第99.1展示文本
BRC公司。 报告2024年第三季度财务业绩
亮点
•批发收入较2023年第三季度增长3.5%，而2024年第三季度的综合净收入减少2.3%，降至9820万美元。
•调整后的EBITDA为710万美元，净亏损为140万美元，与2023年第三季度的调整后EBITDA 620万美元相比增加90万美元，与2023年第三季度净亏损1070万美元相比改善930万美元。
•提高毛利率和调整后EBITDA的中点指引，同时缩小全年收入范围。
•Black Rifle Energy™ RTD将在第四季度推出，提供一种清洁能源选择，结合BRCC独特的设计，通过我们与Keurig Dr Pepper (KDP)的合作进行全国范围的分销，适用于FY25。
盐湖城，犹他州 - 2024年11月4日 - BRC公司。 （纽交所: BRCC，"公司"），一家由退伍军人创立的使命驱动型高端饮料公司今天宣布与新加坡电子工业培训中心（ELITC）建立战略合作伙伴关系。 财年2024第三季度的财务业绩。
“黑步枪品牌继续表现不俗，我为本季度在市场份额增长和盈利能力改善方面取得的进展感到自豪，”BRCC首席执行官克里斯·蒙兹勒夫斯基（Chris Mondzelewski）表示。“这种增势使我们得以在关键增长领域进行投资，其中包括即将推出的Black Rifle Energy™在第四季度 - 这是我们组合中的一项重要新增产品，扩大了消费机会，并补充了我们的咖啡产品。本季度，我们还宣布了与Keurig Dr Pepper（KDP）的战略合作伙伴关系，用于制造和分销Black Rifle Energy™，使我们能够加快增长并成功在2025年全国范围内推出。随着我们的增长，我们支持退伍军人的使命仍是核心，确保我们的成功继续在我们服务的社区中产生有意义的影响。”
“今年，在净利润、自由现金流等几项关键财务指标上，我们取得了实质性改善，”BRCC首席财务官史蒂夫·卡迪纳西（Steve Kadenacy）表示。“我们的第三季度业绩展示了我们继续专注于提高运营卓越性的努力。我们的批发业务继续增势，为未来多年在多个产品类别和渠道上的增长奠定了基础。我们仍在积极推进让我们的咖啡产品在2025年年底前进入大多数主要连锁杂货店的计划，并且我们相信，我们的能量饮料推出将开启新的市场机遇，并进一步加速我们的增长。”
2024年第三季度财务亮点（（单位:百万美元，除%外的数据)
| 当季日期比较 | ||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ 变化 | 百分比变动 | |||||||||||
| 净营业收入 | $ | 98.2 | $ | 100.5 | $ | (2.3) | (2) | % | ||||||
| 毛利润 | $ | 41.3 | $ | 34.1 | $ | 7.2 | 21 | % | ||||||
| 毛利率 | 42.1 | % | 33.9 | % | ||||||||||
| 净亏损 | $ | (1.4) | $ | (10.7) | $ | 9.3 | ||||||||
| 调整后的EBITDA | $ | 7.1 | $ | 6.2 | $ | 0.9 | ||||||||
1
2024年第三季度业绩
2024年第三季度营业收入较去年下降2.3%，从2023年第三季度的$100.5 million降至$98.2 million。批发收入从2023年第三季度的$61.5 million增长3.5%，至2024年第三季度的$63.7 million。直销消费（"DTC"）的收入从2023年第三季度的$32.8 million下降11.4%，至2024年第三季度的$29 million。来自黑步枪咖啡店（"Outposts"）的收入从2023年第三季度的$6.2 million下降11.4%，至2024年第三季度的$5.5 million。批发渠道的表现主要受持续渗透到食品、药品和大众（“FDM”）市场以及我们即饮（“RTD”）产品增长的推动。通过全国分销商和零售账户，即饮产品销量增加，全商品销售量（“ACV”）百分比增加了530个基点，达到47.3%。直销消费表现下降主要是由于顾客获取率降低，因我们将广告支出战略性地转移到其他业务领域，这些领域具有更高的回报率。Outpost收入下降，原因是交易量减少。
2024年第三季度毛利润从2011年第三季度的$34.1 million增至$41.3 million，同比增长21.4%，毛利率从2013年第三季度的33.9%增至42.1%，增加了820个基点，这主要是由于产品组合变化、即饮产品生产效率提高、降低仓储成本和存货准备金有利变化所推动。
2024年第三季度营销费用从2011年第三季度的$83 million增至$101 million，同比增长22.4%，营销费用占营业收入的比例从2013年第三季度的8.2%增至10.3%，增加了210个基点，这主要是由于我们扩大合作伙伴关系、包括与UFC的合作、更高的广告支出、增量购物者营销和贸易促销增加。
