附录99.1
 | 新闻稿 立即发布 Greg Seals, 投资者关系 404-439-3323 | ||||
景顺抵押资本股份有限公司公布2024年第三季度财务业绩报告
亚特兰大-2024年11月5日 -- 景顺抵押资本公司（纽交所： IVR）（以下简称“公司”）宣布2024年9月30日季度的财务业绩。
•每普通股净利润为0.63美元，较2024年第2季度的0.38美元净亏损有所增长
•每普通股可分配的业绩(1) 为0.68美元，较2024年第二季度的0.86美元有所下降
•每普通股股息为0.40美元，与2024年第2季度保持不变
•每股普通股的帐面价值(2) 为9.37美元，较2024年6月30日的9.27美元上升
•经济回报(3) 相对于2024年第二季度的(4.1%)，增长了5.4%。
John Anzalone，首席执行官的最新更新
“第三季度机构按揭估值有所提高，这是因为利率波动减少，收益曲线随著联邦储备局开始宽松货币政策而变得陡峭。在这种宏观环境下，我们更高票面利率的机构住宅抵押债券投资表现优异，导致每股普通股的净账面价值增加了1.1%，达到9.37美元。再加上我们每股0.40美元的普通股股息，本季度经济回报率达到5.4%。 截至2024年10月31日，我们每股普通股的账面价值估计在8.42至8.76美元之间。(4)
“我们的负债-股本比率在第三季度结束时为6.1倍，高于6月30日的5.6倍日在我们的经济债务-股本比率(1) 从季度初至季末，我们的59亿美元投资组合主要由52亿美元的机构按揭证券及7亿美元的机构商业按揭证券组成，并且我们持续保持著总额为52100万美元的无限制现金和不受限制投资的平衡。
本季度每股普通股可分配收益为0.68美元，低于第二季度的0.86美元。这是由于我们有效的净利息收入减少所致(1) 与我们避险组合的规模和构成变化相关
“我们最近宣布赎回了我们的B系列优先股，这将有助于优化我们的资本结构，并在未来降低我们的股息义务.
“预期的货币政策宽松应该导致未来数月中利率曲线加大，并降低利率波动，为机构RMBS投资创造有利环境。然而，风险包括通胀加剧，财政政策预期和年底的短期资金压力可能降低近期对该板块的投资者需求.尽管存在这些风险，我们对这个板块持积极看法，因为机构抵押贷款的表现有望从货币政策正常化中受益，鉴于有吸引力的估值和供需技术支持.
(1) 可供分配盈利（以及根据计算，每股可供分配盈利）、经济负债-权益比率和有效的净利息收入是非普遍公认会计原则（“GAAP”）财务指标。请参阅名为“非GAAP财务指标”的部分，以获取重要披露和与最相似的美国GAAP措施的调和.
(2) 截至2024年9月30日和2024年6月30日的每股帐面价值是根据总股东权益减去公司B系列优先股和C系列优先股的清算优先权（截至2024年9月30日分别为10620万美元和18190万美元，截至2024年6月30日分别为10620百万美元和18360万美元），除以全部普通股outstanding.
(3) 2024年9月30日结束的季度经济回报定义为每股帐面价值从2024年6月30日到2024年9月30日的变化0.10美元; 加上每股宣布的股息0.40美元; 除以2024年6月30日每股帐面价值9.27美元. 2024年6月30日结束的季度经济回报定义为每股帐面价值从2024年3月31日到2024年6月30日的变化（-0.81）美元; 加上每股宣布的股息0.40美元; 除以2024年3月31日每股帐面价值10.08美元.
(4) 截至2024年10月31日，每一普通股的帐面价值已经调整，不包括当前季度的普通股股息的按比例部分（本次计算假设与上个季度相同），计算方法为：股东权益总计减去公司B系列优先股和C系列优先股的清算首选股（分别为2024年10月31日的10620万美元和18120万美元），再除以总计6070万普通股。
1 | ||||||||
截至2024年9月30日和2024年6月30日的关键业绩指标列于下表。
| （数字单位：百万美元，除了股数） | Q3 2024 | Q2 2024 | 变异数 | ||||||||
平均余额 (1) | （未经审计） | （未经审计） | |||||||||
| 平均收益资产（按摊销成本计算） | $5,566.3 | $4,847.1 | $719.2 | ||||||||
| 平均借款额 | $5,004.5 | $4,252.0 | $752.5 | ||||||||
| 平均总股东权益 | $845.7 | $770.3 | $75.4 | ||||||||
| 美国通用会计准则财务指标 | |||||||||||
| 利息收入总额 | $73.8 | $68.0 | $5.8 | ||||||||
| 总利息费用 | $66.3 | $59.4 | $6.9 | ||||||||
| 净利息收益 | $7.5 | $8.6 | ($1.1) | ||||||||
| 总支出 | $4.7 | $4.9 | ($0.2) | ||||||||
| 归属于普通股股东之净利润（损失） | $35.3 | ($18.8) | $54.1 | ||||||||
| 平均赚取资产收益率 | 5.31 | % | 5.61 | % | (0.30) | % | |||||
| 所有基金类型成本的平均成本 | 5.30 | % | 5.59 | % | (0.29) | % | |||||
| 平均净利率差 | 0.01 | % | 0.02 | % | (0.01) | % | |||||
期末加权平均资产收益率 (2) | 5.41 | % | 5.45 | % | (0.04) | % | |||||
| 期末加权平均资金成本 | 5.15 | % | 5.46 | % | (0.31) | % | |||||
| 期末加权平均净利率 | 0.26 | % | (0.01) | % | 0.27 | % | |||||
每股普通股的账面价值 (3) | $9.37 | $9.27 | $0.10 | ||||||||
| 每股盈余（基本） | $0.63 | ($0.38) | $1.01 | ||||||||
| 每股盈余（损失）（稀释后） | $0.63 | ($0.38) | $1.01 | ||||||||
| 负债对权益比率 | 6.1 | x | 5.6 | x | 0.5 | x | |||||
非通用会计原则财务指标 (4) | |||||||||||
| 可供分派的盈余 | $38.3 | $42.3 | ($4.0) | ||||||||
| 有效利息费用 | $25.4 | $16.1 | $9.3 | ||||||||
| 有效净利息收入 | $48.4 | $51.9 | ($3.5) | ||||||||
| 资金的有效成本 | 2.03 | % | 1.52 | % | 0.51 | % | |||||
| 有效利率差 | 3.28 | % | 4.09 | % | (0.81) | % | |||||
| 每股可派分配收益 | $0.68 | $0.86 | ($0.18) | ||||||||
| 经济负债股本比 | 6.1 | x | 5.9 | x | 0.2 | x | |||||
(1) 平均盈利资产、平均借款和平均股东权益是基于摊销成本的按月加权结余计算的，分别是按揭支持证券、回购协议借款和全部美国GAAP股东权益。
