致股东信函 Q3 2024 年 10 月 31 日 展示文件 99.2
致我们的股东们： 在 2024 年第三季度，我们的关键财务和营运指标增长迅速，在所有情况下，均高于我们在 2024 年 Q2 业绩会上提供的指导意见。 ● 营业收入为 $91900万，较 2023 年 Q3 增长 29%，高于我们 $86000万 - $88500万的指导意见 ● 预订金额为 $112850万，较去年同期增长 34%，优于我们 $100000万 - $102500万的指导意见 ● 合并净损为 $240.4 百万，优于我们 $275 百万至 $255 百万之间的损失指导 ● 调整后的 EBITDA 为 $5500万，超出我们 $2200万 - $4200万的指导范围。调整后的 EBITDA 排除了增加的透过 $21630万的透支以及增加的透过 $47.9 百万的成本费用，或者总体透支变化 16840万。由于预订金额高于我们的指导数字，总透支变化高于我们 11300万的指导 ● 营业活动现金流量为 $24740万，同比增长 120%，高于我们 $14700万 - $16200万的指导意见 ● 自由现金流为 $21800万，较 2023 年 Q3 的自由现金流增长 266%（或 3.7 倍），高于我们 $10500万 - $12000万的指导 自 roblox 初次公开提交以来，该公司包括了一则关于营运指标的“有关特别注意事项”，解释了公司的主要营运指标 - 包括日活跃用户数 万人 / 小时用 - 的计算方法。与先前的所有季度一样，我们一贯地计算了这些指标，并认为这些数据与以往时期可相比，为投资者提供了对关键业务趋势的有价值洞察，并与预订金额紧密相关： ● 日活跃用户数在 2024 年 Q3 达到 8890万，年增长 27% ● 用户总计 207亿，较 2023 年 Q3 增长 29% ● 预订金额为 $112850 万，较去年同期增长 34% 值得注意的是，预订金额是我们经营业务的主要指标。这也是我们具有最准确验证的指标，因为它衡量现金的流动，所以我们将净预订金额与我们的现金余额进行对帐。投资者常常问及我们日活跃用户数、用户总计和预订金额之间的互动。我们认为它们高度相关（参见下面的图表），在过去的六年中，用户总计比日活跃用户数增长稍快，预订金额比用户总计增长更快。有很多原因，但一般来说 1
随著Roblox上的内容改善和DAU数量增加，整体参与度趋于提高。同样地，随著内容的改善和平台功能的扩展，我们看到有更多的用户成为付款者，而这些付款者平均增加了他们对Robux的购买。这推升了每月独立付款用户的平均订单金额（ABPMUP，请参阅我们2024第三季度补充资料中的付款者社区页）。也提高了每小时的总订单金额。请注意，这些是过去六年的整体进展。在任何给定的月份或季度，这些指标的行为并不总是一致的。为了测试长期来看，这些指标之间是否相关并且通常会以某种方式相互影响的假设，我们首先计算了过去六年DAU、小时和订单的变化。这是我们公开披露财务结果的六年。为了进行这些计算，并控制季节因素，我们从2018年第三季度至2024年第三季度计算了所有三个指标的复利年增长率（CAGR）。为了反映所有三个指标的相对增长率，所有数字都采用了2018年第三季度为基准。从2018年第三季度至2024年第三季度：● DAU以38.2%的复合年增长率增长● 小时以41.1%的CAGR复合增长● 订单以45.5%的CAGR增长，因此，在同一时期，参与度（小时/DAU）以2.1%的速度复利增长，而货币化（订单/小时）则以3.2%的速度复利增长。
除了对6年增长率的简单计算外，我们还更详细地研究了DAU和Bookings之间以及小时和Bookings之间的关系。我们计算了相关系数，称为R值，这是一种描述两个变量之间线性关系强度和方向的统计测量。R值为1表示完全正相关，也就是一个变量（在这些例子中是Bookings）随著另一变量（在一个例子中是DAUs，另一个例子中是小时）的增加而增加。 DAUs和Bookings以及小时和Bookings的相关系数均为0.96，非常接近完美的正相关。我们还计算了R平方，这是称为决定系数的值。这个测量解释了一个变数（在这些例子中是Bookings）中另一变数或多个变数（在一个例子中是DAUs，在另一个例子中是小时）解释的变异百分比。 DAUs和Bookings以及小时和Bookings之间的确定系数为0.92。这意味著92%的订单变异性可以通过DAUs和小时的变化来解释（再次，每个相关性分别计算）。 R平方值超过0.85通常被认为是高水准。这些数字如下图所示：注意：基于从2018年第三季度到2024年第三季度的季度数据的分析。
