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ATS 公司
管理层的讨论和分析
截至2024年9月29日的季度
TSX: ATS
纽约证券交易所：ATS
纽约证券交易所：ATS
管理层的讨论和分析
截至2024年9月29日的季度
本管理层截至2024年9月29日的三个月和六个月（“2025财年第二季度”）的讨论与分析（“MD&A”）截至2024年11月6日，提供了有关ATS公司（“ATS” 或 “公司”）经营活动、业绩和财务状况的信息。本报告应与公司2025财年第二季度未经审计的中期简明合并财务报表一起阅读，该财务报表是根据国际会计准则（“IAS”）34——中期财务报告编制的，以加元报告。除非另有说明，否则本MD&A中所有提及的 “美元” 或 “美元” 均指加元。公司假设本MD&A的读者可以访问并已阅读了根据国际准则委员会发布的国际财务报告准则（“IFRS”）编制的公司经审计的合并财务报表，以及公司截至2024年3月31日的年度MD&A（“2024财年MD&A”），因此，本文件的目的是提供2025财年第二季度中包含的信息的最新信息 2024 财年 MD&A。其他信息包含在公司向其提交的文件中加拿大和美国证券监管机构，包括其2024财年年度信息表（“AIF”），可在公司电子数据分析和检索系统（“SEDAR+”）上的公司简介（www.sedarplus.com）、公司在美国证券交易委员会电子数据收集、分析和检索系统（“EDGAR”）网站www.sec.gov上的公司简介以及公司的网站上找到 www.atsautomation.com。
重要注意事项
前瞻性陈述
本文件包含适用证券法所指的前瞻性信息。请参阅页面上的 “前瞻性陈述” 以获取更多信息 26.
非国际财务报告准则和其他财务指标
在本文件中，管理层使用适用证券法所指的某些非国际财务报告准则财务指标、非国际财务报告准则比率和补充财务指标来评估公司的业绩。参见第页上的 “非国际财务报告准则和其他财务指标” 29 有关此类衡量标准的解释以及 “非国际财务报告准则指标与国际财务报告准则指标的对账”，请从第页开始 21 用于对非国际财务报告准则指标的对账。
公司简介
ATS 在规划、设计、建造、调试和维修自动化制造和装配系统（包括自动化产品和测试解决方案）方面处于行业领先地位，为广泛多元化的客户群提供服务。ATS的声誉、知识、全球影响力和标准自动化技术平台使公司脱颖而出，并在生命科学、运输、食品和饮料、消费品和能源的全球制造自动化市场中提供了竞争优势。ATS 成立于 1978 年，在北美、欧洲、亚洲和大洋洲拥有超过 65 个制造工厂和 85 个办事处，拥有 7,500 多名员工。该公司的网站可以在www.atsautomation.com上找到。该公司的普通股在多伦多证券交易所（“TSX”）和纽约证券交易所（“NYSE”）上市，股票代码为ATS。
1
战略
为了推动创造长期可持续的股东价值，公司采用了由三部分组成的价值创造战略：建立、增长和扩张。
构建： 为了在公司基础上再接再厉，推动绩效改善，管理层专注于推进ATS商业模式（“ABM”）、追求和衡量价值驱动因素和关键绩效指标、严格的战略规划流程、继任规划、人才管理、员工参与度，以及为业务注入自主权和问责制。
成长： 为了推动有机增长，ATS在AbM下开发并实施了增长工具，这些工具为客户提供创新和价值，并努力增加经常性收入。
扩展： 为了扩大公司的影响力，管理层将重点放在开发新市场和业务平台、扩大服务范围、投资创新和产品开发以及加强ATS的战略和纪律性收购上。
公司通过使用旨在推动长期可持续股东价值创造的战略资本框架来推行其所有举措。
ATS 商业模式
abM是ATS开发的业务管理系统，其目标是使公司能够执行其战略，超过所选市场的增长，并推动逐年持续改进。AbM 强调：
•人物： 培养、吸引和增强ATS员工的能力，使其能够组建最佳团队；
•流程： 调整ATS的员工，以实施和持续改善整个组织中强大而严格的业务流程；以及
•性能： 持续衡量业绩，为ATS的客户和股东创造世界一流的业绩。
aBm 是 ATS 的行动手册，是通过严格的持续改进实现业务目标和目的的框架。AbM 被 ATS 全球各部门采用，并在关键问题解决工具的使用方面接受了广泛的培训，并应用于各种项目以推动持续改进。当ATS进行收购时，AbM很快就会被引入新公司，以此作为支持文化和业务整合的一种手段。
2
财务要闻
（以百万美元计，每股和利润率数据除外）
三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 方差 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 方差 | |||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 612.8 | $ | 735.7 | (16.7)% | $ | 1,307.1 | $ | 1,489.4 | (12.2)% | ||||||||||||||||||||||
净收益（亏损） | $ | (0.9) | $ | 50.7 | (101.8)% | $ | 34.4 | $ | 98.5 | (65.1)% | ||||||||||||||||||||||
调整后的运营收益1 | $ | 56.5 | $ | 98.3 | (42.5)% | $ | 142.6 | $ | 200.4 | (28.8)% | ||||||||||||||||||||||
调整后的营业利润率2 | 9.2% | 13.4% | (414) 个基点 | 10.9% | 13.5% | (255) 个基点 | ||||||||||||||||||||||||||
调整后 EBITDA1 | $ | 78.3 | $ | 116.2 | (32.6)% | $ | 184.3 | $ | 235.4 | (21.7)% | ||||||||||||||||||||||
调整后息折旧摊销前利润率2 | 12.8% | 15.8% | (302) 个基点 | 14.1% | 15.8% | (171) 个基点 | ||||||||||||||||||||||||||
每股基本收益（亏损） | $ | (0.01) | $ | 0.51 | (102.0)% | $ | 0.35 | $ | 1.02 | (65.7)% | ||||||||||||||||||||||
调整后的每股基本收益1 | $ | 0.25 | $ | 0.63 | (60.3)% | $ | 0.75 | $ | 1.32 | (43.2)% | ||||||||||||||||||||||
订单预订3 | $ | 742 | $ | 742 | —% | $ | 1,559 | $ | 1,432 | 8.9% | ||||||||||||||||||||||
| As At | 9 月 29 日 2024 | 10 月 1 日 2023 | 方差 | ||||||||||||||
订单待办事项3 | $ | 1,824 | $ | 2,016 | (9.5)% | ||||||||||||
1非国际财务报告准则财务指标-见 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
2非国际财务报告准则比率——见 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
3补充财务指标-见 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
行政人员 摘要
•第二季度的订单预订量为7.42亿美元，与去年第二季度持平，反映了近期收购的8.7％的增长和外汇折算的积极影响的1.7％，但被有机订单预订减少的10.4％所抵消，这主要与电动汽车（“电动汽车”）订单减少有关。本MD&A中的 “收购” 或 “收购公司” 是指在去年同期内不属于合并集团的公司。截至2024年9月29日，过去十二个月的账面账单比率为1. 06:1，除运输以外的所有市场均保持在1. 00:1 以上。订单预订、有机订单预订量增长和账单比率是补充财务指标——请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
•第二季度收入同比下降16.7％，这主要是由于 l与2024财年相比，进入本季度的电动汽车订单积压有所减少。最近收购的公司5.5％的增长以及生命科学、消费品和能源领域的有机收入增长部分抵消了这一预期的下降。有机收入是非国际财务报告准则的财务指标，有机收入增长是非国际财务报告准则的财务比率——请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
•18.24 亿美元的订单积压 期末比去年第二季度下降了9.5％，这主要是由于运输市场的订单减少了，其中包括一年前的几笔大宗订单预订，但生命科学、消费品和食品和饮料市场的订单积压增加部分抵消了这一点。Order Backlog 分布在全球战略市场和受监管的行业中，可提供良好的收入可见性。订单积压是一项补充财务指标——请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
3
•非现金营运资金占收入的百分比为30.0％，这主要受客户项目进度的影响，包括里程碑账单和大型电动汽车项目的付款时间。截至2024年9月29日，该公司的净负债与预计调整后的息税折旧摊销前利润比率为3.4倍，其中纳入了收购Paxiom集团（“Paxiom”）和海道夫仪器有限公司的预计影响。KG 和 Hans Heidolph GmbH（“Heidolph”）。非现金营运资金占收入的百分比和净负债占预计调整后息税折旧摊销前利润的百分比均为非国际财务报告准则比率——请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
•本季度调整后的运营收益为5,650万美元（营业利润率为9.2％），而去年同期为9,830万美元（利润率为13.4％），这主要归因于运输收入减少以及销售、一般和管理（“SG&A”）支出增加。调整后的运营收益是非国际财务报告准则的财务指标，调整后的运营利润率是非国际财务报告准则的比率——请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
战略业务收购
2024 年 7 月 24 日，该公司收购了 Paxiom。Paxiom 总部位于加拿大蒙特利尔，是食品和饮料、大麻和制药行业的初级、二级和生产线末端包装机供应商。预计Paxiom的产品线将补充ATS的包装和食品技术业务，并使ATS能够提供完整的包装和生产线末端解决方案。2025财年第二季度支付的总收购价格为1.487亿美元。
2024年8月30日，公司收购了Heidolph的所有物质资产。Heidolph是生命科学和制药行业高端实验室设备的领先制造商，总部位于德国施瓦巴赫，设施设在美国、韩国和中国。2025财年第二季度支付的收购价格为4510万美元（合3,030万欧元）。
按季度订购预订
2025财年第二季度的订单预订量为7.42亿美元，与上期持平，其中包括订单预订量的有机增长下降10.4％，被收购公司的8.7％的增长和外汇折算的1.7％所抵消。来自被收购公司的订单总额为6,450万美元。按市场划分，生命科学领域的订单量与去年同期相比有所增加，这主要是由于有机增长，以及被收购公司的5,780万美元出资，其中包括来自Avidity Science, LLC（“Avidity”）的4,850万美元。 运输中的订单预订量减少d 与去年同期相比，正如预期的那样，这反映了北美对电动汽车生产的投资减少运输客户对市场动态的反应。 由于客户项目的时机，食品和饮料的订单预订量较上期有所下降，但被收购公司的670万美元捐款部分抵消。消费品的订单预订量较前一时期有所增加，这主要是由于客户项目的时间安排所致。能源订单预订量与去年同期相比有所下降，这主要是由于去年包括了电网电池计划订单。
截至2024年9月29日，过去十二个月的账面账单比率为1. 06:1。账面与账单比率、订单预订量和有机订单量增长是补充财务指标——请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
4
订单积压的连续性
（以百万美元计）
| 三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | ||||||||||||||||||||
开启待办事项订单 | $ | 1,882 | $ | 2,023 | $ | 1,793 | $ | 2,153 | |||||||||||||||
收入 | (613) | (736) | (1,307) | (1,489) | |||||||||||||||||||
订单预订 | 742 | 742 | 1,559 | 1,432 | |||||||||||||||||||
订单积压调整1, 2 | (187) | (13) | (221) | (80) | |||||||||||||||||||
