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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格 10-Q
(標記一個)
x
根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的季度報告。
截至2024年6月30日季度結束 2024年9月30日
或
o
根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的過渡報告
從___________________到___________________的過渡期間
委員會檔案編號： 001-39367
Lemonade, Inc.
（根據其組織憲章規定的正式名稱）
特拉華州32-0469673
(依據所在地或其他管轄區)
的註冊地或組織地點)
(國稅局雇主識別號碼)
識別號碼)
Crosby街5號，3樓
紐約, 紐約
10013
(總部辦公地址)（郵政編碼）
(844) 733-8666
(註冊人電話號碼，包括區號)
無可奉告
(如與上次報告不同，列明前名稱、前地址及前財政年度)
根據法案第12(b)條規定註冊的證券：
每種類別的名稱交易標的（s）每個註冊交易所的名稱
普通股票，
$0.00001每股面值
LMND紐約證券交易所
股票認購權證LMND.WS紐約證券交易所美國
請用核取符號指示是否公司已於過去12個月（或需提交此類報告的較短期間）依據1934年證券交易法第13條或第15(d)條的規定提交所有報告；並且公司過去90天一直受到此類提交要求的約束。是  x    否 ☐
請勾選以下選項，指示在上述12個月（或該註冊者需要提交此類文件的較短期間）是否已經以電子方式提交了根據S-t法規（本章第232.405條）需要提交的互動式數據文件。是  x不o
請勾選指示登記者是否為大型快速提交人、快速提交人、非快速提交人、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱交易所法規120億2條，了解「大型快速提交人」、「快速提交人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速歸檔人x  加速檔案提交者o
非加速歸檔人o  較小報告公司o
新興成長型企業o
如果是新興成長公司，請勾選指示，如果登記人已選擇不遵守根據《交易所法》第13(a)條規定提供的任何新的或修訂後的財務會計標準的擴展過渡期。o
在核准書上打勾表示公司是否為殼公司（如交易所法規定的第1202條所定義）。 是o不x
截至2024年10月30日，登記人持有 71,404,540 股普通股，每股面額為$0.00001，流通中。


目錄
頁面
第一部分。
项目1。
2024年9月30日和2023年3個和9個月份總 截至2024年和2023年9月30日的 簡明綜合損益表（未經審核）
项目2。
项目3。
项目4。
第二部分。
项目1。
项目1A。
项目2。
项目3。
项目4。
项目5。
其他信息
第6項。


1

關於前瞻性聲明的注意事項
本季度10-Q表格中的這份「季度報告」包含前瞻性陳述。我們打算這些前瞻性陳述受到1933年證券法第27A條和1934年證券交易法第21E條中有關前瞻性陳述的安全港條款的保護。除本報告中包含的歷史事實陳述外，所有其他陳述，包括但不限於有關我們未來營運和財務狀況的陳述，我們吸引、保留和擴大客戶群的能力，我們在經營和維持業務模式方面的能力，我們維護和增強品牌和聲譽的能力，我們有效管理業務增長的能力，季節趨勢對我們營運業績的影響，我們實現每位客戶更大價值的能力，我們在行業中有效競爭的能力，我們所在市場未來表現，我們維持再保險合同的能力，以色列及周邊地區不斷發展的衝突的影響，以及管理層對未來業務運營和資本支出的計劃和目標，均為前瞻性陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他重要因素，可能導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來結果、表現或成就有很大不同。
在某些情況下，您可以通過“可能”、“將”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等術語來識別前瞻性陳述，或這些術語的否定形式或其他類似表達。本季度報告中的前瞻性陳述僅為預測。我們在很大程度上基於我們對可能影響我們業務、財務狀況和營運結果的未來事件和財務趨勢的當前期望和預測來制定這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅代表本季度報告日期的觀點，受到一些重要因素的影響，這些因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中存在顯著差異，包括：
•我們有虧損的歷史，並且未來可能無法實現或維持盈利能力。
•我們的成功和業務成長能力取決於保留和擴大客戶群。如果我們未能增加新客戶或保留現有客戶，我們的業務、營業收入、營運結果和財務狀況可能受到損害。
•「檸檬水」品牌可能不會像現有品牌那樣廣為人知，或者該品牌可能會失去光榮。
•否認索賠或我們未能準確及及時支付索賠可能對我們的業務、財務狀況、營運結果和前景產生重大負面影響。
•我們未來的營業收入增長和前景取決於從每位用戶獲得更大價值。
•在目前水準和價格下，再保險可能無法獲得，這可能限制我們撰寫新業務的能力，並影響我們的資本需求。此外，再保險會使我們面臨交易對手風險，並且可能無法充分保護我們免受損失影響，這可能對我們的營運業績和財務狀況產生重大不利影響。
•我們有限的營運歷史使得評估我們目前業務表現、業務模式的實施以及未來展望變得困難。
•我們可能無法有效管理我們的成長。
•我們自有的人工智能etf算法可能無法正常運作或符合我們的預期，這可能導致我們撰寫不應撰寫的保單，不當定價這些保單，或支付我們客戶提出的索賠金。
•在我們經營的保險行業板塊中，激烈的競爭可能會對我們達成或提升盈利能力產生負面影響。
•若我們未能保持風險資本水平符合要求，可能會影響我們的保險子公司保持來進行業務的監管機構權限。
2

•如果我們無法擴大我們的產品供應，將對未來增長的前景造成不利影響。
•我們業務模式的新穎性使其效果難以預測，並容易受到意外後果的影響。
•我們可能被迫修改或取消我們的Giveback，這可能會削弱我們的業務模式，並對我們的營運和財務狀況產生重大不利影響。
•監管機構可能會限制我們發展或實施我們專有的人工智能etf演算法的能力，並/或可能消除或限制我們專有技術的保密性，這可能對我們的財務控制項和運營結果產生重大不利影響。
•現有及新的法規或法律要求可能影響我們與客戶溝通的方式，進而對我們的業務模式、財務狀況和營運成果產生重大不利影響。
•保險業務，包括租房、房屋、寵物和汽車保險市場，過去具有循環特性，我們可能會遇到保險容量過剩和不利的保費率時期，這可能對我們的業務產生不利影響。
•我們依賴人工智能、遙感技術、手機科技和我們的數位平台來收集數據，用於評估我們的保險政策定價和核保、管理索賠和客戶支援，以及改善業務流程，在法律或監管要求禁止或限制我們收集或使用這些數據的條件下，可能會對我們的業務、財務狀況、營運成果和前景產生重大不利影響。
•我們可能需要額外資本來發展業務，這些資本可能無法按照我們接受的條件提供，甚至可能根本無法取得。
•我們系統、網站或應用程式中的安全事故或真實或被認為存在的錯誤、故障或臭蟲可能損害我們的業務運作，導致個人客戶資訊的損失，損害我們的聲譽和品牌，並危害我們的業務和營運結果。
•我們會定期接受主要州保險監管機構的審查，可能導致不利的審查結果並需要採取補救措施。此外，在我們有執照運營的其他州的保險監管機構也可能進行審查或其他針對性調查，同樣可能導致不利的審查結果並需要採取補救措施。
•如果我們無法準確承擔風險並向客戶收取具競爭性但有利可圖的費率，我們的業務、營運結果和財務狀況將會受到不利影響。.
•我們的產品開發週期複雜且需經過監管機構批准，我們可能在從新產品產生任何收入之前，承擔重大支出。
•我們在美國的擴張以及任何未來的國際擴張策略將使我們面臨額外的成本和風險，而我們的計劃可能不會成功。
•我們受到廣泛的保險行業板塊監管。
•州保險監管機構對於保險控股公司系統的企業風險新增了報告要求，我們作為一家保險控股公司必須遵守。
•嚴重天氣事件和其他災難，包括氣候變化和全球大流行病的影響，本質上是不可預測的，可能對我們的財務結果和財務狀況產生重大不利影響。
•氣候風險，包括與轉型為低碳經濟所造成的中斷相關的風險，可能對我們的業務、營運結果和財務狀況產生不利影響。
•對環保母基事項的越來越嚴格審查、行動和投資者、客戶、監管機構、我們的員工和其他利益相關者對我們提出的期望可能會給我們帶來額外成本，影響我們對資本的取得或使我們面臨新的或額外的風險。
3

•我們與元創協定可能不會如預期那樣運作，而如果未能如期運作，可能會對我們的財務控制項和營運結果造成負面影響。
•我們預計業務運作的結果將會在每季度和每年都出現波動。此外，我們的營運結果和運營指標可能會受季節性和波動性影響，這可能導致我們每季度收入和營運結果出現波動或對我們業務前景的看法產生變化。
•我們依賴客戶和第三方的數據來定價和核保我們的保險政策，處理索賠並最大程度地實現自動化，這些數據的不可用或不準確可能會限制我們產品的功能性並干擾我們的業務。
•我們的經營成果和財務狀況可能因為用於評估和預測我們對災難損失風險的分析模型受限而受到負面影響。
•我們實際發生的損失可能會超過我們的損失和損失調整費用儲備，這可能對我們的財務狀況和營運結果產生重大不利影響。
•我們的保險子公司受最低資本和盈餘要求的規範，如果我們未能滿足這些要求，可能會受到監管機構的制裁。
•我們受州保證基金的評估和其他附加費以及強制性的州保險機構的影響，這可能影響我們實現盈利能力。
•作為一家公共利益公司，我們專注於特定公益目的，並為社會產生積極影響，可能對我們的財務表現造成負面影響。
•我們在以色列進行某些業務，因此我們的業績可能會受到以色列及周邊地域板塊內的政治、經濟和軍工不穩定的影響。
•根據我們截至2023年12月31日的財政年度年度報告中"風險因素"和"財務狀況與營運結果的管理層討論和分析"部分所描述的因素以及本季度報告中的內容。
您應該完整閱讀此季度報告和我們在此季度報告中參考的文件，並明白我們的實際未來結果可能與我們的預期有重大差異。在這份季度報告中，我們透過這些警語聲明限定所有我們的前瞻性陳述。除非適用法律要求，否則我們沒有計劃公開更新或修訂此處所包含的任何前瞻性陳述，無論是因為有任何新情報、將來事件、情況變更等原因。在本季度報告中，除非另有指示或情況要求，"lemonade"，"公司"，"我們"，"我們的"，"我們的"及"我們"指的是Lemonade, Inc.及其子公司，包括Lemonade保險公司，Lemonade保險 中介有限責任公司和Metromile有限責任公司。
您可以在哪里找到更多資訊？
投資者和其他人應留意我們可能使用我們的網站 (https://https://investor.lemonade.com/home/default.aspx)，我們在X（前身為Twitter）的公司賬戶(@Lemonade_Inc)，以及LinkedIn (@Lemonade-Inc) 作為披露信息的手段，並遵守我們根據FD法規的披露義務。我們透過這些渠道發布的信息可能被視為重要。因此，除了查閱我們的新聞稿、SEC文件和公共電話會議記錄，投資者還應監控這些渠道。我們網站和社交媒體渠道的內容並不屬於本季度報告的一部分。
4
目錄
第一部分 - 財務資訊
第1項。基本報表。
檸檬公司及其子公司
縮表合併資產負債表
（除股票及每股數額外，數字以百萬美元表示）

截至日期
九月三十日，12月31日，
20242023
(未經查核)
資產
投資
持有至到期投資，按公允價值列示為可供出售金融資產（攤銷成本：$607.0 百萬美元和632.0 截至2024年9月30日和2023年12月，資產分別為...百萬。
$609.7 $627.4 
短期投資（成本：$...百萬，分別截至2024年9月30日和2023年12月。31.1 百萬美元和45.8 截至2024年9月30日和2023年12月，資產分別為...百萬。
31.1 45.8 
總投資640.8 673.2 
現金、約略等同於現金及受限制的現金337.8 271.5 
保險費應收款，減除$...百萬的信用損失准備。2.8 百萬美元和2.5 截至2024年9月30日和2023年12月31日，資產分別為百萬美元。
297.7 222.0 
再保險可收回款項189.9 138.4 
預付再保險保費254.7 196.3 
推迟的获得成本11.9 8.8 
物業及設備，扣除折舊後淨值16.0 17.4 
無形資產15.8 22.9 
商譽19.0 19.0 
其他資產39.4 63.8 
資產總額$1,823.0 $1,633.3 
負債及股東權益
未支付損失和損失調整費用$294.2 $262.3 
未賺取的保費453.8 353.7 
應付貿易款項1.0 0.6 
用於再保險合同的基金持有189.3 128.8 
递延给付佣金58.9 41.4 
再保賠付款41.9 23.2 
融資協議下的借款
67.4 14.9 
其他負債及應計費用123.5 99.5 
總負債1,230.0 924.4 
承諾和事後負債（註15）
股東權益
0.010.00001 每股面額為 200,000,000 授權股份為 71,378,678 和 70,163,703 自2024年9月30日及2023年12月31日期間，已發行並流通的股份分別如下
— — 
資本公積額額外增資1,861.9 1,814.5 
累積赤字 (1,268.8)(1,096.6)
累積其他全面損失(0.1)(9.0)
股東權益總額593.0 708.9 
負債總額及股東權益合計$1,823.0 $1,633.3 
備註說明是未經審計的縮表基本報表的組成部分。

5

樂檸檬公司及其子公司
綜合損益及營業收入簡明合併財務報表 (未經核數)
（金額以百萬美元計，除每股股份和每股金額外）
(未經查核)
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
營業收入
净赚取保费$95.7 $86.6 $269.4 $231.3 
转分保佣金收入24.0 16.7 61.5 51.4 
淨投資收益8.9 7.0 24.6 17.6 
佣金与其他收入8.0 4.2 22.2 14.0 
營業總收入136.6 114.5 377.7 314.3 
費用
損失及損失調整費用，淨額77.9 75.9 214.3 215.4 
其他保險費用19.8 15.1 55.9 43.7 
銷售和市場推廣費用51.4 24.4 118.6 77.4 
科技發展21.9 21.8 64.0 67.7 
總務與行政31.4 36.9 91.0 100.3 
總費用202.4 174.1 543.8 504.5 
收入稅前虧損(65.8)(59.6)(166.1)(190.2)
所得稅支出1.9 1.9 6.1 4.3 
淨損失$(67.7)$(61.5)$(172.2)$(194.5)
其他全面損失，扣除稅後淨額
固定到期投资未实现收益
5.4 2.9 7.4 10.1 
外币翻译调整3.1 (1.0)1.5 (1.6)
全面損失$(59.2)$(59.6)$(163.3)$(186.0)
每股數據：
每股普通股股东的基本和稀释后净亏损$(0.95)$(0.88)$(2.44)$(2.80)
加權平均每股普通股－基本和稀釋71,138,070 69,753,576 70,716,140 69,542,342 