再次强调，在所有提供的分析中，我们按照公开申报文件中所定义的方式持续计算日活跃用户数、小时数和订单量。关于我们的核心指标: ● 截至2024年9月30日，我们的全面稀释股份总数主要包括已发行且流通的A类和B类普通股、未行使的期权以及未发放的RSUs，为72680万股，较2023年9月30日增长了2.7%。 ● 截至2024年9月30日，现金及现金等价物、短期投资和长期投资总额为388180万美元，较2023年9月30日的311560万美元增加。扣除债务后，现金及现金等价物、短期投资和长期投资增至287580万美元，较2023年9月30日的211090万美元增加。我们在第三季度的业绩远超去年十一月我们投资者日所提出的财务目标: 1. 通过至少到2027年的每年将营收增长20% 2. 每年目标利润扩展100 - 300个基点 3. 在经历重要投资周期后，控制资本支出，从而提高自由现金流杠杆作用 我们认为，几项重要倡议有助于加速我们过去两个季度所见增长，包括: ● 搜寻与发现: 改进我们基于人工智能的发现演算法，提高个性化设定，使我们能够展示更相关的体验和物品，从而推动参与和消费 ● 虚拟经济与市场: 例如动态底价、UGC全面、体验内价格优化等措施，提升了货币化 ● 应用程式性能: 提高应用程式启动时间，降低崩溃率，提高帧率和应用程式质量，延长无间断游玩时间，提供更无缝的应用程式体验 ● 即时作战: 平台活动既吸引新用户又增加了回流用户，从而提高日活跃用户数 4
同时，我们看到几项发展，如果持续下去，将有助于roblox平台的长期健康发展: ● 与去年相比，开发者社区正在发布更多品质更高的重大内容更新，这些更新推动了日活跃用户数和消费水平的增加 ● 新病毒体验的出现打入了排行榜的前列，以及 ● 消费增长更平均地分布在前100位体验之间 我们认为主页策展和发现更改正在支持这些健康发展。通过引入今日精选并改进赞助排序的位置，开发者现在有更多途径来发现他们的内容更新和新体验。我们认为更快和新的发现途径激励创作者增加其内容开发和更新的节奏。最后，从主页推荐中获得点击的独特体验数量正在增加。这有助于为用户进一步个性化发现，同时打造更健康的创作者生态系。 财务评论 2024年第三季度，收入同比增长29%，达到91900万美元，而订单量同比增长34%，达到112850万美元。营收增长是由月独立付款用户(MUPs)数量的增长驱动的，该数字在2024年第三季度达到1910万创历史新高，较2023年第三季度增长约30%，以及约3.6%的ABPMUP增长至19.70美元，上升自19.02美元。此外，2024年第三季度订单量同比增长受惠于与去年相比我们主机业务的不寻常高增长，主要是因为2024年第三季我们在PlayStation主机上运营，而2013年第三季不是。在2024年第三季度，主机方面的订单占订单总量的8%。2024年第三季度其余92%的订单主要来自非主机平台 - 桌面、移动等 - 这些订单比2013年第三季的非主机订单增长28%。在2024年第三季度，我们继续控制成本和资本支出，并进行战略投资。 5
