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新闻发布


PAR PACIFIC控股报告2024年第三季度业绩

休斯顿，2024年11月4日 - Par Pacific Holdings, Inc. (NYSE: PARR) (“Par Pacific” 或者 “公司") 今日报告了截至2024年9月30日的季度财务结果。

•净利润为750万美元，每股稀释盈利为0.13美元
•调整后的净损失为$(5.5)百万美元，每股稀释后为$(0.10)
•调整后的EBITDA为5140万美元
•创纪录的物流财务业绩受到创纪录的炼油吞吐量推动
•流动性增加了11210万美元，同时回购了2190万美元的普通股

Par Pacific报告2024年9月30日结束的季度净利润为7.5百万美元，每股稀释后为0.13美元，而2023年同季度为171.4百万美元，每股稀释后为2.79美元。2024年第三季度调整后的净损失为$(5.5)百万美元，而2023年第三季度调整后的净收入为19340万美元。2024年第三季度调整后的EBITDA为5140万美元，而2023年第三季度为255.7百万美元。可以在本新闻发布附表中找到报告的非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行对比。

总裁兼首席执行官Will Monteleone表示：“我们第三季度的财务业绩反映了具有挑战性的夏季炼油利润率环境。” “尽管经历周期性下滑，炼油系统吞吐量创下季度记录，我们的零售和物流部门实现了持续强劲的财务业绩，我们的夏威夷SAF项目已进入施工阶段。我们专注于提高运营和资本效率，同时优先考虑安全可靠的运营。”

炼油业务
炼油业务部门报告2024年第三季度营业收入为1900万美元，而2023年第三季度为19480万美元。调整后的炼油业务部门毛利为14220万美元，而2023年第三季度为35060万美元。

2024年第三季度炼油部门的调整后EBITDA为2010万美元，而2023年第三季度为23360万美元。

夏威夷
新加坡炼油厂3-1-2 Crack Spread在2024年第三季度为每桶11.00美元，而2023年第三季度为每桶23.39美元。2024年第三季度的处理能力为8.1万桶/日（Mbpd），而2023年同期为82 Mbpd。生产成本在2024年第三季度为每处理桶4.58美元，而2023年同期为每处理桶4.50美元。


1


夏威夷炼油厂的调整后毛利为2024年第三季度每桶6.10美元，包括约510万元的净价格滞后影响，相当于每桶0.68美元，而2023年第三季度为每桶13.47美元。

蒙大拿州
RVO调整后的美国墨西哥湾岸3-2-1指数在2024年第三季度平均每桶14.14美元，而2023年第三季度为每桶29.65美元。蒙大拿州炼油厂在2024年第三季度的处理能力为57 Mbpd，而2023年同期为55 Mbpd。生产成本每处理桶为11.61美元，而2023年同期为每处理桶10.83美元。

蒙大拿州炼油厂的调整后毛利为2024年第三季度每桶12.42美元，而2023年第三季度为每桶26.49美元。

华盛顿州
2024年第三季度，RVO调整后的太平洋西北地区3-1-1-1指数平均每桶15.48美元，相比2023年第三季度的每桶35.00美元。 华盛顿炼油厂的吞吐量在2024年第三季度为41 Mbpd，与2023年第三季度的41 Mbpd相同。2024年第三季度，生产成本为每桶吞吐量3.50美元，相比2023年同期的每桶吞吐量为3.77美元。

2024年第三季度，华盛顿炼油厂的调整后毛利为每桶1.76美元，与2023年第三季度的每桶12.30美元相比。

怀俄明
2024年第三季度，RVO调整后的USGC 3-2-1指数平均每桶14.14美元，相比2023年第三季度的每桶29.65美元。 怀俄明炼油厂的吞吐量在2024年第三季度为19 Mbpd，与2023年第三季度的20 Mbpd相比。2024年第三季度，生产成本为每桶吞吐量7.00美元，相比2023年同期的每桶吞吐量为6.46美元。

2024年第三季度，怀俄明炼油厂的调整后毛利为每桶13.65美元，包括约（4.7）百万美元或每桶（2.63）美元的FIFO影响，与2023年第三季度的每桶37.01美元相比。

零售
零售部门报告的2024年第三季度营业收入为1830万美元，相比2023年第三季度的1330万美元。零售部门的调整后毛利为4260万美元，相比2023年同季度的3820万美元。

零售部门调整后EBITDA为2100万美元，与2023年第三季度的1670万美元相比。零售部门报告的2024年第三季度销售量为3120万加仑，与2023年同季度的3110万加仑相比。2024年第三季度同店销售燃油量减少了（1.4)%，而商品收入增加了3.8%，相比2023年第三季度。


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物流
The Logistics segment reported operating income of $26.2 million in the third quarter of 2024, compared to $20.7 million in the third quarter of 2023. Adjusted Gross Margin for the Logistics segment was $3630万 in the third quarter of 2024, compared to $3530万 in the same quarter of 2023.

