| 2024年第三季度 投资者报告 2024年11月5日 |
| 2 警示声明 前瞻性声明 本报告中的某些声明和信息（以及我们不时所做的其他书面或口头声明中的信息）可能包含或构成1995年《私人证券诉讼改革法案》、1933年《证券法》第27A节及1934年《证券交易法》第21E节（“交易法”）所指的“前瞻性声明”。“相信”、“估计”、“项目”、“期望”、“预期”、“确认”、“计划”、“打算”、“预测”、“应该”、“会”、“可以”、“继续”、“承诺”、“尝试”、“旨在”、“目标”、“目标”、“指导”、“寻求”、“关注”、“提供指导”、“提供展望”或其他类似表达旨在识别前瞻性声明，这些声明不是历史性质。这些前瞻性声明，包括关于我们的战略举措和市场机会的声明，基于我们当前对未来发展的期望和信念，以及目前可用的其他信息。由于这些前瞻性声明关系到未来事件，因此本质上受到许多重要风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果或其他事件与所设想的情况存在重大差异。 这些风险和不确定性包括但不限于：整体经济状况恶化，包括导致消费者信心和商业支出下降的通货膨胀状况，及消费者信用worthiness下降影响我们产品的需求；我们经营结果的不可预测性，包括无法预见客户库存管理实践的变化及其对我们业务的影响；我们供应链的中断或其他故障，包括由于外国冲突和关于单一来源供应商的情况，或供应商未能遵守我们的行为准则或合同要求，或供应商运营的国家发生的政治动荡，或因为通货膨胀压力导致成本上升、无法将这些成本转嫁给客户、生产周期延长及难以满足客户交货期望；我们未能留住现有客户或识别、吸引新客户；我们无法招聘、留存和培养合格人员，包括关键人员，并实施有效的继任流程；银行体系和金融市场的不利条件，包括银行和金融机构的倒闭；系统安全风险、数据保护漏洞和网络攻击；我们运营的中断，包括我们的信息技术系统，或依赖的第三方计算基础设施的中断；我们无法开发、推出和商业化新产品和服务；人工智能技术的使用或缺乏；我们巨额的负债，包括无法支付债务服务或再融资；我们负债的限制条款和未来合同的约定限制了我们追求业务战略的能力；我们作为加速申报者的身份以及遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法》的要求和相关规章的实施成本；我们未能维持有效的内部财务报告控制；我们一个或多个设施的生产中断；生产质量、材料和过程中的问题，以及与产品缺陷及相关产品责任和/或保修索赔相关的成本；不同利益相关者对环境、社会和治理（“esg”）的偏好和要求，以及我们是否能够符合这些要求并遵守任何相关的监管要求；气候变化的影响，由于我们的产品和生产过程对环境的影响而产生的负面产品认知及其他与esg相关的风险；对我们声誉或品牌形象的损害；因天气条件、气候变化、政治不稳定或社会动荡造成的生产中断；我们无法有效保护我们的商业机密和知识产权，防止被窃取、侵权诉讼的风险，以及与开源软件相关的风险；我们软件和计算系统的缺陷；我们融资能力有限；与强制收取销售税和对向州征税要求的缺乏收款的销售税索赔相关的成本和对我们财务结果的影响，以及未来可能提高企业所得税税率的美国税务立法和挑战我们的所得税立场；我们未能成功执行我们的剥离或收购；我们无法实现长期资产的全部价值；我们无法与关键技术许可方续签许可证；我们市场高度竞争、饱和与整合的性质；与遵守或未遵守关于消费者隐私、数据使用和安全的法规、客户合同要求及行业发展的标准相关的成本和潜在责任；新技术和正在发展的技术使我们现有技术解决方案和产品过时或相关性降低，或未能及时推出新产品和服务；我们未能按照支付卡行业安全标准委员会的安全标准或其他行业标准运营我们的业务；影响我们从国外采购用于产品的原材料和元件的能力的限制、延迟或中断；外部冲突对全球经济的影响；我们未能遵守适用于我们产品及生产过程中使用的原材料的环保、健康和安全法律法规；与我们重要股东集团拥有我们股票相关的风险；由于我们的董事会部分由我们重要股东集团的负责人组成而产生的潜在利益冲突；证券分析师对我们普通股的交易市场和价格的影响；未能满足纳斯达克全球市场的持续上市标准；股东活动或证券诉讼对我们普通股交易价格和波动性的影响；我们未能完全执行我们的股票回购计划策略；我们组织文件中的某些条款和其他合同条款可能延迟或阻止控制权变化，或使得其他股东难以改变我们董事会的组成；我们能否遵守复杂的各种法律法规，以及由于任何未能遵守而导致的责任敞口；法律和监管程序的效果；以及在2023年12月31日结束的年度报告的Part I, Item 1A – 风险因素部分中以及在2024年3月7日向证券交易委员会（“SEC”）提交的季度报告的第II部分, Item 1A – 风险因素部分中所述的其他风险。 我们警告并建议读者，不要对前瞻性声明过度信赖，这些声明仅在本日期有效。这些声明基于可能未实现的假设，并涉及可能导致实际结果或其他事件与此处的期望和信念存在重大差异的风险和不确定性。我们没有义务在声明做出后公共更新或修订任何前瞻性声明，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。 