Supplemental Financial & Operating Data Third Quarter Ended September 30, 2024 Exhibit 99.2
2Q3 2024 SUPPLEMENTAL FINANCIAL & OPERATING DATA Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws. You can identify these statements by our use of the words “anticipates,” “assumes,” “believes,” “estimates,” “expects,” “guidance,” “intends,” “plans,” “projects,” and similar expressions that do not relate to historical matters. All statements other than statements of historical fact are forward-looking statements. You should exercise caution in interpreting and relying on forward-looking statements because they involve known and unknown risks, uncertainties, and other factors which are, in some cases, beyond the Company’s control and could materially affect actual results, performance, or achievements. Among those risks, uncertainties and other factors are: the impact of changes in general economic conditions and market developments, including inflation, interest rates, supply chain disruptions, consumer confidence levels, changes in consumer spending, unemployment levels and depressed real estate prices resulting from the severity and duration of any downturn in the U.S. or global economy; the impact of the changing interest rate environment on us, including our ability to successfully pursue investments in, and acquisitions of, additional properties and to obtain debt financing for such investments at attractive interest rates, or at all; risks associated with our completed transactions, including our ability or failure to realize the anticipated benefits thereof; our dependence on our tenants at our properties and their affiliates that serve as guarantors of the lease payments and the negative consequences any material adverse effect on their respective businesses could have on us; the possibility that any future transactions may not be consummated on the terms or timeframes contemplated, or at all, including our ability to obtain the financing necessary to complete any acquisitions on the terms we expect in a timely manner, or at all, the ability of the parties to satisfy the conditions set forth in the definitive transaction documents, including the receipt of, or delays in obtaining, governmental and regulatory approvals and consents required to consummate such transactions, or other delays or impediments to completing the transactions; the anticipated benefits of certain arrangements with certain tenants relating to our funding of “same store” capital improvements in exchange for increased rent pursuant to the terms of our agreements with such tenants, which we refer to as the Partner Property Growth Fund; our decision and ability to exercise our purchase rights under our put-call agreements, call agreements, right of first refusal agreements and right of first offer agreements; our borrowers’ ability to repay their outstanding loan obligations to us; our dependence on the gaming industry; our ability to pursue our business and growth strategies may be limited by the requirement that we distribute 90% of our REIt taxable income in order to qualify for taxation as a REIt and that we distribute 100% of our REIt taxable income in order to avoid current entity-level U.S. federal income taxes; the impact of extensive regulation from gaming and other regulatory authorities; the ability of our tenants to obtain and maintain regulatory approvals in connection with the operation of our properties, or the imposition of conditions to such regulatory approvals; the possibility that our tenants may choose not to renew their respective lease agreements following the initial or subsequent terms of the leases; restrictions on our ability to sell our properties subject to the lease agreements; our tenants and any guarantors’ historical results may not be a reliable indicator of their future results; our substantial amount of indebtedness and ability to service, refinance at attractive interest rates, or at all, and otherwise fulfill our obligations under such indebtedness; our historical financial information may not be reliable indicators of our future results of operations, financial condition and cash flows; the possibility that we identify significant environmental, tax, legal or other issues, including additional costs or liabilities, that materially and adversely impact the value of assets acquired or secured as collateral (or other benefits we expect to receive) in any of our completed transactions; the impact of changes to U.S. federal income tax laws or global tax laws; the possibility of adverse tax consequences as a result of our completed transactions, including tax protection agreements to which we are a party; increased volatility in our stock price, including as a result of our completed transactions; our inability to maintain our qualification for taxation as a REIT; the impact of climate change, natural disasters, war, political and public health conditions or uncertainty or civil unrest, violence or terrorist activities or threats on our