在2024年第三季度，某些制造行业和安全信任成本增至$12950万，较2023年第三季度同比增长4％，较2024年第二季度顺序上升6％。在营收急速增长的情况下，2024年第三季度某些制造行业和安全信任成本占营收的14％和订单的11％，较2013年第三季度时的营收的17％和订单的15％有所下降。人事成本（不包括股票报酬费用）在2024年第三季度达到$20220万，同比增长3％，顺序下降1％。在过去的五个季度中，这些成本保持相对稳定，因为我们谨慎地管理著增量人员。由于我们对这些成本的谨慎管理和强劲的营收增长，2024年第三季度的人事支出占营收的22％和订单的18％，较2013年第三季度时的营收的27％和订单的23％有所下降。开发者交易所费用在2024年第三季度为$23150万，是我们开发者和创作者获得的经济量创下的记录。2024年第三季度的开发者交易所费用相对2013年第三季度增长了36％，顺序比2024年第二季度增长了11％。订单的高增长推动了开发者交易所费用的增长。2024年第三季度的开发者交易所费用占营收的25％和订单的21％，仅略高于2013年第三季度时的营收的24％和订单的20％。主要是由于强劲的营收增长和上述投资的周到管理，截至2024年第三季度的营业活动产生的净现金及现金等价物增至$24740万，较2013年第三季度的$11270万增长120％。2024年第三季度的资本支出为$2940万，较2013年第三季度的$5320万下降。该季度的自由现金流为$21800万，较2013年第三季度的自由现金流$5950万增加了266％（或3.7倍）。截至2024年9月30日，我们的现金、现金等价物及投资总额为$388180万，高于截至2013年9月30日的$311560万。
截至2024年9月30日，我们的流动性组成部分的结余如下：
● 现金及现金等价物：$60260万
● 短期投资：$172030万
● 长期投资：$155880万
● 到期日期为2030年的债券的携带金额（$99130万）和公司完全合并合资公司发行的到期日期为2026年的债券的未予消除携带金额的部分（$1470万），共计$100600万。● 现金及现金等价物加上短期和长期投资在2024年第三季度为$388180万。
● 净流动性（现金、现金等价物及投资减去债务）为$287580万。截至2024年10月3日，穆迪将我们的债券评级从Ba2调高至Ba1。在2024年第二季度，标准普尔将我们的债券评级从Bb提高至BB+。我们现在在两家机构都比投资级评级低一级。$99130万表示到期日为2030年的债券的净携带金额，$1470万表示截至2024年9月30日的公司完全合并合资公司发行的到期日为2026年的债券的未用消除的携带金额，2030年票面金额为10亿美元，2026年票面金额为$1470万。
我们致力于为所有用户提供安全和安全的环境 我们的最高优先事项是为用户创建最安全的线上环境，这不仅是我们创立价值核心，也是实现我们长期增长愿景不可或缺的目标。由于我们的平台最初是为儿童而设，现在包括所有5岁以上的人，因此我们的政策特意设计得非常严格。我们拥有一个多层次的调节系统，旨在评估上传到roblox的所有内容，以查找潜在的安全问题。我们的政策确定了可接受的内容、沟通方式以及用户行为，支撑著许多ai演算法，自动检测和调节内容。这些演算法由数千名专注于提高质量和处理最艰难决策的调节员团队支持著。此外，我们拥有复杂的用户举报和自动监控系统，提供额外的覆盖。我们对任何危及我们用户的事件深感困扰，非常认真地对待有关平台安全的担忧。与此同时，我们知道每天有数百万用户都能够安全、积极地体验并遵守roblox严格的社区标准。例如，在2023年向国家失踪与被剥削儿童中心的网络举报中，共有超过3620万份举报，而roblox提供的举报不到其中的0.04%。我们的安全和礼貌经济也获得了诸如拯救儿童、数码健康实验室、安全连接、联合国儿童暴力特别代表秘书处以及家庭在线安全研究所（FOSI）等专注于安全的行业组织的认可。西蒙·维森塔尔中心在其2023年数码恐怖主义和仇恨报告中，将roblox在努力打击极端主义方面排名第一，排在24个重要技术平台之上。roblox对用户安全的方法有几个环环相扣的元素，其中包括： ● 积极措施和默认设置：我们的人工调节员和自动工具的组合可以主动检测和迅速采取行动来审查和删除不当内容。严格的文字聊天筛检器可以阻止不当词语和词组。我们的政策不允许用户之间分享图像。我们的筛检器旨在阻挡试图将13岁以下用户引离平台，并防止分享个人信息，如电话号码或地址。 8