非GAAP财务指标 除了按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）报告的财务结果外，我们在本发布中提供了以下非GAAP财务指标，所有指标均按持续运营基础报告：EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、自 由现金流、LTm调整后的EBITDA和净杠杆比率。这些非GAAP财务指标由管理层在各财政期间之间一致比较我们的运营表现时使用。我们认为这些财务指标适合提升对我们与历史和预期期间及同行之间的潜在经营表现趋势的整体理解。管理层还认为，这些指标对投资者在分析我们的运营结果时非常有用，并提供在各财政期间之间的改善可比性。非GAAP财务指标不应与根据GAAP计算的财务信息孤立考虑或替代。我们的非GAAP指标可能与其他公司的同类指标不同。鼓励投资者查看本报告附录中包含的这些历史非GAAP指标与其最直接可比较的GAAP财务指标的调节。 |
| CPI 机密和专有 | 不得分发 3 议程 概述与策略 第三季度财务回顾 2024 年展望 总结 1 2 3 4 |
| 概述 4 第三季度如预期加速增长 借记卡和信用卡销售强劲增长 预付解决方案、Card@Once® 即时发卡和其他卡片个性化服务持续稳定增长 2024年全年展望更新 净销售额中高个位数增长（之前为中个位数） 调整后EBITDA低个位数增长（之前为轻微增长） 资本结构得到加强；资本配置优先事项已推进 债务再融资将到期延长至2029 回购普通股 二次发行减少主要股东集团的持股比例 对业务的投资 长期增长趋势保持不变 美国流通卡片增长 专注于获取市场份额及扩展至邻近市场 |
| 策略回顾 5 联系式指示标志，由四个渐变弧组成，是 EMVCo, LLC 所拥有并获得许可使用的商标。 建立在坚实基础之上 在美国支付市场中处于领先地位，产品组合包括 安全卡片、个性化、即时发卡和预付卡 因对客户服务、质量和创新的关注而带来的强大价值主张 牢固而持久的客户关系 拓展可服务市场 利用与美国支付生态系统的技术连接，为现有数千家中小型金融机构客户提供额外支付解决方案，包括数字解决方案 将现有解决方案提供给新的客户垂直领域 |
| Visa 和万事达美国流通卡 6 流通中的卡片在过去三年中以9%的年复合增长率增长至21亿，较16亿有所上升 每百万张卡片 来源：Visa 和万事达季度运营表现数据 1,021 1,063 1,078 1,113 1,127 1,155 1,206 1,221 1,253 1,269 1,303 1,331 1,348 606 616 636 645 656 674 679 693 725 739 753 1,627 763 767 1,679 1,714 1,758 1,783 1,829 1,885 1,914 1,978 2,008 2,056 2,094 2,115 2021年第二季度 2021年第三季度 2021年第四季度 2022年第一季度 2022年第二季度 2022年第三季度 2022年第四季度 2023年第一季度 2023年第二季度 2023年第三季度 2023年第四季度 2024年第一季度 2024年第二季度 借记卡 信用卡 |
| 2024年第三季度 财务回顾 CPI 机密及专有 | 不可分发 7 |
| 第三季度亮点 8 借记卡和信用卡销售强劲增长；毛利率扩张；净利润受到债务再融资成本影响 净销售额增加18%至$12480万 毛利率从34.1%增加到35.8% 净利润因债务再融资成本减少66%至$130万；净利润率从3.6%降至1.0% 调整后EBITDA¹增加18%至$2510万；调整后EBITDA毛利率¹保持在20.1% 前九个月经营活动提供的现金为$1670万，较去年$2230万减少 前九个月自由现金流¹生成$1250万，较去年$1620万减少 新发行$28500万10%的2029年到期高级票据；新$7500万的ABL信贷额度。之前到期2026年的高级票据已被注销 主要股东集团进行的普通股二次发行 1) 调整后EBITDA、调整后EBITDA毛利率和自由现金流并非根据GAAP编制的财务业绩指标。有关更多信息和与最直接可比GAAP财务指标的调节，请参见本文档末尾的“非GAAP财务指标的调节”。 非接触式指示标志，由四个逐渐增大的弧形构成，是EMVCo, LLC拥有的商标，并经其许可使用。 |
| 第三季度财务亮点 9 1) 调整后EBITDA和调整后EBITDA毛利率并非根据GAAP编制的财务业绩指标。有关更多信息和与最直接可比GAAP财务指标的调节，请参见本文档末尾的“非GAAP财务指标的调节”。 • 净销售额的增加主要受无接触卡的强劲增长推动，尤其是以环保为重点的卡片，以及预付费、即时发行和其他卡片个性化服务的持续增长 • 毛利率的增加受销售增长的推动 • SG&A的增加主要由基于业绩的员工激励补偿费用所推动 • 净利润下降是由于880万的债务再融资前税费用，包括高级票据提前赎回利息费用的溢价，部分被税收收益抵消 • 调整后EBITDA¹的增加是由于净销售额增长和毛利率扩张，但受到较高SG&A费用的部分抵消 评论（以百万计，除每股数据外） Q3 24 Q3 23 % 变动 净销售额 $ 124.8 $ 105.9 18% 毛利润 $ 44.7 $ 36.2 24% % 毛利率 35.8% 34.1% SG&A（包括D&A） $ 26.9 $ 23.2 16% 净利润 $ 1.3 $ 3.9 -66% 净利润占销售的比例 1.0% 3.6% 摊薄后每股收益 $ 0.11 $ 0.33 -67% 调整后EBITDA¹ $ 25.1 $ 21.2 18% %毛利率 1 20.1% 20.1% |
