Bowhead Specialty Holdings Inc.報告2024年第三季度業績
紐約，紐約。(BusinessWire) – Bowhead Specialty Holdings Inc. (紐交所: BOW), 一家不斷增長的專業專業行業保險集團，專注於提供意外傷害、專業責任和醫療責任保險產品，今天宣佈截至2024年9月30日的第三季度財務業績*.
2024年第三季度業績亮點
•總承保保費增長32.3%至19700萬美元。
•淨利潤1210萬美元，每股攤薄收益0.36美元。
•調整後淨利潤(1) 1250萬美元，每股攤薄收益0.38美元。(1).
•淨資產收益率爲13.7％，調整後的淨資產收益率爲14.2％。(1) 。
•每股賬面價值爲11.17美元，稀釋每股賬面價值爲10.97美元。
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(1)非美國通用會計準則財務指標。請參閱「非美國通用會計準則財務指標協調」以將非美國通用會計準則財務指標與其最直接可比的美國通用會計準則財務指標協調。
Bowhead首席執行官Stephen Sills評論說：“我們很高興分享我們的第三季度業績，這反映出我們市場週期策略的持續執行。本季度的保費增長同比增長了32％。我們的意外傷害部門在本季度表現突出，因爲我們繼續看到有利的核保和定價條件。我們還在醫療責任險和專業責任險部門經歷了兩位數的保費增長。正如過去所提及的，覈保在Bowhead是首要任務。從上到下，覈保的盈利性是我們的北極星，並深植於我們的員工和文化中。展望未來，憑藉我們對覈保的紀律性方法以及我們不斷擴大的「工藝」和Baleen Specialty「流動」平台，我們相信我們在市場週期內實現可持續且盈利增長的定位良好。
覈保結果
2024年第三季度保費毛額增長32.3%，達到$19700萬，主要受到續約、新增業務以及我們跨所有部門平台持續增長的推動：
•我們的意外傷害部門以12020萬美元的41.7％增長引領增長，其中包括440萬美元的額外毛保費（其中330萬來自淨賺保費基礎）來自一名被保險人的異常大審計保費；
•醫療責任在同期增加29.0%，達到3140萬美元;
•專業責任增長13.1%，達到4500萬美元。
•2024年第二季度末，我們推出了一個名爲Baleen Specialty的新部門，專注於小額、難以確定歸屬風險的100%非擔保基礎的投保。Baleen是一個簡化的、低接觸的「流程」覈保業務，爲我們今天提供的「精心」解決方案提供補充。與我們刻意、審慎和有限的推出策略保持一致，Baleen Specialty在2024年第三季度爲我們創造了0.4百萬美元的毛保費收入。
2024年第三季度我們的賠付率爲64.5%，採用了自2013年第四季度以來已使用的行業賠付率。與2024年第二季度的65.5%相比下降主要是由於投保組合中的混合變化，以及完全賺取的大額審計保費與先前對低賠付假設的較老事故年相關聯。在本季度內，賠付假設或往年準備金沒有發生變化。截至2024年9月30日，撥付但未報告的責任佔我們淨賠付準備金的91.2%。
2024年第三季度我們的費用率爲29.9%，較2024年第二季度的33.8%或除去2024年第二季度130萬美元一次性股權補償加速費用後的32.3%有所下降。下降主要是由於持續謹慎管理營業費用，以及大額審計保費提高淨賺取保費的影響所致。
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*本公告中的比較是基於2023年9月30日的財務結果，除非另有說明。
投資結果
淨投資收益爲1150萬美元，受到投資組合增加和投資資產收益率提高的推動。我們的IPO收益在本季度全部投資。截至本季度末，我們的投資組合的賬面收益率和新資金利率爲4.7%。
包括現金等價物在內，我們投資組合的加權平均有效期爲2.2年，在2024年9月30日達到了「AA」 的平均評級。
運營結果概要
以下表格總結了公司2024年9月30日和2023年三個月結束的營運結果：
| 截止到9月30日的三個月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 美元的變動 | ％ 變動 | ||||||||||||||||||||
| （以千美元計，除百分比和每股數據外） | |||||||||||||||||||||||
| 毛保費 | $ | 196,976 | $ | 148,919 | $ | 48,057 | 32.3 | % | |||||||||||||||
| 已割讓保費 | (68,643) | (49,581) | (19,062) | 38.4 | % | ||||||||||||||||||
| 淨保費收入 | $ | 128,333 | $ | 99,338 | $ | 28,995 | 29.2 | % | |||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 淨已賺保費 | $ | 105,180 | $ | 70,874 | $ | 34,306 | 48.4 | % | |||||||||||||||