備註說明是未經審計的縮表基本報表的組成部分。

6

檸檬公司及其子公司
股東權益變動簡明合併財務報表
（金額單位：百萬美元，股份數量除外）
(未經審計)
普通股資本公積金累計赤字其他綜合收益（虧損）累計額股東權益總計
股份數量
2023年12月31日期初餘額
70,163,703 $— $1,814.5 $(1,096.6)$(9.0)$708.9 
行使股票期權和分配限制股單位314,385 — 0.1 — — 0.1 
以股票爲基礎的報酬計劃— — 14.9 — — 14.9 
淨虧損— — — (47.3)— (47.3)
其他綜合損失
— — — — (0.2)(0.2)
2024年3月31日的餘額70,478,088 $— $1,829.5 $(1,143.9)$(9.2)$676.4 
行使股票期權和分配限制股單位343,693 — — — — — 
行使權證股份
181,081 — — — — — 
以股票爲基礎的報酬計劃— — 15.4 — — 15.4 
淨虧損— — — (57.2)— (57.2)
其他綜合收益
— — — — 0.6 0.6 
2024年6月30日的餘額71,002,862 $— $1,844.9 $(1,201.1)$(8.6)$635.2 
行使股票期權和分配受限制股票單位375,816 — 0.1 — — 0.1 
以股票爲基礎的報酬計劃— — 16.9 — — 16.9 
淨虧損— — — (67.7)— (67.7)
其他綜合收益
— — — — 8.5 8.5 
2024年9月30日餘額
71,378,678 $— $1,861.9 $(1,268.8)$(0.1)$593.0 
截至2022年12月31日的餘額
69,275,030 $— $1,754.1 $(859.7)$(27.6)$866.8 
股票期權的行使和限制性股票單位的分配174,318 — 0.1 — — 0.1 
基於股票的薪酬— — 15.4 — — 15.4 
淨虧損— — — (65.8)— (65.8)
其他綜合收入
— — — — 5.3 5.3 
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額69,449,348 $— $1,769.6 $(925.5)$(22.3)$821.8 
股票期權的行使和限制性股票單位的分配218,828 — 0.3 — — 0.3 
基於股票的薪酬— — 14.8 — — 14.8 
淨虧損— — — (67.2)— (67.2)
其他綜合收入
— — — — 1.3 1.3 
截至2023年6月30日的餘額69,668,176 $— $1,784.7 $(992.7)$(21.0)$771.0 
股票期權的行使和限制性股票單位的分配241,180 — 0.1 — — 0.1 
基於股票的薪酬— — 15.4 — — 15.4 
淨虧損— — — (61.5)— (61.5)
其他綜合收入— — — — 1.9 1.9 
截至2023年9月30日的餘額
69,909,356 $— $1,800.2 $(1,054.2)$(19.1)$726.9 
附註是未經審計的簡明合併財務報表的一部分。
7
目錄
檸檬水公司及其子公司
簡明合併現金流量表
（單位：百萬美元）
(未經審計)
截至9月30日的九個月
20242023
經營活動現金流量：
淨虧損$(172.2)$(194.5)
調整爲淨損失到經營活動現金流量淨使用：
折舊和攤銷15.3 15.2 
以股票爲基礎的報酬計劃47.2 45.6 
債券溢價分期攤銷
(4.5)(1.3)
壞賬準備7.9 6.0 
資產減值損失
0.3 3.7 
經營性資產和負債變動:
應收保費(83.6)(49.6)
再保險應收款項(51.5)12.2 
預付再保險費(58.4)(33.1)
延期獲取成本(3.1)(1.2)
其他24.4 5.0 
未償賠款及賠付準備金31.9 (1.1)
未賺保費100.1 67.6 
交易應付款0.4 1.6 
用於再保險條款的資金60.5 (4.9)
遞延讓與佣金17.5 (0.6)
應付轉出保費18.7 17.9 
其他負債和應計費用23.9 8.5 
經營活動使用的淨現金流量(25.2)(103.0)
投資活動現金流量：
短期投資出售或到期的收益64.6 115.2 
債券出售或到期的收益269.9 300.0 
已購買的短期投資的成本(49.0)(71.5)
已購買債券的成本(241.2)(288.8)
購買固定資產(6.2)(6.8)
投資活動提供的淨現金流量38.1 48.1 
籌集資金的現金流量：
融資協議下的借款收入
70.5 9.3 
根據融資協議償還借款
(18.0)(1.6)
來自股票行權的收益0.2 0.5 
籌資活動產生的現金淨額52.7 8.2 
匯率變動對現金、現金等價物及受限制資金的影響0.7 (1.7)
現金，現金等價物和受限現金淨增加（減少）
66.3 (48.4)
期初現金、現金等價物及受限制的現金餘額271.5 286.5 
期末現金、現金等價物及受限制的現金餘額$337.8 $238.1 
現金流量補充披露：
支付的所得稅費用$2.0 $0.6 
根據融資協議支付的借款利息支出
$2.4 $0.1 
附註是未經審計的簡明合併財務報表的一部分。
8

檸檬水公司及其子公司
未經審計的縮編合併財務報表附註

1.業務性質
Lemonade, Inc. 是根據2015年6月17日德拉華州法律組織的一家公益性公司。它向其所有子公司（與Lemonade, Inc.一起，統稱爲「公司」）提供特定人員、設施和服務，所有這些子公司都是 100Lemonade, Inc.直接或間接擁有%的股權。有關公司的美國和歐盟子公司的列表以及更完整的描述和討論，請參閱截至2023年12月31日年末的審計合併財務報表及相關附註的業務性質說明（第1節）和包括在公司10-K表格上的年度報告中的財務報表
2.    報告範圍
附註的簡明合併財務報表已根據美國普遍公認的會計原則（「U.S. GAAP」）編制，幷包括公司及其全資子公司和被視爲主要受益人的可變利益實體帳戶。所有重大公司間交易和餘額在合併時已予以消除。在簡明合併利潤表和綜合損益中的所有外幣金額已使用報告期間的平均匯率進行折算。在簡明合併資產負債表中的所有外幣餘額已使用報告期末的即期匯率進行折算。除份額數外，所有數字均以百萬美元計。
風險和不確定性
Lemonade, Inc.在以色列開展部分業務。以色列及周邊地區不斷升級的衝突已增加全球經濟和政治不確定性。關於戰爭及其更廣泛的宏觀經濟影響對我們在以色列的業務影響程度尚存在不確定性。公司將繼續評估這可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生影響的程度。
未經審計的中期財務信息
公司認爲，附帶的未經審計的精簡綜合財務報表包含所有調整，僅包括正常循環調整，以便公正展示其財務狀況和經營成果、股東權益變動及現金流量。2023年12月31日的精簡綜合資產負債表來源於年度審計財務報表，不包含公司年度審計財務報表中的所有附註披露。附帶的未經審計的精簡綜合財務報表及相關財務信息應與截至2023年12月31日的財政年度的審計綜合財務報表和相關附註一起閱讀，這些內容包含在公司的10-K表格年度報告中。.
3.使用估計
按照美國公認會計原則，編制簡明一體化財務報表需要管理層作出影響簡明一體化財務報表和附註中披露金額的估計和假設。公司管理層在持續評估估計，包括截至合併財務報表日期的有關可能資產和負債的估計以及報告期間營業收入和費用金額。這些估計是基於歷史經驗以及認爲合理的各種其他假設，其結果構成評估資產和負債賬面價值基礎。這些估計、判斷和假設可能會影響簡明一體化財務報表日期的資產和負債披露金額，以及報告期間的費用金額。實際結果可能會有所不同。反映在公司簡明一體化財務報表中的重大估計主要包括但不限於損失準備和損失調整費、未償付賠款的再保險收回和遞延所得稅資產減值準備。 以及遞延稅資產的計提準備和減值準備.

9

4.重要會計政策之摘要
現金、現金等價物和受限制的現金
以下爲截至2024年9月30日和2023年12月31日的公司現金、現金等價物和受限制現金餘額。
2020年9月30日12月31日
20242023
現金及現金等價物$329.8 $264.5 
受限現金8.0 7.0 
現金、現金等價物和受限制的現金總額$337.8 $271.5 
現金及現金等價物主要包括在收購當日期限爲三個月或更短的銀行存款和貨幣市場帳戶，按成本計量，並且金額接近公允價值。公司的受限現金主要與 保險公司收取的保費，公司將其保存在一個專用現金帳戶中，用於轉賬給承保方或解決與保險有關的賠款。 受限現金的賬面價值接近公允價值。公司還持有與某些辦公室租賃的安防-半導體按金相關的受限現金。
新的財務會計準則
最近發佈的會計準則待採納
在2023年11月，財務會計準則委員會（"FASB"）發佈了會計準則更新（「ASU」）2023-07， 分部報告-改進可報告分部披露， 要求披露每個可報告分部的重要費用，以及定期向首席經營決策者（"CODM"）提供的金額，並納入分部利潤或損失的報告度量衡中。該ASU還澄清，僅有一個可報告分部的實體在會計準則編碼（"ASC"）第280章「主題」下全部受到所要求的披露的約束， 《修訂和重新制定的2020年The Aaron's Company, Inc.股權和激勵計劃》，（參考到2024年5月16日提交給美國證券交易委員會的S-8表格附註4.3）。。該ASU不改變其經營部門的識別和判斷，經營部門的歸集或確定可報告部門的數量閾值的應用。該ASU適用於2023年12月15日後開始的財政年度，以及2024年12月15日後開始的財政年度內的中期時段。在財務報表中，除非不可實施，否則ASU的修訂應追溯適用於所有呈現期。公司目前正在評估該標準的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，所得稅-改善所得稅披露， 要求增強並進一步透明化某些所得稅披露，尤其是稅率調整和所繳稅款。此ASU適用於2024年12月15日後開始的年度，採用前瞻性方法，並可允許追溯應用。公司目前正在評估此標準的影響。
目前沒有發現其他新的會計準則，並且尚未實施，預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
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5.    投資
未實現收益和損失
以下表格顯示截至2024年9月30日和2023年12月31日的定期到期投資的成本或攤銷成本和公允價值（單位：百萬美元）：
成本或攤銷成本毛利
未實現的		公允價值
數值
收益損失
2024年9月30日
企業債券$501.5 $3.3 $(1.3)$503.5 
美國政府債務87.2 0.6 — 87.8 
資產支持證券18.3 0.1 — 18.4 
總費用$607.0 $4.0 $(1.3)$609.7 
2023年12月31日
企業債券$453.6 $1.3 $(5.0)$449.9 
美國政府債務176.8 0.4 (1.3)175.9 
資產支持證券1.6 — — 1.6 
總費用$632.0 $1.7 $(6.3)$627.4 

截至2023年12月31日，固定到期日期的未實現損失爲$1.3 億美元，截至2024年9月30日；億美元，截至2023年12月31日。我們在合併資產負債表中將這些投資的賬面價值列入其他資產。由於這些實體是私人持有的且有限的信息可獲得，我們無法在重複的基礎上估計這些投資的公允價值。我們定期監控可獲得的信息，並根據確定的事件或情況變化調整這些投資的賬面價值，如果這些事件或情況變化對公允價值有重大影響。6.3 百萬。未實現收益和損失被確認爲累計其他綜合損失的組成部分。
債券的合約到期日
下表顯示了截至2024年9月30日按合同到期日分類的固定期限投資的成本或攤銷成本和預估公允價值（以百萬美元計）。 預期到期日可能與合同到期日不同，因爲借款人可能有權選擇或提前償還債務，無論是否帶有選擇或提前償還罰款。
2024年9月30日
成本或
攤銷
成本		公允價值
在一年或更短的時間內到期$224.8 $224.4 
一年到五年後到期382.2 385.3 
五年到十年後到期— — 
十年後到期— — 
總計$607.0 $609.7 
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淨投資收益
詳情公司的淨投資收入如下（單位：百萬美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
現金和現金等價物的利息$2.0 $0.8 $5.8 $3.0 
固定到期日6.5 5.0 17.7 11.9 
短期投資0.5 1.3 1.3 3.0 
總計9.0 7.1 24.8 17.9 
投資費用0.1 0.1 0.2 0.3 
淨投資收益$8.9 $7.0 $24.6 $17.6 

投資收益和損失
公司在截至2024年9月30日的三個月和九個月內，稅前淨實現資本收益少於$0.1 百萬美元，而截至2023年9月30日的三個月和九個月內，稅前淨實現資本損失爲$0.7 百萬美元，這些損益已計入綜合損益和綜合收入合併財務報表中的「佣金及其他收入」中。
未實現毛虧損的老化
以下表格列出了截至2024年9月30日和2023年12月31日公司固定到期日投資中的總未實現虧損及相關公允值，按持續未實現損失位置的時間段分組（以百萬美元計算）：
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
2024年9月30日
公司債務證券$73.3 $(0.5)$63.9 $(0.8)$137.2 $(1.3)
美國政府的義務6.1 — 8.3 — 14.4 — 
資產支持證券4.0 — — — 4.0 — 
總計$83.4 $(0.5)$72.2 $(0.8)$155.6 $(1.3)
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
2023 年 12 月 31 日
公司債務證券$89.0 $(1.2)$178.3 $(4.0)$267.3 $(5.2)
美國政府的義務79.6 (0.2)57.7 (0.9)137.3 (1.1)
資產支持證券— — 0.2 — 0.2 — 
總計$168.6 $(1.4)$236.2 $(4.9)$404.8 $(6.3)


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截至2024年9月30日， 97 持有的證券中，有部分處於未實現虧損的位置。投資於固定到期日證券，毛未實現損失超過十二個月的分別爲 $0.8百萬和頁面。$4.9百萬 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司確定固定到期日證券的未實現損失主要是由於利率環境，而非與這些證券發行人相關的信用風險。公司並無意出售這些固定到期日投資，並且公司在攤銷成本基礎恢復之前，不太可能被迫出售這些固定到期日投資。 不 到2024年9月30日爲止的三個月和九個月已經記錄了與這些證券有關的信貸損失準備金。 公司不會對應計利息收益的信貸損失進行計量，而會在發行人違約或預計會違約支付時將應計利息收益覈銷。
受限投資
受限投資被存放在一個信託帳戶中，用於擔保公司在百慕大的附屬保險公司根據財產災難超額損失再保險合同的合同義務（見注7），直到基礎風險到期或解決前，這些投資將不會被釋放。受限投資包括某些債券投資和$80.2截至2024年9月30日的1百萬美元的短期投資82.2 我們持有固定收益證券和短期投資，其公允價值爲賬面價值。固定收益證券和短期投資的公允價值主要根據第三方定價服務（" 價格服務"），內部模型和/或經紀報價的信息估計，根據工具類型和信息可用性使用市場方法，收益法或市場和收益方法的組合估計。
6.     公允價值衡量
以下表格顯示了截至2024年9月30日和2023年12月31日測定的資產和負債的公允價值層次($以百萬美元計):

