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RevenueMemberblk：RevenueByInvestmentStyleMember2024-07-012024-09-300002012383us-gaap：保留收益未挪用成員2024-01-012024-09-300002012383us-gaap：CommonStockMember2023-06-300002012383us-gaap：股票方法投資成員blk：投資相關延期現金補償計劃成員us-gaap：FairValueMeturedAtNetAssetValuePerShareMember2024-09-300002012383blk：OnePointNine零記錄DueTwothousandThirtyOne Member2024-09-300002012383us-gaap：投資績效會員blk：股票產品會員2024-01-012024-09-300002012383blk：贖回非自願會員2024-07-012024-09-300002012383us-gaap：分發和股東服務成員2024-01-012024-09-300002012383blk：RevenueByClientTypMemberblk：股票ETF會員2023-01-012023-09-300002012383blk：TwothousandTwnentyThreeTimeBasedStockOptionsMember2024-01-012024-09-300002012383blk：AssetsOneMember2023-07-012023-09-300002012383us-gaap：非公認會員2024-06-300002012383blk：零售客戶會員blk：RevenueByClientTypMember2024-01-012024-09-300002012383blk：TwothousandTwentyFour RevolvingCreditFacilityMember2024-05-310002012383us-gaap：股票方法投資成員blk：投資相關延期現金補償計劃成員2024-09-300002012383us-gaap：投資績效會員blk：另類投資產品會員blk：IlliquidAlternatives成員2023-07-012023-09-300002012383srt：美國會員2024-09-30xbrli：純粹xbrli：股票iso4217：USDxbrli：股票iso4217：英鎊blk：細分iso4217：USD

 

 

美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

形式 10-Q

(標記一)

☒ 根據1934年《證券交易所法》第13或15（d）條的季度報告。

截至本季度末9月30日， 2024

或

☐ 根據1934年《證券交易所法》第13或15（d）條提交的過渡報告。

的過渡期 至 .

佣金文件編號001-42297

img178398738_0.jpg

貝萊德股份有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華

 

99-1116001

(述明或其他司法管轄權

公司或組織)

 

(國際稅務局僱主身分證號碼)

哈德遜50碼, 紐約, 紐約 10001

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(212) 810-5800

(註冊人的電話號碼，包括區號)

(前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：

 

每個班級的標題

 

交易

符號

 

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值0.01美元

 

布拉克

 

紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。

是的

 

X

 

沒有

 

 

通過勾選註冊人是否以電子方式提交了根據S-t法規第405條（本章第232.405條）要求在過去12個月內（或要求註冊人提交此類文件的較短期限內）提交的每個交互數據文件。

是的

 

X

 

沒有

 

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱《交易法》第12b-2條規則中「大型加速申報公司」、「加速申報公司」、「較小申報公司」和「新興成長型公司」的定義。

大型加速文件服務器

☒

 

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

 

規模較小的報告公司

☐

 

 

 

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見《交易法》第120億.2條）。

是的

 

 

 

沒有

 

X

截至2024年10月31日，有幾個154,878,930 註冊人的流通普通股股份。

 

 

貝萊德股份有限公司

10-Q表格索引

第一部分

財務信息

頁面

 

 

 

第1項。

財務報表(未經審計)

 

 

 

 

簡明合併財務狀況報表

1

 

 

 

簡明綜合損益表

2

 

 

 

簡明綜合全面收益表

3

 

 

 

簡明綜合權益變動表

4

 

 

 

現金流量表簡明合併報表

6

 

 

 

簡明合併財務報表附註

7

 

 

 

第二項。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

34

 

 

 

第三項。

關於市場風險的定量和定性披露

68

 

 

 

第四項。

控制和程序

69

 

第二部分

其他信息

第1項。

法律訴訟

70

 

 

 

第1A項。

風險因素

71

 

 

 

第二項。

未登記的股權證券銷售和收益的使用

72

 

 

 

第六項。

陳列品

73

 

 

簽名

74

 

i

 

第一部分-財務信息

項目1.芬蘭社會報表

黑色洛克公司

簡明合併財務狀況報表

(未經審計)

 

 

9月30日，

 

 

十二月三十一日，

 

(in百萬，份額和每股數據除外）

 

2024

 

 

2023

 

資產

 

 

 

 

 

 

現金及現金等價物(1)

 

$

14,037

 

 

$

8,736

 

應收賬款

 

 

4,385

 

 

 

3,916

 

投資(1)

 

 

10,539

 

 

 

9,740

 

獨立帳戶資產

 

 

56,689

 

 

 

56,098

 

證券借貸協議下持有的單獨帳戶抵押品

 

 

6,355

 

 

 

4,558

 

財產和設備（扣除累計折舊和攤銷美元1,635和
$1,439 分別於2024年9月30日和2023年12月31日）

 

 

1,080

 

 

 

1,112

 

無形資產（扣除累計攤銷美元6591美元和1美元618在…
分別爲2024年9月30日和2023年12月31日）

 

 

18,134

 

 

 

18,258

 

商譽

 

 

15,665

 

 

 

15,524

 

經營性租賃使用權資產

 

 

1,434

 

 

 

1,421

 

其他資產(1)

 

 

4,498

 

 

 

3,848

 

總資產

 

$

132,816

 

 

$

123,211

 

負債

 

 

 

 

 

 

應計薪酬和福利

 

$

2,074

 

 

$

2,393

 

應付賬款和應計負債

 

 

1,449

 

 

 

1,240

 

借款

 

 

12,370

 

 

 

7,918

 

分賬負債

 

 

56,689

 

 

 

56,098

 

證券借貸協議下的獨立帳戶抵押負債

 

 

6,355

 

 

 

4,558

 

遞延所得稅負債

 

 

3,385

 

 

 

3,506

 

經營租賃負債

 

 

1,809

 

 

 

1,784

 

其他負債(1)

 

 

5,061

 

 

 

4,474

 

總負債

 

 

89,192

 

 

 

81,971

 

承付款和或有事項 (Note 14）

 

 

 

 

 

 

暫時性權益

 

 

 

 

 

 

可贖回的非控股權益

 

 

2,274

 

 

 

1,740

 

永久權益

 

 

 

 

 

 

貝萊德公司股東權益

 

 

 

 

 

 

普通股，$0.01 面值;

 

 

2

 

 

 

2

 

授權股份： 500,000,000 2024年9月30日和2023年12月31日;
已發行股份： 172,075,373 2024年9月30日和2023年12月31日;
已發行股份： 147,953,572和148,500,074 於2024年9月30日和
分別於2023年12月31日

 

 

 

 

 

 

額外實收資本

 

 

19,905

 

 

 

19,833

 

留存收益

 

 

34,732

 

 

 

32,343

 

累計其他綜合損失

 

 

(632

)

 

 

(840

)

國庫券，普通股，按成本計算（24,121,801和23,575,299 2024年9月30日持有的股份
分別爲2023年12月31日）

 

 

(12,829

)

 

 

(11,991

)

道達爾貝萊德公司股東權益

 

 

41,178

 

 

 

39,347

 

不可贖回的非控股權益

 

 

172

 

 

 

153

 

永久權益總額

 

 

41,350

 

 

 

39,500

 

總負債、臨時權益和永久權益

 

$

132,816

 

 

$

123,211

 

 

(1)
在…2024年9月30日，現金及現金等值物、投資、其他資產和其他負債包括 $140 萬, $5.8十億, $82 萬，以及$2.2 億分別與合併可變利益實體（「VIE」）相關。截至2023年12月31日，現金及現金等值物、投資、其他資產和其他負債包括 $234 萬, $5.0 億, $83 萬，以及$2.2 億分別與合併VIE相關。

見簡明合併財務報表附註。

 

1

 

黑色洛克公司

簡明綜合損益表

(未經審計)

 

 

截至三個月

 

 

九個月結束

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(單位：百萬，不包括每股數據)

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資諮詢、管理費
和證券借貸收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

關聯方

 

$

3,064

 

 

$

2,765

 

 

$

8,846

 

 

$

8,065

 

其他第三方

 

 

966

 

 

 

916

 

 

 

2,837

 

 

 

2,729

 

投資諮詢、管理費總額
和證券借貸收入

 

 

4,030

 

 

 

3,681

 

 

 

11,683

 

 

 

10,794

 

投資諮詢績效費

 

 

388

 

 

 

70

 

 

 

756

 

 

 

243

 

技術服務收入

 

 

403

 

 

 

407

 

 

 

1,175

 

 

 

1,106

 

經銷費

 

 

323

 

 

 

321

 

 

 

951

 

 

 

959

 

諮詢和其他收入

 

 

53

 

 

 

43

 

 

 

165

 

 

 

126

 

總收入

 

 

5,197

 

 

 

4,522

 

 

 

14,730

 

 

 

13,228

 

費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

僱員補償及福利

 

 

1,578

 

 

 

1,420

 

 

 

4,661

 

 

 

4,276

 

銷售、資產和賬目費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

分銷和服務成本

 

 

549

 

 

 

526

 

 

 

1,606

 

 

 

1,549

 

直接資金費用

 

 

379

 

 

 

354

 

 

 

1,075

 

 

 

1,013

 

子諮詢和其他

 

 

34

 

 

 

28

 

 

 

98

 

 

 

81

 

銷售、資產和帳戶費用總額

 

 

962

 

 

 

908

 

 

 

2,779

 

 

 

2,643

 

一般和行政費用

 

 

562

 

 

 

518

 

 

 

1,625

 

 

 

1,506

 

無形資產攤銷及減值

 

 

89

 

 

 

39

 

 

 

166

 

 

 

113

 

總費用

 

 

3,191

 

 

 

2,885

 

 

 

9,231

 

 

 

8,538

 

營業收入

 

 

2,006

 

 

 

1,637

 

 

 

5,499

 

 

 

4,690

 

營業外收入（費用）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資淨收益（損失）

 

 

177

 

 

 

114

 

 

 

510

 

 

 

434

 

利息和股息收入

 

 

236

 

 

 

139

 

 

 

555

 

 

 

314

 

利息開支

 

 

(154

)

 

 

(82

)

 

 

(372

)

 

 

(210

)

營業外收入（費用）總額

 

 

259

 

 

 

171

 

 

 

693

 

 

 

538

 

所得稅前收入

 

 

2,265

 

 

 

1,808

 

 

 

6,192

 

 

 

5,228

 

所得稅費用

 

 

574

 

 

 

213

 

 

 

1,341

 

 

 

1,041

 

淨收入

 

 

1,691

 

 

 

1,595

 

 

 

4,851

 

 

 

4,187

 

減：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收益(虧損)可歸因於
收購非控制性權益

 

 

60

 

 

 

(9

)

 

 

152

 

 

 

60

 

歸屬於貝萊德公司的淨利潤

 

$

1,631

 

 

$

1,604

 

 

$

4,699

 

 

$

4,127

 

貝萊德公司應占每股收益
普通股股東：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

$

11.02

 

 

$

10.75

 

 

$

31.67

 

 

$

27.60

 

稀釋

 

$

10.90

 

 

$

10.66

 

 

$

31.37

 

 

$

27.36

 

加權平均普通股
優秀：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

 

148.0

 

 

 

149.2

 

 

 

148.4

 

 

 

149.6

 

稀釋

 

 

149.6

 

 

 

150.5

 

 

 

149.8

 

 

 

150.9

 

 

見簡明合併財務報表附註。

 

2

 

BlackRock公司

簡明綜合全面收益表

(未經審計)

 

 

截至三個月

 

 

九個月結束

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(單位：百萬)

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

淨收入

 

$

1,691

 

 

$

1,595

 

 

$

4,851

 

 

$

4,187

 

其他全面收益(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

外幣兌換調整(1)

 

 

346

 

 

 

(221

)

 

 

208

 

 

 

—

 

綜合收益(虧損)

 

 

2,037

 

 

 

1,374

 

 

 

5,059

 

 

 

4,187

 

減：應占綜合收益（虧損）
非控制性權益

 

 

60

 

 

 

(9

)

 

 

152

 

 

 

60

 

可歸因於
貝萊德公司

 

$

1,977

 

 

$

1,383

 

 

$

4,907

 

 

$

4,127

 

 

(1)
截至2024年和2023年9月30日止三個月的金額 包括淨投資對沖造成的損失美元24 百萬（扣除稅收優惠美元7 百萬）以及淨投資對沖收益爲美元17 百萬（扣除稅款費用美元5 百萬）分別。數額 截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月 包括淨投資對沖造成的損失美元6 百萬（扣除稅收優惠美元2 百萬）以及淨投資對沖收益爲美元5 百萬（扣除稅款費用美元1百萬)。

見簡明合併財務報表附註。

 

3

 

黑色洛克公司

簡明綜合權益變動表

(未經審計)

截至2024年9月30日的9個月

(單位：百萬)

其他內容
已繳費
資本(1)

 

 

保留
收益

 

 

累計
其他
全面
收入(虧損)

 

 

財政部
股票
普普通通

 

 

總
貝萊德
股東的
股權

 

 

不可贖回
非控制性
利益

 

 

總
永久
股權

 

 

可贖回
非控制性
興趣/
暫時性
股權

 

2023年12月31日

$

19,835

 

 

$

32,343

 

 

$

(840

)

 

$

(11,991

)

 

$

39,347

 

 

$

153

 

 

$

39,500

 

 

$

1,740

 

淨收入

 

—

 

 

 

4,699

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4,699

 

 

 

(16

)

 

 

4,683

 

 

 

168

 

宣佈的股息($15.30(每股收益)

 

—

 

 

 

(2,310

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,310

)

 

 

—

 

 

 

(2,310

)

 

 

—

 

基於股票的薪酬

 

511

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

511

 

 

 

—

 

 

 

511

 

 

 

—

 

發行與以下相關的普通股
員工股票交易

 

(439

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

706

 

 

 

267

 

 

 

—

 

 

 

267

 

 

 

—

 

與以下相關的員工稅款預扣稅
員工股票交易

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(294

)

 

 

(294

)

 

 

—

 

 

 

(294

)

 

 

—

 

回購股份

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,250

)

 

 

(1,250

)

 

 

—

 

 

 

(1,250

)

 

 

—

 

訂閱（贖回/分發）
- 非控股權益持有人

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

35

 

 

 

35

 

 

 

1,956

 

淨合併（去合併）
贊助投資基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,590

)

其他全面收益(虧損)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

208

 

 

 

—

 

 

 

208

 

 

 

—

 

 

 

208

 

 

 

—

 

2024年9月30日

$

19,907

 

 

$

34,732

 

 

$

(632

)

 

$

(12,829

)

 

$

41,178

 

 

$

172

 

 

$

41,350

 

 

$

2,274

 

 

(1)
金額包括$2 兩家公司的普通股均爲百萬美元 2024年9月30日和2023年12月31日.

截至2024年9月30日的三個月

(單位：百萬)

其他內容
已繳費
資本(1)

 

 

保留
收益

 

 

累計
其他
全面
收入(虧損)

 

 

財政部
股票
普普通通

 

 

總
貝萊德
股東的
股權

 

 

不可贖回
非控制性
利益

 

 

總
永久
股權

 

 

可贖回
非控制性
興趣/
暫時性
股權

 

2024年6月30日

$

19,773

 

 

$

33,858

 

 

$

(978

)

 

$

(12,551

)

 

$

40,102

 

 

$

169

 

 

$

40,271

 

 

$

1,968

 

淨收入

 

—

 

 

 

1,631

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,631

 

 

 

(9

)

 

 

1,622

 

 

 

69

 

宣佈的股息($5.10(每股收益)

 

—

 

 

 

(757

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(757

)

 

 

—

 

 

 

(757

)

 

 

—

 

基於股票的薪酬

 

156

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

156

 

 

 

—

 

 

 

156

 

 

 

—

 

發行與以下相關的普通股
員工股票交易

 

(22

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

113

 

 

 

91

 

 

 

—

 

 

 

91

 

 

 

—

 

與以下相關的員工稅款預扣稅
員工股票交易

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(16

)

 

 

(16

)

 

 

—

 

 

 

(16

)

 

 

—

 

回購股份

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(375

)

 

 

(375

)

 

 

—

 

 

 

(375

)

 

 

—

 

訂閱（贖回/分發）
- 非控股權益持有人

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

12

 

 

 

12

 

 

 

1,024

 

淨合併（去合併）
贊助投資基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(787

)

其他全面收益(虧損)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

346

 

 

 

—

 

 

 

346

 

 

 

—

 

 

 

346

 

 

 

—

 

2024年9月30日

$

19,907

 

 

$

34,732

 

 

$

(632

)

 

$

(12,829

)

 

$

41,178

 

 

$

172

 

 

$

41,350

 

 

$

2,274

 

 

(1)
金額包括$2 兩家公司的普通股均爲百萬美元 2024年9月30日和6月30日。

見簡明合併財務報表附註。

 

4

 

貝萊德股份有限公司

簡明綜合權益變動表

(未經審計)

截至2023年9月30日止九個月

(單位：百萬)

其他內容
已繳費
資本(1)

 

 

保留
收益

 

 

累計
其他
全面
收入(虧損)

 

 

財政部
股票
普普通通

 

 

總
貝萊德
股東的
股權

 

 

不可贖回
非控制性
利益

 

 

總
永久
股權

 

 

可贖回
非控制性
興趣/
暫時性
股權

 

2022年12月31日

$

19,774

 

 

$

29,876

 

 

$

(1,101

)

 

$

(10,805

)

 

$

37,744

 

 

$

132

 

 

$

37,876

 

 

$

909

 

淨收入

 

—

 

 

 

4,127

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4,127

 

 

 

23

 

 

 

4,150

 

 

 

37

 

宣佈的股息($15.00(每股收益)

 

—

 

 

 

(2,292

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,292

)

 

 

—

 

 

 

(2,292

)

 

 

—

 

基於股票的薪酬

 

469

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

469

 

 

 

—

 

 

 

469

 

 

 

—

 

發行與以下相關的普通股
員工股票交易

 

(554

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

633

 

 

 

79

 

 

 

—

 

 

 

79

 

 

 

—

 

與以下相關的員工稅款預扣稅
員工股票交易

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(369

)

 

 

(369

)

 

 

—

 

 

 

(369

)

 

 

—

 

回購股份

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,131

)

 

 

(1,131

)

 

 

—

 

 

 

(1,131

)

 

 

—

 

訂閱（贖回/分發）
- 非控股權益持有人

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(21

)

 

 

(21

)

 

 

1,053

 

淨合併（去合併）
贊助投資基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

19

 

 

 

19

 

 

 

(148

)

其他全面收益(虧損)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

2023年9月30日

$

19,689

 

 

$

31,711

 

 

$

(1,101

)

 

$

(11,672

)

 

$

38,627

 

 

$

153

 

 

$

38,780

 

 

$

1,851

 

 

(1)
金額包括$2 兩家公司的普通股均爲百萬美元 2023年9月30日和2022年12月31日.

截至2023年9月30日的三個月

(單位：百萬)

其他內容
已繳費
資本(1)

 

 

保留
收益

 

 

累計
其他
全面
收入(虧損)

 

 

財政部
股票
普普通通

 

 

總
貝萊德
股東的
股權

 

 

不可贖回
非控制性
利益

 

 

總
永久
股權

 

 

可贖回
非控制性
興趣/
暫時性
股權

 

2023年6月30日

$

19,573

 

 

$

30,855

 

 

$

(880

)

 

$

(11,340

)

 

$

38,208

 

 

$

142

 

 

$

38,350

 

 

$

1,546

 

淨收入

 

—

 

 

 

1,604

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,604

 

 

 

3

 

 

 

1,607

 

 

 

(12

)

宣佈的股息($5.00(每股收益)

 

—

 

 

 

(748

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(748

)

 

 

—

 

 

 

(748

)

 

 

—

 

基於股票的薪酬

 

146

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

146

 

 

 

—

 

 

 

146

 

 

 

—

 

發行與以下相關的普通股
員工股票交易

 

(30

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

62

 

 

 

32

 

 

 

—

 

 

 

32

 

 

 

—

 

與以下相關的員工稅款預扣稅
員工股票交易

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(15

)

 

 

(15

)

 

 

—

 

 

 

(15

)

 

 

—

 

回購股份

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(379

)

 

 

(379

)

 

 

—

 

 

 

(379

)

 

 

—

 

訂閱（贖回/分發）
- 非控股權益持有人

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(11

)

 

 

(11

)

 

 

403

 

淨合併（去合併）
贊助投資基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

19

 

 

 

19

 

 

 

(86

)

其他全面收益(虧損)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(221

)

 

 

—

 

 

 

(221

)

 

 

—

 

 

 

(221

)

 

 

—

 

2023年9月30日

$

19,689

 

 

$

31,711

 

 

$

(1,101

)

 

$

(11,672

)

 

$

38,627

 

 

$

153

 

 

$

38,780

 

 

$

1,851

 

 

(1)
金額包括$2 兩家公司的普通股均爲百萬美元 2023年9月30日和2023年6月30日.

見簡明合併財務報表附註。

 

5

 

黑色洛克公司

現金流量表簡明合併報表

(未經審計)

 

 

九個月結束

 

 

 

9月30日，

 

(單位：百萬)

 

2024

 

 

2023

 

經營活動

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

4,851

 

 

$

4,187

 

將淨收入調節爲經營活動提供/（用於）的現金淨額的調整：

 

 

 

 

 

 

折舊及攤銷

 

 

329

 

 

 

316

 

無形資產減值準備

 

 

50

 

 

 

—

 

非現金租賃費用

 

 

96

 

 

 

108

 

基於股票的薪酬

 

 

511

 

 

 

469

 

遞延所得稅支出(福利)

 

 

(95

)

 

 

41

 

其他投資（收益）

 

 

(128

)

 

 

—

 

CIP內的淨（收益）損失

 

 

(325

)

 

 

(116

)

CIP內的淨（購買）收益

 

 

(2,276

)

 

 

(1,387

)

權益法投資對象的（收益）損失

 

 

(119

)

 

 

(304

)

權益法投資對象的收益分配

 

 

41

 

 

 

32

 

經營資產和負債變化：

 

 

 

 

 

 

應收賬款

 

 

(410

)

 

 

(607

)

投資、交易

 

 

(34

)

 

 

52

 

其他資產

 

 

(561

)

 

 

(1,410

)

應計薪酬和福利

 

 

(297

)

 

 

(479

)

應付賬款和應計負債

 

 

225

 

 

 

(67

)

其他負債

 

 

480

 

 

 

1,332

 

經營活動提供的(用於)現金淨額

 

 

2,338

 

 

 

2,167

 

投資活動

 

 

 

 

 

 

購買投資

 

 

(586

)

 

 

(681

)

銷售收益和投資到期日

 

 

646

 

 

 

270

 

權益法投資對象的資本分配

 

 

344

 

 

 

26

 

發起投資基金的淨合併（解除合併）

 

 

(98

)

 

 

21

 

收購，扣除收購現金後的淨額

 

 

(74

)

 

 

(189

)

購置財產和設備

 

 

(165

)

 

 

(220

)

投資活動提供/(用於)的現金淨額

 

 

67

 

 

 

(773

)

融資活動

 

 

 

 

 

 

償還長期借款

 

 

(1,000

)

 

 

—

 

長期借款收益

 

 

5,474

 

 

 

1,238

 

支付的現金股利

 

 

(2,310

)

 

 

(2,292

)

行使股票期權所得收益

 

 

247

 

 

 

51

 

普通股回購

 

 

(1,544

)

 

 

(1,500

)

CIP借款（償還）淨收益

 

 

(25

)

 

 

(38

)

從非控股權益持有人收到的淨認購/（贖回/支付的分配）

 

 

1,991

 

 

 

1,032

 

其他融資活動

 

 

(19

)

 

 

20

 

融資活動提供的/(用於)的現金淨額

 

 

2,814

 

 

 

(1,489

)

匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響

 

 

82

 

 

 

(5

)

現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)

 

 

5,301

 

 

 

(100

)

期初現金、現金等價物和限制性現金

 

 

8,753

 

 

 

7,433

 

現金、現金等價物和受限現金，期末

 

$

14,054

 

 

$

7,333

 

非現金投資和融資交易補充時間表：

 

 

 

 

 

 

普通股發行

 

$

439

 

 

$

554

 

由於淨合併（取消合併），非控股權益增加（減少）
贊助投資基金

 

$

(1,590

)

 

$

(129

)

 

見簡明合併財務報表附註。

 

6

 

黑色洛克公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

1。業務概述

貝萊德股份有限公司(連同其子公司，除非上下文另有說明，否則稱爲「貝萊德」或「公司」)是一家領先的上市投資管理公司，爲全球機構和散戶客戶提供廣泛的投資管理和技術服務。

貝萊德的多元化平台--尋求阿爾法的主動型、指數型和現金管理型跨資產投資策略--使公司能夠爲客戶提供選擇和量身定製的投資和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產組合。產品直接或通過各種工具的中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金。，iShares® 交易所買賣基金(「ETF」)、獨立帳戶、集合信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平台阿拉丁®，阿拉丁財富TM，eFront®和Cachematrix®以及爲廣泛的機構和财富管理客戶提供諮詢服務和解決方案。

2.重大會計政策

陳述的基礎

這些簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(「GAAP」)編制的，包括本公司及其受控子公司的賬目。簡明綜合財務狀況表上的非控股權益(「NCI」)指本公司並無直接股權的綜合保薦投資產品(「CIPS」)及綜合聯營公司的部分。公司間餘額和交易在合併時已沖銷。

按照公認會計准則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。

通常包括在年度財務報表中的某些財務信息，包括某些財務報表附註，在中期報告中並不是必需的，在此已被濃縮或省略。閱讀這些簡明的綜合財務報表時，應結合公司的綜合財務報表及其相關注腳，該報表包含在公司於2024年2月23日提交給美國證券交易委員會(「美國證券交易委員會」)的10-K表格年度報告(「2023年10-K表格」)中。

截至2024年9月30日以及截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的中期財務信息未經審計。然而，管理層認爲，中期信息包括公平列報本公司所呈報期間業績所需的所有正常經常性調整。中期業務的結果不一定代表全年的預期結果。

對上一時期的某些列報進行了重新分類，以確保與本期分類的可比性。

會計發展動態

分部報告。2023年11月，財務會計準則委員會(「FASB」)發佈了會計準則更新(ASU)2023-07「可報告分部披露的改進」(「ASU 2023-07」)，要求遞增披露有關可報告分部的信息，但不改變分部的定義或確定應報告分部的指導。新指引要求披露(1)定期向首席運營決策者(「CODM」)提供(或根據定期向首席運營決策者(「CODM」)提供的信息輕鬆計算)的重大分部費用，以及(2)包括在報告的分部損益計量中的重大分部費用。新標準還要求公司披露被確認爲CODM的個人的頭銜和職位(或委員會名稱)，允許公司披露多項部門損益衡量標準，如果這些衡量標準被用於評估業績和分配資源，則適用於只有一個可報告部門的公司。這些要求從2024年1月1日開始在年度報告期內生效，並要求追溯適用。允許及早領養。本公司預期ASU 2023-07的額外披露要求不會對綜合財務報表產生重大影響。

7

 

所得稅披露要求。2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，所得稅披露的改進(「ASU 2023-09」)，加強了中期和年度所得稅披露。這兩項主要改進彙總了與有效稅率調節和支付的所得稅有關的現有所得稅披露。ASU 2023-09規定的額外披露要求必須具有前瞻性，並於2025年1月1日對公司生效。本公司預期ASU 2023-09的額外披露要求不會對綜合財務報表產生重大影響。

公平值計量

公允價值投入的層次結構。本公司採用公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值方法的投入進行優先排序。公允價值層次結構對相同資產或負債的活躍市場報價(未調整)給予最高優先權，對不可觀察到的投入給予最低優先權。按公允價值計量和報告的資產和負債按下列類別之一分類和披露：

級別1輸入：

相同資產或負債於報告日在活躍市場的報價(未經調整)。

•
一級資產可能包括上市共同基金、ETF、上市股票、大宗商品和某些交易所交易衍生品。

第2級輸入：

活躍市場中類似資產或負債的報價；不活躍的相同或類似資產或負債的報價；定價服務或經紀商的報價，本公司可確定按報價進行有序交易或用於得出該價格的投入是可觀察到的；以及報價以外的可觀察到的投入，如模型或其他估值方法。

•
二級資產可包括債務證券、在綜合抵押貸款債券(CLO)內持有的貸款、短期浮動利率票據、資產支持證券以及場外衍生品，包括利率互換和外幣兌換合約，這些衍生品的估值通常可以通過可觀察到的市場數據得到證實。

第3級輸入：

資產或負債估值的不可觀察的輸入，其中可能包括不具約束力的經紀人報價。3級資產包括市場活動很少(如果有的話)的投資。這些投入需要管理層做出重要的判斷或估計。

•
3級資產可包括直接私募股權投資，包括在CLO內持有的投資，對CLO的投資，以及在合併CLO和CIPS內持有的貸款。
•
3級負債可包括綜合CLO的借款及與收購有關的或有負債，該等負債基於貼現現金流分析、使用不可觀察的市場數據或其他估值技術而估值。

投入的重要性。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。

估值方法。某些3級資產和負債的公允價值是使用各種適當的估值方法確定的，包括第三方定價供應商、經紀商報價以及市場和收入法。

用於評估CLO和CIPS中持有的股權、債務證券和貸款的大量投入來自第三方定價供應商。一般來說，從定價供應商獲得的價格對於在活躍市場交易的相同證券被歸類爲一級投入，如果供應商使用可觀察到的投入來確定價格，則被歸類爲其他類似證券的二級投入。

此外，從經紀人獲得的報價通常不具約束力，並被歸類爲3級輸入。然而，如果公司能夠確定市場參與者已在報價附近有序地對資產進行交易，或者如果公司能夠確定經紀人使用的輸入是可觀察的，則該報價被歸類爲2級輸入。

8

 

