EX-99.1 2 terexearningsreleaseexq3-24.htm EX-99.1 EARNINGS RELEASE OF TEREX CORPORATION DATED OCTOBER 30, 2024 Document

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泰力斯公司报告2024年第三季度业绩

•销售额12亿美元，调整后的营业利润率分别为10.1%和10.5%1
•每股收益为1.31美元，经调整1 每股收益为1.46美元
•投资资本回报率为23.7%
•全年调整后1 每股收益展望为5.85至6.25美元

2024年10月30日，康涅狄格州诺沃克市——全球工业设备制造商Terex Corporation（纽交所：TEX）公布了2024年第三季度业绩，其产品涵盖材料处理机械、废物回收处理解决方案、移动高空作业平台以及电力行业设备。

CEO评论
“Terex团队迅速适应了季度内的行业板块调整，并在第三季度整体高水平执行，”Terex总裁兼首席执行官Simon Meester表示。“在十月初，我们完成了对环保解决方案集团（"ESG"）的收购，强化了我们的投资组合并利用我们的运营体系推动可持续、加速的长期增长。ESG将向Terex的投资组合添加非周期性、财务上增值且市场领先的业务，在快速增长的废物回收终端市场具有实质性协同效应。”

第三季度运营和财务亮点
•12亿美元的净销售额比2023年第三季度下降了6％，主要是由于材料处理（“MP”）的下降部分抵消了空中作业平台（“AWP”）的小幅增长。
•营运收入为1.22亿美元，占净销售额的10.1%，相比之下，去年同期为16300万美元，占净销售额的12.6%。2调整后的营运收入为1.27亿美元，占2024年第三季度净销售额的10.5%。同比变化主要是由于销售量下降以及地理和产品组合不利所致。1 Adjusted
•持续经营收入为8800万美元，每股1.31美元，相比于2023年第三季度的11900万美元，每股1.75美元。调整后1 持续经营收入为9800万美元，每股1.46美元，相比于2023年第三季度的1.17亿美元，每股1.72美元。
•投资资本回报率为 23.7%，继续显著超过我们的资本成本。

业务部门审查

材料加工
•净销售额44400万美元的销售额同比下降9700万美元，由于渠道调整和某些地区末端市场需求下降。
•营业收入为5600万美元，占净销售额的12.6%，相较于上一年的9200万美元，占净销售额的17.0%。2调整后的营运收入为1.27亿美元，占2024年第三季度净销售额的10.5%。同比变化主要是由于销售量下降以及地理和产品组合不利所致。1 2024年第三季度营业收入为5900万美元，占净销售额的13.3%。主要由于销售量下降以及不利的产品和地理组合。 团队继续执行成本降低措施，并与市场要求相匹配的制定生产计划。




1

空中工作平台
•销售净额为76900万美元 同比增长2.4%或1800万美元。第三季度期间，客户调整了交付时间表，以配合舰队生产率和更短的设备交货周期。
•运营收入为8300万美元，占净销售额的10.8%，低于上一年的9300万美元，占净销售额的12.4%。2调整后的营运收入为1.27亿美元，占2024年第三季度净销售额的10.5%。同比变化主要是由于销售量下降以及地理和产品组合不利所致。1 2024年第三季度的运营收入为8500万美元，占净销售额的11.1%。变动原因是不利产品组合和 较高的运费成本。团队继续执行成本削减行动，并根据市场需求调整生产计划。

资产负债表坚实且流动性强
•截至2024年9月30日，公司流动性（现金及可用于循环信贷授信额度）为95200万美元，净杠杆率为0.4倍。
•特雷克斯部署2024年第三季度，特雷克斯投入了2900万美元用于资本支出，以支持业务增长和运营改进。苹果CEO库克大规模出售股票，套现逾3亿港元。
•通过2024年9月30日Terex已通过股份回购和分红派息返还6600万美元给股东。 股东通过股份回购和分红派息已收到股份。
•2024年10月8日，公司完成了对esg的收购，资金来源包括6.25%的优先票据、贷款借款和现金。公司预计截至2024年12月31日的年度净杠杆率约为2.5倍。