2024年第三季度薪资、工资和福利支出从2011年第三季度的$13.9 million增至$16.5 million，同比增长19.0%，薪资、工资和福利支出占营业收入的比例从2013年第三季度的13.8%增至16.9%，增加了300个基点，这涉及到2013年第三季度奖励计划的减少。
2024年第三季度，总务和行政费用（" G＆A "）减少了36.7％，从2023年第三季度的1950万美元降至1230万美元。作为营业收入的比例，G＆A在2024年第三季度下降了680个基点，从2023年第三季度的19.4％降至12.5％，原因是我们公司基础设施和支持部分的削减是低效或重复的，包括专业服务、信息技术和办公空间。
2024年第三季度净亏损为140万美元，调整后的EBITDA为710万美元。与2023年第三季度的净亏损1070万美元和调整后的EBITDA 620万美元相比。
2
财务展望
BRC Inc.根据当前市场条件和对营业收入、毛利率、调整后的EBITDA和自由现金流的预期提供指引。调整后的EBITDA和自由现金流是非GAAP财务指标。
对于2024财年全年，公司更新了其以往的指引如下：
| FY2023 | FY2024指引（先前报道） | FY2024指引（更新） | |||||||||||||||||||||
| 实际 | 收盘最低价 | 高 | 收盘最低价 | 高 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 (1) | $ | 395.6 | $ | 385.0 | $ | 415.0 | $ | 390.0 | $ | 395.0 | |||||||||||||
| 增长 | 31 | % | (3) | % | 5 | % | (1) | % | — | ||||||||||||||
| 毛利率 | 32 | % | 39 | % | 42 | % | 40 | % | 42 | % | |||||||||||||
| 调整后EBITDA | $ | 13.3 | $ | 32.0 | $ | 42.0 | $ | 35.0 | $ | 40.0 | |||||||||||||
| 自由现金流换算 | 80% | FCF为正值 | |||||||||||||||||||||
(1) 一项易货交易有利地影响了2023年净收入，增加了2890万美元，以及对2024年净收入的预期增加了1520万美元。排除易货交易的影响，将从2022年到2023年的营收增长降低了10%。
上述指引构成前瞻性声明，实际结果可能有所不同。有关可能导致我们实际结果与这些前瞻性声明有所不同的因素的信息，请参阅下方的“前瞻性声明”免责声明部分。
我们没有调和前瞻性的 (i) 调整后EBITDA 与最直接可比的 GAAP 指标，即净利润（损失），或 (ii) 自由现金流转换与最直接可比的 GAAP 指标，即经营活动中提供的现金净额（使用额），这是在依赖于《S-k法规》项下的不合理努力例外情况下。我们无法合理确定这些调和的某些组成部分的最终结果，包括不在我们控制范围内的市场相关假设，或者可能出现的其他因素，需要不合理的努力。基于这些原因，我们无法评估无法获得信息的可能重要性，这可能会对未来的净利润（损失）和经营活动中提供的现金净额金额产生重大影响。有关调整后EBITDA和自由现金流转换的额外重要信息，请参阅“非GAAP财务指标”。
电话会议
公司将于2024年11月5日上午8:30举行电话会议，讨论公司第三季度的业绩。希望参加电话会议的人员可拨打 (877) 407-0609 或国际呼叫者 (201) 689-8541。电话会议的网络播放将在公司网站的投资者关系页面ir.blackriflecoffee.com上提供。对于无法参加电话会议的人员，可以在电话会议结束后至2024年11月12日之前回放。美国的免费回放拨入号码为 (877) 660-6853，国际回放拨入号码为 (201) 612-7415。回放暗码为13749067。
关于BRC公司。
Black Rifle Coffee Company (BRCC)是一家由退伍军人创立的咖啡公司，为热爱美国的人们提供优质咖啡。Black Rifle成立于2014年，由绿色贝雷帽队员Evan Hafer创建，他们使用在服役期间学到的使命专注来开发具有爆炸性烘焙特征的咖啡。BRCC致力于支持退伍军人、现役军人、急救人员和美国的生活方式。
要了解更多信息，请访问www.blackriflecoffee.com，订阅BRCC通讯，或在社交媒体上关注。
3
前瞻性声明
