任何錯誤 更正是需要對任何註冊人收到的基於激勵的補償進行回收分析的重述 根據第240.10D-1(B)節的規定，在相關的恢復期內，高級管理人員。☐

用複選標記表示哪種會計基礎 註冊人曾用於編制本備案檔案中包括的財務報表：

如果作為回應選中了“Other” 對於前一個問題，請用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表專案。

☐：專案17：☐：專案：18

如果這是年度報告，請打勾表示 標明註冊人是否是空殼公司(如1934年《證券交易法》第120億2條所界定)。

☐：是，不是。☒ 沒有

(只適用於涉及破產的發行人 過去五年的訴訟程式)

用複選標記表示註冊人是否 已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有檔案和報告 在根據聯盟法院確認的計劃分配證券之後。

☐：是，☐：不是

目錄

本年度報告中使用的慣例

除非另有說明或上下文要求 否則，本年度報告(“年度報告”)中的引用：

“東盟”指的是東盟 東南亞國家；中國

“品牌工廠”指的是內部工廠。 由品牌所有者運營的工廠，他們負責自己產品的設計、製造和銷售

“控股股東”是指 至於禮寶、禮佑成、禮佑全、禮佑生、禮友輝及禮佑智，六名股東全部為居民。 香港的；

“瓦楞原紙”是指紙。 用於形成瓦楞紙板的波紋或凹槽部件；

“瓦楞原紙”指的是紙 已經過波紋處理的；

“瓦楞紙制品”是紙制品。 公司銷售，已瓦楞，可印刷，主要用於外包裝；

“瓦楞紙機”是一種自動化生產。 一種生產線，由將瓦楞原紙壓成凹槽的機械組成，在瓦楞原紙上塗上膠水並黏貼紙張 將紙板加工成瓦楞紙板；

“模切”指的是模切過程 使用模具將材料切割成所需的形狀；

“ERP系統”是“企業”的首字母縮寫 資源計劃系統“，一個軟體打包的系統，它集成了一個組織的幾個領域，如計劃，採購， 將庫存、銷售、營銷、財務和人力資源整合為單一的統一系統；

柔性版印刷指的是柔性版印刷 印刷技術，包括在基材上使用快幹、半液體油墨；

“柔印包裝產品” 指利用我們的柔性版印刷設備製造的包裝產品；

永隆發展有限公司是一家香港公司 由個人控股股東共同持有；

“總樓面面積”指總建築面積；

Gramake Investments Limited通常是一家英屬維爾京群島的公司 由個人控股股東持有；

“香港”是指香港 中華人民共和國特別行政區；

惠州益美諾實業有限公司是一家中國公司 由千禧(惠州)科技有限公司全資擁有；

“內包裝”指的是包裝 固定貨物，用於保護包裝貨物在運輸過程中不受機械應力的損壞，例如沖擊， 沖擊或振動；

“ISO”指的是國際 標準化組織，一個總部設在瑞士日內瓦的非政府組織，負責評估企業的質量體系 組織；

“ISO 9001”是一種質量管理 ISO發佈的系統模型，為希望確保其產品和服務的公司和組織提供指導和工具 始終如一地滿足客戶的要求，並不斷提高質量；

“ISTA”指的是國際安全局 運輸協會；

“疊層”是疊層的過程。 印在印刷紙上的一層非常薄的物質；

“液晶機”是一款創新的新產品 露西黏土工具公司生產的聚合物黏土滾壓機；

“液質聯用”指的是液質聯用。 光譜儀；

“千禧”還是“公司” 指開曼群島的千禧集團國際控股有限公司；

千年(惠州)科技有限公司是一家 由深圳千禧集團全資擁有的中國公司；

“千禧年英屬維爾京群島”是指千禧年 集團投資(BVI)有限公司，千禧年全資擁有的英屬維爾京群島(“BVI”)公司；

“千禧香港”指的是千禧年 由千禧投資國際有限公司全資擁有的香港控股國際有限公司；

千禧投資國際有限公司是 千禧英屬維爾京群島全資擁有的香港公司；

千禧投資國際(BVI)有限公司 是由個人控股股東共同持有的英屬維爾京群島公司；

“千年包裝”指的是千年 由千禧策略全資擁有的香港包裝集團國際有限公司；

千禧包裝科技(惠州)有限公司 深圳千禧集團有限公司是一家由深圳千禧集團全資擁有的中國公司；

千禧印刷國際有限公司是一家 千禧策略全資擁有的香港公司；

“千禧深圳”是指千禧年 千禧香港全資擁有的中國公司--深圳印刷(深圳)有限公司；

“千年戰略”指的是千年 戰略國際有限公司，一家投票權和可變回報分別為99.97%和0.03%的香港公司 由深圳千禧集團擁有；

“MP生產現場”指的是我們的 中國生產基地位於深圳市寶安區石豔街道水田社區4號工業區 中華人民共和國；

MPG環球有限公司是一家越南公司 由千禧包裝全資擁有；

“OEM”是指原始設備 製造，根據品牌所有者的要求製造全部或部分產品的一種製造方式 規格，並以品牌所有者自己的品牌名稱銷售；

“膠印”是一種印刷技術 通過一系列的金屬板和橡皮墊將圖像和文字印在紙上；

“外包裝”是最外層的 復合包裝或組合包裝的保護，用於在運輸過程中保護所裝物品不受機械損壞 應力，如沖擊、沖擊或振動；

“包裝產品”是列印紙。 本公司銷售的產品，可瓦楞紙板，主要用於內包裝；

“中華人民共和國”或“中國”指的是 為人民服務的Republic of China；

“印前”主要指的是印前 色彩管理，提高產品的色彩形象和質量；

“印刷版材”是一種用於 圖像經過光刻、光化學或雷射處理的印刷過程；

莆田西奇品牌戰略有限公司是一家中國 深圳千禧集團全資擁有的公司；

“絲網印刷”是一種涉及到 在襯底上印製數位設計；

“平方米。”指平方米；

“TAPPI”是指技術協會 制漿造紙業；

“UV塗層”指的是塗布 在印刷表面塗上紫外線塗層，以提高產品的防護性；

華通投資國際有限公司是一家 千禧策略全資擁有的香港公司；

“XRF”指的是X射線螢光 光譜儀；

YC 1926(BVI)Limited通常是一家BVI公司 由個人控股股東持有；

怡和紙業投資國際有限公司 是千禧策略全資擁有的香港公司；

怡和紙品包裝(香港)有限公司是 千禧策略全資擁有的香港公司；

“怡和生產基地”指的是 我們在中國的生產基地位於寶安市十堰街道水田社區寶石東路137號毅赫工業區 中華人民共和國深圳市開發區；

怡和越南紙品有限公司 是一家由怡和紙業投資國際有限公司全資擁有的越南公司；

“YWPPC”是指怡和紙包裝 (中國)由個人控股股東共同持有的香港公司；及

我們的 我們的業務主要在香港進行，而我們在香港的附屬公司的財務紀錄保存在香港迪士尼，他們的 功能貨幣。從港元到美元的金額折算完全是為了方便讀者，計算方法為 2022年6月30日1美元=7.78472港元，2023年6月30日1美元=7.8363港元，2024年6月30日1美元=7.8081港元， 發佈在美國聯盟儲備委員會的統計數據中。我們 不表示本年報所指的港幣或美元金額可能已經或可能已經兌換 兌換成美元或港幣(視屬何情況而定)，以任何特定匯率或根本不兌換。

相關匯率如下：

為清楚起見，本年度報告如下 無論一個人的名字是中文還是英文，英文的命名慣例都是先名後姓。 例如，我們主席的名字將顯示為“明鴻來”，儘管在中文中，Mr.Lai的名字 以“賴明·洪”的身分出現。

我們依賴於各種不同機構提供的統計數據 關於中國對增長的預期的公開來源。我們沒有直接或間接地贊助或參與 在發佈該等材料時，這些材料不包括在本年度報告中，除非在特定範圍內 在本年度報告中引用。我們試圖在本年度報告中提供最新資訊，並相信所提供的統計數據 在本招股說明書中保持最新和可靠，這些材料除在一定程度上不包括在本年度報告中 在本年度報告中特別引用。除另有說明外，本公司提供的所有普通股賬戶均為增持前賬戶。 基礎。

關於前瞻性的特別警示 報表

本報告中討論的某些事項可能構成 為19修訂的《證券法》(“證券法”)和證券法的目的作出的前瞻性陳述 1934年《交易法》(下稱《交易法》)，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素 這可能會導致我們的實際結果、表現或成就與未來的結果、表現或成就大相徑庭。 這類前瞻性陳述明示或暗示的。“預期”、“預期”、“打算”這些詞 “plan”、“Believe”、“Seek”、“Estify”和類似的短語都是用來表示 這樣的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同 由於各種因素，包括但不限於“專案3--關鍵資訊--風險”項下討論的因素 要素，“專案4--關於公司的資訊”，專案5--經營和財務審查 前景“，以及本報告中的其他部分，以及在我們提交的其他檔案中不時確定的因素 在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)或出現此類前瞻性聲明的檔案中發佈的聲明。都是寫的 或可歸因於我們的口頭前瞻性聲明明確地完整地受到這些警告性聲明的限制。

本新聞稿中包含的前瞻性陳述 報告僅反映我們截至本報告簽署之日的觀點和假設。除法律另有規定外，我們不承擔任何責任 更新任何前瞻性陳述。

第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用於表格20-F的年度報告。

第二項報價統計及預期時間表

不適用於表格20-F的年度報告。

第3項：關鍵資訊

A.選定的財務數據

年內財務狀況及現金流量摘要 千禧集團國際控股有限公司及其附屬公司

千禧集團國際控股有限公司

合併資產負債表：

截至2024年6月30日和2023年6月30日

請參閱合併財務隨附的注釋 報表

千禧集團國際控股有限公司

綜合現金流量表 

截至2024年6月30日、2023年6月30日和 2022  

請參閱合併財務的附註 發言。

合併財務報表 (“CFS”)反映註冊人開曼群島的財務狀況和現金流。 成立為法團的母公司千禧集團國際控股有限公司及其附屬公司 合併基礎。下表是簡明的合併計劃，分別匯總了財務狀況和現金 註冊人、開曼群島註冊母公司千禧國際控股有限公司(“母公司”) 下表中的“公司”)及其子公司，以及取消調整：

合併業務報表資訊 

千禧集團國際控股有限公司

綜合運營報表和全面 損失

截至2024年6月30日及 2022年

母公司千禧集團國際 控股有限公司並不獨立於其在中國、香港或越南的子公司開展業務。相應地，結果是 本年報所載經審計綜合財務報表所載各項業務，僅限於中國-， 總部設在香港或越南的子公司。

價位信息

我們的財務資訊顯示在美國。 美元。我們中國子公司的功能貨幣為人民幣(“人民幣”)，即中國貨幣。以下交易： 以人民幣以外的貨幣計價的，按人民中國銀行在 交易的日期。以人民幣以外貨幣進行的交易產生的匯兌損益如下 作為外幣交易損益計入營業報表。我們的財務報表已轉換為 美元符合會計準則編纂(“ASC”)主題830，“外幣問題”。 財務資訊首先以人民幣編制，然後按資產期末匯率換算成美元 和負債以及收入和費用的平均匯率。資本專案按其歷史匯率換算。 資本交易發生的時間。外幣換算調整的影響作為累計的組成部分計入 股東權益中的其他全面收益(損失)。

我們 不表示任何人民幣或美元金額可能已經或可能已經兌換成美元或人民幣，例如 可能是，以任何特定的速度，或者根本就是。中國政府對其外匯儲備的控制部分是通過直接 監管人民幣兌換外匯，並通過限制對外貿易。我們目前不從事貨幣業務。 對沖交易。 

3.B.資本化和負債化

不適用於表格20-F的年度報告。

3.C.提出和使用收益的理由

不適用於表格20-F的年度報告。

3.風險因素

在中國做生意的相關風險

的在備案時， 中國證券監督管理委員會(以下簡稱“證監會”)或其他中國機構的批准或其他管理要求 政府當局根據中國法律，我們未來的離岸發行可能需要，以及，如果 必填項，我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠完成向中國證監會提交的備案程式並獲得 如果適用，批准或完成此類備案。

關於合併的規定 和外國投資者收購境內公司(《並購規則》)，由六個中國監管機構通過 2006年和2009年修訂，除其他外，包括聲稱要求離岸特殊目的載體、 以境外上市證券為目的，通過收購境內企業或中國的資產而成立並控股的 中國境內的企業或個人，在該特殊目的載體上市交易前，須經中國證監會批准 海外證券交易所的證券。2006年9月21日，根據《並購規則》等中國法律，中國證監會 在其官方網站上公佈了關於批准特殊目的汽車上市交易的有關指導意見。 境外證券交易所的證券，包括申請材料一覽表。然而，在以下方面仍然存在很大的不確定性 並購規則的範圍和適用性適用於離岸特殊目的載體。

2021年7月6日， 中華人民共和國政府有關部門根據《關於嚴厲打擊非法證券活動的意見》發佈《關於嚴厲打擊非法證券活動的意見》 法律。這些意見強調，要加強對非法證券活動的管理和對境外證券的監管。 以中國為基地的公司上市，並建議採取有效措施，如推動相關監管制度建設 應對中國境外上市公司面臨的風險和事件。本意見及相關實施細則適用於 頒佈可能會使我們在未來受到額外的合規要求。截至本文件發佈之日，尚無官方指導或相關實施 規則已經發布。因此，《關於嚴厲打擊證券違法行為的意見》對如何打擊非法證券活動仍不明確 將由中國有關政府部門負責解釋、修訂和實施。我們不能保證我們將完全保持 及時遵守本意見或任何未來實施細則的所有新的監管要求，或者根本不遵守。

根據 至2021年12月28日發佈並於2022年2月15日起施行的網路安全審查辦法，網路平臺 持有100萬以上用戶個人資訊的運營商必須向網路安全審查辦公室申請網路安全 在外國證券交易所進行任何公開募股前的審查。然而，鑑於網路安全審查措施相對較新， 《網路安全審查措施》的解釋、適用和執行存在很大的不確定性。目前仍不確定 我們是否應該在任何離岸發行之前申請網路安全審查，以及我們是否能夠完成適用的網路安全 及時審查程式，或者如果需要的話，根本不審查程式。此外，2021年11月14日，網信辦 中國部長公佈了《網路數據安全管理條例(徵求意見稿)》或徵求意見稿 《網路數據安全辦法》規定，數據處理者有下列活動的，應當申請網路安全 綜述：(一)並購大量數據資源的互聯網平臺運營商合併、重組或分立 涉及國家安全、經濟發展或公共利益影響或可能影響國家安全；(二)境外上市 資料處理商處理超過100萬名用戶的個人資料；。(Iii)影響或可能在香港上市；。 影響國家安全的；(四)其他影響或者可能影響國家安全的數據處理活動。此外，徵求意見稿 《網路數據安全辦法》還要求互聯網平臺運營商建立平臺規則、隱私政策和算法 與數據相關的策略，並在其官方網站和個人資訊保護相關欄目上徵求公眾意見 在制定平臺規則或隱私政策或做出任何可能具有重大影響的修改時，不少於30個工作日 對用戶權益的影響。CAC就這份草案徵求了意見，但沒有時間表說明何時會 制定。

在……上面 2023年2月17日，中國證監會發布《境內公司境外發行上市試行管理辦法》 (《境外上市試行辦法》)及五項相關指引，於2023年3月31日起施行。 根據境外上市試行辦法，尋求在境外市場發行和上市證券的中國境內公司， 以直接或間接的方式，向中國證監會履行備案手續，並報告相關資訊。《海外》 上市試行辦法規定，有下列情形之一的，明令禁止境外上市或者發行：(一)此類證券 法律、行政法規和國家有關規定明令禁止發行上市； 經國務院有關主管部門審查認定，證券發行上市可能危及國家安全 (三)擬發行上市的境內公司或其控股股東(S) 以及實際控制人，有貪汙、受賄、貪汙、挪用財產、破壞等相關犯罪的 最近三年社會主義市場經濟秩序；(四)擬發行證券的境內公司 而上市公司目前因涉嫌刑事犯罪或重大違法違規正在接受調查，尚未得出結論。 (五)境內公司控股股東持有的股權存在重大所有權糾紛(S) 或者由控股股東(S)和/或實際控制人控制的其他股東(S)控制。

海外上市 試行辦法還規定，發行人同時符合下列條件的，境外證券發行上市 發行人將被視為中國境內公司的間接境外發行：(1)發行人的任何經營活動的50%或以上 最近一個財政年度經審計的合併財務報表中記錄的收入、利潤總額、總資產或淨資產 年度由境內公司核算；(2)發行人的主要經營活動在中國或其主要所在地(S) 大多數業務位於中國，或負責其業務運營和管理的高級管理人員大多在中國 公民或者常住地(S)所在地在中國。發行人提交首次公開發行申請的 向境外主管監管機構提出申請後，必須在三個工作日內向中國證監會備案。 此外，《境外上市試行辦法》規定，境內公司資產直接或間接境外上市 通過一次或者多次收購、換股、轉讓或者其他交易安排，應當按照規定辦理備案程式 配合境外上市試行辦法。境外上市試行辦法還要求後續向中國證監會備案 重大事項，如控制權變更或已完成境外發行的發行人(S)自願或強制退市 和房源。

在記者招待會上 針對這些新規召開的(《新聞發布會》)，中國證監會官員澄清，已有國內企業 於2023年3月31日或之前已在境外上市的，視為現有發行人(以下簡稱“現有發行人”)。現有 發行人不需要立即完成填報手續，一旦發生，應向中國證監會備案 某些後續事項，如證券的後續發行。據《境外上市試行辦法》及媒體介紹 大會，2023年3月31日前已完成境外上市的現有境內公司，如我公司，應 已完成的境外證券發行上市不需辦理備案手續。但是，從生效日期開始 本公司其後於同一海外市場進行的任何證券發行或其後的證券發行及上市 在其他境外市場，應當在發行完成後三個工作日內向中國證監會備案 或在向海外有關當局提交有關申請後。如果確定任何批准， 任何未來的招股或上市都需要其他中國政府部門的備案或其他行政程式，我們不能 向您保證，我們可以及時獲得所需的批准或完成所需的備案或其他監管程式， 或者根本就不是。未履行《試行辦法》規定的備案程式或者在境外市場發行上市的 違反試行辦法的，中國證監會可以責令改正，給予警告，並處以100萬元人民幣(合14萬美元)以下的罰款。 和人民幣1000萬元(合140美元萬)。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，並處以罰款 從50萬元(7萬美元)到500萬元(70萬美元)。組織或指示此類違規行為的我們的控股股東和實際控制人 應處以人民幣1,000,000元(140,000美元)和人民幣10,000,000元(140萬美元)以下的罰款。

2月24日， 2023年，證監會發布《關於加強境外證券保密和檔案管理的規定》 國內企業發行上市(《保密與檔案管理規定》) 自2023年3月31日起生效。《保密和檔案管理規定》要求，在境外審批過程中 境內機構、境內機構、證券公司、證券服務機構發行上市 提供相關證券服務的，應當嚴格執行有關法律、法規的規定和要求 在這些規定中，建立和完善關於保密和檔案管理的規則。在國內實體提供 向有關部門披露或者公開披露與國家祕密、政府工作祕密有關的檔案、資料或者其他事項 證券公司、證券服務機構、境外監管機構或者其他單位、個人 應當依法報有審批許可權的主管部門批准，並上報 報同級保密行政主管部門備案。在不清楚或有爭議的情況下 有關材料與國家祕密無關的，應當向有關保密行政部門報告 以示決心。然而，關於保密規定的進一步解釋和執行仍然存在不確定性。 和檔案管理處。

自本協定之日起， 我們和我們的中國子公司已經從中國政府獲得了必要的許可證和許可 對我們中國子公司的業務運營具有重要意義的權威機構。此外,自本協定之日起，我們 我們在中國的子公司不需要獲得中國證監會或CAC或任何其他所需實體的批准或許可 批准我們在中國的子公司的運營，或要求我們根據任何現行有效的 中華人民共和國法律、法規和規章。如果認定我們受到中國證監會的備案要求的約束 根據海外上市規則或其他中國監管機構的批准或其他程式，包括網路安全 根據經修訂的網路安全審查措施，對於我們未來的離岸產品， 我們是否能夠或需要多長時間才能完成這些程式或獲得這樣的批准和任何這樣的批准將是不確定的 可能會被撤銷。未能完成或延遲完成我們的離岸發行的此類程式或獲得此類批准， 或撤銷任何此類批准，如果我們獲得，我們將受到中國證監會或其他中國監管機構的制裁 未向中國證監會備案或未尋求其他政府授權進行離岸發行。這些監管規定 當局可能會對我們在中國的業務處以罰款和處罰，限制我們在中國之外的分紅能力，限制我們的 中國的經營特權，推遲或限制我們的境外發行所得資金匯回中國或採取其他方式 可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生實質性不利影響的行動，以及 我們普通股的交易價格。中國證監會或其他中國監管機構也可以採取行動，要求我們，或做出 對於我們來說，在結算和交割所提供的證券之前，停止我們的離岸發行是明智的。因此，如果投資者 在結算和交割之前或之前從事市場交易或其他活動，他們這樣做的風險是結算 而且可能不會發生交付。此外，如果中國證監會或其他監管機構後來出臺新的規則或解釋要求 如果我們獲得了他們的批准或完成了我們之前的離岸發行所需的備案或其他監管程式，我們可以 如果建立了獲得此類豁免的程式，則無法獲得此類批准要求的豁免。任何不確定因素 或有關此類審批要求的負面宣傳可能會對我們的業務、前景、財務狀況產生實質性的不利影響， 聲譽，以及我們普通股的交易價格。

中國政府可能會在任何時候幹預或影響我們的軍事行動。 對在海外進行的發行和對總部位於中國的發行人的外國投資擁有更多控制權，這可能會導致一項實質性的 我們的業務和/或我們普通股價值的變化。此外，政府和監管機構的幹預可能會顯著 限制或完全妨礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值 顯著下降或變得一文不值。