properties and changes in economic conditions or heightened travel security and health measures instituted in response to these events; the loss of the services of key personnel; the inability to attract, retain and motivate employees; the costs and liabilities associated with environmental compliance; failure to establish and maintain an effective system of integrated internal controls; our reliance on distributions received from our subsidiaries, including VICI Properties OP LLC (“VICI OP”), to make distributions to our stockholders; the potential impact on the amount of our cash distributions if we were to sell any of our properties in the future; our ability to continue to make distributions to holders of our common stock or maintain anticipated levels of distributions over time; and competition for transaction opportunities, including from other REITs, investment companies, private equity firms and hedge funds, sovereign funds, lenders, gaming companies and other investors that may have greater resources and access to capital and a lower cost of capital or different investment parameters than us. Although the Company believes that in making such forward-looking statements its expectations are based upon reasonable assumptions, such statements may be influenced by factors that could cause actual outcomes and results to be materially different from those projected. The Company cannot assure you that the assumptions upon which these statements are based will prove to have been correct. Additional important factors that may affect the Company’s business, results of operations and financial position are described from time to time in the Company’s Annual Report on Form 10-k for the year ended December 31, 2023, Quarterly Reports on Form 10-Q and the Company’s other filings with the Securities and Exchange Commission. The Company does not undertake any obligation to update or revise any forward-looking statement, whether as a result of new information, future events, or otherwise, except as may be required by applicable law. Tenant, Borrower and Other Company Information The Company makes no representation as to the accuracy or completeness of the information regarding its tenants, including Bowlero Corp. (“Bowlero”), Caesars Entertainment, Inc. (“Caesars”), Century Casinos, Inc. (“Century Casinos”), Chelsea Piers in New York City (“Chelsea Piers”), Cherokee Nation Entertainment, L.L.C. (“CNE”), the Eastern Band of Cherokee Indians (“EBCI”), Foundation Gaming and Entertainment LLC (“Foundation Gaming”), Seminole Hard Rock Entertainment, Inc. (“Hard Rock”), JACk Ohio LLC (“JACk Entertainment”), MGm Resorts International (“MGM”), PENN Entertainment, Inc. (“PENN Entertainment”), PURE Canadian Gaming Corp. (“PURE Canadian”), and an affiliate of certain funds managed by affiliates of Apollo Global Management, Inc. (“Venetian Las Vegas Tenant”) borrowers and other companies included in this presentation. The historical audited and unaudited financial statements of Caesars, as the parent and guarantor of CEOC, LLC and MGm, as the parent and guarantor of MGm Lessee, LLC, the Company's significant lessees, have been filed with the Securities and Exchange Commission (“SEC”). Certain financial and other information for our tenants, guarantors, borrowers and other companies included in this presentation have been derived from their respective filings, if and as applicable, and other publicly available presentations and press releases. While we believe this information to be reliable, we have not independently investigated or verified such data. Market and Industry Data and Trademark Information This presentation may contain estimates and information concerning the Company's industry, including market position, rent growth, corporate governance, and other analyses of the Company's peers, that are based on industry publications, reports and peer company public filings. This information involves a number of assumptions and limitations, and you are cautioned not to rely on or give undue weight to this information. The Company has not independently verified the accuracy or completeness of the data contained in these industry publications, reports or filings. The industry in which the Company operates is subject to a high degree of uncertainty and risk due to a variety of factors, including those described in the "Risk Factors" section of the Company's public filings with the SEC. The brands, trademarks, service marks and logos (“Trademarks”) operated at our properties are Trademarks of their respective owners. Their use in this presentation does not imply a relationship or endorsement by the Trademark owners, nor does it suggest any affiliation with or sponsorship by VICI. None of these owners nor any of their respective officers, directors, agents or employees have approved any disclosure contained in this presentation or are responsible or liable for the content of this presentation. Any such Trademarks are used only to identify the products and services of