lmb投資者演示

2024年第3季度收益投資者演示 | 2024年11月納斯達克：LMb

納斯達克：LMb | 2 本演示中我們對未來作出前瞻性陳述，涉及1995年《私人證券訴訟改革法案》的含義。這些前瞻性陳述涉及對未來事件的期望或預測，包括但不限於公司長期戰略路線圖和Limbach 3.0的執行。這些陳述可能在之前、之後或包含“可能”、“可能”、“將導致的可能性較大”、“應該”、“估計”、“計劃”、“項目”、“預測”，“打算”，“期待”，“預覽”，“相信”，“尋找”，“繼續”，“目標”，“情景”或類似表達。這些前瞻性陳述基於我們在製作這些陳述時已獲得的信息，牽涉到多種可能導致這些陳述錯誤的風險和不確定因素。這些風險和不確定因素中的一些在未來可能會受到COVID-19疫情的影響，並可能存在我們認為不重要或未知的額外風險。因此，不應依賴於前瞻性陳述來代表我們在任何隨後日期的觀點，我們不承諾更新前瞻性陳述以反映其製作日期後的事件或情況，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，除非根據適用證券法所要求的。由於眾多已知和未知的風險和不確定因素，我們的實際結果或表現可能與這些前瞻性陳述表達或暗示的內容截然不同。請參閱我們最近的10-k表格年度報告，以及我們在10-Q和8-k表格之後的提交，這些報告可在SEC網站 (www.sec.gov) 上獲取，對可能影響本演示中任何前瞻性陳述的風險和其他因素進行全面討論。前瞻性陳述

Limbach是一家領先的建築系統解決方案公司，專注於改造現有建築物中的關鍵任務機械/暖通空調、電氣和水暖基礎設施。納斯達克：LMb | 3

納斯達克：LMb | 4 Limbach簡介我們是與我們合作的人1,300名團隊成員我們的人通過促進可持續發展，改善我們運營環境，發揮關鍵作用。我們與擁有關鍵任務MEP基礎設施的建築業主合作。我們專注於 19處分支機構保健醫療數據中心高等教育工業和製造生命科學文化和娛樂一家擁有機械、電氣和水暖系統專業知識的建築系統解決方案公司。

納斯達克：LMb | 5轉變為建築系統解決方案公司，我們將專業知識延伸至MEP系統以外，提供完整解決方案，擴展我們目前的產品，專注於改造現有建築物中的關鍵任務基礎設施。入侵檢測工業和醫療氣體設備室內空氣質量服務數字視頻和安全系統(ESS)環境控制和監控能源管理和公用事業監控水管理移動和垂直運輸機械、電氣、水暖(MEP)照明控制和改造火災檢測和警報安全和存取控制煙氣控制建築系統解決方案公司為關鍵建築系統提供解決方案

納斯達克：LMb | 6開創自己的道路，以減輕宏觀經濟趨勢的影響關鍵任務設施必須保持在線操作靈活的預算，迎合客戶需要，涵蓋運營支出和資本項目預算耐用的需求，我們與擁有競爭優勢和市場增長的頂級客戶合作我們的主要市場 - 專注於具有持久需求的關鍵市場保健醫療數據中心高等教育工業和製造生命科學文化和娛樂

納斯達克: LMb | 7 Limbach結合主要垂直領域的最佳特點，雖然我們服務的市場在不同層面存在競爭，但Limbach已將每個領域的最佳方面結合在一起，在這個空間使我們成為建築業主最大化其關鍵使命資產投資的一站式購物中心。GC = 總承包商Cm = 施工經理案例公司: 典型客戶: 客製化工程解決方案: 內部工藝/現場專業知識: 設備/平台不可知: 垂直市場紀律: 專業承包商GC/Cm諮詢及工程公司建築業主OEm公司建築業主特殊承包商物業經理建築業主全生命週期能力公司建築業主GC/Cm

