附件 99.1
Myers Industries宣佈2024年第三季度業績
改善的毛利率和經調整後的EBITDA由Signature Systems的強勁表現驅動
預計在2024年剩餘時間內，某些終端市場的持續需求阻力
繼續關注成本降低；預計到2025年再實現1500萬的年化運行成本節省
全年指導修訂爲每股調整收益0.92 - 1.02美元
2024年11月4日，俄亥俄州阿克倫 - myers industries（紐交所代碼：MYE）是一家領先的聚合物和金屬製品製造商，同時也是輪胎、車輪及底盤服務行業的分銷商，今天公佈了截至2024年9月30日的第三季度業績。
2024年第三季度財務亮點
myers industries臨時總裁兼首席執行官Dave Basque評論道：「本季度的業績是由於我們簽名系統收購的持續強勁表現、軍工最終市場的增長、我們成本削減措施的初步效益以及減少的變量薪酬。這些好處緩解了房車和海洋行業以及食品和飲料最終市場面臨的一些更廣泛的宏觀經濟挑戰。」
在本季度，我們認真關注我們的成本控制措施，我們現在估計將導致每年額外節省1500萬。這些成本節省是我們原目標700萬到900萬的增量，預計將通過降低勞動成本、製造效率、持續優化佈局和其他節省措施來實現。我們將繼續實施成本措施，以幫助減輕關鍵最終市場收入阻力的影響。
我們採取了額外措施來解決我們的分銷業務表現不佳的問題，從命名Jeff Baker爲分銷總裁開始。自9月30日承擔此職位以來，Jeff及其團隊已係統性地識別計劃以填補銷售覆蓋差距並恢復客戶，添加數字銷售渠道，改善客戶體驗，並實施進一步的效率提升。
我們正在更新我們的前景，並預計全年每股調整盈利將在0.92到1.02美元之間。我們繼續對我們的四個強大品牌的增長和盈利潛力充滿信懇智能，因爲需求在受影響的最終市場恢復，我們仍專注於在短期內改善運營，以應對波動的宏觀經濟形勢。”
1
2024年第三季度財務摘要
|
|
截至9月30日季度 |
|
|||||||||
(以千美元爲單位，除每股數據外) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
% 增加 |
|
|||
淨銷售額 |
|
$ |
205,067 |
|
|
$ |
197,798 |
|
|
|
3.7 |
% |
毛利潤 |
|
$ |
65,130 |
|
|
$ |
62,379 |
|
|
|
4.4 |
% |
毛利率 |
|
|
31.8 |
% |
|
|
31.5 |
% |
|
|
|
|
營業利潤（虧損） |
|
$ |
(4,764 |
) |
|
$ |
18,703 |
|
|
|
(125.5 |
)% |
淨利潤（損失） |
|
$ |
(10,878 |
) |
|
$ |
12,747 |
|
|
|
(185.3 |
)% |
每股攤薄淨收益（損失） |
|
$ |
(0.29 |
) |
|
$ |
0.34 |
|
|
|
(185.3 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
調整後的營業收入 |
|
$ |
20,539 |
|
|
$ |
20,039 |
|
|
|
2.5 |
% |
調整後的淨利潤 |
|
$ |
9,212 |
|
|
$ |
13,875 |
|
|
|
(33.6 |
)% |
根據調整後的攤薄股數計算的每股調整後收益 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.38 |
|
|
|
(34.2 |
)% |
調整後的EBITDA |
|
$ |
30,735 |
|
|
$ |
25,648 |
|
|
|
19.8 |
% |
淨銷售額爲20510萬美元，比2023年第三季度的19780萬美元增加了730萬美元，增幅爲3.7%。淨銷售額的增長主要得益於最近收購Signature Systems的貢獻，部分被材料處理和配送部門的較低成交量和定價所抵消。
毛利潤增加了280萬美元，增幅爲4.4%，達至6510萬美元，主要受益於Signature Systems的表現和有利的產品組合，部分抵消了較低的定價和成交量，以及材料和其他成本的通貨膨脹。毛利率較2023年第三季度的31.5%提高了30個點子至31.8%。按調整後的標準，毛利率從31.7%提高了70個點子至32.4%。銷售、一般和行政費用爲4770萬美元，增加了400萬美元，主要由於Signature的加入，部分抵消了較低的激勵薪酬費用。銷售、一般和行政費用佔銷售額的比例爲23.3%，而去年爲22.1%，部分原因是季度內記錄的高管解僱補償費用。公司還記錄了2200萬美元的非現金商譽減值費用，涉及之前的旋轉成型收購。每股稀釋淨利潤爲（$0.29），而2023年第三季度爲$0.34。調整後的每股稀釋收益爲$0.25，而2023年第三季度爲$0.38。
2024年第三季度分析結果
(以下部分表格中的美元金額以百萬計)
物料處理
|
淨銷售額 |
|
營業利潤 |
|
營業利潤率 |
|
調整後的EBITDA |
|
調整後的EBITDA利潤率 |
||
Q3 2024財務業績 |
$150.7 |
|
$0.9 |
|
0.6% |
|
$33.5 |
|
22.2% |
||
2023年第三季度業績 |
$132.5 |
|
$20.0 |
|
15.1% |
|
$25.1 |
|
19.0% |
||