Logistics segment Adjusted EBITDA was $33.0 million in the third quarter of 2024, compared to $2910万 in the third quarter of 2023.

流动性
Net cash provided by operations totaled $7850万 for the three months ended September 30, 2024, including working capital inflows of $6720万 and deferred turnaround expenditures of $(15.6) million. Excluding these items, net cash provided by operations was $2690万 for the three months ended September 30, 2024. Net cash provided by operations was $26920万 for the three months ended September 30, 2023. Net cash used in investing activities totaled $(28.3) million for the three months ended September 30, 2024, consisting primarily of capital expenditures, compared to $(5.7) million for the three months ended September 30, 2023. Net cash used in financing activities totaled $(46.8) million for the three months ended September 30, 2024, compared to $(92.9) million for the three months ended September 30, 2023.

At September 30, 2024, Par Pacific’s cash balance totaled $18300万, gross term debt was $54600万, and total liquidity was $63250万. Net term debt was $36300万 at September 30, 2024. In the third quarter of 2024, the Company repurchased $2190万 of common stock.

Laramie Energy
In conjunction with Laramie Energy LLC’s (“Laramie的在2023年第一季度，完成再融资并随后向par pacific进行现金分配后，我们自2023年2月21日生效，恢复了对Laramie的投资采用权益法核算。2024年第三季度，我们记录了(0.3)百万美元的权益损失。Laramie在2024年第三季度的净亏损总额为(4.2)百万美元，其中包括衍生品未实现亏损(0.4)百万美元，而2023年第三季度为(4.7)百万美元。 Laramie的调整后EBITDAX在2024年第三季度为990万美元，而2023年第三季度为1540万美元。

电话会议信息
电话会议定于2024年11月5日星期二上午9:00中部时间（东部时间上午10:00）举行。要接入电话，请拨打1-833-974-2377（美国境内）或1-412-317-5782（境外），并要求与Par Pacific通话。请至少提前10分钟拨入以注册。您可以通过公司网站http://www.parpacific.com的投资者页面在线访问网络广播。 电话重播将一直持续到2024年11月19日，可通过拨打1-877-344-7529（美国境内）或1-412-317-0088（境外），并使用会议ID 4223997进行访问。

关于Par Pacific
总部位于德克萨斯州休斯顿的Par Pacific Holdings, Inc.（纽约证券交易所：PARR）是一家不断增长的能源公司，为美国西部提供可再生和传统燃料。 Par Pacific在夏威夷、太平洋西北部和洛基山脉拥有四个地点的总共219,000桶/日的联合炼油能力，以及广泛的能源基础设施网络，包括1300万桶的存储量，以及海上、铁路、货架和管道资产。此外，Par Pacific在夏威夷经营Hele零售品牌，在太平洋西北部拥有“nomnom”便利店连锁业务。 Par Pacific还拥有Laramie Energy, LLC46％的股份，Laramie Energy, LLC是一家在科罗拉多西部拥有集中运营和资产的天然气生产公司。欲了解更多信息，请访问www.parpacific.com。

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在夏威夷拥有Hele零售品牌和在太平洋西北部拥有“nomnom”便利店连锁业务。 Par Pacific还拥有Laramie Energy, LLC46％的股份，Laramie Energy, LLC是一家在科罗拉多西部拥有集中运营和资产的天然气生产公司。更多信息请访问www.parpacific.com。