我們的業務受政府監管 中國相關政府部門的監管，包括但不限於SAMR(前稱SAIC)。一起， 這些政府當局頒佈和執行的法規涵蓋了我們日常工作的許多方面。如果我們是 被認為不符合這些要求的，我們可能會受到相關部門的罰款和其他行政處罰 中華人民共和國政府當局。如果我們未能在有關中國政府要求的期限內糾正我們的不遵守規定 當局，我們可能會被迫暫停行動。

最近，中國政府發起了一系列 中國在幾乎沒有事先通知的情況下規範商業經營的監管行動和聲明，包括打擊非法行為 證券市場的活動，採取新措施擴大網路安全審查的範圍，並擴大在 反壟斷執法。中國政府對我們必須採取的行為方式施加了實質性的影響和控制 商業活動。我們的中國經營實體在中國的經營能力可能會受到中國法律變化的不利影響 和規定。在現任政府的領導下，中華人民共和國政府一直推行改革政策，這些政策對 受影響的中國運營公司，其證券在美國上市，政策做出重大變化 不時在沒有通知的情況下。中國法律法規的解釋和適用存在很大的不確定性， 包括但不限於管理我們業務的法律和法規，或我們合同的執行和履行 安排好了。

此外，還有不斷的變化。 在過去的30年裡，為了跟上中國快速變化的社會和經濟，他對法律法規進行了修改。 由於政府機構和法院提供法律法規的解釋，並就合同糾紛和問題作出裁決，他們的 在某些欠發達地區缺乏裁決新業務和新政策或法規的經驗會造成不確定性，並可能影響 我們經營實體的業務。因此，我們不能以尊重的態度來預測中國立法活動的未來方向。 無論是對外商投資企業，還是對中國執法的有效性。不確定因素， 包括新的法律法規和對現有法律的修改，以及中國缺乏經驗的官員的司法解釋 某些領域的機構和法院，可能會給外國投資者帶來可能的問題。儘管中國政府一直在追查 經濟改革政策二十多年來，中國政府繼續對經濟增長實施重大控制 在中國通過分配資源、控制外幣支付、制定貨幣政策和實施政策 這會以不同的方式影響特定的行業。我們不能向你保證，中國政府將繼續奉行有利於 市場經濟或現行政策不會發生重大變化，特別是在領導層更迭的情況下， 社會、政治動盪或者其他影響中華人民共和國政治、經濟、社會生活的情況。

可以執行現有的和新的法律法規 在解釋和實施現行和任何未來的中國法律方面，時不時地存在很大的不確定性 以及適用於我們的法規。如果中國政府頒佈新的法律法規，對我們的 業務，或加強現有或新的法律或條例的執行，除其他外，有權徵收罰款， 沒收收入，吊銷營業執照，並要求我們停止相關業務或對受影響的人施加限制 是我們業務的一部分。中國政府的任何這些行動都可能對我們的運營結果產生重大和不利的影響。 因此，我們的業務、聲譽、我們普通股的價值、財務狀況和經營結果可能會受到重大影響 受到不利影響。

解釋中有不確定的地方 而中國法律法規的執行可能會限制我們可以獲得的法律保護。

中華人民共和國法律體系是以大陸法系為基礎的 關於成文法規和以前的法院判決，可以援引以供參考，但其先例價值有限。中華人民共和國的法律制度是 發展迅速，但其目前的法律可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面，包括 與我們的業務有關或對我們的業務有影響的活動。多項法律、法規和規章的實施和解釋 並不總是統一的，這些法律、條例和規則的執行存在不確定性。

因此，這些風險可能會導致材料 業務經營發生變化，我們普通股價值大幅貶值，或者我們的能力完全受阻 向投資者提供或繼續提供我們的證券。近日，中國政府啟動了一系列監管行動和 中國在幾乎沒有事先通知的情況下規範業務操作的聲明，包括打擊證券中的非法活動 市場，加強對中國境外上市公司的監管，採取新措施擴大範圍 加強網路安全審查，加大反壟斷執法力度。由於這些聲明和監管行動是新的， 立法或行政法規制定機構將在多長時間內做出回應，以及現有或新的法律或法規是什麼，這是非常不確定的 或詳細的實施和解釋將被修改或公佈，如果有的話，以及這種修改或新的潛在影響 法律法規將對我們的日常業務運營、接受外國投資和在美國或其他國家上市的能力產生影響 外匯兌換。

儘管我們已經採取措施遵守 適用於我們業務經營的法律法規，包括銀監會提出的監管原則，以及避免 從事非法集資、形成資金池或者為投資者提供擔保的行為 現行適用的法律法規，中華人民共和國政府主管部門可以頒佈管理直接貸款的新法律法規。 未來的服務業。我們不能向您保證，我們的做法不會被視為違反任何中國法律或法規 非法集資、組建資金池或提供增信服務。此外，我們不能排除這種可能性 中國政府將在未來的某個時候制定一項涵蓋我們行業的許可證要求。如果這樣的許可制度 ，我們不能向您保證，我們將能夠及時獲得任何新的所需許可證，或者根本不能 可能會對我們的業務造成實質性的不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。

有時，我們可能不得不求助於行政管理 和法庭程式來維護我們的合法權利。然而，由於中華人民共和國行政和法院當局有很大的自由裁量權 在解釋和執行法定和合同條款時，可能更難評價行政和行政方面的結果 法院訴訟程式和我們享有的法律保護水準，比起更發達的法律制度。此外，中國的法律制度 部分基於政府政策和內部規則(其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈)，這些政策和內部規則可能 追溯力。因此，我們可能直到違反這些政策和規則後才意識到我們違反了這些政策和規則。 這種不確定性，包括我們的合同、財產(包括知識產權)的範圍和效果的不確定性 程式性權利可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。

我們可能會成為臣民 遵守中國有關隱私、數據安全、網路安全和數據保護的各種法律和法規。我們可能要承擔責任 不正當使用或挪用客戶提供的個人資訊。

我們可能會受到各種法律的制約， 在我們運營的中國，有關隱私、數據安全、網路安全和數據保護的法規。這些法律法規 都在不斷地進化和發展。適用於我們或可能適用於我們的法律的範圍和解釋往往是不確定的 而且可能是相互衝突的，特別是在外國法律方面。特別是，關於隱私的法律法規不勝枚舉 以及收集、共享、使用、處理、披露和保護個人資訊和其他用戶數據。這樣的法律法規 通常在範圍上各不相同，可能受到不同的解釋，並且在不同的法域之間可能不一致。

我們希望獲得有關各種類型的資訊 關於我們的運營以及與我們的員工和第三方有關的方面。我們還維護有關以下各方面的資訊 我們的運營以及我們的員工。客戶、員工和公司數據的完整性和保護至關重要 為了我們的生意。我們的客戶和員工希望我們能夠充分保護他們的個人資訊。根據適用情況，我們需要 法律對我們收集的個人資訊嚴格保密，並採取足夠的安全措施來保護這些資訊 資訊。

經修正案修正的《中華人民共和國刑法》 第7號修正案(2009年2月28日生效)和第9號修正案(2015年11月1日生效)禁止機構、公司及其員工 出售或者以其他方式非法洩露公民在執行職務過程中獲得的個人資訊 或者通過竊盜或者其他非法手段提供服務或者獲取此類資訊的。2016年11月7日，中國人民民主共和國常務委員會 中華人民共和國全國人民代表大會發佈了《中華人民共和國網路安全法》，並於6月1日起施行 1、2017年。

根據《網路安全法》，網路運營商 未經用戶同意，不得收集其個人資訊，只能收集必要的用戶個人資訊 來提供他們的服務。提供商還有義務為其產品和服務提供安全維護，並應遵守 符合有關法律、法規關於個人資訊保護的規定。

《中華人民共和國民法典》(中華人民共和國國家頒佈 2020年5月28日人民代表大會，自2021年1月1日起施行)為隱私和個人資訊提供了主要的法律依據 中國民法規定的侵權請求權。中國監管機構，包括中國網信局、工信部和網信部 公共安全部越來越重視數據安全和數據保護領域的監管。

中華人民共和國關於網路安全的監管要求 都在不斷進化。例如，中國的各個監管機構，包括中國的網信局，部 公安部和國家市場監管總局(SAMR)已強制執行數據隱私和保護 具有不同和不斷發展的標準和解釋的法律和法規。2020年4月，中國政府頒佈了《網路安全 審議辦法，於2020年6月1日起施行。根據網路安全審查措施，關鍵資訊的運營商 基礎設施在購買影響或可能影響國家安全的網路產品和服務時，必須通過網路安全審查。

2016年11月，中國律師事務所常務委員會 全國人大通過了中國的第一部網路安全法，並於2017年6月起施行。 CSL是中國第一部系統規定網路安全和數據保護監管要求的法律，受 許多以前監管不足或不受監管的網路空間活動受到政府的審查。違反的法律後果 CSL包括警告、沒收違法所得、暫停相關業務、清盤整頓、關閉等處罰 關閉網站，吊銷營業執照或相關許可證。2020年4月，中國等人網信辦 中國其他監管部門頒佈了《網路安全審查辦法》，並於2020年6月起生效。根據網路安全 審查措施，關鍵資訊基礎設施運營商在購買網路產品和 影響或可能影響國家安全的服務。

2021年6月10日，全國人大常委會 全國人大頒佈了《中華人民共和國數據安全法》，自2021年9月1日起施行。《數據安全法》也對數據安全進行了規定 處理個人數據的實體和個人的保護義務，包括任何實體或個人不得獲取此類數據 通過竊取或其他非法手段，收集和使用這種數據不應超過合規成本的必要限制 CSL和任何其他網路安全和相關法律可能會限制使用和採用我們的產品和 並可能對我們的業務產生不利影響。此外，如果頒佈版的《網路安全審查措施》要求 批准網路安全審查和其他具體行動將由我們這樣的公司完成，我們面臨著不確定的是 這樣的許可可以及時獲得，或者根本不能獲得。

2021年7月10日，網信辦 中國民航總局局長中國日前發佈了《網路安全審查辦法》修訂徵求意見稿(《審查辦法》)， 並於2021年12月28日，中國網信辦會同有關部門發佈網路安全管理辦法 於2022年2月15日起施行的《網路安全審查(2021)》，取代原《網路安全審查辦法(2020)》。網路安全措施 《審查(2021)》規定：(1)關鍵資訊基礎設施運營商購買網路產品和服務，並在線 從事影響或者可能影響國家安全的數據處理活動的平臺經營者；(二)網路平臺經營者 控制100萬以上尋求在外國上市的用戶的個人資訊的，應當進行網路安全 由網路安全審查辦公室審查。

根據9月頒佈的《數據安全法》 2021年1月1日和2022年2月15日實施的《網路安全審查辦法(2021年)》，因為我們不是關鍵資訊的運營商 基礎設施，我們也不是在線平臺運營商，我們也不控制超過100萬用戶的個人資訊，我們 將不需要申請CAC的網路安全審查。但是，如果中國證監會、CAC或其他監管機構後來頒佈 新的規則或解釋要求我們的未來和後續產品獲得他們的批准，我們可能無法獲得這樣的批准 批准，我們可能面臨中國證監會、CAC或其他中國監管機構的制裁，因為我們沒有尋求他們的批准，這可能會顯著 限制或完全阻礙我們向我們的投資者和目前正在提供的證券提供或繼續提供證券的能力 可能會大幅貶值，變得一文不值。

在尊重方面存在很大的不確定性 關於中國外商投資法草案的制定時間表和最終內容以及它將如何影響我國現行外商投資法的存續 公司結構、公司治理和業務運營。

中國商務部(商務部)日前發佈 2015年1月外商投資法草案討論稿(《審議稿》)。草案檔案體現了一個 預計中國監管趨勢將使其外資監管制度合理化，與國際通行做法保持一致 以及統一外商投資和國內投資的公司法要求的立法努力。

在其他方面，草案檔案擴展了 外國投資的定義，並在確定是否考慮一家公司時引入“實際控制”原則。 外商投資企業(以下簡稱外商投資企業)。草案明確規定，在中國境內設立但“受控”的單位 外國投資者將被視為外商投資企業，而在外國司法管轄區設立的實體在進入市場時仍將被視為外商投資企業 如果該實體由中國實體和/或公民“控制”，則被視為中國國內投資者。 一旦一個實體被確定為外商投資企業，它將受到在否定中列出的外國投資限制或禁止 名單將由國務院稍後另行發佈。除非外商投資企業的基礎業務屬於負面清單，即 要求市場準入許可，根據現有的外國投資法律規定，事先獲得政府當局的批准 設立新的外商投資企業將不再需要這一制度。

2021年12月27日，國家發改委、商務部聯合 發佈《外商投資準入特別管理措施(負面清單)(2021年版)》或《負面清單》， 於2022年1月1日生效，並取代了以前的版本。根據負面清單，如果一家中國公司從事 在負面清單禁止外商投資的任何業務中，或者被禁止的業務中，尋求海外發行或 上市必須獲得政府主管部門的批准。基於發改委網站上發佈的一組問答 官方網站發改委官員表示，中國企業向中國證監會提交境外上市申請後， 涉及負面清單下被禁止業務的事項，證監會將徵求監管部門的意見 管轄相關行業和領域。

因為海外上市規則目前 在草案形式中，鑑於負面清單的新穎性，關於是否提出要求以及提出什麼要求，仍存在很大的不確定性， 包括備案要求，將對中國公司在海外的上市和發行以及 解釋和實施這方面的現有法規和未來法規。例如，目前還不清楚是否批准了 負面清單下的要求將適用於從事被禁止業務的中國公司的後續發行，其離岸 控股公司在海外上市。如果事實上需要這樣的批准，並考慮到發改委對中國證監會的參與 在審批過程中，申請程式、要求和時間表也不明確，可能無法解決 直至《海外上市規則》，該規則規定了中國公司在海外上市和上市的備案程式。 中國證監會頒佈實施。*如果海外上市規則在我們未來的建議發行完成之前以目前的形式制定， 我們將被要求在完成後三個工作日內向中國證監會提交與此類發行相關的備案檔案。 如果負面清單下的審批要求適用於境外控股公司為 在海外上市，我們可能被要求獲得建議發行的批准，或者我們可能被要求放棄我們的牌照 與被禁止的生意有關的。如果我們放棄或被要求放棄這些許可證，而我們並不期望我們的業務 運營將受到實質性不利影響，我們不確定是否或何時完成相關程式。

建築工程的開發、製造和銷售 材料、產品和製造設備目前不受《目錄》規定的外商投資限制 國家發展和改革委員會發佈的外商投資引導產業目錄(2017年修訂)或目錄 和商務部於2017年6月28日生效，並於2017年7月28日起施行。檔案草案如果按建議通過，將不會有實質性的影響 對我們目前的公司結構、公司治理和企業運營的生存能力有多方面的影響。但是，應該 建築材料產品和製造設備的開發、製造和銷售成為外商投資的對象 《外商投資產業指導目錄》中的限制條件那麼我們目前的公司結構的可行性， 公司治理和業務運作可能會在許多方面受到實質性影響。

根據中國法律，存在不確定因素。 與美國監管機構對位於中國的公司進行調查和收集證據的程式有關。

根據新修正案第一百七十七條的規定 2020年3月施行的《中華人民共和國證券法》(《第一百七十七條》)，中華人民共和國證券監督管理機構 國務院可以與其他國家或地區的證券監督管理機構合作，對交叉 邊境證券活動。第一百七十七條進一步規定，境外證券監督管理機構不得 在中華人民共和國境內直接進行調查取證，任何中國單位和個人 未經同意，不得向境外機構提供與證券經營活動有關的檔案、資料 中華人民共和國國務院證券監督管理機構和國務院主管部門。

我們的中國律師金杜律師事務所已經 告知我們他們的理解是：(一)第一百七十七條適用於與直接調查有關的有限情況 或者境外機構在中華人民共和國境內進行的取證活動(在這種情況下，需要進行上述活動 應通過與中國主管當局合作或事先徵得中國主管當局的同意進行)；(2)第一百七十七條 不限制或禁止本公司作為一家在開曼群島正式註冊並將在納斯達克上市的公司，提供所需的 根據適用的上市規則和美國證券法向納斯達克或美國證券交易委員會提供的檔案或資訊；以及(Iii)作為第三條 177條是相對較新的，目前還沒有關於適用該條的實施細則或條例。 目前尚不清楚中國證監會或其他機構將如何解釋、實施或適用該法 有關政府部門。截至本文發佈之日，我們並不知道有任何實施細則或條例已經公佈。 關於第一百七十七條的適用。然而，我們不能向您保證，包括證券在內的相關中國政府機構 中國國務院的監管機構，將得出與我們相同的結論。因此，程式存在不確定性。 以及美國監管機構在中國境內進行調查和取證的時間要求。

我們的主要業務是 在中國。如果美國監管機構對我們進行調查，需要進行調查或收集 在中華人民共和國境內的證據，美國監管機構可能無法直接進行此類調查或取證 根據中國法律在中國境內。美國監管機構可考慮與中國證券監督管理機構進行跨境合作 通過司法協助、外交渠道或與證券監督管理機構建立的監管合作機制 中華人民共和國的。

我們是一個持有者 並將依靠我們子公司支付的股息來滿足我們的現金需求。對我們子公司能力的任何限制 向我們支付股息，或向我們支付股息可能會限制我們向母公司支付股息的能力。 或向持有我們普通股的人支付股息。

我們是一家控股公司，經營著大量的 我們所有的業務都是通過我們的中國子公司開展的，這些子公司是在中國成立的有限責任公司。我們可以依靠分紅 將由我們的中國子公司支付，為我們的現金和融資需求提供資金，包括支付股息和其他所需資金 現金分配給我們的股東，償還我們可能產生的任何債務，並支付我們的運營費用。如果我們的中國子公司發生 未來，管理債務的工具可能會限制其支付股息或進行其他分配的能力 敬我們。

根據中國法律和法規，我們的中國子公司， 中國為外商獨資企業，只能從其按照規定確定的累計利潤中分紅 符合中國會計準則和法規。此外，外商獨資企業還必須留出至少10%的 其每年累計的稅後利潤，如有的話，撥備一定的法定公積金，直至該公積金的總額 達到其註冊資本的50%。

我們在中國的子公司主要生產所有 它的收入是人民幣，不能自由兌換成其他貨幣。因此，對貨幣兌換的任何限制都可能 限制我們的中國子公司使用其人民幣收入向我們支付股息的能力。中國政府可能會繼續加強 它的資本管制，以及更多的限制和實質性的審查程式可能會由國家外匯管理局提出 (“外管局”)跨境交易同時屬於經常賬戶和資本賬戶。任何限制 我們中國子公司向我們支付股息或其他付款的能力可能會對我們的能力造成實質性和不利的限制 發展、進行可能對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務。

此外，《企業所得稅法》和 其實施細則規定，對中國公司應支付的股息適用最高10%的預提稅率 對非中國居民企業，除非根據中華人民共和國中央政府之間的條約或安排另行免稅或減稅 以及非中國居民企業註冊成立的其他國家或者地區的政府。對……能力的任何限制 我們的中國子公司向我們支付股息或進行其他分配可能會對我們的增長、投資能力造成實質性的不利影響。 或可能對我們的業務有利、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的收購。

根據 關於《中華人民共和國與香港特別行政區關於避免雙重徵稅和逃稅的安排》 在收入方面，或雙重避稅安排下，香港居民企業可將10%的預扣稅率降至5% 擁有一家中國實體不少於25%的股份。然而，5%的預扣稅率不會自動適用，某些要求必須 信納，包括但不限於：(A)該香港實體必須是有關股息的實益擁有人；及 (B)香港實體必須在此前連續12個月內直接持有中國實體不少於25%的股份 它收到了股息。在現行做法中，香港實體必須向香港稅務機關申領稅務居民證明書。 申請降低5%的中華人民共和國預提稅率。由於香港稅務機關會按個別情況簽發這類稅務居民證明書。 在此基礎上，我們不能向您保證我們將能夠從有關的香港稅務機關獲得稅務居民證明書，並 根據雙重徵稅安排，享受5%的優惠預提稅率，涉及所有 中國子公司向其各自在香港的直接控股公司轉讓。過去，千禧印刷國際有限公司和 怡和紙品包裝(中國)有限公司已向香港稅務機關申請並取得稅務居民證明書。 截至本日，深圳千禧目前並無計劃向千禧香港作出申報及派發股息，我們亦沒有 向有關的香港稅務機關申領稅務居民證明書。   千禧年 千禧深圳擬申報分紅千禧香港擬申領稅務居住證什麼時候 千禧深圳擬申報分紅千禧香港何時擬申領稅務居住證 千禧香港來自香港相關稅務機關，我們計劃通過美國證券交易委員會備案等方式告知投資者目前的情況 在採取此類行動之前的表格6-k中。

中華人民共和國對貸款和直接投資的監管 境外控股公司在中國實體向中國實體提供貸款或額外出資可能會延誤或阻止我們提供貸款或額外出資。 至我們在中國的營運附屬公司。

作為我們中國子公司的離岸控股公司， 我們可以向我們的中國子公司提供貸款或額外出資，但須得到適用政府的滿足。 註冊和審批要求。

我們向中國子公司發放的任何貸款， 根據中國法律被視為外商投資企業，不能超過法定限額，必須在當地對口單位登記 保險箱。

我們還可能決定為我們的中國子公司提供資金 通過出資的方式。根據中華人民共和國有關中國外商投資企業的規定，這些出資 須經商務部或當地有關部門登記或批准。此外, 中國政府還限制外幣兌換成人民幣及其收益的使用。2015年3月30日，外管局 發佈了第19號通知，自2015年6月1日起施行，取代了以前的一些外匯局規定。外匯局進一步公佈 第16號通知，於2016年6月9日生效，其中包括修改第19號通知的某些條款。根據外管局通知 19和外匯局第16號通知，外幣計價註冊資本折算的人民幣資本的流動和使用 外商投資公司不得將人民幣資金用於超出其經營範圍的業務或為其提供 向聯營公司以外的人提供貸款，但其業務範圍另有許可的除外。違反適用通告和 規則可能會導致嚴厲的處罰，包括《外匯管理條例》中規定的巨額罰款。

根據以下各項要求， 關於境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資的規定，我們不能向您保證我們將 能夠及時完成必要的政府註冊或獲得必要的政府批准，如果有的話， 有關吾等向中國附屬公司提供的未來貸款或未來出資。如果我們未能完成此類註冊或未能獲得 這樣的批准，我們使用我們預期從未來發行中獲得的收益並為我們在中國的業務提供資金的能力可能是負面的。 受影響，這可能會對我們的流動資金以及我們為業務融資和擴大業務的能力產生重大不利影響。

