附錄 99.4
未經審計的預格式合併財務信息
未經審計的備考信息
以下呈現基於阿拉斯加航空集團股份有限公司（「航空集團」）和夏威夷控股股份有限公司（「夏威夷」）的合併歷史財務報表，經航空集團以併購方式購買夏威夷的所有已發行和流通股份（「合併」）後的某些未經審計的合併形式簡明綜合業績報表，截至2023年9月30日和2023年12月31日止當季和全年累計時段，以及截至2024年9月30日止當季時段。合併形式財務信息根據《S-X法規》第11條進行調整，以展示合併的影響，好像它是在呈現的最早時期，即2023年1月1日發生的一樣。
在2024年9月18日收購夏威夷後，夏威夷的經營成果已整合到合併公司的財務報告中。管理層認爲以往期間的財務摘要合併運營成果有助於比較我們實際或預期未來的經營成果，因爲它爲識別我們業務整體運營表現趨勢提供了相關基線。管理層也認爲在大前提基礎上重新計算某些經營統計數據、單位指標和某些非GAAP指標在審查經營成果方面是有用的。
未經審核的合併財務報表中的"其他調整"反映了根據資產和負債的公允價值估計初步分配購買價格，這些調整是臨時的，並在2025年9月18日之前將根據可用的額外信息、進行的額外分析以及當前情況和未來預期變化的情況進行進一步調整。這些初步估計與最終收購會計之間的差異將會發生，這些差異可能對未經審計的合併簡明財務信息及合併公司未來的經營業績產生重大影響。
未經審計的摘要合併財務信息僅供信息目的。此類信息不一定表明如果合併在所指示日期完成，則實際上將實現的業務成果或財務狀況，也不一定表明合併公司可能在未來期間實現的業績。具體而言，未經審計的摘要合併財務信息不包括預期實現的合併帶來的任何預期協同效應，也不包括可能發生的爲實現任何預期協同效應而產生的任何相關成本。未經審計的摘要合併財務信息還不包括可能由於合併而產生的任何整合活動的費用。
1
阿拉斯加航空集團
未經審計的摘要合併損益表格
2023年9月30日止三個月
如報告的 | 擬製的財務報表 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （以百萬爲單位，除統計數據外） | 阿拉斯加 | 夏威夷 | 重分類和政策調整 | 其他 | 簡明綜合 擬製的財務報表 | ||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 乘客收入 | $ | 2,618 | $ | 665 | $ | — | $ | — | $ | 3,283 | |||||||||||||||||||
| 里程計劃其他營業收入 | 159 | — | 31 | — | 190 | ||||||||||||||||||||||||
| 貨運和其他營業收入 | 62 | 63 | (32) | — | 93 | ||||||||||||||||||||||||
| 營業總收入 | 2,839 | 728 | (1) | — | 3,566 | ||||||||||||||||||||||||
| 非燃料營業費用 | 1,934 | 583 | (2) | 9 | (a) | 2,524 | |||||||||||||||||||||||
| 燃料費用: | 694 | 200 | 8 | — | 902 | ||||||||||||||||||||||||
| 總營業費用 | 2,628 | 783 | 6 | 9 | 3,426 | ||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤/（虧損） | 211 | (55) | (7) | (9) | 140 | ||||||||||||||||||||||||
| 非經營性收入（費用） | (18) | (6) | 6 | 3 | (b) | (15) | |||||||||||||||||||||||
| 所得稅前收益（損失） | 193 | (61) | (1) | (6) | 125 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得稅費用/(收益) | 54 | (12) | — | (2) | (c) | 40 | |||||||||||||||||||||||
| 淨利潤（損失） | 139 | (49) | (1) | (4) | 85 | ||||||||||||||||||||||||
| 每千萬轉數(000,000)「流量」 | 15,718 | 4,451 | 20,169 | ||||||||||||||||||||||||||
| 每千萬座飛行英里(000,000)「容量」 | 18,582 | 5,169 | 23,751 | ||||||||||||||||||||||||||
| 載客率 | 84.6 | % | 86.1 | % | 84.9 | % | |||||||||||||||||||||||
| 平均收入每可用座位里程 | 15.28 | ¢ | 14.08 | ¢ | 15.01 | ¢ | |||||||||||||||||||||||
| 如報告的 | 擬製的財務報表 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (以百萬爲單位，除統計數據外) | 阿拉斯加 | 夏威夷 | 重分類和政策調整 | 其他 | 簡明綜合 擬製的財務報表 | ||||||||||||||||||||||||
| CASMex和解 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非燃料營業費用 | $ | 1,934 | $ | 583 | $ | (2) | $ | 9 | $ | 2,524 | |||||||||||||||||||
| 減去以下元件: | |||||||||||||||||||||||||||||
| 貨機成本 | 12 | — | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||
| 特別項目 - 營業費用 | 156 | — | — | — | 156 | ||||||||||||||||||||||||
| 除燃料運營費用、不包括貨機成本和特殊項目的總無燃油營業費用 | $ | 1,766 | $ | 583 | $ | (2) | $ | 9 | $ | 2,356 | |||||||||||||||||||
| CASMex | 9.50 | ¢ | 11.27 | ¢ | 9.92 | ¢ | |||||||||||||||||||||||
調整後稅前收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 稅前收入 | $ | 193 | $ | (61) | $ | (1) | $ | (6) | $ | 125 | |||||||||||||||||||
| 調整後： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 按市場價值計算的燃油對沖調整 | (35) | (7) | — | — | (42) | ||||||||||||||||||||||||
| 特別項目 - 營業費用 | 156 | — | — | — | 156 | ||||||||||||||||||||||||
