美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549


表格 10-Q
 

（标记一）

☒
根据1934年证券交易法第13或15(d)节的季度报告
截至季度结束日期的财务报告2024年9月30日
或者

☐
根据1934年证券交易法第13或15(d)节的转型报告书
过渡期从                  到                  。

佣金文件号 0-15341


Donegal集团公司。
(根据其章程规定的注册人准确名称)


特拉华州
23-2424711
（国家或其他管辖区的
公司成立或组织）
（IRS雇主
唯一识别号码）

1195 River Road, 邮政信箱302号, Marietta, 宾夕法尼亚州 17547
(主要执行办事处地址) (邮政编码)

(717) 426-1931
(注册人电话号码，包括区号)

不适用
（前名称、地址及财政年度，如果自上次报告以来有更改）


请打勾表示注册人（1）在过去的12个月内已提交1934年证券交易法第13或15（d）条规定的所有必须提交的报告（或对于注册人需要提交此类报告的更短期间），并且（2）在过去的90天中一直受到此类提交要求的约束。 Yes ☒ 否 ☐

请用复选标志表示，公司是否在过去12个月内或被要求提交和发布每个互动数据文件，以便根据S-T法规405条（本章第232.405条）提交。 Yes ☒否 ☐

请用勾选标志表示公司是否为大型加速文件的申报者、加速文件的申报者、非加速文件的申报者、小型报告公司或新兴成长型公司。 请参阅证券交易法规第1202条中对“大型加速文件”的定义，“加速文件”的定义，“小型报告公司”的定义和“新兴成长公司”的定义。 （选择一个）：

大型加速量申报人 ☐
加速文件提交人☑
非加速报告人 ☐
 小型报告公司☐
新兴成长公司 ☐
 
 
  

如果是新兴增长公司，请打勾表示注册人已选择不使用根据证券交易法第13(a)条规定提供的任何新的或修订的财务会计准则的延长过渡期。 ☐

请用复选框标记说明注册人是否为壳公司（如证券交易法第120亿.2条定义）。 是 ☐ 不 ☒

在法案第12(b)条的规定下注册的证券：

每种类别的证券
交易符号
名称为每个注册的交易所:
     
A类普通股，每股价值0.01美元
DGICA
The 纳斯达克全球货币选择市场
     
普通股B类，每股面值$0.01
DGICB
The 纳斯达克 全球精选市场

请说明发行人普通股每个类别的流通股票在最近可行日期的流通情况：28,318,895 普通股A类股票，每股面值$0.01，及 5,576,775 截至2024年11月1日，每股面值为0.01美元的B类普通股流通。

DONEGAL GROUP INC。
指数 填写10-Q报告

   
第一部分
  
项目1。
1
事项二
 23
第3项。
33
事项4。
34
     
第II部分
 
项目1。
35
项目1A。
35
事项二
35
第3项。
35
事项4。
35
项目5。
35
项目6。
36
37

指数
第一部分 财务信息
项目1。
基本报表

Donegal集团及附属公司
合并 资产负债表


  
9月30日,
2024
    
12月31日,
2023
  
   
(未经审计)
        
资产
            
投资
            
固定到期日的债务证券
            
持有至到期日，按摊余成本计量（扣除预期信贷损失准备金$1,483,475和1,325,847)
  
$
694,662,557
    
$
679,497,038
  
可供出售，以公允价值计量
    
622,840,325
      
589,348,243
  
权益证券（公允价值）
    
35,957,068
      
25,902,956
  
Short-term investments, at cost, which approximates fair value
    
15,804,785
      
32,305,408
  
投资合计
    
1,369,264,735
      
1,327,053,645
  
现金
    
28,650,774
      
23,792,273
  
应计的投资收益
    
10,810,293
      
9,945,714
  
应收保费
    
194,253,985
      
179,591,821
  
Reinsurance receivable (net of allowance for expected credit losses of $942,804 和 $1,394,074)
    
434,077,660
      
441,431,334
  
递延保单获得成本
    
78,484,456
      
75,043,404
  
递延所得税资产净额
    
16,287,979
      
19,532,525
  
预付再保险保费
    
185,363,903
      
168,724,465
  
资产和设备，净值
    
2,517,163
      
2,633,405
  
应收账款-证券
    
—
      
1,501,079
  
应收联邦所得税
    
2,375,684
      
8,102,321
  
所欠款
     17,399,612
        1,907,527
  
商誉
    
5,625,354
      
5,625,354
  
其他无形资产
    
958,010
      
958,010
  
其他
    
56,421
      
451,011
  
资产总额
  
$
2,346,126,029
    
$
2,266,293,888
  
负债和股东权益
                
负债
                
损失和赔偿支出
  
$
1,134,852,442
    
$
1,126,156,838
  
未赚保费
    
646,870,410
      
599,411,468
  
应计费用
    
2,987,398
      
3,946,974
  
应付分保账款
    
3,389,828
      
8,758,976
  
信贷额度下的借款
    
35,000,000
      
35,000,000
  
现金股利宣布给股东
    
—
      
5,569,992
  
其他
    
9,655,905
      
7,704,286
  
负债合计
    
1,832,755,983
      
1,786,548,534
  
股东权益
                
优先股，$0.00010.01股票的面值，已授权2,000,000股； 无 发行
    
—
      
—
  
A类普通股，$0.0005股，截至2024年4月30日和2024年1月31日，授权股票0.0005股；0.01股票的面值，已授权50,000,000发行股份31,154,488和 30,764,555 股份和未偿还的 28,151,900 和 27,761,967股
    
311,545
      
307,646
  
B类普通股，$0.000030.01股票的面值，已授权10,000,000发行股份5,649,240股份和未偿债务 5,576,775股
    
56,492
      
56,492
  
额外实收资本
    
342,186,402
      
335,694,478
  
累计其他综合损失
    
(20,951,289
)
    
(32,881,822
)
保留盈余
    
232,993,253
      
217,794,917
  
Treasury stock, at cost
    
(41,226,357
)
    
(41,226,357
)
股东权益总额
    
513,370,046
      
479,745,354
  
负债和股东权益总额
  
$
2,346,126,029
    
$
2,266,293,888
  

有关合并财务报表的附注请参阅。

1
Donegal集团公司及其子公司
合并 损益表
(未经审计)
 
   
截至9月30日的三个月
  
   
2024
    
2023
  
营收：
            
已赚保费收入
  
$
237,957,051
    
$
224,392,849
  
投资收益净投资支出
    
10,826,991
      
10,536,488
  
净投资收益（损失）（包括（$69,478）和（$237,611累积其他综合收益重新分类
    
1,875,466
   
(1,242,521
)
租赁收入
    
77,335
      
85,663
  
分期付款费用
    
1,000,702
      
155,771
  
总收入
    
251,737,545
      
233,928,250
  
费用：
                
净损失和损失准备
    
146,425,777
      
156,683,024
  
延期政策获取成本的摊销费用
    
40,200,000
      
39,332,000
  
其他承保费用
    
41,827,018
      
37,155,385
  
保单持有人红利
    
1,006,645
      
1,399,310
  
利息
    
367,583
      
156,318
  
其他费用，净额
    
1,499,217
      
207,127
  
总支出
    
231,326,240
      
234,933,164
  
所得税前收益（亏损）
    
20,411,305
   
(1,004,914
)
所得税费用（收益）（包括$14,590 和 $49,898 重新分类项目的所得税减免
    
3,659,775
   
(199,613
)

 
$
16,751,530
 
$
(805,301
)
净利润每份股息：
                
A类普通股 - 基本和稀释
  
$
0.51
 
$
(0.02
)
B类普通股 - 基本和稀释
  
$
0.46
 
$
(0.02
)

Donegal Group Inc.及其子公司
综合收益（损失）合并报表
(未经审计)
 
   
截至9月30日的三个月结束时，
  
   
2024
    
2023
  

 
$
16,751,530
 
$
(805,301
)
其他综合收益（亏损），净额
                
证券未实现收益（损失）:
                
期间未实现持有收益（损失）净额，扣除所得税费用（收益）$3,682,547和（$1,992,787)
    
13,853,387
   
(8,085,494
)
重新分类调整亏损纳入净利润（损失），扣除所得税收益$14,590 和 $49,898
    
54,888
   
187,713
其他综合收益（损失）
    
13,908,275
   
(7,897,781
)
综合收益（损失）
  
$
30,659,805
 
$
(8,703,082
)

有关合并财务报表的附注请参阅。

2
Donegal集团及其子公司
收入综合报表
(未经审计)
 
   
截至9月30日的九个月
  
    2024
    
2023
  
营收：
            
已赚保费收入
  
$
700,016,877
    
$
655,886,046
  
Investment income, net of investment expenses
    
32,867,817
      
30,143,025
  
Net investment gains (includes ($65,121) and ($2,289,648) accumulated other comprehensive income reclassifications)
    
4,725,513
      
930,302
租赁收入
    
236,662
      
261,718
  
Installment payment fees
    
1,804,091
      
648,849
  
总收入
    
739,650,960
      
687,869,940
  
费用：
                
净损失和赔款
    
462,682,511
      
446,023,609
  
延期政策获取成本的摊销费用
    
120,458,000
      
115,065,000
  
其他承保费用
    
117,604,295
      
113,715,159
  
保单持有人红利
    
3,247,853
      
4,088,288
  
利息
    
676,766
      
463,911
  
其他费用，净额
    
2,309,392
      
968,976
  
总支出
    
706,978,817
      
680,324,943
  
税前收入
    
32,672,143
      
7,544,997
所得税费用（包括$13,675 和 $480,826 重新分类项目所得税收益）
    
5,812,285
      
1,149,279
净利润
  
$
26,859,858
    
$
6,395,718
每股净利润：
                
A类普通股 - 基本   $ 0.82     $ 0.20  
LIABILITIES, REDEEMABLE NONCONTROLLING INTERESTS AND EQUITY   $ 0.81     $ 0.20
B类普通股－基础和稀释
  
$
0.74
    
$
0.17

Donegal集团公司及其子公司
综合收益（损失）合并报表
(未经审计)
 
   
截至9月30日止九个月
 
   
2024
    
2023
  
净利润
  
$
26,859,858
    
$
6,395,718
  
其他综合收益（亏损），净额
                
证券未实现收益（损失）：
                
期间持有证券未实现收益（损失）净额，扣除所得税支出（收益）为$3,157,722 以及（$3,353,482)
    
11,879,087
      
(13,204,298
)
包含在净收益中的重分类调整，扣除所得税收益为$13,675 和 $480,826
    
51,446
      
1,808,822
  
其他综合损益
   
11,930,533
      
(11,395,476
)
综合收益（损失）
 
$
38,790,391
    
$
(4,999,758
)

有关合并财务报表的附注请参阅。
 
3
唐尼高尔集团公司及其子公司
股东权益合并报表
(未经审计)
2024年9月30日截止的九个月

   
A班
股份
    
B类
股份
    
A班
金额
    
B类
金额
    
额外的
实缴
资本
    
累积的
其他
综合
损失
    
留存收益
收益
    
国库
股票
    
总计
股东的
股权
  
2023年12月31日的余额
    
30,764,555
      
5,649,240
    
$
307,646
    
$
56,492
    
$
335,694,478
    
$
(32,881,822
)
  
$
217,794,917
    
$
(41,226,357
)
  
$
479,745,354
  
普通股发行
（股票酬劳计划）
    
38,287
      
—
      
383
      
—
      
472,740
      
—
      
—
      
—
      
473,123
  
基于股份的报酬
    
16,400
      
—
      
164
      
—
      
522,460
      
—
      
—
      
—
      
522,624
  
净利润
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
5,955,551
      
—
      
5,955,551
  
宣布的现金股息
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(8,888
)
    
—
      
(8,888
)
授予股票期权
    
—
      
—
      
—
      
—
      
128,267
      
—
      
(128,267
)
    
—
      
—
  
其他综合损失
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(1,601,290
)
    
—
      
—
      
(1,601,290
)
2024 年 3 月 31 日余额
    
30,819,242
      
5,649,240
    
$
308,193
    
$
56,492
    
$
336,817,945
    
$
(34,483,112
)
  
$
223,613,313
    
$
(41,226,357
)
  
$
485,086,474
  
普通股发行
（股票补偿计划）
    
43,428
      
—
      
434
      
—
      
604,562
      
—
      
—
      
—
      
604,996
  
基于股份的报酬
    
—
      
—
      
—
      
—
      
278,337
      
—
      
—
      
—
      
278,337
  
净利润
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
4,152,777
      
—
      
4,152,777
  
宣布现金股利
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(5,670,265
)
    
