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2024年第三季度业绩公布

附录99.1

Walker＆Dunlop报告2024年第三季度财务结果

总交易成交量增加36%，推动每股收益增加33%

2024年第三季要点

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总交易量达116亿美元，比Q3’23增长36%

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总营收为29230万美元，较Q3’23增长9%

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净收入为2880万美元，每股摊薄后盈利为0.85美元，分别较Q3’23增长34%和33%

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调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用⁽¹⁾达7890万美元，较Q3’23增长7%

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调整后核心每股收益⁽²⁾ 为1.19美元，较2023年第三季度增长7%

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截至2024年9月30日，服务组合为1341亿美元，较2023年9月30日增长4%

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宣布2024年第四季度每股0.65美元的季度股息

2024年迄今亮点

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总交易量达265亿美元，比2023年增长12%

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总营业收入为79100万美元，比2023年增长1%

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净利润6330万美元，每股收益1.87美元，分别较2023年下降16%和17%

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调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用⁽¹⁾市值为23400万美元，比2023年增加10%

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调整后核心每股收益⁽²⁾ 为3.60美元，比2023年增加11%

马里兰州贝塞斯达– 2024年11月7日 – 致富金融(临时代码)、邓洛普公司纳斯达克股票交易所: WD（下称“公司”或“华克尔＆达洛普”）报告其季度总交易额达116亿美元，较2023年第三季度增长36％，推动总收入达2,9230万美元，同比增长9%。N2024年第三季度净利润同比增长34％至2880万美元，每股稀释收益为0.85美元，同比增长33％。调整后的EBITDA增长7%至7890万美元，反映了交易额年度增长。调整后的核心每股收益额，主要排除非现金收入和支出，同比增长7%至1.19美元。公司董事会宣布将于2024年第四季度每股派发股息0.65美元。

华克尔＆达洛普董事长兼首席执行官威利·沃克表示：“商业房地产市场持续改善，基本面强劲吸引资本进入市场推动收购和融资活动增加。”“因此，我们几乎所有主要财务结果在第三季度得到改善，包括稀释每股收益同比增长33%至0.85美元，驱动116亿美元的总交易额同比增长36%并比上季度增长37％。”

威利表示：“我们将市场的势头带入第四季度，尽管利率变动和总统选举已成为阻力，但我们相信我们正处在下一个商业房地产周期的开始阶段，将进行利润收割，贷款将进行再融资，资金将被配置，从而产生对华克尔＆达洛普资本和服务的需求。”“我们的规模化服务和资产管理业务将继续产生稳健的可再生现金收入，随著我们的资本市场业务在下一周期中恢复和增长。我们对华克尔＆达洛普的人才、品牌和技术的持续投资将使我们在未来几年的业务和财务表现上有极佳的增长。”

(1)	调整后的EBITDA是公司提供的非GAAP财务指标，旨在帮助投资者更好地了解我们的营运表现。有关调整EBITDA与净收入的调解，请参阅本新闻稿下的部分，标题为“非GAAP财务指标”，“调整财务指标与GAAP的调解”和“按部门调解调整财务指标与GAAP”。

(2)	调整后的核心每股收益是公司提供的非通用会计财务指标，可帮助投资者更好地了解我们的运营表现。有关调整后的核心每股收益与稀释后每股收益的调解，请参阅本新闻稿下面标题为「非通用会计财务指标」和「调整后的核心每股收益调解」的部分。

2024年第三季度业绩公布

2024年第三季度综合业绩

营运结果


交易量
（以千为单位）		Q3 2024		Q3 2023	$ 变量		% 变化
房利美	$	2,001,356	$	1,739,332	$	262,024	15	%
房地美		1,545,939		1,072,048		473,891	44
金伦梅 - HUD		272,054		86,557		185,497	214
券商 ⁽¹⁾		4,028,208		3,149,457		878,751	28
Principal Lending and Investing ⁽²⁾		165,875		-		165,875	无可奉告
债务融资量	$	8,013,432	$	6,047,394	$	1,966,038	33	%
房地产销售量		3,602,675		2,508,073		1,094,602	44
总交易量	$	11,616,107	$	8,555,467	$	3,060,640	36	%

(1)	经手寿险公司、商业银行和其他资本来源的交易。

(2)	包括来自我们的临时贷款计划、临时贷款合资企业以及Walker＆Dunlop Investment Partners, Inc.（“WDIP”）独立账户的债务融资成交量。

季度业绩讨论:

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随著2024年第三季度利率稳定，资金流入增加，导致本季度多户物业销售激增。因此，我们的物业销售量大幅增加至36亿美元，较2023年第三季度增长44%。

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多户物业销售活动的加速导致对债务融资需求增加，许多销售交易依赖债务融资。房利美和房企抵押贷款公司是多户房屋板块的主要资本提供者，我们是最大的房利美贷款业务提供者，也是第三大房企抵押贷款公司提供者。因此，我们与政府支持实体（GSE）的贷款额在2024年第三季度合计增至35亿美元，较去年同季度增长了26%。

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HUD融资额逐年增加，使得Walker＆Dunlop在截至2024年9月30日的财政年度成为第二大HUD贷款提供者，从2023年的第五名。^未定截至2024年9月30日的财政年度，HUD融资额同比增加，将Walker＆Dunlop巩固为第2大HUD贷款提供者，这是2023年第5名。^th 大幅逐年增加的HUD融资额使得Walker＆Dunlop在截至2024年9月30日的财政年度中成为第二大HUD贷款提供者。

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券商成交量增加28%，主要是由于来自人寿保险公司、银行、CMBS和其他私人资金供应商资本供应扩大的结果，本季以一项亿12元的知名综合用途物业再融资为亮点。


管理的投资组合
(除非另有说明，金额以千元为单位)		Q3 2024		Q3 2023	变动$		% Variance
房利美	$	66,068,212	$	62,850,853	$	3,217,359	5	%
房地美		40,090,158		38,656,136		1,434,022	4
Ginnie Mae - 住房与城市发展部		10,727,323		10,320,520		406,803	4
经纪		17,156,810		17,091,925		64,885	-
资本贷款和投资		38,043		40,000		(1,957)	(5)
总服务组合	$	134,080,546	$	128,959,434	$	5,121,112	4	%
资产管理		18,210,452		17,334,877		875,575	5
总管理组合	$	152,290,998	$	146,294,311	$	5,996,687	4	%
存管托管账户结余于期末（以十亿为单位）	$	3.1	$	2.8
加权平均服务费率（基础点）		24.1		24.2
加权平均剩余服务资产终期（年）		7.7		8.4

2024年第三季度业绩发布

讨论季度业绩:

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由于过去12个月额外的机构债务融资成交量增加，部分抵销本金还款和贷款偿还，我们的服务组合持续扩大。

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在2024年第三季度，我们将13亿美元净贷款纳入我们的服务组合，过去12个月内，我们将51亿美元净贷款纳入我们的服务组合，其中几乎全部是机构贷款。

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我们服务组合中的114亿美元机构贷款预计在未来两年内到期。这些贷款的加权平均服务费较低，为22.6个基本点，仅占我们组合中总机构贷款的10%。

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截至2024年9月30日和2023年，我们服务组合中相关的按揭服务权(MSRs)的公平价值均为14亿美元。

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2024年9月30日的资产管理包括由Walker & Dunlop Investment Partners, Inc.管理的158亿美元的低收入住房税收抵免（“LIHTC”）基金，15亿美元的债款基金和10亿美元的股权基金。资产管理的5%增长是由于这三个类别的增加。