总计 | $ | 1,824 | $ | 2,016 | $ | 1,824 | $ | 2,016 | |||||||||||||||
1订单积压调整包括被收购公司的增量订单积压（在截至2024年9月29日的三个月和六个月内通过Paxiom收购了1200万美元）、外汇调整、范围变更和取消。
2请参阅 “大型电动汽车客户项目的最新情况”。
展望
按市场划分的订单待办事项
（以百万美元计）
| 截至目前 | 2024年9月29日 | 2023 年 10 月 1 日 | |||||||||
| 生命科学 | $ | 1,132 | $ | 857 | |||||||
交通 | 207 | 736 | |||||||||
| 食物和饮料 | 210 | 162 | |||||||||
| 消费品 | 166 | 152 | |||||||||
| 能量 | 109 | 109 | |||||||||
总计 | $ | 1,824 | $ | 2,016 | |||||||
截至2024年9月29日，订单积压为18.24亿美元，比2023年10月1日下降9.5％，这主要是由于运输市场的订单减少了，其中包括一年前的几份大型电动汽车订单。
生命科学渠道仍然强劲，重点是药品、放射性药物和医疗器械等战略子市场。 管理层继续看到新老客户带来的机遇，包括那些生产用于糖尿病和肥胖症治疗的自动注射器和可穿戴设备、隐形眼镜和预充注射器、自动化药房解决方案以及机会的客户nities 将提供利用整个 ATS 综合能力的生命科学解决方案。在运输领域，与2023和2024财年收到的订单预订规模相比，由于北美行业参与者继续调整新的运力投资以满足终端市场需求并降低平台成本，该漏斗所包含的机会较小。请参阅下面的 “大型电动汽车客户项目的最新情况”。漏斗 食品和饮料领域的活动仍然强劲。公司继续受益于内部强大的品牌知名度在全球番茄加工、其他软水果加工和蔬菜加工行业，更广泛的食品和饮料市场对自动化解决方案的兴趣持续存在。消费品的渠道活动保持稳定；通货膨胀压力继续影响消费者的全权支出，这可能会影响某些客户投资的时机。 能源领域的漏斗活动仍然强劲，包括核工业的长期机会。 该公司专注于清洁能源应用，包括核电厂翻新解决方案， 早期参与小型模块化反应堆市场中的应用，以及电网电池存储。
在客户越来越关注环境、社会和治理要求的市场（包括核电和电网电池存储以及消费品）中实现渠道增长
5
包装 — 让 ATS 有机会利用其能力来响应客户的可持续发展标准和目标，包括减少碳排放的全球和地区要求。寻求降低风险或增强供应链弹性、解决熟练工人短缺问题或应对更高的劳动力成本的客户也为安非他明类兴奋剂提供了未来追求的机会。管理层认为，潜在的趋势会驱动客户对安非他明类兴奋剂解决方案的需求，包括劳动力成本上涨、劳动力短缺、生产在岸或返岸，以及对可扩展、高质量、节能生产的需求仍然良好。
预计18.24亿美元的订单积压将在短期内帮助减轻订单预订的季度波动对收入的部分影响。该公司的订单待办事项包括几个大型企业计划，这些计划的绩效期更长，因此收入确认周期更长，尤其是在生命科学领域。在 2025财年第三季度，管理层预计将在2025财年创造收入 介于6.2亿美元至6.8亿美元之间。尽管此前该区间以预计将转换为收入的待办事项订单的百分比列报，但现在是按收入美元列报的。该估计值是根据管理层对订单待办列表中所有客户合同的项目进度评估、对更快周转的产品和服务收入的预期、第三方设备的预期交付时间和运营能力计算得出的。在短期内，管理层预计，在重组行动全面实施之前，减少的运输收入将继续对利润率产生负面影响。
供应商的交货时间在关键类别中通常是可以接受的；但是，通货膨胀或其他成本上涨、价格和交货期的波动已经并将继续扰乱公司利润扩张的时间和进展，并影响收入确认。随着时间的推移，维持管理层的利润目标假设公司将成功实施其利润扩张计划，并且此类举措将导致调整后的营业利润率的改善，从而抵消这些短期压力（有关未来时期实现利润目标的潜在风险的描述，请参见 “前瞻性陈述”）。
客户就更大机会做出决策的时机 预计会导致e 每个季度的订单预订量差异。给定时期内的收入取决于公司签约执行的未完成项目的数量、这些项目的规模和期限以及包括设计、组装、测试和安装在内的项目活动的时间。鉴于公司产品的专业性质，项目的规模和范围因客户需求而异。该公司力求通过寻找战略收购机会来实现收入的有机增长，这些机会可以提供进入有吸引力的终端市场和新产品与技术的机会，并实现跨栏回报。 售后收入和经常性收入，ATS将其定义为与设备销售相关的辅助产品和服务的收入，以及定期购买非定制安非他明类兴奋剂产品的客户的收入，预计将为客户的资本支出周期提供一定的平衡。
在短期内，除了 “大型电动汽车客户项目最新情况” 中提到的与营运资金相关的延误外，ATS预计，到本财年末，其他业务部门的非现金营运资金将有所改善。从长远来看，公司预计将继续投资非现金营运资金以支持增长，预计会出现同比波动。该公司的长期目标是将其对非现金营运资本的投资占年化收入的百分比维持在15％以下。该公司预计，持续的运营现金流，加上手头的现金和现金等价物以及运营和长期信贷额度下的可用信贷，将足以为其非现金营运资本和资本资产的投资需求提供资金，并为包括一些潜在收购在内的战略投资计划提供资金。收购可能会导致额外的债务或股权融资需求
6
公司。非现金营运资金占收入的百分比是非国际财务报告准则比率——请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
该公司在整合被收购公司的计划方面继续取得进展，并预计将实现与已宣布的内部协议一致的成本和收入协同效应放逐计划。
重组活动
正如该公司在ATS管理层对2025财年第一季度的讨论和分析（“Q1F25 MD&A”）中所讨论的那样，北美电动汽车市场的销售增长过去和现在都在放缓，这导致了各汽车制造商的投资减少、计划取消、延期和产量减少。为了应对该领域对公司解决方案的需求预计将减少，该公司启动了降低其运输相关业务成本结构的活动。这包括将资源重新分配到业务的其他部分，以及裁员。在2025财年第二季度，与重组相关的重组费用为1710万美元。剩余的大部分行动预计将在2025财年第三季度完成。这些活动的总估计成本预计将处于先前披露的1,500万美元至2,000万美元范围的较高水平。
大型电动汽车客户项目的最新情况
在2024财年第四季度，管理层报告称，该公司一家电动汽车客户的约1.5亿美元待办订单仍在延期。鉴于电动汽车销量增长放缓的持续市场状况，该计划的这一部分是否或何时重启仍然存在不确定性。鉴于这种不确定性，该公司已从订单待办事项中删除了该金额。
此外，正如 Q1F25 MD&A 中披露的那样，由于某些大型电动汽车计划的里程碑付款的规模和时间，在收到这些里程碑式付款之前，公司的非现金营运资金仍可能保持在较高水平。管理层一直在并将继续与这些大型电动汽车计划的特定客户讨论未付的款项，并完成这些项目的调试以获得最后的里程碑付款。构成这些项目的系统正在为客户运行和生产产品，如果公司完成了调试程序，则系统已达到或超过预期，包括生产能力。尽管这些讨论仍在继续，管理层正在真诚地努力解决与客户的分歧，以便公司能够重新启动调试程序，但在第二财季结束之后，这些讨论变得更具挑战性。尽管公司正在继续努力解决与客户的分歧，但如有必要，公司准备考虑所有可用的法律途径，包括争议解决机制和诉讼（见 “风险因素”）。
该公司有来自该客户的约1.55亿美元的未清和逾期应收账款以及约1.7亿美元的合同资产，这些资产反映了已完成和尚待开具发票的工作。该公司认为，它已经履行了与该客户签订的合同规定的义务，并且拖欠了这些款项，这反映在其2025财年第二季度中期简明合并财务报表中的财务状况表中。
鉴于最近的事态发展，包括北美电动汽车销售的持续市场趋势，以及如先前披露的那样，管理层继续预计，未来运输在ATS整体业务中所占的比例将很小。该公司一直在实施其
7
此前曾披露过重组举措，以反映这些预期，并在可能的情况下向公司发现更多持续增长机会的其他市场分配资源（见 “重组活动”）。
详细分析
合并业绩
（以百万美元计，每股数据除外）
| 三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | ||||||||||||||||||||
收入 | $ | 612.8 | $ | 735.7 | $ | 1,307.1 | $ | 1,489.4 | |||||||||||||||
收入成本 | 432.5 | 527.3 | 920.1 | 1,068.2 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理 | 138.3 | 121.9 | 273.7 | 245.6 | |||||||||||||||||||
| 重组成本 | 17.1 | — | 17.1 | — | |||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | 2.7 | 3.5 | 6.4 | 13.5 | |||||||||||||||||||
| 运营收益 | $ | 22.2 | $ | 83.0 | $ | 89.8 | $ | 162.1 | |||||||||||||||
| 净财务成本 | $ | 23.5 | $ | 15.5 | $ | 43.1 | $ | 32.4 | |||||||||||||||
| （收回）所得税准备金 | (0.4) | 16.8 | 12.3 | 31.2 | |||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | $ | (0.9) | $ | 50.7 | $ | 34.4 | $ | 98.5 | |||||||||||||||
| 每股基本收益（亏损） | $ | (0.01) | $ | 0.51 | $ | 0.35 | $ | 1.02 | |||||||||||||||
非国际财务报告准则财务指标1 | 三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | |||||||||||||||||||
调整后的运营收益 | $ | 56.5 | $ | 98.3 | $ | 142.6 | $ | 200.4 | |||||||||||||||
| EBITDA | $ | 61.4 | $ | 117.0 | $ | 166.5 | $ | 231.8 | |||||||||||||||
| 调整后 EBITDA | $ | 78.3 | $ | 116.2 | $ | 184.3 | $ | 235.4 | |||||||||||||||
调整后的每股基本收益 | $ | 0.25 | $ | 0.63 | $ | 0.75 | $ | 1.32 | |||||||||||||||
1非国际财务报告准则财务指标-见 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
合并收入
（以百万美元计）
| 按类型划分的收入 | 三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | |||||||||||||||||||
建筑合同的收入 | $ | 317.5 | $ | 479.7 | $ | 712.5 | $ | 988.6 | |||||||||||||||
提供的服务 | 162.5 | 149.1 | 333.7 | 291.4 | |||||||||||||||||||
| 销售商品 | 132.8 | 106.9 | 260.9 | 209.4 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 612.8 | $ | 735.7 | $ | 1,307.1 | $ | 1,489.4 | |||||||||||||||
8
| 按市场划分的收入 | 三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | |||||||||||||||||||
生命科学 | $ | 350.4 | $ | 291.5 | $ | 678.8 | $ | 576.4 | |||||||||||||||
交通 | 69.2 | 252.2 | 213.7 | 470.7 | |||||||||||||||||||
食物和饮料 | 93.9 | 109.8 | 190.7 | 240.5 | |||||||||||||||||||
消费品 | 73.5 | 64.5 | 161.2 | 148.2 | |||||||||||||||||||
能量 | 25.8 | 17.7 | 62.7 | 53.6 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 612.8 | $ | 735.7 | $ | 1,307.1 | $ | 1,489.4 | |||||||||||||||
