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非支配株主メンバー2024-01-012024-09-300001090012us-gaap:CommonStockMember2024-01-012024-09-300001090012us-gaap:非支配持分メンバー2023-12-3100010900122023-01-012023-03-310001090012us-gaap:留保利益メンバー2023-01-012023-09-300001090012デボンエナジー:termローンクレジット契約メンバー2024-08-120001090012デボンエナジー:NGLメンバーデボンエナジー:マーケティングおよびミッドストリーム収益メンバー2023-01-012023-09-300001090012デボンエナジー:マーケティングおよびミッドストリーム収益メンバーsrt:オイルリザーブメンバー2024-01-012024-09-300001090012デボンエナジー:WPXおよびハワードエナジーパートナーズ契約メンバー2024-09-30utr:acrexbrli:pureiso4217:usdMMBTUUTR:BBLxbrli:sharesMMBTUiso4217:usdxbrli:sharesiso4217:usdデボンエナジー:顧客iso4217:usdiso4217:usdUTR:BBL

目次

 

 

UNITED STATES

証券取引委員会

ワシントンDC20549

 

フォーム 10-Q

 

(表1)

 

証券取引法第13条または15(d)条に基づく四半期報告書

 

報告期間が終了した2023年6月30日をもって9月30日 2024

または

 

移行期間:             から             まで

 

委員会ファイル番号 001-32318

 

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デボン・エナジー・コーポレーション

(会社設立時の指定名)

 

デラウェア

73-1567067

(設立または組織の州またはその他の管轄区域)

(I.R.S.雇用者識別番号)

(I.R.S. 雇用主識別番号)

識別番号)

 

 

333ウェストシェリダンアベニュー, オクラホマシティ, オクラホマ州

73102-5015

(主要執行オフィスの住所)

(郵便番号)

登録者の電話番号(地域コードを含む): (405) 235-3611

前の名前、住所、前の会計年度が変更された場合は、前回の報告書と異なります:該当なし

法第12条(b)に基づく登録証券

各クラスの名称

取引シンボル

登録されている各取引所の名称

普通株式、$0.10の名目価値

デボンエナジー

ニューヨーク証券取引所

 

当社が前回の12か月間(または当社が報告書を提出する必要があったより短い期間)において証券取引法第13条または15条(d)によって提出される必要のあるすべての報告書を提出したか、および過去90日間にそのような提出要件の対象となったかをチェックマークで示してください。はい ☑ いいえ ☐

当社が前回の12か月間(または当社がそのようなファイルを提出することが必要であったより短い期間)において、規則405条に基づき提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☑ いいえ ☐

Exchange Actの規則120.2における「大型加速度ファイラー」「加速度ファイラー」「小規模報告会社」、「新興成長会社」の定義を参照し、登録者が大型加速度ファイラー、加速度ファイラー、非加速度ファイラー、小型報告会社または新興成長会社であるかどうかを、チェックマークで示してください。

大型加速ファイラー

 

加速ファイラー

 

非加速ファイラー

 

レポート義務のある中小企業

新興成長企業

 

 

 

新興成長企業の場合は、証券取引法第13(a)条に基づき提供されたどの新しいまたは改訂された財務会計基準に適合するための延長移行期間を使用しないことをチェックマークで示します。 ☐

登録者がShell会社であるかどうかをチェックマークで示してください(条例120億2の定義に基づく)。 はい ☐ いいえ

2024年10月23日、 656.9 普通株式が発行されていました。

 


目次

 

 

デボン・エナジー・コーポレーション

フォーム10-Q

目次TSです

 

第I部 財務情報

 

アイテム1.

 

6

 

 

包括利益に関する包括利益の勘定

6

 

 

連結貸借対照表

7

 

 

キャッシュ・フロー計算書(連結)

8

 

 

株主資本状況の連結財務諸表

9

 

 

財務諸表注記

10

 

 

注釈1-重要な会計方針の概要

10

 

 

注釈2 – 取得と売却

11

 

 

注釈3 – 金融派生商品

13

 

 

注記4 – 転換社債報酬

15

 

 

注釈5 – 法人税

16

 

 

注釈6 – 1株当たり純利益

17

 

 

注釈7 – その他包括利益(損失)

17

 

 

注記8 – キャッシュ・フロー計算書への補足情報

17

 

 

ノート9 – 売掛金

18

 

 

ノート10 – 不動産、設備、備品

18

 

 

ノート11 – 借金および関連する経費

19

 

 

注12 - リース

20

 

 

ノート13 – 資産退職債務

20

 

 

ノート14 – 株主資本

21

 

 

ノート 15 – 契約および懸念事項

22

 

 

ノート16 – 公正価値の測定

24

アイテム2.

 

経営陣による財務状況と業績に関する会話と分析

25

 

 

経営者の概要

25

 

 

業績

26

 

 

資本の資源、利用および流動性

34

 

 

重要な会計上の見積もり

37

 

 

「非GAAP尺度」 ハイアークティックは、国際財務報告基準(以下「IFRS」)に認識されない一定の業績尺度を使用しています。これらの業績尺度には、キャッシュフローと税引き後キャッシュフローが含まれます。当社の経営陣は、この尺度がハイアークティックの事業評価に有用な補足的な財務情報を提供していると考えています。ただし、これらの尺度は、ハイアークティックのパフォーマンスの指標として決定された尺度の代替手段として解釈することはできません。当社がこれらの尺度を計算する方法は他の組織とは異なる場合があり、そのためこれらを比較することはできないことに注意してください。

38

項目3。

市場リスクに関する数量的および質的な開示

39

項目4.

 

内部統制および手順

40

 

 

 

 

第II部 その他

 

アイテム1.

 

法的措置

41

項目1A。

 

リスクファクター

41

アイテム2.

 

未登録の株式の販売および手数料の利用

41

項目3。

 

優先有価証券に対する債務不履行

41

項目4.

 

鉱山安全開示

41

項目5。

 

その他の情報

41

項目6。

 

展示資料

42

 

 

 

 

署名

 

 

43

 

2


目次

 

 

定義TIONS

文脈が異なる場合を除き、「私たち」「私たち」「我々」「デボン」「会社」「登録者」と言及されるものは、デボン・エナジー・コーポレーションおよびその連結子会社を指します。単位当たりおよび株式当たりの金額以外の金額は、特に指定されていない限り、米ドル百万ドルで表示されます。さらに、以下は、この四半期報告書10-Qで使用されている一部の略語および定義です:

「2018年シニア信用施設」とは、2018年10月5日に効力を発揮したデボンのシンジケート未担保回転信用枠のことを指します。

「2023年のシニアクレジットファシリティ」とは、2023年3月24日に有効となるDevonのシンジケート無担保回転信用枠を指します。

「ASU」とは、会計基準更新を意味します。

「Bbl」または「Bbls」はバレルまたはバレルを意味します。

「Boe」とは、オイル換算バレルを意味します。gasの証明済み埋蔵量および生産は、それぞれの州で生産されたガスの標準圧力および温度基準のもとで、ガス1バレル当たりのおおよその相対エネルギー含有量に基づき、1バレルのオイルあたり6Mcfのガスに換算されます。NGLの証明済み埋蔵量および生産は、オイルと1対1の比率でBoeに換算されます。

「Btu」は熱量の単位であるBritish thermal unitsのことです。

「Catalyst」とは、Catalyst Midstream Partners, LLC を意味します。

「CDM」はコットン・ドロー・ミッドストリーム、LLC を意味します。

「DD&A」は減価償却費、減少償却費、および償却費を意味します。

「ESG」とは環境、社会、ガバナンスを意味します。

「FASB」とはFinancial Accounting Standards Boardの略です。

「Fervo」はFervo エネルギー会社を意味します。

「G&A」とは一般管理費(General and Administrative expenses)を意味します。

「GAAP」とは、米国で一般的に受け入れられている会計原則を意味します。

「Grayson Mill」はGrayson Mill Intermediate HoldCo II、LLCとGrayson Mill Intermediate HoldCo III、LLCを意味します。

「Inside FERC」とは、出版物を指します。 FERCのガス市場レポート内.

「LOE」とはリース業務費用を意味します。

「マッターホルン」とは、マッターホルン・エクスプレス・パイプライン有限責任会社および該当する場合、その直接の親会社であるMXPパレント有限責任会社を指します。

「MBbls」は千バレルを意味します。

「MBoe」は千Boeを意味します。

「Mcf」とは千立方フィートのことを意味します。

「MMBoe」は百万Boeを意味します。

「MMBtu」は百万Btuを意味します。

「MMcf」は百万立方フィートの意味です。

3


目次

 

 

「N/M」とは意味がないことを意味します。

「NCI」とは、非支配株主の利益を意味します。

“NGL” or “NGLs” means natural gas liquids.

“NYMEX” means New York Mercantile Exchange.

“SEC” means United States Securities and Exchange Commission.

"SOFR" means secured overnight financing rate.

“TSR” means total shareholder return.

“U.S.” means United States of America.

“VIE” means variable interest entity.

“Water JV” means NDB Midstream L.L.C.

“WTI” means West Texas Intermediate.

“/Bbl” means per barrel.

“/d” means per day.

“/MMBtu” means per MMBtu.

 

4


Table of Contents

 

 

将来の見通しに関する情報

この報告書には、SECによって定義された「将来の見通しに関する発言」が含まれています。これらの発言には、戦略的計画、将来の業務に関する当社の期待や目標、およびその他の将来の事象や条件に関するものが含まれており、「期待する」「信じる」「するだろう」「するはずだ」「できる」「続ける」「かもしれない」「目指す」「〜となる可能性が高い」「意図する」「予測する」「予想する」「見積もる」「計画する」「期待値」「ターゲット」「機会」「潜在能力」「見込む」「見通し」などの言葉やフレーズの使用によってしばしば特定されます。 この報告書に含まれる、Devonが期待、信じ、または予測する未来に発生するであろう活動、事象、または展開に関する発言は、すべて将来の見通しに関する発言です。このような発言は、多くが当社のコントロールを超えるさまざまな仮定、リスク、そして不確実性の影響を受けます。したがって、実際の将来の結果は、さまざまな要因、特に以下に限定されない要因によって、当社の期待と大きく異なる可能性があります。

石油、GAS、NGL価格の変動;
石油、GAS、NGLの埋蔵量を推定する上での内在する不確実性;
追加の埋蔵量を獲得・発見することに成功した程度;
私たちの業務に関わる不確実性、コスト、リスク;
私たちのヘッジ活動に関連するリスク;
当社の石油およびGAS資産の一部を運営する第三者に対する限られた管理権。
midstreamの供給能力の制約と生産の潜在的な中断、midstreamインフラ関連の拡張に対する制限を含む;
資産、素材、人材、資本の競争;
政府規制に関する規制の制約、コンプライアンスコスト、およびその他のリスク、連邦地所、Environmental事項、地震活動に関するものを含む。
気候変動と気候変動に対処するための規制、社会、そして市場の取り組みに関連するリスク;
エネルギー市場における政府の介入;
カウンターパーティー信用リスク;
私たちの負債に関連するリスク;
サイバーセキュリティのリスク;
グローバルパンデミックに関するリスク;
私たちが経験する可能性のある損失に対して、保険がどの程度カバーするか。
株主活動に関連するリスク;
合併、買収、及び売却を成功裏に完了する能力。
配当を支払う能力およびシェアを買い戻す能力;そして
この報告書で議論されたその他のリスクや不確実性について、私たちの 2023年の10-Kフォームによる年次報告書 および私たちのその他のSECへの提出書類。

この書類に含まれる将来予測に関する記述は、本報告書の日付においてのみ有効であり、本書類の日付における経営陣の現在の合理的な期待を示し、上記で特定されたリスクと不確実性、およびこの報告書や他のSECに定期的に提出する文書の中で説明されているリスクおよび不確実性に影響を受けます。将来予測に関する記述の正確性を保証することはできず、読者はこの報告書や他のSECに定期的に提出する文書に記載されたさまざまな開示を注意深くレビューし、考慮することをお勧めします。Devonまたはその代理で行動する者に帰属するその後のすべての書面および口頭の将来予測に関する記述は、上記の警告文によってその全体が明示的に制限されます。新しい情報、将来の事象、またはその他の理由に基づいて将来予測に関する記述を更新または修正する義務を受けることはなく、明示的にその旨を否認します。

5


目次

 

 

第I部 財務情報

アイテム 1. 財務諸表

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

包括利益の連結財務諸表

 

 

 

9月30日までの3か月

 

 

9ヶ月の期間 9月30日まで

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

(未監査)

 

石油、ガスおよびNGLの販売

 

$

2,665

 

 

$

2,882

 

 

$

8,090

 

 

$

8,054

 

石油、ガスおよびNGL派生商品

 

 

227

 

 

 

(194

)

 

 

105

 

 

 

(206

)

マーケティングおよびミッドストリームの収入

 

 

1,132

 

 

 

1,148

 

 

 

3,342

 

 

 

3,265

 

総売上高

 

 

4,024

 

 

 

3,836

 

 

 

11,537

 

 

 

11,113

 

生産費用

 

 

763

 

 

 

757

 

 

 

2,302

 

 

 

2,169

 

探索費用

 

 

4

 

 

 

3

 

 

 

16

 

 

 

16

 

マーケティングおよびミッドストリームの費用

 

 

1,149

 

 

 

1,160

 

 

 

3,390

 

 

 

3,316

 

減価償却、枯渇および償却

 

 

794

 

 

 

651

 

 

 

2,284

 

 

 

1,904

 

資産処分

 

 

 

 

 

 

 

 

16

 

 

 

(41

)

一般及び管理費用

 

 

117

 

 

 

99

 

 

 

345

 

 

 

297

 

ファイナンスコスト、ネット

 

 

88

 

 

 

81

 

 

 

240

 

 

 

231

 

再構築および取引コスト

 

 

8

 

 

 

 

 

 

8

 

 

 

 

その他、純額

 

 

37

 

 

 

13

 

 

 

64

 

 

 

28

 

総費用

 

 

2,960

 

 

 

2,764

 

 

 

8,665

 

 

 

7,920

 

法人税前利益

 

 

1,064

 

 

 

1,072

 

 

 

2,872

 

 

 

3,193

 

法人税費用

 

 

239

 

 

 

152

 

 

 

583

 

 

 

572

 

純利益

 

 

825

 

 

 

920

 

 

 

2,289

 

 

 

2,621

 

非支配株主持分に帰属する純利益

 

 

13

 

 

 

10

 

 

 

37

 

 

 

26

 

デボンに帰属する純利益

 

$

812

 

 

$

910

 

 

$

2,252

 

 

$

2,595

 

1株当たりの純利益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基礎的な1株当たりの純利益

 

$

1.31

 

 

$

1.43

 

 

$

3.60

 

 

$

4.05

 

希薄化後の1株当たり利益

 

$

1.30

 

 

$

1.42

 

 

$

3.59

 

 

$

4.03

 

包括利益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純利益

 

$

825

 

 

$

920

 

 

$

2,289

 

 

$

2,621

 

その他の包括利益、税引後:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

年金および退職後の手当

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

3

 

 

 

3

 

その他の包括利益、税引後

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

3

 

 

 

3

 

包括利益:

 

 

826

 

 

 

921

 

 

 

2,292

 

 

 

2,624

 

非支配持分に帰属する包括利益

 

 

13

 

 

 

10

 

 

 

37

 

 

 

26

 

デボンに帰属する包括的収益

 

$

813

 

 

$

911

 

 

$

2,255

 

 

$

2,598

 

 

連結財務諸表に関する添付の注記を参照してください。

6


目次

 

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

統合 バランスシートS

 

 

2024年9月30日

 

 

2023年12月31日

 

 

 

(未監査)

 

 

 

 

資産

 

 

 

 

 

 

流動資産:

 

 

 

 

 

 

現金、現金同等物および制限付き現金

 

$

676

 

 

$

875

 

売掛金

 

 

1,779

 

 

 

1,573

 

在庫

 

 

293

 

 

 

249

 

その他の流動資産

 

 

484

 

 

 

460

 

合計流動資産

 

 

3,232

 

 

 

3,157

 

成功した取り組み会計に基づく石油およびガスの資産および設備、純額

 

 

23,155

 

 

 

17,825

 

その他の資産および設備、純額 ($164百万と$136 CDmに関連する百万ドル
   2024年および2023年、それぞれ)

 

 

1,795

 

 

 

1,503

 

合計不動産及び設備、純額

 

