false2024Q3000178888212/31P3Dxbrli:sharesiso4217:USDiso4217:USDxbrli:sharesxbrli:pureroot:segmentroot:tranche00017888822024-01-012024-09-300001788882us-gaap:CommonClassAMember2024-10-230001788882us-gaap:CommonClassBMember2024-10-2300017888822024-09-3000017888822023-12-310001788882us-gaap:CommonClassAMember2023-12-310001788882us-gaap:CommonClassAMember2024-09-300001788882us-gaap:CommonClassBMember2024-09-300001788882us-gaap:CommonClassBMember2023-12-3100017888822024-07-012024-09-3000017888822023-07-012023-09-3000017888822023-01-012023-09-3000017888822024-06-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassAMember2024-06-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassBMember2024-06-300001788882us-gaap:CommonStockMember2024-06-300001788882us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-06-300001788882us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-06-300001788882us-gaap:RetainedEarningsMember2024-06-300001788882us-gaap:RetainedEarningsMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassAMember2024-09-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassBMember2024-09-300001788882us-gaap:CommonStockMember2024-09-300001788882us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-09-300001788882us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-09-300001788882us-gaap:RetainedEarningsMember2024-09-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassAMember2023-12-310001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassBMember2023-12-310001788882us-gaap:CommonStockMember2023-12-310001788882us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-12-310001788882us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310001788882us-gaap:RetainedEarningsMember2023-12-310001788882us-gaap:RetainedEarningsMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassAMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassBMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-01-012024-09-3000017888822023-06-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassAMember2023-06-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassBMember2023-06-300001788882us-gaap:CommonStockMember2023-06-300001788882us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-06-300001788882us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-06-300001788882us-gaap:RetainedEarningsMember2023-06-300001788882us-gaap:RetainedEarningsMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassAMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-07-012023-09-3000017888822023-09-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassAMember2023-09-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassBMember2023-09-300001788882us-gaap:CommonStockMember2023-09-300001788882us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-09-300001788882us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-09-300001788882us-gaap:RetainedEarningsMember2023-09-3000017888822022-12-310001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassAMember2022-12-310001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassBMember2022-12-310001788882us-gaap:CommonStockMember2022-12-310001788882us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2022-12-310001788882us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001788882us-gaap:RetainedEarningsMember2022-12-310001788882us-gaap:RetainedEarningsMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:CommonStockMemberus-gaap:CommonClassAMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-01-012023-09-300001788882root:RootReinsuranceCompanyLtdMember2024-09-300001788882root:RootPropertyCasualtyInsuranceCompanyMember2024-09-300001788882root:RootInsuranceCompanyMember2024-09-300001788882us-gaap:USTreasuryAndGovernmentMember2024-09-300001788882us-gaap:MunicipalBondsMember2024-09-300001788882us-gaap:CorporateDebtSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:OtherDebtSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FixedMaturitiesMember2024-09-300001788882root:DebtSecuritiesAvailableForSaleCurrentMember2024-09-300001788882us-gaap:USTreasuryAndGovernmentMember2023-12-310001788882us-gaap:MunicipalBondsMember2023-12-310001788882us-gaap:CorporateDebtSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:OtherDebtSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FixedMaturitiesMember2023-12-310001788882root:DebtSecuritiesAvailableForSaleCurrentMember2023-12-310001788882us-gaap:BondsMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:BondsMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:BondsMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:BondsMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:CashAndCashEquivalentsMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:CashAndCashEquivalentsMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:CashAndCashEquivalentsMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:CashAndCashEquivalentsMember2023-01-012023-09-300001788882srt:StandardPoorsAAARatingMember2024-09-300001788882srt:StandardPoorsAAARatingMemberroot:CreditRatingConcentrationRiskMemberroot:DebtSecuritiesAvailableForSaleMember2024-01-012024-09-300001788882root:StandardPoorsAAPlusAAAAMinusAMinusOneRatingMember2024-09-300001788882root:StandardPoorsAAPlusAAAAMinusAMinusOneRatingMemberroot:CreditRatingConcentrationRiskMemberroot:DebtSecuritiesAvailableForSaleMember2024-01-012024-09-300001788882root:StandardPoorsAPlusAAMinusRatingMember2024-09-300001788882root:StandardPoorsAPlusAAMinusRatingMemberroot:CreditRatingConcentrationRiskMemberroot:DebtSecuritiesAvailableForSaleMember2024-01-012024-09-300001788882root:StandardPoorsBBBPlusBBBBBBMinusRatingMember2024-09-300001788882root:StandardPoorsBBBPlusBBBBBBMinusRatingMemberroot:CreditRatingConcentrationRiskMemberroot:DebtSecuritiesAvailableForSaleMember2024-01-012024-09-300001788882root:StandardPoorsGlobalRatingTotalMemberroot:CreditRatingConcentrationRiskMemberroot:DebtSecuritiesAvailableForSaleMember2024-01-012024-09-300001788882srt:StandardPoorsAAARatingMember2023-12-310001788882srt:StandardPoorsAAARatingMemberroot:CreditRatingConcentrationRiskMemberroot:DebtSecuritiesAvailableForSaleMember2023-01-012023-12-310001788882root:StandardPoorsAAPlusAAAAMinusAMinusOneRatingMember2023-12-310001788882root:StandardPoorsAAPlusAAAAMinusAMinusOneRatingMemberroot:CreditRatingConcentrationRiskMemberroot:DebtSecuritiesAvailableForSaleMember2023-01-012023-12-310001788882root:StandardPoorsAPlusAAMinusRatingMember2023-12-310001788882root:StandardPoorsAPlusAAMinusRatingMemberroot:CreditRatingConcentrationRiskMemberroot:DebtSecuritiesAvailableForSaleMember2023-01-012023-12-310001788882root:StandardPoorsBBBPlusBBBBBBMinusRatingMember2023-12-310001788882root:StandardPoorsBBBPlusBBBBBBMinusRatingMemberroot:CreditRatingConcentrationRiskMemberroot:DebtSecuritiesAvailableForSaleMember2023-01-012023-12-310001788882root:StandardPoorsGlobalRatingTotalMemberroot:CreditRatingConcentrationRiskMemberroot:DebtSecuritiesAvailableForSaleMember2023-01-012023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:USTreasuryAndGovernmentMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:USTreasuryAndGovernmentMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:USTreasuryAndGovernmentMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:MunicipalBondsMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:MunicipalBondsMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:MunicipalBondsMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:CorporateDebtSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:CorporateDebtSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:CorporateDebtSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:OtherDebtSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:OtherDebtSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:OtherDebtSecuritiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:FixedMaturitiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:FixedMaturitiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:FixedMaturitiesMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:ShortTermInvestmentsMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:ShortTermInvestmentsMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:ShortTermInvestmentsMember2024-09-300001788882us-gaap:ShortTermInvestmentsMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Member2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Member2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Member2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:USTreasuryAndGovernmentMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:USTreasuryAndGovernmentMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:USTreasuryAndGovernmentMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:MunicipalBondsMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:MunicipalBondsMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:MunicipalBondsMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:CorporateDebtSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:CorporateDebtSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:CorporateDebtSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:OtherDebtSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:OtherDebtSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:OtherDebtSecuritiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:FixedMaturitiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:FixedMaturitiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:FixedMaturitiesMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:ShortTermInvestmentsMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:ShortTermInvestmentsMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:ShortTermInvestmentsMember2023-12-310001788882us-gaap:ShortTermInvestmentsMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel1Member2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Member2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel3Member2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-09-300001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310001788882us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310001788882root:TermLoanCMemberus-gaap:SecuredDebtMember2022-01-310001788882root:TermLoanCMemberus-gaap:SecuredDebtMember2022-01-012022-01-310001788882root:TermLoanCMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001788882root:TermLoanCMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberus-gaap:EmployeeSeveranceMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberus-gaap:EmployeeSeveranceMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberus-gaap:EmployeeSeveranceMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberus-gaap:EmployeeSeveranceMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberus-gaap:EmployeeSeveranceMember2022-01-012024-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberroot:RealEstateExitCostsMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberroot:RealEstateExitCostsMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberroot:RealEstateExitCostsMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberroot:RealEstateExitCostsMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberroot:RealEstateExitCostsMember2022-01-012024-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberus-gaap:OtherRestructuringMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberus-gaap:OtherRestructuringMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberus-gaap:OtherRestructuringMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberus-gaap:OtherRestructuringMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMemberus-gaap:OtherRestructuringMember2022-01-012024-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:GeneralAndAdministrativeExpenseMember2022-01-012024-09-300001788882us-gaap:EmployeeSeveranceMember2023-12-310001788882us-gaap:EmployeeSeveranceMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:EmployeeSeveranceMember2024-09-300001788882root:CarvanaMember2021-10-310001788882root:ShortTermWarrantMember2021-10-310001788882root:LongTermWarrantMember2021-10-310001788882us-gaap:CommonClassAMember2021-10-310001788882us-gaap:WarrantMemberroot:OtherInsuranceExpenseBenefitMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:WarrantMemberroot:OtherInsuranceExpenseBenefitMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:WarrantMemberroot:OtherInsuranceExpenseBenefitMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:WarrantMemberroot:OtherInsuranceExpenseBenefitMember2023-01-012023-09-300001788882root:A2020EquityIncentivePlanMember2024-09-300001788882root:LiabilityForClaimsAndClaimsAdjustmentExpenseMember2024-07-012024-09-300001788882root:LiabilityForClaimsAndClaimsAdjustmentExpenseMember2023-07-012023-09-300001788882root:LiabilityForClaimsAndClaimsAdjustmentExpenseMember2024-01-012024-09-300001788882root:LiabilityForClaimsAndClaimsAdjustmentExpenseMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:SellingAndMarketingExpenseMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:SellingAndMarketingExpenseMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:SellingAndMarketingExpenseMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:SellingAndMarketingExpenseMember2023-01-012023-09-300001788882root:OtherInsuranceExpenseBenefitMember2024-07-012024-09-300001788882root:OtherInsuranceExpenseBenefitMember2023-07-012023-09-300001788882root:OtherInsuranceExpenseBenefitMember2024-01-012024-09-300001788882root:OtherInsuranceExpenseBenefitMember2023-01-012023-09-300001788882root:TechnologyAndDevelopmentExpenseMember2024-07-012024-09-300001788882root:TechnologyAndDevelopmentExpenseMember2023-07-012023-09-300001788882root:TechnologyAndDevelopmentExpenseMember2024-01-012024-09-300001788882root:TechnologyAndDevelopmentExpenseMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:PerformanceSharesMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:PerformanceSharesMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:PerformanceSharesMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:PerformanceSharesMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:EmployeeStockOptionMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:EmployeeStockOptionMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:EmployeeStockOptionMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:EmployeeStockOptionMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:EmployeeStockOptionMember2024-09-300001788882us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2024-09-300001788882us-gaap:PerformanceSharesMember2024-09-300001788882us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2023-12-3100017888822023-01-012023-12-310001788882root:PhantomShareUnitsPSUsAndRestrictedStockUnitsRSUMember2024-07-012024-09-300001788882root:PhantomShareUnitsPSUsAndRestrictedStockUnitsRSUMember2023-07-012023-09-300001788882root:PhantomShareUnitsPSUsAndRestrictedStockUnitsRSUMember2024-01-012024-09-300001788882root:PhantomShareUnitsPSUsAndRestrictedStockUnitsRSUMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:EmployeeStockOptionMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:EmployeeStockOptionMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:EmployeeStockOptionMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:EmployeeStockOptionMember2023-01-012023-09-300001788882root:NonvestedSharesSubjectToRepurchaseMember2024-07-012024-09-300001788882root:NonvestedSharesSubjectToRepurchaseMember2023-07-012023-09-300001788882root:NonvestedSharesSubjectToRepurchaseMember2024-01-012024-09-300001788882root:NonvestedSharesSubjectToRepurchaseMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2023-01-012023-09-300001788882us-gaap:WarrantMember2024-07-012024-09-300001788882us-gaap:WarrantMember2023-07-012023-09-300001788882us-gaap:WarrantMember2024-01-012024-09-300001788882us-gaap:WarrantMember2023-01-012023-09-300001788882stpr:TX2024-07-012024-09-300001788882stpr:TXus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882stpr:TX2023-07-012023-09-300001788882stpr:TXus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882stpr:TX2024-01-012024-09-300001788882stpr:TXus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882stpr:TX2023-01-012023-09-300001788882stpr:TXus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882stpr:GA2024-07-012024-09-300001788882stpr:GAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882stpr:GA2023-07-012023-09-300001788882stpr:GAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882stpr:GA2024-01-012024-09-300001788882stpr:GAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882stpr:GA2023-01-012023-09-300001788882stpr:GAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882stpr:FL2024-07-012024-09-300001788882stpr:FLus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882stpr:FL2023-07-012023-09-300001788882stpr:FLus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882stpr:FL2024-01-012024-09-300001788882stpr:FLus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882stpr:FL2023-01-012023-09-300001788882stpr:FLus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882stpr:CO2024-07-012024-09-300001788882stpr:COus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882stpr:CO2023-07-012023-09-300001788882stpr:COus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882stpr:CO2024-01-012024-09-300001788882stpr:COus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882stpr:CO2023-01-012023-09-300001788882stpr:COus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882stpr:PA2024-07-012024-09-300001788882stpr:PAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882stpr:PA2023-07-012023-09-300001788882stpr:PAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882stpr:PA2024-01-012024-09-300001788882stpr:PAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882stpr:PA2023-01-012023-09-300001788882stpr:PAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882stpr:SC2024-07-012024-09-300001788882stpr:SCus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882stpr:SC2023-07-012023-09-300001788882stpr:SCus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882stpr:SC2024-01-012024-09-300001788882stpr:SCus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882stpr:SC2023-01-012023-09-300001788882stpr:SCus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882stpr:AZ2024-07-012024-09-300001788882stpr:AZus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882stpr:AZ2023-07-012023-09-300001788882stpr:AZus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882stpr:AZ2024-01-012024-09-300001788882stpr:AZus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882stpr:AZ2023-01-012023-09-300001788882stpr:AZus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882stpr:CA2024-07-012024-09-300001788882stpr:CAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882stpr:CA2023-07-012023-09-300001788882stpr:CAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882stpr:CA2024-01-012024-09-300001788882stpr:CAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882stpr:CA2023-01-012023-09-300001788882stpr:CAus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882stpr:OH2024-07-012024-09-300001788882stpr:OHus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882stpr:OH2023-07-012023-09-300001788882stpr:OHus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882stpr:OH2024-01-012024-09-300001788882stpr:OHus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882stpr:OH2023-01-012023-09-300001788882stpr:OHus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882stpr:MD2024-07-012024-09-300001788882stpr:MDus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882stpr:MD2023-07-012023-09-300001788882stpr:MDus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882stpr:MD2024-01-012024-09-300001788882stpr:MDus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882stpr:MD2023-01-012023-09-300001788882stpr:MDus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882root:AllOtherStatesMember2024-07-012024-09-300001788882root:AllOtherStatesMemberus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882root:AllOtherStatesMember2023-07-012023-09-300001788882root:AllOtherStatesMemberus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882root:AllOtherStatesMember2024-01-012024-09-300001788882root:AllOtherStatesMemberus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882root:AllOtherStatesMember2023-01-012023-09-300001788882root:AllOtherStatesMemberus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882country:USus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-07-012024-09-300001788882country:USus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-07-012023-09-300001788882country:USus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2024-01-012024-09-300001788882country:USus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberroot:GrossWrittenPremiumsMember2023-01-012023-09-300001788882root:TermLoanCMemberus-gaap:SecuredDebtMemberus-gaap:SubsequentEventMember2024-10-012024-10-300001788882root:AmendedTermLoanCModificationMemberus-gaap:SecuredDebtMemberus-gaap:SubsequentEventMember2024-10-300001788882root:AmendedTermLoanCBlackRockFundsMemberus-gaap:SecuredDebtMemberus-gaap:SubsequentEventMember2024-10-300001788882root:AmendedTermLoanCMemberus-gaap:SecuredDebtMemberus-gaap:SubsequentEventMember2024-10-300001788882root:AmendedTermLoanCMemberus-gaap:SecuredDebtMemberus-gaap:SubsequentEventMembersrt:MinimumMember2024-10-012024-10-300001788882root:AmendedTermLoanCMemberus-gaap:SecuredDebtMemberus-gaap:SubsequentEventMembersrt:MaximumMember2024-10-012024-10-300001788882root:AmendedTermLoanCExtinguishedAndModifiedMemberus-gaap:SecuredDebtMembersrt:ScenarioForecastMember2024-12-310001788882root:AmendedTermLoanCMemberus-gaap:SecuredDebtMembersrt:ScenarioForecastMember2024-12-31