| 特殊項目 - 淨非經營性 | 8 | (1) | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得稅前調整後收入 | $ | 322 | $ | (69) | $ | (1) | $ | (6) | $ | 246 | |||||||||||||||||||
| 稅前利潤率 | 6.8 | % | (8.4) | % | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| 調整前稅前利潤率 | 11.4 | % | (9.5) | % | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||
調整後的淨利潤 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤（損失） | $ | 139 | $ | (49) | $ | (1) | $ | (4) | $ | 85 | |||||||||||||||||||
| 調整後： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 按市場價格重估燃料對沖調整 | (35) | (7) | — | — | (42) | ||||||||||||||||||||||||
| 特別項目 - 營業費用 | 156 | — | — | — | 156 | ||||||||||||||||||||||||
| 特殊項目 - 淨非經營性 | 8 | (1) | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||
| 上述調整項目的所得稅影響 | (31) | 2 | — | — | (29) | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後的淨利潤（損失） | $ | 237 | $ | (55) | $ | (1) | $ | (4) | $ | 177 | |||||||||||||||||||
2
阿拉斯加航空集團
未經審計的摘要合併損益表格
2023年12月31日止三個月
如報告的 | 擬製的財務報表 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (以百萬爲單位，除統計數據外) | 阿拉斯加 | 夏威夷 | 重分類和政策調整 | 其他 | 簡明綜合 擬製的財務報表 | ||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 乘客收入 | $ | 2,326 | $ | 602 | $ | — | $ | — | $ | 2,928 | |||||||||||||||||||
| 里程計劃其他營業收入 | 165 | — | 31 | — | $ | 196 | |||||||||||||||||||||||
| 貨運和其他營業收入 | 62 | 67 | (32) | — | $ | 97 | |||||||||||||||||||||||
| 營業總收入 | 2,553 | 669 | (1) | — | 3,221 | ||||||||||||||||||||||||
| 非燃料營業費用 | 1,812 | 579 | (13) | 9 | (a) | 2,387 | |||||||||||||||||||||||
| 燃料費用: | 709 | 202 | 8 | — | 919 | ||||||||||||||||||||||||
| 總營業費用 | 2,521 | 781 | (5) | 9 | 3,306 | ||||||||||||||||||||||||
營業利潤/（虧損） | 32 | (112) | 4 | (9) | (85) | ||||||||||||||||||||||||
非經營性收入（費用） | (28) | (15) | 6 | 3 | (b) | (34) | |||||||||||||||||||||||
| 所得稅前收益（損失） | 4 | (127) | 10 | (6) | (119) | ||||||||||||||||||||||||
| 所得稅費用/抵免 | 6 | (26) | — | (2) | (c) | (22) | |||||||||||||||||||||||
| 淨利潤（損失） | (2) | (101) | 10 | (4) | (97) | ||||||||||||||||||||||||
| 每分鐘轉數 (000,000) "交通量" | 14,153 | 4,221 | 18,374 | ||||||||||||||||||||||||||
| 可用座位里程數 (000,000) "容量" | 17,077 | 5,104 | 22,181 | ||||||||||||||||||||||||||
| 載客率 | 82.9 | % | 82.7 | % | 82.8 | % | |||||||||||||||||||||||
| 平均收入每可用座位里程 | 14.95 | ¢ | 13.11 | ¢ | 14.52 | ¢ | |||||||||||||||||||||||
如報告的 | 擬製的財務報表 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (以百萬爲單位，除統計數據外) | 阿拉斯加 | 夏威夷 | 重分類和政策調整 | 其他 | 簡明綜合 擬製的財務報表 | ||||||||||||||||||||||||
| CASMex調節 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非燃料營業費用 | $ | 1,812 | $ | 579 | $ | (13) | $ | 9 | $ | 2,387 | |||||||||||||||||||
| 減去以下元件： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 貨運成本 | 15 | — | — | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||
| 特別項目 - 營業費用 | 37 | (22) | — | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||
除燃油之外的非運營費用總額，不包括貨運成本和特殊項目 | $ | 1,760 | $ | 601 | $ | (13) | $ | 9 | $ | 2,357 | |||||||||||||||||||
| CASMex | 10.31 | ¢ | 11.77 | ¢ | 10.63 | ¢ | |||||||||||||||||||||||
調整後稅前收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 稅前收入 | $ | 4 | $ | (127) | $ | 10 | $ | (6) | $ | (119) | |||||||||||||||||||
| 調整後： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 按市場價計算的燃油套期保值調整 | 12 | 4 | — | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||