their respective owners, and no sponsorship or endorsement on the part of VICI should be inferred from the use of the marks. Non‐GAAP Financial Measures This presentation includes reference to Funds From Operations (“FFO”), FFO per share, Adjusted Funds From Operations (“AFFO”), AFFO per share, and Adjusted EBITDA, which are not required by, or presented in accordance with, generally accepted accounting principles in the United States (“GAAP”). These are non-GAAP financial measures and should not be construed as alternatives to net income or as an indicator of operating performance (as determined in accordance with GAAP). We believe FFO, FFO per share, AFFO, AFFO per share and Adjusted EBITDA provide a meaningful perspective of the underlying operating performance of our business. For additional information regarding these non-GAAP financial measures see “Definitions of Non-GAAP Financial Measures” included on page 28 of this presentation. Financial Data Financial information provided herein is as of September 30, 2024 unless otherwise indicated. DISCLAIMERS
第3季度2024年度補充財務及營運數據目錄 企業概況………………………………………………………………………….. 4 組合及財務亮點……………………………………………………………... 5 綜合資產負債表………………………………………………………………. 6-7 綜合營業收入表……………………………….…………………… 8-9 非GAAP財務指標…………………………………………………………….. 10-11 收入詳細資料……………………………………………………………………………….. 12-13 年化合同租金和貸款收入………………………………....... 14 2024年展望……………………………………………………………………………….. 15 資本結構及主要信用指標………………………………………………………… 16 債務詳情……………………………………………………………………………………. 17 地理分散化…………………………………………………………………. 18 現行租約條款摘要…………………………………………………………. 19-22 投資活動…………………………………………………………………………… 23 近期資本市場活動………………………………..…………………………… 24 遊戲內嵌增長管道………………………………………………………. 25 其他體驗內嵌增長管道……………………………………….. 26 分析師覆蓋範圍……………………………………………………….. 27 非GAAP財務指標定義…………………………….………………..... 28
第4季度2024年度補充財務及營運數據 企業概況 vici properties是標普500®體驗性房地產投資信託,擁有市場領先的遊戲、款待和娛樂目的地中最大的投資組合之一,包括凱撒宮拉斯維加斯、美高梅度假村和拉斯維加斯威尼斯度假村,三個在拉斯維加斯大道上最具標誌性的娛樂設施。vici properties在美國和加拿大擁有93個體驗性資產,包括54個遊戲樓和39個其他體驗性樓宇。投資組合約12700萬平方英尺,擁有約60,300間酒店客房和超過500家餐廳、酒吧、夜總會和體育書籍。其物業由行業領先的遊戲、休閒和款待運營商根據長期三重淨租賃協議佔據。 vici properties具有與其他體驗性行業的領先運營商建立房地產和融資合作夥伴關係的不斷增長的陣列,包括Bowlero、Cabot、Canyon Ranch、Chelsea Piers、Great Wolf Resorts、Homefield和Kalahari Resorts. VICI Properties還擁有四個錦標高爾夫球場和毗鄰拉斯維加斯大道33英畝未開發和正在開發的土地。VICI Properties的目標是通過與最優質的體驗性地點製造商和運營商合作的策略,擁有最優質和最具生產力的體驗性房地產投資組合。欲了解更多信息,請訪問www.viciproperties.com。 高級管理層 董事會成員 聯繫信息 Edward Pitoniak 首席執行官及董事 John Payne 總裁兼首席運營官 David Kieske 执行副总裁、首席财务官及财务秘书 Samantha Gallagher 执行副总裁、总顾问及秘书 Gabriel Wasserman 高级副总裁、首席会计官及董事总经理,V.E.C.S. Kellan Florio 高级副总裁、首席投资官 Moira McCloskey 高级副总裁、资本市场 James Abrahamson* 董事、主席 Diana Cantor* 董事、审计委员会主席 Monica Douglas* 董事 Elizabeth Holland* 董事、提名和治理委员会主席 Craig Macnab* 董事、薪酬委员会主席 Edward Pitoniak 董事、首席执行官 Michael Rumbolz* 董事 注:*代表獨立董事 公司總部 - VICI Properties Inc. 紐約麥迪遜大道535號,28樓 紐約,紐約 10022 (646) 949-4631 上市詳情 股票代碼: VICI 交易所: NYSE 轉讓代理人 - Computershare 7530 Lucerne Drive, Suite 305 Cleveland, OH 44130 (800) 962‐4284 www.computershare.com 網站 www.viciproperties.com 領英 www.linkedin.com/company/vici-properties-inc 投資者關係 investors@viciproperties.com
2024年第三季度補充財務和營運數據 自2024年9月30日結束的三個月2024年6月30日2024年3月31日2024年12月31日 每股普通股凈利潤 基本0.70美元0.71美元0.57美元0.72美元稀釋0.70美元0.71美元0.57美元0.72美元每股基本普通股運營資金 0.70美元0.71美元0.57美元0.72美元稀釋0.70美元0.71美元0.57美元0.72美元調整後每股普通股運營資金 基本0.57美元0.57美元0.56美元0.55美元稀釋0.57美元0.57美元0.56美元0.55美元歸屬於普通股股東的凈收入732,898美元741,302美元590,016美元747,769美元調整後歸屬於普通股東的EBITDA777,995美元775,873美元765,250美元749,550美元每股年度股利1.73美元1.66美元1.66美元1.66美元期末的股息率5.2%5.8%5.6%5.2%投資組合和財務亮點(1) 請參見本簡報第10-11頁的“非GAAP財務指標”進行調解,參見本簡報第28頁的“非GAAP財務指標定義”以了解這些非GAAP財務指標的定義。(2) 包括所有基於年化現金租金的租戶續租選項。(3) LQA淨槓桿率定義為總債務減去現金和現金等價物,除以截至2024年9月30日結束的季度LQA調整後EBITDA。詳情請參見本簡報第16頁,以獲取有關此指標的更多信息和調解。截至2024年9月30日的LTm淨槓桿率為5.5倍(以千元計算,除股份、每股、投資組合和財產數據外)截至2024年9月30日的財務突出部分普通股股份1,047,172,481第三方合夥單位13,054,659股價33.31美元股本市值35,316,166美元總債務17,117,704美元現金及現金等價物355,667美元總企業價值52,078,203美元LQA淨槓桿率(3) 5.4倍摘要資本化投資組合亮點 54個遊戲業務 33英畝位於拉斯維加斯大道周圍的未開發和正在開發中土地 26個州及1個加拿大省 作為2024年9月30日的41.0年加權平均租期(2) 100%的佔有率 13位租戶,其中80%來自上市租戶 41個其他體驗性業務 4個高爾夫球場
2024年第三季度補充財務和營運數據,截至2024年9月30日和2023年12月31日資產 房地產組合:租賃投資-銷售型淨額23,429,732美元 23,015,931美元 租賃投資-融資應收款淨額18,410,105 18,211,102 過渡性投資及證券淨額1,550,680 1,144,177 土地150,727 150,727 現金及現金等價物355,667 522,574 其他資產1,021,195 1,015,330 總資產44,918,106美元 44,059,841美元 負債 負債淨額16,743,584美元 16,724,125美元 欠款和逾期費用194,201 227,241 股息和分配應付457,977 437,599 其他負債999,272 1,013,102 總負債18,395,034 18,402,067 股東權益 普通股0.01美元面值,授權發行13.5億股,截至2024年9月30日和2023年12月31日分別已發行並流通的股份為1,047,172,481和1,042,702,763股 0.01美元面值的優先股,授權發行5,000萬股,截至2024年9月30日和2023年12月31日並無流通股份 合併資產負債表(以千美元計)
