亞川控股（Nasdaq: ADTN）投資者演示2024年11月6日
關於前瞻性展望聲明的注意事項 本投資者演示中包含的不屬於歷史事實的聲明，如有關未來營收和未來非通用會計營業利潤的期望；未來服務供應商支出；未來盈利能力和增長，包括客戶獲得和訂單趨勢，以及未來終端市場增長；未來市場趨勢和客戶庫存水平；未來運營槓桿和現金產生；以及亞川控股的策略和展望，展望和財務指引，均屬前瞻性展望聲明，涵蓋1995年《私人證券訴訟改革法案》的定義範圍內。前瞻性展望聲明還通常通過使用「相信」、「期待」、「打算」、「估計」、「預期」、「將」、「可能」、「可能」等詞彙來識別。此外，亞川控股及其高級管理層可能不時就所述事項作出前瞻性公開聲明。所有此類預測和其他前瞻性信息僅截至本文件日期，亞川控股沒有責任公開更新或修訂此前瞻性信息，除非根據法律規定。所有此類前瞻性陳述均屬必要預估，並反映管理層根據當前信息作出的最佳判斷。實際事件或結果可能因多種因素而與這些前瞻性陳述預期有所不同。雖然不可能確定所有此類因素，造成亞川控股估計的實際事件或結果與之有所不同，並將來可能引起的因素包括但不限於：(i) 有關亞川控股繼續減少支出的風險和不良影響，(ii) 由於主要服務供應商和其他服務供應商對新產品所需的長時間銷售和核準程序以及亞川控股客戶持續進行緊密庫存管理，導致收入波動的風險；(iii) 有關我們財務報告內部控制持續存在的實質缺陷的風險；(iv) 有關我們能否遵守信貸協議中設定的契約條款並滿足協議中規定的Adtran Networks少數股東對我們和Adtran Networks之間的統治及損益轉移協議下的支付義務的風險；(v) 信息系統潛在違反和網絡攻擊引發的風險；(vi) 亞川控股可能無法有效競爭，包括產品改進和開發；以及(vii) 其他風險，列於亞川控股提交給美國證券交易委員會（「SEC」）的公開文件中，包括截至2023年12月31日年度報告的10-k表格，截至2024年6月30日第二季度報告的10-Q表格，以及即將向SEC提交的截至2024年9月30日季度期限的10-Q表格中披露的風險。此外，此處呈現的財務指標是初步估計，仍受到我們的內部控制程序的影響，並受到風險和不確定性的影響，包括季末調整變化。公司實際結果與此處所載初步財務信息之間的任何差異可能具重大性。
介紹和業務模式 1
OUR VISION 為實現一個完全連接的世界，讓每個人無論身在何處，都能以安全、高效和可持續的方式溝通和自由溝通。
關鍵區別 Open、具分割性的供應商中立能力 全球設計支援和供應編排能力（供應鏈） 客戶 = 網絡服務供應商、區域服務供應商、應用服務供應商、中小企業、企業、部落社區、本地、州、聯邦政府 簡易價格結構 世界各地擁有 3,300 多名員工 全球技術專利超過 1,000 項 11.5億美元FY23營業收入 50 35+ 年經驗 Α—Ω端對端解決方案組合 Adtran 是誰？您的信任合作夥伴，適用於全面光纖時代。 “Adtran聚焦於客戶的可用性、服務和支持。” Tm Stanton，Adtran首席執行官，Adtran全球位置總部 ＝ Alabama州亨茨維爾市
全球存在 美洲： 加拿大 美國（總部設於全球） 巴西 APAC： 日本 中國 香港 新加坡 印度 澳大利亞 EMEA： 德國（歐洲總部） 英國 瑞士 波蘭 芬蘭 瑞典 法國 意大利 以色列 南非 沙特阿拉伯
業務模式 亞川是具規模和多樣化組合的全球供應商 組合差異化 客戶多樣性 地理多樣性 在重點市場的實力 從光核心到客戶端 端到端自動化和見解 增強安全性和保證 國家SP、區域SP、企業和ICP客戶的平衡組合 各領域預期持續增長機會 美國和非美國業務的平衡組合 重點地區的強勁增長機會 在重點地區擁有增長產品的強勁市場份額
