EX-99.1 2 ea022004802ex99-1_inter.htm IGI INVESTOR PRESENTATION Q3 2024 (NOVEMBER 2024)

展覽 99.1

 

IGI投資者介紹2024年第三季度2024年11月

 

國際綜合保險控股有限公司2前瞻性陳述 此介紹包含“前瞻性陳述”,根據1995年《私人證券訴訟改革法案》中“安全港”條款的含義。IGI業務的預期、估計和投影可能會與其實際結果不同,因此,您不應依賴前瞻性陳述來預測未來事件。像“期待”、“估計”、“項目”、“預算”、“預測”、“期望”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”、“可能”,“應”、“相信”、“預測”、“潛力”、“持續”、“承諾”和類似表達旨在識別此類前瞻性陳述。本介紹中包含的前瞻性陳述可能包括但不限於我們對業務表現、財務結果、流動性和資本資源、戰略舉措結果、其他市場情況預期以及增長前景的期望。這些前瞻性陳述涉及重大風險和不確定性,可能導致實際結果與預期結果顯著不同。這些因素中大多數不在IGI的控制範圍內,難以預測。可能導致差異的因素包括但不限於:(1)對IGI服務需求的變化以及IGI可能受其他經濟、商業和/或全球競爭因素以及其營運地區的不利影響;(2)競爭,IGI實現利潤增長和管理增長的能力,以及IGI保留重要員工的能力;(3)法律或法規的變化;(4)與全球貨幣波動相關的風險,包括英鎊、歐元和美元;(5)可能針對公司提起的任何法律訴訟的結果;(6)俄羅斯與烏克蘭之間的戰爭的影響;(7)以色列、哈馬斯、真主黨和伊朗之間敵對活動的影響;(8)無法維持公司普通股在納斯達克上市;以及(9)IGI在與SEC的文件中指示的其他風險和不確定性。上述因素列表並非排他。此外,前瞻性陳述是基於各種估計和假設,需要為其做出判斷的人的判斷,且在重要經濟、競爭、行業和其他不確定性和事態變化中,這些估計和假設也是困難或不可能預測,其中許多超出IGI的控制範圍。不能保證IGI的財務狀況或營運結果將與此類前瞻性陳述中訂立的保持一致。您不應過度依賴任何前瞻性陳述,這些陳述僅於制定日期。IGI不會承擔也不接受任何釋出任何更新或修訂任何前瞻性陳述以反映其期望的變化或任何基於法律要求的事件、條件或情況的任何更改的義務或承諾。

 

國際綜合保險控股有限公司 3 個主要市場數據(1) 交易所股票 納斯達克 符號 I GIC 市值/價格 $862百萬 / $19.00 每股 股權/BVPS $652百萬 / $14.71 員工數 460 »「保單優先」 個體風險核保策略 專注於盈利性增長、多元化和較低波動性 » 核保組合 透過 8 間辦公室(1) 中的 111名核保人員 業務線、產品和服務地區的多元化 » 基於績效的文化 具有良好的聲望和廣泛認可的 領導力,具有智能風險選擇的經驗 跨多個專業線 » 通過市場週期中的動態投資組合管理,獨特地擁有利用市場機會的能力 » 資產負債表實力和穩定性 重點放在 資本 保存之上,支持的基礅是謹慎的保留政策和 保守的投資策略 » 通過重要內部持股(35.0%為Jabsheh家族持有)實現股東利益一致性 概況 IGI 是一家具有 深厚技術專業知識 的國際專業(再)保險集團,提供一系列多樣化 專業線的保險覆蓋 A-A(1)截至2024年9月30日的數據 承諾通過增加每股有形價值及 發放分紅以實現長期價值創造

 