2024年9月30日
第 1 級第 2 級第 3 級總計
金融資產：
公司債務證券$— $503.5 $— $503.5 
美國政府的義務— 87.8 — 87.8 
資產支持證券— 18.4 — 18.4 
固定到期日$— $609.7 $— $609.7 
短期投資— 31.1 — 31.1 
總計$— $640.8 $— $640.8 
金融負債：
認股權證責任 (1)
$— $— $— $— 
2023 年 12 月 31 日
第 1 級第 2 級第 3 級總計
金融資產：
公司債務證券$— $449.9 $— $449.9 
美國政府的義務— 175.9 — 175.9 
資產支持證券— 1.6 — 1.6 
固定到期日 $— $627.4 $— $627.4 
短期投資— 45.8 — 45.8 
總計$— $673.2 $— $673.2 
金融負債：
認股權證責任 (1)
$— $— $— $— 
(1) 公共和私人權證責任的公允價值分別於2024年9月30日和2023年12月31日少於$0.1百萬。.
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所有板塊不同類別的2級定期到期和短期投資的公允價值，是通過使用第三方估值服務提供商的報價價格來估算的，以收集、分析和解釋市場信息，並根據相關方法和假設爲各個工具確定公允價值。
2024年9月30日結束的三個月和九個月內，以及2023年12月31日結束的一年內，一級、二級或三級之間沒有轉賬。
認股權證責任
作爲2022年7月收購的一部分，Metromile Inc.（"Metromile"）的公開和私人認股權仍在假設之中，這些認股權不符合股權處理標準，並被記錄爲一項負債，並在合併資產負債表的"其他負債和應計費用"下呈現。這些認股權根據定期基礎上的公允價值評估，每個報告期結束時進行計量，公允價值的變動被認可並在合併經營狀態和綜合損益表中列示爲"一般與行政費用"。
對於披露目的，截至2024年9月30日，由於使用活躍市場中的可觀市場報價，在2023年3月公開權證在紐約證券交易所美國上市後，公開權證責任被分類爲一級。根據公司利用公開權證的可觀價格計算定向增發權證價值，私人權證責任被分類爲二級。公開和私人權證責任的公允價值變動分別爲不到$0.1截至2024年9月30日和2023年12月31日，公開和私人權證責任的公允價值變動均不到1百萬美元。
7.    未償賠款和賠償費用
以下表格顯示了截至2024年9月30日和2023年9月30日未償付賠償和賠償費用（「LAE」）責任的活動（以百萬美元計）：
2020年9月30日
20242023
報告期初未決賠款及賠付費用$262.3 $256.2 
減少：報告期初再保險索賠款 (1)
120.2 124.6 
報告期初淨未決賠款及賠付費用142.1 131.6 
加：與再保險有關的已發生賠款及賠付費用
當期年度220.6 219.0 
往年(6.3)(3.6)
計提全部214.3 215.4 
扣除：支付的賠款和分保費用，淨額，相關於：
當期年度138.7 133.4 
往年63.5 71.6 
實際支付合計202.2 205.0 
期末未決賠款和分保費用，淨額154.2 142.0 
期末可收回再保 (1)
140.0 113.1 
期末未決賠款和分保費用，毛額$294.2 $255.1 

(1) 此表中的再保險應收款項僅包括轉出的未支付賠付和賠付費用。
未支付的損失和LAE包括預期的殘值和代位權收回。

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損失準備金和LAE的估計固有很大的可變性。儘管管理層認爲記錄的虧損負債和LAE是足夠的，但該估計中固有的可變性可能會導致最終負債的變化，這可能對股東權益至關重要。還存在其他可變性，這是由於根據再保險協議在事故年度分配割讓金額，預計這不會導致最終責任的任何變化。 其他可能影響損失儲備金髮展的因素也可能包括總體經濟狀況的趨勢，包括通貨膨脹的影響。該公司在淨虧損和LAE儲備金方面取得了良好的發展6.3 截至2024年9月30日的九個月中爲百萬美元，淨虧損和LAE儲備金爲1美元3.6 截至2023年9月30日的九個月中爲百萬美元。美元的有利虧損發展6.3 百萬美元的主要原因是房主面臨多重風險和寵物業務的損失準備金好於預期，但被與收購前Metromile相關的合同外汽車索賠責任的影響所抵消。由於前一年的影響，沒有累積額外的保費或退還的保費。

2024年9月30日止九個月，包括受損賠款和賠款準備的當前事故年度合計損失爲$5.0 億美元來自颶風海倫，$4.0 億美元來自颶風貝麗爾。2023年9月30日止九個月，包括受損賠款和賠款準備的當前事故年度合計損失爲$10.0 億美元來自冬季風暴艾略特，$3.5 億美元來自衝擊德克薩斯州客戶的冰雹風暴。淨受損失和賠款準備是該公司根據2024年和2023年9月30日的可用信息所做的最佳估計。
在正常業務運營過程中，公司將損失和賠付成本轉移給再保險公司。這些安排減少了可能因大型或災難性風險而產生的淨損失。其中有些安排包括超額損失和災難條款合同，用於保護超過規定金額的損失。通過再保險轉移風險並不免除公司對投保人的義務。在再保險協議下，如果任何再保險人未能履行其承擔的義務，公司仍然對轉移的損失和賠付成本承擔責任。公司對任何單一再保險人的未擔保的損失、已付和未付的可收回金額，包括已發生但尚未報告的（「IBNR」）、損失調整費用和未賺保費都沒有顯著的未擔保的總體可收回。
公司維持着比例再保險合同，涵蓋公司所有的產品和地理位置，並將保費的指定百分比轉移或"讓與"給再保人（"比例再保險合同"）。公司還選擇通過非比例再保險合同管理剩餘百分比的業務，使用替代形式的再保險。
公司保持着比例再保險合同，這些合同提供了對受保風險的保護。公司同意了於2023年7月1日至2024年6月30日生效的再保險方案條款，其中包括公司、Lemonade保險公司（"LIC"）、Metromile保險公司（"MIC"）和Lemonade保險N.V.（"LINV"）之間的整體帳戶配額分保再保險合同，以及與Hannover Ruck SE、MAPFRE Re和Swiss Reinsurance America公司（統稱「再保人」）之間的每份再保險方案。在再保險方案下，涵蓋所有產品和地理位置，公司將保費的一部分轉移或"讓與"再保人。作爲交換，這些再保人向公司支付輔助再保人根據再保人所讓與的所有保費支付的讓與佣金，此外，再保人還資助相應的賠款，但需符合一定限制，包括但不限於排除颶風損失，並有每次事故的限制爲$5,000,000 每次非颶風災難損失的總比例再保險份額約爲 55%的保費。各合同中的單項風險上限爲$750,000。此外，合同還受到損失比率上限和可變讓與佣金水平的約束，這些約束使公司與其再保人的利益保持一致，並主要根據預留基金結算。再保險方案於2024年7月1日起續簽，並將於2025年6月30日到期，與於2024年6月30日到期的合同條款相似，唯一的區別在於每次非颶風災難損失的限額提高至$10,000,000.

LIC和LINV與一組再保險公司（「PPR合同」）簽訂了按風險額外絕對再保險合同，LIC與Arch Re簽訂了自動攤銷形式的按風險額外絕對再保險合同（「自動攤銷PPR合同」），每份合同自2023年7月1日生效至2024年6月30日。根據PPR合同，超過＄750,000絕非必然的。100%的損失賠償被轉讓，最高賠付額爲＄2,250,000，但受到某些限制。PPR合同於2024年7月1日按類似條件續約，將於2025年6月30日到期。自動攤銷PPR合同中，超過＄3,000,000絕非必然的。100%的聲明被轉讓，至少可以獲得＄10,000,000的賠償，但受到某些限制，該合同於2024年6月30日到期，並未續約。

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MIC於2022年1月1日簽署了一項配額分割再保險協議，有效期至2023年6月30日。根據協議條款，公司讓與 30％的保費和賠償損失給再保險人。

公司還參與了一項再保險計劃，以保護超過$的美國災難風險80,000,000 在2022年7月1日起生效，截止到2023年6月30日有效

公司通過百慕大的一個禁區進行的一項超額風險（"XOL"）再保險合同，公司在其中擁有變量利益，主要是爲了覆蓋超過初始$的大災風險50,000,000 每次損失事件的限額，並進一步限制爲$80,000,000 每次損失事件的限額和總額，並主要是在由LIC承保的物業和汽車業務上，這項XOL再保險合同於2023年7月1日生效，至2024年6月30日到期。公司續簽了XOL再保險合同，於2024年7月1日至2025年6月30日生效，並在類似條款下擴大了範圍，以包括由MIC承保的風險。

本公司還面臨着一些來自通過Quota Share（「QS」）再保險合同轉讓的對投保人責任（MIC）的風險，該合同由離岸自有子公司Lemonade Re SPC 承保。該QS再保險合同於2023年7月1日生效，將持續有效直至任何一方終止。

公司通過離岸捕食公司，暴露於來自由LIC和MIC承保的政策下再保險合同涵蓋的自然災害事件和其他風險的風險。

8.    融資協議下的借款

2023年6月28日，公司與GC客戶價值安排者有限責任公司（總體創始人公司）（「GC」）簽訂了客戶投資協議（「協議」）。根據協議，公司的銷售和營銷增長工作將獲得最多$150 百萬美元的融資支持。協議約定期限爲 18 個月，將於2024年12月31日到期（「原承諾到期日」）。根據協議，在每個增長期開始時，GC將根據其中指定的特定條款和條件，預支公司增長支出的最多 80%的投資金額（「投資金額」）。在每個增長期內，公司將根據約定的時間表償還每筆投資金額及 16%的回報率。一旦全部償還，公司將保留與每筆相應投資金額相關的所有未來基準收入。

2024年1月8日，公司簽署了一份經修訂和重訂的客戶投資協議，根據該協議，GC將在原承諾到期日至2025年12月31日期間向公司提供多達$140 融資額可用於銷售和市場增長努力。此後，於2024年4月和2024年6月進一步修訂並重新簽署，以澄清某些條款，但不改變實質條款和條件（統稱爲「修訂和重訂協議」）。截至2024年6月，修訂和重訂協議包含各方的標準習慣性陳述、保證和契約，並將在任何一方根據其條款終止之前繼續生效。

截至2024年9月30日，公司負債$67.4 根據融資協議，公司負債金額爲百萬美元。公司在2024年9月30日結束的三個月和九個月分別發生利息費用$百萬，該利息已包括在綜合損益表的「一般行政費用」中。1.8萬美元和3.4 百萬美元分別發生在截至2024年9月30日的三個月和九個月內，這些利息已包括在綜合收益表和綜合損益表的「一般和管理費用」中。

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9.    其他負債和應計費用
2024年9月30日和2023年12月31日的其他負債和應計費用如下（單位：百萬美元）：
2020年9月30日12月31日
20242023
分保佣金應付$23.5 $13.9 
租賃負債21.4 28.2 
不確定的稅務立場17.9 13.3 
應計廣告費用15.8 6.2 
員工報酬7.5 8.4 
保險費稅應付6.1 5.9 
應計專業費用5.7 5.0 
應付運營商4.9 2.0 
預付保費3.9 3.4 
再保險應付款1.9 0.8 
應付所得稅1.8 1.2 
其他應付款項13.1 11.2 
總 $123.5 $99.5 

10.    股東權益

普通股

公司的公司章程經過修訂和重述，授權公司發行 200,000,000 股票面額爲美元的股份0.00001 每股普通股。公司普通股股東的投票權、股利權和清算權受制於和受優先股股東的權利、權力和偏好的限制。截至2024年9月30日和2023年12月31日，共有 71,378,678和頁面。70,163,703 已發行和流通的股份數。

2020年，公司做出了一項貢獻。 500,000 將普通股份發行給與之相關的Lemonade基金會（附註14），其中 400,000 股份截至2024年9月30日及2023年12月31日均爲所擁有。

未指定的優先股

公司修訂後的公司成立證書授權公司最多可以發行 10,000,000 元的未指定優先股。0.00001 每股。截至2024年9月30日和2023年12月31日，未指定優先股股數爲 否 股已發行或尚未發行。

權證

公司在2022年與Chewy保險服務有限責任公司（「權證持有人」）簽訂一項綜合協議（「綜合協議」）和一項權證協議（「權證協議」，連同綜合協議合稱爲「協議」），與公司、Lemonade保險代理有限責任公司、Lemonade保險公司和權證持有人同日簽署了代理協議。根據協議規定，公司被授權向權證持有人發行 3,352,025 公司普通股的股價爲$。0.01 每股，該股權將分期歸屬，逐漸增加直至完全歸屬，總計 月內。2023年和2022年的三個和九個月期權授予均以授予日公司普通股的公允價值相等的行權價格授予，並且是非法定股票期權。期間。權證協議允許公司取消未歸屬的權證股份，這些股份受到特定的歸屬事件和門檻的約束。

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11.    2021年6月，公司採用了2021年員工、董事和顧問股權激勵計劃（「2021計劃」），並進行了修改，授權公司授予最多83,564股普通股。2022年，公司修改了2021計劃，並將計劃授權的股票總數增加至2,748,818股。2024年1月，公司採用了2024年員工、董事和顧問股權激勵計劃（「2024計劃」），授權公司授予最多3,900,000股普通股，加上2021計劃中剩餘的未授予或被放棄的股票。截至2024年3月31日，還有3,939,333股可供授予。公司的股票期權根據授予協議中的條款授予，通常按比例贈與。
分享選擇計劃
2020年激勵薪酬計劃
2020年7月2日，公司董事會通過並公司股東批准了2020年激勵報酬計劃（"2020計劃"），該計劃在公司2020年首次公開募股（"IPO"）生效之前立即生效。 2020計劃提供發行激勵股票期權、非合格股票期權、股票獎勵、股票單位、股票增值權及其他基於股票的獎勵。
根據2020年計劃，最初預留用於發行的股票數量爲 5,503,678 股票，包括先前根據經2019年9月4日修訂和重述的2015年激勵性股票期權計劃（「2015年計劃」）預留髮行的可用股份。此外，對於先前根據2015年計劃發行但被沒收或失效但未行使的獎勵，根據2020年計劃預留的發行股份數量可能會增加。每年，從2021年1月1日開始至2030年1月1日（含當日）結束的每個日曆年的第一天，儲備金的增加金額將等於（A）中較小值 5上一財年最後一天已發行股份的百分比（按折算計算）以及（B）公司董事會確定的較少數量的股份，前提是不超過 3,650,000 股票可以在行使激勵性股票期權時發行。2024 年 1 月 1 日，2020 年計劃的份額池增加了 3,508,185 股份，等於 5截至2023年12月31日，已發行普通股總數的百分比。截至 2024 年 9 月 30 日，有 5,005,622 可供未來補助的普通股。
2020員工股票購買計劃
2020年7月2日，公司董事會通過並公司股東批准了2020年員工股票購買計劃（"2020 ESPP"），該計劃立即在公司2020年IPO註冊聲明生效之前生效。最初用於發行的2020 ESPP的普通股總數有限，爲 1,000,000 股。此外，2020 ESPP發行的可用股份數量將於2021年開始，直至幷包括2030年的每個日曆年的1月1日增加至前一個日曆年最後一天未上市的股數的以下較小值之一（A） 1,000,000 股，（B） 1%的前一個日曆年最後一天未上市的股數，以及（C）董事會判斷的更少數目的股數。董事會或董事會的一個委員會將管理並有權解釋2020年ESPP條款並確定參與者的資格。2024年1月1日，2020年ESPP股份池有 否 增加。截至2024年9月30日，2020 ESPP下已發行的普通股爲 否 股。
2015激勵股份期權計劃
2015年7月，公司採納了2015年激勵股票期權計劃（"2015計劃"）。該2015計劃不時經過修訂和重新規定，以增加爲授予而保留的股份數量，並使公司子公司的僱員有權獲得期權。在2015計劃下，可向公司的僱員、高管、董事和顧問授予購買公司普通股的期權。每個已授予的期權均可以行使 之一 公司普通股的一部分。通常，向僱員授予的期權在不超過 公司使用資產和負債的會計方法來計算所得稅。根據這種方法，根據資產和負債的金融報表及稅基之間的暫時區別，使用實施稅率來決定遞延稅資產和遞延稅負債，該稅率適用於預期差異將反轉的年份。稅法的任何修改對遞延稅資產和負債的影響將於生效日期在財務報告期內確認在彙總的綜合收益報表上。內到期。 $244,200，將在歸屬期內按比例確認。我的意見
根據2015計劃，公司已預留 7,312,590 股普通股供發行。2020年計劃獲批即時生效，2015計劃剩餘的普通股份已轉至2020計劃。截至2024年9月30日，e 否 股普通股供未來授予在2015計劃下。2020計劃獲批後，將不再在2015計劃下進行額外授予，2015計劃下的任何未解除股權獎勵將按照其原始條款繼續。

