UNITED STATES
証券取引委員会
ワシントンDC20549
フォーム
| | 証券取引法1934年のセクション13または15(d)に基づく四半期報告書 |
当四半期終了時点
| | 証券取引法1934年のセクション13または15(d)に基づく移行報告書 |
移行期間中の_____売上高 調整後 EBITDA の_____.
報告書番号：
アメリカンスーパーコンダクター・コーポレーション
（会社設立時の指定名）
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| （設立または組織の州またはその他の管轄区域） （I.R.S.雇用者識別番号） | （I.R.S. 雇用主識別番号） 識別番号） |
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| (主要執行オフィスの住所) | （郵便番号） |
(
（登録者の電話番号（市外局番を含む））
該当なし
（前回の報告以来変更された場合の前名称、前住所、および前決算期）
法第12条（b）に基づく登録証券
| 各クラスの名称 | 取引シンボル | 登録されている各取引所の名称 |
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登録者が法案のセクション13、15(d)によって報告義務のあるすべての報告書を過去12ヵ月間(またはその期間中に登録者がそのような報告書を提出することが求められたより短い期間)に提出したか、または(2)過去90日間にわたって当該報告書の提出要件の対象となったかどうかを示すチェックマークを記入してください。
過去12か月間(またはその短い期間)において、Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter)に従って提出する必要のある全てのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかのチェックマークを付けます。
証券取引法ルール120億2での「大口の加速ファイラー」、「加速ファイラー」、「小型報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照して、申請者が大口の加速ファイラー、加速ファイラー、非加速ファイラー、小型報告会社、または新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示します。
| 大型加速ファイラー ☐ | |
| 非加速フィラー ☐ | 小規模報告会社 |
|
| 新興成長企業 |
新興成長企業の場合は、註記欄にチェックマークを付けてください。申請者は、証券取引法第13(a)条に基づく新しいまたは改訂された財務会計基準の遵守のために延長された移行期間を使用しないことを選択しましたか。 ☐
Exchange ActのRule 12b-2で定義されるシェル企業であるかどうかをチェックマークで示してください。はい
登録者の普通株式の発行済み株式数：
| 普通株式、株式一株当たりの名義額$0.01 |
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| クラス |
| 2024年10月25日時点の優れた状況 2024年10月25日時点 |
index
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ページ番号 |
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アメリカンスーパーコンダクター株式会社
未監査の簡略化された連結貸借対照表
営業活動によるキャッシュフロー：
| 2024年9月30日 | 2024年3月31日 | |||||||
| 資産 | ||||||||
| 流動資産: | ||||||||
| 現金及び現金同等物 | $ | $ | ||||||
| 売掛金の純額 | ||||||||
| 棚卸高、純額 | ||||||||
| 前払費用およびその他の流動資産 | ||||||||
| 制限付き現金 | ||||||||
| 流動資産合計 | ||||||||
| 固定資産、装置及び器具、純額 | ||||||||
| 無形資産 純額 | ||||||||
| 使用権資産 | ||||||||
| のれん | ||||||||
| 制限付き現金 | ||||||||
| 繰延税資産 | ||||||||
| 持分法投資 | ||||||||
| その他の資産 | ||||||||
| 総資産 | $ | $ | ||||||
| 負債及び株主資本 | ||||||||
| 流動負債： | ||||||||
| 支払調整金および未払金 | $ | $ | ||||||
| リース債務、流動負債の部分 | ||||||||
| 借入金、短期債務 | ||||||||
| 条件付き対価 | ||||||||
| 翌年度税金負債、流動部分 | ||||||||
| 繰延収益、流動部分 | ||||||||
| 流動負債合計 | ||||||||
| 長期的な債券償還義務の繰延金額 | ||||||||
| 長期の貸付債務の繰延金額 | ||||||||
| 翌年度税金負債、新規買部分 | ||||||||
| その他の負債 | ||||||||
| 負債合計 | ||||||||
| コミットメントおよびコンティンジェンシー（18注記） | ||||||||
| 株主資本： | ||||||||
| 普通株式 | ||||||||
| 追加の資本金 | ||||||||
| 自己株式 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 累積その他の包括利益 | ||||||||
| 累積欠損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 株主資本合計 | ||||||||
| 負債及び株主資本の合計 | $ | $ | ||||||
付属の注記は未監査の簡略化された連結財務諸表の不可欠な部分です。
アメリカンスーパーコンダクター株式会社
未監査の簡略化された連結損益計算書
（千単位、1株当たりのデータを除く）
| 3 か月が終了 |
6 か月間終了 |
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| 9月30日 |
9月30日 |
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| 2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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| 収入 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 収益コスト |
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| 売上総利益 |
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| 営業経費: |
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| 研究開発 |
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| 販売、一般および管理 |
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| 買収関連無形資産の償却 |
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| 条件付対価の公正価値の変更 |
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| リストラ |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 営業費用の合計 |
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| 営業損失 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 利息収入、純額 |
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| その他の費用、純額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 所得税費用（利益）控除前損失 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 所得税（給付）費用 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 純利益 (損失) |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 普通株式1株当たりの純利益（損失） |
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| ベーシック |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 希釈しました |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 加重平均発行済普通株式数 |
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| ベーシック |
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| 希釈しました |
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添付の注記は未検査総合財务諸表の一部を構成するものです。
アメリカンスーパーコンダクター株式会社
未監査の簡略化された包括的損益計算書 小型結合会計報告書
営業活動によるキャッシュフロー：
| 3 か月が終了 |
6 か月間終了 |
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| 9月30日 |
9月30日 |
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| 2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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| 純利益 (損失) |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| その他の包括利益（損失）、税引後： |
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| 外貨換算（損失）利益 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| その他の包括利益（損失）の合計、税引後 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 包括利益 (損失) |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
添付の注記は未検査総合財务諸表の一部を構成するものです。
アメリカンスーパーコンダクター株式会社
未監査の簡略化された株主資本の連結財務諸表
三ヵ月および六ヵ月にわたる期間が終了した時点で2024年9月30日 および2023年
営業活動によるキャッシュフロー：
| 普通株式 |
追加 |
その他の繰延勘定 |
総計 |
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| 株式数 |
額面価格 |
資本金 |
自己株式 |
包括利益（損失） |
累積赤字 |
株主資本 |
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| 2024年3月31日の残高 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||||||
| 普通株式-制限付き株式の発行 |
( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
| 株式報酬費用 |
— | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 401(k)マッチのための普通株式の発行 |
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| 自己株式の取得 |
— | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
| 累積翻訳調整 |
— | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 純損失 |
— | — | — | — | — | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
| 2024年6月30日の残高 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||||||
| 普通株式の発行 - ESPP |
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| 普通株式の発行 - 限定株 |
( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
| 株式報酬費用 |
— | |||||||||||||||||||||||||||
| 401(k)マッチのための普通株式の発行 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株式の発行 - メガトラン買収・公募費控除後額 |
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| 普通株式の発行による懸案の決済 |
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| 累積翻訳調整 |
— | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
| 当期純利益 |
— | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日の残高 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||||||
| 普通株式 |
追加 |
その他の繰延勘定 | 総計 |
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| 株式数 | 額面価格 | 資本金 | 自己株式 | 包括利益（損失） | 累積赤字 | 株主資本 | ||||||||||||||||||||||
| 2023年3月31日の残高 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||||||
| 普通株式-制限付き株式の発行 |
( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
| 株式報酬費用 |
— | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 401(k)マッチのための普通株式の発行 |
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| 累積翻訳調整 |
— | — | — | — | ( |
) | — | ( |
) | |||||||||||||||||||
| 純損失 |
— | — | — | — | — | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
| 2023年6月30日の残高 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||||||
| 普通株式の発行 – ESPP |
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| 普通株式-制限付き株式の発行 |
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| 株式報酬費用 |
— | |||||||||||||||||||||||||||
| 401(k)マッチのための普通株式の発行 |
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| 累積翻訳調整 |
— | |||||||||||||||||||||||||||
| 純損失 |
— | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
| 2023年9月30日の残高 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
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これらの財務諸表に関する注記は、監査されていない連結財務諸表の重要な一部です。
アメリカンスーパーコンダクター株式会社
監査されていない連結キャッシュフロー計算書
営業活動によるキャッシュフロー：
| 9月30日までの6ヶ月間 |
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| 2024 |
2023 |
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| （千円単位） |
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| 当期純利益 |
$ | $ | ( |
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| 当期純利益を調整する項目： |
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| 減価償却費および償却費 |
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| 株式報酬費用 |
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| 過剰および億滅品の備蓄処分費用 |
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| 営業リース資産の減価償却費 |
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| 繰延税金資産 |
( |
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| 見込み条件に基づく報酬の公正価値の変動 |
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| その他の非現金項目 |
( |
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| 運転資産および負債アカウントの変更: |
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| 売掛金 |
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| 在庫 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 前払費用およびその他の資産 |
( |
) | ||||||
| 営業リース |
( |
) | ( |
) | ||||
| 支払調整金および未払金 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 前払収益 |
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| 営業活動による正味現金流入金額 |
( |
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| 投資活動によるキャッシュフロー： |
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| 固定資産の購入 |
( |
) | ( |
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| Megatranの支払うための現金は負債の清算 |
( |
) | ||||||
| Megatran買収に支払った現金（取得した現金を差し引いた額） |
( |
) | ||||||
| その他の資産の変動 |
( |
) | ||||||
| 投資活動によるキャッシュフローの純流出 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 財務活動からのキャッシュフロー: |
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| 自己株式の取得 |
( |
) | ||||||
| 借入金の返済 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 普通株式株式の登記に関連する支払い現金 |
( |
) | ||||||
| 従業員株式オプションおよびESPPの行使による収益 |
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| 財務活動による純現金流入（流出） |
( |
) | ||||||
| 為替レート変化のキャッシュへの影響 |
( |
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| 現金、現金同等物及び制限つきキャッシュの純減少額 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 期首の現金、現金同等物および拘束された現金 |
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| 期末現金、現金同等物及び制限付き現金 |
$ | $ | ||||||
| キャッシュフロー情報の補足スケジュール: |
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| 所得税の現金支払い、還付金控除後 |
$ | $ | ||||||
| 非現金による投資および財務活動 |
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| メガトランの買収に伴う普通株式の発行 |
$ | $ | ||||||
| 懸案の対価の清算のための普通株式の発行 |
$ | $ | ||||||
| 負債の総資産 |
$ | $ | ||||||
| 40.1万円の調整 pass pass liabilities を支払うための普通株式の発行 |
$ | $ | ||||||
添付の注記は未検査総合財务諸表の一部を構成するものです。
アメリカンスーパーコンダクター株式会社
未決算縮小連結財務諸表への注記
1. ビジネスの性質、オペレーション、流動性
ビジネスの性質、オペレーション
American Superconductor Corporation（以下、「AMSC®」または「当社」という）は、「クリーンエネルギーの革命」に伴うグローバルなニーズに対応して、高品質の磁性体を使用した高温超伝導プロダクト、システム、ソリューションの開発と商業化を専門とするリーディングカンパニーです。 4月9, 1987. 同社は、メガワット規模の電力強靭性ソリューションの主要システムプロバイダーであり、グリッド上の電力のリズムと調和を統合し、海軍の艦隊の能力を保護および拡大する。同社のシステムレベル製品は、独自の「スマート素材」と「スマートソフトウェアと制御」を活用して、メガワット規模の電力フローの強靭性とパフォーマンスの向上を提供する。
これらの会社の未監査の連結財務諸表は、米国の一般的に受け入れられた会計原則（GAAP）および証券取引委員会の（SEC）フォーム-Qの指示に従い、継続する見通しで準備されています。‐Q. 期首の特定の前年度の金額は、現在期に合わせて再分類されました。正常な事業運営の流れにより同社が事業を継続し、資産を実現し、負債および債務を通常の事業運営の流れで解決することを前提とした表示方法となっています。GAAPに準拠して準備された連結財務諸表に通常含まれている一定の情報および注記の開示が指示に従い省略されたか、または含まれていない場合があります。年末の貸借対照表データは最新の財務諸表から導かれましたが、GAAPに必要なすべての開示を含んでいるわけではありません。同社の経営陣の意見によると、未監査の連結財務諸表は間隔期間の結果を公正に示すために必要なすべての調整（通常は繰り返し発生する調整）を反映しており、以下に記載されています。しかし、これらの結果は通常年全体で予測されるものではありません。中間連結財務諸表およびその注記は、同社の年次報告書に含まれる、年度末に監査された連結財務諸表と併せて読むことをお勧めします。同社の年次報告書は、SECが5月29日に登録したフォーム-kの年度報告書に含まれています。 10Q。一部の前年度の金額は、現在の期間のプレゼンテーションに合わせて再分類されました。 非表示 その一方で、未監査の連結財務諸表は、4月២日との間で終了した中間期間の結果を、同社の管理陣の意見によると、必要なすべての調整（通常は繰り返し発生する調整）を反映しており、財務状態の中間点を反映しています。 2024年9月30日そして2023 同社の中間財政状態。 2024年9月30日ただし、これらの結果は通常年全体で予測されるものではありません。 非表示 未監査の連結財務諸表に、以下の理由で簡単に説明した趣意書を付け加えました。 〇〇は同社の未監査の中間財務諸表および注記は、同社の年次報告書に含まれる、年度末に監査された連結財務諸表と併せて読むことをお勧めします。3月31日2024年度末に監査された連結財務諸表および注記は、SECが5月29日に登録したフォーム-kの年次報告書に含まれています。 103月31日 同年3月31日2024 SECが5月29日に登録したフォーム-kの年次報告書に含まれています。 5月29日 2024.