 

24,950

 

 

 

19,328

 

のれん

 

 

753

 

 

 

753

 

使用権資産

 

 

317

 

 

 

267

 

投資

 

 

718

 

 

 

666

 

その他の新規買資産

 

 

293

 

 

 

319

 

総資産

 

$

30,263

 

 

$

24,490

 

負債及び資本

 

 

 

 

 

 

流動負債:

 

 

 

 

 

 

買掛金

 

$

995

 

 

$

760

 

収益およびロイヤルティの支払い

 

 

1,423

 

 

 

1,222

 

短期負債

 

 

 

 

 

483

 

その他の流動負債

 

 

488

 

 

 

484

 

流動負債合計

 

 

2,906

 

 

 

2,949

 

長期負債

 

 

8,884

 

 

 

5,672

 

リース負債

 

 

328

 

 

 

295

 

資産の老後生活義務

 

 

765

 

 

 

643

 

その他の長期負債

 

 

820

 

 

 

876

 

繰延税金

 

 

2,082

 

 

 

1,838

 

株主資本:

 

 

 

 

 

 

普通株式、$0.10額面価値。承認された 1.010億株;発行された
   
658百万ドルの引当金を計上しました 6362024年と2023年にそれぞれ100万株

 

 

66

 

 

 

64

 

追加払い込資本

 

 

6,662

 

 

 

5,939

 

留保利益

 

 

7,670

 

 

 

6,195

 

累積その他の包括的損失

 

 

(121

)

 

 

(124

)

自己株式(原価) 0.32023年に100万株

 

 

 

 

 

(13

)

デボンに帰属する株主資本の合計

 

 

14,277

 

 

 

12,061

 

非支配株主持分

 

 

201

 

 

 

156

 

総資本

 

 

14,478

 

 

 

12,217

 

総負債及び資本

 

$

30,263

 

 

$

24,490

 

 

連結財務諸表に関する添付の注記を参照してください。

7


目次

 

 

デボン・エナジー・コーポレーション及びその子会社

統合 キャッシュの状況 フロー

 

 

 

9月30日までの3か月

 

 

9ヶ月の期間 9月30日まで

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

(未監査)

 

営業活動によるキャッシュフロー:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純利益

 

$

825

 

 

$

920

 

 

$

2,289

 

 

$

2,621

 

純収益を営業活動からの純現金に調整するための修正:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

減価償却、枯渇および償却

 

 

794

 

 

 

651

 

 

 

2,284

 

 

 

1,904

 

リース資産の減損

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

2

 

 

 

4

 

負債の増加(償却)

 

 

2

 

 

 

(2

)

 

 

2

 

 

 

(17

)

ベンチマークデリバティブの総(利益)損失

 

 

(227

)

 

 

194

 

 

 

(105

)

 

 

206

 

ベンチマークデリバティブに関する現金決済

 

 

61

 

 

 

(11

)

 

 

139

 

 

 

39

 

資産売却に関する(利益)損失

 

 

 

 

 

 

 

 

16

 

 

 

(41

)

繰延税金費用

 

 

164

 

 

 

13

 

 

 

243

 

 

 

212

 

株式報酬

 

 

24

 

 

 

22

 

 

 

75

 

 

 

70

 

その他

 

 

3

 

 

 

(2

)

 

 

6

 

 

 

(2

)

資産と負債の変動、純

 

 

16

 

 

 

(61

)

 

 

(15

)

 

 

(189

)

営業活動による純現金

 

 

1,663

 

 

 

1,725

 

 

 

4,936

 

 

 

4,807

 

投資活動による現金の流れ:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

設備投資

 

 

(877

)

 

 

(882

)

 

 

(2,719

)

 

 

(2,973

)

不動産および設備の取得

 

 

(3,602

)

 

 

(23

)

 

 

(3,692

)

 

 

(54

)

不動産および設備の売却

 

 

 

 

 

1

 

 

 

18

 

 

 

23

 

グレイソンミルによる現金の取得

 

 

147

 

 

 

 

 

 

147

 

 

 

 

投資からの配分

 

 

13

 

 

 

7

 

 

 

35

 

 

 

24

 

投資およびその他への寄与

 

 

(30

)

 

 

 

 

 

(78

)

 

 

(52

)

投資活動による純現金

 

 

(4,349

)

 

 

(897

)

 

 

(6,289

)

 

 

(3,032

)

財務活動によるキャッシュフロー:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

新規買の借入金、発行コストを控除した純額

 

 

3,219

 

 

 

 

 

 

3,219

 

 

 

 

新規買の長期債務償還

 

 

(472

)

 

 

(242

)

 

 

(472

)

 

 

(242

)

普通株式の取得

 

 

(295

)

 

 

 

 

 

(756

)

 

 

(745

)

普通株式上の配当

 

 

(272

)

 

 

(312

)

 

 

(794

)

 

 

(1,370

)

非支配持分からの貢献

 

 

20

 

 

 

10

 

 

 

44

 

 

 

18

 

非支配持分への分配

 

 

(10

)

 

 

(9

)

 

 

(36

)

 

 

(33

)

税金の源泉徴収やその他のためにシェアが取引されました

 

 

2

 

 

 

 

 

 

(49

)

 

 

(96

)

財務活動による純現金

 

 

2,192

 

 

 

(553

)

 

 

1,156

 

 

 

(2,468

)

現金に対する為替レート変動の影響

 

 

1

 

 

 

(2

)

 

 

(2

)

 

 

 

現金、現金同等物および制限付き現金の純変動

 

 

(493

)

 

 

273

 

 

 

(199

)

 

 

(693

)

期首の現金、現金同等物及び制限付き現金

 

 

1,169

 

 

 

488

 

 

 

875

 

 

 

1,454

 

期末の現金、現金同等物及び制限付き現金

 

$

676

 

 

$

761

 

 

$

676

 

 

$

761

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金、現金及び現金同等物、及び制限付き現金の調整:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金及び現金同等物

 

$

645

 

 

$

654

 

 

$

645

 

 

$

654

 

制限付き現金

 

 

31

 

 

 

107

 

 

 

31

 

 

 

107

 

総現金、現金及び現金同等物、制限付き現金

 

$

676

 

 

$

761

 

 

$

676

 

 

$

761

 

 

連結財務諸表に関する添付の注記を参照してください。

 

 

 

 

 

8


目次

 

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよび子会社

連結財務諸表 株主資本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

その他

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

追加

 

 

 

 

 

包括的

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通株式

 

 

払込資本

 

 

留保

 

 

利益

 

 

財務省

 

 

非支配的

 

 

合計

 

 

 

株式

 

 

金額

 

 

資本

 

 

利益

 

 

(損失)

 

 

株式

 

 

利害

 

 

資本

 

 

 

(未監査)

 

2024年9月30日に終了した3か月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024年6月30日の残高

 

 

628

 

 

$

63

 

 

$

5,478

 

 

$

7,132

 

 

$

(122

)

 

$

 

 

$

178

 

 

$

12,729

 

純利益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

812

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13

 

 

 

825

 

その他の包括的利益、税引き後

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

 

普通株式の買戻し

 

 

 

 

 

(1

)

 

 

4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(295

)

 

 

 

 

 

(292

)

普通株式の自己株式消却

 

 

(7

)

 

 

 

 

 

(295

)

 

 

 

 

 

 

 

 

295

 

 

 

 

 

 

 

普通株式配当

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(274

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(274

)

発行された普通株式

 

 

37

 

 

 

4

 

 

 

1,451

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,455

 

株式報酬

 

 

 

 

 

 

 

 

24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

24

 

非支配持分からの貢献

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20

 

 

 

20

 

非支配持分への分配

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(10

)

 

 

(10

)

2024年9月30日の残高

 

 

658

 

 

$

66

 

 

$

6,662

 

 

$

7,670

 

 

$

(121

)

 

$

 

 

$

201

 

 

$

14,478

 

2023年9月30日までの3か月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023年6月30日時点の残高

 

 

641

 

 

$

64

 

 

$

6,131

 

 

$

4,940

 

 

$

(114

)

 

$

 

 

$

129

 

 

$

11,150

 

純利益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

910

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10

 

 

 

920

 

その他の包括利益、税引後

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

 

普通株式配当

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(315

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(315

)

株式報酬

 

 

 

 

 

 

 

 

22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

22

 

非支配持分からの貢献

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10

 

 

 

10

 

非支配持分への分配

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(9

)

 

 

(9

)

2023年9月30日現在の残高

 

 

641

 

 

$

64

 

 

$

6,153

 

 

$

5,535

 

 

$

(113

)

 

$

 

 

$

140

 

 

$

11,779

 

2024年9月30日までの9ヶ月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023年12月31日現在の残高

 

 

636

 

 

$

64

 

 

$

5,939

 

 

$

6,195

 

 

$

(124

)

 

$

(13

)

 

$

156

 

 

$

12,217

 

純利益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,252

 

 

 

 

 

 

 

 

 

37

 

 

 

2,289

 

その他の包括利益、税引後

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3

 

制限付き株式の付与、キャンセル後

 

 

2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通株式の買戻し

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(792

)

 

 

 

 

 

(792

)

普通株式の消却

 

 

(18

)

 

 

(2

)

 

 

(803

)

 

 

 

 

 

 

 

 

805

 

 

 

 

 

 

 

普通株式配当

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(777

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(777

)

発行された普通株式

 

 

37

 

 

 

4

 

 

 

1,451

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,455

 

株式報酬

 

 

1

 

 

 

 

 

 

75

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

75

 

非支配持分からの貢献

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

44

 

 

 

44

 

非支配持分への分配

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(36

)

 

 

(36

)

2024年9月30日の残高

 

 

658

 

 

$

66

 

 

$

6,662

 

 

$

7,670

 

 

$

(121

)

 

$

 

 

$

201

 

 

$

14,478

 

2023年9月30日終了の9ヶ月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日時点の残高

 

 

653

 

 

$

65

 

 

$

6,921

 

 

$

4,297

 

 

$

(116

)

 

$

 

 

$

129

 

 

$

11,296

 

純利益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,595

 

 

 

 

 

 

 

 

 

26

 

 

 

2,621

 

その他の包括的利益、税引き後

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3

 

制限付株式の付与、キャンセル後

 

 

2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通株式の買戻し

 

 

 

 

 

 

 

 

(6

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(833

)

 

 

 

 

 

(839

)

普通株式の償却

 

 

(15

)

 

 

(1

)

 

 

(832

)

 

 

 

 

 

 

 

 

833

 

 

 

 

 

 

 

普通株式配当

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,357

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,357

)

株式報酬

 

 

1

 

 

 

 

 

 

70

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

70

 

非支配持分からの貢献

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18

 

 

 

18

 

非支配持分への分配

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(33

)

 

 

(33

)

2023年9月30日現在の残高

 

 

641

 

 

$

64

 

 

$

6,153

 

 

$

5,535

 

 

$

(113

)

 

$

 

 

$

140

 

 

$

11,779

 

 

連結財務諸表に関する添付の注記を参照してください。

9


目次

 

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

連結財務諸表に関する注記 財務諸表

(未監査)

1.
S重要な会計方針の概要

添付の未監査の中間財務諸表とデボンのメモは、SECの規則と規制に従って作成されています。このような規則や規制に従い、米国会計基準に従って作成された財務諸表に通常含まれる特定の開示は省略されています。添付の未監査の中間財務諸表と注記は、デボンズに含まれる財務諸表と注記と併せて読む必要があります フォーム10-Kの2023年年次報告書。このレポートに添付されている未監査の中間財務諸表には、2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月と9か月のデボンの経営成績とキャッシュフロー、および2024年9月30日現在のデボンの財政状態を公正に説明するために必要であると経営陣が考えるすべての調整が反映されています。

2024年9月27日、デボンはグレイソンミルのウィリストン盆地事業を総額約$で買収しました5.0 10億、合計は$3.5 10億の現金とおよそ 37.3 購入価格調整を含むデボン普通株100万株。取引は、買収会計方法を使用して会計処理されています。見る 注 2 さらなる議論のために。

 

変動持分法人

CdMは、デボンとQLキャピタル・パートナーズLPの関連会社によって設立された合弁会社です。CdMは、デラウェア盆地のコットンドロー地域での天然ガス生産の収集、圧縮、脱水サービスを提供しています。デボンはCdMの支配持分を保有しており、CDMの純利益とデボンの支配持分に帰属しない株式の一部は、添付の連結包括利益計算書および連結貸借対照表に非支配持分として個別に示されています。CdMはデボンにとってVIEと見なされています。CdMの資産は、デボンでは一般的な企業目的には使用できず、デボンの連結貸借対照表に含まれ、括弧付きで開示されています。債権者がデボンの資産に頼ることができないCdMに関連する負債の帳簿価額も、デボンの連結貸借対照表に含まれ、重要な場合は括弧付きで開示されます。

 

投資

次の表は、デボンの投資を示しています。

 

 

 

 

 

運送金額

 

投資

 

% 利息

 

2024年9月30日

 

 

2023年12月31日です

 

触媒

 

50%

 

$

282

 

 

$

311

 

ウォーター合弁会社です

 

30%

 

 

216

 

 

 

216

 

マッターホルン

 

12.5%

 

 

90

 

 

 

90

 

ファーボ

 

14%

 

 

77

 

 

 

 

その他の

 

いろいろ

 

 

53

 

 

 

49

 

合計

 

 

 

$

718

 

 

$

666

 

 

デボンは、デラウェア盆地のステートライン地域で石油収集と天然ガス処理のインフラを開発するために、ハワード・エナジー・パートナーズ合同会社(「HEP」)の関連会社や他の特定の投資家との合弁事業であるCatalystに関心を持っています。契約条件によると、デボンと他の合弁投資家が所有する持株会社はそれぞれ 50合弁事業法人の議決権の割合。HEPが運営者です。2038年まで、デボンの生産は 50,000 デラウェア盆地のステートライン地域の純面積は、固定料金の石油収集および天然ガス処理契約に従い、Catalystに充てられています。デボンは、Catalystへの投資を持分法投資として計上しています。デボンのCatalystへの投資は、連結貸借対照表の投資額に表示され、Catalystの収益に占めるデボンのシェアは、添付の連結包括利益計算書にその他の純額の一部として反映されます。

2023年の第2四半期に、デボンは、デラウェア盆地とイーグルフォードで生産された水の処理能力と柔軟性を高めることを目的として、WaterBridge NDB LLC(「WaterBridge」)の関連会社と設立された合弁会社であるWater JVに投資しました。契約条件に基づき、デボンは水インフラ資産を寄付し、2038年まで水道合弁会社に水の収集と廃棄を行うことを約束しました。 30合弁事業法人の議決権の割合。WaterBridgeは、Water JVと引き換えに水道インフラ資産を寄付しました 70合弁事業法人の議決権の割合。運営者としての役割を果たします。2023年の第2四半期に、デボンは$を認識しました64 百万 連結包括利益計算書における資産処分の利益。これは、デボンの水道合弁会社の持分の推定公正価値を、デボンが水道合弁会社に拠出した水道インフラ資産の帳簿価額を上回ったものです。

10


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

デボン デボンは、水のジョイントベンチャーへの投資を持分法による投資として計上します。デボンの水のジョイントベンチャーへの投資は、連結バランスシートの投資項目の中に表示され、デボンの水のジョイントベンチャーの利益は、関連する連結包括利益計算書のその他、ネットの項目として反映されます。

デボンは、パーミアン盆地からテキサス州ケイティ地域に天然ガスを輸送する天然ガスパイプラインのジョイントベンチャーであるマッターホルンに関心を持っています。デボンのマッターホルンへの投資は、マッターホルンに対して重要な影響力を行使する能力を与えるものではありません。

 

2024年の第1四半期に、デボンはファーボに約$100 百万を投資することを約束しました。ファーボは地熱井からエネルギーを生成する会社です。2024年9月30日現在、デボンは約$78 百万のコミットメントを資金提供しており、2024年第4四半期に残りの$22 百万のコミットメントを資金提供する予定です。ファーボへの投資は、デボンがファーボに対して重要な影響力を行使できるようにし、この投資は持分法による会計で計上されます。デボンのファーボへの投資は、連結バランスシートの投資項目の中に表示され、デボンのファーボの利益は、関連する連結包括利益計算書のその他、ネットの項目として反映されます。

 

売上高の分解

以下の表は、商品またはサービスの種類に基づいて分類された顧客との契約からの売上高を示しています。

 

 

 

9月30日までの3か月

 

 

9ヶ月の期間 9月30日まで

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

石油

 

$

2,273

 

 

$

2,377

 

 

$

6,875

 

 

$

6,626

 

ガス

 

 

49

 

 

 

189

 

 

 

234

 

 

 

524

 

NGL

 

 

343

 

 

 

316

 

 

 

981

 

 

 

904

 

石油、ガスおよびNGLの販売

 

 

2,665

 

 

 

2,882

 

 

 

8,090

 

 

 

8,054

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

石油

 

 

815

 

 

 

795

 

 

 

2,423

 

 

 

2,260

 

ガス

 

 

105

 

 

 

153

 

 

 

326

 

 

 

428

 

NGL

 

 

212

 

 

 

200

 

 

 

593

 

 

 

577

 

マーケティングおよびミッドストリームの収入

 

 

1,132

 

 

 

1,148

 

 

 

3,342

 

 

 

3,265

 

顧客との契約からの総売上高

 

$

3,797

 

 

$

4,030

 

 

$

11,432

 

 

$

11,319

 

 

最近 Issued Accounting Standards はまだ採用されていません

2023年12月、FASBはASU 2023-09、「所得税開示の改善」を発表しました。ASU 2023-09は、効率的な税率調整の内訳や支払った所得税に関する情報などの項目の開示を要求することによって、投資家に企業の所得税に関する強化された情報を提供することを目的としています。このASUは、2024年12月15日以降に開始される年間報告期間において、追加の開示をもたらし、発行されていない年間財務諸表に対する早期導入が許可されます。

2023年11月、FASBはASU 2023-07、「報告セグメント開示の改善」を発表しました。このASUに基づいて、セグメント開示の範囲と頻度が増加し、企業の「最高執行意思決定者」によって利用される情報に関する追加の詳細を投資家に提供します。このASUは、2024年の年間報告および2025年に開始される中間期間において、Devonに対して追加の開示をもたらします。

2. 買収とダイブストラクチャー

取得

2024年9月27日に、デボンはグレイソンミルのウィリストンバシンビジネスの買収を完了しました。総対価はおおよそ$5.0 十億で、内訳は$3.5 十億の現金と約 37.3 百万株のデボン普通株式を含み、購入価格の調整が行われました。デボンは、購入価格の現金部分を現金と負債による資金調達で賄いました。負債に関する追加情報については、こちらを参照してください 注釈11.

