We build and service the infrastructure that enables our economy to run, our people to move, and our country to grow. Q3 2024 Earnings Call November 7, 2024
2Sterling | STRL: Third Quarter 2024 DISCLOSURE: Forward-Looking Statements This presentation contains, and the officers and directors of the Company may from time to time make, statements that are considered forward- looking statements within the meaning of the Securities Act of 1933 and the Securities Exchange Act of 1934. These forward-looking statements are subject to a number of risks and uncertainties, many of which are beyond our control, which may include statements about: our business strategy; our financial strategy; our industry outlook; our guidance; our expected margin growth; and our plans, objectives, expectations, forecasts, outlook and intentions. All of these types of statements, other than statements of historical fact included in this presentation, are forward-looking statements. In some cases, forward-looking statements can be identified by terminology such as “may,” “will,” “could,” "would," “should,” “expect,” “plan,” “project,” “intend,” “anticipate,” “believe,” “estimate,” “predict,” “potential,” “pursue,” “target,” "guidance," “continue,” the negative of such terms or other comparable terminology. The forward-looking statements contained in this presentation are largely based on our expectations, which reflect estimates and assumptions made by our management. These estimates and assumptions reflect our best judgment based on currently known market conditions and other factors. Although we believe such estimates and assumptions to be reasonable, they are inherently uncertain and involve a number of risks and uncertainties that are beyond our control. In addition, management’s assumptions about future events may prove to be inaccurate. Management cautions all readers that the forward-looking statements contained in this presentation are not guarantees of future performance, and we cannot assure any reader that such statements will be realized or the forward- looking events and circumstances will occur. Actual results may differ materially from those anticipated or implied in the forward-looking statements due to factors listed in the “Risk Factors” section in our filings with the U.S. Securities and Exchange Commission and elsewhere in those filings. Additional factors or risks that we currently deem immaterial, that are not presently known to us or that arise in the future could also cause our actual results to differ materially from our expected results. Given these uncertainties, investors are cautioned that many of the assumptions upon which our forward-looking statements are based are likely to change after the date the forward-looking statements are made. The forward-looking statements speak only as of the date made, and we undertake no obligation to publicly update or revise any forward- looking statements for any reason, whether as a result of new information, future events or developments, changed circumstances, or otherwise, notwithstanding any changes in our assumptions, changes in business plans, actual experience