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SharkNinjaは2024年第3四半期の業績を報告
主要指標に対する2024会計年度の見通し主要指標に対する2024会計年度の見通し 主要指標に対する2024会計年度の見通し
2024年10月31日、マサチューセッツ州NEEDHAm ‐ グローバルな製品デザインおよびテクノロジー企業である株式会社SharkNinja（以下「SharkNinja」または「当社」）（nyse：SN）は、本日2024年9月30日に終了した第3四半期の財務結果を発表しました。
2024年第3四半期のハイライトは、2023年第3四半期と比較して
•売上高は33.2％増の142,660万ドルに増加し、調整後の売上高は34.9％増加しました 142,660万ドルです。
•粗利率と調整後の粗利率は、それぞれ320ベースポイント、160ベースポイント増加しました。
•当期純利益は606.8%増の13230万ドルに増加しました。調整後の当期純利益は28.2%増の17050万ドルに増加しました。
•調整後のEBITDAは26240万ドル、調整後の純売上高の18.4%に増加しました。
最高経営責任者であるMark Barrocasは、「SharkNinjaは、我々の三本柱の成長戦略の継続的な成功を示す、傑出したトップラインとボトムラインの成績を収めた新しい四半期を提供しました。強力な革新パイプライン、並外れた消費者洞察力、および強力な需要創出エンジンが、我々のポートフォリオ全体で強力な二桁成長を牽引しており、既存のカテゴリーでシェアを獲得し、新たなカテゴリーに参入し、グローバルに拡大しています。年末商戦に突入するにあたり、世界の運営環境の持続的な課題にもかかわらず、ビジネスの勢いに満足しています。私たちは、拡大するアドレス可能市場でますますシェアを獲得し、持続可能な長期的な利益成長を提供する能力に自信を持っています。」とコメントしました。
2024年9月30日終了の3か月間
営業収入は前年同期の107,060 millionドルに比べて、33.2%増の142,660 millionドルに増加しました。
調整後の営業収入は、前年同期の105,740 millionドルに比べて、34.9%増の142,660 millionドルに増加しました。為替ベースでの比較では、前年同期比33.9%増となります。
営業収入と調整後の営業収入の増加は、食品調理機器、調理・飲料機器、掃除機器、およびその他（美容製品と家庭環境製品を含む）の主要4つの製品カテゴリーの成長によるものです。
•クリーニング家電の純売上高は、前年同四半期の44930万ドルから52750万ドルに、7810万ドル、または17.4％増加しました。調整後のクリーニング家電の純売上高は、カーペット抽出機とコードレス掃除機のサブカテゴリによって推進され、44250万ドルから52750万ドルに、8500万ドル、または19.2％増加しました。
•調理および飲料用品の正味売上高は、前年同期の$33930万に比べて、$7210万、または21.3%増の$41150万に増加しました。調整後の調理および飲料用品の正味売上高は、ヨーロッパでの成長と暖房調理内の持続的な勢いにより、$33810万から$41150万に、$7330万、または21.7%増加しました。
•調整後のフード調理家電の純売上高は、前年同四半期の2億1150万ドルに比べて1億5540万ドル、または73.5％増の3億6680万ドルに増加しました。アイスクリームメーカーの売上が好調であり、凍った飲料家電の発売により、フード調理家電の調整後純売上高は、2億9350万ドルから3億6680万ドル、つまり1億5750万ドル、または75.2%増加しました。
•その他カテゴリーの純売上高は、前年同四半期の$7050万に比べて、$5030万、または71.4%増の$12080万に増加しました。その他カテゴリーの調整後純売上高は、主に、$6750万から$12080万に、$5340万、または79.1%増加しました。 ヘアケア製品と空気清浄機の力強さによって推進されました。
粗利益は、2023年第3四半期にネット売上高の48.7%に相当する69500万ドルに、前年比42.6%増加しました（前年比45.5%に相当する48750万ドルでした）。調整後粗利益は、調整後純売上高の49.4%に相当する70460万ドルに、前年比39.4%増加しました（調整後純売上高の47.8%に相当する50550万ドルでした）。粗利率と調整後粗利率の増加はそれぞれ320ベースポイントと160ベースポイントであり、サプライチェーン、調達及び原価戦略、外国為替メリットにおける最適化によるものであり、一部は関税の影響によって相殺されました。
研究開発費は前年同四半期の$6070万、売上高の5.7%に対して、$9480万、売上高の6.6%に増加した。この増加は、主に新たな製品カテゴリーや新市場拡大をサポートするために$1270万の追加人件費によるものでした。全体的な増加は、プロトタイプおよびテスト費用が$880万増加し、専門家およびコンサルティング料が$450万増加し、減価償却費とともに$450万増加したことも要因となりました。
営業およびマーケティングに関する費用は$300.8 millionに増加し、前年同四半期の$207.6 millionに比べて44.9%増の売上高の21.1%に相当します。この増加は、主に広告関連費用が$42.1 million増加し、高いボリュームに伴う納入および流通コストが$33.4 million増加したこと、特に消費者向けビジネスの増加により、新製品の立ち上げや新規市場への拡大をサポートするために人員関連費用が$14.5 million増加したこと、プロフェッショナルおよびコンサルティング料金が$5.4 million増加したことに起因しています。また、減価償却費および無形資産償却費は$4.4 million減少しています。
一般管理費は12億1100万ドル、または売上高の8.3%に相当する金額で前年同期の12470万ドル、売上高の11.6%に比べて4.5%減少しました。この減少は、JS Globalからの分離および配当に関連する前年同期に発生した取引コストが主な要因でした。減少額は、特許侵害の請求に関連する1350万ドルの法的和解準備金に加えて、2790万ドルの法律費用の増加と390万ドルの専門家料金とコンサルティング料金の増加によって相殺されました。
営業利益は前年同四半期の$945 million、売上高の8.8%に対して、$1803 million、売上高の12.6%に増加しました。調整後の営業利益は2023年第3四半期の$1901 million、調整後売上高の18.0%に対して、$2375 million、調整後売上高の16.7%に増加しました。
当期純利益は前年同四半期の1.7％から9.3％のネット売上高、132億3000万ドル、つまりネット売上高の606.8％増加した。一方、希薄化後株当たりの純利益は前年同四半期の0.13ドルから0.94ドル、623.1％増加しました。
調整後の当期純利益は28.2％増の$17050万、または調整後の売上高の11.9％に増加しました。これは前年同期の$13300万、または調整後の売上高の12.6％と比較しています。希薄化後1株当たりの調整後当期純利益は27.4％増の$1.21に増加し、前年同期の$0.95と比較しています。
調整後のEBITDAは25.7％増の26240万ドルに増加し、調整後の純売上高の18.4％に相当し、前年同四半期の20870万ドル、または調整後の純売上高の19.7％と比較しています。
2024年9月30日までの9ヶ月間
売上高は前年同期比で374150万ドルから287620万ドルに増加した、30.1%増です。調整後の売上高は、前年同期比で3741.5億ドルから279870万ドルに、33.7%増加しました。通貨ベースでは、前年同期比32.6%増となります。売上高と調整後売上高の増加は、食品調理器具、調理および飲料用品、クリーニング機器、その他（美容製品や家庭環境製品を含む）の各主要製品カテゴリでの成長から生じました。
•掃除機器の純売上高は、前年同期の127800万ドルに比べ、137.5百万ドル、10.8%増の141550万ドルに増加しました。調整後の掃除機器の純売上高は、カーペットエキスタクターとロボット工学のサブカテゴリによって駆動され、122860万ドルから141550百万ドルに、18690万ドル、15.2%増加しました。
•調理および飲料用品アプライアンスの純売上高は1億8130万ドル、または19.3%増の1億1204万ドルに上昇し、前年同期の9億3910万ドルと比較して増加しました。調整後の調理および飲料用品アプライアンスの純売上高は1億8750万ドル、または20.1%増の9億3290万ドルから1億1204万ドルに増加しました。ヨーロッパでの成長により推進され、グローバルな成長はアウトドアグリルとアウトドアオーブンの成功に支えられ、米国とヨーロッパの両市場で支持されました。
•食品調理用家電の純売上高は、昨年同期の47270万ドルに対して、36410万ドル、もしくは77.0%増の83680万ドルに増加しました。調整後の食品調理用家電の純売上高は、46440万ドルから8368百万ドルに、37240万ドル、もしくは80.2%増加しました。この成長は、私たちのアイスクリームメーカーやコンパクトブレンダーの売り上げが好調であり、特にポータブルブレンダーの売り上げが強力だったことによります。
