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マイクロストラテジー社

Shirish Jajodia

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マイクロストラテジーは2024年第3四半期の財務結果を発表しました

BTCの収量が17.8％のBTCを252,220BTC保有しています。

420億ドルの資本計画を発表

バージニア州タイソンズコーナー、2024年10月30日 - マイクロストラテジー® インコーポレイテッド （ナスダック：MSTR）（以下、「マイクロストラテジー」または「同社」といいます）は、ビットコインを最大保有する企業であり、世界初のビットコイン・トレジャリー会社であることを今日発表しました。 2024年9月30日を終える3か月間の財務結果（2024会計年度第3四半期）を発表しました。

「私たちの焦点は資本のデジタル変革を活用することによって株主に生成される価値を増やすことにあります。今日、私たちは次の3年間で420億ドルの資本を調達するという戦略目標を発表しており、これには210億ドルの株式と210億ドルのfixed income証券が含まれており、「21/21計画」と称しています。ビットコインの会計残高を持つ企業として、追加の資本を使ってトレジャリーリザーブ資産としてビットコインをさらに購入し、より高いビットコイン利回りを達成するための方法を計画しています。」とマイクロストラテジーの社長兼最高経営責任者のPhong Le氏が述べています。

2024年第3四半期は、MicroStrategyにとってさらなる画期的な四半期となり、資本調達を21億ドル実施しました。インテリジェントなレバレッジの活用の実績が、戦略的な3年間の21/21計画の実行の基盤となっています。資産管理の戦略により、今四半期においてビットコイン保有量を11%増やし、年初からのBTC収益率を17.8%に引き上げ、年間の総負債金利費用を2400万ドル削減しました。」と、Andrew Kang氏、MicroStrategyのchief financial officerは述べています。

2024年8月7日、会社は普通株式A類およびB類の10対1の株式分割を完了しました。ここに提示されている過去の期間のシェアおよび1株当たりの情報は、株式分割を反映するように、追溯的に調整されています。

ビットコイン財務ハイライト

2024年第3四半期のソフトウェアビジネスのハイライト

その他のQ3財務ハイライト

プレスリリースの最後に掲載されている表には、2024年と2023年9月30日までの3か月および9か月にわたる米国一般会計基準（“GAAP”）に準拠して準備された最も直接比較可能な財務指標と、非GAAP財務指標の調整表が含まれています。 非GAAP財務指標の説明も、「非GAAP財務指標」という見出しの下に含まれています。 マイクロストラテジーの「Q3 2024四半期決算発表」には、さらに非GAAP財務指標が含まれており、これはマイクロストラテジーの投資家関係ウェブサイトの「イベントとプレゼンテーション」セクションで入手可能になります。 https://www.microstrategy.com/en/investor-relations.

コンファレンスコール

マイクロストラテジーは、本日午後5時頃からライブビデオウェビナーで2024年第3四半期の財務結果について話し合います。ライブビデオウェビナーと関連するプレゼンテーション資料は、マイクロストラテジーの投資家向けウェブサイトの「イベントとプレゼンテーション」セクションでご覧いただけます。 https://www.microstrategy.com/en/investor-relations。イベントに登録した後、ログインの手順が利用可能になります。通話終了後約2時間後からイベントのアーカイブ再生がご利用いただけます。

MicroStrategy（NASDAQ：MSTR）は、ビットコイン開発会社として世界初となると考えています。 MicroStrategyソフトウェアビジネスは、ビジネスアジリティ、効率、および売上高を促進する産業リーディングのAIパワードエンタープライズアナリティクスソフトウェアを開発および提供しており、Intelligence Everywhereというビジョンを推進しています。当社のフラッグシップクラウドネイティブプラットフォームMicroStrategy ONEは、Fortune Global 500で最も素晴らしいブランドによって信頼され、ビジネスブレークを加速させます。また、当社のソフトウェア開発能力を活用して、ビットコインアプリケーションを開発しています。当社の運営構造、ビットコイン戦略、および技術イノベーションに重点を置くことで、価値創造のユニークな機会を提供すると考えています。