納斯達克: LMb | 8 兩個營運板塊 - ODR和GCR GCR項目的特點是已經有解決方案，因此更有可能通過競爭性競標流程採購 • 大多數E&C同行專注於大型建築工程，為總承包商工作 • 傾向於更具周期性，並依賴於宏觀經濟條件 • 生產勞動力取決於較長的時間表，因此更難轉嫁通脹成本 • GCR 2023財年季度毛利潤: ○ Q1: 16.6% ○ Q2: 17.1% ○ Q3: 19.3% ○ Q4: 15.0% ODR工作是通過開發並提出定制方案來推動的，這些方案是從我們對設施的豐富知識中制定的，競爭公司面臨提供解決方案的挑戰 • 包括來自服務和維護合同的可重複收入 • 通過與業主直接付款關係獲得更好的現金狀況，而不是間接關係 • 較短的時間表和增加的交易量 • ODR 2023財年季度毛利潤: ○ Q1: 27.1% ○ Q2: 29.3% ○ Q3: 29.3% ○ Q4: 30.1% 首要目標: 最大化風險調整回報業主直接關係（“ODR”）現有建築物總承包商關係（“GCR”）新建築

納斯達克: LMb | 9 專注於成長對業務規模的三大支柱方法: 有機板塊收入比例變化利潤擴張通過進化的產品提供擴張規模通過收購實現全面達成最佳利潤比例轉變從承包商到OEm 收益率增長的轉型增加市場份額 GCR 30-35% ODR 65-70% 1. 地理版塊擴張和合併收購以強化市場份額和版塊 2. 擴展提供和服務即時基礎設施支援能源、碳、數據專業諮詢服務傳統專業承包商服務 GCR 50% ODR 50% GCR 約20% ODR 約80% 2023 2024 2024年以後* *預測

納斯達克：Limbach | 10支柱＃1-由於組合轉變的表現從2019財年至2023財年，毛利率擴大了近1,010個基點，達到23.1％。這使我們能夠將調整後的EBITDA利潤率1從3.0％增至9.1％ ODR Rev.％ 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 毛利率/調整EBITDA利潤率 ODR收入百分比 1.請參閱第27頁的調整後EBITDA利潤率計算和非GAAP和解。

納斯達克：Limbach | 11支柱＃1-有機段組合轉變以實現最大利潤 21％段組合轉變預測 2019 79% 2024 65-70% 30-35% 2023 51% 49% 2024年後80% 20% 挑戰著行業典範；大小不一定就是好事 GCR工作不再那麼注重銷售，而是依賴於生產現場的技藝和運營人員 ODR工作包含多筆交易，更注重銷售和賬戶管理 Limbach正在打造以客戶為中心的文化，專注於我們的重要客戶建立關係需要持之以恆的努力，並創造不斷的收入 GCR工作帶來更大的風險，並隨通脹的開始而放大。在宏觀經濟條件變化中，ODR工作保持穩定與韌性。 GCR收入 ODR收入

納斯達克：Limbach | 12總收入支柱＃1-總收入保持不變，但更高利潤率的ODR收入正在增長總收入從2019年下降了6.7% ODR收入在2019至2023年期間的年複合增長率為19.3% 預計一旦最佳的更高利潤率組合轉變實現，總收入將增長 ODR收入56820萬12720萬49040萬14030萬49680萬21640萬51640萬26200萬55330萬11510萬2019 2020 2021 2022 2023

納斯達克：Limbach | 13支柱＃2-通過進化的Limbach產品擴大利潤 Limbach 2023產品：進化的Limbach產品：機械承包商建築系統解決方案公司競爭性總價投標設計輔助設計建設績效承包保養合同現場工作水處理自動臨時控制特殊項目 GCR ODR 按需設施服務關鍵系統維修數據驅動解決方案保養及運營 MEP基礎設施項目設備升級及產品專業諮詢服務建築自動化升級能源效率升級脫碳倡議 ODR 2024年目前重點 2025年預期重點 2026年預期重點

