附錄99.1
 | 新聞稿 立即發布 Greg Seals, 投資者關係 404-439-3323 | ||||
景順抵押資本股份有限公司公佈2024年第三季度財務業績報告
亞特蘭大-2024年11月5日 -- 景順抵押資本公司（紐交所： IVR）（以下簡稱“公司”）宣布2024年9月30日季度的財務業績。
•每普通股凈利潤為0.63美元，較2024年第2季度的0.38美元淨虧損有所增長
•每普通股可分配的業績(1) 為0.68美元，較2024年第二季度的0.86美元有所下降
•每普通股股息為0.40美元，與2024年第2季度保持不變
•每股普通股的帳面價值(2) 為9.37美元，較2024年6月30日的9.27美元上升
•經濟回報(3) 相對於2024年第二季度的(4.1%)，增長了5.4%。
John Anzalone，首席執行官的最新更新
“第三季度機構按揭估值有所提高，這是因為利率波動減少，收益曲線隨著聯邦儲備局開始寬鬆貨幣政策而變得陡峭。在這種宏觀環境下，我們更高票面利率的機構住宅抵押債券投資表現優異，導致每股普通股的淨賬面價值增加了1.1%，達到9.37美元。再加上我們每股0.40美元的普通股股息，本季度經濟回報率達到5.4%。 截至2024年10月31日，我們每股普通股的賬面價值估計在8.42至8.76美元之間。(4)
“我們的負債-股本比率在第三季度結束時為6.1倍，高於6月30日的5.6倍日在我們的經濟債務-股本比率(1) 從季度初至季末，我們的59億美元投資組合主要由52億美元的機構按揭證券及7億美元的機構商業按揭證券組成，並且我們持續保持著總額為52100萬美元的無限制現金和不受限制投資的平衡。
本季度每股普通股可分配收益為0.68美元，低於第二季度的0.86美元。這是由於我們有效的淨利息收入減少所致(1) 與我們避險組合的規模和構成變化相關
“我們最近宣布贖回了我們的B系列優先股，這將有助於優化我們的資本結構，並在未來降低我們的股息義務.
“預期的貨幣政策寬松應該導致未來數月中利率曲線加大，並降低利率波動，為機構RMBS投資創造有利環境。然而，風險包括通脹加劇，財政政策預期和年底的短期資金壓力可能降低近期對該板塊的投資者需求.儘管存在這些風險，我們對這個板塊持積極看法，因為機構抵押貸款的表現有望從貨幣政策正常化中受益，鑒於有吸引力的估值和供需技術支持.
(1) 可供分配盈利（以及根據計算，每股可供分配盈利）、經濟負債-權益比率和有效的淨利息收入是非普遍公認會計原則（“GAAP”）財務指標。請參閱名為“非GAAP財務指標”的部分，以獲取重要披露和與最相似的美國GAAP措施的調和.
(2) 截至2024年9月30日和2024年6月30日的每股帳面價值是根據總股東權益減去公司B系列優先股和C系列優先股的清算優先權（截至2024年9月30日分別為10620萬美元和18190萬美元，截至2024年6月30日分別為10620百萬美元和18360萬美元），除以全部普通股outstanding.
(3) 2024年9月30日結束的季度經濟回報定義為每股帳面價值從2024年6月30日到2024年9月30日的變化0.10美元; 加上每股宣布的股息0.40美元; 除以2024年6月30日每股帳面價值9.27美元. 2024年6月30日結束的季度經濟回報定義為每股帳面價值從2024年3月31日到2024年6月30日的變化（-0.81）美元; 加上每股宣布的股息0.40美元; 除以2024年3月31日每股帳面價值10.08美元.
(4) 截至2024年10月31日，每一普通股的帳面價值已經調整，不包括當前季度的普通股股息的按比例部分（本次計算假設與上個季度相同），計算方法為：股東權益總計減去公司B系列優先股和C系列優先股的清算首選股（分別為2024年10月31日的10620萬美元和18120萬美元），再除以總計6070萬普通股。
1 | ||||||||
截至2024年9月30日和2024年6月30日的關鍵業績指標列於下表。
| （數字單位：百萬美元，除了股數） | Q3 2024 | Q2 2024 | 變異數 | ||||||||
平均餘額 (1) | （未經審計） | （未經審計） | |||||||||
| 平均收益資產（按攤銷成本計算） | $5,566.3 | $4,847.1 | $719.2 | ||||||||
| 平均借款額 | $5,004.5 | $4,252.0 | $752.5 | ||||||||
| 平均總股東權益 | $845.7 | $770.3 | $75.4 | ||||||||
| 美國通用會計準則財務指標 | |||||||||||
| 利息收入總額 | $73.8 | $68.0 | $5.8 | ||||||||
| 總利息費用 | $66.3 | $59.4 | $6.9 | ||||||||
| 淨利息收益 | $7.5 | $8.6 | ($1.1) | ||||||||
| 總支出 | $4.7 | $4.9 | ($0.2) | ||||||||
| 歸屬於普通股股東之凈利潤（損失） | $35.3 | ($18.8) | $54.1 | ||||||||
| 平均賺取資產收益率 | 5.31 | % | 5.61 | % | (0.30) | % | |||||
| 所有基金类型成本的平均成本 | 5.30 | % | 5.59 | % | (0.29) | % | |||||
| 平均淨利率差 | 0.01 | % | 0.02 | % | (0.01) | % | |||||
期末加權平均資產收益率 (2) | 5.41 | % | 5.45 | % | (0.04) | % | |||||
| 期末加權平均資金成本 | 5.15 | % | 5.46 | % | (0.31) | % | |||||
| 期末加權平均淨利率 | 0.26 | % | (0.01) | % | 0.27 | % | |||||
每股普通股的賬面價值 (3) | $9.37 | $9.27 | $0.10 | ||||||||
| 每股盈餘（基本） | $0.63 | ($0.38) | $1.01 | ||||||||
| 每股盈餘（損失）（稀釋後） | $0.63 | ($0.38) | $1.01 | ||||||||
| 負債對權益比率 | 6.1 | x | 5.6 | x | 0.5 | x | |||||
非通用會計原則財務指標 (4) | |||||||||||
| 可供分派的盈餘 | $38.3 | $42.3 | ($4.0) | ||||||||
| 有效利息費用 | $25.4 | $16.1 | $9.3 | ||||||||
| 有效淨利息收入 | $48.4 | $51.9 | ($3.5) | ||||||||
| 資金的有效成本 | 2.03 | % | 1.52 | % | 0.51 | % | |||||
| 有效利率差 | 3.28 | % | 4.09 | % | (0.81) | % | |||||
| 每股可派分配收益 | $0.68 | $0.86 | ($0.18) | ||||||||
| 經濟負債股本比 | 6.1 | x | 5.9 | x | 0.2 | x | |||||
(1) 平均盈利資產、平均借款和平均股東權益是基於攤銷成本的按月加權結餘計算的，分別是按揭支持證券、回購協議借款和全部美國GAAP股東權益。