● 社区赋能：我们鼓励并让用户轻松举报他们认为违反Roblox政策的任何内容或行为，并会在必要时立即调查和采取行动。我们极具才华的创作者社区致力于制作安全和正面的内容。 ● 扩大和简化家长控制：我们提供一系列控制功能和丰富的家长资源，让父母可以限制特定内容和通信功能的访问，并监控他们孩子在平台上的活动。根据家长、社区成员和外部专家的反馈，我们不断更新和完善可用的工具，以帮助管理我们最年轻用户的在线体验。上周，我们分享了新的家长控制和洞察资讯，这将从下个月开始推出。这些新工具帮助家长自定义其子女的体验，更好地了解我们的平台。当这些更改下个月生效时，我们将分享更多相关资讯。 ● 合作伙伴关系和增强教育：Roblox积极与主要儿童安全组织、行业团体和执法机关合作，分享见解，制定最佳实践，开展教育活动并致力于应对新兴威胁。我们知道儿童安全不仅仅是一个平台问题，而是全行业关注的问题，我们是Tech Coalition及其跨平台信号共享计划Lantern的活跃成员，并已提供我们的语音安全分类器开源模型以帮助他人改进自己的平台。● 持续改进：Roblox将继续投资技术、政策和合作伙伴关系，追求我们平台上最高标准的信任和安全。例如，在过去几年，我们开发了更为健全的内容审查流程，并增强了主动侦测。我们持续更新算法并培训版主处理复杂任务和安全问题。我们通过持续的AI和机器学习投资，与专家人类版主并驾驶，实现了规模化并同时提升。我们仅在AI在规模上产生比人类更准确的结果时使用AI，我们的人类版主处理上诉和困难案件，同时不断培训和监控以改进我们的AI模型。这种组合显著提高了Roblox版主的反应速度、准确性和容量。我们明白总还有更多工作要做，我们致力采取措施，使Roblox对所有用户来说都是一个安全和正面的环境。 9
产品及业务重点 我们今年开始勾勒出我们认为roblox上的内容分布将会是什么，在达到10亿日活跃用户之前。在我们第十届roblox开发者大会上，我们揭示了达到十亿日活跃用户的下一步愿景：在roblox生态系统内占全球游戏软件市场的10%。游戏市场庞大：每年有超过30亿人玩游戏，行业支持超过1800亿美元的内容营收。为了实现我们的目标，我们宣布了几个针对三个关键领域的新功能和产品：发展我们的平台技术，以支持游戏创作者的抱负和扩展的生态系统；通过我们经济系统的创新增加开发者机会——包括与shopify的商务整合合作伙伴关系；以及通过平台内外的有机和付费获取来放大创作者的增长。我们的品牌合作也持续展示出强劲的表现和未来增长潜力。第三季度的值得注意的品牌推出包括与NFL和roblox开发者Voldex合作的NFL Universe Football，这一合作看到显著的用户参与和盈利提升，成为九月份支出第32名的体验并继续攀升。最后，我们与我们的新测量合作伙伴DoubleVerify合作，开始在roblox上开发3D体验可视性和无效流量（IVT）测量，整合跨图像和视频格式的沉浸式广告，通过手机网页和应用环境实现。我们相信我们的品牌合作将成为未来成功的关键推动力，我们致力于提供惠及品牌、开发者和用户的创新和有影响力的合作。截至2024年9月13日至30日。集成于2024年9月13日。资料来源：Newzoo全球游戏市场报告2024年。
指引 在提供指引之前，特别是预约的指引之前，我们注意到以下内容：自2023年11月的投资者日以来，我们已引用预定的预约年增长目标为20%。在过去的八个季度中，我们有六个超过了20%，在这八个季度中，预约的平均年增长率约为23%。我们预计在可预见的将来仍将使用20%的增长目标，并将根据该期望建立我们的费用模型，以便我们能够继续明智地投资，同时设法实现持续的经营杠杆作用。在2024年第三季度，我们看到许多现有顶级体验的病毒式热门作品和重大更新的出现，这些病毒式热门作品和重大更新的时间和重要性导致结果从我们的20%有机增长率正面偏移。我们对最近的结果感到满意，然而，我们不会将显著较高的增长纳入我们的指引中，直到我们看到持续证据表明预期更高水平的增长。最后，请注意，2024年第3季度非主机预约年增长率为28%，占2024年第3季度总预约的约92%。2024年第3季度主机预约占总预约的8%，年增长速度更快。我们预计2024年第4季度不会有太多、如果有的话，主机业务的增长，因为我们荷兰去年推出PlayStation的最初光环效应。