流動性
会社は歴史的に繰り返し発生している営業損失を経験しており、かつ 2024年9月30日2021年3月31日時点で、同社は累積赤字が10億692万ドルに達しています。
Raina O'Dellの「Bare」では、著者Raina O'Dellが、成功したビジネスから離婚、病気、破産など、多くの人生の段階を章ごとに紹介しながら、多くの世代を渡る旅に連れて行きます。 年1月、私達はDow Corning Chapter関連問題の解決に関する契約を締結し、和解金額が重要であることが確認されました。 会社は『Form S-』という書類で発行登録制度を申請しました。有効期間は発行登録制度が承認された日から『15年3月15日』までです。3 この『Form S-』により、会社は普通株式、債券、warrants又はそれらの組み合わせで構成されるユニットを含め、いつでも最大『$＿＿＿＿百万』のシェアを売り出すことが可能です。 過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。 『Form S-』は、市場状況に応じて、会社が将来の資本ニーズを資金調達するために、その証券を登録販売する柔軟性を提供することを目的としています。 今後の売出しに関する条件は、その発行時に決定され、そのような売出しの完了前にSECに提出される目論見書補足書に記載されます。「第1号様式S-」3”) 第1号フォームS-3 6,210,000株の会社の普通株式を公募価格『＄＿＿＿』で『2024 Offering』で売り出し、会社の純収益は『＄＿＿＿百万』程度であり、アンダーライティング手数料、手数料及び提供費用を差し引いたものです。
2024年4月1日、Yield10 Bioscience, Inc. は、2023年12月31日に終了した四半期および財政年度の財務結果を発表したプレスリリースを発行しました。プレスリリースのコピーは、 Exhiebition99.1として添付されています。これらの情報、Exhiebition99.1を含め、本書類に記載されたものは、1934年証券取引法18条の目的で「ファイルされたもの」と見なされるものではなく、1933年証券法または証券取引法のいずれかに基づく申請書に参照される場合を除き、参照されるものとは明示的に指定されていなければなりません。 2024年1月31日。 「2024 Offering」とは、公募価格『＄＿＿＿』での会社の『6,210,000シェア』の普通株式の発行および売却です。 "2024Offering"）
オン 8月1, 2024 （「取得日」）、当社は、そこに記載されている売却株主と株式購入契約（「株式購入契約」）を締結しました。株式購入契約の条件に従い、また当該契約の締結と同時に、当社はメガトラン・インダストリーズ株式会社（「メガトラン」）の発行済み株式および発行済み株式のすべてを総対価として取得しました（以下「買収」）。
Raina O'Dellの「Bare」では、著者Raina O'Dellが、成功したビジネスから離婚、病気、破産など、多くの人生の段階を章ごとに紹介しながら、多くの世代を渡る旅に連れて行きます。 2024年8月、 会社は自動的に有効な発行登録制度の書類S-3 この『Form S-』により、会社は普通株式、債券、warrants又はそれらの組み合わせで構成されるユニットを含め、いつでも最大『$＿＿＿＿百万』のシェアを売り出すことが可能です。 なし8:00 p.m. ETよりも 2027年8月12日（「第2号書類S-3”会社が、普通株式、債券・債務証券、warrants、またはこれらの証券の組み合わせで構成された単位、あるいは普通株式を、不特定の金額で、随時提供・売却することを可能とする第二形式のS-目論見書は、特定の売り出し株主が普通株式を随時提供・売却することを可能とするものである。3 第二形式のS-目論見書は、売り出し株主に自らの普通株式の再販を支援し、会社が将来の資本需要を賄うために、市況に応じて証券の登録販売を柔軟に行うための機会を提供することを意図しています。3 第二形式のS-目論見書に基づく将来の公開売り出しの条件は3 将来のオファリングの条件は、そのオファリング時に確定され、そのオファリングの完了前にSECに提出される目論見書補足で説明されます。
会社は最近の期間に、サプライチェーンのインフレ圧力や製品に必要な資材の調達における一部の遅れなどを経験し、それにより生産の中断が発生しており、これらが会社の収益のコストを増加させ粗利率を低下させています。インフレの影響は困難を伴いましたが、会社は製品とサービスの価格を調整するなど、この圧力を緩和するための対策を取っています。ロシアとウクライナ、イスラエルとハマスの間での進行中の戦争や、インフレ、金利の上昇、労働力の入手可能性、調達、資材の遅れ、グローバルなサプライチェーンの混乱など、様々な要因から生じる宏観経済状況の変化は、会社のビジネス、財務状態、業績に重大な影響を及ぼす可能性があります。
2021年9月期の未監査の連結財務諸表の発行から、次の12か月間の運営資金および設備投資を賄うために、当社は十分な流動性があると考えています。当社の流動性は、収益の増加、運営コストの制御、および必要に応じて追加資本を調達することができるかどうかに強く依存しています。ロシアおよびウクライナ、およびイスラエルとハマスとの間の戦争をはじめとするグローバルな不安定要因がグローバル金融市場に与える影響は、必要に応じて追加の資本を調達する能力に悪影響を与える可能性があり、当社の流動性に悪影響を与える余地があります。説明した流動性の向上手段を実行するための他の手段から追加の資本を調達すること、あるいは改善することができるかどうかについては、保証されていません。 12 2021年9月期の カテゴリー6の6つの記録を破るウォータースライダーや、海から154フィート上空にあるクラウンズエッジ体験など、昼も夜も楽しめる8つの目的地には、それぞれ楽しめるアドレナリンがドクドクわくわくするような初めてのものや次のレベルのお気に入りがあります。そして、1週間のうちの1日用の7つのプールがあり、海上初の吊り下げ式無限プールなど、くつろぎの方法は比類ありません。2023年9月30日までの9か月間の 2024年9月30日業績認識 〇〇は当社のGridセグメントの収益は、主に電力の送電・分配、電力グリッドの必要性およびリスクを特定する計画サービスの提供、および米国海軍に対する船舶防護システムの開発を通じて得られます。当社のWindセグメントの収益は、主に高度な電力電子と制御システムの供給、エンジニアリングの高度に設計された風力タービンの設計のライセンス供与、および風力タービンメーカーに対する広範な顧客サポートサービスを提供することにより得られます。当社は、Accounting Standards Codification （以下「ASC」という）に従って、顧客契約に基づいて収益を記録します。当社は、パフォーマンス義務を特定し、取引価格を決定し、契約取引価格をパフォーマンス義務に割り当て、商品またはサービスの譲渡が完了するときまたは完了するときに収益を認識します。 なし 当社は、上記の情報と四半期毎の経営評価に基づき、次の12か月間の資本支出と運営資金を賄う十分な流動性があると考えています。しかし、説明した流動性の向上手段を実行するための他の手段から追加の資本を調達することができるかどうかについては、保証されていません。
2. 取得
メガトランの取得
ノートに記載されている通りです 1, ビジネスとオペレーション、および流動性の性質、取得日に、会社はMegatranの発行済み株式の全セクターを取得しました。 Megatranの完全子会社であるNWL, Inc.（「NWL」）は、要求の厳しい産業および軍事産業向けのエンジニアリングパワーコンバージョンソリューションの世界グローバルな提供業者です。
株式購入契約に従い、当社はMegatranの発行済み株式および発行済み株式のすべてを、総対価として、ドル相当の金額で取得しました
取得は、ASCに準拠して会計取得方法により処理されました。 805, 事業再編会社は、取得した資産と負債を取得時点の推定公正価値に割り当てました。会社が支払った購入価格が取得された純資産の推定公正価値を超過する部分は、のれんとして計上されています。
約々の総購入価格には、クロージング時に発行された会社の普通株式の公正価値と以下の通り支払われた現金（百万単位）が含まれています:
| 現金支払 | $ |
| 会社の普通株式1,297,600株の発行 | $ |
買収日には、$に加えて
購入価格の配分は、取得された資産および負債の見積もられた公正価値、および関連する繰延税金に基づいて、取得に関連する (百万単位で)。これを以下の表に示します。
| 現金及び現金同等物 | $ | |||
| 持分法投資 | ||||
| 前払費用およびその他の流動資産 | ||||
| 売掛金 | ||||
| 在庫 | ||||
| 不動産、プラント及び機器 | ||||
| 支払調整金および未払金 | ( | ) | ||
| 前払収益 | ( | ) | ||
| 繰延税金負債 | ( | ) | ||
| 純実物資産/(負債) | ||||
| 受注残高 | ||||
| 顧客関係 | ||||
| 純特定無形資産 | ||||
| のれん | ||||
| 開発されたテクノロジーは、Broadbeanが内部開発したソフトウェアに関連します。会社は、既存の開発されたテクノロジーによって生成される予想収益に対してロイヤルティ率を適用することにより、開発された技術の評価を実施しました。経済的有用寿命は、開発された技術に関連する技術サイクル、および予測期間中のキャッシュフローのタイミングに基づいて決定されました。顧客関係は、商品やサービスの販売がBroadbeanの既存の顧客ベースに関連しています。会社は、既存の顧客関係に対して、所与の期間の余剰利益法を使用して顧客関係の価値を決定しました。この方法は、既存の顧客関係によって生成される予定のキャッシュフローの現在価値を反映します。そのキャッシュフローに他の資産の貢献を表す費用を差し引いたものです。経済的有用寿命は、歴史的顧客離反率、および予測期間中のキャッシュフローのタイミングに基づいて決定されました。 | $ |
取得された金融資産の公正価値には、$を含む債権が含まれています
在庫には売上高に対する数百万ドルの調整が含まれています。
全セクターのバックログは、収入アプローチのもとで、マルチ期間余剰利益法を使用して評価されました。
顧客関係は$で、現在契約中の顧客に関連しており、収入アプローチに基づいたマルチ期間余剰利益法によって決定されました。
グッドウィルは、取得した労働力とビジネス組み合わせに関連する期待されるシナジーに関連する価値を表しています。 two 取得により生じたグッドウィルは、会社のGridセグメントに割り当てられました。 非表示 取得に伴うグッドウィルは、税務上控除対象です。 非表示 この購入価格の配分は暫定的であり、主に取得された資産と負債に関する分析が税金に関連する責任に焦点を当てて最終的に決定されています。〇〇は当社の購入会計にさらなる調整が必要であり、それにより測定期間の調整が発生し、2024年8月1日時点で会社の報告された純資産とグッドウィルに影響を与える可能性があります。 2024年8月1日。 上記の予備的配分に重大な変更がある場合は、関連する不確実性が解決されると報告されますが、2025年8月1日時点で報告されるでしょう。 なし8:00 p.m. ETよりも 2025年8月1日。 総転換イニシアチブ債務額は$であり、当社の財務諸表の「未払費用」に記録され、当社の連結キャッシュ・フロー計算書の「事業運転資本」を経由しました。
未検証のプロフォーマ運営結果
監査されていないプロフォーマ資産負債計算書による連結損益計算書過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。 と カテゴリー6の6つの記録を破るウォータースライダーや、海から154フィート上空にあるクラウンズエッジ体験など、昼も夜も楽しめる8つの目的地には、それぞれ楽しめるアドレナリンがドクドクわくわくするような初めてのものや次のレベルのお気に入りがあります。そして、1週間のうちの1日用の7つのプールがあり、海上初の吊り下げ式無限プールなど、くつろぎの方法は比類ありません。2023年9月30日までの9か月間の 2024年9月30日そして2023 のを示す、買収が発生した場合の 2024年4月1日 および 2023, それぞれ、次の通りです:
| 9月30日までの3か月間 | 9月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 売上高 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 営業収益（損益） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 当期純利益 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 普通株式当期純利益（損失） | ||||||||||||||||
| 基本 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 希薄化後 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 株式 - 基準 | ||||||||||||||||
| シェア - 希薄化後 | ||||||||||||||||
プロフォーマ金額には、適切な調整が加えられており、会社とメガトランの歴史的な運営結果に、取得関連費用、法人所得税、取得に伴う無形償却費用、および会社の特定の会計方針が反映されています。プロフォーマ金額は 非表示 適用期間の開始時に取得および関連取引が完了していた場合に発生したであろう運営結果を示す必然的な指標です。また、プロフォーマ金額は 非表示 将来の期間の運営結果を必然的に示すものです。
未監査の連結業績には、 過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。 と カテゴリー6の6つの記録を破るウォータースライダーや、海から154フィート上空にあるクラウンズエッジ体験など、昼も夜も楽しめる8つの目的地には、それぞれ楽しめるアドレナリンがドクドクわくわくするような初めてのものや次のレベルのお気に入りがあります。そして、1週間のうちの1日用の7つのプールがあり、海上初の吊り下げ式無限プールなど、くつろぎの方法は比類ありません。2023年9月30日までの9か月間の 2024年9月30日、 メガトランの業務は、2024年8月1日に譲渡された日付から会社の連結業績に含まれています。 2024年8月1日。 メガトランは2024年9月30日までの期間に、売上高で$当期純利益で$を貢献しました。
3. 収益認識
