附件99.1
未经审计的中期报告
截至2024年9月30日的九个月期间
以下是关于我们的财务状况和业务运营结果的审查截至2024年9月30日，以及截至2024年9月30日和2023年的九个月期间，并说明已经影响或可能影响我们目前和未来业务运营的关键因素。
本文件包括来自Anheuser-Busch InBev SA/NV截至2024年9月30日的九个月期间的文件公告和未经审计的中期报告的信息，经过修订以符合美国证券交易委员会颁布的规定G和规定S-K的第10(e)项的要求。“SEC”本文件的目的是提供可能根据规定G和第10(e)项需要的额外披露，并删除不符合SEC法规的某些信息。本文件不更新或以其他方式补充先前发布的结果公告和未经审计的中期报告中包含的信息。
本讨论中包含的部分信息，包括关于我们业务计划和战略以及我们预期融资来源的信息，涉及有风险和不确定性的前瞻性陈述。您应阅读下文的“前瞻性陈述”以了解与这些陈述相关的风险。您还应阅读我们截至2023年12月31日向SEC提交的20-F表格中于2024年3月11日提交的年度报告中的“Item 3.关键信息—D.风险因素”部分，以讨论可能影响我们业务、财务状况和业务运营的某些因素。2013年12月31日提交给SEC的年度报告；请参阅我们2023年年度报告中的“财务和其他数据的呈现”以进一步了解我们财务信息的呈现。
我们已根据国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则和与欧盟采纳的国际财务报告准则一致的方式编制了截至2024年9月30日和截至2024年和2023年的九个月期间的中期未经审计的简明合并财务报表。国际财务报告准则本报告中所包含的财务信息及相关讨论和分析均以美元呈现，除非另有规定。除非另有规定，在这份6-K表格中的财务信息分析是基于截至2024年9月30日和2014年9月30日和2023年9月30日结束的为期九个月的未经审计的简明财务报表。截至2024年9月30日和为期九个月的截至2024年9月30日和2013年9月30日的报告数字均为未经审计，并在管理层意见中包括了为公正呈现中期所需的所有正常调整。由于季节波动和其他因素，截至2024年9月30日和2013年9月30日结束的九个月业务运营结果不一定预示着全年的业务运营结果。本报告中包括的某些货币金额和其他数字经过四舍五入调整。因此，在任何表格中总数与列出金额总和之间的任何差异都是由于四舍五入造成的。
百威英博是一家在比利时勒芬（Euronext: ABI）上市的公司，其次要在墨西哥（MEXBOL:ANB）和南非（JSE:ANH）股票交易所上市，并在纽约证券交易所（NYSE:BUD）上有美国存托凭证。作为一家公司，我们憧憬创造一个更加欢快的未来。我们始终致力于寻找新方法来满足生活中的时刻，推动行业发展，并在世界上产生深远影响。我们致力于打造经得起时间考验的优秀品牌，并利用最优质的原料酿造最好的啤酒。我们多样化的啤酒品牌组合中包括全球品牌百威®科罗娜®，斯特拉艾特啤酒® 和Michelob ULTRA®；跨国品牌Beck’s®、Hoegaarden® 和Leffe®；以及像Aguila这样的本土冠军®，南极洲®，啤酒轻®，百威英博®卡斯®城堡®城堡莱特®克里斯托®哈尔滨®Jupiler®Modelo Especial®Quilmes®维多利亚®，赛德林® 和斯科尔® 。我们的酿酒传统可以追溯到600多年前，横跨不同大陆和代际。从我们在比利时勒芬的Den Hoorn啤酒厂的欧洲根源。到美国圣路易斯Anheuser& Co啤酒厂的开拓精神。再到南非约翰内斯堡淘金热期间成立的城堡啤酒厂。再到巴西第一家啤酒厂波西米亚。 地理上多样化，对发达市场和发展中市场的暴露平衡，我们利用全球近50个国家约155,000名员工的集体优势。截至2023年，百威英博的营业收入 为USD 594亿（不包括合资企业和联营公司）。
在此使用的大写字母术语，如未定义，则具有2023年年度报告中给定的含义。
前瞻性声明
本文件中包含了一些描述将可能导致的话语或短语，例如“可能会导致”，“预期将”，“将继续”，“预计”，“预期”，“估计”，“预测”，“可能”，“也许”，“可能”，“相信”，“期待”，“计划”，'可能性'，'我们的目标'，'我们的愿景'，'我们打算'或类似表达的前瞻性声明。这些声明受某些风险和不确定性的影响。由于下面列出的风险或不确定性，实际结果可能与这些声明所建议的结果有实质性差异。另请参阅我们2023年度报告的“第3项重要信息—D. 风险因素”以进一步讨论可能影响我们业务的风险和不确定性。
这些前瞻性声明并非对未来业绩的保证。相反，它们基于当前观点和假设，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，其中许多因素在我们的控制范围之外，难以预测，这可能导致实际结果或发展与前瞻性声明中表述或暗示的任何未来结果或发展有实质性差异。可能导致实际结果与前瞻性声明所考虑的结果有实质差异的因素包括但不限于：
| • | 全球、区域和本地经济疲软和不确定性，包括一个或多个我们主要市场中的经济衰退、衰退和/或通货膨胀风险及其可能对我们、我们的客户和供应商产生的影响以及我们对该影响的评估； |
| • | 持续的地缘政治不稳定（包括由于俄罗斯和乌克兰之间持续冲突以及中东地区，包括红海地区冲突所导致的），这可能对一个或多个我们主要市场的经济产生重大影响，可能导致全球供应链中断，商品和能源价格上涨，随之而来的通货膨胀影响以及经济和政治制裁等； |
| • | 金融风险，如利率风险，汇率风险（尤其针对美元，我们的报告货币），商品风险，资产价格风险，股票市场风险，交易对手风险，主权风险，流动性风险，通胀或通缩，包括无法达到我们的最佳净债务水平； |
| • | 政府政策和货币管制的变化； |
| • | 持续融资的可用性以及我们实现目标覆盖率和债务水平和条款的能力，包括在信用评级下调事件中融资受限的风险； |
| • | 各中央银行的货币和利率政策，尤其是欧洲央行，美国联邦储备委员会，英格兰银行，巴西中央银行，阿根廷中央银行，中国人民银行，南非储备银行，哥伦比亚共和国银行，墨西哥银行和其他央行； |
| • | 我们运营所在司法管辖区的适用法律，法规和税收的变化，包括管理我们运营和税收优惠计划的法律和法规的变化，以及法庭和监管机构的行动或决定； |
| • | 限制我们控制成本和费用或提高价格以抵消成本增加的能力； |
| • | 未能符合我们的扩张计划，保费增长，对报告收入的增加，营运资本改进和投资收益或现金流预期； |
| • | 我们继续及时，具有成本效益的基础上推出具有竞争力的新产品和服务的能力； |
| • | 我们的业务所在市场中竞争和整合的影响可能会受到监管、放松监管或执法政策的影响; |
| • | 消费者支出和行为的变化; |
| • | 定价环境的变化; |
| • | 原材料、商品和能源的供应或价格波动; |