or other changes. These cautionary statements qualify all forward-looking statements attributable to us or persons acting on our behalf. This presentation may contain the financial measures: adjusted net income, EBITDA, adjusted EBITDA, and adjusted EPS, which are not calculated in accordance with U.S. GAAP. When presented, a reconciliation of the non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measure will be provided in the Appendix to this presentation.
E-Infrastructure Solutions + 売上高増加最速セグメント + 主要な東海岸市場全エリアの優良顧客に付加価値ソリューションを提供 + 製造業、データセンター、e-コマース流通センター、倉庫、発電などの大規模な先進サイト開発サービスを提供するBuilding Solutions + テキサスとアリゾナのトップビルダーにサービスを提供 + 一戸建て住宅およびマルチファミリーホーム、駐車施設、高架スラブ、他のコンクリート工事および新規一戸建て住宅建設プロジェクト用の住宅および商業用コンクリート基礎、e-インフラソリューションは、交通ソリューションの市場リーディングインフラサービスプロバイダであり、e-インフラ、建物および交通ソリューションの成功した戦略的ビジネス変革の物語；私たちの起業家精神を活かすビジョンに生まれました。 我々は、顧客中心、市場中心の商品およびサービスの地理的に適切なポートフォリオを提供しています。(1) 2024年9月30日現在。(2) 発行済み株式数および時価総額は2024年11月5日現在。(3) 2024年の売上高および EBITDA 中間ポイントガイダンス。*付録の ＥＢＩＴＤＡ調整を参照してください。
4 年間の売上高CAGR 2019-2023: +21% 売上高（百万ドル）* 営業利益率% (4.9)% (2.0)% 2.2% 4.0% 3.4% 7.5% 7.6% 9.0% 10.4% e-インフラソリューション 交通ソリューション 建築ソリューション 営業利益率 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 -1,000 -500 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 (6)% (4)% (2)% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 2015年-2019年: 戦略的変革 2020年以降: プラットフォーム 構造物を活用する変革 成功の基盤を構築しました * 継続中の事業からの売上高および営業利益率 スターリング | STRL: 2024年第3四半期
2019年から2023年までの希薄化後eps成長率(CAGR): +38% 2015年から2019年までの戦略的変革 2020年以降: プラットフォームの活用 希薄化後eps * $(2.40) $(0.66) $0.10 $0.60 $1.24 $1.53 $2.11 $3.16 $4.44 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 $(3.00) $(2.00) $(1.00) $— $1.00 $2.00 $3.00 $4.00 $5.00 変革 成功の基盤を築く * 流通中の持続的な希薄化後eps スターリング | STRL: 2024年第3四半期
+ 2024年第3四半期結果 スターリング | STRL: 2024年第3四半期 6
2024年第3四半期のハイライト + 売上高: $59370万 + 当期純利益: $6130万 + 希薄化後eps: $1.97 + EBITDA(1): $10080万 + 運用キャッシュフロー(2): $32280万 + 現金及び現金同等物(3): $64810万 + 受注残高(3): 20.6億ドル、利益率16.8% + 総受注残高(4): 23.7億ドル スターリング | STRL: 2024年第3四半期 7 (1) 企業は、GAAPによるスターリング一般株主に課された税引き前純利益を修正して、減価償却費や償却費、純利子費用、税金を行ったものとして、EBITDAを定義しています。付録のEBITDA調整を参照してください。 (2) 2024年9月30日までの9か月間の運用キャッシュフロー。 (3) 2024年9月30日時点の現金及び現金同等物および受注残高。 (4) 2024年9月30日時点の未承認賞を含む総受注残高は31960万ドルです。
スターリング | STRL: 2024年第3四半期 8 四半期ごとの連結およびセグメントの結果(百万ドル、1株当たりのデータを除く) Q3 2024 Q3 2023 売上高 $ 593.7 $ 560.3 粗利益 129.8 91.9 G&A費用 (30.7) (25.2) 無形資産の償却 (4.3) (3.7) 買収関連費用 (0.1) (0.1) その他の運用費用、純額 (7.3) (5.7) 営業利益 87.5 57.1 金利収入、純額 1.3 (3.1) 所得税負担 (23.4) (13.9) ニューコーインカム(NCI)に帰属する純利益 (4.1) (0.8) 当期純利益 $ 61.3 $ 39.4 希薄化後eps $ 1.97 $ 1.26 EBITDA(1) $ 100.8 $ 71.2 (百万ドル) Q3 2024 Q3 2023 E-インフラ関連ソリューション売上高 $ 263.9 $ 253.9 営業利益 $ 68.1 $ 35.9 営業利益率 25.8 % 14.2 % 交通機関ソリューション売上高 $ 227.3 $ 193.0 営業利益 $ 18.6 $ 14.5 営業利益率 8.2 % 7.5 % ビルギングソリューション売上高 $ 102.6 $ 113.4 営業利益 $ 11.2 $ 12.8 営業利益率 11.0 % 11.3 % (1) 企業は、GAAPによるスターリング一般株主に課された税引き前純利益を修正して、減価償却費や償却費、純利子費用、税金を行ったものとして、EBITDAを定義しています。付録に掲載されているEBITDAの調整を参照してください。 .
スターリング | STRL: 2024年第3四半期の9つの残存業績義務（RPO）（1）（百万ドル）2024年9月30日 2023年12月31日 2023年9月30日 E-インフラソリューションのRPO $ 918.5 $ 813.7 $ 891.4 交通ソリューションのRPO 1,083.6 1,184.5 1,022.9 商業用ビルソリューションのRPO 53.0 68.8 96.1 合計RPO $ 2,055.1 $ 2,067.0 $ 2,010.4 （1）当社の残存業績義務は「バックログ」と呼んでいるものと異ならず、プロジェクトに関する契約義務から将来認識する見込みの収益額を表します。
