附录 99.1
管理层的讨论和分析
该管理层的讨论和分析旨在通过我们的管理层的眼光向您提供叙述性解释 我们的表现以及有关我们的财务状况和未来前景的信息。由于本管理层的讨论和分析旨在补充和补充我们的财务报表，因此我们建议您阅读本文 连同我们截至2024年9月30日的三个月和九个月的合并中期财务报表、我们的2023年年度合并财务报表以及2023年年度管理层的讨论和分析。这个 管理层的讨论和分析包含前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性的影响，可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异。前瞻性陈述 包括但不限于我们的2024年展望，以及我们对总体经济状况和市场趋势的预期及其对我们业务领域的预期影响。有关前瞻性的更多信息 陈述、重大假设和与之相关的重大风险，请参阅本文的 “展望” 和 “其他信息——有关可能影响未来业绩的因素的警示性说明” 部分 管理层的讨论和分析。该管理层的讨论和分析日期为2024年11月4日。
我们在以下关键部分组织了管理层的讨论和分析：
除非另有说明或上下文另有要求，否则本讨论中提及 “我们”， “我们的”、“我们”、“公司” 和 “汤森路透” 归汤森路透公司和我们的子公司所有。
列报依据
我们以美元和美元编制合并财务报表 根据国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则（IFRS）。
除每股收益外，我们以百万美元为单位报告业绩，但我们使用整数美元计算百分比变化和利润率要高得多 精确。因此，根据报告金额计算的百分比和利润率可能与所列金额有所不同，并且由于四舍五入，增长部分的总和可能不一致。
使用非国际财务报告准则财务指标
在本管理层的讨论和分析中，我们在国际财务报告准则和非国际财务报告准则的基础上讨论了我们的业绩。我们使用非国际财务报告准则财务指标，包括包含一项或多项非国际财务报告准则财务指标的比率，如 我们的经营业绩和财务状况的补充指标，以及用于内部规划、我们的管理激励计划和业务前景的补充指标。我们认为，非国际财务报告准则财务指标可以更深入地了解我们 性能。非国际财务报告准则指标没有国际财务报告准则规定的标准化含义，因此不太可能与其他公司使用的类似衡量标准的计算相提并论，不应被视为衡量标准的替代方案 根据国际财务报告准则计算的财务业绩。
第 1 页
有关我们非国际财务报告准则的描述，请参阅本管理层讨论和分析的附录A 财务指标，包括解释为什么我们认为它们是衡量我们业绩的有用指标。有关我们的非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的国际财务报告准则指标的对账情况，请参阅附录b。
关键术语词汇表
除非另有说明，否则本管理层讨论和分析中的以下术语具有以下含义：
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任期 |
定义 | |
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AI |
人工智能 | |
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“三巨头” 细分市场 |
我们的合并法律专业人士、公司和税务与会计专业人员部门 | |
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黑石集团的财团 |
黑石集团及其子公司以及隶属于黑石集团的私募股权基金 | |
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bp |
基点 — 一个基点等于 1/100th 为1％； “100bp” 等于 1% | |
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变更计划 |
一项为期两年的计划，于2022年12月完成，重点是将我们的公司从控股公司转型 到运营公司，从内容提供商转变为内容驱动的技术公司 | |
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固定货币 |
通过对财务业绩应用相同的外币汇率而得出的非国际财务报告准则指标 当前和上一年同等期限 | |
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EPS |
每股收益 | |
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LSEG |
伦敦证券交易所集团有限公司 | |
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ML |
机器学习 | |
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不适用 |
不适用 | |
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n/m |
没有意义 | |
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有机或有机 |
一项非国际财务报告准则指标，代表我们现有业务按固定货币计算的收入变化。指标 将收购和处置的扭曲影响排除在两个可比时期内均不拥有该业务所产生的扭曲影响 | |
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伍德布里奇 |
伍德布里奇有限公司，我们的主要股东和控股股东 | |
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哈哈哈哈哈 |
York Parent Limited，该实体拥有我们的 LSEG 股份，由我们公司和黑石集团共同拥有 财团。提及YPL还包括其子公司。 | |
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美元和美元 |
美元 |
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我们的公司
汤姆森 路透社（纽约证券交易所/多伦多证券交易所股票代码：TRI）汇集了个人和组织做出正确决策所需的可信内容和技术，为前进的方向指明了方向。我们为法律、税务、会计、合规等领域的专业人士提供服务 政府和媒体。我们的产品将高度专业化的软件和见解相结合，为专业人士提供做出明智决策所需的数据、情报和解决方案，并帮助机构追求正义和真相 和透明度。路透社是汤森路透的一部分，是全球领先的可信新闻和新闻提供商。欲了解更多信息，请访问 tr.com。
我们的大部分收入来自销售信息和软件解决方案，主要是定期订阅。我们的解决方案将深厚的领域知识与软件和自动化工具融为一体。我们相信我们的工作流程 解决方案通过简化客户的运营方式，使他们能够专注于更高价值的活动，从而提高他们的生产力。我们的许多客户将我们的解决方案用作其工作流程的一部分，从而提高了客户保留率。我们 相信我们的客户之所以信任我们，是因为我们的历史和可靠性以及我们对他们的业务和行业的深刻理解，他们依靠我们的服务来驾驭瞬息万变和日益复杂的数字世界。结束了 多年来，事实证明，我们的商业模式具有资本效率和现金流创造性，它使我们能够在所选细分市场中保持领先和可扩展的地位。
我们分为五个可报告的细分市场，反映了我们管理业务的方式。
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2024 年第三季度收入
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法律专业人士 为律师事务所和政府提供由新兴技术（包括生成式人工智能）支持的研究和工作流程产品，专注于直观的法律研究和结合内容和工具的综合法律工作流程解决方案 和分析。
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企业 通过我们的服务为从小型企业到跨国组织的企业客户提供服务，包括七家最大的全球会计师事务所 包括生成式人工智能在内的全套内容驱动技术，提供集成的工作流程解决方案，旨在帮助我们的客户进行数字化转型并实现业务成果。
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税务和会计专业人员 为税务、审计和会计专业人士的公司提供服务（最大的七家公司除外，由企业部门提供服务） 由新兴技术（包括生成式人工智能）提供支持的研究和自动化工作流程产品。
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路透社新闻 通过路透社、路透社、路透社活动、汤森路透产品向全球媒体组织、专业人士和新闻消费者提供商业、金融和全球新闻，并向金融市场提供商业、金融和全球新闻 专业人士仅通过 LSEG 产品。
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全球打印 主要以印刷形式向世界各地的客户提供法律和税务信息。
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第 3 页
我们指的是我们的法律专业人员、公司以及税务和会计专业人员 将细分市场合并为我们的 “三巨头” 细分市场。
我们的业务由企业中心支持，该中心管理我们的业务 商业和技术运营，包括围绕我们的销售能力、数字客户体验、产品和内容开发以及我们的全球设施的业务。与这些活动相关的费用将分配给我们的业务 段。我们还报告 “公司成本”，其中包括财务、法律和人力资源等集中管理职能的费用。
主要财务亮点
第三季度继续保持良好的收入势头。我们的收入增长了8％ 受我们 “三巨头” 和路透社新闻板块的经常性和交易收入增长的推动，与去年同期相比，总收入和有机增长为7％。我们继续执行我们的产品路线图和投资计划， 包括推出多项新的人工智能产品功能以及对我们的专业级生成式人工智能助手CoCounsel进行了增强。
由于我们持续强劲的收入表现，我们将整个公司的2024年全年有机收入增长展望提高至约7％，“三巨头” 细分市场的有机收入增长预期提高至约8.5％。请参阅 本管理层的 “展望” 部分的讨论和分析，以获取更多信息。
调整后的营业利润 息税折旧摊销前利润及其相关利润率在第三季度均有所下降，这反映了与我们的投资计划相关的成本上涨以及收购的影响。营业利润下降6％，调整后的息税折旧摊销前利润下降4％及其相关利润率 从去年同期的39.6％下降到35.3％。
我们于 2024 年 9 月收购了安全标志科技，10 月收购了 Materia 2024 年，两者都补充了我们的产品路线图，并进一步加快了我们为专业人员提供生成式人工智能工具的速度。Safe Sign Technologies带来了开发特定法律的大型语言模型方面的专业知识，同时 Materia 为会计和税务专业人员开发并于最近推出了一款生成式 AI 助手。此外，我们宣布了出售我们的FindLaw业务的最终协议。我们的资本能力和流动性仍然是需要支持的关键资产 进一步收购并提高股东回报。有关更多信息，请参阅本管理层讨论和分析的 “流动性和资本资源” 部分。
我们的合并收入和营业利润往往不会受到季节性的重大影响，因为我们在合同期内按比例记录了很大一部分收入，而且我们的成本通常是产生的 全年均匀。但是，在细分市场层面，连续一个季度的收入可能会受到季节性的影响，最值得注意的是我们的税务和会计业务，该业务的收入往往集中在第一和第四个季度 宿舍。
以下部分包含非国际财务报告准则指标（如所示）。请参阅本管理层的附录A和b 讨论和分析其他信息，并将我们的非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的国际财务报告准则财务指标进行对账。
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合并业绩
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截至9月30日的三个月
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截至9月30日的九个月
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| 改变
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改变
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| （百万美元，每股金额除外） 和利润）
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2024
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2023
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总计
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常数
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2024
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2023
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总计
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常数
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| 国际财务报告准则财务指标 |
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| 收入 |
1,724 | 1,594 | 8% | 5,349 | 4,979 | 7% | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 |
415 | 441 | (6%) | 1,387 | 1,774 | (22%) | ||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄后每股 |
$0.67 | $0.80 | (16%) | $3.59 | $4.31 | (17%) | ||||||||||||||||||||||||||
| 非国际财务报告准则财务指标 |
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| 收入 |
1,724 | 1,594 | 8% | 9% | 5,349 | 4,979 | 7% | 8% | ||||||||||||||||||||||||
| 有机收入增长 |
7% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后 EBITDA |
609 | 632 | (4%) | (4%) | 2,061 | 1,971 | 5% | 5% | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后息折旧摊销前利润率 |
35.3% | 39.6% | (430) bp | (450) bp | 38.5% | 39.5% | (100) bp | (120) bp | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后的息税折旧摊销前利润减去应计资本支出 |
454 | 499 | (9%) | 1,624 | 1,592 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的息税折旧摊销前利润减去应计资本支出利润率 |
26.2% | 31.3% | (510) bp | 30.3% | 31.9% | (160) bp | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后 EPS |
$0.80 | $0.82 | (2%) | (2%) | $2.76 | $2.53 | 9% | 9% | ||||||||||||||||||||||||
| “三大” 细分市场 |
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| 收入 |
1,403 | 1,282 | 9% | 10% | 4,378 | 4,039 | 8% | 9% | ||||||||||||||||||||||||
| 有机收入增长 |
9% | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后 EBITDA |
555 | 566 | (2%) | (2%) | 1,852 | 1,784 | 4% | 4% | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后息折旧摊销前利润率 |
39.5% | 44.0% | (450) bp | (460) bp | 42.3% | 44.0% | (170) bp | (180) bp | ||||||||||||||||||||||||
收入
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三个月结束了 九月三十日
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截至9月30日的九个月
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| 改变
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改变
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| （百万美元）
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2024
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2023
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总计
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常数
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有机
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2024
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2023
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总计
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常数
|
有机
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| 经常性收入 |
1,442 | 1,323 | 9% | 10% | 8% | 4,288 | 3,969 | 8% | 8% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
154 | 134 | 14% | 14% | 12% | 686 | 602 | 14% | 14% | 14% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 全球印刷收入 |
128 | 137 | (7%) | (6%) | (6%) | 375 | 408 | (8%) | (8%) | (8%) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
1,724 | 1,594 | 8% | 9% | 7% | 5,349 | 4,979 | 7% | 8% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
由于经常性收入的增长，第三季度的总收入增长了8％，按固定货币计算增长了9％ 交易收入。总收入增长受到收购贡献的积极影响。在有机基础上，总收入增长了7％，这得益于经常性收入的8％的增长（占总收入的84％）和12％的增长 交易收入。全球印刷收入有机下降了6％。
九个月期间的收入总共增长了7％ 在经常性和交易收入增长的推动下，按固定货币计算为8％。收购对总收入增长的贡献所产生的积极影响被剥离我们的精英业务带来的收入损失所抵消。开启 在有机基础上，总收入增长了8％，这得益于经常性收入的8％（占总收入的80％）的增长，以及在较小程度上交易收入增长14％。全球印刷收入有机下降了8％。
第三季度 “三巨头” 细分市场的收入总额增长了9％，按固定货币计算增长了10％。在有机基础上，收入 在经常性收入增长9％和交易收入增长8％的推动下，增长了9％。在九个月期间，“三巨头” 细分市场的总收入增长了8％，按固定货币计算增长了9％。在有机基础上，收入 在经常性收入增长9％和交易收入增长10％的推动下，增长了9％。在第三季度和九个月期间，“三巨头” 细分市场分别约占我们总收入的81％和82％。
在这两个时期，外币对收入增长都产生了轻微的负面影响，这主要是由于收入走强 美元兑巴西雷亚尔和阿根廷比索，部分被美元兑英镑的疲软所抵消。
第 5 页
营业利润、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润减去应计资本支出
第三季度营业利润下降了6％，这主要是由于更高的收入被更高的成本所抵消 与我们业务的收购和增长投资有关。九个月期间的营业利润下降了22％，这主要是因为2023年期间通过出售我们的精英业务的多数股权获得了3.47亿美元的收益。
在第三季度，调整后的息税折旧摊销前利润（包括增长型投资和收购的影响）下降了4％，相关利润率也下降了4％ 从去年同期的39.6％下降到35.3％。调整后的息税折旧摊销前利润下降是由于 “三巨头” 板块下降2％和全球印刷业下降22％推动的。在九个月期间，调整后的息税折旧摊销前利润，其中不包括 Elite及其他产品的销售收益增长了5％，这反映了 “三巨头” 板块增长了4％，路透社新闻增长了37％，但部分被全球印刷的16％的下降所抵消。相关利润率降至38.5％ 高于去年同期的39.5％。外币分别为第三季度和九个月期间调整后的息税折旧摊销前利润率同比变化贡献了20个基点。