首席财务官评论评论
我们第三季度的业绩反映出季度内低于预期的成交量。我们将继续采取行动降低成本，并使生产与需求保持一致，"Julie Beck, 高级副总裁兼首席财务官说。"我非常高兴，未来我们的财务业绩将受益于esg的增值，从而降低我们今后的周期性。我也对我们的esg收购相关资金行动的成果感到满意。我们保持着强大且灵活的资产负债表，这将继续使我们能够资助战略性增长计划，并向股东返还资本。

2024年全年展望
(以百万为单位，除每股数据外)

Terex调整后的展望3
净销售额$5.0 - $52亿
营业利润率
11.4% - 11.7%
EBITDA
$635 - $670
利息/其他费用$2500万
税率
~19%
每股收益$5.85 - $6.25
股票份额~68
折旧/摊销~$65
自由现金流4
~$200
corp和其他营业利润率~($70)
2

Terex Outlook 包括截至2024年10月8日的 ESG 发帖，销售额约为20000万美元，营业利润率约为18.5%，EBITDA为4000万美元。

分部调整后的展望5
净销售额
营业利润率1
材料加工约19亿美元14.1% - 14.3%
AWP
约30亿美元11.5% - 11.8%

非通用会计准则和其他项目

经营业绩反映持续经营情况。所有每股金额均以全摊薄基础计算。业绩会中将提供公司季度财务业绩的全面审查。

在这份新闻稿中，Terex提到了各种GAAP（美国通用会计准则）和非GAAP财务指标。这些非GAAP指标可能与其他公司披露的同名指标不可比。管理层认为，提供这些非GAAP财务指标可以为投资者提供额外的分析工具，有助于评估我们的运营业绩和基础业务的持续表现，因为它们（i）通过排除一次性项目和影响期间可比性的其他项目，提供有意义的财务表现补充信息，（ii）允许投资者使用管理层用于预算编制、制定运营和战略决策，并跨期评估我们的核心运营绩效的相同工具查看绩效，以及（iii）提供可能对投资者在评估我们的财务结果方面有用的补充信息。我们不建议投资者仅依靠或替代根据GAAP编制的财务信息考虑此类非GAAP财务指标。

这份新闻稿末尾的术语表包含了关于这个主题的更多细节。

电话会议

公司已安排于2024年10月30日星期三上午8:30举行电话会议，审议财务业绩。会议主持人为总裁兼首席执行官Simon A. Meester，以及高级副总裁兼首席财务官Julie Beck。此次电话会议可通过同时进行的网络广播进行访问。 https://investors.terex.com鼓励参与者在开始时间前15分钟访问该通话。该通话还将存档在事件存档中。 https://investors.terex.com.


1 请参考术语表以了解GAAP和非GAAP的对账。
2 往年数据不适用任何调整。
3 包括2024年10月8日后ESG的影响。不包括未来收购、剥离、重组和其他飞凡项目的影响。
4 资本支出，扣除资产出售收益：约12500万美元。
5 不包括未来收购、剥离、重组和飞凡项目的影响。
3