关键绩效指标
（以千为单位，除每股金额外）		Q3 2024			Q3 2023		$ 变量		% 变量
华德金罗普净利润	$	28,802		$	21,458		$	7,344	34	%
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用		78,905			74,065			4,840	7
摊薄后每股收益	$	0.85		$	0.64		$	0.21	33	%
Adjusted core EPS	$	1.19		$	1.11		$	0.08	7	%
营业利润率		13	%		10	%
股东权益回报率		7			5
关键费用指标（作为总收入的百分比）：
人事费用		50	%		51	%
其他营业费用		11			11

季度结果讨论:

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2024年第三季度，净收入和每股摊薄后盈利分别比较2023年同期增长了34%和33%，主要是由于高出购费用和随著机构债券融资成交量的年度增加，非现金MSR收入增加。净收入的增加也推动了2024年第三季度的股本回报率提高到了7%。

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调整后的EBITDA增加了7%，主要是由于更高的起始费、服务费和买卖物业券商费，部分抵消了投资管理费用和其他收入减少，以及与交易活动增加有关的变动人员费用和其他营业费用的上升。

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调整后的核心EPS，排除了非现金MSR收入和摊薄、信贷损失准备以及相关收购成本，例如无形资产摊薄等项目，从2024年第三季度的1.11美元上升到1.19美元。增加主要是由于导致调整后EBITDA增加的同样因素。

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2024年第三季度的营业利润增加主要是由于推动我们营业收入增加33%的总交易量增长。

2024年第三季度业绩公布


主要信贷指标
（以千为单位）		Q3 2024			Q3 2023		变异		％变异
风险服务组合 ⁽¹⁾	$	61,237,535		$	57,857,659		$	3,379,876	6	%
最大风险服务组合暴露 ⁽²⁾		12,454,158			11,750,068			704,090	6
违约贷款 ⁽³⁾	$	59,645		$	—		$	无可奉告	无可奉告	%
信用风险总额（作为风险投资组合的百分比）：
违约贷款		0.10	%		0.00	%
风险共担费用		0.05			0.05
关键信用指标（占最大风险敞口的百分比）：
风险分享津贴		0.24	%		0.26	%

(1)	风险服务组合定义为Fannie Mae委托承销和服务（“DUS”）贷款的余额，适用下文所述的风险共享公式，以及少量我们与Freddie Mac共享损失风险的贷款。使用风险组合可使全面风险共享和修改风险共享贷款的可比性，因为风险共享义务的拨备和允许金额是基于相关贷款的风险余额。因此，我们已将关键统计数据呈现为风险组合的百分比。

例如，一笔1500万美元的贷款，风险共享50%，具有与750万美元全面DUS风险共享贷款相同的潜在风险敞口。因此，如果具有50%风险共享的1500万美元贷款出现违约，我们将将整体损失视为风险余额，即750万美元的百分比，以确保所有风险共享义务之间的可比性。到目前为止，我们已解决的几乎所有风险共享义务都来自完全风险共享贷款。

(2)	代表我们在风险共享义务下可能承担的最大损失，如果我们服务的所有贷款，我们对其保留一些损失风险，均出现违约，并且这些贷款的全部抵押品在结算时被确定为没有价值。最大敞口不代表我们可能担的实际损失。

(3)	违约贷款代表我们Fannie Mae风险组合中可能被代为处分的贷款，或已代为处分且我们已记录基于抵押品的准备金（即我们已评估可能损失的贷款）。未包括其他逾期但未被处分的贷款，或者不太可能被代为处分的贷款。此外，已代为处分或可能被代为处分但不会对我们造成损失的贷款也不在此列。

讨论季度业绩:

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我们的风险服务组合主要由过去12个月中添加到组合的房利美贷款组成，其中占多数的是依靠多家资产支持的贷款，对于商业房地产业其他领域的损失我们并不承担信用风险。

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截至2024年9月30日，我们有7笔风险贷款出现违约情况，未偿还本金余额总计$5960万，相较于2023年9月30日为零。对于违约贷款，以抵押品为基础的准备金分别为$650万和$0，截至2024年9月30日和2013年9月30日。风险服务组合中剩余的约3000笔贷款依然展现出强大的信用质量，拖欠水平低，且组合中的基础物业运作表现优异。

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在2024年第一季度，我们以$1350万现金买回了一笔房利美贷款。对于这笔贷款，我们有微不足道的信用损失准备。在2013年，我们因为两笔分别为$1140万和$3480万的贷款向房地美收到买回请求。在2024年第一季度，我们与房地美签署宽限和补偿协议，将这些贷款的回购以及损失风险转移给了Walker＆Dunlop公司。这两笔贷款中一笔的宽限和补偿协议在2024年第三季度延长，现两者的到期时间均为2025年3月。截至2024年9月30日，回购和补偿贷款的总未偿还本金为$6180万，我们已为这些贷款记录了$840万的抵押品准备。

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在2024年第三季度，我们记录了300万美元的信贷损失准备金，主要是因为与前一项点描述的回购和赔偿资产组合相关的预估亏损增加。

2024年第三季度盈利公布

2024年第三季度

按部门别的财务结果

企业债务利息费用是在合并企业层面确定的，并根据每个部门对该企业债务的使用比例，按比例分配到每个部门。所得税费用是在合并企业层面确定的，并根据每个部门业务收入的比例，按比例分配到每个部门，除了重大的、一次性的税项活动，这些活动全部分配给受影响的部门。以下详细说明了这些费用项目在合并企业层面的变化：

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企业债务利息支出较2023年第三季增加4％，主要是由于借款利息支出增加，以支持我们的LIHTC业务，这包括作为企业债务利息支出的一部分。

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所得税支出从2023年第三季增加180万美元，增加25％，主要是由于营业收入增加33％，部分抵消了年度有效税率从25％下降到24％。年度有效税率下降主要是由于我们国际税款准备金的110万美元调整，原因是我们2022年的申报税款低于估计金额，最近按时提交。


财务业绩 – 资本市场
（以千为单位）		Q3 2024			Q3 2023			$ 变异	% 变量
贷款发起和债务经纪费，净额（“原始费用”）	$	72,723		$	56,149		$	16,574	30	%
预期服务的净现金流的公平价值，净额（“MSR收入”）		43,426			35,375			8,051	23
物业销售经纪费		19,322			16,862			2,460	15
净仓库利息收入（支出），待售贷款（" LHFS "）		(2,798)			(2,565)			(233)	(9)
其他收入		11,039			11,875			(836)	(7)
总收益	$	143,712		$	117,696		$	26,016	22	%
人事	$	104,987		$	97,973		$	7,014	7	%
摊提与折旧		1,137			1,137			—	—
企业债务的利息支出		4,888			4,874			14	0
商誉减损		—			14,000			(14,000)	(100)
对待辨识条件性负债的公平值调整		(1,366)			(14,000)			12,634	90
其他营业费用		5,137			4,193			944	23
总支出	$	114,783		$	108,177		$	6,606	6	%
营业利益（损失）	$	28,929		$	9,519		$	19,410	204	%
所得税费用（利益）		7,073			2,386			4,687	196
非控制权益前净利润（损失）	$	21,856		$	7,133		$	14,723	206	%
少：来自非控制权益的净利润（损失）		26			83			(57)	(69)
华克&邓洛普净利润（亏损）	$	21,830		$	7,050		$	14,780	210	%
关键营收指标（占债务融资量的百分比）：
产生费率 ⁽¹⁾		0.93	%		0.93	%
MSR利率 ⁽²⁾		0.55			0.58
机构 MSR 利率 ⁽³⁾		1.14			1.22
关键绩效指标:
营业利润率		20	%		8	%
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用	$	(4,601)		$	(15,704)		$	11,103	71	%

(1)	发起费用占负债融资额的百分比。不包括来自主要贷款和投资的收入和负债融资额。

(2)	MSR收入占负债融资额的百分比。不包括来自主要贷款和投资的收入和负债融资额。

(3)	MSR收入占机构债务融资额的百分比。

2024年第三季度财报公布

资本市场-季度业绩讨论:

资本市场板块包括我们的机构借贷、债券券商、房地产销售、评估和估值服务， 投资银行业务和房地产市场研究 商业板块。

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起始费用在2024年第三季度增加，主要是因为债务融资量增加。 MSR收入主要因为机构融资量增长32%，部分抵销了第四季度FNMA贷款占机构融资量百分比下降所致的机构MSR率下降。

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房地产销售券商费用因房地产销售量增加44%，年增加，部分抵销了费用利润减少。

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2024年第三季度，人事费用主要因较高的产生费用和房地产销售经纪费用所致增加，以及与整体公司业绩相关的主观奖金费用增加而上升。

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在2024年第三季度，与前一年相比，对应不同收购的条件性考虑负债的公允价值调整较小，导致年度变化。此外，2024年第三季度进行的公允价值调整未引发商誉损失考虑事件，而2013年第三季度的调整则有，导致商誉损失年度减少。

2024年第三季度业绩发布


财务结果 - 服务与资产管理
（以千为单位）		Q3 2024			Q3 2023			$ 变动	% 变动
Origination 费用	$	823		$	—		$	823	无可奉告	%
服务费		82,222			79,200			3,022	4
投资管理费		11,744			13,362			(1,618)	(12)
货柜仓库利息收入，投资持有贷款（"LHFI"）		651			534			117	22
安置费用及其他利息收入		40,299			39,475			824	2
其他收入		9,145			15,569			(6,424)	(41)
总收益	$	144,884		$	148,140		$	(3,256)	(2)	%
人事	$	20,951		$	17,139		$	3,812	22	%
摊销和折旧		54,668			54,375			293	1
信用损失计提（利益）		2,850			421			2,429	577
企业负债利息支出		11,711			11,096			615	6
其他营业费用		6,611			5,039			1,572	31
总支出	$	96,791		$	88,070		$	8,721	10	%
营业利益（损失）	$	48,093		$	60,070		$	(11,977)	(20)	%
所得税费用（利益）		10,756			15,040			(4,284)	(28)
非控制利益前的净利润（损失）	$	37,337		$	45,030		$	(7,693)	(17)	%
减少：来自非控股权益的净利（亏损）		(145)			(397)			252	63
Walker & Dunlop 净利润（亏损）	$	37,482		$	45,427		$	(7,945)	(17)	%
主要绩效指标:
营业利润率		33	%		41	%
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用	$	117,455		$	124,849		$	(7,394)	(6)	%

服务与资产管理—讨论季度业绩结果:

服务与资产管理板块包括贷款服务、主要贷款和投资， 第三方资本的管理，投资于专注于可负担住房部门和其他商业房地产的税收信贷股权基金，以及与房地产相关的投资银行和咨询服务。

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过去12个月，服务组合增加了51亿美元，成为服务费用年度增长的主要驱动因素，部分抵消了年度加权平均服务费用的轻微下降。

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投资管理费用主要因我们LIHTC基金的投资管理费用预计收益降低而下降，这是由于今年预期收入较低导致的。

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其他收入主要因转售和与去年同比增长78%的毛权益募集额相关的其他收入减少而下降，因为我们LIHTC基金之一的结算被延迟到2024年第三季度。

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人事开支主要因平均部门员工增加8%，再加上可变报酬成本的增加，导致每股收益年度增加。

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2024年的信贷损失提供主要是由于上述与Freddie Mac的宽限和保证协议的公平价值增加300万美元所致。 主要信用指标在我们之前的年度中，没有相应的活动。

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其他营业费用主要增加是由于与通过贷款赎回或保证控制的营运物业相关的成本，与之前的年度没有可比的活动。

2024年第三季度盈利发布


财务结果 - 企业
（以千为单位）		Q3 2024		Q3 2023		$ 变化	% 变化
其他利息收入	$	3,258	$	3,525	$	(267)	(8)	%
其他收入		450		(618)		1,068	173
总收益	$	3,708	$	2,907	$	801	28	%
人事	$	19,600	$	21,395	$	(1,795)	(8)	%
摊销和折旧		1,756		1,967		(211)	(11)
企业债务利息支出		1,633		1,624		9	1
其他营业费用		20,236		19,297		939	5
总支出	$	43,225	$	44,283	$	(1,058)	(2)	%
营业利益（损失）	$	(39,517)	$	(41,376)	$	1,859	4	%
所得税费用（利益）		(9,007)		(10,357)		1,350	13
华德杜诺普的净利润（亏损）	$	(30,510)	$	(31,019)	$	509	2	%
关键绩效指标：
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用	$	(33,949)	$	(35,080)	$	1,131	3	%

企业-讨论季度结果:

企业部门包括会计、信息技术、法律、人力资源、市场营销、内部审计以及其他各种企业组（“支持功能”）。公司在呈现各部门营运成果时，未将这些支持功能的成本分配给其他部门。

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其他收入主要包括权益法投资的收益和损失，由2023年第三季度的亏损转为2024年第三季度的盈利。

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人员费用的减少主要是由于对公司业绩绑定的主观性奖金支出的减少，主要是针对我们的执行官。部分抵消了这一减少，因为平均部门人数同比增加了2％，工资和福利也有所增加。，主要是我们的高管。这一减少部分被全年部门平均人数增加2％导致的薪酬和福利增加所抵销。

2024年第三季度业绩发布

截至2024年底

合并营运结果

企业债务的利息费用是在合并企业层面确定的，并根据每个部门对该企业债务的使用比例进行分配。所得税费用是在合并企业层面确定的，并根据各部门的营运收入比例分配，除了重要的、一次性税务活动，将全部分配给受该税务活动影响的部门。以下详细说明这些费用项目在合并企业层面上的变化：

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由于我们的定期贷款采用浮动利率，Corporate Debt的利息费用自2023年增加了390万美元，增加了8%。与往年相比，由于定期贷款利率上升，我们的定期贷款负担的利息率增加。此外，支持我们LIHTC业务的借款利息费用增加，这也作为Corporate Debt利息费用的一部分增加，随著借款金额的增加，这种情况在去年也有所增加。

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由于营运收入减少了20％，加上前述国际税款减少，因此2023年所得税支出减少了510万美元，减少了21％。


营运结果和关键绩效指标
（以千为单位）		YTD截至2024年第三季			2023年Q3年度至今		变量		百分比变动
债务融资量	$	20,158,458		$	17,781,027		$	2,377,431	13	%
物业销售量		6,300,609			5,907,138			393,471	7
总交易量	$	26,459,067		$	23,688,165		$	2,770,902	12	%
总收益		791,039			780,104			10,935	1
总支出		711,658			681,274			30,384	4
华德罗普净利润	$	63,331		$	75,758		$	(12,427)	(16)	%
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用		233,972			212,541			21,431	10
摊薄后每股收益	$	1.87		$	2.25		$	(0.38)	(17)	%
调整核心EPS	$	3.60		$	3.25		$	0.35	11	%
营业利润率		10	%		13	%
净资产报酬率		5			6

讨论截至目前年初的结果：

●

总交易量增加12%，主要是由券商债务融资量增加27%和物业销售融资量增加7%推动，部分抵消了房地产巨头贷款融资量下降17%。

●

Walker＆Dunlop的净利润下降16%，主要是由营业额减少20%导致：(i)来自于更低的房地产巨头债务融资量非现金MSR收入减少9%。(ii)其他收入减少16%。(iii)2024年与2023年相比，信贷损失的净提取比上一年净利益多。(iv)其他营业费用增加12%。这些导致营业额下降的因素部分地被(i)贷款融资量增加9%带来的原始费用增加所抵消，但同时部分地抵销了作为整体贷款融资量一部分的Agency债务融资量的下降。(ii)服务费增长5%。(iii)13%的位阶费用和其他利息收入增加主要是由于与短期利率相关的存款超常收入率。