(2) 期末加权平均资产收益率是基于期末摊销成本，并在适当时考虑未来的提前偿还和损失假设。
(3) 每股普通股的帐面价值是根据总股东权益减去公司B系列优先股和C系列优先股的清算优先权（分别为2024年9月30日分别10620万和18190万美元，2024年6月30日分别10620万和18360万美元），除以总普通股流通量计算的。
(4) 可供分配的盈利（及按计算，每股可供分配的盈利）、有效利息支出（及按计算，有效资金成本）、有效净利息收入（及按计算，有效利率差额）和经济资本负债比率均为非依照美国通用会计准则衡量的财务指标。请参考名为“非依照美国通用会计准则衡量的财务指标”的部分以获取重要披露信息和与净利润归属于普通股东（按计算，基本每股盈利（损失））、总利息费用（及按计算，资金成本）、净利息收入（及按计算，净利率差额）和资本负债比率最相近的美国通用会计准则衡量的和解。
2 | ||||||||
组合组成
以下表格总结了截至2024年9月30日和2024年6月30日资产支持证券投资组合。
| 截至日期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 公平价值 | 组合比例 | 期末加权平均收益率 | 公平价值 | 组合比例 | 期末加权平均收益率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 代理RMBS： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 30年固定利率过渡式息票： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.0% | 577,105 | 9.8 | % | 4.66 | % | 562,192 | 11.6 | % | 4.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 4.5% | 703,865 | 12.0 | % | 4.95 | % | 868,511 | 17.9 | % | 4.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 5.0% | 1,147,475 | 19.5 | % | 5.27 | % | 876,344 | 18.1 | % | 5.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 5.5% | 1,260,678 | 21.5 | % | 5.59 | % | 965,700 | 20.0 | % | 5.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 6.0% | 1,418,691 | 24.2 | % | 5.98 | % | 1,087,049 | 22.5 | % | 6.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总计30年固定利率过渡式 | 5,107,814 | 87.0 | % | 5.43 | % | 4,359,796 | 90.1 | % | 5.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 代理机构抵押支持证券(CMO) | 73,199 | 1.2 | % | 9.91 | % | 74,711 | 1.5 | % | 9.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 代理机构抵押支持证券(CMBS) | 675,074 | 11.5 | % | 4.64 | % | 384,593 | 8.0 | % | 4.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非代理机构抵押支持证券(CMBS) | 9,936 | 0.2 | % | 8.91 | % | 10,264 | 0.2 | % | 8.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非代理机构住房信贷支持证券(RMBS) | 7,673 | 0.1 | % | 9.31 | % | 7,463 | 0.2 | % | 9.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押支持证券(MBS)投资组合总计 | 5,873,696 | 100.0 | % | 5.41 | % | 4,836,827 | 100.0 | % | 5.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
以下表格介绍了截至2024年9月30日和6月30日公司借款的某些特征。
| 截至日期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未清偿金额 | 加权平均利率 | 加权平均剩余到期日数 | 未清偿金额 | 加权平均利率 | 加权平均剩余到期日（天） | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 机构RMBS回购协议 | 4,535,956 | 5.15 | % | 33 | 3,945,401 | 5.46 | % | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 机构CMBS回购协议 | 648,929 | 5.16 | % | 25 | 315,074 | 5.46 | % | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 总借款额 | 5,184,885 | 5.15 | % | 32 | 4,260,475 | 5.46 | % | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||
以下表格摘要了2024年6月30日作为衍生工具核算的TBA的某些特性。截至2024年9月30日，公司尚未拥有任何未解决的TBA。
| 以千元计算的资产 | 截至2024年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 名义 金额 | Implied 成本基础 | 隐含 市场价值 | 净值 携带价值 | |||||||||||||||||||||||
| 5.5％ TBA购买合同 | 200,000 | 199,945 | 198,420 | (1,525) | ||||||||||||||||||||||
3 | ||||||||
下表介绍了截至2024年9月30日和2024年6月30日的公司利率掉期的某些特征，其中公司以固定利率支付利息，并根据担保隔夜融资利率（SOFR）收取浮动利息。
| 以千元计算的资产 | 截至2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 到期日 | 名义 金额 | 加权平均固定支付利率 | 加权平均浮动接收利率 | 加权平均到期年限 | ||||||||||||||||||||||
