添付資料 99.1
FATブランズが2024年第3四半期の財務結果を報告
本日午後5時（ET）にカンファレンスコールとウェブキャストを行います。
ロサンゼルス（2024年10月30日） - FAT（フレッシュ・オーセンティック・テイスティ）ブランツ株式会社（ナスダック：FAT）「FATブランツ」または「会社」は、2024年9月29日に終了した会計年度第3四半期の財務結果を本日発表しました。
FATブランツの会長であるアンディ・ウィーダーホーンは、「過去3年間で、私たちは18の異なるコンセプトを含むブランドポートフォリオを拡大し、私たちの足跡は10倍に増加し、現在では40以上の国と49のアメリカの州・領土にわたる2,300以上のロケーションを含んでいます。第3四半期に22の新しいユニットを開店し、これにより年初からの新規開店は71ユニットとなっており、年末までに100の新規ユニットを開店する見込みです。」
ウィーダーホーンは次のように付け加えました。「私たちは、2023年のすべての取引226件に対して、これまでに225件の開発契約を締結しました。現在の開発パイプラインは約1,000のロケーションになります。これはFAtフランチャイズシステム内での信頼の強い指標です。」
FATブランツの共同最高経営責任者ケン・クイックは、「特に私たちの最も成長が早いテーマであるツイン・ピークスを通じて、ポリッシュ・カジュアルカテゴリでの成長を加速させることを引き続き優先しています。年初からこれまでの間に9つの新しいロッジをオープンさせ、合計で115の場所になりました。また、フロリダ州レイクランドでスモーキー・ボーンズからツイン・ピークスへの初めての転換を第3四半期に完了し、2回目の転換が進行中で、来年のためにさらにいくつかの計画があります。」
FATブランツの共同最高経営責任者であるロブ・ローゼンは次のように述べました。「5月に、ツインピークスとスモーキー・ボーンズは、一体として独立した上場企業になるための重要な一歩を踏み出しました。この潜在的なIPOまたは代替取引を、FAT株主のために価値を解き放つ戦略的な機会と考えています。近いうちに、ツインピークスの証券化債務を再ファイナンスする予定であり、これによりIPOまたはその他の取引に先立って財務構造を最適化します。」
2024年度第3四半期のハイライト
•総売上高は2023年度の第3四半期の10940万ドルと比較して、31.1%増加し14340万ドルになりました
◦2024年度の第3四半期のシステム全体の売上は、前年の同四半期と比較して6.4%増加しました。
◦今年初めのシステム全体の既存店売上高は、前年比2.7%減少しました。
◦2024年度第3四半期に22店舗が新規オープンしました
•$4480万のネット損失、希薄化後シェアあたり$2.74、2023年度第3四半期の$2470万、希薄化後シェアあたり$1.59と比較して
•EBITDA(1) 2023年度第3四半期の1080万円と比較して、170万円です。
•調整後EBITDA(1)2023年度第3四半期の$2190万と比較して$1410万の
•調整後の当期純損失(1)3800万ドル、または希薄化後の1株あたり2.34ドルの損失で、調整後の純損失と比較します(1) 1710万ドル、または希薄化後の1株あたり1.14ドルの損失で、2023年度の第3四半期において
(1)EBITDA、調整後EBITDAおよび調整後純損失は、以下の「非GAAP指標」の内容に基づく非GAAP指標です。GAAP純損失からEBITDA、調整後EBITDAおよび調整後純損失への調整は、添付の財務表に含まれています。
2024年度第3四半期の財務結果の概要
2024年第3四半期の売上高は、2023年同時期の10940万ドルと比較して、3400万ドル、すなわち31.1%増加し、14340万ドルに達しました。これは、2023年9月にSmokey Bonesを買収し、新しいレストランのオープンによるものです。
コストと費用は、一般管理費、レストランと工場の収益、減価償却と償却、再フランチャイズによる純損失、広告費で構成されています。コストと費用は増加しました $4950万、つまり48.1%の増加で、2024年第3四半期には$15220万に達し、前年同時期と比較して、主に2023年9月にスモーキー・ボーンズを買収し、企業所有のレストランおよび企業の工場からの活動が増加したことによるものです。
2024年第3四半期に、一般管理費が1000万ドル、41.0%増加し、3450万ドルに達しました。前年同期の2450万ドルと比較すると、主に2023年9月にSmokey Bonesを買収したことや、未解決の訴訟に関連する専門家費用の増加が理由です。
レストランと工場の収益のコストは、会社が所有するレストランの場所と生地工場の運営に関連しており、2024年第3四半期に3760万ドル、または63.6%増加しました。これは主に、2023年9月にSmokey Bonesを取得したことと、会社が所有するレストランの売上が増加したことによるものです。