美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表 10-Q

（标记一）
☒根据1934年证券交易法第13或15(d)条款的季度报告
截至季度结束日期的财务报告2024年9月30日
或
☐根据1934年证券交易法第13或15(d)条款的过渡报告

过渡期为____________至____________

委托文件编号：001-39866001-39658
ROOT, INC.
（根据其章程规定的准确名称）
特拉华州84-2717903
（国家或其他管辖区的
公司成立或组织）		（IRS雇主
（标识号码）
80 E. Rich Street, Suite 500
哥伦布, 俄亥俄州
43215
，（主要行政办公地址）(邮政编码)
(866) 980-9431
（如果自上次报告以来有变化，则填上其曾用名或旧地址）
无数据
（前名称、地址及财政年度，如果自上次报告以来有更改）
在法案第12(b)条的规定下注册的证券：
每一类的名称交易标志在其上注册的交易所的名称
A类普通股
$0.0001每股面值		ROOT纳斯达克证券交易所 LLC
请勾选以下选项以指示注册人是否在过去12个月内(或在注册人需要提交此类报告的较短时间内)已提交证券交易法1934年第13或15(d)条所要求提交的所有报告，并且在过去90天内已受到此类报告提交要求的影响。是根据交易所法规12b-2中“大型加速文件报告人”，“加速文件报告人”，“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义，请勾选发行人是否为大型加速文件报告人。
请在以下勾选方框表示注册人是否已在Regulation S-T Rule 405规定的前12个月(或在注册人需要提交此类文件的较短期间内)提交了每个互动数据文件。是 ☒否☐
请用勾选标记表示注册人是大型快速报告公司、快速报告公司、非加速报告公司、小型报告公司或新成长公司。有关“大型快速报告公司”、“快速报告公司”、“小型报告公司”和“新成长公司”的定义，请参阅《交易法》120亿.2规则。
大型加速量申报人 ☐
加速文件提交人 ☒
非加速报告人 ☐
小型报告公司☒
新兴成长公司 ☐
如果是新兴增长企业，请勾选是否选择不使用扩展过渡期，在符合交易所法第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则的合规方面遵循。☐
请在以下方框内打勾，以指示注册人是否为壳公司（如交易所法规第12b-2条规定）。 是 ☐ 否 ☒
截至2024年10月23日，注册人的A类普通股的流通股数量为每股面值0.0001美元。 10.7 该登记者的B类普通股每股面值为0.0001美元，尚有【未流通】股。 4.4百万美元。


目录
i

关于前瞻性声明的特别提示本季度报告包含了与未来事件有关的前瞻性声明，包括我们未来的营运结果和状况、我们的前景和未来的财务表现和状况，这些前瞻性声明在很大程度上基于我们目前的期望和预测。已知和未知的风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际结果、表现或成果与任何未来的结果、表现或成果差异显著的前瞻性声明相比，具体而言，是因为我们运营在一个高度监管和不断变化的行业，在改革后的澳门赌博法下，可能变得高度杠杆化，并在竞争激烈的市场上运营，新的风险因素可能不时出现。我们的管理层无法预测所有的风险因素，也无法评估这些因素对我们业务的影响，或任何因素或因素的组合，可能导致实际结果与任何前瞻性声明中表达或暗示的结果显著不同。前瞻性声明涉及固有的风险和不确定性，许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性声明中包含的结果存在实质性差异。这些因素包括但不限于(i)恢复受COVID-19影响的速度，我们的行业和全球经济，(ii)改革后的澳门博彩法和政府实施，(iii)澳门博彩市场和访问的变化，(iv)本地和全球经济环境，(v)我们预期的增长战略，(vi)博彩管理机构和其他政府批准和规定，以及(vii)我们未来的业务发展、经营业绩和财务状况。在某些情况下，可以通过诸如“可能”、“将”、“期望”、“预计”、“目标”、“瞄准”、“估计”、“打算”、“计划”、“认为”、“潜力”、“继续”、“有/可能”或其他类似的表述来识别前瞻性声明。
本季度10-Q表格中包含了关于我们和我们所在行业的前瞻性声明，它涉及到重大风险和不确定性。除了本季度10-Q表格中包含的历史事实声明之外，其他所有声明都是前瞻性声明。在某些情况下，您可以通过它们包含的词汇，如“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“提议”、“可能”、“路径”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”或类似这些词汇或表达方式来确定前瞻性声明。这些前瞻性声明包括但不限于以下内容：
•我们保留现有客户、获取新客户和扩大客户覆盖面的能力；
•我们对未来的财务表现有一定期望，包括总营业收入、毛利润/（亏损）、净利润/（亏损）、直接贡献、调整后的EBITDA、净损失和损失调整费用比率、净费用比率、净合并比率、毛损失比率、营销费用和用户获取成本、毛损失调整费用比率、毛费用比率、毛合并比率、营业费用、份额等级、未限制的现金余额变化以及扩大我们的新的和续保保费基数；
•我们实现利润、获得客户、保留客户、与额外合作伙伴签约利用产品或从我们内嵌的保险中获得其他利益的能力；
•我们通过建立更多的合作伙伴关系、数字媒体、独立代理商和推荐，来扩展我们的分销渠道；
•我们能够通过与carvana集团LLC或者carvana以及其他合作伙伴合作赢得重要的长期竞争优势；
•我们开发嵌入保险和其他合作伙伴的产品的能力；
•供应链中断、通货膨胀率上升、经济衰退和/或资本市场、利率期货未能正常运作对我们的业务和财务状况造成的影响;
•我们有能力保持盈利并延长我们的资本运营时间；
•我们的目标是在美国的所有州都拥有许可，并在获得其他许可证和进入新州的时间上进行启动；
•我们遥感技术和行为数据的准确性和效率，以及收集和利用额外数据的能力；
•我们提高客户保留率的能力以及从保留客户中实现收益的能力是至关重要的；
•我们准确核保风险并收取盈利率的能力；
•我们保持业务模式、提高资本和市场效率的能力；
•我们可以提高转化率，降低获客成本；
•我们维护和提升品牌和声誉的能力；
•我们有效管理业务增长的能力；
•我们有效或完全提高资本的能力;
•我们提高产品服务能力、推出新产品并扩展更多保险产品线的能力；
•我们能够通过交叉销售我们的产品，并从每个客户获得更大的价值；
•我们缺乏运营历史和保持盈利能力的能力；
•我们在行业板块内与现有竞争者和新市场进入者进行有效竞争的能力;
•我们所在市场未来的表现；
•我们经营资本高效的业务并获得和保持理想的再保险水平的能力；
ii

•进一步减少再保险的利用将导致更多的保险费和损失保留，可能导致我们的资本要求增加;
•我们实现规模经济的能力；
•我们吸引、激励和留住关键人才或者招聘人才，提供具有竞争力的薪酬和福利待遇的能力；
•我们能够提供垂直整合的客户体验；
•我们能够开发利用远程通信技术来提高客户满意度和保持率的产品；
•我们保护知识产权的能力及任何相关费用；
•我们开发自主理赔体验的能力；
•我们早期采取利率行动并对不断变化的环境做出反应的能力；
•我们的能力可以满足风险资本要求；
•我们能够实现从我们的德克萨斯县相互背书安排中预期的好处；
•我们在国内扩张的能力;
•我们遵守当前适用或即将适用于我们业务的法律法规的能力；
•诉讼或其他损失所产生的影响；
•与人工智能使用相关的法律或法规的变化，或者由监管机构对法律或法规解释的变化；
•我们能够防御网络安全威胁、防止或恢复我们的技术系统、合作伙伴和第三方服务提供商的安全漏洞或其他重大干扰；
•利率期货对我们可用现金以及我们维持对修订后的长期贷款，包括绩效和流动性契约的合规能力的影响。
•我们有能力维护适当有效的财务报告内部控制；
•我们继续满足纳斯达克证券交易市场上市标准的能力；和
•我们所竞争的市场的增长率。
您不应该把前瞻性声明作为未来事件的预测。在这份季度报告中，“风险因素”和其他位置描述的风险、不确定性和其他因素可能会影响到这些前瞻性声明所描述的事件的结果。此外，我们运营在一个非常竞争和快速变化的环境中。新的风险和不确定性不断出现，并且我们无法预测所有可能对此处包含的前瞻性声明产生影响的风险和不确定性。在前瞻性声明中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，并且实际结果、事件或情况可能会与前瞻性声明中描述的不同。
在本季度报告第10-Q表中所做的前瞻性声明仅与声明发表日期的事件相关，我们不承担更新这些声明以反映本季度报告第10-Q日期之后的事件或情况，也不承担根据法律要求反映新信息或意外事件发生的义务。
除非上下文另有说明，在本第 10-Q 表格的季度报告中提到的“Root”、“公司”、“我们”、“我们的”和“我们”一词均指 Root, Inc. 及其子公司。
我们可能会通过我们的投资者关系网站（ir.joinroot.com）向投资者公布重要的业务和财务信息。因此，我们鼓励对Root感兴趣的投资者和其他人查看我们在网站上提供的信息、跟踪我们在证券交易所（SEC）的备案、网络广播、新闻稿和电话会议。
iii

第一部分  财务信息
项目1. 基本报表 - 未经审计
ROOt， INC.和其子公司
2023
截至
2020年9月30日截至12月31日公允价值
20242023
(以百万为单位，除票面价值外)
资产
投资：
可供出售的按固定到期日投资，按公允价值（摊销成本：$264.1 和 $168.4 分别为2024年9月30日和2023年12月31日
$266.2 $165.9 
 8.6 和 $0.9 分别为2024年9月30日和2023年12月31日）
8.6 0.9 
其他投资4.4 4.4 
总投资 279.2 171.2 
现金及现金等价物674.8 678.7 
受限现金1.0 1.0 
应收保费，减：$的准备金7.2 和 $4.0 分别为2024年9月30日和2023年12月31日
308.7 247.1 
再保险应收款及应收账款，减：$的准备金1.8 截至2024年9月30日和2023年12月31日
160.6 125.3 
预付再保险保费37.8 48.2 
其他99.8 76.2 
总资产$1,561.9 $1,347.7 
负债，可赎回优先股和股东权益
负债：
赔款准备金损失和调整费用准备金$392.4 $284.2 
未赚保费354.4 283.7 
长期债务和warrants300.9 299.0 
再保险保费应付款46.2 54.4 
应付账款及应计费用64.0 65.6 
其他负债110.1 83.1 
负债合计1,268.0 1,070.0 
承诺和事项（注11）
可转换赎回优先股，$0.0001每股面值，100.0 14.1 2024年9月30日和2023年12月31日已发行和流通股份（面值$126.5)
112.0 112.0 
股东权益:
A类普通股，$0.0005股，截至2024年4月30日和2024年1月31日，授权股票0.0005股；0.0001每股面值，1,000.0 10.6和页面。9.5 而9月30日和2023年12月31日分别发行和流通的股份
— — 
B类可转换普通股，每股0.0001每股面值，269.0 4.4和页面。5.0 而9月30日和2023年12月31日分别发行和流通的股份
— — 
额外实收资本1,883.8 1,883.4 
累计其他综合收益(亏损)2.1 (2.5)
累计亏损(1,704.0)(1,715.2)
股东权益总额181.9 165.7 
总负债、可赎回优先股和股东权益$1,561.9 $1,347.7 
请查看未经审计的基本报表注解
1

ROOt， INC.和其子公司
未经审计的简明综合损益综合收入表
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
（单位：百万美元，除每股数据外）
营收：
净保费收入$279.3 $100.0 $771.2 $223.9 
净投资收益8.0 9.0 27.2 22.5 
手续费收入17.1 6.2 48.4 13.2 
其他收入 1.3 0.1 3.0 0.6 
总收入305.7 115.3 849.8 260.2 
营业费用：
损失和损失调整费用184.5 85.8 541.2 208.6 
销售及营销费用34.0 13.1 98.6 22.8 
其他保险费用22.4 18.3 75.1 22.2 
科技及研发12.9 11.1 38.6 32.4 
ZSCALER, INC.17.5 21.0 52.7 63.2 
营业费用总计271.3 149.3 806.2 349.2 
业务利润（亏损）34.4 (34.0)43.6 (89.0)
利息支出(11.6)(11.8)(34.8)(34.4)
收入（亏损）在所得税开支之前22.8 (45.8)8.8 (123.4)
所得税费用— — — — 
22.8 (45.8)8.8 (123.4)
归属于参与证券的净利润。(1.1)— (0.5)— 
净利润归属于普通股股东21.7 (45.8)8.3 (123.4)
其他综合收益（损失）：
22.8 (45.8)8.8 (123.4)
投资净未实现收益（损失）的变动5.5 (0.7)4.6 (0.8)
综合收益（损失）$28.3 $(46.5)$13.4 $(124.2)
普通股每股收益（损失）：（A类和B类均包括）
基本$1.45 $(3.16)$0.56 $(8.57)
稀释的$1.35 $(3.16)$0.52 $(8.57)
加权平均普通股股份在外流通：（A类和B类均包括在内）
基本15.0 14.5 14.8 14.4 
稀释的16.9 14.5 16.8 14.4 

请查看未经审计的基本报表注解

2

ROOt, INC. 及附属公司
未经审核的可赎回可转换优先股及股东权益简明综合财务报表
可赎回可转换优先股A类和B类可转换普通股资本公积金累积其他综合损益累积损失股东权益合计
股份金额A类股票B类股份金额
(以百万为单位)
账户余额—2024年6月30日14.1 $112.0 10.6 4.4 $— $1,881.5 $(3.4)$(1,726.8)$151.3 
净利润— — — — — — — 22.8 22.8 
其他综合收益— — — — — — 5.5 — 5.5 
普通股-受限股票单位解约，扣除为员工税款留存的股份— — — — — (2.0)— — (2.0)
普通股-股份基于分享的薪酬费用— — — — — 4.3 — — 4.3 
平衡-2024年9月30日14.1 $112.0 10.6 4.4 $— $1,883.8 $2.1 $(1,704.0)$181.9 
平衡-2024年1月1日14.1 $112.0 9.5 5.0 $— $1,883.4 $(2.5)$(1,715.2)$165.7 
净利润— — — — — — — 8.8 8.8 
其他综合收益— — — — — — 4.6 — 4.6 
将B类股转换为A类普通股
— — 0.6 (0.6)— — — — — 
普通股票-限制性股票单位解除，扣除为员工税款保留的股份后的净额— — 0.5 — — (15.7)— 2.4 (13.3)
普通股票-股份报酬成本— — — — — 12.7 — — 12.7 
认股权补偿费用— — — — — 3.8 — — 3.8 
认股权证发行成本— — — — — (0.4)— — (0.4)
结余-2024年9月30日14.1 $112.0 10.6 4.4 $— $1,883.8 $2.1 $(1,704.0)$181.9 