業務模式 從核心到門戶用戶體驗 存取領域 光學領域 存取和聚合（Nx10/100G） ONt 住宅Wi-Fi 區域傳輸（Nx100/400/800G） 光纖接入平台 NID Fiber 監控 100ZR DWDm 系統 邊緣路由器 5G 商業解決方案 同步和定時 AI驅動的業務運營和支持
業務模式市場趨勢大流行加速數字化和容量需求5G、在家工作、人工智能和串流驅動多千兆光纖接入去全球化和整合影響供應商選擇開放、可分解、可持續和以雲為中心的系統線上會議和電子商務已取代旅行對稱帶寬從奢侈品轉變為必需信任供應商的選擇變得戰略性封閉和單一供應商系統不再受人歡迎
業務模式光纖網絡市場預測CAGR: ~3.6% CAGR: ~4.0% CAGR: ~6.5% 資料來源: PON OLT+ONT: Dell’Oro 5年寬頻接入和家庭網絡報告（2024年7月） Metro WDM: Omdia光纜網絡預測（2024年5月） Carrier Ethernet: Omdia服務提供商交換和路由預測（2024年9月）
業務模式預計推動長期增長的因素 BEAD* 高風險供應商更換 提供425億美元的寬頻資金，為超過700萬未服務/未滿足的住宅提供服務 預計約90%將使用光纖提供服務 資金通過州級補助方案分配 55個符合資格的實體已完成初始提議階段 服務提供商有4年的實施時間表來提供服務 隨著地緣政治形勢的變化，遠離中國供應商的步伐正在加快 亞川是EMEA光傳輸和PON的主要受益者，已經贏得多份交易並有幾個專案處於管道中；我們預計在2025年和2026年將體驗最大的影響，因為一級集成時間表超過10億美元的光網絡市場機遇 超過4,000萬美元的寬帶接入和聚合市場機會 *寬帶公平性、存取和部署（BEAD）計劃預計提供425億美元，通過在所有50個州、華盛頓特區、波多黎各、美屬維爾京群島、關島、美薩毛亞和北馬里亞納群島資助計劃的規劃、基礎設施部署和採用55個符合資格實體已完成初始提議階段 服務提供商有4年的實施時間表來提供服務 隨著地緣政治形勢的變化，遠離中國供應商的步伐正在加快 亞川是EMEA光傳輸和PON的主要受益者，已經贏得多份交易並有幾個專案處於管道中；我們預計在2025年和2026年將體驗最大的影響，因為一級集成時間表 超過10億美元的光網絡市場機遇 超過4,000萬美元的寬帶接入和聚合市場機會 *寬帶公平性、存取和部署（BEAD）計劃預計提供425億美元，通過在所有50個州、華盛頓特區、波多黎各、美屬維爾京群島、關島、美薩毛亞及北馬里亞納群島資助計劃的規劃、基礁設施部署及支援計劃55個符合資格實體已完成初步提議階段，預計即將提供服務 服務提供商有4年的實施時間表以提供服務 隨著地緣政治情勢變化，遠離中國供應商的步伐正在加快 亞川在EMEA光傳輸和PON領域是主要受益者，已經贏得多筆交易，並有幾個專案在等待中；我們預期在2025年和2026年將會享受最大的影響，因為頂級集成時間軸 超過100億美元的光網絡市場機會 超過4,000萬美元的寬頻接入和彙聚市場機會 *寬頻平等、存取和展開（BEAD）計畫預計提供425億美元，透過在所有50個州、華盛頓哥倫比亞特區、波多黎各、美屬維京群島、關島、美属萨摩亚及北马里亚纳群岛的規劃、基础设施部署及采用计画
業務模式企業社會責任EcoVadis 亞川公司 亞川網絡SE CDP氣候變遷2030年30億美元 A- 亞川公司 亞川網絡SE 環境可持續發展是產品策略的一部分，通過基於流程的產品生態設計和生命週期評估（LCA）供應鏈的參與基於IntegrityNext供應商入職和篩選 ISO認證（ISO 14001環境管理體系、ISO 50001能源管理體系）外部評級 社會活動贊助，非營利組織的義工時數和捐款 專注的人力資本管理 員工主導的多樣化、平等及包容（DE&I）特遣小組，以支持多樣化和包容的工作團隊 嚴格遵守ILO要求 管治 全面的道德和合規政策、行為規範和流程 專注於人權政策和供應商行為準則 在安全方面的參與 - 通過ISO 27001認證 在全球和電氣電子設備行業中，亞川的相對百分位為第59位第96百分位 無論是電氣還是電子設備行業，還是全球平均水平都是C SBTi淨零承諾 SBTi已將亞川的1和2範圍的目標抱負歸類為符合1.5°C軌道