展望2025年，我们预计主机上的增长率将更加正常化，在这种情况下，主机预约将更加符合整体平台的增长。管理层的指引如下：2024年第4季度●收入介于93500万美元至96000万美元之间，年增长率为25%至28%。●预订介于133600万至136100万之间，年增长率为19%至21%。该范围代表我们先前第3季度指引暗示的Q4预订的增长3500万美元，以及我们先前全年2024财年指引的部门增长。●综合净亏损介于-303至-283百万美元之间，较2023年第4季度的325百万美元有所改善。自2024年4月1日开始，付款人的预估平均生命周期从28个月变为27个月，这反映在我们的第四季度和更新的全年2024指引中。根据截至2024年3月31日的递延收入和递延成本的带入金额，2024年第四季度付款人预估平均生命周期的变更将导致2024年第四季度的收入和成本的增加分别为1270万和260万美元，以及2024年全年的收入和成本的增加分别为9800万和2040万美元。
● 调整后的EBITDA在1000万至3000万美元之间，相较于2023年第四季的4500万美元有所改善，不包括以下调整：- 递延收入增加40600万美元。- 递延成本增加8600万美元。- 这些递延变化的总计32000万美元。● 营运活动提供的净现金及现金等价物在17000万至18500万美元之间，同比增长19%-29%。● 资本支出为7000万美元。● 自由现金流在10000万至11500万美元之间，同比增长28%-47%。2024财年基于以上2024年第四季的指引和截至第三季的实际结果，2024财年指引如下：● 营收在354900万至357400万美元之间，同比增长27%-28%。● 预订额在434300万至436800万美元之间，同比增长23%-24%。2024财年预订额指引的高端为13800万美元高于我们先前2024财年预订指引的最高端。该额外金额代表我们实际第三季预订超出先前指引的10400万美元，再加上第四季指引（如上所述）超出先前第三季指引及先前整个2024财年指引的预订金额的3500万美元。● 综合净损失在10.23亿美元至10.03亿美元之间，相较于2023财年1159亿美元有所改善。● 调整后的EBITDA在12500万至14500万美元之间，相较于2023财年的17100万美元有所改善，不包括以下调整：- 递延收入增加81700万美元。- 递延成本增加18600万美元。- 这些递延变化的总计63100万美元。● 营运活动提供的净现金及现金等价物在80800万至82300万美元之间，同比增长76%-80%。● 资本支出为18700万美元，同比减少44%。● 自由现金流在62100万至63600万美元之间，同比增长400%-413%。我们2024年第四季预订指引为133600万至136100万美元，意味著同比增长范围为19%-21%。我们2024年第四季的指引假设我们在第二季和第三季看到的整体实力持续存在，并且承认我们正在努力度过一个包括PlayStation上市的强劲2023年第四季。12
全年，我们将我们的预订指引范围增加到434300万美元至436800万美元，暗示2024年的年增长范围为2324%。 这个区间的中点高于我们在之前通话中提供的区间中点。此外，我们希望持续管理我们的固定成本和资本支出，同时投资于平台安全性和我们的主要增长向量。我们2024年第四季度营运现金流指引暗示年增长率为1929%，自由现金流年增长率为2847%。 我们2024年度指引暗示年度营运现金流增长率为7680%，自由现金流年增长率为400413%。尽管我们打算在新的一年的第四季度2024年度业绩会上提供正式的2025年度指引，但我们目前很舒服地以我们2023年投资者日增长目标为基础，预计2025年的预订增长将同比增长20%。 2025年上半年可能会受益于更容易的基期，因此从这一点来看，我们的模型假设2025年第一季度和第二季度的同比增长将高于第三季度和第四季度。此外，我们相信在2025年，我们可以继续投资于平台安全性和我们的主要增长向量，同时在100300个基点之间提高毛利。 2025年的资本支出可能比2024年高一点，但我们仍预计自由现金流增长将超过预订增长。此外，我们打算将股份稀释保持在3%以下。