•その他カテゴリの純売上高は18230万ドル、または97.8％増の36880万ドルに上昇し、前年同期の18650万ドルと比較して増加しました。その他カテゴリの調整後純売上高は、17280万ドルから36,880百万ドルに増加し、主にヘアケア製品、FlexBreezeファン、空気清浄機の強さに支えられています。
粗利益は、182億2500万ドルに増加し、売上高の48.7%に相当し、去年の同期の128億5000万ドル、売上高の44.7%と比較して41.8%増加しました。調整後粗利益は、186億4000万ドルに増加し、調整後売上高の49.7%に相当し、去年の同期の130億5900万ドル、調整後売上高の46.7%と比較して42.5%増加しました。粗利率と調整後粗利率はそれぞれ400および300基準点の増加となり、当社のサプライチェーン、調達および原価戦略、地域別拡大、外国為替メリットから派生しました。
研究開発費は、前年同期の売上高の6.3%に対して、25450万ドル、または売上高の6.8%に増加した。この増加は、新しい製品カテゴリーと新規市場拡大をサポートするための人件費の増加による3340万ドルのインクリメンタル費用に主に起因しており、シェアベースの報酬の増加分360万ドルも含まれます。残りの増加分は、プロトタイプとテストコストの2040万ドルの増加、ビジネス全体の成長をサポートするための専門家やコンサルティング料の1290万ドルの増加、旅行費の320万ドルの増加、消費者インサイトの取り組みにおける300万ドルの増加に主に起因しています。
営業およびマーケティング費用は、前年同期比$81860万、または売上高の21.9％に増加し、前年同期比$56800万、または売上高の19.7％と比較して増加しました。この増加は主に、広告関連経費が$12750万、DTCビジネスを中心に高いボリュームによる配達および流通コストが$7910万増加し、新商品の立ち上げおよび新市場への拡大をサポートするための人件費関連経費が$3890万、これには株式報酬において新たに$510万が含まれています; 旅行費は$400万、専門家およびコンサルティング料は$890万増加し、償却費および無形資産償却費が$750万減少しました。
一般および管理費は、昨年同期比で17.7％増の31040万ドルとなり、売上高の8.3％に相当します。これは、26370万ドル、または売上高の9.2％と比較しています。この増加は主に、法律費用の4490万ドルの増加、特許侵害に関連する一部の訴訟の1350万ドルの法的解決金を含む; 人件費関連費用の3250万ドルの増加、株式報酬の増加を含む; プロフェッショナルおよびコンサルティング料の1730万ドルの増加; テクノロジーサポートコストの1190万ドルの増加; クレジットカード処理および加盟店手数料の900万ドルの増加; 製品賠償と保険の480万ドルの増加; 減価償却と無形資産の340万ドルの増加など、要因によるものです。それに対し、JS Globalからの分離および配布に関連する取引コストの減少と、二次公開による7650万ドルの減少がオフセットされました。 シェアベースの報酬の増加; 専門家およびコンサルティング料の1730万ドルの増加; 技術サポートコストの1190万ドルの増加; クレジットカード処理と加盟店手数料の900万ドルの増加; 製品賠償と保険の480万ドルの増加; 減価償却と償却の340万ドルの増加などの増加; JS Globalからの分離と配布、及びセカンダリオファリングに関連する取引コストの減少によるオフセット。
営業利益は前年同期の$272.8 million、売上高の9.5%に対して、$439 millionに増加し、売上高の11.7%となりました。調整後の営業利益は、調整後純売上高の15.6%に対して、前年同期の$43.81 millionに比べて33.1%増の$58.3 millionとなりました。
当期純利益は163.3%増の31000万ドルで、売上高の8.3%に相当し、前年同期の11780万ドル、売上高の4.1%と比較して増加しました。希薄化後1株当たりの当期純利益は158.8%増の2.20ドルで、前年同期の0.85ドルと比較して増加しました。
調整後の当期純利益は32.0％増の41860万ドルで、調整後の総売上高の11.2％に相当し、前年同期の31710万ドル（調整後総売上高の11.3％）と比較して増加しました。1株当たりの調整後の希薄化後純利益は、前年同期の2.28ドルから30.3％増の2.97ドルに増加しました。
調整後のEBITDAは32.0％増の660億ドル、または調整後売上高の17.7％に達しました。前年同期の500億ドル、または調整後の売上高の17.9％に比べています。
貸借対照表とキャッシュフローハイライト
現金および現金同等物は、2023年12月31日時点の1億2790万ドルから減少し、1億5410万ドルと比較しています。
在庫は1,076.2百万ドルに増加し、2023年12月31日時点の699.7百万ドルと比べて53.8％増加しました。
総負債、償還前の未償還財務費用を除いたものは、2023年12月31日時点で80490万ドルに対して96480万ドルでした。既存の信用施設には81000万ドルの定額ローンと50000万ドルの回転クレジット施設が設けられており、2024年9月30日時点で31590万ドルの残高が利用可能でした。
2024会計年度の展望
2024年度について、SharkNinjaは主要指標に対する見通しを引き上げ、以下を予想しています:
•前回の予想に比べて、売上高は25%から26%増加する見込みです から22%まで
•調整後の純売上高は、以前の予想の22％から24％に比べて27％から28％増加する予定です。
•調整後の希薄化後当期純利益は、1株当たり$4.13から$4.24の間で、前回の予想に比べて28%から32%増加し、$4.05から$4.21の間で、前回の予想に比べて26%から31%増加しています。
•調整後のEBITDAは9億2500万ドルから9億4500万ドルの間で、前回の予想の9億1000万ドルから9億4000万ドルの間と比較して、29%から31%増加しています。
•約24%から25%のGAAP有効税率。
•希薄化後の加重平均発行株式は約14100万株です。
•16000万ドルから18000万ドルの設備投資は、主に新製品の立ち上げ、テクノロジーへの投資、および中国以外の調達先の多様化をサポートするためのツールへの追加投資を主にサポートしています。
コールの詳細
2024年第三四半期の財務結果についての会議用のコールは、2024年10月31日の午前8時30分（米国東部時間）に予定されています。会議用のライブオーディオWebキャストは、http://ir.sharkninja.com でオンラインでご覧いただけます。ライブコールに参加したい投資家やアナリストは、1-833-470-1428 または 1-404-975-4839 にダイヤルし、確認コード930420を入力してください。Webキャストは記録され、再生が可能です。
SharkNinjaについて
SharkNinjaは、世界中の家庭で人々の生活にポジティブな影響を与える、5つ星評価のライフスタイルソリューションを持つ、 グローバルなプロダクトデザインとテクノロジー企業です。SharkとNinjaという2つの信頼できるグローバルブランドに支えられ、同社は市場に破壊的な革新をもたらし、製品を開発し続ける実績を持っており、SharkNinjaは複数の製品カテゴリに進出し、大きな成長と市場シェアの拡大を実現しています。マサチューセッツ州ニーダムに本社を置き、3,300人以上の従業員を擁し、同社の製品は世界中の主要小売業者、オンラインおよびオフライン、およびディストリビューターを通じて販売されています。詳細については、SharkNinja.comをご覧ください。
前向きな声明
このプレスリリースには、1995年のプライベート証券訴訟改革法に規定される「前向きな見通しに関する声明」が含まれています。これらの前向きな見通しに関する記述は、将来の出来事や将来のビジネス、財務状況、業績、見通し、および2024会計年度の見通しに関する現在の見解を反映しています。これらの記述は、しばしば、常にとは限りませんが、「可能性があります」、「すべきです」、「できるかもしれません」、「予測する」、「可能性がある」、「信じる」、「おそらく結果として生じるでしょう」、「期待する」、「継続する」、「します」、「予測する」、「求める」、「推定する」、「意図する」、「計画する」、「投影する」、「であろう」および「見通し」などの言葉やフレーズを使用して行われることがあります。またはこれらの言葉やフレーズの否定形、またはその他の将来的な自然な前向きな性質の言葉やフレーズです。「これらの前向きな見通しに関する記述は歴史的事実の記述ではなく、私たちの業種に関する現在の期待、見積もり、予測ならびに経営陣によるある特定の仮定に基づいており、その多くは、その性質上、本質的に不確かであり、私たちの管理の範囲を超えています。これらの前向きな見通しに関する記述は、一連の既知および未知のリスク、不確実性、前提条件に影響を受けており、慎重に考慮し、注意深く読むべきものであり、次の制限を含むがこれに限られない:
