2024年第三季度收益報告 2024年10月31日
前瞻性聲明 本報告包含有關公司和新日鐵公司（NSC）的信息，可能構成「前瞻性聲明」，根據1995年《私人證券訴訟和改革法案》和其他證券法的定義，該等聲明受到風險和不確定性的影響。我們打算將前瞻性聲明納入這些部分的關於前瞻性聲明的免責條款。一般而言，我們通過使用「相信」，「期待」，「打算」，「估計」，「預期」，「項目」，「目標」，「預測」，「目標」，「計劃」，「目標」，「未來」，「將」，「可能」等類似表達或在與任何下列討論相關的未來日期中使用這些詞語，來識別此類前瞻性聲明：對未來運營或財務結果、運營或財務表現、趨勢、事件或預期未來可能發生的發展的一般觀點的聲明，預期的成本節約，潛在的資本和運營現金改善和全球經濟環境的變化，預期的資本支出，新建或現有設施或能力的施工或運作及與此類事項相關的成本，關於我們的溫室氣體排放減少目標的聲明，以及有關公司與NSC之間擬議交易的聲明。然而，缺乏這些詞語或類似表達並不意味着一項聲明不是前瞻性的。前瞻性聲明包括所有非歷史事實的陳述，而僅代表公司對未來目標、計劃和期望以及關於公司未來前景和其他事件的信念，其中許多根據其性質，本質上是不確定和公司或NSC控制範圍之外的。公司或NSC實際結果和財務狀況可能會與這些前瞻性聲明中所示的預期結果和財務狀況存在差異，可能實質性差異。公司管理層認爲，這些前瞻性聲明在發佈之時是合理的。然而，不應過度依賴任何此類前瞻性聲明，因爲這些聲明僅根據發佈時的日期而發表。此外，前瞻性聲明受到某些風險和不確定性的影響可能導致公司或NSC的實際結果與財務狀況與公司或NSC的歷史經驗和我們當前的預期或投影存在實質性差異。風險和不確定因素包括但不限於：各方能否及時或根本完成公司與NSC之間擬議交易的能力；擬議交易所需政府和監管批准的時機、收到批准的條件；可能導致終止涉及擬議交易的最終協議和合並計劃（「合併協議」）的任何事件、變更或其他情況；合併協議各方可能無法及時或根本滿足擬議交易條件的風險；由於擬議交易導致管理層時間中斷經營業務低於擬議交易期間的某些限制；某些限制可能影響公司追求某些商機或戰略交易的能力；有關擬議交易的任何公告可能對公司普通股的市場價格產生不利影響的風險；由於擬議交易產生的任何意外成本或費用風險；由於擬議交易可能引發的任何訴訟風險；擬議交易及其公告可能對公司或NSC保留客戶的能力和保留和聘請關鍵人員以及維持與客戶、供應商、僱員、股東和其他業務關係之間關係、營運成果和業務一般的影響風險；未決擬議交易可能使公司管理困擾。公司將讀者引向其截至2023年12月31日年度Form 10-K以及截至2024年6月30日季度Form 10-Q的文件，以了解與公司未來績效有關的其他風險。這些文件包含並識別可導致實際結果與前瞻性聲明中所含內容有實質差異的重要因素。此演示中的所有信息爲以上日期的信息。公司不承擔更新任何前瞻性聲明以符合實際結果或公司預期變化的義務，無論是因爲新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。
使用非通用會計準則衡量的解釋 我們呈現調整後的淨收益、調整後的淨收益率、每股調整後的稀釋收益、利息、所得稅、折舊和攤銷前溢利 (EBITDA)、調整後的 EBITDA、調整後的 EBITDA率和調整後的利潤率，這些都是非通用會計準則措施，作爲增強對我們運營績效的理解的額外計量。我們認爲，與淨收益一起考慮，EBITDA是與我們運營績效相關趨勢的一個相關指標，併爲管理層和投資者提供了額外信息，用於將我們的運營結果與其他公司的運營結果進行比較。調整後的淨收益和每股調整後的稀釋收益是一種非通用會計準則措施，排除了以下項目的影響: 資產減值損失、重組和其他費用、股權報酬費用、 VEBA 資產剩餘調整、環境整治費用、戰略性替代審查進程費用、Granite City 停工費用、調整項目的稅收影響和其他變動，淨化（調整項目）。調整後的 EBITDA和調整後的 EBITDA率也是排除了某些調整項目影響的非通用會計準則措施。我們呈現調整後的淨收益、調整後的每股調整後的稀釋收益、調整後的 EBITDA、調整後的 EBITDA率和調整後的利潤率，以增強對我們持續運營績效和確定影響我們核心運營的趨勢的理解，通過排除可能掩蓋基本趨勢的事件的影響。美國鋼鐵的管理層認爲調整後的淨收益、調整後的每股調整後的稀釋收益、調整後的 EBITDA、調整後的 EBITDA率和調整後的利潤率是運營績效的替代度量，並非公司流動性的替代措施。美國鋼鐵的管理層認爲，調整後的淨收益、調整後的每股調整後的稀釋收益、調整後的 EBITDA、調整後的 EBITDA率和調整後的利潤率是有用的，因爲它們有助於投資者將我們的運營績效與我們競爭者的運營績效進行比較。此外，呈現調整後的淨收益、調整後的每股調整後的稀釋收益、調整後的 EBITDA、調整後的 EBITDA率以及調整後的利潤率提供了對管理層對公司持續運營績效的觀點和評估的洞察，因爲在評估公司財務表現時，管理層不考慮調整項目。調整後的淨收益、調整後的每股調整後的稀釋收益、調整後的 EBITDA、調整後的 EBITDA率和調整後的利潤率不應視爲按照美國通用會計準則計算的淨收益或其他財務措施的替代品，與其他公司使用的同類標題措施可能並不相對應。我們還展示淨債務，這是一個根據總債務減去現金及現金等價物計算的非通用會計準則措施。我們認爲淨債務是計算企業價值的一個有用指標。