國際綜合保險控股有限公司 4 12.1% 10.3% 0.1% 9.8% 7.0% 10.3% 14.3% 23.7% 28.1% 23.2% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 $9.30 $10.43 $10.72 $11.36 $12.17 $10.20 $11.06 $12.01 $15.45 $18.28 $0 $2 $4 $6 $8 $10 $12 $14 $16 $18 $20 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9/30/2024 追蹤已實現的總體價值創造 10年平均roe 2015-2024(年化):13.9% 10年cagr 2015年12/31 - 2024年9/30:7.0% 核心營運股東權益平均投資回報 納斯達克掛牌上市(1) IGI完成與Tiberius Acquisition Corp的商業組合,並於2020年3月18日開始在納斯達克交易。由於業務組合,籌集了4100萬美元資本;此外,IGI的總股份已經減少,導致約33%的稀釋影響 每股有形財務價值加分紅(年化)

 

國際綜合保險控股有限公司 5 IFC PGR AIZ KNSL UVE FFH AMSF Cb AFG PLMR BRK/b RLI WRb TRV HIG ACGL SIGI ALL IGIC MKL ORI EG HCI THG SAFt RNR FIHL CNA EIG LRE CINF DFY JRVR HMN AIG AXS MCY KMPR PRA DGICA WTm UFCS HG SPNt GLRE 12/31/2014 - 12/31/2023 出色的總價值創造來源:道林研究。備註:該圖表代表 10 年平均 ROTE 和夏普指數(或對於 10 年無法使用的公司而言,使用更短的期間)。夏普比率估算為 10 年平均 ROTE 與 10 年平均美國國債之差值,除以公司的 ROTE 標準差。波動性較低、回報較高波動性較高、回報較高波動性較高、回報較低波動性較低、回報較低 » 已證明具有更高、更一致的回報記錄,波動性更低

 

國際綜合保險控股有限公司 6 全球業務佈局,本地知識 」主要承保樞紐位於百慕達,英國,歐洲,中東/北非,亞太,覆蓋成熟和高成長的地理區域下未充分代表材質 」分配關係和駐足於重要地區擁有高度的本地知識、文化相容性和信任關係 倫敦承保總部 百慕達集團控股公司座地地承保母公司 卡薩布蘭卡非洲承保樞紐 安曼運營總部 吉隆坡亞洲承保樞紐 杜拜中東承保樞紐 馬耳他歐洲承保樞紐 奧斯陸北歐承保樞紐

 

國際綜合保險控股有限公司 7 (1) 代表 2015 年至 2024 年第 3 季間 IGIC 與同行公司平均綜合比率的差異。同行公司包括:MKL、ACGL、WRb、RE、RNR、HSX-LON、AXS、RLI、BEZ-LON、KNSL、LRE-LON、HG 和 倫敦市場 (2) 2015年至2024年(年化) (3) 資料來源:道林研究(見第5頁)最大化長期總價值創造策略 強勁承保成果記錄 一貫執行承保策略 資產負債表強勁,謹慎使用資本 個別風險承保促使更緊密的風險控制 全球覆蓋,本地知識,長期關係 深厚技術專業知識,專業經驗 充滿活力的週期管理,關注具有強勁利潤和匯率動能的業務線 較低波動性,謹慎使用再保險,管理災難性風險 維持適當的資本水平,以「先做保險」策略;通過股息、股份回購回報超額資本 謹慎的儲備理念 零財務槓桿 謹慎的投資組合結構 - 高質固定收益;期限管理 承保策略導致平均 ~ 4 百分點綜合比率優勢1 以同行公司平均綜合比率 87.1% 平均 10 年2 13.9% 核心操作 ROE 含軟市場年份 超越的風險調整回報,低相對波動性3

 