•私たちのブランドを維持し強化し、製品への持続的な需要の創出と維持
•新製品やライン拡張の継続的な商品化能力を持つことは需要を生み出す。
•将来の成長を効果的に管理する能力;
•一般的な経済状況と自由に使える消費関連支出水準;
•追加の消費関連市場への拡大能力;
•製品の品質と性能を適切なコストで維持する能力;
•私たちの市場で既存および新しい競合他社と競争する能力;
•当社のサプライチェーンやサプライヤーに問題や損失が発生したり、原材料を入手できない可能性があるかもしれません。
•グローバルでビジネスを行う際に関連するリスク;
•インフレーション、原材料、エネルギー、交通機関およびその他必要な供給品やサービスのコストや入手可能性の変化;
•高度に熟練した人材を採用し、統合し、定着させる能力；
•知的財産の維持、保護、向上能力;
•消費関連やその他の第三者データを安全に維持する能力;
•継続的な規制要件への遵守能力;
•株式会社であることに伴う増加した経費；
•nyse規則の意味で当社は「管理株式会社」としての地位を維持しています;
•分手の予想される利益を全セクター達成する能力；および
•配当が支払われる
このリストの要因は全てを網羅しているわけではなく、当社がSECに提出した「リスク要因」「財務状態および業績の運営管理に関する年次報告書」で説明されているものと併せて読むべきです。私たちは非常に競争が激しく急速に変化する環境で事業を展開しています。新たなリスクが時折発生します。私たちがすべてのリスクを予測することは不可能であり、またすべての要因が事業に与える影響を評価することもできません。いかなる要因やその組み合わせが当社の実際の業績に影響を与え、当社が行う将来の業績に大幅な差異をもたらす可能性があるか、その程度を予測することもできません。これらのリスク、不確実性、仮定を考慮すると、本プレスリリースで議論されている将来の出来事やトレンド、私たちの将来の活動および業績が実現しない可能性があり、実際の結果が記載された内容と大きくかつ不利に異なる可能性があります。その結果、これらの先行きに関する声明のいずれも、当社または他者からの表明または保証と見なすべきではなく、そのような先行きに関する声明に過度に依存すべきではありません。いかなる先行きに関する声明も、その発表日にのみ有効であり、当社は新しい情報、将来の展開、または他の理由により、その先行きに関する声明をいかなる場合も公に更新または修正する義務を負うものではありませんが、法的に必要な場合は除きます。さらに、「我々は信じる」といった表明を含む声明は、当該事項に関する私たちの信念や意見を反映しています。これらの声明は本プレスリリースの発表日をもとに基づいており、この情報がこれらの声明にとって合理的な根拠を提供していると信じていますが、この情報は限定的または不完全な場合があります。これらの声明は本質的に不確実であり、投資家はこれらの声明に過度に依存しないよう注意を促します。当社は本プレスリリースに含まれる警告的な声明によって、すべての先行きに関する声明を条件付けます。
Contacts
Investor Relations:
Arvind Bhatia, CFA
SVP, Investor Relations
IR@sharkninja.com
Anna Kate Heller
ICR
SharkNinja@icrinc.com
Media Relations:
Jane Carpenter
SVP, Chief Communications Officer
PR@sharkninja.com
| SHARKNINJA, INC. | |||||||||||
| CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||||||
| (in thousands, except share and per share data) | |||||||||||
| (unaudited) | |||||||||||
| As of | |||||||||||
September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
| Assets | |||||||||||
| Current assets: | |||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 127,948 | $ | 154,061 | |||||||
| Accounts receivable, net | 1,190,410 | 985,172 | |||||||||
| Inventories | 1,076,246 | 699,740 | |||||||||
| Prepaid expenses and other current assets | 121,721 | 58,311 | |||||||||
| Total current assets | 2,516,325 | 1,897,284 | |||||||||
| Property and equipment, net | 196,002 | 166,252 | |||||||||
| Operating lease right-of-use assets | 149,975 | 63,333 | |||||||||
| Intangible assets, net | 466,826 | 477,816 | |||||||||
| Goodwill | 834,781 | 834,203 | |||||||||
| Deferred tax assets | 19,713 | 12 | |||||||||
| Other assets, noncurrent | 53,703 | 48,170 | |||||||||
| Total assets | $ | 4,237,325 | $ | 3,487,070 | |||||||
| Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||
| Current liabilities: | |||||||||||
| Accounts payable | $ | 632,850 | $ | 459,651 | |||||||
| Accrued expenses and other current liabilities | 640,947 | 620,333 | |||||||||
| Tax payable | 22,025 | 20,991 | |||||||||
| Debt, current | 214,344 | 24,157 | |||||||||
| Total current liabilities | 1,510,166 | 1,125,132 | |||||||||
| Debt, noncurrent | 745,975 | 775,483 | |||||||||
| Operating lease liabilities, noncurrent | 152,100 | 63,043 | |||||||||
| Deferred tax liabilities | 3,750 | 16,500 | |||||||||
| Other liabilities, noncurrent | 30,795 | 28,019 | |||||||||
| Total liabilities | 2,442,786 | 2,008,177 | |||||||||
| Shareholders’ equity: | |||||||||||
Ordinary shares, $0.0001 par value per share, 1,000,000,000 shares authorized; 140,219,933 and 139,083,369 shares issued and outstanding as of September 30, 2024 and December 31, 2023, respectively | 14 | 14 | |||||||||
| Additional paid-in capital | 1,012,407 | 1,009,590 | |||||||||
| Retained earnings | 780,308 | 470,319 | |||||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss) | 1,810 | (1,030) | |||||||||
| Total shareholders’ equity | 1,794,539 | 1,478,893 | |||||||||
| Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 4,237,325 | $ | 3,487,070 | |||||||
| SHARKNINJA, INC. | |||||||||||||||||||||||
| CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME | |||||||||||||||||||||||