当社のGridセグメントの収益は、主に電力の送電・分配、電力グリッドの必要性およびリスクを特定する計画サービスの提供、および米国海軍に対する船舶防護システムの開発を通じて得られます。当社のWindセグメントの収益は、主に高度な電力電子と制御システムの供給、エンジニアリングの高度に設計された風力タービンの設計のライセンス供与、および風力タービンメーカーに対する広範な顧客サポートサービスを提供することにより得られます。当社は、Accounting Standards Codification（以下「ASC」という）に従って、顧客契約に基づいて収益を記録します。 当社は、パフォーマンス義務を特定し、取引価格を決定し、契約取引価格をパフォーマンス義務に割り当て、商品またはサービスの譲渡が完了するときまたは完了するときに収益を認識します。 5日間5段階のモデルに基づいて収益を記録します（Accounting Standards Codification（以下、「ASC」という）に従う） 606. 顧客契約について、当社はパフォーマンス義務を特定し、取引価格を決定し、契約取引価格をパフォーマンス義務に割り当て、商品またはサービスの譲渡が完了するときまたは完了するときに収益を認識します。過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。 と カテゴリー6の6つの記録を破るウォータースライダーや、海から154フィート上空にあるクラウンズエッジ体験など、昼も夜も楽しめる8つの目的地には、それぞれ楽しめるアドレナリンがドクドクわくわくするような初めてのものや次のレベルのお気に入りがあります。そして、1週間のうちの1日用の7つのプールがあり、海上初の吊り下げ式無限プールなど、くつろぎの方法は比類ありません。2023年9月30日までの9か月間の 2024年9月30日,
同社の設備およびシステム製品ラインでは、顧客との各契約は通常、明確な履行義務を表す顧客へ販売した各製品をまとめています。契約の取引価格は、各明確な履行義務に割り当てられます。 各製品のスタンドアロン販売価格は、原価プラス期待利益率アプローチを主に利用して決定され、履行義務が満たされた時点またはそのように認識された時点で収益として認識されます。同社の商品販売の大部分は、契約された納品条件に合わせて顧客にコントロールが移転し、タイトルとリスクが顧客に移転するタイミングで収益が記録されるため、主に納品時に記録されます。
同社のサービスおよびテクノロジー開発製品ラインでは、いくつかの種類の取引があり、各々は通常、明確な履行義務を表す顧客との契約から始まります。 技術開発取引は、通常、契約全体の期間を通じて利益が期待できる活動に対して行われます。この場合、収益は時間の経過とともに認識されますが、同社が利益が契約全体を通じて保証できない場合は、一定の時点で収益が認識されます。各製品のスタンドアロン販売価格は、原価プラス期待利益率アプローチを主に利用して決定され、各明確な履行義務に割り当てられます。オンゴイングサービス取引は、同社が義務を履行する同時に、顧客に利益が提供される契約に対して行われます。従って、この収益は契約期間全体を通じて割り当て可能です。なし同社がサービス契約を行う場合、各項目が顧客から購入される購入申し込みが含まれます。各製品は、商品が顧客に移転する時点で明確な履行義務を満たし、その時点で認識されます。商品のコントロールが顧客に移転するタイミングは、契約された納品条件に基づいて行われるか、または要求されたサービスが完了した時点で行われます。これらの商品の取引価格は、同様の状況下での類似取引を考慮した調整市場価格に基づいて割り当てられます。非表示同社の現場サービス取引には、顧客の要望によって行われる商品の配送およびサービスの完了に関する契約が含まれます。これらは作業が完了した時点で満たされるものと見なされ、調整価格リストに従って割り当てられた価格で請求書を発行することができます。また、特定の契約条件に基づく同社の設備およびシステム製品ライン上の使用に基づくロイヤルティ取引があります。これらの契約の取引価格は、契約で指定された調整市場アプローチに基づいて計算されます。非表示取り立て可能であり、契約が存在する場合、ASCに基づいて収益を延期することができます。非表示完全に支払われるまで、残りの履行義務があります。606,収益が記録されます。なし残りの履行義務があります。
会社のサービス契約には、特定の商品の顧客からの購入注文が含まれる場合があります。その場合、各品目には、商品の支配権が顧客に移管された時点で履行義務が履行されます。この転送は、契約された配送条件に基づいて、または要求されたサービス作業が完了したときに行われます。これらの商品の取引価格は、同様の状況での同様の取引を考慮した調整後の市場アプローチに基づいて配分されます。サービス契約は、継続的なメンテナンス契約と延長サービスタイプ保証契約からも派生します。これらの取引では、会社は一定期間にわたって継続的なサービスを提供する契約を結んでいます。顧客はサービスの提供中に特典を利用しているので、収益は時間の経過とともに比例して計上されます。
ボリュームディスカウント、製品の返品、および割引や手当を含む取引を受け入れる方針です。契約にこれらの条件が承認された場合、可変報酬として評価され、その関連する製品の収益が記録される際に、同期して収益の減少として記録されます。 非表示 同社は、すべての製品販売に対して、通常1〜3年の保証タイプの保証を提供しています。同社をして、保証経験の履歴に加え、期待される保証費用の変化がある場合に基づいて、保証費用を見積もり、販売時に備え付けされます。特定の期間までの延長タイプのサービス型保証がお客様の選択で購入できます。これらの場合、同社は、顧客がサービスを提供する間に利益を消費するため、収益を時間の経過とともに均等に認識します。
会社は通常、全セクターの商品販売について、典型的に期間が 年の保証型を提供し、追加料金を支払って顧客が選択できる延長サービス型の保証が 最大 年まで利用可能です。会社は保証型の保証にかかる見積りコストを、販売時に歴史的な保証経験に加えて知られているまたは予想される保証リスクの変更分を加味して計上しています。全ての延長サービス型の保証に関しては、会社はサービスの有効期間中に売上高を時間の経過に応じて均等に 認識しています。 売上高 調整後 EBITDA の 会社は通常、全セクターの商品販売について、典型的に期間が 年の保証型を提供し、追加料金を支払って顧客が選択できる延長サービス型の保証が 最大 年まで利用可能です。会社は保証型の保証にかかる見積りコストを、販売時に歴史的な保証経験に加えて知られているまたは予想される保証リスクの変更分を加味して計上しています。全ての延長サービス型の保証に関しては、会社はサービスの有効期間中に売上高を時間の経過に応じて均等に 認識しています。 会社は通常、全セクターの商品販売について、典型的に期間が 年の保証型を提供し、追加料金を支払って顧客が選択できる延長サービス型の保証が 最大 年まで利用可能です。会社は保証型の保証にかかる見積りコストを、販売時に歴史的な保証経験に加えて知られているまたは予想される保証リスクの変更分を加味して計上しています。全ての延長サービス型の保証に関しては、会社はサービスの有効期間中に売上高を時間の経過に応じて均等に 認識しています。
（13）を記録します。 12 月。 現在の 2024年9月30日と2024年3月31日までの3か月間年 非表示 適用しました。 非表示 4ヶ月以下の場合。 12 残りの履行義務があります。
会社が顧客と締結する契約には、通常、契約期間が延長され支払い条件が設定されます。また、契約のライフサイクルにわたってマイルストーン・ビリングを含めることもあります。支払い条件は契約の種類や顧客の種類に応じて異なり、一般的には納品後30〜60日の範囲内です。 非表示 以下の表は、製品ライン別および出荷先別に会社の売上高を分解しています（単位：千円）： 〇〇は契約の寿命全体でマイルストーン請求を含む。支払条件は契約タイプと顧客タイプによって異なり、一般的には範囲内で日数が異なる。 売上高 調整後 EBITDA の 日付からの日々。
The following tables disaggregate the Company’s revenue by product line and by shipment destination (in thousands):
| 2024年9月30日終了の3か月間 | 2024年9月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||||
| 製品ライン： | グリッド | 風力発電 | グリッド | 風力発電 | ||||||||||||
| 機器及びシステム | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| サービス及びテクノロジー開発 | ||||||||||||||||
| 総計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 地域: | ||||||||||||||||
| Corporate / Other | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| アジア | ||||||||||||||||
| EMEA | ||||||||||||||||
| 総計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 2023年9月30日終了の3ヶ月間 | 2023年9月30日終了の6ヶ月間 | |||||||||||||||
| 製品ライン： | グリッド | 風力発電 | グリッド | 風力発電 | ||||||||||||
| 機器及びシステム | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| サービス及びテクノロジー開発 | ||||||||||||||||
| 総計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 地域: | ||||||||||||||||
| Corporate / Other | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| アジア | ||||||||||||||||
| EMEA | ||||||||||||||||
| 総計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
現在 2024年9月30日そして 2023、会社の契約資産と負債は主に、請求に関する契約上の権利に関連して顧客から受け取る現金と、履行義務の完了後に収益が認識される時期とのタイミングの違いに関係しています。会社の売掛金残高は、すべて顧客契約関連の残高で構成されています。「未請求売掛金」と「繰延プログラム費用」に含まれる会社の契約資産の変動（注記を参照） 8, 「売掛金」とメモ 9, 会社の要約連結貸借対照表の「繰延収益」の現在の部分と長期部分に含まれる「在庫」（要約連結貸借対照表との調整のための）と「契約負債」は次のとおりです（千単位）。
| 未請求売上債権 | 繰延プログラム費用 | 契約負債 | ||||||||||
| 2024年3月31日現在の初期残高 | $ | $ | $ | |||||||||
| 収益は収益は買収資産に対する増加です | ||||||||||||
| 履行義務を履行するために費用が発生したことによる増加 | — | — | ||||||||||
| 顧客の請求による増減 | ( | ) | — | |||||||||
| 完了した履行義務に基づく費用の認識による減少 | — | ( | ) | — | ||||||||
| 成果物の制御権の移転に基づく売上高の認識による増減 | — | ( | ) | |||||||||
| その他の変更とfxの影響 | ||||||||||||
| 2024年9月30日時点の残高 | $ | $ | $ | |||||||||
| 未請求売上債権 | 繰延プログラム費用 | 契約負債 | ||||||||||
| 2023年3月31日現在の初期残高 | $ | $ | $ | |||||||||
| 履行義務を履行するために費用が発生したことによる増加 | — | — | ||||||||||
| 顧客の請求による増減 | ( | ) | — | |||||||||
| 完了した履行義務に基づく費用の認識による減少 | — | ( | ) | — | ||||||||
| 成果物の制御権の移転に基づく売上高の認識による増減 | — | ( | ) | |||||||||
| その他の変更とfxの影響 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 2023年9月30日の期末残高 | $ | $ | $ | |||||||||
残された業績義務は、契約義務の未認識売上高を表します。主要な新しい契約義務のタイミングに基づき、報告期間によって業績義務が大幅に異なります。2023年6月30日現在、ASCに基づく既存契約の未履行業績義務は、次の12か月間に認識される見込みで約161.0百万ドルです。さらに、13か月から60か月の期間中に認識される約があります。残りの業績義務は、顧客行動に影響を受けるため、売上高認識のタイミングを合理的に見積もることはできません。 〇〇は以下の表は、報告期間中に会社の総売上高の％以上を占めた顧客を示しています。 2024年9月30日 606 次の売上高で認識される予定です 約$の売上高
10% 過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。 と カテゴリー6の6つの記録を破るウォータースライダーや、海から154フィート上空にあるクラウンズエッジ体験など、昼も夜も楽しめる8つの目的地には、それぞれ楽しめるアドレナリンがドクドクわくわくするような初めてのものや次のレベルのお気に入りがあります。そして、1週間のうちの1日用の7つのプールがあり、海上初の吊り下げ式無限プールなど、くつろぎの方法は比類ありません。2023年9月30日までの9か月間の 2024年9月30日 と 2023:
| 終了した三ヶ月間 | 6ヶ月間 | ||||||||||||||||
| 報告可能 | 9月30日 | 9月30日 | |||||||||||||||
| 売上高成長 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| Inox Wind Limited | 風力発電 | % | % | % | % | ||||||||||||
| グレイ建設株式会社 | グリッド | % | |||||||||||||||
4.