18

假定的股票期權計劃
作爲2022年對Metromile的收購的一部分，公司承擔了Metromile 2011年激勵股票計劃（"2011計劃"）和Metromile 2021年激勵股票計劃（"2021計劃"）（統稱爲"承擔計劃"）。公司承擔了根據各自承擔計劃授予的股權獎勵 404,207 並將以公司普通股結算。保留在2011計劃和2021計劃下的剩餘未分配股份已被取消，並且不會在這些承擔計劃下授予新的獎勵。
向員工和非員工授予的期權
截至2024年9月30日和2023年結束的九個月，每個授予的期權的公允價值是根據以下假設使用Black-Scholes模型在授予日估計的：
截至9月30日的九個月
20242023
加權平均預期期限（年）5.86.0
無風險利率4.1%4.2%
波動性77%74%
預期股息率0%0%
預期波動率是根據市場比較中某些上市公司的引伸波幅和其他因素計算的。授予的期權的預期期限是基於簡化方法，該方法使用首次上市日期和合同期限之間的中點，根據ASC 718號主題，「期權」。工資-股權補償無風險利率是基於適用於公司股票期權期限的觀察利率。股息收益率假設是基於公司歷史和預期未來股息支付，可能在未來發生重大變化。
以下表格總結了期權和限制性股票單位（"RSUs"）的活動:
期權
數量
Options		加權授予日期公允價值的平均數
平均數
行權
價格		加權平均剩餘合同期限（年）總內在價值
（單位：百萬美元）
截至2023年12月31日未行行的限制性股票單位數目爲
9,595,257$37.26 7.21$10.30 
已行權1,206,367 $15.94 
行使(33,361)$5.58 
取消/棄權
(420,702)$40.48 
截至2024年9月30日爲止優秀
10,347,561$34.74 6.90$11.44 
截至2024年9月30日可以行使的期權
5,555,349$29.99 5.93$9.69 
截至2024年9月30日尚未獲得的期權
4,792,212$40.26 8.02$1.75 

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受限股票單位
普通股數量加權平均
授予日期
公正價值
截至2023年12月31日爲止，業績突出
3,568,735 $18.76 
已行權2,107,790 $16.66 
34,105(1,000,533)$19.64 
取消/棄權
(353,080)$17.15 
截至2024年9月30日爲止優秀
4,322,912 $17.63 
股票補償費用
股票期權和 RSUs 的股份報酬支出，包括上文討論的假設計劃中的股權獎勵和權證（注10），均已包含在綜合利潤和綜合收益簡明綜合報表中，並按以下方式分類（以百萬美元計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
損失和賠償費用，淨額$0.5 $0.8 $1.5 $2.2 
其他保險費用0.7 0.6 1.9 1.6 
銷售和營銷(1)
3.0 1.9 7.6 4.6 
科技發展6.6 6.4 19.4 19.4 
ZSCALER, INC.6.1 5.7 16.8 17.8 
共計股份獎勵支出$16.9 $15.4 $47.2 $45.6 
(1) 包括截至2024年9月30日三個月和九個月的認股權股份相關的補償費用$2.0萬美元和4.5 百萬，分別爲2024年9月30日三個月和九個月$0.9萬美元和1.5百萬 到2023年9月30日爲止的三個月和九個月的$。
按照獎勵類型分類的股票補償費用包括在綜合收益及利潤簡表中，金額如下（百萬美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
期權$7.7 $9.1 $22.5 $29.4 
RSUs支付7.2 5.4 20.2 14.7 
認股權證股2.0 0.9 4.5 1.5 
共計股份獎勵支出$16.9 $15.4 $47.2 $45.6 
截至2024年9月30日，授予僱員和非僱員但尚未確認的支出總額爲$43.7 百萬美元用於期權，以及$71.3 百萬美元用於RSUs，股票期權剩餘加權平均歸屬期爲 1.0 年，RSUs剩餘加權平均歸屬期爲 1.4 年。

20

權證
關於第10條所討論的認股權協議，公司被授權發行 3,352,025 認股權股份，授予日公允價值爲$20.37 ，將按年分期授予，數量逐年增加，持續 月內。2023年和2022年的三個和九個月期權授予均以授予日公司普通股的公允價值相等的行權價格授予，並且是非法定股票期權。期間，公司確認與這些股權分類認股權相關的補償費用金額爲$2.0萬美元和4.5 百萬和$0.9萬美元和1.5 分別爲截至2023年9月30日的三個月和九個月的金額。補償費用在彼此的分期期間逐漸增加，並從 月內。2023年和2022年的三個和九個月期權授予均以授予日公司普通股的公允價值相等的行權價格授予，並且是非法定股票期權。 並以在合併利潤表和綜合收益表中列示「銷售和營銷費用」。截至2024年9月30日，有 181,191 份權證在4月份行權，並在2024年9月30日行權。與這些權證相關的總未確認補償費用，截至剩餘的歸屬期，金額爲$61.3 1000萬美元截至2024年9月30日。

12.    所得稅
截至2024年9月30日的九個月，綜合有效稅率爲(3.7)% 和 (2.3)%，分別爲2024年和2023年。在這兩個時期，有效稅率的變化主要反映了公司在外國司法管轄區稅前利潤的變化、減值準備的變化以及與轉讓定價方法相關的不確定稅務立場的變化。
關於稅務職位的未承認稅收益，不包括罰款和利息，截至2023年和2024年9月分別爲$17.1萬美元和10.9 百萬美元。主要原因是轉讓定價方法。有關未承認稅收費用（收益）的利息和罰款將在適用時計入所得稅費用。利息和罰款分別截至2023年和2024年9月爲$0.8百萬和$0.3 百萬美元。公司管理層認爲，在接下來的12個月內，未承認的稅務利益有可能增加。

13.    每股淨虧損
基本和攤薄後每股淨虧損歸屬於普通股股東的計算如下:
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
分子：
歸屬普通股股東的淨虧損（以百萬美元計）$(67.7)$(61.5)$(172.2)$(194.5)
分母：
基本和稀釋的平均流通股數71,138,07069,753,57670,716,14069,542,342
普通股股東歸屬淨虧損 — 基本和稀釋$(0.95)$(0.88)$(2.44)$(2.80)
公司的潛在稀釋證券，包括期權、未歸屬的限制性股票單位和普通股認股權證，已從計算每股稀釋淨損失中排除，因爲其影響將是抗稀釋的。因此，用於計算基本和稀釋淨損失每股歸屬於普通股股東的平均擔保普通股數量相同。 公司已排除以下潛在的普通股份，根據每個期末的未償還金額進行展示，這些股份未被納入計算每股稀釋淨損失歸屬於普通股股東的期間，因爲包括它們將產生抗稀釋效果。
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截至9月30日的九個月
20242023
期權購買普通股10,347,561 9,722,479 
未歸屬限制股票4,322,912 3,339,772 
普通股的認股權證 (1)
412,969 412,969 
總費用15,083,442 13,475,220 
(1) 公司承認的每張優先認購權自動轉換爲以公司普通股爲計價單位的權證，其數量和行使價格根據 exchange ratio 調整。 0.05263.

14.    關聯交易
公司的首席執行官和總裁，他們倆也是公司董事會的成員，是 兩個 Lemonade基金會董事會唯一成員。公司捐贈了 500,000 每股$的普通股，市場公允價值爲$（注10），其中24.36 股份於2024年9月30日和2023年12月31日時歸屬於Lemonade基金會。截至2024年9月30日和2023年12月31日， Lemonade基金會應收款項和應付款項分別爲 400,000 份。 否 截至2024年9月30日和2023年12月31日， Lemonade基金會應收款項和應付款項餘額爲

15.    承諾和事後約定
訴訟
公司偶爾會成爲與其業務相關的常規索賠或訴訟的一方。 公司在法律事務存在可能會發生責任並且損失金額可以合理估計時，會爲損失準備計提。
公司與Metromile相關，存在潛在的責任索賠風險，公司已經確定此事的責任可能性，並能夠合理估計，因此根據ASC主題450記錄了此事項的責任。 不確定性（"ASC 450"）。公司將繼續監視所有法律問題，並根據新信息和進一步發展的情況，評估是否根據ASC 450而計提責任準備金。
收費和擔保
截至2023年12月31日，公司已爲某些辦公室租賃提供了總額爲$的擔保。2.7 億美元，截至2024年9月30日；億美元，截至2023年12月31日。我們在合併資產負債表中將這些投資的賬面價值列入其他資產。由於這些實體是私人持有的且有限的信息可獲得，我們無法在重複的基礎上估計這些投資的公允價值。我們定期監控可獲得的信息，並根據確定的事件或情況變化調整這些投資的賬面價值，如果這些事件或情況變化對公允價值有重大影響。2.7 截至2023年12月31日，公司已爲某些辦公室租賃提供了總額爲$的擔保。
轉租
2024年6月，公司與紐約一部分辦公空間簽訂了一份分期租賃協議，該協議於2024年6月開始，並將於2025年11月結束。公司記錄了與分期租賃相關的減值損失$0.3 百萬美元，降低了使用權資產和相關的傢俱、設備及租賃改良，截至2024年9月30日。
2023年9月，公司與其舊金山辦公空間簽訂了一份分租協議，開始於2023年10月，將於2026年11月結束。公司記錄了與舊金山辦公室分租相關的減值費用爲$3.7 美元分別爲截至2023年9月30日的三個月和九個月，這導致了RoU資產和相關租賃改良的賬面價值分別減少$2.61百萬美元和1.1美元，截至2023年9月30日。
減值損失以「一般和管理費用」的形式呈現在綜合損益表中。公司估計RoU資產的公允價值，基於優先租賃租金收入的淨現值，直至總租賃的到期日。
22

16.    總保費的地理分佈
公司有一個可報告的業務部門，並在房屋綜合災難、內陸海上、一般責任和私人乘客汽車業務線下提供保險覆蓋。總保費收入包括與德克薩斯州寫的汽車保險單有關的直接和假定保費，與我們與德克薩斯州第三方承運人的代表安排有關。各司法管轄區的總保費收入如下（單位：百萬美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
司法管轄區數量全球生產總值的百分比數量全球生產總值的百分比數量全球GWP的百分比數量全球GWP的百分比
加利福尼亞州$60.8 22.6 %$52.7 24.8 %$171.4 24.5 %$144.2 25.8 %
得克薩斯州38.2 14.2 %33.7 15.8 %104.1 14.9 %91.2 16.3 %
紐約28.6 10.6 %23.1 10.9 %72.4 10.3 %61.4 11.0 %
伊利諾伊州13.2 4.9 %10.9 5.1 %33.8 4.8 %27.0 4.8 %
新澤西州。13.0 4.8 %10.7 5.0 %33.4 4.8 %28.5 5.1 %
華盛頓州11.0 4.1 %7.2 3.4 %28.1 4.0 %19.4 3.5 %
科羅拉多州8.7 3.2 %6.6 3.1 %22.8 3.3 %16.4 2.9 %
喬治亞州8.0 3.0 %6.6 3.1 %20.4 2.9 %17.0 3.0 %
賓夕法尼亞州7.6 2.8 %6.2 2.9 %18.8 2.7 %14.9 2.7 %
Arizona6.3 2.3 %4.8 2.3 %17.0 2.4 %13.5 2.4 %
其他全部73.5 27.5 %50.3 23.6 %178.5 25.4 %125.2 22.5 %
$268.9 100.0 %$212.8 100.0 %$700.7 100.0 %$558.7 100.0 %

23

事項2. 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。
我們的財務狀況和經營業績的以下討論和分析應與我們的基本報表及相關附註以及本季度報告、年度報告（表格10-k）中包含的其他信息結合閱讀，並與我們向證券交易委員會（"SEC"）提交的其他文件結合閱讀。以下討論和分析包括前瞻性聲明-可能受到本季度報告及年度報告（表格10-k）"風險因素"部分所描述的風險、不確定性和其他因素影響的前瞻性聲明。此外，我們的歷史業績不一定能夠預示將來任何時期的業績。-可能受到本季度報告及年度報告（表格10-k）"風險因素"部分所描述的風險、不確定性和其他因素影響的前瞻性聲明。此外，我們的歷史業績不一定能夠預示將來任何時期的業績。
我們的業務
lemonade正在利用科技、數據、人工智能、現代設計和社會影響重新構建保險，創新業務模式，並相信我們正在使保險更加愉快、更具價格競爭力和更加精確。爲此，我們建立了一個垂直整合的公司，在美國和歐洲（包括英國）擁有全資保險承運商，並具備支持它們的完整技術體系。
與我們的人工智能瑪雅進行簡短交談就可以獲得租戶、房主、寵物、汽車或人壽保險，我們預計隨着時間推移會爲其他保險產品提供類似的體驗。理賠通過與另一個名爲人工智能吉姆的機器人聊天進行，可以在短短兩秒內支付理賠款項。這種輕鬆體驗掩蓋了支持它的非凡技術：一種從營銷到覈保、客戶服務到理賠處理、財務到監管無所不包的先進平台。我們的架構將人工智能與人類融合，根據產生的巨量數據進行學習，以在讓客戶滿意和評估風險方面做得更好。
除了將保險全流程數字化，我們還重新構想了基礎業務模式，以最大程度降低波動性，同時最大化信任和社會影響。 爲了減少受天氣直接影響的行業固有波動性，我們利用多種形式的再保險，旨在減輕對我們毛利率的影響。結果是超額索賠通常被轉移給再保險人，而超額保費可作爲我們每年「回饋」的一部分捐贈給客戶選定的非營利組織。這兩項平衡手段，再保險和回饋，降低了波動性，同時與我們的客戶建立了一種一致的、充滿信任和價值觀的關係。
客戶投資協議

2023年6月28日，我們與愛文思控股旗下的GC客戶價值安排有限責任公司（下稱「GC」）簽訂了一份客戶投資協議（「協議」）。根據協議，我們的銷售和營銷增長努力將獲得高達15000萬美元的融資。協議具有爲期18個月的承諾期至2024年12月31日到期（「原承諾結束日期」）。根據協議，在每個增長期的開始，GC將提前高達我們增長支出的80%的投資金額（「投資金額」），在每個增長期內，我們將按照約定的時間表還款，包括16%的利潤率。一旦完全償還，我們將保留與每個相應投資金額相關的所有未來參考收入。

