We build and service the infrastructure that enables our economy to run, our people to move, and our country to grow. Q3 2024 Earnings Call November 7, 2024
2Sterling | STRL: Third Quarter 2024 DISCLOSURE: Forward-Looking Statements This presentation contains, and the officers and directors of the Company may from time to time make, statements that are considered forward- looking statements within the meaning of the Securities Act of 1933 and the Securities Exchange Act of 1934. These forward-looking statements are subject to a number of risks and uncertainties, many of which are beyond our control, which may include statements about: our business strategy; our financial strategy; our industry outlook; our guidance; our expected margin growth; and our plans, objectives, expectations, forecasts, outlook and intentions. All of these types of statements, other than statements of historical fact included in this presentation, are forward-looking statements. In some cases, forward-looking statements can be identified by terminology such as 「may,」 「will,」 「could,」 "would," 「should,」 「expect,」 「plan,」 「project,」 「intend,」 「anticipate,」 「believe,」 「estimate,」 「predict,」 「potential,」 「pursue,」 「target,」 "guidance," 「continue,」 the negative of such terms or other comparable terminology. The forward-looking statements contained in this presentation are largely based on our expectations, which reflect estimates and assumptions made by our management. These estimates and assumptions reflect our best judgment based on currently known market conditions and other factors. Although we believe such estimates and assumptions to be reasonable, they are inherently uncertain and involve a number of risks and uncertainties that are beyond our control. In addition, management’s assumptions about future events may prove to be inaccurate. Management cautions all readers that the forward-looking statements contained in this presentation are not guarantees of future performance, and we cannot assure any reader that such statements will be realized or the forward- looking events and circumstances will occur. Actual results may differ materially from those anticipated or implied in the forward-looking statements due to factors listed in the 「Risk Factors」 section in our filings with the U.S. Securities and Exchange Commission and elsewhere in those filings. Additional factors or risks that we currently deem immaterial, that are not presently known to us or that arise in the future could also cause our actual results to differ materially from our expected results. Given these uncertainties, investors are cautioned that many of the assumptions upon which our forward-looking statements are based are likely to change after the date the forward-looking statements are made. The forward-looking statements speak only as of the date made, and we undertake no obligation to publicly update or revise any forward- looking statements for any reason, whether as a result of new