SunCoke Energy, Inc. 2024 年第三季度業績電話會議
2 本演示文稿應與太陽可樂能源公司（SunCoke）發佈的2024年第三季度業績以及美國東部時間2024年10月31日上午11點舉行的電話會議一起審查。本演示包含 「前瞻性陳述」（定義見經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條）。前瞻性陳述通常可以通過使用 「相信」、「期望」、「計劃」、「項目」、「打算」、「預測」、「估計」、「預測」、「潛在」、「繼續」、「可能」、「將」、「應該」 等詞語來識別，或這些術語的否定詞或類似表述。但是，沒有這些詞語或類似的表述並不意味着陳述不是前瞻性的。本演示文稿中發表的任何非歷史事實陳述的陳述，包括有關我們的全年合併和2024年細分市場指引、我們的2024年關鍵舉措、國內焦炭廠繼續滿負荷運營的能力、未來分紅和此類股息支付時機、預期的年度遺留支出減少以及美國勞工部（DOL）豁免可能導致的更高抵押品要求的取消、預期時機、竣工以及產量能力增加的陳述卡納瓦哈河碼頭（KRT）物流設施資本投資項目的結果以及未來的銷售承諾均爲前瞻性陳述，應據此進行評估。前瞻性陳述僅代表我們目前對未來事件的看法，其中許多信念本質上是不確定的，涉及重大的已知和未知風險和不確定性（其中許多是SunCoke無法控制的），這些風險和不確定性可能導致我們的實際業績和財務狀況與此類前瞻性陳述中顯示的預期業績和財務狀況存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於我們最近完成的財年10-k表年度報告第1A項（「風險因素」）中描述的風險和不確定性，以及我們在向美國證券交易委員會（SEC）提交的其他報告和文件中不時描述的風險和不確定性。根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款，SunCoke在其向美國證券交易委員會提交的文件中納入了警示性措辭，確定了可能導致實際結果與SunCoke的任何前瞻性聲明中表達的結果存在重大差異的重要因素（但不一定是所有重要因素）。有關這些因素的信息以及與本演示中所討論事項相關的其他重要信息，請參閱SunCoke向美國證券交易委員會提交的文件，這些文件的副本可在SunCoke的網站www.suncoke.com或美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上免費獲得。本演示文稿中包含的所有前瞻性陳述均由此類警示性陳述予以明確的完整限定。本演示文稿中未討論的不可預測或未知因素也可能對前瞻性陳述產生重大不利影響。前瞻性陳述並不能保證未來的業績，而是基於SunCoke管理層當前的知識、信念和期望，以及SunCoke對未來狀況的假設，其中任何或全部最終都可能被證明是不準確的。您不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表業績發佈之日。除非適用法律要求，否則SunCoke無意更新或修改其前瞻性陳述（或相關的警示性措辭），無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，也明確表示不承擔任何義務。前瞻性陳述
2024年第三季度亮點實現了穩健的24年第三季度合併調整後息稅折舊攤銷前利潤（1），達到7,530萬美元 • 包括美國勞工部（DOL）監管豁免產生的950萬美元一次性收益，取消了大部分遺留的黑肺負債，焦炭和物流業務的穩健運營業績在過去12個月調整後的息稅折舊攤銷前利潤（1）基礎上總槓桿率爲1.86倍將2024財年合併調整後息稅折舊攤銷前利潤（1）預期增至2美元 6000萬美元至2.7億美元從最初的2.4億美元至2.55億美元高出2.7億美元 (1) 的定義和對賬見附錄調整後的息稅折舊攤銷前利潤