| 淨投資收益 | 11,491 | 5,188 | 6,303 | 121.5 | % | ||||||||||||||||||
| 淨實現投資損失 | (18) | — | (18) | 未出現數據 | |||||||||||||||||||
| 其他與保險相關的收入 | 108 | 31 | 77 | 248.4 | % | ||||||||||||||||||
| 總收益 | 116,761 | 76,093 | 40,668 | 53.4 | % | ||||||||||||||||||
| 費用 | |||||||||||||||||||||||
淨虧損和損失調整費用 | 67,824 | 42,796 | 25,028 | 58.5 | % | ||||||||||||||||||
| 淨獲得成本 | 9,163 | 5,617 | 3,546 | 63.1 | % | ||||||||||||||||||
| 營業費用 | 22,386 | 16,376 | 6,010 | 36.7 | % | ||||||||||||||||||
| 非營業費用 | 487 | — | 487 | 未出現數據 | |||||||||||||||||||
| 認股權費用 | 792 | — | 792 | 未出現數據 | |||||||||||||||||||
| 信貸設施利息支出和費用 | 252 | — | 252 | 未出現數據 | |||||||||||||||||||
| 匯率期貨損失 | 37 | 40 | (3) | (7.5) | % | ||||||||||||||||||
總費用 | 100,941 | 64,829 | 36,112 | 55.7 | % | ||||||||||||||||||
| 稅前收入 | 15,820 | 11,264 | 4,556 | 40.4 | % | ||||||||||||||||||
所得稅費用 | (3,728) | (2,556) | (1,172) | 45.9 | % | ||||||||||||||||||
淨利潤 | $ | 12,092 | $ | 8,708 | $ | 3,384 | 38.9 | % | |||||||||||||||
| 關鍵運營和財務指標： | |||||||||||||||||||||||
調整後淨利潤(1) | $ | 12,520 | $ | 8,819 | $ | 3,701 | 42.0 | % | |||||||||||||||
| 賠付率 | 64.5 | % | 60.4 | % | |||||||||||||||||||
| 費用率 | 29.9 | % | 31.0 | % | |||||||||||||||||||
| 綜合賠付率 | 94.4 | % | 91.4 | % | |||||||||||||||||||
淨資產回報率(2) | 13.7 | % | 24.8 | % | |||||||||||||||||||
調整後的淨資產收益率(1)(2) | 14.2 | % | 25.1 | % | |||||||||||||||||||
| 攤薄每股收益 | $ | 0.36 | $ | 0.36 | |||||||||||||||||||
攤薄後調整收益每股（按照通用會計準則）(1) | $ | 0.38 | $ | 0.37 | |||||||||||||||||||
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Nm - 百分比變化沒有實際意義。
(1)非GAAP財務指標。請參閱「非GAAP財務指標調和」以將非GAAP財務指標與其最直接可比的美國通用會計準則衡量指標進行調和。
(2)截至2024年9月30日和2023年，淨利潤和調整後淨利潤年化，以得出股本回報率和調整後股本回報率。
彙編的綜合資產負債表
| 9月30日, 2024 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| （以千美元爲單位，除股份數據外） | |||||||||||
| 資產 | |||||||||||
| 投資 | |||||||||||
持有至到期的有價證券，按公允價值（分別爲攤銷成本的$892,953和$569,013） | $ | 891,252 | $ | 554,624 | |||||||
| 按攤餘成本計量的短期投資，其公允價值近似 | 10,002 | 8,824 | |||||||||
投資合計 | 901,254 | 563,448 | |||||||||
| 現金及現金等價物 | 132,893 | 118,070 | |||||||||
| 限制性現金及現金等價物 | 28,822 | 1,698 | |||||||||
| 應計的投資收益 | 7,118 | 4,660 | |||||||||
| 應收保費餘額 | 46,706 | 38,817 | |||||||||