按資產淨值計量的投資。作爲一種實際的權宜之計，公司使用資產淨值(「資產淨值」)作爲某些投資的公允價值。對這些投資進行估值的投入可能包括本公司在各種另類投資(包括對沖基金、房地產和私募股權基金)中的合夥權益的資本賬戶，這些資本賬戶可能會通過使用某些市場指數的回報進行調整。各種合夥企業是投資公司，它們根據基礎基金管理層制定的公允價值政策，按公允價值記錄其基礎投資。基礎基金的公允價值政策一般要求基金利用第三方來源的定價/估值信息，包括獨立評估。然而，在某些情況下，非流動性證券或非活躍市場中證券的當前估值信息可能無法從任何第三方來源或基金管理部門獲得，從而得出結論，從第三方來源獲得的估值是不可靠的。在這些情況下，基金管理公司可能會執行基於模型的分析估值，這些估值可以用作對這些投資進行估值的投入。

綜合CLO的公允價值資產和負債。本公司對合並CLO持有的合資格資產(包括貸款)適用公允價值期權條款。由於綜合CLO的金融資產的公允價值較綜合CLO的借款的公允價值更爲可見，本公司計量綜合CLO的借款的公允價值等於綜合CLO資產的公允價值減去本公司於CLO的經濟權益的公允價值。

衍生工具和套期保值活動。本公司不使用衍生金融工具進行交易或投機。該公司使用衍生金融工具主要是爲了對沖某些資產和負債的外幣匯率波動的風險，以及其贊助投資產品的種子投資組合的市場價格和利率風險。某些CIP還將衍生品作爲其投資策略的一部分。

此外，本公司使用衍生工具及進行投資，以經濟地對沖某些遞延現金補償計劃的市場估值變動，而在歸屬時以現金形式分配予員工的遞延金額的最終價值，是根據指定投資基金的回報而厘定的。本公司確認遞延現金補償負債增值(折舊)的補償費用與相應期間獎勵的既得金額成比例，而對這些計劃進行經濟對沖的收益(虧損)立即在營業外收入(費用)中確認。見注4，投資，及附註8，衍生工具和套期保值，獲取有關本公司分別用於對這些遞延現金補償計劃進行經濟對沖的投資和衍生品的進一步信息。

本公司在簡明綜合財務狀況表中按公允價值按毛值將所有衍生金融工具記爲資產或負債。信用風險通過主淨額結算和抵押品支持協議進行管理。與收回權利或返還現金抵押品義務有關的金額，不得在正常結算過程中用於抵銷衍生工具項下的到期金額。因此，該等金額不會抵銷與同一交易對手的衍生工具確認的公允價值金額，並計入其他資產及其他負債。本公司衍生金融工具的公允價值變動於收益中確認，並在適用情況下由簡明綜合收益表上相關外幣計價或對沖資產或負債的相應損益抵銷。

本公司亦可使用指定爲淨投資對沖的金融工具作會計用途，以對沖國際子公司的淨投資，而國際子公司的功能貨幣不是美元。按即期匯率重估淨投資對沖的收益或虧損遞延，並在簡明綜合財務狀況表的累計其他全面收益(虧損)(「AOCI」)中列報。該公司至少每季度重新評估其淨投資對沖的有效性。

分開覈算資產和負債. 獨立賬戶資產由本公司全資附屬公司貝萊德人壽有限公司(該公司是一家於英國(「英國」)註冊的人壽保險公司)負責管理，代表爲資助個人及團體退休金合約而持有的獨立資產。壽險公司不承保涉及被保險人向壽險公司轉移保險風險的保險合同。獨立賬戶資產主要包括股權證券、債務證券、貨幣市場基金和衍生品。該分賬資產不受貝萊德債權人的一般債權約束。該等獨立賬戶資產及相關的等值及抵銷負債在簡明綜合財務狀況表中分別作爲獨立賬戶資產及獨立賬戶負債入賬。

9

 

用於支持個人和團體養卹金合同的單獨賬戶資產的投資收入淨額直接計入合同所有人，不在簡明綜合損益表中報告。雖然貝萊德於該等獨立賬項資產及負債中並無經濟利益，但貝萊德賺取與該等產品相關的保單行政及管理費，該等費用計入簡明綜合收益表的投資顧問、行政費及證券借貸收入。

證券借貸協議項下的獨立賬戶抵押品資產及負債。本公司爲證券借貸安排提供便利，根據全球總證券借貸協議，由貝萊德人壽有限公司維持的獨立賬戶持有的證券將借出予第三方。作爲交換，公司在抵押品中獲得(1)法定所有權，或(2)優先擔保權益。最低抵押品價值通常在大約102%至112%的證券價值，以降低交易對手風險。所需抵押品價值按日計算。全球總證券借貸協議賦予本公司要求額外抵押品的權利，或在借款人違約的情況下清算抵押品的權利。本公司訂立的證券出借交易附有一項協議，使本公司有權隨時要求借款人歸還證券；因此，這些交易不會報告爲銷售。

在本公司根據此等證券借貸安排取得抵押品的法定所有權的情況下，本公司除就歸還抵押品的義務承擔同等的抵押品責任外，還會在簡明綜合財務狀況報表上記錄一項資產。此外，在本公司取得抵押品的優先擔保權益的情況下，本公司沒有能力質押或轉售抵押品，因此不會將抵押品記錄在簡明綜合財務狀況報表中。2024年9月30日和2023年12月31日，由獨立賬戶持有的借出證券的公允價值約爲#美元。10.810億美元9.3億美元，而該等證券借貸協議下抵押品的公允價值約爲$11.710億美元10.1分別爲10億美元，其中約爲6.4 截至目前，十億美元 2024年9月30日 和$4.6 截至目前，十億美元 2023年12月31日在簡明合併財務狀況報表上確認。在截至2024年和2023年9月30日的9個月內，該公司擁有沒有不轉售或再抵押根據這些安排獲得的任何抵押品。借出獨立賬戶持有的證券所賺取的證券借出收入，計入簡明綜合收益表的投資顧問費、行政費和證券借出收入。.

商譽和無形資產。商譽是指企業收購的成本超過收購淨資產的公允價值。本公司已確定其有一個用於商譽減值測試的報告單位，即合併的貝萊德單一經營部門，這與內部管理層報告和管理層對運營的監督是一致的。截至7月31日，該公司至少每年對其商譽進行減值評估。在評估減值商譽時，本公司考慮了本公司的賬面價值和市值等因素。見注9，商譽，了解更多有關本公司商譽的資料。

無形資產包括在企業收購中獲得的無限期無形資產和有限壽命無形資產。自營開放式基金和集合信託基金以及某些其他混合產品中管理資產的合同價值沒有具體的終止日期，通常被歸類爲無限期無形資產。此外，當商號/商標被認爲可以無限期地產生現金流時，它們被認爲是無限期存在的無形資產。

無限期的無形資產和商譽不攤銷。有限存續期的投資者/客戶關係、技術相關資產和管理合同與收購的單獨賬戶和基金有關，預計將在特定時期內爲公司未來現金流做出貢獻，這些資產和管理合同將在其估計可用年限內攤銷。本公司每季度會考慮無限存續和有限存續的分類是否仍然適用。

該公司進行評估，以確定是否有任何無形資產至少每年一次潛在減值，截至7月31日。對有限年限資產的賬面價值及其剩餘使用年限進行審查，以確定是否存在可能表明潛在減值或對攤銷期間進行修訂的情況。

在評估無限期無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值時，貝萊德評估了各種重要的量化因素，包括管理下的資產(「AUM」)、收入點子、預計AUM增長率、營業利潤率、稅率和貼現率。若無限期無形資產被確定爲更有可能減值，則該資產的公允價值將與其賬面價值進行比較，賬面價值超過公允價值的任何部分將在減值發生期間確認爲費用。見附註10，無形資產，獲取有關公司無形資產的更多信息。

10

 

對於有限壽命的無形資產，如果認爲存在潛在的減損情況，公司將使用未貼現現金流分析進行可收回性測試。如果根據未貼現現金流量測試確定資產的公允價值不可收回，則資產的公允價值與當前公允價值之間的差額在發生損失期間確認爲費用。

3.現金、現金等值物和限制現金

下表提供了簡明綜合財務狀況表中報告的現金及現金等值物與簡明綜合現金流量表中報告的現金、現金等值物和限制現金的對賬。

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(in數百萬）

 

2024

 

 

2023

 

現金和現金等價物

 

$

14,037

 

 

$

8,736

 

計入其他資產的受限制現金

 

 

17

 

 

 

17

 

現金、現金等值物和限制現金總額

 

$

14,054

 

 

$

8,753

 

 

4.投資

總投資的公允價值摘要如下：

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

債務證券：

 

 

 

 

 

交易證券（包括美元1,889 和$1,829 由CIP持有
分別爲2024年9月30日和2023年12月31日）

$

1,969

 

 

$

1,871

 

持有至到期投資

 

566

 

 

 

617

 

債務證券總額

 

2,535

 

 

 

2,488

 

按FVTNI計算的股票證券（包括美元2,297 和$1,429 由CIP持有
分別爲2024年9月30日和2023年12月31日）(1)

 

2,532

 

 

 

1,585

 

權益法投資：

 

 

 

 

 

權益法投資(2)

 

2,631

 

 

 

2,515

 

與遞延現金補償計劃相關的投資(1)

 

171

 

 

 

241

 

權益法投資總額

 

2,802

 

 

 

2,756

 

CIPS持有的貸款

 

157

 

 

 

205

 

美國聯邦儲備銀行股票(3)

 

93

 

 

 

92

 

附帶權益(4)

 

1,991

 

 

 

1,975

 

其他投資(5)

 

429

 

 

 

639

 

總投資

$

10,539

 

 

$

9,740

 

 

(1)
金額包括爲經濟對沖市場估值變化對某些遞延現金補償計劃的影響而持有的投資，其中包括#美元的權益法投資。171 億和$241分別於2024年9月30日和2023年12月31日，以公允價值持有的股權證券，通過淨收益(「FVTNI」)記錄爲$12 億和$14分別爲2024年9月30日和2023年12月31日。
(2)
權益法投資包括貝萊德對貝萊德發起的某些投資基金的直接投資。
(3)
聯邦儲備銀行的股票是出於監管目的持有的，並被限制出售。
(4)
附帶權益指從若干贊助投資基金撥入貝萊德普通合夥人資本賬戶的款項。這些餘額可能會隨着現金分配、額外撥款或重新分配回各自基金內的有限責任合夥人而發生變化。
(5)
其他投資包括貝萊德對非流通股證券的投資，這些證券按成本計量，並根據可見的價格變化進行調整；以及中國保誠持有的私募股權、實物資產和大宗商品投資，均按公允價值計量。

持有至到期投資

持有至到期投資包括對貝萊德發起的CLO的某些投資。這些投資的攤餘成本(賬面價值)接近公允價值(主要是二級投入)。2024年9月30日，$10百萬在這些投資中，不到一年就到期了，$8百萬這些投資中有一到五年到期，$318百萬 這些投資的成熟期爲5到5之間 十年 $230百萬 其中投資在十年後到期。

11

 

在FVTNI交易債務證券和股票證券

按公平值計入淨資產的交易債務證券及股本證券的成本及公允價值摘要如下：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024年9月30日

 

 

2023年12月31日

 

(in數百萬）

成本

 

 

賬面
值

 

 

成本

 

 

賬面
值

 

交易債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

企業債務

$

1,095

 

 

$

1,120

 

 

$

1,225

 

 

$

1,218

 

政府債務

 

683

 

 

 

681

 

 

 

501

 

 

 

489

 

資產/抵押貸款支持債務

 

182

 

 

 

168

 

 

 

185

 

 

 

164

 

交易債務證券總額

$

1,960

 

 

$

1,969

 

 

$

1,911

 

 

$

1,871

 

FVTNI的股票證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票證券/共同基金

$

2,319

 

 

$

2,532

 

 

$

1,520

 

 

$

1,585

 

 

5。合併保薦投資產品

在正常業務過程中，本公司是各類贊助投資產品的管理人，這些產品可能被視爲VIE或投票權實體(「VRE」)。本公司合併某些被贊助的投資基金作爲VRE入賬，因爲它被視爲控制該等基金。此外，本公司可能不時擁有股本或債務證券，或與該等工具訂立衍生工具或貸款安排，每一項均被視爲可變權益。本公司參與爲VIE的運營提供資金，一般僅限於其在該實體的經濟利益。本公司的綜合投資實體包括貝萊德擁有經濟利益的若干贊助投資產品，而作爲投資經理，貝萊德被視爲既有權指揮該等產品最重要的活動，亦有權收取可能對該等贊助投資產品具有重大潛在意義的利益(或承擔損失的義務)。該等VIE的資產不可供本公司的債權人使用。此外，這些VIE的投資者對本公司的信貸沒有追索權。

下表列出了在簡明合併財務狀況表上記錄的與這些產品相關的餘額，包括貝萊德在這些產品中的淨權益：

 

 

2024年9月30日

 

 

2023年12月31日

 

(in數百萬）

 

VIES

 

 

VRES

 

 

總

 

 

VIES

 

 

VRES

 

 

總

 

現金和現金等價物(1)

 

$

140

 

 

$

40

 

 

$

180

 

 

$

234

 

 

$

54

 

 

$

288

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易債務證券

 

 

1,590

 

 

 

299

 

 

 

1,889

 

 

 

1,423

 

 

 

406

 

 

 

1,829

 

FVTNI的股權證券

 

 

1,785

 

 

 

512

 

 

 

2,297

 

 

 

1,059

 

 

 

370

 

 

 

1,429

 

貸款

 

 

153

 

 

 

4

 

 

 

157

 

 

 

195

 

 

 

10

 

 

 

205

 

其他投資

 

 

353

 

 

 

36

 

 

 

389

 

 

 

427

 

 

 

171

 

 

 

598

 

附帶權益

 

 

1,910

 

 

 

—

 

 

 

1,910

 

 

 

1,916

 

 

 

—

 

 

 

1,916

 

總投資

 

 

5,791

 

 

 

851

 

 

 

6,642

 

 

 

5,020

 

 

 

957

 

 

 

5,977

 

其他資產

 

 

82

 

 

 

15

 

 

 

97

 

 

 

83

 

 

 

39

 

 

 

122

 

其他負債(2)

 

 

(2,191

)

 

 

(64

)

 

 

(2,255

)

 

 

(2,233

)

 

 

(108

)

 

 

(2,341

)

非控股權益-CIP

 

 

(2,215

)

 

 

(168

)

 

 

(2,383

)

 

 

(1,625

)

 

 

(226

)

 

 

(1,851

)

貝萊德在CIP中的淨權益

 

$

1,607

 

 

$

674

 

 

$

2,281

 

 

$

1,479

 

 

$

716

 

 

$

2,195

 

 

(1)
公司通常無法輕易獲取CIP持有的現金和現金等值物用於其經營活動。
(2)
2024年9月30日和2023年12月31日，VIE的其他負債主要包括合併CLO的遞延附帶利息負債和借款。

貝萊德對CIP的總風險敞口代表其在這些CIP中的經濟利益價值。與這些CIP以公允價值持有的金融工具相關的估值變化反映在非營業收入（費用）中，並部分抵消在NCI不應歸屬於貝萊德部分的淨收入（虧損）中。

12

 

與合併VIE相關的淨收益（虧損）如下表所示：

 

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

合併VIE的非營業淨收益（虧損）

 

$

114

 

 

$

(26

)

 

$

251

 

 

$

113

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合併VIE歸屬於NCI的凈利潤（虧損）

 

$

54

 

 

$

(8

)

 

$

139

 

 

$

65

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6.可變利益實體

非合併VIE. 在 2024年9月30日和2023年12月31日，公司在簡明綜合財務狀況表中包含的與非合併VIE相關的資產和負債的公允價值及其與其持有可變權益但不是主要受益人的VIE相關的最大損失風險如下：

 

 

 

 

諮詢費

 

 

其他淨資產

 

 

極大值

 

(in數百萬）

投資

 

應收款項

 

（負債）

 

風險 的 損失(1)

 

2024年9月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

贊助投資
產品

$

2,290

 

$

141

 

$

(11

)

$

2,448

 

2023年12月31日

 

 

 

 

贊助投資
產品

$

2,377

 

$

116

 

$

(11

)

$

2,510

 

 

(1)
2024年9月30日和2023年12月31日貝萊德與這些VIE相關的最大損失風險主要與貝萊德的投資和應收賬款的收取有關。

非合併VIE發起投資產品的淨資產約爲美元4410億美元39 十億在 2024年9月30日和2023年12月31日，分別爲。

13

 

7.公平值披露

公平值層級

按經常性公允價值計量的資產和負債

2024年9月30日
(in數百萬）

報價
處於活動狀態
市場
相同資產
（1級）

 

 

顯著
其他
可觀察
輸入量
（2級）

 

 

意義重大
不可觀察
輸入量
（3級）

 

 

投資
測量
NAV(1)

 

 

其他(2)

 

 

9月30日，
 2024

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易證券

$

—

 

 

$

1,890

 

 

$

79

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

1,969

 

持有至到期投資

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

566

 

 

 

566

 

債務證券總額

 

—

 

 

 

1,890

 

 

 

79

 

 

 

—

 

 

 

566

 

 

 

2,535

 

FVTNI的股票證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票證券/共同基金

 

2,532

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,532

 

權益法：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權、固定收益和多資產
共同基金

 

335

 

 

 

122

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

457

 

對沖基金/對沖基金
資金/其他

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

607

 

 

 

—

 

 

 

607

 

私募股權基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,104

 

 

 

—

 

 

 

1,104

 

實物資產基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

463

 

 

 

—

 

 

 

463

 

與遞延相關的投資
現金補償計劃

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

171

 

 

 

—

 

 

 

171

 

總權益法

 

335

 

 

 

122

 

 

 

—

 

 

 

2,345

 

 

 

—

 

 

 

2,802

 

CIPS持有的貸款

 

—

 

 

 

16

 

 

 

141

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

157

 

聯邦儲備銀行股票

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

93

 

 

 

93

 

附帶權益

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,991

 

 

 

1,991

 

其他投資

 

14

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

260

 

 

 

155

 

 

 

429

 

總投資

 

2,881

 

 

 

2,028

 

 

 

220

 

 

 

2,605

 

 

 

2,805

 

 

 

10,539

 

其他資產(3)

 

148

 

 

 

35

 

 

 

157

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

340

 

單獨帳戶資產

 

34,676

 

 

 

21,494

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

519

 

 

 

56,689

 

持有的單獨賬戶抵押品
 證券借貸協議：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股本證券

 

3,790

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,790

 

債務證券

 

—

 

 

 

2,565

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,565

 

持有的單獨賬戶抵押品總額
根據證券借貸協議

 

3,790

 

 

 

2,565

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6,355

 

總

$

41,495

 

 

$

26,122

 

 

$

377

 

 

$

2,605

 

 

$

3,324

 

 

$

73,923

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

單獨賬戶抵押品
證券負債
借貸協議

$

3,790

 

 

$

2,565

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

6,355

 

其他負債(4)

 

—

 

 

 

13

 

 

 

279

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

292

 

總

$

3,790

 

 

$

2,578

 

 

$

279

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

6,647

 

 

(1)
金額包括使用資產淨值（或其等值）作爲實際權宜方法按公允價值計量的某些投資。
(2)
金額包括按攤銷成本和成本持有的投資，並根據可觀察價格變化進行調整，以及附帶利息。
(3)
1級金額包括對上市公司的少數股權投資。第3級金額包括公允價值變動記錄在AOCI中的企業少數私募債務投資（扣除稅）。
(4)
第二級金額主要包括衍生品的公允價值（見注8， 衍生工具和套期保值，了解更多信息）。第三級金額主要包括綜合CLO的借款，該借款根據用於計算綜合CLO資產公允價值的不可觀察輸入數據的重要性進行分類，以及與某些收購相關的或有負債。

14

 

2023年12月31日
(in數百萬）

報價
處於活動狀態
市場
相同資產
（1級）

 

 

顯著
其他
可觀察
輸入量
（2級）

 

 

意義重大
不可觀察
輸入量
（3級）

 

 

投資
測量
NAV(1)

 

 

其他(2)

 

 

12月31日，
2023

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易證券

$

—

 

 

$

1,829

 

 

$

42

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

1,871

 

持有至到期投資

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

617

 

 

 

617

 

債務證券總額

 

—

 

 

 

1,829

 

 

 

42

 

 

 

—

 

 

 

617

 

 

 

2,488

 

FVTNI的股票證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票證券/共同基金

 

1,585

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,585

 

權益法：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權、固定收益和多資產
共同基金

 

246

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

246

 

對沖基金/對沖基金
資金/其他

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

588

 

 

 

—

 

 

 

588

 

私募股權基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,264

 

 

 

—

 

 

 

1,264

 

實物資產基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

417

 

 

 

—

 

 

 

417

 

與遞延現金相關的投資
薪酬計劃

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

241

 

 

 

—

 

 

 

241

 

總權益法

 

246

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,510

 

 

 

—

 

 

 

2,756

 

CIPS持有的貸款

 

—

 

 

 

30

 

 

 

175

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

205

 

聯邦儲備銀行股票

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

92

 

 

 

92

 

附帶權益

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,975

 

 

 

1,975

 

其他投資

 

15

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

467

 

 

 

157

 

 

 

639

 

總投資

 

1,846

 

 

 

1,859

 

 

 

217

 

 

 

2,977

 

 

 

2,841

 

 

 

9,740

 

其他資產(3)

 

117

 

 

 

19

 

 

 

120

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

256

 

單獨帳戶資產

 

34,621

 

 

 

20,810

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

667

 

 

 

56,098

 

持有的單獨賬戶抵押品
證券借貸協議：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股本證券

 

1,686

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,686

 

債務證券

 

—

 

 

 

2,872

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,872

 

持有的單獨賬戶抵押品總額
根據證券借貸協議

 

1,686

 

 

 

2,872

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4,558

 

總

$

38,270

 

 

$

25,560

 

 

$

337

 

 

$

2,977

 

 

$

3,508

 

 

$

70,652

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

單獨賬戶抵押品
證券負債
借貸協議

$

1,686

 

 

$

2,872

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

4,558

 

其他負債(4)

 

—

 

 

 

17

 

 

 

279

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

296

 

總

$

1,686

 

 

$

2,889

 

 

$

279

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

4,854

 

 

(1)
金額包括使用資產淨值（或其等值）作爲實際權宜方法按公允價值計量的某些投資。
(2)
金額包括按攤銷成本和成本持有的投資，並根據可觀察價格變化進行調整，以及附帶利息。
(3)
一級金額包括對上市公司的少數股權投資。3級金額包括一項公司少數私人債務投資，其公允價值變動計入AOCI的稅後淨額。
(4)
第二級金額主要包括衍生品的公允價值（見注8， 衍生工具和套期保值，了解更多信息)。第三級金額主要包括根據用於計算綜合CLO資產公允價值的不可觀察投入的重要性分類的綜合CLO的借款，以及與某些收購相關的或有負債。

3級資產。3級資產主要包括對未合併CLO的投資、合併CIPS的貸款和公司少數私人債務投資。對CLO和貸款的投資是基於單一經紀商的非約束性報價或來自定價服務的報價進行估值的，這些報價使用了大量不可觀察到的投入。貝萊德的公司少數私人債務投資主要採用收益法進行估值，方法是將預期現金流貼現爲單一現值。對於使用貼現現金流量估值技術的投資，單獨增加(減少)貼現率或風險溢價可能會導致截至2024年9月30日和2023年12月31日的公允價值計量大幅降低(更高)。

第三級負債。3級負債主要包括綜合CLO的借款(按綜合CLO的資產的公允價值減去本公司於CLO的經濟權益的公允價值計算)，以及與若干收購有關的或有負債(基於使用不可觀察市場數據輸入或其他估值技術的貼現現金流分析進行估值)。

15

 

非經常性公允價值衡量。 該公司在截至2024年7月31日的年度減損評估中對其無形資產進行了減損評估，並得出結論，需要對與某些開放式管理合同相關的無限壽命無形資產進行減損費用，這將這些管理合同的公允價值降至美元87 截至2024年9月30日，百萬。參見注釋10， 無形資產，了解更多信息。該等合同的公允價值採用貼現現金流量分析確定。用於確定現值的最敏感假設是增長預期、收入點子、收入預測以及適用於現金流預測的貼現率，這些被視爲估值層次結構中的第3級輸入。

截至三個月內按經常性公允價值計量的第三級資產和負債的變化 2024年9月30日

(in數百萬）

 

6月30日，
 2024

 

 

實現
和
未實現
收益
（損失）

 

 

購買

 

 

銷售和
期限

 

 

通知和
其他
住區(1)

 

 

轉讓
成
3級

 

 

轉讓
出
3級

 

 

9月30日，
 2024

 

 

總淨值
未實現
收益（損失）
列入
盈利(2)

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易債務證券

 

$

82

 

 

$

(2

)

 

$

—

 

 

$

(1

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

79

 

 

$

(2

)

貸款

 

 

225

 

 

 

1

 

 

 

4

 

 

 

(87

)

 

 

—

 

 

 

2

 

 

 

(4

)

 

 

141

 

 

 

1

 

總投資

 

 

307

 

 

 

(1

)

 

 

4

 

 

 

(88

)

 

 

—

 

 

 

2

 

 

 

(4

)

 

 

220

 

 

 

(1

)

其他資產

 

 

150

 

 

 

7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

157

 

 

 

7

 

總資產

 

$

457

 

 

$

6

 

 

$

4

 

 

$

(88

)

 

$

—

 

 

$

2

 

 

$

(4

)

 

$

377

 

 

$

6

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他負債

 

$

298

 

 

$

16

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(3

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

279

 

 

$

16

 

 

(1)
金額包括償還合併CLO的借款。
(2)
與報告日仍持有的資產和負債相關的未實現收益（損失）變化引起的收益。

截至2024年9月30日的九個月內按經常性公允價值計量的第三級資產和負債的變化

(in數百萬）

 

12月31日，
2023

 

 

實現
和
未實現
收益
（損失）

 

 

購買

 

 

銷售和
期限

 

 

通知和
其他
住區(1)

 

 

轉讓
成
3級

 

 

轉讓
出
3級

 

 

9月30日，
2024

 

 

總淨值
未實現
收益（損失）
列入
盈利(2)

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易債務證券

 

$

42

 

 

$

2

 

 

$

36

 

 

$

(1

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

79

 

 

$

2

 

貸款

 

 

175

 

 

 

1

 

 

 

402

 

 

 

(441

)

 

 

—

 

 

 

11

 

 

 

(7

)

 

 

141

 

 

 

1

 

總投資

 

 

217

 

 

 

3

 

 

 

438

 

 

 

(442

)

 

 

—

 

 

 

11

 

 

 

(7

)

 

 

220

 

 

 

3

 

其他資產

 

 

120

 

 

 

—

 

 

 

37

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

157

 

 

 

—

 

總資產

 

$

337

 

 

$

3

 

 

$

475

 

 

$

(442

)

 

$

—

 

 

$

11

 

 

$

(7

)

 

$

377

 

 

$

3

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他負債

 

$

279

 

 

$

19

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

19

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

279

 

 

$

19

 

 

(1)
發行和其他結算金額包括與2024年5月收購SpiderRock Advisors（「HRA」）剩餘股權相關的或有負債（「SpiderRock交易」），部分被合併CLO的借款償還所抵消。
(2)
與報告日仍持有的資產和負債相關的未實現收益（損失）變化引起的收益。

截至2023年9月30日的三個月內按經常性公允價值計量的第三級資產和負債的變化

(in數百萬）

 

6月30日，
2023

 

 

實現
和
未實現
收益
（損失）

 

 

購買

 

 

銷售和
期限

 

 

通知和
其他
住區(1)

 

 

轉讓
成
3級

 

 

轉讓
出
3級

 

 

9月30日，
2023

 

 

總淨值
未實現
收益（損失）
列入
盈利(2)

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易債務證券

 

$

41

 

 

$

(1

)

 

$

2

 

 

$

(2

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

40

 

 

$

(1

)

貸款

 

 

266

 

 

 

(17

)

 

 

117

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

23

 

 

 

(8

)

 

 

381

 

 

 

(17

)

總投資

 

 

307

 

 

 

(18

)

 

 

119

 

 

 

(2

)

 

 

—

 

 

 

23

 

 

 

(8

)

 

 

421

 

 

 

(18

)

其他資產

 

 

109

 

 

 

(2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

107

 

 

 

(2

)

總資產

 

$

416

 

 

$

(20

)

 

$

119

 

 

$

(2

)

 

$

—

 

 

$

23

 

 

$

(8

)

 

$

528

 

 

$

(20

)

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他負債

 

$

254

 

 

$

3

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

44

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

295

 

 

$

3

 

 

 

(1)
金額包括償還合併CLO的借款。
(2)
與報告日仍持有的資產和負債相關的未實現收益（損失）變化引起的收益。

16

 

截至2023年9月30日的九個月內按經常性公允價值計量的第三級資產和負債的變化

(in數百萬）

 

12月31日，
2022

 

 

實現
和
未實現
收益
（損失）

 

 

購買

 

 

銷售和
期限

 

 

通知和
其他
住區(1)

 

 

轉讓
成
3級

 

 

轉讓
出
3級

 

 

9月30日，
2023

 

 

總淨值
未實現
收益（損失）
列入
盈利(2)

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易債務證券

 

$

52

 

 

$

(1

)

 

$

8

 

 

$

(19

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

40

 

 

$

(1

)

貸款

 

 

248

 

 

 

6

 

 

 

129

 

 

 

(21

)

 

 

—

 

 

 

33

 

 

 

(14

)

 

 

381

 

 

 

6

 

總投資

 

 

300

 

 

 

5

 

 

 

137

 

 

 

(40

)

 

 

—

 

 

 

33

 

 

 

(14

)

 

 

421

 

 

 

5

 

其他資產

 