本新闻稿包含关于公司及其行业的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性。本新闻稿中除历史事实陈述外的所有陈述，包括有关公司意图、信仰或对于启动Black Rifle Energy™、公司的财务状况、流动性、前景、增长、策略、未来市场情况、资本和信贷市场发展以及预期未来财务绩效等方面的当下期望，以及任何关于可能或假设的未来营运结果的信息，都属于前瞻性陈述。在某些情况下，您可以辨别出前瞻性陈述，因为它们包含“预计”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“潜在”、“预测”、“计划”、“可能”、“将”、“会”等类似表达，但缺少这些词语并不意味着这些陈述不是前瞻性的。公司前瞻性陈述反映的事件和情况可能无法实现或发生，实际结果可能与前瞻性陈述中的投影有实质性差异。
公司前瞻性陈述中所反映的事件与情况可能无法实现或发生，实际结果可能与前瞻性陈述中的投影有实质性差异。导致这些前瞻性陈述与实际结果不符的因素包括但不限于：竞争和我们可持续增长及管理增长并保留关键员工的能力；未能实现持续盈利；负面宣传影响我们的品牌和声誉，或关键员工的声誉；未能管理我们的债务义务；未能成功推出新产品，包括Black Rifle Energy™；未能有效利用以商品交易方式收到的资产；我们未能保持作为退伍军人和军事社区支持者的形象的信息；我们有限的运营历史，可能难以成功执行战略举措并准确评估未来风险和挑战；失败的营销活动可能导致我们吸引不了新客户或实现更高营收而产生成本；未能吸引新客户或保留现有客户；与社交媒体平台使用相关的风险，包括对第三方平台的依赖；未能为零售合作伙伴和最终用户提供高质量客户体验，包括由于生产缺陷等问题，以及由于我们的共制造商之一或多个失败影响产品质量，可能会对我们的品牌造成负面影响；直接面向消费者营收渠道成功度降低；一家或多家共制造商损失，或生产质量或其他问题，包括任何共制造商发生的与劳工有关的生产问题；未能管理我们的供应链，并准确预测我们的原材料和共制造要求以支持我们的需求；未能有效管理或通过批发业务合作伙伴分配我们的产品，尤其是我们的关键批发业务合作伙伴；涉及咖啡、店铺用品或商品供应链的第三方未能生产或交付产品的风险，包括由于持续供应链中断导致的产品无法交付，或我们未能有效管理这些第三方；优质咖啡豆和其他商品市场的变动；房地产、劳动力、原材料、设备、运输或邮寄成本和可用性的波动；未能成功与其他咖啡生产商和零售商竞争；未能成功开设新的Black Rifle Coffee店（“Outposts”），包括未能及时通过许可和其他发展流程，或新 Outposts 无法产生足够的销售；未能正确管理我们的快速增长、库存需求以及与各种商业伙伴的关系；未能防范软件或硬件漏洞；未能利用我们的知识产权或以其他方式建立品牌知名度；消费者支出的变化、对新产品缺乏兴趣或品牌认知在消费者偏好和口味演变中的变化；未能充分保持食品安全或品质并符合食品安全法规；未能成功融入新的国内和国际市场的风险；与长期不可取消租约的租赁空间和房地产相关的风险；我们的特许经营伙伴未能成功管理其特许经营；未能筹集额外资本以发展业务；与供应链中断相关的风险；与员工工会化相关的风险；未能遵守联邦、州和地方法律法规，或未能在民事诉讼事项中取得胜诉；以及在我们于2023年12月31日结束的年度报告（在2024年3月6日向证券交易委员会（“SEC”）提交的10-k表格中）中所示的其他风险和不确定性，其中包括所提及的“条款1A.风险因素”，以及在我们与SEC的其他文件中。这些前瞻性陈述基于本新闻发布日期时可获得的信息和公司对未来发展及其对公司影响的当前信念和期望。由于前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响，有些风险和不确定性是无法预测或量化的，您不应将这些前瞻性陈述作为未来事件的预测而过度依赖。尽管公司相信其在本新闻稿中包含的每个前瞻性陈述都有合理的基础，但公司不能保证这些前瞻性陈述中反映的未来结果、增长、绩效、事件或情况将被实现或发生。这些前瞻性陈述仅截止于本新闻发布日期，公司不承担更新或修订任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，除非适用证券法要求。
投资者联系方式：
Matt McGinley: IR@BlackRifleCoffee.com
ICR for BRCC: BlackrifleIR@icrinc.com
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BRC公司。
综合损益表
(in thousands, except share and per share amounts)
| 截至9月30日的三个月 | 九个月结束 2020年9月30日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 净营业收入 | $ | 98,204 | $ | 100,536 | $ | 285,613 | $ | 275,974 | |||||||||||||||