由于调整后的息税折旧摊销前利润减少和增加，调整后的息税折旧摊销前利润减去应计资本支出和相关利润率在第三季度有所下降 应计资本支出。在九个月期间，调整后的息税折旧摊销前利润减去应计资本支出的增加，这是因为调整后息税折旧摊销前利润的增加足以抵消应计资本支出的增加。与之相比，相关利润率下降了 前一年的时期。
运营费用
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截至9月30日的三个月
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截至9月30日的九个月
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| 改变 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元）
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2024
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2023
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总计
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常数
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2024
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2023
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总计
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常数
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| 运营费用 |
1,117 | 958 | 17% | 16% | 3,288 | 3,022 | 9% | 10% | ||||||||||||||||||||||||
| 删除公允价值调整(1) |
– | 6 | 8 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 运营费用，不包括公允价值 调整 |
1,117 | 964 | 16% | 16% | 3,296 | 3,023 | 9% | 10% | ||||||||||||||||||||||||
| (1) | 公允价值调整主要代表公司间余额的收益或亏损 由于外币汇率变动而导致的正常业务流程。 |
在这两个时期，运营 按固定货币计算，不包括公允价值调整在内的支出总额有所增加，这主要是由于收购和投资成本增加，以及与业绩强劲相关的薪酬支出增加。在 九个月期间，2023年6月精英资产剥离导致的成本降低，缓解了运营支出的增加。
折旧和摊销
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截至9月30日的三个月
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截至9月30日的九个月
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| （百万美元）
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2024
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2023
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改变
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2024
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2023
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改变
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| 折旧 |
30 | 28 | 7% | 87 | 87 | – | ||||||||||||||||||
| 计算机软件的摊销 |
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| 内部开发 |
117 | 111 | 6% | 349 | 329 | 6% | ||||||||||||||||||
| 收购相关 |
34 | 21 | 57% | 109 | 48 | 124% | ||||||||||||||||||
| 计算机软件摊销总额 |
151 | 132 | 14% | 458 | 377 | 22% | ||||||||||||||||||
| 其他可识别的无形资产的摊销 资产 |
21 | 24 | (11%) | 69 | 72 | (4%) | ||||||||||||||||||
| ● | 第三季度贬值略有增加，九个月内保持不变。 |
| ● | 由于收购和产品开发，计算机软件的摊销总额有所增加。 |
| ● | 随着时间的推移，其他可识别无形资产的摊销在这两个时期均有所下降 前几年收购的资产的摊销足以抵消与近期收购相关的更高支出。 |
其他营业收益（亏损），净额
| 截至9月30日的三个月
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截至9月30日的九个月
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| （百万美元）
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2024
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2023
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2024
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2023
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| 其他营业收益（亏损）， 网 |
10 | (11) | (60) | 353 | ||||||||||||
第 6 页
2024年和2023年第三季度的其他净营业收益（亏损）并不显著。 2024年九个月期间的其他净营业亏损包括权益法投资的减值，这反映了其商业房地产持有价值的下降、与收购相关的交易成本以及与之相关的成本 一项法律条款。2023年九个月期间的其他净营业收益包括出售我们精英业务多数股权的3.47亿美元收益和向一家公司出售加拿大全资子公司的2300万美元收益 隶属于伍德布里奇。
净利息支出
| 截至9月30日的三个月
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截至9月30日的九个月
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| （百万美元） | 2024 | 2023 | 改变 | 2024 | 2023 | 改变 | ||||||||||||||||||
| 净利息支出 |
21 | 32 | (32%) | 97 | 121 | (19%) | ||||||||||||||||||
由于商业票据借款利息支出的减少以及 从我们偿还的6亿美元票据中，2023年11月到期时占4.30％，这足以抵消去年与发放税收储备相关的1,200万美元利息优惠。由于我们几乎所有的长期债务都已支付 固定利率（互换后）的利息，我们定期债务的净利息支出与去年同期相比基本保持不变。
其他财务成本（收入）
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截至9月30日的三个月
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截至9月30日的九个月
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| （百万美元）
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2024
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2023
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2024
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2023
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| 其他财务费用 （收入） |
32 | (117) | 8 | 75 | ||||||||||||
在2024年第三季度，其他财务成本主要包括公司间净外汇亏损 资金安排。2024年九个月期间的其他财务成本并不大，因为第三季度的净外汇亏损抵消了今年早些时候的外汇收益。2023年第三季度，其他财务收入 包括工具外汇合约产生的6,700万美元收益，这些工具旨在降低我们对LSEG的部分间接投资（以英镑计价）的外币风险，以及净外汇 公司间融资安排的交换收益。在2023年的九个月期间，其他财务成本包括6800万美元的外汇合约亏损以及公司间融资安排的净外汇亏损。
权益法投资中税后（亏损）收益的份额
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截至9月30日的三个月
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截至9月30日的九个月
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| （百万美元）
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2024
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2023
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2024
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2023
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| 哈哈哈哈哈 |
– | (167) | 68 | 828 | ||||||||||||
| 其他权益法 投资 |
(8) | (7) | (23) | (13) | ||||||||||||
| 税后（亏损）收益的份额 权益法投资 |
(8) | (174) | 45 | 815 | ||||||||||||
2024年5月，我们出售了通过YPL间接拥有的剩余的LSEG股份。我们考虑了 根据LSEG的股价，以公允价值投资YPL持有的LSEG股票。由于对LSEG的投资以英镑计价，我们签订了一系列外汇合约，以降低我们的货币风险 投资。
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我们在YPL投资中的税后收益（亏损）份额包括以下内容 物品：
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截至9月30日的三个月
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截至9月30日的九个月
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| （百万美元）
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2024
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2023
|
2024
|
2023
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| LSEG股价上涨（减少） |
– | (111) | (86) | 587 | ||||||||||||
| LSEG股票的外汇（亏损）收益 |
– | (107) | (3) | 165 | ||||||||||||
| 股息收入 |
– | 13 | 6 | 58 | ||||||||||||
| 远期合约损失 |
– | – | – | (77) | ||||||||||||
| 看涨期权的（亏损）收益 |
– | (1) | 22 | (1) | ||||||||||||
| 历史不包括的权益调整(1) |
– | 39 | 129 | 96 | ||||||||||||
| YPL-税后（亏损）收益的份额 权益法投资 |
– | (167) | 68 | 828 | ||||||||||||
| (1) | 代表确认股权交易剩余累积影响所得的收入 这些不包括在我们对YPL的投资中。 |
税收支出（福利）
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截至9月30日的三个月
|
截至9月30日的九个月
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| （百万美元）
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2024
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2023
|
2024
|
2023
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| 税收支出（福利） |
77 | (18) | (258) | 397 | ||||||||||||
2024年第三季度的税收支出为7700万美元。2024年九个月期间的净税收优惠 包括通过确认与加拿大颁布的新税收立法相关的递延所得税资产获得的4.68亿美元的收益。新立法削弱了我们从加拿大应纳税所得额中扣除利息支出的能力，因此 增加加拿大的应纳税利润，以至于我们现在预计将利用税收损失结转和其他税收属性，而我们以前没有将其视为递延所得税资产。
2024年1月，我们开始记录与经济组织发布的 “第二支柱示范规则” 相关的税收支出 合作与发展，由我们开展业务的主要司法管辖区颁布。这些规则旨在确保规则范围内的大型跨国企业在其运营的每个司法管辖区缴纳最低水平的税款。在 一般而言，“第二支柱示范规则” 采用了增值税制度，将企业在每个司法管辖区的有效税率降至最低15％。在截至2024年9月30日的三个月和九个月中，我们录得了2美元 分别为100万美元和900万加元的增值税收支出，这归因于我们在瑞士的收益。
的税收优惠 2023年第三季度包括与权益法投资亏损相关的3,800万美元税收优惠以及与其他财务收入相关的1500万美元税收支出，主要来自与我们的投资相关的外汇合约收益 在 LSEG 中。2023年第三季度还包括因适用时效到期而发放的税收储备金所产生的6100万美元福利。2023年九个月期间的税收支出包括1.95亿美元的税收支出 与我们的权益法投资收益以及与其他财务成本相关的1,600万美元税收优惠有关。九个月期间还包括发放税收储备金的6,100万美元补助金和解的2400万美元福利 税务审计，以及与出售Elite多数股权相关的7800万美元支出。
此外，税收优惠或 每个时期的支出反映了确认税前利润和亏损的征税管辖区的组合。过渡期的税收支出或福利不一定代表全年的税收优惠或支出，因为 过渡期税前利润和亏损的地域组合可能与全年不同。
第 8 页
我们的税收支出的可比性受到各种交易和会计的影响 每个时期的调整。下表列出了所得税支出中影响不同时期可比性的某些组成部分：
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截至9月30日的三个月
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截至9月30日的九个月
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| （百万美元） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 税收（福利）支出 |
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| 影响可比性的税收项目： |
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| 递延税的确认 资产(1) |
– | – | (468) | – | ||||||||||||
| 对不确定税收状况的离散变化(2) |
– | (61) | (15) | (61) | ||||||||||||
| 公司税法和 比率(3) |
– | – | – | 1 | ||||||||||||
| 递延所得税调整(4) |
(2) | (1) | – | (4) | ||||||||||||
| 小计 |
(2) | (62) | (483) | (64) | ||||||||||||
| 与以下内容相关的税收： |
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| 收购的计算机软件的摊销 |
(7) | (5) | (24) | (12) | ||||||||||||
| 其他可识别的无形资产的摊销 |
(5) | (5) | (16) | (17) | ||||||||||||
| 其他营业收益（亏损），净额 |
3 | (2) | (9) | 75 | ||||||||||||
| 其他财务收入（成本） |
– | 15 | (8) | (16) | ||||||||||||
| 权益法投资中税后收益（亏损）的份额 |
4 | (38) | 11 | 195 | ||||||||||||
| 其他物品 |
– | 4 | 1 | 2 | ||||||||||||
| 小计 |
(5) | (31) | (45) | 227 | ||||||||||||
| 总计 |
(7) | (93) | (528) | 163 | ||||||||||||
| (1) | 与加拿大颁布的新税收立法有关。 |
| (2) | 2024年，与发放因结算而不再需要的税收储备有关 税收纠纷。2023年，涉及由于时效到期而不再需要的税收储备。 |
| (3) | 主要涉及因有效州税变动而对递延所得税余额的调整 费率。 |
| (4) | 主要与归属于非美国子公司的递延所得税资产的调整有关。 |
上述项目会影响我们在每个时期的税收支出或收益的可比性，因此，我们删除了 它们来自我们对调整后收益的计算，以及与之相关的税前项目。我们调整后的税收支出的计算如下：
|
截至9月30日的三个月
|
截至9月30日的九个月
|
|||||||||||||||
| （百万美元）
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
||||||||||||
| 税收支出（福利） |
77 | (18) | (258) | 397 | ||||||||||||
| 删除：上面影响可比性的项目 |
7 | 93 | 528 | (163) | ||||||||||||
| 其他调整： |
||||||||||||||||
| 过渡期有效税率正常化(1) |
(3) | (2) | 7 | 1 | ||||||||||||
| 调整后的总税收支出 收入 |
81 | 73 | 277 | 235 | ||||||||||||
| (1) | 调整以反映基于估计的全年有效税率的所得税。收入或 根据国际财务报告准则，中期亏损通常反映根据我们运营所在的每个司法管辖区的估计有效税率得出的所得税。非国际财务报告准则调整在中期之间重新分配了估计的全年所得税 期限，但对全年所得税没有影响。 |
已终止业务的结果
|
截至9月30日的三个月
|
截至9月30日的九个月
|
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| （百万美元）
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2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
||||||||||||
| 已停产的收益（亏损） 运营，扣除税款 |
24 | (3) | 35 | 21 | ||||||||||||
第 9 页
在所有时期，已终止业务的扣除税款的收益或亏损主要是 包括与税收补偿有关的LSEG应收账款余额产生的收益或损失。收益或亏损是由于外汇和利率的变化造成的。2024年的九个月期限还包括以下福利 发放因解决税收纠纷而不再需要的储备金。
净收益和摊薄后每股收益
|
截至9月30日的三个月
|
截至9月30日的九个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 改变
|
改变
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| （百万美元，每股除外
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
||||||||||||||||||||||||
| 国际财务报告准则财务指标 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 |
301 | 367 | (18%) | 1,620 | 2,017 | (20%) | ||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄后每股 |
$0.67 | $ | 0.80 | (16%) | $3.59 | $4.31 | (17%) | |||||||||||||||||||||||||
| 非国际财务报告准则金融 措施(1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的收益 |
359 | 375 | (5%) | 1,247 | 1,183 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后 EPS |