中華人民共和國政府可以施加限制 關於我們將現金從中國轉移到美國投資者的能力。

中國政府對人民幣可兌換實施管制 在某些情況下，將人民幣兌換成外幣，並在某些情況下將貨幣匯出中國。在我們收到的收入的範圍內 以人民幣計算，外幣短缺可能會限制我們支付股息或其他付款的能力，或者以其他方式滿足我們的外國投資者的要求 以貨幣計價的債務(如有)。根據中國現行的外匯法規，經常專案的付款，包括 與貿易有關的交易的利潤分配、利息支付和支出可以用外幣支付，而無需事先 只要滿足某些程式要求，就可以獲得國家外匯管理局(SAFE)的批准。批准來自 將人民幣兌換成外幣並從中國匯出支付資本金的，需有相應的政府主管部門 償還外幣貸款等費用。中華人民共和國政府可酌情施加限制 關於經常賬戶交易獲得外幣的問題。

為了應對持續的資本外流和 2016年第四季度人民幣對美元貶值，人民中國銀行和外匯局實施 在接下來的幾個月裡，採取了一系列資本管制措施，包括對中國公司的匯款進行更嚴格的審查程式 用於海外收購、支付股息和償還股東貸款的外幣。中國政府可能會繼續加強 其資本管制及我們中國附屬公司的股息及其他分派日後可能會受到更嚴格的審查。 中國政府還對人民幣兌換成外幣和將貨幣匯出境外實施管制 中華人民共和國。因此，我們在辦理取得和匯出外匯所需的行政程式時，可能會遇到困難。 用於從我們的利潤中支付股息，如果有的話。此外，不能保證中國政府不會幹預 或者對我們在組織內部或向外國投資者轉移或分配現金的能力施加限制，這可能會導致 不能或禁止在中國或香港以外的地方進行轉移或分發，並對我們的業務造成不利影響 以及你的投資。

截至本協定之日，我們不知道有其他 對我們將業務收益(包括子公司)分配給母公司的能力的實質性限制和限制 公司和美國投資者或我們清償欠款的能力，或外匯或我們在實體之間轉移現金的能力 在我們集團內部，跨境，或向美國投資者。

如果託管人或授權用戶 我們控制的無形資產，包括印章和印章，未能履行其責任，或挪用或濫用這些 資產、我們的業務和運營可能會受到實質性的不利影響

根據中國法律，公司交易的法律檔案， 包括我們的業務所依賴的協定和合同，使用簽署實體的印章或印章簽署，或與 法定代表人的簽名，其指定的法定代表人已在國家行政管理總局地方分局登記備案 市場監管局(“SMAR”)，前身為國家工商行政管理總局(“工商總局”)。 我們一般通過蓋章或蓋章的方式簽署法律檔案，而不是由指定的法定代表人簽署檔案。

我們使用兩種主要類型的印章：公司印章 和金融印章。印章是中國公司用來合法授權檔案的印章或印章，通常代替簽名。我們用 企業印章一般用於提交給政府機構的檔案，如申請變更業務範圍、董事 或公司名稱，以及法律信函。我們一般使用財務印章來付款和收款，包括開具發票。 使用公司印章必須經我們的法律部門和行政部門批准，使用金融印章必須得到批准。 由我們的財務部門提供。我們子公司的印章一般由相關實體持有，以便檔案可以在當地簽署。 雖然我們通常使用印章來執行合同，但我們子公司的註冊法定代表人擁有明顯的權力。 代表此類實體訂立合同而不加蓋印章，除非此類合同另有規定。

為了維護國家安全， 我們的印章，我們通常將它們存儲在安全的位置，只有我們的法律、行政和行政部門的指定關鍵員工才能訪問 或者是財務部門。我們指定的法律代表一般不能接觸印章。雖然我們有審批程式 就位並監督我們的關鍵員工，包括我們子公司指定的法定代表人，這些程式可能還不夠 以防止所有濫用或疏忽的情況。此外，我們還將印章的授權用戶與密鑰的持有者分開，以 並為儲藏室安裝安全攝像頭。我們的主要員工或指定的法律代表有可能 可能濫用他們的權力，例如，用違反我們利益的合同約束我們的子公司，因為我們有義務這樣做 如果締約另一方依靠我們印章或簽字的明顯權威真誠行事，則履行這些合同 我們的法律代表。如果任何指定的法律代表為了獲得對印章的控制而獲得對印章的控制 相關實體，我們需要有股東或董事會決議來指定新的法定代表人採取法律行動 要求退還印章，向有關部門申請重新蓋章，或者以其他方式為法定代表人的 行為不端。如果任何指定的法定代表人獲得並濫用或挪用我們的印章和印章或其他控制 無論出於何種原因，我們的正常業務運營都可能受到幹擾。我們可能不得不採取集體行動 或法律行動，這可能涉及大量時間和資源來解決問題，同時分散管理層對我們運營的注意力， 我們的業務運營可能會受到實質性的不利影響。

因為我們是開曼群島的公司 而我們的大部分業務是在中國進行的，股東可能無法對我們或我們的高管和董事提起訴訟。 或強制執行你可能獲得的任何判決。

我們是一家股份有限公司。 在開曼群島，我們的業務主要在中國進行。我們幾乎所有的資產都位於美國以外 我們未來發行的任何股票的收益都將主要存放在美國以外的銀行。我們所有的警官都住在 在美國以外的地方。因此，您可能很難或不可能對我們或這些個人提起訴訟 在美國，如果您認為我們侵犯了您在美國聯盟或州證券下的權利 法律或其他方面，或者如果你對我們提出索賠。即使你成功地提起了這類訴訟，開曼群島的法律 您可能不會允許您對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產執行判決。

匯率的波動可能會 對我們的經營業績和普通股價格產生重大不利影響。

基本上，我們的收入和支出是 以人民幣計價，而我們的報告貨幣是美元。因此，美國和美國之間的匯率波動。 美元和人民幣將影響我們美元資產和未來收益以人民幣計算的相對購買力 供品。我們的報告貨幣是美元，而我們中國子公司的功能貨幣是人民幣。得失 以人民幣計算的應收或應付資產及負債的重新計量已計入我們的綜合經營報表。 重新計量導致我們的運營結果的美元價值隨著匯率波動而變化，而美國 我們經營結果的美元價值將繼續隨著匯率的波動而變化。人民幣相對價值的波動 兌換美元可能會減少我們的運營利潤和以美元報告的淨資產的換算價值 我們的財務報表。這種價值變化可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響，因為 以美元報告。如果我們決定把我們的人民幣兌換成美元來支付我們普通股的股息 對於股票或其他商業目的，美元對人民幣的升值將損害我們可用的美元金額。 此外，貨幣相對於產生收益的期間的波動可能會使業績更加困難 對我們報告的運營結果進行逐期比較。

人民幣對美元的價值和 其他貨幣受中國政治經濟狀況變化和中國對外政策變化等因素影響 匯兌政策。2005年7月21日，中國政府改變了數十年來人民幣與美元掛鉤的政策， 在接下來的三年裡，人民幣對美元升值了20%以上。然而，中國人民銀行定期幹預 外匯市場限制人民幣匯率波動，實現政策目標。在2008年7月至2010年6月期間， 人民幣對美元的匯率一直保持穩定，在窄幅區間內交易。自2010年6月以來，人民幣匯率一直在波動 對美元，有時是顯著的和不可預測的。自2016年10月1日起，人民幣加入國際貨幣基金組織 國際貨幣基金組織(IMF)的S特別提款權(SDR)貨幣籃子，以及美元、歐元、日元、 和英鎊。2016年第四季度，在美元和人民幣大幅升值的背景下，人民幣大幅貶值 中國的資本持續外流。隨著外匯市場的發展和利率自由化的進程 和人民幣國際化，中國政府可能會宣佈進一步的匯率制度改革。我們不能向您保證 未來人民幣對美元不會大幅升值或大幅貶值。很難預測 市場力量或中國或美國政府的政策可能如何影響未來人民幣對美元的匯率。

仍然存在巨大的國際壓力 關於中華人民共和國政府採取靈活的貨幣政策。人民幣的任何重大升值或貶值都可能是實質性的和 對我們的收入、收益和財務狀況，以及我們普通股的價值和應付的任何股息產生不利影響 美元。例如，如果我們需要將我們從未來建議的發行中收到的美元轉換為人民幣，以 支付我們的運營費用，人民幣對美元的升值將對我們從 轉換。相反，人民幣對美元的大幅貶值可能會顯著降低美元的等值匯率 我們的收益，這反過來可能對我們的普通股價格產生不利影響。

非常 中國可提供有限的對沖選擇，以減少我們對匯率波動的敞口。到目前為止，我們還沒有進入 任何套期保值交易，以減少我們面臨的外匯兌換風險。  而當 我們可能決定在未來進入套期保值交易，這些套期保值的可用性和有效性可能是有限的。我們 可能無法充分對沖我們的風險敞口。此外，我們的貨幣匯兌損失可能會因中國的外匯管制規定而放大。 這限制了我們將人民幣兌換成外幣的能力。因此，匯率的波動可能會產生實質性的不利影響 對我們普通股價格的影響。

政治和經濟方面的不利變化 中國政府的政策可能會對中國的整體經濟增長產生實質性的不利影響，這可能會減少需求 對於我們的產品和服務，並對我們的競爭地位產生實質性的不利影響。

我們的大部分業務運營都是通過 在中國。因此，我們的業務、經營結果、財務狀況和前景都受到經濟、政治和法律的影響。 中國的發展。中國經濟在許多方面與大多數已開發國家的經濟不同，包括數量 政府的參與、發展水準、增長率、外匯管制和資源配置。雖然中國人 經濟不再是計劃經濟，中國政府繼續對中國的經濟增長進行重大控制 通過直接分配資源、貨幣和稅收政策以及許多其他政府政策，如鼓勵 或者限制外國投資者在某些行業的投資，控制人民幣與外幣的兌換，規範 一般或特定市場的增長。儘管中國政府已經採取措施強調利用能源 經濟改革的市場力量，減少生產性資產的國有所有權和建立完善的公司治理 在商業企業中，中國的相當大一部分生產性資產仍然屬於政府所有。

雖然中國經濟經歷了顯著的 在過去幾十年裡，增長一直不均衡，無論是在地理上還是在不同的經濟部門之間。中國政府 落實了鼓勵經濟增長、引導資源配置的各項措施。這些措施中的一些可能會受益 整個中國經濟，但可能會對我們產生負面影響。例如，我們的財務狀況和經營結果可能 受到政府對資本投資的控制或稅收法規變化的不利影響。另外，在過去，中國人 政府已經實施了一些措施，包括加息，以控制經濟增長的速度。這些措施 可能會導致中國的經濟活躍度下降，自2012年以來，中國的經濟增長有所放緩。任何長期的減速 可能會減少對我們產品和服務的需求，並對我們的業務和業績產生實質性的不利影響 行動計劃。

此外，我們可能不得不不時地 訴諸行政和法院程式來執行我們的合法權利。中國的任何行政訴訟和法庭訴訟都可能曠日持久， 造成了大量的成本和資源的轉移以及管理層的注意力。由於中華人民共和國行政和法院當局已經 在解釋和執行法定條款和合同條款方面的重大自由裁量權，可能更難評估 與更發達的法律制度相比，行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水準。這些 不確定性可能會阻礙我們執行已簽訂的合同的能力，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響 以及手術的結果。

此外，中國法律制度的基礎是 部分是關於政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈，可能具有追溯力。 因此，我們可能直到違反這些政策和規則後的某個時間才意識到我們違反了任何政策和規則。這樣的不可預測性 對於我們的合同、財產(包括知識產權)和程式權利，可能會對我們的業務產生不利影響並阻礙 我們繼續運營的能力。

這些政府的介入起到了重要作用。 在中國過去30年的顯著增長中。為應對近期全球和中國經濟低迷，中國政府 採取了旨在拉動中國經濟增長的政策措施。如果中國政府當前或未來的政策 未能幫助中國經濟實現進一步增長，或者如果中國政府政策的任何方面限制了我們的增長 行業或其他方面對我們的業務、增長率或戰略產生負面影響，我們的運營結果可能會受到不利影響 結果。

中華人民共和國對貸款和直接投資的監管 在中國，境外控股公司的中國實體可能會延遲或阻止我們向中國提供貸款或額外出資。 運營子公司，從而阻止我們為我們的業務提供資金。

作為一家擁有中國子公司的離岸控股公司， 我們可以通過貸款或出資的方式將資金轉移到我們的中國子公司。向這些中國子公司提供的任何貸款，即 外商投資企業不得超過法定投資金額與註冊金額的差額 在該子公司的資本金，並應在外匯局或其當地同行登記。此外，任何增資繳款 對外商投資企業在中國境內設立的子公司，須經商務部或當地有關部門批准。我們可以 不能及時獲得這些政府註冊或批准，如果有的話。如果我們沒有收到這樣的註冊 或批准，我們提供貸款或資本以增加對我們中國子公司的貢獻的能力可能會受到負面影響，這 可能會對他們的流動性以及我們為他們的業務提供資金和擴大業務的能力造成不利影響。

政府對貨幣兌換的控制 可能會限制我們有效利用淨收入的能力，並影響您的投資價值。

中國政府對人民幣可兌換實施管制 把人民幣兌換成外幣，在某些情況下，把中國的貨幣匯出。我們基本上收到了我們所有的 淨收入(以人民幣計)。在我們目前的公司結構下，我們在開曼群島的公司可能依賴我們中國的股息支付 子公司為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金。根據現行的中華人民共和國外匯法規，當期付款 利潤分配、與貿易和服務有關的外匯交易等會計專案可以用外幣結算。 未經外匯局事先批准，符合一定程式要求的。因此，我們的中國子公司能夠支付股息 在未經外匯局事先批准的情況下，以外幣支付給我們，但條件是將此類股息匯出境外 中華人民共和國遵守《中華人民共和國外匯管理條例》規定的某些程式，例如受益人的海外投資登記。 本公司所有人均為中國居民。但在下列情況下，需要獲得有關政府當局的批准或向其登記 人民幣兌換成外幣，從中國匯出，用於支付償還以人民幣計價的貸款等資本開支 外幣。

鑑於中國的資本外流泛濫 2016年，由於人民幣走弱，中國政府實施了更具限制性的外匯政策，並加強了對 重大的對外資本流動。外管局制定了更多的限制和實質性的審查程式來規範跨境 在資本專案下的交易。中國政府今後也可以酌情限制外國公民進入中國。 經常賬戶交易的貨幣。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的 外幣為了滿足我們的外幣需求，我們可能無法向我們的股東支付外幣股息。

沒有對……作出足夠的貢獻 中國法規要求的各種員工福利計劃可能會使我們受到處罰。

中國的企業是中國法律規定的 以及參加某些僱員福利計劃的規定，包括社會保險基金，即養老金計劃、醫療保險 計劃、失業保險計劃、工傷保險計劃和生育保險計劃、住房公積金， 並向計劃或基金供款，數額相當於僱員工資的某些百分比，包括花紅和津貼 按照當地政府不時在其經營業務地點或所在地點的規定。

據《華爾街日報》報道，《暫行條例》 淺談社會保險費的徵繳，這是世界上《工傷保險條例》，這是世界上條例 淺談失業保險中國和其他國家企業職工生育保險試行辦法，中國的企業 中華人民共和國應當為職工提供基本養老保險、失業保險、生育保險、 工傷保險和基本醫療保險。企業必須辦理社會保險登記，辦理社會保險。 與當地社會保險經辦機構聯繫，為職工及代表職工繳納或扣繳有關社會保險費。這個法律 論我國的社會保險，由中國人民代表大會於2010年10月28日公佈，自2011年7月1日起施行， 最近一次更新於2018年12月29日，整合了基本養老保險、失業保險、 生育保險、工傷保險和基本醫療保險，並詳細闡述了法律義務和責任 不遵守社會保險法律法規的用人單位。

據《華爾街日報》報道，《行政管理條例》 住房公積金，由國務委員公佈，自1999年4月3日起施行，並於3月1日修訂 2002年3月24日，並於2019年3月24日由歐盟委員會部分修訂國務院關於修改部分行政法規的決定*(法令) (國務院第710號)、職工個人住房公積金繳費和住房公積金繳存 他或她的僱主所支付的費用應屬於該僱員個人。中國公司向適用的住房公積金登記 管理中心是強制性的，並在委託單位為每位職工開立住房公積金專用賬戶 銀行。

我們沒有支付足夠的社會保險和 為職工繳納住房公積金。根據《人民社會保險法》，Republic of China 我們可能會被勒令在規定的期限內繳納尚未繳納的社會保險繳費，並負有滯納金的責任。 相當於每延遲一天的未償還金額的0.05%。此外，我們可能會被處以一至三倍的罰款 如果我們仍未在規定的期限內繳納社會保險欠款， 截止日期。此外，根據《住房公積金管理條例》，我們可能會被住房管理局勒令 公積金管理中心限期繳存未結存的資金。如果我們未能將這些金額存入 逾期的，中心可以提請人民法院強制執行。

為 截至2024年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的年度，公司沒有少繳員工社會保險繳費和住房 在我們的合併財務報表中分別應計的節約儲金繳款。*然而，鑑於(I) 中國地府對社會保險和住房公積金的要求沒有得到一致的落實 各地經濟發展水準；(二)根據《國務院關於貫徹落實原則的緊急通知》 人社部印發社會保險費徵收工作常務會議暨穩定工作 安全2018年9月21日，禁止地方向企業追繳未繳納的社會保險費；(三) 截至本協定日期，本公司尚未收到有關政府部門要求我們支付的任何通知或訂單 全額繳納社會保險費或住房公積金；(四)截至發文之日，本公司未收到投訴或舉報 未繳社會保險費或住房公積金，也未與員工就繳費問題發生任何勞動糾紛或訴訟 社會保險費或住房公積金；(V)本公司未受到任何行政處罰；(Vi)我們 已獲得當地社會保險和/或住房公積金主管部門的確認，聲明存在 未繳納社會保險繳費、住房公積金或者未給予行政處罰的 本公司；(Vii)本公司已收到有關地府當局的口頭確認，本公司獲準 在三年過渡期結束後，開始為員工繳納足夠的社會保險 自2021年6月起，本公司沒有就其社會保險繳費和住房缺口進行任何撥備 截至2023年6月30日止年度及截至本條例日期的公積金。截至年報日期，我們並不知悉任何 任何政府當局正在進行或威脅採取的行動、索賠、調查或處罰。然而，如果我們被罰款或其他 因未足額繳納社會保險和住房公積金繳費而被政府部門處罰 我們的員工，我們的財務狀況可能會受到負面影響。  

並購規則和某些其他中國 監管規定為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程式，使 美國希望通過收購中國實現增長。

企業並購管理辦法 2006年8月由六個中國監管機構通過並於2009年修訂的《外國投資者境內公司並購規則》， 和其他一些關於合併和收購的法規和規則建立了額外的程式和要求，可以 使外國投資者的並購活動更加耗時和複雜，包括在某些情況下的要求 外國投資者控制中國境內企業的控制權變更交易，應當事先通知交通部。 此外，《反壟斷法》要求，如果達到某些門檻，則應在任何業務集中之前通知商務部 都被觸發了。此外，交通部於2011年9月生效的安全審查規則規定，合併和 引起“國防和安全”擔憂的外國投資者的收購和通過 有哪些外國投資者可能會獲得對國內企業的實際控制權，這些企業引發了“國家安全”的擔憂 須接受交通部的嚴格審查，規則禁止任何試圖繞過安全審查的活動，包括通過構建 通過委託代理或合同控制安排進行的交易。在未來，我們可能會通過收購互補性公司來發展我們的業務 做生意。符合上述規定和其他有關規則的要求，完成此類交易 可能很耗時，任何所需的審批流程，包括獲得交通部或其當地同行的批准，可能 延遲或抑制我們完成此類交易的能力，這可能會影響我們擴大業務或維持市場的能力 分享。

中華人民共和國關於境外投資的規定 中國居民的活動可能會限制我們的中國子公司增加註冊資本或將利潤分配給 或以其他方式使我們或我們的中國居民實益擁有人承擔中國法律下的責任和處罰。

外匯局發佈關於有關問題的通知 關於境內居民通過特殊目的載體或外匯局進行投融資和往返投資的通知 37,2014年7月，要求中國居民或實體在成立時向外匯局或其當地分支機構登記 或控制為境外投資或融資而設立的境外實體。此外，此類中國居民或實體必須更新 離岸專用車輛發生與基本資訊變更有關的重大事項時的安全登記 (包括該中國公民或居民的變更、姓名和經營期限)、投資額的增減、轉移 或股份交換，或合併或分立。外管局第37號通知下發取代《關於涉外有關問題的通知》 中國居民通過境外特殊目的從事融資和往返投資的外匯管理局。車輛，或安全 第75號通告。國家外匯局發佈《關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理的通知》 2015年2月投資，2015年6月1日生效。本通知修改了國家外管局第37號通知，要求中華人民共和國居民或單位 在有資格的銀行而不是外管局或其當地分行註冊與其設立或控制離岸 為境外投資或融資而設立的實體。

如果我們的中國股東 居民或實體未按要求完成登記的，我們的中國子公司可能被禁止分配他們的利潤 以及任何減資、股份轉讓或清算的收益。我們的能力可能會受到限制，無法做出額外的貢獻 向我們的中國子公司注資。此外，不遵守上述安全註冊可能會導致下列責任 中華人民共和國規避適用的外匯限制的法律。

然而，我們可能不會被告知這些身分 在所有直接或間接持有本公司權益的中國居民或實體中，我們也不能強迫我們的實益所有人 遵守安全註冊要求。因此，我們不能向您保證，我們的所有股東或實益所有者 中國居民或實體已遵守並將在未來進行或獲得所需的任何適用登記或批准 根據安全規則。該等股東或實益擁有人未能遵守安全規則，或我們未能修訂 我們中國子公司的外匯登記，可能會使我們受到罰款或法律制裁，限制我們的海外或跨境 投資活動，限制我們的中國子公司向我們分配或支付股息的能力，或影響我們的所有權 結構，這可能會對我們的業務和前景產生不利影響。