$ 與去年相比的增加（減少） |
$18.2 |
|
($19.1) |
|
|
|
|
$8.3 |
|
|
|
% 與去年相比的增加（減少） |
13.8% |
|
(95.6)% |
|
-1,450 |
基本點 |
|
33.0% |
|
+320 |
基本點 |
由於四捨五入，本表中的項目可能不再計算。
材料處理部門的淨銷售額爲15070萬，較2023年第三季度的13250萬增加1820萬，增幅爲13.8%。Signature Systems的新增銷量部分抵消了Seed箱和食品及飲料終端市場的銷量下降。
營業收入爲90萬，而2023年第三季度爲2000萬，這主要是由於非現金商譽減值以及傳統業務的銷售量和價格下降，部分被Signature收購所部分抵消。材料處理的營業收入率爲0.6%，不考慮非現金商譽減值則爲15.2%，相比2023年第三季度的15.1%。調整後的EBITDA從2023年第三季度的2510萬增加了33.0%，達到3350萬。SG&A費用同比增長，主要是由於Signature的增量SG&A，部分被較低的激勵補償抵消。調整後的EBITDA利率提高了320個點子，主要歸因於Signature收購，部分被較高的材料成本和傳統業務的較低銷售量和價格抵消。第三季度2024年GAAP結果中包括了2200萬的非現金商譽減值費用。
2
分銷
|
淨銷售額 |
|
營業收入 |
|
營業收入率 |
|
調整後的EBITDA |
|
調整後的EBITDA利率 |
||
Q3 2024財務業績 |
$54.4 |
|
$2.1 |
|
3.9% |
|
$3.2 |
|
5.8% |
||
2023年第三季度業績 |
$65.3 |
|
$5.0 |
|
7.6% |
|
$6.6 |
|
10.1% |
||
$ 相比去年增長（下降） |
($11.0) |
|
($2.9) |
|
|
|
|
($3.4) |
|
|
|
% 相比去年增長（下降） |
(16.8)% |
|
(57.3)% |
|
-370 |
基本點 |
|
(51.8)% |
|
-430 |
基本點 |
此表中的項目可能由於四捨五入而未重新計算
分銷部門的淨銷售額爲$5440萬，較2023年第三季度的$6530萬減少$1100萬，下降了16.8%。減少主要是由於成交量和價格 lower，部分被SG&A成本的改善抵消。
運營收入減少290萬至210萬，相比於2023年第三季度的500萬。調整後的EBITDA減少至320萬，相比於2023年第三季度的660萬。運營收入和調整後的EBITDA的下降主要是由於成交量和定價下降，以及材料成本上升。銷售及管理費用同比下降，主要是由於工資成本降低。配送部門的運營收入利潤率爲3.9%，相比於2023年第三季度的7.6%。配送部門的調整後EBITDA利潤率爲5.8%，相比於2023年第三季度的10.1%。
2024年，CLH將成長得更好，調整後的EBITDA預期範圍爲11億至11.5億美元，創業板免費現金流預計在3.4億至4億美元之間。CapEx預計爲4.1億至4.4億美元，而上一次的預期爲4億至4.3億美元。
截至2024年9月30日，公司手中現金總額爲2970萬。到2024年9月30日的總債務爲39620萬。根據公司貸款協議的條款，其淨槓桿率爲2.7倍。 截至2024年9月30日，它在循環信貸額度下還有23940萬可用。2024年第三季度，經營活動帶來的現金流爲1730萬，自由現金流爲1010萬，而2023年第三季度的經營活動帶來的現金流爲2210萬，自由現金流爲1810萬。自由現金流的下降主要是由於支付時間的影響。2024年第三季度的資本支出爲720萬，相比於2023年第三季度的410萬。
2024展望
根據當前的匯率、市場前景和業務預測，公司爲2024財年提供以下展望：
myers industries 將繼續監控市場控件並在全年提供更新。
電話會議詳情
公司將於2024年11月4日（星期一）下午4:30（東部時間）爲投資者和分析師召開業績會電話會議及網絡直播。預計電話會將持續不到一個小時，可以通過以下在線參與註冊鏈接訪問： https://www.netroadshow.com/events/login?show=2acccce1&confId=72128. 註冊後，每位參與者將獲得電話會詳細信息和註冊ID。註冊參與者還將通過電子郵件收到提醒。此外，電話會議也將通過現場直播進行。要訪問現場直播或重播，請訪問公司的官方網站。 www.myersindustries.com 並點擊投資者關係標籤。活動結束後，網站上將很快提供電話會議的存檔回放。要收聽電話回放，撥打電話的來電者應撥打：(美國本地) 1-929-458-6194 或 (美國免費) 1-866-813-9403，並使用訪問代碼818386.
使用非 GAAP 財務指標
公司在本發佈中使用某些非公認會計原則（non-GAAP）指標。調整後的毛利潤、調整後的毛利率、調整後的營業收入（損失）、調整後的營業收入率、調整前利息、稅項、折舊及攤銷前的收益（EBITDA）、調整後的EBITDA毛利率、調整後的淨利潤、每股攤薄調整收益（EPS）和自由現金流均爲非GAAP財務指標，旨在作爲根據美國公認會計原則提供的結果的補充。Myers Industries認爲，這些信息爲公司業績提供了額外的衡量標準以及一致的歷史比較。非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP指標之間的調節在本新聞發佈中可用.