$0.80 | $ | 0.82 | (2%) | (2%) | $2.76 | $2.53 | 9% | 9% | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 有关其他信息，请参阅本管理层讨论和分析的附录A和b 我们的非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的国际财务报告准则财务指标的信息和对账。 |
第三季度净收益和摊薄后每股收益下降的主要原因是所得税支出的增加，因为去年同期包括发放某些税收储备。九个月期间的净收益和摊薄后的每股收益 下降的主要原因是去年同期包括出售Elite的收益，某些税收储备的发放以及公司对LSEG的投资价值的大幅增加。这些项目被部分抵消 本年度4.68亿美元的非现金税收优惠与加拿大颁布的税收立法有关。
调整后的收益和调整后的每股收益 第三季度（不包括某些税收储备的发放以及其他调整）有所下降，原因是调整后的息税折旧摊销前利润减少和税收支出的增加被较低的利息支出部分抵消。调整后的收益和调整后的每股收益 九个月期限，其中不包括出售Elite的收益、LSEG投资价值的变化、某些税收储备和非现金税收优惠的发放以及其他调整，其增长主要是由于调整后的增加 息税折旧摊销前收入。
这两个时期的摊薄和调整后每股收益都受益于到期的已发行普通股的加权平均值减少 回购，以及我们在九个月内2023年6月的资本交易回报率。
分段结果
以下是对截至2024年9月30日的三个月和九个月中我们的五个应申报部门和公司成本的讨论。 我们以固定货币和有机方式评估每个细分市场以及每个细分市场的业务的收入增长。有关其他信息，请参阅本管理层讨论和分析的附录A。
法律专业人士
|
截至9月30日的三个月
|
截至9月30日的九个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 改变
|
改变
|
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| （百万美元，利润除外）
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
有机
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
有机
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 经常性收入 |
721 | 661 | 9% | 9% | 8% | 2,121 | 2,000 | 6% | 6% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
24 | 27 | (12%) | (11%) | (11%) | 72 | 107 | (33%) | (32%) | (1%) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
745 | 688 | 8% | 8% | 7% | 2,193 | 2,107 | 4% | 4% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后的息税折旧摊销前 |
334 | 338 | (1%) | (1%) | 1,003 | 1,001 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后的息税折旧摊销前 保证金 |
44.9% | 49.1% | (420) bp | (430) bp | 45.7% | 47.5% | (180) bp | (180) bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
第 10 页
受有机因素的推动，第三季度总收入和固定货币均有所增长 收入增长和收购的贡献。在收入有机增长的推动下，这两个基准的收入在九个月内均有所增长。收购促进了增长，但被剥离所造成的收入损失足以抵消 2023 年 6 月的精英业务。
在有机基础上，这两个时期的收入均增长了7％，这要归因于经常性收入的增长 Westlaw、CoCounsel、《实用法》以及该细分市场的国际业务。客户从全球印刷产品迁移到Westlaw使该细分市场在第三季度的收入同比增长了500万美元， 九个月期间为1400万美元。经常性收入占两个时期法律专业人员分部收入的97％。这两个时期的交易收入均出现有机下降。
分部调整后的息税折旧摊销前利润在第三季度有所下降，在九个月期间略有增加。两者的相关利润率均有所下降 时期。这两个时期的业绩都反映了成本的增加，其中包括投资的增加。外币使第三季度分部调整后的息税折旧摊销前利润率同比变化10个基点受益，但没有影响 九个月的期限。
企业
|
三个月结束了 九月三十日 |
截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 改变 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元，利润除外）
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
有机
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
有机
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 经常性收入 |
390 | 349 | 12% | 12% | 9% | 1,142 | 1,015 | 12% | 12% | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
47 | 42 | 12% | 12% | 13% | 244 | 203 | 21% | 21% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
437 | 391 | 12% | 12% | 10% | 1,386 | 1,218 | 14% | 14% | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后的息税折旧摊销前 |
162 | 164 | (1%) | (2%) | 518 | 481 | 8% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后的息税折旧摊销前 保证金 |
36.8% | 41.9% | (510) bp | (520) bp | 37.2% | 39.4% | (220) bp | (230) bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
这两个时期的总收入和固定货币均有所增加，其中包括我们的捐款 收购 Pagero。在有机基础上，由于经常性和交易收入的增长，这两个时期的收入均增长了10％。经常性有机收入增长是由实用法、直接和间接税、清算税和该细分市场的推动的 国际企业。第三季度经常性收入占公司分部收入的89％，占九个月期间分部收入的82％。交易的有机收入增长是由信托基金、Direct的增长推动的 税务、确认和分部的国际业务。
分部调整后的息税折旧摊销前利润在第三季度略有下降， 在九个月期间有所增加。这两个时期的相关利润率均有所下降。这两个时期的表现都反映了投资的增加以及收购Pagero的影响。外币受益于细分市场的同比变化 两个时期调整后的息税折旧摊销前利润率均为10个基点。
税务和会计专业人员
|
截至9月30日的三个月 |
截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 改变 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元，利润除外）
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
有机
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
有机
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 经常性收入 |
170 | 160 | 7% | 10% | 10% | 548 | 503 | 9% | 11% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
51 | 43 | 16% | 16% | 13% | 251 | 211 | 19% | 19% | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
221 | 203 | 9% | 11% | 10% | 799 | 714 | 12% | 14% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后的息税折旧摊销前 |
59 | 64 | (7%) | (5%) | 331 | 302 | 10% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后的息税折旧摊销前 保证金 |
26.8% | 31.2% | (440) bp | (430) bp | 41.5% | 41.6% | (10) bp | (20) bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
这两个时期的总收入和以固定货币计算均有所增加，其中包括来自该组织的捐款 去年收购了 SurePrep。在有机基础上，由于经常性收入和交易收入的增长，这两个时期的收入均有所增加。经常性的有机收入增长是由拉丁美洲业务和UltraTax带动的 产品。这个 九个月 period 还受益于该细分市场审计产品的收入增长。经常性收入占该地区税务和会计专业人员分部收入的77％ 第三季度以及九个月期间该细分市场收入的69％。交易的有机收入增长是由UltraTax、确认和该细分市场的国际业务推动的。这个 九个月 期间 还受益于今年早些时候SurePrep的季节性收入增长。
第 11 页
分部调整后的息税折旧摊销前利润和相关利润率在第三季度有所下降，这主要是由于 更高的投资。在九个月期间，分部调整后的息税折旧摊销前利润有所增加，但相关利润率略有下降。九个月期间的业绩是由收入增加所推动的，这足以抵消更高的支出，包括 投资。外币对第三季度细分市场调整后的息税折旧摊销前利润率的同比变化产生了10个基点的负面影响，但使九个月期间的同比变化受益了10个基点。
税务和会计专业人员板块是公司季节性最强的业务，约占全年收入的60％ 通常在第一和第四季度生成。因此，该细分市场的利润率在第一和第四季度普遍较高，因为全年成本通常以更加线性的方式产生。
路透社新闻
|
三个月结束了 九月三十日 |
截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 改变 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元，利润除外）
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
有机
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
有机
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 经常性收入 |
167 | 158 | 6% | 6% | 4% | 495 | 468 | 6% | 6% | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
32 | 22 | 45% | 41% | 35% | 119 | 81 | 47% | 47% | 39% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
199 | 180 | 10% | 10% | 8% | 614 | 549 | 12% | 12% | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后的息税折旧摊销前 |
40 | 37 | 10% | 14% | 151 | 111 | 37% | 39% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后的息税折旧摊销前 保证金 |
20.4% | 20.4% | – | 70 bp | 24.6% | 20.1% | 450 bp | 460 英镑 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
这两个时期的总收入和固定货币均有所增加，其中包括以下方面的积极影响 收购。在有机基础上，这两个时期的收入增长均由生成式人工智能相关内容许可收入带动，其中包括某些主要是交易的金额。此外，由于合同价格，收入增加 该细分市场与LSEG数据与分析业务的新闻协议有所增加。
路透社新闻和 LSEG 数据与分析业务有一项协议，根据该协议，路透社新闻在2048年10月1日之前向LSEG提供新闻和信息服务。在2024年的九个月中，路透社新闻的收入为2.88亿美元 协议，而去年同期为2.76亿美元。
分部调整后的息税折旧摊销前利润在第三季度有所增加，这主要是由于 更高的收入。相关利润率保持不变，因为同比变化包括来自外币的70个基点的负面影响。在九个月期间，分部调整后的息税折旧摊销前利润和相关利润率的增长主要是由于增加 收入。外汇对九个月期间分部调整后的息税折旧摊销前利润率10个基点的同比变化产生了负面影响。
全球打印
|
三个月结束了 九月三十日 |
截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 改变 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元，利润除外）
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
有机
|
2024
|
2023
|
总计
|
常数
|
有机
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
128 | 137 | (7%) | (6%) | (6%) | 375 | 408 | (8%) | (8%) | (8%) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后的息税折旧摊销前 |
43 | 55 | (22%) | (21%) | 133 | 158 | (16%) | (16%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后的息税折旧摊销前 保证金 |
33.1% | 39.6% | (650) bp | (640) bp | 35.5% | 38.6% | (310) bp | (330) bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
在这两个时期，按固定货币计算，总收入均出现了有机下降，这与我们的收入一致 期望。这两个时期的收入下降都包括客户从全球印刷产品迁移到Westlaw的影响。不包括这次迁移的影响，全球印刷收入在第三季度下降了3％，在第三季度下降了5％ 在有机基础上为期九个月。
分部调整后的息税折旧摊销前利润和相关利润率在这两个时期均有所下降，这主要是由于 收入减少的影响。外币对第三季度细分市场调整后的息税折旧摊销前利润率的同比变化产生了10个基点的负面影响，但使九个月期间的同比变化受益了20个基点。
第 12 页
企业成本
| 截至9月30日的三个月
|
截至9月30日的九个月
|
|||||||||||||||
| （百万美元）
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
||||||||||||
| 公司成本 |
29 | 26 | 75 | 82 | ||||||||||||
第三季度公司成本的增加主要是由于某些公司职能领域的成本上涨。 九个月期间的减少包括外币补助。
我们历来维持严格的资本战略，平衡增长、长期财务杠杆和信贷 股东的评级和回报。我们专注于拥有投资能力，以有机方式和通过收购推动收入增长，同时保持我们的长期财务杠杆率和信用评级，并继续 为股东提供回报。我们的主要流动性来源是现金和现金等价物以及经营活动提供的现金。我们还不时发行商业票据，根据我们的信贷额度借款，发行债务 证券。我们现金的主要用途是偿还债务、偿债成本、股息支付、资本支出、股票回购和收购。
在2024年的前九个月，我们获得了19亿美元的总收益，用于出售剩余的1,600万伦敦证券交易所 股份。我们收购了Pagero和World Business Media，总金额为8.22亿美元。Pagero是电子发票和间接税解决方案领域的全球领导者，《世界商业媒体》是一家跨平台的订阅式社论提供商 为全球财产和意外保险和专业（再保险）行业提供保障。此外，我们还偿还了4.5亿美元票据中剩余的2.42亿美元余额，到期时为3.85％，并回购了6.39亿美元的普通股，以完成我们的计划 正如2023年11月1日宣布的那样，回购我们高达10亿美元的普通股。有关其他信息，请参阅下面的 “股票回购——普通课程发行人出价（NCIB）” 小节。
我们的资本策略方法为我们提供了强大的资本结构和流动性状况。我们严谨的方法和现金创造 近年来，商业模式使我们能够抵御宏观经济和地缘政治因素造成的经济波动，同时继续投资我们的业务。虽然我们正在密切关注俄罗斯造成的全球混乱 入侵乌克兰和持续的中东冲突，我们在这些地区的业务对我们的业务并不重要。
我们 预计，如果我们按照展望的设想增加收入，我们业务的运营杠杆率将增加我们的自由现金流。我们继续将（i）净负债与调整后息税折旧摊销前利润（ii）的最大杠杆率定为2.5倍 在我们预期的自由现金流的50％至60％中，作为股东的股息（iii）以股息和股票回购的形式向股东返还至少75％的年度自由现金流；以及（iv）获得回报 随着时间的推移，投资资本（ROIC）是我们加权平均资本成本的两倍或更多。
截至 2024 年 9 月 30 日，我们有 17亿美元的手头现金，其中包括出售LSEG股票的部分收益。因此，截至2024年9月30日，我们的净负债与调整后息税折旧摊销前利润的杠杆率为0. 5:1，大大低于我们的目标 2. 5:1。根据我们的信贷额度契约计算，截至2024年9月30日，我们的净负债与调整后的息税折旧摊销前利润杠杆率为0. 4:1，也远低于信贷额度下允许的最大杠杆比率4. 5:1。我们的下一步 定于2025年5月偿还债务，届时我们的14亿加元（占2.239％）的票据到期。
我们认为，我们现有的流动性来源 将足以为我们在未来12个月的正常业务过程中预期的现金需求提供资金。
当然 本节中的以上信息是前瞻性的，应与标题为 “其他信息——有关可能影响未来业绩的因素的警示说明” 的部分一起阅读。
第 13 页
现金流
合并现金流量表摘要
|
截至9月30日的三个月
|
截至9月30日的九个月
|
|||||||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
2024
|
2023
|
$ 零钱
|
2024
|
2023
|
$ 零钱
|
||||||||||||||||||
| 运营提供的净现金 活动 |
|
756 |
|
|
674 |
|
|
82 |
|
|
1,893 |
|
|
1,636 |
|
|
257 |
| ||||||
| 投资提供的净现金（用于） 活动 |
|
(206) |
|
|
435 |
|
|
(641) |
|
|
749 |
|
|
3,736 |
|
|
(2,987) |
| ||||||
| 用于融资的净现金 活动 |
|
(492) |
|
|
(1,449) |
|
|
957 |
|
|
(2,207) |
|
|
(3,924) |
|
|
1,717 |
| ||||||
| 翻译 调整 |
|
3 |
|
|
(2) |
|
|
5 |
|
|
(2) |
|
|
(1) |
|
|
(1) |
| ||||||
| 现金和现金增加（减少） 等价物 |
|
61 |
|
|
(342) |
|
|
403 |
|
|
433 |
|
|
1,447 |
|
|
(1,014) |
| ||||||
| 现金和现金 周期开始时的等价物 |
|
1,670 |
|
|
2,858 |
|
|
(1,188) |
|
|
1,298 |
|
|
1,069 |
|
|
229 |
| ||||||
| 现金和现金 期末的等价物 |
|
1,731 |
|
|
2,516 |
|
|
(785) |
|
|
1,731 |
|
|
2,516 |
|
|
(785) |
| ||||||
| 非国际财务报告准则财务指标(1) |
||||||||||||||||||||||||
| 免费现金 流 |
|
591 |
|
|
529 |
|
|
62 |
|
|
1,403 |
|
|
1,258 |
|
|
145 |
| ||||||
| (1) | 有关其他信息，请参阅本管理层讨论和分析的附录A和b 我们的非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的国际财务报告准则财务指标的信息和对账。 |
运营活动。第三季度经营活动提供的净现金增加了8200万美元，这主要是由于营运资金的某些组成部分的变化。在九个月期间，提供的净现金为 由于收入增加带来的现金收益足以抵消投资支出，经营活动增加了2.57亿美元。2023年的九个月期间还包括与我们的变更计划相关的8000万美元款项，该计划是在我们完成的 2022年。
投资活动。 在2024年第三季度，用于投资活动的净现金主要包括1.49亿美元 资本支出和为LSEG股票销售缴纳的6500万美元税款。在九个月期间，投资活动提供的现金包括出售LSEG股票的收益18.54亿美元，这足以抵消2.02亿美元的税收 与LSEG股票销售以及某些业务的销售相关的付款、4.46亿美元的资本支出和4.92亿美元的收购支出，主要与收购Pagero和World Business Media有关。我们花了一个 另外3.84亿美元用于从少数股东手中收购Pagero的剩余部分，这反映在下面的融资活动中。
2023年，投资活动提供的净现金分别包括第三季度和九个月期间的15.17亿美元和53.93亿美元，出售LSEG股票的收益以及1,300万美元和5,800万美元 我们LSEG投资的分红分别为第三季度和九个月期。九个月期间还包括出售我们精英业务多数股权的4.18亿美元收益。这些资金流入被部分抵消 第三季度销售LSEG股票和某些其他业务的税款为2.73亿美元和5.43亿美元，资本支出为1.45亿美元和4.12亿美元，以及6.78亿美元和12.01亿美元的收购支出，以及 分别为九个月。这两个时期都包括与收购Casetext, Inc. 和媒体Imagen Ltd相关的支出，该公司使用人工智能和机器学习来提高法律专业人员的工作效率 资产管理公司。九个月期间还包括收购税务自动化软件和服务提供商SurePrep。