國際綜合保險控股有限公司 8 良好位置,為未來總價值創造機會準備就緒 - 美國/歐洲業務發展情況 » 美國:截至2024年9月30日為止101.4百萬美元;全部短尾部,主要是物業、能源、意外、海上貨物和條約再保險 » 歐洲:截至2024年9月30日為止57.7百萬美元;主要是長尾線,部分補充短尾業務 » 短尾和再保險線中的穩定增長,情況保持強勁:截至2024年9月30日的累計淨率上升:短尾1.5%;條約再保險4.5% » 繼續專注於歐洲和挪威地區、中東和亞太地區的長尾機會,並在這些區域擴展專業知識 » 展示了根據市場機會轉變核保重點的能力 利用市場機會 持續關注多元化和成長 » 預計通過收購挪威能源MGA和團隊擴大 - 增加兩名專業和金融線核保人員在挪威市場增長 » 在百慕達設有本地化業務,逐步擴展再保險條約業務 » 单一“核心”核保方法促进了跨市场決策的效率 » 持續評估進入風險承受範圍內新線/市場的機會 審慎的資本管理 » 高效利用資本,優先考慮核保中的盈利增長,然後通過分紅和股份回購將資本回報給股東;2022年至2024年9月30日回購了4,988,047普通股;第三季度回購341,592股;利用了當前750萬股回購授權的約67% » 2024年前九個月,截至9月30日支付了2540萬美元的定期按季度普通股股息(包括2024年4月支付的每股0.50美元的特殊現金股息)

 

國際綜合保險控股有限公司 9 財務業績概況 Q300 / 900萬2024 萎縮8.0%,主要是由於長尾業務萎縮和續約時間差異 與Q3’23的150.3百萬美元相比,Gross Written Premium下降16.7%,主要是由於更高水平的淨損失和損失調整費,以及長尾業務中的淨收入較低 與Q3’23的49.7百萬美元相比,Underwriting Income顯著增加,主要是由於淨掙取保費增加,以及淨投資收入增加 與Q3’23的10.9百萬美元相比,Net Income增加12.8個百分點,主要是因為損失水平提高,5.6個百分點利潤不利的預備開發以及外匯重新估值影響 與Q3’23的73.2%相比,86.0%的綜合比率增加了11.2個百分點,主要是由於淨損失和損失調整費水平提高 與Q3’23的31.0%相比,19.8%的核心營運ROAE增長了0.3%,主要是由再保險和短尾段的增長推動 與9M’23的523.8百萬美元相比,Gross Written Premium年同比基本持平,因淨掙取保費增加而抵消損失水平和損失調整費增加 與9M’23的139.5百萬美元相比,Underwriting Income增加了23.3%,主要是由於淨掙取保費增加、淨投資收入增加,抵消了更高水平的損失 與9M’23的85.2百萬美元相比,Net Income增加了5.6個百分點,主要是因為淨損失和損失調整費水平更高 與9M’23的74.9%相比,80.5%的綜合比率增加了8.2個百分點,主要原因是淨損失和損失調整費水平更高

 

國際綜合保險控股有限公司。10 $0 $100 $200 $300 $400 $500 $600 $700 2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年GWP 百萬美元 再保險 能源 工程 海洋 物業 通用航空 政治暴力 事故性缺陷保險 專業線 金融機構 英國 22% 亞洲 11% 中東 10% 歐洲 11% 北美 18% 加勒比 5% 中美洲 5% 非洲 5% 全球 9% 澳紐 2% 南美 3% 有意義的多元化業務線、產品、地理位置、經紀人分配、設施與個別風險、短期與長期風險等 營收穩定性通過廣泛多元化 依公司業務類別的GWP 依地理位置GWP 9/30/2024

 

國際綜合保險控股有限公司。11 $240 $252 $242 $232 $275 $302 $349 $467 $537 $582 $689 $690 87.9% 86.9% 84.3% 87.1% 105.0% 88.7% 94.1% 89.3% 86.4% 78.5% 76.7% 80.5% $0 $100 $200 $300 $400 $500 $600 $700 $800 2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年TTm 9/30/2024 再保險 長期 短期 IGI 合併比率 盈利增長和強有力的周期管理紀錄 審慎發展和周期管理平衡增長和風險選擇 在市場混亂中善用資金的健全方法 10年(2015年 - 9/30/2024)GPW累積年增長率: 15.8% 10年(2015年 - 9/30/2024)合併比率平均值: 87.1% 強勁的周期管理