3
關於Myers Industries
Myers Industries Inc.，總部位於俄亥俄州阿克倫，是爲工業、農產品、汽車、商業和消費市場製造可持續塑料和金屬產品的製造商。該公司還是美國輪胎、輪圈和底部服務行業工具、設備和供應品的最大分銷商。訪問 www.myersindustries.com了解更多。
關於前瞻性聲明的注意事項
本公告中的聲明包括根據1995年美國私人證券訴訟改革法的保護條款所定義的「前瞻性聲明」，包括關於公司的財務前景、未來計劃、目標、業務前景和預期財務表現的信息。可以通過諸如「將」、「相信」、「預期」、「期待」、「估計」、「打算」、「計劃」或這些詞的變體或類似表達來識別這些前瞻性聲明。這些前瞻性聲明既不是歷史事實，也不是未來表現的保證。相反，它們僅基於公司對我們業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟及其他未來條件的當前信念、期望和假設。由於前瞻性聲明涉及未來，因此這些聲明固有地涉及許多固有的不確定性、風險和變化的情況，這些情況難以預測，並且其中許多因素超出了我們的控制範圍。公司的實際行動、結果和財務狀況可能與前瞻性聲明中所表達或暗示的內容有實質性差異。
可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和/或流動性造成差異的特定因素包括但不限於，原材料的可用性、原材料成本或其他生產成本的增加；與我們的戰略增長倡議相關的風險或未能實現這些倡議的預期收益；與客戶的業務關係或其購買的意外下滑；對銷售和定價的競爭壓力；公司業務部門市場的變化；在公司競爭的市場中趨勢和需求的變化；我們製造設施的操作問題或這些設施的意外故障；美國及全球未來的經濟和金融狀況；公司無法滿足未來資本需求；針對公司的索賠、訴訟和監管行動；影響公司的法律和法規的變化；不可預見的事件，包括自然災害、飛凡或嚴峻的天氣事件和模式、公共健康危機、地緣政治危機以及其他災難性事件；以及其他風險和不確定性，這些風險和不確定性不時在公司向美國證券交易委員會提交的文件中詳細說明，包括但不限於，公司2023年度10-K表格第1A項「風險因素」所披露的風險因素。鑑於這些因素以及可能影響我們經營結果的其他變量，讀者不應依賴前瞻性聲明，假設過去的財務表現將是未來表現的可靠指標，也不應使用歷史趨勢預測未來時期的結果或趨勢。提醒讀者不要對這些前瞻性聲明過於依賴，這些聲明僅在其日期上有效。公司特別聲明沒有義務或意圖對前瞻性聲明及與之相關的估計和假設進行更新。
聯繫：梅根·伯林格，投資者關係高級董事，252-536-5651
m-INV
來源：myers industries
4
MYERS INDUSTRIES
未經審計的簡明合併營運報表
(千美元，除每股數據外)
|
|
季度結束 |
|
|
截至九個月 |
|
||||||||||
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
||||
淨銷售額 |
|
$ |
205,067 |
|
|
$ |
197,798 |
|
|
$ |
632,405 |
|
|
$ |
621,990 |
|
銷售成本 |
|
|
139,937 |
|
|
|
135,419 |
|
|
|
427,489 |
|
|
|
420,136 |
|
毛利潤 |
|
|
65,130 |
|
|
|
62,379 |
|
|
|
204,916 |
|
|
|
201,854 |
|
銷售、一般和管理費用 |
|
|
47,686 |
|
|
|
43,698 |
|
|
|
152,804 |
|
|
|
148,130 |
|
固定資產處置（收益）損失 |
|
|
192 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
253 |
|
|
|
(78 |
) |
減值損失 |
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
營業利潤（虧損） |
|
|
(4,764 |
) |
|
|
18,703 |
|
|
|
29,843 |
|
|
|
53,802 |
|
利息費用，淨額 |
|
|
8,091 |
|
|
|
1,539 |
|
|
|
23,176 |
|
|
|
4,975 |
|
稅前收入（損失） |
|
|
(12,855 |
) |
|
|
17,164 |
|
|
|
6,667 |
|
|
|
48,827 |
|
所得稅費用（利益） |
|
|
(1,977 |
) |
|
|
4,417 |
|
|
|
3,763 |
|
|
|
12,499 |
|
淨利潤（損失） |
|
$ |
(10,878 |
) |
|
$ |
12,747 |
|
|
$ |
2,904 |
|
|
$ |
36,328 |
|
每股普通股淨收益（虧損）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本 |
|
$ |
(0.29 |
) |
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.99 |
|
攤薄 |
|
$ |
(0.29 |
) |
|
$ |
0.34 |
|
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.98 |
|
加權平均流通股數: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本 |
|
|
37,220,456 |
|
|
|
36,811,296 |
|
|
|
37,102,761 |
|
|
|
36,712,662 |
|
攤薄 |
|
|
37,220,456 |
|
|
|
36,979,880 |
|
|
|
37,250,512 |
|
|
|
36,972,384 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
5
myers industries, inc.