我們可能得不到某些好處 根據有關稅務條約，我們的中國附屬公司透過我們的香港附屬公司向我們支付股息。

我們 是根據開曼群島法律註冊的豁免公司，因此依賴股息和其他分配 從我們的中國子公司獲得股本，以滿足我們的部分流動性要求。根據《中華人民共和國企業所得稅法》，a 中國“居民企業”支付給外國企業的股息，目前適用10%的預提稅率。 投資者，除非任何此類外國投資者的註冊管轄權與中國簽訂了稅收條約，規定 稅收優惠。根據內地中國與香港特別行政區的安排 為避免所得重複徵稅和偷稅，或者雙重避稅安排，如預提稅率 如果香港居民企業擁有中國企業不少於25%的股份，則可降至5%。此外，行政部門 根據2015年8月生效的稅收條約，非居民企業享受待遇的措施要求 非居民企業確定是否有資格享受稅收協定和稅收優惠 向稅務機關提交有關報告和材料。享受減扣的還有其他條件 稅率按其他有關稅收規章制度執行。截至2024年和2023年6月30日，我們沒有記錄任何 對我們在中國的子公司的留存收益預扣稅，因為我們打算將從我們的 中國子公司，用於我們在中國的業務運營和擴展，我們打算在 可預見的未來。   我們的稅收政策是否應該改變為 允許我們的收入在海外分配，我們將被徵收高額預扣稅。我們不能向您保證 有關稅務機關不會對我司享受稅收優惠資格的決定提出異議。我們 不能保證我們能夠向有關稅務機關完成必要的備案並享受優惠 根據雙重課稅安排，我們的中國附屬公司將向香港支付股息，預扣稅率為5% 比奇，我們的香港子公司。

加強對收購交易的審查 中國稅務機關的收購可能會對我們未來可能進行的潛在收購產生負面影響。

中國稅務機關加強了審查力度 直接或間接轉讓某些應稅資產，特別是包括中國居民企業的股權， 非居民企業發佈實施財政部、國家稅務總局通知 關於企業重組企業所得稅處理的若干問題(第59號通知和2015年第7號公告) 國家稅務總局關於對間接所得徵收企業所得稅若干問題的公告 非居民企業資產轉移(通知7)，於2015年2月生效。根據第7號通告，凡非居民 企業通過轉讓中國“居民企業”的股權進行“間接轉讓”。 非居民企業作為轉讓方，通過間接處置境外控股公司的股權，可以 如果間接轉讓被認為是濫用公司結構而沒有合理的，應繳納中國企業所得稅 出於商業目的。第七號通知還規定，非中國居民企業轉讓其在中國居民的股權的， 企業以低於公平市價的價格向其關聯方支付的，有關稅務機關有權作出合理的賠償 對交易的應納稅所得額進行調整。

第7號通知將其稅收管轄權擴大到間接 涉及境外中間持股境外轉讓其他應稅資產的轉讓和交易 公司。此外，第7號通告就如何評估合理的商業用途提供了明確的標準，並引入了安全港 用於集團內部重組和通過公開證券市場買賣股權。7號迴圈也帶來了挑戰 應納稅資產的外國轉讓人和受讓人(或其他有義務支付轉讓費用的人)。如果一個非居民 企業通過處置股權間接轉讓應稅資產的方式進行“間接轉讓” 境外控股公司，非居民企業為轉讓方、受讓方或者直接擁有 應稅資產可以向有關稅務機關申報這種間接轉移。運用“實質重於形式”的原則， 境外控股公司缺乏合理的商業目的，符合下列條件的，中國稅務機關可以不予理會 為減稅、避稅或遞延中華人民共和國稅收而設立的。

根據《企業所得稅》 中華人民共和國Republic of China法》(2007年3月16日通過，2017年2月24日第一次修改，第二次修改 2018年12月29日)，企業與關聯方之間的業務往來不符合獨立性原則的 交易減少企業或其關聯方的應納稅所得額或者所得額的，稅務機關有權 要按照合理的方法進行調整。企業及其關聯方在開發和驗收過程中發生的成本 無形資產或者一起提供、接受勞務的，應當按照獨立交易的原則進行分配 在計算應納稅所得額時。

如果是常駐企業或受控企業 由居民企業和中國居民在實際稅負明顯低於的國家（地區）設立 我國企業所得稅的稅率水平，不因合理經營需要分配或減少其利潤， 上述利潤中應屬於居民企業的部分，計入居民企業的本期收入。

當債權人比例時發生的利息費用 企業接受其關聯方股權投資超過規定標準的，不得 在計算應稅所得額時扣除。

如果企業減少應稅所得額或 通過實施其他安排而取得的無合理商業目的的收入，稅務機關有權按照規定進行調整 以合理的方法。

我們面臨著報告和後果方面的不確定性 關於未來的私募股權融資交易、換股或其他涉及我公司股權轉讓的交易 非中國居民企業的投資者。中國稅務機關可以依法對非居民企業進行追查 本公司或受讓人就預扣責任提出申請，並要求我們的中國附屬公司協助申請。結果, 非居民企業在此類交易中可能面臨被備案義務或被徵稅的風險 59和7號通告。他們可能被要求花費寶貴的資源來遵守59號通告和7號通告，或者確定我們的非居民 不應根據這些通告對企業徵稅，因為這可能會對我們的財務狀況和業績產生重大不利影響 從行動中脫身。

這個 根據國稅局第59號通函和第7號通函，中國稅務機關有權根據以下條件對應納稅資本利得進行調整 轉讓的應稅資產的公允價值與投資成本之間的差額。雖然我們目前還沒有計劃 為了在中國或世界其他地方進行任何收購，我們未來可能會進行涉及複雜企業的收購 結構。如果根據中國企業所得稅法，我們被視為非居民企業，如果中國稅務機關 根據Sat通告59和通告7對交易的應納稅所得額的調整，我們與此相關的所得稅成本 潛在的收購將會增加，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果我們直接受到審查， 涉及在美上市中國公司的批評和負面宣傳，我們可能不得不花費大量資源進行調查和 解決可能損害我們的業務運營、股價和聲譽的問題。

美國上市公司擁有大量 他們在中國的所有業務都受到了投資者的嚴格審查，批評和負面宣傳，金融 評論員，以及美國證券交易委員會等監管機構。大部分審查、批評和負面宣傳都集中在金融領域 會計違規和錯誤，缺乏對財務會計的有效內部控制，公司治理不足 政策或不遵守政策，以及在許多情況下對欺詐的指控。2018年12月7日，美國證券交易委員會與PCAOB發佈聲明 聯合聲明強調了美國監管機構在監督在美上市公司財務報表審計方面面臨的持續挑戰 在中國有重要業務的公司。2020年4月21日，美國證券交易委員會董事長傑伊·克萊頓和PCAOB主席威廉·D·杜克三世， 與美國證券交易委員會的其他高級員工一起，發佈了一份聯合聲明，強調了投資總部位於或 在包括中國在內的新興市場擁有大量業務，重申了過去美國證券交易委員會和PCAOB就包括困難在內的問題發表的聲明 與檢查中國的會計師事務所和審計工作底稿以及新興市場欺詐風險較高有關，以及 在新興市場起訴和執行美國證券交易委員會、司法部和其他美國法律的難度，包括欺詐案件 一般說來。作為這種審查、批評和負面宣傳的結果，許多在美上市的中國公司的上市股票 價值急劇下降，在某些情況下，幾乎變得一文不值。這些公司中的許多現在都受制於股東 訴訟和美國證券交易委員會執法行動，並正在對這些指控進行內部和外部調查。目前還不清楚是什麼 這種全行業的審查、批評和負面宣傳將對我們、我們的業務和我們的股價產生影響。在發生以下情況時 我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們都將不得不花費 大量資源用於調查此類指控和/或為我們的公司辯護。這種情況既昂貴又耗時，而且 分散我們管理層的注意力，不讓他們發展我們的增長。如果此類指控被證明不是毫無根據的，我們和我們的企業 運營將受到嚴重影響，您可能會承受我們份額的大幅下降。

美國證券交易委員會和最近的聯合聲明 PCAOB、納斯達克提交的擬議規則修改以及《追究外國公司責任法案》都呼籲增加更多、更嚴格的規則 新興市場公司在評估其核數師資格時適用的標準，特別是非美國核數師 沒有接受PCAOB檢查的人。這些發展可能會給我們未來的產品增加不確定性。

2020年4月21日，SEC主席傑伊·克萊頓和 PCAOb主席William D. Duhnke III與SEC其他高級工作人員發表了一份聯合聲明，強調了相關風險 投資位於中國等新興市場或在其擁有大量業務的公司。聯合聲明強調 與PCAOb無法檢查中國的審計師和審計工作試卷相關的風險以及欺詐風險較高 新興市場

2020年5月18日，納斯達克提交了三份提案 與美國證券交易委員會(Sequoia Capital)合作(一)對主要在“限制性市場”經營的公司實施最低發行規模要求，(二) 通過關於董事限制上市公司管理層或董事會資格的新要求，以及(Iii)適用 根據公司核數師的資格，對申請人或上市公司提出額外和更嚴格的標準。

2020年5月20日，美國參議院通過了 外國公司責任法案，要求外國公司證明其不是由外國政府擁有或控制的，如果 PCAOB無法審計特定的報告，因為該公司使用了不受PCAOB檢查的外國審計師。如果PCAOB是 不能連續三年檢查公司的審計師，發行人的證券被禁止在 美國證券交易所。2020年12月2日，美國眾議院批准了《追究外國公司責任法案》。打開 2020年12月18日，《追究外國公司責任法案》簽署成為法律。

2021年3月24日，美國證券交易委員會宣佈 通過臨時最終修正案，以執行國會授權的提交和披露該法案的要求。 最終修正案將適用於美國證券交易委員會認定為已提交10-K、20-F、40-F或N-CSR年報的註冊人 由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，且PCAOB已確定 它不能完全檢查或調查，因為該司法管轄區內的某一當局採取了立場。美國證券交易委員會將落實 識別這樣一個登記人和任何這樣確定的登記人的過程將被要求向美國證券交易委員會提交檔案，建立 它不是由該外國管轄區的政府實體擁有或控制的，而且還將要求在註冊人的 關於此類註冊人的審計安排和政府對其影響的年度報告。

2021年6月22日，美國參議院通過了一項法案 如果得到美國眾議院的通過並簽署成為法律，將減少連續不檢查的年數 觸發《外國公司問責法》下的禁令所需的時間從三年增加到兩年，這可能會減少 如果後來確定PCAOB無法檢查，我們的證券可能被禁止交易或退市之前的時間 或者徹底調查我們的審計師。

2021年9月22日，PCAOb通過了決賽 實施HFCAA的規則，該規則為PCAOb提供了一個框架，供其在根據HFCAA的設想確定是否 PCAOb無法檢查或調查位於外國司法管轄區的完全註冊的公證事務所，因為 該司法管轄區的一個或多個當局採取的立場。

2021年12月2日，SEC發布修正案 最終確定實施HFCAA中提交和披露要求的規則。這些規則適用於SEC確定的註冊人 已提交年度報告以及位於外國司法管轄區的特許會計師事務所出具的審計報告 並且由於外國司法管轄區當局採取的立場，PCAOb無法進行徹底檢查或調查。

2021年12月16日，PCAOB發佈了一份 認定報告發現，PCAOB無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所 總部設在：(1)大陸中國的人民Republic of China，因一人或多人擔任某一職務 在大陸中國；和(2)香港，中華人民共和國的特別行政區，因為一個人的立場 或更多的香港當局。公司的審計師在本財政年度 截至2024年、2023年和2022年6月30日, WEI，WEI&Co.LLP和WWC，P.C. WEI，WEI&Co.，LLP總部設在紐約法拉盛，WWC，P.C.總部設在加利福尼亞州聖馬特奧，因此不受 PCAOB的這項任務。

2022年8月26日，PCAOB宣佈 中國已與中國證監會和財政部簽署了一份議定書聲明(“SOP”)。標準操作規程，連同 關於視察和調查的兩項議定書協定，建立了一個具體的、負責任的框架，使完成 根據美國法律的要求，PCAOB對中國大陸和香港的審計公司中國進行了檢查和調查。

2022年12月15日，PCAOB宣佈 它能夠確保完全進入檢查和調查PCAOB註冊的會計師事務所，總部設在內地的中國 並在2022年完全取代香港。PCAOB董事會撤銷了之前2021年關於PCAOB無法檢查或調查的決定 完全註冊會計師事務所，總部設在內地、中國和香港。然而，PCAOB是否會繼續 能夠滿意地檢查在PCAOB註冊的會計師事務所，總部設在內地的中國和香港 香港受到不確定因素的影響，並取決於我們和我們的審計師控制之外的許多因素。PCAOB繼續 要求內地全面準入中國和香港正在推進，並計劃在2023年初恢復定期檢查 並繼續進行持續調查，並在需要時啟動新的調查。PCAOB還表示 如果需要，它將立即採取行動，考慮是否需要向HFCAA發佈新的決定。

年無法進入PCAOB的檢查 中國阻止PCAOB對駐中國審計員的審計和質量控制程式進行全面評價。因此， 投資者可能被剝奪了PCAOB這種檢查的好處。PCAOB無法對#年的審計師進行檢查 中國增加了評估這些會計師事務所審計程式或質量控制程式的有效性的難度 與接受PCAOB檢查的中國以外的審計師相比，PCAOB可能會導致現有和潛在投資者 對我們的股票失去信心，我們的審計程式和報告的財務資訊和我們的財務報表的質量。

我們的審計師，WWC，P.C.和魏偉公司， 出具審計報告的獨立註冊會計師事務所LLP，作為審計師列入本年度報告的其他部分 在美國上市的公司和在PCAOB註冊的公司，都受美國法律的約束 在此基礎上，PCAOB進行定期檢查，以評估我們的審計師是否符合適用的專業標準。 我們的審計師總部分別位於加利福尼亞州的聖馬特奧和紐約州的法拉盛，並接受PCAOB的檢查 在定期的基礎上。

然而，在審計方面的最新發展 總部位於中國的公司的合併給WWC，P.C.和魏偉律師事務所與PCAOB的全面合作能力帶來了不確定性 未經中國當局批准要求提供審計工作底稿。我們不能向您保證納斯達克或監管機構 在考慮我們審計師的審計程式的有效性後，將對我們應用更多和更嚴格的標準 質量控制程式，人員和培訓的充分性，或資源的充分性，地理範圍或相關經驗 審計我們的財務報表。如果後來確定PCAOB無法進行全面檢查或調查 公司的審計師，因為外國司法管轄區的當局採取的立場，那麼這種缺乏檢查可能會 導致根據HFCAA禁止公司證券交易的最終結果是由證券 交易所將本公司的證券摘牌。目前尚不清楚美國證券交易委員會的實施進程與上述內容有何關聯 規則和修正案將涉及或美國證券交易委員會、PCAOB或納斯達克將採取哪些進一步行動來解決這些問題，以及將產生什麼影響 這些行動將針對在中國擁有重要業務並在美國證券交易所上市的美國公司。 此外，上述規則和修正案以及因這些努力而產生的任何其他訴訟、訴訟或新規則將增加 美國監管機構獲取審計資訊可能會給投資者帶來一些不確定性，我們普通股的市場價格可能會 受到不利影響，如果我們和我們的審計師無法滿足PCAOB的檢查要求或被要求，我們可能會被摘牌 聘請一家新的審計公司，這將需要大量的費用和管理時間。

我們可能會受到複雜性的不利影響， 中國互聯網相關企業和公司監管的不確定性和變化，以及任何必要的批准和許可證的缺乏 或適用於我們業務的許可證可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

中國政府對互聯網進行廣泛的監管 行業，包括外資對互聯網行業公司的所有權，以及與互聯網行業公司有關的許可和許可要求。 這些與互聯網有關的法律法規是相對較新和不斷發展的，它們的解釋和執行涉及重大 不確定因素。因此，在某些情況下，可能很難確定哪些行為或不作為可被視為 違反適用的法律法規。

不斷發展的中國互聯網監管體系 行業可能會導致新的監管機構的成立。例如，2011年5月，國務院宣佈成立 一個新的部門，國家互聯網資訊辦公室(國務院新聞辦公室、手套和 公安部)。這個新機構的主要作用是促進制定政策和制定立法。 這一領域，指導和協調有關部門的在線內容管理，並處理跨部門 與互聯網行業相關的監管事項。

關於加強行政管理工作的通知 2006年7月，MITT發佈了《外商投資經營增值電信業務管理辦法》，禁止外商投資經營增值電信業務 電信服務提供商將電信業務經營許可證出租、轉讓或出售給任何外國公司 任何形式的投資者，或為非法經營電信業務的任何外國投資者提供任何資源、場地或設施 在中國做生意。根據本通知，增值電信服務經營許可證的持有人或其股東 必須直接擁有該許可證持有人在提供增值電信服務時使用的域名和商標。 通知還要求每個許可證持有人擁有其批准的業務運營所需的設施，包括服務器 並在其許可證覆蓋的地區維護此類設施。如果互聯網內容提供商許可證持有者未能遵守要求 並且沒有在規定的時間內糾正這種不遵守規定的行為，旅遊事務監察委員會或其當地對應機構有權酌情決定 對該許可證持有人採取包括吊銷其互聯網內容提供商許可證在內的行政措施。

對現有法律的解釋和運用 中國與互聯網行業有關的法律、法規和政策以及可能的新法律、法規或政策已經創造了大量的 關於現有和未來外國投資互聯網企業及其業務和活動的合法性的不確定性 在中國，包括我們的生意。我們不能向您保證，我們已經獲得了開展業務所需的所有許可證或執照 在中國或將能夠維持我們現有的執照或獲得新的執照。如果中國政府認為我們在運作 沒有適當的批准、許可或許可，或者頒佈了需要額外批准或許可的新法律法規 或對我們業務的任何部分的經營施加額外限制，它有權徵收罰款等， 沒收我們的收入，吊銷我們的營業執照，要求我們停止相關業務或對 受影響的部分我們的業務。中國政府的任何這些行動都可能對我們的業務和結果產生實質性的不利影響 行動計劃。

與我們的業務相關的風險

我們可能無法實現或保持盈利。

我們設定了實現盈利的目標， 如果實現，通過增加銷售額、提高毛利率和減少費用，隨著時間的推移逐步提高我們的盈利能力 占銷售額的百分比。無法保證我們能夠實現增強的盈利能力目標。可能顯著 對我們實現這些目標的努力產生不利影響包括但不限於未能：

這些故障或延誤中的任何一個都可能對我們的能力產生不利影響 提高我們的盈利能力。

我們受到價格競爭的壓力 從我們的客戶那裡。

我們的某些歷史上最大的客戶 對外部供應商施加了巨大的壓力，要求他們保持低價，因為他們的市場份額和他們的槓桿能力 這樣的市場佔有率在競爭激烈的環境中。經濟低迷導致我們客戶的定價壓力增加。 如果我們無法節省足夠的成本來抵消任何降價，我們的財務狀況、經營業績和現金 資金流動可能會受到不利影響。

我們的業務取決於我們是否有能力提供 滿足用戶喜好和需求的優質產品和服務。

我們依靠過去和現在的經驗 提供、管理和改進我們的高質量產品和服務的運營，這些產品和服務可能不會像客戶偏好和市場那樣有效 趨勢發生了變化。如果我們無法拓展新客戶或進一步發展現有客戶，我們的業務可能會受到不利影響。

如果我們不能保持高和一致 我們的包裝質量和誠信不斷提升，我們為客戶提供的增值服務可能會出現下滑 在利潤率和業務方面。

原材料短缺可能會影響我們的經營 結果。

我們能夠提供種類繁多的產品 我們對客戶的需求取決於我們是否有能力從製造商或其他供應商那裡獲得足夠的原材料供應。一般來說， 我們的產品可以從各種來源獲得，而且數量充足。然而，可用性的損失或大幅減少 來自我們供應商的原材料，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。此外，供應 中斷可能是因為原材料短缺、勞資糾紛或影響原材料或發貨的天氣狀況， 交通中斷或其他我們無法控制的因素。我們的主要供應商無法及時獲得原材料 將導致我們的收入和盈利能力下降，特別是在我們供應商集中的業務部門。雖然在 在許多情況下，我們與供應商有協定，這些協定通常可由任何一方在有限的通知下終止。失敗 我們的供應商繼續以商業上合理的條件向我們供應原材料，或者根本不供應，這將給我們的經營帶來壓力 利潤率並對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。成本的短期變化 這些材料中，有些會有很大的波動，有時會傳遞給我們的客戶，但不總是這樣。我們的 無法將材料價格上漲轉嫁給我們的客戶可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金產生不利影響 流動。

我們依賴於幾個主要客戶 我們不與他們簽訂長期合同，失去其中任何一份合同都可能導致我們的收入大幅下降。

我們 有一個重要客戶，分別佔我們截至2024年6月30日和2023年6月30日年度總收入的18.8%、13.9%和12.5% 分別為2022年。 我們不與任何人簽訂長期協定 我們的客戶，但供應是基於客戶不定期向我們下的訂單。因此，我們不能確定 對我們的客戶，包括我們的主要客戶的銷售將繼續下去。失去我們的任何主要客戶，或顯著減少 對任何這類客戶的銷售，都會對我們的盈利能力產生不利影響。

我們保持親密和令人滿意的能力 與客戶的關係對我們業務的持續成功和盈利能力非常重要。我們吸引潛力的能力 客戶也是我們業務成功的關鍵。如果我們的任何重要客戶減少、推遲或取消其訂單 無論出於什麼原因，或者我們主要客戶的財務狀況惡化，我們的業務都可能受到嚴重損害。同樣，失敗也是 生產足夠數量的產品來滿足這些客戶的需求可能會導致我們失去客戶，這可能會影響 因此，對我們業務的盈利能力產生了不利影響。此外，如果我們在收集賬戶時遇到困難， 如果從我們的主要客戶那裡收到應收賬款，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。

我們依賴第三方供應商和Long 如果我們不能識別和發展與足夠數量的合格供應商的關係，或者如果有 我們供應鏈的重大中斷，我們及時有效地獲取符合我們質量標準的產品的能力 可能會受到不利影響。

