2024年第3季度收益投资者演示 | 2024年11月纳斯达克：LMb
纳斯达克：LMb | 2 本演示中我们对未来作出前瞻性陈述，涉及1995年《私人证券诉讼改革法案》的含义。 这些前瞻性陈述涉及对未来事件的期望或预测，包括但不限于公司长期战略路线图和Limbach 3.0的执行。 这些陈述可能在之前、之后或包含“可能”、“可能”、“将导致的可能性较大”、“应该”、“估计”、“计划”、“项目”、“预测”，“打算”，“期待”，“预览”，“相信”，“寻找”，“继续”，“目标”，“情景”或类似表达。 这些前瞻性陈述基于我们在制作这些陈述时已获得的信息，牵涉到多种可能导致这些陈述错误的风险和不确定因素。 这些风险和不确定因素中的一些在未来可能会受到COVID-19疫情的影响，并可能存在我们认为不重要或未知的额外风险。 因此，不应依赖于前瞻性陈述来代表我们在任何随后日期的观点，我们不承诺更新前瞻性陈述以反映其制作日期后的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，除非根据适用证券法所要求的。 由于众多已知和未知的风险和不确定因素，我们的实际结果或表现可能与这些前瞻性陈述表达或暗示的内容截然不同。 请参阅我们最近的10-k表格年度报告，以及我们在10-Q和8-k表格之后的提交，这些报告可在SEC网站 (www.sec.gov) 上获取，对可能影响本演示中任何前瞻性陈述的风险和其他因素进行全面讨论。前瞻性陈述
Limbach是一家领先的建筑系统解决方案公司，专注于改造现有建筑物中的关键任务机械/暖通空调、电气和水暖基础设施。 纳斯达克：LMb | 3
纳斯达克：LMb | 4 Limbach简介我们是与我们合作的人1,300名团队成员我们的人通过促进可持续发展，改善我们运营环境，发挥关键作用。我们与拥有关键任务MEP基础设施的建筑业主合作。我们专注于 19处分支机构 保健医疗数据中心高等教育工业和制造生命科学文化和娱乐一家拥有机械、电气和水暖系统专业知识的建筑系统解决方案公司。
纳斯达克：LMb | 5转变为建筑系统解决方案公司，我们将专业知识延伸至MEP系统以外，提供完整解决方案，扩展我们目前的产品，专注于改造现有建筑物中的关键任务基础设施。 入侵检测工业和医疗气体设备室内空气质量服务数字视频和安全系统(ESS)环境控制和监控能源管理和公用事业监控水管理移动和垂直运输机械、电气、水暖(MEP)照明控制和改造火灾检测和警报安全和存取控制烟气控制建筑系统解决方案公司 为关键建筑系统提供解决方案
纳斯达克：LMb | 6开创自己的道路，以减轻宏观经济趋势的影响 关键任务设施必须保持在线操作 灵活的预算，迎合客户需要，涵盖运营支出和资本项目预算 耐用的需求，我们与拥有竞争优势和市场增长的顶级客户合作 我们的主要市场 - 专注于具有持久需求的关键市场 保健医疗 数据中心 高等教育 工业和制造 生命科学 文化和娱乐
纳斯达克: LMb | 7 Limbach结合主要垂直领域的最佳特点，虽然我们服务的市场在不同层面存在竞争，但Limbach已将每个领域的最佳方面结合在一起，在这个空间使我们成为建筑业主最大化其关键使命资产投资的一站式购物中心。GC = 总承包商Cm = 施工经理案例公司: 典型客户: 客制化工程解决方案: 内部工艺/现场专业知识: 设备/平台不可知: 垂直市场纪律: 专业承包商GC/Cm咨询及工程公司建筑业主OEm公司建筑业主特殊承包商物业经理建筑业主全生命周期能力公司建筑业主GC/Cm