納斯達克: LMb | 14柱第2 - 通過進化的LMb服務提供擴大利潤按需服務（租賃設備）關鍵系統維修數據驅動解決方案維護和運作 MEP 基礎設施項目設備升級和產品專業諮詢服務建築自動化升級能源效率升級脫碳倡議進化的LMb服務: 客戶價值: 提供支持關鍵建築系統解決方案提供長期和短期最佳選擇的選項致力於每天在現場成為我們客戶的工作人員延伸，發展對他們系統的專業知識通過降低成本和能源使用量以及實現可持續發展目標來極大化建築資產的回報針對客戶進行優化的解決方案; 不宣傳任何設備品牌我們相信成為客戶不可或缺的合作夥伴會產生長期關係，帶來穩定的、可循環的收入、有吸引力的利潤和發展業務機會專業知識以提供定制解決方案

納斯達克: LMb | 15柱第2 - 我們的業務 - 迎合客戶需求和預算營運開支專業服務資本項目按需服務維護和運作關鍵系統維修設備升級租賃設備數據驅動解決方案（CMMS、洞察、資產管理）機械基礎設施項目能源效率升級脫碳倡議建築自動化升級諮詢服務設施評估

納斯達克: LMb | 16 limbach 州設有分支機構位置及潛在的內部機會潛在的新收購地理位置柱第3 - 現有和目標地理位置內部收購條件 ❑ 年營業收入總額：1000-1500萬美元，80%以上ODR收入 ❑ 每年增長15%以上的ODR ❑ 注重毛利量及賬戶資源 ❑ 例如: 新地理位置收購條件 ❑ 年營業收入總額：-4000萬美元，高強ODR組合 ❑ 本地專業與成熟建築擁有者關係 ❑ 例如: 紀律和專注的併購策略包括對具有一致且可擴展商業模式的公司進行“內部”和“擴張”收購

納斯達克：LMb | 17 收購價值創造理念價值創造流程：降低固定成本常見組織架構毛利潤基準風險管理工具建立賬戶焦點部署現場賬戶經理進化的LMb產品推出完整的賬戶團隊特徵我們尋求的特點：文化適配與我們價值觀和“我們在乎”的文化相符狹隘我們核心垂直市場的專業技術建築業主客戶與建築業主建立長期關係的承諾我們的收購策略優先考慮對齊和專業價值，確保每個合作夥伴增強我們的文化和專長，並優先關注建築業主關係，同時遵循經驗證的價值創造流程以推動增長和長期影響。

納斯達克：LMb | 18 第三支柱-最近的收購交易-於2024年9月3日結束 Limbach在結束時支付的考慮總額為1500萬美元（需根據典型的運營資金調整），這些款項來自可用現金，以表現為基礎的、有條件的出售款總額為500萬美元。 Limbach肯特島預計在全年基礎上貢獻平均3000萬美元的收入和400萬美元的EBITDA。我們認為肯特島機械與我們的中大西洋運營部門的結合將在增長迅速的中大西洋地區打造一家主導的機械系統解決方案提供商。相當大比例的收入與業主直接相關，與Limbach不斷擴大機會部分的重點“契合”。有吸引力的業務模式：強大的估值和結構地理位置接近：有吸引力的運營版圖支持ODR戰略：增加ODR曝光度-有吸引力的客戶基礎能力擴展：價值創造機會-對醫療行業的重視其他：文化適配併購標準：與當地醫療終端市場的重要客戶建立牢固關係，將使我們能夠擴大我們的本地醫療簡歷。

納斯達克: LMb | 19 柱第3顆 - 最近的新地理交易 - 於2023年11月1日結束 Limbach在交易結束時支付的總金額為1350萬美元（須符合典型營運資本調整），來自可用現金，並且根據表現的相關條件，可變買斷金額總計650萬美元。工業空調預計在全年平均貢獻3000萬美元的收入和400萬美元的EBITDA。北卡羅來納州的位置地理戰略地位重要。收入的重大份額為業主直接性質，與Limbach擴大部門機會的重點業務方向相互配合得很好。吸引力的商業模型: - 引人注目的評估與結構地理接近性: - 有吸引力的營運版圖支持ODR策略: - 增加ODR曝光度 - 有吸引力的客戶基礎能力擴展: - 創造價值機會 - 強調工業行業其他: - 文化匹配 - 技術專注 M中單評估標準: 與工業和製造業終端市場的關鍵客戶建立牢固關係。這些關鍵客戶在美國東部有多個設施。