3

ROOt, INC. 及附属公司
未经审核的可赎回可转换优先股及股东权益简明综合财务报表
可赎回可转换优先股A类和B类可转换普通股资本公积金累积其他综合损失累积损失股东权益合计
股份金额A类股票B类股份金额
(以百万为单位)
资产负债表—2023年6月30日14.1 $112.0 9.4 5.0 $— $1,865.7 $(5.9)$(1,645.4)$214.4 
净损失— — — — — — — (45.8)(45.8)
其他全面损失— — — — — — (0.7)— (0.7)
普通股票-限制性股票单位解除，扣除为员工税款保留的股份后的净额— — 0.1 — — — — — — 
普通股票-股份报酬成本— — — — — 4.7 — — 4.7 
认股权补偿费用— — — — — 5.0 — — 5.0 
认股权证发行成本— — — — — (0.5)— — (0.5)
结余—2023年9月30日14.1 $112.0 9.5 5.0 $— $1,874.9 $(6.6)$(1,691.2)$177.1 
结余—2023年1月1日14.1 $112.0 9.2 5.0 $— $1,850.7 $(5.8)$(1,567.8)$277.1 
净损失— — — — — — — (123.4)(123.4)
其他全面损失— — — — — — (0.8)— (0.8)
普通股票-限制性股票单位解除，扣除为员工税款保留的股份后的净额— — 0.3 — — — — — — 
普通股票-股份报酬成本— — — — — 12.4 — — 12.4 
认股权补偿费用— — — — — 13.3 — — 13.3 
认股权证发行成本— — — — — (1.5)— — (1.5)
余额－2023年9月30日14.1 $112.0 9.5 5.0 $— $1,874.9 $(6.6)$(1,691.2)$177.1 

请查看未经审计的基本报表注解

4



ROOt， INC.和其子公司
未经审计的简明合并现金流量表
截至9月30日的九个月
20242023
（单位百万）
经营活动现金流量：
$8.8 $(123.4)
调整为符合经营活动提供的净现金流的净利润（亏损）：
股权酬金12.7 12.4 
认股权费用3.8 13.3 
折旧和摊销12.1 8.2 
坏账费用22.7 10.6 
租赁修改所得收益— (0.3)
经营性资产和负债变动:
应收保费(84.3)(83.9)
再保险应收款和应付款(35.3)8.5 
预付再保险保费10.4 38.1 
其他(23.1)10.6 
赔偿和赔偿调整费用准备金108.2 (30.9)
未赚保费70.7 82.4 
再保险保费应付款(8.2)(48.0)
应付账款及应计费用(1.9)9.6 
其他负债29.9 13.1 
经营活动产生的净现金流量126.5 (79.7)
投资活动现金流量：
投资购买(147.7)(61.7)
投资到期、赎回和偿付的款项40.5 22.3 
投资销售额0.5 0.5 
内部开发软件的资本化(7.0)(7.1)
购买固定资产(0.4)(0.2)
投资活动产生的净现金流出(114.1)(46.2)
筹集资金的现金流量：
与股份奖励净结算相关的支付的税额(13.3)(0.9)
支付优先股及相关认股权发行成本(3.0)— 
筹集资金净额(16.3)(0.9)
现金、现金等价物和受限制的现金净减少额 (3.9)(126.8)
期初现金、现金等价物及受限制的现金余额679.7 763.1 
期末现金、现金等价物及受限制的现金余额$675.8 $636.3 

请查看未经审计的基本报表注解

5

ROOt，INC.及其子公司
未经审计的简明综合财务报表附注
1.业务性质
Root，Inc.是一家控股公司，直接或间接持有其子公司的%股权，其中包括Ohio-domiciled保险公司Root Insurance Company和Root Property & Casualty Insurance Company以及位于开曼群岛的再保险公司Root Reinsurance Company，几家公司连同Root，Inc.，则被我们称为“我们”或“我们的”。 100Root，Inc.是一家控股公司，直接或间接持有每个子公司的%股权，包括两家总部位于俄亥俄州的保险公司Root Insurance Company和Root Property & Casualty Insurance Company，以及总部位于开曼群岛的再保险公司Root Reinsurance Company。我们自己的。
我们成立于2015年，并于2016年7月开始编写个人汽车保险。我们是一家科技公司，主要采用直接面向消费者模式，绝大多数个人保险客户通过移动应用获取。我们提供由Root保险公司和Root财产和意外保险公司承保的汽车和租赁保险产品。
2.报表编制基础及重大会计政策摘要
报告基础在我们的意见中，涵盖了基本报表公平呈现所需的所有调整。所有这些调整都属于正常且经常性质。这些基本报表未经审核，因此应与包含在于2023年12月31日提交给证券交易委员会（或SEC）的10-k表格上，并在2024年2月21日提出的合并财务报表和相关附注一同阅读。
合并基础—未经审核的简明综合基本报表包括Root, Inc.及其全部子公司的账户，所有这些公司均为完全拥有。这些基本报表已根据美国通用会计准则，即GAAP，编制。 所有公司间的账户和交易已被消除。
估计的使用─ 编制未经审核的简明综合财务报表需要管理层对资产和负债的数额以及在未经审核的简明综合财务报表日期时的有关资产和负债的披露和报告数额以及报告期间的营业收入和开支进行某些估计和假设。 实际结果可能与这些估计不同。 我们的未经审核的简明综合财务报表中反映的重要估计包括但不限于损失与损失调整费用之储备、所得税之计提折旧与保留之权益与预期信用损失之准备及再保赔付款项。
法律事务和其他条款—我们不时参与与业务运营相关的诉讼和法律程序。我们考虑与保险单所涵盖的损失索赔相关的法律行动，以建立损失和LAE准备金。在业务运作的正常过程中，我们还面临一些法律诉讼，这些诉讼寻求超出保单限额的赔偿，或超出合同范围的索赔。
我们持续根据由财务会计准则委员会（FASb）颁布的《财务会计准则编码》第450号议题，评估诉讼及其他事项的潜在责任和储备。 应变。根据这项指引，我们只有在财务报表发行或可发行的日期时，当事故发生的可能性被认为是有可能的，并且我们可以合理估计损失金额时，方能记录损失储备。当披露诉讼、索赔或其他事宜，其中判断可能会发生重大损失时，我们将披露损失范围的估计或声明无法作出估计。我们根据这项指引考虑每个事项，并且通过在我们的简明综合资产负债表中为超出合同索赔和其他负债的损失和损失调整支出预留来合理核实应予预备的损失储备，包括集体诉讼、其他非索赔相关诉讼和其他事项。任何非再保险相关的收回，在我们的简明综合资产负债表中被认定为其他资产。我们在简明综合损益表中为超出合同索赔和一般及行政费用的损失和损失调整支出预留及集体诉讼和其他非索赔相关诉讼，进行记录。对于其他收回，我们在简明综合损益表中记录这些金额与最初费用相同账户。详细资料见第11号附注「承诺和不确定性」。

6

现金、现金等价物和受限制现金—以下表格提供了现金、现金等价物和受限现金的调解，这些数字在简明综合资产负债表中合计等同于简明合并现金流量表中的同等金额：
截至日期
九月三十日，12月31日，
20242023
(以百万美元计)：
现金及现金等价物$674.8 $678.7 
限制性现金1.0 1.0 
现金及现金等价物总额以及受限现金，在简明综合现金流量表中呈现。$675.8 $679.7 

延迟保险采购成本—下表提供了截至2024年9月30日和2023年的简明综合资产负债表中其他资产内（扣除累积摊销）的起始和结束的推迟成本和政策取得成本的交接。
20242023
(以百万美元计)：
1月1日结余
$18.0 $6.7 
延迟取得成本
32.3 28.5 
摊销费用
(23.8)(20.4)
9月30日结余
$26.5 $14.8 
每股盈利（亏损）每股收益（EPS）结果是相对于我们优先普通股的整体表现的关键指标。基本每股收益是使用双类法计算的。未分配利润根据可能分享收益的程度分配给参与证券，就好像该期间的所有收益都已分配。基本每股收益是通过将归属于普通股股东的净利润除以该期间普通股平均已发行数量来计算的。当存在未满足的待定条件（如授予要求）且未满足时，普通股将被排除在基本每股收益之外。
我们的A类和B类普通股享有相同的清算和分红派息权利，因此收益被平均分配。 我们的可赎回可换优先股和待赎回的非受股股份被视为参与证券，因为它们参与了不可放弃的分红和与普通股一起的分配。
包括所有基本每股收益的成分以及普通股等价物的稀释效应在内，但排除进入摊薄后每股收益计算的那些普通股等价物，当单独评估包含效应时，如果会产生反摊薄效应则排除。股票期权、未发放股份、受赎回限制股份、限制性股票单位、绩效奖励限制性股票单位、poweredsub变数选择单位和认股权证的稀释效应使用库藏股法计算。可赎回可转换优先股的稀释效应则使用换股法计算。
对于我们亏损的时期，普通股等价证券的换股会增加摊薄后每股收益计算中的分母，并造成每股亏损降低。因此，这些普通股等价证券被认为是抗稀释的，而摊薄后每股收益等于基本每股收益。参与证券不参与亏损，因此在双等级方法中不分配亏损。更多详细信息请参见附注12“每股收益（亏损）。”

7

即将到来的会计声明 —二零二三年十一月，财务委员会发布会计准则更新，或《安排》第 2023-07 号， 区段报告（主题 280）：应报告的部分披露的改进。此 ASU 希望通过为用户提供有关公共实体中可报告区段的更多决策有用的信息，来为区段披露提供改进。主要条文规定公司须按年度和中期披露每份报告的部分溢利或亏损指标所包含的重要开支、按须报告部门的其他部分项目的说明、其组成描述以及首席营运决策者（CoDm）的职称和职位，并说明 CoDm 如何使用报告的利润或亏损指标评估部分表现和决定分配资源。此外，要求所有有关须报告部门的盈利或损失及资产的年度披露，均须按中期报告。尽管我们仅在地区经营 一 报告部分，我们仍需要提供本 ASU 所要求的所有披露，以及第 280 主题中的所有现有部分披露。
此项ASU应追溯应用于基本报表中所提出的所有过去期间，对于所有公众实体的有效日期为2023年12月15日后开始的财政年度以及2024年12月15日后开始的财政年度内的中期时段。允许提早适用。我们将在2024年第四季度以追溯的方式采纳此项ASU。我们目前将首席执行官确定为我们的CODm，而净利润（损失）则作为在综合损益简明综合报表和综合损益（损失）简明综合报表中所报告的分部利润或损失的标准指标。我们目前正在评估此项ASU的其他影响。
2023年12月，FASb发布ASU No. 2023-09, 所得税（740主题）：所得税披露的改进这项ASU旨在提高所得税披露的透明度和决策效用，主要涉及速度对帐和所得税支付信息。对于速度对帐披露的主要规定，公众实体需要每年披露：在速度对帐中具体的类别，并提供符合定量阈值的对帐项目的额外信息。有关所得税支付披露的主要规定要求所有实体每年披露：按联邦、州和外国税收细分的所得税支付金额，以及按获得定量阈值的各个管辖区分细分的所得税支付金额。此ASU还要求所有实体在每年披露续继业务的所得（亏损）税前净利（损失）在国内和国外之间的差异额，以及从细分为联邦、州和外国的续继业务所得税支出（利益）。
这项ASU将于2024年12月15日后开始的年度期间对所有上市实体进行前瞻性适用。允许提早采纳。这项ASU仅要求额外披露，对我们的营运结果或财务状况不会产生影响，也不预计对简明综合财务报表附注产生实质影响。

8

3.投资
2024年9月30日和2023年12月31日短期投资和可供出售到期固定收益证券的摊销成本和公平价值如下:

2024年9月30日
摊销后成本预期信贷损失拨备毛未实现收益未实现亏损总额公平价值
(以百万美元计)：
固定到期日:
美国国库证券和政府机构$33.7 $— $0.6 $— $34.3 
市政有价证券23.4 — 0.3 (0.4)23.3 
公司债券104.2 — 1.4 (0.6)105.0 
住房抵押贷款证券20.7 — 0.3 (0.1)20.9 
商业按揭支持证券52.0 — 0.7 (0.4)52.3 
其他债务债券30.1 — 0.3 — 30.4 
总固定到期资产264.1 — 3.6 (1.5)266.2 
短期投资8.6 — — — 8.6 
总计$272.7 $— $3.6 $(1.5)$274.8 
2023年12月31日
摊销后成本预期信贷损失拨备毛未实现收益未实现亏损总额公平价值
(以百万美元计)：
固定到期日:
美国国库券和机构$14.6 $— $0.1 $(0.1)$14.6 
市政有价证券24.8 — 0.1 (0.8)24.1 
公司债券66.3 — 0.2 (1.3)65.2 
住房抵押贷款证券12.0 — 0.1 (0.2)11.9 
商业按揭支持证券30.4 — 0.1 (0.7)29.8 
其他债务负担20.3 — 0.1 (0.1)20.3 
总固定到期资产168.4— 0.7(3.2)165.9
短期投资0.9— — — 0.9
总计$169.3 $— $0.7 $(3.2)$166.8 
管理层在每个资产负债表日期审查可供出售证券，以考虑是否有必要在2024年9月30日和2023年12月31日承认信用损失。我们并不打算卖出这些证券，且在回收之前并非必然需要卖出这些证券的机率较高。管理层得出结论，可供出售证券的未实现损失是由非信用相关因素导致的，因此在2024年9月30日和2023年12月31日并无信用损失准备。

9

以下表格反映了2024年9月30日和2023年12月31日持有连续未实现损失项目的短期投资和可供出售定期证券的总值，按投资类别和个别证券持有连续未实现损失的时间长短分类：
2024年9月30日
小于12个月12个月或以上总计
公平价值未实现收益
亏损		公平价值未实现收益
亏损		公平价值未实现收益
亏损
(以百万美元计)：
固定到期日:
美国国库券和代理机构$2.2 $— $2.5 $— $4.7 $— 
市政有价证券0.1 — 11.2 (0.4)11.3 (0.4)
公司债券14.2 — 23.2 (0.6)37.4 (0.6)
住房抵押贷款证券1.6 — 1.7 (0.1)3.3 (0.1)
商业按揭支持证券6.2 — 8.8 (0.4)15.0 (0.4)
其他债务负担0.9 — 2.3 — 3.2 — 
总固定到期资产25.2 — 49.7 (1.5)74.9 (1.5)
短期投资1.0 — — — 1.0 — 
总计$26.2 $— $49.7 $(1.5)$75.9 $(1.5)
2023年12月31日
小于12个月12个月或以上总计
公平价值未实现收益
亏损		公平价值未实现收益
亏损		公平价值未实现收益
亏损
(以百万美元计)：
固定到期日:
美国国库债券和机构$1.7 $— $2.4 $(0.1)$4.1 $(0.1)
市政有价证券3.1 — 15.1 (0.8)18.2 (0.8)
公司债券13.4 — 35.1 (1.3)48.5 (1.3)
住房抵押贷款证券4.1 — 1.9 (0.2)6.0 (0.2)
商业按揭支持证券9.1 (0.1)13.4 (0.6)22.5 (0.7)
其他债务负担4.4 — 4.4 (0.1)8.8 (0.1)
总固定到期资产35.8 (0.1)72.3 (3.1)108.1 (3.2)
短期投资0.3 — — — 0.3 — 
总计$36.1 $(0.1)$72.3 $(3.1)$108.4 $(3.2)