11


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

購入価格配分

この取引は買収会計の方法を用いて会計処理されています。買収会計の方法では、グレイソンミルおよびその子会社の資産と負債が、買収の完了日現在の公正価値で記録され、デボンに追加されています。仮の購入価格評価は継続的なプロセスであり、買収の締結日から最大1年間変更される可能性があります。グレイソンミルの資産と負債の公正価値を決定するには、判断と特定の仮定が必要であり、その中で最も重要なのはグレイソンミルの石油およびガス資産の評価に関連しています。石油およびガス資産に関連する入力および仮定は、公正価値階層のレベル3に分類されます。

以下の表は、グレイソンミルの総購入価格を取得した識別可能な資産および引き受けた負債に公正価値に基づいて仮に配分したものを示しています。

 

 

 

仮の購入

 

 

 

価格配分

 

 

 

2024年9月27日現在

 

考慮事項:

 

 

 

デボン普通株式の発行

 

 

37.3

 

2024年9月27日のデボンの終値

 

$

38.96

 

合計普通株式対価

 

$

1,455

 

現金対価

 

 

3,567

 

合計対価

 

$

5,022

 

取得資産:

 

 

 

現金、現金同等物および制限付き現金

 

$

147

 

売掛金

 

 

226

 

在庫

 

 

38

 

その他の流動資産

 

 

9

 

確定した石油およびガスの資産と設備

 

 

2,931

 

未確定の石油およびガスの資産と設備

 

 

1,905

 

その他の資産と設備、純額

 

 

210

 

使用権資産

 

 

29

 

取得した資産の合計

 

$

5,495

 

引き受けた負債:

 

 

 

買掛金

 

$

155

 

 売上高およびロイヤルティ支払

 

 

209

 

その他の流動負債

 

 

16

 

 資産老後生活義務

 

 

75

 

 リース負債

 

 

18

 

 引き受けた総負債

 

 

473

 

 取得した純資産

 

$

5,022

 

グレイソンミルの売上高と利益

取得日から2024年9月30日まで、これらの資産に関連するデヴォンの包括的利益の連結計算書に含まれる売上高と純利益は合計で$28 百万円であり、$4 百万ドルでした。

12


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーション及びその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

プロフォーマ財務情報

以下の未監査のプロフォーマ財務情報は、グレイソンミルの買収が2023年1月1日に行われたかのように調整された当社の過去の連結財務諸表に基づいています。以下の情報は、グレイソンミルの過去の財務情報をデボンの財務諸表表示に合わせるためのプロフォーマ調整を反映しています。 未監査のプロフォーマ財務情報は、提示された期間の開始時に買収が完了していた場合に何が起こったかを示すものではなく、将来の結果を示すものでもありません。

 

 

9月30日までの3か月

 

 

9ヶ月の期間 9月30日まで

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

総収入

 

$

4,691

 

 

$

4,553

 

 

$

13,563

 

 

$

12,679

 

純利益

 

$

895

 

 

$

1,044

 

 

$

2,524

 

 

$

2,827

 

条件付き報酬支払い

デボンは、2020年にバーネットシェール資産の売却に関連する調整後の成果報酬を受け取る権利があり、$の上限参加が始まります。2.75 Henry Hub Natural Gas価格または$50 WTI原油価格。 調整後の支払い期間は、2021年1月1日に開始され、期間は4年間です。 デボンは、2024年第1四半期に関連する取引による調整後の成果報酬として$20 百万を受け取り、2023年第1四半期には$65 百万を受け取りました。デボンは、将来のベンチマーク価格に応じて、残りのパフォーマンス期間に対して最大で追加の$65 百万の調整後の成果報酬を受け取ることができます。2024年9月30日の連結貸借対照表に含まれる将来の調整後の成果報酬の評価額は、約$20 百万。この値はモンテカルロ評価モデルを利用して導き出され、階層3の公正価値測定として分類されます。

デボンはまた、$4 2023年第1四半期にロッキーズの非コア資産の売却に関連して、条件付きのアーンアウト支払いで

3.
デリバティブ金融金融商品

目的と戦略

デボンは、将来受け取る価格のヘッジのために、石油、ガス、NGL生産の一部に関してデリバティブ金融商品を利用しています。また、デボンは定期的に石油、ガス、NGLマーケティング活動の一部に関してデリバティブ金融商品を利用しています。これらのベンチマークデリバティブ金融商品には、金融価格スワップ、ベーシススワップおよびコストレス価格コラールが含まれます。デボンはまた、金利の変動に対するエクスポージャーを管理するために、金利スワップを定期的に利用しています。2024年9月30日現在、デボンはオープンな金利契約を保持していません。

デボンは投機的取引の目的でデリバティブ金融商品を保有または発行する意図はなく、どのデリバティブ商品もヘッジ会計処理の指定を行わないことを選択しています。

カウンターパーティー信用リスク

デリバティブ金融商品を利用することで、デボンは信用リスクにさらされています。信用リスクとは、相手方がデリバティブ契約の条件に基づいて履行しないことを指します。このリスクを軽減するために、ヘッジ商品はデボンが許容可能な信用リスクであると信じる複数の相手方に設定されています。デボンの方針は、経営陣が有能で競争力のあるマーケットメーカーとみなす投資適格格付けのある相手方とのみデリバティブ契約を結ぶことです。さらに、デボンのデリバティブ契約には、デボンまたはその相手方の信用格付けが特定の信用格付けレベルを下回った場合に担保の支払いを提供する条項が一般的に含まれています。2024年9月30日現在、デボンは相手方の現金担保を保持していません。 なしrは、対向取引先に現金担保を提供しました。

13


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

ベンチマークデリバティブ

2024年9月30日の時点で、Devonは以下のオープンな石油デリバティブポジションを持っています。最初の表は、Devonの石油デリバティブが、先物の平均価格に基づいて決済されるものを示しています。次の表は、表内に記載された各インデックスに基づいて決済されるDevonの石油デリバティブを示しています。

 

 

 

価格スワップ

 

 

価格コラーツ

 

 

期間

 

数量
(バレル/日)

 

 

加重
平均
価格($/バレル)

 

 

数量
(バレル/日)

 

 

加重
平均フロア
価格($/バレル)

 

 

加重
平均
天井価格
($/バレル)

 

 

Q4 2024

 

 

33,000

 

 

$

78.38

 

 

 

98,000

 

 

$

68.64

 

 

$

83.73

 

 

2025年第1四半期から第4四半期

 

 

8,468

 

 

$

71.90

 

 

 

26,992

 

 

$

70.00

 

 

$

76.58

 

 

 

 

 

石油ベースのスワップ

 

期間

 

インデックス

 

数量
(Bbls/d)

 

 

加重平均
WTIに対する差額
($/Bbl)

 

Q4 2024

 

ミッドランドスイート

 

 

69,500

 

 

$

1.17

 

Q4 2024

 

nymexロール

 

 

26,000

 

 

$

0.82

 

2025年第1四半期~第4四半期

 

ミッドランドスイート

 

 

63,000

 

 

$

1.00

 

2026年第1四半期から第4四半期

 

ミッドランドスイート

 

 

18,000

 

 

$

1.21

 

2024年9月30日時点で、デボンは以下の天然ガスデリバティブポジションを保有していました。最初の表は、デボンの天然ガスデリバティブが月初のヘンリーハブIndexに対して決済されることを示しています。2番目の表は、各表内に記載されたIndexに対して決済されるデボンの天然ガスデリバティブを示しています。

 

 

 

価格スワップ

 

 

価格コラース

 

期間

 

出来高(MMBtu/d)

 

 

加重平均価格 ($/MMBtu)

 

 

出来高(MMBtu/d)

 

 

加重平均フロア価格 ($/MMBtu)

 

 

加重平均
天井価格 ($/MMBtu)

 

Q4 2024

 

 

252,000

 

 

$

3.16

 

 

 

15,000

 

 

$

3.00

 

 

$

3.65

 

2025年第1四半期-第4四半期

 

 

220,537

 

 

$

3.34

 

 

 

55,000

 

 

$

3.00

 

 

$

3.69

 

2026年第1四半期-第4四半期

 

 

130,000

 

 

$

3.78

 

 

 

50,000

 

 

$

3.25

 

 

$

4.18

 

 

 

 

天然ガスベーシススワップ

 

期間

 

インデックス

 

数量
(MMBtu/日)

 

 

加重平均
差分
ヘンリー・ハブ
($/MMBtu)

 

Q4 2024

 

エルパソ天然ガス

 

 

10,000

 

 

$

(1.00

)

Q4 2024

 

Houston Ship Channel

 

 

160,000

 

 

$

(0.28

)

Q4 2024

 

WAHA

 

 

80,000

 

 

$

(0.74

)

2025年の第1四半期から第4四半期

 

Houston Ship Channel

 

 

170,000

 

 

$

(0.36

)

2025年の第1四半期から第4四半期

 

WAHA

 

 

50,000

 

 

$

(1.04

)

2026年の第1四半期から第4四半期

 

Houston Ship Channel

 

 

50,000

 

 

$

(0.29

)

 

2024年9月30日現在、デボンは以下のオープンNGLデリバティブポジションを保有しています。デボンのNGLポジションは、オピス・モントベルビュー(テキサス州)の前月平均に基づいて決済されます。

 

 

 

 

 

価格スワップ

 

期間

 

製品

 

数量(バレル/日)

 

 

加重平均価格($/Bbl)

 

Q4 2024

 

天然ガソリン

 

 

3,000

 

 

$

69.11

 

Q4 2024

 

ノーマルブタン

 

 

3,350

 

 

$

37.58

 

Q4 2024

 

プロパン

 

 

5,250

 

 

$

33.01

 

 

14


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

財務諸表の提示

全セクターのデリバティブ金融商品は、連結貸借対照表で資産または負債として現在の公正価値で認識されます。同じ相手方とのマスターネッティング契約に基づいて支払い時にネット計上が許可される契約に関連する金額は、連結貸借対照表でネットベースで報告されます。 下表は、2024年9月30日および2023年12月31日時点でのこれらのポジションの要約を示しています。

 

2024年9月30日

 

2023年12月31日

 

 

 

総公正価値

 

ネット計上された金額

 

ネット公正価値

 

総公正価値

 

相殺された金額

 

ネット公正価値

 

バランスシートの分類

ベンチマーク派生商品:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

短期派生資産

$

153

 

$

(12

)

$

141

 

$

213

 

$

(5

)

$

208

 

その他の流動資産

長期派生資産

 

32

 

 

(5

)

 

27

 

 

 

 

 

 

 

その他の新規買資産

短期派生負債

 

(14

)

 

12

 

 

(2

)

 

(7

)

 

5

 

 

(2

)

その他の流動負債

長期派生負債

 

(6

)

 

5

 

 

(1

)

 

(7

)

 

 

 

(7

)

その他の長期負債

 合計派生資産

$

165

 

$

 

$

165

 

$

199

 

$

 

$

199

 

 

 

4.
シェア・ベース報酬

下表は、デボンの連結包括利益計算書に含まれるシェアベースの報酬費用を示しています。

 

 

 

9ヶ月の期間 9月30日まで

 

 

 

2024

 

 

2023

 

G&A

 

$

74

 

 

$

70

 

探索費用

 

 

1

 

 

 

 

合計

 

$

75

 

 

$

70

 

 

 

 

 

 

 

 

関連する所得税の利益

 

$

21

 

 

$

31

 

 

 

承認された長期インセンティブプランに基づき、デボンは従業員に対してシェアベースの報酬を付与します。 以下の表は、プランに基づいて付与されたデボンの未満積制限株式報酬およびユニット、パフォーマンスシェアユニットの概要を示しています。

 

 

 

 

制限付き株式報酬およびユニット

 

 

パフォーマンスに基づくシェアユニット

 

 

 

報酬/ユニット

 

 

加重
平均
付与日
公正価値

 

 

単位

 

 

加重
平均
付与日
公正価値

 

 

 

(千単位、適正価値データを除く)

 

2023年12月31日時点で未権利確定

 

 

4,033

 

 

$

42.10

 

 

 

1,547

 

 

$

43.25

 

付与された

 

 

1,936

 

 

$

42.53

 

 

 

858

 

 

$

40.41

 

確定済み

 

 

(1,805

)

 

$

34.83

 

 

 

(1,226

)

 

$

18.08

 

失効

 

 

(79

)

 

$

45.44

 

 

 

 

 

$

 

2024年9月30日現在の未発生

 

 

4,085

 

 

$

45.45

 

 

 

1,179

 

(1)

$

67.38

 

 

(1)
最大で 2.4 デヴォンの最終的なTSRランキングに基づいて、100万株の普通株式が付与される可能性があります。

15


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

以下の表は、前の要約表に示されたように、2024年に付与されるパフォーマンスシェアユニットに関する前提条件を示しています。前の要約表の付与には、前年に付与され、当社の同業者と比較してDevonのTSRパフォーマンスにより目標の%を超えてベストしたパフォーマンスシェアユニットの影響も含まれています。 100目標の%を超えています。

 

 

2024

 

付与日公正価値

 

$

56.99

 

無リスク金利

 

 

4.28

%

変動要因

 

 

46.03

%

契約期間(年)

 

 

2.89

 

 

以下の表は、2024年9月30日現在の未確定権利およびユニットに関連する未認識の報酬コストと関連する加重平均認識期間の概要を示しています。

 

 

 

制限付株式

 

 

パフォーマンス

 

 

 

賞/単位

 

 

株式単位

 

未認識の報酬コスト

 

$

116

 

 

$

26

 

認識のための重み付け平均期間(年)

 

 

2.6

 

 

 

1.7

 

 

5. インコ収入税

以下の表は、デボンの総所得税費用と、米国の法定所得税率に対するその実効所得税率の調整を示しています。

 

 

 

9月30日までの3か月

 

9ヶ月の期間 9月30日まで

 

 

 

2024

 

2023

 

2024

 

2023

 

法人税前利益

 

$

1,064

 

$

1,072

 

$

2,872

 

$

3,193

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現在の所得税費用

 

$

75

 

$

139

 

$

340

 

$

360

 

繰延税金費用

 

 

164

 

 