| 少于3年 | 1,730,000 | 1.93 | % | 4.96 | % | 2.1 | ||||||||||||||||||||
| 3至5年 | 575,000 | 0.33 | % | 4.96 | % | 3.4 | ||||||||||||||||||||
| 5至7年 | 950,000 | 0.54 | % | 4.96 | % | 5.8 | ||||||||||||||||||||
| 7至10年 | 100,000 | 3.61 | % | 4.96 | % | 9.3 | ||||||||||||||||||||
| 超过10年 | 435,000 | 1.84 | % | 4.96 | % | 19.0 | ||||||||||||||||||||
| 总计 | 3,790,000 | 1.37 | % | 4.96 | % | 5.4 | ||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 截至2024年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 到期日 | 名义 金额 | 加权平均固定利率 | 加权平均浮动收益率 | 加权平均到期年限 | ||||||||||||||||||||||
| 少于3年 | 180,000 | 0.48 | % | 5.33 | % | 1.6 | ||||||||||||||||||||
| 3至5年 | 1,375,000 | 0.29 | % | 5.33 | % | 3.3 | ||||||||||||||||||||
| 5至7年 | 1,150,000 | 0.55 | % | 5.33 | % | 6.1 | ||||||||||||||||||||
| 7至10年 | 565,000 | 3.87 | % | 5.33 | % | 9.7 | ||||||||||||||||||||
| 超过10年 | 645,000 | 2.25 | % | 5.33 | % | 18.8 | ||||||||||||||||||||
| 总计 | 3,915,000 | 1.22 | % | 5.33 | % | 7.5 | ||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日，公司持有期货合约，代表非常短期美国十年期国债空头头寸，名义金额49000万美元。截至2024年6月30日，公司没有持有任何期货合约。
资本活动
分红派息
如先前于2024年9月24日宣布，公司宣布每股普通股派息$0.40，于2024年10月25日支付给截至2024年10月7日收盘时的股东。公司于2024年11月4日宣布以下派息：每股b系列优先股派息$0.4844，每股c系列优先股派息$0.46875，支付日期为2024年12月27日，股东截至2024年12月5日持股。
普通股发行
公司通过市场业务计划在第三季度出售了10,084,138股普通股，净收益为$8850万。
优先股回购
截至2024年9月30日止三个月内，公司分别回购并撤销了66,507股c系列优先股，总成本为$160万。
回赎b系列优先股
于2024年11月5日，公司宣布打算于2024年12月27日回赎所有未偿还的b系列优先股，回赎价格为每股$25.00，另加截至回赎日之前已发生但未支付的分红（不论是否已派息）。
4 | ||||||||
关于景顺抵押资本
景顺抵押资本是一家主要专注于投资、融资和管理抵押支持证券及其他与抵押有关资产的股权房地产投资信托(reits)。景顺抵押资本由景顺咨询公司（invesco advisers inc.）外部管理和咨询，该公司是景顺有限公司（invesco ltd）的注册投资顾问，并为景顺这家领先的独立全球投资管理公司的间接全资附属公司。
业绩会
投资社区成员和一般大众被邀请在2024年11月6日周三上午9:00（东部时间）收听公司的业绩发布会，请拨打以下号码之一：
北美免费电话：888-982-7409
国际：1-212-287-1625
密码：景顺
音频重播将一直持续到2024年11月20日下午5:00（东部时间），您可以拨打以下号码：
北美地区拨打866-363-4045，国际拨打1-203-369-0206
通话时将审查的简报幻灯片将可在公司网站www.invescomortgagecapital.com上浏览。
前瞻性陈述的谨慎声明
本 新闻稿、相关简报以及相关业绩会中的谈话可能包括构成美国证券法“前瞻性陈述”所定义的声明和信息，具体定义在1995 年《美国私人证券诉讼改革法案》中，这些声明旨在受到同一提供的安全港的保护。前瞻性陈述包括我们对我们投资组合风险定位、国内和全球市场状况(包括抵押支持证券市场、住宅和商业房地产市场)、我们目标资产市场、我们的财务业绩，包括可以分配的收益、经济回报、综合收益和我们的帐面价值变化，我们支付股息的意图和能力，我们持续业绩走势的能力， 投资组合收益稳定性、利率、信用利差、预付赎回趋势、融资来源、资金成本、我们的杠杆和股权配置等方面的看法。此外，“相信”、“预期”、“期待”、“打算”、“计划”、“估计”、“预测”、“展望”等用语，以及“将”、“可能”、“可能”、“应该”和 “会”等及其他必然取决于未来事件的陈述。
前瞻性陈述不构成保证，涉及风险、不确定性和假设。我们无法保证实际结果与我们的预期不会有实质差异。我们提醒投资者不要过度依赖任何前瞻性陈述，并建议您仔细考虑我们的年度报告Form 10-k 和季度报告Form 10-Q 中“风险因素”、“前瞻性陈述”和“管理层对财务状况和业绩的讨论”标题下识别的风险，在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上可以获得。
所有我们发表的或口头提及的前瞻性陈述，或可归责于本公司的陈述，均受到本警告通知的明确限定。如果任何前瞻性陈述事后被证实不准确，我们明确声明不承担任何更新任何公开披露中的信息的义务。
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景顺抵押资本及附属公司
综合营业损益汇缩陈述
(未经查核)
| 结束于三个月的期间 | 九个月结束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元为单位，除每股资料外 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 73,825 | 68,028 | 75,132 | 210,436 | 215,847 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息费用 | 66,315 | 59,393 | 65,701 | 187,288 | 174,449 | ||||||||||||||||||||||||
| 净利息收益 | 7,510 | 8,635 | 9,431 | 23,148 | 41,398 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（损失） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投资收益（损失），净额 | 165,168 | (45,212) | (224,897) | 53,803 | (272,620) | ||||||||||||||||||||||||