2024年第四季度補充財務和運作數據,截至2024年9月30日、6月30日、3月31日和2023年12月31日 資產 房地產組合:租賃投資-銷售型淨額23,429,732美元 23,189,566美元 22,985,837美元 23,015,931美元 租賃投資-融資應收款淨額18,410,105 18,337,881 18,266,712 18,211,102 過渡性投資及證券淨額1,550,680 1,461,198 1,224,987 1,144,177 土地150,727 150,727 150,727 150,727 現金及現金等價物355,667 347,160 485,318 522,574 短期投資—————— 29,579 其他資產1,021,195 1,024,718 1,014,713 1,015,330 總資產44,918,106美元 44,511,250美元 44,157,873美元 44,059,841美元 負債 負債淨額16,743,584美元 16,727,361美元 16,711,739美元 16,724,125美元 欠款和逾期費用194,201 215,689 186,556 227,241 股息和分配應付457,977 437,785 437,766 437,599 其他負債999,272 1,004,102 1,003,254 1,013,102 總負債18,395,034 18,384,937 18,339,315 18,402,067 股東權益 普通股10,472 10,432 10,431 10,427 優先股—————— 附加資本24,247,840 24,128,989 24,124,875 24,125,872 累積其他全面收入141,705 148,211 156,640 153,870 保留盈餘1,711,277 1,431,264 1,122,878 965,762 VICI所有股東權益26,111,294 25,718,896 25,414,824 25,255,931 非控股權益411,778 407,417 403,734 401,843 總股東權益26,523,072 26,126,313 25,818,558 25,657,774 總負債與股東權益44,918,106美元 44,511,250美元 44,157,873美元 44,059,841美元 合併資產負債表-季度版(以千美元計)
2024年9月30日結束三個月,2023年結束九個月的補充財務和營運數據
收入
銷售型租賃收入 518,691$ 500,212$ 1,543,752$ 1,473,961$
租賃融資收入、貸款和證券收入 419,115 378,502 1,242,151 1,122,703
其他收入 19,315 18,179 57,950 55,043
高爾夫收入 7,548 7,425 29,300 28,416
總收入 964,669 904,318 2,873,153 2,680,123
營業費用
一般及行政費用 16,458 14,422 48,418 44,347
折舊 1,008 1,011 3,133 2,712
其他費用 19,315 18,179 57,950 55,043
高爾夫費用 6,824 6,332 20,148 18,874
信用損失撥備變動 (31,626) 95,997 32,292 166,119
交易及收購費用 1,164 3,566 1,728 3,385
總營業費用 13,143 139,507 163,669 290,480
未合併企業的收益 — — — 1,280
利息費用 (207,317) (204,927) (617,976) (612,881)
利息收入 2,797 7,341 12,016 16,194
其他(虧損)收益 (64) (1,122) 770 4,295
所得稅前收入 746,942 566,103 2,104,294 1,798,531
所得稅費用 (2,461) (644) (7,257) (3,630)
淨收入 744,481 565,459 2,097,037 1,794,901
扣除:非控股權益的淨收入 (11,583) (9,130) (32,821) (29,130)
歸屬於普通股股東的淨收入 732,898$ 556,329$ 2,064,216$ 1,765,771$
每股普通股的淨收入
基本 0.70$ 0.55$ 1.98$ 1.75$
稀釋 0.70$ 0.55$ 1.98$ 1.75$
基本普通股平均持股量 1,046,626,838 1,012,986,784 1,043,921,660 1,007,110,068
稀釋 1,048,338,348 1,013,589,640 1,044,897,468 1,008,437,452
與信用損失撥備非現金變動相關的淨收入影響 - CECL 31,626$ (95,997)$ (32,292)$ (166,119)$
與信用損失撥備非現金變動相關的每股影響 - CECL 基本 0.03$ (0.09)$ (0.03)$ (0.16)$
稀釋 0.03$ (0.09)$ (0.03)$ (0.16)$
綜合營業表 (以千美元為單位,股份和每股數據除外)
(1) (1) 請參見2024年9月30日的季度報告第10-Q表中有關信用損失撥備的注5。 (1)
2024年第三季補充財務及營運數據 自2024年9月30日至6月30日至3月31日至12月31日的三個月 收入出售型租賃所得 518,691$ 512,289$ 512,772$ 506,217$ 租賃應收款、貸款和證券所得 419,115 413,735 409,301 396,813 其他收入 19,315 19,323 19,312 18,283 高爾夫收入 7,548 11,656 10,096 10,552 總收入 964,669 957,003 951,481 931,865 營業費用 總部及行政 16,458 15,768 16,192 15,256 折舊費用 1,008 992 1,133 1,586 其他費用 19,315 19,323 19,312 18,283 高爾夫費用 6,824 6,813 6,511 8,215 信用損失撥備變動 (31,626) (43,000) 106,918 (63,295) 交易及併購費用 1,164 259 305 4,632 總營業費用 13,143 155 150,371 (15,323) 利息支出 (207,317) (205,777) (204,882) (205,175) 利息收入 2,797 3,926 5,293 7,776 其他(虧損)利得 (64) 990 (156) 161 稅前盈利 746,942 755,987 601,365 749,950 所得稅(費用)利益 (2,461) (3,234) (1,562) 9,771 淨利潤 744,481 752,753 599,803 759,721 減:非控制權益淨利(11,583) (11,451) (9,787) (11,952) 歸屬於普通股東的淨利 732,898$ 741,302$ 590,016$ 747,769$ 每股普通股利潤 基本 0.70$ 0.71$ 0.57$ 0.72$ 稀釋 0.70$ 0.71$ 0.57$ 0.72$ 普通股權加權平均股數 基本 1,046,626,838 1,042,650,713 1,042,404,634 1,036,702,399 稀釋 1,048,338,348 1,042,959,627 1,043,311,636 1,037,834,052 與信用損失抵押擔保項下的淨收入影響 - CECL 31,626$ 43,000$ (106,918)$ 63,295$ 關於信用損失抵押擔保項下的非現金變動的每股影響 - CECL 基本 0.03$ 0.04$ (0.10)$ 0.06$ 稀釋 0.03$ 0.04$ (0.10)$ 0.06$ 合并營運狀況報表-季度 ($千除外,每股及每股數據) 參見我們截至2024年9月30日的季度10-Q表格中的註5-信用損失抵押保證金事項。
10Q3 2024 附加財務及營運數據 截至2024年9月30日三個月,截至2024年9月30日九個月 2023年2024年2023年 2024年2023年 歸屬於普通股股東的淨收益 732,898$ 556,329$ 2,064,216$ 1,765,771$ 房地產折舊 — — — — 合資公司折舊及非控股權益調整 — — — 1,426 所有基金类型自營業務(FFO)歸屬於普通股股東 (1) 732,898 556,329 2,064,216 1,767,197 非現金租賃和融資調整 (135,890) (131,344) (402,839) (383,688) 非現金信貸損失撥備變動 (31,626) 95,997 32,292 166,119 非現金股份報酬 4,601 4,019 12,973 11,517 交易和收購費用 1,164 3,566 1,728 3,385 償債發行成本和原始發行折價 18,747 17,283 52,900 53,645 其他折舊 883 833 2,564 2,442 資本支出 (878) (444) (1,943) (1,762) 其他損失 (收益) (2) 64 1,122 (770) (4,295) 延期所得稅賦銷 1,945 — 4,233 — 合資公司非現金調整及非控股權益調整 1,950 253 4,100 2,066 調整後的自營業務(AFFO)歸屬於普通股股東 (1) 593,858 547,614 1,769,454 1,616,626 利息費用,淨額 185,773 180,303 553,060 543,042 所得稅費用 516 644 3,024 3,630 合資公司調整及非控股權益調整 (2,152) (2,155) (6,420) (3,176) 調整後的EBITDA歸屬於普通股股東 (1) 777,995$ 726,406$ 2,319,118$ 2,160,122$ 每普通股基本淨收益 0.70$ 0.55$ 1.98$ 1.75$ 每普通股稀釋 0.70$ 0.55$ 1.98$ 1.75$ 每普通股基本FFO 0.70$ 0.55$ 1.98$ 1.75$ 每普通股稀釋FFO 0.70$ 0.55$ 1.98$ 1.75$ 每普通股基本AFFO 0.57$ 0.54$ 1.70$ 1.61$ 每普通股稀釋AFFO 0.57$ 0.54$ 1.69$ 1.60$ 加權平均發行在外普通股數量 基本 1,046,626,838 1,012,986,784 1,043,921,660 1,007,110,068 稀釋 1,048,338,348 1,013,589,640 1,044,897,468 1,008,437,452 非依照中國金融報告準則之財務衡量指標(金額以千元計算,除股份及每股數據外) (1) 請參閱本演示文稿第28頁的非依照中國金融報告準則之財務衡量指標的定義。 (2) 代表非現金外幣重測調整及土地出售收益。 (1) (1)
2024年第三季度補充財務及營運數據 2024年9月30日三個月 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日歸屬於普通股股東的淨利潤 732,898$ 741,302$ 590,016$ 747,769$ 房地產折舊 — — — — 合資企業折舊及非控股權益調整 — — — — 普通股股東的營運資金 (FFO) (1) 732,898 741,302 590,016 747,769 非現金租賃及融資調整 (135,890) (131,283) (135,666) (131,800) 信貸損失條款變動數 (31,626) (43,000) 106,918 (63,295) 非現金股份報酬 4,601 4,579 3,793 4,019 交易及收購費用 1,164 259 305 4,632 債務發行成本攤銷及原始發行折扣 18,747 17,644 16,509 16,807 其他折舊 883 835 846 1,299 資本支出 (878) (633) (432) (1,080) 其他虧損(利得) (2) 64 (990) 156 (161) 遞延所得稅費用(利益) 1,945 1,853 435 (10,426) 合資企業非現金調整及非控股權益調整 1,950 1,859 291 2,650 普通股股東的調整後營運現金流 (AFFO) (1) 593,858 592,425 583,171 570,414 利息費用,淨額 185,773 184,207 183,080 180,592 所得稅費用 516 1,381 1,127 655 合資企業調整及非控股權益調整 (2,152) (2,140) (2,128) (2,111) 普通股股東的調整后EBITDA (1) 777,995$ 775,873$ 765,250$ 749,550$ 每普通股基本淨收益 0.70$ 0.71$ 0.57$ 0.72$ 每普通股稀釋淨收益 0.70$ 0.71$ 0.57$ 0.72$ 每普通股基本FFO 0.70$ 0.71$ 0.57$ 0.72$ 每普通股稀釋FFO 0.70$ 0.71$ 0.57$ 0.72$ 每普通股基本AFFO 0.57$ 0.57$ 0.56$ 0.55$ 每普通股稀釋AFFO 0.57$ 0.57$ 0.56$ 0.55$ 普通股股本加權平均數基本 1,046,626,838 1,042,650,713 1,042,404,634 1,036,702,399 普通股股本加權平均數稀釋 1,048,338,348 1,042,959,627 1,043,311,636 1,037,834,052 非GAAP財務指標-季度 (1) 請參閱本簡報第28頁的非GAAP財務指標定義。 (2) 代表非現金外幣重新評價調整和土地出售收益。 (以千元為單位,股票和每股數據除外)