 

國際綜合保險控股有限公司。12 $39.6 $40.5 $61.5 $161.3 $99.0 $66.5 $99.2 $112.3 $125.0 $116.0 $102.0 86% 84% 87% 105% 89% 94% 89% 86% 78% 77% 81% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% $0 $20 $40 $60 $80 $100 $120 $140 $160 $180 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 專業個別風險策略以保護資本和最佳化盈利性 64%於2024年9月個別核保; 21%由MGA發起; 15%再保險 隨著風險所在地的不同,類別-核保利潤中心 深入評估底層風險 替代性再保險旨在增強風險-調整後回報 善用條約再保險以保護資本 來源: 瑞士再保險研究所, PCS, 保險資訊協會, A.m. Best, AON Global Cat Recap, IGI. 2023年颶風歐提斯, 新西蘭洪水, 夏威夷野火, 土耳其地震 2021年颶風伊達, 冬日風暴尤里 2017年颶風哈維, 伊瑪, 瑪麗亞 2018年颶風麥克颶, 加州野火 天氣 地震/海嘯 人為 IGIC 合併比率 行業災害損失 2022年颶風伊恩 2024年颶風黛比, 海倫(截至9月30日)

 

國際綜合保險控股有限公司 13 保守投資策略 » 投資組合保守管理,確保持續支付索償能力並改善ROE,同時避免不當風險 平均信用質量:A 期限:3.4年 資產配置 總投資組合信用質量 債券投資組合 總投資組合12.91億美元 2024年9月30日 地理分散化 債券投資組合AAA 2% AA 23% A 59% BBb 16% 非投資級/無評級<1% 北美 37% 英國 11% 歐洲 17% 澳大利亞 19% 中東 15% 全球1% 現金及等值現金 12% 定期存款 9% 債券 76% 股票 3% 房地產<1%

 

國際綜合保險控股有限公司 14 31% 27% 2017 2024年9月30日 » IBNR備付款反映專業長尾線(平均期限4-7年)的增長 » 一旦損失完全開發,便釋放備付款備用 » 沒有美國的傷亡風險 凈IBNR占總淨備份的比例 專業-長尾占總新保費的比例 有利的備用發展 $24 $27 $23 $9 $6 $6 $16 $42 $39 $34 15% 17% 16% 5% 3% 2% 5% 11% 9% 10% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024年9月30日 有利發展/NPE 37% 56% 2017 2024年9月30日

 

國際綜合保險控股有限公司 15 承諾社會責任和治理 我們的目的:在不確定時期提供安心。這是我們價值觀、業務和企業性格的核心。我們長期以來一直支持我們的員工和社區。 IGI價值觀貫穿公司 合理的治理架構: » 大多數獨立董事會,設有明確的委員會和章程 » 健全的企業政策 - 定期審查 » 成立並每季度召開ESG委員會,向執行委員會和董事會匯報 社區和社會支持歷史: » 大量投資支持藝術、教育和健康項目 » 參與和回饋我們的員工居住和工作的社區的文化 多元化和包容的長期承諾: » 多樣化的員工:文化、性別、宗教、種族、年齡等 » 第六年支持倫敦Lloyds的「Dive In Festival」,支持保險業的D&I;指定未來在約旦舉辦「Dive In」活動的國家負責人 可持續性: » ESG委員會推進可持續性和氣候風險倡議

 

無限保險控股有限公司16 附錄

 