业绩问答环节我们将于2024年第三季度结果的问答现场直播于2024年10月31日星期四上午530太平洋时间/上午830东部时间举行。直播网络视频和问答环节将向公众开放，网址为ir.roblox.com，我们邀请您加入我们，并访问我们的投资者关系网站ir.roblox.com查阅附加信息。
前瞻性声明本信函以及将于2024年10月31日星期四上午530太平洋时间/上午830东部时间举行的网络直播和问答环节包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》“安全港”条例的“前瞻性声明”，包括但不限于我们连接全球10亿活跃用户的愿景，我们在全球游戏软件市场占有10%的目标，我们努力改进Roblox平台，我们的投资追求在我们平台上达到最高标准的信任和安全性，我们的沉浸式和视频广告努力，包括我们的广告管理员和独立测量合作伙伴，我们营造儿童安全的线上环境的努力，我们有关内容编辑、实时运营和全平台事件的努力，我们有关现实世界购物的努力，我们平台上人工智能（AI）的应用，我们与创作者收入和平台盈利相关的经济和产品努力，我们赞助体验、品牌和新合作伙伴，以及与此相关的我们的路线图，我们的业务、产品、策略和用户增长，我们的投资策略，包括我们的机会和改善财务和运营指标的期望，包括营运杠杆、毛利、自由现金流、营业费用和资本支出，我们成功执行这些战略和计划的预期，有关我们业务季节性的披露，披露和未来增长率，与第三方云服务提供商协议的效益，有关我们基础设施效率倡议的披露，变化将对我们的营运活动以及现金和现金等价物净提供造成的影响，我们对未来净亏损和营运活动提供的现金及现金等价物的预期，我们的首席执行官和首席财务官的发言，以及我们对2024年第四季度和整个2024年以及未来期间的展望和指引。这些前瞻性声明系根据首次发布时的计划、期望、估计、预测和投影以及管理层的信念和假设。 “期望”、“愿景”、“展望”、“推动”、“预期”、“打算”、“维持”、“应该”、“相信”、“持续”、“计划”、“目标”、“机会”、“估计”、“预测”、“可能”、“将”、“可能”、“将”及其他类似表达的词语旨在辨识这些前瞻性声明。 由于存在许多超出我们控制范围的因素或情况，前瞻性声明可能会受到许多风险和不确定因素的影响。 由于许多因素，包括但不限于我们在提交给证券交易委员会（“SEC”）的报告中(包括我们的年度10k报告，我们的季度10Q报告和我们不时向SEC提交的其他申报和报告)详细说明的风险，我们实际结果可能与前瞻性声明中所陈述或暗示的结果有所不同。
在我们的平台上，用户、创作者和开发人员。 有关可能导致实际结果与我们期望不符的这些和其他风险与不确定性的其他信息已包含在我们向证券交易委员会提交的或将提交的报告中，包括我们的年度报告和季度报告。 本信函中包含的前瞻性陈述代表本信函日期的我们观点。 我们预计随后的事件和发展将导致我们的观点发生变化。 然而，我们不打算也没有义务更新或修订任何前瞻性陈述，无论是源于新信息、未来事件还是其他方面。 这些前瞻性陈述不应被视为代表本信函日期之后的任何日期的我们观点。 有关营运指标的特别注意事项有关本函中披露的核心财务和营运指标的其他信息已包含在我们向证券交易委员会提交的或将提交的报告中，包括我们的年度报告和季度报告。 我们鼓励投资者和其他人全面审阅这些报告。
非GAAP财务指标 本信函包含非GAAP财务指标Bookings、调整后的EBITDA和自由现金流。 我们使用这些非GAAP财务信息来评估我们的持续业务运作以及内部规划和预测目的。 我们认为，这些非GAAP财务信息可能对投资者有所帮助，因为它提供了与过去财务表现的一致性和可比性。 Bookings的定义为在期间内收入加上递延收入变动以及其他非现金调整。 我们绝大多数的预订来自虚拟货币的销售，最终可以在Roblox平台上转换为虚拟物品。 以预订形式体现的虚拟货币销售包括通过支付处理器购买的一次性购买和月度订阅以及通过预付卡购买的月度订阅。 预订还包括来自广告和授权安排的微不足道的金额。 