 

—

 

 

 

(2

)

 

 

109

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

107

 

 

 

(2

)

總資產

 

$

300

 

 

$

3

 

 

$

246

 

 

$

(40

)

 

$

—

 

 

$

33

 

 

$

(14

)

 

$

528

 

 

$

3

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他負債

 

$

280

 

 

$

7

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

22

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

295

 

 

$

7

 

 

 

(1)
金額包括償還合併CLO的借款。
(2)
與報告日仍持有的資產和負債相關的未實現收益（損失）變化引起的收益。

第三級資產和負債的已實現和未實現收益（損失）。 第三級資產和負債記錄的已實現和未實現收益（損失）在企業少數私募債務投資的非營業收入（費用）或AOCI中報告。與CIP持有的證券相關的一部分淨收入（虧損）分配給NCI，以反映不歸屬於公司的淨收入（虧損）。

轉入和/或轉出關卡。 當用於公允價值計量的重大輸入（包括市場輸入或績效屬性）變得可觀察/不可觀察時，就會反映出水平的轉入和/或轉出。

未以公允價值持有的金融工具的公允價值披露. 2024年9月30日和2023年12月31日，公司未以公允價值持有的金融工具的公允價值分類如下表：

 

2024年9月30日

 

 

2023年12月31日

 

 

 

 

(in數百萬）

賬面
量

 

 

估計數
公平值

 

 

賬面
量

 

 

估計數
公平值

 

 

公平值
層次結構

 

金融資產(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

$

14,037

 

 

$

14,037

 

 

$

8,736

 

 

$

8,736

 

 

1級

(2)(3)

其他資產

$

87

 

 

$

87

 

 

$

80

 

 

$

80

 

 

1級

(2)(4)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

財務負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

長期借款

$

12,370

 

 

$

12,279

 

 

$

7,918

 

 

$

7,413

 

 

2級

(5)

 

(1)
參見注釋4， 投資，以獲取有關未按公允價值持有的投資的更多信息。
(2)
貨幣市場基金除外，現金及現金等值物按成本或攤銷成本列賬，由於其期限較短，因此攤銷成本接近公允價值。
(3)
2024年9月30日和2023年12月31日，約 $8.2 億 和$3.4 10億美元的貨幣市場基金分別記錄在簡明綜合財務狀況表的現金和現金等值項目中。貨幣市場基金的估值基於市場報價或美元1.00 每股，通常是基金的資產淨值。
(4)
於2024年9月30日和2023年12月31日，其他資產包括現金抵押品約 $70百萬和$63百萬，分別。參見注釋8， 衍生工具和套期保值 了解有關公司持有的衍生品的更多信息。此外，其他資產包括 $17百萬 2024年9月30日和2023年12月31日的受限制現金。
(5)
長期借款按攤銷成本（扣除債務發行成本）記錄。長期借款（包括長期借款的流動部分）的公允價值分別採用2024年9月底和2023年12月的市場價格和歐元/美元匯率確定。見註釋13， 借款，就公司各項長期借款的公允價值計算。

17

 

對某些計算每股資產淨值的實體的投資

作爲對某些不具有易於確定公允價值且具有投資公司屬性的投資進行估值的實用權宜方法，公司使用資產淨值作爲公允價值。 下表列出了有關在計算每股資產淨值（或同等資產）時使用公允價值計量來覈算其金融資產和金融負債的所有投資的信息。

2024年9月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(in數百萬）

 

Ref

 

公平值

 

 

總
沒有着落
承諾

 

 

救贖
頻率

 

救贖
通知期

權益法(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

對沖基金/對沖基金
資金/其他

 

(a)

 

$

607

 

 

$

136

 

 

每日/每月（11%)
季度（9%)
不適用（80%)

 

1 – 90 天

私募股權基金

 

(b)

 

 

1,104

 

 

 

230

 

 

N/R

 

N/R

實物資產基金

 

(c)

 

 

463

 

 

 

222

 

 

季度（8%)
不適用（92%)

 

60 天

與遞延相關的投資
現金補償計劃

 

(d)

 

 

171

 

 

 

—

 

 

每月

 

1 – 90 天

合併贊助
投資產品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

實物資產基金

 

(c)

 

 

161

 

 

 

46

 

 

N/R

 

N/R

私募股權基金

 

(e)

 

 

7

 

 

 

43

 

 

N/R

 

N/R

對沖基金/其他

 

(a)

 

 

92

 

 

 

63

 

 

季度（60%)
不適用（40%)

 

90 天

總

 

 

 

$

2,605

 

 

$

740

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(in數百萬）

 

Ref

 

公平值

 

 

總
沒有着落
承諾

 

 

救贖
頻率

 

救贖
通知期

權益法(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

對沖基金/對沖基金
資金/其他

 

(a)

 

$

588

 

 

$

134

 

 

每日/每月（4%)
季度（8%)
不適用（88%)

 

1 – 90 天

私募股權基金

 

(b)

 

 

1,264

 

 

 

218

 

 

N/R

 

N/R

實物資產基金

 

(c)

 

 

417

 

 

 

210

 

 

季度（10%)
不適用（90%)

 

60 天

與遞延相關的投資
現金補償計劃

 

(d)

 

 

241

 

 

 

—

 

 

每月

 

1 – 90 日數

合併贊助
投資產品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

實物資產基金

 

(c)

 

 

154

 

 

 

62

 

 

N/R

 

N/R

私募股權基金

 

(e)

 

 

145

 

 

 

37

 

 

N/R

 

N/R

對沖基金/其他

 

(a)

 

 

168

 

 

 

64

 

 

每季(83%)
N/R(17%)

 

90六天

總

 

 

 

$

2,977

 

 

$

725

 

 

 

 

 

 

 

N/R-不可兌換

(1)
由權益法投資組成，包括按公允價值計量計入其財務資產及大部分財務負債的投資公司；因此，本公司對該權益法投資的被投資人接近公允價值。
(a)
這一類別包括對沖基金、對沖基金的基金以及主要投資於股票、固定收益證券、私人信貸、機會主義和抵押貸款工具以及其他第三方對沖基金的其他基金。投資的公允價值已使用本公司在合夥人資本中的所有權權益的資產淨值來估計。基金中不需要贖回的投資的清算期限在2024年9月30日和2023年12月31日都是未知的。
(b)
這一類別包括最初投資於私人公司非上市證券的私募股權基金，這些證券最終可能在未來上市。這些投資的公允價值是使用代表本公司在基金中的所有權權益的資本賬戶估計的，也可能包括其他業績投入。本公司對每個基金的投資不需贖回，通常由於私募股權基金的標的資產清算而通過分配返還。這些基金的投資在2024年9月30日和2023年12月31日的清算期都是未知的。

18

 

(c)
這一類別包括幾個直接或間接投資於房地產或基礎設施的房地產基金。投資的公允價值已使用代表本公司在基金中的所有權權益的資本賬戶進行估計。公司不需贖回或目前不可贖回的投資通常通過基金標的資產的分配和變現來返還。基金中不受贖回限制的投資的清算期限在2024年9月30日和2023年12月31日都是未知的。剩餘的未供資承付款總額爲$268百萬 和$272百萬美元2024年9月30日和2023年12月31日。本公司在全部剩餘未籌措資金的承付款中所佔份額爲$241百萬 和$248百萬美元2024年9月30日和2023年12月31日。
(d)
這一類別包括對沖基金和主要投資於股票、固定收益證券、抵押貸款工具和其他第三方對沖基金的對沖基金的基金。投資的公允價值已使用本公司在合夥人資本中的所有權權益的資產淨值來估計。在對沖基金的投資將在某些遞延現金補償負債清償後贖回。
(e)
這一類別包括標的第三方私募基金範圍內合併貝萊德發起的私募基金的基金。這些投資不需要贖回或目前不可贖回；然而，對於某些基金，公司可能會出售或轉讓其權益，這可能需要相關基金的普通合夥人的批准。由於這類投資的性質，本公司通過變現基金標的資產而收到的分配來減少其投資。這些基金標的資產的清算期不詳。

公允價值期權

於2024年9月30日及2023年12月31日，本公司爲若干CLO投資選擇公允價值期權，金額約爲$72百萬 和$42在投資範圍內分別報告了100萬美元。

此外，本公司爲綜合CLO的銀行貸款和借款選擇了公允價值選項，分別記錄在投資和其他負債中。下表彙總了與這些銀行貸款及借款有關的資料，網址爲2024年9月30日和2023年12月31日：

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(in數百萬）

 

2024

 

 

2023

 

CLO貸款：

 

 

 

 

 

 

未償還本金總額

 

$

170

 

 

$

203

 

公平值

 

 

153

 

 

 

194

 

未付本金餘額總額超過（低於）公允價值

 

$

17

 

 

$

9

 

 

 

 

 

 

 

CLO借款：

 

 

 

 

 

 

未償還本金總額

 

$

158

 

 

$

190

 

公平值

 

$

142

 

 

$

180

 

 

2024年9月30日，合併CLO發行的借款的未償還本金到期於 2030，並可以隨時在到期前償還。

截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月，合併CLO持有的銀行貸款和借款公允價值變動產生的淨收益（虧損）並不重大，並在簡明綜合收益表中記錄爲淨收益（虧損）。資產和負債的公允價值變化分別包括利息收入和費用。

8.衍生工具和套期保值

該公司維持着一項進入交易所交易期貨的計劃，作爲一種宏觀對沖策略，以對沖其在贊助投資產品中的種子投資組合的市場價格和利率風險。該公司擁有與這一宏觀套期保值策略相關的未償還交易所交易期貨，總名義價值約爲$1.8 億在2024年9月30日和2023年12月31日，過期日期在第四和2024年第一季度，分別爲。

此外，本公司訂立期貨合約，以在經濟上對沖某些遞延現金補償計劃對市場波動的影響。於2024年9月30日及2023年12月31日，本公司擁有未平倉交易所買賣期貨，與其遞延現金補償套期保值計劃有關的名義總值約爲$210百萬 和$204百萬美元，到期日期在第四和2024年第一季度，分別爲。

期貨合約價值的變動在營業外收入(費用)內確認爲損益。變動按金付款代表損益結算，一般按日收取或支付，並在簡明綜合財務狀況報表的其他資產及其他負債中反映。截至2024年9月30日和2023年12月31日，這些金額並不重要。

19

 

該公司執行遠期外幣兌換合同以降低某些外匯變動的風險。於2024年9月30日和2023年12月31日，公司擁有未完成的遠期外幣兌換合同，名義價值總額約爲 $3.2 億，有效期主要在 十月 2024，和$3.1 億美元，有效期爲 2024年1月，分別爲。

於2024年9月30日和2023年12月31日，該公司擁有一項提供信用保護的衍生品，名義金額約爲 $17百萬 對交易對手方，代表公司在衍生品方面的最大損失風險。該公司根據該安排下的預期貼現未來現金流出按公允價值持有衍生品。

下表呈列於簡明綜合財務狀況表中確認的衍生工具的公允價值 2024年9月30日和2023年12月31日：

 

資產

 

 

負債

 

(in數百萬）

表
金融
條件
分類

 

2024年9月30日

 

 

2023年12月31日

 

 

表
金融
條件
分類

 

2024年9月30日

 

 

2023年12月31日

 

衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

遠期外幣
外匯合約

其他資產

 

$

35

 

 

$

19

 

 

其他負債

 

$

2

 

 

$

6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

下表呈列在簡明綜合損益表中確認的衍生工具已實現和未實現收益（虧損）：

 

 

 

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

 

損益表

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

(in數百萬）

 

分類

 

收益（損失）

 

 

收益（損失）

 

衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易所交易期貨(1)

 

投資淨收益（損失）

 

$

(69

)

 

$

72

 

 

$

(104

)

 

$

14

 

遠期外幣
外匯合約

 

一般和行政費用

 

 

116

 

 

 

(66

)

 

 

120

 

 

 

29

 

衍生品的總收益（損失）
文書

 

 

 

$

47

 

 

$

6

 

 

$

16

 

 

$

43

 

 

(1)
截至2024年9月30日和2023年9月30日止三個月的金額包括 $78百萬 損失和美元81 種子投資宏觀對沖策略中使用的期貨收益分別爲百萬美元，以及 $9百萬 收益和美元9 數百萬美元的期貨損失分別用於經濟對沖某些遞延現金補償計劃。數額 截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月包括 $127百萬 損失和美元6 種子投資宏觀對沖策略中使用的期貨收益分別爲百萬美元，以及 $23百萬 和$8 數百萬美元的期貨收益分別用於經濟對沖某些遞延現金補償計劃。

公司的CIP可能會利用衍生工具作爲基金投資策略的一部分。截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月，此類衍生品的公允價值變化計入營業外收入（費用）並不重大。

見註釋14， 借款，在2023年 表格10-k了解有關公司淨投資對沖的更多信息。

9.商譽

期間的善意活動 截至2024年9月30日的九個月情況如下：

(in數百萬）

 

 

2023年12月31日

$

15,524

 

採辦(1)

 

131

 

其他

 

10

 

2024年9月30日

$

15,665

 

 

(1)
金額代表與SpiderRock交易相關的善意。此次交易擴大了貝萊德2021年對HRA的少數股權投資，並強化了貝萊德對個性化單獨管理賬戶的承諾。

貝萊德評估了其截至2024年7月31日的聲譽的損失，並考慮了公司的賬面價值和市值等因素。減損評估表明 沒有 需要進行減損費用。

20

 

10。無形資產

可確認無形資產的賬面金額摘要如下：

*(單位：百萬)

無限期--活着

 

 

有限生存

 

 

總

 

--2023年12月31日

$

17,578

 

 

$

680

 

 

$

18,258

 

採辦(1)

 

—

 

 

 

37

 

 

 

37

 

攤銷和減值費用

 

(50

)

 

 

(116

)

 

 

(166

)

其他

 

—

 

 

 

5

 

 

 

5

 

2024年9月30日

$

17,528

 

 

$

606

 

 

$

18,134

 

 

(1)
在與SpiderRock的交易中，該公司獲得了大約$29百萬美元的有限客戶關係和8百萬與技術相關的有限壽命無形資產，其加權平均估計壽命約爲十一和五年，分別爲。

該公司對截至2024年7月31日的無形資產進行了減值評估，並得出結論，與某些收購的開放式管理合同相關的無限期無形資產需要計入減值費用，這主要是由增長預期降低、收入點子減少和客戶淨流出等數量因素推動的。因此，公司記錄了一筆非現金減值費用#美元。50百萬美元，計入截至2024年9月30日的三個月和九個月簡明綜合收益表的無形資產攤銷和減值支出。不是 任何其他無形資產都需要進行減損費用.

11.租賃

下表呈列包括在簡明綜合收益表中一般及行政費用中的租賃成本組成部分：

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

租賃費：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃成本(1)

$

45

 

 

$

43

 

 

$

136

 

 

$

144

 

可變租賃成本(2)

 

16

 

 

 

15

 

 

 

43

 

 

 

35

 

總租賃成本

$

61

 

 

$

58

 

 

$

179

 

 

$

179

 

 

(1)
金額包括短期租賃，這對三人來說並不重要， 截至2024年和2023年9月30日的9個月.
(2)
金額包括經營租賃付款，可根據使用情況、指數或市場利率的變化進行調整，以及公共區域維護費和其他不包括在使用權（「ROU」）資產和經營租賃負債的計量中的可變成本。

與經營租賃相關的補充信息概述如下：

 

 

止九個月

 

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

 

2024

 

 

2023

 

補充現金流信息：

 

 

 

 

 

 

計入計量的經營租賃的經營現金流量
經營租賃負債

 

$

136

 

 

$

109

 

 

 

 

 

 

 

 

補充非現金信息：

 

 

 

 

 

 

ROU資產換取經營租賃負債

 

$

104

 

 

$

20

 

 

 

9月30日，

 

12月31日，

 

2024

 

2023

租賃期限及折扣率：

 

 

 

 

 

 

 

加權平均剩餘租期

 

15

 

年份

 

 

15

 

年份

加權平均貼現率

 

3

 

%

 

 

3

 

%

 

21

 

12。其他資產

本公司在簡明綜合財務狀況表中記錄了其他資產中的某些公司少數股權投資，其中不包括對本公司贊助的投資產品的種子投資和共同投資。

2024年9月30日和2023年12月31日，公司有美元768 億和$773分別爲在其他資產中記錄的某些公司少數股權法投資。從2024年第一季度開始，貝萊德在這些被投資人的基本淨收益或虧損中的份額計入營業外收入(費用)，2023年計入諮詢收入和其他收入。在…2024年9月30日和2023年12月31日，公司在iCapital Network Inc.(「iCapital」)的少數投資中的所有權權益約爲24%和25%，公司權益的賬面價值爲$660 億和$641分別爲100萬美元。根據公認會計原則，若干權益法被投資人(包括iCapital)並不按公允價值計量計入其財務資產及負債，因此，本公司對該權益法被投資人的投資未必代表公允價值。

2024年9月30日和2023年12月31日，公司有美元596 億和$484在其他資產中記錄的其他非權益法公司少數股權投資分別爲百萬美元。這些投資包括股權證券，一般按公允價值計量或按非上市證券公允價值替代計量，以及公司少數私人債務投資按公允價值計量。股權證券的價值變動記入營業外收入(費用)，債務證券的價值變動記入扣除稅項的AOCI。請參閱備註2, 重大會計政策，在2023年所載合併財務報表附註中表格10-k以獲取更多信息。

13。借款

短期借款

2024年循環信貸安排。本公司設有一項無抵押循環信貸安排，可用作營運資金及一般企業用途(「2024信貸安排」)。2024年3月，對《2024年信貸安排》進行了修訂，其中包括：(1)允許收購環球基礎設施管理有限責任公司(以下簡稱《集團投資計劃》或《集團投資計劃交易》)以及與集團投資計劃交易相關的交易；(2)根據現有信貸協議，增加貝萊德基金公司、一家特拉華州公司和貝萊德的全資子公司(「貝萊德基金」)作爲借款人；(3)增加貝萊德基金作爲支付和履行債務的擔保人；貝萊德及其若干其他附屬公司的負債及負債；及(4)更新與可持續發展掛鉤的定價機制，以便在完成GIP交易後厘定指標。2024年5月，進一步修訂了2024年信貸安排，除其他事項外，(1)將總承諾額增加#美元400百萬至美元5.4(2)根據本公司可選擇要求延長2024年信貸安排下的到期日(非延期貸款方承諾於2028年3月到期)，貸款方(非延期貸款方除外)將到期日延長至2029年3月。2024年信貸安排允許公司申請高達$1.010億的借款能力，有待貸款人信貸批准，這可能會將2024年信貸安排的總規模增加到本金總額高達$6.4 億 未償還借款的利息按貸款計價貨幣的適用基準利率加上利差計算。2024年信貸安排要求公司不得超過3比1的最高槓杆率(淨債務與利息、稅項、折舊和攤銷前收益的比率，其中淨債務等於總債務減去無限制現金)，這一比例令人滿意小於1比1 在 2024年9月30日。2024年9月30日，該公司擁有沒有2024年信貸安排下的未償還金額。

商業票據計劃。公司可在任何時間以私募方式發行無抵押商業票據(「商業票據」)，發行總額最高可達$4 億該商業票據計劃目前由2024年信貸機制支持。在 2024年9月30日貝萊德擁有 沒有 CP未償票據。

附屬信貸設施。 2024年1月，公司的全資子公司貝萊德投資管理（英國）有限公司（「BIm UK」）訂立了金額爲£的循環信貸融資（「子公司信貸融資」）25 百萬（或大約 $34百萬 基於2024年9月30日英鎊/美元匯率），滾動364天期限結構。子公司信貸額度可用於BIm UK的一般企業和流動資金目的。2024年9月30日，曾經有過沒有 附屬信貸安排項下的未償金額。

22

 

長期借款

2024年3月債券。2024年3月，貝萊德基金髮行美元3.0本金總額爲10億美元的優先無擔保和無從屬票據。這些票據是作爲三個獨立系列的優先債務證券發行的，包括#美元。500百萬美元4.70到期債券的百分比2029年3月14日(「2029年票據」)，$1.010億美元5.00到期債券的百分比2034年3月14日(「2034元鈔票」)及$1.510億美元5.25到期債券的百分比2054年3月14日(「2054年3月票據」)(統稱爲「2024年3月票據」)。淨收益用於支付GIP交易的部分現金對價，該交易於2024年10月完成。2024年3月發行的債券的利息約爲$152每年支付100萬美元，每半年支付一次，從2024年9月14日開始，每年的3月14日和9月14日。2024年3月的票據由貝萊德以優先無抵押基準提供全面及無條件擔保(「2024年3月票據擔保」)。2024年3月的票據和2024年3月的票據擔保分別與貝萊德的全部資金和貝萊德的其他非次級債務並列償付權。2024年3月發行的債券可根據貝萊德的選擇，在到期前隨時全部或部分贖回，贖回價格載於適用的2024年3月債券系列。

2024年7月發行的票據2024年7月，貝萊德基金髮行美元2.5本金總額爲10億美元的優先無擔保和無從屬票據。這些票據是作爲三個獨立系列的優先債務證券發行的，包括#美元。800百萬美元4.60到期債券的百分比2027年7月26日(「2027年票據」)，$500百萬美元4.90到期債券的百分比2035年1月8日(「2035年鈔票」)及$1.210億美元5.35到期債券的百分比2055年1月8日(「2055年債券」)(統稱爲「2024年7月債券」)。淨收益擬用於支付收購Preqin Holding Limited(「Preqin」或「Preqin交易」)的部分現金對價，預計將於2025年第一季度完成，有待監管部門的批准和其他慣常的完成條件。2024年7月的票據由貝萊德以優先無抵押基礎全面及無條件擔保(「2024年7月票據擔保」)。2024年7月的票據和2024年7月的票據擔保分別與貝萊德的全部資金和貝萊德的其他非次級債務並列償付權。2027年發行的債券的利息約爲$37每年支付100萬美元，從2025年1月26日開始，每半年支付一次，時間爲每年的1月26日和7月26日。 2035年和2055年發行的債券的利息約爲$25 億和$64每年分別支付100萬美元，從2025年1月8日開始，每半年支付一次，時間分別爲每年1月8日和7月8日。2024年7月發行的債券可根據貝萊德基金的選擇，在到期前隨時全部或部分贖回，贖回價格載於適用的2024年7月債券系列。此外，如果Preqin交易未完成，貝萊德資金將被要求以相當於以下價格的特別強制贖回價格贖回所有未償還的2027年票據(「特別強制性贖回」)101適用系列2027年票據本金總額的%，加上截至（但不包括）的應計和未付利息（如有）。

長期借款的公允價值使用市場價格和歐元/美元匯率確定 2024年9月30日包括以下內容：

(in數百萬）

成熟性
量

 

 

未攤銷
折扣
和債務
發行成本(1)

 

 

賬面值

 

 

公平值

 

1.25% 2025年到期票據

$

781

 

 

$

—

 

 

$

781

 

 

$

772

 

3.20% 2027年到期票據

 

700

 

 

 

(2

)

 

 

698

 

 

 

689

 

4.60% 2027年到期票據(2)

 

800

 

 

 

(2

)

 

 

798

 

 

 

815

 

3.25% 2029年到期票據

 

1,000

 

 

 

(7

)

 

 

993

 

 

 

972

 

4.70% 2029年到期票據(2)

 

500

 

 

 

(3

)

 

 

497

 

 

 

514

 

2.40% 2030年到期票據

 

1,000

 

 

 

(3

)

 

 

997

 

 

 

915

 

1.90% 2031年到期票據

 

1,250

 

 

 

(8

)

 

 

1,242

 

 

 

1,091

 

2.10% 2032年到期票據

 

1,000

 

 

 

(11

)

 

 

989

 

 

 

862

 

4.75% 2033年到期票據

 

1,250

 

 

 

(18

)

 

 

1,232

 

 

 

1,285

 

5.00% 2034年到期票據(2)

 

1,000

 

 

 

(7

)

 

 

993

 

 

 

1,040

 

4.90% 2035年到期票據(2)

 

500

 

 

 

(5

)

 

 

495

 

 

 

515

 

5.25% 2054年到期票據(2)

 

1,500

 

 

 

(32

)

 

 

1,468

 

 

 

1,549

 

5.35% 2055年到期票據(2)

 

1,200

 

 

 

(13

)

 

 

1,187

 

 

 

1,260

 

長期借款總額

$

12,481

 

 

$

(111

)

 

$

12,370

 

 

$

12,279

 

 

(1)
未攤銷的折扣和債務發行成本在票據期限內攤銷。
(2)
由貝萊德基金髮行並由貝萊德擔保。

 

截至2023年12月31日的長期借款 持有價值爲美元7.9 億美元，公允價值爲美元7.4 億，使用年底的市場價格確定 2023年12月31日。

23

 

2024年3月，公司全額償還美元1.010億美元3.50%到期票據。

見註釋14， 借款，在2023年 有關公司借款的更多信息，請參閱表格10-k。

14.承付款和或有事項

投資承諾。2024年9月30日，公司有美元757爲包括CIPS在內的贊助投資產品提供資金的各種資本承諾達百萬美元。這些產品包括私募股權基金、不動產基金和機會主義基金。這一數額不包括綜合基金對相關第三方基金的額外承諾，因爲第三方非控股利益持有人有法律義務爲這類基金的各自承諾提供資金。一般來說，這些承諾的供資時間是未知的，在承諾期滿之前的任何時間，都可以隨時要求收回這些承諾。這些資金不足的承擔沒有記錄在簡明的綜合財務狀況報表中。這些承諾不包括公司批准的、尚不具有法律約束力的潛在未來承諾。本公司打算不時作出額外的資本承諾，爲客戶提供額外的投資產品，並與客戶一起提供資金。

或有事件

法律訴訟。貝萊德不時收到美國聯邦、州政府和監管機構以及國際政府和監管機構發出的傳票或其他要求，要求提供與全行業或其他調查或訴訟有關的信息。全力配合是貝萊德的方針。貝萊德一直在回應美國證券交易委員會的要求，該要求涉及一項公開報道的全行業調查，調查的對象是投資顧問是否遵守了與某些類型的電子通信相關的記錄保留要求。貝萊德正在配合美國證券交易委員會的調查。

本公司、其若干附屬公司及僱員已被列爲多項法律訴訟的被告，包括與貝萊德的活動有關的仲裁及其他訴訟。此外，貝萊德建議的投資組合可能會受到訴訟，任何訴訟都可能損害適用投資組合的投資回報，或導致本公司對該投資組合所產生的任何損害負責。

管理層在諮詢法律顧問後，目前並不預期因監管事宜或訴訟而產生的總負債會對貝萊德的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。然而，不能保證任何該等待決或威脅事項在未來任何報告期內會對貝萊德的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。由於這些事項的結果存在不確定性，管理層無法合理估計這些事項可能產生的損失或損失範圍。

賠償。在正常業務過程中或與某些收購協議有關的情況下，貝萊德訂立合同，根據這些合同，其可同意在某些情況下賠償第三方。這些賠償的條款因合同而異，賠償責任的數額(如果有)無法確定，或者發生任何賠償責任的可能性被認爲微乎其微。因此，簡明綜合財務狀況報表並無記入負債。

關於證券借貸交易，貝萊德已同意，如果借款人在違約時質押的抵押品的價值不足以支付借款人根據證券借貸協議承擔的義務，則借款人未能履行其根據證券借貸協議承擔的義務可能造成的損失，貝萊德將就此向若干證券借貸客戶提供賠償。截至2024年9月30日借出的證券金額而受這種類型的賠償的影響，大約是$309十億美元。以公司貸款代理的身份，現金和證券總額約爲$330持有10億美元作爲受彌償證券的抵押品，2024年9月30日。這些賠償的公允價值是沒有測試位於的材料2024年9月30日.