無限保險控股有限公司17 精選財務數據 U.S. GAAP(未經審核) U.S. GAAP(未經審核) U.S. GAAP(已審核) IFRS(已審核) 截至2023年9月30日的季度 截至9月30日的九個月 截至12月31日的年份 截至12月31日的年份 20232024202320242023202220212020201920182017(以百萬美元計) 業務結果:$150.3 $138.3 $523.8 $525.5 $688.7 $582.0 $537.2 $467.3 $349.2 $301.6 $275.1 毛寫入保險費 $49.7 $41.4 $139.5 $138.7 $183.1 $148.6 $104.0 $77.4 $52.0 $56.1 $23.6 承保收入 $36.3 $30.7 $103.7 $103.9 $133.8 $93.9 $53.0 $35.6 $21.6 $29.5 $0.3 核心營運收入 31.0% 19.8% 31.4% 23.2% 28.1% 23.7% 14.3% 10.3% 7.0% 9.8% 0.1% 核心營運股東權益回報率(1) 關鍵指標:37.3% 51.5% 40.5% 45.3% 42.3% 41.9% 51.4% 53.5% 54.8% 46.5% 59.2% 損失比例 17.1% 15.6% 17.5% 16.4% 16.8% 18.7% 17.7% 19.2% 21.1% 22.9% 24.7% 凈保單取得費用比率 18.8% 18.9% 16.9% 18.8% 17.6% 17.9% 17.3% 16.6% 18.2% 19.3% 21.1% 管理費到收入比 73.2% 86.0% 74.9% 80.5% 76.7% 78.5% 86.4% 89.3% 94.1% 88.7% 105.0% 合併比率 財務狀況:$1,051.7 $1,290.6 $1,051.7 $1,290.6 $1,132.7 $958.8 $886.6 $775.3 $604.7 $505.0 $489.6 投資和現金組合 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 債務 $470.1 $651.6 $470.1 $651.6 $540.5 $411.0 $381.1 $381.0 $312.1 $301.2 $301.4 股東權益 $11.04 $14.71 $11.04 $14.71 $12.40 $9.07 $8.38 $8.39 -- -- -- 每股淨值 選定比例:59.6% 56.1% 72.9% 70.6% 72.2% 67.5% 70.6% 72.4% 72.2% 67.4% 58.4% 保留比例(NPW / GPW) 105.9% 93.4% 107.8% 89.4% 108.8% 98.8% 94.0% 90.8% 71.6% 60.8% 48.7% 保費杠杆率(NPE / 股東權益)(2) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 債項-總資本化率

 

無限保險控股有限公司18 簡明收入報表 U.S. GAAP (未經審核) U.S. GAAP (未經審核) U.S. GAAP(已審核) IFRS(已審核) 截至2023年6月30日的季度 截至6月30日的九個月 截至12月31日的年份 截至12月31日的年份 2023年2024202320242023202220212020201920182017(以百萬美元計) $150.3 $138.3 $523.8 $525.5 688.7 $582.0 $537.2 $467.3 $349.2 $301.6 $275.1 毛寫入保險費 (60.7) (60.8) (142.2) (154.6) (191.5) (189.2) (157.9) (128.9) (97.1) (98.2) (114.3) 喪失的寫入保險費 $89.6 $77.5 $381.6 $370.9 $497.2 $392.8 $379.3 $338.4 $252.2 $203.4 $160.8 淨寫入保費 19.3 48.6 (49.4) (8.4) (50.0) (16.4) (42.7) (54.9) (36.6) (20.1) (14.0) 未贖回保費的變動 $108.9 $126.1 $332.2 $362.5 $447.2 $376.4 $336.6 $283.5 $215.5 $183.3 $146.7 凈保費收入 (40.6) (65.0) (134.4) (164.3) (189.1) (157.6) (173.0) (151.7) (118.1) (85.3) (86.9) 凈損失及損失調整費用 (18.6) (19.7) (58.3) (59.5) (75.0) (70.2) (59.6) (54.4) (45.4) (42.0) (36.2) 凈保單取得費用 $49.7 $41.4 $139.5 $138.7 $183.1 $148.6 $104.0 $77.4 $52.0 $56.1 $23.6 承保收入 9.0 11.5 35.7 40.3 50.2 14.4 11.0 8.5 13.0 9.4 13.6 投資收入 (20.5) (23.8) (56.3) (68.3) (78.9) (67.2) (58.2) (46.9) (39.3) (35.4) (30.9) 普通行政費用 - - - - - - - (3.4) (4.8) - - 與上市相關的非常費用 (2.7) (0.2) (3.2) (2.1) (3.7) (1.6) (2.2) (4.4) (1.4) (1.2) (1.8) 其他費用,淨 (17.2) (1.7) (20.5) (4.9) (27.3) 4.6 0.7 (4.4) - - 變動財務衍生工具等價損益 0.5 (0.2) (0.4) (1.8) (2.5) (3.2) (3.3) - - 收購債權津貼的變動 (6.5) 8.6 (3.4) 4.7 5.1 (3.5) (3.4) 2.5 5.7 (3.4) 2.6 外匯兌換收益/(損失) 12.3 35.6 91.4 106.6 126.0 92.1 48.6 29.3 25.3 25.6 7.0 稅前收益 (1.4) (1.1) (6.2) (1.5) (7.8) (2.9) (1.8) (2.1) (1.7) (0.1) 0.0 稅收抵免/(支出) $10.9 $34.5 $85.2 $105.1 $118.2 $89.2 $46.8 $27.2 $23.6 $25.5 $7.0 淨收益