其他投资
截至2024年9月30日和2023年12月31日，与我们的股权投资相关的其他投资为$4.4 百万。 无 截至2024年9月30日和2023年，就私募股权投资于该日止的三个月和九个月计所实现或未实现的收益和损失或确认的减损损失。
截至2024年和2023年9月30日结束的三个月和九个月，短期投资、持有待售固定到期担保品和其他投资未实现收益或损失。

10

以下表格列出了2024年9月30日到期的短期投资和可供出售的固定到期证券的摊销成本和公允价值：
2024年9月30日
摊销后成本公平价值
(以百万美元计)：
一年内到期$37.0 $36.9 
一至五年到期的174.2 175.8 
五年至十年期间30.2 30.8 
十年后到期31.3 31.3 
总计$272.7 $274.8 
以下表格列出了2024年和2023年9月30日结束的三个月和九个月期间的净投资收益元件：

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
(以百万美元计)：
债券利息$2.6 $1.4 $6.6 $3.3 
存款和现金等值利息8.7 7.9 25.0 19.8 
总计11.3 9.3 31.6 23.1 
投资支出(3.3)(0.3)(4.4)(0.6)
净投资收益$8.0 $9.0 $27.2 $22.5 
以下表格摘要了2024年9月30日和2023年12月31日的短期投资和可供出售的到期固定证券的信用评级。

2024年9月30日
摊销后成本公平价值占总投资组合的%
公平价值
(以百万美元计)：
标准普尔全球评级或同等评级
AAA$69.3 $69.7 25.4 %
AA+、AA、AA-、A-1114.5 115.7 42.1 
A+、A、A-69.5 69.9 25.4 
BBB+、BBb、BBb-19.4 19.5 7.1 
总计$272.7 $274.8 100.0 %


2023年12月31日
摊销后成本合理价值 占总投资组合的%
公平价值
(以百万美元计)：
S&P Global评级或同等评级
AAA$53.0 $52.1 31.2 %
AA+、AA、AA-、A-159.4 58.835.3 
A+、A、A-42.1 41.224.7 
BBB+、BBb、BBb-14.8 14.78.8 
总计$169.3 $166.8 100.0 %

11

4.金融工具的公允价值
以下表格提供了截至2024年9月30日和2023年12月31日的资产测量和报告公平价值的相关信息:

2024年9月30日
一级二级等级 3总计
公平价值
(以百万美元计)：
资产
固定到期日:
美国国库债券和机构$33.6 $0.7 $— $34.3 
市政有价证券— 23.3 — 23.3 
公司债券— 105.0 — 105.0 
住房抵押贷款证券— 20.9 — 20.9 
商业按揭支持证券— 52.3 — 52.3 
其他债务负担— 30.4 — 30.4 
总固定到期资产33.6 232.6 — 266.2 
短期投资8.4 0.2 — 8.6 
现金等价物416.6 — — 416.6 
按公允价值计量的总资产 $458.6 $232.8 $— $691.4 
2023年12月31日
一级二级等级 3总计
公平价值
(以百万美元计)：
资产
固定到期日:
美国国库债券和机构$13.3 $1.3 $— $14.6 
市政有价证券— 24.1 — 24.1 
公司债券— 65.2 — 65.2 
住房抵押贷款证券— 11.9 — 11.9 
商业按揭支持证券— 29.8 — 29.8 
其他债务负担— 20.3 — 20.3 
总固定到期资产13.3 152.6 — 165.9 
短期投资0.9 — — 0.9 
现金等价物439.6 — — 439.6 
公平价值计量的总资产 $453.8 $152.6 $— $606.4 
我们透过独立的定价供应商或经纪/交易商提供的报价价格、定价模型、具有相似特征的证券的报价价格或现金流折扣，来估计所有不同类别的二级固定到期和短期投资的公平价值。所有重要的输入数据都是可观察的，在活跃市场中。


12

我们作为长期负债的2025年优先票据和2026年优先票据的总本金和公允价值分别显示如下所述表格，这些票据被分类为级别2公允价值计量。请参阅“附注6：债务”以获取有关2025年优先票据和2026年优先票据的更多信息。
长期债务的账面价值是未偿还余额，扣除折扣和债务发行成本后的净额。持有的长期债务公允价值分类于公允价值层次二，该公允价值是基于参照可观察的利率和利差来预测和贴现现金流后的现值来确定的。 截至2024年9月30日和2023年12月31日，这些金融工具的账面价值和公允价值如下:

账面价值
截至
2024年9月30日
2024年9月30日估计公允价值
账面价值
截至
2023年12月31日
预估公允价值截至2023年12月31日
（单位：百万美元）
长期债务$300.9 $307.9 $299.0 $305.2 
由于其短期性质，其他短期金融工具的账面价值接近公允价值。
5.损失和损失调整费用准备金
以下提供了净赔付损失准备金期初和期末余额的对账情况，扣除分保后：
截至9月30日的九个月
20242023
（单位：百万美元）
1月1日毛亏损和赔款准备金$284.2 $287.4 
未偿赔款再保险应收款(43.8)(76.4)
1月1日净损失和赔款准备金240.4 211.0 
与以下相关的净发生损失和赔款准备金：
当期年度549.1 209.2 
往年(7.9)(0.6)
计提全部541.2 208.6 
与以下相关的净支付损失和赔款准备金：
当期年度293.2 87.4
往年146.3 117.3
实际支付合计439.5 204.7 
净损失和赔款准备金，9月30日
342.1 214.9 
未偿赔款再保险应收款50.3 41.6 
总损失和赔款准备金，9月30日
$392.4 $256.5 
2024年6月30日止的前期事故年度的损失和理赔支出减少了 $万。7.9万美元和0.6 2024年和2023年截至9月30日，分别为1230万美元和1040万美元。截至2024年9月30日的九个月，由于责任和车辆损失保障在2023年事故年度上的报告损失和LAE低于预期，导致发生的损失和LAE有关的之前期间主要受到影响。截至2023年9月30日的九个月，由于受伤保障上报告的损失低于预期，部分抵消了对某些再保险协议解决的损失和之前事故期间意外发生的LAE高于预期。

13

6.再保险
以下表反映了截至2024年9月30日和2023年9月三个月和九个月的再保险综合收入（损失）的影响金额：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
（单位：百万美元）
已承保保费金额：
直接$270.9 $192.7 $793.9 $444.6 
保险60.8 31.5 176.7 59.3 
19,927(27.1)(22.3)(118.4)(159.4)
净保险费$304.6 $201.9 $852.2 $344.5 
已赚取保费金额：
直接$258.6 $141.6 $739.7 $381.9 
保险58.4 18.2 160.3 39.5 
19,927(37.7)(59.8)(128.8)(197.5)
净保费收入$279.3 $100.0 $771.2 $223.9 
亏损和已发生赔付费用：
直接$168.2 $106.8 $504.0 $297.1 
保险39.1 13.4 115.7 29.8 
19,927(22.8)(34.4)(78.5)(118.3)
净损失和赔款费用：$184.5 $85.8 $541.2 $208.6 
如果所有或任何再保险公司无法履行现有的再保险协议项下的义务，我们将对保单持有人承担相应的违约金额责任。

7.长期债务
在2022年1月，我们签订了一份$贷款协议，借款本金将于2027年1月27日到期。利息按季支付，基于浮动利率，目前计算方法为Secured Overnight Financing Rate，最低为开多%，再加上%。在剩余到期日之前，只要我们提前至少三个营业日书面通知并支付预付费，就可以随时偿还该贷款，该预付费的截止日期为2024年7月26日。300.0百万美元五年 到期日为2027年1月27日，本金到期还款。利息按季支付，根据当前计算的担保隔夜融资利率（SOFR）确定。 1.0苹果CEO库克大量出售股票，套现逾3亿港元。 9.0可在到期日前任何时候偿还贷款，恕不收取预付款溢价，前提是我们至少提前给出 三 个工作日书面通知。
以下总结了2024年9月30日和2023年12月31日的长期债务和认股权证的账面价值：
2024年9月30日2023年12月31日
（单位：百万美元）
定期贷款$300.0 $300.0 
应付应计利息
7.6 7.9 
未摊销贴现及债务发行成本和认股权。(6.7)(8.9)
总费用$300.9 $299.0 
2024年9月，我们签订了对于贷款条款的第一次修正案，其中提供了更大的灵活性，以便投资于未来的保险子公司。
2024年10月，我们签订了第二份贷款条款修正案，或修正后的贷款，该文件熄灭和修改了贷款的部分内容，包括利率，同时还提供了新的借款。有关更多信息，请参阅附注14，“后续事项。”

14


8.所得税
截至2024年6月30日止的三个月和六个月内，综合的有效税率为 零 截至2024年和2023年9月30日止三个和九个月。这些税率与美国联邦所得税税率之间的差异。 21个百分点的差异主要是由于我们的美国递延税款资产全额计提的估值准备。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们没有未确认的涉税部位，也没有涉税部位相关的利息或罚款。

9.重组成本
自2022年开始，我们进行了战略性举措以降低运营成本、提高效率，并将重心放在战略优先事项上。这些举措导致了重组行动，包括裁减员工、终止合同以及在某些情况下减少办公空间。这些重组行动包括以下成本：
员工成本包括遣散费、福利、股份补偿和与员工连续雇佣相关的员工报酬支出和相关成本。
房地产业退出成本- 主要涉及使用权资产、租赁改善和家具固定资产的加速摊销导致的房地产退出成本。
特别费用总额——主要包括合同终止费用，这是我们提高效率和减少运营成本的努力的一部分，以及针对不再具有经济效益的软件的加速支出。
截至2024年9月30日，我们预计在未来时期不会发生与已发生的重组行动相关的任何额外重大支出。
以下表格显示了在综合损益表中记录的总部和行政费用中的重组成本：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
截至2024年9月30日的累计发生
2024202320242023
（单位：百万美元）
重组成本：
员工成本$— $1.8 $0.1 $5.9 $23.3 
房地产业退出成本— — — — 2.1 
特别费用总额— 0.1 — 3.5 4.5 
总重组成本$— $1.9 $0.1 $9.4 $29.9 
以下表格显示简明合并资产负债表中应付账款和预计费用中重组成本计提的增减情况：
员工成本
（单位：百万美元）
重组活动：
2024年1月1日的重组负债
$8.3 
产生的费用0.1 
付款(8.4)
2024年9月30日的重组责任
$— 

15

10.股权基础补偿
权证
2021年10月，我们发行了carvana的认股权证，包括开空期权和开多期权，机会最大购买额度为 八 个开空期权, 三 个开多期权，机会最大购买额度为 五个营运部门：猎鹰创意集团、PDP、Sierra Parima、目的地运营和Falcon's Beyond Brands，所有这些板块均为可报告板块。公司的首席营运决策者是执行主席和首席执行官，他们评估财务信息以做出营运决策、评估财务表现和分配资源。营运板块基于产品线组织，对于我们的基于位置的娱乐板块，根据地理位置组织。营运板块的结果包括直接归属于板块的成本，包括项目成本、工资和与工资有关的开支以及与业务板块运营直接相关的间接费用。未分配的企业费用，包括高管、会计、财务、市场营销、人力资源、法律和信息技术支持服务、审计、税收企业法律开支的工资和相关福利，作为未分配的企业开销呈现，成为报告板块的总收入（亏损）和公司未经审计的汇总财务报表结果之间的调节项。 。 7.2百万份A类普通股的股份。
截至2024年6月30日，所有开空期权都已获得，所有相应的补偿成本已经确认。虽然短期权证已经获得并存在，但长期权证也不可能获得，因此被认为不太可能获得。我们根据通过Carvana在线购买平台提供的综合汽车保险解决方案制定的政策，确认与这些股票分类的权证相关的补偿费用。所有这些权证都已经虚值，因此在2024年9月30日之前没有内在价值。
我们在2024年和2023年截至9月30日的三个月中，确认了百万的权证补偿费用。 零 和 $5.0 我们在2024年和2023年截至9月30日的三个月中，确认了$百万的权证补偿费用。3.8万美元和13.3 我们在2024年和2023年截至9月30日的九个月中，确认了$百万的权证补偿费用。权证补偿费用记录在综合损益表中的其他保险费用中。
员工股权报酬
我们为发行和授予股权奖励（限制性股票、限制性股票单位或RSU、以绩效为基础的限制性股票单位或PSU、激励和非法定限制性股票期权）给我们的高管、董事、雇员和特定顾问维持一项股权激励计划，即该计划。截至2024年9月30日，我们有 1.9 百万普通股可供该计划发行。
当这些RSU和PSU奖励解除限制时，我们会通过以下方式基金相关的工资税款代扣和汇缴义务：（i）扣减我们A类普通股本来应发行的股份以支付相应的税款义务，并以现金方式向相关税务机构支付以满足税务义务；或者（ii）允许这些奖励的持有人通过经纪人以现金支付给我们一定金额，足以支付适用的税款代扣义务。我们会在触发衡量和支付税款的事件之日，即解除限制日，确认员工税款代扣责任。在净股份结算情况下，满足员工税款代扣责任的义务在我们的简明合并资产负债表中反映为股本超额支付的减少。
以下表格显示了记录在综合利润和损益简明综合报表中的股份报酬费用。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
（以百万美元计）
基于股份的薪酬支出：
损失和损失调整费用$0.6 $0.2 $1.4 $0.5 
销售和营销0.2 0.1 0.5 0.3 
其他保险费用0.2 0.1 0.5 0.4 
技术和开发0.8 0.9 2.3 2.4 
一般和行政2.5 3.4 8.0 8.8 
基于股份的薪酬支出总额$4.3 $4.7 $12.7 $12.4 

16

下表按奖励类型提供了基于股份的薪酬支出总额：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
（以百万美元计）
基于股份的薪酬支出：
限制性股票单位支出$4.0 $4.4 $11.6 $11.4 
基于业绩的限制性股票单位支出
0.2 0.1 0.7 0.1 
股票期权费用0.1 0.2 0.4 0.9 
基于股份的薪酬支出总额$4.3 $4.7 $12.7 $12.4 
截至2024年9月30日，未经认可的与未获授予的RSUs相关的补偿成本为$0.6（未明确提到美元）21.6公司对该计划中所支付的所有款项均列入简明合并现金流量表中“应付账款”的减少。1.2 分别与未归属股票期权、RSU、PSU有关的未认定的补偿成本分别为百万。其余成本预计在大约一个期权内得到认定。 发生 对于未投资的股票期权， 三年 对于RSUs和PSUs。
限制性股份单位和绩效限制性股份单位
2024年9月30日结束的九个月内，RSU和PSU活动总结如下：