我們從供應商那裡購買產品和用品。 位於中國或東南亞。這些供應商從中國和海外製造和採購他們的材料。我們辨認的能力 並與合格的供應商發展關係，這些供應商能夠滿足我們的質量標準以及我們獲取產品和供應的需求 及時、高效地開展這項工作是一項重大挑戰。如果供應商的產品不符合我們的要求，我們可能會被要求更換 質量或安全標準。此外，我們的供應商可以隨時停止銷售產品，原因可能是也可能不是 是在我們的控制之下還是供應商的控制之下。如果我們不能及時採取行動，我們的經營業績和庫存水準可能會受到影響。 用提供類似產品的供應商取代不願意或不能滿足我們要求的供應商。

此外，我們的主要紙張供應商非常 資金密集型經營，財政資金投入大。他們還需要通過進口廢紙和紙漿等原材料 他們的供應鏈可能受到政府施加的一些限制或關稅。這些供應的持續時間和複雜性 鏈條使它們容易受到許多風險的影響，其中許多風險是我們無法控制的，這些風險可能會導致重大中斷或延誤 在交付我們的產品時。政治不穩定、供應商財務不穩定、供應商不遵守規定等因素 適用的法律，貿易限制，勞資糾紛，貨幣波動，關稅或進口政策的變化，惡劣天氣， 恐怖襲擊、運輸能力和成本可能會擾亂這些供應鏈以及我們獲取產品和用品的能力。為 例如，如果中國政府減少或取消對我們中國供應商的稅收優惠，我們一些產品的成本 可能會增加，我們的利潤率可能會減少。我們預計未來我們的原材料將有越來越多的部分來自進口，這 將進一步增加這些風險。此外，這些風險將被我們不斷努力鞏固供應商基礎的努力放大。 我們的業務部門。上述任何一種因素造成的供應鏈嚴重中斷都可能導致成本增加。 或交貨延遲，並導致我們的淨銷售額和盈利能力下降。

我們有大量的固定成本，而且 因此，我們的營業收入對淨銷售額的變化很敏感。

我們很大一部分費用是固定的 成本，不隨淨銷售額波動。因此，我們淨銷售額的百分比下降可能會產生更大的百分比影響 如果我們不採取行動減少勞動力或採取其他降低成本的行動，我們的營業收入將受到影響。我們的淨銷售額是否有所下降 會導致我們的盈利能力受到不利影響。此外，我們戰略的一個關鍵要素是管理我們的資產，包括我們的 大量固定資產，更有效，包括及時用更先進的機器更換舊機器。我們的失敗 投資新機器和新技術來取代舊機器可能會對我們的競爭優勢產生不利影響，因此結果是 運營狀況和財務狀況。

我們將需要大量的額外資金 在未來。不能保證我們將獲得額外的資金。

我們一直依賴銀行貸款和收益。 從股東的股權出資中收取，以滿足我們過去的資本金要求。我們可能需要大量的額外費用 未來提供資金，以滿足我們擴大產能的資本需求，並維持運營和改善財務狀況 業績；然而，我們不能向您保證我們將來能夠獲得資金。如果我們不能見面 我們未來對營運資金和一般商業用途的資金需求，我們可能會出現運營虧損和限制 我們的營銷努力，並減少或消除資本支出。此外，我們的經營業績，我們的業務業績，以及我們的 財務狀況將受到不利影響。如果不能以合理的條件獲得足夠的額外資金， 我們可能無法實施我們的擴張計劃或為我們的運營購買額外的設備，我們將不得不修改我們的 相應的商業計劃。

首都和北京的潛在破壞 信貸市場可能會對我們的業務產生不利影響，包括滿足流動性要求的短期資金的可用性和成本， 這可能會對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。

全球經濟的潛在變化可能會影響 企業和客戶信用的可用性。我們可能需要依賴信貸市場，特別是從 銀行和資本市場，以滿足我們的財務承諾和短期流動資金需求，如果我們的內部資金來自我們的運營 不能分配給這些用途。信貸和資本市場的混亂可能會對我們的能力產生不利影響 利用這樣的短期銀行貸款。我們能否在這種信貸安排下獲得資金，取決於銀行的能力，即 這些設施的締約方履行其供資承諾，這可能取決於中國的政府經濟政策。那些 如果銀行遇到資本和流動性短缺或規模過大，它們可能無法履行對我們的融資承諾。 在短時間內收到其他借款人和我們的借款請求。

信貸和資本的長期中斷 市場可能是由不確定性、法規變化或增加、替代選擇減少或金融機構倒閉造成的 這可能會對我們獲得業務所需的流動性產生不利影響。任何中斷都可能需要我們保存現金，直到 市場穩定下來，或者直到我們的業務需求的替代信貸安排或其他資金能夠安排好。這些措施 可能包括推遲資本支出，減少或取消可自由支配的現金使用。這些事件將產生不利影響 我們的經營業績、現金流和財務狀況。

沒有適當地評估信用 我們客戶的情況和/或延遲結算客戶應收賬款可能會對我們的 營運現金流。這可能會導致我們的應收賬款產生重大撥備和減值，進而產生重大損失 對我們的業務運營、經營結果、財務狀況以及我們的業務追求和前景產生不利影響。

我們 在截至2024年6月30日、2023年和2022年6月30日的財年中，分別記錄了0美元、3,653美元和36,333美元的壞賬註銷。 根據客戶的性質和行業慣例，本公司一般允許30-90天的信用期 它的客戶。然而，我們的客戶有時仍然需要額外的付款時間，這取決於他們的內部現金流或各種 批准的級別。例如，應收賬款周轉期平均約為94天、114天和98天。 截至2024年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的財年。由於收取的時間不確定，我們設立了一項津貼 基於個人賬戶分析和歷史收集趨勢的可疑賬戶。我們為可疑應收賬款設立了準備金。 當有客觀證據表明公司可能無法收回到期款項時。津貼是根據管理層的 關於個人曝光的具體損失的最佳估計和關於收藏品歷史趨勢的規定。拖欠帳款餘額 在管理層確定收回的可能性不大後，從壞賬準備中註銷。

在落實各項政策措施的同時， 為加強信用風險管理，加大應收賬款催收力度， 我們不能保證我們的應收賬款相對於我們報告的收入不會在未來持續下去。 鑑於我們業務的性質。我們客戶的信用狀況的任何惡化，或任何未能或拖延他們的結算 我們應收賬款的損失可能會給我們的運營現金流帶來巨大的壓力，並可能對 我們的業務運營、運營結果和財務狀況。

產品的問題或缺陷可能會導致 產品責任、人身傷害或財產損失索賠、召回、撤回、產品更換或監管行動 政府當局可能會轉移資源，影響業務運營，減少銷售，增加成本，並使我們處於競爭地位 不利因素，其中任何一項都可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。

我們可能會遇到產品問題或缺陷 這可能會導致產品的損壞索賠、召回、撤回或更換。這些事件中的任何一個都可能損害我們的聲譽， 客戶對我們產品的需求減少，我們的服務提供商為這些產品提供支持的意願降低，或者 甚至是收入的損失。這樣的結果可能會分流開發和管理資源，對我們的業務運營產生不利影響，減少 銷售，增加法律費用和其他成本，使我們與其他競爭對手相比處於競爭劣勢，任何一種情況都可能 對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們生產設施的中斷 而與工業意外相關的責任可能會對我們的運營產生重大和不利的影響。

我們在我們的生產設施和 倉庫受到操作風險的影響。這些風險包括但不限於我們的機器故障或故障、中斷 電力供應、自然災害、火災和工業事故，可能導致臨時、永久、部分或完全關閉 我們的行動。因此，我們的運營和財務業績可能會受到實質性的不利影響。不能保證 我們的生產設施和倉庫未來將不會有任何運營風險。如果發生火災事件 一旦發生火災，我們的生產設施和倉庫可能會被摧毀，我們鄰近的財產可能會受到火災的不利影響。 例如，我們的原材料和成品的質量可能會受到煙霧和高溫的不利影響。在這種情況下， 我們的運營和交貨計劃可能會受到實質性的影響，導致客戶不滿，甚至失去客戶。在 此外，由於我們的生產過程涉及工具、設備和機械的操作，導致工傷事故 甚至可能發生死亡。不能保證這些工業事故，無論是由於機械故障還是其他原因， 在未來永遠不會發生。在這種情況下，我們可能會對員工遭受的人身傷害或死亡和金錢損失負責， 因違反適用法律法規而產生的罰款或處罰或其他法律責任。我們也可能會受到幹擾 對我司業務造成的設備和/或設備停機進行調查或實施安全措施。

全球經濟嚴重或長期低迷 或者中國經濟可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。

中國的經濟增長放緩了 自2012年以來，這種放緩可能會繼續下去。擴張性貨幣和貨幣政策的長期影響存在相當大的不確定性 包括美國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局採取的財政政策 美國和中國。人們一直對中東、歐洲和非洲的動亂和恐怖主義威脅感到擔憂，這導致了 石油和其他市場的波動，以及涉及烏克蘭和敘利亞的衝突。也有人對兩國關係感到擔憂。 中國和其他亞洲國家之間的衝突，這可能導致或加劇與領土爭端有關的潛在衝突。經濟上的 中國的情況對全球經濟狀況以及國內經濟和政治政策的變化以及 中國預期或感知的整體經濟增長率。全球或中國經濟的任何嚴重或長期放緩都可能對 並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

烏克蘭戰爭的爆發影響了全球 這一衝突的不確定解決可能會對全球經濟造成長期和/或嚴重的損害。 俄羅斯對烏克蘭的軍事幹預已經導致，並可能導致美國實施額外的制裁， 歐盟和其他國家反對俄羅斯。俄羅斯的軍事入侵和由此產生的制裁可能會對 全球能源和金融市場，因此可能會影響我們客戶的業務和我們的業務，儘管我們沒有 直接接觸俄羅斯或鄰近的地理區域。軍事行動的範圍和持續時間、制裁以及由此產生的 市場混亂是不可能預測的，但可能是巨大的。由俄羅斯軍事行動造成或由此產生的任何此類中斷 制裁可能會放大本節所述其他風險的影響。我們無法預測局勢的進展或結果。 在烏克蘭，由於衝突和政府反應迅速發展，超出了他們的控制。長期動亂，加劇 影響該地區的軍事活動或更廣泛的制裁可能對全球經濟產生實質性的不利影響，以及 這種影響反過來可能對業務、業務結果、財務狀況、流動資金和 我們業務的業務前景。

此外，國際局勢持續動盪， 市場可能會對我們利用資本市場滿足流動性需求的能力產生不利影響。 

我們未能成功地管理我們的業務 擴張，包括我們向新業務領域的擴張，將對我們的運營業績和前景產生重大不利影響。

我們在業務擴張方面進行了相應的投資 通過過去的有機增長配合我們的發展戰略。此外，我們可以不時並在我們認為適當的時候， 拓展到我們認為與現有業務具有協同效應的新行業和新市場。我們的擴張已經創造了，並將 繼續對我們的資源提出實質性的需求。管理我們的增長和整合收購的業務將需要我們， 除其他事項外，還有：

在滿足上述條件方面有任何重大困難 或類似的要求可能會延遲或以其他方式限制我們實施擴展計劃的能力，或導致無法實現 合併或收購或註銷收購的資產或投資的預期收益，這反過來將限制我們的 能夠提高運營效率、降低邊際製造成本或以其他方式加強我們的市場地位。未能做到 從業務擴張中獲得預期的經濟利益可能會對我們的業務、財務狀況、業績產生不利影響 運營和前景。此外，短期內我們的擴張計劃可能也會帶來喜憂參半的結果。

我們可能得不到我們所期望的好處 最近和未來的投資和收購以及我們的業務可能會受到該等投資和收購的重大不利影響。

我們在收購土地方面進行了投資。 建設新的生產工廠，我們相信這些工廠可以補充我們現有的業務，或者可以提高運營效率和效果。 雖然我們相信這些投資計劃可能會使我們的業務長期受益，但這些決定可能會對我們的短期或中期運營產生不利影響 結果。此外，如果這些投資計劃隨後沒有實現我們預期的協同效應，或者沒有產生財務和業務上的 我們預期的收益，這將對我們的現金流和財務業績產生不利影響。

我們業務的增長將部分取決於 關於對我們聲譽的認可。如果不能維持、保護和提高我們的聲譽，將限制我們擴大或保留的能力 這將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

維護、保護和提升我們的聲譽 對我們的業務和市場地位仍然至關重要。這取決於幾個因素，包括我們是否有能力：

公眾認為我們或其他行業 參與者沒有提供令人滿意的產品和服務，即使事實不正確或基於個別事件，也可能造成損害 我們的聲譽，破壞我們已經建立的信任和信譽，並對我們吸引和留住客戶的能力產生負面影響， 以及我們的業務、財務狀況和經營結果。

我們的成功取決於我們的能力 用技術訣竅和關鍵人員吸引、培訓和留住有經驗的員工隊伍。

要想成功，我們必須吸引、培養和留住 擁有一大批具有相關技術知識的高素質員工，同時控制相關人力成本。我們的控制能力 勞動力成本受許多外部因素的影響，包括現行的工資率和工作人員福利的其他相關成本。我們在競爭 為這些有才華的工人與其他企業合作，並投入大量資源培訓和激勵他們。不能保證 我們未來將能夠吸引或留住這些熟練工人。此外，如果我們的一些員工要成立工會， 包括在未來任何使員工更容易成立工會的立法之後，對我們的影響可能是負面的，比如 由於勞動力成本上升，更容易受到停工或罷工的影響，所有這些都會對我們的聲譽和業務造成不利影響 作為一個整體。

此外，我們的業務業績也很好 依靠我們高級管理層的領導和執行力以及我們的銷售人員，充滿活力和經驗的銷售團隊 擁有對全球市場動態和趨勢的行業經驗和知識。我們無法留住或聘用合格的經理 或者銷售人員在經濟上合理的薪酬水準將限制我們增長業務的能力，限制我們的能力 繼續成功和有利可圖地運營我們的業務。

我們沒有商業保險。 我們未來遇到的任何業務責任、中斷或訴訟都可能分散我們業務的管理重點，並可能顯著 影響我們的財務業績。

商業保險產品的可用性和 中國的報道範圍有限，與所提供的報道相比，大多數此類產品都很昂貴。我們已經確定，這些風險 中斷、這種保險的費用以及以商業合理的條件獲得這種保險的相關困難 使我們維持這樣的保險是不切實際的。因此，我們不承擔任何業務責任、中斷或訴訟保險 報道我們在中國的業務。因此，業務中斷、訴訟或自然災害可能導致巨額成本 並轉移管理層對我們業務的注意力，這將對我們的運營和財務業績產生不利影響 條件。

我們可能需要額外的資本，而 出售更多股份或其他股權證券可能會導致我們股東的股權被稀釋。

我們相信我們目前的現金和現金等價物 預計的運營現金流將足以滿足我們在可預見的未來的預期現金需求。然而，我們可能會， 因商業環境變化或其他未來發展而需要額外的現金資源，包括任何投資或收購 我們可能會決定繼續追查。如果這些資源不足以滿足我們的現金需求，我們可能會尋求出售額外的股權或 債務證券或獲得信貸安排。出售更多的股權證券可能會導致我們的股東進一步稀釋。 債務的產生將導致償債義務的增加，並可能導致業務和融資契約。 這將限制我們的行動。如果在以下情況下，我們不確定是否可以獲得我們可以接受的融資金額或條款 全。

我們的業務需要大量的資金 我們可能並不總是能夠以合理的成本和可接受的條件獲得的支出。我們的運營結果，現金流， 如果我們不能實施我們的業務戰略，包括我們的增長計劃，業務和財務狀況可能會受到不利影響。

我們的 公司處於資本和技術密集型行業，需要大量的資本支出。我們可能需要尋求外部 融資，如銀行和其他貸款以及債券發行，以滿足我們的資本需求，如果我們的運營產生現金 不足以為我們的資本支出提供資金，或者如果我們的實際資本支出和投資超出我們的計劃。我們有能力 以合理的成本和可接受的條件獲得外部融資取決於各種因素，例如我們的信用評級， 金融市場狀況和我們過去或預期的財務表現。評級機構可能會下調或撤銷我們的評級或 根據他們對各種因素的評估，將我們列入“信用觀察”名單。例如，可能會產生淨虧損記錄 我們的信用評級惡化。我們錄得營運現金淨流入(流出)(4,106,011美元)、8,109,777美元和2,039,600美元 截至2024年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的財年。我們 可能會在未來招致損失，這可能會對我們的公司評級產生不利影響，增加我們的借貸成本，限制我們的機會 到資本市場。其他可能被評級機構視為負面的因素也可能對我們的公司評級產生不利影響。 例如我們產品的任何市場價格的顯著下降，我們的債務水準的任何顯著增加，任何負面的發展 在我們正在進行或計劃中的專案中，等等。此外，如果金融市場經歷顯著的波動和混亂，它可能 導致借款人獲得的流動資金和信貸減少，利率或其他融資成本上升。 如果我們的發展計劃不能以合理的成本和可接受的條件獲得足夠的資金，可能會延誤、縮小範圍 或取消未來的活動或增長計劃，並對我們的業務和前景產生不利影響。

我們未來的財務表現和成功取決於 這在很大程度上取決於我們成功實施業務戰略的能力。我們可能無法成功實施我們的業務 戰略或能夠繼續改善我們的經營業績。特別是，我們可能無法繼續實現所有的運營 節省成本，進一步改進我們的產品組合，擴展到選定的目標區域，或繼續減少我們對紙價的風險敞口 波動。  

如果我們不能實施和維護 對財務報告的有效內部控制在未來，投資者可能會對財務報告的準確性和完整性失去信心 我們的財務報告和普通股的市場價格可能會下降。

實施薩班斯-奧克斯利法案第404條 2002年，美國證券交易委員會通過了規則，要求上市公司包括公司內部控制的管理報告 在財務報告上。因此，我們沒有建立有效的披露控制和程式或內部控制 財務報告。我們不受保持內部控制和管理人員定期評估的要求的約束 內部控制的有效性。對財務報告進行有效的內部控制對於防止舞弊很重要。作為一個 結果，我們的業務，財務狀況，經營結果和前景，以及我們的普通股的市場和交易價格 如果我們沒有有效的內部控制，可能會對股票造成實質性的不利影響。因此，我們可能不會發現任何問題 如果不及時，現有股東和潛在股東可能會對我們的財務報告失去信心，這將損害我們的業務 以及我們普通股的交易價格。對財務報告缺乏內部控制可能會抑制投資者的購買 這可能會增加我們通過債務或股權融資籌集資金的難度。

我們聘請了財務顧問為我們提供建議 關於符合美國公認會計原則的會計和財務報告程式，我們的管理和會計部門自 大大提高了對美國公認會計準則和財務報告要求的理解。我們還計劃聘請官員和員工 具備美國公認會計準則和財務報告流程方面的知識和經驗。此外，我們還制定了招聘計劃。 並一直在尋找具備適當美國公認會計準則知識的合格內部審計人員的候選人。為了補救我們的 鑑於我們的重大弱點，我們預計將為解決我們的重大弱點和不足而招致更多額外成本。我們的 補救措施包括：(A)僱用合格的內部控制人員，他們將管理內部控制政策的執行 和程式，並改進內部審計職能；(B)制定和執行書面會計政策和程式 和符合適用於在美國上市的上市公司的標準的財務報告；以及(C)進行內部控制 對管理層、關鍵運營人員和會計部門進行培訓，使管理層和相關人員瞭解 美國證券法規定的財務報告內部控制的要求和要素。然而，實施 這些措施的一部分可能不能完全解決我們在財務報告內部控制方面的重大弱點。我們未能改正 材料缺陷或我們未能發現和解決任何其他材料缺陷或控制缺陷可能會導致不準確 這可能會削弱我們遵守適用的財務報告要求和相關法規的能力 及時提交檔案。此外，對財務報告的內部控制不力嚴重阻礙了我們預防 詐騙。

此外，我們的獨立註冊公眾 會計師事務所將被要求證明我們對財務報告的內部控制的有效性，從我們的年度 在我們不再是“新興成長型公司”之日之後提交的20-F表格，最多可填滿5份 自首次公開募股之日起數年。如果我們發現財務報告的內部控制存在重大弱點，或者如果我們 不能及時遵守第404條的要求或斷言我們對財務報告的內部控制 是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所不能就我們的內部 對財務報告的控制當需要時，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心 我們普通股的市場價格可能會受到負面影響，我們可能會受到證券交易所的調查 我們的證券在哪裡上市，美國證券交易委員會，或美國證券交易委員會，或其他監管機構，可能要求 額外的財務和管理資源。

我們的管理團隊在以下方面缺乏經驗 管理在美國上市的上市公司並遵守適用於該公司的法律，如果該公司倒閉可能會對我們的 業務、財務狀況和經營結果。

我們目前的管理團隊在以下方面缺乏經驗 管理在美國上市的公司，與上市公司投資者互動，並遵守日益複雜的 與在美國上市的上市公司有關的法律。在完成首次公開招股(IPO)之前，我們主要 在香港、中國大陸和越南以私人公司的身分經營我們的業務。由於首次公開募股，我們公司成為了 美國聯盟證券法規定的重大監管監督和報告義務以及對證券分析師的審查 和投資者，而我們的管理層目前沒有遵守這些法律、法規和義務的經驗。我們的管理層 團隊可能無法成功或有效地管理我們向美國上市上市公司的過渡。這些新的義務和組成部分 將需要我們的高級管理層給予極大的關注，並可能轉移他們對日常管理的注意力 我們的業務，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們因以下原因而增加了成本 作為一家上市公司。

我們是在納斯達克上市的上市公司 市場，因此，我們產生了大量的法律、會計和其他費用，這些費用是我們作為一傢俬人公司在 IPO。此外，2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》，以及隨後由美國證券交易委員會和納斯達克實施的新規則，都需要做出改變 在上市公司的公司治理實踐中。我們預計這些新的規章制度將增加我們的法律、會計和 財務合規成本，並使某些公司活動更耗時和成本更高。此外，我們還不斷產生額外的 與我們的上市公司報告要求相關的成本。我們目前正在評估和監測事態發展。 對於這些新規則，我們無法預測或估計我們可能產生的額外成本金額或此類成本的時間。