2025财年第二季度的收入比去年同期下降了16.7％，即1.229亿美元。这一业绩主要反映了有机收入（不包括被收购公司的捐款和外汇折算）同比下降1.731亿美元，下降23.5％，但部分被收购公司的收入增加4,080万美元所抵消，其中包括来自Avidity的2570万美元和来自Paxiom的910万美元。建筑合同产生的收入比上期下降了33.8％，至1.622亿美元，这是由于进入该期间的订单减少了，这主要是运输市场，其中包括一年前几笔大型电动汽车订单预订。服务收入增长了9.0％，达到1,340万美元，这要归因于被收购公司的收入为790万美元，此外还有收入的有机增长和外汇折算的积极影响。商品销售收入增长了24.2％，达到2590万美元，这主要是由于被收购公司的收入为2640万美元，其中最主要的是来自Avidity的收入。
按市场划分，生命科学领域的收入同比增长了5,890万美元，增长20.2％。这主要归因于总额为3,170万美元的收购，主要是来自Avidity的收购，以及进入本季度订单积压的增加所带来的有机收入增长。由于进入本季度的订单减少了，运输收入同比下降了1.830亿美元，下降了72.6％，因为上一年度包括几个大型电动汽车项目。由于计划执行的时机，食品和饮料产生的收入比去年同期减少了1,590万美元，下降了14.5％，但910万美元收购的捐款部分抵消了这一收入。由于进入本季度的订单积压增加，消费品收入同比增长了900万美元，增长了14.0％。由于进入本季度的订单积压增加，能源收入增长了810万美元，增长了45.8％。
截至2024年9月29日的六个月中，收入比上年下降了12.2％，下降了1.823亿美元，其中包括收购公司的7,080万美元收入，其中包括来自Avidity的5,180万美元的收入。有机收入（不包括被收购公司的捐款和外汇波动的影响）下降，与去年同期相比下降了2.687亿美元，下降了18.0％，这是由于进入该期间的订单减少所致，主要是运输市场，其中包括去年同期的几份大型电动汽车订单。外汇折算对收入产生了1,560万美元或1.0％的积极影响，这主要反映了美元和欧元相对于加元的走强。建筑合同产生的收入比上年下降了27.9％，或2.761亿美元，这是由于进入本财年的订单减少所致，这主要是运输市场，其中包括一年前的几笔大型电动汽车订单预订。服务收入比上期增长了14.5％，达到4,230万美元，这要归因于收入的有机增长，被收购公司的收入为1,650万美元，其中最值得注意的是来自Avidity的1,030万美元，以及外汇折算的积极影响。与上期相比，商品销售收入增长了24.6％，达到5,150万美元，这主要是由于被收购公司的收入为4,730万美元，最值得注意的是4,150万美元
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百万美元来自 Avidity。
按市场划分，2025财年前六个月的生命科学收入比上期增长了1.024亿美元，增长了17.8％，这主要归因于被收购公司的6140万美元收入、进入财年订单积压增加带来的有机收入增长以及外汇折算的积极影响。收入运输收入比上期减少了2.570亿美元，下降了54.6％，这主要是由于进入该期间的积压订单减少，因为上一年度包括几笔大型电动汽车订单预订。由于计划执行的时机，食品和饮料产生的收入比上期减少了4,980万美元，下降了20.7％，但910万美元收购的捐款部分抵消了这一收入。消费品产生的收入增长了1,300万美元，增长了8.8％，这要归因于季度内订单预订量与去年同期相比有所增加。由于计划执行的时机，能源收入比上期增加了910万美元，增长了17.0％。
收入成本。 2025财年第二季度的收入成本为4.325亿美元，与去年同期相比下降了9,480万美元，下降了18.0％，这主要是由于收入减少。2025财年第二季度的毛利率为29.4％，而去年同期为28.3％。不包括80万美元与收购相关的库存公允价值费用，2025财年第二季度的毛利率为29.6％，123ba比上年高出六个百分点，这主要是由于与前一时期相比计划组合有所改善。年初至今的毛利率为29.6％（不包括170万美元的收购相关库存公允价值费用为29.7％），而去年同期为28.3％。 今年迄今为止的毛利率（不包括与收购相关的库存公允价值费用）主要增长 这是由于与前一时期相比方案组合有所改善.
销售、一般和管理费用。 2025财年第二季度的销售和收购支出为1.383亿美元，其中包括与业务收购中可识别无形资产摊销相关的1740万美元成本以及与公司收购活动相关的90万美元增量成本。不包括这些项目，2025财年第二季度的销售和收购支出为1.2亿美元。相比之下，2024财年第二季度的销售和收购支出为1.046亿美元，其中不包括与业务收购中可识别无形资产摊销相关的1,610万美元成本以及与公司收购活动相关的120万美元增量成本。2025财年第二季度销售和收购支出的增加主要反映了被收购公司增加的1,010万美元（主要来自Avidity）的销售和并购支出以及外汇影响。
在截至2024年9月29日的六个月中，销售和收购费用为2.737亿美元，其中包括与业务收购中可识别无形资产摊销相关的3,500万美元成本以及与公司收购活动相关的220万美元增量成本。不包括这些成本，销售和收购费用为2.365亿美元。相比之下，截至2023年10月1日的六个月的销售和收购支出为2.096亿美元，其中不包括与业务收购可识别无形资产摊销相关的3,470万美元支出以及与公司收购活动相关的130万美元增量成本。不包括这些成本，截至2024年9月29日的六个月中，销售和并购支出的增加主要反映了被收购公司的1,940万美元的增量销售和并购支出，主要来自Avidity，以及外汇影响。
重组成本。 截至2024年9月29日的三个月和六个月的重组成本为1710万美元，而去年同期为零。有关重组成本的更多信息，请参阅第页上的 “重组活动” 7.
10
基于股票的薪酬。 2025财年第二季度的股票薪酬支出为270万美元，其中包括从递延股票单位和限制性股票单位中收回的190万美元重估费用，这是由于公司普通股的市场价格在不同时期之间发生变化而产生的（“股票薪酬重估费用”）。相比之下，去年同期的股票薪酬支出为350万美元，其中包括回收的200万美元股票薪酬重估费用。在截至2024年9月29日的六个月中，股票薪酬支出为640万美元，其中包括回收的320万美元的股票薪酬重估费用，而去年同期为1,350万美元，其中包括230万美元的股票薪酬重估费用。
收益和调整后的运营收益
（以百万美元计）
| 三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | ||||||||||||||||||||
运营收益 | $ | 22.2 | $ | 83.0 | $ | 89.8 | $ | 162.1 | |||||||||||||||
| 与收购相关的无形资产的摊销 | 17.4 | 16.1 | 35.0 | 34.7 | |||||||||||||||||||
| 与收购相关的交易成本 | 0.9 | 1.2 | 2.2 | 1.3 | |||||||||||||||||||
| 与收购相关的库存公允价值费用 | 0.8 | — | 1.7 | — | |||||||||||||||||||
| 重组费用 | 17.1 | — | 17.1 | — | |||||||||||||||||||
| 股票薪酬的按市值计价部分 | (1.9) | (2.0) | (3.2) | 2.3 | |||||||||||||||||||
调整后的运营收益1 | $ | 56.5 | $ | 98.3 | $ | 142.6 | $ | 200.4 | |||||||||||||||
1非国际财务报告准则财务指标-见 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
2025财年第二季度的运营收益为2,220万美元（3.6％的营业利润率），而去年第二季度为8,300万美元（营业利润率为11.3％）。营业利润率是一种补充财务指标——请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。2025财年第二季度的运营收益包括对计入收入成本的80万美元收购库存的公允价值调整，与收购相关无形资产摊销相关的1,740万美元，计入销售和收购支出的90万美元公司收购活动增量成本，1,710万美元的重组费用以及因重估而收回的190万美元股票薪酬支出。2024财年第二季度的运营收益包括1,610万美元的收购相关无形资产摊销，销售和收购费用中记录的120万美元收购活动增量成本，以及回收的200万美元股票薪酬重估费用。
不包括这两个季度的这些项目，调整后的运营收益为5,650万美元（9.2％的营业利润率），而去年同期为9,830万美元（营业利润率为13.4％）。2025财年第二季度调整后的运营收益反映了收入的减少，这导致了部分运输业务的运营亏损； 公司已启动降低其运输业务成本结构的活动（见 “重组活动”）。 此外，本季度的销售和收购支出有所增加，但部分被项目组合改善导致的毛利率盈利能力增加所抵消。
在截至2024年9月29日的六个月中，运营收益为8,980万美元（营业利润率为6.9％），而去年同期为1.621亿美元（营业利润率为10.9％）。运营收益包括对计入收入成本的170万美元收购库存的公允价值调整，与收购相关的无形资产摊销相关的3,500万美元以及销售和收购费用中记录的与公司收购活动相关的220万美元增量成本、1710万美元的重组费用和320万美元的股票回收
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薪酬重估费用。在截至2023年10月1日的六个月中，运营收益包括与收购相关的无形资产摊销相关的3,470万美元和SG&A记录的与公司收购活动相关的130万美元增量成本，以及重估产生的230万美元股票薪酬支出。
不包括这两年的这些项目，调整后的运营收益为1.426亿美元（利润率为10.9％），而去年同期为2.04亿美元（利润率为13.5％）。调整后的运营收益减少反映了收入的减少，主要来自运输业务，以及销售和收购支出的增加，但部分被项目组合改善导致的毛利率盈利能力增加所抵消。
净财务成本。 2025财年第二季度的净财务成本为2350万美元，而去年同期为1,550万美元。在截至2024年9月29日的六个月中，财务成本为4,310万美元，而去年同期为3,240万美元。增长的主要原因是借款与前一时期相比有所增加。
所得税条款。 在截至2024年9月29日的三个月和六个月中，该公司的有效所得税税率分别为32.7％和26.3％，不同于加拿大26.5％的联邦和省级基本所得税合并税率，这是由于某些司法管辖区在法定税率不同的司法管辖区获得的收入。
净收益（亏损）。 2025财年第二季度的净亏损为90万美元（基本每股亏损1％），而2024财年第二季度的净收益为5,070万美元（基本每股亏损51美分）。下降主要反映了该期间收入的减少、销售和收购的增加以及重组费用，但部分被利润率的增加所抵消。调整后的每股基本收益为25美分，而2024财年第二季度为63美分（调整后的每股基本收益是非国际财务报告准则的财务指标——见 “非国际财务报告准则和其他财务指标” 和 “非国际财务报告准则指标与国际财务报告准则指标的对账”）。
截至2024年9月29日的六个月净收入为3440万美元（基本每股收益0.35美元），与去年同期相比减少了6,410万美元（基本每股收益0.67美元）。这主要是该年度收入减少、销售和收购支出增加以及重组费用的结果，但利润率的增加和股票薪酬的减少部分抵消了这一点。截至2024年9月29日的调整后每股基本收益为0.75美元，而去年同期为1.32美元（调整后的每股基本收益是非国际财务报告准则的财务指标——见 “非国际财务报告准则和其他财务指标” 和 “非国际财务报告准则指标与国际财务报告准则指标的对账”）。
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其他非国际财务报告准则的业绩指标
（以百万美元计）
| 三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | ||||||||||||||||||||
运营收益 | $ | 22.2 | $ | 83.0 | $ | 89.8 | $ | 162.1 | |||||||||||||||
| 折旧和摊销 | 39.2 | 34.0 | 76.7 | 69.7 | |||||||||||||||||||
EBITDA1 | $ | 61.4 | $ | 117.0 | $ | 166.5 | $ | 231.8 | |||||||||||||||
| 重组费用 | 17.1 | — | 17.1 | — | |||||||||||||||||||
| 与收购相关的交易成本 | 0.9 | 1.2 | 2.2 | 1.3 | |||||||||||||||||||
| 与收购相关的库存公允价值费用 | 0.8 | — | 1.7 | — | |||||||||||||||||||