| (in thousands, except share and per share data) | |||||||||||||||||||||||
| (unaudited) | |||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
Net sales(1) | $ | 1,426,566 | $ | 1,070,617 | $ | 3,741,452 | $ | 2,876,211 | |||||||||||||||
| Cost of sales | 731,559 | 583,124 | 1,918,929 | 1,591,254 | |||||||||||||||||||
| Gross profit | 695,007 | 487,493 | 1,822,523 | 1,284,957 | |||||||||||||||||||
| Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
| Research and development | 94,808 | 60,691 | 254,457 | 180,430 | |||||||||||||||||||
| Sales and marketing | 300,841 | 207,599 | 818,594 | 568,035 | |||||||||||||||||||
| General and administrative | 119,096 | 124,655 | 310,432 | 263,682 | |||||||||||||||||||
| Total operating expenses | 514,745 | 392,945 | 1,383,483 | 1,012,147 | |||||||||||||||||||
| Operating income | 180,262 | 94,548 | 439,040 | 272,810 | |||||||||||||||||||
| Interest expense, net | (16,916) | (13,003) | (46,482) | (28,523) | |||||||||||||||||||
| Other income (expense), net | 11,031 | (5,865) | 14,968 | (41,315) | |||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 174,377 | 75,680 | 407,526 | 202,972 | |||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 42,048 | 56,958 | 97,537 | 85,218 | |||||||||||||||||||
| Net income | $ | 132,329 | $ | 18,722 | $ | 309,989 | $ | 117,754 | |||||||||||||||
| Net income per share, basic | $ | 0.94 | $ | 0.13 | $ | 2.22 | $ | 0.85 | |||||||||||||||
| Net income per share, diluted | $ | 0.94 | $ | 0.13 | $ | 2.20 | $ | 0.85 | |||||||||||||||
| Weighted-average number of shares used in computing net income per share, basic | 140,114,282 | 139,073,181 | 139,818,196 | 139,059,206 | |||||||||||||||||||
| Weighted-average number of shares used in computing net income per share, diluted | 141,305,999 | 139,430,805 | 140,974,062 | 139,179,724 | |||||||||||||||||||
(1) Net sales in our product categories were as follows:
| Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
| ($ in thousands) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| Cleaning Appliances | $ | 527,453 | $ | 449,319 | $ | 1,415,488 | $ | 1,277,986 | |||||||||||||||
| Cooking and Beverage Appliances | 411,453 | 339,328 | 1,120,371 | 939,060 | |||||||||||||||||||
| Food Preparation Appliances | 366,834 | 211,461 | 836,782 | 472,685 | |||||||||||||||||||
| Other | 120,826 | 70,509 | 368,811 | 186,480 | |||||||||||||||||||
| Total net sales | $ | 1,426,566 | $ | 1,070,617 | $ | 3,741,452 | $ | 2,876,211 | |||||||||||||||
| SHARKNINJA, INC. | |||||||||||
| CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | |||||||||||
| (in thousands) | |||||||||||
| (unaudited) | |||||||||||
| Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| Cash flows from operating activities: | |||||||||||
| Net income | $ | 309,989 | $ | 117,754 | |||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
| Depreciation and amortization | 86,870 | 77,394 | |||||||||
| Share-based compensation | 47,341 | 24,502 | |||||||||
| Provision for credit losses | 3,744 | 2,266 | |||||||||
| Non-cash lease expense | 15,963 | 9,688 | |||||||||
| Deferred income taxes, net | (32,420) | 3,905 | |||||||||
| Other | 1,631 | 1,662 | |||||||||
| Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||
| Accounts receivable | (193,151) | (192,209) | |||||||||
| Inventories | (357,114) | (258,982) | |||||||||
| Prepaid expenses and other assets | (69,477) | 65,508 | |||||||||
| Accounts payable | 162,019 | 343,603 | |||||||||
| Tax payable | 1,034 | 883 | |||||||||
| Operating lease liabilities | (7,428) | (9,280) | |||||||||
| Accrued expenses and other liabilities | (12,050) | (90,914) | |||||||||
| Net cash (used in) provided by operating activities | (43,049) | 95,780 | |||||||||
| Cash flows from investing activities: | |||||||||||
| Purchase of property and equipment | (95,232) | (70,501) | |||||||||
| Purchase of intangible asset | (6,571) | (6,905) | |||||||||
| Capitalized internal-use software development | (1,100) | (683) | |||||||||