| 信贷损失备抵金额增加/减少 | 80 | (263) | (43) | (222) | (212) | ||||||||||||||||||||||||
| 未纳入合并的企业之权益收益（损失） | — | — | 2 | (193) | 4 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具赚取（损失）净额 | (127,345) | 28,262 | 151,689 | (5,922) | 203,418 | ||||||||||||||||||||||||
| 其它投资收入（损失），净额 | — | — | — | — | (66) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他财务收益（损失） | 37,903 | (17,213) | (73,249) | 47,466 | (69,476) | ||||||||||||||||||||||||
| 费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理费-关联方 | 2,888 | 2,945 | 3,090 | 8,694 | 9,237 | ||||||||||||||||||||||||
| 总务与行政 | 1,805 | 1,943 | 1,691 | 5,544 | 5,743 | ||||||||||||||||||||||||
| 总支出 | 4,693 | 4,888 | 4,781 | 14,238 | 14,980 | ||||||||||||||||||||||||
| 净利润（损失） | 40,720 | (13,466) | (68,599) | 56,376 | (43,058) | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股股东的股息 | (5,474) | (5,508) | (5,772) | (16,567) | (17,474) | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股回购和养老收益 | 25 | 208 | 347 | 426 | 711 | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东之净利润（损失） | 35,271 | (18,766) | (74,024) | 40,235 | (59,821) | ||||||||||||||||||||||||
| 每股收益（损失）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东之净利润（损失） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基础 | 0.63 | (0.38) | (1.62) | 0.78 | (1.40) | ||||||||||||||||||||||||
| 稀释 | 0.63 | (0.38) | (1.62) | 0.78 | (1.40) | ||||||||||||||||||||||||
6 | ||||||||
景顺抵押资本及附属公司
综合收益（损失）简明综合表
(未经查核)
| 结束于三个月的期间 | 九个月结束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 净利润（损失） | 40,720 | (13,466) | (68,599) | 56,376 | (43,058) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损益： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 景石资本抵押支持证券的未实现收益（损失），净额 | (287) | (150) | (91) | (639) | (698) | ||||||||||||||||||||||||
| 重新分类未实现亏损，以减少信用损失备抵金额 | — | 263 | 43 | 302 | 212 | ||||||||||||||||||||||||
| 资产备供出售证券未摊销损益重新分类为息费 | — | — | (1,810) | — | (9,505) | ||||||||||||||||||||||||
| 未汇兑的投资对外投资的货币转换调整 | — | — | — | — | (10) | ||||||||||||||||||||||||
| 未汇兑的投资对外投资的货币转换损失重新分类为其他投资收益（损失） | — | — | — | — | 123 | ||||||||||||||||||||||||
| 所有其他综合收益（损失）之金额 | (287) | 113 | (1,858) | (337) | (9,878) | ||||||||||||||||||||||||
| 综合收益（损失） | 40,433 | (13,353) | (70,457) | 56,039 | (52,936) | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股股东的股息 | (5,474) | (5,508) | (5,772) | (16,567) | (17,474) | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股回购和养老收益 | 25 | 208 | 347 | 426 | 711 | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的综合损益 | 34,984 | (18,653) | (75,882) | 39,898 | (69,699) | ||||||||||||||||||||||||
7 | ||||||||
景顺抵押资本及附属公司
缩表合并资产负债表
(未经查核)
| 截至日期 | |||||||||||
| 以千美元为单位，除了股份数量 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||
| 资产 | |||||||||||
按公允价值衡量的抵押支持证券（包括分别为$5,401,351和$4,712,185的抵押证券，减少各自的信用损失准备金$542和$320） | 5,873,696 | 5,045,306 | |||||||||
| 美国财政部证券，按公允价值衡量 | — | 11,214 | |||||||||
| 现金及现金等价物 | 48,254 | 76,967 | |||||||||
| 限制性现金 | 120,199 | 121,670 | |||||||||
| 与投资相关之应收帐款 | 26,739 | 26,604 | |||||||||
| 按公允价值衡量的衍生品资产 | 12,035 | 939 | |||||||||
| 其他资产 | 1,307 | 1,509 | |||||||||