| 股票薪酬的按市值计价部分 | (1.9) | (2.0) | (3.2) | 2.3 | |||||||||||||||||||
调整后 EBITDA1 | $ | 78.3 | $ | 116.2 | $ | 184.3 | $ | 235.4 | |||||||||||||||
1非国际财务报告准则财务指标-见 “非国际财务报告准则和其他财务指标”
2025财年第二季度的折旧和摊销费用为3,920万美元，而去年同期为3,400万美元；这一增长主要与最近收购的公司的增量折旧和摊销费用有关。
2025财年第二季度的息税折旧摊销前利润为6,140万美元（息税折旧摊销前利润率为10.0％），而2024财年第二季度的息税折旧摊销前利润为1.17亿美元（息税折旧摊销前利润率为15.9％）。2025财年第二季度的息税折旧摊销前利润包括1710万美元的重组费用、90万美元与收购活动相关的增量成本、80万美元的收购库存公允价值调整以及因重估而回收的190万美元股票薪酬支出。去年同期的息税折旧摊销前利润包括与收购活动相关的120万美元增量成本，以及回收的200万美元股票薪酬重估费用。不包括这些成本，调整后的息税折旧摊销前利润为7,830万美元（调整后的息税折旧摊销前利润率为12.8％），而去年同期为1.162亿美元（调整后的息税折旧摊销前利润率为15.8％）。调整后息税折旧摊销前利润的降低反映了收入的减少和销售并购支出的增加，但毛利率盈利能力的增加部分抵消了这一点。息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润是非国际财务报告准则的财务指标，息税折旧摊销前利润率是非国际财务报告准则比率——请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
2025财年前六个月的折旧和摊销费用为7,670万美元，而去年同期为6,970万美元；增长主要与最近收购的公司的增量折旧和摊销费用有关。
2025财年前六个月的息税折旧摊销前利润为1.665亿美元（息税折旧摊销前利润率为12.7％），而去年同期为2.318亿美元（息税折旧摊销前利润率为15.6％）。2025财年前六个月的息税折旧摊销前利润包括1710万美元的重组费用、与公司收购活动相关的220万美元增量成本、170万美元收购相关库存的公允价值调整以及320万美元的股票薪酬重估费用回收。一年前的息税折旧摊销前利润包括与公司收购活动相关的130万美元增量成本，以及由于重估而产生的230万美元股票薪酬支出。不包括这两年的这些成本，调整后的息税折旧摊销前利润为1.843亿美元（调整后的息税折旧摊销前利润率为14.1％），而去年同期为2.354亿美元（调整后的息税折旧摊销前利润率为15.8％）。调整后息税折旧摊销前利润的降低反映了收入减少以及销售和收购支出的增加，但毛利率盈利能力的增加部分抵消了这一点。
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共享数据
在2025财年的前六个月中，行使了2927份股票期权。截至2024年11月6日，已发行普通股总数为97,926,826股。还有1,044,310份用于收购公司普通股的已发行股票期权和961,366份已发行的限制性股票单位，在公司认为可取的情况下，这些股票可以以安非他明类兴奋剂普通股结算，作为现金支付的替代方案。部分限制性股票单位（“RSU”）受公司RSU计划的业绩归属条件的约束。
在2023财年，设立了一个信托，目的是在股票市场上购买公司的普通股。普通股以信托形式持有，当限制性股票单位赠款全部归属后，可用于结算2023、2024和2025财年的部分或全部限制性股票单位补助。在截至2024年9月29日的三个月中，以1470万美元的价格购买了332,165股普通股并存入信托基金。该信托包含在公司的中期简明合并财务报表中，收购的普通股的价值以股本减少的形式列报。
正常课程发行人出价
2023年12月13日，该公司宣布，多伦多证券交易所已接受该公司提交的关于打算进行普通课程发行人出价（“NCIB”）的通知。根据NCiB，在截至2024年12月14日的12个月期间，ATS最多可以购买8,044,818股普通股以供取消。
在截至2024年9月29日的六个月中，公司根据NCiB以4,590万美元的价格购买了1,020,887股普通股，包括适用税费。
NCiB下的某些购买可以根据ATS与其经纪商之间的自动股票购买计划进行。该计划允许在由于内部交易封锁期、内幕交易规则或其他原因导致ATS通常无法在市场上活跃的情况下购买普通股。应公司秘书的要求，ATS证券持有人可以免费获得通知的副本。公司将NCiB计划视为整体资本结构战略的一个组成部分，是其收购增长计划的补充。
投资、流动性、现金流和财政资源
流动性、现金流和财务资源
（以百万美元计，比率除外）
| 截至目前 | 2024年9月29日 | 2024 年 3 月 31 日 | |||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | 246.9 | $ | 170.2 | |||||||
债务与权益比率1 | 1.09:1 | 0.79:1 | |||||||||
1债务按银行负债、长期债务和租赁负债计算。权益的计算方法是总权益减去累计的其他综合收益。
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| 三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | ||||||||||||||||||||
| 现金，期初 | $ | 185.1 | $ | 123.5 | $ | 170.2 | $ | 159.9 | |||||||||||||||
提供的现金总额（用于）： | |||||||||||||||||||||||
| 运营活动 | (44.8) | 8.5 | (80.2) | (99.3) | |||||||||||||||||||
| 投资活动 | (198.2) | (25.9) | (213.6) | (46.2) | |||||||||||||||||||
| 融资活动 | 301.1 | 80.9 | 366.3 | 173.3 | |||||||||||||||||||
| 净外汇差额 | 3.7 | 0.4 | 4.2 | (0.3) | |||||||||||||||||||
| 现金，期末 | $ | 246.9 | $ | 187.4 | $ | 246.9 | $ | 187.4 | |||||||||||||||
在2025财年第二季度，用于经营活动的现金流为4,480万美元，而去年同期运营活动提供的现金流为850万美元。运营现金流减少主要归因于净收入减少，主要与该期间收入减少的影响有关。
在截至2024年9月29日的六个月中，用于经营活动的现金流为8,020万美元，而去年同期用于经营活动的现金流为9,930万美元。同比变化主要与对非现金营运资本的投资减少有关，这主要是由于某些客户计划的时机所致，但净收入的减少部分抵消了净收入的减少，这主要与该期间收入减少的影响有关。
在2025财年第二季度，公司对非现金营运资金的投资与2024年6月30日相比增加了7,430万美元。与2024年3月31日相比，今年迄今为止，对非现金营运资本的投资增加了1.812亿美元；应收账款增长了26.3％，达到1.24亿美元，而在建合同净额下降了12.2％，下降了4,770万美元，这主要是由于某些客户合同的开具时间以及最近收购的1,090万美元应收账款。公司通过长期合同的计费条款和收款工作，积极管理其应收账款、合同资产和合同负债余额。除了来自被收购实体的2,830万美元库存外，库存增加了15.7％，达到4,650万美元，以满足订单积压的需求。与2024年3月31日相比，存款和预付资产增长了1.7％，达到170万美元。与2024年3月31日相比，应付账款和应计负债下降了12.0％，至7,280万美元，这是由于供应商开具账单和付款的时间以及与本季度支付金额相关的股票应计薪酬减少，但部分被2,010万美元的收购缴款所抵消。与2024年3月31日相比，准备金增加了11.1％，达到400万美元，这是由于与2025财年重组相关的应计成本。
截至2024年9月29日的六个月中，公司的自由现金流流出1.129亿美元，而去年同期的流出量为1.441亿美元，这主要是由于对非现金营运资本的投资减少以及不动产、厂房和设备支出减少。该公司的多年自由现金流目标为净收入的100％。自由现金流是非国际财务报告准则的财务指标——请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
截至2024年9月29日，非现金营运资金占收入的百分比为30.0％，而截至2024年3月31日为19.0％。非现金营运资金占收入的百分比是非国际财务报告准则比率——请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标”。
在2025财年的前六个月，对不动产、厂房和设备的现金投资总额为1,520万美元，主要是与某些制造设施的改善、计算机硬件的购买和生产设备的购买有关。无形资产支出为1750万美元
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2025财年的前六个月，主要与计算机软件和各种内部开发项目有关。预计2025财年有形资产和无形资产的资本支出将基本与先前披露的7,000万至9000万美元区间一致。该公司增加了支持增长的能力，同时继续投资于创新。这项投资是基于业务需求和项目时间安排的，管理层继续在今年余下的计划中增加灵活性。
截至2024年9月29日，该公司在现有信贷额度下有4.089亿美元的未使用多用途信贷，包括信用证，还有2.423亿美元的可用信用证额度。
2023年10月5日，公司修订了其优先担保信贷额度（“信贷额度”），延长了定期贷款的到期日，以匹配循环信贷额度的到期日。信贷额度包括（i）7.5亿美元的有担保承诺循环信贷额度和（ii）全额提取的3亿美元非摊销有担保定期信贷额度；两者均将于2026年11月4日到期。信贷额度由公司资产担保，包括质押公司某些子公司的股份。公司的某些子公司还根据信贷额度提供担保。截至2024年9月29日，该公司在信贷额度下使用了7.325亿美元，其中7.325亿美元被归类为长期债务（2024年3月31日为7.04亿美元），0万美元被归类为信用证（2024年3月31日——0.0万美元）。
信贷额度通过最优惠利率预付款、定期CORRA预付款和/或每日复合CORRA预付款以加元提供，通过基准利率预付款和/或定期SOFR预付款以美元提供，通过欧元银行同业拆借利率预付款以欧元提供，通过每日简单SONIA预付款以英镑提供，以及用于某些目的的信用证。适用于信贷额度的利率是根据信贷额度中定义的净债务与息税折旧摊销前利润比率确定的。对于最优惠利率预付款和基准利率预付款，利率分别等于代理机构在加拿大的最优惠利率或代理人的美元基准利率，外加0.45％至2.00％的保证金。对于定期CORRA预付款、每日复合CORRA预付款、定期SOFR预付款、欧洲银行同业拆借利率预付款和每日简单SONIA预付款，利率分别等于定期CORRA利率、每日复合CORRA利率、定期SOFR利率、欧元银行同业拆借利率或每日简单索尼亚利率，加上从1.45％到3.00％不等的利润。公司为使用金融信用证支付的费用从1.45％到3.00％不等，非金融信用证的使用费用从0.97％到2.00％不等。公司为信贷额度下可供预付款或提款的未预付部分支付备用费，利率从0.29％到0.60％不等。公司的信贷额度受市场利率变动的影响。公司无法控制的经济状况变化可能导致更高的利率，从而增加其利息支出。该公司使用固定利率互换变量来对冲其部分信贷额度（见 “风险管理”）。
信贷额度受财务契约的约束，包括净债务与息税折旧摊销前利润的比率测试和利息覆盖率测试。根据信贷额度的条款，除某些允许的例外情况外，公司不得对任何资产进行抵押。2024年9月29日，所有契约都已兑现。
该公司还有1.109亿美元（4,060万欧元、2,400万美元、12000万泰铢、500万英镑、500万英镑、500万人民币、20万澳元和210万加元）的额外信贷额度。截至2024年9月29日，这些贷款的未偿还总额为1,950万美元，其中1,730万美元被归类为银行债务（2024年3月31日为410万美元），220万美元被归类为长期债务（2024年3月31日——230万美元），信用证为零（2024年3月31日——40万美元）。适用于信贷的利率
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设施的年利率从0.03％到8.45％不等。长期债务的一部分由公司的某些资产担保。