前瞻性声明

本新闻稿中的某些信息包含前瞻性陈述（根据1933年证券法第27A节、1934年证券交易法第21E节以及1995年《证券诉讼改革法》的规定），涉及未来事件或我们未来的财务表现，涉及某些偶发事件和不确定性，包括我们在2023年12月31日结束的年度报告10-K中讨论的内容，以及我们不时向美国证券交易委员会提交的后续报告，在标题为“管理层讨论与分析财务状况和经营业绩 - 偶发事件和不确定性”节的内容。此外，在本新闻稿中包含的词语“可能”，“预计”，“应该”，“打算”，“预期”，“相信”，“计划”，“项目”，“估计”，“将”及其否定形式以及类似的表达，旨在识别前瞻性陈述。然而，缺乏这些词语并不意味着该陈述不具有前瞻性。我们基于对未来事件的当前期望和预测作出了这些前瞻性陈述。这些陈述不构成对未来业绩的保证。这些陈述本质上受到各种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性很多超出了我们的控制范围，包括但不限于：
•我们可能无法成功整合收购的业务，包括环保母基业务；
•我们可能无法在预期的时间内或根本无法实现收购业务所预期的效益；
•我们的业务面临着许多潜在风险，这些风险来自于经营跨国业务，包括政治和经济不稳定以及遵守不断变化的监管环境。
•某些材料和元件的可用性和价格变化可能导致供应链中断;
•我们的客户和供应商之间的整合；
•如果我们的设备无法如预期般工作，我们的业务可能会受到影响；
•对我们的重要设施的严重干扰；
•我们的业务对一般经济情况、政府支出优先级和我们服务的市场的周期性敏感。
•我们的合并财务结果以美元报告，而某些资产和其他报告项目以其他国家的货币计价，产生货币兑换和翻译风险;
•我们拥有巨额未偿债务，并且需要遵守债务协议中包含的限制性条款；
•我们生成足够现金流以偿还债务并运营我们的业务的能力;
•我们能够获取资本市场来筹集资金并提供流动性;
•the financial condition of customers and their continued access to capital;
•exposure from providing credit support for some of our customers;
•we may experience losses in excess of recorded reserves;
•我们的行业板块竞争激烈，价格压力很大;
•our ability to successfully implement our strategy and the actual results derived from such strategy;
•increased cybersecurity threats and more sophisticated computer crime;
•increased regulatory focus on privacy and data security issues and expanding laws;
•our ability to attract, develop, engage and retain team members;
•possible work stoppages and other labor matters;
•litigation, product liability claims and other liabilities;
•changes in import/export regulatory regimes, imposition of tariffs, escalation of global trade conflicts and unfairly traded imports, particularly from China, could continue to negatively impact our business;
•compliance with environmental regulations could be costly and failure to meet sustainability expectations or standards or achieve our sustainability goals could adversely impact our business;
•我们遵守美国《反海外腐败行为法》和类似的全球反腐败法律；
•我们遵守美国证券交易委员会（U.S. Securities and Exchange Commission）所实施的禁令和相关义务的能力；和
•其他因素。

由于这些和其他风险、不确定性和重要因素，实际事件或我们的实际未来结果可能会与任何前瞻性声明有实质性差异。此处包含的前瞻性声明仅适用于本新闻发布日期。我们明确声明对于公开发布任何更新或修订任何本新闻发布中包含的前瞻性声明以反映我们对此所期望的任何变化，或前述声明所基于的事件、情况或环境的任何变化，我们不承担任何义务或承诺。

关于Terex
Terex公司是一家全球工业设备制造商，生产材料处理机械、废物和回收解决方案、移动高程工作平台（MEWPs）以及电力行业设备。我们设计、制造并支持用于维护、制造业、能源、矿产和材料管理、施工、废物和回收以及娱乐行业的产品。我们通过全球零部件和服务组织为客户提供一流的全生命周期支持，并提供辅助数字化解决方案，旨在帮助客户最大限度地实现投资回报。特定的Terex产品和解决方案可以帮助客户减少对环境的影响，包括提供安静且无排放性能的电动和混合动力产品、支持可再生能源的产品以及帮助从各种废物中回收有用材料的产品。我们的产品在北美、欧洲和亚太制造，并在全球销售。

联系信息
Derek Everitt
VP投资者关系
邮箱：InvestorRelations@Terex.com
4

特雷克斯公司和子公司
简明合并利润表
(未经审计)
(以百万为单位，除每股数据外)