●

其他收入下降主要是由(i)投资银行收入年度减少引起，因为我们在2023年完成了历史上规模最大的投资银行交易，而本年度无类似交易。(ii)与跨年度增加的总权益相关的合资和其他收入下降，因为我们的一个LIHTC基金的关闭延后到了2024年第三季，以及(iii)与固定利率债务收付权续费用的减少有关，2023年与2024年无可比拟的活动。与去年相比其他收入的减少主要归因于(i)投资银行收入年度减少，因为我们在2023年完成了历史上规模最大的投资银行交易，而本年度无类似交易。(ii)与跨年度增加的总权益相关的合资和其他收入下降，因为我们的一个LIHTC基金的关闭延后到了2024年第三季，以及(iii)与固定利率债务收付权续费用的减少有关，2023年与2024年无可比拟的活动。与去年相比其他收入的减少主要归因于(i)投资银行收入年度减少，因为我们在2023年完成了历史上规模最大的投资银行交易，而本年度无类似交易。(ii)与跨年度增加的总权益相关的合资和其他收入下降，因为我们的一个LIHTC基金的关闭延后到了2024年第三季，以及(iii)与固定利率债务收付权续费用的减少有关，2023年与2024年无可比拟的活动。

●

2024年的信贷损失准备主要与上述已讨论过的购回和受保证贷款相关的760万美元信贷损失准备有关。 主要信用指标，而2023年无相应活动。2023年信贷损失项下的净利益主要与我们历史损失率的年度更新有关。

2024年第三季度业绩公布

●

其他营业费用的增加主要与与我们业务中使用的多年软体和数据合同以及杂项费用相关的支出增加有关，包括上述经营性物业的成本。

●

由于增加的起源费用、服务费用和定位费用以及其他利息收入，以及净转偿减少，调整后EBITDA增加了10％，但部分被投资管理费用和其他收入下降以及人员和其他营业费用增加所抵销。

●

摊薄后每股收益与调整后核心每股收益相比去年同期下降了17％，而调整后核心每股收益则增加了11％。摊薄后每股收益与调整后核心每股收益之间差异的主要驱动因素是与非现金MSR收入减少和非现金信用损失费用增加有关，这些数据从调整后核心每股收益中剔除。摊薄后每股收益包括这些项目的影响，而调整后核心每股收益不包括这些项目，反映了我们循环收入流的年度增长。此外，与现金相关的减少使调整后核心每股收益下降，从而增加了调整后核心每股收益。这些与现金相关的减少未包含在摊薄后每股收益中。

●

由于我们的非现金活动变化，营业利润率主要因以下因素而下降：（i）由于房利美债务融资量下降而导致MSR收入下降，（ii）从2023年的信用损失大幅补贴转为2024年的信用损失提供，以及（iii）如上所述的其他变化描述营业收入减少。

2024年第三季度盈利公告

2024年迄今为止

各板块的财务结果


财务业绩 - 资本市场
（以千为单位）		年初至今第3季2024年			年初至今第3季2023年			$ Variance	% 变化
Origination fees	$	180,264		$	167,679		$	12,585	8	%
MSR 收入		97,673			107,446			(9,773)	(9)
财产销售经纪费		39,408			38,831			577	1
净仓库利息收入（支出），抵押贷款贷款轻松房贷		(6,322)			(7,006)			684	10
其他收入		32,756			40,735			(7,979)	(20)
总收益	$	343,779		$	347,685		$	(3,906)	(1)	%
人事	$	276,655		$	281,502		$	(4,847)	(2)	%
摊提与折旧		3,412			3,412			—	—
企业债务的利息支出		15,038			13,870			1,168	8
商誉减损		—			14,000			(14,000)	(100)
对待付条件性负债的公允价值调整		(1,366)			(14,000)			12,634	90
其他营业费用		14,831			15,037			(206)	(1)
总支出	$	308,570		$	313,821		$	(5,251)	(2)	%
营业利益（损失）	$	35,209		$	33,864		$	1,345	4	%
所得税费用（利益）		8,689			8,462			227	3
非控制权益前净利润（损失）	$	26,520		$	25,402		$	1,118	4	%
少：来自非控股利益的净收入（损失）		353			1,741			(1,388)	(80)
华歌尔和邓洛普净利润（损失）	$	26,167		$	23,661		$	2,506	11	%
主要营收指标（占债务融资量的百分比）：
手续费率		0.91	%		0.94	%
主要股价		0.49			0.60
代理 MSR 利率		1.14			1.20
关键绩效指标：
营业利润率		10	%		10	%
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用	$	(32,431)		$	(44,725)		$	12,294	27	%

资本市场 - 讨论即时结果：

●

原始费用的增加主要是由于年度与去年相比，债务融资额增加了13%，部分抵销我们原始费率的轻微下降，这是由于我们的债务融资额混合度转向券商债务融资额的变化。

●

我们MSR收入和机构MSR比率的减少主要归因于2024年房地产业债务融资额的下降。法兰尼美债务融资额占总债务融资额的百分比从去年的30%下降到22%。法兰尼美贷款相比我们其他产品类型产生较高的MSR收入，因为其较高的加权平均服务费。s.

2024年第三季度收益发布

●

其他收入减少主要是由于该公司历史上最大的投资银行交易的结束，即一笔750万美元的交易，该交易在2023年第一季度结束，2024年没有类似的交易。

●

人员费用年度降低主要是由于平均各部门人数降低了7%，部分抵消了由于2024年高发起费用导致的佣金成本增加。

●

在2024年，对待支付的报酬责任所做的公允价值调整与前一年的并购规模小得多有关，导致年度变化。此外，2024年所作的公允价值调整未引发商誉减值的考虑事件，而2013年的调整则引发了，导致年度商誉减值降低。


财务业绩-服务和资产管理
（以千为单位）		2024年前三季度			2023年前三季度			变动金额	% Variance
Origination fees	$	2,356		$	522		$	1,834	351	%
服务费		242,683			232,027			10,656	5
投资管理费		40,086			44,844			(4,758)	(11)
净仓库利息收入，LHFI		1,475			3,450			(1,975)	(57)
佣金收入及其他利息收入		113,072			100,636			12,436	12
其他收入		34,679			42,697			(8,018)	(19)
总收益	$	434,351		$	424,176		$	10,175	2	%
人事	$	59,083		$	53,669		$	5,414	10	%
摊提和折旧		160,912			161,935			(1,023)	(1)
信用损失计提（利益）		6,310			(11,088)			17,398	157
企业债务的利息支出		33,848			31,385			2,463	8
其他营业费用		18,462			16,465			1,997	12
总支出	$	278,615		$	252,366		$	26,249	10	%
营业利益（损失）	$	155,736		$	171,810		$	(16,074)	(9)	%
所得税费用（利益）		38,430			42,931			(4,501)	(10)
净利润（亏损）在非控制权益之前	$	117,306		$	128,879		$	(11,573)	(9)	%
减：来自非控制权益的净利润（亏损）		(3,891)			(3,364)			(527)	(16)
华卡营利净额（损益）	$	121,197		$	132,243		$	(11,046)	(8)	%
关键绩效指标：
营业利润率		36	%		41	%
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用	$	361,614		$	346,283		$	15,331	4	%

服务及资产管理-讨论截至目前的结果：

●

过去12个月资产管理组合增加了51亿美元，是服务费用年度增长的主要驱动因素，部分抵消了加权平均服务费用的轻微下降。

●

投资管理费用主要由于LIHTC基金投资管理费用的计提下降而减少，原因是出于对该年收入的预期降低。.

●

放款费用和其他利息收入的增加主要由于由于较高的短期利率导致存款所获取的放款费用增加。此外，2024年平均托管余额上升。

●

其他收入下降主要是由于下降合资和其他收入与去年同期融资股权增加幅度下降有关，因为2024年第三季度我们的一个LIHTC基金结束延迟.