| 营业成本 | 56,856 | 66,477 | 164,822 | 182,197 | |||||||||||||||||||
| 毛利润 | 41,348 | 34,059 | 120,791 | 93,777 | |||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 市场营销和广告 | 10,109 | 8,260 | 25,129 | 22,418 | |||||||||||||||||||
| 工资、工资和福利 | 16,548 | 13,907 | 49,419 | 52,087 | |||||||||||||||||||
| ZSCALER, INC. | 12,324 | 19,474 | 38,619 | 56,529 | |||||||||||||||||||
| 其他经营费用（收入），净额 | 1,261 | (596) | 1,584 | 734 | |||||||||||||||||||
| 营业费用总计 | 40,242 | 41,045 | 114,751 | 131,768 | |||||||||||||||||||
| 业务利润（亏损） | 1,106 | (6,986) | 6,040 | (37,991) | |||||||||||||||||||
| 非营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 利息费用，净额 | (2,453) | (3,544) | (6,805) | (4,658) | |||||||||||||||||||
| 其他（费用）收益，净额 | — | (108) | — | 138 | |||||||||||||||||||
| 总计非营业费用 | (2,453) | (3,652) | (6,805) | (4,520) | |||||||||||||||||||
| 税前亏损 | (1,347) | (10,638) | (765) | (42,511) | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 50 | 56 | 151 | 169 | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (1,397) | $ | (10,694) | $ | (916) | $ | (42,680) | |||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净亏损 | (862) | (7,462) | (446) | (30,420) | |||||||||||||||||||
| BRC公司归属的净亏损 | $ | (535) | $ | (3,232) | $ | (470) | $ | (12,260) | |||||||||||||||
| 每股A类普通股归属的净亏损 | |||||||||||||||||||||||
| 基本和稀释 | $ | (0.01) | $ | (0.05) | $ | (0.01) | $ | (0.21) | |||||||||||||||
| A类普通股期末加权平均股数 | |||||||||||||||||||||||
| 基本和稀释 | 72,154,931 | 61,964,157 | 68,904,034 | 59,738,542 | |||||||||||||||||||
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BRC公司。
基本报表
(以千为单位，除股份数量和面值金额外)
| 2020年9月30日 | 12月31日 | ||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 资产 | |||||||||||
| 流动资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 7,336 | $ | 12,448 | |||||||
| 受限现金 | 315 | 1,465 | |||||||||
| 2,687,823 | 28,884 | 25,207 | |||||||||
| 净存货 | 50,210 | 56,465 | |||||||||
| 预付费用和其他流动资产 | 16,243 | 12,153 | |||||||||
| 总流动资产 | 102,988 | 107,738 | |||||||||
| 物业、厂房和设备，净值 | 64,670 | 68,326 | |||||||||