| 再保險應收款項 | 225,011 | 139,389 | |||||||||
| 預付再保險保費 | 146,133 | 116,732 | |||||||||
| 遞延保單獲得成本 | 26,463 | 19,407 | |||||||||
| 資產和設備，淨值 | 7,438 | 7,601 | |||||||||
| 應收所得稅款項 | 325 | 1,107 | |||||||||
| 16,277 | 14,229 | ||||||||||
| 其他 | 9,222 | 2,701 | |||||||||
資產總額 | $ | 1,547,662 | $ | 1,027,859 | |||||||
| 負債 | |||||||||||
| 賠付準備及賠付費用準備總額 | $ | 679,568 | $ | 431,186 | |||||||
| 未賺保費 | 427,096 | 344,704 | |||||||||
| 應付分保賬款 | 54,162 | 40,440 | |||||||||
| 應付所得稅 | 29 | 42 | |||||||||
| 應計費用 | 14,696 | 14,900 | |||||||||
| 其他負債 | 7,285 | 4,510 | |||||||||
負債合計 | 1,182,836 | 835,782 | |||||||||
| 承諾和可能的賠償（注13） | |||||||||||
| 中間權益 | |||||||||||
| 績效股份單位 | 155 | — | |||||||||
| 股東權益 | |||||||||||
| 327 | 240 | ||||||||||
(面值$0.01；共授權400,000,000股，其中截至2024年9月30日和2023年12月31日分別發行和流通股爲32,658,823股和24,000,000股) | |||||||||||
| 額外實收資本 | 316,334 | 178,543 | |||||||||
| 累計其他綜合損失 | (1,293) | (11,372) | |||||||||
| 保留盈餘 | 49,303 | 24,666 | |||||||||
| 股東權益合計 | 364,671 | 192,077 | |||||||||
| 次級股權和股東權益總額 | 364,826 | 192,077 | |||||||||
負債總額、次級股權和股東權益總額 | $ | 1,547,662 | $ | 1,027,859 | |||||||
總保費
以下表格顯示了2024年和2023年9月30日結束的三個月內根據承保部門分別列出的總保費：
| 截至2021年9月30日的三個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 佔總數的百分比 | 2023 | 佔總數的百分比 | 美元的變動 | ％ 變動 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千元爲單位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其餘損失 | $ | 120,223 | 61.0 | % | $ | 84,865 | 57.0 | % | $ | 35,358 | 41.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 專業責任保險 | 44,962 | 22.9 | % | 39,754 | 26.7 | % | 5,208 | 13.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 醫療責任 | 31,358 | 15.9 | % | 24,300 | 16.3 | % | 7,058 | 29.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 鯨骨特色 | 433 | 0.2 | % | — | — | % | 433 | 未出現數據 | |||||||||||||||||||||||||||
毛保費 | $ | 196,976 | 100.0 | % | $ | 148,919 | 100.0 | % | $ | 48,057 | 32.3 | % | |||||||||||||||||||||||
虧損率
以下表格總結了截至2024年9月30日和2023年這三個月的當前及之前的事故損失率：
| 截止到9月30日的三個月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 淨損失和損失調整費用 | 淨已賺保費百分比 | 淨損失和損失調整費用 | 淨賺取保費的百分比 | ||||||||||||||||||||
| （以千爲單位，除了百分比） | |||||||||||||||||||||||