(2) 期末加權平均資產收益率是基於期末攤銷成本，並在適當時考慮未來的提前償還和損失假設。
(3) 每股普通股的帳面價值是根據總股東權益減去公司B系列優先股和C系列優先股的清算優先權（分別為2024年9月30日分別10620萬和18190萬美元，2024年6月30日分別10620萬和18360萬美元），除以總普通股流通量計算的。
(4) 可供分配的盈利（及按計算，每股可供分配的盈利）、有效利息支出（及按計算，有效資金成本）、有效淨利息收入（及按計算，有效利率差額）和經濟資本負債比率均為非依照美國通用會計準則衡量的財務指標。請參考名為“非依照美國通用會計準則衡量的財務指標”的部分以獲取重要披露信息和與凈利潤歸屬於普通股東（按計算，基本每股盈利（損失））、總利息費用（及按計算，資金成本）、淨利息收入（及按計算，淨利率差額）和資本負債比率最相近的美國通用會計準則衡量的和解。
2 | ||||||||
組合組成
以下表格總結了截至2024年9月30日和2024年6月30日資產支持證券投資組合。
| 截至日期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 公平價值 | 組合比例 | 期末加權平均收益率 | 公平價值 | 組合比例 | 期末加權平均收益率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 代理RMBS： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 30年固定利率過渡式息票： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.0% | 577,105 | 9.8 | % | 4.66 | % | 562,192 | 11.6 | % | 4.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 4.5% | 703,865 | 12.0 | % | 4.95 | % | 868,511 | 17.9 | % | 4.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 5.0% | 1,147,475 | 19.5 | % | 5.27 | % | 876,344 | 18.1 | % | 5.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 5.5% | 1,260,678 | 21.5 | % | 5.59 | % | 965,700 | 20.0 | % | 5.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 6.0% | 1,418,691 | 24.2 | % | 5.98 | % | 1,087,049 | 22.5 | % | 6.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總計30年固定利率過渡式 | 5,107,814 | 87.0 | % | 5.43 | % | 4,359,796 | 90.1 | % | 5.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 代理機構抵押支持證券(CMO) | 73,199 | 1.2 | % | 9.91 | % | 74,711 | 1.5 | % | 9.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 代理機構抵押支持證券(CMBS) | 675,074 | 11.5 | % | 4.64 | % | 384,593 | 8.0 | % | 4.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非代理機構抵押支持證券(CMBS) | 9,936 | 0.2 | % | 8.91 | % | 10,264 | 0.2 | % | 8.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非代理機構住房信貸支持證券(RMBS) | 7,673 | 0.1 | % | 9.31 | % | 7,463 | 0.2 | % | 9.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押支持證券(MBS)投資組合總計 | 5,873,696 | 100.0 | % | 5.41 | % | 4,836,827 | 100.0 | % | 5.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
以下表格介紹了截至2024年9月30日和6月30日公司借款的某些特徵。
| 截至日期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未清償金額 | 加權平均利率 | 加權平均剩餘到期日數 | 未清償金額 | 加權平均利率 | 加權平均剩餘到期日（天） | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 機構RMBS回購協議 | 4,535,956 | 5.15 | % | 33 | 3,945,401 | 5.46 | % | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 機構CMBS回購協議 | 648,929 | 5.16 | % | 25 | 315,074 | 5.46 | % | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 總借款額 | 5,184,885 | 5.15 | % | 32 | 4,260,475 | 5.46 | % | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||
以下表格摘要了2024年6月30日作為衍生工具核算的TBA的某些特性。截至2024年9月30日，公司尚未擁有任何未解決的TBA。
| 以千元計算的資產 | 截至2024年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 名義 金額 | Implied 成本基礎 | 隱含 市場價值 | 淨值 攜帶價值 | |||||||||||||||||||||||
| 5.5％ TBA購買合同 | 200,000 | 199,945 | 198,420 | (1,525) | ||||||||||||||||||||||
3 | ||||||||
下表介紹了截至2024年9月30日和2024年6月30日的公司利率掉期的某些特徵，其中公司以固定利率支付利息，並根據担保隔夜融资利率（SOFR）收取浮動利息。
| 以千元計算的資產 | 截至2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 到期日 | 名義 金額 | 加權平均固定支付利率 | 加權平均浮動接收利率 | 加權平均到期年限 | ||||||||||||||||||||||
