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Diversified Healthcare Trust Third Quarter 2024 Financial Results and Supplemental Information November 4, 2024 Pueblo Norte Senior Living 7090 East Mescal Street Scottsdale, AZ Exhibit 99.2

 
Q3 2024 2 FINANCIAL RESULTS Diversified Healthcare Trust Announces Third Quarter 2024 Financial Results ............................................................................................ 3 Third Quarter 2024 Highlights ................................................................................................................................................................................ 4 Third Quarter 2024 Results ...................................................................................................................................................................................... 5 FINANCIALS Key Financial Data ..................................................................................................................................................................................................... 6 Condensed Consolidated Balance Sheets ............................................................................................................................................................ 7 Condensed Consolidated Statements of Income (Loss) .................................................................................................................................... 8 Condensed Consolidated Statements of Income (Loss) (Additional Data) ..................................................................................................... 9 DEBt AND LEVERAGE Debt Summary ........................................................................................................................................................................................................... 10 Debt Maturity Schedule ........................................................................................................................................................................................... 11 Leverage Ratios, Coverage Ratios and Bond Covenants ................................................................................................................................... 12 INVESTMENTS Summary of Capital Expenditures .......................................................................................................................................................................... 13 Redevelopment Information .................................................................................................................................................................................... 14 Property Dispositions Information Since January 1, 2024 ................................................................................................................................. 15 Investments in Unconsolidated Joint Ventures .................................................................................................................................................... 16 PORTFOLIO INFORMATION Portfolio Summary by Geographic Diversification and Property Type ........................................................................................................... 18 Portfolio Summary ..................................................................................................................................................................................................... 19 Medical Office and Life Science Portfolio and Same Property - Results of Operations .............................................................................. 20 SHOP Units by Operator .......................................................................................................................................................................................... 22 SHOP Segment and Same Property - Results of Operations ............................................................................................................................ 23 SHOP Segment - Five Star and Other Operator Managed Communities Results of Operations .............................................................. 24 Senior Living NOI by Manager ................................................................................................................................................................................ 25 Senior Living Results of Operations by Location ................................................................................................................................................. 26 Portfolio Leasing Summary ...................................................................................................................................................................................... 27 Tenants Representing 1% or More of Total Annualized Rental Income ......................................................................................................... 28 Medical Office and Life Science Portfolio Lease Expiration Schedule ............................................................................................................ 29 Non-Segment Lease Expiration Schedule ............................................................................................................................................................. 30 APPENDIX Company Profile and Research Coverage ............................................................................................................................................................ 31 Governance Information........................................................................................................................................................................................... 32 Calculation and Reconciliation of NOI and Cash Basis NOI .............................................................................................................................. 33 Calculation and Reconciliation of NOI, Cash Basis NOI, Same Property NOI and Same Property Cash Basis NOI by Segment ....... 34 Calculation and Reconciliation of EBITDA, EBITDAre and Adjusted EBITDAre ............................................................................................ 35 Calculation and Reconciliation of FFO, Normalized FFO and CAD ................................................................................................................. 36 Non-GAAP Financial Measures and Certain Definitions .................................................................................................................................... 38 WARNING CONCERNING FORWARD-LOOKING STATEMENTS ........................................................................................................................................................................ 43 Table of Contents All amounts in this presentation are unaudited. Please refer to Non-GAAP Financial Measures and Certain Definitions for terms used throughout this document. Trading Symbols: Common Shares: DHC Senior Unsecured Notes due 2042: DHCNI Senior Unsecured Notes due 2046: DHCNL Investor Relations Contact: Timothy Bonang, Senior Vice President (617) 796-8234 ir@dhcreit.com Corporate Headquarters: Two Newton Place 255 Washington Street, Suite 300 Newton, MA 02458-1634

 
2024年第三季度，我们在战略举措上取得了进展，包括提高SHOP业绩和降低债务杠杆。尽管本季度SHOP NOI低于我们的预测，但我们确实在本季度实现了SHOP的入住率和平均月租金增长。我们还最近扩大了处置计划，目前已达成协议或意向书，拟出售28个物业，总收入348.1百万美元，包括之前宣布的18个三重净租金签约高级护理社区的机会性出售，金额13500万美元，每个单位超过150,000美元。这些举措，包括积极管理我们的投资组合，是加强业绩、改善资产负债表并将公司定位为长期成功和价值创造的支柱。克里斯托弗·比洛托，长益董事长兼首席执行官，宣布了2024年第三季度财务业绩 返回目录 牛顿，麻省（2024年11月4日）：股权房地产投资信托（Nasdaq：DHC）今天宣布截至2024年9月30日的季度财务业绩。 分配 于2024年10月16日，DHC宣布向截至2024年10月28日收盘时记录的股东每股普通股分配0.01美元，此分配将在2024年11月14日前后支付。 电话会议 讨论DHC 2024年第三季度财务业绩的电话会议将于2024年11月5日星期二上午10:00美东时间举行。可以通过拨打（877）329-4297或（412）317-5435（从美国和加拿大以外地区拨打）来参加电话会议；无需输入密码。回放将通过拨打（877）344-7529进行一周；回放密码为2948330。电话会议的现场音频网络广播也将以仅限收听模式在DHC的网站www.dhcreit.com上提供。电话会议后，DHC的网站上将提供电话会议的存档网络广播。未经DHC事先书面同意，严禁转录、录音或以任何方式重播DHC第三季度电话会议。 关于长益 长益是一家专注于拥有遍布美国各地高质量医疗设施的房地产投资信托公司。 DHC通过医疗保健服务光谱、科学研究学科、物业类型和位置寻求在卫生服务领域的分散化。截至2024年9月30日，DHC的约72亿美元投资组合包括36个州和华盛顿特区的368个物业，由大约500个租户占据，总计约820万平方英尺的医疗办公室和生命科学物业，以及超过27,000个高级护理单位。 DHC由经纪经验丰富的The RMR Group（Nasdaq：RMR）管理，The RMR Group是一家领先的美国另类资产管理公司，截至2024年9月30日，资产管理规模接近410亿美元，并具有超过35年的购买、出售、融资和经营商业房地产的机构经验。DHC总部位于麻省牛顿市。更多信息，请访问www.dhcreit.com。

 
2024年第三季度财务业绩第三季度2024年亮点 返回目录 营运更新 流动性融资和投资活动 • 净亏损为9870万美元，每股亏损0.41美元。 • 调整后FFO为400万美元，每股0.02美元。 • 在DHC的医疗办公室和生命科学投资组合租赁了82,595平方英尺，平均租金比之前提高了4.8%。 • 与去年同期相比，第三季度SHOP占用率同比增长100个基点，平均每月租金增长5.4%，SHOP营收增长6.4%。 • 综合SHOP NOI同比增长32.6%，达2740万美元，包括170个基点的毛利增长。 • 约26140万美元现金、现金等价物和受限现金。 • 7月出售两处房产，共2130万美元，11月出售一处房产，售价660万美元。DHC目前正在协商或意向书出售28处房产，总收入34810万美元。其中30210万美元的总收入将被部分用于部分赎回DHC到期2026年的优先担保票据。 同一物业现金基础NOI 截至2024年9月30日三个月 (千美元) 2024年6月30日变动 2024年9月30日变动医疗办公室和生命科学投资组合 29,035 30,776 (-5.7)% 29,090 (-0.2)% SHOP 30,414 30,381 0.1% 21,970 38.4% 非分部 6,365 5,638 12.9% 5,603 13.6% 综合 65,814 66,795 (-1.5)% 56,663 16.1% 截至2024年9月30日止三个月 给定日期除外

 
2024年第三季度2024年第三季度财务业绩 返回目录 截至2024年9月30日三个月财务业绩 2024年6月30日变动 2024年9月30日变动 净亏损 (98,689) (97,861) (-0.8)% (65,779) (-50.0)% 每股净亏损 (0.41) (0.41) 0.0% (0.28) (-46.4)% 调整后FFO 4,026 6,830 (-41.1)% 8,346 (-51.8)% 每股调整后FFO 0.02 0.03 (-33.3)% 0.03 (-33.3)% 调整后EBITDAre 66,817 68,895 (-3.0)% 58,809 13.6% 截至2024年9月30日止三个月 2024年6月30日基点变化 2024年9月30日基点变化 占用率 医疗办公室和生命科学投资组合 80.8% 81.5% (-70) 85.8% (-500) SHOP 79.4% 79.0% 40 78.4% 100 同一物业占用率 医疗办公室和生命科学投资组合 87.8% 89.3% (-150) 93.7% (-590) SHOP 80.3% 79.9% 40 79.0% 130 (千美元除每股数据外)

 
2024年第三季度6个主要财务数据 返回目录 截至2024年9月30日，2024年6月30日，2024年3月31日，2023年12月31日，2023年9月30日 选择资产负债表数据： 总毛资产 $ 7,395,888 $ 7,440,385 $ 7,410,364 $ 7,466,979 $ 7,496,204 总资产 $ 5,285,196 $ 5,333,447 $ 5,348,037 $ 5,446,136 $ 5,530,256 总负债 $ 3,236,792 $ 3,184,133 $ 3,099,334 $ 3,109,245 $ 3,088,730 总权益 $ 2,048,404 $ 2,149,314 $ 2,248,703 $ 2,336,891 $ 2,441,526 选择利润表数据： 总收入 $ 373,640 $ 371,392 $ 370,776 $ 361,535 $ 356,524 净亏损 $ (98,689) $ (97,861) $ (86,259) $ (102,564) $ (65,779) NOI $ 63,943 $ 67,327 $ 63,172 $ 58,124 $ 58,092 调整后的EBITDAre $ 66,817 $ 68,895 $ 64,060 $ 59,189 $ 58,809 FFO $ (3,366) $ 14,563 $ 2,588 $ 5,645 $ 4,670 标准化FFO $ 4,026 $ 6,830 $ 3,523 $ 8,079 $ 8,346 CAD $ (12,807) $ (5,766) $ 2,411 $ (45,006) $ (33,586) 滚动四个季度CAD $ (61,168) $ (81,947) $ (89,498) $ (112,582) $ (114,165) 每股数据（基本和稀释）： 净亏损 $ (0.41) $ (0.41) $ (0.36) $ (0.43) $ (0.28) FFO $ (0.01) $ 0.06 $ 0.01 $ 0.02 $ 0.02 标准化FFO $ 0.02 $ 0.03 $ 0.01 $ 0.03 $ 0.03 CAD $ (0.05) $ (0.02) $ 0.01 $ (0.19) $ (0.14) 滚动四个季度CAD $ (0.25) $ (0.34) $ (0.38) $ (0.48) $ (0.49) 股息： 每股普通股宣布的年度股息 $ 0.04 $ 0.04 $ 0.04 $ 0.04 $ 0.04 年度股息收益率（期末） 1.0 % 1.3 % 1.6 % 1.1 % 2.1 % 标准化FFO支付比率 50.0 % 33.3 % 100.0 % 33.3 % 33.3 % CAD支付比率 (20.0) % (50.0) % 100.0 % (5.3) % (7.1) % 滚动四个季度CAD支付比率 (16.0) % (11.8) % (10.5) % (8.3) % (8.2) % （金额以千美元计，每股数据除外） 威尔彻斯特盖布尔斯 299剑桥街 温彻斯特，马萨诸塞州