4總結：朝着我們所有人®的未來邁進 目前的形勢 正朝着與日本鋼鐵公司（NSC）在年底交易結束的方向前進 在2024年10月31日成功生產了Big River 2（BR2）的第一卷鋼板 挑戰 成功應對充滿活力的鋼鐵行業背景 解決方案 朝着成爲擁有全球領先能力的「最佳鋼鐵生產商」前進 正在逐步加速我們正在進行中的資本項目進展 前進道路 以每股55美元的價格完成NSC交易 創建全球鋼鐵領軍企業，以價值和創新引領
5 NSC和美國鋼鐵：前往交易結束仲裁委員會支持美國鋼鐵 正在努力獲得監管機構批准 確認美國鋼鐵公司已滿足繼承條款的要求 全部非美國監管機構批准已獲得 美國反托拉斯和CFIUS審查正在進行 爭取到年底結束前進行交易前往創建擁有全球領先能力的「最佳鋼鐵製造商」
6 NSC和美國鋼鐵：仲裁委員會支持美國鋼鐵 美國鋼鐵已滿足與美國鋼鐵工人工會（USW）基本勞動協議（BLA）中的繼承義務 美國鋼鐵與USW之間與交易有關的所有BLA問題均已解決 對於日本鋼鐵收購美國鋼鐵並承擔一切USW協議的承諾，BLA不再需要進一步的行動 2024年9月25日，仲裁委員會裁定繼承條款已被滿足以及日本鋼鐵已根據BLA： • 承認USW是美國鋼鐵USW代表員工的談判代表; • 合理保證具有願意和財力履行承諾的能力，對美國鋼鐵與USW之間適用於代表員工的協議承擔的所有USW協議; 和 • 承擔對美國鋼鐵代表員工適用的所有USW協議
7 NSC:加強美國鋼鐵交易的額外承諾 甘斯山工廠：投資至少10億美元，替換和/或升級現有的熱連軋機和其他設施。 爲提高產量、能源效率、產品質量、運營有效性和擴展目前服務的市場和客戶。 加里工廠：投資約3億美元翻修高爐#14，實現運營效益，以及讓我們的工人、客戶和社區受益於汽車扁鋼的環保生產。 Nippon Steel已宣佈進一步承諾，支持交易的完成： •額外130億美元的增長資本，延長兩個高爐資產的生產壽命，確保幾代人的就業;以及， •交易結束後的治理政策，美國鋼鐵的董事會和高級管理團隊主要由美國公民組成;以及， •交易結束時Nippon Steel在AM/NS Calvert LLC的所有權轉讓給ArcelorMIttal。額外130億美元的資本承諾，總承諾達27億美元。
8 NSC和美國鋼鐵:擁有世界領先實力的最佳鋼鐵企業 最適合員工 最適合社區 最適合投資者+ 最適合客戶
9 Big River 2第一卷 美國鋼鐵的競爭優勢: 通過無限鑄軋技術創建生產更寬、更薄鋼的能力優勢 通過構建一系列精整設備打造客戶優勢，進一步拓展到增值產品 通過EAF生產擴展增值產品提供創新優勢 BR2:首卷達成-世界一流的迷你鋼廠
10 然後2022年11月-開始施工 現在2024年10月-達成首卷 BR2:北美最先進的鋼鐵廠
11 迷你鋼廠設施: 設施亮點 行業領先的生產率 碳影響3.0百萬噸能力每年兩座EAF 3.3百萬噸能力每年兩座EAF 1個無限鑄軋生產線 薄/寬規格;適合汽車端市場 面向最佳效果的精整線 約100萬噸鍍鋅（2條生產線） 1個RH脫氣器 作爲唯一一家將EAF與RH脫氣器連接的北美工廠，生產更清潔、更適於成形的鋼材 面向最佳效果的精整線 約52.5萬噸鍍鋅（1條生產線） 約20萬噸NGO（1條生產線） 約32.5萬噸鍍鋅/鋁鋅合金（1條生產線） 約16.5萬噸塗漆線 每名員工產量約3700噸（約1700名員工） 小於0.4噸GHG排放強度（每公斤原鋼產生的二氧化碳當量噸數;範圍1和2排放） BR2:獨特能力 • 先進高強度鋼帶熱鍍鋅/鍍鋁鋅聯合線 • 大規格熱軋/酸洗熱鍍鋅線 熱軋能力 寬度36英寸至76英寸 厚度0.0550英寸至1.0000英寸 熱軋（ESP）能力 寬度45英寸至77英寸 厚度0.0315英寸至0.5000英寸
12 產品組合 第三方發貨 塗層 25% 60% 25% 15% 熱軋卷 冷軋卷 2 0 2 3 塗層 40% 15% 40% 熱軋卷 冷軋卷 未來產品組合 5% 更高的週期利潤率產品組合 優化我們的收益結構 增加增值產品比例以推動整個週期的績效BR2: 優化小型鋼厂部門的收益結構
13 財務績效
14 2024年第三季度財務表現: 摘要 $31900萬 調整後的EBITDA ～8% 調整後的EBITDA利潤率 第三季度表現 $11900萬 報告純利潤 每股攤薄0.48美元 注: 有關非特定賬務措施調解，請參見附錄。 $14000萬 調整後的淨利潤 每股攤薄0.56美元 $41億 流動性 包括18億現金