42024 年關鍵舉措更新與美國勞工部就遺留的黑肺負債達成協議 • 作爲向美國勞工部一次性支付3600萬美元的交換，SunCoke獲得了監管豁免，取消了大部分（4550萬美元）應計黑肺負債 • 降低未來的年度遺留開支 • 取消潛在的更高抵押品要求將Granite City煉焦合同延長至2025年6月30日，美國鋼鐵公司可以選擇將期限再延長6個月 • 延期正在進行的 GPI 項目工作和橋樑的一部分從2024年底到可能就GPI項目達成最終協議這段時間 • 關鍵條款包括與當前合同相比減少噸位和降低經濟效益從2025年第二季度開始在卡納瓦哈河碼頭簽署了爲期三年、收取或付費的煤炭裝卸協議 • 投資約1200萬美元用於擴大駁船卸貨能力以支持產量的增加
2024年第三季度財務業績 (1) 調整後息稅折舊攤銷前利潤的定義和對賬見附錄。(2) 可口可樂調整後的息稅折舊攤銷前利潤包括國產可口可樂和巴西可樂。(3) 企業和其他調整後的息稅折舊攤銷前利潤包括我們傳統煤炭開採業務的活動。（美元/股）（百萬美元）調整後的息稅折舊攤銷前利潤（1）75.3美元24年第三季度3,54美元+2024年第三季度990萬美元收益回顧 • 24年第三季度每股收益爲0.36美元，較上年同期增長0.28美元，主要受取消大部分遺留黑肺負債的收益、較低的折舊、較低的所得稅支出和良好的物流業績所致，但部分被國內可口可樂不利表現所抵消 • 合併調整後的息稅折舊攤銷前利潤（1）爲7,530萬美元，較上一季度可口可樂業務下降560萬美元增加了990萬美元，這主要是由於煤制焦炭收益率下降所致長期的、接受或付費的合同物流板塊增長了530萬美元，這主要是由於國內碼頭的轉運量增加，以及cMT Corporate板塊的API2價格調整收益增加1,020萬美元，這主要是由取消大部分傳統黑肺負債後的收益0.36美元,23年第三季度0.08美元+24年第三季度攤薄每股收益0.28美元（百萬美元）24年第三季度與24年第三季度相比 23年第三季度國內可口可樂銷量，1,027 1,016 11個物流量，Kt 5,843 4,961 882 可口可樂調整後的息稅折舊攤銷前利潤 (2) 60.6美元 66.2 美元（5.6 美元）物流調整後的息稅折舊攤銷前利潤 13.7 美元 8.4 美元 5.3 美元公司和其他調整後息稅折舊攤銷前利潤 (3) 1.0 美元 (9.2 美元) 10.2 美元合併調整後息稅折舊攤銷前利潤 (1) 75.3 美元 65.4 美元 9.9 美元
6 國內可口可樂表現國內焦炭業務摘要 122 126 118 115 126 315 327 311 306 322 276 260 266 156 162 162 164 164 164 144 145 148 640萬美元 23年第四季度5,520萬美元 24年第一季度6,140萬美元第二季度5,810萬美元 24年第三季度1,025 1,000 978 1,031 調整後的息稅折舊攤銷前利潤（百萬美元）(1) Middletown Granite City Harbor Harbor Jewell 銷售噸數（可口可樂產量，Kt）• 24年第三季度調整後的息稅折舊攤銷前利潤爲5,810萬美元，而23年第三季度國內可口可樂車隊繼續滿負荷運營，調整後的息稅折舊攤銷前利潤表現主要是由於長期接受或付費合約的煤制焦炭收益率降低 • 將2024財年國內可口可樂調整後的息稅折舊攤銷前利潤指導區間從之前的2.38億美元至2.45億美元修訂至2.35億美元，這主要是由第四季度煤改焦炭產量下降以及颶風海倫帶來的不利天氣影響所致（1）調整後息稅折舊攤銷前利潤的定義見附錄。973K101.6萬 1,027K99.6萬 6萬國內可口可樂車隊繼續滿負荷運營；修訂了國產可口可樂調整後的息稅折舊攤銷前利潤指導區間103.7萬