纳斯达克: LMb | 8 两个营运板块 - ODR和GCR GCR项目的特点是已经有解决方案，因此更有可能通过竞争性竞标流程采购 • 大多数E&C同行专注于大型建筑工程，为总承包商工作 • 倾向于更具周期性，并依赖于宏观经济条件 • 生产劳动力取决于较长的时间表，因此更难转嫁通胀成本 • GCR 2023财年季度毛利润: ○ Q1: 16.6% ○ Q2: 17.1% ○ Q3: 19.3% ○ Q4: 15.0% ODR工作是通过开发并提出定制方案来推动的，这些方案是从我们对设施的丰富知识中制定的，竞争公司面临提供解决方案的挑战 • 包括来自服务和维护合同的可重复收入 • 通过与业主直接付款关系获得更好的现金状况，而不是间接关系 • 较短的时间表和增加的交易量 • ODR 2023财年季度毛利润: ○ Q1: 27.1% ○ Q2: 29.3% ○ Q3: 29.3% ○ Q4: 30.1% 首要目标: 最大化风险调整回报 业主直接关系（“ODR”）现有建筑物 总承包商关系（“GCR”）新建筑
纳斯达克: LMb | 9 专注于成长 对业务规模的三大支柱方法: 有机板块收入比例变化 利润扩张 通过进化的产品提供扩张规模 通过收购实现全面达成最佳利润比例转变从承包商到OEm 收益率增长的转型 增加市场份额 GCR 30-35% ODR 65-70% 1. 地理版块扩张和合并收购以强化市场份额和版块 2. 扩展提供和服务即时基础设施支援能源、碳、数据专业咨询服务传统专业承包商服务 GCR 50% ODR 50% GCR 约20% ODR 约80% 2023 2024 2024年以后* *预测
纳斯达克：Limbach | 10支柱＃1-由于组合转变的表现 从2019财年至2023财年，毛利率扩大了近1,010个基点，达到23.1％。 这使我们能够将调整后的EBITDA利润率1从3.0％增至9.1％ ODR Rev.％ 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 毛利率/调整EBITDA利润率 ODR收入百分比 1.请参阅第27页的调整后EBITDA利润率计算和非GAAP和解。
纳斯达克：Limbach | 11支柱＃1-有机段组合转变以实现最大利润 21％段组合转变预测 2019 79% 2024 65-70% 30-35% 2023 51% 49% 2024年后80% 20% 挑战著行业典范；大小不一定就是好事 GCR工作不再那么注重销售，而是依赖于生产现场的技艺和运营人员 ODR工作包含多笔交易，更注重销售和账户管理 Limbach正在打造以客户为中心的文化，专注于我们的重要客户 建立关系需要持之以恒的努力，并创造不断的收入 GCR工作带来更大的风险，并随通胀的开始而放大。在宏观经济条件变化中，ODR工作保持稳定与韧性。 GCR收入 ODR收入
纳斯达克：Limbach | 12总收入支柱＃1-总收入保持不变，但更高利润率的ODR收入正在增长 总收入从2019年下降了6.7% ODR收入在2019至2023年期间的年复合增长率为19.3% 预计一旦最佳的更高利润率组合转变实现，总收入将增长 ODR收入56820万12720万49040万14030万49680万21640万51640万26200万55330万11510万2019 2020 2021 2022 2023
纳斯达克：Limbach | 13支柱＃2-通过进化的Limbach产品扩大利润 Limbach 2023产品：进化的Limbach产品： 机械承包商 建筑系统解决方案公司 竞争性总价投标 设计辅助 设计建设 绩效承包 保养合同 现场工作 水处理 自动临时控制 特殊项目 GCR ODR 按需设施服务 关键系统维修 数据驱动解决方案 保养及运营 MEP基础设施项目 设备升级及产品 专业咨询服务 建筑自动化升级 能源效率升级 脱碳倡议 ODR 2024年目前重点 2025年预期重点 2026年预期重点
纳斯达克: LMb | 14柱第2 - 通过进化的LMb服务提供扩大利润 按需服务（租赁设备） 关键系统维修数据驱动解决方案 维护和运作 MEP 基础设施项目 设备升级和产品 专业咨询服务 建筑自动化升级 能源效率升级 脱碳倡议 进化的LMb服务: 客户价值: 提供支持关键建筑系统解决方案 提供长期和短期最佳选择的选项 致力于每天在现场成为我们客户的工作人员延伸，发展对他们系统的专业知识 通过降低成本和能源使用量以及实现可持续发展目标来极大化建筑资产的回报 针对客户进行优化的解决方案; 不宣传任何设备品牌 我们相信成为客户不可或缺的合作伙伴会产生长期关系，带来稳定的、可循环的收入、有吸引力的利润和发展业务机会 专业知识以提供定制解决方案