基本報表集中陳述 (未經審計)
(千位美元)
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
||
流動資產 |
|
|
|
|
|
|
||
現金 |
|
$ |
29,710 |
|
|
$ |
30,290 |
|
應收貿易賬款，淨額 |
|
|
122,723 |
|
|
|
113,907 |
|
其他應收款，淨額 |
|
|
8,495 |
|
|
|
14,726 |
|
淨存貨 |
|
|
105,103 |
|
|
|
90,844 |
|
其他流動資產 |
|
|
9,215 |
|
|
|
6,854 |
|
流動資產合計 |
|
|
275,246 |
|
|
|
256,621 |
|
淨值物業、廠房與設備 |
|
|
134,641 |
|
|
|
107,933 |
|
使用權資產 - 經營租賃 |
|
|
30,550 |
|
|
|
27,989 |
|
商譽和無形資產，淨值 |
|
|
450,967 |
|
|
|
140,521 |
|
遞延所得稅 |
|
|
210 |
|
|
|
209 |
|
其他資產 |
|
|
13,385 |
|
|
|
8,358 |
|
總資產 |
|
$ |
904,999 |
|
|
$ |
541,631 |
|
負債和股東權益 |
|
|
|
|
|
|
||
流動負債 |
|
|
|
|
|
|
||
應付賬款 |
|
$ |
79,279 |
|
|
$ |
79,050 |
|
應計費用 |
|
|
47,392 |
|
|
|
53,523 |
|
經營租賃負債-短期 |
|
|
6,422 |
|
|
|
5,943 |
|
融資租賃負債 - 短期 |
|
|
615 |
|
|
|
593 |
|
到期長期債券 - 流動部分 |
|
|
19,624 |
|
|
|
25,998 |
|
總流動負債 |
|
|
153,332 |
|
|
|
165,107 |
|
長期債務 |
|
|
367,854 |
|
|
|
31,989 |
|
經營租賃負債-長期 |
|
|
23,738 |
|
|
|
22,352 |
|
融資租賃負債 - 長期 |
|
|
8,151 |
|
|
|
8,615 |
|
其他負債 |
|
|
19,079 |
|
|
|
12,108 |
|
遞延所得稅 |
|
|
57,206 |
|
|
|
8,660 |
|
股東權益合計 |
|
|
275,639 |
|
|
|
292,800 |
|
總負債及股東權益 |
|
$ |
904,999 |
|
|
$ |
541,631 |
|
6
myers industries
濃縮合並現金流量表（未經審計）
(千位美元)
|
|
截至9月30日季度 |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
經營活動現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨利潤（損失） |
|
$ |
(10,878 |
) |
|
$ |
12,747 |
|
|
$ |
2,904 |
|
|
$ |
36,328 |
|
調整淨收益（損失）所需現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折舊和攤銷 |
|
|
10,196 |
|
|
|
5,609 |
|
|
|
28,760 |
|
|
|
16,904 |
|
推遲融資成本的攤銷 |
|
|
543 |
|
|
|
78 |
|
|
|
1,318 |
|
|
|
234 |
|
收購相關存貨步增攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,457 |
|
|
|
— |
|
非現金股份報酬支出 |
|
|
190 |
|
|
|
686 |
|
|
|
737 |
|
|
|
5,078 |
|
固定資產處置（收益）損失 |
|
|
192 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
253 |
|
|
|
(78 |
) |
減值損失 |
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
386 |
|
|
|
(19 |
) |
|
|
550 |
|
|
|
2,473 |
|
由營運資本提供（使用）的現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
應收賬款 - 貿易及其他，淨額 |
|
|
7,434 |
|
|
|
(1,332 |
) |
|
|
15,646 |
|
|
|
13,764 |
|
存貨 |
|
|
574 |
|
|
|
1,825 |
|
|
|
(1,385 |
) |
|
|
(2,905 |
) |
預付費用及其他流動資產 |
|
|
2,975 |
|
|
|
1,775 |
|
|
|
(1,668 |
) |
|
|
(2,053 |
) |
應付賬款和應計費用 |
|
|
(16,301 |
) |
|
|
787 |
|
|
|
(21,644 |
) |
|
|
1,027 |
|
經營活動產生的淨現金流量 |
|
|
17,327 |
|
|
|
22,134 |
|
|
|
51,944 |
|
|
|
70,772 |
|
投資活動產生的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
資本支出 |
|
|
(7,178 |
) |
|
|
(4,076 |
) |
|
|
(17,302 |
) |
|
|
(19,292 |
) |
業務收購，扣除現金收購 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(348,312 |
) |
|
|
(160 |
) |
固定資產出售所得 |
|
|
28 |
|
|
|
— |
|
|
|
112 |
|
|
|
142 |
|
投資活動提供的淨現金 |
|
|
(7,150 |
) |
|
|
(4,076 |
) |
|
|
(365,502 |
) |
|
|
(19,310 |
) |
籌資活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
從循環信貸工具的淨借款（償還） |
|
|
(8,000 |
) |
|
|
(19,000 |
) |
|
|
(15,000 |
) |
|
|
(34,000 |
) |
從A類貸款的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
400,000 |
|
|
|
— |
|
償還A類貸款 |
|
|
(5,000 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(10,000 |
) |
|
|
— |
|
償還高級無擔保票據 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(38,000 |
) |
|
|
— |
|
融資租賃的付款 |
|
|
(150 |
) |
|
|
(145 |
) |
|
|
(442 |
) |
|
|
(403 |
) |
支付現金分紅派息 |
|
|
(5,025 |
) |
|
|
(4,970 |
) |
|
|
(15,392 |
) |
|
|
(15,266 |
) |
普通股發行收入 |
|
|
295 |
|
|
|
379 |
|
|
|
3,053 |
|
|
|
1,948 |
|
員工稅務在股權獎勵中所扣除的股份 |
|
|
(53 |
) |
|
|
(22 |
) |
|
|
(2,027 |
) |
|
|
(2,055 |
) |
延期融資費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(9,172 |