中國勞動力成本的增加可能 對我們的業務和盈利能力造成不利影響。

中國的經濟經歷了增長 最近幾年，勞動力成本有所下降。中國的整體經濟和中國的平均工資預計將繼續增長。平均水準 近年來，我們員工的工資水平也有所提高。我們預計我們的勞動力成本，包括工資和員工福利， 將繼續增加。除非我們能夠通過提高產品價格將這些增加的勞動力成本轉嫁給客戶 或服務，我們的盈利能力和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

此外，我們還受到了更嚴格的 在與我們的員工簽訂勞動合同和支付各種法定員工福利方面的監管要求，包括 養老保險、住房公積金、醫療保險、工傷保險、失業保險、生育保險 給指定的政府機構，以造福我們的員工。依據《中華人民共和國勞動合同法》或《勞動合同法》， 它於2008年1月生效，其實施細則於2008年9月生效，其修正案於 自2013年7月起，用人單位在簽訂勞動合同、最低工資、支付報酬、 確定職工試用期，單方解除勞動合同。如果我們決定終止 我們的一些員工或以其他方式改變我們的僱傭或勞動做法，勞動合同法及其實施細則可能會限制 我們以理想或經濟高效的方式實現這些更改的能力，這可能會對我們的業務和結果產生不利影響 行動。此外，根據《勞動合同法》及其修正案，派遣職工是一種補充形式 用工的基本形式應該是需要用人人員的企業和組織直接就業。

作為對勞動關係的解釋和執行 法律和法規仍在發展中，我們不能向您保證我們的僱傭做法不會也不會違反與勞動有關的規定 中國的法律法規，這可能會使我們受到勞資糾紛或政府調查。如果我們被認為違反了 相關的勞工法律法規，我們可以被要求為我們的員工和我們的業務提供額外的補償，財務 行動的條件和結果可能會受到實質性和不利的影響。

因為我們的一位董事和他的家人 會員擁有我們至少88.%的普通股，他們在選舉董事和批准需要股東的事項方面有很大的影響力 以普通決議或特別決議的方式批准。

我們的 主席黎明鴻先生及其家族成員目前合共擁有88.%的股份 我們的普通股。這種投票權的集中可能會產生延遲、威懾或防止控制權變更的效果 或其他業務合併，這可能反過來對我們普通股的市場價格產生不利影響，或阻止我們的 防止股東實現對其普通股當時市場價格的溢價。

作為一家受控制的公司 如果不遵守納斯達克資本市場的規則，我們可能會免除我們公司的某些公司治理要求，這些要求可能會對我們的公司產生不利影響 影響我們的公眾股東。

因為在演唱會協定中描述的投票 在本年度報告的其他部分，我們的主要股東將繼續共同擁有我們已發行股票的多數投票權 普通股。根據納斯達克上市規定第5615(B)(1)條，持有超過50%投票權的公司 個人、集團或另一家公司被稱為“受控公司”，並被允許逐步遵守 獨立委員會的要求。雖然我們並不依靠納斯達克上市下的“受控公司”豁免 規則，我們可以選擇在未來依賴這一豁免。如果我們選擇依靠“受控公司”豁免， 我們董事會的大多數成員可能不是獨立董事，我們的提名和公司治理以及 薪酬委員會可能不完全由獨立董事組成。因此，雖然我們仍然是一家受控公司，但依賴 在豁免時以及在我們不再是受控公司之後的任何過渡期內，您將不會有 對受納斯達克資本市場公司治理要求約束的公司的股東提供同樣的保護。

全球經濟和其他狀況可能 對我們的產品和服務的需求產生不利影響。

我們的產業依賴於 全球經濟狀況和消費者支出。全球經濟狀況持續疲軟，包括世界經濟的任何動盪 經濟、金融市場困境或市場流動性下降、地緣政治緊張、全球流行病以及政府增加 如果採取幹預措施，可能會對我們的產品和服務的需求產生不利影響，我們的財務業績可能會受到不利影響。

不利的市場趨勢可能會影響我們的財務狀況 性能。這些趨勢可能包括但不限於以下幾個方面：

我們面臨著與自然災害相關的風險， 極端天氣條件、衛生流行病和其他災難性事件，可能會嚴重擾亂我們的行動。

中國經歷過自然災害，包括 地震、極端天氣條件和任何類似事件都可能對我們未來的業務產生實質性影響。如果是一場災難 或其他影響我們業務所在地區的中斷，造成人員損失和財產損失 可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。即使我們沒有受到直接影響，這樣的災難或中斷也可能影響運營 或我們生態系統參與者的財務狀況，這可能會損害我們的運營結果。

此外，我們的業務可能會受到 公共衛生流行病，如禽流感、嚴重急性呼吸綜合徵或SARS、寨卡病毒、埃博拉病毒、 新冠肺炎或其他疾病。自2020年初以來，一種新的冠狀病毒株(新冠肺炎)在全球範圍內傳播，並造成顯著的 對全球經濟的破壞。為了遏制新冠肺炎的爆發，中國政府在全國範圍內採取了嚴格的措施，包括 但不限於，旅行限制，強制檢疫要求，臨時關閉營業場所，以及推遲恢復 生意興隆。雖然新冠肺炎自爆發以來對我們業務的影響微乎其微，但很難評估或預測 如果大流行由於突變而繼續在全球範圍內傳播，未來的影響是什麼。我們的業務、經營結果、財務狀況 如果新冠肺炎的變體繼續削弱中國和全球的 總體來說是經濟的。

智慧財產權相關風險

如果我們不能充分保護 我們專有的知識產權和資訊，並防止第三方聲稱我們侵犯了他們的知識產權 財產權方面，我們的經營結果可能會受到不利影響。

我們業務的價值部分取決於我們的 有能力保護我們的知識產權和資訊，包括我們的專利、商業祕密和根據與第三方達成的協定享有的權利 在中國和世界各地的各方，以及我們的客戶、員工和客戶數據。第三方可能會試圖挑戰我們的所有權 我們的知識產權在中國和世界各地。此外，在中國的知識產權和保護可能是 中國對物質知識產權的保護力度不夠。此外，我們的業務還受到第三方風險的影響 假冒我們的產品或侵犯我們的知識產權。我們所採取的步驟可能無法阻止未經授權的使用 我們的知識產權。我們可能需要訴諸訴訟來保護我們的知識產權，這可能會導致大量 成本和資源轉移。如果我們未能保護我們的專有知識產權和資訊，包括尊重 對我們知識產權所有權的任何成功挑戰或對我們知識產權的實質性侵犯，這一失敗 可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果我們不能保護機密 我們的商業祕密，我們的商業和競爭地位可能會受到損害。 

我們在很大程度上依賴於商業祕密保護 以及與我們的客戶、員工和其他第三方的保密協定，並在未來可能依賴於版權和/或 商標保護，保護我們的機密和專有資訊。除了合同措施外，我們還試圖保護 使用公認的物理和技術安全措施保護我們專有資訊的機密性。這些措施 例如，在僱員或擁有授權訪問許可權的第三方盜用商業祕密的情況下，不得提供 為我們的專有資訊提供足夠的保護。我們的安全措施可能無法阻止員工或顧問挪用 我們的商業祕密並將其提供給競爭對手，以及我們對此類不當行為採取的追索權可能不會提供足夠的補救措施 充分保護我們的利益。未經授權的各方還可能試圖複製或反向工程我們產品的某些方面 我們認為這是專有的。執行一方非法披露或挪用商業祕密的主張可能是困難的、昂貴的， 而且很耗時，而且結果是不可預測的。即使我們使用公認的安全措施，侵犯商業祕密 商業祕密的保護往往是國家法律的問題，不同法域保護商業祕密的標準可能不同。此外, 商業祕密可能由其他人以阻止我們進行法律追索的方式獨立開發。如果我們的任何機密 或專有資訊，如我們的商業祕密，將被披露或挪用，或者如果任何此類資訊是獨立的 如果由競爭對手開發，我們的業務和競爭地位可能會受到損害。

第三方可以主張所有權或商業 我們開發的發明的權利，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

第三方可能在未來提出具有挑戰性的索賠 我們的設計和其他知識產權的發明權或所有權。任何侵權索賠或訴訟，即使沒有可取之處， 辯護可能既昂貴又耗時，分散管理層的注意力和資源，要求我們重新設計產品 和服務，如果可行，要求我們支付特許權使用費或簽訂許可協定，以獲得必要的使用權 技術，和/或可能嚴重擾亂我們的業務行為。

此外，我們可能會面臨第三方的索賠 我們與員工、承包商或第三方之間的協定是無效的，他們有義務將知識產權轉讓給我們 或者與先前的或相互競爭的轉讓合同義務相沖突，這可能導致關於知識產權的所有權糾紛 我們已經開發或將開發的財產，並幹擾我們獲取此類知識產權的商業價值的能力。 解決所有權糾紛可能需要訴訟，如果我們不成功，我們可能會被禁止使用某些智力 否則可能會失去我們在該知識產權上的專有權利。任何一種結果都可能損害我們的業務和競爭地位。

第三方可能會聲稱我們的員工 或者承包商錯誤地使用或披露機密資訊或挪用商業祕密，這可能會導致訴訟。

我們可以僱用以前工作過的人 與其他公司，包括我們的競爭對手或潛在競爭對手。儘管我們努力確保我們的員工和承包商 不要使用他人的專有資訊或專有技術為我們工作，我們可能會受到我們或我們的員工的指控 或承包商無意中或以其他方式使用或披露了知識產權或個人數據，包括商業祕密或其他 前僱主或其他第三方的專有資訊。可能有必要提起訴訟來抗辯這些指控。如果我們 如果不能為任何此類索賠辯護或解決這些索賠，除了支付金錢損害賠償或和解款項外，我們可能會輸掉 有價值的知識產權或人員。即使我們成功地對這種指控進行了辯護，也可能會導致訴訟 成本巨大，而且會分散管理層和其他員工的注意力。

我們的電腦系統和操作可能 容易受到安全漏洞的影響，這可能會對我們的業務造成不利影響.

我們相信我們的計算機網絡的安全 我們在互聯網上安全地傳輸資訊將對我們的運營和我們的服務至關重要。我們的網路和我們的 電腦基礎設施可能容易受到物理入侵或引入電腦病毒、濫用使用等情況的影響 可能造成損失(經濟和其他方面的)、中斷、延誤或服務損失的破壞性問題和安全漏洞 給我們的用戶。電腦能力或新技術的進步可能會導致損害或違反 我們用來保護用戶交易數據的技術。能夠繞過我們安全系統的一方可能會盜用我們的專有 資訊，導致我們的運營中斷或未經授權使用我們的網路。安全漏洞也可能損害我們的 並使我們面臨損失、訴訟和可能的責任風險。我們不能向您保證我們的安全措施將 防止安全漏洞。

在越南做生意的相關風險

地緣政治風險可能會產生不利影響 關於我們的業務、財務狀況和經營結果。

社會條件和政治穩定 越南的業務也將直接影響我們在越南經營生產的可行性。我們未來在中國的業務運營 越南的經濟和法律體系仍然容易受到與新興經濟體相關的風險的影響，那裡可能會受到更高的地緣政治 風險超過已開發國家。意外的社會和政治事件，如越南針對與中國有關的社會動亂 亞洲鄰國之間的商業、領土和其他爭端可能會對我們的生產運作產生不利影響 將在越南建立的網站。任何我們無法控制的社會和政治動盪，都可能引發各種風險，如 由於失業以及人身和財產的安全和安保風險，進而對越南經濟造成不利影響。任何此類事件 可能反過來對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

越南的經濟可能會受到 可能對我們的業務、財務運作和經營業績產生重大不利影響的高通脹時期以及 增長前景。

政府的反通脹政策和衰退 大宗商品和石油價格的上漲導致越南通貨膨脹率下降。雖然這些通貨膨脹率低於 儘管越南的通貨膨脹率比前幾年高，但不能保證越南經濟不會受到未來高通貨膨脹率的影響。 如果越南的通貨膨脹率大幅上升，我們的成本，包括勞動力成本和運輸成本預計也會增加。 此外，高通貨膨脹率可能會對越南的經濟增長、商業環境和消費者造成不利影響 購買力。因此，越南的高通貨膨脹率可能會對我們的業務、財務狀況產生實質性的不利影響 以及運營結果和增長前景。

經濟、政治和法律方面的變化 越南的環境，以及越南欠發達的法律制度，可能會對我們的業務、財務狀況和業績產生不利影響 行動計劃。

我們未來在越南的業務運營是 受制於越南的經濟、政治和法律環境。越南經濟與許多國家的經濟不同 在政府參與、發展水準、增長速度、資源配置和通貨膨脹率等方面。在.之前 上世紀90年代，越南的經濟基本上是計劃經濟。自1987年左右以來，人們越來越重視對其利用。 市場力量在經濟發展中的作用。儘管國有企業仍佔越南經濟總量的很大一部分 在工業產出方面，越南政府總體上正在降低其對經濟的直接控制水準，方法是 國家計劃和其他措施。我們的理解是，在資源等領域的自由和自治水準不斷提高。 分配、生產、經營的重心逐步向市場經濟和企業改革傾斜。

越南的法律制度也與 大多數普通法司法管轄區，因為它是一種制度，在這種制度中，已裁決的法律案件幾乎沒有先例價值。法律法規 受到政府官員和法院的廣泛和不同的解釋。對於含糊的規定，越南法院有 將隱含條款讀入合同的權力，增加了進一步的不確定性。因此，政府官員和法院經常 與律師就特定法律檔案的合法性、有效性和效力表達不同的觀點。此外，這些觀點 在某一特定問題上獲得的政府權力不具有約束力或終局性，因此不能保證類似的問題 將由其他政府當局以類似的方式處理。此外，通過以下方式承認和執行法律權利 越南法院、仲裁中心和行政機構在發生糾紛時還不確定。作為其從 從計劃經濟向更加市場化轉變，越南政府實施了一系列經濟改革。正在準備中 為迎接越南2007年加入世界貿易組織，越南政府還頒佈了一系列法律 和關於本地和外國投資的條例，包括管理在越南投資的《投資法》和 關於企業，其中規定了投資者可以設立的公司載體的類型，以開展其投資專案。然而， 不同省份和不同部委之間的地方監管機構之間的相互衝突的解釋可能會造成對 關鍵問題。在推行和維護經濟改革的背景下，越南政府頒佈了其他法律法規 近年來旨在吸引外國投資和在越南發展業務，這可能會加劇我們在越南的競爭 工業。

儘管越南政府已經取得了進展 在經濟改革和法律法規的發展中，解釋仍然存在內在的不確定性和不一致， 法律和政府政策的實施和執行。許多改革是史無前例的或試驗性的，可能會受到 修改、改變或廢除，取決於這些實驗的結果。此外，不能保證越南人 政府將繼續推行經濟改革政策，或者任何改革都將取得成功，或者改革的動力將繼續下去。 如果任何變化對我們或我們的業務造成不利影響，或者我們無法利用越南的經濟改革措施 政府、我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

越南盾可能需要兌換外匯 越南政府實施的控制措施。

在越南，貨幣是越南盾(“越盾”)， 它一般不能自由兌換成其他貨幣。在某些條件下，比如履行越南的財政 越南政府允許外商投資企業將越南盾兌換成其他貨幣匯回國內 從他們在越南的海外業務。然而，不能保證這些規則和條例不會在 越南未來和任何外國管制法律的收緊都可能削弱我們將越南業務的利潤匯回國內的能力。 敬我們公司。如果發生上述任何一種情況，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響 受影響。

與我們普通股相關的風險

我們可能不會維持 我們的普通股在納斯達克資本市場上市可能會限制投資者在我們的 普通股，並使我們受到額外的交易限制。

我們的普通股是 在納斯達克資本市場掛牌上市，股票代碼為“MGIH”。為了繼續將我們的股票在納斯達克資本上市 市場，我們必須滿足最低財務和其他持續上市的要求和標準，包括關於董事獨立性的要求和標準 以及獨立委員會要求、最低股東權益、最低股價和某些公司治理要求。 不能保證我們將繼續遵守適用的公司指南，我們也不能向您保證 未來我們的股票將繼續在納斯達克資本市場上市。

如果納斯達克之都 市場將我們的普通股摘牌，我們的股票不能在另一家全國性證券交易所上市，我們希望我們的股票 可以在美國的場外交易市場上報價。如果發生這種情況，我們可能面臨重大的實質性不利因素 後果，包括：

只要我們的平凡 股票在納斯達克資本市場上市，美國聯盟法律阻止或先發制人對其銷售進行監管。然而， 法律確實允許各州在有欺詐嫌疑的情況下對公司進行調查，如果發現欺詐活動， 然後，各州可以對它們的銷售進行監管或禁止。此外，如果我們不再在納斯達克資本市場上市，我們將受到 遵守我們發行股票的每個州的規定。

交易價格 我們的普通股可能會波動，我們的普通股可能不會有一個活躍、流動性強的交易市場，這可能會導致 給投資者造成了巨大的損失。

股票的交易價格 我們的普通股可能會波動，可能會因為我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因為廣泛的 市場和行業因素，如其他在當地開展業務的公司的表現和市場價格波動 主要是在新加坡，這些公司已經在美國上市。除了市場和行業因素外，價格和 由於特定於我們自身業務的因素，我們股票的交易量可能會非常不穩定，包括以下因素：

這些因素中的任何一個 可能會導致我們股票的交易量和價格發生重大而突然的變化。

最近，有 在最近的首次公開募股(IPO)中，股價出現了極端的上漲，隨後出現了快速下跌和強烈的股價波動 上市，特別是在那些上市規模相對較小的公司。作為一家相對較小的公司， ，我們可能會經歷更大的股價波動，極端的價格上漲，更低的交易量和更少的流動性 大盤股公司。特別是，我們的普通股可能會受到快速和大幅的價格波動，成交量低的影響。 交易和買賣價格的巨大價差。這種波動，包括任何股票上漲，可能與我們的實際或預期無關 經營業績和財務狀況或前景，使潛在投資者難以評估迅速變化的 我們普通股的價值。

此外，如果交易 我們的普通股成交量很低，投資者買賣數量相對較小的股票很容易影響我們的股票價格 普通股。如此低的交易量也可能導致我們普通股的價格大幅波動，波動幅度很大。 任何交易日內的價格變動。我們普通股的持有者也可能無法隨時變現他們的 投資，或可能被迫以低價出售，因為交易量低。廣泛的市場波動和一般的經濟和 政治條件也可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。由於這種波動，投資者可能會 他們在我們普通股上的投資遭受損失。我們普通股的市場價格下跌也可能對我們不利 影響我們發行普通股或其他證券的能力，以及我們獲得額外融資的能力 在未來。不能保證我們普通股的活躍市場將會發展或持續下去。如果一個活躍的市場 如果不發展，我們普通股的持有者可能無法隨時出售他們持有的股份，或者可能無法出售他們的股份。 完全沒有。

過去，股東們 的上市公司經常在市場出現不穩定時期後對這些公司提起證券集體訴訟 他們證券的價格。如果我們捲入集體訴訟，可能會轉移我們管理層的大量資金 來自我們業務和運營的關注和其他資源，並要求我們產生巨額費用來為訴訟辯護，這 可能會損害我們的行動結果。任何這樣的集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，限制我們的 未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付巨額費用。 損害，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們可能會經歷 極端的股價波動，包括任何股價上漲，與我們實際或預期的經營業績、財務狀況無關 或前景，這使得潛在投資者很難評估我們普通股迅速變化的價值。

除了風險之外 以上所述“--普通股的交易價格可能會波動，這可能會導致 我們的普通股可能會受到看似與潛在業績無關的極端波動的影響。 我們的生意。特別是，我們的普通股可能會受到快速和大幅的價格波動、低交易量和 考慮到我們將有一個相對較小的公開上市，買賣價差很大。這樣的波動性，包括任何股票拋售 可能與我們的實際或預期經營業績、財務狀況或前景無關。

持有者我們的普通人 股票也可能無法隨時變現其投資，或者可能由於成交量低而被迫以低價出售。 廣泛的市場波動和一般的經濟和政治條件也可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。 由於這種波動，投資者在投資我們的普通股時可能會遭受損失。此外，潛在的 極端的波動可能會使公眾投資者對我們的股票價值感到困惑，扭曲市場對我們的股票價格和我們的 公司的財務業績和公眾形象，對我們普通股的長期流動性產生負面影響，無論 我們的實際或預期經營業績。如果我們遇到這樣的波動，包括股價的快速上漲和下跌 似乎與我們實際或預期的經營業績和財務狀況或前景無關，這可能會使它變得困難 對於潛在投資者來說，評估我們普通股迅速變化的價值並瞭解其價值是令人困惑的。

因為我們沒有 要想在可預見的未來分紅，你必須依靠我們普通股的價格升值來獲得你的投資回報。

我們 目前打算保留我們所有的可用資金和任何未來的收益，為我們業務的發展和增長提供資金。AS 因此，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。因此，您不應該依賴於對我們的 普通股作為未來任何股息收入的來源。我們的董事會有完全的決定權來決定是否分發 股息，受新加坡和馬來西亞法律的某些要求的約束。即使我們的董事會決定宣佈和支付 除其他事項外，未來分紅的時間、數額和形式將取決於我們未來的經營結果。 和現金流，我們的資本需求和盈餘，我們從我們的子公司，我們的財務部門收到的分派金額 條件、合同限制和其他由我公司董事會決定的因素。因此，您的投資回報 對我們普通股的投資很可能完全取決於我們普通股未來的任何價格增值。不能保證 我們的普通股將增值，甚至維持您購買我們普通股時的價格。你可能沒有意識到 如果你對我們股票的投資有回報，你甚至可能會失去你的全部投資。

賣空可能 壓低我們普通股的市場價格。

賣空是最重要的 出售賣方並不擁有的股票，而是從第三方借入的股票，目的是購買相同的股票 股票將在晚些時候返還給貸款人。賣空者希望從股票價值的下降中獲利 出售借入的股票和購買替換股票，因為賣空者預期在購買時支付的價格低於 它是在銷售中收到的。由於股票價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發佈， 或安排刊登對有關發行人及其業務前景的負面意見和指控 在賣空股票後制造負面市場勢頭，為自己謀取利潤。這些空頭攻擊已經，在 過去，導致了股票在市場上的拋售。如果我們成為任何不利宣傳的對象，無論這些指控 被證明是真是假，我們將不得不花費大量資源來調查此類指控和/或辯護 我們自己。雖然我們會強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到我們可以進行的方式的限制 根據言論自由原則、適用的州法律或商業保密問題對相關賣空者提起訴訟。