前瞻性声明
本新闻发布（以及关于本新闻发布主题的口头声明，包括在此处宣布的电话会议和网络广播中发表的声明）包括某些属于《1933年证券法》第27A条修正案和《1934年证券交易法》第21E条修正案规定的“前瞻性声明”，该等声明旨在符合1995年《私人证券诉讼改革法》建立的“安全港”豁免责任。除历史事实陈述外，所有其他声明均为前瞻性声明。前瞻性声明包括但不限于以下方面的声明：预期市场条件；预期自由现金流；预期炼油厂产能；预期节约成本；预期资本支出，包括主要维护成本，以及对我们的财务和运营结果，包括每股收益和自由现金流的影响；预期零售销售量和岛内销售；Laramie Energy, LLC 的财务和运营结果预期；我们折现净现金流量的金额以及我们资本损失结转的影响；我们识别、收购和开发能源、相关零售和基础设施业务的能力；某些发展项目的时间安排和预期结果，以及这些投资对我们产品结构和销售的影响；比林斯炼油厂及其相关营销和物流资产（“比林斯收购”）预期协同效应和其他收益，包括可再生增长机会，比林斯收购的预期财务和运营结果以及对Par Pacific的现金流和盈利能力的影响（包括调整后的EBITDA和调整后的净收入以及每股自由现金流）；以及详细列在我们的第10-k表年度报告、第10-Q表季度报告以及与证券交易委员会提交的其他任何文件中的其他风险和不确定性。此外，前瞻性声明还受到某些风险、趋势和不确定因素的影响，如我们的财务状况和流动性变化；原油和成品油价格的波动性；俄乌战争，以色列-巴勒斯坦冲突，胡赫亚塔在红海的袭击，伊朗在霍尔木兹海峡的活动及其可能对全球原油市场和我们业务的影响；炼油厂由于未经计划的维护事件或自然灾害导致的运营中断；环境风险；劳动力市场变化；以及政治或监管变化的风险。我们无法保证这些前瞻性声明的假设将证明是正确的。如果其中一项风险实现，或者基础假设被证明不正确，实际结果可能会与任何前瞻性声明中表述或暗示的结果大相径庭，投资者应慎重考虑不要过分依赖这些前瞻性声明，该等声明仅截至本日期有效。我们无意更新或修订此处或任何其他前瞻性声明，也不会因为新信息、未来事件或其他情况导致更新或修订。我们进一步明确否认任何第三方就本新闻发布主题发表的书面或口头声明。

联系方式：
Ashimi Patel
VP，投资者关系和可持续发展
(832) 916-3355
apatel@parpacific.com


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简明的汇总操作表
(未经审计)
（以千为单位，每股数据除外）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
收入$2,143,933 $2,579,308 $6,142,236 $6,048,444 
营业费用
营业成本（不含折旧费用）1,905,200 2,174,385 5,422,875 5,038,211 
营业费用（不含折旧费用）147,049 145,183 444,389 330,146 
折旧与摊销31,879 35,311 96,679 87,887 
管理费用（不包括折旧）22,399 23,694 87,322 66,148 
炼油和物流投资的股权收益(3,008)(3,934)(12,846)(4,359)
收购与整合成本
(23)4,669 68 17,213 
Par West重新开发和其他成本4,006 3,127 9,048 8,490 
资产出售损失，净额— — 114 — 
总营业费用2,107,502 2,382,435 6,047,649 5,543,736 
营业收入36,431 196,873 94,587 504,708 
其他收入（费用）
利息支出和融资成本净额(23,402)(20,815)(61,720)(51,974)
债务清偿和承诺成本— — (1,418)(17,682)
其他收入（损失），净额1,253 (43)(1,447)301 
来拉米能源有限责任公司的股本收益（亏损）(336)— 2,867 10,706 
其他支出合计，净值(22,485)(20,858)(61,718)(58,649)
所得税前收入13,946 176,015 32,869 446,059 
所得税费用(6,460)(4,600)(10,496)(6,741)
净利润$7,486 $171,415 $22,373 $439,318 
加权平均已发行股份
基本55,729 60,223 57,283 60,241 
稀释56,224 61,404 58,070 61,144 
每股收益
基础$0.13 $2.85 $0.39 $7.29 
稀释的 $0.13 $2.79 $0.39 $7.18 
资产负债表数据
(未经审计)
（以千计）
2024年9月30日2023年12月31日
资产负债表数据
现金及现金等价物$182,977 $279,107 
营运资金（1）542,690 190,042 
ABL信贷设施
511,000 115,000 
到期债务 (2)
546,021 550,621 
总债务，包括流动部分
1,043,706 650,858 
股东权益总额1,254,026 1,335,424 


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_______________________________________
(1)营运资金计算公式为：(i) 总流动资产中排除现金及现金等价物，减去 (ii) 总流动负债中排除长期负债的流动部分。总流动资产包括以成本或净变现价值较低的金额计量的存货。
(2)贷款项下包括贷款信贷协议和其他长期债务。