纳斯达克: LMb | 15柱第2 - 我们的业务 - 迎合客户需求和预算 营运开支 专业服务 资本项目 按需服务 维护和运作 关键系统维修 设备升级 租赁设备 数据驱动解决方案（CMMS、洞察、资产管理） 机械基础设施项目 能源效率升级 脱碳倡议 建筑自动化升级 咨询服务 设施评估
纳斯达克: LMb | 16 limbach 州设有分支机构位置及潜在的内部机会 潜在的新收购地理位置 柱第3 - 现有和目标地理位置 内部收购条件 ❑ 年营业收入总额：1000-1500万美元，80%以上ODR收入 ❑ 每年增长15%以上的ODR ❑ 注重毛利量及账户资源 ❑ 例如: 新地理位置收购条件 ❑ 年营业收入总额：-4000万美元，高强ODR组合 ❑ 本地专业与成熟建筑拥有者关系 ❑ 例如: 纪律和专注的并购策略包括对具有一致且可扩展商业模式的公司进行“内部”和“扩张”收购
纳斯达克：LMb | 17 收购价值创造理念 价值创造流程：降低固定成本 常见组织架构 毛利润基准风险管理工具 建立账户焦点 部署现场账户经理 进化的LMb产品推出完整的账户团队特征我们寻求的特点：文化适配 与我们价值观和“我们在乎”的文化相符狭隘我们核心垂直市场的专业技术建筑业主客户与建筑业主建立长期关系的承诺我们的收购策略优先考虑对齐和专业价值，确保每个合作伙伴增强我们的文化和专长，并优先关注建筑业主关系，同时遵循经验证的价值创造流程以推动增长和长期影响。
纳斯达克：LMb | 18 第三支柱-最近的收购交易-于2024年9月3日结束 Limbach在结束时支付的考虑总额为1500万美元（需根据典型的运营资金调整），这些款项来自可用现金，以表现为基础的、有条件的出售款总额为500万美元。 Limbach肯特岛预计在全年基础上贡献平均3000万美元的收入和400万美元的EBITDA。我们认为肯特岛机械与我们的中大西洋运营部门的结合将在增长迅速的中大西洋地区打造一家主导的机械系统解决方案提供商。相当大比例的收入与业主直接相关，与Limbach不断扩大机会部分的重点“契合”。有吸引力的业务模式：强大的估值和结构地理位置接近：有吸引力的运营版图支持ODR战略：增加ODR曝光度-有吸引力的客户基础能力扩展：价值创造机会-对医疗行业的重视其他：文化适配并购标准：与当地医疗终端市场的重要客户建立牢固关系，将使我们能够扩大我们的本地医疗简历。
纳斯达克: LMb | 19 柱第3颗 - 最近的新地理交易 - 于2023年11月1日结束 Limbach在交易结束时支付的总金额为1350万美元（须符合典型营运资本调整），来自可用现金，并且根据表现的相关条件，可变买断金额总计650万美元。 工业空调预计在全年平均贡献3000万美元的收入和400万美元的EBITDA。 北卡罗来纳州的位置地理战略地位重要。 收入的重大份额为业主直接性质，与Limbach扩大部门机会的重点业务方向相互配合得很好。吸引力的商业模型: - 引人注目的评估与结构 地理接近性: - 有吸引力的营运版图 支持ODR策略: - 增加ODR曝光度 - 有吸引力的客户基础能力扩展: - 创造价值机会 - 强调工业行业 其他: - 文化匹配 - 技术专注 M中单 评估标准: 与工业和制造业终端市场的关键客户建立牢固关系。 这些关键客户在美国东部有多个设施。