如果證券或 行業分析師不會發表或發表關於我們業務的不準確或不利的研究報告，或者如果他們相反地改變了他們的建議 對於我們的普通股，我們普通股的市場價格和交易量可能會下降。

的交易市場 我們的普通股將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。 如果研究分析師沒有建立和保持足夠的研究覆蓋範圍，或者如果報道我們的一個或多個分析師下調了評級 我們的普通股或發表對我們的業務不準確或不利的研究報告，我們普通股的市場價格將 可能會下降。如果這些分析師中的一位或多位停止對公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會蒙受損失 金融市場的可見性，進而可能導致我們普通股的市場價格或交易量下降。

作為一家註冊成立的公司 在開曼群島，我們獲準在公司治理問題上遵循某些母國做法。 納斯達克資本市場上市標準下的某些要求。這些做法可能會減少對股東的保護。 如果我們完全遵守納斯達克資本市場的上市標準，他們會享受到更多的好處。

作為一名外國私人 對於普通股在納斯達克資本市場上市的發行人，我們被允許遵循某些母國做法 公司治理問題，而不是納斯達克資本市場規則的某些要求。外國私人發行人必須披露 在提交給美國證券交易委員會的年度報告中，納斯達克資本市場規則下的每一項要求都是它不遵守的，如下 通過對其適用的母國做法的描述。我們在開曼群島的母國做法可能會提供較少的保護 給我們普通股的持有者。我們可能會依賴《納斯達克資本市場規則》下對外國私人發行人的豁免 並在未來遵循我們本國的做法，因此，您可能無法享受某些公司治理的好處 《納斯達克資本市場規則》的要求。

你可能會面臨困難 在保護您的利益方面，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是 根據開曼群島法律

我們是一家免稅公司 根據開曼群島法律註冊成立的有限責任公司。我們的公司事務受我們修訂後的和 重述的備忘錄《組織章程》、《公司法》和開曼群島習慣法。的權利 股東對我們的董事和我們採取行動，少數股東的訴訟以及我們董事的受信責任 根據開曼群島法律，美國在很大程度上受開曼群島普通法管轄。開曼群島的普通法 部分源於開曼群島相對有限的司法先例以及英國普通法，後者一般 具有說服力的權威，但不具有約束力，在開曼群島的一家法院。股東的權利和受託責任 根據開曼群島法律，我們的董事並不像一些國家的法規或司法先例那樣得到明確的確立 在美國的司法管轄區。特別是，開曼群島有一套與美國不同的證券法， 為投資者提供的保護明顯減少。此外，開曼群島的公司可能沒有資格發起股東。 美國聯盟法院的衍生品訴訟。開曼群島不承認獲得的判決。 在美國，儘管開曼群島的法院一般會承認和執行外國公民的非刑事判決 有管轄權的法院不對案情進行重審。

開曼群島的股東 根據開曼群島法律，像我們這樣的島嶼豁免公司沒有檢查公司記錄的一般權利(修訂後的除外)。和 重述或獲取該等公司的股東名單副本。我們的董事 在我們修訂後的版本中不是必需的並重申。組織章程大綱及章程細則 使我們的公司記錄可供我們的股東查閱。這可能會增加您獲取資訊的難度 需要確定股東決議所需的任何事實，或向其他股東徵集與以下事項有關的委託書 代理權競賽。

若干企業管治 我們的祖國開曼群島的做法與其他國家成立的公司的要求有很大不同 美國各州等司法管轄區。目前，我們計劃在任何公司治理問題上依賴母國實踐。 因此，我們的股東獲得的保護可能比適用於美國的規則和法規下的保護要少 國內發行人。

由於所有的 如上所述，股東在面對管理層採取的行動時，可能會更難保護自己的利益，議員們 董事會或控股股東的身分比他們作為在美國州註冊成立的公司的股東的身分更重要。

某些判決 我們的股東對我們提出的指控可能無法強制執行

我們是開曼群島 獲豁免公司。我們的運營子公司已註冊成立，並位於新加坡和馬來西亞。我們幾乎所有的資產 位於美國以外的地方。此外，我們所有現任董事和官員都是各國國民和居民 這些人的資產基本上都在美國以外的地方。結果, 股東可能很難在美國境內向這些人送達法律程序檔案或對我們強制執行， 我們的董事和高級職員，包括根據美國證券法的民事責任條款作出的判決 或美國的任何一個州。即使你成功地提起了這類訴訟，新加坡開曼群島的法律 和馬來西亞可能使您無法執行針對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。由於…… 如上所述，我們的股東通過對我們、我們的高級職員採取行動來保護他們的利益可能會有更大的困難， 董事或大股東，或我們的審計師，比在美國司法管轄區註冊成立的公司的股東 各州。

我們是外國人 《交易法》所指的私人發行人，因此我們不受適用於美國國內的某些條款的約束 上市公司。

因為我們有資格成為 根據《交易法》，我們是外國私人發行人，不受證券規則和法規的某些規定的約束。 適用於美國國內發行人的美國，包括：

我們將被要求 在每個財政年度結束後的四個月內提交一份20-F表格的年度報告。此外，我們打算公佈我們的財務報告 根據納斯達克資本市場規則和規則發佈的新聞稿，每半年發佈一次業績報告。 有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以Form 6-k的形式提供給美國證券交易委員會。然而，這些資訊 我們被要求向美國證券交易委員會備案或向其提交的檔案與要求向國家外匯管理局提交的檔案相比，將沒有那麼廣泛和及時 美國證券交易委員會由美國國內發行人發行。因此，您可能得不到向您提供的保護或資訊 如果你是在投資一家美國國內的發行人。

我們可能會失去我們的 未來外國私人發行人的地位，這可能會給我們帶來大量額外的成本和開支。

如上所述，我們 根據《交易法》，我們是外國私人發行人，因此，我們不需要遵守所有定期披露 以及《交易法》的現行報告要求。外國私人發行人地位的確定是每年的最後一次 發行人最近完成的第二個財政季度的營業日，並相應地做出下一次確定 關於我們在2023年12月31日。在未來，如果(1)超過50%的未償還債務，我們將失去外國私人發行人的地位。 有投票權的證券由美國居民擁有，(2)我們的大多數董事或高管是美國公民或居民， 或者，我們無法滿足避免失去外國私人發行人地位所需的額外要求。如果我們失去了我們的外國私人 發行人身分，我們將被要求向美國證券交易委員會提交美國國內發行人表格的定期報告和註冊聲明，其中 比外國私人發行人提供的表格更詳細、更廣泛。我們還必須遵守美國聯盟委託書 要求，我們的高級職員、董事和10%的股東將受到短期利潤披露和追回條款的約束 《交易法》第16條的規定。此外，我們將失去依賴某些公司治理要求的豁免的能力。 根據納斯達克的上市規則。作為一家非外國私人發行人的美國上市上市公司，我們將招致重大損失 作為外國私人發行人，我們不會招致額外的法律、會計和其他費用。

如果我們被列為機密 作為被動的外國投資公司，擁有我們證券的美國納稅人可能會繳納不利的美國聯盟所得稅 後果。

我們是一家非美國公司 因此，在任何課稅年度，我們將被歸類為被動型外國投資公司，即所謂的pfic，如果 年份，也不是

一般被動收入 包括股息、利息、租金、特許權使用費(不包括從活躍的貿易或業務中獲得的租金或特許權使用費) 以及處置被動資產的收益。

如果我們下定決心 包括在持有我們證券的美國納稅人的持有期內的任何應納稅年度(或其部分)的PFIC， 美國納稅人可能會承擔更多的美國聯盟所得稅負擔，並可能受到額外的報告要求的約束。

雖然我們並不期待 成為PFIC，因為我們的資產在資產測試中的價值可能是參考以下市場價格確定的 我們的普通股，我們普通股的市場價格的波動可能會導致我們成為目前或以後的PFIC 應納稅年度。我們是否將成為或成為PFIC的決定，也將部分取決於我們的收入和 資產。如果我們決定不將大量現金用於積極目的，我們成為PFIC的風險可能會大幅增加。 因為相關規則的適用存在不確定性，而PFIC地位是在以下情況下每年作出的事實確定 在每一課稅年度結束時，我們不能保證在本課稅年度或未來任何課稅年度不會成為私人投資公司。 年。

有關更詳細的討論 關於PFIC規則對我們的適用情況以及如果我們被確定為PFIC對美國納稅人的後果，請參見“專案 10.補充資料--10.E.稅收--被動型外國投資公司的考慮因素。

瞭解更多資訊 見“專案10.附加資訊-10.E.稅收-美國聯盟所得稅考慮因素-被動國外 投資公司的規則。“

我們被暴露了 應對戰爭行為、恐怖襲擊、流行病、政治動亂、自然災害、不利天氣和其他無法控制的風險 事件。

我們的業務活動 主要在新加坡和馬來西亞進行，我們打算將業務擴展到東南亞新市場。我們 東南亞的地理存在可能使我們在某些國家緊張局勢或敵對行動加劇時變得脆弱，包括 我們客戶運營的國家/地區。此外，不可預見的情況和停電、勞動力等其他因素 糾紛、惡劣的天氣狀況以及自然或其他災難可能會擾亂我們的運營以及恐怖襲擊或其他行為 暴力行為可能會進一步對全球金融市場以及企業和消費者信心產生重大不利影響。任何此類事件 可能會對我們的業務、市場、客戶和供應商造成損害或中斷，其中任何情況都可能對我們的業務、市場、客戶和供應商造成重大不利影響 業務、前景、財務狀況和經營運績。

我們將招致更多的 在我們不再有資格成為一家新興成長型公司後，作為一家上市公司的成本。

我們是一家上市公司 並預計將產生大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為一傢俬人公司沒有發生的。《薩班斯-奧克斯利法案》 以及隨後由美國證券交易委員會和紐約證券交易所實施的規則對公司治理提出了詳細的要求 上市公司的做法。作為一家上一財年億淨收入低於12.35億美元的公司，我們有資格成為 “新興成長型公司”，根據《就業法案》。新興成長型公司可能會利用特定的減少報告 以及其他一般適用於上市公司的要求。這些規定包括免除審計師的責任。 2012年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條關於財務報告內部控制的證明要求。

我們期待著這些規則 和法規，以增加我們的法律和財務合規成本，並使一些公司活動更耗時和更昂貴。 在我們不再是一家“新興成長型公司”後，我們預計將產生巨額支出並投入大量管理。 努力確保遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求以及其他時間和注意力 向我們的上市公司報告義務和其他合規事項。例如，作為上市公司的結果，我們將 需要增加獨立董事的人數，並採取關於內部控制和披露控制程式的政策。 我們還預計，作為上市公司運營將使我們獲得董事和Offer的難度和成本更高 責任保險，我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的成本來獲得 相同或相似的覆蓋範圍。此外，我們還將產生與上市公司報告要求相關的額外成本。它 對於我們來說，找到合格的人進入我們的董事會或擔任高管也可能更加困難。我們目前正在 評估和監測與這些規章制度有關的發展，我們不能在任何程度上預測或估計 我們可能招致的額外費用的數額或此類費用的時間是確定的。

我們是一個“新興市場” 而適用於新興成長型公司的資訊披露要求的降低可能會使我們的普通股減少 對投資者來說很有吸引力。

我們是一個“新興市場” 成長型公司“，如《就業法案》所定義，並且我們可以利用適用於各種要求的某些豁免 對於其他非新興成長型公司的上市公司，包括最重要的是，不被要求遵守 2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，只要我們是一家新興的成長型公司，直到 自我們首次上市之日起五週年紀念。因此，如果我們選擇不遵守此類審計師認證要求， 我們的投資者可能無法獲得他們認為重要的某些資訊。

《就業法案》還規定 新興成長型公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則，直到 私營公司在其他方面被要求遵守這種新的或修訂的會計準則。根據《就業法案》，我們選出了 利用延長過渡期的好處，按要求遵守新的或修訂的會計準則 當它們被上市公司採用時。因此，我們的經營業績和財務報表可能無法與 採用新會計準則或修訂會計準則的其他公司的業績和財務報表。

在我們不再是 作為一家“新興的成長型公司”，我們預計將產生巨額費用，並投入大量的管理努力來確保 遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條和美國證券交易委員會的其他規章制度的要求，這些規定 可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

第4項：公司情況

4.公司的歷史和發展

企業歷史

我們公司是在開曼群島註冊成立的 根據開曼公司法，於2021年5月11日作為豁免有限責任公司。自成立以來，我們公司一直是 一家沒有業務運營的投資控股公司。

我們是第三代家族企業 我們的歷史可以追溯到1978年，當時我們的創始人易昌禮先生在香港從事瓦楞紙業的銷售 致力於成為紙相關包裝產品的一站式綜合服務提供商。

在我們多年的運營中，我們已經建立了 我們在香港、中國大陸和越南的業務運營，在國際上將我們的產品運往全球， 中國、香港、越南、緬甸、澳大利亞、印度尼西亞、柬埔寨、臺灣、泰國、美國、印度和德國。

企業信息

我們的主要執行辦公室設在rm。 香港九龍觀塘鴻圖道1號27樓2722室我們主要執行辦公室的電話號碼是+852 36195768。 我們在開曼群島的註冊代理是Ogier Global(Cayman)Limited。我們的註冊辦事處和我們的註冊代理處 在開曼群島的兩家公司都位於開曼群島大開曼群島KY1-9009卡馬納灣Nexus Way 號。本公司代理送達程式檔案 在美國的是科奇全球公司，位於紐約東42街122號18樓，NY 10168。我們在https://www.millennium-gp.com/.上維護著一個網站 儘管本年度報告中包含的一些資訊可能也可以在我們的網站上找到，但您不應考慮任何資訊 作為本年度報告的一部分，可在我們的網站上或通過我們的網站訪問。

美國證券交易委員會有一個互聯網站：http://www.sec.gov 其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告、資訊聲明和其他資訊。

4.B.業務概述

我們成立於1978年，是一家歷史悠久的總公司 紙質包裝解決方案供應商。我們的總部設在香港，在中國和越南都有業務。我們經營著兩個產品 位於中國廣東省的工廠。我們還在越南經營供應鏈管理業務，為我們的全球客戶提供服務 他們從越南和其他東盟國家採購包裝需求。

我們是第三代家族企業 我們的歷史可以追溯到1978年，我們的創始人易昌禮先生在香港從事瓦楞紙業的銷售 致力於成為紙相關產品的一站式綜合服務提供商。我們已經使我們的業務部門多樣化 除了銷售瓦楞紙板外，還生產和銷售包裝產品和瓦楞產品，並向 中國、香港、越南、緬甸、澳大利亞、印度尼西亞、柬埔寨、臺灣、泰國、美國、印度和德國 日期在此。在40年的交易中，我們在以下方面積累了豐富的行業經驗和能力 包裝產品和瓦楞紙板產品的設計和生產。

我們相信我們的一站式綜合服務方式 為客戶提供經濟實惠、省時省力的手段，為客戶提供量身定製、全面的印刷包裝解決方案 並為我們的客戶提供更高的運營效率和靈活性。我們的一站式綜合服務涵蓋了整個價值 為我們的客戶提供紙質內外包裝產品的連鎖，幷包括市場等補充增值服務 研究適合的包裝材料和趨勢，進行研發，產品設計實現環保和可持續 解決方案、原材料採購、產品測試和交付服務以及我們的核心業務是生產和銷售 包裝產品和瓦楞紙板產品。我們的多樣化產品旨在為我們的客戶提供靈活性，以將不同的 印刷解決方案與其他增值服務相結合，以實現其包裝目標和需求。我們相信，我們已經創造了協同效應 在我們的不同流程中，例如我們的產品設計和開發之間的協作以及進行的內部產品測試 在我們的生產現場，提升我們產品的質量和運營效率。

我們的產品和服務

公司成立於1978年，是一家歷史悠久的紙業企業 包裝解決方案供應商。我們的總部設在香港，在中國和越南都有業務。我們經營著兩個生產設施 位於中國廣東省。我們還在越南經營供應鏈管理業務，為我們的全球客戶提供服務 他們從越南和其他東盟國家採購包裝需求。

我們提供紙質內外包裝。 產品可以大致分為包裝產品和瓦楞紙板產品。

AS 截至本日，我們在中國擁有並運營兩個生產基地，MP生產基地和YW生產基地，包括 各種生產線，如瓦楞紙品生產線、柔印生產線和膠印生產線 這些生產線支持的最大年產量加起來約為30000臺萬。我們目前沒有任何產品 除了在越南的工廠外，我們還為全球客戶提供包裝產品供應鏈管理解決方案。我們目前將業務外包給 生產我們在越南的所有采購訂單，既可以在當地交貨，也可以出口到其他國家。

以表彰我們雄厚的技術和產品 發展能力，我們的主要運營子公司，深圳千禧，已於2016年11月被認定為技術企業 至2019年11月和2020年12月至2023年12月，這使我們有權享受15%的優惠稅率，視審查和 稅務機關每三年批准一次。

商業模式

我們採取一站式綜合服務方式。 我們的目標是覆蓋整個價值鏈，滿足客戶的紙質內外包裝需求。這張圖表 下面說明瞭我們從市場研究、研發、包裝設計和開發、 原材料採購、色彩管理、印刷生產、質量控制和交付以及物流，即整體包裝解決方案：

市場調研指的是初步的市場 研究原材料定價和市場行情。研究與開發主要是指研究與開發活動 涉及原材料應用、印刷技術和其他生產相關技術。

包裝設計和開發指的是結構 並進行功能設計、平面設計、包裝設計、展示單元設計和概念開發。原材料採購為主 是指紙張的採購。色彩管理是指根據客戶的要求對色彩進行校準。列印 生產是指我們通過柔印和膠印生產內包裝以及外包裝生產瓦楞紙板 產品。質量控制指的是我們的品質保證和產品測試。交付和物流指的是包括出口在內的交付 到我們客戶指定的地點。

我們尋求將自己與其他人區分開來 通過我們覆蓋紙質內外包裝產品整個價值鏈的綜合服務，為本地印表機提供服務 其他包裝輔料。我們的大部分服務都是互補性的增值服務，如市場研究、研發、 產品設計和開發，原材料採購，產品測試和交付服務，我們不向客戶收取費用 分開的。我們根據購買的產品作為整體解決方案向客戶收費。

我們的 主要運營子公司集團 

我們在中國香港經營我們的業務 和越南，隸屬以下全資子公司集團：

地理存在

我們的總部設在香港，有業務。 在中國和越南。我們擁有並經營著位於中國廣東省的兩個生產基地。我們還運營著供應鏈 為我們的全球客戶提供服務，這些客戶從越南和其他東盟國家採購包裝需求。 我們的生產設施位於戰略上，靠近我們主要客戶指定的交貨地點， 以及中國廣東省的主要供應商，擁有便利的大型基礎設施。我們還在香港設立了辦事處。 香港和越南為中國境外的客戶訂單提供服務。

我們的香港辦事處是高級管理層 開會制定戰略，並召開所有重要的管理層和董事會會議。它還處理收到的銷售訂單 在中國境外(不包括越南)，而我們的越南辦事處負責監督東南地區的銷售交易 亞洲。

包裝產品

包裝產品是紙質內包裝 用於存儲商品的盒子，這些商品是通過將我們的膠印技術或柔印技術應用到原紙上而生產的， 牛皮紙、紙板、紙箱紙或瓦楞紙板。

包裝產品生產

我們所有的包裝產品都是在 我們自有、自營的MP生產基地，位於寶安市十堰街水田社區4號工業區 位於深圳市中國開發區，總建築樓面面積約36,000平方米。MP生產 廠區建於2000年，包括一個工廠，一個ISTA認證的產品檢測實驗室，可容納700人的員工宿舍 工作人員，工作人員廚房，以及配備汙水處理設施。

包裝產品的生產工藝可以 大致可分為印前、印刷和印刷後三類。我們的生產過程高度自動化，我們使用高速設備 和機械設備。從確認客戶採購訂單到包裝產品交付的平均生產提前期 重複訂單是7到10天，新產品是10到15天。

瓦楞紙板製品

瓦楞原紙經久耐用，用途廣泛，經濟實惠 和輕質材料，用於製造運輸和儲存的包裝容器，以及散裝裝卸託盤 作為採購點陳列架。我們的瓦楞紙箱是指用瓦楞紙板製成的外包裝盒。我們製造 可根據客戶要求生產不同尺寸、形狀、厚度、強度的瓦楞紙板產品。

瓦楞紙板產品生產

我們所有的瓦楞紙板都是我們生產的 在我們自營的怡和生產基地，位於十堰街水田社區包市東路137號毅赫工業區， 中國深圳市寶安區。怡和生產基地建於1994年，包括一座工廠和員工宿舍。

運營流程

自本合同生效之日起，我們的客戶訂購 通常是通過報價獲得的。我們保持著一個系統的工作流程，包括B20億的銷售和營銷、生產前計劃、 生產、供應鏈服務和以客戶為導向的售後服務。通常，從確認開始的整個過程 從客戶採購訂單到我們產品的交付和客戶接受的時間從幾天到六週不等，具體取決於 客戶指定的產品規格、採購訂單數量和預計交貨日期等。有時候， 我們的客戶可以在採購訂單日期後幾個月為指定的交貨下采購訂單，在這種情況下， 整個過程可能需要更長的時間，我們通常在接近交貨日期的日期開始生產。我們的生產流程通常 只需要一到兩周的時間。

客戶採購訂單

在大多數交易中，我們的客戶都會與我們聯繫 對於具有產品要求的報價，請按具體情況進行。雖然我們的大多數客戶都是經常性客戶，但我們也產生了 來自新客戶的銷售，我們相信這些客戶是通過推薦以及我們集團參與的貿易展會和展覽而引入的 時不時地。

在收到報價請求後，我們的 銷售和營銷團隊將根據對產品設計和規格的初步審查等內容準備一份建議書 為了評估技術和其他生產要求，根據估計的原材料採購成本進行總體成本分析， 生產成本、訂貨量、交貨時間表、我們的預期利潤率以及同類產品的現行市場價格 和市場狀況。