该公司的优先票据本金总额为3.5亿美元（“美国优先票据”）按面值发行，年利率为4.125％，于2028年12月15日到期。2023年12月15日之后，公司可以随时以指定的赎回价格全部或不时部分赎回美国优先票据，但须遵守美国优先票据要求的某些条件。如果公司发生控制权变更，则公司可能需要以相当于美国优先票据本金总额的101％的购买价格全部或部分回购美国优先票据，外加应计和未付利息（如果有），直至但不包括赎回日。美国优先票据包含习惯性契约，这些契约限制了公司及其子公司的某些活动，包括公司处置资产、承担额外债务、支付股息、设立留置权、进行投资以及与关联公司进行特定交易的能力，但须遵守某些例外情况和门槛。2024年9月29日，所有契约都已兑现。除某些例外情况外，美国优先票据由本公司作为借款人或根据信贷额度有担保义务的每家子公司提供担保。8,100美元的交易费用已延期，将在美国优先票据的期限内摊销。该公司使用跨货币利率互换工具对冲其部分美国优先票据（见 “风险管理”）。
2024年8月21日，公司完成了本金总额为4亿美元的优先无抵押票据（“加元优先票据”）的私募配售。610万澳元的交易费用已延期，将在加元优先票据的期限内摊销。公司将净收益用于偿还信贷额度下的欠款。
加元优先票据按面值发行，年利率为6.50％，于2032年8月21日到期。公司可以在2027年8月21日之后的任何时候以指定的赎回价格全部或部分赎回加元优先票据，但须遵守加元优先票据要求的某些条件。如果公司发生控制权变更，则公司可能需要以相当于加元优先票据总本金总额的101％的购买价格全部或部分回购加元优先票据，外加应计和未付利息（如果有），直至但不包括赎回日。加元优先票据包含习惯性契约，这些契约限制了公司及其子公司的某些活动，包括公司处置资产、承担额外债务、支付股息、设立留置权、进行投资以及与关联公司进行特定交易的能力，但须遵守某些例外情况和门槛。2024年9月29日，所有契约都已兑现。除某些例外情况外，加元优先票据由本公司作为借款人或在信贷额度下有担保义务的每家子公司提供担保。
17
合同义务
（以百万美元计）
截至2024年9月29日，公司的合同义务如下：
| 按期到期的付款 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | <1 年 | 1-2 年 | 2-3 年 | 3-4 年 | 4-5 岁 | >5 年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 银行债务 | $ | 17.3 | $ | 17.3 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
长期债务债务1 | 1,897.3 | 45.8 | 45.9 | 778.3 | 45.8 | 504.3 | 477.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
租赁责任义务1 | 146.9 | 33.5 | 29.0 | 23.3 | 15.6 | 12.7 | 32.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买义务 | 361.3 | 321.9 | 37.3 | 1.3 | 0.5 | 0.1 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应付账款和应计负债 | 531.7 | 531.7 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ | 2,954.5 | $ | 950.2 | $ | 112.2 | $ | 802.9 | $ | 61.9 | $ | 517.1 | $ | 510.2 | |||||||||||||||||||||||||||
1长期债务和租赁负债义务包括本金和利息。
公司的资产负债表外安排包括购买义务，主要是材料采购承诺，这些承诺是在正常业务过程中签订的。
根据行业惯例，公司对客户承担与合同完成和及时交付相关的义务。在正常运营中，公司可能会提供信用证作为在交付和合同履行之前从客户处收到的预付款的担保。此外，公司为退休后的债务提供信用证，并可能提供信用证作为租赁和订购设备的担保。截至2024年9月29日，未偿信用证的总价值约为2.373亿美元（2024年3月31日为1.711亿美元）。
在正常运营过程中，公司是多起诉讼、索赔和突发事件的当事方。尽管在未计入应计账款的情况下可能会产生负债，但公司认为这些事项的最终结果不会对其中期简明合并财务状况表产生重大影响。
由于交易对手可能违约对公司的合同义务，公司面临衍生金融工具的信用风险。公司通过将交易对手限制在主要金融机构并监控其信誉来最大限度地降低这种风险。公司远期外汇合约的信用敞口是当前处于收益状况的合约的重置价值。该公司还面临来自客户的信用风险。公司几乎所有的贸易应收账款都来自各行各业的客户，因此受各自行业的正常信用风险影响。公司定期监控客户的信用风险变化。公司认为任何单一市场或地理区域都不构成重大的信用风险。由于公司主要为大型跨国客户提供服务，并在某些情况下获得应收账款保险，因此贸易应收账款方面的信用风险集中度有所缓解。
金融工具
该公司拥有各种金融工具，包括现金和现金等价物、贸易应收账款、银行债务、贸易应付账款和应计负债以及长期债务，这些工具在正常业务过程中用于维持运营。该公司使用衍生金融工具来帮助管理和缓解企业面临的各种风险。
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风险管理
公司持有的金融工具存在利率风险，即金融工具未来现金流的公允价值因市场利率的变化而波动的风险。公司以投资组合为基础管理利率风险，并在考虑到所有相关因素的情况下，在个人安排中寻求最有利的融资条款。
该公司使用固定利率互换变量作为衍生金融工具来对冲部分利率风险。自2022年11月4日起，公司订立了固定利率互换工具的变量，将其3亿美元非摊销担保信贷额度的浮动利率切换为4.241％的固定利率。该对冲工具的条款于2024年11月4日结束。自2023年11月21日起，公司订立了固定利率互换工具变量，将其3亿美元非摊销担保信贷额度的浮动利率换成2024年11月4日至2026年11月4日期间的4.044％的固定利率。
公司持有的金融工具存在信用风险，即如果金融工具的交易对手未能履行其合同义务，则存在财务损失的风险。该公司试图通过遵循有关接受新客户的工作以及为多元化行业的各种跨国客户开展工作的政策和程序来降低这种风险。
存在流动性风险，即公司在履行与某些金融工具相关的义务时可能遇到困难的风险。这是通过尽可能确保公司有足够的流动性来偿还到期负债来管理的。
外汇风险
由于以本位货币加元以外的货币进行交易，通过以本位币以外的货币进行借款以及对国外子公司的投资，公司面临外汇风险。
该公司在加拿大的业务以主要外币（主要是美元）创造了可观的收入，超过了以这些货币购买商品和服务所提供的自然套期保值。为了管理部分外币敞口，公司签订了远期外汇合约。这些远期外汇合约要求的时间和金额是根据现有或预期的客户合同、公司当前的市场状况以及公司过去的经验估算出的。该公司的某些外国子公司还将签订远期外汇合约，以对冲已确定的资产负债表、收入和购买风险。该公司的远期外汇合约套期保值计划旨在主要在四到六个月内缓解汇率的变动。
该公司使用跨货币互换作为衍生金融工具来对冲与其美国优先票据相关的部分外汇风险。2022年4月20日，公司签订了跨货币利率互换工具，将1.75亿美元兑换成加元，以对冲与其美国优先票据相关的部分外汇风险。该公司每年将获得4.125％的美国利息，并支付4.169％的加拿大利息。该套期保值工具的条款将于2025年12月15日结束。
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该公司管理其以欧元计价的净投资的外汇风险。该公司使用跨货币利率互换作为衍生金融工具，对冲与其以欧元计价的净投资相关的部分外汇风险。2022年4月20日，公司签订了跨货币利率互换工具，将16110万欧元兑换成加元。该公司每年将获得4.169％的加拿大利息，并支付2.351％欧元的利息。对冲关系的条款将于2025年12月15日结束。
此外，公司可能会不时通过使用远期外汇合约或其他非衍生金融工具，对冲外币债务、公司间贷款、对外国子公司的净投资以及承诺的收购所产生的外汇风险。该公司使用套期保值作为风险管理工具，而不是进行投机。
以加元计算的期内平均汇率
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||||||||||
9 月 29 日 2024 | 10 月 1 日 2023 | 百分比变化 | 9 月 29 日 2024 | 10 月 1 日 2023 | % 变化 | |||||||||||||||
| 美元 | 1.363 | 1.343 | 1.5% | 1.366 | 1.343 | 1.7 | % | |||||||||||||
| 欧元 | 1.500 | 1.459 | 2.8% | 1.487 | 1.460 | 1.8 | % | |||||||||||||
合并季度业绩
（以百万美元计，每股金额除外）
Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 612.8 | $ | 694.3 | $ | 791.5 | $ | 752.0 | $ | 735.7 | $ | 753.6 | $ | 730.8 | $ | 647.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
运营收益 | $ | 22.2 | $ | 67.6 | $ | 74.8 | $ | 78.5 | $ | 83.0 | $ | 79.0 | $ | 51.9 | $ | 56.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
调整后的运营收益1, 4 | $ | 56.5 | $ | 86.2 | $ | 95.9 | $ | 101.2 | $ | 98.3 | $ | 102.1 | $ | 101.9 | $ | 86.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
净收益（亏损） | $ | (0.9) | $ | 35.3 | $ | 48.5 | $ | 47.2 | $ | 50.7 | $ | 47.7 | $ | 29.6 | $ | 29.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股基本收益（亏损） | $ | (0.01) | $ | 0.36 | $ | 0.49 | $ | 0.48 | $ | 0.51 | $ | 0.50 | $ | 0.32 | $ | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄后的每股收益 | $ | (0.01) | $ | 0.36 | $ | 0.49 | $ | 0.47 | $ | 0.51 | $ | 0.50 | $ | 0.32 | $ | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||
调整后的每股基本收益1, 4 | $ | 0.25 | $ | 0.50 | $ | 0.65 | $ | 0.65 | $ | 0.63 | $ | 0.69 | $ | 0.73 | $ | 0.56 | |||||||||||||||||||||||||||||||
订单预订2 | $ | 742 | $ | 817 | $ | 791 | $ | 668 | $ | 742 | $ | 690 | $ | 737 | $ | 979 | |||||||||||||||||||||||||||||||
订单待办事项3 | $ | 1,824 | $ | 1,882 | $ | 1,793 | $ | 1,907 | $ | 2,016 | $ | 2,023 | $ | 2,153 | $ | 2,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1非国际财务报告准则财务指标-见 “非国际财务报告准则和其他财务指标” 和 “非国际财务报告准则指标与国际财务报告准则指标的对账”
2补充财务指标-见 “非国际财务报告准则和其他财务指标” 和 “按季度划分的订单预订量”
3补充财务指标-请参阅 “非国际财务报告准则和其他财务指标” 和 “订单积压连续性”
4这些非国际财务报告准则指标的构成已在先前披露的基础上进行了修订。见 “非国际财务报告准则和其他财务指标”
中期财务业绩不一定代表年度或长期业绩，因为公司所服务的资本设备市场本质上往往是周期性的。各季度的经营业绩还受到Order Backlog中大型项目收入确认时间的影响，后者受客户交付时间表、收到第三方组件的时间和收购时间等因素的影响。总体经济趋势、产品生命周期和产品变化可能会影响收入和经营业绩。由于员工的缘故，ATS 的订单预订、收入和运营收益通常会出现一定的季节性
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假期, 食品行业生长季节的季节性以及客户的夏季工厂停产.