マイクロストラテジー（ナスダック：MSTR）は世界初で最大のビットコイン財務会社です。私たちはビットコインを主要な金融資産として採用した公開企業です。資本調達や負債調達、事業の現金フローを利用して、戦略的にビットコインを蓄積し、そのデジタル資本としての役割を提唱しています。私たちの財務戦略は、株式や固定所得証券などの範囲の証券を提供することで、投資家にビットコインへの経済的露出の程度を変えることを目指しています。さらに、業界をリードする人工知能（AI）を活用した企業向け分析ソフトウェアを提供し、インテリジェンスのビジョンを前進させています。

私たちは、新規買アプリケーションの革新を探求するために開発能力を活用し、アナリティクスの専門知識をデジタル資産の成長への取り組みと統合しています。運用の卓越性、戦略的ビットコイン準備、技術革新への焦点を組み合わせることで、デジタル資産と企業アナリティクスの両分野でリーダーとしての地位を築き、長期的な価値創造のためのユニークな機会を提供していると考えています。

MicroStrategy、MicroStrategy AI、Intelligence Everywhere、Intelligent Enterprise、およびMicroStrategy Libraryは、MicroStrategy Incorporatedの米国およびその他の国の商標または登録商標です。ここで言及されている他の製品名および会社名は、それぞれの所有者の商標です。

非GAAP財務指標

マイクロストラテジーは、(i)株式報酬費用の影響を除外した非GAAP営業損失、(ii)株式報酬費用、マイクロストラテジーの長期負債に関連する債務発行コストの償却から生じる利益、債務の償還に伴う利益と損失、および関連する所得税効果を除外した非GAAP純損失および非GAAP希薄化後純利益1株当たり獲得額、(iii)一定通貨建ての売上高である非GAAP定常通貨売上高を提供しています。これらの補正財務指標は、GAAPにおける財務パフォーマンスの測定ではなく、その結果、これらの補正財務指標は他の企業の同様の指標と比較できない場合があります。経営陣は、これらの非GAAP財務指標を内部で使用して、ビジネスパフォーマンスを理解し、管理し、評価し、運営の意思決定を支援しています。

マイクロストラテジーは、これらの非GAAP財務指標が、一貫した基準で報告期間を比較する際に、投資家やアナリストにとっても有用であると考えています。最初の補足財務指標は、マイクロストラテジーが一般的なビジネスのパフォーマンスを反映していないと考える重要な非現金費用を除外し、会計上の判断が必要であり、その結果として生じるシェアベースの報酬費用が、他の企業と比較して大幅に異なる可能性があると考えています。第2セットの補足財務指標は、（i）シェアベースの報酬費用、（ii）マイクロストラテジーの長期負債に関連する費用の償却から生じる非現金利息費、（iii）債務の為替差損益、および（iv）関連する所得税効果を除外します。第3セットの補足財務指標は、特定の外国通貨為替レートの変動に起因する変化を除外して、結果を前年の同じ時期と非GAAPの一定通貨ベースで比較できるようにします。マイクロストラテジーは、これらの非GAAP財務指標の使用が、マイクロストラテジーの運営成績を競合他社と比較することも容易にできると考えています。

BTC Yield KPIに関する重要な情報

BTC収益は、会社のビットコイン保有高と想定希薄化後発行済み株式の比率の期間対期間の変化を表す主要業績評価指標（KPI）です。想定希薄化後発行済み株式は、各期末時点での実際の普通株式発行済株式数に加えて、全ての発行済変換社債、全ての未行使株式オプション賞与、全ての未処分の制限付き株式ユニットおよび業績株式ユニットの想定換算により生じる追加株式を合計したものを指します。想定希薄化後発行済み株式は、財務対照表法を使用せず、株式賞与のベスト条件、株式オプション賞与の行使価格、変換可能な社債証券の可変性を制限するいかなる契約条件も考慮に入れていません。

会社は、株主に対して付加価値をもたらすと信じるビットコイン取得戦略のパフォーマンスを評価するためにBTC利回りをKPIとして使用しています。会社は、このKPIが、追加の普通株式または普通株式に転換可能な証券を発行してビットコインの購入を資金調達する決定の投資家の理解を補完するために使用できると考えています。会社がこのKPIを使用する際、経営陣はまた、この指標のさまざまな制限事項を考慮に入れます。これには、負債や会社資産に対するその他の債務や請求額を考慮に入れず、すべての負債が再融資されると仮定したり、会社の上位転換債券がそれぞれの条件に従って普通株式に換金されると仮定することも含まれます。