13

 

 

243

 

 

212

 

合計所得税費用

 

$

239

 

$

152

 

$

583

 

$

572

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

アメリカの法定所得税率

 

 

21

%

 

21

%

 

21

%

 

21

%

州所得税

 

 

3

%

 

1

%

 

2

%

 

1

%

所得税クレジット

 

 

(2

%)

 

(8

%)

 

(3

%)

 

(4

%)

実効税率

 

 

22

%

 

14

%

 

20

%

 

18

%

 

 

2024年と2023年の最初の9か月で、デボンはその認定研究活動に関連する所得税控除を認識しました。

16


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーション及びその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

6.
1シェアあたりの純利益

以下の表は、普通株主に利用可能な純利益と、基本及び希薄化後の一株あたりの純利益計算に使用される加重平均普通株式の発行済株式数を調整しています。

 

 

 

9月30日までの3か月

 

 

9ヶ月の期間 9月30日まで

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

普通株主に利用可能な純利益 - 基本及び希薄化後

 

$

812

 

 

$

910

 

 

$

2,252

 

 

$

2,595

 

普通株式:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

発行済普通株式の平均数 - 基本

 

 

622

 

 

 

637

 

 

 

626

 

 

 

640

 

潜在的な普通株式の希薄化効果

 

 

1

 

 

 

2

 

 

 

2

 

 

 

3

 

発行済普通株式の平均数 - 希薄化後

 

 

623

 

 

 

639

 

 

 

628

 

 

 

643

 

普通株主に利用可能な1株あたりの純利益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本

 

$

1.31

 

 

$

1.43

 

 

$

3.60

 

 

$

4.05

 

希薄化後

 

$

1.30

 

 

$

1.42

 

 

$

3.59

 

 

$

4.03

 

 

7. その他総合損益 収益(損失)

その他の包括的利益(損失)の部品は、以下の通りです:

 

 

9月30日までの3か月

 

 

9ヶ月の期間 9月30日まで

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

年金および退職後給付プラン:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

始まりの累積年金および退職後給付

 

$

(122

)

 

$

(114

)

 

$

(124

)

 

$

(116

)

損益における純アクチュアリー損失および以前のサービスコストの認識 (1)

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

4

 

 

 

4

 

法人税費用

 

 

 

 

 

 

 

 

(1

)

 

 

(1

)

累積その他の包括的損失、税金控除後

 

$

(121

)

 

$

(113

)

 

$

(121

)

 

$

(113

)

 

(1)
ネットの年金損失および以前のサービスコストの認識は、附属の包括的収益の連結計算書のその他の部品、ネットの計算に含まれています。
8.
キャッシュフロー計算書に関する補足情報

 

 

 

9月30日までの3か月

 

 

9ヶ月の期間 9月30日まで

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

資産と負債の変動、ネット:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

売掛金

 

$

41

 

 

$

(334

)

 

$

26

 

 

$

(86

)

その他の流動資産

 

 

(13

)

 

 

27

 

 

 

(120

)

 

 

31

 

その他の新規買資産

 

 

(9

)

 

 

(31

)

 

 

24

 

 

 

(13

)

未払い手形および収益とロイヤルティの未払い

 

 

(64

)

 

 

194

 

 

 

121

 

 

 

(36

)

その他の流動負債

 

 

57

 

 

 

88

 

 

 

(51

)

 

 

(53

)

その他の長期負債

 

 

4

 

 

 

(5

)

 

 

(15

)

 

 

(32

)

合計

 

$

16

 

 

$

(61

)

 

$

(15

)

 

$

(189

)

補足的なキャッシュフローデータ:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

支払利息

 

$

90

 

 

$

77

 

 

$

265

 

 

$

266

 

支払法人税

 

$

92

 

 

$

50

 

 

$

476

 

 

$

309

 

 

デボンの2023年9月30日までの9か月間の非現金投資活動には、約$150 百万のその他の資産及び設備の寄付が、水の共同事業の設立に含まれていました。

17


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーション及びその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

 

9.
売掛金

売掛金の部品には次のものが含まれます:

 

 

 

2024年9月30日

 

 

2023年12月31日

 

石油、ガスおよびNGLの販売

 

$

989

 

 

$

965

 

共同利息請求

 

 

321

 

 

 

251

 

マーケティングおよびミッドストリームの収入

 

 

442

 

 

 

342

 

その他

 

 

34

 

 

 

22

 

総売掛金

 

 

1,786

 

 

 

1,580

 

貸倒引当金

 

 

(7

)

 

 

(7

)

純売掛金

 

$

1,779

 

 

$

1,573

 

 

10. 資産、計画設備

以下の表は、デボンの石油およびガス、ならびに非石油およびガス活動に関連する資本化コストの合計を示しています。

 

 

 

2024年9月30日

 

 

2023年12月31日

 

資産および設備:

 

 

 

 

 

 

確認済み

 

$

52,190

 

 

$

46,659

 

未確認および開発中の物件

 

 

3,286

 

 

 

1,279

 

合計石油およびガス

 

 

55,476

 

 

 

47,938

 

累積DD&Aを差し引く

 

 

(32,321

)

 

 

(30,113

)

石油およびガスの資産と設備、純額

 

 

23,155

 

 

 

17,825

 

その他の有形固定資産および設備

 

 

2,630

 

 

 

2,289

 

累積DD&A控除

 

 

(835

)

 

 

(786

)

その他の資産と設備、純額 (1)

 

 

1,795

 

 

 

1,503

 

不動産及び機器、純額

 

$

24,950

 

 

$

19,328

 

 

(1)
$164 百万円であり、$136 2024年と2023年にそれぞれCDmに関連する百万。

18


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

11.
債務と不良債権関連費用

下記に債務証券と残高の概要を示します。以下に示す債券、社債およびタームローンは、デボンの優先かつ無担保の債務です。

 

 

 

2024年9月30日

 

 

2023年12月31日

 

5.25% の返済期日 2024年9月15日

 

$

 

 

$

472

 

5.85% の返済期日 2025年12月15日

 

 

485

 

 

 

485

 

7.50% の返済期日 2027年9月15日

 

 

73

 

 

 

73

 

5.25%の期限 2027年10月15日

 

 

390

 

 

 

390

 

5.875%の期限 2028年6月15日

 

 

325

 

 

 

325

 

4.50%の期限 2030年1月15日

 

 

585

 

 

 

585

 

7.875%の期限 2031年9月30日

 

 

675

 

 

 

675

 

7.95% の支払い期限 2032年4月15日

 

 

366

 

 

 

366

 

5.20% の支払い期限 2034年9月15日

 

 

1,250

 

 

 

 

5.60% の支払い期限 2041年7月15日

 

 

1,250

 

 

 

1,250

 

4.75% の支払い期限 2042年5月15日

 

 

750

 

 

 

750

 

5.00%の満期 2045年6月15日

 

 

750

 

 

 

750

 

5.75%の満期 2054年9月15日

 

 

1,000

 

 

 

 

タームローンの満期 2026年9月25日

 

 

1,000

 

 

 

 

社債および債券のネットプレミアム

 

 

41

 

 

 

64

 

債務発行にかかる費用

 

 

(56

)

 

 

(30

)

総負債

 

$

8,884

 

 

$

6,155

 

短期債務として分類された少額

 

 

 

 

 

483

 

合計長期債務

 

$

8,884

 

 

$

5,672

 

与信契約

2023年、Devonは2018年の優先債/シニア債契約を修正・再定義し、$3.0 十億の新規買の2023年優先債/シニア債契約を提供しました。 2024年第一四半期に、Devonは2023年優先債/シニア債契約の満期日を2028年3月24日から2029年3月24日へ延長するオプションを行使しました。 デボンは2029年3月24日の満期日を貸し手の同意を条件に、さらに2回の1年延長するオプションがあります。2024年9月30日現在、デボンは なし 2023年の優先債サービスに基づく未払い借入金があり、4 $の発行済み信用状がありました。 65与信契約で定義された総資本に対する総負債の比率が 26.7%

 

より大きくないことを求めています。与信契約の条項に基づいて、総資本は非現金の財務減損などを加えた調整後の値になります。2024年9月30日現在、デボンは

この契約に準拠しており、負債対資本比率は2.0 「タームローン与信契約】」に基づくデローイの引き延ばしがあり、未払いのデローイは$500 百万と2年トランシュの$1.5 十億。2024年9月27日に、デボンは$1.0 十億を2年トランシュ(「タームローン」)で借り入れ、グレイソンミルの買収のクロージングの一部資金に充てました。タームローンの借り入れに関連して、タームローン与信契約の未使用コミットメントが自動的に終了しました。タームローンは、タームSOFRに基づく金利と、デボンの信用格付けに基づいて変動するスプレッド調整を加えた金利が適用されます。2024年9月30日現在、タームローンの金利は 6.33%でした。

タームローン 与信契約は、2023年の優先債/シニア債ファシリティと実質的に同じ財務約束を含んでいます。2024年9月30日現在、デボンは負債対資本比率が 26.7%.

 

シニア債の発行

2024年8月28日に、デボンは$1.25 十億の 5.20% 優先債/シニア債 2034年満期および$1.0 十億の 5.75% 優先債/シニア債 2054年満期。デボンは、グレイソンミルの買収を部分的に Fund するために、純収益を使用しました。詳細については、 注記2.

 

19


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 


優先債の老後生活

2024年9月15日および2023年8月1日に、デボン社は$472 百万の 5.25%のシニア債と$242 百万の 8.25%のシニア債をそれぞれ満期時に返済しました。
 

ネットファイナンスコスト

以下のスケジュールには、ネットファイナンスコストの部品が含まれています。

 

 

 

9月30日までの3か月

 

 

9ヶ月の期間 9月30日まで

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

未払いの債務に基づく利息

 

$

98

 

 

$

93

 

 

$

273

 

 

$

282

 

利息収入

 

 

(19

)

 

 

(11

)

 

 

(46

)

 

 

(43

)

その他

 

 

9

 

 

 

(1

)

 

 

13

 

 

 

(8

)

総ネット資金調達コスト

 

$

88

 

 

$

81

 

 

$

240

 

 

$

231

 

 

12. レリース

以下の表は、2024年9月30日および2023年12月31日時点でのデボンの使用権資産とリース負債を示しています。

 

 

 

2024年9月30日

 

 

2023年12月31日

 

 

 

金融

 

 

運用

 

 

合計

 

 

金融

 

 

運用

 

 

合計

 

使用権資産

 

$

257

 

 

$

60

 

 

$

317

 

 

$

246

 

 

$

21

 

 

$

267

 

リース負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現在のリース負債 (1)

 

$

27

 

 

$

30

 

 

$

57

 

 

$

21

 

 

$

12

 

 

$

33

 

長期リース債務

 

 

298

 

 

 

30

 

 

 

328

 

 

 

286

 

 

 

9

 

 

 

295

 

リース負債合計 (2)

 

$

325

 

 

$

60

 

 

$

385

 

 

$

307

 

 

$

21

 

 

$

328

 

 

(1)
現在のリース負債は、連結バランスシートのその他の流動負債に含まれています.
(2)
デボンは、2024年9月30日時点でまだ開始されていない期間の石油とGASの探査、開発および生産に関連する設備の特定のリース契約を締結しています。そのため、上記の金額には含まれていません。

 

デボンの運営リースの使用権資産は、不動産、掘削リグ、その他の石油とGASの探査、開発および生産に関連する設備に関係しています。デボンのファイナンスリースの使用権資産は主に不動産に関係しています。

13.
資産老後生活老後生活義務

以下の表は、デヴォンの資産老後生活義務の変動を示しています。

 

 

 

9ヶ月の期間 9月30日まで

 

 

 

2024

 

 

2023

 

期首の資産老後生活義務

 

$

665

 

 

$

529

 

グレイソン・ミルの義務を想定

 

 

75

 

 

 

 

負債が発生した

 

 

21

 

 

 

104

 

解決された負債および売却された負債

 

 

(25

)

 

 

(24

)

義務の見直し

 

 

35

 

 

 

27

 

割引義務に関する累積費用

 

 

28

 

 

 

21

 

期間末の資産引退義務

 

 

799

 

 

 

657

 

現在の部分が少ない

 

 

34

 

 

 

16

 

資産引退義務、長期

 

$

765

 

 

$

641

 

 

2024 年の最初の 9 か月間に、デボンは 資産引退義務を約 $ 増加させました35 百万 主に、石油およびGAS 資産の現在のコスト見積もりと将来の老後生活日の変更に起因しています。2023 年の最初の 9 か月間に、

20


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーション及びその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

デボン 資産老後生活義務を約$増加させた27 主にインフレーションによるコスト見積もりの増加により、百万ドル

 

デボンの2023年の最初の9か月に記録された資産老後生活義務には、内務省の命令に基づいて、カリフォルニア沖の石油およびGAS生産プラットフォーム2基と関連施設を解体する可能性のある義務が含まれていました。

14.
ストックホルダーズの株主資本

Share Issuance

12月14日、2023年 2024年9月27日デボンは、グレイソンミルのウィリストンバシンビジネスの買収を約$5.0 億の対価で完了しました。この取引は、$3.5 十億の現金と約 37.3 デボンの普通株式の百万株を$38.96 1株あたり$で、総株式対価は約$1.5 十億を含み、購入価格の調整があります。

シェア・リパーチェス

2024年7月に、デボンの取締役会は、会社の自社株買いプログラムを$3.0 十億から$5.0 十億に拡大し、期限を延長しました。 2024年12月31日 に関して 2026年6月30日. 以下の表は、デボンの普通株式の購入に関する情報を提供しています。$5.0 十億シェアの自社株買いプログラム(シェアは千単位)に基づいています。

 

 

 

合計数
購入されたシェア

 

 

ドルの価値
購入されたシェア

 

 

支払った平均価格
株式当たり

 

$50億プラン

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

13,983

 

 

$

589

 

 

$

42.15

 

2022

 

 

11,708

 

 

 

718

 

 

$

61.36

 

2023:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第1四半期

 

 

10,090

 

 

 

545

 

 

$

53.96

 

第2四半期

 

 

3,795

 

 

 

200

 

 

$

52.70

 

第4四半期

 

 

5,465

 

 

 

247

 

 

$

45.17

 

2023年合計

 

 

19,350

 

 

 

992

 

 

$

51.23

 

2024:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第1四半期

 

 

4,428

 

 

 

193

 

 

$

43.47

 

第2四半期

 

 

5,188

 

 

 

256

 

 

$

49.40

 

第3四半期

 

 

6,675

 

 

 

295

 

 

$

44.23

 

2024年合計

 

 

16,291

 

 

 

744

 

 

$

45.67

 

合計プラン

 

 

61,332

 

 

$

3,043

 

 

$

49.62

 

 

21


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーション及びその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

配当

デボンは四半期配当を支払っており、それは固定配当と変数配当で構成されることがあります。変数配当は四半期のキャッシュフローやその他の要因に依存しています。デボンは過去2年間で固定配当を何度も引き上げ、最近では2024年第1四半期に$から10%引き上げました。0.20 から$0.22 1株あたりの配当金。 以下の表は、2024年と2023年の最初の9ヶ月間のデボンの配当をまとめたものです。

 

 

固定

 

 

変数

 

 

合計

 

 

1株あたりの価格

 

2024:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第1四半期

$

143

 

 

$

156

 

 

$

299

 

 

$

0.44

 

第2四半期

 

138

 

 

 

85

 

 

 

223

 

 

$

0.35

 

第3四半期

 

136

 

 

 

136

 

 

 

272

 

 

$

0.44

 

累計年間

$

417

 

 

$

377

 

 

$

794

 

 

 

 

2023:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第1四半期

$

133

 

 

$

463

 

 

$

596

 

 

$

0.89

 

第2四半期

 

128

 

 

 

334

 

 

 

462

 

 

$

0.72

 

第3四半期

 

127

 

 

 

185

 

 

 

312

 

 

$

0.49

 

年初来合計

$

388

 

 

$

982

 

 

$

1,370

 

 

 

 

 

2024年11月、デボンは固定現金配当として$の金額を発表しました。0.22 1株あたり約$144 百万が四半期配当として支払われます。 2024.