) |
|
|
— |
|
籌資活動中提供（使用）的淨現金流量 |
|
|
(17,933 |
) |
|
|
(23,758 |
) |
|
|
313,020 |
|
|
|
(49,776 |
) |
匯率對現金的影響 |
|
|
121 |
|
|
|
(224 |
) |
|
|
(42 |
) |
|
|
(57 |
) |
現金淨增加（減少） |
|
|
(7,635 |
) |
|
|
(5,924 |
) |
|
|
(580 |
) |
|
|
1,629 |
|
期初現金 |
|
|
37,345 |
|
|
|
30,692 |
|
|
|
30,290 |
|
|
|
23,139 |
|
期末現金 |
|
$ |
29,710 |
|
|
$ |
24,768 |
|
|
$ |
29,710 |
|
|
$ |
24,768 |
|
7
myers industries, inc.
非GAAP財務指標調和
毛利潤、營業收入和息稅折舊攤銷前利潤（未經審計）
(千位美元)
|
|
2024年9月30日季度結束 |
|
|||||||||||||||||
|
|
物料處理 |
|
|
分銷 |
|
|
部門總計 |
|
|
公司及其他 |
|
|
總計 |
|
|||||
淨銷售額 |
|
$ |
150,718 |
|
|
$ |
54,384 |
|
|
$ |
205,102 |
|
|
$ |
(35 |
) |
|
$ |
205,067 |
|
淨利潤（損失） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(10,878 |
) |
||||
淨利潤率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-5.3 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
65,130 |
|
||||
加：重組費用及其他調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,211 |
|
||||
調整後的毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
66,341 |
|
||||
調整後的毛利率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32.4 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
營業利潤（虧損） |
|
|
886 |
|
|
|
2,131 |
|
|
|
3,017 |
|
|
|
(7,781 |
) |
|
|
(4,764 |
) |
運營收入率 |
|
|
0.6 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
|
1.5 |
% |
|
n/a |
|
|
|
-2.3 |
% |
|
增加：高管離職費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,405 |
|
|
|
1,405 |
|
增加：重組費用及其他調整 |
|
|
1,396 |
|
|
|
220 |
|
|
|
1,616 |
|
|
|
417 |
|
|
|
2,033 |
|
添加：收購和整合成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
349 |
|
|
|
349 |
|
加：減值費用 |
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
|
|
22,016 |
|
減：環保儲備，淨額(2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(500 |
) |
|
|
(500 |
) |
調整後的營業利潤（虧損）(1) |
|
|
24,298 |
|
|
|
2,351 |
|
|
|
26,649 |
|
|
|
(6,110 |
) |
|
|
20,539 |
|
調整後營業利潤率 |
|
|
16.1 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
13.0 |
% |
|
n/a |
|
|
|
10.0 |
% |
|
加：折舊與攤銷 |
|
|
9,158 |
|
|
|
823 |
|
|
|
9,981 |
|
|
|
215 |
|
|
|
10,196 |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
33,456 |
|
|
$ |
3,174 |
|
|
$ |
36,630 |
|
|
$ |
(5,895 |
) |
|
$ |
30,735 |
|
調整後的息稅折舊攤銷前利潤率 |
|
|
22.2 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
17.9 |
% |
|
n/a |
|
|
|
15.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
(1) 包括毛利潤調整$1,211，減值費用$22,016和SG&A調整$2,076 |
|
|||||||||||||||||||
(2) 包括環保費用$200，減去可能的保險賠付$700 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2023年9月30日季度結束 |
|
|||||||||||||||||
|
|
物料處理 |
|
|
分銷 |
|
|
部門總計 |
|
|
公司及其他 |
|
|
總計 |
|
|||||
淨銷售額 |
|
$ |
132,484 |
|
|
$ |
65,335 |
|
|
$ |
197,819 |
|
|
$ |
(21 |
) |
|
$ |
197,798 |
|
淨利潤（損失） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12,747 |
|
||||
淨利潤率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6.4 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
62,379 |
|
||||
加：重組費用和其他調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
307 |
|
||||
調整後的毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
62,686 |
|
||||
調整後的毛利率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31.7 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
營業利潤（虧損） |
|
|
19,978 |
|
|
|
4,993 |
|
|
|
24,971 |
|
|
|
(6,268 |
) |
|
|
18,703 |
|
運營收入率 |
|
|
15.1 |
% |
|
|
7.6 |
% |
|
|
12.6 |
% |
|
n/a |
|
|
|
9.5 |
% |
|
增加：重組費用和其他調整 |
|
|
529 |
|
|
|
674 |
|
|
|
1,203 |
|
|
|
156 |
|
|
|
1,359 |
|
添加：收購和整合成本 |
|
|
— |
|
|
|
77 |
|
|
|
77 |
|
|
|
— |
|
|
|
77 |
|
減少：環保母基儲備，淨額(2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(100 |