2024年9月30日止九个月
限制性股份单位和绩效限制性股份单位
普通股数量平均
授予日期公允价值
每股价值		总内在价值
(单位：百万美元，每股金额为美元)
2024年1月1日的非维持1.9 $14.47 $20.3 
已行权0.3 48.63 
34,105(0.7)16.67 38.0 
被弃权、到期或取消的期权(0.1)17.11 
2024年9月30日尚未授予
1.4 $19.56 $54.7 
股票期权
2024年9月30日结束的九个月期权活动总结如下：
2024年9月30日止九个月
Options普通股数量加权平均行权价格加权平均剩余合同期限（年）总内在价值
（以百万为单位，除行权价格和期限金额外）
截至2024年1月1日的未行使和可行使期权0.1 $33.68 4.29$0.5 
已行权— — 
行使— 7.05 123.6 
被弃权、到期或取消的期权— 82.00 
优秀并可行使至2024年9月30日
0.1 $33.99 3.55$2.9 

17

11.请见上文。
不时，我们涉及与我们业务运营有关的诉讼和法律诉讼。尽管目前还不能确定所有法律行动的结果，除下文披露外，我们相信我们并未涉及任何可能对我们财务状况、经营成果和现金流有重大不利影响的当前或未来法律诉讼。
2021年3月19日，代表某些Root股东的一份所谓的集体诉讼投诉在美国俄亥俄州南部地方法院（案号2:21-cv-01197）对公司及其部分现任和前任高管和董事提起。投诉声称被告在公司首次公开募股之前和之后，违反了《证券交易法》第10（b）和20（a）条款及其下属规则100亿.5，违反了《证券法》第11和第15条的规定，故意制造虚假或误导性的陈述和遗漏重要事实。投诉要求未明确的赔偿。被告对投诉中提出的索赔的驳回动议获准，该诉讼于2023年3月31日被驳回并带有偏见，此驳回于2024年4月29日由第六巡回法庭的美国上诉法院确认。原告在2024年8月28日向美国最高法院提出了一份特别审查令申请书，被告进行了反对。公司打算继续积极为指控进行辩护。我们无法预测结果或评估我们可能的损失准备金的可能性或幅度。
我们有可能在监管机构要求下，对非关联保险公司破产和减值进行未来可能的评估承担连带责任。
12.每股收益
以下表格显示了截至2024年和2023年9月30日结束的三个和九个月内，A类和B类普通股的基本和摊薄后每股收益的计算。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
(单位：百万美元，每股金额为美元)
分子：
$22.8 $(45.8)$8.8 $(123.4)
减少：分配给优先股的未分配收益(1.1)— (0.5)— 
净利润归属于普通股股东21.7 (45.8)8.3 (123.4)
分母：
基本每股稀释 weighted-average common shares outstanding: basic (A类和B类)15.0 14.5 14.8 14.4 
摊薄效应:
RSUs和PSUs1.0 — 1.1 — 
可转换优先股0.8 — 0.8 — 
期权0.1 — 0.1 — 
稀释每股 weighted-average common shares outstanding: diluted (A类和B类)16.9 14.5 16.8 14.4 
每股收益（亏损）(A类和B类) per common share
基本$1.45 $(3.16)$0.56 $(8.57)
稀释的$1.35 $(3.16)$0.52 $(8.57)
截至2023年9月30日的三个月和九个月，我们经营亏损，因此普通股等效股的转换将增加摊薄后每股收益计算中的分母，并创建较低的每股亏损。因此，这些普通股等效股被视为反稀释，摊薄后每股收益等于基本每股收益。

18

我们在计算摊薄后每股收益归属于普通股股东的时候，排除了以下可能具有摊薄效应的普通股等价物，这些等价物基于每个期末的未实现金额进行呈现，因为包括它们会产生抵消摊薄效应：

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
（单位：百万）
购买普通股的期权— 0.1 — 0.1 
可回购的非归属股票— 0.1 — 0.1 
RSU 和 PSU0.1 2.0 0.1 2.0 
可赎回的可转换优先股（转换为普通股）— 0.8 — 0.8 
购买普通股的认股权证7.7 7.7 7.7 7.7 
总计7.8 10.7 7.8 10.7 

13.总保费的地理分布
以下是截至2024年和2023年9月30日三个和九个月的各州已承保总保费：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
金额占总数的百分比金额占总数的百分比金额占总数的百分比金额占总数的百分比
（以百万美元计）
州：
德州$63.6 19.2 %$36.8 16.4 %$186.9 19.3 %$80.1 15.9 %
格鲁吉亚38.611.6 26.311.7 119.112.3 56.011.1 
佛罗里达27.68.3 2.91.3 71.67.4 6.71.3 
科罗拉多州19.35.8 15.36.8 54.85.6 37.87.5 
宾夕法尼亚州19.15.8 12.15.4 54.45.6 29.05.8 
南卡罗来纳14.54.4 11.85.3 46.14.7 28.65.7 
亚利桑那州12.13.6 11.04.9 38.74.0 21.74.3 
加利福尼亚15.74.7 2.10.9 29.83.1 5.41.1 
俄亥俄9.02.7 8.43.7 29.13.0 16.93.4 
马里兰州8.42.5 6.73.0 26.32.7 13.02.6 
所有其他州103.831.4 90.840.6 313.832.3 208.741.3 
总计 $331.7 100.0 %$224.2 100.0 %$970.6 100.0 %$503.9 100.0 %


19

14.后续事件
2024 年 10 月，我们签订了经修订的定期贷款，导致美元失效237.1百万美元的定期贷款，修改后的美元62.9百万美元的定期贷款，以及新的借款 $137.1百万美元来自贝莱德的新基金。经修订的定期贷款下产生的本金为$200.0百万，到期日为2030年10月29日。利息是可变的，在SOFR plus之间每季度计算一次 5.25% 和 SOFR plus 6.00%，SOFR 下限为 1.00％，基于每季度应付的债务与资本比率，以现金支付。
关于修订后的贷款期限，在2024年第四季度，我们支出了约$百万用于摊销的债务折扣和发行成本5.5与偿还相关，我们发生了约$百万的债务折扣和发行成本3.0与新借款相关，我们发生了约$百万的债务折扣和发行成本，其中大部分将被资本化，并在修订后的贷款期限内摊销



20

项目2。经营讨论和财务状况及运营结果分析
我们的财务状况和经营业绩的以下讨论和分析应与我们的未经审计的简式合并财务报表及相关注释一并阅读，该报表和注释位于本季度10-Q表中其他地方，我们的已经审计的合并财务报表及相关注释和内容分类于我们的2017年12月31日年度报告10-k的“管理探讨和对财务状况和经营业绩的分析”标题下，该报告于2024年2月21日向证券交易委员会或SEC提交，或2023年10-k。本讨论尤其涉及与我们未来业绩或财务状况、业务策略以及管理层未来经营计划和目标有关的信息，包含涉及输送有风险和不确定性的前瞻性声明，如在本季度10-Q表中的“前瞻性声明特别说明”标题下所述。涉及此类前瞻性声明的，你应该阅读本季度10-Q表中的“风险因素”中的记录以及2023年10-k的记录，讨论可能导致我们的实际业绩与这些前瞻性声明有所不同的重要因素。
我们的业务
Root是一家科技保险公司，通过公平的定价模型和现代化的客户体验来颠覆个人保险。我们主要通过直接面向消费者的模式运营，在目前我们通过移动应用程序获得了大多数客户。我们还专注于扩大我们的合作伙伴渠道，通过各种方式获取客户，其中包括嵌入式集成。
我们认为，Root的优势源于我们独特的能力，即通过直接和合作渠道快速高效地绑定汽车保险单，同时根据复杂的行为数据和专有的远程信息处理模型对个人风险进行细分。我们的客户体验专为易于使用而打造，我们的全栈保险结构使产品成为可能。所有这些都独特地集成到一个基于云的技术平台中，该平台涵盖了整个保险价值链——从客户获取到承保、理赔管理再到持续的客户互动。
为了扩大业务规模，我们致力于通过利用我们的两个分销渠道——直接和合作伙伴，推动新客户增长。在两个渠道中，我们都希望优化单位经济效益。客户的初始期损失率通常比后续期间高。作为一家年轻的保险公司，与同行相比，我们的业绩过度依赖于新客户。我们相信，我们数据和技术驱动的方法允许我们通过快速、适当的费率行动迅速响应宏观经济趋势。我们不断提高承保和分段能力的能力促成了我们总赔付率的改善。我们的营销费用以一个纪律性的数据科学方法为基础，针对符合我们预期终身回报的客户。随着时间的推移，我们期望建立一批拥有更优秀赔付率的经常客户，从而产生以下财务影响：
•改善了损失比率。通过我们定价、核保和细分市场等方面的改进，我们已经看到毛损失比率得到了改善。续保保费，指客户第二个期间及以后的保费，通常与客户第一个期间的新保费相比，具有更低的损失比率。随着业务的增长，我们预计，与行业板块的惯例一致，我们的保费中将有更大比例由客户续保产生，并降低我们整个组合的损失比率。我们还继续修订合同，加紧核保，采用基于数据和技术的方法来实施适当的费率行动。
•营销费用占保费比例降低。 某些经常性客户保费没有相关的客户获取成本，且核保成本很少，从而推动盈利能力。随着业务的增长，我们预计，与行业板块一致，更大比例的保费将来自于具有较低关联客户获取成本的客户续签。
•每位客户的营业收入增加了。 随着时间的推移，我们期望调整我们的费用计划，使其更符合行业板块的规范。这样，再加上有针对性的营销、加强的承保和定价分段，将有利于创造每位客户额外的费用收入。

21

我们利用科技来推动所有板块的效率提升，特别是在分销、核保、保单管理和理赔方面。我们不断开发机器学习的损失模型，这使我们能够更快地响应市场变化，改进定价分段并采取适当和及时的费率行动。我们相信这使我们在获取成本和服务成本方面获得了优势。我们通过多个渠道高效地获取客户，包括直接数字（效果），渠道媒体，转介绍以及合作伙伴，包括嵌入式、机构和亲和力。我们不断发展的获取策略包括利用我们的嵌入式保险产品与当前和未来的战略合作伙伴。虽然在任何特定时期，这些成本都可能因获取策略、渠道组合、州份、季节性或竞争环境等原因而有所变化，但我们的市场费用历来低于行业平均水平。如今，我们通过移动应用程序获得绝大多数的客户。我们相信，通过对我们的市场渠道进行谨慎的投资和多样化，包括利用专有的数据科学和技术以及专注于我们当前和未来的战略合作伙伴的合作，将使我们更加具有可持续性、长期的盈利增长。
作为一家全栈保险公司，我们目前采用“资本高效”模式，利用各种再保险结构，包括超额再保险和配额再保险。超额再保险为我们提供大量个别损失或灾难损失的波动保护。配额再保险除了提供监管剩余资本缓解功能外，还具有其他优势。这些再保险结构实现三个核心目标：（1）优先考虑收入和有利可图的客户增长，同时满足监管资本要求；（2）寻求有效资本支持客户获取成本；（3）减轻重大损失或尾部事件的影响。. 我们期望在扩大业务的同时持续评估我们对第三方保险的利用，以运营资本高效的业务模式。随着我们的总损失率持续改善并在长期内稳定，我们期望保持灵活性以修改我们的再保险计划。
由于再保险对我们的业务运营产生的影响，我们使用一些基于毛基础的关键业绩指标来管理和衡量我们的业务运营，并加强投资者对我们业务模式的理解。我们认为我们的长期成功将通过我们的毛指标的进展得以显现。仅根据毛基础下的业务运营可能在我们的监管环境下无法实现，鉴于我们的历史营业额增长和由此产生的资本要求，我们部分地通过获得再保险来缓解。
除了我们的毛基准指标，管理层还将调整后的利润（税前利润、折旧和摊销前利润）或调整后的 EBITDA 作为管理业务的一个重要组成部分。我们认为，调整后的 EBITDA 可以为投资者提供有用的业务洞察，因为这种衡量方式消除了某些不直接归属于我们基本营运绩效的特定费用的影响。有关详细信息，请参见“—关键业绩指标”中这些关键度量的定义和直接贡献和调整后的 EBITDA 与美国通用会计原则，或 GAAP，度量中最直接可比较的度量之间的对帐。
影响可比性的最新发展
一般宏观经济因素
经济不稳定导致了严重的通货膨胀压力、供应链混乱、利率期货和股票市场变化。通胀风险持续升高可能会导致索赔和索赔费用的增加，影响我们投资组合的表现或产生其他不利影响，包括竞争环境的变化。我们已经看到车辆维修和医疗费用的增加。这些成本上涨导致了更大的索赔严重程度。我们继续在多个州立案，以建立更紧密地遵循不断发展的损失成本趋势的费率。利率的波动可能影响我们的资本成本，可能会限制我们筹集额外资本的能力。

22

全面再保险
通过战略性减少外部份额分享，我们降低了再保险利用率。针对再保险计划的变化旨在提高经济效益和资本效率。我们对再保险的多元化方法使我们能够优化资本要求，同时在市场条件或我们自身业务特定变化的情况下保持灵活性。未来我们可能选择修订、赎回和/或不续订某些第三方再保险安排，这可能导致我们保留更多或更少的业务。如果我们保留了更大的业务份额，我们的资本要求可能会增加。
主要业绩指标-
我们定期审查许多度量指标，包括以下关键绩效因子，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、发现我们业务的趋势、准备财务预测并进行战略决策。我们相信这些非GAAP和运营度量指标有助于评估我们的业绩，除了按照GAAP编制的财务结果之外。请参见题为“—非GAAP财务指标”的部分，了解有关我们使用直接贡献和调整后EBITDA及其与最相近的GAAP财务指标的和解的其他信息。

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
（以百万美元计，每份保单的保费除外）
现行政策407,313 259,522 407,313 259,522 
每份保单的保费$1,558 $1,398 $1,558 $1,398 
有效的保费$1,269.2 $725.6 $1,269.2 $725.6 
已写保费总额$331.7 $224.2 $970.6 $503.9 
赚取的总保费$317.0 $159.8 $900.0 $421.4 
毛利润$98.8 $11.2 $233.5 $29.4 
净收益（亏损）$22.8 $(45.8)$8.8 $(123.4)
直接捐款$110.5 $37.0 $278.2 $84.9 
调整后 EBITDA$41.6 $(19.4)$68.8 $(42.6)
净亏损和 LAE 比率66.1 %85.8 %70.2 %93.2 %
净支出比率25.0 %57.3 %28.1 %56.9 %
净合并比率91.1 %143.1 %98.3 %150.1 %
总亏损率57.1 %65.6 %59.7 %67.4 %
LAE 总比率8.3 %9.6 %9.2 %10.2 %
总支出比率23.8 %43.5 %27.2 %42.3 %
总合并比率89.2 %118.7 %96.1 %119.9 %
总事故期损失率58.4 %62.8 %60.3 %64.5 %
生效保单数
我们将在保险期结束日之前承保的当前和有效的汽车保险单保单持有人数量定义为现行保单。我们认为现行保单是一项重要的度量指标，用来评估我们的财务表现，因为保单增长推动我们的收入增长，扩大品牌知名度，深化市场渗透，并产生额外的数据，继续改善我们的平台功能。
每项政策的保费
我们将每个保单的保费定义为期末有效汽车保险保单的毛保费书写比率除以有效保单数。我们认为每个保单的保费是一个重要指标，因为每个保单的保费越高，我们期望从每个保单获得的赚取保费就越多。