融资活动。在2024年第三季度和九个月期间，用于融资活动的净现金包括偿还2.42亿美元和2.9亿美元的债务，以及向我们的普通股股东支付的股息 分别为2.36亿美元和7.08亿美元。九个月期间的债务偿还额包括用于偿还Pagero未偿债务的4,800万美元。九个月期间还包括我们项下的1.39亿美元净付款 商业票据计划，6.39亿美元的股票回购和3.84亿美元的从Pagero少数股东那里购买股票。
2023年，用于融资活动的净现金反映了我们商业票据计划在第三季度和九个月期间的净还款额分别为12.14亿美元和4.43亿美元。每个时期也是 包括普通股股东的回报。第三季度包括2.18亿美元的股息支付。九个月期间包括通过资本回报和股份合并交易获得的20.45亿美元，其中6.72亿美元 股息和7.18亿美元的股票回购。请参阅 “商业票据计划”、“股息”、“股票回购——普通发行人出价（NCIB）” 和 “资本回报和股份合并” 以下小节以获取更多信息。
第 14 页
现金和现金等价物。 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为 与2023年12月31日相比有所增加，这主要是由于出售我们剩余的1,600万股伦敦证券交易所得的净收益。
自由现金流。 这两个时期的自由现金流都有所增加，因为经营活动产生的现金流的增加足以抵消较高的增长 资本支出和其他投资活动产生的现金流减少。2023年九个月期间的其他投资活动包括向伍德布里奇附属公司出售子公司的收益。
有关我们的债务和信贷安排、股息和股票回购的其他信息如下：
| ● | 商业票据计划。 我们的20亿美元商业票据计划提供具有成本效益和 灵活的短期融资。截至2024年9月30日，没有未偿还的商业票据（2023年12月31日——1.3亿美元）。在2024年的前九个月，商业票据的发行量达到9亿美元的峰值。 |
| ● | 信贷额度。 我们有一份20亿美元的银团信贷额度协议，该协议将于2000年到期 2027 年 11 月，可用于为一般公司用途（包括收购或支持我们的商业票据计划）提供流动性。截至2024年9月30日，信贷额度下没有未偿借款，而且 2023 年 12 月 31 日。根据我们目前的信用评级，该机制下的借款成本按定期担保隔夜融资利率（SOFR）/欧元银行同业拆借利率（EuriBor）/简单英镑隔夜指数平均值（SONIA）定价 加上102.5个基点。我们可以选择要求增加贷款人的承诺，但须经相关贷款机构批准，总额为6亿美元，信贷额度最高为26亿美元。如果我们的 穆迪、标准普尔或惠誉中至少有两家公司下调了债务评级，尽管可用性不会受到影响，但我们的贷款费用和借贷成本可能会增加。相反，提高我们的评级可能会减少我们的设施费用， 借款成本。我们还对加入我们贷款的贷款机构进行监督，并相信他们能够继续向我们贷款。 |
| 我们为子公司在信贷额度下的借款提供担保。我们还必须保持比率 截至每个财政季度最后一天的信贷协议中定义的净负债（掉期后的总负债减去现金和现金等价物）占信贷协议中定义的息税折旧摊销前利润（扣除利息、所得税、折旧前的收益）和 截至最后四个季度的摊销和信贷协议中描述的其他修改）不超过4. 5:1。如果我们以超过5亿美元的收购价完成收购，我们可以选择（视通知而定） 在交易完成的季度末以及紧接着的三个财政季度的净负债与息税折旧摊销前利润的比率暂时提高到5. 0:1。在该时期结束时，该比率将恢复到4. 5:1。 截至2024年9月30日，我们遵守了该契约，根据银团信贷额度条款计算，我们的净负债与息税折旧摊销前利润的比率为0. 4:1。 |
| ● | 长期债务。 2024 年 9 月，我们偿还了 450 美元中剩余的 2.42 亿美元余额 百万张，3.85% 的票据，到期时手头有现金。 |
| 2024年6月，我们提交了新的基础架子招股说明书，根据该说明书，汤森路透公司和 其美国子公司之一TR Finance LLC可能在2026年7月19日之前不时共同发行高达30亿美元的无抵押债务证券。TR Finance LLC发行的任何债务证券都将是全额和无条件的 由汤森路透公司和三家美国子公司担保人以无担保的方式提供担保，这三家担保人也是汤森路透公司的间接100％所有权和合并子公司。TR Finance LLC和子公司除外 担保人，汤森路透公司的其他子公司均未对任何已发行的TR Finance LLC债务证券提供担保或以其他方式承担义务。汤森路透公司和TR Finance LLC都没有 根据招股说明书发行任何债务证券。有关公司（包括TR Finance LLC和子公司担保人）的简明合并财务信息，请参阅本管理层讨论和分析的附录D。 |
| ● | 信用评级。 除其他外，我们的融资渠道取决于合适的市场 条件和维持适当的长期信用评级.我们的信用评级可能会受到各种因素的不利影响，包括债务水平增加、收益下降、客户需求下降、竞争加剧等 总体经济和商业状况恶化以及负面宣传。我们信用评级的任何下调都可能阻碍我们进入债务市场或导致更高的借贷利率。 |
| 2024年5月，标普全球评级将我们的长期债务从bbB上调至BBB+。 |
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| 下表列出了评级机构对我们未偿还的信用评级 截至本管理层讨论和分析之日的证券： |
| 穆迪
|
标普全球评级
|
DBRS 有限公司
|
惠誉
| |||||
| 长期债务 |
Baa1 |
BBB+ |
BBB（高） |
BBB+ | ||||
| 商业票据 |
P-2 |
A-2 |
R-2（高） |
F1 | ||||
|
趋势/展望 |
稳定 |
稳定 |
稳定 |
稳定 |
| 这些信用评级不建议购买、持有或出售证券，也不是 解决特定证券的市场价格或对特定投资者的适用性。信用评级可能无法反映所有风险对证券价值的潜在影响。我们无法确保我们的信用评级不会降低 未来或该评级机构不会对我们的证券发表负面评论。 |
| ● | 分红。 我们的普通股股息以美元申报。2024 年 2 月，我们 宣布将年化股息率提高10％或每股0.20美元，至每股普通股2.16美元（从我们在2024年3月支付的普通股股息开始）。在我们的合并现金流量表中，支付的普通股股息 显示的是扣除根据我们的股息再投资计划（DRIP）向我们公司再投资的金额。普通股的注册持有人可以参与我们的DRIP，根据该计划，现金分红将自动再投资于新的普通股。常见 股票的估值以股票在股息记录日期之前的五个交易日内在多伦多证券交易所（TSX）交易的加权平均价格进行估值。在 2023 年第二季度，我们暂时 在资本交易回报之前暂停了我们的DRIP，并以现金支付了此类股息。资本回报交易完成后，DRIP恢复。请参阅 “资本回报率和股份合并” 以下小节以获取更多信息。 |
| 每股普通股申报的股息和支付的普通股股息的详细信息如下： |
|
截至9月30日的三个月
|
截至9月30日的九个月
|
|||||||||||||||
| （百万美元，每人除外
分享
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
||||||||||||
| 分红 每普通股申报 |
$ |
0.54 |
|
$ |
0.49 |
|
$ |
1.62 |
|
$ |
1.47 |
| ||||
| 已申报分红 |
|
243 |
|
|
224 |
|
|
730 |
|
|
686 |
| ||||
| 分红 再投资 |
|
(7) |
|
|
(6) |
|
|
(22) |
|
|
(14) |
| ||||
| 分红 已支付 |
|
236 |
|
|
218 |
|
|
708 |
|
|
672 |
| ||||
| ● | 股票回购—普通课程发行人出价（NCIB）。 我们回购股票（随后 作为我们资本策略的一部分，不时取消）。2023 年 11 月 1 日，我们宣布计划回购高达 10 亿美元的普通股。2024 年 5 月，我们完成了这个计划。 |
| 股票回购的详情如下： |
|
截至9月30日的九个月
|
||||||||
| 2024
|
2023
|
|||||||
| 股票回购（百万美元） 美元） |
|
639 |
|
|
718 |
| ||
| 回购的股票（数量为 数百万） |
|
4.1 |
|
|
6.0 |
| ||
| 分享
回购 — 每股平均价格 以美元计的份额 |
$ |
156.92 |
|
$ |
120.10 |
| ||
| ● | 资本回报和股份合并。 2023 年 6 月，我们返还了大约 20 亿美元 通过资本回报交易向我们的股东提供，该交易的资金来自我们公司出售LSEG股票的收益。该交易包括每股普通股4.67美元的现金分配和股票合并， 或 “反向股票拆分”，比率为合并前1股，合并后0.963957股。在加拿大以外的司法管辖区缴纳所得税的股东有机会选择退出 交易。股票整合与现金分配成正比，股票合并比率基于前一五个交易日期间纽约证券交易所股票的交易量加权平均交易价格 2023年6月23日，资本交易回报的生效日期。我们的主要股东伍德布里奇参与了这笔交易。由于股票合并，我们公司的已发行普通股减少了 发行1580万股普通股。 |
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财务状况
截至2024年9月30日，我们的总资产为184亿美元，与截至187亿美元的总资产相比，没有显著变化 2023 年 12 月 31 日。
截至2024年9月30日，我们的流动负债超过了流动资产，这主要是因为流动资产 负债包括大量递延收入，这些收入来自销售许多客户预先支付的订阅型产品和服务。从这些预付款中收到的现金目前用于资助 我们业务的运营、投资和融资活动。但是，出于会计目的，这些预付款必须延期并在订阅期内予以确认。因此，我们通常会反映负的营运资金 在我们的合并财务状况表中的地位。在正常业务过程中，递延收入并不代表现金债务，而是提供服务或交付产品的义务，因此当我们进入业务时 我们认为这种情况并不表示存在流动性问题，而是我们业务模式所需会计处理的结果。
净负债和净负债与调整后息税折旧摊销前利润的杠杆比率
| 九月三十日
|
十二月三十一日
|
|||||||
| （百万美元）
|
2024
|
2023
|
||||||
| 净负债(1) |
|
1,406 |
|
|
2,207 |
| ||
| 净负债与调整后的杠杆比率 EBITDA |
||||||||
| 调整后 EBITDA(1) |
|
2,768 |
|
|
2,678 |
| ||
| 净负债/ 调整后的 EBITDA(1) |
|
0.5:1 |
|
|
0.8:1 |
| ||
| (1) | 金额代表非国际财务报告准则的财务指标。有关我们流动性的更多信息，我们 提供我们的净负债与调整后息税折旧摊销前利润的杠杆比率。有关更多信息以及我们的非国际财务报告准则财务指标与最直接的对账情况，请参阅本管理层讨论和分析的附录A和b 可比的《国际财务报告准则》财务指标。 |
我们的净负债与调整后息税折旧摊销前利润的杠杆比率远低于我们的目标比率 2. 5:1由于现金和现金等价物的增加，净负债减少（有关更多信息，请参阅本管理层讨论和分析的 “现金流” 部分）。截至2024年9月30日，我们的债务总额 头寸（掉期后）为28亿美元。
我们的定期债务的到期日非常平衡，没有明显集中在任何定期债务中 一年。截至2024年9月30日，我们的28亿美元定期债务的平均到期日约为八年，平均利率（掉期后）略高于4％，全部是固定的。
资产负债表外安排、承诺和合同义务
有关我们的其他资产负债表外安排、承诺和合同义务的摘要，请参阅我们的 2023 年年度管理层 讨论和分析。在截至2024年9月30日的九个月中，这些安排、承诺和合同义务没有实质性变化。
突发事件
诉讼和法律索赔
我们参与正常业务过程中出现的各种法律诉讼、索赔、审计和调查。这些事项包括但不限于就业事务、商业事务、隐私和 数据保护问题、诽谤问题和知识产权侵权问题。针对我们的所有事项的结果有待未来的解决，包括诉讼的不确定性。诉讼结果很难得出 由于各种因素而肯定地进行预测，包括但不限于：某些索赔的初步性质；不确定的损害理论和要求；不完整的事实记录；法律理论和程序及其不确定性 法院在审判和上诉阶段的裁决; 以及对立方的不可预测性.根据我们目前所知的信息，在咨询了外部法律顾问之后，管理层认为最终 单独或总体解决任何此类问题都不会对我们的整体财务状况产生重大不利影响。
不确定的税收状况
我们在许多司法管辖区都要纳税，而且我们通常都要缴税 在正常业务过程中受到许多不同的税务机构的审计。在业务过程中，有许多交易和计算结果的最终税收决定尚不确定，税务机关可能如此 质疑我们的一些立场，并对我们的纳税申报提出调整或变更。
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因此，我们维持了我们认为适当的针对不确定税收状况的准备金 反映我们的风险。这些准备金是根据对所有相关因素的定性评估，根据我们对预期支付金额的最佳估算得出的。在适当的情况下，我们会进行预期价值计算以确定我们的准备金。 我们在每个报告期结束时审查这些条款的充分性，并根据不断变化的事实和情况对其进行调整。由于与税务审计相关的不确定性，在未来的某个日期，负债可能会出现 此类审计或相关诉讼产生的结果可能与我们的规定有很大差异。但是，根据目前颁布的立法、我们目前所知的信息以及与外部税务顾问磋商后，管理层认为 任何此类问题的最终解决，无论是单独还是总体而言，都不会对我们的整体财务状况产生重大不利影响。
在2023年12月31日之前，我们根据英国税务机关HM签发的评估通知的要求缴纳了4.3亿美元的税款 税务与海关总署（HMRC），根据转移利得税（DPT）制度，该制度共同涉及我们目前和前任英国分支机构的2015、2016、2017和2018纳税年度。我们不相信现在和以前的这些东西 英国关联公司属于DpT制度的范围。由于我们认为我们的立场得到了法律的支持，因此我们打算大力捍卫自己的立场，并将继续通过一切可能的评估对这些评估提出异议 行政和司法补救措施。由于评估主要涉及我们出售的企业，因此大多数都受赔偿安排的约束，根据该安排，我们必须向英国税务及海关总署缴纳额外税款或赔偿 对手。
我们认为这些问题的解决不会对我们的财务状况产生重大的不利影响 作为一个整体来看。我们支付的款项并不反映我们对案情的看法。由于我们预计将收到根据这些摊款通知支付的总金额的几乎所有退款，因此我们记录了这一点 在我们的财务报表中，几乎所有这些款项都是英国税务及海关总署或赔偿对手的非流动应收账款。
担保
我们 投资了3 Times Square Associates LLC（3XSQ Associates），这是一家由我们的子公司和鲁丁时代广场联合有限责任公司（Rudin）共同拥有的实体，后者拥有并经营位于新时代广场3号的办公大楼（以下简称 “大楼”） 纽约，纽约。2022年6月，3XSQ Associates获得了4.15亿美元的3年期定期贷款，用于为现有债务再融资，为建筑物的重建提供资金，并支付重建期间的利息和运营成本。这座建筑 作为贷款抵押品进行质押。我们和鲁丁各担保（i）某些本金贷款金额以及（ii）利息和运营成本的50％。我们和鲁丁还共同和分别担保（i）已开工工程的完成，以及 (ii) 贷款人因不允许的环境或其他行为而造成的损失。为了将连带债务的经济风险降至50％，我们和鲁丁的母公司签订了交叉赔偿安排。我们 认为该建筑物的价值预计足以支付担保可能产生的债务。这些担保不会影响我们在20亿美元的银团信贷额度或相关信贷额度下借款的能力 契约计算。
欲了解更多信息，请参阅我们 2023 年年度报告的 “风险因素” 部分， 包含与法律和税务问题相关的风险的更多信息。
本节中的信息具有前瞻性，应与标题为 “其他” 的部分一起阅读 信息—有关可能影响未来结果的因素的警示说明”。
2024 年 2 月，我们沟通了我们的 本年度的财务展望，并每季度对其进行更新，如下表所示。2024年11月，我们将整个公司的有机收入增长前景提高到约7％，将 “三巨头” 的有机收入增长前景提高到约8.5％ 段。该更新反映了今年前九个月我们业务的持续强劲表现。我们维持了所有其他指标的前景，包括总收入增长前景，尽管有所上涨，但仍保持不变。 由于FindLaw资产剥离的影响，收入有机增长。
下表列出了我们更新的2024年展望以及我们的 2023年全年实际业绩，其中包括非国际财务报告准则的财务指标。我们更新的 2024 年展望：
| ● | 假设相对于 2023 年的汇率保持不变；以及 |
| ● | 不考虑未来可能发生的任何其他收购或剥离的影响 时期。 |
我们认为，此类指导为我们业务的预期业绩提供了有用的见解。
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我们继续在不确定的宏观经济环境中运作，这反映了持续的地缘政治 风险, 不均衡的经济增长以及不断变化的利率和通货膨胀背景.除其他因素外，全球经济或商业环境的任何恶化都可能影响我们实现前景的能力。
| 汤森路透道达尔
|
2023 实际
|
2024 年展望
|
2024 年展望
|
2024 年展望
|
2024 年展望 11/5/2024 | |||||
| 收入增长 |
3% | 约 6.5% | 6.5% - 7.0% | ~ 7.0% | 不变 | |||||
| 有机 收入增长(1) |
6% |
~ 6.0% |
6.0% - 6.5% |
约 6.5% |
~ 7.0% | |||||
| 调整后息折旧摊销前利润率(1) |
39.3% |
约 38% |
不变 |
不变 |
不变 | |||||
| 企业 成本 |
1.15 亿美元 |
120-1.3 亿美元 |
不变 |
不变 |
不变 | |||||
| 自由现金流(1) |
19 亿美元 |
约 1.8 亿美元 |
不变 |
不变 |
不变 | |||||
| 应计资本 支出占收入的百分比(1) |
7.8% |
约 8.5% |
不变 |
不变 |
不变 | |||||
| 计算机软件的折旧和摊销 |
6.28 亿美元 | 7.30-7.5 亿美元 | 不变 | 不变 | 不变 | |||||
| 内部开发产品的折旧和摊销 软件 |
5.56 亿美元 |
595-615 美元 百万 |
不变 |
580亿至6亿美元 | 不变 | |||||
| 收购的摊销 软件 |
72 美元 百万 |
约 1.35 亿美元 | 不变 | 约 1.5 亿美元 | 不变 | |||||
| 利息支出(2) |
1.64 亿美元 |
1.5亿至1.7亿美元 |
不变 |
125-1.45 亿美元 |
不变 | |||||
| 有效税率为 调整后的收益(1) |
16.5% |
约 18% |
不变 |
不变 |
不变 | |||||
| “三大” 细分市场(1)
|
2023 实际情况
|
2024 年展望
|
2024 年展望
|
2024 年展望
|
2024 年展望
| |||||
| 收入增长 |
3% | ~ 8.0% | 8.0% - 8.5% | 约 8.5% | 不变 | |||||
| 有机 收入增长 |
7% |
约 7.5% |
7.5% - 8.0% |
~ 8.0% |
约 8.5% | |||||
| 调整后 EBITDA 保证金 |
43.8% |
约 43% |
不变 |
不变 |
不变 | |||||
| (1) | 非国际财务报告准则财务指标。请参阅本管理层讨论的附录A和b 分析其他信息，并将我们的非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的国际财务报告准则财务指标进行对账。 |
| (2) | 2023年实际不包括与发放税收储备相关的1200万美元利息优惠 已从调整后的收益中扣除。 |
我们预计，2024年第四季度的有机收入增长率约为 5％，调整后的息税折旧摊销前利润率约为37％。我们预计，我们第四季度的有机收入增长率将产生1％的负面影响，这要归因于我们的生成式人工智能内容许可带来的1800万美元的强劲交易收入 去年同期的路透社新闻栏目。我们还预计，公司和税务与会计专业人员板块的收入增长将放缓，这主要是由于收入的季节性组合。
下表总结了我们的重大假设和风险，这些假设和风险可能导致实际业绩与我们的预期有所不同 财务展望。
| 收入 | ||
| 实质性假设 | 物质风险 | |
| ● 不确定的宏观经济和地缘政治状况将继续扰乱经济并造成波动时期
● 持续需要可信的产品和服务，以帮助客户应对不断变化和复杂的法律， 税务、会计、监管、地缘政治和商业变化、发展和环境，以及可提高生产力的基于云的数字工具
● 持续提供满足不断变化的客户需求的创新产品的能力
● 通过扩大和改进数字平台、简化产品组合以及通过其他销售举措获取新客户
● 通过商业简化工作和客户服务提高客户保留率 改进 |
● 持续的地缘政治不稳定以及利率和通货膨胀的不确定性继续影响着全球经济。任何一个的严重程度和持续时间，或 这些条件结合起来可能会影响全球经济，导致对我们产品和服务的需求减少（超出了我们认为这些中断将导致波动时期的假设）
● 与人工智能相关的法律监管制度的不确定性。未来可能的立法可能会使其变得更加困难 我们使用人工智能开展业务，导致监管部门罚款或处罚，要求我们更改产品或商业惯例，或者阻止或限制我们对人工智能的使用
● 客户购买模式的变化可能会减少对我们产品和服务的需求，或者我们的 无法执行关键产品设计或客户支持计划
● 有竞争力的定价行动和产品创新可能会影响我们的收入
● 我们的销售、商业简化和产品设计计划可能不足以留住客户或创造新的销售额
| |
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| 调整后息折旧摊销前利润率 | ||
| 实质性假设 | 物质风险 | |
| ● 我们实现收入增长目标的能力
● 业务组合继续转向高增长的产品供应
● 与最近的收购相关的整合费用将降低利润率 |
● 与上述与收入前景相关的风险相同
● 第三方，高于预期的通货膨胀率可能导致劳动力成本的增长大于预期 供应商成本和印刷材料成本
● 收购和处置活动可能会削弱调整后的息税折旧摊销前利润率
| |
| 自由现金流 | ||
| 实质性假设 | 物质风险 | |
| ● 我们实现收入和调整后的息税折旧摊销前利润率目标的能力
● 预计到2024年，应计资本支出约占收入的8.5％ |
● 与上述与收入和调整后的息税折旧摊销前利润率前景相关的风险相同
● 宏观经济环境疲软可能会对营运资本表现产生负面影响，包括 我们的客户向我们付款的能力
● 应计资本支出可能高于目前的预期
● 向政府纳税的时间和金额可能与我们的预期有所不同
| |
| 调整后收益的有效税率 | ||
| 实质性假设 | 物质风险 | |
| ● 我们实现调整后息税折旧摊销前利润目标的能力
● 我们在2023年确认税前利润或亏损的征税司法管辖区的组合并不明显 2024 年的变化
● 我们所在司法管辖区内目前颁布的税法和条约的变化微乎其微 操作