) |
|
|
(100 |
) |
調整後的營業利潤（虧損）(1) |
|
|
20,507 |
|
|
|
5,744 |
|
|
|
26,251 |
|
|
|
(6,212 |
) |
|
|
20,039 |
|
調整後營業利潤率 |
|
|
15.5 |
% |
|
|
8.8 |
% |
|
|
13.3 |
% |
|
n/a |
|
|
|
10.1 |
% |
|
加：折舊與攤銷 |
|
|
4,641 |
|
|
|
842 |
|
|
|
5,483 |
|
|
|
126 |
|
|
|
5,609 |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
25,148 |
|
|
$ |
6,586 |
|
|
$ |
31,734 |
|
|
$ |
(6,086 |
) |
|
$ |
25,648 |
|
調整後的息稅折舊攤銷前利潤率 |
|
|
19.0 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
|
16.0 |
% |
|
n/a |
|
|
|
13.0 |
% |
|
|
|
|||||||||||||||||||
(1) 包括毛利潤調整307美元和銷售、一般及行政費用調整1,029美元 |
|
|||||||||||||||||||
(2) 包括環保母基費用300美元，扣除可能的保險賠付400美元 |
|
|||||||||||||||||||
8
myers industries, inc.
非GAAP財務指標調和
毛利潤、營業收入和息稅折舊攤銷前利潤（未經審計）
(千位美元)
|
|
截至2024年9月30日的九個月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
物料搬運 |
|
|
分銷 |
|
|
部門總計 |
|
|
公司及其他 |
|
|
總計 |
|
|||||
淨銷售額 |
|
$ |
468,951 |
|
|
$ |
163,543 |
|
|
$ |
632,494 |
|
|
$ |
(89 |
) |
|
$ |
632,405 |
|
淨利潤（損失） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,904 |
|
||||
淨利潤率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0.5 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
204,916 |
|
||||
加：重組費用和其他調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,163 |
|
||||
加：與收購相關的庫存上漲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,457 |
|
||||
調整後的毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
213,536 |
|
||||
調整後的毛利率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
33.8 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
營業利潤（虧損） |
|
|
51,843 |
|
|
|
4,915 |
|
|
|
56,758 |
|
|
|
(26,915 |
) |
|
|
29,843 |
|
運營收入率 |
|
|
11.1 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
9.0 |
% |
|
n/a |
|
|
|
4.7 |
% |
|
加：高管離職費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,405 |
|
|
|
1,405 |
|
加：重組費用及其他調整 |
|
|
3,860 |
|
|
|
975 |
|
|
|
4,835 |
|
|
|
417 |
|
|
|
5,252 |
|
添加：收購和整合成本 |
|
|
305 |
|
|
|
— |
|
|
|
305 |
|
|
|
4,132 |
|
|
|
4,437 |
|
加：收購相關的庫存增值 |
|
|
4,457 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,457 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,457 |
|
加：減值準備 |
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
|
|
22,016 |
|
減：保險索賠的法律費用 |
|
|
(702 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(702 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(702 |
) |
減：環保儲備，淨額(2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(700 |
) |
|
|
(700 |
) |
調整後的營業利潤（虧損）(1) |
|
|
81,779 |
|
|
|
5,890 |
|
|
|
87,669 |
|
|
|
(21,661 |
) |
|
|
66,008 |
|
調整後營業利潤率 |
|
|
17.4 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
13.9 |
% |
|
n/a |
|
|
|
10.4 |
% |
|
加：折舊與攤銷 |
|
|
25,706 |
|
|
|
2,426 |
|
|
|
28,132 |
|
|
|
628 |
|
|
|
28,760 |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
107,485 |
|
|
$ |
8,316 |
|
|
$ |
115,801 |
|
|
$ |
(21,033 |
) |
|
$ |
94,768 |
|
調整後的息稅折舊攤銷前利潤率 |
|
|
22.9 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
18.3 |
% |
|
n/a |
|
|
|
15.0 |
% |
|
|
|
|||||||||||||||||||
(1) 包括毛利潤調整$8,620，減值損失$22,016和SG&A調整$5,529 |
|
|||||||||||||||||||
(2) 包括環保費用$1,000，扣除可能的保險索賠$1,700 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
截至2023年9月30日的九個月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
物料處理 |
|
|
分銷 |
|
|
部門總計 |
|
|
公司及其他 |
|
|
總計 |
|
|||||
淨銷售額 |
|
$ |
428,341 |
|
|
$ |
193,693 |
|
|
$ |
622,034 |
|
|
$ |
(44 |
) |
|
$ |
621,990 |
|
淨利潤（損失） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
36,328 |
|
||||