—
      
(5,670,265
)
授予股票期权
    
—
      
—
      
—
      
—
      
72,106
      
—
      
(72,106
)
    
—
      
—
  
其他综合损失
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(376,452
)
    
—
      
—
      
(376,452
)
2024年6月30日结余
    
30,862,670
      
5,649,240
    
$
308,627
    
$
56,492
    
$
337,772,950
    
$
(34,859,564
)
  
$
222,023,719
    
$
(41,226,357
)
  
$
484,075,867
  
普通股发行
（股票补偿计划）
    
33,899
      
—
      
339
      
—
      
370,784
      
—
      
—
      
—
      
371,123
  
基于股份的报酬
    
257,919
      
—
      
2,579
      
—
      
3,939,010
      
—
      
—
      
—
      
3,941,589
  
净利润
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
16,751,530
      
—
      
16,751,530
  
现金股息宣布
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(5,678,338
)
    
—
      
(5,678,338
)
授予股票期权
    
—
      
—
      
—
      
—
      
103,658
      
—
      
(103,658
)
    
—
      
—
  
其他综合收益
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
13,908,275
      
—
      
—
      
13,908,275
  
2024年9月30日余额
    
31,154,488
      
5,649,240
    
$
311,545
    
$
56,492
    
$
342,186,402
    
$
(20,951,289
)
  
$
232,993,253
    
$
(41,226,357
)
  
$
513,370,046
  

有关合并财务报表的附注请参阅。

4
Donegal Group Inc.及附属公司
股东权益综合表
(未经审计)
2023年9月30日截止的九个月

   
A班
股份
    
B类
股份
    
A班
金额
    
B类
金额
    
额外的
实收资本
    
累积的
其他
综合
亏损
    
留存收益
收益
    
国库
股票
    
总计
股东的
股权
  
2022年12月31日余额
    
30,120,263
      
5,649,240
    
$
301,203
    
$
56,492
    
$
325,601,647
    
$
(41,703,747
)
  
$
240,563,774
    
$
(41,226,357
)
  
$
483,593,012
  
普通股发行
（股票补偿计划）
    
35,045
      
—
      
350
      
—
      
440,746
      
—
      
—
      
—
      
441,096
  
基于股份的报酬
    
143,004
      
—
      
1,431
      
—
      
2,218,355
      
—
      
—
      
—
      
2,219,786
  
净利润
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
5,203,596
      
—
      
5,203,596
  
宣布现金股息
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(7,057
)
    
—
      
(7,057
)
授予股票期权
    
—
      
—
      
—
      
—
      
114,724
      
—
      
(114,724
)
    
—
      
—
  
采纳的累积影响
更新的信贷指导的累积影响
2023年1月1日的损失
 		     —
       —
       —
       —
       —
       —
       (1,895,902 )     —
       (1,895,902 )
其他综合收益
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
4,007,638
      
—
      
—
      
4,007,638
  
2023年3月31日的结存
    
30,298,312
      
5,649,240
    
$
302,984
    
$
56,492
    
$
328,375,472
    
$
(37,696,109
)
  
$
243,749,687
    
$
(41,226,357
)
  
$
493,562,169
  
普通股发行
(股票补偿计划)
    
44,664
      
—
      
447
      
—
      
668,933
      
—
      
—
      
—
      
669,380
  
基于股份的报酬
    
195,893
      
—
      
1,958
      
—
      
2,966,842
      
—
      
—
      
—
      
2,968,800
  
净利润
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
1,997,423
      
—
      
1,997,423
  
宣布的现金股利
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(5,498,873
)
    
—
      
(5,498,873
)
授予股票期权
    
—
      
—
      
—
      
—
      
61,749
      
—
      
(61,749
)
    
—
      
—
  
其他综合损失
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(7,505,333
)
    
—
      
—
      
(7,505,333
)
2023年6月30日，余额
    
30,538,869
      
5,649,240
    
$
305,389
    
$
56,492
    
$
332,072,996
    
$
(45,201,442
)
  
$
240,186,488
    
$
(41,226,357
)
  
$
486,193,566
  
普通股发行
(股票薪酬计划)
    
28,912
      
—
      
289
      
—
      
354,337
      
—
      
—
      
—
      
354,626
  
基于股份的报酬
    
61,855
      
—
      
619
      
—
      
1,030,458
      
—
      
—
      
—
      
1,031,077
  
净损失
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(805,301
)
    
—
      
(805,301
)
宣布派发现金股息
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(5,536,609
)
    
—
      
(5,536,609
)
授予股票期权
    
—
      
—
      
—
      
—
      
101,472
      
—
      
(101,472
)
    
—
      
—
  
可供出售证券重新分类转移
     —       —       —
       —       —       2,803,902       (2,803,902 )     —       —  
其他综合损失
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(7,897,781
)
    
—
      
—
      
(7,897,781
)
2023年9月30日余额
    
30,629,636
      
5,649,240
    
$
306,297
    
$
56,492
    
$
333,559,263
    
$
(50,295,321
)
  
$
230,939,204
    
$
(41,226,357
)
  
$
473,339,578
  

有关合并财务报表的附注请参阅。

5
Donegal Group Inc.及子公司
合并现金流量表
(未经审计)

   
截至9月30日的九个月
  
   
2024
    
2023
  
经营活动产生的现金流量：
            
净利润
  
$
26,859,858
    
$
6,395,718
  
调整净利润以计入经营活动现金流量:
                
折旧、摊销和其他非现金项目
    
2,877,843
      
3,215,399
  
投资收益净额
    
(4,725,513
)
    
(930,302
)
资产和负债变动：
                
损失和赔偿支出
    
8,695,604
      
(7,691,440
)
未赚保费
    
47,458,942
      
39,672,853
  
应收保费
    
(14,662,164
)
    
(14,787,307
)
延期获取成本
    
(3,441,052
)
    
(4,750,766
)
延迟所得税
    
73,149
      
600,019
  
再保险应收款
    
7,353,674
      
17,501,773
  
预付再保险保费
    
(16,639,438
)
    
(12,555,645
)
应计的投资收益
    
(864,579
)
    
(1,615,715
)
来自关联方
    
(15,492,085
)
    
(3,983,806
)
应付分保账款
    
(5,369,148
)
    
3,958,666
  
应交所得税
    
5,726,637
      
536,759
  
应计费用
    
(959,576
)
    
(119,166
)
其他，净额
    
2,346,248
      
580,936
  
净调整
    
12,378,542
      
19,632,258
  
经营活动产生的现金流量净额
    
39,238,400
      
26,027,976
  
投资活动现金流量:
                
购买固定到期日证券，持有至到期日
    
(38,788,763
)
    
(25,226,609
)
购买固定到期日证券，可供出售
    
(103,059,218
)
    
(131,155,483
)
购买权益证券，可供出售
    
(6,680,114
)
    
(5,128,994
)
固定到期证券的到期
                
持有至到期日
    
23,520,685
      
29,144,970
  
可供出售
    
80,297,679
      
41,318,216
  
固定到期证券的出售
                
可供出售
     3,943,799       28,154,556  
可供出售的股票股权销售
    
1,574,265
      
8,080,764
  
物业和设备的净购买
    
—
      
(44,701
)
短期投资的净销售
    
16,500,623
      
36,950,560
  
投资活动产生的净现金流出
    
(22,691,044
)
    
(17,906,721
)
筹资活动产生的现金流量：
                
支付现金分红派息
    
(16,927,483
)
    
(16,339,529
)
普通股发行
    
5,238,628
      
6,813,772
  
筹集资金净额
    
(11,688,855
)
    
(9,525,757
)
现金净增加（减少）
    
4,858,501
      
(1,404,502
)
期初现金余额
    
23,792,273
      
25,123,332
  
期末现金余额
  
$
28,650,774
    
$
23,718,830
  
                 
期间支付现金-利息
  
$
632,363
    
$
463,911
  
期间支付的净现金-税款
  
$
—
    
$
—
  

有关合并财务报表的附注请参阅。

6
DONEGAL集团股份有限公司及附属公司
(未经审计)
合并财务报表注释

1 -
组织形式



Donegal相互保险公司（“Donegal Mutual”）于1986年8月26日组织我们成立为一个保险控股公司。我们的保险子公司是大西洋州保险公司（“Atlantic States”）、密歇根州保险公司（“MICO”）、半岛保险集团（“Peninsula”），其中包括半岛保险公司及其全资附属公司半岛担保公司，以及弗吉尼亚州南方保险公司（“Southern”）。我们的保险子公司及其关联公司专门通过一家独立保险代理人网络在某些中大西洋、中西部、南部和西南部州写商业和个人财产和意外伤害险种。


在2024年9月30日，我们有 三分部：我们的投资功能，我们的商业保险和个人保险。我们保险子公司的商业保险产品主要包括商业汽车、商业综合灾害和劳工赔偿保单。我们保险子公司的个人保险产品主要包括房主和私人乘用车保单。



在2024年9月30日，Donegal相互持有约 44% of our outstanding Class A common stock and approximately 84% of our outstanding Class b common stock. This ownership provides Donegal Mutual with approximately 71% of the total voting power of our common stock. Our insurance subsidiaries and Donegal Mutual have interrelated operations due to a pooling agreement and other intercompany agreements and transactions. While each company maintains its separate corporate existence, our insurance subsidiaries and Donegal Mutual conduct business together as the Donegal Insurance Group. As such, Donegal Mutual and our insurance subsidiaries share the same business philosophy, the same management, the same employees and the same facilities and offer the same types of insurance products.



Atlantic States, our largest subsidiary, participates in a proportional reinsurance agreement (the “pooling agreement”) with Donegal Mutual. Under the pooling agreement, Donegal Mutual and Atlantic States contribute substantially all of their respective premiums, losses and loss expenses to the underwriting pool, and the underwriting pool, acting through Donegal Mutual, then allocates 80% of the pooled business to Atlantic States. Thus, Donegal Mutual and Atlantic States share the underwriting results of the pooled business in proportion to their respective participation in the underwriting pool.



In addition, Donegal Mutual has 100% 与Mountain States Commercial Insurance Company、Mountain States Indemnity Company和Southern Mutual Insurance Company签订了配额共享再保险协议。Donegal Mutual将其从这些公司获得的再保险业务置入核保池。.



同样的高管管理和核保人员管理Donegal Mutual及我们的保险子公司所承保的产品、业务类别、定价惯例以及核保标准。此外，作为Donegal Insurance Group，Donegal Mutual及我们的保险子公司共享一个综合业务计划，以实现市场渗透和核保盈利目标。我们的保险子公司和Donegal Mutual推出的产品通常相互补充，从而使Donegal Insurance Group能够向特定市场提供更广泛的产品范围，并扩大Donegal Insurance Group服务整个个人保险或商业保险账户的能力。Donegal Mutual及我们的保险子公司产品之间的区别通常涉及在相似的业务类别中针对特定风险配置的具体风险概况，例如优选层与标准层产品，但我们不会将所有标准风险梯度分配给一个公司。因此，直接撰写的业务的核保盈利会有所不同。然而，核保池使Donegal Mutual和Atlantic States直接撰写的所有业务的风险特征达到同质化。Atlantic States从核保池中获得的业务占我们总合并收入的重要百分比。

7
2 -
报告范围



我们在本10-Q报告中包含的中期期间的财务信息未经审计；但是，在本10-Q报告中包含的我们的财务信息反映了所有调整，仅包括我们管理层认为对中期期间的财务状况、经营业绩和现金流进行公平呈现所必要的正常和经常性调整。截至2024年9月30日九个月的经营业绩并不一定代表我们预计于2024年12月31日结束之年度业绩。



我们建议您阅读本表格10-Q报告中包含的中期财务报表，同时结合我们在2023年12月31日已向证券交易委员会（“SEC”）提交的年度报告10-k中包含的财务报表和财务报表附注。

3 -
每股净利润



我们有两类普通股，分别是我们称为A类普通股和B类普通股的股票。 我们的公司章程规定，每当董事会宣布对B类普通股支付股息时，董事会必须同时宣布对A类普通股支付的股息，该股息应支付给A类普通股持有人，支付日期与记录日期相同，并且利率至少高于董事会宣布对B类普通股支付股息的利率 10％高于我们董事会宣布对B类普通股支付股息的利率。 因此，我们使用双类方法计算每股净收益。 双类方法是一种收益分配公式，根据我们已宣布的股息和利用反映每类股票股利权益的参与百分比进行剩余未分配净收益的每股净收益分别计算每类普通股. 下表呈现了特定期间的分子和分母调节，用于计算我们A类普通股和B类普通股基本和稀释每股净收益:


   
截至9月30日的三个月
  
   
2024
    
2023
  
   
A班
    
B类
    
A班
    
B类
  
   
(以千为单位，除每股数据外)
  
每股基本净利润/净亏损:
                        
分子：
                        
净利润(亏损)分配
  
$
14,189
    
$
2,563
    
$
(671
)
  
$
(134
)
分母：
                                
加权平均股本
    
27,978
      
5,577
      
27,595
      
5,577
  
每股基本净收益（亏损）
  
$
0.51
    
$
0.46
    
$
(0.02
)
  
$
(0.02
)
                                 
每股稀释净利润/净亏损:
                                
分子：
                                
净利润(亏损)分配
  
$
14,189
    
$
2,563
    
$
(671
)
  
$
(134
)
分母：
                                
基本计算所使用的股份数量
    
27,978
      
5,577
      
27,595
      
5,577
  
加权平均股份影响因可稀释证券：
                                
董事和员工股票期权
    
80
      
—
      
—
      
—
  
在稀释计算中使用的股份数量
    
28,058
      
5,577
      
27,595
      
5,577
  
每股稀释净利润(亏损)
  
$
0.51
    
$
0.46
    
$
(0.02
)
  
$
(0.02
)

8
   
截至9月30日的九个月
  
   
2024
    
2023
  
   
A班
    
B类
    
A班
    
B类
  
   
(以千为单位，除每股数据外)
  
基本每股净收益:
                        
分子：
                        
净利润分配
  
$
22,746
    
$
4,114
    
$
5,421
    
$
975
  
分母：
                                
加权平均股本
    
27,879
      
5,577
      
27,391
      
5,577
  
基本每股净收益
  
$
0.82
    
$
0.74
    
$
0.20
    
$
0.17
  
                                 
每股稀释净收益：
                                
分子：
                                
净利润分配
  
$
22,746
    
$
4,114
    
$
5,421
    
$
975
  
分母：
                                
基本计算所使用的股份数量
    
27,879
      
5,577
      
27,391
      
5,577
  
稀释性证券的加权平均股份效应：
                                
董事和员工的股票期权
    
38
      
—
      
117
      
—
  
用于稀释计算的股份数量
    
27,917
      
5,577
      
27,508
      
5,577
  
摊薄每股净收益
  
$
0.81
    
$
0.74
    
$
0.20
    
$
0.17
  


我们在计算每股摊薄净利润时，未包括购买以下数量的A类普通股的优先选择权，因为这些选择权的行使价格超过了适用期间内我们A类普通股的平均市价。

 
截至9月30日的三个月
  
截至9月30日的九个月
  
 
2024
  
2023
  
2024
  
2023
  
  （以千为单位）           
排除购买A类股票的期权数量
    
866,839
      
—
      
880,839
      
2,245,435
  


截至2023年9月30日的三个月结束，我们在计算每股摊薄净损失时，未包括摊薄证券的任何影响，因为我们在该期间遭受了净损失。

4 -
再保险



Atlantic States和Donegal Mutual自1986年以来参与了一项共保协议，在该协议下，它们几乎全部合并了各自的保费、损失和损失费用，然后根据共保协议的条款共享共保结果。Atlantic States有 80%的共保结果，而Donegal Mutual有 20%的共保结果。



我们的保险子公司和Donegal Mutual参与了一项集中第三方再保险计划。该计划的保险范围和参数适用于我们所有的保险子公司和Donegal Mutual。该计划利用了几家不同的再保险商。它们要求它们的再保险商保持A.m. Best评级为A-（优秀）或更高，或者对于外国再保险商，其财务状况在我们管理层看来相当于至少获得A.m. Best A-评级的公司。下面的信息描述了2024年Donegal Mutual和我们的保险子公司为之设立的外部再保险：


•
超额损失再保险，其中Donegal Mutual和我们的保险子公司可以恢复超过设定的每次赔付额$3.0 百万美元的损失，不包括财产损失，以及设定的每次赔付额为$4.0 百万美元的财产损失；和

 
•
灾难再保险，其中Donegal Mutual和我们的保险子公司可以恢复 100由于单一事件引起的多次损失积累，包括自然灾害，超过设定的自留额$25.0百万美元，最高累积损失达到$175.0 百万美元一次事故。

9

对于财产保险，我们的保险子公司拥有超额损失再保险，提供每次赔偿$36.0 百万美元的覆盖范围，超过设定的自留额$4.0 百万美元的赔偿。对于责任保险，我们的保险子公司拥有超额损失再保险，提供每次事故$72.0 百万美元的覆盖范围，超过设定的自留额$3.0 百万美元。对于工伤保险，我们的保险子公司有超额责任再保险，提供每人最高达$百万的赔偿额度，超过$百万的部分。17.0 百万美元。3.0百万。


除了分保协议和第三方再保险，我们的保险子公司与Donegal Mutual达成了灾害再保险协议，在该协议下，每个保险子公司可以从单一事件导致的多次损失中追回百分之 的金额，包括自然灾害，超过每次百万的设定留存。 100百分之 的累积多次损失，包括自然灾害，在设定的百万留存之上，每起单一事件最高可达百万美元的总损失。3.0 百万美元，最高叠加损失达到了百万美元。22.0 百万美元。该协议还为因单一事件导致的累积损失提供额外保险，包括结合我们的保险子公司超过设定的总留存金额的情况。6.0 百万美元。该协议的目的是减轻由一次事件引起的多次损失累积对每个子公司规模、承保配置和剩余额度适当性水平的影响。



我们的保险子公司和Donegal Mutual还购买外包再保险，以覆盖某些暴露，包括超出各自条约再保险提供的限额的财产暴露。



为了在密歇根州提供汽车保险，Atlantic States、MICO和Peninsula被要求成为密歇根灾祸索赔协会（“MCCA”）的成员。MCCA为Atlantic States、MICO和Peninsula在密歇根州的个人汽车和商业汽车人身伤害索赔提供再保险，超过一定的留存额。



我们报告再保险应收款净额减预期信贷损失准备。我们根据持续审查的未清偿金额、历史损失数据、再保险人信用评级变化和其他相关因素确定准备金。我们使用概率违约的方法，反映当前和预测的经济状况，来估计预期信贷损失准备金。

5 -
投资



2024年9月30日，我们固定到期债务的摊销成本和估计公允价值如下：

    账面价值
    
准备金
信用损失
    
摊余成本
成本
    
毛利润
未实现的
收益
    
毛利润
未实现的
损失
    
估计公允
数值
  
   
（以千为单位）
  
持有到到期日
                                    
美国国债和美国政府企业和机构的债务
   $ 88,941     $ 53    
$
88,994
    
$
109
    
$
6,554
    
$
82,549
  
州和政治分支机构的义务
     374,231       267      
374,498
      
1,487
      
41,220
      
334,765
  
企业证券
     219,807       1,156      
220,963
      
1,477
      
9,254
      
213,186
  
抵押支持证券
     11,684       7      
11,691
      
69
      
214
      
11,546
  
总计
   $ 694,663     $ 1,483    
$
696,146
    
$
3,142
    
$
57,242
    
$
642,046
  

10
   
摊销成本
    
未实现总额
收益
    
未实现总额
损失
    
估计公允
数值
  
   
（以千为单位）
  
可供出售
                        
美国国债和美国政府的企业和机构债务
  
$
87,106
    
$
458
    
$
2,895
    
$
84,669
  
州和政治分支机构的义务
    
41,761
      
12
      
3,231
      
38,542
  
企业证券
    
214,243
      
586
      
8,420
      
206,409
  
抵押支持证券
    
305,157
      
1,590
      
13,527
      
293,220
  
总计
  
$
648,267
    
$
2,646
    
$
28,073
    
$
622,840
  



截至2024年9月30日，我们持有的国家和政治分支的债务包括总债券 的公允价值合计为$237.2 百万美元，摊销成本为$266.1 百万美元。2024年9月30日，我们持有的股票还包括特殊收入债券，其公允价值合计为$136.1 百万美元，摊销成本为$150.2 百分之 10 我们持有的任何一类债券，于2024年9月30日，我们未持有任何一个发行人的证券，其构成了 42%和34 我们特殊收入债券投资总额的百分之。根据2024年9月30日这些投资的账面价值计算，教育债券和水务公用事业债占



2023年12月31日，我们的定期到期债券的摊销成本和估计公允价值如下：


    账面价值
    
准备金
信用损失
    
摊余成本
成本
    
毛利润
未实现的
收益
    
毛利润
未实现的
Losses
    
估计公允
数值
  
    （以千为单位）  
持有到到期日
                                    
美国国债和美国政府公司和机构的债务
   $ 91,518     $ 54    
$
91,572
    
$
—
    
$
8,885
    
$
82,687
  
州和政治分支机构的义务
     376,898       266      
377,164
      
1,449
      
46,845
      
331,768
  
企业证券
     201,847       1,000      
202,847
      
207
      
14,805
      
188,249
  
抵押支持证券
     9,234       6      
9,240
      
—
      
418
      
8,822
  
总计
   $ 679,497     $ 1,326    
$
680,823
    
$
1,656
    
$
70,953
    
$
611,526
  

   
摊销成本
    
未实现总额
收益
    
未实现总额
损失
    
估计公允
数值
  
   
（以千为单位）
  
可供出售
                        
美国国债和美国政府的公司和机构债务
  
$
89,367
    
$
199
    
$
4,147
    
$
85,419
  
州和政治分支机构的义务
    
41,958
      
12
      
3,854
      
38,116
  
企业证券
    
211,882
      
100
      
15,189
      
196,793
  
抵押支持的证券
    
286,520
      
594
      
18,094
      
269,020
  
总计
  
$
629,727
    
$
905
    
$
41,284
    
$
589,348
  



截至2023年12月31日，我们持有的州和政治分支机构债务包括具有总额的一般偿还债券 公允价值为$245.1 百万美元，摊销成本为$278.3 百万美元。我们还持有具有总额的专项收入债券 公允价值为$124.8百万美元，摊销成本为$140.8 百万美元。就债券两个类别而言，我们没有持有任何发行人的证券 超过 10% of that category at December 31, 2023. Education bonds and water and sewer utility bonds represented 47%和35%, respectively, of our total investments in special revenue bonds based on their carrying values at December 31, 2023. Many of the issuers of the special revenue bonds we held at December 31, 2023 have the authority to impose ad valorem taxes. In that respect, many of the special revenue bonds we held are similar to general obligation bonds.
11

We have segregated within accumulated other comprehensive loss the net unrealized losses of $15.1 million arising prior to the November 30, 2013 reclassification date for fixed maturities reclassified from available for sale to held to maturity. We are amortizing this balance over the remaining life of the related securities as an adjustment of yield in a manner consistent with the accretion of discount on the same fixed maturities. We recorded amortization of $149,274 和 $225,070 in other comprehensive income (loss) during the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. At September 30, 2024 and December 31, 2023, net unrealized losses of $1.1 百万和美元1.3 分别保留在累积其他综合损益中。



我们展示了2024年9月30日按合同到期日划分的固定到期日固定收益的摊销成本和预计公允价值。预期 到期日可能与合同到期日不同，因为证券发行人可能有权利以有或没有要求或预付款违约金的方式要求或预付债务。


   
摊销成本
    
估计公允
数值
  
   
（以千为单位）
  
持有至到期日
            
一年或以下到期
  
$
23,102
    
$
22,943
  
一年至五年到期
    
122,463
      
118,938
  
5年至10年到期的债务证券
    
248,220
      
235,092
  
10年以上到期的债务证券
    
290,670
      
253,527
  
抵押支持的证券
    
11,691
      
11,546
  
总持有到期
  
$
696,146
    
$
642,046
  
                 
可供出售
                
一年或以下到期
  
$
39,282
    
$
39,006
  
一年至五年到期
    
169,241
      
163,622
  
5年至10年到期的债务证券
    
110,351
      
105,091
  
10年以上到期的债务证券
    
24,236
      
21,901
  
按揭抵押證券
    
305,157
      
293,220
  
所有可供出售的资产总计
  
$
648,267
    
$
622,840
  



2024年9月30日我們股權證券的成本及估計公平價值如下:

   
成本
    
总收益
    
总亏损
    
估计公允
数值
  
   
（以千为单位）
  
股票投资
  
$
23,951
    
$
12,006
    
$
—
    
$
35,957
  



2023年12月31日，我们的股权证券成本和预估公允价值如下：

   
成本
    
总盈利
    
总损失
    
估计公允
数值
  
   
（以千为单位）
  
股票投资
  
$
18,844
    
$
7,059
    
$
—
    
$
25,903
  

12

我们以下列出了投资的总收益和损失，以及投资的公允价值与成本之间的差额变化：

   
截至9月30日的三个月
    
截至9月30日的九个月
  
   
2024
    
2023
    
2024
    
2023
  
   
（以千为单位）
     （以千为单位）  
已实现的总收益：
                        
固定到期日的债务证券
  
$
69
    
$
—
    
$
74
    
$
295
  
股票证券
    
72
      
108
      
72
      
393
  
 
    
141
      
108
      
146
      
688
  
总实现损失：
                                
固定到期日的债务证券
    
139
      
237
      
139
      
2,585
  
股票证券
    
71
      
424
      
71
      
475
  
     
210
      
661
      
210
      
3,060
  
净实现亏损
   
(69
)
    
(553
)
    
(64
)
    
(2,372
)
股票证券的总未实现收益
     2,073       (735 )     4,947       3,940  
股票证券的总未实现损失
     —       80       —       (547 )
固定到期证券-信用减值损失     (129 )     (35 )     (157 )     (91 )
净投资收益（损失）
   $ 1,875     $ (1,243 )   $ 4,726     $ 930  



我们在2024年9月30日持有的固定到期证券存在未实现损失，具体情况如下：

   
少于12个月
    
多于12个月
  
   
公正价值
    
未实现亏损
    
公正价值
    
未实现亏损
  
   
（以千为单位）
  
美国国债和美国政府机构和部门的债券
  
$
2,498
    
$
2
    
$
119,191
    
$
9,447
  
州和政治分支机构的义务
    
2,854
      
40
      
308,534
      
44,411
  
企业证券
    
8,796
      
202
      
331,624
      
17,472
  
抵押支持证券
    
5,970
      
17
      
164,487
      
13,724
  
总计
  
$
20,118
    
$
261
    
$
923,836
    
$
85,054
  



2023年12月31日，我们持有的固定到期证券出现未实现损失，具体情况如下：

   
少于12个月
    
超过12个月
  
   
公正价值
    
未实现亏损
    
公正价值
    
未实现亏损
  
   
（以千为单位）
  
美国国债和美国政府的企业和机构债务
  
$
32,224
    
$
217
    
$
116,538
    
$
12,815
  
州和政治分支机构的义务
    
13,097
      
68
      
307,429
      
50,631
  
企业证券
    
13,066
      
324
      
353,863
      
29,670
  
抵押支持证券
    
46,964
      
221
      
178,113
      
18,291
  
总计
  
$
105,351
    
$
830
    
$
955,943
    
$
111,407
  

13

我们对投资的估值和可能的投资价值下降进行评估。对于股权证券，我们以公允价值计量投资，并在业绩中承认公允价值的变化。就持有至到期债务证券而言，如果该证券处于未实现亏损的位置，我们首先评估是否打算出售该债务性证券。如果我们确定打算出售该债务证券，我们会在业绩中承认减值损失。如果我们不打算出售该债务证券，我们将确定在有必要在追索前出售债务证券的情况下，我们更有可能必须出售债务证券。如果我们确定在有必要在追索前出售债务证券的情况下，我们在业绩中承认减值损失。如果我们确定在追索前出售债务证券的情况下，我们较不可能被强制出售债务证券，我们随后评估该证券是否发生了信用损失。我们通过比较债务证券的摊销成本和预期收取的现金流量现值来确定是否发生信用损失。如果我们预计现金流量不足，我们认为发生了信用损失。如果我们确定发生了信用损失，我们建立信用损失准备金。然后在业绩中承认准备金金额，并在其他综合收益中承认减值损失的剩余部分，扣除适用税款。我们会定期审查信用损失准备金并在业绩中承认准备金的变化。此外，我们可能会根据多个因素对处于未实现亏损位置的证券进行减值，包括当投资的公允价值远低于成本时，当证券发行人的财务状况恶化时，出现负面影响证券价值的行业、发行人或地理事件以及评级机构下调评级等。对于持有至到期债务证券，我们在聚合级别上做出对预期信用损失的评估，而不是监控单个债务证券的信用损失。根据对持有证券、历史损失数据的持续审查、发行人信用评级变化和其他相关因素，我们建立基于违约可能性的方法论，反映当前和预测的经济状况，以估计预期信用损失准备金并在业绩中承认对准备金的变化。 803 2024年9月30日处于未实现损失位置的债券。根据我们对一般市场条件和影响这些债券的基本因素的分析，我们认为这些价值下降是暂时的。



我们按照有效利率方法，将债券的溢价和折扣按照证券的寿命摊销为收益的调整。我们使用特定确认方法计算已实现的投资收益和损失。



我们使用预期的预付款摊销按揭抵押债务证券的溢价和折扣。

14
6 -
分段信息



我们通过使用各州保险部门规定或允许的法定会计原则（“SAP”）对我们的个人和商业领域的表现进行评估。我们的管理层使用SAP来衡量我们的保险子公司的表现，而不是使用美国普遍适用的会计准则（“GAAP”）。 SAP 财务指标被视为适用SEC规定下的非GAAP财务指标，因为它们包括或排除一些最相近的GAAP财务指标通常不包括或不排除的项目。



2024年9月30日和2023年三个和九个月各部门的财务数据如下：


   
截至9月30日的三个月
  
   
2024
    
2023
  
   
（以千为单位）
  
营收：
            
已赚取保费金额：
            
商业线
  
$
136,401
    
$
135,432
  
个人保险
    
101,556
      
88,961
  
按照通用会计准则赚取的保险费
    
237,957
      
224,393
  
净投资收益
    
10,827
      
10,536
  
投资收益（损失）
    
1,875
      
(1,243
)
其他
    
1,078
      
242
  
总收入
  
$
251,737
    
$
233,928
  
税前收入（税前损益）：
                
承保收益（亏损）：
                
商业线
  
$
17,435
    
$
9,957
  
个人保险线
    
(6,890
)
    
(20,016
)
SAP核保盈亏
    
10,545
      
(10,059
)
GAAP调整
    
(2,047
)
    
(118
)
根据普通公认会计准则核算的承销收益（损失）
    
8,498
      
(10,177
)
净投资收益
    
10,827
      
10,536
  
投资收益（损失）
    
1,875
      
(1,243
)
其他
    
(789
)
    
(121
)
所得税前收益（亏损）
  
$
20,411
    
$
(1,005
)

15
   
截至9月30日的九个月
  
   
2024
    
2023
  
   
（以千为单位）
  
营收：
            
已赚取保费金额：
            
商业保险业务
  
$
402,982
    
$
399,427
  
个人保险产品
    
297,035
      
256,459
  
按照通用会计准则获得的保费
    
700,017
      
655,886
  
净投资收益
    
32,868
      
30,143
  
投资收益
    
4,726
      
930
  
其他
    
2,040
      
911
  
总收入
  
$
739,651
    
$
687,870
  
税前收入：
                
核保亏损：
                
商业险
  
$
(2,255
)
  
$
(4,024
)
个人险
    
(7,827
)
    
(24,950
)
SAP核保亏损
    
(10,082
)
    
(28,974
)
GAAP调整
    
6,106
      
5,968
  
GAAP核保亏损
    
(3,976
)
    
(23,006
)
净投资收益
    
32,868
      
30,143
  
投资收益
    
4,726
      
930
  
其他
    
(946
)
    
(522
)
税前收益
 
$
32,672
    
$
7,545
  

7 -
借款

授信额度


2020年8月，我们与制造商和贸易信托公司（“M&T”）签订了一项与1000万美元无担保即期授信额度相关的信用协议。该授信额度没有到期日，没有年费，也没有契约。20.0 在2024年9月30日，我们 no 从M&t借款，并有借款最高额为$20.0 百万美元，利率等于当时的期限 SOFR利率加 2.11%.



大西洋州是匹兹堡的FHLb成员。通过其会员资格，大西洋州有能力向匹兹堡的FHLb发行债务以换取现金预付款。大西洋州有一笔固定利率现金预付款，金额为$35.0 百万美元，在2024年9月30日未偿还。此现金预付款带有固定利率 3.81％，于 2026年9月. 以下表格显示了于2024年9月30日，大西洋州FHLb匹兹堡股票购买金额、质押的抵押品以及与大西洋州加入FHLb匹兹堡相关的资产。

购买和拥有的匹兹堡FHLb股票
  
$
1,605,000
  
质押的抵押品，按面值（账面价值$43,441,287)
    
45,732,251
  
目前可用的借款能力
    
6,086,525
  

16
8 -
股份报酬



我们测量向员工支付的所有股份报酬，包括股票期权授予，并使用基于公允价值的方法记录相关的报酬费用在我们的运营结果中。在确定我们记录给我们子公司和关联公司的董事和员工的股票期权的费用时，我们估计每个期权授予的公允价值是在授予日期使用Black-Scholes期权定价模型进行的。我们在应用Black-Scholes期权定价模型时使用的主要假设是无风险利率、预期期限、股利收益率和预期波动率。



我们记录了与我们的股票激励计划相关的补偿费用为$209,496 和 $182,185 分别为截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月，对应的所得税收益为$43,994 和 $38,259，分别为截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月，对应的所得税收益为$773,834 和 $683,439 我们记录了与我们的股票激励计划相关的补偿费用为$162,505 和 $143,522分别为。在2024年9月30日，我们持有的未识别补偿费用为$1.0 百万美元与非实现的股票补偿相关，预计将在大约加权平均期间内确认 1.5年。


我们在截至2024年9月30日的三个月内从所有股票补偿计划的期权行使中收到了现金 和20123年分别为$3.7万美元和848,891，分别. 我们在截至2024年9月30日的九个月内从我们的股票补偿计划中收到了期权行使所得现金 和2023年 员工福利计划4.0百万 和 $5.5百万，分别。我们意识到与这些期权行权相关的税收减免实际税收益为$35,339 和 $13,501 for the three months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. We realized actual tax benefits for the tax deductions related to those option exercises of $37,058 and $126,644 for the nine months ended September 30, 2024 截至2024年6月30日的三个月内，广告支出总额为$开多和2023年的$开多。 

9 -
公允价值衡量



We account for financial assets using a framework that establishes a hierarchy that ranks the quality and reliability of the inputs, or assumptions, we use in the determination of fair value, and we classify financial assets and liabilities carried at fair value in one of the following three categories:

一级 - 在活跃市场上报价的相同资产和负债；



二级 - 直接或间接可观察的输入，不包括一级报价价格；以及



三级 - 未经市场数据证实的不可观察输入。



对于在活跃市场中有报价市场价格的投资，我们将使用报价市场价格作为公允价值，并将这些投资纳入公允价值层次结构的一级。我们将公开交易的股票证券分类为一级。当活跃市场中没有报价市场价格时，我们将根据可比工具的报价市场价格或我们从独立定价服务获得的价格估算公允价值，将这些投资纳入公允价值层次结构的二级。我们将固定到期投资和非公开交易的股票证券分类为二级。我们的固定到期投资包括美国国债和美国政府公司和机构的债务、州和政治分支机构的债券、公司债券和抵押支持证券。


我们按估计的公允价值列示可供出售的固定到期和股票证券的投资。一项证券的估计公允价值可能与我们在强制交易中出售该证券时可以实现的金额不同。此外，当市场流动性较低时，固定到期投资的估值更加主观，增加估计公允价值不反映实际交易将发生的价格的潜力。我们利用国际公认的独立定价服务估算公允价值或获取几乎所有固定到期和股票投资的市场报价。我们通常每个证券获取两个价格。这些定价服务利用具有活跃市场报价的固定到期和股票证券的市场报价。对于通常不进行每日交易的固定到期证券，定价服务根据可观察的市场输入主要准备公允价值估量的估计。定价服务在确定我们投资人员对于市场的公允价值了解、关于价值异常波动的研究结果及将此类价值与类似证券的执行价格进行比较时，不使用经纪报价来确定我们投资的公允价值。我们的投资人员审核定价服务提供的公允价值估算以验证我们从定价服务获得的估值是否代表基于我们投资人员对市场的一般了解、他们有关价值异常波动的研究结果及基于公平市场曲线、证券评级、票面利率、证券类型和最近交易活动的价值比较而获得的公允价值。我们的投资人员定期审查他们获得以确定各种证券类型的主要定价来源、市场输入和定价频率是否合理的定价服务的定价方法方面的文件。在2024年9月30日，我们从定价服务获得了每个证券的两个估价，并使用这些价格定价几乎我们的所有一级和二级投资。在2024年9月30日，我们审查了定价服务在这一日提供的估算，未发现任何重大差异，我们也未对定价服务提供的估算进行任何调整。