纳斯达克: LMb | 20 坚固的资产负债表和纪律的资本配置策略 资产负债表用于资助有机增长和收购: 用于在第3季度24年度资助肯特岛机械收购的1270万美元 投资于扩大和发展服务提供 Strategic acquisitions – 纪律的收购标准 关键资产负债表项目 2024年9月30日 2023年12月31日 现金及现金等价物 51.2 59.8 流动资产 217.1 217.0 流动负债 138.2 145.1 营运资本 78.9 71.9 净(超)/进帐2 (12.8) (12.7) 循环信贷 10.0 10.0 定期贷款 — — 金融负债（出售和租赁回租交易） 5.4 5.4 车辆融资租赁 8.1 7.3 总债务 23.5 22.7 净债务（现金）3 (27.7) (37.1) 股本 142.2 120.9 单位$百万。 1. 请参阅该公司2024年9月30日季度报告。 2. 有关公司净进帐金额的计算，请参考有关公司2024年9月30日季度报告中的简明合并财务报表附注4。 3. 公司对净债务（现金）位置的计算为现金及等价物减去总债务。 合计可能因四舍五入而不符。
纳斯达克：LMb | 21 财务目标 1. 反映公司于2024年11月5日发布的指引。本指引仅适用于该日期，本演示文稿不构成对指引的确认或更新。自由现金流定义为营运活动现金流量，减去营运资本变动和资本支出（不包括投资租赁设备）。查看第28页以了解自由现金流的非GAAP调整。 2024年指引1 总收入范围为52000万至54000万美元 营收结构转变65%至70% ODR ODR收入增长29%至44% 总毛利率26%至27% 调整后EBITDA 6000万至6300万美元调整后EBITDA利润率11%至12% 持续强劲现金流 70%的调整后EBITDA = 自由现金流收入毛利率 / 调整后EBITDA现金
纳斯达克：LMb | 22 投资亮点 `` 巨大市场机会，可持续增长的有利因素 `` 强势资产负债表和资本配置策略 `` 策略结合有机增长和战略性收购 `` 限制固定成本和较小项目提供灵活的业务模式 `` 重要的、关键使命收入和经济上具备弹性的业务 `` 引人注目的客户价值创造竞争优势 `` 多元化的客户和市场 `` 重新振兴现有的基础设施，专注于可持续性和成本效益
附录 23
纳斯达克：LMb | 24 营运和财务更新 截至第3季度2024年的表现 百万美元。 全部金额可能由于四舍五入而未对上。 1. 查看公司截至2024年9月30日的季度报告10-Q。 2. 请参见第27页进行非GAAP调整表的对比。 营收1 127.8 调整后EBITDA2 + 27.2%+ 4.8%年度变动年度变动 133.9 毛利和（利润率）1 + 15.6%年度变动 31.2（24.5%） 36.1（27.0%） 93.0 40.9 65.8 61.9 3Q'23 3Q'24 3Q'23 3Q'24 29.6 6.5 12.0 3Q'23 3Q'24 13.6 17.3 19.3
纳斯达克：LMb | 25 营运和财务更新 截至第三季度2024年的全年表现 百万美元。 全部金额可能由于四舍五入而未对上。 1. 查看公司截至2024年9月30日的季度报告10-Q。 2. 请参见第27页进行非GAAP调整表的对比。 营收1 373.7 调整后EBITDA2 + 25.4%+ 0.4%年度变动年度变动 375.1 毛利和（利润率）1 + 17.1%年度变动 86.0（23.0%） 100.7（26.8%） 250.0 125.1 183.3 190.3 3Q'23 3Q'24 3Q'23 3Q'24 77.2 23.5 33.6 3Q'23 3Q'24 34.2 42.9 52.4
NASDAQ: LMb | 26时髦环保从Limbach Reducing 能源 & 营运成本 重振现有基础 ENERGY STAR® 合作伙伴 社区参与 Diversity & Inclusion 社会责任 Hearts & Minds 福利及员工福利计划 行业认可培训 PLANEt环境治理市盈率 O PL E ● 我们通过Hearts & Minds计划支持员工健康和安全 ● 我们提供具有竞争力的薪酬和各种福利和计划 ● 我们对员工成长的承诺获得了《Training magazine》 2023年和2024年的APEX大奖 ● 我们对我们居住和运营的社区做出贡献表示自豪，通过我们的Hearts & Hands ERG ● 最近被《Newsweek》誉为美国最受喜爱的工作场所，被最佳实践研究所评为最佳工作场所 人员：赋权我们的团队，支持我们的社区 地球：重振现有基础设施 ● 建立MEP系统是碳排放的主要来源 ● 我们的重点是通过重振现有基础设施来增强能源效率并削减运营成本 ● ENERGY STAR® 合作伙伴：提供设施评估和工程解决方案 治理：治理责任 ● 致力于透明度、责任和道德行为 ● 决策是为股东和利益相关者的最佳利益而作出的 ● 具备清晰的政策和程序来减轻风险并保护资产 ● 董事会监督可持续发展政策和计划 ● 行为准则和伦理检举政策