2024年第三季度補充財務及營運數據 三個月截至9月30日,九個月截至2024年9月30日 2024年 2023年 2024年 2023年 銷售型租賃契約收入 Caesars區域主租約(不包括Harrah的NOLA、AC和Laughlin)及Joliet租約 137,624美元 132,952美元 412,872美元 398,856美元 Caesars賭城主租約 117,305 113,619 351,915 340,857 MGm大帝/曼德勒灣主租約 79,018 77,468 236,020 224,858 威尼斯人度假酒店拉斯維加斯租約 68,118 64,375 199,443 191,875 PENN Greektown租約 13,214 13,214 39,640 39,001 辛辛那堤硬石租約 11,541 11,176 34,623 33,528 世紀主租約(不包括世紀加拿大投資組合) 10,971 8,288 32,913 24,782 EBCI南印第安納租約 8,412 9,740 25,154 23,470 PENN Margaritaville租約 6,706 6,615 20,088 19,624 銷售型租賃收入非現金調整 65,782 62,765 191,084 177,110 銷售型租賃收入 518,691 500,212 1,543,752 1,473,961 租賃融資應收收入 MGm主租約 189,873 186,150 564,655 558,583 Harrah's NOLA、AC和Laughlin 44,477 42,966 133,431 128,898 硬石奇景租約 22,950 22,500 68,850 67,500 JACk娛樂主租約 17,772 17,511 53,229 52,445 CNE Gold Strike租約 10,404 10,000 31,473 25,000 Bowlero主租約 7,900 - 23,700 - Foundation Gaming主租約 6,123 6,063 18,369 18,189 Chelsea Piers租約 6,000 - 18,000 - PURE加拿大主租約 4,037 4,054 12,128 11,913 世紀加拿大投資組合 3,170 887 9,535 887 租賃融資應收收入非現金調整 70,162 68,586 211,906 206,625 租賃融資應收收入 382,868 358,717 1,145,276 1,070,040 租賃合同利息收入 高級貸款票據 2,405 2,344 7,209 4,847 Senior secured loans 11,334 4,565 28,320 20,395 授信債券和優先股 22,562 12,883 61,497 27,468 貸款收入非現金調整(54) -(7)-(151)-(47)- 貸款和證券收入 36,247 19,785 96,875 52,663 租賃融資應收收入、貸款和證券收入 419,115 378,502 1,242,151 1,122,703 其他收入 19,315 18,179 57,950 55,043 高爾夫收入 7,548 7,425 29,300 28,416 總收入 964,669美元 904,318美元 2,873,153美元 2,680,123美元 收入明細(1)金額代表根據美國通用會計準則以有效利息基準確認收入的非現金調整。(2)資產屬於Caesars區域主租約。(3)資產屬於世紀主租約。(金额以千為單位)(1)(1)(1)(2)(3)
2024年第3季度補充財務及運營數據截至2024年9月30日的三個月 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日 銷售類租賃的合同收入 凱撒區域型主租賃(不包括哈拉斯新奧爾良、大西洋城和勞夫林)&喬利埃特租賃 137,624美元 137,624美元 137,624美元 136,067美元 凱撒拉斯維加斯主租賃 117,305 117,305 117,305 116,076 美高梅大/曼德勒灣主租賃 79,018 79,018 77,984 77,468 威尼斯度假村拉斯維加斯租賃 68,118 66,306 65,019 64,375 佩恩格里克敦租賃 13,214 13,213 13,213 13,214 俄亥俄州辛辛那提硬石租賃 11,541 11,541 11,541 11,541 世紀主租賃(不包括世紀加拿大投資組合) 10,971 10,971 10,971 10,740 EBCI南印第安納租賃 8,412 8,371 8,371 8,370 佩恩樂園債務協議租賃 6,706 6,706 6,676 6,615 銷售類租賃收入非現金調整 65,782 61,234 64,068 61,751 銷售類租賃收入 518,691 512,289 512,772 506,217 租賃融資應收收入 MGm主租賃 189,873 188,632 186,150 186,150 哈拉斯新奧爾良、大西洋城和勞夫林 44,477 44,477 44,477 43,974 硬石獅岩租賃 22,950 22,950 22,950 22,500 JACk Entertainment主租賃 17,772 17,772 17,685 17,511 CNE Gold Strike租賃 10,404 10,336 10,733 10,000 Bowlero主租賃 7,900 7,900 7,900 6,371 Foundation Gaming主租賃 6,123 6,123 6,123 6,063 切爾西碼頭租賃 6,000 6,000 6,000 903 純加拿大主租賃 4,037 4,024 4,067 3,996 世紀加拿大投資組合 3,170 3,159 3,206 3,176 租賃融資應收收入非現金調整 70,162 70,103 71,641 70,072 租賃融資應收收入 382,868 381,476 380,932 370,716 合同利息收入 高安全性票據 2,405 2,403 2,401 2,399 優先擔保貸款 11,334 9,137 7,849 7,607 散備款及優先股 22,562 20,773 18,162 16,114 貸款非現金調整(54) (54) (43) (23) 貸款和證券收入 36,247 32,259 28,369 26,097 租賃融資應收收入、貸款和證券收入 419,115 413,735 409,301 396,813 其他收入 19,315 19,323 19,312 18,283 高爾夫收入 7,548 11,656 10,096 10,552 總收入 964,669美元 957,003美元 951,481美元 931,865美元 營收詳情-季度 (1)金額表示根據美國通用會計原則按有效利率基礎認識收入的非現金調整(2)資產屬於凱撒區域型主租賃。(3)資產屬於世紀主租賃。(美元金額以千為單位)(1)(1)(1)(2)(3)
14Q3 2024 補充財務及營運數據 年化合同性租金和貸款收入(1) 包括在加幣收取的租金或部分租金,假設截至2024年9月30日的匯率為1加元:0.74美元。 (2)基於初始到期日,不包括適用的展期選擇權。 (以百萬美元計算) 凱撒 39% 美高梅 35% 威尼斯人 9% 硬石 5% PENN 3% JACk 2% 世紀賭場(1)2% 切羅基族 1% 東方切羅基印第安人 1% Bowlmor 1% 基金會 <1% 車壇皮爾斯 <1% 純粹加拿大(1)<1% 與13名租戶的合作關係 資產 每租賃戶的年化租金 2024年10月年化合同性租金 美高梅主租約 11 美高梅國際渡假村 $759.5 凱撒區域主租約及強裏埃特租賃 16 凱撒娛樂 728.4 凱撒拉斯維加斯主租約 2 凱撒娛樂 469.2 美高梅格蘭德/曼德勒灣主租約 2 美高梅國際渡假村 316.1 威尼斯人度假村拉斯維加斯租約 1 威尼斯人拉斯維加斯租戶 283.4 硬石米拉奇租約 1 硬石娛樂 91.8 JACk娛樂主租約 2 JACk娛樂 71.1 世紀主租約(1)8 世紀賭場 56.7 PENN Greektown 租約 1 佩恩國民博彩 52.9 硬石辛辛那提租約 1 硬石娛樂 47.5 CNE Gold Strike 租約 1 切羅基族娛樂 41.6 東方切羅基印第安人南印第安納租約 1 Bowlmor主租約 38 Bowlmor 31.6 PENN Margaritaville 租約 1 佩恩國民博彩 26.8 基金會遊戲主租約 2 基金會遊戲 24.5 車壇皮爾斯租約 1 車壇皮爾斯 24.0 車壇皮爾斯加拿大主租約(1)4 純粹加拿大遊戲 16.3 總計 93 $3,075.2 總承諾本金餘額截至2024年9月30日 到期年數(2) 混合利率 年化收入 來自貸款和證券的年化合同性收入 高級抵押票據 $85.0 $85.0 6.4 11.0% $9.4 高級抵押貸款 994.7 588.3 3.0 7.9% 46.7 夾層貸款及優先股權 1,148.2 900.8 2.8 9.4% 84.9 總和/加權平均 $2,227.9 $1,574.0 3.0 9.0% $140.9 貸款和證券的年化合同性租金和收入總額 $3,216.1
2024年第3季補充財務和營運數據 更新指引 前瞻指引 截至2024年12月31日的年度: 低 高 低 高 預估調整後營運資金來自營運(AFFO) 2,360.0 2,370.0 2,350.0 2,370.0 預估調整後營運資金來自營運(AFFO)每股普通股摊薄 2.25 2.26 2.24 2.26 預估年底普通股加權平均股份數(以百萬計) 1,048.0 1,048.0 1,048.0 1,048.0 2024年指引 2024年指引(金額以百萬為單位,除每股數據) 公司正在更新其整個2024年的AFFO指引。 在確定AFFO時,公司會調整一些項目,否則這些項目會包括在確定歸屬於普通股股東的淨收入中,這是最可比的GAAP財務指標。基於適用規則所提供的豁免,本公司沒有提供2024年GAAP淨收入或2024年AFFO與GAAP淨收入的重建指引,因為我們無法合理確定根據ASU No. 2016-13 - 金融工具—信用損失(主題326)(“ASC 326”)的無現金信用損失津貼在未來期間的變動金額。對於未來期間根據ASC 326進行的無現金信用損失津貼變化取決於公司無法控制的未來事件,可能無法可靠預測,包括其租戶各自的財務表現、其普通股的交易價格波動、信用評級和展望(在適用范圍內),以及更廣泛的宏觀經濟表現。根據過去的結果以及在公司歷史財務結果中披露的信息,這些調整的影響可能是實質的,獨立或合計,對公司的報告GAAP結果。有關更多信息,請參見本演示文稿第28頁的“非GAAP財務指標”。 公司預估,截至2024年12月31日的年度AFFO將在236000萬和237000萬之間,每股普通股摊薄在2.25和2.26之間。指引不包括任何未完成或可能的未來收購或處分、資本市場活動或其他非經常性交易對營運結果的影響。 以下是本公司更新的2024年全年指引摘要: 以上每股估計反映了根據庫藏股法計算的目前待定的1385.33萬股擔保出售協議的稀釋效應。第三方持有的VICI合作夥伴單元作為非控制權益計入,並將歸他們的收入從淨收入中扣除,以得出歸屬於普通股股東的淨收入和AFFO;因此,指引僅代表基於VICI普通股優先股的未來每股AFFO。上述估計反映了管理層對當前和未來市場條件的看法,包括有關本演示中提到事件的收益影響的假設。上述估計可能會因多個因素的波動而波動,並且不能保證公司的實際結果不會與上述估計有實質差異。