| 少於3年 | 1,730,000 | 1.93 | % | 4.96 | % | 2.1 | ||||||||||||||||||||
| 3至5年 | 575,000 | 0.33 | % | 4.96 | % | 3.4 | ||||||||||||||||||||
| 5至7年 | 950,000 | 0.54 | % | 4.96 | % | 5.8 | ||||||||||||||||||||
| 7至10年 | 100,000 | 3.61 | % | 4.96 | % | 9.3 | ||||||||||||||||||||
| 超過10年 | 435,000 | 1.84 | % | 4.96 | % | 19.0 | ||||||||||||||||||||
| 總計 | 3,790,000 | 1.37 | % | 4.96 | % | 5.4 | ||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 截至2024年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 到期日 | 名義 金額 | 加權平均固定利率 | 加權平均浮動收益率 | 加權平均到期年限 | ||||||||||||||||||||||
| 少於3年 | 180,000 | 0.48 | % | 5.33 | % | 1.6 | ||||||||||||||||||||
| 3至5年 | 1,375,000 | 0.29 | % | 5.33 | % | 3.3 | ||||||||||||||||||||
| 5至7年 | 1,150,000 | 0.55 | % | 5.33 | % | 6.1 | ||||||||||||||||||||
| 7至10年 | 565,000 | 3.87 | % | 5.33 | % | 9.7 | ||||||||||||||||||||
| 超過10年 | 645,000 | 2.25 | % | 5.33 | % | 18.8 | ||||||||||||||||||||
| 總計 | 3,915,000 | 1.22 | % | 5.33 | % | 7.5 | ||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日，公司持有期货合约，代表非常短期美国十年期国债空头头寸，名义金额49000萬美元。截至2024年6月30日，公司没有持有任何期货合约。
資本活動
分紅派息
如先前於2024年9月24日宣布，公司宣布每股普通股派息$0.40，於2024年10月25日支付給截至2024年10月7日收盤時的股東。公司於2024年11月4日宣布以下派息：每股b系列優先股派息$0.4844，每股c系列優先股派息$0.46875，支付日期為2024年12月27日，股東截至2024年12月5日持股。
普通股發行
公司通過市場業務計畫在第三季度出售了10,084,138股普通股，淨收益為$8850萬。
優先股回購
截至2024年9月30日止三個月內，公司分別回購並撤銷了66,507股c系列優先股，總成本為$160萬。
回贖b系列優先股
於2024年11月5日，公司宣布打算於2024年12月27日回贖所有未償還的b系列優先股，回贖價格為每股$25.00，另加截至回贖日之前已發生但未支付的分紅（不論是否已派息）。
4 | ||||||||
關於景順抵押資本
景順抵押資本是一家主要專注於投資、融資和管理抵押支持證券及其他與抵押有關資產的股權房地產投資信託(reits)。景順抵押資本由景順諮詢公司（invesco advisers inc.）外部管理和諮詢，該公司是景順有限公司（invesco ltd）的註冊投資顧問，並為景順這家領先的獨立全球投資管理公司的間接全資附屬公司。
業績會
投資社區成員和一般大眾被邀請在2024年11月6日周三上午9:00（东部时间）收聽公司的業績發布會，請撥打以下號碼之一：
北美免費電話：888-982-7409
國際：1-212-287-1625
密碼：景順
音頻重播將一直持續到2024年11月20日下午5:00（东部时间），您可以撥打以下號碼：
北美地區撥打866-363-4045，國際撥打1-203-369-0206
通話時將審查的簡報幻燈片將可在公司網站www.invescomortgagecapital.com上瀏覽。
前瞻性陳述的謹慎聲明
本 新聞稿、相關簡報以及相關業績會中的談話可能包括構成美國證券法“前瞻性陳述”所定義的聲明和信息，具體定義在1995 年《美國私人證券訴訟改革法案》中，這些聲明旨在受到同一提供的安全港的保護。前瞻性陳述包括我們對我們投資組合風險定位、國內和全球市場狀況(包括抵押支持證券市場、住宅和商業房地產市場)、我們目標資產市場、我們的財務業績，包括可以分配的收益、經濟回報、綜合收益和我們的帳面價值變化，我們支付股息的意圖和能力，我們持續業績走勢的能力， 投資組合收益穩定性、利率、信用利差、預付赎回趨勢、融資來源、資金成本、我們的槓桿和股權配置等方面的看法。此外，“相信”、“預期”、“期待”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預測”、“展望”等用語，以及“將”、“可能”、“可能”、“應該”和 “會”等及其他必然取决于未来事件的陳述。
前瞻性陳述不構成保證，涉及風險、不確定性和假設。我們無法保證實際結果與我們的預期不會有實質差異。我們提醒投資者不要過度依賴任何前瞻性陳述，並建議您仔細考慮我們的年度報告Form 10-k 和季度報告Form 10-Q 中“風險因素”、“前瞻性陳述”和“管理層對財務狀況和業績的討論”標題下識別的風險，在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上可以獲得。
所有我們發表的或口頭提及的前瞻性陳述，或可歸責於本公司的陳述，均受到本警告通知的明確限定。如果任何前瞻性陳述事後被證實不準確，我們明確聲明不承擔任何更新任何公開披露中的信息的義務。
5 | ||||||||
景順抵押資本及附屬公司
綜合營業損益匯縮陳述
(未經查核)
| 結束於三個月的期間 | 九個月結束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元為單位，除每股資料外 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 73,825 | 68,028 | 75,132 | 210,436 | 215,847 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息費用 | 66,315 | 59,393 | 65,701 | 187,288 | 174,449 | ||||||||||||||||||||||||
| 淨利息收益 | 7,510 | 8,635 | 9,431 | 23,148 | 41,398 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（損失） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投資收益（損失），淨額 | 165,168 | (45,212) | (224,897) | 53,803 | (272,620) | ||||||||||||||||||||||||