| Cash receipts on beneficial interest in sold receivables | — | 16,777 | |||||||||
| Other investing activities, net | — | (3,051) | |||||||||
| Net cash used in investing activities | (102,903) | (64,363) | |||||||||
| Cash flows from financing activities: | |||||||||||
| Proceeds from issuance of debt, net of issuance cost | 800,915 | ||||||||||
| Repayment of debt | (15,188) | (437,500) | |||||||||
| Net proceeds from borrowings under revolving credit facility | 175,000 | — | |||||||||
| Distribution paid to Former Parent | — | (435,292) | |||||||||
| Recharge from Former Parent for share-based compensation | — | (3,165) | |||||||||
| Net ordinary shares withheld for taxes upon issuance of restricted stock units | (50,011) | — | |||||||||
| Proceeds from shares issued under employee stock purchase plan | 5,487 | — | |||||||||
| Net cash provided by (used in) financing activities | 115,288 | (75,042) | |||||||||
| Effect of exchange rates changes on cash | 4,551 | (4,768) | |||||||||
| Net decrease in cash, cash equivalents, and restricted cash | (26,113) | (48,393) | |||||||||
| Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of period | 154,061 | 218,770 | |||||||||
| Cash and cash equivalents at end of period | $ | 127,948 | $ | 170,377 | |||||||
Non-GAAP Financial Measures
In addition to the measures presented in our consolidated financial statements, we regularly review other financial measures, defined as non-GAAP financial measures by the SEC, to evaluate our business, measure our performance, identify trends, prepare financial forecasts, and make strategic decisions.
The key non-GAAP financial measures we consider are Adjusted Net Sales, Adjusted Gross Profit, Adjusted Gross Margin, Adjusted Operating Income, Adjusted Net Income, Adjusted Net Income Per Share, EBITDA, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, and Adjusted Net Sales growth on a constant currency basis. These non-GAAP financial measures are used by both management and our Board, together with comparable GAAP information, in evaluating our current performance and planning our future business activities. These non-GAAP financial measures provide supplemental information regarding our operating performance on a non-GAAP basis that excludes certain gains, losses and charges of a non-cash nature or which occur relatively infrequently and/or which management considers to be unrelated to our core operations and excludes the financial results from our former Japanese subsidiary, SharkNinja Co., Ltd. (“SNJP”), and our Asia Pacific Region and Greater China ("APAC") distribution channels, both of which were transferred to JS Global Lifestyle Company Limited (“JS Global”) concurrently with the separation (the “Divestitures”), as well as the cost of sales from (i) inventory markups that were eliminated as a result of the transition of certain product procurement functions from a subsidiary of JS Global to SharkNinja concurrently with the separation and (ii) costs related to the transitional Sourcing Services Agreement with JS Global that was entered into in connection with the separation (collectively, the “Product Procurement Adjustment”). Management believes that tracking and presenting these non-GAAP financial measures provides management and the investment community with valuable insight into our ongoing core operations, our ability to generate cash and the underlying business trends that are affecting our performance. We believe that these non-GAAP measures, when used in conjunction with our GAAP financial information, also allow investors to better evaluate our financial performance in comparison to other periods and to other companies in our industry and to better understand and interpret the results of the ongoing business following the separation and distribution. These non-GAAP financial measures should not be viewed as a substitute for our financial results calculated in accordance with GAAP and you are cautioned that other companies may define these non-GAAP financial measures differently.