运营统计
以下表总结了关键运营数据：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
总炼油板块
原料投入量 (Mbpd) (1)
198.4 198.2 186.3 164.6 
精炼产品销量（Mbpd）（1）
216.2 217.3 200.2 178.7 
夏威夷炼油厂
原料处理量（Mbpd）80.7 82.3 80.4 80.9 
产量（占总处理量的％）
汽油和汽油配料25.6 %26.5 %26.0 %26.7 %
馏分38.3 %42.1 %38.1 %40.8 %
燃料油32.0 %26.5 %32.0 %28.0 %
其他产品0.7 %2.1 %0.3 %1.5 %
总产量96.6 %97.2 %96.4 %97.0 %
精炼产品销量（Mbpd）93.5 90.0 87.8 89.2 
每桶调整毛利（$/吞吐量桶数）（2）
$6.10 $13.47 $10.06 $14.74 
每桶生产成本（$/吞吐量桶数）（3）
4.58 4.50 4.66 4.46 
每桶折旧及摊销费用（$/吞吐量桶数）0.25 0.65 0.47 0.68 
蒙大拿炼油厂
原料吞吐量（Mbpd）（1）
57.2 55.4 49.2 57.1 
产量（总吞吐量的百分比）
汽油和汽油混合油46.5 %50.5 %49.5 %49.6 %
馏分34.7 %27.7 %31.7 %28.2 %
沥青11.0 %14.7 %9.3 %14.4 %
其他产品4.0 %3.4 %4.4 %3.5 %
总产量96.2 %96.3 %94.9 %95.7 %
精炼产品销量(Mbpd)(1)
60.3 63.5 53.4 62.5 
每桶调整毛利($/吞吐量桶)(2)
$12.42 $26.49 $14.15 $27.74 
每桶生产成本($/吞吐量桶)(3)
11.61 10.83 13.16 10.10 
每桶油中的折旧与摊销费用（每桶通行费）1.82 1.63 1.69 1.69 

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截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
华盛顿炼油厂
原料吞吐量（Mbpd）41.1 41.0 37.9 40.5 
收率（总通行量的百分比）
汽油和汽油调合材料23.6 %22.8 %24.0 %23.4 %
蒸馏物35.3 %34.6 %34.5 %34.6 %
沥青17.4 %20.1 %18.6 %19.4 %
其他产品19.7 %18.8 %19.3 %18.8 %
总产量96.0 %96.3 %96.4 %96.2 %
精炼产品销量（Mbpd）42.4 44.2 39.6 43.3 
每桶调整后毛利（$/吞吐量桶数）（2）
$1.76 $12.30 $4.03 $9.91 
每桶生产成本（$/吞吐量桶数）（3）
3.50 3.77 4.28 4.00 
每桶折旧及摊销费用（$/吞吐量桶数）1.81 1.79 2.00 1.81 
怀俄明炼油厂
原料进料量（Mbpd） 19.4 19.5 18.8 17.7 
产品产量（总进料的百分比）
汽油及汽油混合料43.7 %46.7 %45.7 %46.0 %
馏分49.0 %47.1 %48.1 %47.3 %
燃料油3.4 %2.5 %2.5 %2.5 %
其他产品2.3 %1.7 %2.2 %1.7 %
总产量98.4 %98.0 %98.5 %97.5 %
精炼产品销量（Mbpd）20.0 19.6 19.4 18.3 
每桶调整毛利率 ($/吞吐量桶) (2)
$13.65 $37.01 $14.42 $28.88 
每桶生产成本 ($/吞吐量桶) (3)
7.00 6.46 7.30 7.34 
每桶折旧及摊销费用 ($/吞吐量桶)2.43 2.41 2.51 2.69 
市场指数 ($每桶)
3-1-2 新加坡裂解价差 (4)
$11.00 $23.39 $14.04 $19.45 
RVO调整太平洋西北部 3-1-1-1指数 (5)
15.48 35.00 19.49 28.51 
RVO调整美国墨西哥湾岸 3-2-1指数 (6)
14.14 29.65 17.79 25.96 
原油价格 ($每桶)
布伦特$78.71 $85.92 $81.82 $81.93 
wti原油基准价格75.27 82.22 77.61 77.28 
湾（7）80.26 89.25 83.49 82.57 
巴肯克利尔布鲁克
74.41 83.58 76.22 79.38 
西加拿大原油硬蒂斯蒂
59.98 65.42 62.20 60.75 
布伦特M1-M31.31 1.27 1.22 0.74 
零售业务
零售销售体积（单位：千加仑）31,232 31,137 91,186 87,710 
________________________________________
(1)2023年9月30日结束的三个月和九个月期间，蒙大拿炼油厂的原料处理量和销售量是根据我们在2023年9月30日结束的三个月和九个月期间拥有蒙大拿炼油厂的92天和122天的时间段进行计算的，相应地，总的精炼业务部分的金额代表了夏威夷、华盛顿和怀俄明炼油厂的原料处理量或销售量的总和，平均值是在2023年9月30日结束的三个月和九个月期间内