スターリング | STRL: 2024年第3四半期10増加したEBITDAとキャッシュフローが流動性戦略を推進する負債/EBITDAカバレッジ率 1.3倍 1.0倍 12/31/23 9/30/24 0.0倍 0.3倍 0.5倍 0.8倍 1.0倍 1.3倍 我々は戦略的な流動性の活用を期待しており、戦略的な買収、資本設備への投資、およびレバレッジの管理などが含まれます。資本配分の焦点 ・長期株主価値 ・既存市場および新規市場での有機成長の補完 ・強力なキャッシュフロープロファイルは柔軟性を提供し、流動性戦略を推進 スターリングは負債/EBITDAカバレッジ率+/-2.5倍で満足しています。5年間のクレジット施行 $32400万ドルローン借入 $7500万ドル回転信用施設（未使用） 主なキャッシュフローの考慮事項 Q3 YTD 2024 Q3 YTD 2023 オペレーションからのキャッシュ・フロー $32280万ドル $33120万ドル純CAPEX $5750万ドル $3960万ドル• 2024年9月30日時点の現金および現金同等物は$64810万ドルでした • 2024年のEBITDA見通し（1）: $31000万ドルから$31500万ドル • 予想される2024年の非現金費用: $2600万ドルから$3000万ドル（株式報酬、非現金利益費、繰延税金） • 2024年、2025年、2026年の予定された期限付きローン返済合計がそれぞれ$26,300、$26,300、$6,600です （1） 当社はEBITDAをスターリング株主に帰属するGAAP純利益を、減価償却費、実質利息費用、および税金について調整したものと定義しています。 付録におけるEBITDA見通しの調整を参照してください。
堅固な貸借対照表、FCF 11 要約 強力かつ多様なプラットフォームを持つ成功した戦略的基盤 マージン拡大の持続可能な機会 強力な多年期の世俗的成長ドライバー 米国のインフラサービスの主要プロバイダー 強力な歴史的株価パフォーマンス スターリング | STRL: 2024年第3四半期
Sterling | STRL: 2024年第3四半期 12 お問い合わせ インフラ関連のスターリング社 ノエル・ディルツ、IR副社長兼戦略担当 電話: (281) 214-0795 noelle.dilts@strlco.com
+ 付録 Sterling | STRL: 2024年第3四半期 13
Sterling | STRL: 2024年第3四半期 14 2024年モデリングの考慮事項(1) (1) 百万ドル単位（EPSとパーセンテージを除く） (2) ページ17のEBITDAガイダンス調整を参照 売上高 $2,150 から $2,175 粗利率 19.0% から 20.0% 売上高に対するG&A費用（無形資産償却費を除く） 約5% 無形資産償却費 $17 その他の営業費用-ネット $23 から $25 共同事業非支配持分費用 約 $12 法人税率 約24% 当期純利益 $180 から $185 希薄化後EPS $5.85 から $6.00 予想される希薄化後発行済株式数 31.0 EBITDA(2) $310 から $315
2024年モデリングの考慮事項 続き* Sterling | STRL: 2024年第3四半期 15 * 百万ドル非現金項目 FY 2024の期待値 FY 2023 償却費 $50 $42.2 無形資産償却費 $17 $15.2 借入費用償却 $1 から $2 $1.7 出資報酬 $18 から $20 $14.6 繰延税金 $7 から $8 $14.7 その他キャッシュフロー項目 FY 2024の期待値 FY 2023 利息費用、利息収入の差引額 $0 $15.2 売却を差し引いたCAPEX $65 から $70 $50.6
Sterling | STRL: 2024年第3四半期 16 (1) 会社は、調整後の純利益をスターリングの普通株主に帰属する当たりにGAAPによるスターリングの普通株主に帰属する純利益からM&A関連費用の影響を除いたものと定義しています。 2024年9月30日までの3か月間 2023年9月30日までの9か月間 スターリングの普通株主に帰属する純利益 $61,321 $39,353 $144,248 $98,482 M&A関連費用 72 103 209 352 調整後のスターリングの普通株主に帰属する純利益(1) $61,393 $39,456 $144,457 $98,834 スターリングの普通株主に帰属する1株当たりの純利益: ベーシック $2.00 $1.28 $4.67 $3.20 希薄化後 $1.97 $1.26 $4.63 $3.17 調整後のスターリングの普通株主に帰属する1株当たりの純利益: ベーシック $2.00 $1.28 $4.68 $3.22 希薄化後 $1.98 $1.26 $4.63 $3.18 加重平均発行済普通株式数: ベーシック 30,735 30,800 30,875 30,733 希薄化後 31,070 31,217 31,184 31,048 インフラ関連のスターリング社および関連会社 調整後の当期純利益調整表（千ドル）（未監査）
スターリング| STRL:2024年第3四半期17（1）会社は、多角化償却費や償却費、純利息費および税金を調整したGAAP規模でスターリング普通株主に帰属する当期純利益をEBITDAと定義しています。 （2）会社は、取得関連費用の影響を除いたEBITDAを調整後EBITDAと定義しています。 2024年9月30日に終了した3か月、2024年9月30日に終了した9か月 当期純利益（スターリング普通株主に帰属） $ 61,321 $ 39,353 $ 144,248 $ 98,482 償却費および償却費 17,363 14,857 50,546 42,529 利息費（利息収入の差引） (1,305) 3,107 (335) 14,189 所得税費用 23,404 13,891 48,960 35,429 EBITDA（1） 100,783 71,208 243,419 190,629 取得関連費用 72 103 209 352 調整後EBITDA（2）$ 100,855 $ 71,311 $ 243,628 $ 190,981 スターリングインフラストラクチャー株式会社及び子会社EBITDA調整（単位:千）（未監査）
スターリング| STRL:2024年第3四半期18（1）会社は、多角化償却費や償却費、純利息費および税金を調整したGAAP規模でスターリング普通株主に帰属する当期純利益をEBITDAと定義しています。 2024年フルイヤーガイダンス低高 当期純利益（スターリング普通株主に帰属） $180 $185 償却費および償却費 67 67 利息費（利息収入の差引） — — 所得税費用 63 63 EBITDA（1）$ 310 $ 315 スターリングインフラストラクチャー株式会社及び子会社EBITDAガイダンス調整（単位:百万）（未監査）
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