| 九个月财务亮点 10 • 净销售额增长得益于预付和 非接触式卡销售的增加，以环保卡为主 以及即时发卡和其他卡片个性化服务的增长 • 毛利润增长由销售增长驱动 • 销售、一般及管理费用(SG&A)增加，主要归因于薪酬相关费用的提高，包括股票补偿和 基于绩效的员工激励补偿的增加 • 净利润下降是由于$880万的税前 债务再融资费用，包括高级票据的看涨 溢价和SG&A的增加 • 调整后的EBITDA1增长由销售增长和 毛利率扩张推动，部分被高SG&A 费用所抵消 评论 1) 调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率并非按GAAP规定的财务表现衡量标准。有关更多 信息以及与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参见本文档末尾的“非GAAP财务指标的对账”。 （以百万计，除每股数据外） YTD 24 YTD 23 % 变动 净销售额 $ 355.5 $ 341.7 4% 毛利润 $ 128.6 $ 120.1 7% 毛利率 36.2% 35.1% SG&A（包括D&A） $ 81.8 $ 69.0 18% 净利润 $ 12.7 $ 21.3 -40% 净利润占销售额的百分比 3.6% 6.2% 摊薄后每股收益 $ 1.08 $ 1.79 -40% 调整后的EBITDA1 $ 70.0 $ 69.6 1% 毛利率 1 19.7% 20.4% |
| 财务亮点 - 部门 借记和信用 Q3净销售额及营业收入 九个月净销售额及营业收入 Q3净销售额及营业收入 九个月净销售额及营业收入 预付借记 （单位：百万） 24.0% 29.8% 净销售额 营业收入及毛利率 26.8% 28.2% 37.0% 27.7% 31.4% 34.0% 营业收入及毛利率 净销售额 净销售额 营业收入及毛利率 营业收入及毛利率 $20.4 $19.2 $39.8 $38.7 34.0% 29.7% $15.9 $22.1 24.3% 23.4% 净销售额 $94.2 $93.2 $93.2 $94.2 26.9% 26.9% 2023 2024 $83.8 $99.8 2023 2024 24.8% 27.1% $20.8 $27.0 $279.0 $283.3 2023 2024 2023 2024 27.2% 26.5% - 1% $75.9 $75.2 2023 2024 $22.3 $25.2 2023 2024 29.7% 28.2% $7.1 $6.6 2023 2024 $63.3 $73.2 2023 2024 28.3% 31.1% $17.9 $22.8 11 |
| 资产负债表、流动性、净杠杆率 和现金流 12 以百万美元计算，我们的资本结构和分配策略专注于： 1. 投资于业务，包括战略收购 2. 降低资产负债表杠杆 3. 将资金返还给股东 2024年亮点： 在公开市场及通过与主要股东集团的股票购买协议中，回购约900万股普通股 再融资债务；发行了到期于2029年的新10.000%高级票据，总额为28500万；赎回到期于2026年的8.625%高级票据，总额为26800万；进入新的7500万的ABL循环信贷设施 截至2024年9月30日，净杠杆比率为3.2倍 1）“可用流动性”是现金加上我们ABL循环信贷的可用借款。“净杠杆比率”是补充财务指标，请参见本文档末尾的“补充财务指标”以获取更多信息。“总债务”包括融资租赁。 2）调整后的EBITDA（过去12个月）和自由现金流并不是依据GAAP编制的财务表现的指标。请参见本文档末尾的“非GAAP财务指标的调节”以获取更多信息，并对最直接可比的GAAP财务指标进行调节。 资产负债表、流动性和净杠杆率 截至2024年9月30日 截至2023年12月31日 现金余额 $ 14.7 $ 12.4 可用流动性1 $ 87 $ 87 总债务1 $ 305.1 $ 286.0 调整后的EBITDA（过去12个月）2 $ 89.8 $ 89.5 净杠杆比率1 3.2倍 3.1倍 现金流 至2024年年初至今 至2023年年初至今 经营活动提供的现金 $ 16.7 $ 22.3 资本支出 $ (4.2) $ (6.1) 自由现金流2 $ 12.5 $ 16.2 |
| 2024年展望 13 更新的2024年净销售额和调整后EBITDA全年展望 2024年全年展望 净销售额中等至高单位数增长（之前为中单位数增长） 调整后EBITDA低单位数增长（之前为轻微增长） 自由现金流略低于2023年水平（之前约为2023年水平的一半） 净杠杆比率类似于2023年年末水平（之前为3.0倍到3.5倍之间） 长期增长趋势保持不变 美国流通卡的增长 业务的循环性质 趋势朝向更高价格的非接触卡和环保卡的采用 1）我们提供2024年的调整后EBITDA预期是基于非GAAP的，因为某些调节项依赖于未来事件，这些事件不可控或无法可靠预测，因为它们不是公司日常活动的一部分，任何这些都可能是重要的。 |