●

人事费用主要因平均部门员工人数年度增加5％导致的薪资和福利增加而增加。

2024年第三季度个人收入发布

●

2024年信贷损失准备主要与760万美元的信贷损失准备有关，该准备与回购和担保贷款相关，如我们所述， 主要与关键信贷指标有关，并且在2023年没有可比的活动。 2023年信贷损失的收益主要与我们历史损失率的更新有关。


财务结果 – 企业
（以千为单位）		年初至第3季 2024		年初至第3季 2023		变异	％变异
其他利息收入	$	10,927	$	8,674	$	2,253	26	%
其他收入		1,982		(431)		2,413	560
总收益	$	12,909	$	8,243	$	4,666	57	%
人事	$	54,330	$	53,254	$	1,076	2	%
摊销和折旧		5,171		5,390		(219)	(4)
企业债务利息支出		4,879		4,623		256	6
其他营业费用		60,093		51,820		8,273	16
总支出	$	124,473	$	115,087	$	9,386	8	%
营业利益（损失）	$	(111,564)	$	(106,844)	$	(4,720)	(4)	%
所得税费用（利益）		(27,531)		(26,698)		(833)	(3)
Walker & Dunlop 净利润（亏损）	$	(84,033)	$	(80,146)	$	(3,887)	(5)	%
关键业绩指标:
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用	$	(95,211)	$	(89,017)	$	(6,194)	(7)	%

企业-讨论截至今年初的结果:

●

由于我们公司和基金的现金余额所赚取的利息收入增加，以及权益法投资收入增加，总收入有所增加。

●

其他营业费用增加主要是由于年度旅游和娱乐、软体和杂项费用的增加。

资本来源和用途

2024年11月6日，公司董事会宣布派发2024年第四季每股0.65美元的股息。股息将于2024年12月6日支付，支付对象为2024年11月22日清盘的公司受限和不受限普通股所有人。

2024年5月，公司与现有信贷协议第二次修改，其中一项是将增资的20000万美元借款的利率年减0.75%，至Term SOFR加2.25%的年利率，并将增资期限贷款与初始期限贷款合并，形成统一的80000万美元高级安全期限贷款。

On February 14, 2024, our Board of Directors authorized the repurchase of up to $7500万 of the Company’s outstanding common stock over a 12-month period ending February 23, 2025 (the “2024 Share Repurchase Program”). We have not repurchased any shares of common stock under the 2024 Share Repurchase Program.

Any purchases made pursuant to the 2024 Share Repurchase Program will be made in the open market or in privately negotiated transactions, from time to time, as permitted by federal securities laws and other legal requirements. The timing, manner, price and amount of any repurchases will be determined by the Company in its discretion and will be subject to economic and market conditions, stock price, applicable legal requirements and other factors. The repurchase program may be suspended or discontinued at any time.

Third quarter 2024 Earnings Release

业绩会资料资料

听众可透过以下拨入号码和网路连结参与公司季度业绩会，了解更多有关我们财务结果的资讯。有关业绩会的演示材料将于业绩会之前张贴在公司网站的投资者关系部分。业绩会的音频重播亦将在公司网站的投资者关系部分提供，并附有演示材料。.


业绩会：	2024年11月7日星期四，美国东部时间早上8:30
电话：	(888) 256-1007 美国境内请拨打(773) 305-6853；美国境外请拨打
确认代码：	1186507
网路直播连结：	https://event.webcasts.com/viewer/event.jsp?ei=1655311&tp_key=70e4b5c240

关于沃克与邓洛普

沃克与邓洛普纽约证券交易所：WD）是美国最大的商业房地产财务和咨询服务公司之一。我们的理念和资本打造人们居住、工作、购物和娱乐的社区。我们团队的多样性、品牌的广度和技术能力使我们成为商业房地产行业中最具见识和客户导向的公司之一。

非普通会计核算财务指标

为补充我们按照美国通用会计准则（“GAAP”）编制的财务报表，公司使用了调整后的EBITDA、调整后的核心净收入和调整后的核心每股收益，这些都是非GAAP财务指标。呈现这些非GAAP财务指标并非意在孤立地或取代、或优于，按照GAAP编制和呈现的财务信息。在分析我们的营运表现时，读者应该使用调整后的EBITDA、调整后的核心净收入和调整后的核心每股收益，而不是替代净利润和摊薄后每股收益。

调整后的核心净收入和调整后的核心每股收益代表考虑到摊提和折旧、信贷损失条款（受益）、净核销、预期净现金流的公平价值，以及与收购公司相关的待列条件考虑负债的周期性重估和按增值计入的收入影响，以及其他一次性调整，如商誉减损。调整后的EBITDA代表税前净利、公司债利息支出和摊提和折旧之前的净收益，调整后再加上信贷损失条款、净核销、股份报酬费用。预期净现金流的公平价值，净与偿还公司债部分未摊销溢价余额相关的核销、商誉减损和待列条件考虑负债的公平价值调整当公平值调整触发商誉减损评估时. 此外，调整后的EBITDA并不打算用作管理方面自由现金流的衡量标准，因为它并未反映税款和偿债支付等特定现金需求。调整后的EBITDA金额可能与我们债务工具中类似标题定义下计算的金额有所不同，该金额被进一步调整以反映用于确定与财务契约的符合性的特定其他现金和非现金费用。由于不是所有公司都使用相同的计算方法，我们对调整后的EBITDA、调整后的核心净利润和调整后的核心每股收益的呈现可能与其他公司同样标题的度量标准不可比较。

我们使用调整后的EBITDA、调整后的核心净利润和调整后的核心每股收益来评估我们业务的运营表现，与预测和战略计划进行比较，并对外部与竞争对手的表现进行基准测试。我们认为，这些非GAAP度量标准，与公司的GAAP财务资讯一同阅读时，通过提供以下信息，向投资者提供有用信息：

●

使投资者能够更有意义地进行公司持续营运结果的各期比较；

●

使投资者能够更好地识别公司基础业务的趋势并进行相关趋势分析；以及

●

更好地了解管理层如何规划和衡量公司的基础业务。

2024年第三季度业绩发布

我们认为这些非GAAP财务指标存在局限性，因为它们未反映符合GAAP标准确定的公司业务成果之所有金额，这些非GAAP财务指标应仅用于评估与公司的GAAP财务信息并用于共同评估公司业务成果。有关调整后EBITDA、调整后核心净收入和调整后核心每股收益的更多信息，请参阅本新闻稿下面标题为“调整财务指标与GAAP的对比”和“调整财务指标与GAAP按部门的对比”的部分。

前瞻性陈述

本新闻稿中包含的某些声明可能构成根据联邦证券法的前瞻性声明。前瞻性声明涉及期望、预测、计划和策略、预期事件或趋势以及关于非历史事实的事项的类似表达。在某些情况下，您可以通过使用前瞻性术语来识别前瞻性声明，例如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预见”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或这些词语或短语的否定形式，或类似于预测或指示未来事件或趋势且不仅涉及历史事项的词语或短语。您还可以通过关于策略、计划或意图的讨论识别前瞻性声明。

本新闻稿中包含的前瞻性声明反映了我们目前对未来事件的看法，并受许多已知和未知风险、不确定因素、假设和情况变化的影响，可能导致实际结果与任何前瞻性声明中所表达或考虑的结果显著不同。

虽然前瞻性声明反映了我们的善意预测、假设和期望，但它们并不担保未来的结果。此外，我们不承担任何公开更新或修订前瞻性声明的义务，以反映基本假设或因素的变化、新资讯、数据或方法、未来事件或其他变化，除非适用法律要求。可能导致我们的结果出现实质差异的因素包括但不限于：(1) 总体经济条件和多家庭和商用房地产市场条件，(2) 利率变动，(3) Freddie Mac、Fannie Mae或HUD 的监管和/或立法变化，(4) 我们保留和吸引贷款发放机构和其他专业人员的能力，(5) 用公司资本资助的各种投资的成功，以及(6) 联邦政府财政和货币政策的变化，包括分配给HUD进行贷款发放的联邦资金受到任何限制或减少。

有关这些因素和其他可能导致未来结果与任何前瞻性声明所表达或思考有实质差异的进一步讨论，请参阅我们最近年度10-k表格中标题为“风险因素”的部分，以及后续季度10-Q表格中的任何更新或补充，以及我们向SEC提交的其他文件。这些文件可在我们的投资者关系网页上公开获得：www.walkerdunlop.com.