2024年の第3四半期における減価償却と償却は、前年同期比で370万ドル、すなわち52.5%増加しました。これは主に2023年9月にSmokey Bonesを取得したことと、会社所有のレストランにおける新しい資産と設備の減価償却によるものです。
レフランチャイジングの純損失は、飲食店の運営コストから食品売上を差し引いたもので、2024年第3四半期は20万ドルで、2023年第3四半期の40万ドルと比較されました。
2024年の第3四半期における広告費は、前年同期と比較して160万ドル減少しました。これらの費用は、広告収益に応じて変動します。
2024年および2023年の第3四半期のその他の費用合計（ネット）は、それぞれ3580万ドルと3260万ドルであり、これはそれぞれ3550万ドルと2970万ドルの利息費用を含んでいます。この増加は主に新たな債務発行によるものです。2023年の第3四半期のその他の費用合計（ネット）には、債務消滅に伴う270万ドルの純損失も含まれていました。
調整後の当期純損失(1) は3800万ドル、すなわち希薄化後シェア2.34ドルで、調整後の純損失と比較されます(1) 2023年度第3四半期の1710万ドル、すなわち希薄化後シェア1.14ドル。
主要な財務用語
新店舗のオープン - 新店舗のオープン数は、特定の報告期間中にオープンした店舗の数を反映しています。報告期間ごとの新店舗の総数と店舗のオープンタイミングは、私たちの結果に影響を与え続けるでしょう。
既存店売上高の成長 - 既存店売上高の成長は、前年同月比の売上の変化を反映しており、これは少なくとも1年間営業している店舗数、すなわちFATブランツのシステム内にある店舗を対象としています。一時的に閉店していた店舗については、現在および前の期間の売上がそれに応じて調整されます。注目すべきは、当社の集中したマーケティング活動と各店舗のオープンを巡る公衆の興奮のために、新規店舗はしばしば初期のスタートアップ期間に平均を大きく上回る売上を経験し、その後3か月から6か月後に安定した水準に減少することです。さらに、ブランドを取得すると、そのブランドの各店舗をFATブランツプラットフォームに完全に統合するまでに数か月かかることがあります。したがって、少なくとも1年間営業している店舗がFATブランツのシステム内にあるまで、比較対象の基盤には店舗を含めません。
システム全体の売上成長 - システム全体の売上成長は、FATブランツが所有するブランドに限り、特定の会計期間の売上高が前期と比較してどの程度変化したかを反映しています。なぜなら
acquisitions, new store openings and store closures, the stores open throughout both fiscal periods being compared may be different from period to period.
Conference Call and Webcast
FAT Brands will host a conference call and webcast to discuss its fiscal third quarter 2024 financial results today at 5:00 PM ET. Hosting the conference call and webcast will be Andy Wiederhorn, Chairman of the Board, and Ken Kuick, Co-Chief Executive Officer and Chief Financial Officer.
The conference call can be accessed live over the phone by dialing 1-877-704-4453 from the U.S. or 1-201-389-0920 internationally. A replay will be available after the call until Wednesday, November 20, 2024, and can be accessed by dialing 1-844-512-2921 from the U.S. or 1-412-317-6671 internationally. The passcode is 13748855. The webcast will be available at www.fatbrands.com under the “Investors” section and will be archived on the site shortly after the call has concluded.