7


2023年9月30日结束的三个月和九个月期间，蒙大拿炼油厂的原料处理量和销售量是根据我们在2023年9月30日结束的三个月和九个月期间拥有蒙大拿炼油厂的92天和122天的时间段进行计算的，相应地，总的精炼业务部分的金额代表了夏威夷、蒙大拿、华盛顿和怀俄明炼油厂的原料处理量或销售量的总和，平均值是在2024年9月30日结束的三个月和九个月期间内
(2)我们通过将调整毛利润除以总精炼处理量来计算每桶调整毛利率。我们的华盛顿炼油厂的调整毛利润是根据后进先出（“LIFO”）库存成本法确定的。我们其他炼油厂的调整毛利润是根据先进先出（“FIFO”）库存成本法确定的。
(3)管理层使用每桶生产成本来评估绩效，并将效率与行业其他公司进行比较。有多种计算每桶生产成本的方法；行业内的不同公司以不同的方式计算。我们通过将所有直接生产成本，包括运行炼油厂的成本（包括人员成本、维修和保养成本、保险、公用事业和其他杂项成本），除以总精炼处理量来计算每桶生产成本。我们的生产成本包括在我们的简明合并利润表中的营业费用（不包括折旧），该费用还包括与我们的散装营销业务和离职费用相关的成本。
(4)We believe the 3-1-2 Singapore Crack Spread (or three barrels of Brent crude oil converted into one barrel of gasoline and two barrels of distillates (diesel and jet fuel)) is the most representative market indicator for our operations in Hawaii.
(5)We believe the RVO Adjusted Pacific Northwest 3-1-1-1 Index (or three barrels of WTI crude oil converted into one barrel of Pacific Northwest gasoline, one barrel of Pacific Northwest ULSD and one barrel of USGC VGO, less 100% of the RVO cost for gasoline and ULSD) is the most representative market indicator for our operations in Washington.
(6)We believe the RVO Adjusted USGC 3-2-1 Index (or three barrels of WTI crude oil converted into two barrels of USGC gasoline and one barrel of USGC ULSD, less 100% of the RVO cost) is the most representative market indicator for our operations in Montana and Wyoming.
(7)ANS crude price influences the Hawaii Refinery’s financial performance. Beginning in September 2024, the ANS index has been updated from a Platts marker to an Argus marker to better reflect the prompt ANS market.
Non-GAAP Performance Measures
Management uses certain financial measures to evaluate our operating performance that are considered non-GAAP financial measures. These measures should not be considered in isolation or as substitutes or alternatives to their most directly comparable GAAP financial measures or any other measure of financial performance or liquidity presented in accordance with GAAP. These non-GAAP measures may not be comparable to similarly titled measures used by other companies since each company may define these terms differently.
We believe Adjusted Gross Margin (as defined below) provides useful information to investors because it eliminates the gross impact of volatile commodity prices and adjusts for certain non-cash items and timing differences created by our inventory financing agreements and lower of cost and net realizable value adjustments to demonstrate the earnings potential of the business before other fixed and variable costs, which are reported separately in Operating expense (excluding depreciation) and Depreciation and amortization. Management uses Adjusted Gross Margin per barrel to evaluate operating performance and compare profitability to other companies in the industry and to industry benchmarks. We believe Adjusted Net Income (Loss) and Adjusted EBITDA (as defined below) are useful supplemental financial measures that allow investors to assess the financial performance of our assets without regard to financing methods, capital structure, or historical cost basis, the ability of our assets to generate cash to pay interest on our indebtedness, and our operating performance and return on invested capital as compared to other companies without regard to financing methods and capital structure. We believe Adjusted EBITDA by segment (as defined below) is a useful supplemental financial measure to evaluate the economic performance of our segments without regard to financing methods, capital structure, or historical cost basis.
从2023年第二季度报告的财务结果开始，调整后的毛利率、调整后的净利润（损失）和调整后的EBITDA还排除了2023年6月1日收购的比林斯收购中获得的我们在炼油和物流投资中的利息、税收和折旧费用的部分。
从2023年第四季度报告的财务结果开始，调整后的毛利率、调整后的净利润（损失）和调整后的EBITDA不包括与我们华盛顿期末库存和LIFO层增加影响有关的所有对冲损失（收益），此外，我们已经修改了环境义务按市价调整，仅包括与我们净RIN负债和与华盛顿气候承诺法案（“华盛顿CCA”）和清洁燃料标准相关的义务有关的市价调整损失（收益）。这个修改是我们在估计环境义务负债方式的改变的一部分。