| 资产总额 | 6,082,230 | 5,284,209 | |||||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 负债： | |||||||||||
| 回购协议 | 5,184,885 | 4,458,695 | |||||||||
| 分红派息应付款 | 24,292 | 19,384 | |||||||||
| 应计利息应付 | 10,686 | 15,787 | |||||||||
| 担保持有应付 | 336 | 2,475 | |||||||||
| 应付帐款和应计费用 | 1,607 | 1,296 | |||||||||
| 由于联属公司 | 3,421 | 3,907 | |||||||||
| 总负债 | 5,225,227 | 4,501,544 | |||||||||
承诺和条款（见第14条款） (1) | |||||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
优先股，每股面值0.01美元；授权股份为5,000万股： | |||||||||||
7.75％固定-浮动B系列累积可赎回优先股：分别已发行并流通4,247,989和4,385,997股（分别总清算优先权106,200美元和109,650美元） | 102,678 | 106,014 | |||||||||
7.50％固定-浮动C系列累积可赎回优先股：分别已发行并流通7,277,523和7,545,439股（分别总清算优先权181,938美元和188,636美元） | 175,995 | 182,474 | |||||||||
普通股，每股面值0.01美元；授权股份为1.34亿股和6,700万股，分别已发行并流通6,073,0287和4,846,0626股 | 607 | 484 | |||||||||
| 1,177,274 | 4,119,347 | 4,011,138 | |||||||||
| 其他综合收益累计额 | 361 | 698 | |||||||||
| 保留盈利（超额分配） | (3,541,985) | (3,518,143) | |||||||||
| 股东权益总额 | 857,003 | 782,665 | |||||||||
| 负债总额及股东权益合计 | 6,082,230 | 5,284,209 | |||||||||
(1)请参阅2024年9月30日结束的公司Q表格的项目1中提交的公司简明综合财务报告的注14。
8 | ||||||||
非通用会计原则财务指标
下表显示公司用于分析营运结果的非GAAP财务指标，以及最直接可比的美国GAAP指标。公司认为这些非GAAP指标对投资者评估其业绩是有用的，如下文进一步讨论。
| 非通用会计准则财务指标 | 最为直接可比的美国通用会计原则措施 | |||||||
| 可分配的盈余（及通过计算，每股可分配的盈余） | 归属于普通股股东的净利（损）（及通过计算，每股基本盈余（损）） | |||||||
| 有效利息费用（及通过计算，资金实际成本） | 总利息费用（及通过计算，资金成本） | |||||||
| 有效净利息收入（及通过计算，有效利率保证金） | 净利息收入（及通过计算，净利率保证金） | |||||||
| 经济债务与股本比率 | 负债股本比率 | |||||||
该公司管理层使用的非美国通用会计准则财务指标应与美国通用会计准则财务指标一起分析，并不应视为美国通用会计准则财务指标的替代品。此外，非美国通用会计准则财务指标可能与同行公司的同名非美国通用会计准则财务指标不可比较。
供分配的盈余
公司的业务目标是向股东提供具吸引力的风险调整回报，主要通过股息，次要通过股本升值。公司使用供分配的盈余作为评估其投资组合产生所得以分配给普通股东并评估实现这一目标进展的指标。公司按照美国通用会计准则计算供分配的盈余，该盈余已从归属于普通股东的美国通用会计准则净利润（亏损）中调整为投资（损益）、净衍生工具（损益）、未实现衍生工具（损益）、TBA货币卷入；回购和赎回优先股的增益；外币货币（收益）损失，净和无形资产上的延迟净（收益）损失去摒除上述得失，公司认为以供分配的盈余方式呈现的方式提供了一个一致的营运绩效指标，投资者可以用来评估其在多个报告期内的结果，并在一定程度上与同行公司进行比较。然而，由于并非所有同行公司均使用相同的营运绩效衡量标准，因此公司提供的供分配的盈余表现可能无法与同行公司使用的同标题措施相媲美。公司在计算供分配的盈余时排除了得失的影响，因为(i)在与其美国通用会计准则结果一起分析时，供分配的盈余提供了其投资组合收益能力的更多细节，以及(ii)得失在美国通用会计准则下并未一致会计。根据美国通用会计准则，某些获得和损失反映在净收入中，而其他获得和损失反映在其他全面收益中。例如，公司的某些按揭支持证券被归类为可供出售证券，这些证券价值的变化记录在其简明合并资产负债表的其他全面收益中。公司于2016年9月1日或之后购买的按揭支持证券可选择公允价值选项，这些证券价值变化记录在简明合并利润表的其他收入（损失）中。此外，某些获利和损失代表一次性事件。公司可能会另外添加并添加应相应具备的附加调整项目以计算供分配的盈余。通过排除上述的收益和损失，公司相信供分配的盈余的呈现提供了一个一致的营运绩效衡量，投资者可以用来评估其在多个报告期内的结果，并在一定程度上与同行公司进行比较。然而，由于并非所有同行公司均使用相同的营运绩效衡量标准，因此公司提供的供分配的盈余表现可能无法与同行公司使用的同标题措施相媲美。公司在计算供分配的收益时，并未考虑收益和损失的影响，因为(i)当与美国通用会计准则的结果一起分析时，供分配的收入提供了有关其投资组合赚取能力的其他细节，以便分配给普通股东并 (ii)盈利和损失在美国通用会计准则下并未一致计算。
公司相信，通过排除上述的得失，供分配的盈余的呈现提供了投资者可以用来评估其结果和相对其同行公司进行比较的一致的营运绩效指标。然而，因为公司的诸如公司对未来使用具有相同营运绩效指标，所以公司提供的供分配的盈余的呈现可能与同行公司的其他同标题措施不可比较。公司在计算供分配的盈余时，排除了得失的影响，因为(i)在与其美国通用会计准则结果一起分析时，供分配的盈余提供了有关其投资组合赚取能力的其他细节，以及(ii)因收益和损失在美国通用会计准则下并未一致计算。根据美国通用会计准则，某些获得和损失反映在净收入中，而其他获得和损失反映在其他全面收益中。例如，公司的某些按揭支持证券被归类为可供出售证券，这些证券价值的变化记录在其简明合并资产负债表的其他全面收益中。公司于2016年9月1日或之后购买的按揭支持证券可选择公允价值选项，这些证券价值变化记录在简明合并利润表的其他收入（损失）中。此外，某些获利和损失代表一次性事件。公司可能会另外添加并添加应相应具备的附加调整项目以计算供分配的盈余。
要保持资格作为一家REIT，美国联邦所得税法通常要求公司每年至少分配其REIT应税收入的90％，不考虑支付股息的扣除，并排除净资本利得。公司历来至少分配了其REIT应税收入的100％。由于公司认为可供分配的收益是其投资组合产生收入以分配给普通股股东的稳定指标，可供分配的收益是一个指标，但不是唯一的指标，公司董事会用来决定普通股股息的金额及支付日期。但是，可供分配的收益不应被视为公司应税收入的指示，也不应被视为公司支付股息能力的保证或支付股息金额的代理，因为可供分配的收益不包括某些影响现金需求的项目。