| • | 损害我们的声誉或品牌形象和声誉; |
| • | 与员工保持关系的困难; |
| • | 资产估值方面的区域或一般变化; |
| • | 超出预期的成本（包括税收）和费用; |
| • | 气候变化和其他环保母基关注事项； |
| • | 收购、合资、战略联盟、公司重组或剥离计划等所带来的意外后果风险，以及我们成功且具有成本效益地实施这些交易并整合已收购的业务或其他资产； |
| • | 未决诉讼、调查和政府程序的结果； |
| • | 自然和其他灾害，包括广泛的健康紧急情况、网络攻击、军事冲突和政治动荡； |
| • | 无法经济地对某些风险进行对冲； |
| • | 不充分的减值准备和损失准备； |
| • | 技术破坏、网络安全概念的威胁以及个人数据的丢失或滥用风险； |
| • | 本文件中包含的其他非历史性声明； 和 |
| • | 我们在管理上述风险方面取得了成功。 |
其中许多风险和不确定性受到俄乌冲突以及中东地区的持续影响，包括红海地区的冲突，以及全球商业和经济环境的恶化可能会加剧这些风险。我们关于财务风险的声明，包括利率风险、汇率风险、商品风险、资产价格风险、股市风险、交易对手风险、主权风险、通胀和通缩等等都存在不确定性。例如，某些市场和财务风险披露取决于对关键模型特征和假设的选择，并受到各种限制。由于其特性，某些市场或财务风险披露仅为估算结果，因此，实际未来的盈亏可能与已估计的差异很大。
我们提醒，本文件中的前瞻性陈述也受到我们2023年度报告中“第3项关键信息—D.风险因素”披露的风险因素的进一步限制，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。在遵守比利时和美国法律规定的披露和持续信息义务的前提下，我们不承诺公开更新或修订任何前瞻性陈述，无论是基于新信息、未来事件或其他原因。
截至2024年9月30日的九个月营业收入与截至2023年9月30日的九个月营业收入比较结果
下表显示了我们截至2024年9月30日和2023年的九个月的精简合并业绩
| 结束于九个月的期间 2024年9月30日结束的九个月期间 |
结束于九个月的期间 2023年9月30日结束的九个月期间 |
变更 |
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| （美元百万，除成交量外） | (%)(1) | |||||||||||
| 成交量（千公石升） |
433,877 | 440,021 | (1.4 | ) | ||||||||
| 营业收入 |
44,927 | 44,907 | - | |||||||||
| 销售成本 |
(20,100 | ) | (20,717 | ) | 3.0 | |||||||
| 毛利润 |
24,827 | 24,190 | 2.6 | |||||||||
| 销售、一般和行政费用 |
(13,738 | ) | (13,635 | ) | (0.8 | ) | ||||||
| 其他营业收入/费用 |
548 | 544 | 0.8 | |||||||||
| 非常事项 |
(244 | ) | (458 | ) | 46.7 | |||||||
| 期间利润 |
5,725 | 4,621 | 23.9 | |||||||||
| 控件利润 |
11,394 | 10,641 | 7.1 | |||||||||
| 调整后的息税前利润(2) |
15,712 | 15,099 | 4.1 | |||||||||
注意：
| (1) | 百分比变化反映了该时期每一项变化对结果的改善（或恶化）。 |
| (2) | 标准化EBITDA是一种非IFRS指标。有关我们如何使用标准化EBITDA及其局限性的讨论，以及显示我们标准化EBITDA计算的表格，请参阅下文“—标准化EBITDA”。 |
体积
我们报告的成交量包括啤酒、Beyond Beer以及非啤酒（主要为碳酸软饮料）的成交量。此外，成交量不仅包括我们拥有或许可的品牌，还包括我们代工酿造的第三方品牌以及通过我们的分销网络销售的第三方产品，尤其是在欧洲和美洲。全球出口和控股公司业务销售的成交量将分别显示。
下表总结了各业务部门的成交量变化。
| 截至九个月的时间段 2024年9月30日 |
截至九个月的时间段 2023年9月30日 |
变更 |
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| （千公石升） | (%)(1) | |||||||||||
| 北美洲 |
66,756 | 70,401 | (5.2 | ) | ||||||||
| 美洲中部 |
111,179 | 110,095 | 1.0 | |||||||||
| 南美洲 |
115,818 | 115,756 | 0.1 | |||||||||
| 欧洲、中东、非洲 |
68,921 | 66,249 | 4.0 | |||||||||
| 亚洲太平洋 |
70,958 | 77,261 | (8.2 | ) | ||||||||
| 全球出口和控股公司 |
244 | 259 | (5.6 | ) | ||||||||
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| 总费用 |
433,877 | 440,021 | (1.4 | ) | ||||||||
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注意：
| (1) | 百分比变化反映了该期间每一项结果的改善（或恶化） ，由于每一项发生变化。 |
截至2024年9月30日的九个月期间，我们的综合成交量减少了610万升，或下降了1.4%，达到433.9万升，相较于2023年9月30日结束的九个月期间的综合成交量，由于中美洲、南美洲和欧洲、中东、非洲地区的增长被亚太和北美的业绩所抵消。
2024年9月30日结束的九个月期间的结果反映了我们在2023年和2024年进行的某些收购和处置完成后业务的表现（统称为 “2023年和2024年的收购和处置”）。2023年和2024年的收购和处置包括在2024年9月30日结束的九个月期间与2023年9月30日结束的九个月期间相比，单独不重要且对我们的成交量没有重大影响的收购和处置。除2023年和2024年的收购和处置对成交量变化的影响外，我们自己的啤酒成交量在2024年9月30日结束的九个月期间比2023年9月30日结束的九个月期间下降了1.9%。在同一基础上，2024年9月30日结束的九个月期间，我们的非啤酒成交量相比于2023年同期增加了2.5%。
北美
截至2024年9月30日的九个月期间，我们在北美的成交量减少了3.6百万公石，或5.2%，与截至2023年9月30日的九个月期间相比。在2023年12月31日结束的一年中，排除因出售八个啤酒和饮料品牌以及相关资产给Tilray品牌公司而导致的成交量变化，我们在截至2024年9月30日的九个月期间的总成交量下降了4.5%，与去年同期相比。