关联方交易
该公司与股东梅森资本管理有限责任公司（“梅森资本”）签订了协议，根据该协议，梅森资本同意向ATS提供持续的战略和资本市场咨询服务，年费为50万美元。作为协议的一部分，与梅森资本有联系的公司董事会成员迈克尔·马蒂诺免除了他本来可能因担任董事会成员或董事会任何委员会成员而有权获得的任何费用。
在2025财年的前六个月，没有其他重大的关联方交易。
非国际财务报告准则指标与国际财务报告准则指标的对账
（以百万美元计，每股数据除外）
下表将调整后的息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润与最直接可比的国际财务报告准则指标（净收益（亏损））进行了对账：
三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | ||||||||||||||||||||
| 调整后 EBITDA | $ | 78.3 | $ | 116.2 | $ | 184.3 | $ | 235.4 | |||||||||||||||
| 减去：重组费用 | 17.1 | — | 17.1 | — | |||||||||||||||||||
| 减去：与收购相关的交易成本 | 0.9 | 1.2 | 2.2 | 1.3 | |||||||||||||||||||
| 减去：与收购相关的库存公允价值费用 | 0.8 | — | 1.7 | — | |||||||||||||||||||
| 减去：股票薪酬中按市值计价的部分 | (1.9) | (2.0) | (3.2) | 2.3 | |||||||||||||||||||
| EBITDA | $ | 61.4 | $ | 117.0 | $ | 166.5 | $ | 231.8 | |||||||||||||||
| 减去：折旧和摊销费用 | 39.2 | 34.0 | 76.7 | 69.7 | |||||||||||||||||||
运营收益 | $ | 22.2 | $ | 83.0 | $ | 89.8 | $ | 162.1 | |||||||||||||||
| 减去：净融资成本 | 23.5 | 15.5 | 43.1 | 32.4 | |||||||||||||||||||
| 减去：所得税准备金（回收） | (0.4) | 16.8 | 12.3 | 31.2 | |||||||||||||||||||
净收益（亏损） | $ | (0.9) | $ | 50.7 | $ | 34.4 | $ | 98.5 | |||||||||||||||
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下表将调整后的运营收益、调整后的净收益和调整后的每股基本收益与最直接可比的国际财务报告准则指标（每股净收益（亏损）和基本收益（亏损））进行了对账：
截至2024年9月29日的三个月 | 截至 2023 年 10 月 1 日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营收益 | 财务成本 | 收回所得税 | 网 损失 | 基本 EPS | 运营收益 | 财务成本 | 所得税准备金 | 网 收入 | 基本 EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已报告（国际财务报告准则） | $ | 22.2 | $ | (23.5) | $ | 0.4 | $ | (0.9) | $ | (0.01) | $ | 83.0 | $ | (15.5) | $ | (16.8) | $ | 50.7 | $ | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购摊销- 相关的无形资产 | 17.4 | — | — | 17.4 | 0.18 | 16.1 | — | — | 16.1 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 17.1 | — | — | 17.1 | 0.17 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与收购相关的库存 公允价值费用 | 0.8 | — | — | 0.8 | 0.01 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购相关 交易成本 | 0.9 | — | — | 0.9 | 0.01 | 1.2 | — | — | 1.2 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 的按市价计价部分 以股票为基础的 补偿 | (1.9) | — | — | (1.9) | (0.02) | (2.0) | — | — | (2.0) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
上述内容的税收影响 调整1 | — | — | (9.0) | (9.0) | (0.09) | — | — | (3.8) | (3.8) | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后（非国际财务报告准则） | $ | 56.5 | $ | 24.4 | $ | 0.25 | $ | 98.3 | $ | 62.2 | $ | 0.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1所得税准备金的调整涉及调整项目的所得税影响，在计算基于非国际财务报告准则的调整后净收益时，不包括这些调整项目的所得税影响。
截至2024年9月29日的六个月 | 截至 2023 年 10 月 1 日的六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营收益 | 财务成本 | 所得税准备金 | 网 收入 | 基本 EPS | 运营收益 | 财务成本 | 所得税准备金 | 网 收入 | 基本 EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已报告（国际财务报告准则） | $ | 89.8 | $ | (43.1) | $ | (12.3) | $ | 34.4 | $ | 0.35 | $ | 162.1 | $ | (32.4) | $ | (31.2) | $ | 98.5 | $ | 1.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购摊销- 相关的无形资产 | 35.0 | — | — | 35.0 | 0.36 | 34.7 | — | — | 34.7 | 0.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 17.1 | — | — | 17.1 | 0.17 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与收购相关的公允价值 库存费用 | 1.7 | — | — | 1.7 | 0.02 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购相关 交易成本 | 2.2 | — | — | 2.2 | 0.02 | 1.3 | — | — | 1.3 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 的按市价计价部分 以股票为基础的 补偿 | (3.2) | — | — | (3.2) | (0.03) | 2.3 | — | — | 2.3 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
上述内容的税收影响 调整1 | — | — | (13.7) | (13.7) | (0.14) | — | — | (9.6) | (9.6) | (0.10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后（非国际财务报告准则） | $ | 142.6 | $ | 73.5 | $ | 0.75 | $ | 200.4 | $ | 127.2 | $ | 1.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1所得税准备金的调整涉及调整项目的所得税影响，在计算基于非国际财务报告准则的调整后净收益时，不包括这些调整项目的所得税影响。
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下表将有机收入与最直接可比的国际财务报告准则指标（收入）进行了对账：
| 三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | ||||||||||||||||||||
| 有机收入 | $ | 562.6 | $ | 685.5 | $ | 1,220.7 | $ | 1,390.3 | |||||||||||||||
| 被收购公司的收入 | 40.8 | 14.5 | 70.8 | 29.8 | |||||||||||||||||||
| 外汇汇率变动的影响 | 9.4 | 35.7 | 15.6 | 69.3 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 612.8 | $ | 735.7 | $ | 1,307.1 | $ | 1,489.4 | |||||||||||||||
| 有机收入增长 | (23.5)% | (18.0)% | |||||||||||||||||||||
下表将非现金营运资金占收入的百分比与最直接可比的国际财务报告准则指标进行了对账：
| 截至目前 | 9 月 29 日 2024 | 3 月 31 日 2024 | |||||||||
| 应收账款 | $ | 595.3 | $ | 471.3 | |||||||
| 应收所得税 | 16.1 | 13.4 | |||||||||
| 合约资产 | 589.7 | 704.7 | |||||||||
| 库存 | 342.4 | 295.9 | |||||||||
| 存款、预付账和其他资产 | 99.9 | 98.2 | |||||||||
| 应付账款和应计负债 | (531.7) | (604.5) | |||||||||
| 应缴所得税 | (41.7) | (44.7) | |||||||||
| 合同负债 | (244.9) | (312.2) | |||||||||
| 规定 | (40.0) | (36.0) | |||||||||
| 非现金营运资金 | $ | 785.1 | $ | 586.1 | |||||||
| 过去六个月的年化收入 | $ | 2,614.1 | $ | 3,087.0 | |||||||
| 营运资金% | 30.0% | 19.0% | |||||||||
下表将净负债与最直接可比的国际财务报告准则指标进行了对账：
| 截至目前 | 9 月 29 日 2024 | 3 月 31 日 2024 | |||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | 246.9 | $ | 170.2 | |||||||
| 银行债务 | (17.3) | (4.1) | |||||||||
| 租赁负债的流动部分 | (31.4) | (27.6) | |||||||||
| 长期债务的当前部分 | (0.2) | (0.2) | |||||||||
| 长期租赁负债 | (96.9) | (83.8) | |||||||||
| 长期债务 | (1,594.0) | (1,171.8) | |||||||||
| 净负债 | $ | (1,492.9) | $ | (1,117.3) | |||||||
| 预计调整后息税折旧摊销前利润 (TTM) | $ | 439.5 | $ | 485.3 | |||||||