24

 

15.收入

下表列出了這三者的收入詳細信息， 截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月，包括投資諮詢、管理費和證券借貸收入以及績效費的產品組合。

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資諮詢、管理費和
證券借貸收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股本：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

$

553

 

 

$

510

 

 

$

1,608

 

 

$

1,516

 

ETFs

 

1,309

 

 

 

1,136

 

 

 

3,749

 

 

 

3,316

 

非ETF指數

 

198

 

 

 

186

 

 

 

575

 

 

 

560

 

股權彙總

 

2,060

 

 

 

1,832

 

 

 

5,932

 

 

 

5,392

 

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

493

 

 

 

479

 

 

 

1,458

 

 

 

1,429

 

ETFs

 

354

 

 

 

315

 

 

 

1,007

 

 

 

919

 

非ETF指數

 

93

 

 

 

93

 

 

 

273

 

 

 

268

 

固定收益彙總

 

940

 

 

 

887

 

 

 

2,738

 

 

 

2,616

 

多資產

 

325

 

 

 

308

 

 

 

952

 

 

 

904

 

替代方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

235

 

 

 

231

 

 

 

716

 

 

 

638

 

液體替代品

 

143

 

 

 

143

 

 

 

422

 

 

 

434

 

外匯和大宗商品(1)

 

63

 

 

 

46

 

 

 

167

 

 

 

141

 

替代品總計

 

441

 

 

 

420

 

 

 

1,305

 

 

 

1,213

 

長期的

 

3,766

 

 

 

3,447

 

 

 

10,927

 

 

 

10,125

 

現金管理

 

264

 

 

 

234

 

 

 

756

 

 

 

669

 

投資諮詢、管理費總額
和證券借貸收入

 

4,030

 

 

 

3,681

 

 

 

11,683

 

 

 

10,794

 

投資諮詢績效費：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

13

 

 

 

17

 

 

 

49

 

 

 

38

 

固定收益

 

3

 

 

 

1

 

 

 

12

 

 

 

2

 

多資產

 

1

 

 

 

5

 

 

 

14

 

 

 

23

 

替代方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

7

 

 

 

24

 

 

 

200

 

 

 

124

 

液體替代品

 

364

 

 

 

23

 

 

 

481

 

 

 

56

 

替代品總計

 

371

 

 

 

47

 

 

 

681

 

 

 

180

 

投資諮詢績效費總額

 

388

 

 

 

70

 

 

 

756

 

 

 

243

 

技術服務收入

 

403

 

 

 

407

 

 

 

1,175

 

 

 

1,106

 

配送費

 

323

 

 

 

321

 

 

 

951

 

 

 

959

 

諮詢和其他收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

諮詢

 

11

 

 

 

21

 

 

 

35

 

 

 

66

 

其他

 

42

 

 

 

22

 

 

 

130

 

 

 

60

 

諮詢和其他收入總額

 

53

 

 

 

43

 

 

 

165

 

 

 

126

 

總收入

$

5,197

 

 

$

4,522

 

 

$

14,730

 

 

$

13,228

 

 

(1)
金額包括大宗商品ETF和交易所交易產品。

25

 

下表按客戶類型和投資風格列出了投資諮詢、管理費和證券借貸收入：

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

按客戶類型：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

零售

$

1,085

 

 

$

1,046

 

 

$

3,179

 

 

$

3,122

 

ETFs

 

1,726

 

 

 

1,498

 

 

 

4,928

 

 

 

4,376

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

720

 

 

 

670

 

 

 

2,127

 

 

 

1,932

 

指數

 

235

 

 

 

233

 

 

 

693

 

 

 

695

 

機構總數

 

955

 

 

 

903

 

 

 

2,820

 

 

 

2,627

 

長期的

 

3,766

 

 

 

3,447

 

 

 

10,927

 

 

 

10,125

 

現金管理

 

264

 

 

 

234

 

 

 

756

 

 

 

669

 

總

$

4,030

 

 

$

3,681

 

 

$

11,683

 

 

$

10,794

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按投資風格：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

$

1,739

 

 

$

1,662

 

 

$

5,126

 

 

$

4,903

 

指數和ETF

 

2,027

 

 

 

1,785

 

 

 

5,801

 

 

 

5,222

 

長期的

 

3,766

 

 

 

3,447

 

 

 

10,927

 

 

 

10,125

 

現金管理

 

264

 

 

 

234

 

 

 

756

 

 

 

669

 

總

$

4,030

 

 

$

3,681

 

 

$

11,683

 

 

$

10,794

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資諮詢和管理費-剩餘績效義務

下表列出了預計將在未來確認的與未履行部分的業績義務有關的估計投資諮詢和管理費 2024年9月30日和2023年：

2024年9月30日

 

剩餘

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(in數百萬）

2024

 

 

2025

 

 

2026

 

 

2027

 

 

此後

 

 

總

 

投資顧問及
管理費：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

替代品(1)(2)

$

52

 

 

$

191

 

 

$

172

 

 

$

128

 

 

$

48

 

 

$

591

 

 

2023年9月30日

 

剩餘

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(in數百萬）

2023

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2026

 

 

此後

 

 

總

 

投資顧問及
管理費：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

替代品(1)(2)

$

51

 

 

$

173

 

 

$

141

 

 

$

119

 

 

$

89

 

 

$

573

 

 

(1)
投資諮詢和管理費包括與某些替代產品相關的管理費，這些費用基於2024年和2023年9月30日未償還的合同承諾資本。如果籌集額外承諾資本，實際管理費可能會更高。這些費用通常每季度拖欠一次。
(2)
公司選擇了以下實際權宜方法，因此不包括與（a）原持續時間爲一年或以下的績效義務相關的金額，以及（b）與未來服務期相關的可變對價。

26

 

 

遞延附帶利息負債的變化

下表列出了三人和三人的遞延附帶利息負債的變化，該負債計入簡明綜合財務狀況表的其他負債中 截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月：

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

期初餘額

$

1,886

 

 

$

1,651

 

 

$

1,783

 

 

$

1,420

 

未實現撥款淨增加（減少）

 

79

 

 

 

250

 

 

 

351

 

 

 

569

 

確認的績效費收入

 

(5

)

 

 

(12

)

 

 

(174

)

 

 

(100

)

期末餘額

$

1,960

 

 

$

1,889

 

 

$

1,960

 

 

$

1,889

 

 

技術服務收入-剩餘績效義務

下表列出了預計將在未來確認的與未履行部分的績效義務相關的估計技術服務收入。 2024年9月30日和2023年：

2024年9月30日

 

剩餘

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(in數百萬）

2024

 

 

2025

 

 

2026

 

 

2027

 

 

此後

 

 

總

 

技術服務收入(1)(2)

$

44

 

 

$

101

 

 

$

72

 

 

$

42

 

 

$

47

 

 

$

306

 

 

2023年9月30日

 

剩餘部分

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(in數百萬）

2023

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2026

 

 

此後

 

 

總

 

技術服務收入(1)(2)

$

34

 

 

$

90

 

 

$

55

 

 

$

39

 

 

$

30

 

 

$

248

 

 

(1)
技術服務收入主要包括來自客戶的預付款，該公司通常將其視爲提供的服務。
(2)
本公司選擇了下列實用的權宜之計，因此不包括與(A)原期限爲一年或一年以下的履約義務以及(B)與未來服務期限有關的可變對價有關的數額。

除上表中披露的數額外，某些技術服務合同還需要固定的最低費用，按月或按季度拖欠費用。該公司在提供服務時確認此類收入。截至2024年9月30日，本年度餘下時間的估計固定最低收費約爲#元。290百萬美元。這些合同處於初始或續期，其期限爲一 到 五 年

下表列出了技術服務遞延收入負債的變化情況截至2024年9月30日和2023年9月30日的9個月，列入簡明綜合財務狀況報表的其他負債：

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

期初餘額

$

120

 

 

$

122

 

 

$

133

 

 

$

125

 

加法(1)

 

22

 

 

 

21

 

 

 

53

 

 

 

58

 

已確認的收入
在初始餘額中

 

(28

)

 

 

(28

)

 

 

(72

)

 

 

(68

)

期末餘額

$

114

 

 

$

115

 

 

$

114

 

 

$

115

 

 

(1)
金額扣除已確認的收入。

27

 

16.股票補償

2024年5月15日之前，公司維持BlackRock，Inc.第二次修訂和重述1999年股票獎勵和激勵計劃。2024年5月15日，經股東批准，公司採納了BlackRock，Inc.第三次修訂和重述的1999年股票獎勵和激勵計劃。2024年5月15日或之後授予的任何獎勵均根據該計劃授予。

限制性股票單位（「RSU」）

RSU活動 截至2024年9月30日的九個月總結如下。

尚未行使

股份單位

 

 

加權-
平均
授予日期
公平值

 

2023年12月31日

 

1,772,639

 

 

$

757.49

 

授予

 

864,219

 

 

$

801.96

 

轉換

 

(760,294

)

 

$

760.09

 

沒收

 

(74,291

)

 

$

745.32

 

2024年9月30日

 

1,802,273

 

 

$

778.21

 

 

2024年1月，公司作爲2023年度激勵報酬的一部分授予約 347,000 給予員工的RSU按比例分配 三年 從授予日期起大約 344,000 懸崖背心員工的RSU 100% 2027年1月31日.此外，在2024年第一季度，就GIP交易，公司授予了約爲100萬美元的激勵保留獎 106,000 授予某些員工的RSU介於 二 到 五年 從授予之日起。該公司按照貝萊德普通股價格衡量的授予日期公允價值對RSU進行估值。期間授予員工的RSU在授予日期的公平市場價值 截至2024年9月30日的九個月是 $693百萬.

截至2024年9月30日，未償RSU的內在價值爲 $1.7 億，反映收盤價爲 $949.51.

2024年9月30日，與未歸屬的RSU相關的未確認股票補償費用總額爲美元645 萬未確認的補償成本預計將在剩餘加權平均期內確認 1.4 年.

2024年10月，就GIP交易，公司授予了約爲1000萬美元的激勵保留獎勵 500,000 適用於某些受懸崖約束的員工的RSU 100% 2029年10月1日.

 

基於性能的RSU

基於績效的RSU活動 截至2024年9月30日的九個月總結如下。

尚未行使

性能-
基於RSU

 

 

加權-
平均
授予日期
公平值

 

2023年12月31日

 

456,384

 

 

$

767.69

 

授予

 

165,631

 

 

$

798.83

 

因績效指標而減少股份

 

(42,341

)

 

$

739.22

 

轉換

 

(115,631

)

 

$

739.22

 

沒收

 

(12,365

)

 

$

784.44

 

2024年9月30日

 

451,678

 

 

$

788.61

 

 

28

 

 

2024年1月，公司授予165,631懸崖授予特定員工的基於績效的RSU100% 2027年1月31日。這些獎勵在以下服務期限內攤銷三年。歸屬時分配的股份數量可能高於或低於最初授予的股份數量，具體取決於達到預定公司業績衡量標準的程度。2024年1月，公司將2021年授予的原始股份數量減少了42,341基於公司績效指標在績效期間的實現程度的RSU。

本公司以貝萊德的普通股股價爲基準，按授出日的公允價值對業績基礎RSU進行估值。在截至2024年9月30日的9個月內，授予員工的基於績效的RSU的總授予日公平市場價值(包括因績效衡量而產生的影響)爲$101百萬.

在2024年9月30日，卓越的基於性能的RSU的內在價值是$429百萬，反映收盤價爲 $949.51.

2024年9月30日，與未授權的績效獎勵相關的未確認的股票薪酬支出總額爲#美元。151 萬未確認的補償成本預計將在剩餘加權平均期內確認 1.5 年.

2024年10月，關於GIP交易，公司授予的目標金額約爲200,000激勵保留績效爲基礎的RSU，取決於對某一收盤後事件的滿意度。根據預定業績衡量的未來實現程度，獎勵的股票數量可能高於或低於最初的目標金額。

 

股票期權

股票期權活動和期末餘額 截至2024年9月30日的九個月總結如下。

 

2017年基於績效
選項

 

 

2023年基於績效
選項

 

 

2023年基於時間
選項

 

 

股份
下
選項

 

 

加權
平均
鍛鍊
價格

 

 

股份
下
選項

 

 

加權
平均
鍛鍊
價格

 

 

股份
下
選項

 

 

加權
平均
鍛鍊
價格

 

截至2023年12月31日的未償還債務

 

1,549,080

 

 

$

513.50

 

 

 

807,695

 

 

$

673.58

 

 

 

326,391

 

 

$

673.58

 

行使

 

(481,740

)

 

$

513.50

 

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

$

—

 

沒收

 

(18,036

)

 

$

513.50

 

 

 

(40,725

)

 

$

673.58

 

 

 

(26,705

)

 

$

673.58

 

在2024年9月30日未償還

 

1,049,304

 

 

$

513.50

 

 

 

766,970

 

 

$

673.58

 

 

 

299,686

 

 

$

673.58

 

 

 

 

尚未行使購股權

 

 

的購股權可

 

選項類型

 

行使價

 

 

尚未行使購股權

 

 

加權平均剩餘壽命(年)

 

 

骨料
內在
值
(in數百萬）

 

 

行使價

 

 

選項
行使

 

 

加權平均剩餘壽命(年)

 

 

骨料
內在
值
(in數百萬）

 

2017年基於績效

 

$

513.50

 

 

 

1,049,304

 

 

 

2.2

 

 

$

458

 

 

$

513.50

 

 

 

509,416

 

 

 

2.2

 

 

$

222

 

2023年基於績效

 

$

673.58

 

 

 

766,970

 

 

 

7.7

 

 

 

212

 

 

$

673.58

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

2023年基於時間

 

$

673.58

 

 

 

299,686

 

 

 

7.7

 

 

 

83

 

 

$

673.58

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

2,115,960

 

 

 

4.9

 

 

$

753

 

 

 

 

 

 

509,416

 

 

 

2.2

 

 

$

222

 

 

2024年9月30日，與未歸屬的基於績效和基於時間的股票期權相關的未確認的股票薪酬費用總額爲美元122 萬未確認的補償成本預計將在剩餘加權平均期內確認 2.7 年.

基於業績的股票期權

2017年，公司向部分員工授予了基於績效的股票期權（「2017年基於績效的期權」）。2017年基於業績的期權的歸屬取決於獲得 125貝萊德授予日股價的百分比 五年 自授予日期起以及在年內實現公司績效指標 四年制 表演期。這兩個障礙都已實現，前兩批獎項將於年底授予 2022和2023分別，最後的等量分期付款在年底歸屬 2024.既得2017年基於業績的期權可用於行使 長達九年 授予日期之後。如果員工在相應歸屬日期之前離開公司，則獎勵通常會被沒收。各部分的費用在各自所需的服務期內攤銷。2017年期間行使的基於業績的期權的總內在價值 截至2024年9月30日的9個月是$150百萬美元。

29

 

2023年5月30日，公司授予基於業績的期權購買814,482將貝萊德的普通股作爲對某些員工的長期激勵薪酬(《2023年績效期權》)。2023年基於業績的期權的授予取決於獲得130於授出日起計四年內，於授出日起計60個歷日內，於授出日起計股票價格的百分比，並在三年業績期間內達到預定的公司業績指標。截至2024年9月30日，價格關口已達到，公司假設業績指標將達到。因此，預計該獎項將分三批授予25%, 25%和50年5月的百分比2027, 2028和2029，分別爲。已授予的2023年基於業績的期權可在長達九年在授予日期之後，如果員工在相應的授予日期之前辭職，獎勵將被沒收。每一檔的費用在各自所需的服務期內攤銷。

基於時間的股票期權

2023年5月30日，公司授予購買基於時間的股票期權326,391貝萊德向某些員工發放普通股作爲長期激勵薪酬(《2023年時間型期權》)。這些獎項將分三批授予25%, 25%和505月份的百分比2027, 2028和2029，分別爲。可以行使已授予的2023年基於時間的期權長達九年在授予日期之後，如果員工在相應的授予日期之前辭職，獎勵將被沒收。

見附註17，基於股票的薪酬， 2023年 表格10-k了解有關RSU、基於績效的RSU和股票期權的更多信息。

17。淨資本要求

本公司須在若干司法管轄區內的若干受監管附屬公司維持淨資本，部分通過保留該等附屬公司或司法管轄區的現金及現金等值投資來維持資本淨額。因此，本公司的此類子公司在不同司法管轄區之間及其母公司之間轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的稅收後果，可能會阻礙這種轉移。

2024年9月30日，該公司被要求維持大約$2.0本公司在若干受監管附屬公司的淨資本中，包括貝萊德機構信託公司(本公司的全資附屬公司，其特許經營爲一家全國性銀行，其權力限於信託及其他受信活動，並受美國貨幣監理署管理的監管資本要求所規限)、受英國金融市場行爲監管局及審慎監管局監管的實體，以及本公司的經紀自營商。該公司符合所有適用的監管淨資本要求。

18.累計其他綜合收益（損失）

下表列出了這三人的AOCI變化和 截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月：

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

期初餘額

$

(978

)

 

$

(880

)

 

$

(840

)

 

$

(1,101

)

外幣兌換調整(1)

 

346

 

 

 

(221

)

 

 

208

 

 

 

—

 

期末餘額

$

(632

)

 

$

(1,101

)

 

$

(632

)

 

$

(1,101

)

 

(1)
截至2024年和2023年9月30日止三個月的金額 包括淨投資對沖造成的損失美元24 百萬（扣除稅收優惠美元7 百萬）以及淨投資對沖收益爲美元17 百萬（扣除稅款費用美元5 百萬）分別。數額 截至2024年和2023年9月30日的9個月 包括淨投資對沖造成的損失美元6 百萬（扣除稅收優惠美元2 百萬）以及淨投資對沖收益爲美元5 百萬（扣除稅款費用美元1 百萬）分別。

30

 

19.資本存量

股票回購. 截至2024年9月30日的九個月內，公司回購了 1.6百萬 公司現有股份回購計劃下的普通股約爲 $1.2 億.截至2024年9月30日，大約有 4.2百萬 仍有權根據該計劃回購的股票。回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素，包括法律限制、價格和市場狀況。

20.重組費用

2023年第四季度，重組費用爲美元61百萬(美元)46百萬美元)，其中包括$47百萬美元的遣散費和14爲加速授予以前授予的遞延補償賠償金而產生的百萬美元補償支出，是與重組具體平台的舉措有關的，主要是阿拉丁和非流動性的替代投資。

2022年第四季度，重組費用爲美元91百萬(美元)69百萬美元)，其中包括$58百萬美元的遣散費和33與加速攤銷以前授予的股票薪酬獎勵有關的百萬美元支出被記錄爲與一項倡議有關的支出，該倡議旨在調整勞動力的規模和結構，以更緊密地符合戰略優先事項。

下表列出了本公司三項和三項重組負債的前滾情況截至2024年9月30日及2023年9月30日止九個月，包括在簡明綜合財務狀況報表的其他負債內。

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

-期初負債

$

2

 

 

$

5

 

 

$

47

 

 

$

58

 

*現金支付

 

(2

)

 

 

(3

)

 

 

(47

)

 

 

(56

)

終止責任

$

—

 

 

$

2

 

 

$

—

 

 

$

2

 

 

21.所得稅

截至2024年9月30日止九個月的所得稅費用 包括美元的離散稅收優惠137 因重組和建立更高效的全球知識產權和技術平台和公司結構而獲得百萬美元認可。另外對於 截至2024年9月30日的9個月 所得稅費用包括美元13 百萬美元的淨離散稅收福利，包括與2024年歸屬的股票薪酬獎勵相關的福利。

截至2023年9月30日的三個月所得稅費用 包括約美元223 與解決某些懸而未決的稅務問題相關的百萬離散稅收優惠。內所得稅開支 截至2023年9月30日的9個月 包括約美元185 百萬離散稅收淨收益主要與某些未決稅務問題的解決有關，美元41 與2023年授予的股票薪酬獎勵相關的百萬離散稅收優惠。

31

 

22.每股收益

下表列出了這三者的每股基本及稀釋盈利（「每股盈利」）的計算方法 截至2024年9月30日和2023年9月30日止九個月的庫存股法：

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in百萬，份額和每股數據除外）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

歸屬於貝萊德公司的凈利潤

$

1,631

 

 

$

1,604

 

 

$

4,699

 

 

$

4,127

 

基本加權平均流通股

 

148,049,700

 

 

 

149,155,258

 

 

 

148,392,684

 

 

 

149,553,652

 

稀釋作用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不參與RSU

 

1,008,145

 

 

 

930,202

 

 

 

915,630

 

 

 

900,643

 

股票期權

 

550,730

 

 

 

419,683

 

 

 

487,644

 

 

 

407,728

 

已發行稀釋加權平均股總數

 

149,608,575

 

 

 

150,505,143

 

 

 

149,795,958

 

 

 

150,862,023

 

每股基本盈利

$

11.02

 

 

$

10.75

 

 

$

31.67

 

 

$

27.60

 

稀釋後每股收益

$

10.90

 

 

$

10.66

 

 

$

31.37

 

 

$

27.36

 

 

有 沒有 截至三個月和九個月的反稀釋股份和少量反稀釋股份 分別於2024年9月30日。截至2023年9月30日的三個月和九個月, 328,319和149,684 股票，主要與股票期權相關， 分別被排除在稀釋每股收益的計算之外，因爲將它們包括在內會產生反稀釋效應。由於未滿足指定或有事項，某些基於績效的RSU和期權被排除在稀釋每股收益計算之外。

23.分部資料

該公司的管理層將貝萊德的運營作爲一項業務（資產管理業務）來指導。公司採用綜合方法來評估績效和分配資源。因此，該公司運營於 一 業務部門。

下表列出了這三者的總收入， 按地理區域劃分的截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月。這些金額以法人實體爲基礎進行彙總，不一定反映客戶居住地或提供附屬服務的地點。

 

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美洲

 

$

3,206

 

 

$

2,979

 

 

$

9,559

 

 

$

8,792

 

歐洲

 

 

1,788

 

 

 

1,361

 

 

 

4,555

 

 

 

3,876

 

亞太

 

 

203

 

 

 

182

 

 

 

616

 

 

 

560

 

總收入

 

$

5,197

 

 

$

4,522

 

 

$

14,730

 

 

$

13,228

 

 

見註釋15， 收入，了解有關公司收入來源的更多信息。

下表說明了長期資產，包括在 按地理區域劃分的2024年9月30日和2023年12月31日。這些金額以法人實體爲基礎進行彙總，不一定反映資產的實際所在地。

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(in數百萬）

 

2024

 

 

2023

 

長期資產

 

 

 

 

 

 

美洲

 

$

15,208

 

 

$

15,017

 

歐洲

 

 

1,438

 

 

 

1,521

 

亞太

 

 

99

 

 

 

98

 

長期資產總額

 

$

16,745

 

 

$

16,636

 

 

美洲主要由美國、拉丁美洲和加拿大組成。歐洲主要由英國、荷蘭、瑞士、法國、愛爾蘭和盧森堡組成。亞太地區主要由香港、澳大利亞、日本和新加坡組成。

32

 

24。後續事件

2024年6月，貝萊德宣佈達成最終協議，爲GB收購領先的獨立私募市場數據提供商Preqin2.5510億美元(約合3.4以英鎊兌美元匯率爲基礎2024年9月30日)現金。該公司相信，將Preqin的數據和研究工具與Aladdin和eFront的互補工作流程結合在一個統一的平台上，將創建一個卓越的私人市場技術和數據提供商。Preqin的交易預計將在2025年第一季度完成，這取決於監管部門的批准和其他慣常的完成條件。

2024年10月，貝萊德完成了對100GIP已發行及未償還的有限責任公司權益的%，總代價約爲$3十億美元的現金和大約12萬股貝萊德普通股。在收盤時，6.9發行了100萬股，剩餘的遞延對價全部爲股票，將在某些收盤後事件令人滿意後發行。該公司相信，GIP與貝萊德互補的基礎設施產品相結合，創造了一個具有差異化發起和資產管理能力的廣泛的全球基礎設施特許經營權。由於收購的時機，業務合併的初始會計不完整。因此，本公司在申請日提供所需財務資料的全面披露是不切實際的。

作爲GIP交易完成的結果，於2024年10月1日，(1)貝萊德股份有限公司(前身爲貝萊德基金公司)新貝萊德成爲貝萊德金融股份有限公司(前身爲貝萊德股份有限公司)的終極母公司。(「老貝萊德」)、愛普及其各自的子公司和(2)每股普通股，$0.01舊貝萊德於緊接交易完成前發行及發行的面值自動轉換爲一股普通股，即$0.01新貝萊德的票面價值。新貝萊德也從原來的「貝萊德基金有限公司」更名。致「貝萊德股份有限公司」老貝萊德更名爲「貝萊德股份有限公司」。致「貝萊德金融股份有限公司」此外，新貝萊德成爲公開上市公司，並保留了股票代碼「BLK」。本文中對貝萊德或本公司的任何期間的提及(1)於2024年10月1日大中華區交易結束前指的是老貝萊德，(2)其後指的是新貝萊德。

本公司對其他後續事件進行了審查，並確定沒有發生需要應計或額外披露的後續事件。

33

 

Item 2。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

前瞻性陳述

本報告以及貝萊德可能做出的其他聲明可能包含《私人證券訴訟改革法》含義內有關貝萊德未來財務或業務表現、戰略或預期的前瞻性聲明。前瞻性陳述通常通過「趨勢」、「潛力」、「機會」、「管道」、「相信」、「舒適」、「期望」、「預期」、「當前」、「意圖」、「估計」、「位置」、「假設」、「展望」、「繼續」、「保留」、「維持」、「維持」、「尋求」、「實現」和類似表達，或未來或條件動詞，例如「will」、「would」、「should」、「could」、「may」和類似的表達。

貝萊德警告說，前瞻性陳述受到許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性會隨着時間的推移而變化，並且可能包含並非純粹歷史性質的信息。此類信息除其他外可能包括預測和預測。無法保證任何預測都會成真。前瞻性陳述僅限於做出之日，貝萊德不承擔任何義務，也不承諾更新前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中的預期存在重大差異，未來結果可能與歷史表現存在重大差異。

貝萊德此前曾在其美國證券交易委員會報告中披露風險因素。這些風險因素以及本報告其他部分確定的風險因素可能導致實際結果與前瞻性陳述或歷史業績大不相同，包括：(1)業務舉措和戰略的推出、退出、成功和時機；(2)政治、經濟或行業條件、利率環境、匯率或金融和資本市場的變化和波動，可能導致對產品或服務的需求或管理資產價值(「AUM」)的變化；(3)貝萊德投資產品的相對和絕對投資業績；(4)貝萊德開發滿足客戶偏好的新產品和服務的能力；(5)競爭加劇的影響；(6)最近或未來收購或剝離的影響，包括收購Global Infrastructure Management LLC(「GIP」或「GIP交易」)和Preqin Holding Limited(「Preqin」或「Preqin交易」，與GIP交易一起稱爲「交易」)；(7)貝萊德成功整合被收購業務的能力，包括交易；(8)與交易有關的風險，包括Preqin交易未完成的可能性，與Preqin交易相關的結束條件未得到滿足的可能性，任何一項交易的預期協同作用和價值創造無法實現或無法在預期時間內實現的可能性，以及交易中斷對業務和運營關係的影響；(9)法律訴訟的不利解決；(10)任何股票回購的範圍和時機；(11)技術變化的影響、程度和時機以及知識產權、數據、信息和網絡安全保護的充分性；(12)未能有效管理人工智能的開發和使用；(13)試圖規避貝萊德的操作控制環境或與貝萊德的操作系統相關的潛在人爲錯誤；(14)與貝萊德有關的立法和監管行動及改革、政府機構的監管、監督或執行行動以及政府審查的影響；(15)法律和政策的變化以及任何此類變化之前的不確定性；(16)任何未能有效管理利益衝突的情況；(17)對貝萊德聲譽的損害；(18)利益相關者對環境、社會和治理事務的日益關注；(十九)地緣政治動亂、恐怖活動、國內或國際敵對行動，以及其他貝萊德無法控制的事件，包括戰爭、自然災害和健康危機，可能對一般經濟、國內和地方金融和資本市場、特定行業或者貝萊德產生不利影響；(二十)與氣候有關的風險對貝萊德的業務、產品、運營和客戶造成影響；(二十一)吸引、培養和留住高素質、多樣化專業人才的能力；(二十二)貝萊德經濟投資的賬面價值波動；(23)稅收立法的變化，包括所得稅、工資稅和交易稅，以及稅收對產品的影響，這可能會影響對客戶的價值主張，以及總體上影響貝萊德的稅務地位；(24)貝萊德在談判分銷安排和維持其產品分銷渠道方面的成功；(25)貝萊德的主要第三方供應商未能履行對貝萊德的義務；(26)與貝萊德的主要技術合作夥伴有關的運營、技術和監管風險；(27)對貝萊德交易所買賣基金(「ETF」)平台功能不可或缺的第三方運作造成的影響；(28)貝萊德不時選擇爲其產品提供支持的影響，以及與證券借貸或其他賠償義務相關的任何潛在責任；及(29)其他金融機構出現問題、不穩定或倒閉，或其他金融機構提供的產品出現故障或負面表現的影響。

34

 

概述

貝萊德公司（除上下文另有說明外，連同其子公司，統稱爲「貝萊德」或「公司」）是一家領先的上市投資管理公司，截至2024年9月30日，AUm爲11.5萬億美元。貝萊德在30多個國家/地區擁有約20，400名員工，爲全球100多個國家/地區的機構和零售客戶提供廣泛的投資管理和技術服務。

貝萊德的多元化平台--尋求阿爾法的主動型、指數型和現金管理型跨資產投資策略--使公司能夠爲客戶提供選擇和量身定製的投資和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產組合。產品直接或通過各種工具的中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金，iShares®ETF、獨立賬戶、集合信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平台阿拉丁®，阿拉丁財富TM，eFront®、和Cachematrix®以及爲廣泛的機構和财富管理客戶提供諮詢服務和解決方案。該公司受到嚴格監管，並作爲受託人管理其客戶的資產。本公司不從事可能與其客戶利益衝突的自營交易活動。

貝萊德爲全球多元化的機構和零售客戶提供服務。客戶包括免稅機構，例如固定福利和固定繳款養老金計劃、慈善機構、基金會和捐贈基金;官方機構，例如央行、主權財富基金、超國家公司和其他政府實體;應稅機構，包括保險公司、金融機構、企業和第三方基金髮起人以及零售中介機構。

貝萊德在全球保持着重要的銷售和營銷影響力，重點是通過直接和通過包括金融專業人士和養老金顧問在內的第三方分銷關係向投資者營銷其服務，建立和維護零售和機構投資管理和技術服務關係。

某些前期呈示已重新分類，以確保與本期分類的可比性。

收購

2024年5月，貝萊德完成了對SpiderRock Advisors（「HRA」）剩餘股權的收購，SpiderRock Advisors是美國（「US」）財富市場定製期權疊加策略的領先提供商（「SpiderRock交易」）。此次交易擴大了貝萊德2021年對HRA的少數股權投資，並強化了貝萊德對個性化單獨管理賬戶的承諾。

2024年6月，貝萊德宣佈已達成最終協議，以25.5億英鎊（根據2024年9月30日英鎊/美元匯率計算，約爲34億美元）現金收購領先的私人市場數據獨立提供商Preqin。該公司相信，將Preqin的數據和研究工具與Aladdin和eFront的補充工作流程整合在一個統一平台中，將創建一家卓越的私人市場技術和數據提供商。Preqin交易預計將於2025年第一季度完成，但須獲得監管機構批准和其他慣常成交條件。

2024年10月，貝萊德完成了對GIP 100%已發行和未發行有限責任公司權益的收購，總代價約爲30億美元現金和約1200萬股貝萊德普通股。收盤時，發行了690萬股股票，其餘延期對價（全部爲股票）將在滿足某些收盤後事件的情況下發行。該公司相信，GIP與貝萊德的補充基礎設施產品的結合將創建一個廣泛的全球基礎設施特許經營權，具有差異化的發起和資產管理能力。由於收購時間的原因，業務合併的初步會計處理不完整。因此，公司在提交日期全面披露所需財務信息是不切實際的。