在美国，我们对批发商的销售下降了4.5%，对零售商的销售下降了6.8%。根据Circana的数据，2024年前九个月，啤酒行业保持稳健，成交量略有下降。根据我们的估算，2024年前九个月，我们的啤酒市场份额趋势有所改善，Michelob Ultra和Busch Light两款产品的表现促使我们在行业中成交量份额增长最快，排名前三。在非啤酒领域，我们基于烈酒的预调酒组合在前九个月中成交量增长达到低两位数，表现优于行业表现，根据Circana的数据。
在加拿大，我们的成交量下降了中至单位数百分比，表现低于我们的估算，行业也呈软趋势。
中美洲
截至2024年9月30日的九个月期间，我们在中美洲的成交量增加了1.1百万公石，增长了1.0%，与截至2023年9月30日的九个月期间相比。
在墨西哥，我们的成交量增长了低两位数，表现优于我们的估算，我们旗下核心组合实现了低两位数的成交量增长，其中Modelo和Pacifico的表现尤为突出。我们继续推进数字化计划，BEES Marketplace将GMV较2019年前九个月增长了14%，我们的数字直销平台TaDa Delivery订单数量超过300万，比2019年前九个月增长了14%。
在哥伦比亚，我们的成交量增长了低两位数。2024年前九个月，啤酒类别表现稳健，根据我们的估算，我们的产品组合继续在总酒类中占据份额。我们的表现得益于我们的高端品牌，其中Corona和Stella Artois的低两位数成交量增长表现尤为突出。
在秘鲁，我们的成交量下降了一位数，根据我们的估计，表现优于受不利天气和疲软的消费环境影响的行业板块。
在厄瓜多尔，我们的成交量保持平稳。
南美
在截至2024年9月30日的九个月内，我们在南美的成交量增加了0.1百万升，或0.1%，相比截至2023年9月30日的九个月，我们的啤酒成交量下降了1.0%，软饮料成交量增加了3.0%。
在巴西，我们的总成交量增长了3.2%，啤酒成交量增长了2.3%，非啤酒成交量增长了5.8%。我们的高档和超高档品牌继续引领增长，实现中幅度的成交量增长，由科罗娜、斯帕特和原始牌领衔。在核心啤酒领域，百威啤酒的势头继续，实现中单位数位的成交量增加。非啤酒表现由我们的低糖和无糖产品组合领导，其成交量增长了二十几个百分点。我们继续推进数字化项目，BEES Marketplace的GMV同比增长30%，与2023年前九个月相比，我们的数字直达平台Zé Delivery在2024年前九个月内产生了超过4800万订单，较2023年前九个月增长了11%。
在阿根廷，总成交量下降了两位数，因为整体消费需求受通货膨胀压力影响。
欧洲、中东、非洲
在欧洲、中东、非洲（EMEA）地区，包括转包部分在内，在2024年9月30日结束的九个月内，我们的成交量增加了270万升，或4.0%，我们自己的啤酒成交量增加了3.1%，与截至2023年9月30日结束的九个月相比。
在欧洲，我们的成交量增长了个位数，优于我们的估计，在大多数关键市场中表现出色。我们继续提升欧洲的产品组合。在无酒精啤酒领域，奥林匹克运动会官方啤酒合作伙伴 Corona Cero 在2024年第三季度呈现了三位数的成交量增长。
在南非，成交量中位数位数增长，被估计在啤酒和非啤酒领域都超越了行业表现。我们的业务势头继续增加，我们高端啤酒和非啤酒的产品组合据估计在各自领域占据了份额。我们的表现主要受我们的核心啤酒品牌的带动，受到 Corona 和 Stella Artois 推动，成交量中位数增长。在非啤酒领域，我们的产品组合受 Flying Fish 推动，成交量中位数增长。
在南非之外的非洲地区，尼日利亚的成交量在前三个季度中位数增长，迎来了2013年头九个月软弱行业增长的挑战。在非洲的其他市场，我们在2024年前九个月整体成交量中位数增长，由赞比亚、坦桑尼亚和加纳主导。
亚太
在2024年9月30日结束的九个月内，我们的成交量减少了630万升，或8.2%，与截至2023年9月30日结束的九个月相比。
在中国，我们的成交量下降了10.6%，受到行业疲软、2023年频繁清理渠道以及我们经营区域的关键地区天气不利的影响。我们继续投资于商业策略，专注于提升产品品质，渠道和地理拓展，以及数字化转型，即使在行业疲软的情况下也是如此。BEES 平台的推出和应用持续进行，截至2024年9月，BEES 在306个城市中存在。
韩国的成交量增长了个位数，根据我们的估计，在线下和线上渠道都优于行业板块，其中卡斯啤酒表现尤为突出。
全球出口和控股公司
截至2024年9月30日的九个月期间，全球出口和控股公司的成交量较去年同期下降了5.6%。
营业收入
下表反映了与2023年9月30日止的九个月期间相比，截至2024年9月30日的九个月期间我们各业务板块营业收入的变化：
| 截至九个月的时间段 2024年9月30日 |
截至九个月的时间段 2023年9月30日 |
变更 |
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| (美元指数百万) | (%)(1) | |||||||||||
| 北美洲 |
11,324 | 11,789 | (3.9 | ) | ||||||||
| 美洲中部 |
12,677 | 11,911 | 6.4 | |||||||||
| 南美洲 |
8,950 | 8,956 | (0.1 | ) | ||||||||
| 欧洲、中东、非洲 |
6,579 | 6,337 | 3.8 | |||||||||
| 亚洲太平洋 |
5,074 | 5,557 | (8.7 | ) | ||||||||
| 全球出口和控股公司 |
323 | 358 | (10.0 | ) | ||||||||
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| 总费用 |
44,927 | 44,907 | - | |||||||||
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注意：
| (1) | 百分比变化反映了该期间每一项结果的改善（或恶化） ，由于每一项发生变化。 |
Our consolidated revenue was USD 44,927 million for the nine-month period ended 30 September 2024. This represented an increase of USD 20 million compared to our consolidated revenue for the nine-month period ended 30 September 2023 of USD 4490700万.