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2024年第三季度业绩公布

Walker & Dunlop，Inc.及子公司

缩短的合并财务报表

未经核实的


	九月三十日		6月30日，		三月三十一日，		12月31日，		九月三十日
	2024		2024		2024		2023		2023
（以千为单位）
资产
现金及现金等价物	$	179,759	$	208,095	$	216,532	$	328,698	$	236,321
限制性现金		39,827		35,460		21,071		21,422		17,768
以公平价值抵押的证券		203,945		197,936		190,679		184,081		177,509
待售的贷款，按公允价值衡量		1,024,984		814,883		497,933		594,998		758,926
按揭服务权		836,896		850,831		881,834		907,415		921,746
商誉		901,710		901,710		901,710		901,710		949,710
其他无形资产		170,713		174,467		178,221		181,975		185,927
应收账款，净额		307,407		272,827		250,406		233,563		265,234
承诺在税收抵免股权方面的投资		333,713		151,674		122,332		154,028		212,296
其他资产		580,277		567,515		565,194		544,457		552,414
资产总额	$	4,579,231	$	4,175,398	$	3,825,912	$	4,052,347	$	4,277,851

负债
仓库应付票据	$	1,019,850	$	810,114	$	521,977	$	596,178	$	790,742
应付票据		769,376		770,707		772,037		773,358		774,677
风险分担责任准备金		29,859		30,477		30,124		31,601		30,957
承诺资助税收抵免权益投资		289,250		134,493		114,206		140,259		196,250
其他负债		724,543		695,813		651,660		764,822		754,234
总负债	$	2,832,878	$	2,441,604	$	2,090,004	$	2,306,218	$	2,546,860

股东权益
普通股票	$	332	$	331	$	331	$	329	$	328
资本公积额额外增资		412,570		407,426		427,184		425,488		420,062
其他综合损益（损失）累积额		1,466		415		(492)		(479)		(1,864)
保留收益		1,295,459		1,288,728		1,288,313		1,298,412		1,287,653
股东权益总额	$	1,709,827	$	1,696,900	$	1,715,336	$	1,723,750	$	1,706,179
非控制权益		36,526		36,894		20,572		22,379		24,812
总股本	$	1,746,353	$	1,733,794	$	1,735,908	$	1,746,129	$	1,730,991
合约和可能负债		—		—		—		—		—
负债总额及股东权益合计	$	4,579,231	$	4,175,398	$	3,825,912	$	4,052,347	$	4,277,851

2024年第三季度业绩公布

Walker ＆ Dunlop，Inc.及其子公司

综合损益及综合损益简明综合损益表

未经核实的


	季度趋势										截至九个月的期间
											九月三十日
（以千为单位，除每股金额外）	Q3 2024		Q2 2024		Q1 2024		Q4 2023		Q3 2023		2024		2023
收益
手续费起源	$	73,546	$	65,334	$	43,740	$	66,208	$	56,149	$	182,620	$	168,201
MSR 收入		43,426		33,349		20,898		34,471		35,375		97,673		107,446
服务费		82,222		80,418		80,043		79,887		79,200		242,683		232,027
产业销售经纪佣金		19,322		11,265		8,821		15,135		16,862		39,408		38,831
投资管理费		11,744		14,822		13,520		537		13,362		40,086		44,844
网络仓库利息收入（费用）		(2,147)		(1,584)		(1,116)		(2,077)		(2,031)		(4,847)		(3,556)
占款费用及其他利息收入		43,557		41,040		39,402		45,210		43,000		123,999		109,310
其他收入		20,634		26,032		22,751		34,965		26,826		69,417		83,001
总收益	$	292,304	$	270,676	$	228,059	$	274,336	$	268,743	$	791,039	$	780,104

费用
人事	$	145,538	$	133,067	$	111,463	$	125,865	$	136,507	$	390,068	$	388,425
摊销和折旧		57,561		56,043		55,891		56,015		57,479		169,495		170,737
信贷损失准备（利益）		2,850		2,936		524		636		421		6,310		(11,088)
企业债务利息支出		18,232		17,874		17,659		18,598		17,594		53,765		49,878
商誉减损		—		—		—		48,000		14,000		—		14,000
对待支付考虑负债的公平值调整		(1,366)		—		—		(48,500)		(14,000)		(1,366)		(14,000)
其他营业费用		31,984		32,559		28,843		34,355		28,529		93,386		83,322
总支出	$	254,799	$	242,479	$	214,380	$	234,969	$	240,530	$	711,658	$	681,274
营业收入	$	37,505	$	28,197	$	13,679	$	39,367	$	28,213	$	79,381	$	98,830
所得税支出		8,822		7,902		2,864		10,331		7,069		19,588		24,695
非控制权益前的净利润	$	28,683	$	20,295	$	10,815	$	29,036	$	21,144	$	59,793	$	74,135
减：非控制权益的净利（损失）		(119)		(2,368)		(1,051)		(2,563)		(314)		(3,538)		(1,623)
Walker & Dunlop 净利润	$	28,802	$	22,663	$	11,866	$	31,599	$	21,458	$	63,331	$	75,758
质押可供出售证券未实现收益（亏损）的净变动，扣除税款		1,051		907		(13)		1,385		(399)		1,945		(296)
Walker & Dunlop 综合收益	$	29,853	$	23,570	$	11,853	$	32,984	$	21,059	$	65,276	$	75,462

有效税率		24%		28%		21%		26%		25%		25%		25%

基本每股盈利	$	0.85	$	0.67	$	0.35	$	0.94	$	0.64	$	1.87	$	2.26
稀释每股盈利		0.85		0.67		0.35		0.93		0.64		1.87		2.25
每股普通股支付的现金股息		0.65		0.65		0.65		0.63		0.63		1.95		1.89

基本加权平均发行股数		33,169		33,121		32,978		32,825		32,737		33,090		32,654
稀释加权平均发行股数		33,203		33,154		33,048		32,941		32,895		33,135		32,853

2024年第三季度业绩公布

补充运营数据

未经核实的


	季度趋势															截至九个月的期间
																九月三十日
（单位：千元，除非另有说明，否则均按每股数据计算）	Q3 2024			Q2 2024			Q1 2024			Q4 2023			Q3 2023			2024			2023
交易量：
债务融资成交量元件
房利美	$	2,001,356		$	1,510,804		$	903,368		$	1,692,405		$	1,739,332		$	4,415,528		$	5,328,992
房地美		1,545,939			1,153,190			974,926			1,308,263			1,072,048			3,674,055			3,260,672
金妮梅 - 住房和城市发展部		272,054			185,898			14,140			316,960			86,557			472,092			361,929
券商 ⁽¹⁾		4,028,208			3,852,851			3,319,074			2,885,454			3,149,457			11,200,133			8,829,434
首要的贷款和投资 ⁽²⁾		165,875			214,975			15,800			218,750			—			396,650			—
总负债融资量	$	8,013,432		$	6,917,718		$	5,227,308		$	6,421,832		$	6,047,394		$	20,158,458		$	17,781,027
物业销售量		3,602,675			1,530,783			1,167,151			2,877,399			2,508,073			6,300,609			5,907,138
总交易量	$	11,616,107		$	8,448,501		$	6,394,459		$	9,299,231		$	8,555,467		$	26,459,067		$	23,688,165