由於大中華區交易的完成，於2024年10月1日，(1)貝萊德股份有限公司(前身爲貝萊德基金)(以下簡稱：新貝萊德)成爲貝萊德金融股份有限公司(前身爲貝萊德股份有限公司)的最終母公司。(2)於緊接廣東投資促進協議交易完成前發行及發行的每股舊貝萊德普通股面值0.01美元自動轉換爲一股新貝萊德普通股面值0.01美元。新貝萊德也從原來的「貝萊德基金有限公司」更名。致「貝萊德股份有限公司」老貝萊德更名爲「貝萊德股份有限公司」。致「貝萊德金融股份有限公司」此外，新貝萊德成爲公開上市公司，並保留了股票代碼「BLK」。本文中對貝萊德或本公司的任何期間的提及(1)於2024年10月1日大中華區交易結束前指的是老貝萊德，(2)其後指的是新貝萊德。

35

 

執行摘要

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in百萬，每股數據除外）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

GAAP標準(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總收入

$

5,197

 

 

$

4,522

 

 

$

14,730

 

 

$

13,228

 

總開支

 

3,191

 

 

 

2,885

 

 

 

9,231

 

 

 

8,538

 

營業收入

$

2,006

 

 

$

1,637

 

 

$

5,499

 

 

$

4,690

 

營業利潤率

 

38.6

%

 

 

36.2

%

 

 

37.3

%

 

 

35.5

%

營業外收入（費用），減凈利潤
歸屬於非控股權益的（虧損）

 

199

 

 

 

180

 

 

 

541

 

 

 

478

 

所得稅開支

 

574

 

 

 

213

 

 

 

1,341

 

 

 

1,041

 

歸屬於貝萊德的凈利潤

$

1,631

 

 

$

1,604

 

 

$

4,699

 

 

$

4,127

 

稀釋後每股普通股收益

$

10.90

 

 

$

10.66

 

 

$

31.37

 

 

$

27.36

 

實際稅率

 

26.0

%

 

 

11.7

%

 

 

22.2

%

 

 

20.1

%

調整後的(2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業收入

$

2,128

 

 

$

1,691

 

 

$

5,784

 

 

$

4,877

 

營業利潤率

 

45.8

%

 

 

42.3

%

 

 

44.1

%

 

 

41.8

%

營業外收入（費用），減凈利潤
歸屬於非控股權益的（虧損）

$

190

 

 

$

184

 

 

$

494

 

 

$

449

 

歸屬於貝萊德的凈利潤

$

1,715

 

 

$

1,642

 

 

$

4,738

 

 

$

4,241

 

稀釋後每股普通股收益

$

11.46

 

 

$

10.91

 

 

$

31.63

 

 

$

28.11

 

實際稅率

 

26.0

%

 

 

12.4

%

 

 

24.5

%

 

 

20.4

%

其他:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

管理資產（期末）

$

11,475,362

 

 

$

9,100,825

 

 

$

11,475,362

 

 

$

9,100,825

 

稀釋加權平均流通普通股

 

149.6

 

 

 

150.5

 

 

 

149.8

 

 

 

150.9

 

已發行股份（期末）

 

148.0

 

 

 

148.9

 

 

 

148.0

 

 

 

148.9

 

每股賬面價值(3)

$

278.32

 

 

$

259.34

 

 

$

278.32

 

 

$

259.34

 

每股宣佈和支付的現金股息

$

5.10

 

 

$

5.00

 

 

$

15.30

 

 

$

15.00

 

 

(1)
美國普遍接受的會計原則（「GAAP」）。
(2)
由於調整後的項目在中進行了更詳細的描述 非gaap財務指標.
(3)
貝萊德股東權益總額除以各期末9月30日已發行股份總數。

截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比

GAAP。 與截至2023年9月30日的三個月相比，營業收入20億美元增加36900萬美元，營業利潤率爲38.6%，增長240個點子。營業收入和營業利潤率的增長反映了市場對平均資產管理量和有機基本費用增長的積極影響推動的投資諮詢和管理費（統稱爲「基本費用」）的增加，以及績效費用的增加，部分被較高的費用所抵消，反映了較高的員工薪酬和福利費用、銷售、資產和賬戶費用以及一般和管理費用。營業收入和營業利潤率還包括與截至2024年9月30日的三個月內記錄的某些無限期開放式管理合同相關的5000萬美元非現金減損費用的影響。由於該非現金損失的性質不常見，並且爲了增加與其他公司的可比性，該非現金損失已被排除在公司的調整後業績中。

非營業收入（費用）減非控股權益（「NCI」）應占淨收入（損失）比截至2023年9月30日的三個月增加了1900萬美元，主要是由於與EquiLend Holdings，LLC少數股權投資相關的交易相關的稅前收益約6600萬美元（「EquiLend交易」）以及較高的利息和股息收入，部分被私募股權共同投資和未對沖種子資本投資重新估值的按市值計算收益下降以及利息費用上升所抵消。

與截至2023年9月30日的三個月相比，稀釋後的普通股每股收益增加了0.24美元，即2%，主要受營業收入增加的推動，但部分被本季度有效稅率提高的影響所抵消。上一季度包括與解決某些懸而未決的稅務問題相關的約22300萬美元的離散稅收優惠。

調整後。 與截至2023年9月30日的三個月相比，營業收入爲21億美元，增加43700萬美元，營業利潤率爲45.8%，增長350個點子。上述5000萬美元的非現金減損費用已被排除在截至2024年9月30日三個月的調整後業績中。稀釋後的普通股每股收益比截至2023年9月30日的三個月增加了0.55美元，即5%，主要反映了營業收入的增加，但部分被本季度有效稅率的提高所抵消。

36

 

截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比

公認會計原則。 與截至2023年9月30日的9個月相比，營業收入爲55億美元，增加80900萬美元，營業利潤率爲37.3%，增長180個點子。營業收入和營業利潤率的增長反映了基本費用的增加，這是市場對平均資產管理量和有機基本費用增長的積極影響、績效費和技術服務收入的增加、部分被較高的費用所抵消，反映了較高的員工薪酬和福利費用、銷售、資產和賬戶費用以及一般和管理費用。截至2024年9月30日的九個月的營業收入和營業利潤率還包括之前描述的5000萬美元非現金減損費用的影響。

NCI應占的非營業收入（費用）減凈利潤（虧損）比截至2023年9月30日的九個月增加了6300萬美元，主要是由於利息和股息收入增加以及與EquiLend交易和SpiderRock交易相關的稅前收益分別約6600萬美元和1900萬美元，公司未對沖種子資本投資的按市值重新估值收益較高，以及某些少數族裔投資的按市值重新估值收益較高，但部分被私募股權共同投資重新估值的按市值收益較低和利息費用較高所抵消。

截至2024年9月30日止九個月的所得稅費用包括與重組和建立更高效的全球知識產權和技術平台以及公司結構有關而確認的13700萬美元離散稅收優惠。由於知識產權重組的非經常性，這種離散稅收優惠已被排除在公司調整後的業績中。截至2023年9月30日止九個月的所得稅費用包括22600萬美元的離散稅收淨收益，主要與解決某些懸而未決的稅務問題有關。

與截至2023年9月30日的九個月相比，稀釋後的普通股每股收益增加了4.01美元，即15%，主要反映了營業和非營業收入的增加，但部分被有效稅率的提高所抵消。

調整後。 營業收入爲58億美元，比截至2023年9月30日的9個月增加90700萬美元，營業利潤率爲44.1%，增長230個點子。與截至2023年9月30日的9個月相比，稀釋後的普通股每股收益增加了3.52美元，即13%，反映了營業和非營業收入的增加，但部分被有效稅率的提高所抵消。先前描述的5000萬美元非現金減損費用已被排除在截至2024年9月30日的九個月的調整後業績中。截至2024年9月30日止九個月的所得稅費用（經調整）不包括上述13700萬美元的福利。

看見 非gaap財務指標 了解有關調整後項目以及與GAAP對賬的更多信息。

有關貝萊德收入、費用、非營業業績和所得稅費用的進一步討論，請參閱 財務業績討論 本文所

非gaap財務指標

貝萊德根據公認會計准則報告其財務業績；然而，管理層認爲，如果投資者有更多的非公認會計准則財務指標，對公司持續經營業績的評估可能會得到加強。對公認會計原則財務措施的調整(「非公認會計原則調整」)包括管理層認爲非經常性或不經常發生的某些項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的交易或不影響現金流的某些稅項。除通用會計準則財務指標外，管理層亦會檢討非公認會計准則財務指標，以評估持續經營情況，並認爲該等財務指標對管理層及投資者均有幫助，有助評估貝萊德長期的財務表現。管理層還使用非公認會計准則財務計量作爲基準，以比較其與其他公司的業績，並加強所列報告期的可比性。非公認會計准則的財務指標可能會構成限制，因爲它們不包括貝萊德的所有收入和支出。貝萊德的管理層並不主張投資者將該等非公認會計原則財務措施與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮，或作爲其替代。非公認會計准則的財務指標可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標相比較。

所有期間的計算和對賬均來自以下簡明綜合收益表：

37

 

(1)經調整的營業收入和經調整的營業利潤率：

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

營業收入，GAAP基礎

$

2,006

 

 

$

1,637

 

 

$

5,499

 

 

$

4,690

 

非GAAP費用調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

與增值相關的補償費用
遞延現金補償計劃的（折舊）（a）

 

7

 

 

 

(3

)

 

 

43

 

 

 

29

 

無形資產攤銷和減損（b）

 

89

 

 

 

39

 

 

 

166

 

 

 

113

 

收購相關補償成本（b）

 

11

 

 

 

6

 

 

 

32

 

 

 

15

 

收購相關交易成本（b）(1)

 

17

 

 

 

4

 

 

 

52

 

 

 

7

 

或有對價公允價值調整（b）

 

(2

)

 

 

—

 

 

 

(8

)

 

 

1

 

租賃成本-紐約（c）

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

14

 

賠償資產減少（d）(1)

 

—

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

8

 

調整後的營業收入

$

2,128

 

 

$

1,691

 

 

$

5,784

 

 

$

4,877

 

收入，GAAP基礎

$

5,197

 

 

$

4,522

 

 

$

14,730

 

 

$

13,228

 

非GAAP調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

配送費

 

(323

)

 

 

(321

)

 

 

(951

)

 

 

(959

)

投資顧問費

 

(226

)

 

 

(205

)

 

 

(655

)

 

 

(590

)

用於營業利潤率衡量的收入

$

4,648

 

 

$

3,996

 

 

$

13,124

 

 

$

11,679

 

營業利潤率，GAAP基礎

 

38.6

%

 

 

36.2

%

 

 

37.3

%

 

 

35.5

%

調整後的營業利潤率

 

45.8

%

 

 

42.3

%

 

 

44.1

%

 

 

41.8

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)
金額包含在一般和行政費用中。

(2)營業外收入（費用）減歸屬於NCI的凈利潤（損失），經調整：

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

營業外收入（費用），GAAP基礎

$

259

 

 

$

171

 

 

$

693

 

 

$

538

 

減：歸屬於NCI的凈利潤（虧損）

 

60

 

 

 

(9

)

 

 

152

 

 

 

60

 

營業外收入（費用），扣除NCI

 

199

 

 

 

180

 

 

 

541

 

 

 

478

 

減：遞延現金補償的對沖收益（損失）
計劃（a）

 

9

 

 

 

(4

)

 

 

47

 

 

 

29

 

營業外收入（費用），減凈利潤（損失）
應占NCI，經調整

$

190

 

 

$

184

 

 

$

494

 

 

$

449

 

 

(3)歸屬於貝萊德公司的凈利潤，做過調整:

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in百萬，每股數據除外）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

歸屬於貝萊德公司的凈利潤，GAAP標準

$

1,631

 

 

$

1,604

 

 

$

4,699

 

 

$

4,127

 

非gaap調整(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

對沖遞延現金補償計劃的淨影響（a）

 

(2

)

 

 

1

 

 

 

(3

)

 

 

—

 

無形資產攤銷和減損（b）

 

67

 

 

 

30

 

 

 

124

 

 

 

86

 

收購相關補償成本（b）

 

8

 

 

 

4

 

 

 

23

 

 

 

11

 

收購相關交易成本（b）

 

13

 

 

 

3

 

 

 

38

 

 

 

5

 

或有對價公允價值調整（b）

 

(2

)

 

 

—

 

 

 

(6

)

 

 

1

 

租賃成本-紐約（c）

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

11

 

所得稅問題

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(137

)

 

 

—

 

歸屬於貝萊德公司的凈利潤，做過調整

$

1,715

 

 

$

1,642

 

 

$

4,738

 

 

$

4,241

 

稀釋加權平均流通普通股

 

149.6

 

 

 

150.5

 

 

 

149.8

 

 

 

150.9

 

每股普通股稀釋收益，GAAP基礎

$

10.90

 

 

$

10.66

 

 

$

31.37

 

 

$

27.36

 

經調整的稀釋每股普通股收益

$

11.46

 

 

$

10.91

 

 

$

31.63

 

 

$

28.11

 

 

(1)
非GAAP調整（不包括所得稅事項）爲稅後調整。

38

 

(1)經調整的營業收入和經調整的營業利潤率： 管理層認爲，調整後的營業收入和調整後的營業利潤率是貝萊德隨着時間的推移財務表現的有效指標，因此可以向投資者提供有用的披露。管理層認爲，調整後的營業利潤率反映了公司管理與收入相關的持續成本的長期能力。公司使用調整後的營業利潤率來評估公司的財務業績，確定公司高級員工的長期和年度薪酬，並評估公司相對於行業同行的相對業績。此外，該指標消除了因資產管理公司使用的多個分銷渠道中分銷不同產品結構相關的收入和費用覈算而產生的利潤率變化。

•
經調整的營業收入包括以下非GAAP費用調整：
(a)
與遞延現金薪酬計劃的增值(折舊)相關的薪酬支出。本公司不包括與某些遞延現金補償計劃的市場估值變化有關的補償費用，該計劃在經濟上進行了對沖。對於這些遞延現金補償計劃，在歸屬時將以現金形式分配給員工的遞延金額的最終價值是根據指定投資基金的回報確定的。該公司確認遞延現金補償負債增值(折舊)的補償費用與相應期間內獎勵的既得金額成比例，而對這些計劃進行經濟對沖的淨收益(虧損)立即在營業外收入(費用)中確認，這產生了影響淨收益的時間差。這一時間差異將逆轉，並在多年歸屬期結束時在獎勵的有效期內抵消爲零。管理層認爲，在計算調整後的營業收入時，不包括與遞延現金補償計劃相關的市場估值變化，可以向管理層和投資者提供有用的信息，披露公司在一段時間內的財務表現，因爲這些金額是經過經濟對沖的，同時還增加了與其他公司的可比性。
(b)
收購相關成本。 收購相關成本包括與無形資產攤銷和非現金減損相關的調整、其他收購相關成本，包括專業服務費用和非經常性保留相關遞延補償的補償成本，以及與某些收購相關的或有對價公允價值調整。管理層認爲，在計算經調整的營業收入時排除這些費用的影響，可以爲公司一段時間內的財務表現提供有用的指示，從而爲管理層和投資者提供有用的信息，同時也提高了與其他公司的可比性。
(c)
租賃費--紐約。於2023年，本公司繼續確認其位於紐約Hudson Yards 50號的現有總部及先前總部的租賃開支中的一般開支及行政開支，直至本公司先前總部的租約於2023年4月到期。該公司於2023年5月開始支付與其現有總部相關的租賃費用，但在2021年8月開始記錄租賃費用，當時它獲得了進入大樓的使用權，開始改善租戶狀況。在公司於2023年2月遷至目前的總部之前，與50個哈德遜船廠相關的租賃成本的影響經調整後不包括在營業收入中。2023年2月，該公司完成了搬到哈德遜50碼的大部分工作，不再排除這些租賃成本的影響。隨後，從2023年2月至2023年4月，本公司排除了與本公司先前總部相關的租賃成本的影響。管理層認爲，在計算經調整後的營業收入時，剔除這些各自的紐約租賃成本(「租賃成本-紐約」)的影響，有助於評估本公司的財務業績和持續運營，並增強列報期間的可比性。
(d)
減少賠償資產。 與之前的收購有關，貝萊德記錄了800萬美元的賠償資產。由於某些稅務問題在2023年第三季度得到解決，貝萊德記錄了8億美元的一般和行政費用，以反映賠償資產的減少和抵消的8億美元稅收優惠。8億美元的一般和行政費用以及8億美元的稅收優惠已被排除在調整後的業績之外，因爲這對貝萊德的賬面價值沒有影響。

39

 

•
用於計算經調整的營業利潤率的收入減少，以不包括公司的所有分銷費用，這些費用在簡明綜合收益表中作爲單獨的項目記錄，以及用於支付分銷和服務成本的部分投資顧問費。對於某些產品，根據不同的安排，經銷費由公司收取，然後轉嫁給第三方客戶中介機構。對於其他產品，公司收取投資諮詢費，部分轉嫁給第三方客戶中介機構。然而，在這兩種結構中，第三方客戶中介類似地擁有與零售客戶的關係，並負責分銷產品和爲客戶提供服務。經銷和投資諮詢費的數額在每個期間都有波動，主要是根據該期間管理金額的預定百分比計算的。這些費用也因所售投資產品的類型和銷售的地理位置而異。此外，公司可能會免除某些產品的費用，這些費用可能會導致向第三方中介機構支付的費用減少。

(2)營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的調整後淨收益(虧損)：管理層認爲，營業外收入(費用)減去應占非營業收入(虧損)的調整後淨收益(虧損)是評估貝萊德對其業績的營業外貢獻的有效措施，並提供各報告期之間的信息可比性。調整後的營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)，不包括某些遞延現金補償計劃的經濟對沖收益(虧損)。由於用於對沖這些補償計劃的投資和衍生品的收益(虧損)隨着時間的推移大大抵消了與這些遞延現金補償計劃的市場估值變化相關的補償費用(按公認會計准則計入營業收入)，管理層認爲，在計算非營業收入(費用)時，剔除遞延現金補償計劃的經濟對沖收益(虧損)，減去可歸因於NCI的調整後淨收益(虧損)，爲管理層和投資者提供了一種有用的衡量貝萊德非營業業績影響賬面價值的指標。

(3)歸屬於貝萊德公司的凈利潤，調整後： 管理層認爲，貝萊德公司的凈利潤，調整後的每股普通股稀釋收益（調整後）是貝萊德盈利能力和財務業績的有用衡量標準。歸屬於貝萊德公司的凈利潤，經調整後，等於歸屬於貝萊德公司的凈利潤，GAAP基礎，根據管理層認爲非經常性或不經常發生的某些項目、最終不會影響貝萊德的賬面價值的交易或不影響現金流的某些稅務項目進行調整。

對於所列的每個時期，非GAAP調整是按照適用於調整的相應混合稅率進行稅收影響的。2024年所得稅金額包括與重組和建立更高效的全球知識產權和技術平台以及公司結構有關而確認的13700萬美元離散稅收優惠。由於知識產權重組的非經常性，這種離散稅收優惠已被排除在調整後的結果之外。

每股金額反映了貝萊德公司應占的凈利潤，經調整後，除以稀釋加權平均已發行普通股。

40

 

管理資產

用於報告目的的AUM通常基於每個投資組合的投資諮詢和管理費的計算方式。資產淨值、總資產、承諾資產或其他指標可用於確定投資組合資產管理量。

按客戶類型和產品類型分類的AUM和淨流入（流出）

 

 

奧姆

 

 

淨流入（流出）

 

 

9月30日，

 

 

6月30日，

 

 

12月31日，

 

 

9月30日，

 

 

三個月
結束
9月30日，

 

 

九個月
結束
9月30日，

 

 

十二個月
結束
9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2024

 

 

2024

 

零售

$

1,041,201

 

 

$

992,152

 

 

$

929,697

 

 

$

868,440

 

 

$

6,863

 

 

$

19,718

 

 

$

10,758

 

ETFs

 

4,188,335

 

 

 

3,855,774

 

 

 

3,499,299

 

 

 

3,118,409

 

 

 

97,409

 

 

 

247,791

 

 

 

335,511

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

2,110,944

 

 

 

1,968,232

 

 

 

1,912,673

 

 

 

1,753,262

 

 

 

26,695

 

 

 

39,322

 

 

 

46,832

 

指數

 

3,285,495

 

 

 

3,051,521

 

 

 

2,902,489

 

 

 

2,637,033

 

 

 

29,206

 

 

 

(18,878

)

 

 

(42,452

)

機構彙總

 

5,396,439

 

 

 

5,019,753

 

 

 

4,815,162

 

 

 

4,390,295

 

 

 

55,901

 

 

 

20,444

 

 

 

4,380

 

長期的

 

10,625,975

 

 

 

9,867,679

 

 

 

9,244,158

 

 

 

8,377,144

 

 

 

160,173

 

 

 

287,953

 

 

 

350,649

 

現金管理

 

849,387

 

 

 

778,042

 

 

 

764,837

 

 

 

723,681

 

 

 

61,007

 

 

 

71,982

 

 

 

104,933

 

總

$

11,475,362

 

 

$

10,645,721

 

 

$

10,008,995

 

 

$

9,100,825

 

 

$

221,180

 

 

$

359,935

 

 

$

455,582

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按投資方式和產品類型分類的資產管理量和淨流入（流出）

 

 

奧姆

 

 

淨流入（流出）

 

 

9月30日，

 

 

6月30日，

 

 

12月31日，

 

 

9月30日，

 

 

三個月
結束
9月30日，

 

 

九個月
結束
9月30日，

 

 

十二個月
結束
9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2024

 

 

2024

 

主動型

$

2,871,791

 

 

$

2,703,506

 

 

$

2,621,178

 

 

$

2,426,322

 

 

$

28,045

 

 

$

39,334

 

 

$

33,573

 

指數和ETF

 

7,754,184

 

 

 

7,164,173

 

 

 

6,622,980

 

 

 

5,950,822

 

 

 

132,128

 

 

 

248,619

 

 

 

317,076

 

長期的

 

10,625,975

 

 

 

9,867,679

 

 

 

9,244,158

 

 

 

8,377,144

 

 

 

160,173

 

 

 

287,953

 

 

 

350,649

 

現金管理

 

849,387

 

 

 

778,042

 

 

 

764,837

 

 

 

723,681

 

 

 

61,007

 

 

 

71,982

 

 

 

104,933

 

總

$

11,475,362

 

 

$

10,645,721

 

 

$

10,008,995

 

 

$

9,100,825

 

 

$

221,180

 

 

$

359,935

 

 

$

455,582

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按產品類型分類的AUM和淨流入（流出）

 

 

奧姆

 

 

淨流入（流出）

 

 

9月30日，

 

 

6月30日，

 

 

12月31日，

 

 

9月30日，

 

 

三個月
結束
9月30日，

 

 

九個月
結束
9月30日，

 

 

十二個月
結束
9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2024

 

 

2024

 

股權

$

6,280,999

 

 

$

5,827,135

 

 

$

5,293,344

 

 

$

4,741,291

 

 

$

74,144

 

 

$

99,002

 

 

$

133,087

 

固定收益

 

3,023,694

 

 

 

2,815,884

 

 

 

2,804,026

 

 

 

2,576,205

 

 

 

62,740

 

 

 

139,885

 

 

 

172,066

 

多資產

 

1,001,515

 

 

 

921,412

 

 

 

870,804

 

 

 

788,872

 

 

 

17,814

 

 

 

27,371

 

 

 

26,320

 

替代方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

141,409

 

 

 

137,868

 

 

 

136,909

 

 

 

131,937

 

 

 

1,527

 

 

 

4,727

 

 

 

8,289

 

液體替代品

 

75,990

 

 

 

75,483

 

 

 

74,233

 

 

 

75,139

 

 

 

(851

)

 

 

(3,774

)

 

 

(7,063

)

貨幣和
商品(1)

 

102,368

 

 

 

89,897

 

 

 

64,842

 

 

 

63,700

 

 

 

4,799

 

 

 

20,742

 

 

 

17,950

 

替代品總計

 

319,767

 

 

 

303,248

 

 

 

275,984

 

 

 

270,776

 

 

 

5,475

 

 

 

21,695

 

 

 

19,176

 

長期的

 

10,625,975

 

 

 

9,867,679

 

 

 

9,244,158

 

 

 

8,377,144

 

 

 

160,173

 

 

 

287,953

 

 

 

350,649

 

現金管理

 

849,387

 

 

 

778,042

 

 

 

764,837

 

 

 

723,681

 

 

 

61,007

 

 

 

71,982

 

 

 

104,933

 

總

$

11,475,362

 

 

$

10,645,721

 

 

$

10,008,995

 

 

$

9,100,825

 

 

$

221,180

 

 

$

359,935

 

 

$

455,582

 

 

(1)
金額包括大宗商品ETF和交易所交易產品（「ETP」）。

41

 

截至2024年9月30日的三個月AUM成分變化

下表按客戶類型和產品類型列出了截至2024年9月30日的三個月內AUM的組成變化。

 

6月30日，

 

 

淨
流入

 

 

市場

 

 

FX

 

 

9月30日，

 

 

平均

 

(in數百萬）

2024

 

 

（流出）

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2024

 

 

奧姆(2)

 

零售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

$

490,427

 

 

$

5,234

 

 

$

19,005

 

 

$

6,604

 

 

$

521,270

 

 

$

506,725

 

固定收益

 

313,632

 

 

 

2,718

 

 

 

7,127

 

 

 

768

 

 

 

324,245

 

 

 

318,285

 

多資產

 

147,719

 

 

 

(1,304

)

 

 

7,209

 

 

 

454

 

 

 

154,078

 

 

 

150,787

 

替代品

 

40,374

 

 

 

215

 

 

 

638

 

 

 

381

 

 

 

41,608

 

 

 

40,911

 

零售費用總計

 

992,152

 

 

 

6,863

 

 

 

33,979

 

 

 

8,207

 

 

 

1,041,201

 

 

 

1,016,708

 

ETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

2,830,268

 

 

 

44,548

 

 

 

174,748

 

 

 

12,276

 

 

 

3,061,840

 

 

 

2,951,255

 

固定收益

 

931,217

 

 

 

47,810

 

 

 

34,440

 

 

 

5,709

 

 

 

1,019,176

 

 

 

979,055

 

多資產

 

9,204

 

 

 

314

 

 

 

472

 

 

 

46

 

 

 

10,036

 

 

 

9,605

 

替代品

 

85,085

 

 

 

4,737

 

 

 

7,394

 

 

 

67

 

 

 

97,283

 

 

 

91,437

 

ETF彙總

 

3,855,774

 

 

 

97,409

 

 

 

217,054

 

 

 

18,098

 

 

 

4,188,335

 

 

 

4,031,352

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

208,177

 

 

 

3,743

 

 

 

8,173

 

 

 

5,268

 

 

 

225,361

 

 

 

216,753

 

固定收益

 

823,716

 

 

 

3,504

 

 

 

36,659

 

 

 

9,506

 

 

 

873,385

 

 

 

852,571

 

多資產

 

761,194

 

 

 

18,866

 

 

 

42,870

 

 

 

11,045

 

 

 

833,975

 

 

 

793,568

 

替代品

 

175,145

 

 

 

582

 

 

 

431

 

 

 

2,065

 

 

 

178,223

 

 

 

176,059

 

活躍費用總計

 

1,968,232

 

 

 

26,695

 

 

 

88,133

 

 

 

27,884

 

 

 

2,110,944

 

 

 

2,038,951

 

索引：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

2,298,263

 

 

 

20,619

 

 

 

109,142

 

 

 

44,504

 

 

 

2,472,528

 

 

 

2,387,641

 

固定收益

 

747,319

 

 

 

8,708

 

 

 

12,778

 

 

 

38,083

 

 

 

806,888

 

 

 

778,392

 

多資產

 

3,295

 

 

 

(62

)

 

 

130

 

 

 

63

 

 

 

3,426

 

 

 

3,348

 

替代品

 

2,644

 

 

 

(59

)

 

 

11

 

 

 

57

 

 

 

2,653

 

 

 

2,603

 

指數彙總

 

3,051,521

 

 

 

29,206

 

 

 

122,061

 

 

 

82,707

 

 

 

3,285,495

 

 

 

3,171,984

 

機構彙總

 

5,019,753

 

 

 

55,901

 

 

 

210,194

 

 

 

110,591

 

 

 

5,396,439

 

 

 

5,210,935

 

長期的

 

9,867,679

 

 

 

160,173

 

 

 

461,227

 

 

 

136,896

 

 

 

10,625,975

 

 

 

10,258,995

 

現金管理

 

778,042

 

 

 

61,007

 

 

 

3,092

 

 

 

7,246

 

 

 

849,387

 

 

 

811,969

 

總

$

10,645,721

 

 

$

221,180

 

 

$

464,319

 

 

$

144,142

 

 

$

11,475,362

 

 

$

11,070,964

 

 

(1)
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的AUM兌換爲美元的影響。
(2)
平均AUM計算爲過去四個月月底現貨AUM金額的平均值。

42

 

下表列出了截至2024年9月30日止三個月按投資風格和產品類型劃分的AUM組成部分變化。

 

6月30日，

 

 

淨
流入

 

 

市場

 

 

FX

 

 

9月30日，

 

 

平均

 

(in數百萬）

2024

 

 

（流出）

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2024

 

 

奧姆(2)

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

$

466,518

 

$

2,733

 

 

$

14,916

 

 

$

8,026

 

$

492,193

 

$

479,372

 

固定收益

 

1,112,578

 

 

6,954

 

 

 

43,054

 

 

 

9,153

 

 

 

1,171,739

 