17

我们按估计公允价值报告现金及短期投资。我们将这些项目分类为第1级。



我们在资产负债表中报告的溢价应收款、与已付赔偿和损失费用相关的再保险应收款和再保险应付余额的账面价值大致等于其公允价值。我们在资产负债表中报告的我们信贷额度下的借款的账面金额大致等于其公允价值。我们将这些项目分类为第3级。



我们评估资产和负债，以确定在每个报告期内为其分类的适当级别。



以下表格显示了我们在2024年9月30日对可供出售的固定到期和股票证券的投资的公允价值测量：

   
公允价值衡量使用
  
   
公正价值
    
活跃市场中的报价
活跃市场
完全相同的
资产（一级）
    
重要
其他
可观察的
输入（二级）
    
显著的
不可观察的
输入（三级）
  
   
（以千为单位）
  
美国国债和美国政府的企业和机构的债务
  
$
84,669
    
$
—
    
$
84,669
    
$
—
  
州和政治分支机构的义务
    
38,542
      
—
      
38,542
      
—
  
企业证券
    
206,409
      
—
      
206,409
      
—
  
抵押支持证券
    
293,220
      
—
      
293,220
      
—
  
股票证券
    
35,957
      
33,952
      
2,005
      
—
  
公允价值层次结构中的总投资
  
$
658,797
    
$
33,952
    
$
624,845
    
$
—
  


以下表格显示了2023年12月31日我们对可供出售的固定到期和股权证券投资的公允价值测量。

   
公允价值衡量使用
  
   
公正价值
    
活跃市场中的报价
活跃市场
完全相同的
资产（一级）
    
重要的
其他
可观察的
输入（二级）
    
显著的
不可观察的
输入（三级）
  
   
（以千为单位）
  
美国国债和美国政府企业和机构的义务
  
$
85,419
    
$
—
    
$
85,419
    
$
—
  
州和政治分支机构的义务
    
38,116
      
—
      
38,116
      
—
  
企业证券
    
196,793
      
—
      
196,793
      
—
  
抵押支持证券
    
269,020
      
—
      
269,020
      
—
  
股权证券
    
25,903
      
23,911
      
1,992
      
—
  
总计
  
$
615,251
    
$
23,911
    
$
591,340
    
$
—
  

18
10 -
所得税



截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们分别没有重大未认定的税收利益或已计提的利息和罚款。 2019年，美国国内税务局（“IRS”）开始了对我们2016年至2018年的综合纳税申报表进行的联邦所得税审计。由于这一持续审计没有提出重大问题，也没有提出任何调整。 在我们认为很可能无法实现部分税收资产时，我们设立了一项核销准备金为$8.1 百万，用于我们的净州营运亏损结转，将于2024年至2043年间到期。我们已确定我们无需就2024年9月30日和2023年12月31日的其他递延税收资产 $36.5万美元和38.4 百万设立核销准备金，因为我们认为我们更有可能通过现有暂时性差异的扭转、未来应税所得和税收策略的实施实现这些递延税收资产。

11 -
损失和损失费用的责任


建立适当的损失和损失费用责任是一个固有的不确定过程，我们无法保证我们的保险子公司最终的损失和费用负债不会超过他们的损失和损失费用准备金，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。例如，立法、司法和监管行动可能扩大覆盖范围定义，追溯性地强制规定覆盖范围，或要求我们的保险子公司支付明确排除或无意覆盖的损失赔偿。 此外，我们无法预测我们的保险子公司对未来估计负债的调整的时机、频率和程度，因为作为我们的保险子公司估算终极索赔成本依据的历史条件和事件可能会发生变化。与几乎所有财产和意外保险公司一样，我们的保险子公司过去发现有必要增加他们某些时期估计的未来损失和损失费用负债，而在其他时期，他们对未来损失和损失费用的估计数额超过了实际的损失和损失费用。我们的保险子公司对损失和损失费用的负债估计的变化通常反映了实际付款，以及在上一报告期后收到的信息的评估。


我们总结了我们保险子公司的损失和损失费用的责任如下：

   
九个月结束 9月30日,
  
   
2024
    
2023
  
   
（以千为单位）
  
1月1日结余
  
$
1,126,157
    
$
1,121,046
  
减少再保理收回
    
(437,014
)
    
(451,184
)
1月1日更新的信贷损失会计准则的累积影响     —       1,132  
1月1日的净余额
    
689,143
      
670,994
  
与以下相关的发生额：
                
当期年度
    
478,050
      
461,799
  
往年
    
(15,367
)
    
(15,775
)
计提全部
    
462,683
      
446,024
  
支付相关：
                
当期年度
    
223,719
      
230,214
  
往年
    
222,165
      
204,842
  
实际支付合计
    
445,884
      
435,056
  
期末净余额
    
705,942
      
681,962
  
再保险收回款项
    
428,910
      
431,392
  
期末余额
  
$
1,134,852
    
$
1,113,354
  


我们的保险子公司承认前几年损失和赔偿减少了，金额为$15.4万美元和15.8 百万美元，截至2024年9月30日和2023年分别结束的九个月内。我们的保险子公司对其储备理念或索赔管理人员没有进行重大更改，并且在这些年份中未进行重大的抵消更改，也没有增加或减少了其净损失和赔偿准备金 2024年的发展情况占了 2.2% 2023年12月31日净保留准备金数额的一部分，主要是由于商业多灾多险，商业汽车， 私人汽车和其他领域的赔偿额或严重程度低于预期。 业务领域。2024年发展的大部分涉及大西洋州往年损失和损失费用减少。2023年的发展表示 2.4%。2022年12月31日净担保准备金的。期的降低主要来自商业汽车、个人汽车和房主保险业务的预期以下涨或严重以下降。2023年的大部分

19

短期合同是指我们的保险子公司收取保费的合同，他们按照合同期间内我们的保险子公司提供的保险保护数量的大小按比例确认为收入。我们的保险子公司认为他们签发的保单是短期合同。我们认为我们的保险子公司的重要业务领域包括个人汽车、房主保险、商业汽车、商业多重风险和工伤赔偿。



我们的保险子公司通过从其精算师对损失和损失费用最终成本的估计中减去他们已支付的累计损失和损失费用金额以及他们在资产负债表日设立的案例准备金来确定已发生但未报告（"IBNR"）准备金。因此，我们的保险子公司的IBNR准备金包括其精算师对未报告索赔成本的预测以及其对已知索赔和重新开立的索赔案例准备金的发展进行的预测。我们的保险子公司用于估算IBNR准备金的方法已经存在多年，他们的精算师在截至2024年9月30日的九个月内没有对该方法进行重大更改。


我们保险子公司的精算师通常通过将已赚保费乘以每条业务线的‘‘或预期’’损失率，为当年事故进行初步估计。事先无法准确预测这些市场的详细发展情况。预期损失率代表精算师在我们的保险子公司定价和签署保单之前对损失的预期，尚未出现任何实际索赔经历。精算师通过分析历史经验，并调整损失成本趋势、损失频率和严重程度趋势、保费费率水平变化、报告和支付损失出现模式以及其他已知或观察到的因素来确定预期损失率。



精算师使用各种精算方法来估计损失和损失费用的最终成本。这些方法包括已赔损发展、已发生损失发展以及Bornhuetter-Ferguson方法，从中精算师选择损失发展因素假设。精算师根据这些方法产生的估计进行主观加权，以决定选择一个点估计。



精算师在制定预期损失率和点估计时考虑损失频率和严重程度趋势。损失频率是每单位受保曝光中的索赔次数的衡量，而损失严重程度是索赔平均金额的衡量。影响损失频率的因素包括天气模式和经济活动的变化。影响损失严重程度的因素包括保单限额、再保留、通货膨胀率和司法解释的变化。



我们的保险子公司在收到实际索赔要求的通知、可能导致索赔要求的事件的发生，或者确定可能会导致同一保单或其他政策下未来索赔要求的需求时会建立索赔档案。近年来，我们的保险子公司注意到发生意外损失事件与收到责任索赔通知之间的时间段增加。丧失日期与报告日期之间时间长度的变化对精算师准确预测损失频率的能力以及我们的保险子公司需要的未决索赔准备金金额产生影响。



我们的保险子公司通常会根据索赔人的类型为保单创建索赔档案，并通常针对每一次索赔事件确认一个计数。在某些业务线中，常见多方因单一索赔事件索赔损失的情况，我们的保险子公司会针对事件中的每个索赔人确认一个计数。大西洋州对通过与Donegal Mutual的分保协议而承担的损失，确认与每一次索赔事件或多方索赔事件中涉及的每个索赔人有关的计数。我们的保险子公司累积索赔计数，并按业务线报告。

12 -
预期信用损失拨备


在涉及金融工具可能损失的情况下，我们进行估计，并确认预期信贷损失作为准备，而不是确认为信贷损失发生时的减值。我们已为按预期信贷损失准备至到期债务证券和再保收款建立了准备。

20

持有至到期固定到期证券



对于持有至到期债务证券，我们进行预期信贷损失的估计，而不是监控单个债务证券的信贷损失。我们基于对持有的证券、历史损失数据、发行人信用评级变化和其他相关因素的持续审查，建立预期信贷损失准备。我们使用概率违约方法，反映当前和预测的经济情况，以估计预期信贷损失准备，并在业绩中确认准备的变化。



以下表格显示了按持有至到期分类的固定到期证券余额减去预期信贷损失准备后，在2024年9月30日和2023年以及截至2024年9月30日和2023年三个和九个月间的预期信贷损失准备变化。


   
截至2024年9月30日的三个月内
截至2024年9月30日
    
截至2024年9月30日的三个月内
报告期截至2023年9月30日
  
   
持有至到期投资，
减：预期信用损失准备
预期净额
信用损失
    
津贴
对预期
信用损失
    
待到期投资,
减免之后的净额
对预期
信用损失
    
津贴
期望的
信用损失
  
   
（以千为单位）
  
期初余额
  
$
690,580
    
$
1,354
    
$
685,402
    
$
1,324
  
当前期望信用损失变动
            
129
              
35
期末余额
  
$
694,663
    
$
1,483
    
$
683,912
    
$
1,359
  


   
在截至2024年9月30日的九个月内
截至2024年9月30日
    
截至九个月的时间段内
2023年9月30日结束
  
   
持有至到期投资
减除预期信贷损失准备
预计的减除
信用损失
    
预期读取减除
预期读取减除
信用损失
    
持有至到期
减免准备金后
用于预期
信用损失
    
预期减免
用于预期
信用损失
  
   
（以千为单位）
  
期初余额
  
$
679,497
    
$
1,326
    
$
688,439
    
$
—
  
通过采纳更新的会计准则对信贷损失的累积影响
             —
               1,268
  
预期信贷损失的当期变动
            
157
              
91
  
期末余额
  
$
694,663
    
$
1,483
    
$
683,912
    
$
1,359
  



再保应收款



对于再保应收款，我们根据我们对未结算金额、历史损失数据、再保人信用状况变化以及其他相关因素的持续审查，设立预期信贷损失准备金。我们采用概率违约方法，反映当前和预测的经济状况，以估计预期信贷损失准备金并在我们的损益表中记录准备金的变化。

21

以下表格显示了截至2024年9月30日和2023年的再保应收款净额，扣除预期信贷损失准备金余额，以及2024年9月30日和2023年三个月和九个月期间预期信贷损失准备金的变化。


   
在2024年9月30日结束的三个月期间
截至2024年9月30日
    
在2023年9月30日结束的三个月期间
截至2023年9月30日
  
   
再保应收款净额
扣除准备金后的净额
预期信贷损失
    
津贴
用于预期
信用损失
    
再保险应收账款，
减去预期损失准备
预期信贷损失
    
准备
用于预期
信用损失
  
   
（以千为单位）
  
期初余额
  
$
440,858
    
$
932
    
$
460,681
    
$
1,567
  
预期信贷损失的当前期变动
            
11
           
38
  
期末余额
  
$
434,078
    
$
943
    
$
437,889
    
$
1,605
  

   
截至2024年9月30日的九个月内
截至2024年9月30日的九个月内
    
截至2024年9月30日的九个月内
报告期截至2023年9月30日
  
   
再保收账,
减免预期信用损失后净额
预计信用损失
    
减免
预期的补贴
信用损失
    
再保收账,
减少呆账准备
预期信用损失
    
准备金
预期损失的准备金
信用损失
  
   
（以千为单位）
  
期初余额
  
$
441,431
    
$
1,394
    
$
456,522
    
$
—
  
采纳更新的信用损失会计指引的累积影响
             —
               1,132
  
预期信贷损失的当前期变动
            
(451
)
            