About FAT (Fresh. Authentic. Tasty.) Brands
FAT Brands (NASDAQ: FAT) is a leading global franchising company that strategically acquires, markets, and develops fast casual, quick-service, casual dining, and polished casual dining concepts around the world. The Company currently owns 18 restaurant brands: Round Table Pizza, Fatburger, Marble Slab Creamery, Johnny Rockets, Fazoli’s, Twin Peaks, Smokey Bones, Great American Cookies, Hot Dog on a Stick, Buffalo’s Cafe & Express, Hurricane Grill & Wings, Pretzelmaker, Elevation Burger, Native Grill & Wings, Yalla Mediterranean and Ponderosa and Bonanza Steakhouses and franchises and owns approximately 2,300 units worldwide. For more information, please visit www.fatbrands.com.
Forward-Looking Statements
This press release contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statements relating to the future financial and operating results of the Company, the timing and performance of new store openings, our ability to conduct future accretive acquisitions and our pipeline of new store locations. Forward-looking statements generally use words such as “expect,” “foresee,” “anticipate,” “believe,” “project,” “should,” “estimate,” “will,” “plans,” “forecast,” and similar expressions, and reflect our expectations concerning the future. Forward-looking statements are subject to significant business, economic and competitive risks, uncertainties and contingencies, many of which are difficult to predict and beyond our control, which could cause our actual results to differ materially from the results expressed or implied in such forward-looking statements. We refer you to the documents that we file from time to time with the Securities and Exchange Commission, such as our reports on Form 10-K, Form 10-Q and Form 8-K, for a discussion of these and other risks and uncertainties that could cause our actual results to differ materially from our current expectations and from the forward-looking statements contained in this press release. We undertake no obligation to update any forward-looking statements to reflect events or circumstances occurring after the date of this press release.
Non-GAAP Measures (Unaudited)
This press release includes the non-GAAP financial measures of EBITDA, adjusted EBITDA and adjusted net loss.
EBITDA is defined as earnings before interest, taxes, and depreciation and amortization. We use the term EBITDA, as opposed to income from operations, as it is widely used by analysts, investors, and other interested parties to evaluate companies in our industry. We believe that EBITDA is an appropriate measure of operating performance because it eliminates the impact of expenses that do not relate to business performance. EBITDA is not a measure of our financial performance or liquidity that is determined in accordance with generally accepted accounting principles (“GAAP”), and should not be considered as an alternative to net loss as a measure of financial performance or cash flows from operations as measures of liquidity, or any other performance measure derived in accordance with GAAP.
Adjusted EBITDA is defined as EBITDA (as defined above), excluding expenses related to acquisitions, refranchising loss, impairment charges, and certain non-recurring or non-cash items that the Company does not believe directly reflect its core operations and may not be indicative of the Company’s recurring business operations.
Adjusted net loss is a supplemental measure of financial performance that is not required by or presented in accordance with GAAP. Adjusted net loss is defined as net loss plus the impact of adjustments and the tax effects of such adjustments. Adjusted net loss is presented because we believe it helps convey supplemental information to investors regarding our performance, excluding the impact of special items that affect the comparability of results in past quarters to expected results in future quarters. Adjusted net loss as presented may not be comparable to other similarly titled measures of other companies, and our presentation of adjusted net loss should not be construed as an inference that our future results will be unaffected by excluded or unusual items. Our management uses this non-GAAP financial measure to analyze changes in our underlying business from quarter to quarter based on comparable financial results.
Reconciliations of net loss presented in accordance with GAAP to EBITDA, adjusted EBITDA and adjusted net loss are set forth in the tables below.