23

生效保费
我们将在保单生效期内的保费与保单数相乘，再乘2来计算应收保费。我们将应收保费作为一项预估，来表示在某一特定时间段内所拥有的年度保费收入。由于我们的汽车保单是六个月的政策，因此我们将这个数字乘以2，以确定应收保费的年化金额。我们认为应收保费是一个重要的指标，因为它是我们保单组合规模和预期收益的指标，预计未来12个月内的赚取保费。保费余额并不能预测未来的收入或可靠地反映预计在任何给定期间内所获得的收入。我们认为，“应收保费”的计算对投资者和分析师有用，因为它捕捉到每个报告期的客户和保单保费差异的影响，而不需要调整已知或预测的政策更新、取消和非续约。
实收毛保费
我们定义保费收入为在该期间内捆绑保单的总保费减去保单取消的按比例影响的总额。保费收入包括直接保费和承保保费。我们认为保费收入是一个重要的衡量指标，因为它与净赚保费变化最密切相关。我们使用保费收入（不包括转让给再保险商的保费影响）来管理我们的业务，因为我们认为这反映了客户获取活动所产生的业务量和直接经济效益，这些与我们的基础承保和索赔业务（总损失比率和总LAE）是我们未来获利机会的主要推动因素。此外，转让给再保险商的保费可能会根据我们使用的再保险结构的类型和组合情况发生显著变化，因此我们有选择权来完全保留未来客户所获得的保费。
总保费收入
我们将已赚毛保费定义为该期间内已赚取的毛保费金额。保险保护期内赚取保费通常为六个月。已赚毛保费包括直接保费和再保险承担的保费。我们认为已赚毛保费是一个重要的衡量指标，因为它让我们能够在再保险影响之前评估我们的保费水平。它是我们合并GAAP(美国通用会计原则)营收的主要推动因素。与已赚毛保费的情况类似，我们使用已赚毛保费，排除了保险人转让的保费影响，以便管理我们的业务，因为我们相信这反映了我们客户获取活动产生的业务量和直接经济利益，这与我们的潜在核保和索赔业务(gross loss ratio和gross LAE)是未来利润机会的主要推动因素。
毛利润
我们将毛利润定义为总收入减去净损失和赔付及其他保险费用。我们认为毛利润是一个重要的指标，因为我们相信它可以很好地反映我们核心保险业务的财务表现。

24

直接贡献
我们将直接贡献定义为非通用会计原则财务衡量标准，不包括净投资收益、报告成本、与我们合作伙伴渠道相关的佣金费用、与Carvana在线购买平台的综合汽车保险解决方案相关的某些认股权补偿费用、基于人头数分配的间接费用或总部费用，以及薪金、医疗福利、奖金、员工退休计划相关费用和员工股权报酬费用、许可证、专业费用和其它费用、让与保费收入、让与赔付损失和损失调整开支、净让与佣金和其它开支。净让与佣金和其它开支包括与再保险让与佣金相关的转让佣金，部分抵消过度让与佣金的摊销以及再保险让与的其它影响，这些影响包括其他保险费用。经过这些调整，得出的计算包括仅在成功收购业务时发生的毛利润可变成本。我们认为直接贡献是一个重要的量度标准，因为我们认为它衡量了向再保险影响之前的总政策组合的盈利能力的进展。
请参阅“非通用会计准则财务指标”章节，以便对营业收入和直接贡献做出调和。
调整后的EBITDA
我们定义调整后的EBITDA，一个非GAAP财务衡量指标，为净利润（损失）减去利息费用、所得税费用、折旧及摊销、股权报酬、期权补偿费用、重组费用、法律费用和其他不反映我们持续经营绩效的项目。经过这些调整，得出的计算代表着直接归因于我们经营绩效的费用。我们在经营管理中使用调整后的EBITDA作为内部绩效衡量指标，因为我们相信它为管理层和其他使用我们财务信息的用户提供了对我们经营绩效和基础业务绩效的有用见解。调整后的EBITDA不应被视为按照GAAP计算的净利润（亏损）的替代品，其他公司可能以不同方式定义调整后的EBITDA。
请查看“—非普遍会计准则财务指标”部分，了解净利润（损失）与调整后的EBITDA之间的调和情况。
净损失和损失调整准备金比率
我们的净损失和赔付及责任准备比率，指净损失和赔付及责任准备与净保费收入的比率。我们认为净损失和赔付及责任准备比率是一个重要的指标，因为它允许我们以净保费的百分比评估损失趋势，并认为这对投资者评估其他营业费用是有用的。
净支出比率
我们将净费用率定义为百分比，即所有营业费用、减少亏损和LAE、减去手续费收入与净保费收入的比率。我们认为净费用率非常重要，因为它使我们能够分析我们的费用和收购趋势，净的手续费收入，并允许投资者在不计亏损和LAE的情况下评估这些费用。
净合并比率
我们定义净合并比率表示为一个百分比，它是净损失与责任准备金比率和净费用比率之和。我们认为净合并比率很重要，因为它使我们能够分析我们的承保结果趋势，并且是总体业务盈利能力和健康状况的关键指标。我们认为，当审查我们的承保表现时，对投资者来说，在单独和整体上评估这些组成部分是有用的。净合并比率低于100％表示承保利润，而净合并比率大于100％表示承保亏损。

25

总亏损率
我们将毛损失率定义为百分比，是毛赔付损失与毛保费收入之比。毛损失率不包括赔付及调整费用。我们认为毛损失率是一项重要指标，因为它允许我们在再保险影响之前单独评估实际发生的损失和赔偿及调整费用。
毛赔付率
我们将毛LAE比率表达为百分比，定义为毛LAE与毛赚取保费的比率。我们认为毛LAE比率是一个重要的指标，因为它允许我们在再保险影响之前分别评估发生的损失和LAE。
总费用率
我们将毛费用比率定义为净赔款和赔付支出以及手续费的毛营业费用与毛赚取保费之比。我们认为毛费用比率很重要，因为它使我们能够分析业务的基本费用基础并建立费用目标，在再保险影响之前。我们相信毛费用比率对于投资者在再保险影响之前进一步评估业务健康和表现很有用。
总综合比率
我们将综合毛比率表示为百分比，定义为综合毛损率、综合毛赔款率和综合毛费用率之和。我们认为综合毛比率很重要，因为它使我们能够评估财务绩效并建立更能反映再保险前业务基本表现和盈利能力的目标。此外，我们认为当评估我们的毛承保表现时，将这些组成部分分别和总体评估是有用的。综合毛比率小于100％表示承保盈利，而综合毛比率大于100％表示承保亏损，再保险影响之前的情况。
累计事故期损失率
作为百分数表达的毛事故期亏损率，表示在适用期内发生的所有保险事故预计赔付和索赔，无论何时报告和最终解决，除以同期所获得的毛保费收入。我们损失准备金的变化是影响我们的毛事故期亏损率和毛亏损率之间差异的主要动因。我们认为，毛事故期亏损率有助于评估在再保影响之前的预期损失。
我们从订阅我们Singularity平台中获得几乎所有的收入。客户可以通过订阅Singularity模块来扩展他们的平台功能。订阅提供对托管软件的访问。我们向客户的承诺性质是在合同期间内提供保护，因此被视为一系列不同的服务。我们的安排可能包括固定报酬、变量报酬或二者结合的报酬。固定报酬在安排期限或更长时间内计入收入，如果固定报酬涉及实质性权利，则计入时间更长。这些安排中的可变报酬通常是交易量或其他基于使用量的度量函数。根据特定安排的结构，我们（i）分配可变金额到系列内的每个不同服务期间中，并在每个不同服务期间被执行时确认收入（即直接分配），（ii）在合同开始时估算总变量报酬（考虑任何可能适用的限制，并随着新信息的不断发布更新估计值）并根据它关联的期间识别总交易价格，或（iii）应用“发票权”实用的豁免，并根据在此期间向客户开具的发票金额确认收入。高级支持和维护和其他Singularity模块不同于订阅，并在履行绩效义务期间按比例分配收入。
营业收入
我们的营业收入来自于净保险费收入，净投资收益，手续费收入和其他收入。
净保费赚取
已收保费将按比例分配至保单期间，同时我司的净赚保费是指已赚得的总保费减去按协议转分给第三方再保人的部分。
净投资收益
净投资收入代表我们从现金及现金等价物、固定到期日和短期投资中获得的利息，减去投资支出。净投资收入还包括与低收入住房税收抵免有关的减值，这些减值用于抵销某些州的保费税。当使用时，这些税收抵免会得到认可。净投资收入与我们的投资组合的总体规模、利率水平和股权投资公允价值变动直接相关。

26

净投资收益将随着我们的投资组合规模和结构、市场回报以及投资策略的变化而发生变化。
费用收入
费用收入主要包括我们为分期付款收取的固定费用，这些费用与处理更频繁的账单相关的额外行政成本有关。这些费用在我们处理分期付款的期间内确认。我们还会收取保单费用，这些费用通常是不可退还的费用，旨在补偿承保保单所产生的部分成本。这些费用在保单的保险期内按比例确认。费用收入还包括我们从保单持有人那里收取的滞纳金。这些费用在我们处理滞纳付款的期间内确认。
其他收入
其他收入主要由分发网站和移动应用程序政策查询线索的营业收入组成，在我们没有业务范围内的地理区域获得这些线索时确认收入。
研究和开发
我们的营业费用包括赔款与理赔支出、销售和市场费用、其他保险费用、科技研发费用和一般管理费用。
损失和损失调整费用
损失和赔款包括向我们的投保人支付或待支付的索赔成本，包括调整或解决索赔所需的费用，扣除转出给再保险商的金额。损失和赔款包括运用理赔员确定的基于案例的估算数额以及利用过去的经验和历史出现模式对未报告的损失和赔款进行的精算确定的未偿赔款估计额。这些准备金是为了支付有关保险赔偿的最终预计成本而建立的负债。未支付的损失估计考虑到损失趋势、业务结构和影响索赔结算的其他风险因素。用于估计未偿赔款负债的方法是基于理赔交易数据，包括调整和解决从快速物损索赔到更复杂的伤害案件等一系列索赔类型的相对成本。
损失和理赔费用已扣除向再保险人转出的金额。我们签订再保险合同以限制我们面临的潜在损失，并为撰写更多行业提供额外的承保能力。这些费用是我们所撰写的保险单的规模和期限以及与基础风险相关的损失经验的函数。这包括基于再保险商违约概率和预期违约损失的信用损失拨备。损失和理赔费用可能在多年内支付。
在索赔处理期间产生的各种其他费用被视为LAE。这些金额包括与索赔相关的员工人事成本；供应商费用；软件开支；内部开发的软件摊销；以及间接费用。
销售与市场营销费用汇总如下(单位是千，百分号除外):
销售和市场包括与直接业绩营销、渠道媒体、广告、赞助、推荐费和合作伙伴渠道相关的费用。这些费用还包括与我们的品牌策略、创意和业务发展活动以及某些数据科学活动相关的人员费用和间接费用。我们对所有产品提供销售和市场支出。销售和市场的支出随时发生。
我们计划继续投资和多元化我们的市场渠道，以吸引和获得新客户，增加我们的品牌知名度，以及在某些市场扩展我们的产品提供。我们预计在长期内，我们的销售和营销占营业收入的比例会减少，因为续订部分对我们总业务的比例会增加。

27

其他保险费用
其他保险费用包括承保费用以及与这些费用相关的任何退款，与我们合作渠道相关的佣金费用，包括用于抵消某些州销售税的低收入住房税收信贷，信用卡和保单处理费用，保费核销，保险执照费用，与通过Carvana在线购车平台的集成汽车保险解决方案发起的保单相关的某些权证补偿费用，以及与精算和某些数据科学活动相关的人员成本和一般管理费用。我们摊销了延迟的保单获取成本的一部分，其中包括与我们合作渠道相关的一些佣金，保费税以及有关成功获取保单的报告成本。税收抵免在使用时确认。其他保险费用在发生时支出，除了与延迟的保单获取成本相关的费用被资本化，并随后分摊于相同的时期内，即相关保费的获得期。与通过Carvana商业协议中定义的集成平台发起的政策向里程碑实现进展的某些权证补偿费用按比例基础确认。
这些费用是扣除我们在配额共保再保险协议中获得的让险佣金后认定的。让险佣金提供对直接和其他定期获取成本（包括某些承保和营销费用）的退款，并作为其他保险费用的减免呈现。
技术与开发
技术和开发费用包括与我们的移动应用和自主开发信息技术系统相关的软件开发成本; 与基础设施支持相关的第三方服务; 工程，产品，技术和某些数据科学活动的人员成本和日常开支; 以及对内部开发的软件的摊销. 技术和开发费用按实际发生的方式支出，除了与内部开发的软件相关的开发和测试成本之外，这些成本得到资本化，并在预期寿命内进行摊销。随着时间的推移，我们预计技术和开发占营业收入的比例将会降低。
总部和行政
一般行政费用主要涉及外部专业服务费用；企业职能人员成本和经费以及电脑、家具和其他固定资产的折旧费用；以及重组成本，包括员工成本、房地产退出成本和其他成本。一般行政费用在发生时进行费用核销。我们预计随着时间的推移，一般行政费用将减少作为总收入的百分比。
非营业费用
利息费用
利息支出不是营业费用；因此，在营业费用下包括这些费用。利息支出主要与我们的长期债务相关，某些费用按支出支付并出售债务发行成本。此外，与我们的长期债务相关的认股权负债的公允价值变化也记录为利息支出。

28

经营结果
2024年9月30日和2023年同比三个月的比较
下表呈现了我们所报告的期间内的经营结果：
截至9月30日的三个月
20242023$ Change% 变化
（以百万美元计）
收入：
净赚取的保费$279.3 $100.0 $179.3 179.3 %
净投资收益8.0 9.0 (1.0)(11.1)%
费用收入17.1 6.2 10.9 175.8 %
其他收入1.3 0.1 1.2 1,200.0 %
总收入305.7 115.3 190.4 165.1 %
运营费用：
损失和损失调整费用184.5 85.8 98.7 115.0 %
销售和营销34.0 13.1 20.9 159.5 %
其他保险费用22.4 18.3 4.1 22.4 %
技术和开发12.9 11.1 1.8 16.2 %
一般和行政17.5 21.0 (3.5)(16.7)%
运营费用总额271.3 149.3 122.0 81.7 %
营业收入（亏损）34.4 (34.0)68.4 201.2 %
利息支出(11.6)(11.8)0.2 (1.7)%
所得税支出前的收入（亏损）22.8 (45.8)68.6 149.8 %
所得税支出— — — — %
净收益（亏损）22.8 (45.8)68.6 149.8 %
其他综合收益（亏损）：
投资未实现净收益（亏损）的变化5.5 (0.7)6.2 885.7 %
综合收益（亏损）$28.3 $(46.5)$74.8 160.9 %
营业收入
净保费赚取
2024年9月30日结束的三个月内，已赚取净保费增加了17930万元，增长了179.3%，达到27930万元，与2023年同期相比。增长主要是由于在保单数量上的增加，这是由于增加的直接表现市场支出、减少了转分保转出的毛保费和由于费率行动而导致的每张保单的保费增加。
2024年和2023年截至9月30日的三个月内，我们分别在我们赚取的总保费中分别转让了大约11.9％和37.4％。期间转让的变化主要是由于策略性减少配额分享再保险和协商重新分配某些再保险协议的情况，在之前的2023年下半年已经进行讨论。