15 2024年第三季度財務表現: 各部門每個分支中的正的EBITDA 我們的商業模式的韌性抵消了市場環境疲弱 百萬 調整後的EBITDA 319 百萬 北美平板軋製部門 強勁的商業策略和多元化產品組合支撐堅挺的平均售價和銷量；控制成本以保持盈利力量 小型鋼厂部門 雖然受一次性增長項目的啓動費用影響，Q3 2024年小型鋼廠調整後EBITDA利潤率爲11%，其中不包括這些一次性費用 U. S. Steel歐洲部門 受益於與二氧化碳排放準備金相關的一次性有利調整，這抵消了歐洲需求環境帶來的壓力 管材部 分 雖然提供了一系列專有連接和無縫管產品，服務對象多元化的石油和天然氣客戶群，但面臨挑戰性價格環境 注: 有關非特定賬務調和，請參見附錄。
16 2024年第四季度展望: 修正後的EBITDA爲225到27500萬 北美 平板軋製 小型 鋼廠1 U. S. Steel歐洲 管材 原材料 預期不利的原材料價格 運營成本 預計 沒有 實質變化 商業 預計低均售價將帶來不利影響 原材料 預計輕微較高的原材料成本 運營成本 預期不利影響將由BR2逐漸增壓效率商業 預計由於銷售價格較高及BR2逐漸增壓得到的增量銷量將會產生積極影響 原材料 由於庫存調整，預計將產生積極影響，部分地抵消了與CO2排放預備金有關的有利調整的缺失 運營成本 預期不利影響將來自體積效率低下、更高的能源成本和一號連鑄機計劃外停機導致修理成本 商業 預期不利影響來自需求疲弱，導致銷量和均售價降低 原材料 預計不會產生實質變化 運營成本 預計由於缺少停機而產生效率的積極影響 商業 預計由於缺少停機而產生銷量的增加影響 注: 評論反映了預期變化相對於2024年第三季度。 1 2024年第四季度小型鋼厂部門EBITDA預計將包括施工和相關啓動成本的影響約2500萬美元，而2024年第三季度爲4000萬美元。
17 RESILIENt PERFORMANCE DESPITE A CHALLENGING MARKEt ENVIRONMENt 2024E Outlook from Q3 2023 Earnings Presentation1 Commercial Strategic Investments All Other Latest 2024E Expectations ~$20億 (~$1.0B) (~$0.2B) ~$7億 ~$1.4 - $15億 • Timing of BR2 startup • Extended qualification period for automotive NGO customers • Favorable raw material and operational impacts • Gary Works pig iron machine at run-rate • Dual coating line ramping ahead of schedule • 2024 steel prices in N. America and Europe lower than expected • Weaker-than- expected 2024 demand 1 As published on October 27, 2023 in Form 8-k
18 STRATEGIC GROWTH CAPITAL CYCLE APPROACHING END Capital Expenditure by Year Capex is stepping down following completion of strategic growth spend ~$7億 ~$2億 2021 ~$6億 ~$12億 2022 ~$6億 ~$20億 2023 ~$7億 ~$16億 2024E ~$7億 ~$2億 ~$1億 2025E1 Expected Future State ~$9億 ~$18億 ~$26億 ~$23億 ~$10億 ~$6 - 7億 2024 capex is now ~$2.3B; Significant free cash flow expected in 2025 as strategic capex rolls off Sustaining Strategic Regulatory and Innovation Additional details on next slide 1 2025E strategic growth capital includes NAFR blast furnace investments, CarbonFreeTm investment, Great Lakes pickle welder, Tubular investments and Mini Mill investments.