さらに、このKPIは、運用パフォーマンス指標や財務・流動性指標として解釈されるべきではない。特に、BTC収益率は、従来の金融の文脈における「収益」には等しくありません。これは、会社の株主がこれまでに達成したり、将来達成できるかもしれない投資利回りの指標であるわけでも、会社の運用やビットコイン保有、ビットコイン保有の投資利回り、その他のビジネスや資産のパフォーマンスを示す類似した財務指標でもありません。

会社の普通株式A類の取引価格は、ビットコインの保有数量とその株式の実際のまたは潜在的な株式数に加えて、多くの要因によって左右されており、その結果、会社が保有するビットコインの市場価値に対して、会社の株式の市場価値は割引またはプレミアムで取引される可能性があり、BTC利回りは、会社の普通株式A類の取引価格についての指標でも予測因子でもありません。

上記の通り、このKPIはその目的が狭く、経営陣が会社が株主にとって有益な方法で資本を活用しているかどうかを評価する際にのみ、ビットコイン保有に関連して使用されています。

このKPIを計算する際、会社はビットコインの取得に使用された資本の出所を考慮していません。特に、会社は2028年に保証付きノートの公募による収益を使用してビットコインを取得したことを指摘しています（会社はその後償還しました）。これらの公募の中には、会社の普通株式に変換できなかった保証付きノートのほかに、変換可能なシニアノートもあり、発行時には会社の普通株式の現在の取引価格を上回る変換価格を有しており、時折その後も、その変換権を行使できない場合もあります。これらの公募は、対応する債務を考慮せずにBTCリターンを増加させる効果がありました。逆に、会社の変換可能なシニアノートのいずれかが償還されるか、普通株式に変換されずに償還される場合、そのノートが変換可能な株数以上の株式を売却したり、ビットコインの売却から現金収益を得る必要が生じるかもしれず、いずれの場合も、会社のビットコイン保有量および株式に変化が生じ、BTCリターンが変動することが、BTCリターンを計算する仮定にはなかった方法で影響を与えることになります。したがって、この指標は、すべてのビットコインが株式公募の収益を使用して取得されるわけではなく、株式の発行のすべてがビットコインの取得を伴うわけではないため、会社がビットコインを購入するために株式資本を使用する際の付加価値性を過大評価または過小評価する可能性があります。

会社は、その歴史と将来の目標に基づいてKPIの目標を設定しています。BTC Yieldを達成する能力は、固定費およびその他の経費を超えるオペレーションからキャッシュを生み出す能力、および借入金や株式の有利な条件での調達の可用性など、その他の要素に依存する可能性があります。過去の実績は将来の結果を示すものではありません。

当社は、普通株式に配当金を支払ったことが過去になく、このKPIを提示することで将来的に支払う意図があるという意図はありません。Common Stockの所有は、当社が保有するビットコインの所有権を表していません。

投資家は、当社のSEC提出書類に含まれる財務諸表およびその他の開示に依存する必要があります。このKPIは補足に過ぎず、代替を提供するものではありません。限定的な目的と多くの制限を理解する訓練を受けた投資家のみが使用するべきです。

出典：Nutex Health, Inc。

このプレスリリースには、将来のビジネス展望や財務結果の推定、弊社のBTC収益に関連する目標、および「信じる」、「推定する」、「計画する」、「期待する」、「するだろう」といった表現を含む記述を含む可能性のある「将来を展望する表明」が含まれる場合があります。将来を展望する表明には、マイクロストラテジー社およびその子会社（以下、「当社」という）の実際の結果が将来を展望する表明と大きく異なる要因となるリスクや不確実性が本質的に含まれます。そのような違いに寄与する要因には、ビットコインの市場価格の変動や平成の評価下において当社のビットコインが貸借対照表に記載された価格よりもビットコインの市場価格が低下することにより当社が負担しうる評価減の損失が関連付けられること、有利な条件での負債や株式の調達の可用性、ビットコインの販売における利益または損失、当社のビットコイン保有に関連する会計処理の変更、ビットコインに関連する有価証券法その他の法律または規制の変更、または新たな法律または規制の適用がビットコインの価格に不利な影響を及ぼしたり、ビットコインの取引または保有に対する当社の能力に不利な影響を及ぼすこと、ビットコインおよび他のデジタル資産用の現物取引上場商品の可用性、ビットコインが取引されている市場における流動性の低下、セキュリティの侵害、サイバー攻撃、不正アクセス、秘密鍵の紛失、詐欺、またはビットコインの損失につながる他の事態やイベント、デジタル資産業界の様々な参加者の財務困難や破産に関連するビットコインの価格と採用率への影響、当社の多額の負債の水準と条件とその負債を支払う能力、当社の新しい製品提供の市場で受け入れられ続けるものとの続いた受け入れ、製品の提供またはサービスの満足な実行による売上高または遅延売上高の認識、重要な注文のタイミング、または当社が新製品を開発または出荷することの遅れ、顧客が製品ライセンスモデルからクラウドサブスクリプションモデルにシフトし続け、そのことが売上高の認識を遅らせる可能性があること、税制度の特典や規定の変動、決算期末時点のビットコインの市場価格の変動とそれが私たちの繰延税金資産、関連する評価引当金、税金費用に及ぼす影響、当社のビットコイン保有物の未実現益に対する可能性のあるその他の不利な税の影響、競争要因、インフレーションのレベルや金利、為替の変動、およびマイクロストラテジーが証券取引委員会（SEC）に提出した登録声明書および定期報告書に詳細に記載されたその他のリスクが含まれます。当社は、本リリースの日付後にこれらの将来を展望する表明を修正または変更する義務を負いません。