● 可防止征收某些最低税收的重大收益
● 前一纳税年度结束后没有重大费用或收益
● 内部开发的计算机软件的折旧和摊销额为5.8亿至6亿美元 2024
● 2024 年利息支出为 1.25 亿至 1.45 亿美元
|
● 与上述与调整后的息税折旧摊销前利润相关的风险相同
● 我们的税前利润和亏损的地域结构发生了重大变化
● 我们所遵守的现行税法或条约发生了重大变化，但没想到
● 内部开发的计算机软件的折旧和摊销以及利息支出可能是 明显高于或低于预期 | |
我们的展望包含各种非国际财务报告准则的财务指标。我们认为，提供对账单 我们展望中的前瞻性非国际财务报告准则财务指标可能会产生误导，而且不切实际，因为很难预测无法反映未来任何时期持续运营的项目。这些物品的大小 可能很重要。因此，仅出于展望的目的，我们无法将这些指标与最具可比性的国际财务报告准则指标进行调节，因为我们无法合理确定地预测外汇汇率变动的影响 影响（i）我们按当年平均外币汇率报告的业绩的折算，以及（ii）与公司间融资安排相关的其他财务收入或支出。此外，我们无法合理预测 其他运营收益和亏损的发生情况或金额，这些收益和亏损通常来自我们目前未预计到的商业交易。
截至2024年11月4日，我们的主要股东， 伍德布里奇实益拥有我们约70％的普通股。
与YPL的交易
在2024年的前九个月中，我们从YPL获得了18亿美元的股息，这些股息与出售我们剩余的间接持有的LSEG股票有关。 有关更多信息，请参阅本管理层讨论和分析的 “经营业绩” 和 “流动性和资本资源” 部分。
与 3XSQ 协会的交易
我们采用权益法来核算对3XSQ Associates的投资。在截至2024年9月30日的九个月中，我们通过募集资金捐款了1000万美元的现金。我们还支付了大约 300 万美元 租给 3XSQ Associates 作为大楼内的办公空间。
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除上述交易外，在此期间没有新的重大关联方交易 2024 年的前九个月。请参阅我们2023年年度报告中的2023年年度管理层讨论和分析的 “关联方交易” 部分，以及2023年年度合并报告附注32 有关关联方交易信息的财务报表。
收购
2024 年 10 月 22 日，我们宣布收购了 Materia，这是一家总部位于美国的初创公司，专门开发代理人工智能助手 适用于税务、审计和会计行业。我们正在为会计目的将收购对价分配给承担的资产和负债。
销售协议
开启 2024年10月3日，我们宣布签署最终协议，出售我们的FindLaw业务。FindLaw运营在线法律名录，提供网站创建和托管服务、律师事务所营销解决方案和同行评级 服务。此次出售预计将于2024年第四季度完成，前提是获得监管部门的批准以及其他惯例成交条件的满足。我们预计这笔交易将录得收益。
请参阅我们2023年度管理层讨论和分析的 “会计政策的变化” 部分，这是 包含在我们的 2023 年年度报告中，以获取有关会计政策变更的信息。自我们的2023年年度管理层讨论和分析之日起，我们的会计政策没有发生任何重大变化。参考 在截至2024年9月30日的三个月和九个月的合并中期财务报表附注1中，以获取有关近期会计公告的信息。
财务报表的编制要求管理层对未来作出估计和判断。估计和判断是 不断进行评估，并以历史经验和其他因素为基础，包括对未来事件的预期，这些预期在当时情况下被认为是合理的。请参阅 “关键会计估算和 我们的2023年年度管理层讨论和分析的 “判断” 部分包含在我们的2023年年度报告中，以获取更多信息。自我们2023年度管理层讨论和分析之日起，有 我们的关键会计估计和判断没有任何重大变化。
我们继续在不确定的环境中运作 宏观经济环境，反映了持续的地缘政治风险、不均衡的经济增长以及不断变化的利率和通货膨胀背景等因素。虽然我们正在密切监视这些情况以评估对我们的潜在影响 企业，由于这些情况造成的巨大不确定性，管理层的一些估计和判断可能更具可变性，并且将来可能会发生重大变化。
披露控制和程序
之后，我们的首席执行官兼首席财务官 评估截至本管理层讨论和分析所涉期末我们的披露控制和程序（定义见适用的美国和加拿大证券法）的有效性，得出的结论是 披露控制和程序是有效的，以确保我们在根据《美国证券交易法》和适用的加拿大证券法提交或提供的报告中必须披露的所有信息都被记录在案， 在美国证券交易委员会和加拿大证券监管机构的规则和表格规定的时间内处理、汇总和报告；以及 (ii) 积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官 首席执行官兼首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
内部控制 财务报告
我们的管理层负责建立和维持对财务的充分内部控制 报告是为了合理保证财务报告的可靠性，以及按照《国际财务报告准则》编制用于外部目的的财务报表。
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在2006年第三季度，我们对财务报告的内部控制没有变化 2024 年对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的内容。
股本
截至2024年11月4日，我们已发行449,916,530股普通股、6,000,000股第二轮优先股、1,226,422股股票期权，总共有 1,330,500 个基于时间的限制性股票单位和业绩限制股票单位。我们还发行了汤森路透创始人股票，这使汤森路透创始人股份公司能够行使非凡的投票权来捍卫 汤森路透信托原则。
公开证券申报和监管公告
您可以访问有关我们公司的其他信息，包括我们的 2023 年年度报告（其中包含年度信息中所需的信息） 表格）以及我们通过SEDAR向加拿大证券监管机构提交的其他披露文件、报告、声明或其他信息，网址为 sedarplus.ca 而在美国，则是证券交易所 委员会 (SEC) 位于 sec.gov。
关于可能影响未来业绩的因素的警示说明
本管理层讨论和分析中的某些陈述是前瞻性的，包括但不限于我们的 业务展望，以及与出售公司FindLaw业务相关的声明，以及有关公司打算将净负债与调整后息税折旧摊销前利润的最大杠杆率定为2.5倍的声明，股息支付率为 其自由现金流的50％至60％之间，其目标是每年以股息和股票回购的形式返还至少75％的自由现金流，并目标是获得相当于其两倍或更多的投资资本回报率（ROIC） 一段时间内的加权平均资本成本、公司对向英国税务及海关总署支付的款项退款的预期、公司在使用税收损失结转额和其他税收属性方面的意图以及其他 对公司战略重点、举措和机遇及其流动性和资本资源的预期。“将”、“期望”、“相信”、“目标”、“估计” 等词语， “可以”、“应该”、“打算”、“预测”、“项目” 和类似表述可识别前瞻性陈述。虽然我们认为我们有合理的依据发表前瞻性陈述 在本管理层的讨论和分析中，它们不能保证未来的业绩或结果，也不能保证任何前瞻性陈述中描述的任何其他事件的发生。前瞻性陈述受多项约束 可能导致实际结果或事件与当前预期存在重大差异的风险、不确定性和假设。这些风险、不确定性和假设中有许多是我们公司无法控制的，其影响可能是 难以预测。特别是，宏观经济和地缘政治环境对公司业务、运营和财务业绩的全部影响将取决于我们可能无法做到的许多不断变化的因素 准确预测。
可能导致实际结果或事件与当前预期存在重大差异的某些因素是 在上面的 “Outlook” 部分中进行了讨论。我们在2023年年度报告的 “风险因素” 部分以及我们不时向加拿大证券提交或提供的材料中讨论了其他因素 监管机构和美国证券交易委员会。全球地缘政治、商业和经济环境的恶化加剧了其中许多风险，而且可能会加剧这些风险。无法保证会有任何前瞻性 声明将成为现实。
该公司的业务前景基于公司目前可用的信息， 基于公司根据其经验和对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法以及公司认为的其他因素做出的各种外部和内部假设 在这种情况下是适当的。
该公司提供了业务展望，目的是提供有关以下方面的信息 当前对所列时期的预期。此信息可能不适用于其他目的。提醒您不要过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅反映截至本日的预期 管理层的讨论和分析。除非适用法律另有要求，否则汤森路透不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
第 22 页
非国际财务报告准则财务指标
我们使用非国际财务报告准则财务指标，包括纳入一项或多项非国际财务报告准则财务指标的比率，作为我们经营业绩和财务状况的补充指标以及内部规划 目的、我们的管理激励计划和我们的业务前景。这些衡量标准不具有《国际财务报告准则》规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司使用的类似衡量标准的计算相提并论。
下表列出了我们的非国际财务报告准则财务指标，包括解释了为什么我们认为它们是有用的衡量标准 我们的表现。与最直接可比的国际财务报告准则指标的对账反映在本管理层讨论和分析的附录b中。
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我们如何定义它 |
我们为什么使用它以及它为什么有用
到
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最直接
可比
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调整后的息税折旧摊销前利润和相关利润率
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| 代表未计税支出或收益、净利息的持续经营收益或亏损 支出、其他财务成本或收入、折旧、计算机软件和其他可识别无形资产的摊销、我们在权益法投资中的税后收益或亏损份额、其他营业损益、某些资产 减值费用和公允价值调整，包括与收购的递延收入相关的减值费用和公允价值调整。
相关利润率是调整后的息税折旧摊销前利润，以收入的百分比表示。就此计算而言，收入为 在对收购的递延收入进行公允价值调整之前。
|
为评估运营情况提供一致的依据 盈利能力和绩效趋势，为此排除我们认为不可控制的活动。
还代表投资者通常报告并广泛使用的一项衡量标准，用作估值指标，以及评估我们的承受能力和 还本付息债务。 |
持续经营的收益 运营 | ||
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调整后的息税折旧摊销前利润减去应计资本支出和相关利润率
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表示调整后的息税折旧摊销前利润减去应计资本支出，其中应计资本支出包括剩余金额 在报告日未付款。
相关的 利润率是调整后的息税折旧摊销前利润减去以收入百分比表示的应计资本支出。出于本计算的目的，收入在对收购的递延收入进行公允价值调整之前。
|
提供依据 用于通过单一衡量标准评估企业的运营盈利能力和资本密集度。该衡量标准涵盖了投资，无论它们是支出还是资本化，并反映了管理层衡量资本的依据 支出。 |
持续经营的收益 | ||
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应计资本支出占收入的百分比
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应计资本支出占收入的百分比表示。出于计算的目的，收入不在公平范围内 对收购的递延收入进行价值调整。
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反映了我们如何管理用于内部预算目的的资本支出的基础。 |
资本支出 | ||
第 23 页
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我们如何定义它 |
我们为什么使用它以及它为什么有用
到
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最直接
可比
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调整后收益和调整后每股收益
| ||||
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净收益或亏损包括 优先股申报的股息，但不包括公允价值调整的税后影响，包括与收购的递延收入、收购的无形资产（可归因于其他可识别的无形资产）的摊销 资产和收购的计算机软件）、其他营业损益、某些资产减值费用、其他财务成本或收入、我们在权益法投资、已终止业务和其他项目中的税后收益或亏损份额 影响可比性。收购的无形资产有助于收购公司的收入，这些收入包含在我们对调整后收益的计算中。
每件商品的税后金额不包括 根据与每个项目的性质和管辖权相关的特定税收规则和税率调整后的收益。
调整后的每股收益是根据调整后的收益使用摊薄后的加权平均股票计算得出的，并不代表实际收益 或归属于股东的每股亏损。
|
提供了更具可比性的基础 分析收益。
这些措施通常是 股东用来衡量业绩。 |
净收益和摊薄后的净收益 EPS | ||
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调整后收益的有效税率
| ||||
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调整后 税收支出除以税前调整后收益。调整后的税收支出计算为所得税（福利）支出加上或减去影响调整后收益的所有项目的所得税影响（如上所述），以及其他影响调整后收益的税收项目的所得税影响 可比性。
|
为分析提供依据 与调整后收益相关的有效税率。 |
税（费用） 好处 | ||
| 在过渡期间，我们还会进行调整，以反映基于以下条件的所得税 预计的全年有效税率。根据国际财务报告准则，中期收益或亏损反映了根据我们运营所在的每个司法管辖区的估计有效税率得出的所得税。非国际财务报告准则调整重新分配 过渡期之间的估计全年所得税，但对全年所得税没有影响。
|
我们根据国际财务报告准则计算的有效税率按季度计算的波动性可能更大，因为过渡期税前利润和亏损的地域组合可能是 与全年不同。因此，我们认为，使用预期的全年有效税率可以提高过渡期之间的可比性。 | |||
第 24 页
|
我们如何定义它 |
我们为什么使用它以及它为什么有用
到
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最直接
可比
| ||
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净负债和净负债与调整后息税折旧摊销前利润的杠杆比率
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净负债：
负债总额（不包括相关的未摊销债务） 交易成本和溢价或折扣）加上相关套期保值工具的货币相关公允价值，租赁负债减去现金和现金等价物。 |
提供衡量公司绩效的常用指标 杠杆。
鉴于我们对冲部分债务以降低风险，我们 包括套期保值工具，因为我们认为它可以更好地衡量与我们的未偿债务相关的债务总额。但是，由于我们打算将债务和相关套期保值持有至到期，因此我们不考虑利息 我们的衡量标准中套期保值的相关公允价值的组成部分。我们通过现金和现金等价物减少总负债。 |
债务总额（当前负债加上 长期债务） | ||
| 净负债占调整后息税折旧摊销前利润： 净负债除以截至本财年的前十二个月期间的调整后息税折旧摊销前利润 季度。 |
提供衡量公司支付能力的常用指标 它的债务。我们的非国际财务报告准则指标与我们的内部目标计算一致，并且比信贷额度中合同契约允许的最大比率更为保守。
|
有关调整后的息税折旧摊销前利润，请参阅定义 以上是最直接可比的《国际财务报告准则》衡量标准 | ||
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自由现金流
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经营活动和其他投资活动提供的净现金，减去资本支出、租赁本金的支付和优先股的股息。 |
帮助评估我们长期为股东创造价值的能力，因为这是可用于偿还债务和支付普通股的现金 股息和基金份额回购和收购。
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经营活动提供的净现金 | ||
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在外币或 “固定货币” 影响之前的变化
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适用的衡量标准，即在外币影响之前报告变化或 “不变” 货币”
国际财务报告准则衡量标准： ● 收入 ● 运营费用
非国际财务报告准则指标和比率： ● 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前 ● 调整后的EPS
我们的报告货币是美元。但是，我们 以美元以外的货币开展活动。我们在外币影响（或 “固定货币” 或不包括货币影响）影响之前衡量我们的表现，后者是通过兑换当前货币来确定的 而前一时期的等值当地货币使用相同的外币汇率。
|
提供更好的 不同时期的业务趋势的可比性。 |
对于每种非国际财务报告准则的衡量标准和比率，请参阅上述最直接可比的国际财务报告准则的定义 测量。 | ||
第 25 页
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我们如何定义它 |
我们为什么使用它以及它为什么有用
到
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最直接
可比
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|
在 “自然” 基础上计算的收入变化
| ||||
|
代表我们现有业务按固定货币计算的收入变化。该指标排除了收购和处置的扭曲影响，因为在两个可比时期内均未拥有该业务。
● 对于收购，我们在计算有机增长时就好像我们在两个时期都拥有收购的业务一样。 我们将收购业务在我们拥有该业务期间的收入与该业务上年同期的收入进行比较，当时我们并未拥有该业务。 ● 在处置方面，我们仅计算当期拥有业务的时间与去年同期相比的有机增长。
|
通过排除扭曲影响，进一步了解我们现有业务的业绩，可以更好地衡量我们的业绩 能够长期发展我们的业务。 |
收入 | ||
|
“三巨头” 细分市场
| ||||
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我们合并了法律专业人员、公司和税务与会计专业人员部门。报告的所有措施 “三大” 板块是非国际财务报告准则的财务指标。
|
“三巨头” 细分市场约占收入的80％，是我们商业信息服务产品的核心。 |
收入 持续经营的收益 | ||
第 26 页
附录 B
本附录提供了某些非国际财务报告准则财务指标与第三和第九项中最直接可比的国际财务报告准则指标的对账情况 截至 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日的月份以及截至 2023 年 12 月 31 日的年度。
四舍五入
除每股收益外，我们以百万美元为单位报告业绩，但我们使用整数美元计算百分比变化和利润率要高得多 精确。因此，根据报告金额计算的百分比和利润率可能与所列金额有所不同，并且由于四舍五入，增长部分的总和可能不一致。
将持续经营业务的收益与调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润减去应计资本支出的对账
| 三个月已结束 九月三十日 |
九个月已结束 九月三十日 |
年终了 十二月三十一日 |
||||||||||||||||||
| （百万美元，利润除外）
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2024
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2023
|
2024
|
2023
|
2023
|
|||||||||||||||
| 持续经营的收益 | 277 | 370 | 1,585 | 1,996 | 2,646 | |||||||||||||||
| 要移除的调整： | ||||||||||||||||||||
| 税收支出（福利） |
77 | (18) | (258) | 397 | 417 | |||||||||||||||
| 其他财务成本（收入） |
32 | (117) | 8 | 75 | 192 | |||||||||||||||
| 净利息支出 |
21 | 32 | 97 | 121 | 152 | |||||||||||||||
| 其他可识别的无形资产的摊销 |
21 | 24 | 69 | 72 | 97 | |||||||||||||||
| 计算机软件的摊销 |
151 | 132 | 458 | 377 | 512 | |||||||||||||||
| 折旧 |
30 | 28 | 87 | 87 | 116 | |||||||||||||||
| EBITDA | 609 | 451 | 2,046 | 3,125 | 4,132 | |||||||||||||||
| 要移除的调整： | ||||||||||||||||||||
| 按权益法计算的税后亏损（收益）份额 投资 |
8 | 174 | (45) | (815) | (1,075) | |||||||||||||||
| 其他经营（收益）亏损，净额 |
(10) | 11 | 60 | (353) | (397) | |||||||||||||||
| 公允价值调整(1) |
2 | (4) | – | 14 | 18 | |||||||||||||||
| 调整后 EBITDA | 609 | 632 | 2,061 | 1,971 | 2,678 | |||||||||||||||
| 扣除：应计资本 支出 |
(155) | (133) | (437) | (379) | (532) | |||||||||||||||
| 调整后的息税折旧摊销前利润减去应计资本支出 | 454 | 499 | 1,624 | 1,592 | 2,146 | |||||||||||||||
| 调整后息折旧摊销前利润率 | 35.3% | 39.6% | 38.5% | 39.5% | 39.3% | |||||||||||||||
| 调整后 EBITDA 减去应计资本支出利润 |
26.2% | 31.3% | 30.3% | 31.9% | 31.5% | |||||||||||||||