| 信貸損失備抵金額增加/減少 | 80 | (263) | (43) | (222) | (212) | ||||||||||||||||||||||||
| 未納入合併的企業之權益收益（損失） | — | — | 2 | (193) | 4 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具賺取（損失）淨額 | (127,345) | 28,262 | 151,689 | (5,922) | 203,418 | ||||||||||||||||||||||||
| 其它投資收入（損失），淨額 | — | — | — | — | (66) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他財務收益（損失） | 37,903 | (17,213) | (73,249) | 47,466 | (69,476) | ||||||||||||||||||||||||
| 費用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理費-關聯方 | 2,888 | 2,945 | 3,090 | 8,694 | 9,237 | ||||||||||||||||||||||||
| 總務與行政 | 1,805 | 1,943 | 1,691 | 5,544 | 5,743 | ||||||||||||||||||||||||
| 總支出 | 4,693 | 4,888 | 4,781 | 14,238 | 14,980 | ||||||||||||||||||||||||
| 凈利潤（損失） | 40,720 | (13,466) | (68,599) | 56,376 | (43,058) | ||||||||||||||||||||||||
| 優先股股東的股息 | (5,474) | (5,508) | (5,772) | (16,567) | (17,474) | ||||||||||||||||||||||||
| 優先股回購和養老收益 | 25 | 208 | 347 | 426 | 711 | ||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東之凈利潤（損失） | 35,271 | (18,766) | (74,024) | 40,235 | (59,821) | ||||||||||||||||||||||||
| 每股收益（損失）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東之凈利潤（損失） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基礎 | 0.63 | (0.38) | (1.62) | 0.78 | (1.40) | ||||||||||||||||||||||||
| 稀釋 | 0.63 | (0.38) | (1.62) | 0.78 | (1.40) | ||||||||||||||||||||||||
6 | ||||||||
景順抵押資本及附屬公司
綜合收益（損失）簡明綜合表
(未經查核)
| 結束於三個月的期間 | 九個月結束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 凈利潤（損失） | 40,720 | (13,466) | (68,599) | 56,376 | (43,058) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合損益： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 景石資本抵押支持證券的未實現收益（損失），淨額 | (287) | (150) | (91) | (639) | (698) | ||||||||||||||||||||||||
| 重新分類未實現虧損，以減少信用損失備抵金額 | — | 263 | 43 | 302 | 212 | ||||||||||||||||||||||||
| 資產備供出售證券未攤銷損益重新分類為息費 | — | — | (1,810) | — | (9,505) | ||||||||||||||||||||||||
| 未匯兌的投資對外投資的貨幣轉換調整 | — | — | — | — | (10) | ||||||||||||||||||||||||
| 未匯兌的投資對外投資的貨幣轉換損失重新分類為其他投資收益（損失） | — | — | — | — | 123 | ||||||||||||||||||||||||
| 所有其他綜合收益（損失）之金額 | (287) | 113 | (1,858) | (337) | (9,878) | ||||||||||||||||||||||||
| 綜合收益（損失） | 40,433 | (13,353) | (70,457) | 56,039 | (52,936) | ||||||||||||||||||||||||
| 優先股股東的股息 | (5,474) | (5,508) | (5,772) | (16,567) | (17,474) | ||||||||||||||||||||||||
| 優先股回購和養老收益 | 25 | 208 | 347 | 426 | 711 | ||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的綜合損益 | 34,984 | (18,653) | (75,882) | 39,898 | (69,699) | ||||||||||||||||||||||||
7 | ||||||||
景順抵押資本及附屬公司
縮表合併資產負債表
(未經查核)
| 截至日期 | |||||||||||
| 以千美元為單位，除了股份數量 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||
| 資產 | |||||||||||
按公允價值衡量的抵押支持證券（包括分別為$5,401,351和$4,712,185的抵押證券，減少各自的信用損失準備金$542和$320） | 5,873,696 | 5,045,306 | |||||||||
| 美國財政部證券，按公允價值衡量 | — | 11,214 | |||||||||
| 現金及現金等價物 | 48,254 | 76,967 | |||||||||
| 限制性現金 | 120,199 | 121,670 | |||||||||
| 與投資相關之應收帳款 | 26,739 | 26,604 | |||||||||
| 按公允價值衡量的衍生品資產 | 12,035 | 939 | |||||||||
| 其他資產 | 1,307 | 1,509 | |||||||||
| 資產總額 | 6,082,230 | 5,284,209 | |||||||||