2024年1月8日，我們簽署了一份修訂後的客戶投資協議，其中GC將在原承諾結束日期至2025年12月31日爲我們的銷售和市場增長努力提供最多額外1.4億美元的融資。這在2024年4月和2024年6月進一步進行了修改和修訂，以澄清某些條款，但沒有更改實質性條款和條件（統稱爲「修訂後的協議」）。 2024年6月修定後的協議包括各方的標準慣例聲明、擔保和契約，並將繼續生效，除非根據任何當事方的條款終止。

截至2024年9月30日，根據協議，我們有6740萬元的未償借款。截至2024年9月30日止三個月和九個月，我們分別發生了利息費用180萬元和340萬元，這些利息包括在未經審計的簡明綜合收支表中的「一般行政費用」中。
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影響我們運營結果的關鍵因素和趨勢
我們的財務狀況和經營業績已經受到，並將繼續受到多種因素的影響，包括以下：
季節性
季節性模式可以影響我們的客戶獲取率，以及索賠和損失的發生。
基於歷史經驗，現有和潛在客戶在第三季度的搬遷頻率比日曆年度其他時間更高。因此，我們可能會看到對新投保或擴展保險覆蓋的需求增加，並且在線參與增加，導致第三季度的增長比例更大。我們期望隨着客戶數量的增長、地理擴張和新產品的推出，季節性變化對我們增長速度的影響可能會減小。
此外，季節性天氣模式會影響我們收到的索賠水平和金額。 這些模式包括秋季的颶風，野火和海岸風暴，冬季的寒冷天氣模式和家庭供暖需求的變化，以及春夏季的龍捲風和冰雹風暴。 我們客戶群體中地理暴露和產品的混合影響了我們對這些天氣模式的暴露。

請參閱我們在10-K表格中的年度報告中關於「風險因素 — 與我們行業相關的風險 — 嚴重天氣事件和其他災難，包括氣候變化和全球大流行病的影響，本質上是不可預測的，可能對我們的財務業績和財務狀況產生重大不利影響」。
當前宏觀經濟環境
一般經濟通貨膨脹加劇，存在通貨膨脹持續高位的風險。我們預計通貨膨脹的影響會影響我們的投資組合、產品定價以及用於未償債項和索賠費用儲備的估計。當前和潛在未來通貨膨脹增加對我們業績的實際影響尚不明確，並且無法精確估計。
我們在以色列進行部分業務，因此我們的業績可能會受到以色列及周邊地區的政治、經濟和軍事不穩定以及衝突的影響。這場不斷髮展的衝突已經加劇了全球經濟和政治的不確定性。目前尚不清楚戰爭及其更廣泛的宏觀經濟影響會對我們在以色列的業務產生何種影響。我們將繼續評估這可能對我們業務、財務狀況或經營業績的影響程度。這些以及其他不確定性可能會導致我們目前的預期發生變化。
查看"風險因素-與我們業務相關的風險" — 我們在以色列執行某些業務，因此以色列及周邊地域板塊的政治、經濟和軍工-半導體不穩定可能會對我們的業務產生不利影響。在我們的10-k表格年度報告中。

再保險

我們獲得再保險以幫助管理我們在財產和意外險風險方面的敞口。儘管按照再保險合同的條款，我們的再保險對手對我們負有責任，但我們作爲所有風險再保險的直接保險人，仍然對我們的投保人承擔主要責任，請參閱我們的10-k表格年度報告中的「風險因素-與我們業務相關的風險」和「與我們行業相關的風險」。 因此，再保險並不消除我們的保險子公司支付全部索賠的義務，我們面臨的風險是我們的一個或多個再保險人可能無力或不願承擔其義務，再保險人可能無法及時支付，或者我們的損失可能如此巨大，以至超過我們再保險合同中固有的限額，這些都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。此外，再保險可能在當前水平和價格下不可用，這可能限制我們撰寫新業務的能力。

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我們保留比例再保險合同，涵蓋了公司的所有產品和地理位置，並將保費的特定百分比"讓與"再保險人（"比例再保險合同"）。我們還選擇通過非比例再保險合同管理剩餘業務百分比的替代形式（"非比例再保險合同"）。
我們的比例再保險合同爲所涵蓋風險提供55%的保護。我們同意於2023年7月1日至2024年6月30日生效的再保險計劃條款，涵蓋整體帳戶配額分享再保險合同，由公司、lemonade保險公司（"LIC"）、Metromile保險公司（"MIC"）和lemonade保險有限公司（"LINV"）所屬，以及德國漢諾威再保險公司、MAPFRE再保險公司和瑞士再保險美洲公司（統稱爲「再保險人」）（"再保險計劃"）。根據覆蓋所有產品和地域的再保險計劃，公司向再保險人轉讓或"讓出"了一部分保費。作爲交換，這些再保險人向我們支付了一筆關於讓出給再保險人的所有保費的讓出佣金，除了資助相應的索賠外，還受到一定限制，包括但不限於排除颶風損失，並對非颶風災難損失每次事故限額爲500萬美元。在再保險計劃下，比例再保險的整體份額約佔保費的55%。合同範圍內的每一項風險上限爲75萬美元。此外，合同受到損失率上限和可變讓出佣金水平的限制，與再保險人的利益一致。我們於2024年7月1日起更新了再保險計劃，並將於2025年6月30日到期，條款類似於於2024年6月30日到期的合同，不同之處僅限於非颶風災難損失每次事故限額提高至1000萬美元。
LIC和LINV與一組再保險公司簽訂了一份按風險超額責任重保險合同（"PPR Contract"），而LIC則與Arch Re簽訂了一份自動外包按風險超額責任重保險合同（"Automatic Facultative PPR Contract"），兩者均自2023年7月1日起至2024年6月30日生效。根據PPR Contract，超過$750,000的賠償金額將100%轉讓，最高可獲得$2,250,000的賠付，但受到一定限制。2024年7月1日至2025年6月30日續訂了具有類似條款的PPR Contract。而自動外包按風險超額責任重保險合同則於2024年6月30日到期，其中超過$3,000,000的賠償金額將100%轉讓，可能獲得至少$10,000,000的賠付，但受到一定限制，且未進行續訂。

MIC於2022年1月1日簽訂了一項配額分享再保險協議，協議於2023年6月30日到期。根據協議條款，公司向再保險人讓出30%的保費和損失。

我們還參與了一項再保險計劃，以保護美國超過8千萬美元的災難風險，在2022年7月1日生效，並於2023年6月30日到期。

我們還通過百慕大的一個從屬機構簽訂了一份超出限額再保險合同（"XOL再保險合同"），我們在其中具有變量利益，主要用於覆蓋每起損失的初步5000萬美元限額之上的災難風險，並且進一步受限於每起損失和總額均爲8000萬美元的限額，主要覆蓋由LIC承保的財產和汽車業務。該XOL再保險合同於2023年7月1日生效，到2024年6月30日到期。我們已經續簽了該XOL再保險合同，於2024年7月1日生效，將在2025年6月30日到期，條款類似，並擴大至由MIC承保的風險。

我們還面臨一些來自通過配額分保再保險合同（「QS再保險合同」）賠付的MIC風險，該合同由位於開曼群島的子公司Lemonade Re SPC保留。該QS再保險合同於2023年7月1日生效，並將無限期有效，直至任何一方終止爲止。

通過我們的受託人，我們面臨着來自LIC和MIC承保政策的風險再保險協議下的自然災害事件和其他風險。
26

我們的經營成果的組成部分
營業收入
總保費
總保費是指在特定時期內我們所承保的保險單的收到金額或將要收到的金額，不包括轉分保給再保險人的保費減免。總保費包括直接和假定保費。2022年12月起，我們開始承擔與得克薩斯州寫入的汽車保險單相關聯的保費，與得克薩斯州第三方承運人的合作安排有關。2022年7月在Metromile收購後，也包括美國範圍內按里程計費車險保單的總保費。在任何特定的時期，我們的總保費成交量通常受到新業務提交、新業務提交轉化爲保單、現有保單續約以及保單的平均規模和保費率的影響。
承保保費
轉讓保費是轉讓給再保人的總保費金額。我們簽訂再保險合同是爲了限制我們面臨潛在損失的風險，併爲增長提供額外的能力。轉讓保費根據再保險合同期間的風險覆蓋期成比例賺取。我們的轉讓保費金額受我們總保費水平以及我們決定增加或減少再保險限額、留存水平和共同承擔的影響。我們的轉讓保費在某些時期也可能會受到再保險協議變化的重大影響。在開始或停止轉讓我們大量保費的時期，轉讓保費可能與之前的時期相比顯著增加或減少，這種波動可能不代表未來趨勢。
總保險費
總已賺保費代表我們總已投保保費的已賺部分。 總已賺保費包括直接和假定保費。 我們的保險單通常爲期一年，並且保費按照保單期限按比例計算已賺取。此外，我們還包括按里程計費汽車保險保單的已賺保費，這些保單爲六個月期限。 保單的保費在保單簽訂時提供一個每月的基礎費率，用於整個保單期限，另外還提供一個按每天行駛里程乘以每英里費率的費用（根據遠程監控設備的數據，每天最高不超過一定金額）。
保單已賺保費
轉出已賺保費是轉出給再保險人的總已賺保費金額。
淨賺保費
淨賺保費代表我們的總承保保費的已賺部分，減去根據再保險協議轉讓給第三方再保險人的已賺部分。保費按保單期限平均分攤，通常爲一年。按照按里程計費汽車保險保單的條款，淨賺保費在逐季寫入的六個月期限內實現。
轉出佣金收入
轉分保佣金收入是我們根據轉分保給第三方再保險人的保費而收取的佣金，用於補償我們的獲取和核保費用。我們按照再保險保費轉分的方式賺取佣金，與基礎保險單的賺取保費的確認方式一致，按照再保險單的條款在其有效期內按比例分配。代表基礎保單相關成功獲取成本的分保佣金收入部分被記錄爲對其他保險支出的抵消。
27

淨投資收益
淨投資收益代表了從固定到期證券、短期和其他投資中賺取的利息，減去支付給公司投資經理的投資費用。我們的現金及投資資產主要是固定到期證券，也可能包括現金及現金等價物、股票證券和短期投資。影響淨投資收益的主要因素是我們投資組合的規模和投資組合的收益率。根據攤銷成本（不包括公允價值變動，如利率期貨變動），我們投資組合的規模主要取決於我們投資的股本以及我們從客戶那裏獲得的保費減去支付客戶索賠的金額。隨着時間的推移，我們預計淨投資收益將成爲我們業務成果中更爲重要的組成部分。
佣金和其他收入
佣金收入包括通過第三方保險公司簽訂的保單所賺取的佣金，我們對被保險風險沒有敞口。此類佣金在關聯保單的生效日期上確認，即履行義務完成的時間。其他收入主要包括從投保人收取的與分期保費相關的費用。這些費用在每次保單分期賬單出具時確認。其他收入還包括從投資出售和次租收入中實現的淨收益或損失。
開支
損失和損失調整費用，淨額
淨賠付損失和賠付調整費用（「LAE」）代表我們爲損失支付的成本，扣除向再保險人讓與的金額。我們簽訂再保險合同是爲了限制我們對潛在損失的風險，同時爲增長提供額外的容量。這些費用取決於我們簽訂的保險政策的規模和期限，以及與潛在風險相關的賠付經歷。損失和LAE是基於對估計損失的精算分析，包括在期間內發生的損失以及與上一期相比估計變化。損失和LAE可能會在幾年內支付出去。我們簽訂的某些保單可能會受到災難性損失的影響。災難性損失是指涉及索賠和保單持有人的事件導致的損失，包括地震、颶風、洪水、風暴、恐怖主義行爲或其他被國際公認的組織指定的彙總事件。這些組織跟蹤和報告因災難性事件導致的保險賠償損失。
其他保險費用
其他保險費用主要包括業務直接撰寫的佣金和保費稅的攤銷，並且未向我們的客戶收取的信用卡處理費用。其他保險費用還包括員工薪酬，包括基於股票的薪酬和福利，以及基於人數的配備成本和相關間接費用，還包括再保佣金收入的部分，該部分代表與基礎保單相關的成功獲取成本的報銷。
銷售與市場營銷費用匯總如下(單位是千，百分號除外):
銷售和市場營銷包括第三方營銷、廣告、品牌推廣、公共關係和銷售支出。 銷售和市場營銷還包括相關的員工薪酬和福利，包括員工和非員工的基於股票的薪酬和福利，以及根據人頭數分攤的佔用成本和相關的間接費用。 銷售和市場營銷成本按發生列支。
我們計劃繼續投資於銷售和營銷，以吸引和獲取新客戶，增加品牌知名度。我們預計，長期而言，隨着我們繼續推動客戶獲取效率，並且續約與我們整體業務佔比增加，我們的銷售和營銷成本將會降低。

28

科技發展
科技開發包括員工薪酬，包括基於股票的薪酬和福利，以及與從事網站和產品的產品管理、設計、開發和測試的供應商相關的費用。 科技開發還包括基於員工人數分攤的佔用成本和相關的一般性開支。 我們將科技開發成本在發生時支出，除了與內部軟件開發項目相關的資本化成本，後者隨後在開發的軟件的預期使用壽命內攤銷。
我們預計將繼續承擔產品技術開發成本，其中部分將被資本化，以繼續在可預見的未來實現增長，因爲我們在確定投資於新產品開發、內部工具和增強現有產品和技術方面發現機會，我們相信這些舉措將推動業務的長期盈利能力。
總部和行政
一般和行政費用包括員工薪酬，包括以股票爲基礎的薪酬以及董事，財務，會計，法律，業務運營和其他行政人員的福利。此外，一般和行政費用還包括外部專業服務，基於人數的非收入稅收，保險，慈善捐款，壞賬費用和根據人數分配的佔用成本和相關的間接費用。折舊和攤銷費用，融資協議項下的借款利息費用，以及如有的非經常性項目也被記錄爲一般和行政的組成部分。
我們預計將繼續發生額外的一般和行政成本，以支持我們全球業務增長和改進，以支持我們的報告和規劃功能。
我們已經發生，並預計將繼續發生大量額外的一般和管理費用，因爲作爲一家上市公司運營，包括與美國證券交易委員會規則和法規以及紐約證券交易所和紐約證券交易所美國上市標準的合規相關費用，額外的公司、董事和高管保險費用，更高的投資者關係費用以及增加的法律、審計和諮詢費用。
所得稅費用
我們的所得稅準備主要包括與我國附屬公司根據荷蘭和以色列法律組織的收入相關的外國所得稅。隨着我們擴大國際業務活動的規模，對這些活動美國和外國稅收的任何變化可能會增加未來我們的所得稅準備。
我們對美國的遞延稅資產包括聯邦和州的淨營運虧損和資本虧損設定了估值準備。我們預計會保持這項估值準備，直到我們的聯邦和州遞延稅資產能夠通過未來在美國預期的應稅收入實現時，才會更有可能實現。