19 HIGHER CAPITAL REQUIRED TO FINISH STRATEGIC PROJECTS BY 2024 2024 Capital Expenditure Evolution … How did we get here? 2024 capex is now ~$2.3B; BR2 capex now $36億 Previous Budget BR2 2025 Growth Capex Pull Forward Latest Budget ~$19億 ~$2億 ~$2億 ~$23億 Primarily related to labor cost increases (i.e. higher contractor headcount, night shifts) due to electrical equipment delivery delays. Pull forward of 2025 Big River Steel Works capex, including the 165 kton paint line at BRS.
20 2024萬億 H I R D Q U A R t E R U P D A t E
21 FINANCIAL UPDATES Reported Net Earnings (Loss) Adjusted Net Earnings Segment EBIT2 Adjusted EBITDA3 Profit Margin: 7% (2%) 4% 4% 3% $ millions $ millions $ millions $ millions 8% 4% 5% 5% 8% 2% 5% 5% Adjusted EBITDA Margin:3 13% 8% 10% 11%Segment EBIt Margin:2 Note: For reconciliation of non-GAAP amounts, see Appendix. 1 Earnings (loss) excluding adjustment items. 2 Earnings (loss) before interest and income taxes. 3 Earnings (loss) before interest, income taxes, depreciation and amortization, and excluding adjustment items. Adjusted Profit Margin1: $299 -$80 $171 $183 $119 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 $350 $167 $206 $211 $140 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 $348 $89 $204 $226 $84 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 $578 $330 $414 $443 $319 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 4% 2% 8%
每個機構BY SEGMENt的22個主要營運統計趨勢平板軋製操作統計迷你工廠操作統計美國鋼鐵歐洲（USSE）操作統計管材操作統計發貨量：以千噸淨重計生產量：以千噸淨重平均銷售價格：$ / 淨噸Q3 2023 2390 2159 1036美元Q4 2023 2087 2034 978美元Q1 2024 2111 2049 1054美元Q2 2024 2072 2045 1051美元發貨量：以千噸淨重生產量：以千噸淨重平均銷售價格：$ / 淨噸Q3 2023 693 561 901美元Q4 2023 752 617 807美元Q1 2024 717 568 977美元Q2 2024 725 562 869美元發貨量：以千噸淨重生產量：以千噸淨重平均銷售價格：$ / 淨噸Q3 2023 990 958 852美元Q4 2023 1100 1024 770美元Q1 2024 1079 1072 830美元Q2 2024 980 875 821美元發貨量：以千噸淨重生產量：以千噸淨重平均銷售價格：$ / 淨噸Q3 2023 111 104 2927美元Q4 2023 157 132 2390美元Q1 2024 146 114 2267美元Q2 2024 117 109 2108美元Q3 2024 2107 1905 993美元Q3 2024 970 899 802美元Q3 2024 732 602 800美元Q3 2024 159 110 1805美元2024年Q1和Q2的運輸包括微不足道的方坯運輸，Q3的方坯運輸量爲0.6萬噸，無需考慮。2024年第3季度管材段的發貨量和平均銷售價格，不包括方坯銷售，分別爲10.4萬噸和每噸1871美元。