9 | ||||||||
可供分配的收益是公司财务表现的不完整指标，还有其他影响公司业务目标达成的因素。公司警告称，可供分配的收益不应被视为替代净利润（根据美国通用会计准则确定）的指标，或作为公司营运活动现金流量（根据美国通用会计准则确定）的指标，也不应被视为衡量公司流动性的指标，或作为可用于资助现金需求的金额的指标。
下表提供根据以下期间的美国通用会计准则净利润（归属于普通股东的损益）与可分配收益的调解：
| 结束于三个月的期间 | 九个月结束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千美元为单位，除每股数据外 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东之净利润（损失） | 35,271 | (18,766) | (74,024) | 40,235 | (59,821) | ||||||||||||||||||||||||
| 调整： | |||||||||||||||||||||||||||||
| (投资收益)损失，净额 | (165,168) | 45,212 | 224,897 | (53,803) | 272,620 | ||||||||||||||||||||||||
衍生工具实现（收益）损失，净额 (1) | 172,797 | 22,344 | (84,565) | 146,459 | (19,611) | ||||||||||||||||||||||||
衍生工具未实现（收益）损失，净额 (1) | (4,569) | (7,335) | 5,002 | (11,096) | 6,220 | ||||||||||||||||||||||||
TBA美元滚动收入 (2) | 39 | 1,078 | — | 1,117 | 697 | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股回购和养老收益 | (25) | (208) | (347) | (426) | (711) | ||||||||||||||||||||||||
外币（增）减，净额 (3) | — | — | — | — | 66 | ||||||||||||||||||||||||
分期摊销关于取消指定利率掉期的净（收益）损失 (4) | — | — | (1,810) | — | (9,505) | ||||||||||||||||||||||||
| 小计 | 3,074 | 61,091 | 143,177 | 82,251 | 249,776 | ||||||||||||||||||||||||
| 可供分配的盈利 | 38,345 | 42,325 | 69,153 | 122,486 | 189,955 | ||||||||||||||||||||||||
| 每普通股基本收益（损失） | 0.63 | (0.38) | (1.62) | 0.78 | (1.40) | ||||||||||||||||||||||||
每股普通股可供分配的盈利 (5) | 0.68 | 0.86 | 1.51 | 2.38 | 4.46 | ||||||||||||||||||||||||
(1) 美国通用会计原则（GAAP）概括合并营运报表上的衍生工具净收益（损失）包括以下组成部分：
| 结束于三个月的期间 | 九个月结束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具的已实现收益（损失）净额 | (172,797) | (22,344) | 84,565 | (146,459) | 19,611 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具的未实现收益（损失）净额 | 4,569 | 7,335 | (5,002) | 11,096 | (6,220) | ||||||||||||||||||||||||
| 利率互换衍生工具的合约净利息收入（费用） | 40,883 | 43,271 | 72,126 | 129,441 | 190,027 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具赚取（损失）净额 | (127,345) | 28,262 | 151,689 | (5,922) | 203,418 | ||||||||||||||||||||||||
(2) TBA美元换滚是一系列衍生交易，其中TBA具有相同的指定发行人、期限和票息，但在不同结算日期同时被买卖。一般后月结算的TBA价格通常低于较早月结算的TBA。TBA美元换滚收入代表当前月结算的TBA价格与向前月结算的TBA价格之间的价格差异。公司将TBA美元换滚收入纳入可供分配的盈余中，因为它相当于在前进结算期间对基础Agency RMBS的利息收入，减去隐含的融资成本。TBA美元换滚收入是公司简明综合损益表上的衍生工具净额的组成部分。
(3) 包含外汇收益（损失）净额的外汇收益（损失）净额包括外汇交易收益和损失，以及将先前记录在累计其他全面收益中的货币转换调整重新分类的项目，并纳入综合收益中的其他投资收益（损失）。
10 | ||||||||
(4) 美国通用会计原则下的净利息费用包括以下元件：
| 结束于三个月的期间 | 九个月结束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 回购协议借款的利息支出 | 66,315 | 59,393 | 67,511 | 187,288 | 183,954 | ||||||||||||||||||||||||
| 分期摊销净确定的(增益)亏损对已解除的利率掉期 | — | — | (1,810) | — | (9,505) | ||||||||||||||||||||||||
| 总利息费用 | 66,315 | 59,393 | 65,701 | 187,288 | 174,449 | ||||||||||||||||||||||||
每普通股可分配的收益等于可分配的收益除以基本加权平均每股流通普通股
下表显示了以下期间可分配收益的组成部分：
| 结束于三个月的期间 | 九个月结束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
有效的净利息收入 (1) | 48,393 | 51,906 | 79,747 | 152,589 | 221,920 | ||||||||||||||||||||||||
| TBA美元转让收益 | 39 | 1,078 | — | 1,117 | 697 | ||||||||||||||||||||||||
| 未纳入合并的企业之权益收益（损失） | — | — | 2 | (193) | 4 | ||||||||||||||||||||||||
| 信贷损失备抵金额增加/减少 | 80 | (263) | (43) | (222) | (212) | ||||||||||||||||||||||||
| 总支出 | (4,693) | (4,888) | (4,781) | (14,238) | (14,980) | ||||||||||||||||||||||||