非支配持分

非支配株主のCDMの純利益に対する持分および非支配株主への貢献と分配は、部品の一部として株主資本に表されます。

15.
企業コミットメントと偶発事象

デボンは、そのビジネスに関連するさまざまな法的措置の当事者となっています。デボンにとって不利な結果が予想され、合理的に推定できる事項は、発生が計上されています。このような発生は、事項について知られている情報、デボンのそのような事項の結果に関する推定、および類似の事項に対する争い、訴訟、和解の経験に基づいています。マネジメントは、記録された発生を考慮に入れた場合、これらの行動がデボンの財務状況や営業成績に対して重要な未来の金額に関与する可能性はないと考えています。実際の金額は、マネジメントの推定とは大きく異なる可能性があります。

ロイヤルティ問題

デボンを含む多数の石油および天然ガス生産者および関連企業は、ロイヤルティの未払いを主張するさまざまな訴訟に名指しされています。デボンは現在、そのような訴訟のいくつかで被告として名指しされており、原告が類似の立場の原告集団を認定しようとする訴訟も含まれています。これらの訴訟で通常主張される告発の中には、デボンが市場価格を下回る価格を使用し、不適切な控除を行い、必要な利息を含めずにロイヤルティ収益を遅延して支払い、誤った測定技術を使用し、石油、天然ガス、および販売されたNGLに関連するロイヤルティの未払いをもたらすアフィリエイトとのガス購入および処理契約を締結したという主張があります。デボンは、政府機関の手続きおよびロイヤルティ監査にも関与しており、通常のビジネスの過程で関連する契約および規制管理の対象となっており、一部は追加のロイヤルティ請求に至る可能性があります。2024年9月30日現在、デボンはそのようなロイヤルティ問題に関連する約$60 百万ドルをその他の流動負債として計上しています。

環境および気候変動問題

デボンのビジネスは、環境への物質の排出や環境保護に関連する連邦、州、部族、地方の法律および規則に従う必要があります。これらの法律および規則に違反した場合、管理上、民事上、刑事上の罰金および制裁が科される可能性があり、また修復コストが発生する可能性があります。デボンは、適用される環境法および規則に実質的に準拠しており、既存の要件に継続して準拠してもビジネスに重大な悪影響を及ぼさないと考えていますが、将来もこれが続く保証はありません。

以前に開示されたように、当社は北ダコタ州、西テキサス州、ニューメキシコ州における過去の業務に関連する排出および許可違反を主張する、EPAからの別個の違反通知("NOV")を受け取りました。

22


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

会社は、これらの問題を解決するためにEPAと関与しており、デボンはノースダコタのNOV問題に関してEPAおよび司法省との間で同意判決草案を積極的に交渉しています。最終的に合意が成立した場合、同意判決には金銭的制裁および緩和プロジェクトを完了し、特定の差止命令救済を実施する義務が含まれる可能性があります。同意判決の交渉が進行中であり、ノースダコタのNOV問題の最終結果について不確実性があるため、現在のところ潜在的な損失の見積もりを提供することはできません。しかし、ノースダコタのNOV問題やその他のNOV問題の解決に関連する費用はかなりの額になる可能性があり、金銭的なペナルティが含まれるかもしれません。

2013年から、ルイジアナ州のさまざまな教区がデボンを含む多数の石油およびガス会社に対して訴訟を提起し、これらの会社の特定の分野での活動が1978年の州および地方の沿岸資源管理法を違反し、環境汚染、沈下およびルイジアナ州沿岸地域にある土地や水体へのその他の環境被害を引き起こしたと主張しています。原告のデボンに対する主張は、主にデボンのいくつかの法人の前の任者の操作に関連しています。原告は、影響を受けたとされる地域を清掃し、再植生させ、その他の修復を行うために必要な費用の支払いなどを求めています。デボンはこれらの問題の最終的な結果を予測することはできませんが、デボンはこれらの訴訟での主張を否定し、これらの主張に対して積極的に防御する意向です。

デラウェア州は、デボンを含む多数の石油およびガス会社に対して、気候変動の影響を軽減するための救済を求める法的手続きを提起しています。これらの手続きには、金銭的損害および差止命令の救済を求める広範な主張が含まれています。デボンはこの問題の最終的な結果を予測することはできませんが、デボンはこの訴訟での主張を否定し、これらの主張に対して積極的に防御する意向です。

その他の補償および遺産に関する事項

さまざまな売却契約に従い、売却された事業および資産に関連して、デボンは、デボンから取得した事業および資産に関して発生する可能性のある負債に対して、さまざまな購入者を補償しています。さらに、連邦、州およびその他の法律が以前の事業が行われていた地域において、現在のオペレーターが適用される義務を満たせなくなった場合に、以前のオペレーター(以前のオペレーターの法人継承者を含む)が特定の状況下で履行または支払いを行うよう要求する場合があります。このような義務には、井戸の閉塞および廃止、製造施設の撤去、その他の修復行為の実施、または処分時に存在していた表面契約に基づく要件の履行が含まれる場合があります。たとえば、デボンの子会社の前の事業体は、メキシコ湾のルイジアナ沿岸の浅いウォーターズにある土地に関する特定の私有、州および連邦の石油およびガスリースを以前に販売しました。これらの資産は一般的にイーストベイフィールドと呼ばれます。イーストベイフィールドの現在のオペレーターは、米国破産法第11章の下で保護を申請し、イーストベイフィールドに関連する最終的な廃止義務を満たせない可能性があります。イーストベイフィールドの権利移転の連鎖内の他の企業も破産保護を求めており、同様にイーストベイフィールドに関連する最終的な廃止義務を満たせない可能性があります。これらの破産手続きの結果、廃止債券および現金セキュリティ口座の下で利用可能な金額、およびその他の要因に応じて、デボンは、以前のオペレーターに適用される州および連邦の規制に基づいて、イーストベイフィールドに関連する特定の廃止義務を履行またはファンドする必要があるかもしれません。これらの要因および不確実性の結果、現在のところ潜在的な損失の推定を提供することはできません。

23


目次

 

デボン・エナジー・コーポレーションおよびその子会社

連結財務諸表への注記 – (続き)

(未監査)

 

16.
公正価値測定

以下の表は、デボンの特定の金融資産と負債に関する帳簿価額と公正価値測定情報を提供しています。付随する統合バランスシートに含まれる現金、売掛金、その他の流動債権、買掛金、その他の流動債務、発生費用およびリース負債の帳簿価額は、2024年9月30日および2023年12月31日現在、公正価値に近似していました。 したがって、これらの金融資産と負債は以下の表には表示されていません。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公正価値測定の使用:

 

 

 

運搬

 

 

総合公正価値

 

 

レベル 1

 

 

レベル 2

 

 

レベル3

 

 

 

金額

 

 

価値

 

 

入力

 

 

入力

 

 

入力

 

2024年9月30日の資産(負債):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金同等物

 

$

164

 

 

$

164

 

 

$

164

 

 

$

 

 

$

 

商品デリバティブ

 

$

168

 

 

$

168

 

 

$

 

 

$

168

 

 

$

 

商品デリバティブ

 

$

(3

)

 

$

(3

)

 

$

 

 

$

(3

)

 

$

 

債務

 

$

(8,884

)

 

$

(8,883

)

 

$

 

 

$

(8,883

)

 

$

 

条件付きの成果報酬支払い

 

$

20

 

 

$

20

 

 

$

 

 

$

 

 

$

20

 

2023年12月31日の資産(負債):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金同等物

 

$

306

 

 

$

306

 

 

$

306

 

 

$

 

 

$

 

商品デリバティブ

 

$

208

 

 

$

208

 

 

$

 

 

$

208

 

 

$

 

商品デリバティブ

 

$

(9

)

 

$

(9

)

 

$

 

 

$

(9

)

 

$

 

債務

 

$

(6,155

)

 

$

(6,090

)

 

$

 

 

$

(6,090

)

 

$

 

条件付きの収益支払い

 

$

55

 

 

$

55

 

 

$

 

 

$

 

 

$

55

 

 

上記の表における公正価値を推定するために、以下の方法と仮定が使用されました。

レベル1の公正価値測定

現金同等物 – 金額は主にマネーマーケット投資で構成されており、公正価値は帳簿価額に近いです。

レベル2の公正価値測定

商品デリバティブ – コモディティデリバティブの公正価値は、フォワードカーブに基づいた内部の割引キャッシュフローモデル計算と、類似の条件を持つ契約に関して独立した第三者から得たデータ、または契約当事者から得たデータに基づいて推定されます。

 

債務 – Devonの債務証券は確立された市場で一貫して活発に取引されていません。取引が活発でない場合には、同様の条件と満期を持つ債務に対して利用可能な金利に基づいて、その公正価値が推定されます。我々の変数金利債務は非公開であり、タームローンで構成されています。我々の変数金利債務の公正価値は、基礎となるSOFRが毎月現在の市場金利に基づいてリセットされるため、簿価に近いと見積もられます。

レベル3公正価値測定

条件付き報酬支払い – Devonは、将来の石油およびガス価格に基づいてBarnett資産の売却に関連する条件付き対価を受け取る権利を有しています。これらの価値はモンテカルロ評価モデルを使用して導き出され、レベル3の公正価値測定として認められます。詳細情報については、 注記2.

24


目次

 

 

項目 2経営者の討議および分析について 財務状況および業績の結果

以下の議論と分析は、2024年9月30日終了の三か月および九か月の期間における当社の業績の重要な変化について、以前の期間と比較して説明し、2023年12月31日以降の当社の財務状態と流動性についても触れています。当社の重要な会計方針と見積もりに関する情報については、当社の 2023年の10-Kフォームによる年次報告書 「項目7. 経営陣による財務状態および業績のディスカッションと分析」を参照してください。

エグゼクティブオーバー表示する

 

私たちは、アメリカ合衆国内陸に焦点を当てた、リーディングな独立石油および天然ガス探査・生産会社です。現在の事業は、デラウェア盆地、イーグルフォード、アナダルコ盆地、ウィリストン盆地、およびパウダーリバー盆地の五つの主要地域に集中しています。私たちの資産基盤は、デラウェア盆地の経済的中心部に位置するプレミアムな土地と、多様な一流の資源プレイに支えられており、今後何年も続く機会の豊富なインベントリを提供しています。

 

2024年9月27日に、グレイソン・ミルのウィリストン・ベイシン ビジネスを約50億ドルで取得しました。この金額は、現金35億ドルと約3730万株のデボン普通株式を含み、購入価格調整が行われています。この取引により、2025年には約100 MBoe/dの生産量を増加させることが期待されています。この取得により、石油生産と運営規模を効率的に拡大し、株主に持続可能な価値をもたらす即時的かつ長期的な効果が生まれるでしょう。

 

この買収によって証明されたように、私たちは生産成長の抑制、資本及び運営の効率性の強調、フリーキャッシュフローを最大化するための再投資率の最適化、低いレバレッジの維持、株主への現金リターンの提供、ESGの卓越性を追求するという戦略的優先事項に基づいて経済的価値の構築に引き続き注力しています。2024年第3四半期のこれらの優先事項に関する最近のパフォーマンスのハイライトには、以下の項目が含まれます:

 

石油生産量は335 MBbls/dに達し、計画を4%上回りました。
2024年9月30日現在、承認された50億ドルの自社株買いプログラムの約60%を完了し、プログラム開始以来約6130万株の普通株を約30億ドルで購入しており、1株当たり49.62ドルです。
流動性が37億ドルで、現金が7億ドル含まれて退出しました。
過去12ヶ月で17億ドルの営業キャッシュフローと67億ドルを生成しました。
変数の配当を含めて、支払われた配当は27200万ドルであり、2024年の第4四半期に支払われる予定の配当は約14400万ドルと宣言されています。
デボンに帰属する収益は81200万ドルで、希薄化後のシェアあたり1.30ドルでした。
コア利益(非GAAP)は68300万ドル、希薄化後のシェアあたり1.10ドルでした。

 

当社は、資本の規律を維持し、現在の計画の根底にある目標を達成することに全力を尽くしています。これらの目標は、適度な資本投資と生産の成長を通じた価値創造を優先しており、特にベンチマーク価格の変動、サプライチェーンの制約、およびインフレーションや地政学的な出来事から生じる経済的不確実性を考慮しています。キャッシュリターンの目標は、戦略的なシェアの自社株買い、配当の資金調達、今後の満期での債務返済、そしてキャッシュバランスの構築に焦点を当てています。

25


目次

 

 

結果操作の結果

 

以下のグラフ、議論および分析は、私たちの業務成果と現在の財務種類を理解するために意図されています。レビューを容易にするために、これらの数字は非支配持分を考慮する前に提示されています。

 

2024年の第3四半期 vs. 2024年の第2四半期

2024年第3四半期と2024年第2四半期の純利益はそれぞれ82,500万ドルと85,500万ドルでした。下のグラフは、2024年第2四半期から第3四半期にかけての純利益の変化を示しています。重要な変化は、次のページでカテゴリーごとにさらに詳しく説明されています。
 

img131121079_1.jpg

生産量

 

 

 

Q3 2024

 

 

% of Total

 

 

Q2 2024

 

 

変化

 

石油 (MBbls/d)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

デラウェア盆地

 

 

227

 

 

 

68

%

 

 

221

 

 

 

2

%

イーグルフォード

 

 

44

 

 

 

13

%

 

 

46

 

 

 

-6

%

アナダルコ盆地

 

 

13

 

 

 

4

%

 

 

14

 

 

 

-4

%

ウィリストン盆地

 

 

34

 

 

 

10

%

 

 

37

 

 

 

-8

%

パウダーリバー盆地

 

 

14

 

 

 

4

%

 

 

13

 

 

 

5

%

その他

 

 

3

 

 

 

1

%

 

 

4

 

 

 

-3

%

合計

 

 

335

 

 

 

100

%

 

 

335

 

 

 

0

%

 

 

 

Q3 2024

 

 

% of Total

 

 

Q2 2024

 

 

変化

 

GAS (MMcf/d)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

デラウェア盆地

 

 

764

 

 

 

64

%

 

 

712

 

 

 

7

%

イーグルフォード

 

 

93

 

 

 

8

%

 

 

92

 

 

 

1

%

アナダルコ盆地

 

 

241

 

 

 

20

%

 

 

244

 

 

 

-1

%

ウィリストン盆地

 

 

77

 

 

 

6

%

 

 

71

 

 

 

8

%

パウダーリバー盆地

 

 

19

 

 

 

2

%

 

 

18

 

 

 

2

%

その他

 

 

 

 

 

0

%

 

 

 

 

N/M

 

合計

 

 

1,194

 

 

 

100

%

 

 

1,137

 

 

 

5

%

 

 

 

Q3 2024

 

 

% of Total

 

 

Q2 2024

 

 

変化

 

NGLs (MBbls/d)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

デラウェア盆地

 

 

134

 

 

 

69

%

 

 

121

 

 

 

11

%

イーグルフォード

 

 

16

 

 

 

8

%

 

 

17

 

 

 

-7

%

アナダルコ盆地

 

 

29

 

 

 

15

%

 

 

30

 

 

 

-4

%

ウィリストン盆地

 

 

13

 

 

 

7

%

 

 

12

 

 

 

10

%

パウダーリバー盆地

 

 

2

 

 

 

1

%

 

 

2

 

 

 

3

%

その他

 

 

 

 

 

0

%

 

 

 

 

N/M

 

合計

 

 

194

 

 

 

100

%

 

 

182

 

 

 

6

%

 

26


目次

 

 

 

 

 

Q3 2024

 

 

% of Total

 

 

Q2 2024

 

 

変化

 

合計 (MBoe/d)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

デラウェア盆地

 

 

488

 

 

 

67

%

 

 

461

 

 

 

6

%

イーグルフォード

 

 

75

 

 

 

10

%

 

 

79

 

 

 

-5

%

アナダルコ盆地

 

 

82

 

 

 

11

%

 

 

84

 

 

 

-3

%

ウィリストン盆地

 

 

60

 

 

 

8

%

 

 

61

 

 

 

-2

%

パウダリバー盆地

 

 

19

 

 

 

3

%

 

 

18

 

 

 

4

%

その他

 

 

4

 

 

 

1

%

 

 

4

 

 

N/M

 

合計

 

 

728

 

 

 

100

%

 

 

707

 

 

 

3

%

 

2024年の第2四半期から第3四半期にかけてのボリュームの変化が、5100万ドルの収益増加に寄与しました。ボリュームの増加は主にデラウェア盆地での新しい井戸の活動によるもので、イーグルフォードおよびアナダルコ盆地での天然井戸の減少によって部分的に相殺されました。2024年の第4四半期には、グレイソンミルの買収により、ボリュームが約110 MBoe/d増加することを予想しています。