473
  
期末余额
  
$
434,078
    
$
943
    
$
437,889
    
$
1,605
  

13 - 
新会计准则的影响



2016年9月，FASB发布的指导意见修订了以前有关金融工具减值的指导意见，增加了一种减值模型，要求实体将预期信贷损失确认为拨备，而不是在发生信贷损失时减值。这些指导的目的是为了减少复杂性，使预期信贷损失得到更及时的确认。2019年11月，FASB发布的指导延迟了“小型报告公司”的有效日期，如《S-k规则》第10(f)(1)条所定义，至2022年12月15日后的年度和中期报告期间，而不是2019年12月15日。我们在该指导发布时是一家小型报告公司，我们于2023年1月1日采纳了这一指导，导致净利润减少了1.9 百万美元。采纳这一指导对我们的经营业绩或现金流没有显著影响。

22
事项二
管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析。

我们建议您在阅读本季度报告的10-Q表格中包含的历史财务信息和相关附注的同时，还阅读我们年度报告的10-K表格中关于财务状况和经营成果的管理层讨论和分析。

关键会计政策和估计

我们将我们的财务报表与我们的保险子公司合并，根据美国通用会计准则(“GAAP”)以合并的方式呈现我们的财务报表。

我们的保险子公司进行了可导致我们在财务报表中报告金额和披露出现重大影响的估计和假设。其中最重要的估计涉及我们的保险子公司针对财产和意外伤害保险损失和损失费用的负债。尽管我们认为我们的估计和我们的保险子公司的估计是合适的，但这些负债的最终金额可能与我们提供的估计有所不同。我们定期审查制定这些估计的方法，并在我们当前的综合经营结果中反映我们认为必要的任何调整。

损失和损失费用的负债

损失和损失费用的负债是保险人在特定时间点根据其在那一时间点了解到的事实和情况预计将支付的与发生的投保人索赔相关的金额的估计。例如，立法、司法和监管行为可能扩大覆盖定义，追溯性地要求覆盖或以其他方式要求我们的保险子公司为其明确排除或无意覆盖的损害支付损失。在建立其估计时，保险人认识到其对损失和损失费用的最终责任将超过或少于这些估计。我们的保险子公司根据未来损失趋势、预期的索赔严重性、司法责任理论和其他因素的假设来进行损失和损失费用的负债估计。然而，在损失调整期间，我们的保险子公司可能了解到关于个别索赔的额外事实，因此，我们的保险子公司经常需要修正和调整其对这些负债的估计。我们将我们的保险子公司对损失和损失费用的负债进行的任何调整反映在我们保险子公司对其估计进行调整的期间的综合经营结果中。

我们的保险子公司维持偿付损失和损失费用的责任，涉及已报告和未报告的索赔。我们的保险子公司建立这些责任是为了覆盖解决所有损失的最终成本，包括调查和诉讼费用。我们的保险子公司根据涉及风险类型的逐案评估、了解每项索赔周围情况的知识以及与保单相关的损失类型，主要基于案例来确定已报告损失的责任金额。我们的保险子公司根据按照历史信息按保险种类确定未报告索赔和损失费用的金额。我们的保险子公司通过成本和趋势分析以及历史准备结果审查来考虑准备功能中的通货膨胀。我们的保险子公司密切监测其责任，并定期重新计算，利用新的已报告索赔信息和各种统计技术。我们的保险子公司不对损失和损失费用减记负债。

23
储备估计可能会随时间而改变，因为涉及我们的保险子公司外部环境和较少程度上涉及我们的保险子公司内部运营的假设意外变化。例如，在过去几年中，我们的保险子公司在身体损伤索赔中经历了索赔严重性增加和索赔结算期延长。此外，新冠疫情及相关政府法令和限制导致2020年的索赔报告和结算趋势产生各种变化，由于一系列因素，如供应链中断、汽车价值上涨、维修完成时间延长、替换汽车零部件成本上升和劳动力费用上涨，进而导致后续年度损失成本显著增加。这些趋势变化导致对未来损失解决模式的不确定性增加。关于未来趋势的相关不确定性包括社会通货膨胀、建筑材料的可用性和成本、熟练劳动力的可用性、索赔中原告律师参与率以及医疗技术和程序的成本。与我们的保险子公司外部环境相关的假设包括没有导致责任暴露增加的侵权法律和法律环境重大变化、保险覆盖的司法解释和保单规定的一致性以及损失成本膨胀率。内部假设包括保费和损失统计记录的一致性、索赔、支付和案例准备方法的一致性、对费率变化和保单规定变化影响的准确测量、在特定业务线内编写的业务质量和特征的一致性以及再保险覆盖范围和可收回再保准备金等准确性。在我们的保险子公司确定影响其假设的基本因素已经改变的范围内，我们的保险子公司会对他们认为适当的这些变化进行调整。因此，我们的保险子公司未偿损失和损失费用的最终责任可能会与2024年9月30日记录的金额不同。截至2024年9月30日，对于我我们的保险子公司减记的损失和损失费用准备金每变化1%，净再保收回后，其对我们税前营业利润的影响约为7.1美元。 百万美元的净收益。

建立适当的负债是一个固有不确定的过程，我们无法保证我们的保险子公司的最终责任不会超过我们的保险子公司的赔偿 和损失准备金，并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。此外，我们无法预测我们的保险子公司对未来估计的责任金额进行调整的时间、频率和范围， 因为作为我们的保险子公司预计的最终索赔成本基础的历史条件和事件可能会发生变化。与几乎所有财产和意外险公司一样，我们的保险 子公司发现过去有必要增加其在某些时期的损失和损失准备金未来估计的责任金额，而在其他时期，他们的损失和损失准备金未来估计的责任金额超过 了他们实际的损失和损失准备金负债。我们的保险子公司对损失和损失费用责任额的估计变化通常反映出实际支付和他们在上一 报告期后收到的信息的评估。

在排除严重天气事件和COVID-19大流行的影响后，我们的保险子公司在过去几年中大部分业务领域的索赔数量和结案待处理 索赔数量相对于其保费基数来说稳定。然而，由于通货膨胀和 增加的诉讼趋势等各种因素，过去几年平均待处理索赔金额逐渐增加。我们还经历了在诉讼索赔中解决率的普遍减缓以及财产和汽车索 赔维修完成时间延长。我们的保险子公司未来可能需要进一步 调整其估计值。然而，基于我们保险子公司的内部程序进行评估，其中分析他们的先前假设，类似案例的经验和历史趋势，如 储备模式、损失支付、未支付索赔的待处理水平和产品组合，以及法院裁决，经济状况和公众态度，我们相信我们的保险子公司对其损失和损失费用 责任已经做出了充分准备。

大西洋州参与Donegal Mutual的投保行为使其面临Donegal Mutual业务中不利损失发展的风险，该投保池包括了该不利损失发展。然而，合并业务代表了两家公司净承保活动的主要百分比，Donegal Mutual和大西洋州按比例分享与投保池业务相关的任何不利损失发展。该投保池中的业务是同质化的，每家公司对整个投保池有按比例的份额。由于大西洋州和Donegal Mutual业务的主要百分比是合并的，并且根据合作协议中的参与水平，每家公司共享结果，承保池的目的是为了使每家公司每年产生更加均衡和稳定的承保结果，而不是它们单独承保时经历的情况，并且在公司之间分担损失风险。

24
我们的保险子公司在2024年9月30日和2023年12月31日按主要业务线因损失和赔偿责任负债如下：
 
   
9月30日,
2024
    
12月31日,
2023
  
   
（以千为单位）
  
Co商业保险线：
            
汽车保险
  
$
175,373
    
$
168,749
  
工人的赔偿
    
127,258
      
122,473
  
商业多灾种保险
    
212,329
      
217,292
  
其他
    
30,055
      
27,167
  
商业保险总额
    
545,015
      
535,681
  
个人险:
                
汽车保险
    
112,453
      
112,509
  
住宅业主
    
35,438
      
28,001
  
其他
    
13,036
      
12,952
  
个人保险总计
    
160,927
      
153,462
  
商业和个人保险总额
    
705,942
      
689,143
  
加上再保险收款
    
428,910
      
437,014
  
损失和赔付责任总额
  
$
1,134,852
    
$
1,126,157
  
 
我们已经评估了合理可能变化对我们保险子公司损失和赔付准备金以及我们股东权益的影响。我们根据事故年度发展的变化情况，按业务线确定了合理可能变化的范围，并将这些变化应用于我们保险子公司的整体损失和赔付准备金。我们选择的范围不一定表示最有可能的情形。以下表格列出了我们保险子公司的损失和赔付准备金以及我们股东权益在合理可能变化的变量中的预计影响：
 
25
损失率变化百分比
损失及损失准备
再保险净额
    
调整后的损失准备净额
净损失及损失准备净额
再保险净额在股东权益中
2024年9月30日
    
百分比变化
在股东权益中
2024年9月30日（1）
    
调整后的亏损和损失
赔款净额
再保险
2023年12月31日
    
百分比变化
股东权益中的
2023年12月31日(1)
  
（以千美元为单位）
 
(10.0)%

 
$
635,348
      
10.9%
 
$
620,229
      
11.3%
(7.5)
   
652,996
      
8.1
      
637,457
      
8.5
  
(5.0)
   
670,645
      
5.4
      
654,686
      
5.7
  
(2.5)
   
688,293
      
2.7
      
671,914
      
2.8
  
基础
      
705,942
      
—
      
689,143
      
—
  
2.5
      
723,591
      
(2.7)
   
706,372
      
(2.8)
5.0
      
741,239
      
(5.4)
   
723,600
      
(5.7)
7.5
      
758,888
      
(8.1)
   
740,829
      
(8.5)
10.0
      
776,536
      
(10.9)
   
758,057
      
(11.3)

   
(1)
净收入税效应。

非依据美国通用会计准则（GAAP）编制的信息

我们根据GAAP基准编制我们的合并财务报表。我们的保险子公司也根据州保险监管机构规定或允许的法定会计原则（SAP）编制财务报表。 SAP财务指标被认为是适用SEC规则下的非GAAP财务指标，因为SAP财务指标包括或排除了一些最相似的GAAP财务指标通常不包括或排除的项目。我们计算的非GAAP财务指标可能与其他公司使用的类似指标不同，因此投资者在比较我们的非GAAP财务指标与其他公司使用的非GAAP财务指标时应谨慎行事。

由于我们的保险子公司不编制GAAP财务报表，我们通过利用能反映保险子公司增长趋势和核保结果的SAP财务指标来评估我们的个人保险和商业保险业务表现。我们使用的SAP财务指标是净保费收入和法定合并比率。

实收净保费

我们将净保费收入定义为我们的保险子公司在特定期间有效保单记录的全期保费减去我们的保险子公司转分给再保人的保费。净赚保费是最相似的GAAP财务指标，代表净保费收入金额与给定期间内未赚保费变动之和。我们的保险子公司赚取保费并将其在其保单的期限内或之前一年内确认为收入。因此，净赚保费的增加或减少通常反映了前一个12个月期间净赚保费相对于一年前同期的增加或下降。

26
以下表格列出了2024年和2023年9月30日结束的三个月和九个月内我们的净赚保费与净拟写保费之间的调解：
 
   
截至9月30日的三个月
    
截至9月30日的九个月
  
   
2024
    
2023
    
2024
    
2023
  
   
（以千为单位）
  
已赚保费收入
  
$
237,957
    
$
224,393
    
$
700,017
    
$
655,886
  
未赚保费净变动
   
(5,749
)
    
(5,207
)
    
30,822
      
27,117
  
净保险费
  
$
232,208
    
$
219,186
    
$
730,839
    
$
683,003
  

法定综合比率

综合比率是对保险公司核保盈利能力的标准衡量。综合比率不包括投资收入、净投资收益或损失、联邦所得税或其他非经营收入或费用。一般而言，低于100%的综合比率通常表示核保盈利能力。