每個機構BY SEGMENt的23個EBITDA趨勢EBITDA利潤率：13%5%6%12%13%12%21%12%1%0%5%3%EBITDA利潤率：32%38%25%17%EBITDA利潤率：備註：有關非GAAP金額的調整，請參閱附錄。 1 Q4 2023北美平板軋製部門包括約爲1000萬美元的與DR級球團顆粒戰略項目相關的施工及相關啓動成本的影響。 2 迷你工廠部分EBITDA包括施工及相關啓動成本的影響：在Q3 2023約$ 1700萬，在Q4 2023約$ 1200萬，在Q1 2024約$ 2000萬，在Q2 2024約$ 3000萬以及在Q3 2024約$ 4000萬EBITDA利潤率：378美元128美元156美元310美元246美元Q3 2023Q4 20231Q1 2024Q2 2024Q3 202484美元74美元145美元74美元22美元Q3 20232Q4 20232Q1 20242Q2 20242Q3 20242美元10美元3美元46美元21美元39美元Q3 2023Q4 2023Q1 2024Q2 2024Q3 202499美元126美元69美元42美元9美元Q3 2023Q4 2023Q1 2024Q2 2024Q3 2024每噸13美元5% 10% 4% 4%EBITDA利潤率，不包括與2024年第3季度約4000萬美元相關的施工及相關啓動成本5%10%4%4%
2.4 億美元，2024年第二季度對比2024年第三季度，熱軋板材板塊EBITDA變動分析商用部門不利影響主要是出貨量減少和平均實現價格下降的結果。原材料變化不具實質性影響。運營成本不利影響主要是勞動成本上升和購買產品和服務成本增加的結果。3.78億美元，2.46億美元，0.74億美元，2023年第三季度（負1.82億美元）商用部門（負2.5億美元）運營成本其他2024年第三季度1億美元其他有利影響主要是能源成本降低和基於利潤的支付。商用部門不利影響主要是出貨量減少和平均實現價格下降的結果。原材料變化不具實質性影響。運營成本有利影響主要是停機安排的結果。其他有利影響主要是基於利潤的支付減少。百萬美元，2023年第三季度對比2024年第三季度3.1億美元，2.46億美元，0.43億美元，0.29億美元，2024年第二季度（負1.4億美元）商用部門4億美元原材料運營成本其他2024年第三季度
2.5億美元，2024年第二季度對比2024年第三季度迷你型軋鋼廠板塊EBITDA變動分析84000萬美元，22億美元，29億美元，5億美元，2023年第三季度（負6.8億美元）商用部門原材料運營成本其他2024年第三季度百萬美元，2023年第三季度對比2024年第三季度74億美元，22億美元，12億美元，2024年第二季度（負4.4億美元）商用部門原材料運營成本其他2024年備註：2024年第三季度，2024年第二季度和2023年第三季度迷你型軋鋼廠板塊EBITDA包括分別約4億，3000萬和1700萬在施工及相關啓動成本的影響。商用部門不利影響主要是平均實現價格下降，部分抵銷了銷量增加。原材料有利影響主要是冶金成本降低的結果。運營成本有利影響主要是支出減少的結果。其他不利影響主要是與戰略項目相關的高施工及相關啓動成本。商用部門不利影響主要是平均實現價格下降，部分抵銷了銷量增加。原材料有利影響主要是冶金成本降低的結果。運營成本變化不具實質性影響。其他不利影響主要是與戰略項目相關的高施工及相關啓動成本。
26美元21美元30美元39美元3億美元6億美元2024年第二季度21美元商用原材料營運成本其他2024年第三季度百萬美元2024年第二季度與第三季度美國鋼鐵歐洲部門EBITDA變化分析1039億美元1839億美元2023年第三季度4400萬美元57億美元原材料2美元營運成本其他2024年第三季度百萬美元2023年第三季度與2024年第三季度商業不利影響主要是由於較低的實現平均價格和運輸量較低原材料有利影響主要是由於一次有利的調整涉及CO2排放減少和較低的煤炭和鐵礦石成本運營成本變化不重要其他有利影響主要是由於較低的能源成本和有利的匯率影響商業不利影響主要是由於較低的實現平均價格原材料有利影響主要是由於一次有利的調整涉及CO2排放減少和較低的煤炭和鐵礦石成本運營成本變化不重要其他有利影響主要是由於會計準備的時間安排。