截至三个月结束
2020年9月30日		截至九个月的结束日期
2020年9月30日
2024202320242023
净销售额$1,212 $1,290 $3,886 $3,929 
营业成本
(967)(998)(3,015)(3,015)
毛利润245 292 871 914 
销售，总务及管理费用
(123)(129)(398)(393)
营业收支（亏损）122 163 473 521 
其他费用收益
利息收入
3 2 9 5 
利息支出
(13)(17)(44)(47)
其他收入（支出）-净额
(13)1 (28)(5)
持续经营业务税前收益（亏损）99 149 410 474 
所得税(费用)/收益
(11)(30)(73)(85)
持续经营利润（损失）88 119 337 389 
处置终止经营部门的收益（损失）-税后
— — — 2 
净利润（亏损）$88 $119 $337 $391 
每股基本收益（损失）：
持续经营利润（损失）
$1.32 $1.77 $5.03 $5.75 
处理终止经营资产的盈亏 - 净额
— — — 0.04 
净利润（损失） $1.32 $1.77 $5.03 $5.79 
每股摊薄收益（损失）：
持续经营利润（损失）
$1.31 $1.75 $4.98 $5.69 
处理终止经营资产的盈亏 - 净额
— — — 0.03 
净利润（损失） $1.31 $1.75 $4.98 $5.72 
每股收益计算中的加权平均股数
基本
66.9 67.4 67.0 67.6 
稀释的
67.4 68.2 67.7 68.4 

5

特雷克斯公司和子公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
（以百万为单位，除每股面值外）

2024年9月30日2023 年 12 月 31 日
资产
流动资产
现金和现金等价物
$352$371
其他流动资产
2,0291,874
流动资产总额
2,3812,245
非流动资产
不动产、厂房和设备——净额
602570
其他非流动资产
798800
非流动资产总额
1,4001,370
总资产$3,781$3,615
负债和股东权益
流动负债
长期债务的当前部分$4$3
其他流动负债
9921,116
流动负债总额
9961,119
非流动负债
长期债务，减去流动部分
624620
其他非流动负债
204204
非流动负债总额
828824
负债总额1,8241,943
股东权益总额1,9571,672
负债和股东权益总额$3,781$3,615


6

特雷克斯公司和子公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
（单位百万）
截至九个月的结束日期
2020年9月30日
20242023
经营活动
$337$391
折旧和摊销
4537
经营性资产和负债变动及非现金费用变动
(233)(159)
经营活动产生的净现金流量
149269
投资活动
资本支出
(88)(72)
其他投资活动，净额
818
投资活动产生的净现金流量
(80)(54)
筹资活动
筹集资金的净现金流量
(88)(161)
汇率变动对现金及现金等价物的影响
0(6)
现金及现金等价物的净增加（减少）
(19)48
期初现金及现金等价物余额
371304
期末现金及现金等价物
$352$352

7

特雷克斯公司和子公司
分段结果披露
（未经审计）
（以百万计）


Q3本年度至今
2024202320242023
% 的% 的% 的% 的
净销售额净销售额净销售额净销售额
合并后的
净销售额$1,212$1,290 $3,886 $3,929 
营业利润$12210.1%$163 12.6%$473 12.2%$521 13.3%
MP
净销售额$444$541 $1,463 $1,672 
营业利润$5612.6%$92 17.0%$205 14.0%$275 16.4%
AWP
净销售额$769$751 $2,423 $2,262 
营业利润$8310.8%$93 12.4%$324 13.4%$310 13.7%
公司及其他/ 消除
净销售额$(1)$(2)$— $(5)
经营亏损$(17)*$(22)*$(56)*$(64)*
*没有有意义的百分比

8

术语表

非普通会计准则定义

为了向投资者提供有关公司业绩的额外信息，泰蕾斯参考各种美国通用会计准则（GAAP）和非GAAP财务指标，管理层认为这些信息对投资者提供了有用信息。这些非GAAP财务指标可能与其他公司披露的同名指标不可比较。此外，公司认为非GAAP财务指标应该作为而不是取代GAAP财务指标进行考虑。泰蕾斯相信这些非GAAP信息对理解其经营业绩和基础业务的持续表现是有用的。泰蕾斯的管理层同时使用GAAP和非GAAP财务指标制定内部预算和目标，并评估公司的财务业绩与这些预算和目标相比。