会社は、公正価値で株式報酬を会計処理しています。以下の表は、財務諸表の項目別の株式報酬費用を要約したものです（千ドル）：過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。 と カテゴリー6の6つの記録を破るウォータースライダーや、海から154フィート上空にあるクラウンズエッジ体験など、昼も夜も楽しめる8つの目的地には、それぞれ楽しめるアドレナリンがドクドクわくわくするような初めてのものや次のレベルのお気に入りがあります。そして、1週間のうちの1日用の7つのプールがあり、海上初の吊り下げ式無限プールなど、くつろぎの方法は比類ありません。 月は$ 2024年9月30日そして2023
| 9月30日に終了した3か月間 | 9月30日に終了した6か月間 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 収益コスト | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 研究開発 | ||||||||||||||||
| 販売、一般および管理 | ||||||||||||||||
| 合計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
同社は
会社の株式報酬の見積もり公正価値は、期待される年間放棄を差し引いたもので、償却されます サービス期間を超えて株主への報酬が与えられました 未付与の株式オプションに対する未認識の補償費用があります より% で、それぞれの有効税率となりました。 2024年9月30日未決済の未獲得制限付き株式に対する総未決済補償費用は $
当社は、年月日に、株式とwarrantsを発行しました。 計算方法に関する注意事項過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。 と カテゴリー6の6つの記録を破るウォータースライダーや、海から154フィート上空にあるクラウンズエッジ体験など、昼も夜も楽しめる8つの目的地には、それぞれ楽しめるアドレナリンがドクドクわくわくするような初めてのものや次のレベルのお気に入りがあります。そして、1週間のうちの1日用の7つのプールがあり、海上初の吊り下げ式無限プールなど、くつろぎの方法は比類ありません。変換条件により得られた現金は、上記の期間において、株式オプションの行使によって得られました。 2024年9月30日 と 2023.
5. 普通株1株当たりの当期純利益（損失）の計算
基本当期純利益（損失）1株あたりのepsは、当該期間に発行済みの普通株式の加重平均数で当期純利益（損失）を除して計算されます。必要に応じて、希薄化後epsは、当該期間中に発行済の普通株式と希薄的普通株式代替証明との加重平均数で当期純利益を除し、財務株法によって計算されます。普通株式代替証明には、制限付株式の影響、株式オプションおよび希薄化証券等が含まれます。株式オプションや希薄化証券が、行使価格が基礎となる普通株式の平均市場価格よりも高い金額であり、業績ベースの制限付株式の場合、希薄化後epsの計算から除外されます。 非表示 含めると希薄的な効果があるため、株価オプションやオプションなどが含まれておらず、基礎となる普通株式の平均市場価格よりも高価な行使価格を持つ株価オプションやwarrantsなどが希薄化後epsの計算から除外されます。 過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。各 2024年9月30日,
買収された会社の資産中、その買収方法を使用して会計処理を行う場合に、購入価格と識別可能な有形固定資産および無形固定資産の公正価値との差に該当するものをグッドウィルといいます。グッドウィルは償却されますが、評価減損損失を検討します。グッドウィルは過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。 と カテゴリー6の6つの記録を破るウォータースライダーや、海から154フィート上空にあるクラウンズエッジ体験など、昼も夜も楽しめる8つの目的地には、それぞれ楽しめるアドレナリンがドクドクわくわくするような初めてのものや次のレベルのお気に入りがあります。そして、1週間のうちの1日用の7つのプールがあり、海上初の吊り下げ式無限プールなど、くつろぎの方法は比類ありません。 月は$ 2024年9月30日そして2023 2,028百万
| 9月30日までの3か月間 | 9月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 分子: | ||||||||||||||||
| 当期純利益 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
| 分母: | ||||||||||||||||
| 普通株式の希釈調整済み加重平均株数 | ||||||||||||||||
| 返却対象の加重平均株数 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 普通株式による1株当たり計算に使用される株数(基本)。 | ||||||||||||||||
| 普通株式による1株当たり計算に使用される株数(希薄化後)。 | ||||||||||||||||
| 一株当たり当期純利益（損失） ― 基本 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
| 一株当たり当期純利益（損失） ― 希薄化後 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
6. グッドウィルとその他の無形固定資産
のれん
グッドウィルとは、買収時に識別された無形固定資産を購入価格と比較した時の差額となります。それは償却された上で減損点検討の対象となります。グッドウィルは 非表示 資産の償却が行われ、減損が検討されます。会社のの資産残高は、財務年度のMegatran取得に関連しています。 2024, 財務年度のNeeltran取得に関連しています。2021,Northeast Power Systems, Inc.（「NEPSI」）の財務年度取得に関連しています。2020,およびInfinia Technology Corporationの財務年度取得に関連しており、Gridビジネスセグメントで報告されています。2017ビジネスセグメントで毎年資産が評価されます。 二月 28日 償還対象となる加重平均株数 非表示 回収可能です。年末には変更がありました。 なし 資産価値が変化しました。 期間中
| のれん | ||||
| 2024年3月31日 | $ | |||
| メガトラン買収 | ||||
| 2024年9月30日 | $ | |||
会社は、3か月間の間にGoodwill減損損失を計上していませんでした。 損失を記録する過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。 と カテゴリー6の6つの記録を破るウォータースライダーや、海から154フィート上空にあるクラウンズエッジ体験など、昼も夜も楽しめる8つの目的地には、それぞれ楽しめるアドレナリンがドクドクわくわくするような初めてのものや次のレベルのお気に入りがあります。そして、1週間のうちの1日用の7つのプールがあり、海上初の吊り下げ式無限プールなど、くつろぎの方法は比類ありません。 月は$ 2024年9月30日 これにより善意の中間減損評価が必要になるというトリガーイベントは発生していません。
その他の無形資産
の無形資産は、以下の通りです（千ドル単位）： 2024年9月30日 と 2024年3月31日までの3か月間6,941
| 2024年9月30日 | 2024年3月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
| 総額 | 累積償却額 | 純帳簿価額 | 総額 | 累積償却額 | 純帳簿価額 | 推定耐用年数 | ||||||||||||||||||||||
| バックログ | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 商号と商標 | — | — | 無期限 | |||||||||||||||||||||||||
| 顧客との関係 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
| コアテクノロジーとノウハウ | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 無形資産 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
百万ドルを計上しました。
将来の無形資産に関する減価償却費用の見込みは、次のとおりです（千ドル）：
| 3月31日までの年度 | 総計 | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 2029 | ||||
| それ以降 | ||||
| 総計 | $ | |||
当社の無形資産は、アメリカ合衆国のグリッド事業セグメントの運用に完全に関連しています。
7. 公正価値測定
公正価値を測定するために使用される評価指標の開示に対する評価階層が設定されています。この階層では、評価指標を広いレベルに優先順位付けします。 過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。 以下のように、入力値を広いレベルに分類します：
| レベル1 | - | アクティブな市場での同一資産または負債の未加工の引用価格が、測定日において企業が利用可能なもの。 |
|
|
|
|
| レベル2 | - | アクティブな市場での類似する資産および負債の引用価格、アクティブでない市場での同一または類似する資産または負債の引用価格、資産または負債に対する引用価格以外の測定可能な入力値、および市場によって根拠づけられた相関またはその他の手段（市場相関入力）から主に導き出される入力値を含む。 非表示 資産または負債の価格を市場参加者が使用する場合の企業の仮定に基づく未観測の入力値。企業は、自分自身のデータを含む、利用可能な最良の情報に基づいてこれらの入力値を開発します。 |
|
|
|
|
| レベル3 | - | Level 1評価階層内の取引明細の総表示、およびLevel 1、2、3評価階層における変更の詳細を提供します。投資の階層の変更は、その投資の価格決定手法が変更された期間に反映されます。評価階層からセキュリティが移動する場合の開示は、関連する証券が総現金および投資総額にとって重要な場合に行われます。企業は、公正価値測定階層のLevel 1またはLevel 2からの資産および負債の移転を行っていませんでした。 |
Level 1評価階層内での取引活動の総表示、およびLevel 2評価階層内の変更の詳細を提供します。 3 Level 1評価階層内での取引活動の総表示、およびLevel 2評価階層内の変更の詳細を提供します。 1 と 2 投資の階層からの移動による変更は、その投資の価格決定手法が変更された期間に反映されます。 1 Level 1からLevel 2に、またはLevel 2からLevel 3に移動したセキュリティーに関する開示は、関連する証券が総現金および投資総額にとって重要な場合に行われます。 2 企業は、公正価値測定階層のLevel 1またはLevel 2からの資産および負債の移転を行っていませんでした。 3 企業は、Level 1またはLevel 2からLevel 3にセキュリティを移動させていない。 非表示 企業は、公正価値測定階層のLevel 1またはLevel 2からの資産および負債の移転を行っていませんでした。 1,42 企業は、公正価値測定階層のLevel 1またはLevel 2からの資産および負債の移転を行っていませんでした。 3 会計期間中のLevel 1またはLevel 2からの資産および負債の移転に関する開示はありませんでした。 カテゴリー6の6つの記録を破るウォータースライダーや、海から154フィート上空にあるクラウンズエッジ体験など、昼も夜も楽しめる8つの目的地には、それぞれ楽しめるアドレナリンがドクドクわくわくするような初めてのものや次のレベルのお気に入りがあります。そして、1週間のうちの1日用の7つのプールがあり、海上初の吊り下げ式無限プールなど、くつろぎの方法は比類ありません。2023年9月30日までの9か月間の 2024年9月30日.