実現価格

 

 

 

Q3 2024

 

 

実現

 

Q2 2024

 

 

変化

 

石油(バレルあたり)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

WTIインデックス

 

$

75.20

 

 

 

 

$

80.62

 

 

 

-7

%

実現価格、ヘッジなし

 

$

73.74

 

 

98%

 

$

79.10

 

 

 

-7

%

現金決済

 

$

0.52

 

 

 

 

$

(0.15

)

 

 

 

実現価格、ヘッジあり

 

$

74.26

 

 

99%

 

$

78.95

 

 

 

-6

%

 

 

 

Q3 2024

 

 

実現

 

Q2 2024

 

 

変化

 

GAS (Mcfあたり)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ヘンリーハブインデックス

 

$

2.15

 

 

 

 

$

1.89

 

 

 

14

%

実現価格、ヘッジなし

 

$

0.45

 

 

21%

 

$

0.55

 

 

 

-19

%

現金決済

 

$

0.39

 

 

 

 

$

0.55

 

 

 

 

実現価格、ヘッジあり

 

$

0.84

 

 

39%

 

$

1.10

 

 

 

-24

%

 

 

 

Q3 2024

 

 

実現

 

Q2 2024

 

 

変化

 

NGLs (バレルあたり)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

WTI インデックス

 

$

75.20

 

 

 

 

$

80.62

 

 

 

-7

%

実現価格、ヘッジなし

 

$

19.25

 

 

26%

 

$

19.60

 

 

 

-2

%

現金決済

 

$

0.11

 

 

 

 

$

0.11

 

 

 

 

実現価格、ヘッジあり

 

$

19.36

 

 

26%

 

$

19.71

 

 

 

-2

%

 

 

 

Q3 2024

 

 

Q2 2024

 

 

変化

 

合算(Boeあたり)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

実現価格、ヘッジなし

 

$

39.80

 

 

$

43.44

 

 

 

-8

%

現金決済

 

$

0.91

 

 

$

0.85

 

 

 

 

実現価格、ヘッジあり

 

$

40.71

 

 

$

44.29

 

 

 

-8

%

 

2024年の第2四半期から第3四半期にかけて、実現価格の影響で1億8200万ドルの利益減少がありました。ヘッジされていない原油およびNGLの価格は、それぞれWTIおよびモンベルビューのIndex価格の低下により減少しました。ヘッジされていないガス価格は、インフラ関連の制約によりデラウェア盆地での地域別ガス価格差の拡大によって主に減少しました。ヘッジされていない価格の減少は、全セクターでのヘッジ現金清算によって部分的に相殺されました。

 

現在、2024年の石油およびGAS生産の残りの予想に対して、約35%と20%のヘッジをそれぞれ行っています。2025年については、予想される石油およびGAS生産の約10%と20%をそれぞれヘッジしています。

27


目次

 

 

 

ヘッジ決済

 

 

 

Q3 2024

 

 

Q2 2024

 

 

変化

 

 

 

Q

 

 

 

 

 

 

 

石油

 

$

16

 

 

$

(5

)

 

N/M

 

天然ガス

 

 

43

 

 

 

57

 

 

 

-25

%

NGL

 

 

2

 

 

 

2

 

 

N/M

 

総現金精算 (1)

 

$

61

 

 

$

54

 

 

 

13

%

(1)
統合包括包括石油、GAS、NGL派生物の包括利益計算書における要素として。

上記の表に示されている現金決済は、記載された金融商品に関連する実現した利益または損失を表しています。 注釈3 この報告書の「第I部 財務情報 – 項目1. 財務諸表」にあります。

 

製造費用

 

 

 

Q3 2024

 

 

Q2 2024

 

 

変化

 

LOE

 

$

366

 

 

$

383

 

 

 

-4

%

収集、処理 & 交通機関

 

 

200

 

 

 

197

 

 

 

2

%

生産税

 

 

179

 

 

 

188

 

 

 

-5

%

固定資産税

 

 

18

 

 

 

20

 

 

 

-10

%

合計

 

$

763

 

 

$

788

 

 

 

-3

%

1 Boeあたり:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

LOE

 

$

5.46

 

 

$

5.95

 

 

 

-8

%

収集、処理 & 交通機関

 

$

2.98

 

 

$

3.07

 

 

 

-3

%

石油、GAS、NGLの販売の割合:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

生産税

 

 

6.7

%

 

 

6.7

%

 

 

0

%

 

2024年の第3四半期には、コスト効率の向上、作業再開活動の減少、そして石油価格の下落により生じた生産税の減少により、生産費用が減少しました。

 

フィールドレベルのキャッシュマージン

以下の表は、各運営エリアのフィールドレベルのキャッシュマージンを示しています。フィールドレベルのキャッシュマージンは、油、ガス、NGLの売上高から生産費用を差し引いて計算され、GAAPで定義された指標ではありません。GAAPの比較可能な指標への調整は、この項目2の「非GAAP指標」にあります。上記に示された生産量、実現価格、生産費用の変化は、資産ごとのフィールドレベルのキャッシュマージンに次の影響を与えました。

 

 

 

Q3 2024

 

 

BOEあたりのドル

 

 

Q2 2024

 

 

BOEあたりのドル

 

フィールドレベルのキャッシュマージン(非GAAP)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

デラウェア盆地

 

$

1,317

 

 

$

29.38

 

 

$

1,346

 

 

$

32.12

 

イーグルフォード

 

 

273

 

 

$

39.51

 

 

 

303

 

 

$

42.15

 

アナダルコ盆地

 

 

112

 

 

$

14.82

 

 

 

119

 

 

$

15.48

 

ウィリストン盆地

 

 

117

 

 

$

21.16

 

 

 

160

 

 

$

28.62

 

パウダーリバー盆地

 

 

68

 

 

$

38.88

 

 

 

65

 

 

$

39.44

 

その他

 

 

15

 

 

N/M

 

 

 

15

 

 

N/M

 

合計

 

$

1,902

 

 

$

28.41

 

 

$

2,008

 

 

$

31.19

 

 

DD&A

 

 

 

Q3 2024

 

 

Q2 2024

 

 

変化

 

石油とガスのBoeあたり

 

$

11.51

 

 

$

11.56

 

 

 

0

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

石油とGAS

 

$

770

 

 

$

744

 

 

 

3

%

その他の有形固定資産および設備

 

 

24

 

 

 

24

 

 

 

3

%

合計

 

$

794

 

 

$

768

 

 

 

3

%

 

2024年第三四半期にDD&Aが増加したのは、主に取扱量が増えたためです。

28


Table of Contents

 

 

 

G&A

 

 

 

Q3 2024

 

 

Q2 2024

 

 

Change

 

G&A per Boe

 

$

1.75

 

 

$

1.77

 

 

 

-1

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Labor and benefits

 

$

70

 

 

$

62

 

 

 

13

%

Non-labor

 

 

47

 

 

 

52

 

 

 

-10

%

Total

 

$

117

 

 

$

114

 

 

 

3

%

 

Other Items

 

 

 

Q3 2024

 

 

Q2 2024

 

 

Change in earnings

 

Commodity hedge valuation changes (1)

 

$

166

 

 

$

(31

)

 

$

197

 

Marketing and midstream operations

 

 

(17

)

 

 

(10

)

 

 

(7

)

Exploration expenses

 

 

4

 

 

 

3

 

 

 

(1

)

Asset dispositions

 

 

 

 

 

15

 

 

 

15

 

Net financing costs

 

 

88

 

 

 

76

 

 

 

(12

)

Restructuring and transaction costs

 

 

8

 

 

 

 

 

 

(8

)

Other, net

 

 

37

 

 

 

5

 

 

 

(32

)

 

 

 

 

 

 

 

 

$

152

 

(1)
Included as a component of oil, gas and NGL derivatives on the consolidated statements of comprehensive earnings.

 

We recognize fair value changes on our oil, gas and NGL derivative instruments in each reporting period. The changes in fair value resulted from new positions and settlements that occurred during each period, as well as the relationship between contract prices and the associated forward curves. For additional information, see Note 3 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” in this report.

 

During the third quarter of 2024, we issued $3.25 billion of debt to partially fund the Grayson Mill acquisition. Additionally, we retired $472 million of debt in the third quarter of 2024. The net impact of this debt activity is expected to increase our annual net financing costs by approximately $180 million. For additional information, see Note 11 in "Part I. Financial Information - Item 1. Financial Statements" in this report.

 

Income Taxes

 

 

 

 

Q3 2024

 

 

Q2 2024

 

Current expense

 

$

75

 

 

$

146

 

Deferred expense

 

 

164

 

 

 

39

 

Total expense

 

$

239

 

 

$

185

 

Current tax rate

 

 

7

%

 

 

14

%

Deferred tax rate

 

 

15

%

 

 

4

%

Effective income tax rate

 

 

22

%

 

 

18

%

 

The current income tax rate decreased in the third quarter of 2024 primarily due to the impacts of the Grayson Mill acquisition. For additional discussion on income taxes, see Note 5 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” in this report.

29


Table of Contents

 

 

September 30, 2024 YTD vs. September 30, 2023 YTD

Our nine months ended September 30, 2024 net earnings were $2.3 billion, compared to net earnings of $2.6 billion for the first nine months ended September 30, 2023. The graph below shows the change in net earnings from the nine months ended September 30, 2023 to the nine months ended September 30, 2024. The material changes are further discussed by category on the following pages.

img131121079_2.jpg

 

Production Volumes

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

% of Total

 

 

2023

 

 

Change

 

Oil (MBbls/d)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Delaware Basin

 

 

219

 

 

 

67

%

 

 

211

 

 

 

4

%

Eagle Ford

 

 

44

 

 

 

13

%

 

 

41

 

 

 

6

%

Anadarko Basin

 

 

13

 

 

 

4

%

 

 

15

 

 

 

-14

%

Williston Basin

 

 

37

 

 

 

11

%

 

 

36

 

 

 

4

%

Powder River Basin

 

 

13

 

 

 

4

%

 

 

14

 

 

 

-4

%

Other

 

 

4

 

 

 

1

%

 

 

4

 

 

 

-2

%

Total

 

 

330

 

 

 

100

%

 

 

321

 

 

 

3

%

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

% of Total

 

 

2023

 

 

Change

 

Gas (MMcf/d)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Delaware Basin

 

 

724

 

 

 

64

%

 

 

652

 

 

 

11

%

Eagle Ford

 

 

88

 

 

 

8

%

 

 

82

 

 

 

7

%

Anadarko Basin

 

 

236

 

 

 

20

%

 

 

242

 

 

 

-2

%

Williston Basin

 

 

70

 

 

 

6

%

 

 

57

 

 

 

22

%

Powder River Basin

 

 

18

 

 

 

2

%

 

 

18

 

 

 

5

%

Other

 

 

1

 

 

 

0

%

 

 

1

 

 

N/M

 

Total

 

 

1,137

 

 

 

100

%

 

 

1,052

 

 

 

8

%

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

% of Total

 

 

2023

 

 

Change

 

NGLs (MBbls/d)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Delaware Basin

 

 

122

 

 

 

68

%

 

 

105

 

 

 

17

%

Eagle Ford

 

 

16

 

 

 

9

%

 

 

15

 

 

 

6

%

Anadarko Basin

 

 

28

 

 

 

16

%

 

 

28

 

 

 

-1

%

Williston Basin

 

 

12

 

 

 

6

%

 

 

9

 

 

 

32

%

Powder River Basin

 

 

2

 

 

 

1

%

 

 

2

 

 

 

1

%

Other

 

 

 

 

 

0

%

 

 

1

 

 

N/M

 

Total

 

 

180

 

 

 

100

%

 

 

160

 

 

 

13

%

 

30


Table of Contents

 

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

% of Total

 

 

2023

 

 

Change

 

Combined (MBoe/d)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Delaware Basin

 

 

462

 

 

 

66

%

 

 

425

 

 

 

9

%

Eagle Ford

 

 

75

 

 

 

10

%

 

 

70

 

 

 

7

%

Anadarko Basin

 

 

80

 

 

 

11

%

 

 

83

 

 

 

-4

%

Williston Basin

 

 

61

 

 

 

9

%

 

 

54

 

 

 

12

%

Powder River Basin

 

 

18

 

 

 

3

%

 

 

19

 

 

 

-2

%

Other

 

 

4

 

 

 

1

%

 

 

5

 

 

 

-7

%

Total

 

 

700

 

 

 

100

%

 

 

656

 

 

 

7

%

 

From the nine months ended September 30, 2023 to the nine months ended September 30, 2024, the change in volumes contributed to a $367 million increase in earnings. Volumes increased primarily due to new well activity in the Delaware Basin, Williston Basin and Eagle Ford, which was partially offset by natural well declines in the Anadarko Basin. We expect volumes to increase approximately 110 MBoe/d in the fourth quarter of 2024 due to the Grayson Mill acquisition.

Realized Prices

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

Realization

 

2023

 

 

Change

 

Oil (per Bbl)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

WTI index

 

$

77.61

 

 

 

 

$

77.33

 

 

 

0

%

Realized price, unhedged

 

$

76.08

 

 

98%

 

$

75.53

 

 

 

1

%

Cash settlements

 

$

0.05

 

 

 

 

$

(0.26

)

 

 

 

Realized price, with hedges

 

$

76.13

 

 

98%

 

$

75.27

 

 

 

1

%

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

Realization

 

2023

 

 

Change

 

Gas (per Mcf)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Henry Hub index

 

$

2.10

 

 

 

 

$

2.69

 

 

 

-22

%

Realized price, unhedged

 

$

0.75

 

 

36%

 

$

1.82

 

 

 

-59

%

Cash settlements

 

$

0.42

 

 

 

 

$

0.22

 

 

 

 

Realized price, with hedges

 

$

1.17

 

 

56%

 

$

2.04

 

 

 

-43

%

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

Realization

 

2023

 

 

Change

 

NGLs (per Bbl)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

WTI index

 

$

77.61

 

 

 

 

$

77.33

 

 

 

0

%

Realized price, unhedged

 

$

19.84

 

 

26%

 

$

20.76

 

 

 

-4

%

Cash settlements

 

$

0.05

 

 

 

 

$

 

 

 

 

Realized price, with hedges

 

$

19.89

 

 

26%

 

$

20.76

 

 

 

-4

%

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

Change

 

Combined (per Boe)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Realized price, unhedged

 

$

42.19

 

 

$

44.96

 

 

 

-6

%

Cash settlements

 

$

0.73

 

 

$

0.22

 

 

 

 

Realized price, with hedges

 

$

42.92

 

 

$

45.18

 

 

 

-5

%

 

From the nine months ended September 30, 2023 to the nine months ended September 30, 2024, realized prices contributed to a $331 million decrease in earnings. This decrease was due to lower unhedged realized gas and NGL prices which decreased primarily due to lower Henry Hub and Mont Belvieu index prices. Additionally, gas prices were impacted by expanded regional gas price differentials in the Delaware Basin driven by infrastructure constraints. These decreases were partially offset by an increase in unhedged realized oil prices which was primarily due to slightly higher WTI index prices. Realized prices were strengthened by hedge cash settlements across all commodities.

 

31


Table of Contents

 

 

Hedge Settlements

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

Change

 

Oil

 

$

4

 

 

$

(23

)

 

 

117

%

Natural gas

 

 

132

 

 

 

62

 

 

 

113

%

NGL

 

 

3

 

 

 

 

 

N/M

 

Total cash settlements (1)

 

$

139

 

 

$

39

 

 

 

256

%

(1)
Included as a component of oil, gas and NGL derivatives on the consolidated statements of comprehensive earnings.

Cash settlements as presented in the tables above represent realized gains or losses related to the instruments described in Note 3 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” in this report.

 

Production Expenses

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

Change

 

LOE

 

$

1,129

 

 

$

1,047

 

 

 

8

%

Gathering, processing & transportation

 

 

577

 

 

 

521

 

 

 

11

%

Production taxes

 

 

542

 

 

 

531

 

 

 

2

%

Property taxes

 

 

54

 

 

 

70

 

 

 

-23

%

Total

 

$

2,302

 

 

$

2,169

 

 

 

6

%

Per Boe:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

LOE

 

$

5.89

 

 

$

5.84

 

 

 

1

%

Gathering, processing & transportation

 

$

3.01

 

 

$

2.91

 

 

 

3

%

Percent of oil, gas and NGL sales:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Production taxes

 

 

6.7

%

 

 

6.6

%

 

 

2

%

 

LOE and gathering, processing and transportation expenses increased for the first nine months of 2024 primarily due to increased activity.