关键绩效指标：
营业利润率		13	%		10	%		6	%		14	%		10	%		10	%		13	%
股东权益回报率		7			5			3			7			5			5			6
华达盛利润	$	28,802		$	22,663		$	11,866		$	31,599		$	21,458		$	63,331		$	75,758
调整后的EBITDA ⁽³⁾		78,905			80,931			74,136			87,582			74,065			233,972			212,541
摊薄后每股收益		0.85			0.67			0.35			0.93			0.64			1.87			2.25
调整后核心每股收益 ⁽⁴⁾		1.19			1.23			1.19			1.42			1.11			3.60			3.25

主要支出指标（占总收入百分比）：
人事费用		50	%		49	%		49	%		46	%		51	%		49	%		50	%
其他营业费用		11			12			13			13			11			12			11
关键营业收入指标（作为债务融资成交量的百分比）：
手续费率 ⁽⁵⁾		0.93	%		0.95	%		0.84	%		1.05	%		0.93	%		0.91	%		0.94	%
MSR rate ⁽⁶⁾		0.55			0.50			0.40			0.56			0.58			0.49			0.60
Agency MSR rate ⁽⁷⁾		1.14			1.17			1.10			1.04			1.22			1.14			1.20

其他资料:
期末市值	$	3,834,715		$	3,311,629		$	3,406,853		$	3,719,589		$	2,433,494
期末收盘股价	$	113.59		$	98.20		$	101.06		$	111.01		$	74.24
平均员工人数		1,356			1,321			1,323			1,341			1,344

服务组合的元件（期末）：
房利美	$	66,068,212		$	64,954,426		$	64,349,886		$	63,699,106		$	62,850,853
房地美		40,090,158			39,938,411			39,665,386			39,330,545			38,656,136
金奈美 - 住宅和城市发展部（HUD）		10,727,323			10,619,764			10,595,841			10,460,884			10,320,520
券商 ⁽⁸⁾		17,156,810			17,239,417			17,312,513			16,940,850			17,091,925
主要贷款和投资 ⁽⁹⁾		38,043			25,893			40,139			40,139			40,000
总服务组合	$	134,080,546		$	132,777,911		$	131,963,765		$	130,471,524		$	128,959,434
资产管理 ⁽¹⁰⁾		18,210,452			17,566,666			17,465,398			17,321,452			17,334,877
总管理组合	$	152,290,998		$	150,344,577		$	149,429,163		$	147,792,976		$	146,294,311

关键服务组合指标（期末）：
保管托管存款余额（以十亿计）	$	3.1		$	2.7		$	2.3		$	2.7		$	2.8
加权平均服务费率（基点）		24.1			24.1			24.0			24.1			24.2
未来服务组合的加权平均剩余期限（年）		7.7			7.9			8.0			8.2			8.4

(1)	为人寿保险公司、商业银行和其他资本来源进行经纪交易。

(2)	包括来自我们临时贷款平台、我们的临时贷款合资企业和WDIP独立账户的债务融资量。

(3)	这是一个非GAAP财务指标。有关调整后EBITDA的更多信息，请参阅上面标题为“非GAAP财务指标”的部分。

(4)	这是一个非通用会计原则财务指标。有关调整后核心每股盈利 (Adjusted Core EPS) 的更多信息，请参阅上面标题为“非通用财务指标”一节。

(5)	作为债务融资量的百分比计算的创业费用。不包括主要借贷和投资的收入以及债务融资量。

(6)	MRS收益作为债务融资量的百分比计算。不包括主要借贷和投资的收入和债务融资量。

(7)	MRS收益作为代理机构债务融资量的百分比计算。

(8)	主要为人寿保险公司提供服务的经纪贷款。

(9)	包括非由我们的临时贷款合资企业管理的临时贷款。

(10)	由Walker & Dunlop Affordable Equity管理的资产，商业房地产贷款，由WDIP管理的基金，以及由我们的临时贷款合资企业管理的临时贷款。

2024年第三季度收盈公布

关键信贷指标

未经核实的


	九月三十日			6月30日，			三月三十一日，			12月31日，			九月三十日
（以千美元计）	2024			2024			2024			2023			2023
负担共享服务组合:
Fannie Mae全风险	$	57,032,839		$	55,915,670		$	55,236,618		$	54,583,555		$	53,549,966
Fannie Mae修改风险		9,035,373			9,038,756			9,113,268			9,115,551			9,295,368
房屋贷款危险改变		69,400			69,510			69,510			23,415			23,415
总风险共享服务组合	$	66,137,612		$	65,023,936		$	64,419,396		$	63,722,521		$	62,868,749

非风险共担服务组合:
房地产业梅不存入资金风险	$	—		$	—		$	—		$	—		$	5,519
房地产业马不存入资金风险		40,020,758			39,868,901			39,595,876			39,307,130			38,632,721
GNMA - HUD 无风险		10,727,323			10,619,764			10,595,841			10,460,884			10,320,520
经纪		17,156,810			17,239,417			17,312,513			16,940,850			17,091,925
总非风险共享服务组合	$	67,904,891		$	67,728,082		$	67,504,230		$	66,708,864		$	66,050,685
他人委托管理的贷款总额	$	134,042,503		$	132,752,018		$	131,923,626		$	130,431,385		$	128,919,434
临时贷款（全负担）服务组合		38,043			25,893			40,139			40,139			40,000
未偿还本金的总服务组合组合余额	$	134,080,546		$	132,777,911		$	131,963,765		$	130,471,524		$	128,959,434

暂时贷款合资创业公司管理贷款 ⁽¹⁾	$	424,774		$	570,299		$	711,541		$	710,041		$	736,320

风险服务组合 ⁽²⁾	$	61,237,535		$	60,122,274		$	59,498,851		$	58,801,055		$	57,857,659
最大暴露于风险组合 ⁽³⁾		12,454,158			12,222,290			12,088,698			11,949,041			11,750,068
违约贷款⁽⁴⁾		59,645			48,560			63,264			27,214			—

不良贷款占风险投资组合的百分比		0.10	%		0.08	%		0.11	%		0.05	%		0.00	%
风险分摊准备金占风险投资组合的百分比		0.05			0.05			0.05			0.05			0.05
以最大曝险额百分比计算的风险分担准备金		0.24			0.25			0.25			0.26			0.26

(1)	该结余完全由中期贷款合资创业公司管理的贷款组成。通过我们在合资创业公司15％的股权所有权，我们间接分享中期贷款合资创业公司管理的贷款所承担的部分损失风险。我们并未受到直接为我们的中期贷款合资创业公司合作伙伴提供的贷款所承担的损失风险。这一项目的余额包括在补充运营数据表中作为资产管理的组成部分。

(2)	「风险服务组合」定义为担任Fannie Mae DUS贷款余额，根据下文描述的风险分担公式，以及与损失风险分享有关的少量Freddie Mac贷款。使用「风险服务组合」可比较全面风险共享和修改风险共享贷款，因为风险共享义务的提供和准备金是基于相关贷款的风险余额。因此，我们已将主要统计资料呈现为「风险服务组合」的百分比。

例如，一笔1500万美元的贷款，风险共享50％，与一笔总DUS风险共享1500万美元的贷款有相同的潜在风险暴露。因此，如果1500万美元的贷款风险共享50％发生违约，我们将将整体损失视为风险金额7.5万美元的百分比，以确保所有风险共享义务之间的可比性。迄今为止，我们解决的几乎所有风险共享义务都来自全面风险共享贷款。