| 特別項目 - 營業費用 | 37 | (22) | — | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||
| 特殊項目 - 淨非經營性 | 4 | (9) | — | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後的稅前收入 | $ | 57 | $ | (154) | $ | 10 | $ | (6) | $ | (93) | |||||||||||||||||||
| 稅前利潤率 | 0.2 | % | (19.0) | % | (3.7) | % | |||||||||||||||||||||||
| 調整後稅前利潤率 | 2.2 | % | (22.9) | % | (2.8) | % | |||||||||||||||||||||||
調整後的淨利潤 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤（損失） | $ | (2) | $ | (101) | $ | 10 | $ | (4) | $ | (97) | |||||||||||||||||||
| 調整後： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 標記對市場的燃料套期調整 | 12 | 4 | — | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||
| 特別項目 - 營業費用 | 37 | (22) | — | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||
| 特殊項目 - 淨非經營性 | 4 | (9) | — | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||
| 以上調解項目的所得稅影響 | (13) | 5 | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後的淨利潤（損失） | $ | 38 | $ | (123) | $ | 10 | $ | (4) | $ | (79) | |||||||||||||||||||
3
ALASKA AIR GROUP
Unaudited Pro Forma Condensed Combined Statement of Operations
Twelve Months Ended December 31, 2023
As Reported | Pro Forma | ||||||||||||||||||||||||||||
| (in millions, except statistical data) | Alaska | Hawaiian | Reclassification and Policy Adjustments | Other | Condensed Combined Pro Forma | ||||||||||||||||||||||||
| Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||
| Passenger revenue | $ | 9,526 | $ | 2,460 | $ | — | $ | — | $ | 11,986 | |||||||||||||||||||
| Mileage Plan other revenue | 648 | — | 124 | — | 772 | ||||||||||||||||||||||||
| Cargo and other revenue | 252 | 256 | (126) | — | 382 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Operating Revenue | 10,426 | 2,716 | (2) | — | 13,140 | ||||||||||||||||||||||||
| Non-fuel operating expense | 7,391 | 2,244 | (20) | 33 | (a) | 9,648 | |||||||||||||||||||||||
| Fuel Expense | 2,641 | 766 | 32 | — | 3,439 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Operating Expenses | 10,032 | 3,010 | 12 | 33 | 13,087 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income / (Loss) | 394 | (294) | (14) | (33) | 53 | ||||||||||||||||||||||||
| Non-operating Income (expense) | (71) | (34) | 12 | 4 | (b) | (89) | |||||||||||||||||||||||
| Income (Loss) Before Income Tax | 323 | (328) | (2) | (29) | (36) | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense / (benefit) | 88 | (67) | — | (7) | (c) | 14 | |||||||||||||||||||||||
| Net Income (Loss) | 235 | (261) | (2) | (22) | (50) | ||||||||||||||||||||||||
| RPMs (000,000) "traffic" | 57,362 | 16,865 | 74,227 | ||||||||||||||||||||||||||
| ASMs (000,000) "capacity" | 68,524 | 20,204 | 88,728 | ||||||||||||||||||||||||||
| Load Factor | 83.7 | % | 83.5 | % | 83.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| RASM | 15.22 | ¢ | 13.44 | ¢ | 14.81 | ¢ | |||||||||||||||||||||||
As Reported | Pro Forma | ||||||||||||||||||||||||||||
| (in millions, except statistical data) | Alaska | Hawaiian | Reclassification and Policy Adjustments | Other | Condensed Combined Pro Forma | ||||||||||||||||||||||||
| CASMex Reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||
| Non-fuel operating expense | $ | 7,391 | $ | 2,244 | $ | (20) | $ | 33 | $ | 9,648 | |||||||||||||||||||