以下所述金额未经审计，以百万美元报告（除股份数据和百分比外），截至2024年9月30日止，除非另有说明。

2024展望
公司2024年每股收益的展望是一项非普通会计准则财务指标，因为它排除了潜在的未来收购、拆分、重组和其他飞凡项目。公司无法将这一前瞻性非普通会计准则财务指标与其最直接可比的前瞻性普通会计准则财务指标进行合理努力的调和，因为公司无法合理确定这些项目的确切时间和影响。无法获取的信息可能会对公司2024年全年的普通会计准则财务业绩产生重大影响。这些前瞻性信息向投资者提供了关于公司每股收益预期的指导，不包括公司认为不反映其业务持续经营的飞凡项目。

EBITDA
EBITDA被定义为在利息、其他非经营收入(损失)、应非控制权益拥有者负债的收入(损失)、税收、折旧和摊销之前的盈利。公司通过从净利润(损失)中减去以下项目计算这一数值:（处置终止经营的收益）-税后净额;和(处置终止经营的收益) -税后净额。然后加上所得税准备金(收益);利息及其他(收入)费用; 折旧和摊销金额报告在资金流量表中减去欠债发行成本的摊销数额，该数额记录在利息费用中。调整后的EBITDA被定义为EBITDA加上一定的SG&A和其他收入/支出。

公司相信披露EBITDA和调整后的EBITDA将有助于审阅其表现，因为EBITDA提供了关于其履行债务服务、资本支出和营运资本需求的信息，并且也是盈利能力的指标。

9

2024年9月30日止三个月
LTm 已结束
2024年9月30日
$88 $464 
(处置终止经营的盈亏) - 税后净额— 1 
持续经营利润（损失）88 465 
利息及其他（收益）支出23 74 
所得税11 50 
营业收支（亏损）
122 589 
折旧费用
14 59 
摊销
1 4 
非现金利息成本
(1)(2)
EBITDA
$136 $650 
加速授予/离职补偿5 25 
其他— 4 
调整后的EBITDA$141 $679 
净销售额
$1,212 5,109 
EBITDA毛利率%
11.2 %12.7 %
调整后EBITDA利润率 %11.6 %13.3 %
2024年9月30日止三个月LTm 已结束
2024年9月30日
EBITDA
$136 11.2 %$650 12.7 %
MP调整
3 0.2 %10 0.2 %
AWP调整
2 0.2 %5 0.1 %
企业及其他调整
— — %14 0.3 %
调整后的综合EBITDA
$141 11.6 %$679 13.3 %

自由现金流
公司计算自由现金流的非GAAP指标。公司定义自由现金流为经营活动产生的净现金流减去资本支出，减去资产出售所获得的净额。公司认为自由现金流这一指标为管理层和投资者提供了进一步有关主要业务中现金生成或使用情况的有用信息。以下表格对经营活动产生的净现金流与自由现金流（以百万美元计）进行了调节：

结束
2024年12月31日展望
经营活动产生的净现金流量$325 
资本支出，扣除资本资产销售产生的收益净额(125)
自由现金流（使用）$200 

注意：2024年展望自由现金流代表了区间的中点

净杠杆率
公司计算净杠杆率的非GAAP度量。 公司将净杠杆率定义为净债务除以调整后的最近十二个月（LTM）EBITDA。 公司认为这一度量反映了其利用核心业务运营结果来偿还其净债务义务的能力。 下文描述的金额以百万为单位，除净杠杆率外。
10

2024年9月30日
净债务
$276 
按照：调整后的上年同期息税折旧及摊销前利润
679 
净杠杆率
0.4x



债务与净债务
负债是根据简明合并资产负债表的当期长期负债加上长期负债减去当前部分再加上显著发生交易中的负债来计算的。净债务是根据负债减去现金及现金等价物的余额来计算的，包括在资产中持有的金额。这些措施有助于评估公司的财务状况。