| (1) | 公允价值调整主要代表外币变动造成的收益或损失 正常业务过程中产生的公司间余额的汇率，运营费用的一部分，以及与收购的递延收入相关的调整。 |
资本支出与应计资本支出的对账
|
三个月结束了
|
九个月结束了
|
年终了
|
||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
2023
|
|||||||||||||||
| 资本支出 | 149 | 145 | 446 | 412 | 544 | |||||||||||||||
| 删除：国际财务报告准则对现金基础的调整 | 6 | (12) | (9) | (33) | (12) | |||||||||||||||
| 应计资本支出 | 155 | 133 | 437 | 379 | 532 | |||||||||||||||
| 应计资本支出占收入的百分比 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 7.8% | |||||||||||||||
第 27 页
净收益与调整后收益和调整后每股收益的对账
| 三个月已结束
|
九个月已结束
|
年终了
|
||||||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外）和 共享数据）
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
2023
|
|||||||||||||||
| 净收益 | 301 | 367 | 1,620 | 2,017 | 2,695 | |||||||||||||||
| 要移除的调整： | ||||||||||||||||||||
| 公允价值 调整(1) |
2 | (4) | – | 14 | 18 | |||||||||||||||
| 收购的计算机软件的摊销 |
34 | 21 | 109 | 48 | 72 | |||||||||||||||
| 其他可识别的无形资产的摊销 |
21 | 24 | 69 | 72 | 97 | |||||||||||||||
| 其他经营（收益）亏损，净额 |
(10) | 11 | 60 | (353) | (397) | |||||||||||||||
| 利息优惠影响可比性(2)(3) |
– | (12) | – | (12) | (12) | |||||||||||||||
| 其他财务成本（收入） |
32 | (117) | 8 | 75 | 192 | |||||||||||||||
| 按权益法计算的税后亏损（收益）份额 投资 |
8 | 174 | (45) | (815) | (1,075) | |||||||||||||||
| 以上税 项目(3) |
(5) | (31) | (45) | 227 | 265 | |||||||||||||||
| 有影响的税收项目 可比性(2)(3) |
(2) | (62) | (483) | (64) | (172) | |||||||||||||||
| 已终止业务的（收益）亏损，扣除税款 |
(24) | 3 | (35) | (21) | (49) | |||||||||||||||
| 过渡期有效税率正常化(3) | 3 | 2 | (7) | (1) | – | |||||||||||||||
| 优先股申报的股息 | (1) | (1) | (4) | (4) | (5) | |||||||||||||||
| 调整后的收益(4) | 359 | 375 | 1,247 | 1,183 | 1,629 | |||||||||||||||
| 调整后 EPS(4) | $0.80 | $0.82 | $2.76 | $2.53 | $3.51 | |||||||||||||||
| 摊薄后的加权平均普通股（百万股） | 450.5 | 456.1 | 451.4 | 466.8 | 464.0 | |||||||||||||||
| (1) | 公允价值调整主要代表外币变动造成的收益或损失 正常业务过程中产生的公司间余额的汇率，运营费用的一部分，以及与收购的递延收入相关的调整。 |
| (2) | 2023年，涉及由于法规到期而发放的税收和利息储备 限制。 |
| (3) | 在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月中，请参阅 “业绩 运营——本管理层讨论和分析中的 “税收支出（收益）” 部分，以获取更多信息。 |
| (4) | 非控股权益的调整后收益影响，仅适用于九个权益 截至2024年9月30日的月份并不重要。 |
调整后收益的有效税率的对账
| 截至12月31日的年度
|
||||
| （百万美元，除了 百分比）
|
2023
|
|||
| 调整后的收益 |
1,629 | |||
| 另外：按优先申报的股息 股份 |
5 | |||
| 另外：税收支出为 调整后的收益 |
324 | |||
| 税前调整后 收入 |
1,958 | |||
| 国际财务报告准则税收 费用 |
417 | |||
| 移除与以下内容相关的税费： |
||||
| 收购的计算机软件的摊销 |
17 | |||
| 其他可识别的无形资产的摊销 资产 |
22 | |||
| 以权益法计算的税后收益份额 投资 |
(253) | |||
| 其他财务收入 |
31 | |||
| 其他营业收益，净额 |
(81) | |||
| 其他物品 |
(1) | |||
| 小计 — 从调整后扣除的税前项目的税费 收入 |
(265) | |||
| 删除：有影响的税收项目 可比性 |
172 | |||
| 总计 — 全部删除 影响可比性的项目 |
(93) | |||
| 调整后的税收支出 收入 |
324 | |||
| 有效税率为 调整后的收益 |
16.5% | |||
第 28 页
将经营活动提供的净现金与自由现金流进行对账
| 三个月已结束
|
九个月已结束
|
年终了
|
||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
2023
|
|||||||||||||||
| 经营活动提供的净现金 |
756 | 674 | 1,893 | 1,636 | 2,341 | |||||||||||||||
| 资本支出 |
(149) | (145) | (446) | (412) | (544) | |||||||||||||||
| 其他投资活动 |
– | 14 | 6 | 82 | 137 | |||||||||||||||
| 租赁本金的支付 |
(15) | (13) | (46) | (44) | (58) | |||||||||||||||
| 按优先支付的股息 股份 |
(1) | (1) | (4) | (4) | (5) | |||||||||||||||
| 自由现金流 |
591 | 529 | 1,403 | 1,258 | 1,871 | |||||||||||||||
净负债和净负债杠杆率与调整后息税折旧摊销前利润的对账
| 九月三十日
|
十二月三十一日
|
|||||||
| （百万美元）
|
2024
|
2023
|
||||||
| 当前债务 |
1,036 | 372 | ||||||
| 长期债务 |
1,847 | 2,905 | ||||||
| 债务总额 |
2,883 | 3,277 | ||||||
| 互换 |
(42) | (65) | ||||||
| 互换后的债务总额 |
2,841 | 3,212 | ||||||
| 取消套期保值的公允价值调整(1) |
4 | 2 | ||||||
| 货币套期保值安排后的债务总额 |
2,845 | 3,214 | ||||||
| 去除账面中包含的交易成本、保费或折扣 债务的价值 |
23 | 26 | ||||||
| 添加：租赁负债（流动和非流动） |
269 | 265 | ||||||
| 减去：现金和现金等价物(2) |
(1,731) | (1,298) | ||||||
| 净负债 |
1,406 | 2,207 | ||||||
| 净负债与调整后息税折旧摊销前利润的杠杆比率 |
||||||||
| 调整后 EBITDA |
2,768 | 2,678 | ||||||
| 净负债/调整后息税折旧摊销前利润 |
0.5:1 | 0.8:1 | ||||||
| (1) | 代表套期保值工具中与利息相关的公允价值部分，这些工具已删除到 反映到期时的净现金流出。 |
| (2) | 包括截至2024年9月30日的1.16亿美元和1亿美元的现金及现金等价物 以及 2023 年 12 月 31 日，分别在有监管限制、合同限制或在适用外汇管制和其他法律限制的国家开展业务的子公司持有，因此不适用于 我们公司的一般用途。 |
第 29 页
将收入变化与收入变化进行对账，不包括以下因素的影响 外币（固定货币）以及收购/资产剥离（有机基础）
| 截至9月30日的三个月
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 改变
|
||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
2024
|
2023
|
总计
|
国外
|
小计
|
网
|
有机
|
|||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
745 | 688 | 8% | – | 8% | 1% | 7% | |||||||||||||||||||||
| 企业 |
437 | 391 | 12% | – | 12% | 2% | 10% | |||||||||||||||||||||
| 税收和 会计专业人员 |
221 | 203 | 9% | (2%) | 11% | 1% | 10% | |||||||||||||||||||||
| “三大” 细分市场合并 |
1,403 | 1,282 | 9% | – | 10% | 1% | 9% | |||||||||||||||||||||
| 路透社新闻 |
199 | 180 | 10% | – | 10% | 2% | 8% | |||||||||||||||||||||
| 全球打印 |
128 | 137 | (7%) | – | (6%) | – | (6%) | |||||||||||||||||||||
|
淘汰赛/四舍五入 |
(6) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
| 总计 收入 |
1,724 | 1,594 | 8% | – | 9% | 1% | 7% | |||||||||||||||||||||
| 经常性收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
721 | 661 | 9% | – | 9% | 1% | 8% | |||||||||||||||||||||
| 企业 |
390 | 349 | 12% | – | 12% | 3% | 9% | |||||||||||||||||||||
| 税收和 会计专业人员 |
170 | 160 | 7% | (3%) | 10% | – | 10% | |||||||||||||||||||||
| “三大” 细分市场合并 |
1,281 | 1,170 | 10% | – | 10% | 1% | 9% | |||||||||||||||||||||
| 路透社新闻 |
167 | 158 | 6% | – | 6% | 2% | 4% | |||||||||||||||||||||
|
淘汰赛/四舍五入 |
(6) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
| 经常性总数 收入 |
1,442 | 1,323 | 9% | – | 10% | 1% | 8% | |||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
24 | 27 | (12%) | (2%) | (11%) | – | (11%) | |||||||||||||||||||||
| 企业 |
47 | 42 | 12% | – | 12% | (1%) | 13% | |||||||||||||||||||||
| 税收和 会计专业人员 |
51 | 43 | 16% | (1%) | 16% | 3% | 13% | |||||||||||||||||||||
| “三大” 细分市场合并 |
122 | 112 | 8% | (1%) | 8% | 1% | 8% | |||||||||||||||||||||
| 路透社 新闻 |
32 | 22 | 45% | 3% | 41% | 7% | 35% | |||||||||||||||||||||
| 交易总数 收入 |
154 | 134 | 14% | – | 14% | 2% | 12% | |||||||||||||||||||||
第 30 页
| 截至9月30日的九个月
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 改变
|
||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
2024
|
2023
|
总计
|
国外
|
小计
|
网
|
有机
|
|||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
2,193 | 2,107 | 4% | – | 4% | (3%) | 7% | |||||||||||||||||||||
| 企业 |
1,386 | 1,218 | 14% | – | 14% | 4% | 10% | |||||||||||||||||||||
|
税务和会计专业人员 |
799 | 714 | 12% | (2%) | 14% | 2% | 12% | |||||||||||||||||||||
| “三大” 细分市场 合并 |
4,378 | 4,039 | 8% | – | 9% | – | 9% | |||||||||||||||||||||
| 路透社新闻 |
614 | 549 | 12% | (1%) | 12% | 3% | 9% | |||||||||||||||||||||
| 全球打印 |
375 | 408 | (8%) | – | (8%) | – | (8%) | |||||||||||||||||||||
|
淘汰赛/四舍五入 |
(18) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||
| 总计 收入 |
5,349 | 4,979 | 7% | – | 8% | – | 8% | |||||||||||||||||||||
| 重复出现 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
2,121 | 2,000 | 6% | – | 6% | (2%) | 8% | |||||||||||||||||||||
| 企业 |
1,142 | 1,015 | 12% | – | 12% | 3% | 10% | |||||||||||||||||||||
|
税务和会计专业人员 |
548 | 503 | 9% | (2%) | 11% | – | 11% | |||||||||||||||||||||
| “三大” 细分市场 合并 |
3,811 | 3,518 | 8% | – | 9% | – | 9% | |||||||||||||||||||||
| 路透社新闻 |
495 | 468 | 6% | (1%) | 6% | 2% | 4% | |||||||||||||||||||||
|
淘汰赛/四舍五入 |
(18) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||
| 总计 经常性收入 |
4,288 | 3,969 | 8% | – | 8% | – | 8% | |||||||||||||||||||||
| 交易 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
72 | 107 | (33%) | (2%) | (32%) | (30%) | (1%) | |||||||||||||||||||||
| 企业 |
244 | 203 | 21% | – | 21% | 10% | 11% | |||||||||||||||||||||
|
税务和会计专业人员 |
251 | 211 | 19% | (1%) | 19% | 6% | 13% | |||||||||||||||||||||
| “三大” 细分市场 合并 |
567 | 521 | 9% | (1%) | 9% | (1%) | 10% | |||||||||||||||||||||
| 路透社 新闻 |
119 | 81 | 47% | – | 47% | 7% | 39% | |||||||||||||||||||||
| 总计 交易收入 |
686 | 602 | 14% | (1%) | 14% | – | 14% | |||||||||||||||||||||
| 截至12月31日的年度
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 改变
|
||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
2023
|
2022
|
总计
|
国外
|
小计
|
网
|
有机 | |||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
2,807 | 2,803 | – | – | – | (6%) | 6% | |||||||||||||||||||||
| 企业 |
1,620 | 1,536 | 5% | – | 5% | (2%) | 7% | |||||||||||||||||||||
|
税务和会计专业人员 |
1,058 | 986 | 7% | (2%) | 9% | (1%) | 10% | |||||||||||||||||||||
| “三大” 细分市场 合并 |
5,485 | 5,325 | 3% | – | 4% | (4%) | 7% | |||||||||||||||||||||
| 路透社新闻 |
769 | 733 | 5% | – | 5% | 1% | 4% | |||||||||||||||||||||
| 全球打印 |
562 | 592 | (5%) | (1%) | (4%) | (1%) | (3%) | |||||||||||||||||||||
|
淘汰赛/四舍五入 |
(22) | (23) | ||||||||||||||||||||||||||
| 总计 收入 |
6,794 | 6,627 | 3% | – | 3% | (3%) | 6% | |||||||||||||||||||||
第 31 页
调整后的息税折旧摊销前利润和相关利润率变动的对账，以及 合并运营费用和调整后的每股收益，不包括外币的影响
| 截至9月30日的三个月
|
||||||||||||||||||||
| 改变
|
||||||||||||||||||||
|
（百万美元，利润率和每股金额除外）
|
2024
|
2023
|
总计
|
国外
|
常数
|
|||||||||||||||
| 调整后 EBITDA |
||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
334 | 338 | (1%) | – | (1%) | |||||||||||||||
| 企业 |
162 | 164 | (1%) | – | (2%) | |||||||||||||||
|
税务和会计专业人员 |
59 | 64 | (7%) | (3%) | (5%) | |||||||||||||||
| “三大” 细分市场 合并 |
555 | 566 | (2%) | – | (2%) | |||||||||||||||
| 路透社新闻 |
40 | 37 | 10% | (4%) | 14% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
43 | 55 | (22%) | – | (21%) | |||||||||||||||
| 企业 成本 |
(29) | (26) | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||
| 调整后 EBITDA |
609 | 632 | (4%) | – | (4%) | |||||||||||||||
| 调整后 EBITDA 保证金 |
||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
44.9% | 49.1% | (420) bp | 10 bp | (430) bp | |||||||||||||||
| 企业 |
36.8% | 41.9% | (510) bp | 10 bp | (520) bp | |||||||||||||||
|
税务和会计专业人员 |
26.8% | 31.2% | (440) bp | (10) bp | (430) bp | |||||||||||||||
| “三大” 细分市场 合并 |
39.5% | 44.0% | (450) bp | 10 bp | (460) bp | |||||||||||||||
| 路透社新闻 |
20.4% | 20.4% | – | (70) bp | 70 bp | |||||||||||||||
| 全球 打印 |
33.1% | 39.6% | (650) bp | (10) bp | (640) bp | |||||||||||||||
| 调整后 息税折旧摊销前利润 |
35.3% | 39.6% | (430) bp | 20 bp | (450) bp | |||||||||||||||
| 运营费用 |
1,117 | 958 | 17% | – | 16% | |||||||||||||||
| 调整后 EPS |
$0.80 | $0.82 | (2%) | – | (2%) | |||||||||||||||
| 截至9月30日的九个月
|
||||||||||||||||||||
| 改变
|
||||||||||||||||||||
| （百万美元，利润率和每股除外） 金额）
|
2024
|
2023
|
总计
|
国外
|
常数
|
|||||||||||||||
| 调整后 EBITDA |
||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