 

 

1,145,337

 

多資產

 

908,897

 

 

17,561

 

 

 

50,079

 

 

 

11,498

 

 

 

988,035

 

 

 

944,338

 

替代品

 

215,513

 

 

797

 

 

 

1,068

 

 

 

2,446

 

 

 

219,824

 

 

 

216,968

 

活躍費用總計

 

2,703,506

 

 

28,045

 

 

 

109,117

 

 

 

31,123

 

 

 

2,871,791

 

 

 

2,786,015

 

指數和ETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

2,830,268

 

 

44,548

 

 

 

174,748

 

 

 

12,276

 

 

 

3,061,840

 

 

 

2,951,255

 

固定收益

 

931,217

 

 

47,810

 

 

 

34,440

 

 

 

5,709

 

 

 

1,019,176

 

 

 

979,055

 

多資產

 

9,204

 

 

314

 

 

 

472

 

 

 

46

 

 

 

10,036

 

 

 

9,605

 

替代品

 

85,085

 

 

4,737

 

 

 

7,394

 

 

 

67

 

 

 

97,283

 

 

 

91,437

 

ETF彙總

 

3,855,774

 

 

97,409

 

 

 

217,054

 

 

 

18,098

 

 

 

4,188,335

 

 

 

4,031,352

 

非ETF指數：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

2,530,349

 

 

26,863

 

 

 

121,404

 

 

 

48,350

 

 

 

2,726,966

 

 

 

2,631,747

 

固定收益

 

772,089

 

 

7,976

 

 

 

13,510

 

 

 

39,204

 

 

 

832,779

 

 

 

803,911

 

多資產

 

3,311

 

 

(61

)

 

 

130

 

 

 

64

 

 

 

3,444

 

 

 

3,365

 

替代品

 

2,650

 

 

(59

)

 

 

12

 

 

 

57

 

 

 

2,660

 

 

 

2,605

 

非ETF指數彙總

 

3,308,399

 

 

34,719

 

 

 

135,056

 

 

 

87,675

 

 

 

3,565,849

 

 

 

3,441,628

 

指數和ETF細分

 

7,164,173

 

 

132,128

 

 

 

352,110

 

 

 

105,773

 

 

 

7,754,184

 

 

 

7,472,980

 

長期的

 

9,867,679

 

 

160,173

 

 

 

461,227

 

 

 

136,896

 

 

 

10,625,975

 

 

 

10,258,995

 

現金管理

 

778,042

 

 

 

61,007

 

 

 

3,092

 

 

 

7,246

 

 

 

849,387

 

 

 

811,969

 

總

$

10,645,721

 

 

$

221,180

 

 

$

464,319

 

 

$

144,142

 

 

$

11,475,362

 

 

$

11,070,964

 

下表列出了截至2024年9月30日的三個月按產品類型劃分的AUM組成部分變化。

 

6月30日，

 

 

淨
流入

 

 

市場

 

 

FX

 

 

9月30日，

 

 

平均

 

(in數百萬）

2024

 

 

（流出）

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2024

 

 

奧姆(2)

 

股權

$

5,827,135

 

 

$

74,144

 

 

$

311,068

 

 

$

68,652

 

$

6,280,999

 

$

6,062,374

 

固定收益

 

2,815,884

 

 

 

62,740

 

 

 

91,004

 

 

 

54,066

 

 

3,023,694

 

 

2,928,303

 

多資產

 

921,412

 

 

 

17,814

 

 

 

50,681

 

 

 

11,608

 

 

1,001,515

 

 

957,308

 

替代方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

137,868

 

 

 

1,527

 

 

 

226

 

 

 

1,788

 

 

141,409

 

 

139,173

 

液體替代品

 

75,483

 

 

 

(851

)

 

 

821

 

 

 

537

 

 

75,990

 

 

75,532

 

貨幣和
商品(3)

 

89,897

 

 

 

4,799

 

 

 

7,427

 

 

 

245

 

 

102,368

 

 

96,305

 

替代品總計

 

303,248

 

 

5,475

 

 

 

8,474

 

 

2,570

 

 

319,767

 

 

311,010

 

長期的

 

9,867,679

 

 

160,173

 

 

 

461,227

 

 

136,896

 

 

10,625,975

 

 

10,258,995

 

現金管理

 

778,042

 

 

 

61,007

 

 

 

3,092

 

 

 

7,246

 

 

 

849,387

 

 

 

811,969

 

總

$

10,645,721

 

 

$

221,180

 

 

$

464,319

 

 

$

144,142

 

 

$

11,475,362

 

 

$

11,070,964

 

 

(1)
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的AUM兌換爲美元的影響。
(2)
平均AUM計算爲過去四個月月底現貨AUM金額的平均值。
(3)
金額包括大宗商品ETF和ETP。

43

 

受市場淨升值、淨流入和外匯走勢積極影響的推動，AUM從2024年6月30日的10.6萬億美元增加8300億美元至2024年9月30日的11.5萬億美元。

長期淨流入1600億美元，其中包括ETF、機構和零售客戶分別淨流入970億美元、560億美元和70億美元。長期產品的淨流量如下所述。

•
ETF淨流入970億美元，固定收益和股票ETF淨流入分別爲480億美元和450億美元。貝萊德的加密貨幣ETF繼續增長，並在第三季度增加了50億美元的淨流入，其中包括替代ETF。
•
機構指數淨流入290億美元，主要反映了受外包授權、客戶資產配置活動和再平衡決策推動的股票和固定收益淨流入分別爲210億美元和900億美元。
•
機構主動淨流入270億美元，由190億美元的多資產淨流入引領，這反映了養老金外包任務的融資和淨流入 LifePath®目標日期優惠。
•
70億美元的零售淨流入是由股票和固定收益淨流入推動的，反映了貝萊德Aperio定製指數股票解決方案和美國主動固定收益共同基金的淨流入。

受美國政府和國際優質基金淨流入的推動，現金管理AUM增至8，490億美元。

市場淨增值4，640億美元主要由全球股票和固定收益市場增值推動。

受外匯變動影響，AUM增加1，440億美元，主要是由於美元疲軟，主要是兌日元、英鎊和歐元。

44

 

截至2024年9月30日的九個月內AUM成分變化

下表按客戶類型和產品類型列出了截至2024年9月30日的九個月內AUM的組成變化。

 

12月31日，

 

 

淨
流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

FX

 

 

9月30日，

 

 

平均

 

(in數百萬）

2023

 

 

（流出）

 

 

採辦(1)

 

 

變化

 

 

影響(2)

 

 

2024

 

 

奧姆(3)

 

零售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

$

435,734

 

 

$

15,411

 

 

$

4,074

 

 

$

61,467

 

 

$

4,584

 

 

$

521,270

 

$

476,890

 

固定收益

 

312,799

 

 

 

7,517

 

 

 

—

 

 

 

6,306

 

 

 

(2,377

)

 

 

324,245

 

 

 

315,181

 

多資產

 

139,537

 

 

 

(1,904

)

 

 

—

 

 

 

16,329

 

 

 

116

 

 

 

154,078

 

 

 

145,865

 

替代品

 

41,627

 

 

 

(1,306

)

 

 

—

 

 

 

1,078

 

 

 

209

 

 

 

41,608

 

 

 

41,077

 

零售費用總計

 

929,697

 

 

 

19,718

 

 

 

4,074

 

 

 

85,180

 

 

 

2,532

 

 

 

1,041,201

 

 

 

979,013

 

ETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

2,532,631

 

 

 

125,756

 

 

 

—

 

 

 

402,936

 

 

 

517

 

 

 

3,061,840

 

 

 

2,769,010

 

固定收益

 

898,403

 

 

 

100,506

 

 

 

—

 

 

 

18,665

 

 

 

1,602

 

 

 

1,019,176

 

 

 

932,580

 

多資產

 

9,140

 

 

 

(45

)

 

 

—

 

 

 

994

 

 

 

(53

)

 

 

10,036

 

 

 

9,178

 

替代品

 

59,125

 

 

 

21,574

 

 

 

—

 

 

 

16,587

 

 

 

(3

)

 

 

97,283

 

 

 

79,853

 

ETF彙總

 

3,499,299

 

 

 

247,791

 

 

 

—

 

 

 

439,182

 

 

 

2,063

 

 

 

4,188,335

 

 

 

3,790,621

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

186,688

 

 

 

7,431

 

 

 

—

 

 

 

28,443

 

 

 

2,799

 

 

 

225,361

 

 

 

204,027

 

固定收益

 

836,823

 

 

 

(1,334

)

 

 

—

 

 

 

35,143

 

 

 

2,753

 

 

 

873,385

 

 

 

840,954

 

多資產

 

717,182

 

 

 

31,043

 

 

 

—

 

 

 

80,939

 

 

 

4,811

 

 

 

833,975

 

 

 

755,639

 

替代品

 

171,980

 

 

 

2,182

 

 

 

—

 

 

 

3,169

 

 

 

892

 

 

 

178,223

 

 

 

174,049

 

活躍費用總計

 

1,912,673

 

 

 

39,322

 

 

 

—

 

 

 

147,694

 

 

 

11,255

 

 

 

2,110,944

 

 

 

1,974,669

 

索引：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

2,138,291

 

 

 

(49,596

)

 

 

—

 

 

 

373,927

 

 

 

9,906

 

 

 

2,472,528

 

 

 

2,283,907

 

固定收益

 

756,001

 

 

 

33,196

 

 

 

—

 

 

 

9,321

 

 

 

8,370

 

 

 

806,888

 

 

 

756,389

 

多資產

 

4,945

 

 

 

(1,723

)

 

 

—

 

 

 

205

 

 

 

(1

)

 

 

3,426

 

 

 

3,813

 

替代品

 

3,252

 

 

 

(755

)

 

 

—

 

 

 

147

 

 

 

9

 

 

 

2,653

 

 

 

2,791

 

指數彙總

 

2,902,489

 

 

 

(18,878

)

 

 

—

 

 

 

383,600

 

 

 

18,284

 

 

 

3,285,495

 

 

 

3,046,900

 

機構彙總

 

4,815,162

 

 

 

20,444

 

 

 

—

 

 

 

531,294

 

 

 

29,539

 

 

 

5,396,439

 

 

 

5,021,569

 

長期的

 

9,244,158

 

 

 

287,953

 

 

 

4,074

 

 

 

1,055,656

 

 

 

34,134

 

 

 

10,625,975

 

 

 

9,791,203

 

現金管理

 

764,837

 

 

 

71,982

 

 

 

—

 

 

 

8,084

 

 

 

4,484

 

 

 

849,387

 

 

 

779,369

 

總

$

10,008,995

 

 

$

359,935

 

 

$

4,074

 

 

$

1,063,740

 

 

$

38,618

 

 

$

11,475,362

 

 

$

10,570,572

 

 

(1)
金額包括SpiderRock交易應占的資產管理量。
(2)
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的AUM兌換爲美元的影響。
(3)
平均AUM計算爲過去十個月月底現貨AUM金額的平均值。

45

 

下表列出了截至2024年9月30日止九個月按投資風格和產品類型劃分的AUM組成部分變化。

 

12月31日，

 

 

淨
流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

FX

 

 

9月30日，

 

 

平均

 

(in數百萬）

2023

 

 

（流出）

 

 

採辦(1)

 

 

變化

 

 

影響(2)

 

 

2024

 

 

奧姆(3)

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

$

427,448

 

 

$

1,724

 

 

$

4,074

 

 

$

54,677

 

 

$

4,270

 

$

492,193

 

$

457,176

 

固定收益

 

1,123,422

 

 

 

7,604

 

 

 

—

 

 

 

41,139

 

 

 

(426

)

 

 

1,171,739

 

 

 

1,130,958

 

多資產

 

856,705

 

 

 

29,133

 

 

 

—

 

 

 

97,271

 

 

 

4,926

 

 

 

988,035

 

 

 

901,490

 

替代品

 

213,603

 

 

 

873

 

 

 

—

 

 

 

4,247

 

 

 

1,101

 

 

 

219,824

 

 

 

215,123

 

活躍費用總計

 

2,621,178

 

 

39,334

 

 

4,074

 

 

 

197,334

 

 

 

9,871

 

 

 

2,871,791

 

 

 

2,704,747

 

指數和ETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

ETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

2,532,631

 

 

 

125,756

 

 

 

—

 

 

 

402,936

 

 

 

517

 

 

 

3,061,840

 

 

 

2,769,010

 

固定收益

 

898,403

 

 

 

100,506

 

 

 

—

 

 

 

18,665

 

 

 

1,602

 

 

 

1,019,176

 

 

 

932,580

 

多資產

 

9,140

 

 

 

(45

)

 

 

—

 

 

 

994

 

 

 

(53

)

 

 

10,036

 

 

 

9,178

 

替代品

 

59,125

 

 

 

21,574

 

 

 

—

 

 

 

16,587

 

 

 

(3

)

 

 

97,283

 

 

 

79,853

 

ETF彙總

 

3,499,299

 

 

247,791

 

 

 

—

 

 

 

439,182

 

 

 

2,063

 

 

 

4,188,335

 

 

 

3,790,621

 

非ETF指數：

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

2,333,265

 

 

 

(28,478

)

 

 

—

 

 

 

409,160

 

 

 

13,019

 

 

2,726,966

 

 

2,507,648

 

固定收益

 

782,201

 

 

 

31,775

 

 

 

—

 

 

 

9,631

 

 

 

9,172

 

 

832,779

 

 

781,566

 

多資產

 

4,959

 

 

 

(1,717

)

 

 

—

 

 

 

202

 

 

 

—

 

 

3,444

 

 

3,827

 

替代品

 

3,256

 

 

 

(752

)

 

 

—

 

 

 

147

 

 

 

9

 

 

2,660

 

 

2,794

 

非ETF指數彙總

 

3,123,681

 

 

828

 

 

—

 

 

 

419,140

 

 

 

22,200

 

 

 

3,565,849

 

 

 

3,295,835

 

指數和ETF細分

 

6,622,980

 

 

248,619

 

 

—

 

 

 

858,322

 

 

 

24,263

 

 

 

7,754,184

 

 

 

7,086,456

 

長期的

 

9,244,158

 

 

287,953

 

 

4,074

 

 

1,055,656

 

 

34,134

 

 

10,625,975

 

 

 

9,791,203

 

現金管理

 

764,837

 

 

 

71,982

 

 

 

—

 

 

 

8,084

 

 

 

4,484

 

 

 

849,387

 

 

 

779,369

 

總

$

10,008,995

 

 

$

359,935

 

 

$

4,074

 

 

$

1,063,740

 

 

$

38,618

 

 

$

11,475,362

 

 

$

10,570,572

 

下表列出了截至2024年9月30日止九個月按產品類型劃分的AUM組成部分變化。

 

12月31日，

 

 

淨
流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

FX

 

 

9月30日，

 

 

平均

 

(in數百萬）

2023

 

 

（流出）

 

 

採辦(1)

 

 

變化

 

 

影響(2)

 

 

2024

 

 

奧姆(3)

 

股權

$

5,293,344

 

 

$

99,002

 

 

$

4,074

 

 

$

866,773

 

 

$

17,806

 

 

$

6,280,999

 

 

$

5,733,834

 

固定收益

 

2,804,026

 

 

 

139,885

 

 

 

—

 

 

 

69,435

 

 

 

10,348

 

 

 

3,023,694

 

 

 

2,845,104

 

多資產

 

870,804

 

 

 

27,371

 

 

 

—

 

 

 

98,467

 

 

 

4,873

 

 

 

1,001,515

 

 

 

914,495

 

替代方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

136,909

 

 

 

4,727

 

 

 

—

 

 

 

(1,056

)

 

 

829

 

 

 

141,409

 

 

 

137,718

 

液體替代品

 

74,233

 

 

 

(3,774

)

 

 

—

 

 

 

5,241

 

 

 

290

 

 

 

75,990

 

 

 

75,139

 

貨幣和
商品(4)

 

64,842

 

 

 

20,742

 

 

 

—

 

 

 

16,796

 

 

 

(12

)

 

 

102,368

 

 

 

84,913

 

替代品總計

 

275,984

 

 

21,695

 

 

—

 

 

20,981

 

 

1,107

 

 

319,767

 

 

297,770

 

長期的

 

9,244,158

 

 

287,953

 

 

4,074

 

 

1,055,656

 

 

34,134

 

 

10,625,975

 

 

9,791,203

 

現金管理

 

764,837

 

 

 

71,982

 

 

 

—

 

 

 

8,084

 

 

 

4,484

 

 

 

849,387

 

 

 

779,369

 

總

$

10,008,995

 

 

$

359,935

 

 

$

4,074

 

 

$

1,063,740

 

 

$

38,618

 

 

$

11,475,362

 

 

$

10,570,572

 

 

(1)
金額包括SpiderRock交易應占的資產管理量。
(2)
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的AUM兌換爲美元的影響。
(3)
平均AUM計算爲過去十個月月底現貨AUM金額的平均值。
(4)
金額包括大宗商品ETF和ETP。

46

 

受市場淨升值、淨流入和外匯走勢的積極影響的推動，AUM從2023年12月31日的10萬億美元增加1.5萬億美元至2024年9月30日的11.5萬億美元。

長期淨流入2，880億美元，其中ETFs淨流入2，480億美元，機構客戶和零售客戶淨流入2，000億美元。長期產品的淨流量如下所述。

•
ETF淨流入2，480億美元，股票和固定收益ETF淨流入分別爲1，260億美元和1，010億美元。替代品ETF淨流入220億美元，主要是由該公司比特幣ETP的資金推動的。
•
機構主動淨流入390億美元，領漲 LifePath 目標日期策略和幾項大型外包任務，部分被2024年第二季度單一固定收益客戶贖回約200億美元所抵消。
•
190億美元的機構指數淨流出集中在低費用指數股票，部分被客戶資產配置活動和再平衡決策推動的固定收益淨流入所抵消。
•
200億美元的零售淨流入主要反映了股票和固定收益的淨流入。

受美國政府和國際貨幣市場基金淨流入的推動，現金管理AUM增至8，490億美元。

市場淨升值1.1萬億美元主要由全球股市升值推動。

受外匯變動影響，AUM增加了390億美元，主要是由於美元疲軟（主要是兌英鎊和歐元）。

 

 

47

 

截至2024年9月30日的十二個月內AUM的組成部分變化

下表按客戶類型和產品類型列出了截至2024年9月30日的十二個月內AUM的組成變化。

 

9月30日，

 

 

淨
流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

FX

 

 

9月30日，

 

 

平均

 

(in數百萬）

2023

 

 

（流出）

 

 

採辦(1)

 

 

變化

 

 

影響(2)

 

 

2024

 

 

奧姆(3)

 

零售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

$

396,030

 

 

$

15,041

 

 

$

4,074

 

 

$

97,548

 

 

$

8,577

 

 

$

521,270

 

$

458,663

 

固定收益

 

300,232

 

 

 

965

 

 

 

—

 

 

 

22,742

 

 

 

306

 

 

 

324,245

 

 

 

311,669

 

多資產

 

129,177

 

 

 

(1,937

)

 

 

—

 

 

 

26,233

 

 

 

605

 

 

 

154,078

 

 

 

141,981

 

替代品

 

43,001

 

 

 

(3,311

)

 

 

—

 

 

 

1,383

 

 

 

535

 

 

 

41,608

 

 

 

41,333

 

零售費用總計

 

868,440

 

 

 

10,758

 

 

 

4,074

 

 

 

147,906

 

 

 

10,023

 

 

 

1,041,201

 

 

 

953,646

 

ETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

2,234,275

 

 

 

183,966

 

 

 

—

 

 

 

632,970

 

 

 

10,629

 

 

 

3,061,840

 

 

 

2,651,816

 

固定收益

 

818,744

 

 

 

131,732

 

 

 

—

 

 

 

62,024

 

 

 

6,676

 

 

 

1,019,176

 

 

 

909,731

 

多資產

 

7,716

 

 

 

701

 

 

 

—

 

 

 

1,608

 

 

 

11

 

 

 

10,036

 

 

 

8,896

 

替代品

 

57,674

 

 

 

19,112

 

 

 

—

 

 

 

20,417

 

 

 

80

 

 

 

97,283

 

 

 

75,049

 

ETF彙總

 

3,118,409

 

 

 

335,511

 

 

 

—

 

 

 

717,019

 

 

 

17,396

 

 

 

4,188,335

 

 

 

3,645,492

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

167,917

 

 

 

8,135

 

 

 

—

 

 

 

43,409

 

 

 

5,900

 

 

 

225,361

 

 

 

196,163

 

固定收益

 

771,581

 

 

 

4,677

 

 

 

—

 

 

 

87,883

 

 

 

9,244

 

 

 

873,385

 

 

 

826,510

 

多資產

 

646,993

 

 

 

29,799

 

 

 

—

 

 

 

143,402

 

 

 

13,781

 

 

 

833,975

 

 

 

731,583

 

替代品

 

166,771

 

 

 

4,221

 

 

 

—

 

 

 

4,408

 

 

 

2,823

 

 

 

178,223

 

 

 

172,534

 

活躍費用總計

 

1,753,262

 

 

 

46,832

 

 

 

—

 

 

 

279,102

 

 

 

31,748

 

 

 

2,110,944

 

 

 

1,926,790

 

索引：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

1,943,069

 

 

 

(74,055

)

 

 

—

 

 

 

564,686

 

 

 

38,828

 

 

 

2,472,528

 

 

 

2,207,409

 

固定收益

 

685,648

 

 

 

34,692

 

 

 

—

 

 

 

55,369

 

 

 

31,179

 

 

 

806,888

 

 

 

741,895

 

多資產

 

4,986

 

 

 

(2,243

)

 

 

—

 

 

 

641

 

 

 

42

 

 

 

3,426

 

 

 

4,013

 

替代品

 

3,330

 

 

 

(846

)

 

 

—

 

 

 

131

 

 

 

38

 

 

 

2,653

 

 

 

2,914

 

指數彙總

 

2,637,033

 

 

 

(42,452

)

 

 

—

 

 

 

620,827

 

 

 

70,087

 

 

 

3,285,495

 

 

 

2,956,231

 

機構彙總

 

4,390,295

 

 

 

4,380

 

 

 

—

 

 

 

899,929

 

 

 

101,835

 

 

 

5,396,439

 

 

 

4,883,021

 

長期的

 

8,377,144

 

 

 

350,649

 

 

 

4,074

 

 

 

1,764,854

 

 

 

129,254

 

 

 

10,625,975

 

 

 

9,482,159

 

現金管理

 

723,681

 

 

 

104,933

 

 

 

—

 

 

 

10,853

 

 

 

9,920

 

 

 

849,387

 

 

 

766,798

 

總

$

9,100,825

 

 

$

455,582

 

 

$

4,074

 

 

$

1,775,707

 

 

$

139,174

 

 

$

11,475,362

 

 

$

10,248,957

 

 

(1)
金額包括SpiderRock交易應占的資產管理量。
(2)
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的AUM兌換爲美元的影響。
(3)
平均AUM計算爲過去十三個月的月底現貨AUM金額的平均值。

48

 

下表列出了截至2024年9月30日止十二個月按投資風格和產品類型劃分的AUM組成部分變化。

 

9月30日，

 

 

淨
流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

FX

 

 

9月30日，

 

 

平均

 

(in數百萬）

2023

 

 

（流出）

 

 

採辦(1)

 

 

變化

 

 

影響(2)

 

 

2024

 

 

奧姆(3)

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

$

393,690

 

 

$

(3,764

)

 

$

4,074

 

 

$

88,915

 

 

$

9,278

 

 

$

492,193

 

 

$

442,736

 

固定收益

 

1,046,705

 

 

 

8,574

 

 

 

—

 

 

 

108,618

 

 

 

7,842

 

 

 

1,171,739

 

 

 

1,112,973

 

多資產

 

776,158

 

 

 

27,855

 

 

 

—

 

 

 

169,637

 

 

 

14,385

 

 

 

988,035

 

 

 

873,550

 

替代品

 

209,769

 

 

 

908

 

 

 

—

 

 

 

5,789

 

 

 

3,358

 

 

 

219,824

 

 

 

213,864

 

活躍費用總計

 

2,426,322

 

 

 

33,573

 

 

 

4,074

 

 

 

372,959

 

 

 

34,863

 

 

 

2,871,791

 

 

 

2,643,123

 

指數和ETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

2,234,275

 

 

 

183,966

 

 

 

—

 

 

 

632,970

 

 

 

10,629

 

 

 

3,061,840

 

 

 

2,651,816

 

固定收益

 

818,744

 

 

 

131,732

 

 

 

—

 

 

 

62,024

 

 

 

6,676

 

 

 

1,019,176

 

 

 

909,731

 

多資產

 

7,716

 

 

 

701

 

 

 

—

 

 

 

1,608

 

 

 

11

 

 

 

10,036

 

 

 

8,896

 

替代品

 

57,674

 

 

 

19,112

 

 

 

—

 

 

 

20,417

 

 

 

80

 

 

 

97,283

 

 

 

75,049

 

ETF彙總

 

3,118,409

 

 

 

335,511

 

 

 

—

 

 

 

717,019

 

 

 

17,396

 

 

 

4,188,335

 

 

 

3,645,492

 

非ETF指數：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

2,113,326

 

 

 

(47,115

)

 

 

—

 

 

 

616,728

 

 

 

44,027

 

 

 

2,726,966

 

 

 

2,419,499

 

固定收益

 

710,756

 

 

 

31,760

 

 

 

—

 

 

 

57,376

 

 

 

32,887

 

 

 

832,779

 

 

 

767,101

 

多資產

 

4,998

 

 

 

(2,236

)

 

 

—

 

 

 

639

 

 

 

43

 

 

 

3,444

 

 

 

4,027

 

替代品

 

3,333

 

 

 

(844

)

 

 

—

 

 

 

133

 

 

 

38

 

 

 

2,660

 

 

 

2,917

 

非ETF指數彙總

 

2,832,413

 

 

 

(18,435

)

 

 

—

 

 

 

674,876

 

 

 

76,995

 

 

 

3,565,849

 

 

 

3,193,544

 

指數和ETF細分

 

5,950,822

 

 

 

317,076

 

 

 

—

 

 

 

1,391,895

 

 

 

94,391

 

 

 

7,754,184

 

 

 

6,839,036

 

長期的

 

8,377,144

 

 

 

350,649

 

 

4,074

 

 

 

1,764,854

 

 

 

129,254

 

 

 

10,625,975

 

 

 

9,482,159

 

現金管理

 

723,681

 

 

 

104,933

 

 

 

—

 

 

 

10,853

 

 

 

9,920

 

 

 

849,387

 

 

 

766,798

 

總

$

9,100,825

 

 

$

455,582

 

 

$

4,074

 

 

$

1,775,707

 

 

$

139,174

 

 

$

11,475,362

 

 

$

10,248,957

 

下表列出了截至2024年9月30日的十二個月內按產品類型劃分的AUM組成部分變化。

 

9月30日，

 

 

淨
流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

FX

 

 

9月30日，

 

 

平均

 

(in數百萬）

2023

 

 

（流出）

 

 

採辦(1)

 

 

變化

 

 

影響(2)

 

 

2024

 

 

奧姆(3)

 

股權

$

4,741,291

 

 

$

133,087

 

 

$

4,074

 

 

$

1,338,613

 

 

$

63,934

 

 

$

6,280,999

 

 

$

5,514,051

 

固定收益

 

2,576,205

 

 

 

172,066

 

 

 

—

 

 

 

228,018

 

 

 

47,405

 

 

 

3,023,694

 

 

 

2,789,805

 

多資產

 

788,872

 

 

 

26,320

 

 

 

—

 

 

 

171,884

 

 

 

14,439

 

 

 

1,001,515

 

 

 

886,473

 

替代方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

131,937

 

 

 

8,289

 

 

 

—

 

 

 

(1,261

)

 

 

2,444

 

 

 

141,409

 

 

 

136,603

 

液體替代品

 

75,139

 

 

 

(7,063

)

 

 

—

 

 

 

7,046

 

 

 

868

 

 

 

75,990

 

 

 

74,916

 

貨幣和
商品(4)

 

63,700

 

 

 

17,950

 

 

 

—

 

 

 

20,554

 

 

 

164

 

 

 

102,368

 

 

 

80,311

 

替代品總計

 

270,776

 

 

19,176

 

 

—

 

 

 

26,339

 

 

3,476

 

 

319,767

 

 

291,830

 

長期的

 

8,377,144

 

 

350,649

 

 

4,074

 

 

 

1,764,854

 

 

129,254

 

 

10,625,975

 

 

9,482,159

 

現金管理

 

723,681

 

 

 

104,933

 

 

 

—

 

 

 

10,853

 

 

 

9,920

 

 

 

849,387

 

 

 

766,798

 

總

$

9,100,825

 

 

$

455,582

 

 

$

4,074

 

 

$

1,775,707

 

 

$

139,174

 

 

$

11,475,362

 

 

$

10,248,957

 

 

(1)
金額包括SpiderRock交易應占的資產管理量。
(2)
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的AUM兌換爲美元的影響。
(3)
平均AUM計算爲過去十三個月的月底現貨AUM金額的平均值。
(4)
金額包括大宗商品ETF和ETP。

49

 

受市場淨升值、淨流入和外匯走勢的積極影響的推動，AUM從2023年9月30日的9.1萬億美元增加2.4萬億美元至2024年9月30日的11.5萬億美元。

長期淨流入3510億美元，主要包括ETF、零售和機構客戶分別淨流入3360億美元、110億美元和40億美元。長期產品的淨流量如下所述。

•
ETF淨流入3，360億美元，其中股票和固定收益ETF分別淨流入1，840億美元和1，320億美元，替代ETF淨流入1，900億美元。替代方案ETF淨流入是由公司比特幣ETP的資金推動的。
•
機構主動淨流入470億美元，由多資產淨流入主導，其中包括幾項大型外包任務的影響以及公司持續增長 LifePath 目標日期策略，部分被前面提到的單一客戶固定收益贖回的影響所抵消。
•
機構指數420億美元淨流出主要反映了740億美元的低費用指數股票淨流出，部分被350億美元的固定收益淨流入所抵消，因爲一些客戶尋求去風險或再平衡。
•
股票策略淨流入引領零售淨流入110億美元。