information, future events or developments, changed circumstances, or otherwise, notwithstanding any changes in our assumptions, changes in business plans, actual experience or other changes. These cautionary statements qualify all forward-looking statements attributable to us or persons acting on our behalf. This presentation may contain the financial measures: adjusted net income, EBITDA, adjusted EBITDA, and adjusted EPS, which are not calculated in accordance with U.S. GAAP. When presented, a reconciliation of the non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measure will be provided in the Appendix to this presentation.
電子基礎設施解決方案+營收增長最快的板塊+爲所有主要東海岸市場的大型企業客戶提供增值解決方案+開發先進的、大規模的製造業、數據中心、電子商務配送中心、倉儲、發電等場地開發服務 建築解決方案+服務全國頂級建築商，位於德克薩斯和亞利桑那等全國頂級住房市場+爲單戶和多戶住宅、停車結構、高架板、其他混凝土工程以及新單戶住宅建築的管道工程提供住宅和商業混凝土基礎 運輸解決方案+提供增強的業務組合+爲洛基山脈各州和德克薩斯州提供基礎設施解決方案+公路、道路、橋樑、機場、港口、鐵路和排水系統等基礎設施和修復項目 Sterling | STRL：2024年第三季度 了解Sterling？ 納斯達克STRL 流通股2.07億 HQ 德蘭, TX 市值20.6億美元 員工人數約3,000(1) 營業收入21.6億美元 分部 電子基礎設施解決方案 建築解決方案 運輸解決方案 恩比特達31300萬美元 項目進行中約220個(1) 總訂單未結金額206億美元 領先市場的電子基礎設施、建築和運輸解決方案提供商。 是多年戰略業務轉型成功執行的案例；源於我們創業精神的願景。 我們提供一個以客戶爲中心、市場爲焦點的產品和服務組合，地理位置優越，定位準確。(1) 截至2024年9月30日。(2) 流通股和市值數據截至2024年11月5日。(3) 全年2024年營收和恩比達中點指導。*請參見附錄中的恩比達調整。
2019-2023年營收復合年增長率：+21% 營收（百萬美元）* 營業利潤率%* (4.9)% (2.0)% 2.2% 4.0% 3.4% 7.5% 7.6% 9.0% 10.4% 電子基礎設施解決方案 運輸解決方案 建築解決方案 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 負1,000 負500 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 (6)% (4)% (2)% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 2015年-2019年：戰略轉型 2020年+：利用平台轉型爲成功奠定基礎 *持續經營的營收和營業利潤率 Sterling | STRL：2024年第三季度
2019年至2023年的5年期攤薄後每股收益複合年增長率爲+38%，2015年至2019年爲戰略轉型時期，2020年以來開始利用平台，攤薄後每股收益* $(2.40) $(0.66) $0.10 $0.60 $1.24 $1.53 $2.11 $3.16 $4.44 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 $(3.00) $(2.00) $(1.00) $— $1.00 $2.00 $3.00 $4.00 $5.00 轉型奠定成功基礎 * 攤薄後每股收益來自持續運營
+ 第三季度2024年結果 Sterling | STRL: 第三季度2024年 6
第三季度2024年業績亮點 + 營業收入：$59370萬 + 淨利潤：$6130萬 + 攤薄每股收益：$1.97 + EBITDA：$10080萬 + 經營活動現金流：$32280萬 + 現金及現金等價物：$64810萬 + 未完成訂單：20.6億，利潤率16.8% + 綜合未完成訂單：23.7億 Sterling | STRL: 第三季度2024 7 (1) 公司定義EBITDA爲調整後的歸因於Sterling普通股股東的美國通用會計準則淨利潤，調整項目包括折舊和攤銷、淨利息支出和稅金。請參閱附錄中的EBITDA調解表。 (2) 截至2024年9月30日的九個月經營現金流。 (3) 截至2024年9月30日的現金及現金等價物及未完成訂單。 (4) 綜合未完成訂單包括2024年9月30日的未簽訂獎項31960萬美元。
Sterling | STRL: 第三季度2024年8季度綜合和部門業績（單位：百萬美元，除每股數據外） Q3 2024 Q3 2023 營業收入 $593.7 $560.3 毛利潤 129.8 91.9 管理和行政費用 (30.7) (25.2) 無形資產攤銷 (4.3) (3.7) 收購相關成本 (0.1) (0.1) 其他營業費用，淨 (7.3) (5.7) 營業利潤 87.5 57.1 利息淨額 1.3 (3.1) 所得稅費用 (23.4) (13.9) 淨利潤歸屬於NCI減少額 (4.1) (0.8) 淨利潤 $ 61.3 $ 39.4 攤薄每股收益 $ 1.97 $ 1.26 EBITDA（1） $ 100.8 $ 71.2 （單位：百萬美元） Q3 2024 Q3 2023 E-基礎設施解決方案營業收入 $ 263.9 $ 253.9 營業利潤 $ 68.1 $ 35.9 營業利潤率 25.8 % 14.2 % 運輸解決方案營業收入 $ 227.3 $ 193.0 營業利潤 $ 18.6 $ 14.5 營業利潤率 8.2 % 7.5 % 建築解決方案營業收入 $ 102.6 $ 113.4 營業利潤 $ 11.2 $ 12.8 營業利潤率 11.0 % 11.3 % (1) 公司定義EBITDA爲調整後的歸因於Sterling普通股股東的美國通用會計準則淨利潤，調整項目包括折舊和攤銷、淨利息支出和稅金。請參閱附錄中的EBITDA調解表。 .