Investor Relations:
ICR
Michelle Michalski
ir-fatbrands@icrinc.com
646-277-1224
Media Relations:
Erin Mandzik
emandzik@fatbrands.com
860-212-6509
FAT Brands Inc. Consolidated Statements of Operations
| Thirteen Weeks Ended | Thirty-Nine Weeks Ended | ||||||||||||||||||||||
| (In thousands, except share and per share data) | September 29, 2024 | September 24, 2023 | September 29, 2024 | September 24, 2023 | |||||||||||||||||||
| Revenue | |||||||||||||||||||||||
| Royalties | $ | 22,353 | $ | 23,930 | $ | 67,618 | $ | 69,166 | |||||||||||||||
| Restaurant sales | 99,238 | 62,578 | 312,587 | 187,957 | |||||||||||||||||||
| Advertising fees | 9,708 | 9,960 | 29,569 | 28,979 | |||||||||||||||||||
| Factory revenues | 9,490 | 9,323 | 28,599 | 28,174 | |||||||||||||||||||
| Franchise fees | 2,576 | 2,477 | 5,170 | 4,042 | |||||||||||||||||||
| Other revenue | — | 1,098 | 3,829 | 3,503 | |||||||||||||||||||
| Total revenue | 143,365 | 109,366 | 447,372 | 321,821 | |||||||||||||||||||
| Costs and expenses | |||||||||||||||||||||||
| General and administrative expense | 34,481 | 24,458 | 94,044 | 62,820 | |||||||||||||||||||
| Cost of restaurant and factory revenues | 96,792 | 59,168 | 295,955 | 177,757 | |||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 10,736 | 7,040 | 31,176 | 21,217 | |||||||||||||||||||
| Refranchising loss | 157 | 408 | 1,840 | 746 | |||||||||||||||||||
| Advertising fees | 10,032 | 11,671 | 37,275 | 33,808 | |||||||||||||||||||
| Total costs and expenses | 152,198 | 102,745 | 460,290 | 296,348 | |||||||||||||||||||
| (Loss) income from operations | (8,833) | 6,621 | (12,918) | 25,473 | |||||||||||||||||||
| Other (expense) income, net | |||||||||||||||||||||||
| Interest expense | (31,109) | (25,319) | (90,318) | (70,417) | |||||||||||||||||||
| Interest expense related to preferred shares | (4,418) | (4,417) | (13,253) | (13,771) | |||||||||||||||||||
| Net gain (loss) on extinguishment of debt | — | (2,723) | 427 | (2,723) | |||||||||||||||||||
| Other (expense) income, net | (252) | (128) | (800) | 137 | |||||||||||||||||||
| Total other expense, net | (35,779) | (32,587) | (103,944) | (86,774) | |||||||||||||||||||
| Loss before income tax provision (benefit) | (44,612) | (25,966) | (116,862) | (61,301) | |||||||||||||||||||
| Income tax provision (benefit) | 143 | (1,310) | 5,568 | 2,572 | |||||||||||||||||||
| Net loss | $ | (44,755) | $ | (24,656) | $ | (122,430) | $ | (63,873) | |||||||||||||||
| Net loss | $ | (44,755) | $ | (24,656) | $ | (122,430) | $ | (63,873) | |||||||||||||||
| Dividends on preferred shares | (1,935) | (1,794) | (5,736) | (5,175) | |||||||||||||||||||
| $ | (46,690) | $ | (26,450) | $ | (128,166) | $ | (69,048) | ||||||||||||||||
| Basic and diluted loss per common share | $ | (2.74) | $ | (1.59) | $ | (7.54) | $ | (4.17) | |||||||||||||||
| Basic and diluted weighted average shares outstanding | 17,052,007 | 16,613,840 | 16,999,889 | 16,553,528 | |||||||||||||||||||
| Cash dividends declared per common share | $ | 0.14 | $ | 0.14 | $ | 0.42 | $ | 0.42 | |||||||||||||||
FAT Brands Inc. Consolidated EBITDA and Adjusted EBITDA Reconciliation