1,003 | 1,001 | – | – | – | |||||||||||||||
| 企业 |
518 | 481 | 8% | – | 7% | |||||||||||||||
|
税务和会计专业人员 |
331 | 302 | 10% | (2%) | 11% | |||||||||||||||
| “三大” 细分市场 合并 |
1,852 | 1,784 | 4% | – | 4% | |||||||||||||||
| 路透社新闻 |
151 | 111 | 37% | (2%) | 39% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
133 | 158 | (16%) | – | (16%) | |||||||||||||||
| 企业 成本 |
(75) | (82) | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||
| 调整后 EBITDA |
2,061 | 1,971 | 5% | – | 5% | |||||||||||||||
| 调整后 EBITDA 保证金 |
||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
45.7% | 47.5% | (180) bp | – | (180) bp | |||||||||||||||
| 企业 |
37.2% | 39.4% | (220) bp | 10 bp | (230) bp | |||||||||||||||
|
税务和会计专业人员 |
41.5% | 41.6% | (10) bp | 10 bp | (20) bp | |||||||||||||||
| “三大” 细分市场 合并 |
42.3% | 44.0% | (170) bp | 10 bp | (180) bp | |||||||||||||||
| 路透社新闻 |
24.6% | 20.1% | 450 bp | (10) bp | 460 英镑 | |||||||||||||||
| 全球 打印 |
35.5% | 38.6% | (310) bp | 20 bp | (330) bp | |||||||||||||||
| 调整后 息税折旧摊销前利润 |
38.5% | 39.5% | (100) bp | 20 bp | (120) bp | |||||||||||||||
| 运营费用 |
3,288 | 3,022 | 9% | (1%) | 10% | |||||||||||||||
| 调整后 EPS |
$2.76 | $2.53 | 9% | – | 9% | |||||||||||||||
第 32 页
“三大” 细分市场和合并调整后的息税折旧摊销前利润和相关利润率
| 截至12月31日的年度
|
||||
| （百万美元，利润除外）
|
2023
|
|||
| 调整后 EBITDA |
||||
| 法律专业人士 |
1,299 | |||
| 企业 |
619 | |||
|
税务和会计专业人员 |
490 | |||
| “三大” 细分市场 合并 |
2,408 | |||
| 路透社新闻 |
172 | |||
| 全球打印 |
213 | |||
| 企业 成本 |
(115) | |||
| 调整后 EBITDA |
2,678 | |||
|
“三大” 细分市场合并 |
||||
| 调整后 EBITDA |
2,408 | |||
| 收入，不包括1500万美元的展销会 对收购的递延收入进行价值调整 |
5,500 | |||
| 调整后 EBITDA 保证金 |
43.8% | |||
|
合并 |
||||
| 调整后 EBITDA |
2,678 | |||
| 收入，不包括1,600万美元的展销会 对收购的递延收入进行价值调整 |
6,810 | |||
| 调整后 息税折旧摊销前利润 |
39.3% | |||
调整后的息税折旧摊销前利润率的对账
为了计算分部和合并调整后的息税折旧摊销前利润率，我们在国际财务报告准则中排除了与收购的递延收入相关的公允价值调整 收入。下图将国际财务报告准则收入与计算调整后息税折旧摊销前利润率时使用的收入进行了对账，其中不包括与收购的递延收入相关的公允价值调整。
| 截至2024年9月30日的三个月 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元，利润除外）
|
国际财务报告准则
|
删除公允价值
|
收入 公允价值
|
调整后
|
调整后
|
|||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
745 | – | 745 | 334 | 44.9% | |||||||||||||||
| 企业 |
437 | 2 | 439 | 162 | 36.8% | |||||||||||||||
| 税务与会计 专业人士 |
221 | – | 221 | 59 | 26.8% | |||||||||||||||
| “三大” 细分市场合并 |
1,403 | 2 | 1,405 | 555 | 39.5% | |||||||||||||||
| 路透社新闻 |
199 | – | 199 | 40 | 20.4% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
128 | – | 128 | 43 | 33.1% | |||||||||||||||
| 淘汰赛/四舍五入 |
(6) | – | (6) | – | 不适用 | |||||||||||||||
| 公司成本 |
– | – | – | (29) | 不适用 | |||||||||||||||
| 合并 总数 |
1,724 | 2 | 1,726 | 609 | 35.3% | |||||||||||||||
第 33 页
| 截至 2024 年 9 月 30 日的九个月 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元，利润除外）
|
国际财务报告准则
|
删除公允价值
|
收入 公允价值
|
调整后
|
调整后
|
|||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
2,193 | 1 | 2,194 | 1,003 | 45.7% | |||||||||||||||
| 企业 |
1,386 | 6 | 1,392 | 518 | 37.2% | |||||||||||||||
| 税务与会计 专业人士 |
799 | - | 799 | 331 | 41.5% | |||||||||||||||
| “三大” 细分市场合并 |
4,378 | 7 | 4,385 | 1,852 | 42.3% | |||||||||||||||
| 路透社新闻 |
614 | 1 | 615 | 151 | 24.6% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
375 | - | 375 | 133 | 35.5% | |||||||||||||||
| 淘汰赛/四舍五入 |
(18) | - | (18) | - | 不适用 | |||||||||||||||
| 公司成本 |
- | - | - | (75) | 不适用 | |||||||||||||||
| 合并 总数 |
5,349 | 8 | 5,357 | 2,061 | 38.5% | |||||||||||||||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的三个月
|
||||||||||||||||||||
| （百万美元，利润除外）
|
国际财务报告准则
|
删除公允价值
|
收入
|
调整后
|
调整后
|
|||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
688 | 1 | 689 | 338 | 49.1% | |||||||||||||||
| 企业 |
391 | – | 391 | 164 | 41.9% | |||||||||||||||
| 税务与会计 专业人士 |
203 | 1 | 204 | 64 | 31.2% | |||||||||||||||
| “三大” 细分市场合并 |
1,282 | 2 | 1,284 | 566 | 44.0% | |||||||||||||||
| 路透社新闻 |
180 | – | 180 | 37 | 20.4% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
137 | – | 137 | 55 | 39.6% | |||||||||||||||
| 淘汰赛/四舍五入 |
(5) | – | (5) | – | 不适用 | |||||||||||||||
| 公司成本 |
– | – | – | (26) | 不适用 | |||||||||||||||
| 合并 总数 |
1,594 | 2 | 1,596 | 632 | 39.6% | |||||||||||||||
第 34 页
| 截至2023年9月30日的九个月
|
||||||||||||||||||||
| （百万美元，利润除外）
|
国际财务报告准则
|
删除公允价值
|
收入
|
调整后
|
调整后
|
|||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||
| 法律专业人士 |
2,107 | 1 | 2,108 | 1,001 | 47.5% | |||||||||||||||
| 企业 |
1,218 | 3 | 1,221 | 481 | 39.4% | |||||||||||||||
| 税务与会计 专业人士 |
714 | 11 | 725 | 302 | 41.6% | |||||||||||||||
| “三大” 细分市场合并 |
4,039 | 15 | 4,054 | 1,784 | 44.0% | |||||||||||||||
| 路透社新闻 |
549 | – | 549 | 111 | 20.1% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
408 | – | 408 | 158 | 38.6% | |||||||||||||||
| 淘汰赛/四舍五入 |
(17) | – | (17) | – | 不适用 | |||||||||||||||
| 公司成本 |
– | – | – | (82) | 不适用 | |||||||||||||||
| 合并 总数 |
4,979 | 15 | 4,994 | 1,971 | 39.5% | |||||||||||||||
第 35 页
附录 C
季度信息（未经审计）
下表汇总了我们最近八个季度的合并经营业绩。
| 季度已结束
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元，
|
九月三十日
|
6月30日
|
3月31日
|
十二月三十一日
|
九月三十日
|
6月30日
|
3月31日
|
十二月三十一日
|
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
1,724 | 1,740 | 1,885 | 1,815 | 1,594 | 1,647 | 1,738 | 1,765 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 |
415 | 415 | 557 | 558 | 441 | 825 | 508 | 631 | ||||||||||||||||||||||||
| 持续经营的收益 |
277 | 844 | 464 | 650 | 370 | 889 | 737 | 179 | ||||||||||||||||||||||||
| 已终止业务的收益（亏损），扣除税款 |
24 | (3) | 14 | 28 | (3) | 5 | 19 | 39 | ||||||||||||||||||||||||
| 网 收入 |
301 | 841 | 478 | 678 | 367 | 894 | 756 | 218 | ||||||||||||||||||||||||
| 收益（亏损）归因于： |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东 |
301 | 841 | 481 | 678 | 367 | 894 | 756 | 218 | ||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益 |
– | – | (3) | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||||||||
| 每股基本收益（亏损） |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自持续运营 |
$0.61 | $1.87 | $1.03 | $1.43 | $0.81 | $1.89 | $1.56 | $0.37 | ||||||||||||||||||||||||
| 来自已终止的业务 |
0.06 | (0.01) | 0.03 | 0.06 | (0.01) | 0.01 | 0.04 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||
| $0.67 | $1.86 | $1.06 | $1.49 | $0.80 | $1.90 | $1.60 | $0.45 | |||||||||||||||||||||||||
| 摊薄后的每股收益（亏损） |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自持续运营 |
$0.61 | $1.87 | $1.03 | $1.43 | $0.81 | $1.89 | $1.55 | $0.37 | ||||||||||||||||||||||||
| 来自已终止的业务 |
0.06 | (0.01) | 0.03 | 0.06 | (0.01) | 0.01 | 0.04 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||
| $0.67 | $1.86 | $1.06 | $1.49 | $0.80 | $1.90 | $1.59 | $0.45 | |||||||||||||||||||||||||
收入 — 我们的收入往往不会受到季节性的重大影响，因为我们创下了可观的收入 我们在合同期内按比例计算的部分收入。但是，在细分市场层面，连续一个季度的收入可能会受到季节性的影响，最值得注意的是我们的税务和会计业务，该业务的收入往往是 集中在第一和第四季度。由于我们的大部分业务都是以美元开展的，因此外币对我们收入的影响微乎其微，但2022年第四季度除外，当时美元大幅走强 导致我们的收入略有下降。收购为我们在2024年第三季度的收入带来了好处。尽管如此，资产剥离对我们在整个2023年以及2024年前两个季度的收入产生了负面影响 最近收购的贡献。
营业利润 — 我们的营业利润往往不会受到重大影响 按季节划分。由于我们的大部分运营费用是固定的，因此当收入增加时，我们的利润通常会更高。当我们的收入下降时，我们的利润通常会降低。2023 年第二季度和 2022 年第四季度 包括出售某些非核心业务的收益。2022年，我们的营业利润受到与变革计划相关的成本的影响，该计划于2022年底完成。
净收益 — 在某些时期，我们的净收益受到我们先前对LSEG的投资的重大影响。第一，第二 2023年第四季度和2022年第四季度反映了我们的LSEG投资价值的增加，而2023年第三季度反映了我们的LSEG投资价值的下降。2024 年第二季度包括 468 美元 通过确认与加拿大颁布的新税收立法相关的递延所得税资产，可获得百万税收优惠。
第 36 页
附录 D
担保人补充财务信息
下表列出了与汤姆森全额和无条件担保有关的合并财务摘要信息 路透社和三家美国子公司担保人，也是汤森路透公司（简称担保子公司）的间接100％所有权和合并子公司，由TR Finance LLC发行的任何债务证券的担保人 根据汤森路透公司、TR Finance LLC、担保子公司、加拿大Computershare信托公司和德意志银行美洲信托公司之间签订的信托契约。TR Finance LLC 是间接持有 100% 股权的 汤森路透公司的子公司，成立的唯一目的是发行债务证券。TR Finance LLC没有重要的资产或负债，也没有自己的子公司或正在进行的业务运营。在活动中 债务证券由TR Finance LLC发行，TR Finance LLC预计所得款项将借给子公司担保人和/或作为子公司担保人的直接或间接股东的美国关联公司。TR 金融有限责任公司 预计将能够使用附属贷款的利息收入支付利息、保费、运营费用并履行其债务，并将得到子公司担保人和汤森路透提供的担保的进一步支持 公司。但是，TR Finance LLC支付利息、保费、运营费用和履行其债务义务的能力将取决于子公司担保人和/或此类其他美国关联公司支付利息和偿还债务的能力 附属贷款下的债务以及附属担保人和汤森路透公司的信贷支持下的债务。请参阅本管理层讨论和分析的 “流动性和资本资源” 部分 附加信息。
下表包含以下内容的简明合并财务信息：
| ● | 母公司——汤森路透公司，其所有子公司的直接或间接所有者 |
| ● | 子发行人 — TR Finance LLC |
| ● | 合并后的担保子公司 |
| ● | 非担保子公司——汤森路透公司合并后的其他子公司 这不能为TR Finance LLC的债务证券提供担保的基础 |
| ● | 抵消 — 整合调整 |
| ● | 汤森路透合并数据 |
上述担保子公司由汤森路透的以下间接 100% 持股和合并子公司组成 公司：
| ● | 汤森路透应用公司经营部分法律专业人员， 税务和会计专业人员和公司业务； |
| ● | 汤森路透（税务与会计）公司，该公司运营公司的一部分 税务和会计专业人员和公司业务；以及 |
| ● | 西部出版公司是该公司部分法律专业人员和企业的运营 和全球印刷业务。 |
汤森路透公司使用股权核算其对子公司的投资 用于简要合并财务信息的方法。如果子公司是合并纳税申报集团的成员，则汤森路透公司根据各子公司的税收共享协议分配所得税支出 集团成员，包括采用百分比法，根据该百分比法，合并后的集团成员无论能否独立使用此类损失，均可在损失发生时获得补偿。我们相信这个 分配是分配所得税余额的一种系统、合理的方法。合并母公司、担保子公司所需的调整和 非担保人 子公司反映在 “淘汰” 专栏。
该列报基础无意陈述汤森路透的财务状况 公司及其经营业绩用于除遵守担保人报告的具体要求以外的任何目的，应与我们的第三和第九期合并中期财务报表一起阅读 截至2024年9月30日的月份，我们的2023年年度合并财务报表，以及2023年年度报告中包含的2023年年度管理层的讨论和分析。
以下简明合并财务信息是根据第 13.4 节的要求提供的 美国国家仪器 51-102-持续披露义务为某些信贷支持发行人提供豁免。汤森路透公司还选择提供以下补充财务 信息符合美国证券交易委员会通过并载于美国证券交易委员会第33-10762号新闻稿的第S-X条第13条。
第 37 页
以下简要合并财务信息是根据以下规定编制的 国际财务报告准则，由国际会计准则理事会发布，未经审计。
简明合并损益表
| 截至2024年9月30日的三个月
|
||||||||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
父母
|
子公司
|
担保人
|
非担保人
|
淘汰
|
合并
|
||||||||||||||||||
| 持续运营 |
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
– | – | 464 | 1,286 | (26) | 1,724 | ||||||||||||||||||
| 运营费用 |
(4) | – | (351) | (788) | 26 | (1,117) | ||||||||||||||||||
| 折旧 |
– | – | (11) | (19) | – | (30) | ||||||||||||||||||
| 计算机软件的摊销 |
– | – | (4) | (147) | – | (151) | ||||||||||||||||||
| 其他可识别的无形资产的摊销 |
– | – | (10) | (11) | – | (21) | ||||||||||||||||||
| 其他经营（亏损） 收益，净额 |
(1) | – | 5 | 6 | – | 10 | ||||||||||||||||||
| 营业（亏损）利润 |
(5) | – | 93 | 327 | – | 415 | ||||||||||||||||||
| 财务（成本）收入，净额： |
||||||||||||||||||||||||
| 净利息（支出）收入 |
(33) | – | 3 | 9 | – | (21) | ||||||||||||||||||
| 其他财务收入（成本） |
57 | – | – | (89) | – | (32) | ||||||||||||||||||
| 公司间净利息 收入（支出） |
32 | – | (15) | (17) | – | – | ||||||||||||||||||
| 税前收入和权益法投资 |
51 | – | 81 | 230 | – | 362 | ||||||||||||||||||
| 权益法投资中税后亏损的份额 |
– | – | – | (8) | – | (8) | ||||||||||||||||||
| 子公司税后收益（亏损）份额 |
246 | – | (1) | 61 | (306) | – | ||||||||||||||||||
| 税收优惠 （费用） |
4 | – | (20) | (61) | – | (77) | ||||||||||||||||||
| 持续经营的收益 |
301 | – | 60 | 222 | (306) | 277 | ||||||||||||||||||
| 已停产的收益 运营，扣除税款 |
– | – | – | 24 | – | 24 | ||||||||||||||||||
| 净收益 |
301 | – | 60 | 246 | (306) | 301 | ||||||||||||||||||
| 收益归因于： |
||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东 |
301 | – | 60 | 246 | (306) | 301 | ||||||||||||||||||