 
2024年第三季度7 2024年9月30日 2023年12月31日 资产 房地产物业： 土地 $ 623,322 $ 652,977 建筑和改良 6,049,365 6,165,490 总房地产物业，总额 6,672,687 6,818,467 累积折旧 (2,110,692) (2,020,843) 总房地产物业，净额 4,561,995 4,797,624 未纳入合并的合资企业投资 110,513 129,916 待售资产的资产 81,163 9,447 现金及现金等价物 256,527 245,939 受限现金 4,873 1,022 股本投资 23,758 — 已收购的房地产租赁和其他无形资产，净额 27,868 33,948 其他资产，净额 218,499 228,240 总计资产 $ 5,285,196 $ 5,446,136 负债和股东权益 高级担保票据，净额 $ 801,315 $ 731,211 高级无担保票据，净额 2,016,140 2,072,618 担保债务和融资租赁，净额 127,836 13,020 待售资产的负债 2,617 32 应计利息 22,589 22,847 其他负债 266,295 269,517 总负债 3,236,792 3,109,245 承诺和事前准备 股东权益： 普通受益权股，$0.01面值：已授权股数30,000,000股， 241,281,373股和240,423,898股已发行和流通，分别 2,413 2,405 额外资本额 4,619,990 4,618,470 累积净收入 1,495,469 1,778,278 累积其他全面收入 8 — 累积分配 (4,069,476) (4,062,262) 总股东权益 2,048,404 2,336,891 总负债和股东权益 $ 5,285,196 $ 5,446,136 简明合并资产负债表（金额以千美元为单位，股份数据除外） 返回目录 麻省列克星敦马奎尔路4号 加利福尼亚州弗里蒙特湾岸公园大道

 
2024年第三季度 截至2024年9月30日三个月份 截至2024年9月30日九个月份 2023年2024年 2023年2024年 收入：租金收入$ 61,635 $ 63,390 $ 187,155 $ 191,201 居民费用和服务 312,005 293,134 928,653 857,572 总收入 373,640 356,524 1,115,808 1,048,773 费用：物业经营费用 309,697 298,432 921,366 870,740 折旧和摊销 68,959 67,236 207,449 200,430 普通及管理 13,933 6,954 27,763 20,111 收购及某些其他与交易相关的成本 331 3,676 2,243 9,812 资产减值 23,031 1,156 41,718 18,380 总费用 415,951 377,454 1,200,539 1,119,473 资产出售损益 111 — (18,976) 1,233 公平价值变动损益净额 — — — 8,126 利息和其他收入 2,575 3,243 7,215 12,572 利息费用（包括债务折价、溢价和发行成本净额分别为$26,188，$2,293，$76,642和$6,616） (59,443) (47,758) (175,721) (142,922) 债务修改或提前还清损失 — — (209) (1,075) 扣除所得税支出前亏损 (99,068) (65,445) (272,422) (192,766) 所得税支出 (148) (189) (505) (379) 净投资者权益利润（损失） 527 (145) (9,882) 2,137 净亏损$ (98,689) $ (65,779) $ (282,809) $ (191,008) 加权平均普通股数（基本和稀释） 239,667 238,892 239,396 238,722 每普通股数据（基本和稀释）：净亏损$ (0.41) $ (0.28) $ (1.18) $ (0.80) 简明的综合收益声明 归档至目录页（金额以千为单位，除每股数据外）

 
2024年第三季度 截至2024年9月30日三个月份 截至2024年9月30日九个月份 2023年2024年 2023年2024年 附加数据：普通及管理费用/总资产（期末） 0.3 % 0.1 % 0.5 % 0.4 % 已包含在普通及管理费用中的业务管理激励费用$ 6,934 $ — $ 6,934 $ — 已包含在租赁收入中的非现金直线租金调整$ 658 $ 676 $ 1,605 $ (1,333) 已包含在租赁收入中的租赁价值摊销$ (27) $ (22) $ (84) $ 264 已包含在租赁收入中的租赁终止费$ — $ 413 $ 203 $ 2,900 非现金股份报酬$ 925 $ 666 $ 2,423 $ 1,500 已包含在物业经营费用中的非现金摊销$ 199 $ 199 $ 597 $ 597 已包含在普通及管理费用中的非现金摊销$ 744 $ 744 $ 2,231 $ 2,231 简明的综合收益声明（附加数据）（金额以千美元计） 归档至目录页

 
到期结算利息本金日期到期年限利率率余额日期到期无担保固定利率债务：到期的优先无担保票据2025年（1）（2）9.750% 9.750% $ 440,000 2025年6月15日 $ 440,000 0.7 到期于2028年的优先无担保票据4.750% 4.966% 500,000 2028年2月15日 500,000 3.4 到期于2031年的优先无担保票据（2）4.375% 4.375% 500,000 2031年3月1日 500,000 6.4 到期于2042年的优先无担保票据5.625% 5.625% 350,000 2042年8月1日 350,000 17.8 到期于2046年的优先无担保票据6.250% 6.250% 250,000 2046年2月1日 250,000 21.4 无担保固定利率债务的加权平均利率/总无担保固定利率债务6.070% 6.123% 2,040,000 2,040,000 8.2 抵押固定利率债务：到期的优先抵押票据2026年（2）（3）（4）（5）（6）0.000% 0.000% 940,534 2026年1月15日 940,534 1.3 融资租赁-2家物业7.700% 7.700% 2,743 2026年4月30日 155 1.6 抵押权益-由八处物业担保6.864% 6.864% 120,000 2034年6月11日 120,000 9.7 抵押权益-由一处物业担保6.444% 6.444% 7,889 2043年7月6日 60 18.8 抵押固定利率债务的加权平均利率/总担保固定利率债务0.836% 0.836% 1,071,166 1,060,749 2.4 债务的加权平均利率/总债务4.268% 4.303% $ 3,111,166 $ 3,100,749 6.2 债务摘要（以千美元和千平方英尺计）截至2024年9月30日（1）DHC有选择在任何时候以设定的赎回价值全部或部分赎回其到期的2025年到期的优先无担保票据，截至2024年6月15日，该价格等于将要赎回的本金金额的100%。 （2）截至2024年9月30日，DHC的到期2025年到期的所有优先无担保票据和到期2031年到期的优先无担保票据已由DHC的所有子公司（除特定排除的子公司）全额无条件担保，按照联合、分别且优先无担保的方式，所有到期2026年的到期2026年的优先无抵押票据以及按联合、分别和有担保的方式担保，并按照联合、分别和无担保的方式担保由DHC的其他子公司，除特定排除的子公司。优先有担保票据及相关担保以优先顺位和安全权的形式在每一抵押财产和每一抵押担保人的所有权益100%中担保。票据及担保品（除优先有抵押票据及相关担保以优先有抵押性质）在适用抵押品价值部分到所有DHC的和子公司担保人的有形财产不适合债卷及与所有DHC子公司和不担保票据的优先股权的其他负债及其他全部债务处于结构性次位。 （3）在这些优先有抵押票据到期之前，不会产生现金利息。这些优先有抵押票据的增值价值将以每年11.25%的复利率隔年计算在每年1月15日和7月15日复利，使增值的价值在到期时等于本金金额。 （4）截至2024年9月30日，在担保这些高级票据的物业的总结信息如下： • 物业：95（63家医疗办公室/生命科学；22家三重净租知识生活；10位三重净租健康中心） • 平方英尺/单位：5,788平方英尺/1,529单位 • 2024年第3季度净经营收入：27,165美元 • 房地产资产的总账面价值：1,617,550美元 • 占用率（医疗办公室和生命科学资产组合）：90.2% • 租金覆盖率（三重净租知识护生活和健康中心）：2.06倍 • 加权平均租赁期限：6.6年 (5) DHC已与协议或意向书要出售22处担保其到期2026年的优先有抵押票据的物业，售价总额为302,100美元，不包括交易费用。DHC必须使用这些销售收入的一部分来部分赎回这些优先有抵押票据。DHC预计这22处物业的销售将在2024年第四季度和2025年第一季度发生。 （6）DHC有权一次性将这些优先有抵押票据的到期日延长一年，至2027年1月15日，但需满足某些条件并支付延期费用。如果DHC行使此权利，利息支付将应于延长期间的每个1月15日和7月15日以11.25%的初始利率支付，且随着这些优先有抵押票据未偿还的情况下继续下时每90天增加50个基点。

 
2024年第三季度11$440,000 $500,000 $500,000 $600,000 $458 $1,950 $941,390 $257 $274 $292 $312 $332 $354 $125,547 无担保固定利率债务 担保固定利率债务 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 此后 $0 $200,000 $400,000 $600,000 $800,000 $1,000,000 债务到期表 (1) 返回目录 (金额以千美元计) 截至2024年9月30日 (1) 包括应于2026年4月前支付的2,743美元融资租赁债务。 (2) DHC已签订协议或意向书，出售用于担保其到期于2026年的940,534美元高级担保票据的22项房产，出售价格总计302,100美元，不包括交易费用。DHC须使用这些销售所得部分赎回这些高级担保票据。预计DHC将于2024年第四季度和2025年第一季度出售这22项房产。 (3) DHC有一次选择权延长到期日至2026年的940,534美元高级担保票据，延长一年至2027年1月15日，须满足 certain 条件并支付延期费用。如果DHC行使此选项，这些高级担保票据在延期期间按11.25%的初始利率每90天递增50个基点的方式支付利息。 (2) (3)

 
2024年第三季度12杠杆比率、覆盖率和债券契约 返回目录 截至2024年9月30日的三个月以及截至12/31/2023的尾三个月 杠杆比率: 净债务/总毛资产 38.6% 38.3% 38.4% 37.6% 33.8% 净债务/房地产资产总账面价值的毛值 39.8% 39.5% 39.5% 38.9% 35.3% 担保债务/总资产 20.3% 20.1% 17.8% 17.5% 8.4% 变量利率债务/净债务 —% —% —% —% 17.7% 覆盖率: 净债务/年化调整后的 EBITDAre 10.6倍 10.2倍 10.8倍 12.3倍 10.6倍 调整后的EBITDAre/利息费用 1.1倍 1.2倍 1.1倍 1.2倍 1.2倍 截至2024年9月30日的过去12个月 6/30/2024 3/31/2024 12/31/2023 9/30/2023 债券契约: 维持契约 无担保资产/无担保债务-最低要求 150.0% 264.7% 267.5% 271.2% 274.5% 261.4% 支出契约 总债务/调整后总资产-允许的最大值 60.0% 41.4% 41.2% 40.6% 40.3% 37.0% 抵押债务/调整后总资产-允许的最大值 40.0% 14.3% 14.2% 12.7% 12.6% 6.1% 用于偿付债务服务的合并收入/债务服务-最低要求 1.50倍(1) 1.76倍 1.76倍 1.64倍 1.64倍 1.17倍 印第安纳州格林伍德市东县线路701号 (1) DHC的合并收入/债务服务比率以形式提供。从2023年12月31日开始，DHC的合并收入/债务服务比率以形式呈现，以反映发行的94050万美元到期于2026年的零息高级担保票据所得款项。DHC使用这次发行的净收益全额偿还了当时存在的45000万美元担保信贷额度，并赎回了25000万美元到期于2024年的高级票据。从2024年6月30日开始，DHC的合并收入/债务服务比率以形式呈现，以反映于2024年5月执行的到期日为2034年6月的12000万美元抵押贷款所得款项。DHC使用这笔贷款中的6000万美元净额部分赎回其当时未偿还的50000万美元到期于2025年的高级票据。