法定综合比率是基于SAP确定的金额的一项非通用会计原则财务指标。我们计算我们的法定综合比率为：


 •
法定损失比率，即日历年净发生赔付及赔付费用与已赚净保费的比率；

•
法定费用比率，即净佣金支出、保险费税及核保费用占净已投保费的比率；以及

•
法定分红比率，即对工伤保险政策持有人的红利与已赚净保费的比率。

我们的法定综合比率的计算与我们的GAAP综合比率的计算有所不同。在计算我们的GAAP综合比率时，我们不从发生费用中扣除分期付款费用，并且我们基于已赚净保费而不是净投保费来计算费用比率。我们的GAAP损失比率与法定损失比率之间的差异源于对我们的GAAP损失比率进行了抢救和代位求偿收入的预期，而对我们的法定损失比率没有进行。

27
组合比率

以下表格提供了截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月内，我们的普通会计准则和法定综合比率的比较细节。

   
截至9月30日的三个月
    
截至9月30日的九个月
  
   
2024
    
2023
    
2024
    
2023
  
普通会计准则综合比率（总线）
                        
损失比率 - 核心损失
    
50.1
%
    
56.7
%
    
54.5
%
    
56.0
%
损失比率 - 与天气有关的损失
    
10.3
      
11.5
      
8.6
      
9.1
  
损失比率 - 大型火灾损失
    
3.7
      
4.9
      
5.2
      
5.3
  
损失率-净历年准备金发展
    
(2.6
)
    
(3.3
)
    
(2.2
)
    
(2.4
)
赔付率
    
61.5
      
69.8
      
66.1
      
68.0
  
费用率
    
34.5
      
34.1
      
34.0
      
34.9
  
股息比率
    
0.4
      
0.6
      
0.5
      
0.6
  
综合赔付率
    
96.4
%
    
104.5
%
    
100.6
%
    
103.5
%
                                 
法定综合比率
                                
商业业务:
                                
汽车保险
    
101.5
%
    
86.5
%
    
98.2
%
    
94.8
%
工人的赔偿
    
84.7
      
97.7
      
104.1
      
93.1
  
商业多灾种
    
88.4
      
114.8
      
100.4
      
113.8
  
其他
    
59.4
      
76.2
      
78.4
      
82.7
  
商业总保险额
    
89.8
      
97.5
      
98.6
      
100.2
  
个人保险额：
                                
汽车保险
    
97.8
      
109.8
      
97.8
      
106.1
  
房主保险
    
116.8
      
128.9
      
107.5
      
111.2
  
其他
    
102.2
      
46.4
      
97.2
      
81.3
  
个人保险总额
    
104.7
      
119.4
      
101.2
      
107.2
  
商业和个人保险总额
    
96.0
      
105.2
      
99.7
      
102.9
  

28
运营业绩-2024年9月30日结束的三个月，与2023年9月30日结束的三个月相比的结果

已赚取净保费 我们的保险子公司2024年第三季度的净赚取保费为23800万美元，较2023年第三季度的22440万美元增加了1360万美元，增长了6.0%，主要反映出强劲的保费保留和续约保费增加。

净保费收入 我们的保险子公司2024年第三季度的净保费书写为23220万美元，较2023年第三季度的21920万美元增加了1300万美元，增长了5.9%，其中2024年第三季度的商业线净保费书写增加了760万美元，增长了6.4%，相较于2023年第三季度。个人线净保费书写 增加了540万美元，增长了5.4%，相较于2023年第三季度。我们主要将商业线净保费书写的增加归因于新业务编写，强劲的保费保留以及在除工伤补偿之外的其他领域继续续约保费增加，部分抵消了计划在我们执行的利润改善战略作为州特定战略的一部分的州中实施的计划性减员。我们主要将个人线净保费书写的增加归因于续约保费增加和良好的保单保留，部分抵消了由于非续约措施而计划减员的部分。

投资收入。 2024年第三季度我们的净投资收入为1080万美元，比2023年第三季度的1050万美元增长了290,503美元，增长了2.8%。我们主要归因于相对于2023年第三季度的平均投资收益率增加所致。

净投资收益（损失）。 2024年第三季度的净投资收益为190万美元，而2023年第三季度的净投资损失为120万美元。2024年和2023年第三季度的净投资收益（损失）主要来自2024年9月30日和2023年之前的股票组合中未实现收益和损失的净变动。我们在2024年第三季度和2023年未确认任何投资组合中个别证券的减值损失。

损失和损失开支。 我们的保险子公司的损失率，即发生的损失和损失费用与已赚保费的比率，为2024年第三季度为61.5%，较2023年第三季度的69.8%有所下降。我们主要将此下降归因于核心损失的减少，部分抵消了有利损失准备金发展的减少。核心损失率，不包括与天气相关的损失、大火灾损失以及以往事故年度发生损失准备金有利发展的比率，2024年第三季度为50.1%，而2023年第三季度为56.7%。对于商业线业务，2024年第三季度的核心损失率为48.5%，低于2023年第三季度的53.7%。对于个人线业务，2024年第三季度的核心损失率为52.5%，低于2023年第三季度的61.8%。2024年第三季度天气相关损失为2440万美元，占损失率的10.3个百分点，而2023年第三季度为2570万美元，占损失率的11.5个百分点。与我们以往五年平均值为第三季度天气相关损失的9.4个百分点相比，2024年第三季度天气相关损失活动对损失率的影响更高。我们定义为单个火灾损失超过5万美元的大火灾损失，2024年第三季度为880万美元，占损失率的3.7个百分点，而2023年第三季度为1100万美元，占损失率的4.9个百分点。根据法定的基础，我们的保险子公司商业线损失率为2024年第三季度为52.5%，低于2023年第三季度的60.9%，主要是由于商业多灾多险损失率的降低。保险子公司个人线业务的法定损失率由2023年第三季度的86.8%下降至2024年第三季度的74.5%。我们主要将这种减少归因于个人汽车和住宅的损失率的降低。我们的保险子公司在2024年第三季度经历了620万美元的有利损失准备金发展，这使损失率降低了2.6个百分点，而在2023年第三季度，有利损失准备金发展约为730万美元，使损失率降低了3.3个百分点。我们的保险子公司主要在商业多灾多险和其他商业线业务方面在2024年第三季度经历了有利发展。

29
承销费用。 保险公司的费用比率是保单获取成本和其他承保费用与赚取的保费之比。我们的保险子公司2024年第三季度的费用比率为34.5％，而2023年第三季度为34.1％。我们将这种适度增长归因于与我们正在进行的系统现代化倡议相关的更高技术成本，以及与去年同期相比，2024年第三季度的承保激励成本增加。这些增加部分地被各种费用削减倡议的影响部分抵消，包括代理激励计划的修订、佣金计划调整、有针对性的人员减少、开放职位的延迟替换，等等。我们预计Donegal Mutual分摊给我们保险子公司与正在进行的系统现代化项目相关的成本的影响，将在2024年全年的费用比率中达到约1.3个百分点的高峰，然后在随后的几年逐渐减弱。

综合比率。 综合比率代表赔付率、费用率和分红率之和，即发生的保单持有人分红与赚取的保费的比率。我们的保险子公司综合比率分别为2024年第三季度的96.4％和2023年的104.5％。我们主要将综合比率的下降归因于2024年第三季度的损失率较2013年第三季度下降。

所得税费用（收益）。 我们在2024年第三季度记录下370万美元的所得税费用，代表17.9％的有效税率。我们在2023年第三季度记录下19,9613美元的所得税收益。2024年第三季度和2023年的所得税费用（收益）表示根据我们的预计年度应税所得和有效税率进行的估算。

净收益（损失）和每股净收益（损失）。 我们2024年第三季度的净收入为1680万美元，每股A类普通股摊薄基础为0.51美元，B类普通股每股为0.46美元，相比之下，2023年第三季度我们的净损失为805,301美元，A类普通股每股0.02美元，B类普通股每股0.02美元。截至2024年9月30日，我们拥有2820万和2760万股A类股，分别拥有560万股B类股。

运营业绩-截至2024年9月30日的九个月对比2023年9月30日的九个月。

已赚保费。 我们的保险附属公司2024年前九个月的已赚保费为70000万美元，比2023年前九个月的65590万美元增加4410万美元，增长6.7%，主要反映了保费保留良好和续保保费增加。

净保费收入。 我们的保险附属公司2024年前九个月的净保费收入为73080万美元，比2023年前九个月的68300万美元增加4780万美元，增长7.0%，商业线净保费收入较2023年前九个月增加1610万美元，增长4.0%。个人线净保费收入较2023年前九个月增加3170万美元，增长11.5%。我们将商业线净保费收入的增加主要归因于新业务写入、保持较强的保费和在工伤赔偿以外其他领域继续增加续保保费，部分偏抵我们计划退出的州或计划用于利润改进的州的计划衰减。我们将个人线净保费收入的增加主要归因于续保保费的增加和较强的保单续保。

投资收入。 2024年前九个月我们的净投资收入为3290万美元，比2023年前九个月的3010万美元增加了270万美元，增幅为9.0%。我们主要将这一增长归因于与2023年前九个月相比，平均投资收益率上升。

净投资收益。 2024年前九个月我们的净投资收益为470万美元，而2023年前九个月为930,302美元。2024年和2023年前九个月的净投资收益主要源自于2024年和2023年9月30日我们股票投资组合中未实现收益和损失的净变化。在2024年前九个月和2023年前九个月，我们的投资组合中未确认任何单一证券的减值损失。

30
损失和损失费用。 我们的保险子公司损失率，即发生损失和损失费用与已赚保费的比率，2024年前九个月为66.1%，较2023年前九个月的68.0%下降。我们主要将这一降低归因于核心损失和与天气相关的损失较低。核心损失率，不包括与天气相关的损失、大火损失和前一年事故年度发生损失准备净利润变动的损失率，2024年前九个月为54.5%，较2023年前九个月的56.0%下降。对于商业领域，2024年前九个月的核心损失率为54.1%，较2023年前九个月的55.2%下降。对于个人领域，2024年前九个月的核心损失率为55.2%，较2023年前九个月的57.3%下降。2024年前九个月的天气相关损失为6000万美元，占损失率的8.6个百分点，较2023年前九个月的5950万美元占损失率的9.1个百分点略高。在2024年前九个月，与我们以往五年天气相关损失首九个月的平均7.6个百分点相比，天气相关损失活动对2024年前九个月的损失率的影响略高。2024年前九个月，我们定义为单独火灾损失超过5万美元的大火灾损失为3620万美元，占损失率的5.2个百分点，较2023年前九个月的3470万美元占损失率的5.3个百分点。按照法定计算，我们的保险子公司商业部门损失率为2024年前九个月的63.0%，较2023年前九个月的63.9%下降，主要是由于商业多灾损失率下降。我们的保险子公司个人领域的法定损失率为2024年前九个月的71.5%，较2023年前九个月的75.2%下降。我们主要将这一降低归因于个人汽车损失率的下降。我们的保险子公司在2024年前九个月中经历了约1540万美元的有利损失准备递延，使损失率下降了2.2个百分点，较2023年前九个月的约1580万美元使损失率下降了2.4个百分点。我们的保险子公司主要在商业多灾、商业汽车、个人汽车和其他业务领域在2024年前九个月经历了有利发展，部分抵消了工伤赔偿业务线的不利发展，我们将其归因于相对较少的之前报道的索赔中较高的期望损失。

承销费用。 保险公司的费用率是保单获取成本和其他承保费用与已赚保费的比率。我们的保险子公司在2024年前九个月的费用率为34.0%，而在2023年前九个月为34.9%。费用率的下降主要反映了费用削减举措的影响，包括代理机构激励方案的修订、佣金计划的调整、有针对性的员工减少、延迟替换未填补的空缺职位等，部分抵消了2024年前九个月与2023年前九个月相比我们持续系统现代化计划带来的较高技术成本。我们预计来自Donegal Mutual分配给我们的保险子公司与持续系统现代化项目相关的成本将在2024年全年的费用率中达到约1.3个百分点的峰值，然后在随后的几年逐渐下降。

综合比率。 综合比率表示损失率、费用率和红利率之和，即保障人员股息发生额与已赚保费的比率。我们的保险子公司在2024年前九个月的综合比率分别为100.6%和103.5%，与2023年前九个月相比下降。我们将综合比率的下降主要归因于2024年前九个月的损失和费用率下降。

所得税支出。 我们在2024年前九个月记录了580万美元的所得税费用，代表17.8%的有效税率。我们在2023年前九个月记录了110万美元的所得税费用，代表15.2%的有效税率。2024年和2023年前九个月的所得税费用代表了根据我们预计的年度应税收入和有效税率进行的估算。