Sterling | STRL: 2024年第三季度 剩餘履約義務（RPO）(1)（單位：百萬美元） 2024年9月30日 2023年12月31日 2023年9月30日 電子基礎設施解決方案RPO $918.5 $813.7 $891.4 運輸解決方案RPO 1,083.6 1,184.5 1,022.9 商業建築解決方案RPO - 53.0 68.8 96.1 總RPO $2,055.1 $2,067.0 $2,010.4 (1) 我們的剩餘履約義務與我們所稱的「未落實合同」相同，代表我們預計從項目合同上在未來承認的營業收入金額。
Sterling | STRL: 2024年第三季度 10 賺取的增加EBITDA和現金流推動健全性策略 負債/EBITDA 覆蓋率 1.3X 1.0X 12/31/23 9/30/24 0.0X 0.3X 0.5X 0.8X 1.0X 1.3X 我們期望推進我們的健全性的戰略使用，如戰略收購、投資於資本設備和管理槓桿。資本分配重點 • 長期股東價值 • 補充現有和新市場的有機增長 • 強大的現金流概況提供了靈活性並推動了健全性策略 Sterling對於負債/EBITDA覆蓋率約+/-2.5X感到舒適。 5年授信額度 $32400萬 短期貸款借款 $7500萬 循環信貸額度（未動用） 主要現金流考量 2024年Q3累積 2023年Q3累積 營業活動現金流 $32280萬 $33120萬 淨CAPEX $5750萬 $3960萬 • 2024年9月30日的現金及現金等價物爲$64810萬 • 2024年EBITDA指引（1）： $3.1 - $31500萬 • 預期的2024年非現金費用： $0.26 - $3000萬（股票薪酬、非現金利息費用和遞延稅款） • 預定的年度償還貸款分別爲2024年、2025年和2026年的$2.63億、$2.63億和$0.66億 (1) 公司將EBITDA定義爲根據美國通用會計準則歸屬於Sterling普通股股東的淨利潤，調整後的折舊和攤銷、淨利息費用和稅費。請參閱附錄中的EBITDA指引調整。
堅實的資產負債表，自由現金流摘要 成功的健全戰略基礎，擁有強大的多元化平台 持續擴張利潤空間 強大、多年的、長期的增長動力 Sterling，美國基礎設施服務的領先提供商 強勁的歷史股價表現 Sterling | STRL: 2024年第三季度
新光工程 | STRL：2024年第三季度12聯繫我們，新光基礎設施公司。負責投資者關係和企業戰略的副總裁Noelle Dilts，聯繫電話：(281) 214-0795，電子郵件：noelle.dilts@strlco.com
+ 附錄 新光工程 | STRL：2024年第三季度13
新光工程 | STRL：2024年第三季度14 2024年建模考慮事項(1) (1) 金額單位爲百萬美元，除每股收益和百分比外。 (2) 請參閱第17頁的EBITDA指導調和情況。 營業收入 $2,150至$2,175 毛利率 19.0%至20.0% 營業費用佔營業收入比例（不包括無形資產攤銷）約爲5% 無形資產攤銷 $17 其他營業費用淨額 $23至$25 聯營公司非控制性利益費用 約爲$12 有效稅率 約爲24% 淨利潤 $180至$185 攤薄後每股收益 $5.85至$6.00 預計攤薄後流通股數 31.0 EBITDA(2) $310至$315
2024年繼續建模考慮情況* 新光工程 | STRL：2024年第三季度15 * 金額單位爲百萬美元。 非現金項目 2024年財年預期 2023年 折舊 $50 $42.2 無形資產攤銷 $17 $15.2 發行債務費用攤銷 $1至$2 $1.7 基於股票的補償 $18至$20 $14.6 遞延稅金 $7至$8 $14.7 其他現金流項目 2024年預期 2023年 利息費用，減去利息收入 $0 $15.2 資本支出，扣除處置 $65至$70 $50.6
新光基礎設施公司 | STRL：2024年第三季度16 (1) 公司將調整後的淨利潤歸屬於新光普通股東定義爲歸屬於新光普通股東的美國通用會計準則淨利潤，不包括收購相關成本的影響。 2024年9月30日爲止三個月，2023年9月30日爲止九個月 2024年 2023年 2024年 2023年 歸屬於新光普通股東的淨利潤 $ 61,321 $ 39,353 $ 144,248 $ 98,482 收購相關成本 72 103 209 352 調整後歸屬於新光普通股東的淨利潤 (1) $ 61,393 $ 39,456 $ 144,457 $ 98,834 歸屬於新光普通股東的每股淨利潤: 基礎 $ 2.00 $ 1.28 $ 4.67 $ 3.20 攤薄 $ 1.97 $ 1.26 $ 4.63 $ 3.17 調整後歸屬於新光普通股東的每股淨利潤: 基礎 $ 2.00 $ 1.28 $ 4.68 $ 3.22 攤薄 $ 1.98 $ 1.26 $ 4.63 $ 3.18 加權平均普通股數: 基礎 30,735 30,800 30,875 30,733 攤薄 31,070 31,217 31,184 31,048 新光基礎設施公司及子公司調整後 淨利潤調和表 (以千爲單位) (未經審計)
Sterling | STRL: 2024年第三季度17 (1) 公司將EBITDA定義爲根據GAAP調整後的Sterling普通股股東歸屬的淨利潤，調整後的淨利潤率不包括折舊和攤銷費用、淨利息費用和稅金。(2) 公司將調整後的EBITDA定義爲扣除與收購相關成本的EBITDA。截至2024年9月30日三個月，截至2024年9月30日前九個月，2024年2023年，Sterling普通股股東歸屬的淨利潤$ 61,321 $ 39,353 $ 144,248 $ 98,482 折舊和攤銷費用 17,363 14,857 50,546 42,529 利息費用淨減利息收入 (1,305) 3,107 (335) 14,189 所得稅費用 23,404 13,891 48,960 35,429 EBITDA (1) 100,783 71,208 243,419 190,629 收購相關成本 72 103 209 352 調整後的EBITDA (2) $ 100,855 $ 71,311 $ 243,628 $ 190,981 STERLING INFRASTRUCTURE, INC.及子公司EBITDA調整（單位：千美元）（未經審計）
Sterling | STRL：2024年第三季度18（1）公司將EBITDA定義爲根據GAAP調整後的Sterling普通股股東歸屬的淨利潤，調整後的淨利潤率不包括折舊和攤銷費用、淨利息費用和稅金。2024全年指導低高Sterling普通股股東歸屬的淨利潤$ 180 $ 185 折舊和攤銷費用 67 67 利息費用淨減利息收入 — — 所得稅費用 63 63 EBITDA (1) $ 310 $ 315 STERLING INFRASTRUCTURE, INC.及子公司EBITDA指導調整（單位：百萬美元）（未經審計）
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