NASDAQ: LMb | 27 非GAAP调整表 非GAAP调整EBITDA利润率* *使用非GAAP财务指标 在评估我们业务表现时，管理层使用各种财务和绩效指标。关键指标是调整EBITDA。调整EBITDA是一个非GAAP财务指标。我们将调整EBITDA定义为净利润加上折旧及摊销费用、利息费用（净额）和税款，再进一步调整以消除可能会影响的其他非现金项目或费用，这些费用是飞凡的或非经常性的，或者我们认为不反映我们核心营运结果。我们认为调整EBITDA对我们的投资者具有意义，可以增强他们对我们当前期间的财务表现以及我们从运营中产生的现金流的理解，这些现金流可用于税收、资本支出和债务支付。我们了解，调整EBITDA经常被证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方作为财务表现的衡量标准，并将我们的表现与报告调整EBITDA的其他公司的表现进行比较。然而，我们的调整EBITDA计算可能与其他公司报告的标题相似的指标不可比拟。在评估我们的营运绩效时，投资者和其他利益相关者不应仅仅把这些数据孤立地或作为按照GAAP计算的净利润（损失）的替代品进行考虑。此外，调整EBITDA所展示的结果无法在不产生该指标排除的成本的情况下实现。 截至12月31日的财政年度， 截至9月30日的三个月， 截至9月30日的九个月（千元） 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2023年 2024年 2023年 营业收入：$ 553,334 $ 568,209 $ 490,351 $ 496,782 $ 516,350 $ 133,920 $ 127,768 $ 375,131 $ 373,659 净利润（损失）($ 1,775) $ 5,807 $ 6,714 $ 6,799 $ 20,754 $ 7,484 $7,192 $ 21,033 $15,505 调整： 折旧及摊销费用 6,286 6,171 5,948 8,158 8,244 2,741 1,892 8,261 5,751 利息费用 6,285 8,627 2,568 2,144 2,046 468 437 1,375 1,615 利息收入 — — — — (1,217) (626) (377) (1,734) (624) 非现金股权报酬费用 1,766 1,068 2,601 2,742 4,910 1,603 1,140 4,323 3,374 提前清偿债务损失 513 — 1,961 — 311 — — — 311 商认资产损失 4,359 — — — — — — — — 权证负债公允价值变动 (588) 1,634 (14) — — — — — — 利率掉期公允价值变动 — — — (310) 124 267 (116) 130 (153) 离职费用 — 622 — — — — — — — 营业租赁提前解约损失 — — — 849 — — — — — CEO过渡成本 — — — — 958 — — — 958 CFO过渡成本 576 — — — — — — — — 嵌入式衍生工具的收益损失 (388) — — — — — — — — 重组费用 — — — 6,016 1,770 565 317 827 1,089 未实现收购业绩补偿额变动 — — — 2,285 729 610 161 2,344 464 纳税费用（损益）（282） 1,182 2,763 2,809 7,346 3,394 2,760 5,462 5,407 收购和其他交易成本 — — 735 273 826 826 225 877 524 调整后EBITDA $ 16,752 $ 25,111 $ 23,276 $ 31,765 $ 46,801 $ 17,332 $ 13,631 $ 42,898 $ 34,221 调整后EBITDA利润率 3.0% 4.4% 4.7% 6.4% 9.1% 12.9% 10.7% 11.4% 9.2%