| 本當前事故年度 | $ | 67,824 | 64.5 | % | $ | 42,617 | 60.1 | % | |||||||||||||||
| 往年事故準備金發展 | — | — | % | 179 | 0.3 | % | |||||||||||||||||
| 總計 | $ | 67,824 | 64.5 | % | $ | 42,796 | 60.4 | % | |||||||||||||||
費用率
以下表格總結了我們在2024年9月30日和2023年三個月結束時的費用比率的組成部分：
| 截止到9月30日的三個月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 費用 | 已賺保費的百分比 | 費用 | 淨賠付保費百分比 | ||||||||||||||||||||
| (以千美元計，除了百分比) | |||||||||||||||||||||||
| 淨獲得成本 | $ | 9,163 | 8.7 | % | $ | 5,617 | 7.9 | % | |||||||||||||||
| 營業費用 | 22,386 | 21.3 | % | 16,376 | 23.1 | % | |||||||||||||||||
| 減少：其他保險相關收入 | (108) | (0.1) | % | (31) | — | % | |||||||||||||||||
| 總費用率 | $ | 31,441 | 29.9 | % | $ | 21,962 | 31.0 | % | |||||||||||||||
淨投資收益
以下表總結了2024年9月30日和2023年同期三個月淨投資收入的來源：
| 截止到9月30日的三個月 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| （以千美元爲單位） | |||||||||||
| 美國政府和政府機構 | $ | 3,793 | $ | 1,224 | |||||||
| 州和市政債券 | 467 | 387 | |||||||||
| 商業抵押支持證券 | 761 | 375 | |||||||||
| 住房抵押貸款證券 | 1,955 | 256 | |||||||||
| 資產支持證券 | 719 | 1,044 | |||||||||
| Corporate | 1,611 | 925 | |||||||||
| 短期投資 | 134 | 186 | |||||||||
| 現金及現金等價物 | 2,273 | 916 | |||||||||
| 因2024年和2023年6月30日持有的普通股公允價值變動而確認的淨投資收入（損失） | 11,713 | 5,313 | |||||||||
| 投資支出 | (222) | (125) | |||||||||
| 淨投資收益 | $ | 11,491 | $ | 5,188 | |||||||
非公認財務指標調節表
本收益發布包含某些未按普遍準則呈現的財務指標
我們使用這些非美國通用會計準則（"U.S. GAAP"）的財務衡量指標
在規劃、監控和評估我們的績效時。管理層認爲每個非通用會計準則
下文描述的財務措施爲我們基礎業務表現提供了有用的見解。
•調整後的淨利潤是指不考慮淨實現投資收益、非營業費用、匯率期貨（收益）損失和某些戰略舉措影響的淨利潤。調整後的淨利潤不包括可能不反映基礎業務趨勢、營業結果或未來前景的某些項目影響，稅後淨值。我們僅對計入我們所得稅費用計算中的可調整項目進行稅收影響計算，以我們爲這些調整獲得減免扣除的估計稅率計算所得。
•調整後的淨資產收益率被定義爲調整後的淨利潤佔平均首期和末期中間股權和股東權益的百分比。
•稀釋調整後的每股收益被定義爲調整後的淨利潤除以期間內已發行普通股的加權平均值，反映如果將股權基礎獎勵轉換爲普通股當量時可能發生的攤薄，使用庫存庫存法計算。
您不應該將這些非美國通用會計準則財務指標作爲美國通用會計準則財務指標的替代。
儘管我們認爲這些非GAAP財務指標有助於評估我們的業務，但這些信息
應被視爲輔助性質，並非替代或優於可比的美國通用會計準則。
措施。此外，包括我們行業中的其他公司在內，可能會計算這些措施
方式不同，這降低了它們作爲比較措施的實用性。
調整後淨利潤
2024年9月30日和2023年結束的三個月調整後的淨利潤調節爲以下淨利潤：
| 截止到9月30日的三個月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 稅前 | 稅後收入 | 稅前 | 稅後 | ||||||||||||||||||||
| （以千美元爲單位） | |||||||||||||||||||||||
| 報告的收入 | $ | 15,820 | $ | 12,092 | $ | 11,264 | $ | 8,708 | |||||||||||||||
| 調整： | |||||||||||||||||||||||
| 淨實現投資收益 | 18 | 18 | — | — | |||||||||||||||||||