金融資産または負債の階層分類は、公正価値測定に重要な最低レベルの入力に基づいて決定されます。
評価技術
現金同等物
キャッシュ・エクイバレントとは、満期が12か月以下で、高品質でリスクの低い投資対象と見なされる高流動性の証券であり、引用価格などを用いて計測され、評価階層のLevel 1に分類されます。キャッシュ・エクイバレントは、主に預金証書やマネーマーケット口座から構成されます。 過去1週間は株主にとって大変な期間であったため、基本的なファンダメンタル分析を行い、何を学ぶことができるかを調べてみましょう。 キャッシュ・エクイバレントとは、満期が12か月以下で、高品質でリスクの低い投資対象と見なされる高流動性の証券であり、引用価格などを用いて計測され、評価階層のLevel 1に分類されます。 1 キャッシュ・エクイバレントとは、満期が12か月以下で、高品質でリスクの低い投資対象と見なされる高流動性の証券であり、引用価格などを用いて計測され、評価階層のLevel 1に分類されます。キャッシュ・エクイバレントは、主に預金証書やマネーマーケット口座から構成されます。
コンティンジェント・コンシダレーション
NEPSIの買収を規定するNEPSI株式購入契約に定められた収益支払いに関する偶発的対価。ただし、売却株主は かもしれない 最大で追加を受け取りました
以下の表は、基準日が〜である一定の頻度で計測される資産と負債の公正価値を示しています（千ドル単位）。 2024年9月30日そして2024年3月31日までの3か月間
| 帳簿価額の合計 | 活発な市場の相場価格（レベル1） | その他の重要な観測可能なインプット (レベル2) | 観測不可能な重要なインプット (レベル3) | |||||||||||||
| 2024年9月30日: | ||||||||||||||||
| 資産: | ||||||||||||||||
| 現金同等物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 帳簿価額の合計 | 活発な市場の相場価格（レベル1） | その他の重要な観測可能なインプット (レベル2) | 観測不可能な重要なインプット (レベル3) | |||||||||||||
| 2024年3月31日 | ||||||||||||||||
| 資産: | ||||||||||||||||
| 現金同等物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| デリバティブ負債: | ||||||||||||||||
| 不測の事態への対価 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
次の表は、当社のコンティンジェント・コンサイダレーション・デリバティブ債務が公正価値に基づいて再発生する一覧表を示しています（千ドル単位）。
| NEPSI取得条件付き考慮 | Megatran取得条件付き考慮 | |||||||
| 2023年3月31日の残高 | $ | $ | ||||||
| 公正価値変動 | ||||||||
| コンティンジェントコンサイダレーションの精算 | ( | ) | ||||||
| 2024年3月31日の残高 | ||||||||
| 公正価値変動 | ||||||||
| コンティンジェントコンサイダレーションの精算 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 2024年9月30日の残高 | $ | $ | ||||||
8. 債権売買契約債権
売掛金残高は、 2024年9月30日そして2024年3月31日までの3か月間 在庫調整未済の買掛金及び未払費用
| September 30, 2024 | March 31, 2024 | |||||||
| Accounts receivable (billed) | $ | |||||||
| Accounts receivable (unbilled) | ||||||||
| Accounts receivable | $ | $ | ||||||
9. Inventory
Inventory, net of reserves, at September 30, 2024 and March 31, 2024 consisted of the following (in thousands):
| September 30, 2024 | March 31, 2024 | |||||||
| Raw materials | $ | $ | ||||||
| Work-in-process | ||||||||
| Finished goods | ||||||||
| Deferred program costs | ||||||||
| Net inventory | $ | $ | ||||||
The Company recorded inventory write-downs of $
Deferred program costs as of September 30, 2024 and March 31, 2024 primarily represent costs incurred on programs where the Company needs to complete performance obligations before the related revenue and costs will be recognized.
10. Prepaid and Other Current Assets
During fiscal 2022, the Company conducted an analysis as to whether it was entitled to employee retention credits (“ERC”) under the CARES Act as amended by the Taxpayer Certainty and Disaster Tax Relief Act of 2020 and the American Rescue Plan Act of 2021. Based on the analysis, the Company determined that it was entitled to an ERC of approximately $
As accounting for payroll tax credits are not within the scope of ASC 740, Income Taxes, the Company has chosen to account for the ERCs by analogizing to the International Accounting Standards Board IAS 20, Accounting for Government Grants and Disclosure of Government Assistance. In accordance with IAS 20, an entity recognizes government grants only when there is reasonable assurance that the entity will comply with the conditions attached to them and the grants will be received. The Company evaluated its eligibility for the ERC and determined that it met all the criteria to claim a refundable tax credit against the employer portion of Social Security taxes for up to
The Company recorded a $
11. Property, Plant and Equipment
The cost and accumulated depreciation of property, plant and equipment at September 30, 2024 and March 31, 2024 are as follows (in thousands):
| September 30, 2024 | March 31, 2024 | |||||||
| Land | $ | $ | ||||||
| Construction in progress – equipment | ||||||||
| Buildings | ||||||||
| Equipment and software | ||||||||
| Furniture and fixtures | ||||||||
| Leasehold improvements | ||||||||
| Property, plant and equipment, gross | ||||||||
| Less accumulated depreciation | ( | ) | ( | ) | ||||
| Property, plant and equipment, net | $ | $ | ||||||
Depreciation expense was $
12. Equity-Method Investments
Investment in NWL Pacific Inc. Co., LTD
The Company has a
The Company treats the equity investment in the condensed consolidated financial statements under the equity method. Equity method investments are equity securities in entities the Company does not control but over which it has the ability to exercise significant influence. These investments are accounted for under the equity method of accounting in accordance with ASC 323, Investments — Equity Method and Joint Ventures. Equity method investments are measured at cost minus impairment, if any, plus or minus the Company’s share of an investee’s income or loss, less distributions received. As of September 30, 2024 the Company did not have material accounts receivable nor accounts payable balances with NWL Pacific.
The tables below present the summarized financial information from the date of acquisition through September 30, 2024, as provided to the Company by the investee, for the unconsolidated company (in thousands):
| 2024 | ||||
| Net Revenue | $ | |||
| Gross Profit | ||||
| Income from operation | ||||
| Net income | $ | |||
13. Accounts Payable and Accrued Expenses
Accounts payable and accrued expenses at September 30, 2024 and March 31, 2024 consisted of the following (in thousands):
| September 30, 2024 | March 31, 2024 | |||||||
| Accounts payable | $ | $ | ||||||
| Accrued inventories in-transit | ||||||||
| Accrued other miscellaneous expenses | ||||||||
| Accrued contract loss | ||||||||
| Advanced deposits | ||||||||
| Accrued compensation | ||||||||
| Income taxes payable | ||||||||
| Accrued product warranty | ||||||||
| Accrued commissions | ||||||||
| Total | $ | $ | ||||||
The Company generally provides a to year warranty on its products, commencing upon delivery or installation where applicable. A provision is recorded upon revenue recognition to cost of revenues for estimated warranty expense based on historical experience.
Product warranty activity was as follows (in thousands):
| Three Months Ended September 30, | Six Months Ended September 30, | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| Balance at beginning of period | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| Acquired warranty obligations | ||||||||||||||||
| Provisions for warranties during the period | ||||||||||||||||
| Settlements during the period | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| Balance at end of period | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
14. Income Taxes
The Company recorded income tax benefit of $
As a result of a difference in book and tax basis related to the intangible assets acquired in the Acquisition (see Note 2, "Acquisition"), the Company recorded a deferred tax liability of $
Accounting for income taxes requires a two-step approach to recognizing and measuring uncertain tax positions. The first step is to evaluate the tax position for recognition by determining if, based on the technical merits, it is more likely than not the position will be sustained upon audit, including resolution of related appeals or litigation processes, if any. The second step is to measure the tax benefit as the largest amount that is more than 50% likely to be realized upon ultimate settlement. The Company re-evaluates these uncertain tax positions on a quarterly basis. The evaluation is based on factors including, but not limited to, changes in facts or circumstances, changes in tax law, effectively settled issues under audit and new audit activity. Any changes in these factors could result in the recognition of a tax benefit or an additional charge to the tax provision. The Company did identify any uncertain tax positions in the six months ended September 30, 2024 and did have any gross unrecognized tax benefits as of September 30, 2024.
15. Contingent Consideration
NEPSI Contingent Considerations
On October 1, 2020 (the "NEPSI Acquisition Date"), the Company entered into a Stock Purchase Agreement (the "NEPSI Stock Purchase Agreement") with the selling stockholders named therein. Pursuant to the terms of the NEPSI Stock Purchase Agreement and concurrently with entering into such agreement, the Company acquired all of the issued and outstanding (i) shares of capital stock of NEPSI, and (ii) membership interests of Northeast Power Realty, LLC, a New York limited liability company, which holds the real property that serves as NEPSI's headquarters (the "NEPSI Acquisition"). NEPSI is a U.S.-based global provider of medium-voltage metal-enclosed power capacitor banks and harmonic filter banks for use on electric power systems. NEPSI is a wholly-owned subsidiary of the Company and is operated by its Grid business unit. The purchase price was $
The Company evaluated the NEPSI Acquisition earnout payment set forth in the NEPSI Stock Purchase Agreement, which was expected to require settlement in the Company's common stock, and determined the contingent consideration qualified for liability classification and derivative treatment under ASC 815, Derivatives and Hedging. As a result, for each period, the fair value of the contingent consideration was remeasured and the resulting gain or loss was recognized in operating expenses until the share amount is fixed.
Megatran Contingent Consideration
On August 1, 2024, the Company entered into a Stock Purchase Agreement with the selling stockholders of Megatran named therein. Pursuant to the terms of the Stock Purchase Agreement and concurrently with entering into such agreement, the Company acquired all of the issued and outstanding shares of Megatran for aggregate consideration in an amount equal to $
Following is a summary of the key assumptions used in a Monte Carlo simulation to calculate the fair value of the contingent consideration related to the NEPSI Acquisition:
| June 30, | ||||||||||||||||||||
| Fiscal Year 2024 | 2024 | |||||||||||||||||||
| Revenue risk premium | % | |||||||||||||||||||
| Revenue volatility | % | |||||||||||||||||||
| Stock Price | $ | |||||||||||||||||||
| Payment delay (days) | ||||||||||||||||||||
| Fair value (millions) | $ | |||||||||||||||||||
| March 31, | December 31, | September 30, | June 30, | March 31, | ||||||||||||||||
| Fiscal Year 2023 | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||
| Revenue risk premium | % | % | % | % | % | |||||||||||||||
| Revenue volatility | % | % | % | % | % | |||||||||||||||
| Stock Price | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| Payment delay (days) | ||||||||||||||||||||
| Fair value (millions) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
During the three and six months ended September 30, 2024 the Company issued
16. Debt
As part of the acquisition of Neeltran, the Company identified equipment financing agreements that Neeltran had entered into prior to the acquisition of Neeltran on May 6, 2021. The Company did have a current debt balance as of September 30, 2024 and had a balance of less than $
17. Leases
Operating Leases
All significant lease arrangements are recognized at lease commencement. Operating lease right–of-use assets and lease liabilities are recognized at commencement. The operating lease right-of-use asset includes any lease payments related to initial direct cost and prepayments and excludes any lease incentives. Lease expense is recognized on a straight-line basis over the lease term. The Company enters into a variety of operating lease agreements through the normal course of its business, but primarily real estate leases to support its operations. The real estate lease agreements generally provide for fixed minimum rental payments and the payment of real estate taxes and insurance. Many of these real estate leases have one or more renewal options that allow the Company, at its discretion, to renew the lease for varying periods up to years or to terminate the lease. Only renewal options or termination rights that the Company believed were likely to be exercised were included in the lease calculations.
The Company also enters into leases for vehicles, IT equipment and service agreements, and other leases related to its manufacturing operations that are also included in the right-of-use assets and lease liability accounts if they are for a term of longer than twelve months. However, many of these leases are either short-term in nature or immaterial. The Company has made the policy election to exclude short-term leases from the condensed consolidated balance sheet.
Finance Leases
As of September 30, 2024, the right-of-use asset related to the finance lease is fully amortized, and is included in the property and equipment, net on the Company's condensed consolidated balance sheet.
Finance lease right-of-use assets and lease liabilities are recognized similar to an operating lease, at the lease commencement date or the date the lessor makes the leased asset available for use. Finance lease right-of-use assets are generally amortized on a straight-line basis over the lease term, and the carrying amount of the finance lease liabilities are (1) accreted to reflect interest using the incremental borrowing rate if the rate implicit in the lease is not readily determinable, and (2) reduced to reflect lease payments made during the period. Amortization expense for finance lease right-of-use assets and interest accretion on finance lease liabilities are recorded to depreciation expense and interest expense, respectively in the Company's condensed consolidated statement of operations.
Supplemental balance sheet information related to leases at September 30, 2024, and March 31, 2024 are as follows (in thousands):
| September 30, 2024 | March 31, 2024 | |||||||
| Leases: | ||||||||
| Right-of-use assets – Operating | $ | $ | ||||||
| Total right-of-use assets | ||||||||
| Lease liabilities – ST Operating | $ | $ | ||||||
| Lease liabilities – LT Operating | ||||||||
| Total lease liabilities | $ | $ | ||||||
| Weighted-average remaining lease term | ||||||||
| Weighted-average discount rate | % | % | ||||||
The costs related to the Company's finance lease are not material. The costs related to the Company's operating leases for the three and six months ended September 30, 2024 and 2023 are as follows (in thousands):
| Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||
| September 30, 2024 | September 30, 2024 | |||||||
| Operating Leases: | ||||||||
| Operating lease costs – fixed | $ | $ | ||||||
| Operating lease costs – variable | ||||||||
| Short-term lease costs | ||||||||
| Total lease costs | $ | $ | ||||||
| Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||
| September 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||
| Operating Leases: | ||||||||
| Operating lease costs – fixed | $ | $ | ||||||
| Operating lease costs – variable | ||||||||
| Short-term lease costs | ||||||||
| Total lease costs | $ | $ | ||||||
The Company’s estimated minimum future lease obligations under the Company's leases are as follows (in thousands):
| Leases | ||||
| Year ending March 31, | ||||
| 2025 | $ | |||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 2029 | ||||
| Thereafter | ||||
| Total minimum lease payments | ||||
| Less: interest | ( | ) | ||
| Present value of lease liabilities | $ | |||
18. Commitments and Contingencies
Legal Contingencies
From time to time, the Company is involved in legal and administrative proceedings and claims of various types. The Company records a liability in its condensed consolidated financial statements for these matters when a loss is known or considered probable and the amount can be reasonably estimated. The Company reviews these estimates each accounting period as additional information is known and adjusts the loss provision when appropriate. If a matter is both probable to result in a liability and the amounts of loss can be reasonably estimated, the Company estimates and discloses the possible loss or range of loss to the extent necessary to make the condensed consolidated financial statements not misleading. If the loss is not probable or cannot be reasonably estimated, a liability is not recorded in its condensed consolidated financial statements.