2024年9月30日
长期债务，减去当期部分$624 
开多次数$4 
债务$628 
Less: 现金及现金等价物$(352)
净债务$276 
投资资本回报率
ROIC和其他非GAAP指标（如下所计算的）有助于展示我们如何有效地利用在运营中投资的资本。 ROIC是通过将过去四个季度的NOPAt之和除以过去五个季度的负债 less 现金及现金等价物加股东权益的平均值来确定的。每个季度的NOPAt是通过将营业收入（亏损）乘以年化调整后的有效税率减去一来计算的。债务是使用当前长期负债加长期债务减当前部分的金额来计算的。我们使用过去四个季度的NOPAt来计算ROIC，因为这代表了在任何确定点上最近的12个月期间。为了使ROIC比率的分母与分子反映的运营期间正确匹配，我们包括五个季度结束资产负债表数额的平均值，以便分母包括四个季度的平均投资资本的期初和期末余额（按季度计算），从而在与分子相同的时间段内提供四个季度的平均投资资本。

在ROIC计算中，我们调整年化的有效税率，以反映管理层对全年有效税率的预期，并摊销2023年因瑞士业务录得一次性递延所得税资产带来的税收收益，以创建更有用于理解我们的经营结果和基础业务持续表现的指标，如下表所示。我们的管理层和董事会使用ROIC作为一种衡量运营绩效的指标，包括与某些补偿计划相关的指标。我们使用ROIC作为一个指标，因为我们认为它衡量了我们如何有效地投资资本，并为比较自己与同行公司提供了更好的指标，以协助评估我们如何推动运营改善。我们相信ROIC衡量了我们投入业务的资本回报率，并准确地描述了我们的绩效。我们还相信将负债减去现金及现金等价物加到股东权益中提供了一种更好的比较，可以跨类业务对总资本结构进行比较，而ROIC突显了价值创造水平作为投入资本的百分比。正如下表所示，截至2024年9月30日，我们的ROIC为23.7%。


11

Q3 2024

以下金额均以百万为单位报告，除了调整后的年化有效税率。金额截至并包括下表所示时间段的三个月。

24年9月2024年6月2024年3月2023年12月2023年9月
调整后的年化有效税率(1)
17.3 %17.3 %17.3 %18.2 % 
营业收支（亏损）$122 $193 $158 $116 
乘以：1减去年化有效税率82.7 %82.7 %82.7 %81.8 %
税后净经营收入（亏损）$101 $160 $131 $95  
债务$628 $666 $724 $623 $709 
Less: 现金及现金等价物$(352)$(319)$(365)$(371)$(352)
负债减去现金及现金等价物$276 $347 $359 $252 $357 
股东权益$1,957 $1,824 $1,732 $1,672 $1,496 
负债减现金及现金等价物加上股东权益$2,233 $2,171 $2,091 $1,924 $1,853 

(1) 2023年12月期的年化有效税率代表了调整后的2023全年有效税率。

2024年9月30日ROIC23.7 %
NOPAt按调整后（最近4个季度）$487 
平均负债减现金及现金等价物加上股东权益（5个季度）$2,054 
九个月已结束
2024 年 9 月 30 日
所得税前持续经营的收入（亏损）所得税福利（拨备）所得税税率
年化有效税率的对账：
正如报道的那样$410 $(73)17.8 %
调整的影响：
与全年有效税率预期相关的税收— (5)
与瑞士递延所得税资产相关的税款— 7 
经调整后$410 $(71)17.3 %