29

以下表格显示了2024年9月30日和2023年的三个月期间的总保费承保、让与保费承保、净保费承保、总赚取保费、让与保费赚取和净保费赚取。
截至9月30日的三个月
20242023$ Change% 变化
（以百万美元计）
已写保费总额$331.7 $224.2 $107.5 47.9 %
已缴保费减免(27.1)(22.3)(4.8)21.5 %
写入的净保费304.6 201.9 102.7 50.9 %
赚取的总保费317.0 159.8 157.2 98.4 %
赚取的割让的保费(37.7)(59.8)22.1 (37.0)%
净赚取的保费$279.3 $100.0 $179.3 179.3 %
截至2024年9月30日的三个月，原保险费书写金额增加主要是由于相较于2023年同期，因直接营销活动支出增加导致的新业务增长。赚取的原保险费增加主要是由于在保单数量和每份保单保费增加11.4%的情况下，主要归因于费率调整。
净投资收益
截至2024年9月30日结束的三个月内，净投资收入下降了100万美元，或11.1％，至800万美元，与2023年同期相比。主要是由于与当期使用的低收入住房税收抵免相关的290万美元减值导致的。这在一定程度上被投资组合规模较大导致的较高利息和分红收入的160万美元增加部分抵消。
费用收入
费用收入在2024年9月30日结束的三个月内增加1090万美元，同比2023年同期增长175.8%，达到1710万美元。主要增长原因是保单费用增加了690万美元，这是由于投保力度增加导致的。我们还经历了分期付款费用增加330万美元，这归因于收费增加，这是由于总名义保费增加导致的。
研究和开发
损失和损失调整费用
赔款及赔付发生额增加9870万美元，增长115.0%，至18450万美元，截至2024年9月30日止三个月，与2023年同期相比。增加主要是由于截至2024年9月30日止三个月内增加的总保费收入数量所引起的额外损失及与2023年同期相比减少向再保险人转让的损失。
截至2024年9月30日的三个月内，整体事故期损失率从2023年同期的62.8%降至58.4%。这些比率变动主要由保单平均保费增长推动，主要归因于费率调整。这在一定程度上被业务经历组合部分抵消。我们估计每项索赔的严重程度增加了6%，索赔频率降低了7%，截至2024年9月30日的三个月，与2023年同期相比，涵盖我们身体受伤、碰撞和财产损失保障范围。索赔频率估计已调整为业务经历组合。

30

销售与市场营销费用汇总如下(单位是千，百分号除外):
截至2024年9月30日的三个月，销售和营销费用增加2090万美元，增长159.5％，达到3400万美元，与2023年同期相比。增加主要是由于直接绩效营销支出增加1770万美元，以推动增长和加深市场渗透率，我们在运营的州。我们还经历了实验性营销支出增加240万美元，作为我们努力多元化分销渠道的一部分。
其他保险费用
其他保险费用增加了410万美元，增长了22.4%，达到了2240万美元，截至2024年9月30日的三个月，相比于2023年同期。增长主要是因为保费核销增加了590万美元，这是由于在力保单数增加的情况下。由于2023年下半年普遍减少了相应再保比例分摊，我们的净再保佣金对冲费用减少了570万美元,也经历了400万美元佣金支出的增加，与我们合作渠道持续增长有关，包括摊销递延保单获取成本和400万美元的保险费税的增加，主要归因于总保费的增加。此外，我们经历了1500万美元的预定费用增加，这是由于在这期间所赚取的保费更多。这部分被前几年的多次销售税退款抵消了670万美元，以及50万美元的Carvana认股权费用的减少。所有短期认股权费用均已确认，因为所有短期证券都已充分授权。此外，我们还经历了与低收入住房税收抵免有关的300万美元保险费减少，以及320万美元的报告成本减少，这主要是由于效率提高和与新业务相关的报告成本降低所致。
其他综合收益（损失）
投资的净未实现收益（损失）变动
投资方面的未实现收益（损失）变动增加了620万美元，或者增长了885.7%，截至2024年9月30日的三个月内未实现收益达到了550万美元，相对于2023年同期有所增加。这一增长主要归因于利率环境的变化。

31

2024年9月30日和2023年相比的九个月对比
下表呈现了我们所报告的期间内的经营结果：
截至9月30日的九个月
20242023$ Change% 变化
（以百万美元计）
收入：
净赚取的保费$771.2 $223.9 $547.3 244.4 %
净投资收益27.2 22.5 4.7 20.9 %
费用收入48.4 13.2 35.2 266.7 %
其他收入3.0 0.6 2.4 400.0 %
总收入849.8 260.2 589.6 226.6 %
运营费用：
损失和损失调整费用541.2 208.6 332.6 159.4 %
销售和营销98.6 22.8 75.8 332.5 %
其他保险费用75.1 22.2 52.9 238.3 %
技术和开发38.6 32.4 6.2 19.1 %
一般和行政52.7 63.2 (10.5)(16.6)%
运营费用总额806.2 349.2 457.0 130.9 %
营业收入（亏损）43.6 (89.0)132.6 149.0 %
利息支出(34.8)(34.4)(0.4)1.2 %
所得税支出前的收入（亏损）8.8 (123.4)132.2 107.1 %
所得税支出— — — — %
净收益（亏损）8.8 (123.4)132.2 107.1 %
其他综合收益（亏损）：
投资未实现净收益（亏损）的变化4.6 (0.8)5.4 675.0 %
综合收益（亏损）$13.4 $(124.2)$137.6 110.8 %
营业收入
净保费赚取
截至2024年9月30日的九个月，净已赚保费增加54730万美元，或244.4％，达到77120万美元，相比2023年同期增长。主要原因是由于直接绩效营销支出增加，向再保险人转让的总保费收入减少，以及由于费率调整导致的每份保单的保费增加，导致保单量增加。
在截至2024年9月30日和2023年的九个月内，我方分别分出约14.3%和46.9%的总保费收入。两个期间分保的变化主要由战略性减少配额分享再保险和对某些再保险协议的解散所驱动，正如在2023年下半年前所讨论的。

32

以下表格显示了截至2024年9月30日和2023年9月30日止九个月的总保费收取、转出保费收取、净保费收取、总已赚保费、转出已赚保费和净已赚保费:
截至9月30日的九个月
20242023$ Change% 变化
（以百万美元计）
已写保费总额$970.6 $503.9 $466.7 92.6 %
已缴保费减免(118.4)(159.4)41.0 (25.7)%
写入的净保费852.2 344.5 507.7 147.4 %
赚取的总保费900.0 421.4 478.6 113.6 %
赚取的割让的保费(128.8)(197.5)68.7 (34.8)%
净赚取的保费$771.2 $223.9 $547.3 244.4 %
2024年9月30日结束的九个月，净保费收入增加，主要是由于新增业务的增长，这是由于与2023年同期相比，直接业绩营销支出增加。净保费收入的增长主要是由于在力所能及的政策和每份保单的保费增长11.4%主要归因于费率调整。
净投资收益
截至2024年9月30日，截至2023年同期相比，净投资收入增加了470万美元，增长20.9％至2720万美元。主要原因是利息和分红收入增加了710万美元，主要是由于平均现金余额增加和更大的投资组合。部分抵消的是与低收入住房税收抵免相关的310万美元减值。
费用收入
截至2024年9月30日的九个月，手续费收入增加了3520万美元，或266.7%，达到了4840万美元，相比2023年同期。这一增长主要是由于保单费用增加了2020万美元，原因是在保险合同在力增加。我们还经历了分期付款费用增加1300万美元，这归因于收费增加，因为总保费增加了。
研究和开发
损失和损失调整费用
截至2024年9月30日，亏损和赔款增加了33260万元，或159.4%，达到54120万元，与2023年同期相比。这一增长主要是由于在截至2024年9月30日的九个月内，增加的保险业务净保费成交量和损失减少至再保险人的转让额外亏损。
截至2024年9月30日的九个月内，毛事故时期损失率从2023年同期的64.5%下降至60.3%。比率的变化受到平均每份保单保费增长的推动，主要归因于费率调整。这在一定程度上被业务年限混合和由于高修车费和医疗费用增加导致的每项索赔严重性提高所带来的更高损失成本所抵消。我们估计，截至2024年9月30日的九个月内，与2023年同期相比，在我们的人身伤害、碰撞和财产损失赔偿领域，每项索赔的严重性增加了6％，索赔频率降低了3％。索赔频率的估计已经根据业务年限混合进行了调整。

33

销售和市场
销售和营销费用在2024年9月30日结束的九个月中增加了7580万美元，增长了332.5％，达到9860万美元，相对于2023年同期。增长主要是由于直接性能营销支出增加了6940万美元，以推动我们所在州的增长和更深入的市场渗透。我们还经历了实验性营销支出增加520万美元，作为我们努力实现多元化分销渠道的一部分。
其他保险费用
其他保险费用增加了5290万美元，或238.3%，截至2024年9月30日的九个月结束时，较2023年同期的7510万美元增加。增长主要是由于净出让佣金对应开支减少了2100万美元，这是由于2023年下半年份额分保的战略性减少导致承保净保费下降。我们还经历了1480万美元的保费核销增加，这是由于在力在保的保单增加导致的。佣金开支增加了1110万美元，与我们的合作伙伴渠道持续增长有关，包括推迟的保单获取成本的摊销。保费税增加了1060万美元，主要归因于赚取的毛保费增加。此外，我们在报告成本上经历了500万美元的增加，由于客户申请和新增业务增长导致，以及在保单处理费上增加了490万美元，这是由于期间赚取更高的保费。这部分被950万美元的Carvana认股权费用减少部分抵消。所有短期认股权费用均已确认，因为所有短期认股权均已完全实现。我们还记录了与多年前相关的670万美元销售税退款。此外，我们在期间低收入房屋税收利用相关的保费税减少了350万美元。
技术与开发
科技和开发在2024年9月30日结束的9个月内增加了620万美元，或19.1％，达到了3860万美元，与2023年同期相比。这一增长主要是由人员费用增加250万美元驱动的。 我们还经历了摊销增加200万美元，主要是由于内部开发软件的加速摊销，以及软件开发支出增加180万美元，因为我们继续投资于开发和改善我们的技术平台和制造行业。
一般和行政
2024年9月30日结束的九个月中，管理和行政费用减少1050万美元，或16.6％，至5270万美元，与2023年同期相比。这一降幅主要是由950万美元的法律和专业费用减少驱动。
非依照普遍公认会计准则的财务措施
以下的非GAAP财务指标未按照GAAP计算，应当作为按照GAAP制定的结果的补充考虑，并不应视为GAAP结果的替代或优越。此外，直接贡献和调整后的EBITDA不应被视为我们经营绩效、流动性或由经营、投资和筹资活动产生的现金流的指标，因为可能存在它们没有考虑到的重要因素或趋势。我们警告投资者，非GAAP财务信息本质上偏离传统会计准则。因此，其使用可能会使我们当前结果与其他报告期的结果以及其他公司的结果难以比较。

34

我们的管理层使用这些非GAAP财务指标与GAAP财务指标结合，作为管理我们业务的重要部分，用于判断我们业务运营和财务业绩的表现；便于内部比较我们业务运营历史绩效；便于外部比较我们整体业务结果与其他可能具有不同资本结构和债务水平的公司的历史运营绩效；审查和评估我们管理团队的表现，包括确定激励薪酬；分析和评估关于未来运营投资的财务和战略规划决策；策划和准备未来年度运营预算，并确定适当的运营投资水平。
直接贡献
关于直接贡献的定义以及管理层为何认为这个指标能为投资者提供有用信息，请参阅“—关键绩效因子”。
以下表格提供了截至2024年和2023年9月30日三个月和九个月的总营业收入与直接贡献之间的调解：
                            截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
（单位：百万美元）
总收入$305.7 $115.3 $849.8 $260.2 
损失和损失调整费用(184.5)(85.8)(541.2)(208.6)
其他保险费用(22.4)(18.3)(75.1)(22.2)
毛利润98.8 11.2 233.5 29.4 
净投资收益(8.0)(9.0)(27.2)(22.5)
其他保险费用调整(1)
11.6 21.7 51.0 49.6 
预收保费37.7 59.8 128.8 197.5 
转分出的损失和赔付费用(22.8)(34.4)(78.5)(118.3)
净转出佣金和其他(2)
(6.8)(12.3)(29.4)(50.8)
直接贡献$110.5 $37.0 $278.2 $84.9 
______________
(1) 其他保险费用调整包括报告成本，与我们合作伙伴渠道相关的佣金支出，与通过Carvana在线购买平台发起的政策相关的某些权证补偿支出，人员成本，日常经营费用，许可证，专业费用及其他.
（2）净转分保佣金和其他包括与转分保有关的接受的分保佣金，部分抵销超额转分保佣金的摊销以及转分保的其他影响。.

35

调整后的EBITDA
关于调整后的EBITDA的定义，以及管理层为何认为这一指标为投资者提供有用信息，请参阅“—关键绩效因子。”
下表提供了2024年和2023年9月30日结束的三个月和九个月的净利润（亏损）与调整后的EBITDA的调解。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
（以百万美元计）
净收益（亏损）$22.8 $(45.8)$8.8 $(123.4)
调整：
利息支出10.9 11.1 32.6 32.2 
所得税支出— — — — 
折旧和摊销5.2 2.7 11.9 8.0 
基于股份的薪酬4.3 4.7 12.7 12.0 
认股权证补偿费用— 5.0 3.8 13.3 
重组成本(1)
— 1.9 0.1 9.4 
注销和其他(2)
(1.6)1.0 (1.1)5.9 
调整后 EBITDA$41.6 $(19.4)$68.8 $(42.6)
______________
(1) 重组成本包括雇员成本、房地产退出成本和其他成本。其中包括截至2024年9月30日三个和九个月的零基于股份的补偿，分别为零和2023年9月30日三个和九个月的400万美元。这还包括截至2024年和2023年9月30日三个和九个月的零和200万美元的折旧和摊销。有关重组成本的进一步信息，请参阅《基本财务报表》附注9“重组成本”中的说明。
(2) 冲销和其他主要反映了法律成本和其他不反映我们持续经营绩效的项目。分别为2024年9月30日结束的三个月和九个月分别为零和0.5百万美元，分别为2023年9月30日结束的三个月和九个月分别为1.0百万美元和3.4百万美元。

流动性和资本资源
总体来说
自成立以来，我们主要通过销售保险政策和我们发行股票、债务以及出售投资所获得的净收入来融资运营。运营产生的现金流量高度依赖于我们能否有效获取和保持客户，并适当定价我们的保险产品。我们不断评估各种有效资金筹集方式，以及降低我们的资本成本。我们预计，我们会不时进行各种融资交易，包括发行股票和债务，以实现上述目的。
一些事件可能会影响我们的流动性，例如经济不稳定导致严重通货膨胀压力、供应链中断、利率期货变化、股票市场变化以及我们对再保险的利用。通货膨胀持续升高可能导致索赔和索赔费用增加，影响我们的投资组合表现或产生其他不利影响。利率变动可能影响我们的资本成本，并可能限制我们筹集额外资本的能力。我们利用再保险安排以资本高效方式发展我们的业务并降低风险。随着时间的推移，我们的策略不断发展，我们可能选择修改、减少和/或不 renew 某些第三方再保险协议，这可能导致我们将来保留更多或更少的业务。如果我们保留更多业务，我们的资本需求可能会增加。