8


从2023年第四季度报告的财务结果开始，调整后的净利润（损失）不包括未实现的利率衍生损失（收益）和除分配现金之外的所有拉勒米能源相关影响。我们已对之前报告过的调整后的净利润（损失）进行了重分类，以符合修改后的呈现方式。
从2024年第一季度报告的财务结果开始，调整后的净利润（损失）还排除了其他非营运收入和费用。这一修改通过排除由非营运活动导致的收入和费用，提高了各期之间的可比性。
调整后的毛利率
调整后的毛利率被定义为营运收入（损失）不包括：
•营业费用（不包括折旧）；
•折旧和摊销（“D&A”）；
•
par pacific工业板块在炼油和物流投资中利息、税收和折旧费用的占比；
•减值费用；
•资产净损益（净收益）；
•库存估值调整（调整定时差异以反映我们库存融资协议的经济情况，包括成本或净可变现价值调整、相关衍生工具回购或期货义务、与我们华盛顿结束库存和中介义务相关的套期损失（收益）、购买价格分配调整，以及与我们华盛顿库存相关的LIFO层增减效应）；
•环保母基标记-市场调整（代表与我们净RINs负债和与华盛顿CCA和清洁燃料标准相关的净义务的市场调整损失（盈利））；
•衍生工具未实现损失（盈利）；
下表显示了调整后毛利率与最直接可比的GAAP财务指标，营业收入（损失），在历史基础上，对于选择的部分区段，指定的时段（单位：千美元）的调和。
2024年9月30日结束的三个月精炼物流零售
营业收入$19,005 $26,164 $18,274 
营业费用（不含折旧费用）122,054 3,334 21,661 
折旧与摊销22,623 5,925 2,680 
par pacific在精炼和物流投资中的利息、税收和折旧费用部分658 861 — 
存货计价调整14,057 — — 
环保母基责任按市场价调整(4,432)— — 
商品衍生工具的未实现收益(31,772)— — 
出售资产的收益净额— — — 
调整后的毛利率（1）
$142,193 $36,284 $42,615 
2023年9月30日结束的三个月炼油业务物流零售
营业收入$194,847 $20,736 $13,315 
营业费用（不含折旧）116,949 6,135 22,099 
折旧和摊销24,278 7,708 2,766 
Par公司对炼油和物流投资的利息、税收和折旧费用的份额821 698 — 
存货估值调整72,823 — — 
环保义务按市场价调整(50,153)— — 
商品衍生工具未实现收益(8,995)— — 
调整后的毛利率（1）$350,570 $35,277 $38,180 


9


2024年9月30日结束的九个月精炼物流零售
营业收入$82,811 $64,579 $45,323 
营业费用（不包括折旧）365,031 11,847 67,511 
折旧和摊销66,584 19,893 8,471 
Par从精炼和物流投资中获得的利息、税收和折旧费用的部分2,037 2,550 — 
库存估值调整(6,419)— — 
环保义务按市场调整(18,199)— — 
商品衍生品未实现损失34,061 — — 
资产出售损益，净额— 124 (10)
调整后的毛利率（1）
$525,906 $98,993 $121,295 
2023年9月30日止的九个月炼油物流零售业务
营业利润$502,123 $54,035 $42,009 
营业费用（不包括折旧）252,802 13,178 64,166 
折旧和摊销59,827 17,801 8,577 
Par对从炼油和物流投资中的利息、税收和折旧费用的比例821 905 — 
存货估值调整126,799 — — 
环境义务按市场调整计价(174,111)— — 
商品衍生品未实现收益(487)— — 
调整后的毛利率（1）$767,774 $85,919 $114,752 
________________________________________
(1)截至2024年9月30日和2023年，三个月和九个月内，营业收入中没有减值费用。截至2024年9月30日的三个月和截至2023年9月30日的三个月和九个月内，没有在营业收入中记录资产出售的（收益）损失。


10


调整后的净利润（损失）和调整后的EBITDA
调整后净利润（损失）定义为除外的净利润（损失）:
•
存货估值调整（调整以反映我们库存融资协议的经济性，包括成本或净实现价值调整，嵌入式衍生工具回购或终端义务的影响，与我们的华盛顿期末库存和中介责任有关的对冲损失（收益），购买价格分摊调整以及与我们的华盛顿库存相关的LIFO层增量和减量影响）;
•
环境义务权益标记调整（代表与我们的净RIN负债和与华盛顿CCA和清洁燃料标准相关的净义务相关的按市值调整的损失（收益））;
•衍生产品未实现的（收益）损失;
•收购和整合成本;
•
Par West相关的重新开发和其他成本;
•债务清偿和承诺成本;
•增加（释放）税收减值准备金和其他递延税项;
•解约考虑金额和普通股认股权价值的变动;
•员工离职成本和其他非营运费用（收入）;
•资产出售的（收益）损失;
•减值费用;
•我们对Laramie Energy投资的减值损失;
•
par pacific从Laramie Energy, LLC的股权（收益）亏损中排除现金分配。
调整后的EBITDA定义为调整后的净收入（亏损），不包括：
•D&A;
•利息支出和融资成本净额，不包括未实现的利率衍生品利润（损失）；
•
来自Laramie Energy, LLC向Par的现金分配；
•
Par从炼油和物流投资中的利息、税收和折旧费用中按比例分摊；并
•
所得税费用（收益）不包括税收评估准备金的增加（释放）。