The results for the nine-month period ended 30 September 2024 reflect (i) the hyperinflation impact in Argentina (i.e. year over year price growth in Argentina beyond a maximum of 2% per month (the “Hyperinflationary Price Cap”)1), as well as the performance of our business after the completion of certain acquisitions and disposals we undertook in 2023 and 2024 and (ii) currency translation effects.
| 1 | 在三年内累积通货膨胀超过100%（每月复利2%）是评估一个经济体是否被认定为高通胀的关键因子之一，在IAS 29中。 |
| • | 与2023年和2024年的收购和处置以及超过超通胀价格上限的阿根廷的逐年价格增长相比，截至2024年9月30日的九个月期间，对我们的综合营业收入产生了1807百万美元的积极影响，而截至2023年9月30日的九个月期间。 |
| • | 截至2024年9月30日的九个月期间，我们的综合营业收入还反映出由于南美的货币翻译效应而主要产生的2900百万美元的负面货币影响。 |
除了来自阿根廷超过超通胀价格上限的逐年价格增长，2023年和2024年的收购和处置以及货币翻译的影响外，与2023年同期相比，截至2024年9月30日的九个月期间，我们的营业收入在每英石基础上增加了2.5%，每英石基础上增加了3.9%。 尽管上述增长，但我们综合营业收入的增长是由每英石基础上的收入增长驱动的，这是由于正在进行的优化升级和收入管理举措。2024年9月30日结束的九个月期间，每英石的收入增长在欧洲、南美和美洲中主要表现显著。
| • | 在欧洲、中东、非洲地区，每英石的收入增长主要是由收入管理举措和南非持续进行的优化升级驱动的。 |
| • | 在南美洲，每英石的收入增长主要是由巴西的优化升级和收入管理举措驱动的。 |
| • | 在美洲地区，每英石的收入增长主要是由墨西哥和哥伦比亚的收入管理举措驱动的。 |
通过我们对品牌、包装和液体创新的关注，啤酒消费者购买我们品牌的比例在约50%的市场中增加，根据我们的估计。2024年第三季度的参与度提升主要源于美国所有消费者群体的改善。
2024年前九个月约70%的营业收入是通过20亿元美元数字渠道实现的。截至2024年9月30日，BEES在28个市场上线，在2024年的前九个月，BEES拥有平均380万元月活跃用户，并实现约350亿元美元的GMV，分别增长了17%和20%。 BEES Market在2024年的前九个月产生了2500万订单，从第三方产品销售中获得了16亿元美元的GMV，分别增长了33%和56%。
我们的全渠道DTC生态系统在2024年前九个月产生了大约11亿美元的营业收入。我们的DTC超级品牌Zé Delivery、TaDa Delivery和PerfectDraft在21个市场上线，在2024年前九个月产生了5550万电子商务订单，营业收入约4.1亿美元，与去年同期相比呈现低两位数增长。
销售成本
以下表格反映了截至2024年9月30日的九个月期间与截至2023年9月30日的九个月期间相比，我们各业务板块的销售成本变化：
| 截至九个月的时间段 2024年9月30日 |
截至九个月的时间段 2023年9月30日 |
变更 |
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| (美元指数百万) | (%)(1) | |||||||||||
| 北美洲 |
(4,752 | ) | (5,076 | ) | 6.4 | |||||||
| 美洲中部 |
(4,641 | ) | (4,648 | ) | 0.1 | |||||||
| 南美洲 |
(4,515 | ) | (4,535 | ) | 0.4 | |||||||
| 欧洲、中东、非洲 |
(3,403 | ) | (3,392 | ) | (0.3 | ) | ||||||
| 亚洲太平洋 |
(2,381 | ) | (2,635 | ) | 9.7 | |||||||
| 全球出口和控股公司 |
(408 | ) | (431 | ) | 5.4 | |||||||
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| 总费用 |
(20,100 | ) | (20,717 | ) | 3.0 | |||||||
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注意：
| (1) | 百分比变化反映了该期间每一项结果的改善（或恶化） ，由于每一项发生变化。 |
我们截至2024年9月30日的九个月内合并销售成本为201亿美元。这相较于截至2023年9月30日的九个月合并销售成本减少了6.17亿美元，或3.0%。截至2024年9月30日的九个月结果反映了（i）阿根廷的恶性通货膨胀影响（即阿根廷通货膨胀超过恶性通货膨胀价格上限的年度价格增长），以及我们在2023年和2024年完成某些收购和处置后的业务表现，以及（ii）货币折算影响。
| • | 与2023年和2024年相比，阿根廷年同比价格增长超出了超通货膨胀价格上限，对截至2024年9月30日的九个月期间的成本销售总额产生了1,190万美元的负面影响，而截至2023年9月30日的九个月期间。 |
| • | 截至2024年9月30日的九个月期间，我们的成本销售总额还反映了正面的1,679亿美元的货币翻译影响，主要是由于南美、欧洲、中美洲和亚太地区的货币翻译效应。 |
除了阿根廷年同比价格增长超出超通货膨胀价格上限、2023年和2024年的收购和处置以及货币翻译的影响，我们的销售成本减少了1.28亿美元，占0.6%。截至2024年9月30日的九个月期间，我们的成本销售总额受到了价格和绩效倡议的积极影响，部分抵消了国家和产品组合的影响。在同一基础上，我们每升销售总额增加了0.7%。每升销售总额的增加在欧洲、南美最为显著，特别是在通货膨胀高企的阿根廷。
营业费用
以下讨论涉及截至2024年9月30日的九个月期间我们的营业费用，这等于我们的销售、分销和营销费用、行政费用及其他营业收入和费用（净额）的总和，与截至2023年9月30日的九个月期间相比。我们的营业费用不包括单独报告的例外费用。
截至2024年9月30日的九个月期间，我们的营业费用为131.89亿美元，比2023年同期的营业费用增加了9800万美元。