| 負債和股東權益 | |||||||||||
| 負債： | |||||||||||
| 回購協議 | 5,184,885 | 4,458,695 | |||||||||
| 分紅派息應付款 | 24,292 | 19,384 | |||||||||
| 應計利息應付 | 10,686 | 15,787 | |||||||||
| 擔保持有應付 | 336 | 2,475 | |||||||||
| 應付帳款和應計費用 | 1,607 | 1,296 | |||||||||
| 由於聯屬公司 | 3,421 | 3,907 | |||||||||
| 總負債 | 5,225,227 | 4,501,544 | |||||||||
承諾和條款（見第14條款） (1) | |||||||||||
| 股東權益： | |||||||||||
優先股，每股面值0.01美元；授權股份為5,000萬股： | |||||||||||
7.75％固定-浮動B系列累積可贖回優先股：分別已發行並流通4,247,989和4,385,997股（分別總清算優先權106,200美元和109,650美元） | 102,678 | 106,014 | |||||||||
7.50％固定-浮動C系列累積可贖回優先股：分別已發行並流通7,277,523和7,545,439股（分別總清算優先權181,938美元和188,636美元） | 175,995 | 182,474 | |||||||||
普通股，每股面值0.01美元；授權股份為1.34億股和6,700萬股，分別已發行並流通6,073,0287和4,846,0626股 | 607 | 484 | |||||||||
| 1,177,274 | 4,119,347 | 4,011,138 | |||||||||
| 其他綜合收益累計額 | 361 | 698 | |||||||||
| 保留盈利（超額分配） | (3,541,985) | (3,518,143) | |||||||||
| 股東權益總額 | 857,003 | 782,665 | |||||||||
| 負債總額及股東權益合計 | 6,082,230 | 5,284,209 | |||||||||
(1)請參閱2024年9月30日結束的公司Q表格的項目1中提交的公司簡明綜合財務報告的註14。
8 | ||||||||
非通用會計原則財務指標
下表顯示公司用於分析營運結果的非GAAP財務指標，以及最直接可比的美國GAAP指標。公司認為這些非GAAP指標對投資者評估其業績是有用的，如下文進一步討論。
| 非通用会计准则财务指标 | 最為直接可比的美國通用會計原則措施 | |||||||
| 可分配的盈餘（及通過計算，每股可分配的盈餘） | 歸屬於普通股股東的淨利（損）（及通過計算，每股基本盈餘（損）） | |||||||
| 有效利息費用（及通過計算，資金實際成本） | 總利息費用（及通過計算，資金成本） | |||||||
| 有效淨利息收入（及通過計算，有效利率保證金） | 淨利息收入（及通過計算，淨利率保證金） | |||||||
| 經濟債務與股本比率 | 負債股本比率 | |||||||
該公司管理層使用的非美國通用會計準則財務指標應與美國通用會計準則財務指標一起分析，並不應視為美國通用會計準則財務指標的替代品。此外，非美國通用會計準則財務指標可能與同行公司的同名非美國通用會計準則財務指標不可比較。
供分配的盈餘
公司的業務目標是向股東提供具吸引力的風險調整回報，主要通過股息，次要通過股本升值。公司使用供分配的盈餘作為評估其投資組合產生所得以分配給普通股東並評估實現這一目標進展的指標。公司按照美國通用會計準則計算供分配的盈餘，該盈餘已從歸屬於普通股東的美國通用會計準則淨利润（虧損）中調整為投資（損益）、净衍生工具（損益）、未實现衍生工具（損益）、TBA貨幣卷入；回购和贖回优先股的增益；外币貨幣（收益）損失，净和无形资产上的延遲净（收益）損失去摒除上述得失，公司認為以供分配的盈餘方式呈現的方式提供了一個一致的營運績效指標，投資者可以用來評估其在多個報告期內的結果，並在一定程度上與同行公司進行比較。然而，由于并非所有同行公司均使用相同的營運績效衡量標準，因此公司提供的供分配的盈余表现可能無法与同行公司使用的同標題措施相媲美。公司在計算供分配的盈餘時排除了得失的影響，因為(i)在與其美國通用會計準則結果一起分析時，供分配的盈餘提供了其投資組合收益能力的更多細節，以及(ii)得失在美國通用會計準則下並未一致會計。根据美国通用会计准则，某些获得和损失反映在净收入中，而其他获得和损失反映在其他全面收益中。例如，公司的某些按揭支持证券被归类为可供出售证券，这些证券价值的变化记录在其简明合并资产负债表的其他全面收益中。公司于2016年9月1日或之后购买的按揭支持证券可选择公允价值选项，这些证券价值变化记录在简明合并利润表的其他收入（损失）中。此外，某些获利和损失代表一次性事件。公司可能会另外添加并添加应相应具备的附加调整项目以计算供分配的盈餘。通过排除上述的收益和损失，公司相信供分配的盈餘的呈现提供了一个一致的營運績效衡量，投資者可以用來評估其在多個報告期內的結果，並在一定程度上與同行公司進行比較。然而，由于并非所有同行公司均使用相同的營運績效衡量標準，因此公司提供的供分配的盈余表现可能無法与同行公司使用的同標題措施相媲美。公司在計算供分配的收益時，并未考虑收益和損失的影響，因为(i)當與美國通用會計準則的結果一起分析時，供分配的收入提供了有關其投資組合賺取能力的其他細節，以便分配給普通股東並 (ii)盈利和損失在美國通用會計準則下并未一致計算。
公司相信，通過排除上述的得失，供分配的盈餘的呈現提供了投資者可以用來評估其結果和相對其同行公司進行比較的一致的營運績效指標。然而，因為公司的諸如公司對未來使用具有相同營運績效指標，所以公司提供的供分配的盈餘的呈現可能與同行公司的其他同標題措施不可比較。公司在計算供分配的盈餘時，排除了得失的影響，因為(i)在與其美國通用會計準則結果一起分析時，供分配的盈餘提供了有關其投資組合賺取能力的其他細節，以及(ii)因收益和損失在美國通用會計準則下並未一致計算。根据美国通用会计准则，某些获得和损失反映在净收入中，而其他获得和损失反映在其他全面收益中。例如，公司的某些按揭支持证券被归类为可供出售证券，这些证券价值的变化记录在其简明合并资产负债表的其他全面收益中。公司于2016年9月1日或之后购买的按揭支持证券可选择公允价值选项，这些证券价值变化记录在简明合并利润表的其他收入（损失）中。此外，某些获利和损失代表一次性事件。公司可能会另外添加并添加应相应具备的附加调整项目以计算供分配的盈餘。
要保持資格作為一家REIT，美國聯邦所得稅法通常要求公司每年至少分配其REIT應稅收入的90％，不考慮支付股息的扣除，並排除淨資本利得。公司歷來至少分配了其REIT應稅收入的100％。由於公司認為可供分配的收益是其投資組合產生收入以分配給普通股股東的穩定指標，可供分配的收益是一個指標，但不是唯一的指標，公司董事會用來決定普通股股息的金額及支付日期。但是，可供分配的收益不應被視為公司應稅收入的指示，也不應被視為公司支付股息能力的保證或支付股息金額的代理，因為可供分配的收益不包括某些影響現金需求的項目。
9 | ||||||||