業務更新 5
2024年第三季業務更新 初步亮點 2024年第三季營業收入為$22,800萬，按季上升，超出引導範圍的中點($21,500萬至$23,500萬) 營業收入超出引導範圍的中點 24年第三季非通用會計毛利率為42.1%，按季增加17個基點，年增176個基點 非通用會計毛利率擴張 營運現金流為$42,00萬，按季增加$22,00萬，導致24年第三季有$23,00萬的自由現金流 年初至今，已創造了$50,00萬的自由現金流 非通用自由現金流增加 非通用營業利潤率為1.1%，高於引導範圍的中點(引導範圍-1%至+3%) 繼續改善非通用營業利潤率 非通用毛利率是指非通用毛利除以營業收入。非通用營業利潤率是指非通用營業利潤除以營業收入。非通用自由現金流是指營運現金流減去物業、廠房和設備的購買費用。每個非通用財務指標與最相應的GAAP財務指標的對照表在本報告附錄中。 註:由於報告的初步性質，所有結果均為近似。
2024年第三季業務更新 科技更新 用戶解決方案 10 Gig ONT、10 Gig Carrier Ethernet CPE和多千兆Wi-Fi 6/6E/7平台強勁增長 幾十個客戶採用了Intellifi，這是我們的雲托管Wi-Fi存取和匯聚解決方案的SaaS應用 Scaling SDX 6330高密度光纖存取平台，用於多千兆服務交付 首次與SDX進行50 Gig PON的試驗 光纖網絡解決方案 對邊緣和城區運輸的需要增加了100/400/800 Gig相干可插拔光學器件 繼續在已前只提供寬頻服務的客戶中推銷光學的成功軌跡 軟件平台 超過400客戶使用了Mosaic One。增長最快的應用是Intellifi。 專業服務 可擴展的區域服務，包括規劃、部署和維護
2024年第三季業務更新 按部門、類別和地區初步營收 類別 地區 2023年第三季 2024年第三季 $272.3 $227.7 服務支援網路解決方案 2024年第二季 2024年第三季 $226.0 $227.7 年增年減 2013年第三季 2024年第三季 $272.3 $227.7 存取和匯聚 用戶解決方案 光纖網絡解決方案 2024年第二季 2024年第三季 $226.0 $227.7 2013年第三季 2024年第三季 $272.3 $227.7 國際 國內 2024年第二季 2024年第三季 $226.0 $227.7 在百萬美元部分 註:差異可能由四捨五入造成。由於報告的初步性質，所有結果均為近似。
2024年第3季業務更新 在 科技、市場和客戶基礎類別上分散在多種領域 光纖網絡解決方案 訂戶解決方案 存取與聚合解決方案 市場 客戶 大型SPs 區域SPs 企業/ICP/OEm 國內 國際 備註：可能存在差異是由於四捨五入。所有結果均為近似值，因簡報性質而暫時性。
2024年第3季業務更新 初步財務信息 2023年第3季 2024年第2季 2024年第3季 -16.4% +0.8% 2023年第3季 2024年第2季 2024年第3季 40.3% 41.9% 42.1% +176個基點 +17個基點 2023年第3季 2024年第2季 2024年第3季 -18.8% +0.1% 2023年第3季 2024年第2季 2024年第3季 2023年第3季 2024年第2季 2024年第3季 備註：所有結果均為近似值，因簡報性質而暫時性。可能的差異可能是由於四捨五入。備註：每個非GAAP財務指標與最相近GAAP指標的調整已包含在本簡報附錄中。非GAAP營業利潤率的計算方法為非GAAP營業損失除以營業收入。第3季24營業收入（$） 22770萬+0.8% q-o-q 第3季24非GAAP毛利率42.1% +17個基點 q-o-q 第3季24非GAAP營業費用（$） 9330萬+0.1% q-o-q 第3季24非GAAP營業利潤率1.1% +43個基點 q-o-q 第3季24非GAAP稀釋每股盈利（$） -0.05