7Logistics業務摘要（處理噸數，千噸）• 24年第三季度調整後的息稅折舊攤銷前利潤爲1,370萬美元，而23年第三季度爲840萬美元。物流業績主要受國內碼頭運量增加和cMT提高API2價格調整收益的推動 • CmT在2024年第三季度確認了API2的全部價格調整收益預計2024年第四季度API2價格調整將與2024年第三季度保持一致 • 2024財年經調整後的EPI2價格調整收益增加 BITDA預期區間從之前的3000萬美元至3500萬美元增至4700萬美元至5200萬美元 • 將2024財年物流總銷量預期從約22,000萬噸提高至約22,000萬噸此前預計約19,400萬噸預計CmT將處理約8,000萬噸預計物流，不包括cMT將處理約14,000萬噸（1）調整後息稅折舊攤銷前利潤的定義見附錄。銷量增加和API2價格調整推動了物流業績；物流調整後息稅折舊攤銷前利潤指導區間提高至4700萬美元至5200萬美元物流業績840萬美元1,370萬美元1,220萬美元1,370萬美元調整後息稅折舊攤銷前利潤（百萬美元）(1) 2,092 1,891 1,841 2,498 2,013 2,869 3,131 3,484 3,830 3,830 3,830 3,830 年第三季度 '23 Q1 '24 Q2 '24 Q3 '24 4,961 5,022 5,453 5,982 5,843 5,843 物流（例如CMT) cMT（煤炭、散裝產品、液體）
8 81.9 美元 164.7 美元 107.2 美元現金 @ 2024 年第二季度淨現金由 Ops 提供。活動（15.1美元）資本支出（10.1美元）股息0.8美元其他現金@ 2024年第三季度（1）2024年第三季度的總槓桿率和淨槓桿率使用過去十二個月（LTM）調整後的息稅折舊攤銷前利潤計算。2024 年第三季度流動性保持強勁的流動性狀況，爲5.147億美元（百萬美元），每股0.12美元的股息包括向美國勞工部支付的3,600萬美元和7月初收到的約6800萬美元現金收入的影響 Revolver 可用性：3.5億美元（合併）24年第三季度總債務5億美元總槓桿 (1) 1.86x 淨槓桿 (1) 1.24x
9 • 繼續努力在物流碼頭增加客戶和產品 • 進一步發展鑄造廠和現貨焦炭客戶群擴大物流和可口可樂業務的客戶群 2024 年關鍵舉措 • 2.6 億美元至 2.7 億美元調整後息稅折舊攤銷前利潤 (1) 實現2024年財務目標持續卓越的安全和環境績效 • 成功執行運營和資本計劃 • 支持焦炭生產資產的滿負荷利用實現卓越運營和優化資產利用 •繼續追求平衡的資本配置，包括增長機會和向股東返還資本。執行既定的資本配置優先事項（1）有關調整後息稅折舊攤銷前利潤的定義和對賬，請參閱附錄。
附錄
11項非公認會計准則財務指標爲了幫助讀者了解我們的管理層用於評估業務的核心經營業績，我們在下文中描述了本演示文稿中引用的非公認會計准則指標。除美國公認會計准則指標外，本演示文稿還包含某些非公認會計准則財務指標。不應將這些非公認會計准則財務指標視爲根據美國公認會計原則制定的指標的替代方案。非公認會計准則財務指標作爲分析工具具有重要的侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作爲根據美國公認會計原則報告的結果的替代品。此外，其他公司計算非公認會計准則指標可能與我們不同，從而限制了它們作爲比較衡量標準的用處。由於這些和其他限制，您應僅將我們的非公認會計准則指標視爲其他基於美國公認會計准則的財務業績指標（包括收入和淨收益）的補充。本附錄末尾包含與最具可比性的GAAP財務指標的對賬。定義調整後的息稅折舊攤銷前利潤是指扣除利息、稅項、折舊和攤銷前的收益（「息稅折舊攤銷前利潤」），經減值、重組成本、清償債務的損益和/或交易成本（「調整後的息稅折舊攤銷前利潤」）進行了調整。息稅折舊攤銷前利潤和調整後息稅折舊攤銷前利潤不代表也不應被視爲GAAP下淨收入或營業收入的替代方案，可能無法與其他業務中其他類似標題的指標進行比較。管理層認爲，調整後的息稅折舊攤銷前利潤是評估經營業績的重要指標。調整後的息稅折舊攤銷前利潤爲投資者提供了有用的信息，因爲它突顯了我們業務的趨勢，而這些趨勢在僅依賴公認會計原則指標時可能並不明顯，也因爲它消除了對我們經營業績影響較小的項目。息稅折舊攤銷前利潤和調整後息稅折舊攤銷前利潤不是根據公認會計原則計算的指標，不應將其視爲淨收益或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績衡量標準的替代品。息稅折舊攤銷前利潤是指扣除利息、稅項、折舊和攤銷前的收益。調整後的息稅折舊攤銷前利潤/噸表示調整後的息稅折舊攤銷前利潤除以銷售/處理的噸數。自由現金流（FCF）代表經資本支出調整後的運營現金流。管理層認爲，FCF是衡量流動性的重要指標。FCF不是根據公認會計原則計算的衡量標準，不應將其視爲運營現金流或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績衡量標準的替代品。國內物流碼頭代表湖泊碼頭和卡納瓦哈河碼頭。