| 非營業費用 | 487 | 487 | — | — | |||||||||||||||||||
| 匯率期貨收益（損失） | 37 | 37 | 40 | 40 | |||||||||||||||||||
戰略舉措(1) | — | — | 101 | 101 | |||||||||||||||||||
| 稅收影響 | — | (114) | — | (30) | |||||||||||||||||||
| 調整後淨利潤 | $ | 16,362 | $ | 12,520 | $ | 11,405 | $ | 8,819 | |||||||||||||||
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(1)2023年9月30日結束的三個月的戰略舉措代表了用於建立我們Baleen Specialty部門的費用，這些費用記錄在損益表和綜合收益表中的營業費用中。主要產生的費用代表了用於實施支持Baleen Specialty部門的新平台和流程的費用。請參閱「業務 - 我們的策略」
調整後的淨資產收益率
截至2024年9月30日三個月的調整後淨資產收益率與淨資產收益率相吻合：
| 截止到9月30日的三個月 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| （以千美元爲單位，除了百分比） | |||||||||||
分子：調整後的淨利潤(1) | $ | 50,081 | $ | 35,275 | |||||||
分母：平均中間股股東權益和股東權益 | 352,368 | 140,533 | |||||||||
調整後的淨資產收益率 | 14.2 | % | 25.1 | % | |||||||
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(1)截至2024年9月30日三個月，淨利潤和調整後淨利潤年化後得出淨資產收益率和調整後淨資產收益率。
攤薄調整後每股收益
截至2024年9月30日的三個月調整後稀釋每股收益與以下按如下調整後的稀釋每股收益調和：
| 截止到9月30日的三個月 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| ($以千計，股份和每股數據除外) | |||||||||||
| 分子：調整後的淨利潤 | $ | 12,520 | $ | 8,819 | |||||||
分母：稀釋加權平均股本 | 33,263,958 | 24,000,000 | |||||||||
調整後的稀釋每股收益 | $ | 0.38 | $ | 0.37 | |||||||
關於Bowhead Specialty Holdings Inc.（鯨頭保險控股有限公司）
Bowhead Specialty是一家不斷髮展的特殊保險業務，提供意外傷害、專業責任和醫療責任保險產品。我們由業界資深人士史蒂芬·希爾斯創立並領導。我們的團隊由經驗豐富、備受尊敬的行業老將組成，擁有幾十年個人成功的核保和管理經驗。我們專注於在我們認爲需要深厚覈保和理賠專業知識才能產生良好財務結果的專業線和業務領域提供「手工」解決方案。
我們以我們團隊的質量和經驗爲榮，致力於通過出色的服務和專業知識超越合作伙伴的期望。我們的合作文化貫穿業務的所有職能，使我們能夠爲所有合作伙伴提供一致的積極體驗。
電話會議
公司將於2024年11月5日星期二上午8:30舉行電話會議，討論其業績。感興趣的各方可通過實時網絡直播訪問電話會議，通過此鏈接訪問公司的投資者關係網站，或撥打(877) 407-3949（免費電話）或(215) 268-9917（國際電話）。請在電話開始前至少10分鐘參加現場網絡直播或撥號。 l此次事件網絡直播的重播將在電話會議結束後的1年內通過公司的投資者關係網站提供。
在電話會議結束後的1年內，可以通過公司的投資者關係網站獲取重播。 在電話會議結束後的1年內，可以通過公司的投資者關係網站獲取重播。在電話會議結束後的1年內，可以通過公司的投資者關係網站獲取重播。
前瞻性聲明
本新聞稿包含根據1995年《私人證券訴訟改革法》定義的前瞻性聲明。新聞稿中除歷史事實陳述外的所有聲明均爲前瞻性聲明。在某些情況下，前瞻性聲明可通過"預期," "相信," "估計," "期望," "打算," "計劃," "預測," "項目," "尋求," "未來," "展望," "前景," "將," "將會," "應該," "可能," "可能具有"或類似詞語來識別。前瞻性聲明涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與前瞻性聲明所考慮的結果有實質性差異。這些風險包括在公司向證券交易委員會提交的文件中描述的風險。前瞻性聲明僅適用於本新聞稿日期，公司不承諾更新或修訂任何前瞻性信息以反映假設的變化，意外事件的發生或其他情況。
投資者關係聯繫人：
Shirley Yap，投資者關係負責人
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