 
2024年第三季度13（金额和平方英尺以千为单位，每平方英尺和单位数据除外）资本支出摘要 返回目录表 结束于2024年9月30日的三个月 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日 2023年9月30日 医疗办公室和生命科学投资组合：租赁相关成本 3,504美元 6,409美元 6,029美元 13,349美元 8,689美元 建筑改善 1,359美元 1,852美元 919美元 5,531美元 4,036美元 医疗办公室和生命科学投资组合的重复性资本支出 4,863美元 8,261美元 6,948美元 18,880美元 12,725美元 店铺固定资产和资本改进 27,923美元 21,623美元 10,091美元 32,952美元 25,978美元 健康中心租赁相关成本 5,488美元 4,591美元 6,923美元 4,928美元 3,909美元 总重复性资本支出 38,274美元 34,475美元 23,962美元 56,760美元 42,612美元 医疗办公室和生命科学投资组合期间的平均平方英尺 8,294平方英尺 8,442平方英尺 8,710平方英尺 8,710平方英尺 8,803平方英尺 店铺期间的平均管理单位数 25,191个 25,225个 25,256个 25,256个 25,312个 医疗办公室和生命科学投资组合建筑改进按平均平方英尺计算期间 0.16美元 0.22美元 0.11美元 0.64美元 0.46美元 店铺固定资产和资本改进按平均管理单位数计算期间 1,108美元 857美元 400美元 1,305美元 1,026美元 开发、改建和其他活动-医疗办公室和生命科学投资组合 537美元 1,112美元 713美元 120美元 2,410美元 开发、重新开发和其他活动-SHOP 11,714美元 5,705美元 1,189美元 22,559美元 23,020美元 总体开发、重新开发和其他活动 12,251美元 6,817美元 1,902美元 22,679美元 25,430美元 各板块的资本支出：医疗办公室和生命科学投资组合 5,400美元 9,373美元 7,661美元 19,000美元 15,135美元 SHOP 39,637美元 27,328美元 11,280美元 55,511美元 48,998美元 健康中心 5,488美元 4,591美元 6,923美元 4,928美元 3,909美元 总资本支出 50,525美元 41,292美元 25,864美元 79,439美元 68,042美元

 
2024年第三季度14 DHC截至2024年9月30日没有重大进行中的重新开发活动。（1）反映重新开发前的单位。重新开发信息（以百万美元计算） 返回目录表 医疗办公室和生命科学投资组合 截至2024年9月30日的项目位置属性类型单位数量（1）预计项目成本截至2024年9月30日已发生的总成本预计完成日期西内布尔北部高级护理 斯科茨代尔，亚利桑那州 IL/AL 197个 26.6万美元 17.3万美元 2025年第二季度23个刷新项目 各种 IL/AL/MC 3,873个 25.6万美元 6.4万美元 2024年第四季度总计52.2万美元 23.7万美元 SHOP

 
2024年第3季度15处物业转让信息自2024年1月1日以来的转让: 出售日期 地点 细分 物业数量 总销售价格 总销售价格每平方英尺 占用率 (1) 3/28/2024 亚利桑那州凤凰城 医疗办公室和生命科学组合 1 $ 3,600 $ 28.55 100.0 % 6/3/2024 德克萨斯州欧文 医疗办公室和生命科学组合 1 $ 4,200 $ 44.62 0.0 % 7/22/2024 伊利诺伊州布法罗格罗夫 医疗办公室和生命科学组合 1 $ 6,175 $ 95.21 47.9 % 7/31/2024 明尼苏达州伊根 医疗办公室和生命科学组合 1 $ 15,100 $ 107.23 65.4 % 11/1/2024 堪萨斯州奥弗兰帕克 医疗办公室和生命科学组合 1 $ 6,600 $ 27.57 26.1 % 总转让 5 $ 35,675 $ 53.63 46.9 % 返回目录 (金额以千为单位，除总销售价格每平方英尺或单位之外) (1) 占用率是指销售日期之前月底的情况。 (2) 表示我们医疗办公室和生命科学组合的总销售价格每平方英尺以及SHOP细分和非细分物业的总销售价格每单位。 (3) 占用率以2024年9月30日为基准，DTCA的医疗办公室和生命科学投资组合和非细分物业以及2024年9月30日结束的三个月为基准。 (4) DHCA已经达成协议或意向书，出售22处担保其到期于2026年的940,534美元优先担保票据的物业，总销售价格为302,100美元，不包括结算成本。DHCA需要将这些销售收入部分用于赎回这些优先担保票据。DHCA预计这22处物业的出售将在2024年第四季度和2025年第一季度进行。 根据协议或意向书: 细分 物业数量 预估总销售价格 总销售价格每平方英尺或单位 占用率 医疗办公室和生命科学组合 (4) 7 $ 197,700 $ 306.57 24.2 % SHOP 3 $ 15,380 $ 50,927 64.7 % 非细分 (4) 18 $ 135,000 $ 154,110 100.0 % 总协议或意向书 28 $ 348,080

 
2024年第三季度投资不合并的合资企业（1）（金额以千计美元） 返回目录 截至2024年9月30日，2024年9月30日结束的三个月 合资企业 位置 物业类型 物业数量 平方英尺 占用率 加权平均租约期限 DHC 所有权 DHC 投资的账面价值 合资企业FFO 合资企业 EBITDAre Seaport Innovation LLC 马萨诸塞州波士顿市 生命科学 1 1,134,479 100% 19.4年 10% $65,590 $17,818 $23,503 The LSMD Fund REIt LLC 各地 医疗办公室/生命科学 10 1,068,763 98% 5.8年 20% $44,923 $2,454 $8,834 总计/加权平均 11 2,203,242 99% 15.2年 $110,513 $20,272 $32,337 投资不合并的合资企业 不合并债务合资企业 担保债务（2） 优惠券利率 到期日 本金余额（3） DHC 所有权 DHC 本金余额份额（4） Seaport Innovation LLC 固定利率-1处物业（5） 3.530% 2028年11月6日 $620,000 10% $62,000 The LSMD Fund REIt LLC 固定利率-9处物业 3.457% 2032年2月11日 $189,800 20% $37,960 The LSMD Fund REIt LLC 浮动利率-1处物业（6） 6.380% 2025年2月9日 $266,825 20% $53,365 总计/加权平均 4.223% $1,076,625 $153,325 （1）DHC的物业清单，包括这些未合并的合资企业拥有的物业，可在DHC的网站上找到。（2）按揭贷款要求在各自到期日之前仅支付利息。（3）反映由物业担保的债务完整余额。DHC继续对Seaport Innovation LLC物业担保债务提供某些担保。The LSMD Fund REIt LLC物业所担保的债务对DHC不追索。（4）根据其合资企业所有权百分比，反映DHC对本金债务余额的比例份额。（5）这笔按揭贷款要求直到2026年8月6日预计偿还日期仅支付利息，届时预计将偿还所有已计提但未支付的利息和620,000美元的本金余额。此按揭贷款将于2028年11月6日到期，并且在预期偿还日期到到期日期期间未支付的本金将以大于6.53%或当时有效的美国掉期利率加5.00%的可变利率计息。 （6）此按揭贷款将于2025年2月9日到期，并要求按照SOFR加1.90%的溢价支付利息。合资企业还购买了一个到2025年2月带有SOFR触发利率等于4.48%的利率上限。此按揭贷款的到期日受两个剩余的一年延期期权影响。

 
2024年第三季度17个非合并联合风险投资 (续) (1) (金额以千美元计) 返回目录 截至2024年9月30日 (1) DHC的房产清单，包括这些非合并联合风险投资拥有的房产，可在DHC的网站上找到。 (2) 2024年8月，维思制药公司（Vertex Pharmaceuticals Inc.）续签其最初将于2028年12月到期并延长至2024年6月的租约，额外延长15.5年。 (3) 根据DHC非合并联合风险投资的年化租金收入总计。 年化租金收入 Seaport Innovation LLC LSMD基金 REIt LLC 2024年 至 2027年 2028年 2029年 2030年及以后 $— $10,000 $20,000 $30,000 $40,000 $50,000 $60,000 $70,000 $80,000 $90,000 $100,000 $110,000 $120,000 $130,000 $140,000 非合并联合风险投资租约到期时间表 到期租约数量 4 17 10 6 12 16 36 到期租金总收入占比 0.3% 2.9% 2.4 % 0.7% 1.4 % 6.5% 85.8% 非合并联合风险投资的主要租户 联合风险投资 租户 占联合风险投资年化租金收入百分比 Seaport Innovation LLC 维思制药公司（Vertex Pharmaceuticals Inc.） 67.1% LSMD基金 REIt LLC 西达赛医疗中心（Cedars-Sinai Medical Center） 10.5% LSMD基金 REIt LLC Seattle Genetics, Inc. 2.6% LSMD基金 REIt LLC Complete Genomics, Inc. 1.7% LSMD基金 REIt LLC Stryker公司 1.7% 生命科学: 76% 医疗 办公: 24% 物业类型 (3) 马萨诸塞州: 71% 加利福尼亚州: 21% 德克萨斯州: 3% 华盛顿州: 3% 纽约州: 2% 地理分散度 (3) (2)

 
2024年第三季度18 印第安纳州: 4% 安德曼群岛: 9% 德克萨斯州: 9% 佐治亚州: 7% 马里兰州: 4% 北卡罗来纳州: 4% 威斯康星州: 4% 弗吉尼亚州: 4% 伊利诺伊州: 4% 26个其他州 + 哥伦比亚特区: 41% (截至2024年9月30日的房地产资产总值) (1) 高龄生活社区根据构成社区绝大多数生活单位的生活单位类型进行分类。 (2) 记忆护理社区被归类为辅助生活社区。 地理分散度和物业类型汇总 通过地理分散度 给养服务: 15% 独立生活: 33% 长者护理设施: 3% 生命科学: 15% 医疗 办公: 29% 健康中心: 5% 物业类型(1)