 

國際綜合保險控股有限公司。19對賬 - 核心營運盈利IFRS(未經審計) 截至2020年12月31日年度 瀏覽2019年2018年2017年(佰萬美元) 27.2 23.6 25.5 7.0 期間淨收益(0.9)(1.0)(1.3)(3.1) 投資損失/獲利(經稅調整) - (0.0)0.0 0.1 重要減值損失挹注於收益中 - (1.6)0.9 - 金融資產重估的未實現損失(獲利) (1)0.3 - - - 投資信用損失津貼的變動 - - - (0.1) 投資溢價/獲利 (經稅調整) (1)2.0 0.3 - - 投資物業的公允價值損失/獲利 1.5 0.4 0.9 (1.0) 投資物業持有公司損益之公允價值(獲利)/損失 4.4 - - - 衍生負債的公允價值變動(2.3)(4.9)3.4 (2.6) 出售的净外匯損益(經稅調整)(1)3.4 4.8 - - 上市相關的特別支出(2)35.6 21.6 29.5 0.3 核心營運收入(1)代表非 - GAAP財務措施,因其收益表的項目余額已調整相關稅務影響(2)關於2020年3月與Tiberius Acquisition Corp.的業務結合有關。(3)此費用包含在財務報表合併報表中的“其他費用”項下。 美國通用會計原則(未經審計)截至2023年9月30日季度截至2023年9月30日的九個月截至2024年12月31日年度2024年2023年2022年2021年10.9 34.5 85.2 105.1 118.2 89.2 46.8 期内淨收入(4.7)(0.1)(4.7)(0.2)(6.7)0.7 (0.3) 投資項目實現的淨損失(經稅調整)(1)5.8 1.9 (2.1)(2.0)(2.6)5.4 3.8 投資項目未實現的淨損失(經稅調整)(1)0.1 (0.1)(0.2) - (0.4)0.4 0.1 投資信貸損失(經稅調整)的變動(1)17.2 1.7 20.5 4.9 27.3 (4.6)(0.7) 衍生金融負債的公允價值變動 2.0 - 2.0 - 1.9 -- -- 转换现金认股权对讲的支出(3)5.0 (7.2)3.0 (3.9)(3.9)2.8 3.3 净外匯損失(獲利)(經稅調整)(1)36.3 30.7 103.7 103.9 133.8 93.9 53.0 核心營運收益

 

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