| 净负债占预计调整后息税折旧摊销前利润 | 3.4x | 2.3x | |||||||||
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下表对自由现金流与最直接可比的国际财务报告准则指标进行了对比：
| （以百万美元计） | 三个月已结束 2024年9月29日 | 三个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | 六个月已结束 2024年9月29日 | 六个月已结束 2023 年 10 月 1 日 | |||||||||||||||||||
由（用于）经营活动提供的现金流 | $ | (44.8) | $ | 8.5 | $ | (80.2) | $ | (99.3) | |||||||||||||||
| 购置财产、厂房和设备 | (8.1) | (15.9) | (15.2) | (34.5) | |||||||||||||||||||
| 收购无形资产 | (8.7) | (5.9) | (17.5) | (10.3) | |||||||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | (61.6) | $ | (13.3) | $ | (112.9) | $ | (144.1) | |||||||||||||||
某些非国际财务报告准则财务指标不包括递延股票单位和限制性股票单位的重估对股票薪酬支出的影响，这特别是由于公司普通股的市场价格在不同时期之间的变化而导致的。管理层认为，此次调整可以进一步了解公司的业绩。
下表将股票薪酬支出总额与其组成部分进行了对账：
| （以百万美元计） | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票薪酬支出总额 | $ | 2.7 | $ | 3.7 | $ | (4.3) | $ | 4.7 | $ | 3.5 | $ | 10.0 | $ | 19.3 | $ | 9.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减去：以股票为基础的按市值计价的部分 补偿 | (1.9) | (1.3) | (8.5) | (0.6) | (2.0) | 4.4 | 15.1 | 5.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于基础股票的薪酬支出 | $ | 4.6 | $ | 5.0 | $ | 4.2 | $ | 5.3 | $ | 5.5 | $ | 5.6 | $ | 4.2 | $ | 4.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
关键会计估计和假设
公司中期简明合并财务报表的编制要求管理层做出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及报告期末或有资产和负债的披露。这些估计、判断和假设的不确定性可能导致需要对未来时期受影响的资产或负债的账面金额进行实质性调整的结果。
该公司的假设基于编制中期简明合并财务报表时获得的信息。由于市场变化或公司无法控制的情况，有关未来发展的现有情况和假设可能会发生变化。这些变化在发生时反映在估计数中。
公司2024财年管理报告和分析中描述的关键会计估计没有实质性变化。
宏观经济环境
公司继续在不确定的宏观经济环境中运营，包括通货膨胀、供应链中断、跨境关税和其他跨境贸易障碍、利率变化、地区冲突以及任何疫情或流行病爆发或卷土重来的影响。通货膨胀和利率的任何上升都可能影响全球和加拿大的经济，这可能会对公司的业务、运营和客户产生不利影响。ATS监控这些动态的宏观经济状况，以评估对公司业务、财务业绩和状况的任何潜在影响。管理层还监测和评估影响
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这些因素影响其判断、估计、会计政策以及公司中期简明合并财务报表中确认的金额。
控制和程序
公司首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”）负责建立和维护公司财务报告的披露控制和程序以及内部控制。用于设计披露控制和程序以及财务报告内部控制的控制框架是特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的 “内部控制——综合框架（2013）”。
在2025财年第二季度，公司财务报告内部控制的设计没有重大变化或重大缺陷，这些变化或缺陷对财务报告的内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能产生重大影响。
包括首席执行官和首席财务官在内的管理层预计公司的披露控制或财务报告的内部控制不会防止或发现所有错误和所有欺诈行为，也不会在所有潜在的未来条件下生效。控制系统受固有的限制，无论设计和操作多么精良，只能为控制系统的目标的实现提供合理而非绝对的保证。
范围限制
Avidity 于 2023 年 11 月 16 日被收购，Paxiom 于 2024 年 7 月 24 日被收购，Heidolph 于 2024 年 8 月 30 日被收购。Avidity 收益从 2023 年 11 月 16 日开始合并，Paxiom 的收益从 2024 年 7 月 24 日开始合并，Heidolph 的收益从 2024 年 8 月 30 日开始合并。管理层尚未完全完成对这些新收购组织财务报告内部控制的审查。由于收购是在报告期的365天内进行的，管理层在国家仪器52-109的允许下，限制了披露控制和程序以及财务报告内部控制的设计范围和随后的评估- 发行人年度和中期申报中的披露证明。在本管理层和分析所涉期间，管理层采取了额外的程序，以满足被收购公司财务信息的准确性和完整性。以下财务信息摘要与ATS截至2024年9月29日的季度中期简明合并财务报表中包含的收购有关。
| （百万美元） | |||||
收入1 | 6,560 万美元 | ||||
净收入1,3 | 610 万美元 | ||||
流动资产2 | 1.198 亿美元 | ||||
非流动资产2 | 4.169 亿美元 | ||||
流动负债2 | 4,850 万美元 | ||||
非流动负债2 | 4560 万美元 | ||||
1 2024 年 4 月 1 日至 2024 年 9 月 29 日的结果
2 截至2024年9月29日的资产负债表
3 净收益包括管理层对业绩的内部分析中未包括的项目，例如收购相关无形资产的摊销费用、对收购库存的收购相关公允价值调整、财务成本以及某些其他调整。
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风险因素
适用于ATS业务运营的风险在公司的AIF的 “风险因素” 下进行了描述。AIF可在SEDAR+的www.sedarplus.com上查阅，也可以在美国证券交易委员会的EDGAR上查阅，网址为www.sec.gov。AIF中描述的此类风险基本保持不变。此外，关于此处提供的 “大型电动汽车客户项目的最新情况”，AIF中标题为 “诉讼风险” 和 “客户集中风险” 的风险特别适用，并由以下内容补充：
客户分歧风险
尽管该公司希望能够就 “电动汽车客户项目最新情况” 中提及的与客户的分歧达成令人满意的解决方案，但可能无法达成这样的解决方案。公司可能会决定通过私人争议解决程序或诉讼来追回所欠款项。任何私人争议解决程序或诉讼都可能需要花费大量时间才能进行和完成，并可能给公司带来巨额开支。任何此类诉讼都可能转移管理层和关键人员对公司业务运营的时间和注意力，这可能会对公司的运营和财务状况产生重大不利影响。此外，无法保证公司最终会成功收回所欠款项，也无法保证任何此类诉讼将以对公司不利的方式结束。任何无法以令人满意的条件解决分歧或无法以有利的方式结束任何程序，都可能对公司的业务运营和财务状况产生重大不利影响。
前瞻性陈述
本MD&A包含某些陈述，这些陈述可能构成适用的加拿大和美国证券法所指的前瞻性信息和前瞻性陈述（“前瞻性陈述”）。所有这些声明都是根据加拿大各省和地区证券法以及1995年《美国私人证券诉讼改革法》的 “安全港” 条款作出的。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述，这些陈述涉及安非他明类兴奋剂认为、预期或预期将发生或可能发生的经营业绩，包括但不限于：价值创造战略；公司通过有机扩张和通过收购实现的预期收益；ABM；严格的收购；安非他明类兴奋剂的各种市场机会；在新兴市场扩张；对运输收入的预期，包括预期的下降在电动汽车领域对公司解决方案的需求以及向其他市场分配资源；将机会转换为订单预订；宣布新的订单预订和预期的交付时间表；对将机会转换为订单预订时间的潜在影响；公司的订单积压部分缓解了可变订单预订的影响；积压订单转换为收入的比率；公司与客户合作开发企业型解决方案的预期收益；公司的潜在影响市场方针和客户就订单预订、业绩期限和收入确认时机做出决策的时机；向客户收取的款项，包括与某些大型电动汽车计划相关的里程碑付款；公司努力扩大其产品组合和售后服务收入的预期收益；售后收入和经常性收入为客户的资本支出周期提供一定平衡的能力；推动公司改善调整后收益目标的举措长期运营利润率；供应链中断的潜在影响；经常性收入占总收入的百分比范围；收购业务整合实现成本和收入协同效应的预期；按预期完成和完成任何计划收购；非现金营运资金水平占短期和长期收入的百分比；计划中的重组活动，包括重组活动
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实施是为了反映对公司电动汽车领域解决方案的需求的预期减少、其改善公司成本结构和向增长领域进行重新分配的能力，以及重组活动的预期时间和成本；与满足投资流动性和资金需求相关的预期；使用债务或股权融资来支持战略机会和增长战略的可能性；推动客户需求的潜在趋势；战略导致的预订变异的潜在影响电动汽车计划的性质和规模；其他市场的收入增长以及为抵消2025财年电动汽车计划销量减少而产生的收购；2025财年的预期资本支出；当前宏观经济环境的不确定性和对公司业务和运营的潜在影响，包括任何疫情或大流行疫情爆发或卷土重来的影响、通货膨胀、供应链中断、利率变动、违约、不业绩或其他影响财务的不利事态发展金融服务行业的机构、交易对手或其他公司，以及区域冲突；公司可能考虑与电动汽车客户的现有分歧有关的任何私人争议解决程序或诉讼；以及公司对任何诉讼、索赔和突发事件的结果或影响的看法。
前瞻性陈述本质上受重大已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致安非他明类兴奋剂的实际业绩、业绩或成就，或ATS业务或其行业的发展，与此类前瞻性陈述所表达或暗示的预期结果、业绩、成就或发展存在重大差异。可能导致实际业绩与前瞻性陈述中表达的预期存在重大差异的重要风险、不确定性和因素包括但不限于：区域或全球冲突的影响；包括资本市场状况和信贷可用性和成本在内的总体市场表现；安非他明类兴奋剂所服务的市场的表现；确保劳动力、材料以及某些司法管辖区天然气等能源供应方面的行业挑战；通货膨胀的影响；利率变化；国外货币和汇兑风险；加元的相对强势；与客户集中度相关的风险；与客户分歧相关的风险，尤其是未能就目前与公司电动汽车客户的分歧达成令人满意的解决方案的风险，以及与该电动汽车客户的任何诉讼将以对公司不利的方式结束的风险；公司无法成功收取与该电动汽车客户有关的未付款项的风险目前的分歧公司的电动汽车客户之一以及在完成某些大型电动汽车项目的调试过程中；与经济衰退、放缓和/或持续衰退相关的风险；定价压力增加、能源和供应成本增加以及相关延误等因素的影响，以及可能的利润压缩；监管和税收环境；新传染病或任何流行病或疫情爆发或卷土重来及其附带后果，包括经济活动中断，的波动性资本和信贷市场，以及立法和监管对策；涉及流动性有限、违约、不履约或其他不利事态发展的事件对金融机构、交易对手或金融服务行业其他公司产生的影响，或对过去和将来可能导致全市场流动性问题的任何此类事件或其他类似风险的担忧或传闻；能源短缺和全球价格上涨；无法成功地进行有机扩张或通过以下方式进行扩张收购，原因是无法按要求的速度增加专业知识、人员和/或设施，或无法确定、谈判和完成一项或多项收购；或通过债务或股权筹集所需资金；abM无法有效实现其目标；由于多种原因，包括无法有效执行有机或无机扩张计划，ATS无法在新兴市场扩张或延迟扩张，包括无法有效执行有机或无机扩张计划关于其他业务优先事项或地方政府法规或延迟；由于各种原因，新订单预订的完成时间不同于预期，包括时间表变更或客户行使任何权利撤回订单预订或在计划完成之前全部或部分终止该计划，因此