11


以下表明了调整后的净收入（亏损）和调整后的EBITDA相对于最直接可比的财务指标，净收入（亏损），历史基础上所示期间（以千为单位）的调节。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
净利润$7,486 $171,415 $22,373 $439,318 
存货估值调整14,057 72,823 (6,419)126,799 
环保母基赋值调整(4,432)(50,153)(18,199)(174,111)
衍生品未实现收益（损失）(31,196)(9,116)33,756 (1,151)
收购与整合成本(23)4,669 68 17,213 
Par West重新开发和其他成本4,006 3,127 9,048 8,490 
债务清偿和承诺成本— — 1,418 17,682 
估值准备和其他递延税项的变动（1）5,707 — 9,238 — 
离职成本和其他非营运费用（2）
(1,490)615 14,648 1,685 
资产出售损失，净额— — 114 — 
Laramie Energy, LLC的股权（收益）损失，不包括现金分配
336 — (1,382)— 
调整后的净收入（亏损）（3）(5,549)193,380 64,663 435,925 
折旧和摊销31,879 35,311 96,679 87,887 
利息费用和融资成本净额，不包括未实现的利率衍生品损益
22,826 20,936 62,025 52,638 
Laramie Energy, LLC向par的现金分配
— — (1,485)(10,706)
雅运股份在炼油和物流投资中利息、税收和折旧费用的份额1,519 1,519 4,587 1,726 
所得税费用(利益)
753 4,600 1,258 6,741 
调整后的EBITDA (3)
$51,428 $255,746 $227,727 $574,211 
___________________________________
(1)截至2024年9月30日的三个月和九个月，我们认定了分别与延迟的州税和联邦税义务相关的570万美元和920万美元的非现金递延税费用。 这一税收益包含在我们的综合经营报表中的所得税费用 (收益)内。 截至2023年9月30日的三个月和九个月，我们没有进行任何对我们的账目准备金和其他递廪税项的调整。 准备金及其他递廪税项。
(2)对于截至2024年9月30日的九个月，我们产生了1310万美元的与加速实现股权奖励和修改董事长过渡相关的股票补偿费用，以及230万美元的估计法律和解费用，与当前运营活动无关。
(3)截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月，未发生任何保留考虑价值变动、普通股权证价值变动、减值费用、Laramie Energy投资相关减值，或者我们在Laramie Energy基础差异之外所承担的Laramie Energy资产减值损失份额的变动。请阅读上文关于非GAAP绩效指标的讨论，以获取有关调整后净利润（损失）和调整后EBITDA组成部分变化的信息。

12


以下表格说明了基本和摊薄的调整后每股净收入（亏损）的计算（以千为单位，除每股金额外）：
截至9月30日的三个月：截至9月30日的九个月：
2024202320242023
调整后的净利润（损失）$(5,549)$193,380 $64,663 $435,925 
加：可转换证券的影响— — — — 
摊薄每股普通股收益（亏损）的分子$(5,549)$193,380 $64,663 $435,925 
基本加权平均普通股股数55,729 60,223 57,283 60,241 
添加普通股等稀释效应 (1)
— 1,181 787 903 
稀释后的加权平均普通股份流通量55,729 61,404 58,070 61,144 
基本调整后的每股净收益（损失）$(0.10)$3.21 $1.13 $7.24 
每股调整后的净收益（损失）$(0.10)$3.15 $1.11 $7.13 
________________________________________
(1)有持续经营亏损的实体在计算每股摊薄金额时禁止纳入潜在的普通股份。 我们已经利用基本股份流通量来计算2024年9月30日结束的三个月的基本和摊薄调整后的每股普通股净亏损。

按部门调整后的EBITDA
按部门分定义为不包括的营业收入 (损失):
•D&A;
•库存价值调整（调整以反映我们库存融资协议的经济学，包括成本或净可变值调整中取较低者，嵌入式衍生回购或终端义务的影响，与华盛顿结余库存和中介义务相关的对冲损失（收益），购买价格分配调整和与华盛顿库存相关的LIFO层增量和减量影响）除外的营业收入。
•
环保母基承诺的按市场价值调整（代表了与我们净RINs负债和华盛顿CCA以及清洁燃料标准相关的按市场价值调整损失（收益））;
•衍生工具的未实现（收益）损失;
•收购和整合成本;
•
与Par West相关的重建和其他成本;
•离职费用和其他非营运费用（收入）;
•资产出售的（损益）;
•减值费用; 和
•Par从炼油和物流投资中获得的利息、税收和折旧费用。
按业务部门调整后的EBITDA还包括在我们简明合并利润表的营业收入（损失）下方呈现的解除养老金责任增益和其他收入（损失）。