 
2024年第三季度19投资组合摘要 返回目录（单位为千美元，除每平方英尺或单位投资外）截至2024年9月30日 物业数量 平方英尺或单位的数量 房地产资产总账面价值 房地产资产总账面价值的总比例 每平方英尺或单位的投资 2024年第三季度总收入比例 2024年第三季度总净利润比例 2024年第三季度2024年第三季度收入净利润 医疗办公室 76 5,629,613 $1,421,310 19.8% $252 $36,000 9.6% $18,357 28.7% 生命科学 23 2,562,464 762,449 10.6% $298 16,901 4.6% 9,470 14.8% 医疗办公室和生命科学投资组合小计 99 8,192,077 平方英尺 2,183,759 30.4% $267 52,901 14.2% 27,827 43.5% 购物 232 25,152 单元 4,584,255 63.9% 182,262 312,005 83.5% 27,433 42.9% 三重净租金租赁的高级护理社区 27 2,062 单元 201,392 2.8% 97,668 5,235 1.4% 5,232 8.2% 健康中心 10 812,000 平方英尺 204,494 2.9% 252 3,499 0.9% 3,451 5.4% 总计 368 $7,173,900 100.0% 373,640 100.0% 63,943 100.0%

 
2024年第三季度20 （1） 同一物业包括所有期间以来截至2024年9月30日被归类为同一物业的物业 返回目录 操作的综合结果（以千美元和平方英尺计） 截至和为期三个月结束的日期 9/30/2024 6/30/2024 9/30/2023 物业数量 99 101 105 平方英尺 8,192 8,396 8,809 占有率 80.8% 81.5% 85.8% 租金收入 $52,901 $54,555 $55,058 净利润 $27,827 $30,273 $29,274 现金基准净利润 $27,297 $29,862 $28,527 净利润率 52.6% 55.5% 53.2% 现金基准净利润率 51.9% 55.0% 52.3% 顺序净利润%变化 (8.1)% 顺序现金基准净利润%变化 (8.6)% 年度净利润%变化 (4.9)% 年度现金基准净利润%变化 (4.3)% 同一物业运营结果（1）（以千美元和平方英尺计） 截至和为期三个月结束的日期 9/30/2024 6/30/2024 9/30/2023 物业数量 90 90 90 平方英尺 7,287 7,286 7,277 占有率 87.8% 89.3% 93.7% 租金收入 $51,440 $52,315 $51,830 净利润 $29,481 $31,072 $29,666 现金基准净利润 $29,035 $30,776 $29,090 净利润率 57.3% 59.4% 57.2% 现金基准净利润率 56.7% 59.0% 56.6% 顺序净利润%变化 (5.1)% 顺序现金基准净利润%变化 (5.7)% 年度净利润%变化 (0.6)% 年度现金基准净利润%变化 (0.2)% 医疗办公室和生命科学投资组合以及同一物业-运营结果 来自101西庞斯德莱昂大道的2024年第三季度

 
2024年第3季度21回到内容表运营的综合结果(以千美元和千平方英尺计)截至2024年9月30日止三个月与2023年9月30日止三个月医疗办公室生命科学合计医疗办公室和生命科学投资组合医疗办公室生命科学总计医疗办公室和生命科学投资组合物业数目76 23 99 81 24 105平方英尺5630 2562 8192 6188 2621 8809占用率82.2% 77.6% 80.8% 85.8% 85.9% 85.8%租金收入36000美元16901美元52901美元37972美元17086美元55058美元净营业收入18357美元9470美元27827美元19428美元9846美元29274美元现金净收入18045美元9252美元27297美元19029美元9498美元28527美元净营业收入率51.0% 56.0% 52.6% 51.2% 57.6% 53.2%现金净收入率50.4% 55.3% 51.9% 50.4% 56.6% 52.3%净营业收入变化率(5.5)% (3.8)% (4.9)%现金净收入变化率(5.2)% (2.6)% (4.3)%相同的物业运营结果(以千美元和千平方英尺计)截至2024年9月30日止三个月与2023年9月30日止三个月的医疗办公室生命科学合计医疗办公室和生命科学投资组合医疗办公室生命科学总计医疗办公室和生命科学投资组合的物业数目71 19 90 71 19 90平方英尺5265 2022 7287 5255 2022 7277占用率85.0% 95.2% 87.8% 93.3% 94.9% 93.7%租金收入34918美元16522美元51440美元35724美元16106美元51830美元净营业收入18974美元10507美元29481美元19484美元10182美元29666美元现金净收入18735美元10300美元29035美元19284美元9806美元29090美元净营业收入率54.3% 63.6% 57.3% 54.5% 63.2% 57.2%现金净收入率53.8% 63.0% 56.7% 54.1% 62.2% 56.6%净营业收入变化率(2.6)% 3.2% (0.6)%现金净收入变化率(2.8)% 5.0% (0.2)%医疗办公室和生命科学投资组合与相同物业-运营结果(续)2024年9月30日和2023年9月30日结束的三个月

 
2024年第三季度22个由操作商管理的SHOP单位返回目录截至2024年9月30日的单位数量经理位置财产数量(1)辅助生活独立生活和活跃成年记忆护理熟练护理总计五星级高级护理各地(28个州)1196,43996031,564—17,606特许高级护理FL/MD/TN/VA/IL/WI301,338—421—1,759橡树-卡拉维塔高级护理GA/SC261,06140314—1,415凤凰高级护理AL/AR/KY/MO/NC/SC239331472131641,457恒星级高级护理(2)CO/TX/WY10177179171,094Northstar高级护理AZ/CA7121—297—418Navion高级解决方案SC5213—25—238生活护理服务DE37319412238517橡树高级护理GA3159—105—264IntegraCare高级护理PA2113—33—146欧米茄高级护理NE169———69RMR集团TX1169———1692310,51910,3302,9841,31925,152占总数的百分比41.8%41.1%11.9%5.2%100%(1)不包括两个关闭的高级生活社区。此外，在2024年9月，DHC启动了一家五星级长者生活管理社区的关闭，该社区有120个单位，预计将在2024年第四季度关闭。截至2024年9月30日的三个月，该社区的净营业收入为-0.4百万美元。(2)包括两个属性，合计200个单位(192SNF单位和8个IL单位)，被归类为截至2024年9月30日持有待售。

 
2024年第三季度23个SHOP细分和同一物业运营结果返回目录一致的运营结果截至2024年9月30日的三个月的20246/30/20249/30/2023财产数量232232234单位数量25,15225,23025,302入住率79.4%79.0%78.4%平均月租金$5,199$5,161$4,933同比平均月租金变化率5.4%住户费用和服务$312,005$308,522$293,134物业营运费用(284,572)(279,538)(272,445)净营业收入$27,433$28,984$20,689净营业收入毛利率8.8%9.4%7.1%连续净营业收入变化率(5.4)%同比净营业收入变化率32.6%相同物业运营结果(1)截至2024年9月30日的三个月20246/30/20249/30/2023财产数量213213213单位数量23,96823,96823,968入住率80.3%79.9%79.0%平均月租金$5,179$5,140$4,914同比平均月租金变化率5.4%住户费用和服务$299,297$295,842$280,679物业营运费用(268,883)(265,461)(258,709)净营业收入$30,414$30,381$21,970净营业收入毛利率10.2%10.3%7.8%连续净营业收入变化率0.1%同比净营业收入变化率38.4%(1)同一物业包括指定为截至2024年9月30日所有期间的同一物业的物业(千美元除外，平均月租金为千美元)Rios Las Palmas 877 East March Lane Stockton, CA

 
截至2024年9月30日，五星管理社区和其他运营商管理社区的数量分别为119栋和113栋，总计232栋；119栋和115栋，总计234栋。单位数量分别为17,606个和7,546个，合计25,152个；17,655个和7,647个，合计25,302个。入住率分别为79.5％和79.4％，总计79.4％；78.4％和78.5％，总计78.4％。平均每月租金分别为4,785美元和6,169美元，平均5,199美元；4,540美元和5,849美元，平均4,933美元。平均每月租金变化率为5.4％和5.5％，总计5.4％。住户费用和服务分别为201,194美元和110,811美元，总计312,005美元；188,769美元和104,365美元，总计293,134美元。物业运营支出分别为（178,170）美元和（106,402）美元，总计（284,572）美元；（169,937）美元和（102,508）美元，总计（272,445）美元。净利润分别为23,024美元和4,409美元，总计27,433美元；18,832美元和1,857美元，总计20,689美元。净利润率分别为11.4％和4.0％，总计8.8％；10.0％和1.8％，总计7.1％。净利润变化率分别为22.3％和137.4％，总计32.6％。SHOP板块-五星和其他运营商管理社区2024年和2023年9月30日三个月运营情况分析。经营成果（以千美元计，平均每月租金除外）。

 
2024年第三季度，按经理划分的高级护理净利润表。2024年第三季度净利润经理物业数量SHOP三重净租赁高级护理社区总净利润% SHOP三重租赁高级护理社区2024年第三季度净利润的百分比(1)五星高级护理管理119 23,024 — 23,024 70.5%恒星高级护理14 1,075 1,050 2,125 6.5%凤凰高级护理23 2,118 — 2,118 6.5%布鲁克代尔高级护理(2)18 — 2,026 2,026 6.2%斯特拉福德退休1 — 1,149 1,149 3.5%橡树高级护理3 1,019 — 1,019 3.1%特许高级护理30 673 — 673 2.1%Navion高级解决方案5 607 — 607 1.9%契约护理1 — 508 508 1.6%北极星高级护理7 414 — 414 1.3%剩余38 (1,497) 499 (998) (3.2)%总计259 27,433 5,232 32,665 100.0%(1)百分比根据2024年9月30日SHOP和三重净租赁高级护理社区总净利润计算。 (2)DHC签订协议将这18个社区出售给135,000美元，不包括交易费用。DHC希望该交易将在2024年第四季度完成。(以千美元计)

 
2024年第三季度 26个高级生活地点运营业绩归还目录 2024年第三季度 NOI 核心统计区物业数量 SHOP 三重净租高级生活社区总 NOI % 总 NOI 芝加哥，伊利诺伊州 2 $ 2,819 $ — $ 2,819 8.6% 华盛顿特区 6 $ 2,087 $ — $ 2,087 6.4% 坦帕，佛罗里达州 2 $ 1,803 $ — $ 1,803 5.5% 迈阿密，佛罗里达州 10 $ 1,721 $ — $ 1,721 5.3% 纽约，纽约州 4 $ 1,558 $ — $ 1,558 4.8% 巴尔的摩，马里兰州 4 $ 1,406 $ — $ 1,406 4.3% 诺克斯维尔，田纳西州 4 $ 882 $ 384 $ 1,266 3.9% 印第安纳波利斯，印第安纳州 4 $ (74) $ 1,149 $ 1,075 3.3% 达拉斯，德克萨斯州 3 $ 991 $ — $ 991 3.0% 路易斯维尔，肯塔基州 1 $ 976 $ — $ 976 3.0% 丹佛，科罗拉多州 4 $ 843 $ 112 $ 955 2.9% 波士顿，麻省 1 $ 865 $ — $ 865 2.6% 圣安东尼奥，德克萨斯州 4 $ 860 $ — $ 860 2.6% 圣迭戈，加利福尼亚州 3 $ 835 $ — $ 835 2.6% 列克星敦，肯塔基州 2 $ 792 $ — $ 792 2.4% 阿尔伯克基，新墨西哥州 1 $ 769 $ — $ 769 2.4% 弗吉尼亚海滩，弗吉尼亚州 7 $ 732 $ — $ 732 2.2% 西雅图，华盛顿州 2 $ — $ 638 $ 638 2.0% 科罗拉多斯普林斯，科罗拉多州 2 $ 328 $ 304 $ 632 1.9% 亚特兰大，乔治亚州 14 $ 620 $ — $ 620 1.9% 其余 179 $ 6,620 $ 2,645 $ 9,265 28.4% 总体高级生活 259 $ 27,433 $ 5,232 $ 32,665 100.0% 截至 2024年9月30日三个月结束的 NOI 出租率 平均月租金 市场物业数量 2024年9月30日 % 2023年9月30日 变化 2024年9月30日 2023年9月30日 基准点 变化 2024年9月30日 2023年9月30日 变化 首要 84 $ 15,592 56.8% $ 10,125 54.0% 78.5% 77.6% 90 $ 5,334 $ 5,024 6.2% 次要 63 $ 5,472 19.9% 3,235 69.1% 78.1% 76.9% 120 $ 4,914 $ 4,718 4.2% 其他 85 $ 6,369 23.3% 7,329 (13.1)% 82.5% 81.5% 100 $ 5,216 $ 4,965 5.1% 总体/平均 SHOP 232 $ 27,433 100.0% $ 20,689 32.6% 79.4% 78.4% 100 $ 5,199 $ 4,933 5.4% （金额单位为千美元，除了平均月租金）