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阻止 ATS 充分实现该计划的利益；由于竞争因素或未能满足客户需求，部分或全部销售渠道未转换为订单预订；ATS 预期的市场机会没有实现，或者 ATS 无法利用此类机会；未能将待办事项转换为收入和/或任何给定季度已完成的订单积压数量的变化；与大型企业计划相关的客户决策的时机以及潜在的负面影响用任何取消或不履行与之相关的业绩；公司未能成功扩大其产品组合和/或服务，或未实现预期收益；长期扩大调整后运营利润率的努力没有成功，原因有很多，包括售后服务收入的增长低于预期，或与这些收入相关的利润率降低，无法通过供应链管理实现更低的成本，未能开发、内部采用或让客户采用，标准化平台和技术，如果收入增长，将无法维持当前的成本结构，以及abM未能影响利润；售后或经常性收入无法为客户的支出周期提供预期的平衡；经常性收入不在预期范围内；计划中的收购未按预期完成或根本没有完成；收购没有像计划或预期的那样迅速或有效地整合，因此无法实现预期的收益和协同效应；非现金工作资本占营业收入的百分比，原因包括订单预订的时间和性质、客户合同中的付款里程碑和付款条款以及客户计划的延迟；计划中的重组活动未能成功改善公司的成本结构，或投资未重新分配到增长领域，或未按预期的成本或时间表完成，或根本没有完成；驱动客户的潜在趋势需求不会实现，也不会出现预期影响；资本支出目标未来增加或公司面临与此相关的成本增加；诉讼、索赔和意外事件的最终结果可能产生未记录准备金的重大负债；激进举措对公司经营业绩、业绩或股价的影响；分析师报告对ATS股票价格和交易量的影响；以及ATS不时详述的其他风险和不确定性向证券申报监管机构，包括但不限于ATS的AIF中描述的风险因素，这些风险因素可在SEDAR+的www.sedarplus.com上查阅，也可以在美国证券交易委员会的EDGAR上查阅，网址为www.sec.gov。安非他明类兴奋剂试图确定可能导致实际结果与当前预期存在重大差异的重要因素，但是，可能还有其他因素导致实际业绩与此类预期存在重大差异。
前瞻性陈述必然基于许多估计、因素和假设，其中包括：管理层当前的计划、估计、预测、信念和观点、公司业务和运营的未来业绩和业绩；ATS执行其业务目标的能力；abM在实现其目标方面的有效性；成功实施利润扩张计划的能力；生命科学、食品和饮料、消费品和能源市场的预期增长；持续成本通货膨胀压力和公司应对此类通货膨胀压力的能力；外币汇率波动对其运营的影响；公司在该行业的竞争地位；公司调整和开发解决方案以适应技术和客户需求持续变化的能力；寻找、参与和成功整合收购的能力；与公司客户保持互利关系的能力；总体经济和政治状况以及全球经济和政治状况以及全球总体经济和政治状况以及全球经济和政治状况事件，包括任何流行病或大流行的爆发或卷土重来。
本MD&A中包含的前瞻性陈述仅用于了解管理层当前对未来时期的预期，因此不适用于任何其他目的。尽管ATS认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但此类陈述涉及风险和不确定性，ATS提醒您不要过度陈述
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依赖任何此类前瞻性陈述，这些陈述仅代表其发表之日。除法律要求外，ATS 不承担任何更新此处包含的前瞻性陈述的义务。
此处包含的某些前瞻性信息也可能构成适用证券法所指的 “财务前景”。财务展望包括关于ATS预期财务业绩、财务状况或现金流的陈述，这些陈述基于并受上述未来经济状况和行动方针的假设，以及管理层对订单待办事项中所有客户合同的项目进度评估、对更快的产品和服务收入的预期、第三方设备的预期交付时间和运营能力。此类假设基于管理层对当前可用相关信息的评估，此处提供的任何财务展望都是为了帮助读者了解管理层截至本文发布之日对未来的当前预期和计划。ATS运营的实际业绩可能与任何财务展望中列出的金额有所不同，这种差异可能是重大的。提醒读者，依赖任何财务前景可能不适合其他目的或其他情况，上述风险因素和其他因素可能导致实际业绩与任何财务前景存在重大差异。
非国际财务报告准则和其他财务指标
在本文件中，管理层使用某些非国际财务报告准则财务指标、非国际财务报告准则比率和补充财务指标来评估公司的业绩。
术语 “息税折旧摊销前利润”、“有机收入”、“调整后净收益”、“调整后息税折旧摊销前利润”、“调整后每股基本收益” 和 “自由现金流” 是非国际财务报告准则财务指标、“息税折旧摊销前利润率”、“调整后息税折旧摊销前利润率”、“有机收入增长”、“非现金营运资金占收入的百分比” 和 “净负债占预计调整后息税折旧摊销前利润” 是非国际财务报告准则比率，“营业利润率”、“订单预订”、“有机订单预订”、“有机订单预订”、“有机订单预订”增长”、“订单积压” 和 “账面账单比率” 是补充性财务指标，所有这些指标都不具有《国际财务报告准则》中规定的任何标准化含义，因此可能无法与其他公司提出的类似指标相提并论。不应孤立地考虑此类衡量标准，也不应作为根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准的替代品。此外，管理层使用 “运营收益”（国际财务报告准则的另一项衡量标准）来评估公司的业绩。运营收益在公司的合并收益表中列报为净收益（亏损），不包括所得税支出和净财务成本。营业利润率是公司运营收益占收入百分比的表示。息税折旧摊销前利润定义为不包括折旧和摊销的运营收益。息税折旧摊销前利润率表示公司的息税折旧摊销前利润占收入的百分比。有机收入定义为所述期间的收入，不包括被收购公司在同期内不属于合并集团的被收购公司的收入。有机收入增长将所述期间的有机收入与前一同期报告的收入进行了比较。调整后的运营收益定义为扣除管理层经营业绩内部分析中未包括的项目的运营收益，例如收购相关无形资产的摊销费用、收购相关交易和整合成本、重组费用、股票薪酬按市值计价调整以及某些其他非经常性调整（“调整项目”）。调整后的运营利润率表示公司调整后的运营收益占收入的百分比。调整后的息税折旧摊销前利润定义为调整后的运营收益，不包括折旧和摊销。预计调整后的息税折旧摊销前利润是按预计调整后的息税折旧摊销前利润，以反映近期的全部贡献
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收购。调整后的息税折旧摊销前利润率表示该实体调整后的息税折旧摊销前利润占收入的百分比。调整后的每股基本收益定义为按基本每股计算的调整后净收益，其中调整后的净收益定义为调整后的运营收益减去净财务成本和所得税支出，加上调整项目的税收影响，并对其他非经常性重要项目进行调整。非现金营运资金占收入的百分比定义为应收账款、合同资产、库存、存款、预付账款和其他资产减去应付账款、应计负债、准备金和合同负债的总额除以过去两个财季的年化收入。自由现金流定义为经营活动提供的现金减去不动产、厂房和设备以及无形资产支出。净负债与预计调整后息税折旧摊销前利润是公司净负债（现金和现金等价物减去银行债务、长期债务和租赁负债）与过去十二个月预计调整后息税折旧摊销前利润的比率。订单预订代表管理层认为稳定的自动化系统、服务和产品供应的新订单。有机订单预订定义为所述期间内的订单预订，不包括被收购公司在同期内不属于合并集团的被收购公司的订单预订。自然订单预订量增长将所述期间的有机订单预订量与前一同期报告的订单预订量进行了比较。Order Backlog 是指正在处理但尚未在指定日期完成的客户合同收入的估计未赚部分。账面与账单比率是衡量订单预订量与收入之比的指标。
在2022年修订了ATS的RSU计划，为公司提供了在公开市场上购买的股票的结算选择，并成立了员工福利信托以促进此类结算，此后，ATS开始使用权益会计法对股权结算的RSU进行入账。但是，先前的RSU拨款（将以现金结算）和递延股票单位（“DSU”）补助金将按公司年度合并财务报表中的说明进行核算，并且根据ATS普通股价格的波动，一段时间内会出现波动期。肯定是 n非国际财务报告准则财务指标（息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、净负债与预计的调整后息税折旧摊销前利润、调整后的运营收益和调整后的每股基本收益）不包括DSU和RSU的重估对股票薪酬支出的影响，这主要是由公司普通股的市场价格在不同时期的变化造成的。管理层认为，这种调整可以深入了解公司的业绩，因为股价波动推动了公司股票薪酬支出的可变性。
公司使用营业利润率、调整后的运营收益、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润率、调整后的息税折旧摊销前利润、预计调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率来评估其运营业绩。管理层认为，运营收益是衡量公司税前运营业绩的重要指标，不考虑公司如何为其运营融资。管理层认为，结合国际财务报告准则衡量标准，有机收入和有机收入增长使公司能够更好地衡量公司的业绩和评估长期业绩趋势。有机收入增长还有助于更轻松地将公司的业绩与前一和未来的业绩进行比较，也便于与同行进行相对比较。管理层认为，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润是公司产生运营现金流为持续运营投资提供资金的能力的重要指标。管理层认为，调整后的运营收益、调整后的运营利润率、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的净收益和调整后的每股基本收益是提高各期业绩可比性的重要指标。管理层为得出这些指标而使用的调整项目不被视为业务持续经营业绩的指标。管理层使用 “非现金营运资金占收入的百分比” 来评估整体流动性。公司使用自由现金流来衡量投资不动产、厂房和设备以及无形资产后的运营现金流。管理层使用净负债来预测调整后的息税折旧摊销前利润作为衡量杠杆率的指标
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公司。订单预订表明公司有能力在指定时间段内获得新的工作订单，而订单积压则用于衡量在指定时间点未完成的订单预订的价值。订单预订和订单积压都是公司预计根据管理层认为稳定的合同产生的未来收入的指标。自然订单预订和有机订单预订的增长使公司能够更好地衡量公司的业绩并评估长期业绩趋势。有机订单量增长还有助于更轻松地将公司的业绩与前一和未来的业绩进行比较，以及与同行的相对比较。账面账单比率用于衡量公司将订单预订转化为收入的能力和及时性。管理层认为，安非他明类兴奋剂的股东和潜在投资者使用这些额外的国际财务报告准则指标和非国际财务报告准则财务指标来做出投资决策和衡量经营业绩。
（i）调整后的息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润与净收益（亏损）的对账，（ii）调整后的运营收益与净收益（亏损），（iii）调整后的净收益与净收益（亏损），（iv）调整后每股基本收益（亏损）与基本每股收益（v）其国际财务报告准则指标组成部分的自由现金流，以及（vi）三个月和六个月的有机收入与收入的对账截至2024年9月29日和2023年10月1日的截止日期为2024年9月29日和2023年10月1日的内容包含在本管理总结和分析中（见 “非国际财务报告准则指标与国际财务报告准则指标的对账”）。本MD&A还包含（i）非现金营运资本占收入的百分比和（ii）净负债与其国际财务报告准则指标组成部分的对账，每种情况均为2024年9月29日和2024年3月31日（见 “非国际财务报告准则指标与国际财务报告准则指标的对账”）。本MD&A中还包含截至2024年9月29日和2023年10月1日的三个月和六个月的订单预订和订单积压与公司总收入的对账情况（请参阅 “订单积压连续性”）。
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