13


以下表格呈现了按业务部门调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标，即营业分部收入（损失）的历史基础上的调和情况，针对选定分部，在指定期间（以千为单位）：
2024年9月30日止三个月
精炼物流零售公司和其他
各业务领域的营业利润（亏损）$19,005 $26,164 $18,274 $(27,012)
折旧和摊销22,623 5,925 2,680 651 
存货估值调整14,057 — — — 
环保承诺按市值调整(4,432)— — — 
商品衍生工具未实现收益(31,772)— — — 
收购和整合成本— — — (23)
Par West开发和其他成本— — — 4,006 
离职费用和其他非经营性费用
— — — (1,490)
Par从炼油和物流投资中利息、税收和折旧支出的份额658 861 — — 
其他收益，净收入— — — 1,253 
调整后的EBITDA (1)$20,139 $32,950 $20,954 $(22,615)
2023年9月30日止三个月
炼油物流零售公司及其他
按部门分类的营业利润（亏损）$194,847 $20,736 $13,315 $(32,025)
折旧和摊销24,278 7,708 2,766 559 
库存估值调整72,823 — — — 
环保义务的市价调整(50,153)— — — 
商品衍生工具的未实现收益(8,995)— — — 
收购与整合成本— — — 4,669 
Par West重新开发和其他成本
— — — 3,127 
解雇成本和其他非经营费用— — 580 35 
Par在炼油和物流投资中的利息、税收和折旧支出821 698 — — 
其他损失, 净额— — — (43)
调整后的EBITDA (1)$233,621 $29,142 $16,661 $(23,678)


14


2024年9月30日止九个月
炼油物流零售公司及其他
各业务板块的营业利润（损失）$82,811 $64,579 $45,323 $(98,126)
折旧和摊销66,584 19,893 8,471 1,731 
库存估值调整(6,419)— — — 
环保母基义务标记调整(18,199)— — — 
商品衍生工具未实现损失34,061 — — — 
收购和整合成本— — — 68 
员工离职费用和其他非营业费用642 — — 14,006 
Par West重新开发和其他费用— — — 9,048 
资产出售净损益— 124 (10)— 
par pacific在炼油和物流投资中利息、税收和折旧费用的份额2,037 2,550 — — 
其他损失，净额— — — (1,447)
调整后的EBITDA（1）$161,517 $87,146 $53,784 $(74,720)
2023年9月30日止九个月
炼油物流零售公司和其他
按板块划分的营业收入（亏损）$502,123 $54,035 $42,009 $(93,459)
折旧与摊销费用59,827 17,801 8,577 1,682 
存货估值调整126,799 — — — 
环保义务按市场调整(174,111)— — — 
商品衍生工具未实现盈利(487)— — — 
收购和整合成本— — — 17,213 
裁员成本和其他非营业费用— — 580 1,105 
Par West重新开发和其他成本
— — — 8,490 
Par对炼油和物流投资的利息、税金和折旧支出所占比例821 905 — — 
其他收入，净额— — — 301 
调整后的EBITDA (1)$514,972 $72,741 $51,166 $(64,668)
________________________________________
(1)2024年和2023年9月30日三个月和九个月结束时，无对应考虑价值、普通股认股权证价值变动，减值费用，或与我们对Laramie Energy的投资相关的减值。2024年9月30日结束的三个月以及2023年9月30日结束的三个月和九个月中，没有资产出售损益。

15


拉勒米能源调整后的EBITDAX
调整后的EBITDAX定义为净利润（亏损）排除商品衍生工具损益，结算衍生工具损益，利息费用，偿债利得，非现金优先股股利，折旧，减值，摊销，及增值，勘探和地理支出，奖金应计，以股份为基础的补偿支出，资产处置损益，虚拟单位，和到期面积（非现金）。我们相信调整后的EBITDAX是一个有用的补充财务指标，用于评估诸如Laramie Energy之类的勘探和生产公司的经济和运营绩效。
以下表格显示了拉勒米能源调整后的EBITDAX与最直接可比的GAAP财务指标净利润（亏损）的调节（以千为单位）:
截至9月30日的三个月结束九个月截至9月30日
2024202320242023
净利润（损失）$(4,239)$(3,479)$(4,296)$54,048 
商品衍生品（收入）损失(5,234)1,889 (15,821)(32,951)
解决衍生工具的获利（损失）5,584 2,775 14,220 (1,433)
利息费用和贷款费用5,745 5,783 15,783 14,742 
偿还债务所获利润
— (3,454)— 6,644 
非现金优先股股息— — — 2,910 
折旧、减值、摊销和递增8,128 9,248 24,683 22,465 
幻影单位(217)2,425 (503)3,171 
资产销售损益，净额(8)239 (8)307 
到期面积（非现金）157 — 722 112 
调整后的EBITDAX总额（1）
$9,916 $15,426 $34,780 $70,015 
________________________________________
(1)截至2024年和2023年9月30日的三个和九个月内，未发生勘探、地质和地理费用、奖金应计或基于股权的报酬费用。

16