2024年第3季補充財務及運營數據 資本化與關鍵信用指標 - 截至2024年9月30日(1) 美高梅和Bowlero持有第三方合作夥伴單位,可按現金贖回,或按VICI的選擇,換取普通股。 (2) 以加幣和英鎊表示的循環信貸額度,在此以美元顯示,詳情請參見第17頁的腳註5。 (3) 估計基於截至2024年9月30日計算的預售價格,以及未來銷售協議下可結算的股份總數。在季度結束後,即2024年10月1日,公司通過一項尚未來臨的ATm預售協議,實物結算了7,000,000股,以約2千090萬美元的總凈收益交換。 (4)請參見本演示文稿第10-11頁中的“非通用會計准則財務指標”以進行調和,以及本演示文稿第28頁中的“非通用會計准則財務指標定義”以瞭解這些非通用會計准則財務指標的定義。 (金額以千美元計算,股份和每股數據除外) 資本化 未發行普通股股份總計1,047,172,481 第三方合作夥伴單位總計(1) 13,054,659 股價為33.31美元 股本市值為35,316,166 循環信貸設施(2) 167,704 高級無抵押票據13,950,000 CMBS債務 3,000,000 總負債為17,117,704 總市值為52,433,870 減:現金及現金等價物 355,667 總企業價值為52,078,203 第3季'24最近四個季度淨槓桿率 第3季'24調整EBITDA(4) 777,995 第3季'24調整EBITDA年化數為3,111,980 淨債務為16,762,037 最近四個季度淨槓桿率為5.4倍 VICI發行人信用評級 報告 - 穩定輸出 Moody's: Ba1 / 正面展望 S&P: BBb- / 穩定展望 Fitch: BBb- / 穩定展望 投資級別債務契約閾值 實際情況 總淨債務占調整總資產比例 < 60% 38% 高級有抵押凈債務占調整總資產比例 < 40% 7% 利息保障率 > 1.5倍 3.8倍 總未抵押資產占無抵押債務比例 > 150% 285% 總流動性 循環信貸設施容量為2,332,296 現有未來銷售協議收益(3) 630,222 現金及現金等價物 355,667 總流動性為3,318,185
17Q3 2024補充財務及營運數據債務明細(1)運作負債淨額顯示純借出折讓及未攤銷債券發行費用。(2)高級票據持有人以及凱撒娛樂信託統治契約下的受託人、行政代理人和貸款人受惠於對凱撒娛樂資產LP的股本的有限抵押(“VICI LP”)。有關2024年9月30日結束季度的年度報告表格第10-Q的第7款 - 債務。(3)到期日包括適用的展期選項。(4)按照適用總承諾基準收取的資金費用(取決於VICI LP的評級和總槓桿率的0.15%-0.375%)。根據2024年9月30日的一個月SOFR 4.85%、一個月CORRA 4.30%和一個月SONIA 4.95%計算。截至2024年9月30日,基於SOFR、CORRA和SONIA的利率包括一個信用價差調整。(6)根據與MGP收購關閉相關的交換要約而發行,代表尚未兌換的MGP OP票據,總額6420萬。n(7)代表根據基本利率計算的合約利率,納入進行的起始利率掉期和國庫鎖定的影響。有關2024年9月30日結束季度的第10-Q季度報告中的第8款 - 衍生工具。($千美元)截至2024年9月30日,債務到期日票券利率有效利率票面價值總債務的百分比運作負債(1)2.5十億美元循環信貸 餘額在美元 3/31/2027 SOFR+0.85% 5.796% - - - 在加元3/31/2027借款CORRA+0.85% 5.150% 148,310美元 0.9% 148,310美元 在英鎊3/31/2027借款SONIA+0.85% 5.800% 19,394美元 0.1% 19,394美元 2025票券到期 3.500%票據 2/15/2025 3.500% 3.500% 750,000美元 4.4% 749,130美元 4.375%票據 5/15/2025 4.375% 4.375% 500,000美元 2.9% 499,030美元 4.625%票據(6) 6/15/2025 4.625% 4.625% 800,000美元 4.7% 795,449美元 2026票券到期4.500%票據(6) 9/1/2026 4.500% 4.500% 500,000美元 2.9% 490,274美元 4.250%票據 12/1/2026 4.250% 4.250% 1,250,000美元 7.3% 1,243,819美元 2027票券到期5.750%票據(6) 2/1/2027 5.750% 5.750% 750,000美元 4.4% 755,140美元 3.750%票據 2/15/2027 3.750% 3.750% 750,000美元 4.4% 746,024美元 2028票券到期4.500%票據(6) 1/15/2028 4.500% 4.500% 350,000美元 2.0% 341,581美元 4.750%票據 2/15/2028 4.750% 4.516% 1,250,000美元 7.3% 1,241,481美元 2029票券到期3.875%票據(6) 2/15/2029 3.875% 3.875% 750,000美元 4.4% 699,937美元 4.625%票據 12/1/2029 4.625% 4.625% 1,000,000美元 5.8% 991,732美元 2030票券到期4.950%票據 2/15/2030 4.950% 4.541% 1,000,000美元 5.8% 990,646美元 4.125%票據 8/15/2030 4.125% 4.125% 1,000,000美元 5.8% 991,239美元 2032票券到期5.125%票據 5/15/2032 5.125% 3.980% 1,500,000美元 8.8% 1,484,366美元 2034票券到期5.750%票據 4/1/2034 5.750% 5.689% 550,000美元 3.2% 540,671美元 2052票券到期5.625%票據 5/15/2052 5.625% 5.625% 750,000美元 4.4% 736,224美元 2054票券到期6.125%票據 4/1/2054 6.125% 6.125% 500,000美元 2.9% 485,350美元 總負債 - - - 14,117,704美元 82.5% 13,949,797美元 CMBS負債3/5/2032 3.558% 3.558% 3,000,000美元 17.5% 2,793,787美元加權平均/總額 4.50% 4.36% 17,117,704美元 100.0% 16,743,584美元固定利率負債尚未清償99.0%加權平均年限 6.3年
18Q3 2024補充財務及營運數據 地理多元化(1) 截至2024年10月1日的年化合同租金。 多元化組合:26個州和1個加拿大省份 遊戲:15個州和1個加拿大省份(52%區域型,47%拉斯維加斯,1%國際)(1) 其他體驗:17個州(其中6個也包括遊戲) 加拿大亞伯達省 遊戲 其他體驗
19Q3 2024補充財務及營運數據 MGm主租賃 凱撒區域主租賃 和喬里埃特租賃(1) 凱撒拉斯維加斯主租賃(1) MGm Grand/Mandalay Bay 主租賃 承租方 MGM Resorts International 凱撒娛樂 凱撒娛樂 MGM Resorts International 截至2024年10月的年現金租金 $75950萬 $72840萬(2) $46920萬 $31610萬 目前租賃年度 2024年5月1日至2025年4月30日 租賃年度3 2023年11月1日至2024年10月31日 租賃年度7 2023年11月1日至2024年10月31日 租賃年度7 2024年3月1日至2025年2月28日 租賃年度5 年增費 2%在2-10年内 超过2% / 之后按CPI变化(不超过3%) 超过2% / 按CPI变化 超过2% / 按CPI变化(3) 2%在2-15年内 超过2% / 之后按CPI变化(不超过3%) 除此之外,覆盖 年提升 无 无 无 无 无 租金调整 无 第8年: 70%基准 / 30%变量 第11和16年: 80%基准 / 20%变量 第8、11和16年: 80%基准 / 20%变量 无 变量租金调整机制 无 收入增加/减少的4% 第8年: 前5-7年平均减去前0-2年平均 第11年: 前8-10年平均减去前5-7年平均 第16年: 前13-15年平均减去前8-10年平均 收入增加/减少的4% 第8年: 前5-7年平均减去前0-2年平均 第11年: 前8-10年平均减去前5-7年平均 第16年: 前13-15年平均减去前8-10年平均 无 租赁期 25年初始期限,三次10年续租期 18年初始期限,四次5年续租期 30年初始期限,两次10年续租期 担保方 MGM Resorts International 凱撒娛樂有限公司 凱撒娛樂有限公司 MGM Resorts International 资本支出 年净收入的最低1% 每年净收入的最低1%,连续三年最低(分配至凱撒皇宫和地区性物业中) 每年净收入的最低1% (凱撒皇宫和哈拉斯拉斯維加斯),连续三年最低(分配至凱撒皇宫和區域地產) 按5年滚动测试的净收入的最低3.5% (每个物业的最低2.5%; 每月1.5%的准备金) 目前租赁条款摘要 (1) 凱撒區域主租賃和Joliet租赁包括从VICI租赁的16个凱撒物业,凱撒拉斯維加斯主租賃包括凱撒拉斯維加斯皇宮和哈拉斯拉斯維加斯。(2) 现金租金金额是在计算支付给哈拉斯喬里埃特20%合资伙伴的部分租金前呈现的。在调整为支付给20%合资伙伴的租金部分后,当前年度现金租金为$71900萬。(3) 年租金递增不适用于归因于凯撒拉斯維加斯方式塔楼的每年租金的$3500萬。