可供分配的收益是公司財務表現的不完整指標，還有其他影響公司業務目標達成的因素。公司警告稱，可供分配的收益不應被視為替代淨利潤（根據美國通用會計準則確定）的指標，或作為公司營運活動現金流量（根據美國通用會計準則確定）的指標，也不應被視為衡量公司流動性的指標，或作為可用於資助現金需求的金額的指標。
下表提供根據以下期間的美國通用會計準則淨利潤（歸屬於普通股東的損益）與可分配收益的調解：
| 結束於三個月的期間 | 九個月結束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千美元為單位，除每股數據外 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東之凈利潤（損失） | 35,271 | (18,766) | (74,024) | 40,235 | (59,821) | ||||||||||||||||||||||||
| 調整： | |||||||||||||||||||||||||||||
| (投資收益)損失，淨額 | (165,168) | 45,212 | 224,897 | (53,803) | 272,620 | ||||||||||||||||||||||||
衍生工具實現（收益）損失，淨額 (1) | 172,797 | 22,344 | (84,565) | 146,459 | (19,611) | ||||||||||||||||||||||||
衍生工具未實現（收益）損失，淨額 (1) | (4,569) | (7,335) | 5,002 | (11,096) | 6,220 | ||||||||||||||||||||||||
TBA美元滾動收入 (2) | 39 | 1,078 | — | 1,117 | 697 | ||||||||||||||||||||||||
| 優先股回購和養老收益 | (25) | (208) | (347) | (426) | (711) | ||||||||||||||||||||||||
外幣（增）減，淨額 (3) | — | — | — | — | 66 | ||||||||||||||||||||||||
分期攤銷關於取消指定利率掉期的淨（收益）損失 (4) | — | — | (1,810) | — | (9,505) | ||||||||||||||||||||||||
| 小計 | 3,074 | 61,091 | 143,177 | 82,251 | 249,776 | ||||||||||||||||||||||||
| 可供分配的盈利 | 38,345 | 42,325 | 69,153 | 122,486 | 189,955 | ||||||||||||||||||||||||
| 每普通股基本收益（損失） | 0.63 | (0.38) | (1.62) | 0.78 | (1.40) | ||||||||||||||||||||||||
每股普通股可供分配的盈利 (5) | 0.68 | 0.86 | 1.51 | 2.38 | 4.46 | ||||||||||||||||||||||||
(1) 美國通用會計原則（GAAP）概括合併營運報表上的衍生工具淨收益（損失）包括以下組成部分：
| 結束於三個月的期間 | 九個月結束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具的已實現收益（損失）淨額 | (172,797) | (22,344) | 84,565 | (146,459) | 19,611 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具的未實現收益（損失）淨額 | 4,569 | 7,335 | (5,002) | 11,096 | (6,220) | ||||||||||||||||||||||||
| 利率互換衍生工具的合約淨利息收入（費用） | 40,883 | 43,271 | 72,126 | 129,441 | 190,027 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具賺取（損失）淨額 | (127,345) | 28,262 | 151,689 | (5,922) | 203,418 | ||||||||||||||||||||||||
(2) TBA美元換滾是一系列衍生交易，其中TBA具有相同的指定發行人、期限和票息，但在不同結算日期同時被買賣。一般後月結算的TBA價格通常低於較早月結算的TBA。TBA美元換滾收入代表當前月結算的TBA價格與向前月結算的TBA價格之間的價格差異。公司將TBA美元換滾收入納入可供分配的盈餘中，因為它相當於在前進結算期間對基礎Agency RMBS的利息收入，減去隱含的融資成本。TBA美元換滾收入是公司簡明綜合損益表上的衍生工具淨額的組成部分。
(3) 包含外匯收益（損失）淨額的外匯收益（損失）淨額包括外匯交易收益和損失，以及將先前記錄在累計其他全面收益中的貨幣轉換調整重新分類的項目，并納入綜合收益中的其他投資收益（損失）。
10 | ||||||||
(4) 美國通用會計原則下的淨利息費用包括以下元件：
| 結束於三個月的期間 | 九個月結束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 回購協議借款的利息支出 | 66,315 | 59,393 | 67,511 | 187,288 | 183,954 | ||||||||||||||||||||||||
| 分期攤銷淨確定的(增益)虧損對已解除的利率掉期 | — | — | (1,810) | — | (9,505) | ||||||||||||||||||||||||
| 總利息費用 | 66,315 | 59,393 | 65,701 | 187,288 | 174,449 | ||||||||||||||||||||||||
每普通股可分配的收益等於可分配的收益除以基本加權平均每股流通普通股
下表顯示了以下期間可分配收益的組成部分：
| 結束於三個月的期間 | 九個月結束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
有效的淨利息收入 (1) | 48,393 | 51,906 | 79,747 | 152,589 | 221,920 | ||||||||||||||||||||||||
| TBA美元轉讓收益 | 39 | 1,078 | — | 1,117 | 697 | ||||||||||||||||||||||||
| 未納入合併的企業之權益收益（損失） | — | — | 2 | (193) | 4 | ||||||||||||||||||||||||
| 信貸損失備抵金額增加/減少 | 80 | (263) | (43) | (222) | (212) | ||||||||||||||||||||||||
| 總支出 | (4,693) | (4,888) | (4,781) | (14,238) | (14,980) | ||||||||||||||||||||||||
| 小計 | 43,819 | 47,833 | 74,925 | 139,053 | 207,429 | ||||||||||||||||||||||||