| Summary 14 Strong growth in debit and credit card sales in Q3 Led by eco-focused contactless cards Card growth complemented by continued growth in Prepaid solutions, instant issuance and other card personalization services Full year outlook updated Increased net sales, Adjusted EBITDA and Free Cash Flow outlooks Debt refinanced; secondary offering completed Long-term secular trends remain intact CPI well positioned with innovative and high-quality solutions and strong customer focus Strategic focus on building from current foundation and expanding into adjacencies |
| Contact (877) 369-9016 investorrelations@cpicardgroup.com www.cpicardgroup.com 15 |
| Reconciliations of Non-GAAP Financial Measures 16 Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin EBITDA represents earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, all on a continuing operations basis. Adjusted EBITDA is presented on a continuing operations basis and is defined as EBITDA (which represents earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) adjusted for litigation; stock-based compensation expense; estimated sales tax expense, restructuring and other charges, including executive retention and severance; costs related to production facility modernization efforts; loss on debt extinguishment; foreign currency gain or loss; and other items that are unusual in nature, infrequently occurring or not considered part of our core operations. Adjusted EBITDA is intended to show our unleveraged, pre-tax operating results and therefore reflects our financial performance based on operational factors, excluding non-operational, unusual or non-recurring losses or gains. Adjusted EBITDA has important limitations as an analytical tool, and you should not consider it in isolation, or as a substitute for, analysis of our results as reported under GAAP. For example, Adjusted EBITDA does not reflect: (a) our capital expenditures, future requirements for capital expenditures or contractual commitments; (b) changes in, or cash requirements for, our working capital needs; (c) the significant interest expenses or the cash requirements necessary