淨利潤率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.8 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
201,854 |
|
||||
加：重組費用及其他調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
589 |
|
||||
調整後的毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
202,443 |
|
||||
調整後的毛利率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32.5 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
營業利潤（虧損） |
|
|
70,157 |
|
|
|
10,628 |
|
|
|
80,785 |
|
|
|
(26,983 |
) |
|
|
53,802 |
|
運營收入率 |
|
|
16.4 |
% |
|
|
5.5 |
% |
|
|
13.0 |
% |
|
n/a |
|
|
|
8.6 |
% |
|
加：重組費用和其他調整 |
|
|
1,225 |
|
|
|
853 |
|
|
|
2,078 |
|
|
|
166 |
|
|
|
2,244 |
|
添加：收購和整合成本 |
|
|
— |
|
|
|
297 |
|
|
|
297 |
|
|
|
126 |
|
|
|
423 |
|
加：高管離職費用 |
|
|
— |
|
|
|
410 |
|
|
|
410 |
|
|
|
289 |
|
|
|
699 |
|
加：環保母基準備金，淨額(2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,200 |
|
|
|
2,200 |
|
調整後的營業利潤（虧損）(1) |
|
|
71,382 |
|
|
|
12,188 |
|
|
|
83,570 |
|
|
|
(24,202 |
) |
|
|
59,368 |
|
調整後營業利潤率 |
|
|
16.7 |
% |
|
|
6.3 |
% |
|
|
13.4 |
% |
|
n/a |
|
|
|
9.5 |
% |
|
加：折舊與攤銷 |
|
|
13,995 |
|
|
|
2,505 |
|
|
|
16,500 |
|
|
|
404 |
|
|
|
16,904 |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
85,377 |
|
|
$ |
14,693 |
|
|
$ |
100,070 |
|
|
$ |
(23,798 |
) |
|
$ |
76,272 |
|
調整後的息稅折舊攤銷前利潤率 |
|
|
19.9 |
% |
|
|
7.6 |
% |
|
|
16.1 |
% |
|
n/a |
|
|
|
12.3 |
% |
|
|
|
|||||||||||||||||||
(1) 包含毛利潤調整$589和銷售及管理費用調整$4,977 |
|
|||||||||||||||||||
(2) 包括環保費用$3,800，淨額爲可能的保險索賠$1,600 |
|
|||||||||||||||||||
9
myers industries公司
非GAAP財務指標調和
調整後的營業收入、調整後的息稅折舊攤銷前利潤和自由現金流（未經審計）
(千位美元)
|
|
截至9月30日季度 |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
調整後的營業收入（損失）對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
營業利潤（虧損） |
|
$ |
(4,764 |
) |
|
$ |
18,703 |
|
|
$ |
29,843 |
|
|
$ |
53,802 |
|
重組費用及其他調整 |
|
|
2,033 |
|
|
|
1,359 |
|
|
|
5,252 |
|
|
|
2,244 |
|
收購和整合成本 |
|
|
349 |
|
|
|
77 |
|
|
|
4,437 |
|
|
|
423 |
|
收購相關的庫存增值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,457 |
|
|
|
— |
|
減值損失 |
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
保險退款法律費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(702 |
) |
|
|
— |
|
高管離職費用 |
|
|
1,405 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,405 |
|
|
|
699 |
|
環保儲備，淨額 |
|
|
(500 |
) |
|
|
(100 |
) |
|
|
(700 |
) |
|
|
2,200 |
|
調整後的營業利潤（虧損） |
|
$ |
20,539 |
|
|
$ |
20,039 |
|
|
$ |
66,008 |
|
|
$ |
59,368 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整後的稅前利潤（EBITDA）調節： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨利潤（損失） |
|
$ |
(10,878 |
) |
|
$ |
12,747 |
|
|
$ |
2,904 |
|
|
$ |
36,328 |
|
所得稅費用（利益） |
|
|
(1,977 |
) |
|
|
4,417 |
|
|
|
3,763 |
|
|
|
12,499 |
|
利息費用，淨額 |
|
|
8,091 |
|
|
|
1,539 |
|
|
|
23,176 |
|
|
|
4,975 |
|
營業利潤（虧損） |
|
|
(4,764 |
) |
|
|
18,703 |
|
|
|
29,843 |
|
|
|
53,802 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
10,196 |
|
|
|
5,609 |
|
|
|
28,760 |
|
|
|
16,904 |
|
重組費用及其他調整 |
|
|
2,033 |
|
|
|
1,359 |
|
|
|
5,252 |
|
|
|
2,244 |
|
收購和整合成本 |
|
|
349 |
|
|
|
77 |
|
|
|
4,437 |
|
|
|
423 |
|
收購相關的庫存增值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,457 |
|
|
|
— |
|
減值損失 |
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
保險索賠的法律費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(702 |
) |
|
|
— |
|
高管離職費用 |
|
|
1,405 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,405 |
|
|
|
699 |
|
環保儲備，淨額 |
|
|
(500 |
) |
|
|
(100 |
) |
|
|
(700 |
) |
|
|
2,200 |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
30,735 |
|
|
$ |
25,648 |
|
|
$ |
94,768 |
|
|
$ |
76,272 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