27百萬美元2024年第二季度與第三季度無縫鋼管部門EBITDA變化分析99美元7億美元9美元2023年第三季度9900萬美元商用原材料1美元營運成本3美元其他2024年第三季度百萬美元2023年第三季度與2024年第三季度42美元9億美元2美元2024年第二季度27美元商用原材料4美元營運成本4美元其他2024年商業不利影響主要是由於較低的實現平均價格原材料有利影響主要是由於外購廢鋼成本降低運營成本變化不重要其他變化不重要商業不利影響主要是由於較低的實現平均價格原材料變化不重要營運成本變化不重要其他變化不重要。
28 Minntac m I N I m I L L t U b U L A R Clairton Keetac 爐 #4爐 #6爐 #8爐 #14爐'A'爐'B'北美熱軋爐爐 #1爐 #3電弧爐 #1電弧爐 #2爐 #1爐 #3爐 #2無縫管 #1電阻焊管 #2電阻焊爐鋼通常操作火車鋼通常除了Minntac和Keetac(鋼廠級/高爐顆粒能力)，Clairton (焦炭能力)，Gary小豬(生鐵)洛雷恩，和Lone Star(管能力)。 Keetac 的高爐顆粒投資2024年逐步增加。 Keetac可以靈活調整其產能，生產600萬噸高爐鐵礦石顆粒或400萬噸高爐顆粒。 如果Keetac生產400萬噸高爐顆粒和零噸高爐鐵礦石顆粒，則總鐵礦石產量將爲1640萬。 BR2目前正在2024年第四季度逐步啓動。22.43 3.6 7.5 2.8 2.9-2.8-0.90 0.38 0.79-0.38 0.795.01.6 3.3-鐵礦石顆粒2焦煉Gary Granite City聖河大河鋼廠Kosice洛雷恩Lone Star Fairfield歐洲封存總能力1全球操作足跡暫時封存Gary小豬鐵-0.5Keetac 4.0-高爐顆粒2所有金額以百萬美元顯示北美熱軋爐鋼廠#1仍處於下線，反映2024年8月的計劃停機週期，反映需求疲弱電弧爐 #3電弧爐 #4 3.0-Big River Steel 24
29現金及流動性說明:有關非通用會計準則金額的調解，請參見附錄。 1 TTm = 滾動十二個月 138美元 4090美元 3505美元 2100美元 1100美元 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 TTm Q3 20241 1985美元 2522美元 3504美元 2948美元 1773美元 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 Q3 2024 3153美元 4971美元 5925美元 5174美元 4052美元 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 Q3 2024 2902美元 1369美元 473美元 1274美元 2458 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 Q3 2024 營運現金現金及現金等價物100萬美元100萬美元總估計流動性淨債務百萬美元百萬美元
30附錄
31補充信息 HRC（30%）CRC（40%）塗層（25%）錫（5%） HRC（60%）CRC（15%）塗層（25%） HRC（60%）CRC（10%）塗層（20%） 其他（10%） 無縫（100%） 平板軋機1美國鋼鐵歐洲管材2023出貨量按產品結構劃分 1小型厂部產品結構，一旦Big River 2（BR2）在2026年完全推出，預計將達到約40%的熱軋（HRC）/約15%的冷軋（CRC）/約40%的塗層/約5%的非取向電工鋼。
32補充信息 HRC（20%）CRC（40%）塗層（30%）其他（5%） HRC（55%）CRC（15%）塗層（30%） HRC（45%）CRC（10%）塗層（35%） 其他（5%） 管材產品（100%） 平板軋機美國鋼鐵歐洲管材2023收入按產品結構劃分 半成品（5%） 半成品（5%）
33補充信息 服務中心（17%）轉換器（25%）汽車（33%）建築（10%） 石油氣（94%） 平板軋機美國鋼鐵歐洲管材2023主要市場出貨量 包裝（7%） 家電（5%） 其他（3%） 服務中心（46%） 轉換器（30%） 汽車（1%） 建築（20%） 家電（3%） 服務中心（22%） 轉換器（8%） 汽車（16%） 建築（34%） 包裝（8%） 家電（4%） 其他（8%） 建築（6%）
34補充信息 確定（23%） 基於市場的季度（29%） 基於市場的月度（15%） 現貨（33%） 確定（6%） 成本計價（9%） 基於市場的季度（5%） 基於市場的月度（38%） 現貨（42%） 確定（31%） 成本計價（2%） 基於市場的季度（2%） 基於市場的月度（10%） 現貨（55%） 方案（78%） 現貨（22%） 平板軋機美國鋼鐵歐洲管材2023合同/現貨比例按部門劃分 注意: 不包括部門間出貨。