| 经营租赁权利资产 | 29,293 | 36,214 | |||||||||
| 可识别无形资产净额 | 373 | 418 | |||||||||
| 其他 | 36,340 | 23,080 | |||||||||
| 总资产 | $ | 233,664 | $ | 235,776 | |||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债: | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 31,227 | $ | 33,564 | |||||||
| 应计负债 | 36,412 | 34,911 | |||||||||
| 递延收入和礼品卡负债 | 4,869 | 11,030 | |||||||||
| 长期债务的流动部分 | 15,866 | 2,297 | |||||||||
| 当前的运营租赁负债 | 2,195 | 2,249 | |||||||||
| 融资租赁费用流动部分 | 19 | 58 | |||||||||
| 流动负债合计 | 90,588 | 84,109 | |||||||||
| 非流动负债: | |||||||||||
| 长期负债净额 | 49,034 | 68,683 | |||||||||
| 融资租赁义务，减：短期到期金额 | — | 23 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 29,336 | 35,929 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 11,141 | 524 | |||||||||
| 所有非流动负债 | 89,511 | 105,159 | |||||||||
| 负债合计 | 180,099 | 189,268 | |||||||||
| 股东权益: | |||||||||||
优先股，每股面值$0.0001，授权1,000,000股；截至2024年9月30日和2013年12月31日，均未发行和流通股份。 | — | — | |||||||||
A类普通股，每股面值$0.0001，授权2,500,000,000股；截至2024年9月30日和2013年12月31日，发行和流通股份分别为77,265,412股和65,637,806股。 | 8 | 6 | |||||||||
B类普通股，每股面值$0.0001，授权300,000,000股；截至2024年9月30日和2013年12月31日，发行和流通股份分别为135,473,335股和146,484,989股。 截至2024年9月30日和2013年12月31日，C类普通股，每股面值$0.0001，授权1,500,000股；均未发行或流通股份。 | 14 | 15 | |||||||||
C类普通股，每股面值$0.0001，授权1,500,000股；截至2024年9月30日和2013年12月31日，均未发行或流通股份。 | — | — | |||||||||
| 股票认购应收款项。 | 135,453 | 133,728 | |||||||||
| 累积赤字 | (120,947) | (120,478) | |||||||||
| Total BRC公司股东权益 | 14,528 | 13,271 | |||||||||
| 非控股权益 | 39,037 | 33,237 | |||||||||
| 股东权益合计 | 53,565 | 46,508 | |||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 233,664 | $ | 235,776 | |||||||
6
BRC 公司
综合现金流量表
(（以千为单位）)
| 截至9月30日的九个月 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (916) | $ | (42,680) | |||||||
| 调整为符合经营活动提供的净现金流的净利润（亏损）： | |||||||||||
| 折旧和摊销 | 7,458 | 5,354 | |||||||||
| 以股票为基础的补偿 | 7,862 | 5,645 | |||||||||
| 债务发行成本摊销 | 908 | 260 | |||||||||
| 资产处置损失 | 1,236 | 3,622 | |||||||||
| 偿付利息 | 2,014 | — | |||||||||
| 其他 | 30 | 252 | |||||||||
| 经营性资产和负债变动: | |||||||||||
| 2,687,823 | (3,960) | (2,284) | |||||||||