| 非控制性 利益 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的三个月
|
||||||||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
父母
|
子公司
|
担保人
|
非担保人
|
淘汰
|
合并
|
||||||||||||||||||
| 持续运营 |
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
– | – | 456 | 1,301 | (163) | 1,594 | ||||||||||||||||||
| 运营费用 |
(1) | – | (348) | (772) | 163 | (958) | ||||||||||||||||||
| 折旧 |
– | – | (9) | (19) | – | (28) | ||||||||||||||||||
| 计算机软件的摊销 |
– | – | (4) | (128) | – | (132) | ||||||||||||||||||
| 其他可识别的无形资产的摊销 |
– | – | (12) | (12) | – | (24) | ||||||||||||||||||
| 其他营业损失， 网 |
(1) | – | (2) | (8) | – | (11) | ||||||||||||||||||
| 营业（亏损）利润 |
(2) | – | 81 | 362 | – | 441 | ||||||||||||||||||
| 财务（成本）收入，净额： |
||||||||||||||||||||||||
| 净利息（支出）收入 |
(51) | – | 3 | 16 | – | (32) | ||||||||||||||||||
| 其他财务收入（成本） |
39 | – | (1) | 79 | – | 117 | ||||||||||||||||||
| 公司间净利息 收入（支出） |
50 | – | (15) | (35) | – | – | ||||||||||||||||||
| 税前收入和权益法投资 |
36 | – | 68 | 422 | – | 526 | ||||||||||||||||||
| 权益法投资中税后亏损的份额 |
– | – | – | (174) | – | (174) | ||||||||||||||||||
| 子公司税后收益（亏损）份额 |
331 | – | (13) | 58 | (376) | – | ||||||||||||||||||
| 税（费用） 好处 |
– | – | (10) | 28 | – | 18 | ||||||||||||||||||
| 持续经营的收益 |
367 | – | 45 | 334 | (376) | 370 | ||||||||||||||||||
| 停产造成的损失 运营，扣除税款 |
– | – | – | (3) | – | (3) | ||||||||||||||||||
| 净收益 |
367 | – | 45 | 331 | (376) | 367 | ||||||||||||||||||
| 收益归因于： |
||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东 |
367 | – | 45 | 331 | (376) | 367 | ||||||||||||||||||
| 非控制性 利益 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
第 38 页
简明合并损益表
| 截至 2024 年 9 月 30 日的九个月
|
||||||||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
父母
|
子公司
|
担保人
|
非担保人
|
淘汰
|
合并
|
||||||||||||||||||
| 持续运营 |
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
– | – | 1,500 | 4,214 | (365) | 5,349 | ||||||||||||||||||
| 运营费用 |
(13) | – | (1,104) | (2,536) | 365 | (3,288) | ||||||||||||||||||
| 折旧 |
– | – | (29) | (58) | – | (87) | ||||||||||||||||||
| 计算机软件的摊销 |
– | – | (12) | (446) | – | (458) | ||||||||||||||||||
| 其他可识别的无形资产的摊销 |
– | – | (30) | (39) | – | (69) | ||||||||||||||||||
| 其他营业损失， 网 |
(1) | – | (22) | (37) | – | (60) | ||||||||||||||||||
| 营业（亏损）利润 |
(14) | – | 303 | 1,098 | – | 1,387 | ||||||||||||||||||
| 财务（成本）收入，净额： |
||||||||||||||||||||||||
| 净利息（支出）收入 |
(106) | – | 4 | 5 | – | (97) | ||||||||||||||||||
| 其他财务（成本）收入 |
(32) | – | 1 | 23 | – | (8) | ||||||||||||||||||
| 公司间净利息 收入（支出） |
92 | – | (45) | (47) | – | – | ||||||||||||||||||
| 税前（亏损）收入和权益法 投资 |
(60) | – | 263 | 1,079 | – | 1,282 | ||||||||||||||||||
| 以权益法计算的税后收益份额 投资 |
– | – | – | 45 | – | 45 | ||||||||||||||||||
| 子公司税后收益（亏损）份额 |
1,461 | – | (2) | 199 | (1,658) | – | ||||||||||||||||||
| 税收优惠 （费用） |
219 | – | (64) | 103 | – | 258 | ||||||||||||||||||
| 持续经营的收益 |
1,620 | – | 197 | 1,426 | (1,658) | 1,585 | ||||||||||||||||||
| 已停产的收益 运营，扣除税款 |
– | – | – | 35 | – | 35 | ||||||||||||||||||
| 净收益 |
1,620 | – | 197 | 1,461 | (1,658) | 1,620 | ||||||||||||||||||
| 收益（亏损）归因于： |
||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东 |
1,620 | – | 197 | 1,464 | (1,658) | 1,623 | ||||||||||||||||||
| 非控制性 利益 |
– | – | – | (3) | – | (3) | ||||||||||||||||||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的九个月
|
||||||||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
父母
|
子公司
|
担保人
|
非-
|
淘汰
|
合并
|
||||||||||||||||||
| 持续运营 |
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
– | – | 1,533 | 3,937 | (491) | 4,979 | ||||||||||||||||||
| 运营费用 |
(7) | – | (1,108) | (2,398) | 491 | (3,022) | ||||||||||||||||||
| 折旧 |
– | – | (30) | (57) | – | (87) | ||||||||||||||||||
| 计算机软件的摊销 |
– | – | (13) | (364) | – | (377) | ||||||||||||||||||
| 其他可识别的无形资产的摊销 |
– | – | (35) | (37) | – | (72) | ||||||||||||||||||
| 其他营业收益 （亏损），净额 |
22 | – | (7) | 338 | – | 353 | ||||||||||||||||||
| 营业利润 |
15 | – | 340 | 1,419 | – | 1,774 | ||||||||||||||||||
| 财务（成本）收入，净额： |
||||||||||||||||||||||||
| 净利息（支出）收入 |
(150) | – | 7 | 22 | – | (121) | ||||||||||||||||||
| 其他财务收入（成本） |
13 | – | – | (88) | – | (75) | ||||||||||||||||||
| 公司间净利息 收入（支出） |
158 | – | (39) | (119) | – | – | ||||||||||||||||||
| 税前收入和权益法投资 |
36 | – | 308 | 1,234 | – | 1,578 | ||||||||||||||||||
| 以权益法计算的税后收益份额 投资 |
– | – | – | 815 | – | 815 | ||||||||||||||||||
| 子公司税后收益份额 |
1,981 | – | 55 | 259 | (2,295) | – | ||||||||||||||||||
| 税收支出 |
– | – | (49) | (348) | – | (397) | ||||||||||||||||||
| 持续经营的收益 |
2,017 | – | 314 | 1,960 | (2,295) | 1,996 | ||||||||||||||||||
| 已停产的收益 运营，扣除税款 |
– | – | – | 21 | – | 21 | ||||||||||||||||||
| 净收益 |
2,017 | – | 314 | 1,981 | (2,295) | 2,017 | ||||||||||||||||||
| 收益归因于： |
||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东 |
2,017 | – | 314 | 1,981 | (2,295) | 2,017 | ||||||||||||||||||
| 非控制性 利益 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
第 39 页
简明合并财务状况表
| 2024 年 9 月 30 日
|
||||||||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
父母
|
子公司
|
担保人
|
非担保人
|
淘汰
|
合并
|
||||||||||||||||||
| 现金和现金等价物 |
8 | – | 367 | 1,356 | – | 1,731 | ||||||||||||||||||
| 贸易和其他应收账款 |
– | – | 192 | 819 | – | 1,011 | ||||||||||||||||||
| 公司间应收款 |
2,777 | – | 524 | 3,208 | (6,509) | – | ||||||||||||||||||
| 其他金融资产 |
41 | – | 5 | 8 | – | 54 | ||||||||||||||||||
| 预付费用和其他当前 资产 |
– | – | 172 | 222 | – | 394 | ||||||||||||||||||
| 流动资产不包括待售资产 |
2,826 | – | 1,260 | 5,613 | (6,509) | 3,190 | ||||||||||||||||||
| 持有待售资产 |
– | – | 136 | 32 | – | 168 | ||||||||||||||||||
| 流动资产 |
2,826 | – | 1,396 | 5,645 | (6,509) | 3,358 | ||||||||||||||||||
| 财产和设备，净额 |
– | – | 195 | 235 | – | 430 | ||||||||||||||||||
| 计算机软件，网络 |
– | – | 38 | 1,392 | – | 1,430 | ||||||||||||||||||
| 其他可识别的无形资产，净额 |
– | – | 992 | 2,173 | – | 3,165 | ||||||||||||||||||
| 善意 |
– | – | 3,729 | 3,613 | – | 7,342 | ||||||||||||||||||
| 权益法投资 |
– | – | – | 277 | – | 277 | ||||||||||||||||||
| 其他金融资产 |
71 | – | 2 | 307 | – | 380 | ||||||||||||||||||
| 其他非流动资产 |
– | – | 93 | 530 | – | 623 | ||||||||||||||||||
| 公司间应收款 |
164 | – | 2 | 777 | (943) | – | ||||||||||||||||||
| 对子公司的投资 |
14,238 | – | 497 | 4,068 | (18,803) | – | ||||||||||||||||||
| 递延税 |
223 | – | – | 1,203 | – | 1,426 | ||||||||||||||||||
| 总资产 |
17,522 | – | 6,944 | 20,220 | (26,255) | 18,431 | ||||||||||||||||||
| 负债和权益 |
||||||||||||||||||||||||
| 负债 |
||||||||||||||||||||||||
| 当前债务 |
1,036 | – | – | – | – | 1,036 | ||||||||||||||||||
| 应付账款、应计款项和准备金 |
68 | – | 287 | 708 | – | 1,063 | ||||||||||||||||||
| 当前的纳税负债 |
– | – | – | 296 | – | 296 | ||||||||||||||||||
| 递延收入 |
– | – | 461 | 583 | – | 1,044 | ||||||||||||||||||
| 公司间应付账款 |
2,696 | – | 512 | 3,301 | (6,509) | – | ||||||||||||||||||
| 其他金融负债 |
– | – | 11 | 89 | – | 100 | ||||||||||||||||||
| 流动负债不包括与持有资产相关的负债 销售 |
3,800 | – | 1,271 | 4,977 | (6,509) | 3,539 | ||||||||||||||||||
| 与持有资产相关的负债 销售 |
– | – | 13 | 9 | – | 22 | ||||||||||||||||||
| 流动负债 |
3,800 | – | 1,284 | 4,986 | (6,509) | 3,561 | ||||||||||||||||||
| 长期债务 |
1,847 | – | – | – | – | 1,847 | ||||||||||||||||||
| 准备金和其他非流动负债 |
2 | – | 5 | 663 | – | 670 | ||||||||||||||||||
| 其他金融负债 |
– | – | 81 | 162 | – | 243 | ||||||||||||||||||
| 公司间应付账款 |
– | – | 778 | 165 | (943) | – | ||||||||||||||||||
| 递延税 |
– | – | 231 | 6 | – | 237 | ||||||||||||||||||
| 负债总额 |
5,649 | – | 2,379 | 5,982 | (7,452) | 6,558 | ||||||||||||||||||
| 股权 |
||||||||||||||||||||||||
| 权益总额 |
11,873 | – | 4,565 | 14,238 | (18,803) | 11,873 | ||||||||||||||||||
| 负债和权益总额 |
17,522 | – | 6,944 | 20,220 | (26,255) | 18,431 | ||||||||||||||||||
第 40 页
简明合并财务状况表
| 2023 年 12 月 31 日
|
||||||||||||||||||||||||
| （百万美元）
|
父母
|
子公司
|
担保人
|
非担保人
|
淘汰
|
合并
|
||||||||||||||||||
| 现金和现金等价物 |
24 | – | 182 | 1,092 | – | 1,298 | ||||||||||||||||||
| 贸易和其他应收账款 |
– | – | 276 | 846 | – | 1,122 | ||||||||||||||||||
| 公司间应收款 |
2,666 | – | 465 | 3,402 | (6,533) | – | ||||||||||||||||||
| 其他金融资产 |
– | – | 6 | 60 | – | 66 | ||||||||||||||||||
| 预付费用和其他当前 资产 |
– | – | 212 | 223 | – | 435 | ||||||||||||||||||
| 流动资产不包括待售资产 |
2,690 | – | 1,141 | 5,623 | (6,533) | 2,921 | ||||||||||||||||||
| 持有待售资产 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
| 流动资产 |
2,690 | – | 1,141 | 5,623 | (6,533) | 2,921 | ||||||||||||||||||
| 财产和设备，净额 |
– | – | 200 | 247 | – | 447 | ||||||||||||||||||
| 计算机软件，网络 |
– | – | 49 | 1,187 | – | 1,236 | ||||||||||||||||||
| 其他可识别的无形资产，净额 |
– | – | 1,021 | 2,144 | – | 3,165 | ||||||||||||||||||
| 善意 |
– | – | 3,803 | 2,916 | – | 6,719 | ||||||||||||||||||
| 权益法投资 |
– | – | – | 2,030 | – | 2,030 | ||||||||||||||||||
| 其他金融资产 |
116 | – | 6 | 322 | – | 444 | ||||||||||||||||||
| 其他非流动资产 |
– | – | 116 | 502 | – | 618 | ||||||||||||||||||
| 公司间应收款 |
188 | – | 2 | 778 | (968) | – | ||||||||||||||||||
| 对子公司的投资 |
14,572 | – | 489 | 3,943 | (19,004) | – | ||||||||||||||||||
| 递延税 |
– | – | – | 1,104 | – | 1,104 | ||||||||||||||||||
| 总资产 |
17,566 | – | 6,827 | 20,796 | (26,505) | 18,684 | ||||||||||||||||||
| 负债和权益 |
||||||||||||||||||||||||
| 负债 |
||||||||||||||||||||||||
| 当前债务 |
372 | – | – | – | – | 372 | ||||||||||||||||||
| 应付账款、应计款项和准备金 |
55 | – | 317 | 742 | – | 1,114 | ||||||||||||||||||
| 当前的纳税负债 |
– | – | – | 248 | – | 248 | ||||||||||||||||||
| 递延收入 |
– | – | 337 | 655 | – | 992 | ||||||||||||||||||
| 公司间应付账款 |
2,768 | – | 634 | 3,131 | (6,533) | – | ||||||||||||||||||
| 其他金融负债 |
400 | – | 15 | 92 | – | 507 | ||||||||||||||||||
| 流动负债不包括与持有资产相关的负债 销售 |
3,595 | – | 1,303 | 4,868 | (6,533) | 3,233 | ||||||||||||||||||
| 与持有资产相关的负债 销售 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
| 流动负债 |
3,595 | – | 1,303 | 4,868 | (6,533) | 3,233 | ||||||||||||||||||
| 长期债务 |
2,905 | – | – | – | – | 2,905 | ||||||||||||||||||
| 准备金和其他非流动负债 |
2 | – | 6 | 684 | – | 692 | ||||||||||||||||||
| 其他金融负债 |
– | – | 76 | 161 | – | 237 | ||||||||||||||||||
| 公司间应付账款 |
– | – | 778 | 190 | (968) | – | ||||||||||||||||||
| 递延税 |
– | – | 232 | 321 | – | 553 | ||||||||||||||||||
| 负债总额 |
6,502 | – | 2,395 | 6,224 | (7,501) | 7,620 | ||||||||||||||||||
| 股权 |
||||||||||||||||||||||||
| 权益总额 |
11,064 | – | 4,432 | 14,572 | (19,004) | 11,064 | ||||||||||||||||||
| 负债和权益总额 |
17,566 | – | 6,827 | 20,796 | (26,505) | 18,684 | ||||||||||||||||||
第 41 页