净收入和每股净收入。 2024年前九个月我们的净收入为2690万美元，每股A类普通股经过稀释为$.81，每股B类普通股为$.74，相比之下，2023年前九个月我们的净收入为640万美元，每股A类普通股经过稀释为$.20，每股B类普通股为$.17。截至2024年9月30日和2023年，我们分别拥有2820万和2760万股A类普通股。我们在这两个时期结束时拥有560万股B类普通股。

31
流动性和资本资源

流动性是衡量实体获得足够现金以满足合同义务和运营需求的能力，使得这些义务和需求在出现时可满足。我们运营现金来源的主要部分来自我们保险子公司的核保业务结果、投资收入和投资到期款项。

我们的业务一直产生足够的净现金流来资助我们的承诺，并增加我们的投资组合，从而提高未来的投资回报率和增强我们的流动性。Donegal Mutual与Atlantic States之间的汇整协议对现金流的影响一直是积极的，因为池的持续核保盈利能力。Donegal Mutual和Atlantic States每月根据池结算彼此的义务，因此产生的现金流基本相似于每家公司直接承保业务所产生的现金流。我们的保险子公司的赔付准备金与理赔支付的时间没有发生任何异常的变化。我们的投资组合中保持有重要的流动性，包括易于营销的固定到期款项、股票和短期投资。我们的固定到期款项投资组合遵循“梯度”方法，从时间角度平均分配投资收入和本金到期款项的预期现金流，从而提供一种额外的流动性措施，以满足我们的义务，并在未来发生意外变化时提供帮助。我们的运营活动分别在2024年和2023年的前九个月提供了3920万美元和2600万美元的净现金流。

2024年9月30日，我们在与M&t的信贷额度下没有未偿债务，有能力借款高达$2000万，利率等于当时的Term SOFR利率加2.11%。2024年9月30日，大西洋州与匹兹堡的FHLb有一项$3500万未还款预付，固定利率为3.81%。

我们根据历史经验和未来支付模式的预期，估计我公司保险子公司损失和赔付责任的索赔支付时间。我们展示这些责任净额减去未支付损失和赔付的再保险收回款项，以反映与这些责任相关的未来预期现金流量。大西洋州根据与Donegal Mutual的共池协议承担的金额占我公司保险子公司的总损失和赔付责任的相当一部分，而大西洋州根据共池协议让与的金额占我公司保险子公司的再保险收回款项的相当一部分。我们将大西洋州从共池汇总的偿付现金包含在每月共池活动的结算中，因此对于共池的让与和承担金额进行了净结算。尽管Donegal Mutual和我们不预期在可预见的未来中更改共池参与水平，但任何这种变化都将是前瞻性的性质，因此不会影响大西洋州预期支付时间的变化

在第7注“借款”中，我们根据合同到期日，就我们信贷额度下的贷款支付金额的时间进行了估计。
 
2013年7月18日，我们的董事会批准了一项股份回购计划，根据该计划，我们有权按照证券交易委员会适用规定的规定应在证券市场公开市场价格及私下协商交易中购买高达500,000股A类普通股。截至2024年9月30日或2023年止月的九个月内，我们未购买任何A类普通股。我们从该计划初始以来一共购买了57,658股A类普通股。

32
2024年10月17日，我们董事会宣布，我们的A类普通股每股派发现金股息为$0.1725，B类普通股每股派发现金股息为$0.155， $0.1725，2024年11月15日支付给截至2024年11月1日收盘时持股的股东。我们不受任何关于向股东支付股利的限制，尽管我们的保险子公司向我们支付股利受到州法律的限制。我们的保险子公司支付的股利是我们向股东支付股利的主要资金来源。我们的保险子公司受限于限制从法定剩余资本中支付股利并且可能需要其所在地的保险监管机构的事先批准。我们的保险子公司还受限于限制其向我们支付股利的风险基础资本（“RBC”）要求。截至2023年12月31日，我们的保险子公司的法定资本和盈余超过了满足监管要求的法定资本和盈余的金额，包括RBC要求，远远超过。我们的保险子公司在2024年前9个月向我们支付了1000万美元的股利。我们的保险子公司在2024年可供分配给我们作为股利的剩余金额，无需其所在地的保险监管机构的事先批准，分别为来自Atlantic States的2240万美元和来自MICO的720万美元，合计约2960万美元。

2024年9月30日，我们没有任何重大的资本支出承诺。

根据《证券交易法》第13a-15条修正案的规定，在我们的管理监督和参与下，包括我们的首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”），我们评估了截至2024年6月30日我们的披露控制和措施（如《证券交易法》第13a-15（e）条和15d-15（e）条所定义的）的设计和运转的有效性，归纳整理、汇总和报告我们在交易所提交的或文件报告中要求披露的信息，以在指定的时间段内累积并与我们的管理层，包括CEO和CFO，适当通信，以便及时做出有关所需披露的决定。

我们持有的可交易股票投资组合，根据我们的合并资产负债表以预估公允价值计量，存在因价格不利变动而导致的损失风险。我们通过要求我们的投资人员对潜在投资进行分析以及定期审查我们的股权证券投资组合来管理这种风险。

信用风险

我们的定期到期证券组合，以及在较小程度上，我们的短期投资组合都面临信用风险，我们将其定义为由于借款人偿还债务能力出现不利变化，导致市场价值损失的潜在风险。我们通过要求我们的投资人员对潜在投资进行分析，定期审查我们的定期到期证券投资组合来管理这种风险。我们还会限制我们总投资组合中投资于任何一个发行人证券的百分比和金额。

我们的保险子公司通过独立的保险代理提供财产和意外伤害保险。我们向大部分客户直接收费，尽管我们的商业部分会通过持牌保险代理人收费，我们的保险子公司在日常业务中向他们提供信贷额度。

由于汇款协议未解除作为首发保险人的Atlantic States的主要责任，Atlantic States在业务转让给Donegal Mutual时面临信用风险集中风险。我们的保险子公司与Donegal Mutual和其他一些重要的非关联授权再保险人保持再保险协议。

第3项。
关于市场风险的定量和定性披露。

我们的市场风险通常代表我们持有的投资组合中证券公允价值的潜在变化可能导致的收益或损失风险，这是由于价格和利率波动引起的，而且在较小程度上由于我们的债务义务。我们通过维持我们投资组合的平均期限与我们的负债，即我们保险子公司的保单索赔和我们的债务的大致期限之间的适当关系来管理利率风险。

从2023年12月31日至2024年9月30日，我们的量化或定性市场风险敞口没有发生重大变化。

33
事项4。
控制和程序。

披露控件和程序的评估

我们的管理层，在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性（如《证券交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条的定义）。根据此评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，即在2024年9月30日，我们的披露控制和程序在记录、处理、汇总和及时报告我们根据《证券交易法》提交的报表中必须披露的信息方面是有效的，我们的披露控制和程序也确保了我们在根据《证券交易法》提交的报表中披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出有关必要披露的决策。

关于财务报告内控的变化

本季度被《10-Q表格季度报告》覆盖的季度内，我们的财务报告内部控制没有发生任何变化，该变化对我们的财务报告内部控制造成重大影响或可能重大影响。

1995年《私人证券诉讼改革法案》规定的安全港声明

我们在本季度报告表格10-Q中所有包含的非历史事实的声明，都是基于我们目前的期望。这些声明具有前瞻性质（在1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义），必然涉及风险和不确定性。我们发表的前瞻性声明可能通过我们使用"将会"，"预期"，"打算"，"计划"，"预见"，"相信"，"寻求"，"估计"等词语来辨识。我们的实际结果可能与我们的前瞻性声明有实质性差异。可能导致我们的实际结果与我们先前发表的前瞻性声明有实质差异的因素包括但不限于，不利的诉讼和其他可能增加我们损失成本的趋势（包括社会通胀、劳动力短缺和不断上升的医疗、汽车和财产维修成本等），不利和灾难性天气事件（包括来自变化的气候条件），我们保持盈利运营的能力（包括我们有效核保风险和收取足够的保费水平的能力），我们保险子公司的损失和损失准备金的充足性，我们保险子公司使用的信息技术系统的可用性和成功运作，开发新信息技术系统使我们的保险子公司能够有效竞争顺利进行，我们及其保险子公司运营地区的商业和经济状况，利率，来自各种保险和其他金融企业的竞争，恐怖主义活动，再保险的可用性和成本，法律和司法进展（包括与COVID-19业务中断赔偿排除相关的情况），法规要求的变化，我们吸引和保留独立保险代理人的能力，我们A.m. Best评级的变化以及我们不时在提交给美国证券交易委员会的申报文件中描述的其他风险。我们不承担更新这些声明或公布任何我们可能对任何前瞻性声明进行的任何修改的结果的义务，以反映在发表这些声明后发生的预期或意外事件或情况。

34
第二部分其他信息

项目1。
法律诉讼。

无。

项目1A。
风险因素。

我们的业务、运营结果和财务状况，以及我们的A类普通股和B类普通股的价值，都受到多种风险的影响。有关某些风险的描述，我们参考在2023年度年度报告10-K表格中于2024年3月6日提交给SEC的“风险因素”部分。在2024年9月30日结束的九个月中，我们披露在该10-K报告中的风险因素没有发生重大变化。

事项二
未经注册的股票出售和使用得到的收益。

时期
  
(a)已购买股份（或份额）的总数
  
(b) 每股（或单位）平均购买价格
  
(c) 购买的股份总数
(或单位）购买数
公开购股计划的一部分
宣布的计划或
节目
  
(d) 最大数量（或近似美元价值）
股票（或单位）的数量
可能尚未购买
根据计划或
节目
第1个月      2024年7月1日-31日
  
A班 - 19,024
B班 - 无
  
A班 - $14.97
B班 - 无
  
A班 - 19,024
B班 - 无
  
(1)
                 
第二个月
2024年8月1日至31日
  
A班 - 146,605
B班 - 无
  
A班 - $14.63
B班 - 无
  
A班 - 146,605
B班 - 无
  
(1)
                 
第三月
2024年9月1日至30日
  
A班 - 91,215
B班 - 无
  
A班 - $15.23
B班 - 无
  
A班 - 91,215
B班 - 无
  
(1)
                 
总计
  
A班 - 256,844
B类-无
  
A类-14.87美元
B类-无
  
A类-256,844
B类-无
    

  (1)
Donegal Mutual根据其2022年4月29日的公告购买了这些股份，根据该公告，它将自行选择在开放市场上按照当时的市场价格购买我们的A类普通股和B类普通股，遵循SEC条例100亿.18的规定，并通过私下协商的交易进行。该公告未规定可在该计划下购买的股票最大数量。
 
第3项。
高级证券违约事项

无。

事项4。
矿山安全披露。

不适用。

项目5。
其他信息。

None.

35
项目6。
展品。

附件编号
  
Description
  
来源Sengenics
         
         
其他展品
        
         
 
Donegal Group Inc. 2024代理股票购买计划。
  
(a)
         
 
首席执行官证明书。
  
本报告一并提交。
         
 
首席财务官的认证。
  
本报告一并提交。
         
 
首席执行官根据美国法典第18章第1350条的声明。
  
本报告一并提交。
         
 
首席财务官根据美国法典第18章第1350条的声明。
  
本报告一并提交。
         
展品101.INS
  
XBRL实例文档
  
本报告一并提交。
         
展品101.SCH
  
XBRL分类扩展架构文档
  
本报告一并提交。
         
展品101.PRE
  
XBRL分类学介绍链接库文件
  
本报告一并提交。
         
展品101.CAL
  
XBRL分类学计算链接库文件
  
本报告一并提交。
         
展品101.LAB
  
XBRL税务分类标签链接基础文件
  
本报告一并提交。
         
展品101.DEF
  
XBRL分类扩展定义链接库文档
  
本报告一并提交。
         
展示104
  
封面互动数据文件（格式为内联XBRL，包含在展示文件101中）
  
本报告一并提交。

  (a)
我们通过参考于2024年8月30日提交的发行人S-3注册声明中类似描述的陈述来融入此展品。

36
签名
 
根据1934年证券交易所法案的要求，注册人特此授权其代表签署本报告。

 
DONEGAL集团公司。
     
2024年11月6日。
作者：
Kevin G. Burke
   
Kevin G. Burke，总裁兼首席执行官

2024年11月6日。
作者：
Jeffrey D. Miller
   
Jeffrey D. Miller，执行副总裁
   
并任首席财务官


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