 
2024年第三季度 27个投资组合租赁摘要 （1） 本页上的租赁摘要基于所示期间的租约。 （2） 租赁数据仅概述存在租赁活动的期间。 （3） 在租用相同空间以前的租金或者在获取后的空置空间方面，基于相同建筑中类似空间的市场租金。 租金包括支付给DHC的估计循环费用补偿，不包括租约价值摊销，减去租赁优惠。 归还目录 医疗办公室和生命科学投资组合 健康中心 截至 2024年9月30日三个月结束 2024年6月30日 3月31日 12月31日 2023年9月30日 3月31日 物业 99 101 102 102 105 10 总平方英尺 8,192 8,396 8,487 8,610 8,809 812 出租率 80.8% 81.5% 82.9% 86.9% 85.8% 100.0% 租赁活动（平方英尺）： 新租约 28 37 25 37 45 — 续租 55 64 76 163 244 130 总计 83 101 101 200 289 130 GAAP租金变化率： （3） 新租约 6.4% 17.5% 35.3% 34.2% 25.7% — % 续租 4.2% 9.2% 7.0% 15.2% 12.1% 7.5% 总计 4.8% 12.1% 11.5% 18.1% 14.8% 7.5% 平均租期（年）： 新租约 9.0 7.9 6.3 8.8 14.8 — 续租 6.8 4.2 2.9 6.7 6.2 5.0 总计 7.4 5.6 3.6 7.1 8.1 5.0 租赁成本和优惠承诺： 新租约 $ 2,157 $ 3,302 $ 1,418 $ 3,325 $ 8,054 — 续租 1,652 822 696 2,634 6,533 — 总计 $ 3,809 $ 4,124 $ 2,114 $ 5,959 $ 14,587 — 每平方英尺租赁成本和优惠承诺： 新租约 $ 77.08 $ 89.48 $ 56.49 $ 88.60 $ 175.80 — 续租 $ 30.25 $ 12.82 $ 9.18 $ 16.17 $ 26.85 — 总计 $ 46.12 $ 40.81 $ 20.95 $ 29.73 $ 50.45 — 每平方英尺每年租赁成本和优惠承诺： 新租约 $ 8.58 $ 11.30 $ 8.97 $ 10.08 $ 11.87 — 续租 $ 4.44 $ 3.06 $ 3.16 $ 2.41 $ 4.31 — 总计 $ 6.21 $ 7.32 $ 5.88 $ 4.20 $ 6.24 — （金额和平方英尺单位为千，每平方英尺数据除外）

 
2024年第三季度至2024年9月30日，总计年化租金收入占比1%或更多的租户详见目录表(以千美元计) 租户 类型 租金年化 收入 年化租金收入占比 到期时间 1 Advocate Aurora Health 医疗办公室 $16,939 6.8% 2026 - 2031 2 Life Time Athletic (1) 健康中心 $12,284 4.9% 2040 - 2044 3 布鲁克代尔高级护理公司 (2) 高级护理 $9,836 4.0% 2032 4 Alamar Biosciences, Inc. 生命科学 $6,851 2.8% 2034 5 KSQ Therapeutics, Inc. 生命科学 $5,434 2.2% 2032 6 默沙东 生命科学 $5,335 2.1% 2033 7 Medtronic, Inc. 医疗办公室 $5,281 2.1% 2027 - 2028 8 Stratford Retirement, LLC 高级护理 $5,143 2.1% 2033 9 Sonova Holding AG 生命科学 $5,085 2.0% 2033 10 Boston Children's Hospital 医疗办公室 $4,779 1.9% 2028 11 Magellan Health Inc. 医疗办公室 $4,688 1.9% 2025 12 Stellar Senior Living, LLC 高级护理 $4,628 1.9% 2027 13 Tokio Marine Holdings Inc. 医疗办公室 $4,335 1.7% 2024 - 2033 14 Abbvie Inc. 生命科学 $3,965 1.6% 2027 15 United Healthcare Services, Inc. 医疗办公室 $3,926 1.6% 2026 16 Hawaii Pacific Health 医疗办公室 $3,792 1.5% 2026 - 2029 17 HCA Holdings Inc. 医疗办公室 $3,704 1.5% 2024 - 2029 18 Revvity, Inc. 生命科学 $3,681 1.5% 2028 19 麦克森公司 医疗办公室 $3,668 1.5% 2025 - 2029 20 纽约大学 医疗办公室 $3,245 1.3% 2024 - 2028 21 Ultragenyx Pharmaceutical Inc. 生命科学 $3,107 1.2% 2026 22 Sentara Health 医疗办公室 $3,015 1.2% 2027 - 2032 23 WRA Management, Inc. 医疗办公室 $2,594 1.0% 2025 - 2045 所有其他租户 $123,503 49.7% 2024 - 2043 总租户数 $248,818 100.0% (1) 包括DHC于2023年3月与Life Time Athletic签订的为期20年租约的1,965美元年化租金收入，预计将于2025年第一季度开始生效。(2) DHC签署协议，拟以135,000美元的价格出售该组合，不包括交易费用。 DHC预计该销售将于2024年第四季度完成。

 
2024年第三季度29家医疗办公室和生命科学组合租赁到期时间表 返回目录(金额以千美元计)截至2024年9月30日 年化租金收入到期 (1) 年份 到期的年化租金收入% 总年化租金收入到期累积% 2024年 $ 2,815 1.3% 1.3% 2025年 $ 16,149 7.7% 9.0% 2026年 $ 22,940 10.9% 19.9% 2027年 $ 23,879 11.4% 31.3% 2028年 $ 34,652 16.5% 47.8% 2029年 $ 18,496 8.8% 56.6% 2030年 $ 9,393 4.5% 61.1% 2031年 $ 25,342 12.1% 73.2% 2032年 $ 14,082 6.7% 79.9% 2033年及以后 $ 41,803 20.1% 100.0% 总计 $ 209,551 100.0% 平均剩余租约期限(按年化租金收入加权): 5.3年 到期的租赁面积(1) 年份 租赁的平方英尺到期% 总租赁的平方英尺到期累积% 2024年 78,107 1.2% 1.2% 2025年 587,455 8.9% 10.1% 2026年 720,700 10.9% 21.0% 2027年 955,548 14.4% 35.4% 2028年 1,151,500 17.4% 52.8% 2029年 628,219 9.5% 62.3% 2030年 342,152 5.2% 67.5% 2031年 835,058 12.6% 80.1% 2032年 358,303 5.4% 85.5% 2033年及以后 961,050 14.5% 100.0% 总计 6,618,092 100.0% 7150 N. 总统乔治•布什环路 加兰, 德克萨斯州 (1) 不包括于2024年9月30日到期的租约。

 
2024年第三季度30年到期的年化租金 年份 物业数量 或面积 年化租金到期% 总年化租金到期累积% 2024年 — — $ — —% —% 2025年 — — — —% —% 2026年 — — — —% —% 2027年 4 533单元 4,628 11.8% 11.8% 2028年 — — — —% 11.8% 2029年 1 155单元 547 1.4% 13.2% 2030年 5 283单元和129,500平方英尺 5,046 12.9% 26.1% 2031年 — — — —% 26.1% 2032年(1) 18 876单元 9,836 25.0% 51.1% 2033年及以后 8 215单元和682,500平方英尺 19,210 48.9% 100.0% 总计(2) 36 $ 39,267 100.0% 平均剩余租约期限(按年化租金收入加权): 10.3年 非分区租赁到期时间表 截至2024年9月30日 返回目录(1) DHC达成协议，将这18个社区以135,000美元出售，不包括收盘成本。DHC 预计这笔交易将于2024年第四季度完成。 (2) 不包括关闭的一家高级护理社区。(金额以千美元计)

 
2024年第三季度31日 公司介绍：DHC是专注于拥有遍布美国各地高品质医疗保健房地产的股权房地产投资信托(reits)。DHC通过医疗服务提供方式、实践类型、科学研究学科、资产类型和地点的多样化寻求分散投资。截至2024年9月30日，DHC的约72亿美元投资组合包括36个州和华盛顿特区的368个物业，租户约500家，总面积约820万平方英尺医疗办公室和生命科学物业以及超过27000个老年居住单元。DHC包含在115个市场指数中，并截至2024年9月30日占以下指数的1%-北美卫生保健股权房地产投资信托估值同行人(BIHLCRNP)、彭博房地产投资信托中市值指数(BBREMIDC)、景顺标普小盘600纯价值etf INAV指数(RZVIV)、景顺富时拉菲美国1500中小盘etf INAV指数(PRFZIV)和景顺标普小盘金融etf INAV指数(PSCFIV)。管理层：DHC由运营商-5g管理(The RMR Group) (纳斯达克: RMR)。RMR是一家专注于商业房地产及相关业务的另类资产管理公司。RMR主要为上市房地产公司、私人房地产基金和与房地产相关的运营业务提供管理服务。截至2024年9月30日，RMR托管的房地产资产近410亿美元，合并RMR管理的公司年收入超过50亿美元，大约有2000个物业和超过18000名员工。DHC认为由RMR管理是其竞争优势，因为RMR在房地产行业管理及经验方面具有深厚的底蕴。DHC还相信RMR以低于DHC自行管理时所需支付的费用向其提供管理服务。公司简介和研究涵盖回到目录 股票研究涵盖b. Riley Securities, Inc. JMP Securities 布莱利证券公司布赖恩·马赫 艾伦·赫赫(646) 885-5423 (415) 835-3963 bmaher@brileyfin.com ahecht@jmpsecurities.com RBC资本市场迈克尔·卡罗尔(440) 71500-264900万.chael.carroll@rbccm.com 评级机构及发行人评级穆迪投资者服务景顺全球基督徒阿齐 兰氏亚记(212) 553-9342 (416) 507-2556 christian.azzi@moodys.com alan.zigman@spglobal.com DHC受到股票研究分析师的关注，其公开持有的债务由本页列出的评级机构评级。请注意，这些分析师或机构对DHC的业绩所做的任何意见、估计或预测不代表DHC或其管理层的意见、预测或预测。DHC不通过在本页上引用来表示其对这些分析师或机构提供的任何信息、结论或建议的认可或赞同。