納斯達克: LMb | 20 堅固的資產負債表和紀律的資本配置策略資產負債表用於資助有機增長和收購: 用於在第3季度24年度資助肯特島機械收購的1270萬美元投資於擴大和發展服務提供 Strategic acquisitions – 紀律的收購標準關鍵資產負債表項目 2024年9月30日 2023年12月31日現金及現金等價物 51.2 59.8 流動資產 217.1 217.0 流動負債 138.2 145.1 營運資本 78.9 71.9 凈(超)/進帳2 (12.8) (12.7) 循環信貸 10.0 10.0 定期貸款 — — 金融負債（出售和租賃回租交易） 5.4 5.4 車輛融資租賃 8.1 7.3 總債務 23.5 22.7 淨債務（現金）3 (27.7) (37.1) 股本 142.2 120.9 單位$百萬。 1. 請參閱該公司2024年9月30日季度報告。 2. 有關公司凈進帳金額的計算，請參考有關公司2024年9月30日季度報告中的簡明合併財務報表附註4。 3. 公司對淨債務（現金）位置的計算為現金及等價物減去總債務。合計可能因四捨五入而不符。

納斯達克：LMb | 21 財務目標 1. 反映公司於2024年11月5日發布的指引。本指引僅適用於該日期，本演示文稿不構成對指引的確認或更新。自由現金流定義為營運活動現金流量，減去營運資本變動和資本支出（不包括投資租賃設備）。查看第28頁以了解自由現金流的非GAAP調整。 2024年指引1 總收入範圍為52000萬至54000萬美元營收結構轉變65%至70% ODR ODR收入增長29%至44% 總毛利率26%至27% 調整後EBITDA 6000萬至6300萬美元調整後EBITDA利潤率11%至12% 持續強勁現金流 70%的調整後EBITDA = 自由現金流收入毛利率 / 調整後EBITDA現金

納斯達克：LMb | 22 投資亮點 `` 巨大市場機會，可持續增長的有利因素 `` 強勢資產負債表和資本配置策略 `` 策略結合有機增長和戰略性收購 `` 限制固定成本和較小項目提供靈活的業務模式 `` 重要的、關鍵使命收入和經濟上具備彈性的業務 `` 引人注目的客戶價值創造競爭優勢 `` 多元化的客戶和市場 `` 重新振興現有的基礎設施，專注於可持續性和成本效益

附錄 23

納斯達克：LMb | 24 營運和財務更新截至第3季度2024年的表現百萬美元。全部金額可能由於四捨五入而未對上。 1. 查看公司截至2024年9月30日的季度報告10-Q。 2. 請參見第27頁進行非GAAP調整表的對比。營收1 127.8 調整後EBITDA2 + 27.2%+ 4.8%年度變動年度變動 133.9 毛利和（利潤率）1 + 15.6%年度變動 31.2（24.5%） 36.1（27.0%） 93.0 40.9 65.8 61.9 3Q'23 3Q'24 3Q'23 3Q'24 29.6 6.5 12.0 3Q'23 3Q'24 13.6 17.3 19.3

納斯達克：LMb | 25 營運和財務更新截至第三季度2024年的全年表現百萬美元。全部金額可能由於四捨五入而未對上。 1. 查看公司截至2024年9月30日的季度報告10-Q。 2. 請參見第27頁進行非GAAP調整表的對比。營收1 373.7 調整後EBITDA2 + 25.4%+ 0.4%年度變動年度變動 375.1 毛利和（利潤率）1 + 17.1%年度變動 86.0（23.0%） 100.7（26.8%） 250.0 125.1 183.3 190.3 3Q'23 3Q'24 3Q'23 3Q'24 77.2 23.5 33.6 3Q'23 3Q'24 34.2 42.9 52.4