 

Field-Level Cash Margin

The table below presents the field-level cash margin for each of our operating areas. Field-level cash margin is computed as oil, gas and NGL sales less production expenses and is not a measure defined by GAAP. A reconciliation to the comparable GAAP measures is found in “Non-GAAP Measures” in this Item 2. The changes in production volumes, realized prices and production expenses, shown above, had the following impact on our field-level cash margins by asset.

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

$ per BOE

 

 

2023

 

 

$ per BOE

 

Field-level cash margin (Non-GAAP)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Delaware Basin

 

$

3,938

 

 

$

31.13

 

 

$

4,009

 

 

$

34.54

 

Eagle Ford

 

 

842

 

 

$

41.16

 

 

 

789

 

 

$

41.26

 

Anadarko Basin

 

 

329

 

 

$

15.00

 

 

 

390

 

 

$

17.14

 

Williston Basin

 

 

441

 

 

$

26.50

 

 

 

445

 

 

$

30.06

 

Powder River Basin

 

 

193

 

 

$

38.12

 

 

 

208

 

 

$

40.41

 

Other

 

 

45

 

 

N/M

 

 

 

44

 

 

N/M

 

Total

 

$

5,788

 

 

$

30.19

 

 

$

5,885

 

 

$

32.86

 

 

32


Table of Contents

 

 

DD&A

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

Change

 

Oil and gas per Boe

 

$

11.54

 

 

$

10.25

 

 

 

13

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Oil and gas

 

$

2,213

 

 

$

1,836

 

 

 

21

%

Other property and equipment

 

 

71

 

 

 

68

 

 

 

5

%

Total

 

$

2,284

 

 

$

1,904

 

 

 

20

%

 

DD&A increased in the first nine months of 2024 primarily due to an increase in the oil and gas DD&A rate. The largest contributor to the higher rate was our 2023 drilling and development activity. DD&A also increased in the first nine months of 2024 due to higher volumes.

 

G&A

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

Change

 

G&A per Boe

 

$

1.80

 

 

$

1.66

 

 

 

9

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Labor and benefits

 

$

195

 

 

$

157

 

 

 

24

%

Non-labor

 

 

150

 

 

 

140

 

 

 

7

%

Total

 

$

345

 

 

$

297

 

 

 

16

%

 

G&A increased for the nine months ended 2024 primarily due to inflationary adjustments to our labor and benefits.

 

Other Items

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

Change in earnings

 

Commodity hedge valuation changes (1)

 

$

(34

)

 

$

(245

)

 

$

211

 

Marketing and midstream operations

 

 

(48

)

 

 

(51

)

 

 

3

 

Exploration expenses

 

 

16

 

 

 

16

 

 

 

 

Asset dispositions

 

 

16

 

 

 

(41

)

 

 

(57

)

Net financing costs

 

 

240

 

 

 

231

 

 

 

(9

)

Restructuring and transaction costs

 

 

8

 

 

 

 

 

 

(8

)

Other, net

 

 

64

 

 

 

28

 

 

 

(36

)

 

 

 

 

 

 

 

 

$

104

 

(1)
Included as a component of oil, gas and NGL derivatives on the consolidated statements of comprehensive earnings.

 

We recognize fair value changes on our oil, gas and NGL derivative instruments in each reporting period. The changes in fair value resulted from new positions and settlements that occurred during each period, as well as the relationship between contract prices and the associated forward curves. For additional information, see Note 3 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” in this report.

 

In the second quarter of 2023, we recorded a $64 million gain within asset dispositions related to the difference between the fair market value and book value of assets contributed to the Water JV. For additional information, see Note 1 in "Part I. Financial Information - Item 1. Financial Statements" in this report.

 

During the third quarter of 2024, we issued $3.25 billion of debt to partially fund the Grayson Mill acquisition. Additionally, we retired $472 million of debt in the third quarter of 2024. The net impact of this debt activity is expected to increase our annual net financing costs by approximately $180 million. For additional information, see Note 11 in "Part I. Financial Information - Item 1. Financial Statements" in this report.

 

33


Table of Contents

 

 

Income Taxes

 

 

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

2023

 

Current expense

 

$

340

 

 

$

360

 

Deferred expense

 

 

243

 

 

 

212

 

Total expense

 

$

583

 

 

$

572

 

Current tax rate

 

 

12

%

 

 

11

%

Deferred tax rate

 

 

8

%

 

 

7

%

Effective income tax rate

 

 

20

%

 

 

18

%

 

For discussion on income taxes, see Note 5 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” in this report.

 

Capital Resources, Uses and Liquidity

Sources and Uses of Cash

The following table presents the major changes in cash and cash equivalents for the three and nine months ended September 30, 2024 and 2023.

 

 

 

Three Months Ended September 30,

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

Operating cash flow

 

$

1,663

 

 

$

1,725

 

 

$

4,936

 

 

$

4,807

 

Grayson Mill acquired cash

 

 

147

 

 

 

 

 

 

147

 

 

 

 

Capital expenditures

 

 

(877

)

 

 

(882

)

 

 

(2,719

)

 

 

(2,973

)

Acquisitions of property and equipment

 

 

(3,602

)

 

 

(23

)

 

 

(3,692

)

 

 

(54

)

Divestitures of property and equipment

 

 

 

 

 

1

 

 

 

18

 

 

 

23

 

Investment activity, net

 

 

(17

)

 

 

7

 

 

 

(43

)

 

 

(28

)

Debt activity, net

 

 

2,747

 

 

 

(242

)

 

 

2,747

 

 

 

(242

)

Repurchases of common stock

 

 

(295

)

 

 

 

 

 

(756

)

 

 

(745

)

Common stock dividends

 

 

(272

)

 

 

(312

)

 

 

(794

)

 

 

(1,370

)

Noncontrolling interest activity, net

 

 

10

 

 

 

1

 

 

 

8

 

 

 

(15

)

Other

 

 

3

 

 

 

(2

)

 

 

(51

)

 

 

(96

)

Net change in cash, cash equivalents and restricted cash

 

$

(493

)

 

$

273

 

 

$

(199

)

 

$

(693

)

Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period

 

$

676

 

 

$

761

 

 

$

676

 

 

$

761

 

Operating Cash Flow

As presented in the table above, net cash provided by operating activities continued to be a significant source of capital and liquidity. Operating cash flow funded all of our capital expenditures, and we continued to return value to our shareholders by utilizing cash flow and cash balances for dividends and share repurchases.

Capital Expenditures

The amounts in the table below reflect cash payments for capital expenditures, including cash paid for capital expenditures incurred in prior periods.

 

 

 

Three Months Ended September 30,

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

Delaware Basin

 

$

516

 

 

$

507

 

 

$

1,589

 

 

$

1,735

 

Eagle Ford

 

 

177

 

 

 

183

 

 

 

536

 

 

 

573

 

Anadarko Basin

 

 

55

 

 

 

22

 

 

 

174

 

 

 

163

 

Williston Basin

 

 

33

 

 

 

82

 

 

 

117

 

 

 

264

 

Powder River Basin

 

 

58

 

 

 

46

 

 

 

144

 

 

 

125

 

Other

 

 

1

 

 

 

2

 

 

 

4

 

 

 

4

 

Total oil and gas

 

 

840

 

 

 

842

 

 

 

2,564

 

 

 

2,864

 

Midstream

 

 

12

 

 

 

17

 

 

 

79

 

 

 

51

 

Other

 

 

25

 

 

 

23

 

 

 

76

 

 

 

58

 

Total capital expenditures

 

$

877

 

 

$

882

 

 

$

2,719

 

 

$

2,973

 

 

34


Table of Contents

 

 

 

Capital expenditures consist primarily of amounts related to our oil and gas exploration and development operations, midstream operations and other corporate activities. Our capital investment program is driven by a disciplined allocation process focused on moderating our production growth and maximizing our returns. As such, our capital expenditures for the first nine months of 2024 represented approximately 55% of our operating cash flow.

Acquisitions of Property and Equipment

During the third quarter of 2024, we acquired the Williston Basin business of Grayson Mill. The transaction consisted of $3.5 billion of cash and approximately 37.3 million shares of Devon common stock. For additional information, please see Note 2 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” in this report.

Divestitures of Property and Equipment

During the first nine months of 2024 and 2023, we received contingent earnout payments related to assets previously sold. For additional information, please see Note 2 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” in this report.

Investment Activity

During the first nine months of 2024 and 2023, Devon received distributions from our investments of $35 million and $24 million, respectively. Devon contributed $78 million and $52 million to our investments during the first nine months of 2024 and 2023, respectively.

Debt Activity

In the third quarter of 2024, Devon issued $1.25 billion of 5.20% senior notes due 2034 and $1.0 billion of 5.75% senior notes due 2054. Additionally, in the third quarter of 2024, Devon borrowed $1.0 billion on the Term Loan. These debt issuances helped fund the Grayson Mill acquisition. In the third quarter of 2024, Devon retired $472 million of debt. For additional information, see Note 11 in "Part I. Financial Information - Item 1. Financial Statements" in this report.

Shareholder Distributions and Stock Activity

We repurchased approximately 16.3 million shares of common stock for $744 million and approximately 13.9 million shares of common stock for $745 million under the share repurchase program authorized by our Board of Directors in the first nine months of 2024 and 2023, respectively. For additional information, see Note 14 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” in this report.

The following table summarizes our common stock dividends during the third quarter and total for the first nine months of 2024 and 2023. Devon has raised its fixed dividend multiple times over the past two calendar years and most recently raised it by 10% from $0.20 to $0.22 per share in the first quarter of 2024. In addition to the fixed quarterly dividend, we paid a variable dividend in the first, second and third quarters of 2024 and 2023.

 

 

Fixed

 

 

Variable

 

 

Total

 

 

Rate Per Share

 

2024:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

First quarter

$

143

 

 

$

156

 

 

$

299

 

 

$

0.44

 

Second quarter

 

138

 

 

 

85

 

 

 

223

 

 

$

0.35

 

Third quarter

 

136

 

 

 

136

 

 

 

272

 

 

$

0.44

 

Total year-to-date

$

417

 

 

$

377

 

 

$

794

 

 

 

 

2023:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

First quarter

$

133

 

 

$

463

 

 

$

596

 

 

$

0.89

 

Second quarter

 

128

 

 

 

334

 

 

 

462

 

 

$

0.72

 

Third quarter

 

127

 

 

 

185

 

 

 

312

 

 

$

0.49

 

Total year-to-date

$

388

 

 

$

982

 

 

$

1,370

 

 

 

 

 

35


Table of Contents

 

 

Noncontrolling Interest Activity, net

During the first nine months of 2024 and 2023, we distributed $36 million and $33 million, respectively, to our noncontrolling interests in CDM. During the first nine months of 2024 and 2023, we received $44 million and $18 million, respectively, in contributions from our noncontrolling interests.

Liquidity

The business of exploring for, developing and producing oil and natural gas is capital intensive. Because oil, natural gas and NGL reserves are a depleting resource, we, like all upstream operators, must continually make capital investments to grow and even sustain production. Generally, our capital investments are focused on drilling and completing new wells and maintaining production from existing wells. At opportunistic times, we also acquire operations and properties from other operators or landowners to enhance our existing portfolio of assets.

On September 27, 2024, Devon acquired the Williston Basin business of Grayson Mill. This acquisition adds a high-margin production mix that enhances our position and efficiently expands our operating scale and production. The acquisition delivers sustainable accretion to earnings and free cash flow further supporting our cash-return business model, which moderates growth, emphasizes capital efficiencies and prioritizes cash returns to shareholders.

Historically, our primary sources of capital funding and liquidity have been our operating cash flow, cash on hand and asset divestiture proceeds. Additionally, we maintain a commercial paper program, supported by our revolving line of credit, which can be accessed as needed to supplement operating cash flow and cash balances. If needed, we can also issue debt and equity securities, including through transactions under our shelf registration statement filed with the SEC. We estimate the combination of our sources of capital will continue to be adequate to fund our planned capital requirements as discussed in this section as well as return cash to shareholders.

Operating Cash Flow

Key inputs into determining our planned capital investment are the amount of cash we hold and operating cash flow we expect to generate over the next one to three or more years. At the end of the third quarter of 2024, we held approximately $700 million of cash. Our operating cash flow forecasts are sensitive to many variables and include a measure of uncertainty as actual results may differ from our expectations.

Commodity Prices – The most uncertain and volatile variables for our operating cash flow are the prices of the oil, gas and NGLs we produce and sell. Prices are determined primarily by prevailing market conditions. Regional and worldwide economic activity, weather and other highly variable factors influence market conditions for these products. These factors, which are difficult to predict, create volatility in prices and are beyond our control.

To mitigate some of the risk inherent in prices, we utilize various derivative financial instruments to protect a portion of our production against downside price risk. The key terms to our oil, gas and NGL derivative financial instruments as of September 30, 2024 are presented in Note 3 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” of this report.

Further, when considering the current commodity price environment and our current hedge position, we expect to achieve our capital investment priorities. Additionally, we remain committed to capital discipline and focused on delivering the objectives that underpin our capital plan for 2024. The currently elevated level of cost inflation has eroded, and could continue to erode, our cost efficiencies gained over previous years and pressure our margins for the foreseeable future. Despite this, we expect to continue generating material amounts of free cash flow at current commodity price levels due to our strategy of spending within cash flow.

Operating Expenses – Commodity prices can also affect our operating cash flow through an indirect effect on operating expenses. Significant commodity price decreases can lead to a decrease in drilling and development activities. As a result, the demand and cost for people, services, equipment and materials may also decrease, causing a positive impact on our cash flow as the prices paid for services and equipment decline. However, the inverse is also generally true during periods of rising commodity prices. We expect to mitigate the impact of cost inflation through efficiencies gained from the scale of our operations as well as by leveraging our long-standing relationships with our suppliers.

Credit Losses – Our operating cash flow is also exposed to credit risk in a variety of ways. This includes the credit risk related to customers who purchase our oil, gas and NGL production, the collection of receivables from our joint interest owners for their proportionate share of expenditures made on projects we operate and counterparties to our derivative financial contracts. We utilize a

36


Table of Contents

 

 

variety of mechanisms to limit our exposure to the credit risks of our customers, joint interest owners and counterparties. Such mechanisms include, under certain conditions, requiring letters of credit, prepayments or cash collateral postings.

Credit Availability

As of September 30, 2024, we had approximately $3.0 billion of available borrowing capacity under our 2023 Senior Credit Facility. This credit facility supports our $3.0 billion of short-term credit under our commercial paper program. At September 30, 2024, there were no borrowings under our commercial paper program, and we were in compliance with the Senior Credit Facility’s financial covenant.

Debt Ratings

We receive debt ratings from the major ratings agencies in the U.S. In determining our debt ratings, the agencies consider a number of qualitative and quantitative items including, but not limited to, commodity pricing levels, our liquidity, asset quality, reserve mix, debt levels, cost structure, planned asset sales and the size and scale of our production. Our credit rating from Standard and Poor’s Financial Services is BBB with a stable outlook. Our credit rating from Fitch is BBB+ with a stable outlook. Our credit rating from Moody’s Investor Service is Baa2 with a stable outlook. Any rating downgrades may result in additional letters of credit or cash collateral being posted under certain contractual arrangements.

There are no “rating triggers” in any of our contractual debt obligations that would accelerate scheduled maturities should our debt rating fall below a specified level. However, a downgrade could adversely impact our interest rate on our Term Loan or any credit facility borrowings and the ability to economically access debt markets in the future.

Cash Returns to Shareholders

We are committed to returning cash to shareholders through dividends and share repurchases. Our Board of Directors will consider a number of factors when setting the quarterly dividend, if any, including a general target of paying out approximately 10% of operating cash flow through the fixed dividend. In addition to the fixed quarterly dividend, we may pay a variable dividend or complete share repurchases. Each quarter’s free cash flow, which is a non-GAAP measure, is computed as operating cash flow (a GAAP measure) before balance sheet changes less capital expenditures. The declaration and payment of any future dividend, whether fixed or variable, will remain at the full discretion of our Board of Directors and will depend on our financial results, cash requirements, future prospects and other factors deemed relevant by the Board.

In November 2024, Devon announced a fixed cash dividend in the amount of $0.22 per share for approximately $144 million payable in the fourth quarter of 2024. Devon has elected not to declare a variable dividend to be paid in the fourth quarter of 2024.