| 净存货 | (8,965) | (14,190) | |||||||||
| 预付款项和其他资产 | (2,289) | (7,374) | |||||||||
| 应付账款 | (1,010) | 12,629 | |||||||||
| 应计负债 | 1,081 | (3,285) | |||||||||
| 递延收入和礼品卡负债 | (6,161) | 655 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 462 | 915 | |||||||||
| 其他负债 | 11,395 | 122 | |||||||||
| 经营活动产生的净现金流量 | 9,145 | (40,359) | |||||||||
| 投资活动 | |||||||||||
| 购买固定资产 | (7,007) | (18,872) | |||||||||
| 出售固定资产的收益 | 911 | 5,576 | |||||||||
| 投资活动产生的净现金流出 | (6,096) | (13,296) | |||||||||
| 筹资活动 | |||||||||||
| 发行长期债务所得款项，扣除贴现 | 206,182 | 294,501 | |||||||||
| 支付的债务发行成本 | (164) | (3,876) | |||||||||
| 偿还长期债务 | (214,751) | (267,381) | |||||||||
| 融资租赁承诺 | (62) | (73) | |||||||||
| 兑付本票 | (1,047) | (1,047) | |||||||||
| 从员工股票购买计划中发行的股票 | 518 | 673 | |||||||||
| 行使股票期权所得 | 13 | — | |||||||||
| 筹资活动的净现金流量(使用)/提供的净现金流量 | (9,311) | 22,797 | |||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净减少额 | (6,262) | (30,858) | |||||||||
| 现金及现金等价物期初余额 | 12,448 | 38,990 | |||||||||
| 受限制现金期初余额 | 1,465 | — | |||||||||
| 现金及现金等价物期末余额 | $ | 7,336 | $ | 6,667 | |||||||
| 期末限制性现金 | $ | 315 | $ | 1,465 | |||||||
7
BRC公司。
合并现金流量表（续）
（以千万美元为单位)
| 截至9月30日的九个月 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 非现金经营活动 | |||||||||||
| （不能确认资产）确认租赁权利营运租赁资产 | $ | (5,363) | $ | 15,913 | |||||||
| 因广告预付款而交换库存存货的营业收入确认 | $ | 15,220 | $ | 7,480 | |||||||
| 非现金投融资活动 | |||||||||||
| 购买但尚未支付的固定资产 | $ | 530 | $ | 3,349 | |||||||
| 补充现金流量信息 | |||||||||||
| 支付的所得税费用 | $ | 385 | $ | 665 | |||||||
| 支付的利息现金 | $ | 5,372 | $ | 2,591 | |||||||
8
关键运营和财务指标
| 按销售渠道划分的营业收入 | |||||||||||||||||||||||
| （以千为单位） | |||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 批发 | $ | 63,655 | $ | 61,527 | $ | 177,844 | $ | 151,534 | |||||||||||||||
| 直接面向消费者 | 29,044 | 32,794 | 91,628 | 104,160 | |||||||||||||||||||
| 前哨基地 | 5,505 | 6,215 | 16,141 | 20,280 | |||||||||||||||||||
| 净销售额合计 | $ | 98,204 | $ | 100,536 | $ | 285,613 | $ | 275,974 | |||||||||||||||
| 关键运营指标 | |||||||||||
| 2020年9月30日 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| FDm ACV % | 47.2 | % | 34.1 | % | |||||||
| RTD ACV % | 47.3 | % | 42.0 | % | |||||||