| Less the following components: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Freighter costs | 53 | — | — | — | 53 | ||||||||||||||||||||||||
| Special items - operating | 443 | (38) | — | — | 405 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-fuel operating expenses, excluding freighter costs and special items | $ | 6,895 | $ | 2,282 | $ | (20) | $ | 33 | $ | 9,190 | |||||||||||||||||||
| CASMex | 10.06 | ¢ | 11.29 | ¢ | 10.36 | ¢ | |||||||||||||||||||||||
Adjusted Pretax Income | |||||||||||||||||||||||||||||
| Income before income tax | $ | 323 | $ | (328) | $ | (2) | $ | (29) | $ | (36) | |||||||||||||||||||
| Adjusted for: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market fuel hedge adjustment | (2) | 2 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Special items - operating | 443 | (38) | — | — | 405 | ||||||||||||||||||||||||
| Special items - net non-operating | 18 | (29) | — | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||
| Adjusted income before income tax | $ | 782 | $ | (393) | $ | (2) | $ | (29) | $ | 358 | |||||||||||||||||||
| Pretax margin | 3.1 | % | (12.1) | % | (0.3) | % | |||||||||||||||||||||||
| Adjusted pretax margin | 7.5 | % | (14.5) | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net Income (Loss) | $ | 235 | $ | (261) | $ | (2) | $ | (22) | $ | (50) | |||||||||||||||||||
| Adjusted for: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market fuel hedge adjustments | (2) | 2 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Special items - operating | 443 | (38) | — | — | 405 | ||||||||||||||||||||||||
| Special items - net non-operating | 18 | (29) | — | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||
| Income tax effect of reconciling items above | (111) | 12 | — | — | (111) | ||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Net Income (Loss) | $ | 583 | $ | (314) | $ | (2) | $ | (22) | $ | 233 | |||||||||||||||||||
4
ALASKA AIR GROUP
Unaudited Pro Forma Condensed Combined Statement of Operations
Three Months Ended September 30, 2024
As Reported | Pro Forma | ||||||||||||||||||||||||||||
| (in millions, except statistical data) | Alaska | Hawaiian | Reclassification and Policy Adjustments | Other | Condensed Combined Pro Forma | ||||||||||||||||||||||||
| Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||
| Passenger revenue | $ | 2,821 | $ | 606 | $ | — | $ | — | $ | 3,427 | |||||||||||||||||||
| Mileage Plan other revenue | 171 | — | 4 | — | 175 | ||||||||||||||||||||||||
| Cargo and other revenue | 80 | 62 | (5) | — | 137 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Operating Revenue | 3,072 | 668 | (1) | — | 3,739 | ||||||||||||||||||||||||
| Non-fuel operating expense | 2,107 | 539 | (8) | (9) | (a) | 2,629 | |||||||||||||||||||||||
| Fuel Expense | 624 | 153 | 6 | — | 783 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Operating Expenses | 2,731 | 692 | (2) | (9) | 3,412 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income / (Loss) | 341 | (24) | 1 | 9 | 327 | ||||||||||||||||||||||||
Non-operating Income (Expense) | (13) | (38) | 17 | 3 | (b) | (31) | |||||||||||||||||||||||