 
Q3 2024 32 董事会：首席托管人克里斯托弗·J·比洛托(Christopher J. Bilotto) 约翰·L·哈林顿(John L. Harrington) 托管人 独立董事莉萨·哈里斯·琼斯(Lisa Harris Jones) 菲利斯·M·霍利斯(Phyllis M. Hollis) 领先独立受托人 无关董事黎明·K·内克(Dawn K. Neher) 亚当·D·波特诺伊(Adam D. Portnoy) 独立受托人 董事会主席和首席托管人杰弗里·P·萨默斯(Jeffrey P. Somers) 独立受托人 执行官克里斯托弗·J·比洛托(Christopher J. Bilotto) 马修·C·布朗(Matthew C. Brown) 总裁兼首席执行官 首席财务官兼财务主管 经营信息 返回目录 休闲公园 南新泽西州拉克伍德市，路线1400

 
Q3 2024 33 NOI和现金基础NOI的计算和调整(dollars in thousands) 返回目录 截至2024年9月30日三个月 截至2024年6月30日截至2024年3月31日12月31日2023年9月30日截至2024年9月30日截至2023年9月30日 NOI和现金基础NOI的计算: 营业收入： 租赁收入 $ 61,635 $ 62,870 $ 62,650 $ 67,199 $ 63,390 $ 187,155 $ 191,201 居民费用和服务 312,005 308,522 308,126 294,336 293,134 928,653 857,572 总收入 373,640 371,392 370,776 361,535 356,524 1,115,808 1,048,773 物业营运费用 (309,697) (304,065) (307,604) (303,411) (298,432) (921,366) (870,740) NOI 63,943 67,327 63,172 58,124 58,092 194,442 178,033 租金收入中包括的非现金直线租金调整 (658) (656) (291) (238) (676) (1,605) 1,333 租金收入中包括的租赁价值摊销 27 29 28 22 22 84 (264) 租金收入中包括的租赁终止费  —  —  (203) (419) (413)  (203)  (2,900)  物业营运费用中包括的非现金摊销 (199)  (199)  (199)  (201)  (199)  (597)  (597) 现金基础NOI $ 63,113 $ 66,501 $ 62,507 $ 57,288 $ 56,826 $ 192,121 $ 175,605 净损失调整至NOI和现金基础NOI: 净亏损 $ (98,689) $ (97,861) $ (86,259) $ (102,564) $ (65,779) $ (282,809) $ (191,008) 投资者净利润 (亏损)权益分配  (527)  12,307  (1,898)  22,598  145  9,882  (2,137) 所得税费用  148  170  187  66  189  505  379 更改或提前偿还债务的损失  —  209  —  1,393  —  209  1,075 利息费用 59,443 58,702 57,576 48,853 47,758 175,721 142,922 利息和其他收入 (2,575) (2,403) (2,237) (2,964) (3,243) (7,215) (12,572) 净股票投资收益  —  —  —  —  —  —  (8,126)  出售物业的利润(损失)  (111)  13,213  5,874  28  —  18,976  (1,233)  资产减值 23,031 6,545 12,142  — 1,156 41,718 18,380 收购和特定其他交易相关成本 331 1,826 86 1,041 3,676 2,243 9,812 总和管理职能 13,933 6,262 7,568 6,020 6,954 27,763 20,111 折旧与摊销 68,959 68,357 70,133 83,653 67,236 207,449 200,430 NOI 63,943 67,327 63,172 58,124 58,092 194,442 178,033 租金收入中包括的非现金直线租金调整 (658)  (656)  (291)  (238)  (676)  (1,605) 1,333 租金收入中包括的租赁价值摊销 27  29  28  22  22 84  (264) 租金收入中包括的租赁终止费  —  —  (203)  (419)  (413)  (203)  (2,900) 物业营运费用中包括的非现金摊销 (199)  (199)  (199)  (201)  (199)  (597)  (597) 现金基础NOI $ 63,113 $ 66,501 $ 62,507 $ 57,288 $ 56,826 $ 192,121 $ 175,605

 
2024年第三季度34号计算和协调按部门分 returns到内容的 NOI、现金基础 NOI、同属性 NOI 和 同属性 按现金基础 NOI（金额以千美元计） 截至2024年9月30日三个月截至截至2024年6月30日三个月截至2023年9月30日三个月 NOI 和现金基础 NOI 计算: 医疗 办公室和 生命科学 组合 SHOP 非部门 总计 医疗 办公室和 生命科学 组合 SHOP 非部门 总计 医疗 办公室和 生命科学 组合 SHOP 非部门 总计 租金收入/住户费用和 服务 $ 52,901 $ 312,005 $ 8,734 $ 373,640 $ 54,555 $ 308,522 $ 8,315 $ 371,392 $ 55,058 $ 293,134 $ 8,332 $ 356,524 物业营运费用 (25,074) (284,572) (51) (309,697) (24,282) (279,538) (245) (304,065) (25,784) (272,445) (203) (298,432) NOI $ 27,827 $ 27,433 $ 8,683 $ 63,943 $ 30,273 $ 28,984 $ 8,070 $ 67,327 $ 29,274 $ 20,689 $ 8,129 $ 58,092 NOI $ 27,827 $ 27,433 $ 8,683 $ 63,943 $ 30,273 $ 28,984 $ 8,070 $ 67,327 $ 29,274 $ 20,689 $ 8,129 $ 58,092 非现金直线租金调整包含在租金收入内 (358) — (300) (658) (241) — (415) (656) (156) — (520) (676) 租赁价值摊销包含在 租金收入内 27 — — 27 29 — — 29 21 — 1 22 租赁终止费用包含在租金 收入内 — — — — — — — — (413) — — (413) 非现金摊销包含在 物业营运费用内 (199) — — (199) (199) — — (199) (199) — — (199) 现金基础 NOI $ 27,297 $ 27,433 $ 8,383 $ 63,113 $ 29,862 $ 28,984 $ 7,655 $ 66,501 $ 28,527 $ 20,689 $ 7,610 $ 56,826 NOI和同属性 属性的 零协调: NOI $ 27,827 $ 27,433 $ 8,683 $ 63,943 $ 30,273 $ 28,984 $ 8,070 $ 67,327 $ 29,274 $ 20,689 $ 8,129 $ 58,092 未纳入相同属性结果中的属性 NOI 1,654 2,981 (2,026) 2,609 799 1,397 (2,025) 171 392 1,281 (2,026) (353) 同属性 NOI $ 29,481 $ 30,414 $ 6,657 $ 66,552 $ 31,072 $ 30,381 $ 6,045 $ 67,498 $ 29,666 $ 21,970 $ 6,103 $ 57,739 同属性 NOI 和 同属性现金基础 NOI的 零协调: 同属性 NOI $ 29,481 $ 30,414 $ 6,657 $ 66,552 $ 31,072 $ 30,381 $ 6,045 $ 67,498 $ 29,666 $ 21,970 $ 6,103 $ 57,739 非现金直线租金调整 包含在租金收入中 (296) — (292) (588) (155) — (407) (562) (318) — (501) (819) 租赁价值摊销 包含在租金收入中 27 — — 27 29 — — 29 20 — 1 21 租赁终止费用 包含在租金收入中 — — — — — — — — (108) — — (108) 非现金摊销 包含在 物业营运费用中 (177) — — (177) (170) — — (170) (170) — — (170) 同属性现金基础 NOI $ 29,035 $ 30,414 $ 6,365 $ 65,814 $ 30,776 $ 30,381 $ 5,638 $ 66,795 $ 29,090 $ 21,970 $ 5,603 $ 56,663

 
2024年第三季度35分钟EBITDA、EBITDAre和调整后的EBITDAre的计算和对账（金额以千美元计）截至2024年9/30为止的三个月 截至2024年6/30为止的三个月 截至2024年3/31为止的三个月 截至2023年12/31为止的三个月 截至2023年9/30为止的三个月 2023年9/30为止 2023年9/30为止 净损失$（98,689）$（97,861）$（86,259）$（102,564）$（65,779）$（282,809）$（191,008） 利息支出 59,443 58,702 57,576 48,853 47,758 175,721 142,922 所得税开支 148 170 187 66 189 505 379 折旧和摊销 68,959 68,357 70,133 83,653 67,236 207,449 200,430 EBITDA 29,861 29,368 41,637 30,008 49,404 100,866 152,723 （收益）出售物业的损失（111）13,213 5,874 28 — 18,976 （1,233） 资产减值 23,031 6,545 12,142 — 1,156 41,718 18,380 投资收益者净（收益）损失中的股权益 （527）12,307（1,898）22,598 145 9,882（2,137） 分享来自未纳入联合企业的EBITDAre 4,117 3,872 3,838 3,781 3,762 11,827 11,305 调整以反映DHC在股权法下的投资承担的EBITDAre的份额（1） 2,222 13,282 1,047 — — 16,551（1,117） EBITDAre 58,593 78,587 62,640 56,415 54,467 199,820 177,921 使用普通股支付的一般和行政费用 925 940 558 340 666 2,423 1,500 业务管理激励费用 6,934（849）849 — — 6,934 — 收购和某些其他交易相关成本 331 1,826 86 1,041 3,676 2,243 9,812 更改或提前偿还债务的亏损 — 209 — 1,393 — 209 1,075 股权证券的收益，净额 — — — — — —（8,126） 调整以反映DHC在股权法下的投资承担的调整后的EBITDAre 可归因于一个股权法下投资的34（1） 3月31日结束的三个月代表了DHC在2024年2月16日至3月31日的持有期间对AlerisLife的EBITDAre和调整后的EBITDAre的34%比例份额。

 
2024年第三季度36 FFO和标准化FFO以及现金可分配的计算和调和（以千美元计） 返回到内容表 2024年9月30日，2024年6月30日，2024年3月31日，2023年12月31日，2023年9月30日，2024年9月30日，2023年9月30日结束的三个月，2023年9月30日 净损失$ （98,689）$ （97,861）$ （86,259）$ （102,564）$ （65,779）$ （282,809）$ （191,008） 折旧和摊销 68,959 68,357 70,133 83,653 67,236 207,449 200,430 出售物业的收益（损失） （111） 13,213 5,874 28 — 18,976 （1,233） 资产减值 23,031 6,545 12,142 — 1,156 41,718 18,380 公允价值变动净收益（损失） — — — — — — （8,126） 投资者权益的净收益（损失） （527） 12,307 （1,898） 22,598 145 9,882 （2,137） 非合并合资企业的FFO分担 2,273 2,047 2,014 1,930 1,912 6,334 5,808 调整以反映多样化医疗的股权法投资的FFO分配（1） 1,698 9,955 582 — — 12,235 （1,586） FFO （3,366） 14,563 2,588 5,645 4,670 13,785 20,528 业务管理激励费 6,934 （849） 849 — — 6,934 — 收购及其他特定交易成本 331 1,826 86 1,041 3,676 2,243 9,812 损失折现或提前偿还债务 — 209 — 1,393 — 209 1,075 调整以反映多样化医疗的标准化FFO分配（1） 127 （8,919） — — — （8,792） 1,576 标准化FFO $ 4,026 $ 6,830 $ 3,523 $ 8,079 $ 8,346 $ 14,379 $ 32,991 （1）2024年3月31日三个月结束时，代表多样化医疗对于AlerisLife的FFO和标准化FFO的34％按比例分配 DHC期权的股利和标准化FFO，所有者权益延期从2024年2月16日到2024年3月31日。