2024年第3季業務更新 初步資產負債表和現金流亮點 以百萬美元計 Q2 24 Q3 24 應收帳款 186.2 172.0 存貨 287.9 282.9 應付帳款 158.6 173.4 淨營運資本 315.5 281.6 產生的營運現金流 19.9 42.0 非GAAP自由現金流 * 3.9 23.2 現金 111.2 88.5 60 第3季 23 67 第4季 23 59 第1季 24 60 第2季 24 第3季 24 67 DSO DPO 營運資本和現金流指標 逐日DSO vs. DPO 發展 可能的差異可能是由於四捨五入。 備註：每個非GAAP財務指標與最相近GAAP指標的調整已包含在本簡報附錄中。所有結果均為近似值，因簡報性質而暫時性。 *非GAAP自由現金流是營運現金流減去購買固定資產的天數
2024年第四季指引之前的展望（2024年第三季）當前展望（2024年第四季）營業收入$21500萬– $23500萬$23000萬– $24500萬非GAAP營業利潤率-1% – +3% 0% – +4%
GAAP轉為非GAAP賬目調整 6
成本收入、毛利和毛利調解（1）包括與業務組合相關的項目攤銷、庫存公平值調整、開發的科技、客戶關係和收購時的商標。 （2）包括重組計劃的費用，旨在優化與Adtran Networks業務組合後資產和業務流程。 這些費用包括2024年9月30日結束的九個月中，因業務效率計劃所致的產品線某些產品的廢止而產生的項目監察和其他費用860萬美元。 重組計劃從與Adtran Networks的業務組合結束時開始，預計將於2024年底基本完成。 此外，作為業務效率計劃的一部分，管理層決定關閉德國Greifswald的工廠。 這些費用包括2024年9月30日結束的九個月中，與重組計劃有關的工資費用490萬美元。 工廠的關閉預計將於2024年12月31日完成。 （3）包括與公司一次性整合獎金計劃有關的費用，這是與Adtran Networks的業務組合的協同效力目標有關。
營業費用調解（1）包括被收購時與業務組合相關的開發科技、客戶關係和商標的400萬美元無形攤銷，以及與潛在戰略交易相關的法律和諮詢費60萬美元，這些費用都包括在銷售、總務費用中，並且在列的研發費用50萬美元 包括在損益簽證書的總務性資本支出中。 （2）已包含在銷售、總務費用中的220萬美元，以及已包含在研發費用中的90萬美元。 （3）已包含在銷售、總務費用中的270萬美元，以及已包含在研發費用中的320萬美元
營業虧損調節 (1) 包括對透過企業併購所取得之積壓、存貨公允價值調整、開發科技、客戶關係和商標進行的無形資產攤銷。 (2) 包括重組計劃的支出，旨在優化資產和業務流程，以跟隨與亞川網絡的業務合併。這些支出包括存貨減值和由於與重組計劃相關擴大某些產品線戰略轉變而產生的其他費用。此外，包括與格雷夫斯瓦爾德設施關閉相關的支出。 (3) 包括與公司一次性整合獎金計劃相關的支出，與與亞川網絡的業務合併的協同效應目標有關的結果。包括用於擴展亞川網絡內部控制和DPTLA實施所產生的費用。 (4) 包括持有在亞川控股有限公司員工遞延薪酬計劃中的股權投資的非現金公允價值變動。所述項目均包括在簡明合併損益表的銷售、一般和管理費用中。 (5) 我們網絡解決方案業務部門的商譽非現金減損，係因公司市值下降、服務供應商出於經濟不確定性謹慎支出以及持續客戶存貨調整等因素所必需。