 

Our Board of Directors has authorized a $5.0 billion share repurchase program that expires June 30, 2026. Through October 2024, we had executed $3.1 billion of the authorized program.

Capital Expenditures

 

Our capital expenditures budget for the remainder of 2024 is expected to be approximately $950 million, including $150 million of incremental capital expenditures related to the Grayson Mill acquisition.

 

Critical Accounting Estimates

Purchase Accounting

Periodically we acquire assets and assume liabilities in transactions accounted for as business combinations, such as the acquisition of the Williston Basin business of Grayson Mill. In connection with the acquisition, we allocated the $5.0 billion of purchase price consideration to the assets acquired and liabilities assumed based on estimated fair values as of the date of the acquisition. The preliminary purchase price assessment remains an ongoing process and is subject to change for up to one year subsequent to the closing date of the acquisition.

37


Table of Contents

 

 

We made a number of assumptions in estimating the fair value of assets acquired and liabilities assumed in the acquisition. The most significant assumptions relate to the estimated fair values of proved and unproved oil and gas properties. Since sufficient market data was not available regarding the fair values of proved and unproved oil and gas properties, we prepared estimates and engaged third-party valuation experts. Significant judgments and assumptions are inherent in these estimates and include, among other things, estimates of reserve quantities, estimates of future commodity prices, drilling plans, expected development costs, lease operating costs, reserve risk adjustment factors and an estimate of an applicable market participant discount rate that reflects the risk of the underlying cash flow estimates.

Estimated fair values ascribed to assets acquired can have a significant impact on future results of operations presented in Devon’s financial statements. A higher fair value ascribed to a property results in higher DD&A expense, which results in lower net earnings. Fair values are based on estimates of future commodity prices, reserve quantities, development costs and operating costs. In the event that future commodity prices or reserve quantities are lower than those used as inputs to determine estimates of acquisition date fair values, the likelihood increases that certain costs may be determined to not be recoverable.

For additional information regarding our critical accounting policies and estimates, see our 2023 Annual Report on Form 10-K.

 

Non-GAAP Measures

We utilize “core earnings attributable to Devon” and “core earnings per share attributable to Devon” that are not required by or presented in accordance with GAAP. These non-GAAP measures are not alternatives to GAAP measures and should not be considered in isolation or as a substitute for analysis of our results reported under GAAP. Core earnings attributable to Devon, as well as the per share amount, represent net earnings excluding certain non-cash and other items that are typically excluded by securities analysts in their published estimates of our financial results. Our non-GAAP measures are typically used as a quarterly performance measure. Amounts excluded relate to asset dispositions, noncash asset impairments (including unproved asset impairments), deferred tax asset valuation allowance, fair value changes in derivative financial instruments and restructuring and transaction costs.

We believe these non-GAAP measures facilitate comparisons of our performance to earnings estimates published by securities analysts. We also believe these non-GAAP measures can facilitate comparisons of our performance between periods and to the performance of our peers.

 

Below are reconciliations of core earnings and core earnings per share attributable to Devon to comparable GAAP measures.

 

 

Three Months Ended September 30,

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

Before Tax

 

 

After Tax

 

 

After NCI

 

 

Per Diluted Share

 

 

Before Tax

 

 

After Tax

 

 

After NCI

 

 

Per Diluted Share

 

2024:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Earnings attributable to Devon (GAAP)

$

1,064

 

 

$

825

 

 

$

812

 

 

$

1.30

 

 

$

2,872

 

 

$

2,289

 

 

$

2,252

 

 

$

3.59

 

Adjustments:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Asset dispositions

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16

 

 

 

12

 

 

 

12

 

 

 

0.02

 

Asset and exploration impairments

 

1

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

2

 

 

 

2

 

 

 

2

 

 

 

 

Deferred tax asset valuation allowance

 

 

 

 

(7

)

 

 

(7

)

 

 

(0.01

)

 

 

 

 

 

(4

)

 

 

(4

)

 

 

(0.01

)

Fair value changes in financial instruments

 

(167

)

 

 

(129

)

 

 

(129

)

 

 

(0.20

)

 

 

37

 

 

 

30

 

 

 

30

 

 

 

0.05

 

Restructuring and transaction costs

 

8

 

 

 

6

 

 

 

6

 

 

 

0.01

 

 

 

8

 

 

 

6

 

 

 

6

 

 

 

0.01

 

Core earnings attributable to Devon (Non-GAAP)

$

906

 

 

$

696

 

 

$

683

 

 

$

1.10

 

 

$

2,935

 

 

$

2,335

 

 

$

2,298

 

 

$

3.66

 

2023:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Earnings attributable to Devon (GAAP)

$

1,072

 

 

$

920

 

 

$

910

 

 

$

1.42

 

 

$

3,193

 

 

$

2,621

 

 

$

2,595

 

 

$

4.03

 

Adjustments:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Asset dispositions

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(41

)

 

 

(31

)

 

 

(31

)

 

 

(0.05

)

Asset and exploration impairments

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3

 

 

 

2

 

 

 

2

 

 

 

0.01

 

Deferred tax asset valuation allowance

 

 

 

 

3

 

 

 

3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10

 

 

 

10

 

 

 

0.02

 

Fair value changes in financial instruments

 

186

 

 

 

145

 

 

 

145

 

 

 

0.23

 

 

 

245

 

 

 

189

 

 

 

189

 

 

 

0.29

 

Core earnings attributable to Devon (Non-GAAP)

$

1,258

 

 

$

1,068

 

 

$

1,058

 

 

$

1.65

 

 

$

3,400

 

 

$

2,791

 

 

$

2,765

 

 

$

4.30

 

 

38


Table of Contents

 

 

EBITDAX and Field-Level Cash Margin

To assess the performance of our assets, we use EBITDAX and Field-Level Cash Margin. We compute EBITDAX as net earnings before income tax expense; financing costs, net; exploration expenses; DD&A; asset impairments; asset disposition gains and losses; non-cash share-based compensation; non-cash valuation changes for derivatives and financial instruments; restructuring and transaction costs; accretion on discounted liabilities; and other items not related to our normal operations. Field-Level Cash Margin is computed as oil, gas and NGL sales less production expenses. Production expenses consist of lease operating, gathering, processing and transportation expenses, as well as production and property taxes.

We exclude financing costs from EBITDAX to assess our operating results without regard to our financing methods or capital structure. Exploration expenses and asset disposition gains and losses are excluded from EBITDAX because they generally are not indicators of operating efficiency for a given reporting period. DD&A and impairments are excluded from EBITDAX because capital expenditures are evaluated at the time capital costs are incurred. We exclude share-based compensation, valuation changes, restructuring and transaction costs, accretion on discounted liabilities and other items from EBITDAX because they are not considered a measure of asset operating performance.

We believe EBITDAX and Field-Level Cash Margin provide information useful in assessing our operating and financial performance across periods. EBITDAX and Field-Level Cash Margin as defined by Devon may not be comparable to similarly titled measures used by other companies and should be considered in conjunction with net earnings from operations.

Below are reconciliations of net earnings to EBITDAX and a further reconciliation to Field-Level Cash Margin.

 

 

 

Three Months Ended September 30,

 

 

Nine Months Ended September 30,

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

Net earnings (GAAP)

 

$

825

 

 

$

920

 

 

$

2,289

 

 

$

2,621

 

Financing costs, net

 

 

88

 

 

 

81

 

 

 

240

 

 

 

231

 

Income tax expense

 

 

239

 

 

 

152

 

 

 

583

 

 

 

572

 

Exploration expenses

 

 

4

 

 

 

3

 

 

 

16

 

 

 

16

 

Depreciation, depletion and amortization

 

 

794

 

 

 

651

 

 

 

2,284

 

 

 

1,904

 

Asset dispositions

 

 

 

 

 

 

 

 

16

 

 

 

(41

)

Share-based compensation

 

 

24

 

 

 

22

 

 

 

74

 

 

 

70

 

Derivative and financial instrument non-cash valuation changes

 

 

(166

)

 

 

183

 

 

 

34

 

 

 

245

 

Restructuring and transaction costs

 

 

8

 

 

 

 

 

 

8

 

 

 

 

Accretion on discounted liabilities and other

 

 

37

 

 

 

13

 

 

 

64

 

 

 

28

 

EBITDAX (Non-GAAP)

 

 

1,853

 

 

 

2,025

 

 

 

5,608

 

 

 

5,646

 

Marketing and midstream revenues and expenses, net

 

 

17

 

 

 

12

 

 

 

48

 

 

 

51

 

Commodity derivative cash settlements

 

 

(61

)

 

 

11

 

 

 

(139

)

 

 

(39

)

General and administrative expenses, cash-based

 

 

93

 

 

 

77

 

 

 

271

 

 

 

227

 

Field-level cash margin (Non-GAAP)

 

$

1,902

 

 

$

2,125

 

 

$

5,788

 

 

$

5,885

 

 

Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk

Commodity Price Risk

As of September 30, 2024, we have commodity derivatives that pertain to a portion of our estimated production for the last three months of 2024, as well as for 2025 and 2026. The key terms to our open oil, gas and NGL derivative financial instruments are presented in Note 3 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” in this report.

The fair values of our commodity derivatives are largely determined by the forward curves of the relevant price indices. At September 30, 2024, a 10% change in the forward curves associated with our commodity derivative instruments would have changed our net positions by approximately $195 million.

Interest Rate Risk

At September 30, 2024, we had total debt of $8.9 billion. $7.9 billion of this debt was comprised of debentures and notes that have fixed interest rates which average 5.7%. We also have a $1.0 billion Term Loan which has a variable interest rate that is adjusted monthly. The interest rate on the Term Loan was 6.33% at September 30, 2024.

39


Table of Contents

 

 

Item 4. Controls and Procedures

Disclosure Controls and Procedures

We have established disclosure controls and procedures to ensure that material information relating to Devon, including its consolidated subsidiaries, is made known to the officers who certify Devon’s financial reports and to other members of senior management and the Board of Directors.

Based on their evaluation, our principal executive and principal financial officers have concluded that our disclosure controls and procedures (as defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Securities Exchange Act of 1934) were effective as of September 30, 2024 to ensure that the information required to be disclosed by Devon in the reports that it files or submits under the Securities Exchange Act of 1934 is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified in the SEC rules and forms.

Changes in Internal Control Over Financial Reporting

There were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during our most recent fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

40


Table of Contents

 

 

PART II. Other Information

We are involved in various legal proceedings incidental to our business. However, to our knowledge as of the date of this report and subject to the environmental matters noted in Part I, Item 3. Legal Proceedings of our 2023 Annual Report on Form 10-K and Part II, Item 1. Legal Proceedings of our Second Quarter 2024 Quarterly Report on Form 10-Q, as well as the discussion of the North Dakota NOV matter included in Note 15 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” of this report, there were no material pending legal proceedings to which we are a party or to which any of our property is subject. For more information on our legal contingencies, see Note 15 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” of this report.

Please see our 2023 Annual Report on Form 10-K and other SEC filings for additional information.

Item 1A. Risk Factors

There have been no material changes to the information included in Item 1A. “Risk Factors” in our 2023 Annual Report on Form 10-K.

Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

The following table provides information regarding purchases of our common stock that were made by us during the third quarter of 2024 (shares in thousands).

Period

 

Total Number of
Shares Purchased
(1)

 

 

Average Price
Paid per Share

 

 

Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (2)

 

 

Maximum Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (2)

 

July 1 - July 31

 

 

1,927

 

 

$

46.98

 

 

 

1,925

 

 

$

2,162

 

August 1 - August 31

 

 

3,058

 

 

$

44.49

 

 

 

3,056

 

 

$

2,026

 

September 1 - September 30

 

 

1,695

 

 

$

40.64

 

 

 

1,694

 

 

$

1,957

 

Total

 

 

6,680

 

 

$

44.23

 

 

 

6,675

 

 

 

 

 

(1)
In addition to shares purchased under the share repurchase program described below, these amounts include approximately four thousand shares received by us from employees for the payment of personal income tax withholdings on vesting transactions.
(2)
On November 2, 2021, we announced a $1.0 billion share repurchase program that would expire on December 31, 2022. Through subsequent approvals, Devon's Board of Directors expanded the share repurchase program authorization to $3.0 billion, with a December 31, 2024 expiration date. In July 2024, Devon's Board of Directors further expanded the share repurchase program authorization to $5.0 billion, with a June 30, 2026 expiration date. In the third quarter of 2024, we repurchased 6.7 million common shares for $295 million, or $44.23 per share, under this share repurchase program. For additional information, see Note 14 in “Part I. Financial Information – Item 1. Financial Statements” in this report.

Item 3. Defaults Upon Senior Securities

Not applicable.

Item 4. Mine Safety Disclosures

Not applicable.

Item 5. Other Information

During the three months ended September 30, 2024, none of the Company's directors or officers (as defined in Rule 16a-1(f) of the Securities Exchange Act of 1934) adopted, terminated or modified a Rule 10b5-1 trading arrangement or non-Rule 10b5-1 trading arrangement (as such terms are defined in Item 408 of Regulation S-K).

41


Table of Contents

 

 

Item 6. Exhibits

Exhibit

Number

Description

 

 

2.1

Securities Purchase Agreement, dated July 8, 2024, by and among Grayson Mill Holdings II, LLC, Grayson Mill Holdings III, LLC, Grayson Mill Intermediate HoldCo II, LLC, Grayson Mill Intermediate HoldCo III, LLC, WPX Energy Williston, LLC and Devon Energy Corporation (incorporated by reference to Exhibit 2.1 to Registrant’s Form 8-K filed July 8, 2024; File No. 001-32318).*

 

 

2.2

Amendment to Securities Purchase Agreement, dated September 27, 2024, by and among Grayson Mill Holdings II, LLC, Grayson Mill Holdings III, LLC, Grayson Mill Intermediate HoldCo II, LLC, Grayson Mill Intermediate HoldCo III, LLC, WPX Energy Williston, LLC and Devon Energy Corporation.*

 

 

4.1

Indenture, dated as of August 28, 2024, by and between Devon Energy Corporation and U.S. Bank Trust Company, National Association (incorporated by reference to Exhibit 4.1 to Registrant’s Form 8-K filed August 28, 2024; File No. 001-32318).

 

 

4.2

Supplemental Indenture No. 1, dated as of August 28, 2024, by and between Devon Energy Corporation and U.S. Bank Trust Company, National Association, relating to the 5.200% Senior Notes due 2034 (incorporated by reference to Exhibit 4.2 to Registrant’s Form 8-K filed August 28, 2024; File No. 001-32318).

 

 

4.3

Supplemental Indenture No. 2, dated as of August 28, 2024, by and between Devon Energy Corporation and U.S. Bank Trust Company, National Association, relating to the 5.750% Senior Notes due 2054 (incorporated by reference to Exhibit 4.3 to Registrant’s Form 8-K filed August 28, 2024; File No. 001-32318).

 

 

4.4

Registration Rights Agreement, dated as of September 27, 2024, by and among Devon Energy Corporation and the stockholders from time to time party thereto.

 

 

10.1

Delayed Draw Term Loan Credit Agreement, dated August 12, 2024, by and among Devon Energy Corporation, each lender from time to time party thereto, and Bank of America, N.A., as Administrative Agent (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to Registrant’s Form 8-K filed August 12, 2024; File No. 001-32318).*

 

 

31.1

Certification of principal executive officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

 

 

31.2

Certification of principal financial officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

 

 

32.1

Certification of principal executive officer pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

 

 

32.2

Certification of principal financial officer pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

 

 

101.INS

Inline XBRL Instance Document – the XBRL Instance Document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.

 

 

101.SCH

Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document.

 

 

101.CAL

XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.

 

101.DEF

XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.

 

 

101.LAB

XBRL Taxonomy Extension Labels Linkbase Document.

 

 

101.PRE

XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.

 

 

104

Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101).

 

 

 

*Certain annexes, schedules and exhibits have been omitted pursuant to Item 601(a)(5) of Regulation S-K. The Registrant undertakes to furnish supplemental copies of any of the omitted annexes, schedules and exhibits to the U.S. Securities and Exchange Commission upon its request.

 

42


Table of Contents

 

 

 

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.

 

 

 

DEVON ENERGY CORPORATION

 

 

 

Date: November 6, 2024

 

/s/ John B. Sherrer

 

 

John B. Sherrer

 

 

Vice President, Accounting and Controller

 

43