| 截至九个月的时间段 2024年9月30日 |
截至九个月的时间段 2023年9月30日 |
变更 |
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| (美元指数百万) | (%)(1) | |||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
(13,738 | ) | (13,635 | ) | (0.8 | ) | ||||||
| 其他营业收入/费用 |
548 | 544 | 0.8 | |||||||||
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| 总营业费用 |
(13,189 | ) | (13,091 | ) | (0.8 | ) | ||||||
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注意：
| (1) | 百分比变化反映了该期间每一项结果的改善（或恶化） ，由于每一项发生变化。 |
销售、一般及行政费用
以下表反映了截至2024年9月30日的九个月期间，与截至2023年9月30日的九个月期间相比，我们在分销费用、销售和市场费用以及行政费用（我们“销售、总务和行政费用”业务部门中营业费用、销售和市场费用以及行政费用在截至2024年9月30日的九个月期间相较截至2023年9月30日的九个月期间的变化：
| 截至九个月的时间段 2024年9月30日 |
截至九个月的时间段 2023年9月30日 |
变更 |
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| (美元指数百万) | (%)(1) | |||||||||||
| 北美洲 |
(3,280 | ) | (3,521 | ) | 6.8 | |||||||
| 美洲中部 |
(3,002 | ) | (2,858 | ) | (5.0 | ) | ||||||
| 南美洲 |
(2,787 | ) | (2,686 | ) | (3.8 | ) | ||||||
| 欧洲、中东、非洲 |
(1,994 | ) | (1,959 | ) | (1.8 | ) | ||||||
| 亚洲太平洋 |
(1,575 | ) | (1,600 | ) | 1.6 | |||||||
| 全球出口和控股公司 |
(1,101 | ) | (1,012 | ) | (8.8 | ) | ||||||
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|||||||
| 总费用 |
(13,738 | ) | (13,635 | ) | (0.8 | ) | ||||||
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注意：
| (1) | 百分比变化反映了该期间每一项结果的改善（或恶化） ，由于每一项发生变化。 |
我们合并的销售、一般和管理费用为 137.38 亿美元，截至 2024 年 9 月 30 日的九个月期间。相比2023年9月30日结束的九个月期间，这增加了1.03亿美元，增幅为0.8%。2024年9月30日结束的九个月期间的结果反映了（i）阿根廷通货膨胀影响（即阿根廷年度价格增长超过通货膨胀价格上限）以及我们在2023年和2024年进行某些收购和处置后的业务表现，以及（ii）货币翻译效果。
| • | 阿根廷的同比价格增长超过高通胀价格上限，以及2023年和2024年的收购和处置，与2023年9月30日结束的九个月期间相比，对我们的综合销售、一般和行政费用产生了负面影响，金额达7.17亿美元。 |
| • | 截至2024年9月30日结束的九个月期间，我们的综合销售、一般和行政费用还反映了美洲、欧洲、中东和亚洲的货币翻译效应带来的9.08亿美元的正面影响。 |
除了阿根廷的同比价格增长超过高通胀价格上限、2023年和2024年的收购和处置以及货币翻译的影响外，我们的综合销售、一般和行政费用增长了2.2%，主要是由于销售和营销投资的增加。
其他经营收入/（费用）
以下表格反映了截至2024年9月30日结束的九个月期间，与截至2023年9月30日结束的九个月期间相比，我们业务部门的其他经营收入和费用的变化：
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截至九个月结束 |
截至九个月的时间段 2023年9月30日 |
变更 |
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| (美元指数百万) | (%)(1) | |||||||||||
| 北美洲 |
(1 | ) | 16 | - | ||||||||
| 美洲中部 |
26 | 24 | 9.6 | |||||||||
| 南美洲 |
319 | 276 | 15.7 | |||||||||
| 欧洲、中东、非洲 |
126 | 145 | (13.2 | ) | ||||||||
| 亚洲太平洋 |
82 | 87 | (5.2 | ) | ||||||||
| 全球出口和控股公司 |
(5 | ) | (4 | ) | (13.0 | ) | ||||||
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|||||||
| 总费用 |
548 | 544 | 0.8 | |||||||||
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注意：
| (1) | 百分比变化反映了该期间每一项结果的改善（或恶化） ，由于每一项发生变化。 |
截至2024年9月30日，我们合并其他营业收支的净正面影响为54800万美元。与2023年9月30日结束的九个月相比，这增加了4百万美元。截至2024年9月30日结束的九个月的结果反映了：(i) 阿根廷的通货膨胀影响（即阿根廷通货膨胀价格上涨超过超通货膨胀价格上限）、以及完成2023年和2024年承担的某些收购和处置后我们业务的表现，和 (ii) 货币翻译效应。
| • | 与2023年9月30日结束的九个月相比，阿根廷超过超通货膨胀价格上限的年度价格增长，以及2023年和2024年的收购和处置，与2024年9月30日结束的九个月相比，对我们净合并其他营业收支没有重大影响。 |
| • | 截至2024年9月30日结束的九个月，我们合并其他营业收支的净数额没有显著的货币翻译影响。 |
除去阿根廷超过超通货膨胀价格上限的年度价格增长，2023年和2024年的收购和处置以及货币翻译的影响，我们净合并其他营业收支增长了0.4%。
特殊项目