Other
The Company enters into long-term construction contracts with customers that require the Company to obtain performance bonds. The Company is required to deposit an amount equivalent to some or all the face amount of the performance bonds into an escrow account until the termination of the bond. When the performance conditions are met, amounts deposited as collateral for the performance bonds are returned to the Company. In addition, the Company has various contractual arrangements in which minimum quantities of goods or services have been committed to be purchased on an annual basis.
As of September 30, 2024, the Company had $
19. Business Segments
The Company reports its financial results in reportable business segments: Grid and Wind. In accordance with ASC 280, Segment Reporting, the Company aggregates operating segments into one reporting segment for financial reporting purposes due to their similar operating and financial characteristics. The Company's operating segments reflect the way in which internally-reported financial information is used to make decisions and allocate resources.
Through the Company’s power grid offerings, the Grid business segment enables electric utilities, industrial facilities, and renewable energy project developers to connect, transmit and distribute smarter, cleaner and better power through its transmission planning services, power electronics, and superconductor-based systems. The sales process is enabled by transmission planning services that allow it to identify power grid congestion, poor power quality and other risks, which helps the Company determine how its solutions can improve network performance. These services often lead to sales of grid interconnection solutions for wind farms and solar power plants, power quality systems, and transmission and distribution cable systems. The Company also sells ship protection products to the U.S. Navy through its Grid business segment.
Through the Company’s wind power offerings, the Wind business segment enables manufacturers to field highly competitive wind turbines through its advanced power electronics and control system products, engineered designs, and support services. The Company supplies advanced power electronics and control systems, licenses its highly engineered wind turbine designs, and provides extensive customer support services to wind turbine manufacturers. The Company’s design portfolio includes a broad range of drive trains and power ratings of 2 megawatts ("MWs") and higher. The Company provides a broad range of power electronics and software-based control systems that are highly integrated and designed for optimized performance, efficiency, and grid compatibility.
The operating results for the two business segments are as follows (in thousands):
| Three Months Ended September 30, | Six Months Ended September 30, | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| Revenues: | ||||||||||||||||
| Grid | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| Wind | ||||||||||||||||
| Total | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| Three Months Ended September 30, | Six Months Ended September 30, | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| Operating income (loss): | ||||||||||||||||
| Grid | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
| Wind | ( | ) | ||||||||||||||
| Unallocated corporate expenses | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| Total | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
The accounting policies of the business segments are the same as those for the consolidated Company. The Company’s business segments have been determined in accordance with the Company’s internal management structure, which is organized based on operating activities. The Company evaluates performance based upon several factors, of which the primary financial measures are segment revenues and segment operating loss. The disaggregated financial results of the segments reflect allocation of certain functional expense categories consistent with the basis and manner in which Company management internally disaggregates financial information for the purpose of assisting in making internal operating decisions. In addition, certain corporate expenses which the Company does not believe are specifically attributable or allocable to either of the two business segments have been excluded from the segment operating loss.
Unallocated corporate expenses consisted of net losses resulting from activity relating to both the NEPSI earnout and the Megatran make whole payment which resulted in $
Total assets for the two business segments as of September 30, 2024 and March 31, 2024, are as follows (in thousands):
| September 30, 2024 | March 31, 2024 | |||||||
| Grid | $ | $ | ||||||
| Wind | ||||||||
| Corporate assets | ||||||||
| Total | $ | $ | ||||||
20. Recent Accounting Pronouncements
In November 2023, the FASB issued ASU 2023-07, Segment Reporting (Topic 280): Improvements to Reportable Segment Disclosures. The amendments in ASU 2023-07 improve the disclosures about a public entity’s reportable segments and address requests from investors for additional, more detailed information about a reportable segment’s expenses. Following the release of ASU 2023-07 in November 2023, the effective date will be annual reporting periods beginning after December 15, 2024. As of September 30, 2024, the Company is evaluating the impact on its condensed consolidated financial statements.
In December 2023, the FASB issued ASU 2023-09, Income Taxes (Topic 740): Improvements to Income Tax Disclosures. The amendments in ASU 2023-09 address investor requests for more transparency about income tax information through improvements to income tax disclosures primarily related to the rate reconciliation and income taxes paid information. Following the release of ASU 2023-09 in December 2023, the effective date will be annual reporting periods beginning after December 15, 2024. As of September 30, 2024, the Company is evaluating the impact on its condensed consolidated financial statements.
In March 2024, the FASB issued ASU 2024-02, Codification Improvements—Amendments to Remove References to the Concepts Statements. The amendments in ASU 2024-02 contain amendments to the Codification that remove references to various FASB Concepts Statements. Following the release of ASU 2024-02 in March 2024, the effective date will be annual reporting periods beginning after December 15, 2024. As of September 30, 2024, the Company is evaluating the impact on its condensed consolidated financial statements.
21. Subsequent Events
The Company has performed an evaluation of subsequent events through the time of filing this Quarterly Report on Form 10-Q with the SEC and has determined that there are no such events to report.
AMERICAN SUPERCONDUCTOR CORPORATION
MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF
FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS
| ITEM 2. |
MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS |
American Superconductor®, Amperium®, AMSC®, D-VAR®, PowerModule™, D-VAR VVO®, PQ-IVR®, SeaTitan®, Gridtec™ Solutions, Windtec™ Solutions, Smarter, Cleaner...Better Energy™, orchestrate the rhythm and harmony of power on the grid™, actiVAR®, armorVAR™, NEPSI™ and Neeltran™ and SafetyLOCK™ are trademarks or registered trademarks of American Superconductor Corporation or our subsidiaries. We reserve all of our rights with respect to our trademarks or registered trademarks regardless of whether they are so designated in this Quarterly Report on Form 10-Q by an ® or ™ symbol. All other brand names, product names, trademarks or service marks appearing in this Quarterly Report on Form 10-Q are the property of their respective holders.
Executive Overview
We are a leading system provider of megawatt-scale power resiliency solutions that orchestrate the rhythm and harmony of power on the grid™, and protect and expand the capability of our Navy's fleet. Our solutions enhance the performance of the power grid, protect our Navy’s fleet, and lower the cost of wind power. In the power grid market, we enable electric utilities, industrial facilities, and renewable energy project developers to connect, transmit and distribute smarter, cleaner and better power through our transmission planning services and power electronics and superconductor-based systems. In the wind power market, we enable manufacturers to field highly competitive wind turbines through our advanced power electronics and control system products, engineering, and support services. Our power grid and wind products and services provide exceptional reliability, security, efficiency and affordability to our customers.
Our power system solutions help to improve energy efficiency, alleviate power grid capacity constraints, improve system resiliency, and increase the adoption of renewable energy generation. Demand for our solutions is driven by the growing needs for modernized smart grids that improve power reliability, security and quality, the U.S. Navy's effort to upgrade onboard power systems to support fleet electrification, and the needs for increased renewable sources of electricity, such as wind and solar energy. Concerns about these factors have led to increased spending by corporations and the military, as well as supportive government regulations and initiatives on local, state, and national levels, including renewable portfolio standards, tax incentives and international treaties.
We manufacture products using two proprietary core technologies: PowerModule™ programmable power electronic converters and our Amperium® high temperature superconductor ("HTS") wires. These technologies and our system-level solutions are protected by a robust intellectual property portfolio consisting of patents and patent applications worldwide and rights through exclusive and non-exclusive licenses.
We operate our business under two market-facing business units: Grid and Wind. We believe this market-centric structure enables us to more effectively anticipate and meet the needs of power generation project developers, the Navy's ship protection systems, electric utilities and wind turbine manufacturers.
| • |
Grid. Through our Gridtec™ Solutions, our Grid business segment enables electric utilities, industrial facilities, and renewable energy project developers to connect, transmit and distribute power with exceptional efficiency, reliability, security and affordability. We provide transmission planning services that allow us to identify power grid congestion, poor power quality, and other risks, which help us determine how our solutions can improve network performance. These services often lead to sales of our grid interconnection solutions for wind farms and solar power plants, power quality systems and transmission and distribution cable systems. We also sell ship protection products to the U.S. Navy through our Grid business segment. |
| • |
Wind. Through our Windtec™ Solutions, our Wind business segment enables manufacturers to field wind turbines with exceptional power output, reliability and affordability. We supply advanced power electronics and control systems, license our highly engineered wind turbine designs, and provide extensive customer support services to wind turbine manufacturers. Our design portfolio includes a broad range of drivetrains and power ratings of 2 megawatts ("MWs") and higher. We provide a broad range of power electronics and software-based control systems that are highly integrated and designed for optimized performance, efficiency, and grid compatibility. |
Our fiscal year begins on April 1 and ends on March 31. When we refer to a particular fiscal year, we are referring to the fiscal year that began on April 1 of that same year. For example, fiscal 2024 refers to the fiscal year that began on April 1, 2024. Other fiscal years follow similarly.
We continue to experience some inflationary pressure in our supply chain and some delays in sourcing materials needed for our products, resulting in some production disruption, both of which have increased our cost of revenues and decreased gross margin. While the impact of inflation has been challenging, we continue to take actions to limit this pressure including adjusting the pricing of our products and services. Changes in macroeconomic conditions arising from various reasons, such as the ongoing wars between Russia and Ukraine and Israel and Hamas, inflation, rising interest rates, labor force availability, sourcing, material delays and global supply chain disruptions, could have a material adverse effect on the Company’s business, financial condition and results of operations.
In February 2023, we completed the process of determining and verifying our eligibility and amount of payroll tax credits known as the Employee Retention Credit (“ERC”) under the CARES Act which Congress enacted as part of the Taxpayer Certainty and Disaster Tax Relief Act of 2020. This resulted in filing certain amended payroll tax forms for eligible quarters in 2020 and 2021, which, in the aggregate, totaled $3.3 million. We recognized a receivable in prepaid expenses and other current assets and a benefit to cost of revenues and operating expenses in the quarter ended March 31, 2023. In the year ended March 31, 2024, the Company received $3.0 million in payments for the initial claims that were processed. The remaining balance is expected to be paid during fiscal 2024.
On February 2, 2024, we completed an offering of 6,210,000 shares of our common stock at a public offering price of $11.25 per share under our then-existing Registration Statement on Form S-3. We received net proceeds of approximately $65.2 million after deducting underwriting discounts and commissions and offering expenses. See Note 1, “Nature of the Business and Operations and Liquidity,” for further information about this offering.
On August 1, 2024, we entered into a Stock Purchase Agreement (the “Stock Purchase Agreement”) with the selling stockholders named therein. Pursuant to the terms of the Stock Purchase Agreement and concurrently with entering into such agreement, the Company acquired all of the issued and outstanding shares of Megatran, for aggregate consideration in an amount equal to $61.4 million, as may be adjusted pursuant to the Stock Purchase Agreement (the “Purchase Price”), including a cash payment after closing of $5.0 million, as adjusted pursuant to Sections 5.6(c), (d), and (f) of the Stock Purchase Agreement (the “Additional Cash Purchase Price”). At closing, we paid to Megatran's selling stockholders $25.0 million in cash on hand, and 1,297,600 restricted shares of our common stock. On September 23, 2024, the Company paid the Additional Cash Purchase Price to the selling stockholders, which was calculated based on the agreed upon formula set forth in the Stock Purchase Agreement, in the amount of $8.3 million. Megatran's wholly-owned subsidiary, NWL, Inc. ("NWL"), is a U.S.-based global provider of engineered power conversion solutions for demanding industrial and military applications. As a result of this transaction, Megatran became a wholly-owned subsidiary and is operated by our Grid business unit.