| 小计 | 43,819 | 47,833 | 74,925 | 139,053 | 207,429 | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股股东的股息 | (5,474) | (5,508) | (5,772) | (16,567) | (17,474) | ||||||||||||||||||||||||
| 可供分配的盈余 | 38,345 | 42,325 | 69,153 | 122,486 | 189,955 | ||||||||||||||||||||||||
(1)请参阅以下有关将净利息收入重整为有效净利息收入的调解
有效利息费用/有效资金成本/有效净利息收入/有效利率差距
公司根据计算，将美国通用会计原则下的全部利息费用调整为契约净利息收入（费用），该收入（损失）因利率掉期记录为衍生工具的收益（损失）净额以及对已解除指定的利率掉期净递延收益（损失）的摊销记录为利息费用。公司将其利率掉期视为对未来市场利率上升对其借款的经济对冲。公司将其利率掉期协议的净支付或收款加回其全部美国通用会计原则下的利息费用，因为公司使用利率掉期以使利息费用更稳定。公司将对已解除指定的利率掉期的净递延收益（损失）的摊销从其有效利息费用的计算中排除，因为公司不认为这种摊销是其借款成本的当前组成部分。
公司将有效净利息收入（和通过计算获得的有效利差率）定义为根据美国通用会计准则调整的净利息收入，扣除记录为衍生工具增益（亏损）的利差掉期的契约利息收入（费用），以及记录为利息费用的取消指定利率掉期的净递延增（亏）益。
公司认为，有效利息费用、有效资金成本、有效净利息收入和有效利息率差措施的呈现，与美国通用会计准则财务指标一起考虑，可以提供有用信息，帮助投资者了解公司的借款成本和营运绩效。
11 | ||||||||
以下表格将总利息费用重订为有效利息费用，将资金成本重订为有效资金成本，进行以下时期的对比调解：
| 结束于三个月的期间 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2023年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 协调 | 资金成本/有效资金成本 | 协调 | 资金成本/有效资金成本 | 协调 | 资金成本/有效资金成本 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总利息费用 | 66,315 | 5.30 | % | 59,393 | 5.59 | % | 65,701 | 5.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||
加: 减值偿还损益/取消利率掉期的净逆差额 | — | — | % | — | — | % | 1,810 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 减：按合同记录的利率掉期上的净利息费用（收入），作为衍生工具净损益 | (40,883) | (3.27) | % | (43,271) | (4.07) | % | (72,126) | (5.88) | % | ||||||||||||||||||||||||||
有效利息费用 | 25,432 | 2.03 | % | 16,122 | 1.52 | % | (4,615) | (0.37) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 协调 | 资金成本/有效资金成本 | 协调 | 资金成本/有效资金成本 | |||||||||||||||||||
| 总利息费用 | 187,288 | 5.48 | % | 174,449 | 4.83 | % | |||||||||||||||||
| 新增：对已撤销利率互换衍生收益（损失）的摊销 | — | — | % | 9,505 | 0.26 | % | |||||||||||||||||
| 减少：作为衍生工具的损益记录的利率互换合约净利息费用（收入） | (129,441) | (3.78) | % | (190,027) | (5.27) | % | |||||||||||||||||
有效利息费用 | 57,847 | 1.70 | % | (6,073) | (0.18) | % | |||||||||||||||||
以下表格将净利息收益调解为有效净利息收益，并将利率净差调解为有效利率净差，适用于以下期间
| 结束于三个月的期间 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2023年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 协调 | 净利率差/有效利率差 | 协调 | 净利率差/有效利率差 | 协调 | 净利率差/有效利率差 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息收益 | 7,510 | 0.01 | % | 8,635 | 0.02 | % | 9,431 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 减除： 抵押负债的偿还（收益）损失 | — | — | % | — | — | % | (1,810) | (0.15) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 增加：以衍生工具净记录的利率掉期的合同利息收入（费用）作为收益（损失） | 40,883 | 3.27 | % | 43,271 | 4.07 | % | 72,126 | 5.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||
有效净利息收入 | 48,393 | 3.28 | % | 51,906 | 4.09 | % | 79,747 | 5.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||
12 | ||||||||
| 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 协调 | 净利率差 / 有效利率差 | 协调 | 净利息限额/有效利息限额 | ||||||||||||||||||||||
| 净利息收益 | 23,148 | (0.01) | % | 41,398 | 0.56 | % | ||||||||||||||||||||
| 减少：未分期摊销利率互换设计中的净延迟（利益）损失 | — | — | % | (9,505) | (0.26) | % | ||||||||||||||||||||
| 添加：记录为衍生工具净利得（损失）的利率互换的契约净利息收入（费用） | 129,441 | 3.78 | % | 190,027 | 5.27 | % | ||||||||||||||||||||
| 有效的净利息收入 | 152,589 | 3.77 | % | 221,920 | 5.57 | % | ||||||||||||||||||||
经济负债-权益比