to service interest or principal payments on our debt; (d) tax payments that represent a reduction in cash available to us; (e) any cash requirements for the assets being depreciated and amortized that may have to be replaced in the future; (f) the impact of earnings or charges resulting from matters that we and the lender under our credit agreement may not consider indicative of our ongoing operations; or (g) the impact of any discontinued operations. In particular, our definition of Adjusted EBITDA allows us to add back certain non-operating, unusual or non-recurring charges that are deducted in calculating net income, even though these are expenses that may recur, vary greatly and are difficult to predict and can represent the effect of long-term strategies as opposed to short-term results. In addition, certain of these expenses represent the reduction of cash that could be used for other purposes. (1) The 2024 balance includes payment of an early redemption premium of $580万 related to the redemption of the 8.625% Senior Secured Notes due 2026. (2) Represents estimated sales tax expense relating to a contingent liability due to historical activity in certain states where it is probable that the Company will be subject to sales tax plus interest and penalties. (3) Represents executive retention and severance costs, as well as costs related to production facility modernization efforts. The 2024 balance includes expenses to be paid by the Company on behalf of the majority stockholder group that entered into an underwriting agreement for the sale of an aggregate of 1,380,000 shares of CPI common stock to the public. (4) In July 2024, the Company redeemed the entire principal balance of $26790万 of the 8.625% Senior Secured Notes due 2026 and also repaid in full and terminated a prior Credit Agreement with Wells Fargo Bank, N.A. entered into in March 2021, and expensed the remaining unamortized deferred financing costs. Additionally, the Company redeemed a portion of the 8.625% Senior Secured Notes due 2026 in 2023 and expensed the associated portion of the unamortized deferred financing costs. Reconciliation of net income to EBITDA and Adjusted EBITDA: Net income $ 1.3 $ 3.9 $ 12.7 $ 21.3 Interest, net (1) 13.5 6.7 26.4 20.2 Income tax (benefit) expense (0.5) 2.3 4.0 9.3 Depreciation and amortization 4.2 4.0 12.2 11.9 EBITDA $ 18.4 $ 16.9 $ 55.4 $ 62.7 Adjustments to EBITDA: Stock-based compensation expense $ 1.8 $ 2.6 $ 6.9 $ 4.4 Sales tax expense (2) — — — 0.0 Restructuring and other charges (3) 1.9 1.7 4.6 2.2 Loss on debt extinguishment (4) 3.0 0.0 3.0 0.2 Foreign currency loss — 0.0 — 0.0 Subtotal of adjustments to EBITDA $ 6.7 $ 4.3 $ 14.6 $ 6.9 Adjusted EBITDA $ 25.1 $ 21.2 $ 70.0 $ 69.6 Net income margin (% of Net sales) 1.0% 3.6% 3.6% 6.2% Net income growth (% Change 2024 vs. 2023) -66.5% -40.0% Adjusted EBITDA margin (% of Net sales) 20.1% 20.1% 19.7% 20.4% Adjusted EBITDA growth (% Change 2024 vs. 2023) 18.1% 0.5% ($ in millions) Three Months Ended September 30, Nine Months Ended September 30, 2024 2023 2024 2023 |
| 非GAAP财务指标的调节 17 LTm调整后EBITDA 我们将LTm调整后EBITDA定义为过去十二个月的调整后EBITDA （之前定义过）。 自由现金流 我们将自由现金流定义为经营活动产生的现金流减去资本支出。我们 使用这个指标来分析我们偿还和服务债务的能力。然而，这个指标并不代表可用于投资或 其他自主用途的资金，因为它没有扣除用于偿还未偿还债务和融资租赁负债的本金支付的现金。 经营活动提供的现金的调节 - （GAAP）到自由现金流： 经营活动提供的现金 $ 12.5 $ 11.9 $ 16.7 $ 22.3 用于工厂、设备和租赁改善的资本支出，净额 (1.5) 0.5 (4.2) (6.1) 自由现金流 $ 11.1 $ 12.5 $ 12.5 $ 16.2 （以百万计） 截至9月30日的三个月， 截至9月30日的九个月， 2024 2023 2024 2023 (1) 2024年余额包括与2026年到期的8.625%高级担保票据赎回相关的580万的提前赎回溢价。 (2) 表示与因历史活动在某些州可能需要缴纳销售税的或有负债相关的预计销售税利益， 以及利息和罚款。 (3) 表示高管保留和离职费用，以及与生产设施现代化努力相关的成本。2024年余额包括公司代表多数股东集团所支付的费用，该集团已就向公众销售共计 1,380,000股CPI普通股的承销协议达成协议。 (4) 在2024年7月，公司赎回了26790万的全部本金的8.625%高级担保票据，并全额偿还并终止了2021年3月与富国银行签订的先前信贷协议，并摊销了其余的未摊销融资成本。此外，公司在2023年赎回了部分8.625%高级担保票据，并摊销了与之相关的未摊销融资成本。 将净利润调节到LTm EBITDA和调整后EBITDA： 净利润 $ 15.5 $ 24.0 利息，净额 (1) 33.1 26.9 所得税费用 5.2 10.5 折旧和摊销 16.3 15.9 EBITDA $ 70.0 $ 77.3 对EBITDA的调整： 基于股票的补偿费用 $ 10.0 $ 7.5 销售税利益 (2) (0.1) (0.1) 重组及其他费用 (3) 6.9 4.5 债务清偿损失 (4) 3.0 0.2 外币收益 (0.0) (0.0) EBITDA调整小计 $ 19.8 $ 12.2 LTm调整后EBITDA $ 89.8 $ 89.5 截至2024年9月30日截至2023年12月31日 （以百万计） 过去十二个月结束 |
| 补充财务指标 18 净杠杆比率 管理层和多位投资者使用债务本金未偿还额加上融资租赁义务减去现金除以LTm调整后EBITDA，或称“净杠杆比率”，作为我们在做出重要投资决策和评估我们与同行相比的财务实力的衡量标准。 净杠杆比率计算: 2029年高级票据 $ 285.0 $ - 2026年高级票据 — 267.9 融资租赁义务 20.1 18.1 总债务 305.1 286.0 减: 现金及现金等价物 (14.7) (12.4) 总净债务 (a) $ 290.4 $ 273.6 LTm调整后EBITDA (b) $ 89.8 $ 89.5 净杠杆比率 (a)/(b) 3.2 3.1 截至 2024年9月30日 2023年12月31日 （单位：百万美元） |