我们认为，预订提供了我们营运结果趋势的及时指示，这些趋势可能并未反映在我们的收入中，因为我们将绝大多数收入确认为付费用户的预估平均生命周期。 递延收入的变化占收入到预订的对帐差额的绝大多数。 通过删除这些非现金调整，我们能够基于实际与用户交易的时间以及从这些交易产生的现金来衡量并监控我们的业务绩效。 调整后的EBITDA代表我们的GAAP综合净损，不包括利息收入、利息支出、其他收入/（损失）、所得税费用/（收益）、折旧和摊销费用、股票报酬费用以及某些其他非经常性调整。 我们认为，当与报告的GAAP金额一起考虑时，调整后的EBITDA有助于投资者和管理层了解我们的持续运作和持续营运趋势。 我们的调整后EBITDA的定义可能与其他公司使用的定义不同，因此可比性可能有限。 自由现金流代表由运作活动提供的净现金和现金等价物减去通过购买通过资产收购获得的财产、设备和无形资产。 我们认为，自由现金流是我们单位经济和流动性的有用指标，可以向管理层和投资者提供有关从我们的核心业务产生的现金量的信息，该现金量在购买通过资产收购获得的财产、设备和无形资产后，可以用于战略举措。 非GAAP财务指标在投资者中的实用性受到限制，因为它们没有GAAP规定的标准含义，也没有在任何全面的会计规则或原则下准备。 此外，其他公司，包括我们所在行业的公司，可能会以不同方式计算类似标题的非GAAP财务指标，或者可能使用其他指标来评估其业绩，所有这些可能会降低我们的非GAAP财务信息作为比较工具的实用性。 因此，我们的非GAAP财务资讯仅供补充信息目的，不应孤立地考虑，也不应作为根据GAAP提出的财务信息的替代。
最接近的GAAP财务指标与本信函中使用的非GAAP财务指标之间的对帐表将包含在本信函末尾。我们鼓励投资者和其他人全面检阅我们的业务、营运结果和财务信息，不要只依赖单一财务指标，并将这些非GAAP指标与最直接可比的GAAP财务指标一起查看。
GAAP与非GAAP财务指标和解 表下表呈现了据GAAP计算的最直接可比财务指标收入与订单(以千计，未经审核): 2024年9月30日三个月期 结束 2023年9月30日三个月期结束 2024年9月30日九个月期结束 2023年9月30日九个月期结束 财务收入到订单的对帐: 收入 $ 918,953 $ 713,225 $ 2,613,796 $ 2,049,335 增加(减除): 递延收入变化 216,325 130,957 410,657 360,112 其他 6,758 4,729 16,998 15,489 订单 $ 1,128,520 $ 839,453 $ 3,007,455 $ 2,393,958 下表呈现了综合净亏损，根据GAAP计算的最直接可比财务指标与调整后的EBITDA之间的对帐(以千计，未经审核): 2024年9月30日三个月期 结束 2023年9月30日三个月期结束 2024年9月30日九个月期结束 2023年9月30日九个月期结束 综合净亏损到调整后的EBITDA对帐： 综合净亏损 $ 240,447 $ 278,808 $ 719,562 $ 833,597 添加(减): 利息收入 46,718 36,442 133,271 102,288 利息支出 10,286 10,268 30,853 30,409 其他(收入)/支出，净 2,352 4,262 1,309 1,425 所得税赋项/所得税补贴 303 682 1,466 177 折旧和摊销费用A 68,613 53,600 175,126 153,611 股份报酬费用 265,165 220,022 757,558 617,288 RTO离职费用B 108 — 1,101 — 其他非现金费用C — — — 6,988 调整后的EBITDA $ 54,958 $ 26,416 $ 114,580 $ 125,987 A包括一次性费用1790万美元，涉及对某些软件许可的估计使用寿命重新评估，导致在制造行业和信托与安全方 面费用中加速其剩余折旧。 B与公司于2023年10月宣布的返办公(RTO)计划相关的现金离职成本，该计划要求公司部分远程员工从2024年夏天开始在三天每周留在圣马蒂奥总部工作。 C包括与某些营业租赁财产使用权和相关财产和设施相关的减值费用。