36

监管考量
我们作为一个控股公司进行组织，但我们的主要业务是由我们全资拥有的两家保险子公司Root Insurance Company和Root Property & Casualty Insurance Company进行的，这两家公司都是注册于俄亥俄州的保险公司。我们的保险子公司支付分红派息受俄亥俄州的保险法律法规规定的限制。截至2024年9月30日，我们的保险子公司尚未支付任何分红派息，并且未经适当的主管人员、专员和/或董事批准，不能支付任何分红派息。
如果我们的保险子公司业务增长，我们需要维持以满足风险资本要求的资本金额可能会显著增加。为了遵守这些法规，我们可能需要在保险子公司保持资本，而本来可以投资于我们的增长和业务。截至2024年9月30日，我们的保险子公司维持了超过需要我们采取任何纠正行动的风险资本水平。
我们的全资子公司Root Reinsurance Company，Ltd.，成立于开曼群岛，拥有Cayman Islands Monetary Authority颁发的B类(iii)保险商许可证，简称为CIMA。截至2024年9月30日，Root Re必须遵守一定的资本水平和净赚保本比例为15:1，我们截至2024年9月30日仍保持该比例。Root Re的资本比例可以根据其自行决定而波动，须经监管机构批准。Root Re的主要资金来源包括控股公司的资本贡献、承保保险费及净投资收入。这些资金主要用于支付赔偿和营业费用，并用于购买投资。Root Re必须在支付任何股利给控股公司之前通知CIMA。
融资安排
2022年1月26日，我们签署了一份30000万美元的为期五年的贷款，即分期贷款。这笔贷款的到期日是2027年1月27日。利息按季支付，按担保隔夜融资利率（SOFR）浮动利率计算，设有1.0%的下限，再加9.0%。
2024年10月，我们签订了第二份修正条款贷款，即修正后的贷款，导致贷款额减少了2.371亿美元，贷款额修改了6,290万美元，并从新的贝莱德所有基金类型中新增了1.371亿美元的借款。修正后的贷款本金金额为20000万元，到期日为2030年10月29日。利率为可变，并按季度计算，介于SOFR基准利率加5.25%和SOFR基准利率加6.00%之间，基于每季度应付的负债与资本比率，以现金方式支付。
流动性
截至2024年9月30日，我们的现金及现金等价物为67480万美元，其中有43920万美元存放在受监管的保险实体之外。我们还持有274.8百万美元的可流通证券。
我们的现金及现金等价物主要由银行存款和货币市场基金组成。我们的有价证券主要包括美国国债、机构债券、市政债券、公司债券、住房和商业按揭支持证券以及其他债务。
我们相信我们现有的现金及现金等价物、可变现证券和经营活动产生的现金流将足以支持未来至少12个月内和之后可预见的短期营运资金和资本支出需求。
我们的长期资本需求取决于许多因素，包括我们的保险费增长率、费率充足性、营销支出水平、续保活动、客户收到的现金的时间和金额、我们产品的表现，包括我们合作伙伴渠道的成功、损失成本趋势、支持开发工作的支出时间和规模、新产品的推出和增强、持续市场对我们平台上产品的采纳、运营成本以及全球市场中持续的不确定性。

37

股票限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位归属后产生税款预提义务，这些义务必须通过汇款支付给相关税务机构来履行。在我们通过扣减股份和向相关税务机构汇款的方式履行与这些股权薪酬奖励相关的税款预提义务的程度上，根据适用的归属日期，用于股权薪酬奖励的税款的金额取决于我们A类普通股票的价格，并可能是可观的。未来的义务可能会对我们的流动性和使用所有基金类型进行运营活动的能力产生负面影响。
在2024年第四季度，我们预计将收到一笔销售税退款，包括利息，金额为750万美元，与多个前期相关。销售税退款主要记录为综合损益表中其他保险费用的对费用。
截至2024年9月30日，我们的债务契约要求，由其他保险子公司持有的现金及现金等价物至少为$15000万。我们必须继续满足每个财政季度末总保费净贡献比要求超过12%的直接要求，以维持$15000万的门槛。如果我们未能满足这些要求，门槛将返回$20000万。
根据修订后的贷款条款，我们的债务契约要求在除保险子公司以外的实体中持有的现金及现金等价物至少为5000万美元。
通过谨慎配置资本，我们相信我们有足够的资源，并可以获得额外的债务和股本资本，以充分满足到期债务。
现金流量
以下表格总结了我们提供的现金流数据的期间。

截至9月30日的九个月
20242023
（单位百万）
经营活动产生的净现金流量$126.5 $(79.7)
投资活动产生的净现金流出(114.1)(46.2)
筹集资金净额(16.3)(0.9)
截至2024年9月30日的九个月净运营活动现金净额为12650万美元，而截至2023年9月30日的九个月运营活动中使用的净现金为7970万美元。运营活动现金净额的增加是由于2024年9月30日前九个月的赔付损失准备金增加，反映在保单数量、各期间的较高净利润和再保付款的时机等增加。与2023年同期相比，2024年9月30日前九个月再保付款的时机以及在2023年下半年结束与再保险商达成某些协议的影响部分抵消了这一增长。
2024年9月30日止九个月的投资活动产生的净现金流量为11410万元，而2023年9月30日止九个月的投资活动净现金流量为4620万元。投资活动净现金流量增加主要是由于投资购买，部分被到期、赎回和减记投资的收益部分抵消。
2024年9月30日结束的九个月期间，融资活动中使用的净现金为1630万美元，而2023年9月30日结束的九个月期间融资活动中使用的净现金为90万美元。主要由于在2024年9月30日结束的九个月期间，股票股票授予的股份和股价单位的应税扣缴义务增加，导致融资活动中使用的现金增加。

38

来自合同和其他义务的物质现金需求
我们的合同和其他义务与我们2023年10-k中描述的内容没有实质性变化。我们相信我们有足够的资源，并且可以获得额外的债务和股本资本，以满足我们到期的义务。
不设为资产负债表账目之离线安排
我们没有任何与资产负债表不符的安排，这些安排对我们的财务状况、运营结果、流动性或现金流量有当前或将来重大影响。
重要会计估计
我们的基本报表是按照通用会计准则编制的。根据通用会计准则编制简明综合财务报表需要我们的管理层就报告的资产和负债金额、简明综合财务报表日的待披露的或潜在资产和负债金额以及报告期间内的营业收入和费用金额，对若干涉及到净损失和自留赔款准备、递延税款资产的准备计提、应收保险费及再保索赔的预期信用减值准备等方面进行估计和假设。我们在持续评估我们的重要估计，其中包括但不限定于与资产和负债的准备储备、关于递延税款资产的减值准备以及关于期望信用损失和再保应收保费方面的准备等相关的估计。我们基于历史经验以及我们认为在相应情况下是合理的各种其他假设做出估计，其结果构成对于那些非可从其他来源明显获知的资产和负债价值做出判断的基础。实际结果可能会与这些估计有所不同。
我们的关键会计估计在我们2023年的10-k报告中的“管理层讨论和分析基本报表和业务运营情况 — 关键会计估计”部分以及其他地方出现的基本报表简明合并财务报表注释中有描述。截至2024年9月30日的九个月结束时，我们的关键会计估计与2023年的10-k报告中讨论的内容没有实质性变化。

39

第3项。 关于市场风险的定量和定性披露
2023年10-k报告中包含的定性和定量市场风险披露没有发生实质性变化。

40

第4项。 控件和程序
披露控件和程序的评估
我们管理层连同我们的首席执行官和信安金融官员，在本季度报告形式10-Q覆盖的期间结束时，评估了我们的披露控制和程序的有效性（定义见《证券交易法》规则13a-15(e)和15d-15(e)）。根据该评估，我们的首席执行官和信安金融官员认为，截至2024年9月30日，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
截至2024年9月30日季度结束时，我们的内部财务报告控制没有发生重大影响或可能重大影响我们的内部财务报告控制。
控制和程序的有效性受到限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，不认为我们的披露控制和程序或我们的财务报告内部控制可以防止所有错误和所有欺诈。无论控制系统的设计和运作如何出色，都只能提供合理的而不是绝对的保证，即控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映出存在资源限制，并且必须将控制的好处相对于其成本加以考虑。由于所有控制系统都存在固有的局限性，因此不能通过控制的评估来绝对保证已检测到所有控制问题和欺诈实例（如果有的话）。这些固有的限制包括决策制定中的判断可能有误，并且可能因为简单错误或失误而出现故障。此外，控制可能会被某些人的个人行为、两个或两个以上人的勾结或管理层对控制的覆盖而规避。控制系统的任何设计也在一定程度上基于对未来事件可能性的某些假设，并且不能保证任何设计在所有潜在未来条件下都能成功实现其声明的目标。随着时间的推移，由于条件变化或遵守政策或程序的程度可能恶化，控制可能变得不充分。由于成本有效的控制系统固有的局限性，可能会发生由于错误或欺诈而未被发现的错误报告。

41

第二部分。其他信息。
项目1. 法律诉讼
我们不时参与与业务相关的诉讼和法律诉讼。虽然目前尚无法确定所有法律诉讼的结果，但在基本报表的附注11“承诺和现有条件”中已经指出，我们认为并未参与任何可能对我们的财务状况或经营业务和现金流产生重大不利影响的当前或即将进行的法律诉讼。



42

第1A项。风险因素
我们的风险因素与2023年的10-k中披露的情况没有发生实质性变化。除了在本季度报告表格10-Q中列出的其他信息外，您应该仔细考虑2023年的10-k中第I部分第1A项“风险因素”中讨论的风险因素。您不应将任何风险因素的披露解释为风险尚未发生。


43

项目2。未注册的股权销售和款项使用
发行人购买股权证券
无。
股息政策
我们从未宣布或支付股票的现金分红派息。我们目前打算保留所有可用的资金和未来收益，用于资助我们业务的发展和扩张，并且我们不预期在可预见的将来支付任何现金分红派息。关于未来的分红派息的宣布和支付的任何决定，将由我们的董事会自行决定，并将取决于当时的条件，包括我们的财务状况、运营结果、合同限制、资本需求、业务前景以及我们的董事会认为相关的其他因素。
红利、回购和工作资本限制
我们是一个控股公司，主要业务通过经营子公司进行。我们受监管的保险子公司受到红派息支付限制，这可能影响我们未来向股东支付红利的能力。
我们受监管的保险业务之一支付任何特别分红都需要获得保险监管部门（DOI）的主管事先批准。“特别分红”在俄亥俄修订法典下定义为：（i）在过去12个月内与其他分红或分配款项合并的现金或其他财产的公允市值超过（a）保险人的保单持有人盈余总额的10%，截至前一年12月31日，或者（b）保险人截至前一年12月31日结束的12个月期间的净利润，或（ii）保险人从非盈余收入来源支付的任何分红。截至2023年12月31日，Root保险公司和Root财产与意外险公司未经监管DOI主管事先批准不得向我们支付任何分红。请参阅2023年10-k中包含的“风险因素 - 与我们业务相关的风险 - 未能维持所需水平的风险资本可能会对我们维持监管权限开展业务的能力产生不利影响”一节。
此外，保险监管机构有广泛的权力防止法定盈余降至不足水平，并不能保证在任何适用公式下计算的最大金额的分红派息会被允许。俄亥俄州DOI可能在未来颁布比目前有效的法定条款更为严格的条款。
此外，修订后的贷款条款包括要求我们保持一定的流动性水平，并限制我们在修订后的贷款期内宣布或支付现金股利或其他分配，并且限制我们在业务常规范围之外或超过特定限额回购我们的普通股。

44

第三条。对于优先证券违约
不适用。

45

第4条。矿山安全披露
不适用。

46

项目5. 其他信息
第二期贷款修正
根据上文第7条“长期债务”所述，在2024年9月17日，公司签订了第一期贷款修正案，其中一项内容是为将来的美国保险子公司（按修正后的贷款条款定义）的投资提供更灵活的选项。
如第14条“后续事项”所述，在2024年10月29日，公司签署了第二期贷款修正协议，其中包括但不限于：
1.将贷款期限从30000万美元减小至20000万美元；
2.将到期日从2027年1月27日延长至2030年10月29日；
3.将应用于期限贷款的适用保证金从9.00%降低至5.25%到6.00%的范围取决于适用的资本债务比（在修订后的期限贷款中定义）。
4.在从2024年10月29日起至2025年10月29日期间，恢复2.00%的提前还款溢价；在从2025年10月29日起至2026年10月29日期间，恢复1.00%的提前还款溢价；此后无需支付提前还款溢价。
5.将直接贡献添加到已赚保费净比率（按修订后的贷款期限定义）财务约束条件中；
6.根据修订后的长期贷款文件中“流动性”一项规定，将最低流动性契约从15000万美元降低到5000万美元；并在本节第2项“管理讨论与财务状况及经营结果”中。
7.将最低受监管子公司权益（定义见修正后的贷款期限）的约定从10000万美元增加到12500万美元。
关于第二期贷款修正，2024年10月29日，该公司还签署了《第一期权证修正协议》（“Tranche 1 Warrant Amendments”），以设定权证的到期日为2027年1月26日；签署了经修订的董事会观察员信函（“修订后的观察员信函”），以更改《观察员信函》（在该公司于2022年1月26日的8-k表中定义）中的贝莱德借贷方。
关于第一期贷款修正、第二期贷款修正、第一笔认股权证修正和修正后的观察员信函的上述描述并非意在全面，其完整性取决于对第一期贷款修正、第二期贷款修正、第一笔认股权证修正的完整文本以及附件10.1、10.2、4.5 和 10.3，本表格10-Q的这些文件的形式以及修正后的观察员信函的参考。
规则10b5-1交易安排
公司的董事或高级管理人员（根据《交易所法》16a-1(f)规定的定义） 采纳,被修改或终止 在截至2024年9月30日的公司财政季度内，没有进行规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（依据S-K章规定的术语定义）

47

项目 6. 附件。
(a)展品。
参照附注
展示文件
数量		陈述展品形式美国证券交易委员会档案编号展示文件归档日期Deloitte&Touche独立注册的公共会计事务所同意。
3.18-K001-396583.12020年10月30日
3.2
8-K
001-39658
3.12022年8月15日
3.310-K001-396583.32023年2月22日
3.48-K001-396583.12021年10月1日。
4.1S-1/A333-2493324.12020年10月20日
4.28-K001-396584.12021年10月1日。
4.38-K001-396584.12022年1月27日
4.48-K001-396584.22022年1月27日
4.5
X
10.1X
10.2**
X
10.3
X
31.1X
31.2X

48

32.1*X
101.INS
内联 XBRL 实例文档
101.SCH
内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104
封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。
# 表示管理合同或补偿计划。
附表32.1中的证书被视为随附本季度10-Q表格，并且不会被视为根据经修订的1934年证券交易法第18条的目的而"归档"，除非注册企业明确通过参考将其纳入。
**根据S-k条例601(a)(5)和(b)(10)条的规定，本展览的日程表和展品已被省略。公司同意在SEC要求时额外提供任何省略的日程表或展品的副本。

49

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已授权代表签署此报告，授权签署人已履行其职责。.

根, Inc。
日期：2024年10月30日
通过：/s/ Alexander Timm
Alexander Timm
首席执行官和董事
(主执行官)

日期：2024年10月30日
通过：/s/ Megan Binkley
梅根•宾克利
首席财务官
(信安金融官员)

日期：2024年10月30日
通过：/s/ Ryan Forish
Ryan Forish
首席会计官
（信安金融会计主管）)




50