SharkNinja does not provide a reconciliation of forward-looking Adjusted Net Income and Adjusted EBITDA to GAAP net income or of Adjusted Net Income Per Share to net income per share, diluted because such reconciliations are not available without unreasonable efforts. This is due to the inherent difficulty in forecasting with reasonable certainty certain amounts that are necessary for such reconciliations, including, in particular, the realized and unrealized foreign currency gains or losses reported within other expense. For the same reasons, we are unable to forecast with reasonable certainty all deductions and additions needed in order to provide forward-looking GAAP net income at this time. The amount of these deductions and additions may be material, and, therefore, could result in forward-looking GAAP net income being materially different or less than forward-looking Adjusted Net Income, Adjusted EBITDA, and Adjusted Net Income Per Share. See “Forward-looking statements” above.
We define Adjusted Net Sales as net sales as adjusted to exclude certain items that we do not consider indicative of our ongoing operating performance following the separation, including net sales from our Divestitures. We believe that Adjusted Net Sales is an appropriate measure of our performance because it eliminates the impact of our Divestitures that do not relate to the ongoing performance of our business.
The following table reconciles Adjusted Net Sales to the most comparable GAAP measure, net sales, for the periods presented:
| Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
| ($ in thousands, except %) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 1,426,566 | $ | 1,070,617 | $ | 3,741,452 | $ | 2,876,211 | |||||||||||||||
Divested subsidiary net sales adjustment(1) | — | (13,196) | — | (77,544) | |||||||||||||||||||
Adjusted Net Sales(2) | $ | 1,426,566 | $ | 1,057,421 | $ | 3,741,452 | $ | 2,798,667 | |||||||||||||||
(1)Adjusted for net sales from SNJP and the APAC distribution channels for the three and nine months ended September 30, 2023, as if such Divestitures occurred on January 1, 2023.
(2)The following tables reconcile Adjusted Net Sales to net sales per product category, for the periods presented:
Three Months Ended September 30, 2024 | Three Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in thousands, except %) | Net sales | Divested subsidiary adjustment | Adjusted Net Sales | Net sales | Divested subsidiary adjustment | Adjusted Net Sales | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cleaning Appliances | $ | 527,453 | $ | — | $ | 527,453 | $ | 449,319 | $ | (6,838) | $ | 442,481 | |||||||||||||||||||||||
| Cooking and Beverage Appliances | 411,453 | — | 411,453 | 339,328 | (1,190) | 338,138 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Food Preparation Appliances | 366,834 | — | 366,834 | 211,461 | (2,133) | 209,328 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 120,826 | — | 120,826 | 70,509 | (3,035) | 67,474 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total net sales | $ | 1,426,566 | $ | — | $ | 1,426,566 | $ | 1,070,617 | $ | (13,196) | $ | 1,057,421 | |||||||||||||||||||||||
| Nine Months Ended September 30, 2024 | Nine Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in thousands, except %) | Net sales | Divested subsidiary adjustment | Adjusted Net Sales | Net sales | Divested subsidiary adjustment | Adjusted Net Sales | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cleaning Appliances | $ | 1,415,488 | $ | — | $ | 1,415,488 | $ | 1,277,986 | $ | (49,392) | $ | 1,228,594 | |||||||||||||||||||||||
| Cooking and Beverage Appliances | 1,120,371 | — | 1,120,371 | 939,060 | (6,161) | 932,899 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Food Preparation Appliances | 836,782 | — | 836,782 | 472,685 | (8,289) | 464,396 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 368,811 | — | 368,811 | 186,480 | (13,702) | 172,778 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total net sales | $ | 3,741,452 | $ | — | $ | 3,741,452 | $ | 2,876,211 | $ | (77,544) | $ | 2,798,667 | |||||||||||||||||||||||
We define Adjusted Gross Profit as gross profit as adjusted to exclude certain items that we do not consider indicative of our ongoing operating performance following the separation, including the net sales and cost of sales from our Divestitures and the cost of sales from the Product Procurement Adjustment. We define Adjusted Gross Margin as Adjusted Gross Profit divided by Adjusted Net Sales. We believe that Adjusted Gross Profit and Adjusted Gross Margin are appropriate measures of our operating performance because each eliminates the impact our Divestitures and certain other adjustments that do not relate to the ongoing performance of our business.
The following table reconciles Adjusted Gross Profit and Adjusted Gross Margin to the most comparable GAAP measure, gross profit and gross margin, respectively, for the periods presented:
| Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except %) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 1,426,566 | $ | 1,070,617 | $ | 3,741,452 | $ | 2,876,211 | |||||||||||||||
| Cost of sales | (731,559) | (583,124) | (1,918,929) | (1,591,254) | |||||||||||||||||||
| Gross profit | 695,007 | 487,493 | 1,822,523 | 1,284,957 | |||||||||||||||||||
Gross margin | 48.7% | 45.5% | 48.7% | 44.7% | |||||||||||||||||||
Divested subsidiary net sales adjustment(1) | — | (13,196) | — | (77,544) | |||||||||||||||||||
Divested subsidiary cost of sales adjustment(2) | — | 7,628 | — | 45,116 | |||||||||||||||||||
Product Procurement Adjustment(3) | 9,571 | 23,574 | 37,876 | 53,369 | |||||||||||||||||||
| Adjusted Gross Profit | $ | 704,578 | $ | 505,499 | $ | 1,860,399 | $ | 1,305,898 | |||||||||||||||
| Adjusted Net Sales | $ | 1,426,566 | $ | 1,057,421 | $ | 3,741,452 | $ | 2,798,667 | |||||||||||||||
| Adjusted Gross Margin | 49.4% | 47.8% | 49.7% | 46.7% | |||||||||||||||||||
(1)Adjusted for net sales from SNJP and the APAC distribution channels for the three and nine months ended September 30, 2023, as if such Divestitures occurred on January 1, 2023.
(2)Adjusted for cost of sales from SNJP and the APAC distribution channels for the three and nine months ended September 30, 2023, as if such Divestitures occurred on January 1, 2023.
(3)Represents cost of sales incurred related to the Product Procurement Adjustment. As a result of the separation, we purchase 100% of our inventory from one of our subsidiaries, SharkNinja (Hong Kong) Company Limited (“SNHK”), and no longer purchase inventory from a purchasing office wholly owned by JS Global. Thus, the markup on all inventory purchased subsequent to the separation is completely eliminated in consolidation. As a result of the separation, we pay JS Global a sourcing service fee to provide value-added sourcing services on a transitional basis under a Sourcing Services Agreement.