特殊项目是指在我们管理层的判断下，由于其规模和发生频率需要单独披露的项目，以便获得对我们财务信息的正确理解。我们认为这些项目在性质上是重要的。
截至2024年9月30日的九个月期间，业务运营利润中包含的特殊项目包括重组费用以及业务和资产处置（包括减值损失）。2024年和2023年截至2024年9月30日的九个月期间的特殊项目如下：
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截至九个月期间 |
截至九个月期间 |
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| (美元百万) | ||||||||
| 重组 |
(97 | ) | (78 | ) | ||||
| 业务及资产处置（包括减值损失） |
(147 | ) | (361 | ) | ||||
| 法律费用 |
- | (19 | ) | |||||
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| 总计 |
(244 | ) | (458 | ) | ||||
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重组
在截至2024年9月30日的九个月期间，特别重组费用净成本为9700万美元，而截至2023年9月30日的九个月期间则为7800万美元。这些费用主要涉及因供应链及商业与压力位功能的运营改善而进行的组织调整。这些变更旨在消除重叠的组织或重复的流程，考虑到将员工档案与新的组织要求进行匹配。
业务及资产处置（包括减值损失）
截至2024年9月30日的九个月期间，业务及资产处置（包括减值损失）净成本为1.47亿美元，主要包括本期内的无形资产减值及其他待售非核心资产。截至2023年9月30日的九个月期间，业务及资产处置（包括减值损失）净成本为3.61亿美元，主要包括本期内的无形资产减值及其他售出的非核心资产。
法律费用
该公司在截至2023年9月30日的九个月期间，因与Ambev warrants相关的一系列诉讼的成功结果，录得特殊法律费用1，900万美元。
经营收益
下表显示截至2024年9月30日的九个月期间与截至2023年9月30日的九个月期间之间各业务部门的经营收益变化：
|
九个月期间
截至 |
九个月期间
截至 2023年9月30日 |
Change |
||||||||||
| (美元指数 百万) | (%)(1) | |||||||||||
| 北美洲 |
3,197 | 2,853 | 12.1 | |||||||||
| 中美洲 |
5,035 | 4,407 | 14.2 | |||||||||
| 南美洲 |
1,962 | 1,981 | (1.0 | ) | ||||||||
| 欧洲、中东和非洲 |
1,289 | 1,110 | 16.2 | |||||||||
| 亚洲太平洋区 |
1,163 | 1,403 | (17.1 | ) | ||||||||
| 全球货币出口和控股公司 |
(1,254 | ) | (1,114 | ) | (12.6 | ) | ||||||
|
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| 总计 |
11,394 | 10,641 | 7.1 | |||||||||
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|
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注：
| (1) | 百分比的变化反映了期间内各项目变动所造成的结果改善（或恶化）。 |
截至2024年9月30日的九个月期间，我们的营业利润达到11,394 百万美元。这相比于截至2023年9月30日的九个月期间，我们的营业利润增加了753 百万美元。2024年9月30日结束的九个月期间的结果反映了（i）阿根廷超高通胀的影响（即阿根廷的年增长价格超过超高通胀价格上限），以及在2023和2024年完成的某些收购和处置后，我们业务的表现，（ii）货币换算的影响，以及（iii）如上所述的某些特例项目的影响。
| • | 阿根廷超高通胀价格上限之外的年增长价格，以及2023和2024年的收购和处置，对截至2024年9月30日的九个月期间我们的合并营业利润造成了8000 万美元的负面影响，相比于截至2023年9月30日的九个月期间。 |
| • | 截至2024年9月30日的九个月期间，我们的合并营业利润也反映出 美元指数3.29亿的负面货币转换影响。 |
| • | 截至2024年9月30日的九个月期间，我们的营业利润受到 美元指数24400万的某些例外项目的负面影响，而相比之下，2023年9月30日的九个月期间的负面影响为美元指数4.58亿。请参阅上文「例外项目」以获得影响我们截至2024年和2023年9月30日的营业利润的例外项目的描述。 |
排除阿根廷年度价格增长超过高通胀价格上限、2023年和2024年的收购与处分以及货币转换的影响，我们的营业利润增长了11.0%。这一增长在欧洲、中东和非洲、美洲南部和中美洲最为显著，主要是由于营业收入增长，而增长部分被因销售和市场投资增加而略微抵消的高销售、一般及管理费用所影响。
净财务收入/(支出)
截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月期间，我们的净财务收入/(支出)项目如下：
|
九个月期间
截止 |
九个月期间
截止 2023年9月30日 |
Change |
||||||||||
| (美元指数百万) | (%)(1) | |||||||||||
| 净利息费用 |
(2,179 | ) | (2,419 | ) | 9.9 | |||||||
| 净收益于净确定福利负债 |
(67 | ) | (64 | ) | (4.4 | ) | ||||||
| 增值费用 |
(545 | ) | (579 | ) | 5.9 | |||||||
| 在巴西税收抵免上的净利息收入 |
95 | 107 | (11.2 | ) | ||||||||
| 其他财务结果 |
(704 | ) | (787 | ) | 10.6 | |||||||
|
|
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|
|
|
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|||||||
| 净财务费用（不包括特殊财务结果） |
(3,400 | ) | (3,743 | ) | 9.1 | |||||||
| 按市价计算 |
(271 | ) | (619 | ) | 56.2 | |||||||