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關鍵經營和財務指標
我們定期審查多項指標，包括以下關鍵運營和財務指標，以評估我們的業務，衡量我們的表現，識別業務趨勢，編制財務預測並做出戰略決策。 我們認爲這些非通用會計準則和運營指標在評估我們的表現方面是有用的，除了根據美國通用會計準則（"U.S. GAAP"）編制的財務結果。 有關非通用會計財務指標的更多信息以及按照美國通用會計準則編制的最直接可比財務指標的和解，請參見「-非通用會計財務指標」
以下表格詳細列出了截至和所述期間的這些指標:
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
（金額以百萬美元爲單位，除每股數據外）      FY2024  FY2023   FY2024     FY2023
每位客戶的保費）		（金額以百萬美元爲單位，除每股數據外）      FY2024  FY2023   FY2024     FY2023
每位客戶的保費）
客戶數（期末）2,313,113 1,984,154 2,313,113 1,984,154 
有效保費（期末）$889.1 $719.0 $889.1 $719.0 
每位客戶的保費（期末）$384 $362 $384 $362 
年度美元保留率（期末）
87 %85 %87 %85 %
總收入$136.6 $114.5 $377.7 $314.3 
毛已賺保費$213.1 $173.2 $600.9 $491.3 
毛利潤$37.5 $21.9 $103.0 $50.5 
調整後毛利潤$38.6 $24.9 $108.7 $62.1 
淨虧損$(67.7)$(61.5)$(172.2)$(194.5)
調整後的EBITDA$(49.0)$(40.2)$(125.9)$(143.7)
毛利潤率27 %19 %27 %16 %
調整後毛利潤率28 %22 %29 %20 %
調整後毛利潤與毛保費的比率18 %14 %18 %13 %
總損失比率73 %83 %77 %88 %
淨損失率81 %88 %80 %93 %

顧客
我們將客戶定義爲截至期末日期由我們承保或與第三方保險合作伙伴（向我們支付循環佣金）投放的現有保單持有人的數量。擁有多張保單的客戶按本指標的目的計算爲單一客戶。我們認爲客戶是評估我們的財務績效的重要指標，因爲客戶增長推動我們的營業收入，擴大品牌知名度，深化市場滲透，創造額外的升級和交叉銷售機會，併產生額外的數據以繼續改進我們平台的運作。
實時保費
我們將在力保費（"IFP"）定義爲客戶截至期末日期的年累計保費。在每個期末日期，我們計算IFP爲以下各項之和：
i)在力明瞭保障的年度化保費我們承保的在力保單;和
ii)保險代位權保險費——指已存入第三方保險公司的保單的年化保險費，我們通過獲得的定期佣金付款被放置在保險費的部分。目前，保險代位權保險費大約佔已存入保單保費的2%。
30

保費年化價值是通過評估與我們客戶的合同條款所作出的法律和合同確定。合同年化價值並非根據任何歷史收入、遞延收入或任何其他美國通用會計準則財務指標在任何時期確定。IFP不是未來收入的預測，也不是可靠的預計在任何給定時期內將實現的收入指標。我們認爲我們對IFP的計算對分析師和投資者有用，因爲它捕捉了每個報告週期結束時客戶增長和每位客戶保費的影響，而不調整已知或預測的政策更新、取消、撤銷和不續簽。我們使用IFP，因爲我們認爲它帶給我們的管理團隊有價值的洞察——展示了我們承保和放置的在保保單的全部範圍。其他公司，包括我們行業的公司，可能以不同方式計算IFP，或者根本不計算，這降低了IFP作爲比較工具的實用性。
每位客戶的保費
我們將每位客戶的保費定義爲客戶爲我們承保或與第三方保險合作伙伴合作的產品支付的平均年化保費。我們通過將IFP除以客戶數量來計算每位客戶的保費。我們視每位客戶的保費爲評估我們的財務表現的重要指標，因爲每位客戶的保費反映了我們的客戶在我們的產品上花費的平均金額，有助於推動戰略舉措。
年度美元留存率
我們定義年度抵美元（" ADR "），作爲在爲期十二個月的IFP保留的百分比，包括保單價值的變化，保單數量的變化，保單類型的變化以及流失。爲了計算ADR，我們首先彙總了在該期間開始時所有活躍客戶的IFP，然後彙總了在該期間結束時同一批客戶的IFP。然後，ADR等於結束IFP除以開始IFP的比率。從2023年第三季度開始，ADR包括Metromile。我們認爲我們對ADR的計算對分析師和投資者是有用的，因爲它捕捉了我們保留客戶並隨着時間推出額外產品和保險給他們的能力。我們認爲ADR是衡量我們提供愉快端到端客戶體驗能力的重要指標，滿足客戶不斷髮展的保險需求並保持客戶對我們產品的信任。我們的客戶每繼續訂閱我們的產品一年，他們對我們就變得越有價值。其他公司，包括我們行業中的公司，可能以不同的方式計算ADR，或者根本不計算，這降低了ADR作爲比較工具的實用性。
總保險費
賠付費是我們總保費中的賠付部分。賠付費包括直接和再保險費。我們還開始承擔2022年12月在德克薩斯州簽發的汽車保險政策相關的保費，這是與德克薩斯州第三方承運人的合作安排有關。
我們使用這個運營指標，因爲我們相信它能夠爲我們的管理層和其他財務信息使用者提供有用的洞察，了解我們業務運營所產生的毛利益，並讓我們能夠評估我們的承保績效，而不考慮基礎再保結構的變化。參見「- 我們業績的組成部分 - 營業收入 - 總已賺保費。」
與淨賺保費不同，總賺保費不包括轉分保費的影響，因此不應視爲淨賺保費、總收入或任何其他按照美國通用會計準則列示的指標的替代。
毛利潤
毛利潤按照美國通用會計準則計算，即總營業收入減去損失和損失調整費用、其他保險費用、折舊及攤銷費用（分攤至營業成本）來確定。
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調整後的毛利潤
我們將調整後的毛利潤定義爲一種非通用會計準則的財務指標，如下：
•毛利潤，不包括淨投資收入、利息收入和其他收入、利息支出以及出售投資帶來的淨實現收益和損失，再加上
•員工相關費用，此外
•專業費用及其他，加上
•折舊和攤銷（分配給營業收入成本）。
請參閱「— 非通用會計準則財務指標」以查看總營業收入與調整後的毛利潤之間的調和。
調整後的EBITDA
我們定義調整後的EBITDA，這是一個非GAAP財務指標，即淨損失不包括所得稅費用、折舊和攤銷、股票補償、利息收入、利息支出、淨投資收益、出售投資的淨實現收益和損失、權證責任公允價值變動、與Metromile收購有關的保險合同無形責任公允值調整攤銷、以及其他非現金調整和我們認爲具有獨特性質的其他交易。請參閱「—非GAAP財務指標」以按照美國通用會計準則將淨損失調整爲調整後的EBITDA。
毛利率
我們定義毛利潤率爲百分比，表示毛利潤與總營業收入的比率。
毛利潤調整後利潤率
我們定義調整後的毛利潤率，這是一項非GAAP財務指標，以百分比形式表示，爲調整後的毛利潤與總營業收入的比率。請參閱「— 非GAAP財務指標。」
調整後毛利潤與毛保費的比率
我們定義調整後毛利潤與總賺取保費的比率，這是一種非通用會計準則的財務指標，以百分比表示，爲調整後毛利潤與總賺取保費之比。我們的調整後毛利潤與總賺取保費比率爲管理層提供了對我們運營表現的有益見解。請參閱「— 非通用會計準則財務指標。」
總虧損率
我們定義毛損失率，以百分比表示，爲賠償損失和賠償費用與毛賺得保險費的比率。
淨損失率
我們定義淨損失率，以百分比表示，爲不考慮向再保險人轉讓的金額的損失和賠償費用與淨賺保費的比率。

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經營結果
2024年9月30日和2023年同比三個月比較
截至9月30日的三個月
20242023變更百分比變動
（單位：百萬美元）
營業收入
淨賺保費$95.7 $86.6 $9.1 11 %
分保佣金收入24.0 16.7 7.3 44 %
淨投資收益8.9 7.0 1.9 27 %
佣金和其他收入8.0 4.2 3.8 90 %
總收入136.6 114.5 22.1 19 %
費用
損失和賠償費用，淨額77.9 75.9 2.0 3 %
其他保險費用19.8 15.1 4.7 31 %
銷售及營銷費用51.4 24.4 27.0 111 %
科技發展21.9 21.8 0.1 — %
ZSCALER, INC.31.4 36.9 (5.5)(15 %)
總費用202.4 174.1 28.3 16 %
稅前虧損(65.8)(59.6)(6.2)10 %
所得稅費用1.9 1.9 — — %
淨虧損$(67.7)$(61.5)$(6.2)10 %

淨賺保費

截至2024年9月30日的三個月，淨賺保費增加910萬美元，增長11%，達9570萬美元，相較於截至2023年9月30日的三個月，主要是由於增加的總保費收入和我們再保險方案對按比例再保險合同下賠付保險費的影響所致，如上文「再保險」部分所述。
截至9月30日的三個月
20242023變更百分比變動
（單位：百萬美元）
已批准保費$268.9 $212.8 $56.1 26 %
Ceded written premium(153.4)(118.0)(35.4)30 %
淨批准保費$115.5 $94.8 $20.7 22 %
截至2024年9月30日的三個月，總承保費增加5610萬美元，增長26%，達到26890萬美元，較2023年9月30日的三個月增加。增長主要是由於淨新增客戶同比增長17%，這主要歸功於我們數字廣告活動和合作夥伴關係的成功。我們也繼續擴大地理覆蓋範圍和產品範圍。此外，由於客戶單人保單數量逐年增多、整體平均保單價值增長以及基礎產品組合向更高價值保單的轉變，客戶年均保費也同比增長6%。在德克薩斯州通過我們與第三方承運人的合作安排簽署的汽車保險保單所涉及的假設保費也爲總承保費在期間內的增長做出了貢獻。

33

在2024年9月30日結束的三個月內，我們的已賺保費增加了3540萬美元，或30%，達到了15340萬美元，與2023年9月30日結束的三個月相比，主要是由於所有產品的業務增長以及我們再保險協議的影響。在我們的比例再保險計劃下，我們的整體份額約爲保費的55%，並且受到損失率上限和可變佣金的約束。其他非比例再保險合同的續約條款類似於到期合同。有關更多信息，請參閱上文的「再保險」。

截至2024年9月30日三個月結束，淨已賺保費增加2070萬美元，或22%，達到11550萬美元，相比2023年9月30日三個月結束，這是由以上提到的因素導致的。

下表顯示我們在總額和淨額基礎上賺取的保費金額。 割讓賺取的保費佔總賺取的保費比例在2024年9月30日結束的三個月中上升到55%，而在2023年9月30日結束的三個月中爲50%，主要是由於在上述討論中按比例再保險合同下的再保險條款對其造成的影響。

截至9月30日的三個月
20242023變更百分比變動
（單位：百萬美元）
毛已賺保費$213.1 $173.2 $39.9 23 %
已轉出賺得的保費(117.4)(86.6)(30.8)36 %
淨賺保費$95.7 $86.6 $9.1 11 %

轉出佣金收入
再保佣金收入相比2023年9月30日結束的三個月增加730萬美元，增長44%，達到2400萬美元，與期間再保賺取保費的增加相一致。
淨投資收益
淨投資收入在2024年9月30日結束的三個月內增加了190萬美元，增長了27%，達到了890萬美元，相比於2023年9月30日結束的三個月。增長主要是由於公司投資組合的多樣化帶來了更高的回報，但同時也抵消了10萬美元的投資支出。我們主要投資於現金、貨幣市場基金、美國國債、公司債券、資產支持證券、票據以及美國政府發行或擔保的其他債務。
佣金和其他收入
佣金和其他收入增加了380萬美元，增長了90%，達到800萬美元，截至2024年9月30日的三個月，而與2023年9月30日結束的三個月相比，主要是由於該期間與第三方保險公司放置的保費增長，以及我們紐約和舊金山辦公空間的分期付款費用和轉租收入。
損失和損失調整費用，淨額
截至2024年9月30日的三個月，淨損失及賠款額增加了200萬美元，或3%，達到了7790萬美元，與2023年9月30日結束的三個月相比。增長與保費增加、索賠成本上升以及與已收購Metromile有關的超合同汽車索賠責任的影響一致，但受到房主多災種和寵物業務的損失準備金建模優於預期所釋放的準備金的抵消。2024年第三季度淨髮生損失還包括來自颶風Helene的500萬美元和來自颶風Beryl的400萬美元。
34

其他保險費用
其他保險費用增加了470萬美金，或31%，達到1980萬美元，比較截至2023年9月30日的三個月，符合保費收入的增長。遞延費用的攤銷，扣除佣金後增加了130萬美金，或54%，與截至2023年9月30日的三個月相比。專業費用和其他服務增加了130萬美金，或29%，與截至2023年9月30日的三個月相比，主要是爲了支持增長和擴展的舉措。信用卡處理費用增加了110萬美金，或31%，與截至2023年9月30日的三個月相比，因客戶及相關保費的增加。
銷售與市場營銷
營銷和銷售費用增加了2700萬美元，或者111%，達到了5140萬美元，比較2023年9月30日結束的三個月，這主要是由於品牌和績效廣告，這是我們銷售和營銷費用中最大的組成部分。與廣告、其他客戶獲客渠道以及合作伙伴付款相關的費用增加了2590萬美元，或者185%，與2023年9月30日結束的三個月相比。與認股權證股份相關的補償費用增加了110萬美元，或者122%，與2023年9月30日結束的三個月相比。
科技發展
科技開發支出比2023年9月30日結束的三個月增加了10萬美元，增幅不到1%，達到2190萬美元，而與2023年9月30日結束的三個月相比，員工相關費用（包括基於股票的補償），減去爲內部使用軟件開發而資本化的成本，增加了30萬美元，增幅爲2%。與2023年9月30日結束的三個月相比，託管與開發成本減少了30萬美元，降幅爲13%。
一般與行政管理
截至2024年9月30日的三個月內，總務和行政費用減少了550萬美元，或15%，達到3140萬美元，與截至2023年9月30日的三個月相比。在2023年第三季度，我們確認了與舊金山辦公室相關的權用資產折舊370萬美元，並提計了與Metromile相關的潛在責任索賠300萬美元。與2023年9月30日的三個月相比，包括股票補償在內的僱員相關費用增加了40萬美元，或3%。與2023年9月30日的三個月相比，法律、會計和其他專業費用減少了50萬美元，或20%。壞賬費用增加了50萬美元，或24%，與2023年9月30日的三個月相比。
所得稅費用
2024年9月30日結束的三個月和2023年9月30日結束的三個月，所得稅費用保持在190萬美元。
淨損失
2024年9月30日結束的三個月內，由於上述因素，淨虧損增加了620萬美元，或者增加了10%，達到6770萬美元，與2023年9月30日結束的三個月相比。
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2024年和2023年截至9月30日九個月的比較
截至9月30日的九個月
20242023改變百分比變化
（以百萬美元計）
收入
淨賺取的保費$269.4 $231.3 $38.1 16 %
割讓佣金收入61.5 51.4 10.1 20 %
淨投資收益24.6 17.6 7.0 40 %
佣金和其他收入22.2 14.0 8.2 59 %
總收入377.7 314.3 63.4 20 %
開支
虧損調整費用，淨額214.3 215.4 (1.1)(1 %)
其他保險費用55.9 43.7 12.2 28 %
銷售和營銷118.6 77.4 41.2 53 %
技術開發64.0 67.7 (3.7)(5 %)
一般和行政91.0 100.3 (9.3)(9 %)
支出總額543.8 504.5 39.3 8 %
所得稅前虧損(166.1)(190.2)24.1 (13 %)
所得稅支出6.1 4.3 1.8 42 %
淨虧損$(172.2)$(194.5)$22.3 (11 %)
淨賺保費
截至2024年9月30日的九個月，淨賺保費較2023年9月30日的九個月增加3810萬美元，或16%，達到26940萬美元，主要原因是增加總保費收入和我們再保險計劃對我們讓與保費的影響，如上文"再保險"部分所述。
截至9月30日的九個月
20242023改變百分比變化
（以百萬美元計）
總承保費$700.7 $558.7 $142.0 25 %
割讓的書面保費(389.4)(293.4)(96.0)33 %
淨寫入保費$311.3 $265.3 $46.0 17 %
截至2024年9月30日的九個月，毛保費增長了14200萬元，或25%，達到70070萬元，相比於截至2023年9月30日的九個月。這一增長主要是由於新增客戶數量同比增長了17%，這是我們數字廣告活動和合作夥伴關係成功的推動。我們還繼續擴大我們的地理市場和產品範圍。我們還看到每位客戶的保費同比增長了6%，這主要是由於每位客戶持有多份保單的現象日益普遍，整體平均保單價值的增長，以及潛在產品結構向更高價值保單的持續轉變。與德克薩斯州第三方保險公司的前端安排有關的汽車保險政策所產生的保費也爲該期間毛保費的增長做出了貢獻。
截至2024年9月30日，已轉讓的保費增加9600萬美元，增長33%，達到38940萬美元，與2023年9月30日截至的九個月相比，主要是由於所有產品的業務增長以及我們再保協議的影響。在我們的按比例分攤再保計劃下，我們的整體份額約爲保費的55%，並受限於損失比率上限和可變佣金。其他非按比例再保合同的續簽條款與到期合同類似。有關更多信息，請參見上文的"再保險"。