 
2024年第三季度37 FFO和标准化FFO以及现金可分配的计算和调和（以千美元计，除每股数据外） 返回到内容表 2024年9月30日，2024年6月30日，2024年3月31日，2023年12月31日，2023年9月30日，2024年9月30日，2023年9月30日结束的三个月，2023年9月30日 标准化FFO $ 4,026 $ 6,830 $ 3,523 $ 8,079 $ 8,346 $ 14,379 $ 32,991 一般和管理性费用以普通股支付 925 940 558 340 666 2,423 1,500 债务折现、溢价和发行成本的净摊销 26,188 25,591 24,863 5,195 2,293 76,642 6,616 包括在费用中的非现金折旧 （943） （942） （943） （944） （943） （2,828） （2,828） 包含在租金收入中的非现金直线租金调整 （658） （656） （291） （238） （676） （1,605） 1,333 包含在租金收入中的租赁价值摊销 27 29 28 22 22 84 （264） 经常性资本支出 （38,274） （34,475） （23,962） （56,760） （42,612） （96,711） （104,996） 非合并合资企业的FFO分担（2,273）（2,047）（2,014）（1,930）（1,912）（6,334）（5,808） 调整以反映DHC对FFO和标准化FFO分配的权益法投资的份额（1）（1,825）（1,036）（582）——（3,443）10 非合并合资企业分红 — — 1,231 1,230 1,230 1,231 3,870 现金可分配 $（12,807）$（5,766）$ 2,411 $（45,006）$（33,586）$（16,162）$（67,576） 加权平均普通股数量（基本和摊薄） 239,667 239,326 239,193 239,175 238,892 239,396 238,722 每普通股数据（基本和摊薄）： 净损失$（0.41）$（0.41）$（0.36）$（0.43）$（0.28）$（1.18）$（0.80） FFO $（0.01）$ 0.06 $0.01 $0.02 $0.02 $0.06 $0.09 标准化FFO $ 0.02 $ 0.03 $ 0.01 $ 0.03 $ 0.03 $ 0.06 $ 0.14 现金可分配 $（0.05）$（0.02）$ 0.01 $（0.19）$（0.14）$（0.07）$（0.28） （1）适用于2024年3月31日三个月结束的情况，代表多样化医疗对于AlerisLife的FFO和标准化FFO的34%按比例计算，DHC期权拥有权益的期间从2024年2月16日至2024年3月31日。

 
DHC在SEC适用规则的规定下向投资者展示了某些“非依照普通会计原则处理的财务指标”，包括净营业收入（NOI）、现金基净营业收入、同一物业净营业收入、同一物业现金基净营业收入、利息、所得税、折旧和摊销前的收益（EBITDA）、房地产EBITDA（EBITDAre）、调整后的EBITDAre、资金运营活动产生的资金（FFO）和标准化FFO。这些指标不代表按照普通会计原则产生的经营活动现金流量，不应视为衡量DHC经营绩效或DHC流动性的替代指标。这些指标应结合DHC在简明综合利润表中呈现的净收入（亏损）一起考虑。DHC认为这些非依照普通会计原则处理的指标是REIT经营绩效的适当补充指标，和净收入（亏损）一起。DHC认为这些指标提供有用信息给投资者，因为它们排除了某些历史金额的影响，例如折旧和摊销，可促进比较DHC不同时期及其他REIT公司的经营绩效，并且在NOI、现金基净营业收入、同一物业净营业收入和同一物业现金基净营业收入的情况下，只反映在物业层面产生和发生的收入和费用项目，可能有助于投资者和管理层了解DHC的房地产运营情况。NOI、现金基净营业收入、同一物业净营业收入和同一物业现金基净营业收入 NOI、现金基净营业收入、同一物业净营业收入和同一物业现金基净营业收入的计算排除了简明体现DHC物业层面运营结果的净收入（亏损）的某些组成部分。DHC将NOI定义为其房地产收入减去其物业运营费用。NOI不包括DHC记录为折旧和摊销的资本化承租人改善成本和租赁佣金的摊销。DHC将现金基净营业收入定义为排除非现金的直线租金调整、租赁价值摊销、租赁终止费（如果有）以及包括在物业运营费用中的非现金摊销的NOI。DHC以与计算对应NOI和现金基净营业收入金额的方式计算同一物业净营业收入和同一物业现金基净营业收入，只有在计算同一物业净营业收入和同一物业现金基净营业收入时，将相同的物业纳入其中。DHC使用NOI、现金基净营业收入、同一物业净营业收入和同一物业现金基净营业收入评估个别和全公司物业层面绩效。其他房地产公司和REIT可能会不同于DHC的计算NOI、现金基净营业收入、同一物业净营业收入和同一物业现金基净营业收入的方式。EBITDA、EBITDAre和调整后的EBITDAre DHC根据第35页展示的计算方式计算EBITDA、EBITDAre和调整后的EBITDAre。EBITDAre是根据全国房地产投资信托协会（Nareit）定义的基础计算的，即EBITDA，排除出售房地产的收益或损失、投资者净收益或亏损、房地产资产减值（如果有），并调整以反映DHC股权法关联公司EBITDAre的相应份额，以及当前不适用于DHC的其他调整。在计算调整后的EBITDAre时，DHC根据第35页的项目进行调整，并仅在第四季度包括商业管理激励费用，当这些费用按照普通会计原则确认为费用时，由于其季度波动性并不一定代表DHC的核心运营绩效，并且在了解所有确定指定费用的不确定性以及将在日历年底支付的这类商业管理激励费用是否应支付的情况下。其他房地产公司和REIT可能会不同于DHC的计算EBITDA、EBITDAre和调整后的EBITDAre的方式。FFO和标准化FFO DHC根据第36页展示的计算方式计算FFO和标准化FFO。FFO根据Nareit定义的基础计算，即按照普通会计原则计算的净收入（亏损），不包括房地产出售的任何收益或损失、投资者静态收益或亏损、房地产资产减值损失、权益证券的收益或损失净额（如有），并包括调整以反映DHC对DHC股权法投资者的FFO的比例份额，加上合并属性的房地产折旧和摊销以及当前不适用于DHC的其他调整。在计算标准化FFO时，DHC根据第36页的项目进行调整，包括为DHC的非合并合资企业进行类似调整，并在第四季度与根据普通会计原则确认为费用时包括商业管理激励费用进行调整，因为由于其季度波动性未必能反映DHC的核心运营绩效以及还不确定当了解年底掌握该等费用的所有确定性以及所有这类商业管理激励费用是否应支付的情况时，这类商业管理激励费用是否应支付。FFO和标准化FFO是DHC董事会评定向其股东分配额的因素之一。其他因素包括但不限于维持DHC作为REIT的税收资格要求、限制规管DHC债务的协议、DHC债务和股本的可用性、DHC对未来资本需求和运营绩效的展望以及DHC因维持现金以支付其义务的现金需求和现金的可用性。其他房地产公司和REIT可能会不同于DHC的计算FFO和标准化FFO的方式。现金可供分配 DHC根据第37页展示的计算方式计算可供分配现金（CAD）。DHC将CAD定义为标准化FFO减去DHC对非合并合资法产生的标准化FFO的比例份额以及其股权法投资收入，加上来自DHC非合并合资法和股权法下的经营现金流分配（如果有）、经常性房地产相关资本支出、调整其他非现金和非经常项目、部分不包括在标准化FFO中但以现金结算、以及当前不适用于DHC的其他调整。CAD是DHC董事会在确定向DHC股东分发额的因素之一。其他房地产公司和REIT可能会不同于DHC的计算CAD的方式。非依照普通会计原则处理的财务指标和某些定义返回到目录

 
2024年第三季度39调整后的总资产调整后的总资产是根据GAAP计算的房地产资产的原始成本，扣除折旧和减值准备（如有），并排除应收账款和无形资产。 AlerisLife AlerisLife指的是AlerisLife Inc。 年化股息率年化股息率是在适用期内宣布的年化股息除以DHC的普通股在纳斯达克证券交易所（Nasdaq）结束时的收盘价。 年化租金收入年化租金收入基于2024年9月30日现有租约的租金。 年化租金收入包括估计的百分比租金、直线租金调整以及对某些净租约和修正毛租赁的经常性费用补偿的估计，并排除租赁价值摊销。 DHC医疗办公室和生命科学产业的年租金收入也排除了2024年9月30日存在的尚未合并的合营企业所拥有的医疗办公室和生命科学产业租约中的100%租金。 平均每月费率反映了所呈现期间每个占用单位的平均月度居民费用和服务。 平均每月费率是根据该期间的实际天数计算的。 建筑改进建筑改进通常包括用于替换过时建筑元件的支出，以延长现有资产的使用寿命或其他用于增加财产市场性的改进。 商业管理激励费商业管理激励费是根据我们与RMR的管理协议中规定的费用，并在每个日历年结束后支付，根据通用股股息总回报（定义如下）与MSCI美国REIT/医疗保健REIT指数在适用的计算期内的回报进行比较，并包含在DHC的综合损益表的管理和行政费用中。 根据GAAP计算净收入（损失）时，如果有，DHC将在第一、二和三季度确认估计的商业管理激励费用支出。 尽管DHC会因目的在于计算净收入（损失）而在第一、二和三季度确认（如有）这笔费用，DHC在第四季度确定年度商业管理激励费用支出（如有）金额后，才会将这些金额包括在归一化FFO或调整后的EBITDAre的计算中。 现金基础净营业收入率%现金基础净营业收入率被定义为现金基础净营业收入占现金基础租金收入的比率。 现金基础租金收入不包括非现金直线租金调整、租赁价值摊销和租赁终止费，如果有的话。 全面收入可供债务偿付全面收入可供债务偿付是指从业务收入中排除利息费用、折旧和摊销、税收、资产减值损失、权益证券利润或损失、出售属性的利润或损失以及在适用期内连同债务偿付一起确定的。 核心基本统计区（CBSAs）核心基本统计区是指标识区域为都市或较小都市或两者皆非的地理区域。 管理与预算办公室在2000年定义了CBSA。 CBSA在每次人口普查中使用数据和人口普查信息的结合进行重新分类。 票面利率票面利率是合同条款中规定的或根据合同条款确定的利率。非GAAP财务指标和某些定义（续）返回到目录