| 债券赎回及其他的收益/(损失) |
(23 | ) | - | - | ||||||||
| 特殊的净财务收入/(费用) |
(294 | ) | (619 | ) | 52.5 | |||||||
|
|
|
|
|
|
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|||||||
| 净财务收入/(费用) |
(3,694 | ) | (4,362 | ) | 15.3 | |||||||
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|||||||
注：
| (1) | 百分比变化反映了因各项目的变化而导致的期间结果的改善（或恶化）。 |
截至2024年9月30日的九个月期间，我们的净财务费用为美元3694百万，而截至2023年9月30日的九个月期间，净财务费用为美元436200万，代表费用减少了美元668百万。
在截至2023年9月30日的九个月期间，净财务费用在特殊财务结果之前从美元指数3,743百万下降至截至2024年9月30日的九个月期间的美元指数3,400百万。
特殊的净财务收入/(费用)包括与我们的分享支付计划对冲相关的衍生工具的负市价调整271百万美元，以及为对冲与Grupo Modelo和SAb的合并相关的所发行股票而进行的衍生工具的负市价调整，与截至2023年9月30日的九个月期间的负市价调整619百万美元相比。
截至2024年9月30日的九个月期间，其他特殊的净财务费用包括因金融投资减值造成的损失66百万美元，以及与公司和其某些子公司发行的票据的收购要约完成有关的收益43百万美元。
衍生工具涵盖的股份数量，以及开始和结束的股价如下：
|
结束于九个月期间 |
结束于九个月期间 |
|||||||
| 九个月期间开始时的股价（以欧元计） |
58.42 | 56.27 | ||||||
| 九个月期间结束时的股价（以欧元计） |
59.38 | 52.51 | ||||||
| 期末衍生权益工具数量（以百万计） |
100.5 | 100.5 | ||||||
其他合作伙伴业绩份额
截至2024年9月30日为止的九个月内，我们对合作伙伴业绩的份额为2.26亿美元，较截至2023年9月30日为止的九个月内的2.01亿美元。
其他合作伙伴业绩份额之特殊部分
截至2024年9月30日为止的九个月内，我们对合作伙伴业绩的特殊份额包含1.04亿美元来自我们合作伙伴Anadolu Efes在其2023年业绩采用IAS 29通胀会计的收入。
所得税费用
截至2024年9月30日为止的九个月内，我们的总所得税支出为23.04亿美元，有效税率为29.9％，相较于截至2023年9月30日为止的九个月内的18.58亿美元所得税支出和29.6％的有效税率。2024年9月30日和2023年9月30日九个月期间的有效税率受不可扣除的衍生工具损失及我们基于股本支付计划的避险及与Grupo Modelo及SAb合并相关交易中发行股份的避险所导致的损失负面影响。
截至2024年9月30日为止的九个月内的有效税率包括一笔1.14亿美元的特殊税收支出，主要反映与2023年年报中披露的南非税务事项解决有关的240亿美元（45亿南非兰特）净影响。有关内容请参阅我们2023年年报中“项目8. 财务信息—合并财务报表与其他财务信息—法律及仲裁—South African Breweries (Pty.) Ltd.”。
本期利润
截至2024年9月30日的九个月期间，期间内纯利为5725亿美元，较2023年同期的4621亿美元增加。2024年9月30日结束的九个月期间的盈利主要是由于销售成本的减少，以及纳入财务支出（如下所述“-归我们股东拥有的利润”）的异常项目的增加。
|
九个月期结束 |
九个月期结束 |
|||||||
| （以百万美元为单位） | ||||||||
| 归非控股权益 |
1,090 | 1,171 | ||||||
| 归 AB InBev 股东权益的利润 |
4,635 | 3,450 | ||||||
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|||||
| 本期利润 |
5,725 | 4,621 | ||||||
归属于非控股权益的利润
截至2024年9月30日的九个月期间，归属于非控股权益的利润为1,090亿美元，较截至2023年9月30日的九个月期间的1,171亿美元减少81亿美元。
归属于我们股东的利润
截至2024年9月30日的九个月期间，归属于我们股东的利润为4,635亿美元，较2023年同期的3,450亿美元增加。2024年9月30日结束的九个月期间的基本每股盈利为2.31美元，基于20.04亿已发行股份计算，代表此期间内的平均权重普通股和受限股份数，权重平均普通股和受限股份数意指，在任何期间，该期间开始时已发行股份数经调整，扣除该期间取消、买回或发行的股份，包括延期股份工具和股票借贷，乘以时间加权因子。
截至2024年9月30日的九个月期间，归属于Ab InBev股东的基础利润为529,100万美元。从基础利润中排除的项目包括在“—特殊项目”、“—净财务收入/(费用)”和“—联属公司业绩特殊份额”下讨论的特殊税后项目，特殊税收和通货超发影响。
截至2024年9月30日的九个月期间，基础每股收益为2.64美元。基础每股收益是指在“—特殊项目”、“—净财务收入/(费用)”和“—联属公司业绩特殊份额”下讨论的特殊税后项目、特殊税收和通货超发作用之外的基本每股收益。
截至2024年9月30日的九个月期间，我们股东应占利润的增加主要是由于与2023年同期相比，截至2024年9月30日的九个月期间的销售成本降低以及纳入净财务费用的特殊项目增加。
|
结束于九个月期间 |
九个月期间结束 |
|||||||
| (美元百万) | ||||||||
| 归 AB InBev 股东权益的利润 |
4,635 | 3,450 | ||||||
| 税前特别项目 |
244 | 458 | ||||||
| 税前特别净财务开支 |
294 | 619 | ||||||
| 特别准所有权人收益份额 |
(104 | ) | - | |||||
| 特别税项 |
114 | (93 | ) | |||||
| 特别非控股权益 |
(7 | ) | (11 | ) | ||||
| 通胀影响 |
114 | 74 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 基础盈利，归属于Ab InBev股东(1) |
5,291 | 4,497 | ||||||
注：
| (1) | 归属于Ab InBev股东的基本盈利是一种非IFRS指标。有关我们对Ab InBev股东基本盈利定义和使用的额外信息，请参阅我们2023年年度报告的“第5项。运营和财务回顾及业绩--业绩--截至2023年12月31日结束与截至2022年12月31日结束比较--归属于我们的股东的盈利”部分。 |