自由現金流調解: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
經營活動產生的淨現金流量 |
|
$ |
17,327 |
|
|
$ |
22,134 |
|
|
$ |
51,944 |
|
|
$ |
70,772 |
|
資本支出 |
|
|
(7,178 |
) |
|
|
(4,076 |
) |
|
|
(17,302 |
) |
|
|
(19,292 |
) |
自由現金流 |
|
$ |
10,149 |
|
|
$ |
18,058 |
|
|
$ |
34,642 |
|
|
$ |
51,480 |
|
10
myers industries公司
非GAAP財務指標調和
調整後的淨利潤和調整後的每股攤薄收益（未經審計）
(以千美元爲單位，除每股數據外)
|
|
截至9月30日季度 |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
||||
調整後的淨利潤（虧損）調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨利潤（損失） |
|
$ |
(10,878 |
) |
|
$ |
12,747 |
|
|
$ |
2,904 |
|
|
$ |
36,328 |
|
|
所得稅費用（利益） |
|
|
(1,977 |
) |
|
|
4,417 |
|
|
|
3,763 |
|
|
|
12,499 |
|
|
稅前收入（損失） |
|
|
(12,855 |
) |
|
|
17,164 |
|
|
|
6,667 |
|
|
|
48,827 |
|
|
重組費用和其他調整 |
|
|
2,033 |
|
|
|
1,359 |
|
|
|
5,252 |
|
|
|
2,244 |
|
|
收購和整合成本 |
|
|
349 |
|
|
|
77 |
|
|
|
4,437 |
|
|
|
423 |
|
|
與收購相關的庫存增值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,457 |
|
|
|
— |
|
|
減值損失 |
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
|
|
22,016 |
|
|
|
— |
|
|
保險費用的追索 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(702 |
) |
|
|
— |
|
|
高管離職費用 |
|
|
1,405 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,405 |
|
|
|
699 |
|
|
環保母基儲備，淨額 |
|
|
(500 |
) |
|
|
(100 |
) |
|
|
(700 |
) |
|
|
2,200 |
|
|
稅前調整後的收入（損失） |
|
|
12,448 |
|
|
|
18,500 |
|
|
|
42,832 |
|
|
|
54,393 |
|
|
調整後的所得稅費用 (1) |
|
|
(3,236 |
) |
|
|
(4,625 |
) |
|
|
(11,136 |
) |
|
|
(13,598 |
) |
|
調整後的淨收入（虧損） |
|
$ |
9,212 |
|
|
$ |
13,875 |
|
|
$ |
31,696 |
|
|
$ |
40,795 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整後的每股稀釋收益的對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股攤薄淨利潤（虧損） |
|
$ |
(0.29 |
) |
|
$ |
0.34 |
|
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.98 |
|
|
重組費用和其他調整 |
|
|
0.05 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
0.14 |
|
|
|
0.06 |
|
|
收購和整合成本 |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.00 |
|
|
|
0.12 |
|
|
|
0.01 |
|
|
與收購相關的庫存增值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.12 |
|
|
|
— |
|
|
減值損失 |
|
|
0.59 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.59 |
|
|
|
— |
|
|
法律費用的保險賠償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
|
— |
|
|
高管離職費用 |
|
|
0.04 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
0.02 |
|
|
環保儲備，淨額 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
(0.00 |
) |
|
|
(0.02 |
) |
|
|
0.06 |
|
|
調整後的有效所得稅率影響 |
|
|
(0.14 |
) |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
(0.20 |
) |
|
|
(0.03 |
) |
|
根據調整後的攤薄股數計算的每股調整後收益(2) |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.38 |
|
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
1.10 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
該表中的項目可能由於四捨五入而無法重新計算 |
|
|
|||||||||||||||
(1) 所得稅是根據每年的標準有效稅率計算的。2024年使用的稅率爲26%，2023年爲25%。 |
|||||||||||||||||
(2) 調整後的每稀釋股收益是根據相應期間的加權平均流通股數計算的。 |
|||||||||||||||||
11
MYERS INDUSTRIES, INC.
非GAAP財務指標調和
2024年度調整後每稀釋股收益的指導
(未經審計)
|
2024年全年指導 |
|
|||||
|
低 |
|
|
高 |
|
||
GAAP稀釋後每股淨利潤 |
$ |
0.11 |
|
|
$ |
0.21 |
|
增加：淨重組費用和其他調整 |
|
0.21 |
|
|
|
0.21 |
|
增加：收購和整合成本 (3) |
|
0.25 |
|
|
|
0.25 |
|
增加：減值費用 |
|
0.59 |
|
|
|
0.59 |
|
加：高管離職賠償 |
|
0.04 |
|
|
|
0.04 |
|
減：保險賠償的法律費用 |
|
(0.02 |
) |
|
|
(0.02 |
) |
減：環保母基準備金，淨額 |
|
(0.02 |
) |
|
|
(0.02 |
) |
減：調整後的有效所得稅率影響 (1) |
|
(0.24 |
) |
|
|
(0.24 |
) |
每股攤薄調整後收益 (2) |
$ |
0.92 |
|
|
$ |
1.02 |
|
|
|
|
|
|
|
||
(1) 所得稅是按每年的標準有效稅率計算的。2024年使用的稅率爲26%。 |
|
||||||
(2) 每股攤薄收益是按加權平均流通普通股計算的。 |
|
||||||
(3) 包括收購相關的庫存增值成本 |
|
||||||
12