Critical Accounting Policies and Estimates
The preparation of the unaudited condensed consolidated financial statements requires that we make estimates and judgments that affect the reported amounts of assets, liabilities, revenues and expenses, and related disclosure of contingent assets and liabilities. We base our estimates on historical experience and various other assumptions that are believed to be reasonable under the circumstances, the results of which form the basis for making judgments about the carrying values of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. Actual results may differ under different assumptions or conditions.
Equity Method Investments
We treat the equity investment in the condensed consolidated financial statements under the equity method. Equity method investments are equity securities in entities we do not control but over which we have the ability to exercise significant influence. These investments are accounted for under the equity method of accounting in accordance with ASC 323, Investments — Equity Method and Joint Ventures. Equity method investments are measured at cost minus impairment, if any, plus or minus the Company’s share of an investee’s income or loss, less distributions received. Other than those noted here, there were no significant changes in the critical accounting policies that were disclosed in our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended March 31, 2024.
Results of Operations
Three and six months ended September 30, 2024, compared to the three and six months ended September 30, 2023
Revenues
Total revenues increased 60% to $54.5 million for the three months ended September 30, 2024 and total revenues increased 47% to $94.8 million for the six months ended September 30, 2024, compared to $34.0 million and $64.3 million for the three and six months ended September 30, 2023, respectively. Our revenues are summarized as follows (in thousands):
| Three Months Ended September 30, |
Six Months Ended September 30, |
|||||||||||||||
| 2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
|||||||||||||
| Revenues: |
||||||||||||||||
| Grid |
$ | 46,936 | $ | 28,515 | $ | 79,272 | $ | 54,251 | ||||||||
| Wind |
7,535 | 5,489 | 15,489 | 10,007 | ||||||||||||
| Total |
$ | 54,471 | $ | 34,004 | $ | 94,761 | $ | 64,258 | ||||||||
Our Grid business unit accounted for 86% and 84% of total revenues for the three and six months ended September 30, 2024, respectively, compared to 84% for each of the three and six months ended September 30, 2023. Our Grid business unit revenues increased 65% to $46.9 million in the three months ended September 30, 2024, from $28.5 million in the three months ended September 30, 2023. Our Grid business unit revenues increased 46% to $79.3 million in the six months ended September 30, 2024, from $54.3 million in the six months ended September 30, 2023. The increase in the Grid business unit revenues in the three and six months ended September 30, 2024, compared to the three and six months ended September 30, 2023 was primarily driven by the acquisition of Megatran and increased shipments of new energy power systems than in the prior year periods.
Our Wind business unit accounted for 14% and 16% of total revenues for the three and six months ended September 30, 2024, respectively, compared to 16% for each of the three and six months ended September 30, 2023. Revenues in the Wind business unit increased 37% and 55% to $7.5 million and $15.5 million in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, from $5.5 million and $10.0 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. The increase during the three and six months ended September 30, 2024, compared to the three and six months ended September 30, 2023, was driven by additional shipments of electrical control systems ("ECS") at increased prices.
Cost of Revenues and Gross Margin
Cost of revenues increased by 53% to $38.9 million for the three months ended September 30, 2024, compared to $25.4 million for the three months ended September 30, 2023. Cost of revenues increased by 35% to $66.9 million for the six months ended September 30, 2024, compared to $49.4 million for the six months ended September 30, 2023. Gross margin was 29% and 29% for the three and six months ended September 30, 2024, respectively, compared to 25% and 23% for the three and six months ended September 30, 2023, respectively. Cost of revenues includes total amortization expense of $0.2 million in the three months ended September 30, 2024, as a result of the Megatran acquired backlog intangible assets. In addition, a fair value purchase adjustment of approximately $0.7 million for the step-up basis assigned to acquired inventory, to properly reflect the fair value in purchase accounting. Of this adjustment, $0.3 million was charged to cost of revenues in the three months ended September 30, 2024, when the inventory sold. The increase in gross margin in the three and six months ended September 30, 2024 was due to higher revenues, a favorable product mix and favorable impacts across the business due to pricing increases across our product lines.
Operating Expenses
Research and development
Research and development ("R&D") expenses increased 61% and 41% in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, to $2.6 million and $4.9 million from $1.6 million and $3.5 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. The increase was driven primarily by higher overall compensation expense and additional supplies and materials.
Selling, general, and administrative
Selling, general and administrative ("SG&A") expenses increased 32% and 23% in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, to $10.5 million and $19.4 million from $7.9 million and $15.8 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. The increase in SG&A expense in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, was due to higher overall compensation expense and higher acquisition costs.
Amortization of acquisition related intangibles
We recorded amortization expense related to our core technology and know-how, customer relationships, and other intangible assets of $0.4 million and $0.8 million in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, and $0.5 million and $1.1 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. The decrease in amortization expense is a result of using the economic consumption method as the basis to amortize the acquired customer relationship intangible assets from Northeast Power Systems, Inc. ("NEPSI") and Neeltran.
Change in fair value of contingent consideration
The change in fair value of our contingent consideration for the earnout payment on the acquisition of NEPSI resulted in a gain of $0.5 million from a decrease in fair value and a loss of $3.4 million resulting from an increase in fair value in the three and six months ended September 30, 2024, respectively. During the three and six months ended September 30, 2024, we issued 300,000 shares of common stock of the Company to the selling stockholders following certification of the achievement of specified earnout revenue objectives. We recorded the above noted changes, compared to losses of $0.9 million and $2.2 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. We also recorded a $3.3 million payment relating to the Megatran acquisition, as a payment to settle the remaining obligations after the acquisition. The value of this contingent consideration was de minimus at the Acquisition Date and the resulting change in fair value was recorded during the three and six months ended September 30, 2024
.
Operating income (loss)
Our operating income (loss) is summarized as follows (in thousands):
| Three Months Ended September 30, |
Six Months Ended September 30, |
|||||||||||||||
| 2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
|||||||||||||
| Operating income (loss): |
||||||||||||||||
| Grid |
$ | 2,336 | $ | (679 | ) | $ | 3,195 | $ | (2,649 | ) | ||||||
| Wind |
516 | 252 | 1,515 | (398 | ) | |||||||||||
| Unallocated corporate expenses |
(3,605 | ) | (1,942 | ) | (8,753 | ) | (4,655 | ) | ||||||||
| Total |
$ | (753 | ) | $ | (2,369 | ) | $ | (4,043 | ) | $ | (7,702 | ) | ||||
Our Grid business segment generated operating income of $2.3 million and $3.2 million in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, compared to operating losses of $0.7 million and $2.6 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. The increase in the Grid business unit operating income in the three and six months ended September 30, 2024 was due to higher revenues and gross margins in part due to a favorable product mix.
Our Wind business segment generated operating income of $0.5 million and $1.5 million in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, compared to operating income of $0.3 million and operating loss of $0.4 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. The improvement in the Wind business unit operating income in the three and six months ended September 30, 2024 was due to higher revenues and gross margins from increased sales of ECS units.
Unallocated corporate expenses included net losses on contingent consideration of $2.8 million and $6.7 million in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, and net losses of $0.9 million and $2.2 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. Additionally, unallocated corporate expenses consisted of stock-based compensation expense of $0.8 million and $2.1 million in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, and $1.1 million and $2.5 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively.
Interest income, net, was $1.0 million and $2.1 million in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, compared to $0.2 million and $0.4 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. The increase in interest income, net, in the three and six months ended September 30, 2024 was due to higher cash balances.
Other expense, net
Other expense, net, was $0.3 million and $0.5 million in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, compared to $0.2 million and $0.3 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. The increase in other expense, net, during the three and six months ended September 30, 2024, compared to the three and six months ended September 30, 2023, was driven by the impacts of unfavorable fluctuations in foreign currencies during the periods.
Income Taxes
Income tax benefit was $5.0 million and $4.8 million in the three and six months ended September 30, 2024, respectively. Income tax expense was $0.1 million and $0.2 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. The improvement in income tax benefit was a result of the release of the valuation allowance due to the recording of the deferred tax liability from the acquisition of Megatran.
Net income (loss)
Net income was $4.9 million and $2.4 million in the three and six months ended September 30, 2024, respectively, compared to net losses of $2.5 million and $7.9 million in the three and six months ended September 30, 2023, respectively. The improvement in net loss was driven primarily by deferred tax liability recorded as a result of the Megatran acquisition as well as increased revenues and gross margins.
Non-GAAP Financial Measure - Non-GAAP Net Income (Loss)
Generally, a non-GAAP financial measure is a numerical measure of a company’s performance, financial position or cash flow that either excludes or includes amounts that are not normally excluded or included in the most directly comparable measure calculated and presented in accordance with GAAP. The non-GAAP measures included in this Quarterly Report on Form 10-Q, however, should be considered in addition to, and not as a substitute for or superior to the comparable measures prepared in accordance with GAAP.
We define non-GAAP net income (loss) as net income (loss) before stock-based compensation, acquisition costs, amortization of acquisition-related intangibles, change in fair value of contingent consideration, and other non-cash or unusual charges. We believe non-GAAP net income (loss) assists management and investors in comparing our performance across reporting periods on a consistent basis by excluding these non-cash charges and other items that we do not believe are indicative of our core operating performance. In addition, we use non-GAAP net income (loss) as a factor to evaluate the effectiveness of our business strategies. A reconciliation of GAAP to non-GAAP net income (loss) is set forth in the table below (in thousands, except per share data):
| Three Months Ended September 30, |
Six Months Ended September 30, |
|||||||||||||||
| 2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
|||||||||||||
| Net income (loss) |
$ | 4,887 | $ | (2,485 | ) | $ | 2,363 | $ | (7,883 | ) | ||||||
| Stock-based compensation |
843 | 1,111 | 2,072 | 2,468 | ||||||||||||
| Acquisition costs |
850 | — | 1,080 | — | ||||||||||||
| Amortization of acquisition-related intangibles |
608 | 538 | 1,020 | 1,082 | ||||||||||||
| Change in fair value of contingent consideration |
2,762 | 850 | 6,682 | 2,200 | ||||||||||||
| Non-GAAP net income (loss) |
$ | 9,950 | $ | 14 | $ | 13,217 | $ | (2,133 | ) | |||||||
| Non-GAAP net income (loss) per share - basic |
$ | 0.27 | $ | - | $ | 0.36 | $ | (0.07 | ) | |||||||
| Non-GAAP net income (loss) per share - diluted |
$ | 0.27 | $ | - | $ | 0.36 | $ | (0.07 | ) | |||||||
| Weighted average shares outstanding - basic |
36,952 | 28,828 | 36,317 | 28,545 | ||||||||||||
| Weighted average shares outstanding - diluted |
37,499 | 28,828 | 36,951 | 28,545 | ||||||||||||
We incurred non-GAAP net income of $10.0 million and $13.2 million, or $0.27 and $0.36 per share, for the three and six months ended September 30, 2024, respectively, compared to a non-GAAP net income of less than $0.1 million and a non-GAAP net loss of $2.1 million, or $0.00 and $0.07 per share, for the three and six months ended September 30, 2023, respectively. The improvement in the non-GAAP net income (loss) for the three and six months ended September 30, 2024 was due to a lower operating loss driven by higher revenues and gross margins. In the three months ended June 30, 2024, we excluded acquisition costs from the reconciliation of GAAP to non-GAAP net income (loss) as there was no definitive agreement with respect to the acquisition of Megatran as of June 30, 2024.
Liquidity and Capital Resources
We have experienced recurring operating losses and, as of September 30, 2024, had an accumulated deficit of $1,064.3 million.
Our cash requirements depend on numerous factors, including the successful completion of our product development activities, our ability to commercialize our Resilient Electric Grid and ship protection system solutions, the rate of customer and market adoption of our products, collecting receivables according to established terms, the continued availability of U.S. government funding during the product development phase of our superconductor-based products and whether Inox is successful in executing on Solar Energy Corporation of India Limited orders or in obtaining additional orders under the new central and state auction regime. We continue to closely monitor our expenses and, if required, expect to reduce our operating and capital spending to enhance liquidity.