| Income (Loss) Before Income Tax | 328 | (62) | 18 | 12 | 296 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense / (benefit) | 92 | (3) | — | 3 | (c) | 92 | |||||||||||||||||||||||
| Net Income (Loss) | 236 | (59) | 18 | 9 | 204 | ||||||||||||||||||||||||
| RPMs (000,000) "traffic" | 16,970 | 4,103 | 21,073 | ||||||||||||||||||||||||||
| ASMs (000,000) "capacity" | 19,847 | 4,760 | 24,607 | ||||||||||||||||||||||||||
| Load Factor | 85.5 | % | 86.2 | % | 85.6 | % | |||||||||||||||||||||||
| RASM | 15.48 | ¢ | 14.03 | ¢ | 15.19 | ¢ | |||||||||||||||||||||||
As Reported | Pro Forma | ||||||||||||||||||||||||||||
| (in millions, except statistical data) | Alaska | Hawaiian | Reclassification and Policy Adjustments | Other | Condensed Combined Pro Forma | ||||||||||||||||||||||||
| CASMex Reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||
| Non-fuel operating expense | $ | 2,107 | $ | 539 | $ | (8) | $ | (9) | $ | 2,629 | |||||||||||||||||||
| Less the following components: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Freighter costs | 17 | — | — | — | 17 | ||||||||||||||||||||||||
| Special items - operating | 74 | 3 | — | — | 77 | ||||||||||||||||||||||||
| Total non-fuel operating expenses, excluding freighter costs and special items | $ | 2,016 | $ | 536 | $ | (8) | $ | (9) | $ | 2,535 | |||||||||||||||||||
| CASMex | 10.16 | ¢ | 11.26 | ¢ | 10.30 | ¢ | |||||||||||||||||||||||
Adjusted Pretax Income | |||||||||||||||||||||||||||||
| Income before income tax | $ | 328 | $ | (62) | $ | 18 | $ | 12 | $ | 296 | |||||||||||||||||||
| Adjusted for: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market fuel hedge adjustment | (4) | — | — | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||
| Special items - operating | 74 | 3 | — | — | 77 | ||||||||||||||||||||||||
| Special items - net non-operating | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
| Adjusted income before income tax | $ | 399 | $ | (59) | $ | 18 | $ | 12 | $ | 370 | |||||||||||||||||||
| Pretax margin | 10.7 | % | (9.3) | % | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||
| Adjusted pretax margin | 13.0 | % | (8.8) | % | 9.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net Income (Loss) | $ | 236 | $ | (59) | $ | 18 | $ | 9 | $ | 204 | |||||||||||||||||||
| Adjusted for: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market fuel hedge adjustments | (4) | — | — | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||
| Special items - operating | 74 | 3 | — | — | 77 | ||||||||||||||||||||||||
| Special items - net non-operating | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
| Income tax effect of reconciling items above | (18) | — | — | — | (18) | ||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Net Income (Loss) | $ | 289 | $ | (56) | $ | 18 | $ | 9 | $ | 260 | |||||||||||||||||||
5
Notes for the Pro Forma Adjustments
(a)Adjustments to non-fuel operating expense includes impacts of purchase accounting and related depreciation and amortization.
(b)To eliminate the historical amortization of debt fees and discount and to record the impact for interest expense related to the fair value adjustment of debt.
(c)To recognize the income tax impacts of other adjustments.
6