NASDAQ: LMb | 26時髦環保從Limbach Reducing 能源 & 營運成本重振現有基礎 ENERGY STAR® 合作夥伴社區參與 Diversity & Inclusion 社會責任 Hearts & Minds 福利及員工福利計劃行業認可培訓 PLANEt環境治理市盈率 O PL E ● 我們通過Hearts & Minds計劃支持員工健康和安全 ● 我們提供具有競爭力的薪酬和各種福利和計劃 ● 我們對員工成長的承諾獲得了《Training magazine》 2023年和2024年的APEX大獎 ● 我們對我們居住和運營的社區做出貢獻表示自豪，通過我們的Hearts & Hands ERG ● 最近被《Newsweek》譽為美國最受喜愛的工作場所，被最佳實踐研究所評為最佳工作場所人員：賦權我們的團隊，支持我們的社區地球：重振現有基礎設施 ● 建立MEP系統是碳排放的主要來源 ● 我們的重點是通過重振現有基礎設施來增強能源效率並削減運營成本 ● ENERGY STAR® 合作夥伴：提供設施評估和工程解決方案治理：治理責任 ● 致力於透明度、責任和道德行為 ● 決策是為股東和利益相關者的最佳利益而作出的 ● 具備清晰的政策和程序來減輕風險並保護資產 ● 董事會監督可持續發展政策和計劃 ● 行為準則和倫理檢舉政策

NASDAQ: LMb | 27 非GAAP調整表非GAAP調整EBITDA利潤率* *使用非GAAP財務指標在評估我們業務表現時，管理層使用各種財務和績效指標。關鍵指標是調整EBITDA。調整EBITDA是一個非GAAP財務指標。我們將調整EBITDA定義為凈利潤加上折舊及攤銷費用、利息費用（淨額）和稅款，再進一步調整以消除可能會影響的其他非現金項目或費用，這些費用是飛凡的或非經常性的，或者我們認為不反映我們核心營運結果。我們認為調整EBITDA對我們的投資者具有意義，可以增強他們對我們當前期間的財務表現以及我們從運營中產生的現金流的理解，這些現金流可用於稅收、資本支出和債務支付。我們了解，調整EBITDA經常被證券分析師、投資者和其他感興趣的各方作為財務表現的衡量標準，並將我們的表現與報告調整EBITDA的其他公司的表現進行比較。然而，我們的調整EBITDA計算可能與其他公司報告的標題相似的指標不可比擬。在評估我們的營運績效時，投資者和其他利益相關者不應僅僅把這些數據孤立地或作為按照GAAP計算的凈利潤（損失）的替代品進行考慮。此外，調整EBITDA所展示的結果無法在不產生該指標排除的成本的情況下實現。截至12月31日的財政年度，截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月（千元） 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2023年 2024年 2023年營業收入：$ 553,334 $ 568,209 $ 490,351 $ 496,782 $ 516,350 $ 133,920 $ 127,768 $ 375,131 $ 373,659 凈利潤（損失）($ 1,775) $ 5,807 $ 6,714 $ 6,799 $ 20,754 $ 7,484 $7,192 $ 21,033 $15,505 調整：折舊及攤銷費用 6,286 6,171 5,948 8,158 8,244 2,741 1,892 8,261 5,751 利息費用 6,285 8,627 2,568 2,144 2,046 468 437 1,375 1,615 利息收入 — — — — (1,217) (626) (377) (1,734) (624) 非現金股權報酬費用 1,766 1,068 2,601 2,742 4,910 1,603 1,140 4,323 3,374 提前清償債務損失 513 — 1,961 — 311 — — — 311 商認資產損失 4,359 — — — — — — — — 權證負債公允價值變動 (588) 1,634 (14) — — — — — — 利率掉期公允價值變動 — — — (310) 124 267 (116) 130 (153) 离职费用 — 622 — — — — — — — 营业租赁提前解约损失 — — — 849 — — — — — CEO过渡成本 — — — — 958 — — — 958 CFO过渡成本 576 — — — — — — — — 嵌入式衍生工具的收益损失 (388) — — — — — — — — 重组费用 — — — 6,016 1,770 565 317 827 1,089 未实现收购业绩补偿额变动 — — — 2,285 729 610 161 2,344 464 納稅費用（損益）（282） 1,182 2,763 2,809 7,346 3,394 2,760 5,462 5,407 收购和其他交易成本 — — 735 273 826 826 225 877 524 調整後EBITDA $ 16,752 $ 25,111 $ 23,276 $ 31,765 $ 46,801 $ 17,332 $ 13,631 $ 42,898 $ 34,221 調整後EBITDA利潤率 3.0% 4.4% 4.7% 6.4% 9.1% 12.9% 10.7% 11.4% 9.2%