2024年9月30日結束的九個月內，淨已承保保費增加4600萬美元，或17％，達到31130萬美元，與2023年9月30日結束的九個月相比，這是由上述因素導致的。

36

以下表格顯示了我們按毛和淨基礎賺取的保費金額。截至2024年9月30日九個月結束時，分保賺取的保費佔毛保費的比例略有增加至55％，而2023年9月30日九個月結束時爲53％，與按比例合同再保計劃的總參與情況一致。

截至9月30日的九個月
20242023改變百分比變化
（以百萬美元計）
所得保費總額$600.9 $491.3 $109.6 22 %
割讓已賺取的保費(331.5)(260.0)(71.5)28 %
淨賺取的保費$269.4 $231.3 $38.1 16 %

轉出佣金收入
按照9月30日結束的九個月比較，轉讓佣金收入增加了1010萬美元，增長20％，達到6150萬美元，與轉讓賺取的保費增加相一致。
淨投資收益
投資收入淨增加700萬美元，增長40%，至2024年9月30日結束的九個月達2460萬美元，相比於2023年9月30日結束的九個月。增長主要是由於公司投資組合的多樣化，高回報得到抵消，但投資支出達到20萬美元。我們主要投資於現金、貨幣市場基金、美國國債、公司債券、資產支持證券、票據和其他由美國政府發行或擔保的債務。
佣金和其他收入
佣金和其他收入在2024年9月30日結束的九個月中增加了820萬美元，增長了59%，達到了2220萬美元，相比於2023年9月30日結束的九個月，這是由於期間在第三方保險公司投放的保費增長、分期付款費用以及來自我們紐約和舊金山辦公空間的轉租收入。
損失和損失調整費用，淨額
截至2024年9月30日的9個月，淨損失和賠付支出（LAE）下降了110萬美元，或1%，降至2.143億美元，相比於2023年9月30日結束的9個月。這一下降主要歸因於整體損失比率的改善，受到災害事件影響減少，對家庭多災害和寵物業務的預留釋放超出預期的損失準備釋放，以及損失調整費用的降低。發生的損失和LAE還包括涉及Metromile公司收購前的超合同汽車索賠責任。2024年第三季度的淨髮生損失還包括來自颶風海倫的500萬美元和來自颶風貝麗爾的400萬美元。
其他保險費用
其他保險費用增加了1220萬美元，同比增長28%，至5590萬美元，截至2024年9月30日，與截至2023年9月30日相比。專業費用和其他服務增加了350萬美元，同比增長26%，相對於截至2023年9月30日的九個月，主要是爲了支持增長和擴張計劃。信用卡費用也增加了320萬美元，同比增長33%，相對於截至2023年9月30日的九個月，因爲客戶數量增加以及相關保費的增加。員工相關支出，包括股票補償，增加了290萬美元，同比增長22%，相對於截至2023年9月30日的九個月。推遲取得成本的攤銷淨額淨保險費用增加了270萬美元，同比增長38%，相對於截至2023年9月30日的九個月。

37

銷售與市場營銷
截至2024年9月30日的九個月，銷售和營銷支出增加了4,120萬美元，或53%，達到1.186億美元，相比於截至2023年9月30日的九個月。與截至2023年9月30日的九個月相比，與廣告、其他用戶獲取渠道和合作夥伴付款相關的支出增加了4,050萬美元，或90%。與截至2023年9月30日的九個月相比，與認股權股份相關的補償支出增加了300萬美元，或200%。與截至2023年9月30日的九個月相比，員工相關支出，包括以股票爲基礎的補償，減少了380萬美元，或15%。
科技發展
科技發展費用在截至2024年9月30日的九個月內下降了370萬美元，或5％，爲6400萬美元，與截至2023年9月30日的九個月相比。直接相關的員工費用，包括以股票爲基礎的補償費用，減少了230萬美元，或4％，相較於截至2023年9月30日的九個月。託管和開發成本也下降了70萬美元，或10％，與截至2023年9月30日的九個月相比。
一般與行政管理
截至2024年9月30日的九個月，總部和行政費用下降了930萬美元，降低了9%，達到9100萬美元，與截至2023年9月30日的九個月相比。在2023年第三季度，我們對與舊金山辦公室相關的使用權資產發生了370萬美元的減值，以及與Metromile相關的潛在責任索賠的300萬美元的預提。員工相關費用，包括股權補償，按照截至2023年9月30日的九個月的情況，減少了240萬美元，降低了6%。保險費用減少了210萬美元，降低了48%，與截至2023年9月30日的九個月相比。壞賬費用增加了190萬美元，增長了32%，與截至2023年9月30日的九個月相比。
所得稅費用
截至2024年9月30日的九個月，所得稅費用增加了180萬美元，增長42%，達到610萬美元，這主要是由於轉讓定價方法的變化和不確定的稅務狀況。
淨損失
截至2024年9月30日的九個月淨虧損減少了2230萬美元，或11％，至17220萬美元，與2023年9月30日的九個月相比，這是由於上述原因。
38

非依照普遍公認會計准則的財務措施

以下的非GAAP財務指標未按照美國一般公認會計准則計算，應當作爲與按照美國一般公認會計准則準備的結果相補充考慮，並且不應被視爲美國一般公認會計准則結果的替代品或更優秀的表現。此外，調整後的毛利潤和調整後的毛利潤率，調整後的毛利潤與總賺取保費的比率，以及調整後的EBITDA不應被視爲我們經營績效、流動性或運營、投資和融資活動產生的現金流的指標，因爲它們可能未能解決的重要因素或趨勢。我們警告投資者，非GAAP財務信息，其性質決定了它背離了傳統的會計慣例。因此，使用它可能會使我們當前的結果與我們之前的報告期以及其他公司的結果難以進行比較。
我們的管理層使用這些非GAAP財務指標，結合美國通用會計準則財務指標，作爲管理我們業務的重要組成部分，併爲以下目的使用：（i）監控和評估我們業務運營和財務表現；（ii）便於內部比較我們業務運營的歷史表現；（iii）便於外部比較我們整體業務結果與可能具有不同資本結構和債務水平的其他公司的歷史運營表現；（iv）審查和評估我們管理團隊的運營表現；（v）分析和評估關於未來運營投資的財務和戰略規劃決策；和（vi）規劃並準備未來年度運營預算，確定適當的運營投資水平。
調整後的毛利潤和調整後的毛利率
我們將調整後的毛利潤定義爲一種非公認會計原則（non-GAAP）財務指標，即剔除淨投資收入、利息收入和其他收入，以及出售投資所實現的淨收益和損失後的毛利潤，外加與我們承保業務相關的固定成本和間接費用，包括員工相關費用、專業費用等，以及分配至營業收入成本的折舊和攤銷，以及我們認爲在性質上是獨特的其他調整。在這些調整後，得到的計算只包括在成功收購業務過程中發生的變量營業收入成本，且不受投資收入波動的影響。我們使用調整後的毛利潤作爲我們朝着盈利目標進展的關鍵指標，並持續評估承保業務對我們業務的變量貢獻，週期性地進行比較。
我們定義調整後的毛利潤率這一非公認會計原則（non-GAAP）財務指標，該指標以百分比形式表示，即調整後的毛利潤與總營業收入的比率。
39

以下表格提供了總收入和毛利潤率與調整後的毛利潤及相關調整後的毛利率的對賬，分別適用於所述時期：

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
($ in millions)
總營業收入$136.6 $114.5 $377.7 $314.3 
調整項:
損失和賠償費用，淨額$(77.9)$(75.9)$(214.3)$(215.4)
其他保險費用(19.8)(15.1)(55.9)(43.7)
折舊和攤銷(1.4)(1.6)(4.5)(4.7)
毛利潤$37.5 $21.9 $103.0 $50.5 
毛利潤率（總營業收入的百分比）27 %19 %27 %16 %
調整項:
淨投資收益$(8.9)$(7.0)$(24.6)$(17.6)
利息收入和其他收入
(2.7)(0.7)(7.2)(2.2)
員工相關費用5.5 4.6 16.0 13.1 
14,8915.8 4.5 17.0 13.6 
折舊和攤銷1.4 1.6 4.5 4.7 
調整後的毛利潤$38.6 $24.9 $108.7 $62.1 
調整後的毛利潤率（佔總營業收入的百分比）28 %22 %29 %20 %
調整後毛利潤與毛保費的比率
我們將調整後的毛利潤與毛保費獲利比例定義爲調整後的毛利潤與毛保費獲利比例的比率。調整後的毛利潤與毛保費獲利比例衡量了核心業務成交量與我們覈保業務帶來的毛利潤的經濟利益之間的關係，一方面，以及我們核心盈利能力趨勢，另一方面。我們依賴於這一指標，作爲一種補充，衡量我們按照美國通用會計準則計算的毛利潤比例，因爲這爲管理層提供了隨着時間推移對我們核心盈利能力趨勢的了解。

我們使用毛賺取保費作爲計算該比率的分母，這不包括轉保給再保險公司的保費影響，因爲我們認爲這反映了業務成交量和我們基礎承保操作所產生的毛經濟利益，而這些又是我們未來盈利機會的關鍵驅動因素。我們從分母中排除轉保保費的影響，因爲轉保保費會根據我們使用的再保險結構的類型和組合迅速且顯著地變化，因此增加了不反映我們基礎盈利能力的波動性。例如，轉向比例再保險安排會導致轉保保費的增加，同時帶來轉保損失和已賺得轉保佣金對毛利潤的抵消利益，從而導致名義上的整體經濟影響。此變化將導致總營業收入大幅下降，而毛利率將相應上升，而我們預計調整後的毛利潤與毛賺取保費的比率將保持相對不變。我們預計我們的再保險結構將隨着我們的成本和資本需求而發展，我們認爲特定時間的再保險結構並不反映我們基礎承保操作的表現，而我們預計這將是我們隨着時間推移再保險成本的關鍵驅動因素。


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另一方面，分子被調整爲毛利潤，包括所有再保險的淨影響，包括轉出保費的利益和撥備損失以及轉出佣金收入。因爲我們的再保險結構是我們風險管理的關鍵組成部分，也是我們在給定時期盈利或虧損的關鍵驅動因素，我們認爲這是有意義的。

因此，通過提供給定期間調整後的毛利潤與毛賺取保費的比率，我們能夠評估業務成交量與盈利能力之間的關係，同時消除當前再保險結構成本的波動，而該結構主要受我們保險承保平台的表現驅動，而不是我們的業務成交量。
下表列出了我們對所示期間調整後毛利潤與毛賺取保費比率的計算：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
($ in millions)
分子：調整後的毛利潤$38.6 $24.9 $108.7 $62.1 
分母：毛利潤保險費$213.1 $173.2 $600.9 $491.3 
調整後毛利潤與毛保費的比率18 %14 %18 %13 %

調整後的EBITDA
我們將調整後的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA），一種非公認會計原則（GAAP）財務指標，定義爲淨損失，扣除所得稅費用、折舊和攤銷、基於股票的補償、利息費用、利息收入、其他、淨投資收入、出售投資的淨實現收益和損失、權證負債的公允價值變動、與Metromile收購相關的保險合同無形負債的公允價值調整的攤銷，以及其他非現金調整和我們認爲在性質上是獨特的其他交易。我們將這些項目從調整後的EBITDA中排除，因爲我們認爲它們與我們的基本運營表現並不直接相關。我們將調整後的EBITDA作爲管理我們運營的內部績效指標，因爲我們相信它爲我們的管理層和其他財務信息的客戶提供了對我們經營結果和基本業務績效的有用洞察。調整後的EBITDA不應被視爲根據美國公認會計原則（U.S. GAAP）計算的淨損失的替代品，其他公司可能會以不同方式定義調整後的EBITDA。
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下表提供了調整後的 EBITDA 與淨虧損的對賬，涵蓋所展示的時期：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
($ in millions)
淨虧損$(67.7)$(61.5)$(172.2)$(194.5)
調整項:
所得稅費用1.9 1.9 6.1 4.3 
折舊和攤銷5.1 5.0 15.3 15.2 
基於股票的薪酬 (1)
16.9 15.4 47.2 45.6 
利息支出
1.7 — 3.4 — 
利息收入和其他
(1.8)(0.5)(4.9)(2.0)
淨投資收益(8.9)(7.0)(24.6)(17.6)
認股權證負債公允價值變動— — — (0.3)
有關Metromile收購的保險合同無形負債公允價值調整攤銷(0.1)(0.2)(0.3)(1.1)
其他調整 (2) (3)
3.9 6.7 4.1 6.7 
調整後的EBITDA$(49.0)$(40.2)$(125.9)$(143.7)
(1) 包括截至2024年9月30日的三個月和九個月的補償費用，相關的認股權證股份分別爲200萬和450萬，以及截至2023年9月30日的三個月和九個月的補償費用，分別爲90萬和150萬。
(2) 包括與舊金山辦公室轉租相關的370萬美元的減值費用（請參閱未經審核的壓縮合並基本報表的第15條）以及與Metromile相關的300萬美元的潛在責任索賠的準備金，涉及截至2023年9月30日的三個月和九個月的財務數據。
（3）包括涉及Metromile收購前的390萬美元額外契約汽車索賠責任，以及涉及紐約辦公室子租賃部分的30萬美元減值費用（請參閱未經審計的簡明合併財務報表第15注），截至2024年9月30日止三個和九個月的租賃終止獲利淨額。