以下表格提供了截至每个期间结束时按照GAAP计算的最直接可比财务指标营运活动提供的净现金及现金等价物，转为自由现金流的调解，以千为单位，未经审核：2024年9月30日结束的三个月，2023年9月30日结束的九个月 净营运活动提供的现金及现金等价物 $ 247,430 $ 112,704 $ 637,825 $ 314,875 减除： 资产和设备取得（$29,405）（$53,196）（$115,786）（$255,470） 无形资产采购—— $ 1,370 $ 13,500 自由现金流 $ 218,025 $ 59,508 $ 520,669 $ 45,905 20
前瞻性指引5: 将GAAP调解为非GAAP财务指标 以下表格提供了营业收入按照GAAP计算的最直接可比财务指标与Bookings之间的调解，以千为单位：指引 更新的指引 2024年12月31日结束的三个月 2024年12月31日结束的十二个月 低格 高格 低格 高格 营业收入 $ 935,000 $ 960,000 $ 3,548,796 $ 3,573,796 增加（减除）： 港港延后收入变动 406,000 406,000 816,657 816,657 其他 $ 5,000 $ 5,000 $ 21,998 $ 21,998 Bookings $ 1,336,000 $ 1,361,000 $ 4,343,455 $ 4,368,455 5 自2024年4月1日起，支付者预估平均寿命由28个月变更为27个月，这反映在我们的第四季度和更新的2024年GAAP和非GAAP指引中。根据2024年3月31日的透露收入和透露成本的帐面金额，2024年4月1日对支付者预估平均寿命的变更将导致2024年第四季度收入和成本增加1270万和260万美元，分别增加2024年全年收入和成本为9800万和2040万美元。有关公司估算支付者平均寿命过程的背景，请参见公司的合并财务报表及财务报表附注中包含公司Form 10k提交的年报中“报告基础及重要会计政策-收入认列” 21
下表显示了合并净亏损与依照GAAP计算的最直接可比财务指标之一调整后的EBITDA之间的调解，分别为所呈现期间(以千为单位)：指引 更新指引 截至 2024 年 12 月 31 日的三个月 截至 2024 年 12 月 31 日的十二个月 低高 低高 合并净亏损调解为调整后的EBITDA 合并净亏损 $ 303,000 $ 283,000 $ 1,022,562 $ 1,002,562 添加(扣除)： 利息收入 40,000 40,000 173,271 173,271 利息费用 11,000 11,000 41,853 41,853 其他(收入)/费用，净 — — 1,309 1,309 所得税赋/（收益） 2,000 2,000 3,466 3,466 折旧及摊销费用 55,000 55,000 230,126 230,126 股份报酬费用 285,000 285,000 1,042,558 1,042,558 RTO severance chargeA — — 1,101 1,101 调整后的EBITDA $ 10,000 $ 30,000 $ 124,580 $ 144,580 A� 关于货币分割成本，这些成本与公司在 2023 年 10 月宣布的RTO计划有关，该计划要求公司的部分远程员工从 2024 年夏天开始每周在三天在旧金山圣马特奥总部工作。 下表显示了经营活动提供的净现金及现金等价物与依照GAAP计算的最直接可比财务指标之一自由现金流之间的调解，分别为所呈现期间(以千为单位)：指引 更新指引 截至 2024 年 12 月 31 日的三个月 截至 2024 年 12 月 31 日的十二个月 低高 低高 净现金及现金等价物提供的经营活动 $ 170,000 $ 185,000 $ 807,825 $ 822,825 减： 购置的房地产及设备 70,000 70,000 185,786 185,786 无形资产购买 — — 1,370 1,370 自由现金流 $ 100,000 $ 115,000 $ 620,669 $ 635,669 22