(3)	代表我们在风险分担义务下可能承担的最大损失，如果我们服务的所有贷款，我们保留一定风险的贷款全部违约，并且在结算时确定所有这些贷款的抵押品都毫无价值。此最大数额并不代表我们真正可能承担的损失。

(4)	违约贷款指的是我们房利美Fannie Mae风险投资组合中可能被查封或已被查封的贷款，并为其记录了基于抵押品的准备金（即我们已评估可能损失的贷款）。未包括其他逾期但未被查封或未被查封可能的贷款。此外，已被查封或可能被查封但不预计对我们造成损失的贷款未包括在此范围内。

2024年第三季度业绩发布

调整后财务指标与GAAP之间的对帐

未经核实的


	季度趋势										截至九个月的期间
											九月三十日
（以千为单位）	Q3 2024		Q2 2024		Q1 2024		Q4 2023		Q3 2023		2024		2023
Walker＆Dunlop的净利润对已调整的EBITDA进行对帐
华尔克与邓洛普净利润	$	28,802	$	22,663	$	11,866	$	31,599	$	21,458	$	63,331	$	75,758
所得税支出		8,822		7,902		2,864		10,331		7,069		19,588		24,695
企业债务利息支出		18,232		17,874		17,659		18,598		17,594		53,765		49,878
摊提与折旧		57,561		56,043		55,891		56,015		57,479		169,495		170,737
信用损失计提（利益）		2,850		2,936		524		636		421		6,310		(11,088)
减记账⁽¹⁾		(468)		—		—		—		(2,008)		(468)		(8,041)
以股份为基础之报酬支出		6,532		6,862		6,230		5,374		7,427		19,624		22,468
微软研究院收入		(43,426)		(33,349)		(20,898)		(34,471)		(35,375)		(97,673)		(107,446)
从企业偿还债务中的未摊销优惠补偿抵销		—		—		—		—		—		—		(4,420)
商誉减损，扣除有关考虑负债公平值调整⁽²⁾		—		—		—		(500)		—		—		—
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用	$	78,905	$	80,931	$	74,136	$	87,582	$	74,065	$	233,972	$	212,541

(1)	截至2023年9月30日九个月的净减项包括于2023年第二季度对一笔投资保留贷款相关的抵押品基础偿还数$600万。

(2)	截至2023年9月30日的三个月和九个月，包括$1400万的商誉减值和$1400万的条件购买负债公平值调整。截至2024年9月30日的三个月和九个月，未发生商誉减值或条件购买负债公平值调整，进而引发对商誉减值进行评估的事件。

2024年第三季度业绩公布

按部门调整后的财务指标与GAAP的对应

未经核实的



	资本市场
	三个月结束九月三十日					九个月结束了九月三十日
（以千为单位）	2024		2023		2024		2023
Walker & Dunlop净收入与调整后EBITDA的调解
华德爱德菲净利（亏损）	$	21,830	$	7,050	$	26,167	$	23,661
所得税费用（利益）		7,073		2,386		8,689		8,462
企业债务的利息费用		4,888		4,874		15,038		13,870
摊销与折旧		1,137		1,137		3,412		3,412
以股份为基础之报酬支出		3,897		4,224		11,936		13,316
MSR 收入		(43,426)		(35,375)		(97,673)		(107,446)
商誉减损，扣除随机管制责任公平价值调整后的净额⁽¹⁾		—		—		—		—
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用	$	(4,601)	$	(15,704)	$	(32,431)	$	(44,725)

	服务及资产管理
	三个月结束九月三十日					九个月结束了九月三十日
（以千为单位）	2024		2023		2024		2023
将Walker＆Dunlop的净利润调整为调整后的EBITDA
Walker & Dunlop 净利润（亏损）	$	37,482	$	45,427	$	121,197	$	132,243
所得税费用（利益）		10,756		15,040		38,430		42,931
公司债务的利息支出		11,711		11,096		33,848		31,385
摊销与折旧		54,668		54,375		160,912		161,935
信贷损失准备（利益）		2,850		421		6,310		(11,088)
资产减损⁽²⁾		(468)		(2,008)		(468)		(8,041)
以股份为基础之报酬支出		456		498		1,385		1,338
取消未摊销企业债务偿还的溢价		—		—		—		(4,420)
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用	$	117,455	$	124,849	$	361,614	$	346,283

	公司股份
	三个月结束九月三十日					九个月结束了九月三十日
（以千为单位）	2024		2023		2024		2023
Walker & Dunlop的净利润与调整后EBITDA的调解
华德盾霍普净利润（亏损）	$	(30,510)	$	(31,019)	$	(84,033)	$	(80,146)
所得税费用（利益）		(9,007)		(10,357)		(27,531)		(26,698)
企业债务利息支出		1,633		1,624		4,879		4,623
摊销和折旧		1,756		1,967		5,171		5,390
以股份为基础之报酬支出		2,179		2,705		6,303		7,814
调整后的税前利润减除折旧及摊销后的费用	$	(33,949)	$	(35,080)	$	(95,211)	$	(89,017)

(1)	截至2023年9月30日三个月和九个月结算，包括1400万美元的商誉减值和1400万美元的应收考虑负债公平值调整。截至2024年9月30日三个月和九个月结束，没有商誉减值或条件性考虑负债公平值调整导致商誉减值评估触发事件。

(2)	截至2023年9月30日九个月的净核销包括2023年第二季度与投资持有的贷款相关的基于担保的储备的600万美元核销。

2024年第三季度业绩发布

调整后核心每股收益对帐

未经核实的


	季度趋势										截至九个月的期间
											九月三十日
（以千为单位）	Q3 2024		Q2 2024		Q1 2024		Q4 2023		Q3 2023		2024		2023
实现Walker＆Dunlop净利润至调整后核心净收入的调解
Walker & Dunlop 净利润	$	28,802	$	22,663	$	11,866	$	31,599	$	21,458	$	63,331	$	75,758
信贷损失准备提(利益)		2,850		2,936		524		636		421		6,310		(11,088)
净减记⁽¹⁾		(468)		—		—		—		(2,008)		(468)		(8,041)
摊销和折旧		57,561		56,043		55,891		56,015		57,479		169,495		170,737
MSR收入		(43,426)		(33,349)		(20,898)		(34,471)		(35,375)		(97,673)		(107,446)
商誉减损		—		—		—		48,000		14,000		—		14,000
附条件考虑增长和公平值调整		(1,204)		822		512		(47,637)		(13,426)		130		(13,073)
所得税开支调整⁽²⁾		(3,602)		(7,413)		(7,543)		(5,916)		(5,285)		(19,196)		(11,267)
调整后核心净利润	$	40,513	$	41,702	$	40,352	$	48,226	$	37,264	$	121,929	$	109,580

将摊薄后每股收益调整至调整后核心每股收益
华德及邓洛普的净利润	$	28,802	$	22,663	$	11,866	$	31,599	$	21,458	$	63,331	$	75,758
稀释加权平均发行股数		33,203		33,154		33,048		32,941		32,895		33,135		32,853
摊薄后每股收益	$	0.85	$	0.67	$	0.35	$	0.93	$	0.64	$	1.87	$	2.25

调整后核心净利	$	40,513	$	41,702	$	40,352	$	48,226	$	37,264	$	121,929	$	109,580
稀释加权平均发行股数		33,203		33,154		33,048		32,941		32,895		33,135		32,853
调整后核心每股收益	$	1.19	$	1.23	$	1.19	$	1.42	$	1.11	$	3.60	$	3.25

(1)

截至2023年9月30日的九个月的净核销包括在2023年第二季度时收购投资贷款相关的抵押品储备$600万拨备。

(2)

将上述调整对调整后的核心净利润的所得税影响。使用本“新闻稿”中披露的简明综合损益表中的季度或年度有效税率。