We define Adjusted Operating Income as operating income excluding (i) share-based compensation, (ii) certain litigation costs, (iii) amortization of certain acquired intangible assets, (iv) certain transaction-related costs and (v) certain items that we do not consider indicative of our ongoing operating performance following the separation, including operating income from our Divestitures and cost of sales from our Product Procurement Adjustment.
The following table reconciles Adjusted Operating Income to the most comparable GAAP measure, operating income, for the periods presented:
| Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| Operating income | $ | 180,262 | $ | 94,548 | $ | 439,040 | $ | 272,810 | |||||||||||||||
Share-based compensation(1) | 13,785 | 21,337 | 47,341 | 24,502 | |||||||||||||||||||
Litigation costs(2) | 29,035 | 3,965 | 42,691 | 4,600 | |||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangible assets(3) | 4,896 | 4,897 | 14,690 | 14,690 | |||||||||||||||||||
Transaction-related costs(4) | — | 41,455 | 1,342 | 76,549 | |||||||||||||||||||
Product Procurement Adjustment(5) | 9,571 | 23,574 | 37,876 | 53,369 | |||||||||||||||||||
Divested subsidiary operating income adjustment(6) | — | 287 | — | (8,456) | |||||||||||||||||||
| Adjusted Operating Income | $ | 237,549 | $ | 190,063 | $ | 582,980 | $ | 438,064 | |||||||||||||||
(1)Represents non-cash expense related to awards issued from the SharkNinja and JS Global equity incentive plans.
(2)Represents litigation costs incurred and related settlements for certain patent infringement claims, false advertising claims, and any related settlement costs, which were recorded in general and administrative expenses.
(3)Represents amortization of acquired intangible assets that we do not consider normal recurring operating expenses, as the intangible assets relate to JS Global’s acquisition of our business. We exclude amortization charges for these acquisition-related intangible assets for purposes of calculating Adjusted Operating Income, although revenue is generated, in part, by these intangible assets, to eliminate the impact of these non-cash charges that are significantly impacted by the timing and valuation of JS Global’s acquisition of our business, as well as the inherent subjective nature of purchase price allocations. Of the amortization of acquired intangible assets, $0.9 million for the three months ended September 30, 2024 and 2023, and $2.8 million for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, was recorded to research and development expenses, and $4.0 million for the three months ended September 30, 2024 and 2023, and $11.9 million for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, was recorded to sales and marketing expenses.
(4)Represents certain costs incurred related to the separation and distribution from JS Global and the secondary offering transactions.
(5)Represents cost of sales incurred related to the Product Procurement Adjustment. As a result of the separation, we purchase 100% of our inventory from one of our subsidiaries, SNHK, and no longer purchase inventory from a purchasing office wholly owned by JS Global. Thus, the markup on all inventory purchased subsequent to the separation is completely eliminated in consolidation. As a result of the separation, we pay JS Global a sourcing service fee to provide value-added sourcing services on a transitional basis under a Sourcing Services Agreement.
(6)Adjusted for operating income from SNJP and the APAC distribution channels for the three and nine months ended September 30, 2023, as if such Divestitures occurred on January 1, 2023.
We define Adjusted Net Income as net income excluding (i) share-based compensation, (ii) certain litigation costs, (iii) foreign currency gains and losses, net, (iv) amortization of certain acquired intangible assets, (v) certain transaction-related costs, (vi) certain items that we do not consider indicative of our ongoing operating performance following the separation, including net income from our Divestitures and cost of sales from our Product Procurement Adjustment, (vii) the tax impact of the adjusted items and (viii) certain withholding taxes.
Adjusted Net Income Per Share is defined as Adjusted Net Income divided by the diluted weighted average number of ordinary shares.
The following table reconciles Adjusted Net Income and Adjusted Net Income Per Share to the most comparable GAAP measures, net income and net income per share, diluted, respectively, for the periods presented:
| Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except share and per share amounts) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 132,329 | $ | 18,722 | $ | 309,989 | $ | 117,754 | |||||||||||||||
Share-based compensation(1) | 13,785 | 21,337 | 47,341 | 24,502 | |||||||||||||||||||
Litigation costs(2) | 29,035 | 3,965 | 42,691 | 4,600 | |||||||||||||||||||
Foreign currency (gains) losses, net(3) | (11,156) | 3,862 | (9,569) | 43,479 | |||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangible assets(4) | 4,896 | 4,897 | 14,690 | 14,690 | |||||||||||||||||||
Transaction-related costs(5) | — | 41,455 | 1,342 | 76,549 | |||||||||||||||||||
Product Procurement Adjustment(6) | 9,571 | 23,574 | 37,876 | 53,369 | |||||||||||||||||||
Tax impact of adjusting items(7) | (7,996) | (4,704) | (25,711) | (30,686) | |||||||||||||||||||
Tax withholding adjustment(8) | — | 19,474 | — | 19,474 | |||||||||||||||||||
Divested subsidiary net income adjustment(9) | — | 394 | — | (6,586) | |||||||||||||||||||
Adjusted Net Income | $ | 170,464 | $ | 132,976 | $ | 418,649 | $ | 317,145 | |||||||||||||||
Net income per share, diluted | $ | 0.94 | $ | 0.13 | $ | 2.20 | $ | 0.85 | |||||||||||||||
Adjusted Net Income Per Share | $ | 1.21 | $ | 0.95 | $ | 2.97 | $ | 2.28 | |||||||||||||||
Diluted weighted-average number of shares used in computing net income per share and Adjusted Net Income Per Share(10) | 141,305,999 | 139,430,805 | 140,974,062 | 139,179,724 | |||||||||||||||||||
(1)Represents non-cash expense related to awards issued from the SharkNinja and JS Global equity incentive plans.
(2)Represents litigation costs incurred and related settlements for certain patent infringement claims, false advertising claims, and any related settlement costs, which were recorded in general and administrative expenses.
(3)Represents foreign currency transaction gains and losses recognized from the remeasurement of transactions that were not denominated in the local functional currency, including gains and losses related to foreign currency derivatives not designated as hedging instruments.