| 優先股股東的股息 | (5,474) | (5,508) | (5,772) | (16,567) | (17,474) | ||||||||||||||||||||||||
| 可供分配的盈餘 | 38,345 | 42,325 | 69,153 | 122,486 | 189,955 | ||||||||||||||||||||||||
(1)請參閱以下有關將淨利息收入重整為有效淨利息收入的調解
有效利息費用/有效資金成本/有效淨利息收入/有效利率差距
公司根據計算，將美國通用會計原則下的全部利息費用調整為契約淨利息收入（費用），該收入（損失）因利率掉期記錄為衍生工具的收益（損失）净额以及對已解除指定的利率掉期淨递延收益（損失）的攤銷記錄為利息費用。公司將其利率掉期視為對未來市場利率上升對其借款的經濟對沖。公司將其利率掉期協議的淨支付或收款加回其全部美國通用會計原則下的利息費用，因為公司使用利率掉期以使利息費用更穩定。公司將對已解除指定的利率掉期的淨递延收益（損失）的攤銷從其有效利息費用的計算中排除，因為公司不認為這種攤銷是其借款成本的當前組成部分。
公司將有效淨利息收入（和通過計算獲得的有效利差率）定義為根據美國通用會計準則調整的淨利息收入，扣除記錄為衍生工具增益（虧損）的利差掉期的契約利息收入（費用），以及記錄為利息費用的取消指定利率掉期的淨递延增（虧）益。
公司認為，有效利息費用、有效資金成本、有效淨利息收入和有效利息率差措施的呈現，與美國通用會計準則財務指標一起考慮，可以提供有用信息，幫助投資者了解公司的借款成本和營運績效。
11 | ||||||||
以下表格將總利息費用重訂為有效利息費用，將資金成本重訂為有效資金成本，進行以下時期的對比調解：
| 結束於三個月的期間 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2023年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 協調 | 資金成本/有效資金成本 | 協調 | 資金成本/有效資金成本 | 協調 | 資金成本/有效資金成本 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總利息費用 | 66,315 | 5.30 | % | 59,393 | 5.59 | % | 65,701 | 5.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||
加: 減值償還損益/取消利率掉期的凈逆差额 | — | — | % | — | — | % | 1,810 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 減：按合同記錄的利率掉期上的淨利息費用（收入），作為衍生工具淨損益 | (40,883) | (3.27) | % | (43,271) | (4.07) | % | (72,126) | (5.88) | % | ||||||||||||||||||||||||||
有效利息費用 | 25,432 | 2.03 | % | 16,122 | 1.52 | % | (4,615) | (0.37) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的九個月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 協調 | 資金成本/有效資金成本 | 協調 | 資金成本/有效資金成本 | |||||||||||||||||||
| 總利息費用 | 187,288 | 5.48 | % | 174,449 | 4.83 | % | |||||||||||||||||
| 新增：對已撤銷利率互換衍生收益（損失）的攤銷 | — | — | % | 9,505 | 0.26 | % | |||||||||||||||||
| 減少：作為衍生工具的損益記錄的利率互換合約淨利息費用（收入） | (129,441) | (3.78) | % | (190,027) | (5.27) | % | |||||||||||||||||
有效利息費用 | 57,847 | 1.70 | % | (6,073) | (0.18) | % | |||||||||||||||||
以下表格將淨利息收益調解為有效淨利息收益，並將利率淨差調解為有效利率淨差，適用於以下期間
| 結束於三個月的期間 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2023年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 協調 | 凈利率差/有效利率差 | 協調 | 凈利率差/有效利率差 | 協調 | 凈利率差/有效利率差 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利息收益 | 7,510 | 0.01 | % | 8,635 | 0.02 | % | 9,431 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 減除： 抵押負債的償還（收益）損失 | — | — | % | — | — | % | (1,810) | (0.15) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 增加：以衍生工具淨記錄的利率掉期的合同利息收入（費用）作為收益（損失） | 40,883 | 3.27 | % | 43,271 | 4.07 | % | 72,126 | 5.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||
有效淨利息收入 | 48,393 | 3.28 | % | 51,906 | 4.09 | % | 79,747 | 5.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||
12 | ||||||||
| 截至9月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 協調 | 淨利率差 / 有效利率差 | 協調 | 凈利息限額/有效利息限額 | ||||||||||||||||||||||
| 淨利息收益 | 23,148 | (0.01) | % | 41,398 | 0.56 | % | ||||||||||||||||||||
| 減少：未分期攤銷利率互換設計中的淨延遲（利益）損失 | — | — | % | (9,505) | (0.26) | % | ||||||||||||||||||||
| 添加：記錄為衍生工具淨利得（損失）的利率互換的契約淨利息收入（費用） | 129,441 | 3.78 | % | 190,027 | 5.27 | % | ||||||||||||||||||||
| 有效的淨利息收入 | 152,589 | 3.77 | % | 221,920 | 5.57 | % | ||||||||||||||||||||
經濟負債-權益比