| Thirteen Weeks Ended | Thirty-Nine Weeks Ended | ||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | September 29, 2024 | September 24, 2023 | September 29, 2024 | September 24, 2023 | |||||||||||||||||||
| Net loss | $ | (44,755) | $ | (24,656) | $ | (122,430) | $ | (63,873) | |||||||||||||||
| Interest expense, net | 35,527 | 29,736 | 103,571 | 84,188 | |||||||||||||||||||
| Income tax provision (benefit) | 143 | (1,310) | 5,568 | 2,572 | |||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 10,736 | 7,040 | 31,176 | 21,217 | |||||||||||||||||||
| EBITDA | 1,651 | 10,810 | 17,885 | 44,104 | |||||||||||||||||||
| Bad debt expense | 2,348 | (630) | 787 | (12,701) | |||||||||||||||||||
| Share-based compensation expenses | 539 | 1,096 | 1,961 | 2,668 | |||||||||||||||||||
| Non-cash lease expenses | 398 | 558 | 1,786 | 1,232 | |||||||||||||||||||
| Refranchising loss | 157 | 408 | 1,840 | 746 | |||||||||||||||||||
| Litigation costs | 6,175 | 4,780 | 17,835 | 19,448 | |||||||||||||||||||
| Severance | 384 | — | 425 | 1,036 | |||||||||||||||||||
| Net loss related to advertising fund deficit | 1,563 | 1,591 | 4,985 | 4,365 | |||||||||||||||||||
| Net (gain) loss on extinguishment of debt | — | 2,723 | (427) | 2,723 | |||||||||||||||||||
| Pre-opening expenses | 844 | 537 | 935 | 577 | |||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 14,059 | $ | 21,874 | $ | 48,012 | $ | 64,197 | |||||||||||||||
FAT Brands Inc. Adjusted Net Loss Reconciliation
| Thirteen Weeks Ended | Thirty-Nine Weeks Ended | ||||||||||||||||||||||
| (In thousands, except share and per share data) | September 29, 2024 | September 24, 2023 | September 29, 2024 | September 24, 2023 | |||||||||||||||||||
| Net loss | $ | (44,755) | $ | (24,656) | $ | (122,430) | $ | (63,873) | |||||||||||||||
| Refranchising loss | 157 | 408 | 1,840 | 746 | |||||||||||||||||||
| Net (gain) loss on extinguishment of debt | — | 2,723 | (427) | 2,723 | |||||||||||||||||||
| Litigation costs | 6,175 | 4,780 | 17,835 | 19,448 | |||||||||||||||||||
| Severance | 384 | — | 425 | 1,036 | |||||||||||||||||||
| Tax adjustments, net (1) | 22 | (398) | 937 | 1,365 | |||||||||||||||||||
| Adjusted net loss | $ | (38,017) | $ | (17,143) | $ | (101,820) | $ | (38,555) | |||||||||||||||
| Net loss | $ | (44,755) | $ | (24,656) | $ | (122,430) | $ | (63,873) | |||||||||||||||
| Dividends on preferred shares | (1,935) | (1,794) | (5,736) | (5,175) | |||||||||||||||||||
| $ | (46,690) | $ | (26,450) | $ | (128,166) | $ | (69,048) | ||||||||||||||||
| Adjusted net loss | $ | (38,017) | $ | (17,143) | $ | (101,820) | $ | (38,556) | |||||||||||||||
| Dividends on preferred shares | (1,935) | (1,794) | (5,736) | (5,175) | |||||||||||||||||||
| $ | (39,952) | $ | (18,937) | $ | (107,556) | $ | (43,731) | ||||||||||||||||
| Loss per basic and diluted share | $ | (2.74) | $ | (1.59) | $ | (7.54) | $ | (4.17) | |||||||||||||||
| Adjusted net loss per basic and diluted share | $ | (2.34) | $ | (1.14) | $ | (6.33) | $ | (2.64) | |||||||||||||||
| Weighted average basic and diluted shares outstanding | 17,052,007 | 16,613,840 | 16,999,889 | 16,553,528 | |||||||||||||||||||
(1) Reflects the tax impact of the adjustments using the effective tax rate for the respective periods.