(4)Represents amortization of acquired intangible assets that we do not consider normal recurring operating expenses, as the intangible assets relate to JS Global’s acquisition of our business. We exclude amortization charges for these acquisition-related intangible assets for purposes of calculated Adjusted Net Income, although revenue is generated, in part, by these intangible assets, to eliminate the impact of these non-cash charges that are significantly impacted by the timing and valuation of JS Global’s acquisition of our business, as well as the inherent subjective nature of purchase price allocations. Of the amortization of acquired intangible assets, $0.9 million for the three months ended September 30, 2024 and 2023, and $2.8 million for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, was recorded to research and development expenses, and $4.0 million for the three months ended September 30, 2024 and 2023, and $11.9 million for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, was recorded to sales and marketing expenses.
(5)Represents certain costs incurred related to the separation and distribution from JS Global and the secondary offering transactions.
(6)Represents cost of sales incurred related to the Product Procurement Adjustment. As a result of the separation, we purchase 100% of our inventory from one of our subsidiaries, SNHK, and no longer purchase inventory from a purchasing office wholly owned by JS Global. Thus, the markup on all inventory purchased subsequent to the separation is completely eliminated in consolidation. As a result of the separation, we pay JS Global a sourcing service fee to provide value-added sourcing services on a transitional basis under a Sourcing Services Agreement.
(7)Represents the income tax effects of the adjustments included in the reconciliation of net income to Adjusted Net Income determined using the tax rate of 22.0%, which approximates our effective tax rate, excluding (i) divested subsidiary net income adjustment described in footnote (9), and (ii) certain share-based compensation costs and separation and distribution-related costs that are not tax deductible.
(8)Represents withholding taxes associated with the cash dividend paid to JS Global in connection with the separation and related refinancing.
(9)Adjusted for net income (loss) from SNJP and the APAC distribution channels for the three and nine months ended September 30, 2023, as if such Divestitures occurred on January 1, 2023.
(10)In calculating net income per share and Adjusted Net Income Per Share, we used the number of shares transferred in the separation and distribution for the denominator for all periods prior to completion of the separation and distribution on July 31, 2023.
We define EBITDA as net income excluding: (i) interest expense, net, (ii) provision for income taxes and (iii) depreciation and amortization. We define Adjusted EBITDA as EBITDA excluding (i) share-based compensation cost, (ii) certain litigation costs, (iii) foreign currency gains and losses, net, (iv) certain transaction-related costs and (v) certain items that we do not consider indicative of our ongoing operating performance following the separation, including Adjusted EBITDA from our Divestitures and cost of sales from our Product Procurement Adjustment. We define Adjusted EBITDA Margin as Adjusted EBITDA divided by Adjusted Net Sales. We believe EBITDA, Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin are appropriate measures because they facilitate a comparison of our operating performance on a consistent basis from period to period that, when viewed in combination with our results according to GAAP, we believe provide a more complete understanding of the factors and trends affecting our business than GAAP measures alone.
The following table reconciles EBITDA, Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin to the most comparable GAAP measure, net income, for the periods presented:
| Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except %) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| Net income | $ | 132,329 | $ | 18,722 | $ | 309,989 | $ | 117,754 | |||||||||||||||
| Interest expense, net | 16,916 | 13,003 | 46,482 | 28,523 | |||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 42,048 | 56,958 | 97,537 | 85,218 | |||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 29,828 | 25,602 | 86,870 | 77,394 | |||||||||||||||||||
| EBITDA | 221,121 | 114,285 | 540,878 | 308,889 | |||||||||||||||||||
Share-based compensation(1) | 13,785 | 21,337 | 47,341 | 24,502 | |||||||||||||||||||
Litigation costs(2) | 29,035 | 3,965 | 42,691 | 4,600 | |||||||||||||||||||
Foreign currency losses (gains), net(3) | (11,156) | 3,862 | (9,569) | 43,479 | |||||||||||||||||||
Transaction-related costs(4) | — | 41,455 | 1,342 | 76,549 | |||||||||||||||||||
Product Procurement Adjustment(5) | 9,571 | 23,574 | 37,876 | 53,369 | |||||||||||||||||||
Divested subsidiary Adjusted EBITDA adjustment(6) | — | 264 | — | (11,020) | |||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 262,356 | $ | 208,742 | $ | 660,559 | $ | 500,368 | |||||||||||||||
| Adjusted Net Sales | $ | 1,426,566 | $ | 1,057,421 | $ | 3,741,452 | $ | 2,798,667 | |||||||||||||||
| Adjusted EBITDA Margin | 18.4% | 19.7% | 17.7% | 17.9% | |||||||||||||||||||
(1)Represents non-cash expense related to awards issued from the SharkNinja and JS Global equity incentive plans.
(2)Represents litigation costs incurred and related settlements for certain patent infringement claims, false advertising claims, and any related settlement costs, which were recorded in general and administrative expenses.
(3)Represents foreign currency transaction gains and losses recognized from the remeasurement of transactions that were not denominated in the local functional currency, including gains and losses related to foreign currency derivatives not designated as hedging instruments.
(4)Represents certain costs incurred related to the separation and distribution from JS Global and the secondary offering transactions.
(5)Represents cost of sales incurred related to the Product Procurement Adjustment. As a result of the separation, we purchase 100% of our inventory from one of our subsidiaries, SNHK, and no longer purchase inventory from a purchasing office wholly owned by JS Global. Thus, the markup on all inventory purchased subsequent to the separation is completely eliminated in consolidation. As a result of the separation, we pay JS Global a sourcing service fee to provide value-added sourcing services on a transitional basis under a Sourcing Services Agreement.
(6)Adjusted for Adjusted EBITDA from SNJP and the APAC distribution channels for the three and nine months ended September 30, 2023, as if such Divestitures occurred on January 1, 2023. The divested subsidiary Adjusted EBITDA adjustment represents net (loss) income from our Divestitures excluding interest expense, income tax expense, depreciation and amortization expense and foreign currency gains and losses recorded at the subsidiary level.
We refer to growth rates in Adjusted Net Sales on a constant currency basis so that results can be viewed without the impact of fluctuations in foreign currency exchange rates. These amounts are calculated by translating
current year results at prior year average exchange rates. We believe elimination of the foreign currency translation impact provides useful information in understanding and evaluating trends in our operating results.