122024指南摘要將2024年合併調整後的息稅折舊攤銷前利潤（1）預期提高至2.6億至2.7億美元；在一次性向美國勞工部付款的推動下，OCF預期下調（1）參見附錄中其他地方的調整後息稅折舊攤銷前利潤的定義和對賬。（2）按國內可口可樂息稅折舊攤銷前利潤/國內可樂銷售額計算。（3）參見附錄其他地方的自由現金流（FCF）的定義和對賬。* 公司2024年的指導方針基於公司目前的估計和假設，這些估計和假設可能會發生變化，可能不在公司的控制權。如果實際業績與這些估計和假設有所不同，則公司的預期可能會發生變化。無法保證SunCoke將實現本指引所表達的業績。2024年最初的2024年修訂指導方針*調整後的息稅折舊攤銷前利潤合併（1）2.4億美元至2.55億美元國內可口可樂息稅折舊攤銷前利潤2.38億美元-2.45億美元2.35億美元物流息稅折舊攤銷前利潤3000萬美元-5200萬美元國內可口可樂銷售額約41.0萬噸 410萬噸國產可樂調整後58美元至60美元/噸 56美元至57美元總資本支出7500萬美元至8000萬美元7500萬美元-8000萬美元運營現金流1.85億美元至2億美元1.55億美元1.55億美元-1.65億美元現金稅2000萬美元至2500萬美元1,600萬美元-2000萬美元調整後低端高端息稅折舊攤銷前利潤（1）270美元淨現金利息（26美元）（24美元）現金稅（16美元）（20美元）總資本支出（80美元）（75美元）黑肺付款（36美元）（36美元）非現金項目和營運資金變動（27美元）（25美元）自由現金流（FCF）（3）75美元經調整後的息稅折舊攤銷前利潤90美元 FCF Walk 2024E
13焦炭設施產能和合同期限/數量 (1) 產能代表高爐等效產能。(2) 代表高爐規模焦炭的產能，但是，客戶全部以 「烤箱運行」 爲基礎，即每年超過60萬噸。(3) 作爲合同延期的一部分，將在2025年以關機模式運行。設施容量 (1) 客戶合同到期合同量印第安納港 1220 萬噸克利夫斯鋼鐵公司 2035 年 9 月容量 Middletown 550 Kt (2) Cliffs Steel 2032 年 12 月容量 Haverhill II 550 Kt Cliffs Steel 2025 年 6 月容量 550 Kt Cliffs Steel 2025 年 12 月 400 Kt 150 Kt Cliffs Steel
14資產負債表和債務指標（百萬美元）截至2024年9月30日截至2023年12月31日現金165美元140美元可用循環容量 350美元 350美元總流動性515美元490美元債務總額（長期和短期）500美元淨負債（總債務減去現金）335美元 360美元 LtM調整後息稅折舊攤銷前利潤269美元總債務/LtM調整後的息稅折舊攤銷前利潤1.86x 1.86x 淨負債/LtM 調整後息稅折舊攤銷前利潤 1.25 倍 1.34 倍調整後息稅折舊攤銷前利潤（指導）總槓桿率（指導）2.6億美元——2.7億美元 1.85倍——1.92x 1.24x-1.29x 2024 2026 2027 2028 2029 合併高級票據總額-$-$-$ 500.0$ 500.0 美元左輪手槍------總計-$-$-$-$ 500.0$ 500.0$ 截至2024年9月30日（百萬美元）