|
九个月期结束 |
九个月期结束 |
|||||||
| (每股美元) | ||||||||
| 基本每股盈利 |
2.31 | 1.71 | ||||||
| 特别事项，税前 |
0.12 | 0.23 | ||||||
| 稀奇的税前财务费用 |
0.15 | 0.31 | ||||||
| 关系企业业绩之特别份额 |
(0.05 | ) | - | |||||
| 特别税项 |
0.06 | (0.05 | ) | |||||
| EPS中的通胀会计影响 |
0.06 | 0.04 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 基本每股收益(1) |
2.64 | 2.23 | ||||||
备注:
| (1) | 基本每股收益是一个非IFRS指标。有关我们对基本每股收益的定义和使用，详细资讯请参阅我们2023年年度报告的“第5项 营运和财务总括—E. 业绩—全年截至2023年12月31日的比较，与全年截至2022年12月31日—归属于我们股东的利润”的内容。 |
每股收益的计算基于2,004万股流通股，代表截至2024年9月30日结束的九个月期间内流通的普通和受限股份的加权平均数（2023年9月30日：2,016万股）。
归一化的EBITDA
以下表格反映了我们2024年9月30日结束的九个月期间的归一化EBITDA变化，与2023年9月30日结束的九个月期间相比：
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结束于九个月期间 |
九个月期间
截止 2023年9月30日 |
Change |
||||||||||
| （以百万美元为单位） | (%)(1) | |||||||||||
| 归 AB InBev 股东权益的利润 |
4,635 | 3,450 | 34.4 | |||||||||
| 归非控股权益 |
1,090 | 1,171 | (7.0 | ) | ||||||||
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| 本期利润 |
5,725 | 4,621 | 23.9 | |||||||||
| 财务净支出 |
3,694 | 4,362 | 15.3 | |||||||||
| 所得税费用 |
2,304 | 1,858 | (24.0 | ) | ||||||||
| 关联公司业务的结果份额 |
(226 | ) | (201 | ) | 12.6 | |||||||
| 例外的关联公司业务结果份额 |
(104 | ) | - | - | ||||||||
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| 营业利润 |
11,394 | 10,641 | 7.1 | |||||||||
| 特殊项目 |
244 | 458 | 46.7 | |||||||||
| 营业收入利润，扣除例外项目(2) |
11,638 | 11,099 | 4.9 | |||||||||
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|||||||
| 折旧、摊销及减损 |
4,074 | 3,999 | (1.9 | ) | ||||||||
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| 标准化EBITDA(3) |
15,712 | 15,099 | 4.1 | |||||||||
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注：
| (1) | 百分比变化反映了因各项目的变化而导致的期间结果的改善（或恶化）。 |
| (2) | 营业收入利润，在例外项目之前的业务，是一个非IFRS指标。有关我们对营业收入利润在例外项目之前的定义和使用的更多信息，请参阅我们2023年度报告的“第5项。营运和财务回顾和营运结果—营业结果—2023年12月31日比2022年12月31日”中的“标准化EBITDA”。 |
| (3) | 标准化EBITDA是一个非IFRS指标。有关我们对标准化EBITDA的定义和使用的更多信息，请参阅我们2023年度报告的“第5项。营运和财务回顾和营运结果—营业结果—2023年12月31日比2022年12月31日”中的“标准化EBITDA”。 |
我们的规范化EBITDA截至2024年9月30日结束的九个月份为15,712亿美元。相较于2023年9月30日结束的九个月份，这增加了613亿美元，增长了4.1%。2024年9月30日结束的九个月份的结果反映了（i）阿根廷的通货膨胀影响（即阿根廷超通胀价格上限之外的年度价格增长），以及我们在2023年和2024年进行的收购和出售完成后的业务表现和（ii）货币翻译效应。除了阿根廷超通胀价格上限之外的年度价格增长、2023年和2024年的收购和出售以及货币翻译的影响外，由于生产成本效率提高和严格的管理开支控制，我们的规范化EBITDA增长了7.6%。
在阿根廷实施超通胀会计制度
自2018年1月1日起，我们根据IAS 29《超通胀经济体的财务报告》为我们的阿根廷子公司适用超通胀会计制度。 处于通胀经济中的财务报告 适用于我们阿根廷子公司。
2024年9月30日结束的九个月份的结果以2024年9月底的汇率970.84阿根廷比索兑换1美元进行了转换。而截至2023年9月30日结束的九个月份的结果则以2023年9月底的汇率349.99阿根廷比索兑换1美元进行了转换。
至2024年9月30日结束的期间的通胀会计影响造成了收入增加了1.62亿美元、财务项目出现了4.9亿美元的负资产调整，并对基本每股收益造成了0.06美元的负面影响。
最近的事件
宣布于未来12个月内执行20亿美元的股票回购计划
2024年10月30日，Ab InBev董事会批准了一项20亿美元的股票回购计划，将在接下来的12个月内执行。根据2024年10月30日在Euronext Brussels举行Ab InBev普通股的收盘价，此金额约相当于3137万股。该股数将随股价变动而波动。股票回购计划将根据行业最佳实践和遵守适用的回购规则和法规实施。为此，将委托独立的金融中介机构进行基于自由裁量权的回购。根据该计划回购股票的确切时间将取决于包括市场条件在内的各种因素。在股票回购计划期间，公司将根据法律规定定期发布更新进度的新闻稿（如果有）。我们目前的意图是持有购入的股份作为库藏股，以履行未来按股权计划交付股份的承诺。该计划将在2021年4月28日股东大会授予的权力下执行。