納斯達克: LMb | 28 非GAAP調解表自由現金流調解 1.代表與折舊及攤銷、信貸損失/呆賬賬款、以股票為基礎的薪酬支出、營運租賃支出、債務發行成本的攤銷、递延所得稅條款、財產及設備的出售損益、提前終止營運租賃損失、提前債務修改損失、應收取考慮金額的公平價值變動、認股權條款買方權利的追溯成本變動、商譽損耗和公司利率掉期的公平價值變動等無現金活動。 2.不包括在2024年9月30日結束的三個月和九個月內分別進行的萬美元及360.2萬美元的租賃設備購買。*使用非GAAP財務措施在評估我們業務表現時，管理層利用各種財務和績效措施。關鍵措施是調整後的EBITDA。調整後的EBITDA是一項非GAAP財務措施。我們將調整後的EBITDA定義為扣除折舊和攤銷費用、利息費用（淨額）和稅務後的淨收入，並進一步調整以排除未及，情況下的其他非現金項目或費用，通常是異常的或非經常發生的，或我們認為不反映我們核心業務運營結果的影響。我們認為調整後的EBITDA對我們的投資者是有意義的，可以增強他們對我們當期的財務表現以及我們有能力產生可供稅收、資本支出和債務支付的營運現金流理解。我們了解到，調整後的EBITDA常被證券分析師、投資者和其他感興趣的各方用作財務表現衡量標準，並與報告調整後的EBITDA的其他公司的表現做比較。然而，我們的調整後EBITDA計算可能與其他公司報告的同類措施不具可比性。在評估我們的經營績效時，投資者和其他人員不應孤立地考慮這些數據，也不應將其作為符合GAAP計算的淨利潤的替代品。此外，調整後的EBITDA呈現的結果不能在不產生該措施排除的費用的情况下實現。財政年度截至於十二月三十一日， 2023年九月30日結束的三個月，2024年九月30日結束的九個月， (以千為單位） 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2023年 2024年 2023年調整後的EBITDA: $ 16,752 $ 25,111 $ 23,276 $ 31,765 $ 46,801 $ 17,332 $ 13,631 $ 42,898 $ 34,221 自由現金流: 純收入（虧損）（$1,775） $ 5,807 $ 6,714 $ 6,799 $ 20,754 $ 7,484 $ 7,192 $ 21,033 $ 15,505 非現金經營活動(1) 16,568 13,767 16,997 17,634 18,222 5,873 4,220 17,246 12,816 減：財產及設備購買(2) ($2,663) ($1,483) ($791) ($993) ($2,266) ($313) ($221) ($2,585) ($1,720) 自由現金流 $ 12,130 $ 18,091 $ 22,920 $ 23,440 $ 36,710 $ 13,044 $ 11,191 $ 35,694 $26,601 自由現金流轉換率 % 72.4% 72.0% 98.5% 73.8% 78.4% 75.3% 82.1% 83.2% 77.7%

投資者關係聯繫方式朱莉·凱格利 Financial Profiles jkegley@finprofiles.com 310.622.8246 @Limbach @Limbach @Limbach @LimbachFacilityServices@Limbachinc