其他支出調節 (1) 包括持有在亞川控股有限公司員工遞延薪酬計劃中的股權投資的非現金公允價值變動。 (2) 包括與公司的員工養老金計劃相關的一定外國國家員工的賠償損失攤銷。
淨虧損和每股虧損調節 (1) 代表公司在DPLTA前對亞川網絡擁有的非控股利益部分，以及公司在DPLTA後贖回的可贖回非控股利益所賺取的年度遞延補償。 (2) 包括持有供應給特定員工的延期薪酬計劃中的股權投資的非現金公允價值變動。 (3) 包括與公司的員工在某些外國國家養老金計劃相關的賠償損失攤銷。 (4) 代表非GAAP調整的稅務影響。從2024年9月30日結束的期間開始，公司改變了計算非GAAP所得稅的方法，將混合法定稅率應用於非GAAP稅前虧損，以包括與盈利性非GAAP措施相當的當前和遞延所得稅支出。混合法定稅率是使用0%計算，導致沒有稅收益扣除評價準備金的影響，用於提前盈利司法管轄區的非GAAP稅前虧損和其餘司法管轄區的非GAAP稅前收益的30%。先前期間已調整以反映混合法定稅率的適用，扣除評價準備金的影響，以非GAAP稅前虧損，而不是先前應用混合法定和有效稅率對單獨的非GAAP調整。我們以前根據先前方法報告調整非GAAP淨虧損的稅務影響分別為2024年9月30日結束的三個和九個月以及2024年6月30日結束的三個月分別為$790萬、$4910萬和$2100萬。
自由現金流量對帳（1）與資本支出相關的購買。
附錄 6
2024年財務日曆第18屆Needham虛擬安全、網絡和通信會議 - 虛擬11月19日 德國Eigenkapitalforum - 法蘭克福11月25日至27日
非總共通用會計原則下非經濟合作發展組織財務指標使用說明 在下表中列明了淨利潤、毛利率、營業費用、營業損失、其他（支出）收入、包括非控股權益淨損、歸屬於公司的淨損、歸屬於非控股權益的淨利、每股損失-基本和稀釋，歸屬於公司的各項指標以及根據美國通用會計原則（GAAP）報告的淨現金提供源自（屬於）營業活動的非GAAP毛利、非GAAP毛利率、非GAAP營業費用、非GAAP營業收入（損失）、非GAAP其他支出、非GAAP總共淨損、非GAAP歸屬於公司的淨損、歸屬於非控股權益的非GAAP淨收入、非GAAP每股損失-基本和稀釋，歸屬於公司的非GAAP發布自由現金流量。此類非GAAP指標不包括收購相關費用、無形摊销和调整（由商业组合有关收购所产生的无形备货摊销、技术开发、客户关系和商标的摊销以及库存公允价值调整的摊销以及与拟议中的重大交易有关的法律和咨询费用）、股权报酬支出、退休金精算亏损摊销、延迟补偿调整、集成开支、重组费用、商誉减值以及这些调整对净損失和购买的物业、厂房和设备的税务影响。这些指标被我们的管理层在我们正在进行中和年度预算制定过程中使用。此外，我们相信这些非GAAP指标的呈现，与合并最直接可比的GAAP财务指标的呈现结合起来，有助于全面理解公司的持续运营绩效。本介绍内容仅基于初步未经审计的简明综合结果。此外，这些非GAAP财务指标未按照或为GAAP准备，因此不应单独考虑或作为GAAP下我们报告结果的分析替代。此外，我们的非GAAP指标计算可能与其他公司计算的类似指标不可比。非GAAP毛利率（其计算为非GAAP营业损失除以营收）是一项非GAAP财务指标。公司已就非GAAP营业利润提供了四季度指导意见。此指标从相应的GAAP财务指标中排除了如下调整的影响。公司未提供这种非GAAP指导意见相对于GAAP基础上提供的指导意见的对照，因为无法在不合理的努力的情况下预测并量化在期间内可能发生的各项调整，由于难以预测各个项目的时间和金额在合理范围内变动。特别是 非GAAP营业利润排除某些项目，包括继续的重组费用，这些费用将随着公司启动的商业效率方案的实施而继续发展，公司无法量化预测。根据这些项目的重要性，它们可能对公司的GAAP财务结果产生重大影响。
謝謝您