 
2024年第3季度，40个开发、重新开发和其他活动，通常包括资本支出，用于重置或重新定位某个物业，或产生新的收入来源。DHC不时投资于其三重净租赁的高级护理社区的产生收入的资本改进项目。因此，根据适用租约的条款，支付给DHC的年租金会增加。这些资本改进项目不包括在DHC的开发、重新开发和其他活动中。预计完成日期，预计完工日期可能取决于各种因素，包括DHC医疗办公室和生命科学投资组合与租户签订租赁协议的时间。因此，实际完成日期可能会有所变化。预计项目费用，预计项目费用包括估计的建设成本和租赁资本直到稳定阶段。Five Star，五星，或称为Five Star Senior Living，是AlerisLife的运营部门。Five Star管辖的社区，Five Star管理的社区是DHC SHOP板块中由Five Star管理的高级护理社区。GAAP，GAAP是美国通用会计准则。房地产资产的总账面价值，房地产资产的总账面价值是在成本基础上加上一定的取得成本，减去折旧和购买价格调整，减去任何减值减值额，净销售价格，毛销售价格不包括成交费用。承担契约，承担契约是DHC必须遵守的金融契约，以便在其优先担保和无担保票据契约及其附录下负债。利率，利率包括某些假定抵押贷款和抵押贷款的按市场价值核算的影响以及某些抵押贷款和担保和无担保票据的溢价和折扣的影响；不包括债务发行成本的影响。每平方英尺或住房单位的投资，每平方英尺或单位的投资代表9月30日房地产资产的总账面价值除以可租用平方英尺或适用的住房单位数量。租赁相关费用，租赁相关费用通常包括用于改进租户空间或直接支付给租户改进其空间的资本支出以及租赁相关成本，例如券商佣金和租户激励。租赁成本和优惠承诺，租赁成本和优惠承诺包括为租赁支出和优惠经费做出的承诺，例如租户改善、租赁佣金、租户补贴和免租金。维护契约，DHC的维护契约是其根据DHC的优先担保和无担保票据管理契约季度基础上必须遵守的金融契约。净债务，净债务是总债务减去现金。 NOI毛利率％， NOI毛利率％定义为按照租金收入或住户费用和服务的百分比计算的NOI。非GAAP财务指标和部分定义（续）返回目录页

 
Q3 2024年，41家非细分运营商包括转让给第三方运营商的三重净租金老年生活社区和健康中心，DHC获得租金以及未归属于特定报告细分的任何其他收入或费用。入住率DHC 医疗办公室和生命科学投资组合的入住率呈现为所示期间结束时；DHC SHOP细分的占用率呈现为所示时期的持续时间。 医疗办公室和生命科学投资组合医疗办公室和生命科学投资组合由租赁给医疗服务提供商和其他医疗相关企业的医疗办公室物业以及租赁给生物技术实验室和其他类似租户的生命科学物业组成。DHC的医疗办公室和生命科学物业租赁包括一些三重净租金租约，在此租约中，租户除支付固定租金外，还承担经营和维护属性的义务，以及一些净租金和调整后的毛租约，在此租约中，DHC负责操作和维护属性，DHC向租户收取部分或全部的属性运营成本。DHC医疗办公室和生命科学物业租约的一小部分是全包租赁，DHC从租户那里获得固定租金，不返还任何属性运营费用。其他运营商管理的社区其他运营商管理的社区是DHC SHOP细分中由非五星公司以外的第三方经理管理的老年生活社区。主要市场主要市场由美国最大的31个CBSAs组成。主要市场的数据通常以聚合形式呈现。主要余额主要余额是合同中规定的金额，减去已支付的本金金额。根据GAAP规定，由于DHC在承担某些债务时的市场条件，DHC的账面价值和记录的利息费用可能会有所不同。 租金覆盖租金覆盖利用DHC三重净租金租户的属性运营的年化经营现金流（在没有从属费用的情况下）除以年租收入进行计算。DHC并未独立核实租户经营数据。四个季度滚动现金分配（CAD）代表了2024年9月30日前一个季度结束日的前十二个月的CAD。 同一物业截至2024年9月30日三个月的财务数据，同一物业由DHC拥有、在运营、在同一部门报告，并由同一运营商自2013年7月1日以来一直运营；不包括已分类为待售、关闭或停用的物业（如果有的话），以及由DHC拥有股权的非合并联营企业拥有的医疗办公室和生命科学物业。截至2024年9月30日九个月的财务数据，同一物业由DHC拥有、在运营、在同一部门报告，并由同一运营商自2013年1月1日以来一直运营；不包括已分类为待售、关闭或停用的物业（如果有的话），以及由DHC拥有股权的非合并联营企业拥有的医疗办公室和生命科学物业。 次级市场次级市场由美国的68个大CBSA组成，不包括主要市场。次级市场的数据通常以聚合形式呈现。SHOP SHOP，或老年住宅运营投资组合，由第三方养老经理管理的老年生活社区，为居民提供短期和长期住宅生活以及在某些情况下的护理和其他服务，DHC向经理支付费用以运营社区。此细分的属性包括独立生活社区、辅助生活社区、活跃成人租赁社区和养老院。非GAAP财务指标和某些定义（续）返回至目录

 
2024年第三季度42 SNF SNF是医疗护理设施。SOFR SOFR是一个月期担保隔夜融资利率。平方英尺 平方英尺的测量在空间定期重新测量或重新配置以适应新租户时可能会发生轻微变化。之前时期的平方英尺不包括在该时期后进行的重量测量。不包括DHC拥有权益的联合企业拥有的医疗办公室和生命科学物业的数据。总体总资产 总体总资产是总资产加累计折旧。总未设抵押资产 总未设抵押资产是按照GAAP计算的未被抵押抵押贷款的房地产资产的原始成本，在折旧前和减值减值后，如果有，并排除应收账款和无形资产。三重净租赁的高级护理社区 三重净租赁的高级护理社区包括独立和辅助护理社区以及SNF。单位计数 单位计数是根据DHC SHOP部门内的高级护理社区的居住单位类型加权的。加权平均租赁期 加权平均租赁期是根据2024年9月30日现有租赁的年度租金收入加权计算的。非GAAP财务指标和某些定义(续) 返回到目录

 
2024年第三季度43本报告包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》和其他证券法的前瞻性声明，这些声明受到风险和不确定性的影响。这些声明可能包括诸如“相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“将”、“可能”等词语，以及这些词语的否定形式或类似表述的衍生词。这些前瞻性声明包括但不限于：DHC SHOP部门的业绩和增长；DHC通过其项目加强业绩、改善资产负债表、减少债务杠杆并通过其举措将DHC定位为长期成功和价值创造；DHC即将或可能进行的资产处置；DHC是否会行使其延长零息高级担保票据到期日的选择权；DHC能否继续按照业务计划资助资本开支; DHC的重新开发、重新定位和建设活动和计划。前瞻性声明反映了DHC目前的期望，是基于判断和假设的，具有固有的不确定性，并受到风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致DHC的实际结果、业绩或成就与预期的未来结果、业绩或成就在这些前瞻性声明中明示或暗示的有所不同。可能导致DHC的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性声明中所表达或暗示的预期未来结果、业绩或成就有重大差异的一些风险、不确定性和其他因素包括但不限于以下方面：由于对医疗保健相关空间和高级护理社区需求减少可能导致不利的市场和商业地产行业条件对DHC及其经营者和其他运营者和租户的影响，高利率，工资和商品价格通货膨胀，劳动力供应不足，保险成本增加，供应链中断，公共股本和债务市场的波动，流行病，地缘政治不稳定和紧张局势，经济衰退或可能的衰退，或房地产利用变化等等的影响；DHC的高级生活运营商成功和有利润地运营他们为DHC经营的社区的能力；持续改变市场实践，包括在COVID-19大流行期间出现或加剧，或在适应前市场实践延迟对DHC及其经理和其他运营者和租户的影响，例如降低对DHC租赁的医疗办公室，生命科学和其他空间的需求以及高级生活社区居住与DHC的租约和高级生活社区住宅的需求降低，运营成本增加和劳动力供应受限；DHC的经理和其他经营者和承租方的财务实力；美国老年人口老龄化和寿命增加是否会增加对高级生活社区和其他医疗和保健相关物业以及医疗服务的需求；DHC的承租人是否会续签或延长他们的租约，或者DHC是否能获得涵盖DHC先前租约有利条件的替代承租户；DHC的承租人和居民是否会支付租金或受到持续不利的市场和商业地产行业条件影响；DHC的经理能够增加或保持对DHC高级生活社区的居民收取的费用，并管理这些社区的运营成本；DHC能否按照DHC期满时租约续订或涨租；DHC为租赁其房地产而发生的成本以及减免；有关开发、重新开发和重新定位活动的费用和时间成本和不确定性，包括由于高通货膨胀、成本超支、供应链困难、劳动力短缺、建设延迟或无法获得必要许可或商业地产市场波动而产生的延期，DHC有效管理其资本支出和其他运营成本的能力，以及维护和增强其物业及其对承租方管和居民的吸引力的能力；DHC有效地筹集资金并平衡其使用有债务和权益资本的能力；DHC是否能遵守自身债务协议下的财务契约；DHC是否能按时偿还债务；DHC是否能保持足够的流动性并以其他方式管理杠杆；DHC的信用评级；DHC是否能以目标价格出售物业；DHC是否能出售既有合资企业的其他股本权益或向该既有合资企业贡献更多物业，或者参与其他不动产合资项目或吸引共同冒险者和受益于DHC现有合资企业或DHC可能参加的任何不动产合资项目；DHC能购置、开发、重新开发或重新定位实现其目标回报的物业；DHC能向股东支付分配并维持或增加该等分配额的能力； RMR成功管理DHC的能力；特别是在DHC的物业所在的那些市场中的房地产业的竞争、影响付款房地产业的政府监管，尤其是那些影响Medicare和Medicaid报销费率和运营要求的规定；遵守以及变更、联邦、州和地方法律和法规，会计准则、税法和类似事项；由于高龄化的高消费单位，DHC及相关健康和健康相关服务业务的服务业务的性质，面临诉讼和监管和政府程序的暴露；实际和潜在与DHC相关联的各方的利益冲突，包括DHC的管理受托人、RMR、ABP信托、AlerisLife及与其相关的其他各方；由于复杂规则将限制其合格地税收的能力，DHC满足维持DHC资格的限制；作为美国联邦所得税目的的 REIT的资格；因为恐怖主义行为、流行病爆发或其他公共卫生安全事件或情况、战争或其他敌对行动、全球气候变化或其他超出DHC控制范围的人为或自然灾害等其他事项。这些风险、不确定性和其他因素并非详尽无遗，应结合DHC定期报告中包含的其他告卫语一并阅读。包括在SEC文件中的关键信息，特别是在其定期报告中的“风险因素”章节中的重要因素，这些SEC文件的信息识别了本演示中的前瞻性声明可能导致与前瞻性声明不同的重要因素。DHC在SEC的文件中，包括在其定期报告中的“风险因素”一栏下， 或纳入其中，列明了可能导致本演示中的前瞻性陈述不同的重要因素。DHC在SEC的文件可在SEC网站www.sec.gov上找到。您不应过分依赖DHC的前瞻性声明。除法律要求外，DHC不打算根据新信息、未来事件或其他原因更新或更改任何前瞻性声明。关于前瞻声明的警告 返回到目录