以下表格显示了截至2024年9月30日和2024年6月30日的公司股东权益分配给目标资产、公司负债-权益比和公司经济负债-权益比。公司的负债-权益比是根据美国通用会计原则计算的，是总负债与总股东权益之比。
公司呈现经济负债对权益比率，这是一项非GAAP财务指标，该比率考虑了其投资TBAs的表外融资对US GAAP下衍生工具的影响。公司将其TBAs以隐含成本基础纳入其杠杆度量中，因为在TBA市场取得机构RMBS的远期合约与利用表外资产负债表资金购买的机构RMBS具有类似风险。同样，用于机构RMBS的远期销售合约与出售基础机构RMBS并减少公司表外资金承担的效果几乎相同。该公司相信，当考虑到其US GAAP下的负债对权益比率时，呈现其经济负债对权益比率，有助于投资者理解管理层如何评估风险杠杆，并为投资者提供与其他投资TBAs并呈现类似非GAAP杠杆度量的其他抵押信托投资信托相似的统计数据。
截至2024年9月30日
| 以千元计算的资产 | 机构RMBS证券 | 机构商业抵押支持证券 | 信贷投资组合 (1) | 总计 | ||||||||||
| 抵押支持证券 | 5,181,013 | 675,074 | 17,609 | 5,873,696 | ||||||||||
现金及现金等价物 (2) | 42,190 | 6,064 | — | 48,254 | ||||||||||
限制性现金 (3) | 115,416 | 4,783 | — | 120,199 | ||||||||||
衍生金融资产，按公允价值计量 (3) | 11,556 | 479 | — | 12,035 | ||||||||||
| 其他资产 | 25,598 | 2,448 | — | 28,046 | ||||||||||
| 资产总额 | 5,375,773 | 688,848 | 17,609 | 6,082,230 | ||||||||||
| 回购协议 | 4,535,956 | 648,929 | — | 5,184,885 | ||||||||||
| 其他负债 | 37,289 | 2,360 | 693 | 40,342 | ||||||||||
| 总负债 | 4,573,245 | 651,289 | 693 | 5,225,227 | ||||||||||
| 股东权益总额（分配） | 802,528 | 37,559 | 16,916 | 857,003 | ||||||||||
债务-权益比 (4) | 5.7 | 17.3 | — | 6.1 | ||||||||||
经济负债股权比率 (5) | 5.7 | 17.3 | — | 6.1 | ||||||||||
(1)包括在信贷组合中的非美国CMBS和非美国RMBS投资。
(2)现金及现金等价物根据公司对每个资产类别的融资策略进行分配。
(3)根据每个资产类别的套期保值策略，分配受限现金和衍生资产。
(4)负债股权比率计算为全部回购协议与总股东权益的比率。
(5)经济负债股权比率计算为总回购协议和心理成本基础上的TBA与总股东权益的比率。截至2024年9月30日，公司没有未解决的TBAs。
13 | ||||||||
截至2024年6月30日
| 以千元计算的资产 | 机构RMBS证券 | 机构商业抵押债券 | 信用投资组合 (1) | 总计 | ||||||||||
| 抵押支持证券 | 4,434,507 | 384,593 | 17,727 | 4,836,827 | ||||||||||
现金及现金等价物 (2) | 54,428 | 4,347 | — | 58,775 | ||||||||||
限制性现金 (3) | 109,485 | 15,182 | — | 124,667 | ||||||||||
衍生性资产，按公允价值 (3) | 7,896 | 1,095 | — | 8,991 | ||||||||||
| 其他资产 | 35,665 | 1,474 | 130 | 37,269 | ||||||||||
| 资产总额 | 4,641,981 | 406,691 | 17,857 | 5,066,529 | ||||||||||
| 回购协议 | 3,945,401 | 315,074 | — | 4,260,475 | ||||||||||
衍生性负债，按公允价值 (3) | 1,525 | — | — | 1,525 | ||||||||||
| 其他负债 | 40,686 | 3,918 | 709 | 45,313 | ||||||||||
| 总负债 | 3,987,612 | 318,992 | 709 | 4,307,313 | ||||||||||
| 总股东权益（配额） | 654,369 | 87,699 | 17,148 | 759,216 | ||||||||||
负债与股本比 (4) | 6.0 | 3.6 | — | 5.6 | ||||||||||
经济负债与股本比 (5) | 6.3 | 3.6 | — | 5.9 | ||||||||||
(1)包括非机构CMBS、非机构RMBS和非合并合资企业投资在信贷组合中。
(2)根据公司为每个资产类别制定的融资策略分配现金及现金等价物。
(3)受限现金和衍生资产及负债的分配基于每个资产类别的套保策略。
(4)负债与股本比计算为回购协议总额占总股东权益的比率。
(5)经济负债与股本比计算为应收成本基础（截至2024年6月30日为19990万美元）的回购协议和TBAs总额占总股东权益的比率。
平均余额
以下表格提供了有关公司平均收入资产、平均收入资产收益率、平均借款和平均成本资金，以及其相关时段的信息：
| 结束于三个月的期间 | 九个月结束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元计算的资产 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
平均赚取资产 (1) | 5,566,299 | 4,847,125 | 5,498,298 | 5,130,153 | 5,344,055 | ||||||||||||||||||||||||
平均赚取资产收益率 (2) | 5.31 | % | 5.61 | % | 5.47 | % | 5.47 | % | 5.39 | % | |||||||||||||||||||
平均借款 (3) | 5,004,504 | 4,251,953 | 4,902,400 | 4,560,365 | 4,811,136 | ||||||||||||||||||||||||
所有基金类型成本的平均成本 (4) | 5.30 | % | 5.59 | % | 5.36 | % | 5.48 | % | 4.83 | % | |||||||||||||||||||
(1)每个期间的平均余额均为基于加权月底余额而计算。
(2)每个期间的平均赚取资产收益率，乃按投资的摊销成本，将利息收入（包括偿还保险费和折让）除以基于投资的摊销成本的平均赚取资产而计算。所有收益均按年化计算。
(3)每个期间的平均借款额按加权每月结余计算。
(4)资金的平均成本是通过将包括对去除指定利率掉期的净延迟收益（损失）的摊销在内的年化利息支出除以平均借款额计算。
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