纳斯达克: LMb | 28 非GAAP调解表 自由现金流调解 1.代表与折旧及摊销、信贷损失/呆账账款、以股票为基础的薪酬支出、营运租赁支出、债务发行成本的摊销、递延所得税条款、财产及设备的出售损益、提前终止营运租赁损失、提前债务修改损失、应收取考虑金额的公平价值变动、认股权条款买方权利的追溯成本变动、商誉损耗和公司利率掉期的公平价值变动等无现金活动。 2.不包括在2024年9月30日结束的三个月和九个月内分别进行的万美元及360.2万美元的租赁设备购买。*使用非GAAP财务措施 在评估我们业务表现时，管理层利用各种财务和绩效措施。关键措施是调整后的EBITDA。调整后的EBITDA是一项非GAAP财务措施。我们将调整后的EBITDA定义为扣除折旧和摊销费用、利息费用（净额）和税务后的净收入，并进一步调整以排除未及，情况下的其他非现金项目或费用，通常是异常的或非经常发生的，或我们认为不反映我们核心业务运营结果的影响。我们认为调整后的EBITDA对我们的投资者是有意义的，可以增强他们对我们当期的财务表现以及我们有能力产生可供税收、资本支出和债务支付的营运现金流理解。我们了解到，调整后的EBITDA常被证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方用作财务表现衡量标准，并与报告调整后的EBITDA的其他公司的表现做比较。然而，我们的调整后EBITDA计算可能与其他公司报告的同类措施不具可比性。在评估我们的经营绩效时，投资者和其他人员不应孤立地考虑这些数据，也不应将其作为符合GAAP计算的净利润的替代品。此外，调整后的EBITDA呈现的结果不能在不产生该措施排除的费用的情况下实现。 财政年度截至于十二月三十一日， 2023年九月30日结束的三个月，2024年九月30日结束的九个月， (以千为单位） 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2023年 2024年 2023年 调整后的EBITDA: $ 16,752 $ 25,111 $ 23,276 $ 31,765 $ 46,801 $ 17,332 $ 13,631 $ 42,898 $ 34,221 自由现金流: 纯收入（亏损）（$1,775） $ 5,807 $ 6,714 $ 6,799 $ 20,754 $ 7,484 $ 7,192 $ 21,033 $ 15,505 非现金经营活动(1) 16,568 13,767 16,997 17,634 18,222 5,873 4,220 17,246 12,816 减：财产及设备购买(2) ($2,663) ($1,483) ($791) ($993) ($2,266) ($313) ($221) ($2,585) ($1,720) 自由现金流 $ 12,130 $ 18,091 $ 22,920 $ 23,440 $ 36,710 $ 13,044 $ 11,191 $ 35,694 $26,601 自由现金流转换率 % 72.4% 72.0% 98.5% 73.8% 78.4% 75.3% 82.1% 83.2% 77.7%
投资者关系联系方式 朱莉·凯格利 Financial Profiles jkegley@finprofiles.com 310.622.8246 @Limbach @Limbach @Limbach @LimbachFacilityServices@Limbachinc