In January 2024, we filed a shelf registration statement on Form S-3 that will expire three years from the date on which it was declared effective, March 15, 2027 (the “First Form S-3”). The First Form S-3 allows us to offer and sell from time-to-time up to $250 million of common stock, debt securities, warrants or units comprised of any combination of these securities. The First Form S-3 is intended to provide us flexibility to conduct registered sales of our securities, subject to market conditions, in order to fund our future capital needs. The terms of any future offering under the First Form S-3 will be established at the time of such offering and will be described in a prospectus supplement filed with the SEC prior to the completion of any such offering.
On February 14, 2024, we completed a public offering of 6,210,000 shares of our common stock at a price of $11.25 per share under our then-existing Registration Statement on Form S-3. We received net proceeds of approximately $65.2 million after deducting underwriting discounts and commissions and offering expenses.
As described above, on August 1, 2024, we acquired all of the issued and outstanding shares of Megatran, for aggregate consideration in an amount equal to $61.4 million (the “Purchase Price”), which consideration amount was subject to various adjustments set forth in the Stock Purchase Agreement (including those described below) and consisted of: (a) (i) $25.0 million, minus (ii) the Indebtedness (as defined in the Stock Purchase Agreement) outstanding as of immediately prior to the closing, minus (iii) Company Expenses (as defined in the Stock Purchase Agreement) (collectively, the “Cash Purchase Price”); (b) a number of restricted shares (rounded up or down to the nearest whole share, as applicable) (the “Company Shares”) of our common stock equal to the quotient obtained by dividing (x) $31.4 million by (y) the closing price per share of Common Stock on the Nasdaq Global Select Market on the last trading day immediately preceding August 1, 2024; and (c) an additional cash payment equal to $5.0 million, as adjusted pursuant to Sections 5.6(c), (d), and (f) of the Stock Purchase Agreement. Megatran is now a wholly-owned subsidiary of the Company and, together with its wholly-owned subsidiaries and affiliates, is operated and reported as a component of its Grid business unit. On September 23, 2024, the Company paid the Additional Cash Purchase Price to the selling stockholders, which was calculated based on the agreed upon formula, in the amount of $8.3 million.
In August 2024, we filed an automatically-effective shelf registration statement on Form S-3 that will expire no later than August 12, 2027 (the “Second Form S-3”). The Second Form S-3 allows us to offer and sell from time-to-time common stock, debt securities, warrants or units comprised of any combination of these securities and allows certain selling stockholders to offer and sell from time-to-time common stock. The Second Form S-3 is intended to assist the selling stockholders in the resale of their common stock and to provide us flexibility to conduct registered sales of its securities, subject to market conditions, in order to fund our future capital needs. The terms of any future offering under the Second Form S-3 will be established at the time of such offering and will be described in a prospectus supplement filed with the SEC prior to the completion of any such offering.
As of September 30, 2024, we had cash, cash equivalents and restricted cash of $74.8 million, compared to $92.3 million as of March 31, 2024, a decrease of $17.5 million. As of September 30, 2024, we had $3.9 million in cash, cash equivalents, and restricted cash in foreign bank accounts. Our cash, cash equivalents, and restricted cash are summarized as follows (in thousands):
| September 30, 2024 |
March 31, 2024 |
|||||||
| Cash and cash equivalents |
$ | 72,131 | $ | 90,522 | ||||
| Restricted cash |
2,655 | 1,758 | ||||||
| Total cash, cash equivalents, and restricted cash |
$ | 74,786 | $ | 92,280 | ||||
For the six months ended September 30, 2024, net cash provided by operating activities was $16.1 million, compared to cash used in operations of $1.3 million for the six months ended September 30, 2023. The increase in cash flows provided by operating activities in the six months ended September 30, 2024 was due primarily to increased net income, increased deferred revenue, decrease in cash spent on accounts payable and accrued expenses, and a decrease in inventory purchases, and change in fair value of contingent consideration, offset by cash spent on prepaid expenses, deferred income taxes, decreased accounts receivable, and a decrease in operating leases.
For the six months ended September 30, 2024, net cash used in investing activities was $33.5 million, compared to $0.4 million for the six months ended September 30, 2023. The increase in net cash used in investing activities was primarily due to cash paid for the acquisition of Megatran.
For the six months ended September 30, 2024, net cash used in financing activities was $0.1 million compared to net cash provided by financing activities of $0.1 million for the six months ended September 30, 2023. The decrease was due to the repurchase of common stock in connection with employee tax obligations upon the vesting of stock awards, offset by proceeds related to ESPP.
As of September 30, 2024, we had $1.5 million of restricted cash included in long-term assets and $1.2 million of restricted cash included in current assets. At March 31, 2024, we had $1.3 million of restricted cash included in long-term assets and $0.5 million of restricted cash in current assets. These amounts included in restricted cash primarily represent collateral deposits to secure surety bonds and letters of credit for various customer contracts. These deposits are held in interest bearing accounts.
We are a party to many contractual obligations involving commitments to make payments to third parties. These obligations impact our short-term and long-term liquidity and capital resource needs. Certain contractual obligations are reflected on the condensed consolidated balance sheet as of September 30, 2024, while others are considered future commitments. We have various contractual arrangements, under which we have committed to purchase certain minimum quantities of goods or services on an annual basis. For information regarding our other contractual obligations, refer to Note 15, "Contingent Consideration," Note 16, "Debt," Note 17, "Leases" and Note 18, "Commitments and Contingencies" to our condensed consolidated financial statements included elsewhere in this Quarterly Report on Form 10-Q.
We believe we have sufficient available liquidity to fund our operations and capital expenditures for the next twelve months. We recently raised $65.2 million, net of offering expenses, through an equity raise in February 2024. In addition, we may seek to raise additional capital, which could be in the form of loans, convertible debt or equity, to fund our operating requirements and capital expenditures. Our liquidity is highly dependent on our ability to increase revenues, control our operating costs, and raise additional capital, if necessary. There can be no assurance that we will be able to raise additional capital on favorable terms or at all or execute on any other means of improving our liquidity as described above. Additionally, the impact of global sources of instability, including the ongoing wars between Russia and Ukraine and Israel and Hamas, instability of financial institutions and political instability in the United States, on the global financial markets may reduce our ability to raise additional capital, if necessary, which could negatively impact our liquidity. We also continue to closely monitor our expenses and, if required, we intend to reduce our operating and capital spending to enhance liquidity.
Legal Proceedings
From time to time, we are involved in legal and administrative proceedings and claims of various types. We record a liability in our condensed consolidated financial statements for these matters when a loss is known or considered probable and the amount can be reasonably estimated. We review these estimates each accounting period as additional information is known and adjust the loss provision when appropriate. If a matter is both probable to result in liability and the amounts of loss can be reasonably estimated, we estimate and disclose the possible loss or range of loss to the extent necessary to make the condensed consolidated financial statements not misleading. If the loss is not probable or cannot be reasonably estimated, a liability is not recorded in our condensed consolidated financial statements.
Recent Accounting Pronouncements
In November 2023, the FASB issued ASU 2023-07, Segment Reporting (Topic 280): Improvements to Reportable Segment Disclosures. The amendments in ASU 2023-07 improve the disclosures about a public entity’s reportable segments and address requests from investors for additional, more detailed information about a reportable segment’s expenses. Following the release of ASU 2023-07 in November 2023, the effective date will be annual reporting periods beginning after December 15, 2024. As of September 30, 2024, we are evaluating the impact on our condensed consolidated financial statements.
In December 2023, the FASB issued ASU 2023-09, Income Taxes (Topic 740): Improvements to Income Tax Disclosures. The amendments in ASU 2023-09 address investor requests for more transparency about income tax information through improvements to income tax disclosures primarily related to the rate reconciliation and income taxes paid information. Following the release of ASU 2023-09 in December 2023, the effective date will be annual reporting periods beginning after December 15, 2024. As of September 30, 2024, we are evaluating the impact on our condensed consolidated financial statements.
In March 2024, the FASB issued ASU 2024-02, Codification Improvements—Amendments to Remove References to the Concepts Statements. The amendments in ASU 2024-02 contain amendments to the Codification that remove references to various FASB Concepts Statements. Following the release of ASU 2024-02 in March 2024, the effective date will be annual reporting periods beginning after December 15, 2024. As of September 30, 2024, we are evaluating the impact on our condensed consolidated financial statements.
We do not believe that, outside of those disclosed here, there are any other recently issued accounting pronouncements that will have a material impact on our condensed consolidated financial statements.
| QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK |
Not Applicable
| CONTROLS AND PROCEDURES |
Evaluation of Disclosure Controls and Procedures
Our management, with the participation of our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures as of September 30, 2024. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Exchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified in the SEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to be disclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the Company’s management, including its principal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controls and procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarily applies its judgment in evaluating the cost-benefit relationship of possible controls and procedures. Based on the evaluation of our disclosure controls and procedures as of September 30, 2024, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer concluded that, as of such date, our disclosure controls and procedures were effective at the reasonable assurance level.
Changes in Internal Control over Financial Reporting
There were no changes to our internal control over financial reporting (as defined in Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Exchange Act) during the quarter ended September 30, 2024 that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.
| LEGAL PROCEEDINGS |
None
| RISK FACTORS |
There have been no material changes to the risk factors described in Part I, Item 1A of our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended March 31, 2024, filed with the SEC on May 29, 2024.
| UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES AND USE OF PROCEEDS |
The Company’s stock repurchase activity during the three months ended September 30, 2024 was as follows:
| Month |
Total Number |
Average |
Total Number of |
Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased under the Plans or Programs (in millions) |
||||||||||||
| July 1, 2024 - July 31, 2024 | — | — | — | |||||||||||||
| August 1, 2024 - August 31, 2024 | — | — | — | |||||||||||||
| September 1, 2024 - September 30, 2024 | — | — | — | |||||||||||||
| Total |
— | — | — | |||||||||||||
(a) During the three months ended September 30, 2024, we did not purchase shares in connection with our stock-based compensation plans.
| DEFAULTS UPON SENIOR SECURITIES |
None
| MINE SAFETY DISCLOSURES |
Not Applicable
| OTHER INFORMATION |
(a) None
(b) None
(c) During the three months ended September 30, 2024, director or officer of the Company adopted or terminated a “Rule 10b5-1 trading arrangement” or “non-Rule 10b5-1 trading arrangement,” as each term is defined in Item 408(a) of Regulation S-K.
| ITEM 6. |
EXHIBITS |
EXHIBIT INDEX
| Incorporated by Reference | ||||||||||||
| Exhibit Number |
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Exhibit Description |
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Form |
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File No. |
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Exhibit |
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Filing Date |
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Filed/Furnished Herewith |
| 10.1 | Stock Purchase Agreement, dated August 1, 2024, by and among the Company, the Selling Stockholders, Megatran and James David Seitz, an individual, solely in his capacity as the stockholder representative thereunder. | 8-K | 000-19672 | 10.1 | August 5, 2024 | |||||||
| 10.2 | 2022 Stock Incentive Plan, as Amended and Restated. | 8-K | 000-19672 | 10.1 | August 5, 2024 | |||||||
| 10.3 | Amended and Restated 2007 Director Stock Plan, as Amended. | 8-K | 000-19672 | 10.2 | August 5, 2024 | |||||||
| 31.1 |
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* |
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| 31.2 |
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| 32.1 |
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| 32.2 |
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| 101.INS |
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Inline XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
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| 101.SCH |
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| 101.CAL |
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Inline XBRL Taxonomy Calculation Linkbase Document. |
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| 101.DEF |
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Inline XBRL Definition Linkbase Document. |
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| 101.LAB |
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Inline XBRL Taxonomy Label Linkbase Document. |
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| 101.PRE |
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Inline XBRL Taxonomy Presentation Linkbase Document. |
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| 104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) | |||||||||||
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Filed herewith |
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Furnished herewith |
Attached as Exhibits 101 to this report are the following formatted in inline XBRL (Extensible Business Reporting Language): (i) Condensed Consolidated Balance Sheets as of September 30, 2024 and March 31, 2024 (ii) Statements of Operations for the three and six months ended September 30, 2024 and 2023, (iii) Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Loss for the three and six months ended September 30, 2024 and 2023, (iv) Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the six months ended September 30, 2024 and 2023, and (v) Notes to Condensed Consolidated Financial Statements.
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.
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AMERICAN SUPERCONDUCTOR CORPORATION |
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By: |
/s/ John W. Kosiba, Jr. |
| Date: |
October 30, 2024 |
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John W. Kosiba, Jr. |
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Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer (Principal Financial and Accounting Officer) |