補充信息 成本結構:高爐鍊鋼示例 焦炭(~35%) 天然氣(~5%) 廢鋼(~30%) 原材料成本1 鐵礦石(~30%) 主要投入比1 定價約定 鐵礦石 1.3噸球團礦/每噸生鐵 x 生鐵容量(百萬噸) x 鐵礦石價格假設($/nt) NAFR: 垂直一體化 USSE: 長期合同或作爲臨時價格與戰略供應商或作爲現貨價格每月或每季度協商焦炭 廢鋼 天然氣2 1.4噸焦煤/每噸焦炭 x 焦煤價格假設($/nt) + $75 - $100/噸轉換成本 x 0.3噸焦炭/每噸生鐵 0.3噸廢鋼/每噸生鐵 x 生鐵容量(百萬噸) x 廢鋼價格假設($/nt) 6 mmbtus天然氣/每噸生鐵 x 生鐵容量(百萬噸) x 天然氣價格假設($/nt) 勞動力 2小時勞動力/每噸生鐵 x 生鐵容量(百萬噸) x 每小時勞動費用($/hr) 其他變動成本約$150 - $300/噸取決於生鐵定價水平,產品組合和維護活動 USSE: 包括CO2成本 其他: 包括維護和服務,工具,其他燃料和能源以及合金成本 NAFR: 主要是年度焦煤合同 USSE: 歐洲焦煤合同價格每季度,年度或確定爲指數定價 NAFR和USSE: 60%自行生成;40%以市場價格購買 NAFR: 基於每月從不同供應商徵求的投標70%;其餘每日或與期限協議USSE: 主要基於每季度或每月徵求的投標;其餘每日平衡 1原材料成本和比率假定北美平板卷板部門內部的一座高爐內 2每噸生鐵生產6 mmbtus;每噸在進一步過程中消耗4 mmbtus(主要在熱軋板帶鋼廠)。
補充信息 成本結構:電爐鍊鋼示例 首要廢料(~30%) 生鐵(~25%) HBI / DRI(~10%) 原材料成本 廢棄廢料(~35%) 主要投入比定價約定 廢料0.8噸/每噸生鐵 x 生鐵容量(百萬噸) x 廢料價格假設($/nt) 每月或每季度獲得價格豬鐵 HBI 電力 0.3噸生鐵/每噸生鐵 x 生鐵容量(百萬噸) x 豬鐵價格假設($/nt) 0.1噸HBI/每噸生鐵 x 生鐵容量(百萬噸) x HBI價格假設($/nt) 0.6 MKWH電力/每噸生鐵 x 生鐵容量(百萬噸) x 電力價格假設($/nt) N.美平板卷板部門內部轉移的鐵礦石以折扣市價;第三方豬鐵每年獲得定價月度或季度基礎上定價 每年獲得定價月度或季度基於外部HBI生產投入和HBI/DRI替代物混合籃 約定折扣基礎價格;按地區電價波動每季度調整 0.14小時勞動力/每噸生鐵 x 生鐵容量(百萬噸) x 每小時勞動費用($/hr)
37 對賬表 塗鍍（百萬美元） 2023年Q3 2023年Q4 2024年Q1 2024年Q2 2024年Q3 部門利潤（利潤）利息和所得稅前額 $225 ($31) $34 $183 $106 折舊 $153 $159 $122 $127 $140 塗鍍部門EBITDA $378 $128 $156 $310 $246 部門EBIt利潤率1 8% (1%) 1% 7% 4% 部門EBITDA利潤率1 13% 5% 6% 12% 10% 管材（百萬美元） Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 部門利潤（利潤）利息和所得稅前額 $87 $113 $57 $29 ($4) 折舊 $12 $13 $12 $12 $13 管材部門EBITDA $99 $126 $69 $42 $9 部門EBIt利潤率1 28% 34% 21% 12% (2%) 部門EBITDA利潤率1 32% 38% 25% 17% 4% 其他（百萬美元） Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 部門利潤（利潤）利息和所得稅前額 $7 ($1) ($2) ($4) $3 折舊 0 0 0 0 0 其他部門EBITDA $7 ($1) ($2) ($4) $3 迷你軋鋼廠（百萬美元） Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 部門利潤（利潤）利息和所得稅前額 $42 $29 $99 $28 ($28) 折舊 $42 $45 $46 $47 $50 迷你軋鋼廠部門EBITDA $84 $74 $145 $74 $22 部門EBIt利潤率1 6% 5% 14% 5% (5%) 部門EBITDA利潤率1 13% 12% 21% 12% 4% 鋼鐵 歐洲（百萬美元） Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 部門利潤（利潤）利息和所得稅前額 ($13) ($21) $16 ($10) $7 折舊 23 24 30 31 32 鋼鐵歐洲部門EBITDA $10 $3 $46 $21 $39 部門EBIt利潤率1 (2%) (3%) 2% (1%) 1% 部門EBITDA利潤率1 1% 0% 5% 3% 5% 1 部門EBIt和部門EBITDA利潤率表示EBIt或EBITDA除以淨銷售額。