マイクロストラテジー株式会社

損益計算書

(株式データ以外は、千の数字で表示されます)

(1) 普通株式クラスAおよびクラスBの基本株主資本希薄化後(損失)1株当たり利益は同じです。

マイクロストラテジー株式会社

(千ドル、株式および株式当たりのデータを除く)

(株式データ以外は、千の数字で表示されます)

* 監査済みの財務諸表から派生しています。

マイクロストラテジー株式会社

キャッシュフローの連結簡易財務諸表

（千米ドル単位）

マイクロストラテジー株式会社

デジタル資産 – 追加情報

ビットコイン保有のロールフォワード

(未監査)

* マイクロストラテジーは、完全子会社であるMacroStrategyを通じて直接および間接的にビットコインを所有および購入しています。以下でのマイクロストラテジーとは、マイクロストラテジーとその連結子会社を指します。

現金不足は、マイクロストラテジーが財務準備ポリシーの下で保持する最低現金資産を超える現金を指し、これには営業活動によって生じた現金や資金調達活動の得益からの現金が含まれる可能性があります。現金資産とは、現金及び現金同等物や短期投資を指します。

マイクロストラテジー株式会社

デジタル資産 – 追加情報

ビットコイン保有の市場価値

(未監査)

* マイクロストラテジーは、完全子会社であるMacroStrategyを通じて直接および間接的にビットコインを所有および購入しています。以下のMicroStrategyの言及は、合算基礎でのMicroStrategyおよびその子会社を指します。

上記のテーブルに記載されている「時価」は、上記で定義された各シナリオ毎にコインベース取引所（ビットコインのマイクロストラテジーの主要取引所）で報告されたビットコイン1つの価格と、該当期間の終了時点でマイクロストラテジーが保有するビットコインの数とを乗算した数学的な計算だけを表しています。ビットコインおよびビットコイン市場は操作の対象となる可能性があり、ビットコインの現物価格は詐欺や操作の対象となる可能性があります。したがって、上記で報告された時価額は正確に公正市場価値を表しているとは限らず、実際のマイクロストラテジーのビットコインの公正市場価値はこのような額と異なる可能性があり、その偏差は重大なものになる可能性があります。さらに、（i）ビットコイン市場は歴史的に価格の大幅な変動、主権通貨市場に比べて限られた流動性と取引量、相対的な匿名性、発展途上の規制環境、市場濫用や操作に対する潜在的な脆弱性、取引所におけるコンプライアンスおよび内部統制の失敗などが特徴であり、また（ii）マイクロストラテジーが上記で示された時価額でビットコインを売却できない可能性があり、また、販売時の実勢価格、または一切の価格がコインベース取引所（主要市場）で報告された時価額でない可能性があります。

マイクロストラテジー株式会社

GAAPと非GAAP指標の調整

営業損失

（千米ドル単位）

マイクロストラテジー株式会社

GAAPと非GAAP指標の調整

希薄化後（損失）当期純利益および希薄化後（損失）1株当たり利益

(株式データ以外は、千の数字で表示されます)

マイクロストラテジー株式会社

GAAPと非GAAP指標の調整

一定の通貨

（千米ドル単位）