152024 指導對賬自由現金流指導對賬低高淨收入 85 美元 97 美元折舊和攤銷費用 122 118 利息支出，淨額 28 26 所得稅支出 25 29 調整後息稅折舊攤銷前利潤（合併）260 美元 270 美元（百萬美元）（百萬美元）（百萬美元）（百萬美元）低高運營現金流 155 美元資本支出 (80) (75) 自由現金流 (FCF) 75 美元 90 美元 2024E
16淨收益與FCF對賬低端高端淨收益85 $97折舊和攤銷費用 122 118 利息支出，淨額 28 26 所得稅支出 25 29 調整後息稅折舊攤銷前利潤（合併）260 美元現金利息 (26) (24) 現金稅 (16) (20) 總資本支出 (80) (75) 黑肺支出 (36) (36) 非現金項目和營運資本變動 (27) (25) 免費現金流量 (FCF) 75 美元 90 美元（百萬美元）2024E
17調整後息稅折舊攤銷前利潤的對賬 (1) 作爲美國鋼鐵公司顆粒生鐵項目的一部分產生的成本。（百萬美元）23年第一季度第二季度23財年第四季度24財年第一季度24年第二季度24年第三季度淨收益 17.7美元 22.0美元 8.5美元 15.3美元 63.5美元 21.1美元 23.3美元折舊和攤銷費用 35.3 36.4 35.5 35.6 35.6 142.8 33.3 28.1 利息支出，淨額 7.2 7.2 6.6 6.3 27.3 6.3 5.8 5.7 所得稅支出（福利）6.8 8.3 14.6 4.6 34.3 7.1 5.6 8.2 交易成本 (1) 0.1 0.1 0.1 0.1-調整後息稅折舊攤銷前利潤 67.1美元 74.0美元 62.3美元 67.9美元 63.5美元 75.3美元 67.9美元 75.3美元 67.9美元 75.3美元 67.9美元 75.3美元
18調整後的息稅折舊攤銷前利潤和調整後的每噸息稅折舊攤銷前利潤 (1) 企業及其他包括我們傳統煤炭開採業務的業績。分部調整後息稅折舊攤銷前利潤和調整後每噸息稅折舊攤銷前利潤（百萬美元，每噸數據除外）的對賬（1）2024年第三季度合併後的息稅折舊攤銷前利潤 58.1 美元 2.5 美元 13.7 1.0 75.3 美元銷售量（千噸）1,027 423 5,843 調整後每噸息稅折舊攤銷前利潤 56.57 美元 5.97 美元 2.35 美元 2024 年第二季度調整後息稅折舊攤銷前利潤 57.9 美元 12.2（9.1 美元）63.5 美元銷量（千噸）973 397 5,982 調整後的每噸息稅折舊攤銷前利潤 59.51 美元 6.42 2.03 美元 2024 年第一季度調整後息稅折舊攤銷前利潤 61.4 美元 2.4 美元 13.0 美元（8.9 美元）67.9 銷售量（千噸）996 371 5,453調整後的每噸息稅折舊攤銷前利潤 61.65 美元 6.59 美元 2.39 美元 2023 財年調整後息稅折舊攤銷前利潤 $247.8 $9.1 44.3 (32.4) 268.8 $268.8 銷量（千噸）4,046 1,558 20,483 美元調整後每噸 61.25 美元 5.86 美元 2.16 美元 2023 年第四季度調整後息稅折舊攤銷前利潤 55.2 美元 10.7 美元（5.8 美元）62.3 美元（1,0,000 噸）62.3 美元 37 383 5,022 調整後每噸息稅折舊攤銷前利潤 53.23 美元 5.76 美元 2.12 美元 2023 年第三季度調整後息稅折舊攤銷前利潤 64.0 美元 8.4 美元（9.2 美元）65.4 美元銷量（千噸）1,016 381 4,961 調整後每噸 62.99 美元 5.83 美元 1.69 美元 2023 年第二季度調整後息稅折舊攤銷前利潤 68.2 美元 11.7 美元（8.2 美元）74.0 美元噸) 1,043 396 5,191 調整後的每噸息稅折舊攤銷前利潤 65.39 美元 5.78 美元 2.26 美元 2023 年第一季度調整後的息稅折舊攤銷前利潤 60.4 美元 2.4 美元 13.5 美元（9.2 美元）67.1 銷售量（千噸）950 398 5,309 調整後每噸息稅折舊攤銷前利潤 63.58 美元 6.07 美元 2.55 美元