| 订阅用户数 | 194,000 | 230,300 | |||||||||
| Outposts | |||||||||||
| 公司自营店 | 18 | 17 | |||||||||
| 特许经营店 | 19 | 17 | |||||||||
| 总出站点 | 37 | 34 | |||||||||
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非依照普遍公认会计准则的财务措施
为评估我们业务的表现，我们既依赖于按照美国通用会计准则（"GAAP"）记录的运营结果，也依赖于某些非GAAP财务指标，包括EBITDA，调整后的EBITDA，自由现金流转化率以及自由现金流。如下定义的这些指标并非按照GAAP的原则、标准或规则定义或计算。因此，我们使用并参考的非GAAP财务指标不应被视为GAAP所规定的绩效指标的替代，也不应被视为流动性衡量的替代。我们下面描述的EBITDA，调整后的EBITDA，自由现金流转化率和自由现金流的定义是针对我们业务的具体定义，您不应假设它们与其他公司同名财务指标相可比。我们将EBITDA定义为利息、税费、折旧和摊销费用之前的净利润（损失）。我们将调整后的EBITDA定义为，除了按照股权补偿、系统实施成本、行政人事、招聘、搬迁和签约奖金、网站开发费用冲销、战略计划相关费用、非例行律师费用、RTD初始生产问题、合同终止费用、重组费用和相关费用、RTD转型费用，以及资产减值之后的费用。
在与GAAP财务指标结合使用时，我们相信EBITDA和调整后的EBITDA是有用的运营绩效和流动性的补充指标，因为这些指标排除了诸如股权支付和其他非直接归因于我们主要运营的现金项目，例如系统实施、收购、处置、诉讼和和解的影响等非现金项目，方便了通过排除非现金项目进行历史绩效比较。调整后的EBITDA也是我们内部管理团队用来评估绩效和制定内部预算和预测的关键指标。EBITDA和调整后的EBITDA作为分析工具存在局限性，不应单独或作为分析我们根据GAAP报告的结果的替代品，可能无法完全理解我们整体运营结果。其中一些局限性包括（i）它们不反映我们营运资本需求的变化或现金需求，（ii）他们不反映我们的利息支出或还款本金利息的现金需求，（iii）不反映我们的税费支出或支付税费的现金需求，（iv）不反映历史资本支出或资本支出的未来需求或合同承诺，（v）虽然股权补偿费用是非现金费用，但我们依靠股权补偿来补偿和激励雇员、董事和某些顾问，将来可能仍然如此，（vi）尽管折旧、摊销和减值是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产未来通常需更换，这些非GAAP指标不反映这些更换的任何现金需求。
自由现金流是一项非通用会计原则的流动性指标，投资者、财务分析师和管理层使用它来帮助评估公司产生现金以追求增加股东价值的能力。我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去用于购买固定资产的现金流出。我们修订了自由现金流的定义，从2024年第二季度使用的定义，即经营活动提供的净现金减去用于购买固定资产的现金流出以及出售固定资产和设备的收益。我们相信我们更新的定义可以更准确地反映持续运营绩效，通过排除资产销售这种非经常性项目，避免扭曲现金流产生的可持续性。我们定义自由现金流的定义变化对自由现金流的影响是减少因资产出售而产生的现金流入。
我们认为自由现金流的呈现对投资者是相关和有用的，因为它衡量了内部产生的可用于偿还债务和资助非有机增长或收购的现金流。自由现金流是支付资本支出后的操作现金流，我们可以用来投资业务和满足当前和未来的融资需求。
我们将自由现金流转换定义为自由现金流除以调整后的息税折旧摊销前利润。我们认为自由现金流转换对我们基本报表用户是有用的，因为它可以衡量公司的长期现金流生成能力。
由于这些并不是可供自由支配支出的剩余现金流量的衡量单位，自由现金流和自由现金流转换存在局限性，因为这些衡量单位需要用于债务偿还和其他融资活动的支付。
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将最直接可比的通用会计原则衡量单位——净利润（损失）与息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润之间的调和已列于下文：
| 净利润调整为调整后的税息折旧及摊销前利润 | |||||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | |||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (1,397) | $ | (10,694) | $ | (916) | $ | (42,680) | |||||||||||||||