42

流動性和資本資源

截至2024年9月30日，我們在現金及現金等價物中有32980萬美元，在投資中有64080萬美元。自我們開始運營以來，我們產生了負的運營現金流，並主要通過私募和公募股權證券的銷售以及第三方融資來爲我們的運營提供資金。我們的主要資金來源是保險金、投資收益、再保險賠付以及投資資產到期和出售所獲得的收益。這些資金主要用於支付索賠、營業費用和稅款。2023年6月，我們與GC簽訂了一項協議，爲我們的銷售和市場增長努力提供高達15000萬美元的融資，直到2024年12月31日。該協議於2024年1月被修訂和重述，根據該修訂，我們將爲我們的銷售和市場增長努力提供額外的融資140百萬美元，直到2025年12月31日，並在2024年4月和6月進一步修訂和重述，以澄清某些條款，所有重要條款和條件保持不變。截至2024年9月30日，我們與GC的修訂和重述協議下的未償還借款爲6740萬美元。我們相信截至2024年9月30日，我們現有的現金及現金等價物將足以滿足我們至少未來12個月的流動資金、流動性和資本支出需求。這一信念在某種程度上受制於經濟、金融、競爭、監管及其他超出我們控制範圍的因素。

我們經營活動所使用的現金流量可能會與我們的淨損失有很大差異，這可能是由於非現金費用或資產負債表帳戶變動所致。

我們來自經營活動的現金流量時機在不同期間之間也可能有所變化，這取決於支付或收款的時間。一些我們的支付和收款，包括損失結算和後續的再保險收款，可能是相當大的。因此，它們的時間安排可能會影響任何給定期間的經營活動現金流。保險或再保險合同下有可能出現大額索賠，這意味着我們的保險子公司可能需要在相對短的時間內進行大量支付，這將對我們的經營現金流產生負面影響。

我們是一家控股公司，主要通過經營子公司進行業務。因此，我們向股東支付分紅派息、滿足債務支付義務以及支付稅款和營業費用的能力在很大程度上依賴於我們的子公司和相關公司的分紅或其他分配，而這些公司的支付能力受到嚴格監管。

我們的美國和荷蘭保險子公司以及我們的荷蘭保險控股公司受法規限制，未經各自有權主管監管機構事先批准，不能支付分紅派息的金額。截至2024年9月30日，這些公司持有的現金和投資總額爲55660萬美元，其中24120萬美元被視爲監管盈餘。

美國的保險公司按州法律要求必須維持最低的保單持有人的盈餘水平。我們運營的州的保險監管機構設定了基於風險的資本標準，以識別可能因保險公司的資產和負債的固有風險以及其淨書面保費組合而資本不足的財產和意外險保險公司。低於計算閾值的保險公司可能會受到不同程度的監管措施。截至2024年9月30日，我們美國保險子公司的總調整資本超過了各自規定的基於風險的資本要求。
以下表格總結了我們提供的現金流數據的期間。
截至9月30日的九個月
20242023
($ in millions)
用於經營活動的淨現金$(25.2)$(103.0)
投資活動提供的淨現金流量$38.1 $48.1 
融資活動提供的淨現金$52.7 $8.2 

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經營活動
截至2024年9月30日的九個月內，經營活動所用現金爲2520萬美元，比截至2023年9月30日的10300萬美元減少了7780萬美元。這反映了我們淨虧損減少2230萬美元，但主要被我們的運營資產和負債的變化所抵消。與截至2023年9月30日的九個月相比，截止2024年9月30日的九個月內經營活動所用現金的減少主要是由於索賠支付、與再保險合作伙伴的和解，以及公司的增長和擴展支出，這被保費的收取和從再保險合作伙伴的恢復所抵消。
投資活動
2024年9月30日結束的九個月，投資活動提供的現金爲3810萬美元，主要是由於美國政府債務、公司債券、資產支持證券和短期投資的銷售和到期而產生的收益，但受到美國政府債務、公司債券、資產支持證券和短期投資的購買的抵消。我們在這段時間還購買了固定資產和設備。
截至2023年9月30日，投資活動產生的現金爲4810萬美元，主要是由於出售和到期的美國政府債務、公司債券、短期投資所得的收入，減去購買的美國政府債務、公司債券、短期投資。我們還在該期間購買了房地產和設備。
籌資活動
截至2024年9月30日，融資活動提供的現金爲5,270萬美元，主要是由於按融資協議借款所致，部分償還了本金。在此期間，我們還有來自股票期權行使的收入。
截至2023年9月30日，融資活動提供的現金爲820萬美元，主要是由於股票期權行權所獲得的收益。
除了當前的運營需求，我們沒有任何目前的重大資本支出計劃。截至2024年9月30日，我們的合同義務沒有發生重大變化，仍與我們在10-K表格上的年度報告中所描述的相同。在未來的經營現金流不足以覆蓋我們因災難事件造成的淨損失的情況下，截至2024年9月30日，我們有97060萬現金、現金等價物和可用投資。我們也可能尋求通過第三方借款、出售我們的股權、發行債券或進入新的再保險安排來籌集額外資本。不能保證我們能夠以有利的條件或任何條件籌集額外資本。

44

關鍵會計政策和估計
我們的基本報表根據美國通用會計準則編制。遵守美國通用會計準則編制的基本報表要求我們的管理層對資產和負債的報告金額、基本報表日期的待披露資產和負債、以及期間內的營業收入和費用金額做出多項估計和假設。我們定期評估我們的重大估計，包括但不限於與未支付的損失和損失調整費用、再保險資產、無形資產、商譽減值分析、所得稅資產和負債（包括淨遞延所得稅資產的收回能力、所得稅條款和某些非所得稅應計款）有關的估計。我們根據歷史經驗和其他各種我們認爲在情況下合理的假設進行估計，其結果構成了對非來自其他來源的資產和負債的賬面價值進行判斷的基礎。實際結果可能會與這些估計不同。
我們的關鍵會計政策在我們的十大年度報告的「管理層討論和分析財務狀況及經營業績—關鍵會計政策和估計」部分和本季度報告其他地方出現的未經審計的中期摘要合併財務報表的附註中有所描述。在截至2024年9月30日的九個月中，我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化，與我們十大年度報告中討論的相同。

最近發佈和通過的會計準則
請參閱本季度報告其他位置中包含的未經審計的簡明綜合財務報表附註中的「注4—重要會計政策摘要」部分，以了解新的會計準則討論。

45

事項3. 關於市場風險的定量和定性披露。
市場風險是指由於財務工具的預計公允價值隨着股票價格、利率、外匯匯率和商品價格的變化而發生不利變化而導致經濟損失的風險。我們的合併資產負債表包括受市場風險影響的具有預計公允價值的資產和負債，影響公司的市場風險的主要因素是固定到期投資中的利率風險和信用風險。公司沒有股價風險或商品風險。沒有以外幣計價的投資資產。
概覽
公司的投資組合主要是由美國政府和政府機構以及企業發行的固收證券組成，持續期相對較短。投資組合的管理遵循董事會批准的投資政策和指南。公司的投資政策和目標在當前收益、資本保全和業務流動性需求之間尋求平衡，制定了能夠符合我們所經營的各州的保險監管要求的指南，提供了一個多樣化的投資組合。該政策可能會不時更改，並獲得董事會批准，定期審查，以確保政策隨着金融市場變化而不斷髮展。
利率風險
利率期貨風險是指公司因利率相對於利率人形機器人-軸承資產和負債的利率特徵發生不利變化而遭受損失的風險。我們的固定到期投資組合面臨利率期貨風險。利率的變動直接影響這些證券的市場估值。市場利率上升時，固定到期證券的市場價值下降，反之亦然。我們持有的某些證券處於未實現虧損位置，我們不打算出售，並相信在其預期恢復之前不會被迫出售任何處於未實現虧損位置的證券。固定到期證券利率敏感性的通用度量是修正久期，這是一種利用到期日、票面利率、收益率和看漲條款來計算接收此類資產產生的所有現金流的現值的平均年齡的計算。久期越長，資產對市場利率波動的敏感程度就越大。我們通過投資於久期相對較短的證券來管理這種利率期貨風險。此外，如果利率於2024年9月30日立即發生10%的變化，這種變化對我們當時的投資公允價值不會產生實質影響。
信用風險
我們的投資組合和再保險應收款也面臨信用風險。信用風險源於交易對方履行義務的能力存在不確定性。我們監控我們的投資組合，以確保信用風險不超過謹慎水平。我們投資組合的大多數投資於高信用質量的投資級固定到期證券。截至2024年9月30日，我們的固定到期投資組合中沒有一項未評級或評級低於投資級別。 爲了降低對再保險應收款餘額的信用風險，公司從某些在美國州保險法規下未經授權的再保險人那裏獲得信用函。此外，根據其再保險合同的條款，公司可以將應付給再保險人的款項保留作爲這些應收款餘額的安防-半導體。公司還有來自再保險人的應收款餘額，除了一個外，其他均具有A.m. Best評級爲A（優秀）或更高。
通貨膨脹風險
通貨膨脹因素，例如間接費用的增加，可能會對我們的經營業績產生不利影響。 此外，通貨膨脹可能導致更高的利率期貨，這可能影響我們投資組合的市場價值。公司固定到期投資組合的短期持續時間將最小化更高利率期貨的負面影響。


46

項目4.控制和程序。
控制和程序的有效性受到限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，無論裝備有多好的控制和程序，都只能在合理的範圍內提供實現所需控制目標的合理保障。此外，披露控制和程序的設計必須反映出存在資源約束和管理必須在評估可能的控制和程序的成本與收益之間進行判斷的事實。
披露控件和程序的評估
我們的管理層，在本季度報告期結束時，聯同我們的首席執行官和信安金融主管共同評估了我們的披露控制和程序的有效性（如《交易所法》第13a-15(e)和15d-15(e)條規所定）。根據該評估，我們的首席執行官和信安金融主管得出結論，截至2024年9月30日，我們的披露控制和程序在合理保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年9月30日的財政季度內，我們的財務報告內部控制（根據《證券交易法》第13a-15(f)和15d-15(f)條規定）未發生任何變化，這些變化對我們的內部控制體系造成了重大影響，或者有可能對我們的內部控制體系產生重大影響。
47

第二部分-其他信息

第1項。法律訴訟。

公司偶爾涉及與業務有關的常規索賠或訴訟。公司認爲自己不是任何有可能對其業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響的未決法律訴訟的當事方。有關更多信息，請參閱附屬未經審計的簡明合併基本報表附註15。
第1A項。風險因素。

公司的業務、經營成果和財務控件受到公司在10-K表格年度報告中描述的各種風險的影響。公司在10-K表格年度報告中識別的風險因素沒有發生重大變化。
第2項。未註冊的股權銷售和資金使用。
最近未註冊證券的銷售；發行人或關聯購買者購買的股票證券
無。
第3項。優先證券違約事項。
無。
第4項。礦業安全披露。
不適用。
第5項。其他信息。

(a)     在2024年10月28日，Mwashuma Nyatta 提交了他作爲Lemonade, Inc.（簡稱「公司」）董事的辭呈，辭職自2024年10月31日起生效。Nyatta先生擔任I類董事，審計委員會成員及薪酬委員會成員。Nyatta先生的辭職並不是由於與公司在任何運營、政策或實踐相關事項上的分歧。
2024年10月28日，董事會根據提名和公司治理委員會的建議，任命Maria Angelidis-Smith自2024年10月31日起加入董事會。Angelidis-Smith女士將擔任一等級董事，任期至2027年公司股東年會，直至其繼任者合法當選並具備資格，或提前死亡、被取消資格、辭職或被免職。她還被任命爲審計委員會和薪酬委員會成員，分別取代Nyatta先生，自2024年10月31日起生效。
Angelidis-Smith女士有資格參與公司的非僱員董事補償政策，其中包括：(i) 每年以現金形式支付給在董事會任職的3萬美元的年度保留者報酬，按季度計算；(ii) 每年以現金形式支付給作爲薪酬委員會成員5,000美元的年度保留者報酬和支付給作爲審計委員會成員7,500美元的年度保留者報酬，均按季度計算；(iii) 一次性股權獎勵，即限制性股票單位(「初始獎勵」)，金額爲17.5萬美元，按照授予日期後三年均勻分配，前提是Angelidis-Smith女士在每個分紅日期之前繼續在董事會任職；和 (iv) 在公司股東每年會議後，根據授予日期爲150,000美元的年度限制性股票單位獎勵，前提是Angelidis-Smith女士繼續在董事會任職直至該分紅日期。
安傑利迪斯-史密斯女士已簽署公司標準的董事和高管賠償協議。

48

沒有任何安排或協議使Angelaidis-Smith女士被任命爲董事會成員。Angelidis-Smith女士與本公司任何董事或高管之間沒有家庭關係，按照S-k條例第401(d)項的定義，Angelidis-Smith女士在任何需要根據S-k條例第404(a)項披露的交易或擬交易中沒有直接或間接的重大利益。
(b) 無。
(c)    在 2024年8月30日, 約翰·彼得斯我們的保險公司首席執行官, 已採納 一個旨在滿足10b5-1條款的交易安排，以滿足10b5-1(c)條款的積極防禦，用於出售高達某公司普通股的 117,955 公司普通股的股份 2025年8月29日. 除前述之外，在截至2024年9月30日的三個月內，公司的任何董事或高管 已採納 或 終止規則10b5-1交易安排或非規則10b5-1交易安排(如Regulation S-k第408(a)條的定義)
49

第6項。展品。
展覽
數字		描述參照而成
表格文件編號展覽歸檔日期
S-4333-2616292.312/14/2021
8-K001-393673.17/10/2020
8-K
001-39367
3.1
12/20/2023
S-1/A333-2390074.16/23/2020
4.2S-1333-2530554.22/12/2021
4.38-K001-394844.19/9/2020
10.1*†
10-Q
001-39367
10.2
7/31/2024
10.2*†
10-Q
001-39367
10.3
7/31/2024
10.3*†
10-Q
001-39367
10.4
7/31/2024
10.4*†
10-Q
001-39367
10.5
7/31/2024
31.1*
31.2*
32.1**
32.2**
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104*封面頁面交互式數據文件（格式爲行內XBRL，包含在展覽101中）
____________
*通過此提交
**隨附文件。
†     本展覽的部分內容已經根據《監管S-k條款601(b)(10)(iv)》進行審查。


50

簽名
根據1934年證券交易所法案的要求，本公司已經授權下述人員代表本公司簽署此報告。
Lemonade, Inc.
日期：2024年10月31日由：/s/ Daniel Schreiber
Daniel Schreiber
首席執行官
日期：2024年10月31日由：/s/ tim Bixby
tim Bixby
財務長
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