現金管理AUM增至8，490億美元，主要是由於美國政府和國際貨幣市場基金淨流入。

全球股市升值推動市場淨升值1.8萬億美元。

受外匯變動影響，AUM增加了1，390億美元，主要是美元疲軟，主要是兌英鎊、歐元和日元。

50

 

財務結果討論

下文討論了該公司截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績。有關公司收入和費用的進一步描述，請參閱公司截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度報告，該報告於2024年2月23日向美國證券交易委員會提交（「2023年10-K表格」）。

收入

下表列出了截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的收入詳細信息，包括基本費用以及證券借貸收入和績效費用的產品類型組合。

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資諮詢、管理費和
證券借貸收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股本：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

$

553

 

 

$

510

 

 

$

1,608

 

 

$

1,516

 

ETFs

 

1,309

 

 

 

1,136

 

 

 

3,749

 

 

 

3,316

 

非ETF指數

 

198

 

 

 

186

 

 

 

575

 

 

 

560

 

股權彙總

 

2,060

 

 

 

1,832

 

 

 

5,932

 

 

 

5,392

 

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

493

 

 

 

479

 

 

 

1,458

 

 

 

1,429

 

ETFs

 

354

 

 

 

315

 

 

 

1,007

 

 

 

919

 

非ETF指數

 

93

 

 

 

93

 

 

 

273

 

 

 

268

 

固定收益彙總

 

940

 

 

 

887

 

 

 

2,738

 

 

 

2,616

 

多資產

 

325

 

 

 

308

 

 

 

952

 

 

 

904

 

替代方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

235

 

 

 

231

 

 

 

716

 

 

 

638

 

液體替代品

 

143

 

 

 

143

 

 

 

422

 

 

 

434

 

外匯和大宗商品(1)

 

63

 

 

 

46

 

 

 

167

 

 

 

141

 

替代品總計

 

441

 

 

 

420

 

 

 

1,305

 

 

 

1,213

 

長期的

 

3,766

 

 

 

3,447

 

 

 

10,927

 

 

 

10,125

 

現金管理

 

264

 

 

 

234

 

 

 

756

 

 

 

669

 

投資諮詢、管理費總額
和證券借貸收入

 

4,030

 

 

 

3,681

 

 

 

11,683

 

 

 

10,794

 

投資諮詢績效費：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權

 

13

 

 

 

17

 

 

 

49

 

 

 

38

 

固定收益

 

3

 

 

 

1

 

 

 

12

 

 

 

2

 

多資產

 

1

 

 

 

5

 

 

 

14

 

 

 

23

 

替代方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

7

 

 

 

24

 

 

 

200

 

 

 

124

 

液體替代品

 

364

 

 

 

23

 

 

 

481

 

 

 

56

 

替代品總計

 

371

 

 

 

47

 

 

 

681

 

 

 

180

 

投資諮詢績效費總額

 

388

 

 

 

70

 

 

 

756

 

 

 

243

 

技術服務收入

 

403

 

 

 

407

 

 

 

1,175

 

 

 

1,106

 

配送費

 

323

 

 

 

321

 

 

 

951

 

 

 

959

 

諮詢和其他收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

諮詢

 

11

 

 

 

21

 

 

 

35

 

 

 

66

 

其他

 

42

 

 

 

22

 

 

 

130

 

 

 

60

 

諮詢和其他收入總額

 

53

 

 

 

43

 

 

 

165

 

 

 

126

 

總收入

$

5,197

 

 

$

4,522

 

 

$

14,730

 

 

$

13,228

 

 

 

(1)
金額包括大宗商品ETF和ETP。

51

 

下表按產品類型列出了基本費用和證券借貸收入以及平均資產管理量的百分比細分：

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

基地百分比
費和
證券借貸
收入

 

 

 

百分比
平均AUM
按產品類型(1)

 

 

基地百分比
費和
證券借貸
收入

 

 

 

百分比
平均AUM
按產品類型(2)

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

2024

 

 

2023

 

股本：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

14

%

 

 

14

%

 

 

 

4

%

 

 

4

%

 

 

14

%

 

 

14

%

 

 

 

4

%

 

 

4

%

ETFs

 

32

%

 

 

32

%

 

 

 

27

%

 

 

24

%

 

 

32

%

 

 

31

%

 

 

 

26

%

 

 

25

%

非ETF指數

 

5

%

 

 

5

%

 

 

 

24

%

 

 

24

%

 

 

5

%

 

 

5

%

 

 

 

24

%

 

 

23

%

股權彙總

 

51

%

 

 

51

%

 

 

 

55

%

 

 

52

%

 

 

51

%

 

 

50

%

 

 

 

54

%

 

 

52

%

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

12

%

 

 

12

%

 

 

 

10

%

 

 

11

%

 

 

12

%

 

 

13

%

 

 

 

11

%

 

 

12

%

ETFs

 

9

%

 

 

9

%

 

 

 

9

%

 

 

9

%

 

 

9

%

 

 

9

%

 

 

 

9

%

 

 

9

%

非ETF指數

 

2

%

 

 

3

%

 

 

 

7

%

 

 

8

%

 

 

2

%

 

 

2

%

 

 

 

7

%

 

 

8

%

固定收益
小計

 

23

%

 

 

24

%

 

 

 

26

%

 

 

28

%

 

 

23

%

 

 

24

%

 

 

 

27

%

 

 

29

%

多資產

 

8

%

 

 

8

%

 

 

 

9

%

 

 

9

%

 

 

8

%

 

 

8

%

 

 

 

9

%

 

 

9

%

替代方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

6

%

 

 

6

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

 

 

6

%

 

 

6

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

液體替代品

 

3

%

 

 

4

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

 

 

4

%

 

 

4

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

貨幣和
商品(3)

 

2

%

 

 

1

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

 

 

1

%

 

 

2

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

替代品總計

 

11

%

 

 

11

%

 

 

 

3

%

 

 

3

%

 

 

11

%

 

 

12

%

 

 

 

3

%

 

 

3

%

長期的

 

93

%

 

 

94

%

 

 

 

93

%

 

 

92

%

 

 

93

%

 

 

94

%

 

 

 

93

%

 

 

93

%

現金管理

 

7

%

 

 

6

%

 

 

 

7

%

 

 

8

%

 

 

7

%

 

 

6

%

 

 

 

7

%

 

 

7

%

總AUM

 

100

%

 

 

100

%

 

 

 

100

%

 

 

100

%

 

 

100

%

 

 

100

%

 

 

 

100

%

 

 

100

%

 

(1)
平均AUM計算爲過去四個月月底現貨AUM金額的平均值。
(2)
平均AUM計算爲過去十個月月底現貨AUM金額的平均值。
(3)
金額包括大宗商品ETF和ETP。

截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比

與截至2023年9月30日的三個月相比，收入增加了67500萬美元，增幅爲15%，主要是由於市場Beta對平均資產管理量和有機基本費用增長的積極影響以及更高的績效費用。

投資諮詢、管理費和證券借貸收入 截至2023年9月30日的三個月，40億美元增加了34900萬美元，主要是由於有機基本費正增長以及市場Beta對平均資產管理量的影響，部分被證券借貸收入下降所抵消。證券貸款收入爲14900萬美元，低於截至2023年9月30日的三個月的16700萬美元，主要反映利差下降，部分被貸款證券平均餘額上升所抵消。

投資諮詢績效費 截至2023年9月30日的三個月內的38800萬美元增加了31800萬美元，主要是由於一家對沖基金在2024年第三季度的強勁表現，年度業績衡量期在第三季度結束，部分被非流動性替代品的收入下降所抵消。

技術服務收入 截至2023年9月30日的三個月內，收入爲40300萬美元，比40700萬美元減少了400萬美元，原因是2023年第三季度幾家大型客戶續簽eFront「本地」許可證對收入產生了影響。

52

 

截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比

收入比截至2023年9月30日的九個月增加了15億美元，即11%，主要是由於市場Beta對平均資產管理量和有機基本費增長的積極影響，以及更高的績效費和技術服務收入。

投資諮詢、管理費和證券借貸收入 截至2023年9月30日的9個月，117億美元增加了88900萬美元，主要是由於市場Beta對平均資產管理量和有機基本費用增長的影響，部分被證券借貸收入下降所抵消。證券貸款收入從截至2023年9月30日的9個月的51800萬美元減少了45400萬美元，主要反映利差下降，但部分被貸款證券平均餘額上升所抵消。

投資諮詢績效費 截至2023年9月30日的9個月，75600萬美元增加了51300萬美元，主要是由於流動性替代產品的收入增加，包括2024年單一對沖基金的強勁表現，以及非流動性替代產品的收入增加。

技術服務收入 截至2023年9月30日的9個月內，該數字爲12億美元，比11億美元增加了6900萬美元，反映出對阿拉丁技術產品的持續需求。

諮詢和其他收入 截至2023年9月30日的9個月內，收入爲16500萬美元，比12600萬美元增加了3900萬美元，反映了過渡管理任務的增加以及在2024年第一季度開始的非營業收入（費用）中列報某些股權法少數股權投資的收益（損失）的影響，部分被諮詢任務的收入下降所抵消。

費用

下表列出了截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的費用。

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

員工薪酬福利

$

1,578

 

 

$

1,420

 

 

$

4,661

 

 

$

4,276

 

銷售、資產和賬目費用(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

分銷和服務成本

 

549

 

 

 

526

 

 

 

1,606

 

 

 

1,549

 

直接資金費用

 

379

 

 

 

354

 

 

 

1,075

 

 

 

1,013

 

子諮詢和其他

 

34

 

 

 

28

 

 

 

98

 

 

 

81

 

銷售、資產和賬戶費用總額

 

962

 

 

 

908

 

 

 

2,779

 

 

 

2,643

 

一般和行政費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營銷和促銷

 

64

 

 

 

74

 

 

 

222

 

 

 

222

 

職業和辦公室相關

 

105

 

 

 

103

 

 

 

308

 

 

 

313

 

組合服務

 

65

 

 

 

65

 

 

 

194

 

 

 

202

 

技術

 

175

 

 

 

145

 

 

 

492

 

 

 

421

 

專業服務

 

67

 

 

 

51

 

 

 

189

 

 

 

128

 

通信

 

10

 

 

 

12

 

 

 

29

 

 

 

36

 

外匯重新計量

 

3

 

 

 

(3

)

 

 

7

 

 

 

(2

)

或有對價公允價值調整

 

(2

)

 

 

—

 

 

 

(8

)

 

 

1

 

其他一般和行政管理

 

75

 

 

 

71

 

 

 

192

 

 

 

185

 

一般和行政費用總額

 

562

 

 

 

518

 

 

 

1,625

 

 

 

1,506

 

無形資產攤銷和減損

 

89

 

 

 

39

 

 

 

166

 

 

 

113

 

總開支

$

3,191

 

 

$

2,885

 

 

$

9,231

 

 

$

8,538

 

 

(1)
從2024年第一季度開始，貝萊德更新了簡明合併利潤表中公司費用細目的列報方式，納入了新的「銷售、資產和賬戶費用」利潤表標題。此類費用細目已在2023年重新鑄造，以符合這一新的表述方式。有關2023年費用細目的重鑄，請參閱2024年4月12日提供的8-K表格當前報告的附件99.1第12頁。

53

 

截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比

與截至2023年9月30日的三個月相比，NPS增加了30600萬美元，即11%，反映了員工薪酬和福利費用、銷售、資產和賬戶費用以及一般和管理費用的增加。截至2024年9月30日的三個月的應收賬款還包括之前描述的5000萬美元的非現金減損費用。

員工薪酬和福利費用 截至2023年9月30日三個月的14億美元增加了15800萬美元，反映了激勵薪酬較高，主要是由於績效費和營業收入較高。

銷售、資產和賬目費用 由於分銷和服務成本以及直接資金費用增加，截至2023年9月30日的三個月的90800萬美元增加了5400萬美元，主要反映了平均資產管理量增加。

一般和行政費用 截至2023年9月30日止三個月的51800萬美元增加了4400萬美元，主要是由於技術費用和專業服務費用增加，包括與收購相關的交易成本增加，部分被營銷和促銷費用減少所抵消。

無形資產攤銷和減損 截至2023年9月30日止三個月的8900萬美元增加了5000萬美元，主要是由於之前描述的5000萬美元非現金減損費用。無形資產的攤銷和非現金損失已被排除在公司「經調整」財務業績中。

截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比

與截至2023年9月30日的九個月相比，NPS增加了69300萬美元，即8%，反映了員工薪酬和福利費用、銷售、資產和賬戶費用以及一般和管理費用的增加。截至2024年9月30日止九個月的應收賬款還包括上述5000萬美元的非現金減損費用。

員工薪酬和福利費用 47億美元，比截至2023年9月30日的9個月的43億美元增加了38500萬美元，反映了激勵薪酬的增加，主要是由於營業收入和績效費的增加。

銷售、資產和賬目費用 受分銷和服務成本以及直接資金費用上升的推動，28億美元比截至2023年9月30日的9個月的26億美元增加了13600萬美元，主要反映了平均資產管理量上升。

一般和行政費用 截至2023年9月30日的9個月，價值爲16億美元，較截至2023年9月30日的15億美元增加了11900萬美元，主要是由於技術和專業服務費用增加，包括本年度收購相關交易成本增加。

無形資產攤銷和減損 截至2023年9月30日止九個月的11300萬美元增加了5300萬美元，主要是由於之前描述的5000萬美元非現金減損費用。無形資產的攤銷和非現金損失已被排除在公司「經調整」財務業績中。

看到 非gaap財務指標 有關調整後項目的更多信息。參見注釋10， 無形資產，在簡明綜合財務報表附註中和 關鍵會計政策和估算 有關減損費用的更多信息。

54

 

非營業業績

截至2024年和2023年9月30日止三個月和九個月的營業外收入（費用）減去歸屬於NCI的凈利潤（損失）彙總如下：

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

營業外收入（費用），GAAP基礎

$

259

 

 

$

171

 

 

$

693

 

 

$

538

 

減：歸屬於NCI的凈利潤（虧損）

 

60

 

 

 

(9

)

 

 

152

 

 

 

60

 

營業外收入（費用），扣除NCI

 

199

 

 

 

180

 

 

 

541

 

 

 

478

 

減：遞延現金的對沖收益（損失）
薪酬計劃(1)

 

9

 

 

 

(4

)

 

 

47

 

 

 

29

 

扣除NCI後的非營業收入（費用），作爲
調整(2)

$

190

 

 

$

184

 

 

$

494

 

 

$

449

 

 

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

投資淨收益（損失），扣除NCI

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

私募股權

$

9

 

 

$

91

 

 

$

32

 

 

$

281

 

實際資產

 

13

 

 

 

3

 

 

 

19

 

 

 

11

 

其他替代方案(3)

 

9

 

 

 

22

 

 

 

33

 

 

 

32

 

其他投資(4)

 

20

 

 

 

46

 

 

 

85

 

 

 

51

 

遞延現金補償的對沖收益（損失）
計劃(1)

 

9

 

 

 

(4

)

 

 

47

 

 

 

29

 

小計

 

60

 

 

 

158

 

 

 

216

 

 

 

404

 

其他收入/收益（費用/損失）(5)

 

57

 

 

 

(35

)

 

 

142

 

 

 

(30

)

投資淨收益（損失）總額，扣除NCI

 

117

 

 

 

123

 

 

 

358

 

 

 

374

 

利息及股息收入

 

236

 

 

 

139

 

 

 

555

 

 

 

314

 

利息開支

 

(154

)

 

 

(82

)

 

 

(372

)

 

 

(210

)

淨利息收入（費用）

 

82

 

 

 

57

 

 

 

183

 

 

 

104

 

營業外收入（費用），扣除NCI

 

199

 

 

 

180

 

 

 

541

 

 

 

478

 

減：遞延現金的對沖收益（損失）
薪酬計劃(1)

 

9

 

 

 

(4

)

 

 

47

 

 

 

29

 

扣除NCI後的非營業收入（費用），作爲
調整(2)

$

190

 

 

$

184

 

 

$

494

 

 

$

449

 

 

(1)
金額與貝萊德遞延現金補償計劃經濟對沖的收益（損失）有關。
(2)
管理層認爲，扣除NCI後的非營業收入（費用）是審查貝萊德非營業業績的有效指標，這最終影響貝萊德的淨價值。看到 非gaap財務指標 有關其他非GAAP財務措施的更多信息。
(3)
金額主要包括與信貸基金、直接對沖基金策略和對沖基金解決方案相關的淨收益（損失）。
(4)
金額主要包括與貝萊德種子投資組合相關的淨收益（損失），扣除某些對沖的影響。
(5)
截至2024年9月30日的三個月和九個月的金額包括與EquiLend交易相關的約6600萬美元稅前收益。截至2024年9月30日止九個月的金額包括與SpiderRock交易相關的非現金稅前收益約1900萬美元。此外，截至2024年9月30日的三個月和九個月的金額包括某些權益法少數族裔投資的收益（損失），該收益（損失）公司記錄在2024年第一季度開始的非營業收入（費用）中，以及與某些少數族裔投資重新估值相關的非現金稅前收益（損失）。

55

 

所得稅費用

 

公認會計原則

 

 

調整後的

 

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

截至三個月

 

 

止九個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

營業收入(1)

$

2,006

 

 

$

1,637

 

 

$

5,499

 

 

$

4,690

 

 

$

2,128

 

 

$

1,691

 

 

$

5,784

 

 

$

4,877

 

非營業總數
收入（費用）(1)(2)

$

199

 

 

$

180

 

 

$

541

 

 

$

478

 

 

$

190

 

 

$

184

 

 

$

494

 

 

$

449

 

稅前收入
稅(2)

$

2,205

 

 

$

1,817

 

 

$

6,040

 

 

$

5,168

 

 

$

2,318

 

 

$

1,875

 

 

$

6,278

 

 

$

5,326

 

所得稅開支

$

574

 

 

$

213

 

 

$

1,341

 

 

$

1,041

 

 

$

603

 

 

$

233

 

 

$

1,540

 

 

$

1,085

 

實際稅率

 

26.0

%

 

 

11.7

%

 

 

22.2

%

 

 

20.1

%

 

 

26.0

%

 

 

12.4

%

 

 

24.5

%

 

 

20.4

%

 

(1)
由於調整後的項目在中進行了更詳細的描述 非GAAP財務指標。
(2)
扣除NCI應占凈利潤（虧損）。

2024. 截至2024年9月30日止九個月的所得稅費用包括與重組和建立更高效的全球知識產權和技術平台以及公司結構有關而確認的13700萬美元離散稅收優惠。由於重組的非經常性性質，這種離散稅收優惠已被排除在調整後的業績之外。此外，截至2024年9月30日的九個月內，所得稅費用包括1300萬美元的淨離散稅收福利，其中包括與2024年歸屬的股票薪酬獎勵相關的福利。

經濟合作及發展組織(下稱「經合組織」)提出了若干國際稅務改革建議，其中包括(1)把課稅權利轉移至消費者的司法管轄權，以及(2)爲跨國公司訂立15%的全球最低稅率(即「第一支柱」和「第二支柱」框架)。歐盟成員國通過或計劃通過法律，根據2024年開始生效的第二支柱框架實施經合組織的最低稅收規則。其他幾個國家，包括英國，已經或正在考慮修改其稅法，以實施經合組織的最低稅率建議。由於這些發展，貝萊德開展業務的某些國家的稅法已經並可能繼續發生變化，任何此類變化都可能增加其納稅義務。第二支柱框架對貝萊德截至2024年9月30日止三個月及九個月的簡明綜合財務報表並無重大影響，本公司正繼續關注立法發展及評估第二支柱框架對未來期間的潛在影響。

2023. 截至2023年9月30日止三個月的所得稅費用包括與解決某些未決稅務事項相關的約22300萬美元的離散稅收優惠。

截至2023年9月30日止九個月的所得稅費用包括主要與解決某些懸而未決的稅務事項相關的約18500萬美元的離散稅收淨收益，以及與2023年歸屬的股票薪酬獎勵相關的4100萬美元的離散稅收收益。

56

 

財務狀況概述聲明

調整後的財務狀況表

下表列出了按公認會計原則呈列的簡明綜合財務狀況表與簡明綜合財務狀況表的對賬，不包括證券借貸協議下持有的獨立賬戶資產和獨立賬戶抵押品的影響（與借出單獨賬戶證券直接相關）以及證券借貸協議和合並贊助投資產品（「CIP」）下的單獨賬戶負債和單獨賬戶抵押負債。

公司將經調整的財務狀況表作爲額外信息呈列，以便投資者能夠排除某些具有相等且抵消負債或NCI的資產，這些資產最終不會對股東權益或現金流產生影響。管理層將經調整的財務狀況報表（其中包含非GAAP財務指標）視爲公司總資產和負債的經濟表述;然而，管理層並不主張投資者將此類非GAAP財務指標與根據GAAP編制的財務信息分開或替代。

證券借貸協議下持有的獨立賬戶資產和負債以及獨立賬戶抵押品

獨立賬戶資產由貝萊德人壽有限公司（該公司的全資子公司，是一家在英國註冊的人壽保險公司）維護，代表爲個人和團體養老金合同提供資金而持有的獨立資產。公司記錄相等且可抵消的單獨賬戶負債。公司債權人無法使用單獨賬戶資產，養老金合同持有人對公司資產沒有追索權。獨立賬戶資產應占的淨投資收入直接計入合同所有者，並且不會在簡明綜合收益表中報告。雖然貝萊德在這些資產或負債中沒有經濟利益，但貝萊德因代表客戶管理這些資產的服務而賺取投資諮詢費。

此外，該公司還在其簡明綜合財務狀況報表中記錄了根據BlackRock Life Limited證券借貸安排獲得的獨立賬戶抵押品，該公司擁有其合法所有權作爲其自己的資產，此外還有同等且抵消的獨立賬戶抵押品責任，以返還抵押品的義務。該抵押品不提供給該公司的債權人，而且證券借貸安排下的借款人對該公司的資產沒有追索權。

綜合贊助投資產品

該公司合併某些以可變利益實體（「VIE」）和投票權實體（「VRE」）覈算的發起投資產品。參見注釋2， 重大會計政策，請參閱2023年10-K表格包含的合併財務報表附註，以了解有關公司合併政策的更多信息。

57

 

公司無法輕易獲取現金和現金等值物或CIP持有的其他資產以用於其經營活動。此外，公司不能輕易出售CIP持有的投資以獲取現金用於公司運營。

 

 

2024年9月30日

 

(in數百萬）

 

公認會計原則
基礎

 

 

各別
賬戶
資產/
抵押品(1)

 

 

CIPS(2)

 

 

AS
調整後的

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

14,037

 

 

$

—

 

 

$

180

 

 

$

13,857

 

應收賬款

 

 

4,385

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4,385

 

投資

 

 

10,539

 

 

 

—

 

 

 

2,451

 

 

 

8,088

 

單獨的賬戶資產和持有的抵押品
根據證券借貸協議

 

 

63,044

 

 

 

63,044

 

 

 

—

 

 

 

—

 

經營租賃使用權資產

 

 

1,434

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,434

 

其他資產(3)

 

 

5,578

 

 

 

—

 

 

 

97

 

 

 

5,481

 

小計

 

 

99,017

 

 

 

63,044

 

 

 

2,728

 

 

 

33,245

 

善意和無形資產，淨

 

 

33,799

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

33,799

 

總資產

 

$

132,816

 

 

$

63,044

 

 

$

2,728

 

 

$

67,044

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應計薪酬和福利

 

$

2,074

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

2,074

 

應付款項和應計負債

 

 

1,449

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,449

 

借款

 

 

12,370

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

12,370

 

獨立賬戶負債和抵押品
證券出借協議下的負債

 

 

63,044

 

 

 

63,044

 

 

 

—

 

 

 

—

 

遞延所得稅負債(4)

 

 

3,385

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,385

 

經營租賃負債

 

 

1,809

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,809

 

其他負債

 

 

5,061

 

 

 

—

 

 

 

345

 

 

 

4,716

 

總負債

 

 

89,192

 

 

 

63,044

 

 

 

345

 

 

 

25,803

 

股權

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

道達爾貝萊德公司股東權益

 

 

41,178

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

41,178

 

非控制性權益

 

 

2,446

 

 

 

—

 

 

 

2,383

 

 

 

63

 

總股本

 

 

43,624

 

 

 

—

 

 

 

2,383

 

 

 

41,241

 

負債和權益總額

 

$

132,816

 

 

$

63,044

 

 

$

2,728

 

 

$

67,044

 

 

(1)
金額代表獨立的客戶資產和相關負債，貝萊德對此沒有任何經濟利益。貝萊德因代表客戶管理這些資產的服務而賺取投資諮詢費。
(2)
金額代表合併CIP的影響。
(3)
金額包括財產和設備以及其他資產。
(4)
金額包括約42億美元與聲譽和無形資產相關的遞延所得稅負債。

以下討論總結了按公認會計原則計算的資產和負債的重大變化。請參閱本文件第一部分第1項所載截至2024年9月30日和2023年12月31日的簡明合併財務狀況報表。討論不包括與相等且相互抵消且對貝萊德股東權益沒有影響的資產和負債相關的變化。

資產。 截至2024年9月30日的現金和現金等價物包括CIPS持有的18000美元萬現金(見流動性與資本資源查看截至2024年9月30日的9個月現金和現金等價物變化的詳細信息)。截至2024年9月30日的應收賬款比2023年12月31日增加了46900美元萬，主要是由於應收基本費增加。 截至2024年9月30日的投資比2023年12月31日增加了79900美元萬(有關詳細信息，請參閱投資在此)。截至2024年9月30日的商譽和無形資產比2023年12月31日增加了1,700美元萬，這主要是由於蜘蛛石交易，但被無形資產的攤銷和與某些無限期生存的無形資產相關的5,000美元萬非現金減值費用部分抵消。截至2024年9月30日的其他資產萬比2023年12月31日增加了61800美元，主要是由於單位信托應收賬款的增加(由其他負債中記錄的單位信托應付賬款的增加大大抵消)和某些少數股權投資的增加。

58

 

負債 截至2024年9月30日的應計薪酬和福利比2023年12月31日減少31900萬美元，主要是由於2024年第一季度的2023年激勵薪酬現金支付，部分被2024年激勵薪酬應計款項抵消。截至2024年9月30日的應付賬款和應計負債比2023年12月31日增加了20900萬美元，主要是由於借款利息較高和應計負債增加。截至2024年9月30日，其他負債較2023年12月31日增加58700萬美元，主要是由於單位信托應付賬款增加（被其他資產中記錄的單位信托應收賬款增加所抵消）。截至2024年9月30日，淨遞延所得稅負債較2023年12月31日減少12100萬美元，主要是由於知識產權重組和資本化成本相關的暫時差異的影響，部分被股票補償所抵消。

投資

截至2024年9月30日和2023年12月31日，該公司的投資分別爲105億美元和97億美元。投資包括作爲VIE和VRE覈算的CIP。管理層在「經濟」基礎上審查貝萊德的投資，這消除了不影響貝萊德的凈利潤或貝萊德的凈利潤的投資中的NCI部分。貝萊德管理層並不主張投資者將此類非GAAP財務措施與根據GAAP編制的財務信息分開或替代。

該公司列出了調整後的投資，以使投資者能夠了解公司擁有的投資的經濟部分，作爲衡量投資淨非營業收入（費用）變化對貝萊德應占凈利潤（虧損）的影響的指標。

該公司進一步呈現淨「經濟」投資風險（扣除遞延現金補償投資和對沖風險），以反映對投資者的另一個有用指標。根據遞延現金補償計劃持有的投資的經濟影響被相關補償費用的變化大幅抵消，種子投資組合的影響被作爲公司宏觀對沖策略一部分而簽訂的期貨減輕。不包括附帶利息資本分配，因爲在這些金額作爲績效費實現之前，對貝萊德的股東權益沒有影響。最後，公司對聯邦儲備銀行股票的監管投資不受市場或利率風險的影響，不包括在公司的淨經濟投資風險中。

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(in數百萬）

 

2024

 

 

2023

 

投資，公認會計原則

 

$

10,539

 

 

$

9,740

 

CIP持有的投資

 

 

(6,642

)

 

 

(5,977

)

CIP淨利息(1)

 

 

4,191

 

 

 

4,111

 

投資，經調整

 

 

8,088

 

 

 

7,874

 

與遞延現金補償計劃相關的投資

 

 

(183

)

 

 

(264

)

對沖風險

 

 

(1,799

)

 

 

(1,771

)

美國聯邦儲備銀行股票

 

 

(93

)

 

 

(92

)

附帶權益

 

 

(1,991

)

 

 

(1,975

)

「經濟」投資風險總額(2)

 

$

4,022

 

 

$

3,772

 

 

(1)
金額包括2024年9月30日和2023年12月31日的19億美元附帶權益（VIE），這對公司的「經濟」投資風險沒有影響。
(2)
金額不包括計入簡明綜合財務狀況表其他資產的企業少數股權投資。

59

 

下表顯示了公司2024年9月30日和2023年12月31日按資產類型劃分的經濟投資風險的公允價值：

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(in數百萬）

 

2024

 

 

2023

 

股權/固定收益/多資產(1)

 

$

3,148

 

 

$

2,786

 

替代方案：

 

 

 

 

 

 

私募股權

 

 

1,233

 

 

 

1,491

 

實際資產

 

 

566

 

 

 

509

 

其他替代方案(2)

 

 

874

 

 

 

757

 

替代品總計

 

 

2,673

 

 

 

2,757

 

對沖風險

 