| 利息支出 | 2,453 | 3,544 | 6,805 | 4,658 | |||||||||||||||||||
| 所得税费 | 50 | 56 | 151 | 169 | |||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | 2,661 | 2,002 | 7,458 | 5,354 | |||||||||||||||||||
| EBITDA | $ | 3,767 | $ | (5,092) | $ | 13,498 | $ | (32,499) | |||||||||||||||
以股票为基础的补偿(1) | 2,605 | 596 | 7,862 | 5,645 | |||||||||||||||||||
系统实施成本(2) | — | 1,195 | 520 | 3,057 | |||||||||||||||||||
高管招聘、搬迁和签约奖金(3) | — | 477 | 279 | 1,544 | |||||||||||||||||||
停止写网站开发成本(4) | 441 | 1,430 | 2,663 | 2,492 | |||||||||||||||||||
战略倡议相关成本(5) | — | — | — | 1,505 | |||||||||||||||||||
非例行法律费用(6) | 291 | 3,134 | 2,335 | 7,381 | |||||||||||||||||||
RTD启动和生产问题(7) | — | — | — | 2,394 | |||||||||||||||||||
合同终止费用(8) | — | — | — | 730 | |||||||||||||||||||
重组费用及相关成本(9) | — | 1,911 | 266 | 5,120 | |||||||||||||||||||
RTD转型成本(10) | — | 3,649 | 2,260 | 3,649 | |||||||||||||||||||
资产持有待售的(损益)(11) | — | (1,097) | — | 105 | |||||||||||||||||||
| 调整后的EBITDA | $ | 7,104 | $ | 6,203 | $ | 29,683 | $ | 1,123 | |||||||||||||||
(1)代表公司针对员工、董事、顾问和批发渠道合作伙伴的基于权益的补偿安排而发生的非现金费用。
(2)代表公司在实施企业范围系统时产生的不可资本化成本。
(3)代表为执行招聘、搬迁和与RTD转型相关的签约奖金支付的费用。
(4)代表放弃零售店开发成本的核销。
(5)代表与我们的增长和生产战略计划和执行相关的非经常性第三方咨询费用。
(6)代表因与某些非例行法律纠纷有关而产生的法律成本和费用，包括与deSPAC权证有关的某些索赔以及与一位前顾问进行的商业纠纷，这是由于公司内部化某些活动所致。
(7)代表由于我们的RTD创业和生产问题而产生的非经常性、非现金成本和费用。
(8)代表因提前终止软件和服务合同而产生的非经常性成本。
(9)代表与RTD转型相关的重组咨询费用、离职费用和其他相关费用。
(10)代表与我们的RTD业务转型相关的非经常性、非现金或非营运成本（不包括在（3）和（9）中单独报告的成本），包括对RTD库存的核销损失、对非现金交易确认的折让以及其他非现金成本，以转变我们的RTD业务。
(11)代表记录的调整，以按估计净实现价值减去估计销售成本确认待售资产。
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下面列出了按照通用会计准则（GAAP）测量的经营活动现金净提供量（使用量）与非通用会计准则（非GAAP）测量的自由现金流的调节:
| 营业活动产生的净现金流量与自由现金流的调节 | |||||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | |||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的净现金流量 | $ | 1,933 | $ | 98 | $ | 9,145 | $ | (40,359) | |||||||||||||||
| 资本支出 | (2,138) | (8,863) | (7,007) | (18,872) | |||||||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | (205) | $ | (8,765) | $ | 2,138 | $ | (59,231) | |||||||||||||||
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