12

GAAP与非GAAP调解：2024年第三季度
Q3 2024
通用会计原则(GAAP)
加快归属/离职补偿与交易相关按市场价计价
Q3 2024
调整后（非GAAP）
净销售额$1,212— — — $1,212
毛利润2454— — 249
销售额百分比20.2 %20.5 %
销售及行政开支(123)1 — — (122)
销售额百分比(10.1 %)(10.1 %)
营业收入（亏损）1225— — 127
营业利润率10.1 %10.5 %
净利息支出(10)— — — (10)
其他（费用）(13)— 8 — (5)
税前持续经营活动利润（亏损）995 8 — 112
所得税（费用）利益(11)(1)(2)— (14)
有效税率11.1 %12.5 %
持续经营业务净收入（亏损） $8846–$98
每股盈亏$1.310.060.09–$1.46

GAAP to Non-GAAP Reconciliation: YTD Q3 2024
YTD
Q3 2024
GAAP
Accelerated Vesting / SeveranceDeal RelatedMark-to-Market
YTD
Q3 2024
Adjusted (non-GAAP)
Net Sales$3,886— — — $3,886
Gross Profit8715— — 876
% of Sales22.4 %22.5 %
SG&A(398)6 — — (392)
% of Sales(10.2 %)(10.1 %)
Income (Loss) from Operations47311 — — 484
Operating Margin12.2 %12.5 %
Net Interest (Expense)(35)— — — (35)
Other (Expense)(28)— 10 9 (9)
Income (Loss) from Cont. Ops. Before Taxes41011 10 9 440
Benefit from (Provision for) Income Taxes(73)(2)(2)(3)(80)
Effective Tax Rate17.8 %18.2 %
Income (Loss) from Continuing Operations$337986$360
Earnings (Loss) per Share$4.980.130.120.09$5.32











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GAAP to Non-GAAP Reconciliation: Q3 2023
Q3 2023
GAAP
Accelerated Vesting / SeveranceDeal RelatedMark-to-Market
Q3 2023
Adjusted (non-GAAP)
Net Sales$1,290— — — $1,290
Gross Profit292— — — 292
% of Sales22.6 %22.6 %
SG&A(129)— — — (129)
% of Sales(10.0 %)(10.0 %)
Income (Loss) from Operations163— — — 163
Operating Margin12.6 %12.6 %
Net Interest (Expense)(15)— — — (15)
Other (Expense)1— — (2)(1)
Income (Loss) from Cont. Ops. Before Taxes149— — (2)147
Benefit from (Provision for) Income Taxes(30)— — — (30)
Effective Tax Rate20.0 %20.4 %
Income (Loss) from Continuing Operations$119––(2)$117
Earnings (Loss) per Share$1.75––(0.03)$1.72

GAAP to Non-GAAP Reconciliation: YTD Q3 2023
YTD
Q3 2023
GAAP
Mark-to-Market
OKC Sale Gain
YTD
Q3 2023
Adjusted (non-GAAP)
Net Sales$3,929— — $3,929
Gross Profit914— — 914
% of Sales23.3 %23.3 %
SG&A(393)— (2)(395)
% of Sales(10.0 %)(10.1 %)
Income (Loss) from Operations521— (2)519
Operating Margin13.3 %13.2 %
Net Interest (Expense)(42)— — (42)
Other (Expense)(5)(1)— (6)
Income (Loss) from Cont. Ops. Before Taxes474(1)(2)471
Benefit from (Provision for) Income Taxes(85)— 1 (84)
Effective Tax Rate18.0 %17.8 %
Income (Loss) from Continuing Operations$389(1)(1)$387
Earnings (Loss) per Share
$
5.69(0.01)(0.01)
$
5.67






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Three Months Ended September 30, 2024Nine Months Ended September 30, 2024
Consolidated operating income (GAAP)
$122 10.1 %
$
473 12.2 %
MP Adjustments
3 0.3 %40.1 %
AWP Adjustments
2 0.1 %30.1 %
Corporate & Other Adjustments
— — %40.1 %
Adjusted consolidated operating income (non-GAAP)12710.5 %48412.5 %
Consolidated operating income (GAAP)
$
122 10.1 %
$
473 12.2 %
Accelerated Vesting / Severance5 0.4 %11 0.3 %
Adjusted consolidated operating income (non-GAAP)12710.5 %48412.5 %

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