 

(1,799

)

 

 

(1,771

)

「經濟」投資風險總額

 

$

4,022

 

 

$

3,772

 

 

(1)
金額包括股權、固定收益和多資產共同基金/策略的種子投資。
(2)
其他替代方案主要包括信貸基金的共同投資、直接對沖基金策略和對沖基金解決方案。

截至2024年9月30日止九個月的調整後投資活動如下：

(in數百萬）

九個月
結束
9月30日，

 

投資（調整後）開始餘額

$

7,874

 

購買/出資

 

1,656

 

銷售/到期日

 

(1,366

)

分佈(1)

 

(403

)

市場增值（貶值）/權益法投資的收益

 

295

 

附帶利息資本配置/（分配）

 

16

 

其他(2)

 

16

 

投資（經調整）期末餘額

$

8,088

 

 

(1)
金額包括代表資本回報和投資回報的分配。
(2)
金額包括外匯變動的影響。

60

 

流動資金和資本資源

不包括CIP影響的貝萊德現金流

簡明綜合現金流量表包括投資者的現金流量。該公司使用調整後的現金流量表（不包括CIP的影響）作爲評估流動性和資本要求的補充非GAAP指標。該公司相信，其現金流（不包括CIP的影響）爲投資者提供了有關貝萊德現金流的有用信息，涉及其爲額外運營、投資和融資活動提供資金的能力。貝萊德管理層並不主張投資者將此類非公認會計原則措施與其根據公認會計原則呈列的現金流分開或替代其。

下表列出了按公認會計原則呈列的簡明綜合現金流量表與簡明綜合現金流量表的對賬，不包括CIP現金流量的影響：

(in數百萬）

公認會計原則
基礎

 

 

影響
現金流
CIPs的

 

 

現金流
不包括
影響
CIPS

 

現金、現金等值物和受限制現金，2023年12月31日

$

8,753

 

 

$

288

 

 

$

8,465

 

經營活動提供/（用於）的淨現金

 

2,338

 

 

 

(1,948

)

 

 

4,286

 

投資活動提供/(用於)的現金淨額

 

67

 

 

 

(98

)

 

 

165

 

融資活動提供的/(用於)的現金淨額

 

2,814

 

 

 

1,938

 

 

 

876

 

匯率變化對現金、現金等值物的影響
及受限制現金

 

82

 

 

 

—

 

 

 

82

 

現金、現金等值物和限制性現金淨增加/（減少）

 

5,301

 

 

 

(108

)

 

 

5,409

 

現金、現金等值物和受限制現金，2024年9月30日

$

14,054

 

 

$

180

 

 

$

13,874

 

 

貝萊德的運營現金來源主要包括基本費用和證券借貸收入、績效費、技術服務收入、諮詢和其他收入以及分銷費。貝萊德使用其現金支付所有運營費用、借款利息和本金、所得稅、股息和公司股票回購、收購、資本支出以及購買共同投資和種子投資。

有關公司運營、投資和融資活動產生的GAAP現金流量的詳細信息，請參閱本文件第一部分第1項包含的簡明合併現金流量表。

經營活動提供/（用於）的現金流量，不包括CIP的影響，主要包括收到的基本費用、證券借貸收入、績效費用和技術服務收入，並被正常業務過程中發生的運營費用支付所抵消，包括往年應計的年終激勵和遞延現金補償以及所得稅繳納。

截至2024年9月30日止九個月，投資活動提供的現金流量（不包括CIP的影響）爲16500萬美元，主要反映權益法投資對象的資本分配34400萬美元以及銷售和投資到期的淨收益6000萬美元，部分被16500萬美元的財產和設備購買以及與SpiderRock交易相關的7400萬美元抵消。

截至2024年9月30日止九個月，融資活動提供的現金流量（不包括CIP的影響）爲87600萬美元，主要來自與發行優先票據相關的長期借款收益55億美元，以資助GIP交易和Preqin交易的部分現金對價，部分被23億美元現金股息支付所抵消，15億美元的股票回購，包括12億美元的公開市場交易和與員工股票交易相關的3億美元的員工稅款預扣稅，以及10億美元的借款償還。

61

 

公司管理其財務狀況和資金，以維持業務適當的流動性。管理層認爲，公司的流動資產、運營持續現金流、公司現有循環信貸安排和未承諾商業票據私募計劃下的借貸能力提供了足夠的資源來滿足公司的短期和長期現金需求，包括運營、債務和其他到期債務以及預期的未來資本需求。2024年9月30日和2023年12月31日的流動性資源如下：

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(in數百萬）

2024

 

 

2023

 

現金和現金等價物(1)

$

14,037

 

 

$

8,736

 

CIP持有的現金和現金等值物(2)

 

(180

)

 

 

(288

)

小計(3)

 

13,857

 

 

 

8,448

 

信貸便利-未提取

 

5,400

 

 

 

5,000

 

流動性資源總額

$

19,257

 

 

$

13,448

 

 

(1)
金額不包括限制現金。
(2)
公司無法輕易獲取此類現金和現金等值物用於其經營活動。
(3)
截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司美國子公司持有的現金和現金等值物百分比分別約爲70%和50%。看到 淨資本要求 請參閱此處了解有關某些受監管子公司淨資本要求的更多信息。

截至2024年9月30日的九個月內，流動性資源總額增加了58億美元，主要反映了長期借款和經營活動現金流的45億美元淨收益，部分被支付的現金股息23億美元、股票回購15億美元和與SpiderRock交易相關的7400萬美元所抵消。

經調整，該公司81億美元投資中有很大一部分是非流動性的，因此無法輕易轉換爲現金。

分享回購。 截至2024年9月30日的九個月內，公司根據公司現有的股份回購計劃以約12億美元回購了160萬股普通股。截至2024年9月30日，仍有約420萬股股票授權根據該計劃回購。回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素，包括法律限制、價格和市場狀況。

淨資本要求。 公司必須在多個司法管轄區內維持某些受監管子公司的淨資本，部分通過保留這些子公司或司法管轄區的現金和現金等值投資來維持。因此，公司的此類子公司在不同司法管轄區之間以及向其母公司轉移現金的能力可能會受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的稅收後果，從而阻礙此類轉移。

貝萊德機構信託公司，不適用（「BTC」）是一家國家銀行，不接受存款或提供商業貸款，其權力僅限於信託和其他信託活動。BTC向機構客戶提供投資管理和其他信託服務，包括投資諮詢和證券借貸代理服務。BTC須遵守美國貨幣審計署管理的監管資本和流動資產要求。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司被要求在某些受監管的子公司中分別維持約20億美元和18億美元的淨資本，包括BTC、受英國金融行爲監管局和審慎監管局監管的實體，以及公司的經紀交易商。該公司符合所有適用的監管淨資本要求。

62

 

短期借款

2024年循環信貸安排。本公司設有一項無抵押循環信貸安排，可用作營運資金及一般企業用途(「2024信貸安排」)。2024年3月，對2024年信貸安排進行了修訂，以(1)允許GIP交易和與GIP交易相關的預期交易，(2)根據現有信貸協議增加貝萊德資金作爲借款人，(3)增加貝萊德資金作爲支付和履行貝萊德及其某些其他子公司的義務、負債和債務的擔保人，以及(4)更新與可持續性掛鉤的定價機制，以便在完成GIP交易後設定指標。2024年5月，對2024年信貸安排進行了進一步修訂，其中包括(1)將總承諾額增加40000美元萬至54億，以及(2)根據本公司請求延長2024年信貸安排下可用到期日的選擇權(非延期貸款人的承諾將於2028年3月到期)，將貸款人(非延期貸款人除外)的到期日延長至2029年3月。2024年信貸安排允許本公司申請高達10美元億的額外借款能力，但須經貸款人信貸批准，這可能會將2024年信貸安排的總體規模增加到本金總額高達億。未償還借款的利息按貸款計價貨幣的適用基準利率加上利差計算。2024年信貸安排要求公司不得超過3：1的最高槓杆率(淨債務與利息、稅項、折舊及攤銷前收益的比率，其中淨債務等於總債務減去不受限制的現金)，這一比率在2024年9月30日時低於1：1。截至2024年9月30日，本公司在2024年信貸安排下沒有未償還的金額。

商業票據計劃。該公司可以以私募方式發行無擔保商業票據（「CP票據」），任何時候的未償總額最高爲40億美元。該商業票據計劃目前由2024年信貸機制支持。截至2024年9月30日，貝萊德沒有未償還的可持續發展票據。

附屬信貸設施。 2024年1月，公司的全資子公司貝萊德投資管理（英國）有限公司（「BPM UK」）簽訂了金額爲2500萬英鎊（或根據2024年9月30日英鎊/美元匯率計算約3400萬美元）的循環信貸融資（「附屬信貸融資」），期限結構爲364天。子公司信貸額度可用於Sim UK的一般企業和流動資金目的。於2024年9月30日，附屬信貸融資項下無未償還金額。

長期借款

2024年3月發行的票據。2024年3月，貝萊德基金髮行了本金總額爲30美元的優先無擔保票據和無次級票據。該等債券爲三個獨立的優先債務證券系列，包括於2029年3月14日到期的4.70厘債券(「債券」)、於2034年3月14日到期的5.00厘債券(「2034年債券」)及於2054年3月14日到期的5.25厘債券(統稱「2024年3月債券」)(統稱爲「2024年3月債券」)。這些債券分別爲$50000萬的4.70厘債券(「2029年債券」)、$10億的5.00%債券(「2034年債券」)及於2054年3月14日到期的5.25%債券(統稱爲「2024年3月債券」)。淨收益用於支付GIP交易的部分現金對價，該交易於2024年10月完成。2024年3月發行的債券的利息約爲15200萬，每半年支付一次，從2024年9月14日開始，每半年支付一次。2024年3月的票據由貝萊德以優先無抵押基準提供全面及無條件擔保(「2024年3月票據擔保」)。2024年3月的票據和2024年3月的票據擔保分別與貝萊德的全部資金和貝萊德的其他非次級債務並列償付權。2024年3月發行的債券可根據貝萊德的選擇，在到期前隨時全部或部分贖回，贖回價格載於適用的2024年3月債券系列。

63

 

2024年7月發行的票據2024年7月，貝萊德基金髮行了本金總額爲25美元的優先無擔保票據和無次級票據。該等債券爲三個獨立的優先債務證券系列，包括於2027年7月26日到期的4.60厘債券(「2027年債券」)、於2035年1月8日到期的4.90厘債券(「2035年債券」)及於2055年1月8日到期的5.35厘債券(統稱「2024年7月債券」)(統稱爲「2024年7月債券」)。這些債券分別爲80000萬息率爲4.60厘的債券(統稱爲「2027年債券」)、50000美元萬息率爲4.90厘的債券(「2035年債券」)及12億息率爲5.35厘的債券(統稱爲「2024年7月債券」)。淨收益將用於支付Preqin交易的部分現金對價，預計將於2025年第一季度完成，具體取決於監管部門的批准和其他慣常的完成條件。2024年7月的票據由貝萊德以優先無抵押基礎作全面及無條件擔保(「2024年7月票據擔保」，並連同2024年3月的票據擔保，稱爲「票據擔保」)。2024年7月的票據和2024年7月的票據擔保分別與貝萊德的全部資金和貝萊德的其他非次級債務並列償付權。2027年發行的債券的利息每年約爲3,700美元萬，從2025年1月26日開始，每半年支付一次，時間爲每年的1月26日和7月26日。2035年債券和2055年債券的利息分別爲每年約2,500美元萬和6,400美元萬，從2025年1月8日開始，每半年支付一次，時間爲每年的1月8日和7月8日。2024年7月發行的債券可根據貝萊德基金的選擇，在到期前隨時全部或部分贖回，贖回價格載於適用的2024年7月債券系列。此外，如果Preqin交易未完成，貝萊德基金將被要求贖回所有未償還的2027年債券(「特別強制性贖回」)，贖回價格相當於適用的2027年債券系列本金總額的101%，另加截至(但不包括)特別強制性贖回日期的應計和未償還利息(如有)。

本節中提及的BlackRock或2024年10月1日GIP交易完成之前任何時期（1）的公司是指BlackRock Finance，Inc.（原名貝萊德公司或Old BlackRock）和（2）此後指BlackRock，Inc.（前身爲貝萊德基金公司或新貝萊德）。

截至2024年9月30日，未償長期票據本金額爲125億美元。見註釋14， 借款，請在2023年10-K表格中獲取有關截至2023年12月31日總體未償借款的更多信息。

截至2024年9月30日的九個月內，公司支付了約22800萬美元的長期票據利息。截至2024年9月30日的未來本金償還和利息要求如下：

(in數百萬）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

年

 

主要

 

 

興趣

 

 

總
付款

 

2024年剩餘時間

 

$

—

 

 

$

58

 

 

$

58

 

2025(1)

 

 

781

 

 

 

471

 

 

 

1,252

 

2026

 

 

—

 

 

 

461

 

 

 

461

 

2027

 

 

1,500

 

 

 

450

 

 

 

1,950

 

2028

 

 

—

 

 

 

402

 

 

 

402

 

2029

 

 

1,500

 

 

 

374

 

 

 

1,874

 

此後

 

 

8,700

 

 

 

4,235

 

 

 

12,935

 

總

 

$

12,481

 

 

$

6,451

 

 

$

18,932

 

 

 

(1)
與2025年票據相關的金額採用截至2024年9月30日的歐元/美元匯率計算。

2024年3月，公司全額償還了10億美元的3.50%到期票據。

補充擔保人信息

BlackRock Funding是BlackRock的全資直接子公司，與GIP交易有關。BlackRock Funding是上述2024年3月票據和2024年7月票據（統稱「2024年票據」）的發行人，該等票據由BlackRock在高級無擔保基礎上全額無擔保擔保。2024年票據和票據擔保的付款權分別與所有貝萊德基金和貝萊德的其他非次級債務同等。貝萊德或貝萊德Funding的任何其他子公司均不爲2024年票據提供擔保。在管轄2024年票據的契約所述的某些情況下，票據擔保將自動無條件解除和解除，貝萊德將解除其作爲擔保人的所有義務。見註釋13， 借款，請參閱簡明綜合財務報表附註，以了解有關2024年附註的進一步信息。

根據S-X法規第13-01（a）（4）（vi）條的允許，貝萊德在本10-Q表格季度報告中排除了貝萊德融資的摘要財務信息，因爲合併的資產、負債、管理層認爲，貝萊德Funding期內的運營業績與貝萊德該季度簡明合併財務報表中的相應金額沒有重大差異此類彙總的財務信息將是重複的，並且不會爲投資者提供增量價值。

64

 

2024年10月1日，隨着GIP交易的完成，貝萊德公司（BlackRock，Inc.）（原名BlackRock Funding，Inc.）（「新貝萊德」）成爲貝萊德金融公司的最終母公司。（原名貝萊德公司）（「老貝萊德」）、GIP及其各自的子公司。看到 概述— 收購 了解更多信息。由於此次重組，公司將呈現新貝萊德和舊貝萊德的摘要財務信息（與New BlackRock一起，「義務集團」）自2024年12月31日起以及2024年10月1日至2024年12月31日期間合併，從公司截至12月31日年度的10-K表格年度報告開始，2024.

承諾和意外情況

投資承諾。截至2024年9月30日，公司有75700美元的萬各種資本承諾，用於資助包括CIP在內的贊助投資產品。這些產品包括各種流動性不佳的替代產品，包括私募股權基金、不動產基金和機會主義基金。這一數額不包括綜合基金對相關第三方基金的額外承諾，因爲第三方非控股利益持有人有法律義務爲這類基金的各自承諾提供資金。一般來說，這些承諾的供資時間是未知的，在承諾期滿之前的任何時間，都可以隨時要求收回這些承諾。這些資金不足的承擔沒有記錄在簡明的綜合財務狀況報表中。這些承諾不包括公司批准的、尚不具有法律約束力的潛在未來承諾。本公司打算不時作出額外的資本承諾，爲客戶提供額外的投資產品，並與客戶一起提供資金。

關鍵會計政策和估算

根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響簡明綜合財務報表日期的資產及負債額及或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及支出的呈報金額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。這些估計、判斷和假設受到公司會計政策應用的影響。管理層認爲下列會計政策和估計對理解簡明合併財務報表至關重要。這些政策和估計被認爲是關鍵的，因爲它們對公司的簡明綜合財務報表產生了重大影響，或合理地很可能對其產生重大影響，而且它們要求管理層做出重大判斷、假設或估計。關於這些和其他會計政策以及最近的會計動態的摘要，見附註2，重大會計政策，在簡明合併財務報表附註中。此外，請參見關鍵會計政策和估算在 管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析和注2，重大會計政策，在2023年Form 10-K中獲取更多信息。

整合。本公司合併本公司擁有控股權的實體。當公司擁有VRE的多數股權或是VIE的主要受益人(「PB」)時，該公司擁有控股權。評估一個實體是VIE還是VRE涉及在逐個結構的基礎上進行判斷和分析。本次評估考慮的因素包括實體的法律組織、實體的資本結構、股權投資持有人的權利、本公司與實體的合同關係和經濟利益以及本公司與實體的關係對任何關聯方或事實上的代理人的影響。如果本公司能夠對被投資方的財務和經營政策施加絕對控制權，則被確定爲VRE的實體將被合併，如果有超過50%的投票權權益，則通常存在絕對控制權。如果本公司是實體的PB，則被確定爲VIE的實體被合併。在下列情況下，貝萊德被視爲VIE的首席運營官：(1)有權指導對實體經濟業績影響最大的活動，以及(2)有義務承擔可能對VIE產生重大影響的損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。在評估公司是否是VIE的PB時，需要做出判斷。此外，本公司在VIE中的所有權權益可能會發生變化，並受到其他投資者行動的影響，例如持續贖回和出資。本公司一般會合並其持有10%或以上經濟權益的VIE，一旦其經濟權益降至10%以下，則解除該等VIE的合併。截至2024年9月30日，本公司被視爲約110家VIE的PB，這些VIE是貝萊德發起的投資產品。見注5，綜合贊助投資產品，在簡明合併財務報表的附註中提供更多信息。

公允價值衡量。 公司根據公允價值等級（即，1級、2級和3級輸入（如定義）整體需要判斷並考慮金融工具的特定因素。參見注釋2， 重大會計政策，和Note 7， 公允價值披露，請參閱簡明綜合財務報表附註，以了解有關公允價值計量的更多信息。

65

 

無形資產

無限壽命和有限壽命的無形資產。 無限期無形資產指在業務收購中獲得的諮詢合同的價值，該合同旨在管理專有開放式投資基金、集體信託基金和某些其他混合產品的資產管理量，沒有指定終止日期。截至7月31日，公司至少每年進行一次評估，以確定任何無形資產是否出現損害，或者如果事件或情況變化表明無形資產更有可能出現損害，則更頻繁地進行評估。

在評估無限期無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值時，貝萊德進行了一定的量化評估，並評估了各種重要的量化因素，包括AUM、收入點子、預計AUM增長率、營業利潤率、稅率和貼現率。此外，公司還考慮了其他定性因素，包括：(1)宏觀經濟狀況，如總體經濟狀況惡化、獲取資本的限制、匯率波動或股票和信貸市場的其他發展；(2)行業和市場因素，如公司經營環境惡化、競爭環境加劇、依賴市場的倍數或指標下降、實體服務市場的變化，或監管、法律或政治發展；以及(3)公司特有的事件，如管理層或關鍵人員的變動、整體財務業績和訴訟，這些事件可能會影響用於確定無限期無形資產公允價值的重大投入。若無限期無形資產被確定爲更有可能減值，則該資產的公允價值(通常採用收益法確定)將與其賬面價值進行比較，賬面價值超過公允價值的任何部分將在減值發生期間確認爲支出。

截至2024年7月31日，公司進行了年度減值評估，包括評估各種定性因素和進行某些量化評估。基於這一評估，本公司確定與某些收購的開放式管理合同相關的無限壽命無形資產已減值，因此，在截至2024年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表中計入了5,000萬的非現金減值費用，計入無形資產攤銷和減值費用。減值主要是由於若干數量因素減少所致，包括增長預期降低、收入點子下降及客戶淨流出，導致公允價值跌至賬面價值以下。雖然公司相信分析中使用的所有假設都是合理和適當的，但這些估計的變化可能會產生不同的公允價值金額，這可能會在未來期間導致額外的減值。此外，本公司確定，任何其他無形資產不需要減值費用，無限壽命無形資產與有限壽命無形資產的分類仍然合適，有限壽命無形資產的預期壽命不需要改變。該公司持續監測各種因素，包括AUM，以確定潛在的減值指標。

投資諮詢績效費/附帶利息。 公司從某些主動管理的投資基金和某些單獨管理的賬戶（「SMAs」）收取投資諮詢績效費，包括激勵分配（附帶利息）。這些績效費用取決於超過指定的相對或絕對投資回報閾值，該閾值因產品或賬戶而異，包括每月、季度、年度或更長的測量期。

績效費用，包括附帶權益，是在某些管理合同達到業績障礙時產生的。此類履約費用在合同履約標準已得到滿足並確定不再有可能發生重大逆轉時予以確認。鑑於每項費用安排的獨特性質，與客戶的合同將以個人爲基礎進行評估，以確定確認收入的時間。在做出這樣的決定時，需要做出重大判斷。履約費通常來自前幾個報告期開始的投資管理服務。因此，公司確認的費用的一部分可能部分與前幾個時期提供的符合本期確認標準的服務有關。於每個報告日期，本公司在估計待確認的履約費用時會考慮各種因素，包括附帶權益。這些因素包括但不限於：(1)金額取決於金融市場，因此非常容易受到公司影響之外的因素的影響；(2)最終付款的數額很大，可能的金額範圍很廣；(3)基金或SMA有能力(A)投資或再投資其銷售收益，或(B)分配其銷售收益並決定分配的時機。

66

 

超過業績門檻時，本公司將從某些另類投資產品中分配/分發附帶權益。根據這些產品的未來表現，公司可能被要求撤銷/退還全部或部分此類附帶權益分配/分配。受該等追回撥備規限的附帶權益，在其簡明綜合財務狀況報表中，在分配的範圍內計入投資或現金及現金等價物。本公司在符合收入確認標準之前收到與附帶權益相關的現金或資本分配時，記錄遞延附帶權益的負債。於2024年9月30日及2023年12月31日，本公司分別有20美元億及18美元億的遞延附帶權益記入其他負債 關於簡明合併財務狀況表。遞延附帶權益的一部分也可支付給某些僱員和其他第三方。確認績效費用收入和相關薪酬支出的最終時間(如果有的話)尚不清楚。看見 注15、收入、簡明綜合財務報表附註載有截至2024年9月30日和2023年9月30日止三個月和九個月遞延附帶權益負債餘額的詳細變動情況。

67

 

Item 3。關於市場風險的定量和定性披露

AUM市場價格風險。 貝萊德的投資諮詢和管理費主要包括基於AUM價值百分比的費用，在某些情況下，還包括以AUM實現回報百分比表示的績效費。截至2024年9月30日，公司的大部分投資諮詢和管理費用基於適用投資基金或單獨賬戶的平均或期末資產管理量。股市價格、利率/信貸利差、外匯匯率或這三者的變動可能會導致AUM價值下降，從而導致投資諮詢和管理費下降。

企業投資組合風險。 作爲一家領先的投資管理公司，貝萊德在其所有業務中投入大量資源來識別、衡量、監控、管理和分析市場和運營風險，包括管理和監督其自身投資組合。公司董事會已通過公司投資（或投資承諾）審查指南，其中要求根據情況將某些投資提交董事會通知或批准。

在其正常業務過程中，貝萊德面臨與其企業投資相關的股票市場價格風險、利率/信用利差風險和外匯風險。

貝萊德主要投資於贊助投資產品，這些產品投資於各種資產類別，包括實物資產、私募股權和對沖基金。投資通常是出於共同投資目的、建立業績記錄、對沖某些遞延現金補償計劃的風險敞口或出於監管目的。該公司有一項種子資本對沖計劃，其中它通過期貨對沖其贊助投資產品種子投資總投資組合的市場和利率風險。該公司擁有與其種子資本對沖計劃相關的未償期貨，2024年9月30日和2023年12月31日名義價值總計約爲18億美元。

截至2024年9月30日，貝萊德約66億美元的投資持有於合併發起投資產品，並作爲可變利益實體或投票權實體記賬。剔除聯儲局股票、附帶權益、爲對沖某些遞延現金補償計劃風險而進行的投資以及通過種子資本對沖計劃對沖的某些投資的影響，該公司對其投資組合的經濟風險敞口爲40億美元。看到 財務狀況概述-投資聲明 在第2項「管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析」中，了解有關公司投資的更多信息。

股票市場價格風險。 截至2024年9月30日，公司投資組合中股票市場價格風險淨敞口約佔公司經濟投資風險總額的19億美元。受市場價格風險影響的投資包括公共和私募股權以及實物資產投資、對沖基金和基金中的基金以及共同基金。該公司估計，假設市場價格出現10%的不利變化，將導致此類投資的公允價值減少約19400萬美元。

利率/信用利差風險.截至2024年9月30日，該公司因投資約21億美元的債務證券和主要投資於債務證券的贊助投資產品而面臨利率風險和信用利差風險。管理層考慮了利率或信貸利差100個點子的不利波動的假設風險，並估計這種波動對這些投資的影響總體上將導致此類投資的公允價值減少或增加約5300萬美元。

外匯匯率風險。 如上所述，該公司投資於投資各種資產類別的贊助投資產品。截至2024年9月30日，以外幣（主要以英鎊和歐元計價）計值的經濟投資總額的公允價值約爲12億美元。假設適用匯率發生10%的不利變化，將導致此類投資的公允價值下降約11500萬美元。

其他市場風險。 公司執行遠期外幣兌換合同以降低某些外匯風險變動的風險。截至2024年9月30日，該公司尚未完成的遠期外幣兌換合同名義價值約爲32億美元，到期日期主要爲2024年10月。此外，該公司還簽訂了期貨，以在經濟上對沖某些遞延現金補償計劃的市場波動風險。截至2024年9月30日，該公司尚未結算的交易所交易期貨，與其遞延現金補償對沖計劃相關的名義總價值約爲21000萬美元，到期日期爲2024年第四季度。

68

 

項目4.控制 和程序

披露控制和程序。 在貝萊德首席執行官兼財務長的指導下，貝萊德評估了截至本季度報告所涵蓋期間結束時其披露控制和程序（該術語的定義見《交易法》第13 a-15（e）條和第15 d-15（e）條）的有效性。表格10-Q。根據這一評估，貝萊德首席執行官兼財務長得出結論，貝萊德的披露控制和程序有效。

財務報告的內部控制。 截至2024年9月30日的季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

69

 

第二部分-其他信息

項目1. Legal議事錄

有關公司法律訴訟的討論，請參閱注14， 承諾和意外情況，在本表格10-Q的簡明綜合財務報表附註中。

70

 

I項目1A。危險因素

除了本報告中列出的其他信息外，貝萊德截至2023年12月31日年度10-K表格年度報告中討論的風險可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和非經營業績產生重大影響。

71

 

項目2.未登記的Eq銷售活力證券和收益的使用

截至2024年9月30日的三個月內，公司購買了以下普通股，該普通股是根據《交易法》第12（b）條登記的。

 

 

總數
股份
購得(1)

 

 

平均
支付的價格
每股

 

 

總 Number
股份
購買
的一部分
公開
宣佈
計劃或
節目

 

 

極大值
數量
股份 的
還可能被
購買
在.之下
計劃或
節目(1)

 

2024年7月1日2024年7月31日

 

 

154,024

 

 

$

845.08

 

 

 

147,472

 

 

 

4,469,433

 

2024年8月1日至8月31日

 

 

271,074

 

 

$

864.97

 

 

 

264,884

 

 

 

4,204,549

 

2024年9月1日至9月30日

 

 

28,203

 

 

$

889.21

 

 

 

23,610

 

 

 

4,180,939

 

總

 

 

453,301

 

 

$

859.72

 

 

 

435,966

 

 

 

 

 

(1)
包括公司主要爲滿足員工和公司董事會成員與某些限制性股票單位獎勵歸屬相關的所得稅預扣稅義務而進行的購買，以及公司作爲公司於2010年7月宣佈的股份回購計劃的一部分而進行的購買，該計劃最初授權回購510萬股股票，沒有註明到期日。2023年1月，公司宣佈董事會授權根據公司現有的股份回購計劃回購額外700萬股股票，總計高達約790萬股貝萊德普通股。

72

 

項目6. Exhibits

證物編號：

 

描述

 

 

 

4.1(1)

 

第二份補充契約，日期爲2024年7月26日，由貝萊德公司簽署，貝萊德金融公司以及紐約梅隆銀行作爲受託人

 

 

 

4.2(1)

 

2027年到期的4.600%票據的票據格式

 

 

 

4.3(1)

 

2035年到期的4.900%票據的票據格式

 

 

 

4.4(1)

 

2055年到期的5.350%票據的票據格式

 

 

 

31.1

 

第302條首席執行官的認證

 

 

 

31.2

 

第302條財務長認證

 

 

 

32.1

 

第906條首席執行官和財務長的認證

 

 

 

101.INS

 

Inline DatabRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因爲其MBE標籤嵌入Inline DatabRL文檔中

 

 

 

101.SCH

 

具有嵌入Linkbase文檔的內聯MBE分類擴展模式

 

 

 

104

 

封面交互式數據文件（格式爲Inline BEP，包含在附件101中）

 

 

 

 

(1)參考貝萊德於2024年7月26日提交的8-K表格當前報告而成立。

73

 

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.

 

 

BLACKROCK, INC.

 

 

(Registrant)

 

 

 

 

 

 

By:

/s/ Martin S. Small

Date: November 6, 2024

 

 

Martin S. Small

 

 

 

Senior Managing Director & Chief Financial Officer

(Principal Financial Officer)

 

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