38 附加信息 Big River Steel LLC1 摘要表 客戶銷售 部門銷售 淨銷售 EBIT2 $50800萬 $9300萬 $60100萬 $1300萬 損益表（百萬美元） Q3 2024 現金及現金等價物 總資產 2029 高級擔保票據 環保收入債券 融資租入及所有其他債務 公允價值調整3 總負債3 $9000萬 $366400萬 $72000萬 $75200萬 $2200萬 $10400萬 $159800萬 資產負債表 折舊和攤銷 資本支出4 $4400萬 $5700萬 現金流1 除非另有說明，所示金額均爲Big River Steel LLC反映的金額，Big River Steel公司所在的經營部門，該部門屬於迷你軋鋼廠部門內。 2 利息和所得稅前收入。 3 債務金額反映總原始金額。公允價值調整表示Big River Steel被收購時公允價值超出賬面價值的部分。 公允價值調整記錄在Big River Steel Holdings LLC。公允價值調整相關聯於債務金額顯示在Big River Steel LLC。 4 不包括BR2和空分設備的資本支出。
39 短期債務和長期債務的流動部分長期債務減去未攤銷折價和債務發行成本 淨債務 2023年年底2022年年底2021年年底2020年$192 $4,695 $28 $3,863 $63 $3,914 $142 $4,080 總債務$4,222$3,977$3,891$4,887 減：現金及現金等價物1,985 2,522 3,504 2,948 淨債務$1,274$473$1,369$2,902 淨債務 Q3 2024 $163 4,068 $4,231 1,773 $2,458
40 調整後的淨收益 1 2024年調整項目的稅收影響採用混合稅率24%計算. 2023年調整項目的稅收影響採用混合稅率24%計算，對於美國國內項目採用混合稅率24%，對於 USSE 項目採用21%的稅率。 $167$350 報告的淨收益歸屬於美國鋼鐵 資產減值費用 重組和其他費用 股權補償費用 VEBA資產剩餘調整 環保治理費 業務戰略審查過程費用 Granite City 停機成本 其他費用，淨 調整項目稅收影響1 $299 - 18 14 (6) 9 16 14 1 (15) ($80) 123 15 14 (7) - 63 107 10 (78) 淨收益 淨收益（虧損）利潤率2 調整後的淨收益利潤率2 7% 8% (2%) 4% 2 淨收益和調整後的淨收益利潤率表示淨收益或調整後的淨收益與淨銷售額的比值。 Q1 2024 $206 4% 5% Q4 2023Q3 2023$ millions $171 7 6 11 (4) 2 23 - 1 (11) Q3 2024 $140 3% 4% $119 - 5 10 (9) 1 18 - 2 (6) Q2 2024 $211 4% 5% $183 12 - 16 (8) 1 18 - (2) (9)
41 調整後的EBITDA 淨利潤調整EBITDA Q4 2013Q3 2013 $330$578 報告給美國鋼鐵的淨收益 所得稅費用 淨利息和其他財務費用 利息前和所得稅前業績 折舊、減值和攤銷費 用 EBITDA 資產減值費用 重組和其他費用 股權補償費用 環保治理費 業務戰略審查過程費用 Granite City 停機成本 其他費用，淨 $299 42 (64) $277 230 $507 - 18 14 9 16 14 - ($80) (85) (66) ($231) 241 $10 123 15 14 - 63 107 (2) 淨收益利潤1 報告的EBI 常規化利潤1 調整後的EBITDA利潤1 7% 6% 13% (2%) (6%) 8% 1 淨收益、報告的EBIT及調整後的 EBITDA利潤率表示淨收益或 EBITDA與淨銷售額的比值。 Q1 2024 $414 $171 38 (55) $154 210 $364 7 6 11 2 23 - 1 4% 4% 10% Q2 2024 $443 $183 56 (58) $181 217 $398 12 - 16 1 18 - (2) 4% 4% 11% Q3 2024 $319 $119 (10) (61) $48 235 $283 - 5 10 1 18 - 2 3% 1% 8%
42 Emily Chieng 投資者關係官員 ecchieng@uss.com 412-618-9554 Alana Blatz 經理 – 投資者關係 agblatz@uss.com 412-303-6521 投資者關係