20Q3 2024補充財務與營運數據摘要 持續租約概況 The Venetian Resort Las Vegas 租約(1) Hard Rock Mirage 租約 JACk Entertainment 主租約 世紀主租約 承租人 為阿波羅全球管理公司附屬公司基金所管理的附屬公司 哈德洛克娛樂 JACk Entertainment 世紀賭場 2024年10月份現金租金 28340萬美元 9180萬美元 7110萬美元 5670萬美元(2) 目前租約年份 2024年3月1日至2025年2月28日 第3年 2024年1月1日至12月31日 第2年 2024年2月1日至2025年1月31日 第5年 2024年1月1日至12月31日 第5年 每年租金指數調整率 >2% / CPI變動 (上限為3%) 在第2至第10年為2% >2% / 之後CPI變動(上限為3%) 在第4至第6年為1.5% >1.5% / 之後CPI變動 (上限為2.5%) >1.25% / CPI變動(世紀加拿大組合資產結構按照加拿大指數上限為2.5%) 保險 和 租金調整 沒有 沒有 沒有 沒有 租金調整 無任何機制 無任何機制 無任何機制 無任何機制 期限 初始30年期限,兩個 10年續約選項 初始25年期限,三個 10年續約選項 初始20年期限,三個 5年續約選項 24年期限,三個 5年續約選項 保證人 阿波羅全球管理公司附屬公司 塞米諾爾哈德洛克娛樂公司 和 塞米諾爾哈德洛克國際有限責任公司 碎石俄亥俄風險投資有限責任公司 和 JACk 投資公司 世紀賭場公司 資本開支 每年抽取營收的最低1.5%(不含博彩設備) 基於三年滾動的方式直到2029年12月31日,之後至少2% 每年抽取營收的最低1% 從2025年1月1日開始按照三年滾動方式的最低1% 每個獨立設施按照三年滾動方式的最低1% 以及每年對所有設施的總收入的1% (1) 年度現金租金包括VICI於2024年5月1日公佈的在The Venetian Resort Las Vegas進行的資本投資所產生的增量租金的影響。詳情請參見我們截至2024年9月30日季度10-Q報告。 (2) 反映了與世紀加拿大投資組合相關的部分以加元支付的租金,該投資組合的初始年度基本租金為C$1730萬(美元$1280萬)。假設為2024年9月30日的匯率為C$1:00:US$0.74。
2024年第3季補充財務及營運數據目前租約條款摘要(續):(1)如果CPI變化小於0.5%,則該租賃年度租金不會上漲。 (2)關於第0租賃年度,由於Caesars Southern Indiana於2020年因COVID-19而關閉,Caesars Southern Indiana租約將提供2019年淨收入的使用,根據關閉期間的比例而定。 PENN Greektown Lease Hard Rock Cincinnati Lease CNE Gold Strike Lease EBCI Southern Indiana Lease 租戶:PENN Entertainment Hard Rock Entertainment Cherokee Nation Entertainment Eastern Band of Cherokee Indians 截至2024年10月的年度現金租金 $5290萬 $4750萬 $4160萬 $3400萬 目前租約年份 2024年6月1日 - 2025年5月31日 第6年 2024年10月1日 – 2025年9月30日 第6年 2024年5月1日 – 2025年4月30日 第3年 2024年9月1日 – 2025年8月31日 第4年 年度漲幅:基礎租金2%($4280萬) >2.0%/ CPI變化(1) 第2至第10年2%,此後CPI變化 >2%,並限制在3%之內 第2至第5年1.5%,此後CPI變化 >2% 覆蓋範圍:樓層淨收入與租金比率需達成雙方共識 无 无 无 租金調整百分比(可變)每2年調整一次,從第3年開始 无 无 第8和第11年:80%基礎(受漲幅限制)/ 20%可變租金調整機制:對於過去2年的平均淨收入,減去門槛數額的4% 无 无 增減的淨營收4% 第8年:第5至第7年的平均值減去第0至第2年的平均值(2)第11年:第8至第10年的平均值減去第5至第7年的平均值 租賃期:15年的初始期限,包括四個 5年續約選擇 28年的初始期限,包括三個10年的續約選擇 25年的初始期限,包括三個10年的續約選擇 15年的初始期限,包括四個5年的續約選擇 保證人:PENN Entertainment, Inc. Seminole Hard Rock Entertainment, Inc.和Seminole Hard Rock International, LLC Cherokee Nation Businesses, L.L.C. The Eastern Band of Cherokee Indians 資本支出:基於四年平均淨收入的最低1% 每年最低1%的淨收入 每年最低1%的淨收入 每年最低1%的淨收入
2024年第三季度補充財務及營運數據 現行租賃條款摘要(續) Bowlero Master Lease PENN Margaritaville Lease Foundation Gaming Master Lease Chelsea Piers Lease PURE Canadian Master Lease 承租方 Bowlero PENN Entertainment Foundation Gaming Chelsea Piers PURE Canadian Gaming 截至2024年10月的年度現金租金 $3160萬 $2680萬 $2450萬 $2400萬 22.0百萬加元 / 1630萬美元(1) 目前租賃年度 2023年10月19日至2024年10月31日 租賃第1年 2024年2月1日至2025年1月31日 租賃第6年 2024年1月1日至12月31日 租賃第2年 2023年12月18日至2024年12月31日 租賃第1年 2024年2月1日至2025年1月31日 租賃第2年 年度加成 >2% / CPI的變化(上限為2.5%) 2%的基礎租金年上漲 ($1860萬) 第2-3年1.0% 下一年年底之後1.5% / CPI的變化 1.25% 第3年; 其後1.50% 第2-3年上升1.25% >1.5% / 加拿大CPI的變化 上限為2.5% 覆蓋 部位 無 淨收益與租金比率: 6.1倍 無 無 無 租金調整 無 百分比(變量) 租金每2年調整從第3年開始 無 無 無 變量租金調整機制 無 4%的過去2年平均淨收入 減去閾值金額 中的凈收益 最低值 無 無 無 租賃期 25年初期期限 可再續6次5年 15年初期期限 可再續4次5年 15年初期期限 可再續4次5年 32年 初始期限,可再續10年(2) 25年初期期限 可再續4次5年 保證方 Bowlero Corp. PENN Entertainment, Inc. Foundation Gaming & Entertainment, LLC Chelsea Piers Management Inc., Silver Screen LLC, North River Property LLC and Waterfront Services I LLC PURE Canadian Gaming Corp. 澤金 None 最低值為淨收入的1%, 基於四年平均 基於淨收入的最低值(不包括遊戲設備等) 按滾動3年制度執行, 每年進行維修的最低費用和每家設施的三年限制維修費用最低為營收的2% 當定為五年滾動平均值時的總收入的最 低值 基本上執行 每年營業收入(不包括遊戲設 備等)的1%(1) 根據2024年9月30日加元貨幣:美元1:00:0.74的匯率(2) 延長10年的選項將取決於擴展哈德遜河公園信託基本租賃期限後。
23Q3 2024補充財務和營運數據投資活動(1) VICI提供了£1450萬(US$1940萬)的貸款,支持Cabot Highlands的重建,並原則上同意提供額外的發展融資,須協商明確文件和其他交易條款。財產/貸款公告日期交易日期租金/收入資本化率/收益交易量租戶/借款人/發行人最近完成的交易Great Wolf Mezzanine Loan 5/9/2024 5/9/2024 - - $25000萬 Great Wolf Resorts The Venetian Resort – Partner Property Growth Fund Investment 5/1/2024 5/1/2024 $2900萬 + $2180萬 7.3% $40000萬 + $30000萬 阿波羅全球管理公司的附屬企業 Homefield KC – Margaritaville Resort Development Loan 1/23/2024 1/18/2024 - - Up to $10500萬 Homefield Kansas City Chelsea Piers 12/19/2023 12/18/2023 $2400萬 7.0% $34290萬 Chelsea Piers Cabot Highlands Delayed Draw Redevelopment Loan(1) 12/19/2023 10/31/2023 - - $1940萬 Cabot Highlands Cabot Saint Lucia Delayed Draw Development Loan 12/19/2023 11/3/2023 - - Up to $10000萬 Cabot Saint Lucia Kalahari Virginia Mezzanine Loan 12/07/2023 12/06/2023 - - Up to $21220萬 Kalahari Bowlero Portfolio 10/19/2023 10/19/2023 $3160萬 7.3% $43290萬 Bowlero Corp.
24Q3 2024補充財務和營運數據近期資本市場活動(1) 包括公司於2024年10月1日實物交割的700萬股,交換獲得約$20090萬的總淨收益。(2) 除了2024年3月19日贖回的102420萬美元MGP OP票據外,贖回金額還包括MGP收購交易結束後尚未兌換的原始發行票據2580萬美元,這些票據於2024年3月25日贖回。(3) 代表根據期權利率互換的影響調整的合約利率。請參閱關於我們截至2024年9月30日的季度報告10-Q中關於衍生工具的說明8。前向股本增發已售出股份發行總額已解決股份淨收益收到的款項 Q3 2024 ATm Activity 1,996,483 $6750萬 - - Q1 2024 ATm Activity 9,662,116 $30550萬 - - Q4 2023 ATm Activity 13,194,739 $39020萬 11,000,000(1) $31610萬(1) Q3 2023 ATm Activity 7,843,352 $24230萬 7,843,352 $23870萬 股本市場債務發行/籌資或贖償日期票息率實際利率已領取的總發行總額贖回/還款到期債券 due 2024(2) 2024年3月19日 5.625% 5.625% - $105000萬 到期債券 due 2034 2024年3月18日 5.750% 5.694%(3) $55000萬 - 到期債券 due 2054 2024年3月18日 6.125% 6.125% $50000萬 - 債券市場