我們的前期生產計劃包括(A)產品 新訂單的設計和開發，(B)生產計劃和(C)採購。生產前計劃階段通常需要 大約1到2周，具體取決於採購訂單的複雜程度和規模。

互補性產品設計與開發 服務

我們為客戶提供全方位的幫助。 整個產品設計和開發過程跨越各個設計方面，包括結構和功能設計， 平面設計、包裝設計、展示單元設計和概念開發。為方便客戶評估並確保 為了滿足客戶的期望，我們還將準備3D數碼插圖和/或3D原型和/或3D或模型樣本 或在必要時基於產品設計。

生產計劃

一旦採購訂單最終敲定，我們將 將採購訂單分配給指定的專案團隊，以制定生產計劃並從開始就監督整個專案 從生產到交付的全過程，其目的是確保在規定的成本估算範圍內按照 採購訂單的條款。生產計劃將包括概述詳細生產程式和物流的生產流程， 生產能力計劃，列出技術和機械要求、人力和外包安排。

採購

在……裡面 在制定生產計劃的同時，我們的採購團隊將進行庫存分析，以確定原材料需求，並 確保及時、充足的原材料供應。在大多數情況下，我們根據採購情況從供應商那裡採購原材料。 秩序。我們的主要原料是各種類型和重量的紙，我們從我們認可的紙張製造商和供應商那裡採購。 主要在中國和東南亞。在截至2024年6月30日、2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的財政年度內以及截至本協定之日，我們 沒有經歷過任何因供應延誤或原材料短缺而導致的生產延誤。

包裝產品生產工藝

印前階段

印前階段是準備階段， 我們將進行排版、校對、篩選和編輯活動，以確保文本材料以圖形準確呈現 在紙或其他介質上形成並製作合適的印刷板，該印刷板可以由橡膠、塑料或鋁制成，具體取決於 需要的列印方法，將用於後續列印。如客戶要求，我們可製作3D數碼插圖 和/或基於產品規格的3D原型和/或3D模型樣品，以供客戶批准。至於全球客戶， 他們將收到他們的設計證明的類比樣本，其中包括他們所要求的所有參數和請求，然後再繼續進行 執行他們的命令。一旦產品設計或原型或樣機樣品得到客戶的確認，我們的機械和設備 均可根據客戶的規格進行調整，我們會將原紙、牛皮紙或瓦楞紙裁切成 適合批量列印的大小。

所需的主要機械和設備 印前階段包括裁切切紙機、電腦直接製版機和沖床 作為數位印刷機、數位印前工作流程機、色彩管理機和內容數位打樣機 準確性檢查和色彩管理活動。

膠印

膠印是一種印刷過程，其中 油墨圖像從印版轉移到橡皮布上，然後轉移到紙上。膠印工藝是一種光刻工藝，它基於 關於油和水的排斥力。

在膠印的印前階段， 數位檔案通過分色和雷射邊緣被分解到塗覆的鋅膠版上。膠印版，這是化學上的 經過處理後，只有膠印版上的圖像區域才會接受油墨噴射，然後將其載入到印版滾筒滾筒上 印刷機。

當報紙準備好了，印刷機 已安裝和校準機器(包括將膠印版插入印刷機的印版滾筒滾筒中)， 我們將開始膠印，將水性和油性油墨應用到膠印版材上。由於對其進行化學處理 圖像區域墨水將附著在圖像區域，而沒有圖像的區域將拒絕墨水注入，墨水圖像被轉移 從膠印版到中間印刷橡皮布的表面。中間印花橡皮布，由特殊材料製成 多層橡膠，然後將圖像壓印到通過膠印機的印刷單元的每張紙上 機器。我們的膠印機每小時可列印10,000至12,000張紙，具體取決於紙張的大小和複雜程度 平面設計的。

這個 整個膠印過程是由我們的多色印刷機進行的，這是我們生產包裝產品的裝備 有5色至6色，以迎合客戶的不同需求。截至本日，我們有一張5色膠印 印刷機和五臺六色膠印機。 

在印後階段，半成品 膠印將經過表面處理，如UV塗層和層壓，以平滑和亮化其表面，這是 然後將根據客戶的規格使用自動模切機切割成尺寸和形狀。懷著敬意 對於客戶訂購的膠印包裝盒，我們將使用自動膠盒機進行上膠和裝紙 將單張裝進包裝盒，然後包裝好，送到我們的客戶手中。

柔版印刷

柔版印刷是一種水基印刷工藝 墨水一次一種顏色地從其上表示圖像的柔性板的表面轉移到襯底上，並且附加 添加顏色，每種顏色都註冊到先前列印的位置。

在柔性版印刷的印前階段， 數位圖像被轉移到作為圖像載體的柔性板上，該柔性板將被安裝在印版滾筒上 隨後按壓到襯底上。

當報紙準備好了，印刷機 已安裝和校準機器(包括將柔性版插入印刷機的印版滾筒滾筒中 我們將開始柔印，將水性油墨通過雕刻輥/網紋紙應用到柔性版的表面上。 然後，柔性板將墨膜從雕刻輥/網紋板轉移到基板上，該基板可以是紙板紙或瓦楞紙板 紙板，印象中的。我們的柔性版印刷機每小時可運行高達5,000至7,000張紙板，具體取決於 紙板和平面設計的複雜性。

這個 整個柔性版印刷過程都是由我們的多色印刷機進行的，這是我們生產包裝產品的裝備 有4色至5色，以迎合客戶的不同需求。截至本日，我們有兩臺4色柔印 印刷機和五色柔印印刷機各一臺。 

在印後階段，半成品 採用柔性版印刷，不需要後續的表面處理，可根據客戶的規格切割成尺寸和形狀 使用自動模切機。模切後，半成品將被組裝和包裝，以便運往我們的 顧客。

瓦楞紙板製品生產工藝

瓦楞紙板產品的生產工藝可以 大致可分為印前、印刷和印後。我們的生產過程高度自動化，我們使用高速設備 和機械設備。從確認客戶採購訂單到交付瓦楞紙板產品的平均生產提前期 重複訂單為3至5天，新產品為5至7天。

預熱

這是一個過程，在這個過程中原紙卷軸 送入波紋機進行蒸汽預熱，再經過一系列預熱輥進行矯直。這一過程有助於控制 降低原紙的水分含量，大大降低生產後期原紙破損或變形的風險 進程。原紙將用作襯墊，在兩種瓦楞介質之間形成隔離層和/或用作頂部和 我們的瓦楞紙板的底層，而用作瓦楞原紙的原紙將被傳遞到下一步 進一步塑造。

波紋

拉直後的紙張進一步送入 瓦楞紙輥，它產生瓦楞紙板的凹槽。我們有不同尺寸和凹槽形狀的瓦楞紙輥 生產不同紙種、不同凹槽組合的紙板，滿足客戶的需求。產生的蒸汽 我們的天然氣壓漿機用於軟化原紙原料和設定凹槽的形狀。

層壓

將膠水塗在長笛的尖端上 瓦楞介質紙，然後通過層壓模塊將其黏貼到第一層襯裡上。相鄰的兩層產品 被稱為單面瓦楞紙板。取決於瓦楞紙板產品的機械強度規格 根據客戶的要求，我們可以進一步加工成單面瓦楞紙板(三層)，如果客戶要求，也可以製成雙面瓦楞紙板。 紙板(5層)一次完成。

烘乾

層壓襯裡和瓦楞介質 所需層數的成型瓦楞紙板然後在生產線內用蒸汽加熱的板材烘乾。這裡的溫度 在蒸汽加熱的板材中，膠粘劑的速度和組成是確保有效黏合和控制壓平的關鍵因素。 紙板自動按照設定的長度裁切，兩邊同時裁切。

模切

根據 瓦楞紙板可根據客戶的要求模切成不同的形狀。所需的主要機器和設備 用於生產瓦楞紙板產品的有瓦楞紙機等印後設備，用於模切和上膠。截至日期 其中，我們有六臺自動模切機和十五臺半自動模切機。

折疊和上膠工藝

這個 折疊和黏合過程將一塊扁平的紙質材料轉化為成品，如盒子或外紙箱。這是 通過沿著預摺痕線折疊毛坯並使用黏合劑將產品粘合在一起來實現。自本協定之日起， 我們有六臺自動上膠機和四臺半自動上膠機。

生產工藝及應用

我們 不定期檢查包裝產品和瓦楞紙板產品的生產工藝，並進行生產數據分析 探索提高我們生產率的機會，並確保它們符合我們的生產和質量控制指導方針。我們的 生產過程需要穩定和充足的原材料和公用事業供應，如紙、水、天然氣和電力。 我們預計，隨著我們尋求擴大產能，我們對這種原材料供應的依賴將會增加。截至 自本年報發佈之日起，我們並未遇到任何此類供應中斷對我們的業務或運營產生重大影響的情況。

以期提高庫存周轉率和 為了達到生產效率，我們根據實際收到的採購訂單和交貨計劃進行生產計劃，並使用我們的電腦 生產計劃系統，而不是依賴於需求預測和估計。

AS 截至目前，我們在MP生產現場擁有五條膠印生產線和三條柔印生產線， 以及怡和生產基地的兩條瓦楞紙板生產線。我們所有的生產線都是為了確保一致 在較短的交貨期內交付高標準的質量和優化的生產。我們的大部分生產線都是可互換的 以滿足我們大多數客戶的訂單。

我們生產設施的利用率 受許多因素的影響，如訂貨量、產品規格、機器的維修和保養狀況 和設備以及生產計劃和安排，考慮到原材料的庫存水準，在製品和 成品

品質保證

我們以生產高質量的產品而自豪。 和可靠的產品。為了認可我們的質量控制管理體系，我們獲得了各種與質量相關的認證， 包括ISO 9001：2015認證和IDEAlliance美國印刷色彩管理的G7主印表機卓越證書。

我們有一個成熟而全面的內部 質量控制實踐，使我們能夠堅持我們的產品質量標準，並滿足我們客戶的要求。 我們的質量控制程式貫穿於從原材料採購到製造的整個生產過程 成品的價格。

在.期間 截至2024年6月30日、2023年6月30日及2022年6月30日的財政年度及截至本財政年度為止，吾等並無收到任何有關 我們的客戶關係到我們產品的質量。

質量控制團隊

我們的質量控制團隊會定期準備 關於原材料和成品、在製品和成品庫存的報告，強調與質量有關的任何關鍵問題 以及客戶的評論。這些報告將提交給管理層進行評估。此外，我們的團隊成員將 定期與我們的客戶和供應商一起對產品的質量和完整性進行性能審查，最終達到 整個生產過程。

我們的 質量控制團隊包括我們生產部門的人員。截至目前，我們有45名質量控制人員和 我們的質量控制團隊由我們的首席執行官黎美美先生領導，他擁有超過15年的行業經驗。我們的 質量控制團隊負責監督我們的整個運營過程，並維護和運行我們的質量控制體系。 我們的質量控制團隊還分析生產過程中出現的各種質量問題和發現的任何缺陷產品 由我們的內部檢查員或我們的客戶退貨，並準備預防措施。

國際安全運輸協會(“ISTA”) 認證測試實驗室

AS 自本協定發佈之日起，我們在MP生產基地擁有並運營一家ISTA認證的實驗室，該實驗室符合 制漿造紙工業協會(TAPPI)標準，並配備完善的主要檢測機械和設備 對我們的產品進行各種測試和檢查。由於我們的ISTA認證實驗室也獲得了亞馬遜的認可 亞馬遜產品包裝，我們的產品能夠提供亞馬遜包裝認證，從而滿足剛性 包裝來自美國品牌亞馬遜賣家及其電子商務業務的需求。另外，我們實驗室的溫度總是 保持在23攝氏度左右，濕度水準在50%左右，以確保一致的測試結果。

我們實施了一系列措施，以確保 我們檢測結果的高質量、一致性和及時性。我們的質量管理部門負責確保 我們通過定期現場檢查，在整個測試過程中遵守適用的法規和行業標準。

產品測試和分析

我們的實驗室設備齊全，可以進行 各種測試和檢查，包括：

進貨質量控制

我們 對原材料進行抽樣檢查，以確保它們符合我們的質量要求。如果我們認為質量不合格 根據我們的要求和標準，我們一般會將其退回給我們的供應商進行更換或退款。截止到今天，我們已經 不會因為原材料或半成品的質量缺陷而對我們的供應商提出任何材料索賠。

在製品質量控制

為了將缺陷產品的風險降至最低，我們 在每個階段對第一個產品進行檢驗。如果在生產過程中發現任何質量缺陷，我們 將立即暫停生產，並在恢復生產之前糾正缺陷。如果任何半成品不符合 對於我們的質量控制，我們要麼重新加工它們，要麼處理整批不合格的產品並重新列印整個 秩序。

出廠質量控制

我們對我們的樣品進行了各種測試， 關於它們的預期用途和材料。例如，我們進行基本重量測試，利用爆破儀進行強度測試和壓碎 測試人員來檢查我們的產品。

產品退貨和保固

我們一般不為我們的產品提供任何保固 產品。我們認為這種做法符合市場慣例，因為我們的產品將用於包裝等用途。 由我們的客戶和貿易公司將成品連同包裝一起交付給他們的下游客戶。

一般來說， 如果產品損壞，我們將接受退貨或更換。在這種情況下，我們將安排新產品的交付 向我們的客戶提供這樣的數量和價格將視情況而定。截至本文發佈之日，我們沒有記錄任何 與產品退貨或更換相關的重大核銷或撥備。

庫存控制與管理

我們積極監控我們產品的庫存， 主要包括原材料、在製品和製成品。對於我們的主要原材料，我們通常制定採購方案 根據預定的生產計劃進行計劃和預算，以避免積累過多的庫存。我們維持原材料的庫存水準 材料、在製品和成品主要根據我們的生產計劃和採購訂單或客戶的 請求。

採購政策

我們的採購部負責 制定採購計劃，具體說明生產我們產品所需的原材料的類型和數量。

我們的庫存採購政策包括組合 (I)基於客戶確認的採購訂單的背靠背採購和(Ii)基於我們內部的緩衝採購 對總體市場趨勢、現有庫存水準、基於客戶需求的產品需求等方面的估計 預測和採購交貨期。一旦收到已簽署的採購訂單，我們就根據估計的實際情況來採購原材料 考慮到訂單量以及潛在的浪費和缺陷而使用。在根據我們的內部預測進行緩衝採購的情況下， 我們根據客戶估計的產品需求來採購庫存。

我們不時地審查和評估我們的庫存 時間基於直接客戶反饋和通過與供應商的溝通和互動收集的市場資訊。我們會 不定期下采購訂單，補充原材料，維持庫存水準。我們的採購訂單給我們的 供應商通常會列出產品細節、數量、付款條件和交貨安排。

庫存管理

我們努力保持最佳的庫存水準 我們的庫存管理目標是確保我們保持足夠的庫存，以支持我們的業務運營 沒有不必要的過高庫存水準。一般說來，我們尋求保持足夠的庫存，以滿足大約 2個月。

我們根據以下標準監控庫存水準 我們的庫存控制政策和當前的價格走勢。我們還對陳舊和流動緩慢的庫存進行撥備 與我們的會計政策相一致。為了有效地監控我們的庫存水準並最大限度地減少陳舊庫存，我們實施了以下措施 措施：

遞送和物流

我們通常負責產品的交付。 給我們的客戶。產品通常在客戶指定的地點交付給他們(I)我們內部的物流團隊，(Ii)外部 我們集團聘請的物流服務提供商或(Iii)我們客戶聘請的其他物流代理公司來收集我們的產品 在我們的倉庫裡。運送成品的費用由我們承擔，幷包含在我們的銷售價格中。頭銜、風險和回報 在客戶或他們指定的物流代理接受後，我們的產品就會被交付給我們的客戶。

包裝產品與供應鏈管理 解

我們的包裝產品供應鏈管理 解決方案的目標客戶不僅是本地客戶，還包括那些遠離我們工廠的客戶。具體來說，供應鏈管理解決方案 包括品牌包裝設計與工程、生產技術諮詢、包裝檢測、印刷版本管理、包裝 定價管理、供應本地化、訂單和生產地點分配、交貨和倉儲安排、印刷質量控制、 可持續發展管理、企業社會責任管理等。供應本地化和當地倉儲安排 專門幫助品牌客戶通過當地供應鏈在當地生產和運輸包裝，這將確保減少中斷 在人員和貨物流動有限的情況下，特別是面臨大流行下的集裝箱短缺問題。

例如，在我們的創意圖形設計解決方案中 中心，我們根據古董產品的品牌形象、目標受眾和市場定位來創作平面設計方案 時髦的風格。我們的設計師將在整個設計過程中定義需求並與客戶互動。每個設計專案 以其獨特的個性和創造性的承諾，通過3D繪圖和3D列印帶來盡可能最佳的設計概念 以加快整個開發週期。

包裝結構設計與工程 中心，我們內部工程團隊的主要職能是在產品的外觀和功能之間創造平衡。 我們的工程團隊在包裝設計過程中與我們的設計師通力合作，提供材料規格和 3D建模，並向我們的設計師和客戶提供生產知識。

研發

我們 一直在進行結構和產品設計以及生產技術的研究和開發活動，以保持 我們的競爭力。我們以市場為導向的研發努力專注於應用於我們的 以期提高我們客戶的運營效率。我們已經建立了專門的研發隊伍 截至2024年6月30日，該部有82名工作人員。我們的研究和開發促進了成功的開發和發明 這些專利後來被註冊為專利。到目前為止，我們已經註冊了48項專利。

在……裡面 我們的主要運營子公司深圳千禧集團認識到我們強大的技術和生產開發能力，一直以來 2020年12月至2023年12月和2023年12月至2026年12月被認證為技術企業，這使我們有權 優惠稅率為15%，每三年由稅務機關審批一次。為了讓我們繼續 獲得技術企業資格並享受15%的優惠稅率，我們每年的研發支出 根據相關法律法規，一年內不得低於我們總收入的3%。

介於 2017年10月和2024年6月，我們已經收到了科創委發放的補貼(簡稱補貼) 深圳市科創委、深圳市寶安區科創委。

市場營銷和銷售

我們的客戶可以提供需求預測設置 向我們提供未來幾個月預計訂貨量的簡要細節。這些客戶預測沒有法律約束力， 實際銷售條款可能會有所不同。最終銷售條款將通過退回已簽署的採購訂單的方式確認，該訂單已發送 在收到報價請求後發送給我們的客戶。

AS 截至本日，我們尚未收到客戶的任何重大投訴或與客戶發生重大糾紛。 本集團亦未向客戶作出任何重大賠償，對本公司業務造成重大不利影響。  

AS 自此日起，我們從客戶那裡獲得了新的業務推薦，潛在客戶的現場訪問和參與 展銷會和展覽，詳情如下：  

我們 截至2024年6月30日，擁有一支43人的銷售營銷團隊，主要負責銷售和營銷活動， 客戶聯絡和管理，以促進我們的業務。由於團隊與客戶密切合作，如果有任何投訴 或客戶的具體需求，我們的銷售和營銷團隊會與相關客戶溝通，瞭解並補救 這個問題。

客戶

截至2024年6月30日的年度，一位客戶 佔我們總收入的18.8%。在截至2023年6月30日的年度中，有一位客戶 佔我們總收入的13.9%。在截至2022年6月30日的年度中，一個客戶佔了 佔我們總收入的12.5%。

截至2024年6月30日，有三個客戶 分別佔應收賬款餘額的15.6%、11.0%和10.9%。截至2023年6月30日，有兩家客戶 佔應收賬款餘額總額的12.5%和11.4%。

供應商

在截至2024年6月30日的一年中，兩家供應商 分別佔我們總購買量的19.7%和13.3%。在截至2023年6月30日的一年中，三家供應商分別佔21.5%、10.1%和9.0% 佔我們總購買量的比例。在截至2022年6月30日的一年中，三家供應商分別佔我們總購買量的18.3%、14.9%和10.8%。

截至2024年6月30日，一家供應商 應付賬款餘額的9.3%。截至2023年6月30日，一家供應商佔總應收賬款餘額的12.9%。

知識 財產  

商標號		登記日			失效日期		商標		註冊地
305165406		2020年1月9日			2030年1月8日				Hong Kong
28825202		2019年3月14日			2029年3月13日				中國
40202814		2020年7月21日			2030年7月20日				中國
40194578		2020年7月21日			2030年7月20日				中國
40185534		2020年7月21日			2030年7月20日				中國
40193106		2020年7月21日			2030年7月20日				中國
28867971		2019年2月28			2029年2月27日				中國
28856662		2019年3月7日			2029年3月6日				中國
56068282		2021年12月21日			2031年12月20日				中國
56078945		2021年12月21日			2031年12月20日				中國
56085082		2021年12月21日			2031年12月20日				中國
305619880		2021年5月10日			2031年5月9日				Hong Kong
305603823		2021年4月23日			2031年4月22日				Hong Kong
53374007		2021年8月28日			2031年8月27日				中國
53374024		2021年8月28日			2031年8月27日				中國
53374042		2021年8月28日			2031年8月27日				中國
53360298		2021年8月28日			2031年8月27日				中國

53360769		2021年8月28日			2031年8月27日				中國
53377066		2021年8月28日			2031年8月27日				中國
53368961		2021年8月28日			2031年8月27日				中國
53368968		2021年8月28日			2031年8月27日				中國
53364917		2021年8月28日			2031年8月27日				中國
50719868		2021年8月28日			2031年8月27日				中國
50722594		2021年8月21日			2031年8月20日				中國
50717213		2021年8月28日			2031年8月27日				中國
50739494		2021年6月28日			2031年6月27日				中國
50722685		2021年6月21日			2031年6月20日				中國
50707855		2021年6月21日			2031年6月20日				中國
50707861		2021年6月21日			2031年6月20日				中國
50732630		2021年7月21日			2031年7月20日				中國
50732633		2021年6月21日			2031年6月20日				中國
50732065		2021年6月28日			2031年6月27日				中國
50732072		2021年6月28日			2031年6月27日				中國
50739452		2021年7月21日			2031年7月20日				中國
50717233		2021年6月28日			2031年6月27日				中國
50719947		2021年7月7日			2031年7月6日				中國
50722645		2021年6月21日			2031年6月20日				中國
50728805		2021年6月21日			2031年6月20日				中國
53385807		2021年11月14日			2031年11月13日				中國
53374177		2021年8月28日			2031年8月27日				中國
53385798		2021年11月28日			2031年11月27日				中國