以下表格顯示了截至2024年9月30日和2024年6月30日的公司股東權益分配給目標資產、公司負債-權益比和公司經濟負債-權益比。公司的負債-權益比是根據美國通用會計原則計算的，是總負債與總股東權益之比。
公司呈現經濟負債對權益比率，這是一項非GAAP財務指標，該比率考慮了其投資TBAs的表外融資對US GAAP下衍生工具的影響。公司將其TBAs以隱含成本基礎納入其槓桿度量中，因為在TBA市場取得機構RMBS的遠期合約與利用表外資產負債表資金購買的機構RMBS具有類似風險。同樣，用於機構RMBS的遠期銷售合約與出售基礎機構RMBS並減少公司表外資金承擔的效果幾乎相同。該公司相信，當考慮到其US GAAP下的負債對權益比率時，呈現其經濟負債對權益比率，有助於投資者理解管理層如何評估風險槓桿，並為投資者提供與其他投資TBAs並呈現類似非GAAP槓桿度量的其他抵押信託投資信託相似的統計數據。
截至2024年9月30日
| 以千元計算的資產 | 機構RMBS證券 | 機構商業抵押支持證券 | 信貸投資組合 (1) | 總計 | ||||||||||
| 抵押支持證券 | 5,181,013 | 675,074 | 17,609 | 5,873,696 | ||||||||||
現金及現金等價物 (2) | 42,190 | 6,064 | — | 48,254 | ||||||||||
限制性現金 (3) | 115,416 | 4,783 | — | 120,199 | ||||||||||
衍生金融資產，按公允價值計量 (3) | 11,556 | 479 | — | 12,035 | ||||||||||
| 其他資產 | 25,598 | 2,448 | — | 28,046 | ||||||||||
| 資產總額 | 5,375,773 | 688,848 | 17,609 | 6,082,230 | ||||||||||
| 回購協議 | 4,535,956 | 648,929 | — | 5,184,885 | ||||||||||
| 其他負債 | 37,289 | 2,360 | 693 | 40,342 | ||||||||||
| 總負債 | 4,573,245 | 651,289 | 693 | 5,225,227 | ||||||||||
| 股東權益總額（分配） | 802,528 | 37,559 | 16,916 | 857,003 | ||||||||||
債務-權益比 (4) | 5.7 | 17.3 | — | 6.1 | ||||||||||
經濟負債股權比率 (5) | 5.7 | 17.3 | — | 6.1 | ||||||||||
(1)包括在信貸組合中的非美國CMBS和非美國RMBS投資。
(2)現金及現金等價物根據公司對每個資產類別的融資策略進行分配。
(3)根據每個資產類別的套期保值策略，分配受限現金和衍生資產。
(4)負債股權比率計算為全部回購協議與總股東權益的比率。
(5)經濟負債股權比率計算為總回購協議和心理成本基礎上的TBA與總股東權益的比率。截至2024年9月30日，公司沒有未解決的TBAs。
13 | ||||||||
截至2024年6月30日
| 以千元計算的資產 | 機構RMBS證券 | 機構商業抵押債券 | 信用投資組合 (1) | 總計 | ||||||||||
| 抵押支持證券 | 4,434,507 | 384,593 | 17,727 | 4,836,827 | ||||||||||
現金及現金等價物 (2) | 54,428 | 4,347 | — | 58,775 | ||||||||||
限制性現金 (3) | 109,485 | 15,182 | — | 124,667 | ||||||||||
衍生性資產，按公允價值 (3) | 7,896 | 1,095 | — | 8,991 | ||||||||||
| 其他資產 | 35,665 | 1,474 | 130 | 37,269 | ||||||||||
| 資產總額 | 4,641,981 | 406,691 | 17,857 | 5,066,529 | ||||||||||
| 回購協議 | 3,945,401 | 315,074 | — | 4,260,475 | ||||||||||
衍生性負債，按公允價值 (3) | 1,525 | — | — | 1,525 | ||||||||||
| 其他負債 | 40,686 | 3,918 | 709 | 45,313 | ||||||||||
| 總負債 | 3,987,612 | 318,992 | 709 | 4,307,313 | ||||||||||
| 總股東權益（配額） | 654,369 | 87,699 | 17,148 | 759,216 | ||||||||||
負債與股本比 (4) | 6.0 | 3.6 | — | 5.6 | ||||||||||
經濟負債與股本比 (5) | 6.3 | 3.6 | — | 5.9 | ||||||||||
(1)包括非機構CMBS、非機構RMBS和非合併合資企業投資在信貸組合中。
(2)根據公司為每個資產類別制定的融資策略分配現金及現金等價物。
(3)受限現金和衍生資產及負債的分配基於每個資產類別的套保策略。
(4)負債與股本比計算為回購協議總額佔總股東權益的比率。
(5)經濟負債與股本比計算為應收成本基礎（截至2024年6月30日為19990萬美元）的回購協議和TBAs總額占總股東權益的比率。
平均餘額
以下表格提供了有關公司平均收入資產、平均收入資產收益率、平均借款和平均成本資金，以及其相關時段的信息：
| 結束於三個月的期間 | 九個月結束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以千元計算的資產 | 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | ||||||||||||||||||||||||
平均賺取資產 (1) | 5,566,299 | 4,847,125 | 5,498,298 | 5,130,153 | 5,344,055 | ||||||||||||||||||||||||
平均賺取資產收益率 (2) | 5.31 | % | 5.61 | % | 5.47 | % | 5.47 | % | 5.39 | % | |||||||||||||||||||
平均借款 (3) | 5,004,504 | 4,251,953 | 4,902,400 | 4,560,365 | 4,811,136 | ||||||||||||||||||||||||
所有基金类型成本的平均成本 (4) | 5.30 | % | 5.59 | % | 5.36 | % | 5.48 | % | 4.83 | % | |||||||||||||||||||
(1)每個期間的平均餘額均為基於加權月底餘額而計算。
(2)每個期間的平均賺取資產收益率，乃按投資的攤銷成本，將利息收入（包括償還保險費和折讓）除以基於投資的攤銷成本的平均賺取資產而計算。所有收益均按年化計算。
(3)每個期間的平均借款額按加權每月結餘計算。
(4)資金的平均成本是通過將包括對去除指定利率掉期的淨延遲收益（損失）的攤銷在內的年化利息支出除以平均借款額計算。
14 | ||||||||