2024年第三季度補充財務和營運數據 遊戲嵌入式增長管道 此處的看跌/看漲協議和最優先購買權協議的描述被呈現為此類協議的摘要,可能受到適用協議中所述的其他條款和條件的約束。 看跌/看漲協議 Harrah's Hoosier Park和Horseshoe Indianapolis:VICI有權通過13.0倍初始年租金(7.7%上限利率)的方式從Caesars手中收購Harrah's Hoosier Park和Horseshoe Indianapolis,進行出租回購交易。 Caesars有權通過12.5倍初始年租金(8.0%上限利率)的方式將Harrah's Hoosier Park和Horseshoe Indianapolis出售給VICI,進行出租回購交易。 該看跌/看漲協議可於2024年12月31日前行使。 VICI在其2024年第二季度盈利連接中宣布,它已選擇不行使此通知權。 最優先購買權協議 拉斯維加斯大道資產(1):VICI有權優先購買拉斯維加斯大道的數個特定資產中的前兩個的土地和房地產資產,如果Caesars出售該些資產,無論根據運營公司/資產公司還是整體公司出售。 第一項受最優先購買權協議約束的資產將是:Flamingo Las Vegas、Horseshoe Las Vegas、Paris Las Vegas和Planet Hollywood Resort&Casino之一。 第二項受最優先購買權協議約束的資產將從前述四個財產中選擇一個,再加上The LINQ Hotel&Casino。 (1) Caesars沒有合約義務出售受最優先購買權協議約束的資產,並將獨立做出關於是否觸發最優先購買權協議的財務決定,而VICI將獨立做出購買該些資產的財務決定。 (2)受Caesars相關合資企業合夥伙伴的同意要求。 Caesars Forum會議中心:VICI有權通過13.0倍初始年租金的方式(7.7%上限利率)於2025年9月18日至2028年12月31日之間,從Caesars手中購買Caesars Forum會議中心,進行出租回購交易。 Caesars有權通過13.0倍初始年租金的方式(7.7%上限利率)在2024年12月31日前,將Caesars Forum會議中心出售給VICI,進行出租回購交易。 Horseshoe Casino Baltimore(1)(2):VICI有優先購買權,就Horseshoe Baltimore的土地和房地產資產進行出租回購交易,如果Caesars出售該物業。 Caesars Virginia Development(1)(2):VICI有優先購買權,就由Caesars和EBCI在弗吉尼亞州丹維爾開發新賭場度假村的土地和房地產資產進行出租回購交易。
2024年第3季度副本財務及運營數據其他體驗型嵌入式增長渠道此處的Call協議、最優先購買權協議和要約最優先購買權協議的描述被呈現為此類協議的摘要,這些協議可能受到附屬協議所述的其他條款和條件的約束。Canyon Ranch Lenox和Canyon Ranch Tucson:VICI有權按照預先協商的條件在穩定後通過出售後租賃交易召回Canyon Ranch Tucson和Canyon Ranch Lenox的每個房地產資產,但受到某些條件的約束。如果行使了召回權利,Canyon Ranch將繼續經營相應的健康度假村,並與VICI簽訂長期三重淨租賃協議。Longer Term Financing Partnerships的召回權協議Canyon Ranch Austin:VICI有權根據預先協商的條件在穩定後的24個月內通過出售後租賃交易召回Canyon Ranch Austin的房地產資產,但受到某些條件的約束。如果行使召回權利,Canyon Ranch將繼續經營Canyon Ranch Austin,並與VICI簽訂長期三重淨租賃協議。Cabot Citrus Farms:VICI已簽署購買合同,根據該合同,VICI將將部分Cabot Citrus Farms貸款轉換為某些Cabot Citrus Farms房地產資產的所有權,并與Cabot同時簽訂一份25年期的含有五個5年租戶續約選項的三重淨租賃協議。Canyon Ranch:VICI已簽署首次融資協議,根據該協議,VICI將有權優先扮演Canyon Ranch未來綠地和合適的建設以及/或重建健康度假村房地產資本融資合作夥伴的角色,但無義務進行。Bowlero:VICI具有優先購買權,即在租賃期限的前8年Bowlero選擇進行出售後租賃交易時,可以收購任何現有或未來的Bowlero資產房地產。Homefield KC和Margaritaville Resort:VICI有權召回新的Homefield Showcase Center、新的Homefield Baseball Center、Homefield Sports and Training Complex -奧拉西和Margaritaville Resort KansasCity等房地產資產,但受到某些條件的約束。如果行使召回權利,包括Margaritaville Resort在內的所有房地產將受到與VICI簽訂的單一長期三重淨租賃協議的約束。Homefield:VICI已簽署優先購買權協議,根據該協議,VICI有權在Homefield未來任何房地產資產以出售後租賃交易形式對其進行買賣,如果Homefield選擇對這些資產進行貨幣化。Cabot Highlands:VICI在原則上同意爲Cabot Highlands提供額外融資,同時也原則同意進入一份召回權協議,在度假村穩定後收購部分房地產資產,但需就明確文件和其他交易條款進行協商。
2024年第三季度補充財務和營運數據分析師覆蓋的公司分析師聯繫方式如下:BNP Paribas - Nate Crossett(646)725-3716,Nate.crossett@us.bnpparibas.com;BofA Securities - Shaun Kelley(646)855-1005,Shaun.kelley@bofa.com;Capital One Securities - Dan Guglielmo(202)213-6408,Daniel.guglielmo@capitalone.com;CBRE - John DeCree(702)691-3213,John.decree@cbre.com;Citi - Smedes Rose(212)816-6243,Smedes.rose@citi.com;Deutsche Bank - Carlo Santarelli(212)250‐5815,Carlo.santarelli@db.com;Evercore ISI - Jim Kammert(312)705-4233,James.kammert@evercoreisi.com;Goldman Sachs - Caitlin Burrows(212)902-4736,Caitlin.burrows@gs.com;Green Street Advisors - Chris Darling(949)640-8780,Cdarling@greenstreet.com;Jefferies - David Katz(212)323-3355,Dkatz@jefferies.com;JMP Securities - Mitch Germain(212)906-3537,Mgermain@jmpsecurities.com;J.P. Morgan - Anthony Paolone(212)622-6682,Anthony.paolone@jpmorgan.com;Keybanc - Todd Thomas(917)368-2286,Tthomas@key.com;Macquarie Capital - Chad Beynon(212)231-2634,Chad.beynon@macquarie.com;Mizuho Securities - Haendel St. Juste(212)205-7860,Haendel.st.juste@mizuhogroup.com;Morgan Stanley - Ronald Kamdem(212)296-8319,Ronald.kamdem@morganstanley.com;Raymond James - RJ Milligan(727)567-2585,Rjmilligan@raymondjames.com;Robert W. Baird - Wesley Golladay(216)737-7510,Wgolladay@rwbaird.com;Scotiabank - Greg McGinniss(212)225-6906,Greg.mcginniss@scotiabank.com;Stifel Nicolaus - Simon Yarmak(443)224‐1345,Yarmaks@stifel.com;Truist Securities - Barry Jonas(212)590-0998,Barry.jonas@truist.com;Wedbush - Rich Anderson(212)938-9949,Richard.anderson@wedbush.com;Wells Fargo - John Kilichowski(212)214-5311,John.kilichowski@wellsfargo.com;Wolfe Research - Andrew Rosivach(646)582-9250,Arosivach@wolferesearch.com。Covering Fixed Income Analysts:BofA Securities - James Kayler(646)855-9223,James.f.kayler@bofa.com;CBRE - Colin Mansfield(702)932-3812,Colin.mansfield@cbre.com;Deutsche Bank - Luis Chinchilla(212)250-9980,Luis.chinchilla@db.com;J.P. Morgan - Mark Streeter(212)834-5086,Mark.streeter@jpmorgan.com;Wells Fargo - Kevin McClure(704)410-1100,Kevin.mcclure@wellsfargo.com;股票分析師覆蓋的公司分析師。
2024年第3季補充財務及營運數據非GAAP財務指標定義 FFO是被房地產行業視為補充性指標和GAAP指標的一項非GAAP財務指標。與全國房地產投資信託協會(Nareit)使用的定義一致,我們將FFO定義為歸屬於普通股東的淨利潤(或損失)(按照GAAP計算),不包括(i)某些房地產資產出售的收益(或損失),(ii)與房地產相關的折舊和攤銷,(iii)由於控制權變更而產生的收益和損失,(iv)與某些房地產資產和投資的減損相關的減損(當減損直接歸因於該實體持有的可折舊房地產價值下降)以及(v)我們對這些從我們對未合併聯營實體投資的比例份额的調整。 AFFO是我們用作補充營運指標來評估我們表現的非GAAP財務指標。我們通過增加或減去從FFO中非現金租賃和融資調整、非現金信貸損失變動、非現金股票基礎報酬費用、與收購房地產投資相關的交易成本、債務發行成本和原始發行折價的攤銷、其他非現金利息費用、非房地產折舊(包括與我們高爾夫球場運營相關的折舊)、資本支出(包括與我們高爾夫球場運營相關的固定資產、設備新增相關的費用)、與不可折舊房地產相關的減值費用、債務撤銷的收益(或損失)和利率掉期解決的利息以及其他(損失)收益、遞延所得稅收益和開支、其他非經常性非現金交易、我們對我們對未合併聯營實體的比例份額的非現金調整(包括對前述某些事項的基礎差異的攤銷)以及我們對與前述某些事項有關的非控股權益的非現金調整。我們通過從AFFO中增加或減去合同利息費用(包括前期啟動利率掉期和國庫鎖定的影響)和利息收入(合計為利息費用,淨額)、所得稅費用和我們對對未合併聯營實體的投資的比例份額進行調整,計算調整後的EBITDA。這些非GAAP財務指標:(i)不代表根據GAAP定義的營運現金流量;(ii)不應被視為營運績效的凈收入或營運、投資和融資活動現金流量的替代措施;(iii)不是作為衡量流動性的替代措施。此外,這些指標不應被視為流動性指標,也不能衡量我們資助所有現金需求的能力,包括我們向股東支付現金分配的能力、資助資本改善的能力或支付我們的債務利息的能力。投資者應當注意,所呈現的FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和調整後的EBITDA可能不可與其他房地產公司(包括REITs)報告的同樣標題的指標進行比較,因為並非所有房地產公司使用相同的定義。我們對這些指標的呈現不取代按照GAAP的財務業績呈現。